前兩天，國內首支食品飲料主題的ETF上市交易（515710），投資者對這支吃吃喝喝的股票表現出了很高的熱情。食品ETF首日上漲成交額達到5.68億元、換手率達到62.8%，表現優異。
當然，我不是來推銷基金的，與吃吃喝喝相關的標的一直是我關注的重點，【價值50】中就有9隻食品飲料股。如今第一隻食品飲料ETF開始交易，正好借著這個機會再跟大家聊聊食品飲料這個優質賽道以及這隻ETF。
一、看懂這個ETF，先了解這些
我們首先要了解兩點：1.啥是食品飲料ETF，和食品飲料板塊有啥關係？2.啥是馬斯洛需求理論？
1.研究這個ETF就是研究大賽道
ETF的全名是交易型開放式指數基金，你可以把它理解為一種和股票差不多可以在開市期間隨時自由買賣的基金，比普通基金更加靈活。
買了一隻ETF就相當於買了它跟蹤的指數，所以買了食品飲料ETF就相當於買了食品飲料指數。
那我們可以看看食品飲料指數的表現，根據同花順iFinD數據，過去兩年時間該指數輕鬆跑贏大盤。放到更長的周期看，這些吃吃喝喝的消費股始終走得很穩。
2.馬斯洛需求理論
分析食品飲料的根本邏輯來自於馬斯洛的需求理論。
這位美國馬老師認為：人作為一個有機整體具有多種動機和需求，由低到高可以分為生理需求、安全需求、社會需求、尊重需求和自我實現需求等，當一個人低層次的需求被滿足之後就會轉而追求更高層次的需求。
我們由此可以畫出一座金字塔，最基本的生理需求包括生存、呼吸、吃喝等；往上是人類對自身的健康、財產等安全需求；然後是以親情、友情、愛情為代表的社會需求；再向上是個人被他人認可、尊重的需求；最頂層是對自己價值觀、創造力、責任感等實現的自我實現需求。
二、食品飲料的穩定性與確定性
所以說要分析食品飲料ETF就等於分析食品飲料賽道，要分析食品飲料賽道就要用到馬斯洛需求理論。
對於吃吃喝喝股，我能找到它們「穩定性」與「確定性」這兩個主要特徵。
1.穩定性
從馬斯洛需求層次理論的底層看起，食品飲料從基礎功能上正是滿足了人類生理需求的部分，這是人類需求金字塔的底層部分，具有絕對足夠的穩定性。
這與我們平常說的「剛需屬性」有關。剛需就像是在這個金字塔身上畫一條線，線下的部分就是必須要滿足的。隨著人類社會的發展，這條剛需線在沿著金字塔不斷往上移動：你可以想想，在原始的社會或是現代社會的戰亂時期，剛需僅僅到達生理需求的位置，而在和平時期，安全需求、社會需求的一部分也逐漸成為了剛需。
這條線在不斷往上走，但無論怎麼走，食品飲料滿足的生理需求永遠在線內。
這是需求的角度，當然你也可以站在供給的角度去看食品飲料：相對於科技產品，食品飲料對於企業技術要求更低，供給的產品本身的特徵不會發生巨大變化，所以供給端變化的周期是很長的，這也是穩定性。
2.確定性
剛才說到，供給線是上移的，現代的食品飲料產品滿足的需求也是上移的，就比如你買一瓶茅臺，可不是為了生理需求上的解渴，你可能會考慮到喝酒就要少喝酒喝好酒、送禮還能有面子、還能收藏起來增值……
這些都對應了更高層次的如安全需求中的健康需求、社會需求中的情感需求以及尊重、自我實現層面的更高級需求。
其他產品也是一樣，換一個角度看這就是我們常說的「消費升級」，這種趨勢是確定性的。
三、缺點也不可忽視
雖然食品飲料是個具有確定性和穩定性的良好賽道，但並不意味著這個食品ETF可以無腦all in。從食品飲料指數的走勢上來看，2020年已經拉升了好幾波；從這個ETF的成分上來看，更應該叫「飲料ETF」而非「食品ETF」，其中的大市值白馬股很多已經表現出了較高的估值。
所以從這些角度看，這隻ETF確實有點姍姍來遲了。
在貝殼投研看來如果你是想短線獲利，還是得謹慎決策，或許可以賭一賭年末的消費行情。如果你是準備長線投資，那完全可以放心，因為馬斯洛需求理論已經告訴你，就算它短期下跌，最終也能走出「微笑曲線」。