特變電工股份有限公司2020年度第一期綠色短期融資券募集說明書...

特變電工股份有限公司2020年度第一期綠色短期融資券募集說明書

發行人：特變電工股份有限公司

本期短期融資券註冊金額 人民幣5億元

本期短期融資券發行金額 人民幣5億元

本期短期融資券發行期限 365天

本期短期融資券擔保情況 無擔保

發行人信用評級結果 主體：AAA

本期短期融資券信用評級 債項：A-1

信用評級機構 聯合資信評估有限公司

主承銷商/簿記管理人：國家開發銀行

二〇二〇年十一月

聲明與承諾

本企業發行本期短期融資券已在交易商協會註冊，註冊不代表交易商協會對本期短期融資券的投資價值做出任何評價，也不代表對本期短期融資券的投資風險做出了任何判斷。凡欲認購本期短期融資券的投資者，請認真閱讀本募集說明書全文及有關的信息披露文件，對信息披露的真實性、準確性和完整性進行獨立分析，並據以獨立判斷投資價值，自行承擔與其有關的任何投資風險。

發行人董事會已批准本募集說明書，全體董事承諾其中不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並對其真實性、準確性、完整性、及時性承擔個別和連帶法律責任。

發行人負責人和主管會計工作的負責人、會計機構負責人保證本募集說明書所述財務信息真實、準確、完整、及時。

凡通過認購、受讓等合法手段取得並持有本期短期融資券的，均視同自願接受本募集說明書對各項權利義務的約定。包括受託管理協議、債券持有人會議規則及債券募集說明書中其他有關發行人、債券持有人、債券受託管理人或履行同等職責的機構等主體權利義務的相關約定等。

發行人承諾根據法律法規的規定和本募集說明書的約定履行義務，接受投資者監督。

截至募集說明書籤署日，除已披露信息外，無其他影響償債能力的重大事項。

目 錄

聲明與承諾 ............................................................................................................................... 2

重要提示 ................................................................................................................................... 6

一、發行人主體提示 ....................................................................................................... 6

二、投資人保護機制相關提示 ....................................................................................... 6

三、其他提示 ................................................................................................................... 7

第一章 釋 義 ......................................................................................................................... 8

一、常用名詞釋義 ........................................................................................................... 8

二、專業名詞釋義 ........................................................................................................... 9

第二章 風險提示及說明 ..................................................................................................... 11

一、與本期短期融資券相關的投資風險 ..................................................................... 11

二、發行人的相關風險 ................................................................................................. 11

三、不可抗力因素導致的風險 ..................................................................................... 16

第三章 發行條款 ................................................................................................................. 17

一、本期短期融資券發行條款 ..................................................................................... 17

二、本期短期融資券發行安排 ..................................................................................... 18

第四章 募集資金用途 ......................................................................................................... 21

一、募集資金用途 ......................................................................................................... 21

二、綠色認證依據 ......................................................................................................... 23

三、募集資金監管 ......................................................................................................... 24

四、發行人承諾 ............................................................................................................. 24

第五章 發行人基本情況 ..................................................................................................... 26

一、發行人的基本情況 ................................................................................................. 26

二、發行人歷史沿革 ..................................................................................................... 26

三、控股股東及實際控制人 ......................................................................................... 29

四、發行人獨立性 ......................................................................................................... 35

五、發行人重要權益投資及主要下屬公司介紹 ......................................................... 36

六、發行人公司治理、組織架構和部門職能 ............................................................. 43

七、發行人董事、監事和高級管理人員 ..................................................................... 54

八、發行人主營業務情況 ............................................................................................. 58

九、發行人在建及擬建工程情況 ................................................................................. 79

十、發行人未來發展戰略及業務發展目標規劃 ......................................................... 81

十一、公司所在行業狀況 ............................................................................................. 81

十二、發行人行業地位和競爭優勢 ............................................................................. 91

十三、發行人的經營許可和資質 ................................................................................. 95

第六章 發行人主要財務狀況 ............................................................................................. 97

一、財務報告編制基礎及審計情況 ............................................................................. 97

二、發行人財務報表和主要財務科目及指標分析 ................................................... 103

三、發行人有息債務情況 ........................................................................................... 153

四、關聯方及關聯交易情況 ....................................................................................... 157

五、或有事項 ............................................................................................................... 173

六、受限資產情況 ....................................................................................................... 176

七、其它事項 ............................................................................................................... 176

八、直接債務融資計劃 ............................................................................................... 179

第七章 發行人資信狀況 ..................................................................................................... 180

一、信用評級情況 ....................................................................................................... 180

二、發行人授信情況 ................................................................................................... 182

三、發行人債務違約記錄 ........................................................................................... 184

四、發行人存續期債務融資工具情況 ....................................................................... 184

第八章 債務融資工具信用增進 ....................................................................................... 187

第九章 稅 項 ..................................................................................................................... 188

一、增值稅 ................................................................................................................... 188

二、所得稅 ................................................................................................................... 188

三、印花稅 ................................................................................................................... 188

四、稅項抵銷 ............................................................................................................... 188

五、聲明 ....................................................................................................................... 189

第十章 信息披露安排 ....................................................................................................... 190

一、發行人信息披露機制 ........................................................................................... 190

二、信息披露安排 ....................................................................................................... 190

第十一章 持有人會議機制 ................................................................................................. 193

一、持有人會議的目的與效力 ................................................................................... 193

二、持有人會議的召開情形 ....................................................................................... 193

三、持有人會議的召集 ............................................................................................... 194

四、持有人會議參會機構 ........................................................................................... 196

五、持有人會議的表決和決議 ................................................................................... 196

六、其他 ....................................................................................................................... 198

第十二章 違約、風險情形及處置 ................................................................................. 200

一、違約事件 ............................................................................................................... 200

二、違約責任 ............................................................................................................... 200

三、償付風險 ............................................................................................................... 200

四、發行人義務 ........................................................................................................... 200

五、發行人應急預案 ................................................................................................... 201

六、風險及違約處置基本原則 ................................................................................... 201

七、處置措施 ............................................................................................................... 201

八、不可抗力 ............................................................................................................... 202

九、爭議解決機制 ....................................................................................................... 202

十、棄權 ....................................................................................................................... 202

第十三章 發行的有關機構 ............................................................................................... 203

一、發行人 ................................................................................................................... 203

二、主承銷商/簿記管理人 .......................................................................................... 203

三、律師事務所 ........................................................................................................... 203

四、會計師事務所 ....................................................................................................... 203

五、評級機構 ............................................................................................................... 203

七、集中簿記建檔系統支持機構 ............................................................................... 204

第十四章 備查文件 ........................................................................................................... 205

一、備查文件 ............................................................................................................... 205

二、查詢地址 ............................................................................................................... 205

附件：主要財務指標計算公式 ........................................................................................... 206

重要提示

一、發行人主體提示

（一）核心風險提示

1、財務風險

發行人面臨一定的財務風險，包括但不限於資產負債率較高的風險、應收帳款餘額較大的風險、有息債務規模較大且短期內償債較大的風險、受限資產金額佔比較高的風險等。

具體請見本募集說明書「第二章風險提示及說明」中「1、資產負債率較高的風險」、「2、應收帳款餘額較大的風險」、「5、有息債務規模較大且短期內償債較大的風險」、「6、受限資產佔比較高的風險」。

2、經營風險

發行人屬於國家戰略性新興產業，存在宏觀經濟風險和行業、市場競爭、匯率波動等風險，如果未來經濟狀況呈現下滑，可能會對發行人經營情況和償債能力造成不利影響。

（二）情形提示

近一年來，發行人不存在重大重組、重要事項和股權委託管理的情形。

二、投資人保護機制相關提示

（一）持有人會議機制

本期短期融資券募集說明書在「持有人會議機制」章節中明確，除法律法規另有規定外，持有人會議所審議通過的決議對本期短期融資券全部持有人具有同等效力和約束力。

本期短期融資券募集說明書在「持有人會議機制」章節中設置了對投資者實體權利影響較大的特別議案，按照本募集說明書約定，特別議案的決議生效條件為持有本期短期融資券表決權超過總表決權數額90%的持有人同意。因此，存在特別議案未經全體投資人同意而生效的情況下，個別投資人雖不同意但已受生效特別議案的約束，自身實體權益存在因服從絕大多數人利益可能受到不利影響的可能性。特別議案包括：

1、變更債務融資工具發行文件中與本息償付相關的發行條款，包括本金或利息金額、計算方式、支付時間、信用增進協議及安排；

2、新增或變更發行文件中的選擇權條款、投資人保護機制或投資人保護條款；

3、解聘、變更受託管理人（如有）或變更涉及持有人權利義務的受託管理協議（如有）條款；

4、同意第三方承擔債務融資工具清償義務；

5、授權受託管理人（如有）以外的第三方代表全體持有人行使相關權利；

6、其他變更發行文件中可能會嚴重影響持有人收取債務融資工具本息的約定。

（二）違約、風險情形及處置

本期短期融資券募集說明書在「違約、風險情形及處置」章節約定，當發行人發生風險或違約事件後，發行人可以與持有人協商採取以下風險及違約處置措施：【重組並變更登記要素】在發行人無異議的情況下，持有人會議可按照90%的表決比例通過決議，來調整本期短期融資券的基本償付條款，該決議將約束本期短期融資券下所有持有人。

三、其他提示

本期短期融資券募集資金用途專項用於清潔能源類項目建設運營及償還綠色貸款。

請投資人仔細閱讀相關內容，知悉相關風險。

第一章 釋 義

在本募集說明書中，除非文中另有所指，下列詞語具有如下含義：

一、常用名詞釋義

發行人/公司/本公司/特變電工/特變電工股份 指特變電工股份有限公司

註冊額度 指發行人在中國銀行間市場交易商協會註冊的最高待償餘額為5億元人民幣的短期融資券

本期短期融資券 指發行人額度為5億元的 「特變電工股份有限公司2020年度第一期綠色短期融資券」

本次發行 指本期短期融資券的發行行為

本募集說明書 指本公司為本期短期融資券的發行而根據有關法律法規製作的《特變電工股份有限公司2020年度第一期綠色短期融資券募集說明書》

報告期 指2017年、2018年、2019年和2020年1-6月

交易商協會 指中國銀行間市場交易商協會

上海清算所 指銀行間市場清算所股份有限公司

北金所 指北京金融資產交易所有限公司

主承銷商/簿記管理人/存續期管理機構 國家開發銀行

承銷團 指主承銷商為本次發行根據承銷團協議組織的、由主承銷商和分銷商組成的承銷機構

承銷協議 指主承銷商與發行人籤訂的《特變電工股份有限公司2020-2022年度短期融資券承銷協議》

承銷團協議 指主承銷商與其他承銷團成員為本次發行籤訂的《特變電工股份有限公司2020年-2022年短期融資券承銷團協議》

餘額包銷 指本期短期融資券的主承銷商按照《特變電工股份有限公司2020-2022年度短期融資券承銷協議》的規定，在規定的發行日後，將未售出的短期融資券全部自行購入的承銷方式

簿記建檔 指發行人和主承銷商協商確定利率（價格）區間後，承銷團成員/投資人發出申購定單，由簿記管理人記錄承銷團成員/投資人認購債務融資工具利率（價格）及數量意願，按約定的定價和配售方式確定最終發行利率（價格）並進行配售的行為。集中簿記建檔是簿記建檔的一種實現形式，通過集中簿記建檔系統實現簿記建檔過程全流程線上化處理

簿記管理人 指制定集中簿記建檔流程及負責具體集中簿記建檔操作的機構，本期短期融資券發行期間由國家開發銀行擔任。

管理辦法 指中國人民銀行頒布的《銀行間債券市場非金融企業債務融資工具管理辦法》

工作日 指國內商業銀行工作日（不含法定節假日或休息日）

法定節假日 指中國的法定及政府指定節假日或休息日（不包括香港特別行政區、澳門特別行政區和臺灣省的法定節假日或休息日）

元 如無特別說明，指人民幣元

第一大股東/特變集團 新疆特變電工集團有限公司

第二大股東/新疆宏聯 新疆宏聯創業投資有限公司

沈變公司 指公司控股子公司特變電工瀋陽變壓器集團有限公司

衡變公司 指公司控股子公司特變電工衡陽變壓器有限公司

山東魯纜 指公司控股子公司特變電工山東魯能泰山電纜有限公司

天津特變 指公司控股子公司天津市特變電工變壓器有限公司

新疆變壓器廠 指公司分公司特變電工股份有限公司新疆變壓器廠

新特能源 指公司控股子公司新特能源股份有限公司，原特變電工新疆矽業有限公司

新能源 指新特能源公司控股子公司特變電工新疆新能源股份有限公司

天池能源 指公司控股子公司新疆天池能源有限責任公司

知信科技 指新特能源公司控股子公司新疆知信科技有限公司

二、專業名詞釋義

特高壓 指交流1,000kV、直流±800kV及以上電壓等級

超高壓 指330－750kV電壓等級

高壓 指110kV、220kV電壓等級

中低壓 指110kV電壓等級以下

kW（千瓦） 指有功功率，是指電能轉化為熱能或者機械能等形式時被使用或消耗的能量

MW（兆瓦） 指1兆瓦＝1,000千瓦

GW（吉瓦） 1GW=1,000兆瓦=100萬千瓦

矽鋼 含矽量0.5%～4.8%的鐵矽合金。是電工領域廣泛使用的一種軟磁材料

取向矽鋼 矽鋼的磁各向異性是在冷軋後通過二次再結晶過程發展而成的，磁性具有強烈的方向性，在易磁化的軋制方向上具有優越的高磁導率與低損耗特性。變壓器在靜止狀態下工作，要求沿一個方向磁化（軋制方向），因此叫取向矽鋼又稱變壓器鋼

kVA（千伏安） 變壓器容量的計量單位

kV（千伏） 電壓的計量單位

電抗器 電氣迴路的主要組成部分有電阻、電容和電感。電感具有抑制電流變化的作用,並能使交流電移相。把具有電感作用的繞線 式的靜止感應裝置稱為電抗器

變壓器 變壓器是一種靜止電機，它應用電磁感應原理，可將一種電壓的電能轉換為另一種電壓的電能

太陽能光伏電站系統 太陽能電站系統是指由太陽能電池板、控制器、逆變器、蓄電池、輸電線路及支架等部件構成的，利用太陽能光電原理為用戶提供電能的電站系統

EPC總承包模式 「EPC」是「設計、採購、施工」的三個英文單詞第一個英文字母的縮寫（Engineering、Procurement、Construction）。EPC總承包模式是指建設單位作為業主將建設工程發包給總承包單位，由總承包單位承攬整個建設工程的設計、採購、施工，並對所承包的建設工程的質量、安全、工期、造價等全面負責，最終向建設單位提交一個符合合同約定、滿足使用功能、具備使用條件並經竣工驗收合格的建設工程承包模式。

第二章 風險提示及說明

本期短期融資券無擔保，風險由投資人自行承擔。投資人購買本期短期融資券時，應當認真閱讀本募集說明書及有關的信息披露文件，進行獨立的投資判斷。本期短期融資券依法發行後，因發行人經營與收益的變化引致的投資風險，由投資者自行負責。如發行人未能兌付或者未能及時、足額兌付，主承銷商與承銷團成員不承擔兌付義務及任何連帶責任。投資者在評價和認購本期短期融資券時，應特別認真地考慮下列各種風險因素。

一、與本期短期融資券相關的投資風險

（一）利率風險

在本期短期融資券存續期內，國際、國內宏觀經濟環境的變化，國家經濟政策的變動等因素會引起市場利率水平的變化，市場利率的波動將對投資者投資本期短期融資券的收益造成一定程度的影響。

（二）流動性風險

本期短期融資券發行後將在銀行間債券市場進行交易流通，受銀行間債券市場資金充裕度及投資者偏好變化等因素影響，公司無法保證本期短期融資券在銀行間債券市場的交易量和活躍性，從而可能影響本期短期融資券的流動性，導致投資者在短期融資券轉讓和變現時出現困難。

（三）償付風險

本期短期融資券不設擔保，按期足額兌付完全取決於公司的信用。在本期短期融資券的存續期間，如果發行人所處的宏觀經濟環境、經濟政策、資本市場狀況和國內外相關行業市場等不可控因素以及本公司自身風險因素發生變化，將可能導致公司無法如期從預期的還款來源獲得足夠的資金按期支付本次債券本息，從而使投資者面臨一定的償付風險。

二、發行人的相關風險

（一）財務風險

1、資產負債率較高的風險

報告期內，由於公司業務規模不斷擴大，尤其是新能源業務板塊增長，佔用

的流動資金較大；以及公司近年一系列重大戰略項目投資增大了資金需求，公司資本性投入及流動資金投入均大量增加，導致公司資產負債率較高。2017-2019年及2020年1-6月，發行人合併資產負債率分別為59.31%、57.90%、57.91%和58.47%，資產負債率雖然有所下降，但是仍處於較高的水平，因此公司存在一定的償債壓力和財務風險。

2、應收帳款餘額較大的風險

2017-2019年及2020年1-6月，發行人應收帳款分別為1,145,427.20萬元、1,128,850.63萬元、1,212,489.83萬元及1,249,258.52萬元，佔公司營業總收入的比重分別為29.92%、28.47%、32.74%及69.40%（非年化數據），佔比較大。受國家宏觀經濟形勢及市場競爭加劇等因素影響，總體上客戶付款周期延長導致發行人在未來有可能面臨著一定的應收帳款回收風險。

3、資產流動性較弱的風險

2017-2019年及2020年1-6月，發行人非流動資產分別為3,644,998.36萬元、4,272,618.74萬元、5,080,866.52和5,255,192.02萬元，佔總資產的比重分別為43.60%、46.14%、49.70%和49.85%，非流動資產比重較大，發行人的資產變現能力相對較弱。

4、未來資本性支出較大的風險

2017-2019年及2020年1-6月，發行人投資活動產生的現金流量淨額分別為-367,340.90萬元、-388,368.59萬元、-999,213.99萬元和-332,338.73萬元，近三年及一期持續為負。2017-2019年及2020年1-6月，發行人在建工程餘額分別為576,540.42萬元、833,077.59萬元、860,839.68萬元和487,520.70萬元，規模巨大。隨著發行人主營業務的持續發展，在建項目投資額度持續增大，發行人需要及時、足額為在建項目籌集資金，這將對發行人未來的資本管理帶來一定的資金壓力，發行人存在資本性支出較大的風險。

5、有息債務規模較大且短期內償債較大的風險

截至2020年6月末，公司有息債務合計為3,103,498.97萬元，其中短期借款418,899.66萬元、長期借款2,060,856.05萬元、一年內到期的非流動負債408,472.00萬元、其他流動負債100,000.00億，應付債券50,000.00萬元，長期應付款有息項65,271.26萬元。發行人有息負債規模較大，未來短期債務償債壓力較大，面臨一定的短期債務償還壓力風險。

6、受限資產佔比較高的風險

截至2020年6月末，發行人所有權受到限制的資產帳面價值共計1,246,670.69萬元，規模較大，主要系日常經營所需各類保證金、銀行承兌匯票質押、銀行借款以及金融租賃公司借款抵押保證所致。發行人未來如不能及時償還債務，受限資產存在被凍結及處置的風險，可能會影響到發行人的正常經營，發行人存在受限資產佔比較高的風險。

7、經營性現金流波動風險

發行人2017年、2018年、2019年的經營性現金流入均達440億元以上，但受電力設備訂單客戶付款期較長等因素的影響，公司不同年度間經營性淨現金流波動較大，2017年末、2018 年末、2019 年末及2020年6月末發行人經營性活動淨現金流分別為17.88 億元、25.81 億元、40.41億元及14.57億。發行人經營活動產生的現金流量淨額的波動可能會給公司的短期償債能力帶來一定的風險。

8、股權結構分散風險

截至2020年6月末，發行人總股本為371,431.28萬股，前十大股東合計持股比例為37.56%，新疆特變電工集團有限公司持有發行人12.03%的股份，系發行人第一大股東；新疆宏聯創業投資有限公司持有發行人6.84%的股份，系發行人第二大股東。中國證券金融股份有限公司、中央匯金資產管理有限責任公司為發行人的第三、第四股東，持股比例分別為2.77%、1.95%，其餘五至十大股東為不同基金管理公司管理的投資基金和金融資產管理計劃，持股比例均為1.4%，發行人股權結構較分散。在股權較為分散的情況下，不排除未來惡意收購所帶來的控制人變更的可能性，存在一定的股權結構分散風險。但發行人股權結構風險相對可控。主要原因如下：一是公司是電力高端裝備企業，產品關係到國家電力安全，實際控制人及技術管理團隊對企業發展至關重要，被收購的風險較小；二是第一大股東拋售特變電工股票的概率相對較低，股權收購所需資金量較大。

（二）經營風險

1、宏觀經濟風險和行業風險

公司所處行業屬於國家戰略性新興產業，對經濟社會長遠發展有著重要的影響。2020年上半年，新冠疫情給全球經濟造成較大衝擊，影響持續深化；國際經濟環境日趨複雜，宏觀政策變化、宏觀經濟風險加劇、能源發展戰略、產業結構、市場結構調整、行業資源整合、市場供需變動等因素都有可能對公司的盈利能力造成衝擊，尤其是海外工程業務開拓及執行，受人員、物資流動、防疫等多方面的影響，存在項目建設滯後、建設成本上升的風險。

2、市場競爭風險

國內市場方面，隨著我國電源、電網投資增速放緩，市場容量增速下降，競爭加劇；國際市場方面，隨著我國「一帶一路」倡議得到進一步落實、深化，具有資質的大型企業不斷「走出去」，公司國際成套系統集成業務競爭對手不斷增加，上述國內外市場影響因素使得公司面臨較大的市場競爭風險。

3、新能源發電平價上網進度加快，市場競爭加劇的風險

隨著《關於2019年風電、光伏發電項目建設有關事項的通知》《關於2020年風電、光伏發電項目建設有關事項的通知》《關於2020年光伏發電上網電價政策有關事項的通知》等政策的出臺，新能源發電平價上網時代已經到來，多晶矽價格屢創新低，行業集中度增加，競爭將更加激烈。

4、匯率波動風險

當前，國際環境異常複雜多變，隨著公司國際化戰略深化推進，公司外匯收入及外匯融資金額越來越大，公司國際業務收入所佔比重將不斷提升，由於國際業務結算貨幣以美元、歐元、印度盧比等為主，同時工程的建設周期和產品生產周期相對較長，匯率波動對公司經營成果的影響越來越大，存在匯率波動風險。

5、原材料價格波動風險

公司輸變電產品的主要原材料包括取向矽鋼片、銅、鋁、鋼材、變壓器油等，原材料成本佔產品生產成本的比重約90%；新能源產業中，多晶矽生產所需主要原材料為矽粉等，新能源風光電站建設所需材料主要為光伏組件、風機等，上述原材料的價格波動將直接影響公司的生產成本，進而影響公司的盈利水平。

6、客戶信用風險

受「三期疊加」及新冠疫情影響持續深化，國內外經濟下行壓力進一步加大，可能存在公司客戶信用風險增加，給公司經營安全、穩健發展帶來一定影響和衝擊。

（三）管理風險

1、內部控制風險

公司成立以來，一直較為重視企業治理制度的建立健全，已經逐步建立起了《公司章程》、《股東大會議事規則》、《董事會議事規則》、《監事會議事規則》等公司治理制度以及其他一些內部規章制度和管理流程，涵蓋了採購、生產、銷售、財務、人事、關聯交易、資產管理等生產經營的各個環節，使公司可預見

的經營風險控制在合理的範圍內，有效的保證了公司資產的獨立性、安全性以及經營的效率。內控制度的有效運行，保證了公司經營管理正常有序地開展，有效控制了風險，確保了公司經營管理目標的實現。但是，如果這一內控體系不能隨著公司的發展而不斷完善，並得以良好地執行，可能導致公司內部控制有效性不足的風險。

2、管理風險

經過多年的積累與發展，公司業務形成了相互呼應、互為依託、互為支撐的產業鏈群，業務領域涉及變壓器、電線電纜、新能源、煤炭等多個行業。多行業、多地域、多層級的管理不但受產業政策、地方投資與稅收政策、海外政治與經濟等因素的影響，而且還受公司自身管理模式、人員素質、管理水平、企業文化等因素的影響。這在客觀上加大了公司的管理難度，增加了公司的管理控制風險。隨著公司業務規模的進一步擴張，對公司的人員與業務協調、資源配置、財務風險控制等方面的管理提出了更高要求，如果公司不能適時提高管理水平，以應對公司管理層級較多與經營規模的擴大，公司經營業績可能會受到影響。

（四）政策風險

1、輸變電產業政策調整的風險

輸變電行業與電力工業投資政策緊密相關，長期以來國家政策一直將輸變電產業作為促進產業結構調整、振興裝備製造業優先發展的高技術產業，在歷次國家「五年規劃」中都將輸變電產業作為重點支持和發展的行業。但如果國家根據電力工業發展格局、環境政策、能源戰略、經濟發展等因素對電網的中長期發展規劃作出調整，中長期投資規模降低、速度放緩，公司未來經營業績將會受到直接影響。

2、新能源產業政策調整的風險

近年來國家政策鼓勵行業上遊多晶矽生產企業規模化發展，在節能、環保、循環經濟等方面提出更高要求。國家出臺了光伏上網電價補貼、擴大太陽能光伏應用規模等一系列的產業促進政策，引導我國從光伏生產大國向光伏應用大國的轉變，以帶動國內太陽能光伏行業的發展。國家政策對我國光伏產業的發展至關重要，如果未來我國對如光伏電站建設及光伏發電併網等支持政策進行調整，這將直接影響到光伏行業相關企業的發展，從而對公司經營造成較大影響。根據2016 年12 月國家發改委發布的《關於調整光伏發電陸上風電標杆上網電價的通知》，將光伏、風電標杆上網電價進行適當下調，同時為加快實現「平價上網」的目標，光伏、風電上網電價仍然存在下調風險。另外，部分地區棄風棄光問題

依然存在，加之上網電價下調引發的搶裝潮也對併網消納帶來一定壓力。

三、不可抗力因素導致的風險

諸如地震、颱風、戰爭、疫病等不可抗力事件的發生，可能給發行人的生產經營和盈利能力帶來不利影響。

第三章 發行條款

一、本期短期融資券發行條款

1、短期融資券名稱：特變電工股份有限公司2020年度第一期綠色短期融資券。

2、發行人：特變電工股份有限公司。

3、主承銷商/簿記管理人：國家開發銀行。

4、發行人待償還債務融資工具餘額：截至募集說明書籤署日，發行人待償還債券餘額為59億元，其中：公司債40億元，企業債5億元，永續中票14億元。

5、接受註冊通知書文號：中市協注[2020]GNXXX號

6、發行人短期融資券註冊金額：人民幣伍億元（RMB500,000,000元）。

7、本期發行額：人民幣伍億元（RMB500,000,000元）。

8、本期短期融資券面值：人民幣壹佰元（RMB100元）。

9、本期短期融資券期限：365天。

10、利率及發行方式：本期短期融資券採用固定利率方式，按面值發行，利率的確定方式為在確定利率上下限的前提下，通過集中簿記建檔的方式確定。本期短期融資券採用單利付息，不計複利，逾期不另計息。

11、發行價格：面值發行，以【1,000】萬元為一個認購單位。

12、託管方式：採用實名記帳方式，投資人認購的本期短期融資券在上清所開立的託管帳戶中託管記載。

13、發行範圍和對象：全國銀行間債券市場的機構投資者（國家法律、法規禁止購買者除外）。

14、發行方式：本期短期融資券由主承銷商組織承銷團，通過集中簿記建檔、集中配售的方式在全國銀行間債券市場公開發行。

15、承銷方式：指主承銷商以餘額包銷的方式承銷本次短期融資券。

16、發行日：2020年【 】月【 】日-【 】日。

17、分銷期限：2020年【 】月【 】日起至2020年【 】月【 】日止。

18、起息日期：2020年【 】月【 】日。

19、繳款日期：2020年【 】月【 】日。

20、債權債務登記日：2020年【 】月【 】日。

21、上市流通日：2020年【 】月【 】。

22、付息日：2020年【 】月【 】如遇法定節假日或休息日，則順延至其後的第一個工作日，順延期間不另計息。

23、兌付日：【 】年【 】月【 】日，如遇法定節假日或休息日，則順延至其後的第一個工作日，順延期間不另計息。

24、兌付方式：本期短期融資券到期一次還本付息，於到期日前5個工作日，由發行人按照有關規定在主管部門指定的信息媒體上刊登《兌付公告》。本期短期融資券的兌付按照規定，由上海清算所代理完成兌付工作。

25、信用評級機構及評級結果：經聯合資信評估有限公司綜合評定，公司主體信用級別為AAA級、評級展望穩定。債項評級評級為A-1。

26、短期融資券擔保：本期短期融資券無擔保。

27、本期短期融資券託管人：銀行間市場清算所股份有限公司。

28、本期短期融資券集中簿記建檔系統技術支持機構：北金所。

二、本期短期融資券發行安排

本期短期融資券按照面值發行，票面利率通過集中簿記建檔、集中配售方式最終確定。

（一）簿記建檔安排

1、本期特變電工股份有限公司2020年度第一期綠色短期融資券簿記管理人為國家開發銀行，本期短期融資券承銷團成員須在2020 年【】月【】日【9】時至【19】時整，通過集中簿記建檔系統向簿記管理人提交《特變電工股份有限公司2020年度第一期綠色短期融資券申購要約》（以下簡稱「《申購要約》」），申購時間以在集中簿記建檔系統中將《申購要約》提交至簿記管理人的時間為準。

2、每一承銷團成員申購金額的下限為1,000萬元（含1,000萬元），申購金額超過1,000萬元的必須是1,000萬元的整數倍。

（二）分銷安排

1、認購本期特變電工股份有限公司2020年度第一期綠色短期融資券的投資者為境內合格機構投資者（國家法律、法規及部門規章等另有規定的除外）。

2、上述投資者應在上海清算所開立A 類或B 類託管帳戶，或通過全國銀行間債券市場中的債券結算代理人開立C 類持有人帳戶；其他機構投資者可通過債券承銷商或全國銀行間債券市場中的債券結算代理人在上海清算所開立C 類持有人帳戶。

（三）繳款和結算安排

1、繳款時間：2020 年【】月【】日【16】點前。

2、簿記管理人將在2020 年【】月【】日【17】點前通過集中簿記建檔系統發送《特變電工股份有限公司2020年度第一期綠色短期融資券配售確認及繳款通知書》（以下簡稱「《繳款通知書》」），通知每個承銷團成員的獲配本期短期融資券面額和需繳納的認購款金額、付款日期、劃款帳戶等。

3、合格的承銷商應於繳款日下午【16】:【00】前，將按簿記管理人的《繳款通知書》中明確的承銷額對應的募集款項劃至以下指定帳戶：

資金開戶行：國家開發銀行總行

資金帳號：110400373

戶名：國家開發銀行總行

人行支付系統號：201100000017

如合格的承銷商不能按期足額交款，則按照中國銀行間市場交易商協會的有關規定和「承銷協議」和「承銷團協議」的有關條款辦理。

4、本期短期融資券發行結束後，本期短期融資券認購人可按照有關主管機構的規定進行短期融資券的轉讓、質押。

（四）登記託管安排

本期短期融資券以實名記帳方式發行，在上海清算所進行登記託管。上海清算所為本期短期融資券的法定債權登記人，在發行結束後負責對本期短期融資券進行債權管理，權益監護和代理兌付，並負責向投資者提供有關信息服務。

（五）上市流通安排

本期短期融資券在債權登記日的次一工作日（2020 年【】月【】日），即

可以在全國銀行間債券市場流通轉讓。按照全國銀行間同業拆借中心頒布的相關規定進行。

第四章 募集資金用途

一、募集資金用途

為進一步構建、拓寬靈活、高效、低成本的融資渠道，保障公司運營資金需要，，發行人擬申請註冊5億元短期融資券，首期發行5億元，募集資金擬全部用於清潔能源類項目建設運營及償還綠色貸款。本次綠色短期融資券募集資金用途詳見下表：

表4-1.本次綠色短期融資券募集資金用途

項目名稱 項目總投資（萬元） 借款金融機構 借款金額（萬元） 擬使用募集資金金額

項目建設、運營（萬元） 償還綠色貸款

新園正鑲白旗特高壓外送20萬千萬風電場建設項目 115,442.00 國家開發銀行 35,000.00 - 3,000.00

風盛正鑲白旗特高壓外送27.5萬千瓦風電場建設項目（扶貧開發） 206,955.00 國家開發銀行 55,000.00 - 4,000.00

風盛正鑲白旗特高壓外送20萬千瓦風電場建設項目（扶貧開發） 145,174.00 國家開發銀行 38,000.00 - 4,000.00

特變電工木壘縣老君廟風區100MW風電項目 69,841.00 中國農業發展銀行 34,475.00 6,975.00 1,000.00

中閩風電木壘大石頭200MW風力發電項目 137,460.00 農銀金融租賃有限公司 72,000.00 9,538.00 3,394.00

特變電工奇臺縣100MW風電項目 69,866.00 - 31,600.00 12,400.00 -

五家渠華風匯能六師北塔山牧場100MW風電項目 70,960.00 - - 5,693.00 -

合計 50,000.00

上述項目均合法合規，項目合規性文件詳見下表：

表4-2.本次綠色短期融資券募投項目合規性文件統計表

項目名稱 批文類別 文號

新園正鑲白旗特高壓外送20萬千萬風電場建設項目 核准批覆 錫發改能源字[2017]39號

環評批覆 錫署環審書[2018]11號

用地預審 錫國土預審字[2017]49號

風盛正鑲白旗特高壓外送27.5萬千瓦風電場建設項目 核准批覆 錫發改能源字[2017]41號

環評批覆 錫署環審書[2018]9號

用地預審 錫國土預審字[2017]48號

風盛正鑲白旗特高壓外送20萬千瓦風電場建設項目 核准批覆 錫發改能源字[2017]42號

環評批覆 錫署環審書[2018]10號

用地預審 錫國土預審字[2017]47號

特變電工木壘縣老君廟風區100MW風電項目 核准批覆 昌州發改工[2018]142號

環評批覆 昌州環評[2015]29號

建設用地批覆 昌州政函[2020]27號

中閩風電木壘大石頭200MW風力發電項目 核准批覆 昌州發改工[2018]131號

環評批覆 昌州環評[2017]88號

用地預審 昌州國土資發[2017]614號

特變電工奇臺縣風力發電100MW項目 核准批覆 昌州發改工[2018]171號

環評批覆 昌州環評[2016]41號

用地預審 昌州國土資發[2017]566號

五家渠華風匯能六師北塔山牧場100MW風電項目 核准批覆 師發改發[2016]537號

核准延期批覆 師發改發[2018]295號

環評批覆 師環監函[2016]40號

用地預審 師國土資預審字[2019]23號

（1）新園正鑲白旗特高壓外送20萬千萬風電場建設項目

特變電工正鑲白旗伊和淖爾蘇木風電場200MW項目位於內蒙古自治區錫林郭勒盟正鑲白旗境內，項目場址地勢平坦，該區風力資源較為豐富，以春季為主。風電場總容量為 200MW，共安裝 100 臺單機容量為 2MW 風力發電機組，新建一座220kV升壓站，項目總投資115,442.00萬元。

（2）風盛正鑲白旗特高壓外送27.5萬千瓦風電場建設項目

風盛正鑲白旗特高壓外送27.5萬千瓦風電場建設項目位於內蒙古錫林郭勒盟正鑲白旗境內，本工程場址地形以平緩丘陵為主，全年大風天數78天，區域風能資源豐富。建設容量為275MW，擬安裝單機容量為2.5MW的風電機組110臺，新建一座220kV升壓站，項目總投資206,955.00萬元。本項目建成後，通過風電場 220kV 升壓站～正鑲白旗西北部500kV 匯集站～錫盟 1000kV 變電站接入錫盟～山東特高壓交流輸電通道。

（3）風盛正鑲白旗特高壓外送20萬千瓦風電場建設項目

風盛正鑲白旗特高壓外送20萬千瓦風電場建設項目位於內蒙古錫林郭勒盟正鑲白旗西北部，本工程場址地形為山地丘陵，起伏較大，處於風能資源相對豐富的地區。建設規模200MW，擴建已有的風電場220kV升壓站，項目總投資145174萬元。本項目建成後，通過風電場 220kV 升壓站～正鑲白旗西北部500kV 匯集

站～錫盟 1000kV 變電站接入錫盟～山東特高壓交流輸電通道。

（4）特變電工木壘縣老君廟風區100MW風電項目

特變電工木壘縣老君廟風區100MW風電項目位於新疆維吾爾自治區昌吉回族自治州木壘哈薩克自治縣老君廟風區內，本工程場址地勢平坦開闊，風能資源較豐富。本工程擬安裝50臺單機容量為2MW的風力發電機組，裝機容量100MW，配套工程包括新建一座110kV升壓站、場內輸變電線路及場內道路等，項目總投資69,841.00萬元。

（5）中閩風電木壘大石頭200MW風力發電項目

中閩風電木壘大石頭200MW風力發電項目場址位於新疆維吾爾自治區昌吉回族自治州木壘縣大石頭鄉境內準東新能源基地昌吉片區木壘縣大石頭第二風電場，場址區地形相對高差較大，為低中山丘陵地貌，項目所屬區域為新開發的風區，風能資源較豐富。本工程裝機容量200MW，安裝100臺單機容量為2MW的風力發電機組，項目總投資137,460.00萬元。（6）特變電工奇臺縣風力發電100MW項目

特變電工奇臺縣風力發電100MW項目位於新疆維吾爾自治區奇臺縣北塔山西南方向通道中，本工程場址地勢平坦開闊，起伏不大，本項目新建風電裝機規模100MW，風電場安裝50臺2MW風電機組及箱變基礎，新建6回35kV集電線路接入110kV變電所，新建1座110kV升壓站和線路送出配套工程，項目總投資69,866.00萬元。

（7）五家渠華風匯能六師北塔山牧場100MW風電項目

五家渠華風匯能六師北塔山牧場100MW風電項目位於新疆生產建設兵團六師北塔山牧場，地處昌吉回族自治州奇臺縣北部，本工程場址地形較平坦，局部區域崎嶇不平，風能資源豐富。本項目新建50臺單機容量2MW的風力發電機組，項目總投資70,960.00萬元。

二、綠色認證依據

聯合赤道環境評價有限公司對本期債券出具了綠色評估認證報告。根據《綠色債券評估認證行為指引（暫行）》（中國人民銀行、證監會公告[2017]第20號）、《非金融企業綠色債務融資工具業務指引》（中國銀行間市場交易商協會公告[2017]10號）、中國銀行間市場交易商協會相關自律規則、《綠色債券支持項目目錄》（2015年版）、《綠色產業指導目錄》（2019年版）、《聯合赤道綠色債券評估認證方法體系》（LEIS0002-2019）做出如下認證結果：

表4-3.募投項目環境效益測算表

序號 項目名稱 上網電量（萬kW·h/a） 區域 CO2減排量（萬t/a） 節約標準煤（萬tce/a） SO2減排量（t/a） NOX減排量（t/a） 煙塵減排量（t/a）

1 新園正鑲白旗特高壓外送20萬千萬風電場建設項目 54020 內蒙古 45.40 16.55 101.02 105.34 20.53

2 風盛正鑲白旗特高壓外送27.5萬千瓦風電產建設項目 73906.7 內蒙古 62.11 22.65 138.21 144.12 28.08

3 風盛正鑲白旗特高壓外送20萬千瓦風電場建設項目 62892.9 內蒙古 52.86 19.27 117.61 122.64 23.90

4 特變電工木壘縣老君廟風區100MW風電項目 24983.9 新疆 19.17 7.66 46.72 48.72 9.49

5 中閩風電木壘大石頭200MW風力發電項目 57360 新疆 44.10 17.58 107.26 111.85 21.80

6 特變電工奇臺縣風力發電100MW項目 26585.7 新疆 20.40 8.15 49.72 51.84 10.10

7 五家渠華風匯能六師北塔山牧場100MW風電項目 21974.2 新疆 16.86 6.73 41.09 42.85 8.35

合計 321723.40 - 215.5 98.58 601.62 627.36 122.25

三、募集資金監管

按照銀行間市場交易商協會相關自律規定要求，發行人已在主承銷商國家開發銀行開立綠色債券募集資金監管帳戶，將由資金監管機構負責募集資金到帳和劃付，以確保募集資金全部用於綠色項目。

四、發行人承諾

發行人承諾，本期短期融資券募集資金將用於符合國家相關法律法規及政策要求的企業生產經營活動，並在發行文件中明確披露具體資金用途。若在本期短期融資券存續期內變更募集資金用途，將會及時披露有關變更信息。發行人將加強募集資金管控，嚴格按照約定用途使用募集資金。

公司承諾：本期短期融資券所募集的資金將不會用於房地產、金融理財、股

權投資以及轉借非並表範圍內企業使用，不用於長期投資，僅用於綠色項目。

如果本期短期融資券存續期間，募集資金用途發生變更，發行人將通過中國銀行間市場交易商協會指定的信息披露平臺提前進行公告，且用於綠色項目或償還綠色貸款。

第五章 發行人基本情況

一、發行人的基本情況

註冊名稱：特變電工股份有限公司

法定代表人：張新

註冊資本：人民幣3,714,312,789.00元

公司成立日期：1993年2月26日

統一社會信用代碼：91650000299201121Q

法定住所：新疆昌吉州昌吉市北京南路189號

郵政編碼：831100

聯繫人：李愛華

電話：[phone]

傳真：[phone]

網址：http://www.tbea.com

經營範圍：變壓器、電抗器、互感器、電線電纜及其他電氣機械器材的製造、銷售、檢修、安裝及回收；機械設備、電子產品的生產銷售；五金交電的銷售；矽及相關產品的製造、研發及相關技術諮詢；礦產品的加工；新能源技術、建築環保技術、水資源利用技術及相關工程項目的研發及諮詢；太陽能系統組配件、環保設備的製造、安裝及相關技術諮詢；太陽能光伏離網和併網及風光互補系統、柴油機光互補系統及其他新能源系列工程的設計、建設、安裝及維護；太陽能集中供熱工程的設計、安裝；太陽能光熱產品的設計、製造；承包境外機電行業輸變電、水電、火電站工程和國內、國際招標工程，上述境外工程所屬的設備、材料出口，對外派遣實施上述境外工程所需的勞務人員；進口鋼材經營；一般貨物和技術的進出口；電力工程施工總承包特級資質、電力行業甲級資質，可承接電力各等級工程施工總承包、工程總承包和項目管理業務；可從事資質證書許可範圍內相應的建設工程總承包業務以及項目管理和相關的技術與管理服務；房屋出租；水的生產和供應（限下屬分支機構經營）；電力供應；熱力生產和供應；貨物運輸代理服務及相關諮詢；花草培育、銷售。

二、發行人歷史沿革

（一）公司設立與更名情況

1993年2月26日，昌吉市特種變壓器廠、昌吉電力實業總公司、新疆維吾

爾自治區技術改造投資公司、新疆維吾爾自治區投資公司根據新疆經濟體制改革委員會出具的《關於設立新疆特種變壓器製造股份有限公司的批覆》（新體改[1993]095號），以定向募集方式設立新疆特種變壓器製造股份有限公司。設立時公司總股本為1,550萬股。1993年2月26日，公司取得了昌吉回族自治州工商行政管理局頒發的營業執照。

1996年11月30日，經公司1996年第二次臨時股東大會審議通過公司名稱變更為新疆特變電工股份有限公司。

2003年10月16日，經公司2003年第二次臨時股東大會審議通過公司名稱變更為特變電工股份有限公司。

（二）公司上市及歷次股份變化情況

公司設立以後，1996年增資擴股，1997年於上交所上市。截至報告期末，公司上市後共進行了兩次公開增發、五次配股、八次資本公積金轉增股本或未分配利潤送紅股、一次限制性股票激勵計劃、七次回購註銷部分限制性股票。公司股本從設立時的1,550萬股增加到目前的371,431.2789萬股，具體變化過程如下：

1、1996年增資擴股：1996年3月，公司採取定向募集方式向昌吉市特種變壓器廠等12家法人單位增資擴股3,618萬股，公司股本增加至5,168萬股。

2、1997年首次公開發行：1997年6月，公司向社會公開發行社會公眾股3,000萬股，公司股本增加至8,168萬股。

3、1998年配股：1998年9月，公司向全體股東配售1,163.96萬股，公司股本增加至9,331.96萬股。

4、1998年資本公積金轉增股本：1998年12月，公司向全體股東每10股轉增6股，公司股本增加至14,931.136萬股。

5、2000年利潤分配及資本公積金轉增股本：2000年4月，公司以可供分配利潤向全體股東每10股送2股，以資本公積金每10股轉增4股，公司股本增加至23,889.8176萬股。

6、2000年配股：2000年6月，公司向全體股東配售2,059.2萬股，公司股本增加至25,949.0176萬股。

7、2004年配股：2004年10月，公司向全體股東配售3,912.48萬股，公司股本增加至29,861.4976萬股。

8、2005年資本公積金轉增股本：2005年7月，公司向全體股東每10股轉增3股，公司股本增加至38,819.9469萬股。

9、2006年資本公積金轉增股本與股權分置改革：公司以2005年12月31日總股本為基數，向全體股東每10股轉增1股，轉增後股本變更為42,701.9416

萬股；非流通股股東以獲得的全部轉增股份16,779,643股及其持有的28,872,798股向流通股東支付對價，非流通股股東共計向流通股股東支付45,652,441股對價。

10、2007年資本公積金轉增股本：2007年9月，公司向全體股東每10股轉增10股，公司股本增加至85,403.8832萬股。

11、2008年利潤分配及資本公積金轉增股本：2008年5月，公司向全體股東每10股送2股，以資本公積金向全體股東每10股轉增1股，公司股本增加至111,025.0482萬股。

12、2008年公開增發：2008年7月，公司向社會公開增發8,800萬股，公司股本增加至119,825.0482萬股。

13、2009年利潤分配及資本公積金轉增股本：2009年6月，公司向全體股東每10股送紅股2股，以資本公積金向全體股東每10股轉增3股，公司股本增加至179,737.5723萬股。

14、2010年公開增發：2010年8月，公司向社會公開增發22,997.80萬股，公司股本增加至202,735.3723萬股。

15、2011年資本公積金轉增股本：2011年6月，公司以資本公積金向全體股東每10股轉增3股，公司股本增加至263,555.9840萬股。

16、2014年配股：2014年1月，公司向原股東配售53,035.3146萬股，公司股本增加至316,591.2986萬股。

17、2014、2015年限制性股票激勵計劃：

2014年首期限制性股票激勵計劃首次授予限制性股票：2014年8月，公司向激勵對象共1556人定向發行新股共計7,422.07萬股，公司股本增加至324,013.3686萬股。

2015年首期限制性股票激勵計劃授予預留限制性股票：2015年4月，公司向激勵對象公司共490人定向發行新股892萬股，公司股本增加至324,905.3686萬股。

18、2016年回購註銷部分限制性股票：因原部分激勵對象存在離職、工作變動或個人績效考核不合格不符合解鎖條件的情形，公司陸續進行限制性股票回購註銷事項。2016年2月，公司回購註銷367.28萬股；2016年6月，公司回購註銷190萬股；2016年12月，公司回購註銷3.2萬股；2017年2月，公司回購註銷513.52萬股；2017年3月，公司回購註銷43.10萬股。經過上述股權回購註銷事項，公司股本減少至323,788.2686萬股。

19、2017年配股：2017年6月，公司向原股東配售48,076.5103萬股，公司股本增加至371,864.7789萬股。

20、2018年2月13日，根據公司2017年第十三次臨時董事會審議通過《關於公司回購註銷首期限制性股票激勵計劃的部分限制性股票的議案》，公司回購註銷235名激勵對象所持有的433.50萬股限制性股票，本次公司實際回購註銷414.50萬股限制性股票，回購註銷上述限制性股票後股本變更為371,450.2789萬元。

21、根據公司2017年第十三次臨時董事會和2017年第五次臨時監事會會議決議，公司分別於2019年7月26日回購註銷9.00萬股限制性股票、2019年9月19日回購註銷10.00萬股限制性股票，回購註銷上述限制性股票後公司股本變更為371,431.2789萬元。

三、控股股東及實際控制人

（一）主要股東

1、前十大股東

截至2020年6月30日，公司前十大股東如下，公司第一大股東新疆特變電工集團有限公司和第二大股東新疆宏聯創業投資有限公司分別持有公司12.03%和6.84%股份，為公司的主要股東，二者均為境內非國有法人股東。

表5-1：發行人2020年6月30日前十大股東

序號 股東名稱 數量 比例 質押或凍結

的股份數量

1 新疆特變電工集團有限公司 446,982,637 12.03 -

2 新疆宏聯創業投資有限公司 254,166,055 6.84 173,530,000

3 中國證券金融股份有限公司 102,758,360 2.77 -

4 中央匯金資產管理有限責任公司 72,282,075 1.95 -

5 博時基金－農業銀行－博時中證金融資產管理計劃 51,902,061 1.4 -

6 易方達基金－農業銀行－易方達中證金融資產管理計劃 51,902,061 1.4 -

7 大成基金－農業銀行－大成中證金融資產管理計劃 51,902,061 1.4 -

8 嘉實基金－農業銀行－嘉實中證金融資產管理計劃 51,902,061 1.4 -

9 廣發基金－農業銀行－廣發中證金融資產管理計劃 51,902,061 1.4 -

10 中歐基金－農業銀行－中歐中證金融資 產管理計劃 51,902,061 1.4 -

11 華夏基金－農業銀行－華夏中證金融資產管理計劃 51,902,061 1.4 -

12 銀華基金－農業銀行－銀華中證金融資產管理計劃 51,902,061 1.4 -

13 南方基金－農業銀行－南方中證金融資產管理計劃 51,902,061 1.4 -

14 工銀瑞信基金－農業銀行－工銀瑞信中證金融資產管理計劃 51,902,061 1.4 -

合計 1,395,209,737 37.59 173,530,000

2、第一大股東情況

（1）特變集團基本情況

表5-2：發行人2020年6月30日第一大股東情況

公司名稱 新疆特變電工集團有限公司

法定代表人 胡述軍

成立日期 2003年1月27日

註冊資本 7,500萬元

公司類型 有限責任公司（自然人投資或控股）

註冊地址 新疆烏魯木齊高新技術產業開發區（新市區）高新街230號

經營範圍 貨物與技術的進出口業務；經濟信息諮詢服務；投資業務；金屬材料、機械設備及配件、建材的銷售；變壓器配件；金屬鑄件、橡膠製品、塑料製品、機電產品、五金交電、化工產品的生產、銷售；電鍍加工；再生物資回收；變壓器維修；金屬製品加工。

股東情況 張新持有40.08%的股權，陳偉林持有33.61%的股權，張愛琴持有9.73%的股權，呂新福持有9.06%的股權，孟慶榮持有7.52%的股權。

持有特變電工股份情況 截至2020年6月30日，特變集團持有公司股份446,982,637股，佔公司總股本12.03%。股份無質押。

（2）特變集團歷史沿革

新疆特變電工集團有限公司前身昌吉市特種變壓器廠，是集體所有制企業。

2003年1月18日，昌吉特種變壓器廠職工代表大會審議通過了《關於改制並設立新疆天山投資有限責任公司》的決議，2003年1月23日，經昌吉市人民政府昌市政發[2003]6號文批准，昌吉市特種變壓器廠整體改制為新疆天山投資有限公司。

2004年2月13日，新疆自治區人民政府以新政[2004]13號文《關於對特變電工股份有限公司第一大股東昌吉市特種變壓器廠明晰產權並整體改制為新疆

天山投資有限公司予以確認的函》對昌吉市特種變壓器廠的整體改制進行了確認。

2004年12月2日，新疆天山投資有限責任公司更名為新疆天山電氣有限公司，並由昌吉市工商行政管理局重新換發了企業法人營業執照。

2007年5月20日，新疆天山電氣有限公司更名為新疆特變（集團）有限公司，同時住所變更為烏魯木齊市高新街230號，註冊號變更為6500002311774，並由新疆維吾爾自治區工商行政管理局重新換發了企業法人營業執照。

2007年9月5日，根據國家工商行政管理總局關於《工商行政管理市場主體註冊號編制規則》的規定，企業註冊號由13位升至15位，新疆特變（集團）有限公司企業法人營業執照註冊號變更為650000059001770。

2010年10月27日，經新疆維吾爾自治區工商行政管理局烏魯木齊高新技術產業開發區分局核發的《準予變更登記通知書》（高新）登記內變字[2010]第262910號文件審核通過，公司名稱由「新疆特變（集團）有限公司」變更為「新疆特變電工集團有限公司」，公司營業執照的其他內容不變。

截至2020 年6 月30 日，特變集團未將所持有的特變電工股份進行質押。

（3）特變集團實際控制人情況

發行人第一大股東新疆特變電工集團有限公司實際控制人姓名：張新，國籍：中國，未取得其他國家或地區居留權，近五年內始終擔任發行人董事長，對發行人具有實際控制權。

截至募集說明書籤署日，公司實際控制人為張新。張新持有特變集團40.08%的股權，持有新疆宏聯8.28%的股權，持有特變電工406,403股股份，為公司的實際控制人。張新持有的上述股權沒有被質押或凍結的情況。除上述企業外，張新不存在投資其他企業的情況。

（4）特變集團對外投資情況

截至2019年12月31日，除本公司外，特變集團其他主要控股、參股子公司簡要情況如下：

表5-3：特變集團其他主要控股、參股子公司情況

公司名稱 註冊資本（萬元） 持股比例 主營業務 主要生產經營地

直接 間接

新疆特變機電設備製造有限公司 1,200.00 100.00% - 變壓器油箱的加工與銷售。 烏魯木齊

公司名稱 註冊資本（萬元） 持股比例 主營業務 主要生產經營地

直接 間接

新疆昌特輸變電配件有限公司 1,100.00 100.00% - 變壓器油箱及配件的加工與銷售。 烏魯木齊

新疆特變電工房地產開發有限責任公司 50,000.00 100.00% - 房地產開發。 烏魯木齊

新疆特變電工國際成套工程承包有限公司 20,000.00 75.00% 25.00% 電力配套工程的實施建設。 烏魯木齊

新疆特變電工自控設備有限公司 35,000.00 72.57% 9.43% 低壓開關、開關櫃、控制櫃、配電櫃等的製造與銷售。 昌吉

中疆物流有限責任公司 37,500.00 30.72% 19.20% 物流與配送。 昌吉

新疆特變電工集團物流有限公司 13,000.00 100.00% - 特變集團內部物資採購與配送。 昌吉

新疆特變集團水電有限公司 10,000.00 100.00% - 水電資源的開發與利用。 哈巴河縣

新疆特變（集團）現代農業科技有限公司 5,000.00 - 100.00% 農產品的種植與加工。 昌吉

新疆特變集團礦業有限公司 3,000.00 100.00% - 礦產資源項目前期的投資與開發。 哈巴河縣

瀋陽特變電工電氣工程有限公司 5,000.00 100.00% - 電氣設備檢測、安裝。 瀋陽

新疆遠卓公司企業管理諮詢有限公司 2,222.22 100.00% - 投資、管理諮詢服務。 烏魯木齊

特變電工集團衡陽電氣工程修試有限公司 2,700.00 100.00% - 電氣設備檢測、安裝。 衡陽

新疆中疆倉儲有限公司 6,000.00 100.00% - 運輸、倉儲、物流、裝卸。 昌吉

特變電工集團（湖南）電氣科技有限公司 10,000.00 100.00% - 生產銷售。 湖南

新疆特變電工國際招標諮詢有限公司 1,000.00 - 100.00% 項目管理、工程技術諮詢、項目招標代理。 昌吉

新疆天瑞機械製造有限公司 5,000.00 - 100.00% 房地產業務配套的機械加工。 昌吉

阜康市博騰煤化工有限公司 150.00 - 100.00% 腐植酸類、黃腐酸類產品生產銷售。 阜康

中絲路建設投資集團有限公司 10,000.00 100.00% - 房屋建築工程施工、建築裝修裝飾。 昌吉

新疆新特房物業管理有限責任公司 300.00 - 100.00% 集團房地產公司開發小區的物業管理。 昌吉

新疆特變陽光房地產開發有限公司 5,000.00 - 60.00% 房地產開發經營。 烏魯木齊

公司名稱 註冊資本（萬元） 持股比例 主營業務 主要生產經營地

直接 間接

新疆盈旭房地產開發有限公司 6,000.00 - 100.00% 房地產開發經營。 昌吉

新疆特變房地產開發有限責任公司 2,000.00 - 50.00% 房地產開發經營。 昌吉

新疆德福房地產開發有限公司 14,000.00 - 64.29% 房地產開發經營。 昌吉

瀋陽特變電工房地產開發有限責任公司 800.00 - 100.00% 房地產開發經營。 瀋陽

新泰特變電工房地產開發有限公司 6,000.00 - 100.00% 房地產開發經營。 新泰

昌吉特變房地產開發有限公司 5,000.00 - 100.00% 房地產開發經營。 昌吉

湖南特變電工房地產開發有限責任公司 3,500.00 - 100.00% 房地產開發經營。 衡陽

奇臺縣特變電工房地產開發有限責任公司 2,000.00 - 100.00% 房地產開發經營。 奇臺縣

新疆昊田園林有限責任公司 1,000.00 - 100.00% 市政工程、園林綠化。 昌吉

特變電工集團衡陽電氣裝備有限公司 11,000.00 - 100.00% 智能電氣自動化產品的生產、安裝、調試、改造。 衡陽

吉木薩爾縣特變電工房地產開發有限責任公司 2,000.00 - 100.00% 房地產開發、商品房銷售、出租。 吉木薩爾縣

烏魯木齊特變旭日房地產開發有限公司 5,000.00 - 100.00% 房地產開發經營。 烏魯木齊

新泰市康新置業有限公司 1,000.00 - 100.00% 房地產開發經營，物業服務。 新泰

（5）特變集團主要財務數據

表5-4：特變集團2019年主要財務數據（母公司）如下：

單位：萬元

項目 資產總額 負債總額 所有者權益 營業收入 淨利潤

金額 748,766.88 491,473.02 257,293.86 66,991.22 22,592.33

表5-5：特變集團2020年6月主要財務數據（母公司）如下：

單位：萬元

項目 資產總額 負債總額 所有者權益 營業收入 淨利潤

金額 729,506.12 468,586.24 260,919.89 36,923.80 3,626.02

（二）實際控制人

截至募集說明書籤署日，公司實際控制人為張新。張新持有特變集團40.08%的股權，持有新疆宏聯8.28%的股權，持有特變電工406,403股股份，為公司的實際控制人。張新持有的上述股權沒有被質押或凍結的情況。除上述企業外，張新不存在投資其他企業的情況。

表5-6：特變電工實際控制人基本情況

姓名 國籍 是否取得其他國家或地區居留權 最近五年內的職業 最近五年內的主要職務

張新 中國 否 管理人員 公司董事長

張新，男，漢，58歲，中共黨員，大專學歷，高級工程師職稱，系第十三屆全國人大代表。現任特變電工股份有限公司董事長、新疆眾和股份有限公司董事、新疆特變電工集團有限公司董事、新疆宏聯創業投資有限公司董事、十三屆全國人大代表、中國機械工業聯合會副會長；曾任特變電工股份有限公司董事長兼總經理、特變電工山東魯能泰山電纜有限公司董事長、特變電工新疆矽業有限公司董事長、特變電工新疆新能源股份有限公司董事長、碧闢佳陽太陽能有限公司董事長及碧闢普瑞太陽能有限公司董事長、特變電工新疆電工材料有限公司董事長、十一屆全國人大代表。

（三）股權結構

截至目前，公司股權結構如下圖所示：

圖5-1：公司股權結構圖

張 新 4 0 . 0 8 % 陳 偉 林 3 3 .6 1 % 張 愛 琴 9 . 7 3 % 呂 新 福 9 . 0 6 % 孟 慶 榮 7 . 5 2 % 張 新 8 . 2 8 % 陳 偉 林 1 . 6 0 % 其 他 自 然 人 9 0 . 1 2 %

其 他 公 眾 股

新 疆 特 變 電 工 集 團 有 限 公 司 1 2 . 0 3 % 新 疆 宏 聯 創 業 投 資 有 限 公 司 6 . 8 4 %

8 1 . 1 3 %

特 變 電 工 股 份 有 限 公 司

截至2020年6月30日，公司股本結構如下：

表5-7：2020年6月30日公司股本情況

股份類別 股份數（萬股） 股權比例（%）

一、有限售條件流通股 0 0

二、無限售條件流通股 371,431.28 100.00

三、股本合計 371,431.28 100.00

（四）本公司與第一大股東在資產、人員、機構、財務等方面相互獨立情況

公司已經建立起獨立、完整的材料採購、產品生產和銷售、售後管理等業務運營管理體系，所有業務均獨立於股東單位，具有獨立完整的業務及自主經營能力。

公司擁有獨立、完整的人事管理體系，建立了獨立的人力資源及工資管理制度和專門的勞動人事職能機構，與第一大股東完全獨立。公司董事長、總經理、副總經理、財務負責人、董事會秘書等高級管理人員均在公司領取報酬，不存在第一大股東幹預公司人事任免情況。

公司擁有獨立、完整的資產結構，擁有獨立於發起人股東的生產經營場地、完整的採購、生產和銷售配套設施和固定資產。

公司設立了完全獨立於第一大股東的組織架構，擁有獨立的決策管理機構，「三會」運作良好，各個機構均獨立於第一大股東，依法行使各自職權。

公司設立了獨立的財務部門，並建立了獨立的會計核算體系和財務管理制度，擁有獨立的銀行帳戶，依法獨立納稅。不存在第一大股東幹預公司財務運作及資金使用情況，在財務方面完全獨立於第一大股東。

四、發行人獨立性

公司與控股股東之間保持相互獨立，擁有獨立完整的業務、人員、資產、機構和財務，自主經營、獨立核算、自負盈虧。

1、業務獨立

公司的業務主要為變壓器和電線電纜的製造與銷售。在生產經營中，以公司的名義籤訂與履行合同；通過公司的財務核算系統獨立進行核算；具有進出口、境外工程承包等業務資格；產品在市場上擁有獨立自主的品牌；公司的採購、生產、銷售、技術等業務獨立進行，公司具有完整的業務體系。

2、人員獨立

公司的董事、股東代表出任的監事通過股東大會選舉產生，職工監事由職工代表大會推舉產生，不存在股東單位越權任命的情形。公司的總經理、副總經理、

財務負責人和董事會秘書等高級管理人員未在第一大股東及其控制的其他企業中擔任除董事、監事以外的其他職務，未在第一大股東及其控制的其他企業領取薪酬。

公司按照國家的勞動法律、法規及有關規定製定了相關的勞動、人事、薪酬制度。公司勞動人事制度以及公司員工的合同關係、社會統籌等事項與第一大股東及其他關聯方相互獨立。

3、資產獨立

公司對實際所屬的資產擁有所有權、使用權和控制權，不存在被股東單位或其他關聯方佔用的情形。公司擁有獨立的生產系統、輔助生產系統及配套設施，資產獨立完整，產權清晰，資產獨立登記、建帳、核算、管理。

4、機構獨立

公司具有健全的組織機構，建立了健全的內部經營管理體制，獨立行使經營管理職權，與第一大股東及其控制的其他企業間不存在機構混同的情形。

5、財務獨立

公司建立了較為健全的財務管理制度，具有獨立的財務核算系統，能夠獨立做出財務決策。公司獨立開設銀行帳戶，依法獨立納稅，不存在與第一大股東及其控制的其他企業共用銀行帳戶的情況。

五、發行人重要權益投資及主要下屬公司介紹

（一）發行人控股子公司概況及主要子公司簡介

截至2020年6月30日，公司由35家子公司構成，基本情況如下：

表5-8：發行人控股子公司概況

單位：萬元、%

子公司名稱 註冊地 業務性質 持股比例(%)

直接 間接

特變電工瀋陽變壓器集團有限公司 瀋陽市 生產銷售 95.97

新特能源股份有限公司 烏魯木齊 生產銷售 65.33 0.10

天津市特變電工變壓器有限公司 天津市 生產銷售 55.00

特變電工衡陽變壓器有限公司 衡陽市 生產銷售 97.29

特變電工山東魯能泰山電纜有限公司 新泰市 生產銷售 88.99

新疆天池能源有限責任公司 吉木薩爾縣 生產銷售 85.78

特變電工新疆電工材料有限公司 昌吉市 生產銷售 100.00

特變電工新疆物業服務有限公司 昌吉市 物業服務 90.00

西北電線電纜檢測中心有限公司 昌吉市 檢測服務 100.00

特變電工（德陽）電纜股份有限公司 德陽市 生產銷售 87.98

特變電工國際工程有限公司 昌吉市 工程施工 100.00

特變電工杜尚別礦業有限公司 塔吉克斯坦共和國杜尚別市 生產銷售 70.00

新疆特變電工國際貿易有限公司 昌吉市 物流貿易 100.00

新疆特變電工工業文化旅遊有限責任公司 昌吉市 旅遊服務 100.00

特變電工（香港）有限公司 香港 貿易 100.00

新疆特變電工供應鏈管理有限公司 昌吉市 物流服務 100.00

特變電工智能電氣有限責任公司 昌吉市 生產銷售 100.00

昌吉回族自治州特變電工職業培訓中心 昌吉市 職工培訓 100.00

特變電工超高壓電氣有限公司 昌吉市 生產銷售 40.00 60.00

昌吉絲路智能物業有限公司 昌吉市 物業管理 100.00

三陽絲路（霍爾果斯）商業保理有限公司 霍爾果斯 商務服務 100.00

特變電工包頭電氣有限公司 昌吉市 生產銷售 100.00

特變電工能源蒙古有限責任公司 烏蘭巴託市 工程施工 100.00

新疆特變電工工程項目管理有限公司 昌吉市 工程管理 100.00

特變電工雄安科技有限公司 河北省 工程管理 100.00

特變電工緬甸有限公司 緬甸聯邦共和國 工程管理 90.00 10.00

特變電工集團財務有限公司 昌吉市 金融服務 80.00 20.00

特變電工京津冀矽鋼有限公司 天津市 生產銷售 100.00

特變電工京津冀智能科技有限公司 天津市 技術服務 100.00

特變電工京津冀國際物流有限公司 天津市 物流貿易 100.00

鐵門關市特變電工電力有限責任公司 鐵門關市 工程管理 90.00

特變電工能源建設有限公司 保定市 工程管理 100.00

特變電工（安哥拉）有限公司 羅安達 工程管理 100.00

特變電工（孟加拉國）有限公司 達卡 工程管理 99.00 1.00

特變電工（塔吉克斯坦）有限責任公司 塔吉克斯坦杜尚別市 工程管理 100.00

1、特變電工瀋陽變壓器集團有限公司（以下簡稱「沈變公司」）

註冊資本：117,832.00萬元人民幣；

註冊地址：遼寧瀋陽市；

成立時間：2003年11月；

股東情況：截至2020年6月末，特變電工股份有限公司持有沈變公司95.97%股權；

主要產品或服務：變壓器、電抗器的設計、製造、銷售、安裝和維修服務等；

財務概況：2019年末，沈變公司總資產1,052,301.53萬元，淨資產439,710.42萬元；2019年度營業收入532,248.78萬元，淨利潤736.97萬元；

截至2020年6月末，沈變公司總資產1,047,045.73萬元，淨資產444,706.96萬元，營業收入297,362.26萬元，淨利潤2,828.75萬元。

2、特變電工衡陽變壓器有限公司（以下簡稱「衡變公司」）

註冊資本：155,984.068萬元人民幣；

註冊地址：湖南衡陽市；

成立時間：2001年1月；

股東情況：特變電工股份有限公司持有衡變公司97.29%股權；

主要產品或服務：變壓器、電抗器、互感器的設計、製造、銷售及安裝維修服務等；

財務概況：2019年末，衡變公司總資產745,208.01萬元，淨資產423,057.10萬元；2019年度營業收入478,268.38萬元，淨利潤14,730.57萬元；

截至2020年6月末，衡變公司總資產752,191.71萬元，淨資產444,737.65萬元，營業收入233,933.60萬元，淨利潤12,814.74萬元。

3、天津市特變電工變壓器有限公司（以下簡稱「天變公司」）

註冊資本：24,350.00萬元人民幣；

註冊地址：天津市；

成立時間：1999年7月；

股東情況：特變電工股份有限公司持有天變公司55%股權；

業務概況：乾式變壓器的設計、製造、銷售等；

財務概況：2019年末，天變公司總資產126,473.29萬元，淨資產54,614.12萬元；2019年度營業收入124,294.02萬元，淨利潤4,569.73萬元；

截至2020年6月末，天變公司總資產119,572.49萬元，淨資產56,636.44萬元；營業收入49,505.72萬元，淨利潤1,799.53萬元。

4、特變電工山東魯能泰山電纜有限公司（以下簡稱「魯纜公司」）

註冊資本：81,780.00萬元；

註冊地址：山東新泰市；

成立時間：2003年8月；

股東情況：特變電工股份有限公司持有魯纜公司88.99%股權；

業務概況：電線電纜、電工合金材料、橡膠及塑料製品的生產、銷售等；

財務概況：2019年末，魯纜公司總資產340,817.04萬元，淨資產104,190.43萬元；2019年度營業收入368,281.20萬元，淨利潤1,736.68萬元；

截至2020年6月末，魯纜公司總資產391,208.27萬元，淨資產105,470.48萬元；營業收入147,695.50萬元，淨利潤1,695.27萬元。

5、特變電工（德陽）電纜股份有限公司（以下簡稱「德纜公司」）

註冊資本：30,000.00萬元；

註冊地址：四川德陽市；

成立時間：1998年5月；

股東情況：特變電工股份有限公司持有德纜公司87.98%股權；

業務概況：電線電纜的製造、銷售等；

財務概況：2019年末，德纜公司總資產160,202.45萬元，淨資產63,518.07萬元，2019年度營業收入178,926.87萬元，淨利潤2,037.53萬元；

截至2020年6月末，德纜公司總資產185,186.77萬元，淨資產64,390.31萬元，營業收入105,326.24萬元，淨利潤1,966.37萬元。

6、新特能源股份有限公司（以下簡稱「新特能源」）

註冊資本：120,000.00萬元；

註冊地址：新疆烏魯木齊市；

成立時間：2008年2月；

股東情況：特變電工股份有限公司持有新特能源65.43%股份，為新特能源控股股東；

業務概況：多晶矽、逆變器的製造與銷售，光伏、風能資源的開發與運營等；

財務概況：2019年末，新特能源總資產4,136,373.34萬元，淨資產1,385,758.62萬元；2019年度營業收入908,981.04萬元，淨利潤53,065.42萬元；

截至2020年6月末，新特能源總資產4,217,860.91萬元，淨資產1,370,763.34萬元；營業收入368,486.08萬元，淨利潤4,201.09萬元。

7、新疆天池能源有限責任公司（以下簡稱「天池能源」）

註冊資本：167,046.00萬元；

註冊地址：新疆昌吉州吉木薩爾縣；

成立時間：2002年11月；

股東情況：特變電工股份有限公司和新疆眾和股份有限公司分別持有天池能源85.78%和14.22%股權；

業務概況：煤炭開採及銷售，火力發電及供應，熱力生產及供應等；

財務概況：截至2019年末，天池能源總資產1,325,927.47萬元，淨資產526,273.20萬元；2019年度營業收入590,228.59萬元，淨利潤64,189.01萬元；

2020年6月末，天池能源總資產1,312,847.27萬元，淨資產588,139.97萬元；營業收入375,606.23萬元，淨利潤56,815.41萬元。

8、特變電工國際工程有限公司（以下簡稱「國際工程公司」）

註冊資本：10,000.00萬元；

註冊地址：新疆昌吉州；

成立時間：2012年2月；

股東情況：特變電工股份有限公司持有國際工程公司100%股權；

業務概況：電力工程施工，發電機組設備安裝等；

財務概況：2019年末，國際工程總資產64,431.54萬元，淨資產20,351.40萬元；2019年度營業收入48,666.32萬元，淨利潤518.60萬元；

截至2020年6月末，國際工程總資產58,028.70萬元，淨資產21,030.12萬元；營業收入22,246.65萬元，淨利潤672.22萬元。

（二）發行人主要控股孫公司情況

截至目前，發行人主要的二級子公司如下所示：

表5-9：主要控股孫公司情況

公司名稱 成立時間 註冊資本（萬元） 持股比例 主營業務 主要生產經營地

1、沈變公司

特變電工康嘉（瀋陽）互感器有限責任公司 2005年7月 4,450.00 73.03% 互感器的研發、製造及銷售。 瀋陽

特變電工能源（印度）有限公司 2010年7月 15,770.08萬美元 100.00% 超高壓變壓器的研發、製造及銷售。 印度

特變電工中發（上海）超高壓電氣有限公司 2004年5月 10,000.00 51.00% 高壓、超高壓開關的研發、製造與銷售。 上海

特變電工中發上海高壓開關有限公司 2006年4月 20,500.00 直接持股51.22%，間接持股48.78% 電氣成套設備及配件、電氣絕緣開關裝置等的製造、加工、維修、批發、零售。 上海

公司名稱 成立時間 註冊資本（萬元） 持股比例 主營業務 主要生產經營地

瀋陽和新套管有限公司 2015年3月 5,000.00 100.00% 變壓器套管、控制櫃、變壓器組部件的生產銷售。 瀋陽

四方特變電工智能電氣有限公司 2011年5月 6,000.00 100.00% 變壓器智能設備的研發、製造及銷售。 瀋陽

2、衡變公司

特變電工湖南電氣有限公司 2013年12月 30,000.00 100.00% 變壓器、電抗器、配電網自動化等設備的研發、製造、銷售、服務等。 衡陽

特變電工南京智能電氣有限公司 2010年3月 10,750.00 100.00% 自動化成套裝置系統的研發、製造、銷售及技術諮詢。 南京

南京電研電力自動化股份有限公司 1999年11月 40,000.00 77.50% 電力系統自動化技術開發、轉讓、諮詢、服務。 南京

3、魯纜公司

特變電工昭和（山東）電纜附件有限公司 2009年11月 1,400.00萬美元 51.00% 電纜附件的研發、製造、銷售。 新泰

特變電工（山東）電力科技有限公司 2013年3月 3,000.00 100.00% 電力工程施工總承包、電纜附件安裝。 新泰

4、新特能源

新能源公司 2000年8月 411,090.29 45.36% 逆變器研發、製造及銷售，光伏、風能電站的建設運營及系統集成業務。 烏魯木齊

新疆新特晶體矽高科技有限公司 2018年3月 173,915.98 100.00% 矽及相關高純材料的生產、銷售及相關技術的研發等。 烏魯木齊

新疆新特新能建材有限公司 2013年2月 4,500.00 100.00% 建築材料製造銷售。 烏魯木齊

5、天池能源

新疆準東特變能源有限責任公司 2013年9月 105,544.00 100.00% 火力發電廠的建設及運營,煤炭的銷售。 準東經濟技術開發區

新疆昌吉特變能源有限責任公司 2013年10月 99,767.48 100.00% 火力發電；其他電力生產；電力供應；熱力生產和供應。 昌吉

新疆天池能源銷售有限公司 2015年1月 5,000.00 100.00% 道路普通貨物運輸、裝卸搬運及運輸代理服務。 準東經濟技術開發區

特變電工新疆能源有限公司 2010年9月 15,000.00 100.00% 煤炭的開採與銷售 奇臺

公司名稱 成立時間 註冊資本（萬元） 持股比例 主營業務 主要生產經營地

6、天變公司

天津市津疆國際物流有限公司 2013年7月 3,000.00 100.00% 貨物運輸、倉儲等。 天津

特變電工天津智能科技有限公司 2014年10月 5,000.00 100.00% 智能建築化系統集成及應用、工程施工、安裝調試。 天津

（三）發行人合營公司及聯營公司情況

截止2020年6月末，發行人合營公司及聯營公司情況如下所示：

表5-10：發行人合營公司及聯營公司情況

被投資單位 持股比例(%) 與本公司關係

特變電工新利鋼（瀋陽）金屬製品有限公司 50.00 合營企業

新疆準東五彩灣北一電廠有限公司 50.00 合營企業

四川甘孜大唐國際新能源有限責任公司 50.00 合營企業

新疆眾和股份有限公司 31.14 聯營企業

南平鑫陽股權投資合夥企業（有限合夥） 47.78 聯營企業

中疆物流有限責任公司 19.20 聯營企業

昌吉雪峰爆破工程有限公司 44.00 聯營企業

新疆眾旺新絲路供應鏈管理有限公司 33.00 聯營企業

新疆新鐵天通供應鏈管理有限公司 34.00 聯營企業

新疆華電和田光伏發電有限責任公司 20.00 聯營企業

新疆華電焉耆太陽能發電有限公司 20.00 聯營企業

特變電工阿瓦提縣新能源有限責任公司 20.00 聯營企業

庫爾勒新科太陽能發電有限公司 20.00 聯營企業

吉木乃新特風電有限公司 49.00 聯營企業

五凌江永電力有限公司 30.00 聯營企業

圖木舒克恆潤金電力科技有限公司 25.00 聯營企業

哈密新特能源有限責任公司 49.00 聯營企業

江永晟華能源開發有限公司 49.00 聯營企業

道縣清潔能源開發有限公司 30.00 聯營企業

江永清潔能源開發有限公司 30.00 聯營企業

註：1、特變電工新利鋼（瀋陽）金屬製品有限公司未納入合併報表範圍的原因是未形成實質控制。

3、四川甘孜大唐國際新能源有限責任公司未納入合併報表範圍的原因是未形成實質控制。

六、發行人公司治理、組織架構和部門職能

報告期內，公司嚴格按照《公司法》、《證券法》、《上市公司治理準則》等法律法規的要求，不斷完善法人治理結構和公司治理制度的建設，公司修訂了《公司章程》、《信息披露管理制度》、《股東大會議事規則》、《董事會議事規則》、《募集資金管理辦法》及各專門委員會工作細則等一系列制度，有效強化了公司治理結構和管理體系，確保公司治理各個環節規範運行。公司權力機構、決策機構、監督機構及經營管理層之間權責明確，運作規範。

（一）公司治理情況

根據《公司章程》，公司的組織機構由股東大會、董事會、監事會、經理層、公司總部和公司內部運營機構組成。

1、股東大會

公司股東大會職責清晰，有明確的議事規則並得到切實執行，並嚴格按照相關規定規範會議召集、召開和表決程序，公司聘請律師現場見證，充分保障所有股東特別是中小股東享有平等的知情權和應行使的權利，維護了股東的合法權益。股東大會是公司的權力機構，依法行使下列職權：

（1）決定公司的經營方針和投資計劃；

（2）選舉和更換非由職工代表擔任的董事、監事，決定有關董事、監事的報酬事項；

（3）審議批准董事會的報告；

（4）審議批准監事會報告；

（5）審議批准公司的年度財務預算方案、決算方案；

（6）審議批准公司的利潤分配方案和彌補虧損方案；

（7）對公司增加或者減少註冊資本作出決議；

（8）對發行公司債券作出決議；

（9）對公司合併、分立、解散、清算或者變更公司形式作出決議；

（10）修改公司章程；

（11）對公司聘用、解聘會計師事務所作出決議；

（12）審議批准公司章程第四十二條規定的擔保事項；

（13）審議公司在一年內購買、出售重大資產超過公司最近一期經審計總資

產30%的事項；

（14）審議批准變更募集資金用途事項；

（15）審議股權激勵計劃；

（16）針對收購方對本公司實施的惡意收購，決定採取法律、行政法規未予禁止的且不損害公司和股東合法權益的反收購措施。

（17）審議法律、行政法規、部門規章或公司章程規定應當由股東大會決定的其他事項。

公司章程第四十二條規定的擔保事項為：

（1）本公司及本公司控股子公司的對外擔保總額，達到或超過最近一期經審計淨資產的50%以後提供的任何擔保；

（2）公司的對外擔保總額，達到或超過最近一期經審計總資產的30%以後提供的任何擔保；

（3）為資產負債率超過70%的擔保對象提供的擔保；

（4）單筆擔保額超過最近一期經審計淨資產10%的擔保；

（5）對股東、實際控制人及其關聯方提供的擔保。

2、董事會

公司設立董事會，對股東大會負責。董事會由11名董事組成，董事由股東大會選舉或更換，任期三年，董事任期屆滿，可連選連任。董事會設董事長1人，可以設副董事長。董事長和副董事長由董事會以全體董事的過半數選舉產生。董事會不設立由職工代表擔任的董事職位。《公司章程》規定董事會行使下列職權：

（1）召集股東大會，並向股東大會報告工作；

（2）執行股東大會的決議；

（3）決定公司的經營計劃和投資方案；

（4）制訂公司的年度財務預算方案、決算方案；

（5）制訂公司的利潤分配方案和彌補虧損方案；

（6）制訂公司增加或者減少註冊資本、發行債券或其他證券及上市方案；

（7）擬訂公司重大收購、收購本公司股票或者合併、分立、解散及變更公司形式的方案；

（8）決定公司因公司章程第二十三條第（三）項、第（五）項、第（六）項規定情形收購本公司股份的事項；

（9）在股東大會授權範圍內，決定公司對外投資、收購出售資產、資產抵押、對外擔保事項、委託理財、關聯交易等事項；

（10）決定公司內部管理機構的設置；

（11）聘任或者解聘公司總經理（總裁）、董事會秘書；根據總經理（總裁）的提名，聘任或者解聘公司副總經理（副總裁）、總會計師（財務負責人）、總工程師、總經濟師等高級管理人員，並決定其報酬事項和獎懲事項；

（12）制訂公司的基本管理制度；

（13）制訂公司章程的修改方案；

（14）管理公司信息披露事項；

（15）向股東大會提請聘請或更換為公司審計的會計師事務所；

（16）聽取公司經理的工作匯報並檢查總經理（總裁）的工作；

（17）法律、行政法規、部門規章或公司章程授予的其他職權。

公司章程第二十三條第（三）項、第（五）項、第（六）項規定情形收購本公司股份的事項分別為：

（1）將股份用於員工持股計劃或股權激勵；

（2）將股份用於轉換上市公司發行的可轉換為股票的公司債券；

（3）上市公司為維護公司價值及股東權益所必需。

3、監事會

公司設監事會，監事會由5名監事組成，監事會設主席1人，可以設副主席。監事會應當包括股東代表和適當比例的公司職工代表，其中職工代表的比例不低於1/3。監事會中的職工代表由公司職工通過職工代表大會、職工大會或者其他形式民主選舉產生。監事的任期每屆為3年。監事任期屆滿，連選可以連任。《公司章程》規定監事會行使下列職權：

（1）應當對董事會編制的公司定期報告進行審核並提出書面審核意見；

（2）檢查公司財務；

（3）對董事、高級管理人員執行公司職務的行為進行監督，對違反法律、行政法規、公司章程或者股東大會決議的董事、高級管理人員提出罷免的建議；

（4）當董事、高級管理人員的行為損害公司的利益時，要求董事、高級管理人員予以糾正；

（5）提議召開臨時股東大會，在董事會不履行《公司法》規定的召集和主持股東大會職責時召集和主持股東大會；

（6）向股東大會提出提案；

（7）依照《公司法》第一百五十二條的規定，對董事、高級管理人員提起訴訟；

（8）發現公司經營情況異常，可以進行調查；必要時，可以聘請會計師事務所、律師事務所等專業機構協助其工作，費用由公司承擔。

4、高級管理人員

公司設總經理（總裁）1名，副總經理（副總裁）若干名，董事會秘書1名、總會計師（財務負責人）1名，總工程師1名，總經濟師1名，由董事會聘任或解聘。公司總經理（總裁）、副總經理（副總裁）、董事會秘書、總會計師（財務負責人）、總工程師、總經濟師為公司高級管理人員。

總經理（總裁）每屆任期三年，總經理（總裁）連聘可以連任。總經理（總裁）對董事會負責，行使下列職權：

（1）主持公司的生產經營管理工作，組織實施董事會決議，並向董事會報告工作；

（2）組織實施公司年度經營計劃和投資方案；

（3）擬訂公司內部管理機構設置方案；

（4）擬訂公司的基本管理制度；

（5）制定公司的具體規章；

（6）提請董事會聘任或者解聘公司副總經理（副總裁）、財務負責人；

（7）決定聘任或者解聘除應由董事會決定聘任或者解聘以外的負責管理人員；

（8）擬定公司職工的工資、福利、獎懲，決定公司職工的聘用和解聘；

（9）提議召開董事會臨時會議；

（10）公司章程或董事會授予的其他職權。

總經理（總裁）列席董事會會議。

（二）公司組織結構

截至2020年6月末，公司的組織結構圖如下：

圖5-2：發行人公司組織結構情況

各部門的職能分工如下：

1、總裁辦：

負責公司行政管理工作，黨群工作及企業文化和品牌管理、公共關係管理工作；建設公司對外宣傳平臺，並負責公司對外宣傳工作，負責檔案管理工作，負責公司各級黨組織體系建設工作。

2、財務部：

負責建立、健全財務風險管理、財務制度、預算管理體系。對內外部資金管理體系及團隊進行管理，負責對財務公司運行進行監管，營造良好的外部金融融資環境。監控財務主要指標，負責監控公司負債和資本的合理結構。推進公司財務共享中心項目實施落地，保障財務共享項目如期開展。負責根據公司中、長期經營計劃，指導參與編制公司國際財務管理戰略，並負責組織落地實施。負責指導和檢查公司各單位國際業務財務管理工作。負責統計國際項目財務收支情況，提供財務分析，提出建議。負責公司較為完整的稅控體系建設，建設稅收優惠政策庫。負責本部、財務系統團隊規劃和建設工作。

3、審計監察部：

制定公司年度審計計劃及中長期審計規劃；監督各單位的風控體系建設；制定重大風險問題持續監督跟蹤機制及問責調查；根據審計計劃執行公司統一組織的各類審計工作；根據授權參與招標、合同及資金監督評審工作。

4、人力資源部：

負責公司人力資源規劃、人力資源制度體系建設、人力資源結構調整及優化；負責公司招聘管理、績效管理、幹部管理、勞動關係管理工作；建設激勵與留人環境；建設公司培訓體系、職稱資質體系，完成人力資源信息化等。

5、經營管理部：

負責公司整體經營指標規劃、分解、過程調度及結果檢查工作，保障年度各項經營指標任務完成；負責各單位年度經營業績責任書制定、機制體制創新改進及各單位領導班子薪資標準確定、績效考核工作；負責公司質量體系建設管理工作，確保公司各單位質量管理指標完成；負責公司授權體系流程制定及標準化工作制定，提升公司內控風險；以精益生產為導向，提升各單位精益化生產管理水平，降低生產成本；負責公司機關內部橫向調度及縱向管理工作，深入落實督察督辦體系，保障經營指標任務的完成；負責公司標準化牽頭工作，做好標準化工

作的統籌規劃、監督管理及協調工作；負責內部市場履約保障和評價工作；負責風控、內控體系建設及與制度體系融合工作；負責牽頭組織各經營單位專項業務風險測評、年度縱向體系達標工作。

6、國內市場部：

結合公司整體發展戰略，負責制定公司各產業（側重輸變電產業）營銷規劃，指導、管控各單位營銷規劃的執行；負責各單位在國內市場（側重輸變電產業）項目推動、行業開拓、客戶資源管理；負責組織各單位開展各類重大項目的市場開拓；負責利用公司資源開展重大客戶、重要行業協會的關係維護；負責督促各單位緊跟市場形勢，鞏固傳統市場的份額，積極開展細分增量市場的開拓工作；負責開展行業市場商業服務模式、營銷模式的戰略研究分析，做好市場前瞻性引導；負責整合各產業資源，輔助推動內部採購、供應商互為市場、中高層領導服務市場工作，協助各單位獲取訂單；負責開展國內市場企業基礎管理、重大項目推動、重大客戶管控、區域市場管控、細分市場開拓等相關性基礎性管理工作；負責協助開展應收帳款管理，推動重大疑難款項回收工作；負責開展客戶信用管理工作等。

7、國際市場部：

負責制定並督促落實公司國際化發展戰略；負責公司國際市場開發工作（含境外單機業務）的總體管理、督促、協調和指導；負責建立健全公司國際市場開發的體系和各項管理制度；負責督促公司所屬各經營單位建立健全國際市場開發的體系和各項管理制度；牽頭組織公司所屬相關經營單位對相關國別市場進行研究；負責與公司國際市場開發工作有關的公共關係的建立與維護；負責對公司所屬各經營單位境外投資項目進行工作指導；協助公司工程管理部對國際工程項目（含投資項目）的執行進行監管等。

8、科技部：

負責研發管理體系的建立、完善及運作,制定配套制度、方針、政策及管理標準，並組織實施和監督檢查。負責組織各單位制訂公司技術發展規劃，開展科技信息情報研究及內部共享，深化產學研合作，推動科技創新項目落地實施，推進項目成果轉化。負責技術標準化體系建設和管理，組織開展技術標準制定，組織開展變壓器技術標準規劃、制定、維護工作。組織開展變壓器產業共性基礎技術研究和技術資源共享工作。組織開展各類政策資金項目申報工作，協調推動國家級重大科技項目攻關。

9、工程管理部：

負責統籌規劃公司國內、外工程條塊人才團隊建設，進一步加強人員崗位任職資格管理和業務能力提升。負責完善工程管理程序、制度及業務流程，持續推動工程管理體系建設及工程項目在工程管理信息化系統（PM系統）上運行管理。負責公司電力工程施工總承包特級資質的維護、年審和延續等相關工作。負責督促各經營單位推動建設工程項目合法手續辦理，並配套考核獎懲機制。負責加強工程類供應商管理，建立從供應商註冊準入、薦標、評價、拉黑、剔除及凍結、退出等全過程管理體系，並做好SRM系統與PM系統協同，服務於工程項目管理。負責公司工程項目合同、策劃方案、設計、採購招標、施工整體工作計劃及相關方案進行評審。負責開展公司各經營單位工程項目的日常安全、質量和進度的監督檢查。負責工程項目的全過程監督管控和考核，完工工程項目驗收評價工作。負責對各經營單位工程項目造價管理過程中存在的問題進行動態調度，協調解決重難點困難和問題。負責工程項目結算審核工作，審批各經營單位上報的項目資金等。

10、招標中心：

負責推進公司招標體系建設及管理信息化建設，完善公司招標管理相關制度、流程、規範和標準，並負責監督實施，負責對違反制度及不規範操作的單位進行通報處罰。負責招標工作對標學習，與國內外優秀企業對標學習招標業務模式和管理模式，負責進一步優化改善公司招標管理和招標業務開展模式負責加強對各經營單位工程類、服務類、貨物類招標業務整合和服務，加大對各經營單位招標集約化的統一管理，提高業務效率，防控各類業務風險及隱患。負責團隊建設及培訓，廉政教育建設，確保各項工作合法、合規開展等。

11、供應鏈管理中心：

負責制訂公司整體採購規劃，推動公司各產業集約化採購、降控成本；開展供應鏈上下遊資源整合，負責組織修訂和完善公司採購管理制度體系，深化供應商管理體系建設，對各產業供應商組織、實施全生命周期管理；負責對各產業經營單位採購項目實施管控，監督、檢查、指導各單位開展採購工作，保障各項採購工作嚴格按照公司制度及要求順利完成，實現降本增效；依託公司集約化採購優勢，加快公司集約化的貿易平臺搭建，推動開展公司機關貿易工作，持續為公司機關創造效益；負責採購體系管理信息化建設，積極推動網際網路＋採購的新商業模式的運用，持續提升公司及各產業採購信息平臺建設；負責建立、完善公司套保機制，指導各單位開展套保工作，藉助套保達到降控成本的目標。

12、信息資源管理中心：

負責建立健全公司兩化融合管理體系並優化完善，制定、更新公司三化規劃並推進落地，組織、實施、管控公司年度三化建設，管控、指導公司三化條塊建設，支撐公司經營戰略目標實現。負責公司兩化融合管理體系制度文件、考核指標的建立完善和執行管控，審查和監督各經營單位相關制度體系建設及執行。負責建立健全公司信息化標準體系和管理模式，制定相關標準規範並推廣應用。負責制定、推動、落實公司和各經營單位年度信息化建設指標，負責公司機關三化重點項目的建設和各經營單位重點項目管控。負責建立公司核心網絡並保障維護、維護公司信息化軟體系統、硬體設備穩定運行，保障公司正常生產經營。負責公司信息化專家隊伍的建設，信息化專業技術人才的引進與培養，組織信息化建設相關的培訓。負責加強政策牽引，建立公司層面生產數位化管控體系，組織行業對標，協調內外部資源，完善細化生產數位化規劃。以智能製造專項為依託，做好項目建設過程管控。推動各單位自動化組織機構優化、人才團隊建設及自動化項目的建設，推動優秀項目成果在公司內部的共享應用。

13、證券事務部：

負責籌劃、制定並實施證券市場融資、股權激勵、重大併購重組工作；籌備、組織召開公司董事會、監事會、股東大會及董事會專門委員會；完成公司定期報告編制；完成公司信息披露工作；負責公司法人治理及規範運作，開展相關制度建設和執行；負責公司投資者關係管理工作等。

14、法律事務部：

負責法律體系達標建設工作；負責公司法律法規合規檢查工作；負責合同法律風險全過程管控工作；負責參與重大項目的論證、談判、法律文件起草、過程風險管控；負責重點業務領域法律合規性檢查監督工作；負責處理轉法律應收帳款的清收，為轉法律應收帳款清收提供法律服務和支持；負責公司重大風險化解及案件辦理工作；負責處理侵犯公司智慧財產權行為，維護公司智慧財產權權益及價值；負責法律培訓工作。

15、安全環境管理部：

負責公司HSSE綜合監督管理；負責組織HSSE體系建設和審核工作；組織制訂公司HSSE規章制度和標準，並監督落實；負責HSSE業績過程指標的考核工作；組織公司HSSE專項應急預案的編制和演練；負責組織HSSE事故的調查、分析；承擔公司安委會辦公室的日常工作。

16、進出口公司：

負責在輸變電、電源建設等領域開展對外經濟技術合作和對外援助項目建設，提供諮詢、勘探、設計、採購、施工、安裝、調試、運行及項目整理移交為一體的成套項目工程解決方案、750kv及以下的所有電壓等級的變電站成套項目工程總承包服務、600MW及以下的火電廠成套項目工程總承包服務、300MW及以下的水電站成套項目工程總承包服務。

17、礦產資源部：

負責制定礦業工作管理制度，負責推進公司層面疆內礦產資源勘查與（半）成熟項目的篩選、論證工作，負責協助疆內企業開展礦業項目論證工作負責協助各企業在海外成熟市場開展礦業投資機會論證工作，負責對各企業所屬礦業項目進行監督管理工作，負責與地勘單位的溝通聯繫，負責推進與礦業行業科研院所、大專院校的合作，構建礦業專家團隊。

18、戰略發展部：

負責按照公司決策層的戰略部署，組織制定公司中長期戰略規劃、對中長期戰略規划進行評估和糾偏。負責公司戰略體系建設，指導各經營單位戰略體系建立與持續改進；負責根據現有產業轉型升級和培訓新產業的要求，對國家宏觀經濟政策、行業發展趨勢進行行業研究並搜集戰略情報，為公司領導提供決策依據。負責公司以現有產業補短板、轉型升級、發掘戰略新興產業投資機會等與公司戰略相符合的資本性投資工作。

19、培訓學院：

負責公司培訓管理體系建設工作，建立、完善支持公司業務發展、戰略落地以及重大業務問題解決、崗位任職資格提升人才培養體系；建立、完善符合國際標準的企業大學運營體系，抓好中德西北工業人才培訓中心；基於組織與個人績效持續改善，建設和充分發揮各培訓分院的專業性和積極作用，指導各經營單位有針對性的開展基於自身產業和企業特徵的培訓體系建設和培訓項目的實施工作；負責公司與各高校的產學研合作推動；抓好培訓體系人才團隊建設。

20、質量管理部

負責公司質量目標指標設定及其結果管控；負責設定質量榮譽體系及質量文化建設；負責質量法律法規研究及公司質量紅線管控，建立健全質量紅線管控的監督機制；負責.質量管理團隊建設；負責建立公司質量管理體系；負責售後服務管控；負責質量管理改進工作，全面推動公司質量管理改進；負責重點產品項目履約管控；負責重大質量問題分析處理及案例共享，建立重大質量問題或質量

事故處理機制；負責質量管理信息化建設。

（三）發行人內部控制制度建設情況

公司已根據《公司法》、《證券法》、《企業內部控制基本規範》及其配套指引等法律法規和規範性文件的要求，初步建立了較為完善的內部控制制度，並得到較有效地執行。公司的內部控制制度體系以基本管理制度為基礎，下設各業務制度、工作制度、部門職能、崗位職責等，覆蓋公司運營的各層面和各環節，確保在公司治理、子公司管控、生產管理、資產管理、財務控制、業務控制、信息系統安全管理和信息披露等方面都有章可循，形成完整、層次分明、規範的管理體系，在生產經營管理中起到了良好地監督、控制和指導作用。公司將結合內外部環境的變化，不斷更新和健全內部控制制度。

為保證公司資產、資金安全，督促各項業務活動的內部控制得以有效執行，確保公司內部控制、控制制度的有效性、可操作性及持續改進，公司設立了獨立於管理層、直接向董事會審計委員會負責的內部審計機構——審計監察部，負責公司內部控制日常檢查與監督。為進一步提高審計監察部的獨立性、權威性，強化過程控制，公司所有分、子公司的審計人員由公司直接任命及管理，全面參與公司合同評審、資金支付審核等，並對公司各項業務活動進行定期與不定期的審計、稽查、監查，定期對內部控制執行情況進行評價。

公司制定了《特變電工資金集中管理制度》、《特變電工財務預算管理制度》、《特變電工財務流程審批管理制度》、《特變電工融資業務管理制度》、《特變電工貨幣資金管理制度》、《特變電工財務檢查與監督管理制度》、《特變電工財務體系管理標準》、《特變電工共享結算業務管理制度》、《特變電工財務管理程序》等涵蓋所有業務環節的財務管理制度，具有較強的可操作性；規範的財務管理強化了公司財務監督功能，進一步加強了資產的管理力度，防範了經營風險。公司基本建立了一套與公司財務信息相關符合目前公司實際情況、較為合理的會計內部控制制度，符合《內部會計控制規範--基本規範》的要求，並且得到了有效的執行；建立了有效的信息系統和反饋渠道；公司會計管理內部控制完整、合理、有效；公司各級會計人員具備相應的專業素質；公司的會計崗位設置貫徹了不相容職務分離、相互制約的原則；公司對重要會計業務和電算化運作制定了明確的授權規定。

在實際運行過程中，公司內部控制體系運作良好，報告期內未發現內部控制設計及執行方面的重大缺陷。公司將按照規範要求，進一步推進內控體系的建設，並根據外部環境變化、業務快速發展和管理要求提高的需要，對公司內部控制制

度及時完善和修訂，不斷提高公司內部控制體系的效率和效果，增強防範風險能力，切實保護廣大投資者利益。

（四）會計核算、財務管理、風險控制、重大事項決策等內部管理制度的建立及運行情況

第一，在會計核算方面，公司嚴格遵照國家統一的會計準則和會計制度，分業務板塊制定了各項業務統一的財務處理流程及方法，建立了規範的會計工作秩序，通過規範統一會計處理流程及方法，加強公司會計管理，提高會計工作的質量和水平。與此同時，公司通過不斷加強和完善財務信息系統，實現財務核算工作全面實現信息化，有效保證了會計信息及資料的真實、完整。

第二，在財務管理方面，公司依據有關法律規定製定的現行財務管理方面制度包括：《特變電工財務預算管理制度》、《特變電工財務流程審批管理制度》、《特變電工融資業務管理制度》、《特變電工貨幣資金管理制度》、《特變電工財務檢查與監督管理制度》、《年報信息披露重大差錯責任追究制度》，完善的財務管理體制有效地保障公司資金管理、財務運作安全及財務狀況和經營成果信息內容的真實性、準確性、完整性。

第三，在風險控制方面，發行人建立健全了股東大會、董事會及其專門委員會、監事會等法人治理結構及內部控制相關制度。為提高風險管理水平，確保公司內部控制制度有效執行，公司對內部控制制度的落實進行定期和不定期檢查，如發現存在重大異常情況，可能或已經造成損失的，應立即報告公司董事會及監事會，公司董事會應立即提出切實可行的解決措施。

第四，在重大事項決策方面，公司制定公司章程，發行人建立健全法人治理結構，制定了《股東大會議事規則》、《董事會議事規則》、《監事會議事規則》。

報告期內，公司在會計核算、財務管理、風險控制、重大事項決策等內部管理制度的運行良好。截至2019年12月31日，公司內部控制體系基本健全，公司不存在財務報告和非財務報告內部控制重大缺陷、重要缺陷。

（五）信息披露事務及投資者關係管理的相關制度安排

2010年2月22日，公司召開六屆五次董事會會議，審議通過了《特變電工股份有限公司年報信息披露重大差錯責任追究制度》、《特變電工股份有限公司外部信息使用人管理制度》、《特變電工股份有限公司內幕信息知情人登記管理制度》。

2011年12月9日，公司召開2011年第十次董事會會議，審議通過了《特變電工股份有限公司內幕信息知情人登記管理制度》修訂案。

2012年9月18日，公司召開2012年第八次臨時董事會會議，審議通過了《特變電工股份有限公司信息披露管理制度》（2012年修訂）。

2013年3月25日，公司召開七屆四次董事會會議，審議通過了《特變電工股份有限公司違反規範運作規定內部問責制度》。

報告期內，發行人在信息披露方面執行狀況良好，未曾受到相關部門的處罰。

此外，公司還制定了《投資者關係管理制度》，通過各種方式的投資者關係活動，加強與投資者之間的溝通，增進投資者對公司了解和認同，提升公司治理水平，實現公司和投資者利益最大化的戰略管理行為。

七、發行人董事、監事和高級管理人員

發行人依法設立了董事會、監事會及其他組織機構；依法聘任了高級管理人員及其他工作人員；依法制定了《公司章程》及其他公司治理文件。發行人董事、監事、高級管理人員的聘任及履職符合法律法規、公司章程及公司內部議事規則及其他規章制度的規定。發行人法人治理結構健全，組織機構及議事規則合法合規，符合公司章程；董事、監事、高級管理人員的聘任及履職合法、合規，符合《公司法》、《公司章程》及其他規章的要求。

（一）董事、監事、高級管理人員基本情況

截至2020年6月末，本公司董事、監事、高級管理人員的基本情況以及持股變動情況如下：

表5-11：發行人董事、監事、高級管理人員情況表

姓名 職務 期初持股數 期末持股數 報告期內股份增減變動量 增減變動原因

張新 董事長 406,403.00 406,403.00 0.00

黃漢傑 董事、總經理 346,880.00 346,880.00 0.00

胡述軍 董事 69,376.00 69,376.00 0.00

胡南 董事、副總經理 57,813.00 57,813.00 0.00

李邊區 董事 404,694.00 404,694.00 0.00

郭俊香 董事 346,880.00 346,880.00 0.00

徐瑛 董事 0.00 0.00 0.00

董景辰 獨立董事 0.00 0.00 0.00

楊百寅 獨立董事 0.00 0.00 0.00

陳盈如 獨立董事 0.00 0.00 0.00

孫衛紅 獨立董事 23,251.00 23,251.00 0.00

陳奇軍 監事會主席 0.00 0.00 0.00

張愛琴 監事 0.00 0.00 0.00

宋磊 監事 0.00 0.00 0.00

蔣立志 監事 13,875.00 13,875.00 0.00

韓數 監事 1,058.00 1,058.00 0.00

胡有成 副總經理 346,880.00 346,880.00 0.00

王益民 副總經理 0.00 0.00 0.00

羅軍 副總經理 0.00 0.00 0.00

郭金 副總經理 30,000.00 30,000.00 0.00

吳微 副總經理 404,694.00 404,694.00 0.00

白雲罡 總會計師 0.00 0.00 0.00

焦海華 董事會秘書 110,000.00 110,000.00 0.00

呂六山 原副總經理 0.00 0.00 0.00

註：公司原副總經理呂六山於2020 年2 月17 日離職。

（二）董事、監事、高級管理人員簡介

截至2020年6月末，公司董事、監事、高級管理人員的簡歷如下：

表5-12：發行人董事、監事、高級管理人員簡介

姓名 職務 董事、監事、高級管理人員簡介

張新 董事長 現任特變電工股份有限公司董事長、新疆眾和股份有限公司董事、新疆特變電工集團有限公司董事、新疆宏聯創業投資有限公司董事、十三屆全國人大代表、中國機械工業聯合會副會長；曾任特變電工股份有限公司董事長兼總經理、特變電工山東魯能泰山電纜有限公司董事長、特變電工新疆矽業有限公司董事長、特變電工新疆新能源股份有限公司董事長、碧闢佳陽太陽能有限公司董事長及碧闢普瑞太陽能有限公司董事長、特變電工新疆電工材料有限公司董事長、十一屆全國人大代表。

黃漢傑 董事、總經理 現任特變電工股份有限公司董事、總經理，特變電工衡陽變壓器有限公司董事長，新疆眾和股份有限公司監事會主席，新疆宏聯創業投資有限公司董事；曾任特變電工股份有限公司執行總經理、副總會計師、財務部部長、財務部副部長。

胡述軍 董事 現任新疆特變電工集團有限公司董事長、總經理，特變電工股份有限公司董事、新疆交通建設集團股份有限公司董事；曾任特變電工股份有限公司副總經理、總經理助理、特變電工股份有限公司新疆變壓器廠副廠長、特變電工國際工程有限公司董事長、新疆特變電工亞新國際物流有限公司董事長。

胡南 董事、副總經理 現任特變電工股份有限公司董事、副總經理；曾任特變電工股份有限公司總經理助理、輸變電產業集團總經理助理、國際市場部部長、北京辦事處主任、總經理辦公室主任。

李邊區 董事 現任特變電工股份有限公司董事、特變電工股份有限公司進出口公司總經

姓名 職務 董事、監事、高級管理人員簡介

理。

郭俊香 董事、原董事會秘書 現任特變電工股份有限公司董事、高級顧問，新疆眾和股份有限公司監事，新疆宏聯創業投資有限公司董事；曾任特變電工股份有限公司董事會秘書、副總經理兼董事會秘書、證券部主任、綜合辦主任。

徐瑛 董事 現任新疆投資發展（集團）有限責任公司資金財務管理中心副主任、特變電工股份有限公司董事、博樂市匯邦小額貸款有限公司董事長、新疆大西部成長產業投資基金管理有限公司董事，曾任新疆大西部旅遊股份有限公司喀納斯板塊財務總監，新疆投資發展（集團）有限責任公司資金財務管理中心高級主管。

董景辰 獨立董事 現任中國工程院戰略諮詢中心製造業研究室外聘專家，國家智能製造標準化專家諮詢組副組長，特變電工股份有限公司獨立董事、長沙智能製造研究總院有限公司董事；曾任中國西儀集團有限公司總經理、董事長，中國儀器儀表行業協會副秘書長、顧問，浙江中控技術股份有限公司獨立董事。

楊百寅 獨立董事 現任清華大學經濟與管理學院講席教授、系主任，偉創力講席教授，博士生導師，國家特聘專家，特變電工股份有限公司、山東魯億通智能電氣股份有限公司、江蘇強盛功能化學股份有限公司獨立董事，嘉諾慧通（北京）管理諮詢有限公司執行董事。

陳盈如 獨立董事 現任新疆柏坤亞宣律師事務所主任合伙人,特變電工股份有限公司、新疆八一鋼鐵股份有限公司獨立董事，新疆博潤投資控股有限公司、新疆碧水源環境資源股份有限公司、新疆廣電網絡股份有限公司董事，新疆開普商務諮詢有限公司執行董事。

孫衛紅 獨立董事 現任新疆馳遠天合有限責任會計師事務所董事長、法定代表人、主任會計師，中國註冊會計師協會理事，新疆註冊會計師協會常務理事、行約管理委員會主任，新疆會計（財政經濟）專業高級專業技術職務任職資格評委會委員，新疆維吾爾自治區會計學會理事會常務理事，特變電工股份有限公司獨立董事。

陳奇軍 監事會主席 現任特變電工股份有限公司監事會主席、紀檢委書記、風險防控總經理；曾任特變電工股份有限公司副總經理、特變電工山東魯能泰山電纜有限公司總經理、特變電工股份有限公司新疆變壓器廠常務副廠長。

張愛琴 監事 現任新疆特變電工集團有限公司董事、總會計師、特變電工股份有限公司監事；曾任新疆特變電工集團有限公司財務部部長、天津五洲聯合會計師事務所新疆華西分所審計項目經理、項目負責人。

宋磊 監事 現任新疆投資發展（集團）有限責任公司審計督察部部長、特變電工股份有限公司監事，曾任中國工商銀行股份有限公司新疆分行營業部結算業務部產品經理、新疆投資發展（集團）有限責任公司財務管理中心高級主管、新投能源開發公司財務總監。

蔣立志 監事 現任特變電工股份有限公司監事、財務部總監；曾任特變電工股份有限公司財務部部長、副部長、部長助理、主管會計。

韓數 監事 現任特變電工股份有限公司監事、法律事務部總監；曾任特變電工股份有限公司審計法務部副總監、法律事務部部長、副部長、特變電工股份有限公司新疆變壓器廠廠長工作部兼風險管理部部長、風險管理部部長。

胡有成 副總經理 現任特變電工股份有限公司副總經理；曾任特變電工股份有限公司工會主

姓名 職務 董事、監事、高級管理人員簡介

席、紀檢委書記、總經理助理、能源事業部總經理。

王益民 副總經理 現任特變電工股份有限公司副總經理；曾任葛洲壩集團國際工程有限公司副總經理、總工程師等職務。

羅軍 副總經理 現任特變電工股份有限公司副總經理、特變電工山東魯能泰山電纜有限公司董事長；曾任特變電工股份有限公司總經理助理、國內市場總經理等職務。

郭金 副總經理 現任特變電工股份有限公司副總經理、新疆天池能源有限責任公司董事長、新疆準東五彩灣北一電廠有限公司董事長；曾任特變電工股份有限公司總經理助理，新疆天池能源有限責任公司副總經理等職務。

吳微 副總經理 現任特變電工股份有限公司副總經理；曾任特變電工瀋陽變壓器集團有限公司副總經理、特變電工股份有限公司黨委副書記、副總經理、北京辦事處主任、總經辦主任、人力資源部部長等職務。

焦海華 董事會秘書 現任特變電工股份有限公司董事會秘書；曾任特變電工股份有限公司證券事務代表、證券事務部總監。

白雲罡 總會計師 現任特變電工股份有限公司總會計師；曾任特變電工股份有限公司新疆線纜廠總會計師，特變電工股份有限公司審計監察部部長等職務。

（三）現任董事、監事、高級管理人員在其他單位（不包括發行人下屬公司）的兼職情況

截至2019年12月31日，發行人董事、監事、高級管理人員在其他單位（不包括發行人下屬公司）的兼職情況如下：

表5-13：發行人現任董事、監事、高級管理人員在其他單位兼職情況

姓名 任職企業名稱 任職企業職務 任期起始日 任期終止日

1、在股東單位任職情況

張新 新疆特變電工集團有限公司 董事 2018年7月18日 2021年7月18日

張新 新疆宏聯創業投資有限公司 董事 2019年10月31日 2022年10月31日

黃漢傑 新疆宏聯創業投資有限公司 董事 2019年10月31日 2022年10月31日

胡述軍 新疆特變電工集團有限公司 董事長 2018年7月18日 2021年7月18日

總經理 2018年7月18日 2021年7月18日

郭俊香 新疆宏聯創業投資有限公司 董事 2019年10月31日 2022年10月31日

張愛琴 新疆特變電工集團有限公司 董事 2018年9月3日 2021年7月18日

總會計師 2018年7月18日 2021年7月18日

2、在其他公司任職情況

張新 新疆眾和股份有限公司 董事 2018年10月9日 2021年10月9日

黃漢傑 新疆眾和股份有限公司 監事會主席 2018年10月9日 2021年10月9日

姓名 任職企業名稱 任職企業職務 任期起始日 任期終止日

胡述軍 新疆交通建設集團股份有限公司 董事 2018年4月24日 2021年4月23日

郭俊香 新疆眾和股份有限公司 監事 2018年10月9日 2021年10月9日

徐瑛 博樂市匯邦小額貸款有限公司 董事長 2018年4月1日 2021年4月1日

徐瑛 新疆大西部成長產業投資基金管理有限公司 董事 2018年3月9日 2021年3月9日

董景辰 中國工程院戰略諮詢中心製造業研究室 專家 2015年9月 -

董景辰 長沙智能製造研究總院有限公司 董事 2017年11月 -

楊百寅 清華大學經濟與管理學院 講席教授、系主任 2006年8月 -

楊百寅 嘉諾慧通（北京）管理諮詢有限公司 執行董事 2018年5月 -

楊百寅 山東魯億通智能電氣股份有限公司 獨立董事 2019年4月1日 2022年4月1日

楊百寅 江蘇強盛功能化學股份有限公司 獨立董事 2019年12月4日 2022年12月4日

陳盈如 新疆柏坤亞宣律師事務所 主任合伙人 2016年8月8日 -

陳盈如 新疆碧水源環境資源股份有限公司 董事 2013年7月 -

陳盈如 新疆博潤投資控股有限公司 董事 2018年8月 -

陳盈如 新疆廣電網絡股份有限公司 董事 2018年8月 -

陳盈如 新疆八一鋼鐵股份有限公司 獨立董事 2019年11月14日 2022年11月14日

陳盈如 新疆開普商務諮詢有限公司 執行董事 2016年6月 -

孫衛紅 新疆馳遠天合有限責任會計師事務所 董事長、法定代表人、主任會計師 2001年1月 -

孫衛紅 新疆馳天信企業諮詢有限責任公司 執行董事 2017年6月8日 2020年6月8日

孫衛紅 新疆馳遠凱正工程項目管理諮詢有限責任公司 監事 2016年9月1日 -

孫衛紅 新疆智信方略企業管理諮詢有限責任公司 監事 2013年7月 -

宋磊 新疆煤炭交易中心有限公司 董事 2019年3月1日 -

宋磊 雙錢集團（新疆）崑崙輪胎有限公司 監事會主席、監事 2018年7月23日 -

宋磊 國電新疆吉林臺水電開發有限公司 副董事長、董事 2019年7月23日 -

宋磊 中建新疆建工（集團）有限公司 董事 2019年8月15日 -

宋磊 新疆新投能源開發有限責任公司 董事 2019年12月10日 -

八、發行人主營業務情況

（一）發行人的主營業務範圍

發行人主營業務包括輸變電業務、新能源業務及能源業務。公司輸變電業務主要包括變壓器、電線電纜及其他輸變電產品的研發、生產和銷售，輸變電國際成套系統集成業務等；新能源業務主要包括多晶矽、逆變器的生產與銷售，為光伏、風能電站提供設計、建設、調試及運維服務等全面的解決方案及風能、光伏電站的運營；能源業務主要包括煤炭的開採與銷售、電力及熱力的生產和供應等。擁有對外經濟技術合作經營權和國家外援項目建設資質，具有海外成套工程承包資質。

（二）發行人主營業務基本情況

1、按產品分類

發行人近三年主營業務收入、主營業務成本、毛利潤構成及毛利率情況如下表：

表5-14：近三年及一期主營業務收入情況

單位：萬元、%

項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度

金額 比例 金額 比例 金額 比例 金額 比例

其中：變壓器產品 487,051.90 27.45 909,565.35 25.14 983,198.99 25.12 1,020,483.42 27.22

電線電纜產品 301,192.81 16.98 674,785.00 18.65 686,759.48 17.54 644,742.05 17.20

新能源產業及配套工程 268,144.71 15.11 758,379.66 20.96 1,048,491.93 26.79 1,044,834.54 27.87

輸變電成套工程 185,773.32 10.47 386,814.16 10.69 431,645.56 11.03 502,728.90 13.41

貿易 92,986.22 5.24 160,391.55 4.43 181,857.92 4.65 186,627.09 4.98

電費 140,435.24 7.92 200,255.73 5.54 185,066.01 4.73 71,837.93 1.92

煤炭產品 253,358.54 14.28 438,407.77 12.12 332,442.82 8.49 220,365.84 5.88

其他 45,123.86 2.54 89,058.17 2.46 64,967.28 1.66 57,155.63 1.52

合計 1,774,066.60 100.00 3,617,657.38 100.00 3,914,429.99 100.00 3,748,775.40 100.00

表5-15：近三年及一期主營業務成本情況

單位：萬元、%

項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度

金額 比例 金額 比例 金額 比例 金額 比例

變壓器產品 392,606.55 27.76 767,698.55 26.48 808,496.18 25.58 757,692.18 25.74

電線電纜產品 268,859.62 19.01 598,520.29 20.64 642,220.96 20.32 611,203.05 20.76

新能源產業及配套工程 226,175.45 15.99 628,294.01 21.67 848,816.39 26.85 800,389.25 27.19

輸變電成套 154,593.46 10.93 251,400.62 8.67 284,930.85 9.01 338,200.99 11.49

工程

貿易 89,213.48 6.31 155,694.86 5.37 175,870.32 5.56 177,706.80 6.04

電費 82,797.47 5.85 102,677.01 3.54 93,116.50 2.95 44,737.79 1.52

煤炭產品 168163.84 11.89 326,121.88 11.25 264,470.37 8.37 169,096.38 5.74

其他 31,780.57 2.25 68,832.67 2.37 43,105.42 1.36 45,050.15 1.53

合計 14,14,190.44 100.00 2,899,239.89 100.00 3,161,027.01 100.00 2,944,076.59 100.00

表5-16：近三年及一期毛利潤情況

單位：萬元、%

項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度

金額 比例 金額 比例 金額 比例 金額 比例

變壓器產品 94,445.34 26.24 141,866.79 19.75 174,702.80 23.19 262,791.24 32.66

電線電纜產品 32,333.19 8.98 76,264.71 10.62 44,538.51 5.91 33,539.00 4.17

新能源產業及配套工程 41,969.26 11.66 130,085.65 18.11 199,675.54 26.50 244,445.29 30.38

輸變電成套工程 31,179.86 8.66 135,413.54 18.85 146,714.71 19.47 164,527.91 20.45

貿易 3,772.74 1.05 4,696.69 0.65 5,987.60 0.79 8,920.29 1.11

電費 57,637.77 16.02 97,578.72 13.58 91,949.50 12.20 27,100.14 3.37

煤炭產品 85,194.70 23.67 112,285.89 15.63 67,972.46 9.02 51,269.46 6.37

其他 13,343.29 3.71 20,225.50 2.82 21,861.86 2.90 12,105.48 1.50

合計 359,876.15 100.00 718,417.49 100.00 753,402.98 100.00 804,698.81 100.00

表5-17：近三年及一期毛利率情況

單位： %

項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度

其中：變壓器產品 19.39 15.60 17.77 25.75

電線電纜產品 10.74 11.30 6.49 5.20

新能源產業及配套工程 15.65 17.15 19.04 23.40

輸變電成套工程 16.78 35.01 33.99 32.73

貿易 4.06 2.93 3.29 4.78

電費 41.04 48.73 49.68 37.72

煤炭產品 33.63 25.61 20.45 23.27

其他 29.57 22.71 33.65 21.18

毛利率 20.29 19.86 19.25 21.47

2017年-2019 年及2020 年1-6 月，發行人分別實現營業收入3,828,120.17萬元、3,965,552.78萬元、3,698,004.86萬元和1,796,641.28萬元，其中，主

營業務收入分別為3,748,775.40萬元、3,914,429.99萬元、3,617,657.38萬元和1,774,066.60萬元。

公司的主要業務收入按類別劃分為變壓器產品、電線電纜產品、新能源產業及配套工程、輸變電成套工程、貿易、煤炭產品、電費和其他。報告期內，公司輸變電相關業務收入佔主營業務收入比重總體上保持在50.00%以上，輸變電相關業務收入目前仍佔主要地位，同時新能源業務穩步發展，能源業務的收入佔主營業務收入比重呈逐年增加趨勢，產品結構相對穩定。

1）變壓器產品

2017-2019年及2020年1-6月，公司變壓器產品收入分別為1,020,483.42萬元、983,198.99萬元、909,565.35萬元和487,051.90萬元。在主營業務收入中佔比分別為27.22%、25.12%、25.14%和27.45%；毛利潤分別為262,791.24

萬元、174,703 .80萬元、141,866.79萬元和94,445.34萬元，在主營業務毛利潤中的佔比分別為32.66%、23.19%、19.75%和26.24%，毛利率分別為25.75%、17.77%、15.6%和19.39%。該板塊是主營業務板塊中收入佔比較大的板塊之一。變壓器產品板塊業務主要為輸變電變壓器的產品銷售等，經營主體主要為特變電工瀋陽變壓器集團有限公司、特變電工衡陽變壓器有限公司、天津市特變電工變壓器有限公司，以及公司本部分公司特變電工股份有限公司新疆變壓器廠。隨著國家電網的電網投資大幅增加，特高壓工程建設全面加速，公司加大市場開拓力度，積極調整市場結構、產品結構，嚴控成本，所以近幾年公司該板塊收入規模較大且整體上保持穩定。

2）電線電纜產品

2017-2019年及2020年1-6月，電線電纜產品板塊營業收入分別為644,742.05萬元、686,759.48萬元、674,785.00萬元和302,192.81萬元，在主營業務收入中佔比分別為17.20%、17.54%、18.65%和16.98%；毛利潤分別為33,539萬元、44,538.51萬元、76,264.71萬元和32,333.19萬元，毛利率分別為5.20%、6.49%、11.30%和10.74%。近三年，發行人該板塊營業收入呈小幅波動態勢，但毛利潤和毛利率主體呈上升態勢，主要系公司加強市場開拓和成本管控所致，發行人電線電纜產品板塊經營主體主要為公司本部分公司特變電工股份有限公司新疆線纜廠、特變電工山東魯能泰山電纜有限公司、特變電工（德陽）電纜股份有限公司。

3）新能源產業及配套工程

2017-2019年及2020年1-6月，新能源產業及配套工程板塊營業收入分別

為1,044,834.54萬元、1,048,491.93萬元、758,379.66萬元和268,144.71萬元，在主營業務收入中佔比分別為27.87%、26.79%、20.96%和15.11%；毛利潤分別為244,445.29萬元、199,675.54萬元、130,085.65萬元和41,969.26萬元，毛利率分別為23.40%、19.04%、17.15%和15.65%。2019年該板塊年營業收入下降主要系多晶矽產品價格下降以及公司新能源EPC工程規模下降所致。

4）國際成套系統集成業務

2017-2019年及2020年1-6月，輸變電成套工程業務板塊營業收入分別為502,728.90萬元、431,645.56萬元、386,814.16萬元和185,773.32萬元，在主營業務收入中佔比分別為13.41%、11.03%、10.69%和10.47%；毛利潤為164,527.91萬元、146,714.71萬元、135,413.54萬元和31,179.86萬元，毛利率分別為32.73%、33.99%、35.01%和16.78%。近三年，該板塊營業收入呈波動變化態勢，主要系公司輸變電成套項目新開工項目處於前期階段，完工進度較少所致所致。發行人輸變電成套工程經營主體主要為特變電工股份有限公司、特變電工國際工程有限公司等。

近年來，公司圍繞「一帶一路」戰略積極推進海外發展戰略，加強國際市場開拓，國際成套系統集成業務不斷穩步發展，公司安哥拉薩伊省電力工程、蒙古國烏蘭巴託-曼德勒戈壁330kV 輸變電工程已於2019 年末順利竣工，蒙古國烏蘭巴託—曼德勒戈壁330kV 輸變電項目榮獲「蒙古國能源建設優質工程獎」、「最優秀總承包單位」 、吉爾吉斯斯坦比什凱克2×150MW熱電站改造工程榮獲中國安裝行業工程質量最高獎——中國安裝工程優質獎和中國電力（境外）優質工程獎等榮譽；巴布亞紐幾內亞國家電網項目、烏幹達加速農村電氣化滿足電力供需平衡工程項目、孟加拉達卡地區電網系統擴容和升級項目等多個項目正穩步推進。

5）貿易

貿易業務方面，2017-2019年及2020年1-6月，貿易業務收入分別為186,627.09萬元、181,857.92萬元、160,391.55萬元和92,986.22萬元，在主營業務收入中佔比分別為4.98%、4.65%、4.43%和5.24%。

6）電費

電費業務方面，2017-2019年及2020年1-6月，電費收入為71,837.93萬元、185,066.01萬元、200,255.73萬元和140,435.24萬元，在主營業務收入中佔比分別為1.92%、4.73%、5.54%和7.92%；毛利潤分別為27,100.14萬元、91,949.50萬元、97,578.72萬元和57,637.77萬元，毛利率分別為37.72%、

49.68%、48.73%和41.04%。近三年，該板塊營業收入呈現逐年增長趨勢，主要系新能源公司新增電站併網發電及昌吉2×350MW 熱電聯產項目、準東五彩灣北一電廠2×660MW 坑口電站項目建成投運所致。

7）煤炭產品

煤炭業務方面，2017-2019年及2020年1-6月，煤炭產品收入為220,365.84萬元、332,442.82萬元、438,407.77萬元和253,358.54萬元，在主營業務收入中佔比分別為5.88%、8.49%、12.12%和14.28%；毛利潤分別為51,269.46萬元、67,971.86萬元、112,285.89萬元和85,194.7萬元，毛利率分別為23.27%、20.45%、25.61%和33.63%。近三年，該板塊營業收入和毛利潤均呈逐年增長態勢，主要系國家煤炭產業結構調整，按照相關政策規定關停小煤礦、公司積極開拓煤炭市場及煤炭價格上漲所致。

8）其他業務

其他業務方面，2017-2019年及2020年1-6月，其他業務收入分別為57,155.63萬元、64,967.28萬元、89,058.17萬元和45,123.86萬元，在主營業務收入中佔比分別為1.52%、1.66%、2.46%和2.54%。

2、按地區分類

報告期內，公司主營業務收入按地區分類的情況如下：

表5-18：近三年分地區收入情況

單位：萬元 %

分地區 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度

金額 比例 金額 比例 金額 比例 金額 比例

境內 1,546,277.45 87.16 3,092,614.25 85.49 3,213,206.62 82.09 3,085,934.64 82.32

境外 227,789.14 12.84 525,043.13 14.51 701,223.37 17.91 662,840.76 17.68

合計 1,774,066.60 100.00 3,617,657.38 100.00 3,914,429.99 100.00 3,748,775.40 100.00

2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-6月，公司主營業務收入主要集中於國內，境內收入佔比分別為82.32%、82.09%、85.49%及87.16%。

（三）主營業務分板塊介紹

1、輸變電業務板塊

公司輸變電業務包括變壓器、電線電纜、國際成套系統集成三大主要業務等，具備自主研製高壓、超高壓、特高壓交直流變壓器、電線電纜以及對外承建輸變電成套工程的能力，變壓器和電線電纜構成了公司主要的輸變電產品，國際成套

系統集成業務形成公司輸變電服務；同時公司擁有研發及生產套管、互感器、GIS、高壓開關、電纜附件等輸變電配套產品的能力，形成了較為完整的輸變電業務體系。

公司輸變電產品的主要原材料包括取向矽鋼片、銅、鋁、鋼材、變壓器油等，原材料成本佔輸變電產品生產成本的比重約90%。公司採購銅和鋁等大宗商品，主要採取現貨採購及期貨套保方式保障供應。公司變壓器及電線電纜產品生產較為穩定，原材料採購量整體較為穩定。

（1）變壓器

發行人變壓器產品包括直流換流變壓器、交流變壓器、整流變壓器、牽引變壓器等特種變壓器，主要由特變電工股份有限公司的3家子公司特變電工瀋陽變壓器集團有限公司、特變電工衡陽變壓器有限公司、天津市特變電工變壓器有限公司及1家分公司特變電工股份有限公司新疆變壓器廠生產。

1）生產模式

發行人輸變電產品主要採取「以銷定產」的生產方式，僅有部分標準化產品根據市場需求少量生產並根據市場行情銷售。發行人生產周期一般在半年到一年不等。發行人變壓器產品首先由銷售部門根據產品合同所規定的交貨期，及產品的運輸周期，確定產品的完工及發貨時間；綜合計劃員根據生產周期倒排，確定所有產品的排產計劃，排產計劃可細化到圖紙設計下發、原材料採購到位、各生產工序的開工與完工、產品的檢驗與試驗、產品總裝配、產品包裝與發運等所有工序與流程，各職能部門嚴格按照綜合計劃開展各項工作；生產部門根據排產計劃細化各產品生產過程，保證產品實現有效控制。

2）銷售模式

公司輸變電產品主要客戶為全國各地電力生產企業、電網企業、軌道交通、石油、石化等。公司的銷售模式以直銷為主。公司在全球70多個國家和地區建立了100多個海外辦公機構，在印度建有能源裝備製造基地，形成了強大的海外銷售服務體系。國內銷售業務均為直銷，出口業務有少量通過代理商進行銷售，主要是由於部分國家規定向其出口時要通過該國國內代理商進行，但該種銷售模式佔比極小。

在銷售貨款結算方面，銷售款項按照收款時點可劃分為預付款、產品進度款、到貨款、質保金等，公司採取的貨款結算模式種類較多，針對不同客戶採取不同的收款方式。

針對不同的結算模式，會計按照會計準則進行收入確認①銷售商品採用託收承付方式的，在辦妥託收手續時確認收入。②銷售商品採用預收款方式的，在發出商品時確認收入，預收的貨款應確認為負債。③銷售商品需要安裝和檢驗的，在購買方接受商品以及安裝和檢驗完畢前，不確認收入，待安裝和檢驗完畢時確認收入。如果安裝程序比較簡單，可在發出商品時確認收入。

公司與代理商之間的合作模式是公司在銷售實現時，根據定單及與代理商的具體協商向代理商支付一定的代理費。

3）原材料採購情況

發行人變壓器板塊的主要原材料為取向矽鋼、電磁線、絕緣紙板、變壓器油等。原材料成本佔產品生產成本的比重較大，其中取向矽鋼片成本佔變壓器製造成本的比重在25%左右，銅材料成本佔變壓器製造成本的比重在30%左右，變壓器油則佔比在15%左右。

公司目前的原材料採購中，矽鋼、銅材、變壓器油等現貨採購均為國內採購，佔比約在97%左右，由於大部分原材料的價格受大宗原材料市場波動的直接影響，採購付款主要為電匯和銀行承兌匯票兩種結算方式；少量應產品和客戶需求而進行的進口原材料及設備採購，主要採用電匯和信用證結算方式，原材料進口採購佔比為3%左右。

公司與代理商之間的合作模式是公司在銷售實現時，根據定單及與代理商的具體協商向代理商支付一定的代理費。

發行人回款周期與生產周期相同，基本集中在一年以內，部分項目由於建設周期超過一年而有所延長，但佔比較小。

（2）電線、電纜

發行人電線、電纜產品包括架空導線、高壓電力電纜、中低壓電力電纜、裝備電纜、電纜附件等，主要由特變電工山東魯能泰山電纜有限公司、特變電工（德陽）電纜股份有限公司、特變電工股份有限公司新疆線纜廠來生產。

1）生產模式

發行人線纜產品首先由銷售部門根據銷售合同所規定的交貨期、產品運輸周期，確定產品的完工及發貨時間；生產部門依據編制生產計劃，向各車間與部門下達生產計劃；技術部門對非常規產品進行技術評審並製作生產工藝或質量計劃；各生產車間根據設備生產能力和車間當前生產情況評審生產周期，進行排產；採購部門對訂單所需原材料按生產工藝或質量計劃和原材料採購規範進行評審

和原材料的採購；檢驗部門全程監控產品質量，生產部門嚴格跟蹤產品計劃，並隨時向銷售公司通報產品生產進度。生產周期一般在一年以內。

2）銷售模式

整體來看，公司仍以內銷為主，主要銷售方式是參與客戶招投標，中標後以訂單方式組織生產，並按照合同約定進行產品設計和交付，生產企業必須經過出廠驗收、現場安裝、調試後才能完成產品交付。公司成立有市場部，對公司的整體市場和重大項目實施統一運作和管理。各經營單位下設銷售公司，並依據產品特點和市場劃分設置辦事處和項目部，充分利用各區域的產業優勢及資源優勢，建立了全國統一的銷售響應網絡，及時跟蹤市場信息，並提高服務響應速度，形成區域優勢。

在銷售貨款結算方面，銷售款項按照收款時點可劃分為預付款、進度款、到貨款、質保金等，公司採取的貨款結算模式種類較多，針對不同客戶採取不同的收款方式。

3）原材料採購情況

發行人電線、電纜的主要原材料為銅材、鋁材等金屬材料、為較好的鎖定原材料成本和防範經營風險，公司根據生產經營所需開展原材料銅、鋁的套期保值業務，利用期貨的套期保值功能進行風險控制。公司採購成本隨原材料價格波動而有所波動，根據Wind數據，2018年以來，銅、鋁價格均呈現出波動上漲趨勢，其中銅價在5,600美元/噸至7,200美元/噸波動，鋁在1,600美元/噸至2,600美元/噸波動。整體看，主要原材料近幾年價格波動較大。公司銅、鋁主要採取現貨及期貨兩個市場保障供應。企業主要供應商都不是公司的關聯方。

鋁市場的全球化採購使得整體而言供應相對充足。需求方面，銅、鋁需求隨著全球經濟的發展而變化，在經濟繁榮的時候需求較大，從而帶動價格攀升。2017年，銅期貨價格大幅攀升並在2018年二季度回落後，至2020年初保持相對穩定的態勢，2020年以來，銅期貨價格在一季度大幅下跌至4,617美元/噸左右，在二季度出現回升，至4月底徘徊在5,231美元/噸左右；同期鋁期貨的價格走勢總體上與銅期貨相似，至2020年4月底徘徊在1,460.5美元/噸左右。

為較好鎖定原材料成本和防範經營風險，公司根據生產經營所需開展原材料銅、鋁的套期保值業務，利用期貨的套期保值功能進行風險控制。銅、鋁主要採取現貨及期貨兩個市場保障供應。

（3）國際成套系統集成

1）國際成套系統集成

發行人國際成套系統集成業務是輸變電配套施工業務，主要實施主體是特變

電工股份有限公司。公司作為世界前三大變壓器生產企業，根據國家「走出去」的戰略，憑藉產品質量和品牌知名度，積極利用「兩個市場，兩種資源」，發展外向型經濟，走國際化發展之路，先後參與了非洲、東協、上合組織、海灣等20多個國家與地區的電力建設成套項目，通過EPC總承包，承擔工程項目的設計、採購、施工、試運行服務等工作。公司以先進的技術、可靠的產品及優質的服務贏得了市場和榮譽，國際業務收入逐年增長。

2）業務發展情況

公司致力於把中國先進的電力建設經驗與世界分享，在海外建有3個大型能源裝備製造與資源轉化基地，在全球設立100多個辦事機構，為70餘個國家和地區提供了高新技術裝備產品、一體化的交鑰匙工程及系統集成解決方案，全面帶動了我國先進技術標準、高端裝備製造的立體式輸出，位列2019年ENR全球總承包商排名第80位和IHS全球光伏EPC總承包商排名第1位。

自2003年承接國際總承包工程以來，公司承建了多項國際重大工程項目，主要如下：

公司承包的塔吉克斯坦500kV輸變電成套工程項目是中國輸變電企業承擔的電壓等級最高、輸電裡程最長、施工條件最為艱苦的項目工程，此項目贏得了中塔兩國政府的高度評價，被譽為中塔兩國經貿合作的精品樣板工程。公司憑藉在該項工程中的良好表現又先後籤訂了塔吉克斯坦220-500kV電網落地工程等項目。公司承建的塔吉克斯坦500千伏南北輸變電工程被授予中國輸變電工程質量榮譽獎——境外工程「魯班獎」。

公司參與了印度首條765kV超高壓輸變電網絡建設，承擔了50%以上的任務，印度國家電網公司765kV項目工程是印度首次從中國企業採購特高壓輸電工程設備，也是中國企業首次向國外批量出口特高壓輸變電高端產品，一舉填補了中國輸變電企業765kV特高壓產品批量出口的空白。

公司承建了中國和吉爾吉斯斯坦兩國政府迄今為止最大的能源合作項目，也是吉爾吉斯斯坦國家電網的重大能源項目工程與南北輸變電通道大動脈工程，合同金額為3.89億美元的「達特卡-克明」500kV輸變電工程。

近年來，公司圍繞「一帶一路」戰略積極推進海外發展戰略，加強國際市場開拓，國際成套系統集成業務不斷穩步發展，承擔了哈薩克斯坦、巴基斯坦、蘇丹、塔吉克斯坦、尚比亞、肯亞、吉爾吉斯、安哥拉等國電力基礎設施建設。比什凱克2*150MW火電廠項目、塔吉克杜尚別2號熱電廠一期工程、安哥拉薩伊省電力工程、蒙古國烏蘭巴託-曼德勒戈壁330kV輸變電工程已順利竣工；孟

加拉達卡地區智能電網系統擴容和升級項目、寮國首都萬象115/22kV變電站、輸變電線路及配網項目、巴布亞紐幾內亞國家電網項目、烏幹達加速農村電氣化滿足電力供需平衡工程項目等多個項目正穩步推進。

蒙古國烏蘭巴託—曼德勒戈壁330kV輸變電項目榮獲「蒙古國能源建設優質工程獎」、「最優秀總承包單位」 、吉爾吉斯斯坦比什凱克2×150MW熱電站改造工程榮獲中國安裝行業工程質量最高獎——中國安裝工程優質獎和中國電力（境外）優質工程獎等榮譽；公司帶動了數十億美元中國機電產品出口及上萬人次的勞務輸出，為推動「一帶一路」沿線國家經濟建設起到了積極的促進作用，極大地提升了公司的國際競爭力和品牌影響力。

2、新能源業務板塊

發行人新能源業務主要從事多晶矽、逆變器的生產與銷售，為光伏、風能電站提供設計、建設、調試及運維等全面的能源解決方案及風能、光伏電站的運營，主要由新特能源股份有限公司負責實施。2019年，公司投資建設的3.6萬噸/年高純多晶矽產業升級項目已建成投產，達產後公司多晶矽產量將達到7-8萬噸/年，其中3.6萬噸/年高純多晶矽產業升級項目產品品質優良，成本處於行業領先水平。公司將進一步通過技術工藝優化降低公司多晶矽生產成本，提升公司市場競爭力，促進公司新能源產業長遠可持續發展。

（1）多晶矽產品

1）生產模式

公司推崇綠色製造、循環經濟發展模式，在致力太陽能光伏產業鏈建設的基礎上，從循環經濟的減量化、再利用和循環使用原則出發，採用全閉環的多晶矽生產工藝。

2017—2019年，多晶矽技術改造項目完成後，公司多晶矽設計生產產能提升至3萬噸/年，公司設備實際生產能力逐步提升，分別實現多晶矽產量2.94萬噸、3.40萬噸和3.70萬噸。目前，公司3.6萬噸/年高純多晶矽產業升級項目2020年一季度已達產，產品品質優良，未來公司多晶矽產量可達8萬噸/年左右。

生產成本方面，多晶矽的生產成本主要由電力、原材料、製造費用、人工、輔助材料和蒸汽構成，其中佔比較大為製造費用、電力和原材料。電力消耗方面，公司自備2×35萬千瓦熱電廠項目於2014年併網發電。公司自備電廠發電成本較低，生產多晶矽的電力成本較低，3.6萬噸/年高純多晶矽產業升級項目成本

處於行業領先水平。公司將進一步通過技術工藝優化降低公司多晶矽生產成本，提升公司市場競爭力，促進公司新能源產業長遠可持續發展。

整體來看，公司依靠技術升級以及新疆煤電優勢，不斷實現各種物耗、能耗下降，具有較強的成本優勢。

2）銷售模式

公司多晶矽產品的客戶主要為太陽能矽片、電池生產企業，銷售採用直銷模式。公司依靠國內銷售團隊銷售多晶矽產品，產品價格隨市場整體的供需變化而變化。2017—2019年及2020年半年度，公司多晶矽銷量不斷提升，分別為3.00萬噸、3.43萬噸、3.55萬噸和、2.62萬噸。

3）原材料採購情況

公司多晶矽生產所需的原材料主要為矽粉和液氯。

矽粉方面，矽粉的上遊金屬矽主要集中在雲南和新疆，其中，新疆為中國金屬矽的主要產地，可以完全滿足矽粉上遊企業對金屬矽的需求，通過充分採取競爭性談判機制來確定最終的價格。

液氯方面，公司已通過燒鹼項目實現自行生產，既大幅降低了採購成本，也避免了運輸過程中危險情況的發生。

公司通常向供應商提供全年預計及每月需求以應對原材料價格的波動。

（2）新能源發電業務

新能源板塊主要涉及上遊多晶矽生產及下遊配套工程建設承包業務，近年來，公司逐步由單一設備生產商向新能源電站項目總承包商、運營商轉型升級，配套工程業務收入佔比逐步提高。公司新能源公司從2000年開始從事太陽能光伏電站的建設，積累了豐富的電站勘測、設計、建設、調試等經驗。

公司利用上下遊聯動優勢，已與優勢光伏組件、風機等供應商建立了長期戰略合作關係；公司具有良好的客戶資源、關鍵設備生產能力、系統集成能力、項目管理及執行能力，能夠較好的控制電站建設成本及為客戶提供更高發電效率。

此外，公司會選擇資源較好的光伏電站建設自持，截至2020年半年度，公司自持光伏電站9座，合計裝機容量550MW，2020年1-6月實現總發電量43874.11萬千瓦時；公司自持風力發電站2座，合計裝機容量300MW，2020年1-6月實現總發電量34002.05千瓦時。

公司堅持「資源開發可持續、生態環境可持續」發展道路，依託新疆豐富的煤電光照資源優勢，大力推進可再生能源發展。依靠技術創新，達到零排放、零汙染，產業鏈建設不斷降低成本，擁有多晶矽提純及循環、綠色、環保製造的自主智慧財產權核心技術，在光伏發電領域, 作為中國最早從事逆變器研發製造的企業之一，公司擁有19年逆變器領域研製經驗，完成了3kW-5000kW全系列逆變器產品研製及產業化。在電能質量治理領域，公司著力研發完成全系列TSVG產品，完成了3kV-35kV/1-120Mvar全系列高壓TSVG產品。在智能微電網領域，公司以電能路由器為高端技術引領，以能量管理系統、中央控制器、儲能系統等關鍵產品為核心支撐，形成「雙端、三層、多場景」的智能微電網解決方案，並提供「規劃-設計-產品-施工-運維」的全生命周期解決方案和服務。在柔性直流輸電領域，公司成功研製了±10kV-±800kV柔性直流產品。

3、能源業務板塊

發行人能源業務主要為從事煤炭勘探與開發業務，主要由新疆天池能源有限責任公司負責實施。

煤炭開發是發行人煤電、矽、太陽能、新能源產業鏈和煤電、鋁箔、新材料產業鏈的重要組成部分，是立足新疆發展高新技術產業比較優勢之所在，是發行人積極參與「疆電東送」、「西氣東輸」、「疆煤東運」工程的重要能源基地。發行人擁有煤礦資源儲量總計約126億噸。其中，南露天煤礦位於準東煤田大井礦區，預測儲量41億噸，將軍戈壁煤礦預測儲量85億噸。公司的南露天煤礦被列入西部大開發23個重點項目之一，具有土層薄、開採條件簡單的特點，同時公司還為南露天煤礦開採及外運同時建設有配套的鐵路專用線。截至目前，南露天煤礦、昌吉2×350MW熱電聯產項目、新疆準東五彩灣北一電廠2×660MW項目目前均已建成投產，將軍戈壁二號千萬噸級露天煤礦項目正在建設。

公司新能源產業與能源產業形成了「煤電矽」循環經濟綠色環保產業鏈，通過前端煤炭資源和電廠的利用，降低了多晶矽的生產成本。公司的煤炭業務是發行人積極參與「疆電東送」、「西氣東輸」、「疆煤東運」工程的基礎；是公司走新型工業化發展道路，打造「煤電化多晶矽聯合新能源光伏循環經濟產業鏈」的能源基石和保障。公司將通過煤炭生產、銷售服務，打造準東地區千萬噸級大型煤炭生產基地、大型現代化煤電基地、大型煤炭能源企業，同時依託準東地區煤炭資源優勢，構建準東煤礦、煤電、煤化工、鐵路一體化格局，實現資源的就地轉化和產業鏈式發展，致力於將新疆豐富的煤電資源優勢轉換為高新技術產品在國內、國外兩個市場的競爭優勢。

4、報告期公司主要產品的產銷情況

報告期內，發行人變壓器、電線電纜、新能源產品的產能、產量、銷量情況如下：

表5-19：報告期內主要產品產銷情況

產品類別 2020年1-6月 2019年 2018年 2017年

產能 產量 產能利用率% 銷量 產能 產量 產能利用率% 銷量 產能 產量 產能利用率% 銷量 產能 產量 產能利用率% 銷量

變壓器產品

變壓器（億kVA） 2.20 1.30 59.0 9 1.34 2.20 2.54 115.59 2.32 2.20 2.42 110 2.34 2.20 2.38 108.18 2.40

電線電纜產品

裸線類產品（萬噸） 10.3 0 4.01 38.9 3 3.89 10.3 10.62 103.14 11.86 10.3 0 7.44 72.23 7.74 10.3 12.06 117.09 12.01

電纜類產品（萬km） 40.00 25.88 64.70 26.39 40.00 54.75 136.87 55.82 40.00 52.73 131.83 53.90 40.00 47.65 119.13 48.87

新能源產品

多晶矽（萬噸） 6.6 2.62 39.7 0 2.60 3.00 3.70 123.33 3.55 3.00 3.40 113.33 3.43 3.00 2.94 98.00 3.00

註：1）產能為各期期末達到的產能；2）線纜產品的銷量統計包括部分產品的外協加工數量；3）新能源產品產能為期末設計產能；4）公司國際成套工程與新能源系統集成業務為施工建設，不適用上表。

5、報告期公司各業務板塊主要供應商、客戶情況

（1）輸變電產品與服務

表5-20：輸變電產品與服務供應商與客戶情況

單位：萬元、%

2020年1-6月

序號 供應商 交易金額 佔當期交易金額比例

1 供應商1 43,110.53 5.83

2 供應商2 38,835.74 5.25

3 供應商3 33,416.53 4.52

4 供應商4 33,405.02 4.52

5 供應商5 30,105.02 4.07

合計 178,872.84 24.18

序號 2019年

供應商 交易金額 佔當期交易金額比例

1 供應商1 58,203.49 2.93

2 供應商2 57,103.98 2.87

3 供應商3 56,579.09 2.84

4 供應商4 52,751.08 2.65

5 供應商5 47,900.19 2.41

合計 272,537.83 13.70

序號 2018年度

供應商 交易金額 佔當期交易金額比例

1 供應商1 105,536.87 6.11

2 供應商2 84,860.71 4.91

3 供應商3 74,088.02 4.29

4 供應商4 46,165.42 2.67

5 供應商5 33,213.33 1.92

合計 343,864.36 19.89

序號 2017年度

供應商 交易金額 佔全年交易金額比例

1 供應商1 111,979.78 5.60

2 供應商2 93,303.22 4.66

3 供應商3 58,214.41 2.91

4 供應商4 57,992.75 2.90

5 供應商5 55,885.12 2.79

合計 377,375.28 18.86

客戶

序號 2020年1-6月

客戶 交易金額 佔當期交易金額比例

1 客戶1 58,295.43 5.06%

2 客戶2 29,236.18 2.54%

3 客戶3 20,177.12 1.75%

4 客戶4 18,244.00 1.58%

5 客戶5 17,496.59 1.52%

合計 143,449.33 12.46%

序號 2019年

客戶 交易金額 佔當期交易金額比例

1 客戶1 65,146.22 2.69

2 客戶2 45,743.22 1.89

3 客戶3 33,286.09 1.37

4 客戶4 24,874.07 1.03

5 客戶5 21,588.00 0.89

合計 190,637.60 7.87

序號 2018年度

客戶 交易金額 佔全年交易金額比例

1 客戶1 139,723.87 6.65

2 客戶2 53,755.20 2.56

3 客戶3 52,161.68 2.48

4 客戶4 46,414.43 2.21

5 客戶5 35,638.27 1.70

合計 327,693.46 15.59

序號 2017年度

客戶 交易金額 佔全年交易金額比例

1 客戶1 237,189.34 10.01

2 客戶2 100,373.39 4.24

3 客戶3 85,401.16 3.61

4 客戶4 79,339.07 3.35

5 客戶5 76,053.80 3.21

合計 578,356.76 24.42

（2）新能源業務

表5-21：新能源業務供應商與客戶情況

單位：萬元、%

序號 2020年1-6月

供應商 交易金額 佔當期交易金額比例

1 供應商1 36,716.34 6.85

2 供應商2 27,167.40 5.07

3 供應商3 25,621.51 4.78

4 供應商4 24,872.90 4.64

5 供應商5 21,973.76 4.10

合計 136,351.91 25.44

序號 2019年

供應商 交易金額 佔當期交易金額比例

1 供應商1 44,537.68 5.66

2 供應商2 37,794.05 4.80

3 供應商3 34,929.87 4.44

4 供應商4 33,748.16 4.29

5 供應商5 22,618.37 2.87

合計 173,628.13 22.06

序號 2018年度

供應商 交易金額 佔全年交易金額比例

1 供應商1 47,766.67 3.77

2 供應商2 46,276.92 3.66

3 供應商3 35,040.26 2.77

4 供應商4 26,965.11 2.13

5 供應商5 20,810.26 1.64

合計 176,859.21 13.97

序號 2017年度

供應商 交易金額 佔全年交易金額比例

1 供應商1 66,052.21 5.63

2 供應商2 62,059.86 5.29

3 供應商3 52,774.63 4.50

4 供應商4 31,736.04 2.70

5 供應商5 26,162.04 2.23

合計 238,784.78 20.34

客戶

序號 2020年1-6月

客戶 交易金額 佔全年交易金額比例

1 客戶1 51,783.35 14.49%

2 客戶2 30,749.22 8.61%

3 客戶3 19,486.39 5.45%

4 客戶4 17,288.18 4.84%

5 客戶5 16,388.99 4.59%

合計 135,696.14 37.98%

序號 2019年

客戶 交易金額 佔當期交易金額比例

1 客戶1 74,484.27 8.31

2 客戶2 65,279.63 7.28

3 客戶3 47,635.83 5.31

4 客戶4 46,054.45 5.14

5 客戶5 39,876.68 4.45

合計 273,330.87 30.50

序號 2018年度

客戶 交易金額 佔全年交易金額比例

1 客戶1 76,946.10 7.34

2 客戶2 66,715.58 6.36

3 客戶3 66,488.85 6.34

4 客戶4 66,317.26 6.33

5 客戶5 57,374.67 5.47

合計 333,842.46 31.84

序號 2017年度

客戶 交易金額 佔全年交易金額比例

1 客戶1 63,717.36 5.46

2 客戶2 52,254.37 4.48

3 客戶3 48,845.19 4.19

4 客戶4 44,781.61 3.84

5 客戶5 42,258.95 3.62

合計 251,857.47 21.59

（3）能源業務

表5-22：能源業務供應商與客戶情況

單位：萬元、%

2020年1-6月

序號 供應商 交易金額 佔當期交易金額比例

1 供應商1 28,250.39 11.07%

2 供應商2 26,743.51 10.48%

3 供應商3 17,349.86 6.80%

4 供應商4 10,029.07 3.93%

5 供應商5 9,851.78 3.86%

合計 92,224.61 36.13%

序號 2019年

供應商 交易金額 佔當期交易金額比例

1 供應商1 79,905.08 16.62

2 供應商2 24,753.39 5.15

3 供應商3 20,122.17 4.18

4 供應商4 19,874.92 4.13

5 供應商5 19,128.61 3.98

合計 163,784.17 34.06

序號 2018年度

供應商 交易金額 佔全年交易金額比例

1 供應商1 58,782.61 6.16

2 供應商2 53,408.86 5.6

3 供應商3 32,882.96 3.45

4 供應商4 26,551.72 2.78

5 供應商5 22,724.02 2.38

合計 194,350.17 20.37

序號 2017年度

供應商 交易金額 佔全年交易金額比例

1 供應商1 56,850.65 12.26

2 供應商2 30,551.15 6.59

3 供應商3 25,242.10 5.44

4 供應商4 23,067.20 4.97

5 供應商5 22,693.43 4.89

合計 158,404.52 34.15

客戶

序號 2020年1-6月

客戶 交易金額 佔全年交易金額比例

1 客戶1 96,228.24 26.15%

2 客戶2 27,902.69 7.58%

3 客戶3 12,211.24 3.32%

4 客戶4 11,971.92 3.25%

5 客戶5 11,319.47 3.08%

合計 159,633.56 43.38%

序號 2019年

客戶 交易金額 佔當期交易金額比例

1 客戶1 95,328.76 17.02

2 客戶2 43,816.65 7.83

3 客戶3 17,919.46 3.20

4 客戶4 11,882.57 2.12

5 客戶5 11,542.56 2.06

合計 180,490.00 32.23

序號 2018年度

客戶 交易金額 佔全年交易金額比例

1 客戶1 53,397.92 12.49

2 客戶2 49,945.75 11.68

3 客戶3 12,340.17 2.89

4 客戶4 11,620.16 2.72

5 客戶5 10,486.06 2.45

合計 137,790.06 32.24

序號 2017年度

客戶 交易金額 佔全年交易金額比例

1 客戶1 64,199.93 26.71

2 客戶2 13,658.08 5.68

3 客戶3 10,642.10 4.43

4 客戶4 8,075.55 3.36

5 客戶5 7,348.79 3.06

合計 103,924.45 43.24

（四）發行人安全生產及環保情況

1、安全生產情況

發行人及下屬主要子公司均通過了GB/T28001-2001職業健康和安全管理體系認證，圍繞著配套制度開展公司安全生產的管控，實現公司無重大安全事故的發生。公司制定了《綜合管理手冊》、《綜合管理程序文件》等落實安全管理制度，為安全管理工作提供體系保障，規範工程安全管控工作。公司制定有新進員

工安全管控專項制度，明確了新進員工的安全管控要求，提升對新進員工的安全管控效果。建立了安全隱患專項檢查表及制度，通過每日檢查、每周通報、每季度分析總結等方式，並對安全隱患排查整改工作進行專項獎勵，鼓勵全員參與到安全隱患排查整改工作中，提升安全隱患排查整改的效果，保證及時發現隱患並整改。

根據行業安全管理規範要求，公司及各分子公司均設置了獨立的安全管理部門，強化安全管理部門的監督考核職能，提升安全管理人員的專業水平，同時保證安全管理部門的獨立性，為安全管理工作提供組織保障。公司建立了安全崗位責任制、隱患排查等安全制度，並根據部門工作性質的不同，將各部門關鍵崗位安全制度、關鍵設備操作規程整理成崗位安全責任狀，將安全生產目標逐級進行分解、籤訂責任書，把責任橫向分解到每一個單位，縱向分解到各部門、車間、班組、崗位直至每一個員工，從上到下建立起嚴密的安全生產責任體系；各部門第一負責人對本部門安全生產負責，車間部門設置兼職安全員開展日常安全檢查、重點部位監控、隱患排查整改等安全消防工作；做好各部門重點部位的滅火和應急疏散預案，定期開展消防檢查與應急演練工作；通過安全目標責任書的籤訂，安全生產責任制的宣貫，確保「分級管理、分線負責」的安全管理體系正常運行。

同時，公司通過對各層次、各工種人員的安全培訓，提升了各級安全管理人員安全生產監管工作能力，增強了不同工種員工的安全風險防範意識，設備操作和安全生產技能，促進了員工安全素質的提升。公司強調以人為本的安全管理理念，讓員工主動參與安全管理，實行全員、全過程、全方位的安全管理，通過三級安全培訓、三級安全檢查的預防措施，突出強調過程和細節管理。

發行人針對多晶矽、煤礦等高危行業在公司整體安全體系基礎上制定了一系列專項制度，建立了安全生產責任制，制定安全辦公會議制度、安全投入保障制度、安全教育與培訓制度、安全監督檢查制度、安全獎罰制度及安全操作規程管理制度等，全流程、全方位保障煤礦的安全生產。

領導層對安全高度重視，制度建設比較完善，人員配置比較全面。自運行以來，發行人未出現過煤礦、多晶矽事故。

整體來看，發行人具有較高的安全生產管理水平，各項安全保障措施到位，管理層對安全問題均給予了充分的重視，這將有效的降低公司安全生產的風險，以保證公司的持續經營不受影響。發行人安全生產專項基金或安全生產費用的計提和使用情況符合有關規定，切實維護了企業、職工以及社會公共利益。

截至募集說明書籤署日，發行人及子公司未因安全生產問題受到重大行政處罰。

2、環境保護情況

發行人在生產經營過程中嚴格執行環境保護法律法規，按規定履行了建設項目環境影響評價和「三同時」制度，按規定進行了排汙申報，並按時、足額繳納了排汙費，工業固定廢物和危險廢物能夠安全處置，環保設施能都穩定運轉，主要汙染物達到國家排放標準，產品及生產過程中不含有或使用國家法律、法規、標準中禁運的物質以及我國籤署的國際公約中禁用的物質。

截至募集說明書籤署日，發行人及子公司落實各項環保措施，沒有違反國家和地方有關環保法律、法規的行為，沒有發生環境汙染事故，至今沒有因環保問題受到環保行政主管部門的重大行政處罰。

九、發行人在建及擬建工程情況

（一）在建項目情況

發行人目前在建工程獲得了相關發改委的項目備案和相應有權審批機關的同意批覆，且取得了合法的土地使用權，並符合國家相關產業政策要求，嚴格執行國家相關政策及法規中關於淘汰落後產能、節能減排及相關能耗指標的要求，發行人及其合併範圍內的子公司在建工程符合相關項目建設規定，符合國家現行行業政策及相關法規，開工建設合法合規。

表5-23：發行人截至2020年6月末重大在建工程項目情況

單位：萬元、%

工程名稱 預算數(萬元) 工程累計投入佔預算比例（%） 工程進度（%） 資金來源

將軍戈壁二號露天煤礦 1000 萬噸/年項目 158,000.00 58.44 97.00 自籌、借款

杜尚別金礦項目 120,545.00 44.18 45.00 自籌

±1100kV變壓器研發製造基地項目 67,795.00 71.81 99.00 自籌

新能源自營電站項目 1,345,579.19 30.25 自籌、借款

特變電工南方智能電網科技產業園 70,902.00 21.35 70.00 自籌

將二礦鐵路專用線工程 49,000.00 51.36 64.00 自籌、借款

工程名稱 預算數(萬元) 工程累計投入佔預算比例（%） 工程進度（%） 資金來源

合計 1,811,821.19 / /

表5-24：發行人主要在建項目獲得批文情況

序號 項目名稱 項目立項審批文件 環評審批文件 項目用地文件

1 將軍戈壁二號露天煤礦1,000萬噸/年項目 《國家發展改革委關於新疆準東西黑山礦區將軍戈壁二號露天煤礦一期工程項目核准的批覆》（發改能源【2017】824號） 《關於新疆西黑山礦區將軍戈壁二號露天煤礦一期工程環境影響報告書的批覆》（環審【2014】206號） 《關於準東西黑山礦區將軍戈壁二號露天煤礦一期工程建設用地的批覆》（新自然資用地（2018）82號）

2 杜尚別金礦項目 《地方重大境外投資項目核准登記單》（發改境外登字[2013]75號）、《企業境外投資證書》（商境外投資證第6500201200048號） - -

3 將二礦鐵路專用線工程 《關於特變電工新疆能源有限公司將軍戈壁露天煤礦鐵路專用線項目核准的批覆》（昌州發改〔2018〕6號） 關於《特變電工新疆能源有限公司將軍戈壁露天煤礦鐵路專用線項目環境影響報告表》的批覆（新準環評〔2018〕30號） 《準東開發區將軍戈壁露天煤礦鐵路專用線項目建設用地的批覆》（新自然資用地（2019）2019號）

4 特變電工南方智能電網科技產業園 《關於特變電工南方智能電網科技產業園GIS智能工廠備案的證明》、《關於變更特變電工衡陽變壓器有限公司特變電工南方智能電網科技產業園高端配網設備智能工廠備案的證明》、《關於特變電工衡陽變壓器有限公司特變電工南方智能電網科技產業園智能機械製造加工工廠備案的證明》 衡陽市生態環境局衡南分局關於《特變電工南方智能電網科技產業園GIS智能工廠建設項目環境影響報告表》的批覆（清環評〔2020〕28號）、衡陽市生態環境局衡南分局關於《特變電工南方智能電網科技產業園高端配網設備智能工廠建設項目環境影響報告表》的批覆（清環評〔2020〕29號） 衡南縣一期土地不動產權證（湘（2018）衡南縣不動產權第0007391號）、湖南省人民政府農用地專用、土地徵收審批單（2020）政國土字第914號

5 ±1100kV變壓器研發製造基地項目 《州發改委關於特變電工股份有限公司國家特高壓工程技術研究中心及±1100kV變壓器研發製造基地備案的通知》（昌州發改共【2015】502號） 《昌吉州環保局關於國家特高壓技術研究中心及±1100kV變壓器研發製造基地項目環境影響報書的批覆》（昌州環評【2015】43號） 昌市國用（2016）第20160484號《國有土地使用證》、昌市國用（2016）第20160486號《國有土地使用證》

發行人重大項目具體情況如下：

1、特變電工南方智能電網科技產業園

為了增強公司輸變電產業市場競爭力，解決現有產能瓶頸，向數位化、智能化方向升級轉型，打造高端設備智能化研發、製造基地，公司全資子公司特變電工衡陽變壓器有限公司投資建設特變電工南方智能電網科技產業園，具體包括高端配網設備智能工廠項目、GIS智能工廠項目、智能機械製造加工工廠項目。其中智能配網項目總投資35,763萬元，GIS智能工廠項目總投資24,717萬元，智能機械製造項目10,422萬元。該產業園項目的建設，將解決公司現有產能瓶頸，打造高端設備智能化研發、製造基地，打造綠色智能化工廠；將有利於公司向數位化、智能化方向升級轉型，增強公司輸變電市場競爭力，促進公司效益的增長。

2、新能源在建主要自營電站項目

新能源在建自營電站項目包括多個子項目，具體情況如下：

表5-25：新能源主要自營電站項目情況

項目名稱 投資金額（萬元）

1 準東木壘大石頭200MW風電 140,978.00

2 風盛正鑲白旗特高壓外送200MW 風電項目 155,569.00

3 風盛正鑲白旗特高壓外送275MW 風電項目 210,901.00

4 新園正鑲白旗特高壓外送200MW 風電項目 148,224.00

5 錫盟蘇尼特左旗風鼎300MW特高壓風電項目 229,682.00

6 準東阿勒泰布爾津150MW風電 109,209.00

7 中閩木壘大石頭200MW風電 137,460.00

8 準東六師北塔山100MW風電 70,960

9 準東奇臺100MW風電項目 69,866

10 準東木壘老君廟100MW風電 69,841

合計 1,342,690.00

（二）擬建項目

截至募集說明書籤署日，發行人無需要說明的擬建項目。

十、發行人未來發展戰略及業務發展目標規劃

當前國家正在轉變能源發展方式，調整能源結構、電網結構，持續推進「一帶一路」國家戰略，不斷加快「走出去」步伐，自治區強推優勢能源轉換戰略，全力打通「疆電外送」通道，給公司的發展帶來機遇。

公司始終致力於「輸變電高端製造、新材料、新能源」國家三大戰略性新興產業的創新發展，深入推進「一高兩新」（輸變電高端裝備製造業和煤電化多晶矽聯合新能源循環經濟產業鏈、煤電化電子鋁箔新材料循環經濟產業鏈）戰略。公司堅持驅動創新、人才興企發展戰略，積極開拓市場、深化提質增效、加快創新求變、加大轉型升級，圍繞主業，積極開拓市場；以客戶為中心加快產品結構、市場結構調整；深化科技創新，夯實企業發展後勁；深化質量管理，強抓降本增效；強化風險管控，降低經營風險，努力提升公司綜合競爭力，公司具備可持續的盈利能力，全力將公司打造成全球信賴的能源服務商。

十一、公司所在行業狀況

（一）行業基本情況

1、輸變電行業

（1）行業概況

電力生產消費主要包括發電、變電、輸電、配電和用電等環節，公司輸變電設備產品主要應用於輸變電環節。輸變電系統主要由輸電設備和變電設備組成，輸電設備包括輸電線、架空線路、杆塔、絕緣子串等，主要用於保證電力的安全傳輸；變電設備主要包括變壓器、斷路器、互感器、開關、繼電保護、監控和電力通信系統等設備，主要用於電力的安全轉換。輸變電示意圖如下圖所示：

圖5-3輸變電示意圖

1）變壓器產品

廣義的變壓器產品是用於變換電壓、電流和阻抗的設備，當初級線圈中通有交流電流時，鐵芯（或磁芯）中便產生交流磁通，使次級線圈中感應出電壓（或電流），主要應用於電力傳輸及配電領域。

在廣義變壓器產品大類裡按功能主要可以分為變壓器、電抗器兩類：

a）變壓器

變壓器是可以改變輸出端電壓的靜止感應電器，用於將發電機端的電壓升高後用於輸送，以及在受電端將高壓降低到配電系統的電壓，以符合用戶的要求。

b）電抗器

為了滿足某些斷路器遮斷容量的要求，常在出線斷路器處串聯電抗器，增大短路阻抗，限制短路電流。電力網中所採用的電抗器，實質上是配合變壓器完成變壓工作的一個無導磁材料的空心線圈。

我國將110kV及以下電壓等級變壓器列入中低壓變壓器，110kV-220kV電壓等級變壓器列入高壓變壓器，將330kV-750kV電壓等級變壓器列入超高壓變壓器，將交流1,000kV、直流±800kV及以上電壓等級變壓器列入特高壓變壓器。

2）電線電纜產品

電線電纜是用於傳輸電力、傳輸信息和實現電磁能量轉換的一大類線材，主要包括電力電纜、導線、控制電纜等。電力電纜類產品主要應用於電力系統的主幹線路中，以傳輸和分配大功率電能；導線主要在架空送電線路中用於電能的傳輸；控制電纜主要為工礦企業、能源交通部門等進行傳送控制、測試信號等工作。

我國將1kV及以下電壓等級電線電纜列為低壓電線電纜，3kV-35kV電壓等級電線電纜列為中壓電線電纜，66kV-110kV電壓等級電線電纜列為高壓電線電纜，220kV-500kV電壓等級電線電纜列為超高壓電線電纜。

我國能源基地與用電負荷中心的地理分布不均衡導致了在全國範圍內進行大容量長距離輸電的必然需求，電網建設成為國家重點基礎建設投資領域，輸變電設備作為電網建設的重要組成，對我國電力傳輸意義重大。

目前，中國電源、電網建設均達到較為完備水平，但中國在電網建設方面仍存在「電網不足，電能輸送受限」的問題。其中，跨區域特高壓及超高壓交直流輸電通道建設作為解決電能輸送受限問題的主要途徑，該領域投資維持較大的投資規模以及較高投資增速。同時，為提升電網供電能力以及供電質量，根據國家能源局的《配電網建設改造行動計劃（2015-2020年）》和國家發展改革委《關於「十三五」期間實施新一輪農村電網改造升級工程的意見》，配網及農網領域投資保持較大投資規模。

（2）行業的主管部門及管理體制

輸變電產品製造行業的主管部門是國家發展和改革委員會，行業自律組織是中國機械工業聯合會和中國電器工業協會；輸變電國際成套系統集成業務屬於對外工程施工，主管部門為商務部。

國家發改委負責組織行業相關政策的研究制定，產業發展的政府規劃；編制重大領域的裝備自主化實施方案並組織實施，推進重大技術裝備自主化的落實；承擔規劃重大建設項目和生產力布局的責任等工作。

中國機械工業聯合會主要負責調查研究機械工業經濟運行，企業發展等方面的情況，向政府反映行業企業的意見和要求；組織制定、修訂機械工業國家和行業標準、技術規範，並組織宣傳貫徹等工作。

中國電器工業協會是由全國電工產品的製造及相關企業、用戶單位和有關的科研、設計、院校、工程成套、銷售等單位，在平等自願的基礎上組成的非營利性的、不受地區、部門隸屬關係和所有制限制的全國性行業組織。

商務部主要負責擬訂國內外貿易和國際經濟合作的發展戰略、政策，起草國內外貿易、外商投資、對外援助、對外投資和對外經濟合作的法律法規草案及制定部門規章等工作。

（3）行業前景

1）國內電力建設對輸變電產品的需求保持高位

電力是影響國家經濟發展的重要能源，通過將各種一次能源轉換成電能供給生產和生活使用，促進國家經濟的發展。用電的需求促進電力工程建設投資的需求；電力工程建設投資帶動電源及電網建設；電源建設形成對輸配電及控制設備的需求，電網建設形成對輸變電設備的需求；最終帶動變壓器及電線電纜的需求。

2）電網投資中高壓設備需求較大

高壓輸變電設備——尤其是超高壓、特高壓輸變電設備對於大容量長距離電力傳輸意義重大，利用高壓變壓器將電壓調節到需要的等級，通過高壓輸電線纜將電力進行遠距離傳輸，能夠有效的降低耗損、提高效率。根據我國的電網規劃，將在超遠距離大容量輸電領域採用特高壓交直流輸電技術，以大幅度提高輸電效率，降低輸電消耗。

3）能源基地電力外送對超特高壓輸電線路形成巨大需求

我國煤炭資源集中在山西、陝西、內蒙、新疆等地；水資源集中在四川、雲南、西藏等地；風能集中在東三省、內蒙、新疆、甘肅、青海、西藏等地；太陽能集中在西藏、新疆、青海、甘肅等地；經濟發達的地區主要集中在東部沿海及南方地區。整體而言，能源基地主要分布在西部及北部，而用電負荷中心卻主要集中在東部和南部。

根據「兩個替代」和大氣汙染防治行動計劃的戰略布局，橫向上，華東、華北地區的燃煤發電項目將逐步叫停，轉而在錫盟、鄂爾多斯建設大煤電基地；縱向上，火力發電建設投資比例將逐漸減小，清潔能源發電建設進一步擴張。通過發展特高壓電網，一方面可以有力推動西南水電和西部、北部清潔能源大規模開發外送，從而推動大能源基地的建設，促進當地資源優勢轉化為經濟優勢；另一方面，可以有力推動中東部地區提高接受外輸電比例，增加清潔能源供應，緩解能源供應緊張狀況，有力支撐霧霾治理。在特高壓、智能電網和清潔能源三位一

體的模塊中，特高壓輸電網絡起到了承前啟後的作用，對我國未來的電力建設發展意義重大。

4）國際市場需求帶動輸變電行業的發展

根據國際能源署預計，2030年全球電力消費將達到3,000萬MW時，巨大的電力消費需求將帶動世界各國的電力建設投資，為國際輸變電市場的發展帶來機遇。城市化、工業化、節能環保的需要導致大規模電網建設成必然，電力需求增長、電網基礎建設、發達地區老化設備更新、新能源發電併網、跨國跨地區長距離輸電等成為主要電力建設需求，將在很大程度上影響輸變電設備市場。2005-2030年期間世界電力投資預計將達到11.30萬億美元，輸配電投資為6.10萬億美元。

（4）行業上、下遊產業情況

1）行業上遊情況

變壓器產品原材料主要有取向矽鋼、電磁線（主要生產原料是銅）、變壓器油等，佔產品成本比重較大；電線電纜的原材料主要有銅、鋁等，佔成本比重較大。因此，公司輸變電產品的上遊行業主要是取向矽鋼、銅、鋁等原材料行業。

a）取向矽鋼分析

取向矽鋼作為一種特殊鋼鐵產品，主要用於各種變壓器的製造，近幾年變壓器產量的增長帶動取向矽鋼需求的增加。

由於取向矽鋼生產工藝、製造技術較為複雜，過去世界範圍內僅有少數幾家龍頭鋼鐵企業能生產取向矽鋼，技術方面的壁壘造成的供給壟斷，導致取向矽鋼長期價格較高。國內能夠生產取向矽鋼的企業主要是中國寶武鋼鐵集團有限公司，其對相關技術的掌握，取向矽鋼國產化率提升，影響取向矽鋼的長期供應及價格。目前全球範圍取向矽鋼的總產量已經大於下遊需求，我國鋼鐵公司在低端產品上技術已經成熟，能夠滿足國內要求；但是高端產品的性能及穩定性上還有所欠缺，造成國內高電壓等級的變壓器依舊部分進口韓國、日本等國的取向矽鋼。

b）銅、鋁材料分析

銅、鋁等有色金屬形成了較為成熟的國際市場交易，全球化的採購使得整體而言供應相對充足。需求方面，歷史數據顯示了銅、鋁需求隨著全球經濟的發展而變化，在經濟繁榮的時候需求較大，從而帶動價格攀升。全球化的供給與採購體系使得銅、鋁供需處於相對均衡的狀態，採購量及價格隨著全球經濟的發展周

期性波動。為較好的鎖定原材料成本和防範經營風險，公司根據生產經營所需開展原材料銅、鋁的套期保值業務，利用期貨的套期保值功能進行風險控制。

2）行業下遊情況

輸變電產品廣泛應用於電源、電網建設、交通、汽車、建築、通訊等行業以及大型工礦企業（包括石油化工、冶金、航天、造船、煤炭等）。我國電站建設、電網設備的更新改造、新建大容量輸電線路和城市電網改造的需求，帶動輸變電產品需求的增長；交通、汽車、建築、通訊、工礦企業的發展對電線電纜需求較大。下遊需求方面見本章之「十一、公司所在行業狀況」之「（一）行業基本情況」之「1、輸變電行業」之「（3）行業前景」。

2、新能源行業

（1）行業概況

公司主營新能源行業中的太陽能光伏行業，主要涵蓋三個部分：上遊、中遊及下遊。上遊參與者生產工業矽及多晶矽（光伏行業最重要的原材料），中遊參與者利用原材料製造光伏矽片、利用矽片製造光伏電池，並將光伏電池裝配入光伏組件，下遊參與者以中遊產品建造及/或經營發電廠，具體產業鏈條情況如下圖所示：

圖5-4新能源產業鏈圖示

（2）行業的主管部門及管理體制

1）國家發展和改革委員會及地方發展和改革委員會

國家發展和改革委員會及地方發展和改革委員會負責制定及實施關於中國經濟和社會發展的主要政策；審核及批准相應規模的電力行業投資項目；設定、調整電價政策；起草制定有關電力行業監管及電價管理的相關法規；受理並批准

清潔發展機制項目。

2）國家能源局

國家能源局為國家發展和改革委員會管理的直屬機構，負責起草能源發展和有關監督管理的規章和政策；監管電力市場運行；規範電力市場秩序；監督檢查有關電價；設定各項電力輔助服務價格；研究及提出普遍電力服務政策的建議並監管實施，以及與電力相關的行政執法。

3）國家能源委員會

根據《國務院辦公廳關於成立國家能源委員會的通知》，國務院於2010年1月22日決定成立國家能源委員會，該委員會負責研究及起草國家能源發展規劃，審核能源安全及發展的重大事宜以及整體協調國家能源開發及國際能源合作的重大事宜。

4）國土資源部及地方國土主管部門

國土資源部及地方國土主管部門負責電力項目佔地對規劃、管理、保護及合理利用自然資源等相關規定的合規情況進行監督和管理。

5）商務部及地方商務主管部門

商務部負責制定國內外貿易和國際經濟合作的發展戰略、政策；連同國家發改委及財政部通過稅收優惠及撥付專項資金鼓勵可再生能源（包括風力發電、太陽能發電）發展；鼓勵節約能源、合理發展及利用可再生能源。

6）環境保護部及地方環境保護主管部門

環境保護部負責制定及執行國家環境保護的相關規章和政策，同時負責協調及監督重大環境保護事項；地方環境保護主管部門在其職權內負責電力項目環境影響評價文件的審批，就批准電力項目環境保護設施進行檢查，亦處理地方環境保護行政執法和應急、預警工作。

7）國家安監總局及地方安全生產監督管理部門

國家安監總局負責監督發電運營設施及項目工地的工作安全，並檢查與指導地方安全生產監督管理部門的安全生產監督管理和應急預案備案工作。

（3）行業前景

全球年光伏裝機量於過往十年大幅增加，前期歐洲國家（如德國及義大利）的光伏項目快速擴張。歐洲光伏裝機量的快速增長於2012年停止，而中國及其

他亞洲國家躍升為帶動全球光伏裝機量進一步增長的主要力量。

預期日益增加的全球能源需求、光伏技術的進步及新興市場（如中國及南非）光伏裝機量的持續增長將促進全球光伏市場的未來增長。

根據IHSMarkit 預測，2020 年全球新增太陽能裝機將達到142GW，比上一年增長14%，中國光伏新增裝機預期依舊維持在45-50GW。根據彭博新能源相關預測，2020年全球新增風電容量將創下新的記錄，全年預計新增陸上風電裝機69GW。根據國際可再生能源署IRENA預測，到2050年，全球光伏發電累計裝機將超過總電力需求的25%，風電累計裝機將超過35%。中國光伏市場經歷快速增長，但仍然處於早期階段。該增長主要歸因於有利的監管環境和不斷的技術改良。中國政府已啟動多項激勵計劃，確保光伏行業的持續增長並為太陽能板塊提供具吸引力的定價機制。國家發改委已將中國劃分為三個太陽能資源區，上網電價有所不同。光伏項目上網電價與地方燃煤發電廠上網電價間的差額將由中國可再生能源發展基金進行補貼。有利的上網電價的有效期為20年。光伏技術持續改良亦穩定地減低生產多晶矽及製造光伏組件的成本，並預期對中國光伏行業的持續增長有利。

此外，太陽能發電的優勢明顯，在中國經濟環境中尤其具吸引力。除生產不危害環境及使用不會造成汙染外，太陽能發電方便靈活，光伏項目可在任何地方建造及採用（前提是要有陽光）。光伏項目也高度模塊化，能輕易地擴展或縮小規模以配合需求的變化。再者，太陽能安全可靠，亦毋須面對通常與傳統能源有關的問題，如廢物處置及儲存和運輸安全。

國家為積極推動風電、光伏發電的高質量發展，促進行業早日擺脫補貼依賴，自2018年中期開始連續出臺了多項政策。2018年5月18日，國家能源局發布《關於2018 年度風電建設管理有關要求的通知》，明確提出從2019 年起新增核准的集中式陸上風電項目和海上風電項目應全部通過競爭方式配置和確定上網電價。近20年來風電的年發電量增速迅猛，風電的複合增速達到23%。雖然近二十年來可再生能源取得了巨大的發展，但要在本世紀實現將全球平均氣溫上升幅度限制在2℃以內的目標，全球低碳能源轉型的速度還要加快。

2018年5月31日，國家發改委、財政部、國家能源局聯合發布《國家發展改革委財政部國家能源局關於2018年光伏發電有關事項的通知》（發改能源〔2018〕823號），其中提出為促進光伏行業健康可持續發展，提高發展質量，加快補貼退坡，暫不安排2018年普通光伏電站建設規模。在國家未下發文件啟動普通電站建設工作前，各地不得以任何形式安排需國家補貼的普通電站建設；

自發文之日起，新投運的光伏電站標杆上網電價每千瓦時統一降低0.05元，I類、II類、III類資源區標杆上網電價分別調整為每千瓦時0.50元、0.60元、0.70元（含稅）；自發文之日起，新投運的、採用「自發自用、餘電上網」模式的分布式光伏發電項目，全電量度電補貼標準降低0.05元，即補貼標準調整為每千瓦時0.32元（含稅）。採用「全額上網」模式的分布式光伏發電項目按所在資源區光伏電站價格執行。分布式光伏發電項目自用電量免收隨電價徵收的各類政府性基金及附加、系統備用容量費和其他相關併網服務費。

2018年12月19日，國家能源局綜合司、國務院扶貧辦綜合司聯合發布《關於做好光伏扶貧電站驗收評估工作的通知》（國能綜通新能〔2018〕198號），其中提出為了紮實有序推進光伏扶貧，保障光伏扶貧實施效果，要求各省級能源、扶貧主管部門認真組織開展本省（區、市）光伏扶貧電站的驗收、評估工作。具體要求包括：制定光伏扶貧電站驗收評估工作方案，建立驗收評估工作機制，對電站建設質量、建設資金、運行維護、收益分配等內容進行評估；對驗收、評估過程中發現的相關問題要明確責任單位和人員，及時督促整改；國家能源局、國務院扶貧辦將邀請紀檢監察部門、審計署適時對各省（區、市）相關工作開展情況進行抽查檢查。

2019 年1 月7 日，國家發改委、國家能源局聯合發布《關於積極推進風電、光伏發電無補貼平價上網有關工作的通知》，該文件旨在提高無補貼試點項目的收益，通過優化投資環境，降低非技術成本以保障優先發電和全額保障性收購，完善交易機制等多項舉措加快推動風電、光伏發電無補貼平價上網進程，不僅有利於可再生能源消納狀況持續好轉，同時也將進一步促進可再生能源技術進步，降低開發建設成本，逐步提升新能源產業市場競爭力。

2019年4月28日，國家發改委發布《關於完善光伏發電上網電價機制有關問題的通知》，該文件要求，一是完善集中式光伏發電上網電價形成機制，將標杆上網電價改為指導價，新增集中式光伏電站上網電價原則上通過市場競爭方式確定，不得超過所在資源區指導價；二是適當降低新增分布式光伏發電補貼標準，對於納入2019年財政補貼規模的工商業、戶用分布式光伏項目和村級光伏扶貧電站出具補貼標準及指導電價。該文件的出臺，有利於科學引導新能源投資，實現資源高效利用，促進公平競爭和優勝劣汰，推動光伏發電健康可持續發展。

2019年5月15日，國家發改委、國家能源局聯合印發《關於建立健全可再生能源電力消納保障機制的通知》，該通知提出建立健全可再生能源電力消納保障機制，按省級行政區域確定年度最低和激勵性消納責任權重，明確規定了政府部門、電網企業、各類市場主體的責任，國家按年度公布監測評價報告，作為對

其能耗「雙控」考核的依據。該通知共劃定13項政策措施推進建立可再生能源電力消納保障機制，有利於鼓勵全社會加大開發利用可再生能源的力度，對於推動能源結構調整，構建清潔、低碳、安全、高效的能源體系具有重要意義。

目前，風電面臨平價前最後窗口，補貼項目或迎搶裝。2019年5月21日，國家發改委發布了《關於完善風電上網電價政策的通知》，《通知》將風電標杆價改為指導價，且為平價上網留出了足夠時間窗口。根據BNEF 的統計，目前符合固定上網電價的項目容量總計88GW，如能保證在2019年底前開工，預計可獲得補貼，不受競價政策影響。認為這些項目會成為風電搶裝的主力。

2019年5月30日，國家能源局發布《關於2019年風電、光伏發電項目建設有關事項的通知》，該通知要求，一是積極推進平價上網項目建設，在組織開展工作的時間順序上，優先開展一批平價上網項目建設，再開展需國家補貼項目的競爭配置工作；二是嚴格規範補貼項目競爭配置，需要國家補貼的項目均必須經過嚴格規範的競爭配置方式選擇，上網電價是重要競爭條件，優先建設補貼強度低、退坡力度大的項目；三是全面落實電力送出和消納條件，新增建設項目必須以電網具備消納能力為前提，避免出現新的棄風棄光問題，在同等條件下對平價上網項目優先保障電力送出和消納條件；四是優化投資建設營商環境，要求省級能源主管部門核實申請項目符合降低非技術成本有關要求，並要求派出能源監管機構加強對有關事項的監督。該文件的出臺有利於發揮市場在資源配置中的決定性作用，加速降低度電補貼強度，緩解新能源消納，解決棄風、棄光等問題，推進新能源產業健康可持續發展。

2020年上半年，國家發改委、財政部、能源局發布了《關於做好2020年能源安全保障工作的指導意見》、《2020年能源工作指導意見》、《關於2020 年風電、光伏發電項目建設有關事項的通知》、《關於促進非水可再生能源發電健康發展的若干意見》等多項文件，要求持續發展非化石能源，提高清潔能源利用水平，多措並舉的積極推進風電、光伏發電競價、平價上網，解決新能源消納問題，有效提升新能源利用率。十四五期間，我國清潔低碳、安全高效的能源體系將日漸成熟完善，新能源發電產業質量效率將進一步提升，為經濟社會持續健康發展提供堅實保障。 光伏行業的調整將促使製造商企業進一步降本增效，自然淘汰落後產能。並在一定程度上減緩大規模投資建設帶來的棄光問題，促進分布式光伏發電的發展。

同時，全球風電穩定增長，海上風電發展迅猛。預測未來五年內，全球風電年新增裝機預計在60-70GW之間，明顯高於2018年的裝機量，全球風電裝機將實現穩定增長。其中，陸上年新增裝機容量在60GW左右，海上風電年新增裝機

容量將從5GW左右增長到10GW，市場容量有望實現翻倍體開發經濟性高於東中部地區。

（4）行業上、下遊產業情況

1）行業上遊——太陽能級多晶矽行業情況

太陽能級多晶矽指可直接用於生產光伏鑄錠及矽棒，通常具6N（99.9999%）至9N（99.9999999%）不等的高純度水平。多晶矽是生產光伏矽片及組件最廣泛使用的材料，多晶矽組件佔市場逾90%。多晶矽是單晶矽及多晶矽組件生產中必不可少的材料。

電力佔總多晶矽生產成本近40%。還原過程是最耗電的過程，平均每公斤多晶矽消耗60至65千瓦時的電力。

全球經濟放緩、歐洲國家對光伏行業補貼下降及歐盟、美國對我國光伏產品進行雙反調查的影響，光伏行業下遊需求低迷，多晶矽原料價格呈現下降趨勢。2017年以來，太陽能級多晶矽原料現貨周均價呈區間震蕩。2018年中期以來，受5.31光伏新政影響，太陽能級多晶矽原料現貨周均價大幅下降。根據中國有色金屬工業協會矽業分會統計數據，截至2019年底，全球多晶矽產能約65.9萬噸，產量為51.9萬噸，同比分別增長10.2%和15.8%；全球多晶矽總需求量為48.4萬噸，供應大於需求。中國多晶矽產能約45.2萬噸，產量為34.4萬噸，同比分別增長16.5%和32.8%。全球多晶矽產業向中國轉移的趨勢更加明顯。2019年中國多晶矽淨進口量約14.3萬噸，總供應量為48.7萬噸，總需求量為45.6萬噸，中國多晶矽市場也呈現供應大於需求的現狀。2019年中國太陽能級單晶緻密料及太陽能級多晶疏鬆料全年均價分別為人民幣7.60萬元/噸和人民幣6.09 萬元/噸，同比分別大幅下滑31.2%和39.8%，多晶矽行業盈利空間大幅下降。同時單、多晶用料價差持續擴大，價格分化日趨明顯。

2）行業下遊情況

太陽能光伏行業下遊需求方面見本章之「十一、發行人行業地位和競爭優勢」之「（一）行業基本情況」之「2、新能源業務」之「（3）行業前景」

十二、發行人行業地位和競爭優勢

（一）行業地位

1、輸變電行業

公司是中國輸變電行業的龍頭企業，變壓器生產規模居中國第一，公司變壓

器產業目前在超、特高壓交直流輸變電，大型水電及核電等關鍵輸變電設備研製方面已達到世界領先水平。公司擁有國家級企業技術中心、工程實驗室、博士後科研工作站，建立了產、學、研、用相結合的自主創新平臺，承擔了多項國家863課題、科技支撐計劃及研究課題，積極參與國家、行業標準的制定。公司主導承擔了我國多項重大技術裝備攻關課題及國家重大裝備製造業振興國產首臺（套）產品的研製任務，完成了±1100KV及以下高端換流變壓器及電抗器，1000kV及以下特高壓交流變壓器及電抗器，500kV可控電抗器和電壓電流互感器，1000kV及以下擴徑導線，500kV及以下交聯電纜及電纜附件，在產品試製方面積累了豐富經驗，實現了一批核心技術和關鍵技術的重大突破。

2、新能源業務

公司新能源業務主要由子公司新特能源負責經營，截至2020年6月末，公司持有新特能源65.43%股份。新特能源是國內領先的太陽能級多晶矽生產商和光伏項目承包商，主要從事光伏產業上遊和下遊環節的業務，多晶矽生產銷售及配套工程建設為其主要收入來源。

新能源多晶矽業務根據市場情況制定生產、銷售計劃，保證公司多晶矽產品生產、銷售順利進行；新能源電站業務通過EPC、BT等方式進行風光資源開發及建設，為新能源電站提供全面的解決方案，並開展光伏、風能電站BOO運營業務。新能源公司利用上下遊聯動優勢，已與優勢光伏組件、風機等供應商建立了長期戰略合作關係；公司具有良好的客戶資源、關鍵設備生產能力、系統集成能力、項目管理及執行能力，能夠確保良好的電站建設成本控制及為客戶提供更高發電效率。

公司新能源產業與能源產業形成了「煤電矽」循環經濟綠色環保產業鏈，通過前端煤炭資源和電廠的利用，降低了多晶矽的生產成本。3.6萬噸/年高純多晶矽產業升級項目已轉固投運，公司加快推進有機矽、鋯基材料項目投產，完善多晶矽產業鏈延伸，持續構建集群優勢。在新能源系統集成業務領域，公司已成為集風電、光電EPC項目總承包、設計、運行、調試和維護為一體的，世界領先的新能源系統集成商；憑藉多年積累的風光電站建設及運維經驗，公司加大了新能源BOO電站開發力度，為公司帶來長期穩定的收益。

（二）行業競爭情況

1、輸變電業務

（1）變壓器

國內競爭對手主要有中國西電電氣股份有限公司和保定天威保變電氣股份有限公司等，國際競爭對手主要是ABB和西門子等。

（2）電線電纜

主要競爭對手有遠東智慧能源股份有限公司、寶勝科技創新股份有限公司、青島漢纜股份有限公司等。

（3）國際成套系統集成

國內競爭對手主要有中國機械設備工程股份有限公司、上海電氣集團股份有限公司、中工國際工程股份有限公司、東方電氣股份有限公司，國際競爭對手為ABB和西門子股份公司等。

2、新能源產品及服務

（1）多晶矽生產

國內競爭對手主要為保利協鑫能源控股有限公司、通威股份有限公司、大全集團有限公司；國際競爭對手主要有Hemlock Semiconductor Corporation、WackerChemie AG及OCI Solar Power LLC等。

（2）光伏項目建設

國內競爭對手主要有上海太陽能科技有限公司、浙江正泰太陽能科技有限公司、中利勝輝光伏科技有限公司、中國能源建設股份有限公司、國電光伏（江蘇）有限公司等，國際主要競爭對手包括First Solar、SunPower、SunEdison等。

（三）發行人的競爭優勢

公司的競爭優勢主要體現在以下幾個方面：

1、完整的業務體系優勢

公司輸變電業務以變壓器和電線電纜為主，同時具備自主研製套管、互感器、GIS、高壓開關櫃、輸變電智能化組件等各系列的輸變電產品，形成了較為完整的輸變電設備體系。公司國際成套系統集成業務依託公司強大的輸變電研發與生產，在設備質量、價格、配置效率上都做到了優化；同時國際成套系統集成業務的發展也帶動了公司輸變電設備的出口。輸變電設備與國際成套系統集成使公司形成了產品與服務雙軌發展的模式，對公司品牌及業務發展起到了協同效應。

公司新能源產業與能源產業形成了「煤電矽」一體化的產業鏈，通過前端煤炭資源和電廠的利用，降低多晶矽的生產成本；通過末端系統集成建設，拉動上

遊產品的聯動。在新能源系統集成業務領域，已打造成為集風電、光電系統集成項目總承包、設計、運行、調試和維護、運營為一體的，世界領先的新能源系統集成商。

2、行業領先的自主創新優勢

公司自成立以來一直秉承以科技帶動生產、以創新推動進步的理念；不斷加大對科技創新的投入與支持，建立了以市場為導向、以提升公司自主創新能力為核心、產學研相結合的技術創新體系；形成了從組織管理、資金保障、項目研發、成果保護、創新激勵等一整套自主創新的體制架構。

公司擁有國家級企業技術中心、工程實驗室、博士後科研工作站，建立了產、學、研、用相結合的自主創新平臺，承擔了多項國家863課題、科技支撐計劃及研究課題，積極參與國家、行業標準的制定。公司主導承擔了我國多項重大技術裝備攻關課題及國家重大裝備製造業振興國產首臺（套）產品的研製任務，完成了±1100kV換流變壓器，1,000kV特高壓交流變壓器及電抗器，±500～±800kV直流換流變壓器，750kV變壓器及電抗器，500kV可控電抗器和電壓電流互感器，750kV～1,000kV擴徑導線，百萬千瓦發電機主變壓器，百萬千瓦大型水電、火電、核電配套的主變壓器等產品的研製，在產品試製方面積累了豐富經驗，實現了一批核心技術和關鍵技術的重大突破。

3、可靠的產品質量優勢

輸變電行業——尤其是超高壓、特高壓領域對於設備的質量有著較為嚴格的要求，通常在設備正式投入運營前需要經過反覆的試驗以保證後期運行的穩定性。產品質量是公司獲得客戶認可、市場青睞的基礎，公司在科技創新的同時持續推進產品質量提升工作，始終堅持「用一流的裝備和技術、一流的管理、造一流的產品，讓顧客滿意」的質量方針。過硬的質量保障使得公司產品在行業內獲得了較高的認可，成為公司發展的重要支撐。

4、客戶認可的品牌優勢

本公司是中國變壓器行業首家上市公司，也是中國重大裝備製造業核心骨幹企業和國際成套系統集成項目總承包企業。公司在發展經營過程中，依託強大的研發團隊及可靠的質量保證，獲得了客戶的認可。

在歷年國家電網及南方電網的主設備招標中，公司規模優勢和品牌優勢全面體現，多系列產品市場佔有率排名前列乃至第一。公司為世界首個±1100千伏特高壓直流、世界首個±800kV特高壓直流、1,000kV特高壓交流試驗示範工程

供應了相關設備，表現出行業對公司的認可。公司500kV及以上高端輸變電產品及電力系統集成服務持續進入美國、加拿大、印度、俄羅斯等市場，完成印度首條765kV特高壓輸電設備供應及安裝、塔吉克500kV超高壓輸電成套項目、蘇丹北部及東部電網總承包工程等項目，國際競爭力和品牌影響力彰顯。

5、國際化的市場優勢

公司自主技術實現「走出去」的目標，推動了公司產品走向國際市場。公司建立了輻射美國、日本、歐盟、俄羅斯、東協、上合組織、非洲、海灣等國家和地區的銷售服務網絡，公司高端產品已進入「美國西部電網改造工程」、「歐亞洲際電網改造工程」等國際重點工程。公司國際成套系統集成業務跨越亞洲、非洲多個國家，在塔吉克斯坦、吉爾吉斯斯坦、蘇丹、巴基斯坦、印度、菲律賓、衣索比亞、尚比亞、安哥拉、多哥等國家承建了多個輸變電工程建設項目，具有一定的市場影響力。

國際化的發展使得公司在佔據國內輸變電市場的同時，實現了產品和服務的雙項「走出去」，獲得更為廣闊的發展機遇。

6、產業布局優勢

公司在新疆、四川、湖南、天津、山東、遼寧、陝西、上海等地都建有現代化產業基地，形成了「西北—西南—華南—華北—華東—東北」遙相呼應的互為依託、互為支撐的產業鏈群。同時，公司在印度已建成特高壓能源裝備製造基地，在全球多個國家和地區建立了海外常設辦公機構，形成了強大的海外銷售服務體系。

十三、發行人的經營許可和資質

截至本募集說明書籤署日，發行人取得的主要經營許可和資質證書情況如下表所示：

表5-26：發行人經營許可資質

序號 證書類型 授予機構 授予時間 有效期

1 電力工程施工總承包特級 中華人民共和國住房和城鄉建設部 2017年12月25日 2022年12月25日

2 中華人民共和國對外承包工程資質證書 新疆維吾爾自治區商務廳 2016年9月9日 無

3 安全生產許可證 新疆維吾爾自治區住房和城鄉建設廳 2013年7月29日 2022年7月28日

4 承裝（修、試）電力設施許可證 國家電力監督管理委員會新疆維吾爾自治區電力監管專員辦 2018年12月19日 2024年12月18日

序號 證書類型 授予機構 授予時間 有效期

公室

5 電力業務許可證 國家能源局新疆監管辦公室 2015年3月23日 2035年3月22日

6 輻射安全許可證 烏魯木齊市生態環境局 2019年12月30日 2023年9月18日

7 工程設計資質證書 中華人民共和國住房和城鄉建設部 2017年12月25日 2022年12月25日

8 非藥品類易製毒化學品生產備案證明 烏魯木齊市安全生產監督管理局 2019年11月13日 2022年11月13日

9 對外經營者備案登記表 新疆維吾爾自治區商務廳 2017年5月19日 無

10 中華人民共和國物業服務企業資質證書 昌吉回族自治州住房和城鄉建設局 2015年8月31日 無

11 排放汙染物許可證 昌吉回族自治州生態環境局 2020年7月1日 2025年6月30日

12 城市排水許可證 城建局 2017年2月14日 2022年2月14日

13 公共場所衛生許可證 昌吉市衛生局 2015年1月30日 2023年2月21日

14 採礦許可證（南礦） 新疆維吾爾自治區國土資源廳 2019年9月25日 2021年9月25日

15 採礦許可證（將二礦） 新疆維吾爾自治區國土資源廳 2019年10月29日 2021年10月29日

16 採礦許可證 塔吉克斯坦共和國 2017年9月29日 2032年9月29日

17 安全生產許可證 新疆煤礦安全監察局 2018年3月26日 2021年3月25日

第六章 發行人主要財務狀況

提示：投資者在閱讀以下財務信息時，應當參閱發行人完整的財務報表以及本募集說明書其他部分對於發行人財務數據和指標的解釋。

一、財務報告編制基礎及審計情況

（一）財務報告編制基礎

本公司財務報表以持續經營為編制基礎，根據實際發生的交易和事項，按照財政部頒布的《企業會計準則》及相關規定，並基於審計報告附註「五、重要會計政策及會計估計」所述會計政策和會計估計編制。公司根據實際生產經營特點制定的具體會計政策和會計估計包括營業周期、應收款項壞帳準備的確認和計量、發出存貨計量、固定資產分類及折舊方法、無形資產攤銷、收入確認和計量等。

本募集說明書所引用的財務數據及有關財務會計信息，除非經特別說明，均引自發行人經審計的2017-2019年度審計報告及2020年1-6月未經審計的合併及母公司財務報表。

（二）財務報告審計情況

信永中和會計師事務所（特殊普通合夥）對公司2017年度、2018年度和2019年度的財務報告進行了審計，並分別出具了XYZH/2018URA30055號標準無保留意見的審計報告、XYZH/2019URA30045號標準無保留意見的審計報告、XYZH/2020URA30048號標準無保留意見的審計報告。報告期內，發行人會計師事務所未發生變更。

（三）2017年至今信永中和會計師事物所受到的行政處罰

2017年12月6日，中國證監會以〔2017〕101號《行政處罰決定書》對信永中和會計師事務所、郭晉龍、夏斌進行行政處罰，具體如下：

（1）信永中和為登雲股份IPO及2014年年報提供審計服務的過程中違反依法制定的業務規則，構成《證券法》第二百二十六條第三款所述「證券服務機構違反本法規定或者依法制定的業務規則」的行為。根據當事人違法行為的事實、性質、情節與社會危害程度，依據《證券法》第二百二十六條第三款的規定，中國證監會決定：責令信永中和改正，沒收違法所得188萬元，並處以188萬元罰款。

（2）信永中和未勤勉盡責，出具的登雲股份2013年審計報告存在虛假記載，

構成《證券法》第二百二十三條所述「證券服務機構未勤勉盡責，所製作、出具的文件有虛假記載」的行為，郭晉龍、夏斌是直接負責的主管人員。根據當事人違法行為的事實、性質、情節與社會危害程度，依據《證券法》第二百二十三條的規定，中國證監會決定：責令信永中和改正，沒收業務收入32萬元，並處以32萬元罰款；對郭晉龍、夏斌給予警告，並分別處以5萬元罰款。

本次特變電工股份有限公司2020年度超短期融資券發行業務承辦籤字會計師為崔豔秋、馬豔，該二位籤字會計師並未承辦或參與登雲股份項目。

2、2017年至今信永中和會計所被採取的監管措施

根據信永中和會計師事務所提供的相關資料，中國證監會出具了《關於對信永中和會計師事務所（特殊普通合夥）採取出具警示函措施的決定》（中國證監會行政監管措施決定書[2017]31號）。針對信永中和會計所內部治理存在的不足及瑕疵，以及獨立性遵循中存在的偶發事項而給與了採取出具警示函的措施。同時因存在部分程序執行不夠充分等問題，對檢查中所涉及的6個項目及相關的籤字註冊會計師採取出具警示函的措施。

信永中和於2019年11月收到中國證券監督管理委員會北京監管局出具的《關於對信永中和會計師事務所（特殊普通合夥）及註冊會計師張克東、陳軍採取出具警示函措施的決定》（行政監管措施決定書[2019]116號），因在執行同方股份有限公司2018年度年報審計項目的商譽減值審計、內部控制審計項目時存在部分程序執行不夠充分等問題，給予信永中和及籤字註冊會計師採取出具警示函措施。

信永中和於2020年1月收到中國證券監督管理委員會江蘇監管局出具的《關於對信永中和會計師事務所（特殊普通合夥）及註冊會計師葉勝平、提汝明採取出具警示函措施的決定》（行政監管措施決定書[2020]6號），因在執行萊克電氣股份有限公司2018年內控審計項目時存在部分程序執行不夠充分等問題，給予信永中和及籤字註冊會計師採取出具警示函措施。

信永中和於2020年1月收到中國證券監督管理委員會廣東監管局出具的《關於對信永中和會計師事務所（特殊普通合夥）、潘傳雲、劉曉聰採取出具警示函措施的決定》（行政監管措施決定書[2020]7號），因在執行中山大洋電機股份有限公司2018年度年報審計項目時存在部分程序執行不夠充分等問題，給予信永中和籤字註冊會計師採取出具警示函措施。

上述被採取出具警示函措施並非行政處罰措施，並未對信永中和會計所繼續執行原有證券業務及承接新的證券業務加以限制。以上事項均不影響信永中和會

計所出具的證券發行專項文件的申報及審核。信永中和會計所所持有的會計執業證書，以及證券期貨相關業務許可證合法有效。

本次特變電工股份有限公司2020年度超短期融資券發行業務承辦籤字會計師為張建組、賴春蕾。該二位籤字會計師並未承辦或參與上述事項所涉及項目。張建組、賴春蕾所持有的註冊會計師執業證書合法有效。上述事項對特變電工股份有限公司本次發行業務不構成任何實質性障礙。

（三）重要會計政策和會計估計的變更

1、2019年度重大會計政策變更和會計估計的變更

（1）重要會計政策變更

本公司按照財政部《關於修訂印發2019年度一般企業財務報表格式的通知》（財會（2019）6號）、《關於修訂印發合併財務報表格式（2019版）的通知》（財會（2019）16號）和企業會計準則的要求編制2019年度財務報表。此項會計政策變更採用追溯調整法，2018年度財務報表受重要影響的報表項目和金額如下：

表6-1:2018年合併財務報表調整情況

單位：元

2018年合併財務報表

原列報報表項目金額 調整後列報報表項目及金額

應收票據及應收帳款 13,302,507,801.53 應收票據 2,014,001,524.36

應收帳款 11,288,506,277.17

應付票據及應付帳款 21,351,984,107.78 應付票據 9,819,305,226.58

應付帳款 11,532,678,881.20

其他流動負債 101,368,839.77 遞延收益 992,665,487.06

遞延收益 891,296,647.29

（2）重要會計估計變更

2019年度無重要會計估計變更。

2、2018年度重要會計政策和會計估計的變更

（1）重要會計政策變更

2018年度，公司根據《財政部關於修訂印發2018年度一版企業財務報表格式的通知》（財會[2018]15號）及其解讀和企業會計準則的要求編制2018年度財務報表，此項會計政策變更採用追溯調整法。2017年財務報表受重要影響的報表項目和金額如下：

表6-2：會計政策變更對2017年財務報表影響

單位：元

原列報報表項目及金額 新列報報表項目及金額

應收票據 3,826,016,108.12 應收票據及應收帳款 15,280,288,069.73

應收帳款 11,454,271,961.61

應收股利 2,670,017.50 其他應收款 831,927,427.21

其他應收款 829,257,409.71

在建工程 5,765,404,187.30 在建工程 5,780,493,753.28

工程物資 15,089,565.98

應付票據 9,175,140,830.03 應付票據及應付帳款 19,707,289,958.10

應付帳款 10,532,149,128.07

應付利息 40,970,563.18 其他應付款 1,189,415,260.83

應付股利 86,096,500.00

其他應付款 1,062,348,197.65

長期應付款 656,039,228.97 長期應付款 992,979,385.09

專項應付款 336,940,156.12

管理費用 2,036,189,848.95 管理費用 1,484,414,278.43

研發費用 551,775,570.52

（2）重要會計估計變更

2018年度無重要會計估計變更。

3、2017年度重要會計政策和會計估計的變更

（1）重要會計政策變更

2017年度，重要會計政策變更情況如下表所示：

表6-3：2017年度重要會計政策變更情況

會計政策變更的內容和原因 審批程序 備註（受重要影響的報表項目名稱和金額）

根據財政部2017年5月10日頒布的修訂後的《企業會計準則第16號——政府補助》（以下簡稱「修訂後的16號準則」）的相關規定，公司自2017年1月1日起將與日常活動相關的政府補助，按照經濟業務實質，計入其他收益，並在利潤表中的「營業利潤」項目之上單獨列報「其他收益」項目；與經營活動無關的政府補助，計入營業外收入。 2017年10月27日召開的八屆十次董事會會議審議通過 根據修訂後的16號準則的要求，本期利潤表中「其他收益」項目增加175,578,328.50元、「營業外收入」減少175,578,328.50元，比較數據不予調整。

根據財政部2017年4月28日發布的《企業會 2018年4 報告期內，該修訂無需追溯調整相關報表數據。

會計政策變更的內容和原因 審批程序 備註（受重要影響的報表項目名稱和金額）

計準則第42號——持有待售的非流動資產、處置組和終止經營》（以下簡稱「發布的42號準則」），自2017年5月28日起施行，對於施行日存在的持有待售的非流動資產、處置組和終止經營，要求採用未來適用法處理。 月13日召開的八屆十一次董事會會議審議通過

根據財政部2017年12月25日發布《關於修訂印發一般企業財務報表格式的通知》[財會〔2017〕30號]，要求執行企業會計準則的非金融企業應當按照企業會計準則和本通知要求編制2017年度及以後期間的財務報表。公司按照規定，相應對財務報表格式進行了修訂。 2018年4月13日召開的八屆十一次董事會會議審議通過 根據財會〔2017〕30號的規定，本公司將原列報於「營業外收入」和「營業外支出」的非流動資產處置利得和損失變更為列報於「資產處置收益」，本期利潤表中「資產處置收益」增加11,018,640.24元、「營業外收入」減少18,465,569.37元、「營業外支出」減少7,446,929.13元；採用追溯調整法對比較數據進行調整，調減2016年度「營業外收入」10,691,178.61元，「營業外支出」514,218.13元，調增「資產處置收益」10,176,960.48元；對淨利潤按經營持續性進行分類列報，2017年度列示持續經營淨利潤金額2,642,035,847.80元,2016年度列示持續經營淨利潤金額2,506,191,028.62元。

（2）重要會計估計變更

2017年度無重要會計估計變更。

（四）發行人合併報表範圍變化情況

1、公司財務報表合併範圍

截至2020年6月30日，公司納入合併報表的子公司情況如下：

表6-4：特變電工子公司以及持股情況

子公司名稱 註冊地 業務性質 持股比例(%)

直接 間接

特變電工瀋陽變壓器集團有限公司 瀋陽市 生產銷售 95.97

新特能源股份有限公司 烏魯木齊 生產銷售 65.33 0.10

天津市特變電工變壓器有限公司 天津市 生產銷售 55.00

特變電工衡陽變壓器有限公司 衡陽市 生產銷售 97.29

特變電工山東魯能泰山電纜有限公司 新泰市 生產銷售 88.99

新疆天池能源有限責任公司 吉木薩爾縣 生產銷售 85.78

特變電工新疆電工材料有限公司 昌吉市 生產銷售 100.00

特變電工新疆物業服務有限公司 昌吉市 物業服務 90.00

西北電線電纜檢測中心有限公司 昌吉市 檢測服務 100.00

特變電工（德陽）電纜股份有限公司 德陽市 生產銷售 87.98

特變電工國際工程有限公司 昌吉市 工程施工 100.00

特變電工杜尚別礦業有限公司 塔吉克斯坦共和國杜尚別市 生產銷售 70.00

新疆特變電工國際貿易有限公司 昌吉市 物流貿易 100.00

新疆特變電工工業文化旅遊有限責任公司 昌吉市 旅遊服務 100.00

特變電工（香港）有限公司 香港 貿易 100.00

新疆特變電工供應鏈管理有限公司 昌吉市 物流服務 100.00

特變電工智能電氣有限責任公司 昌吉市 生產銷售 100.00

昌吉回族自治州特變電工職業培訓中心 昌吉市 職工培訓 100.00

特變電工超高壓電氣有限公司 昌吉市 生產銷售 40.00 60.00

昌吉絲路智能物業有限公司 昌吉市 物業管理 100.00

三陽絲路（霍爾果斯）商業保理有限公司 霍爾果斯 商務服務 100.00

特變電工包頭電氣有限公司 昌吉市 生產銷售 100.00

特變電工能源蒙古有限責任公司 烏蘭巴託市 工程施工 100.00

新疆特變電工工程項目管理有限公司 昌吉市 工程管理 100.00

特變電工雄安科技有限公司 河北省 工程管理 100.00

特變電工緬甸有限公司 緬甸聯邦共和國 工程管理 90.00 10.00

特變電工集團財務有限公司 昌吉市 金融服務 80.00 20.00

特變電工京津冀矽鋼有限公司 天津市 生產銷售 100.00

特變電工京津冀智能科技有限公司 天津市 技術服務 100.00

特變電工京津冀國際物流有限公司 天津市 物流貿易 100.00

鐵門關市特變電工電力有限責任公司 鐵門關市 工程管理 90.00

特變電工能源建設有限公司 保定市 工程管理 100.00

特變電工（安哥拉）有限公司 羅安達 工程管理 100.00

特變電工（孟加拉國）有限公司 達卡 工程管理 99.00 1.00

特變電工（塔吉克斯坦）有限責任公司 塔吉克斯坦杜尚別市 工程管理 100.00

2、合併範圍的特殊說明

（1）持有半數及半數以下股權但納入合併範圍的原因

2016年3月，國開發展基金對新特能源全資子公司知信科技和新能源公司全資子公司吐魯番能源分別出資3,600.00萬元、14,300.00萬元，出資完成後國開發展基金分別持有其87.80%和87.73%的股權。根據公司與國開發展基金投資協議的約定，國開發展基金不向知信科技和吐魯番能源委派董事、監事和高級管理人員，每年只取得平均年化收益率最高不超過1.2%的投資收益，並在投資

期限屆滿時由公司按照約定的回購計劃回購其持有的知信科技和吐魯番能源的全部股份。公司對知信科技和吐魯番能源的經營、人事、財務、生產等各方面決策擁有實際控制權，公司仍將知信科技和吐魯番能源納入合併範圍。

截至2020年6月30日，國開基金已將其持有的吐魯番能源的股權全部轉讓給新能源公司、知信科技的股權全部轉讓給新特能源公司。

（2）持有半數及半數以上股權但未納入合併範圍的原因

報告期內，無持有半數及半數以上股權但未納入合併範圍的情況。

3、最近三年合併範圍的變化情況

（1）2020年1-6月合併報表範圍主要變化

新增子公司特變電工（塔吉克斯坦）有限責任公司，2020年上半年因清算註銷減少特變電工木壘電氣有限公司。

（2）2019年合併報表範圍主要變化

減少兩家子公司：2019年因清算註銷減少新疆新特國際物流有限公司及昌吉市新康物業服務有限公司2家子公司。

（3）2018年合併報表範圍主要變化

增加8家子公司：新設成立特變電工雄安科技有限公司、鐵門關市特變電工電力有限公司、特變電工緬甸有限公司、特變電工京津冀國際物流有限公司、特變電工京津冀智能科技有限公司、特變電工京津冀矽鋼有限公司、特變電工集團財務有限公司、特變電工能源建設有限公司。

減少1家子公司：公司及新疆眾和以各自持有的新疆能源股權向天池能源增資，增資完成後，新疆能源成為天池能源全資子公司。

（4）2017年合併報表範圍主要變化

增加5家子公司：新設成立特變電工包頭電氣有限公司、新疆特變電工工程項目管理有限公司、特變電工木壘電氣有限公司、特變電工能源蒙古有限責任公司和三陽絲路（霍爾果斯）商業保理有限公司。

二、發行人財務報表和主要財務科目及指標分析

表6-5：公司三年及一期合併資產負債表

單位：萬元

項目 2020年1-6月 2019年末 2018年末 2017年末

流動資產：

貨幣資金 1,806,659.38 1,944,271.64 2,159,096.78 1,666,159.83

交易性金融資產 272,351.48 142,853.62 13.37 7,622.10

應收票據 101,639.23 103,629.29 201,400.15 382,601.61

應收帳款 1,249,258.52 1,212,489.83 1,128,850.63 1,145,427.20

應收款項融資 120,431.64 126,129.83 - -

預付款項 473,585.54 449,012.00 259,835.50 269,682.88

其他應收款(合計) 89,467.42 89,037.71 87,953.79 83,192.74

應收股利 3,171.64 2,196.07 2,196.07 267.00

應收利息 164.17 59.28 92.56 -

其他應收款 86,131.61 86,782.35 85,665.16 82,925.74

買入返售金融資產 - 4,998.33 - -

存貨 788,708.26 963,428.75 1,030,427.79 1,097,979.78

合同資產 253,069.09 - - -

其他流動資產 130,703.70 105,752.75 119,261.66 62,112.21

流動資產合計 5,285,874.26 5,141,603.76 4,986,839.68 4,714,778.35

非流動資產：

可供出售金融資產 - - 73,292.67 71,792.67

發放貸款和墊款 59,691.00 30,141.00 - -

其他債權投資 82,518.26 80,752.53 - -

長期應收款 - 1,324.60 6,891.00 4,048.56

長期股權投資 235,303.86 261,672.48 143,549.13 133,438.19

其他權益工具投資 1,128.77 1,128.77 - -

其他非流動金融資產 30,492.37 29,484.85 - -

固定資產(合計) 3,405,891.85 2,832,695.84 2,472,386.82 2,240,886.01

固定資產 3,405,891.85 2,832,695.84 2,472,386.82 2,240,886.01

固定資產清理 - - - -

在建工程(合計) 496,153.42 867,518.17 857,506.49 578,049.38

在建工程 487,520.70 860,839.68 833,077.59 576,540.42

工程物資 8632.71 6,678.49 24,428.90 1,508.96

無形資產 460,845.35 437,007.53 418,897.51 327,602.04

商譽 12,964.11 12,964.11 12,964.11 12,964.11

長期待攤費用 116,866.41 117,255.17 109,056.62 40,666.54

遞延所得稅資產 42,854.44 38,531.30 38,160.21 31,786.39

其他非流動資產 310,482.18 370,390.17 139,914.18 203,764.48

非流動資產合計 5,255,192.02 5,080,866.52 4,272,618.74 3,644,998.36

資產總計 10,541,066.28 10,222,470.28 9,259,458.42 8,359,776.71

流動負債：

短期借款 418,899.66 471,802.92 635,609.13 675,293.80

交易性金融負債 489.45 452.58 - -

以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債 - - 638.62 -

應付票據 925,789.19 967,573.05 981,930.52 917,514.08

應付帳款 1,345,138.40 1,120,534.77 1,153,267.89 1,053,214.91

預收款項 379,437.83 505,862.73 315,508.21 489,086.07

吸收存款及同業存放 3,043.72 2,626.51 - -

應付職工薪酬 14,429.80 22,532.95 17,030.18 22,738.17

應交稅費 27,626.34 38,267.68 22,758.63 15,395.35

其他應付款(合計) 210,525.92 153,832.21 148,113.12 118,941.53

應付利息 3,399.85 4,320.80 3,576.35 4,097.06

應付股利 67,591.96 27,579.67 22,710.79 8,609.65

其他應付款 139,534.11 121,931.74 121,825.97 106,234.82

一年內到期的非流動負債 408,472.00 201,810.62 466,847.95 282,370.73

其他流動負債 100,080.31 80.87 20,221.24 9,253.71

合同負債 17,722.30 - - -

流動負債合計 3,851,654.92 3,485,376.90 3,761,925.48 3,583,808.35

非流動負債：

長期借款 2,060,856.05 2,182,843.95 1,419,253.37 1,170,528.90

應付債券 50,000.00 50,000.00 - -

長期應付款(合計) 65,271.26 68,965.27 75,565.27 99,297.94

長期應付款 65,271.26 35,271.26 41,871.26 65,603.92

專項應付款 - 33,694.02 33,694.02 33,694.02

預計負債 1,498.59 955.47 247.12 2,571.42

遞延所得稅負債 25,383.32 25,071.51 15,069.34 12,880.28

遞延收益-非流動負債 108,950.70 106,485.12 89,129.66 88,710.91

其他非流動負債 - - - -

非流動負債合計 2,311,959.91 2,434,321.32 1,599,264.77 1,373,989.45

負債合計 6,163,614.84 5,919,698.22 5,361,190.24 4,957,797.80

所有者權益(或股東權益)：

實收資本(或股本) 371,431.28 371,431.28 371,450.28 371,864.78

其它權益工具 440,000.00 450,000.00 373,000.00 150,000.00

其它權益工具：優先股 - - - -

其他權益工具：永續債 440,000.00 450,000.00 373,000.00 150,000.00

資本公積金 1,115,105.67 1,109,217.26 1,104,815.82 1,113,098.71

減：庫存股 - - 108.46 2,571.42

其它綜合收益 -33,269.27 -27,526.97 -45,149.22 -32,606.87

專項儲備 100,133.06 76,372.45 65,100.44 45,404.25

盈餘公積金 140,186.56 140,186.56 127,903.64 114,034.15

未分配利潤 1,399,401.10 1,368,682.80 1,271,910.50 1,181,595.62

歸屬於母公司所有者權益合計 3,532,988.40 3,488,363.38 3,268,922.99 2,940,819.23

少數股東權益 844,463.05 814,408.68 629,345.19 461,159.68

所有者權益合計 4,377,451.45 4,302,772.06 3,898,268.18 3,401,978.92

負債和所有者權益總計 10,541,066.28 10,222,470.28 9,259,458.42 8,359,776.71

表6-6：公司三年及一期合併利潤表

單位：萬元

項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度

營業總收入 1,800,147.82 3,702,964.55 3,965,552.78 3,828,120.17

營業收入 1,796,641.28 3,698,004.86 3,965,552.78 3,828,120.17

其他類金融業務收入 3,506.54 4,959.69 - -

營業總成本 1,686,508.43 3,499,749.29 3,714,761.14 3,567,960.49

營業成本 1,423,968.96 2,935,790.73 3,185,728.43 3,007,428.49

利息支出 37.57 116.63 - -

稅金及附加 27,416.50 52,751.46 47,654.91 40,886.53

銷售費用 86,659.05 213,952.97 198,360.70 197,762.22

管理費用 71,830.34 170,700.86 152,297.40 148,441.43

研發費用 24,479.73 55,998.22 56,923.34 55,177.56

財務費用 52,116.29 70,438.41 56,580.92 82,922.06

其中：利息費用 62,014.48 107,237.46 99,379.36 -

利息收入 11,990.56 33,935.65 37,585.73 -

加：其他收益 12,257.52 36,414.78 38,052.20 17,557.83

投資淨收益 5,601.17 40,201.11 -13,512.52 8,002.85

其中：對聯營企業和合營企業的投資收益 5,690.66 41,416.82 9,706.63 4,552.50

以攤餘成本計量的金融資產終止確認收益 - -1,235.27 - -

公允價值變動淨收益 -1,054.66 2,657.14 -523.86 7,622.10

資產減值損失 -6,183.43 -8,024.95 17,215.44 35,342.20

信用減值損失 -3,830.23 -3,522.68 - -

資產處置收益 1,041.43 14,707.58 2,355.04 1,101.86

營業利潤 121,471.18 285,648.24 277,162.49 294,444.33

加：營業外收入 4,077.78 6,809.12 9,036.27 15,852.01

減：營業外支出 1,226.85 11,371.51 7,486.22 4,278.08

其中：非流動資產處置淨損失 - - - -

利潤總額 124,322.10 281,085.86 278,712.54 306,018.27

減：所得稅 18,883.23 42,050.82 25,294.82 41,814.68

淨利潤 105,438.88 239,035.03 253,417.72 264,203.58

持續經營淨利潤 105,438.88 239,035.03 253,417.72 264,203.58

減：少數股東損益 13,434.41 37,193.12 48,626.80 44,627.35

歸屬於母公司所有者的淨利潤 92,004.46 201,841.91 204,790.92 219,576.23

加：其他綜合收益 -5,291.04 12,641.31 -13,366.85 -14,993.79

綜合收益總額 100,147.83 251,676.34 240,050.88 249,209.79

減：歸屬於少數股東的綜合收益總額 13,885.67 37,367.58 47,802.31 39,598.55

歸屬於母公司普通股東綜合收益總額 86,262.16 214,308.77 192,248.57 209,611.24

每股收益：

基本每股收益 0.25 0.47 0.49 0.61

稀釋每股收益 0.25 0.47 0.49 0.61

表6-7：公司三年及一期合併現金流量表

單位：萬元

項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度

經營活動產生的現金流量：

銷售商品、提供勞務收到的現金 2,104,807.67 4,262,157.10 4,473,094.49 4,327,810.43

客戶存款和同業存放款項淨增加額 3,043.72 2,626.51 - -

收取利息、手續費及佣金的現金 3,506.54 4,959.69 - -

收到的稅費返還 13,966.35 29,790.71 28,691.49 27,231.14

收到其他與經營活動有關的現金 63,529.96 211,160.87 126,558.20 94,958.44

經營活動現金流入小計 2,188,854.24 4,510,694.88 4,628,344.19 4,450,000.00

購買商品、接受勞務支付的現金 1,654,507.28 3,386,616.99 3,645,485.57 3,610,960.98

客戶貸款及墊款淨增加額 39,376.43 35,927.97 - -

存放中央銀行和同業款項淨增加額 20,138.48 - - -

為交易目的而持有的金融資產淨增加額 -5,000.00 5,000.00 - -

支付利息、手續費及佣金的現金 37.57 135.87 - -

支付給職工以及為職工支付的現金 143,808.54 291,621.91 263,170.76 245,384.69

支付的各項稅費 101,663.04 179,995.97 213,337.44 231,347.74

支付其他與經營活動有關的現金 88,662.29 207,293.87 248,280.93 183,516.44

經營活動現金流出小計 2,043,193.63 4,106,592.58 4,370,274.70 4,271,209.85

經營活動產生的現金流量淨額 145,660.61 404,102.30 258,069.49 178,790.15

投資活動產生的現金流量：

收回投資收到的現金 170,000.00 270,140.92 265,498.77 15,500.00

取得投資收益收到的現金 3,499.29 3,432.23 7,904.76 2,895.83

處置固定資產、無形資產和其他長期資產收回的現金淨額 3,657.72 25,057.75 20,544.14 4,986.10

處置子公司及其他營業單位收到的現金淨額 21,776.08 34,938.00 7,949.89 17,655.29

收到其他與投資活動有關的現金 - 1,022.99 - -

投資活動現金流入小計 198,933.09 334,591.89 301,897.57 41,037.22

購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金 260,264.31 814,384.25 420,547.45 384,503.09

投資支付的現金 271,007.52 516,841.77 269,718.71 16,043.00

取得子公司及其他營業單位支付的現金淨額 - - - 4,886.58

支付其他與投資活動有關的現金 - 2,579.87 - 2,945.45

投資活動現金流出小計 531,271.82 1,333,805.89 690,266.16 408,378.12

投資活動產生的現金流量淨額 -332,338.73 -999,213.99 -388,368.59 -367,340.90

籌資活動產生的現金流量：

吸收投資收到的現金 92,602.12 231,861.16 341,861.94 438,674.33

其中：子公司吸收少數股東投資收到的現金 3,074.62 155,053.66 118,861.94 -

取得借款收到的現金 890,785.61 2,029,723.45 2,076,747.44 1,627,470.62

收到其他與籌資活動有關的現金 61,119.40 171,145.03 1,953.31 1,101.27

發行債券收到的現金 99,905.00 - 10,000.00 -

籌資活動現金流入小計 1,144,412.13 2,432,729.64 2,430,562.68 2,067,246.22

償還債務支付的現金 856,448.03 1,638,049.67 1,607,447.09 1,602,222.48

分配股利、利潤或償付利息支付的現金 105,379.43 221,924.42 208,859.08 159,402.25

其中：子公司支付給少數股東的股利、利潤 18660.10 7,545.31 8,219.34 -

支付其他與籌資活動有關的現金 100,000.50 16,660.71 133,862.53 28,273.59

籌資活動現金流出小計 1,061,827.97 1,876,634.80 1,950,168.70 1,789,898.33

籌資活動產生的現金流量淨額 82,584.17 556,094.84 480,393.99 277,347.88

匯率變動對現金的影響 -1,734.89 -4,530.24 -5,141.70 -26,149.70

現金及現金等價物淨增加額 -105,828.85 -43,547.09 344,953.19 62,647.44

期初現金及現金等價物餘額 1,688,946.56 1,732,493.66 1,387,540.46 1,324,893.02

期末現金及現金等價物餘額 1,583,117.72 1,688,946.56 1,732,493.66 1,387,540.46

表6-8：公司近三年及一期母公司資產負債表

單位：萬元

項目 2020年1-6月 2019年末 2018年末 2017年末

流動資產：

貨幣資金 1,087,451.66 1,199,010.92 910,553.53 819,189.86

交易性金融資產 272,351.48 142,853.62 13.37 7,622.10

應收票據 68,329.25 66,192.13 125,123.67 185,164.86

應收帳款 312,798.40 337,897.53 361,267.88 384,060.32

應收款項融資 17,040.75 15,743.35 - -

預付款項 136,415.92 71,767.22 86,623.12 110,761.90

其他應收款(合計) 138,190.86 215,635.49 352,441.94 314,397.66

其中：應收利息 1,020.61 1,826.31 - -

應收股利 16,462.35 11,758.82 28,650.88 16,072.35

其他應收款 120,707.90 202,050.36 323,791.06 298,325.31

存貨 88,392.79 75,090.19 158,172.07 129,244.39

其他流動資產 3,702.96 6,338.57 12,508.48 17,467.22

合同資產 1,061.53

流動資產合計 2,125,735.60 2,130,529.01 2,006,704.07 1,967,908.31

非流動資產：

可供出售金融資產 - - 70,942.67 69,442.67

其他債權投資 78,451.86 76,686.13 - -

其他權益工具投資 968.77 968.77 - -

長期股權投資 1,607,439.44 1,600,278.05 1,374,566.17 1,210,194.30

其他非流動金融資產 27,244.85 27,244.85 - -

固定資產(合計) 301,131.75 308,315.25 317,745.32 308,117.48

在建工程(合計) 30,809.90 27,292.60 17,649.80 20,863.51

在建工程 - - - 20,863.51

工程物資 - - - -

無形資產 49,416.37 49,267.22 49,068.21 23,388.03

長期待攤費用 - - 57.53 60.55

遞延所得稅資產 3,383.70 2,156.62 3,504.41 3,260.21

其他非流動資產 4,165.13 5,411.99 6,374.31 7,204.18

非流動資產合計 2,103,011.77 2,097,621.47 1,839,908.41 1,642,530.92

資產總計 4,228,747.37 4,228,150.48 3,846,612.48 3,610,439.23

流動負債：

短期借款 80,500.00 200,151.01 141,201.92 153,807.81

交易性金融負債 489.45 46.7 - -

應付票據 94,075.63 105,134.04 135,268.09 163,533.70

應付帳款 245,270.00 218,040.88 252,631.05 248,570.61

預收款項 149,054.19 188,491.13 75,085.98 159,079.02

應付職工薪酬 693.20 2,724.77 2,670.27 3,013.58

應交稅費 2,244.40 99.16 66.31 4,060.01

其他應付款(合計) 287,108.15 176,141.35 200,713.65 231,540.19

應付利息 1,004.43 1,571.29 - -

應付股利 64,729.36 27,504.20 22,653.20 8,551.20

其他應付款 221,374.35 147,065.87 178,060.45 222,988.99

一年內到期的非流動負債 285,000.00 69,900.00 315,600.00 110,000.00

其他流動負債 100,000.00 - 3,853.68 2,763.82

流動負債合計 1,244,435.02 960,729.04 1,127,090.95 1,076,368.73

非流動負債：

長期借款 320,000.00 576,600.00 204,900.00 275,000.00

應付債券 50,000.00 50,000.00 - -

預計負債 - - 108.46 2,571.42

遞延所得稅負債 7,332.63 7,032.65 2.01 1,468.67

遞延收益-非流動負債 13,817.15 15,781.84 14,546.85 12,932.49

非流動負債合計 391,149.78 649,414.49 219,557.32 291,972.58

負債合計 1,635,584.79 1,610,143.53 1,346,648.27 1,368,341.32

所有者權益(或股東權益)：

實收資本(或股本) 371,431.28 371,431.28 371,450.28 371,864.78

其它權益工具 440,000.00 450,000.00 373,000.00 150,000.00

資本公積金 1,045,235.46 1,042,768.53 1,041,741.07 1,045,659.18

減：庫存股 - - 108.46 2,571.42

其它綜合收益 15,054.82 19,925.36 8,522.97 9,875.35

專項儲備 5.10 4.89 - -

盈餘公積金 135,493.37 135,493.37 123,210.45 109,340.96

未分配利潤 585,942.55 598,383.52 582,147.90 557,929.06

歸屬於母公司所有者權益合計 2,593,162.58 2,618,006.95 2,499,964.21 2,242,097.91

所有者權益合計 2,593,162.58 2,618,006.95 2,499,964.21 2,242,097.91

負債和所有者權益總計 4,228,747.37 4,228,150.48 3,846,612.48 3,610,439.23

表6-9：公司近三年及一期母公司利潤表

單位：萬元

項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度

營業總收入 347,749.75 765,854.78 867,838.35 863,092.31

營業收入 347,749.75 765,854.78 867,838.35 863,092.31

營業總成本 325,215.06 712,786.07 754,847.82 792,448.06

營業成本 286,809.84 624,250.49 700,587.06 676,147.25

稅金及附加 2,007.29 3,268.14 3,394.83 3,515.10

銷售費用 13,428.31 40,119.25 35,015.85 36,183.63

管理費用 19,409.61 47,622.95 44,474.95 50,493.49

研發費用 2,180.91 5,495.55 3,952.40 -

財務費用 1,379.09 -7,970.30 -34,868.22 20,854.41

其中：利息費用 16,896.79 41,099.44 28,193.36 -

利息收入 11,794.35 39,140.04 49,651.53 -

加：其他收益 1,799.26 9,609.26 10,333.13 2,887.35

投資淨收益 32,822.24 58,873.90 15,932.40 23,576.73

其中：對聯營企業和合營企業的投資收益 3,955.95 35,679.20 5,183.07 3,435.09

以攤餘成本計量的金融資產終止確認收益 - -512.90 - -

公允價值變動淨收益 -1,216.38 2,879.82 13.37 7,622.10

資產減值損失 - - 2,290.96 5,254.17

信用減值損失 -814.76 7,881.31 - -

資產處置收益 79.94 4,870.19 1,533.18 707.66

營業利潤 55,204.98 137,183.19 140,802.61 105,438.10

加：營業外收入 592.02 911.1 4,652.35 3,991.96

減：營業外支出 249.30 927.63 2,692.08 873.67

其中：非流動資產處置淨損失 - - - -

利潤總額 55,547.70 137,166.65 142,762.89 108,556.38

減：所得稅 6,702.51 14,337.48 4,068.00 11,367.52

淨利潤 48,845.19 122,829.16 138,694.89 97,188.85

持續經營淨利潤 48,845.19 122,829.16 138,694.89 97,188.85

歸屬於母公司所有者的淨利潤 48,845.19 122,829.16 138,694.89 97,188.85

加：其他綜合收益 -4,870.54 4,723.06 -1,352.38 1,124.90

綜合收益總額 43,974.65 127,552.23 137,342.51 98,313.76

歸屬於母公司普通股東綜合收益總額 43,974.65 127,552.23 137,342.51 98,313.76

表6-10：公司近三年及一期母公司現金流量表

單位：萬元

項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度

經營活動產生的現金流量：

銷售商品、提供勞務收到的現金 379,880.59 1,112,914.78 1,021,299.29 1,045,274.69

收到的稅費返還 2,729.93 13,008.07 8,344.15 13,745.92

收到其他與經營活動有關的現金 141,879.81 219,316.47 95,506.22 73,021.17

經營活動現金流入小計 524,490.33 1,345,239.32 1,125,149.66 1,132,041.78

購買商品、接受勞務支付的現金 323,707.63 722,678.95 928,028.28 1,040,003.17

支付給職工以及為職工支付的現金 30,005.27 62,739.63 62,231.96 56,809.82

支付的各項稅費 11,505.56 18,330.12 19,892.78 27,015.92

支付其他與經營活動有關的現金 58,314.30 118,540.97 83,384.46 161,532.86

經營活動現金流出小計 423,532.76 922,289.68 1,093,537.48 1,285,361.77

經營活動產生的現金流量淨額 100,957.57 422,949.64 31,612.18 -153,320.00

投資活動產生的現金流量：

收回投資收到的現金 140,017.02 267,985.17 253,415.53 12,500.00

取得投資收益收到的現金 27,724.97 45,003.84 20,826.76 13,393.62

處置固定資產、無形資產和其他長期資產收回的現金淨額 - 5,894.54 4,043.40 418.42

處置子公司及其他營業單位收到的現金淨額 - 1,375.34 - -

投資活動現金流入小計 167,742.00 320,258.89 278,285.69 26,312.04

購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金 4,447.18 12,451.91 41,977.89 33,373.10

投資支付的現金 270,356.58 622,342.67 416,014.07 30,824.64

支付其他與投資活動有關的現金 - 2,579.87 - -

投資活動現金流出小計 274,803.76 637,374.46 457,991.96 64,197.74

投資活動產生的現金流量淨額 -107,061.76 -317,115.57 -179,706.26 -37,885.70

籌資活動產生的現金流量：

吸收投資收到的現金 89,527.50 76,807.50 223,000.00 438,674.33

取得借款收到的現金 235,491.04 1,007,468.42 600,633.23 539,755.89

收到其他與籌資活動有關的現金 - - 4,387.47 55,654.10

發行債券收到的現金 99,905.00 - - -

籌資活動現金流入小計 424,923.54 1,084,275.92 828,020.69 1,034,084.31

償還債務支付的現金 389,346.64 738,787.28 477,411.84 754,777.68

分配股利、利潤或償付利息支付的現金 41,043.71 125,725.00 109,200.79 90,751.70

支付其他與籌資活動有關的現金 100,664.52 39,791.31 5,727.82 2,564.80

籌資活動現金流出小計 531,054.88 904,303.59 592,340.44 848,094.18

籌資活動產生的現金流量淨額 -106,131.34 179,972.33 235,680.25 185,990.13

匯率變動對現金的影響 12.26 -1,405.29 8,164.97 -17,648.52

現金及現金等價物淨增加額 -112,223.27 284,401.11 95,751.14 -22,864.09

期初現金及現金等價物餘額 1,191,502.28 907,101.16 811,350.03 834,214.11

期末現金及現金等價物餘額 1,079,279.01 1,191,502.28 907,101.16 811,350.03

表6-11：發行人近三年及一期主要財務指標情況

單位:萬元

項目 2020年6月末 2019年末 2018年末 2017年末

資產總額 1,054.11 1,022.25 925.95 835.98

負債總額 616.36 591.97 536.12 495.78

所有者權益 437.75 430.28 389.83 340.2

流動比率 1.37 1.48 1.33 1.32

速動比率 1.17 1.20 1.05 1.01

資產負債率 58.47 57.91 57.90 59.31

營業收入 179.66 369.8 396.56 382.81

營業利潤 12.15 28.56 27.72 29.44

利潤總額 12.43 28.11 27.87 30.60

淨利潤 10.54 23.9 25.34 26.42

歸屬於母公司所有者的淨利潤 9.20 20.18 20.48 21.96

經營活動產生現金流量淨額 14.57 40.41 25.81 17.88

投資活動產生現金流量淨額 -33.23 -99.92 -38.84 -36.73

籌資活動產生現金流量淨額 8.26 55.61 48.04 27.73

營業毛利率 20.74 20.61 19.66 21.44

淨利潤率 5.87 6.46 6.39 6.9

總資產報酬率 1.79 3.99 4.29 3.86

淨資產收益率 2.62 5.97 6.6 8.35

EBITDA - 59.68 56.55 52.01

EBITDA利息保障倍數（倍） 4.06 4.38 4.78 6.44

應收帳款周轉率（次） 1.46 3.16 3.49 3.89

存貨周轉率（次） 1.63 2.94 2.99 2.68

上述財務指標的計算方法：

上述指標均依據合併報表口徑計算，各指標的具體計算公式如下：

全部債務=長期借款+應付債券+短期借款+交易性金融負債+應付票據+應付短期債券+一年內到期的非流動負債；

流動比率=流動資產/流動負債；

速動比率=（流動資產-存貨）/流動負債；

資產負債率=負債合計/資產合計；

債務資本比率=全部債務/（全部債務+所有者權益）；

營業毛利率=（營業收入-營業成本）/營業收入；

總資產報酬率=（利潤總額+計入財務費用的利息支出）/總資產平均餘額；

淨資產收益率＝歸屬於母公司的淨利潤/歸屬於母公司所有者權益平均餘額；

EBITDA=利潤總額+計入財務費用的利息支出+固定資產折舊+攤銷；

EBITDA全部債務比=EBITDA/全部債務；

EBITDA利息保障倍數=EBITDA/（資本化利息+計入財務費用的利息支出）；

應收帳款周轉率=營業收入/應收帳款平均餘額；

存貨周轉率=營業成本/存貨平均餘額；

如無特別說明，本節中出現的指標均依據上述口徑計算。

（一）近三年及一期合併報表分析

1、資產結構分析

表6-12：資產結構分析

單位：萬元

項目 2020年1-6月 2019年末 2018年末 2017年末

金額 佔比 金額 佔比 金額 佔比 金額 佔比

流動資產：

貨幣資金 1,806,659.38 17.14 1,944,271.64 19.02 2,159,096.78 23.32 1,666,159.83 19.93

交易性金融資產 272,351.48 2.58 142,853.62 1.40 13.37 0.00 7,622.10 0.09

應收票據 101,639.23 0.96 103,629.29 1.01 201,400.15 2.18 382,601.61 4.58

應收帳款 1,249,258.52 11.85 1,212,489.83 11.86 1,128,850.63 12.19 1,145,427.20 13.70

應收款項融資 120,431.64 1.14 126,129.83 1.23 - - - -

預付款項 473,585.54 4.49 449,012.00 4.39 259,835.50 2.81 269,682.88 3.23

其他應收款(合計) 89,467.42 0.85 89,037.71 0.87 87,953.79 0.95 83,192.74 1.00

應收股利 3,171.64 0.03 2,196.07 0.02 2,196.07 0.02 267.00 0.00

應收利息 164.17 0.00 59.28 0.00 92.56 0.00 - -

其他應收款 86,131.61 0.82 86,782.35 0.85 85,665.16 0.93 82,925.74 0.99

買入返售金融資產 - - 4,998.33 0.05 - - -

存貨 788,708.26 7.48 963,428.75 9.42 1,030,427.79 11.13 1,097,979.78 13.13

合同資產 253,069.09 2.40

其他流動資產 130,703.70 1.24 105,752.75 1.03 119,261.66 1.29 62,112.21 0.74

流動資產合計 5,285,874.26 50.15 5,141,603.76 50.3 4,986,839.68 53.86 4,714,778.35 56.4

非流動資產：

可供出售金融資產 - - - - 73,292.67 0.79 71,792.67 0.86

發放貸款和墊款 59,691.00 0.57 30,141.00 0.29 - - - -

其他債權投資 82,518.26 0.78 80,752.53 0.79 - - - -

長期應收款 - - 1,324.60 0.01 6,891.00 0.07 4,048.56 0.05

長期股權投資 235,303.86 2.23 261,672.48 2.56 143,549.13 1.55 133,438.19 1.60

其他權益工具投資 1,128.77 0.01 1,128.77 0.01 - - - -

其他非流動金融資產 30,492.37 0.29 29,484.85 0.29 - - - -

固定資產(合計) 3,405,891.85 32.31 2,832,695.84 27.71 2,472,386.82 26.7 2,240,886.01 26.81

固定資產 3,405,891.85 32.31 2,832,695.84 27.71 2,472,386.82 26.7 2,240,886.01 26.81

固定資產清理 - - - - - - - -

在建工程(合計) 496,153.42 4.71 867,518.17 8.49 857,506.49 9.26 578,049.38 6.91

在建工程 487,520.70 4.62 860,839.68 8.42 833,077.59 9.00 576,540.42 6.90

工程物資 8,632.71 0.08 6,678.49 0.07 24,428.90 0.26 1,508.96 0.02

無形資產 460,845.35 4.37 437,007.53 4.27 418,897.51 4.52 327,602.04 3.92

商譽 12,964.11 0.12 12,964.11 0.13 12,964.11 0.14 12,964.11 0.16

長期待攤費用 116,866.41 1.11 117,255.17 1.15 109,056.62 1.18 40,666.54 0.49

遞延所得稅資產 42,854.44 0.41 38,531.30 0.38 38,160.21 0.41 31,786.39 0.38

其他非流動資產 310,482.18 2.95 370,390.17 3.62 139,914.18 1.51 203,764.48 2.44

非流動資產合計 5,255,192.02 49.85 5,080,866.52 49.70 4,272,618.74 46.14 3,644,998.36 43.6

資產總計 10,541,066.28 100.00 10,222,470.28 100.00 9,259,458.42 100.00 8,359,776.71 100.00

最近三年公司總資產規模穩步提升，2017年-2019年末以及2020年6月末，公司資產總額分別為8,359,776.71萬元、9,259,458.42萬元、10,222,470.28萬元和10,541,066.28萬元。公司資產總額呈現穩步增長的趨勢，主要系公司所處的輸變電行業與新能源行業均屬典型的資本、技術密集型行業，對於生產場所、生產與試驗設備等要求均較高，因此固定資產投入較大；同時因公司新能源系統集成業務增長較快且實施周期較長，導致存貨、應收帳款、在建工程等經營性資產規模大幅擴大所致。

公司流動資產主要由貨幣資金、應收款項和存貨等構成。2017年-2019年末以及2020年6月末，公司流動資產分別為4,714,778.35萬元、4,986,839.68萬元、5,141,603.76萬元和5,285,874.26萬元，佔資產總額的比例分別為56.40%、

53.86%、50.30%和50.15%。

公司非流動資產主要由固定資產和在建工程等構成。2017年-2019年末以及2020年6月末，公司非流動資產分別3,644,998.36萬元、4,272,618.74萬元、

5,080,866.52萬元和5,255,192.02萬元。

（1）貨幣資金

2017年末、2018年末、2019年末和2020年6月末，公司貨幣資金餘額分別為1,666,159.83萬元、2,159,096.78萬元、1,944,271.64萬元和1,806,659.38萬元，呈現增長趨勢，主要包括以下幾方面情況：

①行業特點和公司業務特點決定公司基建項目較多，公司堅持長貸長投的原則，通過申請銀行長期貸款用於項目建設，因此銀行帳戶中會留存部分項目貸款，以保障公司項目穩步建設；

②公司為保障國際成套系統集成項目、新能源系統集成項目的順利實施，需備付較大規模的資金；

目前公司資金需求量仍較大，本期債券募集資金後，將為公司提供較充裕的資金，有利於推動公司未來快速發展。

（2）應收票據

2017年末、2018年末、2019年末和2020年6月末，公司應收票據分別為382,601.61萬元、201,400.15萬元、103,629.29萬元和101,639.23萬元，公司應收票據構成如下：

表6-13：應收票據構成

單位：萬元

項目 2020年6月 2019年末 2018年末 2017年末

銀行承兌匯票 62,845.59 60,740.98 166,358.21 286,858.49

商業承兌匯票 38,793.64 42,888.30 35,041.95 95,743.12

合計 101,639.23 103,629.29 201,400.15 382,601.61

2018年末，公司應收票據規模減少，主要系公司對應收票據進行背書支付及轉貼現所致。2019年末發行人應收票據較2018年末變動較大，主要系公司按照《企業會計準則第22號——金融工具確認和計量》、《企業會計準則第23

號——金融資產轉移》以及《企業會計準則第37號——金融工具列報》規定將部分應收票據重分類至應收款項融資科目所致。

（3）應收帳款

2017年末、2018年末、2019年末和2020年6月末，公司應收帳款分別為1,145,427.20萬元、1,128,850.63萬元、1,212,489.83萬元和1,249,258.52

萬元，公司應收帳款情況如下：

①應收帳款帳面價值情況

報告期內，公司應收帳款情況如下：

表6-14：應收帳款結構

單位：萬元

項目 2020年6月 2019年末 2018年末 2017年末

應收帳款餘額 1,334,274.24 1,294,017.83 1,209,665.01 1,220,276.51

壞帳準備 85,015.72 81,528.00 80,814.38 74,849.31

應收帳款帳面價值 1,249,258.52 1,212,489.83 1,128,850.63 1,145,427.20

應收帳款帳面價值增長率 3.03 7.41 -1.45 38.84

流動資產 5,285,874.26 5,141,603.76 4,986,839.68 4,714,778.35

淨資產 4,377,451.45 4,302,772.06 3,898,268.18 3,401,978.92

營業收入 1,796,641.28 3,698,004.86 3,965,552.78 3,828,120.17

應收帳款帳面價值佔營業收入的比重 69.40 32.74 28.47 29.92

應收帳款帳面價值佔流動資產的比重 23.63 23.58 22.64 24.29

應收帳款帳面價值佔淨資產的比重 28.54 28.18 28.96 33.67

應收帳款帳面價值佔資產總額的比重 11.85 11.86 12.19 13.70

報告期各期末，公司應收帳款帳面價值佔流動資產的比例分別為24.29%、22.64%、23.58%和23.63%；2017年末、2018年末、2019年末和2020年6月，公司應收款項合計佔當年營業收入比例分別為29.92%、28.47%、32.79%和69.53%。

2018年末應收帳面價值較2017年末減少-1.45%；2019年末應收帳面價值較2018年末增長7.41%，變動幅度較小。

②應收帳款分類及壞帳準備計提情況

根據會計政策，公司在計提壞帳準備時，以單項金融資產或金融資產組合為基礎評估信用風險是否顯著增加，並根據信用風險特徵將應收帳款劃分為帳齡組合及低風險組合，在組合基礎上計算預期信用損失。

表6-15：各期末應收帳款以及提及壞帳轉變情況

單位：萬元、%

類別 2020年6月末 帳面價值

帳面餘額 壞帳準備

金額 比例（%） 金額 計提比例（%）

單項金額重大並單項計提壞帳準備的應收帳款 31,140.65 2.33 18,138.47 58.25 13,002.18

按信用風險特徵組合計提壞帳準備的應收帳款 1,303,133.59 97.67 66,877.25 5.13 1,236,256.34

單項金額不重大但單項計提壞帳準備的應收帳款 - - - - -

合計 1,334,274.24 100.00 85,015.72 1,249,258.52

類別 2019年末 帳面價值

帳面餘額 壞帳準備

金額 比例 金額 比例

單項金額重大並單項計提壞帳準備的應收帳款 31,140.65 2.41 18,138.47 58.25 13,002.18

按信用風險特徵組合計提壞帳準備的應收帳款 1,262,877.19 97.59 63,389.54 5.02 1,199,487.65

單項金額不重大但單項計提壞帳準備的應收帳款 - - - - -

合計 1,294,017.84 100.00 81,528.01 1,212,489.83

類別 2018年末 帳面價值

帳面餘額 壞帳準備

金額 比例 金額 比例

單項金額重大並單項計提壞帳準備的應收帳款 24,597.98 2.03 18,189.87 73.95 6,408.10

按信用風險特徵組合計提壞帳準備的應收帳款 1,185,067.03 97.97 62,624.51 5.28 1,122,442.52

單項金額不重大但單項計提壞帳準備的應收帳款 - - - - -

合計 1,209,665.01 100.00 80,814.38 1,128,850.63

類別 2017年末 帳面價值

帳面餘額 壞帳準備

金額 比例 金額 比例

單項金額重大並單項計提壞帳準備的應收帳款 24,963.89 2.05 18,409.42 73.74 6,554.47

按信用風險特徵組合計提壞帳準備的應收帳款 1,195,312.61 97.95 56,439.89 4.72 1,138,872.72

單項金額不重大但單項計提壞帳準備的應收帳款 - - - - -

合計 1,220,276.50 100.00 74,849.31 1,145,427.19

報告期內，公司有95%以上的應收帳款為按信用風險特徵組合計提壞帳準備的應收帳款，並採用預期信用損失率計提壞帳準備；剩餘應收帳款劃分為低風險組合。

表6-16：按帳齡分析法計提壞帳準備的應收帳款情況

單位：萬元、%

名稱 2020年6月末

應收帳款 壞帳準備 計提比例（%）

1年以內（含1年） 802,278.44 16,045.57 2.00

1年至2年（含2年） 172,028.42 8,601.42 5.00

2年至3年（含3年） 77,829.41 15,565.88 20.00

3年至4年（含4年） 21,257.52 6,377.26 30.00

4年至5年（含5年） 12,684.89 6,342.44 50.00

5年以上 13,944.68 13,944.68 100.00

合計 1,100,023.36 66,877.25 -

帳齡 2019年末

應收帳款 壞帳準備 計提比例

1年以內（含1年） 835,850.20 16,716.39 2.00

1至2年（含2年） 139,012.98 6,950.65 5.00

2至3年（含3年） 69,333.40 13,866.68 20.00

3至4年（含4年） 17,870.94 5,361.28 30.00

4至5年（含5年） 14,141.41 7,070.71 50.00

5年以上 13,423.83 13,423.83 100.00

合計 1,089,632.76 63,389.54 -

帳齡 2018年末

應收帳款 壞帳準備 計提比例

1年以內（含1年） 797,634.74 15,952.78 2.00

1至2年（含2年） 169,394.93 8,469.75 5.00

2至3年（含3年） 49,107.39 9,821.48 20.00

3至4年（含4年） 37,821.67 11,346.50 30.00

4至5年（含5年） 18,913.44 9,456.72 50.00

5年以上 7,577.28 7,577.28 100.00

合計 1,080,449.46 62,624.51 -

帳齡 2017年末

應收帳款 壞帳準備 計提比例

1年以內（含1年） 852,533.63 17,047.94 2.00

1至2年（含2年） 152,370.83 7,623.84 5.00

2至3年（含3年） 72,473.48 14,494.70 20.00

3至4年（含4年） 27,987.01 8,396.10 30.00

4至5年（含5年） 8,926.77 4,463.39 50.00

5年以上 4,413.92 4,413.92 100.00

合計 1,118,705.64 56,439.89 -

報告期內，公司按信用風險特徵組合計提壞帳準備的應收帳款主要集中在1年以內和1至2年，說明公司銷售回款情況較好，應收帳款不能及時回收的風險較小。

③按欠款方歸集的期末餘額前五名的應收帳款情況

表6-17：欠款歸集期末餘額前五名情況

單位：萬元、%

單位名稱 期末餘額 帳齡 佔應收帳款期末餘額合計數的比例(%) 壞帳準備期末 餘額

客戶1 174,955.86 5年以內 13.11 1,184.50

客戶2 27,063.48 3年以內 2.03 191.49

客戶3 24,760.52 3年以內 1.86 459.90

客戶4 23,345.14 2年以內 1.75 80.52

客戶5 22,121.05 3年以內 1.66 4,424.21

合計 272,246.06 20.40 6,340.62

2020年6月末，公司應收帳款前五大客戶的餘額為272,246.06萬元，較2019年末增加33,128.10萬元。

④應收帳款風險情況

公司應收帳款客戶主要為國家和地方重點電力建設單位，項目建設資金保障性強，項目建設單位如國家電網、南方電網等綜合實力強，具有較高的資信水平和償債能力，公司應收帳款總體上形成壞帳的風險較小。

報告期內，應收帳款帳齡分布總體上保持穩定，應收帳款帳齡未見持續增加，顯示出公司應收帳款較好的可收回性。

（4）預付款項

2017年末、2018年末、2019年末和2020年6月末，公司預付款項分別為269,682.88萬元、259,835.50萬元、449,012.00萬元和473,585.54萬元，佔同期流動資產的比例分別為5.72%、5.21%、8.73%和8.96%。

公司預付款項主要為預付原材料款等。報告期內，公司為降低原材料價格波

動對公司盈利狀況的影響，鎖定目標利潤，公司通過與主要供應商籤訂原材料遠期現貨合同的形式鎖定原材料遠期價格，向有關供應商預付了部分材料款，使得公司預付款項餘額在2017-2018年相對穩定。2019年末預付款項較2018年末增長72.81%，主要系公司新能源光伏及風能EPC、BT電站建設預付風機等設備款及材料款增加所致。

（5）其他應收款（合計）

2017年末、2018年末、2019年末和2020年6月末，其他應收款（合計）分別為83,192.74萬元、87,953.79萬元、89,037.71萬元和89,467.42萬元。報告期各期末，其他應收款（合計）佔流動資產比例分別為1.00%、0.95%、0.87%和1.69%，佔比均較低。

表6-18：2019年末其他應收款（合計）情況

單位：萬元、%

項目 2019年末 佔比

應收利息 59.28 0.07

應收股利 2,196.07 2.47

其他應收款 86,782.35 97.47

合計 89,037.71 100.00

表6-19：2020年6月末其他應收款（合計）情況

單位：萬元、%

項目 2020年6月末 佔比

應收利息 164.17 0.18

應收股利 3,171.64 3.55

其他應收款 86,131.61 96.27

合計 89,467.42 100

（6）存貨

2017年末、2018年末、2019年末和2020年6月末，公司存貨分別為1,097,979.78萬元、1,030,427.79萬元、963,428.75萬元和788,708.26萬元，佔同期流動資產的比例分別為20.10%、18.86%、17.63%和14.92%。

表6-20：公司存貨明細情況如下：

單位：萬元、%

項目 2020年6月末 2019年末 2018年末 2017年末

金額 佔比 金額 佔比 金額 佔比 金額 佔比

原材料 108,926.35 13.81 159,863.24 16.59 155,349.63 15.08 137,622.86 12.53

包裝物及低值易耗品 4,447.66 0.56 4,162.10 0.43 3,996.75 0.39 4,676.87 0.43

庫存商品 183,532.39 23.27 120,607.02 12.52 134,246.84 13.03 190,251.94 17.33

在產品、自製半成品 179,681.98 22.78 146,740.65 15.23 154,545.73 15.00 135,006.11 12.30

委託加工材料 394.14 0.05 1,144.39 0.12 937.12 0.09 8,920.93 0.81

材料成本差異 2,765.53 0.35 21.99 0.00 3,764.02 0.37 -66.34 -0.01

工程施工 15,764.03 2.00 302,193.55 31.37 354,170.54 34.37 318,148.92 28.98

發出商品 32,618.33 4.14 47,842.30 4.97 27,565.78 2.68 23,260.38 2.12

套期工具 6,512.26 0.83 4,836.64 0.50 -4,994.24 -0.48 4,751.06 0.43

新能源電站 254,065.60 32.21 176,016.88 18.27 200,845.62 19.49 275,407.05 25.08

合計 788,708.26 100.00 963,428.75 100.00 1,030,427.79 100.00 1,097,979.78 100.00

表6-21：合同資產

單位：萬元、%

項目 2020年6月末帳面價值 2019年末帳面價值餘額

合同資產 253,069.09 261,895.80

合計 253,069.09 261,895.80

報告期末公司存貨帳面價值分別為1,097,979.78萬元、1,030,427.79萬元、963,428.75萬元和788,708.26萬元，佔流動資產比例分別為23.29%、20.66%、18.74%和14.92%，2017-2019年佔比相對穩定。2020年數值降低主要系會計政策調整，將部分存貨調整為合同資產所致，還原後帳面價值佔比相對穩定。

報告期內，2017-2019年末公司存貨帳面價值分別較上年末變幅為4.42%、6.15%和6.50%，呈現逐年減少趨勢。

（7）其他流動資產

2017年末、2018年末、2019年末和2020年6月末，其他流動資產分別為62,112.21萬元、119,261.66萬元、105,752.75萬元和130,703.70萬元。2018年末其他流動資產較2017年末增長92.01%，主要系公司在建項目產生的增值稅進項留抵稅額增加所致；2019年末其他流動資產較2018年末減少11.33%，變動幅度較小；2020年6月其他流動資產較2019年末增長23.94%，主要為增值稅留抵稅額增長所致。

報告期內，公司增值稅留抵稅額呈現上漲趨勢，主要由於近年來公司及子公司技改、新建項目採購設備等產生的增值稅進項稅額持續累積，需待公司產品銷售時方能抵扣。

（8）可供出售金融資產

2017年末、2018年末、2019年末和2020年6月末，公司可供出售金融資產分別為71,792.67萬元、73,292.67萬元、0萬元和0萬元，報告期內公司可供出售金融資產佔資產總額的比例分別為0.86%、0.79%、0.00%和0.00%，佔比較小。2019年末發行人可供出售金融資產較2018年末大幅下降，主要系發行人按照《企業會計準則第22號——金融工具確認和計量》、《企業會計準則第23號——金融資產轉移》以及《企業會計準則第37號——金融工具列報》規定將可供出售金融資產項目重分類列報至其他科目所致。

（9）長期應收款

2017年末、2018年末、2019年末和2020年6月末，公司長期應收款分別為4,048.56萬元、6,891.00萬元、1,324.60萬元和0萬元，其主要系公司控股公司特變電工太陽能（荷蘭）有限公司認購參股公司東升太陽能源埃及股份公司、太陽東升能源埃及股份公司的股份期權，以及公司控股子公司、孫公司向金融租賃公司融資支付的風險保證金；2020年6月末該科目數值為0萬元，主要系收回風險保證金所致。

（10）長期股權投資

2017年末、2018年末、2019年末和2020年6月末，公司長期股權投資分別為133,438.19萬元、143,549.13萬元、261,672.48萬元和235,303.86萬元，佔非流動資產的比例分別為3.66%、3.36%、5.15%和4.48%，各年末佔比較為穩定。

表6-22：公司持有的長期股權投資帳面價值情況如下：

單位：萬元、%

被投資單位 持股比例 計量方法 2020年6月 2019年末 2018年末 2017年末

1、合營企業：

特變電工新利鋼（瀋陽）金屬製品有限公司 50.00 權益法 6,226.42 6,142.18 6,043.08 5,977.42

新疆準東五彩灣北一電廠有限公司 50.00 權益法 10,000.00 1,000.00 1,000.00 1,000.00

烏什華光發電有限責任公司 - 權益法 - - - 1,978.97

四川甘孜大唐國際新能源有限責任公司 50.00 權益法 5,653.47 5,035.09 3,973.33 -

小計 12,879.89 12,177.27 11,016.41 8,956.39

2、聯營企業：

新疆眾和股份有限公司 31.14 權益法 141,037.16 137,019.22 97,410.67 95,647.13

新疆新特順電力設備有限責任公司 - 權益法 - - 3,537.64 3,278.87

大唐特變電工吐魯番新能源有限公司 - 權益法 - - - 40.00

君融科技創新服務有限公司 - 權益法 - - 1,757.50 1,757.50

南平鑫陽股權投資合夥企業（有限合夥） 47.78 權益法 35,774.48 35,972.61 4,154.07 4,300.00

中疆物流有限責任公司 19.20 權益法 9,522.73 9,047.53 7,406.95 6,342.97

昌吉雪峰爆破工程有限公司 44.00 權益法 2,544.31 3,210.61 3,769.30 3,087.53

新疆眾旺新絲路供應鏈管理有限公司 33.00 權益法 1,474.64 1,582.83 1,336.96 647.52

新疆新鐵天通供應鏈管理有限公司 34.00 權益法 3,545.84 3,200.81 3,036.06 -

新疆萊斯特包裝材料有限公司 - 權益法 - - 420.00 420.00

新疆華電和田光伏發電有限責任公司 20.00 權益法 1,405.69 1,343.44 1,087.10 910.45

新疆華電焉耆太陽能發電有限公司 20.00 權益法 1,145.96 1,102.98 1,023.62 923.82

特變電工阿瓦提縣新能源有限責任公司 20.00 權益法 1,904.32 1,871.52 1,592.20 1,368.85

庫爾勒新科太陽能發電有限公司 20.00 權益法 741.47 714.3 627.37 468.86

吉木乃新特風電有限公司 49.00 權益法 754.16 662.1 484.08 1,027.99

五凌江永電力有限公司 30.00 權益法 3,833.36 3,496.58 2,913.05 2,946.22

圖木舒克恆潤金電力科技有限公司 25.00 權益法 706.60 706.60 706.60 708.69

哈密新特能源有限責任公司 49.00 權益法 5,263.77 4,955.78 675.42 592.89

大慶華光太陽能發電有限責任公司 - 權益法 - 692.26 594.14 12.53

烏魯木齊戰略性新興產業新特能源引導基金（有限合夥） - 權益法 - 30,000.00 - -

江永晟華能源開發有限公司 49.00 權益法 5,673.74 6,315.23 - -

道縣清潔能源開發有限公司 30.00 權益法 3,599.19 3,834.18 - -

江永清潔能源開發有限公司 30.00 權益法 3,496.56 3,766.63 - -

小計 - - 222,423.98 249,495.21 132,532.72 124,481.80

合計 - - 235,303.86 261,672.48 143,549.13 133,438.19

註：①2018年6月，公司與新疆眾和股份有限公司（以下簡稱「新疆眾和」）籤署了《新疆眾和股份有限公司與特變電工股份有限公司之附條件生效的股份認購合同》，公司以現金方式參與新疆眾和非公開發行股票認購。2019年6月，公司實際認購新疆眾和84,516,371股，每股價格為人民幣4.36元，認購金額為36,849.14萬元，本次認購前，公司持有新疆眾和234,565,399股股份，佔其股本總額的27.22%，本次認購完成後，公司持有新疆眾和319,081,770股股份，佔其股本總額的30.85%。2019年8月公司因新疆眾和限制性股票激勵計劃預留部分授予事項，持股比例由30.85%下降至30.82%。2020年新疆眾和股份有限公司因首期限制性股票激勵計劃部分激勵對象不符合解除限售條件，回購註銷部分限制性股票，導致公司持股比例上升，公司按所持股權比例計算應享有的份額增加股本溢價24,785,834.11元，公司持股比例上升至31.14%。

②2019年10月，公司與新疆新特順電氣設備有限責任公司（以下簡稱「新

特順公司」）、新疆惠源電力有限責任公司籤訂減資協議，協議一致同意新特順公司註冊資本由5,000.00萬元減少至3,050.00萬元，新特順公司減少註冊資本額為公司在新特順公司的全部出資額，本次減資完成後，公司不再持有新特順公司的股權。

③2019年6月，公司與北京君融科技中心（有限合夥）籤訂股權轉讓協議，公司將持有的君融科技創新服務有限公司（以下簡稱「君融科技公司」）26%的股權全部轉讓給北京君融科技中心（有限合夥），轉讓價格按照君融科技公司經審計的2018年12月31日淨資產（1,572.49萬元）及公司持股比例確定為408.00萬元。

④2017年5月，公司子公司新疆天池能源有限責任公司（以下簡稱「天池能源」）與烏魯木齊鐵路局、新疆特變電工集團有限公司籤訂的《股權轉讓協議》，天池能源以1,455.30萬元的價格向烏魯木齊鐵路局轉讓其持有的中疆物流有限責任公司（以下簡稱「中疆物流」）3.76%的股權，股權轉讓後天池能源對中疆物流的持股比例由21.18%變更為17.42%，2019年3月天池能源完成該項股權轉讓事宜。2018年5月，中疆物流召開2018年第一次臨時股東會議，審議通過中疆物流新增註冊資本金8,800.00萬元，其中天池能源認繳新增出資額2,200.00萬元，增資後天池能源對中疆物流的持股比例由17.42%變更為19.20%，2019年4月天池能源完成該項增資事宜。

⑤2018年4月，公司孫公司特變電工新疆新能源股份有限公司（以下簡稱「新能源公司」）與江蘇天合太陽能電力開發有限公司（以下簡稱「江蘇天合公司」）及常州天如新能源開發有限公司（以下簡稱「常州天如公司」）籤訂股權轉讓協議，約定新能源公司及江蘇天合公司分別將其持有的烏什華光發電有限責任公司（以下簡稱「烏什華光公司」）各50.00%股權轉讓給常州天如公司。協議約定轉讓前，新能源公司與江蘇天合公司分別需補繳烏什華光公司資本金272.23萬元，另要求雙方分別增加出資1,062.89萬元，本期新能源公司共計實繳1,335.12萬元資本金。截止年末，公司不再持有烏什華光股權。

⑥2019年3月，根據天池能源與新疆雪峰爆破工程有限公司（以下簡稱「新疆雪峰」）籤訂的《股權轉讓協議》，天池能源以280.45萬元的價格向新疆雪峰轉讓其持有的昌吉雪峰爆破工程有限公司（以下簡稱「昌吉雪峰」）5%的股權，轉讓完成後天池能源對昌吉雪峰的持股比例由49.00%變更為44.00%。

⑦2019年5月，公司孫公司新疆晶碩新材料有限公司（以下簡稱「新疆晶碩」）與蘇州鴻博斯特超淨科技股份有限公司（以下簡稱「蘇州鴻博」）籤訂股份轉讓協議，新疆晶碩將持有的新疆萊斯特包裝材料有限公司的全部股權轉給蘇州鴻博，轉讓價款為420.00萬元。

⑧2019年5月，根據哈密新特能源有限責任公司（以下簡稱「哈密新特」）股東會決議，公司孫公司特變電工新疆新能源股份有限公司（以下簡稱「特變新能源」）及華電新疆發電有限公司向哈密新特增資，其中特變新能源增資3,388.64萬元，增資完成後特變新能源對哈密新特持股比例仍為49.00%。

⑨2019年12月，根據江永晟華能源開發有限公司（以下簡稱「江永晟華」）股東會決議，公司孫公司特變新能源及其所屬公司特變電工南方新能源科技有限公司（以下簡稱「特變南方新能源」）與五凌電力有限公司、湖南中水投資有限公司共同向江永晟華增資。截止2019年末，特變新能源及特變南方新能源共計增資6,370.00萬元，增資後合計持股比例為49.00%。

⑩2019年11月，根據道縣清潔能源開發有限公司（以下簡稱「道縣清潔」）股東會決議，公司所屬公司特變南方新能源及五凌電力有限公司、湖南中水投資有限公司、四川九源電力開發有限責任公司共同向道縣清潔增資，截止2019年末，特變南方新能源累計增資3,900.00萬元，增資後持股比例為30.00%。

2019年9月，根據江永清潔能源開發有限公司（以下簡稱「江永清潔」）股東會決議，公司所屬公司特變南方新能源及五凌電力有限公司、湖南中水投資有限公司、四川九源電力開發有限責任公司共同向江永清潔增資，截止2019年末，特變南方新能源累計增資3,900.00萬元，增資後持股比例為30.00%。

2019年，公司子公司新特能源股份有限公司與烏魯木齊市重點產業發展基金管理有限公司（代「烏魯木齊市產業引導私募基金持有,以下簡稱「引導基金」）、新疆紅山基金管理股份有限公司（以下簡稱「紅山基金」,為普通合伙人）籤訂《烏魯木齊戰略性新興產業新特能源引導基金（有限合夥）合夥協議》，投資設立烏魯木齊戰略性新興產業新特能源引導基金（有限合夥）（以下簡稱「戰新基金」）用於投資烏魯木齊市戰略新興產業的優勢企業和項目，基金規模為6.03億元，其中有限合伙人新特能源及引導基金各認繳3億元，各佔戰新基金股權比例49.75%，普通合伙人紅山基金認繳300萬元，佔戰新基金股權比例0.5%，出資方式均為貨幣資金方式。

2020年2月，公司孫公司特變電工新疆能源股份有限公司與國家電投集團黑龍江綠拓新能源有限公司（以下簡稱「綠拓新能公司」）籤訂股權轉讓協議，公司將持有的大慶華光太陽能發電有限責任公司（以下簡稱「大慶華光」）30%的股權全部轉讓給綠拓新能公司，轉讓價格為465萬元，轉讓後，公司不再持有大慶華光公司的股權。

（11）固定資產

2017年末、2018年末、2019年末和2020年6月末，公司固定資產帳面價值合計分別為2,240,886.01萬元、2,472,386.82萬元、2,832,695.84萬元和3,405,891.85萬元，主要為房屋建築物和機器設備。公司保持較高的固定資產規模，且其中房屋建築物和機器設備佔比較高，主要原因為：公司所處的輸變電行業與新能源行業均屬典型的資本、技術密集型行業，對於生產場所、生產與試驗設備等的要求都比較高。

表6-23：公司固定資產情況

單位：萬元、%

項目 2020年6月 2019年末 2018年末 2017年末

金額 佔比 金額 佔比 金額 佔比 金額 佔比

房屋及建築物 1,306,406.69 38.35 1,150,466.91 40.61 1,039,824.27 42.06 993,966.62 44.36

機器設備 2,037,272.5 59.82 1,624,272.59 57.34 1,371,793.28 55.48 1,186,822.90 52.96

運輸設備 11,574.11 0.34 11,658.65 0.41 11,618.87 0.47 11,888.94 0.53

電子設備 13,606.03 0.40 13,623.50 0.48 12,937.94 0.52 11,141.03 0.50

其他 37,032.52 1.09 32,674.19 1.15 36,212.46 1.46 37,066.52 1.65

合計 3,405,891.85 100.00 2,832,695.84 100.00 2,472,386.82 100.00 2,240,886.01 100.00

（12）在建工程（合計）

2017年末、2018年末、2019年末和2020年6月末，公司在建工程（合計）金額分別為578,049.38萬元、857,506.49萬元、867,518.17萬元和496,153.42萬元，包含在建工程及工程物資科目，2020年6月末在建工程大幅下降主要系公司控股子公司新特能源股份有限公司3.6萬噸/年高純多晶矽產業升級項目轉固所致，具體情況如下：

1）在建工程

2017年末、2018年末、2019年末和2020年6月末，公司在建工程帳面價值合計分別為576,540.42萬元、833,077.59萬元、860,839.68萬元和487,520.70萬元，佔資產總額的比例分別為6.90%、9.00%、8.42%和4.62%。

表6-24:公司在建工程情況

單位：萬元

項目 2020年6月末餘額 2019年末餘額 2018年末餘額

帳面餘額 減值準備 帳面價值 帳面餘額 減值準備 帳面價值 帳面餘額 減值準備 帳面價值

3.6萬噸/年高純多晶矽產業升級項目 - - - 453,563.08 - 453,563.08 344,663.19 - 344,663.19

五彩灣2×660MW電廠項目 - - - - - - 299,167.20 - 299,167.20

南露天煤礦二期工程 - - - - - - 337.67 - 337.67

將軍戈壁二號露天煤礦1000 萬噸/年項目 11,762.33 - 11,762.33 35,927.58 - 35,927.58 18,720.52 - 18,720.52

將二礦鐵路專用線項目 - - - 2,624.79 - 2,624.79 7,064.99 - 7,064.99

杜尚別金礦項目 43,785.87 - 43,785.87 42,174.16 - 42,174.16 30,728.49 - 30,728.49

天池能源帳篷溝煤礦勘探項目 5,103.22 - 5,103.22 5,103.22 - 5,103.22 5,103.22 - 5,103.22

±1100kV變壓器研發製造基地項目 2,466.05 - 2,466.05 2,370.87 - 2,370.87 2,520.60 - 2,520.60

新型節能變壓器研發製造項目 130.89 - 130.89 130.89 - 130.89 605.13 - 605.13

新能源自營電站項目 263,087.42 - 263,087.42 167,207.39 - 167,207.39 48,013.24 - 48,013.24

新能源西安等地產業園項目 5,831.59 - 5,831.59 5,223.97 - 5,223.97 7,181.79 - 7,181.79

蘇丹公寓樓項目 10,162.19 - 10,162.19 10,162.19 - 10,162.19 10,162.19 - 10,162.19

高純氮化矽項目 1,779.96 - 1,779.96 863.17 - 863.17 352.25 - 352.25

南礦鐵路改擴建項目 - - - - - - 17,146.53 - 17,146.53

新特能源填平補齊項目（2018） 8,537.78 - 8,537.78 7,603.10 - 7,603.10 6,307.01 - 6,307.01

輻照型特種電纜數位化車間技改項目 - - - - - - 2,187.58 - 2,187.58

500水庫原水預處理項目 - - - - - - 3,261.38 - 3,261.38

CDI-5優化項目 - - - 2,653.50 - 2,653.50 2,030.30 - 2,030.30

年產30萬方全自動砌塊生產線 - - - 6,885.12 - 6,885.12 5,512.61 - 5,512.61

130t/h循環流化床供熱機組環保提標改造項目 2,059.08 - 2,059.08 2,059.08 - 2,059.08 - - -

特變電工南方智能電網科技產業園 15,138.54 - 15,138.54 6,076.60 - 6,076.60 - - -

天池能源公司南礦新建火車裝車站項目 1,196.67 - 1,196.67 1,071.69 - 1,071.69 - - -

武清產業園項目 3,894.35 - 3,894.35 1,610.42 - 1,610.42 - - -

鋯基新材料綠色循環工藝產業化示範工程項目 46,269.83 - 46,269.83 40,994.52 - 40,994.52 - - -

新變廠填平補齊項目 4,600.31 - 4,600.31 5,514.59 - 5,514.59 4,314.09 - 4,314.09

一種多晶矽生產過程中氯矽烷與氫氣回收工藝研究 3,884.44 - 3,884.44 2,832.64 - 2,832.64 - - -

氯矽烷綜合利用綠色循環經濟產業 24,674.04 - 24,674.04 18,433.52 - 18,433.52 - - -

項目

氯鹼車間「兩開一備」技改項目 2,637.03 - 2,637.03 1,708.79 - 1,708.79 583.03 - 583.03

二分公司配電系統升級改造項目 - - - 1,215.24 - 1,215.24 541.05 - 541.05

電子級多晶矽項目 1,219.15 - 1,219.15 1,219.15 - 1,219.15 284.92 - 284.92

降低冷氫化生產中電量消耗的工藝優化 1,259.09 - 1,259.09 1,080.38 - 1,080.38 3.12 - 3.12

多晶矽生產線其他零星技改項目 4,031.44 - 4,031.44 4,663.16 - 4,663.16 2,471.21 - 2,471.21

零星工程 24,009.44 - 24,009.44 29,866.87 - 29,866.87 13,814.27 - 13,814.27

合計 487,520.70 - 487,520.70 860,839.68 - 860,839.68 833,077.59 - 833,077.59

2018年末公司在建工程（不含工程物資）期末餘額較2017年末增長48.34%，2019年末公司在建工程（不含工程物資）期末餘額較2018年末增長3.33%，主要系公司正在實施的3.6萬噸/年高純多晶矽產業升級項目、五彩灣2×660MW電廠項目、將軍戈壁二號露天煤礦1000萬噸/年項目、杜尚別金礦項目、新能源自營電站等在建項目等在建項目投入增加所致，其中五彩灣2×660MW電廠項目於2019年四季度轉固，2020年6月公司在建工程（不含工程物資）期末餘額較年初下降373,318.98萬元，主要系公司3.6萬噸/年高純多晶矽產業升級項目轉固定資產所致。

2）工程物資

2017年末、2018年末、2019年末和2020年6月末，公司工程物資帳面價值分別為1,508.96萬元、24,428.90萬元、6,678.49萬元和8,632.71萬元。2018年末工程物資較2017年末增長1518.92%，主要系五彩灣2×660MW電廠項目及3.6萬噸/年高純多晶矽產業升級項目建設，尚未領用的工程專用材料增加所致；2019年末工程物資較2018年末減少72.66%，主要系五彩灣2×660MW電廠項目及3.6萬噸/年高純多晶矽產業升級項目領用工程專用材料所致；2020年6月較年初增長29.26%，主要系子公司特變電工杜尚別礦業有限公司尚未領用的工程專用材料。

（13）無形資產

2017年末、2018年末、2019年末和2020年6月末，公司無形資產帳面價值分別為327,602.04萬元、418,897.51萬元、437,007.53萬元和460,845.35萬元，主要由土地使用權、商標使用權、採礦權及探礦權、專有技術以及軟體構成，其中土地使用權佔比較高。

表6-25：公司無形資產明細狀況

單位：萬元

項目 2020年6月 2019年末 2018年末 2017年末

一、帳面原值合計 626,722.12 582,727.76 527,881.68 409,199.94

土地使用權 322,836.77 309,850.55 272,273.07 237,831.16

商標使用權 213.57 213.57 213.57 213.57

採礦權及探礦權 181,487.06 151,606.85 142,585.12 83,472.52

專有技術 87,713.92 88,289.23 87,516.65 69,363.62

軟體 33,037.29 31,334.04 25,293.28 18,319.07

其他 1,433.52 1,433.52 - -

二、累計攤銷合計 165,595.55 145,439.01 108,697.98 81,311.70

土地使用權 50,466.15 44,139.40 38,969.35 33,679.67

商標使用權 209.55 202.02 200.49 198.96

採礦權及探礦權 46,811.27 38,250.73 17,649.89 3,594.92

專有技術 52,705.68 49,285.85 41,789.84 35,499.83

軟體 14,746.28 13,123.26 10,088.41 8,338.32

其他 656.62 437.74 - -

三、減值準備合計 281.22 281.22 286.20 286.20

土地使用權 - - - -

商標使用權 4.01 4.01 4.01 4.01

採礦權及探礦權 - - - -

專有技術 274.60 274.60 274.60 274.60

軟體 2.61 2.61 7.59 7.59

其他 - - - -

四、帳面價值合計 460,845.35 437,007.53 418,897.51 327,602.04

土地使用權 272,370.62 265,711.14 233,303.73 204,151.49

商標使用權 - 7.53 9.06 10.59

採礦權及探礦權 134,675.79 113,356.12 124,935.22 79,877.59

專有技術 34,733.64 38,728.79 45,452.21 33,589.20

軟體 18,288.39 18,208.17 15,197.29 9,973.16

其他 776.91 995.78 - -

（14）商譽

2017年末、2018年末、2019年末和2020年6月末，公司商譽價值分別為12,964.11萬元、12,964.11萬元、12,964.11萬元和12,964.11萬元，佔資產總額的比例分別為0.16%、0.14%、0.13%和0.12%，佔比較小。

公司子公司衡變公司於2017年受讓了南京電研電力自動化股份有限公司77.50%的股權，由於購買成本大於可辨認淨資產公允價值，衡變公司在合併報表確認商譽12,964.11萬元。

公司按照會計準則要求，定期對包含商譽的相關資產組或者資產組合進行減值測試，2017至今，未出現減值。

（15）長期待攤費用

2017年末、2018年末、2019年末和2020年6月末，公司長期待攤費用餘額分別為40,666.54萬元、109,056.62萬元、117,255.17萬元和116,866.41

萬元，主要為天池能源將軍戈壁二號礦、南露天礦的礦坑採剝支出，其中，礦坑採剝支出為露天煤礦採掘前發生的土層剝離成本，於煤層開採時逐步攤銷計入損益。

2018年末長期待攤費用較2017年末增加168.17%，主要系天池能源公司部分礦坑剝離工程本期轉入長期待攤費用待以後年度按產量進行攤銷所致；2019年末長期待攤費用較2018年末增加7.52%，變動幅度不大；2020年6月較年初增長-0.33%，變動幅度不大。

（16）遞延所得稅資產

2017年末、2018年末、2019年末和2020年6月末，公司遞延所得稅資產分別為31,786.39萬元、38,160.21萬元、38,531.3萬元和42,854.44萬元，佔資產總額的比例分別為0.38%、0.41%、0.38%和0.41%。

表6-26：公司遞延所得稅資產明細狀況:

單位：萬元

項目 2020年6月 2019年末 2018年末 2017年末

資產減值準備 21,760.24 19,366.34 19,288.21 18,868.48

計入其他綜合收益的現金 - - 749.14 -

流量套期工具公允價值變動

遞延收益 5,796.23 6,042.64 5,240.58 4,697.14

可抵扣虧損 9,535.30 7,031.27 8,182.97 2,977.66

預提質保金 623.80 298.26 536.15 722.22

預提的其他費用 149.64 760.04 133.41 743.43

股權激勵費用 363.05 363.05 - -

交易性金融負債（公允價值與帳面差異） 73.42 67.89 - -

未實現內部交易利潤 4,552.77 4,601.81 4,029.75 3,777.46

合計 42,854.44 38,531.30 38,160.21 31,786.39

公司按會計準則規定確認遞延所得稅資產，報告期各期末，公司遞延所得稅資產形成的原因主要為各項資產減值準備和未彌補虧損。2018年末公司遞延所得稅資產較2017年末增長20.05%，主要系公司可抵扣虧損增加所致；2019年末公司遞延所得稅資產較2018年末增加0.97%，變動幅度不大；2020年6月末公司遞延所得稅資產較年初增長11.22%，變動幅度不大。

（17）其他非流動資產

2017年末、2018年末、2019年末和2020年6月末，公司其他非流動資產分別為203,764.48萬元、139,914.18萬元、370,390.17萬元和310,482.18萬元，佔資產總額的比例分別為2.44%、1.51%、3.62%和2.95%。

報告期內，公司其他非流動資產主要核算的是預付長期資產款項。2018年末其他非流動資產較2017年末減少31.34%，主要系公司部分在建項目合同由前期預付款階段進入應付款階段導致預付款項轉出，及天池能源公司上年預付的採礦權價款轉入無形資產所致；2019年末其他非流動資產較2018年末增長164.73%，主要系公司新能源光伏及風能自營電站建設預付風機等設備款、材料款增加並重分類至其他非流動資產科目所致；2020年6月其他非流動資產較年初減少16.17%，變動幅度不大。

2、負債結構分析

表6-27：近三年及一期負債結構

單位：萬元、%

項目 2020年1-6月 2019年末 2018年末 2017年末

金額 佔比 金額 佔比 金額 佔比 金額 佔比

流動負債：

短期借款 418,899.66 6.80 471,802.92 7.97 635,609.13 11.86 675,293.80 13.62

交易性金融負債 489.45 0.01 452.58 0.01 - - - -

以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債 - - - - 638.62 0.01 - -

應付票據 925,789.19 15.02 967,573.05 16.34 981,930.52 18.32 917,514.08 18.51

應付帳款 1,345,138.40 21.82 1,120,534.77 18.93 1,153,267.89 21.51 1,053,214.91 21.24

預收款項 379,437.83 6.16 505,862.73 8.55 315,508.21 5.89 489,086.07 9.86

吸收存款及同業存放 3,043.72 0.05 2,626.51 0.04 - - - -

應付職工薪酬 14,429.80 0.23 22,532.95 0.38 17,030.18 0.32 22,738.17 0.46

應交稅費 27,626.34 0.45 38,267.68 0.65 22,758.63 0.42 15,395.35 0.31

其他應付款(合計) 210,525.92 3.42 153,832.21 2.60 148,113.12 2.76 118,941.53 2.40

應付利息 3,399.85 0.06 4,320.80 0.07 3,576.35 0.07 4,097.06 0.08

應付股利 67,591.96 1.10 27,579.67 0.47 22,710.79 0.42 8,609.65 0.17

其他應付款 139,534.11 2.26 121,931.74 2.06 121,825.97 2.27 106,234.82 2.14

一年內到期的非流動負債 408,472.00 6.63 201,810.62 3.41 466,847.95 8.71 282,370.73 5.70

其他流動負債 100,080.31 1.62 80.87 0.00 20,221.24 0.38 9,253.71 0.19

合同負債 17,722.30 0.29 - - - - - -

其他金融類流動負債 - - - - - - - -

流動負債合計 3,851,654.92 62.49 3,485,376.90 58.88 3,761,925.48 70.17 3,583,808.35 72.29

非流動負債： - - - - - - - -

長期借款 2,060,856.05 33.44 2,182,843.95 36.87 1,419,253.37 26.47 1,170,528.90 23.61

應付債券 50,000.00 0.81 50,000.00 0.84 - - - -

長期應付款(合計) 65,271.26 1.06 68,965.27 1.17 75,565.27 1.41 99,297.94 2.00

長期應付款 65,271.26 1.06 35,271.26 0.60 41,871.26 0.78 65,603.92 1.32

專項應付款 - - 33,694.02 0.57 33,694.02 0.63 33,694.02 0.68

預計負債 1,498.59 0.02 955.47 0.02 247.12 0.00 2,571.42 0.05

遞延所得稅負債 25,383.32 0.41 25,071.51 0.42 15,069.34 0.28 12,880.28 0.26

遞延收益-非流動負債 108,950.70 1.77 106,485.12 1.80 89,129.66 1.66 88,710.91 1.79

非流動負債合計 2,311,959.91 37.51 2,434,321.32 41.12 1,599,264.77 29.83 1,373,989.45 27.71

負債合計 6,163,614.84 100.00 5,919,698.22 100.00 5,361,190.24 100.00 4,957,797.80 100.00

2017年末、2018年末、2019年末和2020年6月末，公司負債總額分別為4,957,797.80萬元、5,361,190.24萬元、5,919,698.22萬元和6,163,614.84

萬元。報告期內，公司負債總額持續增加，除公司各項業務穩步增長帶來各項負債自然增長因素外，主要系近年來公司為滿足國際成套系統集成項目、光伏及風電系統集成項目、煤電項目等項目實施所帶來的資金需求，導致借款增加所致。

（1）短期借款

2017年末、2018年末、2019年末和2020年6月末，公司短期借款分別為675,293.8萬元、635,609.13萬元、471,802.92萬元和418,899.66萬元。公司短期借款以信用借款、保理借款為主，構成情況如下表所示：

表6-28：短期借款構成

單位：萬元

類型 2020年6月 2019年末 2018年末 2017年末

抵押借款 9,631.93 16,900.00 - 33,600.00

質押借款 - 2,000.00 - -

抵押加質押借款 10,000.00 10,000.00 10,000.00 -

擔保借款 14,643.69 5,637.11 6,844.66 1,200.00

信用借款 384,624.04 380,628.53 527,450.42 474,785.98

其中：商業承兌匯票貼現 - 13,577.94 8,601.43 5,822.23

保理借款 - 56,637.28 91,314.05 165,707.82

合計 418,899.66 471,802.92 635,609.13 675,293.80

（2）以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債

2017年末、2018年末、2019年末及2020年6月末，公司以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債分別為0.00萬元、638.62萬元、0.00萬元和0.00萬元。公司以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債主要系公司遠期結售匯業務未到期部分受匯率波動影響所致。

（3）應付帳款及應付票據

1）應付票據

2017年末、2018年末、2019年末及2020年6月末，公司應付票據金額分別為917,514.08萬元，981,930.52萬元，967,573.05萬元及925,789.19萬元。具體構成情況如下表所示：

表6-29：應付票據構成

單位：萬元

類型 2020年6月 2019年末 2018年末 2017年末

銀行承兌匯票 751,613.04 814,311.37 821,576.48 780,485.36

商業承兌匯票 174,176.15 153,261.68 160,354.04 137,028.72

合計 925,789.19 967,573.05 981,930.52 917,514.08

2017年末、2018年末、2019年末及2020年6月末，公司應付票據以銀行承兌匯票為主，主要為公司在購買原材料、支付工程款和設備款時開出的承兌匯票。

2）應付帳款

2017年末、2018年末、2019年末及2020年6月末，公司應付帳款餘額分別為1,053,214.91萬元、1,153,267.89萬元、1,120,534.77萬元和1,345,138.40萬元，佔同期負債總額的比例分別為21.24%、21.51%、18.93%和21.82%。

表6-30：公司應付帳款帳齡結構

單位：萬元、%

項目 2020年6月 2019年末 2018年末 2017年末

金額 佔比 金額 佔比 金額 佔比 金額 佔比

一年以內 920,879.64 68.46 777,922.83 69.42 912,355.39 79.11 778,620.85 73.93

一年以上 424,258.76 31.54 342,611.94 30.58 240,912.50 20.89 274,594.06 26.07

合計 1,345,138.40 100.00 1,120,534.77 100.00 1,153,267.89 100.00 1,053,214.91 100.00

2017年末、2018年末、2019年末及2020年6月末，公司應付帳款主要為應付供應商的原材料款，以及在建工程相關應付款。應付帳款餘額在報告期內增長較為穩定，主要系近三年公司輸變電國際成套系統集成業務和新能源系統集成業務規模的擴大，以及一系列重大項目的實施，導致應付帳款規模逐年擴大。

（4）預收帳款

2017年末、2018年末、2019年末及2020年6月末，公司預收款項餘額分別為489,086.07萬元、315,508.21萬元、505,862.73萬元和379,437.83萬元，佔負債總額的比例分別為9.86%、5.89%、8.55%和6.16%。近三年及一期，公司的預收帳款主要為輸變電產品預收款和國際成套系統集成項目預收款。

表6-31：公司預收款項結構

單位：萬元、%

項目 2020年6月末 2019年末 2018年末 2017年末

金額 佔比 金額 佔比 金額 佔比 金額 佔比

一年以內 282,390.35 74.42 460,225.38 90.98 275,712.77 87.39 360,892.85 73.79

一年以上 97,047.48 25.58 45,637.35 9.02 39,795.44 12.61 128,193.21 26.21

合計 379,437.83 100.00 505,862.73 100.00 315,508.21 100.00 489,086.07 100.00

2017年末、2018年末、2019年末及2020年6月末，公司預收款項期末餘額仍維持較高水平，主要原因系公司輸變電產品及國際成套系統集成項目訂單充足，合同中均約定了客戶支付一定比例的預付款所致。

（5）應付職工薪酬

2017年末、2018年末、2019年末及2020年6月末，公司應付職工薪酬分別為22,738.17萬元、17,030.18萬元、22,532.95萬元和14,429.80萬元。

（6）應交稅費

2017年末、2018年末、2019年末及2020年6月末，公司應交稅費餘額分別為15,395.35萬元、22,758.63萬元、38,267.68萬元及27,626.34萬元，主要為企業所得稅、增值稅、個人所得稅等各項稅費。

（7）其他應付款（合計）

2017年末、2018年末、2019年末及2020年6月末，公司其他應付款（合計）金額分別為118,941.53萬元、148,113.12萬元、153,832.21萬元及210,525.92萬元，包括應付利息、應付股利及其他應付款科目，具體情況如下：

1）應付利息

2017年末、2018年末、2019年末及2020年6月末，公司應付利息金額分別為4,097.06萬元、3,576.35萬元、4,320.80萬元及3,399.85萬元，佔負債總額的比重分別為0.08%、0.07%、0.07%及0.06%。

2）應付股利

2017年末、2018年末、2019年末及2020年6月末，公司應付股利分別為8,609.65萬元、22,710.79萬元、27,579.67萬元和67,591.96萬元。2018年末應付股利較2017年末增長163.78%，主要系公司發行永續債並計提相關利息所致；2019年末應付股利較2018年末增長21.44%，主要系公司發行永續債並計提相關利息所致；2020年6月較年初增長145.08%，主要系公司計提普通股股利尚未支付所致。

表6-32：應付股利結構

單位：萬元

類型 2020年6月 2019年末 2018年末 2017年末

普通股股利 64,199.96 126.67 108.79 109.65

劃分為權益工具的優先股永續債股利 3,392.00 27,453.00 22,602.00 8,500.00

合計 67,591.96 27,579.67 22,710.79 8,609.65

3）其他應付款

2017年末、2018年末、2019年末及2020年6月末，公司其他應付款餘額分別為106,234.82萬元、121,825.97萬元、121,931.74萬元和139,534.11萬元，公司的其他應付款主要為各類保證金、押金、應付費用款以及其他往來款項。其他應付款餘額逐年增加，主要系公司應付保證金及押金款增加所致，公司其他應付款情況如下：

表6-33：其他應付款結構

單位：萬元、%

項目 2020年6月末 2019年末 2018年末 2017年末

金額 佔比 金額 佔比 金額 佔比 金額 佔比

一年以內 98,957.74 70.92 84,331.29 69.16 92,735.28 76.12 72,187.01 67.95

一年以上 40,576.37 29.08 37,600.44 30.84 29,090.69 23.88 34,047.81 32.05

合計 139,534.11 100.00 121,931.74 100.00 121,825.97 100.00 106,234.82 100.00

（8）一年內到期的非流動負債

2017年末、2018年末、2019年末及2020年6月末，公司一年內到期的非流動負債餘額分別為282,370.73萬元、466,847.95萬元、201,810.62萬元和408,472.00萬元，主要為一年內到期的長期借款。2018年末一年內到期的非流動負債較2017年末增長65.33%，主要系公司一年內到期償還的長期借款增加所

致；2019年末一年內到期的非流動負債較2018年末減少56.77%，主要系公司一年內到期償還的長期借款中信用借款大幅償還所致；2020年6月末較年初增長102.40%，主要系公司一年內到期償還的長期借款增加所致。

表6-34：一年內到期的非流動負債結構

單位：萬元

類型 2020年6月 2019年末 2018年末 2017年末

1年內到期的長期借款 408,472.00 201,810.62 466,847.95 282,370.73

1年內到期的應付債券 - - - -

合計 408,472.00 201,810.62 466,847.95 282,370.73

（9）其他流動負債

2017年末、2018年末、2019年末及2020年6月末，公司其他流動負債餘額分別為9,253.71萬元、20,221.24萬元、80.87萬元和100,080.31萬元。2018年末其他流動負債較2017年末增長118.52%，主要系公司控股子公司新特能源公司本期發行1億元綠色債所致；2019年末其他流動負債較2018年末減少99.20%，主要系公司控股子公司新特能源公司本期償還1億元綠色債所致，2020年6月末其他流動負債較2019年末增加99,999.44萬元，主要系公司發行50,000萬元超短期融資券和50,000萬元短期公司債券所致，公司其他流動負債情況如下：

表6-35：其他流動負債結構表

單位：萬元

類型 2020年6月 2019年末 2018年末 2017年末

短期應付債券 100,000.00 - 10,000.00 0.00

一年內結轉的遞延收益-政府補助 - - 10,136.88 9,233.11

其他 80.31 80.87 84.36 20.60

合計 100,080.31 80.87 20,221.24 9,253.71

（10）長期借款

2017年末、2018年末、2019年末及2020年6月末，公司長期借款餘額分別為1,170,528.9萬元、1,419,253.37萬元、2,182,843.95萬元和2,060,856.05萬元。公司長期借款呈持續增加趨勢，主要係為配合國際成套系統集成、新能源系統集成、煤電等領域重大投資性項目的實施和業務規模增加帶來的資金需求，公司通過項目貸款、產品出口貸款等方式增加長期借款。

表6-36，長期借款擔保結構表

單位：萬元

類型 2020年6月 2019年末 2018年末 2017年末

抵押借款 42,073.50 125,815.09 145,393.82 76,346.81

質押借款 257,300.00 299,194.11 362,962.55 208,935.09

擔保借款 403,288.88 410,424.12 113,500.00 -

信用借款 587,021.67 682,371.67 303,050.00 320,400.00

抵押加質押借款 771,172.00 665,038.95 494,347.00 564,847.00

質押加擔保借款 - - - -

合計 2,060,856.05 2,182,843.95 1,419,253.37 1,170,528.90

（11）長期應付款

2017年末、2018年末、2019年末及2020年6月末，長期應付款餘額分別為65,603.92萬元、41,871.26萬元、35,271.26萬元和65,271.26萬元，主要為國債轉貸專項補助、國開發展基金和戰略性新興產業新特能源引導基金對公司部分子公司及孫公司的投資款。

表6-37：長期應付款結構表

單位：萬元

項目 2020年6月 2019年末 2018年末 2017年末

國債轉貸專項補助 936.26 936.26 936.26 1,063.52

衡陽信託投資公司 - - - -

應付融資租賃款 - - - 585.40

其中：農銀金融租賃有限公司 - - - 559.95

瀋陽創業投資管理有限公司 - - - -

國開發展基金 34,335.00 34,335.00 40,935.00 58,955.00

遼寧省產業（創業）投資引導基金管理中心 - - - 5,000.00

戰略性新興產業新特能源引導基金 30,000.00 - - -

合計 65,271.26 35,271.26 41,871.26 65,603.92

長期應付款規模較大主要系公司與國開發展基金以及戰略性新興產業新特能源引導基金合作，由國開發展基金對公司的部分子公司及孫公司進行增資、烏魯木齊戰略性新興產業新特能源引導基金向公司控股子公司新特能源股份有限公司下屬公司增資，其投資形式按合同約定計入長期應付款所致。

（12）專項應付款

2017年末、2018年末、2019年末及2020年6月，公司專項應付款餘額分別為33,694.02萬元、33,694.02萬元、33,694.02萬元和0萬元，系沈變公司與衡變公司根據《關於落實國務院加快振興裝備製造業的若干意見有關進口稅收政策的通知》（財關稅[2007]11號）收到的出口退稅款；2020年6月末餘額為0萬元，主要系公司子公司特變電工瀋陽變壓器集團有限公司及特變電工衡陽變壓器有限公司根據《關於將新疆特變電工股份有限公司退稅款轉為新疆投資發展（集團）有限責任公司所持國家資本金的批覆》（新國資產權[2009]445號）、《關於特變電工股份有限公司重大裝備製造業務退稅款轉增新疆投資發展（集團）有限責任公司國家資本金有關事項的批覆》（新國資產權[2019]445號）文件，與新疆投資發展（集團）有限責任公司籤訂協議，本期將退稅款全部轉為新疆投資發展（集團）有限責任公司持有的特變電工瀋陽變壓器集團有限公司及特變電工衡陽變壓器有限公司股權。

（13）預計負債

2017年末、2018年末、2019年末及2020年6月末，公司預計負債餘額分別為2,571.42萬元、247.12萬元、955.47萬元和1,498.59萬元。2018年末、2019年末及2020年6月末，公司預計負債佔比極低，佔負債總額的比率分別為0.00%、0.02%和0.02%。

（14）遞延收益

2017年末、2018年末、2019年末及2020年6月末，公司遞延收益餘額分別為88,710.91萬元、89,129.66萬元、106,485.12萬元和108,950.70萬元，公司的遞延收益主要為公司的土地補償款和其他政府補助，具體構成如下：

表6-38：遞延收益結構表

單位：萬元

項目 2020年6月 2019年末 2018年末 2017年末

土地補償款 17,984.30 18,222.49 18,222.49 18,698.87

其他政府補助 90,966.40 88,262.63 70,907.18 70,012.04

合計 108,950.70 106,485.12 89,129.66 88,710.91

2019年末，遞延收益中土地補償款為18,222.49萬元，系根據2007年4月公司子公司特變電工瀋陽變壓器集團有限公司與瀋陽市鐵西區人民政府籤署「補充協議」，收到土地補償款共計23,819.01萬元，2019年轉入其他流動負債238.19

萬元。其他政府補助主要為公司收到與資產相關的政府補助。

2020年6月末，遞延收益中土地補償款為17,984.30萬元，系根據2007年4月公司子公司特變電工瀋陽變壓器集團有限公司與瀋陽市鐵西區人民政府籤署「補充協議」，收到搬遷土地補償款共計23,819.0,1萬元，本期計入其他收益238.19萬元。其他政府補助主要為公司收到與資產相關的政府補助。

3、現金流量分析

表6-39：現金流量分析表

單位：萬元

項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度

經營活動產生的現金流量淨額 145,660.61 404,102.30 258,069.49 178,790.15

投資活動產生的現金流量淨額 -332,338.73 -999,213.99 -388,368.59 -367,340.90

籌資活動產生的現金流量淨額 82,584.17 556,094.84 480,393.99 277,347.88

匯率變動對現金及現金等價物的影響 -1,734.89 -4,530.24 -5,141.70 -26,149.70

現金及現金等價物淨增加額 -105,828.85 -43,547.09 344,953.19 62,647.44

期末現金及現金等價物餘額 1,583,117.72 1,688,946.56 1,732,493.66 1,387,540.46

2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-6月，公司現金及現金等價物餘額分別為1,387,540.46萬元、1,732,493.66萬元、1,688,946.56萬元和1,583,117.72萬元。

（1）經營活動產生的現金流量分析

表6-40：經營活動產生的現金流量情況表

單位：萬元

項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度

經營活動產生的現金流量：

銷售商品、提供勞務收到的現金 2,104,807.67 4,262,157.10 4,473,094.49 4,327,810.43

客戶存款和同業存放款項淨增加額 3,043.72 2,626.51 - -

收取利息、手續費及佣金的現 3,506.54 4,959.69 - -

金

收到的稅費返還 13,966.35 29,790.71 28,691.49 27,231.14

收到其他與經營活動有關的現金 63,529.96 211,160.87 126,558.20 94,958.44

經營活動現金流入小計 2,188,854.24 4,510,694.88 4,628,344.19 4,450,000.00

購買商品、接受勞務支付的現金 1,654,507.28 3,386,616.99 3,645,485.57 3,610,960.98

客戶貸款及墊款淨增加額 39,376.43 35,927.97 - -

存放中央銀行和同業款項淨增加額 20,138.48 - - -

為交易目的而持有的金融資產淨增加額 -5,000.00 5,000.00 - -

支付利息、手續費及佣金的現金 37.57 135.87 - -

支付給職工以及為職工支付的現金 143,808.54 291,621.91 263,170.76 245,384.69

支付的各項稅費 101,663.04 179,995.97 213,337.44 231,347.74

支付其他與經營活動有關的現金 88,662.29 207,293.87 248,280.93 183,516.44

經營活動現金流出小計 2,043,193.63 4,106,592.58 4,370,274.70 4,271,209.85

經營活動產生的現金流量淨額 145,660.61 404,102.30 258,069.49 178,790.15

2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-6月，公司經營活動產生的現金流量淨額分別為178,790.15萬元、258,069.49萬元、404,102.30萬元和145,660.61萬元。

2018年度經營活動產生的現金流量淨額較2017年度增長44.34%，主要系公司加強應收帳款回款管理所致。2019年度經營活動產生的現金流量淨額較2018年度增長56.59%，主要系加強應收帳款管理以及本期收到孟加拉達卡地區電網系統擴容和升級項目等項目預付款所致。

（2）投資活動產生的現金流量分析

2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-6月，公司投資活動產生的現金流量淨額分別為-367,340.90萬元、-388,368.59萬元、-999,213.99萬元和-332,338.73萬元，均為負數金額。2018年度投資活動產生的現金流量淨額較2017年度減少5.72%，基本保持穩定。2019年度投資活動產生的現金流量淨額較2018年度減少157.28%，主要系公司3.6萬噸/年高純多晶矽產業升級項目、

新疆準東五彩灣北一電廠2×660MW等項目支付款項增加所致。

（3）籌資活動現金流量分析

2017年度、2018年度、2019年度和2020年6月，公司籌資活動產生的現金流量淨額分別為277,347.88萬元、480,393.99萬元、556,094.84萬元和82,584.17萬元，報告期內籌資活動產生的現金流量淨額總體規模較大，主要系公司通過多種渠道融入資金，融資能力較強。

2018年度籌資活動產生的現金流量淨額較2017年度增長73.21%，主要系公司取得借款收到的現金增加所致。2019年度籌資活動產生的現金流量淨額較2018年度增長15.76%，主要系公司支付其他與籌資活動有關的現金減少較多所致；2020年6月籌資活動產生的現金流量淨額較上年同期下降81.80%，主要系報告期公司取得的借款較上年同期減少所致。

4、償債能力分析

表6-41：主要償債指標表

項目 2020年6月 2019年末 2018年末 2017年末

流動比率 1.37 1.48 1.33 1.32

速動比率 1.17 1.20 1.05 1.01

資產負債率（母公司） 38.68% 38.08% 35.01% 37.90%

資產負債率（合併） 58.47% 57.91% 57.90% 59.31%

項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度

EBITDA利息保障倍數（倍） 4.06 4.38 4.78 6.44

貸款償還率 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%

利息償付率 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%

報告期各期末，公司流動比率、速動比率相對略低，主要由於公司所處的輸變電行業與新能源行業均屬典型的資本、技術密集型行業，對於生產場所、生產與試驗設備等投入較多，公司的經營周轉資金部分用於長期資產投入而導致流動比例、速動比率略低，但流動性風險尚在可控範圍之內。

報告期各期末，公司資產負債率（母公司口徑）分別為37.90%、35.01%、38.08%和38.68%；公司資產負債率（合併報表口徑）分別位59.31%、57.90%、57.91%和58.47%，兩種口徑的資產負債率在整體上均保持穩定趨勢。報告期內，公司EBITDA利息保障倍數有所下降但覆蓋倍數保持較高水平；同時公司的貸款

償還率和利息償付率均為100%，信譽度較好。

公司圍繞「一帶一路」和「一特四大」戰略，進一步加快「走出去」步伐，公司產業結構逐步調整優化，業務規模逐年擴大。目前公司資產負債率總體較高，但其呈現逐步降低的趨勢。

公司綜合實力雄厚，持續得到多家銀行機構的大力支持；同時，作為投資者認可度較高的行業龍頭上市公司，公司通過資本市場進行配股、發行永續債、短期融資券等進行直接融資。公司融資渠道多元，融資通道暢通，償債能力較強。

5、資產周轉能力分析

表6-42：資產周轉能力指標

項目 2020年6月 2019年度 2018年度 2017年度

應收帳款周轉率（次） 1.46 3.16 3.49 3.89

存貨周轉率（次） 1.63 2.94 2.99 2.68

2017年-2019年度以及2020年6月，公司應收帳款周轉率分別為3.89、3.49、3.16和1.46。報告期內，公司應收帳款周轉率呈現下降趨勢。2019年公司應收帳款周轉率下降較多主要受公司客戶通常在年末結算，2019年末應收帳款較大所致。

2017年-2019年度以及2020年6月，公司存貨周轉率分別為2.68、2.99、2.94和1.63。報告期內，公司存貨周轉率呈波動趨勢，主要系公司平均存貨餘額增長略低於營業成本增長所致。

6、盈利能力分析

表6-43：主要盈利指標

單位：萬元

項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度

營業收入 1,796,641.28 3,698,004.86 3,965,552.78 3,828,120.17

營業成本 1,423,968.96 2,935,790.73 3,185,728.43 3,007,428.49

營業毛利 372,672.32 762,214.12 779,824.35 820,691.68

期間費用 235,085.40 511,090.46 464,162.36 484,303.27

利潤總額 124,322.10 281,085.86 278,712.54 306,018.27

淨利潤 105,438.88 239,035.03 253,417.72 264,203.58

毛利率 20.74 20.61 19.66 21.44

銷售淨利率 5.87% 6.46% 6.39% 6.90%

（1）營業收入、營業成本、毛利潤

營業收入、營業成本、毛利潤分析詳見第五章之「八、發行人主營業務情況」之「（二）發行人主營業務基本情況」。

（2）期間費用分析

表6-44：期間費用情況

單位：萬元

項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度

營業收入 1,796,641.28 3,698,004.86 3,965,552.78 3,828,120.17

銷售費用 86,659.05 213,952.97 198,360.70 197,762.22

管理費用 71,830.34 170,700.86 152,297.40 148,441.43

研發費用 24,479.73 55,998.22 56,923.34 55,177.56

財務費用 52,116.29 70,438.41 56,580.92 82,922.06

期間費用合計 235,085.40 511,090.46 464,162.36 484,303.27

2017年、2018年、2019年和2020年1-6月，期間費用佔營業收入的比例分別為12.65%、11.70%、13.82%和13.08%，公司期間費用控制較為合理，隨業務經營規模的擴大而增長。報告期內，管理費用、銷售費用和財務費用分別佔營業收入的比例較為穩定，主要系公司加強各業務間的協同管理，運營效率不斷提升，規模化效應明顯。

2018年，公司財務費用較2017年下降31.77%，主要系人民幣貶值，匯率波動導致匯兌收益增加衝減財務費用所致。2019年，公司財務費用較2018年上升24.49%，主要系利息支出增多所致；2020年6月財務費用較上年同期增長37.34%，主要系新疆準東五彩灣北一電廠2×660MW坑口電站項目、3.6萬噸/年高純多晶矽產業升級項目等在建工程分別於2019年四季度、2020年一季度轉固，報告期項目貸款利息費用化及匯率波動導致匯兌損失所致。

（3）資產減值損失

2017年、2018年、2019年和2020年1-6月，公司的資產減值損失分別為35,342.20萬元、17,215.44萬元和8,024.95萬元、6,183.43萬元，近三年資產減值損失主要為計提的應收帳款壞帳準備、存貨及固定資產計提減值損失。

表6-45：公司資產減值損失情況

單位：萬元

項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度

壞帳損失 - - 8,397.79 25,204.64

存貨跌價損失 6,183.43 8,024.95 8,817.64 2,822.42

固定資產減值損失 - - - 5,791.21

可供出售金融資產減值損失 - - - 1,523.94

合計 6,183.43 8,024.95 17,215.44 35,342.20

2018年資產減值損失較2017年下降51.29%，主要系公司加強債權管理，2018年末單項計提的減值準備較上年同期減少所致。2019年資產減值損失下降較多，主要系公司按照《企業會計準則第22號——金融工具確認和計量》、《企業會計準則第23號——金融資產轉移》以及《企業會計準則第37號——金融工具列報》規定將原列報至資產減值損失科目的部分項目列報至信用減值損失科目及單項計提減值準備減少所致。

（4）投資收益

2017年、2018年、2019年和2020年1-6月，公司投資收益分別為8,002.85萬元、-13,512.52萬元、40,201.11萬元和5,601.17萬元，佔當期淨利潤比例分別為3.03%、-5.33%、16.82%和5.31%。

2017年、2018年、2019年和2020年1-6月，公司投資收益主要系公司按照權益法核算的長期股權投資收益變化影響所致，具體情況如下：

1）2017年度投資收益較2016年度下降0.48%，基本保持穩定。

2）2018年度投資收益較2017年度下降268.85%，由正值轉為負值，主要系公司遠期結售匯業務到期交割部分產生的投資損益所致。

3）2019年投資收益由負轉正，主要系公司聯營企業深圳市鑫陽資本管理合夥企業（有限合夥）投資的廣東嘉元科技股份有限公司（證券代碼688388）股票上市，按照年末收盤價確認產生的投資收益所致。

4）2020年6月投資收益為5,601.17萬元，投資收益較上年同期增長110.20%,主要系公司確認的聯營企業新疆眾和的投資收益較去年同期增加所致。

（5）營業外收支

表6-46：公司營業外收支情況

單位：萬元、%

項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度

營業外收入 4,077.78 6,809.12 9,036.27

營業外支出 1,226.85 11,371.51 7,486.22

營業外收支淨額 2,850.93 -4,562.39 1,550.05

營業外收支淨額佔淨利潤比例 2.70 -1.91 0.61

報告期內，公司營業外收支淨額佔淨利潤比例分別為4.38%、0.61%、-1.91%和2.70%， 2018年度營業外收入較2017年度減少43.00%，主要系公司收到的政府補助均與生產經營相關，按照會計政策計入其他收益所致。2019年營業外支出較2018年大幅上漲，主要系公司本期支付的賠償款及罰款增加所致。2020年6月營業外收入4,077.78萬元，主要系公司收到賠償及罰款收入所致。

（6）非經常性損益

表6-47：公司非經常性損益情況:

單位：萬元、%

非經常性損益項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度

非流動資產處置損益 964.90 15,629.38 -4,018.32 1,101.86

計入當期損益的政府補助，但與公司正常經營業務密切相關，符合國家政策規定、按照一定標準定額或定量持續享受的政府補助除外 12,257.52 35,176.79 36,595.35 25,695.44

債務重組損益 - -210.40 - -

除同公司正常經營業務相關的有效套期保值業務外，持有交易性金融資產、交易性金融負債產生的公允價值變動損益，以及處置交易性金融資產、交易性金融負債和可供出售金融資產取得的投資收益 332.14 519.64 -17,369.65 8,904.29

單獨進行減值測試的應收款項減值準備轉回 - 6,853.08 925.81 534.29

除上述各項之外的其他營業外收入和支出 2,927.46 -4,351.99 1,550.05 4,422.62

所得稅影響額 -2,383.06 -7,628.87 -2,661.72 -6,205.86

少數股東權益影響額 -2,187.93 -3,726.72 -873.37 -4,077.79

歸屬於上市公司股東的非經常性損益淨額 11,911.03 42,260.92 14,148.14 30,374.85

歸屬於上市公司股東的淨利潤 92,004.46 201,841.91 204,790.92 219,576.23

歸屬於上市公司股東的非經常性損益淨額佔歸屬於上市公司股東淨利 12.95 20.93 6.91 13.83

潤的比例

2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-6月，歸屬於公司普通股股東的非經常性損益金額分別為30,374.85萬元、14,148.14萬元、42,260.92萬元和11,911.03萬元，佔當年歸屬於普通股股東的淨利潤的比重分別為13.83%、6.91%、20.93%和12.95%。公司目前不斷優化產業結構，推動新能源產業及配套業務、國際成套系統集成業務逐年快速發展，使其成為新的利潤增長點，同時公司加大對輸變電產品中高端產品投入力度，促使公司淨利潤持續穩定增長，報告期內均保持了較大規模的盈利水平，因此公司對非經常性損益無重大依賴。

7、營運能力分析

表6-48：公司主要營運指標:

單位：次

項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度

應收帳款周轉率 1.46 3.16 3.49 3.89

存貨周轉率 1.63 2.94 2.99 2.68

注1：應收帳款周轉率=營業收入/（應收帳款平均餘額）；

注2：存貨周轉率=營業成本/（存貨平均餘額）。

2017年-2019年和2020年1-6月，公司應收帳款周轉率分別為3.89、3.49、3.16和1.46。報告期內，公司應收帳款周轉率呈下降趨勢，主要系公司部分輸變電國際成套項目未到結算期以及新能源自營電站發電量增加，應收國家補貼款增加，使得應收帳款增長所致。

2017-2019年和2020年1-6月，公司存貨周轉率分別為2.68、2.99、2.94和1.63。報告期內，公司存貨周轉率呈波動趨勢，2017年存貨周轉率下降主要系公司平均存貨餘額增長略高於營業成本增長所致，存貨餘額增長主要有以下原因：1、公司業務規模逐年擴大，並加大技術改造及新建項目建成投產力度，使公司產能不斷提升，導致原材料、在產品等增加；2、公司新能源系統集成業務大幅增加，公司正在實施的系統集成項目較多，導致工程施工、光伏、風能電站期末餘額大幅增長所致。2018年存貨周轉率出現回升，主要系公司平均存貨餘額增長低於營業成本增長所致。2019年發行人存貨周轉率較2018年變動不大。

（二）可能影響公司盈利能力持續性、穩定性的因素分析

受國家對輸變電產行業政策和公司自身特點的影響，公司盈利能力的持續性、穩定性可能受以下因素的影響而產生波動：

公司所處行業屬於國家戰略性新興產業，對經濟社會長遠發展有著重要的影響。國家宏觀政策變化、宏觀經濟風險加劇、能源發展戰略、產業結構、市場結構調整、行業資源整合、市場供需變動等因素都有可能對公司的盈利能力造成衝擊。同時，隨著《關於完善光伏發電上網電價機制有關問題的通知》、《關於2019年風電、光伏發電項目建設有關事項的通知》等政策的出臺，新能源發電平價、競價上網進程進一步加快，多晶矽價格趨於平緩，行業集中度增加，競爭將更加激烈。

從公司經營層面來看，公司開拓海外經營及國際成套業務受世界經濟發展對電力需求的影響，如果未來全球經濟增長放緩，全球電力建設需求減弱，將對公司海外經營及國際成套業務造成不利影響。另外，公司輸變電產品的主要原材料包括取向矽鋼片、銅、鋁、鋼材、變壓器油等，原材料成本佔產品生產成本的比重約90%；新能源產業中，多晶矽生產所需主要原材料為矽粉，新能源風光電站建設所需材料主要為光伏組件、風機等，上述原材料的價格波動將直接影響公司的生產成本，進而影響公司的盈利水平。

三、發行人有息債務情況

（一）有息負債情況

截至2020年6月30日，公司有息負債合計為3,103,498.97萬元，其中短期借款418,899.66萬元，1年以內非流動負債408,472.00萬元，其他流動負債100,000.00萬元，長期借款2,060,856.05萬元，應付債券50,000.00萬元，長期應付款有息項65,271.26萬元。

表6-49：有息負債期限結構如表

單位：萬元

期限 短期借款 一年內到期的非流動負債 其他流動負債 長期借款 應付債券 長期應付款 合計

1年以內 418,899.66 408,472.00 100,000.00 - - 977,371.66

1-3年期 - - 947,435.04 50,000.00 3,360.00 950,795.04

3-5年期 - - 338,328.25 - 33,360.00 371,688.25

5年以上 - - 775,092.76 - 28,551.26 803,644.02

合計 418,899.66 408,472.00 100,000.00 2,060,856.05 50,000.00 65,271.26 3,103,498.97

註：表中應付債券為一帶一路公司債券5億元，債券期限為3年期，附第2年末投資者回售選擇權和發行人票面利率調整選擇權，此處假設投資者將於第2年末全額申請回售。

表6-50：2020年6月末，公司有息負債信用融資與擔保融資的結構表

單位：萬元

類型 短期借款 一年內到期的非流動負債 其他流動負債 長期借款 應付債券 長期應付款 合計

保理借款 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

抵押借款 9,631.93 9,678.00 42,073.50 0.00 0.00 61,383.43

信用借款 384,624.04 326,000.00 100,000.00 587,021.67 50,000.00 65,271.26 1,512,916.97

質押借款 0.00 0.00 257,300.00 0.00 0.00 257,300.00

抵押加質押貸款 10,000.00 30,820.00 771,172.00 0.00 0.00 811,992.00

擔保借款 14,643.69 41,974.00 403,288.88 0.00 0.00 459,906.57

合計 418,899.66 408,472.00 100,000.00 2,060,856.05 50,000.00 65,271.26 3,103,498.97

截至2020年6月末，公司重大有息負債明細如下表所示：

表6-51：2020年6月末重大有息負債明細表

單位：億元

序號 債權人 債務類型 債務規模 起始日 到期日 抵質押情況

1 進出口銀行 項目貸款 7.64 2017/7/12 2033/5/15 質押

2 國開行 項目貸款 18.09 2017/3/31 2033/11/15 質押

3 國開行 項目貸款 10.95 2015/11/27 2031/10/20 抵押、質押

4 國開行 項目貸款 8.09 2016/2/17 2032/4/7 抵押、質押

5 國開行 項目貸款 5.05 2018/12/17 2033/10/20 抵押、質押

6 國開行 項目貸款 6.79 2019/5/28 2029/5/20 擔保

7 興業銀行 項目貸款 5.88 2018/9/21 2027/9/20 擔保

8 工商銀行 項目貸款 8.47 2019/1/31 2025/12/13 擔保

9 進出口銀行 流貸 10.00 2019/3/28 2021/3/27 信用

10 進出口銀行 流貸 7.50 2019/4/19 2021/4/18 信用

合計 88.46

（二）發行人及其子公司債務融資工具發行情況

截至本募集說明書籤署日，發行人及其下屬子公司已發行的公司債券、短期融資券、中期票據、債權融資等情況如下表：

表6-52 ：截至募集說明書籤署日發行人及子公司股權及債權融資情況表

債券名稱 發行日期 債券期限 發行規模 票面利率 兌付情況

20特變債01 2020-11-06 3+N 5.00 5.50% 存續中

20特電01 2020-6-5 0.49 5.00 2.55% 存續中

20特變股份(疫情防控債)MTN001 2020-03-13 3+N 9.00 5.20 存續中

19特變Y1 2019-05-24 3+N 7.70 6.30 存續中

19特電01 2019-04-03 2+1 5.00 4.28 存續中

18特變Y3 2018-11-09 3+N 5.30 6.40 存續中

18特變Y1 2018-4-13 3+N 17.00 6.30 存續中

16特變股份MTN001 2016-03-15 5+N 5.00 5.80 存續中

截至募集說明書披露日，發行人未出現任何債務融資工具違約及延期兌付現象。

1、中期票據

2016年3月15日，公司發行了5億元中期票據，票面利率為5.80%，計息方式為固定利率，期限5+N年。大公國際評估有限公司評定主體評級為AA+，該期中期票據評級為AA+。截至報告期末，該中期票據餘額為5 億元。

2020 年3 月17 日，公司發行了9 億元中期票據，票面利率為5.20%，計息方式為固定利率，期限3+N 年。聯合資信評估有限公司評定主體評級為AAA，該期中期票據評級為AAA。截至報告期末，該中期票據餘額為9 億元。

2、可續期公司債券

2018 年4 月17 日，公司發行了2018 年可續期公司債券（第一期）17 億元，票面利率為6.30%，計息方式為固定利息，期限3+N 年。聯合信用評級有限公司評定主體信用評級為AAA，該期債券評級為AAA。截至報告期末，該可續期公司債券餘額為17 億元。

2018 年11 月13 日，公司發行了2019 年可續期公司債券（第一期）7.70億元，票面利率為6.40%，計息方式為固定利息，期限3+N年。聯合信用評級有限公司評定主體信用評級為AAA，該期債券評級為AAA。截至本募集說明書籤署日，該可續期公司債券餘額為5.30億元。

2019 年5 月28 日，公司發行了2018 年可續期公司債券（第二期）5.30 億元，票面利率為6.30%，計息方式為固定利息，期限3+N年。聯合信用評級有限公司評定主體信用評級為AAA，該期債券評級為AAA。截至本募集說明書籤署日，

該可續期公司債券餘額為7.70億元。

3、一般公司債券

2019 年4 月8 日，公司發行了2019 年公司債券(第一期)(用於一帶一路項目) 5.00 億元，票面利率為4.28%，計息方式為固定利息，期限2+1 年。聯合信用評級有限公司評定主體信用評級為AAA，該期債券評級為AAA。截至本募集說明書籤署日，該期公司債券餘額為5.00 億元。

2020 年6 月5 日，公司發行了5 億元短期公司債券，票面利率為2.55%，計息方式為固定利息，期限0.49 年。截至本募集說明書籤署日，該期公司債券餘額為5.00 億元。

4、企業債

2020年11月9日，公司發行了5億元優質主體企業債，票面利率為5.50%，基礎期限為3年，附設續期選擇權。聯合資信評估有限公司評定主體評級為AAA，該期企業債評級為AAA。截至本募集說明書出具日，該企業債餘額為5 億元。

（三）對外擔保情況

截至2020年6月30日，公司除對合併報表範圍內子公司擔保外的其他對外擔保事項合計金額303.18萬元，具體情況如下；

表6-53：除對合併報表範圍內子公司擔保外的其他對外擔保事項表

單位：萬元

擔保方 被擔保方 擔保金額 擔保起始日 擔保到期日 擔保類型

特變電工新疆新能源股份有限公司 SPV1公司 39.22 2017年10月23日 2020年6月25日 一般擔保

特變電工新疆新能源股份有限公司 SPV1公司 112.37 2017年10月23日 2020年10月15日 一般擔保

特變電工新疆新能源股份有限公司 SPV2公司 39.22 2017年10月23日 2021年6月25日 一般擔保

特變電工新疆新能源股份有限公司 SPV2公司 112.37 2017年10月23日 2020年10月15日 一般擔保

註：SPV1公司指公司參股公司東升太陽能源埃及股份公司，SPV2公司指公司參股公司太陽東升能源埃及股份公司，SPV1、SPV2公司為公司控股公司新能源公司在埃及中標的2個50MW光伏EPC項目業主，新能源公司分別持有SPV1、SPV2公司24%的股權。為保證項目的順利實施，新能源公司按照持股比例，代SPV1公司、SPV2公司向埃及政府出具保函，構成新能源公司對SPV1公司、SPV2公司的擔保義務。

四、關聯方及關聯交易情況

（一）關聯方

根據《公司法》和《上海證券交易所股票上市規則》的規定，截至2020年6月末，公司的關聯方及關聯關係如下：

1、公司第一大股東

特變集團持有公司12.03%的股權，為公司第一大股東。特變集團相關情況請詳見本募集說明書「第五章發行人基本情況」之「三、控股股東及實際控制人」之「（一）主要股東」之「2、第一大股東情況」之「（1）特變集團基本情況」有關內容。

2、公司第一大股東控制的其他企業

特變集團控制的其他企業相關情況，詳見本募集說明書「第五章發行人基本情況」之「三、控股股東及實際控制人」之「（一）主要股東」之「2、第一大股東情況」之「（1）特變集團基本情況」有關內容。

3、公司其他持股5%以上股東及其控制企業

新疆宏聯持有公司6.84%股份，為公司第二大股東。除新疆宏聯外，公司無其他持股5%以上的股東。

4、關聯自然人對其具有重要影響的企業

公司董事長張新兼任新疆眾和董事、董事黃漢傑和郭俊香兼任新疆眾和監事，對其具有重要影響，因此新疆眾和為公司的關聯法人，該公司具體情況請詳見本募集說明書「第八條發行人基本情況」之「五、發行人重要權益投資及主要下屬公司介紹」。

5、關聯自然人

公司的關聯自然人包括：公司、特變集團的董事、監事、高級管理人員及與其關係密切的家庭成員。

（二）關聯交易

1、經常性的關聯交易

（1）銷售貨物及提供勞務情況

報告期內，公司向關聯方銷售貨物及提供勞務情況如下：

表6-54：公司向關聯方銷售貨物及提供勞務情況表

單位：萬元

類型 關聯方 交易內容 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度

特變集團及控制企業 新疆特變電工集團有限公司 銷售零星材料、提供勞務等 1179.93 1,370.55 6,065.67 5,794.66

新疆昌特輸變電配件有限公司 銷售鋼板、零星材料 1204.62 2,783.91 3,961.42 3,415.72

新疆特變電工房地產開發有限責任公司 提供租賃服務、勞務等 676.40 1,434.09 998.89 869.71

新疆特變電工自控設備有限公司 銷售變壓器、線纜、提供勞務等 504.32 2,228.29 752.92 1,223.42

中疆物流有限責任公司 提供勞務，銷售零星材料 999.10 1,141.72 1,063.65 143.79

新疆特變電工集團物流有限公司 銷售線纜等 11.61 12.00 778.80 -

特變電工集團衡陽電氣裝備有限公司 銷售乾式變壓器 - 24.60 198.22 418.76

特變電工集團衡陽電氣工程修試有限公司 銷售零星材料 36.28 62.91 9.52 559.06

新疆特變電工國際成套工程承包有限公司 銷售線纜、提供零星勞務 621.47 226.09 134.68 488.05

中絲路建設投資集團有限公司 銷售變壓器、線纜等 197.35 268.61 249.16 718.85

新疆新特房物業管理有限責任公司 提供零星勞務 20.19 23.54 52.46 18.14

湖南特變電工房地產開發有限責任公司 提供租賃勞務 2.07 200.64 13.91 659.12

新疆德福房地產開發有限公司 提供零星材料 46.76 254.1 21.01 38.91

烏魯木齊特變旭日房地產開發有限公司 銷售零星材料 393.51 391.78 0.96 24.79

新疆新特順電力設備有限責任公司 銷售乾式變壓器 - - - 5.98

新泰特變電工房地產開發有限公司 銷售零星材料 4.26 2.40 0.06 25.03

奇臺縣特變電工房地產開發有限責任公司 銷售零星材料 0.95 0.43 0.10 1.43

瀋陽特變電工房地產開發有限責任公司 銷售零星材料 20.69 81.54 0.02 17.97

吉木薩爾縣特變電工房地產開發有限責任公司 銷售線纜 - 0.06 142.71 -

大慶華光太陽能發電有限責任公司 提供工程勞務 - 46.16 362.09 -

特變電工阿瓦提縣新能源有限責任公司 提供勞務 - 61.52 36.74 -

昌吉雪峰爆破工程有限公司 提供零星勞務 43.12 73.01 32.01 -

特變電工新利鋼（瀋陽）金屬製品有限公司 提供租賃服務 157.13 242.09 285.99 -

江永清潔能源開發有限公司 提供工程勞務 9,183.89 - -

五凌江永電力有限公司 提供工程勞務 0.29 5,945.97 34,714.68 -

江永晟華能源開發有限公司 提供工程勞務 - 2,113.45 - -

道縣清潔能源開發有限公司 提供工程勞務 - 965.21 - -

中絲路設計諮詢有限公司 提供租賃服務 34.16 41.67 - -

瀋陽特變電工電氣工程有限公司 提供物流運輸、提供零星勞務 95.31 29.49 - 330.19

中疆國際融資租賃有限公司 提供零星勞務 - 4.17 - -

湖南特變置業有限公司 銷售零星材料 - 1.72 - -

新疆特變房地產開發有限責任公司 提供零星勞務 - 0.05 - -

新疆特變機電設備製造有限公司 提供零星勞務 0.04 0.02 - -

四川甘孜大唐國際新能源有限責任公司 提供勞務 - - 2,794.93 -

新疆天瑞機械製造有限公司 銷售線纜等 263.35 - - -

哈密新特能源有限責任公司 提供工程勞務 16.02 - - -

中疆物流阜康有限公司 提供運輸服務 10.21 - - -

昌吉特變房地產開發有限公司 銷售電線電纜及零星材料 7.91 - - -

新疆亞歐絲路工程諮詢管理有限公司 提供零星勞務 0.14 - - -

新疆眾和及其控制的企業 銷售線纜、工業矽、沫煤等 10,300.97 26,217.77 14,335.40 10,633.00

合計 16,848.16 55,433.44 67,005.99 25,386.58

佔當期營業收入的比例 0.94% 1.50% 1.69% 0.66%

報告期內，公司產品銷售主要面向國內市場的電源和電網建設、能源、交通、汽車、建築、通訊、大型工礦等公司以及國外市場。報告期內關聯銷售額在營業收入中所佔比例平均為1.20%，比重較小。

（2）購買貨物及接受勞務情況

報告期內，公司向關聯方購買貨物及接受勞務情況如下：

6-55：公司向關聯方購買貨物及接受勞務情況表

單位：萬元

類型 關聯方 交易內容 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度

特變集團及控制企業 新疆特變電工集團有限公司 購買油箱、銅排、控制櫃、變壓器配件、接受勞務等 20,299.16 49,912.28 49,087.91 48,763.42

中疆物流有限責任公司 接受勞務、購買銅材 6,476.95 11,975.82 29,058.51 2,649.08

新疆特變電工集團物流有限公司 購買銅排、鋁杆 - - 7,233.14 19,485.32

新疆特變電工自控設備有限公司 購買控制櫃、電控櫃、開關櫃、端子箱等 2,716.61 16,028.38 13,490.18 11,966.44

新疆特變電工國際成套工程承包有限公司 接受工程勞務 4,103.24 8,026.03 10,669.95 7,878.61

中絲路建設投資集團有限公司 接受工程勞務 4,094.76 3,808.94 6,941.08 2,588.94

瀋陽特變電工電氣工程有限公司 購買工程勞務 656.68 2,734.49 325.92 3,692.21

特變電工集團衡陽電氣裝備有限公司 購買電控櫃、開關櫃、配電櫃等 172.28 828.22 1,539.23 821.44

昌吉特變房地產開發有限公司 接受零星工程勞務 - - 82.65 -

特變電工集團衡陽電氣工程修試有限公司 接受勞務 1,243.52 347.88 148.81 222.72

新疆亞歐絲路工程諮詢管理有限公司 接受勞務 6.55 34.69 58.88 69.11

新疆昊田園林有限責任公司 園區綠化、草地補種及養護 - - - 403.37

特變電工房地產開發有限責任公司 接受勞務 - 1,330.48 817.64 271.22

新疆特變（集團）現代農業科技有限公司 購買苗木、接受苗木養護工程 - - - 250.94

新疆新特房物業管理有限責任公司 接受勞務 94.8 26.12 55.94 33.32

新疆昌特輸變電配件有限公司 購買配件等 - - - 4.82

昌吉雪峰爆破工程有限公司 接受勞務 5,294.89 16,081.62 31,683.76 -

中疆物流阜康有限公司 接受勞務 9,854.17 11,413.61 - -

特變電工新利鋼（瀋陽）金屬製品有限公司 購買矽鋼片 463.41 1,253.77 1,127.91 -

中絲路設計諮詢有限公司 接受勞務 105.46 417.57 - -

新疆特變（集團）現代農業科技有限公司 購買苗木、接受苗木養護工程 - 214.92 - -

湖南特變電工房地產開發有限責任公司 接受勞務 - 3.56 - -

特變電工阿瓦提縣新能源有限責任公司 接受勞務 - - 255.91 -

新疆特變電工房地產開發有限責任公司 接受勞務 738.44

新疆眾和及其控制的企業 購買鋁製品、鋁合金杆、支架、接受勞務等 5,853.21 26,120.26 8,092.29 25,826.61

合計 62,174.13 150,558.64 160,669.71 124,927.57

佔營業成本的比例 4.37% 5.13% 5.04% 4.15%

公司的關聯採購主要集中於變壓器油箱、銅製加工件等非核心零部件的採購，該部分產品均為公司正常生產經營所需，報告期內，公司關聯採購金額佔當期營業成本的平均比例為4.67%，比重較小。

（3）關聯交易定價原則

報告期內，公司銷售貨物、提供勞務及購買貨物、接受勞務定價原則如下：

關聯方 定價原則

特變集團 購買商品及勞務： 公司從特變集團及其分子公司採購或委託加工產品：包括變壓器油箱、銅件、銘牌、導電桿、密封件、蝶閥等配件、附件；鐵芯、絕緣件等組件，工裝工具及定製的其他產品；採購控制櫃、開關櫃、電控櫃等產品。 （1）變壓器油箱價格：變壓器油箱價格=（鋼材單價+加工費）×結算重量 ①鋼材單價： 公司分公司新疆變壓器廠油箱鋼材價格按照新疆八一鋼鐵股份有限公司10mm鋼板銷售調價表價格為準，以派工單當天的鋼材價為結算價。 公司控股子公司特變電工瀋陽變壓器集團有限公司油箱鋼材價格，按照瀋陽電氣當月鞍鋼10mm Q235鋼板加權採購均價確定，鋼材供應商由沈變公司指定。 公司全資子公司特變電工衡陽變壓器有限公司油箱鋼材價格，按照產品交貨期上月「我的鋼鐵網」8mm普板（新鋼Q235B)平均價確定。 ②加工費，按照公司所在地勞務價格雙方協商確定。 ③特變集團根據公司特殊要求及指定特殊品牌或指定供應商選用油漆、無磁鋼板等材料，或者特殊結構、增加特殊處理工序，公司按照材料使用量及增加的加工量給予產品價格補差。

關聯方 定價原則

（2）銅件產品價格：銅件價格=銅材成本+加工費； 銅材成本參考長江現貨銅價格，加工費參考當地勞務市場價格，經雙方協商確定。特殊定製產品定製費用由雙方協商確定。 （3）蝶閥、導電桿、銘牌、密封件、均壓環、蝶閥等變壓器配件、附件，鐵芯、絕緣件等變壓器組件，工裝工具等其他定製產品，控制櫃、開關櫃、端子箱等產品，根據產品規格型號，按照公司及分子公司招標價或根據市場價格雙方協商確定。 銷售商品： 公司向特變集團及其分子公司銷售的商品主要包括變壓器、線纜產品、零星材料等，均根據產品規格型號依據市場原則確定。 提供勞務： 公司向特變集團及其分子公司提供廠房及設施、辦公室及部分員工宿舍等，按照折舊、物業費、維護費經雙方協商確定。當市場價格發生重大變化時，雙方協商調整租賃價格。 接受勞務： 公司接受特變集團及下屬分子公司提供的土建、工程施工、裝修等服務，通過招投標或市場比價確定具體價格。 公司從特變集團及其分子公司採購大宗物資，接受運輸、倉儲等服務。 （1）採購大宗物資（含運費），根據長江現貨價格或市場價格協商確定，在具體合同中進行約定。 （2）運輸費、倉儲費、裝卸費等，根據公司招標價或根據市場價格協商確定。在合同期限內，運輸價格如遇市場變動，可書面提出調價申請，經雙方協商一致後籤訂補充合同方可調價。

新疆眾和 購買商品： （1）鋁合金杆、鋁製品、石墨製品、太陽能支架等 ①鋁製品、鋁合金杆等 鋁製品的具體價格根據公司採購的產品規格型號，依據市場價格原則協商確定。鋁合金杆價格以發貨當周長江現貨A00鋁錠的周均價為基礎，按照產品型號規格每噸上浮1300-1400元加工費確定。具體價格根據產品規格型號依據市場價格原則協商確定。勞務依據市場價格原則通過招標或協商確定； （2）石墨製品、太陽能支架 石墨製品、太陽能支架價格按照市場價格進行招投標確定。 銷售商品： （1）動力煤參考市場價格經雙方協商確定，若燃煤市場情況出現較大變化時，雙方依據市場價格原則進行磋商決定； （2）工業矽、變壓器、線纜等銷售價格參考市場價格經雙方協商確定。 提供勞務： 依據市場價格原則通過招標或者協商確定。

中疆物流有限責任公司 接受勞務： 按照公司分子公司招標、議標或市場公允價格收取相關的運輸費、倉儲費、裝卸費等各項費用。

瀋陽特變 購買商品：

關聯方 定價原則

電工電氣工程有限公司 （1）變壓器工裝、工具加工 ①變壓器工裝等其他定製產品，按照招標價、或根據市場價格雙方協商確定； ②工具加工費按照公司所在地勞務價格雙方協商確定。 接受勞務： 工程項目按照招議標價格確定。

新疆特變電工國際成套工程承包有限公司 接受勞務： 採用可調價格，合同總價款根據經雙方認可的預算清單確定。

新疆特變電工自控設備有限公司 購買商品： 控制櫃、開關櫃、端子箱等產品，按照產品規格型號，按照公司招標價確定或根據市場價格協商確定。

新疆昌特輸變電配件有限公司 購買商品： 工裝工具等其他定製產品，根據產品規格型號，按照招標價、或根據市場價格雙方協商確定。

（4）關聯方往來餘額

報告期內，公司關聯方應收應付款項帳面餘額情況如下所示：

表6-55：公司關聯方應收應付款項帳面餘額情況表

單位：萬元

類型 關聯方 2020年1-6月 2019年末 2018年末 2017年末

特變集團及控制企業 新疆特變電工集團有限公司 - 95.69 1,334.15 259.07

新疆特變電工房地產開發有限責任公司 417.11 412.39 1,042.82 575.40

特變電工集團衡陽電氣裝備有限公司 - - - 54.68

新疆昌特輸變電配件有限公司 - 284.29 530.90 207.62

新疆特變電工自控設備有限公司 7.30 1,257.08 217.87 23.98

烏魯木齊特變旭日房地產開發有限公司 - - - 20.30

新疆特變電工國際成套工程承包有限公司 1,659.40 1,279.74 84.56 420.45

瀋陽特變電工房地產開發有限責任公司 - - - 35.70

新疆德福房地產開發有限公司 51.47 - 266.83 45.01

中絲路建設投資有限公司 - - - 43.53

特變電工集團衡陽電氣工程修試有限公司 - - - 35.00

瀋陽特變電工電氣工程有限公司 - - - 9.93

中疆物流有限責任公司 - 281.51 381.51

中絲路建設投資集團有限公司 104.30 315.91 - -

烏魯木齊特變旭日房地產開發有限公司 343.69 240.37 - -

瀋陽特變電工房地產開發有限責任公司 - 32.35 - -

瀋陽特變電工電氣工程有限公司 20.58 11.50 - -

新疆昌特輸變電配件有限公司 - 5.00 - -

新疆天瑞機械製造有限公司 297.59

中疆物流阜康有限公司 100.00

新泰特變電工房地產開發有限公司 90.00

昌吉特變房地產開發有限公司 7.86

新疆眾和及其控制的企業 1,841.51 6,368.21 1,268.95 2,226.79

應收票據總額 4,940.81 10,584.04 5,127.59 3,957.46

特變集團及控制企業 中絲路建設投資有限公司 0.56 1.70 359.23 418.22

新疆昌特輸變電配件有限公司 76.00 38.08 29.74 155.63

新疆特變電工自控設備有限公司 22.16 147.75 287.69 185.64

新疆特變電工國際成套工程承包有限公司 76.28 11.88 131.20 149.85

湖南特變電工房地產開發有限責任公司 38.07 80.48 92.39 311.80

特變電工集團衡陽電氣裝備有限公司 51.07 47.89 49.40 303.92

新疆特變電工房地產開發有限責任公司 37.2 43.58 235.67 5.83

新疆特變電工集團有限公司 541.66 2,076.86 45.93 19.15

瀋陽特變電工房地產開發有限責任公司 - - - 2.35

瀋陽特變電工電氣工程有限公司 84.73 3.01 3.20 244.35

新疆新特房物業管理有限責任公司 5.93 0.23 18.59 12.58

中疆物流有限責任公司 1.26 173.32 0.17 2.35

新疆特變電工集團物流有限公司 - 0.17 0.08 0.09

奇臺縣特變電工房地產開發有限責任公司 0.25 - 0.09 -

吉木薩爾縣特變電工房地產開發有限責任公司 - - 0.03 -

烏魯木齊特變旭日房地產開發有限公司 103.68 - 0.13 -

五凌江永電力有限公司 6,286.91 6,402.47 4,749.71 -

哈密新特能源有限責任公司 93.86 233.33 - -

吉木乃新特風電有限公司 - 108.58 1,722.22 -

昌吉特變房地產開發有限公司 - 87.83 - -

圖木舒克恆潤金電力科技有限公司 38.23 53.52 61.16 -

特變電工阿瓦提縣新能源有限責任公司 - 15.00 175.00 -

瀋陽特變電工房地產開發有限責任公司 13.57 16.27 - -

中疆國際融資租賃有限公司 - 0.15 - -

新疆德福房地產開發有限公司 0.25 0.10 - -

中絲路設計諮詢有限公司 7.09 0.05 - -

大慶華光太陽能發電有限責任公司 - - 1,638.07 -

新疆華電焉耆太陽能發電有限公司 - - 504.00 -

庫爾勒新科太陽能發電有限公司 - - 448.00 -

新疆華電和田光伏發電有限責任公司 - - 322.00 -

特變電工新利鋼(瀋陽)金屬製品有限公司 170.79 - - -

特變電工集團衡陽電氣工程修試有限公司 28.42 - - -

中絲路建設投資集團有限公司 0.76 - - -

新疆眾和及其控制的企業 681.14 1,667.77 14.45 86.32

應收帳款總額 8,359.87 11,210.04 10,888.16 1,898.08

特變集團及控制企業 新泰特變電工房地產開發有限公司 46.40 59.58 5.12 6.08

新疆特變電工房地產開發有限責任公司 51.66 31.92 46.44 60.12

瀋陽特變電工房地產開發有限責任公司 - 7.70 8.80 11.45

新疆特變電工國際成套工程承包有限公司 - - 6.82 7.04

中絲路建設投資集團有限公司 4.90 60.23 40.28 0.95

新疆特變電工集團有限公司 0.35 0.35 0.40 0.48

新疆特變電工自控設備有限公司 141.20 2.03 2.09 -

圖木舒克恆潤金電力科技有限公司 153.84 154.19 158.39 -

江永清潔能源開發有限公司 141.44 141.44 - -

江永晟華能源開發有限公司 130.10 130.10 - -

中疆物流有限責任公司 - 41.33 - -

庫爾勒新科太陽能發電有限公司 16.60 16.60 18.97 -

昌吉雪峰爆破工程有限公司 12.94 5.14 - -

特變電工新利鋼（瀋陽）金屬製品有限公司 - 0.51 - -

道縣清潔能源開發有限公司 0.34 0.34 - -

特變電工阿瓦提縣新能源有限責任公司 - - 216.8 -

新疆特變電工集團物流有限公司 2.95 - - -

新疆眾和及其控制的企業 8.67 4.79 0.51 -

其他應收款總額 711.39 656.25 504.62 86.12

特變集企團業及控制 新疆特變電工自控設備有限公司 791.87 717.16 42.46 129.42

中疆物流有限責任公司 - 57.16 170.21 -

新疆特變電工國際成套工程承包有限公司 3,901.65 1,837.84 617.39 642.76

中絲路建設投資集團有限公司 2.31 2,897.86 26.8 129.95

新疆特變電工房地產開發有限責任公司 25.00 369.27 358.27 367.86

特變電工集團衡陽電氣裝備有限公司 - - 25.10 5.85

特變電工集團衡陽電氣工程修試有限公司 - - 16.68 -

新疆特變電工集團有限公司 28.54 3,109.18 801.30 1.42

新疆特變電工集團物流有限公司 73.00 - - 1,644.69

湖南特變電工房地產開發有限責任公司 - 443.90 - -

中絲路設計諮詢有限公司 - 197.56 - -

中絲路設計諮詢有限公司 105.27

中絲路設計諮詢有限公司 36.83

新疆眾和及其控制的企業 1,699.49 706.33 13.95 26.66

預付帳款總額 6,663.96 10,336.26 2,072.16 2,948.61

特變集團及控制企業 新疆特變電工集團有限公司 14342.60 25,679.84 21,037.72 23,739.69

中疆物流有限責任公司 - 454.42 10,253.50 494.89

新疆特變電工自控設備有限公司 765.08 5,794.61 11,581.62 6,080.04

新疆特變電工集團物流有限公司 - - 122.47 7,413.63

中絲路建設投資集團有限公司 710.03 1,107.45 1,390.00 712.48

新疆特變電工房地產開發有限責任公司 654.72 927.42 1,693.15 314.72

新疆特變電工國際成套工程承包有限公司 837.88 3,818.62 3,437.90 3,863.83

特變電工集團衡陽電氣裝備有限公司 24.80 - - 390.03

瀋陽特變電工電氣工程有限公司 - - - 208.55

新疆特變（集團）現代農業科技有限公司 - 211.16 118.96 90.00

新疆新特房物業管理有限責任公司 - - - 7.08

新泰特變電工房地產開發有限公司 - - 21.00 -

特變電工集團衡陽電氣工程修試有限公司 - - 132.00 -

中疆物流阜康有限公司 - 2,438.62 - -

昌吉雪峰爆破工程有限公司 - 2,347.69 2,964.09 -

特變電工新利鋼（瀋陽）金屬製品有限公司 - 454.33 - -

瀋陽特變電工電氣工程有限公司 - 142.03 - -

中絲路設計諮詢有限公司 - 92.29 - -

特變電工集團衡陽電氣工程修試有限公司 - - 132.00 -

新疆眾和及其控制的企業 300.00 2,045.92 2,762.85 14,472.14

應付票據總額 17,635.11 45,514.41 55,647.27 57,787.08

控特製變企集業團及 新疆特變電工集團有限公司 5,602.08 1,608.70 1,754.31 1,433.98

新疆特變電工自控設備有限公司 2,431.66 2,745.86 3,555.06 5,212.53

新疆特變電工國際成套工程承包有限公司 4,737.92 3,122.26 3,453.14 2,207.06

中疆物流有限責任公司 - 1,737.10 1,247.22 1,673.39

中絲路建設投資集團有限公司 1,071.74 1,623.00 552.83 944.02

特變電工集團衡陽電氣工程修試有限公司 56.99 90.23 53.90 96.70

新疆亞歐絲路工程諮詢管理有限公司 6.94 - 5.11 2.61

特變電工房地產開發有限責任公司 - - 640.66 7.80

新疆昌特輸變電配件有限公司 61.79 - - 10.87

瀋陽特變電工電氣工程有限公司 481.97 1,351.40 1.44 93.64

新疆特變（集團）現代農業科技有限公司 118.97 118.97 118.97 -

特變電工集團衡陽電氣裝備有限公司 14.78 104.03 19.87 100.00

新疆特變房地產開發有限責任公司 25.00 25.00 25.00 -

新疆特變電工集團物流有限公司 - - 5.54 115.65

昌吉雪峰爆破工程有限公司 2,472.22 2,174.73 4,036.10 -

中疆物流阜康有限公司 1,343.82 1,273.41 - -

新疆昌特輸變電配件有限公司 - 61.79 - -

新疆五元電線電纜有限公司 - - 12.00 -

中疆物流有限責任公司 583.49 - - -

特變電工新利鋼(瀋陽)金屬製品有限公司 222.82 - - -

新泰特變電工房地產開發有限公司 94.80 - - -

新疆眾旺新絲路供應鏈管理有限公司 - - - -

新疆眾和及其控制的企業 817.61 769.85 646.33 1,102.04

應付帳款總額 20,144.60 16,806.31 16,127.48 13,000.29

特變集團及控制企業 中疆物流有限責任公司 299.89 301.06 300.44 320.44

新疆特變電工自控設備有限公司 255.65 274.96 213.79 51.12

新疆特變電工國際成套工程承包有限公司 130.37 134.80 158.82 117.09

新疆昌特輸變電配件有限公司 5.79 5.79 5.79 5.79

中絲路建設投資集團有限公司 3.14 7.03 45.03 7.03

新疆特變電工集團有限公司 31.73 6.97 1.50 1.50

特變電工集團衡陽電氣裝備有限公司 - - 10.00 -

新泰特變電工房地產開發有限公司 - - - 153.43

新疆新特房物業管理有限責任公司 - - 0.40 -

昌吉雪峰爆破工程有限公司 1,826.50 1,837.77 852.84 -

江永清潔能源開發有限公司 168.74 168.74 - -

瀋陽特變電工房地產開發有限責任公司 - 29.68 - -

新疆特變房地產開發有限責任公司 0.16 7.56 - -

江永晟華能源開發有限公司 3.31 3.31 - -

新疆特變電工集團物流有限公司 - 1.44 - -

中絲路設計諮詢有限公司 4.37 0.67 - -

新疆德福房地產開發有限公司 1.65 0.31 - -

新疆特變電工房地產開發有限責任公司 - 0.16 - -

君融科技創新服務有限公司 29.31

新疆眾和及其控制的企業 5.76 7.35 - 7.00

其他應付款總額 2,766.37 2,787.61 1,588.61 663.4

特變集團及控制企業 新疆特變電工集團物流有限公司 17.61 4.24 3.38 3,230.23

新疆特變電工集團有限公司 412.58 0.73 3.87 11.67

新疆特變電工自控設備有限公司 60.76 531.3 7.46 10.30

新疆昌特輸變電配件有限公司 0.99 0.83 0.83 0.83

中疆物流有限責任公司 1.13 3.77 1.13 -

中絲路建設投資集團有限公司 24.44 4.75 9.69 0.45

新疆特變房地產開發有限責任公司 - 0.99 0.79 0.46

新疆德福房地產開發有限公司 - - 175.64 0.05

特變電工集團衡陽電氣工程修試有限公司 - - 3.59 -

湖南特變電工房地產開發有限責任公司 - - 8.96 -

道縣清潔能源開發有限公司 1,583.72 5,289.23 - -

江永清潔能源開發有限公司 2,005.93 4,608.70 - -

江永晟華能源開發有限公司 5,212.51 404.17 - -

大慶華光太陽能發電有限責任公司 - 135.17 - -

新疆特變電工國際成套工程承包有限公司 156.24 106.2 - -

中疆物流阜康有限公司 138.17 80.19 - -

吉木薩爾縣特變電工房地產開發有限責任公司 23.80 23.80 - -

烏魯木齊特變旭日房地產開發有限公司 0.05 4.67 - -

特變電工阿瓦提縣新能源有限責任公司 1.96 1.96 1.96 -

哈密新特能源有限責任公司 - - 4,049.77 -

中絲路設計諮詢有限公司 14.47

新疆眾和及其控制的企業 73.68 53.44 8.62 105.81

預收帳款總額 9,728.04 11,254.16 4,275.68 3,359.80

2、偶發性關聯交易

（1）天池能源增資

2015年7月13日、2015年7月29日公司2015年第八次臨時董事會會議、

2015年第二次臨時股東大會審議通了《關於投資建設新疆準東五彩灣北一電廠2×660MW坑口電站的議案》。公司及公司參股公司新疆眾和公司同比例向天池能源公司增資擴股，增資總金額104,544萬元，天池能源公司以該資金向其全資子公司新疆準東特變能源有限責任公司增資擴股，由新疆準東特變能源有限責任公司建設新疆準東五彩灣北一電廠2×660MW坑口電站項目。

2018年4月13日公司八屆十一次董事會審議通過了《公司控股子公司新疆天池能源有限責任公司投資建設將軍戈壁二號露天煤礦一期1000萬噸項目的議案》。公司及公司參股公司新疆眾和公司以貨幣資金按現有持股比例同比例向天池能源公司增資，增資總金額47,400萬元，天池能源公司以該資金建設將軍戈壁二號露天煤礦一期1,000萬噸項目。

2018年4月13日公司八屆十一次董事會審議通過了《公司控股公司特變電工新疆能源有限公司投資建設將軍戈壁二號露天煤礦鐵路專用線的議案》。公司及公司參股公司新疆眾和公司以貨幣資金按現有持股比例同比例向天池能源公司增資，增資總金額15,000萬元，天池能源公司以該資金向其全資子公司特變電工新疆能源有限公司增資，由特變電工新疆能源有限公司建設將軍戈壁二號露天煤礦鐵路專用線項目。截至2019年12月31日，天池能源公司註冊資本為167,046萬人民幣，已完成工商變更，公司及新疆眾和公司按照項目進度分別對天池能源公司實繳出資97,865.95萬元、16,223.53萬元。

截至2019年12月31日，天池能源公司向新疆準東特變能源有限責任公司、特變電工新疆能源有限公司增資事項已完成工商變更。

（2）認購新疆眾和非公開發行股票

新疆眾和擬非公開發行股票，募集資金總額不超過12億元（含本數）。2018年6月29日，公司與新疆眾和籤署了《新疆眾和股份有限公司與特變電工股份有限公司之附條件生效的股份認購合同》（以下簡稱股票認購合同），公司以現金方式參與本次發行認購，認購金額為不低於人民幣1億元（含本數），具體認購金額由公司董事會授權經營班子根據發行時證券市場情況、發行情況及公司資金情況與新疆眾和協商確定。

2018年6月29日，公司2018年第七次臨時董事會會議審議通過了《關於公司認購新疆眾和股份有限公司非公開發行股票暨關聯交易的議案》。2019年6月25日，公司與新疆眾和籤訂了《新疆眾和股份有限公司與特變電工股份有限公司股份認購合同》，公司認購新疆眾和發行的84,516,371股，認購金額為368,491,377.56元，相關股份登記已於2019年7月5日完成。本次認購後公司

持有新疆眾和股權比例由27.22%變更為30.85%。

（3）增資特變電工杜尚別礦業有限公司

2019年8月16日公司2019年第十六次臨時董事會會議審議通過了《公司控股子公司特變電工杜尚別礦業有限公司投資建設塔國金礦一期項目並為其融資提供擔保的議案》。公司及公司第一大股東特變集團按持股比例向特變電工杜尚別礦業有限公司增資，增資總金額4,800萬美元，特變電工杜尚別礦業有限公司以該資金建設金礦一期項目。

截至2019年12月31日，公司及特變集團按照項目進度分別對特變電工杜尚別礦業有限公司實繳出資3,360萬美元、450萬美元。

（4）新疆眾和放棄對天池能源增資

2019年11月22日、2019年12月9日公司2019年第十九次臨時董事會、2019年第六次臨時股東大會審議通過了《關於投資建設幾內亞共和國特立梅雷-博法鐵路的議案》。公司向天池能源公司增資時，公司參股公司新疆眾和放棄對天池能源公司的增資權。新疆眾和放棄本次增資權構成公司與新疆眾和的關聯交易。

（三）關聯交易的規範性

上述關聯交易的決策程序符合有關法律、法規、規章及公司章程的規定，並按照有關規定進行了信息披露。

（四）規範關聯交易的相關措施

公司嚴格遵守《上海證券交易所股票上市規則》中有關關聯交易決策權限方面的規定，並在《公司章程》、《股東大會議事規則》、《董事會議事規則》以及《關聯交易公允決策制度》中對關聯交易事項進行了嚴格規定，具體規定如下：

1、《公司章程》相關規定

「第八十條 股東大會審議有關關聯交易事項時，關聯股東不應當參與投票表決，其所代表的有表決權的股份數不計入有效表決總數；股東大會決議的公告應當充分披露非關聯股東的表決情況。如有特殊情況關聯股東無法迴避時，公司在徵得有權部門的同意後，可以按照正常程序進行表決，並在股東大會決議公告中作出詳細說明。關聯股東在股東大會審議有關關聯交易事項時，應當主動向股東大會說明情況，並明確表示不參與投票表決。關聯股東明確表示迴避的，由出席股東大會的其他股東對有關關聯交易事項進行審議表決，表決結果與股東大會

通過的其決議具有同樣法律效力。股東沒有主動說明關聯關係並迴避的，其他股東有權要求其說明關聯關係並迴避。股東大會結束後，其他股東發現有關聯股東參與有關關聯交易事項投票的，或者股東對其他股東表決認為其構成關聯交易和應迴避有異議的，有權就相關決議向人民法院起訴。

第一百一十一條 董事會應當確定關聯交易的權限，建立嚴格的審查和決策程序，並報請股東大會批准。股東大會授權董事會決定金額佔最近一期經審計淨資產0.5%以上、5%以內的關聯交易。

第一百二十條 董事與董事會會議決議事項所涉及的企業有關聯關係的，不得對該項決議行使表決權，也不得代理其他董事行使表決權。

該董事會會議由過半數的無關聯關係董事出席即可舉行，董事會會議所作決議須經無關聯關係董事過半數通過。出席會議的無關聯董事人數不足3人的，應將該事項提交股東大會審議。」

2、《股東大會議事規則》相關規定

「第三十六條 股東大會審議有關關聯交易事項時，關聯股東不應當參與投票表決，其所代表的有表決權的股份數不計入有效表決總數。

公司持有自己的股份沒有表決權，且該部分股份不計入出席股東大會有表決權的股份總數。」

3、《董事會議事規則》相關規定

「第十二條 董事與董事會會議決議事項所涉及的企業有關聯關係的，不得對該項決議行使表決權，也不得代理其他董事行使表決權。該董事會會議由過半數的無關聯關係董事出席即可舉行，董事會會議所作決議須經無關聯關係董事過半數通過。出席董事會的無關聯董事人數不足3人的，應將該事項提交股東大會審議。」

4、《關聯交易公允決策制度》相關規定

「第三條 具有以下情形之一的法人，為公司的關聯法人：

（1）直接或者間接控制公司的法人；

（2）由上述第（1）項法人直接或者間接控制的除公司及其控股子公司以外的法人；

（3）由第四條所列公司的關聯自然人直接或者間接控制的，或者由關聯自

然人擔任董事、高級管理人員的除公司及其控股子公司以外的法人；

（4）持有公司5%以上股份的法人；

（5）中國證監會、上海證券交易所或者公司根據實質重於形式的原則認定的其他與公司有特殊關係，可能導致公司利益對其傾斜的法人。

第四條 具有以下情形之一的自然人，為公司的關聯自然人：

（1）直接或間接持有公司5%以上股份的自然人；

（2）公司董事、監事和高級管理人員；

（3）第三條第（一）項所列法人的董事、監事和高級管理人員；

（4）本條第（一）項和第（二）項所述人士的關係密切的家庭成員（包括配偶、年滿18周歲的子女及其配偶、父母及配偶的父母、兄弟姐妹及其配偶、配偶的兄弟姐妹、子女配偶的父母）；

（5）中國證監會、上海證券交易所或者公司根據實質重於形式的原則認定的其他與公司有特殊關係，可能導致公司利益對其傾斜的自然人。

第五條 具有以下情形之一的法人或者自然人，視同為公司的關聯人：

（1）根據與公司或者其關聯人籤署的協議或者作出的安排，在協議或者安排生效後，或在未來十二個月內，將具有第三條或者第四條規定的情形之一；

（2）過去十二個月內，曾經具有第三條或者第四條規定的情形之一。

第六條公司的關聯交易，是指公司或者其控股子公司與公司關聯人之間發生的轉移資源或者義務的事項，包括以下交易：

（1）購買或者出售資產；

（2）對外投資（含委託理財、委託貸款等）；

（3）提供財務資助；

（4）提供擔保；

（5）租入或者租出資產；

（6）委託或者受託管理資產和業務；

（7）贈與或者受贈資產；

（8）債權、債務重組；

（9）籤訂許可使用協議；

（10）轉讓或者受讓研究與開發項目；

（11）購買原材料、燃料、動力；

（12）銷售產品、商品；

（13）提供或者接受勞務；

（14）委託或者受託銷售；

（15）與關聯人共同投資；

（16）其他通過約定可能引致資源或者義務轉移的事項；

（17）上海證券交易所認為應當屬於關聯交易的其他事項。

第九條 公司與關聯自然人發生的交易金額在300萬元以上的關聯交易（公司提供擔保除外），由公司股東大會做出決議，並及時披露。

第十二條 公司與關聯法人發生的交易（公司提供擔保、受贈現金資產除外）金額佔公司最近一期經審計淨資產絕對值5％以上的關聯交易，由公司股東大會做出決議，並及時披露。

第十六條 公司股東大會審議關聯交易事項時，關聯股東應當迴避表決。」

五、或有事項

（一）預計負債

預計負債相關情況請詳見本募集說明書「第六章發行人財務情況」之「二、發行人財務報表和主要財務科目及指標分析」之「（一）近三年及一期合併報表分析」之「2、負債結構分析」之「（13）預計負債」有關內容。

（二）或有負債

1、應訴案件

華夏金融租賃有限公司（以下簡稱華夏租賃公司）訴新能源公司及其他被告融資租賃合同糾紛案：新能源公司承建盱眙高傳風力發電有限公司（以下簡稱盱眙高傳）的盱眙高傳觀音寺三河農場官灘風電場99MW整裝風電工程（以下簡稱盱眙高傳風電項目），盱眙高傳與華夏租賃公司針對該風電項目開展融資租賃直租業務。因盱眙高傳未及時提供項目施工必備批覆文件，該項目因手續不全等原

因不具備施工條件而長期處於停工狀態。華夏租賃公司以新能源公司交付設備與承包合同約定不符、盱眙高傳未支付到期的租前息及租金為由向北京市第二中級人民法院提起訴訟，要求新能源公司及其他被告支付項目租賃物建造款項即融資租賃項目本金6億元及租賃物建造款利息和訴訟費、保全費用。

截至目前，華夏租賃公司訴新能源公司及其他被告融資租賃合同糾紛案已於2020 年7 月7 日開庭審理，尚未判決。目前暫無法判斷對公司本期或期後利潤的影響，最終影響需以後續法院判決或執行結果為準。公司將根據規定及時披露案件進展情況。

2、起訴案件

①2011年公司與上海中添實業發展有限公司(以下簡稱「上海中添」)籤訂了編號為TB20111118—18—01及TB20111118—19—01的《工礦產品銷售合同》，上海中添欠付公司貨款7,079萬元。

2013年9月，公司針對此事項向新疆維吾爾自治區高級人民法院（以下簡稱新疆高院）提起訴訟且其已受理。2015年6月9日，新疆高院下達民事判決書（（2013）新民二初字第18號），認定主合同、抵押合同、還款協議等合同及債權憑據合法有效，但認為公司主債權尚未有效成立，行使抵押權的條件尚不具備，因此駁回公司的訴訟請求。2015年8月10日，公司向新疆高院遞交上訴狀，上訴於中華人民共和國最高人民法院。2016年5月，最高院開庭審理了此案，2016年12月，最高院下達民事裁定書、民事調整書，公司與當事人達成調解，並籤署了調解協議書，撤回了對被告的上訴。公司於2017年收回案款534.29萬元，目前公司已對剩餘未履行部分申請強制執行。根據中華人民共和國最高人民法院2016年12月下達的（2016）最高法民終119號之二號民事調解書，上海中添欠付公司債務中的4,810萬元由鄭玉平、戴年紅、鄭玉林協調案外人工布江達縣盛寶龍投資開發有限公司以其擁有所有權的資產—工布江達縣濱河酒店用於清償，2019年該酒店已符合交房條件和要求，雙方辦理了接房手續，並正式交接。

根據新疆維吾爾自治區昌吉回族自治州中級人民法院2019年7月下達的（2018）新23執95號之二號執行裁定書，上海中添欠負公司債務中的1,643.08萬元由被執行人鄭玉平名下位於上海市靜安區海防路429弄8號15層E室的房產用於清償，2019年8月雙方辦理了產權過戶手續，公司獲取了滬（2019）靜字不動產權第013846號產權證明書。

截止2020年6月30日，公司應收上海中添債權餘額為91.63萬元，依據謹慎性原則，已全額計提壞帳準備。

②公司孫公司天津市津疆國際物流有限公司（以下簡稱「津疆物流公司」）

與天津瑞林異型銅排電氣有限公司（以下簡稱「天津瑞林公司」）於2014年4月至8月籤訂買賣合同7份，由中瑞富泰銅業（天津）有限公司等公司及自然人林旭陽、鮑海玲提供履約擔保。津疆物流公司依約履行了合同義務，天津瑞林公司未按合同約定支付貨款16,639.79萬元，構成違約。2015年5月25日，津疆物流公司針對此事項向天津市高級人民法院（以下簡稱天津高院）提起訴訟。2015年11月19日天津高院下達了《天津市高級人民法院民事判決書》（（2015）津高民二初字第0071號），津疆物流公司一審勝訴，被告未提起上訴。判決生效後被告未按判決履行相關償付義務，津疆物流公司已於2016年2月24日向天津高院申請強制執行。

津疆物流公司2017年度收到天津市第一中級人民法院關於本案的執行款共計253.61萬元，2018年度收到天津市第一中級人民法院關於此案執行清償款365.92萬元，截止期末已累計收到清償款619.53萬元。

依據謹慎性原則，截至期末津疆物流公司已對上述款項按照單項認定計提壞帳準備9,612.16萬元。

③2014年5月，公司子公司特變電工瀋陽變壓器集團有限公司（以下簡稱「沈變公司」）與寧夏嘉祺隆冶金化工集團有限公司（以下簡稱嘉祺隆公司）籤署了《寧夏嘉祺隆冶金化工集團有限公司2×33000kVA矽鐵爐工程總承包合同》；2015年5月，籤署了《寧夏嘉祺隆冶金化工集團有限公司2×33000kVA矽鐵爐工程總承包合同補充協議》，合同金額共計16,707.88萬元。

2015年11月嘉祺隆公司兩臺矽鐵爐停運，為保障公司權益，沈變公司對嘉祺隆公司欠付公司的全部債務（包括未到期債務）向寧夏回族自治區高級人民法院（以下簡稱寧夏高院）提起訴訟，要求嘉祺隆公司償還欠款本金及利息。同時，沈變公司對其合同違約行為積極採取保全措施，已獲得嘉祺隆公司總價值21,383.20萬元的土地、矽鐵合金爐等設備的抵押擔保及相關擔保人的股權質押擔保、保證擔保等連帶責任擔保。

2016年8月，寧夏高院下達了《寧夏回族自治區高級人民法院民事判決書》（（2015）寧民商初字第24號），支持沈變公司的部分訴訟請求。沈變公司已申請強制執行本年收回款項700.00萬元。截止本期末沈變公司應收嘉祺隆公司工程款項餘額為11,460.75萬元，依據謹慎性原則，結合相關資產可變現情況，沈變公司已計提壞帳準備5,730.37萬元。

④新能源公司訴盱眙高傳及其他被告建設工程施工合同糾紛案：新能源公司承建盱眙高傳的盱眙高傳風電項目，盱眙高傳與華夏租賃公司針對該風電項目開展融資租賃直租業務。因盱眙高傳未及時提供項目施工必備批覆文件，該項目因手續不全等原因不具備施工條件而長期處於停工狀態，盱眙高傳欠付新能源公司

工程款，且因為該項目融資租賃業務糾紛導致公司被華夏租賃公司提起訴訟。新能源公司就上述糾紛向江蘇省淮安市中級人民法院對盱眙高傳及其他被告提起訴訟, 要求相關被告支付工程款項、因盱眙高傳違約給新能源公司造成的損失、訴訟費、保全費用及其他相關費用，共暫計人民幣732,889,082.37元。

截至目前，新能源公司訴盱眙高傳及其他被告建設工程施工合同糾紛案已於2020 年7 月14 日開庭審理，尚未判決。目前暫無法判斷對公司本期或期後利潤的影響，最終影響需以後續法院判決或執行結果為準。公司將根據規定及時披露案件進展情況。

除存在上述或有事項外，截止期末，本公司無其他重大或有事項。

六、受限資產情況

截至2020年6月末，公司所有權或使用權受到限制的資產帳面價值為1246670.69萬元，主要系日常經營所需各類保證金、銀行承兌匯票質押、有追索權（回購型）保理借款以及銀行或金融租賃公司借款抵押、質押所致。具體情況如下：

表6-56：公司所有權或使用權受到限制的資產帳面價值明細表

單位：萬元

項目 期末帳面價值 受限原因

貨幣資金 223,541.66 銀行承兌匯票保證金/期貨保證金/保函保證金等

應收票據 19,496.37 質押的銀行承兌匯票/商業承兌匯票

存貨 73,600.86 銀行借款及金融租賃公司借款抵押保證

固定資產 746,336.23 銀行借款及金融租賃公司借款抵押保證

無形資產 5,352.45 銀行借款抵押保證

在建工程 178,343.12 銀行借款抵押保證

合計 1,246,670.69 /

截至2020年6月30日，除上述披露的受限資產之外，發行人無其他具有可對抗第三人的優先償付負債的情況。

七、其它事項

（一）截至本募集說明書籤署日，公司及合併報表範圍內的下屬公司續作金融衍生產品情況

公司為了有效控制原材料價格，確保產品訂單目標利潤的實現，對已籤訂產品合同所需的銅、鋁材料，採取了期貨套期保值交易。通過不斷健全內控管理制度和規範操作流程，公司規範地開展了期貨套期保值業務，有效地對衝了原材料

漲價的風險，鎖定了公司的目標利潤。

根據《企業會計準則第24號——套期保值》、《企業會計準則應用指南》及《企業會計準則講解2010版》的相關規定，公司將套期保值業務界定為現金流量套期，帳務處理嚴格按照現金流量套期會計處理進行。公司評價套期有效性的方法採用主要條款法及比率分析法。

為了規範公司套期保值業務，公司出臺了《特變電工套期保值操作管理制度》，該管理辦法包括總則、組織機構、套保申請審批業務流程、風險控制幾方面規定了開倉、遷倉、平倉等各個環節的審批流程。各單位在進行期貨套期保值業務操作時，須嚴格按照公司的《特變電工套期保值操作管理制度》執行，從而防範了公司期貨套期保值業務風險。

公司根據開展套期業務類別，以銅、鋁期貨合約為套期工具，以銅、鋁採購預期交易為被套期項目，為有效控制原材料價格用於防範銅、鋁未來採購價格上漲帶來的現金流量變動風險。為有效鎖定銅鋁等原材料成本，化解原材料波動帶來的風險，公司採取按訂單套期保值方式來鎖定原材料。

截至2020年6月末，發行人除持有銅、鋁等商品期貨合約頭寸外，未持有其他金融衍生產品頭寸。

（二）截至本募集說明書籤署日，公司及合併報表範圍內的下屬公司購買銀行發行理財產品情況

1、公司從事銀行理財產品的目的

公司為了保障生產運營的正常進行、技改項目的順利實施和重大戰略性投資項目的推進，往往在短期內需要支付大量貨幣資金，公司行業特性決定公司必須維持較高的貨幣資金餘額水平，這樣就會出現階段性的資金富餘情況。為了對衝部分融資成本，降低財務費用，公司董事會決策授權公司在20億元額度內，利用階段性富餘資金購買銀行發行的短期低風險類理財產品，以降低資金成本。

2、公司購買銀行理財產品的決策情況

2018年5月28日，發行人召開2018年第六次臨時董事會會議，會議審議通過了公司使用存量資金購買銀行理財產品及國債逆回購產品的議案，在保證公司資金安全和正常經營資金所需的前提下，使用存量資金20億元購買各種1天至6個月的低風險型銀行理財產品；使用存量資金10億元購買在上海證券交易所掛牌交易的國債逆回購產品，上述業務在授權額度內滾動使用。

3、公司購買銀行理財產品原則

（1）堅持保證安全的前提下追求收益最大化的原則，公司辦理的理財業務必須為低風險型銀行理財產品。向所有合作銀行發出理財需求的信息並讓各家銀行都報價，最終公司以各檔次理財最高報價選擇合作銀行。

（2）在同一家銀行辦理的理財業務不超過董事會授權金額的50%。

（3）堅持流動性優先的原則，開展理財業務必須做好期限搭配，最長期限不超過6個月或184天。

（4）只投資銀行發行的低風險型理財產品，銀行結構性理財產品投資方向主要是銀行間債券市場國債、央票、回購、高等級企業信用債券等。

4、公司對購買銀行理財產品業務的風險控制管理

公司制定了《特變電工理財業務管理制度》，明確了公司理財審批流程、理財期限、理財種類、定期審計等各個環節控制，公司審計部定期對銀行理財業務進行審計。公司將嚴格按照董事會決議辦理低風險型銀行理財業務，嚴格控制該業務風險，多方面降低資金持有成本，實現公司利益最大化。

5、截至2020年6月末，公司持有理財產品頭寸情況

截至2020年6月末，發行人未持有理財產品。截至募集說明書籤署日，無重大不利變化。

（三）截至本募集說明書籤署日，公司及合併報表範圍內的下屬公司海外長短期投資情況

2010年7月，發行人子公司特變電工瀋陽變壓器集團有限公司出資449.5萬印度盧比，在印度設立子公司TBEAENERGY（INDIA）PRIVATELIMITED，2010年11月-2015年8月期間，多次增資，註冊資本變更為9.89億人民幣，特變電工瀋陽變壓器集團有限公司持股比例100%。

2012年9月27日，發行人2012年第九次臨時董事會會議通過了《公司以資源換項目方式承建杜尚別2*5萬千瓦火電站的議案》。發行人及特變集團對特變電工杜尚別礦業有限公司（以下簡稱「礦業公司」）增資擴股，由礦業公司以資源換項目方式建設塔吉克斯坦共和國杜尚別2*5萬千瓦火電站一期工程項目並進行所換取金礦開發。截至2019年3月末，礦業公司註冊資本5790萬美元，發行人對礦業公司持股比例為70%。

2019年8月16日，發行人第十六次臨時董事會會議通過了《公司控股子公

司特變電工杜尚別礦業有限公司投資建設塔國金礦一期項目並為其融資提供擔保的議案》，由公司及特變集團按持股比例向礦業公司增資。為支付前期杜尚別火電站建設等相關款項，保障金礦一期項目建設，礦業公司增加註冊資本4,800萬美元，由公司及特變集團按持股比例向礦業公司增資，其中公司增資3,360萬美元，特變集團增資1,440萬美元。

八、直接債務融資計劃

發行人除新增註冊本期5億元短期融資券外，剩餘50億元優質主體企業債及21億元永續中票額度待發行。未來，發行人將根據自身融資需求、市場變化情況等，確定直接債務融資計劃。此外，公司無其他直接債務融資計劃。

第七章 發行人資信狀況

一、信用評級情況

（一）本次債券的信用評級情況

根據聯合資信評估有限公司出具的《特變電工股份有限公司2020年度第一期綠色短期融資券信用評級報告》，經聯合資信綜合評定，本公司主體長期信用等級為AAA，本期短期融資券信用等級為A-1。

（二）信用評級報告的主要事項

1、信用評級結論及標識所代表的涵義

經聯合資信綜合評定，本公司主體信用等級為AAA，本次債券的信用等級為A-1，評級展望為穩定，該級別反映了公司償還債務的能力極強，基本不受不利經濟環境的影響，違約風險極低。

2、評級報告的內容摘要

公司作為變壓器生產龍頭企業和新能源行業知名企業，在行業地位、品牌優勢、技術水平、資產規模、業務布局等方面具備很強的綜合優勢。近年來，受市場競爭、多晶矽價格下降等因素影響，公司變壓器產品、新能源產業及配套工程收入有所下降，受益於煤炭價格上漲及公司五彩灣北一電廠2×660MW項目於2019年四季度投運，公司煤炭產品及電費收入均有所增長，整體經營情況良好，收入規模保持穩定，經營活動現金流保持淨流入狀態。同時，聯合資信也關注到公司債務規模持續增長，新能源電站建設前期墊資較多，應收帳款規模較大，電站、施工類存貨對資金形成一定佔用，對公司經營可能產生的不利影響。

本期短期融資券的發行對公司目前債務結構影響小；公司現金類資產及經營活動現金流對本期短期融資券覆蓋程度極高。

綜合評估，本期短期融資券到期不能償還的風險極低。

（1）主要優勢

1）公司行業地位優勢明顯。公司作為變壓器生產龍頭企業，在輸變電領域具備優勢地位，公司行業地位突出，競爭力強。

2）公司財務狀況良好，經營現金流保持淨流入狀態。公司負債水平適中，

貨幣資金充足；2017－2019年，公司經營活動現金流保持淨流入狀態。

3）公司現金類資產及經營活動現金流對本期短期融資券的保障能力極強。2019年，公司經營活動現金流入量和經營活動現金淨流分別為本期短期融資券發行金額的90.21倍和8.08倍。2019年和2020年6月底，公司現金類資產分別為本期短期融資券發行金額的43.82倍和43.61倍。

（2）關注

1）主要產品及原材料價格波動影響公司收入穩定性。公司產品價格受到國內外行業競爭、原材料價格波動以及市場需求變化等因素的影響，海外市場國家政治風險可能對公司輸變電工程業務產生不利影響。

2）應收帳款及存貨對營運資金形成一定佔用。公司新能源電站建設前期墊資較多，應收帳款規模較大，電站、施工類存貨對資金形成一定佔用。

（三）跟蹤評級的有關安排

根據相關監管法規和聯合資信有關業務規範，聯合資信將在本期短期融資券信用等級有效期內持續進行跟蹤評級，跟蹤評級包括定期跟蹤評級和不定期跟蹤評級。

特變電工股份有限公司應按聯合資信跟蹤評級資料清單的要求及時提供相關資料。聯合資信將在本期短期融資券正式發行後6個月內發布定期跟蹤評級報告。

特變電工股份有限公司或本期短期融資券如發生重大變化，或發生可能對特變電工股份有限公司或本期短期融資券信用等級產生較大影響的重大事項，特變電工股份有限公司應及時通知聯合資信並提供有關資料。

聯合資信將密切關注特變電工股份有限公司的經營管理狀況、外部經營環境及本期短期融資券相關信息，如發現特變電工股份有限公司出現重大變化，或發現存在或出現可能對特變電工股份有限公司或本期短期融資券信用等級產生較大影響的事項時，聯合資信將就該事項進行必要調查，及時對該事項進行分析，據實確認或調整信用評級結果。

如特變電工股份有限公司不能及時提供跟蹤評級資料，導致聯合資信無法對特變電工股份有限公司或本期短期融資券信用等級變化情況做出判斷，聯合資信可以終止評級。

聯合資信將指派專人及時與特變電工股份有限公司聯繫，並按照監管要求及

時出具跟蹤評級報告和結果。聯合資信將按相關規定報送及披露跟蹤評級報告和結果。

（四）歷史評級情況

報告期內，發行人歷史主體評級情況如下：

表7-1：發行人歷史評級情況表

評級機構 評級日期 評級結論 評級展望

聯合資信評估有限公司 2020年9月22日 AAA 穩定

2020年7月13日 AAA 穩定

2019年7月12日 AAA 穩定

2018年7月16日 AAA 穩定

2017年5月16日 AAA 穩定

2016年10月14日 AA+ 穩定

聯合信用評級有限公司 2020年6月10日 AAA 穩定

2019年6月12日 AAA 穩定

2019年5月17日 AAA 穩定

2019年3月27日 AAA 穩定

2018年10月15日 AAA 穩定

2018年6月12日 AAA 穩定

2017年11月10日 AAA 穩定

大公國際資信評估有限公司 2020年7月10日 AAA 穩定

2019年7月12日 AAA 穩定

2018年7月17日 AAA 穩定

2017年7月14日 AAA 穩定

2017年4月13日 AAA 穩定

2016年7月18日 AA+ 穩定

二、發行人授信情況

（一）發行人獲得的主要貸款銀行的授信情況

公司與銀行建立了長期的合作關係，截至 2020年6月30日，公司已取得銀行授信額度為人民幣1,156.75億元，其中已使用授信金額為人民幣526億元，具體情況如下：

表7-2：截至2020年6月末發行人在各家銀行授信情況表

單位：萬元

授信銀行 授信額度 已使用額度 未使用額度

國家開發銀行 1,357,415.00 1,160,015.00 197,400.00

進出口銀行 1,404,300.00 1,112,934.01 291,365.99

農業發展銀行 60,000.00 40,000.00 20,000.00

工商銀行 1,062,841.00 437,624.36 625,216.64

農業銀行 523,840.00 219,768.33 304,071.67

中國銀行 1,022,600.00 537,242.60 485,357.40

建設銀行 815,500.00 223,150.16 592,349.84

交通銀行 310,000.00 80,047.19 229,952.81

浦發銀行 490,593.24 193,632.02 296,961.22

興業銀行 1,014,000.00 566,023.16 447,976.84

招商銀行 415,000.00 94,285.03 320,714.97

光大銀行 337,000.00 113,120.92 223,879.08

廣發銀行 137,000.00 31,175.37 105,824.63

中信銀行 225,000.00 38,642.19 186,357.81

華夏銀行 130,000.00 6,784.00 123,216.00

民生銀行 522,000.00 43,560.83 478,439.17

平安銀行 400,000.00 - 400,000.00

郵儲銀行 380,000.00 - 380,000.00

崑崙銀行 111,000.00 49,029.36 61,970.64

北京銀行 20,000.00 1,700.00 18,300.00

新疆銀行 60,000.00 33,216.55 26,783.45

哈密銀行 34,000.00 25,000.00 9,000.00

烏魯木齊銀行 106,000.00 99,859.00 6,141.00

其他商業銀行 483,486.50 130,212.19 353,274.31

濟寧銀行 30,000.00 13,874.00 16,126.00

滙豐（中國） 56,915.50 6,337.00 50,578.50

澳新銀行（中國） 37,529.83 2,850.00 34,679.83

法興銀行 21,450.00 - 21,450.00

人民幣合計 11,567,471.07 5,260,083.27 6,307,387.80

註：授信額度不等同於發行人可以實際獲得的銀行貸款。

（二）銀行借款履約情況

發行人與各銀行之間建立了良好的銀企合作關係，在金融機構中的信譽較好，與金融機構關係融洽，還本付息正常。

三、發行人債務違約記錄

截至本募集說明書籤署日，發行人及其子公司無已到期但尚未償還的短期借款和長期借款。

根據發行人在中國人民銀行「銀行信貸登記諮詢系統」記錄，截至本募集說明書封面載明之日期，公，發行人資信狀況良好，未發生重大不利情況變化。

四、發行人存續期債務融資工具情況

截至本募集說明書籤署日，發行人及其子公司債務融資工具償還情況如下：

表7-2 發行人及其子公司存續期債務融資工具情況表

單位：億元、%

序號 債券名稱 起息日 到期日 發行規模 期限 利率 餘額 債券類別 主承銷商

1 20特電S1 2020/6/5 2020/12/2 5.00 0.49 2.55% 5.00 公募公司債 中信證券、國開證券、廣發證券

2 20特變股份（疫情防控債）MTN001 2020/3/17 2023/3/17 9.00 3+N 2.59% 9.00 中期票據 中信建投、興業銀行

4 19特變Y1 2019/5/28 2022/5/28 7.70 3+N 6.30% 7.70 公募公司債 廣發證券、光大證券

5 19特電01 2019/4/8 2022/4/8 5.00 2+1 4.28% 5.00 公募公司債 中信證券、廣發證券、國開證券

6 18特變Y3 2018/11/13 2021/11/13 5.30 3+N 6.40% 5.30 公募公司債 廣發證券、光大證券

7 18特變Y1 2018/4/17 2021/4/17 17.00 3+N 6.30% 17.00 公募公司債 廣發證券、光大證券

8 16特變股份MTN001 2016/3/15 2021/3/15 5.00 5+N 5.80% 5.00 中期票據 興業銀行

人民幣債券合計 59.00 59.00

表7-3 截至2020年6月末發行人存續期永續債情況

單位：億元

序號 債券簡 稱 債券種 類 期限（ 年） 起息日 金額 利率 清償順序 利率調整機制 是否計入權益

1 20特變股份（疫情防控債）MTN001 中期票據 3+N 2020/3/17 9.00 5.20% 等同於發行人其他待償還債務融資工具 如果發行人不行使贖回權，則從第4 個計息年度開始，每3 年票面利率調整為當期基準利率加上初始利差再加上300 個基點，票面利率公式為：當期票面利率=當期基準利率+初始利差+躍升利率，在之後的3 個計息年度內保持不變；第7 個計息年度與第4 個計息年度利率躍升幅度不同，從第7 個計息年度開始，每3 年票面利率調整為當期基準利率加上初始利差再加上400 個基點，票面利率公式為：當期票面利率=當期基準利率+初始利差+躍升利率，在之後的計息年度內保持不變。如果未來因宏觀經濟及政策變化等因素影響導致當期基準利率在利率重置日不可得，當期基準利率沿用利率重置日之前一期基準利率。 是

2 19特變Y1 公募公司債 3+N 2019/5/28 7.70 6.30% 等同於發行人普通債務 首個周期的票面利率為初始基準利率加上初始利差，後續周期的票面利率調整為當期基準利率加上初始利差再加300 個基點，利率調整後相比首個周期票面利率不超過400 個基點。 是

4 18特變Y3 公募公司債 3+N 2018/11/13 5.30 6.40% 等同於發行人普通債務 首個周期的票面利率為初始基準利率加上初始利差，後續周期的票面利率調整為當期基準利率加上初始利差再加300 個基點，利率調整後相比首個周期票面利率不超過400 個基點。初始利差為首個周期的票面利率減去初始基準利率。即票面利率公式為：當期票面利率=當期基準利率+初始利差+300 個基點。 是

5 18特變Y1 公募公司債 3+N 2018/4/17 17.00 6.30% 等同於發行人普通債務 首個周期的票面利率為初始基準利率加上初始利差，後續周期的票面利率調整為當期基準利率加上初始利差再加300 個基點，利率調整後相比首個周期票面利率不超過400 個基點。初始利差為首個周期的票面利率減去初始基準利率。即票面利率公式為：當期票面利率=當期基準利率+初始利差+300 個基點。 是

6 16特變股份MTN001 中期票據 5+N 2016/3/15 5.00 5.80% 等同於發行人其他待償還債務融資工具 本期中期票據前5 個計息年度的票面利率將通過集中簿記建檔、集中配售方式確定，在前5 個計息年度內保持不變。自第6 個計息年度起，每5 年重置一次票面利率 如果發行人不行使贖回權，則從第6 個計息年度開始票面利率調整為當期基準利率加上初始利差再加上300 個基點，在第6 個計息年度至第10 個計息年度內保持不變。 是

7 20 特變債01 企 業債 3+N 2020 /11/10 5.00 5.50% 在公 司破產清算時，本期債券持有人對本金和利息享有等同於普通破產債權人的權利。 如果發行人選擇延長本次債券期限，則在第2個重定價周 期內的票面利率調整為當期基準利率加上基本利差再加上300個基點（1個基點為0.01%，下同）；此後每個重定價周期適用的票面利率為當期基準利率加上基本利差再加上300個基點。 是

合計 49.00

截至募集說明書披露日，發行人未出現任何債務融資工具違約及延期兌付現象。

第八章 債務融資工具信用增進

本期短期融資券沒有信用增進。

第九章 稅 項

根據國家有關稅收法律法規的規定，投資者投資本期短期融資券所應繳納的稅款由投資者承擔。本期短期融資券的投資人應遵守我國有關稅務方面的法律、法規。本部分是依據我國現行的稅務法律、法規及國家稅務總局有關規範性文件的規定做出的。如果相關的法律、法規發生變更，本部分中所提及的稅務事項將按變更後的法律法規執行。

一、增值稅

根據2016年5月1日生效的《關於全面推開營業稅改徵增值稅試點的通知》（財稅〔2016〕36號）及其附件規定，債務融資工具利息收入及買賣價差收入需繳納增值稅。

二、所得稅

根據2008年1月1日起實施並於2017年2月24日及2018年12月29日修訂的《中華人民共和國企業所得稅》、2008年1月1日起執行的《中華人民共和國企業所得稅法實施條例》及其他相關的法律、法規，一般企業投資者來源於投資債務融資工具的利息所得應繳納企業所得稅。企業應將當期應收取的債務融資工具利息計入當期收入，核算當期損益後繳納企業所得稅。

三、印花稅

根據1988年10月1日實施的《中華人民共和國印花稅暫行條例》及其實施細則，在我國境內買賣、繼承、贈與、交換、分割等所書立的產權轉移書據，均應繳納印花稅。對債務融資工具在銀行間市場進行的交易，我國目前還沒有具體規定。公司無法預測國家是否或將會於何時決定對有關債務融資工具交易徵收印花稅，也無法預測將會適用的稅率水平。

四、稅項抵銷

本期短期融資券投資者所應繳納的稅項與債務融資工具的各項支付不構成抵銷。監管機關及自律組織另有規定的按規定執行。

五、聲明

上述所列稅項不構成對投資者的納稅建議和投資者納稅依據，也不涉及投資本期債務融資工具可能出現的稅務後果。投資者如果準備購買本期債務融資工具，並且投資者又屬於按照法律規定需要遵守特別稅務規定的投資者，本公司建議投資者應向其專業顧問諮詢有關的稅務責任，公司不承擔由此產生的任何責任。

第十章 信息披露安排

一、發行人信息披露機制

本公司已根據中國人民銀行《銀行間債券市場非金融企業債務融資工具管理辦法》、中國銀行間市場交易商協會《銀行間債券市場非金融企業債務融資工具信息披露規則》制定了《特變電工股份有限公司信息披露管理制度》，明確了債務融資工具相關信息披露管理機制，確定了信息披露的總體原則、職責分工、披露內容和標準和管理要求。公司由財務部組織制定債券融資相關信息披露的規則，負責管理公司信息披露事務，組織債券存續期間潛在內幕信息的評估、報批、披露；負責組織實施債券發行階段的信息收集整合、報批、披露；組織實施債券存續期間面向債券融資利益相關方的持續信息披露；各信息來源部門設立專崗或指定專人，負責按債券融資項目要求及時提供所需披露的信息。

二、信息披露安排

本公司將嚴格按照中國人民銀行《銀行間債券市場非金融企業債務融資工具管理辦法》及交易商協會《銀行間債券市場非金融企業債務融資工具信息披露規則》、《銀行間債券市場非金融企業債務融資工具存續期信息披露表格體系》等文件的相關規定，進行本期短期融資券存續期間各類財務報表、審計報告及可能影響投資者實現其債務融資工具兌付的重大事項的披露工作。披露時間不晚於企業在證券交易所、指定媒體或其他場合向市場公開披露的時間。

（一）短期融資券發行前的信息披露

公司在本期短期融資券發行日前2個工作日，通過交易商協會認可的網站披露如下文件：

1、特變電工股份有限公司2020年度第一期綠色短期融資券募集說明書；

2、特變電工股份有限公司2020年度第一期綠色短期融資券信用評級報告；

3、特變電工股份有限公司2020年度第一期綠色短期融資券法律意見書；

4、特變電工股份有限公司2017-2019年度經審計的財務報告及最近一期未經審計的財務報表；

5、特變電工股份有限公司2020年度第一期綠色短期融資券發行前評估認證報告

6、中國銀行間市場交易商協會要求的其他需披露的文件。

（二）短期融資券存續期內定期信息披露

發行人將嚴格按照中國銀行間市場交易商協會的相關規定，在本期短期融資券存續期間，通過交易商協會認可的網站定期公開披露以下信息：

1、每年4月30日以前，披露上一年度的年度報告和審計報告；

2、每年8月31日以前，披露本年度上半年的資產負債表、利潤表和現金流量表；

3、每年4月30日和10月31日以前，披露本年度第一季度和第三季度的資產負債表、利潤表和現金流量表。

第一季度信息披露時間不得早於上一年度信息披露時間，上述信息的披露時間應不晚於企業在證券交易所、指定媒體或其他場合公開披露的時間。

（三）債務融資工具存續期內重大事項的信息披露

在本期短期融資券存續期間，公司發生可能影響其償債能力的重大事項時，將及時向市場披露。重大事項包括但不限於：

2、發行人生產經營的外部條件發生重大變化；

3、發行人涉及可能對其資產、負債、權益和經營成果產生重要影響的重大合同；

4、發行人發生可能影響其償債能力的資產抵押、質押、出售、轉讓、劃轉或報廢；

5、發行人發生未能清償到期重大債務的違約情況；

7、發行人發生超過淨資產10%以上的重大虧損或重大損失；

9、發行人三分之一以上董事、三分之二以上監事、董事長或者總經理發生變動；董事長或者總經理無法履行職責；

10、發行人做出減資、合併、分立、解散及申請破產的決定；或者依法進入破產程序、被責令關閉；

12、發行人涉及重大訴訟、仲裁事項；

13、發行人涉嫌違法違規被有權機關調查，或者受到刑事處罰、重大行政處罰；企業董事、監事、高級管理人員涉嫌違法違紀被有權機關調查或者採取強制措施；

14、發行人發生可能影響其償債能力的資產被查封、扣押或凍結的情況；企業主要或者全部業務陷入停頓，可能影響其償債能力的；

15、發行人對外提供重大擔保。

（四）本息兌付事項信息披露

發行人將在本期短期融資券本息兌付日前5個工作日，通過交易商協會認可的網站公布本金兌付、付息事項。如有關信息披露管理制度發生變化，公司將依據其變化對於信息披露做出調整。

第十一章 持有人會議機制

一、持有人會議的目的與效力

（一）持有人會議目的

債務融資工具持有人會議由本期短期融資券持有人或其授權代表參加，以維護債務融資工具持有人的共同利益，表達債務融資工具持有人的集體意志為目的。

（二）持有人會議決議效力

除法律法規另有規定外，持有人會議所審議通過的決議對本期短期融資券持有人，包括所有出席會議、未出席會議、反對議案或者放棄投票權、無表決權的持有人，以及在相關決議通過後受讓債務融資工具的持有人，具有同等效力和約束力。

二、持有人會議的召開情形

（一）召集人職責

國家開發銀行為本期短期融資券持有人會議召集人。

（二）召開情形

在債務融資工具存續期間，出現以下情形之一的，召集人應當召集持有人會議：

1、發行人發行的債務融資工具或其他境內外債券的本金或利息未能按照約定按期足額兌付；

2、發行人擬轉移債務融資工具清償義務；

3、發行人擬變更債務融資工具信用增進安排，或信用增進安排、提供信用增進服務的機構償付能力發生重大不利變化；

4、發行人擬減資、合併、分立、解散，申請破產、被責令停產停業、被暫扣或者吊銷許可證、暫扣或者吊銷執照；

5、發行人因擬進行的資產出售、轉讓、無償劃轉、債務減免、會計差錯更正、會計政策（因法律、行政法規或國家統一的會計制度等要求變更的除外）或會計估計變更等原因可能導致發行人淨資產減少單次超過最近一期經審計淨資產的10%或者24個月內累計超過淨資產（以首次導致淨資產減少行為發生時對應的最近一期經審計淨資產為準）的10%，或者雖未達到上述指標，但對發行人營業收入、淨利潤、現金流、持續穩健經營等方面產生重大不利影響；

6、發行人發生可能導致其喪失對重要子公司實際控制權的情形；

7、發行人擬進行重大資產重組；

8、擬解聘、變更受託管理人或變更涉及持有人權利義務的受託權利協議條款；

9、單獨或合計持有30%及以上同期債務融資工具餘額的持有人書面提議召開；

（三）強制召集

召集人在知悉上述持有人會議召開情形後，應在 5 個工作日內與相關方溝通持有人會議召集安排，在實際可行的最短期限內召集持有人會議，並擬定會議

議案。

發行人或者提供信用增進服務的機構發生上述情形的，應當（在知悉該等事項發生之日起【5】個工作日內書面告知召集人，發行人披露相關事項公告視為已完成書面告知程序）。持有人會議的召集不以發行人或者提供信用增進服務的機構履行告知義務為前提。

召集人不能履行或者不履行召集職責的，單獨或合計持有30%及以上同期債務融資工具餘額的持有人、發行人、提供信用增進服務的機構均可以自行召集持有人會議，履行召集人的職責。

（四）主動和提議召集機制

在債務融資工具存續期間，發行人或提供信用增進服務的機構出現《銀行間債券市場非金融企業債務融資工具信息披露規則》列明的重大事項或信息披露變更事項情形之一的（上述約定須持有人會議召開情形除外），召集人可以主動召集持有人會議，也可以根據單獨或合計持有10%以上同期債務融資工具餘額的持有人、發行人或提供信用增進服務的機構向召集人發出的書面提議召集持有人會議。

召集人收到書面提議的，應自收到提議之日起5個工作日內向提議人書面回復是否同意召集持有人會議。如召集人書面同意召開持有人會議，應於書面回復日起【5】個工作日內發出持有人會議召開公告，如召集人不同意召開持有人會議，應書面回復不同意的理由。

三、持有人會議的召集

（一）召開公告披露

召集人應當至少於持有人會議召開日前10個工作日在交易商協會認可的渠道披露召開持有人會議的公告。公告內容包括但不限於下列事項：

1、本期短期融資券發行情況、持有人會議召開背景；

2、會議召集人、會務負責人姓名及聯繫方式；

3、會議時間和地點；

5、會議議事程序：包括持有人會議的召集方式、表決方式、表決截止日和其他相關事宜；

6、債權登記日：應為持有人會議召開日前一工作日；

7、提交債券帳務資料以確認參會資格的截止時點：債務融資工具持有人在持有人會議召開前未向召集人證明其參會資格的，不得參加持有人會議和享有表決權；

8、參會證明要求：參會人員應出具參會回執、授權委託書、身份證明及債權登記日債券帳務資料，在授權範圍內參加持有人會議並履行受託義務。

（二）初始議案發送

召集人應與發行人、持有人、提供信用增進服務的機構、受託管理人（如有）等相關方溝通，並擬定持有人會議議案。

議案內容與發行人、提供信用增進服務的機構、受託管理人（如有）等機構有關的，議案應同時發送至相關機構。

（三）補充議案

發行人、提供信用增肌服務的機構、受託管理人（如有）、單獨或合計持有10%及以上同期債務融資工具餘額的持有人可以於會議召開日前5個工作日以書面形式向召集人提出補充議案。

召集人可對議案進行增補，或在不影響提案人真實意思表示的前提下對議案進行整理，形成最終議案，並提交持有人會議審議。

（四）最終議案發送及披露

召集人應當在不晚於會議召開前3個工作日將最終議案發送至持有人及相關機構，並披露最終議案概要。

最終議案概要包括議案標題、議案主要內容、議案執行程序及答覆時限要求。

（五）議案內容

持有人會議議案應有明確的決議事項，遵守法律法規和銀行間市場自律規則，尊重社會公德，不得擾亂社會經濟秩序、損害社會公共利益及他人合法權益。

（六）召集程序的縮短

若發行人披露債務融資工具本息兌付的特別風險提示公告、出現公司信用類債券違約以及其他嚴重影響持有人權益的突發情形，召集人可在有利於持有人權

益保護的情形下，合理縮短持有人會議召集程序。

符合上述情形的，召集人應在持有人會議召開前披露持有人會議召開公告，並將議案發送至持有人及相關機構，同時披露議案概要。

若發行人未發生上述情形，但召集人擬縮短持有人會議召集程序的，需向本次持有人會議提請審議縮短召集程序的議案持有人，與本次持有人會議的其他議案一同表決，經持有本期短期融資券表決權超過總表決權數額90%的持有人同意後方可生效。

四、持有人會議參會機構

（一）債權確認

債務融資工具持有人應當向登記託管機構查詢本人債權登記日的債券帳務信息，並於會議召開前提供相應債券帳務資料以證明參會資格。

召集人應當對債務融資工具持有人或其授權代表的參會資格進行確認，並登記其名稱以及持有份額。

（二）參會資格

除法律、法規及相關自律規則另有規定外，在債權登記日確認債權的債務融資工具持有人有權出席持有人會議。

（三）其他參會機構

發行人、債務融資工具清償義務承繼方、提供信用增進服務的機構等相關方應當配合召集人召集持有人會議，並按照召集人的要求列席持有人會議。

受託管理人（如有）應當列席持有人會議，及時了解持有人會議召開情況。

信用評級機構可應召集人邀請列席會議。

經召集人邀請，其他有必要的機構也可列席會議

（四）律師見證

持有人會議應當至少有2名律師進行見證。

見證律師對會議的召集、召開、表決程序、出席會議人員資格、表決權有效性、議案類型、會議有效性、決議生效情況等事項出具法律意見書。法律意見書應當與持有人會議決議一同披露。

五、持有人會議的表決和決議

（一）表決權

債務融資工具持有人及其授權代表行使表決權，所持每一債務融資工具最低面額為一表決權。未出席會議的持有人不參與表決，其所持有的表決權數額計入總表決權數額。

（二）關聯方迴避

發行人及其重要關聯方持有債務融資工具的，應主動向召集人表明關聯關係，並不得參與表決，其所持有的表決權數額不計入總表決權數額。利用、隱瞞關聯關係侵害其他人合法利益的，承擔相應法律責任。重要關聯方包括但不限於：

1、發行人控股股東、實際控制人；

2、發行人合併範圍內子公司；

3、債務融資工具清償義務承繼方；

4、為債務融資工具提供信用增進服務的機構；

5、其他可能影響表決公正性的關聯方。

（三）特別議案

下列事項為特別議案：

1、變更債務融資工具發行文件中與本息償付相關的發行條款，包括本金或利息金額、計算方式、支付時間；

2、新增或變更發行文件中的選擇權條款、投資人保護機制或投資人保護條款；

3、解聘、變更受託管理人（如有）或變更涉及持有人權利義務的受託管理條款（如有）協議；

4、同意第三方承擔債務融資工具清償義務；

5、授權受託管理人（如有）以外的第三方代表全體持有人行使相關權利；

6、其他變更發行文件中可能會嚴重影響持有人收取債務融資工具本息的約定。

（四）參會比例

除法律法規另有規定外，出席持有人會議的債務融資工具持有人所持有的表決權數額應超過本期短期融資券總表決權數額的50%，會議方可生效。出席持有人會議的債務融資工具持有人未達生效標準，召集人應當繼續履行會議召集召開與後續信息披露義務。

（五）審議程序

持有人會議對列入議程的各項議案分別審議，逐項表決。持有人會議不得對公告和議案中未列明的事項進行決議。持有人會議的全部議案應當在會議召開首日後的3個工作日內表決結束。

（六）表決統計

召集人應當向登記託管機構查詢表決截止日持有人名冊，並核對相關債項持有人當日債券帳務信息。

表決截止日終無對應債務融資工具面額的表決票視為無效票，無效票不計入

議案表決的統計中。

持有人未做表決、投票不規範或投棄權票的，視為該持有人放棄投票權，其所持有的債務融資工具面額計入議案表決的統計中。

（七）表決比例

除法律法規另有規定外，持有人會議決議應當由持有本期短期融資券表決權超過總表決權數額50%的持有人同意後方可生效；針對特別議案的決議，應當由持有本期短期融資券表決權超過總表決權數額90%的持有人同意後方可生效。

（八）會議記錄

持有人會議應有書面會議記錄作為備查文件。持有人會議記錄由出席會議的召集人代表和見證律師籤名。

（九）決議披露

召集人應當在持有人會議表決截止日後的2個工作日內將會議決議公告在交易商協會認可的渠道披露。會議決議公告包括但不限於以下內容：

1、出席會議的本期短期融資券持有人所持表決權情況；

2、會議有效性；

3、各項議案的概要、表決結果及生效情況。

（十）決議答覆與披露

發行人應對持有人會議決議進行答覆，決議涉及提供信用增進服務的機構、受託管理人（如有）或其他相關機構的，上述機構應進行答覆。

召集人應在會議表決截止日後的2個工作日內將會議決議提交至發行人及相關機構，並及時就有關決議內容與相關機構進行溝通。

相關機構應當自收到會議決議之日後的5個工作日內對持有人會議決議情況進行答覆。

召集人應於收到相關機構答覆的次一工作日內在交易商協會認可的渠道披露。

六、其他

（一）釋義

本節所稱以上、以下，包括本數。

（二）保密義務

召集人、參會機構對涉及單個債務融資工具持有人的持券情況、投票結果等信息承擔保密義務。

（三）承繼方、增進機構及受託人義務

本期短期融資券發行完畢進入存續期後，債務融資工具清償義務承繼方應按

照本節中對發行人的要求履行相應義務；新增或變更後的提供信用增進服務的機構以及受託管理人（如有）應按照本節中對提供信用增進服務的機構以及受託管理人（如有）的要求履行相應義務。

（四）兜底條款

本節關於持有人會議的約定與《銀行間債券市場非金融企業債務融資工具持有人會議規程（2019版）》要求不符的，或本節內對持有人會議規程約定不明的，按照《銀行間債券市場非金融企業債務融資工具持有人會議規程（2019版）》要求執行。

第十二章 違約、風險情形及處置

一、違約事件

（一）以下事件構成本期短期融資券項下的違約事件：

1、在本募集說明書約定的本金到期日、付息日、回售行權日等本息應付日，發行人未能足額償付約定本金或利息；

2、因發行人經法院裁判、仲裁機構仲裁導致本期短期融資券提前到期，或發行人與持有人另行合法有效約定的本息應付日屆滿，而發行人未能按期足額償付本金或利息。

3、在本期短期融資券獲得全部償付或發生其他使得債權債務關係終止的情形前，法院受理髮行人破產申請；

4、本期短期融資券獲得全部償付或發生其他使得債權債務關係終止的情形前，發行人為解散而成立清算組或法院受理清算申請並指定清算組，或因其它原因導致法人主體資格不存在；

二、違約責任

（一）持有人有權啟動追索

如果發行人發生前款所述違約事件的，發行人應當依法承擔違約責任；持有人有權按照法律法規及本募集說明書約定向發行人追償本金、利息以及違約金，或者按照受託管理協議約定授權受託管理人代為追索。

（二）違約金

發行人發生上述違約事件，除繼續支付利息之外(按照前一計息期利率，至實際給付之日止)，還須向債務融資工具持有人支付違約金，法律另有規定除外。違約金自違約之日起（約定了寬限期的，自寬限期屆滿之日起）到實際給付之日止，按照應付未付本息乘以日利率【0.21】‰計算。

三、償付風險

本募集說明書所稱「償付風險」是指，發行人按本期發行文件等與持有人之間的約定以及法定要求按期足額償付債務融資工具本金、利息存在重大不確定性的情況。

四、發行人義務

發行人應按照募集說明書等協議約定以及協會自律管理規定進行信息披露，真實、準確、完整、及時、公平地披露信息；按照約定和承諾落實投資人保護措施、持有人會議決議等；配合中介機構開展持有人會議召集召開、跟蹤監測等違約及風險處置工作。發行人應按照約定及時籌備償付資金，並劃付至登記託管機構指定帳戶。

五、發行人應急預案

發行人預計出現償付風險或「違約事件」時應及時建立工作組，制定、完善違約及風險處置應急預案，並開展相關工作。

應急預案包括但不限於以下內容：工作組的組織架構與職責分工、內外部協調機制與聯繫人、信息披露與持有人會議等工作安排、付息兌付情況及償付資金安排、擬採取的違約及風險處置措施、增信措施的落實計劃（如有）、輿情監測與管理。

六、風險及違約處置基本原則

發行人出現償付風險及發生違約事件後，應按照法律法規、公司信用類債券違約處置相關規定以及協會相關自律管理要求，遵循平等自願、公平清償、公開透明、誠實守信等原則，穩妥開展風險及違約處置相關工作，本募集說明書有約定從約定。

七、處置措施

發行人出現償付風險或發生違約事件後，可與持有人協商採取下列處置措施：

（一）重組並變更登記要素

如有發行人與持有人或有合法授權的受託管理人協商擬變更本期短期融資券發行文件中與本息償付相關的發行條款，包括本金或利息金額、計算方式、支付時間、信用增進協議及安排的，並變更相應登記要素的，應按照以下流程執行：

1.將重組方案作為特別議案提交持有人會議，按照特別議案相關程序表決。議案應明確重組後債券基本償付條款調整的具體情況。

2.重組方案表決生效後，發行人應及時向中國外匯交易中心和銀行間市場清算所股份有限公司提交變更申請材料。

3.發行人應在登記變更完成後的2個工作日內披露變更結果。

（二）其他處置措施

無。

八、不可抗力

（一）不可抗力是指本期短期融資券計劃公布後，由於當事人不能預見、不能避免並不能克服的情況，致使本期短期融資券相關責任人不能履約的情況。

（二）不可抗力包括但不限於以下情況：

1、自然力量引起的事故如水災、火災、地震、海嘯等；

2、國際、國內金融市場風險事故的發生；交易系統或交易場所無法正常工作；

3、社會異常事故如戰爭、罷工、恐怖襲擊等。

（三）不可抗力事件的應對措施

1、不可抗力發生時，本公司或主承銷商應及時通知投資者及本期短期融資券相關各方，並盡最大努力保護本期短期融資券投資者的合法權益；

2、本公司或主承銷商應召集本期短期融資券持有人會議磋商，決定是否終止本期短期融資券或根據不可抗力事件對本期短期融資券的影響免除或延遲相關義務的履行。

九、爭議解決機制

任何因募集說明書產生或者與本募集說明書有關的爭議，由各方協商解決。協商不成的，由發行人住所地有管轄權的人民法院管轄。

十、棄權

任何一方當事人未能行使或延遲行使本文約定的任何權利，或宣布對方違約僅適用某一特定情勢，不能視作棄權，也不能視為繼續對權利的放棄，致使無法對今後違約方的違約行為行使權利。任何一方當事人未行使任何權利，也不會構成對對方當事人的棄權。

第十三章 發行的有關機構

一、發行人

公司名稱：特變電工股份有限公司

註冊地址：新疆昌吉州昌吉市北京南路189號

聯繫人：李愛華、賽美玲

二、主承銷商/簿記管理人

名稱：國家開發銀行

法定代表人：趙歡

註冊地址：北京市西城區阜成門外大街29號

電話：[phone]

傳真：[phone]

聯繫人：王姍、鄭超

三、律師事務所

名稱：新疆天陽律師事務所

負責人：金山

註冊地址：新疆烏魯木齊市水磨溝區紅光山路888號綠城廣場寫字樓2A座7層

電話：[phone]

傳真：[phone]

聯繫人：常娜娜

四、會計師事務所

名稱：信永中和會計師事務所（特殊普通合夥）

合伙人：張克

註冊地址：北京市東城區朝陽門北大街8號富華大廈A座8層

電話[phone]

傳真：[phone]

聯繫人：張建祖、賴春蕾

五、評級機構

名稱：聯合資信評估有限公司

法定代表人：朱榮恩

註冊地址：北京市朝陽區建國門外大街2號中國人保財險大廈17層

電話：[phone]

傳真：[phone]

聯繫人：黃露、戴彤羽

五、託管人

名稱：銀行間市場清算所股份有限公司

法定代表人：謝眾

註冊地址：上海市黃浦區中山南路318號33-34層

電話：[phone]

傳真：[phone]

聯繫人：發行崗

公司與本次發行有關的中介機構及其負責人、高級管理人員及經辦人員之間不存在的直接或間接的股權關係或其他重大利害關係。

七、集中簿記建檔系統支持機構

名稱：北京金融資產交易所有限公司

法定代表人：郭仌

註冊地址：北京市西城區金融大街乙17號

電話：[phone]

傳真：[phone]

聯繫人：發行部

發行人與發行有關的中介機構及其負責人、高級管理人員及經辦人員之間都不存在直接或間接的股權關係或其他重大利害關係。

第十四章 備查文件

一、備查文件

（二）發行人股東會同意本次短期融資券發行的有關文件。

（三）特變電工股份有限公司2020年度第一期綠色短期融資券募集說明書。

（四）特變電工股份有限公司2020年度第一期綠色短期融資券信用評級報告。

（五）經審計的公司2017-2019年審計報告意見全文，以及未經審計的2020年半年度財務報表 。

（六）特變電工股份有限公司2020年度第一期綠色短期融資券法律意見書。

（七）相關法律法規、規範性文件要求披露的其他文件。

二、查詢地址

如對本募集說明書或上述備查文件有任何疑問，可以諮詢發行人和主承銷商。

（一）特變電工股份有限公司

地址：新疆昌吉州昌吉市北京南路189號

法定代表人：張新

聯繫人：李愛華、賽美玲

聯繫電話：[phone]

傳真：[phone]

郵政編碼：831100

（二）國家開發銀行

郵寄地址：北京市西城區阜成門外大街29號

電話：[phone]

傳真：[phone]

聯繫人：王姍、鄭超

投資者可通過中國貨幣網（http://www.chinamoney.com.cn）或上海清算所網站（http://www.shclearing.com）下載本募集說明書，或在本期短期融資券發行期內工作日的一般辦公時間，到上述地點查閱本募集說明書全文及上述備查文件。

附件：主要財務指標計算公式

一、償債能力

流動比率=流動資產/流動負債

速動比率=（流動資產-存貨）/流動負債

EBIT（息稅前盈餘）＝利潤總額＋計入財務費用的利息支出

EBITDA（息稅折舊攤銷前盈餘）＝利潤總額＋計入財務費用的利息支出＋折舊＋無形資產攤銷＋長期待攤費用攤銷

EBITDA 利息保障倍數=（利潤總額＋計入財務費用的利息支出＋折舊＋無形資產攤銷＋長期待攤費用攤銷）/（計入財務費用的利息支出+資本化利息支出）

經營現金流量比率=經營活動現金淨流量/流動負債

二、盈利能力

營業毛利率=（營業收入-營業成本）/營業收入

總資產收益率= EBIT/平均資產總額

淨資產收益率=淨利潤/平均所有者權益

三、運營效率

存貨周轉率=營業成本/平均存貨

應收帳款周轉率=營業收入/平均應收帳款餘額

總資產周轉率=營業收入/平均資產總額

（此頁無正文，為特變電工股份有限公司2020年度笫一期綠色短期觸資券募集說明書蓋章頁）

,,

特變電工股份有限公司

:（月公章），

2020 11 10

關注同花順財經（ths518），獲取更多機會