人造肉月餅是風口還是泡沫?

如果細數2019年的關鍵詞，「豬肉漲價」無疑是其中之一。在中國，豬肉是當之無愧的國民美食，適配「煎炒烹炸煮煎烤燜」等多種做法，然而，自春節開始，豬肉價格的「躁動」就沒有停止過。9月3日，商務部發布的數據顯示，豬肉的批發價格已達每公斤34.59元，而在6月初這個數據仍為20.69元。

豬肉價格的上漲也在悄悄影響著我們的生活，7月份，全國居民消費價格同比上漲2.8%，其中豬肉價格上漲27.0%，影響CPI上漲約0.59個百分點。9月份中秋節的鮮肉月餅自然也逃不過上漲的命運。這不禁讓人想到雷軍的那句，「站在風口上，豬都可以飛起來」。

圖源於網絡

不少網友調侃如今炫富方式就是豬肉自由，更有人笑稱今年最成功的一筆投資就是7元一斤買了豬肉，3個月後，飛漲為20元一斤。豬肉的飛漲讓人造肉企業早早的嗅到了商機。9月6日，人造肉企業珍肉與雙塔食品合作推出了1000份人造肉月餅，每盒售價88元。

（來源珍肉公眾號）

該產品在電商渠道上架後很快售罄，嘗鮮的網友對此的評價褒貶不一，給予好評更多的是因為對中國人造肉業的鼓勵。

（來源珍肉淘寶店評論）

這算是中國人造肉企業邁出的嘗試的一步。與美國的Beyond Meat、Impossible Food等人造肉企業受到資本市場的熱捧不同，中國只有寥寥幾家人造肉企業被披露獲得投資，且規模均在百萬量級。如果將時間軸拉長，此次豬肉價格飛漲，會不會標誌著中國人造肉行業風口的到來？

「無肉時代」即將來臨？

按照產品開發的模式，當下人造肉產品可以分為植物基人造肉（以下簡稱植物肉）和實驗室細胞培養人造肉（以下簡稱培養肉）。植物肉是以植物蛋白、胺基酸和脂肪為基礎，添加由酵母合成的植物性血紅蛋白而製成的人造肉。培養肉是從動物體內分離、提取出少量幹細胞，在營養液中進行培養，最終生長分化成人造肉。

人造肉製作流程圖

當前人造肉行業的頭部玩家Beyond Meat和Impossible Food的主打產品均為植物肉產品，而主打培養肉產品的企業對於大眾而言則有些「默默無名」。這與這兩種路線的商業化程度有著密不可分的聯繫，人造肉是當下食品科技商業化應用落地最為成熟的領域之一，其中植物肉的商業化程度又遠高於培養肉。

目前在零售、餐飲等渠道，均已有在銷售的植物肉產品，而制約培養肉產品商業化的最大瓶頸就是成本了。美國牛肉碎的價格在9美元/磅左右，Beyond Meat和Impossible Food的人造肉餅定價在12美元/磅左右，這個價格尚能被中產階級接受。與之對應的是，2017年Memphis Meat生產一磅培養肉的成本是9000美元，因而培養肉在短期內依然無法實現大規模商業化生產。

資本的流向也可以證明這一點，培養肉頭部企業的融資規模顯著低於植物肉頭部企業，這也從側面反映出培養肉走出實驗室仍有很長的一段路。

人造肉行業玩家

值得注意的是，技術路線決定了植物肉與人造肉在產品形態上的不同，其中最根本的差異就是：植物肉是真正的素食食品，培養肉則是動物性食品。這就給人造肉的未來帶來了差異化的想像空間。

未來的想像空間

對於植物肉企業而言，最早驅動其發展的原因是環保理念與素食等小眾飲食的興起，然而植物肉企業卻並不想將定位局限於素食肉類，Beyond Meat的產品定位一直是肉類替代品而非素食，其人造肉餅會擺放在超市的肉類貨櫃中，並且一直拒絕將其漢堡產品標記為「素食漢堡」。

這與素食肉類市場的天花板較低有關，素食機構Plant Based Foods Association的調查數據顯示，2018年素食肉類的銷售額為6.7億美元，而市場調研機構MarketsandMarkets的數據顯示，2018年全球肉類替代食品規模約為46億美元。

然而無論是素食肉類還是肉類替代品，它們的市場規模都遠遠低於萬億級的肉類或者健康食品市場，因而植物肉企業更應該關注如何跳出傳統的素食產品印象牢籠，進軍肉類市場或者健康食品市場，這也是植物肉未來的機會所在。

培養肉與植物肉有著根本性的差異，這種特性也決定了其更多的是對傳統畜牧業的顛覆。畜牧業對於環境的影響無疑是巨大的，這也是2016年以來我國豬場大面積被拆遷的原因之一。據統計，人類活動導致的溫室氣體排放中，有18%來自養殖業。

和植物肉企業類似，培養肉企業更大的發展空間則在於如何切入傳統肉類市場，在這點上培養肉企業有著天然的優勢。不管是對於稀缺肉類的規模化複製，還是實現產品健康性的差異（例如更健康的Omega-3脂肪酸代替飽和脂肪酸），培養肉的技術難度均低於人造肉。

菁財資本的創始合伙人兼總裁葛賢通也持有同樣的觀點，他認為：「比較人造肉和天然肉的關鍵維度就是口感、營養獲取替代性和性價比。從長期看，培養肉更有可能在口感等方面實現真正的替代，植物肉實際是一種對肉類形色和味道進行模仿的豆製品，消費者事實上也是將素肉更多看作豆類、菌類食品，而非真肉的替代品。」

然而將培養肉推向市場依然有著不小的阻力，除了上述的技術、成本等問題之外，監管也是一個繞不過去的難題。因而短期看來，和植物肉對比，培養肉並沒有明顯的優勢。

肉類產業的結構化升級

雖然人造肉行業仍然有著這樣或那樣的問題，但從產業視角而言，人造肉卻很有可能給肉類產業帶來一次結構化升級。

從供給端而言，經濟合作與發展組織（Organization for Economic Co-operation and Development）的數據顯示，2018年中國肉類消費量達到8829.6萬噸，居全球首位，然而人均肉類消費量卻僅佔美國的一半。據興業證券測算，預計2030年中國肉類產品的供給缺口將達到3800萬噸以上，人造肉則有望對這一部分缺口進行有效補充。

世界肉類消費數據

Beyond Meat和Impossible Food等植物肉企業已經在北美市場取得了初步成功，它們的客戶包括Burger King（漢堡王）、TGI Friday's、A＆W Canada以及Whole Foods等，Beyond Meat的營收從2016年的約1600萬美元增長到2018年的8800萬美元，年均複合增長率達133％。

同時，人造肉也代表了健康和生態友好等理念在肉類食品中的反映，從這個角度而言，人造肉則更像是對於傳統肉類市場的存量替換。

從消費端而言，人造肉也滿足了不同消費者差異化的需求，例如植物肉滿足了素食主義者對肉類的需求。同時，消費者對於人造肉產品的接受度也在逐步提高，Beyond Meat銷售費用的佔比已經從2016年的80%下降到現在的40%就是證明。

中國的人造肉行業玩家

今年5月，Beyond Meat的上市使得人造肉成為焦點，然而很早以前中國就有了人造肉產品，也就是素雞。

其製作工藝和植物肉類似，同樣是以大豆分離蛋白為主要原料，經過高溫、高壓，膨化、擠壓製成大豆組織蛋白，其中蛋白含量越高，肉質纖維感越強。不過我國的人造肉產品之前主要供應給寺廟和素食餐廳，定位為素食肉類，這也局限了其發展。

國內人造肉企業

近年來，珍肉、Starfield等國內人造肉企業陸續出現，它們均專注於植物肉方向，然而和估值幾十億美金的Beyond Meat和Impossible Food相比，我國人造肉行業仍然處於早期發展階段。

珍肉創始人兼CEO呂中茗透露，珍肉已經與中餐品牌金鼎軒達成合作，雙方正在合作研發人造肉菜品。如果再疊加上豬肉漲價的影響，那這是不是意味著我國人造肉行業風口將至？ 

其實人造肉和天然肉的替代關係，本質上與頁巖氣和石油天然氣的替代關係是相同的，未來當天然肉價格上漲到一定的程度，而人造肉因為效率提升成本下降到一定的程度，那麼人造肉就肯定有市場。

葛賢通認為人造肉落地中國還有一系列的問題亟需解決，一方面，鑑於飲食習慣、消費水平、環保觀念等因素，中國消費者對於人造肉的接受程度還不能和歐美市場類比，「美國人造肉所謂的運用只是把一片碎肉夾到漢堡裡就結束了，而典型的中式烹飪場景中對肉的要求是完全不同的」。另一方面，政府出於就業和穩定市場等方面考慮，對於豬肉市場的調控邏輯也很不同，而且這個行業還有很多監管問題有待解決。

中國農業大學教授範志紅也告訴億歐，當前市場上的人造肉產品只對兩類人真的有好處。第一類是有貧血風險的素食者，因為人造肉在製作過程中加入了血紅素鐵。儘管豆製品中鐵含量不少，但生物利用率較低，而肉類中的血紅素鐵則很容易被人體利用。第二類是那些醫囑不讓吃太多肉，但又實在不愛吃各種傳統豆製品的人。如果把人造肉摻到真肉當中做成丸子、漢堡、肉排、肉包子之類食物，降低真肉的比例，對於這類人來說，就比較容易接受了。

除此之外，中國人造肉行業尚未形成完整的產業鏈，還處於發展早期，因此資本整體對於這個行業的關注不是太高。中國食品產業分析師朱丹蓬認為，中國人造肉企業尚不掌握核心技術，這是這個行業當前發展的最大問題。

綜上可知，人造肉行業未來的發展路徑及技術前景仍不明朗，加上疊加市場和政策的風險等，從短期風險投資的視角考量，這個行業仍有較高的風險，這也是目前沒有被資本所關注的主要原因。

不過，人造肉的未來依然有著廣袤的想像空間，朱丹蓬表示：「大概五年後，政策端、資本端、產業端以及消費端都會發展的比較成熟，從長遠來看，這個行業未來依然有著很大的潛力。」

從長遠來看，我們不妨給到「這塊肉」更多地關注。 

來源：億歐網

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