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再通脹交易:農產品的哪些品種機會最大
宏觀「自上而下」農產品綜合指數ARDL-ECM定價模型 宏觀視角「自上而下」地探討農產品大宗交易和定價，基本上都從古典經濟學供需框架出發。一般來說，全球糧食、農產品需求總體波動較小，而供給側因素在短期往往是價格變動的主要催化因素。
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2021年A股流動性展望:宏觀環境易緊難松 股市資金供需仍強
如，歐央行在10月末表示維持緊急抗疫購債計劃規模1.35萬億歐元，同時該計劃下的淨資產購買期將至少持續至2021年6月底；日本央行表示將繼續延續當前的寬鬆政策。總體來看，在海外疫情反覆不確定性較大的情況下，年內及明年年初海外主要央行仍有望延續寬鬆的貨幣政策。那麼，在經歷了2020年的極度寬鬆後，2021年美聯儲貨幣政策將走向何方？
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...整體仍將維持流動性適度,但持續寬鬆趨勢預計將不再延續,後期...
【中信建投：降準降息概率不大】中信建投宏觀固收首席分析師黃文濤發文稱，10月1年期LPR報價與9月一致。近期央行貨幣政策操作主要以公開市場操作的精準操作為主，重要會議對貨幣政策定位也是不搞大水漫灌，因此降準、降息的預期相對較低。
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...宏觀經濟前景、企業利潤、流動性等核心因素仍將是市場主導因子...
山西證券：預計短期指數在前期高點附近上下震蕩走勢還將持續；① 山西證券指出，周三兩市日內震蕩，成交量有所收縮。央行連續5個月超額「平價」續作MLF，今年央行通過增加逆回購和MLF操作、創設直達實體經濟的貨幣政策工具等方式向市場釋放了充足的流動性，有力降低了實體經濟融資成本，支撐了經濟快速反彈，因此持續降息的必要性下降；② 隨著經濟企穩，為了更好地防控風險，穩定槓桿率，在經濟向常態化復甦背景下，未來貨幣政策將繼續保持穩定態勢。
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有色金屬:釹鐵硼磁性材料行業高景氣度將維持
同時，整個板塊估值高限制了板塊大幅上漲。金屬新材料尤其是釹鐵硼磁性材料受益於結構調整受益於低碳經濟已經不再是空中樓閣，以中科三環為首的釹鐵硼磁性材料業亮麗的中期業績是引爆行業短期行情的導火線，這符合我們的預期。 2、9月份：釹鐵硼磁性材料行業高景氣度將繼續維持。
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景林高雲程發聲:警惕流動性盛宴「裸泳者」!器官化電子產品定價有...
2020年3月初全球市場巨震之時，高雲程火速與持有人交流，指出當時市場環境不同於2008年金融危機，並不存在流動性缺失問題。他還給出中國消費復甦快於想像、人民幣有強烈升值預期等研判，事後均獲得市場驗證。據三方數據，高雲程管理的私募基金2020年跑贏滬深300指數15個點，費前超額收益明顯。
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...適宜貨幣金融環境——2019年央行宏觀調控和貨幣政策實施工作紀實
如何為經濟高質量發展創造良好的貨幣金融環境？2020年中國人民銀行工作會議將穩健的貨幣政策落腳於「靈活適度」，強調要「加強逆周期調節，保持流動性合理充裕，促進貨幣信貸、社會融資規模增長同經濟發展相適應。」
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鋼鐵Ⅱ行業:進入風險窗口,黑色價格或將維持震蕩,給予「中性」評級
機構：方正證券評級：中性本周核心觀點： 由於進入冬季北方出現停工情況，疊加高位鋼價下投機性相對有限，本周五大品種消費下行情況下廠社庫出現較大幅度累庫且總庫存仍然高於去年同期。雖然全球疫情恢復下帶來的經濟修復預期仍然偏強，但受到周一英國變異病毒擴散及工信部要求確實壓減鋼鐵產量，本周黑色期現貨衝高回落。目前受到 2020年地產韌性疊加全球經濟復甦預期下製造業強勢預期，未來成材需求存在支撐，且焦炭去產能、全球高爐產量恢復帶來的鐵礦短缺下，整個黑色品種未來供需預期仍然維持相對緊平衡。
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嘉實基金趙學軍:REITs將重新定義資產管理行業的新疆界
REITs將成為能夠有效整合國有資產以及地方政府資本運作的利器，一方面，基礎設施REITs會引入專業的運營商或戰略合作夥伴以及相對市場化的運營機制，同時藉助資本市場收購、兼併優質的同類地方國有資產，實現規模化、集約化和專業化運營，能夠有效提升基礎設施的運營效率；另一方面，基礎設施REITs可以促進土地、勞動力、資本、技術、數據等要素市場化配置體制機制的完善，為基礎設施建設過程中國有資產的有效整合創造有利條件和良好環境
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流動性充沛支撐中短券走強,期現貨走勢漸趨穩定|債市綜述
// 債市綜述 //1月6日，流動性充沛現券期貨震蕩偏強，中短券收益率明顯下行3-5bp，長債則相對平穩；國債期貨小幅收漲，10年期主力合約漲0.03%；開年配置需求強勁，支撐利率債新債發行結果向好；信用債少數網紅債波動較大，「19海國鑫泰MTN001」漲逾
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金瑞期貨2021年鉛市場展望:弱勢基本面博弈宏觀 鉛價區間震蕩
我們維持鉛價前高后低判斷，即在一季度宏觀鉛價走勢或更加被動，投機屬性推升價格小幅抬高，但當寬鬆貨幣政策逐漸收緊，鉛市將重視基本面邏輯，價格弱勢震蕩將持續較長時間。全年來看，中國進口動力不足，內外比價或持續低位，滬鉛價格波動區間13000-16000元/噸，倫鉛波動區間1600-2200美元/噸。投資策略：寬幅震蕩，上半年重心被動抬升，高拋低吸，等待旺季消費兌現後開始逢高做空。
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1月流動性月報|1月靜態流動性缺口規模約3.87萬億。
在沒有外匯佔款大幅流入的背景下，流動性是結構性相對緊缺的，這種環境下幾乎沒有「升準」的空間，法準率易降難升，故降準釋放資金是長期性的，具有一定「單向」的特點，即雖然降準可以彌補節前流動性缺口，但節後並不能隨著流動性的自然回流而回收。其次，缺口並非「降準」的必要條件，加大逆周期調控才是。
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宏觀經濟研究:哪些「慣性」在2021可能被打破?
我們在 11 月 16 日發布的年度 展望報告《2021 宏觀展望：經濟再通脹；政策溫和退出》中提到，基於 GDP 環比增速繼續高於趨勢增長率的底層假設，推算的名義同比 GDP 和企業盈利增長都可能超出市場預 期，我們預計，在貨幣政策溫和退出、而前期融資條件較為寬鬆的環境下，內需增長將繼 續會上升。而淨出口同比大幅增長將為總需求增長再添動力。
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博時宏觀策略特別觀察|社融數據點評:疾風勁草
中性假設2021年1月新增社融4-4.2萬億，對應社融餘額同比12.7%附近，社融進一步加速下行，考慮到時的宏觀和市場環境，可能對市場擾動會比目前更明顯。數據來源：Wind，博時基金宏觀策略部二、股市拐點滯後社融拐點，市場波動加劇我們在年度報告《主戰：繼往開來》中明確提到決定股市調整的必要條件是經濟擴張高點和信用擴張高點共振，增長為主，信用為輔。
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全球宏觀政策重回寬鬆環境蘊育新風險 2019年下半年如何投資?
全球宏觀政策重回寬鬆環境蘊育新的風險。如果全球債務擴張快於經濟產出增長，必將進一步推升槓桿水平，這將帶來新的債務泡沫風險。內外不確定性明顯上升的背景下，下半年資產市場將何去何從？首先，想請連首席結合對當前宏觀經濟及政策的判斷來給我們展望一下今年下半年的資產配置，謝謝。【連平】：從宏觀考慮，今年下半年一直到明年，整個形勢會跟以往有很大的不同。