本周原油價格大幅下跌，當市場震驚於美國原油期貨有史以來首次跌為負值的時候，橡樹資本聯合主席霍華德·馬克斯（Howard Marks）卻保持了鎮靜。
霍華德·馬克斯在接受媒體郵件採訪時認為，油價大跌並不是恐慌，而是完全理性的。出現崩盤是在於：存儲石油是需要花錢的，同時存儲設施也不是無限的。
目前，存儲空間是稀缺的，因此價格昂貴，所以現在購買石油並存儲並不值得。現在存儲石油的成本超過了價值；因此價格是負數。
油價疲軟則是由基本面因素決定的，新冠疫情的蔓延使全球需求大幅下滑。IEA在4月15日發布的報告中預計，預計4月全球石油需求同比減少2900萬桶/日，降至1995年水平。
但是供應側，石油生產沒辦法說關就關。
原油廠商無法直接關閉油井了事，因為原油生產涉及壓力問題，直接關閉會使情況複雜化。因此不得不繼續開採，導致石油產出量超過了目前的消費量。
對於未來的油價水平，霍華德·馬克斯認為，負油價反映了供過於求，同時還有存儲成本。未來幾個月，當消費可能出現反彈時，油價將處於更正常的水平。