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首次公開發行股票招股說明書
保薦人（主承銷商）
（上海市淮海中路
98號）
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
本次發行概況
發行股票類型：人民幣普通股（
A股）發行股數： 2,280萬股
每股面值： 1.00元每股發行價格：
18.00元
發行後總股本： 9,120萬股預計發行日期：
2011年
9月
2日
擬上市證券交易所：深圳證券交易所
股份限制流通
及自願鎖定
承諾：
發行人控股股東（實際控制人）呂強及其親屬呂振福、歐陽波、
呂麗珍和呂麗妃承諾「自發行人股票上市之日起三十六個月內，不
轉讓或者委託他人管理本次發行前本人已直接或間接持有的發行
人股份，也不由發行人回購該部分股份。」
發行人其他股東阮偉興、翁文武、張洵、凌永華、程小燕、陳
濤、呂擁升、李春暉、潘永、朱仁標、應維湖、高超、呂挺、廉衛
東、朱曉陽、施佩安承諾「自發行人股票上市之日起十二個月內，
不轉讓或者委託他人管理本次發行前本人已直接或間接持有的發
行人股份，也不由發行人回購該部分股份。」
作為發行人董事、監事與高級管理人員的股東呂強、張洵、呂
振福、歐陽波、朱仁標、應維湖、呂麗珍、凌永華還承諾「在其任
職期間每年轉讓公司股份的比例不超過其所持公司股份總數的
25%；離職後半年內，不轉讓其持有的公司股份；在其離職
6個月
後的
12個月內，通過證券交易所掛牌交易出售的公司股份數量不
超過其持有公司股份總數的
50%。」
保薦人（主承銷商）：海通證券股份有限公司
招股說明書籤署日期：2011年
8月
31日
1-1-1
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
聲明
發行人及全體董事、監事、高級管理人員承諾招股說明書及其摘要不存
在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並對其真實性、準確性、完整性承擔
個別和連帶的法律責任。
公司負責人和主管會計工作的負責人、會計機構負責人保證招股說明書
及其摘要中財務會計資料真實、完整。
中國證監會、其他政府部門對本次發行所作的任何決定或意見，均不表
明其對發行人股票的價值或投資者的收益作出實質性判斷或者保證。任何與
之相反的聲明均屬虛假不實陳述。
根據《證券法》的規定，股票依法發行後，發行人經營與收益的變化，
由發行人自行負責，由此變化引致的投資風險，由投資者自行負責。
投資者若對本招股說明書及其摘要存在任何疑問，應諮詢自己的股票經
紀人、律師、會計師及其他專業顧問。
1-1-2
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
重大事項提示
一、股東鎖定股份承諾
發行人控股股東（實際控制人）呂強及其親屬呂振福、歐陽波、呂麗珍
和呂麗妃承諾：自發行人股票上市之日起三十六個月內，不轉讓或者委託他人
管理本次發行前本人已直接或間接持有的發行人股份，也不由發行人回購該部分
股份。
發行人其他股東阮偉興、翁文武、張洵、凌永華、程小燕、陳濤、呂擁升、
李春暉、潘永、朱仁標、應維湖、高超、呂挺、廉衛東、朱曉陽、施佩安承諾：
自發行人股票上市之日起十二個月內，不轉讓或者委託他人管理本次發行前
本人已直接或間接持有的發行人股份，也不由發行人回購該部分股份。
作為發行人董事、監事與高級管理人員的股東呂強、張洵、呂振福、歐陽波、
朱仁標、應維湖、呂麗珍、凌永華還承諾：在其任職期間每年轉讓公司股份的比
例不超過其所持公司股份總數的
25%；離職後半年內，不轉讓其持有的公司股份；
在其離職
6個月後的
12個月內，通過證券交易所掛牌交易出售的公司股份數量
不超過其持有公司股份總數的
50%。
二、發行前滾存未分配利潤的安排
經發行人
2011年第一次臨時股東大會決議，本次發行前滾存的未分配利潤
將由發行前公司的老股東和發行完成後公司新增加的社會公眾股東按持股比例
共同享有。截至
2011年
6月
30日，公司未分配利潤為
84,196,746.88元。
三、特別提醒投資者關注「風險因素」中的下列風險：
（一）原材料價格波動風險
本公司生產所需的原材料主要是不鏽鋼（包括不鏽鋼卷板和鋼件）。最近三
年及一期，公司主營業務成本中不鏽鋼成本所佔比例平均為
49.27%，因此不鏽
鋼價格的波動是導致公司產品成本變動的主要因素之一。報告期內，公司原材料
不鏽鋼卷板的平均採購價格如下：
1-1-3
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
項目
不鏽鋼卷板採購均價（元/KG）
增長比例（%）
2011年
1-6月
22.20
10.34
2010年度
2009年度
2008年度
20.12 17.52 24.2614.84 -27.78 -
公司對於主要原材料價格的波動有較強的風險管理能力。採購方面，公司以
銷定產、按生產計劃制定採購計劃，並隨著不鏽鋼價格的波動，適度調整庫存以
降低採購風險。銷售方面，公司在與國內外客戶籤訂的銷售合同中約定了銷售價
格的調整條款，以保證公司在原材料價格波動的條件下仍能保持合理的毛利率水
平。公司在採購及銷售中的風險管理措施在一定程度上化解了原材料價格波動對
公司生產經營的不利影響，但若未來原材料價格發生大幅波動，則不利於公司的
生產預算及成本控制，對本公司生產經營將產生重要影響。
（二）市場風險
公司不斷提高自身的產品製造技術與研發設計水平，與國際主要不鏽鋼真空
保溫器皿品牌商建立了較為良好的合作關係，外銷市場獲得穩步發展，在國內大
力建設營銷網絡和自主品牌，內銷市場也得到了較快的開拓和成長。
國際市場不鏽鋼真空保溫器皿產品更新換代速度較快，國內市場隨著國內經
濟的快速發展和居民生活水平的不斷提高，消費者對不鏽鋼真空保溫器皿產品的
內在品質和外觀設計的要求也越來越高，這就對公司在製造技術、研發設計、營
銷等方面提出了更高要求，若公司在技術引進與創新、產品研發設計、營銷網絡
建設等方面的投入或成效不足，導致產品不能充分適應國際國內市場的需求，將
對公司經營業績的增長帶來不利影響。
1-1-4
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
目錄
第一節釋義 ......................................................................................................................................... 8
第二節概覽 ....................................................................................................................................... 11
一、發行人簡介 ........................................................................................................................... 11
二、發行人股東簡介 ................................................................................................................... 13
三、發行人的主要財務數據及財務指標 .................................................................................... 14
四、本次發行情況 ....................................................................................................................... 15
五、募集資金用途 ....................................................................................................................... 16
第三節本次發行概況 ........................................................................................................................ 17
一、發行人的基本情況 ............................................................................................................... 17
二、本次發行的基本情況 ........................................................................................................... 18
三、本次發行相關機構和人員 ................................................................................................... 18
四、發行人與有關中介機構的股權關係及其他權益關係 ........................................................ 20
五、與本次發行上市有關的重要日期 ........................................................................................ 20
第四節風險因素 ............................................................................................................................... 21
一、原材料採購相關風險 ........................................................................................................... 21
二、市場風險 ............................................................................................................................... 23
三、稅收政策變化風險 ............................................................................................................... 23
四、匯率波動風險 ....................................................................................................................... 24
五、宏觀經濟變化風險 ............................................................................................................... 24
六、加強自主品牌發展的相應風險 ............................................................................................ 25
七、募集資金投資項目的相關風險 ............................................................................................ 25
八、大股東控制風險 ................................................................................................................... 26
九、股市風險 ............................................................................................................................... 26
第五節發行人基本情況 .................................................................................................................... 28
一、發行人基本情況 ................................................................................................................... 28
二、發行人改制設立情況 ........................................................................................................... 28
三、發行人在業務、資產、人員、財務、機構方面的獨立運行情況 .................................... 30
四、發行人歷史沿革以及設立以來的重大資產重組情況 ........................................................ 32
五、發行人歷次驗資情況及設立時投入資產的計量屬性 ........................................................ 40
六、發行人的股權結構和組織結構 ............................................................................................ 41
七、發行人的控股子公司、參股公司情況 ................................................................................ 43
八、發起人、持有公司
5%以上股份的股東及實際控制人的基本情況 .................................. 46
九、發行人股本情況 ................................................................................................................... 49
十、發行人員工及其社會保障情況 ............................................................................................ 51
十一、控股股東（實際控制人）、持有
5%以上股份的股東以及作為股東的董事、監事、高
級管理人員作出的重要承諾及其履行情況 .................................................................................... 56
第六節業務與技術 ........................................................................................................................... 57
一、公司的主營業務及設立以來的變化情況 ............................................................................ 57
二、公司所處行業的基本情況 ................................................................................................... 58
1-1-5
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
三、公司在行業中的競爭地位 ................................................................................................... 81
四、發行人主營業務具體情況 ................................................................................................... 92
五、與業務相關的主要固定資產及無形資產 .......................................................................... 118
六、特許經營、境外經營的情況
.............................................................................................. 126
七、發行人主要技術及研發的基本情況 .................................................................................. 126
八、主要產品的質量控制情況 ................................................................................................. 131
第七節同業競爭與關聯交易 .......................................................................................................... 133
一、發行人同業競爭情況 ......................................................................................................... 133
二、發行人關聯交易情況 ......................................................................................................... 133
第八節董事、監事、高級管理人員與其他核心人員 .................................................................. 144
一、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員簡介 .......................................................... 144
二、報告期內董事、監事、高級管理人員、核心技術人員及其近親屬直接或間接持有發行
人股份情況 ..................................................................................................................................... 149
三、董事、監事、高級管理人員及核心技術人員的其他對外投資情況 .............................. 150
四、董事、監事、高級管理人員及核心技術人員最近一年薪酬情況 .................................. 150
五、董事、監事、高級管理人員及核心技術人員在其他企業的兼職情況 .......................... 151
六、董事、監事、高級管理人員及核心技術人員相互之間存在的親屬關係 ...................... 151
七、董事、監事、高級管理人員及核心技術人員與公司的協議及承諾情況 ...................... 152
八、董事、監事、高級管理人員任職資格 .............................................................................. 152
九、公司董事、監事、高級管理人員變動情況 ...................................................................... 152
第九節公司治理 .............................................................................................................................. 155
一、股東大會制度的建立健全及運行情況 .............................................................................. 155
二、董事會制度的建立健全及運行情況 .................................................................................. 157
三、監事會制度的建立健全及運行情況 .................................................................................. 159
四、獨立董事制度的建立健全及運行情況 .............................................................................. 160
五、董事會秘書制度建立健全及運行情況 .............................................................................. 161
六、董事會專門委員會的設置及運行情況 .............................................................................. 162
七、公司近三年及一期內違法違規情況 .................................................................................. 163
八、公司近三年及一期內資金佔用及對外擔保情況 .............................................................. 163
九、內部控制評估意見 ............................................................................................................. 163
第十節財務會計信息 ..................................................................................................................... 165
一、審計意見類型及財務報表編制基礎 .................................................................................. 165
二、合併財務報表範圍及變化情況 .......................................................................................... 165
三、發行人最近三年及一期財務報表 ...................................................................................... 166
四、主要會計政策和會計估計 ................................................................................................. 184
五、稅項 .................................................................................................................................... 195
六、分部信息 ............................................................................................................................. 198
七、非經常性損益明細表 ......................................................................................................... 199
八、發行人最近一期末主要資產情況 ...................................................................................... 203
九、發行人最近一期末的主要債項情況 .................................................................................. 204
十、股東權益情況 ..................................................................................................................... 206
1-1-6
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
十一、報告期內現金流量情況及不涉及現金收支的重大投資和籌資活動 .......................... 209
十二、報告期內會計報表附註中的期後事項、或有事項及其他重要事項 .......................... 209
十三、主要財務指標 ................................................................................................................. 210
十四、資產評估情況 ................................................................................................................. 213
十五、歷次驗資情況 ................................................................................................................. 215
第十一節管理層討論與分析 .......................................................................................................... 216
一、財務狀況分析 ..................................................................................................................... 216
二、盈利能力分析 ..................................................................................................................... 240
三、現金流量分析 ..................................................................................................................... 278
四、遠期結匯業務分析 ............................................................................................................. 280
五、股份支付事項 ..................................................................................................................... 283
六、資本性支出分析 ................................................................................................................. 285
七、發行人財務狀況和盈利能力的未來趨勢 .......................................................................... 285
第十二節業務發展目標 .................................................................................................................. 287
一、公司發展戰略 ..................................................................................................................... 287
二、公司發行當年和未來兩年的具體發展計劃 ...................................................................... 287
三、擬定上述計劃所依據的假設條件 ...................................................................................... 290
四、公司實施上述計劃可能面臨的主要困難 .......................................................................... 290
五、公司確保實現上述發展計劃擬採用的方式、方法和途徑 .............................................. 290
六、上述業務發展計劃與現有業務的關係 .............................................................................. 291
第十三節募集資金運用 .................................................................................................................. 292
一、募集資金運用概況 ............................................................................................................. 292
二、項目背景 ............................................................................................................................. 292
三、募集資金投資項目產品市場前景分析 .............................................................................. 294
四、募集資金投資項目具體情況
.............................................................................................. 295
五、募集資金運用對公司財務狀況及經營成果的影響 .......................................................... 302
六、新增固定資產投資與產能變動的匹配關係 ...................................................................... 303
七、新增固定資產折舊、無形資產攤銷對公司經營業績的影響分析 .................................. 304
第十四節股利分配政策 .................................................................................................................. 305
一、本次發行前股利分配政策 ................................................................................................. 305
二、報告期內股利分配情況 ..................................................................................................... 305
三、滾存利潤分配政策 ............................................................................................................. 306
四、本次發行後的股利分配政策
.............................................................................................. 306
第十五節其他重要事項 .................................................................................................................. 307
一、信息披露及投資者關係的負責部門和人員 ...................................................................... 307
二、重要合同 ............................................................................................................................. 307
三、對外擔保 ............................................................................................................................. 310
四、訴訟或仲裁 ......................................................................................................................... 310
第十六節董事、監事、高級管理人員及有關中介機構的聲明 ................................................ 311
第十七節備查文件 .......................................................................................................................... 318
1-1-7
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
第一節釋義
在本招股說明書中，除非文義另有所指，下列詞語或簡稱具有如下含義：
發行人、本公司、公司、
股份公司、哈爾斯股份
指 浙江哈爾斯真空器皿股份有限公司
有限公司、哈爾斯工貿指
浙江省永康市哈爾斯工貿有限公司、浙江哈爾斯工貿
有限公司，即公司前身
控股股東（實際控制
人）
指 呂強
發起人指
呂強、呂振福、歐陽波、呂麗珍、呂麗妃、阮偉興、
翁文武、張洵、凌永華、程小燕、陳濤、呂擁升、李
春暉、潘永、朱仁標、應維湖、高超、呂挺、廉衛東、
朱曉陽、施佩安
21名自然人
《公司章程》指 《浙江哈爾斯真空器皿股份有限公司公司章程》
《公司章程（草案）》指
《浙江哈爾斯真空器皿股份有限公司公司章程（草
案）》
股東大會指 浙江哈爾斯真空器皿股份有限公司股東大會
董事會指 浙江哈爾斯真空器皿股份有限公司董事會
監事會指 浙江哈爾斯真空器皿股份有限公司監事會
哈爾斯電器指
浙江哈爾斯電器有限公司，2010年
11月更名為浙江贏
佳電器有限公司
贏佳電器指 浙江贏佳電器有限公司
上海浙鑫指
上海浙鑫貿易有限公司，本公司原控股子公司，2008
年
3月註銷
基爾特工貿指 浙江基爾特工貿有限公司，2008 年
5 月註銷
韓國浦項指 POSCO CO.,LTD
張家港浦項指
張家港浦項不鏽鋼有限公司，韓國浦項在中國的控股
子公司
賽納普工貿指 永康市賽納普工貿有限公司
1-1-8
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
博宇實業指 浙江博宇實業有限公司
南龍集團指 南龍集團有限公司
雄泰集團指 雄泰集團有限公司
上海思樂得指 上海思樂得不鏽鋼製品有限公司
浙江保康指 浙江保康（集團）有限公司
廣東思寶指 廣東思寶不鏽鋼製品有限公司
膳魔師（THERMOS）指 日本膳魔師集團旗下品牌
虎牌（TIGER）指 日本虎牌熱水瓶株式會社旗下品牌
象印（ZOJIRUSHI）指 日本象印暖瓶株式會社旗下品牌
家樂福指 法國家樂福集團公司在中國設立的商場
沃爾瑪指 沃爾瑪中國，美國沃爾瑪公司在中國設立的商場
樂購指 英國零售商
TESCO 在中國設立的商場
卜蜂蓮花指
卜蜂蓮花購物中心，泰國正大集團下屬的商品零售企
業
世紀聯華指 聯華超市股份有限公司下屬的零售連鎖超市品牌之一
華潤萬家指 華潤（集團）有限公司旗下的零售連鎖企業
ODM指
Original Design Manufacture，即原始設計製造商，生產
商自行設計開發產品，由品牌商選擇後下訂單進行生
產，產品由品牌商銷售
OEM 指
Original Equipment Manufacture，即原始設備製造商，
由品牌商提出產品的結構、外觀、工藝要求，生產商
按要求進行生產，產品由品牌商銷售
馬德裡協定指
商標國際註冊馬德裡協定。根據該協定規定，商標權
利人直接向其本國或地區商標局遞交一份國際註冊申
請書便能夠使其商標在馬德裡聯盟多個國家獲得保護
工信部指 中華人民共和國工業和信息化部
發改委指 中華人民共和國國家發展和改革委員會
國家質檢總局指 中華人民共和國國家質量監督檢驗檢疫總局
財政部指 中華人民共和國財政部
1-1-9
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
國家稅務總局指 中華人民共和國國家稅務總局
科技部指 中華人民共和國科學技術部
商務部指 中華人民共和國商務部
《公司法》指 《中華人民共和國公司法》
《證券法》指 《中華人民共和國證券法》
本次發行指
發行人本次擬向社會公眾公開發行
2,280萬股人民幣
普通股（A股）的行為
本招股說明書指
《浙江哈爾斯真空器皿股份有限公司首次公開發行股
票招股說明書》
A股指 境內上市人民幣普通股
元、萬元、億元指 人民幣元、萬元、億元
報告期、
最近三年及一期
指 2008年度、2009年度、2010年度及
2011年
1-6月
中國證監會指 中國證券監督管理委員會
保薦人、主承銷商、
海通證券
指 海通證券股份有限公司
發行人律師指 國浩律師集團（杭州）事務所
審計機構、申報會計師指
前身為浙江天健會計師事務所有限公司，現更名為天
健會計師事務所有限公司
評估機構指
前身為浙江勤信資產評估有限公司，現更名為坤元資
產評估有限公司
特別說明：敬請注意，本招股說明書中部分合計數與各加數直接相加之和在尾數上存在差異，
這些差異是由於四捨五入造成的。
1-1-10
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
第二節概覽
本概覽僅對招股說明書全文作扼要提示。投資者作出投資決策前，應認真閱
讀招股說明書全文。
一、發行人簡介
浙江哈爾斯真空器皿股份有限公司系經金華市工商行政管理局核准，於
2008年8月29日由浙江哈爾斯工貿有限公司整體變更設立，法定代表人為呂強，
公司住所為永康經濟開發區哈爾斯路1號，設立時註冊資本為人民幣3,800萬元。
2010年 11月 11日，公司以未分配利潤和資本公積轉增註冊資本 3,040萬股，由
3,800萬元增至 6,840萬元。
本公司主要從事日用不鏽鋼真空保溫器皿的研發設計、生產與銷售，主要產
品包括保溫杯、保溫瓶、保溫壺、保溫飯盒、燜燒壺等不鏽鋼真空保溫器皿以及
部分不鏽鋼非真空器皿。
公司前身哈爾斯工貿成立於 1996年 5月，2001年 9月至今公司始終專注於
不鏽鋼真空保溫器皿的研發設計、生產與銷售。經過多年發展，公司已成為國內
最具影響力的專業不鏽鋼真空保溫器皿製造商之一，與國內同行業企業相比具有
產銷規模大，生產製造技術精良，研發設計能力突出，國內營銷網絡覆蓋面廣等
優勢。根據中國日用雜品工業協會統計，2008年、2009年連續兩年公司位居我
國不鏽鋼真空保溫器皿行業國內生產企業銷售收入排名第二位。 1公司是中國日
用雜品工業協會副理事長單位，是《不鏽鋼真空杯》國家標準（強制性）、
QB/T2933-2008《雙層口杯》產品標準的起草單位，是《浙江省不鏽鋼真空保溫
容器監督檢驗規則》參與修訂單位。2009年，公司被浙江省科學技術廳、浙江
省財政廳、浙江省國家稅務局和浙江省地方稅務局等部門聯合認定為「高新技術
企業」；被中國輕工業聯合會和中國日用雜品工業協會評選為「中國輕工業日用
雜品行業年度十強企業」。 2010年，公司被浙江省經濟和信息化委員會評選為
「工業循環經濟示範企業」；被浙江省經濟和信息化委員會、浙江省環境保護廳
聯合評選為「浙江省綠色企業(清潔生產先進企業)」；公司產品通過了上海世博
1中國日用雜品工業協會，《國內不鏽鋼真空器皿行業現狀及其發展》，《輕工標準與質量》2009年第 6期；
《2009年國內不鏽鋼真空器皿行業運行狀況》，《輕工標準與質量》2010年第 3期。
1-1-11
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
會特許經營授權審批聯席會議綜合評審，成為上海世博會不鏽鋼真空保溫杯特許
製造商和零售商；「哈爾斯」品牌被國家工商行政管理總局認定為「馳名商標」。
公司堅持自主研發與吸收先進技術相結合，持續提升產品製造技術與研發設
計水平，不斷為國內外客戶及消費者提供各種高品質、多樣化的不鏽鋼真空保溫
器皿系列產品，逐步形成了現有的 20多個系列、200多個品種的產品體系。2010
年公司不鏽鋼真空保溫器皿及不鏽鋼非真空器皿國內外銷量達到 1,580萬隻，主
營業務收入達到了 40,243.69萬元，其中外銷 25,142.75萬元，內銷 15,100.94萬
元。2011年上半年公司不鏽鋼真空保溫器皿及不鏽鋼非真空器皿國內外銷量達
到 825萬隻，主營業務收入達到了 22,167.04萬元，其中外銷 14,170.31萬元，內
銷 7,996.73萬元。
公司在國際市場上產品主要銷往北美、日韓、俄羅斯等地區，採取 ODM及
OEM的業務模式為國際不鏽鋼真空保溫器皿品牌商提供專業的研發設計和生產
製造服務，並與膳魔師集團、 PMI公司、Skater公司等多家國際知名品牌商建立
了較為良好的合作關係。公司在國內市場主要採取經銷模式銷售自主品牌產品，
公司在全國擁有 88家經銷商、3000多個銷售終端（包括普通貨架、品牌形象專
櫃），終端貨架覆蓋面廣，品牌影響力國內領先。
近年來，「哈爾斯」品牌連續獲得榮譽及認定如下表所示：
品牌榮譽授予/認定單位授予/認定時間
中國不鏽鋼真空保溫杯（壺）十大知名品牌中國五金製品協會 2005年 9月
浙江名牌產品浙江省質量技術監督局 2006年 12月
浙江省著名商標浙江省工商行政管理局 2007年 2月
浙江出口名牌浙江省對外貿易經濟合作廳 2008年 12月
中國真空保溫杯行業標誌性品牌中國品牌研究院 2010年 6月
馳名商標國家工商行政管理總局 2010年 10月
發行人本次募集資金投資項目「年產1,000萬隻不鏽鋼真空保溫器皿項目」
是發行人堅持國際國內市場一體化協調發展的戰略、提升企業市場競爭力的具體
措施，將進一步鞏固發行人的行業地位，全面提高持續盈利能力和核心競爭力。
1-1-12
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
二、發行人股東簡介
（一）股本及發行前後股東情況
本次發行前公司總股本為 6,840萬股，本次發行 2,280萬股，本次發行股份
佔發行後總股本的 25.00%。本次發行前後公司股本結構如下表：
發行後股本結構
發行前股本結構
（按發行 2,280萬股計算）
項目股東
持股數量持股比例 持股數量持股比例
（萬股）(%) （萬股）(%)
有限售條件
的流通股
呂強 4,514.4 66.00 4,514.4 49.50
阮偉興 684 10.00 684 7.50
呂振福 307.8 4.50 307.8 3.38
歐陽波 307.8 4.50 307.8 3.38
呂麗珍 307.8 4.50 307.8 3.38
呂麗妃 307.8 4.50 307.8 3.38
翁文武 68.4 1.00 68.4 0.75
張洵 68.4 1.00 68.4 0.75
凌永華 46.3752 0.68 46.3752 0.51
程小燕 34.2 0.50 34.2 0.38
陳濤 34.2 0.50 34.2 0.38
呂擁升 22.572 0.33 22.572 0.25
李春暉 22.572 0.33 22.572 0.25
潘永 22.572 0.33 22.572 0.25
朱仁標 22.572 0.33 22.572 0.25
應維湖 11.4228 0.17 11.4228 0.13
高超 11.4228 0.17 11.4228 0.13
呂挺 11.4228 0.17 11.4228 0.13
廉衛東 11.4228 0.17 11.4228 0.13
朱曉陽 11.4228 0.17 11.4228 0.13
施佩安 11.4228 0.17 11.4228 0.13
無限售條件的流通股 --2,280 25.00
合計 6,840 100.00 9,120 100.00
（二）控股股東（實際控制人）簡介
呂強持有公司 4,514.4萬股股份，佔本次發行前公司總股本的 66%，因此呂
強是公司的控股股東（實際控制人）。
呂強先生，中國籍，無永久境外居留權，身份證號碼為：33072219480110****。
1-1-13
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
呂強於 1996年創辦本公司前身哈爾斯工貿，並擔任董事長（執行董事）至今，
現任浙江哈爾斯真空器皿股份有限公司董事長、中國日用雜品工業協會副理事
長、浙江民營企業研究會副會長。
三、發行人的主要財務數據及財務指標
以下財務數據及財務指標均摘自天健審［2011］第 4818號審計報告及財務
報表附註或依據該審計報告計算得出。
（一）主要財務數據
1、合併資產負債表主要數據
單位：萬元
項目
2011年 2010年 2009年 2008年
6月 30日 12月 31日 12月 31日 12月 31日
資產合計 33,440.87 29,488.76 23,368.01 19,299.88
負債合計 17,011.21 15,395.34 12,271.81 11,293.17
股東權益合計 16,429.66 14,093.42 11,096.21 8,006.71
歸屬於母公司股東權益合計 16,429.66 14,093.42 11,096.21 8,006.71
2、合併利潤表主要數據
單位：萬元
項目
2011年
2010年度 2009年度 2008年度
1-6月
營業收入 23,106.14 42,222.94 27,874.21 30,377.30
營業利潤 2,620.80 4,526.68 3,366.77 2,278.38
利潤總額 2,681.96 4,897.45 3,609.25 2,373.49
淨利潤 2,336.24 4,232.21 3,089.50 1,758.71
歸屬於母公司股東淨利潤 2,336.24 4,232.21 3,089.50 1,758.47
3、合併現金流量表主要數據
單位：萬元
項目
2011年
2010年度 2009年度 2008年度
1-6月
經營活動產生的現金流量淨額 1,495.07 4,811.87 3,692.86 5,187.07
投資活動產生的現金流量淨額 -1,617.86 -1,581.94 -3,095.76 -1,313.29
籌資活動產生的現金流量淨額 479.45 -790.48 -166.04 -3,040.87
現金及現金等價物淨增加額 280.35 2,347.45 370.14 718.03
1-1-14
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
期末現金及現金等價物餘額 6,581.64 6,301.29 3,953.84 3,583.70
（二）主要財務指標
財務指標
2011年
6月 30日
2010年
12月31日
2009年
12月31日
2008年
12月31日
資產負債率（母公司）（%） 50.87 52.21 52.52 58.51
流動比率（倍） 1.34 1.33 2.16 1.24
速動比率（倍） 0.83 0.88 1.38 0.81
歸屬於母公司的每股淨資產（元） 2.40 2.06 1.62 1.17
無形資產（土地使用權除外）佔淨資產
的比例（%）
0.43 --
財務指標
2011年
1-6月
2010年度 2009年度 2008年度
利息保障倍數（倍） 10.61 10.73 9.08 5.56
息稅折舊攤銷前利潤（萬元） 3,394.57 6,180.67 4,717.70 3,498.25
存貨周轉率（次） 2.23 4.96 3.95 4.28
應收帳款周轉率（次） 5.14 11.30 8.56 11.12
每股經營活動產生的現金流量淨額（元） 0.22 0.70 0.54 0.76
每股淨現金流量（元） 0.04 0.34 0.05 0.10
基本每股收益（扣除非經常性損益前）
（元）
0.34 0.62 0.45 0.26
基本每股收益（扣除非經常性損益後）
（元）
0.31 0.56 0.42 0.26
加權平均淨資產收益率（扣除非經常性
損益前）（%）
15.31 34.83 32.35 24.35
加權平均淨資產收益率（扣除非經常性
損益後）（%）
14.02 31.53 30.42 24.17
註：股本均按 6,840萬股計算。
四、本次發行情況
股票種類：人民幣普通股（A股）
股票面值： 1.00元
發行價格：通過向詢價對象詢價確定發行價格
發行數量： 2,280萬股，佔發行後總股本的比例為 25.00%
採用網下向詢價對象詢價配售與網上資金申購定價發行相結
發行方式：
合的方式
發行對象：符合資格的詢價對象和在深圳證券交易所開設 A股股東帳戶
1-1-15
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
的中華人民共和國境內自然人和法人等投資者（中華人民共和
國法律或法規禁止者除外）
五、募集資金用途
公司本次擬向社會公眾公開發行人民幣普通股 2,280萬股，佔發行後總股本
的 25.00%。實際募集資金扣除發行費用概算後的預計募集資金淨額為 36,411.38
萬元，全部用於以下項目：
投資項目投資總額（萬元）立項備案環保批覆
年產 1,000萬隻不鏽鋼真空
保溫器皿項目
18,329永發改備[2009]109號永環字[2009]203號
本次募集資金投資的「年產 1,000萬隻不鏽鋼真空保溫器皿項目」總投資
18,329萬元，若扣除發行費用後的募集資金淨額不能滿足該項目資金需求，公司
將自籌資金解決；若有節餘，將用於補充公司流動資金。為加快項目進度，公司
用自籌資金對募集資金投資項目進行了部分前期投入，截至 2011年 6月 30日已
支付土地出讓款 1,308.74萬元、廠房設備投資 2,308.08萬元，募集資金到位後，
公司將以募集資金置換前期投入。具體內容詳見本招股說明書「第十三節募集
資金運用」。
1-1-16
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
第三節本次發行概況
一、發行人的基本情況
發行人：浙江哈爾斯真空器皿股份有限公司
英文名稱： ZheJiang Haers Vacuum Containers Co.,Ltd.
註冊資本：人民幣 6,840萬元
法定代表人：呂強
成立日期： 1996年 5月 23日
整體變更設立日期： 2008年 8月 29日
住所：永康經濟開發區哈爾斯路 1號
郵政編碼： 321300
網際網路網址： www.haers.com
經營範圍：
不鏽鋼真空器皿、不鏽鋼製品、塑料製品、機械設備（除
發動機）的製造、加工、銷售；經營本企業自產產品及
技術的出口業務；經營本企業生產、科研所需的原輔材
料、儀器儀表、機械設備、零配件及技術的進口業務。（以
上內容凡涉及許可證或專項審批的憑相關有效證件經
營）
信息披露和投資者
關係的負責部門：
信息披露和投資者
關係的負責人：
對外諮詢電話：
證券事務部
凌永華
0579-89295369
傳真： 0579-89295392
電子信箱： zqb@haers.com
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第一章招股說明書及發行公告招股說明書
二、本次發行的基本情況
1、股票種類：人民幣普通股（A股）
2、每股面值： 1.00元
3、發行股數： 2,280萬股，佔發行後總股本的比例為 25.00%
4、每股發行價： 18.00元
5、發行後每股收益：
0.42元/股（每股收益按照 2010年度經審計的扣除非經常
性損益前後孰低的淨利潤除以本次發行後總股本計算）
6、發行市盈率：42.86倍（每股發行價除以發行後每股收益）
7、發行前每股淨資產：
2.40元（以 2011年6月30日經審計的淨資產除以本次發
行前總股本計算）
8、發行後每股淨資產：
5.79元（以截至 2011年 6月 30日經審計的淨資產值加本
次預計募集資金淨額，按照發行後股本攤薄計算）
9、市淨率： 3.11倍（按每股發行價除以發行後每股淨資產計算）
10、發行方式：
採用網下向詢價對象詢價配售與網上資金申購定價發行
相結合的方式
符合資格的詢價對象和在深圳證券交易所開設 A股股東
11、發行對象：帳戶的中華人民共和國境內自然人和法人等投資者（中華
人民共和國法律或法規禁止者除外）
12、承銷方式：餘額包銷
13、募集資金總額： 41040.00萬元
14、預計募集資金淨額： 36411.38萬元
15、發行費用概算： 4628.62萬元
其中：承銷和保薦費用： 3578.00萬元
審計驗資費用： 394.50萬元
律師費用： 200.00萬元
信息披露費 443.00萬元
發行手續費 13.12萬元
三、本次發行相關機構和人員
（一）發行人：浙江哈爾斯真空器皿股份有限公司
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第一章招股說明書及發行公告招股說明書
法定代表人：呂強
住所：浙江省永康經濟開發區哈爾斯路
1號
電話： 0579-89295369
傳真： 0579-89295392
聯繫人：凌永華、佘硯
（二）保薦人（主承銷商）：海通證券股份有限公司
法定代表人：王開國
住所：上海市淮海中路
98號
辦公地址：上海市廣東路
689號海通證券大廈
電話： 021-23219000
傳真： 021-63411627
保薦代表人：潘晨、孫煒
項目協辦人：張嘉偉
項目人員：孫迎辰、韓麗
（三）發行人律師：國浩律師集團（杭州）事務所
負責人：呂秉虹
住所：
浙江省杭州市楊公堤
15 號國浩律師樓（空勤杭州療
養院內）
電話： 0571-85775888
傳真： 0571-85775643
經辦律師：顏華榮、汪志芳
（四）會計師事務所：天健會計師事務所有限公司
負責人：胡少先
住所：浙江省杭州市西溪路
128 號金鼎廣場西樓
6～10 樓
電話： 0571-88216888
傳真： 0571-88216999
經辦會計師：王國海、詹潔秀
（五）資產評估機構：坤元資產評估有限公司
負責人：俞華開
浙江省杭州市教工路
18 號世貿麗晶城
A 座歐美中
住所：
心
C 區
1105 室
1-1-19
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
電話： 0571-88216941
傳真： 0571-88216860
經辦評估師：洪軍華、王傳軍
（六）股票登記機構：中國證券登記結算有限責任公司深圳分公司
住所：深圳市深南中路 1093號中信大廈 18樓
電話： 0755-25938000
傳真： 0755-25988122
（七）收款銀行：交通銀行上海分行第一支行
戶名：海通證券股份有限公司
帳號： 310066726018150002272
（八）擬上市交易所：深圳證券交易所
地址：深圳市深南東路 5045號
電話： 0755-82083333
傳真： 0755-82083164
四、發行人與有關中介機構的股權關係及其他權益關係
發行人與本次發行有關的中介機構及其負責人、高級管理人員及經辦人員之
間，不存在直接或間接的股權關係或其他權益關係。
五、與本次發行上市有關的重要日期
發行安排日期
刊登發行公告的日期 2011年 9月 1日
開始詢價推介的日期 2011年 8月 24日
刊登定價公告的日期 2011年 9月 1日
申購日期和繳款日期 2011年 9月 2日
股票上市日期 2011年 9月
1-1-20
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
第四節風險因素
投資者在評價發行人此次公開發售的股票時，除本招股說明書提供的其他各
項資料外，應特別考慮下述各項風險因素。以下風險因素可能直接或間接對發行
人生產經營狀況、財務狀況和持續盈利能力產生不利影響。
一、原材料採購相關風險
（一）原材料價格波動風險
本公司生產所需的原材料主要是不鏽鋼（包括不鏽鋼卷板和鋼件）。最近三
年及一期，公司主營業務成本中不鏽鋼成本所佔比例平均為 49.27%，因此不鏽
鋼價格的波動是導致公司產品成本變動的主要因素之一。
報告期內，國際不鏽鋼價格指數變動情況如下圖所示：
250
2008年-2011年6月國際不鏽鋼價格指數CRU指數變化圖
200
197.7
2011年7月1日,
181.5
166.8
150
111.5
100
50
0
2008年1月1日 2009年1月1日 2010年1月1日 2011年1月1日
註：國際不鏽鋼價格指數（CRU指數）由英國商品研究所發布，以 1994 年 4 月的加
權平均價格為基準確定指數為 100，每周發布一次。
數據來源：http://xc.bxgtd.com/，不鏽鋼天地。
受此影響，報告期內公司原材料不鏽鋼卷板的平均採購價格如下：
1-1-21
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
項目 2011年 1-6月 2010年度 2009年度 2008年度
不鏽鋼卷板採購均價（元/KG） 22.20 20.12 17.52 24.26
增長比例（%） 10.34 14.84 -27.78 -
公司對於主要原材料價格的波動有較強的風險管理能力。採購方面，公司以
銷定產、按生產計劃制定採購計劃，並跟蹤不鏽鋼價格波動行情，適度調整庫存
以降低採購風險。銷售方面，公司在與國內外客戶籤訂的銷售合同中約定了銷售
價格的調整條款，以保證公司在原材料價格波動的條件下仍能保持合理的毛利率
水平。公司在採購及銷售中的風險管理措施在一定程度上化解了原材料價格波動
對公司生產經營的不利影響，但若未來原材料價格發生大幅波動，則不利於公司
的生產預算及成本控制，對本公司生產經營將產生重要影響。
（二）原材料採購集中風險
公司 2008年、2009年、2010年及 2011年 1-6月向前五大供應商採購金額
佔當期總採購金額的比例分別為 46.94%、36.57%、37.26%及 40.36%，採購較為
集中。公司 2008年、2009年、2010年及 2011年 1-6月向第一大供應商韓國浦
項和張家港浦項（張家港浦項為韓國浦項在中國的控股子公司）採購金額合計佔
當期總採購金額的比重分別為 30.41%、17.47%、19.43%及 27.56%。
根據國際不鏽鋼論壇（ISSF）公布的統計數據，2007～2009年我國不鏽鋼
產量分別為 721萬噸、694 萬噸和 880 萬噸，國內不鏽鋼自給率分別達到 76%、
81%和 85.37%，本公司所需不鏽鋼原材料國內供應較為充足。韓國浦項鋼鐵集
團（POSCO）為全球最大的鋼鐵製造廠商之一，韓國浦項和張家港浦項生產的
不鏽鋼卷板質量穩定，能夠較好滿足本公司產品生產對原材料的質量要求，公司
經過多年合作，與其建立了穩定的供貨關係。除韓國浦項和張家港浦項外，公司
還從杭州恆大不鏽鋼有限公司、杭州萬洲金屬製品有限公司、Hyundai Steel
Company（韓國現代制鐵株式會社）等多家供應商採購不鏽鋼卷板，公司擁有較
多可供選擇的優質不鏽鋼供應商，從而保障了公司能夠及時按照市場價格獲得足
量優質的不鏽鋼原材料。
採購集中可能會使公司原材料的採購價格受到供應商超越市場價格變動的
1-1-22
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
提價行為的影響，也可能引發採購集中帶來的質量問題風險，從而影響公司的生
產經營。
二、市場風險
公司不斷提高自身的產品製造技術與研發設計水平，與國際主要不鏽鋼真空
保溫器皿品牌商建立了較為良好的合作關係，外銷市場獲得穩步發展，在國內大
力建設營銷網絡和自主品牌，內銷市場也得到了較快的開拓和成長。
國際市場不鏽鋼真空保溫器皿產品更新換代速度較快，國內市場隨著國內經
濟的快速發展和居民生活水平的不斷提高，消費者對不鏽鋼真空保溫器皿產品的
內在品質和外觀設計的要求也越來越高，這就對公司在製造技術、研發設計、營
銷等方面提出了更高要求，若公司在技術引進與創新、產品研發設計、營銷網絡
建設等方面的投入或成效不足，導致產品不能充分適應國際國內市場的需求，將
對公司經營業績的增長帶來不利影響。
三、稅收政策變化風險
（一）所得稅稅率變化風險
2009年 7月，公司被認定為高新技術企業，按 15%的稅率計繳企業所得稅，
認定有效期 3年，企業所得稅優惠期為 2009年 1月 1日至 2011年 12月 31日。
根據《高新技術企業認定管理辦法》的規定，高新技術企業應在期滿前三個月內
提出覆審申請，不提出覆審申請或覆審不合格的，其高新技術企業資格到期自動
失效。因此，公司將根據相關要求在期滿前進行高新技術企業的覆審認定，雖然
發行人在研發人員佔比、銷售收入規模、研發費用佔比和高新技術產品佔比等各
認定指標均符合《高新技術企業認定管理辦法》的規定，但仍存在由於證書延展
未能及時獲批，從而導致公司不能享受 15%的優惠稅率，影響淨利潤的風險。
（二）出口退稅政策變化風險
公司 2008年、2009年、2010年及 2011年 1-6月外銷收入分別為 19,429.83
萬元、14,642.19萬元、25,142.75萬元及 14,170.31萬元，佔主營業務收入的比重
分別為 65.00%、54.20%、62.48%及 63.93%。發行人出口產品執行國家的出口產
品增值稅「免、抵、退」政策。報告期內，公司產品出口退稅率變化情況如下：
1-1-23
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
項目/產品編碼 2009年度 2008年度
保溫瓶
9617001000
13%
2008年 11月 30日前 11%；
2008年 12月 1日後 13%
汽車杯、單層瓶
7323930000
2009年 3月 31日前 5%；
2009年 4月 1日後 9%
5%
塑料杯
3924100000
2009年 3月 31日前 9%，2009年
4月1日至2009年5月31日11%，
2009年 6月 1日後 13%
2008年 10月 31日前 5%；
2008年 11月 1日後 9%
2008年、2009年、2010年及 2011年 1-6月應收出口退稅額分別為 216.45
萬元、169.76萬元、665.71萬元及 385.68萬元。若未來公司出口產品所享受出
口退稅率下調，將對公司外銷業務和經營業績帶來一定影響。
四、匯率波動風險
公司 2008年、2009年、2010年及 2011年 1-6月外銷收入佔營業收入的比
例分別為 65.00%、54.20%、62.48%及 63.93%，出口比例較高。公司外銷產品計
價和結算主要為美元，故人民幣兌美元匯率的波動對公司外銷收入和淨利潤產生
一定影響。報告期公司各期匯兌損失佔當期淨利潤的比例如下：
單位：萬元
項目 2011年 1-6月 2010年度 2009年度 2008年度
匯兌損失 85.94 151.99 56.56 75.45
淨利潤 2,336.24 4,232.21 3,089.50 1,758.71
匯兌損失佔淨利潤的比例（%） 3.68 3.59 1.83 4.29
近年來，人民幣兌美元一直保持升值趨勢，報告期內人民幣兌美元累計升值
幅度 12.79%。儘管公司積極開拓國內市場，國內銷售得以快速增長，在與國外
客戶籤訂的銷售合同中約定了匯率波動條件下的銷售價格調整條款，並利用遠期
結匯業務鎖定人民幣升值風險以及外銷業務的預期人民幣現金流入，但在未來較
長時間內國際市場仍將是公司的主要銷售區域，若未來人民幣對美元繼續保持升
值態勢，將對公司盈利產生一定影響。
五、宏觀經濟變化風險
公司主要產品不鏽鋼真空保溫器皿屬於居民日用消費品，其廣泛應用於家
1-1-24
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
居、辦公、學生、戶外、司駕、餐飲等多種領域和消費群體，居民的可支配收入、
消費觀念、消費習慣與產品的市場需求具有密切的關係，而居民可支配收入與宏
觀經濟的景氣程度有較強的正相關性。2009年下半年至今，隨著世界經濟逐步
復甦，歐美、日韓等主要不鏽鋼真空保溫器皿消費國家的居民消費需求開始迅速
回升，我國不鏽鋼真空保溫器皿產品的出口市場已呈現出快速增長態勢。近年來
隨著我國國民經濟的快速發展以及國家提高居民收入政策的進一步深化，我國居
民可支配收入實現了較快增長，從而帶動了我國不鏽鋼真空保溫器皿產品消費需
求的快速增長。但如果世界宏觀經濟出現不景氣，或者我國國民經濟出現下滑影
響居民可支配收入的增加，不鏽鋼真空保溫器皿產品的國際或國內市場需求將會
受到一定的衝擊，從而對本公司的生產經營產生影響。
六、加強自主品牌發展的相應風險
經過公司多年的自主品牌建設，「哈爾斯」品牌的不鏽鋼真空保溫器皿產品
在國內市場上已形成業內領先的品牌優勢，2010年「哈爾斯」品牌被國家工商
行政管理總局認定為「馳名商標」。自主品牌的建設是一個長期的系統工程，需
要公司持續投入相應的資源，進行自主品牌推廣，以提高消費者認知度，同時需
要公司不斷加強產品創新、提升產品品質，以提升品牌美譽度，提高消費者的品
牌忠誠度。如果公司對於自主品牌建設和投入的成效不足，不能帶來公司品牌知
名度及口碑的相應提升，將對公司國內自主品牌業務經營業績的增長帶來不利的
影響。
七、募集資金投資項目的相關風險
（一）募集資金投資項目的建設風險
本次發行募集資金將投資於「年產 1,000 萬隻不鏽鋼真空保溫器皿項目」。
本次募集資金投資項目的實施符合公司發展戰略，有利於公司擴大規模、擴充產
能、提高市場佔有率及增強核心競爭力，本項目經過了慎重、充分的可行性研究
論證，預期能產生良好的經濟效益。但該項目的建設若遇到不可預見因素導致不
能按時、按質完工，募集資金投資項目的預期收益不能如期實現，將直接影響本
公司的未來盈利水平。
1-1-25
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
（二）募集資金投資項目的銷售風險
發行人本次募集資金投資項目建設期為 15個月，預計投產當年達到設計生
產能力的 50%，第二年達到 80%，第三年完全達產，項目建成並全部達產後，
公司不鏽鋼真空保溫器皿將新增產能 1,000萬隻/年，佔現有產能的比例為
71.43%，產能增長幅度較大。產能規模的擴大將對市場開拓能力提出了更高的要
求，若發行人在技術引進與創新、產品研發設計、營銷網絡建設等方面的投入或
成效不足，導致產品不能充分適應國際國內市場的需求，將面臨產能擴張帶來的
銷售風險。
（三）淨資產收益率下降的風險
發行人 2008年、2009年、2010年及 2011年 1-6月扣除非經常損益後的加
權平均淨資產收益率分別為 24.17%、30.42%、31.53%及 14.02%，盈利能力較強。
本次發行股票募集資金到位後，發行人淨資產預計將比發行前大幅增加。鑑於募
集資金投資項目需要一定的建設期和達產期，短期內難以實現預期收益，因此本
次發行完成後公司短期內將面臨淨資產收益率下降的風險。
八、大股東控制風險
本次發行前，公司控股股東（實際控制人）呂強持有公司 66.00%的股份，
處於控股地位。本次發行後，呂強將持有公司 49.50%的股份，仍處於控股地位，
仍將對公司的發展戰略、生產經營、利潤分配等決策產生重大影響。針對實際控
制人控制風險，公司建立了較為完善法人治理結構，確保股東大會、董事會對發
行人相關事務做出客觀決策，建立了較為完善的獨立董事外部監督制約機制。但
如果公司的控股股東（實際控制人）利用其控股地位，通過行使表決權或其他方
式對本公司的發展戰略、生產經營、利潤分配、人事安排等進行不當控制，可能
會使公司和其他中小股東的權益受到損害。
九、股市風險
股票市場的價格波動不僅取決於企業的經營業績，而且受宏觀經濟周期、利
率、資金供求關係等因素影響，同時國際、國內政治經濟形勢以及股市中的投機
行為等都會使股票價格產生波動。因此，股票交易是一種風險較大的投資活動，
1-1-26
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
投資者面臨股市的系統性風險和非系統性風險。發行人提醒投資者正確對待股價
波動及股市存在的風險。
1-1-27
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
第五節發行人基本情況
一、發行人基本情況
公司名稱：浙江哈爾斯真空器皿股份有限公司
英文名稱： ZHEJIANG HAERS VACUUM CONTAINERS CO.,LTD.
註冊資本： 6,840萬元
法定代表人：呂強
成立日期： 1996年 5月 23日
整體變更設立日期：2008年 8月 29日
住所：永康經濟開發區哈爾斯路 1號
郵政編碼： 321300
聯繫電話： 0579-89295369
傳真號碼： 0579-89295392
電子郵箱： zqb@haers.com
負責信息披露和投資者關係的部門：證券事務部
證券事務部負責人：凌永華
二、發行人改制設立情況
（一）發行人設立方式
本公司前身系哈爾斯工貿，成立於 1996年 5月 23日。2008年 8月 12日哈
爾斯工貿召開股東會，會議決議由有限公司原有股東作為發起人，將浙江哈爾斯
工貿有限公司由有限公司整體變更為股份有限公司，並更名為浙江哈爾斯真空器
皿股份有限公司。2008年 8月 20日經發行人創立大會批准，發起人以浙江天健
會計師事務所有限公司出具的浙天會審[2008]2288號《審計報告》確認截至 2008
年4月30日有限公司經審計的淨資產並扣除個人所得稅後的 65,212,682.94元整
體變更出資設立浙江哈爾斯真空器皿股份有限公司，股份公司註冊資本
1-1-28
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
38,000,000.00元，其餘 27,212,682.94元計入資本公積。2008年 8月 12日浙江
天健會計師事務所有限公司對出資情況進行了驗證確認，並出具了浙天會驗
[2008]91號《驗資報告》。 2008年 8月 29日公司在金華市工商行政管理局進行
了變更登記，並領取了註冊號為 330700000001102的企業法人營業執照。
（二）發起人情況
發行人改制設立股份公司時股本為3,800萬元，各發起人及其持股情況如下：
序號股東姓名股份數（萬股）股權比例（ %）
1 呂強 2,508 66.00
2 阮偉興 380 10.00
3 呂振福 171 4.50
4 歐陽波 171 4.50
5 呂麗珍 171 4.50
6 呂麗妃 171 4.50
7 翁文武 38 1.00
8 張洵 38 1.00
9 凌永華 25.764 0.68
10程小燕 19 0.50
11陳濤 19 0.50
12呂擁升 12.54 0.33
13李春暉 12.54 0.33
14潘永 12.54 0.33
15朱仁標 12.54 0.33
16應維湖 6.346 0.17
17高超 6.346 0.17
18呂挺 6.346 0.17
19廉衛東 6.346 0.17
20朱曉陽 6.346 0.17
21施佩安 6.346 0.17
合計 3,800 100.00
（三）發行人改制設立前後，主要發起人擁有的主要資產和從
事的主要業務
公司的主要發起人為呂強，公司改制設立前後，呂強除持有公司 66%的股權
1-1-29
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
外，同時持有浙江哈爾斯電器有限公司 90%的股權。2010年 12月呂強將哈爾斯
電器的股權全部轉讓給無關聯第三方。
（四）發行人成立時擁有的主要資產和從事的主要業務
發行人由哈爾斯工貿整體變更設立，設立時承繼了哈爾斯工貿的全部生產經
營性資產和業務。公司整體變更以來，主營業務未發生變化，主要從事不鏽鋼真
空保溫器皿的研發設計、生產與銷售。
（五）發行人改制前後的業務流程及其之間的聯繫
發行人成立前，發行人前身哈爾斯工貿自成立之初至 2001年 8月主要從事
電子計價秤的生產和銷售。2001年 9月至 2008年 8月發行人整體變更設立，哈
爾斯工貿的主營業務為不鏽鋼真空保溫器皿的研發設計、生產與銷售。 2008年 8
月 29日發行人整體變更設立後，發行人承繼哈爾斯工貿的資產和業務，業務流
程並未發生變化。業務流程參見本招股說明書「第六節業務與技術」之「四、
發行人主營業務具體情況」相關內容。
（六）發行人成立以來，在生產經營方面與主要發起人的關聯
關係及演變情況
本公司成立以來，公司主要發起人呂強的主要資產為持有本公司股權，並參
與公司經營，此外還持有浙江哈爾斯電器有限公司 90%的股權，2010年 12月哈
爾斯電器的股權已轉讓給無關聯第三方。除此之外，呂強未擁有其他經營性資產，
未從事其他業務。
（七）發起人出資資產的產權變更手續辦理情況
發行人整體變更設立股份公司時，所有的資產、債務、人員均進入股份公司。
截至本招股說明書籤署日，除部分國外商標的變更手續正在辦理外，出資資產權
屬及負債的變更手續已履行完畢，公司已合法擁有相關權利。
三、發行人在業務、資產、人員、財務、機構方面的獨立運行情況
發行人自設立以來，注意規範與公司股東之間的關係，建立健全各項管理制
度。公司目前在業務、資產、人員、財務、機構等方面獨立於控股股東（實際控
制人），具有獨立完整的業務體系及面向市場自主經營的能力。具體情況如下：
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第一章招股說明書及發行公告招股說明書
（一）業務獨立
本公司與控股股東（實際控制人）在業務上相互獨立，不存在依賴控股股東
（實際控制人）的情況，具備獨立面向市場自主經營的能力。本公司是獨立從事
不鏽鋼真空保溫器皿的研發設計、生產與銷售的企業法人，擁有完整、獨立的研
發設計、採購、生產和銷售管理體系，生產經營所需的技術為公司合法、獨立擁
有，沒有產權爭議。本公司獨立對外籤訂所有合同，獨立從事生產經營活動。截
至本招股說明書籤署日，發行人控股股東（實際控制人）、持有發行人 5%以上股
權的股東未從事與發行人可能存在同業競爭的業務。
（二）資產完整
公司系由哈爾斯工貿整體變更設立，在設立過程中，發起人投入的資產、資
金均已足額到位，出資情況經浙江天健會計師事務所有限公司出具的浙天會驗
[2008]91號《驗資報告》進行了驗證確認。
公司合法擁有生產經營所需的土地、廠房、機器設備以及商標、專利等資產
的所有權和使用權，具有獨立的原料採購、生產和產品銷售系統。截至本招股說
明書籤署日，公司沒有以資產或信譽為各股東及實際控制人的債務提供擔保，也
不存在資金、資產及其他資源被股東及其關聯單位違規佔用而損害公司利益的情
況。
（三）人員獨立
發行人建立、健全了法人治理結構，董事（含獨立董事）、監事及高級管理
人員嚴格按照《公司法》等法律法規及《公司章程》的有關規定選舉產生，不存
在股東指派或幹涉高管人員人事任免決定的情形；本公司總經理、副總經理、董
事會秘書、財務負責人等高級管理人員及財務人員均專職在本公司工作，不存在
違規兼職或違規領薪的情況。發行人建立了員工聘用、考評、晉升等完整的勞動
用工制度，已與所有員工籤訂《勞動合同》，在人事及工資管理上完全獨立。
（四）財務獨立
發行人設立了獨立的財務部門，配備了專職財務人員，建立了符合有關會計
制度要求的會計核算體系和財務管理制度等內控制度；發行人擁有獨立的銀行帳
戶，基本存款帳戶設在中國農業銀行永康市支行，帳號為 627201040004829.，不
1-1-31
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
存在與控股股東（實際控制人）共用銀行帳戶的情況；發行人為獨立的納稅人，
持有浙江省國家稅務局和浙江省地方稅務局聯合頒發的《稅務登記證》（浙稅聯
字 330784255072786號），不存在與股東混合納稅情況；發行人獨立做出財務決
策，不存在股東幹預發行人資金使用的情形。
（五）機構獨立
發行人建立健全了規範的法人治理結構和公司運作體系，根據《公司法》與
公司章程的要求建立股東大會、董事會、監事會的法人治理結構並嚴格按照相關
法律和公司章程規範運作，聘任了總經理，並設置了相關的職能部門，建立健全
了公司內部各部門的規章制度。公司內部經營管理機構均獨立於公司控股股東
（實際控制人），不存在與控股股東（實際控制人）共用管理機構、混合經營、
合署辦公等機構混同的情形。
四、發行人歷史沿革以及設立以來的重大資產重組情況
發行人是由浙江哈爾斯工貿有限公司整體變更設立，現對有限公司成立以來
的股本演變情況說明如下：
1-1-32
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
1996年 5月有限公司成立，
註冊資本 151萬元
1996年 5月 23日，由呂強、金美兒共同
設立浙江省永康市哈爾斯工貿有限公
司。
1997年 6月有限公司增資、更名，1997年 6月 19日，呂強、金美兒增資，
更名為「浙江哈爾斯工貿有限公司」。註冊資本增至 558萬元
2005年 1月有限公司增資，
註冊資本增至 3,000萬元
2008年 4月有限公司股權轉讓，
原 2名自然人股東將全部或部分
出資轉讓給 20名自然人
2008年 8月股份公司設立，
註冊資本 3,800萬元
2005年 1月 24日，呂強增資。
2008年 4月 23日，呂強將所持的部分出
資轉讓給阮偉興、呂振福等 19名自然人；
金美兒將全部出資轉讓給呂麗珍、呂麗
妃 2名自然人。
2008年 8月 29日，公司以截至 2008年
4月 30日經審計並扣除個人所得稅後的
淨資產 6,521.27元折為 3,800萬股，其餘
2,721.27元計入資本公積，整體變更為浙
江哈爾斯真空器皿股份有限公司，股東
為 21名自然人。
2010年 11月股份公司增資，
註冊資本增至 6,840萬元
2010年 11月 11日，公司以截至 2010年
6月 30日經審計的未分配利潤和資本公
積轉增註冊資本。
（一）有限公司階段
1、1996年 5月有限公司成立
1996年 5月，呂強與金美兒共同投資設立浙江省永康市哈爾斯工貿有限公
司。其中，呂強以貨幣資金出資 76 萬元，出資比例為 50.33%；金美兒以房屋及
場地出資 65萬元，低值易耗品出資 10 萬元，總計出資 75萬元，出資比例為
49.67%。呂強與金美兒為夫妻關係。
哈爾斯工貿設立時的法定代表人為呂強，住所為古麗鎮溪心工業區，經營範
圍為五金電器、電子產品製造、加工；文體、化妝、保健用品批發、零售。
1996年 5月 23日，哈爾斯工貿領取永康市工商行政管理局核發的企業法人
1-1-33
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
營業執照，註冊號為
25507278-6。此次出資經永康會計師事務所出具《驗資報告》
驗證確認。
哈爾斯工貿成立時的出資結構如下表所示：
序號股東姓名出資方式出資額（萬元）出資比例（%）
1 呂強貨幣資金 76.00 50.33
2 金美兒
房屋及場地
低值易耗品
65.00
10.0049.67
合計
151.00 100.00
金美兒用於出資的房屋及場地（以下簡稱「房產」）包括
1,447.95 平方米辦
公用房、1,599.50 平方米廠房與簡易棚及
40.48 立方米溫室。房產由金美兒以自
有資金於
1995年
11月建造，建造成本為
656,100 元。低值易耗品包括
1996 年
3 月和
4 月採購的價值
82,816 元的
62 只生產用鐵架和價值
18,232 元的
106
只不鏽鋼周轉箱，總採購價為
101,048 元，主要用於放置存貨。金美兒用於出資
的資產均用於公司生產經營，出資時資產狀況良好，不存在損耗情況。
金美兒用於出資的房產依據建造成本作價，低值易耗品依據採購價作價，因
建造房產和採購低值易耗品的時間距出資時間間隔較短，出資時未對房產和低值
易耗品進行評估。
上述哈爾斯工貿設立事項中，金美兒用於出資的房產情況如下：
1994年
1
月，金美兒投資設立浙江省永康市文寶制筆廠，並租賃永康市古麗鎮溪心村
12,683 平方米土地作為生產經營用地。1995 年
11月，金美兒在文寶制筆廠租
賃的該宗地塊上建造房產約
3,047 平方米，於
1996 年
5 月作價
65 萬元作為對
哈爾斯工貿的出資。由於文寶制筆廠生產經營用地系租賃取得，位於該宗土地上
的房產未能辦理房屋所有權證。因此，金美兒以房產對哈爾斯工貿出資未能辦理
產權變更登記。
2001年，因永康市金勝路和溪心安居工程建設需要，永康市城市建設重點
工程指揮部辦公室對哈爾斯工貿所在的溪心工業區內部分企業廠房進行了拆遷，
金美兒出資投入的該等房產也在拆遷範圍之內。根據永康市人民政府辦公室批覆
給永康市城市建設重點工程指揮部辦公室的拆遷補償標準，哈爾斯工貿獲得房屋
1-1-34
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
拆遷補償款
913,861.18元。
2010年
4月
11日，永康市城市建設重點工程指揮部辦公室出具證明：「經
永康市人民政府批准，本辦公室作為重點工程建設實施單位，履行本市重點工程
建設管理和房屋拆遷事項。因城市規劃和建設需要，本辦公室根據永康市人民政
府對《關於溪心工業區拆遷有關政策問題的請示》的批覆，於
2001年
4月對溪
心工業區包括浙江哈爾斯工貿有限公司在內的相關企業房屋進行了拆遷，並按批
復規定給予補償。本辦公室在對該企業房屋實施拆遷及安置補償過程中，無人對
浙江哈爾斯工貿有限公司納入拆遷範圍的房屋及其補償款提出異議。」
保薦人和發行人律師核查後認為，金美兒以房產對哈爾斯工貿出資時未進行
評估和辦理產權變更登記存在瑕疵，但鑑於在哈爾斯工貿成立後，金美兒實際交
付用於出資的房產供哈爾斯工貿使用，該處房產被拆除後，哈爾斯工貿取得相應
的拆遷補償款，並且哈爾斯工貿獲得的拆遷補償款高於出資時的作價，故哈爾斯
工貿設立時接受股東實物出資存在瑕疵，但出資充實、有效，不會影響哈爾斯工
貿的設立，不會構成發行人本次發行上市的實質性障礙。
2、1997年
6月第一次增資及更名
1997年
5月
29日，哈爾斯工貿召開股東會，審議通過增加公司註冊資本，
由
151萬元增至
558萬元，其中呂強出資額增至
300萬元，金美兒出資額增至
258萬元，上述出資均以貨幣資金增資。同時，浙江省永康市哈爾斯工貿有限公
司的全稱變更為浙江哈爾斯工貿有限公司。
1997年
6月
19日，哈爾斯工貿完成了本次增資及更名的工商變更登記事項，
取得新頒發的企業法人營業執照，註冊號為
3307842002079。本次增資經永康會
計師事務所出具的永會師驗字（97）第
122 號《驗資報告》驗證確認。
此次增資後，哈爾斯工貿的出資結構如下表所示：
序號
1
2
股東姓名
呂強
金美兒
變更前
出資額
（萬元）
出資比例
(%)
76.00 50.33
75.00 49.67
本次增資額
（萬元）
224.00
183.00
變更後
出資額
（萬元）
出資比例
(%)
300.00 53.80
258.00 46.20
1-1-35
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
合計151.00 100.00 407.00 558.00 100.00
3、2005年
1月第二次增資
2005年
1月
2日，哈爾斯工貿召開股東會，審議通過增加公司註冊資本，
由
558萬元增至
3,000萬元，其中呂強出資額增至
2,742萬元，金美兒保持原出
資額不變，此次出資以貨幣資金增資。
2005年
1月
24日，哈爾斯工貿完成了本次增資的工商變更登記事項，取得
永康市工商行政管理局頒發的企業法人營業執照。本次增資經永康金誠聯合會計
師事務所出具的永金會驗字（2005）第
1 號《驗資報告》驗證確認。
此次增資後，哈爾斯工貿的出資結構如下表所示：
序號股東姓名
1 呂強
2 金美兒
合計
變更前
出資額
（萬元）
出資比例
(%)
300.00 53.80
258.00 46.20
558.00 100.00
本次增資額
（萬元）
2,442.00
0.00
2,442.00
變更後
出資額
（萬元）
出資比例
(%)
2,742.00 91.40
258.00 8.603,000.00 100.00
4、2008年
4月股權轉讓
2008年
4月
18日，哈爾斯工貿召開股東會，審議通過呂強、金美兒將部分
股權轉讓給其他
20名自然人。同日，呂強、金美兒分別與其他
20名自然人籤訂
《股權轉讓協議》，呂強將其持有的哈爾斯工貿註冊資本
25.40%的出資
762萬元
作價
1,142萬元轉讓給阮偉興、呂振福、歐陽波、張洵、翁文武、凌永華、程小
燕、陳濤、呂麗妃、呂擁升、李春暉、潘永、朱仁標、應維湖、高超、呂挺、廉
衛東、朱曉陽、施佩安等
19名自然人；金美兒將其持有的哈爾斯工貿註冊資本
8.60%的出資
258萬元作價
258萬元轉讓給呂麗珍、呂麗妃。
阮偉興受讓股權的定價是以哈爾斯工貿截至
2008年
3月
31日的帳面淨資產
溢價
15%確定，每元出資額定價為
2.27元；其餘受讓方受讓股權均以原始出資
額作價轉讓，每元出資額定價為
1元。
上述受讓人員中，阮偉興在轉讓前與哈爾斯工貿無關聯關係，與公司控股股
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第一章招股說明書及發行公告招股說明書
東（實際控制人）、除由其提名的董事陳曉行之外其他董事、監事、高級管理人
員、其他股東、本次發行的相關中介機構及籤字人員和近親屬均不存在關聯關係
或其他利害關係。其餘受讓人員均為哈爾斯工貿的管理人員或技術人員。
2008年 4月 23日，哈爾斯工貿完成本次轉讓工商變更登記事項，取得了新
頒發的企業法人營業執照。
此次股權轉讓完成後，哈爾斯工貿出資結構如下表所示：
一、呂強所持股權的轉讓情況
序號受讓方轉讓出資額（萬元）轉讓出資比例（ %）轉讓價款（萬元）
1 呂振福 135.00 4.50 135.00
2 歐陽波 135.00 4.50 135.00
3 張洵 30.00 1.00 30.00
4 翁文武 30.00 1.00 30.00
5 凌永華 20.00 0.67 20.00
6 程小燕 15.00 0.50 15.00
7 陳濤 15.00 0.50 15.00
8 呂麗妃 12.00 0.40 12.00
9 呂擁升 10.00 0.33 10.00
10李春暉 10.00 0.33 10.00
11潘永 10.00 0.33 10.00
12朱仁標 10.00 0.33 10.00
13應維湖 5.00 0.17 5.00
14高超 5.00 0.17 5.00
15呂挺 5.00 0.17 5.00
16廉衛東 5.00 0.17 5.00
17朱曉陽 5.00 0.17 5.00
18施佩安 5.00 0.17 5.00
19阮偉興 300.00 10.00 680.00
合計 762.00 25.40 1,142.00
二、金美兒所持股權的轉讓情況
序號受讓方轉讓出資額（萬元）轉讓出資比例（ %）轉讓價款（萬元）
1 呂麗珍 135.00 4.50 135.00
2 呂麗妃 123.00 4.10 123.00
合計 258.00 8.60 258.00
（二）
2008年
8月，有限公司整體變更為股份公司
2008年 8月 12日，經哈爾斯工貿股東會決議通過，全體股東籤署《發起人
1-1-37
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
協議》，約定根據浙江天健會計師事務所有限公司出具的浙天會審[2008]2288號
《審計報告》，按照公司以截至 2008年 4月 30日經審計的淨資產並扣除個人所
得稅後的 65,212,682.94 元折為 38,000,000 股，其餘 27,212,682.94 元計入資本
公積，整體變更為浙江哈爾斯真空器皿股份有限公司。浙江天健會計師事務所有
限公司對上述變更情況進行了審驗，並出具浙天會驗（ 2008）91 號《驗資報告》。
2008 年 8 月 29 日，浙江哈爾斯真空器皿股份有限公司經金華市工商行政管理
局核准，完成工商變更登記並取得股份公司的企業法人營業執照，註冊號為
330700000001102。此次變更後，股東持股結構如下：
序號股東姓名股份數（萬股）股權比例（ %）
1 呂強 2,508.00 66.00
2 阮偉興 380.00 10.00
3 呂振福 171.00 4.50
4 歐陽波 171.00 4.50
5 呂麗珍 171.00 4.50
6 呂麗妃 171.00 4.50
7 翁文武 38.00 1.00
8 張洵 38.00 1.00
9 凌永華 25.764 0.68
10程小燕 19.00 0.50
11陳濤 19.00 0.50
12呂擁升 12.54 0.33
13李春暉 12.54 0.33
14潘永 12.54 0.33
15朱仁標 12.54 0.33
16應維湖 6.346 0.17
17高超 6.346 0.17
18呂挺 6.346 0.17
19廉衛東 6.346 0.17
20朱曉陽 6.346 0.17
21施佩安 6.346 0.17
合計 3,800.00 100.00
（三）股份公司階段
2010年 10月 25日，股份公司召開股東大會，審議通過以未分配利潤和資
1-1-38
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
本公積增加公司註冊資本，以
2010年
6月
30日總股本
3,800萬為基數，以公司
未分配利潤向全體股東每
10股送
1股紅股，以資本公積向全體股東每
10股轉增
7股，公司總股本合計增加
3,040萬股，由
3,800萬股增至
6,840萬股。
2010年
11月
11日，股份公司經金華市工商行政管理局核准，完成本次增
資的工商變更登記。本次增資經天健會計師事務所有限公司出具的天健驗
[2010]330號《驗資報告》驗證確認。此次變更後，股東持股結構如下：
序號股東姓名股份數（萬股）股權比例（%）
1 呂強4514.4 66.00
2 阮偉興684.00 10.00
3 呂振福307.80 4.50
4 歐陽波 307.80 4.50
5 呂麗珍 307.80 4.50
6 呂麗妃 307.80 4.50
7 翁文武68.40 1.00
8 張洵68.40 1.00
9 凌永華46.3752 0.68
10程小燕 34.20 0.50
11陳濤 34.20 0.50
12呂擁升 22.572 0.33
13李春暉22.572 0.33
14潘永22.572 0.33
15朱仁標22.572 0.33
16應維湖 11.4228 0.17
17高超 11.4228 0.17
18呂挺 11.4228 0.17
19廉衛東11.4228 0.17
20朱曉陽11.4228 0.17
21施佩安11.4228 0.17
合計6,840.00 100.00
保薦機構和發行人律師經核查後認為，發行人除設立時存在未履行非貨幣出
資的評估程序和用於出資房屋的權屬變更登記手續的法律程序瑕疵外，發行人設
立後的歷次增資、股權轉讓已履行了內部決議、驗資、評估、工商變更登記等必
1-1-39
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
要的法律程序，程序合法、有效。
（四）發行人重大資產重組情況
發行人自設立以來未發生過重大資產重組情況。
五、發行人歷次驗資情況及設立時投入資產的計量屬性
自哈爾斯工貿 1996年成立以來，設立時股東出資及設立後歷次資本變化的
驗資情況如下：
1、1996年哈爾斯工貿成立
1996年 5月 6日，永康會計師事務所對浙江省永康市哈爾斯工貿有限公司
設立時的出資情況進行了審驗，並出具《驗資報告》。根據該驗資報告，呂強以
貨幣資金出資 76萬元，出資比例為 50.33%，金美兒以房屋及場地和低值易耗品
出資 75萬元，出資比例為 49.67%，公司設立時註冊資本為 151萬元。
2、1997年哈爾斯工貿第一次增資
1997年 5月 28日，永康會計師事務所出具了永會師驗字（97）第 122 號《驗
資報告》，對該次增資進行了審驗，確認截至 1997年 4月 30日哈爾斯工貿已收
到呂強增資資金 224萬元，金美兒增資資金 183萬元，增資方式為貨幣資金出資。
哈爾斯工貿註冊資本由 151萬元增至 558萬元。
3、2005年哈爾斯工貿第二次增資
2005年 1月 4日，永康金誠聯合會計師事務所出具了永金會驗字（2005）
第 1 號《驗資報告》，對該次增資進行了審驗，確認截至 2005年 1月 4日哈爾
斯工貿已收到呂強增資資金 2,442萬元，增資方式為貨幣資金出資。哈爾斯工貿
註冊資本由 558萬元增至 3,000萬元。
4、2008年整體變更為哈爾斯股份
2008年 8月 12日，哈爾斯工貿將經審計的淨資產並扣除個人所得稅後的
65,212,682.94 元折為 38,000,000 股，其餘 27,212,682.94 元計入資本公積，整體
變更為哈爾斯股份。2008年 8月 12日，浙江天健會計師事務所有限公司出具了
1-1-40
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
浙天會驗（ 2008）91 號《驗資報告》，對股份公司的出資情況進行了審驗。整體
變更後，公司註冊資本為 3,800萬元。
發行人設立時投入資產的計量屬性為哈爾斯工貿在整體變更時審計基準日
的帳面價值。
5、2010年哈爾斯股份增資
2010年 10月 26日，天健會計師事務所有限公司出具了天健驗 [2010]330號
《驗資報告》，對該次增資進行了審驗，確認截至 2010年 10月 26日股份公司已
將資本公積 26,600,000元，未分配利潤 3,800,000元，合計人民幣 30,400,000元
轉增股本。本次增資完成後，公司註冊資本為 6,840萬元。
六、發行人的股權結構和組織結構
（一）發行人股權結構圖
張洵等15人
66.00%
10.00%
4.50%
4.50%
4.50%
4.50%
6.00%
呂強阮偉興呂振福呂麗珍呂麗妃歐陽波
浙江哈爾斯真空器皿股份有限公司
1-1-41
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
（二）發行人組織結構圖
發行人依照《公司法》、《公司章程》的規定建立了規範的法人治理結構。公
司的最高權力機構為股東大會，董事會為常設決策和管理機構，監事會是公司的
監督機構。董事會下設戰略委員會、提名委員會、薪酬與考核委員會、審計與風
險管理委員會。總經理由董事會聘任，負責公司日常經營和管理。股東大會、董
事會、監事會和總經理按照《公司章程》的規定，嚴格履行各自職權。
公司設有 16個內部職能部門，各職能部門的主要職責如下：
股東大會
董事會
監事會
審計與風險管理委員會
薪酬與考核委員會
提名委員會
戰略委員會
總經理
董事會秘書
市場部
外貿部
內貿部
技術部
採購部
工程部
生產部
品管部
檢測室
倉儲部
財務部
人力資源部
企管部
辦公室
證券事務部
審計部
部門職責
市場部
負責市場調研、市場開發計劃的編制和市場信息化管理，編制、實施和控
制營銷費用，主管公司品牌建設和維護。
外貿部
負責國外市場的拓展，負責公司進出口貿易業務的開展和拓展，完成產品
出口銷售計劃目標，負責外貿銷售合同的管理和評審，外銷貨款的回籠和
控制。
內貿部
擬定國內銷售戰略，負責國內營銷網絡的建設和管理，拓展國內市場，協
同市場部做好品牌建設，完成產品銷售計劃目標。
技術部
負責公司技術推廣、技術管理，設計開發新產品，改良老產品，為公司的
生產提供技術指導。
1-1-42
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
採購部負責公司的生產物資及辦公用品的採購工作。
工程部
負責公司產品生產工藝改良、升級，模具開發、設計，物料、人工控制等，
負責生產線作業技術輔導。
生產部
編制公司生產計劃、物料需求計劃並執行，負責生產管理和質量控制，負
責標準工時的制定和設備管理，進行生產系統數據信息的匯總、分析，負
責生產安全管理。
品管部
負責公司產品質量的監督以及公司質量方針和質量目標的制定工作，進行
品管系統數據信息的匯總、分析，負責產品質量的檢測、檢驗和控制。
檢測室負責公司產品和材料的檢測工作，並按時提供檢測報告。
倉儲部負責產品的配送，生產物料的調撥配送、貨運車隊管理及倉庫管理工作。
財務部
負責公司財務管理體系的建立和完善，負責財務核算、預算、資金管理和
財務分析，推行財務信息化管理，為公司決策提供準確及時的財務信息。
人力資源部
擬定公司人力資源發展規劃、建立和完善人力資源管理體系，為公司發展
創建高素質、高績效的人才隊伍。
企管部
負責企業策劃工作、企業發展戰略和規劃的編制，督查企業規章制度的執
行情況，質量體系認證，智慧財產權管理。
辦公室
依據公司發展戰略建立和完善公司行政管理體系，負責公司行政管理、安
全監察、後勤服務、法律事務、文秘接待、公共關係等工作。
審計部
負責對財務的監督，核查成本的真實性和費用開支的合理性，以及公司財
務執行財務制度和會計制度的情況，定期向董事會報告。
證券事務部
負責證券事務和信息披露，維護與投資者、監管部門和媒體的關係，股東
大會和董事會的籌備，董事會的日常事務。
七、發行人的控股子公司、參股公司情況
報告期內公司無參股公司。
報告期內公司曾擁有上海浙鑫和哈爾斯電器兩家控股子公司。截至本招股說
明書籤署日，上海浙鑫已註銷，哈爾斯電器已完成股權轉讓，本公司目前無控股
子公司。上述兩家控股子公司情況如下：
1-1-43
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
（一）上海浙鑫
公司名稱：上海浙鑫貿易有限公司
註冊資本： 300萬元
實收資本： 300萬元
法定代表人：歐陽波
成立日期： 2006年 3月 20日
註冊地及生產經營地：上海零陵路 899號 17A室
股東構成：發行人持股 90%，歐陽波持股 10%。
五金電器、不鏽鋼製品、化工產品及原料（除危險品）、文
經營範圍：教用品、服裝及服飾、日用百貨銷售（涉及行政許可的，
憑許可證經營）。
主營業務：不鏽鋼真空保溫器皿及其他產品的國內銷售
公司設立上海浙鑫的目的為從事公司產品的國內銷售。由於公司國內銷售模
式確定為經銷模式，上海浙鑫一直沒有開展業務，故公司決定將上海浙鑫註銷。
2008年3月13日，上海市工商行政管理局徐匯分局下達《準予註銷登記通知書》，
準予上海浙鑫註銷。由於上海浙鑫自成立以來未開展業務，不存在實物資產，注
銷後，由各股東按出資比例收回投資。上海浙鑫註銷前 2007年末淨資產為 282.77
萬元，2008年 1月至 3月淨利潤為-7,827.32元。
（二）哈爾斯電器（已更名為贏佳電器）
公司名稱：浙江贏佳電器有限公司
註冊資本： 1,000萬元
實收資本： 1,000萬元
法定代表人：孫斌
成立日期： 2006年 3月 15日
註冊地及生產經營地：永康市五金科技工業園哈爾斯路 2號
股東構成：孫斌持股 90%，李華持股 10%
家用電器及配件、電子產品（不含計量器具、安全技術防範產品、
經營範圍：地面衛星接收設備、無線電發射設備）研製、開發、製造、銷售；
貨物和技術進出口業務。
主營業務：從事電烤板、電火鍋的生產與銷售。
1、2006年 3月哈爾斯電器成立
哈爾斯電器成立於 2006年 3月 15日，成立時註冊資本和實收資本均為 500
萬元人民幣，其中本公司以現金出資 450萬元，出資比例為 90%，李華以現金出
1-1-44
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
資
50萬元，出資比例為
10%。
2、2006年
11月增資
2006年
11月，哈爾斯電器註冊資本增加至
1,000萬元人民幣，本次增資由
原股東以現金按持股比例認繳，增資後股權結構未發生變化。
3、2008年
3月第一次股權轉讓
為集中力量發展不鏽鋼真空保溫器皿主營業務，同時考慮到哈爾斯電器從事
的電烤板和電火鍋業務競爭激烈，盈利前景不明朗，公司決定將其股權予以轉讓。
2008年
3月
11日，經股東會批准，哈爾斯工貿將持有的哈爾斯電器
90%的
股權轉讓給呂強，雙方籤訂了《股權轉讓協議書》，協議約定以哈爾斯電器截至
2008年
3月
31日經審計的淨資產確定轉讓價格。根據浙江天健會計師事務所出
具的浙天會審[2008]1215號審計報告，截至
2008年
3月
31日哈爾斯電器資產總
計
2,098.22 萬元，負債總計 1,047.44萬元，淨資產為
1,050.78萬元，2008年
1
月至
3月實現淨利潤
31,578.82元。雙方以經審計淨資產乘以持股比例
90%計算
轉讓價款為
945.70萬元，該股權轉讓款已支付完畢，股權變更登記手續已完成。
4、2010年
12月第二次股權轉讓
2010年
11月哈爾斯電器更名為浙江贏佳電器有限公司。2010年
12月呂強
將其持有贏佳電器
90%的股權作價
1,105.85萬元轉讓給無關聯第三方孫斌，股權
轉讓以東陽華宇資產評估事務所出具《浙江贏佳電器有限公司整體資產評估報告
書》（華宇評字[2010]第
1671號）所確認贏佳電器
2010年
11月
30日淨資產值
1,228.72萬元為定價依據，該股權轉讓款已支付完畢，股權變更登記手續已完成，
呂強不再擔任贏佳電器執行董事及法定代表人。自
2010年
12月起，贏佳電器與
發行人及其控股股東（實際控制人）不再存在關聯關係。
哈爾斯電器在轉讓前自設立以來一直從事從事電烤板、電火鍋的生產與銷
售，其轉讓前的財務狀況簡要列示如下：
1-1-45
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
單位：萬元
項目
2010年 11月 30日
/2010年 1-11月
2009年 12月 31日
/2009年度
總資產 8,499.84 5,375.43
淨資產 1,226.70 1,711.09
營業收入 9,353.09 7,737.75
淨利潤 256.54 248.74
經保薦人和發行人律師核查：孫斌與公司控股股東（實際控制人）、董事、
監事、高級管理人員、其他股東、本次發行的相關中介機構以及籤字人員及其近
親屬均不存在關聯關係或其他利害關係，其持有的贏佳電器股權不存在委託持股
或信託持股的情況。
八、發起人、持有公司
5%以上股份的股東及實際控制人的基
本情況
（一）發起人基本情況
公司由哈爾斯工貿整體變更設立，發起人為呂強、阮偉興、呂振福、歐陽波、
呂麗珍、呂麗妃、張洵等 21名自然人。其中控股股東（實際控制人）呂強持股
66.00%，阮偉興持股 10.00%，其他股東持股比例均在 5%以下，公司設立後股權
結構未發生變化，其基本情況如下表所示：
序
號
姓名國籍
是否擁有永久
境外居留權
身份證號碼住所
1 呂強中國否 33072219480110****浙江省永康市古山鎮大江
畈村方川路 153號
2 阮偉興中國否 33062219600208**** 浙江省紹興市越城區銀都
花園 9幢 303室
3 呂振福中國否 33072219700223**** 浙江省金華市婺城區蔣堂
鎮東興小區A區76幢5室
4 歐陽波中國否 33072219730905**** 浙江省永康市東城街道四
方小區 32幢 302室
5 呂麗珍中國否 33072219750203**** 浙江省永康市西城街道上
大雅巷 40號
6 呂麗妃中國否 33072219760814**** 江西省撫州市崇仁縣巴山
鎮縣府東路 111號
7 翁文武中國否 31011219740105****
杭州市江幹區機場路 183
號
8 張洵中國否 31010519541101****上海市徐匯區田林路90弄
（田林花苑）8號 401室
9 凌永華中國否 32032219530307**** 江蘇省徐州市大屯煤電繡
綺園新村 8號樓 406室
1-1-46
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
10程小燕中國否 33072219740912****
浙江省永康市江南街道溪
心村下山龍山龍小區 3幢
7號
11陳濤中國否 33072219700326****
浙江省永康市東城街道江
城路 10號 2幢 1單元 401
室
12呂擁升中國否 33072219750723****
浙江省永康市西城街道紫
微北路 80號 4單元601室
13李春暉中國否 36030219750425**** 江西省萍鄉市安源區丹江
街江礦新建村 318號
14潘永中國否 63280119700423****
浙江省永康市西城街道永
拖路 6號 7幢 602室
15朱仁標中國否 33072219670203**** 浙江省永康市江南街道永
利村中心小區 101號
16應維湖中國否 33072219701213****
浙江省永康市東城街道東
庫街 22號 3幢 1單元 102
室
17高超中國否 42068219781112****湖北省老河口市竹林橋居
委會大橋街 154號
18呂挺中國否 33072219740306****
浙江省永康市古山鎮大江
畈村下安 7號
19廉衛東中國否 62210219620917****
廣東省深圳市福田區天然
居 A棟 703
20朱曉陽中國否 33012419690223****
浙江省永康市東城街道園
丁西路 19幢 2單元101室
21施佩安中國否 33072219680420****
浙江省永康市東城街道三
馬路 32幢 1單元 501室
（二）持有發行人
5%以上股份的主要股東的基本情況
截至本招股說明書籤署日，持有發行人 5%以上股份的股東為呂強、阮偉興。
1、呂強簡介
公司控股股東（實際控制人）為呂強，呂強持有發行人 66.00%的股份，現
任公司董事長。呂強的詳細簡歷如下：
呂強，漢族，1948年生，高級經濟師，中國農工民主黨黨員。現任公司董
事長。1985年至 1988年擔任浙江永康四路輕工機械廠廠長；1988年至 1995年
擔任永康活動鉛筆廠廠長；1996年5月創辦哈爾斯工貿至2003年擔任執行董事、
總經理；2003年至 2008年擔任哈爾斯工貿執行董事；2008年 8月至今任公司董
事長。現為中國日用雜品工業協會副理事長，浙江民營企業研究會副會長， 1988
年當選為永康市第八屆政協委員，1993年當選為永康市第九屆政協常委，2007
1-1-47
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
年被評為永康市勞動模範。
本公司控股股東（實際控制人）呂強除控股本公司外，不持有其他公司的股
權。
2、阮偉興簡介
阮偉興現持有發行人 684.00萬股股份，佔發行人股份總數的 10.00％，提名
陳曉行為第一屆董事會董事。阮偉興的詳細簡歷如下：
阮偉興，漢族，男，1960年生，中國國籍，大專學歷，1978年4月至 1987
年 6月擔任上虞縣紡織印染助劑廠科長；1987年7月至 1993年 8月擔任上虞縣
助劑總廠副廠長；1994年2月至 2003年 10月擔任浙江龍盛集團股份有限公司
總經理；2004年1月至 2008年 10月擔任浙江龍盛薄板有限公司董事長；2005
年 4月至 2008年 8月擔任上海威都實業發展有限公司董事長；2009年 12月至
今擔任重慶越盛機械軋輥有限公司董事長。
阮偉興除持有本公司 10.00%的股份外，對外投資情況如下：
序號公司名稱經營範圍
持股比例
（%）
1
重慶市越盛機
械軋輥有限
公司
生產、加工：機械設備、電器設備、金屬材料、金屬
爐料；機械製造技術的開發、轉讓及諮詢服務；銷售：
鋼材、有色金屬；廢舊物資收購、銷售；貨物進出口。
57.88
2 浙江龍盛控股
有限公司
資產投資經營管理，實業投資，高新技術產業投資；
機械設備、紙製品及包裝材料（除印刷品）的製造、
加工；計算機軟硬體的開發；化工產品（不含危險品）、
鋼鐵的銷售。
22.00
3
浙江龍盛集團
股份有限公司
（600352）
染料及助劑、化工產品的技術開發、技術轉讓、技術
諮詢服務、生產、銷售（化學危險品憑許可證經營）；
上述產品的原輔材料、機械設備、儀器儀表及零配件、
包裝製品的銷售。本企業自產的各類染料、助劑、化
工中間體的出口；本企業生產、科研所需的原輔材料、
機械設備、儀器儀表、零配件的進口，實業投資，資
產管理。
6.40
4
浙江川山甲物
資供應鏈有限
公司
許可經營：貨運（範圍詳見《中華人民共和國運輸經
營許可證》，有效期至 2012年 11月 24日），預包裝
食品、散裝食品的批發兼零售（憑《食品流通許可證》
經營，有效期至 2013年 3月 8日）。一般經營範圍：
經營進出口業務，計算機及配件、機電產品、儀器儀
表、通訊設備及配件、電子元器件、鋼材、五金工具、
化工原料（不含化學危險品和易製毒化學品）、燃料
油（不含成品油）、日用百貨、塑料製品、醫療器械
4.065
1-1-48
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
（限國產一類）、紡織原料及產品、鞋帽、工藝美術
品、家用電器、家具、木製品、商用車、汽車配件、
珠寶首飾、造紙原料、紙張、紙板等紙製品的銷售，
商務諮詢，倉儲服務（不含危險品），國際貨運代理。
（三）發行人控股股東（實際控制人）股份質押及其他爭議情
況
截至本招股說明書籤署日，發行人控股股東（實際控制人）呂強持有的發行
人股份不存在委託持股、信託持股等情形，不存在質押、被司法機關凍結等任何
股東權利受到限制的情形，亦不存在其他爭議情況。
九、發行人股本情況
（一）本次發行前後的股本情況
發行人本次發行前總股本為 6,840萬股，本次擬公開發行 2,280萬股，佔發
行後總股本的比例為 25.00%，具體情況如下：
發行後
發行前
（按發行 2,280萬股計算）
項目股東
持股數量持股比例 持股數量持股比例
（萬股）(%) （萬股）(%)
呂強 4,514.40 66.00 4,514.4 49.50
阮偉興 684.00 10.00 684 7.50
呂振福 307.80 4.50 307.8 3.38
歐陽波 307.80 4.50 307.8 3.38
呂麗珍 307.80 4.50 307.8 3.38
呂麗妃 307.80 4.50 307.8 3.38
翁文武 68.40 1.00 68.4 0.75
張洵 68.40 1.00 68.4 0.75
有限售條件凌永華 46.3752 0.68 46.3752 0.51
的流通股程小燕 34.20 0.50 34.2 0.38
陳濤 34.20 0.50 34.2 0.38
呂擁升 22.572 0.33 22.572 0.25
李春暉 22.572 0.33 22.572 0.25
潘永 22.572 0.33 22.572 0.25
朱仁標 22.572 0.33 22.572 0.25
應維湖 11.4228 0.17 11.4228 0.13
高超 11.4228 0.17 11.4228 0.13
呂挺 11.4228 0.17 11.4228 0.13
1-1-49
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
廉衛東 11.4228 0.17 11.4228 0.13
朱曉陽 11.4228 0.17 11.4228 0.13
施佩安 11.4228 0.17 11.4228 0.13
無限售條件的流通股 --2,280 25.00
合計 6,840 100.00 9,120 100.00
（二）前十名自然人股東及其在發行人處任職情況
截至本招股說明書籤署日，發行人前十名股東均為自然人，具體情況如下：
序號股東姓名持股數（萬股）持股比例（ %）任職情況
1 呂強 4,514.40 66.00董事長
2 阮偉興 684.00 10.00 -
3 呂振福 307.80 4.50董事
4 歐陽波 307.80 4.50董事
5 呂麗珍 307.80 4.50財務總監
6 呂麗妃 307.80 4.50內貿部副經理
7 張洵 68.40 1.00董事、總經理
8 翁文武 68.40 1.00外貿部經理
9 凌永華 46.3752 0.68副總經理、董事會秘書
10程小燕 34.20 0.50外貿部副經理
11陳濤 34.20 0.50倉儲部經理
合計 6,681.1752 97.68 -
（三）最近一年發行人新增股東的情況
截至本招股說明書籤署日，最近一年發行人未新增股東。
（四）國有股份、外資股份和戰略投資者持股情況
截至本招股說明書籤署日，公司不存在國有股東持股、外資股東持股或戰略
投資者持股的情況。
（五）本次發行前各股東間的關聯關係及關聯股東各自持股比
例
本次發行前，本公司的控股股東（實際控制人）為呂強，持股比例為 66.00%。
1-1-50
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
呂麗珍為呂強之長女，呂振福與呂麗珍為夫妻關係；呂麗妃為呂強之次女，歐陽
波與呂麗妃為夫妻關係。呂振福、歐陽波、呂麗珍和呂麗妃各持有本公司 4.50%
的股權。公司關聯股東的關聯關係及持股情況如下圖所示：
父女父女
配偶配偶
呂強
66.00%
呂麗珍
4.50%
呂振福
4.50%
呂麗妃
4.50%
歐陽波
4.50%
除上述情況外，公司股東之間無其他關聯關係。
（六）股東鎖定股份承諾
發行人控股股東（實際控制人）呂強及其親屬呂振福、歐陽波、呂麗珍和呂
麗妃承諾：自發行人股票上市之日起三十六個月內，不轉讓或者委託他人管理本
次發行前本人已直接或間接持有的發行人股份，也不由發行人回購該部分股份。
發行人其他股東阮偉興、翁文武、張洵、凌永華、程小燕、陳濤、呂擁升、
李春暉、潘永、朱仁標、應維湖、高超、呂挺、廉衛東、朱曉陽、施佩安承諾：
自發行人股票上市之日起十二個月內，不轉讓或者委託他人管理本次發行前本人
已直接或間接持有的發行人股份，也不由發行人回購該部分股份。
作為發行人董事、監事與高級管理人員的股東呂強、張洵、呂振福、歐陽波、
朱仁標、應維湖、呂麗珍、凌永華還承諾：在其任職期間每年轉讓公司股份的比
例不超過其所持公司股份總數的 25%；離職後半年內，不轉讓其持有的公司股份；
在其離職 6個月後的 12個月內，通過證券交易所掛牌交易出售的公司股份數量
不超過其持有公司股份總數的 50%。
十、發行人員工及其社會保障情況
（一）公司員工基本情況
報告期內，公司員工人數如下表所示：
1-1-51
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
項目
2011年
6月 30日
2010年
12月 31日
2009年
12月 31日
2008年
12月 31日
人數（人）
1,289
1,267
1,240
1,190
截至 2011年 6月 30日，發行人員工具體構成情況如下：
1、員工專業結構
員工專業構成人數（人）比例（%）
銷售人員
81
6.28
研發人員
141
10.94
管理人員
112
8.69
生產人員
955
74.09
合計
1,289
100.00
2、員工受教育程度
文化程度人數（人）比例（%）
本科及以上學歷
83
6.44
大專學歷
319
24.75
中專及以下學歷
887
68.81
合計
1,289
100.00
3、員工年齡構成
年齡人數（人）比例（%）
30歲以下 579 44.92
31 - 40歲 423 32.82
40歲以上 287 22.27
合計 1,289 100.00
（二）公司職工管理體制
1、勞動合同管理制度
公司根據《中華人民共和國勞動法》及其它有關法律法規的規定，實行勞動
合同制，員工的聘任和解聘均依據法律法規辦理。公司所有在冊員工均與公司籤
訂了《勞動合同》。
1-1-52
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
2、社會保險及福利管理制度
根據《社會保險暫行條例》、《國務院關於完善企業職工養老保險制度》（國
發[2005]38號）、《浙江省職工基本養老保險條例》、《浙江省失業保險條例》、《浙
江省人民政府關於進一步做好工傷保險工作的通知》（浙政發[2009]50號）、《關
於印發〈金華市區城鎮職工基本醫療保險補充規定〉的通知》（金政發[2006]40
號）、《永康市社會保險費徵繳管理實施辦法的通知》（永政發[2005]129號）等規
定，公司執行統一的社會保障制度，為員工繳納基本養老保險、基本醫療保險、
失業保險、生育保險、工傷保險等基本社會保險基金。
公司已在金華市住房公積金管理中心永康分中心為其員工開立住房公積金
帳戶，並按照《關於印發永康市企業建立住房公積金制度有關規定的通知》（永
房金[2008]09號）的規定履行繳納義務。
（三）發行人執行社會保障制度情況
1、發行人報告期內社會保險費繳納情況
永康市人民政府於 2005年 10月 19日發布《永康市社會保險費徵繳管理實
施辦法》（永政發〔2005〕129號文）對基本養老、基本醫療、失業、工傷、生
育等五項社會保險費的徵繳進行了基礎性的規定。該文件第 11條規定：「繳費
單位計算社會保險費的繳費基數為單位上月全部職工工資總額，每年繳費單位工
資總額的扣除比例視經濟、社會發展狀況由市社會勞動保險委員會確定；繳費單
位實際參保職工繳費工資之和大於單位上月全部職工工資總額一定比例核定數
據的，按繳費單位實際參保職工繳費工資之和為繳費基數」。
根據永康市社會勞動保險委員會的規定，永康市除國有、集體企業之外的民
營企業 2008至 2011年 1-6月社會保險費徵繳比例及費率具體情況如下：
各項社會保險費的徵繳比例如下表所示：
年度月份養老醫療失業生育工傷
2008
1-6月
40%
10% 10% 5%
40%
7-12月 20% 20% 20%
2009
1-6月 40%
20% 20% 20%
40%
100% 7-12月 30%
2010 1-6月 30% 20% 20% 20% 100%
1-1-53
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
7-12月 30% 30% 30%
2011 1-6月
30% 30% 30% 30% 100%
各項社會保險費的繳納費率如下表所示：
年度月份養老醫療失業生育工傷
2008
1-6月
7-12月
12% 6% 2%
0.8%
0.5%
1%
2009
1-6月
7-12月
12% 6% 2% 0.5%
1%
0.7%
2010
1-6月
7-12月
12% 6% 2%
0.5%
0.8%
0.7%
1%
2011 1-6月 12% 6% 2% 0.8% 1%
經保薦機構和發行人律師核查，發行人在 2008年至 2011年 1-6月期間繳納
的社會保險費用情況如下表所示：
單位：元
年度養老醫療失業生育工傷合計
2008 1,144,017.80 97,294.80 41,520.60 5,220.65 127,238.60 1,415,292.45
2009 1,038,361.77 380,887.69 134,312.56 31,223.19 108,395.76 1,693,180.97
2010 1,680,964.90 650,582.55 253,777.65 21,329.39 250,505.45 2,857,159.94
2011
1-6月
816,242.40 363,823.20 139,849.20 16,515.84 118,956.00 1,455,386.64
經核查，發行人報告期內繳納的社會保險費符合《永康市社會保險費徵繳管
理實施辦法》的徵繳規定。
2、發行人住房公積金繳納情況
根據 2008年 7月 8日金華市住房公積金管理中心永康分中心《關於印發永
康市企業建立住房公積金制度有關規定的通知》（永房金[2008]09號文）規定，
永康市企業申請繳存住房公積金的企業在職職工人數在 200人（含）以上的，應
建制住房公積金的職工人數比例不少於10%。
經保薦機構的發行人律師核查，發行人自 2009年 11月開始在金華市住房公
積金管理中心永康分中心為其員工開立住房公積金帳戶，自 2010年 1月起為其
員工繳存住房公積金，每月繳納住房公積金人數均高於職工總數的10%。
1-1-54
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
對於發行人 2009年 11月之前發行人未建立住房公積金制度的情況，金華市
住房公積金管理中心永康分中心出具說明：「本市民營企業住房公積金制度尚處
於試點階段，近年市內民營企業住房公積金制度的建立按我中心下發的《關於印
發永康市企業建立住房公積金制度有關問題的通知》執行；經浙江哈爾斯真空器
皿股份有限公司申請，本中心同意其自 2009年 11月始建立住房公積金制度，並
為其開立了住房公積金帳戶，目前浙江哈爾斯真空器皿股份有限公司為其員工建
立的住房公積金制度符合我市的相關要求」。
3、政府主管部門無違法違規行為的證明
永康市人事勞動社會保障局於 2011年 7月為公司出具證明：「經查詢業務系
統，浙江哈爾斯真空器皿股份有限公司社保編號為 19991942，自 2008年 1月 1
日起至今，嚴格依照《永康市社會保險費徵繳管理實施辦法的通知》永政發
[2005]129號文件規定為職工辦理工傷、養老、醫療、失業、生育保險等各項社
會保險，並及時足額繳納社會保險金，不存在因違反國家、地方有關社會保險方
面的法律、法規、規章而被我局行政處罰的情形。」
金華市住房公積金管理中心永康分中心於 2011年 7月為公司出具證明：「浙
江哈爾斯真空器皿股份有限公司已建立了住房公積金制度，能積極地按期履行繳
納義務，至今未發現任何違反住房公積金管理方面的法律法規而被處罰的情形。
截至本證明出具日，浙江哈爾斯真空器皿股份有限公司住房公積金繳納情況符合
永康市的住房公積金政策要求。」
保薦機構和發行人律師核查後認為，發行人報告期內已按照當地的規定建立
社會保險和住房公積金制度，並及時繳納社會保險費和住房公積金，不存在欠繳
的情況，並已取得當地主管部門出具的證明其報告期內無違法違規行為的書面證
明。
1-1-55
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
十一、控股股東（實際控制人）、持有
5%以上股份的股東以
及作為股東的董事、監事、高級管理人員作出的重要承諾及其履
行情況
（一）股東鎖定股份承諾
參見本節「九/（六）股東鎖定股份承諾」。
（二）控股股東（實際控制人）出具的《控股股東（實際控制
人）關於避免同業競爭的承諾函》
發行人控股股東（實際控制人）呂強向發行人出具了《控股股東（實際控制
人）關於避免同業競爭的承諾函》，具體內容請參見本招股說明書「第七節 同業
競爭與關聯交易」之「一/（二）控股股東（實際控制人）出具的避免同業競爭
的承諾」。
1-1-56
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
第六節業務與技術
一、公司的主營業務及設立以來的變化情況
本公司主要從事日用不鏽鋼真空保溫器皿的研發設計、生產與銷售，主要產
品包括保溫杯、保溫瓶、保溫壺、保溫飯盒、燜燒壺等不鏽鋼真空保溫器皿以及
部分不鏽鋼非真空器皿。
公司前身哈爾斯工貿成立於 1996年 5月，主要從事電子計價秤的生產和銷
售。2001年 9月，公司的主營業務轉變為不鏽鋼真空保溫器皿的研發設計、生
產與銷售。2001年 9月至今，公司主營業務和主要產品未發生變化。
經過多年發展，公司已成為國內最具影響力的專業不鏽鋼真空保溫器皿製造
商之一，與國內同行業企業相比具有產銷規模大，生產製造技術精良，研發設計
能力突出，國內營銷網絡覆蓋面廣等優勢。根據中國日用雜品工業協會統計，2008
年、2009年連續兩年公司位居我國不鏽鋼真空保溫器皿行業國內生產企業銷售
收入排名第二位。2公司是中國日用雜品工業協會副理事長單位，是《不鏽鋼真
空杯》國家標準（強制性）、QB/T2933-2008《雙層口杯》產品標準的起草單位，
是《浙江省不鏽鋼真空保溫容器監督檢驗規則》參與修訂單位。2009年，公司
被浙江省科學技術廳、浙江省財政廳、浙江省國家稅務局和浙江省地方稅務局等
部門聯合認定為「高新技術企業」；被中國輕工業聯合會和中國日用雜品工業協
會評選為「中國輕工業日用雜品行業年度十強企業」。 2010年，公司被浙江省
經濟和信息化委員會評選為「工業循環經濟示範企業」；被浙江省經濟和信息化
委員會、浙江省環境保護廳聯合評選為「浙江省綠色企業(清潔生產先進企業)」；
公司產品通過了上海世博會特許經營授權審批聯席會議綜合評審，成為上海世博
會不鏽鋼真空保溫杯特許製造商和零售商；「哈爾斯」品牌被國家工商行政管理
總局認定為「馳名商標」。
2中國日用雜品工業協會，《國內不鏽鋼真空器皿行業現狀及其發展》，《輕工標準與質量》2009年第 6期；
中國日用雜品工業協會，《2009年國內不鏽鋼真空器皿行業運行狀況》，《輕工標準與質量》2010年第 3期。
1-1-57
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
二、公司所處行業的基本情況
（一）行業管理體制及行業法律法規和政策
1、行業主管部門和監管體制
按照國民經濟行業分類標準（GB/T4754-2002），本公司主營業務屬「工藝
品及其他製造業」中的「日用雜品製造」行業。按照中國證監會公布的《上市公
司行業分類指引》，本公司屬「C69 金屬製品業」。
工信部為公司所處行業的行政管理部門，主要負責制定產業政策，研究行業
發展規劃，指導行業結構調整、技術進步及技術改造等工作。
國家質檢總局為公司產品質量監督、出入境檢驗檢疫的主管部門，主管質量、
計量、出入境商品檢驗、出入境衛生檢疫、標準化等工作。
公司所處行業的全國性行業組織為「中國日用雜品工業協會」，該協會主要
負責：研究行業發展方向，行業調研，反映行業、會員訴求，提出行業發展的意
見和建議；參與相關法律法規、宏觀調控和產業政策的研究、制定，參與制定行
業發展規劃、準入條件；制定並組織實施行業職業道德準則，建立完善行業自律
性管理約束機制，維護公平競爭的市場環境；建立信息網絡，進行行業預測和行
業信息發布，創辦刊物，為政府制定產業政策提供依據；參與制修訂標準，並組
織貫徹實施；協助政府有關部門對本行業的產品質量實行監督；組織本行業培訓，
開展國內外交流與合作。
2、行業主要法律法規和政策
《國民經濟和社會發展第十二個五年規劃綱要》提出：「建立擴大消費需求
的長效機制」，「把擴大消費需求作為擴大內需的戰略重點」，「增強居民消費能力，
改善居民消費預期，促進消費結構升級，進一步釋放城鄉居民消費潛力，逐步使
我國國內市場總體規模位居世界前列」；「加快構建資源節約、環境友好的生產方
式和消費模式」，「建設節水型社會」，促進了不鏽鋼真空保溫器皿產品的消費。
《國家環境保護「十一五」規劃》提出「以減量化、資源化、無害化為原則，
把防治固體廢物汙染作為維護人民健康，保障環境安全和發展循環經濟，建設資
源節約型、環境友好型社會的重點領域」。發改委和科技部聯合發布的《中國節
1-1-58
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
能技術政策大綱（2006年）》明確指出「當前城市與民用能源消費正快速上升，
推廣節能技術對緩解能源供需矛盾，改善城市環境十分重要」，「要大力研究開發
和推廣真空絕熱等高效保溫材料和技術」。國家對環保、節能領域的鼓勵和支持
有效推進了不鏽鋼真空保溫器皿行業的快速發展。
受上述鼓勵政策的影響，我國不鏽鋼真空保溫器皿行業市場近年來增長迅
速，行業內的企業也獲得了快速成長。隨著政策的深入實施，將對不鏽鋼真空保
溫器皿行業的未來發展起到重要的促進作用。
（二）行業發展概況
1、不鏽鋼真空保溫器皿產品特性及應用介紹
不鏽鋼真空保溫技術發明於 20世紀 70年代末的日本，是日用保溫器皿生產
技術上的一次創新。該技術將不鏽鋼材料應用於真空保溫器皿的製造，根據真空
絕熱原理，利用器皿內外雙層不鏽鋼壁中形成的真空來阻斷容器內外熱傳遞，因
此能夠長時間保持容器內的溫度。
鋼蓋
瓶塞
密封圈
外殼
真空隔層
內膽
內底
吸氣劑
中底
鋼底
與傳統的玻璃保溫容器相比，不鏽鋼真空保溫器皿是一種新興消費品，具有
保溫性能好、安全便攜、節能環保、外觀時尚、功能豐富等優點，產品類別有保
1-1-59
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
溫杯、保溫瓶、保溫壺、保溫飯盒及燜燒壺等多種類別，能夠廣泛應用於家居、
辦公、學生、戶外、司駕、餐飲、禮品等多個領域。
（1）產品特性
不鏽鋼真空保溫器皿具有以下鮮明的特性：
1）健康衛生
首先，不鏽鋼真空保溫器皿能夠長時間保持容器內飲品和食物的溫度（兼具
保熱及保冷功能），方便使用者能夠隨時隨地食用適溫及新鮮的飲品及食物。其
次，不鏽鋼真空保溫器皿採用食品級不鏽鋼作為原材料，密封性能好，在使用過
程中不會產生有害物質和異味。此外，保溫容器對飲用水的保溫避免了將水反覆
燒開對水質的損害。
2）安全便捷
不鏽鋼真空保溫器皿安全可靠，使用便捷。不鏽鋼真空保溫器皿抗擠壓、抗
摔，耐冷熱急變，不會出現容器變形、打碎及爆裂等情形。不鏽鋼真空保溫器皿
適用性強，根據不同的使用場所、使用人群及攜帶方式，可以應用不同功能及款
式的產品，滿足了廣大消費者的各種飲水及飲食的需求。不鏽鋼真空保溫器皿便
於外攜，對於出行人員在戶外或沒有電能的環境下，可即時享用熱（冷）飲、熱
飯。
3）節能環保
保護生態環境、節約能源已經成為人們的共識。推廣使用不鏽鋼真空保溫器
皿能夠有效減少一次性塑料容器和紙杯的廢棄對環境帶來的影響，減少生產塑料
容器和紙杯對石油、木材、水等自然資源的消耗。同時，不鏽鋼真空保溫器皿保
溫效果顯著，能減少冷藏及重複加熱導致的電能耗用。
4）外觀時尚
隨著消費者審美品味的不斷變化和產品製造工藝的不斷進步，不鏽鋼真空保
溫器皿製造商將各種時尚元素融入到產品的外觀設計中，產品功能設計日趨多樣
化、人性化，產品外型設計日趨柔性化、精細化，產品款式設計日趨時尚和精美，
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第一章招股說明書及發行公告招股說明書
滿足了廣大日用品消費者對時尚的要求。
（2）產品主要應用領域
保溫杯、保溫瓶、保溫壺、保溫飯盒及燜燒壺等不鏽鋼真
家空保溫器皿均為日常家居生活用品，不鏽鋼真空保溫器皿堅固
居安全、功能豐富、外形美觀，除了滿足日常保溫功能外，還成
為點綴家庭環境，展示生活品味的時尚用品。
不鏽鋼真空保溫器皿兼具保熱及保冷功能，能夠有效改善
人們工作條件。不鏽鋼真空保溫杯、瓶具有安全便攜的特點，
辦
是職業人員尤其是戶外作業人員選用飲水器皿的最佳選擇；不
公
鏽鋼保溫飯盒、燜燒壺等產品美觀便攜，能夠長時間保持食物
新鮮，城市白領人群關注飲食健康和質量，應用較廣。
水杯、水壺是學生的必備生活用品，不鏽鋼真空保溫器皿
在學生群體中的推廣，能夠有效減少塑料杯、瓶的使用，提高
學
學生的飲水質量，增強學生的環保意識，有利於學生群體的健
生
康成長。不鏽鋼真空保溫杯由於攜帶安全，兒童產品外形可愛
多變、常融入卡通動漫元素，在學齡兒童群體中的應用較廣。
不鏽鋼真空保溫杯、保溫瓶、保溫飯盒等產品為旅行、戶
戶外體育運動、戶外休閒和戶外攝影等人群提供了攜帶熱（冰）
外水、熱湯和熱飯的良好用具，讓人們在戶外也能享用新鮮的飲
品及美食。
在車上喝到健康衛生的熱水、熱茶或者熱咖啡能夠有效緩
司解途中勞頓，提振精神。不鏽鋼真空保溫器皿在外觀設計上便
駕於車載，特別是經過獨特開口設計的產品類型，能夠在車廂搖
晃的狀態下控制出水量，避免杯中的水潑出，方便可靠。
多數餐館和酒店都需要配置保溫壺、保溫瓶用於為顧客添
餐加熱（冰）水、熱（冰）茶及熱（冰）咖啡等，由於不鏽鋼真
飲空保溫瓶、保溫壺克服了玻璃保溫瓶易碎、體積大的不足，極
大刺激了餐飲業對這種安全美觀的新興消費品的需求。
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第一章招股說明書及發行公告招股說明書
禮不鏽鋼真空保溫器皿具有「溫暖」、「健康」、「時尚」的特
品徵，並且價格適中，特別適合作為親朋好友間互相饋贈的禮品。
其除上述領域外，軍（警）用、醫用、嬰幼兒用等領域不鏽鋼真空保溫器皿產品的
他應用也越來越廣泛。
2、國際不鏽鋼真空保溫器皿行業發展狀況
（1）全球不鏽鋼真空保溫器皿市場需求旺盛，發展迅速
在歐美、日韓等發達國家和地區，不鏽鋼真空保溫器皿為人們普遍使用的日
用消費品，居民在家居、辦公、學校、戶外等場合都會分別使用不同的不鏽鋼真
空保溫器皿，不同性別以及年齡段的消費者也會根據各自的生活習慣及喜好來選
擇不同的不鏽鋼真空保溫器皿，人們不僅滿足單一的保溫、保鮮及便於攜帶的功
能，而在審美、趣味、環保節能等方面均有所追求，不鏽鋼真空保溫器皿的市場
容量十分巨大。此外，在發達國家和地區，不鏽鋼真空保溫器皿在一定程度上具
有快速消費品的特徵，產品消費更換頻率較高，導致市場需求一直比較旺盛。
近年來全球不鏽鋼真空保溫器皿市場發展迅速，消費總體呈持續上升趨勢。
2007年、2008年，全球不鏽鋼真空保溫器皿消費市場的零售量分別達到
3.74億
只、4.27億隻，零售額分別達到
40.75億美元、49.36億美元，零售額增長率分
別達到
20.41%、21.13%。32009年受國際金融危機影響，全球不鏽鋼真空保溫器
皿消費較
2008年有所下降，但下半年已呈現出快速回升趨勢，全年消費市場零
售量達到
3.93億隻，零售額達到
45.51億美元，零售額下降
7.8%。2010年隨著
金融危機後世界經濟的復甦，不鏽鋼真空保溫器皿產品的全球市場需求又恢復了
原有的增長態勢，零售量達到
4.89億隻，零售額達到
58億美元，零售額增長率
達到
27.44%。4
（2）中國成為全球最主要的不鏽鋼真空保溫器皿生產基地
不鏽鋼真空保溫器皿行業是具有一定技術含量的日用消費品製造行業，但是
3中國日用雜品工業協會，《國內不鏽鋼真空器皿行業現狀及其發展》，《輕工標準與質量》2009年第
6期。
4中國日用雜品工業協會，《2010年日用不鏽鋼真空器皿行業運行快訊》，《輕工標準與質量》2011年第
1
期。
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第一章招股說明書及發行公告招股說明書
由於勞動力、土地等成本原因，歐美、日韓等發達國家的不鏽鋼真空保溫器皿生
產，已由發達國家向以中國為主的發展中國家轉移。2010年，我國不鏽鋼真空
保溫器皿行業產品銷量已達
3.4億隻，行業產品銷量已佔到全球零售量的
69.53%，我國已成為全球不鏽鋼真空保溫器皿的製造中心。5
3、國內不鏽鋼真空保溫器皿行業發展狀況
（1）國內不鏽鋼真空保溫器皿行業發展迅速
20世紀
90年代，不鏽鋼真空保溫器皿的國際製造中心和採購中心逐步向中
國轉移，我國的不鏽鋼真空保溫器皿產業應運而生。經過多年發展，國內不鏽鋼
真空保溫器皿行業不斷發展壯大。如下圖所示，
2005年至
2008年我國不鏽鋼真
空保溫器皿行業產品銷售額（按出廠價計算）整體呈快速上升趨勢，複合增長率
為
20.78%，其中外銷市場增長較為穩定，複合增長率為
16.53%，內銷市場增長
迅速，複合增長率為
41.35%。2009年受國際金融危機的影響，行業銷售額（按
出廠價計算）較
2008年下降
12.22%，其中外銷額下降
19.81%，內銷額上升
12.93%。2010年隨著世界經濟的復甦以及國內市場的快速發展我國不鏽鋼真空
保溫器皿行業又重新呈現出快速發展的態勢，銷售額（按出廠價計算）達到
73.87
億元，較
2009年增長
34.94%，其中外銷額上升
35.14%，內銷額上升
34.48%。
2005-2010年我國不鏽鋼保溫器皿行業銷售額情況
70
60
50
40
30
20
10
0
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2005年
2006年
2007年
2008年
2009年
2010年
單位：億元
外銷額內銷額
註：銷售額按出廠價計算。
5中國日用雜品工業協會，《2010年日用不鏽鋼真空器皿行業運行快訊》，《輕工標準與質量》2011年第
1
期。
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
數據來源：1、中國日用雜品工業協會，《國內不鏽鋼真空器皿行業現狀及其發展》，《輕工標
準與質量》2009年第
6期；《2009年國內不鏽鋼真空器皿行業運行狀況》，《輕工標準與質量》
2010年第
3期；《2010年日用不鏽鋼真空器皿行業運行快訊》，《輕工標準與質量》
2011年
第
1期。2、中國市場調查中心，
2008年、2009年《不鏽鋼真空保溫器皿行業分析報告》。
（2）不鏽鋼真空保溫器皿行業以外銷為主，內銷為輔
我國不鏽鋼真空保溫器皿行業早期以
OEM模式的加工出口為主，國內消費
市場尚未開發。近年來，隨著我國不鏽鋼真空保溫器皿行業產品製造技術、研發
設計水平的快速提高，國際主要不鏽鋼真空保溫器皿品牌商的
OEM及
ODM加
工已全面向中國轉移；同時，隨著我國居民收入和消費水平的不斷提高，國內不
鏽鋼真空保溫器皿的市場快速成長，不鏽鋼真空保溫器皿行業面向國內市場的自
主品牌銷售已初具規模，由此形成了目前我國不鏽鋼真空保溫器皿行業以
OEM
及
ODM方式的外銷為主，以自主品牌的內銷為輔的銷售格局。
2010年我國不鏽
鋼真空保溫器皿行業總銷售額（按出廠價計算）為
73.87億元，其中外銷為
51.92
億元，內銷為
21.95億元。
2010年我國不鏽鋼真空保溫器皿行業內外銷佔比情況
外銷額
70.29%
內銷額
29.71%
數據來源：中國日用雜品工業協會，《2010年日用不鏽鋼真空器皿行業運行快訊》，《輕工標
準與質量》2011年第
1期。
（3）部分國內企業製造技術與研發設計水平已接近國際水平，自主品牌影
響力逐步提升
近年來，國內不鏽鋼真空保溫器皿行業在參與國際市場分工的過程中，產品
自主研發及創新能力不斷提升，部分國內企業的產品製造技術與研發設計水平已
接近國際水平。同時，隨著國內不鏽鋼真空保溫器皿消費市場的快速發展，國內
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第一章招股說明書及發行公告招股說明書
自主品牌也逐步壯大，國內中端消費市場已基本被國內自主品牌所佔領。國內湧
現了哈爾斯股份、南龍集團、雄泰集團、上海思樂得及廣東思寶等製造技術領先、
研發設計能力較強，在國內外擁有較強市場競爭力的民族企業。在業內領先企業
的帶動下，我國不鏽鋼真空保溫器皿行業將逐步實現經營模式的優化和升級，從
世界加工中心逐步向製造中心、研發設計中心發展，由簡單的銷售規模的擴大逐
步向提升產品精細化製造、研發設計及品牌影響力以提高產品附加值的方向發
展。
（4）行業集中度不高，技術水平參差不齊，領先企業面臨發展機遇
我國不鏽鋼真空保溫器皿行業中生產企業眾多，目前全國共擁有不鏽鋼真空
保溫器皿生產企業 500餘家，但多數企業規模不大，我國 2009年排名前五的國
內生產企業南龍集團、哈爾斯股份等五家不鏽鋼真空保溫器皿製造商市場佔有率
合計為 20.46%，產業集中度尚待提高。 6此外，行業內企業製造水平及產品質量
參差不齊，研發設計水平及品牌附加值尚待提升。對於規模較大、製造技術及研
發設計能力領先、營銷網絡初具規模且具有資金實力的生產企業而言，面臨著迅
速發展做大成為行業領導者並帶動整個產業升級的良好機遇。
（5）產品的精細化製造、功能及外觀設計的提升是行業發展的趨勢
不鏽鋼真空保溫器皿屬於日用消費品，近年來隨著消費者消費檔次的不斷提
升以及審美品位的不斷變化，對於不鏽鋼真空保溫器皿產品的精細化製造、功能
及外觀設計的要求越來越高。同時隨著產品製造技術的不斷改進，也為不鏽鋼真
空保溫器皿產品在品質、設計上的提升創造了客觀條件。製作精良、功能豐富、
款式時尚的不鏽鋼真空保溫器皿產品往往受到廣大消費者的喜愛，產品的精細化
製造及外觀設計的提升是行業發展的趨勢。
（三）行業的市場競爭狀況
1、行業競爭格局
（1）國際競爭格局
不鏽鋼真空保溫器皿行業的國際市場競爭相對成熟穩定，競爭主要集中於少
6中國日用雜品工業協會，《2009年國內不鏽鋼真空器皿行業運行狀況》，《輕工標準與質量》2010年第 3
期。
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第一章招股說明書及發行公告招股說明書
數不鏽鋼真空保溫器皿國際知名品牌商之間。在發達國家和地區的市場上，不鏽
鋼真空保溫器皿行業的國際知名品牌主要源於日本、美國等國家。日本主要有膳
魔師集團旗下的「膳魔師（THERMOS）」、虎牌熱水瓶株式會社旗下的「虎牌
（TIGER）」、象印暖瓶株式會社旗下的「象印（
ZOJIRUSHI）」；美國主要有
PMI
公司（Pacific Market International,LLC）旗下的「阿拉丁（ALADDIN）」和「斯
坦利（
STANLEY）」等品牌。這些品牌的市場認可度較高，產品附加值較大。在
發展中國家和地區，不鏽鋼真空保溫器皿的推廣使用較為滯後，尚未形成具有國
際影響力的自主品牌。
不鏽鋼真空保溫器皿作為日用消費品，產品品質、設計及品牌是形成消費者
差異的重要因素，國際知名品牌商依靠自身在產品開發、設計、品牌、渠道方面
的優勢，利潤率相對較高。在經營模式方面，國際知名品牌商各有不同，例如，
PMI公司的產品由自身研發設計，產品主要以
OEM的模式由其他企業進行生產；
膳魔師集團部分產品由自身研發設計並生產，其餘產品主要以
ODM的模式由其
他企業設計並生產；虎牌熱水瓶株式會社、象印暖瓶株式會社的產品則主要為自
身研發設計並生產。
我國不鏽鋼真空保溫器皿行業國際競爭力主要體現在加工製造能力上，主要
是通過
OEM和
ODM的業務模式與上述國際品牌商進行合作。我國不鏽鋼真空
保溫器皿行業自主品牌產品在國際市場所佔份額較少，與上述國際品牌商尚未形
成競爭。
（2）國內競爭格局
不鏽鋼真空保溫器皿行業的國內競爭主要體現在兩個方面：國外
OEM、
ODM訂單的競爭及國內消費市場的競爭。
1）國外
OEM、ODM訂單的競爭
國內不鏽鋼真空保溫器皿行業在外銷市場的競爭主要集中在獲取國外品牌
商
OEM、ODM訂單的競爭。不鏽鋼真空保溫器皿國外品牌商在國內選擇合作方
進行
OEM、 ODM的標準較為嚴格，其標準不僅包括產品工藝、款式、質量等
方面要求，還包括對企業管理、人員、設備、檢測、安全、環保、社會責任等方
面的考核。國外品牌商在認可國內的一家
OEM、ODM製造企業後，還將持續針
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第一章招股說明書及發行公告招股說明書
對上述各項指標對該企業進行定期及不定期的考核。國內的
OEM、ODM製造企
業要保證不斷領先的製造技術、研發設計能力及管理水平才能夠持續獲得國外客
戶認可，進而在全球不鏽鋼真空保溫器皿
OEM、ODM業務方面獲得更大的市場
份額。
OEM（Original Equipment Manufacture）即原始設備製造商，是指由國外品
牌商提出產品的結構、外觀、工藝要求，國內製造商按要求進行生產，OEM加
工要求國內製造商要擁有達到國際標準的產品製造技術。ODM（Original Design
Manufacture）即原始設計製造商，是指國內製造商自行設計開發產品，由國外
品牌商選擇後下訂單進行生產，ODM加工既要求國內製造商擁有較高的產品制
造技術，同時也要求其具有國外品牌商認可的研發設計水平。
不鏽鋼真空保溫器皿屬於日用消費品，在國際日用消費品市場上產品功能、
款式等方面的要求更新變化較快，ODM企業為了把握先機，就需要通過研發設
計對產品不斷地進行更新變化。從事
ODM的企業具備產品研發設計能力，對
OEM 構成技術支持，因而較單純從事
OEM的企業更容易取得訂單，與客戶的
合作關係也更為穩定。
2）國內消費市場的競爭
國內消費市場方面，國內不鏽鋼真空保溫器皿產品主要分為高端、中端和低
端三個層次。
高端產品面向國內高端消費群體，價格普遍較高，消費量較小，市場多為國
際知名品牌如「膳魔師（THERMOS）」、「阿拉丁（ALADDIN）」、「虎牌（TIGER）」、
「象印（ZOJIRUSHI）」等品牌產品所佔據，國外品牌在國內市場的銷售量的佔
比較低，基本維持在
3%左右，其中
2009年為
2.93%，
7國內生產企業與上述國
際知名品牌商尚未形成直接的競爭關係，主要表現為
OEM和
ODM模式的業務
合作關係。
中端產品性價比較高，市場主要為哈爾斯股份的「哈爾斯」、南龍集團的「翔
龍」、雄泰集團的「雄泰」、廣東思寶的「思寶」等國內領先品牌所佔領，市場主
7中國日用雜品工業協會，《2009年國內不鏽鋼真空器皿行業運行狀況》，《輕工標準與質量》2010年第
3
期。
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第一章招股說明書及發行公告招股說明書
要分布於經濟發達城市和地區。市場競爭主要體現在產品質量、功能、款式以及
銷售渠道、成本控制等方面。國內部分領先企業利用與國外品牌商進行
OEM、
ODM合作的機會積累了豐富的產品製造和設計經驗，在此基礎上，該等企業通
過提高產品質量、提升產品設計水平、拓展產品功能、加強營銷網絡建設、提升
產品附加值等方式實現了產品內銷規模的迅速擴大。
低端產品通常由業內小規模企業生產，消費市場多分布於經濟欠發達地區的
中小城市及農村地區。這類企業受資金和技術所限，產品品種單一，品質較低，
缺少品牌影響力和研發設計能力，價格較低，難以進入中端市場。低端產品的市
場競爭較為激烈，多表現為價格競爭。
2、行業內主要企業與市場份額
我國不鏽鋼真空保溫器皿行業中生產企業眾多，目前全國共擁有不鏽鋼真空
保溫器皿生產企業
500餘家，多數企業規模不大，產業集中度較低，僅有少數企
業擁有相對較大規模和較強競爭力，在行業中處於領先地位。隨著市場的快速發
展和集中，領先企業的經營規模和市場佔有率擁有較大提升空間。
2008～2009年我國不鏽鋼真空保溫器皿行業國內生產企業銷售收入排名前
五位的市場份額如下：
年份排名企業名稱佔比（%）
1 南龍集團有限公司 5.76
2 浙江哈爾斯真空器皿股份有限公司 4.93
2009年度
3 雄泰集團有限公司 4.13
4 上海思樂得不鏽鋼製品有限公司 3.34
5 浙江保康（集團）有限公司 2.30
合計 20.46
1 南龍集團有限公司 5.61
2008年度
2 浙江哈爾斯真空器皿股份有限公司 4.69
3 雄泰集團有限公司 3.67
4 上海思樂得不鏽鋼製品有限公司 3.24
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第一章招股說明書及發行公告招股說明書
5 浙江保康（集團）有限公司 2.22
合計 19.43
注
1：銷售收入以企業出廠價統計，佔比為該企業銷售收入佔國內不鏽鋼真空保器皿行業總
銷售收入的比重。
注
2：膳魔師、虎牌等國外品牌已在中國大陸投資設立生產基地，其生產與銷售情況未包含
在國內行業統計範圍之內。根據「膳魔師」品牌的官方網站，其在中國由港、日合資的生產
企業膳魔師（中國）家庭製品有限責任公司年產不鏽鋼真空保溫產品
500餘萬隻並出口行銷
世界各地。「虎牌」品牌官方網站未披露其在中國地區具體的生產銷售數據。
數據來源：中國日用雜品工業協會，《國內不鏽鋼真空器皿行業現狀及其發展》，《輕工標準
與質量》2009年第
6期；中國日用雜品工業協會，《2009年國內不鏽鋼真空器皿行業運行狀
況》，《輕工標準與質量》
2010年第
3期。
3、進入本行業的主要障礙
不鏽鋼真空保溫器皿行業屬於日用消費品行業，進入本行業的主要障礙包括
產品製造技術、研發設計能力、質量和生產的標準、營銷渠道等方面。具體說明
如下：
（1）產品製造技術
不鏽鋼真空保溫器皿所特有的真空保溫的功能給產品製造增加了難度，使得
保溫性能較好的不鏽鋼真空產品在焊接、抽真空、真空檢測、表面處理等方面形
成了一定的技術門檻。不鏽鋼真空保溫器皿作為日用消費品，隨著科學技術的發
展，新工藝、新設備、新技術不斷在生產中應用，國內外客戶及消費者對產品材
質、功能、款式、性能等方面也不斷提出新的要求，而新技術和新工藝的運用則
需要企業有長期製造經驗的積累。
（2）質量和生產的標準
在內銷市場，不鏽鋼真空保溫器皿產品的質量和生產需要達到
QB/T 2332-97
《不鏽鋼真空保溫容器》標準、QB/T 2933-2008《雙層口杯》標準以及
GB 9684-88
《不鏽鋼食具容器衛生標準》等標準，這些標準要求業內企業必須具備一定的設
備條件和生產工藝水平。在外銷市場，產品出口的目的地國家要求進口產品需達
到與其國內產品相同的標準及通過相應的檢測檢疫，如日本的
JIS S 2053《不鏽
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第一章招股說明書及發行公告招股說明書
鋼製保溫瓶》標準、歐盟的 EN12546-1:2000《Specification for vacuum
ware,insulated flasks and jugs》標準。因此，行業潛在進入者面臨產品質量和生產
標準方面的壁壘。
（3）研發設計能力
不鏽鋼真空保溫器皿除了需要具備基本的保溫功能之外，取得客戶和消費者
認可在很大程度上取決於產品的款式、外觀和功能設計，針對不同消費群體的消
費需求、審美觀念和消費習慣，需要設計不同的款式和功能的產品。建設研發設
計團隊、獲得研發設計經驗、把握國內外市場需求信息需要經歷較長的積累過程。
對潛在進入者而言，研發設計能力成為一個重要障礙。
（4）營銷渠道
營銷渠道是產品從生產企業向消費者轉移的途徑，由生產企業和消費者之間
的一系列中間營銷機構組成，是產品實現銷售的保障。對於生產企業來說，構建
適合自身的營銷渠道，將產品順利推向市場，讓消費者便捷地了解併購買其產品
是企業發展的重要保障。營銷網絡的建設需要較大的資金和時間的投入，形成了
行業進入的另一個重要障礙。
（四）市場供求狀況及變動原因
1、市場需求狀況
（1）國際市場需求狀況
1）歐美、日韓等發達國家和地區消費市場容量巨大，更新換代速度較快
歐美、日韓等發達國家和地區不鏽鋼真空保溫器皿消費市場容量巨大，截至
2008年末上述國家和地區不鏽鋼真空保溫器皿的人均保有量達到了 0.37～0.65
只，在不鏽鋼真空保溫器皿的發明地日本，平均家庭保有量達到了 4隻。分析其
具體原因如下：
①不鏽鋼保溫器皿已基本替代玻璃保溫器皿
歐美、日韓等發達國家和地區均處於北半球，冬夏的溫度差異較大，尤其是
冬季溫度普遍偏低，對保溫器皿的需求較大。在經濟發達國家和地區，不鏽鋼保
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第一章招股說明書及發行公告招股說明書
溫器皿已基本替代玻璃鍍銀材質的保溫器皿，以日本為例，2008年日本不鏽鋼
和玻璃兩類保溫容器產品中，不鏽鋼產品佔比已達
80%以上。8
②不鏽鋼保溫器皿是必備生活用品
就生活習慣來說，歐美、日韓等地區的人們普遍存在的喝熱（冰）咖啡、熱
（冰）茶的生活習慣，上述地區面向家庭、辦公、餐飲業的保溫咖啡壺、茶壺的
消費需求較大；同時在上述經濟發達地區，家庭戶外運動及旅遊較為頻繁，作為
國外戶外活動必備用品的不鏽鋼真空保溫器皿的消費需求也較大。
③不鏽鋼保溫器皿車載需求較大
在經濟發達國家和地區，家庭汽車保有量極高，根據法國汽車製造商委員會
統計，2006年末美國人均汽車保有量約為
0.8輛，日韓、歐洲國家的人均汽車保
有量約為
0.6輛，由此造成了較大的車載不鏽鋼真空保溫器皿的需求。
④不鏽鋼保溫器皿產品款式、功能更新帶動需求
在經濟發達國家和地區，不鏽鋼真空保溫器皿產品消費者更看重品牌、功能
及款式設計，產品更換頻率較高，產品在一定程度上具有快速消費品的特徵，消
費市場不斷形成持續性的需求。
2）全球不鏽鋼真空保溫器皿消費市場需求發展迅速
歐美、日韓等發達國家和地區不鏽鋼真空保溫器皿消費市場發展較為成熟，
市場容量巨大並且增長持續穩定；同時，隨著發展中國家和地區經濟實力明顯增
強，其居民消費水平得以快速提升，不鏽鋼真空保溫器皿在該等國家和地區擁有
著巨大的市場潛力，消費增長迅速。
近年來，全球不鏽鋼真空保溫器皿消費市場的零售量及零售額均呈現出持續
增長態勢。2007年、2008年，全球不鏽鋼真空保溫器皿消費市場的零售量分別
達到
3.74億隻、4.27億隻，零售額分別達到
40.75億美元、49.36億美元，零售
額增長率分別達到
20.41%、21.13%。2009年受國際金融危機影響，全球不鏽鋼
真空保溫器皿消費較
2008年有所下降，但下半年已呈現出快速回升趨勢，全年
8中國日用雜品工業協會，《2009年國內不鏽鋼真空器皿行業運行狀況》，《輕工標準與質量》2010年第
3
期。
1-1-71
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
消費市場零售量達到
3.93億隻，零售額達到
45.51億美元，零售額下降
7.8%。
2010年隨著金融危機後世界經濟的復甦，不鏽鋼真空保溫器皿產品的全球市場
需求又恢復了原有的增長態勢，零售量達到
4.89億隻，零售額達到
58億美元，
零售額增長率為
27.44%。
2005-2010年全球不鏽鋼真空保溫器皿消費市場
零售量及零售額
5
60
50
4
40
3
30
2
20
1
10
0
0
單位：億隻
單位：億美元
零售量
零售額
數據來源：1、中國日用雜品工業協會，《國內不鏽鋼真空器皿行業現狀及其發展》，《輕工標
準與質量》2009年第
6期；《2009年國內不鏽鋼真空器皿行業運行狀況》，《輕工標準與質量》
2010年第
3期；《2010年日用不鏽鋼真空器皿行業運行快訊》，《輕工標準與質量》
2011年
第
1期。2、中國市場調查中心，《2009年不鏽鋼真空保溫器皿行業分析報告》。
（2）國內市場需求狀況
1）國內不鏽鋼真空保溫器皿消費市場增長迅速，消費以自主品牌為主
2005～2009年我國城鎮居民人均可支配收入年均增長率達
12.79%，
9近年來
隨著我國居民收入和消費水平的不斷提高，健康環保意識的不斷增強，以及時尚
和個性化需求的不斷提升，國內不鏽鋼真空保溫器皿的消費市場進入快速成長階
段。2007～2010年，我國不鏽鋼真空保溫器皿消費市場零售額複合增長率為
35.20%，2010年我國不鏽鋼真空保溫器皿產品的消費市場零售量達到
0.98億隻，
零售額達到
61.26億元，中國已成為全球重要的不鏽鋼真空保溫器皿消費市場。
不鏽鋼真空保溫器皿國內消費市場主要是以中端或低端的國內自主品牌產
品消費為主，消費數量比重基本上穩定在
97%左右，而國外品牌主要為高端產品，
9數據來源：http://www.stats.gov.cn/，國家統計局網站。
1-1-72
2005年
2006年
2007年
2008年
2009年
2010年
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
消費數量比重基本維持在
3%左右。國內不鏽鋼真空保溫器皿消費市場的快速成
長帶來了我國不鏽鋼真空保溫器皿行業自主品牌產品銷售的快速增長，2005年
至
2010年我國不鏽鋼真空保溫器皿行業的內銷額（按出廠價計算）持續增長，
複合增長率高達
33.81%，至
2010年已達到
21.96億元。10
2）國內不鏽鋼真空保溫器皿消費市場增長空間巨大
從人均保有量水平來看，2008年末經濟發達國家和地區的不鏽鋼真空保溫
器皿的人均擁有量達到了
0.37～0.65隻，而
2008年末我國不鏽鋼真空保溫器皿
的保有量僅為
1.6億隻左右，人均保有量僅為
0.12隻。以
2008年我國人口
13.28
億為基礎計算，若國內消費達到上述低限標準
0.37隻/人，則該產品的市場保有
量將達到
4.9億隻，目前的保有量至少有
3.3億隻以上的增長空間，國內不鏽鋼
真空保溫器皿消費市場增長空間巨大。11
從國內消費的區域結構來看，國內不鏽鋼真空保溫器皿市場的消費主要集中
在經濟發達地區。北京、上海、廣東三省市消費市場發展較為成熟，2009年上
述地區不鏽鋼真空保溫器皿消費市場的零售量合計達
3,100多萬隻，佔全國的
40.71%，全國其他城市以及農村地區尚待開發，合計消費市場的零售量僅
4,600
多萬隻。12隨著國家城市消費水平的提高、城市化進程的發展以及國家提高農民
收入水平和擴大農村消費需求政策的實施，該部分市場擁有巨大的發展空間。
從產品替代性角度來分析，與傳統玻璃保溫容器相比，新興消費品不鏽鋼真
空保溫器皿具有安全便攜、功能豐富、節能環保、美觀時尚的優點，在《產業結
構調整指導目錄（
2005年本）》中「普通真空保溫瓶玻璃瓶膽生產線」已被列入
限制類目錄。2008年，國內不鏽鋼和玻璃兩類保溫容器產品中，不鏽鋼產品佔
比為
32.56%，而在同為亞洲地區且生活方式較為相近的日本，當年這一比例已
達
80%以上，隨著人們消費水平逐步提高，不鏽鋼真空保溫器皿將逐步替代傳統
玻璃保溫容器。
從下遊客戶群體角度來分析，不鏽鋼真空保溫器皿產品下遊各消費領域客戶
10中國日用雜品工業協會，《2009年國內不鏽鋼真空器皿行業運行狀況》，《輕工標準與質量》2010年第
3
期；中國日用雜品工業協會，《2010年日用不鏽鋼真空器皿行業運行快訊》，《輕工標準與質量》2011年第
1期。
11中國日用雜品工業協會，《國內不鏽鋼真空器皿行業現狀及其發展》，《輕工標準與質量》2009年第
6期。
12中國市場調查研究中心，《2009年不鏽鋼真空保溫器皿行業分析報告》。
1-1-73
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
群體的數量正在快速增長，尤其是家居、學生、戶外、司駕、餐飲等領域。 2004～
2008年間我國全國家庭數量年均複合增長 2.09%，高校在校生人數年均複合增長
10.95%，旅遊人次年均複合增長 11.64%，汽車保有量年均複合增長 23.92%，餐
飲和住宿企業數量年均複合增長 17.79%。13
2、市場供給狀況
2008～2010年我國不鏽鋼真空保溫器皿行業產能分別達到 3.09億隻/年、
3.11億隻/年和 3.70億隻/年，產量分別達到 2.92億隻、2.86億隻和 3.55億隻，
銷量分別達到 2.79億隻、2.72億隻和 3.40億隻。
儘管行業供給持續增加，但由於不鏽鋼真空保溫器皿產品國際國內市場需求
的較快增長，行業的產能利用率和產品產銷率始終維持在較高水平。
2008-2010年行業產能利用率與產品產銷率
97%
95.64%
95.47%
95.02%
95%
96%
96.12%
94%
94.51%
93%
92%
91%
92.12%
90%
2008年 2009年 2010年
產能利用率
產銷率
數據來源：中國日用雜品工業協會，《2010年日用不鏽鋼真空器皿行業運行快訊》，《輕工標
準與質量》2011年第 1期。
如上圖所示，在產能持續增長的情況下，2008～2010年我國不鏽鋼真空保
溫器皿行業產能利用率始終保持在 92%以上，產品產銷率始終保持在 95%以上。
（五）行業利潤水平的變動趨勢及原因
2005～2009年，我國不鏽鋼真空保溫器皿行業利潤實現情況圖示如下：
13中國日用雜品工業協會，《國內不鏽鋼真空器皿行業現狀及其發展》，《輕工標準與質量》2009年第 6期。
1-1-74
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
2005-2009年國內不鏽鋼真空保溫器皿行業盈利情況
22.92%
6.14 7.96 8.35
12.31 12.55
17.35% 18.03%
16.22%
19.73%
2005年 2006年 2007年 2008年 2009年
單位：萬元
15.00
25.00%
12.00
20.00%
9.00
15.00%
6.00
10.00%
3.00
5.00%
0.00
0.00%
行業毛利
行業平均毛利率
數據來源：中國日用雜品工業協會，《國內不鏽鋼真空器皿行業現狀及其發展》，《輕工標準
與質量》2009年第 6期；《2009年國內不鏽鋼真空器皿行業運行狀況》，《輕工標準與質量》
2010年第 3期。
如上圖所示，受原材料價格波動影響行業毛利率在 2007年出現一定波動，
但由於不鏽鋼真空保溫器皿產品市場需求保持強勁，本行業在產品市場擁有一定
的議價能力，行業盈利呈現持續增長趨勢。行業毛利從 2005年的 6.14億元上升
至 2009年的 12.55億元，複合增長率達 19.57%；行業平均毛利率從 2005年的
17.35%上升至 2009年的 22.92%。
（六）影響行業發展的有利和不利因素
1、有利因素
（1）全球不鏽鋼真空保溫器皿消費需求不斷增長
不鏽鋼真空保溫器皿屬於健康、環保的中高檔飲食容器，在歐美、日韓等經
濟發達國家及地區已廣泛使用，隨著全球居民消費水平的不斷上升，不鏽鋼真空
保溫器皿的消費需求將繼續保持其增長態勢。
（2）國內國民經濟持續健康發展和城鄉居民收入水平較快提升
居民生活水平是不鏽鋼真空保溫器皿市場需求的重要影響因素。我國國民經
濟持續快速發展，城鄉居民收入水平呈快速增長趨勢，為不鏽鋼真空保溫器皿行
業提供了良好的外部環境和巨大的市場容量。
1-1-75
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
（3）居民消費觀念和習慣正發生積極轉變
隨著居民消費能力的提高，消費者更加注重日用飲食器具的便捷、安全、健
康、時尚和個性化特性，同時在日常消費時越來越多地考慮到環保和節能的因素。
不鏽鋼真空保溫器皿行業所倡導的健康、時尚、環保的生活方式與社會環境的發
展趨勢保持了高度一致，順應了當今的消費潮流。
（4）國家節能減排、擴大內需的政策有利於本行業的發展
節約資源發展循環經濟、保護生態環境是我國的基本國策。不鏽鋼真空保溫
器皿是健康、環保、節能型的日用消費品，其廣泛使用能夠有效減少白色汙染、
水資源浪費及能源消耗，其提倡的自帶水、自帶食物的生活方式能夠有效改善人
們的生活質量。
我國「十二五」（2011～2015年）期間將繼續擴大內需政策，以保持經濟平
穩較快增長，擴大內需已成為國家在新階段的基本政策方針。進一步擴大內需、
促進經濟增長、提高城鄉居民收入的國家方針政策將有效擴大本行業產品的市場
需求。
（5）國內領先企業的崛起正在帶動產業升級
在國內市場迅速發展的背景下，國內領先企業充分利用市場機遇，提升製造
技術及研發設計水平、發展營銷網絡、擴大業務規模，實現了企業實力的快速壯
大。更重要的是，領先企業率先投入大量資源，提高自身研發設計能力、生產技
術創新能力和質量控制能力，加強自主品牌建設，並且已經取得了顯著成果。這
些領先企業的快速發展將有力帶動整個不鏽鋼真空保溫器皿行業的產業升級。
2、不利因素
（1）行業集中度不高
國際不鏽鋼真空保溫器皿品牌商規模較大，整體實力較強。國內不鏽鋼真空
保溫器皿行業行業集中度不高，企業數量較多且大部分企業規模較小，行業整體
在技術創新、研發設計、品牌建設等方面起步較晚，整個行業的產業升級尚未完
成。
1-1-76
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
（2）企業整體創新能力不足
目前國內不鏽鋼真空保溫器皿製造商大多在產品研發設計、製造技術等方面
的自主創新動力不足，由於國內企業整體規模較小和資金投入較少等原因，也使
得國內不鏽鋼真空保溫器皿製造商的在研發人才和先進設備的投入方面都無法
和國外品牌商相比。在此背景下，亟需領先企業率先成長，加強技術革新、研發
設計，不斷創新以帶動行業發展。
（七）行業技術水平及技術特點
不鏽鋼真空保溫器皿產品的生產過程包括成形、金工、焊接、抽真空、拋光、
噴塗等多個環節，各環節技術水平均會影響到產品的保溫效能、使用功能和表面
質量等品質指標，其中關鍵在於加強產品性能的穩定性、提升產品精細化程度和
提高生產效率。
國內大多數小規模企業生產設備投資較少，生產較多依賴人工，所製造產品
品質一般，不具備研發設計能力，設計上較多依賴模仿，產品同質化現象普遍。
以發行人為代表的少數規模較大的國內企業在製造技術水平、研發設計能力
方面處於國內同行業前列，其生產設備較為先進，製作工藝較為精良，產品設計
體系初具規模。
國際知名品牌商憑藉其先進的生產設備，強大的研發設計實力，所生產的產
品品質精良、款式時尚，產品附加值較高。
（八）行業的周期性、區域性和季節性特徵
1、周期性特徵
作為日用消費品，不鏽鋼真空保溫器皿產品的消費不具有明顯的周期性，但
宏觀經濟周期性波動對不鏽鋼真空保溫器皿產品的市場消費會產生一定的影響。
2、區域性特徵
（1）生產的區域性
我國不鏽鋼真空保溫器皿行業在地域上呈現出較為明顯的產業集群特徵，浙
江和廣東兩個地區的企業數量以及產量規模均遠大於其他地區，成為全球不鏽鋼
1-1-77
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
真空保溫器皿行業的重要生產集中地。
2009年我國不鏽鋼真空保溫器皿行業產量佔比情況
江蘇省, 4.12%
其他, 16.93%
山東省, 4.23%
上海市, 6.74%
廣東省
, 24.75%
浙江省, 43.23%
數據來源：中國日用雜品工業協會，《2009年國內不鏽鋼真空器皿行業運行狀況》，《輕工標
準與質量》2010年第
3期。
以浙江省為例，不鏽鋼真空保溫器皿的生產主要集中在中國五金之都——永
康市。目前永康市及其周邊地區不鏽鋼真空保溫器皿生產企業有近
200家。這些
企業之間同時具有競爭與合作的關係，並與永康市的其他五金配套產業構建了交
互關聯的不鏽鋼真空保溫器皿產業群體，形成了集配件供應及生產為一體的完整
產業鏈。
（2）消費的區域性
我國不鏽鋼真空保溫器皿消費市場在地域上呈現出較為明顯的區域性特徵，
北京、上海、廣東及浙江地區的年零售量相對較大。
1-1-78
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
2009年我國不鏽鋼真空保溫器皿零售量佔比情況
廣東省, 12.18%
浙江省 , 6.25%湖北省 , 4.11%
江蘇省, 2.96%
陝西省, 2.88%
四川省, 3.98%
上海市 , 13.80%
山東省, 2.61%
北京市, 14.74%
其他, 36.49%
數據來源：中國市場調查研究中心，《2009年不鏽鋼真空保溫器皿行業分析報告》。
3、季節性特徵
不鏽鋼真空保溫器皿兼具保熱及保冷功能，以保熱方面的消費需求為主，季
節變換會對不鏽鋼真空保溫器皿產品的消費產生一定影響。隨著不鏽鋼真空保溫
器皿的應用越來越廣泛，其消費的季節特徵也越來越不明顯，但總體來講，不鏽
鋼真空保溫器皿產品在每年 5月至 7月為銷售淡季。
（九）上下遊行業的關聯性及對本行業的影響
1、上遊行業的關聯性及影響
不鏽鋼真空保溫器皿產品的主要原材料為不鏽鋼，其成本佔總成本的 50%
左右。不鏽鋼的充足供應成為本行業持續發展的重要保障，其價格波動也直接影
響到本行業的盈利水平。
（1）原材料不鏽鋼的供應情況
自 2006年開始我國已成為全球最大的不鏽鋼生產國，國內擁有較多規模較
大的不鏽鋼生產企業，國內不鏽鋼供應較為充足。根據國際不鏽鋼論壇（ISSF）
公布的統計數據，2007～2009年我國不鏽鋼產量分別為 721萬噸、694萬噸和
880萬噸，佔全球不鏽鋼產量的比例分別達到 25.89%、26.79%和 35.77%，產量
保持世界第一且佔比逐年提高。本行業的不鏽鋼原材料國內供應較為充足，供求
1-1-79
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
基本處於平衡狀態。
（2）不鏽鋼價格波動對本行業的影響
報告期內，國際不鏽鋼價格指數由 2008年初的 197.7逐步下跌至了 2009年
6月份的 111.5，隨後又逐步回升至 2011年 6月末的 181.5。不鏽鋼價格的波動
對本行業的總體盈利水平會帶來一定影響，但由於業內企業採取了較為合理的應
對措施，有效降低了行業的受影響程度。這些積極應對措施包括：採用產品銷售
價格與原材料價格聯動的形式，將原材料價格波動風險向下遊轉移；跟蹤不鏽鋼
價格變動行情，提高不鏽鋼價格預測能力，提升存貨管理水平，合理控制庫存以
規避原材料價格波動風險。
2、下遊行業的關聯性及影響
國內不鏽鋼真空保溫器皿行業的外銷大多為承接 OEM、ODM訂單，所製造
的不鏽鋼真空保溫器皿產品不是直接進入市場，而是銷售給國外品牌商，通過國
外品牌商進入國際消費市場。近年來，隨著國內部分領先企業的製造技術、研發
設計水平不斷提升，我國不鏽鋼真空保溫器皿行業外銷市場規模呈不斷擴大趨
勢。
國內不鏽鋼真空保溫器皿行業的內銷主要為自主品牌產品的銷售，其下遊為
經銷商、零售終端等各級銷售渠道，以及產品的最終消費者。經銷商、零售終端
等銷售渠道的發展狀況對國內市場需求產生一定影響，近年來，國內日用消費品
經銷行業以及國內大型零售連鎖行業的持續發展，有效促進了本行業內銷市場的
快速成長。
無論是外銷還是內銷，影響市場需求的最終環節都是消費者的需求。近年來，
全球經濟的穩步增長以及國內消費水平的快速提升促使了國內不鏽鋼真空保溫
器皿行業的快速發展。作為不鏽鋼真空保溫器皿製造商，只有不斷提升製造技術
水平、加強產品研發設計，同時積極開拓自主品牌，才能更好的適應消費者的需
求變化，從而在行業內處於領先地位。
（十）主要產品出口業務情況
近三年公司產品主要出口市場為美國、日本、韓國和俄羅斯等國家。未發生
1-1-80
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
因上述國家的非關稅壁壘、反傾銷案件等進口政策給公司國際業務帶來重大不利
影響的情形。不鏽鋼真空保溫器皿產品出口目的地國家均要求進口產品要達到與
其國內產品相同的標準及通過相應的檢驗檢疫。
在市場競爭方面，進口國當地一般較少有同類貼牌生產企業競爭，由於中國
的不鏽鋼真空保溫器皿產品銷量佔到全球零售量的近 70%，進口國同類產品的競
爭仍主要來自於中國大陸的生產企業。
三、公司在行業中的競爭地位
（一）本公司的行業地位
本公司主要從事日用不鏽鋼真空保溫器皿的研發設計、生產與銷售，主要產
品包括保溫杯、保溫瓶、保溫壺、保溫飯盒、燜燒壺等不鏽鋼真空保溫器皿以及
部分不鏽鋼非真空器皿。
經過多年發展，公司已成為國內最具影響力的專業不鏽鋼真空保溫器皿製造
商之一，與國內同行業企業相比具有產銷規模大，生產製造技術精良，研發設計
能力突出，國內營銷網絡覆蓋面廣等優勢。根據中國日用雜品工業協會統計，2008
年、2009年連續兩年公司位居我國不鏽鋼真空保溫器皿行業國內企業銷售收入
排名第二位。公司是中國日用雜品工業協會副理事長單位，是《不鏽鋼真空杯》
國家標準（強制性）、QB/T2933-2008《雙層口杯》產品標準的起草單位，是《浙
江省不鏽鋼真空保溫容器監督檢驗規則》參與修訂單位。2009年，公司被浙江
省科學技術廳、浙江省財政廳、浙江省國家稅務局和浙江省地方稅務局等部門聯
合認定為「高新技術企業」；被中國輕工業聯合會和中國日用雜品工業協會評選
為「中國輕工業日用雜品行業年度十強企業」。 2010年，公司被浙江省經濟和
信息化委員會評選為「工業循環經濟示範企業」；被浙江省經濟和信息化委員會、
浙江省環境保護廳聯合評選為「浙江省綠色企業(清潔生產先進企業)」；公司產
品通過了上海世博會特許經營授權審批聯席會議綜合評審，成為上海世博會不鏽
鋼真空保溫杯特許製造商和零售商；「哈爾斯」品牌被國家工商行政管理總局認
定為「馳名商標」。
公司堅持自主研發與吸收先進技術相結合，持續提升產品製造技術與研發設
計水平，不斷為國內外客戶及消費者提供各種高品質、多樣化的不鏽鋼真空保溫
1-1-81
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
器皿系列產品，逐步形成了現有的 20多個系列、200多個品種的產品體系。2010
年公司不鏽鋼真空保溫器皿及非真空器皿國內外銷量達到 1,580萬隻，主營業務
收入達到了 40,243.69萬元，其中外銷 25,142.75萬元，內銷 15,100.94萬元。2011
年上半年公司不鏽鋼真空保溫器皿及不鏽鋼非真空器皿國內外銷量達到 825萬
只，主營業務收入達到了 22,167.04萬元，其中外銷 14,170.31萬元，內銷 7,996.73
萬元。
公司在國際市場上產品主要銷往北美、日韓、俄羅斯等地區，採取 ODM及
OEM的業務模式為國際不鏽鋼真空保溫器皿品牌商提供專業的研發設計和生產
製造服務，並與膳魔師集團、 PMI公司、Skater公司等多家國際知名品牌商建立
了較為良好的合作關係。公司在國內市場主要採取經銷模式銷售自主品牌產品，
公司在全國擁有 88家經銷商、3000多個銷售終端（包括普通貨架、品牌形象專
櫃），終端貨架覆蓋面廣，品牌影響力國內領先。
近年來，「哈爾斯」品牌連續獲得榮譽及認定如下表所示：
品牌榮譽授予/認定單位授予/認定時間
中國不鏽鋼真空保溫杯（壺）十大知名品牌中國五金製品協會 2005年 9月
浙江名牌產品浙江省質量技術監督局 2006年 12月
浙江省著名商標浙江省工商行政管理局 2007年 2月
浙江出口名牌浙江省對外貿易經濟合作廳 2008年 12月
中國真空保溫杯行業標誌性品牌中國品牌研究院 2010年 6月
馳名商標國家工商行政管理總局 2010年 10月
（二）主要競爭對手
1、外銷競爭對手
哈爾斯股份的外銷主要從事不鏽鋼真空保溫器皿產品的ODM及OEM業務，
公司的外銷競爭對手主要包括南龍集團、雄泰集團、上海思樂得、浙江保康。
（1）南龍集團
南龍集團有限公司位於浙江省永康市，下設九家子公司，主要從事不鏽鋼器
皿的研發、製造和貿易，旗下「翔龍」品牌有較強市場競爭力，公司產業還涉足
1-1-82
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
數控工具機系列產品、動力自行車與動力滑板車系列產品、活體指紋控制技術系列
產品、IT產業、房產開發業、國內與國際商貿業務以及大型商場經營管理和賓
館酒店與休閒度假服務業。
（2）雄泰集團
雄泰集團有限公司創辦於
2000年
5月，位於浙江省永康市，下設五家全資
子公司，專業製造不鏽鋼真空器皿、金屬壓延、休閒運動車系列產品，旗下主要
品牌為「雄泰」，該公司不鏽鋼真空保溫器皿系列產品
70%銷往日本、美國、韓
國、俄羅斯、歐洲、東南亞等多個國家和地區，在國內市場也擁有較高份額。
（3）上海思樂得
上海思樂得不鏽鋼製品有限公司成立於
1991年，位於上海市，主要從事不
鏽鋼保溫製品相關業務，是國內最早生產同類產品的廠家，該公司旗下品牌主要
有「思樂得」和「LUO TUO」。
（4）浙江保康
保康集團有限公司成立於
2006年
10月，位於浙江省武義縣，集團公司旗下
目前擁有五大製造產業，主要產品有鋁合金汽車輪轂、不鏽鋼保溫杯（壺）系列
及不鏽鋼（銅）炊具系列、電熱水壺系列，金屬鎂及鎂合金生產製造，「保康」
牌不鏽鋼真空製品主要出口到美國、英國、法國、德國、荷蘭、俄羅斯、日本、
韓國及港、澳、臺等二十多個國家和地區。
2、內銷競爭對手
公司的內銷競爭對手主要包括南龍集團、雄泰集團、廣東思寶，具體情況如
下：
（1）南龍集團、雄泰集團
介紹見上文「1、外銷競爭對手」。
（2）廣東思寶
廣東思寶不鏽鋼製品有限公司是全國最早生產不鏽鋼保溫磁化杯的企業之
一，1999年轉型為不鏽鋼真空器皿的專業生產企業，旗下品牌主要為「思寶」，
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產品公司現有不鏽鋼真空杯、不鏽鋼真空壺、納米能量杯、玻璃杯等 4大類 200
多個單品。
（三）公司的競爭優勢
1、製造技術優勢
公司產品製造的核心技術主要包括以下幾項：
（1）超薄不鏽鋼焊接圓管水介質液壓成形技術
超薄不鏽鋼焊接圓管水介質液壓成形技術應用於成形工序。該技術的技術原
理是以流體力學和液壓成形理論為基礎，建立水介質塑性脹形技術，使用高壓水
替代聚氨酯作為成形介質使工件在模具內成形，技術水平精良。該技術經優化設
計將不鏽鋼材料塑性變形係數由採用聚氨酯脹形工藝的 15%提高到 45%
（SUS304不鏽鋼），從而有效地提高了原材料利用率。該技術採用注水增壓缸和
PLC控制系統，有效實現了水介質液壓過程的程序控制。該技術與傳統工藝相比
具有生產效率高、表面質量缺陷少、材料消耗降低等比較優勢，通過該技術的應
用實現了各種複雜變截面不鏽鋼器皿的成形，產品外觀更加新穎、結構更加人性
化，為差異化、高附加值產品的生產奠定技術基礎。
（2）錐形管拉伸成形技術
錐形管拉伸成形技術主要應用於液壓成形技術無法加工的異形器皿的成形
工序。該技術的技術原理是精確計算不同產品錐形片尺寸，配置自動焊接專機，
直接焊接成錐形管，再採用多工位模具整體拉伸成形技術將產品拉伸成形，技術
水平精良。該技術採用錐形管拉伸減少了材料變形的差異性，使工件完成變形後
的材料厚度均勻，提高材料利用率，節約成本；配置自動焊接專機，實現焊接過
程自動控制，實現了由「錐片」到「錐管」加工的連續性；滿足了異形造型特徵
的系列不鏽鋼真空保溫器皿的成形要求，實現了產品的差異化，滿足了歐美客戶
對此類產品的特殊需求，為開發異形產品提供了技術空間。
（3）產品金加工自動化技術
產品金加工自動化技術是將數控技術應用於金加工工序，即產品在液壓成形
後所進行的旋壓、割頭、螺紋、平口、平底、壓角、壓口、壓底筋等金加工工序。
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第一章招股說明書及發行公告招股說明書
該技術的技術原理是在產品金加工的工具機上研製並安裝組合數控專機，通過
PC
控制伺服機構驅動工具機刀盤帶動刀具進行旋壓和切削加工，解決了外形複雜、截
面變化較大的產品金加工，並實現一次裝夾具，多工序集成，技術水平精良。該
技術的應用改變了單臺設備依次完成上述金加工工序的流程，通過數控技術的自
控原理，實現多工序一次完成，提高了生產效率以及加工質量。
（4）雙層水杯自動焊接技術
雙層水杯自動焊接技術應用於焊接工序。傳統的保溫器皿生產採用手工焊接
保溫器皿的口部與底部，穩定性、可靠性較差，廢品率較高，公司研製雙層自動
焊接機，將杯口、杯底由人工手動焊接轉化為機械自動焊接，技術水平精良。雙
層水杯自動焊接技術的應用嚴格保證了焊接部位的旋轉軌跡與主軸旋轉軌跡高
度一致，並且柔性傳動技術能在有效範圍內跟隨杯體形位公差變化，同步校正焊
接軌跡，從而保證了薄板不鏽鋼的氬弧焊接的焊縫質量，真空器皿焊接質量和產
品真空合格率均有較大幅度提升。
（5）無尾抽真空釺焊技術
無尾抽真空釺焊技術應用於抽真空關鍵工序。該技術的技術原理是採用全封
閉爐加溫，在爐腔內完成抽真空和釺自動封焊一整套真空釺焊工藝，該技術已廣
泛被國外製造商所採用，技術水平精良。公司在該技術應用中採用圓形爐交替工
作室，提升了抽真空能力和壓力穩定性；採用集約式批量裝爐機構，提高了能源
利用率；採用無鉛真空釺焊劑，實現生產過程的安全、可靠、環保；採用
PLC
控制抽氣、封焊、冷卻，實現工藝過程自動化。該技術的應用解決了生產過程的
產品溫差控制、密封度控制、真空度誤差控制、變形量控制、輔料用量控制等技
術難題，有效提高產品真空度，具有較好的保溫性能，同時提高了生產效率，減
少了材料消耗，節約了能源。
（6）五金產品表面自動清潔拋光技術
五金產品表面自動清潔拋光技術應用於拋光工序。該技術的技術原理是在拋
光工序中使用數控工具機的自控原理，以實現多工序一體化集成完成不鏽鋼真空保
溫器皿拋光工序的生產，技術水平精良。公司自主研製了五金產品表面自動清潔
拋光機，該設備採用了機構運動循環的同步化設計技術，最大限度地減少拋光機
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第一章招股說明書及發行公告招股說明書
總的工作循環時間，提高拋光機的生產效率；採用新型送料機構使被拋光產品移
送過程中夾持可靠、對中性好；採用氣、液、機聯合驅動的自動控制技術，生產
更加高效；採用高效水膜除塵裝置的設計技術，水循環利用，節能環保。該設備
研發項目被列入浙江省
2008年重大科技專項重點工業計劃項目（計劃編號：
2009C11064），並於
2008年
8月
20日通過浙江省科技信息研究院科技查新（報
告編號：200833B2102851）。2010年
5月，該項目通過浙江省科技廳驗收組的評
審驗收（浙科驗字[2010]1942號）。
2、質量管理優勢
良好的產品質量管理能力是產品得到國際國內客戶及消費者認可的基礎，本
公司歷來重視質量管理，確立了「精於細節過程，追求產品完美」的質量管理方
針。通過持續完善質量管理體系和認證實驗室管理體系，強化過程控制與服務，
強化監督考核，公司質量管理能力和控制水平得到了不斷提升。公司已通過
IS09001質量管理體系認證、IS014001環境管理體系認證和
GB/T28001職業健康
安全管理體系認證。2009年公司被浙江省出入境檢驗檢疫協會表授予「優秀質
量誠信會員企業」稱號。公司在產品質量管理方面已經取得了積極的成果，形成
了一定的行業優勢。
公司的產品質量管理優勢具體體現在以下幾個方面：
（1）引入
APQP（產品質量先期策劃）流程，實施源頭控制
由於不鏽鋼真空保溫器皿產品注重性能、外觀、款式和功能，如何以標準規
範的方法在產品研發設計階段對產品的質量進行源頭控制，充分滿足客戶需求，
提升公司產品形象是業內企業共同面臨的問題。公司率先進行質量管理模式創
新，引入
APQP（產品先期質量策劃）流程與項目管理模式，從客戶需求識別到
批量生產，所有工作過程均予以識別、細化並形成文件化的記錄，從而充分保證
產品研發階段設計質量，達到源頭控制目的，與產品的生產過程質量控制實現無
縫對接，顯著提高了公司質量管理能力。
（2）引入一系列成熟先進的質量控制方法提升動態質量控制能力
不鏽鋼真空保溫器皿的真空度是產品的關鍵性能，而要保證真空度的一致性
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第一章招股說明書及發行公告招股說明書
必須嚴格控制產品生產各個環節和工序的質量，成形、金工、焊接、抽真空等任
何一個工序出現瑕疵都會直接影響到真空度指標。公司對生產過程動態質量控制
模式進行積極創新，引入
PPAP（生產件批准程序）、FMEA（失效模式與影響分
析）、SPC（統計過程控制）、MSA（測量系統分析）等體系，在以下幾方面提升
了公司動態質量控制能力：在產品試生產過程中，保證了試產的充分性；在大批
量生產過程中，遵照《過程控制計劃》，實行嚴格的「三檢」（自檢、互檢、專檢）
和「三階段檢驗」（進貨檢驗、過程檢驗、成品檢驗）制度，確保產品生產過程
處於受控狀態；通過數據統計技術的運用，對產品質量趨勢實施動態管控；通過
採用大量的先進工裝、模具，為產品質量的穩定提高提供了條件；通過建立質量
信息收集、處理、考評和業績考核機制，督促產品質量持續改進。
（3）實施目標管理，有效推行質量管理激勵機制
公司制定了較為完善的目標管理制度，明確年度質量目標並逐級分解，形成
各部門質量指標，並對指標完成情況進行定期考核、評價。同時建立各級各類人
員質量崗位責任制，制定激勵機制，落實質量職責，將考評結果直接與各級管理
人員的績效考核掛鈎，取得了良好效果。
3、研發設計優勢
公司自設立以來一直注重持續提升自身的研發設計能力，2009年公司被浙
江省科學技術廳、浙江省財政廳、浙江省國家稅務局和浙江省地方稅務局等部門
聯合認定為「高新技術企業」。公司目前共擁有專利
110項，其中實用新型專利
30項、外觀設計專利
80項，2009年被浙江省知識產權局評為「浙江省專利示範
企業」。公司研發設計的「運動瓶
HD-400L」被列入浙江省科學技術廳
2007年
省級新產品試製計劃，研發設計的「吸嘴式運動瓶
HD-480L」、「卡扣式休閒瓶
HA-350AS」被列入浙江省科學技術廳
2009年省級新產品試製計劃。公司在不斷
研發設計的基礎上形成了哈爾斯品牌目前
20多個系列，200多個品種的產品體
系，在產品設計上居於國內領先地位。
目前公司擁有研發人員
141名。公司組建了「上海研發中心」、「浙工大——
哈爾斯產品研發中心」和「總部研發中心」，形成分工合作、各有側重的研發體
系。「上海研發中心」能夠充分利用上海開放的視野、豐富的市場信息、時尚的
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第一章招股說明書及發行公告招股說明書
消費觀念以及國際化的人才中心優勢，專注於產品功能、款式、外觀的研究和概
念性設計。「浙工大——哈爾斯產品研發中心」充分利用浙江工業大學在工業產
品研究設計和人才資源等方面的優勢進行部分新產品的研究開發，目前該中心已
為本公司研發
30多款新產品設計方案，部分設計方案已投入生產，對豐富公司
產品的功能及款式起到了一定的促進效果。「總部研發中心」注重產品工藝設計，
實現產品研發與生產的對接，將設計成果轉變為生產力。
公司外銷的
ODM模式是指由國內製造商自行設計開發產品，再由國際品牌
商選擇後下訂單進行生產，該模式對公司的研發設計能力要求較高，國內製造商
必須達到或接近國際品牌商的研發設計水平。公司與日本
Thermos品牌、俄羅斯
Sunflower品牌、瑞典
Vildmark品牌等國際知名品牌商長期的
ODM合作充分說
明了國際高端客戶對公司研發設計能力的認可，2010年、2011年上半年公司
ODM模式業務收入佔外銷收入的比重分別高達
74.91%、71.03%，佔主營業務收
入的比重也分別高達
46.80%、45.40%。
公司堅持把握市場流行趨勢，針對細分市場提供專業化的產品設計，不斷融
入時尚設計元素，引導消費、激發需求。以兒童市場為例， 2010年公司推出「鎧
甲勇士」和「巴啦啦小魔仙」系列產品，市場響應熱烈，對公司快速拓展兒童市
場起到了很好的作用。
4、國內營銷網絡優勢
公司秉承國際國內市場一體化協調發展的戰略，經過多年發展，公司的國內
營銷網絡已初具規模，對公司自主品牌銷售收入的增長起到了重要推動作用，有
力提高公司的盈利水平和抵禦風險能力。公司的國內營銷網絡優勢主要表現如
下：
（1）建立了覆蓋面廣的營銷網絡
公司採用經銷模式銷售自主品牌產品，有效利用經銷商成熟的銷售渠道，使
公司能以相對較少的資金和人力投入迅速提高銷售終端覆蓋面，快速實現公司業
務發展。目前公司國內經銷商分布情況如下圖所示：
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第一章招股說明書及發行公告招股說明書
本公司在全國 8個重點銷售區域派駐銷售人員負責經銷商的日常溝通及管
理，在全國擁有 88家經銷商，3000多個銷售終端（包括普通貨架、品牌形象專
櫃），其中品牌形象專櫃為 755個，與沃爾瑪、家樂福、大潤發、樂購、歐尚、
卜蜂蓮花、世紀聯華等大型賣場和連鎖超市建立了較為穩定的業務合作關係，公
司營銷網絡正在逐步實現一級市場（直轄市、省會城市）無盲區，銷售渠道向二
級市場（地級城市）、三級市場（一般市、縣及以下地區）充分覆蓋。
（2）形成了較為成熟的經銷商管理模式
經銷商既是公司產品的直接銷售對象，也是產品佔領零售終端最終流向消費
者的重要渠道。公司創建了較為成熟的經銷商管理模式，有效增強了公司對營銷
渠道的掌控，為公司國內營銷網絡建設奠定了堅實基礎。該模式核心如下：
1）公司堅持「誠信共贏、共謀發展」的經營理念，與經銷商建立了戰略合
作夥伴關係，通過與經銷商之間進行定期互訪，不斷加深與經銷商在市場推廣、
營銷策劃、產品開發等各方面的溝通合作。
2）公司每年會對全國經銷商進行集中的定期培訓和專題培訓，以專業的培
訓促進經營理念和價值觀的傳遞，提升經銷商的經營管理水平，規範經銷商的市
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第一章招股說明書及發行公告招股說明書
場行為。培訓內容一般包括：傳播公司的經營理念和品牌形象、研究消費市場、
發布新產品信息、強調經銷商管理標準和制度等。
3）公司以體系化和制度化建設為核心對經銷商實施精細化管理，對經銷商
管理的內容包括：經銷商銷售計劃的編制與執行、經銷商庫存管理、經銷商渠道
（尤其是重點客戶）管理、經銷商重點渠道（客戶）的銷售分析、經銷商促銷執
行情況、經銷商銷售隊伍和促銷隊伍的培訓、經銷商轄區空白市場和薄弱市場的
開發。在上述管理內容中，公司以體系化和制度化的標準對經銷商進行評價和考
核，並重點關注其營銷理念、銷售渠道和誠信度。
5、品牌優勢
「哈爾斯」品牌產品已在國內形成了業內領先的品牌優勢，2005年被評為
「中國不鏽鋼真空保溫杯（壺）十大知名品牌」，2006年被評為「浙江名牌產品」，
2007年被評為「浙江省著名商標」，2008年被評為「浙江出口名牌」、「中國真空
保溫杯行業標誌性品牌」，2010年被國家工商行政管理總局認定為「馳名商標」。
得益於良好的品牌形象，公司成功入選
2010年上海世博會特許產品製造商和零
售商。截至
2010年末，「哈爾斯」商標已在美國、俄羅斯、日本等
40多個國家
和地區完成了註冊，奠定了品牌國際化發展的基礎。
在國際市場上，公司面向的客戶為國外品牌商，銷售模式為
ODM及
OEM
模式。經過多年發展，公司與膳魔師集團、
PMI公司、Skater公司等多家國際知
名品牌商建立了較為良好的合作關係，在國際市場上形成了較好的口碑，
2010
年公司被膳魔師集團評為「
2010年最佳供應商」。國際市場上的產品更新換代速
度較快，公司自行設計開發的新產品的外觀款式、設計理念、功能及應用領域需
要通過不斷的品牌形象推廣以持續得到國際品牌商的認可，從而繼續擴大外銷市
場份額。
在國內市場上，公司產品面向的最終客戶為國內廣大消費者，公司的產品品
質優良、款式新穎，「哈爾斯」品牌的不鏽鋼真空保溫器皿產品在國內市場上已
形成業內領先的品牌優勢。國內消費市場空間巨大，公司需要通過對自主品牌的
不斷打造與宣傳，繼續強化品牌優勢以鞏固與擴大其在國內不鏽鋼真空保溫器皿
消費市場的市場份額。
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第一章招股說明書及發行公告招股說明書
公司品牌宣傳及推廣的具體措施如下：
（1）實施系統化的品牌形象解決方案，完善品牌形象
「哈爾斯」品牌定位於中端市場，以「健康水杯承諾」為理念，突出「健
康、時尚、環保」的品牌形象。公司已建立標準統一的視覺識別系統（ VI系統），
塑造出獨特的品牌形象，形成較強品牌傳播力和感染力。公司進行產品整合，提
煉系列產品總體架構，每個系列設定統一設計理念和形象標識，對產品色系進行
整理和規範，使公司產品外觀形象得到進一步提升。
（2）利用各大國際會展機會，展示業內領先的設計理念和品牌形象
公司積極參與中國五金博覽會、中國華東進出口商品交易會、中國出口商品
交易會（春季、秋季）、香港家庭用品展、法拉克福國際家庭用品展、芝加哥國
際家庭用品博覽會等國際性大型會展，向國內外客戶特別是國外品牌商展示「哈
爾斯」業內領先的產品設計理念及品牌形象。在參展產品安排上，公司每次參展
都會有推出新的產品設計理念及相關系列產品；在展會布置上，公司打破行業陳
列慣例，引入領先設計理念，以創造性的藝術表現手法進行展廳形象和產品陳列
設計。例如，2010年 4月舉辦的第 107屆中國進出口商品交易會上，公司主打
推出「綠色」系列產品，突出哈爾斯的「綠色」形象，向國內外客戶傳遞了哈爾
斯「健康、環保」的設計理念與品牌形象；在 2010年 10月舉辦的 108屆中國進
出口商品交易會上，公司推出適合都市白領使用的多種色系的系列產品，突出哈
爾斯「時尚、個性」的設計理念與品牌形象。
107屆中國進出口商品交易會展廳效果圖 108屆中國進出口商品交易會展廳效果圖
（3）加強品牌形象專櫃建設，提升國內市場品牌影響力
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第一章招股說明書及發行公告招股說明書
截至 2011年 6月末公司已支持經銷商在北京、上海、廣州、武漢等 45個城
市的大型連鎖賣場設立了品牌形象專櫃 755個。品牌形象專櫃的建設初步培育了
較強的終端形象展示能力，讓消費者直觀地體驗到哈爾斯的品牌文化和產品內
涵，為品牌形象推廣發揮了積極作用。公司計劃於募集資金到位後再增設 1,000
個品牌形象專櫃，進一步增加已設專櫃城市的專櫃數量，並向其他大中型城市開
展品牌專櫃布局，擴大品牌形象專櫃在全國大中型城市知名連鎖賣場的覆蓋面。
四、發行人主營業務具體情況
（一）主要產品
本公司主要從事日用不鏽鋼真空保溫器皿的研發、設計、生產與銷售，主要
產品包括保溫杯、保溫瓶、保溫壺、保溫飯盒、燜燒壺等不鏽鋼真空保溫器皿以
及部分不鏽鋼非真空器皿。公司產品現有 20多個系列，200多個品種，廣泛應
用於家居、辦公、學生、戶外、司駕、餐飲、禮品等多種領域及消費群體的需求。
公司主要產品列示如下：
1、不鏽鋼真空保溫器皿
（1）保溫杯
真空隔層，兼具保熱及保冷功能；輕量型不鏽鋼材料，方便攜帶；食品級材料，
功能簡介：衛生清潔；杯蓋空氣絕熱；杯體、杯口、隔層及出水開關設計多樣，隨應用領
域不同而異，方便攜帶、開啟及飲用。
（2）保溫瓶（壺）（含保溫瓶、保溫壺、保溫飯盒、燜燒壺）
真空隔層，兼具保熱及保冷功能；輕量型不鏽鋼材料，方便攜帶；食品級材料，
功能簡介：衛生清潔；內栓可拆卸設計，方便內部洗滌；專門空氣通道，出水流暢；寬口
結構設計，可盛裝流質物體。
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第一章招股說明書及發行公告招股說明書
保溫瓶
內置大小兩極瓶塞；
瓶口雙蓋設計；內置
杯碗。
（車駕專用）
保溫壺
可內置茶隔層；出水
口防塵設計；防溢流
設計。
保溫飯盒
內置摺疊式
餐具與密封
微波飯盒。
（氣壓壺）
燜燒壺
應用真空斷熱原理阻隔熱量傳遞，壺內沸騰的熱氣不會
流失，在容器內循環為食物加熱，將食物自然燜熟，燜
燒過程不需使用電能，方便、節能。
2、不鏽鋼非真空器皿
單層輕量型不鏽鋼設計，方便攜帶；食品級材料，衛生清潔；杯（瓶、壺）
功能簡介：
體、杯（瓶、壺）口、杯（瓶、壺）蓋設計多樣，隨應用領域不同而異。
（二）主要產品的工藝流程圖
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第一章招股說明書及發行公告招股說明書
不鏽鋼真空器皿工藝流程圖
不鏽鋼原材料
外殼 內膽 內底 中底
脹型 脹型
縮口
滾螺紋
平口
平口
平底 清洗 清洗
焊銅管/吸氣劑
壓封水頸
壓螺紋
清洗
焊口 焊底 抽真空電解 拋光 噴漆
印刷總裝
塑料粒子注塑注塑件裝配
縮口
平底 清洗
圓周焊
電鍍
制管 制管
鋼蓋 鋼底
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第一章招股說明書及發行公告招股說明書
不鏽鋼非真空器皿工藝流程圖
不鏽鋼原材料
杯身杯底
脹型
縮口
滾螺紋
平口
電解
噴漆印刷總裝
注塑注塑件裝配
焊接
平底
清洗
制管
拋光
塑料粒子
（三）主要經營模式
1、採購模式
公司生產的主要產品——不鏽鋼真空保溫器皿、不鏽鋼非真空器皿所需的原
材料包括不鏽鋼卷板、塑料粒子、鋼件、塑料件、包裝材料等。另外，公司銷售
的包括玻璃杯、鋁瓶、塑料杯、錫罐等其他產品為非不鏽鋼器皿，該類產品的主
要原材料、工序和主要產品區別較大，公司通過直接採購後再行銷售。
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第一章招股說明書及發行公告招股說明書
（1）採購流程
公司採購原材料的流程是：根據訂單制定生產計劃，再根據生產計劃制定採
購計劃，為保證生產的持續穩定進行，公司依據實際情況適當提前備料。
（2）供應商選擇
公司所需的不鏽鋼卷板主要向韓國浦項、張家港浦項、杭州恆大不鏽鋼有限
公司、杭州萬洲金屬製品有限公司、 Hyundai Steel Company（韓國現代制鐵株式
會社）等多家不鏽鋼供應商採購。鋼件、塑料粒子、塑料件，包裝材料等原材料
的採購主要在永康本地進行，永康市發達的五金產業具有強大的集群效應，為公
司提供了穩定、優質的原材料供應商，由於公司的規模優勢和穩定的付款周期，
以及可選擇的供應商眾多，公司有較強的議價能力。公司建立了原材料供應商企
業準入、日常監控以及年度評價制度，對供應商進行定期考核並在考核的基礎上
進行擇優選擇，考核的標準包括技術參數、合格率、價格、交貨及時率等指標。
（3）定製採購
定製採購是指供應商按照公司對選材、型號、規格的特定要求向公司供應鋼
件、塑料件。
鋼件採購包括鋼蓋、鋼底、內底、中底的採購和部分成熟產品的杯體、外殼、
內膽的採購。由於浙江地區不鏽鋼真空保溫器皿五金生產企業眾多，擁有較為完
整的五金配套產業鏈，具有強大的集群效應，鋼蓋、鋼底、內底、中底的定製採
購是浙江地區不鏽鋼真空保溫器皿製造企業的普遍做法。隨著公司主要產品銷售
規模的擴大，產能受限、生產場地受限的矛盾日益突出，從 2008年起發行人定
制採購部分成熟產品的杯體、外殼、內膽。發行人定製採購外殼、內膽後由其自
身完成焊接、抽真空、表面處理等關鍵後續環節。報告期內發行人為滿足訂單交
貨期，還存在定製採購部分成熟產品的杯體，由發行人完成後續表面處理的情形，
定製採購杯體佔發行人業務規模的比例較小。
塑料件是指由塑料粒子加工製造的塑料配件，受制於公司注塑車間的產能，
公司會根據自有產能情況定製採購部分塑料件。
公司對定製供應商有嚴格的認證標準和程序，經過多年發展，公司已與合格
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第一章招股說明書及發行公告招股說明書
供應商建立起較為穩定的合作關係，確保了定製採購的質量和交貨期。
2、生產模式
公司的生產模式主要採用以銷定產，由生產部按照訂單情況統一安排生產，
制定生產計劃。
公司主要產品的加工工序如下圖所示：
制
管
金
加
工
電
鍍
焊
接
電
解
抽
真
空
成
形
拋
光
噴
漆
總
裝
公司報告期內亦存在外協加工情形，包括：（1）公司本身不從事電鍍、電解
工序的生產，電鍍、電解加工工序全部委託給專業的電鍍、電解企業進行加工；
（2）由於同批次購買的不鏽鋼卷板包括膨脹係數在內的技術性能一致，為提高
焊接精密度，提升產品品質，從 2009年起公司向供應商銷售不鏽鋼卷板，供應
商加工成內底、中底後，公司再進行採購；（3）公司向供應商提出選材、型號、
規格的特定要求後，向其定製採購內底、中底、鋼蓋、鋼底、塑料件、成熟產品
的杯體、外殼、內膽等相關零部件。
3、銷售模式
按照銷售市場的特點，公司針對國外市場和國內市場採用不同的銷售模式。
（1）國外市場
在國外市場，公司以 ODM和 OEM的業務模式為主。在歐美、日韓等發達
國家和地區，不鏽鋼真空保溫器皿市場發展較為成熟，國際不鏽鋼真空器皿品牌
商已樹立了牢固的品牌形象，並佔據了大部分市場份額，新進品牌的營銷成本和
風險相對較高，因此，公司採取為國際品牌商生產 ODM和 OEM產品的銷售模
式。公司客戶大部分為國際知名品牌商，如膳魔師集團、 PMI公司、Skater公司
等，公司通過與國際知名品牌商的合作，能夠了解國際最先進的產品製造工藝、
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第一章招股說明書及發行公告招股說明書
最新的設計理念和研發方向，從而不斷提升自身產品的製造技術以及研發設計能
力，強化對國外客戶的影響，逐步提高外銷市場份額。
在印度、伊朗、奈及利亞等國家，國外品牌商雖然佔據了一定的市場份額，
但新進品牌有較大的市場開發空間，公司在銷售
ODM和
OEM產品的同時也銷
售部分自主品牌產品。
報告期內，公司外銷收入中
ODM、OEM及自主品牌銷售收入的佔比情況如
下：
單位：萬元
項目
2011年1-6月2010年度2009年度2008年度
金額
比例
（%）
金額
比例
（%）
金額
比例
（%）
金額
比例
（%）
ODM 10,065.33 71.03 18,834.00 74.91 8,555.10 58.43 9,002.80 46.33
OEM 3,732.29 26.34 5,730.50 22.79 5,765.22 39.37 10,166.76 52.33
自主品牌
372.69 2.63 578.24 2.30 321.86 2.20 260.27 1.34
外銷收入合計
14,170.31 100.00 25,142.75 100.00 14,642.19 100.00 19,429.83 100.00
（2）國內市場
①銷售模式
國內市場主要為經銷模式，銷售自主品牌產品。此外，公司發生少量禮品銷
售、OEM銷售，禮品銷售是指企事業單位直接向公司採購自主品牌產品作為饋
贈禮品或發放職工福利，OEM銷售是指公司為國外品牌商在國內投資設立的企
業提供
OEM產品。
報告期內，公司內銷收入中經銷模式、禮品銷售及
OEM的銷售收入佔比情
況如下：
單位：萬元
項目
2011年1-6月2010年度2009年度2008年度
金額
比例
（%）
金額
比例
（%）
金額
比例
（%）
金額
比例
（%）
經銷
7,459.28 93.28 13,958.36 92.43 10,310.45 83.34 8,242.80 78.80
禮品銷售 537.45 6.72 1,035.98 6.86 1,459.90 11.80 1,145.12 10.95
OEM --106.60 0.71 601.53 4.86 1,072.24 10.25
內銷收入合計
7,996.73 100.00 15,100.94 100.00 12,371.88 100.00 10,460.16 100.00
②經銷模式
1-1-98
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
經銷模式能夠以較低的人力及資金成本實現產品在全國的快速覆蓋，因此包
括發行人在內的國內同行業企業大多採用經銷模式銷售自主品牌產品。
經過多年的國內市場開拓，公司形成了多級化、體系化、網絡化的國內營銷
網絡體系。公司將全國劃分為八大區域，在北京、瀋陽、青島、西安、上海、廣
州、武漢、成都等城市派駐了銷售人員負責經銷商的日常溝通及管理，在主要省
會和重點城市發展了
88家經銷商，3000多個銷售終端（包括普通貨架、品牌形
象專櫃），其中品牌形象專櫃為
755個，與沃爾瑪、家樂福、大潤發、樂購、歐
尚、卜蜂蓮花、世紀聯華等大型連鎖賣場和連鎖超市建立了穩定的合作關係，形
成行業內規模較大的營銷網絡。
公司於
2007年啟動了品牌形象專櫃計劃，主要針對具有較強消費能力和品
牌概念的國內大中型中心城市及經濟發達城市中的大型連鎖賣場展開品牌形象
專櫃布局。品牌形象專櫃配有產品陳列專櫃，部分專櫃配有液晶演示屏及產品短
片。品牌形象專櫃由經銷商負責經營、安排專人講解、繳納場地費；公司向經銷
商提供統一標準的產品陳列專櫃及液晶演示屏。公司通過向經銷商提供產品陳列
專櫃及液晶演示屏的方式支持了經銷商的市場開拓，加強了公司與經銷商的互利
共贏關係；同時，品牌形象專櫃作為公司向消費者提供互動體驗的重要平臺，是
公司擴大「哈爾斯」品牌影響力的重要手段。截至
2011年
6月末公司已支持經
銷商在北京、上海、廣州、武漢等
45個城市的大型連鎖賣場設立了
755個品牌
形象專櫃。
經銷模式全部為買斷式銷售，具體銷售流程如下：
1-1-99
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
籤訂經銷協議
運貨
確認收入
生產
經銷商與公司在年初籤訂經銷協議，確定銷售
計劃。
公司根據經銷商發出的訂單安排具體生產。
產品出廠後由公司安排運送貨物並向運輸公司
支付運貨費用。
由經銷商驗收後確認收入，產品銷售之後產品
所有權上的風險及報酬隨之轉移，產品毀損、
滅失及滯銷的風險由經銷商自行承擔。
（3）ODM、OEM及自主品牌三種模式收入佔比及盈利情況分析
1）公司
ODM、OEM及自主品牌三種模式實現的銷售收入及佔比情況
報告期內公司
ODM、OEM及自主品牌三種模式實現的銷售收入及佔比情況
如下表：
單位：萬元
銷售模式
2011年1-6月2010年度2009年度2008年度
金額
比例
（%）
金額
比例
（%）
金額
比例
（%）
金額
比例
（%）
ODM 10,065.33 45.40 18,834.00 46.80 8,555.10 31.67 9,002.80 30.12
OEM 3,732.29 16.84 5,837.11 14.50 6,366.75 23.57 11,239.00 37.60
自主品牌 8,369.42 37.76 15,572.58 38.70 12,092.22 44.76 9,648.19 32.28
合計 22,167.04 100.00 40,243.69 100.00 27,014.07 100.00 29,889.99 100.00
隨著公司研發設計水平的提高，公司國際市場競爭力逐漸增強，ODM模式
銷售收入的佔比逐漸上升，2009年公司
ODM模式實現銷售收入佔比開始高於
OEM模式，2010年公司
ODM模式實現銷售收入達到
18,834萬元，佔主營業務
收入的比例達到
46.80%，2011年上半年公司
ODM模式實現銷售收入達到
9,795.60萬元，佔主營業務收入的比例達到
45.40%。
隨著公司國內營銷網絡的不斷完善，公司自主品牌銷售收入逐年較快增長，
2008～2010年公司自主品牌銷售收入的增長率分別為
71.40% 、25.33% 及
1-1-100
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
28.78%，2011年上半年自主品牌銷售收入的同比增長率為
48.63%。
2008年公司
ODM、OEM及自主品牌收入佔比分別為
30.12%、37.60%及
32.28%；2009年公司受國際金融危機影響
OEM收入有所下滑，佔比下降為
23.57%，而公司自主品牌收入繼續保持較快增長，佔比上升為
44.76%；2010年
隨著金融危機後世界經濟的復甦，不鏽鋼真空保溫器皿產品的全球市場需求又恢
復了原有的增長態勢，並且隨著公司研發設計水平的提高，公司
ODM收入實現
了較大幅度增長，佔比上升為
46.80%，自主品牌收入佔比為
38.70%；2011年上
半年
ODM收入佔比較為穩定，為
44.19%，自主品牌收入佔比為
37.76%。
2）ODM、OEM及自主品牌三種模式實現的毛利及其對公司毛利的影響
報告期內公司
ODM、OEM和自主品牌三種模式實現的毛利及其佔公司毛利
總額的比例如下表：
單位：萬元
銷售
模式
2011年1-6月2010年度
毛利
毛利貢獻率
（%）
毛利率
（%）
毛利
毛利貢獻率
（%）
毛利率
（%）
ODM 2,610.23 45.11 25.93 5,107.47 44.71 27.12
OEM 906.47 15.67 24.29 1,497.64 13.11 25.66
自主品牌 2,269.14 39.22 27.11 4,818.56 42.18 30.94
合計 5,785.84 100.00 26.10 11,423.67 100.00 28.39
銷售
模式
2009年度2008年度
毛利
毛利貢獻率
（%）
毛利率
（%）
毛利
毛利貢獻率
（%）
毛利率
（%）
ODM 2,537.01 29.79 29.65 1,881.62 28.64 20.90
OEM 1,814.38 21.30 28.50 2,075.21 31.59 18.46
自主品牌 4,165.82 48.91 34.45 2,612.60 39.77 27.08
合計 8,517.20 100.00 31.53 6,569.43 100.00 21.98
報告期內，公司自主品牌產品的毛利率高於
ODM產品，ODM產品的毛利
率高於
OEM產品。隨著公司產品製造技術及研發設計水平的不斷提升，公司
ODM產品、自主品牌產品實現毛利貢獻均有較大提升。
3）公司的營銷戰略，ODM、OEM及自有品牌業務的銷售前景
公司的營銷戰略是堅持國際國內市場一體化協調發展，貼牌業務及自主品牌
業務並重，貼牌業務中側重
ODM業務，努力將自身打造成為國內同行業領軍並
1-1-101
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
具有國際競爭力的不鏽鋼真空保溫器皿製造商。
國外市場，以歐美、日韓等發達國家和地區為主的不鏽鋼真空保溫器皿國際
市場發展較為成熟，市場容量巨大，國際知名品牌商已在全球主要成熟消費市場
進行了長期的市場拓展和營銷工作，建立了完善的銷售終端網絡，新品牌的進入
需要較高的前期投入，面臨一定的不確定性，所以在未來較長的一段時間內，國
外品牌商仍然佔據著國外主要的市場空間，公司在國外市場的營銷戰略是繼續加
大與國外品牌商的合作，發展 ODM、OEM貼牌業務。此外，在印度、伊朗、尼
日利亞等發展中國家，國外品牌商主要佔據其高端市場，上述地區中端市場仍有
較大的市場開發空間，公司也銷售部分自主品牌產品。
國內市場，不鏽鋼真空保溫器皿消費市場發展迅速，國外品牌產品在國內市
場的銷售量的佔比較低，基本維持在 3%左右，且主要佔據高端市場，國內自主
品牌產品面向國內中端市場，市場增長潛力巨大，公司將繼續加大營銷網絡建設
以及自主品牌推廣，發展自有品牌業務。
綜上所述，公司自主品牌業務與 ODM、OEM貼牌業務的主要銷售區域存在
差異，公司自主品牌產品與國外品牌商品牌產品的市場定位有所區分，因此，公
司自有品牌的發展並未影響其與國外品牌商的合作關係，未影響公司貼牌生產的
銷售前景。
4）報告期內公司 ODM、OEM及自主品牌業務前五名客戶
報告期內，公司 ODM、OEM業務前五名客戶銷售收入及其佔當期營業收入
的比例情況如下表所示：
單位：萬元
銷售
模式
序
列
2011年 1-6月
客戶名稱品牌銷售收入比例（%）
Thermos Hong Kong Limited 1,124.40
1 Thermos Group International
CO.,LTD
Thermos
1,020.43
9.28
ODM
2
3
Cello International CO.,LTD
HONYEN HONG LTD
Cello
Shuma
885.63
766.55
3.83
3.32
4 PTS Askeroth AB Vildmark 656.20 2.84
5 Satien Stailess Steel PLC Zebra 461.49 2.00
合計 4,914.70 21.27
1-1-102
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
OEM
1
Pacific Market
International ,LLC
Stanley
2 X-Stend Limited Flat Bubba
3 Bilt Designs INC. (INTEREX）
Innate
4 The Skater CO.,LTD Skater
5 Kid Basix LLC Kid Basix
合計
銷售
模式
序
列
2010年度
客戶名稱品牌
ODM
1
Thermos Hong Kong Limited
Thermos Thermos Group
International CO.,LTD
2 Rustermos CO.,LTD Biostal
3 Cello International PVT LTD Cello
4 Elektia-Delta LTD Delta
5 Vesenni Potok CO.,LTD Sunflower
合計
OEM
1 Pacific Market International, LLC Stanley
2 The Skater CO.,LTD Skater
3 Bilt Designs INC. (INTEREX） Innate
4 X-Stend Limited Flat Bubba
5 Kid Basix LLC Kid Basix
合計
銷售
模式
序
列
2009年度
客戶名稱品牌
ODM
1 Cello International PVT LTD Cello
2 Highel Holdings LTD Igloo
3 Vesenni Potok CO.,LTD Sunflower
4 PTS Askeroth AB Vildmark
5 Colorit CO., LTD Regent
合計
OEM
1 The Skater CO.,LTD Skater
2 膳魔師（中國）家庭製品有限公司
Thermos
3 Bilt Designs INC.（INTEREX） Innate
4 X-Stend Limited Flat Bubba
5 Kid Basix LLC Kid Basix
合計
銷售
模式
序
列
2008年度
客戶名稱品牌
ODM
1 Thermoline CO.,LTD Biostal
2 Vesenni Potok CO.,LTD Sunflower
3 Cello International PVT LTD Cello
2,229.94 9.65
592.18 2.56
493.62 2.14
308.21 1.33
117.13 0.51
3,741.08 16.19
銷售收入比例（%）
2,112.99 5.00
1,357.26 3.22
1,537.71 3.64
1,179.06 2.79
1,140.02 2.70
1,087.92 2.58
8,414.96 19.94
4,014.20 9.51
695.78 1.65
507.03 1.20
376.05 0.89
137.45 0.33
5,730.51 13.57
銷售收入比例（%）
856.19 3.07
794.21 2.85
672.86 2.41
648.93 2.33
644.45 2.31
3,616.64 12.97
944.52 3.39
601.52 2.16
360.05 1.29
277.11 0.99
176.91 0.63
2,360.11 8.47
銷售收入比例（%）
1,730.64 5.70
1,304.54 4.29
1,073.39 3.53
1-1-103
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
4 Hausco Enterprises co.,LTD.
Alfi
949.56 3.13 Oggi
Chantal
5 LOCK&LOCK CO.,LTD Lock&Lock 761.15 5.70
合計 5,819.28 19.16
OEM
1 Bilt Designs INC.（INTEREX） Innate 1,548.35 5.10
2 膳魔師（中國）家庭製品有限公司 Thermos 998.77 3.29
3 The Skater CO.,LTD Skater 405.55 1.34
4 X-Stend Limited Flat Bubba 358.30 1.18
5 Wahei Freiz CO.,LTD Freiz 92.97 0.31
合計 3,403.94 11.21
注 1：Thermos Hong Kong Limited、Thermos Group International CO.,LTD、膳魔師（中國）
家庭製品有限公司同屬日本知名品牌商膳魔師集團，旗下品牌「Thermos」。
注 2：Pacific Market International, LLC美國知名品牌商，旗下品牌「Stanley」、「Aladdin」，
其未在本公司貼牌生產「Aladdin」品牌產品。
注 3：Rustermos CO.,LTD為俄羅斯品牌商，旗下品牌 「Biostal」，Thermoline CO.,LTD於 2010
年 4月更名為 Rustermos CO.,LTD。
注 4：Cello International PVT LTD為印度品牌商，旗下品牌「Cello」。
注 5：Elektia-Delta LTD為俄羅斯品牌商，旗下品牌「Delta」。
注 6：Vesenni Potok CO.,LTD為俄羅斯品牌商，旗下品牌「Sunflower」。
注 7：The Skater CO.,LTD為日本知名品牌商，旗下品牌「Skater」。
注 8：Bilt Designs INC. (INTEREX）為加拿大知名品牌商，旗下品牌「Innate」。
注 9：X-Stend Limited Flat為美國知名品牌商，旗下品牌「 Bubba」。
注 10：Kid Basix LLC為美國知名品牌商，旗下品牌「 Kid Basix」。
注 11：Highel Holdings LTD 為韓國知名品牌商，旗下品牌「Igloo」。
注 12：PTS Askeroth AB為瑞典知名品牌商，旗下品牌「Vildmark」。
注 13：Colorit CO., LTD為俄羅斯品牌商，旗下品牌「Regent」。
注 14：Hausco Enterrprises CO.,LTD為香港貿易商，「Alfi」為德國品牌，「Oggi」為美國品
牌，「Chantal」為美國品牌。
注 15：LOCK&LOCK CO.,LTD為韓國知名品牌商，旗下品牌「Lock&Lock」。
注 16：Wahei Freiz CO.,LTD為日本知名品牌商，旗下品牌「Freiz」。
注 17：HONYEN HONG LTD為印度尼西亞品牌商，旗下品牌「Shuma」。
注 18：Satien Stailess Steel PLC為泰國品牌商，旗下品牌「Zebra」。
報告期內，公司自主品牌產品銷售的前五名客戶銷售收入及其佔當期營業收
入的比例情況如下表所示：
1-1-104
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
單位：萬元
序列
2011年 1-6月
客戶名稱銷售收入比例（%）
1 廣州邦方企業有限公司 483.94 2.09
2 北京亞之光貿易有限公司 466.21 2.02
3 北京京盛連發貿易有限公司 313.30 1.36
4 無錫聖瑞家商貿有限公司 276.25 1.20
5 上海怡茵家商貿有限公司 275.44 1.19
合計 1,815.14 7.86
序列
2010年度
客戶名稱銷售收入比例（%）
1 廣州邦方企業有限公司 1,508.39 3.57
2 上海怡茵家商貿有限公司 643.83 1.52
3 武漢市致信工貿有限公司 567.54 1.34
4 北京京盛連發貿易有限公司 563.82 1.34
5 北京亞之光貿易有限公司 550.80 1.30
合計 3,834.38 9.08
序列
2009年度
客戶名稱銷售收入比例（%）
1 廣州邦方企業有限公司 1,105.87 3.97
2 上海怡茵家商貿有限公司 585.92 2.10
3 北京亞之光貿易有限公司 404.81 1.45
4 無錫聖瑞家商貿有限公司 403.44 1.45
5 武漢市致信工貿有限公司 363.38 1.30
合計 2,863.42 10.27
序列
2008年度
客戶名稱銷售收入比例（%）
1 廣州邦方企業有限公司 898.83 2.96
2 上海怡茵家商貿有限公司 413.07 1.36
3 北京亞之光貿易有限公司 357.03 1.18
4 武漢市川源貿易有限責任公司 321.55 1.06
5 陝西永春家居日用品有限公司 270.13 0.89
合計 2,260.61 7.44
註：上述客戶均為公司在國內的經銷商。
公司董事、監事、高級管理人員和核心技術人員、主要關聯方或持有本公司
5%以上股份的股東在上述 ODM、OEM及自主品牌業務客戶中不擁有權益。
1-1-105
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
（四）主要產品的產能及產銷率
1、主要產品的產能利用率
報告期內主要產品的產能、產能利用率情況如下表所示：
年份產品產量（只）產能（只）產能利用率（ %）
2011年
1-6月
不鏽鋼真空保溫器皿 7,449,876
--
不鏽鋼非真空器皿 950,401
合計 8,400,277 7,000,000 120.00
不鏽鋼真空保溫器皿 13,711,854
--
2010年度不鏽鋼非真空器皿 2,233,470
合計 15,945,324 14,000,000 113.90
不鏽鋼真空保溫器皿 10,133,238
--
2009年度不鏽鋼非真空器皿 1,353,923
合計 11,487,161 11,000,000 104.43
不鏽鋼真空保溫器皿 10,231,096
--
2008年度不鏽鋼非真空器皿 2,306,300
合計 12,537,396 11,000,000 113.98
公司於 2009年下半年開始對部分生產工序進行數控改裝和更新，同時陸續
購進水脹機、有尾真空機、無尾高真空機（高真空釺焊爐）、自動化控溫檢測線
等生產設備，2010年上述產能改造基本完成，公司產能提升到 1,400萬隻/年。
2、主要產品的產銷率
報告期內主要產品的產銷情況如下表所示：
年
份
產品產量（只）銷量（只）產銷率（ %）
平均銷售
單價（元）
2011
年
1-6
月
不鏽鋼真空保
溫器皿
保溫杯 5,255,092 5,060,300 96.29 21.20
保溫瓶（壺） 2,194,784 2,170,369 98.89 39.95
小計 7,449,876 7,230,669 97.06 26.83
不鏽鋼非真空器皿 950,401 1,022,766 107.61 14.74
合計 8,400,277 8,253,435 98.25 25.33
2010
年度
不鏽鋼真空保
溫器皿
保溫杯 9,024,471 8,984,885 99.56 20.01
保溫瓶（壺） 4,687,383 4,617,372 98.42 36.95
小計 13,711,854 13,602,257 99.20 25.76
不鏽鋼非真空器皿 2,233,470 2,196,648 98.35 14.28
合計 15,945,324 15,798,905 99.08 24.16
2009
年度
不鏽鋼真空保
溫器皿
保溫杯 7,402,308 7,315,847 98.83 18.80
保溫瓶（壺） 2,730,930 2,887,140 105.72 34.88
1-1-106
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
小計 10,133,238 10,202,987 100.69 23.35
不鏽鋼非真空器皿 1,353,923 1,316,137 97.21 13.71
合計 11,487,161 11,519,124 100.28 22.25
2008
年度
不鏽鋼真空保
溫器皿
保溫杯 7,280,291 7,059,680 96.97 19.07
保溫瓶（壺） 2,950,805 2,951,710 100.03 38.57
小計 10,231,096 10,011,390 97.85 24.82
不鏽鋼非真空器皿 2,306,300 2,265,108 98.21 14.45
合計 12,537,396 12,276,498 97.92 22.91
3、主要產品的銷售收入
報告期內公司主要產品的銷售收入情況如下表所示：
單位：萬元
年份產品銷售收入
佔主營業務
收入比例（ %）
2011年
1-6月
不鏽鋼真空保溫器皿
保溫杯 10,729.37 48.40
保溫瓶（壺） 8,669.81 39.11
小計 19,399.18 87.51
不鏽鋼非真空器皿 1,507.24 6.80
合計 20,906.42 94.31
2010年度
不鏽鋼真空保溫器皿
保溫杯 17,978.34 44.67
保溫瓶（壺） 17,062.48 42.40
小計 35,040.82 87.07
不鏽鋼非真空器皿 3,136.85 7.79
合計 38,177.67 94.86
2009年度
不鏽鋼真空保溫器皿
保溫杯 13,751.75 50.91
保溫瓶（壺） 10,071.46 37.28
小計 23,823.20 88.19
不鏽鋼非真空器皿 1,804.82 6.68
合計 25,628.02 94.87
2008年度
不鏽鋼真空保溫器皿
保溫杯 13,465.88 45.05
保溫瓶（壺） 11,384.56 38.09
小計 24,850.44 83.14
不鏽鋼非真空器皿 3,274.06 10.95
合計 28,124.50 94.09
4、主要銷售市場
公司秉承國際國內市場一體化協調發展的戰略，銷售市場包括國際國內兩個
市場。
（1）國內外市場銷售結構（主營業務收入）：
1-1-107
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
單位：萬元
區域
2011年1-6月2010年度2009年度2008年度
金額
比例
（%）
金額
比例
（%）
金額
比例
（%）
金額
比例
（%）
國內 7,996.73 36.07 15,100.94 37.52 12,371.88 45.80 10,460.16 35.00
國外 14,170.31 63.93 25,142.75 62.48 14,642.19 54.20 19,429.83 65.00
合計 22,167.04 100.00 40,243.69 100.00 27,014.07 100.00 29,889.99 100.00
隨著公司產品製造技術以及研發設計水平的不斷提升，公司外銷收入近些年
來實現了較快的增長，2009年受國際金融危機影響有所下滑，2010年呈現快速
增長態勢，較
2009年增長
71.71%，與金融危機發生前的
2008年相比增長
29.40%，
2011年上半年公司外銷收入同比增長
46.35%。隨著中國經濟實力增強和國民消
費水平提升，國內市場發展潛力巨大，經過近年來公司對國內自主品牌市場大力
開發，公司營銷網絡初具規模，國內市場銷售收入不斷增加，公司
2008～2010
年內銷收入複合增長率為
20.15%，2011年上半年公司內銷收入同比增長
43.53%。
（2）國外銷售區域結構
單位：萬元
項目
2011年1-6月2010年度2009年度2008年度
金額
比例
（%）
金額
比例
（%）
金額
比例
（%）
金額
比例
（%）
美國 5,362.73 37.84 9,009.04 35.83 2,063.54 14.09 2,468.92 12.71
俄羅斯 1,272.36 8.98 5,195.85 20.67 2,242.67 15.32 4,800.44 24.71
韓國 1,030.57 7.27 1,846.96 7.35 2,214.92 15.13 2,011.65 10.35
日本 554.24 3.91 1,467.19 5.84 1,746.54 11.93 2,913.35 14.99
印度 954.70 6.74 1,178.19 4.69 1,012.69 6.92 1,162.02 5.98
伊朗 217.62 1.54 1,169.29 4.65 427.58 2.92 341.48 1.76
加拿大 434.73 3.07 561.16 2.23 437.60 2.99 1,753.31 9.02
其他 4,343.36 30.65 4,715.07 18.75 4,496.64 30.71 3,978.65 20.48
合計 14,170.31 100.00 25,142.75 100.00% 14,642.19 100.00 19,429.83 100.00
美國、俄羅斯、韓國、日本一直是公司的主要銷售市場，
2008年、2009年、
2010年及
2011年
1-6月，公司在上述國家的銷售收入佔外銷收入的
62.76%、
56.47%、69.68%及
58.00%，由於這些國家對不鏽鋼真空保溫器皿的需求較大，
在今後相當長的一段時期內，公司國外銷售仍會以這些國家為主，同時，對於印
度、伊朗等國家，不鏽鋼真空保溫器皿市場尚有較大的發展空間，公司產品在該
等國家有較大的市場潛力。
1-1-108
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
（3）國內銷售區域結構
單位：萬元
區域
2011年1-6月2010年度2009年度2008年度
金額
比例
（%）
金額
比例
（%）
金額
比例
（%）
金額
比例
（%）
華東區2,436.64 30.47 5,660.75 37.49 5,140.62 41.55 3,288.50 31.44
華南區1,279.54 16.00 3,001.07 19.87 2,215.73 17.91 3,029.60 28.96
華中區 1,236.39 15.46 2,408.75 15.95 1,419.08 11.47 1,374.85 13.14
華北區1,571.47 19.65 2,318.73 15.35 1,742.79 14.09 1,439.21 13.76
西南區 338.36 4.23 686.44 4.55 735.85 5.95 441.06 4.22
東北區884.01 11.06 454.40 3.01 319.01 2.58 245.67 2.35
西北區 215.40 2.69 433.17 2.87 551.19 4.46 549.19 5.25
其他34.92 0.44 137.63 0.91 247.62 2.00 92.07 0.88
合計 7,996.73 100.00 15,100.94 100.00 12,371.88 100.00 10,460.16 100.00
由報告期內公司在國內銷售收入分布可知，公司在華東、華南、華中和華北
地區的銷售收入普遍高於西南、東北、西北等地區，公司產品在西南、東北、西
北等地區的銷售尚有較大的提升空間。
5、向前五名客戶銷售情況
報告期內，公司向前五名客戶的銷售情況如下表所示：
單位：萬元
佔營業收入
年度序號單位名稱銷售收入
比例（%）
1 Pacific Market International ,LLC 2,229.94 9.65
2
Thermos Hong Kong Limited 1,124.40
9.28
2011年
1-6月
Thermos Group International CO.,LTD 1,020.43
3 Cello International CO.,LTD 885.63 3.83
4 HONYEN HONG LTD 766.55 3.32
5 PTS Askeroth AB 656.20 2.84
合計 6,683.14 28.92
1 Pacific Market International ,LLC 4,014.20 9.51
2
Thermos Hong Kong Limited 2,112.99
8.22Thermos Group International CO.,LTD 1,357.26
2010年度
3 Rustermos CO.,LTD 1,537.71 3.64
4 廣州邦方企業有限公司 1,508.39 3.57
5 Cello International CO.,LTD 1,179.06 2.79
合計 11,709.60 27.73
2009年度
1 廣州邦方企業有限公司 1,105.87 3.97
2 The Skater CO.,LTD 944.52 3.39
1-1-109
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
3 Cello International CO.,LTD 856.19 3.07
4 Highel Holdings CO.,LTD 794.21 2.85
5 Vesenni Potok CO.,LTD 672.86 2.41
合計 4,373.64 15.69
2008年度
1 Thermoline CO.,LTD 1,730.64 5.70
2 Bilt Designs INC（Interex） 1,548.35 5.10
3 Vesenni Potok CO.,LTD 1,304.54 4.29
4 Cello International CO.,LTD 1,073.39 3.53
5 膳魔師（中國）家庭製品有限公司 998.77 3.29
合計 6,655.70 21.91
注 1：Thermos Hong Kong Limited與 Thermos Group International CO.,LTD同屬膳魔師集團
控制。
注 2：Thermoline CO.,LTD於 2010年 4月更名為 Rustermos CO.,LTD。
2008年、2009年、2010年及 2011年 1-6月，公司向前五名客戶銷售收入合
計佔營業收入的比例分別為 21.91%、15.69%、27.73%及 28.92%。
除 Thermos Hong Kong Limited和 Thermos Group International CO.,LTD外，
公司前五名客戶中不存在受同一控制人控制的情況。
公司不存在向單個客戶銷售比例超過公司營業收入的 50%或嚴重依賴少數
客戶的情況。
公司董事、監事、高級管理人員和核心技術人員、主要關聯方或持有本公司
5%以上股份的股東在上述客戶中不擁有權益。
6、國內、國外前五名客戶銷售情況
報告期內，公司向外銷前五名客戶的銷售收入及其佔當期營業收入的比例如
下表所示：
單位：萬元
序列
2011年 1-6月
客戶名稱銷售收入
佔營業收入
比例（%）
1 Pacific Market International ,LLC 2,229.94 9.65
2
Thermos Hong Kong Limited
Thermos Group International CO.,LTD
1,124.40
1,020.43
9.28
3 Cello International CO.,LTD 885.63 3.83
4 HONYEN HONG LTD 766.55 3.32
1-1-110
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
5 PTS Askeroth AB 656.20 2.84
合計 6,683.14 28.92
序列
2010年度
客戶名稱銷售收入
佔營業收入
比例（%）
1 Pacific Market International, LLC 4,014.20 9.51
2
Thermos Hong Kong Limited 2,112.99
8.22
Thermos Group International CO.,LTD 1,357.26
3 Rustermos CO.,LTD 1,537.71 3.64
4 Cello International PVT LTD 1,179.06 2.79
5 Elektia-Delta LTD 1,140.02 2.70
合計 11,341.24 26.86
序列
2009年度
客戶名稱銷售收入
佔營業收入
比例（%）
1 The Skater CO.,LTD 944.52 3.39
2 Cello International PVT LTD 856.19 3.07
3 Highel Holdings LTD 794.21 2.85
4 Vesenni Potok CO.,LTD 672.86 2.41
5 PTS Askeroth AB 648.93 2.33
合計3,916.71 14.05
序列
2008年度
客戶名稱銷售收入
佔營業收入
比例（%）
1 Thermoline CO.,LTD 1,730.64 5.70
2 Bilt Designs INC.（INTEREX） 1,548.35 5.10
3 Vesenni Potok CO.,LTD 1,304.54 4.29
4 Cello International PVT LTD 1,073.39 3.53
5 Hausco Enterprises co.,LTD. 949.56 3.13
合計 6,606.48 21.75
注
1：Pacific Market International, LLC美國知名品牌商，
1994年
PMI公司引入不鏽鋼保溫
杯生產線，並與
Starbucks（星巴克）公司建立合作關係，向其銷售不鏽鋼飲料容器。
2001
年
PMI公司在上海設立中國辦事處。 PMI公司產品行銷全球各地，擁有
Stanley、Aladdin、
MIGO等品牌，其中
Stanley、Aladdin兩項品牌均為飲料容器方面的國際知名品牌。本公司
為其貼牌生產「Stanley」品牌產品。
注
2：Thermos Hong Kong Limited、Thermos Group International CO.,LTD、膳魔師（中國）
家庭製品有限公司同屬日本知名品牌商膳魔師集團，旗下品牌「Thermos」。
注
3：Rustermos CO.,LTD為俄羅斯品牌商，旗下品牌
「Biostal」，Thermoline CO.,LTD於
2010
年
4月更名為
Rustermos CO.,LTD。
注
4：Cello International PVT LTD為印度品牌商，旗下品牌「Cello」。
注
5：Elektia-Delta LTD為俄羅斯品牌商，旗下品牌「Delta」。
1-1-111
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
注 6：The Skater CO.,LTD為日本知名品牌商，旗下品牌「Skater」。
注 7：Highel Holdings LTD 為韓國知名品牌商，旗下品牌「Igloo」。
注 8：Vesenni Potok CO.,LTD為俄羅斯品牌商，旗下品牌「Sunflower」。
注 9：PTS Askeroth AB為瑞典知名品牌商，旗下品牌「 Vildmark」。
注 10：Colorit CO., LTD為俄羅斯品牌商，旗下品牌「Regent」。
注 11：Bilt Designs INC. (INTEREX）為加拿大知名品牌商，旗下品牌「Innate」。
注 12：Hausco Enterrprises CO.,LTD為香港貿易商，「Alfi」為德國品牌，「Oggi」為美國品
牌，「Chantal」為美國品牌。
注 13：HONYEN HONG LTD為印度尼西亞品牌商，旗下品牌「Shuma」。
報告期內，公司向內銷前五名客戶的銷售收入及其佔當期營業收入的比例如
下表所示：
單位：萬元
序列
2011年 1-6月
客戶名稱銷售收入比例（%）
1 廣州邦方企業有限公司 483.94 2.09
2 北京亞之光貿易有限公司 466.21 2.02
3 北京京盛連發貿易有限公司 313.30 1.36
4 無錫聖瑞家商貿有限公司 276.25 1.20
5 上海怡茵家商貿有限公司 275.44 1.19
合計 1,815.14 7.86
序列
2010年
客戶名稱銷售收入比例（%）
1 廣州邦方企業有限公司 1,508.39 3.57
2 上海怡茵家商貿有限公司 643.83 1.52
3 武漢市致信工貿有限公司 567.54 1.34
4 北京京盛連發貿易有限公司 563.82 1.34
5 北京亞之光貿易有限公司 550.80 1.30
合計 3,834.38 9.08
序列
2009年度
客戶名稱銷售收入比例（%）
1 廣州邦方企業有限公司 1,105.87 3.97
2 膳魔師（中國）家庭製品有限公司 601.52 2.16
3 上海怡茵家商貿有限公司 585.92 2.10
4 北京亞之光貿易有限公司 404.81 1.45
5 無錫聖瑞家商貿有限公司 403.44 1.45
合計 3,101.56 11.13
序列
2008年度
客戶名稱銷售收入比例（%）
1-1-112
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
1 膳魔師（中國）家庭製品有限公司 998.77 3.29
2 廣州邦方企業有限公司 898.83 2.96
3 上海怡茵家商貿有限公司 413.07 1.36
4 北京亞之光貿易有限公司 357.03 1.18
5 武漢市川源貿易有限責任公司 321.55 1.06
合計 2989.25 9.85
注
1：廣州邦方企業有限公司為公司國內經銷商，法定代表人方瑞喜，註冊資本
501萬元，
股權結構：方瑞喜出資
450.9萬元、肖麗雲出資
50.1萬元，經營範圍：批發和零售貿易（不
含易燃、易爆、有毒物品及化學危險品）；產品包裝裝潢設計。銷售區域為廣東地區，主要
銷售渠道為家樂福廣東地區門店、廣州家廣超市有限公司、卜蜂蓮花廣州地區門店、廣州百
佳超級市場有限公司、廣州吉之島天貿百貨有限公司、華潤萬家華南地區門店、崑山潤華商
業有限公司廣州黃埔分公司、天虹商場股份有限公司等。
注
2：上海怡茵家商貿有限公司為公司國內經銷商，法定代表人吳雪萍，註冊資本
50萬元，
股權結構：吳貴林出資
45萬元、吳雪萍出資
5萬元，經營範圍：家居用品、百貨、五金交
電、針紡織品、玩具、建築裝潢材料、一般勞防用品、電子產品、文教用品的銷售。銷售區
域為華東地區，主要銷售渠道為歐尚華東地區門店、樂購華東地區門店、世紀聯華上海地區
門店等。
注
3：武漢致信工貿有限公司為公司國內經銷商，法定代表人鄭克，註冊資本
50萬元，股
權結構：鄭克出資
50萬元，經營範圍：百貨、工藝美術品、建築裝飾材料（不含化學危險
品）、五金交電批發兼零售；木製品、紡織品加工。銷售區域為湖北地區，主要銷售渠道為
中商平價連鎖超市、黃石商場連鎖超市、荊州好鄰居連鎖超市等。
注
4：北京京盛連發貿易有限公司為公司國內經銷商，法定代表人李斌，註冊資本
50萬元，
股權結構：李斌出資
25萬元、胡惠珍出資
25萬元，經營範圍：銷售日用雜品、辦公用品、
文體用品、陶瓷用品、電子產品、家用電器、裝飾材料、汽車材料、五金交電。銷售區域為
北京地區，主要銷售渠道為北京美廉美連鎖超市有限公司、北京京客隆超市連鎖有限公司、
北京市區區域內部分小型連鎖超市等。
注
5：北京亞之光貿易有限公司為公司國內經銷商，法定代表人陳治超，註冊資本
50萬元，
股權結構：陳治超出資
40萬元、郭建偉出資
10萬元，經營範圍：銷售百貨、針紡織品、五
金交電、化工產品（不含危險化學品及一類易製毒化學品）、工藝美術品、計算機及外圍設
1-1-113
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
備、民用建材、機械電器設備、汽車配件、裝飾材料、建築材料、技術開發、技術諮詢、技
術服務、家居裝飾。銷售區域為北京地區，主要銷售渠道為樂天瑪特北京地區門店、歐尚北
京地區門店、北京城鄉貿易中心股份有限公司、北京物美商業集團股份有限公司、家樂福華
北地區門店、大潤發北京地區門店、北京億客隆連鎖超市有限責任公司、卜蜂蓮花北京地區
門店、永旺(中國)商業有限公司、北京貴友大廈有限公司等。
注 6：無錫聖瑞家商貿有限公司為公司國內經銷商，法定代表人趙建清，註冊資本 55萬元，
股權結構：華偉國出資 28.6萬元、趙建清出資 26.4萬元，經營範圍：五金交電、針紡織品、
建築材料、裝飾裝潢材料、勞保用品、百貨的銷售。銷售區域為華東地區，主要銷售渠道為
大潤發華東地區門店等。
注 7：武漢市川源貿易有限責任公司為公司國內經銷商，法定代表人湯凱，註冊資本 50萬
元，股權結構：湯凱出資 30萬元，吳桂榮出資 20萬萬元，經營範圍：日用百貨、五金水暖、
針紡織品批發零售（國家有專項規定的項目經審批後或憑有效許可證方可經營）；酒類銷售
（有效期與經營許可證核發日期一致）。銷售區域為中西部地區，主要銷售渠道為家樂福湖
南湖北地區門店、大潤發華中地區門店、成都紅旗連鎖超市股份有限公司、成都舞東風超市
連鎖有限公司等。
注 8：膳魔師（中國）家庭製品有限公司為公司 OEM客戶，屬日本知名品牌商膳魔師集團，
旗下品牌「Thermos」。
公司董事、監事、高級管理人員和核心技術人員、主要關聯方或持有本公司
5%以上股份的股東在上述外銷、內銷客戶中不擁有權益。
（五）公司主要產品的原材料和能源及其供應情況
1、報告期內主要原材料供應及價格變動情況
公司產品的主要原材料為不鏽鋼卷板、鋼件、塑料粒子和塑料件，其中鋼件
是指由不鏽鋼卷板直接加工後的鋼蓋、鋼底、內底、中底、外殼、內膽等，塑料
件是指由塑料粒子直接加工後的塑料配件。
報告期內，主要原材料不鏽鋼卷板及鋼件、塑料粒子及塑料件金額及其佔主
營業務成本中直接材料的比例情況如下表所示：
1-1-114
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
單位：萬元
項目
2011年 1-6月 2010年度 2009年度 2008年度
金額
比例
（%）
金額
比例
（%）
金額
比例
（%）
金額
比例
（%）
不鏽鋼卷板
及鋼件
8,706.78 68.78 14,586.75 66.25 8,370.27 63.61 11,207.24 67.02
塑料粒子
及塑料件
1,525.15 12.05 2,989.71 13.58 1,739.68 13.22 2,191.02 13.10
報告期內，公司不鏽鋼卷板和塑料粒子的採購價格情況如下表所示：
項目單位 2011年 1-6月 2010年度 2009年度 2008年度
不鏽鋼卷板
元/KG
22.20
20.12
17.52
24.26
塑料粒子
元/KG
13.22
10.43
8.80
10.43
2008、2009年不鏽鋼卷板和塑料粒子的採購價格呈下降趨勢，不鏽鋼卷板
採購均價 2009年較上年下降了 27.78%，塑料粒子採購均價 2009年較上年下降
了 15.63%。2010年隨著全球經濟的復甦，不鏽鋼卷板和塑料粒子的價格有所回
升，不鏽鋼卷板的採購均價較上年上漲了 14.84%，塑料粒子的採購均價較上年
上漲了 18.52%。2011年上半年不鏽鋼卷板的採購均價較上年上漲了 10.34%，塑
料粒子的採購均價較上年上漲了 26.75%。
2、能源供應及價格變動情況
本公司生產所需能源主要是電力，由本公司所處區域的電力供應商提供，能
夠滿足本公司生產用電需求。報告期內，本公司所消耗的電力佔生產成本的比例
較小且變化不大。
3、向前五名供應商的採購情況
單位：萬元
佔總採購
年度序號單位名稱採購金額金額比例
（%）
1
POSCO CO.,LTD（韓國浦項） 2,901.56
27.56
張家港浦項不鏽鋼有限公司 1,590.00
2011年
1-6月
2 永康市輝煌五金廠 606.14 3.72
3 永康市夏華杯業有限公司 600.72 3.69
4 浙江聯美實業有限公司 466.33 2.86
5 武義拓展工藝製品有限公司 412.68 2.53
合計 6,577.43 40.36
1-1-115
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
年度序號單位名稱採購金額
佔總採購
金額比例
（%）
2010年度
1
張家港浦項不鏽鋼有限公司 3,093.49
19.43
POSCO CO.,LTD（韓國浦項） 1,773.80
2 浙江聯美實業有限公司 1,535.14 6.13
3 杭州恆大不鏽鋼有限公司 1,360.28 5.43
4 杭州萬洲金屬製品有限公司 1,030.75 4.11
5 永康市輝煌五金廠 999.76 3.99
合計 9,793.22 39.09
2009年度
1
POSCO CO.,LTD（韓國浦項） 1,513.69
17.47
張家港浦項不鏽鋼有限公司 1,261.61
2 杭州恆大不鏽鋼有限公司 998.77 6.29
3 杭州萬洲金屬製品有限公司 767.16 4.83
4 永康市瑞能不鏽鋼製品廠 636.43 4.01
5 杭州偉傑金屬材料有限公司 630.47 3.97
合計 5,808.13 36.57
2008年度
1
POSCO CO.,LTD（韓國浦項） 2,683.30
30.41
張家港浦項不鏽鋼有限公司 2,507.00
2 永康市瑞能不鏽鋼製品廠 1,071.72 6.28
3 杭州偉傑金屬材料有限公司 592.38 3.47
4 寧波保稅區湧金工貿有限公司 579.36 3.4
5 朝陽貿易株式會社 576.15 3.38
合計 8,009.91 46.94
2008年、2009年、2010年及 2011年 1-6月，公司向前五名供應商採購的金
額佔當期總採購金額的比例分別為 46.94%、36.57%、39.09%及 40.36%。
除韓國浦項和張家港浦項外，公司前五名供應商中不存在受同一實際控制人
控制的情況。
公司董事、監事、高級管理人員和核心技術人員、主要關聯方或持有發行人
5%以上股份的股東在上述供應商中不擁有權益。
（六）環境保護情況
發行人主要從事不鏽鋼真空保溫器皿的研發、生產及銷售。發行人在正常生
產中有廢水、廢氣、固體廢棄物和噪音的排放。
報告期內公司對環保方面的費用成本支出情況如下表所示：
1-1-116
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
單位：萬元
年份 2011年 1-6月 2010年度 2009年度 2008年度
環保相關費用成本
15.05
11.15
11.67
7.44
截至 2011年 6月 30日，公司與環保相關資產情況如下表所示：
單位：萬元
序號資產名稱數量（臺）原值淨值成新率（ %）
1 汙水處理設施
2 水簾噴臺
3 水衝式拋光除塵設備
4 粉塵吸附裝置
5 水簾噴漆裝置
6 焊煙淨化器
7 廠房綠化隔離網
合計
3 57.75 31.77 55.01
6 4.73 3.49 73.78
6 8.02 7.29 90.9
3 11.65 9.89 84.89
1 17.33 15.69 90.54
1 2.42 2.28 94.21
1 2.26 1.22 53.98
18 104.16 71.63 68.77
發行人廢水、廢氣、固體廢棄物的主要構成以及具體處理情況列示如下：
類別主要汙染物處理及排放方式
廢氣
拋光粉塵 集氣後經水衝除塵達標後室外高架排放
噴塗廢氣 通過水簾噴淋處理達標後高空排放
廢水
生產廢水 通過汙水處理設施處理後全部回用於工藝，不外排
生活汙水 沼氣處理達標後排入開發區汙水管網
廢金屬屑 收集後由廢品回收站回收處置
固體廢棄物 廢水處理汙泥 由環衛部門統一清運處置
漆渣 收集後委託固體廢物處置公司有效處置
本次募集資金投資項目將增加環保專項投資 100萬元專門用於募集資金項
目環保建設，未來公司將繼續加強環保方面的設備投資及費用支出，以最大限度
的減少公司廢水、廢氣、固體廢棄物和噪音的排放。
發行人持有永康市環境保護局核發的永環第 A0061號《浙江省排汙許可證》
（有效期至 2012年 2月 29日）。
浙江省環境保護廳對公司的環保情況進行了核查，並分別於 2010年 6月 12
日、2011年 7月 18日出具了浙環函[2010]194號《關於浙江哈爾斯真空器皿股
份有限公司上市環保核查情況的函》和浙環函 [2011] 348號《關於浙江哈爾斯真
空器皿股份有限公司上市環保核查情況的補充意見》，認為公司嚴格遵守國家環
境保護法律法規，報告期內未發生環境汙染事故，也未曾因環保違法行為而受到
行政處罰或其他嚴重失信行為記錄；生產中產生的三廢基本能做到穩定達標排
1-1-117
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
放；該公司基本符合上市公司環保核查有關要求，同意通過上市環保核查。
五、與業務相關的主要固定資產及無形資產
（一） 主要固定資產的情況
1、固定資產基本情況
本公司的主要固定資產包括：房屋建築物、通用設備、專用設備和運輸工具。
截至 2011年 6月 30日，公司的主要固定資產情況如下：
單位：萬元
項目帳面原值累計折舊帳面淨值成新率（%）
房屋建築物 5,283.06 899.22 4,383.83 82.98
通用設備 650.54 369.07 281.48 43.27
專用設備 3,880.83 1,521.25 2,359.58 60.80
運輸工具 1,006.67 508.66 498.01 49.47
合計 10,821.09 3,298.20 7,522.89 69.52
2、主要房屋及建築物
（1）自有房屋及建築物
本公司共擁有七處房產，建築面積共計 51,392.85平方米，均取得了房屋所
有權證，具體情況如下：
序號產權證號
建築面積
（㎡）
房屋用途取得方式房屋坐落
他項
權利
1
2
3
4
5
6
7
永康房權證五金園字
第 00001365號
永康房權證五金園字
第 00001366號
永康房權證五金園字
第 00001367號
永康房權證五金園字
第 00001368號
永康房權證五金園字
第 00001369號
永康房權證東城字第
00021362號
永康房權證東城字第
00021363號
1,643.728,225.577,178.744,240.7527,796.071,154.001,154.00
工業用房
工業用房
工業用房
工業用房
工業用房
辦公用房
辦公用房
購買
購買
自建
自建
自建
購買
購買
經濟開發區哈爾斯
路 1號
經濟開發區哈爾斯
路 1號
經濟開發區哈爾斯
路 1號
經濟開發區哈爾斯
東路 2號、6號
經濟開發區哈爾斯
東路 2號、6號
總部中心金典大廈
五樓
總部中心金典大廈
六樓
抵押權
抵押權
抵押權
抵押權
抵押權
-
-
（2）租賃廠房及辦公用房
1）租賃廠房
1-1-118
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
由於經營場地不能滿足公司發展需要，2006年
3月
20日，公司與永康市瑞
家工貿有限公司籤訂了《廠房租賃合同》，承租其位於永康經濟開發區哈爾斯路
3號的工業廠房及配電設施，租賃期限為
2006年
3月
30日至
2012年
3月
29日，
租賃面積及年租金為：2006年
3月
30日至
2008年
3月
29日租用永康市瑞家工
貿有限公司
1號廠房，面積為
3,500平方米，年租金
270,000元；2008年
3月
30
日至
2012年
3月
39日，公司除繼續租用永康市瑞家工貿有限公司
1號廠房外，
增加租用其
3號廠房，面積為
6,000平方米，合計租用廠房面積為
9,500平方米，
年租金為
912,107元。2010年
2月
15日，公司與永康市瑞家工貿有限公司籤署
了《廠房租賃補充協議》，約定自
2010年
3月
1日起不再租用
3號廠房，公司承
租的面積減少為
3,500平方米，租金單價仍按照《廠房租賃合同》執行，年租金
為
270,000元，目前該租賃廠房用作公司的注塑車間。永康市瑞家工貿有限公司
上述出租給公司的廠房已取得房屋產權證書，不存在潛在權屬糾紛。
2）租賃辦公用房
公司租賃辦公用房作為上海研發中心辦公場所，2010年
11月
3日，公司與
上海服裝集團企業發展有限公司籤訂了《房屋租賃合同》，承租其位於上海市長
寧區中山西路
1291號主樓一樓及二樓合計建築面積為
711.38平方米的辦公用
地，租賃期限為
2010年
12月
10日至
2012年
10月
9日，第一年租金為
46.23
萬元，第二年租金遞增
5%。上海服裝集團企業發展有限公司上述出租給公司的
房屋已取得房屋產權證書，不存在潛在權屬糾紛。
3、主要生產設備
本公司的主要設備屬於不鏽鋼真空器皿專用生產設備，截至
2011年
6月
30
日，公司主要生產設備的明細情況如下表：
序號資產名稱數量（臺）原值（萬元）淨值（萬元）成新率（%）
1 注塑機 47 683.14 452.68 66.26
2 水脹機 55 318.59 180.61 56.69
3 車床 192 254.05 112.16 44.15
4 有尾真空機 10 237.45 122.67 51.66
5 無尾高真空機
（高真空釺焊爐）
3 147.50 115.07 78.01
6 數控車床
87 202.79 149.72 73.83
7 焊接機 176 189.69 153.88 81.12
1-1-119
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
8 噴漆流水線 3 106.63 74.04 69.44
9 全自動清洗機 9 86.22 40.08 46.49
10拉管機 12 49.84 30.72 61.64
11園盤式拋光機 5 46.00 32.53 70.72
12噴塑生產線 1 20 19.05 95.25
13拋光機 39 30.50 10.12 33.18
14雷射打標機 3 22.00 17.37 78.95
15熱轉印機 6 21.18 8.44 39.85
16超聲波焊接機 5 9.20 4.52 49.13
17自動化控溫檢測線 4 70.26 62.65 89.17
合計 657 2495.04 1586.31 63.58
（二）無形資產的情況
截至本招股說明書籤署日，本公司的主要無形資產包括商標、專利和土地使
用權，包括 52個國內商標、24個國外商標、110項專利權和五宗土地使用權。
1、商標
（1）國內商標註冊情況
序號商標式樣註冊證號
核定
類別
有效期限取得方式
1 1175310 第 9類 2008.5.14-2018.5.13原始取得
2 1933404第 21類 2002.12.28-2012.12.27原始取得
3 3378082第 21類 2004.9.28-2014.9.27原始取得
4 3438651第 21類 2004.10.28-2014.10.27原始取得
5 3834008第 12類 2006.1.14-2016.1.13原始取得
6 3834020第 9類 2005.12.14-2015.12.13原始取得
7 4259467第 21類 2007.11.21-2017.11.20原始取得
8 5087271第 11類 2009.1.14-2019.1.13原始取得
9 5701703第 33類 2009.8.21-2019.8.20原始取得
10 5701704第 34類 2009.4.14-2019.4.13原始取得
11 5701705第 35類 2009.11.7-2019.11.6 原始取得
12 5701706第 36類 2010.1.14-2020.1.13原始取得
13 5701707第 37類 2010.1.14-2020.1.13原始取得
14 5701708第 38類 2010.1.7-2020.1.6原始取得
15 5701709第 39類 2009.11.14-2019.11.13原始取得
16 5701710第 40類 2010.1.7-2020.1.6原始取得
17 5701711 第 41類 2009.11.14-2019.11.13原始取得
18 5701712第 42類 2009.11.7-2019.11.6 原始取得
1-1-120
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
19 5701713第
21類 2009.10.7-2019.10.6原始取得
20 5701714第
22類
2009.12.14-2019.12.13原始取得
21 5701715第
23類 2009.11.7-2019.11.6 原始取得
22 5701716第
24類 2009.11.14-2019.11.13原始取得
23 5701717第
26類 2009.11.14-2019.11.13原始取得
24 5701718第
27類 2009.11.7-2019.11.6 原始取得
25 5701719第
28類 2009.11.21-2019.11.20原始取得
26 5701720第
29類 2009.6.21-2019.6.20原始取得
27 5701721第
30類 2009.11.21-2019.11.20原始取得
28 5701722第
31類 2009.6.21-2019.6.20原始取得
29 5701723第
11類
2009.11.28-2019.11.27原始取得
30 5701724第
12類
2009.7.28-2019.7.27原始取得
31 5701725第
13類 2009.9.14-2019.9.13原始取得
32 5701726第
14類 2009.9.28-2019.9.27原始取得
33 5701727第
15類
2009.9.28-2019.9.27原始取得
34 5701728第
16類 2010.1.21-2020.1.20原始取得
35 5701729第
17類 2009.11.14-2019.11.13原始取得
36 5701730第
18類 2009.12.14-2019.12.13原始取得
37 5701731第
19類
2009.11.14-2019.11.13原始取得
38 5701732第
20類 2009.9.28-2019.9.27原始取得
39 5701733第
1類 2010.1.14-2020.1.13原始取得
40 5701734第
2類 2009.11.21-2019.11.20原始取得
41 5701735第
3類 2009.11.14-2019.11.13原始取得
42 5701736第
4類
2009.11.21-2019.11.20原始取得
43 5701737第
5類 2010.1.28-2020.1.27原始取得
44 5701738第
6類 2009.7.28-2019.7.27原始取得
45 5701739第
7類 2010.8.21-2010.8.20原始取得
46 5710740第
8類 2010.8.21-2010.8.20原始取得
47 5701741第
9類 2009.9.14-2019.9.13原始取得
48 5701742第
10類 2009.7.28-2019.7.27原始取得
49 5702207第
45類 2009.12.28-2019.12.27原始取得
50 5702208第
44類 2010.1.7-2020.1.6原始取得
51 5702209第
43類
2010.1.14-2020.1.13原始取得
52 8097172第
21類 2011.5.7-2021.5.6原始取得
（2）國外商標註冊情況
序
號
商標
式樣
註冊證號
商品
類別
註冊地有效期限取得方式
2005/00686
第
21類
南非
自
2005.1.14始
10年
原始取得
319931
第
21類
俄羅斯
2005.1.17- 2015.1.17
原始取得
523834
第
21類
印度
自
2005.1.31始
10年
原始取得
7378
第
21類
阿富汗
2005.4.17- 2015.4.17
原始取得
1-1-121
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
5 300508969第
21類香港 2005.10.10-2015.10.9原始取得
6 129284第
21類伊朗 2005.11.1- 2015.11.1原始取得
7 890655第
21類
馬德裡協
定成員國
（澳大利
亞、歐盟、
日本、
新加坡、
土耳其、
美國、
韓國）
2006.3.22- 2016.3.22原始取得
8 80733第
21類阿聯自
2006.5.22始
10年原始取得
9 1030/02第
21類沙特 2006.12.24-2016.9.3原始取得
10 TMA748756 第
21類加拿大自
2009.9.28始
15年原始取得
11 827901011第
21類巴西自
2007.12.18始
10年原始取得
12 08898/2010第
21類模里西斯
2009.8.6- 2019.8.5原始取得
13 812013第
21類紐西蘭自
2009.9.2始原始取得
14 159827第
21類秘魯 2009.12.30-2019.12.30原始取得
15 352/2010 第
21類緬甸自
2010.1.18始原始取得
16 014089079第
21類臺灣
2010.5.1- 2020.4.30原始取得
17 890655第
21類
馬德裡協
定成員國
（挪威）
自
2010.6.8始原始取得
18 Kor320189第
21類泰國自
2010.8.27始
10年原始取得
19 897673第
21類智利自
2010.9.21始原始取得
20 2368321第
21類阿根廷 2010.5.15-2020.5.14原始取得
21 411980 第
21類哥倫比亞
2010.11.9-2020.11.9 原始取得
22 1175058 第
21類墨西哥自
2009年
8月
21日起原始取得
23 890655第
21類
馬德裡協
定成員國
（朝鮮）
自
2011年
2月
1日起原始取得
24 890655第
21類
馬德裡協
定成員國
（越南）
自
2011年
4月
29日起原始取得
註：由於國外商標權利人辦理更名所需的時間較長，目前尚有
4項（序號
1、3、8、11）國
外商標權利人由浙江哈爾斯工貿有限公司變更為哈爾斯股份的更名登記手續尚在辦理中。
2、專利
截至本招股說明書籤署日，公司共擁有專利權
110項，其中實用新型專利
30項，外觀設計專利
80項。
（1）實用新型專利
1-1-122
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
序
號
專利號專利名稱專利申請日取得方式
1 ZL02257023.3 內藏式鎖控安全水杯 2002年9月23日受讓取得
2 ZL200420000324.7 內藏式鎖控安全水壺 2004年1月7日受讓取得
3 ZL200420014010.2 帶吸嘴的瓶塞 2004年9月23日受讓取得
4 ZL200420014011.7 杯用濾茶器 2004年9月23日受讓取得
5 ZL200420014012.1 保溫奶瓶 2004年9月23日受讓取得
6 ZL200420014024.4 兩用瓶塞 2004年9月23日受讓取得
7 ZL200420150054.8 摺疊式湯勺 2004年4月21日受讓取得
8 ZL200420150055.2 一種保溫壺 2004年4月21日受讓取得
9 ZL200520102240.9 咖啡壺 2005年5月12日受讓取得
10 ZL200520102428.3 保溫壺 2005年5月19日受讓取得
11 ZL200520102239.6 飲料瓶 2005年5月12日受讓取得
12 ZL200520116165.1保溫瓶瓶塞 2005年10月21日受讓取得
13 ZL200520116166.6按壓式保溫瓶瓶塞 2005年10月21日受讓取得
14 ZL200620105017.4 保溫壺手柄 2006年6月21日受讓取得
15 ZL200620139732.X 氣壓壺 2006年11月3日受讓取得
16 ZL200720109004.9 杯子 2007年4月29日受讓取得
17 ZL200820302479.4 帶吸嘴瓶蓋 2008年10月17日原始取得
18 ZL200820303686.1 不鏽鋼保健杯 2008年12月25日原始取得
19 ZL200920300282.1 帶開瓶裝置的杯 2009年1月16日原始取得
20 ZL200920305590.3 杯蓋 2009年7月3日原始取得
21 ZL200920315985.1 帶濾網的杯蓋 2009年11月27日原始取得
22 ZL200920316042.0 帶出水開關的杯子 2009年11月27日原始取得
23 ZL201020134571.1 翻蓋式杯蓋 2010年3月18日原始取得
24 ZL201020135896.1 旋轉式瓶蓋 2010年3月19日原始取得
25 ZL201020136838.0 全自動圓口焊接機 2010年3月22日原始取得
26 ZL201020207172.3 轉盤式多工位自動拋光機 2010年5月28日原始取得
27 ZL201020207275.X 杯體拋光夾具 2010年5月28日原始取得
28 ZL201020515922.3 旋轉式杯蓋 2010年9月3日原始取得
29 ZL201020516474.9 杯蓋 2010年9月3日原始取得
30 ZL201020538771.3 杯子 2010年9月22日原始取得
（2）外觀設計專利
序
號
專利號專利名稱專利申請日取得方式
1 ZL200330124756.X 不鏽鋼真空保溫壺(企鵝形) 2003年12月13日受讓取得
2 ZL200330124757.4 不鏽鋼司機杯(1417) 2003年12月13日受讓取得
3 ZL200330124754.0 不鏽鋼真空保溫杯(雙曲線) 2003年12月13日受讓取得
4 ZL200430150088.2 飯盒(真空) 2004年4月21日受讓取得
5 ZL200430150087.8 廣口壺 2004年4月21日受讓取得
6 ZL200430150086.3 摺疊式湯勺 2004年4月20日受讓取得
7 ZL200530114574.3 塑鋼杯(HSG) 2005年8月11日受讓取得
8 ZL200530114573.9 咖啡壺 2005年8月11日受讓取得
9 ZL200530108587.X 攪拌杯(HJ-350) 2005年9月20日受讓取得
10 ZL200530109618.3 瓶塞 2005年10月13日受讓取得
11 ZL200530109617.9 辦公杯(HBG500) 2005年10月13日受讓取得
12 ZL200630103482.X 氣壓壺(HP) 2006年1月14日受讓取得
1-1-123
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
13 ZL200630106251.4 杯(兒童) 2006年
3月
25日受讓取得
14 ZL200630106252.9 壺(企鵝) 2006年
3月
25日受讓取得
15 ZL200630107052.5 瓶塞(HTH) 2006年
4月
6日受讓取得
16 ZL200630108803.5 杯(HX400) 2006年
4月
27日受讓取得
17 ZL200630108801.6 飯盒(HR400) 2006年
4月
27日受讓取得
18 ZL200630112109.0廣口壺 2006年
6月
21日受讓取得
19 ZL200630118868.8杯(HSL) 2006年
9月
30日受讓取得
20 ZL200630119201.X咖啡壺(HK-1500B) 2006年
10月
10日受讓取得
21 ZL200630119202.4咖啡壺(HK-1500E) 2006年
10月
10日受讓取得
22 ZL200630156557.0 杯(HS-360) 2006年
11月
3日受讓取得
23 ZL200630156558.5 咖啡壺(HK-800y) 2006年
11月
3日受讓取得
24 ZL200730116158.6運動瓶(HD-400) 2007年
4月
29日受讓取得
25 ZL200730357596.1 飯盒(HR-500-2) 2007年
11月
27日原始取得
26 ZL200730357597.6 杯（HSB-650） 2007年
11月
27日原始取得
27 ZL200730357598.0 咖啡壺（HK-600） 2007年
11月
27日原始取得
28 ZL200830172154.4 杯蓋（卡扣式） 2008年
7月
14日原始取得
29 ZL200830172153.X 杯蓋（提手式） 2008年
7月
14日原始取得
30 ZL 200830301701.4 杯蓋（法老） 2008年
10月
17日原始取得
31 ZL 200830301707.1 杯蓋（加寬） 2008年
10月
17日原始取得
32 ZL 200830301708.6 杯蓋（軟提手） 2008年
10月
17日原始取得
33 ZL 200830301702.9 杯蓋（火車頭） 2008年
10月
17日原始取得
34 ZL 200830301709.0 杯蓋（博士） 2008年
10月
17日原始取得
35 ZL200930300114.8 瓶（PC-A） 2009年
1月
15日原始取得
36 ZL200930300108.2 瓶（PC-B） 2009年
1月
15日原始取得
37 ZL200930300115.2 瓶（PC-C） 2009年
1月
15日原始取得
38 ZL200930300109.7 瓶蓋 2009年
1月
15日原始取得
39 ZL200930304027.X 瓶蓋 2009年
5月
6日原始取得
40 ZL200930304043.9 湯盒（HTH260） 2009年
5月
6日原始取得
41 ZL200930304028.4 湯盒（HTH380） 2009年
5月
6日原始取得
42 ZL200930304042.4 旅遊壺（HY750-5） 2009年
5月
6日原始取得
43 ZL200930304365.3 包裝盒（A） 2009年
5月
14日原始取得
44 ZL200930304360.0 包裝盒（B） 2009年
5月
14日原始取得
45 ZL200930304366.8 包裝盒（C） 2009年
5月
14日原始取得
46 ZL200930308167.4 辦公杯（米洛系列） 2009年
7月
2日原始取得
47 ZL200930308175.9 直杯（米洛系列） 2009年
7月
2日原始取得
48 ZL200930308177.8 飯盒（細紋系列） 2009年
7月
2日原始取得
49 ZL200930308187.1 吊帶杯（米洛系列） 2009年
7月
2日原始取得
50 ZL200930311015.X 杯蓋（提手
2） 2009年
8月
4日原始取得
51 ZL200930311016.4 汽車杯（米洛
2） 2009年
8月
4日原始取得
52 ZL200930311017.9 子彈杯（高爾夫） 2009年
8月
4日原始取得
53 ZL200930311022.X 杯蓋（提手
1） 2009年
8月
4日原始取得
54 ZL200930311023.4 汽車杯（米洛
1） 2009年
8月
4日原始取得
55 ZL200930311024.9 子彈杯（大塑圈） 2009年
8月
4日原始取得
56 ZL200930321217.2 廣口壺(HG1200-6) 2009年
10月
25日原始取得
57 ZL200930321344.2 子彈杯(HB1000-8) 2009年
10月
25日原始取得
58 ZL200930330519.6 杯蓋（學生） 2009年
12月
23日原始取得
59 ZL200930330520.9 壺（娃娃
350） 2009年
12月
23日原始取得
60 ZL200930330630.5 瓶蓋（運動
A） 2009年
12月
23日原始取得
1-1-124
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
61 ZL200930330631.X 壺（娃娃 600） 2009年 12月 23日原始取得
62 ZL200930330828.3 玻璃辦公杯（A） 2009年 12月 24日原始取得
63 ZL200930330959.1 玻璃辦公杯（B） 2009年 12月 24日原始取得
64 ZL201030119292.3保溫杯（5） 2010年 3月 15日原始取得
65 ZL201030119293.8保溫杯（1） 2010年 3月 15日原始取得
66 ZL201030119295.7咖啡壺（1） 2010年 3月 15日原始取得
67 ZL201030119296.1咖啡壺（2） 2010年 3月 15日原始取得
68 ZL201030119384.1杯子（5） 2010年 3月 16日原始取得
69 ZL201030119385.6杯子（1） 2010年 3月 16日原始取得
70 ZL201030119676.5保溫壺（青花） 2010年 3月 16日原始取得
71 ZL201030119678.4保溫壺（斜口） 2010年 3月 16日原始取得
72 ZL201030119679.9保溫壺（企鵝） 2010年 3月 16日原始取得
73 ZL201030122925.6 保溫杯（郵筒） 2010年 3月 20日原始取得
74 ZL201030121056.5 杯蓋（帶提手） 2010年 3月 17日原始取得
75 ZL201030240586.1 辦公杯（高爾夫） 2010年 7月 17日原始取得
76 ZL200930330518.1 運動瓶（B650） 2009年 12月 23日原始取得
77 ZL201030240580.4 直杯 2010年 7月 17日原始取得
78 ZL201030240583.8 杯（膠囊） 2010年 7月 17日原始取得
79 ZL201030605376.8 摺疊湯勺 2010年 11月 10日原始取得
80 ZL201030605267.6 湯盒 2010年 11月 10日原始取得
3、土地使用權
截至 2011年 6月 30日，本公司擁有的土地使用權情況如下表：
他項
序號證書號地址類型面積（㎡）終止日期
權利
1 永國用2008
第4226號
哈爾斯東路
2號、6號
工業用地 14,665.21 2057年4月25日抵押權
2
永國用2008
第4227號
哈爾斯路1號工業用地 14,879.12 2051年12月6日抵押權
3 永國用2009
第5531號
經濟開發區工業用地 30,000.00 2059年4月22日抵押權
4
永國用2011
第832號
永康總部經
濟中心金典
大廈五樓
商服用地 77.09 2048年9月22日 -
5
永國用2011
第834號
永康總部經
濟中心金典
大廈六樓
商服用地 77.09 2048年9月22日 -
（三）資產許可使用的情況
截至本招股說明書籤署日，本公司不存在許可他人使用本公司資產的情形，
本公司作為被許可方使用他人資產的具體情況如下：
1、「巴啦啦小魔仙」系列影視形象及商標授權
2009年 12月 15日，本公司與廣州奧飛文化傳播有限公司籤訂了《奧飛與
1-1-125
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
哈爾斯著作權許可使用合同》。公司獲得在不鏽鋼容器（包括雙層真空、塑鋼杯、
單層瓶和餐盒）、玻璃內膽容器（熱水瓶類）、塑料（瓶和餐盒）和玻璃杯等約定
產品及其包裝上使用「巴啦啦小魔仙」系列影視形象、系列商標的獨家授權許
可，授權期限自 2010年 3月 16日起至 2013年 3月 15日止。
2、「鎧甲勇士」系列影視形象及商標授權
2009年 12月 15日，本公司與廣東奧飛動漫文化股份有限公司籤訂了《奧
飛與哈爾斯著作權許可使用合同》。公司獲得在不鏽鋼容器（包括雙層真空、塑
鋼杯、單層瓶和餐盒）、玻璃內膽容器（熱水瓶類）、塑料（瓶和餐盒）和玻璃杯
等約定產品及其包裝上使用「鎧甲勇士」系列影視形象、系列商標的獨家授權許
可，授權期限自 2010年 3月 16日起至 2013年 3月 15日止。
六、特許經營、境外經營的情況
發行人目前無特許經營權。
公司於 2006年向商務部申請在美國加利福尼亞州設立辦事處，商務部以《商
務部關於同意設立哈爾斯美國辦事處的批覆》（商合批[2006]1001號）批准公司
在美國加利福尼亞州設立辦事處，並頒發了[2006]商合駐證字第 000552號《批
準證書》。2006年 12月，經美國加利福尼亞州政府批准，該辦事處正式成立。
辦事處地址位於 11135 RUSH STREET, SUITEQ, SOUTH ELMONTE, CA91733,
USA，主要職能是收集產品信息、提供交流合作機會，辦事處成立後至今未開展
經營活動。
除上述美國辦事處外，本公司未在境外設立任何子公司、分公司、辦事處等
機構，除從事進出口業務外，未在中國大陸以外的國家和地區從事經營活動。
七、發行人主要技術及研發的基本情況
（一）本公司的主要技術及所處階段
本公司主要產品製造技術有超薄不鏽鋼焊接圓管水介質液壓成形技術、錐形
管拉伸成形技術、產品金加工自動化技術、雙層水杯自動焊接技術、無尾抽真空
釺焊技術、五金產品表面自動清潔拋光技術、超聲波自動清洗技術、拋光粉塵處
1-1-126
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
理技術、靜電噴塗技術等，均已應用於大批量生產。
序號主要技術名稱具體說明技術所處階段
超薄不鏽鋼焊
接圓管水介質
液壓成形技術
錐形管拉伸成
形技術
產品金加工自
動化技術
雙層水杯自動
焊接技術
無尾抽真空釺
焊技術
五金產品表面
自動清潔拋光
技術
超聲波自動清
洗技術
拋光粉塵處理
技術
靜電噴塗技術
.公司較早採取水漲液壓工藝，使產品外型可塑
性增大，促使產品材料延伸率有效提高
.成功解決了原有牛筋漲形一直存在的原材料利
用率低、生產效率低、產品表面凹點多等相關問題，
並減少了牛筋輔料使用，既提升了產品質量，又降
低了成本
.本技術通過錐形管水漲液壓工藝，使產品與原
材料延伸力更好結合
.突破了焊接圓管產品局限，提高了產品檔次和
競爭力
.在產品金加工的工具機上研製並安裝組合數控專
機，通過
PC控制伺服機構驅動工具機刀盤帶動刀具
進行旋壓和切削加工
.實現一次裝夾具，多工序集成
.解決外形複雜，截面變化較大的產品金加工難
題，多工序一次完成，提高了生產效率以及加工質
量
.微電腦控制，具有提前送氣、滯後停氣、電流
爬升、電流衰減等功能，且參數可調
.脈衝頻率、佔空比、幅值可任意調節
.軟開關變換技術，整機效率高，可靠性高
.本技術採用全封閉加溫爐釺焊工藝，克服並改
進生產過程的產品溫差控制、密封度控制、真空度
誤差控制、變形量控制、輔料用量控制等技術難題
.生產工藝精良，有效提高產品真空度，具有超
長的保溫性能
.在釺焊過程中添加的優良釺料，提高了可靠性
和密封度，進一步穩定了產品質量
.採用機構運動循環的同步化設計技術和系列結
構創新，使設備結構緊湊，佔地面積少
.新型送料機構使被拋光產品移送過程中夾持可
靠、對中性好
.氣、液、機聯合驅動的自動控制技術
.集成洗滌除塵、重力除塵及布朗擴散等功能的
高效水膜除塵裝置的設計技術
.使清洗工藝與大規模連續性生產相適應，實現
了生產效率的提升和清洗質量的穩定
.解決了人工清洗過程中鹼性物質對皮膚的損
害，改善了作業環境，實現了清潔生產
.利用當前塗裝行業普遍使用的水簾式吸塵環保
防護系統，將其應用到拋光粉塵處理中，使廠區的
工作環境大大改善
.本技術實現了循環式雨淋集塵處理拋光系統，
改善了生產環境
.本技術採用自動噴漆靜電吸附式的塗裝工藝，
適用於大批量生產，大大提高了生產效率
大批量生產
大批量生產
大批量生產
大批量生產
大批量生產
大批量生產
大批量生產
大批量生產
大批量生產
1-1-127
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
.生產工藝精良，噴塗產品表面平整、無雜質、
色素分布均勻、色彩純正、具有超強的柔韌厚度、
附著力
.在塗裝過程中添加了優良輔料，提高了透明度
與光澤度
保薦機構和發行人律師經核查後認為，發行人擁有獨立、自主的關鍵技術，
其對國外品牌商不存在技術依賴。
（二）正在從事的研發項目
本公司目前正在從事的研發項目情況如下：
序號研發項目名稱具體說明進展情況擬達到目標
採用冷作成形
工藝生產不鏽
鋼保溫杯鋼管
技術
保溫杯陶瓷復
合塗層技術的
應用
多工位自動真
空檢測機組
將冷壓和旋壓技術應用
於不鏽鋼鋼管生產工藝，
改進常規不鏽鋼鋼管的
板材卷管焊接工藝，生產
無縫不鏽鋼鋼管
杯體採用陶瓷複合塗層
技術，使其具有環保、健
康、耐用等功能
自動化檢測保溫杯的真
空度；智能分檢真空度有
缺陷的產品；智能統計分
析質量缺陷趨勢，既提高
了自動化程度，又保證了
檢測的可靠性
正在進行對不鏽鋼材
料進行冷壓工藝測試，
使其最大延展性滿足
不鏽鋼保溫產品的需
求
正在進行塗層抗氧化
性、抗腐蝕性、耐磨性
及抗熱震性沉澱測定
試驗，進一步優化配方
和工藝
該多工位自動真空檢
測機組已基本研製完
成，正處於試運行階段
產品初始不鏽鋼鋼管
由有縫焊接管轉化成
無縫管，降低表面粗糙
度，提高產品質量
陶瓷複合塗層具有堅
固耐用，綠色環保的特
點，技術成熟後逐步市
場化
提高不鏽鋼保溫容器
真空檢測的自動化水
平，提高生產效率，同
時，提高檢測質量的可
靠性。
（三）研發費用
公司報告期內研發費用情況如下：
單位：萬元
項目 2011年1-6月 2010年度 2009年度 2008年度
研發費用 847.25 1,269.10 1,039.38 1,125.13
其中：計入管理費用的研發費用 533.95 946.29 609.02 421.25
計入主營業務成本的研發
313.30 322.81 430.36 703.88
費用
研發費用佔營業收入比例（%） 3.60 3.01 3.73 3.70
1-1-128
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
（四）研究機構的設置和研發人員的構成
公司技術部是主管研發任務的職能部門，下設上海研發中心、「浙工大—哈
爾斯產品研發中心」和總部研發中心，建立了分工合作、各有側重的「三位一體」
研發平臺。公司共有研發人員 141名。
公司技術研發組織機構圖如下所示：
技術部
上海研發中心
信息管理科試驗檢測科產品研發科
總部研發中心
浙工大‐哈爾斯
產品研發中心
工藝裝備科
上海研發中心利用地域優勢，積聚研發人才，及時收集市場信息，感知消費
趨勢和時尚潮流，優化設計理念，通過與消費者的互動和市場的對接，完成產品
的概念設計；浙工大 —哈爾斯產品研發中心藉助浙江工業大學在產品設計、材料
研究和人力資源方面的優勢，為新產品研發提供部分智力支持；總部研發中心在
前述兩個研發平臺的研究成果基礎上，進行產品結構和模具、夾具等工藝設備的
設計，編制技術標準、檢測標準等技術文件，進行新產品試製，實現研發設計和
生產的對接，將研發設計成果轉化為生產力。
（五）公司與浙江工業大學合作項目情況
2008年 7月 31日，公司與浙江工業大學籤訂了《關於共建「浙工大——哈
爾斯產品研發中心」的合作協議》，約定雙方共建「浙工大——哈爾斯產品研發
中心」，合作進行不鏽鋼真空保溫器皿新產品的開發。
1、合作協議主要內容
浙江工業大學負責為研發中心配備研發人員、提供用房，完成公司下達的具
體開發計劃，為公司新技術、新工藝、新材料的開發和應用以及解決生產流程中
1-1-129
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
的關鍵技術問題提供技術支持以及人員培訓等；公司負責下達開發計劃、對研發
中心進行年度考核和經費支付等。公司每月向研發中心支付經費 2.75萬元，合
作期限為五年，自 2008年 8月 1日至 2013年 7月 31日止。
2、研究成果的分配方案
研發中心所有研發成果的智慧財產權歸公司所有。經公司同意後，浙江工業大
學可將成果應用於教學、競賽等非營利活動。
3、保密措施
雙方合作期間及雙方合作終止後 5年內，浙江工業大學不得將研發產品相關
資料提供給第三方，也不得與生產同類產品的企業開展技術合作。
（六）技術創新和激勵機制
公司自設立以來一直注重技術創新和技術成果的轉化，為促進公司產品制
造技術和工藝水平不斷提升，研發設計能力不斷加強，增強公司的核心競爭力，
實現公司的可持續發展，公司形成了一套技術創新和激勵機制：
1、關鍵技術人員持股
通過關鍵技術人員直接參與公司收益分配，充分激發員工技術創新的熱情，
不斷提高公司整體的技術水平，實現公司的可持續發展。目前關鍵技術人員均持
有公司股份。
2、技術人員獎勵制度
通過建立技術人員獎勵制度及設立「年度技術創新能手」等獎項，根據技術
人員的技術創新和研究成果情況進行評選，對獲獎員工給予物質獎勵及優先外部
培訓的機會。通過這種激勵機制，技術人員參與研發的積極性、主動性大大提高，
極大推動了企業的技術創新、技術改造工作。
3、技術人員培訓
公司每年聘請行業專家對技術人員進行內部培訓，並選送優秀技術骨幹到外
部參加專門培訓。
1-1-130
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
4、積極與大專院校和專業設計公司合作
公司積極與大專院校和專業設計公司開展合作，充分利用外腦的技術和人才
優勢，加強公司的產品研發與設計能力。
八、主要產品的質量控制情況
公司以滿足和超越客戶需求為目標，在 ISO9001質量管理體系基礎上，通
過強化監督考核，加大質量管理投入，促使企業質量管理和質量控制水平不斷提
升。
（一）質量控制標準
公司產品除了在國內銷售外，還有相當一部分產品出口。因此除了執行國內
的相應產品標準外，還執行出口國的產品標準，公司主要產品的質量標準如下：
序號產品名稱標準頒布機關標準類型標準號
1 雙層口杯國家發改委行業標準 QB/T2933-2008
2 不鏽鋼真空保溫容器
中國輕工總會
本公司
行業標準
企業標準
QB/T2332-97Q/HRS001-2008
3 不鏽鋼食具容器衛生標準國家衛生部行業標準 GB 9684-88
4 不鏽鋼製保溫瓶日本規格協會日本標準 JIS S 2053
5 Specification for vacuum ware,
insulated flasks and jugs
BSI(British Standards
Institution) 歐洲標準 EN12546-1:2000
（二）質量控制措施
本公司通過了 ISO9001質量管理體系認證，建立了符合國家出入境檢驗檢
疫局產品檢驗檢疫標準的質量控制體系，並建立了專門的產品測試實驗室，具備
按照國內外產品技術標準，實施材料分析、過程測量、產品型式試驗等測試驗證
能力。
公司通過推行目標管理制度、強化監督考核，建立各級各類人員質量崗位責
任制，利用激勵和獎懲機制推進質量職責的落實；引入 APQP（產品先期質量策
劃）流程與項目管理模式；實行嚴格的「三檢」（自檢、互檢、專檢）和「三階
段檢驗」（進貨檢驗、過程檢驗、成品檢驗）制度；建立了原材料及配件供應商
企業準入、日常監控以及年度評價制度。
1-1-131
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
（三）產品質量糾紛情況
由於公司嚴格控制產品質量，產品質量一直是公司的優勢。報告期內，發行
人的產品符合有關產品質量和技術監督標準，未因違反有關產品質量和技術監督
方面的法律法規而受到處罰。2011年 7月，永康市質量技術監督局出具證明：「浙
江哈爾斯真空器皿股份有限公司自 2008年 1月 1日起至今，一直依照國家有關
產品質量和技術監督方面的法律、法規依法經營，未發生因違反國家有關產品質
量和技術監督方面的法律、法規而受我局行政處罰的情形。」
1-1-132
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
第七節同業競爭與關聯交易
一、發行人同業競爭情況
（一）控股股東（實際控制人）及其控制的其他企業與公司同
業競爭情況
公司控股股東（實際控制人）為呂強。目前，呂強除投資公司外，沒有持有
其他公司股權。故公司與控股股東（實際控制人）呂強不存在同業競爭情況。
（二）控股股東（實際控制人）出具的避免同業競爭的承諾
為避免在以後經營中產生同業競爭，發行人控股股東（實際控制人）呂強
向發行人出具了《控股股東（實際控制人）關於避免同業競爭的承諾函》，承諾
如下：
1、截至本承諾函籤署日，本人未經營或從事任何在商業上對浙江哈爾斯真
空器皿股份有限公司構成直接或間接同業競爭的業務或活動；
2、本人在今後的任何時間不會以任何方式經營或從事與浙江哈爾斯真空器
皿股份有限公司構成直接或間接競爭的業務或活動。凡本人有任何商業機會可從
事、參與或入股任何可能會與浙江哈爾斯真空器皿股份有限公司生產經營構成競
爭的業務，本人會將上述商業機會讓予浙江哈爾斯真空器皿股份有限公司。
3、如果本人違反上述聲明、保證與承諾，並造成浙江哈爾斯真空器皿股份
有限公司經濟損失的，本人同意賠償相應損失。
4、本聲明、承諾與保證將持續有效，直至本人不再作為浙江哈爾斯真空器
皿股份有限公司的控股股東（實際控制人）、持股 5%以上的股東。
二、發行人關聯交易情況
（一）關聯方和關聯關係
根據《公司法》、企業會計準則的相關規定，截至本招股說明書籤署日，發
行人的關聯方及其關聯關係如下：
1-1-133
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
1、發行人的控股股東（實際控制人）
發行人控股股東（實際控制人）為呂強，現持有公司 66%的股份。
2、呂強及其近親屬直接或者間接控制的、或者擔任董事、高級管理人員的
除發行人外的其他企業
（1）新疆昂大資源開發有限責任公司
呂強之配偶金美兒曾持有新疆昂大資源開發有限責任公司 41%的股份。新疆
昂大資源開發有限責任公司成立於 2006年 11月，註冊資本 1,000萬元人民幣。
新疆昂大資源開發有限責任公司主要從事煤炭勘探業務，目前除了對核定區域內
的煤炭進行前期勘探外，未經營其他業務。
2011年 4月 25日，新疆昂大資源開發有限責任公司原股東胡丁升、金美兒、
應麗雪、李玉環、胡品寧分別將其持有的新疆昂大資源開發有限責任公司 357
萬元出資額、348.5萬元出資額、68萬元出資額、59.5萬元出資額、17萬元出資
額轉讓給酒泉鋼鐵（集團）有限責任公司；同時變更公司住所和經營範圍。
本次變更完成後，新疆昂大資源開發有限責任公司住所變更為哈密市前進西
路 22院（加油站東側）；經營範圍變更為「許可經營項目：無。一般經營項目：
塑料製品（危險化學品除外）的生產銷售；鋁塑製品（危險化學品除外）的生產
與銷售；鋁合金鑄造；有色金屬材料加工；物業管理；貨物與技術的進出口業務；
礦業投資及諮詢；銷售：五金交電，建築材料，鋼木結構件，機械設備及配件，
儀器儀表及配件」。股權結構為：酒泉鋼鐵（集團）有限責任公司持股 85%，胡
丁升持股 6.3%、金美兒持股 6.15%、應麗雪持股 1.2%、李玉環持股 1.05%、胡
品寧持股 0.3%。
（2）哈爾斯電器(已更名為贏佳電器)、賽納普工貿
關聯方名稱關聯關係
公司控股股東（實際控制人）呂強持股90%的控股公司，呂強
浙江哈爾斯電器有限公司
曾擔任該公司執行董事，2010年12月呂強已將全部股權轉讓給
（已更名為贏佳電器）
無關聯第三方，同時不再擔任哈爾斯電器任何職務。
1-1-134
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
控股股東（實際控制人）呂強之女婿、公司董事呂振福持股50%
的控股公司，呂振福曾擔任該公司執行董事兼總經理， 2010年12
永康市賽納普工貿有限公司
月呂振福已將其所持賽納普工貿全部股權轉讓給無關聯第三方，
同時不再擔任賽納普工貿任何職務。
3、其他直接或間接持有發行人 5%以上股份的股東
阮偉興為財務投資人，2008年 4月入股公司，現持有公司 10%的股份，提
名陳曉行為公司第一屆董事會董事。
4、阮偉興及其近親屬直接或者間接控制的、或者擔任董事、高級管理人員
的除發行人以外的其他企業
序號關聯方主營業務經營範圍關聯關係
1
重慶市越盛
機械軋輥有
限公司
機械、軋輥、
大型鍛件。
生產、加工：機械設備、電器設
備、金屬材料、金屬爐料；機械
製造技術的開發、轉讓及諮詢服
務；銷售：鋼材、有色金屬；廢
舊物資收購、銷售；貨物進出口。
阮偉興持股
57.88%
2
浙江龍盛控
股有限公司
以染料化工
為主，下轄
化工、鋼鐵、
房地產三大
業務。其生
產的鋼鐵主
要為冷硬
卷、冷軋板
卷、熱鍍鋅
板、彩塗卷
等冷軋塗鍍
產品。
資產投資經營管理，實業投資，
高新技術產業投資；機械設備、
紙製品及包裝材料（除印刷品）
的製造、加工；計算機軟硬體的
開發；化工產品（不含危險品）、
鋼鐵的銷售。
阮偉興持股 22%，
阮水龍持股 25%，
阮偉祥持股 20%，
項志峰持股 10%
3
浙江龍盛集
團股份有限
公司
（600352）
染料、中間
體、減水劑、
純鹼和合成
氨等無機化
工產品、房
地產和汽車
衝壓件業
務。
染料及助劑、化工產品的技術開
發、技術轉讓、技術諮詢服務、
生產、銷售（化學危險品憑許可
證經營）；上述產品的原輔材料、
機械設備、儀器儀表及零配件、
包裝製品的銷售。本企業自產的
各類染料、助劑、化工中間體的
出口；本企業生產、科研所需的
原輔材料、機械設備、儀器儀表、
零配件的進口，實業投資，資產
阮偉興持股 6.4%，
阮水龍持股
13.27%，
阮偉祥持股
8.17%，
項志峰持股 3.56%
1-1-135
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
管理。
4
上海威都實
業發展有限
公司
實業投資及
硫磺貿易
實業投資，投資策劃、管理，諮
詢，市場營銷策劃，餐飲管理（不
含經營），建築施工（按許可資質
經營），從事貨物和技術的進出口
業務，金屬材料、化工產品（除
危險品）、機電設備、汽車配件、
橡膠製品、建築裝潢材料、百貨、
針織紡品、五金交電的銷售（涉
及許可經營的憑許可證經營）。
阮元持股 100%
註：阮水龍為阮偉興的父親，阮偉祥為阮偉興的弟弟，項志峰為阮偉興的妹夫，阮元為阮偉
興的兒子。
5、發行人的董事、監事及高級管理人員及其近親屬直接或間接控制的、或
擔任董事、高管的除發行人以外的其他企業
本公司目前共有董事 9名（其中獨立董事 3名）、監事 3名，高級管理人員
包括總經理 1名、副總經理 4名、財務總監 1名、董事會秘書 1名，具體情況如
下：
姓名職務
呂強董事長
陳曉行董事
張洵董事、總經理
潘子南 董事、副總經理
呂振福董事
歐陽波董事
張希平獨立董事
郭延曦獨立董事
葉興林 獨立董事
周亮渠監事會主席
朱仁標監事
應維湖監事
張衛東 副總經理
雷雨 副總經理
凌永華 副總經理、董事會秘書
呂麗珍財務總監
公司的董事、監事及高級管理人員及其近親屬直接或間接控制的、或擔任董
事、高管的除發行人以外的其他企業詳細情況請參見本招股說明書「第八節董
事、監事、高級管理人員與其他核心人員」。
1-1-136
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
6、報告期內存在的其他關聯方
關聯方名稱關聯關係
公司控股股東（實際控制人）呂強之配偶金美兒和女兒呂麗珍
浙江基爾特工貿有限公司
合計持股100%的公司，2008年5月21日已註銷。
（二）關聯交易情況
1、經常性關聯交易
2011年上半年公司共有董事、監事、高級管理人員 15人，其中 14人在本
公司領取報酬，報酬總額 111.69萬元。2010年公司共有董事、監事、高級管理
人員 15人，其中 14人在本公司領取報酬，報酬總額 331.80萬元。2009年公司
共有董事、監事、高級管理人員 15人，其中 14人在本公司領取報酬，報酬總額
349.80萬元。2008年公司共有董事、監事、高級管理人員 11人，其中 9人在本
公司領取報酬，報酬總額 141.80萬元。
2、偶發性關聯交易
（1）關聯方為發行人提供擔保
報告期內，呂強為發行人提供的擔保情況如下：
1）2008年 10月 9日，呂強與中國銀行永康市支行籤署了一份編號為永康
2008年個保字 9231號《最高額保證合同》，約定呂強為發行人在 2008年 10月 9
日至 2011年 10月 9日期間與中國銀行永康市支行發生的最高額不超過 4,400萬
元的借款、貿易融資、保函、資金業務及其他授信業務合同提供連帶責任保證。
2）2009年 7月 21日，呂強與中國銀行永康市支行籤署了一份編號為永康
2009年人保字 9282號《保證合同》，約定呂強為發行人與中國銀行永康市支行
於 2009年 7月 21日籤訂的永康 2009年人借字 0883號《人民幣借款合同》項下
的 2,000萬元債權提供連帶責任保證。
3）2009年 7月 21日，呂強與中國銀行永康市支行籤署了一份編號為永康
2009年人保字 9281號《最高額保證合同》，約定呂強為發行人在 2009年 7月 21
日至 2010年 7月 21日期間與中國銀行永康市支行發生的最高額不超過 6,000萬
元的借款、貿易融資、保函、資金業務及其他授信業務合同提供連帶責任保證。
1-1-137
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
截至本招股說明書籤署日，該份合同已經履行完畢。
4）2010年
7月
1日，呂強與中國銀行永康市支行籤署了一份編號為永康
2010
年人個保字
9425號《最高額保證合同》，約定呂強為發行人在
2010年
7月
1
日至
2011年
7月
1日期間與中國銀行永康市支行發生的最高額不超過
8,000萬
元的借款、貿易融資、保函、資金業務及其他授信業務合同提供連帶責任保證。
5）2011年
7月
20日，呂強與中國銀行永康市支行籤訂了一份編號為永康
2011年人個保字
9516號的《最高額保證擔保合同》，約定呂強為發行人在
2011
年
7月
20日至
2012年
7月
20日期間與中國銀行永康市支行發生的最高額不超
過
8,000萬元的借款、貿易融資、保函、資金業務及其他授信業務合同提供連帶
責任保證。
（2）股權轉讓
2008年
3月
11日，經股東會批准，哈爾斯工貿將持有的哈爾斯電器
90%的
股權轉讓給呂強，雙方籤訂了《股權轉讓協議書》，協議約定以哈爾斯電器截至
2008年
3月
31日經審計的淨資產確定轉讓價格。根據浙江天健會計師事務所出
具的審計報告，哈爾斯電器截至
2008年
3月
31日的淨資產為
1,050.78萬元，以
持股比例
90%計算的轉讓價款為
945.70萬元。上述股權轉讓款已支付完畢，股
權變更登記手續已完成。
（3）向關聯方借入資金
報告期內，公司與關聯方哈爾斯電器存在資金往來。
2008年
12月公司向哈
爾斯電器借入臨時周轉資金
150萬元，雙方約定不計付利息，上述款項已於
2009
年
1月已結清。
保薦人及發行人律師經核查後認為，發行人與關聯方哈爾斯電器之間的借款
行為，違反了中國人民銀行發布的《貸款通則》第六十一條「企業之間不得違反
國家規定辦理借貸或者變相借貸融資業務」的規定，但鑑於發行人已在較短期限
內向哈爾斯電器償還全部借款，發行人與哈爾斯電器拆藉資金的行為未造成嚴重
擾亂金融秩序或損害第三方利益等危害後果，該行為不會對發行人本次公開發行
股票並上市形成實質性的影響。
（4）收回關聯方欠款
1-1-138
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
2007年
12月
31日公司關聯方呂振福、歐陽波分別欠公司
949,649.25元，
726,446.63元，該款項已於
2008年
4月結清。
（5）專利許可及轉讓
2008年
4月
30日，公司與呂強籤署了《專利及專有技術獨佔實施許可合同》，
約定呂強許可公司無償獨佔使用其擁有的
48項專利權及其相關的專有技術。
2008年
8月
30日，公司與呂強籤署了《專利轉讓協議》，約定呂強將其許
可公司使用的
30項外觀設計和
18項實用新型共計
48項專利權無償轉讓給公司。
前述
48項專利中，40項專利權屬變更登記手續已完成，公司認為剩餘的
6項外
觀設計專利和
2項實用新型專利應用價值不大，故未辦理該
8項專利權的權屬變
更登記手續。截至本招股書籤署之日，該
8項專利均已因未繳年費而權利終止，
具體情況見下表：
序號名稱性質專利號
1 不鏽鋼真空保溫飯盒外觀設計 ZL200330124755.5
2 不鏽鋼司機杯（1419）外觀設計 ZL200330124759.3
3 不鏽鋼司機杯（1418）外觀設計 ZL200330124758.9
4 杯（HE1001）外觀設計 ZL200530110464.X
5 杯（HE1414）外觀設計 ZL200630108802.0
6 運動水壺外觀設計 ZL200730116157.1
7 真空飯盒實用新型 ZL200420150056.7
8 保溫杯實用新型 ZL200520102238.1
呂強擁有的
48項專利中，實用新型專利「內藏式鎖控安全水杯」
（ZL02257023.3）系自原專利權人陳影處受讓取得，專利權人變更登記於
2003
年
12月
26日生效，該項專利不存在權屬糾紛。除該項實用新型專利外，其餘專
利均由呂強本人申請取得。
3、關聯方往來款項餘額
報告期內各期末，關聯方往來款項餘額具體如下：
1-1-139
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
單位：元
2011年 2010年 2009年 2008年
關聯方名稱項目名稱 6月 30日 12月 31日 12月 31日 12月 31日
哈爾斯電器
應付帳款 --
14,230.00
其他應付款 ---1,500,000.00
2008年 12月 31日對哈爾斯電器的其他應付款系 2008年 12月發行人向哈
爾斯電器借入臨時周轉資金 150萬元。雙方約定不計付利息，上述款項已於 2009
年 1月結清。
2008年 12月 31日對哈爾斯電器的應付帳款系 2008年 3月哈爾斯電器轉出
前，發行人向其子公司哈爾斯電器購入總價款 1.423萬元的少量電烤板、電火鍋
用於發放職工福利，上述款項已於 2009年結清。
除上述情況外，報告期內，發行人不存在關聯方其他往來款項餘額。
（三）關於規範關聯交易的制度規定
1、《公司章程》對關聯交易的決策權力和程序的規定
公司已在《公司章程》已對關聯交易決策權力與程序作出了規定，《公司章
程》第 104條和 107條規定：董事會在股東大會授權範圍內，決定公司的關聯交
易事項；確定關聯交易的權限，建立嚴格的審查和決策程序。據此，董事會已經
制定了《關聯交易管理細則》，對關聯交易的決策權力和程序做了詳細的規定。
2、《公司章程》對關聯交易表決的迴避制度的規定
《公司章程》已規定關聯股東在關聯交易表決中迴避制度，《公司章程》第
76條規定：股東大會審議有關關聯交易事項時，關聯股東不應當參與投票表決，
其所代表的有表決權的股份數不計入有效表決總數；股東大會決議應當充分披露
非關聯股東的表決情況。
《公司章程》116條對涉及董事個人的關聯交易的規定：董事與董事會決議
事項所涉及的企業有關聯關係的，不得對該項決議行使表決權，也不得代理其他
董事行使表決權。該董事會會議由過半數的無關聯關係董事出席可舉行，董事會
會議所作決議須經無關聯關係董事過半數通過。出席董事會的無關聯董事人數不
足 3人的，應將該事項提交股東大會審議。
1-1-140
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
同時，公司在《董事會議事規則》、《獨立董事制度》、《關聯交易決策制度》
以及《對外擔保制度》等內部控制制度中對關聯交易決策權力與程序也作了更加
詳盡的規定。
3、《關聯交易管理細則》對於關聯交易決策權力和程序的規定
（1）公司擬進行的關聯交易由公司職能部門提出議案，議案應就該關聯交
易的具體事項、定價依據和對公司及股東利益的影響程度做出詳細說明。
（2）公司擬與關聯人發生的交易（公司提供擔保、受贈現金資產除外）金
額在
3,000萬元以上（含
3,000萬元），且佔公司最近一期經審計淨資產絕對值
5%以上（含
5%）的關聯交易，除應及時披露外，還應當聘請具有執行證券、期
貨相關業務資格的中介機構，對交易標的進行審計或者評估，並將該交易提交股
東大會審議決定。
公司擬與關聯人達成的總額高於
300萬元，或高於公司最近經審計淨資產值
5%的關聯交易，應由獨立董事認可後提交董事會討論。獨立董事做出判斷前，
可以聘請中介機構出具獨立財務顧問報告，作為其判斷的依據。
與關聯人發生購買原材料、燃料、動力；銷售產品、商品；提供或者接受勞
務；委託或者受託銷售等日常經營相關的關聯交易所涉及的交易標的，可以不進
行審計或者評估。
（3）公司為關聯人提供擔保的，不論數額大小，均應當在董事會審議通過
後及時披露，並提交股東大會審議。公司為持股
5%以下（不含
5%）的股東提
供擔保的，比照為關聯人提供擔保執行，有關股東應當在股東大會上迴避表決。
（4）公司與關聯人共同出資設立公司，應視公司的出資額為關聯交易金額，
確定相應的決策程序。公司出資額達到股東大會、董事會審議標準的，如所有出
資方均全部以現金出資，且按照出資額比例確定各方在所設立公司的股權比例
的，可以向深圳證券交易所申請豁免適用提交股東大會審議的規定。
（5）公司進行「提供財務資助」和「委託理財」等關聯交易時，應當按交
易類別在連續十二個月內累計計算發生額，經累計計算的發生額達《關聯交易管
理細則》中規定需股東大會、董事會審議標準的，公司股東大會、董事會應以予
1-1-141
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
審議。已經按照《關聯交易管理細則》履行相關義務的，不再納入相關的累計計
算範圍。
公司進行前款所稱「『提供財務資助』和『委託理財』等」之外的其他關聯
交易時，應當對相同交易類別下標的相關的各項交易，根據連續十二個月內累計
計算的原則決定是否應提交股東大會、董事會審議。已經按照《關聯交易管理細
則》履行相關義務的，不再納入相關的累計計算範圍。
（6）公司與關聯人進行購買原材料、燃料、動力；銷售產品、商品；提供
或者接受勞務；委託或者受託銷售等日常關聯交易時，按照下述規定進行披露和
履行相應披露和審議程序：
①對於以前經股東大會或者董事會審議通過且正在執行的日常關聯交易協
議，如果執行過程中主要條款未發生重大變化的，公司應當在定期報告中按要求
披露各協議的實際履行情況，並說明是否符合協議的規定；如果協議在執行過程
中主要條款發生重大變化或者協議期滿需要續籤的，公司應當將新修訂或者續籤
的日常關聯交易協議，根據協議涉及的總交易金額提交股東大會或者董事會審
議，協議沒有具體總交易金額的，應當提交股東大會審議；
②對於前項規定之外新發生的日常關聯交易，公司應當與關聯人訂立書面協
議並及時披露，根據協議涉及的總交易金額提交股東大會或者董事會審議，協議
沒有具體總交易金額的，應當提交股東大會審議。該協議經審議通過並披露後，
根據其進行的日常關聯交易按照前項規定辦理；
③公司每年新發生的各類日常關聯交易數量較多，需要經常訂立新的日常關
聯交易協議等，難以按照前項規定將每份協議提交股東大會或者董事會審議的，
可以在披露上一年度報告之前，按類別對本公司當年度將發生的日常關聯交易總
金額進行合理預計，根據預計結果提交股東大會或者董事會審議並披露；對於預
計範圍內的日常關聯交易，公司應當在定期報告中予以分類匯總披露。公司實際
執行中超出預計總金額的，應當根據超出量重新提請股東大會或者董事會審議並
披露。
（7）日常關聯交易協議的內容應當至少包括定價原則和依據、交易價格、
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第一章招股說明書及發行公告招股說明書
交易總量或者明確具體的總量確定方法、付款時間和方式等主要條款。
日常關聯交易協議未確定具體交易價格而僅說明參考市場價格的，公司在按
照前條規定履行披露義務時，應當同時披露實際交易價格、市場價格及其確定方
法、兩種價格存在差異的原因。
（8）公司與關聯人進行現金方式認購另一方公開發行的股票、公司債券或
企業債券、可轉換公司債券或者其他衍生品種；作為承銷團成員承銷另一方公開
發行的股票、公司債券或企業債券、可轉換公司債券或者其他衍生品種；依據另
一方股東大會決議領取股息、紅利或者報酬；參與公開招標、公開拍賣等行為所
導致的關聯交易；深圳證券交易所認定的其他交易時，可以免予按照關聯交易的
方式進行審議。
（9）公司董事會審議關聯交易事項時，關聯董事應當迴避表決，也不得代
理其他董事行使表決權。該董事會會議由過半數的非關聯董事出席即可舉行，董
事會會議所作決議須經非關聯董事過半數通過。出席董事會會議的非關聯董事人
數不足三人的，公司應當將交易提交股東大會審議。
（10）公司股東大會審議關聯交易事項時，關聯股東應當迴避表決。
（四）公司關聯交易履行程序的情況及獨立董事意見
公司全體獨立董事於 2011年 8月 8日就公司最近三年及一期存在的關聯交
易進行了審核及確認。公司獨立董事認為：「公司最近三年及一期（2008年至 2011
年 6月 30日）的關聯交易事項，遵循了平等、自願、等價、有償的原則，有關
協議所確定的條款是公允的、合理的，關聯交易的價格以市場價格為基礎，由交
易雙方協商確定，不存在損害公司和公司股東利益的情形。」
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第一章招股說明書及發行公告招股說明書
第八節董事、監事、高級管理人員與其他核心人員
一、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員簡介
本公司董事、監事、高級管理人員均為中國國籍，無境外永久居留權。本公
司除董事、監事、高級管理人員外，其他核心人員均為核心技術人員。
（一）董事
姓名在本公司職務任職期間
呂強董事長 2011年 8月-2013年 8月
陳曉行董事 2011年 8月-2013年 8月
張洵董事、總經理 2011年 8月-2013年 8月
潘子南 董事、副總經理 2011年 8月-2013年 8月
呂振福董事 2011年 8月-2013年 8月
歐陽波董事 2011年 8月-2013年 8月
張希平獨立董事 2011年 8月-2013年 8月
郭延曦獨立董事 2011年 8月-2013年 8月
葉興林 獨立董事 2011年 8月-2013年 8月
上述董事簡歷如下：
呂強先生：漢族， 1948年生，高級經濟師，中國農工民主黨黨員。現任
公司董事長。1985年至 1988年擔任浙江永康四路輕工機械廠廠長；1988年至
1995年擔任永康活動鉛筆廠廠長；1996年 5月創辦浙江哈爾斯工貿有限公司至
2003年擔任公司執行董事、總經理； 2003年至 2008年擔任浙江哈爾斯工貿有限
公司執行董事；2008年 8月至今任公司董事長。現為中國日用雜品工業協會副
理事長，浙江民營企業研究會副會長，1988年當選為永康市第八屆政協委員，
1993年當選為永康市第九屆政協常委，2007年被評為永康市勞動模範。
陳曉行先生：漢族， 1972年生，碩士學歷，工程師。現任公司董事。 1999
年 2001年擔任交通銀行杭州分行會計員、信貸員；2001年至 2003年擔任浙江
龍盛集團股份有限公司發展部部長；2003年至 2005年擔任宜昌百泰實業發展有
限公司總經理；2005年 4月至今擔任上海威都實業發展有限公司總經理；2008
年 8月至今任公司董事。
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第一章招股說明書及發行公告招股說明書
張洵先生：漢族， 1954年生，大專學歷，經濟師，中共黨員。現任公司
董事、總經理。 1989年至 1996年擔任上海利華有限公司（中英合資）銷售經理；
1996年至 1997年擔任上海制皂有限公司副總經理、總經理；1998年至 1999年
擔任聯合利華服務（上海）有限公司董事、副總經理； 1999年至 2003年擔任上
海制皂有限公司副總經理、總經理； 2003年至 2008年擔任上海白象天鵝電池有
限公司總經理；2008年 5月至 2008年 8月擔任浙江哈爾斯工貿有限公司副總經
理；2008年 8月至 2008年 11月擔任公司董事、副總經理； 2008年 11月至今任
公司董事、總經理。
呂振福先生：漢族， 1970年生，大專學歷，中共黨員。現任公司董事。 1992
年至 2001年擔任浙江司法局金華監獄科長；2001年至 2008年 8月擔任浙江哈
爾斯工貿有限公司副總經理，2008年 8月至 2009年 5月擔任公司董事、副總經
理；2009年 5月至今擔任公司董事。2008年當選為永康市第十二屆政協委員。
歐陽波先生：漢族，1973年生，碩士學歷，高級經濟師。現任公司董事。
1997年 2月至 2008年 8月，先後擔任浙江哈爾斯工貿有限公司銷售部長、副總
經理、總經理職務；2008年 8月至 11月擔任公司董事、總經理；2008年 11月
至今擔任公司董事。2003年被永康市政府授予「最佳外貿業務員」稱號，2003年
當選為永康市第十一屆政協委員。
潘子南先生：漢族， 1949年生，高中學歷，工程師。現任公司董事、副總
經理。1970年至 1990年在航空部昌河飛機工業公司先後任機加鉗工、模具鉗工、
工藝技術員、工段長、車間技術主任、工程師； 1990年至 1997年任昌河鈴木汽
車股份有限公司品質保證處質量控制室主任、技術室主任； 1997年至 1998年任
浙江鐵牛集團有限公司常務副總經理兼質量副總經理；1998年至 2000年任昌河
飛機工業公司質量保證處技術室主任；2000年至 2008年曆任鐵牛集團有限公司
常務副總經理兼技術副總經理；2009年 1月至今擔任公司董事，2009年 5月至
今擔任公司董事、副總經理。
張希平 先生：漢族，1949年生，MBA學歷，高級經濟師，中共黨員。現
任公司獨立董事。1984年 5月至 1991年 3月，擔任上海市五金交電公司、上海
家用電器批發公司、上海交電家電商業集團公司副總經理；1991年 4月至 1995
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第一章招股說明書及發行公告招股說明書
年 6月擔任上海第一商業局計劃處長、外經處長、局長助理； 1995年 6月至 1997
年 8月擔任上海一百集團公司董事、副總經理； 1997年 8月至 2000年 1月擔任
上海石油集團公司董事、總經理； 2000年 1月至 2004年 3月，擔任中國石化上
海石油分公司黨委書記、常務副總經理；2004年 4 月至 2008年 12月擔任中國
石化銷售華東分公司黨委書記，現已退休， 2009年 1月至今擔任公司獨立董事。
郭延曦女士：漢族，1953年生，本科學歷，高級律師。現任公司獨立董事。
1978年至 1982年任華東師範大學教師；1982年至 1986年擔任上海市司法局教
育處公檢法司在職幹部自修大學教務處負責人；1986年至 1997年擔任上海大學
法學院法學副教授、經濟法系副主任，其間 1992年至 1993年為英國倫敦大學法
學院中英友好獎學金訪問學者；1997年至 2000年擔任上海愛建股份有限公司監
事；2001年至 2008年為上海市耀良律師事務所合伙人；現為上海市郭延曦律師
事務所主任，2009年 1月至今擔任公司獨立董事。郭延曦女士為中華全國律師
協會會員，中國國際法學會會員，上海歐美同學會會員、婦女委員會委員，「九
三學社」上海市社會和法制委員會委員。
葉興林先生：漢族，1974年生，EMBA學歷，高級會計師，註冊會計師，
註冊稅務師。現任公司獨立董事。歷任天健會計師事務所部門經理、杭州珂瑞特
機械製造有限公司財務總監，2009年 6月至今任國信證券股份有限公司投行內
核辦主任助理，2009年 1月至今擔任公司獨立董事。
（二）監事
姓名在本公司職務任職期間
周亮渠監事會主席 2011年 8月-2013年 8月
朱仁標
監事、辦公室副主任、工會
主席 2011年 8月-2013年 8月
應維湖
監事、辦公室主任、黨支部
副書記 2011年 8月-2013年 8月
上述監事簡歷如下：
周亮渠先生：漢族，1960年生，本科學歷，高級經濟師，中共黨員。現
任公司監事會主席。1977年至 1989年在浙江奧託康製藥總公司工作；1989年
至 1998年在金華市土特產公司工作；1998年至 2002年在金華安泰會計師事務
所工作；2002年至 2006年在浙江金意達實業有限公司工作；2006年至 2008
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第一章招股說明書及發行公告招股說明書
年 8月在公司財務部工作，2008年 8月至今擔任公司監事會主席。
朱仁標 先生：漢族，1967年生，高中學歷。現任公司監事、辦公室副主
任、工會主席。1996年至 2005年在哈爾斯工貿任職；2005年至 2008年擔任
哈爾斯工貿辦公室副主任；2008年 8月至今擔任公司辦公室副主任、工會主席；
2011年 5月至今擔任公司監事。
應維湖 先生：漢族，1970年生，本科學歷，中共黨員。現任公司監事。
1990年至 2002年在浙江永活股份有限公司歷任金工車間工段長兼任團支部書
記、黨辦秘書、廠辦秘書、董事會秘書兼團委副書記；2002年 4月至 2008年
8月任浙江哈爾斯工貿有限公司辦公室主任，2008年8月至今任公司職工監事、
辦公室主任。
（三）高級管理人員
張洵先生：現任公司總經理，參見本節「一/（一）董事」。
潘子南先生：現任公司副總經理，參見本節「一/（一）董事」。
張衛東 先生：漢族，1969年生，大專學歷，工程師。現任公司副總經理。
1991年至 1999年擔任湖南株洲搪瓷廠工程師；1999年至 2002年擔任長營電器
（深圳）有限公司研發部經理； 2002年至 2010年擔任廣東新寶電器股份有限公
司下設分公司副總經理、總經理；2010年 11月至 2011年 8月擔任公司總經理
助理，2011年 8月至今擔任公司副總經理。
雷雨先生：漢族，1968年生，本科學歷，高級工程師。現任公司副總經
理。1990年至 1997年曆任三九藥業集團工程師，設計處長，分廠廠長，企管處
長；1997年 7月至 2001年 8月擔任香港 ECM（深圳）電機製造廠生產統籌部
工程師、經理； 2001年至 2004年擔任浙江臥龍科技股份有限公司微電機事業部
副總經理；2005年至 2008年 10月擔任江蘇鑫港企業有限公司副總經理；2008
年 10月至今，擔任公司副總經理。
呂麗珍 女士：漢族，1975年生，研究生結業，助理會計師，註冊企業風險
管理師。現任公司財務總監。 1996年至 2000 年擔任永康市天天環保潔具有限公
司財務科主管會計、科長； 2000年至 2003年擔任浙江哈爾斯工貿有限公司財務
部經理；2003年至 2008年 8月擔任浙江哈爾斯工貿有限公司財務負責人；2008
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第一章招股說明書及發行公告招股說明書
年 8月至今擔任公司財務總監。
凌永華 先生：漢族，1953年生，大專學歷，工程師，經濟師，中共黨員。
現任公司副總經理、董事會秘書。 1989年至 1992年擔任大屯煤電集團公司辦公
室副主任；1993年至 1998年擔任大屯煤電集團公司計劃處處長；1999年至 2002
年擔任上海大屯能源股份有限公司董事會秘書，2001年在大屯煤電集團公司因
工作突出被授予特等功；2003年至 2005年擔任上海人民科技有限責任公司常務
副總經理；2006年至 2007年擔任步陽集團有限公司副總經理、浙江步陽汽輪股
份有限公司董事；2008年 8月至 2011年 8月擔任公司董事會秘書，2011年 8月
至今擔任公司副總經理、董事會秘書。
（四）核心技術人員
截至本招股說明書籤署日，公司核心技術人員共 2人，具體情況如下：
呂強 先生：參見本節「一/（一）董事」。
翁文武 先生：漢族，1974年生，本科學歷，高級工程師。現任公司外貿部
經理。1995年 8月至 2000年 3月為浙江精誠集團有限公司技術員、工程師；2000
年 3月至 2008年 8月，擔任浙江哈爾斯工貿有限公司副總經理； 2008年 8月至
2009年 5月擔任公司副總經理；2009年 5月至今擔任公司外貿部經理。翁文武
先生為《雙層口杯行業標準》起草人，獲得永康市科技人員突出貢獻獎。
（五）報告期內公司董事、監事的提名和選聘情況
1.公司董事的提名和選聘情況
2008年8月20日，公司召開創立大會暨首次股東大會，選舉由呂強提名的呂
強、張洵、呂振福、歐陽波，由阮偉興提名的陳曉行為第一屆董事會董事。同日，
公司召開了第一屆董事會第一次會議，選舉呂強為董事長。
2009年1月14日，公司召開2009年第一次臨時股東大會，選舉由呂強提名的
張希平、郭延曦和由阮偉興提名的葉興林為獨立董事，增選由呂強提名的潘子南
為董事，公司董事人數增加至9人。
2011年8月8日，公司召開 2011年第三次臨時股東大會，選舉由第一屆董事會
提名的呂強、陳曉行、呂振福、歐陽波、張洵、潘子南、張希平、郭延曦、葉興
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第一章招股說明書及發行公告招股說明書
林為第二屆董事會董事，其中張希平、郭延曦、葉興林為獨立董事。
2.公司監事的提名和選聘情況
2008年8月20日，公司召開創立大會暨首次股東大會，選舉周亮渠、呂麗妃
為公司監事，並與公司職工代表大會推舉產生的職工監事應維湖共同組成公司第
一屆監事會。同日，公司召開了第一屆監事會第一次會議，選舉周亮渠為監事會
主席。
為了進一步弱化實際控制人家族通過參與公司治理而實施不當控制的可能
性，優化公司的治理結構，呂麗妃已於2011年4月16日辭去公司監事職務。2011
年4月23日，公司召開第一屆監事會第八次會議，會議審議通過朱仁標作為替補
呂麗妃的監事候選人，並向董事會提議召開臨時股東大會進行選舉。同日，公司
召開第一屆董事會第十四次會議，會議審議通過召開臨時股東大會對監事會的提
議進行審議。2011年5月8日，公司召開 2011年第二次臨時股東大會，選舉朱仁標
為第一屆監事會監事。
2011年8月8日，公司召開 2011年第三次臨時股東大會，選舉由第一屆監事會
提名的周亮渠、朱仁標為第二屆監事會監事，並與公司職工代表大會選舉產生的
職工監事應維湖共同組成公司第二屆監事會。
二、報告期內董事、監事、高級管理人員、核心技術人員及其
近親屬直接或間接持有發行人股份情況
報告期內，公司的董事、監事、高級管理人員及其近親屬直接持有公司股份
情況如下：
2011年 6月 30日 2010年 12月 31日 2009年 12月 31日 2008年 12月 31日
姓名 持股數比例持股數比例持股數比例持股數比例
（萬股）（%）（萬股）（%）（萬股）（%）（萬股）（%）
呂強 4,514.40 66.00 4,514.40 66.00 2,508 66.00 2,508 66.00
呂振福 307.80 4.50 307.80 4.50 171 4.50 171 4.50
歐陽波 307.80 4.50 307.80 4.50 171 4.50 171 4.50
呂麗珍 307.80 4.50 307.80 4.50 171 4.50 171 4.50
呂麗妃 307.80 4.50 307.80 4.50 171 4.50 171 4.50
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第一章招股說明書及發行公告招股說明書
張洵 68.40 1.00 68.40 1.00 38 1.00 38 1.00
翁文武 68.40 1.00 68.40 1.00 38 1.00 38 1.00
凌永華 46.3752 0.68 46.3752 0.68 25.764 0.68 25.764 0.68
朱仁標 22.572 0.33 22.572 0.33 12.54 0.33 12.54 0.33
應維湖 11.4228 0.17 11.4228 0.17 6.346 0.17 6.346 0.17
截至本招股說明書籤署日，除上述持股情況外，發行人董事、監事、高級管
理人員、核心技術人員及其近親屬不存在以其他任何方式直接或間接持有發行人
股份的情況。上述人員報告期內所持有發行人股份不存在股份被質押或凍結的情
況。
三、董事、監事、高級管理人員及核心技術人員的其他對外投
資情況
本公司董事、監事、高級管理人員及核心技術人員無對外投資情況。
四、董事、監事、高級管理人員及核心技術人員最近一年薪酬
情況
公司董事、監事、高級管理人員及核心技術人員 2010年度從發行人及其關聯
企業領取薪酬情況如下：
序號姓名職務薪酬（萬元）領薪單位
1 呂強董事長 44.30本公司
2 陳曉行董事 -注
3 張洵董事、總經理 80.00本公司
4 呂振福
董事 6.00 本公司
原執行董事兼總經理 2.53 賽納普工貿
5 歐陽波董事 6.00 本公司
6 潘子南董事、副總經理 70.00本公司
7 張希平獨立董事 6.00 本公司
8 郭延曦獨立董事 6.00 本公司
9 葉興林獨立董事 6.00 本公司
10周亮渠監事會主席 6.00 本公司
11呂麗妃監事 15.00本公司
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第一章招股說明書及發行公告招股說明書
12應維湖監事、辦公室主任 7.50 本公司
13雷雨副總經理 40.00本公司
14凌永華副總經理、董事會秘書 24.00本公司
15呂麗珍財務總監 15.00本公司
16翁文武外貿部經理 12.00本公司
注1：陳曉行為股東阮偉興提名的董事，未在本公司領薪。
注2：呂麗妃已於 2011年4月16日辭去公司監事職務， 2011年5月8日，公司 2011年第二次臨時
股東大會選舉朱仁標為第一屆監事會監事，朱仁標2010年薪酬為 7.5萬元，領薪單位為本公
司。
呂振福曾在關聯企業賽納普工貿領取薪酬，呂振福於2010年12月將持有的賽
納普工貿全部股權轉讓給無關聯第三方，不再在賽納普工貿任職及領取薪酬。
五、董事、監事、高級管理人員及核心技術人員在其他企業的
兼職情況
截至本招股說明書籤署日，公司董事、監事、高級管理人員及核心技術人員
在其他單位的兼職情況如下：
姓名兼職單位所任職務兼職單位與本公司關係
陳曉行上海威都實業發展有限公司總經理關聯方
郭延曦上海市郭延曦律師事務所主任無關聯關係
葉興林國信證券股份有限公司
投行內核辦
主任助理
無關聯關係
除上述人員外，公司其他董事、監事、高級管理人員及核心技術人員均專職
在本公司工作，未在其他單位兼職。
六、董事、監事、高級管理人員及核心技術人員相互之間存在
的親屬關係
截至本招股說明書籤署日，除呂麗珍為本公司董事長呂強的女兒，呂振福、
歐陽波為本公司董事長呂強的女婿外，公司其餘董事、監事、高級管理人員及核
心技術人員相互之間不存在親屬關係。
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第一章招股說明書及發行公告招股說明書
七、董事、監事、高級管理人員及核心技術人員與公司的協議
及承諾情況
（一）公司與董事、監事、高級管理人員及核心技術人員籤訂
的協議
發行人的高級管理人員、核心技術人員及在本公司領薪的董事、監事均在本
公司任職，均與公司籤訂了《勞動合同》。發行人高級管理人員、核心技術人員
均與公司籤訂了《保密協議》。發行人未與董事、監事、高級管理人員和核心技
術人員籤訂其他協議。
截至本招股說明書籤署日，上述《勞動合同》、《保密協議》均得到了有效的
執行。
（二）董事、監事、高級管理人員及核心技術人員做出的重要
承諾
公司董事、監事、高級管理人員及核心技術人員作出的重要承諾情況見本招
股說明書「第五節發行人基本情況」之「十一、主要股東及作為股東的董事、
監事、高級管理人員作出的重要承諾及其履行情況」的相關內容。
截至本招股說明書籤署日，上述承諾均得到了有效的執行。
八、董事、監事、高級管理人員任職資格
本公司的董事、監事和高級管理人員均符合《公司法》、《證券法》等相關法
律法規及相關規範性文件以及《公司章程》規定的任職資格。
九、公司董事、監事、高級管理人員變動情況
董事、監事、高級管理人員報告期內變動情況如下：
（一）董事變動情況
報告期初至 2008年 8月哈爾斯工貿整體變更為股份公司前未設董事會，呂
強擔任公司執行董事。2008年 8月 20日，公司召開創立大會暨首次股東大會，
選舉呂強、陳曉行、張洵、呂振福、歐陽波為公司第一屆董事會成員。同日，公
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第一章招股說明書及發行公告招股說明書
司召開第一屆董事會第一次會議選舉呂強為董事長。2009年 1月 14日，公司召
開 2009年第一次臨時股東大會，增選潘子南為公司董事，增選張希平、郭延曦、
葉興林為公司獨立董事。
2011年8月8日，公司召開2011年第三次臨時股東大會，選舉呂強、陳曉行、
張洵、呂振福、歐陽波、潘子南、張希平、郭延曦、葉興林為公司第二屆董事會
成員，其中張希平、郭延曦、葉興林為獨立董事。董事會成員未發生變化。同日，
公司召開第二屆董事會第一次會議選舉呂強為董事長。
（二）監事變動情況
報告期初至 2008年 8月哈爾斯工貿整體變更為股份公司前監事為金美兒。
2008年 8月 20日，公司召開創立大會暨首次股東大會，選舉周亮渠、呂麗妃為
監事，與公司職工代表大會選舉的職工監事應維湖共同組成第一屆監事會。同日，
公司召開第一屆監事會第一次會議，選舉周亮渠為監事會主席。
為了進一步弱化實際控制人家族通過參與公司治理而實施不當控制的可能
性，優化公司的治理結構，呂麗妃已於 2011年 4月 16日辭去公司監事職務。2011
年 4月 23日，公司召開第一屆監事會第八次會議，會議審議通過朱仁標作為替
補呂麗妃的監事候選人，並向董事會提議召開臨時股東大會進行選舉。同日，公
司召開第一屆董事會第十四次會議，會議審議通過召開臨時股東大會對監事會的
提議進行審議。2011年 5月 8日，公司召開 2011年第二次臨時股東大會，選舉
朱仁標為第一屆監事會監事。
2011年8月8日，公司召開 2011年第三次臨時股東大會，選舉周亮渠、朱仁標
為第二屆監事會監事，並與公司職工代表大會選舉產生的職工監事應維湖共同組
成公司第二屆監事會。監事會成員未發生變化。同日，公司召開第二屆監事會第
一次會議，選舉周亮渠為監事會主席。
（三）高級管理人員變動情況
報告期初至 2008年 2月，公司總經理為蔡瑞興，副總經理為歐陽波、呂振
福和翁文武。2008年 2月，蔡瑞興退休，由歐陽波接替其總經理職務，2008年
5月，公司聘請張洵擔任副總經理。2008年 8月 20日，經公司第一屆董事會第
一次會議決議，聘請歐陽波擔任總經理，呂振福、翁文武、張洵擔任副總經理，
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第一章招股說明書及發行公告招股說明書
呂麗珍擔任財務總監，凌永華擔任董事會秘書。2008年
11月
24日，經公司第
一屆董事會第二次會議決議，同意歐陽波因脫產進修辭去公司總經理職務，同時
聘請副總經理張洵為公司總經理。2008年
12月
29日，經公司第一屆董事會第
三次會議決議，聘請雷雨為公司副總經理。2009年
5月
8日，經公司第一屆董
事會第四次會議決議，聘請潘子南為公司副總經理，同時因工作調整需要，同意
呂振福和翁文武辭去副總經理職務，呂振福仍擔任公司董事，翁文武調任公司外
貿部經理。2011年
8月
8日，經公司第二屆董事會第一次會議決議，聘請張洵
為公司總經理，聘請潘子南、張衛東、雷雨為公司副總經理，聘請凌永華為公司
副總經理、董事會秘書，聘請呂麗珍為公司財務總監。
上述人員的變動均履行了必要的法律程序，符合相關法律、法規和公司章程
的規定，對本公司的持續經營未造成不利影響。
保薦人和發行人律師核查後認為：發行人報告期內董事、高級管理人員雖然
發生了若干變動和調整，但核心管理層人員較為穩定，離開公司的董事、高級管
理人員僅為
1人。發行人董事、高管人員變化主要是為了引進專業人才，淡化家
族管理，通過報告期內的調整，實際控制人家族成員已漸次退出日常經營管理，
由企業管理經驗豐富的專業人才組成管理團隊，其董事、高級管理人員未發生重
大變化。
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第一章招股說明書及發行公告招股說明書
第九節公司治理
公司股東大會、董事會、監事會按照有關法律法規和《公司章程》的要求規
範運作，各司其職，公司已經建立起了符合上市公司要求的法人治理結構。
一、股東大會制度的建立健全及運行情況
（一）股東大會制度的建立健全
1、股東的權利和義務
根據《公司章程》的規定，股東享有下列權利：（1）依照其所持有的股份份
額獲得股利和其他形式的利益分配；（2）依法請求、召集、主持、參加或者委派
股東代理人參加股東大會，並行使相應的表決權；（3）對公司的經營進行監督，
提出建議或者質詢；（4）依照法律、行政法規及公司章程的規定轉讓、贈與或質
押其所持有的股份；（5）查閱公司章程、股東名冊、公司債券存根、股東大會會
議記錄、董事會會議決議、監事會會議決議、財務會計報告；（6）公司終止或者
清算時，按其所持有的股份份額參加公司剩餘財產的分配；（7）對股東大會作出
的公司合併、分立決議持異議的股東，要求公司收購其股份；（8）法律、行政法
規、部門規章或公司章程規定的其他權利。
根據《公司章程》的規定，股東履行下列義務：（1）遵守法律、行政法規和
公司章程；（2）依其所認購的股份和入股方式繳納股金；（3）除法律、法規規定
的情形外，不得退股；（4）不得濫用股東權利損害公司或者其他股東的利益；不
得濫用公司法人獨立地位和股東有限責任損害公司債權人的利益；公司股東濫用
股東權利給公司或者其他股東造成損失的，應當依法承擔賠償責任。公司股東濫
用公司法人獨立地位和股東有限責任，逃避債務，嚴重損害公司債權人利益的，
應當對公司債務承擔連帶責任。（5）法律、行政法規及公司章程規定應當承擔的
其他義務。
2、股東大會的職權
根據《公司章程》的規定，股東大會是公司的權力機構，依法行使下列職權：
（1）決定公司的經營方針和投資計劃；選舉和更換董事、非由職工代表擔任的
監事，決定有關董事、監事的報酬事項；（2）審議批准董事會的報告；（3）審議
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第一章招股說明書及發行公告招股說明書
批准監事會報告；（4）審議批准公司的年度財務預算方案、決算方案；（5）審議
批准公司的利潤分配方案和彌補虧損方案；（6）對公司增加或者減少註冊資本作
出決議；（7）對發行公司債券作出決議；（8）對公司合併、分立、解散、清算或
者變更公司形式作出決議；（9）修改公司章程；（10）對公司聘用、解聘會計師
事務所作出決議；（11）審議批准《公司章程》中規定的擔保事項；（12）審議公
司在一年內購買、出售重大資產超過公司最近一期經審計總資產 30%的事項；
（13）審議法律、行政法規、部門規章或公司章程規定應當由股東大會決定的其
他事項。
上述股東大會的職權不得通過授權的形式由董事會或其他機構和個人代為
行使。
3、股東大會議事規則
2008年 8月 20日，發行人創立大會暨首次股東大會，審議通過了《股東大
會議事規則》，主要內容如下：
（1）會議的召開
股東大會分為年度股東大會和臨時股東大會。年度股東大會每年召開一次，
應當於上一會計年度結束後的 6個月內舉行。臨時股東大會不定期召開，出現下
列情形之一的，應當在 2個月內召開臨時股東大會：（1）董事人數不足《公司法》
規定人數或者《公司章程》所定人數的三分之二時；（2）公司未彌補的虧損達實
收股本總額三分之一時；（3）單獨或者合計持有公司百分之十以上股份的股東請
求時；（4）董事會認為必要時；（5）監事會提議召開時；（6）法律、行政法規、
部門規章或《公司章程》規定的其他情形。
召集人應當在年度股東大會召開 20日前以公告方式通知各股東，臨時股東
大會應當於會議召開 15日前以公告方式通知各股東。
（2）提案的提交與表決
公司召開股東大會，董事會、監事會以及單獨或者合併持有公司 3%以上股
份的股東，有權向公司提出提案。單獨或者合計持有公司 3%以上股份的股東，
可以在股東大會召開 10日前提出臨時提案並書面提交召集人。召集人應當在收
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第一章招股說明書及發行公告招股說明書
到提案後 2日內發出股東大會補充通知，公告臨時提案的內容。除上述情況外，
召集人在發出股東大會通知後，不得修改股東大會通知中已列明的提案或增加新
的提案。
此外，《公司章程》對股東大會決議方式作出規定，即股東大會決議分為普
通決議和特別決議。股東大會作出普通決議，應當由出席股東大會的股東（包括
股東代理人）所持表決權的 1/2以上通過。股東大會作出特別決議，應當由出席
股東大會的股東（包括股東代理人）所持表決權的 2/3以上通過。
下列事項由股東大會以普通決議通過：
（1）董事會和監事會的工作報告；（2）董事會擬定的利潤分配方案和彌補
虧損方案；（3）董事會和監事會成員的任免及其報酬和支付方法；（4）公司年度
預算方案、決算方案；（5）公司年度報告；（6）除法律、行政法規規定或者《公
司章程》規定應當以特別決議通過以外的其他事項。
下列事項由股東大會以特別決議通過：
（1）公司增加或者減少註冊資本；（2）公司的分立、合併、解散和清算；
（3）《公司章程》的修改；（4）公司在一年內購買、出售重大資產或者擔保金額
超過公司最近一期經審計總資產 30%的；（5）股權激勵計劃；（6）法律、行政法
規或《公司章程》規定的，以及股東大會以普通決議認定會對公司產生重大影響
的、需要以特別決議通過的其他事項。
（二）股東大會的運行情況
自 2008年 8月 29日股份公司設立以來，發行人已召開 10次股東大會，會
議通知方式、召開方式、表決方式符合《公司法》、《公司章程》、《股東大會議事
規則》的規定，會議記錄完整規範，股東大會依法履行了《公司法》、《公司章程》、
《股東大會議事規則》所賦予的權利和義務。
二、董事會制度的建立健全及運行情況
（一）董事會的構成
公司設董事會，董事會對股東大會負責。公司董事會由 9名董事組成，其中
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第一章招股說明書及發行公告招股說明書
獨立董事 3名。董事會設董事長 1人。
（二）董事會職權
根據《公司章程》的規定，董事會行使下列職權：（1）召集股東大會，並向
股東大會報告工作；（2）執行股東大會的決議；（3）決定公司的經營計劃和投資
方案；（4）制訂公司的年度財務預算方案、決算方案；（5）制訂公司的利潤分配
方案和彌補虧損方案；（6）制訂公司增加或者減少註冊資本、發行債券或其他證
券及上市方案；（7）擬訂公司重大收購、收購本公司股票或者合併、分立、解散
及變更公司形式的方案；（8）在股東大會授權範圍內，決定公司對外投資、收購
出售資產、資產抵押、對外擔保事項、委託理財、關聯交易等事項；（9）決定公
司內部管理機構的設置；（10）聘任或者解聘公司總經理、董事會秘書；根據總
經理的提名，聘任或者解聘公司副總經理、財務負責人等高級管理人員，並決定
其報酬事項和獎懲事項；（11）制訂公司的基本管理制度；（12）制訂公司章程的
修改方案；（13）管理公司信息披露事項；（14）向股東大會提請聘請或更換為公
司審計的會計師事務所；（15）聽取公司總經理的工作匯報並檢查總經理的工作；
（16）法律、行政法規、部門規章或公司章程授予的其他職權。
（三）董事會議事規則
2008年 8月 20日，發行人創立大會暨首次股東大會審議通過了《董事會議
事規則》，主要內容如下：
董事會定期會議每年至少召開兩次，於會議召開 10日以前書面通知全體董
事、監事和公司高級管理人員。董事會臨時會議的召開，應於會議召開 5個工作
日以前以郵件、傳真、電子郵件、電報等書面通知方式通知全體董事、監事和公
司高級管理人員；如遇緊急事項，可以隨時通過電話或者其他口頭方式發出會議
通知，但召集人應當在會議上說明。
代表 1/10以上表決權的股東、1/3以上董事、1/2獨立董事、監事會或總經
理，可以提議召開董事會臨時會議。
此外，《公司章程》的規定，董事會會議應當有過半數的董事出席方可舉行
董事會作出決議，必須經全體董事的過半數通過。會議表決實行一人一票，以舉
手表決或記名式投票表決等方式進行。在董事迴避表決的情況下，有關董事會會
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第一章招股說明書及發行公告招股說明書
議由過半數的無關聯關係董事出席即可舉行，形成決議須經無關聯關係董事過半
數通過。出席會議的無關聯關係董事人數不足三人的，不得對有關提案進行表決，
而應當將該事項提交股東大會審議。
董事原則上應當親自出席董事會會議。因故不能出席會議的，應當事先審閱
會議材料，形成明確的意見，書面委託其他董事代為出席。委託書應當載明代理
人的姓名、代理事項、權限和有效期限，並由委託人籤名或蓋章。
（四）董事會的運行情況
自 2008年 8月 29日股份公司設立以來，共召開了 16次董事會會議，公司
召開的歷次董事會會議在決議內容、召集程序、表決方式等方面均嚴格按照《公
司法》、《公司章程》及《董事會議事規則》的相關規定規範運行。
三、監事會制度的建立健全及運行情況
公司設監事會。監事會由 3名監事組成，監事會設主席 1人，監事中職工代
表的比例不低於 1/3。
（一）監事會職權
根據《公司章程》的規定，監事會行使下列職權：（1）應當對董事會編制的
公司定期報告進行審核並提出書面審核意見；（2）檢查公司財務；（3）對董事、
高級管理人員執行公司職務的行為進行監督，對違反法律、行政法規、本章程或
者股東大會決議的董事、高級管理人員提出罷免的建議；（4）當董事、高級管理
人員的行為損害公司的利益時，要求董事、高級管理人員予以糾正；（5）提議召
開臨時股東大會，在董事會不履行《公司法》規定的召集和主持股東大會職責時
召集和主持股東大會；（6）向股東大會提出提案；（7）選舉和更換監事會主席；
（8）依照《公司法》第一百五十二條的規定，對董事、高級管理人員提起訴訟；
（9）監事可以列席董事會會議，並對董事會決議事項提出質詢或者建議。監事
會發現公司經營情況異常，可以進行調查；必要時，可以聘請會計師事務所、律
師事務所等專業機構協助其工作，費用由公司承擔。
（二）監事會議事規則
2008年 8月 20日，發行人創立大會暨首次股東大會審議通過了《監事會議
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第一章招股說明書及發行公告招股說明書
事規則》。主要內容如下：
監事會會議分為定期會議和臨時會議，定期會議每 6個月召開一次會議，由
監事會主席召集和主持，於會議召開 10日以前書面通知全體監事。監事可以提
議召開臨時監事會會議。通知可以通過公告、郵件或傳真方式進行，提交全體監
事。監事會會議通知包括以下內容：舉行會議的日期、地點和會議期限，事由及
議題，發出通知的日期。
監事會會議應當由半數以上的監事出席方可舉行。監事會會議以舉手表決方
式或投票表決方式通過決議，每名監事享有一票表決權，監事會會議決議需由半
數以上的監事通過為有效。
（三）監事會的運行情況
自 2008年 8月 29日股份公司設立以來，共召開了 10次監事會會議，公司
召開的歷次監事會會議在決議內容、召集程序、表決方式等方面均嚴格按照《公
司法》、《公司章程》及《監事會議事規則》的相關規定規範運行。
四、獨立董事制度的建立健全及運行情況
（一）獨立董事的聘任
2009年 1月 14日，公司 2009年第一次臨時股東大會選舉張希平、郭延曦、
葉興林為公司第一屆董事會獨立董事；同時制定了《獨立董事制度》，第一屆董
事會共有 3名獨立董事，佔董事總人數的三分之一，其中葉興林為會計專業人士。
2011年 8月 8日，公司 2011年第三次臨時股東大會選舉張希平、郭延曦、
葉興林為公司第二屆董事會獨立董事，目前公司第二屆董事會共有 3名獨立董
事，佔董事總人數的三分之一，其中葉興林為會計專業人士。
（二）獨立董事的制度安排
發行人制定的《獨立董事制度》規定：公司董事會成員中應當至少包括三分
之一的獨立董事，否則公司應按規定及時補足獨立董事人數。獨立董事中至少包
括一名會計專業人士。獨立董事連續 3次未親自出席董事會會議的，由董事會提
請股東大會予以撤換。
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第一章招股說明書及發行公告招股說明書
獨立董事除具有法律、法規和《公司章程》賦予董事的職權外，獨立董事還
具有以下特別職權：（一）依照法律、法規及有關上市規則須經董事會或股東
大會審議的關聯交易（根據公司股票上市地證券交易所不時頒布的標準確定）應
由獨立董事發表意見，經獨立董事認可後，提交董事會討論；獨立董事作出判斷
前，可以聘請中介機構出具獨立財務顧問報告，作為其判斷的依據。（二）向董
事會提議聘用或解聘會計師事務所；（三）向董事會提請召開臨時股東大會；（四）
提議召開董事會；（五）獨立聘請外部審計機構和諮詢機構；（六）可以在股東大
會召開前公開向股東徵集投票權；（七）適用的法律、行政法規、規章和《公司
章程》規定的其他職權。
（三）獨立董事實際發揮作用的情況
獨立董事制度進一步完善了本公司的法人治理結構，為保護中小股東利益，
科學決策等方面提供了制度保障。獨立董事通過專業委員會工作會議對公司發展
戰略的制定、內部控制的實施、與審計機構的溝通發揮了積極的作用。
五、董事會秘書制度建立健全及運行情況
（一）董事會秘書制度的建立和完善情況
根據《公司章程》規定，董事會設董事會秘書，經發行人 2008年 8月 20
日第一屆董事會第一次會議審議，聘任凌永華先生擔任公司董事會秘書。2011
年 8月 8日經公司第二屆董事會第一次會議審議，繼續聘任凌永華先生擔任公司
董事會秘書。公司制定了《董事會秘書工作細則》，對董事會秘書的權利、職責
進行了明確約定。
（二）董事會秘書的職責
根據《董事會秘書工作細則》的規定，董事會秘書的主要職責是： 1.負責公
司信息披露事務，協調公司信息披露工作，組織制訂公司信息披露事務管理制度，
督促公司及相關信息披露義務人遵守信息披露相關規定；2.負責公司投資者關係
管理和股東資料管理工作，協調公司與證券監管機構、股東及實際控制人、保薦
人、證券服務機構、媒體等之間的信息溝通； 3.組織籌備董事會會議和股東大會，
參加股東大會、董事會會議、監事會會議及高級管理人員相關會議，負責董事會
會議記錄工作並籤字；4.負責公司信息披露的保密工作，在未公開重大信息出現
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第一章招股說明書及發行公告招股說明書
洩露時，及時向深圳證券交易所報告並公告； 5.關注媒體報導並主動求證真實情
況，督促董事會及時回復深圳證券交易所所有問詢； 6.組織董事、監事和高級管
理人員進行證券法律法規、本規則及相關規定的培訓，協助前述人員了解各自在
信息披露中的權利和義務；7.督促董事、監事和高級管理人員遵守法律、法規、
規章、規範性文件、本規則、深圳證券交易所其他相關規定及公司章程，切實履
行其所作出的承諾；在知悉公司作出或可能作出違反有關規定的決議時，應予以
提醒並立即如實地向深圳證券交易所報告；8.《公司法》、《證券法》、中國證監
會和深圳證券交易所要求履行的其他職責。
（三）董事會秘書制度的運行情況
董事會秘書受聘任且《董事會秘書工作細則》獲通過後，發行人董事會秘書
負責本公司股東大會和董事會會議的籌備、文件保管以及本公司股權管理、信息
披露等事宜，建立了與股東的良好關係，為公司治理結構的完善和董事會、股東
大會正常行使職權發揮了重要的作用。
六、董事會專門委員會的設置及運行情況
2008年 12月 29日，經發行人第一屆董事會第三次會議審議，通過了各專
門委員會的工作細則。2009年 1月 14日，經發行人 2009年第一次臨時股東大
會審議，通過了董事會提交的《關於設置董事會專門委員會的議案》。2011年 8
月 8日，經發行人第二屆董事會第一次會議審議，通過了《關於選舉公司第二屆
董事會專門委員會成員的議案》。
各專門委員會成員全部由董事組成，其中提名委員會、薪酬與考核委員會、
審計與風險管理委員會中獨立董事佔多數並擔任主任委員，審計與風險管理委員
會中擔任主任委員的獨立董事是會計專業人士。各委員會委員名單如下：
委員會名稱主任委員委員
戰略委員會呂強
呂強、張洵、呂振福、歐陽波、
陳曉行、張希平、潘子南
提名委員會張希平張希平、呂振福、郭延曦
薪酬與考核委員會郭延曦郭延曦、張洵、葉興林
審計與風險管理委員會葉興林葉興林、郭延曦、陳曉行
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第一章招股說明書及發行公告招股說明書
七、公司近三年及一期內違法違規情況
公司已依法建立健全股東大會、董事會、監事會、獨立董事、董事會秘書制
度。最近三年及一期，公司及其董事、監事和高級管理人員嚴格按照公司章程及
相關法律法規的規定開展經營活動，不存在重大違法違規行為，也不存在被相關
主管機關處罰的情形。
八、公司近三年及一期內資金佔用及對外擔保情況
（一）發行人與控股股東（實際控制人）及其控制的其他企業
間的資金往來
2008年末，本公司向控股股東（實際控制人）呂強原控股的哈爾斯電器借
入臨時周轉資金 150萬元，並於 2009年初歸還。
除此之外，報告期內本公司與呂強本人及其控制的其他企業間無其他資金往
來。
（二）發行人為控股股東（實際控制人）及其控制的其他企業
擔保情況
公司近三年及一期不存在為控股股東（實際控制人）呂強及其控制的其他企
業進行擔保的情況。
九、內部控制評估意見
（一）公司對內部控制的自我評估結論
公司關於內部控制的自我評估結論如下：
「公司管理層對包括內部環境、風險評估、控制活動、信息與溝通、內部監
督等要素在內所有方面的內部控制進行了自我評估，未發現本公司存在內部控制
設計或執行方面的重大缺陷。
公司管理層認為，根據《企業內部控制基本規範》及相關規定，本公司內部
控制於 2011年 6月 30日在所有重大方面是有效的。」
（二）註冊會計師對公司內部控制的審計意見
2011年 7月 24日，公司審計機構天健會計師事務有限公司出具了天健審
［2011］4819號關於浙江哈爾斯真空器皿股份有限公司的《內部控制審計報告》，
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第一章招股說明書及發行公告招股說明書
審計意見內容如下：
「我們認為，哈爾斯公司按照財政部頒發的《企業內部控制基本規範》及相
關規定在所有重大方面保持了有效的財務報告內部控制。」
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第一章招股說明書及發行公告招股說明書
第十節財務會計信息
本章的財務會計信息，非經特別說明，均引自經天健會計師事務所有限公司
審計的財務報告。本節若非標明或特別指明，單位均為人民幣元。
一、審計意見類型及財務報表編制基礎
（一）審計意見類型
天健會計師事務所有限公司對本公司 2008年 12月 31日、2009年 12月 31
日、2010年 12月 31日及 2011年 6月 30日的合併及母公司資產負債表，2008
年度、2009年度、2010年度及 2011年 1-6月的合併及母公司利潤表、合併及母
公司現金流量表、合併及母公司所有者權益變動表以及財務報表附註進行了審
計，並出具了標準無保留意見的《審計報告》（天健審[2011]4818號）。
（二）財務報表編制基礎和方法
本公司編制財務報表以持續經營假設為基礎，以實際發生的交易及事項為根
據，報告期 2008年 1月 1日至 2011年 6月 30日期間，本公司執行財政部 2006
年 2月公布的《企業會計準則》，財務報表符合企業會計準則的要求，真實、完
整地反映了企業的財務狀況、經營成果和現金流量等有關信息。
二、合併財務報表範圍及變化情況
截至 2011年 6月 30日，本公司無子公司。
報告期內，納入合併財務報表範圍的子公司有 2家，為本公司設立的控股子
公司，具體如下：
公司名稱
註冊資本出資額權益比例
合併時間備註
（萬元）（萬元）（%）
上海浙鑫貿易有限公司 300 270 90 2008年1-3月
2008年3月
註銷
浙江哈爾斯電器有限公司 1,000 900 90 2008年1-3月
2008年3月
轉讓
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第一章招股說明書及發行公告招股說明書
三、發行人最近三年及一期財務報表
（一）合併資產負債表
單位：元
2011年 2010年 2009年 2008年
項目
6月 30日 12月 31日 12月 31日 12月 31日
流動資產：
貨幣資金 66,921,433.36 64,752,899.64 39,808,359.96 37,286,777.84
交易性金融資產 732,530.45 698,455.24 --
應收票據 300,000.00 400,000.00 406,898.86 160,000.00
應收帳款 48,879,779.14 41,066,714.62 33,694,783.14 31,407,260.33
預付款項 22,275,342.18 21,623,578.06 18,716,914.53 11,762,194.37
應收利息 ---
其他應收款 1,129,274.24 5,102,939.31 3,033,875.30 116,179.05
存貨 85,969,590.84 69,516,442.29 54,639,914.11 43,001,091.57
一年內到期的非
流動資產
---
其他流動資產 ---
流動資產合計 226,207,950.21 203,161,029.16 150,300,745.90 123,733,503.16
非流動資產：
可供出售金融資
產
---
持有至到期投資 ---
長期應收款 ---
長期股權投資 ---
投資性房地產 ---
固定資產 75,228,946.37 66,137,749.27 61,050,994.17 59,021,047.87
在建工程 10,402,839.49 3,438,972.13 --
工程物資 ---
固定資產清理 ---
生產性生物資產 ---
油氣資產 ---
無形資產 21,850,317.25 21,366,786.96 21,828,823.92 9,159,366.76
開發支出 ---
商譽 ---
長攤待攤費用 ---
遞延所得稅資產 718,624.42 783,049.48 499,578.02 1,084,906.23
其他非流動資產 ---
非流動資產合計 108,200,727.53 91,726,557.84 83,379,396.11 69,265,320.86
資產總計 334,408,677.74 294,887,587.00 233,680,142.01 192,998,824.02
1-1-166
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
合併資產負債表（續）
單位：元
項目
2011年
2010年
2009年
2008年
6月
30日
12月
31日
12月
31日
12月
31日
流動負債：
短期借款 71,857,655.05 24,400,000.00 11,966,500.15 49,531,842.00
交易性金融負債 --
1,059,761.60
應付票據 ---
應付帳款 58,859,472.17 51,479,564.97 37,213,015.21 23,855,369.01
預收款項 10,908,206.85 8,680,088.00 5,124,215.96 7,611,821.91
應付職工薪酬 11,488,943.51 11,617,996.77 10,898,560.03 8,233,266.94
應交稅費 3,507,494.02 4,266,568.22 1,428,509.27 4,193,687.28
應付利息 108,036.66 108,615.00 80,874.98 92,739.33
其他應付款 2,152,409.56 2,175,797.54 2,847,991.02 4,894,838.91
一年內到期的非流
動負債
10,000,000.00 50,000,000.00 --
其他流動負債 ---
流動負債合計 168,882,217.82 152,728,630.50 69,559,666.62 99,473,326.98
非流動負債：
長期借款 -
53,158,400.00 13,458,400.00
應付債券 ---
長期應付款 ---
專項應付款 ---
預計負債 ---
遞延所得稅負債 109,879.57 104,768.29 --
其他非流動負債 1,120,000.00 1,120,000.00 --
非流動負債合計 1,229,879.57 1,224,768.29 53,158,400.00 13,458,400.00
負債合計 170,112,097.39 153,953,398.79 122,718,066.62 112,931,726.98
股東權益：
股本 68,400,000.00 68,400,000.00 38,000,000.00 38,000,000.00
資本公積 2,892,682.94 2,892,682.94 29,492,682.94 29,492,682.94
減：庫存股 ---
盈餘公積 8,807,150.53 8,807,150.53 4,574,939.25 1,485,441.41
未分配利潤 84,196,746.88 60,834,354.74 38,894,453.20 11,088,972.69
外幣報表折算差額 ---
歸屬於母公司股東
權益合計
164,296,580.35 140,934,188.21 110,962,075.39 80,067,097.04
少數股東權益 ---
股東權益合計 164,296,580.35 140,934,188.21 110,962,075.39 80,067,097.04
負債股東權益總計
334,408,677.74 294,887,587.00 233,680,142.01 192,998,824.02
1-1-167
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
（二）合併利潤表
單位：元
項目 2011年 1-6月 2010年度 2009年度 2008年度
一、營業總收入 231,061,422.35 422,229,387.44 278,742,124.60 303,772,992.93
減：營業成本 173,404,157.65 307,712,533.47 192,790,374.08 237,937,113.16
營業稅金及附
加
1,370,394.23 2,628,560.68 1,480,912.32 2,381,836.87
銷售費用 11,410,253.35 26,621,345.53 21,174,419.92 13,877,905.97
管理費用 16,984,772.54 32,307,283.75 23,914,848.84 20,268,962.90
財務費用 3,634,184.48 6,820,311.06 5,268,981.49 6,568,525.28
資產減值損失 -460,261.25 1,480,196.88 446,350.27 -1,135,153.76
加：公允價值變動損
益（損失以「-」號填列）
34,075.21 698,455.24 1,059,761.60 -1,204,939.45
投資收益（損失
以「-」號填列）
1,456,050.00 -90,820.00 -1,058,300.00 114,912.22
二、營業利潤（虧損以「-」
號填列）
26,208,046.56 45,266,791.31 33,667,699.28 22,783,775.28
加：營業外收入 937,534.35 4,171,175.38 3,042,456.80 1,435,656.59
減：營業外支出 325,968.00 463,477.97 617,663.73 484,519.67
其中：非流動資
產處置損失
-41,025.97 296,159.39 -
三、利潤總額（虧損總
額以「-」號填列）
26,819,612.91 48,974,488.72 36,092,492.35 23,734,912.20
減：所得稅費用 3,457,220.77 6,652,375.90 5,197,514.00 6,147,823.48
四、淨利潤（淨虧損以 「-」
號填列）
23,362,392.14 42,322,112.82 30,894,978.35 17,587,088.72
歸屬於母公司股東
的淨利潤
23,362,392.14 42,322,112.82 30,894,978.35 17,584,713.57
少數股東損益 --
2,375.15
五、每股收益： ---
（一）基本每股收
益
0.34 0.62 0.45 0.26（二）稀釋每股收
益
0.34 0.62 0.45 0.26
六、其他綜合收益
七、綜合收益總額 23,362,392.14 42,322,112.82 30,894,978.35 17,587,088.72
歸屬於母公司股東
的綜合收益總額
23,362,392.14 42,322,112.82 30,894,978.35 17,584,713.57
歸屬於少數股東的
綜合收益總額
---2,375.15
1-1-168
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
（三）合併現金流量表
單位：元
項目 2011年 1-6月 2010年度 2009年度 2008年度
一、經營活動產生的現金流
量：
銷售商品、提供勞務收到的
現金
236,987,082.61 444,743,799.35 290,544,471.80 314,113,683.88
收到的稅費返還 5,237,503.29 5,276,398.68 1,697,569.69 1,142,153.43
收到其他與經營活動有關
的現金
1,961,228.33 4,762,653.55 4,018,327.71 15,029,685.70
經營活動現金流入小
計
244,185,814.23 454,782,851.58 296,260,369.20 330,285,523.01
購買商品、接受勞務支付的
現金
178,356,473.38 312,347,696.62 186,472,625.07 206,810,630.55
支付給職工以及為職工支
付的現金
28,893,769.59 52,825,505.07 37,584,866.87 28,559,567.99
支付的各項稅費 6,787,894.31 9,238,273.49 12,176,784.73 26,021,644.70
支付其他與經營活動有關
的現金
15,196,928.20 32,252,647.25 23,097,486.44 17,022,953.02
經營活動現金流出小
計
229,235,065.48 406,664,122.43 259,331,763.11 278,414,796.26
經營活動產生的現金流量
淨額
14,950,748.75 48,118,729.15 36,928,606.09 51,870,726.75
二、投資活動產生的現金流
量：
---
收回投資收到的現金 ---
取得投資收益收到的現金 1,456,050.00 ---
處置固定資產、無形資產和
其他長期資產收回的現金
淨額
-305,774.80 161,826.92 -
處置子公司及其他營業單
位收到的現金淨額
---6,777,402.49
收到其他與投資活動有關
的現金
3,635,000.00 1,120,000.00
--
投資活動現金流入小
計
5,091,050.00 1,425,774.80 161,826.92 6,777,402.49
購建固定資產、無形資產和
其他長期資產支付的現金
21,269,681.09 15,414,324.09 27,061,078.01 19,863,099.34
投資支付的現金 ---
支付其他與投資活動有關
的現金
-
1,830,820.00 4,058,300.00 47,210.00
投資活動現金流出小計 21,269,681.09 17,245,144.09 31,119,378.01 19,910,309.34
投資活動產生的現金流量 -16,178,631.09 -15,819,369.29 -30,957,551.09 -13,132,906.85
1-1-169
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
淨額
三、籌資活動產生的現金流
量：
---
吸收投資收到的現金 ---
取得借款收到的現金 56,234,344.16 77,241,734.17 123,638,333.90 180,517,102.77
收到其他與籌資活動有關
的現金
--658,149.12 1,108,850.88
籌資活動現金流入小計 56,234,344.16 77,241,734.17 124,296,483.02 181,625,953.65
償還債務支付的現金 48,374,552.39 67,790,476.98 121,480,039.00 190,820,049.46
分配股利、利潤或償付利息
支付的現金
2,963,840.72 17,356,074.51 4,476,815.75 20,914,560.57
支付其他與籌資活動有關
的現金
101,445.00 -- 300,000.00
籌資活動現金流出小計 51,439,838.11 85,146,551.49 125,956,854.75 212,034,610.03
籌資活動產生的現金流量
淨額
4,794,506.05 -7,904,817.32 -1,660,371.73 -30,408,656.38
四、匯率變動對現金及現金
等價物的影響
-763,089.99 -920,002.86 -609,315.21 -1,148,881.97
五、現金及現金等價物淨增
加額
2,803,533.72 23,474,539.68 3,701,368.06 7,180,281.55
加：期初現金及現金等價物
餘額
63,012,899.64 39,538,359.96 35,836,991.90 28,656,710.35
六、期末現金及現金等價物
餘額
65,816,433.36 63,012,899.64 39,538,359.96 35,836,991.90
1-1-170
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
（四）合併股東權益變動表
合併股東權益變動表（2011年 1-6月）
項目
歸屬於母公司所有者權益
少數股東權益權益合計
股本資本公積盈餘公積未分配利潤
一、上年年末餘額 68,400,000.00 2,892,682.94 8,807,150.53 60,834,354.74 140,934,188.21
二、本年年初餘額 68,400,000.00 2,892,682.94 8,807,150.53 60,834,354.74 140,934,188.21
三、本期增減變動金額（減少以「-」號填列） 23,362,392.14 23,362,392.14（一）淨利潤 23,362,392.14 23,362,392.14（二）其他綜合收益
上述（一）和（二）小計 23,362,392.14 23,362,392.14（三）所有者投入和減少資本
1、所有者投入資本
2、股份支付計入所有者權益的金額
3、其他
（四）利潤分配
1、提取盈餘公積
2、對所有者的分配
3、其他
（五）所有者權益內部結轉
1.資本公積轉增資本
2.盈餘公積轉增資本
3.盈餘公積彌補虧損
4.其他
四、本期期末餘額 68,400,000.00 2,892,682.94 8,807,150.53 84,196,746.88 164,296,580.35
1-1-171
第一章招股說明書及發行公告招股說明
書
合併股東權益變動表（2010年度）
項目
歸屬於母公司所有者權益
少數股東權益權益合計
股本資本公積盈餘公積未分配利潤
一、上年年末餘額 38,000,000.00 29,492,682.94 4,574,939.25 38,894,453.20 -110,962,075.39
二、本年年初餘額38,000,000.00 29,492,682.94 4,574,939.25 38,894,453.20 -110,962,075.39
三、本期增減變動金額（減少以「-」號填列）30,400,000.00 -26,600,000.00 4,232,211.28 21,939,901.54 29,972,112.82（一）淨利潤42,322,112.82 42,322,112.82（二）其他綜合收益-
上述（一）和（二）小計42,322,112.82 42,322,112.82（三）所有者投入和減少資本
1、所有者投入資本
2、股份支付計入所有者權益的金額
3、其他
（四）利潤分配 4,232,211.28 -16,582,211.28 -12,350,000.00
1、提取盈餘公積 4,232,211.28 -4,232,211.28
2、對所有者的分配-12,350,000.00 -12,350,000.00
3、其他
（五）所有者權益內部結轉 30,400,000.00 -26,600,000.00 -3,800,000.00
1.資本公積轉增資本26,600,000.00 -26,600,000.00
2.盈餘公積轉增資本
3.盈餘公積彌補虧損
4.其他 3,800,000.00 -3,800,000.00
四、本期期末餘額 68,400,000.00 2,892,682.94 8,807,150.53 60,834,354.74 140,934,188.21
1-1-172
第一章招股說明書及發行公告招股說明
書
合併股東權益變動表（2009年度）
項目
歸屬於母公司所有者權益
少數股東權益權益合計
股本資本公積盈餘公積未分配利潤
一、上年年末餘
額
38,000,000.00 29,492,682.94 1,485,441.41 11,088,972.69 -80,067,097.04
二、本年年初餘額 38,000,000.00 29,492,682.94 1,485,441.41 11,088,972.69 -80,067,097.04
三、本期增減變動金額（減少以「-」號填列
）
3,089,497.84 27,805,480.51 30,894,978.35（一）淨利
潤
30,894,978.35 30,894,978.35（二）其他綜合收益
上述（一）和（二）小
計
30,894,978.35 30,894,978.35（三）所有者投入和減少資
本
1、所有者投入資
本
2、股份支付計入所有者權益的金
額
3、其他
（四）利潤分
配
3,089,497.84 -3,089,497.84
1、提取盈餘公
積
3,089,497.84 - 3,089,497.84
2、對所有者的分
配
3、其他
（五）所有者權益內部結
轉
1.資本公積轉增資
本
2.盈餘公積轉增資
本
3.盈餘公積彌補虧
損
4.其他
四、本期期末餘額 38,000,000.00 29,492,682.94 4,574,939.25 38,894,453.20 -110,962,075.39
1-1-173
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
合併股東權益變動表（2008年度）
項目
歸屬於母公司所有者權益
少數股東權益權益合計
股本資本公積盈餘公積未分配利潤
一、上年年末餘額 30,000,000.00 403,262.74 6,303,732.28 39,095,388.45 1,330,391.88 77,132,775.35
二、本年年初餘額 30,000,000.00 403,262.74 6,303,732.28 39,095,388.45 1,330,391.88 77,132,775.35
三、本期增減變動金額（減少以「-」號填列） 8,000,000.00 29,089,420.20 -4,818,290.87 -28,006,415.76 -1,330,391.88 2,934,321.69（一）淨利潤 17,584,713.57 2,375.15 17,587,088.72（二）其他綜合收益
上述（一）和（二）小計 17,584,713.57 2,375.15 17,587,088.72（三）所有者投入和減少資本 2,280,000.00 -1,332,767.03 947,232.97
1、所有者投入資本
2、股份支付計入所有者權益的金額 2,280,000.00 2,280,000.00
3、其他 -1,332,767.03 -1,332,767.03（四）利潤分配 1,474,553.07 -17,074,553.07 -15,600,000.00
1、提取盈餘公積 1,474,553.07 -1,474,553.07
2、對所有者的分配 -15,600,000.00 -15,600,000.00
3、其他
（五）所有者權益內部結轉 8,000,000.00 26,809,420.20 -6,292,843.94 -28,516,576.26
1.資本公積轉增資本 403,262.74 -403,262.74
2.盈餘公積轉增資本 6,292,843.94 -6,292,843.94
3.盈餘公積彌補虧損
4.其他 1,303,893.32 27,212,682.94 -28,516,576.26
四、本期期末餘額 38,000,000.00 29,492,682.94 1,485,441.41 11,088,972.69 -80,067,097.04
1-1-174
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
（五）母公司資產負債表
單位：元
項目 2011年 2010年 2009年 2008年
6月 30日 12月 31日 12月 31日 12月 31日
流動資產：
貨幣資金 66,921,433.36 64,752,899.64 39,808,359.96 37,286,777.84
交易性金融資產 732,530.45 698,455.24 --
應收票據 300,000.00 400,000.00 406,898.86 160,000.00
應收帳款 48,879,779.14 41,066,714.62 33,694,783.14 31,407,260.33
預付款項 22,275,342.18 21,623,578.06 18,716,914.53 11,762,194.37
應收利息 ---
其他應收款 1,129,274.24 5,102,939.31 3,033,875.30 116,179.05
存貨 85,969,590.84 69,516,442.29 54,639,914.11 43,001,091.57
一年內到期的非流
動資產 ---
其他流動資產 ---
流動資產合計 226,207,950.21 203,161,029.16 150,300,745.90 123,733,503.16
非流動資產：
可供出售金融資產 ---
持有至到期投資 ---
長期應收款 ---
長期股權投資 ---
投資性房地產 ---
固定資產 75,228,946.37 66,137,749.27 61,050,994.17 59,021,047.87
在建工程 10,402,839.49 3,438,972.13 --
工程物資 ---
固定資產清理 ---
生產性生物資產 ---
油氣資產 ---
無形資產 21,850,317.25 21,366,786.96 21,828,823.92 9,159,366.76
開發支出 ---
商譽 ---
長攤待攤費用 ---
遞延所得稅資產 718,624.42 783,049.48 499,578.02 1,084,906.23
其他非流動資產 ---
非流動資產合計 108,200,727.53 91,726,557.84 83,379,396.11 69,265,320.86
資產總計 334,408,677.74 294,887,587.00 233,680,142.01 192,998,824.02
1-1-175
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
母公司資產負債表（續）
單位：元
2011年
2010年
2009年
2008年
項目
6月
30日
12月
31日
12月
31日
12月
31日
流動負債：
短期借款 71,857,655.05 24,400,000.00 11,966,500.15 49,531,842.00
交易性金融負債 --
1,059,761.60
應付票據 ---
應付帳款
58,859,472.17 51,479,564.97 37,213,015.21 23,855,369.01
預收款項 10,908,206.85 8,680,088.00 5,124,215.96 7,611,821.91
應付職工薪酬 11,488,943.51 11,617,996.77 10,898,560.03 8,233,266.94
應交稅費 3,507,494.02 4,266,568.22 1,428,509.27 4,193,687.28
應付利息 108,036.66 108,615.00 80,874.98 92,739.33
其他應付款 2,152,409.56 2,175,797.54 2,847,991.02 4,894,838.91
一年內到期的非流
動負債
10,000,000.00 50,000,000.00 --
其他流動負債
---
流動負債合計 168,882,217.82 152,728,630.50 69,559,666.62 99,473,326.98
非流動負債：
長期借款 -
53,158,400.00 13,458,400.00
應付債券 ---
長期應付款 ---
專項應付款 ---
預計負債
---
遞延所得稅負債 109,879.57 104,768.29 --
其他非流動負債 1,120,000.00 1,120,000.00 --
非流動負債合計 1,229,879.57 1,224,768.29 53,158,400.00 13,458,400.00
負債合計 170,112,097.39 153,953,398.79 122,718,066.62 112,931,726.98
股東權益：
股本 68,400,000.00 68,400,000.00 38,000,000.00 38,000,000.00
資本公積
2,892,682.94 2,892,682.94 29,492,682.94 29,492,682.94
減：庫存股 ---
盈餘公積 8,807,150.53 8,807,150.53 4,574,939.25 1,485,441.41
未分配利潤 84,196,746.88 60,834,354.74 38,894,453.20 11,088,972.69
所有者權益合計 164,296,580.35 140,934,188.21 110,962,075.39 80,067,097.04
負債股東權益總計 334,408,677.74 294,887,587.00 233,680,142.01 192,998,824.02
1-1-176
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
（六）母公司利潤表
單位：元
項目 2011年
1-6月
2010年度 2009年度 2008年度
一、營業收入 231,061,422.35 422,229,387.44 278,742,124.60 292,569,853.14
減：營業成本 173,404,157.65 307,712,533.47 192,790,374.08 227,565,812.50
加
營業稅金及附
1,370,394.23 2,628,560.68 1,480,912.32 2,381,836.87
銷售費用 11,410,253.35 26,621,345.53 21,174,419.92 13,704,616.50
管理費用 16,984,772.54 32,307,283.75 23,914,848.84 19,801,507.53
財務費用 3,634,184.48 6,820,311.06 5,268,981.49 6,461,515.92
資產減值損失 -460,261.25 1,480,196.88 446,350.27 -1,172,875.58
加：公允價值變動
損益（損失以 「-」號填列） 34,075.21 698,455.24 1,059,761.60 -1,204,939.45
投資收益（損
失以「-」號填列） 1,456,050.00 -90,820.00 -1,058,300.00 409,815.52
二、營業利潤（虧損以「-」
號填列） 26,208,046.56 45,266,791.31 33,667,699.28 23,032,315.47
加：營業外收入 937,534.35 4,171,175.38 3,042,456.80 1,435,656.59
減：營業外支出 325,968.00 463,477.97 617,663.73 472,974.95
其中：非流動
資產處置淨損失 -41,025.97 296,159.39
三、利潤總額（虧損總
額以「-」號填列） 26,819,612.91 48,974,488.72 36,092,492.35 23,994,997.11
減：所得稅費用 3,457,220.77 6,652,375.90 5,197,514.00 6,136,756.59
四、淨利潤（淨虧損以「-」
號填列） 23,362,392.14 42,322,112.82 30,894,978.35 17,858,240.52
五、其他綜合收益 ---
六、綜合收益總額 23,362,392.14 42,322,112.82 30,894,978.35 17,858,240.52
1-1-177
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
（七）母公司現金流量表
單位：元
項目 2011年
1-6月 2010年度 2009年度 2008年度
一、經營活動產生的現
金流量：
銷售商品、提供勞務收
到的現金 236,987,082.61 444,743,799.35 290,544,471.80 302,351,929.40
收到的稅費返還 5,237,503.29 5,276,398.68 1,697,569.69 1,142,153.43
收到其他與經營活動有
關的現金 1,961,228.33 4,762,653.55 4,018,327.71 16,121,431.66
經營活動現金流入
小計 244,185,814.23 454,782,851.58 296,260,369.20 319,615,514.49
購買商品、接受勞務支
付的現金 178,356,473.38 312,347,696.62 186,472,625.07 199,386,883.61
支付給職工以及為職工
支付的現金 28,893,769.59 52,825,505.07 37,584,866.87 27,750,081.96
支付的各項稅費 6,787,894.31 9,238,273.49 12,176,784.73 26,003,136.20
支付其他與經營活動有
關的現金 15,196,928.20 32,252,647.25 23,097,486.44 23,482,927.95
經營活動現金流出
小計 229,235,065.48 406,664,122.43 259,331,763.11 276,623,029.72
經營活動產生的現金流
量淨額 14,950,748.75 48,118,729.15 36,928,606.09 42,992,484.77
二、投資活動產生的現
金流量：
收回投資收到的現金 ---
取得投資收益收到的現
金 1,456,050.00 ---
處置固定資產、無形資
產和其他長期資產收回-305,774.80 161,826.92 -
的現金淨額
處置子公司及其他營業
單位收到的現金淨額 ---12,157,025.52
收到其他與投資活動有
關的現金 3,635,000.00 1,120,000.00 --
投資活動現金流入
小計 5,091,050.00 1,425,774.80 161,826.92 12,157,025.52
購建固定資產、無形資
產和其他長期資產支付21,269,681.09 15,414,324.09 27,061,078.01 19,416,423.72
的現金
投資支付的現金 ---
取得子公司及其他營業----單位支付的現金淨額
支付其他與投資活動有
關的現金 -1,830,820.00 4,058,300.00 47,210.00
投資活動現金流出 21,269,681.09 17,245,144.09 31,119,378.01 19,463,633.72
1-1-178
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
小計
投資活動產生的現金流
量淨額 -16,178,631.09 -15,819,369.29 -30,957,551.09 -7,306,608.20
三、籌資活動產生的現
金流量：
吸收投資收到的現金 ---
取得借款收到的現金 56,234,344.16 77,241,734.17 123,638,333.90 180,517,102.77
收到其他與籌資活動有
關的現金 --658,149.12 1,108,850.88
籌資活動現金流入
小計 56,234,344.16 77,241,734.17 124,296,483.02 181,625,953.65
償還債務支付的現金 48,374,552.39 67,790,476.98 121,480,039.00 183,320,049.46
分配股利、利潤或償付
利息支付的現金 2,963,840.72 17,356,074.51 4,476,815.75 20,771,526.19
支付其他與籌資活動有
關的現金 101,445.00 --
籌資活動現金流出
小計 51,439,838.11 85,146,551.49 125,956,854.75 204,091,575.65
籌資活動產生的現金流
量淨額 4,794,506.05 -7,904,817.32 -1,660,371.73 -22,465,622.00
四、匯率變動對現金及
現金等價物的影響 -763,089.99 -920,002.86 -609,315.21 -1,148,881.97
五、現金及現金等價物
淨增加額 2,803,533.72 23,474,539.68 3,701,368.06 12,071,372.60
加：期初現金及現金等
價物餘額 63,012,899.64 39,538,359.96 35,836,991.90 23,765,619.30
六、期末現金及現金等
價物餘額 65,816,433.36 63,012,899.64 39,538,359.96 35,836,991.90
1-1-179
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
（八）母公司股東權益變動表
母公司股東權益變動表（2011年 1-6月）
項目股本資本公積盈餘公積未分配利潤權益合計
一、上年年末餘額 68,400,000.00 2,892,682.94 8,807,150.53 60,834,354.74 140,934,188.21
二、本年年初餘額 68,400,000.00 2,892,682.94 8,807,150.53 60,834,354.74 140,934,188.21
三、本期增減變動金額（減少以「-」號填列） 23,362,392.14 23,362,392.14（一）淨利潤 23,362,392.14 23,362,392.14（二）其他綜合收益
上述（一）和（二）小計 23,362,392.14 23,362,392.14（三）所有者投入和減少資本
1、所有者投入資本
2、股份支付計入所有者權益的金額
3、其他
（四）利潤分配
1、提取盈餘公積
2、對所有者的分配
3、其他
（五）所有者權益內部結轉
1.資本公積轉增資本
2.盈餘公積轉增資本
3.盈餘公積彌補虧損
4.其他
四、本期期末餘額 68,400,000.00 2,892,682.94 8,807,150.53 84,196,746.88 164,296,580.35
1-1-180
第一章招股說明書及發行公告招股說明
書
母公司股東權益變動表（2010年度）
項目股本資本公積盈餘公積未分配利潤權益合計
一、上年年末餘額 38,000,000.00 29,492,682.94 4,574,939.25 38,894,453.20 110,962,075.39
二、本年年初餘額 38,000,000.00 29,492,682.94 4,574,939.25 38,894,453.20 110,962,075.39
三、本期增減變動金額（減少以「-」號填列）30,400,000.00 -26,600,000.00 4,232,211.28 21,939,901.54 29,972,112.82（一）淨利潤42,322,112.82 42,322,112.82（二）其他綜合收益
上述（一）和（二）小計42,322,112.82 42,322,112.82（三）所有者投入和減少資本
1、所有者投入資本
2、股份支付計入所有者權益的金額
3、其他
（四）利潤分配4,232,211.28 -16,582,211.28 -12,350,000.00
1、提取盈餘公積4,232,211.28 -4,232,211.28
2、對所有者的分配-12,350,000.00 -12,350,000.00
3、其他
（五）所有者權益內部結轉 30,400,000.00 -26,600,000.00 -3,800,000.00
1.資本公積轉增資本 26,600,000.00 -26,600,000.00
2.盈餘公積轉增資本
3.盈餘公積彌補虧損
4.其他 3,800,000.00 -3,800,000.00
四、本期期末餘額 68,400,000.00 2,892,682.94 8,807,150.53 60,834,354.74 140,934,188.21
1-1-181
第一章招股說明書及發行公告招股說明
書
母公司股東權益變動表（2009年度）
項目股本資本公積盈餘公積未分配利潤權益合計
一、上年年末餘額 38,000,000.00 29,492,682.94 1,485,441.41 11,088,972.69 80,067,097.04
二、本年年初餘額 38,000,000.00 29,492,682.94 1,485,441.41 11,088,972.69 80,067,097.04
三、本期增減變動金額（減少以「-」號填列）3,089,497.84 27,805,480.51 30,894,978.35（一）淨利潤30,894,978.35 30,894,978.35（二）其他綜合收益
上述（一）和（二）小計30,894,978.35 30,894,978.35（三）所有者投入和減少資本
1、所有者投入資本
2、股份支付計入所有者權益的金額
3、其他
（四）利潤分配3,089,497.84 -3,089,497.84
1、提取盈餘公積3,089,497.84 - 3,089,497.84
2、對所有者的分配
3、其他
（五）所有者權益內部結轉
1.資本公積轉增資本
2.盈餘公積轉增資本
3.盈餘公積彌補虧損
4.其他
四、本期期末餘額 38,000,000.00 29,492,682.94 4,574,939.25 38,894,453.20 110,962,075.39
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第一章招股說明書及發行公告招股說明
書
母公司股東權益變動表（2008年度）
項目股本資本公積盈餘公積未分配利潤權益合計
一、上年年末餘額 30,000,000.00 403,262.74 6,303,732.28 38,821,861.50 75,528,856.52
二、本年年初餘額30,000,000.00 403,262.74 6,303,732.28 38,821,861.50 75,528,856.52
三、本期增減變動金額（減少以「-」號填列）8,000,000.00 26,809,420.20 -4,818,290.87 -27,732,888.81 4,538,240.52（一）淨利潤17,858,240.52 17,858,240.52（二）其他綜合收益
上述（一）和（二）小計17,858,240.52 17,858,240.52（三）所有者投入和減少資本 2,280,000.00 2,280,000.00
1、所有者投入資本
2、股份支付計入所有者權益的金額2,280,000.00 2,280,000.00
3、其他
（四）利潤分配 1,474,553.07 -17,074,553.07 -15,600,000.00
1、提取盈餘公積1,474,553.07 -1,474,553.07
2、對所有者的分配-15,600,000.00 -15,600,000.00
3、其他
（五）所有者權益內部結轉 8,000,000.00 26,809,420.20 -6,292,843.94 -28,516,576.26
1.資本公積轉增資本 403,262.74 -403,262.74
2.盈餘公積轉增資本 6,292,843.94 -6,292,843.94
3.盈餘公積彌補虧損
4.其他 1,303,893.32 27,212,682.94 -28,516,576.26
四、本期期末餘額 38,000,000.00 29,492,682.94 1,485,441.41 11,088,972.69 80,067,097.04
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四、主要會計政策和會計估計
（一）收入確認和計量的具體方法
1、銷售商品
銷售商品收入在同時滿足下列條件時予以確認：（1）將商品所有權上的主
要風險和報酬轉移給購貨方；（2）公司不再保留通常與所有權相聯繫的繼續管
理權，也不再對已售出的商品實施有效控制；（3）收入的金額能夠可靠地計量；
（4）相關的經濟利益很可能流入；（5）相關的已發生或將發生的成本能夠可
靠地計量。
2、提供勞務
提供勞務交易的結果在資產負債表日能夠可靠估計的（同時滿足收入的金額
能夠可靠地計量、相關經濟利益很可能流入、交易的完工進度能夠可靠地確定、
交易中已發生和將發生的成本能夠可靠地計量），採用完工百分比法確認提供勞
務的收入，並按已完工作的測量確定提供勞務交易的完工進度。提供勞務交易的
結果在資產負債表日不能夠可靠估計的，若已經發生的勞務成本預計能夠得到補
償，按已經發生的勞務成本金額確認提供勞務收入，並按相同金額結轉勞務成本；
若已經發生的勞務成本預計不能夠得到補償，將已經發生的勞務成本計入當期損
益，不確認勞務收入。
3、讓渡資產使用權
讓渡資產使用權在同時滿足相關的經濟利益很可能流入、收入金額能夠可靠
計量時，確認讓渡資產使用權的收入。利息收入按照他人使用本公司貨幣資金的
時間和實際利率計算確定；使用費收入按有關合同或協議約定的收費時間和方法
計算確定。
（二）金融工具的確認和計量
1、金融資產和金融負債的分類
金融資產在初始確認時劃分為以下四類：以公允價值計量且其變動計入當期
損益的金融資產（包括交易性金融資產和指定為以公允價值計量且其變動計入當
期損益的金融資產）、持有至到期投資、貸款和應收款項、可供出售金融資產。
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金融負債在初始確認時劃分為以下兩類：以公允價值計量且其變動計入當期
損益的金融負債（包括交易性金融負債和指定為以公允價值計量且其變動計入當
期損益的金融負債）、其他金融負債。
2、金融資產和金融負債的確認依據、計量方法和終止確認條件
公司成為金融工具合同的一方時，確認一項金融資產或金融負債。初始確認
金融資產或金融負債時，按照公允價值計量；對於以公允價值計量且其變動計入
當期損益的金融資產和金融負債，相關交易費用直接計入當期損益；對於其他類
別的金融資產或金融負債，相關交易費用計入初始確認金額。
公司按照公允價值對金融資產進行後續計量，且不扣除將來處置該金融資產
時可能發生的交易費用，但下列情況除外：(1) 持有至到期投資以及貸款和應收
款項採用實際利率法，按攤餘成本計量；(2) 在活躍市場中沒有報價且其公允價
值不能可靠計量的權益工具投資，以及與該權益工具掛鈎並須通過交付該權益工
具結算的衍生金融資產，按照成本計量。
公司採用實際利率法，按攤餘成本對金融負債進行後續計量，但下列情況除
外：(1) 以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債，按照公允價值計量，
且不扣除將來結清金融負債時可能發生的交易費用；(2) 與在活躍市場中沒有報
價、公允價值不能可靠計量的權益工具掛鈎並須通過交付該權益工具結算的衍生
金融負債，按照成本計量；(3) 不屬於指定為以公允價值計量且其變動計入當期
損益的金融負債的財務擔保合同，或沒有指定為以公允價值計量且其變動計入當
期損益並將以低於市場利率貸款的貸款承諾，按照履行相關現時義務所需支出的
最佳估計數與初始確認金額扣除按照實際利率法攤銷的累計攤銷額後的餘額兩
項金額之中的較高者進行後續計量。
金融資產或金融負債公允價值變動形成的利得或損失，除與套期保值有關
外，按照如下方法處理：(1) 以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產
或金融負債公允價值變動形成的利得或損失，計入公允價值變動損益；在資產持
有期間所取得的利息或現金股利，確認為投資收益；處置時，將實際收到的金額
與初始入帳金額之間的差額確認為投資收益，同時調整公允價值變動損益。(2)
可供出售金融資產的公允價值變動計入資本公積；持有期間按實際利率法計算的
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第一章招股說明書及發行公告招股說明書
利息，計入投資收益；可供出售權益工具投資的現金股利，於被投資單位宣告發
放股利時計入投資收益；處置時，將實際收到的金額與帳面價值扣除原直接計入
資本公積的公允價值變動累計額之後的差額確認為投資收益。
當收取某項金融資產現金流量的合同權利已終止或該金融資產所有權上幾
乎所有的風險和報酬已轉移時，終止確認該金融資產；當金融負債的現時義務全
部或部分解除時，相應終止確認該金融負債或其一部分。
3、金融資產轉移的確認依據和計量方法
公司已將金融資產所有權上幾乎所有的風險和報酬轉移給了轉入方的，終止
確認該金融資產；保留了金融資產所有權上幾乎所有的風險和報酬的，繼續確認
所轉移的金融資產，並將收到的對價確認為一項金融負債。公司既沒有轉移也沒
有保留金融資產所有權上幾乎所有的風險和報酬的，分別下列情況處理：(1) 放
棄了對該金融資產控制的，終止確認該金融資產；(2) 未放棄對該金融資產控制
的，按照繼續涉入所轉移金融資產的程度確認有關金融資產，並相應確認有關負
債。
金融資產整體轉移滿足終止確認條件的，將下列兩項金額的差額計入當期損
益：(1) 所轉移金融資產的帳面價值；(2) 因轉移而收到的對價，與原直接計入
所有者權益的公允價值變動累計額之和。金融資產部分轉移滿足終止確認條件
的，將所轉移金融資產整體的帳面價值，在終止確認部分和未終止確認部分之間，
按照各自的相對公允價值進行分攤，並將下列兩項金額的差額計入當期損益：(1)
終止確認部分的帳面價值；(2) 終止確認部分的對價，與原直接計入所有者權益
的公允價值變動累計額中對應終止確認部分的金額之和。
4、主要金融資產和金融負債的公允價值確定方法
存在活躍市場的金融資產或金融負債，以活躍市場的報價確定其公允價值；
不存在活躍市場的金融資產或金融負債，採用估值技術（包括參考熟悉情況並自
願交易的各方最近進行的市場交易中使用的價格、參照實質上相同的其他金融工
具的當前公允價值、現金流量折現法和期權定價模型等）確定其公允價值；初始
取得或源生的金融資產或承擔的金融負債，以市場交易價格作為確定其公允價值
的基礎。
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5、金融資產的減值測試和減值準備計提方法
資產負債表日對以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產以外的
金融資產的帳面價值進行檢查，如有客觀證據表明該金融資產發生減值的，計提
減值準備。
對單項金額重大的金融資產單獨進行減值測試；對單項金額不重大的金融資
產，可以單獨進行減值測試，或包括在具有類似信用風險特徵的金融資產組合中
進行減值測試；單獨測試未發生減值的金融資產（包括單項金額重大和不重大的
金融資產），包括在具有類似信用風險特徵的金融資產組合中再進行減值測試。
按攤餘成本計量的金融資產，期末有客觀證據表明其發生了減值的，根據其
帳面價值與預計未來現金流量現值之間的差額確認減值損失。在活躍市場中沒有
報價且其公允價值不能可靠計量的權益工具投資，或與該權益工具掛鈎並須通過
交付該權益工具結算的衍生金融資產發生減值時，將該權益工具投資或衍生金融
資產的帳面價值，與按照類似金融資產當時市場收益率對未來現金流量折現確定
的現值之間的差額，確認為減值損失。可供出售金融資產的公允價值發生較大幅
度下降且預期下降趨勢屬於非暫時性時，確認其減值損失，並將原直接計入所有
者權益的公允價值累計損失一併轉出計入減值損失。
（三）存貨的確認和計量
1、存貨的分類
存貨包括在日常活動中持有以備出售的產成品或商品、處在生產過程中的在
產品、在生產過程或提供勞務過程中耗用的材料和物料等。
2、發出存貨的計價方法
發出存貨採用月末一次加權平均法。
3、存貨可變現淨值的確定依據及存貨跌價準備的計提方法
資產負債表日，存貨採用成本與可變現淨值孰低計量，按照存貨類別成本高
於可變現淨值的差額計提存貨跌價準備。直接用於出售的存貨，在正常生產經營
過程中以該存貨的估計售價減去估計的銷售費用和相關稅費後的金額確定其可
變現淨值；需要經過加工的存貨，在正常生產經營過程中以所生產的產成品的估
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計售價減去至完工時估計將要發生的成本、估計的銷售費用和相關稅費後的金額
確定其可變現淨值；資產負債表日，同一項存貨中一部分有合同價格約定、其他
部分不存在合同價格的，分別確定其可變現淨值，並與其對應的成本進行比較，
分別確定存貨跌價準備的計提或轉回的金額。
4、存貨的盤存制度
存貨的盤存制度為永續盤存制。
5、低值易耗品和包裝物的攤銷方法
（1）低值易耗品
按照一次轉銷法進行攤銷。
（2）包裝物
按照一次轉銷法進行攤銷。
（四）長期股權投資的確認和計量
1、初始投資成本的確定
（1）同一控制下的企業合併形成的，合併方以支付現金、轉讓非現金資產、
承擔債務或發行權益性證券作為合併對價的，在合併日按照取得被合併方所有者
權益帳面價值的份額作為其初始投資成本。長期股權投資初始投資成本與支付的
合併對價的帳面價值或發行股份的面值總額之間的差額調整資本公積；資本公積
不足衝減的，調整留存收益。
（2）非同一控制下的企業合併形成的，在購買日按照支付的合併對價的公
允價值和各項直接相關費用作為其初始投資成本。
（3）除企業合併形成以外的：以支付現金取得的，按照實際支付的購買價
款作為其初始投資成本；以發行權益性證券取得的，按照發行權益性證券的公允
價值作為其初始投資成本；投資者投入的，按照投資合同或協議約定的價值作為
其初始投資成本（合同或協議約定價值不公允的除外）。
2、後續計量及損益確認方法
對被投資單位能夠實施控制的長期股權投資採用成本法核算，在編制合併財
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務報表時按照權益法進行調整；對不具有共同控制或重大影響，並且在活躍市場
中沒有報價、公允價值不能可靠計量的長期股權投資，採用成本法核算；對具有
共同控制或重大影響的長期股權投資，採用權益法核算。
3、確定對被投資單位具有共同控制、重大影響的依據
按照合同約定，與被投資單位相關的重要財務和經營決策需要分享控制權的
投資方一致同意的，認定為共同控制；對被投資單位的財務和經營政策有參與決
策的權力，但並不能夠控制或者與其他方一起共同控制這些政策的制定的，認定
為重大影響。
4、減值測試方法及減值準備計提方法
資產負債表日，以成本法核算的、在活躍市場中沒有報價、公允價值不能可
靠計量的長期股權投資，有客觀證據表明其發生減值的，按照類似投資當時市場
收益率對預計未來現金流量折現確定的現值低於其帳面價值之間的差額，計提長
期股權投資減值準備；其他投資的減值，按本節「四、主要會計政策和會計估計」
第（七）項所述方法計提長期股權投資減值準備。
（五）固定資產的確認和計量
1、固定資產確認條件
固定資產同時滿足下列條件的予以確認：（1）與該固定資產有關的經濟利
益很可能流入企業；（2）該固定資產的成本能夠可靠地計量。與固定資產有關
的後續支出，符合上述確認條件的，計入固定資產成本；不符合上述確認條件的，
發生時計入當期損益。固定資產按照成本進行初始計量。
2、各類固定資產的折舊方法
固定資產折舊採用年限平均法。各類固定資產的折舊年限、估計殘值率和年
折舊率如下：
固定資產類別折舊年限（年）預計淨殘值（ %）年折舊率（ %）
房屋及建築物 20 5 4.75
專用設備 10 5 9.50
通用設備 5 5 19.00
運輸工具 5 5 19.00
3、固定資產的減值測試方法及減值準備計提方法
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第一章招股說明書及發行公告招股說明書
資產負債表日，有跡象表明固定資產發生減值的，按本節「四、主要會計政
策和會計估計」第（七）項所述資產減值方法計提固定資產減值準備。
（六）在建工程的確認和計量
1、在建工程同時滿足經濟利益很可能流入、成本能夠可靠計量則予以確認。
在建工程按建造該項資產達到預定可使用狀態前所發生的實際成本計量。
2、在建工程達到預定可使用狀態時，按工程實際成本轉入固定資產。已達
到預定可使用狀態但尚未辦理竣工結算的，先按估計價值轉入固定資產，待辦理
竣工決算後再按實際成本調整原暫估價值，但不再調整原已計提的折舊。
3、資產負債表日，有跡象表明在建工程發生減值的，按本節「四、主要會
計政策和會計估計」第（七）項所述方法計提在建工程減值準備。
（七）無形資產的確認和計量
1、無形資產包括土地使用權、專利權及非專利技術等，按成本進行初始計
量。
2、使用壽命有限的無形資產，在使用壽命內按照與該項無形資產有關的經
濟利益的預期實現方式系統合理地攤銷，無法可靠確定預期實現方式的，採用直
線法攤銷。具體年限如下：
項目攤銷方法攤銷年限
44-50
土地使用權
直線法
財務軟體
直線法
5
3、資產負債表日，檢查無形資產預計給公司帶來未來經濟利益的能力，按
本節「四、主要會計政策和會計估計」第（七）項所述方法計提無形資產減值準
備。
4、內部研究開發項目研究階段的支出，於發生時計入當期損益。內部研究
開發項目開發階段的支出，同時滿足下列條件的，確認為無形資產：（ 1）完
成該無形資產以使其能夠使用或出售在技術上具有可行性；（2）具有完成該無
形資產並使用或出售的意圖；（3）無形資產產生經濟利益的方式，包括能夠證
明運用該無形資產生產的產品存在市場或無形資產自身存在市場，無形資產將在
內部使用的，能證明其有用性；（4）有足夠的技術、財務資源和其他資源支持，
以完成該無形資產的開發，並有能力使用或出售該無形資產；（5）歸屬於該無
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第一章招股說明書及發行公告招股說明書
形資產開發階段的支出能夠可靠地計量。
（八）資產減值準備
1、在資產負債表日判斷資產 [除存貨、採用成本法核算的在活躍市場中沒有
報價且其公允價值不能可靠計量的長期股權投資、採用公允價值模式計量的投資
性房地產、消耗性生物資產、建造合同形成的資產、遞延所得稅資產、融資租賃
中出租人未擔保餘值和金融資產（不含長期股權投資）以外的資產 ]是否存在可
能發生減值的跡象。有跡象表明一項資產可能發生減值的，以單項資產為基礎估
計其可收回金額；難以對單項資產的可收回金額進行估計的，以該資產所屬的資
產組或資產組組合為基礎確定其可收回金額。因企業合併所形成的商譽和使用壽
命不確定的無形資產，無論是否存在減值跡象，每年均進行減值測試。
2、可收回金額根據單項資產、資產組或資產組組合的公允價值減去處置費
用後的淨額與其預計未來現金流量的現值兩者之間較高者確定。
3、單項資產的可收回金額低於其帳面價值的，按單項資產的帳面價值與可
收回金額的差額計提相應的資產減值準備。資產組或資產組組合的可收回金額低
於其帳面價值的（總部資產和商譽分攤至某資產組或資產組組合的，該資產組或
資產組組合的帳面價值應當包括相關總部資產和商譽的分攤額），確認其相應的
減值損失。減值損失金額先抵減分攤至資產組或資產組組合中商譽的帳面價值，
再根據資產組或資產組組合中除商譽之外的其他各項資產的帳面價值所佔比重，
按比例抵減其他各項資產的帳面價值；以上資產帳面價值的抵減，作為各單項資
產（包括商譽）的減值損失，計提各單項資產的減值準備。
4、上述資產減值損失一經確認，在以後會計期間不予轉回。
（九）應收款項
1、 單項金額重大的應收款項確認標準和壞帳準備計提方法
確認標準金額 100萬元以上（含）且佔應收款項帳面餘額 10%以上的款項
計提方法
單獨進行減值測試，根據其未來現金流量現值低於其帳面價值的差額計提壞
帳準備；
2、按組合計提壞帳準備的應收款項的確定依據和壞帳準備計提方法
（1）確定組合的依據
確定組合的依據是相同帳齡的應收款項具有類似信用風險特徵。
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（2）帳齡分析法
帳齡分析法是按帳齡劃分為若干組合併結合現實的實際損失率確定各組合
計提壞帳準備的比例。
帳齡應收帳款計提比例（ %）其他應收款計提比例（ %）
1年以內（含 1年，以下同） 3 3
1-2年 20 20
2-3年 80 80
3年以上 100 100
3、單項金額雖不重大但單獨計提壞帳準備的應收款項
（1）確定單項計提壞帳準備的依據
應收款項的未來現金流量現值與以帳齡為信用風險特徵的應收款項組合的
未來現金流量現值存在顯著差異。
（2）壞帳準備的計提方法
對此類應收款項單獨進行減值測試，根據其未來現金流量低於其帳面價值的
差額計提壞帳準備。
對應收票據、預付款項、應收利息、長期應收款等其他應收款項，根據其未
來現金流量現值低於其帳面價值的差額計提壞帳準備。
（十）遞延所得稅資產和遞延所得稅負債
1、根據資產、負債的帳面價值與其計稅基礎之間的差額（未作為資產和負
債確認的項目按照稅法規定可以確定其計稅基礎的，該計稅基礎與其帳面數之間
的差額），按照預期收回該資產或清償該負債期間的適用稅率計算確認遞延所得
稅資產或遞延所得稅負債。
2、確認遞延所得稅資產以很可能取得用來抵扣可抵扣暫時性差異的應納稅
所得額為限。資產負債表日，有確鑿證據表明未來期間很可能獲得足夠的應納稅
所得額用來抵扣可抵扣暫時性差異的，確認以前會計期間未確認的遞延所得稅資
產。
3、資產負債表日，對遞延所得稅資產的帳面價值進行覆核，如果未來期間
很可能無法獲得足夠的應納稅所得額用以抵扣遞延所得稅資產的利益，則減記遞
延所得稅資產的帳面價值。在很可能獲得足夠的應納稅所得額時，轉回減記的金
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額。
4、公司當期所得稅和遞延所得稅作為所得稅費用或收益計入當期損益，但
不包括下列情況產生的所得稅：（1）企業合併；（2）直接在所有者權益中確認
的交易或者事項。
（十一）政府補助
1、政府補助包括與資產相關的政府補助和與收益相關的政府補助。
2、政府補助為貨幣性資產的，按照收到或應收的金額計量；政府補助為非
貨幣性資產的，按照公允價值計量，公允價值不能可靠取得的，按照名義金額計
量。
3、與資產相關的政府補助，確認為遞延收益，在相關資產使用壽命內平均
分配，計入當期損益。與收益相關的政府補助，用於補償以後期間的相關費用或
損失的，確認為遞延收益，在確認相關費用的期間，計入當期損益；用於補償以
前的相關費用或損失的，直接計入當期損益。
（十二）股份支付及權益工具
1、股份支付的種類
包括以權益結算的股份支付和以現金結算的股份支付。
2、權益工具公允價值的確定方法
（1）存在活躍市場的，按照活躍市場中的報價確定。
（2）不存在活躍市場的，採用估值技術確定，包括參考熟悉情況並自願交
易的各方最近進行的市場交易中使用的價格、參照實質上相同的其他金融工具的
當前公允價值、現金流量折現法和期權定價模型等。
3、確認可行權權益工具最佳估計的依據
根據最新取得的可行權職工數變動等後續信息進行估計。
4、實施、修改、終止股份支付計劃的相關會計處理
（1）以權益結算的股份支付
授予後立即可行權的換取職工服務的以權益結算的股份支付，在授予日按照
1-1-193
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
權益工具的公允價值計入相關成本或費用，相應調整資本公積。完成等待期內的
服務或達到規定業績條件才可行權的換取職工服務的以權益結算的股份支付，在
等待期內的每個資產負債表日，以對可行權權益工具數量的最佳估計為基礎，按
權益工具授予日的公允價值，將當期取得的服務計入相關成本或費用，相應調整
資本公積。
換取其他方服務的權益結算的股份支付，如果其他方服務的公允價值能夠可
靠計量的，按照其他方服務在取得日的公允價值計量；如果其他方服務的公允價
值不能可靠計量，但權益工具的公允價值能夠可靠計量的，按照權益工具在服務
取得日的公允價值計量，計入相關成本或費用，相應增加所有者權益。
（2）以現金結算的股份支付
授予後立即可行權的換取職工服務的以現金結算的股份支付，在授予日按公
司承擔負債的公允價值計入相關成本或費用，相應增加負債。完成等待期內的服
務或達到規定業績條件才可行權的換取職工服務的以現金結算的股份支付，在等
待期內的每個資產負債表日，以對可行權情況的最佳估計為基礎，按公司承擔負
債的公允價值，將當期取得的服務計入相關成本或費用和相應的負債。
(3) 修改、終止股份支付計劃
如果修改增加了所授予的權益工具的公允價值，公司按照權益工具公允價值
的增加相應地確認取得服務的增加；如果修改增加了所授予的權益工具的數量，
公司將增加的權益工具的公允價值相應地確認為取得服務的增加；如果公司按照
有利於職工的方式修改可行權條件，公司在處理可行權條件時，考慮修改後的可
行權條件。
如果修改減少了授予的權益工具的公允價值，公司繼續以權益工具在授予日
的公允價值為基礎，確認取得服務的金額，而不考慮權益工具公允價值的減少；
如果修改減少了授予的權益工具的數量，公司將減少部分作為已授予的權益工具
的取消來進行處理；如果以不利於職工的方式修改了可行權條件，在處理可行權
條件時，不考慮修改後的可行權條件。
如果公司在等待期內取消了所授予的權益工具或結算了所授予的權益工具
（因未滿足可行權條件而被取消的除外），則將取消或結算作為加速可行權處理，
1-1-194
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
立即確認原本在剩餘等待期內確認的金額。
五、稅項
（一）主要稅種及稅率
稅種計稅依據稅率
增值稅銷售貨物或提供應稅勞務過程
中產生的增值額
按 17%的稅率計繳，出口貨物實行「免、
抵、退」稅政策；2008年度退稅率分
別為 13%、11%、9%和 5%；2009年度
退稅率分別為 13%、11%、9%和 5%；
2010年度退稅率分別為 13%和 9%；
2011年 1-6月的退稅率分別為 13%和
9%。
房產稅
從價計徵的，按房產原值一次
減除 30%後餘值 1.2%
城市維護建設稅應繳流轉稅稅額 7%
教育費附加應繳流轉稅稅額 3%
地方教育附加應繳流轉稅稅額 2%
企業所得稅應納稅所得額 2008年度為 25%，2009年度為 15%，
2010年度為15%，2011年1-6月為15%。
（二）稅收優惠及批文
根據浙江省科學技術廳、浙江省財政廳、浙江省國家稅務局和浙江省地方稅
務局聯合下發的浙科發高[2009]166號文件《關於認定浙江德力西國際電工有限
公司等 273家企業為 2009年第二批高新技術企業的通知》，公司被認定為高新技
術企業，認定有效期 3年，企業所得稅優惠期為 2009年 1月 1日至 2011年 12
月 31日。
（三）出口退稅
公司 2008年、2009年、2010年及 2011年 1-6月外銷收入分別為 19,429.83
萬元、14,642.19萬元、25,142.75萬元及 14,170.31萬元，佔主營業務收入的比重
分別為 65.00%、54.20%、62.48%及 63.93%。發行人出口產品執行國家的出口產
品增值稅「免、抵、退」政策。報告期內，2010年及 2011年 1-6月出口退稅率未
發生變更，2009年、2008年公司產品出口退稅率變化情況如下：
項目/產品編碼 2009年度 2008年度
保溫瓶
9617001000 13% 2008年 11月 30日前 11%；
2008年 12月 1日後 13%
汽車杯、單層瓶
7323930000
2009年 3月 31日前 5%；
2009年 4月 1日後 9% 5%
塑料杯 2009年 3月 31日前 9%，2009年 2008年 10月 31日前 5%；
1-1-195
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
3924100000 4月1日至2009年5月31日11%，
2009年 6月 1日後 13%
2008年 11月 1日後 9%
2008年、2009年、2010年及 2011年 1-6月應收出口退稅額分別為 216.45
萬元、169.76萬元、665.71萬元及 385.68萬元。
1、出口退稅額計算方法
國家對生產企業自營出口自產貨物的增值稅一律實行免、抵、退稅管理辦法：
①「免」是指生產企業出口自產貨物免徵生產銷售環節的增值稅；②「抵」是指
以本企業本期出口產品應退稅額抵頂內銷產品應納稅額。③「退」是指按照上述
過程確定的實際應退稅額符合一定標準時，即生產企業出口的自產貨物在當月內
應抵頂的進項稅額大於應納稅額時，對未抵頂完的部分予以退稅。
（1）出口退稅按月申報核算，出口退稅額的計算方法如下：
1）當月應納稅額 =當月內銷貨物的銷項稅額－（當月進項稅額－當月免抵退
稅不得免徵和抵扣稅額）－上月留抵稅額；
免抵退稅不得免徵和抵扣稅額＝當月出口貨物離岸價×外匯人民幣牌價×（出口貨物徵稅率－出口貨物退稅率）－免抵退稅不得免徵和抵扣稅額抵減額；
免抵退稅不得免徵和抵扣稅額抵減額＝當月免稅購進原材料價格×（出口貨物徵
稅率－出口貨物退稅率）
2）當月免抵退稅額＝當月外銷收入×出口貨物退稅率－免抵退稅額抵減額，
免抵退稅額抵減額＝當月免稅購進原材料價格×出口貨物退稅率。
3）當月應退稅額計算
若當月應納稅額大於零，則：月末留抵稅額 =零，當月已納增值稅額 =應納稅
額。
若當月應納稅額小於零，則：月末留抵稅額=當月應納稅額的絕對值。
如月末留抵稅額≤當月免抵退稅額，則：當月應退稅額＝月末留抵稅額。
如月末留抵稅額>當月免抵退稅額，則：當月應退稅額＝當月免抵退稅額，
月末留抵稅額與當月免抵退稅額的差額留至下期抵扣。即當月免抵退稅額僅限制
了當月可退金額，當月不可退，可留至下月抵扣，故不考慮當月抵扣限制情況下，
實際能退回的稅額僅與留抵稅額有關，與免抵退稅額無關。
1-1-196
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
2、出口退稅額 2010年大幅增長的原因
2009年及 2010年應收出口退稅額分別為 169.76萬元和 665.71萬元，2010
年較 2009年新增出口退稅額為 495.96萬元。報告期內，公司當年留抵稅額、當
年免抵稅額、出口退稅額情況如下表所示：
單位：萬元
項目
2010年度
2009年度
增加額
當年留抵稅額 665.71 169.76 495.96
當年免抵退稅額 2,511.46 1,194.98 1,316.48
出口退稅額 665.71 169.76 495.96
報告期內公司當年免抵退稅額均遠大於當年留抵退稅額，當年出口退稅額主
要由當年留抵稅額決定且均可在當期抵扣，不考慮個別月份應納稅額大於零的情
況，當年出口退稅額的計算公式如下：
當年出口退稅額=留抵稅額
=當年應納稅額的絕對值
=－[當年內銷貨物的銷項稅額－（當年進項稅額－當年免
抵退稅不得免徵和抵扣稅額）－上期留抵稅額]；
根據免、抵、退稅的政策，實際能退回的稅額是已繳納的增值稅進項稅額，
故在當期進項稅額大幅增長時，實際能退回的進項稅額也將大幅增長，具體定量
分析如下表所示：
單位：萬元
項目
1 2 3 4 5 6 7
銷項
稅額
進項
稅額
免抵退稅不得
免徵和抵扣稅
額
上期
留抵
稅額
5=-[1（
2-3）-4]
應納
稅額
實際出
口退稅
額
2009年 2,227.71 2,747.71 590.05 0 -70.05 239.80 169.76
2010年 2,906.57 4,423.90 1,011.03 0 506.30 159.41 665.71
2010年較
2009年增678.86 1,676.18 420.99 0 576.33 -80.37 495.96
加額
註：上表中， 7（實際出口退稅額）與 5之間的差額即 6（應納稅額），系由於各年存在多個
月份當月出口退稅為零，當月需繳納增值稅所致。
2010年公司內銷收入較2009年增加3,993.30萬元，銷項稅額隨之增加678.86
萬；2010年公司不鏽鋼真空保溫器皿和不鏽鋼非真空器皿合計產量增加 445.82
1-1-197
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
萬隻，增幅為 38.81%；2010年公司主要原材料不鏽鋼卷板平均採購價格較上年
上漲 14.84%，塑料粒子平均採購價格較上年上漲 18.52%。生產銷售規模的大幅
增長及原材料價格上漲導致 2010年原材料採購金額大幅增長，2010年進項稅額
隨之明顯增長，較 2009年增加 1,676.18萬元。2010年外銷收入較 2009年增加
10,500.56萬元，2010年免稅進口原材料較 2009年增加，則 2010年免抵退稅不
得免徵和抵扣稅額較 2009年增加 420.99萬元。考慮以上因素變動， 2010年實際
出口退稅額較 2009年增加 495.96萬元。
六、分部信息
（一）公司報告期營業收入和營業成本明細情況
單位：元
項目 2011年 1-6月 2010年度 2009年度 2008年度
主營業務收入 221,670,383.11 402,436,878.63 270,140,660.86 298,899,898.95
其他業務收入 9,391,039.24 19,792,508.81 8,601,463.74 4,873,093.98
營業收入合計 231,061,422.35 422,229,387.44 278,742,124.60 303,772,992.93
主營業務成本 163,811,939.25 288,200,143.66 184,968,617.81 233,205,709.78
其他業務成本 9,592,218.40 19,512,389.81 7,821,756.27 4,731,403.38
營業成本合計 173,404,157.65 307,712,533.47 192,790,374.08 237,937,113.16
（二）按行業列示主營業務收入、主營業務成本
1、主營業務收入
單位：元
項目 2011年 1-6月 2010年度 2009年度 2008年度
不鏽鋼器皿 209,064,175.37 381,776,689.94 256,280,232.97 281,244,994.37
其他 12,606,207.74 20,660,188.69 13,860,427.89 17,654,904.58
合計 221,670,383.11 402,436,878.63 270,140,660.86 298,899,898.952、主營業務成本
單位：元
項目 2011年 1-6月 2010年度 2009年度 2008年度
不鏽鋼器皿 153,767,347.32 272,026,402.35 174,554,450.88 217,431,060.28
其他 10,044,591.93 16,173,741.31 10,414,166.93 15,774,649.50
合計 163,811,939.25 288,200,143.66 184,968,617.81 233,205,709.78
（三）按產品類別列示主營業務收入、主營業務成本
1、主營業務收入
1-1-198
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
單位：元
項目 2011年 1-6月 2010年度 2009年度 2008年度
不鏽鋼真空保溫器皿 193,991,761.62 350,408,230.27 238,232,045.77 248,504,359.70
不鏽鋼非真空器皿 15,072,413.75 31,368,459.67 18,048,187.20 32,740,634.67
其他 12,606,207.74 20,660,188.69 13,860,427.89 17,654,904.58
合計 221,670,383.11 402,436,878.63 270,140,660.86 298,899,898.95
2、主營業務成本
單位：元
項目 2011年 1-6月 2010年度 2009年度 2008年度
不鏽鋼真空保溫器皿 141,354,372.32 247,373,231.18 160,638,859.61 189,970,876.45
不鏽鋼非真空器皿 12,412,975.00 24,653,171.17 13,915,591.27 27,460,183.83
其他 10,044,591.93 16,173,741.31 10,414,166.93 15,774,649.50
合計 163,811,939.25 288,200,143.66 184,968,617.81 233,205,709.78
（四）按地區列示主營業務收入、主營業務成本
1、主營業務收入
單位：元
項目 2011年 1-6月 2010年度 2009年度 2008年度
國內 79,967,271.41 151,009,428.29 123,718,801.13 104,601,609.03
國外 141,703,111.70 251,427,450.34 146,421,859.73 194,298,289.92
合計 221,670,383.11 402,436,878.63 270,140,660.86 298,899,898.95
2、主營業務成本
單位：元
項目 2011年 1-6月 2010年度 2009年度 2008年度
國內 58,049,085.38 104,683,127.53 81,061,833.75 75,785,819.26
國外 105,762,853.87 183,517,016.13 103,906,784.06 157,419,890.52
合計 163,811,939.25 288,200,143.66 184,968,617.81 233,205,709.78（五）前五名客戶的營業收入情況
單位：元
項目 2011年1-6月 2010年度 2009年度 2008年度
銷售前五名總額
66,831,436.02
117,096,049.72
43,736,404.85
66,556,961.44
佔營業收入總額比例（%）
28.92
27.73
15.69
21.91
七、非經常性損益明細表
天健會計師事務所有限公司審核了本公司報告期的非經常性損益明細表，出
具了《關於浙江哈爾斯真空器皿股份有限公司最近三年及一期非經常性損益的鑑
證報告》（天健審[2011]4821號），認為「公司管理層編制的非經常性損益明細表
1-1-199
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
在所有重大方面符合中國證券監督管理委員會發布的《公開發行證券的公司信息
披露解釋性公告第
1號——非經常性損益（2008）》的規定。」
本公司報告期內非經常性損益的具體內容、金額如下表：
單位：元
序
號
項目2011年
1-6月2010年度2009年度2008年度
一
二
三
1
2
3
45
6
淨利潤
23,362,392.14
歸屬於母公司股東的淨
利潤
23,362,392.14
非經常性損益項目
非流動資產處置損益，
包括已計提資產減值準
備的衝銷部分
-
計入當期損益的政府補
助（與公司正常經營業
務密切相關，符合國家
政策規定、按照一定標
準定額或定量持續享受
的政府補助除外）
937,500.00
計入當期損益的對非金
融企業收取的資金佔用
費
-
除同公司正常經營業務
相關的有效套期保值業
務外，持有交易性金融
資產、交易性金融負債
產生的公允價值變動損
益，以及處置交易性金
融資產、交易性金融負
債和可供出售金融資產
取得的投資收益
1,490,125.21
根據稅收、會計等法律、
法規的要求對當期損益
進行一次性調整對當期
損益的影響
-
除上述各項之外的其他
營業外收入和支出
-90,528.61
42,322,112.82
42,322,112.82
-5,730.59
4,135,880.00
-
607,635.24
-
-15,050.00
30,894,978.3530,894,978.35-296,159.392,995,968.00-
1,461.60
-433,962.49-18,190.08
17,587,088.72
17,584,713.57
162,122.22
1,314,904.00
-
1,252,149.45
-
60,749.01
7 小計 2,337,096.60 4,722,734.65 2,249,117.64 164,127.76
8
減：所得稅費用（所得
稅費用減少以「-」表示）
364,131.99 710,667.70 412,077.02 37,126.79
9 少數股東損益 --
34.16
10
四
歸屬於母公司股東的非
經常性損益淨額
扣除非經常性損益後的
淨利潤
1,972,964.61
21,389,427.53
4,012,066.95
38,310,045.87
1,837,040.6229,057,937.73
127,035.13
17,460,053.59
1-1-200
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
五
扣除非經常性損益後歸
屬於母公司股東的淨利
潤
21,389,427.53 38,310,045.87 29,057,937.73 17,457,678.44
六
歸屬於母公司股東的非
經常性損益淨額佔同期
淨利潤的比重（%）
8.45 9.48 5.95 0.72
2008年、2009年、2010年及 2011年 1-6月本公司歸屬於母公司股東的非經
常性損益淨額佔當期歸屬於母公司股東淨利潤的比重分別為 0.72%、5.95%、
9.48%及 8.45%。
2008年歸屬於母公司股東的非經常性損益淨額佔當期歸屬於母公司股東淨
利潤的比重較其他各期較低的原因系因遠期結匯業務損失 1,252,149.45元，包括
2008年度實際產生的遠期結匯損失 47,210.00元和 2008年轉回 2007年度確認的
遠期結匯公允價值變動收益 145,177.85元以及 2008年末確認的遠期結匯公允價
值變動收益-1,059,761.60元。
2010年歸屬於母公司股東的非經常性損益淨額佔當期歸屬於母公司股東淨
利潤的比重較 2009年有較大增長，主要原因是公司獲得各類政府補助 413.588
萬元。
2011年上半年歸屬於母公司股東的非經常性損益淨額佔當期歸屬於母公司
股東淨利潤的比重較高的主要原因系因遠期結匯業務收益 1,490,125.21元，包括
2011年上半年實際交割產生的遠期結匯收益 1,456,050.00元，2011年 6月末確
認尚未交割的遠期結售匯合同的公允價值變動收益 732,530.45元以及轉回 2010
年度確認的尚未交割的遠期結售匯合同的公允價值變動收益 698,455.24元。
報告期計入公司營業外收入的政府補助明細情況如下表所示：
1、2011年 1-6月政府補助的具體內容如下：
發文單位撥款文號內容金額（元）
浙江省財政廳、浙江省科
學技術廳
浙財教[2011]63號
2011年工業轉型升級暨
第一批重大科技專項補
助經費
780,000.00
永康市人民政府辦公室永政辦抄[2011]3號 2009年度「810」工程獎
勵資金 83,000.00
中共永康市委永委[2008]6號工業經濟發展獎勵 50,500.00
永康市殘疾人聯合會、永
康市財政局、永康市人事
勞動社會保障局
永殘聯[2010]35號
永康市殘疾人聯合會補
助款 24,000.00
1-1-201
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
小計
--937,500.00
2、2010年度政府補助的具體內容如下：
發文單位撥款文號內容金額（元）
永康市經濟貿易局、永康
市財政局
永經貿[2010]8號企業技術改造獎勵 2,280,000.00
浙江省財政廳、浙江省經
濟和信息化委員會
浙財企字[2009]347號
2009年第三批工業轉型
升級財政補助資金
1,250,000.00
浙江省財政廳、浙江省經
濟和信息化委員會
浙財企[2010]438號
2010年度浙江省「品牌
大省」建設補助資金
200,000.00
永康市科學技術局、永康
市財政局
永科字[2010]16號 2009年科技資金補助 160,000.00
永康市對外貿易經濟合
作局、永康市財政局
永外經貿字[2010]15號
兌現
2009年外貿各項獎
勵
133,880.00
浙江省財政廳、浙江省經
濟和信息化委員會
浙財企[2010]97號
2009年小火電機組關停
補助資金
52,000.00
永康市人民政府永政發[2010]40號
2009年永康市科學技術
獎
50,000.00
中共永康市委永委[2008]6號工業經濟發展獎勵 10,000.00
小計
--4,135,880.00
3、2009年度政府補助的具體內容如下：
發文單位撥款文號內容金額（元）
永康市經濟貿易局、永康
市財政局
永經貿[2009]41號
2008年總部經濟達標企
業獎勵
1,970,000.00
永康市人民政府辦公室永政辦發[2009]15號
2008年股份制改造先進
企業獎勵
300,000.00
永康市對外貿易經濟合
作局、永康市財政局
永外經貿字[2009]25號
2008年外貿出口獎勵 239,835.00
永康市對外貿易經濟合
作局、永康市財政局
永外經貿字[2008]26號
2007年外貿出口獎勵 139,633.00
永康市人民政府永政發[2009]37號
2008年永康市科學技術
獎
100,000.00
永康市經濟貿易局、永康
市財政局
永經貿[2009]57號
2009年第一期工業企業
技改補助資金
60,000.00
永康市人民政府永政發[2009]36號
發展工業循環經濟先進
單位獎勵
60,000.00
浙江省知識產權局、浙江
省經濟和信息化委員會
浙知發綜[2009]80號
2009年省專利示範企業
獎勵
50,000.00
永康市人民政府辦公室永政辦抄[2009]22號
參與國家標準和行業標
準制定獎勵
50,000.00
永康市科學技術局、永康
市財政局
永科字[2009]13號
2008年科技專項資金補
助資金
20,000.00
中共永康市委永委[2008]6號工業經濟發展獎勵
6,500.00
小計
--2,995,968.00
4、2008年度政府補助的具體內容如下：
1-1-202
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
發文單位撥款文號內容金額（元）
永康市經濟貿易局、永康
市財政局
永經貿[2008]68號
提高生產能力技改獎
勵 350,000.00
永康市人民政府永政辦抄[2008]24號品牌創建獎勵 300,000.00
永康市人民政府永政辦抄[2008]24號信用建設獎勵 100,000.00
永康市對外貿易經濟合
作局、永康市財政局
永外經貿字[2007]49號企業外貿出口獎勵 284,904.00
浙江省財政廳、浙江省經
濟貿易委員會
浙財企字〔 2007〕242號
節能工業節水財政資
金獎勵 220,000.00
永康市科學技術局、永康
市財政局
永科字[2008]9號省新產品獎勵 60,000.00
小計 --1,314,904.00
八、發行人最近一期末主要資產情況
（一）固定資產
截至 2011年 6月 30日，公司固定資產情況如下表所示：
單位：元
種類
折舊年限
（年）
帳面原值累計折舊帳面價值
成新率
（%）
房屋及建築物 20 52,830,563.20 8,992,213.53 43,838,349.67 82.98
通用設備 10 6,505,422.93 3,690,659.92 2,814,763.01 43.27
專用設備 5 38,808,253.13 15,212,486.56 23,595,766.57 60.80
運輸工具 5 10,066,661.72 5,086,594.60 4,980,067.12 49.47
合計 -108,210,900.98 32,981,954.61 75,228,946.37 69.52
截至 2011年 6月 30日，本公司固定資產中帳面原值為 31,781,592.38元，
帳面價值為 25,114,079.35元的房屋建築物已抵押。
（二）在建工程
截至 2011年 6月 30日，公司在建工程情況如下表所示：
單位：元
預算數 2010年 本期2011年
項目名稱本期增加12月 31日減少 6月 30日(萬元)
年產 1000萬隻
不鏽鋼真空保溫
器皿項目
18,329.00 1,902,917.50 8,499,921.99 -10,402,839.49
總部中心辦公樓
裝修工程 -1,536,054.63 8,556,315.84 10,092,370.47 -
合計 18,329.00 3,438,972.13 17,056,237.83 10,092,370.47 10,402,839.49
（三）對外投資情況
截至 2011年 6月 30日，本公司不存在對外投資的情形。
1-1-203
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
（四）最近一期末主要無形資產情況
截至 2011年 6月 30日，公司主要無形資產的具體情況如下表所示：
類別
取得
方式
攤銷
年限
帳面原值（元）累計攤銷（元）帳面價值（元）
剩餘攤
銷期限
永國用2008第
4226號
出讓 50 5,084,020.26 432,143.75 4,651,876.51 549月
永國用2008第
4227號
受讓 44 4,338,821.66 353,348.94 3,985,472.72 485月
永國用2009第
5531號
出讓 50 13,087,350.00 588,930.75 12,498,419.25 574月
財務軟體購買 5 793,943.08 79,394.31 714,548.77 54月
合計 --23,304,135.00 1,453,817.75 21,850,317.25 -
截至 2011年 6月 30日，本公司無形資產中原值為 18,171,370.26元，淨值
為 17,150,297.84元的土地使用權已抵押。
九、發行人最近一期末的主要債項情況
截至 2011年 6月 30日，本公司負債合計為 170,112,097.39元，其中流動負
債為 168,882,217.82元，非流動負債為 1,229,879.57元。
（一）銀行借款
截至 2011年 6月 30日，公司銀行借款明細如下表所示：
單位：元
序號項目 2011年 6月 30日
短期借款 71,857,655.051 其中：抵押兼保證借款 39,420,000.00
保證借款 32,437,655.05
一年內到期的長期借款 10,000,000.002 其中：抵押借款
保證借款 10,000,000.00
截至 2011年 6月 30日，公司無已到期未償還的銀行借款。
（二）應付帳款
截至 2011年 6月 30日，本公司應付帳款餘額為 58,859,472.17元，其中一
年以內的應付帳款為 57,196,053.33元，佔應付帳款比例為 97.17%。應付帳款中
無對持有本公司 5%以上（含 5%）表決權股份的股東單位欠款。
1-1-204
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
帳齡金額（元）比例（%）
1 年以內 57,196,053.33 97.17
1-2 年 721,842.30 1.23
2-3 年 768,874.71 1.31
3 年以上 172,701.83 0.29
合計 58,859,472.17 100.00
（三）對內部人員和關聯方的負債
截至 2011年 6月 30日，本公司應付職工薪酬餘額為 11,488,943.51元，主
要是計提的員工工資及福利等，已於 2011年 7月份發放完畢，除應付職工薪酬
外，本公司不存在其他對內部人員和關聯方的負債。
（四）應交稅費
截至 2011年 6月 30日，公司應交稅費明細如下表：
單位：元
種類 2011年 6月 30日
增值稅 816,272.81
城市維護建設稅 190,202.86
企業所得稅 2,287,523.49
代扣代繳個人所得稅
印花稅 14,184.39
教育費附加 81,515.51
地方教育費附加 54,343.67
水利建設專項資金 47,281.29
殘疾人保障金 16,170.00
房產稅 -
土地使用稅 -
合計 3,507,494.02
（五）其他非流動負債
截至 2011年 6月 30日，本公司其他非流動負債餘額為 112萬元，系公司依
據永康市經濟貿易局和永康市財政局下發的《關於企業配套設施建設資金補助的
通知》（永經貿[2010]9號）獲得專項用於募投項目配套設施建設的補助資金 112
萬元，此補助資金是與資產相關的遞延收益，故計入其他非流動負債。
（六）或有負債
詳見本節「十二、報告期內會計報表附註中的期後事項、或有事項及其他重
要事項」相關內容。
1-1-205
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
十、股東權益情況
報告期內，公司的股東權益及變動情況如下：
單位：元
股東權益 2011年 2010年 2009年 2008年
6月 30日 12月 31日 12月 31日 12月 31日
股本 68,400,000.00 68,400,000.00 38,000,000.00 38,000,000.00
資本公積 2,892,682.94 2,892,682.94 29,492,682.94 29,492,682.94
盈餘公積 8,807,150.53 8,807,150.53 4,574,939.25 1,485,441.41
未分配利潤 84,196,746.88 60,834,354.74 38,894,453.20 11,088,972.69
歸屬於母公司股東權益
合計 164,296,580.35 140,934,188.21 110,962,075.39 80,067,097.04
少數股東權益 ----
股東權益合計 164,296,580.35 140,934,188.21 110,962,075.39 80,067,097.04
（一）股本
報告期內公司股本變化情況如下：
單位：元
項目
2011年
6月 30日
期初股本金額 68,400,000.00
所有者投入股本
未分配利潤轉增股本
盈餘公積轉增股本
資本公積轉增股本
所有者減少股本
期末股本金額 68,400,000.00
2010年
12月 31日
38,000,000.00
-
3,800,000.00
-
26,600,000.00
-
68,400,000.00
2009年
12月 31日
38,000,000.00
-
-
-
-
-
38,000,000.00
2008年
12月 31日
30,000,000.00-
1,303,893.326,292,843.94403,262.74-
38,000,000.00
2008年 8月 12日，經公司前身哈爾斯工貿股東會審議通過，哈爾斯工貿整
體變更為股份公司，以截至 2008年 4月 30日經審計並扣除個人所得稅後的淨資
產 65,212,682.94元折為 38,000,000股，整體變更設立哈爾斯股份，註冊資本為
3,800萬元，其餘 27,212,682.94元計入資本公積。2008年 8月 12日，天健會計
師事務所有限公司出具了浙天會驗[2008]91號《驗資報告》，公司增加註冊資本
800萬元，註冊資本由 3,000萬元增加至 3,800萬元。其中，增加的註冊資本中
以資本公積轉增資本 403,262.74 元，以盈餘公積轉增資本 6,292,843.94 元，以
未分配利潤轉增資本 1,303,893.32元。
2010年 10月，根據公司 2010年第二次臨時股東大會決議以及修改後章程
的規定，公司以 2010年 6月 30日總股本 3,800萬股為基數，按每 10股送 1股
轉增 7股的利潤分配方案，以未分配利潤和資本公積分別向全體出資者轉增股本
1-1-206
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
380萬股和 2,660萬股，每股面值 1元，共計增加股本 3,040萬元，註冊資本變
更為 6,840萬元，該變更業經天健會計師事務所有限公司驗證，並由其於 2010
年 10月 26日出具天健驗[2010]第 330號《驗資報告》。公司於 2010年 11月 11
日辦妥工商變更登記手續。
（二）資本公積
報告期內公司資本公積變化情況如下：
單位：元
2011年 2010年 2009年 2008年
項目 6月 30日 12月 31日 12月 31日 12月 31日
期初餘額 2,892,682.94 29,492,682.94 29,492,682.94 403,262.74
其中：股本溢價 2,892,682.94 29,492,682.94 29,492,682.94
其他資本公積 --
403,262.74
本期增加 --
29,089,420.20
其中：股本溢價 --
29,089,420.20
其他資本公積 ---
本期減少 26,600,000.00
-403,262.74
其中：股本溢價 26,600,000.00
--
其他資本公積 ---403,262.74
期末餘額 2,892,682.94 2,892,682.94 29,492,682.94 29,492,682.94
其中：股本溢價 2,892,682.94 2,892,682.94 29,492,682.94 29,492,682.94
其他資本公積 ----
2008年度資本公積-股本溢價增加是根據公司 2008年臨時股東會決議，公司
以截至 2008年 4月 30日經審計並扣除個人所得稅後的淨資產 65,212,682.94元
折成股份總額 3,800萬股，剩餘淨資產 27,212,682.94元作為股本溢價列入資本公
積。2008年4月，公司實際控制人呂強將其持有的 180萬元的出資額轉讓給張
洵、翁文武、凌永華等 15名公司員工，按照《企業會計準則第 11號——股份支
付》的要求確認資本公積－股本溢價 2,280,000.00元。
2010年度資本公積-股本溢價減少是根據公司 2010年第二次臨時股東大會
決議，公司以 2010年 6月 30日總股本 3,800萬股為基數，按每 10股轉增 7股
的利潤分配方案，以資本公積向全體出資者轉增股本 2,660萬股，每股面值 1元。
（三）盈餘公積
報告期內公司盈餘公積變化情況如下：
1-1-207
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
單位：元
2011年 2010年 2009年 2008年
項目 6月 30日 12月 31日 12月 31日 12月 31日
期初餘額 8,807,150.53 4,574,939.25 1,485,441.41 6,303,732.28
其中：法定盈餘公積 8,807,150.53 4,574,939.25 1,485,441.41 6,303,732.28
任意盈餘公積 ----
本期增加 -4,232,211.28 3,089,497.84 1,474,553.07
其中：法定盈餘公積 -4,232,211.28 3,089,497.84 1,474,553.07
任意盈餘公積 ---
本期減少 --- 6,292,843.94
其中：法定盈餘公積 --- 6,292,843.94
任意盈餘公積 ---
期末餘額 8,807,150.53 8,807,150.53 4,574,939.25 1,485,441.41
其中：法定盈餘公積 8,807,150.53 8,807,150.53 4,574,939.25 1,485,441.41
任意盈餘公積 ----
1、2008年按淨利潤（扣除已折股的 2008年 1-4月淨利潤 5,392,709.81元）
提取 10%的法定盈餘公積 1,474,553.07元。根據公司 2008年臨時股東會決議，
以截至 2008年 4月 30日的淨資產折股而轉出盈餘公積 6,292,843.94元。
2、2009年按淨利潤提取 10%的法定盈餘公積 3,089,497.84元。
3、2010年按淨利潤提取 10%的法定盈餘公積 4,232,211.28元。
（四）未分配利潤
報告期內公司未分配利潤變化情況如下：
單位：元
2011年 2010年 2009年 2008年
項目 6月 30日 12月 31日 12月 31日 12月 31日
一、年初未分配利潤 60,834,354.74 38,894,453.20 11,088,972.69 39,095,388.45
二、本期增加數 23,362,392.14 42,322,112.82 30,894,978.35 17,584,713.57
其中：本期歸屬於母公
司淨利潤轉入 23,362,392.14 42,322,112.82 30,894,978.35 17,584,713.57
其他轉入 三、本期減少數 20,382,211.28
3,089,497.84 45,591,129.33
其中：提取法定盈餘公
積 -
4,232,211.28
3,089,497.84 1,474,553.07
提取任意盈餘
公積金 -
-
--
應付普通股股
利 -
12,350,000.00
-15,600,000.00
轉增股本 3,800,000.00
-28,516,576.26
四、期末未分配利潤 84,196,746.88 60,834,354.74 38,894,453.20 11,088,972.69
1、歷年未分配利潤的增加均系當期歸屬於母公司淨利潤轉入。
1-1-208
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
2、根據公司 2008年臨時股東會決議，以 2007年 12月 31日的未分配利潤
為基數向公司股東分配現金股利 1,400萬元。
3、根據公司 2008年臨時股東會決議，以截至 2008年 4月 30日的未分配利
潤分配現金股利 160萬元。
4、根據公司 2010年臨時股東大會決議，以截至 2009年 12月 31日的未分
配利潤分配現金股利 1,140萬元。
5、根據公司 2010年第二次臨時股東大會決議，以 2010年 6月 30日總股本
3,800萬股為基數，按每 10股送 1股派發現金股利 0.25元，以未分配利潤向全
體出資者分配現金股利 95萬元，轉增股本 380萬股，每股面值 1元。
十一、報告期內現金流量情況及不涉及現金收支的重大投資
和籌資活動
（一）現金流量概況
單位：元
項目 2011年1-6月 2010年度 2009年度 2008年度
經營活動產生的現金流量淨額 14,950,748.75 48,118,729.15 36,928,606.09 51,870,726.75
投資活動產生的現金流量淨額 -16,178,631.09 -15,819,369.29 -30,957,551.09 -13,132,906.85
籌資活動產生的現金流量淨額 4,794,506.05 -7,904,817.32 -1,660,371.73 -30,408,656.38
匯率變動對現金及現金等價物的影響 -763,089.99 -920,002.86 -609,315.21 -1,148,881.97
現金及現金等價物淨增加額 2,803,533.72 23,474,539.68 3,701,368.06 7,180,281.55
加：期初現金及現金等價物餘額 63,012,899.64 39,538,359.96 35,836,991.90 28,656,710.35
期末現金及現金等價物餘額 65,816,433.36 63,012,899.64 39,538,359.96 35,836,991.90
（二）不涉及現金收支的重大投資和籌資活動
本公司報告期內未發生不涉及現金收支的重大投資和籌資活動。
十二、報告期內會計報表附註中的期後事項、或有事項及其
他重要事項
（一）期後事項
截至2011年7月24日，本公司無重大資產負債表日後事項中的非調整事項。
（二）或有事項
截至 2011年 6月 30日，本公司不存在需要披露的重大或有事項。
（三）承諾事項及其他重要事項
1、遠期結售匯合同
1-1-209
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
根據公司與中國農業銀行金華分行永康支行籤訂的《遠期結售匯 /人民幣與
外幣掉期業務總協議書》及相關《遠期結匯/售匯申請書》，截至 2011年 6月 30
日，公司申請出售遠期外匯交易中尚有 850萬美元金額未交割，具體情況如下：
幣 別金額約定匯率交割期限
USD
500,000.00 6.57228 2010.12.17-2011.07.11
500,000.00 6.56785 2010.12.17-2011.07.22
500,000.00 6.56082 2010.12.17-2011.08.08
500,000.00 6.55524 2010.12.17-2011.08.22
500,000.00 6.54965 2010.12.17-2011.09.06
500,000.00 6.54456 2010.12.17-2011.09.20
1,000,000.00 6.52610 2011.01.13-2011.09.28
1,500,000.00 6.51720 2011.01.13-2011.10.31
1,500,000.00 6.51120 2011.01.13-2011.11.30
1,500,000.00 6.50530 2011.01.13-2011.12.30
小計 8,500,000.00 --
2、截至 2011年 6月 30日，公司已籤約尚未履行或未履行完畢的不鏽鋼採
購合同金額約為美元 146.19萬元。
3、截至 2011年 6月 30日，本公司已籤約尚未履行完畢的房產建造合同金
額約為 2,581.05萬元。
4、公司與永康市總部中心開發建設有限公司籤署了《人才公寓購置意向書》，
約定公司向永康市房屋開發有限公司（人才公寓的建設開發單位）購置住宅公寓
約 1,236平方米，暫定單價為 4,800.00元每平方米，永康市房屋開發公司於 2012
年 12月底之前向公司交付該房產。截至 2011年 6月 30日，公司已預付購房款
356萬元。
5、除上述事項外，截至 2011年 6月 30日，本公司無其他重大承諾事項和
重要事項。
十三、主要財務指標
（一）主要財務指標
主要財務指標 2011年 2010年 2009年 2008年
6月 30日 12月 31日 12月31日 12月 31日
流動比率（倍） 1.34 1.33 2.16 1.24
速動比率（倍） 0.83 0.88 1.38 0.81
資產負債率（母公司）（%） 50.87 52.21 52.52 58.51
1-1-210
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
歸屬於公司股東的每股淨資產（元） 2.40 2.06 1.62 1.17
無形資產（土地使用權除外）佔淨資
產的比例（%） 0.43 --
應收帳款周轉率（次） 5.14 11.30 8.56 11.12
存貨周轉率（次） 2.23 4.96 3.95 4.28
息稅折舊攤銷前利潤（萬元） 3,394.57 6,180.67 4,717.70 3,498.25
利息保障倍數（倍） 10.61 10.73 9.08 5.56
每股經營活動產生的現金流量淨額
（元） 0.22 0.70 0.54 0.76
每股淨現金流量（元） 0.04 0.34 0.05 0.10
主要財務指標 2011年
1-6月 2010年度 2009年度 2008年度
註：股本均按 6,840萬股計算。
上述財務指標的計算方法如下：
流動比率=流動資產÷流動負債；
速動比率=（流動資產-存貨）÷流動負債；
資產負債率=負債總額÷資產總額；
歸屬於公司股東的每股淨資產=期末淨資產÷期末股本總額；
無形資產（土地使用權除外）佔淨資產的比例＝無形資產（土地使用權除外） ÷期末淨
資產；
應收帳款周轉率=營業收入÷（應收帳款期初期末平均餘額）；
存貨周轉率=營業成本÷（存貨期初期末平均餘額）；
息稅折舊攤銷前利潤=利潤總額+利息支出+固定資產折舊費用+無形資產攤銷費用；
利息保障倍數=（利潤總額＋利息支出）÷利息支出；
每股經營活動的現金流量=經營活動產生的現金流量淨額÷期末股本總額；
每股淨現金流量=現金及現金等價物淨增加額÷期末股本總額。
（二）淨資產收益率和每股收益
根據中國證監會《公開發行證券的公司信息披露編報規則第 9號——淨資產
收益率和每股收益的計算及披露》（2010年修訂）、《公開發行證券的公司信息披
露編報規範問答第 1號——非經常性損益》的規定，本公司報告期淨資產收益率
和每股收益如下：
1-1-211
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
期間報告期利潤
加權平均淨資
產收益率（ %）
每股收益（元）
基本
每股收益
稀釋
每股收益
2011年
1-6月
歸屬於公司普通股股東的淨利潤
扣除非經常性損益後歸屬於公司
普通股股東的淨利潤
15.31
14.02
0.34
0.31
0.340.31
歸屬於公司普通股股東的淨利潤 34.83 0.62 0.622010年扣除非經常性損益後歸屬於公司
普通股股東的淨利潤 31.53 0.56 0.56
歸屬於公司普通股股東的淨利潤 32.35 0.45 0.452009年扣除非經常性損益後歸屬於公司
普通股股東的淨利潤 30.42 0.42 0.42
歸屬於公司普通股股東的淨利潤 24.35 0.26 0.262008年扣除非經常性損益後歸屬於公司
普通股股東的淨利潤 24.17 0.26 0.26
報告期本公司不存在稀釋性潛在普通股，故稀釋每股收益與基本每股收益相
等。
淨資產收益率計算過程：
單位：元
項目
序
號 2011年 1-6月 2010年度 2009年度 2008年度
歸屬於公司普通股股
東的淨利潤 1 23,362,392.14 42,322,112.82 30,894,978.35 17,584,713.57
非經常性損益 2 1,972,964.61 4,012,066.95 1,837,040.62 127,035.13
扣除非經營性損益後
的歸屬於公司普通股
股東的淨利潤
3=1
-2 21,389,427.53 38,310,045.87 29,057,937.73 17,457,678.44
歸屬於公司普通股股
東的期初淨資產 4 140,934,188.21 110,962,075.39 80,067,097.04 75,802,383.47
發行新股或債轉股等
新增的、歸屬於公司普
通股股東的淨資產
5 ---
新增淨資產次月起至
報告期期末的累計月
數
6 ---
回購或現金分紅等減
少的、歸屬於公司普通
股股東的淨資產
7 -12,350,000.00 -15,600,000.00
因其他交易或事項引
起的、歸屬於公司普通
股股東的淨資產增減
變動
2,280,000.00
減少淨資產次月起至
報告期期末的累計月
數
8 -10.31 -10.69
因其他交易或事項引 9 ---
1-1-212
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
起的、歸屬於公司普通
股股東的淨資產增減
變動
發生其他淨資產增減
變動次月起至報告期
期末的累計月數
10 --
8.00
報告期月份數 11 6.00 12.00 12.00 12.00
加權平均淨資產
12=
4+1
×1/2
+5×
6/11
-7×
8/11
±9×
0/11
152,615,384.28 121,514,798.47 95,514,586.22 72,214,740.26
加權平均淨資產收益
率
13=
1/12 15.31 34.83 32.35 24.35
扣除非經常損益加權
平均淨資產收益率
14=
3/12
14.02 31.53 30.42 24.17
每股收益計算過程：
單位：元
項目序號 2011年 1-6月 2010年度 2009年度 2008年度
歸屬於公司普通股股東的淨利潤 1 23,362,392.14 42,322,112.82 30,894,978.35 17,584,713.57
非經常性損益 2 1,972,964.61 4,012,066.95 1,837,040.62 127,035.13
扣除非經營性損益後的歸屬於公
司普通股股東的淨利潤 3=1-2 21,389,427.53 38,310,045.87 29,057,937.73 17,457,678.44
期初股份總數 4 68,400,000.00 38,000,000.00 38,000,000.00 30,000,000.00
因公積金轉增股本或股票股利分
配等增加股份數 5 30,400,000.00
30,400,000.00 38,400,000.00
發行新股或債轉股等增加股份數 6 ----
增加股份次月起至報告期期末的
累計月數 7 ----
因回購等減少股份數 8 ----
減少股份次月起至報告期期末的
累計月數 9 ----
報告期縮股數 10 ----
報告期月份數 11 6.00 12.00 12.00 12.00
發行在外的普通股加權平均數
12=4+5
+6×7/1
1-8×9/1
1-10
68,400,000.00 68,400,000.00 68,400,000.00 68,400,000.00
基本每股收益 13=1/1
2 0.34 0.62 0.45 0.26
扣除非經常損益基本每股收益 14=3/1
2 0.31 0.56 0.42 0.26
十四、資產評估情況
公司在整體變更設立時聘請浙江勤信資產評估有限公司對公司擬整體變更
1-1-213
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
為股份有限公司涉及的全部資產及負債進行了評估。浙江勤信資產評估有限公司
於
2008年
8月
10日出具了資產評估報告（浙勤評報
[2008]116號）。哈爾斯工貿
的淨資產帳面值為
66,812,682.94元，評估值為
83,122,244.51元，此次評估僅作
股本驗證的參考，公司未根據本次評估結果進行調帳。
1、評估機構：浙江勤信資產評估有限公司
2、評估基準日：2008年
4月
30日
3、評估目的：為哈爾斯工貿擬改制設立股份有限公司的經濟行為提供哈爾
斯工貿股東全部權益價值的參考依據。
4、評估範圍與對象：
本次評估範圍是哈爾斯工貿截至
2008年
4月
30日經審計後的資產負債表中
的全部資產及負債。
本次評估對象為哈爾斯工貿在評估基準日的全部股東權益。
5、評估方法：採用成本法進行評估。
6、評估結果：評估後的哈爾斯工貿的淨資產為
83,122,244.51元，具體情況
如下表所示：
單位：元
項目
帳面價值調整後帳面值評估價值增減值增值率%
A B C D=C-B E=（C-B）
/B×100%
一、流動資產117,397,598.44 117,397,598.44 121,444,106.84 4,046,508.40 3.45
二、非流動資產70,501,561.96 70,501,561.96 82,764,615.13 12,263,053.17 17.39
其中：長期股權投資
投資性房地產
建築物類固定資產38,772,852.54 38,772,852.54 47,243,375.00 8,470,522.46 21.85
設備類固定資產22,071,608.77 22,071,608.77 24,062,487.00 1,990,878.23 9.02
在建工程
無形資產——土地
使用權9,285,004.66 9,285,004.66 11,241,082.00 1,956,077.34 21.07
商譽
長期待攤費用
遞延所得稅資產372,095.99 372,095.99 217,671.13 -154,424.86 -41.50
資產總計187,899,160.40 187,899,160.40 204,208,721.97 16,309,561.57 8.68
三、流動負債121,086,477.46 121,086,477.46 121,086,477.46
四、非流動負債
其中：遞延所得稅負債
負債合計121,086,477.46 121,086,477.46 121,086,477.46
淨資產66,812,682.94 66,812,682.94 83,122,244.51 16,309,561.57 24.41
1-1-214
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
十五、歷次驗資情況
公司及其前身自
1996年成立至今歷次驗資情況如下表所示：
出具日期驗資目的驗證金額驗資機構驗資報告文號
1996年
5月
6日設立驗資 151萬元
永康會計師事務所
-
永會師驗字（
97）
第
122號1997年
5月
28日增資 407萬元
2005年
1月
5日增資 2,442萬元
永康金誠聯合會計
師事務所
永金會驗字（
2005）
第
1號
2008年
8月
12日整體變更 3,800萬元
天健會計師事務所
有限公司
浙天會驗（2008）
91號
2010年
10月
26日
資本公積和
未分配利潤
轉增資本
3,040萬元
天健會計師事務所
有限公司
天健驗[2010]330號
1-1-215
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
第十一節管理層討論與分析
本公司管理層結合報告期內的財務資料以及經營等相關情況，對公司財務狀
況、盈利能力和現金流量情況及未來趨勢分析如下。
一、財務狀況分析
（一）資產質量分析
1、資產的構成及變化趨勢
公司 2008年末、2009年末、2010年末及 2011年 6月末的資產總額分別為
19,299.88萬元、23,368.01萬元、29,488.76萬元及 33,440.87萬元。2009年末較
2008年末增長了 21.08%，2010年末較 2009年末增長了 26.19%，2011年 6月末
較 2010年末增長了 13.40%，資產總額的增長主要原因系公司處於成長期，營業
收入擴張、經營規模擴大所致。報告期資產構成情況如下表所示：
單位：萬元
項目
貨幣資金
交易性金融資產
應收票據
應收帳款
預付款項
其他應收款
存貨
流動資產合計
固定資產
在建工程
無形資產
遞延所得稅資產
非流動資產合計
資產總額
2011年 6月 30日
金額
佔比
(%)
6,692.14 20.01
73.25 0.2230.00 0.09
4,887.98 14.62
2,227.53 6.66
112.93 0.34
8,596.96 25.71
22,620.80 67.64
7,522.89 22.50
1,040.28 3.11
2,185.03 6.53
71.86 0.21
10,820.07 32.36
33,440.87 100.00
2010年12月31日
金額
佔比
(%)
6,475.29 21.96
69.85 0.24
40.00 0.14
4,106.67 13.93
2,162.36 7.33
510.29 1.73
6,951.64 23.57
20,316.10 68.89
6,613.77 22.43
343.90 1.17
2,136.68 7.25
78.30 0.27
9,172.66 31.1129,488.76 100.00
2009年 12月 31日
金額
佔比
(%)
3,980.84 17.04
--
40.69 0.17
3,369.48 14.42
1,871.69 8.01
303.39 1.30
5,463.99 23.38
15,030.07 64.32
6,105.10 26.13
--
2,182.88 9.34
49.96 0.21
8,337.94 35.68
23,368.01 100.00
2008年12月31日
金額
佔比
(%)
3,728.68 19.32--
16.00 0.083,140.73 16.271,176.22 6.0911.62 0.064,300.11 22.2812,373.35 64.115,902.10 30.58--
915.94 4.75108.49 0.566,926.53 35.89
19,299.88 100.00
1-1-216
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
從資產結構來看，2008年至2011年1-6月，公司各年末流動資產佔總資產的
比例分別為64.11%、64.32%、68.89%和67.64%，流動資產所佔比例較為穩定，
符合公司生產經營特點。
（1）流動資產構成分析
公司2008年末、2009年末、2010年末及2011年6月末的流動資產餘額分別為
12,373.35萬元、15,030.07萬元、20,246.26萬元及22,620.80萬元，其構成情況如下
表所示：
單位：萬元
項目
2010年
12月31日
2010年
12月31日
2009年
12月31日
2008年
12月31日
金額
佔比
(%) 金額
佔比
(%) 金額
佔比
(%) 金額
佔比
(%)
貨幣資金6,692.14 29.58 6,475.29 31.87 3,980.84 26.49 3,728.68 30.13
交易性金
融資產73.25 0.32 69.85 0.34 ----
應收票據30.00 0.13 40.00 0.20 40.69 0.27 16.00 0.13
應收帳款4,887.98 21.61 4,106.67 20.21 3,369.48 22.42 3,140.73 25.38
預付款項2,227.53 9.85 2,162.36 10.64 1,871.69 12.45 1,176.22 9.51
其他應收
款112.93 0.50 510.29 2.51 303.39 2.02 11.62 0.09
存貨8,596.96 38.00 6,951.64 34.22 5,463.99 36.35 4,300.11 34.75
合計22,620.80 100.00 20,316.10 100.00 15,030.07 100.00 12,373.35 100.00
1-1-217
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
2008-2011年6月流動資產構成
25,00020,000
存貨
15,000
其他應收款
預付款項
10,000
應收帳款
應收票據
5,000
交易性金融資
產
貨幣資金
0
由以上圖表可知，報告期內公司流動資產主要由貨幣資金、應收帳款和存貨
等與公司生產經營活動密切相關的流動資產組成，2008年末、2009年末、2010
年末及
2011年
6月末這三項資產合計佔流動資產的比例分別為
90.27%，85.26%、
86.30%和
89.19%。
1）貨幣資金
報告期內，公司貨幣資金情況如下表所示：
單位：萬元
2008年12月31日2009年12月31日2010年12月31日2011年6月30日
單位：萬元
項目
2011年
6月30日
2010年
12月31日
2009年
12月31日
2008年
12月31日
金額
佔比
(%) 金額
佔比
(%) 金額
佔比
(%)
金額
（萬元）
佔比
(%)
庫存現金
0.01 0.00 0.02 0.00 1.72 0.04 0.40 0.01
銀行存款 6,581.63 98.35 6,301.27 97.31 3,952.12 99.28 3,583.30 96.10
其他貨幣資金 110.50 1.65 174.00 2.69 27.00 0.68 144.98 3.89
合計
6,692.14 100.00 6,475.29 100.00 3,980.84 100.00 3,728.68 100.00
公司的貨幣資金主要是銀行存款。報告期內，公司貨幣資金餘額隨著生產經
營規模的擴大而持續增長。公司2008年末、2009年末、2010年末及2011年6月末
的貨幣資金餘額分別為3,728.68萬元、3,980.84萬元、6,475.29萬元及6,692.14萬元，
佔總資產的比例分別為19.32%、17.04%、21.96%及20.01%，貨幣資金維持在合
理水平。
1-1-218
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
2010年末貨幣資金較2009年末增長2,494.45萬元的主要原因系公司主營業務
經營效益良好，銷售收入增長帶來的貨幣資金結餘。
2）交易性金融資產
報告期內，公司交易性金融資產具體情況如下：
單位：萬元
2011年 2010年 2009年 2008年
項目 6月 30日 12月 31日 12月 31日 12月 31日
交易性金融資產 73.25 69.85 --
2010年末交易性金融資產金額為69.85萬元，系2010年末未交割的遠期外匯
合約1,280萬美元的公允價值變動額。2011年6月末交易性金融資產金額為73.25
萬元，系 2011年6月末未交割的遠期外匯合約850萬美元的公允價值變動額。具體
分析詳見「第十一節管理層討論與分析」之「四、遠期結匯業務分析」。
3）應收帳款
公司2008年末、2009年末、2010年末及2011年6月末的應收帳款淨額分別為
3,140.73萬元、3,369.48萬元、4,106.67萬元及4,887.98萬元，2009年末、2010年末
增長率分別為7.28%、21.88%及19.03%。
①應收帳款餘額增長與營業收入增長的配比分析
項目 2011年
1-6月 2010年度 2009年度 2008年度
營業收入（萬元）
23,106.14
42,222.94
27,874.21
30,377.30
項目 2011年
6月 30日
2010年
12月 31日
2009年
12月 31日
2008年
12月 31日
應收帳款帳面餘額（萬元） 5,132.74 4,337.78 3,507.72 3,243.35
應收帳款帳面餘額與營業收入的比例
（%） 22.21 10.27 12.58 10.68
營業收入同比增長率（%） 44.12 51.48 -8.24 -
應收帳款帳面餘額同比增長率（%） 17.92 23.66 8.15
應收帳款周轉率（次） 5.14 11.30 8.56 11.12
報告期內，公司針對銷售客戶的信用政策無重大變化。對國內經銷商的信用
政策是：每年年初根據經銷商資信狀況、合作期限、往年銷售業績以及未來預計
銷售規模等情況，公司與經銷商在合同中約定信用額度，超過信用額度的貨款實
行現款現貨制度。對外銷客戶採取兩種結算方式：第一，即期信用證結算方式，
公司完成報關離岸手續後向銀行提交符合信用證條款的單據後，銀行即會履行付
1-1-219
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
款義務，故應收帳款回收期較短；第二，電匯T/T結算方式，即在發貨前預收部
分帳款，發貨後約一個月內收到剩餘貨款。此外公司給予部分外銷大客戶一個月
的信用期。
報告期內，2008年和2010年的期末應收帳款佔營業收入比重保持在10%左
右。2009年末應收帳款佔營業收入的比重為12.58%，略高於2008年和2010年的比
重，主要原因系 2009年下半年隨著消費市場回暖以及公司銷售力度加大，第四季
度銷量增幅較大，故2009年末應收帳款金額佔營業收入比重較2008年和2010年有
所增加。2011年6月末應收帳款佔上半年營業收入的比重為22.21%，與去年同期
相比減少了4.94%，與去年年末相比增加了11.94%，主要原因系公司對華東、華
南等重點拓展區域中的部分長期合作、資信情況比較好的經銷商提高了信用額
度。
截至2011年6月30日，公司應收帳款中無持有本公司 5%以上表決權股份的股
東單位欠款。
②壞帳計提比例
公司於資產負債表日對單項金額重大的應收款項單獨進行減值測試。如有客
觀證據表明其發生了減值的，按其未來現金流量現值低於其帳面價值的差額，確
認減值損失，計提壞帳準備。
公司以帳齡為信用風險特徵，對單項金額不重大的應收款項，以及單項金額
重大、但經單獨測試後未計提過壞帳準備應收款項的實際損失率為基礎，結合現
時情況確定以下應收款項組合壞帳準備計提的比例：
應收帳款帳齡計提比例（ %）
1年以內（含 1年） 3
1-2年（含 2年） 20
2-3年（含 3年） 80
3年以上 100
③應收帳款帳齡分析
截至2011年6月30日，應收帳款帳齡分析表如下：
1-1-220
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
單位：萬元
帳齡
1年以內
1-2年
2-3年
3年以上
合計
金額
4,835.24
238.32
35.71
23.47
5,132.742011年
6月
30日
佔比（%）壞帳準備
94.20 145.06
4.64 47.66
0.70 28.56
0.46 23.47
100.00 244.76
計提比例(%)
3
20
80
1004.77
報告期末，公司一年以內的應收帳款佔比為
94.20%，帳齡較長的款項佔比非
常小，債權回收時間較短，回收風險很小。
④應收帳款前五名客戶情況分析
截至2011年6月30日，公司前五名應收帳款客戶的具體情況如下：
應收帳款餘額佔應收帳款
客戶名稱帳齡
總額的比例
(%)（萬元）
廣州邦方企業有限公司 376.73 1年以內
7.34
CELLO INTERNATIONAL PVT LTD 349.63 1年以內
6.81
上海怡茵家商貿有限公司 162.43 1年以內
3.16
南京麗晶詩雅家居工藝品有限公司 154.99 1年以內
3.02
武漢市致信工貿有限公司
111.13 1年以內
2.17
合計
1,154.90 -22.50
應收帳款前五名客戶為規模較大的經銷商及國際品牌商，公司與其建立了長
期合作關係，上述客戶資信良好，發生壞帳的可能性很小，且應收帳款相對分散，
前五大客戶合計的應收帳款餘額為1,154.90萬元，佔應收帳款總額的比例為
22.50%，帳齡均在一年以內。
⑤公司應收帳款管理制度
公司制定應收帳款管理制度，對收款管理、相關崗位的責任權限、經銷商回
款、外銷客戶回款均作了明確規定，並將銷售貨款回收率作為主要考核指標之一。
目前公司產品暢銷國內外市場，為公司謹慎選擇資信優良的客戶奠定了基礎，同
時公司對應收帳款的管理較為嚴謹，一年以上應收帳款佔比很小，發生壞帳的可
能性較小。
4）預付帳款
報告期內，公司預付帳款的變動情況如下表所示：
1-1-221
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
2011年
2010年
2009年
2008年
項目
6月
30日
12月
31日
12月
31日
12月
31日
預付帳款(萬元) 2,227.53 2,162.36 1,871.69 1,176.22
增長率(%) 3.01 15.53 59.13 -
2008年預付帳款期末餘額中有789.60萬元為預付永康市總部中心建設有限
公司聯建大樓款。
2009年預付帳款期末餘額較上年增加695.47萬元，增長
59.13%，主要原因系
預付永康市總部中心開發建設有限公司人才公寓購房款356萬元和預付愛發科中
北真空（瀋陽）有限公司大型真空機30%貨款209.40萬元。
2010年末預付帳款期末餘額較2009年末增加290.67萬元，增長
15.53%，主要
原因系根據在手訂單量、當期不鏽鋼卷板庫存量及不鏽鋼卷板價格市場行情，公
司在2010年末與不鏽鋼卷板供應商集中簽訂採購合同，同時不鏽鋼卷板採購價格
上漲也是預付給不鏽鋼供應商的帳款增長的原因之一。
2011年6月末預付帳款期末餘額主要為預付給新世紀建設集團有限公司的募
投項目工程款1000萬元及預付給不鏽鋼卷板供應商的原材料採購款。
截至2011年6月30日，預付帳款中無預付持有本公司
5%以上表決權股份的股
東單位款項。
5）其他應收款
①報告期內，公司其他應收款的變動如下：
單位：萬元
2011年
2010年
2009年
2008年
項目
6月
30日
12月
31日
12月
31日
12月
31日
其他應收款餘額 117.78 574.83 312.77 11.98
壞帳準備 4.86 64.54 9.38 0.36
其他應收款帳面淨額 112.93 510.29 303.39 11.62
公司其他應收款主要包括各種保證金和職工備用金借款等，2009年末餘額較
2008年末增加300.79萬元，主要原因系
2009年支付永康市五金科技工業園區財政
分局土地建設保證金300萬元。2010年末餘額較2009年增加262.06萬元，主要原
因系2010年12月份出口退稅金額138.07萬元及相關保證金增加103萬元。2011年6
1-1-222
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
月末其他應收款帳面餘額較2010年末減少457萬元，主要原因系
2011年6月底應收
出口退稅減少138萬元以及收回永康市五金科技工業園區財政分局土地建設保證
金300萬元共同影響所致。
②其他應收款前五名客戶情況分析
截至2011年6月30日，公司前五名其他應收帳款客戶的具體情況如下：
單位名稱與公司關係
帳面餘額
（萬元）
帳齡佔比(%) 款項內容
中華人民共和國金華
海關待保管專戶
非關聯方 35.37 1年以內
30.03保證金
吳健非關聯方 32.67 1年以內
27.73員工備用金
上海服裝集團企業發展
有限公司
非關聯方 11.56 1年以內
9.81 租房押金
張華非關聯方 11.04 1年以內
9.37 員工備用金
陳起元非關聯方 8.39 1年以內
7.13 員工備用金
小計
-99.02 -84.07 -
截至2011年6月30日，其他應收款中無持有本公司
5%以上表決權股份的股東
單位欠款。
6）存貨
公司2008年末、2009年末、2010年末及2011年6月末的存貨餘額分別為
4,300.11萬元、5,463.99萬元、6,951.64萬元及8,596.96萬元，呈現逐年上升趨勢。
存貨增長與營業收入增長的配比關係如下表所示：
項目2011年
1-6月2010年度2009年度2008年度
營業收入（萬元）
23,106.14 42,222.94 27,874.21 30,377.30
存貨餘額（萬元）
8,596.96 6,951.64 5,463.99 4,300.11
存貨餘額與營業收入的比例（%）
37.21 16.46 19.60 14.16
營業收入同比增長率（%）
44.12 51.48 -8.24
存貨同比增長率（%）
23.67 27.23 27.07
存貨周轉率（次）
2.23 4.96 3.95 4.28
項目2011年
6月30日
2010年
12月31日
2009年
12月31日
2008年
12月31日
報告期內，公司存貨餘額呈持續增長趨勢，是與公司日益擴大的經營規模和
外部市場環境的變化相適應的。報告期內，公司存貨構成情況如下表所示：
1-1-223
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
單位：萬元
項目
2011年
6月 30日
2010年
12月 31日
2009年
12月 31日
2008年
12月 31日
金額
佔比
(%) 金額
佔比
(%) 金額
佔比
(%) 金額
佔比
(%)
原材料 3,089.37 35.94 2,270.40 32.66 2,332.48 42.69 1,333.66 31.01
包裝物 137.25 1.60 180.97 2.60 172.86 3.16 95.87 2.23
庫存商品 1,660.76 19.32 1,432.60 20.61 742.72 13.59 717.05 16.68
發出商品 48.46 0.56 53.76 0.77 12.81 0.23 154.13 3.58
在產品 3,643.33 42.38 3,013.91 43.36 2,203.13 40.32 1,999.4 46.50
委託加工
物資 17.78 0.21 ------
合計 8,596.96 100.00 6,951.64 100.00 5,463.99 100.00 4,300.11 100.00
2008年-2011年6月存貨構成
9000
8000
7000
6000
5000
發出商品
4000
庫存商品
3000
2000
1000
0
在產品
包裝物
原材料
2008年12月31日 2009年12月31日 2010年12月31日 2011年6月30日
單位：萬元
從以上圖表可見，公司的存貨主要由原材料、在產品及庫存商品構成，三項
合計各期均佔到90%以上。
2009年末較2008年末存貨餘額增加1,163.88萬元，主要原因系2009年下半年
開始不鏽鋼卷板價格出現上升態勢，公司增加原材料不鏽鋼卷板的採購量和備貨
量。
2010年末較2009年末存貨餘額增加1,487.65萬元，主要原因系2010年銷售收
入較2009年大幅增長，公司生產銷售規模的擴大帶來在產品和庫存商品的規模有
1-1-224
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
一定程度的增加。
2011年6月末較2010年末存貨餘額增加1,645.32萬元，主要原因系
2011年銷售
收入較2010年實現較快增長，公司生產銷售規模的擴大帶來原材料、在產品和庫
存商品的規模有一定程度的增加。
①原材料分析
公司所生產的產品耗用原材料主要為不鏽鋼卷板，公司主要根據當期庫存
量、銷售訂單量、生產計劃、不鏽鋼卷板價格市場行情等多個因素來決定不鏽鋼
卷板的採購數量。
2008年至
2009年上半年不鏽鋼卷板價格持續下跌，為防止原材料跌價風險，
公司減少不鏽鋼卷板備貨量；在
2009年下半年不鏽鋼卷板價格出現上升態勢時，
公司增加不鏽鋼卷板備貨量。故
2009年末原材料庫存餘額較
2008年末增加
74.89%
2010年不鏽鋼卷板價格快速上升至高位時，公司為降低原材料採購成本，
減少了不鏽鋼卷板備貨量，主要根據當期生產計劃來確定不鏽鋼卷板備貨量，故
2010年原材料期末餘額較
2009年末餘額有所下降。
2011年由於公司生產銷售規模實現了較快增長，公司按生產計劃制定採購
計劃，2011年
6月末原材料期末餘額較
2010年末有所上升。
1-1-225
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
250
2008年-2011年6月國際不鏽鋼價格指數 CRU指數變化圖
200
197.7
2011年7月1日,
181.5
166.8
150
111.5
100
50
0
2008年1月1日 2009年1月1日 2010年1月1日 2011年1月1日
②在產品分析
公司2008年末、2009年末、2010年末及2011年6月末的在產品餘額分別為
1,999.40萬元、2,203.13萬元、3,013.91萬元及3,643.33萬元，呈現逐年上升趨勢。
報告期內在產品周轉率如下表所示：
2011年 2010年 2009年 2008年
項目 6月 30日 12月 31日 12月 31日 12月 31日
在產品周轉率（次） 5.21 11.80 9.17 10.18
報告期內，公司在產品周轉率約10次/年，各期期末餘額呈持續增長趨勢，
是與公司日益擴大的經營規模和外部市場環境的變化相適應的。2009年在產品保
持小幅增長的主要原因系公司是根據客戶訂單安排生產並供貨，2009年第四季度
銷售回暖，加之公司產品的生產工序較多，生產處於連續狀態，故在產品2009
年末較2008年末有小幅增長。
2010年市場呈現強勁增長態勢，公司產品銷量較上年同期大幅增長，故 2010
年末餘額較 2009年末餘額有較大增長，增幅為 36.80%。
2011年上半年公司生產銷售規模實現了較快增長，2011年 6月末在產品期
末餘額較 2010年末增長了 20.88%。
③庫存商品分析
1-1-226
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
公司2008年末、2009年末、2010年末及2011年6月末的庫存商品餘額分別為
717.05萬元、742.72萬元、1,432.60萬元及1,660.76萬元。報告期內2010年末餘額
較2009年末餘額增長689.88萬元，增幅為
92.88%，主要原因系
2010年產品需求旺
盛，生產任務飽滿，考慮到2010年末在手訂單和2011年1月初預計出貨量，庫存
商品規模隨之增大。
④存貨跌價準備
公司基本上是根據客戶訂單適時安排生產，在產品和庫存商品基本均有銷售
訂單與之對應，合同售價已經涵蓋材料價格漲跌因素，基本鎖定了在產品和庫存
商品的毛利，故期末在產品和庫存商品不存在減值的情況。
報告期內，公司未計提存貨跌價準備。
（2）非流動資產分析
公司
2008年末、2009年末、2010年末及
2011年
6月末的非流動資產餘額
分別為
6,926.53萬元、8,337.94萬元、9,172.66萬元及
10,820.07萬元，其構成如
下表所示：
單位：萬元
2011年
2010年
2009年
2008年
6月
30日
12月
31日
12月
31日
12月
31日
項目
佔比
金額
佔比
金額
佔比
金額
佔比
金額(%)（%）(%)(%)
固定資產 7,522.89 69.53 6,613.77 72.10 6,105.10 73.22 5,902.10 85.21
在建工程 1,040.28 9.61 343.90 3.75 ----
無形資產 2,185.03 20.19 2,136.68 23.29 2,182.88 26.18 915.94 13.22
遞延所得稅資產
71.86 0.66 78.30 0.85 49.96 0.60 108.49 1.57
合計
10,820.07 100.00 9,172.66 100.00 8,337.94 100.00 6,926.53 100.00
1-1-227
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
2008-2011年6月非流動資產構成
12,000
10,000
8,000 遞延所得稅資產
6,000 無形資產
4,000 在建工程
固定資產
2,000
0
報告期內，公司非流動資產主要由固定資產和無形資產構成，各期固定資產
和無形資產合計佔非流動資產的比例均在 95%以上，非流動資產穩步增加。
1）固定資產
公司 2008年末、2009年末、2010年末及 2011年 6月末的固定資產帳面價
值分別為 5,902.10萬元、6,105.10萬元、6,613.77萬元及 7,522.89萬元，其構成
具體如下表所示：
單位：萬元
2008年12月31日 2009年12月31日 2010年12月31日 2011年6月30日
單位：萬元
2011年 6月 30日 2010年 12月 31日 2009年 12月 31日 2008年 12月 31日
項目 帳面帳面佔比 帳面帳面佔比 帳面帳面佔比 帳面帳面佔比
原值價值(%) 原值價值(%)原值價值(%)原值價值(%)
房屋及
建築物 5,283.06 4,383.83 58.27 4,163.53 3,368.63 50.93 4,143.55 3,545.97 58.08 4,143.55 3,743.09 63.42
通用
設備 650.54 281.48 3.74 569.56 247.33 3.74 492.31 255.57 4.19 411.69 247.90 4.20
專用
設備 3,880.83 2,359.58 31.37 3,769.66 2,428.52 36.72 3,123.16 2081.35 34.09 2,489.89 1,705.54 28.90
運輸
工具 1,006.67 498.01 6.62 1,006.67 569.29 8.61 560.28 222.21 3.64 460.85 205.57 3.48
合計 10,821.09 7,522.89 100.00 9,509.42 6,613.77 100.00 8,319.30 6,105.10 100.00 7,505.98 5,902.10 100.00
截至 2011年 6月 30日，有原值為 3,178.16萬元，淨值為 2,511.41萬元的房
屋建築物用於抵押。
1-1-228
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
2008-2011年6月固定資產構成
8000
7000 運輸工具
6000
5000 專用設備
4000
3000
通用設備
2000
1000
0
房屋及建築物
從內部結構來看，房屋及建築物和專用設備是固定資產的主要組成部分，報
告期內，二者合計佔全部固定資產的比例穩定在 85%以上。
① 2009年末固定資產帳面價值較 2008年末增長 203萬元，增幅為 3.44%，
主要來源於專用設備的增加 375.51萬元。
② 2010年末固定資產帳面價值較2009年末增長508.67萬元，增幅為8.33%，
主要源自專用設備和運輸工具的增加 694.26萬元。
③ 2011年 6月末固定資產帳面價值較 2010年末增長 909.12萬元，增幅為
13.75%，主要源自房屋及建築物增加 1,015.21萬元。
本公司已建立了完整的固定資產維護體系，固定資產是與生產經營緊密相關
的房屋建築物及機器設備等，資產使用、運行狀況良好。報告期內，各期期末未
發現固定資產存在減值跡象，故未計提固定資產減值準備。
2）在建工程
截至 2011年 6月 30日，公司在建工程情況如下表所示：
單位：萬元
2008年12月31日 2009年12月31日 2010年12月31日 2011年6月30日
單位：萬元
項目名稱
預算數
(萬元)
2010年
12月 31日
本期增加
本期
減少
2011年
6月 30日
年產 1000萬隻不鏽鋼
真空保溫器皿項目 18,329.00 190.29 849.99 -1,040.28
總部中心辦公樓裝修工程 -153.61 855.63 1,009.24 -
合計 18,329.00 343.90 1,705.62 1,009.24 1,040.28
1-1-229
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
為加快募投項目進度，公司使用自籌資金對「年產
1000萬隻不鏽鋼真空保
溫器皿項目」進行前期投入，形成在建工程
1,040.28萬元。
3）無形資產
公司無形資產為土地使用權、財務軟體，
2008年末、2009年末、2010年末
及
2011年
6月末，無形資產帳面價值分別為
915.94萬元、2,182.88萬元、2,136.68
萬元及
2,185.03萬元。
公司擁有的土地使用權的具體情況如下表所示：
宗地面積使用權他項
土地證號終止日期
權利（平米）類型
永國用2008第4226號 14,665.21工業用地 2057年4月25日抵押
永國用2008第4227號 14,879.12工業用地 2051年12月6日抵押
永國用2009第5531號 30,000.00工業用地 2059年4月22日抵押
永國用2011第832號 77.09商服用地 2048年9月22日 -
永國用2011第834號 77.09商服用地 2048年9月22日 -
2011年公司購進原值為
79.39萬元的財務軟體，攤銷年限為五年。
報告期內，公司無形資產變動情況如下：
單位：萬元
2011年
2010年
2009年
2008年
項目
6月
30日
12月
31日
12月
31日
12月
31日
無形資產原值 23,304,135.00 2,251.02 2,251.02 942.28
累計攤銷 1,453,817.75 114.34 68.14 26.35
減值準備
---
帳面價值 21,850,317.25 2,136.68 2,182.88 915.94
2009年末無形資產有較大增加是因為公司於
2009年
4月以出讓方式取得了
位於浙江省永康經濟開發區的募集資金投資項目用地的土地使用權（永國用
2009
第
5531號），公司支付土地出讓金及相關稅費
1,308.74萬元，此土地使用權具
體情況如下：
宗地面積使用權他項
土地證號終止日期用途
權利（平米）類型
永國用
2009第
5531號 30,000.00出讓 2059年
4月
22日工業用地抵押
1-1-230
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
2、資產減值準備的提取情況
報告期內，公司的主要資產減值準備計提情況如下表所示：
單位：萬元
2011年
2010年
2009年
2008年
項目
6月
30日
12月
31日
12月
31日
12月
31日
壞帳準備 249.61 295.64 147.62 102.99
其中：應收帳款
244.76 231.10 138.24 102.63
其他應收款 4.86 64.54 9.38 0.36
存貨跌價準備 ---
固定資產減值準備
---
在建工程減值準備 ---
無形資產減值準備 ---
合計
249.61 295.64 147.62 102.99
由於公司注重資產的周轉效率及後續改良，資產發生減值情況較少，公司存
貨、固定資產、在建工程、無形資產均不存在減值的情況。
公司已經按照《企業會計準則》的規定製定了具體的計提資產減值準備的會
計政策；報告期內已根據上述會計政策以及各項資產的實際情況，足額計提了各
項資產減值準備；公司資產減值準備計提政策穩健，減值準備提取與資產質量實
際狀況相符，有利於公司實現資本保全並保障持續經營能力。
3、負債的構成及變化分析
公司
2008年末、2009年末、2010年末及
2011年
6月末負債總額分別為
11,293.17萬元、12,271.81萬元、15,395.34萬元及
17,011.21萬元，其構成情況
如下表所示：
1-1-231
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
單位：萬元
2010年
2009年
2008年2011年
6月
30日
12月
31日
12月
31日
12月
31日
項目
佔比
金額
佔比
金額
佔比
金額
佔比
金額(%)(%) (%) (%)
短期借款 7,185.77 42.24 2,440.00 15.85 1,196.65 9.75 4,953.18 43.86
交易性金融負債
------105.98 0.94
應付帳款 5,885.95 34.60 5,147.96 33.44 3,721.30 30.32 2,385.54 21.12
預收款項 1,090.82 6.41 868.01 5.64 512.42 4.18 761.18 6.74
應付職工薪酬 1,148.89 6.75 1,161.80 7.55 1,089.86 8.88 823.33 7.29
應交稅費 350.75 2.06 426.66 2.77 142.85 1.16 419.37 3.71
應付利息 10.80 0.06 10.86 0.07 8.09 0.07 9.27 0.08
其他應付款 215.24 1.27 217.58 1.41 284.80 2.32 489.48 4.33
一年內到期的非流
動負債
1,000.00 5.88 5,000.00 32.48 ---
流動負債合計：
16,888.22 99.28 15,272.86 99.20 6,955.97 56.68 9,947.33 88.08
長期借款 ----5,315.84 43.32 1,345.84 11.92
遞延所得稅負債
10.99 0.06 10.48 0.07 ---
其他非流動負債 112.00 0.66 112.00 0.73 ---
非流動負債合計：
122.99 0.72 122.48 0.80 5,315.84 43.32 1,345.84 11.92
負債總額 17,011.21 100.00 15,395.34 100.00 12,271.81 100.00 11,293.17 100.00
從期間變動來看，2009年末公司負債較
2008年末增加
8.67%，主要是應付
帳款、應付職工薪酬及長期借款增加所致。
2010年末公司負債較
2009年末增加
25.45%，主要是短期借款、應付帳款增加所致。2011年
6月末公司負債較
2010
年末增加
10.50%，主要是銀行借款增加所致。
在負債結構方面，公司債務以銀行借款為主，2008年末、2009年末、2010
年末及
2011年
6月末銀行借款（包括短期、長期借款）佔負債總額的比例分別
為
55.78%，53.07%、48.33%及
48.12%。
2009年末非流動負債比例較
2008年末大幅提高，主要是由於
2009年公司
考慮降低財務風險，逐步優化負債結構，增加長期借款
3,970萬元，減少短期借
款
3,756.53萬元。2010年非流動負債比例下降至
0.80%的原因系即將於
2011年
到期的長期借款計入了一年內到期非流動負債。2011年非流動負債比例為
0.80%
1-1-232
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
的原因系 2011年上半年公司經營規模擴大，短期周轉資金需求量較多，公司短
期借款大幅上升所致。
（1）流動負債分析
公司 2008年末、2009年末、2010年末及 2011年 6月末的流動負債餘額分
別為 9,947.33萬元、6,955.97萬元、15,272.86萬元及 16,888.22萬元，流動負債
構成情況具體如下：
單位：萬元
2011年 2010年 2009年 2008年
6月 30日 12月 31日 12月 31日 12月 31日
項目
佔比
金額
佔比
金額
佔比
金額
佔比
金額(%)(%) (%) (%)
短期借款 7,185.77 42.55 2,440.00 15.98 1,196.65 17.20 4,953.18 49.79
交易性金融負債 ------105.98 1.07
應付帳款 5,885.95 34.85 5,147.96 33.71 3,721.30 53.50 2,385.54 23.98
預收款項 1,090.82 6.46 868.01 5.68 512.42 7.37 761.18 7.65
應付職工薪酬 1,148.89 6.80 1,161.80 7.61 1,089.86 15.67 823.33 8.28
應交稅費 350.75 2.08 426.66 2.79 142.85 2.05 419.37 4.22
應付利息 10.80 0.06 10.86 0.07 8.09 0.12 9.27 0.09
其他應付款 215.24 1.27 217.58 1.42 284.8 4.09 489.48 4.92
一年內到期的非
流動負債 1,000.00 5.92 5,000.00 32.74 ---
合計 16,888.22 100.00 15,272.86 100.00 6,955.97 100.00 9,947.33 100.00
1-1-233
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
2008-2011年6月流動負債構成
18,000
16,000
2008年12月31日 2009年12月31日 2010年12月31日 2011年6月30日
單位：萬元
一年內到期的非流
動負債
14,000
其他應付款
12,000
應付利息
10,000
應交稅費
8,000
應付職工薪酬
6,000
預收款項
4,000
應付帳款
2,000
0
報告期內，剔除長期借款計入一年內到期非流動負債對流動負債的影響，流
動負債的主要項目為短期借款和應付帳款，2008年、2009年、2010年及 2011
年 6月末兩者合計佔流動負債比例分別為 73.78%、70.70%、73.86%及 77.40%，
各期保持穩定。
1）短期借款
公司 2008年末、2009年末、2010年末及 2011年 6月末的短期借款餘額分
別為 4,953.18萬元、1,196.65萬元、2,440.00萬元及 7,185.77萬元，佔流動負債
的比例為 49.79%，17.20%、15.98%及 42.55%。2009年末較 2008年末大幅下降，
主要原因系長期借款能夠為公司提供更穩定的資金支持，公司考慮提高資金使用
效率，優化債務結構，合理安排資金，故減少短期借款，增加長期借款。2010
年末較 2009年末增加 1,243.35萬元的主要原因系 2010年國內外需求良好，公司
新增短期借款以滿足銷售規模的快速增長對正常生產運營資金的需求。2011年 6
月末較 2010年末增加 4,745.77萬元，主要原因系 2011年上半年公司經營規模迅
速擴大，短期周轉資金需求量較多，公司增加短期銀行融資所致。
報告期內，短期借款分類如下表所示：
1-1-234
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
單位：萬元
項目
2011年
6月 30日
2010年
12月 31日
2009年
12月 31日
2008年
12月 31日
金額
佔比
(%) 金額
佔比
(%)金額
佔比
(%)金額
佔比
(%)
保證借款 3,243.77 45.14 179.00 7.34 1,196.65 100.00 3,272.18 66.06
抵押兼保證借
款 3,942.00 54.86 2,261.00 92.66 --1,681.00 33.94
合計 7,185.77 100.00 2,440.00 100.00 1,196.65 100.00 4,953.18 100.00
截至 2011年 6月 30日，保證借款中 1,864.77元由浙江博宇實業有限公司為
本公司提供保證，1,379.00元由浙江博宇實業有限公司和自然人呂強共同為本公
司提供最高額保證；抵押兼保證借款 3,942.00元系本公司以自有房屋建築物及土
地使用權提供最高額抵押，同時由自然人呂強為本公司提供最高額保證。
2）交易性金融負債
報告期內，公司交易性金融負債具體情況如下：
單位：萬元
2011年 2010年 2009年 2008年
項目 6月 30日 12月 31日 12月 31日 12月 31日
交易性金融負債 --
105.98
2008年末交易性金融負債金額為 105.98萬元，系 2008年末未交割的遠期外
匯合約 300萬美元的公允價值變動額。具體分析詳見「第十一節管理層討論與分
析」之「四、遠期結匯業務分析」。
3）應付帳款
應付帳款是應付給鋼件、塑料粒子、塑料件及其他輔助材料等原材料供應商
的帳款。公司 2008年末、2009年末、2010年末及 2011年 6月末的應付帳款餘
額分別為 2,385.54萬元、3,721.30萬元、5,147.96萬元及 5,885.95萬元，佔各期
流動負債的比例分別為 23.98%，53.50%、33.71%及 34.85%。
2009年末應付帳款較 2008年末增長 55.99%，主要原因系 2009年下半年銷
售訂單較 2008年同期大幅增加，公司年末增加了鋼件、塑料粒子、塑料件及其
他輔助材料的儲備規模。2010年末應付帳款餘額較 2009年末增長 38.34%，主要
原因系 2010年國內外銷售情況良好，為滿足不斷擴大的生產規模需要，公司增
1-1-235
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
加上述原材料儲備規模。2011年 6月末應付帳款餘額較 2010年末增長 14.34%，
主要原因系 2011年公司經營規模擴大，原材料儲備增加所致。
截至 2010年末，應付帳款中無應付持有本公司 5%（含 5%）以上表決權股
份的股東款項，也無應付其他關聯方款項。
4）預收帳款
預收帳款主要是由電匯 T/T結算方式下公司預收貨款組成。公司 2008年末、
2009年末、2010年末及2011年6月末的預收帳款餘額分別為761.18萬元、512.42
萬元、868.01萬元及 1,090.82萬元。
報告期內，2009年末較 2008年末減少 248.76萬元的主要原因系 2009年銷
售收入同比減少所致；2010年末較 2009年末增加 355.59萬元的主要原因系 2010
年末採用電匯 T/T結算的外銷收入較 2009年末增長；2011年 6月末較 2010年
末增加 222.81萬元的主要原因系 2011年 1-6月採用電匯 T/T結算的外銷收入增
長所致。
5）應付職工薪酬
報告期內，應付職工薪酬的變動情況如下：
單位：萬元
項目 2011年
6月 30日
2010年
12月 31日
2009年
12月 31日
2008年
12月 31日
工資及福利 807.04 823.54 756.30 626.72
社會保險費及住房
公積金 36.00 34.11 44.90 12.06
工會經費 236.54 215.21 180.90 113.94
職工教育經費 69.31 88.93 107.76 70.60
合計 1,148.89 1,161.80 1,089.86 823.33
應付職工薪酬的期末餘額主要系計提的當年 12月員工工資及當年業績考核
獎金，計劃於下一年 1月至 2月份發放完畢。2009年末應付職工薪酬餘額較 2008
年末增長 32.37%，主要原因係為了激勵公司員工，職工業績考核獎金比 2008年
的 237.92萬元有所提高，為 445萬元。2010年末應付職工薪酬餘額較 2009年末
增長 71.94萬元，主要原因系員工工資水平上升所致。 2010年 6月末應付職工薪
酬的期末餘額主要系 6月末計提的員工工資, 已於 2011年 7月份發放完畢。
6）一年內到期非流動負債
1-1-236
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
2011年 6月末一年內到期非流動負債為 1,000萬元，公司已於 2011年 7月
歸還，具體情況如下：
借款合同號貸款銀行借款期限
貸款金額
（元）
擔保
方式
33101200900030154中國農業銀行
永康市支行 2009.07.23-2011.07.19 10,000,000注 1
註：根據 33901200900023314號《保證合同》，該等銀行借款由浙江博宇實業有限公司提供
保證擔保。
公司多年來一直保持良好的償債信用記錄，被中國農業銀行永康市支行評為
AAA級信用客戶，被中國銀行永康市支行評為 A級客戶，信用評級優秀，故長
期借款到期後公司可利用與銀行的長期合作關係積極爭取長期借款。截至本招股
說明書籤署日，公司已新增 3000萬元長期借款，以優化資金結構。
（2）非流動負債分析
報告期內，2008年末、2009年末的非流動負債主要為長期借款，餘額分別
為 1,345.84萬元、5,315.84萬元，佔負債總額的比例分別為 11.92%、43.32%。
2009年長期借款佔比較 2008年大幅上升，主要原因系長期借款能夠為公司提供
更穩定的資金支持，公司考慮提高資金使用效率，優化債務結構，合理安排資金，
增加 3,970萬元長期借款。2010年末長期負債即將於 2011年到期，計入一年內
到期非流動負債。2011年 6月末長期負債即將於 2011年 7月到期，計入一年內
到期非流動負債。
2011年 6月末其他非流動負債餘額為 112萬元，系公司依據永康市經濟貿
易局和永康市財政局下發的《關於企業配套設施建設資金補助的通知》（永經貿
[2010]9號）獲得專項用於募投項目配套設施建設的補助資金 112萬元。
（二）償債能力分析
2011年 2010年 2009年 2008年
財務指標 6月 30日/201112月 31日 12月 31日 12月 31日
年 1-6月 /2010年度 /2009年度 /2008年度
資產負債率（母公司）
(%) 50.87 52.21 52.52 58.51
流動比率 1.34 1.33 2.16 1.24
速動比率 0.83 0.88 1.38 0.81
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第一章招股說明書及發行公告招股說明書
息稅折舊攤銷前利潤
（萬元） 3,394.57 6,180.67 4,717.70 3,498.25
利息保障倍數 10.61 10.73 9.08 5.56
公司的資產負債率、流動比率、速動比率均與現有的經營規模相適應，保持
均衡發展的態勢，息稅折舊攤銷前利潤及利息保障倍數均較高，銀行資信狀況良
好，公司完全能夠按時足額償還貸款利息和本金，不存在償債風險。
1、資產負債率分析
報告期內，公司資產負債率（母公司）呈現下降趨勢，分別為 58.51%、52.52%、
52.21%及 50.87%，主要原因系公司盈利能力逐年增強， 2008年、2009年、2010
年及 2011年 1-6月公司實現淨利潤 1,758.71萬元、3,089.50萬元、4,232.21萬元
及 2,336.24萬元，使公司淨資產規模有較大幅度提高，由 2008年末的 8,006.71
萬元增長至 2011年 6月末的 16,429.66萬元，資產負債率總體呈下降趨勢表明公
司總體償債能力進一步提高。
2、流動比率和速動比率分析
報告期內，公司流動比率和速動比率兩項指標保持在合理水平，說明企業資
產流動性較好，短期償債能力和抗風險能力較強。
2009年末較2008年末流動比率和速動比率上升的主要原因系公司出於調整
財務結構考慮，長期借款大幅上升，短期借款比例有較大幅度下降。
2010年末較2009年末兩項比率大幅下降的主要原因系公司長期借款即將於
2011年到期，計入一年內到期非流動負債，故 2010年末流動負債較 2009年末
大幅上升。
3、息稅折舊攤銷前利潤和利息保障倍數分析
報告期內，公司息稅折舊攤銷前利潤逐年提高，分別為 3,498.25萬元、
4,717.70萬元、6,180.67萬元及 3,394.57萬元。利息保障倍數保持在較高水平，
分別為 5.56倍、9.08倍、10.73倍及 10.61倍，呈現逐年上升趨勢。說明公司具
有較好的盈利能力，盈利完全能滿足償還貸款本息的需要。
公司多年來一直保持良好的償債信用記錄，被中國農業銀行永康市支行評為
AAA級信用客戶，被中國銀行永康市支行評為 A級客戶，信用評級優秀，無逾
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第一章招股說明書及發行公告招股說明書
期未償還銀行借款本金及逾期支付利息的情況。此外，公司不存在對正常生產、
經營活動有重大影響的需特別披露的或有負債、也不存在表外融資的情況。
（三）資產周轉能力分析
財務指標 2011年 1-6月 2010年度 2009年度 2008年度
應收帳款周轉率（次） 5.14 11.30 8.56 11.12
應收帳款周轉天數（天） 35 32 42 32
存貨周轉率（次） 2.23 4.96 3.95 4.28
存貨周轉天數（天） 81 73 91 84
1、應收帳款周轉能力分析
報告期內，公司應收帳款周轉率總體水平較高， 2008年、2009年和 2010年
應收帳款周轉率分別為 11.12次/年，8.56次/年和 11.30次/年，周轉天數分別為
32天、42天和 32天，平均回款天數一般控制在 30-40天。其中 2008年與 2010
年較為穩定，僅 2009年應收帳款周轉率有小幅下降，主要原因系 2009年下半年
經濟回暖及第四季度為銷售旺季，公司加大銷售力度，發貨較為集中，致使 2009
年末應收帳款餘額較上期有所上升。2011年上半年應收帳款周轉次數為 5.14次，
周轉天數為 35天，應收帳款周轉率水平較好。
公司制定應收帳款管理制度，對收款管理、相關崗位的責任權限、經銷商回
款、外銷客戶回款均作了明確規定，並將銷售貨款回收率作為主要考核指標之一。
公司還建立日常貨款往來的帳帳核對工作，建立對帳記錄製度。
公司國外客戶均為資金雄厚、信譽較好的國際品牌商，公司與其建立了較為
穩定的合作關係，貨款回收及時。國內銷售採取經銷商模式，每年年初根據經銷
商資信狀況、合作期限、往年銷售業績以及未來預計銷售情況等因素，公司與經
銷商在合同中約定信用額度，超過信用額度的貨款實行現款現貨制度，故公司對
經銷商的應收帳款餘額控制能力較強。
2、存貨周轉能力分析
2008年、2009年及 2010年，公司的存貨周轉天數分別為 84天，91天和 73
天，存貨周轉率分別為 4.28次/年，3.95次/年和 4.96次/年，2011年 1-6月存貨
周轉天數為 81天、周轉次數為 2.23次，公司存貨周轉速度較為穩定。公司建立
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第一章招股說明書及發行公告招股說明書
了採購控制程序，通過銷售預測、物流計劃、採購管理，穩固供應渠道，抓好原
材料備貨，合理設定安全庫存，減少存貨佔用，提高經營效率。
二、盈利能力分析
報告期內，公司主要的經營成果如下表所示：
單位：萬元
項目
2011年 1-6月 2010年度 2009年度 2008年度
金額
增長率
（%）
金額
增長率
(%)金額
增長率
（%）
金額
營業收入 23,106.14 44.12 42,222.94 51.48 27,874.21 -8.24 30,377.30
營業利潤 2,620.80 29.26 4,526.68 34.45 3,366.77 47.77 2,278.38
利潤總額 2,681.96 12.97 4,897.45 35.69 3,609.25 52.07 2,373.49
淨利潤 2,336.24 14.86 4,232.21 36.99 3,089.50 75.67 1,758.71
歸屬於母公
司股東的
淨利潤
2,336.24 14.86 4,232.21 36.99 3,089.50 75.69 1,758.47
報告期營業收入
50,000
42,223
40,000
30,377
27,874
30,000
23,106.14
20,000
10,000
0
單位：萬元2008年 2009年 2010年 2011年1-6月
報告期利潤指標
6,000
5,000
4,000
3,000
2,000
1,000
0
單位：萬元
2008年 2009年 2010年 2011年1-6月
營業利潤
利潤總額
淨利潤
歸屬於母公司股東的淨利潤
1-1-240
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
公司報告期內的營業收入和利潤指標的變動趨勢如上圖所示，報告期內，公
司主營業務突出，盈利能力較強，淨利潤主要來自於營業利潤。 2008年、2009
年、2010年和 2011年 1-6月公司實現營業收入分別為 30,377.30萬元、27,874.21
萬元、42,222.94萬元和 23,106.16萬元，2008年至 2010年年複合增長率 17.90%，
實現淨利潤分別為 1,758.71萬元、3,089.50萬元、4,232.21萬元和 2,336.24萬元，
2008年至 2010年年複合增長率 55.13%。
反映公司經營盈利能力的主要指標如下表所示：
項目 2011年 1-6月 2010年度 2009年度 2008年度
綜合毛利率（%） 24.95 27.12 30.84 21.67
營業利潤率（%） 11.34 10.72 12.08 7.50
淨利率（%） 10.11 10.02 11.08 5.79
報告期盈利能力指標圖
35%
30%
25%
20%
綜合毛利率
營業利潤率
15%
淨利率
10%
5%
0%
2008年2009年2010年2011年1-6月
（一）公司主營業務
本公司主要從事日用不鏽鋼真空保溫器皿的研發設計、生產與銷售，主要產
品包括保溫杯、保溫瓶、保溫壺、保溫飯盒及燜燒壺等不鏽鋼真空保溫器皿以及
部分不鏽鋼非真空器皿。
經過多年發展，公司已成為國內最具影響力的專業不鏽鋼真空保溫器皿製造
商之一，與國內同行業企業相比具有產銷規模大，生產製造技術精良，研發設計
能力突出，國內營銷網絡覆蓋面廣等優勢。
1-1-241
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
（二）公司業務模式與收入成本確認方法
在國際市場上，公司採取 ODM、OEM相結合的業務模式，為國際不鏽鋼真
空保溫器皿品牌商提供專業的研發設計和生產製造服務，與膳魔師集團、 PMI
公司、SKATER公司等多家國際知名品牌商建立較為穩定的合作關係。在國內市
場上，公司主要採取經銷模式銷售自主品牌產品，在全國擁有 88家經銷商、3000
多個銷售終端，終端覆蓋面廣，品牌影響力國內領先。
公司制定《會計核算制度》，規定銷售收入的確認方法為：在經濟利益很可
能流入公司、且金額能夠可靠計量，已將商品所有權上的主要風險和報酬轉移給
購貨方，並不再對商品保留通常與所有權相聯繫的繼續管理權和實施有效控制，
且相關的已發生或將發生的成本能夠可靠計量的情況下，確認產品銷售收入。實
務當中，公司外銷收入以貨物報關離岸作為收入確認時點，內銷收入以經銷商或
客戶收到貨物並驗收作為收入確認時點。
1、外銷收入確認的具體原則及款項結算方式
實務當中，公司在貨物報關離岸後，確認產品銷售收入，符合有關收入的確
認條件，具體如下：
（1）貨物在報關離岸後，公司已將商品所有權上的主要風險和報酬轉移給
外銷客戶；
（2）貨物在報關離岸後，公司既沒有保留通常與所有權相聯繫的繼續管理
權，也沒有對已售出的商品實施有效控制；
（3）收入的金額能夠可靠地計量；
（4）相關的經濟利益很可能流入公司；
（5）相關的已發生或將發生的成本能夠可靠地計量。
對外銷客戶採取兩種結算方式：第一，即期信用證結算方式，公司完成報關
離岸手續後向銀行提交符合信用證條款的單據後，銀行即會履行付款義務，故應
收帳款回收期較短；第二，電匯 T/T結算方式，即在報關離岸前預收部分帳款，
報關離岸後約一個月內辦理完畢結算事宜並收到剩餘貨款。此外公司給予部分外
銷大客戶一個月的信用期，在報關離岸後一個月收到全部貨款。具體收入確認及
1-1-242
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
結算方式流程圖如下所示：
下單意向
收到定金
貨物報關離岸
約一個月內辦理完畢結
算事宜並收到剩餘貨款
生產產品
向銀行提交單
據，收到貨款
一個月後收到
大客戶貨款
確定訂單
T/T結算預付定金
確認收入、應收帳款
即期信用證 T/T結算大客戶信用期
結算
一個月
2、經銷模式下收入確認的具體原則及款項結算方式
實務當中，公司在經銷商收到貨物並驗收後，確認產品銷售收入，符合有關
收入的確認條件，具體如下：
（1）經銷商收到貨物並驗收後，公司已將商品所有權上的主要風險和報酬
轉移給經銷商；
（2）經銷商收到貨物並驗收後，公司既沒有保留通常與所有權相聯繫的繼
續管理權，也沒有對已售出的商品實施有效控制；
（3）收入的金額能夠可靠地計量；
（4）相關的經濟利益很可能流入公司；
（5）相關的已發生或將發生的成本能夠可靠地計量。
對國內經銷商的信用政策是：每年年初根據經銷商資信狀況、合作期限、往
1-1-243
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
年銷售業績以及未來預計銷售規模等情況，公司與經銷商在合同中約定信用額
度，超過信用額度的貨款實行現款現貨制度。具體收入確認及結算方式流程圖如
下所示：
接到訂單
生產產品
貨物發出
收到經銷商驗收單
收到經銷商貨款
超過約定信用額度的款項
確認收入、應收帳款
公司採用月末一次加權平均法結轉消耗的原材料成本，製造費用和人工成本
按照生產工序歸集，不能直接歸集的按各工序直接材料成本分配。月末生產成本
在完工產品和在產品之間分配。產品實現銷售後，按銷量和單位產品成本結轉當
期營業成本。
（三）公司營業收入結構及其變動分析
報告期內，公司營業收入構成情況如下：
單位：萬元
項目
2011年 1-6月 2010年度 2009年度 2008年度
金額
比例
（%）
金額
比例
(%)金額
比例
(%)金額
比例
（%）
主營業務收入 22,167.04 95.94 40,243.69 95.31 27,014.07 96.91 29,889.99 98.40
其他業務收入 939.10 4.06 1,979.25 4.69 860.15 3.09 487.31 1.60
營業收入 23,106.14 100.00 42,222.94 100.00 27,874.21 100.00 30,377.30 100.00
公司主營業務突出，營業收入主要來自於主營業務。 2008年、2009年、2010
年和 2011年 1-6月，主營業務收入佔營業收入的比例分別為 98.40%，96.91%、
95.31%和 95.94%，各期佔比均在 95%以上。
1、主營業務收入結構及其變動分析
報告期內，公司的主營業務收入按產品構成情況如下表所示：
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第一章招股說明書及發行公告招股說明書
單位：萬元
產品名稱
不鏽鋼
真空保
溫器皿
保溫杯
保溫瓶
(壺）
小計
不鏽鋼非真空器
皿
其他產品
合計
2011年 1-6月 2010年度 2009年度 2008年度
收入
佔比
（%）
收入
佔比
（%）
收入
佔比
（%）
收入
佔比
（%）
10,729.37 48.40 17,978.34 44.67 13,751.75 50.91 13,465.88 45.058,669.81 39.11 17,062.48 42.40 10,071.46 37.28 11,384.56 38.0919,399.18 87.51 35,040.82 87.07 23,823.20 88.19 24,850.44 83.141,507.24 6.80 3,136.85 7.79 1,804.82 6.68 3,274.06 10.951,260.62 5.69 2,066.02 5.13 1,386.04 5.13 1,765.49 5.9122,167.04 100.00 40,243.69 100.00 27,014.07 100.00 29,889.99 100.00
注 1：由於公司主導產品——保溫杯和保溫瓶（壺）均為不鏽鋼真空保溫器皿，耗用原材料
和生產工序相同，且毛利率相近，故將保溫杯和保溫瓶（壺）歸為不鏽鋼真空保溫器皿統一
分析。
注 2：不鏽鋼非真空器皿主要包括杯、瓶、壺等單層不鏽鋼器皿。
報告期內主營業務收入構成圖
45,000
40,000
35,000
30,000
其他產品
25,000
不鏽鋼非真空器皿
20,000
不鏽鋼真空保溫器皿
15,000
10,000
5,000
0
單位：萬元
2008年 2009年 2010年 2011年1-6月
由上圖表可知，公司主要產品為不鏽鋼真空保溫器皿，報告期內其銷售收入
佔主營業務收入比重都達到 80%以上。
公司 2011年 1-6月主營業務收入較上年同期增長 45.32%，主要原因系國內
外市場需求保持穩定增長，產品銷售量較上年同期上漲 42.12%。
公司 2010年主營業務收入較 2009年增長 48.97%，主要原因系隨著全球經
濟的逐步恢復，國際市場需求明顯增加，訂單情況良好，產品銷量較 2009年上
漲 34.71%。同時，隨著原材料價格上升，產品銷售價格隨之上調，單位產品平
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第一章招股說明書及發行公告招股說明書
均銷售價格較 2009年上漲 10.58%，故主營業務收入大幅上升。
公司 2009年主營業務收入較 2008年下降 6.15%，主要原因系因全球金融危
機致使國際市場需求下降，產品銷量較 2008年僅上漲 1.10%，同時原材料價格
下跌，產品銷售價格隨之下調，單位產品平均銷售價格較 2008年下降 7.18%，
故主營業務收入下降。
報告期內，公司產品的平均銷售價格和銷量變化情況如下表所示：
產品名稱
2011年 1-6月 2010年度 2009年度 2008年度
平均售
價（元/
只）
銷量
（萬隻）
平均售
價（元 /
只）
銷量
（萬隻）
平均售
價（元 /
只）
銷量
（萬隻）
平均售
價（元 /
只）
銷量
（萬隻）
不鏽
鋼真
空保
溫器
皿
保溫杯 21.20 506.03 20.01 898.49 18.80 731.58 19.07 705.97
保溫瓶
（壺） 39.95 217.04 36.95 461.74 34.88 288.71 38.57 295.17
小計 26.83 723.07 25.76 1,360.23 23.35 1,020.30 24.82 1,001.14
不鏽鋼非真空器
皿 14.74 102.28 14.28 219.66 13.71 131.61 14.45 226.51
其他產品 7.14 176.64 12.18 169.57 9.44 146.80 11.58 56.95
合計 22.12 1,001.98 23.00 1,749.46 20.80 1,298.72 22.41 1,284.60
注 1：由於公司主導產品——保溫杯和保溫瓶（壺）均為不鏽鋼真空保溫器皿，耗用原材料
和生產工序相同，且毛利率相近，故將保溫杯和保溫瓶（壺）歸為不鏽鋼真空保溫器皿統一
分析。
注 2：不鏽鋼非真空器皿主要包括杯、瓶、壺等單層非真空不鏽鋼器皿。
注 3：其他產品主要包括玻璃杯、鋁瓶、塑料杯、錫罐等產品，剔除 2008年 1月~3月由哈
爾斯電器生產的電火鍋、電烤板等產品。
2、主營業務收入變動因素分析
從報告期內銷售數量和銷售價格兩個驅動因素的變化分析收入變動，逐個產
品具體分析。
（1）不鏽鋼真空保溫器皿
不鏽鋼真空保溫器皿佔公司主營業務收入的比重均在 80%以上，是公司主營
業務收入的最主要來源。報告期內不鏽鋼真空保溫器皿的銷量和售價對公司銷售
收入增長的貢獻如下：
1-1-246
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
項目 2011年 1-6月 2010年度 2009年度 2008年度
銷售收入（萬元） 19,399.18 35,040.82 23,823.20 24,850.44
銷量（萬隻） 723.07 1,360.23 1,020.30 1,001.14
平均單位售價（元/只） 26.83 25.76 23.35 24.82
收入增長比率（%） 47.09
-4.13 -
銷量變動對收入增長的影響（%） 33.32
1.91 -
售價變動對收入增長的影響（%） 13.76
-6.04 -
註：銷量變動對收入增長的影響＝（本年度銷售數量－上年度銷售數量）×上年度銷售價格
÷上年度銷售收入；售價變動對收入增長的影響＝（本年度銷售價格－上年度銷售價格） ×
本年度銷售數量÷上年度銷售收入。
2011年 1-6月不鏽鋼真空保溫器皿的銷售收入較上年同期增長 53.58%，主
要原因系國內外市場需求保持穩定增長，產品銷售量較上年同期上漲 45.43%，
同時隨著原材料價格上漲，產品銷售價格隨之上調，單位產品平均銷售價格較上
年同期上漲 5.61%。
2010年不鏽鋼真空保溫器皿的銷售收入較 2009年增長 47.09%，主要原因系
隨著全球經濟逐步恢復，國際市場需求明顯增加， 2010年銷售量較 2009年增加
339.93萬隻，增幅為 33.32%；由於原材料價格上漲，公司上調了產品銷售價格，
此外公司加大研發設計力度，公司推出的多款新產品，市場銷售較好，上述原因
導致 2010年單位售價較 2009年增幅為 10.32%。
2009年不鏽鋼真空保溫器皿的銷售收入較 2008年下降 4.13%，主要原因系
公司隨原材料不鏽鋼卷板採購價格下跌相應下調產品銷售價格， 2009年單位售
價較 2008年下降 5.92%。受金融危機影響，國際市場需求下降，公司加大內銷
力度，總銷量較 2008年上漲 1.91%。
（2）不鏽鋼非真空器皿
報告期內，不鏽鋼非真空器皿佔公司主營業務收入的比重平均為 8.06%，報
告期內不鏽鋼非真空器皿的銷量和售價對銷售收入增長的貢獻如下：
項目 2011年 1-6月 2010年度 2009年度 2008年度
銷售收入（萬元） 1,507.24 3,136.85 1,804.82 3,274.06
銷量（萬隻） 102.28 219.66 131.61 226.51
平均單位售價（元/只） 14.74 14.28 13.71 14.45
收入增長比率（%） 73.80
-44.88 -
1-1-247
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
銷量變動對收入增長的影響（%） -66.90 -41.90 -
售價變動對收入增長的影響（%） 6.90
-2.98 -
註：銷量變動對收入增長的影響＝（本年度銷售數量－上年度銷售數量）×上年度銷售價格
÷上年度銷售收入；售價變動對收入增長的影響＝（本年度銷售價格－上年度銷售價格） ×
本年度銷售數量÷上年度銷售收入。
2011年 1-6月不鏽鋼非真空器皿的銷售收入較上年同期增長 22.49%，主要
原因系國內外市場需求保持穩定增長，產品銷售量較上年同期上漲 9.77%，同時
隨著原材料價格上漲，產品銷售價格隨之上調，單位產品平均銷售價格較上年同
期上漲 11.58%。
2010年不鏽鋼非真空器皿的銷售收入較 2009年增長 73.80%，主要原因系
2010年銷售量較 2009年增加 88.05萬隻，增幅為 66.90%，同時由於原材料價格
上漲，公司上調了產品銷售價格，2010年單位售價較 2009年增幅為 4.14%。
2009年不鏽鋼非真空器皿的銷售收入較 2008年下降 44.88%，主要原因系受
國際金融危機影響，2009年不鏽鋼非真空器皿銷量較 2008年下降 41.90%。
（3）其他產品
其他產品佔公司主營業務收入的比重平均為 5.47%，報告期內其他產品的銷
量和售價對銷售收入增長的貢獻如下：
項目 2011年 1-6月 2010年度 2009年度 2008年度
銷售收入（萬元） 1,260.62 2,066.02 1,386.04 659.35
銷量（萬隻） 176.64 169.57 146.80 56.95
平均單位售價（元/只） 7.14 12.18 9.44 11.58
收入增長比率（%） 49.06
110.21 -
銷量變動對收入增長的影響（%） 15.51
157.77 -
售價變動對收入增長的影響（%） -33.55 -47.56 -
注 1：銷量變動對收入增長的影響＝（本年度銷售數量－上年度銷售數量） ×上年度銷售價
格÷上年度銷售收入；售價變動對收入增長的影響＝（本年度銷售價格－上年度銷售價格）
×本年度銷售數量÷上年度銷售收入。
注 2：其他產品主要包括玻璃杯、鋁瓶、塑料杯、錫罐等產品，剔除 2008年 1月~3月由哈
爾斯電器生產的電火鍋、電烤板等產品。
2011年上半年其他產品銷售收入較上年同期下降 9.47%，主要原因系公司
2011年上半年其他產品的銷售結構與去年有所不同，以玻璃杯、塑料杯等單價
1-1-248
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
較低的產品為主。
2010年其他產品的銷售收入較 2009年增長 49.06%，主要原因系 2010年銷
售量較 2009年增加 22.77萬隻，增幅為 15.51%；產品銷售價格同比上調 29.04%。
2009年其他產品的銷售收入較 2008年增長 110.21%，主要原因 2009年銷售
量較 2008年增加 87.85萬隻，增幅為 157.77%，產品銷售價格同比下跌 18.45%。
公司其他產品主要包括玻璃杯、鋁瓶、塑料杯、錫罐等產品，報告期內其他
產品銷售收入佔主營業務收入比重平均為 5.47%，故其他產品銷售收入變動對主
營業務收入影響較小。
3、銷售區域分析
報告期內，主營業務收入按銷售區域劃分如下：
單位：萬元
區域
2011年 1-6月 2010年度 2009年度 2008年度
金額
佔比
(%) 金額
佔比
(%)金額
佔比
(%)金額
佔比
(%)
國內 7,996.73 36.07 15,100.94 37.52 12,371.88 45.80 10,460.16 35.00
國外 14,170.31 63.93 25,142.75 62.48 14,642.19 54.20 19,429.83 65.00
合計 22,167.04 100.00 40,243.69 100.00 27,014.07 100.00 29,889.99 100.00
報告期銷售收入區域構成圖
45,000
40,000
35,000
30,000
25,000
20,000
15,000
10,000
5,000
0
2008年度 2009年度 2010年度 2011年1-6月
國內銷售國外銷售
單位：萬元
1-1-249
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
報告期內，外銷收入佔主營業務收入比重均在
54%以上，是公司銷售收入的
主要來源。2009年受金融危機影響，國外市場客戶減少了採購，同時原材料價
格下跌帶動產品價格下調，故
2009年出口銷售收入較
2008年下跌
24.64%。2010
年較
2009年出口銷售收入增長
71.71%，主要原因系國外市場回暖，原有客戶訂
單金額增長，同時公司加大市場開拓力度，引入了諸如
PMI公司等國際知名品
牌商；此外公司根據原材料價格上升的情況適當上調產品價格，故
2010年外銷
收入增加
10,500.56萬元。2011年上半年外銷收入繼續保持穩定增長，較去年同
期上漲
46.35%。
公司持續開拓國內市場，報告期內國內銷售呈現穩步增長，2008年至
2010
年內銷收入複合增長率為
20.15%，內銷收入的增長對推動公司業績的增長起著
十分重要的作用。受全球金融危機影響，2009年外銷收入有所下降，受益於公
司一直以來在國內市場的開拓，2009年國內銷量較
2008年增加
138.22萬隻，全
年公司銷量與
2008年基本持平，內銷收入較
2008年增長
18.28%，有效抵禦金
融危機對公司經營的不利影響。2010年受益於國內市場良好需求和產品價格的
上漲，全年國內銷售收入較
2009年增長
22.06%。2011年上半年國內銷售收入實
現穩定增長，較去年同期上漲
43.53%。
從銷售市場的具體區域來看，國內銷售以華東、華南、華中、華北等地區為
主，國外銷售以美國、俄羅斯、韓國、日本等國家為主。
4、2010年外銷收入增長原因分析
2010年較
2009年外銷收入增長
71.71%，主要原因系國外市場回暖，原有客
戶訂單金額增長，同時公司加大市場開拓力度，引入了諸如
PMI公司等國際知
名品牌商；此外公司根據原材料價格上升的情況適當上調產品價格，故
2010年
外銷收入增加
10,500.56萬元。2009年、2010年外銷收入如下表所示：
名稱
2010年度2009年度
收入
（萬元）
數量
（萬隻）
單價
（元/只）
收入
（萬元）
數量
（萬隻）
單價
（元/只）
不鏽鋼真空保溫器皿
22,116.35 840.44 26.32 12,812.60 528.72 24.23
不鏽鋼非真空器皿 2,924.94 205.61 14.23 1,620.17 118.28 13.70
其他產品 101.46 26.37 3.85 209.42 44.09 4.75
合計
25,142.75 1,072.42 23.44 14,642.19 691.10 21.19
1-1-250
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
由上表可知，不鏽鋼真空保溫器皿及不鏽鋼非真空器皿佔外銷收入的比重均
在 98%以上，是外銷收入的主要來源。其他產品主要包括玻璃杯、鋁瓶、塑料杯、
錫罐等產品，其他產品收入變動對外銷收入影響較小。
（1）不鏽鋼真空保溫器皿
不鏽鋼真空保溫器皿佔公司外銷收入的比重均在 85%以上，是公司外銷收入
的最主要來源。2009年度、2010年度不鏽鋼真空保溫器皿的銷量和售價對公司
外銷收入增長的貢獻如下：
項目 2010年度 2009年度
銷售收入（萬元） 22,116.35 12,812.60
銷量（萬隻） 840.44 528.72
平均單位售價（元/只） 26.32 24.23
收入增長比率 72.61% -
銷量變動對收入增長的影響 58.96% -
售價變動對收入增長的影響 13.66% -
註：銷量變動對收入增長的影響＝（本年度銷售數量－上年度銷售數量）×上年度銷售價格
÷上年度銷售收入；售價變動對收入增長的影響＝（本年度銷售價格－上年度銷售價格）×
本年度銷售數量÷上年度銷售收入。
2010年不鏽鋼真空保溫器皿的外銷收入較 2009年增長 72.61%，主要原因系
隨著全球經濟逐步恢復，國際市場需求明顯增加， 2010年銷售量較 2009年增加
311.72萬隻，增幅為 58.96%；由於原材料價格上漲，公司上調了產品銷售價格，
此外公司加大研發設計力度，公司推出的多款新產品，市場銷售較好，上述原因
導致 2010年單位售價較 2009年增幅為 8.59%，帶來收入增長 13.66%。
（2）不鏽鋼非真空器皿
報告期內，不鏽鋼非真空器皿佔公司外銷收入的比重平均為 13%，2009年
度、2010年度不鏽鋼非真空器皿的銷量和售價對銷售收入增長的貢獻如下：
項目 2010年度 2009年度
銷售收入（萬元） 2,924.94 1,620.17
銷量（萬隻） 205.61 118.28
平均單位售價（元/只） 14.23 13.70
收入增長比率 80.53% -
銷量變動對收入增長的影響 73.83% -
售價變動對收入增長的影響 6.70% -
註：銷量變動對收入增長的影響＝（本年度銷售數量－上年度銷售數量）×上年度銷售價格
1-1-251
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
÷上年度銷售收入；售價變動對收入增長的影響＝（本年度銷售價格－上年度銷售價格）×
本年度銷售數量÷上年度銷售收入。
2010年不鏽鋼非真空器皿的銷售收入較 2009年增長 80.53%，主要原因系
2010年銷售量較 2009年增加 87.33萬隻，增幅為 73.83%，同時由於原材料價格
上漲，公司上調了產品銷售價格，2010年單位售價較 2009年增幅為 3.86%，帶
來收入增長 6.70%。
（3）外銷客戶名稱、金額及基本情況
下表中列示了 2010年外銷收入累計佔比 71%的前 14名客戶名稱、基本情況
及其 2008年、2009年外銷收入金額。2010年度外銷客戶主要系報告期內的原有
客戶，外銷客戶群較為穩定，2010年度其銷售金額均有所增長，同時公司引入
諸如 PMI公司等新客戶。
單位：萬元
序
號
名稱類型旗下品牌
2011年
1-6月
收入
2010年
收入
2009年
收入
2008年
收入
1 Pacific Market
International, LLC
美國知名
品牌商
Stanley
Aladdin 2,144.83 4,014.20 --
2
Thermos Hong Kong
Limited及 Thermos
Group International
CO.,LTD 1
日本知名
品牌商 Thermos 2,229.94 3,470.25 92.44 -
3 Thermoline/
Rustermos CO.,LTD 2
俄羅斯
品牌商 Biostal -1,537.71 504.34 1,730.64
4 Cello International
PVT LTD
印度
品牌商 Cello 885.63 1,179.06 856.19 1,073.39
5 Elektia-Delta LTD
俄羅斯
品牌商 Delta -1,140.02 208.91 463.14
6 Vesenni Potok
CO.,LTD
俄羅斯
品牌商 Sunflower 100.89 1,087.92 672.86 1,304.54
7 Highel Holdings LTD韓國知名
品牌商 Igloo 441.4 884.64 794.21 498.34
8 Colorit CO., LTD 俄羅斯
品牌商 Regent 301.54 844.17 644.45 747.73
9 PTS Askeroth AB
瑞典知名
品牌商 Vildmark 656.20 809.24 616.14 450.76
10 PORTAB AFZAR 伊朗
品牌商 Dessini 786.88
116.88 -
11 The Skater CO.,LTD 日本知名
品牌商 Skater 308.21 695.78 944.52 369.06
12 Bilt Designs INC.
(INTEREX）
加拿大知
名品牌商 Innate 493.62 507.03 346.20 1,548.35
1-1-252
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
13 Dis Company LTD
瑞典知名
品牌商 Assklrtt 174.34 465.89 141.93 -
14 HONYEN HONG
LTD
印尼
品牌商 Shuma 766.55 428.11 399.15 433.39
合計 8,503.15 17,850.90 6,338.22 8,619.34
注 1： Thermos Hong Kong Limited、Thermos Group International CO.,LTD、膳魔師（中國）
家庭製品有限公司同屬日本知名品牌商膳魔師集團，旗下品牌「 Thermos」。由於膳魔師集
團根據集團採購安排，2008年及 2009年由膳魔師（中國）家庭製品有限公司在國內向公司
採購，2010年改由 Thermos Hong Kong Limited、Thermos Group International CO.,LTD向公
司採購，故膳魔師集團不算入 2009年新增客戶，2008年、2009年及 2010年膳魔師集團均
是公司客戶，內外銷收入總額佔各期營業收入比分別為 3.29%、2.49%及 8.21%。
注 2：Thermoline CO.,LTD為俄羅斯品牌商，旗下品牌「Biostal」，Thermoline CO.,LTD於
2010年 4月更名為 Rustermos CO.,LTD。
2010年公司共新增外銷客戶 11家，銷售金額總計 4,329.23萬元，佔外銷收
入比例為 17.22%，佔新增外銷收入比重為 41.23%，其中佔比較高的為 PMI公司、
Brita公司等客戶。
單位：萬元
序
號
名稱類型旗下品牌銷售收入
佔外銷收入
比例（%）
1 Pacific Market
International, LLC 美國知名品牌商 Stanley、
Aladdin 4,014.20 15.97
2 Brita GmbH 德國知名品牌商 Brita 97.40 0.39
3 The Outdoor Recreati
on Group 美國品牌商 Outdoor 93.54 0.37
4 Staples Promotional P
roducts美國品牌商 Staple 30.08 0.12
5 Premium Homeware
PVT. LTD. 印度品牌商 Premium 21.61 0.09
6 Dae Sang Sisangpum韓國品牌商 DAESAN
G 19.48 0.08
7 L.N Engineering
Works PVT.LTD印度品牌商 Niralt 17.47 0.07
8 Life Is Good
Company 美國品牌商 Life Is
Good 17.19 0.07
9
IPV,Inheidener
Produktions-UND
Vertriebsgesellschaft
MBH
德國品牌商 Laplaya 9.57 0.04
10
Swiss Military
Lifestyle Products
PVT. LTD.
瑞士品牌商 Swiss
Military 5.63 0.02
11 Jing Sang Enterprise
CO.,LTD 臺灣品牌商 Sunny
Home 3.06 0.01
合計 4,329.23 17.22
1-1-253
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
5、其他業務收入變動分析
公司其他業務收入主要包括產品廢料的處置收入和原材料的銷售收入。2008
年、2009年、2010年和 2011年 1-6月公司其他業務收入的金額分別為 487.31
萬元、860.15萬元、1,979.25萬元和 939.10萬元，佔營業收入比重較小，分別為
1.60%、3.09%、4.69%和 4.06%。報告期內其他業務收入具體情況如下表所示：
單位：萬元
項目 2011年 1-6月 2010年度 2009年度 2008年度
其他業務收入
原材料 588.64 1,250.10 607.00 -
廢料 350.47 729.15 253.15 487.31
合計 939.10 1,979.25 860.15 487.31
原材料 608.76 1,222.09 529.03 -
其他業務成本廢料 350.47 729.15 253.15 473.14
合計 959.22 1,951.24 782.18 473.14
原材料 -20.12 28.01 77.97
其他業務利潤廢料 --- 14.17
合計 -20.12 28.01 77.97 14.17
2009年度根據公司生產實踐發現，同批次購買的不鏽鋼卷板包括膨脹係數
在內的各項技術性能一致，使用同批次不鏽鋼卷板可有效提高內底、中底焊接的
精密度，提升產品品質，故自 2009年下半年起公司將不鏽鋼卷板銷售給定製採
購內底、中底廠家，隨著公司經營規模的逐步擴大及原材料價格的上漲，2009
年至 2010年公司原材料銷售收入逐年上升。
廢料處置佔主營業務成本較為穩定，報告期內廢料處置佔主營業務成本比例
平均為 2%。由於一方面原材料市價大幅下降帶動廢料處置價格下跌；另一方面
2009年度下半年原材料價格呈現上升趨勢，考慮廢料處置價格趨勢，公司將 2009
年末產生的廢料累積到 2010年初處置，故 2009年廢料處置收入較低，2010年
廢料處置收入較高。除 2008年度以外，公司廢料處置不產生毛利。 2008年度廢
料處置毛利為 14.17萬元，主要原因系 2008年 1月至 3月哈爾斯電器尚在合併
範圍內，哈爾斯電器的廢料處置產生毛利 14.17萬元。2011年 1-6月廢料處置佔
主營業務成本的比重為 2.14%。
其他業務毛利主要來自銷售原材料的毛利。公司原材料帳面成本按照月末加
權平均成本核算，原材料銷售價格的定價依據是當期的原材料價格，並根據原材
料價格波動按季度進行調整確定，在原材料價格波動情況下，銷售價格與核算成
1-1-254
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
本之間存在一定差額即原材料銷售毛利。公司 2009年下半年開始向中底內底的
定製採購供應商提供原材料，2009年度下半年起不鏽鋼卷板價格快速上升，2009
年底 CRU指數較 6月上漲 21.17%，由於部分原材料來自原有儲備，採購價格較
低，故 2009年度原材料銷售毛利較大。2010度上半年不鏽鋼卷板價格快速上升
至高位，公司為降低原材料採購成本，主要根據當期生產計劃來確定不鏽鋼卷板
備貨量，銷售價格與核算成本之間差額降低，由此 2010年原材料銷售毛利較少。
2011年上半年不鏽鋼價格穩步上漲，公司原材料銷售價格上漲幅度略低於原材
料帳面成本上漲幅度，故 2011年上半年不鏽鋼原材料銷售毛利為-20.12萬元。
（四）營業成本及其變動分析
單位：萬元
項目
2011年 1-6月 2010年度 2009年度 2008年度
金額
佔收入
比重
（%）
金額
佔
收入
比重
（%）
金額
佔
收入
比重
（%）
金額
佔
收入
比重
(%)
主營業務
成本 16,381.19 73.90 28,820.01 71.61 18,496.86 68.47 23,320.57 78.02
其他業務
成本 959.22 102.14 1,951.24 98.58 782.18 90.94 473.14 97.09
營業成本 17,340.42 75.05 30,771.25 72.88 19,279.04 69.16 23,793.71 78.33
2008年、2009年、2010年及 2011年 1-6月公司主營業務成本佔主營業務收
入的比例分別為 78.02%、68.47%、71.61%和 73.90%，各期佔比在 70%左右，主
營業務成本隨著收入的增長而增長，主營業務成本構成如下表所示：
單位：萬元
項目
2011年 1-6月 2010年度 2009年度 2008年度
金額
比例
（%）
金額
比例
（%）
金額比例
金額
(萬元) 比例
直接材料 12,658.58 77.28 22,016.33 76.39 13,159.30 71.14 16,722.65 75.05
直接人工 1,528.74 9.33 2,760.69 9.58 2,392.70 12.94 2,084.11 9.35
製造費用 1,680.37 10.26 3,033.59 10.53 2,364.86 12.79 2,382.71 10.69
免抵退稅
不得免徵
和抵扣稅
額
513.51 3.13 1,009.39 3.50 580.01 3.14 1,093.97 4.91
合計 16,381.19 100.00 28,820.01 100.00 18,496.86 100.00 22,283.44 100.00
註：2008年主營業務成本剔除 2008年 1月~3月由哈爾斯電器生產的電火鍋、電烤板等產品
的成本。
1-1-255
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
主營業務成本由直接材料、直接人工、製造費用、免抵退稅不得免徵和抵扣
稅額等構成。受原材料採購價格大幅下跌，產品出口退稅率提高等因素影響，2009
年主營業務成本較 2008年下降 3,786.58萬元，下降幅度為 16.99%，降幅超過主
營業務收入 6.15%的下跌幅度。2010年主營業務成本較 2009年明顯增長的主要
原因系生產銷售規模的大幅增長及原材料價格上漲。2011年 1-6月主營業務成本
同比增長 55.51%的主要原因系公司銷售規模較快增長及主要原材料價格上漲，
2011年 1-6月份主營業務收入同比增長 45.32%、不鏽鋼卷板採購單價同比增長
15.87%。
報告期內直接材料中主要原材料構成如下：
單位：萬元
項目
2011年 1-6月 2010年度 2009年度 2008年度
金額
比例
（%）
金額
比例
（%）
金額
比例
（%）
金額
比例
（%）
不鏽鋼卷
板及鋼件 8,706.78 68.78 14,586.75 66.25 8,370.27 63.61 11,207.24 67.02
塑料粒子
及塑料件 1,525.15 12.05 2,989.71 13.58 1,739.68 13.22 2,191.02 13.10
其他輔助
材料 2,426.65 19.17 4,439.88 20.17 3,049.35 23.17 3,324.40 19.88
合計 12,658.58 100.00 22,016.33 100.00 13,159.30 100.00 16,722.65 100.00
其他輔助材料主要包括包裝材料、吸氣劑、銅管、銀焊絲等。
報告期內主要原材料的平均採購價格如下：
2011年 1-6月2010年度 2009年度 2008年度
項目 平均採購單價平均採購單價平均採購單價平均採購單價
（元/KG） （元/KG） （元/KG） （元/KG）
不鏽鋼卷板 22.20 20.12 17.52 24.26
塑料粒子 13.22 10.43 8.80 10.43
成本變動對公司利潤影響的敏感性分析詳細情況請見下文「（五）毛利率變
動情況分析」。
（五）毛利來源分析
1、毛利來源分析（產品分析）
報告期內，公司主營業務各產品的毛利情況如下：
1-1-256
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
單位：萬元
產品名稱
2011年 1-6月 2010年度
毛利
佔比
（%）
增長率
（%）
毛利
佔比
（%）
增長率
（%）
不鏽鋼真空
保溫器皿
保溫杯 2,849.70 49.25 32.91 5,310.00 46.48 17.83
保溫瓶（壺） 2,414.04 41.72 21.12 4,993.50 43.71 53.52
小計 5,263.74 90.98 27.23 10,303.50 90.19 32.79
不鏽鋼非真空器皿 265.94 4.60 12.95 671.53 5.88 62.50
其他產品 256.16 4.43 -26.37 448.64 3.93 30.18
合計 5,785.84 100.00 22.56 11,423.67 100.00 34.12
產品名稱
2009年度 2008年度
毛利
佔比
（%）
增長率
（%）
毛利
佔比
（%）
增長率
（%）
不鏽鋼真空
保溫器皿
保溫杯 4,506.67 52.91 41.81 3,177.97 48.38 -
保溫瓶（壺） 3,252.65 38.19 21.58 2,675.38 40.72
小計 7,759.32 91.10 32.56 5,853.35 89.10 -
不鏽鋼非真空器皿 413.26 4.85 -21.74 528.05 8.04 -
其他產品 344.63 4.05 83.29 188.03 2.86 -
合計 8,517.20 100.00 29.65 6,569.42 100.00 報
告期內公司的主營業務毛利結構中，不鏽鋼真空保溫器皿的毛利佔主營業
務毛利的比重均在 89%以上，不鏽鋼非真空器皿和其他產品的毛利佔主營業務毛
利的比重較小。
2、毛利來源分析（區域分析）
分區域的主營業務毛利佔主營業務總毛利的比例情況如下表：
單位：萬元
項目
2011年 1-6月 2010年度
毛利佔比（%）毛利率（%）毛利佔比（%）毛利率（%）
內銷 2,191.82 37.88 27.41 4,632.63 40.55 30.68
外銷 3,594.03 62.12 25.36 6,791.04 59.45 27.01
小計 5,785.84 100.00 26.10 11,423.67 100.00 28.39
項目
2009年度 2008年度
毛利佔比（%）毛利率（%）毛利佔比（%）毛利率（%）
內銷 4,265.70 50.08 34.48 2,881.58 43.86 27.55
外銷 4,251.51 49.92 29.04 3,687.84 56.14 18.98
小計 8,517.20 100.00 31.53 6,569.42 100.00 21.98
報告期內，外銷毛利佔主營業務毛利的比重均在 50%以上，是公司毛利的主
要來源。受金融危機影響， 2009年外銷業務訂單量和銷售量較 2008年有所下降，
外銷業務貢獻的毛利佔主營業務毛利有所下降。
1-1-257
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
（六）毛利率變動情況分析
報告期內公司綜合毛利率情況如下：
項目 2011年 1-6月 2010年度 2009年度 2008年度
綜合毛利率（%） 24.95 27.12 30.84 21.67
其中：主營業務毛利率（%） 26.10 28.39 31.53 21.98
其他業務毛利率（%） -2.14 1.42 9.06 2.91
1、主營業務毛利率變動情況分析
單位：萬元
項目 2011年 1-6月 2010年度 2009年度 2008年度
主營業務收入 22,167.04 40,243.69 27,014.07 29,889.99
主營業務成本 16,381.19 28,820.01 18,496.86 23,320.57
主營業務毛利 5,785.84 11,423.68 8,517.21 6,569.42
主營業務毛利率（%） 26.10 28.39 31.53 21.98
報告期內，公司主營業務毛利額不斷增長，從 2008年的 6,569.42萬元增長
至 2010年的 11,423.68萬元，2011年主營業務毛利額較上年同期上漲 22.56%。
報告期內影響主營業務毛利率的因素主要包括收入構成變動、產品價格變動、原
材料價格變動、出口退稅率變動等。
（1）2011年 1-6月主營業務毛利率較 2010年下降 2.29個百分點的主要原
因
1）產品平均銷售價格上調幅度低於主要原材料平均採購價格上漲幅度
2011年上半年主要原材料價格上漲，2011年 1-6月不鏽鋼卷板平均採購價
格較上年上漲 10.34%，塑料粒子平均採購價格較上年上漲 26.75%。帶動產品單
位成本上漲 6.13%。公司主要產品不鏽鋼真空保溫器皿的平均銷售價格相應上
調，較上年上漲 4.15%，一定程度上抵消了原材料平均採購價格上漲對公司產品
毛利率的影響，但上調幅度低於原材料價格上漲幅度，故 2011年 1-6月主營業
務毛利率較 2010年有小幅下降。
2）公司外銷收入比重上升
2011年上半年國內外市場需求穩步增長，其中外銷收入較上年同期上漲
46.35%，外銷收入佔主營業務收入比重較 2011年上漲 1.45%，內銷收入繼續保
持穩步增長的同時佔主營業務收入比重下降，由於外銷業務毛利率低於內銷業務
毛利率，故 2011年上半年毛利率較 2010年有小幅下降。
1-1-258
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
（2）2010年主營業務毛利率較
2009年下降
3.14個百分點的主要原因
1）產品平均銷售價格上調幅度低於主要原材料平均採購價格上升幅度
隨著全球經濟回暖，主要原材料價格出現不同程度上漲，2010年不鏽鋼卷
板平均採購價格較上年上漲
14.84%，塑料粒子平均採購價格較上年上漲
18.52%。
帶動產品單位成本上漲
15.67%。公司產品的平均銷售價格相應上調，較上年上
漲
10.58%，一定程度上抵消了原材料平均採購價格上漲對公司產品毛利率的影
響，但上調幅度低於原材料價格上漲幅度，故
2010年主營業務毛利率比
2009年
度下降。
2）公司外銷收入比重上升
2010年全球市場回暖，公司的國際市場需求明顯增加，公司外銷收入較
2009
年大幅增長，內銷收入繼續保持穩步增長的同時佔主營營業收入比重下降。
2010
年外銷收入佔主營業務收入比重較
2009年提高
8.28%，由於外銷業務毛利率低
於內銷業務毛利率，故
2010年毛利率較
2009年下降。
（3）2009年主營業務毛利率較
2008年上升
9.55個百分點的主要原因
1）主要原材料平均採購價格下跌幅度遠高於產品平均銷售價格下跌幅度
2009年不鏽鋼卷板平均採購價格較
2008年下降
27.78%，塑料粒子平均採購
價格較上年下降
15.63%，原材料價格下降帶動單位產品成本下降
17.89%。由於
公司主要產品為日用消費品，消費者需求受價格的影響較小，公司產品平均銷售
單價同比下調
7.18%，下調幅度遠小於主要原材料平均採購價格的下降幅度，故
2009年主營業務毛利率較
2008年提高。
2）內銷收入比重上升，外銷收入比重下降
受金融危機影響，2009 年部分國外客戶推遲了採購計劃或減少了採購量，
外銷收入下降。為抵禦金融危機對公司經營的不利影響，公司加大內銷力度，內
銷收入佔主營業務收入比重較
2008年提高
10.8個百分點。與外銷業務相比，內
銷業務具有較高的毛利空間，帶動公司產品毛利率的總體提升。
3）產品出口退稅率提高
2009年，國家稅務總局調整產品出口退稅率，出口退稅率的提高減少了計
1-1-259
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
入主營業務成本的產品免抵退稅不得免徵和抵扣稅額，在一定程度上提高了毛利
率。2008年至
2009年公司產品出口退稅率的變化情況如下：
項目/產品編碼2009年度2008年度
保溫瓶
9617001000 13% 2008年
11月
30日前
11%；
2008年
12月
1日後
13%
汽車杯、單層瓶
7323930000
2009年
3月
31日前
5%；
2009年
4月
1日後
9% 5%
塑料杯
3924100000
2009年
3月
31日前
9%，2009年
4月
1日至
2009年
5月
31日
11%，
2009年
6月
1日後
13%
2008年
10月
31日前
5%；
2008年
11月
1日後
9%
2、分區域、分產品的毛利率變動分析
報告期內，公司各類產品收入、毛利額均不斷增長，毛利率隨著原材料價格
和產品價格的因素的波動呈現先上升後下降的趨勢，公司產品毛利額、毛利率變
動情況具體如下：
2011年
1-6月
項目收入（萬元）成本（萬元）毛利（萬元）毛利率（
%）
內
銷
不鏽鋼真空
保溫器皿
保溫杯
3,580.79 2,573.45 1,007.34 28.13
保溫瓶（壺） 3,153.20 2,229.44 923.77 29.30
合計 6,734.00 4,802.89 1,931.11 28.68
不鏽鋼非真空器皿
87.68 65.43 22.25 25.37
其他產品
1,175.05 936.59 238.46 20.29
外
銷
不鏽鋼
真空保溫器
皿
保溫杯
7,148.58 5,306.22 1,842.36 25.77
保溫瓶（壺） 5,516.60 4,026.33 1,490.27 27.01
合計
12,665.18 9,332.55 3,332.63 26.31
不鏽鋼非真空器皿 1,419.56 1,175.86 243.70 17.17
其他產品
85.57 67.87 17.70 20.68
2010年度
項目收入（萬元）成本（萬元）毛利（萬元）毛利率（%）
內
銷
不鏽鋼真空
保溫器皿
保溫杯
7,391.69 4,960.87 2,430.82 32.89
保溫瓶
（壺）
5,532.78 3,795.46 1,737.32 31.40
合計
12,924.47 8,756.33 4,168.14 32.25
不鏽鋼非真空器皿 211.91 150.97 60.94 28.76
其他產品
1,964.56 1,561.01 403.55 20.54
外
銷
不鏽鋼
真空保溫器
皿
保溫杯
10,586.65 7,707.47 2,879.18 27.20
保溫瓶
（壺）
11,529.70 8,273.52 3,256.18 28.24
合計 22,116.35 15,980.99 6,135.36 27.74
不鏽鋼非真空器皿 2,924.94 2,314.34 610.59 20.88
其他產品
101.46 56.37 45.09 44.44
1-1-260
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
2009年度
項目收入（萬元）成本（萬元）毛利（萬元）毛利率（%）
內
銷
不鏽鋼真空
保溫器皿
保溫杯6,236.56 3,990.00 2,246.56 36.02
保溫瓶
（壺）4,774.05 3,085.56 1,688.49 35.37
合計11,010.61 7,075.56 3,935.05 35.74
不鏽鋼非真空器皿 184.65 147.18 37.47 20.29
其他產品1,176.62 883.44 293.18 24.92
外
銷
不鏽鋼真空
保溫器皿
保溫杯 7,515.19 5,255.08 2,260.11 30.07
保溫瓶
（壺）5,297.41 3,733.25 1,564.15 29.53
合計12,812.60 8,988.33 3,824.27 29.85
不鏽鋼非真空器皿1,620.17 1,244.38 375.79 23.19
其他產品 209.42 157.97 51.45 24.57
2008年度
項目收入（萬元）成本（萬元）毛利（萬元）毛利率（%）
內
銷
不鏽鋼真空
保溫器皿
保溫杯5,586.41 4,032.44 1,553.98 27.82
保溫瓶
（壺）4,049.25 2,886.05 1,163.20 28.73
合計9,635.66 6,918.49 2,717.17 28.20
不鏽鋼非真空器皿 385.50 300.46 85.03 22.06
其他產品 439.00 359.63 79.37 18.08
外
銷
不鏽鋼真空
保溫器皿
保溫杯7,879.47 6,255.47 1,624.00 20.61
保溫瓶
（壺）7,335.31 5,823.13 1,512.18 20.62
合計15,214.77 12,078.60 3,136.18 20.61
不鏽鋼非真空器皿 2,888.57 2,445.56 443.01 15.34
其他產品 220.34 180.70 39.64 17.99
註：2008年其他產品中剔除
2008年
1月~3月由哈爾斯電器生產的電火鍋、電烤板等產品。
報告期內公司毛利結構中，不鏽鋼真空保溫器皿的毛利佔主營業務毛利的比
重均在
89%以上，不鏽鋼非真空器皿和其他產品的毛利佔主營業務毛利的比重較
小。
（1）不鏽鋼真空保溫器皿毛利率變動分析
由於公司主導產品保溫杯和保溫瓶（壺）均為不鏽鋼真空保溫器皿，耗用原
材料和生產工序相同，且毛利率相近，故將保溫杯和保溫瓶（壺）歸為不鏽鋼真
空保溫器皿統一分析。
報告期內，不鏽鋼真空保溫器皿收入、毛利額均不斷上漲，毛利率隨著原材
料價格和產品價格的因素的波動呈現先上升後下降的趨勢，報告期內不鏽鋼真空
1-1-261
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
保溫器皿毛利額、毛利率變動情況如下圖所示：
7,000
0.40
0.35
6,000
0.30
5,000
0.25
4,000
0.20
3,000
0.15
2,000
0.10
1,000
0.05
0
0.00
2008年度2009年度2010年度2011年1-6月
內銷毛利額
外銷毛利額
內銷毛利率外銷毛利率
不鏽鋼真空器皿毛利率
報告期內外銷毛利額呈現上漲趨勢。在國際市場，2009年受國際金融危機
影響，國外消費需求下降，國外市場客戶減少了採購，毛利額增幅較小。2010
年度全球經濟回暖，國際市場需求明顯增加，外銷毛利額大幅增長，較
2009年
度增長
60.43%；在國內市場，2009年度為抵禦國際金融危機對公司經營的不利
影響，公司加大內銷力度，內銷毛利額較
2008年度增長
44.82%。2010年度國內
市場需求良好，毛利額較
2009年度略有增長。2011年
1-6月內外銷毛利額較上
年同期均有所上漲，內銷毛利額較上年同期上漲
17.95%，外銷毛利額較上年同
期上漲
33.30%。
報告期內，內銷毛利率與外銷毛利率保持同一走勢，且內銷毛利率始終高於
外銷毛利率，主要原因系國內銷售以自有品牌為主，公司具有自主定價權，產品
議價能力較
OEM、ODM為主的國外銷售較強，故報告期內公司內銷毛利率較外
銷毛利率較高。
內外銷毛利率的變動主要受到產品價格變動、原材料價格變動等因素影響。
內銷2011年1-6月2010年度2009年度2008年度
27.37
單位售價（元/只）
24.87
22.40
22.90
19.52
單位成本（元/只）
16.85
14.39
16.44
1-1-262
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
單位毛利額（元/只）
7.85 8.02 8.00 6.46
毛利率變動 -3.57個百分點
-3.49個百分點
7.54個百分點
-
外銷
2011年
1-6月
2010年度
2009年度
2008年度
單位售價（元/只）
26.55 26.32 24.23 26.22
單位成本（元/只）
19.56 19.01 17.00 20.81
單位毛利額（元/只）
6.99 7.30 7.23 5.40
毛利率變動 -1.43個百分點
-2.11個百分點
9.24個百分點
1）2009年度較
2008年度毛利率上升的主要原因
2009年度較
2008年度內外銷毛利率均大幅上升的主要原因系主要原材料平
均採購價格下跌幅度遠高於產品平均銷售價格下跌幅度。2009年不鏽鋼卷板平
均採購價格較
2008年下降
27.78%，塑料粒子平均採購價格較上年下降
15.63%，
原材料價格下降帶動單位產品成本下降，2009年較
2008年內外銷單位成本分別
下跌
2.05元/只、3.81元/只，內外銷單位成本下跌幅度分別為
12.45%和
18.32%。
由於公司產品為日用消費品，終端消費價格受經濟波動影響較小，內外銷單位售
價分別下跌
0.50元/只、1.98元/只，內外銷單位產品售價跌幅分別為
2.18%和
7.57%，售價跌幅均小於單位成本跌幅。
2）2010年度較
2009年度毛利率小幅下降的主要原因
2010年度較
2009年度內外銷毛利率均有小幅下降，主要原因系產品平均銷
售價格上調幅度低於主要原材料平均採購價格上升幅度。隨著全球經濟回暖，主
要原材料價格出現不同程度上漲，2010年不鏽鋼卷板平均採購價格較上年上漲
14.84%，塑料粒子平均採購價格較上年上漲
18.52%，帶動內外銷產品單位成本
分別提高
2.45元/只、2.01元/只，單位成本上漲幅度分別為
17.04%和
11.85%。
2010年公司產品的平均銷售價格相應上調，分別較上年售價上漲
2.47元/只，2.09
元/只，漲幅分別為
11.01%和
8.59%，一定程度上抵消了原材料平均採購價格上
漲對公司產品毛利率的影響，但上調幅度低於原材料價格上漲幅度，故
2010年
不鏽鋼真空保溫器皿毛利率比
2009年度下降。
3）2011年度
1-6月較
2010年度毛利率小幅下降的主要原因
2011年度
1-6月內外銷毛利率較
2010年度小幅下降，主要原因系產品平均
銷售價格上調幅度低於主要原材料平均採購價格上升幅度。2011年
1-6月主要原
材料價格出現不同程度上漲，2011年
1-6月不鏽鋼卷板平均採購價格較上年上漲
10.34%，塑料粒子平均採購價格較上年上漲
26.75%，帶動內外銷產品單位成本
1-1-263
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
分別提高
2.67元/只、0.55元/只，2011年
1-6月公司產品的平均銷售價格相應上
調，分別較上年售價上漲
2.50元/只，0.23元/只，一定程度上抵消了原材料平均
採購價格上漲對公司產品毛利率的影響，但上調幅度低於原材料價格上漲幅度，
故
2011年
1-6月內外銷毛利率較
2010年度小幅下降。
（2）不鏽鋼非真空器皿毛利率變動分析
不鏽鋼非真空器皿主要是單層不鏽鋼杯，2008年至
2011年
1-6月不鏽鋼非
真空器皿收入佔營業收入比重分別為
10.95%，6.68%、7.79%及
6.80%，非公司
主導產品。報告期內，不鏽鋼非真空器皿毛利額、毛利率變動情況如下圖所示：
700
35%
600
30%
500
25%
400
20%
300
15%
200
10%
100
5%
0
0%
內銷毛利額
外銷毛利額
內銷毛利率外銷毛利率
不鏽鋼非真空器皿毛利率
1）國內市場毛利率變動分析
在國內市場，2008至
2011年
1-6月公司不鏽鋼非真空器皿內銷收入分別為
385.50萬元、184.65萬元、211.91萬元及
87.68萬元，佔不鏽鋼非真空器皿收入
比重分別為
11.77%、10.23%、6.76%和
5.82%，佔不鏽鋼非真空器皿收入比重較
低。報告期內毛利額分別為
85.03萬元、37.47萬元、60.94萬元和
22.25萬元，
毛利率分別為
22.06%、20.29%、28.76%和
25.37%。
在國內市場，不鏽鋼非真空器皿產品主要是以塑料粒子和不鏽鋼卷板為主要
原材料的汽車杯，其成本變動不僅受到塑料粒子和不鏽鋼卷板原材料價格波動的
1-1-264
2008年度2009年度2010年度2011年1-6月
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
影響，還受到產品設計樣式決定的塑料粒子和不鏽鋼卷板使用比例的影響。
2009
年隨著原材料價格下跌帶動單位成本下降，為開拓國內市場，不鏽鋼非真空器皿
價格隨之有所下調，故而毛利率較
2008年略有下降。2010年公司根據國內消費
趨勢和消費者喜好，國內市場銷售的汽車杯等不鏽鋼非真空器皿的外觀設計上使
用更多塑料件，由於塑料粒子的單位成本遠低於不鏽鋼卷板，故而內銷單位成本
較
2009年略有下降，而單位售價較
2009年有所上升，由此毛利率水平較
2009
年有所上升。2011年
1-6月不鏽鋼非真空器皿的單位售價較
2010年度有所下降，
而單位成本較
2010年差異有小幅下降，主要受到
2011年上半年內銷汽車杯的設
計樣式和原材料成本的影響。
內銷
2011年
1-6月
2010年度
2009年度
2008年度
單位售價（元/只） 14.12 15.08 13.85 16.10
單位成本（元/只） 10.54 10.74 11.04 12.55
單位毛利額（元/只）
3.58 4.34 2.81 3.55
毛利率變動 -3.39個百分點
8.47個百分點
-1.77個百分點
2）國外市場毛利率變動分析
報告期不鏽鋼非真空器皿收入中外銷收入分別為
2,888.57萬元、1,620.17萬
元、2,924.94萬元及
1,419.56萬元，佔收入比重分別為
88.23%、89.77%、93.24%
和
94.18%，故外銷收入是不鏽鋼非真空器皿收入的主要來源，故不鏽鋼非真空
器皿毛利率主要取決於外銷毛利率。報告期內外銷毛利額分別為
443.01萬元、
375.79萬元、610.59萬元及
243.70萬元，毛利率分別為
15.34%、23.19%、20.88%
及
17.17%。
在國外市場，不鏽鋼非真空器皿產品主要是以運動杯為主的單層不鏽鋼杯。
其毛利率隨著原材料價格和產品價格的因素的波動呈現先上升後下降的趨勢。原
材料以不鏽鋼卷板為主，塑料件只是承擔配件功能。故毛利率變動主要受到原材
料價格變動和產品價格變動的影響。
2009年度較
2008年度外銷毛利率均大幅上升的主要原因系主要原材料平均
採購價格下跌幅度遠高於產品平均銷售價格下跌幅度。2009年不鏽鋼卷板及塑
料粒子平均採購價格出現大幅下跌，帶動單位產品成本下降
12.86%，由於公司
產品為日用消費品，終端消費價格受經濟波動影響較小，公司外銷單位產品售價
跌幅為
3.95%，小於單位成本產品跌幅。
1-1-265
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
隨著全球經濟回暖，主要原材料價格出現不同程度上漲，帶動產品單位成本
上漲
7.03%。產品的平均銷售價格相應上調，較上年上漲
3.86%，一定程度上抵
消了原材料平均採購價格上漲對公司產品毛利率的影響，但上調幅度低於原材料
價格上漲幅度，故
2010年產品毛利率比
2009年度下降。
受不鏽鋼價格上漲的影響，2011年
1-6月單位成本較
2010年上漲
8.70%，
產品的平均銷售價格較
2010年上漲
3.87%，上調幅度低於原材料上漲幅度，故
2011年
1-6月產品毛利率較
2010年度下降。
外銷
2011年
1-6月
2010年度
2009年度
2008年度
單位售價（元/只）
14.78 14.23 13.70 14.26
單位成本（元/只）
12.24 11.26 10.52 12.07
單位毛利額（元/只）
2.54 2.97 3.18 2.19
毛利率變動 -3.71個百分點
-2.32個百分點
7.86個百分點
（3）其他產品毛利率變動分析
其他產品主要為根據市場需求推出的包括玻璃杯、鋁瓶、塑料杯、錫罐等在
內的自主品牌產品，報告期內其他產品銷售收入佔主營業務收入比重平均僅為
5.47%，毛利率水平隨著各類產品的採購成本和銷售定價的不同而各年有所波動。
內銷
2011年
1-6月
2010年度
2009年度
2008年度
單位售價（元/只）
10.94 13.72 11.46 17.81
單位成本（元/只）
8.72 10.90 8.60 14.59
單位毛利額（元/只）
2.22 2.82 2.85 3.22
毛利率變動 -0.25個百分點
-4.38個百分點
6.84個百分點
外銷
2011年
1-6月
2010年度
2009年度
2008年度
單位售價（元/只）
1.24 3.85 4.75 13.59
單位成本（元/只）
0.98 2.14 3.58 11.13
單位毛利額（元/只）
0.26 1.71 1.17 2.46
毛利率變動 -23.76個百分點
19.87個百分點
6.58個百分點
-
3、毛利率敏感性分析
（1）不鏽鋼真空保溫器皿敏感性分析
報告期內公司不鏽鋼真空保溫器皿的毛利率影響因素如下：
項目
2011年1-6月2010年度2009年度2008年度
數值
增長率
（%）
數值
增長率
（%）
數值
增長率
（%）
數值
銷售數量（萬隻） 723.07
-
1,360.23
33.32
1,020.30
1.91
1,001.14
銷售收入（萬元） 19,399.18
-
35,040.82
47.09
23,823.20
-4.13
24,850.44
單位產品平均銷
26.83
4.15
25.76
10.33
23.35
-5.93
1-1-266
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
售價格（元/只）
單位產品成本
（元/只） 19.55 7.48 18.19 15.57 15.74 -17.07 18.98
其中：直接材料
成本 14.92 7.65 13.86 21.98 11.36 -22.93 14.74
直接人工 1.88 6.21 1.77 -2.21 1.81 28.37 1.41
製造費用 2.11 7.11 1.97 -7.23 2.12 3.23 2.06
免抵退稅
不得免徵和抵扣0.64 8.47 0.59 31.85 0.45 -42.03 0.77
稅額
不鏽鋼真空器皿
毛利率（%） 27.13
變動
-2.27
個百分
點
29.40
變動
-3.17個
百分點
32.57
變動9.02
個百分
點
23.55
不鏽鋼真空器皿
毛利額（萬元） 5,263.74 -10,303.50 32.79 7,759.32 34.16 5,853.35
註：2008年、2009年、2010年、2010年 1月至 6月不鏽鋼真空保溫器皿免抵退稅不得免徵
和抵扣稅額計入主營業務成本的金額分別為 7,594,426.68元、4,456,718.86元、8,025,934.03
元，4,592,626.75元。
報告期內，不鏽鋼真空保溫器皿產品毛利率主要受到產品銷售均價、原材料
平均採購單價、出口退稅率等因素影響。各期單位產品人工費用、製造費用保持
穩定，並且直接人工、製造費用佔成本比重較小，其變動對毛利率影響較小。
不鏽鋼卷板和鋼件是公司不鏽鋼真空保溫器皿的主要原材料，鋼件是由不鏽
鋼卷板加工的零部件，2008年、2009年、2010年和 2011年 1-6月不鏽鋼成本佔
原材料成本的比重分別為 72.27%、71.89%、72.06%和 74.63%，佔主營業務成本
的比重分別為 52.78%，48.45%、61.00%和 56.96%。
產品售價、不鏽鋼卷板平均採購價格、出口退稅率變動對公司毛利率的影響
的敏感性分析如下：
項目
對毛利率的影響
2011年 1-6月 2010年度 2009年度 2008年度
產品售價+1% 0.72% 0.7% 0.66% 0.76%
不鏽鋼卷板平均採購價格+1% -0.42% -0.39% -0.34% -0.42%
出口退稅率+1% 0.65% 0.63% 0.54% 0.61%
注 1：本表假定各期一個變動因素變動時，其他條件不變。
注 2：「當期免抵退稅不得免徵和抵扣稅額 =當期出口貨物離岸價×外匯人民幣牌價×（出口貨
物徵稅率－出口貨物退稅率）-當期進料加工不得免徵和抵扣稅額抵減額」，由於報告期內主
導產品退稅率發生了變化，為簡便計算方法，當期實際出口貨物徵稅率和退稅率之差以當期
1-1-267
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
免抵退稅不得免徵和抵扣稅額除以外銷收入計算得出，即已考慮當期進料加工不得免徵和抵
扣稅額抵減額的影響。
上表中的數據說明了單一因素變動
1%時，公司產品毛利率變動的幅度，從
上表數據可見，毛利率對不鏽鋼卷板價格變動的敏感度不及對產品售價和出口退
稅率的變動敏感。
（2）不鏽鋼非真空器皿的毛利率變動分析
報告期內公司不鏽鋼非真空器皿的毛利率影響因素如下：
項目
2011年1-6月2010年度2009年度2008年度
數值
增長率
（%）
數值
增長率
（%）
數值
增長率
（%）
數值
銷售數量（萬
只）102.28 -219.66 66.9 131.61 -41.9 226.51
銷售收入（萬
元）1,507.24 -3,136.85 73.8 1,804.82 -44.88 3,274.06
單位產品平均
銷售價格（元/
只）
14.74 3.22 14.28 4.14 13.71 -5.13 14.45
單位產品成本
（元/只）12.14 8.20 11.22 6.15 10.57 -12.79 12.12
其中：直接材
料成本9.69 16.33 8.33 16.32 7.16 -16.27 8.56
直接人
工1.10 3.77 1.06 -26.51 1.44 20.88 1.19
製造費
用0.85 -6.59 0.91 -16.85 1.09 3.23 1.06
免抵退
稅不得免徵和
抵扣稅額
0.50 -45.65 0.92 5.31 0.88 -33.41 1.32
不鏽鋼非真空
器皿毛利率
（%）
17.64變動-3.77
個百分點21.41
變動
-1.49個
百分點
22.90
變動
6.77個
百分點
16.13
不鏽鋼非真空
器皿毛利額
（萬元）
265.94 671.53
62.50 413.26 -21.74 528.05
註：2008年、2009年、2010年，2010年
1月至
6月不鏽鋼非真空器皿免抵退稅不得免徵和
抵扣稅額計入主營業務成本的金額分別為
2,986,815.14元、1,155,641.77元、2,031,161.85元，
511,900.7元。
報告期內，不鏽鋼非真空器皿產品的主要原材料與不鏽鋼真空保溫器皿基本
相同，主要區別在於不鏽鋼非真空器皿是單層不鏽鋼卷板杯，故其毛利和毛利率
1-1-268
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
的影響因素與不鏽鋼真空保溫器皿相同，即主要受到產品銷售均價、原材料平均
採購單價、出口退稅率等因素影響，而直接人工、製造費用佔成本比重較小，其
變動對毛利率影響較小。
不鏽鋼卷板和鋼件是公司不鏽鋼非真空器皿的主要原材料，鋼件是不鏽鋼卷
板加工的零部件，2008年、2009年、2010年和 2011年 1-6月不鏽鋼成本佔原材
料成本的比重分別為 54.85%、45.27%、49.78%和 45.69%，佔主營業務成本的比
重為 41.82%，32.30%、33.10%和 36.47%。
產品售價、不鏽鋼卷板平均採購價格、出口退稅率變動對毛利率影響的敏感
性分析如下：
對毛利率的影響
項目
2011年 1-6月 2010年度 2009年度 2008年度
產品售價+1% 0.82% 0.78% 0.76% 0.83%
不鏽鋼卷板平均採購價格+1% -0.30% -0.29% -0.23% -0.32%
出口退稅率+1% 0.94% 0.93% 0.90% 0.88%
注 1：本表假定各期一個變動因素變動時，其他條件不變。
注 2：「當期免抵退稅不得免徵和抵扣稅額 =當期出口貨物離岸價×外匯人民幣牌價×（出口貨
物徵稅率－出口貨物退稅率）-當期進料加工不得免徵和抵扣稅額抵減額」，由於報告期內主
導產品退稅率發生了變化，為簡便計算方法，當期實際出口貨物徵稅率和退稅率之差以當期
免抵退稅不得免徵和抵扣稅額除以外銷收入計算得出，即已考慮當期進料加工不得免徵和抵
扣稅額抵減額的影響。
上表中的數據說明了單一因素變動 1%時，公司產品毛利率變動的幅度，從
上表數據可見，不鏽鋼非真空器皿產品毛利率對不鏽鋼卷板價格變動的敏感度不
及對產品售價和出口退稅率的變動敏感。
4、公司應對不鏽鋼價格波動採取的措施
本公司生產所需的原材料主要是不鏽鋼（包括不鏽鋼卷板和鋼件）。最近三
年及一期，公司主營業務成本中不鏽鋼成本所佔比例平均為 49.27%，因此不鏽
鋼價格的波動是導致公司產品成本變動的主要因素之一。
報告期內，國際不鏽鋼價格指數變動情況如下圖所示：
1-1-269
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
250
2008年-2011年6月國際不鏽鋼價格指數CRU指數變化圖
200
197.7
2011年7月1日,
181.5
166.8
150
111.5
100
50
0
2008年1月1日
2009年1月1日
2010年1月1日
2011年1月1日
註：國際不鏽鋼價格指數（CRU指數）由英國商品研究所發布，以
1994年
4 月的加權平
均價格為基準確定指數為
100，每周發布一次。
數據來源：不鏽鋼天地網站
http://xc.bxgtd.com/。
受此影響，報告期內公司原材料不鏽鋼卷板的平均採購價格如下：
項目2011年1-6月2010年度2009年度2008年度
不鏽鋼卷板採購均價（元/KG）
22.20
20.12
17.52
24.26
增長比例（%）
10.34
14.84
-27.78
-17.99
公司對於主要原材料價格的波動有較強的風險管理能力，管理層採取了一系
列應對措施與對策。
首先，跟蹤不鏽鋼價格變動行情，提高價格預測能力，提升存貨管理水平，
合理控制原材料庫存以規避原材料價格波動風險。2008年至
2009年上半年不鏽
鋼卷板價格持續下跌，為防止原材料跌價風險，公司減少不鏽鋼卷板備貨量；在
2009年下半年不鏽鋼卷板價格出現上升態勢時，公司增加不鏽鋼卷板備貨量。
2010年不鏽鋼卷板價格快速上升至高位時，公司為降低原材料採購成本，減少
了不鏽鋼卷板備貨量，主要根據當期生產計劃來確定不鏽鋼卷板備貨量。
其次，公司主要採用以銷定產、按訂單組織生產的模式，籤訂合同時產品售
價考慮不鏽鋼價格的波動情況，從而在一定程度上化解了原材料價格波動對公司
1-1-270
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
生產經營的不利影響。具體來說，公司按照材料價格的浮動和市場動態對銷售給
國內經銷商的價格進行調整；外銷方面，公司與國外常年客戶籤訂協議，明確約
定雙方定期根據前期不鏽鋼卷板價格波動情況協商調整產品價格。
（七）期間費用分析
報告期內，公司期間費用具體構成及變動情況如下：
期間
費用
2011年 1-6月 2010年度 2009年度 2008年度
金額
（萬元）
佔營業
收入
比例(%)
金額
（萬元）
佔營業
收入
比例(%)
金額
（萬元）
佔營業
收入
比例(%)
金額
(萬元 )
佔營業
收入
比例(%)
銷售
費用 1,141.03 4.94 2,662.13 6.31 2,117.44 7.60 1,387.79 4.57
管理
費用 1,698.48 7.35 3,230.73 7.65 2,391.48 8.58 2,026.90 6.67
財務
費用 363.42 1.57 682.03 1.62 526.90 1.89 656.85 2.16
合計 3,202.92 13.86 6,574.89 15.58 5,035.82 18.07 4,071.54 13.40
報告期內，隨著經營規模擴大和產銷量上升，公司的期間費用也相應增長。
2008年、2009年、2010年及 2011年 1-6月公司期間費用佔營業收入比重分別為
13.40%、18.07%、15.58%及 13.86%，各期比例波動較小。
1、銷售費用
公司銷售費用主要包括產品促銷費及佣金、廣告宣傳及展覽、會議費、工資、
運雜費及報關費用、差旅費及招待費等。2009年、2010年銷售費用較上一年分
別上升了 52.58%和 25.72%，2011年 1-6月份銷售費用同比增長 26.17%，具體內
容如下：
2011年 1-6月 2010年度 2009年度 2008年度
銷售費用 金額增長率 金額增長率 金額增長率 金額
（萬元）(%)（萬元）(%)（萬元）(%)（萬元）
促銷費及佣金 186.13 27.02 577.57 -5.59 611.80 68.69 362.69
廣告宣傳及展覽、
會議費 181.53 8.01 550.04 44.15 381.56 44.23 264.55
工資 258.39 44.46 482.69 52.68 316.14 220.46 98.65
運雜費及報關費用 279.06 23.19 616.56 37.99 446.81 26.23 353.96
差旅費及招待費 116.21 34.55 207.44 18.16 175.55 22.16 143.71
其他 119.71 22.16 227.83 22.77 185.58 13.00 164.23
合計 1,141.03 26.17 2,662.13 25.72 2,117.44 52.58 1,387.79
1-1-271
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
從各年銷售費用變動來看，2009年較
2008年銷售費用大幅增長的主要原因
系受全球金融危機影響，2009年國內外需求較
2008年有所下降，公司加大國內
外市場促銷和產品推廣力度，故用於國內外市場開拓和維護的促銷費、廣告宣傳
及展覽會議費隨之有較大幅度的增長；為激勵員工，銷售人員工資及業績考核獎
金較
2008年有較大幅度上升。
2010年銷售費用較
2009年增長的主要原因系：公司加快國內外市場開拓，
參加了中國出口商品交易會（春季、秋季），香港家庭用品展，法蘭克福家庭用
品展，芝加哥國際家庭用品展覽會等，增加參展面積，提高布展水平，積極推廣
公司產品及品牌，導致廣告宣傳及展覽會議費較
2009年上漲
44.15%；由於
2010
年主營業務收入較
2009年增長
48.97%，故銷售人員業績考核獎金較
2009年增
長
52.68%，運雜費及報關費用較
2009年增長
37.88%。
2011年
1-6月份銷售費用較去年同比增長
26.17%的主要原因系公司
2011年
上半年生產銷售規模擴大所致。
促銷費系公司用於國內市場開拓和維護的銷售費用，佣金系發行人支付給為
公司對外銷售提供服務的個人的銷售費用。2009年度、2010年度促銷費、佣金
情況具體構成如下表所示：
銷售費用
2010年度2009年度
金額（萬元）增長率(%)金額（萬元）
促銷費 566.96 -5.90 602.52
佣金 10.61 14.33 9.28
合計
577.57 -5.59 611.80
促銷費主要由賣場促銷費、品牌形象專櫃建設費構成，具體內容如下：
銷售費用
2010年度2009年度
金額（萬元）增長率(%)金額（萬元）
賣場促銷費 504.28 -7.69 546.30
品牌形象專櫃建設費 62.68 11.49 56.22
合計 566.96 -5.90 602.52
2010年賣場促銷費較
2009年有小幅下降的主要原因系
2010年全球經濟回
暖，受益於國內市場的良好需求和不鏽鋼真空保溫器皿價格的上漲，公司在國內
市場基本維持
2009年的促銷力度，內銷收入較
2009年增長
22.06%。2010年度
1-1-272
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
公司進一步擴大品牌形象專櫃在全國大中型城市知名連鎖賣場的覆蓋面，2010
年品牌形象專櫃建設費較 2009年增長 11.49%，增加 6.46萬元。
2011年銷售費用佔營業收入的比重為 4.94%，較 2009年和 2010年佔比有所
下降，與 2008年持平。其中，促銷費為 179.76萬元（賣場促銷費為 147.96萬元，
品牌形象專櫃建設費為 31.80萬元），佣金為 6.37萬元。
2、管理費用
管理費用主要包括管理人員工資、研發費、折舊費、差旅費等。 2008年、
2009年、2010年和 2011年 1-6月公司管理費用分別為 2,026.90萬元、2,391.48
萬元、3,230.73萬元和 1,698.48萬元，佔當期營業收入的比重分別為 5.92%、
8.58%、7.65%和 7.35%，總體呈上升趨勢。
單位：萬元
管理費用
2011年 1-6月 2010年度 2009年度 2008年
度
金額
增長率
(%) 金額
增長率
(%)金額
增長率
(%)金額
工資 410.08 1.22 1,045.73 16.57 897.07 22.56 731.96
研發費用 533.95 41.80 946.29 55.38 609.02 44.57 421.25
折舊 117.45 30.34 207.18 34.02 154.59 27.55 121.21
差旅、車輛及業務招
待費用 230.38 41.49 305.96 75.97 173.87 54.13 112.81
辦公、會議及通信費
用 158.27 145.63 222.42 20.76 184.19 23.10 149.62
中介費 33.51 9.64 148.59 18.25 125.66 253.74 35.52
其他 214.84 -6.08 354.56 43.50 247.08 -45.64 454.52
合計 1,698.48 25.04 3,230.73 35.09 2,391.48 17.99 2,026.90
2008年度公司實際控制人呂強將持有的 180萬元出資轉讓給張洵、翁文武、
凌永華等 15名公司員工，按照《企業會計準則第 11號——股份支付》相關規定
確認管理費用 228萬元。
2009年、2010年公司管理費用較上年增長幅度分別為 17.99%及 35.09%，
主要原因系隨著公司經營規模擴大以及國內營銷網絡建設，公司管理人員工資、
辦公費用等相應增加。報告期內，公司致力於液壓成形技術、金加工自動化技術、
焊接技術等製造技術的研發及產品外觀和功能設計能力的提升，持續投入研發費
用，以不斷提高公司的製造技術和設計能力，報告期內計入管理費用的研發費用
1-1-273
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
金額分別為 421.25萬元、609.02萬元及 946.29萬元。
2011年 1-6月份管理費用較去年同比增長 25.04%，佔當期營業收入的比重
為 7.35%，與 2010年佔比基本持平。
3、財務費用
財務費用主要包括利息淨額、匯兌損失等，各期財務費用構成如下表所示：
單位：萬元
財務費用
2011年
1-6月 2010年度 2009年度 2008年度
金額
（萬元）
金額
（萬元）
增長率
(%)
金額
（萬元）
增長率
(%)
金額
（萬元）
利息支出 279.02 503.38 12.74 446.50 -14.22 520.50
減：利息收入 38.62 35.68 24.31 28.70 -24.71 38.12
匯兌損失 85.94 151.99 168.69 56.56 -25.03 75.45
其他 37.08 62.34 18.66 52.54 -46.94 99.02
合計 363.42 682.03 29.44 526.90 -19.78 656.85
2008年、2009年、2010年和 2011年 1-6月公司財務費用分別為 656.85萬
元、526.90萬元、682.03萬元和363.42萬元，佔當期營業收入的比重分別為2.16%、
1.89%、1.62%和 1.57%，各期佔比較為穩定， 2010年財務費用較 2009年上升的
主要原因系 2010年短期借款較 2009年增加 1,243.35萬元，故 2010年利息支出
較 2009年增加 56.88萬元；同時隨著外銷收入的大幅增長及匯率的持續升值，
2010年匯兌損失較 2009年增加 95.42萬元。
（八）資產減值損失
報告期內，公司的主要資產減值準備計提情況如下表所示：
單位：萬元
項目 2011年 1-6月 2010年度 2009年度 2008年度
壞帳準備
-46.03
148.02
44.64
-113.52
合計
-46.03
148.02
44.64
-113.52
由於公司注重資產的周轉效率及後續改良，資產發生減值情況較少，公司存
貨、固定資產、在建工程、無形資產均不存在減值的情況。公司客戶信用狀況普
遍良好，應收帳款帳齡短、回收快，所以各年壞帳準備金額均不大。
1-1-274
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
（九）公允價值變動損益
報告期內，公允價值變動損益如下所示：
單位：萬元
項目 2011年 1-6月 2010年度 2009年度 2008年度
公允價值損益 3.41 69.85 105.98 -120.49
2008年度公允價值損益系 2008年轉回 2007年度確認的遠期結匯公允價值
變動收益 14.52萬元以及 2008年末確認的遠期結匯公允價值變動收益-105.98萬
元。2009年度公允價值損益系 2009年轉回 2008年度確認的遠期結匯公允價值
變動收益-105.98萬元。2010年度公允價值損益 2010年末確認的遠期結匯公允價
值變動收益 69.85萬元。2011年 1-6月公允價值損益系 2011年 6月末確認尚未
交割的遠期結售匯合同的公允價值變動收益 73.25萬元以及轉回 2010年末確認
的遠期結售匯合同的公允價值變動收益 69.85萬元。具體分析詳見「第十一節管
理層討論與分析」之「四、遠期結匯業務分析」。
（十）投資收益
報告期內，投資收益的變動如下所示：
單位：萬元
項目 2011年 1-6月 2010年度 2009年度 2008年度
投資收益 145.61 -9.08 -105.83 11.49
2008年度投資收益系 2008年度實際產生的遠期結匯損失 47,210.00元及出
售哈爾斯電器確認 162,122.22元。2009年度投資收益系 2009年度實際產生的遠
期結匯損失 105.83萬元。2010年度投資收益系 2010年度實際產生的遠期結匯損
失 9.08萬元，2011年 1-6月投資收益系 2011年 1-6月實際交割產生的遠期結匯
收益 145.61萬元。具體分析詳見「第十一節管理層討論與分析」之「四、遠期
結匯業務分析」。
（十一）公司主要利潤指標變動分析
報告期內，公司主要利潤指標如下表所示：
1-1-275
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
單位：萬元
項目
營業利潤
利潤總額
淨利潤
歸屬於母公司股東的淨利潤
2011年 1-6月
金額
增長率
（%）
2,620.80 29.26
2,681.96 12.97
2,336.24 14.86
2,336.24 14.86
2010年度
金額
增長率
（%）
4,526.68 34.45
4,897.45 35.69
4,232.21 36.99
4,232.21 36.99
2009年度
金額
增長率
(%)
3,366.77 47.77
3,609.25 52.07
3,089.50 75.67
3,089.50 75.69
2008年度
金額
2,278.382,373.491,758.711,758.47
1、利潤總額影響因素分析
公司利潤總額的變化主要受到營業利潤和營業外收支的影響。報告期內，隨
著營業利潤的增加，公司利潤總額逐年遞增。
報告期內，營業外收支淨額具體情況見下表：
單位：萬元
項目
2011年 1-6月 2010年度 2009年度 2008年度
金額
佔利潤總
額的比例
(%)
金額
佔利潤總
額的比例
(%)
金額
佔利潤總
額的比例
(%)
金額
佔利潤總
額的比例
(%)
營業外收入
營業外支出
淨額
93.7532.6061.16
3.50
1.22
2.28
417.12
46.35
370.77
8.52
0.94
7.57
304.25
61.77
242.48
8.68
1.76
6.92
143.5748.4595.12
5.27
1.78
3.49（1）營業外收入
報告期內，公司營業外收入的具體情況如下表所示：
單位：萬元
營業外收入 2011年 1-6月 2010年度 2009年度 2008年度
政府補助 93.75 413.59 299.60 131.49
處置固定資產利得 3.53
--
其他 0.00 -4.65 12.08
合計 93.75 417.12 304.25 143.57
由上表可見，2008年至 2011年 1-6月期間營業外收入主要是公司獲得的政
府補助，其明細情況詳見「第十節財務會計信息」之「七、非經常性損益明細表」。
（2）營業外支出
單位：萬元
營業外支出
2011年 1-6月 2010年度 2009年度 2008年度
金額
佔營業外
支出的
比例(%)
金額
佔營業外
支出的
比例(%)
金額
佔營業外
支出的
比例(%)
金額
佔營業外
支出的
比例(%)
1-1-276
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
對外捐贈 9.00 27.61 --3.50 5.67 16.80 34.67
水利建設
專項資金 23.54 72.21 40.74 87.90 25.68 41.57 30.30 62.54
固定資產
處置損失 --4.10 8.85 29.62 47.95 0.00 0.00
其他 0.06 0.18 1.51 3.25 2.97 4.81 1.35 2.79
總計 32.60 100.00 46.35 100.00 61.77 100.00 48.45 100.00
2、淨利潤影響因素分析
公司 2008年、2009年、2010年及 2011年 1-6月的淨利潤分別為 1,758.71
萬元、3,089.50萬元、4,232.21萬元和 2,336.24萬元，2008年至 2011年 1-6月年
呈穩步上升趨勢。2009年淨利潤比上年增長 75.67%，高於同期利潤總額 52.07%
的增長幅度，這主要是由於 2009年公司開始享受高新技術企業的企業所得稅優
惠稅率，稅率由 2008年的 25%下調為 2009年的 15%。2010年淨利潤比上年增
長 36.99%，與利潤總額保持同步增長。2011年 1-6月份淨利潤同比增長 14.86%，
與利潤總額保持同步增長。
3、影響盈利能力連續性和穩定性的主要因素
公司管理層認為，根據目前的經營模式，公司在可預見的未來將保持盈利能
力的連續性與穩定性，同時對公司長遠穩定發展將產生重要影響的因素主要包
括：
（1）產品製造技術和研發設計能力
不鏽鋼真空保溫器皿屬於日用消費品，近年來隨著消費者消費檔次的不斷提
升以及審美品位的不斷變化，對於不鏽鋼真空保溫器皿產品的精細化製造、功能
及外觀設計的要求越來越高，作為我國不鏽鋼真空保溫器皿行業的領先企業，公
司始終注重提升製造技術和研發設計能力。公司本次募集資金投入將增強公司的
生產和研發實力，生產出質量更優良、技術水平更領先的產品，從而進一步提高
公司在國內外市場的佔有率，以保證公司持續穩定的盈利能力。
（2）營銷網絡建設和提升品牌形象
隨著國內不鏽鋼真空保溫器皿消費市場的快速發展，中國已成為全球重要的
不鏽鋼真空保溫器皿消費市場，國內自主品牌也逐步壯大，國內中端消費市場已
基本被國內自主品牌所佔領，國內湧現了以發行人為代表的營銷網絡覆蓋面廣、
1-1-277
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
具有一定的品牌優勢、在國內消費市場中具有較強競爭力的不鏽鋼真空保溫器皿
製造商。故本次募集資金投資項目將通過新建營銷辦事處、新增品牌形象專櫃等
方式，拓展營銷網絡，提高消費者對公司品牌的認知度，從而保證公司持續穩定
的盈利能力。
三、現金流量分析
（一）現金流量概況
單位：萬元
項目 2011年 1-6月 2010年度 2009年度 2008年度
經營活動產生的現金流量淨額 1,495.07 4,811.87 3,692.86 5,187.07
投資活動產生的現金流量淨額 -1,617.86 -1,581.94 -3,095.76 -1,313.29
籌資活動產生的現金流量淨額 479.45 -790.48 -166.04 -3,040.87
現金及現金等價物淨增加額 280.35 2,347.45 370.14 718.03
（二）報告期內公司經營活動現金流量分析
報告期內公司經營活動現金流量具體如下：
單位：萬元
項目 2011年
1-6月 2010年度 2009年度 2008年度
經營活動產生的現金流量淨額 1,495.07 4,811.87 3,692.86 5,187.07
其中：銷售商品、提供勞務收到的現金 23,698.71 44,474.38 29,054.45 31,411.37
銷售商品、提供勞務收到的現金/營業收入 1.03 1.05 1.04 1.03
經營活動產生的現金流量淨額/淨利潤 0.64 1.14 1.20 2.95
2008年、2009年、2010年及 2011年 1-6月公司銷售商品、提供勞務收到的
現金佔營業收入的比重比較穩定，分別為 1.03、1.04、1.05及 1.03，公司產品銷
售貨款回款穩定。2008年、2009年、2010年及 2011年 1-6月經營活動產生的現
金流量淨額佔淨利潤的比例分別為 2.95、1.20、1.14及 0.64。2008年經營活動產
生的現金流量淨額佔淨利潤的比例較2009年和2010年高的原因系公司為應對原
材料採購價格下調帶來的風險減少了原材料儲備和在產品等備貨， 2008年末存
貨較 2007年末減少 1,914.69元。2011年 1-6月份經營活動現金流量淨額佔淨利
潤的比例較低的主要原因系公司 2011年 6月末的存貨、應收帳款餘額較大。
報告期內，發行人經營活動產生的現金流量狀況較好，現金流量淨額佔淨利
1-1-278
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
潤的比例較高，完全能夠滿足公司正常運營周轉對資金的需要。說明公司主營業
務發展良好，經營活動獲取現金的能力較強，盈利的增長有著良好的現金流基礎。
（三）報告期內公司投資活動現金流量分析
報告期內公司經營活動現金流量具體如下：
單位：萬元
項目 2011年 1-6月 2010年度 2009年度 2008年度
投資活動產生的現金流量淨額 -1,617.86 -1,581.94 -3,095.76 -1,313.29
其中：購建固定資產、無形資產
和其他長期資產支付的現金 2,126.97 1,541.43 2,706.11 1,986.31
處置子公司及其他營業單
位收到的現金淨額 ---677.74
公司報告期內投資活動產生的現金流量淨額均為負數，主要原因系公司處於
成長期，購置相應設備和土地使用權導致較多的現金流出。報告期內公司購建固
定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金產生的現金淨流出合計 8,360.82萬
元。報告期內投資活動支出會為公司未來發展構建堅實的發展基礎。
2008年處置子公司及其他營業單位收到的現金流量淨額 677.74萬元是由於
公司 2008年 3月轉讓哈爾斯電器 90%的股權。
（四）報告期內公司籌資活動現金流量分析
報告期內公司籌資活動現金流量具體如下：
單位：萬元
項目 2011年 1-6月 2010年度 2009年度 2008年度
籌資活動產生的現金流量淨額 479.45 -790.48 -166.04 -3,040.87
其中：取得借款收到的現金 5,623.43 7,724.17 12,363.83 18,051.71
償還債務支付的現金 4,837.46 6,779.05 12,148.00 19,082.00
分配股利、利潤或償付利息
支付的現金 296.38 1,735.61 447.68 2,091.46
報告期內，公司籌資活動產生的現金流入主要是向銀行借款，現金流出主要
是償還銀行借款、支付利息、分配利潤。2009年籌資活動產生的現金流量淨額
比 2008年同期增幅較大，主要是由於公司 2008年派發現金股利 1,560萬元，而
2009年未派發現金股利。2010年籌資活動產生的現金流量淨額較 2009年減少系
2010年派發現金股利 1,235萬元。2011年 1-6月份公司未分配現金股利，故籌資
活動產生的現金流量淨額較去年有大幅增加。
1-1-279
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
四、遠期結匯業務分析
（一）遠期結匯業務簡介
公司 2008年、2009年、2010年及 2011年 1-6月外銷收入佔營業收入的比
例分別為 65.00%、54.20%、62.48%及 63.93%，各期外銷收入佔比較高。公司外
銷產品計價和結算主要為美元，故人民幣兌美元匯率的波動對公司外銷收入和淨
利潤產生一定影響。報告期內，為應對人民幣升值的風險，公司根據合同籤訂情
況或預期外匯收入情況，向銀行申請辦理遠期結匯業務，以鎖定預期的人民幣現
金流入。
遠期結匯業務是經中國人民銀行批准的外匯避險金融產品。其交易原理是與
銀行籤訂遠期結匯協議，約定未來結匯的外匯幣種、金額、期限及匯率，到期時
按照該協議訂明的幣種、金額、匯率辦理的結匯業務，從而鎖定當期結匯成本。
（二）遠期結匯業務採用的會計方法
公司開展遠期結匯規模較小，公司遠期結匯並未有效套期，故公司將遠期結
匯合同認定為交易性金融資產，並按照交易性金融資產會計方法進行處理，在初
始籤約時不做會計處理，資產負債表日和交割日會計處理具體如下：
1、資產負債表日的會計處理
資產負債表日，對未交割的遠期結匯交易應計算公允價值變動並分別計入交
易性金融資產（資產負債表）和公允價值變動損益（利潤表）。公允價值變動額
=（（約定匯率 -資產負債表日遠期匯率）*未交割外匯金額-前期確認公允價值變
動額）。
2、交割日的會計處理
交割時將取得價款與原以確認的交易性金融資產差額計入投資收益，同時將
原已確認的公允價值變動損益轉入投資收益。交割時投資收益確認總額 =（（約
定匯率-交割日即期匯率）×交割的外匯金額）。
（三）報告期內遠期結匯業務分析
報告期內，公司進行遠期結匯業務具體情況如下表所示：
銀行金額(美元) 約定匯率交割期限
中國銀行股份有
500,000.00
7.1537
2007.11.20-2008.05.21
1-1-280
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
限公司永康支行
500,000.00 7.1141 2007.11.20-2008.06.23
500,000.00 7.0746 2007.11.20-2008.07.21
500,000.00 7.0498 2007.11.20-2008.08.21
500,000.00 7.0151 2007.11.20-2008.09.22
500,000.00 6.712 2008.04.16-2008.10.20
500,000.00 6.6209 2008.04.16-2008.11.18
500,000.00 6.5718 2008.04.16-2008.12.18
1,000,000.00 6.5468 2008.04.16-2009.01.19
1,000,000.00 6.4644 2008.04.16-2009.02.18
1,000,000.00 6.4458 2008.04.16-2009.03.18500,000.00 6.9546 2008.02.26-2008.06.16
500,000.00 6.9348 2008.02.26-2008.06.30
500,000.00 6.7383 2008.02.26-2008.10.30
500,000.00 6.7141 2008.02.26-2008.11.14
500,000.00 6.6915 2008.02.26-2008.11.28
400,000.00 6.7855 2010.05.26-2010.10.15
400,000.00 6.7817 2010.05.26-2010.10.29
400,000.00 6.7781 2010.05.26-2010.11.12
400,000.00 6.7737 2010.05.26-2010.11.30
400,000.00 6.7708 2010.05.26-2010.12.15
400,000.00 6.7679 2010.05.26-2010.12.30
300,000.00 6.7649 2010.05.26-2011.01.14
300,000.00 6.7616 2010.05.26-2011.01.31
400,000.00 6.7590 2010.05.26-2011.02.14
中國農業銀行股
份有限公司永康
支行
400,000.00 6.7565 2010.05.26-2011.02.28
400,000.00 6.7537 2010.05.26-2011.03.15
400,000.00 6.7506 2010.05.26-2011.03.31
400,000.00 6.7478 2010.05.26-2011.04.15
400,000.00 6.7453 2010.05.26-2011.04.29
400,000.00 6.7433 2010.05.26-2011.05.10
400,000.00 6.7409 2010.05.26-2011.05.24
1,000,000.00 6.6369 2010.10.25-2010.10.29
1,000,000.00 6.6346 2010.10.25-2010.11.15
1,000,000.00 6.6318 2010.10.25-2010. 11.29
1,000,000.00 6.6287 2010.10.25-2010.12.10
1,000,000.00 6.6235 2010.10.25-2010.12.28
1,000,000.00 6.614 2010.10.25-2011.01.20
1,000,000.00 6.6032 2010.10.25-2011.02.21
1,000,000.00 6.5964 2010.10.25-2011.03.10
1,000,000.00 6.5882 2010.10.25-2011.03.28
1,000,000.00 6.58406 2011.06.10
1,000,000.00 6.58061 2010.12.17-2011.06.20
1-1-281
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
500,000.00 6.57228 2010.12.17-2011.07.11
500,000.00 6.56785 2010.12.17-2011.07.22
500,000.00 6.56082 2010.12.17-2011.08.08
500,000.00 6.55524 2010.12.17-2011.08.22
500,000.00 6.54965 2010.12.17-2011.09.06
500,000.00 6.54456 2010.12.17-2011.09.20
1,000,000.00 6.5796 2011.01.13-2011.04.29
1,000,000.00 6.5693 2011.01.13-2011.05.30
500,000.00 6.5592 2011.01.13-2011.06.30
1,000,000.00 6.5261 2011.01.13-2011.09.28
1,500,000.00 6.5172 2011.01.13-2011.10.31
1,500,000.00 6.5112 2011.01.13-2011.11.30
1,500,000.00 6.5053 2011.01.13-2011.12.30
2008年度已交割遠期結匯合約為 650萬美元，2008年末未交割的遠期結匯
合約為 300萬美元。2009年度已交割遠期結匯合約為 300萬美元，2009年末未
交割的遠期結匯合約為 0美元。2010年度已交割遠期結匯合約為 740萬美元，
2010年末未交割的遠期結匯合約為 1,280萬美元。2010年外銷收入較 2009年增
長 71.71%，且人民幣預期升值壓力大，故 2010年遠期結匯合約金額大幅增長。
2011年 1-6月已交割遠期結匯合約為 1230萬美元，2011年 6月末未交割的遠期
結匯合約為 850萬美元。
報告期內，與遠期結匯相關科目的變動情況如下所示：
單位：萬元
2011年 2010年 2009年 2008年
項目 6月 30日 12月 31日 12月 31日 12月 31日
/2011年 1-6月 /2010年度 /2009年度 /2008年度
交易性金融資產 73.25 69.85 --
交易性金融負債 --
105.98
公允價值變動損益 3.41 69.85 105.98 -120.49
投資收益 145.61 -9.08 -105.83 -4.72
遠期結匯業務對當期業績的影響如下表所示：
單位：萬元
項目
2010年
6月 30日
/2011年 1-6月
2010年
12月 31日
/2010年度
2009年
12月 31日
/2009年度
2008年
12月 31日
/2008年度
投資收益
145.61
-9.08
-105.83
（虧損以「-」填列）
1-1-282
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
公允價值變動損益
（虧損以「-」填列） 3.41 69.85 105.98 -120.49
所得稅費用 22.35 10.48 26.49 -30.12
對淨利潤的影響總額=投資收益
+公允價值變動損益-所得稅費用 126.67 50.29 -26.34 -95.09
佔當期淨利潤的比重(%) 5.42 1.19 -0.85 -5.40
由上表所示，遠期結匯業務對當期業績的影響較小。2008年佔比較高的主
要原因系 2008年末就未交割的遠期結匯合約確認公允價值變動損益-120.49萬
元，這些合約在 2009年度交割並產生投資收益-105.83萬元。由於 2008年度上
半年人民幣升值較快且幅度較大，公司在 2008年上半年分別與中國銀行永康支
行、中國農業銀行永康支行籤訂了遠期結匯合同，其中有 300萬美元於 2009年
1月至 3月交割。2009年度匯率波動較小，1月至 3月匯率保持在 8.30至 8.40
左右，與約定匯率差額較大，故 2009年交割時產生投資收益-105.83萬元。2009
年度人民幣匯率波動較為平緩，公司未與銀行籤訂遠期結匯合約。
受益於全球經濟回暖，2010年外銷收入大幅上漲，故 2010年上半年公司與
銀行籤訂了遠期結匯合約，全年實際交割金額 740萬美元，產生投資收益-9.08
萬元，2010年末公允價值變動損益為 69.85萬元，對淨利潤的影響總額為 50.29
萬元。
2011年 1-6月公司外銷收入繼續保持較快增長，上半年實際交割遠期結匯合
約為 1230萬美元，產生投資收益 145.61萬元，2011年 1-6月公允價值損益 3.41
萬元系 2011年 6月末尚未交割的 850萬美元遠期結售匯合同的公允價值變動收
益 73.25萬元以及轉回 2010年末確認的遠期結售匯合同的公允價值變動收益
69.85萬元，對淨利潤影響總額 126.67萬元。
報告期內，根據自身業務特點和收入結構，公司利用遠期結匯業務鎖定人民
幣升值風險以及外銷業務的預期人民幣現金流入，隨著公司外銷銷售規模的逐步
擴大，公司將逐步建立及完善遠期結匯內部控制制度，提高遠期結匯工具的運用
水平。
五、股份支付事項
公司控股股東（實際控制人）呂強於 2008年 4月轉讓給張洵、翁文武、凌
永華等 15名公司員工的 180萬元出資額。
1-1-283
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
（一）是否符合《企業會計準則第
11號―股份支付》有關規定
企業會計準則解釋四號對「關於企業集團內涉及不同企業的股份支付交易應
當如何進行會計處理」規定如下：
「（一）結算企業以其本身權益工具結算的，應當將該股份支付交易作為權
益結算的股份支付處理；除此之外，應當作為現金結算的股份支付處理。
結算企業是接受服務企業的投資者的，應當按照授予日權益工具的公允價值
或應承擔負債的公允價值確認為對接受服務企業的長期股權投資，同時確認資本
公積（其他資本公積）或負債。
（二）接受服務企業沒有結算義務或授予本企業職工的是其本身權益工具
的，應當將該股份支付交易作為權益結算的股份支付處理；接受服務企業具有結
算義務且授予本企業職工的是企業集團內其他企業權益工具的，應當將該股份支
付交易作為現金結算的股份支付處理。」
對於本公司控股股東（實際控制人）呂強向張洵、翁文武、凌永華等 15名
公司員工轉讓 180萬元出資額的行為系集團內不同企業的股份支付，其中本公司
系接受服務企業，且無結算義務，故本公司對於上述股權支付根據企業會計準則
解釋四號的規定按權益結算的股份支付進行會計處理，符合企業會計準則的相關
規定。
（二）公允價值確定依據
公司控股股東（實際控制人）呂強 2008年 4月 14日與自然人阮偉興籤訂《股
權轉讓協議》，以 680萬元的價格向自然人阮偉興轉讓其持有哈爾斯公司 300萬
元的出資額；呂強 2008年 4月 18日與張洵、翁文武、凌永華等 15名公司員工
籤訂《股權轉讓協議》，以 180萬元的價格向張洵、翁文武、凌永華等 15名公
司員工轉讓其持有哈爾斯公司 180萬元的出資額。自然人阮偉興系財務投資者，
與公司無任何關聯關係，由於彼此獨立，轉讓價格是雙方自願達成的。由於呂強
向公司員工轉讓股權與呂強向自然人阮偉興轉讓股權的時間非常接近，故公司將
轉讓給自然人阮偉興的價格確定為向員工轉讓股權的公允價值，即向員工轉讓
180萬元的出資額對應的公允價值為 408萬元。
呂強向公司員工轉讓 180萬元出資，本公司按照《企業會計準則第 11號―
1-1-284
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
股份支付》的相關規定做了如下會計處理：
借：管理費用 228萬元
貸：資本公積 228萬元
（三）對報告期內淨利潤、股東權益的影響
該事項影響本公司 2008年度淨利潤為-228萬元，對 2009年度、2010年度、
2011年 1-6月的淨利潤沒有影響；分別影響報告期內資本公積為 228萬元和未分
配利潤為-228萬元（由於本公司以 2008年 4月 30日為基準日進行了整體變更，
故對報告期內盈餘公積沒有影響），對本公司報告期內的股東權益總額沒有影響。
六、資本性支出分析
（一）發行人近三年及一期資本性支出情況及其影響
為適應業務發展需要，2008年、2009年、2010年及 2011年 1-6月份，公司
「購建固定資產、無形資產及其他長期資產支付的現金」分別為 1,986.31萬元、
2,706.11萬元、1,541.43萬元及 2,126.97萬元。其中以出讓方式取得位於浙江省
永康經濟開發區的募集資金投資項目用地的土地使用權（永國用 2009第 5531
號），公司支付土地出讓金及相關稅費 1,308.74萬元，募投項目前期投入廠房設
備投資 2,308.08萬元；公司向永康市總部中心開發建設有限公司購建總部大樓和
購置人才公寓支付現金合計 1,365.24萬元；購置生產經營用設備支付現金合計
3,200多萬元。公司資本性支出均投向主營業務，通過資本性支出，達到了提高
生產能力和生產效率，提升產品質量的目的，滿足了公司生產經營的需要，有利
於公司更好更及時滿足客戶需求，提升市場份額，保持持續盈利能力。
（二）未來可預見的資本性支出及其對公司的影響
除募集資金投資項目投資外，公司無其他可預見的重大資本性支出計劃。募
集資金投資項目的投資計劃將在招股說明書「第十三節募集資金運用」作詳細
說明。
七、發行人財務狀況和盈利能力的未來趨勢
報告期內，公司財務狀況穩定，沒有發生重大變化，資產結構合理，質量良
好，資產負債結構合理，適合生產經營需要，盈利能力較強，投資回報率較高，
1-1-285
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
投資活動均圍繞著公司主營業務進行。根據公司在生產經營方面存在的優勢及面
臨的困難，結合企業目前財務狀況、經營成果及現金流量等情況，管理層對公司
財務狀況及盈利能力謹慎、客觀地作出如下分析：
（一）財務狀況的未來趨勢分析
公司資產質量良好，不存在閒置資產、高風險資產和非生產經營資產，且公
司資產減值準備計提充分、合理，與資產質量實際狀況相符，符合謹慎性原則。
公司資產管理能力較強，資產運營效率較高，公司建立了完備的應收帳款及存貨
管理制度。目前公司資產負債率適中，通過本次發行，公司股本規模將有所擴大，
降低資產負債率，增強公司抗財務風險能力，有利於進一步擴大債務融資規模，
利用財務槓桿，提高資本收益率。
公司目前融資渠道較少，業務發展所需資金基本上通過自有資金積累和銀行
借款解決，在一定程度上制約了公司的快速發展。若本次發行成功，公司將進一
步擴大生產規模，提高產品製造技術和研發設計能力，提升公司盈利，實現可持
續發展。
（二）盈利能力的未來趨勢分析
報告期內公司主營業務突出，主要客戶穩定，盈利能力較強，淨利潤持續增
長，2008年、2009年及 2010年，公司實現營業收入分別為 30,377.30萬元、
27,874.21萬元及 42,222.94萬元，年複合增長率 17.90%；實現淨利潤分別為
1,758.71萬元、3,089.50萬元和 4,232.21萬元，年複合增長率 55.13%；2011年
1-6月份實現營業收入 23,106.14萬元，實現淨利潤 2,336.24萬元。目前公司依靠
研發設計優勢、營銷網絡優勢、製造技術和質量管理優勢、品牌優勢等，獲得了
國內外市場的普遍認同，2008年、2009年連續兩年國內同行業市場佔有率排名
第二位。
若公司本次成功公開發行股票並上市，募集資金投向為「年產 1,000萬隻不
鏽鋼真空保溫器皿項目」，募投項目順利達產後，公司產能和營銷網絡、研發設
計能力都將得到較大提升，中高端產品供給能力增強，有利於更好地滿足客戶需
求，提升市場份額及品牌形象，提高公司的盈利能力及核心競爭力。
1-1-286
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
第十二節業務發展目標
一、公司發展戰略
公司秉承「誠信共贏，共謀發展」的經營理念，堅持國際國內市場一體化協
調發展的戰略，努力將自身打造成為國內同行業領軍並具有國際競爭力的不鏽鋼
真空保溫器皿製造商，積極倡導健康、時尚、環保的消費潮流，引導居民飲水生
活方式的積極轉變，為實現節能環保發揮積極作用。
二、公司發行當年和未來兩年的具體發展計劃
現階段全球不鏽鋼真空保溫器皿產品市場需求保持著較快增長，同時我國居
民消費水平仍處在快速發展過程中，不鏽鋼真空保溫器皿產品擁有巨大的市場空
間，在此形勢下，公司根據發展戰略規劃，結合實際經營狀況，計劃在發行當年
和未來兩年繼續提高製造技術及工藝水平、提升研發設計能力、加大品牌和營銷
網絡建設力度，擴大經營規模，全面提高管理水平。到 2013年，公司力爭實現
產銷規模 8個億，在國際市場方面，公司成為國內最具競爭力的不鏽鋼真空保溫
器皿出口商，公司自主品牌產品的國際市場影響力大大增強；在國內市場方面，
公司自主品牌在國內不鏽鋼真空保溫器皿中端市場擁有絕對領先優勢，品牌影響
力的提升為公司產品創造較高的利潤空間。
公司發行當年和未來兩年的具體發展計劃如下：
（一）技術創新計劃
公司將通過加強產品製造技術創新，提高產品加工精細化程度和自動化生產
能力，全面提升製造水平和生產效率。
1、加強高真空技術的應用，提升產品的內在性能；
2、擴大靜電噴塗技術應用範圍，提高產品的表面處理能力；
3、擴大數控技術運用範圍，提高自動化生產能力；
4、加強智能型真空檢測設備的研究開發，提高產品質量控制能力；
5、加強自動焊接技術、自動拋光技術的應用，提升產品品質的穩定性；
6、加強新型金屬材料、水性塗料等在產品中的應用，提升產品健康環保水
1-1-287
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
平，形成差異化優勢。
（二）產品研發計劃
1、加強產品研發團隊建設。公司將充分發揮「三位一體」的研發體系優勢，
加強研發設計團隊力量。
2、積極開展外部研發合作。公司將加強與高等院校、專業創作設計公司等
機構的合作，綜合提升公司產品研發設計水平。
3、繼續深化產品研發方向。公司將堅持以下研發方向：
（1）堅持健康、環保、節能的產品研發方向，配合國家環保節能政策，滿
足不斷提升的居民消費需求；
（2）堅持人性化、功能化、智能化的研發方向，以消費者需求為出發點，
研發適合特定人群消費習慣和功能需求的針對性產品；
（3）堅持時尚的方向，研發符合市場潮流的差異化產品，滿足消費者的個
性化消費心理需求。
（三）市場開發與營銷網絡發展計劃
1、加強市場開發及營銷網絡建設。
國際市場方面，一方面公司將繼續積極參與中國華東進出口商品交易會、中
國出口商品交易會、芝加哥國際家庭用品博覽會、法拉克福國際家庭用品展等國
際性大型會展，同時新進入德國科隆的戶外用品展、美國鹽湖城的廚房用品展等
展銷活動，充分展示公司設計理念和品牌形象，擴大公司 ODM和 OEM業務。
另一方面計劃在伊朗、印度、奈及利亞、印度尼西亞、巴西等國家逐步擴大公司
自主品牌的銷售規模。
國內市場方面，截至 2011年 6月末公司的國內營銷網絡已基本覆蓋一級市
場，在浙江、廣東、山東、江蘇等省份已覆蓋部分二級市場。未來兩年內公司將
著重拓展營銷網絡，擴大經銷商渠道，進一步開發二級市場，積極開拓三級市場，
加強區域市場的精細化管理能力，優化營銷網絡布局。
2、加強經銷商管理。公司將堅持「誠信共贏、共謀發展」的理念與經銷商
發展戰略合作夥伴關係，加強經銷商培訓，加強體系化和制度化建設，為公司有
1-1-288
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
效開展品牌推廣活動和營銷策劃活動提供保障。
（四）品牌建設計劃
1、完善系統化的品牌形象解決方案。公司將以明確品牌定位、完善視覺識
別系統、進一步完善標準化的產品包裝方案等措施充分提升品牌形象，通過展會
展覽、投放媒體廣告、組織公益活動等各種形式倡導健康、時尚、環保的水杯消
費理念，確立公司設計理念及品牌形象的領先優勢。
2、增設形象專櫃。為向消費者充分展示公司品牌形象和企業文化，提升品
牌檔次和競爭力，與國內其他品牌拉開差距，公司計劃募集資金到位後在銷售終
端增設品牌形象專櫃 1,000個，進一步提升公司品牌形象。
（五）人力資源計劃
公司將繼續完善人力資源管理體系，完善職責描述、考核和激勵、培訓和教
育等體系建設，形成良性競爭機制，營造和諧的用人環境。
1、重視人才引進和培養。公司將根據實際情況和未來發展規劃，繼續引進
和儲備產品研發設計、市場營銷、經營管理等各方面的人才，優化人才結構。
2、加強員工培訓。公司將繼續完善員工培訓計劃，形成有效的人才培養和
成長機制，通過內部授課、外部培訓、課題研究等方式，有步驟地對公司各類員
工進行持續培訓教育，提升員工整體素質。
3、繼續完善績效考核制度。公司將繼續完善以 KPI（關鍵業績指標）為核
心的績效管理體系，將公司戰略目標和年度計劃層層分解為 KPI指標，結合工作
態度和工作成果進行績效考核，形成「對內具有激勵性，對外具有競爭性」的薪
酬體系。
4、加強企業文化建設。公司堅持「以人為本」的企業管理理念，培育員工
「誠信共贏，共謀發展」的經營理念，塑造員工「拼博創新」的企業精神，培養
員工「愛崗敬業」的職業操守，形成公司吸引人才、留住人才的獨特競爭優勢。
（六）再融資計劃
若本次發行上市成功，公司將根據市場形勢和公司業務發展狀況，結合本次
募集資金投資項目的建設運營情況和公司財務狀況，有效運用資本市場的融資渠
道，為公司持續快速發展籌措資金。
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第一章招股說明書及發行公告招股說明書
三、擬定上述計劃所依據的假設條件
公司擬定上述計劃主要依據以下假設條件：
（1）國家宏觀政治、經濟、法律和社會環境，以及公司所在行業及相關領
域的國家政策沒有發生重大變化；
（2）公司本次股票發行上市計劃成功實施，募集資金及時到位，本次募集
資金投資項目順利實施，取得預期收益；
（3）公司所處行業及領域的市場處於正常發展狀態，沒有出現重大的市場
突變情形；
（4）未出現對公司正常經營造成重大不利影響的其他突發性事件和不可抗
力因素。
四、公司實施上述計劃可能面臨的主要困難
首先，上述各項發展計劃的實施需要大量資金投入，而公司目前債務融資渠
道使用已較為充分，資金瓶頸已成為影響公司進一步成長的困難之一。
其次，隨著公司的快速發展，對各類高素質人才尤其是複合型的管理人才、
研發設計人才和營銷人才存在迫切需求，也是公司面臨的困難之一。
隨著公司業務規模的擴大，特別是本次募集資金投資項目實施後，公司生產
銷售規模將進一步增長，給公司的生產計劃、生產過程管理控制、品質管理等各
方面的管理能力帶來一定壓力。
五、公司確保實現上述發展計劃擬採用的方式、方法和途徑
為確保上述計劃的順利實施，公司擬採取以下措施：
（1）若本次發行上市成功，公司將以上市為契機，認真組織募集資金投資
項目的實施，提升公司盈利能力；
（2）公司將加強研發團隊建設，不斷推進產品製造技術的改進與創新，同
時努力提升產品研發設計能力。
（3）公司將嚴格按照上市公司相關要求規範運作，提高公司決策的科學性，
促進機制創新和管理升級，在研發和技術管理、營銷管理、生產管理、人力資源
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第一章招股說明書及發行公告招股說明書
管理、財務管理等各方面整體提高的基礎上形成規範化、標準化、系統化的管理
模式，保障公司經營規模擴大後的高效運行；
（4）公司將進一步實施人盡其才的人才戰略，完善薪酬體系，吸引大量優
秀人才；
（5）公司將加強市場推廣和營銷網絡建設，利用上市後品牌影響力的擴大，
加強品牌建設，積極拓展國內外市場，提升公司產品的市場佔有率。
六、上述業務發展計劃與現有業務的關係
公司現有業務所取得經營成果是實現上述計劃的重要基礎，公司積累的產品
製造技術、研發設計能力、品質管理、營銷網絡、品牌影響力等方面的優勢為上
述計劃的成功實施提供了保障。同時，上述計劃是基於公司發展戰略，圍繞公司
主營業務制定，其成功實施將有效擴大公司經營規模、優化公司產品結構、提升
公司盈利能力、增強公司核心競爭力。
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第一章招股說明書及發行公告招股說明書
第十三節 募集資金運用
本次募集資金運用根據公司發展戰略，圍繞公司主營業務進行。經公司第一
屆董事會第十一次、第十二次會議以及 2011年第一次臨時股東大會決定，公司
本次擬向社會公開發行 2,280萬股 A股，募集資金扣除發行費用後將全部投資於
「年產 1,000萬隻不鏽鋼真空保溫器皿項目」。
一、募集資金運用概況
項目名稱投資額（萬元）建設期立項備案環保批覆
年產 1,000萬隻不鏽鋼真空保永發改備 永環字
18,329 15個月
溫器皿項目 [2009]109號[2009]203號
註：2009年 11月 9日，永康市發展和改革局出具了永發改備 [2009]109號《永康市企業投
資項目備案通知書（基本建設）》（備案號為 330784091109559202），對發行人年產 1000萬
只不鏽鋼真空保溫器皿項目進行了備案。2010年 10月 25日，永康市發展和改革局出具《永
康市企業投資項目準予延期備案通知書（基本建設）》，準予發行人年產 1000萬隻不鏽鋼真
空保溫器皿項目建設年限延期一年。
本次募集資金投資的「年產 1,000萬隻不鏽鋼真空保溫器皿項目」總投資
18,329萬元，若扣除發行費用後的募集資金淨額不能滿足該項目資金需求，公司
將自籌資金解決；若有節餘，將用於補充公司流動資金。為加快項目進度，公司
用自籌資金對募集資金投資項目進行了部分前期投入，截至 2011年 6月 30日已
投入土地出讓款 1,308.74萬元、廠房設備投資 2,308.08萬元，募集資金到位後，
公司將以募集資金置換前期投入。
二、項目背景
（一）產能不足成為制約本公司快速成長的重要因素
近年來，由於國際市場需求的不斷增長和國內市場的成功開拓，本公司業務
規模不斷擴大，產品銷量持續增長，生產能力不足已成為限制公司持續快速成長
的重要因素。2008年至 2011年 1-6月，公司產能分別為 1,100萬隻/年、1,100
萬隻/年、1,400萬隻/年、1400萬隻/年。2008年至 2011年 1-6月，公司不鏽鋼真
空保溫器皿及不鏽鋼非真空器皿合計的產量分別為1,253.73萬隻、1,148.72萬隻、
1,594.53萬隻及 840.03萬隻，產能利用率分別為 113.98%、104.43%、113.90%及
1-1-292
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
120.00%。2008至 2011年 1-6月，公司不鏽鋼真空保溫器皿的產銷率分別為
97.85%、100.69%、99.20%及 97.06%，不鏽鋼非真空器皿的產銷率分別為 98.21%、
97.21%、98.35%及 107.61%。目前公司產能利用率超過 100%，生產設備處於滿
負荷運行之中，擴大產能成為公司進一步發展的迫切任務。
（二）發展戰略的實施要求提高設備加工精度和自動化水平
為積極拓展國際國內市場，公司需要投入大量資源用於提升產品的綜合製造
能力，包括生產能力和加工精度，為公司產品品質提供支撐。故本募集資金投資
項目還將通過購買加工精度和自動化水平更高的生產設備來提升公司產品製造
水平、提高生產效率，減少生產各環節因人工操作帶來的誤差，從而製造出內在
性能更穩定、外觀形象更精美的產品，為公司業務快速發展奠定基礎。
（三）保持領先地位要求公司擴大業務規模，提高市場佔有率
一方面，未來較長一段時期內規模效應仍將是公司的重要優勢，提高生產能
力，擴大銷售提高國際國內市場佔有率，增強公司國際國內市場競爭力是現階段
公司保持和提升行業領先地位的必然選擇；另一方面，我國不鏽鋼真空保溫器皿
行業處於快速發展時期，產品需求快速增長，擴大業務規模、迅速佔領市場並取
得先發優勢是公司進一步發展的基礎。
（四）業務規模擴大要求公司拓展營銷網絡，提升品牌形象
一方面，公司產品在國內的銷售主要為經銷模式，隨著公司業務規模的擴大，
必然要求公司進一步發展經銷商，拓展和完善國內營銷網絡布局。公司在全國 8
個重點銷售區域派駐銷售人員負責經銷商的日常溝通及管理，多數銷售人員要同
時兼顧 2個省以上區域的營銷工作，點多面廣，給銷售人員的營銷工作帶來了一
定的困難，因此，有必要在重點城市新建營銷辦事處，加強公司的營銷管控，進
一步發展經銷商。公司擬新設營銷辦事處，實施對經銷商的精細化管理，擴大銷
售。
另一方面，不鏽鋼真空保溫器皿屬於終端消費品，消費者了解產品最主要的
途徑是百貨商場、超級市場、零售商店等銷售終端，目前公司在全國 3,000多個
銷售終端（包括普通貨架、品牌形象專櫃），其中品牌形象專櫃為 755個，具有
了一定的品牌影響力，但同國際品牌商相比，公司在品牌建設上還存在較大差距。
故本次募集資金投資項目計劃增設 1,000個品牌形象專櫃，提高消費者對公司品
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第一章招股說明書及發行公告招股說明書
牌的認知度，促進公司產品銷售。
綜上所述，在上述背景下，本公司計劃通過實施本次募集資金投資項目，將
公司產品的生產能力由原來的 1,400萬隻/年擴大為 2,400萬隻/年，同時提升本公
司的裝備和整體製造精度，並通過投資研發設備和研發軟體增強公司產品研發設
計水平，通過建設營銷辦事處和增設品牌形象專櫃加強公司產品營銷能力和品牌
建設能力，為本項目新增產能提供技術和銷售上的保障。
三、募集資金投資項目產品市場前景分析
本項目產品不鏽鋼真空保溫器皿是健康、便捷、時尚、環保、節能的新興消
費品，廣泛使用於家居、辦公、學生、戶外、司駕、餐飲、禮品等各個領域和消
費群體，在軍（警）用、醫用、嬰幼兒用等領域擁有較大的發展潛力。隨著生活
水平的提升和消費觀念的轉變，人們越來越注重食品安全和生活品質，不鏽鋼保
溫產品因具有健康保溫、安全便捷、美觀時尚的優點，消費需求正在不斷被激發，
市場發展空間廣闊。
在國際市場上，歐美、日韓等發達國家和地區不鏽鋼真空保溫器皿消費市場
發展較為成熟，不鏽鋼真空保溫器皿產品消費市場容量巨大；印度、伊朗等發展
中國家和地區近年來經濟實力明顯增強，其居民消費水平得以快速提升，不鏽鋼
真空保溫器皿在該等國家和地區擁有著巨大的市場潛力。隨著世界經濟的穩步增
長和全球消費者生活水平的不斷提高，不鏽鋼真空保溫器皿在全球擁有良好的市
場前景。2007年、2008年，全球不鏽鋼真空保溫器皿消費市場的零售量分別達
到 3.74億隻、4.27億隻，零售額分別達到 40.75億美元、49.36億美元，零售額
增長率分別達到 20.41%、21.13%。2009年受國際金融危機影響，全球不鏽鋼真
空保溫器皿消費較 2008年有所下降，但下半年已呈現出快速回升趨勢，全年消
費市場零售量達到 3.93億隻，零售額達到 45.51億美元，零售額下降 7.8%。2010
年隨著金融危機後世界經濟的復甦，不鏽鋼真空保溫器皿產品的全球市場需求又
恢復了原有的增長態勢，零售量達到 4.89億隻，零售額達到 58億美元，零售額
增長率為 27.44%。
在國內市場上，隨著我國居民收入和消費水平的不斷提高，健康環保意識的
不斷增強，以及時尚和個性化需求的不斷提升，國內不鏽鋼真空保溫器皿的市場
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第一章招股說明書及發行公告招股說明書
進入了快速成長階段。2007～2010年，我國不鏽鋼真空保溫器皿消費市場零售
額複合增長率為 35.20%，2010年我國不鏽鋼真空保溫器皿產品的消費市場零售
量達到 0.98億隻，零售額達到 61.26億元，中國已成為全球重要的不鏽鋼真空保
溫器皿消費市場。
世界發達國家不鏽鋼真空保溫器皿的人均擁有量達到了 0.37～0.65隻，尤其
是在不鏽鋼真空保溫器皿的發明地日本，平均家庭擁有量達到了 4隻，而 2008
年末我國不鏽鋼真空保溫器皿的保有量僅為 1.6億隻左右，人均擁有量僅為 0.12
只。以 2008年我國人口 13.28億為基礎計算，若國內消費達到上述低限標準 0.37
只/人，則該產品的市場保有量將達到 4.9億隻，目前的保有量至少有 3.3億隻以
上的增長空間。14從國內消費的區域結構來看，國內不鏽鋼真空保溫器皿市場的
消費主要集中在經濟發達地區。北京、上海、廣東三省市消費市場發展較為成熟，
2009年不鏽鋼真空保溫器皿消費市場的零售量合計達 3,100多萬隻，佔全國的
40.71%，全國其他城市以及農村地區尚待開發，合計消費市場的零售量僅 4,600
多萬隻。15隨著國家城市消費水平的提高、城市化進程的發展以及國家提高農民
收入水平和擴大農村消費需求政策的實施，該部分市場擁有巨大的發展空間。
2010年，我國不鏽鋼真空保溫器皿行業產品銷量已達 3.4億隻，行業產品銷
量已佔到全球零售量的 69.53%，我國已成為全球不鏽鋼真空保溫器皿的製造中
心。16目前公司已滿負荷生產，產能已不能滿足客戶訂單需求，本次募集資金投
資項目實施後，公司產能有較大增加，有利於公司增強核心競爭力，提高市場份
額。
四、募集資金投資項目具體情況
（一）項目投資概算
本項目計劃總投資 18,329萬元，其中建設投資為 15,896萬元，鋪底流動資
金為 2,433萬元。具體如下表所示：
14中國日用雜品工業協會，《2009年國內不鏽鋼真空器皿行業運行狀況》，《輕工標準與質量》2010年第 3期；《2010年日用不鏽鋼真空器皿行業運行快訊》《輕工標準與質量》2011年第 1期。
15中國市場調查研究中心，《2009年不鏽鋼真空保溫(，) 器皿行業分析報告》。
16中國日用雜品工業協會，《2010年日用不鏽鋼真空器皿行業運行快訊》，《輕工標準與質量》2011年第 1
期。
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第一章招股說明書及發行公告招股說明書
單位：萬元
序號建設內容建築工程設備購置安裝工程其他費用合計
一、工程費用
1.1一般土建投資 3,440.24 3,440.24
1.2土方、道路、圍牆、綠化 259.00 259.00
1.3環保專項投資 100.00 100.00
1.4給排水、電氣、通風、動力系統 298.81 165.50 464.31
1.5工藝設備投資 6,458.13 246.02 6,704.15
1.6研發設備投資 612.29 12.24 624.53
1.7起重運輸設備投資 250.70 250.70
1.8形象專櫃設備費 500.00 500.00
1.9營銷辦事處投資 115.00 200.00 315.00
小計 4,213.06 8,186.62 258.26 12,657.94
二、其他費用
2.1徵地費 1,270.00 1,270.00
2.2軟體系統 238.00 238.00
2.3形象專櫃場地費 700.00 700.00
2.4勘察設計費、工程監理費、建設
單位管理費、生產準備費 272.88 272.88
小計 2,480.88 2,480.88
三、預備費
3.1基本預備費 757.17 757.17
建設投資小計 4,213.06 8,186.62 258.26 3238.06 15896.00
四、流動資金
4.1鋪底流動資金 2,433.00
項目總投資合計 4,213.06 8,186.62 258.26 3,238.06 18,329.00
在本項目規劃中，投資內容主要為生產系統建設，除此之外本項目還將投入
部分資金用於提升公司研發設計能力和市場營銷能力，以更好的滿足公司產能及
業務規模擴張的需求，實現公司的快速協調發展：
首先，本項目擬分別投入 625萬元和 238萬元購置安裝研發檢測設備和系統
設計管理軟體，提升公司產品研發設計能力和技術創新能力，為公司產品製造技
術的改進與創新產品的推出創造良好條件，為公司實現持續、快速發展提供技術
支持。
其次，本項目擬投入 1,200萬元在全國增設品牌形象專櫃 1,000個；擬投入
315萬元新設營銷辦事處。本項目對品牌形象專櫃和營銷辦事處的建設將有效增
強公司品牌形象推廣能力和營銷網絡開拓能力，為新增產能的順利銷售提供有力
支持。
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第一章招股說明書及發行公告招股說明書
（二）項目產品技術及設備選擇
1、產品質量標準和工藝流程
本項目產品的主要質量標準和工藝流程與公司現有產品相同。
2、生產技術
本項目的主要生產技術包括超薄不鏽鋼焊接圓管水介質液壓成形技術、錐形
管拉伸成形技術、產品金加工自動化技術、雙層水杯自動焊接技術、無尾抽真空
釺焊技術、五金產品表面自動清潔拋光技術、超聲波自動清洗技術、拋光粉塵處
理技術、靜電噴塗技術。該等技術均已在現有產品生產中成功應用，不存在技術
障礙。
3、項目設備選擇
（1）本項目擬購置的主要生產設備如下：
序號設備名稱數量單位總金額（萬元）產地
1金加工自動化生產線 6 條 1,020 國產
2自動卷管生產線 2 條 66進口
3水壓脹形機 20臺 196 國產
4液壓拉伸機 20臺 102 國產
5自動等離子杯體焊機 20臺 171 國產
6無尾抽真空機組 3 臺 201 國產
7三室道自動高真空機組 3 臺 1,743 進口
8全自動絲網印花機組 4 臺 159.2國產
9五金產品表面自動清潔拋光機 3 臺 189 國產
10雙色注塑機 4 臺 180 進口
11液壓矽膠注塑機 2 臺 77進口
12塑料注射成形機 10臺 259 國產
13超聲波塑料焊接機 5 臺 15進口
14數控旋壓車床 50臺 250 國產
15全自動靜電噴塗流水線 2 條 228 國產
16超聲波清洗機 6 臺 90國產
17聚氨酸發泡系統 3 套 12.6國產
18裝配輸送線 12條 72國產
19雷射打標機 4 臺 48國產
20熱轉印機組 4 臺 24國產
21絲印機 10臺 28國產
22新產品模具 100 套 350 國產
23杯體自動溫度檢測線 6 套 270 國產
24獨立立體式鏈式輸送線 12條 54國產
25杯體圓周焊機 20臺 44國產
26靜電噴塑生產線 2 臺 49.8國產
27保溫杯裝配檢測線 10條 39國產
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第一章招股說明書及發行公告招股說明書
28保溫杯陶瓷託瑪琳遠紅外殺菌球
生產線 1 條 74國產
29保溫杯陶瓷複合塗層生產線 1 條 106 國產
30新工藝螺紋液壓成型機 15臺 33國產
合計 360 -6,150.6 -
（2）本項目擬購置的主要研發檢測設備如下：
序號設備名稱
數量
（臺）
總金額
（萬元）
產地
一、模具製作設備 7 196 -
1.1數控 CNC 1 70 進口
1.2電脈衝工具機 2 40進口
1.3數控線切割工具機 2 16進口
1.4數控車床 2 30國產
1.5其它輔助設備 40
-
二、物理化學試驗室檢測試驗設備 16 355.7 -
2.1全自動真空檢測機組 1 110 進口
2.2電子理化分析系統 1 30國產
2.3 X螢光材料分析儀 1 25國產
2.4氣加熱真空測試臺 1 2國產
2.5電熱真空測試臺 1 10國產
2.6氦質譜檢漏儀 1 16國產
2.7萬用材料試驗機 1 3.9國產
2.8運輸顛簸試驗臺 1 7.8國產
2.9振動試驗臺 1 2.9國產
2.10 跌落試驗機 1 4.6國產
2.11 破壞壓力試驗機 1 2.8國產
2.12 瓶蓋扭力測試儀 1 0.7國產
2.13 等離子發射光譜儀 1 60國產
2.14 分析天平 1 10國產
2.15 微波消解儀 1 10國產
2.16 色相色譜質譜儀 1 60國產
三、電器試驗室檢測試驗設備 12 15.31 -
四、表面處理試驗室檢測試驗設備 6 16.12 -
合計 37 583.13 -
（三）主要原材料、輔助材料及能源的供應情況
不鏽鋼真空保溫產品的主要原材料有不鏽鋼卷板、鋼件、塑料粒子、塑料件、，
主要輔料包括密封圈、銅管、吸氣劑、吸氣帽、膠條、油墨、油漆、拋光材料等。
國內不鏽鋼卷板供應充足，永康市是全國最大的五金工業基地，是國內不鏽
鋼真空保溫器皿生產企業重要集中地，該地已形成不鏽鋼真空保溫器皿產業鏈，
鋼件、塑料件和輔料的生產廠商較多，均能保證充足供應。
本項目地處永康經濟開發區，開發區內供電、供水等基礎設施完備，項目所
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第一章招股說明書及發行公告招股說明書
需能源、電力有充分保障。
（四）產品產量及營銷措施
1、產品產量
本項目建設期為 15個月，投產當年達到設計生產能力的 50%，第二年達到
80%，第三年完全達產。達產年的產品產量情況如下：
序號產品名稱年產量（萬隻）
1 子彈頭真空保溫杯 500
2 司駕型真空保溫杯 100
3 鏤金真空禮品杯 40
4 抗菌型真空杯 40
5 真空旅遊壺 200
6 嬰童專用真空奶瓶 40
7 感應式真空電熱水壺 30
8 真空保溫飯盒 30
9 真空燜燒壺 20
合計 1,000
本項目的實施將有效擴大公司不鏽鋼真空保溫器皿產品的產能。同時公司將
充分利用現有研發優勢以及本次募集資金中安排的研發投入，加強產品創新，提
高產品的附加值，提升項目盈利能力。本項目將增加現有產品產能的基礎上，新
增鏤金真空禮品杯、抗菌型真空杯、感應式真空電熱水壺等附加值較高的產品。
2、營銷措施
本次募集資金投資項目達產後，每年將增加 1,000萬隻不鏽鋼真空保溫器皿
的生產能力。公司擬採取以下的營銷措施消化新增產能：
（1）加強國內銷售網絡建設
①公司擬設立 14個營銷辦事處，擴大公司產品在國內市場覆蓋範圍，營銷
網絡覆蓋直轄市及省會城市，銷售渠道擴張至地級市和縣城。 14個營銷辦事處
擬分別設立於北京、上海、廣州、瀋陽、青島、西安、武漢、成都、杭州、南京、
昆明、鄭州、長沙、石家莊等 14個城市，合計投入資金 315萬元。
②加強公司產品形象宣傳，募集資金到位後，公司擬增設品牌形象專櫃 1,000
個，提升產品在消費者群體中的美譽度、認知度，吸引更多潛在消費者，擴大產
品的市場影響力。
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第一章招股說明書及發行公告招股說明書
公司擬增設品牌形象專櫃的具體分布及投入資金情況如下表所示：
區域城市
增設品牌形象
專櫃數量（個）
金額
（萬元）
華東區
上海 60 72
江蘇（南京、宜興、無錫、蘇州、南通、徐州） 125 150
浙江（杭州、溫州、寧波、金華） 110 132
山東（濟南、青島、濰坊、東營、臨沂） 55 66
安徽（合肥） 30 36
江西（南昌） 20 24
福建（福州、泉州、廈門） 30 36
華南區
深圳 50 60
廣東（廣州、佛山） 60 72
廣西（南寧、桂林） 20 24
海南（海口、三亞） 5 6
華中區
河南（鄭州、洛陽） 25 30
湖北（武漢） 40 48
湖南（長沙） 30 36
華北區
北京 50 60
天津 20 24
河北（石家莊、唐山） 25 30
山西（太原） 10 12
內蒙古（呼和浩特） 10 12
西南區
重慶 20 24
四川（成都） 40 48
雲南（昆明） 15 18
西藏（拉薩） 10 12
東北區
黑龍江（哈爾濱） 10 12
吉林（長春） 10 12
遼寧（瀋陽、大連） 40 48
西北區
陝西（西安） 40 48
甘肅（蘭州） 10 12
寧夏（銀川） 10 12
青海（西寧） 10 12
新疆（烏魯木齊） 10 12
合計 1,000 1200
（2）國外銷售
①積極參與中國華東進出口商品交易會、中國出口商品交易會、芝加哥國際
家庭用品博覽會、法拉克福國際家庭用品展等國際性大型會展，同時新進入德國
科隆的戶外用品展、美國鹽湖城的廚房用品展等展銷活動，充分展示公司設計理
念和品牌形象，擴大公司 ODM和 OEM業務。
②通過與國際知名品牌商的合作了解國際市場的走勢和研發方向，有效利用
所投入的研發設備，提高自身的產品製造技術及研發設計水平，重點發展 ODM
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第一章招股說明書及發行公告招股說明書
業務，強化對客戶的影響。
③通過不斷加強自主品牌的海外推廣，重點開發奈及利亞、印度、伊朗、印
度尼西亞等國家的銷售市場。
（五）與項目有關的環境保護情況
本項目的環境保護設計實施 ISO14000環境體系認證系列標準，實施全過程
控制汙染和清潔生產。
1、環保措施
項目生產過程中產生的主要汙染物為廢水、廢氣，設計對這些汙染物採取治
理措施如下：
生產廢水通過汙水處理設施處理後回用，生活汙水經沼氣處理達標後排入園
區汙水管網；噴塗廢氣通過水簾噴淋裝置處理達標後高空排放；拋光粉塵通過水
淋處理達標後高空排放。
2、環保批文
2009年 12月 24日，本項目已經永康市環境保護局永環字 [2009]203號文批
準實施。
（六）項目選址及土地取得方式
本項目建設地點位於浙江省永康經濟開發區 L01-12-01地塊，總面積 30,000
平方米，緊鄰本公司現有生產場地。永康經濟開發區位於浙江中部金華地區，地
理位置優越，交通方便，與金溫鐵路、杭金衢、金麗溫高速公路、 330國道毗鄰。
2009年 4月，公司已通過出讓方式取得該地塊的土地使用權，土地證號為
「永國用 2009第 5531號工業用地」。
（七） 項目組織方式和實施計劃
項目由本公司組織實施，建設期為自資金到位之日起 15個月，分月度實施
計劃如下：
1-1-301
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
序
號
項目名稱 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15
1 初步設計及施工圖設計
2 設備訂貨及製造
3 廠房及基礎設施施工、設
備安裝
4 生產準備及人員培訓
5 試生產
6 項目竣工驗收、投產
（八）項目效益測算
本項目建設期為 15個月，預計投產當年達到設計生產能力的 50%，第二年
達到 80%，第三年完全達產。項目完全達產後，每年新增各種不鏽鋼真空保溫器
皿合計 1,000萬隻。本項目完全達產後的主要財務指標與數據如下表所示：
序號指標名稱數值
1 年銷售收入（萬元） 36,400
2 年利潤總額（萬元） 4,636
3 年稅後利潤（萬元） 3,941
4 內部收益率（稅後，%） 21.65
5 靜態投資回收期（稅後，年） 6.02
6 淨現值（稅後，萬元） 9,490
7 投資利潤率（%） 19.31
五、募集資金運用對公司財務狀況及經營成果的影響
本次募集資金投資項目建成後，公司將進一步擴大產能，提升製造精度和綜
合製造能力並提高技術研發實力，增加高端產品供給能力，提升品牌形象，全面
增強本公司綜合競爭能力。
（一）對資產負債率的影響
公司目前的融資渠道主要為銀行借款。截至 2011年 6月 30日，公司的資產
負債率（母公司）為 50.87%，進一步債權融資的空間有限；同時，較多的銀行
借款也增加了公司的財務費用。本次募集資金到位後，公司的淨資產規模將大幅
增加，資產負債率顯著下降，可進一步優化公司的資產負債結構，增強防範財務
風險的能力。
（二）對每股淨資產和淨資產收益率的影響
本次募集資金到位後，公司淨資產和每股淨資產較發行前將大幅增加。由於
募集資金投資項目的建設和達產需要一定的時間，公司的淨資產收益率在短期內
1-1-302
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
將有一定程度的下降。隨著項目的逐步達產，公司盈利能力將持續提升，公司的
淨資產收益率將逐步提高。
（三）生產設備升級，提高自動化水平
雖然公司目前在國內同行業中處於優勢地位，但製造工藝和生產設備與國外
先進位造商相比仍有一定的差距，生產過程較多依賴於人力，產品品質受技術工
人和操作環境的影響較大。本次募集資金投資項目將選用具有國際或國內先進技
術水平的生產設備，其加工精度和自動化程度均處於行業領先，建成後將大幅提
高生產自動化水平，降低對人力的依賴，提高勞動生產率並增強產品保溫效能和
質量的穩定性。
（四）增強公司自主創新能力和核心競爭力
公司是行業領先的不鏽鋼真空保溫器皿專業製造商，具有較強自主創新能
力。通過自主創新，公司已積累了具有自主智慧財產權的多項核心技術。但是，與
國際知名品牌商相比，公司在新產品設計開發、新工藝應用及產品綜合性能方面
還存在差距。通過本項目的實施，公司將提高新產品、新工藝和新材料的研究開
發能力，增強自主創新能力，進而推動公司核心競爭力的提高。
（五）提升公司營銷渠道開拓管理能力和品牌形象推廣能力
目前公司已在全國 8個重點銷售區域派駐銷售人員負責經銷商的日常溝通
及管理，營銷網絡覆蓋全國 3000多個銷售終端（包括普通貨架、品牌形象專櫃），
其中品牌形象專櫃為 755個，形成了一定的行業優勢，但是公司目前的多數銷售
人員要同時管理 2個省以上區域的營銷工作，管理力量有待加強。本項目建成後，
公司將新建 14個營銷辦事處，在全國範圍內增設 1,000個品牌形象專櫃，以進
一步完善公司的國內營銷網絡體系，增強公司品牌影響力。
六、新增固定資產投資與產能變動的匹配關係
公司截至 2011年 6月 30日固定資產帳面原值為 10,821.09萬元，其中扣除
房屋建築後的設備原值為 5,538.03萬元，公司目前的產能為 1,400萬隻/年，設備
投資投入產出比（設備投資/產能）為 3.96倍。募集資金投資項目的建設投資為
15,896萬元，其中設備投資為 7,579.38萬元，募集資金投資項目達產後產能為
1,000萬隻/年，設備投資投入產出比（設備投資/產能）為 7.58倍，與現有投入
1-1-303
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
產出比 3.96倍相比，募集資金投資項目投入產出比較高，主要原因是公司現有
大部分設備採購時間較早，價格相對較低，本次募集資金投資項目為提高產品質
量，保證產品性能穩定性，採購加工精度和自動化水平更高的機器設備，價格相
對較高。通過本次募集資金投資項目的實施，發行人將實現加工精度和生產效率
的升級，進一步提升產品加工精細化程度及產品附加值。
七、新增固定資產折舊、無形資產攤銷對公司經營業績的影響
分析
本次募集資金投資項目建成後，將新增固定資產及無形資產投資 15,171萬
元，達產後年折舊攤銷額增加 1,218萬元。本次募集資金投資項目全部達產後每
年新增主營業務收入 36,400萬元，毛利 4,923萬元，均遠高於 1,218萬元，故在
經營環境不發生重大變化的情況下，本次募集資金投資項目全部完成後新增固定
資產折舊、無形資產攤銷不會對公司的經營成果產生不利影響。
1-1-304
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
第十四節股利分配政策
一、本次發行前股利分配政策
（一）股利分配的一般政策
公司實行同股同利的股利政策，股東依照其所持有的股份份額獲得股利和其
他形式的利益分配。
（二）利潤分配的順序
根據《公司法》和《公司章程》的有關規定，公司繳納有關稅項後的利潤，
按下列順序分配：
1、公司分配當年稅後利潤時，應當提取利潤的 10%列入公司法定公積金。
公司法定公積金累計額為公司註冊資本的 50%以上的，可以不再提取。
2、公司的法定公積金不足以彌補以前年度虧損的，在依照前款規定提取法
定公積金之前，應當先用當年利潤彌補虧損。
3、公司從稅後利潤中提取法定公積金後，經股東大會決議，還可以從稅後
利潤中提取任意公積金。
4、公司彌補虧損和提取公積金後所餘稅後利潤，按照股東持有的股份比例
分配。
二、報告期內股利分配情況
本公司的利潤分配符合《公司法》和《公司章程》的有關規定，近三年及一
期分配利潤情況如下：
根據公司 2008年 1月 5日臨時股東會決議，以 2007年 12月 31日的未分配
利潤為基數向公司股東分配現金股利 1,400萬元。
根據公司 2008年 8月 12日臨時股東會決議，以截至 2008年 4月 30日的未
分配利潤分配現金股利 160萬元。
根據公司 2010年 1月 29日召開的 2010年第一次臨時股東大會決議，以截
至 2009年 12月 31日的未分配利潤分配現金股利 1,140萬元。
根據公司 2010年 10月 26日召開的 2010年第二次臨時股東大會決議，以截
1-1-305
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
至 2010年 6月 30日的未分配利潤分配現金股利 95萬元，分配股票股利 380萬
元，合計分配 475萬元。
三、滾存利潤分配政策
根據公司 2011年第一次臨時股東大會決議，同意公司首次公開發行股票前
滾存的可供股東分配的利潤，由首次公開發行股票後的新老股東依其所持股份比
例共同享有。
四、本次發行後的股利分配政策
根據《公司章程（草案）》第一百五十五條規定：公司實行同股同利的股利
政策，股東依照其所持有的股份份額獲得股利和其他形式的利益分配；公司可以
採取現金或者股票方式分配股利，利潤分配政策應保持連續性和穩定性；公司可
以進行中期現金分紅；公司每連續三年以現金方式累計分配的利潤不少於該三年
實現的年均可分配利潤的百分之三十。
本次發行後的利潤分配順序與發行前保持一致。
1-1-306
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
第十五節其他重要事項
一、信息披露及投資者關係的負責部門和人員
為加強公司的信息管理，確保對外信息披露的真實性、準確性和及時性，切
實保護公司、股東、債權人及其他利益相關者的合法權益，公司按照中國證監會、
深圳證券交易所等證券監管機構的相關法律、法規和規範性文件的要求，制訂了
《信息披露管理制度》，並設立證券事務部作為公司信息披露和投資者關係的負
責部門，負責人為公司董事會秘書凌永華，聯繫電話為 0579-89295369，傳真為
0579-89295392，電子信箱為 zqb@haers.com。
二、重要合同
截至本招股說明書籤署日，發行人已籤署、目前正在履行對發行人有重大影
響的合同及協議如下：
（一）採購合同
截至本招股說明書籤署日，本公司正在履行的重大採購合同如下表所示：
序
號
合同號銷售方合同金額標的物籤訂日期履行日期
三室臥式真空
2009年
預付款到
A091014-01
愛發科中
698.00萬元
熱處理爐
10月 14日
期後 9個月
2011年8月
2 CRHES0631 張家港浦項
3 HAERSSK_
110520 韓國浦項
727.5萬元
人民幣
154.75
萬美元
不鏽鋼卷板
不鏽鋼卷板
2011年
7月 1日
-
31日之前
提貨
2011年7月
（二）銷售合同
1、截至本招股說明書籤署日，本公司正在履行的重大銷售協議如下表所示：
序號合同名稱採購方籤訂日期履行期限
1 製造協議 Pacific Market International, LLC 2011.01.12至 2011.12.31
2 價格協議 Pacific Market International, LLC 2011.01.12 -
3 供貨協議 Cello International CO.,LTD 2011.01.10籤訂之日起 3年
4 經銷合同書武漢市致信工貿有限公司 2011.01.01至 2011.12.31
5 經銷合同書北京京盛連發貿易有限公司 2011.01.01至 2011.12.31
6 經銷合同書北京亞之光貿易有限公司 2011.01.01至 2011.12.31
7 經銷合同書無錫聖瑞家商貿有限公司 2011.01.09至 2011.12.31
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第一章招股說明書及發行公告招股說明書
8 經銷合同書上海怡茵家商貿有限公司 2011.01.26至 2011.12.31
9 經銷合同書廣州邦方企業有限公司 2011.02.21至 2011.12.31
2、截至本招股說明書籤署日，本公司正在履行銷售訂單金額合計約為
1,127.36萬美元，其中單個客戶交易金額重大的銷售訂單情況如下表所示：
序號訂單數量採購方金額合計（萬美元）
1 32 Pacific Market International, LLC 168.53
2 5 Neoflam Incorporation 159.06
3 30
Thermos Hong Kong Limited
Thermos Group International
Trading Limited
121.89
4 6 Komplek Pergudangan Miami 62.19
5 3 LOCK & LOCK CO., LTD. 61.65
6 7 Vesenni Potok CO.,LTD 59.04
7 7 Cello International CO.,LTD 56.91
8 3 Unique Appliances LTD. 50.46
--合計 739.72
（三）借款及擔保合同
1、截至本招股說明書籤署日，本公司正在履行的借款合同如下表所示：
編
號
籤訂時間 借款合同號貸款人貸款期限
貸款年
利率（%）
貸款
金額
備
注
1 2010年
8月 16日
永康 2010年
人借字 0763號
中國銀行
永康支行
自實際提款日
起 12個月
5.31% 2261萬元注 1
2 2011年
1月 4日
永康 2011年
人借字 0009號
中國銀行
永康支行
自實際提款日
起 12個月
5.81% 1681萬元注 2
3 2011年
1月 4日
永康 2011年
人借字 0013號
中國銀行
永康支行
自實際提款日
起 12個月
5.81% 1379萬元注 3
4 2011年
2月 16日
3306012011
0000448
中國農業銀行
永康支行
2011年 2月 15
日起 6個月
2.4657% 114.65萬
美元
注 4
5 2011年
3月 22日
3306012011
0000874
中國農業銀行
永康支行
2011年 3月 22
日至 2011年 9
月 16日
2.46% 28.28萬
美元
注 5
6 2011年
7月 19日
3301012011
0025240
中國農業銀行
永康支行
自 2011年 7月
19日起 24個月
浮動利率，
按借款期限
對應基準利
率每月調整
2000萬元注 6
7 2011年
7月 20日
3301012011
0025381
中國農業銀行
永康支行
自 2011年 7月
20日起 24個月
浮動利率，
按借款期限
對應基準利
率每月調整
1000萬元注 7
8 2011年
7月 20日
永康 2011年
人借字 0912號
中國銀行
永康支行
自實際提款日
起 11個月
6.888% 2179萬元注 8
注 1：根據永康 2010年人個保字 9425號《最高額保證合同》、永康 2010年人抵字 9426號《最高額抵押合
同》、永康 2010年人抵字 9422號《最高額抵押合同》，由發行人以土地、房產提供抵押擔保，呂強提供連
帶責任保證。
注 2：根據永康 2010年人個保字 9425號《最高額保證合同》、永康 2010年人抵字 9426號《最高額抵押合
同》，由發行人以土地、房產提供抵押擔保，呂強提供連帶責任保證。
注 3：根據永康 2010年人個保字 9425號《最高額保證合同》、永康 2008年人保字 9232號《最高額保證合
同》，由呂強、浙江博宇實業有限公司提供連帶責任保證。
1-1-308
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
注 4：根據 33100120110007616號《保證合同》，由浙江博宇實業有限公司提供連帶責任保證。
注 5：根據 33100120110013056號《保證合同》，由浙江博宇實業有限公司提供連帶責任保證。
注 6：根據 33100620110029739號《最高額抵押合同》，由發行人以土地、房產提供抵押擔保。
注 7：根據 33100120110032068號《保證合同》，由浙江博宇實業有限公司提供連帶責任保證。
注 8：根據永康 2011年人個保字 9516號《最高額保證合同》、永康 2011年人保字 9515號《最高額保證合
同》，由呂強、浙江博宇實業有限公司提供連帶責任保證。
2、截至本招股說明書籤署日，本公司正在履行的擔保合同具體情況如下：
1）2010年 8月 6日，公司與中國銀行股份有限公司永康市支行籤訂了一份
編號為永康 2010年人抵字 9426號的《最高額抵押合同》，以永國用（2008）第
4226號權證項下國有土地使用權及永康房權證五金園字第 00001368號、永康房
權證五金園字第 00001369號權證項下房屋建築物作為抵押物，為中國銀行股份
有限公司永康市支行於2010年8月6日至2013年8月6日期間與公司發生的最
高額不超過 4006.30萬元的借款、貿易融資、保函、資金業務及其他授信業務合
同提供抵押擔保。
2）2010年 8月 10日，公司與中國銀行股份有限公司永康市支行籤訂編號
為永康 2010年人抵字 9422號的《最高額抵押合同》，以永國用（ 2009）第 5531
號權證項下國有土地使用權作為抵押物，為中國銀行股份有限公司永康市支行於
2010年 8月 10日至 2011年 8月 10日期間與公司發生的最高額不超過 2940萬
元的借款、貿易融資、保函、資金業務及其他授信業務合同提供抵押擔保。
3）2011年 7月 19日，公司與中國農業銀行永康市支行籤訂編號為
33100620110029739號的《最高額抵押合同》，以永國用（ 2008）第 4227號權證
項下 14879.12平方米國有土地使用權及永康房權證五金園字第 00001365號、永
康房權證五金園字第 00001366號、永康房權證五金園字第 00001367號權證項下
17048.03平方米房屋建築物作為抵押物，為中國農業銀行永康市支行於 2011年
7月 19日至 2013年 7月 18日期間向公司提供的不超過 3132.8萬元的貸款等業
務形成的債權提供抵押擔保。
（四）購房協議
公司與永康市總部中心開發建設有限公司於 2009年 11月 1日籤署了《人才
公寓購置意向書》，約定向永康市房產開發有限公司（人才公寓的建設開發單位）
購置位於永康總部中心 B-5-1地塊建築面積約 1,236平方米的人才公寓，擬作為
1-1-309
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
公司引進和留住優秀人才的激勵措施，公寓暫定價 4,800元每平方米，永康市房
屋開發有限公司於2012年12月底前向公司交付該房產。截至2011年6月30日，
公司已向永康市總部中心開發建設有限公司預付 60%的購房款 356萬元。
三、對外擔保
截至本招股說明書籤署之日，發行人不存在對外擔保事項。
四、訴訟或仲裁
截至本招股說明書籤署日，公司不存在對財務狀況、經營成果、聲譽、業務
活動、未來前景等可能產生較大影響的訴訟或仲裁事項。
截至本招股說明書籤署日，公司不存在控股股東（實際控制人）、董事、監
事、高級管理人員和核心技術人員作為一方當事人的重大訴訟或仲裁事項。
截至本招股說明書籤署日，公司無董事、監事、高級管理人員和核心技術人
員受到刑事起訴的情況。
1-1-310
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
第十六節董事、監事、高級管理人員及有關中介機構的
聲明
（附後）
1-1-311
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
發行人全體董事、監事、高級管理人員聲明
本公司全體董事、監事、高級管理人員承諾本招股說明書及其摘要不存在虛
假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並對其真實性、準確性、完整性承擔個別和連
帶的法律責任。
1-1-312
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
保薦人（主承銷商）聲明
本公司已對招股說明書及其摘要進行了核查，確認不存在虛假記載、誤導性
陳述或重大遺漏，並對其真實性、準確性和完整性承擔相應的法律責任。
1-1-313
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
發行人律師聲明
本所及經辦律師已閱讀招股說明書及其摘要，確認招股說明書及其摘要與本
所出具的法律意見書和律師工作報告無矛盾之處。本所及經辦律師對發行人在招
股說明書及其摘要中引用的法律意見書和律師工作報告的內容無異議，確認招股
說明書及其摘要不致因上述內容而出現虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並對
其真實性、準確性和完整性承擔相應的法律責任。
1-1-314
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
承擔審計業務的會計師事務所聲明
本所及籤字註冊會計師已閱讀招股說明書及其摘要，確認招股說明書及其摘
要與本所出具的審計報告、內部控制鑑證報告及經本所核驗的非經常性損益明細
表無矛盾之處。本所及籤字註冊會計師對發行人在招股說明書及其摘要中引用的
審計報告、內部控制鑑證報告及經本所核驗的非經常性損益明細表的內容無異
議，確認招股說明書及其摘要不致因上述內容而出現虛假記載、誤導性陳述或重
大遺漏，並對其真實性、準確性和完整性承擔相應的法律責任。
1-1-315
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
承擔評估業務的機構聲明
本機構及籤字註冊資產評估師已閱讀招股說明書及其摘要，確認招股說明書
及其摘要與本機構出具的資產評估報告無矛盾之處。本機構及籤字註冊資產評估
師對發行人在招股說明書及其摘要中引用的資產評估報告的內容無異議，確認招
股說明書及其摘要不致因上述內容而出現虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並
對其真實性、準確性和完整性承擔相應的法律責任。
1-1-316
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
承擔驗資業務的機構聲明
本機構及籤字註冊會計師已閱讀招股說明書及其摘要，確認招股說明書及其
摘要與本機構出具的驗資報告無矛盾之處。本機構及籤字註冊會計師對發行人在
招股說明書及其摘要中引用的驗資報告的內容無異議，確認招股說明書及其摘要
不致因上述內容而出現虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並對其真實性、準確
性和完整性承擔相應的法律責任。
1-1-317
第一章招股說明書及發行公告招股說明書
第十七節備查文件
投資者可以查閱本次公開發行有關的所有正式法律文件，該等文件也在指定
網站上披露，具體如下：
一、發行保薦書及發行保薦工作報告；
二、財務報表及審計報告；
三、內部控制鑑證報告；
四、經註冊會計師核驗的非經常性損益明細表；
五、法律意見書及律師工作報告；
六、公司章程（草案）；
七、中國證監會核准本次發行的文件；
八、其他與本次發行有關的重要文件。
文件查閱時間：工作日上午
9 點至
11點，下午
2 點至
5 點
投資者可在以下地點查閱：
1、發行人：浙江哈爾斯真空器皿股份有限公司
聯繫地址：浙江省永康經濟開發區哈爾斯路
1號
聯繫人：凌永華、佘硯
電話：0579-89295369
2、保薦人（主承銷商）：海通證券股份有限公司
聯繫地址：上海市廣東路
689號海通證券大廈
聯繫人：潘晨、孫煒、孫迎辰、張嘉偉、韓麗
電話：021-23219000
1-1-318
中財網