逆周期調節信號再次釋放。中國人民銀行、國家外匯管理局昨日發布公告，決定將企業的跨境融資宏觀審慎調節參數由1.25下調至1。
在業內人士看來，此舉能夠減少企業通過外幣融資的額度，控制資金流入規模和速度，改善外匯市場供求狀況，緩解人民幣升值壓力，防範短期國際資金流入的衝擊。
國際金融問題專家趙慶明認為，該措施旨在通過市場化手段調節外匯負債情況。人民幣升值以來，外匯資金流入有所上升，市場存在炒匯的行為，參數下調之後，能夠一定程度抑制企業從境外融資的意願和能力，使得資本流出、流入更加均衡，為人民幣匯率穩定創造良好條件。
數據顯示，2019年，我國新增外債921億美元；2020年前三季度，我國新增外債2371億美元，同時短期外債與外匯儲備之比也由2019年底的39.78%升至2020年三季度末的41.23%。
中國民生銀行首席研究員溫彬表示，實現全口徑跨境融資宏觀審慎調節係數下調，意味著未來企業和金融機構跨境融資的上限趨於下降，有助於減少跨境資金的流入。
如今，跨境融資宏觀審慎調節的主體已由金融機構進一步擴展至企業主體，進一步將企業參數下調至1，是在政策上保持一致性。2020年12月，人民銀行、國家外匯管理局宣布，將金融機構的跨境融資宏觀審慎調節參數從1.25下調至1。
一名業內人士稱，將企業納入調節範圍，或是受春節前剛性結匯盤及外資配置盤影響，當前市場對人民幣的升值預期較為濃厚。經過最新調整後，可以從金融機構端和企業端「雙管齊下」，抑制正在逐步上升的人民幣升值預期。
從近幾日人民幣匯率表現看，人民幣升勢依然強勁。截至昨日21時，在岸、離岸人民幣對美元匯率分別報6.4678、6.4580。
在趙慶明看來，下調參數實行「兩步走」是因為金融機構和企業的性質有所不同，分兩步下調參數是政策不斷完善的過程。
「企業想要從境外融資，一方面可以通過金融機構，其境外融資能力更強；另一方面，也可以直接從境外借款融資。」趙慶明表示，從針對金融機構的相關參數下調，進一步擴圍至企業，在調節管理上更加全面。
此外，相較此前針對金融機構的調整，最新調整更加體現了平穩有序推進的政策舉措。公告明確，企業因此次參數調整導致跨境融資風險加權餘額超出上限的，通知發布之前的跨境融資合約可持有到期。