都江堰興堰投資有限公司:19興堰01:2019年第一期都江堰興堰投資...

都江堰興堰投資有限公司:19興堰01：2019年第一期都江堰興堰投資有限公司停車場專項債券募集說明書

時間：2019年11月13日 12:05:38&nbsp中財網

原標題:都江堰興堰投資有限公司:

19興堰01

：2019年第一期都江堰興堰投資有限公司停車場專項債券募集說明書

聲明及提示

一、發行人董事會聲明

發行人董事會已批准本期債券募集說明書及其摘要，全體董事承諾其

中不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並對其真實性、準確性、完

整性承擔個別和連帶的法律責任；承諾公司不承擔政府融資職能，本期債

券不涉及新增地方政府債務。

二、發行人負責人和主管會計工作的負責人、會計機構負責人聲明

發行人負責人和主管會計工作的負責人、會計機構負責人保證本期債

券募集說明書及其摘要中財務報告真實、完整。

三、主承銷商勤勉盡責聲明

主承銷商

申萬宏源

證券有限公司已對本募集說明書及其摘要進行了

核查，確認不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，

並對其真實性、準

確性和完整性承擔相應的法律責任。

四、投資提示

凡欲認購本期債券的投資者，請認真閱讀本募集說明書及其有關的信

息披露文件，並進行獨立投資判斷。主管部門對本期債券發行所作出的任

何決定，均不表明其對債券風險作出實質性判斷。

凡認購、受讓並持有本期債券的投資者，均視同自願接受本募集說明

書對本期債券各項權利義務的約定。

債券依法發行後，發行人經營變化引致的投資風險，投資者自行負責。

五、其他重大事項或風險提示

凡認購、受讓並持有本期債券的投資者，均視為同意《帳戶及資金監

管協議》、《債權代理協議》等協議

的安排。

除發行人和主承銷商外，發行人沒有委託或授權任何其他人或實體提

供未在本期債券募集說明書中列明的信息和對本期債券募集說明書作任

何說明。

投資人若對本期債券募集說明書存在任何疑問，應諮詢自己的證券經

紀人、律師、專業會計師或其他專業顧問。

六、本期債券基本要素

債券名稱：

201

9

年

第一期

都江堰興堰投資有限公司停車場專項債券（簡

稱

「1

9

興堰專項債

0

1

」

）。

發行總額：

本期債券發行總額

為

人

民幣

7

億元

。

債券期限：

本期債券為7年期，同時設置本金提前償付條款，第3年、

第4年、第5年、第6年、第7年分別按照債券發行總額20%、20%、20%、

20%、20%的比例償還債券本金。

債券利率：

本期債券為固定利率債券，票面年利率為

Shibor

基準利率

加上基本利差確定。

Shibor

基準利率為發行公告日前五個工作日全國銀行

間同業拆借中心在

上海銀行

間同業拆放利率網（

ww.shibor.org

）上公布的

一年期

上海銀行

間同業拆放利率（

Shanghai Interbank Ofered Rate,

簡稱

Shibor

）的算術平均數（基準利率保留兩位小數，第三位小數四捨五入），

在債券存續期內固定不變。本期債券採用單利按年

計息，不計複利。

還本付息方式：

本期債券在存續期內每年付息一次。自第三年起，逐

年分別按照債券發行總額

20%

的比例償還債券本金，當期利息隨本金一起

支付。年度付息款項自付息日起不另計利息，當年兌付本金部分自兌付日

起不另計利息。

發行方式：

本期債券以簿記建檔、集中配售的方式，採用通過承銷團

成員設置的發行網點向境內機構投資者（國家法律、法規另有規定除外）

公開發行

和通過上海證券交易所向機構投資者（國家法律、法規禁止購買

者除外）協議發行。

債券形式及託管方式：實名制記帳式債券，投資者通過協議方式認購

在上海證券交易所發行的債券由中國證券登記公司上海分公司登記託管；

在承銷團成員設置的營業網點認購的債券由中央國債登記公司登記託管。

債券擔保：本期債券由天府(四川)信用增進股份有限公司提供全額無

條件不可撤銷連帶責任保證擔保。

信用級別：經東方金誠綜合評定，本期債券的信用級別為AAA級，評

級展望為穩定，發行人的主體長期信用等級為AA級。

資金監管人

/

債權代理人：

發行人聘請

成都銀行

股份有限公司都江堰支

行

作為本期債券的資金監管人和債權代理人。發行人與

成都銀行

股份有限

公司都江堰支行

籤署了《帳戶及資金監管協議》和《債權代理協議》

，

成

都銀行股份有限公司都江堰支行

將代理債券投資人監督發行人經營狀況、

募集資金使用情況。同時，如發行人未按募集說明書的規定履行其在本期

債券項下的還本付息義務，

成都銀行

股份有限公司都江堰支行

將協助或代

理投資者向發行人追償。

目 錄

釋 義

..

..

..

..

..

5

第一條 債券發行依據

..

..

..

..

.

8

第二條 本期債券發行的有關機構

..

..

..

..

9

第三條 發行概要

..

..

..

..

..

14

第四條 認購與託管

..

..

..

..

..

17

第五條 債券發行網點

..

..

..

..

19

第六條 認購人承諾

..

..

..

..

..

20

第七條 債券本息兌付辦法

..

..

..

..

22

第八條 發行人基本情況

..

..

..

..

23

第九條 發行人業務情況

..

..

..

..

34

第十條 發行人財務情況

..

..

..

..

54

第十一條 已發行尚未兌付的債券

..

..

..

..

81

第十二條 募集資金用途

..

..

..

..

82

第十三條 償債保障措施

..

..

..

..

95

第十四條 投資者權益保護

..

..

..

..

106

第十五條 風險與對策

..

..

..

..

123

第十六條 信用評級

..

..

..

..

.

13

第十七條 法律意見

..

..

..

..

.

135

第十八條 其他應說明的事項

..

..

..

..

137

第十九條 備查文件

..

..

..

..

.

138

附表一：2019 年第一期都江堰興堰投資有限公司停車場專項債券發行網點表

..

140

附表二：發行人最近三年經審計的合併資產負債表

..

..

..

141

附表二：發行人最近三年經審計的合併資產負債表（續）

..

..

142

附表三：發行人最近三年經審計的合併利潤表

..

..

..

143

附表四：發行人最近三年經審計的合併現金流量表

..

..

..

14

附表五：擔保人 2018 年度經審計的合併資產負債表

..

..

..

145

附表六：擔保人 2018 年度經審計的合併利潤表

..

..

..

147

附表七：擔保人 2018 年度經審計的合併現金流量表

..

..

..

148

釋 義

在本募集說明書中，除非上下文另有規定，下列詞語具有以下含義：

發行人

/

公司

/

興堰公司：

指都江堰興堰投資有限公司。

都江堰國資辦：

指都江堰市國有資產監督管理辦公室。

國家發改委：

指中華人民共和國家發展和改革委員會。

中央國債登記公司：

指中央國債登記結算有限責任公司。

中國證券登記公司上海分公司：

指中國證券登記結算有限責任公司上

海分公司。

亞太（集團）會計師事務所

/

亞太集團：

指亞太（集團）會計師事務所

（特殊普通合夥）。

發行人律師、律師事務所：

指

四川原則律師事務所。

評級機構、東方金誠：

指東方金誠國際信用評估有限公司。

資金監管人

/

債權代理人：

指

成都銀行

股份有限公司都江堰支行

。

擔保方

/

擔保人

/

天府增信

：

指

天府

(

四川

)

信用增進股份有限公司

。

本期債券：

指發行人

發行的總

額為人民幣

7

億元的

201

9

年

第一期

都江

堰興堰投資有限公司停車場專項債券，簡稱

「1

9

興堰專項

債

0

1

」

。

本次發行：

指

201

9

年

第一期

都江堰興堰投資有限公司停車場專項債券

的發行。

募集說明書：

指發行人根據有關法律、法規為發行本期債券而製作的

《

201

9

年

第一期

都江堰興堰投資有限公司停車場專項債券募集說明書》。

主承銷商、薄記管理人：

指

申萬宏源

證券有限公司。

分銷商：

指

中信建投

證券股份有限公司、

國泰君安

證券股份有限公司

和

國信證券

股份有限公司。

承銷團：

指主承銷商為本次債券發行組織的，由主承銷商和分銷商組

成的承銷團。

餘額包銷：

指承銷團成員按承銷團協議所規定的承銷義務銷售本期債

券並承擔相應的發行風險，即在規定的發行期限內將各自未售出的本期債

券全部自行購入。

《承銷團協議》：

指主承銷商與承銷團其他成員為本次發行籤訂的《都

江堰興堰投資有限公司

公司債

券承銷團協議》。

簿記建檔：

指由發行人與簿記管理人確定本期債券的票面利率簿記建

檔區間，投資者直接向簿記管理人發出申購訂單，簿記管理人負責記錄申

購訂單，最終由發行人與簿記管理人根據申購情況確定本期債券的最終發

行利率的過程。

《帳戶及資金監管協議》：

指《

2019

年

都江堰興堰投資有限公司公司

債券帳戶及資金監管協議》。

《債權代理協議》：

指《

2019

年都江堰興堰投資有限公司

公司債

券債

權代理協議》。

《債券持有人會議規則》：

指《

201

9

年

第一期

都江堰興堰投資有限公

司

公司債

券債券持有人會議規則》。

證券登記機構：

指中央國債登記結算有限責任公司和中國證券登記結

算有限責任公司上海分公司。

《公司法》：

指《中華人民共和國公司法》。

《證券法》：

指《中華人民共和國證券法》。

《債券條例》：

指《企業債券管理條例》。

《通知》：

指《國家發展改革委關於推進企業債券市場發展、簡化發

行核准程序有關事項的通知》（發改財金〔

208

〕

7

號）。

《債券管理通知》：

指《國家發展改革委關於進一步改進和加強企業

債券管理工作的通知》（發改財金〔

204

〕

1134

號）。

《

281

號文》：

指《國家發展改革委辦公廳關於進一步規範地方政府

投融資平臺公司

發行債券行為有關問題的通知》（發改辦財金〔

2010

〕

281

號）。

《

19

號文》：

指《國務院關於加強地方政府融資平臺公司管理有關問

題的通知》（國發〔

2010

〕

19

號）。

《

3451

號文》：

指《國家發展改革委辦公廳關於進一步強化企業債券

風險防範管理有關問題的通知》（發改辦財金〔

2012

〕

3451

號）。

元：

指人民幣元。

工作日

:

指北京市的商業銀行的對公營業日（不包括法定節假日或休息

日）。

最近三年

/

近三年：

指

2016

年

、

2017

年

和

2

018

年

。

法定節假日或休息日：

指中華人民共和國的法定節假日或休息日（不

包括香港特別行政區、澳門特別行政區和臺灣省的法定節假日和

/

或休息

日）。

第一條 債券發行依據

一、本期債券經國家發展和改革委員會發改企業債券

[2017]

3

06

號文件

和發改辦財金

[

2018]132

號文件

批准公開發行。

二、本期債券經都江堰市國有資產監督管理辦公室《關於都江堰興堰

投資有限公司發行

公司債

券的批覆》（都國資發

[2016]9

號）授權、批准。

三、本期債券經欣鋮

股權投資有限責任公司《關於同意都江堰興堰投

資有限公司公開發行

公司債

券的股東決定》授權、批准。

三、本期債券經發行人董事會《都江堰興堰投資有限公司董事會決議》

審議通過。

第二條 本期債券發行的有關機構

一、發行人：都江堰興堰投資有限公司

法定代表人：

李素梅

住所：四川省成都市都江堰市幸福鎮聯盟村四組

1

幢

聯繫人：祁詠梅

聯繫地址：都江堰市雙林路

92

號

308

室

聯繫電話：

028

-

8713405

傳真：

028

-

619290

郵政編碼：

61830

二、承銷團

（一）簿記管理人、主承銷商：

申萬宏源

證券

有限公司

法定代表人：李梅

住所：上海市徐匯區長樂路

989

號

45

層

聯繫人：

付祥

、

邱源

、曹樂然

、

胡文平、

陳柯羽

、馬中行

聯繫地址：北京市西城區太平橋大街

19

號

聯繫電話：

010

-

88013859

傳真：

010

-

88085373

郵政編碼：

103

（二）分銷商：

中信建投

證券股份有限公司

法定代表人：王常青

住所：北京市朝陽區安立路

66

號

4

號樓

聯繫人：王彬

聯繫地址：北京市東城區朝內大街

2

號凱恆中心

B

座

2

層

聯繫電話：

010

-

65608390

傳真：

010

-

6560845

郵政編碼：

1010

（三）分銷商：

國泰君安

證券股份有限公司

法定代表人：楊德紅

住所：中國（上海）自有貿易試驗區商城路

618

號

聯繫人：肖雄

聯繫地址：北京市西城區金融大街

28

號盈泰中心

2

號樓

9

層

聯繫電話：

010

-

59312764

傳真：

010

-

59312948

郵政編碼：

103

（四）分銷商：

國信證券

股份有限公司

法定代表人：何如

住所：廣東省深圳市羅湖區紅嶺中路

1012

號

國信證券

大廈

16

-

26

層

聯繫人：劉思然

聯繫地址：北京市西城區金融大街興盛街

6

號

國信證券

大廈

3

層

聯繫電話：

010

-

8805020

傳真：

010

-

880509

郵政編碼：

103

三、交易所發行場所：上海證券交易所

住所：上海市浦東南路528號證券大廈

總經理：黃紅元

聯繫地址：上海市浦東南路528號

聯繫人：李剛

聯繫電話：[phone]

傳 真：021-68807177

郵政編碼：200120

四、託管人：

（一）中央國債登記結算有限責任公司

住所：北京市西城區金融大街

10

號

法定代表人：呂世蘊

聯繫地址：北京市西城區金融大街

10

號

聯繫人：李皓、畢遠哲

聯繫電話：

010

-

88170745

、

88170731

傳真：

010

-

66061875

郵政編碼：100033

（二）中國證券登記結算有限責任公司上海分公司

住所：上海市浦東新區

陸家嘴

東路 166 號中國保險大廈

總經理：高斌

聯繫地址：上海市浦東新區

陸家嘴

東路 166 號中國保險大廈

聯繫人：劉瑩

聯繫電話：[phone]

傳真：[phone]

郵政編碼：200120

五、審計機構：亞太（集團）會計師事務所（特殊普通合夥）

執行事務合伙人：王子龍

住所：

北京市西城區車公莊大街

9

號院

1

號樓（

B2

）座

301

室

聯繫人：鄒泉水

聯繫地址：北京市朝陽區霞光裡

8

號

承冀誠大廈一層

1108

聯繫電話：

010

-

64790905

傳真：

010

-

64790904

郵政編碼：

10125

六、信用評級機構：

東方金誠國際信用評估有限公司

法定代表人：羅光

住所：北京市西城區德勝門外大街

83

號

701

室（德勝園區）

聯繫人：王冉

聯繫地址：北京市西城區德勝國際中心

B

座

7

層

聯繫電話：

18156875

傳真：

010

-

656098

郵政編碼：

108

七、發行人律師：

四川原則律師事務所

法定代表人：

蘇楊

住所：四川省成都市金牛區西安中路

62

號

301

室

聯繫人：劉卿

聯繫地址：四川省成都市金牛區西安中路

62

號

301

室

聯繫電話：

13658061959

傳真：

028

-

8729158

郵政編碼：

610

八、資金監管人

/

債權代理人：

成都銀行

股份有限公司都江堰支行

負責人：

蒲維

住所：

都江堰市建設路

83

號

聯繫人：

陳晉博

聯繫地址：

都江堰市建設路

83

號

聯繫電話：

028

-

8714592

傳真：

028

-

8714592

郵政編碼：

61830

九

、

擔保方

：

天府

(

四川

)

信用增進股份有限公司

住所：中國（四川）自由貿易試驗區成都高新區交子大道

17

號

1

棟

2

單元

9

層

91

號

法定代表人：蔣剛

經辦人員：

鄧潤靈

辦公地址：中國（四川）自由貿易試驗區成都高新區交子大道

17

號

1

棟

2

單元

9

層

聯繫電話：

028

-

85140960

郵政編碼：

61041

第三條 發行概要

一、發行人：

都江堰興堰投資有限公司。

二、債券名稱：

201

9

年

第一期

都江堰興堰投資有限公司停車場專項債

券（簡稱

「1

9

興堰專項債

0

1

」

）。

三、發行總額：

人民幣

7

億元。

四、債券期限：

本期債券為

7

年期，同時設置本金提前償付條款，

債

券存續期內的第3、4、5、6、7年末，分別按照債券發行總額20%、20%、

20%、20%、20%的比例償還債券本金。

五、債券利率：

本期債券為固定利率債券，

票面年利率為

Shibor

基準

利率加上基本利差。

Shibor

基準利率為發行公告日前

5

個工作日一年期上海

銀行間同業拆放利率（

Shibor

）的算術平均數（四捨五入保留兩位小數）。

本期債券在存續期內的最終基本利差和最終票面年利率根據簿記建檔結

果確定，並報國家有關主管部門備案，在債券存續期內固定不變。

本期債

券採用單利按年計息，不計複利。

六、發行價格：

本期債券面值

10

元人民幣，平價發行，以

1,0

元為

一個認購單位，認購金額必須是人民幣

1,0

元的

整數倍且不少於人民幣

1,0

元。

七、還本付息方式：

本期債券在存續期內每年付息一次。自第三年起，

逐年分別按照債券發行總額

20%

的比例償還債券本金，當期利息隨本金一

起支付。年度付息款項自付息日起不另計利息，當年兌付本金部分自兌付

日起不另計利息。

八、發行方式：

本期債券以簿記建檔、集中配售的方式，採用通過承

銷團成員設置的發行網點向境內機構投資者（國家法律、法規另有規定除

外）公開發行

和通過上海證券交易所向機構投資者（國家法律、法規禁止

購買者除外）協議發行。

九、發行範圍及對象：1、上海證券交易所發行：持有中國證券登記

公司上海分公司基金證券帳戶或A股證券帳戶的機構投資者（國家法律、

法規另有規定者除外）；2、承銷團公開發行：境內機構投資者（國家法

律、法規另有規定者除外）。

十、債券形式及託管方式：

本期債券為實名制記帳式債券，投資者在

上海證券交易所認購的本期債券由中國證券登記公司上海分公司登記託

管；在承銷團成員設置的發行網點認購的債券由中央國債登記公司登記託

管。

十一、發行期限：

發行期限為4個工作日，自2019年11月1日起至2019

年11月6日止。

十二、簿記建檔日：

本期債券簿記建檔日

為

201

9

年

10

月

31

日

。

十三、發行首日：

本期債券發行的第一日，即

201

9

年

11

月

1

日。

十四、起息日：本期債券的起息日為發行首日，即 2019 年 11 月 1 日，

以後本期債券存續期內每年的 11 月 1 日為該計息年度的起息日。

十五、計息期限：

自

201

9

年

11

月

1

日起至

202

6

年

10

月

31

日止。

十六、付息日：本期債券的付息日為 2020 年至 2026 年每年的 11 月 1

日（如遇法定節假日或休息日，則順延至其後第一個工作日）。

十七、兌付日：

本期債券的兌付日為

202

2

年至

202

6

年每年的

11

月

1

日（如

遇法定節假日或休息日，則順延至其後第一個工作日）。

十八、本息兌付方式：

年度付息款項自付息日起不另計利息，本金自

兌付日起不另計利息；本息的兌付通過本期債券託管機構辦理。

十九、承銷方式：

本期債券由主承銷商

申萬宏源

證券有限公司

，分銷

商

中信建投

證券股份有限公司、

國泰君安

證券股份有限公司和

國信證券

股

份有限公司組成承銷團，以餘額包銷的方式承銷。

二十、債券擔保：

本期債券由天府

(

四川

)

信用增進股份有限公司提供

全額無條件不可撤銷連帶責任保證擔保。

二十一、信用級別：

經東方金誠綜合評定，本期債券的信用級別為

A

A

A

，

發行人的主體長期信用等級為

AA

。

二十二、資金監管人

/

債權代理人：

發行人聘請

成都銀行

股份有限公司

都江堰支行

作為本期債券的資金監管人和債權代理人。發行人與

成都銀行

股份有限公司都江堰支行

籤署了《帳戶及資金監管協議》和《債權代理協

議》

，

成

都銀行股份有限公司都江堰支行

將代理債券投資人監督發行人經

營狀況、募集資金使用情況。同時，如發行人未按募集說明書的規定履行

其在本期債券項下的還本付息義務，

成都銀行

股份有限公司都江堰支行

將

協助或代理投資者向發行人追償。

二十三、上市安排：

本期債券發行結束後

1

個月內，發行人將就本期債

券提出在經批准的證券交易場所上市或交易流通的申請。

二十四、稅務提示：

根據國家稅收法律、法規的規定，投資者投資本

期債券所應繳納的稅款由投資者自行承擔。

第四條 認購與託管

一、本期債券採用實名制記帳方式發行，投資者認購的本期債券在證

券登記機構託管記載。

本期債券採用簿記建檔、集中配售的方式發行。投資者參與本期債券

的簿記、配售的具體辦法和要求已在主承銷商公告的《

201

9

年

第一期

都江

堰興堰投資有限公司停車場專項債券申購區間與投資者申購提示性說明》

中規定。

二、通過承銷團成員設置的營業網點發行的債券採用中央國債登記公

司一級託管體制，具體手續按中央國債登記公司《實名制記帳式企業債券

登 記 和 託 管 業 務 規 則 》 的 要 求 辦 理 。 該 規 則 可 在 中 國 債 券 信 息 網

（www.chinabond.com.cn）查閱或在本期債券承銷商發行網點索取。認購

辦法如下：

境內法人憑加蓋其公章的營業執照（副本）或其他法人資格證明複印

件、經辦人身份證及授權委託書認購本期債券；境內非法人機構憑加蓋其

公章的有效證明複印件、經辦人身份證及授權委託書認購本期債券。如法

律、法規對本條所述另有規定，按照相關規定執行。

三、本期債券通過上海證券交易所市場向機構投資者公開發行的債券

由中國證券登記公司上海分公司託管，具體手續按《中國證券登記結算有

限責任

公司債

券登記、託管與結算業務細則》的要求辦理。該規則可在中

國證券登記公司網站（

ww.chinaclear.cn

）查閱或在本期債券主承銷商發

行網點索取。認購辦法如下：

凡參與協議認購在上海證券交易所發行的債券的機構投資者，認購時

必須持有中國證券登記公司上海分公司基金證券帳戶或A股證券帳戶。

欲參與在上海證券交易所發行的債券認購的機構投資者在發行期間

與本期債券承銷團成員聯繫，機構投資者憑加蓋其公章的營業執照（副本）

或其他法人資格證明複印件、經辦人身份證及授權委託書、證券帳戶卡復

印件認購本期債券。

四、投資者辦理認購手續時，無須繳納任何附加費用。在辦理登記和

託管手續時，須遵循債券託管機構的有關規定。

五、本期債券發行結束後，投資者可按照國家有關法規進行債券的轉

讓和質押。

第五條 債券發行網點

一、本期債券通過承銷團成員設置的發行網點公開發行的部分，具體

發行網點見附表一。

二、本期債券部分通過上海證券交易所向在中國證券登記公司上海分

公司開立合格證券帳戶的機構投資者（國家法律、法規禁止購

買者除外）

公開發行，具體發行網點為本期債券主承銷商設置的發行網點（附表一中

標註

「▲」

的發行網點）。

第六條 認購人承諾

購買本期債券的投資者（包括初始購買人、二級市場的購買人及通過

其他合法方式取得本期債券的投資者，下同）被視為做出以下承諾：

一、投資者接受本募集說明書對本期債券項下權利、義務的所有規定

並受其約束。

二、投資者認購本期債券即被視為接受《債權代理協議》對本期債券

各項權利及義務的約定。

三、本期債券的發行人依有關法律法規的規定發生合法變更，在經有

關主管部門批准後並依法就該等變更進行信息披露時，投資者同意並接受

這種變更。

四、本期債券發行結束後1個月內，發行人將儘快向有關證券交易場所

或其他主管部門提出上市或交易流通申請，並由主承銷商代為辦理相關手

續，投資者同意並接受這種安排。

五、本期債券的債權代理人和資金監管人為

成都銀行

股份有限公司都

江堰支行，若發生合法變更，在經國家有關主管部門批准並依法就變更事

項進行信息披露時，投資者同意並接受這種變更。

六、在本期債券的存續期限內，若發行人根據有關法律、法規將其在

本期債券項下的債務轉讓給新債務人承繼時，則在下列各項條件全部滿足

的前提下，投資者（包括本期債券的初始購買人以及二級市場的購買人）

在此不可撤銷地事先同意並接受該等債務轉讓：

（一）本期債券發行與上市交易（如已上市交易）的主管部門對本期

債券項下的債務轉讓、承繼無異議；

（二）就新債務人承繼本期債券項下的債務，有資格的評級機構對本

期債券出具不次於原債券信用等級的評級報告；

（三）原債務人與新債務人取得必要的內部授權後正式籤署債務轉讓、

承繼協議，新債務人承諾將按照本期債券原定條款和條件履行債務；

（四）原債務人與新債務人按照有關主管部門的要求就債務轉讓、承

繼進行充分的信息披露。

第七條 債券本息兌付辦法

一、利息的支付

（一）本期債券在存續期內每年付息一次，第三年開始每年的應付利

息隨當年本金的兌付一起支付。本期債券的付息日為 2020 年至 2026 年每

年的 11 月 1 日（如遇法定節假日或休息日，則順延至其後的第一個工作

日）。

（二）未上市債券利息的支付通過債券託管人辦理；已上市或交易流

通債券利息的支付通過登記機構和有關機構辦理。利息支付的具體事項將

按照國家有關規定，由發行人在相關媒體上發布的付息公告中加以說明。

（三）根據國家稅收法律、法規的規定，投資者投資本期債券應繳納

的有關稅金由投資者自行承擔。

二、本金的兌付

（一）本期債券設立提前償還條款，於本期債券存續期第三、四、五、

六、七年末分別按照債券發行總額的

20%

、

20%

、

20%

、

20%

、

20%

的比例

償還債券本金。本期債券的兌付日為

202

2

年至

202

6

年每年的

11

月

1

日（如遇

法

定節假日或休息日，則順延至其後第一個工作日）。

（二）未上市債券本金的兌付由債券託管人辦理；已上市或交易流通

債券本金的兌付通過證券登記機構和有關機構辦理。本金兌付的具體事項

將按照國家有關規定，由發行人在相關媒體上發布的兌付公告中加以說明。

第八條 發行人基本情況

一、發行人概況

名

稱：都江堰興堰投資有限公司

住

所：成都市都江堰市幸福鎮聯盟村四組

1

幢

法定代表人：

李素梅

註冊資本：人民幣

21,80

萬元

公司類型：有限責任公司（國有獨資）

成立日期：

193

年

4

月

1

日

經營範圍：基礎設施投資、建設；酒店項目投資；房地產開發、經營、

租賃、建築；房屋拆遷；裝飾裝修；物業管理（以上經營範圍不含國家法

律、法規、國務院決定限制和禁止的項目，需許可證、資質證的憑許可證、

資質證在有效期內經營）。

發行人是都江堰市國有資產監督管理辦公室受都江堰市人民政府委託，

按照《公司法》和其它有關法律的規定經營管理的國有獨資有限責任公司，

是都江堰市唯一從事歷史文化名城恢復重建的大型國有獨資企業，同時也

是都江堰市從事安居房、廉租房及其他保障性住房建設、城市基礎設施建

設等領域最大的投資建設主體。發行人的主

要宗旨是根據都江堰市委、市

政府的工作部署和委託，通過對自身資產和資源的整合，採用資本運作等

各種方式加快都江堰市的災後重建工作、保障性住房建設、基礎設施建設

以及旅遊資源開發等。自

208

年發行人改制為國有獨資公司以來，公司在

災後安居房和保障性住房建設、歷史文化名城恢復重建、都江堰市九河十

八岸整治工程以及成灌高鐵建設過程中起到了重要作用。

經亞太集團審計，截至

2018

年

12

月

31

日，公司資產總額

1,367,728.1

萬

元，負債總額

670,301.63

萬元，所有者權益

697,426.49

萬元，公司資產負債

率為

4

9.

01

%

。

2018

年度公司實現營業總收入

30,659.26

萬元，淨利潤為

16,743.05

萬元。

2016

年

-

2018

年公司實現的平均淨利潤為

14,235.21

萬元。

二、發行人歷史沿革

發行人前身為都江堰市房地產管理所裝飾建材經營部，其經都江堰市

房地產管理局

193

年

2

月

20

日出具的《關於市房管所請示新開設兩個經營

部的批覆》（都房字〔

193

〕

4

號）批准，於

193

年

4

月

1

日由都江堰市房

地產管理所出資成立，並領取了由都江堰市工商行政管理局頒發的註冊號

為

21436821

的《企業法人營業執照》，註冊資本為

15

萬元，經濟性質為集

體所有制；經營範圍為裝飾材料、建輔材料的零售、代購、代銷；裝飾裝

修、鋁合金的各種製作、多彩噴塗。

194

年

5

月

5

日，根據《都江堰市

城鄉建設

委員會關於同意

<

裝飾建材

經營部

>

更名的批覆》（都城建〔

194

〕

58

號），發行人公司名稱變更為

都江堰市房地產管理所住宅建設經營公司，公司性質變更為全民所有制企

業，並領取了由都江堰市工商行政管理局頒發的註冊號為

21436821

的《企

業法人營業執照》，公司註冊資本變更為

50

萬元，上述增資事宜業經都江

堰市審計事務所驗資證（都審事〔

194

〕字第

213

號）審驗

。

19

年

3

月，發行人註冊資本增加至

50

萬元，並取得都江堰市工商行

政管理局頒發的註冊號為

5101818037

的營業執照，上述增資事宜業經都

江堰市審計事務所驗資報告（都審事驗〔

19

〕

69

號）審驗。

20

年

8

月

14

日，根據《都江堰市房地產管理局關於房管所住宅建設經

營公司要求增加註冊資金請示的批覆》（都房字〔

20

〕

24

號），發行人

註冊資本變更為

80

萬元，上述增資事宜業經四川瑞堰會計師事務所驗資

報告（瑞會師〔

20

〕驗字第

089

號）審驗。

207

年

12

月

28

日，根據《都江堰市國有資產管

理辦公室關於同意市房

管局公房門面入資補充經營公司資本金的批覆》（都國資〔

207

〕

176

號），

發行人註冊資本變更為

6,30

萬元，上述增資事宜業經四川廣宇會計師事務

所驗資報告（川廣會驗〔

207

〕

48

號）審驗。

208

年

3

月

28

日，根據《都江堰市房地產管理所關於都江堰市房地產管

理所住宅建設經營公司更名的批覆》，發行人公司名稱變更為都江堰市興

堰安居置業投資經營公司，其他工商事宜不變，並於

4

月

23

日換取了註冊

號碼為

5101810303

的《企業法人營業執照》。

208

年

7

月

24

日，根據都江堰市國有資

產監督管理辦公室關於對《都江

堰市興堰安居置業投資經營公司

<

關於變更公司經濟性質為國有獨資公司

的報告

>

的批覆》（都國資發〔

208

〕

65

號），發行人的出資人變更為都

江堰市國有資產監督管理辦公室，公司名稱變更為都江堰市興堰安居置業

投資有限責任公司，公司性質變更為有限責任公司（國有獨資），公司以

208

年

6

月

30

日為基準日，委託四川同人會計師事務所對公司的全部資產

和負債進行了評估並出具了川同人評報（

208

）第

14

號資產評估報告書，

經評估淨資產為

6,324.31

萬元；後經四川瑞堰會計師事務所驗資並出具瑞

會師（

20

08

）驗字第

036

號驗資報告，以經審驗後的淨資產

6,30

萬元作為

都江堰市國資辦對改制後公司的投入，並於

208

年

8

月

13

日換取了註冊號

碼為

5101810303

的《企業法人營業執照》。

209

年

12

月

20

日，根據《都江堰市國有資產監督管理辦公室關於對市

興堰安居置業投資有限責任公司增加資本金的決定》（都國資發〔

209

〕

134

號），發行人註冊資本增加至

21,80

萬元，增資事宜業經四川瑞堰會計

師事務所驗資報告（瑞會師〔

209

〕驗字第

107

號）審驗。

2012

年

12

月

19

日，根據《都江堰市國有資產

監督管理辦公室關於同意

都江堰市興堰安居置業投資有限責任公司變更名稱的批覆》，發行人名稱

變更為都江堰興堰投資有限公司，其他工商事宜無變化，並於

12

月

28

日領

取了新的企業法人營業執照。

2016

年

10

月

21

日，根據《都江堰市國有資產監督管理辦公室關於王瑞

冬等同志職務任免的通知》（都國資發〔

2016

〕

143

號），發行人董事長

變更為王瑞冬，並提名為總經理人選。

2017

年

3

月

15

日，根據《都江堰市國有資產監督管理辦公室關於無償劃

轉都江堰新城建設投資有限責任公司及都江堰興堰投資有限公司

10%

股

權的通知》（都國資發〔

2017

〕

20

號），將國有資產監督管理辦公室持有

的都江堰興堰投資有限公司

10%

股權無償劃轉至都江堰市欣鋮股權投資

有限責任公司，發行人股東變更為都江堰市欣鋮股權投資有限責任公司。

2

019

年

3

月

2

1

日，根據《都江堰新城集團有限責任公司關於李素梅等人

職務任免的通知》（都新城發

〔

2019

〕

3

號

），發行人董事長變更為李素

梅，並提名為總經理人選。

截至本募集說明書出具之日，公司註冊資本及重大工商事項未發生變

化。

三、發行人股東情況

發行人股東為都江堰市欣鋮股權投資有限責任公司（現更名為都江堰

新城集團有限責任公司），持有

10%

的股份。發行人實際控制人為都江堰

市人民政府。

2016

年

12

月

9

日，根據《都江堰市國有資產監督管理辦公室關於成立都

江堰市欣鋮股權投資有限責任公司的批覆》（都國資發〔

2016

〕

169

號）

成立都江堰市欣鋮股權投資有限責任公司，公司出資人為都江堰市國有資

產監督管理辦公室，註冊資本

10,0.0

萬元，公司董事長及法人代表為張

斌。由於公司於

2016

年

12

月成立，因此暫無財務數據。

四、發行人公司治理和組織結構

（一）公司治理

依據《公司法》、《公司登記管理條例》等相關法律法規的要求，公

司建立了較為完善的公司治理結構和治理制度。

1

、出資人

都江堰市欣鋮股權投資有限責任公司為發行人的出資人。根據《公司

章程》的規定，都江堰市欣鋮股權投資有限責任公司作為出資人履行對公

司的監督管理職責並行使如下權利：（

1

）審議批准董事會的工作報告及

監事會的工作報告；（

2

）委派或更換公司董事會成員；（

3

）委派或更換

公司監事會成員，指定公司監事會主席；（

4

）批准公司的合併、分立、

解散、增減資本、資本轉讓和發行

公司債

券；（

5

）法律、法規定的其

他權利

。

2

、董事會

根據《公司章程》的規定，公司不設股東會，公司董事會是公司經營

管理的最高決策機構，決定公司的重大事項，但公司的合併、分立、解散、

增減註冊資本、修改章程和發行

公司債

券，由董事會提出方案，報出資人

批准決定。公司董事會由

3

人組成，設董事長

1

名，副董事長

1

名，任期

3

年。

董事會實行集體決策制度，由董事長召集和主持並行使下列職權：（

1

）

執行出資人的決定，並向出資人報告工作；（

2

）修改公司章程；（

3

）決

定公司投資方案和經營計劃；（

4

）制訂公司的年度財務預算方案、決算

方案；（

5

）制訂公司的利潤分配方案和彌補虧損方案；（

6

）制訂公司增

加或者減少註冊資本的方案以及發行

公司債

券的方案；（

7

）制訂公司合

並、分立、解散或者變更公司形式的方案；（

8

）決定公司內部管理機構

的設置；（

9

）決定聘任或解聘公司總經理及其報酬事項，根據總經理提

名決定聘任或解聘公司副總經理、財務負責人及其報酬事項；（

10

）批准

公司員工報酬方案；（

11

）擬定公司章程修改方案；（

12

）制定公司的基

本管理制度。

3

、監事會

公司設立監事會，由

5

人組成，設監事會主席

1

名。監事會主席由都江

堰國資辦委派、指定或者更換。監事中應有不低

於三分之一比例的職工代

表，監事中的職工代表由公司職工通過職工代表大會、職工大會或者其他

形式民主選舉產生。根據《公司章程》規定，監事行使下列職權：（

1

）

檢查公司財務；（

2

）對董事、經理執行公司職務時違反法律、法規或者

章程的行為進行監督；（

3

）當董事和總經理的行為損害公司的利益時，

要求董事和總經理予以糾正；（

4

）向出資人作監事會工作報告；（

5

）提

議召開臨時董事會。

4

、經理層

公司設總經理

1

名，由公司董事會討論決定任免。根據《公司章程》，

總經理對董事會負責，總經理行使下列職權：（

1

）主持公司的日常生產

經營管理工

作，組織實施董事會的決議和決定，並將實施情況向董事會報

告；（

2

）主持公司的經營管理工作；（

3

）組織實施公司年度經營計劃和

投資方案；（

4

）負責提出公司的中、長期發展規劃、年度經營計劃、年

度財務預決算方案、紅利分配和彌補虧損方案；（

5

）擬定公司內部管理

機構設置方案；（

6

）擬定公司的基本管理制度；（

7

）制訂公司的年度財

務預算、決算方案；（

8

）制訂公司的虧損彌補方案；（

9

）聘任或者解聘

應由董事會聘任或者解聘以外的公司員工，決定公司員工的工資福利、獎

金、安全生產以及勞動保護、勞動保險等事項；（

10

）公司章程和董事會

授

予的其他職權。

（二）組織結構

董事會

監事會

副總經理

行

政

人

事

部

投

融

資

管

理

部

財

務

管

理

部

紀

檢

合

規

部

資

產

經

營

管

理

部

城

市

運

營

部

工

程

管

理

部

總經理

發行人本著提高管理效率和精簡機構的原則，下設七個職能部門，各

職能部門之間在業務開展中既保持相互獨立性又保持良好的協作。

公司職能部門分別為資產經營管理部、

紀檢合規部

、工程管理部、

投

融資管理部

、

城市運營部

、財務管理部、行政人事部，其組織結構圖如下

所示：

五、發行人主要子公司及參股公司情況

（一）發行人子公司情況

截至2018年12月31日，公司擁有全資子公司4家，主要子公司情況如

下表：

序號

子公司名稱

持股比例

1

都江堰市城市建設投資開發有限公司

10.0%

2

都江堰市城鎮發展有限公司

10.0%

3

成都興堰旅遊投資有限公司

10.0%

4

都江堰市易泊停車管理有限公司

10.0%

1、都江堰市城市建設投資開發有限公司

都江堰市城市建設投資開發有限公司（簡稱「城投公司」）成立於1998

年8月，於2010年12月由都江堰國資辦無償劃轉至發行人，註冊資本500萬

元，經營範圍為城市基礎設施建設服務、市政基礎設施有償使用、有償服

務。

城投公司主要從事都江堰市城市基礎設施建設、舊城改造以及國有資

產、資源的經營管理工作，2008年以來，城投公司在都江堰市災後重建中

起到了巨大的作用，對恢復和完善都江堰市受損的交通、通信、能源、水

利等基礎設施做出了巨大的貢獻。

截至2018年12月31日，都江堰市城市建設開發投資有限公司資產總計

193,450.53萬元，所有者權益合計500.00萬元。

2、都江堰市城鎮發展有限公司

都江堰市城鎮發展有限公司（簡稱「城鎮發展公司」）於2009年12月由

發行人與成都成房置業有限公司共同出資成立，註冊資本10,000萬元；2011

年10月，發行人出資收購成都成房置業有限公司持有的城鎮發展公司的全

部股權後完成對城鎮發展公司的全資控股。城鎮發展公司經營範圍為房地

產開發、土地整理、項目投資（不含期貨、證券、金融）。

截至2018年12月31日，都江堰市城鎮發展有限公司資產總計為

31,052.64萬元，所有者權益合計為10,035.97萬元；2018年度未實現營業收

入，營業利潤為28.52萬元，淨利潤為26.41萬元。

3、成都興堰旅遊投資有限公司

成都興堰旅遊投資有限公司（簡稱「旅投公司」）成立於2013年12月，

是由發行人發起設立的全資子公司，註冊資本2,000萬元，其經營範圍為旅

遊項目投資、貿易資訊服務、企業形象策劃、投資諮詢（不含金融，期貨，

證券）、銷售工藝美術品、會展服務、組織文化藝術交流活動。旅投公司

的成立主要是為了響應都江堰市委、市政府的總體戰略部署，為進一步發

展都江堰市旅遊支柱產業提供服務。

截至2018年12月31日，成都興堰旅遊投資有限公司資產總計為2,499.28

萬元，所有者權益合計2,004.28萬元；2018年年度未實現營業收入，營業

利潤和淨利潤均為0.09萬元。

4、都江堰市易泊停車管理有限公司

都江堰市易泊停車管理有限公司成立於2016年9月，是由發行人發起

設立的全資子公司，註冊資本800萬元，其經營範圍為停車產管理服務。

（依法須經批准的項目，經相關部門批准後方可開展經營活動）。

截至2018年12月31日，都江堰市易泊停車管理有限公司資產總計

1,494.37萬元，所有者權益合計794.08萬元；2018年年度實現營業收入

931.65萬元，營業利潤為7.20萬元，

淨利潤為16.70萬元。

（二）發行人參股公司情況

截至2018年12月31日，公司擁有參股公司2家，具體情況如下表：

序號

子公司名稱

持股比例

1

成都麗景酒店有限公司

10.0%

2

都江堰市綠產工程管理有限公司

8.0%

成都麗景酒店有限公司是由都江堰市興文文化傳媒有限公司、都江堰

市現代農業發展投資有限責任公司、都江堰市城鎮發展有限公司共同出資

組建的有限責任公司，於2013年11月7日登記註冊，註冊資本15,000萬人民

幣，其出資人出資比例分別為：都江堰市興文化傳媒有限公司60%，都江

堰市現代農業發展投資有限責任公司30%，都江堰市城鎮發展有限公司

10%。

都江堰市綠產工程管理有限公司是由深圳前海都江堰城市發展投資企

業（有限合夥）、都江堰市城市建設投資開發有限公司、中鐵北京工程局

集團有限公司共同出資組建的有限責任公司，成立於2017年7月27日，注

冊資本為45,644.47萬元人民幣，其出資人出資比例分別為：深圳前海都江

堰城市發展投資企業（有限合夥）90%，都江堰市城市建設投資開發有限

公司8%，中鐵北京工程局集團有限公司2%。

六、董事、監事和高級管理人員情況

（一）董事會成員基本情況

公司現有董事會成員

3

名，其中董事長

1

名，董事

2

名。董事會成員

基本情況如下：

李素梅，女，本科學歷，現任公司董事

長

、總經理。歷任都江堰市青

城山鎮中心學校教師，都江堰市新城建設開發總公司行政辦公室副主任、

主任，都江堰新城建設投資有限責任公司綜合管理部經理、舊城改造事業

部總監

，

都江堰市城鎮發展有限公司法人

及董事長、總經理，都江堰

興堰投資有限公司法人及董事長、總經理

。

劉罡

，男，本科學歷，現任公司董事。歷任

都江堰市青城小學

教師

，

都江堰市青城九年制學校初中部

教師，

都江堰新城建設投資有限責任公司

支部委員

，

都江堰新城建設投資有限責任公司城市運營部副部長

，

都江堰

新城建設投資有限責任公司總支委員

，

都江堰市易泊停車管理有限公司執

行董事、經理，法人代表

，

都江堰興堰投資有限公司董事

。

胡澤東，男，研究生學歷，現任公司董事。歷任

都江堰市興堰安居置

業投資有限公司資產管理部

員工，

都江堰興堰投資有限公司工程管理部三

部

員工，

都江堰新城集團公司城市運營部門副經理

，

都江堰新城集團有

限責任公司資產管理部門經理

，

都江堰興堰投資有限公司董事

。

（二）監事會成員基本情況

公司現有監事會成員

5

名，其中主席

1

名，監事

4

名。監事會成員基

本情況如下：

王絮飛，男，大專學歷，現任公司監事會主席

。歷任都江堰市審計局

副局長，都江堰市審計局財政金融審計科副科長，天然氣公司副經理，都

江堰市審計局紀檢組長。

李碧波，女，本科學歷，現任公司監事。歷任都江堰市財政局國資科

科長，四川省信託投資公司都江堰辦事處員工，都江堰市財政局預算科、

非稅科、國庫科副科長，農發辦副主任，國資科、企業科長，辦公室主

任，金融辦副主任。

申祥，男，研究生學歷，現任公司監事。歷任都江堰市人民政府金融

工作辦公室副主任，中共成都市委成都市人民政府接待辦公室副主任，都

江堰市財政局辦事員，都江堰市財政局國有資產監督管理科副科長。

陳川

，

男

，本科學歷，現任公司職工監事，

2014

年

4

月至今就職

於

都

江堰興堰投資有限公司建設工程部

。

陳婷

，

女

，本科學歷，現任公司職工監事。曾任職於

都江堰市灌口鎮

建興社區

。

（三）高管人員基本情況

公司現有高管人員

3

名，其中總經理

1

名，副總經理

2

名。

李素梅

，

女

，本科學歷，現任公司董事長、總經理。詳細簡歷見董事

會成員基本情況。

劉罡

，男，本科學歷，現任公司董事、副總經理。詳細簡歷見董事會

成員基本情況。

胡澤東

，

男

，

研究生

學歷，現任公司董事、副總經理。詳細簡歷見董

事會成員基本情況。

第九條 發行人業務情況

一、發行人主營業務情況

（一）發行人主營業務情況

發行人是由都江堰國資辦實際控制的大型國有獨資企業，主要從事基

礎設施建設、投資；安居房、搬遷安置房、經濟適用房、廉租房建設；以

及旅遊業及其相關產業投資經營等工作。

發行人

2016

-

2018

年主營業務收入結構

單位：萬元，

%

業務板塊

2018 年度

2017 年度

2016 年度

收入

佔比

收入

佔比

收入

佔比

銷售房屋

21,169.87

69.05

23,948.89

72.86

19,798.93

78.28

出租房屋

8,57.74

27.91

8,27.21

25.18

5,414.20

21.41

停車費收入

931.65

3.04

641.7

1.95

79.45

0.31

合計

30,659.26

10.0

32,867.8

10.0

25,292.58

10.0

201

8

年主營業務收入、成本和利潤情況

單位：萬元，

%

業務板塊

收入

成本

毛利潤

毛利率

銷售房屋

21,169.87

11,50.75

9,69.12

45.67

出租房屋

8,57.74

1,761.80

6,795.94

79.41

停車費收入

931.65

680.90

250.76

26.92

2017

年主營業務收入、成本和利潤情況

單位：萬元，

%

業務板塊

收入

成本

毛利潤

毛利率

銷售房屋

23,948.89

13,986.85

9,962.04

41.60

出租房屋

8,277.21

2,413.24

5,863.98

70.84

停車費收入

641.77

487.98

153.79

23.96

2016

年主營業務收入、成本和利潤情況

單位：萬元，

%

業務板塊

收入

成本

毛利潤

毛利率

銷售房屋

19,798.93

12,740.4

7058.49

35.65

出租房屋

5,414.20

1,974.95

3439.25

63.52

停車費收入

79.45

82.80

-

3.35

-

4.2

2016-2018 年度，發行人營業收入分別為 25,292.58 萬元、32,867.88 萬

元和 30,659.26 萬元，其中，房屋銷售收入是發行人最主要的收入來源，

分別為 19,798.93 萬元、23,948.89 萬元和 21,169.87 萬元，佔營業收入的比

重分別為 78.29%、72.86%和 69.05%；出租房屋收入分別為 5,414.20 萬元、

8,277.21 萬元和 8,557.74 萬元，佔營業收入的比重分別為 21.41%、25.18%

和 27.91%，佔比較小，但其業務佔比逐年增長，特別是 2017 年出租房屋

業務板塊收入佔比實現較大增長，達 25.18%，2018 年收入佔比增速略有

回落。從兩大業務板塊毛利率變動情況來看，發行人房屋銷售收入主要是

安居房的銷售收入，近年來收入有所下降，主要系隨著災後安居房的逐步

落成，都江堰市對災後安居房的需求量逐漸降低，發行人承建的安居房項

目相應減少；出租房屋收入金額實現了較快增長，2016 年至 2018 年出租

房屋毛利率分別為 63.52%、70.84%和 79.41%。

二、發行人主營業務經營模式

（一）安居性住房項目建設銷售

2008年「5.12」汶川大地震後，發行人受都江堰市抗震救災指揮部和都

江堰市委、市政府的委託，負責都江堰市城區二環路範圍內的安置房建設、

受損房屋加固和過渡房的建設工作。公司安居房建設業務全部由本部負責。

公司通過自有資金及銀行借款進行安居房建設，待項目完工後，由都江堰

市政府根據籤訂的《災後重建安居房訂購協議》對移交的安居房按照協議

價格進行回購，公司將回購款確認為安居房建設收入，配套商業用房進行

市場化銷售，也確認為安居房建設收入。

自 2011 年以來，公司先後建設了興堰麗景、

幸福家

園、惠民雅居災

後安居房項目，項目數量佔都江堰市安居房建設項目總體規劃數量的

63.73%。2016 年度共實現安居房建設收入 19,798.93 萬元，其中安居房銷

售面積 58,510.85 平方米，實現銷售收入 19,798.93 萬元。

2017

年度共實現

安居房建設收入

23,948.89

萬元，其中安居房銷售面積

152,263.57

平方米，

實現銷售收入

23,948.89

萬元。

2

018

年度共實現

安居房及

配套商業用

房建

設收入

21,169.87

萬元，其中

安居房銷售面積

369.28

平方米，配套

商業用

房

銷售面積

11,580.83

平方米，

共

11,950.1

平方米。

實現

安居房銷售收入

17

7.9

萬元，配套商業用房

銷售收入

20,91.8

萬元

，共

21,169.87

萬元

。

2

018

年度公司實現安居房銷售收入

大幅度降低

主要是因為該片區房屋

涉

及

棚改，要求統一銷售，因此公司於本年度銷售安居房

大幅度減少

。

2016-2018 年安居房及配套商業用房銷售情況

單位：平方米，萬元

時間

安居房銷

售面積

配套商業

用房銷售

面積

銷售面積

合計

安居房銷

售收入

配套商業

用房銷售

收入

銷售收入

合計

2018 年

369.28

11,580.83

11,950.11

177.99

20,991.88

21,169.87

2017 年

152,263.57

-

152,263.57

23,948.89

-

23,948.89

2016 年

58,510.85

-

58,510.85

19,798.93

-

19,798.93

（二）房屋出租業務

根據公司職能及業務發展需求，公司對城區範圍內建設的部分國有資

產進行經營管理，通過對外出租形成房屋出租收入。

2016

-

2018

年，公司

房屋出租收入分別為

5,414.20

萬元

、

8,277.21 萬元和 8,557.74 萬元，

2017

年公司房屋出租收入大幅增加主要系房屋出租面積和單價上升所致。按照

都江堰市政府的規劃，城區重建和改造任務將分多年進行，公司未來將持

續獲得城區改造過程中的相關國有資產，預計可為公司帶來較為穩定的房

屋出租收入。

（三）城市基礎設施建設

發行人是都江堰市城市基礎設施建設領域最主要的實施主體。近年來，

發行人負責實施了都江堰市西街歷史文化片區恢復重建工程、都江堰市風

貌工程、都江堰市文化藝術中心風貌整治工程、二環路（高架橋至岷江

1

號橋）非機動車改造工程、村民抗震活動板房場平工程、浦陽鎮鐵橋川

蘇

園安置點場平及配套工程、浦陽鐵橋板房安置點場平及配套工程、迎賓大

道汙水管網及非機動車道改造工程及康復路道路改造工程等城市基礎設

施建設工作。

公司基礎設施建設業務由公司本部和下屬子公司負責，公司基礎設施

建設項目主要為災後重建項目，主要採取代建和財政全額撥款兩種模式，

項目資金全部來自於中央政府或地方政府的專項財政撥款，公司僅作為資

金管理方將專項資金投向指定項目，公司該項業務並不產生任何收入。

2016

年，公司完工項目為

幸福家

園逸苑建設項目、原水電十局醫院原

址地址減災防治綜合整治項目、李家花園地質減災防治綜合整

治項目、紅

塔坊地址減災防治綜合整治項目，項目總投資合計

10,768.0

萬元。

截至

2018

年末，公司在建的基礎設施項目主要為

145

個政府參建和

聯建項目及

古縣衙地

址

減災防治綜合整治項目

、

都江堰市城市停車場優化

綜合整治項目

等，計劃總投資為

434,3

38

.73

萬元，已投入資金

228,513.62

萬元，尚需投資

205,825.1

萬元。

截至

2018

年底發行人主要項目運營情況

單位：萬元

項目名稱

總投資

已投資

已確認收入

尚需投資

145

個政府資源參建、聯建

的項目

151,487.90

108,932.50

-

42,555.40

古縣衙地質減災防治綜合

整治項目

74,143.00

47,588.00

-

26,555.00

高鐵拆遷項目

62,839.40

53,559.00

-

9,280.40

城中村改造（一期）

25,113.43

6,258.44

-

18,854.99

都江堰市城市停車場優化

綜合整治項目

120,755.00

12,175.68

-

108,579.32

合計

434,338.73

228,513.62

-

205,825.11

公司作為都江堰市重要的基礎設施建設主體，在資產注入和財政補貼

等方面得到了政府的大力支持。資產注入方面，

2012

年和

2014

年，都江

堰國資辦多次將土地使用權以及商鋪等國有資產無償劃撥給公司，合計價

值分別為

242,601.81

萬元和

39,65.6

萬元。財政補貼方面，

2016

-

2018

年，

公司獲得財政補貼分別為

7,0.0

萬元

、

5,52.4

萬元

和

7,68.67

萬元

,

專

項用於公司所承擔的基礎設施建設項目的前期投入。未來，公司在都江堰

市將繼續保持基礎設施及安居房建設領域的重要地位，仍會得到政府及相

關部門的大力支持。

三、發行人所在行業情況

作為都江堰市重要的政府類投融資主體，發行人全力投入到基礎設施、

保障房建設等基礎性行業，通過調整國有資本戰略布局、優化國有資本投

資結構，盤活政府國有存量資產，提升國有資產的營運和盈利能力。

（一）保障性住房行業的發展現狀和前景

1

、我國保障性住房行業的發展現狀和前景

從

203

年起，全國局部開始出現了房地產過熱的現象，其主要的特

徵是房地產投資佔當地固定資產投資的比例過高，房地產價格上漲過快，

戶型面積大型化趨勢明顯，引發了真正需要住房的中低收入者無力購房等

一系列問題。從

204

年開始，國家開始著手調控房地產市場，先後出臺

了一系列的宏觀調控措施，旨在減緩固定資產投資增速和調控房地產供給

結構。

205

年

3

月，國務院出臺八點意見穩定房價，首度把穩定房價提高

到政治高度，建立政府負責制。

207

年

8

月，國務院在《關於解決城市低

收入家庭住房困難的若干意見》（國發〔

207

〕

24

號）中提出住房保

障制

度的目標和框架，並將住房問題歸屬到關係民生的重要問題。但部分城市

房價仍然上漲過快，已經超出了普通城市居民的正常購買力範圍，由此引

發了一系列的問題。

208

年，《國務院辦公廳關於促進房地產市場健康發

展的若干意見》（國辦發〔

208

〕

131

號）明確要求加大保障性住房建設

的力度，爭取用三年時間基本解決城市低收入家庭住房的困難和棚戶區改

造工作。至此，保障性住房建設已成為國內解決城市低收入者住房問題最

重要的手段。

209

年，國務院政府工作報告明確提出要加快落實和完善促進保障性

住房建設的政策措施，爭取用三年時間，

解決

750

萬戶城市低收入住房困

難家庭和

240

萬戶林區、墾區、煤礦等棚戶區居民的住房問題。同年

5

月，

住房和

城鄉建設

部、國家發展改革委、財政部聯合印發了《

209

-

201

年

廉租住房保障規劃》，總體目標是從

209

年起到

201

年，爭取用三年時

間，基本解決

747

萬戶現有城市低收入住房困難家庭的住房問題。

根據上述政策的指導，

「

十一五

」

期間，我國以廉租住房、經濟適用住

房等為主要形式的住房保障制度初步形成。截至

2010

年底，通過各類保

障性住房建設，全國已有

1,140

萬戶城鎮低收入家庭和

360

萬戶中等偏下

收入家庭住房

困難問題得到解決。

在

「

十二五

」

期間（

201

-

2015

年）中國住房保障體系建設大向前推進，

保障性住房建設規模持續增加，保障覆蓋率明顯提高。

201

年

-

2014

年，

全國已累計開工建設各類保障性安居工程超過

3,20

萬套，基本建成

2,0

多萬套。

「

十二五

」

期間

,

國家持續加大住房保障力度，連續五年的政府工作

報告均對保障性安居工程規劃建設提出明確要求。在此期間出臺了《關於

加快發展公共租賃住房的指導意見》（建保

[2010]87

號）、《關於公共租

賃住房和廉租住房並軌運行的通知》（建保

[2013]178

號）、《關於

進一步

做好城鎮棚戶區和城鄉危房改造及配套基礎設施建設有關工作的意見》

（國發

[2015]37

號）等一系列住房保障政策。並且，為了充分發揮企業債

券融資對保障性住房建設的支持作用，國家發展和改革委員會於

201

年

6

月出臺《國家發展改革委辦公廳關於利用債券融資支持保障性住房建設有

關問題的通知》（發改辦財金〔

201

〕

138

號），明確支持地方融資平臺

申請發行企業債券籌措保障房建設資金。與此同時，財政部與住房和城鄉

建設部聯合發出通知，要求各地切實落實保障性安居工程資金加快預算執

行進度。保障性住房仍是

「

十三五

」

規劃中最

重要的民生問題之一，在國家

各項政策的鼓勵下，必將迎來嶄新的發展機遇。

2

、都江堰市保障性住房行業的發展現狀和前景

都江堰市政府高度重視保障性住房的建設，

2017

年都江堰市完成棚戶

區改造

4

,

570

戶、城中村

1

,

003

戶、老舊院落

12

個，新改建農貿市場

8

個。

發行人作為都江堰市災後安居房和保障性住房建設的最大項目主體，在災

後重建過程中修建了興堰麗景、

幸福家

園、惠民雅居、惠民苑等約

10

萬

平方米安居房、都江堰市農村中小學教師

15

萬平方米集中居住區等保障

性住房項目。

隨著都江堰市城市化水平不斷提高，城市人口將大幅增加

。為保證城

鄉保障性住房覆蓋面的擴大，

「

十二五

」

期間，都江堰市

「

逐步建立統籌城

鄉的住房保障體系，以廉租住房、公共租賃住房、租金補助等方式解決城

鄉居民住房困難，建立和完善針對城鎮中低收入群體和農民工的公共租賃

住房制度，加強保障性住房建設。

」

並且，根據《都江堰市國民經濟和社會

發展第十三個五年規劃綱要》提出要求，都江堰積極實行

「

建立統一的城鄉

住房保障體系，完善城鎮公共租賃和經濟適用房制度，健全以公租房、經

濟適用房、限價商品房為主的多層次的住房保障體系；有序推進城市舊住

宅區、危舊房和非成套住宅改造，逐步改善城鎮中低

收入住房困難家庭的

住房條件。

」

因此，隨著都江堰市經濟的不斷發展、城市化水平的不斷提高，都江

堰市保障性住房行業在未來發展前景良好。

（二）城市基礎設施建設行業

衡量國家經濟社會發展水平、現代化程度的重要標誌之一是城市化水

平，基礎設施建設是城市化進程的重要支撐，是國民經濟持續發展的重要

物質基礎，對於促進國民經濟及地區快速健康發展、改善投資環境、提高

經濟效率、強化城市綜合服務功能、加強區域交流與協作有著積極的作用，

在國民經濟中佔有極為重要的地位，在實施可持續發展戰略中有著不可替

代的作用。

1

、我國城市基礎設施建設行業的基本狀況

城市道路、橋梁、環境整治等基礎設施是經濟增長、社會進步和居民

生活質量提高的前提條件，城市基礎設施的配套和完善對於改善城市投資

環境、提高經濟效率、發揮城市經濟核心區輻射功能有著重要意義。而隨

著我國城市規模的迅速擴大和城市人口的急劇膨脹，各大中城市的基礎設

施供給明顯不足、城市交通擁堵和環境汙染等問題嚴重，影響了城市綜合

服務功能的發揮，制約了居民生活水平的提高和城市經濟的發展。因而，

隨著我國經濟的發展，我國的城市基礎設施以及相關公用事業的投資和建

設仍將保持快速增長的態勢。

作

為世界上最大的新興經濟體，我國大規模城市化剛起步，城市基

礎設施相對滯後仍是我國城市發展面臨的緊迫問題。國家

「

十二五

」

規劃綱

要指出：

「

完善城市化布局和形態。按照統籌規劃、合理布局、完善功能、

以大帶小的原則，遵循城市發展客觀規律，以大城市為依託，以中小城市

為重點，逐步形成輻射作用大的城市群，促進大中小城市和小城鎮協調發

展，規劃城市群內各城市功能定位和產業布局，緩解特大城市中心城區壓

力，強化中小城市產業功能，增強小城鎮公共服務和居住功能，推進大中

小城市交通、通信、供電、供排水等基礎設施一體化建設和網絡化發展。

」

伴隨著城市化進程的推進和經濟的快速增長，我國城市基礎設施建設的規

模不斷擴大，發展速度也不斷加快。

城市化是推動中國經濟增長的重要動力之一，伴隨著國民經濟持續快

速健康發展，我國城市化進程一直保持穩步發展的態勢。住房和

城鄉建設

部的相關數據顯示，我國常住人口城鎮化水平從

1978

年的

17.90%

提高到

2017

年底的

58.52%

，城鎮常住人口達到

8.13

億。城市建設已成為推動我

國經濟增長、社會進步的重要手段，城市經濟對我國

GDP

的貢獻率已超

過

70%

。同時，我國目前處於城鎮化高速推進階段，

「

十二五

」

時期，我國

城鎮化率年

均提高

1.23

個百分點，每年城鎮人口增加

2,0

萬人。

2016

年

1

月國務院審議通過的《關於深入推進新型城鎮化建設的若干意見》提出

「

到

2020

年戶籍人口城鎮化率要達到

45%

，常住人口城鎮化率

60%

左右

」

，

把行之有效的、又符合國家法律法規的土地利用創新性舉措上升為國家政

策，可見未來幾年仍將是我國城市化持續加速發展階段。

據國務院發展研究中心預測，我國城市化率每提高

1

個百分點，城市

基礎設施投資將新增

1,40

億元。城鎮化的快速發展，以及目前我國大部

分城市的基礎設施仍然不能完全滿足城市居民生活需要的現狀，將為城市

基礎設施行業帶來良好的發展前景。

2

、都江堰市基礎設施建設行業的發展現狀和前景

「

十一五

」

期間，都江堰市城鄉道路、供水、排汙、能源管網實現全覆

蓋，城鄉基礎設施建設水平全面提升。累計投入

176

億元，構建了

「

五縱五

橫一軌

」

的交通骨架體系，道路交通總裡程由

206

年的

1,307

公裡增加到

2,104

公裡，交通設施全域優化，交通達能力大幅提升；建成玉壘閣、

宣化門等標誌性建築，完成

70

餘條城市中小街道整治，新建

47

條城市道

路和

19

座橋梁；圍繞產城一體，啟動南區

「

三縱兩橫

」

骨架路網等基礎設施

建設，完成北區

6.67

平方公

裡基礎配套；新建西區

20

萬噸自來水廠一期、

青城山汙水處理工程和

13

個鄉鎮汙水處理站、

220KV

變電站

1

座和

110KV

變電站

3

座、天然氣調峰站等一大批市政設施項目，覆蓋城鄉的水、電、

氣、路等管網體系全面建成。

「

十二五

」

期間，濱江新區建設恢弘開局，完成

304

畝國有土地收儲和

4,825

畝集體土地徵收，安置群眾

1,39

戶

3,480

人，引進總投資

550

億元

的成都萬達文化旅遊城項目，項目一期順利開工建設並實現主體封頂，展

示中心對外開放，累計完成投資

21.4

億元；都江堰市的城市功能配套提

檔升級，積極推動了成灌快鐵公

交化、城市現代有軌電車等

「

兩高三軌三改

造

」

重大交通基礎設施建設，完成

S106

線大修整治、

G317

（玉堂

-

龍池段）

提升改造；成功引進成都第三幼兒園、泡桐樹小學、樹德中學，成都市第

一、第三人民醫院等優質教育和醫療資源，實現成都市優質公共服務資源

向都江堰市的延伸；加快了智慧城市建設，完成

197

個行政村

「

寬帶鄉村

」

工程，城區

Wi

-

Fi

和二環內

4G

網絡實現全覆蓋，探索創新智慧醫療、智

慧交通等服務功能；完成棚戶區改造搬遷

1,283

戶，完成

117

個示範院落

打造和

18

個

「

百村容貌

」

整治，

16

個老舊院落和

2

個

「

城中村

」

點位完

成改

造，新增城市公共綠地

10.39

萬平方米，完成走馬河小遊園等

9

個

「

郵票綠

地

」

建設，依法拆除

「

兩違

」

建築

3.2

萬平方米。

2016

年全年新增公交路線

1

條，全市公交車路線達到

38

條；

2016

年

年末實有公共營運車

484

輛；延時服務公交線路

7

條。全市共有計程車

665

輛。

M

-

TR

旅遊客運專線、

「

三繞

」

都江堰段開工建設。境內公路總裡程達

1,893

公裡。全年新改建村組道路（農村公路）

135.3

公裡。全市機動車擁

有量

17.31

萬輛。全年公路客運量

10,871

萬人，客運周轉量

206,709

萬人

公裡；公路貨運量

3,902

萬

噸，貨運周轉量

23,412

萬噸公裡。

2017

年著力構建

「

三高五快五軌一機場三樞紐

」

立體交通網絡，成都

「

三

繞

」

都江堰段、

M

-

TR

旅遊客運專線等

15

個交通項目全面開工，成灌快鐵

都江堰站等

3

個旅遊交通樞紐、

「

天溫都

」

快速通道等

4

個骨幹道路規劃建

設加快推進，成都市域快線

37

號線納入成都市軌道交通線網規劃，通用

航空機場啟動選址，成灌快鐵日均發車數增至

36

對。著力慢遊交通體系

建設，累計投放

新能源

公交

14

臺、共享單車

60

餘輛，建成

「

公交

+

騎

行

+

步行

」

慢遊系統示範社區

1

個。

根據《都江堰市災後重建總體規劃（

208

-

2020

年）》以及《都江堰

市國民經濟和社會發展第十三個五年規劃綱要》要求，都江堰市將以現代

化城市的建設理念和標準，構建功能完善、品質高端的基礎設施服務體系，

推動基礎設施建設

「

由中心城區為重點向全域均衡互通轉變

」

。

同時，作為全國統籌城鄉綜合配套改革試驗區

--

成都市的直轄地區，

都江堰市未來五年將統籌推進城鄉基礎設施建設，具體包括：全面實施

「

梁

高三軌三改造工程

」

和

智能交通

建設，加快公共運輸體系建設，基本實現與

成都同城化發展。協同推進成都第三繞城高速都江堰段、連接雙流機場至

都江堰市的快速通道等重大交通項目建設，

推進市域快軌

19

號線建設，

簡稱旅遊客運專線（有軌電車示範線），完成沙西線、

IT

大道、

G317

線

及都汶高速玉堂西收費站擴容改造；建成西區二期供水工程，逐步實施供

水管網改造，持續飲用水質；加大燃氣管網改造，提高燃氣供應能力等。

因此，隨著都江堰市

「

十三五

」

規劃的逐步推進，基礎設施需求將進一

步增長，城市基礎設施建設行業在未來必將迎來廣闊的發展空間。

（三）發行人在行業中的地位和競爭優勢

發行人所在都江堰市主要有四個政府平臺，分別是都江堰興堰投資有

限公司，都江堰興市集團有限責任公司，都江堰新城建設投資有限責任公

司以

及都江堰市工業集中發展建設投資有限責任公司。

都江堰興市集團有限責任公司於

203

年

5

月

30

日在成都市都江堰工

商局登記成立，公司股東為都江堰市財政局，公司經營範圍包括：建設項

目的投資及投資管理（不得從事非法集資、吸收公眾資金等金融活動），

資本運作及資產經營管理，項目代理，廣告策劃及經營，市政基礎設施建

設，土地整治和拆遷改造，房地產項目和配套設施建設的投資開發（不得

從事非法集資、吸收公眾資金等金融活動）；文化、體育、教育等公益性

項目的投資建設（不得從事非法集資、吸收公眾資金等金融活動）。（依

法須經批准的項目，

經相關部門批准後方可開展經營活動）。截至

2018

年

12

月

31

日，公司總資產約為

3,079,73.67

萬元，總負債約為

1,960,403.56

萬元，

2018

年度營業總收入約為

223,606.36

萬元，公司淨利潤約為

27,074.61

萬元。

都江堰新城建設投資有限責任公司於

205

年

9

月

20

日在成都市都江

堰工商局登記成立，公司股東為都江堰市欣鋮股權投資有限責任公司。公

司經營範圍包括：建設項目的投資及投資管理；資本運作及資產經營管理；

項目招標；項目投資諮詢（不得從事非法集資、吸收公眾資金等金融活動）；

市政基礎設

施建設；土地整治和拆遷改造；房地產項目和配套設施建設的

投資；文化、體育等項目的投資（不得從事非法集資、吸收公眾資金等金

融活動）。（依法須經批准的項目，經相關部門批准後方可開展經營活動）。

截至

2018

年

12

月

3

1

日，公司總資產約為

2,475,982.3

萬元，總負債約為

1,426,960.13

萬元，

2018

年度營業

總

收入為

62,279.47

萬元

，淨利潤為

21,31.10

萬元。截至本募集說明書撰寫日，公司歷史發行

14

新城

11

（

11508.TJS

）、

14

新城

21

（

11501.TJS

）、

14

新城

31

（

115

076.TJS

）、

14

米市壩

01

（

q1412302.TJS

）、

14

米市壩

03

（

q15041304.TJS

）、

14

米

市壩

04

（

q15041305.TJS

）、

14

米市壩

05

（

q15041306.TJS

）、

14

米市壩

06

（

q15041307.TJS

）、

14

米市壩

02

（

q15041308.TJS

）、

17

都新城債

（

17

8032

.IB

）、

18

都新城

01

（

18082.IB

）

和

1

8

都新城

0

2

（

180202.IB

）

等

1

2

只債券，前

9

只均已到期。

都江堰市工業集中發展建設投資有限責任公司於

207

年

9

月

5

日在

成都市都江堰工商局登記成立，公司股東為都江堰市國有資產監督管理辦

公室，經營範圍包括基礎設施和房地產項目的投資及資產管理（不得從事

非法集資、吸收公眾資金等金融活動）；資源性資產的經營管理；基礎設

施建設、土地整理和開發、農民安置房的建設；工業招商引資項目委託代

建工程；投資諮詢和企業管理諮詢（不得從事非法集資、吸收公眾資金等

金融活動）、企業策劃、設計；分銷電力給園區內標準化廠房企業。（依

法須經批准的項目，經相關部門批准後方可開展經營活動）。該公司沒有

發行過債券。

從資產規模來看，都江堰興市集團有限責任公司總資

產約為

3,079,73.67

萬元，淨資產約為

1,19,30.1

萬元；都江堰新城建設投資有

限責任公司總資產

2,4

75

,

982

.

33

萬元，淨資產約為

1,0

49

,

02

.

20

萬元；都

江堰興堰投資有限公司總資產約為

1,367,728.1

萬元，淨資產約為

697,426.49

萬元。三家公司中都江堰興市

集團

有限

責任

公司目前淨資產最

高。總體而言，發行人作為都江堰市最重要的政府投融資平臺之一，是都

江堰市安居性保障房、城市基礎設施建設領域最主要的實施主體及都江堰

歷史文化名城恢復重建工程項目的唯一實施主體。

1

、行業地

位

發行人是都江堰市人民政府於

193

年

4

月批准成立的國有企業，現

由都江堰市國資辦履行出資人職責，是都江堰市最重要的政府投融資平臺

之一。

發行人作為都江堰市國資辦下屬的國有獨資企業和保障房建設主體，

在

208

年

「5.12」

汶川大地震後，根據都江堰市抗震救災指揮部和都江堰市

委、市政府的工作安排，承擔了都江堰市災後重建過程中大部分安居房、

經濟適用房、廉租房等保障性住房建設任務及全市舊城拆遷工程的

90%

以

上的拆遷工作，先後實施了興堰麗景、

幸福家

園、惠民雅居、惠民苑等約

10

萬平方米安居房、都江堰市農村中小學教師

1

5

萬平方米集中居住區等

保障性住房項目及其他受損房屋加固、過渡房的建設工作，對都江堰市保

障民生、順利完成災後重建工作起到了重要的支持作用。

發行人及其子公司都江堰市城市建設開發投資有限公司是都江堰市

城市基礎設施建設領域最主要的實施主體，承擔了都江堰市絕大部分基礎

設施建設任務。按照都江堰市政府的統一部署和城市發展規劃的要求，發

行人及其下屬都江堰市城市建設開發投資有限公司先後負責實施了水文

化廣場、李冰廣場、東軟工業大道工程、二環路（高架橋至岷江

1

號橋）

非機動車改造工程、迎賓大道汙水管網及非機動車道改造工程、康復路

道

路改造工程等城市廣場、道路改造建設項目的施工作，實現了與成都在

城市基礎設施、產業布局等方面的有效對接，為都江堰市災後重建、融入

成渝經濟圈及都江堰地區經濟的發展做出了突出貢獻。

旅遊業是都江堰市的支柱產業，也是都江堰市重要的財政收入來源。

發行人作為都江堰歷史文化名城恢復重建工程項目的唯一實施主體，對都

江堰市的旅遊文化商業資源的控制處於準壟斷地位。公司在市政府的領導

下承擔起重建地震中被毀損的都江堰古城核心區、恢復都江堰核心景區商

業業態的重任，陸續完成了都江堰市西街歷史文化片區恢復重建工程、都

江堰市風貌工程、

都江堰市文化藝術中心風貌整治工程等歷史文化名城恢

復重建工程，對提升都江堰市旅遊品牌形象，打造具有世界級的旅遊度假

勝地，重振都江堰地區的旅遊產業，推動都江堰市經濟進一步發展具有重

要作用。

綜合來看，作為都江堰市最重要的保障性住房、安居房和城市基礎設

施建設及歷史文化名城恢復重建設主體，發行人及其子公司在都江堰市

保障性住房建設、基礎設施建設、公共服務、旅遊業等領域中處於主導地

位。隨著都江堰市社會經濟的不斷發展，發行人在都江堰市上述領域中發

揮的作用將不斷提升，所處地位亦將日益提升。

2

、發行人的競爭優勢分析

發行人經過多年的發展，業務涉及城市基礎設施建設、保障性住房項

目建設、旅遊等多個行業。在經營過程中，公司在經營環境、政策支持、

融資等方面具有得天獨厚的優勢。

（

1

）區位優勢明顯

都江堰市地處四川省東南、成都平原西北邊緣，地跨川西龍門山地帶

和成都平原岷江衝積扇頂部位，市區距成都市

48

公裡。都江堰市區經

成灌高速公路和成都市區連接，距成都市區和雙流國際機場分別僅有

30

分鐘、

40

分鐘車程；境內

213

國道（蘭州至昆明）橫貫市境東西，高速公

路、國道、省道和鐵路運輸構成了四通八達的交通網絡，成為成都平原重

要的物資集散地和

交通樞紐，其經濟輻射半徑立足成都，覆蓋西部九省一

市，區位優勢突出。

（

2

）自然資源豐富

都江堰地勢西北高，東南低，高山、中山、低山、丘陵和平原呈階梯

分布，山地、平原、水域面積大體為

6:3:1

，形成了

「

六山一水三分田

」

的特

色地貌。都江堰市屬四川盆地中亞熱帶溼潤氣候區，四季分明，雨量充沛，

氣候宜人，從海拔

50

餘米到

4,50

餘米的巨大高差在森林中形成多個垂

直氣候帶，產生了生物種的多樣性，野生動植物

2,0

多種，珙桐、連

香樹、水青樹、銀鵲等

「

活化石

」

生機勃，大熊貓、小熊貓、金絲猴、扭

角羚等時常出沒其間，被

譽為

「

自然博物館

」

、

「

野生動植物基因庫

」

。同時，

都江堰還有極其豐富、優質的水資源和

農產品

資源，如水稻、玉米、小麥、

油菜籽、藥材、蠶桑等，具有發展中藥材種植、開發、生物製藥和發展綠

色食（飲）品、有機食（飲）品等產業的最佳自然條件，是國家發展茶葉、

川芎、紅梅、黃柏、杜仲、厚樸、獼猴桃生產基地。

另外，都江堰具有豐富的旅遊資源，被評為

「

中國歷史文化名城

」

、

「

中

國優秀旅遊城市

」

，成為世界著名的旅遊勝地。全市境內有二王廟、安瀾索

橋、城隍廟、伏龍觀、靈巖寺、千佛塔等文物保護單位

102

處，古堰、古

城、古關隘、松茂古道與頗

具特色的民居相映成趣，山、水、城、林、堰、

橋渾然一體，充分體現了城中有水、水在城中、

"

滿城水色半城山

"

的布局

特色。市內古老的都江堰水利工程建於戰國時期，被譽為

「

世界水利文化的

鼻祖

」

；市區西南以

「

天下幽

」

著稱於世的青城山，山形如城郭，蔥鬱蒼翠，

四季常青，秦時就是皇帝敕封的國家祭祀山川的聖地，自漢代張陵

「

結茅傳

道

」

後，名聲大振，成為中國道教的發祥地之一、道教祖庭，被譽為

「

活的

道教文化博物館

」

；都江堰市是山水園林城市，市域林木覆蓋率達

70%

，

市區西北有

「

人間仙境

」

之稱的都江堰國家森林公園，位於成都平原與川西

北高山

、高原的過渡地帶，多變的地形地貌、豐富的動植物資源、原始古

樸的森林風光構成了華西亞高山特有的自然景觀，展現出雄奇、原始、古

樸和野、秀、幽的景物特色。良好的自然環境、豐富的旅遊文化資源不僅

帶動了都江堰市經濟的發展，還大提升了都江堰市的城市形象和知名度，

使都江堰榮獲

「

中國人居環境範例獎

」

、

「

杜拜國際改善居住環境良好範例獎

」

等殊榮。

（

3

）人才資源充沛

都江堰市及成都市擁有大中專學校

68

所，在校學生

24.2

萬人，專任

教師

1.6

萬人，博士點

181

個，博士生導師

523

人，博士後流動站

41

個，

在蓉兩院士

24

人，國家

有突出貢獻專家

10

人，各類專業技術人員

49

萬人，國家級重點學科

108

個，重點實驗室

12

個，各類科研機構

2,70

餘

個，國家級高新技術企業

384

個。在電子、生物、新技術、新材料、光學、

光纖通訊、核技術應用、雷射等高新技術領域中，具有較強的綜合優勢和

技術開發能力，是發展

IT

產業、生物製藥和其它高新技術產業、環保產業、

清潔工業的理想港灣。

（

4

）成渝經濟區建設

209

年

7

月，國家發改委在成都召開了編制工作會，會議初步討論成

渝經濟區域規劃，規劃將涵蓋四川包括成都在內的

15

個市和重慶的

31

個區縣納入了成渝經濟區

。

201

年

5

月

5

日，國務院正式批覆《成渝經濟

區區域規劃》。成渝經濟區的獲批，標誌著中國經濟增長第四極將啟動。

在成渝經濟區的

「

兩核五帶

」

的布局中，規劃明確提出成都為成渝經濟區的

發展核心。隨著西部大開發戰略實施的進一步深化，都江堰市作為成都發

展核心的重要組成部分，經濟區位將得到進一步提升，對成都市經濟發展

產生更重要的經濟輻射作用。

（

5

）經濟發展迅速

2018

年，全市地區生產總值達

384

.

8

億元，同比增長

7

.7%

；地方公共

財政預算收入完成

28

.8

億元；社會消費品零售總額達到

126

.

9

1

億元，同

比增長

11

%

；固

定資產投資完成

207

.

4

億元，同比增長

13

.

5

%

。根據《都

江堰市國民經濟和社會發展第十三個五年規劃綱要》，在

「

十三五

」

期間，

都江堰市將通過全市人民的共同努力，高標準全面建成小康社會，積極建

設

世界旅遊

目的地，全面建成川西旅遊集散地、成都旅遊休閒度假衛星城

和現代治理先進城市，初步建成四川旅遊中心。

（

6

）行業壟斷優勢

發行人作為都江堰市最重要的政府投融資平臺之一，是都江堰市安居

性保障房、城市基礎設施建設領域最主要的實施主體及都江堰歷史文化名

城恢復重建工程項目的唯一實施主體。

近年來，公司得到了都江堰市政府的大力支持，承擔了大量關係都江

堰市未來發展的重要項目，在相關行業處於壟斷地位。同時，公司在民生

工程、安居工程、災後恢復重建方面積累了豐富的經驗，建立了完善的投

資決策、建造和運營管理體系，為公司取得政府支持、承擔項目建設打下

了堅實的基礎，提升了公司市場競爭力和持續盈利能力。未來，隨著都江

堰市社會經濟的不斷發展、人民生活水平的不斷提高，公司的業務量和效

益將穩步攀升，這將為公司的可持續發展奠定堅實的基礎。

（

7

）政策支持優勢

作為都江堰市最重要的保障性住房、安居房和基礎設施建設及歷史

文

化名城恢復重建投融資及建設主體，公司承擔著都江堰市重大國有資產投

資、建設與運營的重要職能，充分發揮了

「

融資、建設、經營

」

三大平臺職

能作用，強力推進政府類融資可持續發展，為都江堰市經濟持續發展、國

有資產保值增值提供了有力的保障，得到了都江堰市政府在融資政策、財

政、稅收政策和資源等方面的大力扶持。發行人及其子公司在都江堰市保

障性住房建設、基礎設施建設、公共服務等領域中處於主導地位，國家對

都江堰市災後重建的各種優惠政策和扶持，相當一部分通過發行人得到了

具體落實和執行。政府賦予的壟斷性地位和專業化的職能決定了其在

城市

建設發展中的主體角色，因此，發行人將得到都江堰市政府持續的資源和

政策支持，使公司資產實力持續增強，發揮更強的融資功能，從而進一步

加強其在都江堰城市建設領域的地位。

（

8

）融資優勢

作為都江堰市最重要的政策保障性住房、城市基礎設施建設以及旅遊

業的投融資主體，發行人主營業務具有收益穩定的特點。公司信用良好，

與中國進出口銀行等國內政策性銀行及中國

工商銀行

、

中國銀行

、上海浦

東發展銀行等商業銀行建立了密切的合作關係，在各大銀行的資信情況良

好，截至

2018

年底，公司獲得銀行授信

524

,0

萬元，已使用

238

,

30

5

萬

元，尚有

270

,

195

萬元未使用；目前，公司融資渠道通暢，得到了當地各

銀行的大力支持和貸款優惠，能夠保障都江堰市城市建設的資金需求。

四、發行人地域經濟情況

（一）都江堰市概況

都江堰市是成都市代管之縣級市，位於成都平原西北部，以秦國蜀郡

太守李冰修建的都江堰水利工程而得名，被譽為

「

天府之源

」

。全市幅員面

積

1,208

平方公裡，轄

13

個鎮、

5

個街道、

1

個鄉，

1

個省級經濟技術開

發區，

69

個城市社區和

187

個農村社區，城市建成區

35.30

平方公裡，截

至

2017

年，全市常住人口約

69.09

萬人，戶籍人口約

62.2

8

萬人。

都江堰是國際旅遊名城，古老的都江堰水利工程被譽為

「

世界水利文化

的鼻祖

」

；有

「

青城天下幽

」

之稱的青城山，是中國道教發祥地。

都江堰市旅遊資源富集，擁有舉世矚目的世界文化遺產

-

都江堰

·

青城

山，是四川大熊貓棲息地世界自然遺產的重要組成，先後榮獲

「

首屆中國人

居環境範例獎

」

、

「

聯合國杜拜國際改善居住環境良好範例獎

」

、

「

中國優秀

旅遊城市

」

、

「

國家級重點風景名勝區

」

、

「

國家級歷史文化名城

」

、

「

國家級

生態示範區

」

、

「

國家園林城市

」

、

「

最佳中國魅力城市

」

等殊榮。

（二）都江堰市的主要經濟數據

近幾年，都江堰市不斷挖

掘自身優勢，實現了經濟持續增長。

2016

年，都江堰市實現地區生產總值

306.2

億元，同比增長

9.50%

；

公共財政預算總收入完成

44.25

億元；地方公共財政預算收入完成

24.13

億元；政府性基金收入

23.1

億元。

2017

年，都江堰市實現地區生產總值

348.5

億元，同比增長

8.7%

；公

共財政預算總收入完成

47.61

億元，同比增長

7.6%

；地方公共財政預算收

入完成

25.84

億元，同比增長

10.4%

。

2

018

年，都江堰市實現地區生產總值

3

84.8

億元，同比增長

7

.7

%

；公

共財政預算總收入完成

5

1.9

億元，同比增長

7

%

；地方公共財政預算收入

完成

2

8.8

億元，同比增長

1

0.5

%

。

截至

2018

年末，都江堰市地區生產總值、公共財政預算總收入、地

方公共財政預算收入、政府性基金收入均實現穩定增長。

從產業結構看，

2018

年，都江堰市第一產業增加值

28

.

45

億元，同比

增長

4

.

6

%

；第二產業增加值

1

39

.

45

億元，同比增長

6.

3

%

；第三產業增加

值

216

.

89

億元，同比增長

9

.

1

%

。三次產業結構比為

7.

4

:36.

2

:5

6

.

4

，對經濟

增長的貢獻率分別是

4.

8

%

、

29.

9

%

、

65.

3

%

。總體來看，第二、三產業是

都江堰市經濟發展的主要推動力。

2018

年都江堰市積極搶抓成都

「

西控

」

戰略機遇，著力優化城市功能布

局、重塑產業經濟地理，統籌做好投資促進、產業轉型、改革創新、生態

建設、民生保障等系列工作，經濟社會發展呈現

「

總體平穩、穩中提質、活

力增強

」

態勢，被省委、省政府評為縣域經濟發展先進縣，成功入圍全國縣

域經濟強縣。地區生產總值、固定資產投資、地方一般公共預算收入、稅

收收入分別完成

384

.

8

億元、

207

.

4

億元、

28

.

8

億元、

2

0.

39

億元。社會消費

品零售總額達到

126

.

9

1

億元、增長

11

%

。

（三）都江堰市產業特色及發展規劃

作為成都市居民飲用水的上遊源頭，都江堰市嚴格限制對環境汙染較

為嚴重的傳統工業的發展布局。近年來，隨著產業規劃的調整，都江堰市

已形成機械製造、電子信息、新型材料、

生物醫藥

、特色食品等新型工業

支柱產業，工業經濟實力不斷增強。

都江堰市是我國歷史文化名城、優秀旅遊城市，擁有都江堰水利工程、

中國道教發祥地青城山景區、龍池

-

虹口自然保護區、熊貓谷、靈巖山等知

名景區。近年來依託豐富的旅遊資源，都江堰市旅遊業發展較快。

2016

年

-

2018

年，都江堰市分別接待遊客

2,242.76

萬人次

、

2,354

萬人次

和

2

,48.74

萬人次

，同比分別增長

4.51%

、

4.9%

和

5

.72

%

；實現旅遊綜合收入分別為

145.5

億元

、

195.9

億元

和

2

58.3

億元

。

第十條 發行人財務情況

本部分財務數據來源於發行人

2016

年至

2018

年經審計的合併財務報告。

亞太（集團）會計師事務所（特殊普通合夥）對發行人

2016

至

2018

年的合

並財務報告進行了審計，並出具了標準無保留意見的《審計報告》（亞會

B

審字（

2019

）

0023

號）。

在閱讀下文的相關財務信息時，應當參照發行人經審計的財務報表、

附註以及本期債券募集說明

書中其他部分對發行人的歷史財務數據的注

釋。本募集說明書部分財務數據計算結果與各數直接加減後的尾數上有差

異，這些差異系由四捨五入所致。

一、發行人最近三年的主要財務數據與指標

發行人最近三年的

合併資產負債表主要數據

單位：萬元

項目

2018

年末

2017

年末

2016

年末

資產總額：

1,367,728.1

1,37,264.30

1,37,264.30

1,346,268.34

其中：流動資產

1,305,102.06

1,281,350.29

1,281,350.29

1,29,546.73

非流動資產

62,626.0

6

55,914.01

55,914.01

46,721.61

負債合計

670,301.63

656,580.86

680,042.05

其中：流動負債

323,458.98

263,09.29

226,935.5

非流動負債

346,842.64

393,481.58

453,106.50

所有者權益

697,426.4

9

680,683.4

66,26.29

發行人最近三年的合併利潤表主要數據

單位：萬元

項目

2018

年度

2017

年度

2016

年度

營業總收入

30,659.26

32,867.8

25,292.58

營業總成本

18,832.12

21,262.12

19,691.13

營業利潤

19,013.64

16,605.76

5,59.57

利潤總額

19,515.70

17,062.86

12,75.10

淨利潤

16,743.05

14,457.15

11,505.4

發行人最近三年的合併現金流量表主要數據

單位：萬元

項目

2018

年度

2017

年度

2016

年度

經營活動產生的現金流量淨額

107,317.40

42,529.57

16,369.83

投資活動產生的現金流量淨額

-

8,151.29

-1,132.94

0.03

籌資活動產生的現金流量淨額

-

81,638.38

-48,084.04

-

46,943.90

現金及現金等價物淨增加額

17,527.73

-

6,687.41

-

30,574.05

發行人最近三年的有關財務指標

項目

2018

年度

2017

年度

2016

年度

流動比率

(

倍

)

4.

03

4.87

5.73

速動比率

(

倍

)

1.

04

1.24

1.57

資產負債率

(%)

49

.0

1

49.10

50.51

總資產周轉率

(

次

)

0.02

0.02

0.02

應收帳款周轉率（次）

0.

28

0.32

0.24

存貨周轉率（次）

0.02

0.02

0.02

淨資產收益率（

%

）

2

.

43

2.15

1.70

總資產收益率（

%

）

1

.

24

1.08

0.85

營業利潤率

(%)

62

.

02

50.52

22.14

註：

1

、流動比率

=

流動資產

/

流動負債；

2

、速動比率

=

（流動資產

-

存貨）

/

流動負債；

3

、資產負債率

=

負債總額

/

資產總額

×10%

；

4

、總資產周轉率

=

營業收入

/[(

資產總額期初數

+

資產總額期末數

)/2]

；

5

、應收帳款周轉率

=

營業收入

/[(

應收帳款期初數

+

應收帳款期末數

)/2]

；

6

、存貨周轉率

=

營業成本

/[(

存貨期初數

+

存貨期末數

)/2]

；

7

、淨資產收益率

=

淨利潤

/[

（所有者權益期初數

+

所有者權益期末數

)/2]×10%

；

8

、總資產收益率

=

淨利潤

/[

（資產總額期初數

+

資產總額期末數

)/2]×10%

；

二、發行人資產負債結構分析

報告期內，發行人資產負債結構如下：

單位：萬元、%

項目

2018 年末/度

2017 年末/度

2016 年末/度

金額

比例

金額

比例

金額

比例

資產合計

1,367,728.1

1

00

1,37,264.30

10

1,346,268.34

10

流動資產合計

1,305,102.06

95.42

1,281,350.28

95.82

1,29

9,546.73

96.53

其中：應收帳款

112,401.82

8.2

104,390.81

7.81

102,209.87

7.59

預付款項

47,908.59

3.50

42,864.69

3.21

41,950.35

3.12

其他應收款

145,959.39

10.67

165,616.10

12.38

197,803.54

14.69

存貨

969,126.82

70.86

956,307.64

71.51

943,765.48

70.10

非流動資產合計

62,626.06

4.58

55,914.01

4.18

46,721.61

3.47

其中：投資性房地產

43,091.83

3.15

40,147.24

3.0

41,592.39

3.09

固定資產

2,184.19

0.16

2,287.69

0.17

2,369.87

0.18

在建工程

13,965.18

1.02

11,013.82

0.82

1,789.51

0.13

負債合計

670,301.63

49.01

656,580.86

49.10

680,042.05

50.51

流動負債合計

323,458.98

23.65

263,099.29

19.67

226,935.5

16.86

其中：應付帳款

88,566.43

6.48

95,022.02

7.1

95,161.07

7.07

其他應付款

66,119.71

4.47

18,858.14

0.95

35,19.65

2.15

非流動負債合計

346,842.64

25.36

393,481.58

29.42

453,106.50

33.6

其中：長期借款

73,742.99

5.39

53,434.83

4.0

66,107.83

4.91

應付債券

204,214.42

14.93

252,247.09

18.86

267,983.03

19.91

所有者權益合計

697,426.49

50.9

680,683.44

50.90

66,26.29

49.49

2016

-

2018

年末，發行人的資產總額分別為

1,346,268.34

萬元

、

1,37,264.30

萬元

和

1,367,728.1

萬元

，發行人近三年總資產規模保持相對穩

定。近三年末，發行人的流動資產分別為

1,29,546.73

萬元

、

1,281,350.28

萬元

和

1,305,102.06

萬元

，佔資產總額的比例分別為

96.53%

、

95.82%

和

9

5.42

%

。發行人流動資產主要由應收帳款、預付款項、其他應收款及存貨

構成，

2018

年末四項資產帳面價值分別為

112,401.82

萬元、

47,908.59

萬元、

145,959.39

萬元和

969,126.82

萬元，分別佔總資產的比例為

8.2

%

、

3.50

%

、

10.67

%

和

70.86

%

。發行人非流動資產主要由投資性房地產、固定資產和在

建工程構成，

2018

年末分別為

43,091.83

萬元、

2,184.19

萬元和

13,965.18

萬

元。

201

6

-

2018

年末，發行人負債總額分別為

680,042.05

萬元

、

656,580.86

萬元

和

670,301.63

萬元

，其中流動負債分別為

226,935.5

萬元

、

263,09.29

萬元

和

323,458.98

萬元

，佔負債總額的比重分別為

33.37%

、

40.07%

和

48.26%

；

非流動負債分別為

453,106.50

萬元

、

393,481.58

萬元

和

346,842.64

萬元

，佔

負債總額的比重分別為

66.63%

、

59.93%

和

51.74%

。截至

2018

年末，公司負

債以非流動性負債為主，主要為應付債券，佔負債總額的比重為

30

.4

7

%

；

流動負債主要為應付帳款和其他應付款，佔負債總額的比重分別為

13.21%

和

9.12%

。

截至

2018

年末，發行人資產主要由應收帳款、預付款項、其他應收款、

存貨等流動資產和投資性房地產、固定資產、在建工程等非流動資產構成。

發行人應收帳款主要系成都麗景酒店有限公司、都江堰市國有資產投資經

營公司的應收款項；預付款項主要系向都江堰三羊建

設（集團）有限責任

公司等施工方預先支付的工程款項；其他應收款為都江堰市新城建設投資

有限公司等部門的資金往來；存貨主要由開發成本和其他構成；投資性房

地產為按照成本法核算的出租房屋；固定資產系自用房屋建築物；在建工

程為停車場和地震後損毀出租房屋的修復工程；應付帳款系應支付都江堰

土地儲備中心、土地管理局、都江堰市政工程有限責任公司等的工程款

項；其他應付款主要為同都江堰市現代農業發展投資有

限責任公司

和

都江

堰市土地儲備中心

；長期借款為發行人從

工商銀行

、進出口銀行、浦發銀

行等取得的項目貸款。

發行人無

2010

年

6

月後

新注入公司的公立學校、公立醫院、公園、事

業單位資產等公益性資產。

（一）資產結構

1

、貨幣資金

發行人的貨幣資金主要是銀行存款，

201

6

-

201

8

年末，公司貨幣資金分

別為

10,249.87

萬元

、

3,562.46

萬元

和

21,090.19

萬元

。

2017

年末貨幣資金較

2016

年末減少

6,687.41

萬元，減幅為

65.24%

，減少的原因為

2017

年發行人

償還借款較多。

2

018

年末貨幣資金較

2

017

年末增加

17,527.73

萬元，增幅為

492.01%

，增加的原因為

2

018

年

城鎮公司收到往來款從而增加了銀行存款

。

2

、應收帳款

201

6

-

201

8

年末，公司應收帳款分別為

102,209.87

萬元

、

104,390.81

萬元

和

112,401.82

萬元

。

2017

年較

2016

年末增加了

2,180.94

萬元，增幅為

2.13%

。

2

018

年末較

2

017

年末增加了

8,01.02

萬元，增幅為

7

.67

%

。

截至

201

8

年

12

月

31

日，應收帳款中無應收持有本公司

5%

（含

5%

）以上表決權股份的股東

單位款項。

截至

201

8

年末，發行人帳面應收帳款總額為

112,401.82

萬元，計提壞帳

準備

3,790.94

萬元，淨額為

108,610.8

萬元，具體明細如下：

發行人

201

8

年末應收款項主要明細

單位：萬元

序號

欠款單位

入帳科目

入帳價值

帳齡

性質

1

成都麗景酒店有限公司

應收帳款

32,232.45

3

-

4

年

購房款

2

都江堰市國有資產投資經

營公司

應收帳款

29,210.04

3

-

4

年

購房款

3

都江堰市政府

應收帳款

25,251.43

4

年以內

購房款

4

都江堰興市建設投資有限

公司

應收帳款

4,564.92

3

年以內

租賃及往

來款

5

房管局和產權交易中心

應收帳款

1,056.12

5

年以上

房款

3

、預付帳款

201

6

-

201

8

年末，公司預付帳款分別為

41,950.35

萬元

、

42,864.69

萬元

和

47,908.59

萬元

。

2017

年末較

2016

年增加

914.34

萬元，增幅為

2.18%

。

2

018

年末較

2

017

年增加

5,043.91

萬元，增幅為

1

1.7

%

。

截至

201

8

年末，發行人帳面預付帳款總額為

47,908.59

萬元，多為帳齡

5

年以內的預付帳款，具體明細如下：

發行人

201

8

年末預付帳款主要明細

單位：萬元

序號

欠款單位

入帳科目

入帳價值

帳齡

性質

1

都江堰三羊建設（集團）

有限責任公司

預付帳款

5,51.30

5

年以內

房款

2

都江堰財政局

預付帳款

4,909.14

3

年以內

工程款

3

四川省都江堰建設工程有

限責任公司

預付帳款

3,37.4

5

年以內

房款

4

都江堰市政工程有限責

任公司

預付帳款

3,139.61

5

年

以內

房款

5

成都光大建設集團有限公

司

預付帳款

2,710.49

3

年以內

房款

4

、其他應收款

201

6

-

201

8

年末，公司其他應收款分別為

197,803.54

萬元

、

165,616.10

萬元

和

145,959.39

萬元

。

2017

年較

2016

年末下降了

32,187.4

萬元，降幅為

16.27%

，主要是由於

2017

年發行人收回其他單位借款較多

。

2

018

年末較

2

017

年末下降

19,656.71

萬元，降幅為

1

1.87

%

。

截至

201

8

年

末，公司其他應

收款中無應收持有公司

5%

（含

5%

）以上表決權股份的股東單位借款。

截至

201

8

年末，發行人帳面其他應收款總額為

145,959.39

萬元，計提壞

帳準備

39

萬元，淨額為

1

45

,920

.39

萬元，具體明細如下：

發行人

201

8

年末其他應收款主要明細

單位：萬元

序號

欠款單位

入帳科目

入帳價值

帳齡

性質

1

都江堰市新城建設投資有

限公司

其他應收款

94,862.99

2

年以內

往來款

2

都江堰市國有資產投資經

營公司

其他應收款

42,648.88

4

年以內

往來款

3

都江堰市財政局

其他應收款

4,676.20

1

年以內

往來款

4

國泰租賃有限公司

其他應收款

600.00

1

-

2

年

保證金

5

聚源鎮財政所

其他應收款

567.00

4

年以內

往來款

截至

201

8

年

12

月末，應收帳款與其他應收帳款中涉及政府和相關部門

金額為

5,768.3

萬元，佔發行人期末應收帳款與其他應收款總額的

3

.

96

%

。

根據都江堰市人民政府《關於都江堰興堰投資有限公司有關財政應收帳款

還款安排的通知》（都府函

[2017]106

號），都江堰市人民政府將逐年安排

資金對上述款項進行償付。

5

、存貨

發行人存貨主要為開發成本，

201

6

-

201

8

年末，發行人存貨分別為

943,765.48

萬元

、

956,307.64

萬元

和

969,126.82

萬元

。

2017

年較

2016

年末增

加了

12,542.16

萬元，增幅

1.3%

，較為平穩。

2

018

年較

2

017

年末增加

12,819.18

萬元，增幅為

1

.34

%

，保持平穩。

截至2018年12月31日，發行人名下共計32宗土地使用權，其中有24宗

以出讓方式取得，8宗以劃撥方式取得，4宗是代儲性質，面積合計

2,660,483.61平方米，帳面價值461,489.95萬元。其中尚未取得權證的劃撥

土地資產

1

宗，已在計算本期債券發行規模時從淨資產中扣除。

截至

201

8

年

12

月

31

日，發行人土地使用權明細如下：

序

號

取得

方式

土地證編號

坐落

證載使用

權類型

證載用

途

面積（㎡）

帳面價值（元）

入帳

方式

單價（元）

是否

抵押

是否繳納土

地出讓金

1

出讓

都國用（

2012

）第

12698

號

玉堂鎮永康村、白

玉村

出讓

商住混

合用地

232,042.69

481,48,60.0

評估

法

2,075.0

是

否

2

出讓

都國用（

2012

）第

1140

號

中興鎮沿江村

出讓

商住混

合用地

102,26.50

207,10,90.0

評估

法

2,026.0

是

否

3

出讓

都國用（

2013

）第

1640

號

中興鎮沿江村

出讓

商住混

合用地

66,68.60

135,070,60.0

評估

法

2,026.0

否

否

4

出讓

都國用（

2013

）第

16401

號

中興鎮沿江村

出讓

商住混

合用地

45,3.10

91,84,90.0

評估

法

2,026.0

否

否

5

出讓

都國用（

201

）第

7049

號

幸福鎮康復路

出讓

商住混

合用地

14,65.0

68,307,0.0

評估

法

4,61.0

是

否

6

出讓

都國用（

201

）第

6256

號

灌口鎮書院街

出讓

商業

590.40

3,726,0.0

評估

法

6,310.98

是

否

7

出讓

都國用（

201

）第

6369

號

灌口鎮瑞蓮街

36

號

出讓

商業

11,524.90

72,745,20.0

評估

法

6,312.0

是

否

8

出讓

都國用（

201

）第

625

號

灌口鎮瑞蓮街

20

號

出讓

商業

1,508.10

9,528,20.0

評估

法

6,318.02

是

否

9

出讓

都國用（

201

）第

6370

號

灌口鎮瑞蓮街

8

號

出讓

商業

890.45

5,620,50.0

評估

法

6,31.98

是

否

1

0

出讓

都國用（

201

）第

6261

號

灌口鎮瑞蓮街

10

號

出讓

商業

2,282.90

14,409,70.0

評估

法

6,312.02

是

否

1

1

出讓

都國用（

201

）第

6264

號

幸福鎮迎賓路加

油站下側

出讓

商住混

合用地

3,341.90

5,193,30.0

評估

法

1,54.0

是

否

1

2

出讓

都國用（

201

）第

13565

號

灌口鎮建設路

出讓

商住混

合用地

18,424.85

51,257,90.0

評估

法

2,782.0

是

否

1

3

劃撥

都國用（

2010

）第

6804

號

聚源鎮迎祥村

代儲

-

390,521.40

565,865,50.0

評估

法

1,49.0

是

否

1

4

出讓

都國用（

2013

）第

6035

號

聚源鎮迎祥村

出讓

商住混

合用地

310,941.60

450,54,40.0

評估

法

1,49.0

否

否

出讓

都國用（

2013

）第

6039

號

聚源鎮迎祥村

評估

法

是

否

出讓

都國用（

2013

）第

6038

號

聚源鎮迎祥村

評估

法

否

否

出讓

都國用（

2013

）第

6040

號

聚源鎮迎祥村

評估

法

是

否

1

5

劃撥

都國用（

2010

）第

6834

號

中興鎮沿江村

代儲

-

114,092.30

202,856,10.0

評估

法

1,78.0

是

否

1

6

劃撥

都國用（

2010

）第

683

號

中興鎮沿江村

代儲

-

148,012.60

156,49,30.0

評估

法

1,057.0

是

否

1

7

劃撥

都國用（

201

4

）第

1049

號

幸福鎮永壽村

出讓

住宅

171,724.70

312,962,80.0

評估

法

182.47

否

否

1

8

劃撥

-

-

劃撥

商住混

合用地

484,240.82

828,265,90.0

評估

法

1,710.4

否

否

19

出讓

都國用

(206)

第

157

號

都江堰市幸福路

華光商城

出讓

商業

68.40

157,30.0

評估

法

2,29.71

否

否

2

0

出讓

都國用（

2014

）第

1343

號

灌口鎮白果巷

出讓

商業

9,498.43

34,73,80.0

評估

法

3,61.01

否

否

2

1

出讓

都國用（

2013

）第

705

號

都江堰市灌口鎮

觀景路

出讓

商業

2,412.79

5,419,10.0

評估

法

2,245.9

否

否

2

2

出讓

都國用（

2014

）

12363

號

幸福鎮永壽村十

四組

出讓

商住混

合用地

96,361.09

176,340,80.0

評估

法

1,830.0

否

否

2

3

出讓

都國用（

2014

）

1010

號

幸福鎮永豐村

出讓

商住混

合用地

101,6.83

185,542,0.0

評估

法

1,825.0

否

否

2

4

出讓

都國用（

2013

）第

16402

號

中興鎮沿江村

出讓

商住混

合用地

56,247.70

115,757,80.0

評估

法

2,058.0

否

否

2

5

出讓

都國用（

2013

）

14205

號

幸福鎮永壽村十

四、十六組

出讓

商住混

合用地

126,918.60

23,403,30.0

評估

法

1,839.0

否

否

2

6

出讓

都國用

(208)

第

6393

號

幸福鎮塔子村二

組

出讓

商住混

合用地

11,545.90

19,050,70.0

評估

法

1,650.0

否

否

27

劃撥

都國用（

2012)

第

775

號

都江堰市胥家鎮

高橋村

劃撥

住宅

19,827.82

29,305,50.0

評估

法

1,478.0

否

否

28

劃撥

都國用（

2013

）第

12852

號

都江堰市幸福鎮

永壽村十四組

劃撥

住宅

23,535.14

33,302,20.0

評估

法

1,415.0

否

否

29

劃撥

都國用（

209)

第

3964

號

幸福鎮幸福村二

環路側

代儲

-

93,378.10

118,590,20.0

評估

法

1,270.0

否

否

合

計

-

-

-

-

-

2,60,483.61

4,

614

,

89

,50.0

-

-

-

-

註：表中序號18，根據都江堰市國有資產監督管理辦公室《關於同意興堰公司發行企業債券相關事宜的批覆》（都國資發【2012】249號）將

138宗參建聯建地塊劃撥至公司，土地證尚未辦理完成。

發行人所有土地均以評估價值入帳。報告期內以評估價值入帳的資產，資產評估值未發生變化。

6

、投資性房地產

201

6

-

201

8

年末，發行人投資性房地產分別為

41,592.39

萬元

、

40,147.24

萬元

和

43,091.83

萬元

。

2017

年末較

2016

年減少了

1,45.15

萬元，降幅

3.47%

。

2

018

年較

2

017

年末增加

2,94.60

萬元，增幅為

7

.3

%

。

截至

201

8

年

12

月

31

日，發行人主要投資性房地產相關信息明細如下：

序號

資產名稱

金額（元）

抵押擔

保

情況

坐落地點

面積（

m2

）

產權證書名稱

1

西街歷史文化名城改造

19,460,0.0

無

西街

5

,

560

.0

2

勞動局原址

」c

-

20

-

1

地塊）

14,432,310.0

無

觀景路

4

,

810.7

3

B

-

14

-

3

6,941,974.0

無

西川綜合商場

2

,

669.9

權

29130

、

29127

、

29124

、

2913

、

29121

4

原經委辦公樓

5,103,80.0

無

楊柳河

1

,

963

.0

序號

資產名稱

金額（元）

抵押擔

保

情況

坐落地點

面積（

m2

）

產權證書名稱

5

房管所公房龍池

1

幢

16

-

17

號

(

現

241/243

號

)

4,182,50.0

無

公房龍池

-

6

E

-

37

-

5

製革廠

4,146,417.0

無

太平街

1

,

535.71

7

原文廟街幼兒園

3,981,60.0

無

文廟街

1

,

42

.0

8

二環路

G

地塊（三樓）

3,905,140.0

無

彩虹大道南段

1

,

346.6

0

權

014617

9

水利府恢復重建項目

3,872,0.0

無

幸福路

1

,

210

.0

10

二環路

G

地塊（二樓）

3,861,959.0

無

彩虹大道南段

1

,

331.71

權

014617

11

二環路

G

地塊（二樓）

3,694,484.0

無

彩虹大道南段

1

,

273.96

權

014617

12

二環路

G

地塊（三樓）

3,539,305.0

無

彩虹大道南段

1

,

220.45

權

014617

13

原藥監局辦公樓

3,360,0.0

無

幸福路

1

,

20

.0

14

二環路

G

地塊（四樓）

3,346,426.0

無

彩虹大道南段

1

,

153.94

權

014617

15

水利府恢復重建項目

3,273,60.0

無

幸福路

1

,

023

.0

16

二環路

G

地塊（四樓）

3,216,361.0

無

彩虹大道南段

1

,

109.09

權

014617

17

勞動局原址

」c

-

20

-

1

地塊）

3,191,40.0

無

觀景路

1

,

063.8

0

權

286835

18

原國稅局

D

-

30

-

2

項目

3,092,96.80

無

灌口鎮解放社區景觀路

416

號

1,04.21

0432036

序號

資產名稱

金額（元）

抵押擔

保

情況

坐落地點

面積（

m2

）

產權證書名稱

19

原國稅局

D

-

30

-

2

項目

3,092,812.80

無

灌口鎮解放社區景觀路

416

號

1,04.16

0434030

20

原國稅局

D

-

30

-

2

項目

3,092,812.80

無

灌口鎮解放社區景觀路

416

號

1,04.16

043760

合計

102,787,868.40

發行人登記出租的房產共有

727

處，由於涉及到的房產較多，故並未詳

細編制每處房地產的相關信息，以上明細表對主要房地產進行了統計。

7

、在建工程

2016-2018年末，發行人在建工程分別為1,789.51萬元、11,013.82萬元

和13,965.18萬元。截至2018年末，發行人在建工程主要是停車場項目和房

屋修復項目。截至2018年末，發行人在建工程情況如下：

單位：萬元

序號

項目名稱

項目類

型

建設期限

是否為政府

代建

帳面價值

1

停車場

-

-

否

12,175.68

2

出租房修復

保障房

1

年

否

1,789.51

合計

-

-

-

-

13,965.18

（二）負債結構

1

、應付帳款

201

6

-

201

8

年末，發行人應付帳款分別為

95,161.07

萬元

、

95,02.02

萬元

和

88,56.43

萬元

。

2017

年較

2016

年末減少

139.05

萬元，降幅

0.15%

。

2

018

年較

2

017

年末減少

6,45.59

萬元，降幅為

6

.79

%

。

截至

201

8

年末，發行人應

付都江堰土地儲備中心借款

37,021.31

萬元，佔公司應付帳款的比重為

41

.

80

%

。

發行人

201

8

年末應付帳款主要明細

單位：萬元

序號

欠款單位

入帳科目

入帳價值

帳齡

比例

1

都江堰土地儲備中心

應付帳款

37,021.31

3

年以上

41.8

2

都江堰市土地管理局

應付帳款

18,623.60

3

年以上

21.03

3

都江堰市政工程有限

責任公司

應付帳款

9,470.31

2

年以內

10.72

4

都江堰房管局

應付帳款

3,238.23

3

年以上

3.6

5

都江堰輝騰投資有限公

司

應付帳款

1,960.82

3

-

4

年

2.21

2

、其他應付款

201

6

-

201

8

年末，發行人其他應付款分別為

35,19.65

萬元

、

18,858.14

萬元

和

66,19.71

萬元

。

2017

年末較

2016

年減少

16,341.51

萬元，降幅

56.35%

。

2

018

年末較

2

017

年增加

47,261.57

萬元，增幅為

250

.6

2

%

，增幅較大

，原因

為

單位間借款增加

。

截至

201

8

年末，發行人應付

都江堰市土地儲備中心

37,50.0

萬元，佔公司其他應付款的比重為

6

1

.

37

%

。

發行人

201

8

年末其他應付款主要明細

單位：萬元

序號

欠款單位

入帳科目

入帳價值

帳齡

比例

1

都江堰市土地儲備中心

其他應付款

37,500.00

1 年以內

61.37

2

何正偉

其他應付款

10,000.00

1 年以內

16.37

3

都江堰市現代農業發展

投資有限責任公司

其他應付款

8,000.00

4 年以內

13.09

4

房屋增容費

其他應付款

3,273.81

4 年以內

5.36

5

房屋租賃保證金

其他應付款

580.36

3 年以上

0.95

3

、應付債券

201

6

-

201

8

年末，發行人應付債券分別為

267,983.03

萬元

、

252,247.09

萬元

和

204,214.42

萬元

。發行人應付債券主要由

15

興堰投資企業債和

15

都

江堰私募債構成，其中

15

興堰投資企業債於

2015

年

3

月

11

日發行，規模

8

億

元，發行期限

7

年期；

15

都江堰私募債於

2015

年

10

月

30

日發行，規模

20

億

元，發行期限

5

年期。發行人應付債券明細如下：

單位：萬元

項目

2018/12/31

2017/12/31

2016/12/31

15

興堰投資企業債

47,283.24

63,30.9

79,27.98

15

都江堰私募債

156,931.17

18,946.10

18,705.05

小計

204,214.42

252,247.09

267,983.03

（三）公司所有者權益分析

發行人

201

6

-

201

8

年末所有者權益分別為

66,26.29

萬元

、

680

,

683.4

萬元

和

697,426.49

萬元

。所有者權益保持穩定。

截至

201

8

年末，發行人淨資產為

697,426.49

萬元，主要由實收資本、

資本公積、未分配利潤和盈餘公積構成：

1

、實收資本

21,80.0

萬元，全部由都江堰市欣鋮股權投資有限責任

公司出資投入；

2

、資本公積

549,607.04

萬元；

3

、未分配利潤

11

5

,

757

.

81

萬元；

4

、盈餘公積

10,261.64

萬元，為計提的法定盈餘公積金，法定盈餘公

積金按公司稅後淨利潤的

10.0%

比例計提。

截至

2018

年末

，發行人代儲土地面積

746,04.40

平方米，價值

104,376.1

萬元；未取得土地證的劃撥土地面積

484,240.82

平方米，價值

82,826.59

萬

元，

扣除後發行人有效淨資產為

467,756.47

萬元，滿足本期擬發行債券規

模

7

億元的要求。

三、發行人財務分析

（一）營運能力分析

單位：萬元

項目

2018 年末/度

2017 年末/度

2016 年末/度

資產總額

1,367,728.1

1,37,264.30

1,346,268.34

應收帳款

112,401.82

104,390.81

102,209.87

其他應收款

145,959.39

165,616.10

197,803.54

存貨

969,126.82

956,307.64

943,765.48

營業收入

30,659.26

32,867.8

25,292.58

營業成本

13,943.45

21,262.12

14,798.19

應收帳款周轉率（次）

0.28

0.3

2

0.24

存貨周轉率（次）

0

.02

0.02

0.02

總資產周轉率（次）

0

.02

0.02

0.02

201

6

-

201

8

年末，發行人應收帳款分別為

102,209.87

萬元

、

104,390.81

萬元

和

112,401.82

萬元

，應收帳款周轉率分別為

0.24

、

0.32

和

0

.28

，發行人

2017

年應收帳款周轉率上升，主要是由於

2017

年營業收入增幅大於應收帳

款增幅。

截至

201

8

年末，發行人帳面應收帳款總額為

112,401.82

萬元，計提壞帳

準備

3,790.94

萬元

，淨額為

108,610.8

萬元

，具體明細如下：

發行人

201

8

年末應收款項主要明細

單位：萬元

序號

欠款單位

入帳科目

入帳價值

帳齡

性質

1

成都麗景酒店有限公司

應收帳款

32,232.45

3

-

4

年

購房款

2

都江堰市國有資產投資經

營公司

應收帳款

29,210.04

3

-

4

年

購房款

3

都江堰市政府

應收帳款

25,251.43

4

年以內

購房款

4

都江堰興市建設投資有限

公司

應收帳款

4,564.92

3

年以內

租賃及往

來款

5

房管局和產權交易中心

應收帳款

1,056.12

5

年以上

房款

截至

201

8

年末，發行人帳面其他應收款總額為

145,959.39

萬元，計提壞

帳準備

39

萬元，淨額為

145,920.39

萬元，具體明細如下：

發行人

201

8

年末其他應收款主要明細

單位：萬元

序號

欠款單位

入帳科目

入帳價值

帳齡

性質

1

都江堰市新城建設投資有

限公司

其他應收款

94,862.99

3

年以內

往來款

2

都江堰市國有資產投資經

營公司

其他應收款

42,648.88

5

年以內

往來款

3

都江堰市財政局

其他應收款

4,676.20

3

年以內

往來款

4

光大興隴信託有限責任公

司

其他應收款

625.79

1

年以內

往來款

5

國泰租賃有限公司

其他應收款

600.00

2

-

3

年

保證金

201

6

-

201

8

年末，發行人存貨分別為

943,765.48

萬元

、

956,307.64

萬元

和

969,126.82

萬元

。存貨周轉率分別為

0.02

、

0.02

和

0.02

，發行人存貨規模較

大，存貨周轉效率較低。

201

6

-

201

8

年末發行人總資產周轉率分別為

0.02

、

0.02

和

0.02

，總資產

周轉率保持相對穩定。

（二）盈利能力分析

單位：萬元

項目

2018 年度/末

2017 年度/末

2016 年度/末

營業總收入

30,659.26

32,867.8

25,292.58

營業總成本

18,832.12

21,262.12

19,691.13

營業利潤

19,013.64

16,605.76

5,59.57

補貼收入

5,52.4

7,186.50

利潤總額

19,515.70

17,062.86

12,75.10

淨利潤

16,743.05

14,457.15

11,505.4

營業利潤率(%)

6

2.02

50.52

21.51

淨資產收益率（%）

2

.43

2.15

1.70

總資產收益率（%）

1

.24

1.08

0.85

註：1、總資產收益率=淨利潤/［(總資產期初數+總資產期末數)/2］；

2、淨資產收益率=淨利潤/[（所有者權益期初數+所有者權益期末數)/2]×100%；

2016-2018 年度，發行人營業收入分別為 25,292.58 萬元、32,867.88 萬

元和 30,659.26 萬元，其中，房屋銷售收入是發行人最主要的收入來源，

分別為 19,798.93 萬元、23,948.89 萬元和 21,169.87 萬元，佔營業收入的比

重分別為 78.28%、72.86%和 69.05%；出租房屋收入分別為 5,414.20 萬元、

8,277.21 萬元和 8,557.74 萬元，佔營業收入的比重分別為 21.41%、25.18%

和 27.91%，佔比較小，但其業務佔比逐年增長，特別是 2017 年出租房屋

業務板塊收入佔比實現較大增長，達 25.18%。2018 年收入增速有所回落，

達到 27.91%。2017 年，公司停車場運營收入主要來自於子公司都江堰市

易泊停車管理有限公司。從公司業務板塊毛利率變動情況來看，發行人房

屋銷售收入主要是安居房及配套商業用房的銷售收入；出租房屋收入金額

實現了較快增長，平均業務成本有所下降，毛利率增速迅猛，2016 年至

2018 年出租房屋毛利率分別為 63.52%、70.85%和 79.41%。

201

6

-

201

8

年度，發行人實現營業利潤分別為

5,59.57

萬元

、

16,605.76

萬元

和

19,013.64

萬元

，

2016

年年營業利潤有所下降主要系收入規模有所下

降。

2017

年隨著收入規模上升，營業利潤增幅較大

，

2018

年營業利潤保持

穩步增長。

201

6

-

201

8

年度，發行人的淨利潤分別為

11,505.4

萬元

、

14,457.15

萬元

和

16,743.05

萬元

，近三年平均淨利潤為

14,235.21

萬元，足以支付本期

債券一年的利息。

近年來，都江堰市政府對於發行人都有著較強的財政支持力度，

2016

-

2018

年度，發行人財政補貼收入分別為

7,186.5

0

萬元

、

5,52.4

萬元

和

7,68.67

萬元

，

佔總收入的比例分別為22.13%、14.38%和25.08%。最近三

年，發行人營業收入

/

（營業收入

+

補貼收入）分別為

77.87%

、

85.62%

和

79.95%

，各年度營業收入佔比均超過

70%

，符合發債要求。

201

6

-

201

8

年度，發行人淨資產收益率分別為

1.7

0

%

、

2.15%

和

2.43%

，

總資產收益率分別為

0.85%

、

1.08%

和

1.24%

。由於發行人淨資產、總資產

規模較大，且所處行業的利潤水平不高，因此淨資產收益率較低。隨著地

方政府對發行人支持力度的加大，發行人淨資產規模不斷擴大，但受制於

所從事業務投資回收周期較長的影響，發行人淨資產增幅相對較慢。未來，

隨著都江堰市經濟水平的提升、發行人各項業務的全面開展及在建項目的

陸續完結，發行人淨資產收益率將隨之改善，盈利能力將進一步提高。總

體而言，從盈利能力上看，發行人經營狀況良好，各項盈利指標符合行業

特徵，具有較強的盈利能力。

（三）償債能力分析

項目

2018 年末

2017 年末

2016 年末

資產總額（萬元）

1,367,728.1

1,37,264.30

1,346,268.34

其中：流動資產（萬元）

1,305,102.06

1,281,350.28

1,29,546.73

負債總額（萬元）

670,301.63

656,580.86

680,042.05

其中：流動負債（萬元）

323,458.98

263,09.29

226,935.5

短期償債指

標

流 動 比 率

（倍）

4.03

4.87

5.73

速動比率

（倍）

1.04

1.24

1.57

長期償債指

標

資產負債率

（

%

）

49.01

49.10

50.51

從短期償債能力來看，

201

6

-

201

8

年末，發行人流動比率分別為

5.73

、

4.8

7

和

4.03

，速動比率分別為

1.57

、

1.24

和

1.04

，短期償債指標表現良好，

流動比率、速動比率均保持在較高水平，體現發行人速動資產對流動負債

的覆蓋能力較好，短期償債能力良好。發行人速動比例較低主要系流動資

產中存貨佔比較大所致。

從長期償債能力來看，

201

6

-

201

8

年末，發行人資產負債率分別為

50.51%

、

49.

10

%

和

49.01%

，發行人近三年資產負債率保持在合理水平，

長期償債能力較強。發行人

201

6

年、

2017

年、

2018

年資產負債率平穩，

整體來看，發行人具有較好的長期償債能力。

本期債券發行後，以

201

8

年

12

月

31

日的財務數據為基準測算，發

行人資產負債率水平將由

49.

01

%

上升至

5

4

.

1

3

%

（按照發行規模

7

億計算），

資產負債水平仍處在合理範圍之內，發行人資產對負債的支持能力較強。

因此，本期債券的發行對公司整體債務負擔水平和償債能力未產生不利影

響，債務風險處於可控範圍。

（四）現金流量分析

單位：萬元

項目

2018 年度

2017 年度

2016 年度

經營活動產

生的現金流

量

流入

421,682.44

218,903.09

142,918.81

流出

314,365.04

176,373.52

126,548.98

淨額

107,317.40

42,529.57

16,369.83

投資活動產

生的現金流

量

流入

-

-

0.03

流出

8,151.29

1,132.94

-

淨額

-8,151.29

-1,132.94

0.03

籌資活動產

生的現金流

量

流入

91,881.00

37,690.30

98,694.00

流出

173,519.38

85,774.34

145,637.90

淨額

-81,638.38

-48,084.04

-46,943.90

現金及現金等價物淨增

加額

17,527.73

-6,687.41

-30,574.05

從經營活動看，

201

6

-

201

8

年，發行人經營活動產生的現金流入分別為

142,918.81

萬元

、

218,903.09

萬元

和

421,682.4

萬元

，其中，銷售商品、提

供勞務收到的現金分別為

19,31.18

萬元

、

32,907.3

萬元

和

24,13.84

萬元

；

收到其他與經營活動有關的現金分別為

123,587.63

萬元

、

185,95.76

萬元

和

397,568.60

萬元

，發行人銷售商品、提供勞務收到的現金主要為公司銷售

房屋及出租房屋獲得的資金，而其他與經營活動有關的現金主要為往來款。

201

6

-

201

8

年，發行人經營活動產生的現金流出分別為

126,548.98

萬元

、

176,373.52

萬元

和

314,365.04

萬元

，其中，購買商品、接受勞務支付的現金

分別

為

22,165.38

萬元

、

24,921.40

萬元

和

12,174.7

萬元

；支付給職工以及為

職工支付的現金分別為

612.07

萬元

、

1,19.65

萬元

和

1,250.72

萬元

；支付的

各項稅費分別為

6,41.41

萬元

、

8,053.92

萬元

和

305.85

萬元

；支付其他與經

營活動有關的現金分別為

97,360.12

萬元

、

142,278.5

萬元

和

30,63.71

萬元

。

201

6

-

201

8

年度，發行人經營活動產生的現金流量淨額分別為

16,369.83

萬元

、

42,529.57

萬元

和

107,317.40

萬元

。

從投資活動來看，發行人

2016

年度投資活動產生的現金流量淨額為

0.03

萬元，主要為處置固定資產收回的現金淨額。

2017

年

、

2018

年均

無投

資活動現金流入，因構建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金

為

7,57.29

萬元，投資支付的現金為

574.0

萬元，投資活動的現金流量淨額

為

-

8,151.29

萬元。

從籌資活動來看，

201

6

-

201

8

年度，發行人籌資活動產生的現金流入分

別為

98,694.0

萬元

、

37,690.30

萬元

和

91,81.0

萬元

。

同期，發行人籌資活

動產生的現金流出分別為

145,637.

90

萬元

、

85,74.34

萬元

和

173,519.38

萬元

，

2016

年籌資活動產生的現金流出增多，主要是由於償還債務的現金增多。

綜上，發行人現金流量結構相對合理，符合公司自身發展階段及所在

行業特點和其所處經營環境。預計發行人未來發展趨勢逐步向好，能夠產

生足夠的現金流量保障新增債務的償還。

四、逾期未償還債務情況

截至

2019

年

6

月

末，發行人無逾期未償還負債。

五、對外擔保情況分析

截至

201

8

年

12

月

31

日，發行人對外擔保情況如下表所示：

單位：萬元

序

號

被擔保方

被擔保方

性質

擔保餘額

期限

債權人

資金性質

1

成都都江堰旅遊

集團有限責任公

司

國有

90,000.00

2016/11/8-2

019/11/8

上海浦東發

展銀行

項目貸款

2

成都都江堰旅遊

集團有限責任公

司

國有

12,705.10

2018/1/26-2

021/1/26

-

-

3

都江堰興市集團

有限責任公司

國有

25,000.00

2017/11/16-

2020/11/16

-

-

4

都江堰興市集團

有限責任公司

國有

10,875.83

2016/3/3-20

21/3/3

江蘇金融租

賃股份有限

公司

售後回租

5

都江堰興市集團

有限責任公司

國有

9,300.00

2017/3/28-2

020/3/10

博海國際信

託

信託融資

6

都江堰興市集團

有限責任公司

國有

6,000.00

2016/11/23-

2021/11/23

成都農村商

業銀行都江

堰支行

售後回租

7

都江堰市新城建

設投資有限責任

公司

國有

50,100.00

2016/1/12-2

019/1/11

百瑞信託有

限公司

信託融資

8

都江堰市新城建

設投資有限責任

公司

國有

25,655.69

2016/7/1-20

26/7/1

長安國際信

託

信託融資

9

都江堰市國有資

產投資經營公司

國有

25,000.00

2016/10/14-

2021/4/10

平安信託有

限責任公司

信託融資

合

計

-

-

254,636.62

-

-

-

截至

201

8

年

12

月

31

日，對外擔保餘額

254,636.62

萬元，佔淨資產

總額的

36

.

51

%

。其中，對

成都江堰旅遊集團有限責任公司

的擔保餘額為

102,705.10

萬元，佔擔保餘額的

40

.

33

%

；對都江堰市新城建設投資有限責

任公司的擔保餘額為

75,75.69

萬元，佔擔保餘額的

29

.

75

%

；對都江堰興

市集團有限責任公司的擔保餘額為

51,175.83

萬元，佔擔保餘額的

20

.

10

%

。

具體情況如下表所示：

都江堰興堰投資有限公司對外擔保情況表

單位：萬元、

%

擔保餘額

佔比

成都都江堰旅遊集團有限責任公司

102,705.10

40.33

都江堰市國有資產投資經營公司

25,000.00

9.82

都江堰市新城建設投資有限責任公司

75,755.69

29.75

都江堰興市集團有限責任公司

51,175.83

20.10

合計

254,636.62

100.00

從上表看出，發行人對外擔保的企業主要為成都江堰旅遊集團有限

責任公司、都江堰新城建設投資有限公司和都江堰興市集團有限責任公司

等，佔擔保餘額的比重分別為

40

.

33

%

、

29

.

75

%

和

20

.

10

%

，發行人對外擔保

集中度較高。

六、有息負債情況

截至

201

8

年

12

月

31

日，發行人有息負債共計

425,962.01

萬元，佔負債

總額的比重為

63

.

5

5%

，主要包括

短期借款、

應付債券、長期借款、其他非

流動負債、一年內到期的非流動負債，其中

短期借款

1,980.0

萬元，

應付

債券

204,214.42

萬元，長期借款

73,742.9

萬元，其他非流動負債

44,401.50

萬元，一年內到期的非流動負債

101,623.10

萬元。發行人有息負債明細如

下表：

單位：萬元，

%

序號

債權人

債務類型

應付規模

利率

到期日

抵質押

情況

短期借款：

1

都江堰金都村鎮銀

行有限責任公司

銀行借款

1,980.00

1

0.5

%

2019/7/24

保證借款

小計

1,980.00

一年內到期的長期借款：

1

進出口銀行成都分行

銀行借款

8,387.67

4.90%

-

抵押擔保

2

浦發銀行

銀行借款

3,700.68

4.90%

-

抵押擔保

3

國泰租賃

信託

5,344.75

6.00%

-

保證擔保

4

工商銀行

銀行借款

1,500.00

4.90%

-

質押擔保

5

陝西國際信託

信託

34,000.00

7.35%

-

6

方正東亞信託公司

信託

3,320.00

8.20%

和

7.15%

-

保證擔保

7

海通證券

債券

16,000.00

6.10%

-

8

長安國際信託

信託

27,970.00

5.80%

-

9

中國

工商銀行

都江堰

支行

銀行借款

1,400.00

5.39%

-

保證借款

小計

101,623.10

長期借款：

1

工商銀行

銀行借款

12,000.00

4.90%

2027/8/17

質押擔保

2

進出口銀行成都分行

銀行借款

29,999.99

4.90%

2020/12/10

抵押擔保

3

中國

工商銀行

銀行借款

18,600.00

5.39%

2032/12/27

保證擔保

4

浦發銀行

銀行借款

573.50

4.90%

2020/12/9

抵押擔保

5

浦發銀行

銀行借款

1,840.42

4.90%

2020/12/9

抵押擔保

6

浦發銀行

銀行借款

623.08

4.90%

2020/12/9

抵押擔保

7

浦發銀行

銀行借款

3,368.00

4.90%

2020/12/9

抵押擔保

8

浦發銀行

銀行借款

6,738.00

4.90%

2020/12/9

抵押擔保

小計

73,742.99

其他非流動負債：

1

崑崙信託

信託

25,000.00

-

-

-

2

國泰租賃

融資租賃

0.50

6.00%

2019/7/11

保證擔保

3

光大興隴信託有限責

任公司

信託

19,401.00

-

-

-

小計

44,401.50

應付債券：

1

海通證券

企業債

47,283.24

6.10%

2022/03/12

-

2

中山證券

公司債

156,931.17

6.80%

2020/10/26

-

小計

204,214.42

總計

425,962.01

截至

201

8

年末，發行人有息債務中，應付債券規模為

204,214.42

萬元，

佔負債總額的比重為

30

.4

7

%

，系發行人於

2015

年發行的

8

億元企業債券和

20

億元非公開發行

公司債

券。其中，企業債券期限為

7

年，由都江堰興市

集團有限責任公司提供不可撤銷連帶責任擔保；非公開發行

公司債

券期限

為

5

（

3+2

）年，由都江堰新城建設投資有限責任公司和都江堰興市集團有

限責任公司共同提供不可撤銷連帶責任擔保；長期借款為

73,742.9

萬元，

佔負債總額的比重為

11

.

00

%

，為發行人向進出口銀行成都分行、

工商銀行

等的長期借款，均有抵押擔保；其他非流動負債共計

44,401.50

萬元，佔負

債總額的比重為

6

.

62

%

，為發行人向

崑崙

信託、

光大興隴信託有限責任公

司

、國泰租賃等的借款，具有抵押擔保。

發行人在債券存續期內有息負債償還壓力測算如下：

單位：萬元

年份

2017

2018

2019

2020

2021

2022

2023

2024

銀行借款

20,673.00

20,673.00

24,119.00

21,315.83

-

-

-

-

其他非流動負債

31,937.26

55,688.72

39,345.00

-

-

-

-

-

已發行債券償還規模

-

16,000.00

16,000.00

216,000.00

16,000.00

16,000.00

-

-

本期債券償付規模

-

-

-

20,000.00

20,000.00

20,000.00

20,000.00

20,000.00

合計

52,610.26

92,361.72

79,464.00

257,315.83

36,000.00

36,000.00

20,000.00

20,000.00

發行人

2018

年至

2020

年需要償還債務較多，主要是由於以前年度發行

債券以及本期債券需要償還的債券較多，尤其是

2020

年，發行人需要償還

20

億元的私募債。發行人在發行債券時約定債券償還的收益來源，因此發

行人償還債務壓力不大。

七、發行人

受限資產情況

截止到 2018 年 12 月 31 日，發行人受限資產情況如下：

單位：萬元

序號

科目

金額

1

存貨

233,276.08

2

固定資產

3,098.98

3

無形資產

290.53

4

投資性房地產

16,499.43

合計

253,165.02

各資產科目的相關明細如下：

受限資產存貨科目相關明細

單位：畝，萬元

序號

土地證編號

入帳科目

面積

期末帳面價值

抵押機構

抵押期限

1

都國用（

2012

）第

1140

號

存貨

153.34

20,71.09

進出口銀

行、浦發銀

行（銀團借

款）

2020-12-10

2

都國用（

201

）第

6256

號

存貨

0.89

372.60

進出口銀

行、浦發銀

行（銀團借

款）

2020-12-10

序號

土地證編號

入帳科目

面積

期末帳面價值

抵押機構

抵押期限

3

都國用（

201

）第

625

號

存貨

2.26

952.82

進出口銀

行、浦發銀

行（銀團借

款）

2020-12-10

4

都國用（

201

）第

6370

號

存貨

1.34

562.05

進出口銀

行、浦發銀

行（銀團借

款）

2020-12-10

5

都國用（

201

）第

6261

號

存貨

3.42

1,40.97

進出口銀

行、浦發銀

行（銀團借

款）

2020-12-10

6

都國用（

201

）第

6264

號

存貨

5.01

519.3

進出口銀

行、浦發銀

行（銀團借

款）

2020-12-10

7

都國用（

201

）第

13565

號

存貨

27.64

5,125.79

進出口銀

行、浦發銀

行（銀團借

款）

2020-12-10

8

都國用（

2010

）第

6804

號

存貨

585.78

56,586.5

進出口銀

行、浦發銀

行（銀團借

款）

2020-12-10

9

都國用（

2010

）第

6834

號

存貨

171.14

20,285.61

進出口銀

行、浦發銀

行（銀團借

款）

2020-12-10

10

都國用（

2010

）第

683

號

存貨

22.01

15,64.93

進出口銀

行、浦發銀

行（銀團借

款）

2020-12-10

11

都國用（

201

）第

6369

號

存貨

17.29

7,274.52

進出口銀

行、浦發銀

行（銀團借

款）

2020-12-10

12

都國用（

201

）第

7049

號

存貨

21.98

6,830.70

進出口銀

行、浦發銀

行（銀團借

款）

2020-12-10

13

都國用（

2012

）第

12698

號

存貨

348.06

48,148.86

進出口銀

行、浦發銀

行（銀團借

款）

2020-12-10

14

都國用（

2013

）第

6039

號

存貨

150.0

14,53.01

中航信託

2018

-

7

-

8

15

都國用（

2013

）第

6040

號

存貨

94.0

9,080.40

中江信託

2018

-

1

-

20

16

都國用（

2013

）

14205

號

存貨

190.38

23,340.3

平安銀行

成

2018-2-17

序號

土地證編號

入帳科目

面積

期末帳面價值

抵押機構

抵押期限

都分行

17

F06

-

2

商業綜合樓、蜀印

酒店

存貨

1,673.0

18

永壽教師大樓

存貨

193.52

合計

233,276.08

受限資產固定資產相關明細

單位：萬元

序號

房產證編號

入帳科目

資產帳面餘

額

抵押機構

抵押期限

1

都房權證監證字第

0160921

號

固定資產

3,098.98

中國工商

銀行都江

堰支行

2019-2-19

2

都房權證監證字第

016092

號

固定資產

中國工商

銀行都江

堰支行

2019-2-19

3

都房權證監證字第

0160923

號

固定資產

中國工商

銀行都江

堰支行

2019-2-19

4

都房權證監證字第

0160924

號

固定資產

中國工商

銀行都江

堰支行

2019-2-19

5

都房權證監證字第

0160925

號

固定資產

中國工商

銀行都江

堰支行

2019-2-19

合計

3,098.98

受限投資性房地產相關明細

單位：萬元

序號

房產名稱

入帳科目

資產帳面

餘額

抵押機構

抵押期限

1

幸福鎮永安大道南三段「興堰麗景 A 區」

投資性房地產

9,303.10

陝西省國

際信託股

份有限公

司

2019 年 4 月

29 日

2

幸福鎮永安大道南三段「興堰麗景 B 區」

投資性房地產

3

幸福鎮永安大道南三段「興堰麗景 C 區」

投資性房地產

4

幸福鎮永安大道南三段「興堰麗景 D 區」

投資性房地產

5

G 地塊（國土局）

投資性房地產

3,390.80

6

高橋教師樓

投資性房地產

532.91

光大興隴

信託有限

責任公司

7

解放小區 7、8 棟

投資性房地產

2,699.50

8

經開教師樓

投資性房地產

308.97

9

永豐教師大樓

投資性房地產

264.15

合計

-

-

16,499.43

-

-

註：發行人2016年新增受限投資性房地產共計295處，且均為興堰麗景項目。

八、發行人關聯交易情況

截至 2018 年 12 月 31 日，發行人無重大關聯交易，但存在關聯方往

來，發行人主要關聯方往來如下：

發行人關聯交易情況表

單位：萬元

會計科目

關聯方

金額

佔餘額（

%

）

產生原因

應收帳款

成都麗景酒店有限公司

32,232.45

25.36

房屋銷售

產生的房

款

其他應收款

成都麗景酒店有限公司

6.25

0.0049

借款

其他應收款

都江堰市新城建設投資有限

責任公司

94,862.99

74.64

借款

關聯方成都麗景酒店有限公司是發行人的二級子公司，由都江堰市興

文文化傳媒有限公司、都江堰市現代農業發展投資有限責任公司、都江堰

市城鎮發展有限公司共同出資組建。

九、發行人最近三年經審計的合併資產負債表（見附表二）。

十、發行人最近三年經審計的合併利潤表（見附表三）。

十一、發行人最近三年經審計的合併現金流量表（見附表四）。

第十一條 已發行尚未兌付的債券

一、已發行未兌付債務融資情況

截至本期債券發行前，發行人發行債券情況如下：

債券名稱

金額

期限

利率

「15興堰投資債」

8億元

7年期

6.10%

「

15都江堰

」

20億元

5年期

6.80%

截至本募集說明書出具日前，發行人信託融資情況如下：

單位：萬元、%

債權人

金額

期限

利率

崑崙信託

25,000.00

-

-

光大興隴信託有限責

任公司

19,401.00

-

-

除上述債券及信託外，發行人及其合併範圍內的子公司無其他已發行

尚未兌付或逾期未兌的企業（公司）債券、中期票據和短期融資券。發行

人不存在其他信託計劃、保險債權計劃、理財產品其他方式的私募債權融

資。發行人亦不存在代建回購、融資租賃、售後回租等方式的融資。

二、企業債券募集資金使用情況

經國家發改委發改財經[2015]140號文件批准，發行人於2015年3月11

日發行了8個億的2015年都江堰興堰有限公司

公司債

券，債券為7年期品種，

固定利率，票面利率為6.1%，存續期內每年付息一次，在存續期的後5年

內，每年償付本金20%。募集資金用於古縣衙地質減災防止綜合整治項目，

紅塔坊地質減災防止綜合整治項目，原水電十局醫院原址地質減災防止綜

合整治項目，李家花園地質減災防止綜合整治項目，都江堰市幸福花園逸

苑建設項目，都江堰興市投資有限公司為本期債券提供連帶責任擔保。截

至2018年12月31日，上述項目累計投資174,911.00萬元，佔總投資的100%，

其中包括8億元募集資金。

第十二條 募集資金用途

一、募集資金投向

本期債券募集資金總額為

7

億元

，其中

5

.

53

億元擬用於都江堰市城市

停車優化綜合整治項目，

1

.

47

億元用於補充公司流動資金。募集資金使用

情況如下表所示：

單位：萬元、

%

項目名稱

項目投資

擬使用債券資金

募集資金佔總

投資比例

都江堰市城市停車優化綜合整治項目

120,75.0

55

,

26

4

.

00

45

.

7

7

補充流動資金

-

14

,

736

.

00

-

合計

-

70

,0.0

-

1

、項目批覆情況

該項目已經相關部門批覆同意，具體批覆情況如下：

項目名稱

批覆文件名稱

文號或發文時間

發文機關

都江堰市城市停車優

化綜合整治項目

關於都江堰市城市停車優化綜合

整治項目可行性研究報告的批覆

都發改項目資金

[2016]1

號

都江堰市發

展和改革局

都江堰市

城市停車

優化綜合

整治項目

青城山停

車場

關於都江堰市城市停車優化綜合

整治項目

--

青城山停車場環境影

響報告表審查批覆

都環建函

[2016]3

號

都江堰市環

境保護局

規劃建設方案評審意見通知（青

城山停車場）

都規市政選址

T[2016]08

號

都江堰市規

劃管理局

建設項目用地初審意見回復表

（青城山停車場）

都土規初審

[2016]20

號

都江堰市國

土資源局

仰天停車

場

關於都江堰市城市停車優化綜合

整治項目

--

仰天停車場環境影響

報告表審查批覆

都環建函

[2016]36

號

都江堰市環

境保護局

規劃建設方案評審意見通知（仰

天停車場）

都規市政選址

T[2016]04

號

都江堰市規

劃管理局

建設項目用地初審意見回復表

（仰天停車場）

都土規初審

[2016]19

號

都江堰市國

土資源局

快鐵廣場

停車場

關於都江堰市城市停車優化綜合

整治項目

--

快鐵廣場停車場環境

影響報告表審查批覆

都環建函

[2016]35

號

都江堰市環

境保護局

規劃建設方案評審意見通知（快

鐵廣場停車場）

都規市政選址

T[2016]03

號

都江堰市規

劃管理局

建設項目用地初審意見回復表

（快鐵廣場停車場）

都土規初審

[2016]16

號

都江堰市國

土資源局

高速出口

停車場

關於都江堰市城市停車優化綜合

整治項目

--

高速出口停車場環境

影響報告表審查批覆

都環建函

[2016]50

號

都江堰市環

境保護局

規劃建設方案評審意見通知（高

速出口停車場）

都規市政選址

T[2016]05

號

都江堰市規

劃管理局

建設項目用地初審意見回復表

（高速出口停車場）

都土規初審

[2016]15

號

都江堰市國

土資源局

公園路停

車場

關於都江堰市城市停車優化綜合

整治項目

--

公園路停車場環境影

響報告表審查批覆

都環建函

[2016]32

號

都江堰市環

境保護局

規劃建設方案評審意見通知（公

園路停車場）

都規市政選址

T[2016]06

號

都江堰市規

劃管理局

建設項目用地初審意見回復表

（公園路停車場）

都土規初審

[2016]17

號

都江堰市國

土資源局

古城區停

車場

關於都江堰市城市停車優化綜合

整治項目

--

古城區停車場環境影

響報告表審查批覆

都環建函

[2016]34

號

都江堰市環

境保護局

規劃建設方案評審意見通知（古

城區停車場）

都規市政選址

T[2016]07

號

都江堰市規

劃管理局

建設項目用地初審意見回復表

（古城區停車場）

都土規初審

[2016]18

號

都江堰市國

土資源局

都江堰市城市停車優

化綜合整治項目

固定資產投資項目節能登記表

2016

年

1

月

6

日

都江堰市發

展和改革局

都江堰市城市停車優

化綜合整治項目

都江堰市重大決策社會穩定風險

評估備案表

都維穩

[2016]26

號

都江堰市維

護社會穩定

工作領導小

組辦公室

2

、項目建設內容

本項目為

都江堰市城市停車優化綜合整治項目

，由青城山停車場、快

鐵廣場停車場、高速出口停車場、仰天停車場、古城區停車場和公園路停

車場等組成。其中青城山停車場和公園路停車場為正在建設和改造中的停

車場。其餘的四個停車場均為新建，其中仰天停車場和古城區停車場為地

下停車場，快鐵廣場停車場和高速出口停車場為地面停車場，其設置中轉

車站及配套設施，以滿足遊客中轉需要。

都江堰市城市停車優化綜合整治項目建設內容

序

項目

土地面積

（畝）

停車位

（個）

車位單

價（萬

元）

土地單價

（萬元

/

畝）

建設內容備註

1

青城山停車場

235.0

0

1,60

13.21

61.27

地面停車場

/

配套商業

/

公共設

施

/

應急避難場所

2

仰天停車場

35.4

0

90

33.6

280.0

地下停車場

/

地面廣場

/

部分商

業

3

快鐵廣場停車場

121.2

0

1,20

13.76

93.58

地面停車場

/

中轉車站

/

應急避

難場所

/

部分商業

4

高速出口停車場

281.5

0

2,50

13.67

90.18

地面停車場

/

中轉車站

/

應急避

難場所

/

部分商業

5

公園路停車場

12.8

0

350

13.70

336.03

地面停車

/

應急避難場所

6

古城區停車場

18.8

0

70

19.79

301.68

地下和地面均為停車場

合計

704.7

0

7,250

-

-

-

本項目也會對停車場進行信息化建設和管理，包括對停車場內部進行

建設和對所有停車場進行信息化整合。停車場內部信息化建設將實現停車

場車位劃分、車輛進出管理及收費、停車信息查詢以及系統管理功能；對

所有停車信息化建設是結合整個城市交通進行信息化整合，將主要停車場

進行聯網，同時開發相關

AP

，可以實時查詢停車位甚至停車空位置，

查詢車輛位置等功能。

項目建設完成後將都江堰市主要遊客停車場納入統一信息管理，在都

江堰主要交通入口顯示，在城區停車場飽和情況下，引導車輛進入中轉停

車場，方便遊客進出城和前往各景區需求。避免因旺季城區交通堵塞和各

景區停車位不足導致的路邊亂停車現象以及其他交通安全隱患。

（

1

）青城山停車場

青城山停車場項目用地面積約為

235.7

0

畝，主要包括景區綜合停車場

建設及配套設施建設停車場停車共計

1,60

個車位，配套建設觀光車進出

小橋兩座，公交中橋一座。

2

座旅遊公廁建設單體建築面積為

150

平米。

遊客服務中心項目總建築面積

3,90

平方米（內有以銷售旅遊紀念品為主

的商業面積

80

平米），項目佔地約

2,350

平方米，建築層數

2

層，配套

完善附屬設施。觀光電瓶車中轉站和接待中心共用建築。同時對區域內道

路交通工程改造、優化和提升滿足景區需求。由於該停車場位於青城山景

區，因此對景觀綠化要求較高，為了適應未來共享單車普及，項目配套非

機動車位

1,90

個，滿足多元出行需求。

青城山停車場技術經濟指標

序號

項目內容

單位

數量

一

建設用地面積

畝

235.7

二

項目總建築面積

㎡

4,20

1

旅遊公廁

㎡

2

座

150

2

遊客服務中心

㎡

3,90

其中：商業面積

㎡

80

三

基礎設施

1

橋涵（小橋）

座

3

2

連接道路整治

m

530

3

改造建設遊客步道

㎡

12,0

4

中轉車輛及配套（電動車）

輛

25

5

遊客中心廣場

㎡

8,50

6

中轉車場地

㎡

5,0

四

停車場建設

135,096

1

停車位面積

㎡

42,0

2

地塊內部道路

㎡

45,854

3

停車位綠化及景觀綠化

㎡

37,42

4

非機動車位面積

㎡

9,80

五

容積率

/

0.03

六

建築基地面積

㎡

3,120

七

綠地率

%

23.8

八

機動車位

輛

1,60

九

非機動車位

輛

1,90

（

2

）快鐵廣場停車場

快鐵站停車場項目用地面積約為

121.25

畝，主要包括綜合停車場建設

及配套設施建設，新建停車場車位共計

1,20

個車位。遊客服務中心、星

級公廁和中轉大巴車站為一棟建築，面積為

2,20

平米，單層建築。同時

對區域內連接道路建設、優化和提升滿足停車場需求。

快鐵廣場停車場技術經濟指標

序號

項目內容

單位

數量

一

建設用地面積

畝

121.25

二

項目總建築面積

㎡

2,20

1

遊客服務中心

㎡

2,20

其中：商業面積

㎡

80

三

基礎設施

1

連接道路整治

m

320

2

中轉車輛及配套（大巴）

輛

16

3

遊客中心廣場

㎡

3,0

4

中轉車場地

㎡

3,50

四

停車場建設

76,793

1

停車位面積

㎡

28,80

2

地塊內部道路

㎡

31,867

3

停車位綠化及景觀綠化

㎡

11,526

4

非機動車位面積

㎡

4,60

五

容積率

/

0.03

六

建築基地面積

㎡

2,250

七

綠地率

%

14.25

八

機動車位

輛

1,20

九

非機動車位

輛

90

（

3

）高速出口停車場

高速出口停車場項目用地面積約為

281.6

0

畝，主要包括綜合停車場建

設及配套設施建設、

2

座星級公廁建設、遊客接待中心、中轉大巴車站，

新建停車場車位共計

2,50

個車位，同時對區域內連接道路建設、優化和

提升滿足停車場需求。

高速出口停車場技術經濟指標

序號

項目內容

單位

數量

一

建設用地面積

畝

281.6

0

二

項目總建築面積

㎡

2,60

1

遊客服務中心

㎡

2,60

其中：商業面積

㎡

80

三

基礎設施

1

連接道路整治

m

530

2

中轉車輛及配套（大巴）

輛

36

3

遊客中心廣場

㎡

5,0

4

中轉車場地

㎡

6,50

四

停車場建設

171,048

1

停車位面積

㎡

63,40

2

地塊內部道路

㎡

70,107

3

停車位綠化及景觀綠化

㎡

24,541

4

非機動車位面積

㎡

13,0

五

容積率

/

0.02

六

建築基地面積

㎡

2,830

七

綠地率

%

13.06

八

機動車位

輛

2,50

九

非機動車位

輛

2,60

（

4

）仰天廣場停車場

仰天廣場停車場項目用地面積約為

35.4

畝，項目主體為地下建築，總

建築面積約為

28,427

平米共計

90

個車位（小車位）。該宗地整合了綠地、

廣場、對外交通、文化娛樂、旅遊服務等多項功能。本工程分為地上與地

下兩部分，地上以仰天廣場、遊客中心、餐飲商店為主；地下建築為停車

庫和配套設施等功能。

仰天停車場技術經濟指標

序號

項目內容

單位

數量

一

建設用地面積

畝

35.4

0

二

建築總建築面積

㎡

28,427

1

公共配套

㎡

650

2

商業面積

㎡

2,50

3

停車場面積

㎡

25,27

三

地面廣場綠化面積

㎡

10,026

四

容積率

/

1.2

0

五

建築基地面積

㎡

3,120

六

綠地率

%

42.5

0

七

機動車位

輛

90

（

5

）公園路停車場

公園路停車場項目用地面積約為

12.8

0

畝，共計

350

個地上車位（小

車位），由於該地塊較小，主要滿足基本停車需求，僅配套停車收費亭和

信息化系統配置。

公園路停車場技術經濟指標

序號

項目內容

單位

數量

一

建設用地面積

畝

12.8

二

建築總建築面積

㎡

60

1

公共配套

㎡

60

三

停車場面積

㎡

7,37

1

車位面積

㎡

4,20

2

地塊內部道路

㎡

3,137

四

綠化面積

㎡

50

五

容積率

/

0.01

六

建築基地面積

㎡

60

七

綠地率

%

5.8

八

機動車位

輛

350

（

6

）古城區停車場

古城區停車場項目用地面積約為

18.84

畝，總建築面積約為

10,0

平

米共計

70

個車位。本工程分為地上與地下兩部分，規劃地上地下均為停

車場，未來根據需求設置地面建築。

古城區停車場技術經濟指標

序號

項目內容

單位

數量

一

建設用地面積

畝

18.84

二

建築總建築面積

㎡

10,0

1

公共配套

㎡

60

2

地下停車場面積

㎡

9,940

三

地面停車場面積

㎡

11,50

四

地面綠化面積

㎡

1,10

五

容積率

/

0.8

六

綠地率

%

8.8

七

機動車位

輛

70

3

、項目總投資

項目總投資

120,75.0

萬元，擬使用本期債券募集資金

55,26

4.0

萬元，

佔項目總投資的

45

.

7

7

%

。

4

、項目實施主體、實施進度

都江堰市城市停車優化綜合整治項目實施主體為發行人，已明確了責

任分工、資金籌措、宣傳動員以及工程進度安排，具體如下：

截至

2019

年

9

月末，項目累計完成投資約

1.87

億元，投資完成率

約

15.50

%

。

項目已完成立項、可研報告、設計招標工作、勘察鑽探，設計初

步設計及施工圖設計，包含相關審查等前期工作；正在進行仰天停車場、

高速出口停車場等的地面停車場、中轉車站及商業設施的主體工程施工建

設

工作，項目建設進度約為

44.64%

，

預計

於

2020

年

6

月完工。

5

、經濟效益

都江堰市城市停車優化綜合整治項目的建設，將改善整個都江堰市景

區旅遊接待能力，帶動片區旅遊設施恢復，項目的建設環境效益顯著，同

時旅遊效益明顯，帶來直接經濟效益，對於整個都江堰市範圍的旅遊景點

影響都是顯著的。

項目建成後一方面將會有效增加客流量，使整個景區的收入提高，增

加當地的政府稅收。另一方面可使臨近的土地資源得到充分利用，使場地

臨近的區域得到開發，因此本項目具有良好的經濟效益。

從經濟效益而言，本項目在債券存續期

7

年內可實現停車費收入、商鋪

出租收入、財政補貼收入等共計

142

,279.46

萬元，其中包括項目自身的停

車費收入、商鋪出租收入

72,279.46

萬元，財政補貼收入

70,0.0

萬元，扣

除運營成本、稅金及附加

25,467.62

萬元，可實現項目淨收益約

116,81.84

億元，能夠覆蓋擬投向本項目的債券募集資金本息之和。運營期內項目總

收入

505,02.75

萬元，扣除運營成本、稅金及附加

235,976.74

萬元，淨收益

269,046.01

萬元，可以覆蓋項目總投資。顯著的經濟效益將為本期債券按

期償付提供重要保障，債券存續期收益具體情況如下表：

都江堰興堰投資有限公司停車場

專項債券債券存續期內（

7

年）收益測算表

單位：萬元

項目

2018 年

2019 年

2020 年

2021 年

2022 年

2023 年

2024 年

總計

青城山停車場

停車費收入

420.48

441.50

539.62

644.74

682.11

809.42

840.96

4,378.83

商鋪出租收入

76.80

80.64

84.67

88.91

93.35

98.02

102.92

625.31

仰天停車場

仰天停車場

443.48

473.04

614.30

614.30

709.56

748.98

854.10

4,457.75

仰天商業

240.00

252.00

264.60

277.83

291.72

306.31

321.62

1,954.08

快鐵廣場停車場、高

速出口停車場

快鐵廣場停車場

657.00

770.88

819.06

967.98

1,024.92

1,248.30

1,314.00

6,802.14

高速出口停車場

1,368.75

1,606.00

1,706.38

2,016.63

2,135.25

2,600.63

2,737.50

14,171.13

快鐵廣場和高速出

口停車場中轉停車

3,000.00

3,300.00

3,993.00

4,389.00

5,268.00

5,532.00

6,292.00

31,774.00

快鐵廣場和高速出

口停車場配套商業

115.20

120.96

127.01

133.36

140.03

147.03

154.38

937.96

公園路停車場

229.95

267.00

281.05

348.76

365.37

440.74

459.90

2,392.76

古城區停車場

459.90

534.00

562.10

697.52

730.73

881.48

919.80

4,785.52

項目運營收入

7,01.56

7,846.02

8,91.78

10,179.0

11,41.04

12,812.90

13,97.18

72,279.46

政府補貼收入

10,000.00

10,000.00

10,000.00

10,000.00

10,000.00

10,000.00

10,000.00

70,000.00

項目總收入=項目運營收入+政府補貼收入

17,01.56

17,846.02

18,91.78

20,179.0

21,41.04

22,812.90

23,97.18

142,279.46

項目成本費用=（1）+（2）

2,445.49

2,722.90

3,177.16

3,564.10

4,094.52

4,491.36

4,972.09

25,467.62

（1）項目運營成本

2,359.09

2,632.18

3,081.90

3,464.08

3,989.50

4,381.09

4,856.30

24,764.15

（2）稅金及附加

86.40

90.72

95.26

100.02

105.02

110.27

115.78

703.47

淨收益

14,566.06

15,123.12

15,814.62

16,614.91

17,346.51

18,321.53

19,025.09

116,811.84

6

、社會效益

通過本項目的實施，可產生的社會效益主要有以下幾個方面

:

（

1

）可以提高保護環境和遊客安全條件，促進都江堰市旅遊事業的

健康發展。

項目實施後，使都江堰市景區的環境、安全水平得到較大的提升，同

時促進都江堰市旅遊事業邁上一個新的更高臺階。

（

2

）可以促進旅遊開發的可持續發展。

都江堰歷史悠久，文化文物遺存豐厚，具有旅遊開發潛力。項目實施

後，不但在文物保護、

環境治理

有了很大提高，同時也極大地促進旅遊的

發展，對於帶動相關行業起到了重要的作用，而且可以實現產業

結構調整

，

促進文化旅遊。

（

3

）可以促進當地民眾的就業，改善投資環境，促進經濟發展。

通過對停車場工程修建，使交通環境得

到明顯改善。既可改善環境，

提高當地民眾的就業機會，又能極大改善旅遊環境，有利於改善當地原有

產業結構，促進當地經濟社會發展。

7

、項目建設的必要性

都江堰市城市交通優化綜合整治項目是完善都江堰市旅遊資源的需要，

加強生態綜合治理的需要、資源保護和傳承並發揚傳統文化的需要。可以

說，本項目的實施，將進一步加強旅遊資源的利用，促進各景區發展，對

實現該地的生態環境綜合治理，保持生態平衡，促進經濟發展，起著十分

重要的作用。因此，項目建設是十分必要的。

（

1

）項目建設是國民經濟和社會發展的需要

旅遊業被稱為朝陽產業，被國家

確定為新的經濟增長點和國民經濟的

重要組成部分，是

21

世紀最具發展潛力的產業之一，也是有效促進地區經

濟發展、提升地方精神文明程度的重要途徑。項目的建設在提高天堂寨主

園區地質遺蹟保護能力的同時，也完善了旅遊業的各類設施，延伸了地區

旅遊產業鏈，推動區域社會和經濟的發展。

（

2

）項目建設是提高服務質量的需要

本項目的建設將改善都江堰市的停車和交通的環境，緩解各景區停車

位不足的問題及旅遊旺季交通擁堵情況，大提高景區的服務水平和服務

質量，提升都江堰的知名度和美譽度，從而提高都江堰市各景區的市場競

爭力和影響力。

（

3

）

項目建設是改善交通的需要

目前都江堰市各景區均存在停車位不足情況，車位不足必然導致亂停

車情況，及影響城市景觀也不利於行車安全，因此保障道路的暢通及遊客

的安全將是都江堰的重中之重。通過停車場及配套設施的建設，將極大的

增強都江堰市對自駕遊客的接待能力，提高遊客旅遊質量，對城市的發

展有積極意義。停車場建設完成後，對都江堰市道路暢通提供了保障，有

利於交通暢通及安全。

（

4

）完善區域內旅遊基礎設施功能的需要

項目的建設符合成都市產業功能區規劃，符合成都市龍門山生態旅遊

綜合功能區的規劃，是促進都江堰片區綜合打造的必要

前提。

目前，全球發展日益趨於多極化，世界城市網絡從沿海向內陸延伸；

中國家戰略布局從沿海帶動到內陸開放；低碳城市、宜居城市、生態城

市主義等國際最新發展理念湧現。在這樣的社會經濟發展背景下，

2010

年

成都實施建設

「

世界現代田園城市

」

戰略

--

成都市龍門山生態旅遊綜合功能

區規劃提出，規劃的功能區幅員

4,50

平方千米，包括六區縣

106

省道以西

部分，包括都江堰、大邑、邛崍三市縣建成區，大力發展觀光遊覽、運動

養生、休閒度假、文化創意等多樣化的旅遊產品。項目的規劃建成，將形

成具有國際水準的旅遊度假產業帶，帶動周邊旅遊

的有序和快速發展。項

目建設位於青城山的兩大景點，地理位置顯要，符合成都市龍門山生態旅

遊綜合功能區的規劃，是促進都江堰片區綜合打造的必要前提。

（

5

）項目的建設是都江堰市旅遊業進一步提檔升級和發展的需求

在都江堰旅遊區總體規劃中明確提出，都江堰旅遊區的發展目標定位

為以世界遺產觀光為拉動的養生型國際精品旅遊區。周邊城鎮將建設為旅

遊服務中心鎮，項目作為旅遊配套建設中重要旅遊服務設施，高標準的建

設必將提升都江堰市接待的形象，促進加快整個都江堰市旅遊業的提檔升

級和長遠發展。

綜上所述，該項目的建設是十分必要和迫切的。

8

、募投項目對發行人業務情況、財務情況的影響及現金流回流情況

目前，發行人已形成由安居性住房項目建設銷售收入、出租房屋收入、

城市基礎設施建設收入等組成的業務模式，本期債券募投項目的開工建設

擴大了發行人城市基礎設施建設的業務規模，夯實了發行人在區域內基礎

設施建設的市場地位，拓寬了發行人未來的主營業務收入來源，改善了發

行人主營業務收入結構，有利於保障發行人的持續經營能力，提高發行人

的盈利能力。

同時，本期債券募投項目為停車場建設項目，項目投資規模較大，對

發行人籌資能力提出了新的要求。發行人通過發行停車場專項債券、項目

貸款等方式籌集期限長、成本低的建設資金用於本期債券募投項目建設，

可以緩解發行人的資金壓力。隨著項目建設的推進，預計發行人負債規模

將有所提高，截至2018年末發行人資產負債率為49.01%，本期債券發行後，

以2018年12月31日的財務數據為基準測算，發行人資產負債率水平將由

49.

01

%

上升至

5

4

.

1

3

%

（按照發行規模7億計算），本期債券的發行對資產

負債率影響不大。

二、

發債募集資金使用及管理制度

（一）募集資金的存放

為方便募集資金的管理、使用及對使用情況進行監督，發行人與資金

監管人籤訂了《帳戶及資金監管協議》，在資金監管人處設立了募集資金

使用專項帳戶。資金監管人將對專項帳戶內資金使用進行監督管理，對未

按照募集說明書約定使用募集資金的情況，拒絕發行人的劃款指令。

（二）募集資金的使用

發行人將嚴格按照募集說明書承諾的投向和投資金額安排使用募集

資金，實行專款專用。發行人在使用募集資金時，將嚴格履行申請和審批

手續，按照募集資金使用計劃使用募集資金，禁止對發行人擁有實際控制

權的個人、法人或其他組織及其關聯方佔用募集資金。同時，發行人將設

立償債帳戶用於本期債券本息的劃付。

（三）募集資金使用情況的監督

發行人財務計劃部負責本期債券募集資金的總體調度和安排，對募集

資金支付情況及時做好相關會計記錄。財務計劃部將不定期對募集資金使

用項目的資金使用情況進行現場檢查核實，確保資金做到專款專用。同時

發行人的內部審計部門將對募集資金使用情況進行日常檢查。

1、募集資金運用原則

發行人將嚴格按照國家發改委批准的本期債券募集資金的用途對資

金進行支配，並保證發債所籌資金佔項目總投資的比例不超過70%。

2、募集資金管理制度

公司已經制定了完善的資金管理制度，對募集資金實行集中管理和統

一調配。使用本期債券募集資金的投資項目將根據項目進度情況和項目資

金預算情況統一納入本公司的年度投資計劃進行管理。募集資金使用部門

將定期向公司各相關職能部門報送項目進度情況及資金的實際使用情況。

第十三條 償債保障措施

一、償債計劃

公司在充分分析未來財務狀況的基礎上，對本期債券的本息支付做了

充分可行的償債安排，並將嚴格按照計劃完成償債安排，保證本息按時足

額兌付。本期債券募投項目實施主體為發行人，本期債券償債保障措施主

要由募投項目收益、發行人經營收益構成。

（一）本期債券償債計劃

本期債券發行總規模為7億元，債券期限為7年，按年付息，同時設置

本金提前償付條款，第3年、第4年、第5年、第6年、第7年分別按20%、20%、

20%、20%、20%的比例償還本金。該還款安排使發行人在償付債務時有

足夠的流動性，有利於減輕本期債券一次性償付的資金壓力。本期債券的

償債資金將來源於發行人日常經營利潤及債券募集資金投資項目的收益。

本期債券償付本息的時間明確，不確定因素少，有利於償債計劃的提前制

定。

為充分、有效地維護債券投資者的利益，發行人為本期債券的按時、

足額償付制定了一系列工作計劃，包括確定專門部門與人員、設計工作流

程、安排償債資金、制定管理措施、做好組織協調等，以形成確保債券本

息償付安全的內部機制。

（二）償債資金專戶安排

為充分有效地維護債券持有人利益，發行人為本期債券在資金監管人

設立償債帳戶。本期債券存續期間的本息兌付工作將通過償債帳戶完成，

發行人償債資金一旦劃入償債帳戶，僅可以用於按期支付本期債券的利息

和到期支付本金。債券存續期的第一年和第二年發行人應提取當期應付債

券利息作為償債資金；債券存續期的第三年至第七年，發行人應分別提取

債券發行總額的20%以及當期應付債券利息作為償債資金。發行人將在本

期債券付息日和兌付日之前10個工作日提取償債資金存入專項償債資金

帳戶，並將切實保障償債資金按時、足額提取。

（三）本期債券償債計劃的人員安排

發行人將安排專職人員負責管理本期債券的還本付息工作。該人員將

全面負責本期債券的利息支付和本金兌付，並在需要的情況下繼續處理付

息日或兌付日後的有關事宜。

（四）本期債券償債計劃的財務安排

針對發行人未來的財務狀況，本期債券自身的特徵、募集資金投向的

特點，發行人將建立一個多層次、互為補充的財務安排，以提供充分、可

靠的資金來源用於本期債券還本付息，並根據實際情況進行調整。本期債

券的本息將由發行人通過債券託管機構支付。

二、其他償債保障措施

（一）

公司的盈利能力是本期債券償付的根本保障

發行人是都江堰市唯一從事歷史文化名城恢復重建的大型國有獨資企

業，同時也是都江堰市從事安居房、廉租房及其他保障性住房建設、城市

基礎設施建設等領域最大的投資建設主體。其主要收入來源於安居性住房

項目建設銷售收入、出租房屋收入、城市基礎設施建設收入等。2016-2018

年度，發行人營業收入分別為 25,292.58 萬元、32,867.88 萬元和 30,659.26

萬元，淨利潤分別為 11,505.44 萬元、14,457.15 萬元和 16,743.05 萬元。

發行人業務發展良好，經營狀況穩定，盈利能力較強，發行人優良的基本

面將為償還債券本息提供切實保障。此外，隨著都江堰市未來經濟水平的

提高和城鎮化建設的推進，以及發行人募投項目投資效益的回收，公司盈

利能力將進一步增強。

（二）

募投項目產生的效益是本期債券按期償付的重要來源

本期債券募投項目總投資120,755.00萬元，擬使用本期債券募集資金

55,264.00萬元，佔項目總投資的45.77%。都江堰市城市停車優化綜合整治

項目的建設，將改善整個都江堰市景區旅遊接待能力，帶動片區旅遊設施

恢復，項目的建設環境效益顯著，同時旅遊效益明顯，帶來直接經濟效益，

對於整個都江堰市範圍的旅遊景點影響都是顯著的。該項目建成後可提供

停車、中轉和配套商業等服務，預計在債券存續期7年內可實現項目自身

收入72,279.46

萬元

。

根據《都江堰市人民政府

<

關於都江堰市城市停車優化綜合項目有關

事宜

>

的通知》（都府函

[2016]28

號）、《都江堰市人大常委會

<

關於同意

市人民政府提出的興堰公司

「

停車場

」

項目補貼資金有關事項

>

的決議》

(

都

人發

[2016]19

號

)

和《都江堰市財政局

<

關於將都江堰市城市停車場優化綜

合整治項目補貼資金列入財政預算

>

的承諾函》

(

都財發

[2016]53

號

)

，自

2018

年起，都江堰市政府將連續

7

年每年分別下撥

10,0.0

萬元共計

70,0.0

萬元財政資金作為該項目的補貼。

綜上，本項目在債券存續期7年內可實現收入共計142,279.46

萬元

，包

括項目自身收入72,279.46

萬元

和財政補貼收入70,000.00萬元，顯著的經濟

效益將為本期債券按期償付提供重要保障。

（

三）

發行人具有較強的資產實力和較好的可變現資產，為本期債券

還本付息提供重要的補充

發行人資產規模較大，截至 2018 年 12 月 31 日，發行人資產總額

1,367,728.11 萬元，所有者權益合計為 697,426.49 萬元。發行人資產質量

良好，具有一定的變現能力。同期，發行人帳面貨幣資金 21,090.19 萬元，

應收帳款 112,401.82 萬元，存貨 969,126.82 萬元，存貨主要由土地使用權、

安居房和基礎設施工程等構成。截至 2018 年 12 月 31 日，發行人名下共

計 32 宗土地使用權，其中有 24 宗以出讓方式取得，8 宗以劃撥方式取得，

4 宗是代儲性質，面積合計 2,660,483.61 平方米，帳面價值 461,489.95 萬

元。其中尚未取得權證的劃撥土地資產 1 宗，已在計算本期債券發行規模

時從淨資產中扣除。未來，若本期債券本息兌付遇到問題或發行人經營出

現困難時，發行人可考慮將上述資產進行處置，以增加和補充償債資金，

保障本期債券本息的及時足額兌付。

（四）

優良資信和較強的融資能力為本期債券到期償還奠定了堅實的

基礎

發行人自成立以來按照國家產業政策以及可持續發展的要求，以市場

為導向，不斷擴大經營規模，整體實力和競爭力日益增強。發行人擁有良

好的資信條件，與各大金融機構也保持著良好的合作關係，與中國進出口

銀行等國內政策性銀行及中國

工商銀行

、

中國銀行

、上海浦東發展銀行等

商業銀行建立了密切的合作關係，保持著正常穩健的銀行貸款融資能力，

可以通過間接融資籌措本期債券還本付息所需資金。優良的資信和較強的

融資能力可以為發行人提供補充償債來源。同時，發行人將根據市場形勢

的變化，不斷改進管理方式，積極拓展融資渠道，努力降低融資成本，改

善債務結構，優化財務狀況，為本期債券的償還奠定堅實的基礎。

（五）

專項債券資金帳戶的監管為本期債券投資者的權益提供有力保

障

為維護本期債券投資者的權益，發行人與

成都銀行

股份有限公司都江

堰支行

籤署了《帳戶及資金監管協議》和《債權代理協議》。根據《帳戶

及資金監管協議》，發行人在

成都銀行

股份有限公司都江堰支行

設立募集

資金使用專項帳戶和償債帳戶，由

成都銀行

股份有限公司都江堰支行

對帳

戶進行監管，確保資金安全。《帳戶及資金監管協議》的籤署將會讓募集

資金的使用更加透明、規範，同時也將進一步保障債券投資者的根本利益。

成都銀行

股份有限公司都江堰支行

作為本期債券的資金監管人和債權代

理人，將代理債券投資人監督發行人經營狀況和募集資金使用情況。如發

行人未按募集說明書的規定履行其在本期債券項下的還本付息義務，

成都

銀行股份有限公司都江堰支行

將協助或代理投資者向發行人追償。

（六）

成都銀行

股份有限公司都江堰支行

作為債權代理人為維護債券

持有人利益提供支持

為維護全體債券持有人的合法權益，考慮到債券持有人的不確定性，

發行人為債券持有人聘請

成都銀行

股份有限公司都江堰支行擔任本期債

券的債權代理人，並籤署《債權代理協議》，制定《債券持有人會議規則》。

債券持有人會議由全體債券持有人組成，債券持有人會議依據《債券

持有人會議規則》規定的程序召集和召開，並對此規則規定的權限範圍內

的事項依法進行審議和表決。債券持有人會議根據《債券持有人會議規則》

審議通過的決議，對所有債券持有人（包括所有出席會議、未出席會議、

反對決議或放棄投票權的債券持有人，以及在相關決議通過後受讓本期債

券的持有人）均有同等約束力。

《債券持有人會議規則》約定債券持有人通過債券持有人會議行使權

利的範圍、程序和其他重要事項；同時發揮債權代理人的作用，債權代理

人將嚴格執行債券持有人會議決議，代表債券持有人及時就有關決議內容

與發行人及其他有關主體進行溝通，督促債券持有人會議決議的具體落實，

為保障

公司債

券本息及時足額償付做出了合理的制度安排。

（七）積極申請財政貼息，進一步保障債券本息的償付

為降低企業直接融資成本，發揮政府財政資金的引導激勵效應，充分

調動直接融資相關主體的積極性，帶動社會資本投入實體經濟，提升全社

會金融資源配置效率，四川省人民政府辦公廳下發《四川省人民政府辦公

廳關於實施鼓勵直接融資財政政策的通知》（川辦發[2015]86號），對成

功發行企業債、

公司債

的非金融企業提供貼息，每年累計貼息不超過500

萬元，貼息期限不超過3年。待本期債券發行成功後，發行人將積極申請

財政貼息，進一步保障債券本息的償付。

（八）擔保增信措施是本期債券按期足額償付本息的重要保證

1、擔保情況

本期債券由天府（四川）信用增進股份有限公司（以下簡稱「天府信

用增進」）提供全額無條件不可撤銷連帶責任保證擔保。

2、擔保人情況

名稱：天府（四川）信用增進股份有限公司

住所：中國（四川）自由貿易試驗區成都高新區交子大道177號1棟2

單元9層911號

法定代表人：蔣剛

註冊資本：400000.00萬人民幣

經營範圍：企業信用增進服務；信用增進的評審、策劃、諮詢、技術

推廣；信用產品的創設和交易；資產投資、投資策劃、投資諮詢；資產管

理及資產受託管理；經濟信息諮詢；會議服務。（不得從事非法集資、吸

收公眾資金等金融活動）（依法須經批准的項目，經相關部門批准後方可

開展經營活動）。（以上經營範圍法律、行政法規禁止的不得經營，法律、

行政法規限制的取得許可或審批後方可從事經營）

天府信用增進由四川省市縣（區）等多級機構及企業共同出資組建，

是四川省深入貫徹落實國資

國企改革

精神推動國有企業做大做強的創新

性舉措。天府信用增進公司註冊資本為40億元人民幣。四川發展聯合鐵投

集團、交投集團和四川金控等省屬國有企業共同出資28億元，合計持股比

例為70%，成都高投、雙流興城、成都金控集團、成都工投集團代表成都

市共同出資9億元，合計持股比例為22.5%，中銀投資作為金融機構代表出

資3 億元，持股比例為7.5%。

天府信用增進成立後，立足基礎類信用增進、直接投資、集優信用增

進、可選擇信用增進合約和加強型增信等業務形式在四川省內開展業務。

目前，天府信用增進已成為四川省內領先，國內知名的信用增進公司。

截至2018年末，天府信用增進全部增信（擔保）業務共15筆，金額合

計91.8億元，被擔保人主體評級均為AA級。

天府（四川）信用增進股份有限公司增信（擔保）責任餘額佔2018年

末經審計淨資產（42.15億元）比例為1.74倍。本期債券發行後，增信（擔

保）責任餘額佔2018年末經審計淨資產（42.15億元）比例為1.87倍。

3、擔保人財務情況

擔保人主要財務數據見下表，擔保人財務報表見附表5-附表7。

擔保人

2018

年末

/

度主要財務數據

單位：萬元

項目

2018 年度/末

資產總計

425,704.30

負債合計

4,346.07

所有者權益合計

421,358.23

營業收入

27,925.91

利潤總額

25,752.75

淨利潤

19,280.91

經營活動產生的現金流量淨額

7,397.6

4、擔保人資信情況

經東方

金誠信

用評估有限公司綜合評定，天府（四川）信用增進股份

有限公司的主體信用等級為AAA，評級展望為穩定。

5、擔保函主要內容

擔保人為本期債券向債券持有人出具了信用增進函，該信用增進函的

主要內容包括：

（1） 被擔保的債券種類、數額

被擔保的債券為柒年期企業債券，發行面額不超過為人民幣柒億元。

（2） 保證的方式

擔保人承擔保證的方式為全額無條件不可撤銷連帶責任保證擔保。

（3） 保證責任的承擔

在本擔保函項下本期債券存續期間和到期時，如發行人不能兌付本期

債券利息和/或本金，擔保人應主動承擔擔保責任，將兌付資金劃入本期債

券登記結算機構指定的兌付付息帳戶。債券持有人可分別或聯合要求擔保

人承擔保證責任。承銷商有義務代理債券持有人要求擔保人履行保證責任。

如債券到期後，債券持有人對擔保人負有同種類、品質的到期債券的，

可依法將該債務與其在本擔保函項下對擔保人的債券相抵消。

（4） 保證範圍

擔保人保證的範圍包括債券本金及利息，以及違約金、損害賠償金、

實現債權的費用和其他應支付的費用。

（5） 保證的期間

擔保人承擔保證責任的期間為債券到期之日起二年。債券持有人在此

期間內未要求擔保人承擔保證責任的，擔保人免除保證責任。

（6） 財務信息披露

國家發展和改革委員會及有關省級發展改革部門或債券持有人及其

代理人有權對擔保人的財務狀況進行監督，並要求擔保人定期提供會計報

表等財務信息。

（7） 債券的轉讓或出質

債券認購人或持有人依法將債權轉讓或出質給第三人的，擔保人在本

擔保函第五條規定的範圍內繼續承擔保證責任。

（8） 主債權的變更

經國家發展和改革委員會批准，本期債券利率、期限、還本付息方式

等發生變更時，不需另行經過擔保人同意，擔保人繼續承擔本擔保函項下

的保證責任。

（9） 加速到期

在該保證合同項下的債券到期之前，擔保人發生分立、合併、停產停

業等足以影響債券持有人利益的重大事項時，債券發行人應在一定期限內

提供新的保證，債券發行人不提供新的保證時，債券持有人有權要求債券

發行人、擔保人提前兌付債券本息。

6、擔保人與發行人、債權代理人和債券持有人的權利義務關係

在擔保函項下本期債券存續期間和到期時，如發行人不能兌付本期債

券利息和/或本金，擔保人應主動承擔擔保責任，將兌付資金劃入本期債券

登記結算機構指定的兌付付息帳戶。債券持有人可分別或聯合要求擔保人

承擔保證責任。承銷商有義務代理債券持有人要求擔保人履行保證責任。

本期債券持有人依本擔保函規定的條款要求擔保人承擔保證責任時，

應向擔保人提供證明其持有本期債券和到期未獲清償債權的充分、合法、

有效的憑證。

本期債券持有人、債權代理人在保證期間內未要求擔保人承擔保證責

任的，或其在保證期間主張債權後未在訴訟時效屆滿之前向擔保人追償的，

擔保人免除保證責任。

7、擔保協議及程序的合法性

發行人律師四川原則律師事務所認為，天府信用增進具有為發行債券

提供擔保的資質，其出具的信用增進函內容全面，擔保債券種類、面額，

擔保方式，擔保範圍，擔保期限及保證責任的承擔明確具體，符合《中華

人民共和國擔保法》的規定，其出具的信用增進函合法有效。

綜上所述，發行人制定了具體的、切實可行的償債計劃，採取了多項

有效的償債保障措施，可以充分保證本期債券本息的按時足額償還。

三、投資者保護條款

為維護全體債權人的合法權益，發行人聘請

成都銀行

股份有限公司都

江堰支行擔任本期債券的債權代理人，並籤署《債權代理協議》和《債券

持有人會議規則》，根據《債權代理協議》，債權代理人履行如下職責：

1、監督發行人的經營狀況和募集資金使用情況，有權向發行人提出查

詢事項，包括但不限於發行人的有關業務數據及財務報表；

2、當發行人未遵守有關法律法規的規定，或未遵守募集說明書及協議

的約定，或出現其他可能影響債券持有人重大利益的情形時，有權督促、

提醒發行人，並及時向債券持有人披露；

3、當發行人未按照募集說明書約定使用募集資金的，債權代理人有權

要求資金監管人拒絕發行人的劃款指令；

4、在發行人未能按期還本付息時，債權代理人根據《債券持有人會議

規則》協助或代理本期債券投資者行使追償權。

債券持有人會議由債權代理人負責召集，債券持有人會議由全體債券

持有人組成，債券持有人會議依據《債券持有人會議規則》規定的程序召

集和召開，並對《債券持有人會議規則》規定的權限範圍內的事項依法進

行審議和表決。

在本期債券存續期內，發生下列事項之一的，應召開債券持有人會議：

1、變更《募集說明書》的約定；

2、發行人不能按期支付本期債券的本息；

3、發行人減資、合併、分立、解散或者申請破產；

4、變更、解聘債權代理人；

5、發生其他對債券持有人權益有實質影響的事項。

債券持有人會議的權限範圍如下：

1、就發行人變更募集說明書的約定作出決議，但債券持有人會議不得

作出決議同意發行人不支付本期債券本息、變更本期債券利率；

2、在發行人不能償還本期債券本息時，決定委託債權代理人通過訴訟

等程序強制發行人償還債券本息，決定委託債權代理人參與發行人的整頓、

和解、重組或者破產的法律程序；

3、決定發行人發生減資、合併、分立、解散時債券持有人依據《公司

法》享有的權利的行使；

4、決定變更債權代理人；

5、法律、行政法規和部門規章規定應當由債券持有人會議作出決議的

其他情形。

綜上所述，發行人資產質量較好，經營收入穩定可靠，募投項目具有

一定的經濟收益，償債措施保障有力，可以充分保證本期債券本息的按時

足額償還。

第十四條 投資者權益保護

為保護投資者權益，公司採取了一系列措施，包括制定《債券持有人

會議規則》，聘請

成都銀行

股份有限公司都江堰支行

作為債權代理人，雙

方籤訂了《

2019

年都江堰興堰投資有限公司

公司債

券債權代理協議

》（以

下簡稱

「

《債權代理協議》

」

）、聘請

成都銀行

股份有限公司都江堰支行

作

為監管銀行，雙方籤訂《

2019

年都江堰興堰投資有限公司

公司債

券帳戶及

資金監管協議

》（以下簡稱《募集資金及償債資金專項帳戶監管協議》）。

一、

債券持有人會議

（一）

債券持有人會議

的

權限範圍

債券持有人會議的權限範圍如下：

1

、就發行人變更募集說明書的約定作出決議，但債券持有人會議不得

作出決議同意發行人不支付本期債券本息、變更本期債券利率；

2

、在發行人不能償還本期債券本息時，決定委託債權代理人通過訴訟

等程序強制發行人償還債券本息，決定委託債權代理人參與發行人的整頓、

和解、重組或者破產的法律程序；

3

、決定發行人發生減資、合併、分立、解散時債券持有人依據《公司

法》享有的權利的行使；

4

、決定變更債權代理人；

5

、法律、行政法規和部門規章規定應當由債券持有人會議作出決議的

其他情形。

（

二

）

債券持有人會議

的召集

1

、

債券持有人會議由債權代理人負責召集。當出現債券持有人會議權

限範圍內的任何事項時，債權代理人應自其知悉該等事項之日起按勤勉盡

責的要求儘快召開債券持有人會議，但會議通知的發出日不得早於會議召

開日期之前

20

日，並不得晚於會議召開日期之前巧日。

在本期債券存續期內，發生下列事項之一的，應召開債券持有人會議：

（

1

）

變更《募集說明書》的約定；

（

2

）

發行人不能按期支付本期債券的本息；

（

3

）

發行人減資、合併、分立、解散或者申請破產；

（

4

）

變更、解聘債權代理人；

（

5

）

發生其他對債券持有人權益有實質影響的事項。

2

、

下列機構或人士可以提議召開債券持有人會議：

（

1

）

發行人書面提議召開債券持有人會議；

（

2

）

債權代理人書面提議召開債券持有人會議；

_

（

3

）

單獨或合併代表

10%

以上有表決權的本次

公司債

券張數的債券持

有人書面提議召開債券持有人會議；

（

4

）

法律、法規定的其他機構或人士。

債券持有人會議的召集方式規定如下：

發生

以上

規定的事項之日起

15

日內，債權代理人應以公告方式發出召

開債券持有人會議的通知。

發生

以上

規定的事項之日起

15

日內，債權代理人未發出召開債券持有

人會議通知的，單獨或合併代表

10%

以上有表決權的本次

公司債

券張數的

債券持有人可以公告方式發出召開債券持有人會議的通知。

3

、發行人向債權代理人書面提議召開債券持有人會議之日起

5

個工作

日內，債權代理人未發出召開債券持有人會議通知的，發行人可以公告方

式發出召開債券持有人會議的通知。

4

、會議召集人應依法、及時發出召開債券持有人會議的通知，及時組

織、召開債券持有人會議。

5

、債權代理人發出召開

債券持有人會議通知的，債權代理人是債券持

有人會議召集人。

6

、發生

以上

規定的事項之日起

15

日內，單獨代表

10%

以上有表決權的

本期債券張數的債券持有人發出召開債券持有人會議的通知的，該債券持

有人為召集人。合併代表

10%

以上有表決權的本期債券張數的多個債券持

有人發出召開債券持有人會議的通知的，則合併發出會議通知的債券持有

人推舉的一名債券持有人為召集人。

7

、

發行人根據

前

規定發出召開債券持有人會議通知的，則發行人為召

集人。

8

、

債券持有人會議通知應至少於會議召開前

15

個工作日以公告形式向

全體本期債券持有人及有關出席對象發出。債券持有人會議通知至少應載

明以下內容：

（

1

）

會議召開的時間、地點和方式：

（

2

）

會議擬審議的事項；

（

3

）

確定有權出席債券持有人會議的債券持有人之債權登記日；

（

4

）

代理債券持有人出席會議之代理人的授權委託書的內容要求（包

括但不限於代理人身份、代理權限和代理有效期限等）、送達時間和地點；

（

5

）

召集人名稱及會務常設聯繫人姓名、電話。

9

、

會議召集人可以就公告的會議通知以公告方式發出補充通知，但補

充通知應在債券持有人會議召開日

5

天前發出。債券持有人會

議補充通知

應在刊登會議通知的同一信息披露媒體上公告。

1

0

、

債券持有人會議擬審議事項應屬於債券持有人會議職權範圍，有

明確議題和具體決議事項，並且符合法律、行政法規和本規則的有關規定。

1

1

、

債券持有人會議擬審議的事項由召集人根據規則規定決定。單獨

和／或合併代表

10%

以上有表決權的本期債券張數的債券持有人可以向召

集人書面建議擬審議事項。

1

2

、

債券持有人會議應在發行人住所地或債權代理人住所地召開。

1

3

、

發出債券持有人會議通知後，無正當理由，債券持有人會議不得

延期或取消，一旦出現延期或取消的情形，召集人應在原

定召開日前至少

5

天公告並說明原因。

（

三

）

議案、委託及授權事項

1

、

提交債券持有人會議審議的議案由召集人負責起草。議案內容應符

合法律法規的規定，在債券持有人會議的權限範圍內，並有明確的議題和

具體決議事項。

2

、

單獨或合併持有本期未償還債券本金總額

10%

以上的債券持有人有

權向債券持有人會議提出臨時議案。發行人、持有發行人

10%

以上股份的

股東及其他重要關聯方可參加債券持有人會議並提出臨時議案。臨時提案

人應不遲於債券持有人會議召開之日前第

10

日，將內容完整的臨時提案提

交召集人，召集人應在收到臨時提案之日起

5

日內在監管部門指定的媒體

上發出債券持有人會議補充通知，並公告臨時提案內容。除上述規定外，

召集人發出債券持有人會議通知後，不得修改會議通知中已列明的提案或

增加新的提案。債券持有人會議通知（包括增加臨時提案的補充通知）中

未列明的提案，或不符合本規則第七條內容要求的提案不得進行表決並作

出決議。

3

、

債券持有人（或其法定代表人、負責人）可以親自出席債券持有人

會議並表決，也可以委託代理人代為出席並表決。債權代理人和發行人應

當出席債券持有人會議，但無表決權（債權代理人亦為債券持有人者除外）。

若債券持一有人為持有發行人

1

0%

以上股份的股東或上述股東及發行人的

關聯方，則該等債券持有人在債券持有人會議上可發表意見，但無表決權，

並且其代表的本期未償還債券的本金在計算債券持有人會議決議是否獲

得通過時不計入有表決權的本期未償還債券的本金總額。

4

、

債券持有人本人出席會議的，應出示本人身份證明文件和持有本期

未償還債券的證券帳戶卡或適用法律規定的其他證明文件，債券持有人法

定代表人或負責人出席會議的，應出示本人身份證明文件、法定代表人或

負責人資格的有效證明和持有本期未償還債券的證券帳戶卡或適用法律

規定的其他證明文件。委託代理人出席會議的，

代理人應出示本人身份證

明文件、被代理人（或其法定代表人、負責人）依法出具的投票代理委託

書、被代理人身份證明文件、被代理人持有本期未償還債券的證券帳戶卡

或適用法律規定的其他證明文件。

5

、

債券持有人出具的委託他人出席債券持有人會議的投票代理委託書

應當載明下列內容：

（

1

）

代理人的姓名：

（

2

）

是否具有表決權；

（

3

）

分別對列入債券持有人會議程的每一審議事項投贊成、反對或

棄權票的指示；

（

4

）

投票代理委託書籤發日期和有效期限；

（

5

）

委託人籤字或蓋章。

6

、

投票代理委託書應當註明如果債券持有人不作具體指示，債

券持有

人代理人是否可以按自己的意思表決。投票代理委託書應在債券持有人會

議召開

24

小時之前送交債權代理人。

（

四

）

債券持有人會議

的召開

1

、

債權代理人委派出席債券持有人會議之授權代表擔任會議主持人。

如果上述應擔任會議主持人之人士未能主持會議，則由出席會議的債券持

有人推舉一名出席本次會議的債券持有人擔任該次會議的主持人。

2

、

每次債券持有人會議之監票人為兩人，負責該次會議之計票、監票。

會議主持人應主持推舉本次債券持有人會議之監票人，監票人由出席會議

的債券持有人擔任。與擬審議事項有關聯關係的債券持有人及其代理人不

得擔任監票人。與發行人有關聯關係的債券持有人及其代理人不得擔任監

票人。

債券持有人會議對擬審議事項進行表決時，應由監票人負責計票、監

票，律師負責見證表決過程。

3

、

公告的會議通知載明的各項擬審議事項或同一擬審議事項內並列的

各項議題應分開審議、表決。除因不可抗力特殊原因導致持有人會議中止

或不能作出決議外，債券持有人會議不得對會議通知載明的擬審議事項進

行擱置或不予表決。

4

、

債券持有人會議不得就未經公告的事項進行表決。債券持有人會議

審議擬審議事項時，不得對擬審議事項進行變更。任何對擬審議事項的變

更應被視為一個新

的擬審議事項，不得在本次會議上進行表決。

5

、

債券持有人會議投票表決以記名方式現場投票表決。債券持有人或

其代理人對擬審議事項表決時，只能投票表示：同意或反對或棄權。未填、

錯填、字跡無法辨認的表決票或未投的表決票均視為投票人放棄表決權利，

其所持有表決權的本期債券張數對應的表決結果應計為「棄權」。債券持

有人會議可通過現場投票表決方式決定以後召開的債券持有人會議投票

表決方式採用現場投票和網絡投票相結合方式。

6

、

下述債券持有人在債券持有人會議上可以發表意見，但沒有表決權，

並且其代表的本期債券張數不計入出席本期債券

持有人會議的出席張數：

（

1

）

債券持有人為持有發行人

10%

以上股權的股東；

（

2

）

上述股東及發行人的關聯方。

7

、

債券持有人會議決議須經持有本期債券未償還二分之一以上表決權

的債券持有人和／或代理人同意方能形成有效決議。

8

、

債券持有人會議決議經表決通過後生效。任何與本期債券有關的決

議如果導致變更發行人、債券持有人之間的權利義務關係的，除法律、《辦

法》和《募集說明書》明確規定債券持有人作出的決議對發行人有約束力

的情形之外：

（

1

）

如果該決議是根據債券持有人、債權代理人的提議做出的，該決

議經債券持有人會議表決

通過並經發行人書面同意後，對發行人和全體債

券持有人有約束力；

（

2

）

如果該決議是根據發行人的提議做出的，經債券持有人會議表決

通過後，對發行人和全體債券持有人有約束力。

9

、

債券持有人會議做出決議後，債券持有人會議決議應及時公告，公

告中應列明出席會議的債券持有人和代理人數、出席會議的債券持有人

和代理人所代表決權的本期債券張數及佔本期債券總張數的比例、表決

方式、每項擬審議事項的表決結果和通過的各項決議的詳細內容。

1

0

、

會議主持人應指定專人負責製作債券持有人會議之會議記錄。會

議記錄包括以下內容：

（

1

）

會議時間、地點、議程和召集人姓名或名稱；

（

2

）

會議主持人以及出席或列席會議的人員姓名；

（

3

）

本次會議見證律師和監票人的姓名；

（

4

）

出席會議的債券持有人和代理人數、所代表決權的本期債券

張數及佔本期債券總張數的比例；

（

5

）

對每一擬審議事項的審議經過、發言要點和表決結果；

（

6

）

債券持有人的詢問意見或建議以及相應的答覆或說明；

（

7

）

法律、行政法規和部門規章規定應載入會議記錄的其他內容。

1

1

、

債券持有人會議會議記錄、表決票、出席會議人員的籤名冊、出

席會議的代理人的授權委託書、律師出具的法律意見書等會

議文件、資料

由債權代理人保管，保管期限至本期債券期限截止之日起五年期限屆滿之

日結束。

1

2

、

召集人應保證債券持有人會議連續進行，直至形成最終決議。因

不可抗力等特殊原因導致會議中止或不能作出決議的，應採取必要措施盡

快恢復召開債券持有人會議或直接終止本次會議，並及時公告。同時，召

集人應向發行人所在地監管機構及本期債券交易的場所報告。

二

、

債權代理人

為有效保護投資者的利益，發行人委託

成都銀行

股份有限公司都江堰

支行作為債權代理人

。

（

一

）

《債權代理協議》的主要內容

1

、發行人的權利和義務

（

1

）

按照國家有關主管部門批准的本期債券募集說明書中承諾事項，

認真履行應盡的各項義務。

（

2

）

於本期債券的募集說明書中有效的披露

協議

的內容並約定投資者

認購本期債券視作同意債權代理協議，並載明為維護本期債券投資者的權

益，發行人及本期債券債權代理人己訂立了《

201

9

年都江堰興堰投資有限

公司

公司債

券債權代理協議》，約定：如發行人未按募集說明書的規定履

行其在本期債券項下的還本付息義務，

債權代理人

將協助或代理投資者向

發行人追償。

（

3

）在債券存續期內根據

協議

的規定，對債權代理人履行

協議

項下義

務或權利給予充分、有效、及時的配

合和支持，包括但不限於：接受

債權

代理人

對其經營狀況和募集資金使用情況的監督；根據

債權代理人

的要求，

除涉及

發行人

商業秘密外，提供業務數據和財務報表等有關資料。

（

4

）在本期債券存續期限內，發生下列重大事件時，

發行人

應當立即

或不得遲於知悉相關事件之日起

2

日內將該重大事件書面報告

債權代理人

。

該等重大事件包括：

1

）

預計無法按時、足額償付本期債券利息和／或本金；

2

）

提供信貸支持的銀行發生影響其履行發放信貸支持的重大變化；

3

）

訂立可能對

發行人

本期債券還本付息產生重大不利影響的擔保及其

他重要合同；

4

）

發生重大虧損或者遭受重大損失；

5

）

減資、合併、分立、解散、申請破產、進入破產程序等；

6

）

發生重大仲裁、訴訟；

7

）

擬進行重大債務重組；

8

）

法律、行政法規或債券主管機關規定的其他情形。

2

、債權代理人的權利和義務

（

1

）

監督

發行人

的經營狀況和募集資金使用情況，有權向

發行人

提出

查詢事項，包括但不限於

發行人

的有關業務數據及財務報表。

（

2

）

當

發行人

未遵守有關法律法規的規定，或未遵守募集說明書及

協

議

的約定，或出現其他可能影響債券持有人重大利益的情形時，有權督促、

提醒

發行人

，並及時向債券持有人披露。

（

3

）

當

發行人

未按照募集說明書約定使用募集資金的，

債權代理人

有

權要求資金監管人拒絕

發行人

的劃款指令。

（

4

）

為維護本期債券投資者利益，在

發行人

未能按期還本付息時，

債

權代理人

根據《

債券持有人會議規則

》協助或代理本期債券投資者行使追

償權。

三

、

帳戶和資金監管協議

發行人委託

成都銀行

股份有限公司都江堰支行

作為監管銀行，為明確

本次債券募集資金使用及具體劃付程序，保證本次債券本息的按時償付，

發行人與監管銀行籤署了《

2019

年都江堰興堰投資有限公司

公司債

券帳戶

及資金監管協議

》（以下簡稱

「

《募集資金及償債資金專項帳戶監管協議》

」

）。

（

一

）

《募集資金及償債資金專項帳戶監管協議》

的主要內容

1

、

監管帳戶的設立

發行人

同意在本期債券發行申報材料申報前，在

監管銀行

處設立募集

資金使用專項帳戶和償債帳戶。

帳戶預留印鑑為

發行人

財務專用章或公章、法定代表人或其授權代表

私章（如為授權，需提供法人授權書）及監管人指定人員名章。在協議存

續期間，

發行人

未經

監管銀行

書面同意，不得撤銷監管帳戶，亦不得更換

預留銀行印鑑，否則由此造成的監管帳戶財產損失，全部由

發行人

承擔，

監管銀行

不承擔任何形式的責任。

在籤署協議的同時，

發行人

應向

監管銀行

提交下列文件、資料：

（

1

）有權機關同意發行債券的證明文件；

（

2

）《募集說明書》以及其他債券發行相關協議、文件；

（

3

）法律法規定和

監管銀行

要求開立監管帳戶須提供的其他文件。

監管帳戶的開立和使用需符合《人民幣銀行結算帳戶管理辦法》、《現

金管理暫行條例》、《支付結算辦法》以及中國人民銀行的其他相關規定。

監管帳戶不得提現，不得通兌，不得透支。經

發行人

同意，監管帳戶

可以開通監管網銀（以下簡稱「網銀」）查詢功能。

發行人

如需開通監管

帳戶查詢功能，須按照

監管銀行

的具體要求提交申請，

監管銀行

應予以協

助配合。如因

發行人額

自身原因

造成網銀的安全證書、數字證書、操作員

代碼以及密碼等信息洩露導致監管帳戶內資金損失的，由

發行人

自行承擔

全部責任。

監管銀行

在達到國內同類行業技術標準的前提下，對因人為網

絡襲擊、病毒襲擊造成的監管帳戶內資金損失不承擔任何責任。

募集資金使用專項帳戶設立後，

發行人

須將本期債券發行後的募集資

金直接劃至募集資金使用專項帳戶。

募集資金使用專戶的使用

發行人

指定募集資金使用專戶為本期債券募集資金的收款帳戶。

發行

人

應當在募集說明書規定的資金用途範圍內使用募集資金。確需變更募集

資金用途的，

發行人

必須向監管機構履行相關的批准程

序且需通過持有人

大會議決議，並在批准通過後及時以書面形式通知

監管銀行

，同時向

監

管銀行

提供相關監管機構的審批文件以及持有人大會議決議。

償債保障金專戶的使用

發行人

指定償債保障金專戶為本期債券償債資金的歸集和付款帳戶。

償債保障金專戶的資金專用於債券本息償付。

在本期債券的本金及利息兌付日前，根據

發行人

向

監管銀行

發送的劃

款指令及中國證券登記結算有限責任公司提供的兌付憑證，

監管銀行

向中

國證券登記結算有限責任公司指定的債券兌付專用帳戶劃款，

監管銀行

僅

根據

發行人

提供的材料劃付，並不負責核對債券兌付專用帳戶的信息。

發行人

應按債券還本付息的有關要求，將還本付息的資金及時劃付至

償債帳戶，以保證按期支付本期債券本息

2

、

劃款指令的發送、確認與執行

本期債券成功發行後，發行人需指令本期簿記管理人或承銷商將全部

募集資金扣除承銷費後的淨額劃入專戶，劃入後向監管人發送加蓋發行人

公章的《資金監管起始運作通知書》和債券發行成功的證明文件，包括中

國證券監督管理委員會核准通知書或企業債券審批有權機關的批文等，監

管人確認募集資金已到帳且與《資金監管起始運作通知書》一致後，向發

行人籤發回執的當日，監管人開始提供

協議

項下監管服務。

發行人

在募

集資金到達募集資金使用專戶前三個工作日或償債保障金

帳戶首筆資金劃入前三個工作日（

協議

項下監管帳戶僅包括償債保障金帳

戶時適用），向

監管銀行

提供籤章完整的《資金使用審批授權人籤字樣本》

（以下簡稱「授權籤字樣本」），授權籤字樣本應註明

發行人

被授權人員

相應的權限類型，並提供劃款指令的預留印鑑及被授權人的籤字（籤章）

樣本。授權通知書自

發行人

向

監管銀行

發送並經電話確認後生效。授權通

知書原件由

監管銀行

保留。

發行人

向

監管銀行

發出的授權通知書應加蓋公章並由法定代表人或其

授權代理人籤署，若由授權代理人籤署，還應附上法定代表人

的授權書。

發行人

更換或減少被授權人時，必須至少提前一個工作日，將

發行人

被授權人的變更情況通知（以下簡稱「授權變更通知書」）

監管銀行

，同

時向

監管銀行

提供新的被授權人員名單，註明相應的交易權限，並提供新

被授權人的籤字（籤章）本。

發行人

向

監管銀行

發出的授權變更通知書應加蓋公章並由法定代表人

或其授權代表籤署，若由授權代表籤署，還應附上法定代表人的授權書。

發行人

被授權人員名單自

監管銀行

收到

發行人

最新送達的授權變更通

知書並經電話確認後生效，原

發行人額

授權通知書即時失效；如

監管銀行

對

發行人

最新送達的授權變更通知書提

出異議，則

發行人

最新送達的授權

通知書不生效。則授權變更通知書不生效。授權變更通知書原件由

監管銀

行

保留。

劃款指令的確認劃款指令必須列明以下內容：劃款日期、最遲到帳日

期、收（付）款人雙方帳戶信息（包括：戶名、開戶行、帳號）、劃款金

額（包括大、小寫金額）、劃款用途、劃款路徑（若通過大額支付系統還

需要註明收款方的大額支付系統號）等信息。

劃款指令應加蓋預留印鑑並由

發行人

被授權人（包括：經辦人、覆核

人、審批人）籤字（籤章）。

發行人

還應提供資金用途說明文件作為劃款指令的附件，以保證

監管

銀行

有足夠的依據確認劃款指令的有效性。資金用途說明文件包括但不限

於

發行人

出具的募集說明書、資金運作說明書及其它相關憑證。如

發行人

在發出劃款指令的同時，未按照

協議

的約定一併提供相應的全部附件，則

監管銀行

有權拒絕執行劃款指令，由此造成的損失，

監管銀行

不承擔任何

形式的責任。

監管銀行

僅對

發行人

提交的劃款指令按照

協議

的約定進行表面一致性

審查，

監管銀行

不負責審查

發行人

發送指令同時提交的其他文件資料的合

法性、真實性、完整性、準確性和有效性，

發行人

應當保證上述文件資料

合法、真實、完整、準確和有效。如因

發行人

提供的上述文件不合

法、不

真實、不完整、不準確或失效而影響

監管銀行

的審核或給第三方造成損失，

監管銀行

不承擔任何形式的責任。

發行人

必須按照《募集說明書》約定的範圍運用募集資金使用專戶中

的資金，募集資金進入募集資金使用專戶後，如

發行人

需要運用資金，需

要向

監管銀行

發送相應劃款指令。劃款指令（包括募集資金使用專戶和／

或償債保障金專戶資金使用）發送方式為傳真方式，

發行人

在發送完畢傳

真後須向

監管銀行

電話確認，劃款指令原件由

發行人

保管，

監管銀行

保管

劃款指令傳真件，當兩者不一致時，以

監管銀行

收到的劃款指令傳真件為

準。劃款指令發出後，

發行人

應

及時以電話方式向

監管銀行

確認。

發行人

向

監管銀行

發送劃款指令時，應為

監管銀行

留出執行指令所必

需的時間。原則上，

發行人

應該提前一個工作日向

監管銀行

發送指令；需

要當天到帳的指令，

發行人

應當於當天下午

13: 0

前向

監管銀行

發送指令。

由於

發行人

原因造成的指令傳輸不及時、佔未能留出足夠劃款所需時間，

致使資金未能及時到帳而給

發行人

或第三方造成損失，由

發行人

承擔全部

責任，

監管銀行

不承擔任何形式的責任。

發行人

向

監管銀行

下達劃款指令時，應確保監管帳戶有足夠的資金餘

額。對於超過資金餘額的劃款指令，

監管銀行

可不予執行，並及時通知

發

行人

。

監管銀行

不承擔由於不執行該等劃款指令而給

發行人

或第三方造成

損失的任何責任，全部責任由

發行人

承擔。

如果由於償債保障金專戶資金餘額不足造成本期債券無法按時兌付本

息，

監管銀行

不承擔任何形式的責任。

發行人

有義務在發送劃款指令後及時與

監管銀行

進行電話確認。因

發

行人

未能及時與

監管銀行

進行指令確認，致使資金未能及時到帳而給

發行

人

或第三方造成損失，

監管銀行

不承擔任何責任，全部責任由

發行人

承擔。

監管銀行

在接受劃款指令時，應逐筆進行表面一致性審核：

（

1

）資金劃款指令要素是否齊全；

（

2

）印

鑑和籤名是否與預留文件相符；

（

3

）指令是否違反法律法規、《募集說明書》及

協議

約定；

（

4

）

發行人

提交的其他相關材料是否與劃款指令表面相符。

監管銀行

不負責審查

發行人

發送劃款指令同時提交的其他文件資料的

合法性、真實性、完整性、準確性和有效性，

發行人

應保證上述文件資料

合法、真實、完整、準確和有效。如因

發行人

提供的上述文件不合法、不

真實、不完整、不準確或失效而影響

監管銀行

的審核或給第三方造成損失，

監管銀行

不承擔任何形式的責任。

3

、

風險防範措施

在

協議

存續期內，若因任何原因出現監管帳戶被查封、銷戶、凍結及

其他情形而不能履約劃轉現金款項的，

監管銀行

應及時通知

發行人

。

4

、

當事人的權利義務

監管銀行

應根據《人民幣銀行帳戶管理辦法》、《中華人民共和國合

同法》、《中華人民共和國商業銀行法》以及中國人民銀行的其他有關規

定，強化對監管帳戶資金的監管，以確保資金安全。

發行人

應按照《募集說明書》所陳述的資金用途使用本期債券的募集

資。

監管銀行

有權監管甲方募集資金使用途，確保與《募集說明書》中

披露的募集金用途一致。

對於不符合《募集說明書》中披露的募集資金用途的用款申請

，

監管

銀行

有權否決。

監管銀行

應加強對監管帳戶資金的監管，確保資金安全。

監管銀行

在任何一筆資金出入監管帳戶時，均應出具資金入帳、資金

支出的相關單據，並根據

發行人

的要求提交複印件。

5

、

費用支付條款

（

1

）

經兩方友好協議，本次帳戶及資金監管不收取監管費用。

（

2

）

銀行結算費用

監管銀行

有權按照銀行服務收費標準向

發行人

收取銀行結算、匯劃等

手續費，該等費用由

監管銀行

按實際發生額從監管帳戶中直接扣除，無需

發行人

發送劃款指令。如監管帳戶餘額不足，

監管銀行

應立即通知

發行人

補足監管帳戶餘額，由此造成資金匯劃的延誤，

監管

銀行

不承擔任何形式

的責任。

6

、

協議終止與解除

因下列情況，協議終止或解除：

（

1

）

協議解除

在協議有效期內，任何一方不得擅自終止或解除

協議

，否則承擔違約

責任。

（

2

）

不可抗力

由於不可抗力的原因導致協議的目的無法實現，則協議任一方均有權

提前終止協議而無需承擔任何法律責任，但遭受不可抗力的一方應負責盡

快通知另外各方，以防止損失的進一步擴散。

（

3

）

實質違約

一方違約行為使協議無法履行的稱之為實質違約，實質違約的一方須

承擔下述約定的違約責任。

（

4

）

違約責任

違約責任何一方若有違約行為，違約方應賠償受損失一方的可預見

或不可預見的包直接和間接的經濟損失、法律訴訟費用和律師服務費用。

7

、

爭議解決

協議在履行過程中發生爭議，各方應友好協商解決；若各方仍協商不

成的，任何一方均可向有管轄權的人民法院提起訴訟解決爭議。

8

、

文本及其效力

（

1

）

協議在各方法定代表人或授權代表籤字及加蓋公司公章後生效。

（

2

）

協議於

發行人

發行的

公司債

券全部本息履行完畢之日終止。終止

監管後，

監管銀行

應當根據

發行人

的要求，及時將監管帳戶中的餘額以及

終止監管後進入監管帳戶的資金轉入

發行人

指定的帳戶。

發行人

應在終止

監管後

5

個工作日內在

監管銀行

辦理監管帳戶的銷戶手續，

監管銀行

應提

供必要的協助。

（

3

）

協議

未盡事宜，各方可根據有關法律、法規的規定，共同協商作

出補充協議。補充協議與協議附件均為協議組成部分，與協議具有同等法

律效力；如兩者不一致的，以補充協議的內容為準。

（

4

）

協議各方承諾

協議

所約定的條款、內容，只要不違反我國法律、

法規的強制性規定和禁止性規定，都對各方產生約束力，具有法律效力。

任何一方不得以法律無明文規定為由拒絕履行

協議

及相關附件所約定的

義務。

（

5

）

對協議各方自願放棄的權利，放棄

方在此確認今後不得以任何理

由重新主張。

（

6

）

任何一方發給對方的任何通告必須以中文書面形式進行。

（

7

）

協議

在四川省成都市籤署。

（

8

）

協議一式捌份，雙方各執兩份，其餘報送有關部門，具有同等法

律效力。

第十五條 風險與對策

一、風險因素

投資者在評價和購買本期債券時，應認真考慮下述風險因素：

（一）與本期債券相關的風險

1

、利率風險

受國民經濟總體運行狀況、國家宏觀經濟與金融政策、經濟周期以及

國際環境變化的影響，在本期債券存續期內，市場利率存在波動的可能性。

由於本期債券為固定利率且存續期限較長，可能跨越多個利率波動周期，

市場利率的波動可能使投資者面臨債券價值變動的不確定性。

2

、償付風險

在本期債券的存續期限內，受國家政策、法規、行業和市場等不可控

因素的影響，發行人及其下屬企業的經營活動可能不能帶來預期的回報，

進而使發行人不能從預期的還款來源獲得足夠的資金，可能會對本期債券

到期時的兌付造成一定的影響。

3

、流動性風險

由於本期債券上市事

宜需要在債券發行結束後方能進行，發行人無法

保證本期債券能夠按照預期上市交易，也無法保證本期債券能夠在二級市

場有活躍的交易，上述不確定因素可能影響債券的流動性，導致投資者在

債券轉讓時出現困難。

（二）與行業相關的風險

1

、政策風險

發行人主要從事的災後歷史文化名城恢復重建、保障性住房建設、城

市基礎設施建設等業務，現階段都屬於國家大力支持發展的行業，因此發

行人的很多工程項目都享受國家優惠政策。但是在我國民經濟發展的不

同階段，中央和地方政府在固定資產投資、環境保護、城市規劃、土地利

用以及公用事業收費標準等方面會有不同程度的調整。國家宏觀經濟政策

和產業政策的調整可能會影響發行人的經營管理活動，不排除在一定時期

內對發行人經營環境和業績產生不利影響的可能性。

2

、經濟周期風險

保障性住房建設和城市基礎設施建設的投資規模和收益水平都受到經

濟周期影響，同時經濟周期也將影響到都江堰市旅遊業的發展，如果未來

經濟增長放慢甚至出現衰退，發行人可能會面臨經營效益下降及現金流減

少等情況，從而影響本期債券的兌付。

（三）與發行人有關的風險

1

、財務風險

發行人作為都江堰市的災後歷史文化名城重建主體以及保障性

住房建

設的重要主體，服務於都江堰市的總體戰略安排。隨著未來投資項目及規

模的增加，發行人需要通過對直接融資渠道和間接融資渠道的綜合利用來

籌措資金，並不斷提高對資金的運用效率，增大資金收益。因此，發行人

將面臨如何加強財務管理和控制財務成本方面的壓力。

2

、經營風險

發行人作為都江堰市國有資產監督管理辦公室出資設立的國有獨資公

司，在進行市場化經營、實現經濟效益的同時，還承擔著部分社會職能。

地方政府對公司的未來發展方向、經營決策、組織結構等方面可能存在影

響，從而在一定程度上影響公司的運營和發展。

3

、項目建設風險

本次募集資金投資項目屬於歷史文化名稱和風景旅遊勝地的停車場項

目，都經過嚴格的論證與測算，在經濟、技術方面均具有良好的可行性。

但是，工程總體投資規模較大、建設周期較長，如果建設期間建築材料、

設備和勞動力價格上漲，將對施工成本造成一定影響，項目實際投資有可

能超出預算，施工期限也可能延長，影響項目按期竣工及正常投入運營，

從而影響發行人的盈利水平。

除本期債券募投項目外，公司還有

145

個政府參建和聯建項目及幸福路

片區棚戶區改造、張爺廟片區棚戶區改造等在建項目，計劃總投資為

338,21.30

萬元，投資規模較大，未來

面臨較大的籌資壓力。

4

、資產變現風險

由於公司目前的主營業務是安居房及安居房配套商業用房的建設和銷

售，公司流動資產中的存貨、應收帳款佔比很大，分別佔總資產的

70

.

86

%

、

8

.

22

%

。公司的主營業務性質決定了整體資產流動性較差，流動資產的變

現能力相對較弱，資產變現風險較大。

5

、政府財政支持風險

發行人是最重要的保障性住房、安居房和基礎設施建設及歷史文化名

城恢復重建投融資及建設主體，絕大部分項目屬於公益性項目或半公益性

項目，需要政府財政的大力支持才能實現公司的可持續發展。由於都江堰

市財政收入對土地出讓收入依

賴較大，而土地出讓受房地產市場和政府土

地供應規劃等因素影響較大，未來存在一定的不確定性，因此，發行人面

臨政府資金支持力度減弱的風險。

6

、主營業務收入下降的風險

房屋銷售收入是發行人最主要的收入來源，分別為19,798.93萬元、

23,948.89萬元和21,169.87萬元，佔營業收入的比重分別為78.28%、72.86%

和69.05%，發行人業務對房屋銷售收入的依賴較大，受國家宏觀調控政策

及都江堰市政府相關調控政策影響，公司安居房及災後重建房的建設及銷

售收入有所減少，未來亦存在一定的不確定性，若不及時調

整業務結構，

發行人將面臨主營業務收入下降的風險。

7

、有息負債規模較大的風險

截至

2018

年

12

月

31

日，發行人有息負債共計

425,962.01

萬元，佔負債總

額的比重為

63

.

55

%

，有息債務規模較大、增長較快，發行人償債壓力較大，

將面臨一定的償債風險。

（四）合規使用債券資金的相關風險

企業債券募集資金必須按照既定的用途使用，不得擅自改變募集資金

用途，不得違反規定截留、擠佔、挪用企業債券募集資金。但是，由於發

行人屬於國有獨資公司，在經營過程中地方政府或其他政府機構可能對其

存在行政化的影響，因而對募集資金的使用產生一定的支配權，可能導致

資金部分或者全部未能投入到既定的募投項目中。

（五）對外擔保的相關風險

發行人作為都江堰市的國有獨資公司，是都江堰市最重要的政府投融

資平臺之一，在經營過程中得到了市政府在融資政策、財政、稅收政策和

資源等方面的大力扶持。在政府基礎資源有限的條件下，為支持市內其他

國有公司的發展，發行人不可避免的需要為其他國有公司的融資提供擔保。

若被擔保方因經營不善等原因而無法按期履行還款協議，發行人將承擔連

帶清償責任，從而影響公司自身的正常經營和資信狀況；另外，在被擔保

人不能履行債務，發行人代償後，通過法律程序執行抵押物或質押物時，

面臨不能足額補償代償造成的損失的風險。

（六）償債保障措施的相關風險

企業債券本息償付以發行人在成功發行債券後的盈利能力為基礎，並

輔以政府的支持及其他融資渠道的支持。隨著宏觀經濟形勢的變化，存在

發行人後期的盈利能力降低、募投項目收益不能及時實現、信貸政策

收緊

等情況。上述情況可能使發行人資金鍊惡化，在債券本息償付時點上不能

保障資金按時到位。

二、風險對策

（一）與本期債券相關的風險對策

1

、利率風險對策

本期債券的利率水平已充分考慮了外部環境的可能變動對債券市場利

率水平的影響，並考慮了對利率風險的補償。本期債券擬在發行結束後申

請在經批准的證券交易場所上市流通，如上市申請獲得批准，本期債券流

動性的增加將在一定程度上給投資者提供規避利率風險的便利。

2

、償付風險對策

目前，本期債券籌集資金投資項目均已經過發行人詳細周密的研究和

論證，並已經監管部門批准。同時，公司將進一步提高項目管理與經營效

率，嚴格控制成本支出，保證工期，爭取早日建成並創造效益，為本期債

券按時足額兌付提供資金保證。發行人及其下屬企業良好的資產流動性和

強大的融資能力為本息兌付提供了有力的保障。

3

、流動性風險對策

本期債券發行結束，主承銷商將儘快協助發行人向有關證券交易場所

或其他主管部門提出上市或交易流通申請，為投資者拓寬債券轉讓的渠道，

主承銷商和其他承銷團成員也將促進本期債券交易的進行。同時，隨著債

券市場

的發展，債券的場內外交易也會日趨活躍，未來的流動性風險將會

有所降低。

（二）與行業相關的風險對策

1

、政策風險對策

針對未來政策變動風險，發行人將加強與主管部門的聯繫，將積極收

集相關行業及監管政策信息，準確掌握行業動態，了解和判斷監管政策的

變化，並根據國家政策的變化制定出相應的發展策略，以降低行業政策和

經營環境變動對公司經營和盈利造成的不利影響。

2

、經濟周期風險對策

發行人從事的歷史文化名城恢復重建、保障性住房建設及城市基礎設

施建設等業務，受經濟周期波動的影響相對較小。隨著國民經濟的快速增

長和都江堰市震後

經濟的恢復及經濟發展水平的提高，發行人所在區域的

旅遊業將得到不斷的發展，同時該地區對城市基礎設施和住房的需求將日

益增長，發行人的業務規模和盈利水平也將隨之提高，因而發行人抵禦經

濟周期風險的能力也將逐步增強。同時，發行人將依託自身綜合經濟實力，

提高管理水平和運營效率，提高企業的核心競爭力，最大限度地降低經濟

周期對發行人盈利能力造成的不利影響，並實現真正的可持續發展。

（三）與發行人有關的風險對策

1

、財務風險對策

發行人及其下屬公司與各大銀行有著良好的合作關係，在融資方面將

得到其大力支持。發行人將充分利用資本

市場多渠道籌集資金，有效降低

融資成本並進一步調整長短期債務結構，使之跟項目的資金使用相匹配，

併力爭控制融資成本，進而降低財務風險。另一方面，由於發行人建設項

目、業務帶有公共產品和準公共產品性質，地方政府為其提供了有力的財

政支持，同時發行人每年還會獲得一定的財政補貼，這也在一定程度上控

制了發行人的財務風險。

2

、經營風險對策

發行人今後將進一步加強與政府的溝通、協商，爭取在當地政府部門

的大力扶持和政策支持下，不斷加強管理、提高整體運營實力。進一步完

善法人治理結構，建立健全各項內部管理制度和風險控制度，加快市

場

化改制改革，提高運營效率。引進先進的管理經驗和優秀的管理人才，使

公司的管理始終能與外部環境的變化相適應，加大對投資企業監管力度，

防範經營風險，保證公司的健康發展。

3

、項目建設風險對策

發行人將認真執行工程建設計劃，嚴格實行計劃管理，儘量避免工程

延期、施工缺陷等風險。另外，本期債券募集資金投資項目的設計和建設

均由技術過硬、經驗豐富的公司承擔，關鍵工程經過反覆論證，並由專業

人員作為現場代表，跟蹤項目施工進度，確保項目施工質量。發行人還將

在本期債券存續期內進一步完善項目管理機制，對資金的使用情況進行實

時監控，

以確保項目建設實際投資控制在預算範圍內，並如期按質竣工和

及時投入運營。同時，由於在建項目總投資較大，資金相對緊張，公司在

確保工程質量、控制資金投入的情況下合理分配投入項目的資金量，加速

部分項目建設實現資金回籠，提高資金周轉率；另外，在國家政策範圍內，

公司將積極拓展融資渠道，在控制融資成本的前提下實現融資方式的多元

化。

4

、資產變現風險對策

公司存貨中主要為土地和已完工的安居房，應收帳款主要為都江堰市

政府尚未及時支付的安居房購房款，預付帳款主要為預付的安居房工程款

和拆遷款。根據存貨、應收帳款、其他應收款和預付

帳款的特點，公司採

取不同的措施來提高上述資產的變現能力，其中，針對存貨公司在籌集資

金加速項目建設進度的同時加大安居房銷售力度，提高存貨周轉率；針對

與政府及有關部門之間的應收帳款和其他應收款，都江堰市政府已做出償

債計劃安排，擬將位於蒲陽鎮、中興鎮、玉堂鎮、聚源鎮面積共計

8,349.5

畝土地的出讓淨收益部分作為還款來源，在

2023

年底前全部清償上述應收

帳款和其他應收款；針對預付帳款，公司將嚴格項目資金管理制度、提高

現金管理能力，有效降低預付帳款額度。

5

、政府財政支持風險對策

根據都江堰市委、市政府的規劃，發行

人對轄區內的文化古蹟進行修

復並按照市場化運作手段進行商業開發，在完成既定的公益性項目的情況

下積極進行業務轉型，實現公司經營與市場的對接，降低對政府財政的依

賴性。尤其是本期債券募投項目建成後，大量的商業及旅遊配套用房、地

下車庫面向市場出租，發行人的出租收入將逐漸增加，經營市場化程度將

大大增強。隨著市場化程度的提高，公司經營性現金流將更加健康，公司

抵抗政府財政支持風險的能力將大增強。

6

、主營業務收入下降的風險對策

2016

-

2018

年末，發行人

房屋銷售收入分別為19,798.93萬元、23,948.89

和21,169.87萬元，佔營業收入的比重分別為78.28%、72.86%和69.05%，在

發行人主營業務收入中佔比較大，呈下降趨勢；同時，發行人

出租房屋收

入分別為5,414.20萬元、8,277.21萬元和8,557.74萬元，佔營業收入的比重

分別為21.41%、25.18%和27.91%，佔比較小，但其業務佔比逐年增長，特

別是

2017

年出租房屋業務板塊收入佔比實現較大增大，達

25.18%

，

2

018

年

增速有所回落，但是仍保持增長，達到

2

7.91

%

。

2016

-

201

8

年末，發行人出

租房屋的毛利率分別為

63.52%、70.85%和79.41%，毛利率較高。發行人將

根據國家政策調控方向，根據市場化原則，適時調整業務範圍和業務模式，

逐步實現穩健、持續的盈利模式，同時，發行人作為都江堰市重要的投融

資平臺，得到了都江堰市政府及相關部門的大力支持，將有力的降低房屋

銷售收入下降帶來的風險。

7

、有息負債規模較大的風險對策

截至

2018

年

12

月

31

日，發行人有息負債共計

425,962.01

萬元，佔負債總

額的比重為

63

.

55

%

。發行人於

2015

年發行的

8

億元企業債券和

20

億元非公

開發行

公司債

券。其中，企業債券期限為

7

年，由都江堰興市集團有限責

任公司提供不可撤銷連帶責任擔保；非公開發行

公司債

券期限為

5

（

3+2

）

年，由都江堰新城建設投資有限責任公司和都江堰興市集團有限責任公司

共同提供不可撤銷連帶責任擔保；長期借款為

73,742.9

萬元，佔負債總額

的比重為

11

.

00

%

，為發行人向進出口銀行成都分行、

工商銀行

等的長期借

款，均有抵押擔保；其他非流動負債共計

44,401.50

萬元，佔負債總額的比

重為

6

.

62

%

，為發行人向

崑崙

信託、

光大興隴信託有限責任公司

國泰租賃

等的借款，具有抵押擔保。發行人的有息債務期限相對較長，且有不可撤

銷連

帶責任擔保或抵押擔保等增信措施，風險相對較小。

（四）合規使用債券資金相關的風險對策

為了保證合理使用募集資金，發行人聘請

成都銀行

股份有限公司都江

堰支行

作為本期債券帳戶及資金監管人，並與帳戶及資金監管人籤訂了

《

2019

年都江堰興堰投資有限公司

公司債

券帳戶及資金監管協議》。發行

人在帳戶及資金監管人處開立募集資金使用專戶，委託帳戶及資金監管人

對募集資金使用專戶進行監管，並規定募集資金使用專戶專門用於本期債

券募集資金的接收、存儲及劃轉，不得用作其他用途；另外，發行人還將

積極配合四川省發改委及成都市發改委定期檢查本

期債券募集資金使用

情況，加強對募集資金投資項目建設進度的監督檢查，發現問題及時協調

解決，並將有關情況匯報國家發改委備案，確保募集資金投入到本期債券

募投項目中。

（五）對外擔保相關的風險對策

截至

2018

年

12

月

31

日，對外擔保餘額

254,636.62

萬元，佔淨資產總額的

36

.

51

%

。其中，對

成都江堰旅遊集團有限責任公司

的擔保餘額為

102,705.10

萬元，佔擔保餘額的

40

.

33

%

；對都江堰市新城建設投資有限責

任公司的擔保餘額為

75,75.69

萬元，佔擔保餘額的

29

.

75

%

；對都江堰興市

集團有限責任公司的擔保餘額為

51,175.83

萬元，佔擔保餘額的

20

.

01

%

。總

體而言，發行人對外擔保的企業主要為成都江堰旅遊集團有限責任公司、

都江堰新城建設投資有限公司和都江堰興市集團有限責任公司等，佔擔保

餘額的比重分別為

40

.

33

%

、

29

.

75

%

和

20

.

01

%

，發行人對外擔保集中度較高。

為進一步規範對外擔保行為，發行人建立了規範的法人治理結構，進

一步建立起一套科學的規章和管理制度，規範業務操作程序，注意控制擔

保決策中可能出現的潛在風險。在實際進行對外擔保時，注重被擔保方的

持續經營能力、

風險控制能力、資產質量與資本實力等；同時，公司將加

強對在保項目的監督和管理，定期了解被擔保方企業經營管理、財務狀況，

並提出意見和建議，及時採取風險防範措施。

（六）償債保障措施相關風險的對策

為了最大限度的保障本期債券本息得到順利償付，發行人在爭取政府

各方面支持的同時，選擇了預期收益良好的項目作為本期債券的募投項目，

其預期收益大超過本期債券本息。項目建成後可為公司帶來可預期的穩

定現金流入，發行人承諾將募投項目的收益優先用於償還本期債券本息。

在本期債券存續期間，都江堰市人民政府及都江堰市國有資產監督管理辦

公

室將對發行人的資金運營情況及償債計劃落實情況進行不定期檢查。在

必要時，相關單位還將通過協調國家政策性銀行及商業銀行等提供流動性

支持、協助發行人催收應收帳款等方式幫助發行人提升償債能力，最大限

度的降低本期債券的償付風險，保障本期債券的本息兌付。

第十六條 信用評級

經東方金誠國際信用評估有限公司綜合評定，發行人的主體信用級別

為 AA 級，評級展望為穩定，本期債券的信用級別為 AAA 級。該級別表

示償還債務的能力很強，受不利經濟環境的影響不大，違約風險很低。

一、評級報告內容概要

優勢：

都江堰市是我國歷史文化名城、優秀旅遊城市，重點發展以旅遊業為

主的第三產業，近年來地區經濟保持增長，經濟實力較強；

公司主要從事都江堰市城區基礎設施和安居房及災後重建房建設，業

務具有較強的區域專營性；

公司作為都江堰市重要的基礎設施及安居房建設主體，在財政補貼方

面得到實際控制人及相關各方一定的支持；

天府信用增進資本實力極強，為本期債券提供的不可撤銷的連帶責任

保證擔保具有很強的增信作用。

關注：

公司資產以流動資產為主，但流動資產中變現能力較弱的存貨、其他

應收款和應收帳款佔比較高，受限資產佔比較

高，資產流動性較差

；

公司

2020

年到期債務規模較大，面臨一定的集中償付壓力

；

公司對外擔保對象均為都江堰市國有企業，區域風險較高，存在一定

的代償風險。

二、跟蹤評級安排

東方金誠國際信用評估有限公司將在本債券存續期內進行定期跟蹤評

級和不定期跟蹤評級。

發行人應按東方金誠跟蹤評級資料清單的要求，提供有關財務報告以

及其他相關資料。發行人如發行可能對信用等級產生較大影響的重大事

件，應及時通知東方金誠並提供有關資料。

東方金誠將密切關注發行人的經營管理狀況及相關信息，若發現發行

人出現可能對信用等級產生較大影響的重大事件時，東方金誠將及時評

估其對信用等級產生的影響，確認調整或不調整發行人的主體及本期債

券信用等級。

如發行人不能及時提供上述跟蹤評級資料及情況，東方金誠將根據有

關情況進行分析，必要時可撤銷信用等級，直至發行人提供相關資料。

東方金誠的跟蹤評級報告及評級結果將按監管部門要求進行披露。

三、銀行授信情況

截至 2018 年底，公司獲得銀行授信 524,000 萬元，已使用 238,305 萬

元，尚有 270,195 萬元未使用，公司間接融資渠道較為通暢。

四、徵信情況

東方金誠已出具《都江堰興堰投資有限公司徵信報告》，對發行人工

商、稅務、質量安監及環保記錄、司法記錄、信貸和發債記錄、商業往

來記錄、社會保障及社會責任記錄、對外擔保及代償記錄、主要經營者

信用記錄等方面的信用情況進行了說明。發行人近三年不存在違約的情

況。

第十七條 法律意見

發行人聘請

四川原則律師事務所

作為本期債券發行工作律師。該所已

根據有關法律、法規和規範性文件的規定，出具了

《

201

9

年

第一期

都江堰

興堰投資有限公司停車場專項債券之法律意見書》

，認為：

（一）發行人為依法

設立、合法存續、獨立經營的有限責任公司（國

有獨資），發行人不存在違反相關法律法規或違反本次企業債券發行要求

的行為，具備發行本次企業債券的主體資格。

（二）發行人已經履行或正在履行

公司債

券發行所需授權和批准程序，

已經取得的批准和授權合法、有效。

（三）本次發行發行人本期債券符合《證券法》、《企業債券管理條

例》、發改財金〔

208

〕

7

號等法律、法規及規範性文件的相關規定和國

家有關主管部門規定的企業債券發行要求及實質性條件。

（四）本期債券《募集說明書》的形式和內容符合《證券法》、《企

業債券管理條例》、發改財金

[

208]7

號等有關法律、法規及規範性文件的

規定。

（五）本期債券發行的募集資金用途符合《證券法》、《企業債券管

理條例》、發改財金

[204]134

號、發改財金

[208]7

號、發改辦財金

[2015]1327

號等有關法律、法規及規範性文件和國家產業政策的規定。

（六）本期債券發行所籤訂的

公司債

券債權代理協議及債券持有人會

議規則、以及

公司債

券資金帳戶開立和監管協議的籤訂主體及約定內容符

合有關法律、法規和相關規範性文件的要求。

(

七）本期債券發行涉及的中介機構均具備從事

公司債

券發行相關業務

的法定資格，符合《證

券法》、《企業債券管理條例》、發改財金

[208]7

號等有關法律、法規及規範性文件的規定。

(

八）發行人本期債券發行的申報材料真實、完備，符合法律、法規及

規範性文件的相關規定。

綜上所述，本所律師認為，發行人本期債券發行符合《證券法》、《企

業債券管理條例》、發改財金

[204]134

號、發改財金

[208]7

號文、發改

辦財金

[2015]1327

號、發改辦財金

[2015]3127

號等法律、法規及規範性文件

的相關規定和國家有關主管部門的要求，發行人實施本期債券發行方案不

存在法律障礙。

第十八條 其他應說明的事項

一、稅務說明：根據國家稅收法律、法規，投資者投資本期債券應繳

納的有關稅金由投資者自行承擔。

二、流動性安排：本期債券發行結束後1個月內，發行人將就本期債

券提出在經批准的證券交易場所上市或交易流通的申請。

第十九條 備查文件

一、備查文件清單

（一）國家有關部門對本期債券的批准文件

（二）2019年第一期都江堰興堰投資有限公司停車場專項債券募集說

明書

（三）2019年第一期都江堰興堰投資有限公司停車場專項債券募集說

明書摘要

（四）發行人2016-2018年經審計的財務報告

（五）東方金

誠國際信用評估有限公司

為本期債券出具的信用評級報

告

（六）

四川原則律師事務所為本期債券出具的法律意見書

（七）本期債券債權代理協議

（八）本期債券持有人會議規則

（九）本期債券帳戶及資金監管協議

二、查詢地址

投資者可以在本期債券發行期限內到下列地點或網際網路網址查閱上

述備查文件：

（一）發行人：都江堰興堰投資有限公司

聯繫地址：都江堰市雙林路

92

號

308

室

聯繫人：祁詠梅

聯繫電話：

028

-

8713405

傳真：

028

-

619290

郵政編碼：

61830

（二）主承銷商：

申萬宏源

證券有限公司

聯繫地址：北京市西城區太平橋大街

19

號

聯繫人：

付祥、邱源、曹樂然、胡文平、陳柯羽、馬中行

聯繫電話：

010

-

8801

3859

傳真：

010

-

88085373

郵政編碼：

103

網址：

htp:/w.swhysc.com

此外，投資者可以在本期債券發行期限內到下列網際網路址查閱本募

集說明書全文：

htp:/w.ndrc.gov.cn

htp:/w.chinabond.com.cn

如對本募集說明書或上述備查文件有任何疑問，可以諮詢發行人或主

承銷商。

附表一：2019 年第一期都江堰興堰投資有限公司停車場專項債券發行網點表

地點

序號

承銷商

地址

聯繫人

電話

北京

1

申萬宏源

證券有限公司▲

北京市西城區太平橋大街 19 號

許楊楊

010-88013865

2

中信建投

證券股份有限公司

北京市東城區朝內大街 188 號

杜永良

010-85130869

3

國泰君安

證券股份有限公司

北京市西城區金融大街 28 號盈泰中心 2 號樓 9 層

肖雄

010-59312764

4

國信證券

股份有限公司

北京市西城區金融大街興盛街 6 號

國信證券

大廈 3 層

劉思然

010-88005020

附表二：發行人最近三年經審計的合併資產負債表

單位：萬元

項目

2018 年 12 月 31 日

2017 年 12 月 31 日

2016 年 12 月 31 日

流動資產：

貨幣資金

21,090.19

3,562.46

10,249.87

應收帳款

112,401.82

104,390.81

102,209.87

預付款項

47,908.59

42,864.69

41,950.35

應收利息

-

-

-

應收股利

-

-

-

其他應收款

145,959.39

165,616.10

197,803.54

買入返售金融資產

-

-

-

存貨

969,126.82

956,307.64

943,765.48

劃分為持有待售的

資產

-

-

-

一年內到期的非流

動資產

-

-

-

其他流動資產

8,615.24

8,608.60

-

流動資產合計

1,305,102.06

1,281,350.29

1,29,546.73

非流動資產：

可供出售金融資產

2,169.47

1,595.47

50.0

持有至到期投資

-

-

-

長期應收款

-

-

-

長期股權投資

-

-

-

投資性房地產

43,091.83

40,147.24

41,592.39

固定資產

2,184.19

2,287.69

2,369.87

在建工程

13,965.18

11,013.82

1,789.51

工程物資

-

-

-

固定資產清理

-

-

-

生產性生物資產

-

-

-

油氣資產

-

-

-

無形資產

206.83

215.13

223.43

開發支出

-

-

-

商譽

-

-

-

長期待攤費用

51.07

-

-

遞延所得稅資產

957.49

654.67

246.42

其他非流動資產

-

-

-

非流動資產合計

62,626.06

55,914.01

46,721.61

資產總計

1,367,728.1

1,37,264.30

1,346,268.34

附表二：發行人最近三年經審計的合併資產負債表（續）

單位：萬元

項目

2018 年 12 月 31 日

2017 年 12 月 31 日

2016 年 12 月 31 日

流動負債：

短期借款

1,980.0

-

-

應付帳款

88,56.43

95,02.02

95,161.07

預收款項

13,363.80

9,31.69

1,471.72

應付職工薪酬

64.96

24.6

24.0

應交稅費

51,740.98

45,729.10

42,468.85

應付利息

5,014.59

6,197.41

6,197.41

應付股利

-

-

-

其他應付款

66,19.71

18,858.14

35,19.65

一年內到期的非

流動負債

101,623.10

94,153.67

52,610.26

其他流動負債

-

-

-

流動負債合計

323,458.98

263,09.29

226,935.5

非流動負債：

長期借款

73,742.9

53,434.83

66,107.83

應付債券

204,214.42

252,247.09

267,983.03

長期應付款

-

-

-

專項應付款

24,481.92

20,481.92

20,481.92

預計負債

-

-

3,50.0

遞延收益

1.82

2.49

-

其他非流動負債

44,401.50

67,315.25

95,03.72

非流動負債合計

346,842.64

393,481.58

453,106.50

負債合計

670,301.63

656,580.86

680,042.05

所有者權益：

實收資本

21,80.0

21,80.0

21,80.0

其他權益工具

-

-

-

資本公積

549,607.04

549,607.04

549,607.04

盈餘公積

11,932.5

10,261.64

8,816.63

一般風險準備

-

-

-

未分配利潤

114,086.90

99,014.76

86,02.63

歸屬於母公司所

有者權益合計

697,426.49

680,683.4

66,26.29

少數股東權益

-

-

-

所有者權益合計

697,426.49

680,683.4

66,26.29

負債和所有者權益

總計

1,367,728.1

1,37,264.30

1,346,268.34

附表三：發行人最近三年經審計的合併利潤表

單位：萬元

項目

2018 年度

2017 年度

2016 年度

一、營業總收入

30,659.26

32,867.8

25,292.58

其中：營業收入

30,659.26

32,867.8

25,292.58

二、營業總成本

18,832.12

21,262.12

19,691.13

其中：營業成本

13,943.45

16,8.07

14,798.19

營業稅金及附加

1,298.10

1,276.83

1,30.2

銷售費用

34.73

20.74

70.63

管理費用

2,172.98

1,538.71

1,13.9

財務費用

171.60

-

95.27

1,841.90

資產減值損失

1,21.26

1,63.03

536.20

加：公允價值變動收益(損失

以「－」號填列)

-

-

-

投資收益(損失以「－」號填列)

-

-

-

其中：對聯營企業和合營企業

的投資收益

-

-

-

其他收益

7,186.50

5,0.0

-

三、營業利潤(虧損以「－」號填

列)

19,013.64

16,605.76

5,59.57

加：營業外收入

502.2

52.49

7,186.5

其中：非流動資產處置利得

-

-

-

減：營業外支出

0.16

65.39

12.89

其中：非流動資產處置損失

-

-

-

四、利潤總額(虧損總額以「－」

號填列)

19,515.70

17,062.86

12,75.10

減：所得稅費用

2,72.65

2,605.71

1,269.6

五、淨利潤(淨虧損以「－」號填

列)

16,743.05

14,457.15

11,505.4

歸屬於母公司所有者的淨利

潤

16,743.05

14,457.15

11,505.4

附表四：發行人最近三年經審計的合併現金流量表

單位：萬元

項目

2018 年度

2017 年度

2016 年度

一、經營活動產生的現金流量：

銷售商品、提供勞務收到的現金

24,13.84

32,907.3

19,31.18

收到的稅費返還

-

-

收到其他與經營活動有關的現金

397,568.60

185,95.76

123,587.63

經營活動現金流入小計

421,682.4

218,903.09

142,918.81

購買商品、接受勞務支付的現金

12,174.7

24,921.40

22,165.38

支付給職工以及為職工支付的現金

1,250.72

1,19.65

612.07

支付的各項稅費

305.85

8,053.92

6,41.41

支付其他與經營活動有關的現金

30,63.71

142,278.5

97,360.12

經營活動現金流出小計

314,365.04

176,373.52

126,548.98

經營活動產生的現金流量淨額

107,317.40

42,529.57

16,369.83

二、投資活動產生的現金流量：

處置固定資產、無形資產和其他長期

資產收回的現金淨額

-

-

0.03

投資活動現金流入小計

-

-

-

購建固定資產、無形資產和其他長期

資產支付的現金

7,57.29

37.48

-

投資支付的現金

574.0

1,095.47

-

投資活動現金流出小計

8,151.29

1,132.94

0.03

投資活動產生的現金流量淨額

-

8,151.29

-

1,132.94

0.03

三、籌資活動產生的現金流量：

吸收投資收到的現金

-

-

-

取得借款收到的現金

91,81.0

37,690.30

98,694.0

發行債券收到的現金

-

-

-

收到其他與籌資活動有關的現金

-

-

-

籌資活動現金流入小計

91,81.0

37,690.30

98,694.0

償還債務支付的現金

136,037.16

53,368.57

104,619.67

分配股利、利潤或償付利息支付的現

金

37,482.2

32,405.7

36,123.23

支付其他與籌資活動有關的現金

-

-

4,895.0

籌資活動現金流出小計

173,519.38

85,74.34

145,637.9

籌資活動產生的現金流量淨額

-

81,638.38

-

48,084.04

-

46,943.90

四、匯率變動對現金及現金等價物的

影響

五、現金及現金等價物淨增加額

17,527.73

-

6,687.41

-

30,574.05

加：期初現金及現金等價物餘額

3,562.46

10,249.87

40,823.92

六、期末現金及現金等價物餘額

21,090.19

3,562.46

10,249.87

附表五：擔保人 2018 年度經審計的合併資產負債表

單位：元

項目

2018 年 12 月 31 日

2017 年 12 月 31 日

資產：

現金及存放中央銀行款項

1,175,02,275.15

2,854,906.08

存放金融機構款項

拆出資金

以公允價值計量且其變動

計入當期損益的金融資產

買入返售金融資產

可供出售金融資產

持有到期投資

440,091,682.09

-

應收款項類投資

2,635,0,0.0

4,015,0,0.0

應收利息

5,341,43.02

12,487,671.23

應收款項

長期股權投資

投資性房地產

固定資產

959,653.8

147,548.70

遞延所得稅資產

其他資產

627,961.61

370,408.8

資產總計

4,257,043,05.75

4,030,860,534.89

負債：

短期借款

金融機構存放款項

拆入資金

應付帳款

-

240,0.0

賣出回購金融資產款

應付職工薪酬

7,310,086.59

1,161,128.07

應交稅費

34,010,624.67

8,65,536.13

應付利息

專項準備金

1,936,0.0

-

預計負債

長期借款

應付債券及票據

遞延所得稅負債

其他負債

204,020.53

30,652.80

負債合計

43,460,731.79

10,087,317.0

實收資本

4,0,0,0.0

4,0,0,0.0

資本公積

盈餘公積

21,358,27.40

2,07,321.79

未分配利潤

170,954,046.56

18,695,896.10

一般風險準備

21,270,0.0

其他綜合收益

股東權益合計

4,213,582,273.96

4,020,73,217.89

負債及股東權益總計

4,257,043,05.75

4,030,860,534.89

附表六：擔保人 2018 年度經審計的合併利潤表

單位：元

項目

2018 年度

2017 年度

一、營業收入

應收款項類不良債權資產收入

主營業務收入

117,590,321.83

其中：增信業務收入

117,590,321.83

投資收益

151,381,147.96

32,513,323.85

利息收入

10,193,263.92

1,242,525.46

手續費及佣金收入

公允價值變動損益

匯兌損益

資產處置損益

其他收益

其他業務收入

94,39.62

-

營業收入合計

279,259,072.3

33,75,849.31

二、營業支出

減：利息支出

手續費及佣金支出

資產減值損失

1,936,0.0

-

稅金及附加

1,905,736.5

2,218,329.42

業務及管理費用

17,89,807.69

3,707,548.38

其他業務成本

營業支出合計

21,731,54.24

5,925,87.80

三、營業利潤(虧損以「－」號填列)

257,527,528.09

27,829,971.51

加：營業外收入

減：營業外支出

四、利潤總額(虧損總額以「－」號填列)

257,527,528.09

27,829,971.51

減：所得稅費用

64,718,472.02

7,056,753.62

五、淨利潤(淨虧損以「－」號填列)

192,809,056.07

20,73,217.89

（一）持續經營淨利潤

192,809,056.07

20,73,217.89

（二）終止經營淨利潤

六、其他綜合收益的稅後淨額

（一）以後不能重分類進損益的其他綜合（損

失）/收益

（二）以後將重分類進損益的其他綜合收益

其他綜合收益的稅後淨額

綜合收益總額

192,809,056.07

20,73,217.89

附表七：擔保人 2018 年度經審計的合併現金流量表

單位：元

項目

2018 年度

2017 年度

一、經營活動產生的現金流量：

收取利息、手續費及佣金的現金

132,97,361.75

-

拆入資金淨增加額

拆入資金淨減少額

金融機構存放款項淨增加額

買入返售業務資金淨減少額

賣出回購業務資金淨減少額

金融企業取得借款收到的現金

收到其他與經營活動有關的現金

10,408,96.67

1,243,125.46

經營活動現金流入小計

143,406,358.42

1,243,125.46

發放貸款和墊款淨增加額

應收融資租賃款淨增加額

向中央銀行借款淨減少額

存放中央銀行和同業款項淨增加額

買賣交易性金融資產淨增加額

支付利息、手續費及佣金的淨增加額

金融機構存放款項淨減少額

拆入資金淨減少額

拆出資金淨增加額

支付商業化收購資產的現金

金融企業償還借款支付的現金

支付給職工以及為職工支付的現金

6,727,672.63

310,539.86

支付的各項稅費

57,059,493.50

2,450,260.0

支付其他與經營活動有關的現金

5,642,616.78

2,326,451.47

經營活動現金流出小計

69,429,782.91

5,087,251.3

經營活動產生的現金流量淨額

73,976,575.51

-

3,84,125.87

二、投資活動產生的現金流量：

收回投資收到的現金

18,580,0,0.0

6,30,0,0.0

取得投資收益收到的現金

140,426,865.35

21,976,452.06

處置固定資產、無形資產和其他長期資產收回

的現金淨額

收到其他與投資活動有關的現金

18,757,7.7

-

投資活動現金流入小計

18,739,184,643.12

6,321,976,452.06

購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付

的現金

902,167.47

27,420.1

投資支付的現金

17,140,091,682.09

10,315,0,0.0

支付其他與投資活動有關的現金

50,0,0.0

-

投資活動現金流出小計

17,640,93,849.56

10,315,27,420.1

投資活動產生的現金流量淨額

1,098,190,793.56

-

3,93,30,968.05

三、籌資活動產生的現金流量：

吸收投資收到的現金

-

4,0,0,0.0

發行債券收到的現金

收到其他與籌資活動有關的現金

籌資活動現金流入小計

-

4,0,0,0.0

償還債務支付的現金

分配股利、利潤或償付利息支付的現金

支付其他與籌資活動有關的現金

籌資活動現金流出小計

4,0,0,0.0

籌資活動產生的現金流量淨額

-

-

四、匯率變動對現金及現金等價物的影響

五、現金及現金等價物淨增加額

1,172,167,369.07

2,854,906.08

加：期初現金及現金等價物餘額

2,854,906.08

-

六、期末現金及現金等價物餘額

1,175,02,275.15

2,854,906.08

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