先簡單說說市場
大指數走的很弱，由於指數連續下跌，而且下跌動能較大，指數在一定程度上也會存在反抽，但昨天的反抽結束後，還是會下跌
不過下跌的幅度也有限，可以等下跌動能耗盡後，再去動抄底這種心思。
一、美元擴張與國內流動性緊平衡的博弈
但是期貨市場確是另一種情況。
當下50種重要工業品43種價格在暴漲，漲價的狀態已經到達2016~2017的峰值，工業品已經實質進入普漲狀態。其中最瘋狂的就是鐵礦石。
這幾天與極度不穩定的短期市場走勢相比。
外資倒顯得堅定很多，他們代表美元周期對全球經濟周期波動的影響，弱美元對應的是全球經濟和美元信用的擴張，國際資本流動重新活躍和資產價格的膨脹。
其實外資近期的湧入和海外主要經濟體都開始流動性寬鬆的節奏是一致的。
但是這其實代表的兩股思想和勢力。
美元體系認為這一次通過美國流動性擴張周期，美國經濟能再次領先世界復甦。
基於這種做多美元擴張，做多中國需求增加的總邏輯，分析師和交易員還發名城很多方法。
最典型的就是「躺贏白酒」策略，因為外資湧入，買的最多的就是中國的白酒。
過去八周的表現，絕大多數時刻都是跑贏市場平均水平的——偶爾跑輸的一周，下一周往往就要迎頭猛趕，快速追上。
有人吐槽，茅臺是中老年人的bi te 幣。
但不可否認的是，從天貓到蘇寧，從網易嚴選到拼多多，從Costco到沃爾瑪山姆店，無不將「搶平價茅臺」作為吸引客戶及回饋VIP的特權，這樣的地位還真是獨一份的。
也許，茅臺要到從電商特供VIP到隨便買的那天，股價才真正到頂。
在此之前，茅臺利潤的增長依然可控。
後有人發明「躺贏周期三傻」策略。
雖然沒有白酒那麼順，最近的收益也是所有行業靠前。
而A股市場中，我們的資金走勢卻透露出完全不認同這個觀點。
這次美元的再度擴張，可能並不會如此順利，有可能會出現難以維持短期流動性估值的情況全球指數ETF基金的電子盤交易，會在規模已經極其龐大的情況下，再度出現踩踏，從而導引短期流動性黑洞爆發。
泡沫的崩塌，可能會在現在目前急劇膨脹的美股科技股泡沫上發生。
所以我們的流動性策略並沒有隨著美元的擴張而擴張，而是進行著滴灌，控制了流動性的總量，不搞大水漫灌。
所以在這種情況下，對於市場大多數賽道的機會，都對基本面研究的要求越來越苛刻。
二、以光伏行業來講未來對基本面研究的要求有多苛刻
今天小師妹就拿光伏行業舉個例子，光伏昨天漲得最多的細分領域就是HJT，或者叫HIT，中文名叫異質結。
這個異質結代表光伏組件電池效率，技術最領先的一種集成方式。
搞矽料的龍頭公司通威，就是這個「異質結」的最大玩家，大部分大通量級別GW量產線都集中在這家公司
最近還被高瓴和東方紅定增了，說明了資本巨頭對他的看好。
同樣是異質結，捷佳偉創號稱自己高效的解決了「異質結」的問題，其實這一家公司並沒有大通量異質結的產能，只能把小通量做到高效。
另一個號稱要做這個異質結的山煤國際這家國家，就更不核心了，估計要到2023年才能看到產品。
技術最核心的是邁為股份，但光看股價也已經在天上了。3個月裡，估值從30倍上升到60多倍。
另外不光技術路線存在差異化，競爭程度分化很大，就是在矽片的尺寸上，光伏巨頭的格局也是分成兩大派分庭抗禮。
一方面是支持210大尺寸的保利協鑫和通威陣營，另一方則是支持180尺寸的隆基。
兩方都想自己的製程能成為壟斷規則。
所以小師妹舉這個例子就是說單一個光伏行業，競爭狀態就如此複雜，任何競爭格局的改變等會對相關公司股價造成很大的影響，在流動性充足的情況下，固然大家估值都很高。
當流動性收緊的時候，存在邏輯和業績瑕疵的公司則會立即被戴維斯N殺。
大家如果研究不深入直接買基金也可以。
但是小師妹想說的觀點就是，在未來這個流動性緊平衡的狀態下，哪怕是好的賽道也會把流動性給到最好的公司，而不是一拍腦袋就能把投資做好的，要想取得超額收益，研究的深度、準確度、和快速及時只有越來越強。
好了，今天就說這些吧，其他的晚上聊。