來源：EMBA微金
中國央行行長易綱近日撰文指出，貨幣政策力度既要保持流動性合理充裕，促進貨幣供應量和社會融資規模合理增長，又堅決不搞「大水漫灌」。分析人士指出，目前國內經濟復甦態勢平穩，年內降準概率不大，降息空間有限。
投資機會方面，如果問節後A股哪個板塊最引人注目的話，那非光伏莫屬。此外，近期表現活躍的新能源汽車迎來重磅利好！
01
央行行長重申堅決不搞「大水漫灌」
業內：年內降準概率不大降息空間有限
中國央行行長易綱近日撰文指出，貨幣政策力度既要保持流動性合理充裕，促進貨幣供應量和社會融資規模合理增長，又堅決不搞「大水漫灌」，貨幣政策最重要就是讓老百姓手中的鈔票不變「毛」不縮水。
他同時指出，實施正常貨幣政策，保持正的利率，保持正常的、向上傾斜的收益率曲線，總體上有利於經濟可持續發展。因此要儘可能長時間實施正常貨幣政策，促進居民儲蓄和收入合理增長。
分析人士指出，目前國內經濟復甦態勢平穩，海外事件對國內衝擊有限，央行貨幣政策仍以維持目前「穩」態為主，如無重大事件發生，則年內降準概率不大，降息空間有限。
他們預計10月銀行間資金仍將維持緊平衡，資金價格中樞大概率不會大幅偏離政策利率水平，但有走升壓力。稅期時點附近流動性仍存一定波動風險。但央行將通過公開市場操作對流動性「削峰填谷」。
在10月資金面變化節奏上，多數人士均認為，月初資金面將略寬鬆；中旬在繳稅繳準和中期借貸便利（MLF）、國庫定存到期等多重壓力下，資金面或偏緊；不過預計央行將通過增量續作MLF，維穩流動性。
02重磅！央行岀手：遠期售匯風險準備金降為0釋放穩匯率等信號！
中國人民銀行決定自2020年10月12日起，將遠期售匯業務的外匯風險準備金率從20%下調為0。下一步，中國人民銀行將繼續保持人民幣匯率彈性，穩定市場預期，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。
這是繼2018年4月央行將遠期售匯業務的外匯風險準備金率從0上調到20%後，再次恢復至0。2015年「8.11」之後，為抑制外匯市場過度波動，央行將銀行遠期售匯業務納入宏觀審慎政策框架，對開展代客遠期售匯業務的金融機構收取外匯風險準備金。結合前幾次準備金率調整的政策意圖和市場環境看，此次調整風險準備金率或釋放兩大信號：
一是當前外匯市場運行穩定，市場供求平衡，不存在引發外匯市場非理性波動順周期行為，資本外流壓力大幅降低，因此可以降低風險準備金率，從而利於降低企業辦理遠期售匯業務的財務成本。
二是近期人民幣匯率升勢強勁，此時將風險準備金率從20%降到0，與2017年9月彼時的市場環境和央行的操作相似，體現出央行希望匯率保持在合理均衡的水平，而非形成明顯的單邊升值或貶值的市場預期，通過深化市場化匯率形成機制改革，發揮匯率調節宏觀經濟和國際收支自動穩定器的作用。
值得注意的是，由於前期人民幣兌美元匯率顯著升值，加之央行此時降低風險準備金率，多位受訪的資深外匯分析人士認為，預計四季度人民幣匯率升值空間有限，甚至會出現一定回調。對於近期有美元使用需求的進口企業而言，當前的換匯點位或較為合適。
03
光伏玻璃價格漲至歷史最高
新能源革命黃金時代已來
在剛剛過去的長假期間，光伏玻璃價格延續此前漲勢，升至40元/平方米，站上歷史新高。
東吳證券認為，玻璃漲價印證需求強勁，高景氣度下龍頭公司業績確定性強：Q3玻璃上漲主要因為龍頭產能釋放受疫情影響遲滯，同時國內、海外需求均超預期帶來短期供需錯配。明年看，考慮到產能釋放年度均勻分布，且玻璃產能需要爬坡，有效產能增加預計不到20%，而明年預計全球需求增速在30-40%，遠超供給增速，預計玻璃價格繼續維持高位。玻璃行業龍頭公司未來將持續受益於雙玻滲透率提升+龍頭格局優化。
此外，東吳證券表示光伏板塊長期成長性突出，短期龍頭業績高增長低估值，強烈推薦、、、、、、、、，關注、、、、、阿特斯、、、、、等。
04
新能源汽車又迎政策指引
這些細分領域有望受益
除了光伏板塊之外，近期表現活躍的新能源汽車再迎重磅利好！
10月9日，國務院常務會議通過了《新能源汽車產業發展規劃》（以下簡稱《規劃》）。
此次新出臺的《規劃》重點提及了新能源汽車行業哪些細分領域？又會帶來哪些投資機會？
一、關鍵技術領域
國常會提出，要加大關鍵技術攻關，鼓勵車用作業系統、動力電池等開發創新。支持新能源汽車與能源、交通、信息通信等產業深度融合，推動電動化與網聯化、智能化技術互融協同發展，推進標準對接和數據共享。
開源證券認為電動車最核心的創新在於鋰電材料。在技術持續迭代的背景下，推薦具有強大研發實力的鋰電龍頭寧德時代。同時，新技術的需求者與發明者特斯拉、提前布局矽基負極技術的貝特瑞、擁有多項電解液添加劑技術的新宙邦、在四元前驅體有研發經驗的格林美、實現單晶、高鎳量產的容百科技、當升科技等具備技術先發優勢的公司將受益。
二、加強充換電、加氫等基礎設施建設
國常會提出，要加強充換電、加氫等基礎設施建設。形成快充為主的高速公路和城鄉公共充電網絡。對作為公共設施的充電樁建設給予財政支持。鼓勵開展換電模式應用。
相關公司：山東威達、展鵬科技、雪人股份、美錦能源、濰柴動力、厚普股份等。
三、加大對公共服務領域使用新能源汽車的政策支持
國常會提出，要加大對公共服務領域使用新能源汽車的政策支持。2021年起，國家生態文明試驗區、大氣汙染防治重點區域新增或更新公交、出租、物流配送等公共領域車輛，新能源汽車比例不低於80%。
相關公司：宇通客車、福田汽車、亞星客車、金龍汽車
來源：財聯社、上海證券報、證券時報