近期，隨著全球市場寬幅震蕩，資金開始尋求避險資產，高股息策略基金受到不少投資者的關注。國金證券近日發布研報稱，從全球範圍看，市場下跌期間增加高股息標的配置，是獲得長期超額收益的機會。那麼，這類基金具有怎樣的特徵？它們又能否在震蕩的市場環境中成為投資者的「避風港」？
據國金證券回測數據統計，國內高股息策略長期收益率非常可觀。如果在2008年至2019年的每年年初選擇全A股息率排名前30和前50的股票，分別等權重構建投資組合，可以發現「股息率前30」和「股息率前50」累計收益率分別達到497%、517%，同期上證綜指和滬深300累計收益率68%、125%。統計結果還顯示，市場單邊下跌或震蕩時，例如2008年、2010年至2011年、2013年、2016年、2018年，高股息率股票也更抗跌。
落實到具體投資品種來看，目前市場上共有13隻高股息策略基金，且大部分成立於2017年之後，其中規模較大的有廣發高股息優享混合A、建信高股息主題股票、前海開源股息率100強股票。截至去年年末，這3隻基金的最新規模分別為35.6億元、16億元和6.47億元。
通過高股息策略篩選出的標的為何具有抗跌屬性呢？建信基金給出了答案。建信基金認為，在投資中，股息即上市公司派發給股東的收益，股息率高的上市公司意味著企業財務表現優異，擁有正面的經營預期。高股息策略如同一個過濾器，能起到去蕪存菁的效果。
「高股息率股票具有四方面的投資優勢，一是現金流健康，上市公司能夠持續派發高股息。二是財報真實，有利於幫助投資者避免掉進陷阱，降低踩雷風險。三是持續性強，真實的財報和現金流說明上市公司業務增長持續性好，具有長期發展潛力。四是未來ROE(淨資產收益率)好，企業若過往能夠保持高股息率，可預測未來發展大概率向好，投資回報可期。」建信基金稱。
諾安基金表示，在分紅一定的情況下，股價越低，股息率就越高，因此股息率與市場行情的變動方向往往相反。這就導致當市場處於底部區間的時候，很多優質公司的股息率較高，成為相對不錯的投資標的。
站在當前時點，多家機構均認為，採用高股息策略選股或投資相關產品是抵抗市場波動的較好方式。滬上一位基金經理表示，年內預案公告日、股東大會日、分紅實施公告日對股價影響顯著，未來兩個月是年報密集披露期，高分紅公司有望受到市場關注。
（文章來源：上海證券報）
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