時間:2013年01月15日 09:45:29 中財網 |
併購都市圈網絡科技有限公司的 項目可行性分析報告 廣州
中海達衛星導航技術股份有限公司 2013年01月目 錄 前 言 ........................................................................................................................... 1 一、 目標企業介紹 ..................................................................................................... 2 1.1基本情況 ............................................................................................................................ 2 1.2業務開展情況 .................................................................................................................... 3 1.2.1 GIS業務 ................................................................................................................ 3 1.2.2網際網路LBS業務 .................................................................................................... 4 1.2.3業務發展歷程及主要案例 .................................................................................... 4 1.3主要財務數據 ............................................................................................................ 5 二、可行性分析 ........................................................................................................... 6 2.1 市場環境分析 ................................................................................................................... 6 2.1.1 國內GIS市場分析 ............................................................................................... 6 2.1.2 國內在線地圖服務行業市場分析 ....................................................................... 6 2.1.3基於位置的服務(LBS)市場分析 ...................................................................... 7 2.2行業發展機會分析 ............................................................................................................ 7 2.2.1三維仿真地圖數據需求強勁 ................................................................................ 7 2.2.2城市應急、數據社區領域的GIS業務市場空間巨大 ........................................ 8 2.2.3智慧城市建設將帶動在線地圖服務行業的發展 ................................................ 8 2.3企業競爭力分析 ................................................................................................................ 9 2.3.1專業沉澱明顯 ........................................................................................................ 9 2.3.2積累了豐富的電子地圖數據資源 ........................................................................ 9 2.3.3都市圈O.CN網站應用功能強大,擁有較高的知名度 ...................................... 9 2.4 併購意義 ........................................................................................................................... 9 三、 項目操作方案 ................................................................................................... 12 3.1 估值 ................................................................................................................................ 12 3.2 操作方案 ......................................................................................................................... 12 四、 經營發展規劃 ................................................................................................... 14 4.1資金使用計劃 .................................................................................................................. 14 4.2整合規劃 .......................................................................................................................... 14 3.3併購效益分析 .................................................................................................................. 15 五、風險因素及防範措施 ......................................................................................... 16 5.1市場風險 .......................................................................................................................... 16 5.2技術風險 .......................................................................................................................... 16 5.3 管理風險 ......................................................................................................................... 16 5.4 政策風險 ......................................................................................................................... 17 六、結論 ..................................................................................................................... 18 前 言 廣州
中海達衛星導航技術股份有限公司(以下簡稱 「
中海達」或「公司」)一直專注於高精度衛星導航定位技術、聲納探測技術及雷射掃描技術在各專業領域的應用,擁有完善的渠道體系和銷售團隊,地理信息(GIS)業務是重點戰略發展方向之一,深化公司在數據(採集、加工)、行業應用、增值服務領域的應用是公司在地理信息領域重點發展方向。廣州都市圈網絡科技有限公司(以下簡稱「都市圈」)是一家高科技企業,在三維仿真地圖數據製作、GIS行業應用、LBS業務領域有著獨特
資源優勢,業務涵蓋地理信息、智慧城市、位置服務等國家大力推動的戰略新興產業,業務發展前景良好。都市圈與公司有著明確的資源互補性,通過併購整合雙方資源,可圍繞地理信息領域,為客戶提供數據+軟體+硬體+服務的整體解決方案;同時能使公司快速、深度地介入智慧城市領域,分享行業快速增長的發展機遇,並打造基礎紮實、空間廣闊的位置服務平臺,實現公司業務從細分專業產品領域向市場面更廣泛的消費產品領域延伸,拓寬企業發展空間,增強了企業的發展後勁。 一、目標企業介紹 1.1基本情況 廣州都市圈網絡科技有限公司(以下簡稱「都市圈」)成立於2005年12月1日,基本情況如下: 1.1.1成立時間:2005年12月1日 1.1.2註冊資本:2,000萬元人民幣 1.1.3法定代表人:喻紅星 1.1.4註冊地:廣州市天河區中山大道西路140號25樓01、02單元 1.1.5主營業務:網絡技術服務、技術諮詢、技術開發,網頁設計、軟體開發;設計、製作、代理、發布各類廣告。 1.1.6原有股東及持股比例: 喻紅星持股56.7%;林雪真持股6.3%;蒲俊錦持股8.8%;肇慶市星奧投資發展有限公司持股13.2%;佛山森陽銀瑞投資中心(有限合夥)持股15%。其中:喻紅星與林雪真是夫妻關係,喻紅星是都市圈的實際控制人,林雪真沒有實際參與都市圈的經營管理;蒲俊錦是肇慶市星奧投資發展有限公司的實際控制人。 1.1.7經營資質 都市圈具有測繪資質乙級證書、乙級網際網路地圖服務測繪資質以及增值電信業務經營許可證。2007年,被廣東省經信委認定為「雙軟企業」。2009年,獲國家科技部授予「創新型企業」稱號。 2010年,獲得高新技術企業證書。2011年,獲得總參通信部頒發的軍隊網絡採購信息發布資格認證。 1.1.8榮譽 56.70%6.30%8.80%13.20%15.00%佛山森陽銀瑞投資中心肇慶市星奧投資發展有限公司蒲俊錦林雪真喻紅星廣州都市圈網絡科技有限公司都市圈近年來業務發展較快,技術能力得到客戶普遍好好評,曾多次獲得行業內相關榮譽獎項,包括:「番禺區沙灣水道飲用水源保護區三維仿真地圖管理系統」獲得2011年中國地理
信息產業優秀工程銅獎、「貴陽築房網三維仿真地圖系統」獲得2011年全國優秀測繪工程銅獎、「數字新餘地理空間框架三維公共服務平臺建設項目」獲得2012年中國測繪優秀工程銀獎及2012年中國地理信息產業優秀工程銀獎、「黃埔區三維仿真地圖綜合管理系統」獲得2012年中國地理信息產業優秀工程銅獎、「人防應急指揮三維地圖的研製與應用」項目被軍隊人民防空評審會評定為2011年軍隊科技進步三等獎、「廣州地鐵站三維街區圖」被中國測繪協會評為2010年優秀地圖作品裴秀獎銅獎。 1.1.9智慧財產權 都市圈注重智慧財產權保護,已獲得授權的實用新型專利11項、計算機軟體著作權8項和17個城市的三維地圖圖形產品登記證;正在申請的發明專利1項、實用新型專利2項、計算機軟體著作權10項。 1.1.10管理情況 都市圈公司現有員工150多人,大專以上學歷人員佔比近80%,研發、技術人員約70人,員工隊伍素質較強,企業內部管理較為規範,制度體系健全。 1.2業務開展情況 1.2.1 GIS業務 都市圈在GIS領域的業務可分四大類: (1)數據製作業務。即生產、銷售城市三維電子地圖數據。 (2)API業務。通過開放在線地圖API向用戶提供地圖數據作二次開發所用。 (3)行業應用業務。為行業客戶提供基於三維電子地圖平臺下的系統解決方案,專注於國土、人防、消防、公安、城市應急、數字社區等領域。 (4)電子沙盤業務。主要為軍方、房地產商、機場等客戶製作電子沙盤。 都市圈從2009年開始切入GIS業務,經過近幾年的發展,都市圈已經從單一的在線地圖製作商向GIS+LBS整體方案提供商轉化,業務聚焦於對在線地圖數據有明確展示需求的國土、人防、消防、公安、城市應急、環保、科信等領域,向客戶提供在線地圖數據以及以此為基礎的信息化管理系統,同時向房地產、軍方的電子沙盤業務作了延伸。 1.2.2網際網路LBS業務 都市圈利用已有的35個城市及在GIS業務開展中不斷新增形成的其他城市三維在線地圖數據,通過自有的O.CN網站開拓基於位置的服務(即LBS業務),主要業務內容是向消費者提供城市生活服務,並向商家提供廣告宣傳平臺。現時,本地站(廣州)已經運營較成熟,擁有近四十萬名註冊用戶,其中的房地產頻道,在廣州市就有約7,000個房地產經紀人「掛牌」上線,市場佔比近20%,在業內擁有較大的知名度,具備了向其他重點城市進行業務延伸的基礎。 1.2.3業務發展歷程及主要案例 都市圈從2005年12月成立至2009年,一直以網際網路業務為主,經營目標是利用城市三維仿真地圖(2.5維、真三維)開展LBS業務。2009年始,都市圈認識到政府、企業對三維地圖數據的需求正在逐步加大,開始著力開展GIS業務,2010年,與廣州新太科技股份有限公司合作,聯合完成了廣州亞運會三維地圖指揮系統,獲得眾多好評。隨著都市圈的GIS業務的快速發展,它在廣東省的人防、消防、公安、城市應急、環保、科信等領域都已具備了較強的市場競爭力。 都市圈近年來完成了不少大型GIS行業應用項目,包括:數字城市領域的佛山、廈門、惠陽、榆林、雲浮等項目;科信及數字社區領域的廣州黃埔區、荔灣區、江西新餘市、浙江海寧市、河北滄州市項目;環保領域的廣州番禺區、荔灣區、江門市項目;人防領域的湖北襄樊市、荊門市、浙江平湖市項目;消防領域的廣東省指揮中心、深圳市大運會、庫爾勒市項目;公安領域的四川涼山州、浙江溫州市項目;應急指揮領域的韶關鋼鐵集團項目;電子沙盤領域的廣東省軍區、惠州軍分區、萊陽軍分區、廣東業和房地產公司(深圳)、佛山三聯房地產公司(東莞)等項目等。業務完成質量得到客戶的肯定,項目持續率(二期、三期)較高。 都市圈比較重視外部合作和資源共享,與百度、騰訊、搜房網、南方傳媒、廣州地鐵、廣東省國土資源測繪院等多家企業都建立了業務合作關係,部分還籤訂了戰略合作協議。 1.3主要財務數據 根據廣東正中珠江會計師事務所有限公司出具的《廣會所專字[2013]第12005360022號》審計報告,都市圈最近兩年的主要財務數據如下: 1.3.1主要資產負債情況 單位:人民幣元 項目 2012年12月31日 2011年12月31日 資產總額 41,794,997.65 29,670,123.84 流動資產 22,116,678.48 15,006,569.25 非流動資產 19,678,319.17 14,663,554.59 負債合計 8,914,965.91 2,939,988.34 流動負債 8,914,965.91 2,939,988.34 非流動負債 - - 所有者權益合計 32,880,031.74 26,730,135.50 1.3.2收入利潤情況 單位:人民幣元 項目 2012年 2011年 主營業務收入 19,285,412.81 20,876,954.50 利潤總額 7,229,507.61 8,160,865.18 淨利潤 6,149,896.24 6,922,027.16 二、可行性分析 2.1 市場環境分析 2.1.1 國內GIS市場分析 地理信息系統(簡稱「GIS」)是指融合軟體技術和資料庫於一體,用來存儲和處理空間信息的高新技術,現今已擴展到資源、環境、國土、房產、城建、消防、交通、金融、通訊、氣象、地質、農業、林業、電力及政府辦公等眾多行業,發展相當迅速。 2011年國家發布的《測繪地理信息發展「十二五」總體規劃綱要》提出到2015年建成「數字中國」地理空間框架、信息化測繪體系、實現基礎地理信息在線服務、地理
信息產業實現跨越式發展等目標,為行業勾畫了未來五年發展的光明前景。根據中國GIS協會的統計和預測,2012年中國地理信息市場規模為1,500億元,預計到2015年將達到3,000億元,2020年超過萬億元。 GIS行業的產業鏈比較長,包括上遊的數據採集工具、數據採集作業、數據製作,中遊的平臺軟體、資料庫管理,以及下遊的行業應用、電子地圖、位置服務、數據挖掘等。其中,中遊領域的技術門檻較高,基本被國外大品牌廠商Esri、Oracle等所佔領,國內僅有
超圖軟體、中地數碼等幾家企業參與競爭,市場格局比較固化,行業新入者發展空間有限;上遊領域,圍繞數據生產為主,由於市場需求量極為龐大,設備性能及作業技術的不斷提升將形成較大的邊際回報,業務深挖大有機會。下遊領域,涵蓋五十多個行業,既可面對多個政府部門,也可直接面向龐大的企事業單位群體和終端消費者,與數字城市、物聯網、智能交通、安防等熱門行業聯繫緊密,發展前景最為廣闊。 2.1.2 國內在線地圖服務行業市場分析 在線地圖服務也稱為電子地圖服務,是指地圖服務方根據用戶提出的地理信息需求,通過自動搜索、人工查詢、在線交流等方式為用戶提供方便、快捷、準確的地圖信息、周邊景物場所信息及出行交通指引資訊的在線信息服務。涵蓋的產品終端涉及到計算機、手機、PDA、車載GPS導航設備等人機互動電子產品,根據地圖展示終端的不同,在線地圖服務分為網際網路地圖服務和移動網際網路地圖服務兩種。 2012年我國網際網路地圖服務市場,即使只算地圖使用權收費,預計就可超過6億元,增長20%,如果包含衍生的廣告、通信等業務,則市場規模將是數倍於此。隨著網際網路產業的發展,在線地圖服務市場規模持續高速增長,預計在未來2-3 年內仍將保持20%以上的增長速度。 便攜終端的移動網際網路地圖服務市場規模受3G 手機預裝地圖的拉動,移動網際網路地圖服務市場有望成為最大的行業增長動力,隨著智能終端的普及和3G網絡的建設,移動網際網路地圖服務市場發展非常快速,到2014年,移動網際網路地圖使用權收費市場的規模將接近3億元。 2.1.3基於位置的服務(LBS)市場分析 基於位置的服務又簡稱為LBS,它是通過電信移動運營商的無線電通訊網絡(如GSM網、CDMA網、3G網)或外部定位方式(如GPS)獲取移動終端用戶的位置信息(地理坐標,或大地坐標),在地理信息系統平臺的支持下,為用戶提供相應服務的一種增值業務。它包括兩層含義:首先是確定行動裝置或用戶所在的地理位置;其次是提供與位置相關的各類信息服務。 LBS業務必須依靠在線地圖平臺上集成相應的應用來進行實施,通過為地圖使用者提供附加價值獲取收入和利潤,因此,可視為在線地圖產業的深化業態。就客戶群的不同,LBS業務大體分為兩類:面向政府和企業客戶提供定製化服務,具備一定的專業性和特定功能性要求;面向普通大眾提供生活服務、社交、休閒娛樂等服務,具備廣泛的消費性特徵。來自艾媒市場諮詢的公開數據顯示,預計到2013年,中國LBS市場總體規模有望突破70億元。 2.2行業發展機會分析 2.2.1三維仿真地圖數據需求強勁 數據是GIS業務的基礎,它既是電子地圖的核心組成,也是行業應用方案的支撐。根據我國測繪地理信息發展規劃,到2015年,將力爭完成全國所有300多個地級市和部分有條件的縣級市的數字城市建設,而數字城市的核心是電子政務與公眾服務的信息互聯,基於政府管理及老百姓體驗的需要,三維數據展示將逐步成為數字城市標配功能,我國地級以上城市的中心城區面積合計為62萬多平方公裡,相應的三維仿真地圖數據業務量將超過五十億元,業務空間相當可觀。黨的十八大後,中央明確提出把新型城鎮化作為我國新時期的發展重心,大量的中小城市、縣鎮會迎來高速發展的契機,預計,三維仿真地圖數據需求將非常強勁,尤其以製作成本較低、網絡運行較順暢的2.5維數據為甚。 2.2.2城市應急、數據社區領域的GIS業務市場空間巨大 我國在「十二五」期間,基於安防、防災減災、國防等需要,將在城市應急領域投入超過1000億元,涉及人防、消防、防澇等多個領域,當中,信息化建設的比例預計都將超過10%。而數字社區作為社會維穩的重要輔助手段,更是政府重點投入方向。這兩個領域從功能組成看,它們對位置信息的需求都很明確,三維電子地圖展示是其必備工具,屬於最典型的GIS行業應用新興領域。 2.2.3智慧城市建設將帶動在線地圖服務行業的發展 國家住建部已發布「關於開展國家智慧城市試點工作的通知」,並印發了《國家智慧城市試點暫行管理辦法》和《國家智慧城市(區、鎮)試點指標體系》。目前已有80多個城市提出建設智慧城市的目標,很多省市還提出了建設「智慧城市群」,到2013年底全國開建「智慧城市」的城市數有望突破400個。據估算,「十二五」期間用於建設智慧城市的投資總規模將可能高達5,000億元,全國範圍智慧城市建設將帶來2萬億元的產業機會,成為我國重要的戰略新興產業。智能交通、數字城市、城市安防等智慧城市的關鍵領域,無一不與位置信息緊密相關,在線地圖服務是其不可缺失的重要功能,我國智慧城市建設大潮將成為在線地圖服務行業發展的新增動力。 2.3企業競爭力分析 2.3.1專業沉澱明顯 都市圈是國內主要的兩家三維仿真地圖廠商之一,擁有多年的2.5維、真三維地圖數據的製作經驗,圍繞在線地圖為業務主線,專注於三維仿真地圖數據製作、GIS行業應用以及LBS服務,對細分業務領域有著較強的認知度,尤其是在2.5維數據製作上,都市圈經過多年摸索,已形成較優化的工作流程、插件技術,具備較強的成本優勢,而且正積極地把成功經驗向真三維數據製作快速嫁接,專業沉澱已成為都市圈的重要資源。 2.3.2積累了豐富的電子地圖數據資源 都市圈至今已完成了國內包括北上廣深在內的35個大中城市的三維仿真地圖數據製作,面積達到8000多平方公裡,每年能持續保持更新,並遞增約1500平方公裡,這些數據均已作標準化處理,實現了產品化,完全可以反覆使用與銷售,由此成為都市圈的核心競爭資源。 2.3.3都市圈O.CN網站應用功能強大,擁有較高的知名度 都市圈O.CN網站在廣州本地知名度較高,同時,都市圈也在嘗試多類型的運營方式,部分初見成效,客戶黏度正不斷上升,LBS業務發展的框架已搭建,業務基礎相對牢固;且LBS業務與GIS業務已形成雙向的業務閉環,可以互相支撐與促進,形成其他GIS企業所不具備的關鍵
資源優勢。 2.4 併購意義 2.4.1整合雙方資源,圍繞地理信息領域,提供數據+軟體+硬體+服務的整體解決方案,打造核心競爭力 公司目前擁有的高精度GNSS測量產品、GIS產品、海洋產品、光電產品以及三維雷射產品等均可應用於地理信息的不同層次、不同領域、不同空間的數據採集、處理及應用,並在電力、水利、海洋、文物、管網等行業得到廣泛應用,但暫未大規模介入數據與服務範圍,大部分業務處於GIS產業鏈的上遊。都市圈公司一直專注於三維仿真地圖數據製作、電子政務領域的GIS軟體應用和LBS業務,業務領域處於GIS產業鏈的上遊與下遊。兩者通過併購進行業務的有機結合,可以向多類型客戶提供數據+軟體+硬體+服務的整體解決方案,現時國內有相類似資源的GIS企業非常少,核心競爭力得以打造,有利於公司在蓬勃發展的GIS行業中迅速取得領先優勢。 2.4.2充分挖掘和利用公司的渠道資源,推動公司GIS業務的快速發展 公司在全國有近三十個銷售分支機構,約500名業務人員,以及數量更為龐大的代理商、經銷商群體,它們共同形成了公司的銷售渠道,這是支撐公司未業發展的重要業務資源。公司併購都市圈後,可以向銷售渠道導入數據+軟體+硬體+服務的GIS、LBS多種產品和業務,能進一步挖掘和利用公司的業務資源,同時,利用公司完善的營銷渠道和銷售團隊,將都市圈的各項業務在全國進行大規模推廣,也有助於公司GIS業務的快速發展。 2.4.3完善產業鏈布局,實現從數據(位置數據、3D數據)採集、數據處理和深度服務提供的一體化, 快速深入智慧城市領域,分享行業快速增長的發展機遇 受益於國家政策的大力推動,我國智慧城市建設正處於快速發展時期,都市圈作為在線地圖服務商將受益匪淺。公司通過併購都市圈,將可通過內部整合三維雷射3D數據採集和處理業務、都市圈三維地圖數據採集和處理業務,實現從數據(位置數據、3D數據)採集、數據處理和深度服務提供的一體化,完善了產業鏈的布局,有利於快速、深度地介入智慧城市領域,分享行業快速增長的發展機遇。 2.4.4使公司業務從細分的專業領域向市場面廣闊的民生與消費領域延伸,拓寬公司未來的業務發展空間 公司一直專注於高精度衛星導航定位技術、聲納探測技術及雷射掃描技術在各專業領域的應用,各項產品位於不同的細分專業領域。都市圈的三維仿真地圖數據、GIS行業應用及LBS業務,注重政務與消費市場,與百姓生活結合度高,具有較強的市場廣泛性,發展空間較大。通過與都市圈的業務整合,公司現有業務完成了從專業領域向消費領域的重要跨越,大幅拓寬了公司未來的業務發展空間。 2.4.5 打造基礎紮實、空間廣闊的個人位置服務平臺,分享消費增長紅利 都市圈通過三維仿真地圖數據製作及GIS行業應用業務所沉澱的數據導入LBS網站作運營,業務閉環使資源互用效力充分發揮,隨著GIS行業應用業務量的不斷增加,位置服務的能力也隨之增強,以此打造的位置服務平臺的基礎非常紮實。我國未來的國民經濟發展重點在於強化消費帶動的作用,無論是政務或大眾生活領域,消費類產品在龐大的受眾面及政策的積極引導下,必然有著廣闊的發展空間,隨著相關應用技術的不斷成熟以及LBS業務逐漸被廣
大消費者接受,LBS業務發展前景極為廣闊。公司通過併購都市圈,可即時擁有一個較好的自主位置服務平臺,能搶佔LBS應用先機,分享國家消費增長紅利。 三、項目操作方案 3.1 估值 3.1.1估值方法 鑑於都市圈是輕資產型的高科技企業,目前的三維仿真地圖數據製作、GIS行業應用及LBS業務可以歸屬於軟體及應用服務、網際網路應用行業,參考現時資本市場的估值慣例,擬採用市盈率法對都市圈進行估值為主,並對其網際網路業務作一定的補充估值考慮。 3.1.2估值測算 都市圈經本次併購專項審計的2012年淨利潤為615萬元,經過雙方談判,都市圈的整體估值確定為7,000萬元,按2012年淨利潤測算,估值約11.38倍P/E,考慮到都市圈的業務發展前景,以及多年以來在網際網路LBS業務的投入,其網站域名(O.CN有一定價值度)、用戶群(近40萬個註冊用戶)、時間成本等具備一定的附加價值。 因此,綜合以上因素,都市圈7,000萬元的整體估值較為合理。 3.2 操作方案 3.2.1公司收購佛山森陽銀瑞投資中心(有限合夥)(以下稱「森陽銀瑞」)其所持有的15%都市圈股份,收購價款為900萬元,股權轉讓完成後,佛山森陽銀瑞投資中心(有限合夥)不再持有都市圈股份。轉讓價款在整體估值基礎進行一定折讓(7,000萬元×15%=1,050萬元,即折讓150萬元),並根據都市圈公司2013、2014年的淨利潤完成情況,向森陽銀瑞支付本次股權轉讓的二次對價,具體安排如下: (1) 如都市圈2013年淨利潤額A1超過850萬元(含),公司將向森陽銀瑞支付補充對價款B1,B1=(A1-850)*本次併購完成後甲方所持有的都市圈公司股權比例,B1值上限為90萬元。 (2) 如都市圈2014年淨利潤額A2超過1150萬元(含),公司將向森陽銀瑞支付補充對價款B2,B2=(A2-1150)*本次併購完成後公司所持有的都市圈公司股權比例,B2值上限為135萬元。 (3) 都市圈2013、2014年淨利潤以公司年度財務審計結果為準。 (4) 如都市圈2013、2014年中的某一年的淨利潤沒有達到本協議約定的目標值,則毋需向支付當年的補充對價款。 上述二次對價款合計額最高不超過225萬元,由公司以自有資金進行支付。 3.2.2在股權受讓的同時,公司採用貨幣出資與房產出資相結合的方式向都市圈增資7,400萬元,其中,以貨幣出資4859.82萬元,以經評估的房產出資2,540.18萬元。其中2,114.28萬元計入註冊資本,其餘5,285.72萬元計入資本公積,都市圈註冊資本將由目前的2,000萬元增至4,114.28萬元。 3.2.3股權受讓與增資均完成後,都市圈公司的股權結構:公司58.68%;喻紅星27.56%;林雪真3.06%;蒲俊錦4.28%;肇慶市星奧投資發展有限公司6.42%。 3.2.4增資資金及房產來源 本次併購都市圈,需使用資金5,759.82萬元,擬全部採用超募資金。 本次增資的房產是位於廣州市番禺區東環街番禺大道北537號番禺節能科技園番山創業中心1號樓1區901等共12套房地產,總建築面積2,022.44平方米,屬於公司的自有物業,經廣東中聯羊城資產評估有限公司評估(中聯羊城評字【2012】第FNMQZ0222號),房產評估值為2,540.18萬元(基準日為2012年10月31日,公司帳面淨值1,062.41萬元)。該房產過戶到都市圈後,將作為都市圈新的辦公場所。 58.68%27.56%3.06%4.28%6.42%
中海達廣州都市圈網絡科技有限公司喻紅星林雪真蒲俊錦肇慶市星奧投資發展有限公司3.2.5都市圈組建新的公司董事會,修改公司章程,公司將確保在公司重大決策事項上具有控制權。 四、經營發展規劃 4.1資金使用計劃 本次公司增資4,859.82萬元的資金使用計劃如下: 單位:萬元 分項 用途 2013年 2014年 流動資金 公司日常運營 2,400 1,359.82 研發投入 重點在數字城市應用、智慧城市應用、三維數據生產自動化等方面進行研發,投入主要包括研發人員的增加和相應的研發軟體、測試軟體購置等 300 400 固定資產添置及裝修投入 擬添置車輛、電腦、辦公設備,公司新辦公樓的裝修 300 100 合計 3,000 1,859.82 4.2整合規劃 4.2.1管理整合 在收購都市圈後,公司將幫助都市圈充實管理人才,完善內部管理體系,導入企業文化及信息化管理平臺(ERP、CRM等),著力提升都市圈的經營管理水平。 4.2.2技術整合 在收購都市圈後,可充分發揮公司研發中心及其他屬下控股子公司的研發管理經驗和技術能力,與都市圈建立聯合研發、技術協作、成果共享等機制,使雙方的技術
資源優勢通過整合發揮最大效益。 4.2.3渠道資源整合 都市圈將逐步加大自有三維仿真地圖數據的生產量,助力全國性營銷布局的打造,同時,都市圈會擴大銷售隊伍,在深耕廣東省內市場的同時,省外市場開拓將全面與公司各地銷售機構嫁接,發揮銷售渠道資源的價值,形成業務四面開花的發展態勢。 4.2.4行業資源整合 發揮都市圈在三維仿真數據製作以及在城市應急、數字社區的GIS應用領域的專業優勢,在資源互補、互惠互利的基礎上,與各地同行企業進行多類型的合作,加快業務發展步伐,使公司的數據保有量更快增長,促進LBS業務的開拓。 3.3併購效益分析 公司併購都市圈完成後,通過注入資金、管理、渠道和業務等資源,充分發揮都市圈在三維仿真數據製作以及在城市應急和數字設社區的GIS應用領域的專業優勢,預計都市圈未來業務能取得快速增長,本次併購效益分析如下: 單位:萬元 類目 2013年 2014年 2015年 主營業務收入 4000 6500 9000 主營業務成本 790 1450 2260 期間費用 2210 3190 3960 利潤總額 1000 1860 2780 淨利潤 850 1580 2360 淨資產收益率 11.47% 12.82% 16.51% 銷售毛利率 80.25% 77.69% 74.89% 銷售淨利率 21.25% 24.31% 26.22% 投資回報率 6.01% 11.17% 16.68% 說明:都市圈為高新企業,享受15%的稅收優惠政策。五、風險因素及防範措施 5.1市場風險 風險說明:在GIS、LBS行業的業務蓬勃發展之際,越來越多企業介入在線地圖服務領域,市場競爭將逐漸激烈;大量軟體企業進軍GIS行業應用業務,使業務拓展難度加大。另外,都市圈的業務在與公司銷售渠道嫁接的過程中,可能因對業務模式不熟悉、市場政策不統一等因素導致業務拓展不順暢。 措施:著力打造數據+軟體+硬體+服務的地理信息全系列業務鏈條,通過多點銷售,提升業務競爭力,提高綜合利潤收益;緊抓自身核心
資源優勢,堅持專注與創新;制訂標準化營銷培訓體系及矩陣式項目運作模式,建立合理的利益共享機制,對公司銷售渠道資源價值做到有效利用。 5.2技術風險 風險說明:隨著精細三維、真三維數據應用技術的不斷發展,2.5維數據的市場空間將受到衝擊。如果在技術層面與滿足客戶需求方面,若與業內企業不能拉開實質性差距,就會陷入價格戰等低層面惡性競爭漩渦。 措施:通過公司本次增資的資金投入,加大都市圈的產品研發力度,同時公司下屬控股子公司武漢海達數雲技術有限公司在精細三維數據應用技術已較為成熟,可與都市圈現有技術形成互補,以搶佔精細三維、真三維數據應用技術的先機。 5.3 管理風險 公司收購都市圈後,將帶來與過往中小型企業管理明顯不同的決策流程、管理習慣和企業文化,這些都難免會導致都市圈日後運作中出現理念衝突,矛盾如果不能合理解決,勢必影響企業將來的正常運作。 措施:完善法人治理結構,明確決策權限與流程,建立監督制衡機制,制訂高管人員考核管理辦法;重視管理溝通與文化融合,營造統一的企業價值觀;須明確員工的責、權、利,建立相應的績效考核體系和薪酬、獎懲制度。 5.4 政策風險 由於在線地圖數據涉軍、涉密,國家對該行業出臺了一系列政策,以保障信息安全,會存在政策限制產品開放或運營等風險。 措施:積極配合國家相關要求,積極申辦資質,保障生產運營的合規、合法;加強內部管理體系建立,嚴格制定和執行工作標準,確保數據使用的安全。 六、結論 都市圈在三維仿真地圖數據製作、GIS行業應用、LBS業務領域有著獨特資源優勢,業務涵蓋地理信息、智慧城市、位置服務等國家大力推動的戰略新興產業,前景看好。都市圈與公司有著明確的資源互補性,兩者結合,可打造向客戶提供數據+軟體+硬體+服務整體解決方案的能力,提升地理信息業務綜合競爭力,實現公司業務從細分專業領域向市場面廣闊的消費領域延伸,有利於雙方更好地把握到國家
新經濟結構下的行業發展機會,因此,公司併購都市圈是可行的。
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