來源：持有封基
寬基指數說起來是不分行業的，但其實由於寬基指數本身設計的問題，各大寬基指數在各大行業上的分布其實是非常不均衡的，其影響也是非常巨大的。我們先看看上證指數、上證50、滬深300、中證500、中證1000、中小板指數、創業板指數和中證紅利指數在申萬28個行業上的比例，其中上證指數是用的總市值，其他指數均用的是流通市值。數據截止到2020年7月28日。
我們從上表可以看到，在銀行中，比例最高的不是上證50，而是中證紅利，銀行的比例高達49.81％，幾乎佔了一半，今年28個行業有銀行、採掘、鋼鐵、交通運輸、房地產、紡織服裝、非銀金融、建築裝飾等8個行業下跌，下跌最大的銀行下跌了13.36％，正是因為銀行佔比過大，導致了今年中證紅利指數下跌了1.78％，還不如上證50％。
我們再看一下今年風光無限的創業板指數，醫藥生物佔比32.70％、電氣設備佔比13.96％、電子佔比13.20％、計算機佔比10.17％，這四個行業的佔比就佔了70％以上，而採掘、房地產、紡織服裝、鋼鐵、家用電器、建築材料、建築裝飾、交通運輸、汽車、商業貿易、銀行等11個行業是沒有一個股票的。所以與其說是創業板指數，不如說是醫藥科技指數，而創業板指數佔比最高的四個行業醫藥生物、電氣設備、電子、計算機今年的漲幅分別是52.79％、35.83％、30.41％、25.62％。怪不得今年創業板指數能大漲48.29％。
同樣，今年漲幅高達31.97％的中小板指數，在行業分別上也是非常極端的，其中佔比排名第一的電子高達26.08％，排名第二的醫藥生物佔比9.02％，這兩個行業今年分別上漲了30.41％和52.79％，正因為佔比最高的電子今年的漲幅30.41％遠不如醫藥的52.79％，所以導致了中小板指數今年的漲幅不如創業板指數。
所以說，如果我們按照第一重倉來命名，那麼中證紅利指數其實是銀行指數，創業板指數其實是醫藥指數，而中小板指數其實是電子指數。它們的相關性要遠遠大於紅利、創業板和中小板。明白了這一點，我們就不會被指數的名字給誤導了。最後我們再看看這些指數的前十大重倉，加深對這些指數的理解。