網易財經12月21日訊 2013年12月21日,第十五屆北大光華新年論壇在北大百年禮堂舉行。中國社會科學院副院長李揚在大會上發表主題演講。
李揚認為，這次金融改革和過去不同，沒有沿著產品的機構、市場、工具、貨幣政策、金融監管、國際協調，沒有沿著這樣的路子展開，而是直逼主題，這個主題就是配置資源。
以下為中國社會科學院副院長李揚演講文字實錄：
李揚：尊敬的厲老師，張梅穎老師，大家上午好！到北大來非常高興，因為北大有非常多的好朋友，特別是光華。但是，在這個講臺上來演講是第二次，第一次是厲老師80壽生，我當時是作為校外的代表，同時自己也認為我是厲老師的私塾子弟給他祝壽。第二次是這次，當下沒有比十八屆三中全會決定更重要的事情，這個決定內容非常豐富，我就這個決定中的財政和金融問題跟大家交流一下看法。
三中全會像張梅穎教授剛剛說的，寫的非常有震撼力，它不慢不支，直逼主題，而且說的很多原則都讓人很振奮。但是，我們也應該看到，因為這個決定是一個至少要管到2020年的一個綱領性文件，所以很多問題寫的很原則，有一些細節還有待探討。但是，我想特別強調的就是這樣一些原則，這樣一些規律在我們三中全會中又顯得非常的堅定，我想我們真正的理解，落實三中全會的決定，應該也特別深的體會後面的原則，以及各個原則之間的邏輯關係。那麼，三中全會的決定，它的總目標就是要完善和發展中國特色社會主義制度，推進國家治理體系和治理能力現代化。這裡面當然一句是我們熟悉的話，一句是我們不太熟悉的話，但是我想指出的就是這個背後是一篇大到的文章。目標就是到2020年我們社會主義市場經濟體制基本就位，也就是要定型了，我們一直處在改革過程當中，雖然改制無止境，但是我們這個制度總有一個我們需要把它的各個方面，基本特徵邏輯關係，系動的、穩定的說清楚的這樣一個時候，所以，這是到2020年基本定型。這套制度中，顯然經濟是核心，而經濟改革的核心，它的目標就是緊緊圍繞市場在資源配置中起決定性作用來展開。而使得要落實決定性作用，就是要感到統一開放，競爭有序的市場體系，在決定中把這一點作為使市場在資源配置中起決定性作用的基礎，這樣整個三中全會這麼多條，三百零幾條，60條等等，它的一個邏輯線索我想是不是可以這樣的概括。
那麼，我們的財政改革，金融改革，就是沿著這樣一個邏輯關係展開的。我們先看金融改革，這次金融改革和過去不同，沒有沿著產品的機構、市場、工具、貨幣政策、金融監管、國際協調，沒有沿著這樣的路子展開，而是直逼主題，這個主題是什麼呢？就是配置資源。我們知道關於金融改革，大家可以說非常多，但是因為說多了，因為金融豐富多彩，所以人們常常會忘掉金融是幹什麼的。這次危機其實是用一個極端的形式來展示了金融可以感什麼壞事。所以，我們下次改革就是要回歸金融的本源，它是保資源配置。從這樣一個基點出發，我們在設計第一步金融改革的路線圖，時間表的時候，我們就必須首先回答一個問題，經過35年不間斷的金融改革，我們現在還有那樣一些問題沒有解決，還有那樣一些問題存在，使得我們金融很難發揮有效引導資源配置的作用。概括一下，大概有這麼六個方面：
第一個方面，我們改革進行了這麼久，今天我們已經擁有了好幾個世界最大的銀行，我們的中央銀行也是世界最大的。但是，我們整個這些金融機構，金融市場圍繞著，並行的基礎是不可靠的。也就是我們的利率，我們的匯率，我們的無風險債券的收益率曲線現在還是有相當程度的被管制的。大家知道我們說市場，市場要提供信號，而這個信號是不準確的。那麼，這是一個大的缺陷。為下一步，改革利率，改革匯率，收益率曲線當然提供一個基礎。我們經過30多年的金融改革，動員儲蓄的能力是相當長的，中國從1994年開始就是一個資金不短缺的國家。但是，我們有的是短期資金，缺的是長期資金，而我們現在需要的是長期資金，因為我們要城鎮化要推展，所有這樣的一些推展要投資，投資需要長期資金，而恰恰我們缺長期資金，更重要我們在長期資金當中缺股權性資金。這就使得我們借短用長，而且會使我們很多的長期投資項目負債率過高。所以，在下一步的改革中，增加長期資金的公益，特別是增加股權性資金公益，這是一個議題。第三、我們經過30幾年的改革有很多機構和個人是獲得了良好的，甚至是過渡的金融服務。但是，廣大的居民，尤其是草根並沒有得到有效的金融服務，甚至根本就沒有金融服務。所以，金融服務作為天賦人權，我們還沒有很好的落實。第四個缺陷就是我們市場已經大大發展了，但是市場的風險也不斷的暴露，然而處理風險的機制依然不完善，我們不能說市場運行出問題靠政府，這不公平。因此，我們需要有一個市場化的管理風險的機制，這個機制現在也還是不完善的。第五、我們已經對外開放，要建立一個開放型的國家，GDP，無論是走出去，還是請進來，都還有重重的障礙，這使得中資是阻礙中國成為一個負責任的大國的一個很重要的障礙，需要破除。第六、監管制度已經基本就位，但是就每一個監管領域來說，都還有待現代化，特別是就整個監管的協調而言，我們還有待建立一個組織的協調系統，讓他們發揮正能量。
總之，我們這樣看了一下，就發現我們下一步改革不能夠那麼籠統的看，而必須集中解決這樣六個問題。那麼，在三中全會中關於金融改革的論述就是這樣展開的。我們先看基準問題，涉及到基準主要是有幾個方面，第一是利率市場化，這不用說了。但是，大家要知道，利率市場化絕不僅僅意味著放開，而是要有三個要點。第一、要市場決定利率。第二、在市場利率體系之間要能夠順暢的傳導。第三、中央銀行要有市場化的調控能力。所以，要實現這樣幾個目標，也並不特別容易。第二個基準就是國債收益率曲線，大家知道國債收益率曲線是無風險的收益率基準，有這樣一個基準，我們所有的金融活動，我們所有金融中的價格、利率、收益率、費率才能夠確定，這樣的收益率曲線我們目前有，但是不完善，下一步需要我們進一步的完善。在這裡，其實有幾個方面的事情是很重要的。比如我們要基於國債市場建立收益率曲線，但是我們現在國債市場是一個中期市場，沒有短期國債，也沒有長期國債，所以，這樣一個由短而長的這樣一個收益率曲線只有中間這一段，所以我們需要進入發展市場。第三個基準就是人民幣匯率的市場化競爭機制，這裡面包括我們要發展外匯市場，要增加外匯市場的參與者，要有序的擴大人民幣匯率的互動空間，同時而且是最重要的就是央行減少常態式的市場幹預。第四個方面是要加強金融的基礎設施監管，金融大家比較忙於看機構，市場工具，即使金融的基礎，金融最不可替代的東西是它的一套登記、託管、交易、清算、結算制度，以及與這些制度相適應的一套法規，這套法規在我們國家現在有，但是極不完善。第五個基準就是要發展普惠金融，讓廣大百姓實現金融服務，實現他的天賦人權。當然，小型金融機構的發展，網際網路金融都很重要，這裡面最重要的是要破除我們行之60幾年的一個禁令，就是禁止非金融機構之間發生信用關係。這是在我們建國初期用一紙命令就決定了，所有的信用集中到國家，國家交給那幾個銀行，其他人做亂集資，於是各級政府都有打擊亂集資辦公室。那麼，要想發展普惠金融，這個事情就必須取消。
那麼，第二個方面的內容就是要解決長期性股權性的資本公用不足的問題。我剛剛講到它的重要性，從負面上來說，現在我們地方政府的融資平臺屢禁不止，愈演愈烈，可能不久購匯公布一個大家很吃驚的數字，那是因為你的正規體系中沒有城鎮化的資金，沒有長期資金，沒有補貼資金，它於是就要用平臺來融資。我們現在商業銀行的風險之一就是中長期貸款佔比過高，接近60%，這在任何國家都已經很危險的信號，那也是因為我們沒有正規的長期資金和股權性資金的公益，所以必須要改變。改變的方略有如下幾個方面。第一、進一步發展多層次資本市場，多層次資本市場不能還是沿著主板、小板，創業板那個思路走。第二、給區域性資本市場證明，三中全會決定給出了證明。第二、進一步推行股票發行的註冊制改革，這個證監會已經開始改革了。第三、要規範發展債券市場，其中最重要的我覺得是兩條，一條就是要發行市證債權。第二、大力推行資產的證券化。第三、發展完善各類長期信用機構。關於長期信用機構，這樣一個大方略下有三件新事情，兩個強調的事情。第一件新事情叫研究建立城市基礎設施的金融機構，我們現在沒有。我們研究建立住房政策性金融機構，我們現在也缺。第二、要完善城鎮化建設融資機制，不能讓融資平臺再繼續做下去。第三、要在沿邊開發地區建立開發性金融機構，這三類都是我們過去沒有的。
那麼，再次強調的，或者說對過去處理不當的事情，我們現在給它要正確的處理，一是政策與金融的問題，我們確認在發展過程中政策對金融是不可或缺的，在有些階段是需要加強的。第二、我們科技型中小企業的融資問題，我們創業投資的問題是一個市場問題，不是一個科技問題，所以，這個問題是放在金融市場中來講，跟過去我們講這個東西都說科技，現在把這個問題放在金融市場的建設這個框架中來講，這也是不太一樣的。第三個方面是要建立市場化的風險管理機制，重要的是兩條，一條就是完善商業的保險制度。保險中國這幾年發展的很快，但是相當程度上不務正業，它的正業是什麼呢？它的正業是經濟補償，不是金融，不是完善它的社會功能，它首先要做好出事了，你能補償。所以，這次改革對這兩個也非常強調，完善保險的風險補償機制，這都是為了實現市場化風險管理的一。第二、建立存款保險管理制度。第四大類就是實現人民幣資本項目可兌換，這個已經探討很久了，是給予進一步的確認，並且再進一步的加大力度推進的問題。最後，在金融方面需要完善金融監管，我們要提高監管水平，要加強監管協調，特別是要加強給跨市場的金融創新的監管，同時要強調地方政府的責任，最後要完善市場化推動機制，我想金融方面是不是是這樣一個邏輯。
那麼，財政改革我覺得主要要抓住四個要點。第一個要點關於財政在國家治理體系中的地位我們需要認識清楚，反過來說，我們國家過去財政在國家治理體系中的地位沒有放上去，美國的財政部長跟我們談，我們必須拿幾個副總理帶幾個部長跟他對應，可見我們財政部的位置上沒放對點，這次三中全會講的很清楚，財政是國家治理的基礎和重要制度，沒有說金融是國家治理的基礎等等。通過這次危機大家很清楚，王岐山當副總理的時候說過了，危機告訴我們，所有的金融問題都是財政問題。所以，財政是國家治理的基礎和重要支柱，科學的財稅體制是優化資源配置，維護市場統一，促進社會公平，實現國家長治久安的制度保障。在認識到這個的基礎說，財政改革沿著三個方向在展開。第一個方向預算，大家注意，我們過去的預算就是收支平穩，收入支出平衡和管理，而且我們重在收入，重在收支平衡，甚至所謂以收定支，這個都很多。像剛剛厲以寧教授說的，這些理念都是30年代的理念，新理念不是這樣，理念首先要說政府在市場經濟中你該做什麼，就是先定你的事，然後你為了完成這個事需要多少錢，進一步這個錢用什麼稅，用什麼費來籌集。這樣一個邏輯關係在這次三中全會中理順了。
所以，我們要由支出出發，突出政府功能，重視預算的調控效益。我們要從支出出發，要以前財政作報告，今年超過一萬億，底下拍手，為什麼要多爭這麼多錢，爭那麼多錢是不是橫徵暴斂，你該做什麼事？你做什麼事沒有說清楚，你所有收入的行為都是可以置疑的。所以，在這次改革首先說到我們改革的重點是由平衡狀態，赤字規模支出預算，所謂政策就是你的所有的行為，無論是收還是支都有政策效應，你必須考慮它對微觀主體和市場的影響。那麼，在這種情況下，收入預算就會從約束性轉為預期性，過去我們收入可是硬約束，到時候完不成收過頭稅它都要收，這種情況對市場經濟是最大的一種危害。所以，我們通過預算改革要消除這個危害的根源。
那麼，既然是從支的角度出發，有很多支就會跨難題，修三峽，三縱兩橫的交通要道都是跨年度的，所以支出預算上我們必須有跨年度的，而且我們不應當有對赤字的約束。在預算改革方面，比如有完善發行制度，迄今為止我們政府預算是收支制，重新編我們政府的預算對我們來說是非常大的挑戰，因為很多人不知道權責發生制是怎麼回事。所以，這就有編國家資產負債表的問題，在編國家資產負債表的問題上你才知道國家欠了什麼，有沒有風險，如果有了風險，如何處置？這算是比較落後的一種管理制度需要改變。
第二個方向是稅，稅確定了一些原則，有利於發展方式轉變，宏觀稅負基本穩定，培育地方主題稅種、降低稅收成本，依法治稅。這些稅本身自己的事情比較容易了解，我們需要了解這樣一些稅制的變化如何體現我們剛剛說的那樣一些原則。我現在知道營改增，我看到一些媒體還有學者的解釋是減稅，其實這只是一個方面，還有一個方面是中央和地方分享的稅。所以，營改增之後，它稅收的主導權在中央了，不在地方的。於是地方就沒有投資的衝動了。因此，營改增是一個從根本上弱化地方政府投資衝動的措施，這些東西我覺得我們都需要再進一步的挖掘。最後是財政體制，所謂財政體制就是解決中央和地方政府之間的關係的問題，這裡面我們想強調的是這樣幾個。
第一、原則，四個原則，受益範圍原則，信息的複雜性和不對稱性原則，發揮地方自主性和積極性的原則，溼度加強中央事權和支出的責任。這對中央事權給了明確的的規定，國防、外交、國家安全、關係全國統一市場規則和管理。都說宏觀調控，有多少惡性，在這次還是給個建議。一、保持經濟總量平衡，這是宏觀調控，二、促進重大經濟結構協調和生產力布局優化，三是減輕經濟周期波動影響，四是防範區域性、系統性風險，五是穩定市場預期。只有這五項內容是宏觀調控，否則都不是宏觀調控，這個劃定清楚了。當然，共同的事權由部分的社會保障和跨區域重大項目的建設維護等等，這中間有很多部署，我們今天沒有時間展開。地方事權是所謂區域性公共服務，這次也對地方該幹什麼給予了明確的界定。四件事，公共服務、市場監管、社會管理、環境保護，沒有投資，沒有生產，所以，這次這套框架很到位，當然因為它到位，因為它和我們現行的制度差距非常之大，所以改革推進起來是難度很大的。那麼，在確定事權的基礎上，有稅種的劃分問題，原則就是那樣一些周期波動大的稅怎麼樣拿，容易轉價的稅怎麼樣拿，地方稅受益比較明顯，區域性，然後對宏觀調控影響不太大。
到現在我們想三中全會是一個原則，是管到2020年的原則，對這樣一些細節不可能非常具體的描繪，但是原則非常清楚，我作為一個經濟研究者，我的感覺它是一個非常首位一致的一套經濟學框架，正是因為如此，所以我們經濟學研究者的任務才更加繁重，我們實踐者的任務才更加繁重。我相信大家在三中全會精神的指引下，我們的社會主義市場經濟體系一定能力建設完備，我們國家的治理能力一定能夠提高，謝謝各位！
本文來源：網易財經 責任編輯： 王曉易_NE0011