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廈門乾照光電股份有限公司
主營業務擴產項目
可行性分析報告
2010年8月
一項目概況
1.1 項目名稱及實施單位
項目名稱：主營業務擴產項目
項目投資單位：廈門乾照光電股份有限公司
項目實施單位：揚州乾照光電有限公司
項目負責人：鄧電明
項目地點：揚州市經濟開發區
項目聯繫人：王向武
1.2 項目概況
項目位於揚州經濟開發區，佔地 40畝，總投資 55109萬元，其中固定資產
投資 39105萬元、無形資產投資 440萬元、流動資金 15564萬元。
項目主要設備為 16臺四元 MOCVD外延爐和相應晶片生產設備，以及國家、
地方及行業要求的消防、環保、安全、節能等設施。
項目達產年銷售額為 69120萬元，銷售收入 59077萬元，稅前利潤 20591
萬元，淨利潤 17502萬元，銷售毛利率47.95%，淨利潤率29.63%。
1.3項目投資單位概況
廈門乾照光電股份有限公司是一家中外合資的股份制高科技企業。公司成立
於 2006年 2月份，註冊資金 11800萬元。公司現有廈門和揚州兩個生產基地，
建有高標準潔淨車間，引進美國、德國、日本、英國等世界尖端的生產和檢測設
備，匯聚一批具有豐富產業化經驗的國內外專家，組成了一支高效的團隊，嚴格
按照ISO9001：2000質量管理體系（2007年 10月通過認證）運作，確保提供質
量穩定、性能優異的產品。
公司從事半導體光電產品的研發、生產和銷售業務，目前主要有高亮度四元
系LED外延片及晶片和三結砷化鎵太陽能電池外延片及晶片兩大類產品，高亮度
四元系LED外延片及晶片廣泛應用於景觀裝飾、顯示屏、背光源、電子設備、汽
車等眾多領域，三結砷化鎵太陽能電池外延片及晶片主要用於生產空間和地面聚
2
光用太陽能電池晶片。公司於2007年1月正式投產，2009年實現銷售收入1.92億
元人民幣，利潤8407萬元。
公司現有 8臺德國 AIXTRON公司的 MOCVD外延爐，其中 7臺用於生產四元系
紅、黃光 LED晶片，已經形成年產近 158億粒晶片的產能，是目前國內四元系紅、
黃光 LED晶片產銷量最大的企業之一，也是目前國內最大的能夠批量生產三結砷
化鎵太陽能電池外延片的企業之一。
公司成立以來，不斷加大研發投入，提高自主創新能力，促使公司核心技術
持續進步、產品質量持續提高，保證了公司銷售持續高速增長，進而推動了企業
持續高速發展。公司自主研發和掌握了多項四元系紅、黃光 LED外延片生長的
核心技術，這些技術的應用，使公司四元系 LED外延片、晶片產品保持了良好
的均勻性、穩定性和一致性。公司批量生產的超高亮度四元系紅、黃光 LED芯
片，標準晶片最高亮度達到 200mcd，平均亮度達到 180mcd，成功開發的高功率、
高效率和高可靠性的四元系 LED晶片亮度達到 350mcd-400mcd，均處於國內領
先水平。在三結砷化鎵太陽能電池外延片方面，公司自主研發和擁有多項
MOCVD核心技術，公司所生產的空間用三結砷化鎵太陽能電池外延片，其加工
製成的電池產品光電轉化效率達到27%-29%，處於國內領先、國際先進的水平。
公司地面用聚光三結砷化鎵太陽能電池晶片產品已試製成功，電池產品在
500-1000倍聚光條件下實現的光電轉化效率達到35%-39%，處於國內領先、國際
先進水平，目前已完成產品的中試，與國內外多家廠商確立合作意向，並於 2009
年實現了小量產品銷售，將適時進行規模化生產。
公司現有 1項發明專利和 3項實用新型專利已獲得專利授權；另有 5項發明
專利項已獲得初步審核合格通知書，處於實質審核階段；2項新申請發明專利已
被受理。
在市場營銷方面，公司自成立以來，不同於臺資晶片廠商通行的代銷模式，
完全採取直銷的模式進行銷售，形成了以廈門為中心，揚州、深圳辦事處為兩翼，
覆蓋珠三角、長三角和閩三角區域的國內主要封裝企業，最快當天發貨的直銷網
絡。目前，全國規模最大的前 20名 LED封裝企業（不含臺資企業）絕大多數均
已成為本公司客戶，同時公司也依靠良好的直銷網絡積極開發臺資封裝企業客
戶，不斷擴大市場份額。良好的直銷網絡，不僅有利於加強與核心客戶的溝通和
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提高售後服務水平，提高客戶的滿意度和忠誠度，而且也能及時了解市場需求和
變化。同時，公司還通過電話指導、技術人員現場解決問題等多種方式，積極為
下遊封裝企業提供技術支持，形成了屢獲客戶好評的售後服務體系。與海外廠商
相比，公司的營銷網絡和服務體系加強了本土廠商的本地化競爭優勢。
二項目背景和建設必要性
2.1 項目背景
半導體發光二極體（LED）從上世紀 60年代末開始進入商業發展時期，當時
由於色彩單一、亮度不高、價格昂貴等原因，市場需求不大，但其體積小、電耗
低、溫度低等優勢已顯現出來。隨著電腦、電子器件、控制系統等產品的興起和
LED本身品質的提高，尤其是進入 80年代後期高亮 LED的出現，市場對 LED需
求迅速增加，其耐用、高亮度等特點非常適合信號、標識等應用，故在信號、標
識、顯示等方面很快就有了替代傳統產品的趨勢。LED作為新興的產業，代表著
現代技術發展的新領域和新方向，其技術在較長時間內的不可替代性，有巨大的
市場發展空間。
2.2 項目建設的必要性
廈門乾照光電股份有限公司提出投資本項目是基於對國內外行業發展現狀
和需求趨勢以及企業自身發展需要的詳細分析，認為通過本項目實施和運營，不
僅可以培育企業新的利潤增長點，而且對廈門乾照光電公司在增強自主創新能
力、提升技術工藝水平、擴大產業規模、分散企業發展風險方面具有戰略意義，
可以實現提升企業綜合競爭力、實現可持續發展的目標。
1．擴產有利於緩解公司產品嚴重供不應求的狀況，為客戶提供優質服務
四元系高亮度 LED晶片是半導體照明產業的核心元件之一，在景觀照明、裝
飾、顯示屏、筆記本背光源、液晶電視背光源、通用照明等領域具備巨大的應用
潛力，市場需求非常巨大，且具有很強的成長動力。目前國內紅光 LED晶片規模
相對較小、功率型紅光 LED晶片僅處於研發或小批量生產階段，國內高亮度 LED
晶片市場絕大部分被國外或臺灣廠商控制，國產四元系晶片遠不能滿足國內迅速
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增長的市場需要。
公司統計數據顯示，目前公司產能，僅能滿足現有前 70名客戶50%左右的
產品需求；同時，隨著市場需求的迅速擴大，包括公司主要客戶在內的各 LED
封裝廠商均積極擴大生產規模，紅黃光 LED晶片目前已出現嚴重的供不應求的狀
態，僅公司前 70名主要客戶的產能，2011年底將比目前增加近80%。公司為滿
足客戶的擴張需求，必須擴產而且要儘快擴產才能有效緩解目前的供貨壓力。
2．擴產有利於進一步鞏固、提高公司的規模優勢，更好的實現規模效應
作為目前國內最大的批量生產高亮度四元系紅、黃光 LED外延片、晶片的供
應商之一，公司具有一定的規模優勢，但並不具備絕對的規模優勢。
為國內規模最大的四元系 LED晶片生產商之一，公司在近幾年的發展中已經
形成了較為可靠成熟的生產工藝，並在國內市場樹立了良好的產品品牌形象，正
處於形成生產規模、取得良好利潤的關鍵發展時期。本項目建成後，公司在產能
規模、產品結構、產品種類、產品檔次上都將形成較大提升，縮小與國際知名企
業的差距，有利於提升公司的行業地位。
據公司了解，包括公司在內的眾多國內四元系紅、黃光 LED外延片、晶片制
造企業，都已啟動或籌劃擴產，在這種情況下，公司只有迅速擴充產能，才能在
新一輪擴產競爭中佔有先機；同時，憑藉強大的研發與先進的技術，公司產能規
模擴充後，將更好地實現規模效應。
3．項目的建設有利於提高公司的自主創新能力
持續的研發投入和自主創新能力是企業可持續發展的原動力，也是目前我國
半導體照明晶片企業進一步發展的關鍵所在。而企業的持續研發投入需要研發設
備、人才及企業生產規模、盈利能力的支撐。通過本項目建設，公司的產業規模
和產品水平將得到進一步提升，盈利能力將進一步提高，可確保持續的研發投入，
從而為自主創新提供更好的研發條件，使得研發團隊將得到充實，進一步提升公
司的產品研發手段和能力。因此，本項目將進一步促進公司技術、產品研發和設
計自主創新能力，符合當前我國以企業為主體建設創新性國家的戰略發展方向。
三產業市場分析和需求預測
3.1 項目所屬行業發展歷程及特徵
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半導體照明也稱為「固態照明」或「LED照明」，是基於新型固態冷光源
LED（發光二極體「Light Emitting Diode」的英文簡寫）的第四代革命性照明。
以半導體照明為主體的產業稱為半導體照明產業，包括中上遊的外延晶片、下遊
封裝及應用，還可以擴展到圍繞半導體照明而產生的設備、儀表、材料等產業領
域。
LED按亮度可分為一般亮度LED和高亮度LED。其中一般亮度LED主要用GaP、
GaAsP及 AlGaAs等材料製成，主要有紅、橙、黃光等產品；高亮度 LED主要用
AlGaInP及 GaN等材料製成，包括紅、橙、黃、綠、藍及白光等，亮度較一般亮
度 LED有明顯提高。四元系高亮度紅黃光 LED外延片及晶片製造的產業化在國際
上已有十餘年歷史。目前， AlGaInP及 GaN的高亮度 LED成為半導體照明產業
發展的主流，也是未來的主要發展方向。
隨著發光效率的改進及性能的提升，LED的應用領域也在不斷變化，如圖 3-1
所示。目前 LED正處於進入液晶顯示器及電視等中大尺寸 LCD面板背光源、車燈
及通用照明應用的關鍵發展時期，市場前景良好。
圖 3-1 LED發光效率及應用領域演變過程
3.2 國際產業市場現狀與發展趨勢分析
從全球來說，各國都面臨著能源短缺和環保問題，各國為了經濟的可持續發
展正在積極需求節能和環保對策。半導體照明具有環保、節能的優勢，實踐應用
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證明其節電潛力相當可觀，受到了各國政府的高度重視，被普遍認為是下一代的
照明光源。
近十年來，全球 LED的市場規模年均增長率超過20%，高亮度 LED增長更加
迅速，在 1995-2005年 10年間年均增長率達到46%，2008市場規模達到 51億美
元，高亮 LED佔 LED產品的市場比例由 2001年的40%增長到 2008年的80%以上，
預估 2012年到達 114億美元。
3.3 國內產業市場現狀與發展趨勢分析
3.3.1 產業市場發展現狀
我國的經濟發展環境非常有利於 LED照明產業的發展。多年以來，我國經濟
一直保持較高的增長率，為 LED照明產業的發展提供了良好的經濟環境。隨著經
濟的發展和國民收入的增長，對 LED照明的承受能力也在不斷增強，為 LED的大
範圍應用奠定了良好的經濟基礎。
我國半導體照明產業正在進入快速發展的關鍵時期，在上遊外延生長、晶片、
中遊封裝，下遊應用各環節均已進入量產階段，並已基本形成了完整的產業鏈。
在半導體照明應用方面，目前 LED全彩顯示屏、太陽能LED、景觀照明、消費類
電子背光、信號、指示等應用仍然是國內主要的應用領域。近年來，半導體照明
在高端應用，如在液晶電視背光源、汽車燈及功能性照明方面取得了較快進展，
節能效果顯現。
1. 產業鏈發展狀況
2008年國內晶片產值 19億元，LED晶片需求量 940億顆，進口 480億顆，
國產化率49%。2008年國產四元晶片達到 300億顆，國產化率44%，但功率型四
元晶片國產化非常低。我國大陸已成為全球第三大四元晶片生產基地，產品質量
與日本及臺灣地區的差距逐步縮小。
2008年我國 LED封裝產值為 185億元，產量 940億顆，1995年-2008年期
間銷售值平均增長率30%。2008年我國 LED封裝產值達到 185億元，較 2007年
的 168億元增長10%；產量則由 2007年的 820億顆增加15%，達到 940億顆，其
中高亮 LED產值達到 140億元，佔 LED總銷售額的76%。同時從產品和企業結構
來看國內也有較大改善，SMD和大功率 LED封裝增長較快
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2008年我國半導體照明應用產品產值 450億元，已成為全球 LED全彩顯示
屏、太陽能LED、景觀照明等應用產品最大的生產和出口國，新興的半導體照明
產業正在形成。
2. 四元系晶片產業及需求狀況
國內高亮度四元系 LED外延及晶片產業化始於 2002年，經過幾年的努力，
於 2004年開始批量生產，又經過幾年的努力，產品性能有了較大的提高。目前,
高亮度紅光 LED外延及晶片性能與臺灣廠商基本處於同一水平，然而在大規模生
產控制及功率型紅光晶片方面，仍與臺灣主要企業存在一定差距。功率型紅光芯
片臺灣已批量化生產，國內還處於小批量生產階段。
雖然國產紅黃光高亮度 LED晶片於 2008年達到 160億顆，但還遠遠不能滿
足國內市場需求，進口晶片佔很大比例，特別是高性能 LED晶片和功率 LED晶片
更是以來大量進口。
國內四元系紅黃光 LED外延片及晶片製造企業主要有乾照光電、三安光電、
大連路美、山東華光、河北立德、揚州華廈、江西聯創、廣東福地等。其中，乾
照光電、三安光電規模較大，技術水平處於國內領先，並進行了功率型晶片的小
批量生產。
根據國家半導體照明工程研發及產業聯盟的預計，到 2010年，我國 LED市
場總體規模將達到 1000億元左右，景觀照明、顯示屏、交通信號燈、背光源等
應用領域市場規模仍將保持較快增長，到 2015年國內 LED市場規模將達到 5000
億元以上，在這些領域，紅、黃光 LED晶片被廣泛應用。
目前，公司的產能為 240億粒，而公司的訂單需求量約為 480億粒，處於嚴
重供不應求狀況；2010年以來，國內 LED市場需求呈現快速增長，市場容量的
擴張速度，遠高於部分諮詢機構早前的預測；根據公司的市場調研，預計到 2011
年底市場規模將達到 2300億粒，而公司到 2011年底的產能約為 580億粒，公司
產品市場前景良好。
3. 應用發展狀況
2005年，國內照明應用為 240億元，2008年我國半導體照明應用產品產值
450億元，已成為全球 LED全彩顯示屏、太陽能LED、景觀照明等應用產品最大
的生產和出口國，新興的半導體照明產業正在形成。
目前，國內 LED較為成熟的應用領域為建築景觀、大屏幕顯示、交通信號燈、
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家電數碼顯示與指示燈、汽車燈、特種照明燈、手機、數位相機、電腦、電視機
的中小尺寸背光等領域。按 2008年 LED產品在以上各主要應用領域的銷售額的
分布統計來看，其中建築景觀仍為我國 LED最大的應用領域；LED顯示屏與家電
顯示佔27%的市場份額，成為國內 LED第二大應用領域；手機、電腦筆記本等中
小尺寸背光源佔22%的市場份額，成為第三大類應用領域。其他如交通信號燈、
汽車燈、特種照明燈等各類應用的市場份額也在穩步提高。
3.3.2產業市場發展趨勢
1. 半導體照明產業發展預測
隨著LED技術的進一步發展，未來LED的應用市場結構也將產生較大的變化。
預計 2010年，我國半導體照明市場總體規模將達到 1000億元左右，LED背光源
市場規模將超過景觀裝飾，成為最大應用領域，功能性及普通照明的市場規模也
將快速增長。預計 2010年到 2015年，半導體照明應用年均複合增長率預計可達
到40%，2015年產業規模達到 5000億元以上。
預計我國高亮度 LED年均增長率在25%左右，2010年市場將達到 250億元人
民幣，2012年達到 400億元人民幣左右。
預計 2010年我國 LED下遊主要應用產品市場將達到 1000億元交通信號燈、
手機、數位相機等用小尺寸背光，景觀照明等特殊照明市場穩步增長，重點增長
領域將包括功能照明、LCD背光、戶外照明、汽車等領域。特別是白光照明應用，
將以戶外照明和公共區域照明為突破口，逐步形成市場規模，成為半導體照明產
業發展的主要推動力。
2010年到 2015年的年均複合增長率預計可達到40%，產業規模達到 5000
億元以上，應用將以照明為主，重要的應用包括市政照明、背光應用億元、景觀
裝飾、商業照明、家居照明，汽車應用等。
2. 四元晶片發展及需求預測
紅黃光 LED作為最傳統使用的光源之一，廣泛應用於人們的日常生活中。目
前，高亮度紅黃光 LED的應用領域主要包括以下幾個方面：信號顯示、指示、顯
示屏、交通燈、背光、汽車市場、城市亮化工程等眾多領域。隨著應用領域的不
斷拓展，高亮四元紅黃光 LED的市場需求也在迅速增加。雖然受到金融危機的影
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響，預計 2009年高亮四元紅黃光 LED的需求仍將有30%以上的增長。另外，隨
著技術的發展及市場的需要，對於功率型紅光 LED的需求日益明顯。
未來兩年值得關注的是，LED以其節能、環保、高顯色指數、高色彩飽和度
等優勢正在迅速取代 CCFL，在筆記本電腦、液晶電視和背投電視背光源領域形
成巨大的市場需求。麥格裡證券的研究報告認為，LED在筆記本電腦背光源 2007
年的滲透率為5%，2008年攀升到15%，2010年將拉高至41%，成為未來半導體
照明產業成長的新動力。而四元紅光 LED晶片是筆記本電腦、液晶電視背光源的
核心元件，因此市場需求非常巨大，且具有較強的成長動力。未來的通用照明市
場，也將是四元 LED晶片的又一個巨大市場和成長動力。
根據國內四元高亮外延及晶片的投資趨勢，2012年前國內產量增加速度將
都保持在30%以上，即使如此也不能完全滿足國內市場需求，至 2012年國產化
率約能達到70%左右。
四項目建設及技術方案
4.1 項目主要建設內容
本項目擬引進 16臺德國 AIXTRON四元系 MOCVD外延爐，並配備相應的
晶片生產設備、其他輔助設備以及國家、地方及行業要求的消防、環保、安全、
節能等設施，形成具備年產 360億粒（以 9milX9mil晶片為標準折算）AlGaInP
高亮度紅黃光 LED晶片的生產能力。
4.2項目產品方案
本項目投產後所有高亮度四元系紅、黃光 LED外延片均不對外銷售，全部用
於生產四元系 LED晶片。
本項目主要產品為高亮度四元系紅、黃光 LED晶片，包括高亮度四元系紅、
黃光 LED晶片和功率型四元系紅光 LED晶片兩大類產品，達產年份規劃的產品
及產能如下表所示：
序號產品產能（億粒）
1 高亮度四元系紅、黃光 LED晶片 300
10
序號產品產能（億粒）
2 功率型四元系紅光 LED晶片
14mil*14mil功率型晶片
40mil*40mil功率型晶片
50
10
4.3工藝技術方案
1．項目產品技術指標
本項目產品將達到以下技術指標：
（1）紅黃光 LED小晶片
波長：620-640nm，585-592nm，600-610nm
亮度：50-170mcd，Vf＜2.2V
光衰：＜10%（1000h）
（2）功率型紅光 LED晶片
波長：620±5nm
亮度≥300md，Vf＜2.2V
光衰：＜10%（1000h）
2．工藝技術路線
外延片生長採用金屬有機物化學氣相澱積（MOCVD）工藝，採用 GaAs低阻襯
底，以三甲基鎵、三甲基銦、三甲基鋁、磷烷和砷烷為材料，採用二茂鎂（P型）、
矽烷（n型）作為摻雜源。外延片製造工藝流程如圖 4-1所示。
外延片工藝流程圖
加熱和溫度控制
MOCVD生長室
襯底材料
GaAs
光學
電學
表面測試
計算機控制,安全控
TMGa、
TMIn、TMAl
等 MO源、
載氣，高純
氮/氨等工業
氣體。
廢氣處理
退火
11
晶片製備主要是做電極，它包括研磨、蒸鍍、光刻、切割、清洗、檢驗和包
裝。光刻過程又包含以下幾個主要步驟：清洗、塗膠、前烘、曝光、顯影、堅膜、
腐蝕或澱積。
晶片製造工藝流程如圖 4-2所示。
清洗蝕刻
曝光顯影
研磨拋光
蒸鍍
塗膠
前烘分揀
點測
套刻
切割
目檢
包裝化學清洗
分揀機
切割機
刻蝕機
烘箱
塗膠機
掩模板
減薄機拋光機
自動光刻機
電子槍蒸鍍機
圖 4-2 晶片工藝流程圖
4.4 設備方案
1．設備配置
設備配置主要包括外延設備、晶片設備、廠務設備。為滿足生產大綱要求，
本項目需配備主要生產工藝設備 557臺（套），其中 MOCVD16臺，設備總投資為
35225萬元。
主要設備配備如表 4-3、表 4-4、表 4-5所示。
表 4-3 外延片生產工藝設備清單
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設備名稱 單價（萬元） 數量 總價（萬元）
MOCVD設備（4 9） 1,135 3 3,405MOCVD設備（60） 1,428 13 18,564
化學尾氣處理器 88 4 354
H2純化器 122 3 367
露點儀 20 2 41
LED圖譜儀（PL） 88 1 88
ECV 54 1 54
氮氣純化器 34 3 102
砷烷磷烷矽烷 HCL氣櫃 61 3 184
氦氣檢漏儀 20 1 20
CM4毒氣探測器 14 4 54
金相顯微鏡 12 1 12
LED光譜波長測試系統 3 1 3
潔淨烘箱 4 4 16
不繡鋼充氮櫃 3 4 12
吸塵器 2 1 2
管路 200 3 600
合計 23,878
表 4-4 晶片生產工藝設備清單
設備名稱 單價（萬元） 數量 總價（萬元）
清洗機 15 10 150
等離子去膠機 10 2 20
甩幹機 15 2 30
雷射打標機 15 1 15
光刻機 80 7 560
金屬蒸鍍機 120 5 600
ITO鍍膜機 120 1 120
光學鍍膜機 170 1 170
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設備名稱 單價（萬元） 數量 總價（萬元）
PECVD 120 1 120
ICP 280 1 280
晶圓壓合機 120 3 360
手動探針臺 5 1 5
電晶體圖示儀 1 1 1
雷射劃片機 250 2 500
裂片機 60 4 240
合金爐 40 1 40
研磨機 40 2 80
上蠟機 25 2 50
切割機 35 78 2,730
晶片清洗機 25 4 100
半自動點測機 18 70 1,260
測試機 10 70 700
三通體視顯微鏡 1 70 35
金相顯微鏡 12 12 144
體視顯微鏡 1 100 50
翻轉機 3 12 36
擴晶機 10 6 60
計數系統 7 7 49
鼓風烘箱 1 8 4
無氧化烘箱 2 2 4
氦氣檢漏儀 25 1 25
其它設備、工具 162 1 162
管道安裝 100 1 100
合計 8,800
表 4-5 廠務設備清單
設備名稱 單價（萬元） 數量 總價（萬元）
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空調主機 50 2 100
空壓機 7 8 52
純水 200 1 200
UPS 65 3 195
大電設備 500 1 500
大電專線 1,500 1 1,500
合計 2,547
4.5 項目選址
本項目擬建設在揚州市經濟開發區新光源產業園西區。揚州經濟開發區位於
揚州主城西南，與運河相連，南臨長江，交通便捷，距在建的揚泰機場約 20分
鍾車程。新光源產業園位於開發區東部，北臨南繞城公路，南至施沙路，東臨京
杭大運河，西到潤揚南路，總規劃面積約 30平方公裡。本項目位於揚州經濟開
發區新光源產業園西區，具體位置在華洋西路與揚子江路交叉口西南處。
4.6 工程建設
工程名稱 費用(萬元) 工程名稱 費用(萬元)
淨化工程 700 消防工程 80
水電工程 615 弱電 20
宿舍樓土建 500 汙水處理 220
宿舍樓裝修 350 監理費用 5
宿舍家具配置 30 設計費用等 10
宿舍樓周邊建設 50 合計 2,580
4.7 消防安全
1．消防措施設計依據
（1）建築設計防火規範GBJ16-87（2001版）
（2）潔淨廠房設計規範（GB50073-2001）
（3）火災自動報警系統設計規範（GB50116-98）
（4）消防安全標誌設置要求（GB15630-95）
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（5）其他有關規範
2．生產火災危險性類別的確定
根據規範要求，生產廠房的火災危險性類別定為「丙」類，建築耐火等級為
二級。
3．消防措施
消防貫徹「以防為主、以消為輔」的原則，工程設計嚴格按照《建築設計防
火規範》進行設計，以保證人員和國家財產的安全。具體措施有：
.
各廠房設計按照《建築設計防火規範》進行設計，廠房設有足夠的出口
和安全疏散距離。
.
各建築嚴格按照《建築設計防火規範》設置防火分區。
.
廠區內相鄰建築物之間防火間距都滿足《建築設計防火規範》，並且四
周均有暢通的道路。
.
設有必要的消防系統：室外消火栓系統、室內消火栓系統、室內自動噴
水消防系統、氣體滅火系統等。
.
晶片生產區潔淨走廊和外延爐子間設排煙系統。
.
對於排出易燃易爆氣體的排風系統，設計中採用防爆風機；對有易燃易
爆氣體的房間設計事故排風系統；對易燃易爆氣體的金屬管道設防靜電
接地。
.
設有火災報警裝置、消防聯動裝置、特種氣體報警系統。
.
廠房內設有 24小時全天候火警值班室、火警廣播室及直通電話。
4．消防設施
建築物防火措施、火災報警系統、室內消火栓滅火系統、室內自動噴水滅火
消防系統、室外消火栓滅火系統、潔淨室內防排煙系統、事故應急廣播、聲光應
急疏散指示、消防電話系統等。
4.8 環保
1．環保設計依據
（1）《汙水綜合排放標準》（GB8978-1996）
（2）《大氣汙染物綜合綜合排放標準》（GBJ16297-1996）
（3）《工業企業廠界噪聲標準》（GB12348-90）
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（4）其他有關規範
2．設計原則
環保工程設施與主體工程應按同時設計、施工、投入使用的原則，工藝和生
產中儘可能採用無汙染的設備和材料，堅持經濟效益與環境效益並顧的原則，處
理後的汙染物應滿足國家和地方的排放標準。
3．項目主要汙染物及處理措施
本項目加工過程中使用酸鹼溶液、有機溶劑和烷類等特種氣體，對環境構成
汙染的主要有廢水、廢氣、固體廢棄物和噪聲。
（1）廢水處理
新建廢水處理設施，經處理後的廢水達到當地環保局批覆的排放標準後排放
入開發區汙水管道。
（3）廢氣處理
有害廢氣經特製尾氣處理器處理，達到國家排放標準後，排入大氣。洗滌塔
廢水排入汙水處理站處理。
對產生有毒有害氣體的工藝設備及房間，分別採取局部排風和全室通風。排
出大氣體分成兩大類，一類為符合排放標準的一般排風排出室外；一類為工藝尾
氣需要進行處理後才能排出室外，需處理類排風採用噴化學液化學噴淋處理和吸
附處理等特製尾氣處理方法，經處理後可達到國家規定的排放標準。
（4）噪聲治理
本項目的噪聲源主要來自冷凍機、各種泵和空調機組，按照國家對噪聲防治
的要求，採取的主要措施有：
.
設計中儘量選用高效能、低能耗、低噪聲的設備。
.
水泵等設備選用低噪聲產品，需符合國家噪聲標準。
.
在水泵吸水管和出水管上設置可曲撓橡膠接頭。
.
選用低轉速、低噪聲的風機和電機，風機進出口安裝軟接頭。
.
通風、空調系統風管上均安裝消聲器或消聲彎頭。
.
空調機、冷凍機、離心式排風機設減振臺座。
.
動力設備對環境的影響主要是設備在運行過程中產生的噪聲和振動，設
計中採取設備減振、接管處設有橡膠或金屬軟管接頭隔振，在吸氣、排
氣處設置消聲過濾器等措施。
17
.
利用牆體屏蔽、建築隔聲降噪。對噪聲較大的房間的門窗、牆採取隔音，
以減少室內噪聲和震動的傳遞。冷凍機、水泵等噪聲較大的設備設在有
隔聲措施的隔間內。
（5）固體廢棄物處理
.
化工原材料：由原材料供應廠家負責回收。
.
對工藝中產生的廢瓶、含毒廢器皿等，收集在專用容器中，集中封存在
化學品庫中的廢棄物暫存處，定期送有相關資質的單位進行處理或廠家
回收。
.
汙泥：汙水處理產生的汙泥、沉澱物，經過脫水、乾燥和壓濾，定期送
有資質的單位處理。
.
其他生產中產生的廢料，如研磨粉等個廢棄包裝物，將集中送有資質的
單位處理
.
辦公、生活垃圾由開發區的環衛部門統一清運。
4.9 職業安全衛生
1．職業安全衛生措施設計依據
（1）《工業企業設計衛生標準》（GBZ1-2002）
（2）《採暖通風與空氣調節設計範圍》（GB50019-2003）
（3）《建築設計防火規範》（GBJ16-87）（2001版）
（4）《建築抗震設計規範》（GB50011-2001）
（5）《工業企業噪聲控制設計規範》（GBJ87-85）
（6）其他有關規範
2．設計原則
嚴格按照國家有關安全與設計標準規範進行設計，從根本上保障人員大安全
與健康，各項設施與主體工程同時完成。
3．安全、衛生措施
（1）對散發有熱、有毒、有害氣體的工藝設備均設有局部排風、可燃氣體、
有毒氣體報警措施，並設有可攜式有毒、有害氣體檢測裝置。
（2）對排放含有易燃易爆氣體的風機均採取防爆措施。
（3）凡用電設備都設置安全接地。
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（4）在集中使用化學液的工作地，設有洗眼器、緊急噴淋裝置。
（5）對潔淨區人員，保證供給每人 40m 3/h新鮮空氣，對空調內人員，保證
供給每人 30m 3/h新鮮空氣。
（6）廠房出入境及潔淨區內均有應急照明、安全出口疏散使用。
（7）採取一系列降低噪聲措施，例如選用低噪聲設備，採用減振基礎、消聲
器等保證潔淨區噪聲小於65db（A）。
（8）對有防靜電要求設備、氣體及化學品傳輸管道、潔淨室的牆體和格柵地
板等處均設防靜電接地。
（9）所有腐蝕性、有毒、易燃的特種氣體都安裝在氣櫃內，其連至排風系統，
設有緊急自動開閉閥，氣體洩漏探測點等。
（10）所有有毒有害氣體均通過密閉的管道系統進行傳輸，所有管道均採用
進口不鏽鋼和氬弧焊接工藝，保證沒有任何洩漏，並在使用環境內設置毒氣探測
報警系統。
（11）酸類、鹼類、有機類化學液分類存放，並保證通風良好，溫度適中，
使用點設有局部排風保證室內良好的工作環境。
4.10 節能
本項目採取以下節能措施，以在保證生產需要的基礎上，實現節能最大化：
1．選擇既滿足生產有節約能源的動力設備和工藝設備。
2．建築物設有保溫牆、保溫屋面、選用新型保溫材料以降低廠房運行能耗，
3．採用高效照明燈具，提高發光效率，廠區道路及建築泛光照明採用定時
控制方式以降低能耗。
4．空調淨化系統儘量利用二次迴風以減少系統的冷熱負荷。
5．空調管、蒸汽管、及冷凍水管等，均設有優質保溫材料，以減少能耗，
6．空調冷凝水回收利用。冷卻水採用循環裝置。
7．反滲透後的濃水進行收集、重複使用。
8．根據能源使用情況，在必需的供應點都設有水、電、氣計量儀表。設置
維修部負責對設備及管線定期維修和調整，保證設備正常運行，減少能源損失。
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五項目投資估算和資金籌措
5.1 項目投資估算依據
投資估算依據根據廈門乾照光電股份有限公司歷史運營數據、行業水平，以
及產業園區和當地相關規定進行。
5.2 項目投資估算
5.2.1 固定資產投資、土地購置估算
固定資產的投資估算按照行業平均及當地水平進行，並根據本項目實際情況
進行調整。
經估算，設備投入 35225萬元，工程建投資 2580萬元，土地和購置廠房費
用 440萬元。
固定資產投資估算詳見表 5-1
表 5-1 固定資產投資、土地購置估算表
序號 項目 合計（萬元）備註
1 工程建設 2,580
2 土地和廠房購置 1740 含土地費用 440萬元
3 設備投入及安裝費用 35,225 包括生產設備及輔助設備
合計 39,545
5.2.2 流動資金估算
本項目根據生產和工藝要求，按物料周轉天數計算流動資金。物料周轉天數
根據乾照光電的歷史運營數據及行業水平確定。經過估算，本項目需要流動資金
約為 15564萬元。
5.2.3 項目總投資
項目總投資=建設投資+土地購置費+流動資金
=55109萬元
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其中固定資產投資 39105萬元，無形資產投資 440萬元、流動資金 15564
萬元。
5.3 項目資金籌集
項目建設投資和鋪底流動資金擬通過使用公司募集的其他與主營業務相關
的營運資金解決，總計 55109萬元。
六項目建設進度安排及資金投入計劃
1、項目建設進度表：
時間 內容
2010.9-2011.2 廠房設計、設備詢價、基建、廠房和公用設施建設
2010.11-2011.12 設備採購、安裝、調試
2010.11-2011.12 試生產至正式生產
註：項目靜態投資回收期 3.3年，動態投資回收期 3.6年。
2、項目資金投入計劃表
時間 內容 投入資金
2010年
土地、廠房 1,740
基建及廠務工程投入 2,000
機器設備 10,000
流動資金 503
2011年
廠務工程、廠務設備投入 3,127
機器設備 22,678
流動資金 6,166
2012年 流動資金 8,895
合計 55,109
七項目財務評價
21
7.1 基礎數據
1.項目測算假定產銷率為100%，整個經營期不擴大產能規模。
2.折舊：採用分類直線折舊，廠房按 20年，殘值率按5%提取；設備按 10
年，殘值率為5%；無形資產按 50年攤銷，殘值率按5%提取。
3.所得稅：項目所得稅率為15%。
4.增值稅：按17%計算。
5.附加費用：城市維護建設稅7%、教育費附加3%、地方教育費附加1%計算。
6.基準折現率：綜合考慮銀行利率水平以及經濟發展狀況，按10%取值。
7.2 財務測算
7.2.1 銷售收入預測：
項目 2010年 2011年 2012年 2013年
銷量（億粒） 4 149 360 360
價格（萬元） 164 164 164 164
銷售收入（萬元） 708 24,431 59,077 59,077
7.2.2 成本估算
1．變動成本預測
項目 2010年 2011年 2012年 2013年
產量（億粒） 4 149 360 360
價格（萬元） 110 77 75 76
銷售收入（萬元） 475 11,404 27,085 27,412
2．費用預測
(1)銷售費用：按銷售額的2%計算。
(2)管理費用：按銷售額的10%計算。
(3)折舊和攤銷
項目 2010年 2011年 2012年 2013年
折舊（萬元） 601 2,427 3,653 3,653
攤銷（萬元） 4 9 9 9
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合計(萬元) 605 2,436 3,662 3,662
3．收入成本及稅金預測
單位：萬元
項目 2010年 2011年 2012年 2013年
銷售額 828 28,584 69,120 69,120
銷售收入 708 24,431 59,077 59,077
變動成本 475 11,404 27,085 27,412
營業稅金及附加 8 269 650 650
管理費用 71 2,443 5,908 5,908
銷售費用 14 489 1,182 1,182
折舊和攤銷 605 2,436 3,662 3,662
利潤總額 -465 7,390 20,591 20,264
所得稅 -1,039 3,089 3,040
淨利潤 -465 6,351 17,502 17,225
淨利潤率 26.00% 29.63% 29.16%
應繳稅金 79 3,751 9,646 9,597
7.3 項目財務評價
經測算，本項目達產年銷售額為 69120萬元，達產年銷售收入 59077萬元、
稅前利潤 20591萬元、所得稅後利潤 17502萬元。項目的盈利能力較強，並具有
較強的抗風險性能力，項目在財務上是可行的。
八項目風險分析及其控制措施
8.1 技術風險
對 LED外延晶片項目來說，主要的技術風險主要體現在人才、替代技術和知
識產權/專利等三個方面。
8.1.1 技術人才風險
LED外延晶片項目最大的技術風險在於技術人才缺乏。目前，國內掌握核心
技術人才和管理人才極度缺乏，掌握產業化關鍵技術的人才更是急缺，相關技術
人員的高流失率也會使企業面臨較大人才風險。技術人才風險主要表現為難以尋
找產業化技術骨幹、企業的相關技術人員的流失、高層次技術人員的培養成本等。
23
8.1.2 智慧財產權/專利風險
專利風險主要是來自國外的專利風險，跨國公司進入中國市場往往是專利先
行，他們開始越來越頻繁地使用智慧財產權利器，在中國最具有市場潛力的領域進
行智慧財產權布局，同中國企業搶佔市場份額；但就當前產業實際情況看，國內芯
片企業的產品主要市場定位在國內，對國內 LED企業尚難以構成威脅。目前公司
也在積極進行智慧財產權布局，以利於在將來的專利戰爭中，能夠與國外公司進行
交叉授權。
8.1.3 替代技術帶來的風險
對 LED光源的替代技術潛在威脅主要來自兩個方面：一是 OLED在顯示和背
光及照明裝飾領域的應用對 LED存在一定的替代威脅，但在可以預見的時間內不
會造成實質壓力；二是CCFL（冷陰極燈）近幾年出光率將會進一步提高，其價
格優勢會影響 LED在背光市場的份額和推進時間。
另外，新技術的持續創新對現有技術也會形成較大的替代風險，如功率型四
元 LED晶片技術尚未成熟，在技術上有一定風險。
8.1.4 技術風險應對措施
為更好地應對技術類風險，公司將採取以下應對措施：
1．本項目投資單位已經具備了生產高亮四元 LED外延晶片的完備技術工藝，
技術團隊研發能力強且非常穩定。公司將進一步加強人才培養，一方面要進一步
做好國際高端人才的引進工作，另一方面將採用委託培訓（廈門大學、中科院半
導體所等）、送到國外培訓等方式加快技術骨幹的培養步伐，公司將建立吸引和
穩定人才的內部激勵和約束機制，與管理團隊和技術團隊籤定長期服務合同，並
通過股權、期權等激勵方式，使管理團隊和技術團隊的利益取向與公司利益保持
一致，並充分利用好外部專家和顧問的智力資源。
2．針對智慧財產權/專利風險問題，公司將大力開展自主創新能力建設工作，
形成自己的核心專利布局，加入國內 LED專利聯盟或專利池；同時利用自身專利，
積極與國內外主要專利持有方在一定程度上達成交互授權協議，以便順利開拓國
際市場。
3．針對可能的替代技術風險，一方面將及時跟蹤掌握這些技術的發展進程
24
與趨勢，隨時調整自身的市場測重面，另一方面將加強與這些技術擁有者的合作
和利用，作為未來投資項目的立項方向，以便協同開發新的市場。
4．建立企業技術研發中心，加大研發經費投入，確保企業獲得持續、穩定
的技術支持。
5．積極參與國內外技術研討和產品標準制定。
8.2 市場風險
本項目的市場風險主要在於國內四元 LED晶片行業產能過度擴張引起的價
格波動，同時也面臨海外企業特別是臺灣企業對大陸傾銷產品帶來的價格壓力。
由於本項目技術起點較高，產品定位在中高端市場，國內產能增加不會過快，
同時 LED市場需求增長迅速，市場空間巨大，因此項目產品陷入價格競爭的可能
性不大。面對臺灣企業的市場壓力，在本項目擴產實施後，公司的成本優勢和品
牌優勢將會得到進一步強化，會具有充分的競爭能力。為降低市場風險，本項目
將採取以下措施：
1．制定靈活的公司產品組合策略和市場營銷策略，針對市場需求的變化及
時調整產品結構，以最快速度應對市場變化。
2．與下遊客戶建立穩定的銷售關係，籤訂長期的產品供應協議，進行戰略
合作。
3．組建高素質的營銷團隊，健全市場營銷網絡體系。
8.3 財務風險
公司已經形成較大的生產規模，產品獲得市場認可，具備良好的盈利能力，
加之本項目投資資金為自有資金，項目建設財務風險小。但因生產所需的主要設
備關鍵部件（包括外延生產用的 MOCVD設備，晶片生產用的光刻、蒸發、腐蝕、
減薄設備，以及晶片後續工藝中的劃片、晶片檢測和分選設備）要從國外進口，
人民幣匯率的波動會對企業經營造成一定的影響，會有部分財務風險。
公司將加大資源整合力度，積極爭取科技部 863計劃和支撐計劃、信息產業
部和國家發改委有關發展資金的支持；在符合性能要求的前提下，部分設備零部
件儘量採用國產產品和臺灣產品，以降生產成本；同時，還將密切關注外匯市場
動向，把握好進口設備及配件的時間，優化公司外匯結構，力爭把匯率風險降到
25
最低。
8.4 政策風險
能源是一個國家的經濟基礎，是整個社會的命脈。目前全球都處於能源緊缺
狀態，我國能源短缺狀況更加嚴重。LED恰恰以其節能、環保、長壽命等特點得
以迅速發展。目前，我國政府正在大力推動 LED產業發展，半導體照明已被列入
國家中長期科技發展規劃，在「十五」和「十一五」期間相繼出臺了系列扶持政
策，如有關部委聯合成立「國家半導體照明工程協調領導小組」，設立「十五國
家半導體照明攻關計劃項目」 和「國家高技術研究發展計劃（863計劃）新材
料技術領域重大項目——半導體照明工程」，以相當的資金支持該產業的發展，
各級地方政府也紛紛出臺政策大力扶持該產業的發展。
作為一種有效的節能光源產品，在可以預見的未來國家及地方對半導體照明
產業宏觀政策調整的可能性不大。隨著 LED技術的逐步成熟，半導體照明對政策
的依賴程度將快速降低，政策帶來的風險基本可以避免。
九項目可行性研究結論
9.1 綜合評價
我國是全球半導體照明產業最為集中、發展最為活躍的國家之一，隨著半導
體照明技術的不斷成熟，包括高亮四元 LED在內的半導體照明產品正快速拓展應
用領域，為外延晶片的發展提供了強大的原動力。國內對 LED晶片的需求增長較
快，國內生產遠不能滿足市場需求，國內產能僅能滿足國內需求的49%，而高亮
四元紅黃光晶片的國產率僅為44%，產業發展空間巨大。
廈門乾照光電股份有限公司作為我國主要的四元 LED外延晶片專業製造商，
充分利用自身具備的成熟工藝技術、管理和市場體系，適時地進行新項目建設，
將使公司的產品種類更加豐富、技術水平得到進一步提升，從而使乾照光電公司
在四元紅黃光 LED晶片行業中繼續保持領先地位，實施的功率型紅光晶片量產項
目，使公司有機會與國際領先企業在同一水平競爭。本項目方案成功實施後，將
為公司帶來良好的盈利空間，能為投資者帶來良好的投資回報。
26
9.2 可行性研究結論
本項目產品方案根據行業市場現狀及發展趨勢並結合乾照公司具體情況而
定，項目產品定位與目標市場定位是可行性的；本項目外延晶片工藝技術利用自
有技術進行量產，可達到國內先進水平，符合項目設計要求。
本項目達產年銷售額為 69120萬元，首個達產年銷售收入 59077萬元、稅前
利潤 20591萬元、所得稅後利潤 17502萬元。
本項目在土建工程、設備購置安裝、原材料供應、水電負荷、汙染物處理等
方面完全可以達到項目要求，在環境保護方面通過設計措施的實施及公共環保設
施的應用，完全可以達到國際標準，不會對環境造成影響。
通過本項目的實施，可以進一步擴大廈門乾照光電公司的產業規模、增加企
業自主創新能力、增強企業綜合競爭能力，鞏固廈門乾照光電公司作為國內一流
高亮四元 LED晶片專業生產商的地位。
綜上所述，本項目是可行的。
廈門乾照光電股份有限公司
27
中財網