法拉電子:薄膜電容器龍頭 新能源市場引領未來

2020-12-01 中證網

　　事件:7月13日公司在網上舉行2017年年報網上說明會,點評如下:

　　國內薄膜電容器龍頭。公司主營業務為薄膜電容器的研發、生產和銷售,產品涵蓋全系列薄膜電容器,為各類整機客戶如照明、通訊、家電、電源、工業控制、汽車電子、綠色能源等提供薄膜電容器"一站式"解決方案,產品行銷全球,是國內薄膜電容器領域的龍頭,全球市佔率在15%左右。

　　發力新能源汽車市場,未來成長空間大。公司未來發展戰略是以新能源為主題,發展節能與節能相關產品,其中新能源汽車又是新能源業務的主要方向。隨著國內政府對新能源汽車鼓勵政策的陸續出臺以及各大廠商對新能源汽車規劃的持續推進,行業將迎來快速發展期,配套新能源汽車的薄膜電容器的市場也將得到快速壯大。以新能源為主的發展戰略也確保了公司未來幾年的成長性。

　　新產線投放順利,全年業績有望保持穩健增長。公司東孚新廠產能投放順利,現有產線產能已接近滿產。東孚新廠產線主要用作新能源電容的生產,伴隨著新產能的釋放,新能源業務佔比將進一步上升,公司全年業績也將繼續保持穩健增長。

　　盈利預測和投資建議:我們預計公司2018-2020年淨利潤為5.05、5.89、6.72億元,對應2018-2020年PE分別為23.1、19.8、17.4,首次覆蓋,給予「買入」評級。

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