「內循環」+「雙循環」:時間與空間

2016年川普上臺之後，美國希望與中國脫鉤的趨勢愈發明顯。而2020年初爆發的新冠疫情更是讓全球的經濟雪上加霜,世界經濟的衰退已成定局。雖然中國依靠自身對疫情有效的控制而率先復工復產，給世界經濟注入一劑強心劑，但中國經濟也難以獨善其身。

針對上述情況，5月14日中央政治局常委會會議指出：要深化供給側結構性改革，充分發揮中國超大規模市場優勢和內需潛力，構建國內國際雙循環相互促進的新發展格局。5月23日，總書記在看望政協委員時再次指出：「逐步形成以國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的新發展格局。」7月30日的中共中央政治局會議更是明確了「內循環」是一個中長期的戰略：「當前經濟形勢仍然複雜嚴峻，不穩定性不確定性較大，我們遇到的很多問題是中長期的，必須從持久戰的角度加以認識，加快形成以國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的新發展格局。」

這一「內循環」+「雙循環」的中長期戰略到底有何目標，又有何挑戰呢？

一、 短期與長期：以時間換空間

1、「內循環」=「擴大內需」？

目前，有相當一部分人士認為，「內循環」等於「擴大內需」。我們認為，「內循環」與擴大內需有根本的不同。

擴大內需是各國在面對經濟危機，尤其是外部需求疲軟時，最常用的應對方法之一，其目標是通過提振內部的消費和投資，保障就業，消化過剩產能，從而避免經濟衰退以及系統性風險。因此，擴大內需通常是短中期的刺激政策，並不涉及產業結構的調整。

更何況，如果把「內循環」簡單理解為擴大內需，則很容易走進政策誤區。在宏觀經濟統計上，素來有消費、投資、淨出口的「三駕馬車」一說。在不同的經濟增長階段，三者對GDP的貢獻是不同的。著名發展經濟學家羅斯託曾將經濟增長劃分為六個階段，其中的第四階段和第五階段分別是成熟階段和大眾高額消費階段。成熟階段的典型特徵是製造業基礎和出口產品高度多元化，交通基礎設施（鐵路、公路、機場等）和社會基礎設施（學校、醫院等）發展迅速，投資和淨出口是此階段經濟增長的主要引擎。但淨出口和投資帶來的經濟增長勢必導致國民收入水平的上升，進一步傳導到消費總量和消費GDP佔比的上升，最終進入大眾高額消費階段。

以進出口依存度（即進出口額佔GDP的比例）為標準來檢驗，中國的經濟增長過程大致符合這個理論。如下圖所示，從2001年加入WTO到2007年金融危機爆發前，中國曆年進出口依存度持續上升，可謂典型的世界工廠。雖然一度因全球金融危機打亂了步伐，但進出口依存度還是呈現出倒U型曲線。2019年中國的進出口依存度分別遞減至14.5%和17.4%，達到近20年來的歷史低位。這表明中國的經濟結構未來將迎來質變，會重點藉助國內的資源，深耕自己的市場。當然，中國對外貿易額的絕對值擴大與在比例上外貿依存度的漸進下降並不矛盾。

不過，中國目前尚未進入大眾高額消費階段，而是處於成熟階段與大眾高額消費階段之間的過渡期。按照羅斯託的論述，大眾高額消費階段的典型特徵是第一產業的GDP佔比大大下降，以汽車為代表的高檔耐用消費品走向普及。中國目前第一產業的GDP佔比雖然已低至約7%，但仍明顯高於美國1%的水平。而2019年中國第一產業人口比例仍高達約40%，不僅遠高於美國同年的17%，甚至比美國在1960年的30%水平還要高10個百分點。換言之，中國尚未走完成熟階段，國民收入尚未提升到足夠高的水平。加上中國今年上半年的居民負債率（即債務額佔GDP的比例）接近59%，社會保障制度體系也尚不完善，這些都制約了內需對中國經濟的推動能力。

因此，儘管提振內需是很重要的發展環節，但如果「內循環」只是「擴大內需」，那麼結果未必會明顯，甚至可能揠苗助長。所以中國除了有為居民消費的提升提供條件保障，仍然需要更大程度的對外貿易與開放，進一步加強與世界經濟的聯繫和「外循環」，從而切實提高國民收入水平。

2、「內循環」+「雙循環」：以時間換空間

當前的世界經濟衰退不是進入了經濟周期的蕭條期，而是新冠疫情和貿易保護主義抬頭的疊加效應，且短時間內危機很難結束。因此，僅通過「擴大內需」是無法應對新局面。中國經濟需要更持久、更具體、也更深層次的經濟制度和產業結構的雙改革，將「擴大內需」與「供給側改革」相結合，從供給和消費雙向促進經濟結構轉型的政策，也就是「內循環+雙循環」的經濟模式。因此，「內循環+雙循環」是一個中長期的戰略，更是一個以時間換空間的戰略。

因為疫情的衝擊，國際貿易短期內即便不再大幅下跌，也會在相當長的時間裡保持低位。在全球產業鏈分工高度細化的背景下，許多產業在疫情之後的重啟都需要時間。在這樣的背景下，我們不能坐等全世界的經濟復甦，而是需要主動苦練內功，以更好的制度環境和產業能力來準備迎接疫情後全球產業重啟和重新洗牌的局面。而只要我們做好了「內循環+雙循環」，不浪費這段全球產業重啟前的時間，那麼我們在疫情之後，即便中美脫鉤的趨勢持續，中國和全球經濟的聯繫將更加密切，而中國也將處於更加有利的狀態。這是以時間換取未來中國經濟更加廣闊的發展空間。

因此，「內循環+雙循環」不僅僅是擴大內需，而是通過「內循環+雙循環」改善制度環境，激活創新創業潛力，提升產業能力，改善產業結構。這些方面的提升空間是巨大的。按照黃奇帆同志的提法，「中國要以高水平開放反制逆全球化、以改善營商環境反制撤資論、以超大市場的吸引力反制脫鉤論」。 

二、以空間換時間：產業鏈與產業升級

「內循環+雙循環」也是一個以空間換時間的持久戰戰略，這樣我們才能理解習近平總書記為何要強調「必須從持久戰的角度加以認識『內循環+雙循環』」。

美國目前對中國經濟最具活力的部分進行打壓，其核心目的是為了延緩中國進一步縮短和美國的技術差距和經濟總量差距的步伐。換句話說，美國希望通過局部甚至全面的打壓來換取時間。而無論國人接受與否，至少在短期內，美國的打壓是起到了作用。

在這樣的態勢下，中國只有放眼更長的時間，保證自己能夠穩步縮短和美國的技術差距和經濟總量差距。因此，中國需要用空間來換時間，這也是「持久戰」的精髓。

而在以空間換時間的目標中，核心產業的升級毫無疑問是重中之重，即優先發展目前中國所欠缺的尖端產業。一句話，「補要害的短板」。

中國近四十年來改革開放過程中，無數次遭受發達國家「挾技術以漫天要價」。而當中國通過自己研發掌握了該項技術時，又會面臨外國廠商大幅降價以扼殺中國尚處於萌芽狀態的研發成果。而通過發展「內循環+雙循環」的經濟模式，則可以合理地保護中國的市場健康和新的研發成果。進而可以作為談判籌碼，有利於拿到合理報價；退可以保護中國的技術成果不被價格戰扼殺在搖籃中。

發展「內循環+雙循環」經濟、彌補產業短板一定程度上也是在號召和推動各產業鏈的龍頭企業向自身的上遊產業布局。保證龍頭企業在非正當競爭時期的長期、穩定的運營就是在保護我們過去四十年改革開放產出的相對全面且穩定產業鏈這一珍貴果實。產業鏈對經濟的作用無異於神經網絡與身體，只有神經完整健康，身體才可控，遇到危機才能開展合理自救。另一方面，各行業的龍頭企業通常是最了解產業鏈、最清楚中國產業鏈短板的角色，由龍頭企業帶頭縱向布局產業鏈，發展產業內循環，讓「專業的人做專業的事」，可以最大限度地優化資源利用效率。

短期內，「內循環+雙循環」有利於產業鏈較短的行業，且這些行業的短期經濟帶動能力強。產業鏈較短的行業受到國際關係影響的程度較小，因此在促進內循環時可以得到快速發展，並拉動經濟、保就業。這與「擴大內需」一致，是有效緩解經濟壓力的手段。發展國內大循環也是國內欠發達地區一個彌補發展的極好機會，過去盈利困難、缺乏發展動力的產業迎來了一次發展良機。欠發達地區可以通過對標國外優秀企業，來發展與自身條件相適應的上中遊產業，從而積蓄力量，加入到下一輪經濟發展當中。 

三、「內循環」+「雙循環」的挑戰

任何戰略都是有代價的，也是有風險的。那麼「內循環+雙循環」的代價和風險在哪裡呢？要面對這些問題，我們需要思考：哪些產業更適合開展「內循環為主、國際國內雙循環相互促進」？換句話說，哪些產業開展內循環為主的經濟成功概率大？而哪些產業不容易成功？基於產業鏈分析，我們認為有以下幾個方面。 

1.  優先「卡脖子」的產業和技術

「內循環+雙循環」有非常明確的發展方向：最優先發展那些已經被卡脖子或可能被卡脖子的產業，而不是探索邏輯尚未明確的新興產業。這樣可以免去產業發展中的探索和試錯環節，節約大量的人力物力財力。

以半導體產業為例。半導體產業是一個成熟的、國際分工高度明確的產業。其上遊為EDA軟體業和光刻機等設備製造業，中遊有晶片設計、晶圓代工、封裝測試等產業，下遊為消費電子、電子通訊等產業。而中國目前在上遊和中遊整體水平較為落後。我們可以通過對標國際巨頭、借鑑其發展經驗，達到少走彎路，縮短差距的目的。但在產業發展的具體規劃上，仍需要一步一個腳印。以光刻機為例，荷蘭的阿斯麥公司（ASML）是該領域的龍頭企業，佔據全球80%以上的市場份額，而且壟斷了高端光刻機市場，故而有著超過40%的毛利率。近些年，由於美國方面的壓力，阿斯麥遲遲無法向中國晶圓代工企業出售最先進的EUV光刻機，延緩了中芯國際在工藝製程上的追趕步伐。而美國今年5月的新一輪制裁，更是讓國產光刻機和晶圓代工之痛波及到了華為。因此，光刻機顯然應該成為「內循環+雙循環」的發展產業之一。

但鑑於中國當前的國產光刻機技術與阿斯麥相差甚遠，甚至沒有一家國內企業位列阿斯麥的17家核心供應商。如果以生產相同技術水平的國產光刻機為目標，恐怕在很長一段時間都難以實現。因此，一個可能的做法是，集中力量在光刻機的一些核心零部件（比如光源、鏡頭等）上下功夫，爭取在零部件上實現產品趕超，進而成為阿斯麥的核心供應商之一，在EUV光刻機的進口談判上獲得更大的主動權。而這一策略也是以國內「大循環」為主體和起點，進而實現內外「雙循環」的良性互動過程。 

2.  下遊產業短期缺少發展動能

 「內循環」發展的重點還必須是「具有盈利能力的上遊產業」。這就意味著短時間內，國內的一些下遊產業可能會受到影響，無法獲得高速發展所需的上遊資源。發展關鍵的上遊產業是為了創造出更適宜下遊產業生長的土壤，但這需要通過犧牲一部分下遊產業的短期利益，來換取更長期、更持久的穩定收益。在當今的市場經濟環境下，這樣的集體行動並不容易實現，估計需要政府和企業協調才有可能達成。

中國在過去快速發展過程中，經常是產業鏈「跳躍」式發展，而這必然導致產業鏈結構不穩定、不健全。「內循環經濟」的最終目的之一是為了彌補這一缺陷。因此適合以內循環經濟來發展的產業應當是在上遊和下遊都已經存在一定布局，但在上下遊產業之間卻存在一定技術斷層、產業鏈斷層現象的產業。

其中下遊產業發展程度要比上遊產業發展程度更加重要。這也可以解釋中國當前為什麼選擇扶持半導體產業，而不是EDA軟體或光刻機製造業；以及為什麼中國的電動汽車領域可以擁有較為完備的內循環體系，在全球汽車產業變革來臨之際，拿到了一張寶貴的入場券。 

3.  當前處於貿易順差的產業存在隱患

中國在許多產業上處於貿易順差地位。然而，貿易順差也意味著本國的產能大於本國的需求，一旦貿易環境有所惡化，受到的負面衝擊會更大，且難免要去產能。因此，鑑於目前的國際態勢，處於貿易順差的產業適宜優先開展「內循環」建設，使整個產業鏈進一步延伸，並儘快實現升級，確保未來的國際競爭力。

結語

「內循環+雙循環」的模式到底要持續多久呢？中央的會議雖未提及具體時限，但參考國務院隨後出臺的對半導體產業的扶持政策，為龍頭企業開出「十年免稅」可以看出，「內循環+雙循環」的模式至少是十年時間以上的發展方向。這就意味著，「內循環+雙循環」對中國未來10年的經濟影響將是深遠的，而這些影響也是商界、學界和政府部門需要深入思考，共同面對的一個大趨勢、大格局。

(本文來自澎湃新聞，更多原創資訊請下載「澎湃新聞」APP)