廢鈔令政策後果不確定,穆迪下調印度經濟增長預期至7.1%

2020-12-06 澎湃新聞

廢鈔令政策後果不確定，穆迪下調印度經濟增長預期至7.1%

澎湃新聞記者 蔣夢瑩 綜合報導

2017-08-30 18:33 來源：澎湃新聞

當地時間2017年3月31日，印度新德裡，貨幣兌換最後期限，民眾在銀行外排隊提交廢鈔。視覺中國 資料圖

8月30日，穆迪投資者服務公司對印度2017年實際GDP增速預估進行了輕微下調，從7.2%降至7.1%。該報告同時還將中國2017年經濟增速預估從6.6%上調至6.8%，將2018年經濟增速預估從6.3%上調至6.4%。

以印度財年計算（4月1日至次年3月31日），據印度中央統計局公布的數據，印度2016-2017財年GDP增長為7.1%，而上一個財年GDP增速為8%。

據路透社近期對超過40位經濟學家做的調查顯示，經濟學家們降低了對印度二季度經濟增速的預期，8月預測值為6.6%，低於7月調查的6.9%，而一季度預測值為6.1%。接受路透調查的經濟學家表示，印度經濟已明顯從去年末「廢鈔令」造成的衝擊中反彈，這一反彈可能是短暫的。印度7月1日生效的貨物與服務稅（GST）能否順利實施，目前仍然難以預測。

「廢鈔令」推出已經10個月，至今還飽受爭議，它究竟對印度經濟影響幾何？新近實施的稅改又是否「雷聲大雨點小」？

在經歷漫長的等待之後，印度終於2017年7月1日起推出GST，實現統一稅制。統一稅率是指在印度全國範圍內針對相同稅目，實行統一的GST稅率。在統一稅制實施之前，印度各個地方因不同稅制而導致貨物流通障礙和交易繁瑣。由於稅制混亂、腐敗盛行，在世界銀行的全球經商環境排名中，印度排名130。

GST改革以後，稅率大為簡化：一是消除了地區間的稅率差異，在全國範圍內實行統一的GST稅率。二是稅率檔次減少。此外，對上年度營業額不超過750萬盧比（特定邦為500萬盧比）的小企業實行簡易徵收，徵收率因行業而異：製造業2%，餐飲服務業5%，其他行業1%。對上年度營業額未超過200萬盧比（東北部部分特定邦為100萬盧比）的企業免徵GST。雖然建立統一、規範的GST制度適應了市場化、國際化發展的必然趨勢，卻也仍受印度政治體制和不同利益集團博弈的影響。

當地時間8月28日，莫迪的首席經濟顧問Arvind Subramanian發布半年經濟報告，要求進一步下調利率，他指出由於農業部門收入下降，農業貸款減免，以及電力通信行業的盈利下降等原因，目前印度有通貨緊縮的風險。據印度財政部的月度經濟報告顯示，6月的CPI從5月的2.2%驟降至1.5%，而截至5月31日，2016-2017年GDP增長率為7.1%，遠低於2015年-2016年的8%。

上述報告也指出印度正在進行的結構性改革，如GST以及印度航空的私有化等前景是樂觀的，「宏觀經濟的穩定性在上升」；而同時，報告表示2016年11月突然實施的廢鈔令導致經濟出現了結構性變化，對通脹的影響尤其顯著。

印度6月CPI增幅放緩至1.5%，為超過5年以來的低點，印度央行估計的4-9月通脹區間為2.0-3.5%。印度央行8月2日宣布將主要貸款利率下調0.25個百分點至6.0%，這與印度央行去年10月的上一次降息行動距離將近10個月時間。印度央行還將逆回購利率下調0.25個百分點，至5.75%。印度央行表示，此次降息符合中性的貨幣政策立場，該國通脹上行的威脅已經減弱，但未來仍將密切關注相關數據。該行貨幣政策委員會有4名委員支持降息25基點，1名支持降息50基點，1名投票支持維持利率水平不變。如果通脹保持溫和，今年12月底印度可能再迎來一次降息。

廢鈔令已經過去10個月了，據彭博社調查顯示，廢鈔令的施行並沒有有效抑制腐敗。腐敗仍在繼續，表現在印度市場上的禮品、房屋、奢侈手錶、豪華境外旅行等受到青睞。彭博社援引麥肯錫的一份報告，印度的地下經濟仍佔到印度的四分之一，廢鈔令幾乎沒有起到作用。不僅如此，受到廢鈔令和營業稅的衝擊，中小企業經營活動受到抑制，銀行貸款也增長緩慢，印度央行的調查也顯示，二季度印度製造業較為低迷，而消費者信心在6月也進入了「悲觀區域」。由於很多普通印度人沒有銀行帳戶，也欠缺使用電子交易平臺的途徑，印度人在日常生活中非常依賴現金，而廢鈔令取締了近85%的現金，嚴重影響了普通印度人的生活。

不僅如此，廢鈔令後出現了大量空殼公司，這些空殼公司將現金存入銀行以達到洗錢的目的，本身沒有資產和現金流。莫迪政府成立了專門的稅務和執法團隊排查這樣的公司，據印度時報援引莫迪助手的話說，在推行廢鈔令前並沒有意識到會出現如此多空殼公司洗錢的狀況，這對於政府來說完全在意料之外。截至7月，官方數據顯示已經關閉了20萬家空殼公司，政府還在排查大量可疑公司，不過印度司法體系的不健全和低效也制約了對洗錢行為的打擊力度。

上述穆迪報告指出，印度去年底宣布面額500盧比和1000盧比的紙幣退出流通，這一廢鈔舉措導致「印度從去年11月開始出現長達幾個月的嚴重現金短缺，製造業和建築業尤其受到影響」。但穆迪認為隨著廢鈔影響的減弱，下半年印度經濟將穩固增長。

廢鈔令的初衷是打擊黑錢和腐敗，進而打擊逃漏稅行為，提高電子支付的使用率，目前看來，其成效還有待進一步觀察和評估。

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關鍵詞 >> 印度經濟，莫迪，印度稅改，澎湃，澎湃新聞

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