「鋰產業鏈上下遊一體化」之中遊鋰加工：打造2.2萬噸電池級碳酸鋰，迎接鋰電產業鏈的爆發。本次規劃的1.5萬噸電池級碳酸鋰建成後，我們預計公司總共將具備2.2萬噸碳酸鋰（7000+15000）、1萬噸氫氧化鋰、1500噸金屬鋰、1000噸丁基鋰（500+500）以及1.3萬噸（12000+1000）氯化鋰產能；總體來看，公司在鞏固深加工（金屬鋰、丁基鋰等）-傳統核心競爭力的同時，顯著加大了對碳酸鋰、氫氧化鋰兩大高景氣、短缺品種的布局。
「鋰產業鏈上下遊一體化」戰略之下遊動力鋰電池：在併入美拜100%股權後（3C消費電子），本次公司將投資5億元打造「年產1.25億支18650高容量鋰離子動力電池項目」，正式切入動力電池領域；2014-2016年來，公司大步兌現在上遊資源、中遊鋰加工、下遊電池乃至車環節的業務夯實和延伸，「全球鋰行業上下遊一體化的國際一流企業」的戰略藍圖已然鋪開。
維持「增持」評級。預計公司2015-2017年eps分別為0.31、1.00和1.62元，維持「增持」評級。
風險提示：
若2016年新能源汽車產業發展低預期，若鋰原料供應量以及採購價格較大波動，若公司鋰鹽產品價格、旗下美拜的電池產品價格趨勢性向下，若公司本部鋰鹽及美拜電子客戶拓展不及預期等因素，將使我們的判斷有所偏差。
多氟多：乘商並舉車創未來，多氟多迎來開門紅
事件：
2月15日，公司發布公告：多氟多與山西宇航汽車及其股東；與山西中道能源及其股東分別就投資併購宇航汽車、中道能源事宜達成《合作意向書》。（1）多氟多擬以貨幣5100萬元收購宇航汽車51%股權，宇航汽車主要業務是客車和新能源客車，2015年度營業收入4，043.27萬元，利潤總額349.14萬元。（2）公司擬通過現金增資的方式取得中道能源51%的股權，中道能源的主要業務是動力電池，2015年度營業收入6，652.65萬元，利潤總額136.14萬元。
投資要點：
乘商並舉，多氟多造車業務將再下一城。繼2015年收購紅星汽車進軍造車領域後，2016年多氟多就投資客車製造商宇航汽車達成合作意向，迎來開門紅。公司具備氟化鋰-六氟磷酸鋰-鋰電池-電動車完整的產業鏈，並自主研發了BMS、電機、電控一體的新能源汽車動力總成系統，成為為數不多的具備完整產業鏈優勢的新能源汽車製造企業，牢牢佔據產業鏈高附加值環節。如果收購完成，公司的造車業務將更加堅實，新能源汽車成為公司長期業績的戰略支點。
居高不下，六氟磷酸鋰維持高位為多氟多提供業績彈性。六氟磷酸鋰進入新景氣周期，盈利能力大幅上升，公司受益於龍頭地位。2016年最新市場價格維持30-40萬/噸的高位，2016年電解質市場供給缺口較大，六氟磷酸鋰維持較高市場價格具備堅實保障，六氟磷酸鋰業務2016年預計將為公司貢獻4-5億元淨利潤。
盈利預測與估值：預計公司15-17年EPS分別為0.56、2.87、3.93元，按35-40倍PE，目標價為100-115元，維持「強烈推薦」評級。
催化劑：首批電動乘用車企業牌照發放；《汽車燃料消耗量管理辦法》正式出臺；公司獲得大額訂單
風險提示：電動車銷量不佳、鋰電池行業產能擴張導致的激烈競爭。