...股份有限公司關於非公開發行股票申請文件反饋意見的回覆(修訂稿)

2020-11-22 中財網

漢王科技:公司與中國銀河證券股份有限公司關於非公開發行股票申請文件反饋意見的回覆（修訂稿）

時間：2020年08月14日 21:11:10&nbsp中財網

原標題:

漢王科技

:公司與

中國銀河

證券股份有限公司關於非公開發行股票申請文件反饋意見的回覆（修訂稿）

漢王科技

股份有限公司

與

中國銀河

證券股份有限公司

關於

非公開發行股票申請文件反饋意見的回覆

（修訂稿）

保薦機構（主承銷商）

北京市西城區金融大街35號2-6層

二〇二〇年八月

漢王科技

股份有限公司

與

中國銀河

證券股份有限公司

關於非公開發行股票申請文件反饋意見的回覆

中國證券監督管理委員會：

貴會2020年7月9日下發的《關於

漢王科技

股份有限公司非公開發行股票

申請文件的反饋意見》（中國證監會行政許可項目審查一次反饋意見通知書

201493號，以下簡稱「《反饋意見》」）已收悉。根據反饋意見要求，

中國銀河

證券股份有限公司（以下簡稱「銀河證券」或「保薦機構」）作為

漢王科技

股份有限

公司（以下簡稱「

漢王科技

」、「發行人」、「申請人」或「公司」）本次非公開發行股

票的保薦機構，會同申請人、申請人會計師、申請人律師，對反饋意見所列問題

進行了認真核查及分析說明，並根據貴會反饋意見的要求提供了書面回復，具體

內容如下：

第1題關於海外銷售收入 ......................................................................................... 3

第2題關於未決訴訟 ................................................................................................. 7

第3題關於行政處罰 ................................................................................................. 9

第4題關於控股股東股票質押 ............................................................................... 14

第5題關於募集資金運用 ....................................................................................... 16

第6題關於毛利率和淨利潤 ................................................................................... 52

第7題關於銷售模式 ............................................................................................... 67

第8題關於資產減值 ............................................................................................... 86

第9題關於非經常性損益 ....................................................................................... 95

第10題關於研發費用 ............................................................................................. 99

第11題關於財務性投資........................................................................................ 117

5.60

5.80

6.00

6.20

6.40

6.60

6.80

7.00

7.20

7.40

7.60

7.80

8.00

8.20

2017-…

2018-…

2019-…

2020-…

美元

歐元

100日元

第1題關於海外銷售收入

申請人披露，報告期內，公司營業收入中海外銷售收入佔比大幅上升。請

申請人補充說明：（1）如果匯率出現大幅波動，是否將對公司業績造成負面影

響，公司將如何規避；（2）若國際貿易摩擦加劇從而引起全球貿易環境產生變

化，而公司不能及時調整，可能給公司生產經營造成的風險以及如何規避相應

風險。

請保薦機構和申請人律師核查並發表意見。

【回復】

一、如果匯率出現大幅波動，是否將對公司業績造成負面影響，公司將如

何規避

（一）匯率波動對申請人生產經營造成的影響

報告期內，公司相關產品通過海外電商平臺銷往美國、德國、日本、加拿大、

澳大利亞等50多個國家或地區，涉及幣種主要為美元、歐元、日元等；其中2019

年6月前，公司境外銷售主要以美元方式進行計價，2019年6月整合數字繪畫

業務後增加歐元、日元等外幣計價方式。

報告期內，公司境外主要幣種對人民幣中間價變化情況如下圖所示：

數據來源於Wind

報告期內，受到全球政治經濟環境、國際金融貿易局勢尤其是中美貿易摩擦

的影響，美元和日元兌人民幣匯率整體呈現先下降後上升的趨勢；歐元受到市場

預期反轉和歐洲央行政策收緊預期影響，2017年初至2018年3月末逆勢走強，

後期變化趨勢整體與美元保持一致。

報告期內，公司境外主要幣種的收入金額具體如下：

幣種

2020年1-3月

2019年度

銷售金額

（人民幣元）

佔年度營業收入的

比例

銷售金額

（人民幣元）

佔年度營業收入的

比例

USD

70,099,300.92

31.86%

201,994,974.75

18.29%

EUR

26,421,948.04

12.01%

75,007,380.75

6.79%

JPY

13,966,621.32

6.35%

32,786,451.43

2.97%

其他

16,679,708.36

7.58%

42,653,833.82

3.86%

合計

127,167,578.64

57.80%

352,442,640.75

31.91%

幣種

2018年度

2017年度

銷售金額

（人民幣元）

佔年度營業收入的

比例

銷售金額

（人民幣元）

佔年度營業收入的

比例

USD

57,167,260.96

7.65%

56,498,801.19

9.35%

合計

57,167,260.96

7.65%

56,498,801.19

9.35%

公司在境外電商平臺銷售的產品主要以外幣直接計價，定價時已將相關匯率

變動情況納入考量範圍，後期如若人民幣匯率出現大幅升值變動，公司會酌情對

外銷產品價格進行調整。自2018年下半年至今，人民幣匯率一直較低，對公司

外銷產品價格影響較小，但未來若人民幣匯率持續升值，可能會導致公司外銷產

品的最終定價上漲，市場競爭力下滑，不利於公司在海外市場的拓展。

報告期內，發行人以外幣計量的資產由於匯率波動形成的匯兌損益情況如下

所示：

單位：萬元

項目

2020年1-3月

2019年度

2018年度

2017年度

匯兌損失①（負數為匯兌收益）

-193.11

87.57

-388.96

169.51

營業收入②

22,000.13

110,450.78

74,728.20

60,438.57

佔營業收入比例③=①/②

0.88%

0.08%

0.52%

0.28%

由上可見，報告期內，公司的匯兌損益佔當期營業收入的比例較低，另外，

公司會根據資金需求及匯率情況，擇機將外幣兌換為人民幣，除合同特殊約定外，

不存在兌換時間相關障礙，因此匯率的大幅波動對公司經營產生的影響總體可控。

（二）公司規避匯率波動風險的措施

1、積極關注外匯市場情況，控制匯率波動風險

公司將持續積極地關注外匯市場變動情況，提高匯率風險防範意識，實時跟

進國際形勢和相關外貿政策，有效地辨別公司所面臨或將要面臨的匯率波動風險，

並根據實際情況及時地制定相關應對方案，把握匯率影響的安全邊界。

2、進一步加大國內市場開發力度，完善國內市場布局

公司將持續加大對國內市場開發力度，加強品牌管理體系建設，不斷提升公

司在國內的整體形象和市場影響力，並根據市場情況及時調整公司產品結構和銷

售政策，增強對市場的把控力度，完善國內市場布局，進一步降低匯率波動對生

產經營可能造成的不利影響。

3、加強研發投入，提高產品市場競爭力和附加值

公司將繼續加強研發投入，不斷推陳出新，從產品性能技術、外觀設計、材

料使用及附加功能等多方面提升產品附加值，加快產品的技術更新迭代速度，提

升產品市場佔有率，形成一定的市場競爭壁壘，進而減少因匯率大幅波動調整產

品定價導致的市場競爭力下滑風險。

二、若國際貿易摩擦加劇從而引起全球貿易環境產生變化，而公司不能及

時調整，可能給公司生產經營造成的風險以及如何規避相應風險

（一）中美貿易摩擦對公司生產經營的影響

1、加徵關稅措施對公司生產經營的影響

受中美貿易摩擦影響，自2018年6月15日至今，美國政府對中國實施多輪

加徵關稅的措施，報告期內公司數字繪畫業務產品出口關稅有所調整。2019年9

月，數字繪畫產品關稅從0增加到15%，2020年2月調整到7.5%。截至目前公

司其他業務板塊產品涉及的出口關稅暫未受到影響。

2、實體制裁清單措施對公司生產經營的影響

目前，中美貿易摩擦在關稅方面雖有所緩解，但美國對中國繼續實行包括人

工智能在內的高科技封鎖，進行技術封堵的趨勢仍充滿不確定性。2019年5月，

美國將華為及其附屬公司列入其實體制裁清單；2019年10月，美國又將實體制

裁名單擴大，將

科大訊飛

、商湯科技、

海康威視

、

大華股份

等人工智慧公司列入

其中；2020年5月，該實體制裁清單進一步擴大，雲從科技也被列入其中。以

上被列入該清單企業均為通

信和科技

領域企業，技術及業務範圍涵蓋人臉識別、

圖像識別、語音識別等多項人工智慧重點領域，與公司業務存在部分重合。因此，

公司存在一定程度被列入實體制裁清單的風險。

（二）公司規避國際貿易摩擦風險的措施

1、積極推動核心晶片自主研發，實現核心零部件層面自主可控

公司部分硬體產品相關晶片前期存在歐美供應商，為避免被列入美國實體制

裁清單而出現的無法繼續採購相關進口晶片的風險，公司正積極投入相關研發，

通過本次募投「升級筆觸控技術的核心晶片及筆交互智能數字產品解決方案」項

目實現核心晶片的自主研發，從而在關鍵技術的核心零部件層面達到真正的自主

可控。

2、積極發展企業級客戶，進一步開拓國內市場

公司通過將技術和產品向安防、司法、醫療、金融、教育、電信、汽車、檔

案等多類行業拓展，與行業內諸多知名公司形成良好的商業合作夥伴關係，積累

了國內大量的B端客戶群體。未來公司將繼續積極探索行業落地，通過積累企

業級客戶進一步開拓國內市場，以緩解國際貿易摩擦帶來的不確定性。

3、專注核心技術研發，進一步提升公司產品競爭力

公司一直堅持「技術立身」的發展理念，持續推動人工智慧技術創新。公司

的技術、產品、服務在市場上已經營二十多年，收穫了一大批極具黏性的優質客

戶。公司將繼續加強產品研發，根據客戶需求不斷開發新產品，不斷提升產品質

量和服務質量，進一步增強客戶黏性，以應對國際貿易摩擦帶來的不確定性。

三、保薦機構、申請人律師核查意見

（一）核查程序

保薦機構和申請人律師查詢了報告期內匯率波動情況，取得了申請人相關出

口產品的定價變動表，核查了報告期內匯率波動對申請人盈利情況的影響；查詢

了中美經貿磋商及美國貿易政策情況，查詢了申請人海外銷售的主要結算方式，

取得申請人相關產品出口稅單，了解中美貿易摩擦導致申請人出口關稅變動情況，

核查了中美貿易摩擦對申請人生產經營的影響。

（二）核查意見

經核查，保薦機構和申請人律師認為：報告期內匯率的大幅波動對申請人業

績並未造成嚴重的負面影響，申請人已通過實時關注匯率變動情況、加大國內市

場開發力度和研發力度等方式積極應對未來可能產生的風險，匯率風險總體可控。

中美貿易摩擦加劇使得申請人部分產品的出口關稅有所調整，發行人暫未被美國

列入實體制裁名單，為了應對未來可能的中美貿易摩擦加劇所帶來的風險，申請

人將通過本次募投項目的實施積極推動相關業務核心晶片自主研發、發展企業級

客戶進一步開拓國內市場並加大核心技術研發力度，以緩解國際貿易摩擦帶來的

不確定性。

第2題關於未決訴訟

請申請人公開披露未決訴訟情況及其對公司生產經營的影響。

請保薦機構和申請人律師核查，並就申請人是否符合《上市公司證券發行

管理辦法》的相關規定發表明確意見。

【回復】

一、申請人未決訴訟情況

根據發行人提供的起訴書、答辯狀、案件受理通知書、判決書、裁決書等相

關文件、發行人的確認、並經公開檢索中國執行信息公開網

（http://zxgk.court.gov.cn/）、中國裁判文書網站（http://wenshu.court.gov.cn/）、人

民檢察院案件信息公開網（http://www.ajxxgk.jcy.gov.cn/12309/ajxxgk/index.shtml）、

信用中國（https://www.creditchina.gov.cn/zhandianditu/）、天眼查

（https://www.tianyancha.com）、企查查（https://www.qcc.com）等網站，發行人

及其控股子公司尚未了結的訴訟情況如下：

序

號

案件編號

當事人

受理法院

訴訟金額（萬

元）

案

由

訴訟階段

原告/上訴

人

被告/被

上訴人

（2020）冀

1082民初

2273號

北京漢王

智遠

深圳市微

世捷科技

有限公司

北京市海

澱區人民

法院

57.27

買

賣

合

移送管

轄，一審

未開庭

序

號

案件編號

當事人

受理法院

訴訟金額（萬

元）

案

由

訴訟階段

原告/上訴

人

被告/被

上訴人

同

糾

紛

（2018）京

0101民初

1663號/

（2019）京

02民終3195

號/（2020）

京0101民初

9119號

漢王製造

鵬博士

智

能系統工

程有限公

司

北京市東

城區人民

法院

11.48

加

工

合

同

糾

紛

立案受

理，等待

開庭

2020川0722

民字第204

號

四川科華

鼎祥檔案

科技有限

公司

影研創新

四川省綿

陽市三臺

縣人民法

院

34.34

合

同

糾

紛

一審已開

庭，尚未

判決

（2017）京

73民初251

號

廣州市真

地信息技

術有限公

司；廣州市

智文信息

科技有限

公司（一審

被告）

漢王科技

（一審原

告）

最高人民

法院知識

產權法庭

105.99

侵

害

發

明

專

利

糾

紛

一審判決

原告漢王

科技勝

訴；一審

被告提出

上訴，二

審未開庭

二、申請人未決訴訟對公司生產經營的影響

上述案件中，第1、2項為發行人及控股子公司作為原告或上訴人的案件，

涉訴金額合計68.75萬元；第3、4項為發行人及控股子公司作為被告或被上訴

人的案件，涉訴金額合計140.33萬元。

上述案件中，第1、2、3項案由為合同糾紛，訴訟金額合計佔公司最近一期

經審計淨資產的比例約為0.108%，不會對公司持續生產經營產生嚴重影響。案

件4訴訟案由為侵害發明專利糾紛，涉案發明專利名稱為「一種斜坡式圖像獲取

裝置及人臉識別系統」，專利號為200810115547.0，專利權人為

漢王科技

，有效

期為2008年6月25日至2028年6月24日。2019年11月22日，北京知識產

權法院一審判決原告發行人勝訴，判決被告廣州市真地信息技術有限公司、廣州

市智文信息科技有限公司停止製造被訴侵權商品，並賠償發行人經濟損失及合理

支出1,059,916.00元。廣州市真地信息技術有限公司、廣州市智文信息科技有限

公司已就該案件提起上訴並請求二審法院發回重審。鑑於該案件一審判決勝訴，

訴訟金額佔發行人最近一期經審計淨資產的比例約為0.111%，不會對發行人持

續生產經營產生嚴重影響。

三、申請人上述情況符合《上市公司證券發行管理辦法》的相關規定

截至本反饋回復出具日，發行人未決訴訟標的金額佔發行人淨資產比例較低，

被判承擔責任的可能性較小，不會對發行人持續生產經營構成重大不利影響，亦

不會對本次非公開發行構成實質性障礙。發行人本次非公開發行符合《上市公司

證券發行管理辦法》第三十九條的規定。

四、保薦機構、申請人律師核查意見

（一）核查程序

保薦機構和發行律師通過查閱訴訟案件相關法律文書、公開檢索相關網站、

取得發行人確認等方式對發行人未決訴訟的進展情況以及訴訟案件對發行人生

產經營的影響進行了核查。

（二）核查意見

經核查，保薦機構和發行律師認為：發行人及其子公司的未決訴訟不屬於嚴

重影響公司持續經營的重大訴訟，不會對發行人持續生產經營構成重大不利影響，

亦不會對本次非公開發行構成實質性障礙；發行人的本次非公開發行符合《上市

公司證券發行管理辦法》第三十九條的規定。

第3題關於行政處罰

請申請人以列表方式補充披露報告期內受到的行政處罰情況和整改情況，

並補充說明上市公司現任董事、高管最近36個月是否受到過證監會行政處罰或

最近12個月是否受到過交易所公開譴責；上市公司或其現任董事、高管是否存

在因涉嫌犯罪被司法機關立案偵查或被證監會立案調查的情況。

請保薦機構和申請人律師對上述事項進行核查，並就是否符合《上市公司

證券發行管理辦法》的相關規定，發表明確意見。

【回復】

一、發行人報告期內受到的行政處罰情況及整改情況

根據發行人提供的行政處罰決定書、繳款憑證以及整改說明、政府主管部門

出具的合規證明、發行人的確認並經公開網絡檢索中國證監會官網

（http://www.csrc.gov.cn/pub/newsite/）、中國證監會北京證監局

（http://www.csrc.gov.cn/pub/beijing/）、國家企業信用信息公示系統

（http://www.gsxt.gov.cn/）、證券期貨市場失信記錄查詢平臺

（http://neris.csrc.gov.cn/shixinchaxun/）、深交所網站（http://www.szse.cn/、信用

中國網站（https://www.creditchina.gov.cn/zhandianditu/）、中國執行信息公開網

（http://zxgk.court.gov.cn/）、天眼查（https://www.tianyancha.com）、企查查

（https://www.qcc.com）等網站，發行人及控股子公司報告期內受到的行政處罰

情況及整改情況如下：

序

號

被

處

罰

主

體

處罰決定書

文號

處罰內

容

處罰機

關

處罰時間

處罰原因及法

律依據

整改情況

漢

王

國

粹

北京市海澱

區質量技術

監督局下發

京（海）質檢

罰字[2017]52

號

責令改

正並處

罰款

50,000

元，沒收

違法所

得6,000

元

北京市

海澱區

質量技

術監督

局

2017.8.29

加工產品未依

據《強制性產品

認證目錄描述

與界定表》經國

家強制性產品

認證

已及時繳納罰

款，於2017年

7月11日取得

涉案產品的中

國國家強制性

產品認證證

書，並對其他

相關加工產品

是否需要強制

性認證進行自

查，對不需要

強制做3C的

產品進行復

查，保持和相

關責任部門負

責人的溝通

漢

王

文

化

寧地稅玄簡

罰（2018）314

號

罰款420

元

南京市

玄武地

方稅務

局第三

2018.3.26

未按照規定的

期限報送2017

年10月1日至

2017年12月31

已及時繳納罰

款，將每月應

繳各類款項納

入年度工作計

序

號

被

處

罰

主

體

處罰決定書

文號

處罰內

容

處罰機

關

處罰時間

處罰原因及法

律依據

整改情況

稅務所

日城鎮土地使

用稅等稅種和

相關資料，違反

《中華人民共

和國稅收徵收

管理辦法》

劃，每月對照

清單檢查並定

期與公司財務

人員核對稅

款，嚴格按照

規定進行申報

影

研

創

新

朝一國稅稅

簡罰（2018）

11929號

罰款100

元

北京市

朝陽區

國家稅

務局

2018.5.10

2018年3月31

日經營期滿未

按規定的期限

向稅務主管機

關辦理納稅申

報手續，違反

《中華人民共

和國稅收徵收

管理辦法》

已及時繳納罰

款，將每月應

繳各類款項納

入年度工作計

劃，每月對照

清單檢查並定

期與公司財務

人員核對稅

款，嚴格按照

規定進行申報

漢

王

科

技

京公海行罰

決字

[2018]007129

號

當場訓

誡並要

求繳納

罰款

10,000

元

北京市

公安局

海澱分

局

2018.7.30

所屬網站被黑

客攻擊並篡改

主頁，未按規定

落實網絡安全

等級保護制度，

違反《中華人民

共和國網絡安

全法》

已及時繳納罰

款。發行人加

強了網絡安全

防護力度，並

已按規定開展

網絡安全等級

保護測評工

作，級別為2

級

（一）關於第1項處罰

該處罰的依據為《中華人民共和國認證認可條例》第六十七條的規定，「列

入目錄的產品未經認證，擅自出廠、銷售、進口或者在其他經營活動中使用的，

責令改正，處5萬元以上20萬元以下的罰款，有違法所得的，沒收違法所得。」

根據該規定，責令改正及處以罰款50,000元為法定罰款幅度的下限，未達到規

定所述情節嚴重的處罰金額標準。

（二）關於第2項處罰

該處罰的依據為《中華人民共和國稅收徵收管理辦法》第六十二條的規定，

「納稅人未按照規定的期限辦理納稅申報和報送納稅資料的，或者扣繳義務人未

按照規定的期限向稅務機關報送代扣代繳、代收代繳稅款報告表和有關資料的，

由稅務機關責令限期改正，可以處二千元以下的罰款；情節嚴重的，可以處二千

元以上一萬元以下的罰款。」根據該規定，罰款420元未達到規定所述情節嚴重

的處罰金額標準。

（三）關於第3項處罰

該處罰的依據為《中華人民共和國稅收徵收管理辦法》第六十二條的規定，

「納稅人未按照規定的期限辦理納稅申報和報送納稅資料的，或者扣繳義務人未

按照規定的期限向稅務機關報送代扣代繳、代收代繳稅款報告表和有關資料的，

由稅務機關責令限期改正，可以處二千元以下的罰款；情節嚴重的，可以處二千

元以上一萬元以下的罰款。」根據該規定，罰款100元未達到規定所述情節嚴重

的處罰金額標準。

（四）關於第4項處罰

該處罰的依據為《中華人民共和國網絡安全法》第五十九條第一款的規定，

「網絡運營者不履行本法第二十一條、第二十五條規定的網絡安全保護義務的，

由有關主管部門責令改正，給予警告；拒不改正或者導致危害網絡安全等後果的，

處一萬元以上十萬元以下罰款，對直接負責的主管人員處五千元以上五萬元以下

罰款。」根據該規定，當場訓誡及處以罰款10,000元為法定罰款幅度的下限，未

達到規定所述情節嚴重的處罰金額標準。

綜上，發行人及其控股子公司上述行政處罰涉及的罰款金額均未達到情節嚴

重的處罰金額標準，發行人及其控股子公司均及時繳納了罰款並按照相關要求進

行整改，上述行政處罰所涉違法行為不屬於重大違法違規行為，符合《上市公司

證券發行管理辦法》第三十九條的相關規定。

二、上市公司現任董事、高管最近36個月是否受到過證監會行政處罰或最

近12個月是否受到過交易所公開譴責；上市公司或其現任董事、高管是否存在

因涉嫌犯罪被司法機關立案偵查或被證監會立案調查的情況

根據發行人近三年審計報告、近三年內控報告、發行人確認、訪談發行人的

相關人員、發行人董事及高管提供的無犯罪證明並經公開檢索中國證監會官網

（http://www.csrc.gov.cn/pub/newsite/）、中國證監會北京證監局

（http://www.csrc.gov.cn/pub/beijing/）、國家企業信用信息公示系統

（http://www.gsxt.gov.cn/）、證券期貨市場失信記錄查詢平臺

（http://neris.csrc.gov.cn/shixinchaxun/）、深交所網站（http://www.szse.cn/、中國

執行信息公開網（http://zxgk.court.gov.cn/）、中國裁判文書網站

（http://wenshu.court.gov.cn/）、人民檢察院案件信息公開網

（http://www.ajxxgk.jcy.gov.cn/12309/ajxxgk/index.shtml）、信用中國網站

（https://www.creditchina.gov.cn/zhandianditu/）等網站，發行人現任董事、高管

最近36個月不存在受到證監會行政處罰或最近12個月受到交易所公開譴責的情

形。發行人及現任董事、高管不存在因涉嫌犯罪被司法機關立案偵查或被證監會

立案調查的情況，符合《上市公司證券發行管理辦法》第三十九條的規定。

三、保薦機構、申請人律師核查意見

（一）核查程序

保薦機構、發行人律師執行了以下核查程序：查閱了報告期內發行人受到行

政處罰的相關處罰決定書、罰款繳納憑證、《中華人民共和國認證認可條例》、《中

華人民共和國稅收徵收管理辦法》、《中華人民共和國網絡安全法》等法律法規以

及發行人就處罰事項的相關說明；查閱並比對了《上市公司證券發行管理辦法》

的相關規定；查詢了中國證監會官方網站、深圳證券交易所官方網站、中國執行

信息公開網、中國裁判文書網、國家企業信用信息公示系統等相關網站；查閱了

公司董事、高級管理人員填寫的調查表，取得了公安部門出具的董事、高管的無

犯罪記錄證明。

（二）核查意見

經核查，保薦機構和發行人律師認為：發行人及其控股子公司報告期內受到

行政處罰的行為不構成重大違法違規行為，不會對發行人本次發行構成實質性障

礙；發行人現任董事、高管最近36個月未受到過中國證監會行政處罰，最近12

個月未受到過交易所公開譴責，符合《上市公司證券發行管理辦法》的相關規定；

發行人及其現任董事、高級管理人員不存在因涉嫌犯罪被司法機關立案偵查或涉

嫌違法違規被中國證監會立案調查的情況，符合《上市公司證券發行管理辦法》

的相關規定。

第4題關於控股股東股票質押

申請人披露，申請人控股股東劉迎建將其持有的3,882,300股申請人股票予

以質押。請申請人補充說明，若因公司控股股東、實際控制人資信狀況及履約

能力大幅惡化、市場劇烈波動或發生其他不可控事件，導致公司控股股東、實

際控制人的股權被強制平倉或質押狀態無法解決，公司將如何規避控制權不穩

定的風險。

請保薦人和申請人律師核查並發表明確意見。

【回復】

一、控股股東、實際控制人股票質押的具體情況

截至2020年3月31日，公司實際控制人劉迎建先生質押公司股票的數量為

3,882,300股，佔發行人總股本的1.79%，實際控制人徐冬青女士不存在質押公司

股票的情形，具體情況如下：

股東名稱

持股數量

（股）

持股比例

質押股票數

量（股）

質押股票佔

自有股份比

例

質押股票佔

發行人股份

比例

劉迎建

48,030,838

22.14%

3,882,300

8.08%

1.79%

徐冬青

18,536,874

8.54%

合計

66,567,712

30.68%

3,882,300

5.83%

1.79%

截至本反饋回復出具日，公司實際控制人劉迎建先生、徐冬青女士合計持有

公司66,567,712股股票，佔公司總股本的30.68%。其中，劉迎建先生質押股票

的數量為3,210,000股，佔公司總股本的1.48%，徐冬青女士不存在質押公司股

票的情形，具體情況如下：

股東名

稱

持股數量（股）

持股比例

質押股票數量

（股）

質押股票佔

自有股份比

例

質押股票佔

發行人股份

比例

劉迎建

48,030,838

22.14%

3,210,000

6.68%

1.48%

徐冬青

18,536,874

8.54%

合計

66,567,712

30.68%

3,210,000

4.82%

1.48%

二、股票質押對公司控制權穩定性的影響及相關風險規避措施

（一）實際控制人融資金額的履約保障比例較高，質押比例較低，股票質

押平倉的風險較低

按照2020年8月5日前20個交易日

漢王科技

股票均價（18.93元/股）與此

交易期間內的最低收盤價（17.49元/股）的孰低數17.49元/股計算，劉迎建先生

質押股票的履約保障比例遠高於平倉線。具體情況如下：

序

號

質權人

質押股票數

量（股）

質押股票市

值（萬元）

平倉線

尚未償還本

金（萬元）

履約保障

比例

廣發證券

股

份有限公司

1,710,000

2,990.79

150%

1,000

299.08%

中國銀河

證

券股份有限

公司

1,500,000

2,623.50

180%

500

524.70%

合計

3,210,000

5,614.29

1,500

另外，劉迎建先生持有的未進行質押的發行人股票為44,820,838股，按照

17.49元/股計算，該部分未被質押的股票總市值約為7.84億元。如未來出現股價

大幅下跌等極端情況，劉迎建先生仍可通過補充質押方式降低股票質押平倉風險。

綜上所述，發行人實際控制人股票質押平倉風險較低。

（二）股票質押對劉迎建先生和徐冬青女士的實際控制人地位的影響

截至本反饋回復出具日，公司實際控制人劉迎建先生和徐冬青女士合計持有

公司66,567,712股股票，持股比例為30.68%。劉迎建先生股票質押比例僅為公

司總股本的1.48%，除該部分質押股票外，實際控制人劉迎建先生和徐冬青女士

仍合計持有公司29.20%的股權。截至2020年6月30日，公司前十大股東中，

除中國科學院自動化研究所持股比例為5.81%外，其他股東持股比例均在5.00%

以下，與實際控制人之間的持股比例差距較大。

如未來出現極端情況導致劉迎建先生上述質押股票被強制平倉或質押狀態

無法解決，根據公司及劉迎建先生的說明，將會採取以下措施維持公司控制權的

穩定：

劉迎建先生將與質權人積極協商採取措施防止所持發行人股份出現強制平

倉的風險，如有極端情況會及時通過股票補充質押方式降低股票質押平倉風險，

也會考慮採取追加保證金以及提前還款等可以規避平倉風險的應對措施。

三、保薦機構、申請人律師核查意見

（一）核查程序

保薦機構和發行人律師通過查閱相關的股票質押式回購交易的協議、補充協

議，交易確認書，證券質押及司法凍結明細表，對劉迎建先生進行訪談等方式對

實際控制人股份質押對上市公司控制權的影響進行了核查。

（二）核查意見

經核查，保薦機構和律師認為：發行人實際控制人之一劉迎建先生通過股票

質押融資的履約保障比例遠高於平倉線，股票質押平倉的風險較低；劉迎建先生

的股票質押比例僅為公司總股本的1.48%，除該部分質押股票外，實際控制人劉

迎建先生和徐冬青女士仍合計持有公司29.20%的股權，與公司其他股東持股比

例差距較大；如未來出現極端情況導致劉迎建先生上述質押股票被強制平倉或質

押狀態無法解決，劉迎建先生將採取包括但不限於追加保證金、補充質押物以及

提前還款等方式維護控制權的穩定。

第5題關於募集資金運用

申請人本次擬募集資金6億元，用於新一代自然語言認知技術與文本大數

據開放平臺及應用系統、新一代神經網絡圖像視頻與人形行為分析平臺及企業

端應用項目、升級筆觸控技術的核心晶片及筆交互智能數字產品解決方案和補

充流動資金。請申請人補充說明：（1）項目投資數額安排明細、測算依據及過

程，各項投資是否為資本性支出，是否以募集資金投入；（2）募投項目當前建

設進展、募集資金使用進度安排，本次募集資金是否會用於置換董事會決議日

前已投資金額；（3）請以通俗易懂的語言說明項目運營及盈利模式，與現有業

務的聯繫與區別，是否具備技術、人員、市場儲備，是否存在重大不確定性風

險；（4）結合在手訂單及意向性訂單說明本次新增產能消化措施，主要銷售地

區、對象及模式；（5）本次募投項目研發投入是否符合資本化條件，結合報告

期內研發投入資本化情況、本次募投項目所需技術研發進展分析說明資本化的

合理性；（6）效益測算依據及過程是否謹慎合理；（7）部分募投項目建設地址

位於北京和武漢，疫情是否對募投項目的實施產生了重大不利影響。

請保薦機構發表核查意見。

【回復】

一、項目投資數額安排明細、測算依據及過程，各項投資是否為資本性支

出，是否以募集資金投入；

本次非公開發行股票募集資金總額（含發行費用）不超過人民幣60,000.00

萬元（含60,000.00萬元），扣除發行費用後募集資金淨額擬投資於以下項目：

序號

項目名稱

項目總投資

金額（萬元）

資本性支出金額

（萬元）

募集資金擬投入

金額（萬元）

新一代自然語言認知技術與

文本大數據開放平臺及應用

系統

41,908.37

27,229.48

25,000.00

新一代神經網絡圖像視頻與

人形行為分析平臺及企業端

應用項目

15,059.31

9,296.15

8,500.00

升級筆觸控技術的核心晶片

及筆交互智能數字產品解決

方案

23,006.14

15,965.13

13,500.00

補充流動資金

13,000.00

合計

92,973.82

52,490.76

60,000.00

本次非公開發行股票募集資金擬用於補充流動資金金額13,000.00萬元，佔

募集資金總額的21.67%，符合《發行監管問答——關於引導規範上市公司融資

行為的監管要求（修訂版）》的要求。

（一）新一代自然語言認知技術與文本大數據開放平臺及應用系統

本項目總投資41,908.37萬元，其中資本性支出金額27,229.48萬元，擬以本

次非公開發行股票募集資金投入25,000.00萬元，擬以募集資金投入金額不超過

資本性支出金額。具體投資數額安排明細如下：

單位：萬元

序號

工程或費用名稱

投資金額

資本性支出金額

募集資金投入金額

一

工程建設費用

34,276.60

27,229.48

25,000.00

序號

工程或費用名稱

投資金額

資本性支出金額

募集資金投入金額

硬體設備

9,599.46

9,500.00

軟體設備

1,056.75

1,000.00

裝修改造

30.00

研發費用

20,490.39

14,343.27

12,300.00

購買專利費用

1,000.00

資料庫資源投入

1,200.00

對外協作研究支出

900.00

二

工程建設其他費用

3,802.27

建設單位管理費

685.53

房屋租賃費

1,046.38

市場推廣費用

1,920.36

寬帶租賃費

150.00

三

預備費用

1,903.94

四

流動資金

1,925.56

五

總投資估算

41,908.37

27,229.48

25,000.00

本項目投資金額根據具體建設內容，依據《建設項目經濟評價方法與參數》

《投資項目可行性研究指南（試用版）》、當地同類工程裝修標準及市場價格進行

估算。

1、工程建設費用

（1）硬體設備

本項目硬體設備投入9,599.46萬元，均為資本性支出，具體明細如下：

序號

設備名稱

單價（萬元）

數量（臺/套）

總價（萬元）

算法訓練伺服器1

71.50

715.00

藍光對象分布式存儲系統

84.00

588.00

虛擬化存儲系統1

80.00

560.00

高性能存儲

75.00

525.00

算法訓練伺服器2

71.50

500.50

GPU伺服器

30.00

450.00

算法訓練伺服器

30.00

450.00

阿里雲服雲器GPU

9.00

405.00

核心交換機

80.00

400.00

深度學習伺服器

20.00

400.00

安全設備

50.00

350.00

安全與負載均衡設備

43.00

301.00

序號

設備名稱

單價（萬元）

數量（臺/套）

總價（萬元）

集群交換機

12.00

300.00

環境動力監控系統

40.00

280.00

光纖交換機

13.00

247.00

存儲交換機

9.00

225.00

臨床數據云平臺伺服器

10.00

200.00

集成平臺伺服器

20.00

200.00

儲存伺服器

5.00

200.00

國產GPU伺服器

15.00

180.00

其他辦公設備

20.00

180.00

虛擬化存儲系統2

25.00

175.00

其他辦公設備

2.39

741

1,767.96

合計

1,026

9,599.46

（2）軟體設備

本項目軟體設備投入1,056.75萬元，均為資本性支出，具體明細如下：

序號

設備名稱

單價（萬元）

數量（臺/套）

總價（萬元）

輔助開發軟體

0.86

665

571.00

電子文件轉換服務組件

72.00

144.00

人臉識別服務組件

60.00

120.00

雲題庫

35.00

105.00

其他

1.37

116.75

合計

757

1,056.75

（3）裝修改造

本項目計劃對在武漢租賃部分房屋進行適應性裝修改造，計劃裝修改造面積

約300㎡，裝修費合計約30萬元，均為資本性支出。

（4）研發費用

項目建設期內將在現有研發團隊基礎上逐步增加290名人工智慧領域研發

人才，根據不同專業和崗位人數和市場薪酬水平測算，項目建設期內研發人員薪

酬共20,490.39萬元，其中資本性支出金額14,343.27萬元。

（5）購買專利費用

本項目計劃投入1,000.00萬元購買相關專利技術，均為資本性支出，其中計

劃投入約500萬元用於購買自然語言處理領域知識圖譜構建、人機互動等方面的

技術專利，計劃投入約500萬元用於購買手寫及OCR識別領域的相關方案和專

利技術。

（6）資料庫資源投入

本項目計劃投入1,200.00萬元購買相關資料庫資源，均為資本性支出，包括

中文手寫體數據、英文手寫體數據、作文文字數據、場景文字數據、試卷作業復

雜版面標註資料庫、公式標註資料庫、題目標註資料庫、歷史檔案標註資料庫等。

（7）對外協作研究支出

圍繞本項目的需求，公司與數所著名高校及科研院所建立戰略合作關係，開

展自然語言處理技術、手寫體識別等技術合作研究，共同進行國際最前沿的自然

語言技術研究交流與合作，計劃每年支出300萬元，建設期內共支出900萬元，

均為費用性支出。

2、工程建設其他費用

工程建設其他費用主要包括租賃費、市場推廣費等，其中租賃費按擬租賃場

地面積或擬租賃寬帶類型和市場價格測算，市場推廣費按擬投入的人數和年薪測

算人員費用並估算渠道推廣費。

3、預備費用

按工程建設費用和工程建設其他費用之和的5%計取。

4、流動資金

結合項目實際，採用擴大指標估算法估算本項目流動資金約1,925.56萬元。

（二）新一代神經網絡圖像視頻與人形行為分析平臺及企業端應用項目

本項目總投資15,059.31萬元，其中資本性支出金額9,296.15萬元，擬以本

次非公開發行股票募集資金投入8,500.00萬元，擬以募集資金投入金額不超過資

本性支出金額。具體投資數額安排明細如下：

單位：萬元

序號

工程或費用名稱

投資金額

資本性支出金額

募集資金投入金額

一

工程建設費用

9,296.15

8,500.00

硬體設備

759.10

700.00

軟體設備

215.40

200.00

序號

工程或費用名稱

投資金額

資本性支出金額

募集資金投入金額

裝修改造

440.00

400.00

研發費用

6,881.65

6,200.00

資料庫資源投入

1,000.00

二

工程建設其他費用

1,602.50

建設單位管理費

190.00

房屋租賃費

510.40

市場費用

806.10

辦公費用

96.00

三

預備費用

544.94

四

流動資金

3,615.72

五

總投資估算

15,059.31

9,296.15

8,500.00

本項目投資金額根據具體建設內容，依據《建設項目經濟評價方法與參數》

《投資項目可行性研究指南（試用版）》、當地同類工程裝修標準及市場價格進行

估算。

1、工程建設費用

（1）硬體設備

本項目硬體設備投入759.10萬元，均為資本性支出，其中研發設備投入

604.10萬元、生產設備投入155.00萬元，具體明細如下：

①研發設備：

序號

設備名稱

單價（萬元）

數量（臺/套）

總價（萬元）

算法訓練伺服器

25.00

200.00

桌上型電腦

2.50

75.00

數據伺服器和硬碟

5.00

50.00

雲伺服器

5.00

50.00

筆記本電腦

0.64

38.40

伺服器

6.50

32.50

數字存儲示波器2型

15.00

30.00

PC電腦

0.49

24.50

EMI接收機

23.00

數字存儲示波器1型

21.00

其他

1.99

59.70

合計

207

604.10

②生產設備：

序號

設備名稱

單價（萬元）

數量（臺/套）

總價（萬元）

流水線裝修及改造

42.50

85.00

老化室

50.00

高低溫箱

10.00

其他

5.00

10.00

合計

155.00

（2）軟體設備

本項目軟體設備投入215.40萬元，均為資本性支出，具體明細如下：

序號

設備名稱

單價（萬元）

數量（套）

總價（萬元）

輔助開發軟體

3.37

169.70

其他

0.25

180

45.70

合計

234

215.40

（3）裝修改造

本項目計劃對租賃場地約2,200㎡進行裝修，裝修費合計約440萬元，均為

資本性支出。

（4）研發費用

項目建設期內將在現有研發團隊基礎上逐步增加83名人工智慧領域研發人

才，根據不同專業和崗位人數和市場薪酬水平測算，項目建設期內研發人員薪酬

共6,881.65萬元，均為資本性支出。

（5）資料庫資源投入

本項目計劃投入1,000.00萬元購買人臉資料庫資源，包括紅外環境下人臉數

據庫、可見光環境下人臉資料庫、人體行為資料庫等，均為資本性支出。

2、工程建設其他費用

工程建設其他費用主要包括租賃費、市場費等，其中租賃費按擬租賃場地面

積和市場價格測算，市場費系根據營銷計劃分別估算廣告費、培訓費、展會展廳

費。

3、預備費用

按工程建設費用和工程建設其他費用之和的5%計取。

4、流動資金

結合項目實際，採用擴大指標估算法估算本項目流動資金約3,615.72萬元。

（三）升級筆觸控技術的核心晶片及筆交互智能數字產品解決方案

本項目總投資23,006.14萬元，其中資本性支出金額15,965.13萬元，擬以本

次非公開發行股票募集資金投入13,500.00萬元，擬以募集資金投入金額不超過

資本性支出金額。具體投資數額安排明細如下：

單位：萬元

序號

工程或費用名稱

投資金額

資本性支出金額

募集資金投入金額

一

工程建設費用

15,965.13

13,500.00

硬體設備

5,422.00

5,400.00

軟體設備

1,057.31

1,000.00

裝修改造費

782.00

700.00

研發費用

6,703.82

6,400.00

對外委託開發費用

2,000.00

二

工程建設其他費用

3,520.48

建設單位管理費

281.75

房屋租賃費

639.39

市場調研費用

200.00

市場推廣費

1,500.00

人員培訓費

182.00

差旅費

650.00

辦公費用

67.34

三

預備費

974.28

四

流動資金

2,546.26

五

總投資估算

23,006.14

15,965.13

13,500.00

本項目投資金額根據具體建設內容，依據《建設項目經濟評價方法與參數》

《投資項目可行性研究指南（試用版）》、當地同類工程裝修標準及市場價格進行

估算。

1、工程建設費用

（1）硬體設備

本項目硬體設備投入5,422.00萬元，均為資本性支出，其中研發設備投入

1,510.90 萬元、生產設備投入3,911.10 萬元，具體明細如下：

①研發設備：

序號

設備名稱

單價（萬元）

數量（臺/套）

總價（萬元）

信息發布系列產品模具

20.00

400.00

大屏幕觸控一體機綜合測試儀

1.00

250

250.00

互動營銷系列產品模具

20.00

200.00

電容筆綜合性能測儀

100.00

藍牙設備

60.00

示波器

30.00

60.00

綜合測試儀

50.00

測試伺服器

3.50

49.00

VR設備

21.00

42.00

壓力/壓感曲線測試儀

5.00

40.00

PC機

1.00

39.00

高精密測試儀

35.00

其他

2.35

185.90

合計

428

1,510.90

②生產設備：

序號

設備名稱

單價（萬元）

數量（臺/套）

總價（萬元）

高速加工中心

230.00

460.00

液晶模組組裝

機器人

80.00

240.00

壓力傳感器自動組裝

機器人

120.00

240.00

電磁筆綜合測試儀

120.00

240.00

電容筆綜合性能測機

100.00

200.00

多功能貼片機

90.00

180.00

機械手

23.00

138.00

電容傳感器自動組裝

機器人

120.00

傳感器自動組裝

機器人

120.00

慢走絲線切割機

98.00

AOI視覺檢測機

48.00

96.00

液晶專用組裝機

20.00

80.00

液晶屏幕生產流水線

80.00

電磁板線性度測試機

8.00

80.00

雷射頻率校準儀

10.00

80.00

三座標測量儀

23.00

69.00

數控電火花成型工具機AG40L型

68.00

筆殼自動粘接機

8.00

64.00

筆殼自動點膠粘接機

8.00

64.00

高速數控電火花成型工具機

62.00

電磁板自動覆膜機

15.00

60.00

ACF熱壓機

15.00

60.00

序號

設備名稱

單價（萬元）

數量（臺/套）

總價（萬元）

電極自動雷射焊機

30.00

60.00

固件燒錄儀

10.00

60.00

高速貼片機

52.00

手工補焊流水線

10.00

50.00

壓力/壓感曲線測試儀

5.00

50.00

立式加工中心

49.00

電容筆壓力/壓感曲線測試儀

5.00

40.00

熱壓焊接機

8.00

32.00

雷射頻率校準儀

8.00

32.00

電磁板自動堆疊機

5.00

30.00

筆生產流水線

15.00

30.00

電磁板生產流水線

15.00

30.00

電容筆生產流水線

15.00

30.00

其他

2.96

158

467.10

合計

287

3,911.10

（2）軟體設備

本項目軟體設備投入1,057.31萬元，均為資本性支出，具體明細如下：

序號

設備名稱

單價（萬元）

數量（套）

總價（萬元）

工程軟體

6.39

492.20

編程開發軟體

5.63

135.00

管理工具軟體

13.36

147.00

調試相關軟體

15.00

90.00

其他輔助軟體

0.58

335

193.11

合計

454

1,057.31

（3）裝修改造

本項目計劃對租賃場地約6,300㎡進行裝修，裝修費合計約782.00萬元，均

為資本性支出。其中電容筆業務場地面積900㎡，裝修費57.00萬元；大屏業務

場地面積300㎡，裝修費19.00萬元；專業繪圖場地面積5,100㎡，裝修費706

萬元。

（4）研發費用

項目建設期內將在現有研發團隊基礎上逐步增加80名人工智慧領域研發人

才，根據不同專業和崗位人數和市場薪酬水平測算，項目建設期內研發人員薪酬

共6,703.82萬元，均為資本性支出。

（5）對外委託開發費用

本項目計劃投入對外委託開發費約2,000萬元用於筆觸控晶片研發，均為資

本性支出。

2、工程建設其他費用

工程建設其他費用主要包括租賃費、市場費等，其中租賃費按擬租賃場地面

積和市場價格測算，市場費系根據營銷計劃估算。

3、預備費用

按工程建設費用和工程建設其他費用之和的5%計取。

4、流動資金

結合項目實際，採用擴大指標估算法估算本項目流動資金約2,546.26萬元。

二、募投項目當前建設進展、募集資金使用進度安排，本次募集資金是否

會用於置換董事會決議日前已投資金額；

（一）新一代自然語言認知技術與文本大數據開放平臺及應用系統

公司前期依託文本識別和NLP技術開展智慧醫療、智慧檔案、智慧司法、

智慧金融等領域的數位化、信息化業務，實現文本數據的電子化以及初級應用。

本次募集資金項目擬結合前期業務開展中提出的新需求和技術發展情況，進一步

投入研發，進行技術和產品的升級。

本項目進行了前期籌劃，尚未進行具體的研發投入，計劃近期開始實施。本

項目建設期三年，項目總投資41,908.37萬元，建設期三年分別投入13,404.38

萬元、13,210.33萬元、15,293.66萬元。進度安排如下表所示：

序號

項目

時間（月）

T+3

T+6

T+9

T+12

T+15

T+18

T+21

T+24

T+27

T+30

T+33

T+36

項目前期準備

項目需求調研

研發和生產環境準備

方案設計

序號

項目

時間（月）

T+3

T+6

T+9

T+12

T+15

T+18

T+21

T+24

T+27

T+30

T+33

T+36

設備購置及安裝

進行架構搭建，關鍵

技術節點研究

對平臺模塊測試及試

用

正式研發完善與推廣

2020年5月11日，公司召開第五屆董事會第十九次（臨時）會議，審議通

過了有關本次非公開發行股票的相關議案。在此之前因尚未對該項目進行投資，

因此不存在置換董事會前投入的情形。

（二）新一代神經網絡圖像視頻與人形行為分析平臺及企業端應用項目

公司前期開展了部分智慧園區、智慧社區、智慧工地、智慧校園綜合管理平

臺及智能視頻分析業務，本次募集資金項目擬結合前期業務開展中提出的新需求

和技術發展情況，進一步投入研發，進行技術和產品的升級。

本項目進行了前期籌劃，尚未進行具體的研發投入，計劃近期開始實施。本

項目建設期三年，項目總投資15,059.31萬元，建設期三年分別投入6,182.45萬

元、2,647.57萬元、6,229.29萬元。進度安排如下表所示：

序

號

名稱

時間（月）

T+

項目前期準備

實施方案設計

新增設備訂貨

智慧園區應用

系統

智慧社區應用

系統

智慧工地應用

系統

智慧校園應用

系統

智能視頻分析

系統

試生產

竣工驗收

2020年5月11日，公司召開第五屆董事會第十九次（臨時）會議，審議通

過了有關本次非公開發行股票的相關議案。在此之前因尚未對該項目進行投資，

因此不存在置換董事會前投入的情形。

（三）升級筆觸控技術的核心晶片及筆交互智能數字產品解決方案

公司前期開展了消費級繪畫產品、主動電容筆以及主要應用於金融、運營商

等營業廳的無紙化籤批業務，本次募集資金項目擬在前期業務開展的基礎上，進

行升級研發及市場縱深拓展。

本項目進行了前期籌劃，尚未進行具體的研發投入，計劃近期開始實施。本

項目建設期三年，項目總投資23,006.14萬元，建設期三年分別投入7,625.18萬

元、7,201.27萬元、8,179.69萬元。進度安排如下表所示：

序號

項目

時間 (月)

T+3

T+6

T+9

T+12

T+15

T+18

T+21

T+24

T+27

T+30

T+33

T+36

項目前期準備

項目需求調研

研發和生產環境準備

方案設計

設備購置及安裝

進行架構搭建，關鍵

技術節點研究

對平臺模塊測試及試

用

正式研發完善與推廣

2020年5月11日，公司召開第五屆董事會第十九次（臨時）會議，審議通

過了有關本次非公開發行股票的相關議案。在此之前因尚未對該項目進行投資，

因此不存在置換董事會前投入的情形。

三、請以通俗易懂的語言說明項目運營及盈利模式，與現有業務的聯繫與

區別，是否具備技術、人員、市場儲備，是否存在重大不確定性風險；

（一）本次募投項目的運營及盈利模式

1、新一代自然語言認知技術與文本大數據開放平臺及應用系統

本項目主要面向智慧醫療、智慧檔案、智慧司法、智慧金融、智慧教育等行

業，構建行業應用平臺與解決方案，運營及盈利模式主要為提供行業解決方案及

軟硬體產品，形成的收入主要為一次性的系統建設收入，包括軟體平臺配置和軟

硬體配套銷售，以及持續的系統服務收入。

（1）智慧醫療平臺

智慧醫療平臺產品以三級以上（含）醫療機構（檔案管理部門）為主要用戶

群體，以病歷的臨床診療後應用為主要場景，包括科研、隨診、患者利用等。平

臺以歸檔病歷為核心數據源，具備多模態病歷採集歸檔、全內容文本化識別、病

歷文本數據挖掘等能力，契合醫療機構對歸檔病歷數據價值挖掘的需求。

平臺開發完成後，可以形成三種運營及盈利模式：一是病歷醫療大數據平臺

系統建設服務，即為用戶建設智慧醫療平臺系統並提供長期運維服務，形成的收

入為一次性的系統建設收入和持續的運維服務收入；二是數據標準化服務，以智

慧醫療平臺系統為基礎，提供資料庫建設及持續服務，形成的收入為一次性的數

據庫建設收入和持續的資料庫服務收入；三是科研數據運營服務，以智慧醫療平

臺系統為工具，面向醫療機構提供科研數據運營服務，面向院內醫生或者其他合

規主體，提供個性化的數據檢索、統計等服務，該服務收費可採用年化的持續運

營收入模式。

（2）智慧檔案平臺

智慧檔案平臺產品面向檔案館、政府部門及事業單位、大型企業等客戶，提

供檔案全生命周期業務場景進行智能化、自動化解決方案及軟硬體產品，包括智

能檔案數據收集系統、智能檔案數據整理系統、檔案數據資源長久保存系統、智

能檔案數據檢索利用系統、基於區塊鏈的電子檔案管理系統等，形成的收入為一

次性的系統建設收入和持續的運維服務收入。

（3）司法卷宗AI識別解析雲平臺

司法卷宗AI識別解析雲平臺主要面向司法行業客戶，提供司法卷宗識別解

析、全流程卷宗電子化解決方案，同時通過構建數據服務雲平臺，提供電子卷宗

全流程雲端數位化作業及雲數據服務支撐，形成的收入為一次性的系統建設收入

和持續的運維及雲平臺服務收入。

（4）智慧金融平臺

智慧金融平臺主要面向銀行、證券、保險等金融企業以及公安、海關、工商、

稅務、審計、統計等政府部門等，提供證件識別系統、單據和發票識別系統、全

文本識別系統、手寫資料識別系統等產品，形成的收入為一次性的系統建設收入

和持續的運維服務收入。

（5）智慧教育平臺

智慧教育平臺產品面向教育信息化行業，提供一套包含信息化雲端系統和硬

件設備產品的整體解決方案，實現教師與學生的課前預習、課中小測試、課後作

業等日常教學活動的電子信息化，形成的收入為一次性的系統建設收入和持續的

運維服務收入。

2、新一代神經網絡圖像視頻與人形行為分析平臺及企業端應用項目

本項目主要面向智慧園區、智慧社區、智慧工地、智慧校園和智能視頻分析

等應用領域提供人工智慧解決方案，產品主要包括智慧園區應用系統、智慧社區

應用系統、智慧工地應用系統、智慧校園應用系統、智能視頻分析應用系統五大

應用平臺軟體，集成嵌入式智能人臉識別門禁設備、無感識別機、無感識別智能

邊緣節點、智能人證核驗設備、嵌入式智能人臉識別測溫設備、嵌入式智能人臉

識別考勤設備、視頻結構化車輛分析識別設備、智能人臉識別眼鏡等智能硬體。

運營和盈利模式包括定製化解決方案和產品銷售，形成的收入主要為一次性的系

統建設收入，包括軟體平臺配置和軟硬體配套銷售，以及持續的運維服務收入。

3、升級筆觸控技術的核心晶片及筆交互智能數字產品解決方案

本項目主要依託電磁筆技術、微壓觸控技術、主動電容筆技術等技術，面向

專業繪畫數字產品市場、商務智能終端市場、智慧營業廳三大應用領域，提供產

品及解決方案，形成的收入主要為智能硬體產品銷售收入。

（1）專業繪畫數字產品市場

1587714064(1)

專業數字繪畫產品通常包括繪畫板和繪畫屏等專業繪畫設備，目標客戶是所

有創意領域的專業用戶，包括混合媒體藝術、平面設計、遊戲設計和卡通、二維

動畫、三維建模、工業設計（產品、服裝和鞋類、汽車）、電影/運動媒體藝術、

攝影，網頁，廣告，印刷（雜誌、海報等），互動設計，視覺效果等。運營和盈

利模式主要為產品銷售，形成的收入主要為專業繪畫產品銷售收入。

（2）商務智能終端市場

面向商務智能終端市場，主要提供主動電容筆觸控解決方案及產品，以滿足

平板、PC、智慧型手機等帶電容屏的智能終端設備數字書寫需求。運營和盈利模

式為與智能設備廠商聯合，為智能設備廠商提供主動電容筆觸控解決方案及產品，

同時打造滿足各類協議的終端消費類市場，B端、C端聯動。運營和盈利模式主

要為產品銷售，形成的收入主要為主動電容筆產品銷售收入。

（3）智慧營業廳數位化市場

主要面向金融、電信等行業營業廳市場以及傳統商超門店市場提供智慧營業

廳數位化解決方案，產品主要包括互動營銷系列設備、信息發布系列設備等，形

成的收入主要為數位化智慧終端產品銷售收入。

（二）本次募投項目與現有業務的聯繫與區別

本次募投項目均圍繞公司人工智慧「技術＋應用」的戰略布局，分別在現有

大數據與服務、人臉及生物特徵識別、筆觸控與軌跡業務的基礎上，結合現有業

務開展過程中客戶提出的新需求，進行技術迭代和產品升級、市場拓展，進一步

提升技術競爭力，強化優勢應用的市場地位。本次募投項目與現有業務板塊的對

應關係以及具體的聯繫與區別如下：

序號

本次募投項目

歸屬的業

務板塊

現有業務/產品

本次募投項目業務/產品

新一代自然語言

認知技術與文本

大數據開放平臺

及應用系統

大數據與

服務

依託文本識別和NLP技

術開展智慧醫療、智慧

檔案、智慧司法、智慧

金融等領域的數位化、

信息化業務，目前側重

於文本識別，實現文本

數據的電子化以及初級

應用

基於智慧醫療、智慧檔

案、智慧司法、智慧金融

等具體應用場景，通過

NLP技術的進一步研究

和應用平臺的升級，實現

文本數據的深度應用和

智能化處理，側重於以語

義理解技術為核心的智

能應用軟體及服務平臺

智能終端

漢王電子白板軟體、課

堂教學交互軟體、可視

化手寫板等產品應用於

在線教育領域，電紙書

產品布局K12數字圖書

館和智慧課堂的智慧閱

讀系統平臺，掃描式電

子詞典漢王e典筆

整合升級為集成教育信

息化整體解決方案的智

慧教育平臺，掃描式電子

詞典漢王e典筆升級為

漢王指讀電子詞典

新一代神經網絡

圖像視頻與人形

行為分析平臺及

企業端應用項目

人臉及生

物特徵識

別

以門禁、考勤、核驗等

獨立場景為主的人臉識

別及人證核驗產品；為

園區、社區、工地、校

園提供初級智慧管理系

統、單點視頻結構化分

析應用

升級為智慧園區、智慧社

區、智慧工地、智慧校園

的綜合管理與服務平臺；

打造智能視頻分析系統

的聯網應用平臺及功能

拓展（如拓展多形態識別

視頻分析預警、物聯網等

功能），擴大綜合應用軟

件平臺型解決方案的業

務規模

升級筆觸控技術

的核心晶片及筆

交互智能數字產

品解決方案

筆觸控與

軌跡業務

消費級數字繪畫產品

（初學者、愛好者）

專業數字繪畫產品（與消

費級產品所需的核心技

術相同，但在定位精度、

壓感、適配性、適用體驗

等性能指標上能滿足高

階或重度使用專業人士

的更高要求）

序號

本次募投項目

歸屬的業

務板塊

現有業務/產品

本次募投項目業務/產品

To B（智能設備廠商）

配套主動電容筆

設計研發智能筆晶片，提

升產品的適用性，拓展電

容筆的的大眾市場

籤批設備（主要用於銀

行、電信等營業廳）

升級為智能廳店（銀行、

電信等營業廳）

（三）本次募投項目的技術、人員、市場儲備

本次募投項目均為在現有業務基礎上進行的技術和產品升級，公司具備相應

的技術、人員和市場儲備。

1、新一代自然語言認知技術與文本大數據開放平臺及應用系統

（1）技術和人才儲備

公司在手寫識別、光學字符識別（OCR）、自然語言處理等人工智慧模式識

別領域擁有核心技術，並組建了近300人的研發團隊，在技術和人才方面具有領

先優勢。同時，公司與中國科學院等國內知名大專院校等建立專項技術研發合作，

通過發揮各自優勢，共同深化科技、人才、數據等資源的合作交流，逐步形成技

術生態圈。公司依託本項目進行文本識別及自然語言處理技術和大數據技術的研

發，具備堅實的技術和人才基礎。

（2）市場儲備

公司在人工智慧行業多年深耕，不斷拓展目標客戶群體，目前已覆蓋教育、

金融、政府、安防、銀行、通訊、醫療、司法、汽車等多類行業客戶，與行業內

諸多知名公司形成良好的商業合作夥伴關係。在大數據方面，公司服務於智慧司

法、智慧醫療、智慧檔案、智慧金融等領域，客戶覆蓋300多家醫院（其中150

多家三甲醫院）、北京和天津兩市的三級法院系統、全國前十大圖書館、六大國

有銀行及主要商業銀行。依靠公司領先的技術水平、產品能力及優質的服務水平，

已形成一大批具有粘性的客戶基礎。公司依託本項目深化、升級在大數據領域的

應用，具有優質的客戶基礎。

2、新一代神經網絡圖像視頻與人形行為分析平臺及企業端應用項目

（1）技術和人才儲備

公司早在2005年即開展人臉識別技術的研究，在計算機視覺領域有深厚的

技術積累，目前3D人臉識別、視頻結構化、無約束場景多模態人體識別、行為

分析等技術在國內外均位於領先地位。公司智慧安防平臺集生物識別技術、大數

據技術、NFC射頻技術、自動控制技術於一體，採用「統一部署、分級管理」

的模式，滿足安防區域的個性化要求。同時，基於公司多年的自主研發的基礎，

公司能夠隨需求變化進行快速研發，本次疫情期間，公司快速研發推出戴口罩人

臉識別、無感測溫技術及產品，為企業復工戰「疫」保駕護航，相應產品具有今

後流感多發季節使用的長效性。因此，公司繼續深入進行計算機視覺技術和平臺

的升級研發和場景落地，具備較好的技術基礎。

（2）市場儲備

公司在紅外識別技術的產品時代，憑藉優秀的產品，積累了大量的優質企業

端客戶和行業應用經驗。隨著新一代人工智慧技術的發展和應用的不斷成熟，行

業應用領域和終端客戶也面臨著產品迭代升級，這為公司在以人臉識別技術為核

心的多形態圖像識別視頻分析技術與應用的垂直細分領域繼續領跑，奠定了良好

的基礎。公司經過多年的市場開拓，已經在安防領域內建立了良好的口碑，具有

一定品牌及產品優勢，目前視頻結構化基礎產品已在部分客戶項目中使用，如公

安部第三研究所警用裝備車項目、瀋陽鐵路局、某部隊關鍵區域人員管控項目、

中國鐵塔等。公司在此基礎上進行升級研發和產業化，具有良好的應用經驗和客

戶基礎。

3、升級筆觸控技術的核心晶片及筆交互智能數字產品解決方案

（1）技術和人才儲備

公司作為全球筆觸控技術領域的引領者，有著二十餘年技術積澱，擁有包括

手寫識別技術、無線無源電磁觸控技術、主動電容筆技術等多項自主研發核心技

術。公司是全球僅有的兩家擁有無線無源電磁觸控技術自主智慧財產權專利的企業

之一，公司的電磁筆觸控技術在數位化辦公、文創繪畫、教育等領域得到廣泛應

用。同時公司作為主動電容筆國際標準USI創始成員，全程參與《USI1.0主動

電容筆與設備規範》技術研討及標準制訂，並率先做出全球第一支USI標準電

容筆。基於上述筆交互核心技術，進一步研發升級，推動應用落地，具有技術基

礎。

（2）市場儲備

目前，筆交互技術主要來源於日本的WACOM和

漢王科技

，公司是全球少

數擁有無線無源電磁觸控技術的企業。筆交互市場主要品牌包括日本的WACOM、

漢王、UGEE友基等，其中WACOM是筆交互領域的龍頭企業，佔有較大的市

場份額。2019年公司整合UGEE友基數字繪畫業務團隊後，公司的專業技術、

資金實力與友基成熟的跨境電商營銷渠道、生產能力形成互補，有望大幅提升公

司在數字繪畫領域的競爭地位。

在主動電容筆市場，公司通過與國內智慧型手機市場份額領先的廠商合作，為

其批量定製主動電容筆，形成了較強的市場示範效應；在無紙化電子籤批市場，

公司與中國

工商銀行

等五大國有銀行、幾十家商業銀行、三大運營商等金融、運

營商、電力等領域的客戶建立了合作關係，在行業市場上的佔有率遠超競爭對手。

綜上，本次募投項目具備相應的技術、人員和市場儲備，不存在重大不確定

性風險。

四、結合在手訂單及意向性訂單說明本次新增產能消化措施，主要銷售地

區、對象及模式；

如前所述，本次募投項目均為在現有業務基礎上進行的技術和產品升級，公

司擁有較好的市場基礎。本次募投項目的提出源於公司部分重大項目開展過程中

客戶提出的新需求，對該等新需求的研發解決形成了一批具有較強示範效應的標

杆項目，將有效帶動本次募投項目產品的銷售。各項目具體情況如下：

（一）新一代自然語言認知技術與文本大數據開放平臺及應用系統

1、智慧醫療平臺

智慧醫療平臺依託北京協和醫院基於360萬冊病歷的臨床資料庫建設項目

進行建設，形成示範標杆。產品面向全國的三級以上醫療機構病案管理部門，屬

於公司既有的優勢客戶範圍，既有客戶覆蓋300多家醫院（其中150多家三甲醫

院）。

新產品的市場推廣和銷售，是在已有的優勢客戶領域進行二次開發，形成系

統升級復購，具體的營銷策略與既有營銷體系類似，主要是通過行業示範推廣、

專業性會議等形式進行市場宣傳，通過項目訂單營銷方式進行落地。

2、智慧檔案平臺

智慧檔案平臺主要客戶為檔案館、圖書館等檔案管理部門。公司前期通過檔

案數位化、文獻精加工等信息化服務，擁有中國第一歷史檔案館、中國第二歷史

檔案館、故宮博物院、國家圖書館、中國文史出版社等一大批國家級優質客戶。

檔案行業屬於典型的垂直行業，潛在客戶遍布全國各省、地市、縣區，公司

採用「大客戶直銷＋渠道銷售」的銷售模式。公司將在各個大區建立大客戶銷售

團隊，專攻省部級單位客戶，地市級、區縣級單位客戶下放給各級渠道合作夥伴，

由大區提供售前和售後支持，雙方利益共享。根據不同省份市場競爭環境、經濟

環境、財政投入等方面的差異，在每個省份發展1-3個實力較強的經銷商。

3、司法卷宗AI識別解析雲平臺

司法卷宗AI識別解析雲平臺產品主要客戶為司法行業卷宗管理部門及技術

部門，公司前期與客戶合作多年，現有客戶覆蓋北京和天津兩市的三級法院系統，

具有客戶

資源優勢

，並形成示範效應。新產品的市場推廣和銷售，主要通過在目

前已有客戶資源中進行落地推廣，並以當前客戶為依託，打造行業標杆產品，為

客戶構造全新業務模式，以行業標杆客戶示範和創新客戶模式宣傳為主要市場推

廣方式，拓展其他省市市場，以項目訂單形式實現落地。

4、智慧金融平臺

智慧金融平臺產品主要應用在金融行業信息管理系統中，主要針對銀行、證

券、保險單位用戶、系統集成商等。公司建立了全國性金融服務體系和技術支持

體系，多年來此服務體系受到金融客戶的認可，形成了集成商合作、大客戶直銷

等有效的推廣模式。行業應用的解決方案通過與行業內的大型系統集成商的合作，

利用系統集成商的資源和渠道進行產品的推廣。同時對於在金融行業裡規模、影

響力、市場佔有率領先的重點大型客戶，公司採用大客戶直銷的方式，在充分滿

足客戶需求的同時，樹立行業口碑。

5、智慧教育平臺

智慧教育平臺產品主要客戶為學校等教育機構。公司以往通過漢王電子白板

軟體、課堂教學交互軟體、

可視化

手寫板等產品在在線教育領域有較好的市場積

累，在多家教育機構得到廣泛應用；公司的電紙書近幾年亦著力布局K12數字

圖書館和智慧課堂的智慧閱讀系統平臺，目前項目在河北、山東、內蒙古等多地

學校落地應用。

智慧教育平臺產品主要以各地經銷商為主的渠道體系銷售，採用推介會、行

業展會以及產品試點等推廣模式。

（二）新一代神經網絡圖像視頻與人形行為分析平臺及企業端應用項目

本項目產品為智慧園區、智慧社區、智慧工地、智慧校園、智能視頻分析系

統五大系統平臺，公司在上述領域均已打造示範性項目：智慧園區領域，漢王考

勤門禁設備使用廣泛；智慧工地領域，完成安徽省、陝西省、中山市、新餘市、

中國建築

等三十幾個省市、央企的工地人臉識別管理系統；智慧社區領域，完成

的銀川市智慧社區門禁系統項目成為銀川市智慧城市建設的標杆項目，持續研發

迭代的智慧社區門禁管理系統陸續在江西、河北、四川等多地投入使用；智慧校

園領域，完成河南省中職學校學生資助身份核驗項目、昆明市中職學校學生資助

身份核驗項目等，並在此系統平臺基礎上陸續增加宿舍管理、校園安防、消費管

理等模塊，進一步豐富和擴展應用；智能視頻分析領域，與石油、石化行業輸油

管線業務管理深度融合，完成遼陽石化公司遼化-鮁魚圈輸油管線高后果區視頻

監控項目、山西省晉城鐵塔銘石管道監控項目等典型項目。

本項目產品主要目標用戶是企事業單位、物業公司、學校等toB類用戶。因

目標客戶分處於不同的行業，用戶重疊度低，計劃採用事業部制構建營銷平臺，

分別成立智慧園區事業部、智慧社區事業部、智慧工地事業部、智慧校園事業部、

智能視頻分析事業部，「專業專注」地對目標客戶群及合作夥伴推廣、服務、銷

售，發展成為各自行業內專業解決方案提供商。

（三）升級筆觸控技術的核心晶片及筆交互智能數字產品解決方案

1、專業繪畫產品市場

目前，公司擁有十餘年的消費級繪畫產品運營經驗，技術水平和營銷網絡均

具有較強的競爭力，具備向專業繪畫產品延申的技術和市場基礎。本項目專業繪

畫產品的品牌及市場推廣及渠道策略如下：

（1）品牌及市場推廣

公司將面向專業創意繪畫用戶市場建立一個全新的全球性專業品牌，市場採

用線上與線下互動策略，業務地區覆蓋五大洲。鑑於專業繪畫產品針對於專業用

戶群，用戶體驗轉化為銷售的比例，較消費類產品高，預計線下/線上的銷售比

例為70/30。項目初期以成熟市場為主要目標，逐步進入新興市場，以擴大及鞏

固業務版圖。在線推廣包括官網、搜尋引擎（百度，Google，Yahoo等）、社交

平臺（微訊、微博、QQ、土豆、Facebook、Instagram、YouTube、Twitter等）、

專業及企業客戶視頻等；線下推廣主要通過展覽、品牌專賣店、客戶體驗中心、

企業試用、品牌合作等。

（2）渠道建設

線上渠道主要包括官網商城及電商，官網商城覆蓋多種語言及全球配送業務。

電商商城則按地區市場情況個別拓展。

地區

電商

中國

天貓，京東

北美

亞馬遜，eBay，沃爾瑪

歐洲

英德意法為主，包括亞馬遜，Cdiscount，樂天，ePrice

日韓

亞馬遜，樂天，Mercari

東南亞

Lazada，Shopee，亞馬遜

線下渠道主要透過招募地區經銷商開展，以地區及行業劃分，覆蓋到線下零

售商、系統集成商、教育行業經銷商。地區銷售團隊與經銷商協作，未來擬開展

全球性目標大客戶業務拓展工作。

2、商務智能終端市場

本項目產品主要為主動電容筆觸控解決方案及產品，向智能設備廠商配套主

動電容筆，並逐步向C端消費級市場延伸。在主動電容筆市場，公司通過與國

內智慧型手機市場份額領先的廠商合作，為其批量定製主動電容筆，形成了較強的

市場示範效應。本項目主動電容筆產品的產品及營銷策略為：

一是，通過包括筆壓感、筆晶片和IoT等方向的進一步研發，支持更多新功

能，提高公司品牌對消費者的吸引力；二是，擴大海外銷售渠道，結合OEM/ODM

銷售模式，針對不同國家和細分市場的用戶群體，設計不同產品類型、進行差別

營銷，做有品牌特色的智能筆；三是，利用電商渠道、網際網路營銷和大數據分析，

找到客戶痛點和爆款機會，通過差異化宣傳價值點，進行點到面的社會化營銷；

四是利用公司的現有技術優勢，整合利用行業大客戶資源，以B端帶動C端，

各業務板塊營銷聯動。

3、智慧營業廳數位化市場

智能營業廳數位化產品主要客戶群體為金融、電信運營商等營業廳，在該領

域，公司現有無紙化電子籤批解決方案服務於中國

工商銀行

等五大國有銀行及眾

多商業銀行，與三大運營商均建立合作關係。針對本項目智能營業廳數位化產品，

公司採用行業大客戶直銷和渠道銷售兩種模式，對全國及區域範圍市場進行銷售。

行業大客戶目前以金融、運營商、教育行業客戶為主，並行多行業拓展。同時建

立全國渠道銷售網絡，實現快速布局、快速響應。

五、本次募投項目研發投入是否符合資本化條件，結合報告期內研發投入

資本化情況、本次募投項目所需技術研發進展分析說明資本化的合理性；

（一）本次募投項目研發投入及擬資本化情況

本次募投項目研發投入及擬資本化情況如下：

單位：萬元

序號

項目

研發費用

對外協作研究支出/對

外委託開發費用

投資金額

擬資本化

金額

投資金額

擬資本化

金額

新一代自然語言認知技術與文

本大數據開放平臺及應用系統

20,490.39

14,343.27

900.00

新一代神經網絡圖像視頻與人

形行為分析平臺及企業端應用

項目

6,881.65

6881.65

升級筆觸控技術的核心晶片及

筆交互智能數字產品解決方案

6,703.82

6703.82

2,000.00

（二）募投項目研發投入符合資本化條件

1、區分研究階段支出和開發階段支出

根據《企業會計準則第6號——無形資產》第七條規定：「企業內部研究開

發項目的支出，應當區分研究階段支出與開發階段支出。研究是指為獲取並理解

新的科學或技術知識而進行的獨創性的有計劃調查。開發是指在進行商業性生產

或使用前，將研究成果或其他知識應用於某項計劃或設計，以生產出新的或具有

實質性改進的材料、裝置、產品等。」

公司根據上述規定，根據研發項目的具體內容，將前沿技術研究項目劃分為

研究階段，將利用成熟技術或前沿技術研究成果進行具體應用或產品的研發項目

劃分為開發階段。本次募投項目研發投入所處的階段分析如下：

（1）新一代自然語言認知技術與文本大數據開放平臺及應用系統項目

本項目擬投入研發費用20,490.39萬元，包含前沿技術研究院和應用平臺兩

部分建設內容，根據研發人員安排，其中擬投入前沿技術研究院的研發費用

6,147.12萬元，屬於為獲取並理解新的科學或技術知識而進行的研究，能否形成

成果具有較大的不確定性，因此處於研究階段；擬投入應用平臺的研發費用

14,343.27萬元，主要系在現有成熟技術及前沿技術研究院可能形成的研究成果

的基礎上，對前期已經研發形成的應用系統或產品進行升級，該部分不涉及為獲

取並理解新的科學或技術知識而進行的研究，因此處於開發階段。此外，該項目

擬投入的對外協作研發支出，主要用於前沿技術的合作研究與技術交流，處於研

究階段。

（2）新一代神經網絡圖像視頻與人形行為分析平臺及企業端應用項目

本項目擬投入研發費用6,881.65萬元，主要用於智慧社區、智慧園區、智慧

工地、智慧校園、智能視頻分析系統五大應用平臺的產品升級。公司前期已完成

了前述五大應用平臺的部分功能開發及應用，本次募投基於市場新需求，進行新

功能開發，不涉及為了獲取並理解新的科學或技術知識而進行研究，因此處於開

發階段。

（3）升級筆觸控技術的核心晶片及筆交互智能數字產品解決方案項目

本項目擬投入研發費用6,703.82萬元，主要用於數字繪畫產品、主動電容筆

以及智慧營業廳數字產品的升級。公司筆觸控核心技術成熟，前期已進行了產品

化，包括消費級數字繪畫產品、主動電容筆、無紙化籤批設備等產品，本次募投

主要進行上述產品的升級開發，不涉及為了獲取並理解新的科學或技術知識而進

行的研究，因此處於開發階段；此外，本項目擬投入對外委託開發費用2,000.00

萬元，用於智能筆晶片的合作研發，研發成功後用於自身智能筆產品，可替代外

購晶片，通過晶片固化智能筆核心技術，公司已完成晶片功能及指標的設計，將

委託有技術實力的企業進行合作開發，符合技術要求的潛在供應商較多，開發成

功的可能性較大，因此處於開發階段。

2、開發階段支出符合資本化具體條件分析

序號

資本化條件

新一代自然語言認

知技術與文本大數

據開放平臺及應用

系統

新一代神經網絡圖

像視頻與人形行為

分析平臺及企業端

應用項目

升級筆觸控技術的

核心晶片及筆交互

智能數字產品解決

方案

完成該無形資產以

使其能夠使用或出

售在技術上具有可

行性

本次募投項目均在現有業務的基礎上，進行技術迭代和產品升

級，具備相應的技術基礎，源於客戶新需求的技術方案具有可

行性。公司多年來的人工智慧技術沉澱及產品化能力，為本項

目提供了充足的關鍵技術保證

具有完成該無形資

產並使用或出售的

意圖

公司通過本項目的

建設，進一步增強

公司在文本識別及

自然語言處理領域

的技術優勢，通過

具體場景應用平臺

的建設，提升市場

競爭力，具有完成

本項目並進行銷售

的意圖

公司通過本項目的

建設，進一步增強

公司在計算機視覺

領域的技術優勢，

強化園區、社區、

工地、校園等優勢

應用場景，具有完

成本項目並進行銷

售的意圖

公司通過本項目的

建設，保持筆交互

技術的領先地位，

向相關行業縱深發

展，提升市場佔有

率，具有完成本項

目並進行銷售的意

圖

序號

資本化條件

新一代自然語言認

知技術與文本大數

據開放平臺及應用

系統

新一代神經網絡圖

像視頻與人形行為

分析平臺及企業端

應用項目

升級筆觸控技術的

核心晶片及筆交互

智能數字產品解決

方案

無形資產產生經濟

利益的方式

本項目進行智慧醫

療、智慧檔案、智

慧司法、智慧金融、

智慧教育五大應用

平臺的技術產品升

級，為客戶提供行

業解決方案或軟硬

件產品銷售。經測

算，本項目稅後投

資回收期（含建設

期）為4.81年，財

務內部收益率（稅

後）為29.65%

本項目進行智慧園

區、智慧社區、智

慧工地、智慧校園、

智能視頻分析系統

五大應用平臺的技

術產品升級，為客

戶提供行業解決方

案或軟硬體產品銷

售。經測算，本項

目稅後投資回收期

(含建設期)為4.79

年，財務內部收益

率（稅後）為34.86%

本項目進行數字繪

畫產品、主動電容

筆和智慧營業廳數

字化產品的產品升

級，為客戶提供行

業解決方案或產品

銷售。經測算，本

項目稅後投資回收

期（含建設期）為

4.91年，財務內部

收益率（稅後）為

24.40%

有足夠的技術、財

務資源和其他資源

支持，以完成該無

形資產的開發，並

有能力使用或出售

該無形資產

技術資源方面，本次募投項目的實施有足夠的技術支持，詳見

本問題回復「三、（三）本次募投項目的技術、人員、市場儲備」；

財務資源方面，公司計劃使用本次非公開發行股票募集資金以

及自有資金完成本次募投項目的開發，能夠為募投項目的實施

和產品的出售提供充足的資金支持；其他資源方面，公司在人

工智能應用領域深耕多年，具有豐富的人才儲備和市場基礎，

能夠充分支持募投項目的開發和產品的出售。

歸屬於該無形資產

開發階段的支出能

夠可靠地計量

公司建立了與研發活動相關的必要內部控制，針對各研發項目

進行單獨核算，項目發生日常支出主要為研發人員的薪酬等，

產生的成本費用能夠可靠計量。

（三）募投項目研發投入資本化的合理性

1、報告期內研發投入資本化情況

報告期內，公司研發投入及資本化情況如下：

項目

2019年

2018年

2017年

研發投入（萬元）

12,481.56

10,274.33

7,899.20

研發投入資本化金額（萬元）

489.86

542.68

410.47

資本化金額佔比

3.92%

5.28%

5.20%

公司報告期內研發投入資本化比例較低，這主要與公司的歷史發展階段相適

應。公司圍繞人工智慧技術，持續進行研發投入，探索應用場景，歷經「增長—

—轉型調整——再增長」階段。公司曾在2010年前後憑藉爆款應用產品電紙書

爆發式增長，但隨著電紙書市場變化，收入持續下滑，公司進入轉型調整期，圍

繞核心技術，進行了多元化的應用或產品的探索，直至2017年轉型效果初步顯

現，收入有了明顯的增長。報告期內，是公司轉型調整效果的鞏固期，優勢業務

板塊及應用場景逐步確立，在此期間，公司為保持技術先進性，仍進行了較高的

研發投入，但在轉型調整尚未取得市場成功的時期，對研發投入資本化保持了較

高的謹慎性，因此資本化比例較低。

2、本次募投項目所需技術研發進展

近年來，公司持續進行較大規模的研發投入，報告期內年均研發投入超過1

億元，形成了文本識別及自然語言理解、人臉及生物特徵識別、手寫識別、筆觸

控等核心技術。本次募投項目所需技術即主要為上述核心技術，運用該等核心技

術進行應用系統及產品的升級開發，基礎技術方面已較成熟。此外，為持續保持

文本識別及自然語言理解技術的先進性，通過「新一代自然語言認知技術與文本

大數據開放平臺及應用系統」項目的前沿技術研究，持續為上述應用系統及產品

的升級開發提供最新的研究成果支持。

3、本次募投項目研發投入資本化的合理性

公司持續的較大規模研發投入，為本次募投項目研發投入的資本化提供了充

足的技術基礎；公司報告期內收入的持續高增長，表明公司確立的優勢業務板塊

以及應用場景具有較強的市場競爭力，為本次募投項目研發投入的資本化奠定了

充足的市場基礎。本次募投項目開展的升級研發，在謹慎性會計原則下，符合資

本化的條件，因此對本次募投項目上述符合資本化條件的研發投入擬進行資本化，

具有合理性。

六、效益測算依據及過程是否謹慎合理；

（一）新一代自然語言認知技術與文本大數據開放平臺及應用系統

本項目建設期3年，建設期有部分產品（服務）銷售，之後正式運營期4

年。本項目效益測算是在充分考慮公司歷史經營情況、項目市場前景及市場調研

情況、項目投入和產品規劃、市場價格等基礎上進行的，具體測算過程及合理性

如下：

1、營業收入測算過程及合理性

本項目收入主要為智慧醫療、智慧檔案、智慧司法、智慧金融、智慧教育五

大應用平臺一次性的系統建設收入和後續的升級運維等服務收入，其中系統建設

包括軟體平臺配置及軟硬體配套銷售。公司分別測算各單項系統的收入，加總後

測算本項目收入。由於本項目主要是在現有大數據與服務業務的基礎上進行的應

用和產品升級，客戶群與現有業務客戶群基本相同，因此公司在測算訂單量時區

分存量客戶和增量客戶進行分別測算，分別估計其訂單轉化率，即充分考慮存量

客戶群的規模及合作情況，對存量客戶系統升級訂單的轉化率進行估計，結合目

標客戶規模以及營銷推廣策略等情況，對增量客戶的轉化率進行估計。進而預估

訂單量，並考慮市場規模和歷史推廣經驗，估計訂單量的增長情況。同時，結合

具體應用系統及其市場情況，預計單個客戶的平均價格。通過訂單量和均價的估

計，預估本項目的收入。

經測算，本項目運營期年均收入56,196.33萬元，運營期年複合增長率24.21%。

運營期年複合增長率高於同行業可比上市公司

拓爾思

最近三年收入年複合增長

率12.46%，主要原因為隨著其收入基數的增大增速放緩（其2019年收入9.67

億元），其2016年至2018年收入年複合增長率達到29.64%，本項目預測運營期

年複合增長率略低於

拓爾思

這一時期的增長水平。本項目收入及增長率的預測符

合項目市場情況，具有合理性。

2、成本費用測算過程

（1）原材料費用

原材料費用主要為提供相關軟硬體產品等材料支出，根據不同產品的產量進

行測算。

（2）燃料動力

燃料動力費用主要為水費、電費，按營業收入的0.5%測算。

（3）職工薪酬

根據項目投入的技術人員、運營人員、市場人員等各類人員的人數以及年薪

進行測算。

（4）折舊與攤銷

折舊及攤銷按照公司現行會計政策，對本募投項目的固定資產、無形資產、

長期待攤費用計提的折舊及攤銷費用。

（5）其他管理和銷售費用

除職工薪酬外的其他管理和銷售費用，根據歷史經驗，分別按營業收入的一

定比例進行測算。

（6）稅費

企業所得稅稅率為15%，增值稅率為13%，教育附加費費率為5%，城市建

設稅稅率為7%。本項目按要求稅率徵收增值稅後，享有對其增值稅實際稅負超

過3%的部分實行即徵即退政策。

3、效益測算謹慎合理性

本項目主要依託文本識別及自然語言認知技術平臺為客戶提供大數據應用

服務，同行業可比上市公司為

拓爾思

（300229.SZ）。本項目運營期年均營業收入、

毛利率與上述上市公司最近三年平均水平對比情況如下：

公司

主營業務

營業收入（億元）

毛利率

拓爾思

人工智慧和大數據技術及數據服務

8.78

61.26%

公司

項目

運營期年均營業收

入（億元）

毛利率

漢王科技

新一代自然語言認知技術與文本大數據開

放平臺及應用系統

5.62

52.99%

註：同行業可比上市公司最近三年平均數據系根據其歷年年度報告計算。

經測算，本項目運營期年均營業收入5.62億元，毛利率52.99%，預測毛利

率略低於

拓爾思

。

本項目是在公司現有大數據與服務業務基礎上進行技術升級和應用拓展。最

近三年，公司現有大數據與服務業務毛利率分別為45.68%、33.97%、31.22%，

本項目預測毛利率高於公司現有大數據與服務業務毛利率，主要原因為本項目相

比現有大數據與服務業務商業價值較高。公司現有大數據與服務業務主要為文本

數據的電子化等相對初級的應用，其戰略目的為以初級應用進行市場布局，深入

對應用場景的理解。本項目以文本數據的深度應用和智能化處理為主，是核心技

術與應用場景深度結合的產品，具有更高的商業價值，同時也有更高的競爭壁壘。

公司現有大數據與服務業務為本項目鋪墊了較好的市場基礎以及對具體應

用場景的理解力，現有大數據與服務業務收入最近三年年複合增長率達到

76.44%。本募投項目效益測算系基於公司現有大數據與服務業務經營情況、客戶

市場調研情況及募投項目產品規劃等進行的，預測毛利率與本項目的產品內涵相

適應，低於同行業可比上市公司，具有謹慎性。

綜上所述，公司對本項目進行了充分論證，併合理測算了本募投項目的收入、

成本費用等財務數據，本募投項目效益測算具備合理性。

（二）新一代神經網絡圖像視頻與人形行為分析平臺及企業端應用項目

本項目建設期3年，建設期有部分產品（服務）銷售，之後正式運營期4

年。本項目效益測算是在充分考慮公司歷史經營情況、項目市場前景及市場調研

情況、項目投入和產品規劃、市場價格等基礎上進行的，具體測算過程及合理性

如下：

1、營業收入測算過程及合理性

本項目產品包括智慧園區應用系統、智慧社區應用系統、智慧工地應用系統、

智慧校園應用系統、智慧視頻分析系統五大領域應用平臺，收入主要為一次性的

系統建設收入及後續的升級運維收入，其中系統建設包括軟體平臺配置及軟硬體

配套銷售。公司分別預測各單項系統的收入，並適當考慮各單項系統之間的協同

效應，進而加總測算本項目收入。公司主要根據現有類似業務的開展情況及發展

態勢、市場規模、公司歷史上新產品上市後一段時期的收入增長情況等預測各單

項系統的預計籤單量及其增長率，並根據項目情況和市場定價策略預計平均系統

建設單價，進而測算各單項系統預計收入。

經測算，本項目建設期有部分收入實現，運營期年均收入37,687.26萬元，

運營期內年複合增長率為37.76%。本項目運營期內年複合增長率高於同行業可

比上市公司

海康威視

最近三年收入年複合增長率21.78%，主要原因為

海康威視

收入已達到百億級規模（2019年收入576.58億元），隨著基數增大，增速逐漸放

緩；其2014年至2016年三年收入年複合增長率仍高達43.76%（其2016年收入

319.24億元），本項目運營期年複合增長率低於

海康威視

這一時期增長水平。本

項目收入及增長率的預測符合項目市場情況，具有合理性。

2、成本費用測算過程及合理性

（1）原材料費用

原材料費用主要為提供相關軟硬體產品等材料支出，根據不同產品的產量進

行測算。

（2）燃料動力

燃料動力費用主要為水費、電費，按營業收入的0.5%測算。

（3）職工薪酬

根據項目投入的技術人員、運營人員、市場人員等各類人員的人數以及年薪

進行測算。

（4）折舊與攤銷

折舊及攤銷按照公司現行會計政策，對本募投項目的固定資產、無形資產、

長期待攤費用計提的折舊及攤銷費用。

（5）其他管理和銷售費用

除職工薪酬外的其他管理和銷售費用，根據歷史經驗，分別按營業收入的一

定比例進行測算。

（6）稅費

企業所得稅稅率為15%，增值稅率為13%，教育附加費費率為5%，城市建

設稅稅率為7%。本項目按要求稅率徵收增值稅後，享有對其增值稅實際稅負超

過3%的部分實行即徵即退政策。

3、效益測算謹慎合理性

本項目主要為客戶提供以圖像視頻識別分析為主的行業解決方案，同行業可

比（擬）上市公司為曠視科技、

海康威視

（002415.SZ ）。本項目運營期年均營

業收入、毛利率與上述（擬）上市公司對比情況如下：

公司

主營業務

營業收入（億元）

毛利率

曠視科技

計算機視覺算法、軟體及賦能物聯網設

備的解決方案

14.27

65.18%

海康威視

視頻產品、專業的行業解決方案與內容

服務

498.00

45.05%

公司

項目

運營期年均營業

收入（億元）

毛利率

漢王科技

新一代神經網絡圖像視頻與人形行為分

析平臺及企業端應用項目

3.77

45.11%

註：曠視科技數據來源於其2019年8月25日公告的香港聯交所上市申請文件，採用其2018

年數據（其未披露2019年數據）；

海康威視

數據系根據其最近三年年報計算的最近三年平均

數據。

經測算，本項目運營期年均營業收入3.77億元，毛利率45.11%。預測毛利

率與

海康威視

相當，低於曠視科技。

本項目是在公司現有人臉及生物特徵識別業務基礎上進行產品升級和應用

拓展。最近三年，公司現有人臉及生物特徵識別業務的毛利率分別為59.53%、

57.38%、55.85%，本項目預測毛利率低於公司現有人臉及生物特徵識別業務，

主要原因為產品結構不同。公司現有人臉及生物特徵識別業務包括標準化的人臉

識別產品和平臺化的綜合解決方案，且標準產品佔比較高，由於標準產品相比定

制解決方案毛利率較高，因此公司現有人臉及生物特徵識別業務毛利率較高。本

項目產品主要為配套軟硬體的綜合解決方案，其毛利率相比標準產品較低。

公司現有人臉及生物特徵識別業務的人臉識別產品已有較廣泛的應用，應用

於智慧園區、智慧社區、智慧工地、智慧校園的綜合解決方案已形成多個示範項

目。本募投項目效益測算系基於公司現有人臉識別業務經營情況、客戶市場調研

情況及募投項目產品規劃等進行的，預測毛利率低於公司現有人臉及生物特徵識

別業務，與本項目的產品特點相適應，且不高於同行業可比（擬）上市公司，具

有謹慎性。

綜上所述，公司對本項目進行了充分論證，併合理測算了本募投項目的收入、

成本費用等財務數據，本募投項目效益測算具備合理性。

（三）升級筆觸控技術的核心晶片及筆交互智能數字產品解決方案

本項目建設期3年，建設期有部分產品（服務）銷售，之後正式運營期4

年。本項目效益測算是在充分考慮公司歷史經營情況、項目市場前景及市場調研

情況、項目投入和產品規劃、市場價格等基礎上進行的，具體測算過程及合理性

如下：

1、營業收入測算過程及合理性

本項目產品主要包括繪畫板、繪畫屏、XR繪畫設備等專業繪畫產品、主動

電容筆以及信息發布系列產品、互動營銷系列產品等智慧營業廳數位化產品，收

入為各產品銷售收入。公司根據各產品的預計銷量和售價分別測算各產品的銷售

收入，加總形成本項目銷售收入。公司主要在現有筆觸控與軌跡業務開展情況的

基礎上，參考行業市場規模及增速、競爭格局，結合公司營銷網絡布局和營銷策

略，對各類產品可能達到的市場佔有率進行預測，進而對預計銷量及其增長率進

行估計。同時，結合市場調研情況，預測各產品的預計售價。

經測算，本項目運營期年均收入46,532.50萬元，運營期收入年複合增長率

9.07%，與同行業可比上市公司日本WACOM最近三年收入年複合增長率9.64%

相當，同時考慮到本項目預測收入規模尚低於日本WACOM收入規模（2019財

年收入約58.06億元人民幣），本項目收入及增長率的預測符合項目市場情況，

具有合理性。

2、成本費用測算過程

（1）原材料費用

原材料費用主要為提供相關軟硬體產品等材料支出，根據不同產品的產量進

行測算。

（2）燃料動力

燃料動力費用主要為水費、電費，按營業收入的0.7%測算。

（3）職工薪酬

根據項目投入的技術人員、生產人員、運營人員、市場人員等各類人員的人

數以及年薪進行測算。

（4）折舊與攤銷

折舊及攤銷按照公司現行會計政策，對本募投項目的固定資產、無形資產、

長期待攤費用計提的折舊及攤銷費用。

（5）其他管理和銷售費用

除職工薪酬外的其他管理和銷售費用，根據歷史經驗，分別按營業收入的一

定比例進行測算。

（6）稅費

企業所得稅稅率為15%，增值稅率為13%，教育附加費費率為5%，城市建

設稅稅率為7%。

2、效益測算謹慎合理性

本項目主要為客戶提供筆交互產品和解決方案，同行業可比上市公司為筆交

互行業龍頭日本WACOM（6727.T ）。本項目運營期年均營業收入、毛利率與上

述上市公司最近三年平均水平對比情況如下：

公司

主營業務

營業收入（億元）

毛利率

WACOM

筆交互產品及解決方案

53.71

35.23%

公司

項目

運營期年均營業收

入（億元）

毛利率

漢王科技

升級筆觸控技術的核心晶片及筆交互智

能數字產品解決方案

4.65

35.72%

註：同行業可比上市公司數據來源於其年報。

經測算，本項目運營期年均營業收入4.65億元，毛利率35.72%。預測毛利

率與日本WACOM相當。

本項目是在公司現有筆觸控與軌跡業務基礎上進行技術產品升級和市場拓

展。最近三年，公司現有筆觸控與軌跡業務的毛利率分別為37.80%、28.14%、

40.63%，其中2018年由於繪畫產品器件、有特殊定製要求的無紙化籤名整機業

務等毛利率較低的業務收入佔比較大，毛利率較低。本項目預測毛利率略低於公

司現有筆觸控與軌跡業務最近一年毛利率，主要考慮了新產品的推廣與競爭情況，

為競爭預留了適當的價格空間。

目前，筆交互技術主要來源於日本的WACOM和

漢王科技

，筆交互市場主

要品牌包括日本的WACOM、漢王、UGEE友基和其他品牌。2019年公司整合

友基後，公司的專業技術、資金實力與友基成熟的跨境電商營銷渠道、生產能力

形成互補，公司有望大幅提升在數字繪畫領域的競爭地位。本募投項目效益測算

系基於公司現有筆觸控與軌跡業務經營情況、客戶市場調研情況及募投項目產品

規劃等進行的，預測毛利率低於現有筆觸控與軌跡業務毛利率，與同行業可比上

市公司相當，具有謹慎性。

綜上所述，公司對本項目進行了充分論證，併合理測算了本募投項目的收入、

成本費用等財務數據，本募投項目效益測算具備合理性。

七、部分募投項目建設地址位於北京和武漢，疫情是否對募投項目的實施

產生了重大不利影響。

本次募投項目中「新一代自然語言認知技術與文本大數據開放平臺及應用系

統」「新一代神經網絡圖像視頻與人形行為分析平臺及企業端應用項目」建設地

址位於北京和武漢。截至本回復出具之日，北京、武漢疫情已得到較好的控制，

公司在做好疫情防控的前提下已恢復正常經營。根據上述募投項目實施進度安排，

疫情對上述募投項目的實施未產生不利影響。同時，受疫情影響，我國加速推動

「新基建」的建設，本次募投項目作為「新基建」的組成部分，將有利於本次募

投項目的實施。

八、保薦機構核查意見

（一）核查程序

保薦機構通過查閱公司本次非公開發行股票預案、募集資金投資項目的可行

性研究報告、公司定期報告等公告文件以及同行業上市公司有關公告文件等資料，

訪談公司主要業務板塊負責人等方式對本次募投項目有關問題進行了核查。

（二）核查意見

經核查，保薦機構認為：公司對本次募投項目進行了充分的論證，募投項目

投資金額測算符合行業慣例和公司實際情況，具有合理性，本次募集資金均用於

各募投項目的資本性支出項目；公司本次募投項目的募集資金使用進度安排合理，

本次發行募集資金不存在置換本次發行相關董事會決議日前募投項目已投入資

金的情況；本次募投項目均為在現有業務基礎上進行的技術和產品升級，公司具

備相應的技術、人員和市場儲備，不存在重大不確定性風險；公司已結合現有業

務和募投項目情況，制定了合理的新增產能消化措施；本次募投項目研發投入資

本化符合企業會計準則的規定，符合公司業務與技術發展情況，具有合理性；本

次募投項目效益測算依據與過程謹慎合理；疫情對本次募投項目的實施未產生重

大不利影響。

第6題關於毛利率和淨利潤

報告期內申請人主要業務毛利率波動較大，收入逐期增加但扣非歸母淨利

潤大幅下滑，最近一年一期分別為256.15 萬元、-489.69 萬元。最近兩年一期

銷售費用率由11.01%增加至30.76%。請申請人補充說明：（1）報告期內各業務

毛利率波動較大的原因及合理性；（2）結合公司銷售推廣模式、銷售人員數量

變動、主要海外電商平臺佣金支付具體情況等分析說明2019年在營業收入增加

47.80%的情況下銷售費用增長166.10%的原因及合理性，2020年1季度廣告費

及郵運費接近2019年全年水平的原因及合理性，申請人對業務的銷售推廣是否

存在不利管控；（3）扣非歸母淨利潤逐期大幅下降並在最近一期轉虧的原因及

合理性，公司業績是否存在持續大幅下滑的風險，申請人是否存在有效改善措

施。

請保薦機構發表核查意見。

【回復】

一、報告期內各業務毛利率波動較大的原因及合理性

報告期各期，公司主營業務毛利率分別為47.54%、38.70%、40.33%、48.10%，

各業務板塊毛利率情況如下：

產品/業務領域

2020年1-3月

2019年度

2018年度

2017年度

大數據與服務

47.17%

31.22%

33.97%

45.68%

人臉及生物特徵識別

42.49%

55.85%

57.38%

59.53%

筆觸控與軌跡

49.82%

40.63%

28.14%

37.80%

智能終端產品

41.21%

39.51%

52.34%

51.90%

其他

76.39%

55.30%

59.18%

34.89%

主營業務毛利率

48.10%

40.33%

38.70%

47.54%

報告期各期，公司各業務板塊毛利率存在一定波動，主要原因及合理性如下：

（一）大數據與服務業務

報告期各期，公司大數據與服務業務毛利率分別為45.68%、33.97%、31.22%、

47.17%，2018年、2019年毛利率水平基本持平，均較2017年度水平有所下降，

主要原因是近2年公司在大數據服務領域持續開拓市場，通過提供毛利率較低的

初級技術應用服務來拓展至新的應用領域及客戶，在培養了客戶粘性後再進行高

技術含量業務的延伸，從而促進了大數據服務整體業務收入的不斷增長，但使得

大數據服務業務的整體毛利率有所下降。同時，近年來數據加工行業人工成本上

升明顯，公司總部處於北京市，人工成本持續上升，2019年公司北京地區全年

人均成本為25.25萬元，同比增幅14%。

2020年1-3月，公司大數據與服務業務毛利率達到47.17%，較2019年度有

較大幅度的增加，主要系2020年一季度公司大數據與服務業務收入中來自高毛

利率的OCR技術授權業務收入的佔比較2019年全年水平高所致。公司大數據與

服務業務中的OCR技術授權業務毛利率在70%以上，2020年1-3月來自該業務

的收入佔同期大數據與服務業務收入的比例為29.37%，佔2019年OCR技術授

權業務收入的50.51%。2020年一季度，公司大數據與服務業務中OCR技術授

權業務收入有所增長，主要是本期新增向國外客戶和國內客戶提供OCR技術授

權服務的收入所致。同時，公司大數據與服務業務中毛利率較低的初級技術應用

服務主要以項目形式進行，2020年一季度受元旦、春節等節假日影響及新冠疫

情的影響，完工驗收較少，導致一季度來自此類較低毛利率的業務收入佔比較

2019年全年佔比較少。

報告期內，公司大數據與服務業務毛利率水平變化主要是受到產品結構變化

影響。隨著公司大數據服務應用領域的不斷拓寬和客戶資源的不斷積累，公司計

劃將持續挖掘客戶大數據方面的深層次需求，通過技術創新提高收入和毛利率水

平。

（二）人臉及生物特徵識別業務

2017年至2019年，公司人臉及生物特徵識別業務毛利率分別為59.53%、

57.38%、55.85%，處於較為穩定的水平。2020年1-3月，公司人臉及生物特徵

識別業務毛利率下降至42.49%，主要是由於公司人臉及生物特徵識別業務處於

紅外人臉識別產品向可見光人臉識別產品升級換代過程中。早期的人臉識別應用

以近紅外技術為主，廣泛應用於門禁、考勤、智慧社區、智慧工地等領域，隨著

二代身份證使用的普及，以身份證人臉圖像為基礎的可見光人臉識別技術的應用

場景迅速發展，同時可見光識別技術本身也有了快速提升，公司人臉與生物特徵

識別業務的市場重心從紅外人臉識別逐步向可見光人臉識別轉移，在新產品拓展

過程中由於規模效應暫未完全顯現，因此可見光人臉識別業務毛利率暫時相對較

低。公司一方面對往期留存的紅外識別類產品進行降價促銷，另一方面本期人臉

及生物特徵識別業務中來自毛利率相對較低的可見光系列產品的收入佔比提高

（從2019年的7.57%提高到2020年一季度的36.09%），導致本期人臉及生物特

徵識別業務毛利率水平出現短暫下降。隨著紅外識別類產品庫存處理完畢及可見

光產品規模效應顯現，公司人臉及生物特徵識別業務的毛利率會有所回升。

（三）筆觸控與軌跡業務

報告期各期，公司筆觸控與軌跡業務毛利率分別為37.80%、28.14%、40.63%、

49.82%。公司筆觸控與軌跡業務2018年毛利率較上年下降9.67%，主要是由於

一方面從事筆觸控與軌跡業務的子公司漢王友基2018年主要經營毛利率較低的

繪圖產品器件業務，2018年度該項業務收入佔

漢王鵬泰

合併口徑收入比例達到

38.35%；另一方面2018年公司筆觸控與軌跡業務電子籤名整機產品的部分客戶

有特殊定製需求，使得該項產品的採購成本增加；同時，2018年度公司筆觸控

與軌跡業務為拓展行業知名客戶而開展了ODM業務，使得來自電容筆的收入中

ODM業務收入佔比較高，降低了電容筆的整體毛利率水平。2019年度，公司筆

觸控與軌跡業務毛利率較上年同期有較大幅度的上升，主要是由於公司在原有繪

圖產品器件業務基礎上，於2019年整合了毛利率較高的數字繪畫產品整機生產

銷售業務，打開了數字繪畫領域的海外發展通道，來自該業務的收入佔比持續提

高。2020年1-3月，公司筆觸控與軌跡業務毛利率上升的主要原因是來自數字繪

畫領域業務的收入佔比持續提高。

報告期內，公司筆觸控與軌跡業務毛利率波動的主要原因是各期業務結構變

化，具有合理性。

（四）智能終端產品

公司智能終端產品主要由自有品牌終端產品以及OEM/ODM終端產品構成。

其中OEM/ODM產品主要基於現有公司的技術、產品及生產優勢，根據客戶定

制需求，設計製造其所需的產品。2017年度、2018年度，公司智能終端產品毛

利率在52%左右，較為穩定。2019年度智能終端產品毛利率較2018年度有所下

降，主要是由於該年度公司智能終端業務收入的增長主要來自於該業務板塊子公

司漢王製造對

漢王科技

合併範圍外其他客戶的OEM/ODM加工業務，此類業務

毛利率較低。

報告期內，公司智能終端產品業務受OEM/ODM加工收入佔比提高影響，

毛利率水平略有下降，具有合理性。

二、結合公司銷售推廣模式、銷售人員數量變動、主要海外電商平臺佣金

支付具體情況等分析說明2019年在營業收入增加47.80%的情況下銷售費用增

長166.10%的原因及合理性，2020年1季度廣告費及郵運費接近2019年全年水

平的原因及合理性，申請人對業務的銷售推廣是否存在不利管控

（一）公司2019年度銷售費用大幅增長的原因及合理性

報告期各期公司的營業收入和銷售費用具體情況如下表所示：

單位：萬元

項目

2020年

1-3月

2019年度

2018年度

2017年度

漢王科技

合併口徑營業收入

22,000.13

110,450.78

74,728.20

60,438.57

漢王科技

合併口徑銷售費用

6,608.41

19,772.47

7,430.42

7,398.27

漢王科技

合併口徑銷售費用率

30.04%

17.90%

9.94%

12.24%

其中：數字繪畫業務營業收入

12,669.66

37,004.84

8,492.87

—

數字繪畫業務銷售費用

4,977.78

11,991.94

77.96

—

項目

2020年

1-3月

2019年度

2018年度

2017年度

數字繪畫業務銷售費用率

39.29%

32.41%

0.92%

—

漢王科技

其他業務板塊營業收入

9,330.47

73,445.94

66,235.33

60,438.57

漢王科技

其他業務板塊銷售費用

1,630.63

7,780.53

7,352.46

7,398.27

漢王科技

其他業務板塊銷售費用率

17.48%

10.59%

11.10%

12.24%

註：公司數字繪畫業務主要由漢王友基及其子公司香港漢王友基、美國漢王友基經營，

上表中數字繪畫業務收入、銷售費用為漢王友基合併口徑數據。2018年，公司尚未整合數

字繪畫業務，漢王友基主要經營屏模組等數字繪畫配件材料業務，此類業務銷售費用率低。

2019年6月，公司整合數字繪畫業務，漢王友基開始經營數字繪畫產品業務，此類業務銷

售費用率較高。

由上表可見，在整合數字繪畫業務前，2017年、2018年公司銷售費用佔營

業收入的比例分別為12.24%、9.94%，佔比較低。報告期各期，剔除數字繪畫業

務後，公司其他業務板塊的銷售費用率分別為12.24%、11.10%、10.59%、17.48%，

其中2017年-2019年，公司其他業務板塊的銷售費用率較為穩定。2020年一季

度，其他業務銷售費用率增長至17.48%，主要是由於本期受疫情和人臉及生物

特徵識別業務產品升級換代影響，公司其他業務板塊的收入水平較去年同期有所

下降所致。

2019年度，公司實現營業收入110,450.78萬元，較上年同期增加了35,722.58

萬元，增幅達到47.80%；產生銷售費用19,772.47萬元，較上年同期增加了

12,342.05萬元，增幅達到166.10%。公司2019年度銷售費用增長速度高於同期

營業收入增長速度，主要是由於公司2019年整合了銷售費用率較高的數字繪畫

業務，而公司其他主要業務的銷售模式並無重大變化。2020年一季度，隨著來

自數字繪畫業務收入佔公司合併口徑營業收入的比例增長，公司銷售費用率進一

步增長至30.04%。

1、公司銷售模式具體情況

報告期內，公司各業務領域的銷售模式如下：

業務領域

銷售模式

大數據與服務業

務

公司大數據與服務業務的銷售模式主要為直銷模式，具體可分為行業應

用模式和技術授權模式。行業應用模式下，公司直接向終端客戶提供產

品及解決方案從而實現銷售；技術授權模式下，公司主要通過向直接客

戶進行技術授權完成銷售。

人臉及生物特徵

識別業務

公司人臉及生物特徵識別業務的銷售模式主要以經銷模式為主，直銷模

式為輔。在經銷模式下，由於經銷商在各自側重領域有較多資源，公司

產品可以通過經銷商的渠道優勢進入更多行業應用領域，該模式下項目

定製程度較小，主要為界面或個別元素層面定製；直銷模式下，公司向

集成商或終端客戶提供解決方案。

筆觸控與軌跡業

務

公司筆觸控與軌跡業務的銷售模式以直銷模式為主，經銷模式為輔。數

字繪畫業務以直銷模式為主，部分繪畫板/屏的銷售採用經銷模式。

智能終端產品業

務

公司智能終端產品業務的銷售模式採用經銷、直銷相結合的模式。經銷

模式下，由經銷商在京東、淘寶等線上平臺進行銷售，公司每年與經銷

商籤署銷售協議，約定年度銷售任務；直銷模式下，公司在天貓平臺設

立直營旗艦店銷售。

2、公司銷售人員數量變動情況

報告期各期末，公司銷售人員及數字繪畫業務銷售人員數量如下：

單位：人

2020年3月末

2019年末

2018年末

2017年末

公司銷售人員

256

257

162

161

其中：數字繪畫業

務銷售人員

由上表可見，2017年末、2018年末，公司銷售人員分別為161名、162名，

銷售人員數量基本持平。2019年末，公司銷售人員達到257人，較上年末增加

了95人，增幅達到58.64%；其中數字繪畫業務銷售人員為71人，佔公司銷售

人員總數的27.62%，較2018年末新增69人，佔2019年公司新增銷售人員數量

的72.63%。公司數字繪畫業務銷售人員數量在2019年出現大幅增長，主要系2019

年6月公司整合了數字繪畫業務，根據整合協議約定，漢王友基通過聘用原團隊

中經營數字繪畫業務的各主體的大部分銷售人員來實現協議項下的人員整合，從

而建設自身經營數字繪畫業務所需的銷售團隊。銷售人員的增加也使得漢王友基

銷售費用中職工薪酬出現大幅增長：2019年度漢王友基合併口徑銷售費用中職

工薪酬金額為1,422.33萬元，而2018年度銷售費用中職工薪酬金額僅為54.75

萬元。

3、2019年數字繪畫業務銷售費用的主要構成情況

公司數字繪畫業務主要由漢王友基及其子公司香港漢王友基、美國漢王友基

經營，2019年度實現收入37,004.84萬元，其中約76.50%為來自海外線上平臺的

銷售收入。2019年公司數字繪畫業務銷售費用為11,991.94萬元，明細具體如下：

單位：萬元

科目

2019年度

2019年1-5月

（整合前）

2019年6-12月

（整合後）

職工薪酬

1,422.33

106.37

1,315.96

服務費

3,839.90

0.12

3,839.79

其中：佣金

2,563.11

—

2,563.11

亞馬遜廣告服務費

1,188.56

—

1,188.56

廣告費

1,665.31

—

1,665.31

其中：品牌推廣費

1,521.22

—

1,521.22

倉儲費

1,383.79

—

1,383.79

郵運費

1,595.79

0.02

1,595.77

售後服務費

86.08

—

86.08

其他

1,998.74

—

1,998.74

合計

11,991.94

106.51

11,885.43

由上表可見，公司數字繪畫業務銷售費用主要來自於整合後的2019年6-12

月，主要由職工薪酬、服務費、廣告費、倉儲費和郵運費等構成。公司數字繪畫

業務銷售費用率較高，主要是由於公司在通過海外電商平臺銷售時，產生了較多

的服務費、廣告費、倉儲費及郵運費等銷售推廣費用。具體情況如下：

（1）服務費

2019年度，公司數字繪畫業務產生的服務費主要由銷售佣金及亞馬遜廣告

服務費構成。

①佣金

公司數字繪畫產品通過海外電商平臺銷售時，需要按照銷售額的一定比例向

平臺繳納佣金，根據每筆銷售訂單的品類和金額，自動從公司在電商平臺的資金

帳戶中扣取。不同電商平臺收取的銷售佣金比例不盡相同，主要在3.5%至15%

之間，公司經營數字繪畫產品業務的主要電商平臺銷售佣金政策情況如下：

海外銷售渠道

銷售佣金比例

Amazon美國、Amazon加拿大、Amazon

墨西哥

總銷售價格不超過100美元的部分，佣金比例為

15%；總銷售價格超過100美元的部分，佣金比

例為8%

海外銷售渠道

銷售佣金比例

Amazon日本

總銷售價格不超過1500日元的部分，佣金比例

為15%；總銷售價格超過1500日元的部分，傭

金比例為8%

Amazon德國、Amazon法國、Amazon西

班牙、Amazon義大利、Amazon英國

總銷售價格不超過100歐元的部分，佣金比例為

15%；總銷售價格超過100歐元的部分，佣金比

例為8%

eBay

按銷售金額的8%-12%收取成交費，按店鋪刊登

商品的數量和分類收取刊登費

速賣通

平臺佣金比例為5%，聯盟佣金比例為2%-3%

韓國樂天、LAZADA、韓國11號店、

Walmart等其他平臺

4%-13%

線上自建商城

3.5%

2019年度，漢王友基合併口徑產生佣金費用2,563.11萬元，佔數字繪畫業

務該年度銷售費用的12.96%。

②亞馬遜廣告服務費

公司在亞馬遜平臺發生的廣告服務費主要為：亞馬遜平臺根據公司在其平臺

上商品廣告獲得的點擊量自動扣取的廣告服務費。公司商品廣告在亞馬遜平臺上

獲取的點擊量每達到一定規模區間，平臺即自動扣取一定金額的點擊費用，初次

點擊的點擊費用約為1美元，隨著點擊量增加，點擊費用可增加至50美元、150

美元、200美元、350美元，最高可增加至500美元。2019年度，公司數字繪畫

業務發生亞馬遜廣告服務費1,188.56萬元。

（2）廣告費

公司通過在海外電商平臺、谷歌等搜尋引擎、臉書（Facebook）等社交平臺

上主動投放廣告以及在電商平臺上開展促銷活動的方式持續對數字繪畫產品及

品牌進行市場推廣。2019年度公司數字繪畫業務實現海外收入30,734.14萬元，

海外銷售推廣取得了良好的效果。2019年度，公司數字繪畫業務發生主動推廣

廣告費1,665.31萬元具體情況如下：

廣告費類別

金額（萬元）

亞馬遜DSP廣告費

682.48

北美商城SEM廣告費

155.01

谷歌廣告費

118.80

亞馬遜秒殺、優惠券

78.20

臉書（Facebook）廣告費

67.48

eBay廣告費

15.60

其他電商平臺廣告費

192.26

其他廣告費

355.48

合計

1,665.31

註：亞馬遜DSP廣告費為公司主動通過亞馬遜平臺對自身品牌商品進行展示型推廣而

支付的廣告費用。亞馬遜展示型推廣的主要目標群體為曾經在亞馬遜上查看過公司數字繪畫

商品詳情頁或者類似商品頁面但還沒有購買的消費者，通過亞馬遜平臺外其他網站（如谷歌、

臉書等）的廣告展示吸引他們並將他們帶回的公司數字繪畫商品詳情頁。

（3）倉儲費及郵運費

漢王友基根據海外銷售情況定期報關發貨並通過海運、航空運輸等方式寄往

海外倉庫，再由海外倉庫根據各海外電商平臺及自建商城網店的訂單情況向客戶

進行發貨。因此公司數字繪畫業務在2019年度產生了較大的倉儲費及郵運費。

公司數字繪畫業務在海外主要租賃分布在美國、德國、日本、英國、澳大利亞、

阿聯等地的亞馬遜倉庫並使用其倉儲物流服務，根據海外銷售訂單情況向各倉

庫周邊國家、地區發貨。2019年度，漢王友基合併口徑發生倉儲費1,383.79萬

元、郵運費1,595.77萬元。

（二）2020年1季度廣告費及郵運費接近2019年全年水平的原因及合理性

2020年1季度，公司合併口徑產生廣告費1,608.80萬元、郵運費1,435.90

萬元，主要來自於數字繪畫業務。2020年1季度，公司廣告費、郵運費接近2019

年全年水平，主要原因是公司於2019年6月整合數字繪畫業務，因此2019年度

合併口徑銷售費用僅包含2019年6-12月經營數字繪畫業務產生的銷售費用。而

2020年一季度，公司數字繪畫業務的營業收入仍持續增長，因此相關銷售費用

也持續增加所致。

1、廣告費

單位：萬元

項目

2020年1-3月

2019年1-3月

2019年度

公司合併口徑廣告費

1,608.80

72.66

1,978.45

其中：銷售佣金

1,045.50

—

剔除銷售佣金後的廣告費

563.30

72.66

1978.45

公司合併口徑營業收入

22,000.13

16,290.34

110,450.78

公司合併口徑剔除銷售佣金後的

廣告費佔營業收入比例

2.56%

0.45%

1.79%

數字繪畫業務廣告費

462.35

—

1,665.31

數字繪畫業務營業收入

12,669.66

2,168.13

37,004.84

數字繪畫業務廣告費佔營業收入

比例

3.65%

—

4.50%

公司其他業務廣告費

100.95

72.66

313.14

公司其他業務營業收入

9,330.47

14,122.21

73,445.94

公司其他業務廣告費佔營業收入

比例

1.08%

0.51%

0.43%

由上表可見，2020年一季度

漢王科技

合併口徑廣告費佔營業收入的比例為

7.31%，較去年同期有較大增長。其中，為了便於管理，2019年在銷售費用——

服務費中進行列報的數字繪畫業務各平臺收取的銷售佣金於2020年一季度調整

至廣告費進行列報，共計1,045.50萬元；數字繪畫業務的主動投放廣告費佔該業

務營業收入的比例較2019年略有下降，處於合理水平；其他業務廣告費金額較

低，影響較小。

2、郵運費

單位：萬元

項目

2020年1-3月

2019年1-3月

2019年度

公司合併口徑郵運費

1,435.90

64.62

1,975.54

公司合併口徑營業收入

22,000.13

16,290.34

110,450.78

公司合併口徑郵運費佔營業收入比例

6.53%

0.40%

1.79%

數字繪畫業務郵運費

1,371.53

—

1,595.79

數字繪畫業務營業收入

12,669.66

2,168.13

37,004.84

數字繪畫業務郵運費佔營業收入比例

10.83%

0.00%

4.31%

公司其他業務郵運費

64.37

64.62

379.75

公司其他業務營業收入

9,330.47

14,122.21

73,445.94

公司其他業務郵運費佔營業收入比例

0.69%

0.46%

0.52%

由上表可見，2019年度、2020年1-3月，公司合併口徑郵運費主要由來自

數字繪畫業務的郵運費構成。2020年1季度，公司數字繪畫業務的郵運費金額

為1,371.53萬元，佔當期數字繪畫業務收入的10.83%，高於2019年度佔比，主

要是因為2019年6月公司整合數字繪畫業務時，其部分數字繪畫產品存貨已在

海外倉庫，所以公司在整合期通過向友基技術採購相關數字繪畫產品進行存貨變

現時，無需發生從國內運輸至海外倉庫的費用，因此2019年度數字繪畫業務郵

運費僅包含整合後漢王友基自行生產並銷往海外的產品所產生的郵運費。2020

年1季度，由於前期海外銷售情況較好，同時考慮到國內元旦、春節假期公司數

字繪畫業務人員及物流公司人員休假的因素，漢王友基根據對海外市場需求的判

斷及海外倉庫庫存情況，從國內集中報關發貨以在海外銷售備貨，因此產生了較

多的郵運費。

綜上所述，公司2019年度銷售費用增長較快主要系該年度公司整合了銷售

費用率較高的數字繪畫業務。一方面，公司新增了部分數字繪畫業務銷售人員；

另一方面，公司數字繪畫業務通過海外電商平臺銷售產生了較多的服務費、廣告

費、倉儲費及郵運費等銷售推廣費用。2020年1季度，公司廣告費較2019年水

平較高，主要系2020年一季度，公司將銷售佣金自服務費中調整至廣告費中進

行列示；公司郵運費較2019年水平較高，主要系2019年公司整合數字繪畫業務

從友基技術採購變現的存貨已有部分在海外倉庫，無需發生運輸費用，以及2020

年一季度基於之前良好的銷售情況及應對國內春節期間對外發貨時間可能較長

的影響，公司數字繪畫產品向海外發貨數量較多。2019年度，公司通過整合數

字繪畫業務實現收入約3.7億元，整合及推廣顯現出良好的效果，公司對該業務

的銷售推廣不存在不利管控的情形。

三、扣非歸母淨利潤逐期大幅下降並在最近一期轉虧的原因及合理性，公

司業績是否存在持續大幅下滑的風險，申請人是否存在有效改善措施。

報告期各期，公司扣除非經常性損益後的歸屬於母公司股東淨利潤分別為

4,036.91萬元、1,368.52萬元、256.16萬元、-489.69萬元。2018年、2019年，

公司扣非歸母淨利潤較2017年有所下降，主要受三個方面的因素影響：一是持

續加大的研發投入；二是部分創新型業務出現波動；三是地域因素導致人工成本

上升。具體情況如下：

（一）2018年扣非歸母淨利潤較2017年下降的主要原因

2018年公司營業收入74,728.20萬元，同比增長23.64%；扣非歸母淨利潤為

1,368.52萬元，同比減少2,668.39萬元，下降66.10%，主要是由於：

1、研發投入增加因素：

漢王科技

為保持技術的先進性，在2018年加大了人工智慧方面的研發投入，

研發費用達到10,586.43萬元，較2017年度增加了1,301.27萬元，同比增長14.01%。

2、部分創新業務波動因素：

公司於2016年4月設立筆觸控與軌跡業務板塊子公司漢王容筆，作為主動

式電容筆供應及解決方案商，漢王容筆致力於電容觸控筆技術與相關產品研究。

2018年，公司加大了對尚處於市場拓展期的電容筆業務的投入，該年度電容筆

業務虧損670.67萬元。

近年來國家加大空氣汙染治理力度，全國空氣品質改善明顯，導致消費者對

空氣品質監測和治理類產品需求大幅下降，使得公司智能終端產品業務下的空氣

質量監測和治理類產品的銷量大幅下降。2018年度，公司對該業務相關的存貨、

無形資產等相關資產計提減值準備，公司經營該業務的子公司漢王藍天2018年

度淨利潤為-1,952.21萬元，較2017年度淨利潤357.18萬元同比降低了646.56%。

（二）2019年扣非歸母淨利潤較2018年下降的主要原因

2019年公司營業收入110,450.78萬元，同比增長47.80%；扣非歸母淨利潤

256.16萬元，同比減少1,112.36萬元，下降81.28%，主要是由於：

1、研發投入增加因素：

公司持續增加人工智慧研發投入，2019年度研發費用達到12,951.36萬元，

同比增加2,364.93萬元，增長22.34%。

2、部分創新業務子公司利潤波動因素：

首先，公司2019年度繼續加大對尚處於市場拓展期電容筆業務的投入，子

公司漢王容筆2019年度虧損1,628.60萬元。

其次，公司人臉及生物特徵識別業務子公司漢王智遠處於紅外人臉識別產品

向可見光人臉識別產品升級換代過程中，使得主要經營該業務的子公司漢王智遠

2019年淨利潤同比減少1,809.78萬元。

最後，受空氣監測治理市場持續萎縮影響，2019年度公司對子公司漢王藍

天存在減值跡象的存貨計提減值準備1,326.79萬元，其中處置後剩餘原材料已經

全額計提減值。漢王藍天2019年度虧損1,671.13萬元。

3、整體人工成本上漲因素：

公司總部處於北京市，人工成本持續上升，2019年公司北京地區全年人均

成本為25.25萬元，同比增幅14%。

（三）2020年1-3月扣非歸母淨利潤為負的主要原因

2020年1-3月，

漢王科技

歸屬於母公司所有者的淨利潤為-433.77萬元，較

2019年同期歸屬於母公司所有者的淨利潤減虧了46.93%，公司2020年一季度盈

利能力較去年同期有較大改善。

2020年一季度公司主要是受疫情以及產品升級換代的影響而產生虧損，具

體原因如下：

首先，公司大數據與服務業務、人臉與生物特徵識別業務以及筆觸控與軌跡

業務中的電子籤批業務主要為面向企業、機構客戶的ToB類業務，存在需要赴

客戶現場進行安裝、調試或者在現場提供技術服務的情況。受春節及新冠疫情防

控政策等因素的影響，2020年一季度公司部分項目存在無法進場或推遲進場的

情況，導致一季度確認的收入較少。

其次，公司人臉及生物識別業務處於產品升級換代的過程中。2020年一季

度，公司持續加大對可見光識別技術的研發投入，本期人臉及生物特徵識別業務

研發費用較去年同期有所增長。同時，公司人臉及生物特徵識別業務處於產品新

老交替階段，對往期留存的紅外識別類產品進行降價促銷，而可見光類新產品從

推出到市場拓展取得成效需要一定的時間，因此本期人臉及生物特徵識別業務收

入規模相比去年同期較少，導致本期人臉及生物特徵識別業務毛利率水平出現短

暫下降。

儘管公司的ToB類業務一季度收入較低，但客戶基礎及業務資源並未丟失，

隨著疫情得到有效控制以及國家新基建等政策的落地，市場需求預計將逐步回升。

因此，隨著公司業務的持續開展以及後續項目的完成，公司本年度盈利情況將持

續改善。

（四）公司為改善業績情況採取的相關措施

報告期內，公司業務收入增長顯著，2019年度、2020年1-3月毛利率水平

有所回升，公司盈利能力基礎紮實，除上述影響因素外，公司其它業務及經營狀

態和盈利能力正常。針對報告期內影響公司業績的不利因素，

漢王科技

已積極採

取措施進行調整，具體情況如下：

1、持續進行研發投入，保障公司技術的先進性和競爭力

公司所處的人工智慧領域是國家新興戰略行業，具有技術引領需求的特點。

為搶佔技術高地、保持

技術領先

性，公司目前加大研發適度超前投入系順勢而為。

未來，隨著人工智慧應用場景的不斷成熟，技術落地帶來規模化收益會進一步攤

薄技術投入，從而釋放和提升淨利潤率。同時，公司在同行業中的研發費效比居

領先位置，以相對較少的研發投入，實現了手寫文本識別技術全球領先地位，在

語義理解NLP方向取得重大突破，戴口罩人臉識別實現產品化等為公司進一步

發展奠定堅實的基礎。

2、調整報告期內出現下滑的部分業務

公司對電容筆業務的研發投入及市場拓展投入已初步取得成效，報告期內獲

得了來自國內手機銷量領先的知名企業等行業客戶的訂單，公司電容筆產品及解

決方案的技術得到了客戶的認可，市場知名度得到進一步提高，為後續業務發展

奠定了良好的基礎。公司已於2019年4季度對電容筆相關業務進行整合，只保

留了研發團隊，產品生產、市場銷售等併入其他業務模塊，並擬將生產轉移到靠

近供應鏈的深圳地區，以降低原材料成本及人工成本，進一步提高產品市場競爭

力。2020年一季度公司電容筆業務較去年同期減少虧損608.35萬元。

公司人臉與生物特徵識別業務的產品轉型升級已經基本完成，對可見光產品

的投入已初見成效。2019年公司人臉識別可見光類產品銷售數量同比上升

79.76%，營業收入同比上升63.83%。2020年1季度人臉識別可見光類產品銷售

數量同比增長79.90%，營業收入同比增長77.77%。

公司已在2018年、2019年對空氣品質監測和治理業務相關存貨、無形資產

足額計提減值準備，並於2020年一季度對業務與人員進行整合。未來公司將不

再生產空氣監測治理業務相關產品，亦不會產生新的管理及研發費用，公司現有

空氣監測治理庫存商品的銷售工作整合併入其他業務模塊，因此報告期內來自空

氣質量監測和治理業務對公司整體經營業績的不利影響因素已經消除。2020年1

季度漢王藍天同比減虧148.25萬元。

3、通過實施募投項目，進一步擴大大數據與服務業務的應用場景

公司本次募投項目之一為「新一代自然語言認知技術與文本大數據開放平臺

及應用系統」，主要是基於公司在大數據領域的數據及客戶積累，以領先的手寫

識別、光學字符識別（OCR）、表單識別等人工智慧圖文識別技術，圍繞自然語

言理解、大數據分析、專家系統等人工智慧核心的認知及決策技術，研發新一代

自然語言認知技術與文本大數據開放平臺，面向智慧檔案、智慧醫療、智慧司法、

智慧金融、智慧教育等行業，構建行業應用平臺與解決方案。同時，實現對外能

力開放，支持行業用戶在平臺快速構建行業應用、解決方案，降低企業應用人工

智能、大數據技術的門檻，助力企業智能升級。隨著本次募投項目的實施，公司

大數據與服務業務的應用場景將進一步擴大，收入規模預計將進一步提高。

4、積極布局生產、研發向外地轉移

針對總部人工成本上升因素，公司已經積極布局部分生產、研發職能向外地

轉移，如報告期內漢王製造在深圳設立分公司並開設工廠、在武漢成立研發中心

以及本次非公開募投項目擬在深圳、武漢等地實施，通過疏解北京總部業務及人

員，達到降費增效目的。

5、繼續大力拓展數字繪畫相關業務

2019年公司整合了較高毛利率的數字繪畫業務，整合後，2019年6-12月，

數字繪畫業務實現營業收入37,004.84萬元、淨利潤1,088.44萬元，盈利情況良

好。2020年度，公司將繼續在國內及海外市場積極拓展數字繪畫業務，以增厚

公司的利潤水平。

綜上所述，報告期內公司扣非歸母淨利潤下滑主要系研發投入增長、部分創

新業務出現波動及人工成本上升所致。2020年一季度扣非歸母淨利潤為負主要

系公司業務受新冠疫情影響以及人臉及生物特徵識別業務產品升級換代影響。公

司已採取拓展數字繪畫相關業務、降低生產成本、調整下滑業務等多項措施以改

善業績情況，公司業績不存在持續大幅下滑的風險，目前不存在影響公司業績的

重大不利因素。

四、保薦機構核查意見

（一）核查方式

保薦機構通過對發行人各業務板塊主要負責人進行訪談，核查了發行人各業

務板塊的業務模式、經營情況及發展規劃；取得了發行人最近3年的年報、審計

報告和發行人各業務板塊重要子公司的單體報表及主要科目的科目明細表，以及

發行人最近1期的財務報告，對報告期內發行人各業務板塊毛利率波動情況以及

發行人扣非歸母淨利潤下降的原因進行分析，對發行人為改善業績採取相應措施

的情況及效果進行核查。取得了發行人經營數字繪畫業務相關子公司2018年、

2019年、2020年1-3月的財務報表以及銷售費用明細表，取得了報告期各期末

發行人及其數字繪畫業務的銷售人員情況，取得了整合後發行人數字繪畫業務海

外電商平臺店鋪導出的2019年6月-12月、2020年1-3月交易明細，包括每月

訂單情況、倉儲費用、廣告費用、服務費用，以及平臺資金帳戶的轉款記錄、海

外銷售廣告費明細表等，核查了發行人數字繪畫業務海外銷售情況及佣金、服務

費、廣告費、倉儲費等銷售費用；抽取了漢王友基2019年12月出口報關單，取

得了海外亞馬遜倉庫出庫記錄、截至2019年12月末亞馬遜倉庫庫存情況，抽取

了漢王友基2019年10月-12月運費結算單，對發行人數字繪畫業務海外銷售郵

運費進行核查。

（二）核查意見

經核查，保薦機構認為：報告期內發行人各業務毛利率存在波動主要是由於

各業務板塊產品結構發生變化所致。發行人2019年度和2020年一季度銷售費用

增長較快主要系2019年6月公司整合了銷售費用率較高的數字繪畫業務所致，

發行人對業務的銷售推廣不存在不利管控。報告期內發行人業績下滑主要系研發

投入增長、部分創新業務出現波動及人工成本上升所致。發行人2020年一季度

扣非歸母淨利潤為負主要是受新冠疫情和人臉及生物特徵識別業務產品升級換

代影響。發行人已採取多項措施以改善業績情況，發行人業績持續大幅下滑的風

險較小，目前不存在影響發行人業績的重大不利因素。

第7題關於銷售模式

申請人銷售模式主要包括經銷與直銷。請申請人補充說明：（1）報告期內

兩種銷售模式下的銷售金額及佔比，在銷售內容、定價、收入確認、信用政策、

結算方式等方面的區別；（2）報告期內經銷商數量、主要經銷商變動情況、經

銷商是否存在關聯方或疑似關聯方的情況，是否存在退貨情況，相關會計處理

是否符合會計準則規定；（3）報告期內前五大銷售客戶基本情況，主要銷售內

容、銷售模式，報告期內前五大銷售集中度低但銷售客戶穩定的原因及合理性，

深圳友基技術同為前五大客戶與供應商的原因及合理性，相關銷售及採購定價

是否公允，前五大客戶中北京漢王精銳科技與申請人的聯繫；（4）申請人海外

銷售佔比逐期增加的原因及合理性，海外銷售的模式、地區、產品及主要客戶

情況。

請保薦機構及會計師發表核查意見。

【回復】

一、報告期內兩種銷售模式下的銷售金額及佔比，在銷售內容、定價、收

入確認、信用政策、結算方式等方面的區別

（一）報告期內兩種銷售模式下的銷售金額及佔比

報告期內，公司銷售模式以直銷模式為主、經銷模式為輔。具體情況如下：

單位：萬元

銷售內容

2020年1-3月

經銷收入

佔比

直銷收入

佔比

合計

佔比

智能終端產品

1,404.45

6.54%

1,001.13

4.66%

2,405.58

11.20%

筆觸控與軌跡

2,208.25

10.28%

12,861.79

59.87%

15,070.04

70.15%

大數據

0.00

0.00%

2,065.79

9.62%

2,065.79

9.62%

人臉及生物特

徵識別

889.14

4.14%

950.36

4.42%

1,839.50

8.56%

其他

0.26

0.00%

101.71

0.47%

101.97

0.47%

合計：

4,502.10

20.96%

16,980.78

79.04%

21,482.88

100.00%

銷售內容

2019年度

經銷收

入

佔比

直銷收入

佔比

合計

佔比

智能終端產品

7,792.62

7.63%

10,888.58

10.66%

18,681.20

18.29%

筆觸控與軌跡

5,113.81

5.00%

48,550.44

47.53%

53,664.25

52.53%

大數據

0.00

0.00%

18,814.55

18.42%

18,814.55

18.42%

人臉及生物特

4,698.19

4.60%

6,132.14

6.00%

10,830.33

10.60%

徵識別

其他

37.67

0.04%

122.58

0.12%

160.25

0.16%

合計：

17,642.29

17.27%

84,508.29

82.73%

102,150.58

100.00%

銷售內容

2018年度

經銷收

入

佔比

直銷收入

佔比

合計

佔比

智能終端產品

7,698.85

11.41%

5,504.56

8.16%

13,203.41

19.57%

筆觸控與軌跡

473.15

0.70%

28,980.61

42.96%

29,453.76

43.66%

大數據

0.00

0.00%

14,212.11

21.07%

14,212.11

21.07%

人臉及生物特

徵識別

7,128.27

10.57%

3,313.00

4.91%

10,441.27

15.48%

其他

37.92

0.06%

110.54

0.16%

148.46

0.22%

合計：

15,338.19

22.74%

52,120.82

77.26%

67,459.01

100.00%

銷售內容

2017年度

經銷收

入

佔比

直銷收入

佔比

合計

佔比

智能終端產品

7,494.92

13.86%

9,548.76

17.66%

17,043.68

31.52%

筆觸控與軌跡

325.32

0.60%

16,140.55

29.85%

16,465.87

30.45%

大數據

0.00

0.00%

10,420.88

19.27%

10,420.88

19.27%

人臉及生物特

徵識別

6,656.50

12.31%

2,820.93

5.22%

9,477.43

17.53%

其他

55.80

0.10%

610.77

1.13%

666.57

1.23%

合計：

14,532.55

26.87%

39,541.89

73.13%

54,074.44

100.00%

（二）兩種銷售模式下定價、收入確認、信用政策、結算方式等方面的區

別

1、兩種銷售模式下定價的區別

公司人臉及生物特徵識別業務、筆觸控與軌跡業務、智能終端產品業務涉及

經銷模式。公司經銷商主要為合作時間較長的客戶，通過籤署框架協議和年度單

筆提交訂單的方式進行交易，銷售價格主要參照產品的市場價格，為經銷商預留

合理的利潤空間後與其協商確定，同類產品銷售給不同經銷商的價格基本一致。

公司大數據與服務業務、人臉及生物特徵識別業務、筆觸控與軌跡業務、智

能終端產品業務涉及直銷模式，定價主要遵循市場定價原則。大數據與服務業務

主要涉及子公司影研創新、漢王數字的數據加工服務，定價主要依照項目招投標

價格，以及按照合同約定的價格。人臉及生物特徵識別業務、筆觸控與軌跡業務、

智能終端產品直銷業務的定價主要參照產品規劃經理對產品及市場分析後確定

的產品價格，並根據市場競爭情況進行靈活定價。

2、兩種銷售模式下，銷售內容、收入確認、信用政策、結算方式的情況

公司直銷、經銷兩種銷售模式下的收入確認、信用政策、結算方式基本無差

異，詳細情況如下：

銷售內容

銷售模式

收入確認方式

信用政策

結算方式

大數據與

服務業務

直銷模式

1、行業應用之軟體開發收

入：合同規定應經過驗收的，

於取得驗收手續時點確認收

入；合同規定無需驗收的，

於軟體交付完成時點確認收

入；

2、行業應用之數據加工收

入：取得客戶階段性驗收單

後，按客戶確認工作量確認

收入；

3、技術授權收入：按月統計

軟體授權使用情況，按月確

認收入。

公司銷售部負

責進行客戶信

用調查，填寫

「客戶調查表」，

建立客戶信用

檔案；根據客戶

信用，確定客戶

信用額度、信用

期限。對客戶信

用進行動態管

理，每年至少復

查一次，及時進

行調整。公司一

般執行先款後

貨的政策，對符

合賒銷條件的

客戶在銷售合

同中明確賒銷

帳期限，一般為

三個月，對優質

客戶經批准後

可延長至半年。

按照合同規定，根

據項目進度結算。

人臉及生

物特徵識

別業務

兼有經銷

模式和直

銷模式

1、硬體出口收入：於出口報

關完成後確認收入；

2、硬體內銷收入：按照合同

約定，於商品發出時確認收

入；

3、軟體開發收入：合同規定

應經過驗收的，於取得驗收

手續時點確認收入；合同規

定無需驗收的，於軟體交付

完成時點確認收入。

根據合同約定，一

般為款到發貨，但

對於符合賒銷條

件的客戶按照實

際籤訂合同執行，

不同客戶的付款

進度可能不同。

筆觸控與

軌跡業務

以直銷模

式為主、

經銷模式

為輔

1、硬體出口收入（不含線上

平臺銷售收入）：於出口報關

完成後確認收入；

2、經銷模式下硬體內銷收

入：按照合同約定，於商品

發出時確認收入；

3、線上平臺銷售收入：於貨

物已發出，客戶已付款時確

認收入；

4、軟體開發收入：合同規定

應經過驗收的，於取得驗收

手續時點確認收入；合同規

銷售內容

銷售模式

收入確認方式

信用政策

結算方式

定無需驗收的，於軟體交付

完成時點確認收入。

智能終端

產品業務

兼有經銷

模式和直

銷模式

1、硬體出口收入（不含線上

平臺銷售收入）：於出口報關

完成後確認收入；

2、經銷模式下硬體內銷收

入：按照合同約定，於商品

發出時確認收入；

3、線上平臺銷售收入：於貨

物已發出，客戶已付款時確

認收入；

4、軟體開發收入：合同規定

應經過驗收的，於取得驗收

手續時點確認收入；合同規

定無需驗收的，於軟體交付

完成時點確認收入。

二、報告期內經銷商數量、主要經銷商變動情況、經銷商是否存在關聯方

或疑似關聯方的情況，是否存在退貨情況，相關會計處理是否符合會計準則規

定

（一）公司報告期內經銷商數量

報告期各期，公司經銷商數量情況如下：

年度

2017年度

2018年度

2019年度

2020年1-3月

經銷商數量

116

125

185

130

如上表所示，2017年至2018年公司經銷商的數量較為穩定，2019年度經銷

商數量有所增加，主要系該年度公司整合了數字繪畫業務，新增數字繪畫業務經

銷商所致。2020年1-3月，公司經銷商數量較2019年度有所下降，主要是因為

2020年經營期較短，有部分經銷商尚未發生交易，發生交易的經銷商數量較少。

（二）主要經銷商的變動情況

報告期各期，公司前五大經銷商情況如下：

單位：萬元

2020年1-3月

前五大經銷商

經銷金額

經銷佔比

經銷商A

407.60

9.05%

經銷商B

274.93

6.11%

經銷商C

264.31

5.87%

經銷商D

375.45

8.34%

經銷商E

167.82

3.73%

合計

1,490.10

33.10%

2019年度

前五大經銷商

經銷金額

經銷佔比

經銷商A

2,277.15

12.91%

經銷商C

2,257.44

12.80%

經銷商B

1,412.99

8.01%

經銷商D

876.71

4.97%

經銷商F

577.30

3.27%

合計

7,401.87

41.96%

2018年度

前五大經銷商

經銷金額

經銷佔比

經銷商A

2,584.33

16.85%

經銷商C

1,736.51

11.32%

經銷商B

1,306.68

8.52%

經銷商G

463.21

3.02%

經銷商H

425.13

2.77%

合計

6,515.86

42.48%

2017年度

前五大經銷商

經銷金額

經銷佔比

經銷商A

3,669.40

25.25%

經銷商C

1,177.46

8.10%

經銷商F

487.18

3.35%

經銷商I

462.65

3.18%

經銷商G

394.23

2.71%

合計

6,190.91

42.60%

註：

1、經銷商H在報告期各期均為公司人臉及生物特徵識別業務經銷商，2017年、2018

年、2019年、2020年1-3月銷售金額分別為391.63萬元、425.13萬元、234.50萬元、73.37

萬元。

2、2019年、2020年1-3月新增的經銷商D、經銷商E均為公司整合數字繪畫業務後的

經銷商。

如上表所示，報告期各期公司前五大經銷商銷售金額佔各期公司來自經銷的

收入總額的比例達到30%以上，其中經銷商A、經銷商C在報告期各期均為公

司前五大經銷商，因此，公司主要經銷商較為穩定。

（三）經銷商是否存在關聯方或疑似關聯方的情況

經查詢公司股東名冊、各經銷商企業信用信息公示系統基本情況，公司與報

告期各期前五大經銷商不存在關聯關係。

（四）退貨情況及相關會計處理是否符合會計準則規定

報告期各期，公司產品的退貨情況如下：

單位：萬元

年度

退貨金額

大金額退貨原因

2020年1-3月

3.59

2019年度

17.66

2018年度

259.19

注1

2017年度

249.51

注2

注1:2018年經銷商A退貨170.89萬元，系公司收回京東平臺經營權，將京東存貨一併

收回。

注2:2017年經銷商C退貨金額176.12萬元，系3,000多套E典筆包裝有遺漏，召回重

新包裝後重新銷售。

根據《企業會計準則第14號——收入（2006）》第九條有關規定：「企業已

經確認銷售商品收入的售出商品發生銷售退回的，應當在發生時衝減當期銷售商

品收入。銷售退回屬於資產負債表日後事項的，適用《企業會計準則第29號——

資產負債表日後事項》。銷售退回，是指企業售出的商品由於質量、品種不符合

要求等原因而發生的退貨。」

公司實際發生退貨時直接衝減當期收入，公司會計處理符合會計準則規定。

三、報告期內前五大銷售客戶基本情況，主要銷售內容、銷售模式，報告

期內前五大銷售集中度低但銷售客戶穩定的原因及合理性，深圳友基技術同為

前五大客戶與供應商的原因及合理性，相關銷售及採購定價是否公允，前五大

客戶中北京漢王精銳科技與申請人的聯繫

（一）報告期內前五大客戶基本情況

1、報告期各期

漢王科技

前五大客戶銷售情況如下：

單位：萬元

時間

序號

客戶名稱

銷售收入

（不含稅）

佔年度營業收

入的比例

2020年

1-3月

客戶A

856.65

3.89%

客戶B

407.60

1.85%

客戶C

284.23

1.29%

客戶D

275.02

1.25%

客戶E

264.31

1.20%

合計

2,087.81

9.48%

2019年度

客戶F

3,630.25

3.29%

客戶C

3,089.74

2.80%

客戶B

2,277.15

2.06%

客戶G

2,259.93

2.05%

客戶E

2,258.07

2.04%

合計

13,515.13

12.24%

2018年度

客戶F

8,419.06

11.27%

客戶C

3,334.09

4.46%

客戶B

2,584.33

3.46%

客戶H

2,564.66

3.43%

客戶E

1,736.51

2.32%

合計

18,638.65

24.94%

2017年度

客戶B

3,647.80

2.21%

客戶C

3,402.48

2.08%

客戶G

1,668.10

1.67%

客戶I

1,126.81

1.41%

客戶D

1,121.19

1.35%

合計

10,966.38

8.72%

2、報告期內

漢王科技

前五大客戶基本情況、主要銷售內容、銷售模式

客戶

主要銷售內容

銷售模式

客戶A

手寫板、繪畫屏等繪畫產品成品

經銷

客戶B

電紙書、手寫液晶屏、E典筆、空氣檢測淨化產品等

智能終端產品、漢王人臉通考勤機等人臉及生物特徵

識別產品以及行業籤名板等筆觸控與軌跡產品

經銷

客戶C

電磁模組等筆觸控與軌跡產品

直銷

客戶D

電紙書、E典筆、掃描筆、手寫板、漢王雲燈等智能

終端產品

經銷

客戶E

E典筆

經銷

客戶F

2019年5月前：屏模組等配件材料；2019年5月後銷

售繪畫產品成品

直銷

客戶G

電磁模組、電磁筆等

直銷

客戶

主要銷售內容

銷售模式

客戶H

電磁模組、電磁筆等

直銷

客戶I

電磁模組、電磁筆等

直銷

（二）報告期內前五大銷售集中度低但銷售客戶穩定的原因及合理性

報告期各期，

漢王科技

前五大客戶銷售收入佔當期營業收入的比例分別為

8.72%、24.94%、12.24%和9.48%，佔比較低。報告期內前五大銷售客戶的銷售

模式及所屬業務領域具體情況如下：

序號

客戶名稱

銷售模式

開始合作時間

所屬業務領域

客戶A

經銷

2017年

筆觸控與軌跡業務

客戶C

直銷

2014年

客戶F

2019年6月

前為直銷，2019年6月

後為經銷

2018年

客戶G

直銷

2016年

客戶H

直銷

2018年

客戶I

直銷

2015年

客戶E

經銷

2015年

智能終端產品

客戶D

經銷

2014年

客戶B

經銷

2012年

智能終端產品、人臉

及生物識別業務、筆

觸控與軌跡業務

由上可見，報告期各期，

漢王科技

前五大銷售客戶較為穩定，主要客戶與公

司合作時間均較長，這主要是由於公司自設立以來一直深耕人工智慧領域，公司

的無線無源電磁技術、人臉識別技術、OCR識別技術、手寫識別等多項核心技

術處於國際和國內領先地位，並擁有強大的研發體系，能夠將原始創新成果迅速

落地轉化為產品並根據市場需求不斷迭代升級，使得公司各項技術有較多的應用

場景、公司各類產品有較好的市場口碑，促使公司與眾多下遊客戶建立了長期、

穩定的合作關係。

另一方面，報告期內

漢王科技

前五大銷售客戶集中度較低，這主要是由於公

司在一直堅守人工智慧技術主線的基礎上，不斷拓展多種技術應用方向和應用場

景，目前已經形成了筆觸控與軌跡業務、大數據與服務業務、人臉及生物特徵識

別業務和智能終端產品業務4大業務領域，由於各業務板塊的客戶群體不盡相同，

銷售模式也存在差異，報告期各期公司前五大銷售客戶分散在公司的筆觸控與軌

跡業務、人臉及生物識別業務和智能終端產品等3大業務領域，分散於7家子公

司，因此單個客戶的金額較小。

（三）深圳友基技術同為前五大客戶與供應商的原因及合理性，相關銷售

及採購定價是否公允

報告期各期，

漢王科技

及合併範圍子公司向友基技術銷售情況如下：

年份

銷售產品或提供服務類型

銷售金額（萬元）

2017年

—

2018年

IC電容電磁模組、屏模組等配件

8,419.06

2019年

2019年1-5月：IC電容電磁模組、屏模組等配件，銷

售金額為3,450.83萬元；2019年6月後：數字繪畫產

品成品，通過友基技術名下天貓旗艦店等線上渠道銷

售，銷售金額為179.42萬元

3,630.25

2020年1-3月

數字繪畫產品成品，通過友基技術名下天貓旗艦店等

線上渠道銷售

77.67

報告期各期，

漢王科技

及合併範圍子公司向友基技術採購情況如下：

年份

採購產品或提供服務類型

採購金額（萬元）

2017年

—

2018年

原材料

63.41

2019年

數字繪畫產品成品、原材料、部分固定資產

9,783.47

2020年1-3月

友基技術目前為保留資質生產的一款產品通過香港漢

王友基出口

22.40

1、友基技術同為前五大客戶與供應商的原因及合理性

2018年度、2019年度，

漢王科技

合併口徑向友基技術銷售金額達到8,419.06

萬元、3,630.25萬元，使其成為公司的前五大客戶之一。這是由於在數字繪畫業

務整合前（2018年度、2019年1-5月），

漢王鵬泰

、漢王友基就與友基技術建立

起了合作關係，為其數字繪畫成品的配件提供商，友基技術購買電磁屏等配件進

行加工後製作繪畫板、繪畫屏等數字繪畫成品進行銷售。在前期合作基礎上，由

於雙方建立了良好的信任關係，因此2019年6月公司整合了合作方控制的包括

友基技術在內的數字繪畫業務。2019年6月後，漢王友基自身開始生產數字繪

畫產品成品，並通過多個線上平臺（包括註冊在友基技術名下的天貓友基旗艦店

在內）及線下經銷商等進行數字繪畫產品的銷售。

2019年度，漢王友基及其子公司香港漢王友基向友基技術採購金額達到

9,783.47萬元，使其成為公司的前五大供應商之一。2019年漢王友基及其子公司

香港漢王友基向友基技術進行採購，主要是由於公司2019年度整合數字繪畫業

務後，根據整體協議約定，對友基技術的存貨及部分固定資產在託管期內（即

2019年6月後）通過採購方式整合進漢王友基。協議具體約定如下：「本協議項

下的託管期內以及託管期結束後，丙方應無條件根據甲方要求配合，包括但不限

於：將丙方各主體相應資產按照帳面價值或成本價格或雙方認可的價格通過轉讓

或買賣的方式交付或過戶至甲方名下…甲方將根據實際經營需要優先採購併銷

售上述受託管理的資產」。

2、友基技術相關銷售及採購定價的公允性

（1）向友基技術採購定價的公允性

由於公司2019年度整合數字繪畫業務，根據整體協議約定在託管期內對友

基技術截至交割基準日的存貨及部分固定資產變現，因此2019年度產生向友基

技術的採購。整體協議對友基技術的存貨及固定資產變現約定如下：

針對原材料變現，在託管期內，漢王友基按照原採購價格或市場價格（二者

孰低原則確定價格），根據其經營計劃向

漢王鵬泰

（及其關聯方）及合作方各主

體採購交割基準日全部原材料。託管期滿後，就前述已購買的原材料滯留在漢王

友基的部分，漢王友基按採購原價退回給合作方。

針對產成品變現，交割日後，漢王友基根據其經營計劃按照其對應的交割基

準日的帳面價格（即成本價格）或買賣雙方一致認可的價格（二者孰低原則確定

價格）向合作方各主體採購其擁有的產成品。漢王友基將根據實際經營需要優先

採購

漢王鵬泰

（及其關聯方）及合作方各主體的產成品。漢王友基未採購的交割

資產中的產成品，由漢王友基以該等產成品所屬主體的名義代為銷售，銷售收入

中對應的該主體在交割基準日帳面價值（即成本）及其對應稅費在優先支付交割

基準日債務後歸屬合作方，銷售收入扣除前述帳面價值及其對應稅費的利潤部分

歸屬漢王友基。

針對固定資產變現，在託管期內，漢王友基根據經營需要採購合作方各主體

用於數字繪畫業務生產經營所需的固定資產，採購價格按照帳面價值或雙方協商

一致的價格進行，在採購時相應籤署購買合同。

根據上述協議，2019年至今，漢王友基均按照友基技術原採購價格向友基

技術採購原材料，按照其對應的交割基準日的帳面價格（即成本價格）向友基技

術採購其擁有的產成品，按照帳面價值向友基技術採購用於數字繪畫業務生產經

營所需的固定資產，上述採購的定價均按照協議履行，並未損害對上市公司的利

益和中小股東的合法權益。

（2）向友基技術銷售定價的公允性

①整合前（2018年度、2019年1-5月）向友基技術銷售定價的公允性

單位：萬元

2018年度

2019年1-5月

漢王友基向友基技術銷售配件的收入

8,416.68

3,450.83

漢王友基向友基技術銷售配件的成本

7,636.23

3,088.43

毛利率

9.27%

10.50%

2018年度、2019年1-5月，漢王友基主要作為供應商向友基技術銷售屏模

組等配件，採用成本加成（平均10%左右）的定價模式。友基技術向漢王友基採

購上述配件的價格與同期從其他供應商處採購的價格不存在重大差異。2018年

度漢王友基整體毛利率為10.09%，不存在通過高價向友基技術銷售而虛增收入

及毛利的情況。

②整合後（2019年6月後）向友基技術銷售定價的公允性

2019年6月後，漢王友基向友基技術銷售，主要是由於有小部分數字繪畫

產品通過註冊在友基技術名下的天貓旗艦店進行銷售，2019年6-12月銷售金額

為179.42萬元。漢王友基採用成本加成模式定價，給友基技術預留10%-15%的

毛利率作為其在線上渠道經銷推廣公司數字繪畫產品的合理費用，因此公司向友

基技術銷售定價較為公允。

（四）前五大客戶中北京漢王精銳科技與申請人的聯繫

漢王精銳系公司智能終端產品、人臉及生物特徵識別產品、筆觸控與軌跡業

務電子籤批板的經銷商。2002年，公司出於大力推廣漢王本等智能終端產品的

需要，為加大經銷商的推廣力度，因此允許漢王精銳、天津市漢王新技術發展有

限公司、武漢京漢王商貿有限公司等約30家經銷商在設立時使用「漢王」名號，

該等許可一直持續至今，是基於當時的歷史原因形成的與發行人共用名號情況。

目前，仍繼續使用「漢王」名號的經銷商僅剩餘漢王精銳、武漢京漢王商貿有限

公司等7家公司。

經查詢公司股東名冊、企業信用公示系統以及訪談，漢王精銳不存在持有公

司股票的情況，公司也未直接或間接持有漢王精銳的股權；漢王精銳不存在與公

司同受一方控制或重大影響；公司董事、監事、高級管理人員及其關係密切的家

庭成員未擔任漢王精銳的主要管理人員或直接、間接持有漢王精銳的權益，漢王

精銳的主要管理人員及其關係密切的家庭成員亦未擔任公司董事、監事、高級管

理人員或直接、間接持有公司的權益，因此漢王精銳與公司不存在關聯關係。

四、申請人海外銷售佔比逐期增加的原因及合理性，海外銷售的模式、地

區、產品及主要客戶情況

（一）海外銷售佔比逐期增加的原因及合理性

報告期各期，

漢王科技

海外收入分別為5,649.88萬元、5,716.73萬元、

35,244.26萬元、12,716.76萬元，佔主營業務收入的比例分別為10.45%、8.47%、

34.50%、59.19%。報告期各期各業務板塊海外收入情況如下：

單位：萬元

業務板塊

2020年1-3月

2019年度

2018年度

2017年度

大數據與服務

315.90

396.92

32.33

226.89

人臉與生物識別

299.19

1,352.20

1,017.84

1,455.40

筆觸控與軌跡

11,733.32

30,630.90

1,910.80

1,620.85

智能終端產品

328.24

2,863.45

2,755.67

2,343.05

其他

40.10

0.80

0.09

3.69

合計

12,716.76

35,244.26

5,716.73

5,649.88

2017年度、2018年度公司海外收入規模基本穩定，受2018年合併口徑主營

業務收入增長影響，使得該年海外收入佔比較2017年略有下降。2019年、2020

年1-3月公司海外收入規模和佔主營業務收入的比重較去年同期均有較大幅度的

增長，主要系公司筆觸控與軌跡業務板塊2019年整合了數字繪畫業務，公司數

字繪畫類產品主要通過亞馬遜、eBay等20多個海外電商平臺銷往美國、德國、

日本等多個國家或地區，提升了海外的銷售能力，拓寬了產品的零售渠道。公司

主要通過漢王友基於2019年4月設立的子公司香港漢王友基科技有限公司進行

數字繪畫產品的海外銷售。

（二）海外銷售的模式、地區、產品及主要客戶情況

漢王科技

各業務板塊在海外銷售的模式、主要產品及主要客戶如下：

業務板塊

主要產品

主要海外銷售模式

主要客戶

大數據與服務

OCR文本識別技術授

權

直銷

直接客戶

人臉及生物識別業

務

人臉識別數據採集器

等人臉及生物識別硬

件產品

經銷

海外經銷商

筆觸控與軌跡業務

繪畫板、繪畫屏、繪畫

筆及相關配件等數字

繪畫產品

1、通過海外電商平臺

直銷為主（約佔2019

年度數字繪畫業務海

外收入的90%）；

2、海外線下經銷為輔

1、海外線上平臺直

銷的主要客戶為終

端消費者；

2、海外線下經銷的

客戶為海外經銷商

智能終端產品業務

E典筆等智能終端硬體

產品

經銷

海外經銷商

報告期各期，公司各業務板塊海外主要客戶情況如下：

1、大數據與服務

2020年1-3月前五大海外客戶

序號

海外客戶名稱

銷售金額（萬元）

海外客戶1

137.73

海外客戶2

68.92

海外客戶3

41.77

海外客戶4

34.15

海外客戶5

25.87

2019年度前五大海外客戶

序號

海外客戶名稱

銷售金額（萬元）

海外客戶4

172.07

海外客戶5

162.56

海外客戶1

74.41

海外客戶6

49.04

海外客戶3

48.10

2018年度前五大海外客戶

序號

海外客戶名稱

銷售金額（萬元）

海外客戶4

179.01

海外客戶1

149.89

海外客戶3

32.33

海外客戶5

23.66

海外客戶6

20.41

2017年度前五大海外客戶

序號

海外客戶名稱

銷售金額（萬元）

海外客戶5

46.87

海外客戶3

41.27

海外客戶7

40.97

海外客戶8

37.31

海外客戶4

32.84

2、人臉及生物識別業務

2020年1-3月前五大海外客戶

序號

海外客戶名稱

銷售金額（萬元）

海外客戶9

70.64

海外客戶10

36.59

海外客戶11

29.92

海外客戶12

22.49

海外客戶13

20.86

2019年度前五大海外客戶

序號

海外客戶名稱

銷售金額（萬元）

海外客戶14

203.39

海外客戶15

120.84

海外客戶16

115.90

海外客戶17

114.29

海外客戶9

98.51

2018年度前五大海外客戶

序號

海外客戶名稱

銷售金額（萬元）

海外客戶10

163.69

海外客戶14

125.77

海外客戶18

102.87

海外客戶19

93.13

海外客戶20

31.89

2017年度前五大海外客戶

序號

海外客戶名稱

銷售金額（萬元）

海外客戶14

206.57

海外客戶17

128.90

海外客戶19

98.43

海外客戶18

96.33

海外客戶21

94.26

3、筆觸控與軌跡業務

2020年1-3月前五大海外客戶

序號

海外客戶名稱

銷售金額（萬元）

海外客戶22

375.45

海外客戶23

167.82

海外客戶24

107.31

海外客戶25

99.94

海外客戶26

84.56

2019年度前五大海外客戶

序號

海外客戶名稱

銷售金額（萬元）

海外客戶22

876.71

海外客戶27

311.01

海外客戶28

201.50

海外客戶25

164.39

海外客戶23

154.99

2018年度前五大海外客戶

序號

海外客戶名稱

銷售金額（萬元）

海外客戶29

139.30

海外客戶30

123.36

海外客戶31

13.01

海外客戶32

7.37

海外客戶33

6.94

2017年度前五大海外客戶

序號

海外客戶名稱

銷售金額（萬元）

海外客戶25

553.15

海外客戶34

185.08

海外客戶35.

168.44

海外客戶29

139.63

海外客戶34

93.92

4、智能終端產品業務

2020年1-3月前五大海外客戶

序號

海外客戶名稱

銷售金額（萬元）

海外客戶35

264.31

海外客戶36

46.92

海外客戶37

6.85

海外客戶38

6.84

海外客戶39

3.33

2019年度前五大海外客戶

序號

海外客戶名稱

銷售金額（萬元）

海外客戶35

2,254.41

海外客戶40

398.81

海外客戶41

97.34

海外客戶42

70.62

海外客戶36

62.98

2018年度前五大海外客戶

序號

海外客戶名稱

銷售金額（萬元）

海外客戶35

1,736.51

海外客戶40

659.06

海外客戶41

184.92

海外客戶38

120.47

海外客戶43

89.90

2017年度前五大海外客戶

序號

海外客戶名稱

銷售金額（萬元）

海外客戶35

1,177.46

海外客戶40

510.81

海外客戶38

268.15

海外客戶44

81.88

海外客戶37

69.42

報告期內，

漢王科技

主要產品銷往美國、德國、法國、英國、日本、韓國、

澳大利亞等50多個國家或地區，報告期各期銷售金額前五大地區情況如下：

1、2020年1-3月海外銷售金額前五大國家或地區

單位：萬元

國家或地區

2020年1-3月

金額

比例

美國

4,065.16

31.97%

日本

1,567.11

12.32%

德國

1,410.77

11.09%

法國

1,256.65

9.88%

英國

950.16

7.47%

其他

3,466.91

27.26%

合計

12,716.76

100.00%

2、2019年度海外銷售金額前五大國家或地區

單位：萬元

國家或地區

2019年度

金額

比例

美國

11,962.95

33.94%

日本

3,415.71

9.69%

德國

3,289.86

9.33%

法國

3,063.60

8.69%

英國

2,591.91

7.35%

國家或地區

2019年度

金額

比例

其他

10,920.23

30.98%

合計

35,244.26

100.00%

3、2018年度海外銷售金額前五大國家或地區

單位：萬元

國家或地區

2018年度

金額

比例

瑞典

1,736.51

30.38%

德國

1,033.21

18.07%

中國臺灣

855.29

14.96%

美國

517.89

9.06%

日本

248.62

4.35%

其他

1,325.21

23.18%

合計

5,716.73

100.00%

4、2017年度海外銷售金額前五大國家或地區

單位：萬元

國家或地區

2017年度

金額

比例

瑞典

1,177.46

20.84%

中國臺灣

859.06

15.20%

德國

726.61

12.86%

美國

720.60

12.75%

義大利

185.08

3.28%

其他

1,981.07

35.06%

合計

5,649.88

100.00%

五、保薦機構、會計師核查意見

（一）核查方式

保薦機構和會計師通過取得不同業務板塊公司直銷和經銷模式的收入明細、

抽取了發行人各業務板塊報告期內在直銷、經銷2種銷售模式下的銷售合同、收

款憑證、收入確認憑證等，取得不同業務的信用政策的相關制度文件，對比兩種

銷售模式在定價、收入確認、信用政策、結算方式等方面的區別；取得報告期各

期前五大銷售客戶、經銷商客戶的主要銷售合同、對前五大銷售客戶、經銷商客

戶進行訪談和函證、對發行人各業務板塊負責人進行訪談來核查發行人對報告期

內前五大銷售客戶和經銷商客戶的主要銷售內容、銷售模式、前五大客戶銷售集

中度以及穩定性；通過國家企業信用信息公示系統

（http://www.gsxt.gov.cn/index.html）查詢了前五大銷售客戶和經銷商客戶的基本

情況，並結合客戶訪談來核查前五大銷售客戶、經銷商客戶與發行人的關聯關係；

取得了發行人整合數字繪畫業務相關協議，抽取了發行人向友基技術採購的合同、

訂單，比較了整合期間發行人採購友基技術的原材料、存貨、固定資產的價格及

友基技術取得或向其他方銷售上述原材料、存貨、固定資產的價格，核查了發行

人向友基技術採購定價的公允性；抽取了發行人向友基技術銷售的合同、訂單，

取得了整合前友基技術向漢王友基及其他供應商採購同類配件的訂單，核查整合

前漢王友基向友基技術銷售定價的公允性；取得了發行人數字繪畫業務主要海外

電商平臺店鋪2019年6月-12月、2020年1-3月交易明細，核查主要店鋪每月

銷售及費用情況，取得了發行人經營數字繪畫業務的子公司漢王友基和香港漢王

友基的銀行帳戶2019年6-12月流水，核查資金流水與海外銷售收入的匹配情況，

取得了發行人數字繪畫業務主要海外倉庫2019年12月庫存情況、出庫記錄以及

漢王友基2019年12月出口報關單，核查海外銷售貨物流情況；取得了發行人報

告期各期經銷商名單及銷售情況，以及報告期各期海外銷售金額前五大國家、地

區情況、報告期各期各業務板塊海外收入前五大客戶情況，對發行人海外銷售的

產品、地區、主要客戶進行核查。

（二）核查意見

經核查，保薦機構認為：

發行人銷售模式以直銷模式為主、經銷模式為輔，直銷、經銷兩種銷售模式

下的收入確認、信用政策、結算方式無重大差異。報告期內發行人經銷商數量較

為穩定，2019年經銷商數量較2018年有所增加，主要系發行人該年度整合數字

繪畫業務，新增經銷商所致。報告期內，發行人主要經銷商較為穩定，發行人與

其報告期各期前五大經銷商不存在關聯關係。報告期各期，發行人產品退貨情況

較少，發行人在實際發生退貨時直接衝減當期收入，相關會計處理符合會計準則

規定。發行人經銷和直銷兩種不同模式的收入確認符合企業會計準則的有關規定。

報告期內由於公司業務主要包括四個業務板塊及24家子公司，因此公司前五大

客戶銷售集中度較低；但是由於發行人自設立起一直堅持圍人工智慧識別技術及

人機互動技術拓展多項應用場景，因此與主要客戶建立了長期合作關係，主要客

戶穩定性較高。受發行人2019年整合數字繪畫業務影響，友基技術在2019年度

同為發行人前五大客戶與供應商，定價按照市場價或成本加成方式確定，較為公

允，不存在損害發行人和中小股東利益的情形。公司前五大客戶中漢王精銳為發

行人的經銷商之一，經核查，漢王精銳系公司2002年出於大力推廣漢王本等智

能終端產品的需要，而在當時歷史情況下允許包括其在內的幾家經銷商使用「漢

王」名號的；漢王精銳與發行人不存在關聯關係。報告期內，發行人海外銷售收

入佔比逐期增加，主要系發行人2019年整合數字繪畫業務，公司數字繪畫類產

品主要通過亞馬遜、eBay等20多個海外電商平臺銷往美國、德國、日本等多個

國家或地區，提升了海外的銷售能力，拓寬了產品的零售渠道。報告期內，公司

產品銷往北美、歐洲、日韓等多個國家及地區。

經核查，會計師認為：

（1）報告期內兩種銷售模式下的銷售金額及佔比準確，在銷售內容、定價、

收入確認、信用政策、結算方式等方面的區別符合實際情況；（2）報告期內經銷

商數量、主要經銷商變動情況信息屬實，經銷商不存在關聯方或疑似關聯方的情

況，退貨業務相關會計處理符合企業會計準則的規定；（3）報告期內前五大銷售

客戶基本情況、主要銷售內容、銷售模式信息屬實，報告期內前五大銷售集中度

低但銷售客戶穩定具有合理的理由，深圳友基技術同為前五大客戶與供應商的理

由合理，相關銷售及採購定價公允，前五大客戶中北京漢王精銳科技與申請人不

存在關聯關係；（4）申請人海外銷售佔比逐期增加具有合理的理由，海外銷售的

模式、地區、產品及主要客戶情況屬實。

第8題關於資產減值

關於資產減值。2019年末申請人應收帳款餘額14,338.92萬元，存貨餘額

27,007.50萬元，商譽餘額232.04萬元。請申請人補充說明：（1）申請人與客戶

約定的信用政策、結算方式是否發生變化，各期末應收帳款截至目前的回款情

況，壞帳計提標準、結果是否合理充分，是否與同行業可比公司一致；（2）結

合存貨庫齡結構、原材料及商品市場價格走勢及同行業可比上市公司情況，補

充說明存貨跌價準備計提的充分性；（3）結合報告期內影研創新經營業績情況、

商譽減值測試依據及過程說明未計提減值準備是否謹慎合理。

請保薦機構及會計師發表核查意見。

【回復】

一、申請人與客戶約定的信用政策、結算方式是否發生變化，各期末應收

帳款截至目前的回款情況，壞帳計提標準、結果是否合理充分，是否與同行業

可比公司一致

（一）公司與客戶約定的信用政策、結算方式未發生重大變化

報告期內，公司與客戶約定的信用政策、結算方式未發生重大變化，公司與

客戶約定的信用政策、結算方式請見本反饋回復第7題回復之「（二）報告期內

兩種銷售模式下的銷售金額及佔比，在銷售內容、定價、收入確認、信用政策、

結算方式等方面的區別」。

（二）各期末應收帳款前10名客戶截至目前的回款情況

報告期各期末，公司應收帳款前10名客戶截至2020年6月30日的回款情

況列示如下：

資產負債表日

前十客戶應收帳款

餘額合計（萬元）

截至2020年6月30

日止回款金額

回款率

2017年12月31日

3,306.72

3,243.90

98.10%

2018年12月31日

5,342.31

5,163.00

96.64%

2019年12月31日

4,140.16

3,268.52

78.95%

2020年3月31日

4,048.61

2,667.23

65.88%

（三）壞帳計提標準及同行業可比公司對比

1、公司壞帳準備計提政策

公司根據信用風險特徵將應收帳款劃分為如下組合，在組合基礎上根據以前

年度的實際信用損失，並考慮本年的前瞻性信息，計算預期信用損失。確定的組

合的分類如下：

項目

計提方法

帳齡組合

根據以前年度的實際信用損失，並考慮本年的前瞻性信息，

確定各帳齡段的預期信用損失率計算計提。

控股股東合併範圍內關聯方組

合

公司認為控股股東合併範圍內關聯方同受控股股東控制，

應收帳款均可收回，因此無需計提預期信用損失。

公司應收款項按帳齡劃分組合的預期信用損失計提比例如下：

帳齡

預期信用損失率

1年以內

5.00%

1－2年

10.00%

2－3年

30.00%

3年以上

50.00%

公司針對帳齡超過3年以上的風險顯著增加的應收款項，按照個別認定計提

壞帳準備。

2、同行業可比公司壞帳計提情況對比如下：

帳齡

公司

同行業可比公司（應收帳款壞帳計提比例）

科大訊飛海康威視拓爾思

半年以內

5.00%

2.00%

5.00%

1.00%

半年至1年

5.00%

1.00%

1－2年

10.00%

2－3年

30.00%

20.00%

3-4年

50.00%

100.00%

4-5年

50.00%

80.00%

100.00%

5年以上

50.00%

100.00%

公司3年以上應收帳款壞帳準備計提比例低於同行業可比公司，但公司已經

對3年以上應收帳款根據其風險顯著增加的情況按100%個別認定計提。截止

2020年3月31日，公司三年以上的應收帳款餘額為1,492.90萬元，佔應收帳款

總額的10.42%，已計提壞帳準備1,341.85萬元。公司壞帳準備計提比例與同行

業可比公司不存在重大差異。

3、壞帳計提結果及同行業可比公司對比

截至2019年12月31日，

漢王科技

應收帳款壞帳準備綜合計提比例為13.66%，

遠高於行業平均值。鑑於

漢王科技

作為一家智能識別與智能交互技術、產品與服

務提供商，主營業務分部在大數據與服務、人臉及生物特徵識別、筆觸控與軌跡、

智能終端產品4大領域，為使得業務模式及財務數據具有可比性，公司選取了科

大訊飛、

海康威視

及

拓爾思

作為可比上市公司進行財務數據及會計政策比較。其

中，

科大訊飛

在證監會上市公司行業分類中屬於軟體和信息技術服務業（I65），

該公司主要從事語音及語言、自然語言理解、機器學習推理及自主學習等人工智

能技術研究，推動人工智慧產品研發和行業應用落地，與

漢王科技

一為語音人工

智能代表公司，一為視覺人工智慧代表公司。

拓爾思

在證監會上市公司行業分類

中屬於軟體和信息技術服務業（I65），該公司主要從事圍繞自然語言處理核心，

以語義智能為技術主線，研發相關人工智慧、大數據和內容管理技術，開發多個

系列的通用平臺和行業應用軟體產品，與

漢王科技

同為基於人工智慧技術研究、

產品研發及行業應用的公司，其業務與

漢王科技

大數據與服務類業務具有可比性。

海康威視

與

漢王科技

同屬計算機、通信和其他電子設備製造業（C39），該公司

是以視頻為核心的智能物聯網解決方案和大數據服務提供商，業務聚焦於綜合安

防、大數據服務和智慧業務，與

漢王科技

的人臉及生物特徵識別業務具有可比性。

單位：萬元

公司

2019年12月31日應收帳款原值

壞帳準備

壞帳綜合計提比例

科大訊飛

565,888.00

57,172.15

10.10%

拓爾思

71,306.70

7,889.52

11.06%

海康威視

2,274,042.66

143,249.94

6.30%

漢王科技

15,529.72

2,121.77

13.66%

行業平均

—

4.70%

註：行業平均壞帳綜合計提比例為根據2020年2季度證監會上市公司行業分類結果中

所有計算機、通信和其他電子設備製造業（C39）上市公司（ST類公司除外）截至2019年

12月31日的平均應收帳款壞帳準備綜合計提情況計算（數據來源：萬得）。

由上表可見，公司綜合壞帳計提比例高於同行業可比公司，採用較為謹慎的

壞帳計提比例，充分體現應收帳款帳面價值的真實性和可回收性。報告期內，公

司的應收帳款壞帳準備政策遵循了會計謹慎性原則。

二、結合存貨庫齡結構、原材料及商品市場價格走勢及同行業可比上市公

司情況，補充說明存貨跌價準備計提的充分性；

（一）截至2019年12月31日公司的存貨庫齡結構

單位：萬元

庫齡

存貨金額

佔比

跌價準備

計提比例

1年以內

19,880.64

73.61%

258.82

1.30%

1-2年

1,718.51

6.36%

251.78

14.65%

2-3年

2,697.29

9.99%

1,346.27

49.91%

3年以上

2,711.05

10.04%

2,014.17

74.29%

合計

27,007.50

100.00%

3,871.03

14.33%

由上可見，發行人存貨70%以上為一年以內的存貨，整體庫齡較短。

（二）主要原材料及商品市場價格走勢

截至2019年12月末，公司存貨中原材料帳面餘額前五大在報告期市場價格

走勢情況如下：

單位：元/件

主要原材料

平均價格

2020年1-3

月

2019年度

2018年度

2017年度

屏材料1

—

374.52

—

屏模組

371.68

389.08

—

顯示屏材料

426.83

413.51

432.55

IC晶片

—

6.64

6.45

6.87

屏材料2

—

1,265.48

—

截至2019年12月末，公司存貨中庫存商品帳面餘額前五大在報告期市場價

格走勢情況如下：

單位：元/件

主要庫存商品

平均價格

2020年1-3

月

2019年度

2018年度

2017年度

數字繪畫電磁筆

1,352.08

1,299.18

—

數字繪畫產品1

1,991.63

1,933.10

—

手持粒子測試儀

216.18

568.25

538.95

576.19

數字繪畫產品2

1,962.54

1,854.31

—

數字繪畫產品3

1,311.13

1,294.80

—

公司產品種類繁多，分布在大數據與服務、人臉及生物特徵識別、筆觸控與

軌跡、智能終端產品4大業務領域中，由於生產不同類別產品所採用的原材料不

盡相同，因此公司原材料品種較為繁雜。截至2019年12月末，公司存貨中原材

料帳面餘額前五大主要為各類屏材料、屏模組、IC晶片，報告期內的價格較為

穩定。截至2019年12月末，公司存貨中庫存商品帳面餘額前五大主要為電磁筆、

繪畫板、繪畫屏等，報告期內的價格較為穩定。其中手持粒子測試儀2020年1-3

月平均售價較往期降低，該產品已經計提大部分減值。

（三）同行業可比上市公司情況

截至2019年12月31日，

漢王科技

存貨跌價準備綜合計提比例為14.33%，

遠高於同行業公司截至2019年12月31日的平均存貨跌價準備綜合計提比例

7.22%。

截至2019年12月31日同行業可比公司存貨跌價計提情況對比如下：

單位：萬元

公司

存貨原值

存貨跌價準備

存貨跌價準備綜合計提

比例

科大訊飛

83,416.89

776.13

0.93%

拓爾思

17,087.42

0.00

0.00%

海康威視

1,170,983.48

44,184.80

3.77%

漢王科技

27,007.50

3,871.03

14.33%

行業平均

—

7.22%

註：行業平均存貨跌價準備計提比例為根據2020年2季度證監會上市公司行業分類結

果中所有計算機、通信和其他電子設備製造業（C39）上市公司（ST類公司除外）截至2019

年12月31日的平均存貨跌價準備計提情況計算（數據來源：萬得）。

由上可見，公司綜合存貨跌價準備計提比例明顯高於同行業可比上市公司，

報告期內公司的存貨跌價準備政策遵循了會計謹慎性原則。公司綜合存貨跌價準

備計提比例高於同行業公司平均值，主要系報告期內空氣監測治理市場持續萎縮，

公司對空氣監測治理業務相關產成品計提了大額減值準備。截至2019年12月

31日，公司空氣監測治理業務相關存貨原值為3,219.84萬元，佔公司合併口徑

存貨原值的11.92%；空氣監測治理業務相關存貨跌價準備為2,322.72萬元，佔

公司合併口徑存貨跌價準備的60.00%；空氣監測治理業務相關存貨淨值為897.12

萬元，佔公司合併口徑存貨淨值的3.88%。剔除空氣監測治理業務相關存貨，公

司其他存貨跌價準備綜合計提比例為6.51%，與同行業公司平均值7.22%不存在

重大差異。

（四）存貨跌價準備計提的充分性分析

截止2019年12月31日，公司存貨跌價明細如下：

單位：萬元

項目

帳面餘額

跌價準備

帳面價值

庫存商品

15,708.76

2,191.34

13,517.42

原材料

5,453.26

667.30

4,785.95

在產品

3,809.21

991.52

2,817.69

項目成本

1,557.01

20.86

1,536.15

發出商品

473.62

0.00

473.62

周轉材料

5.63

0.00

5.63

合計

27,007.50

3,871.03

23,136.46

根據《企業會計準則》的規定，公司年末按成本與可變現淨值孰低原則計價，

對於存貨因遭受毀損、全部或部分陳舊過時或銷售價格低於成本等原因，預計其

成本不可收回的部分，提取存貨跌價準備。產成品及大宗原材料的存貨跌價準備

按單個存貨項目的成本高於其可變現淨值的差額提取；其他數量繁多、單價較低

的原輔材料按類別提取存貨跌價準備。庫存商品、在產品和用於出售的材料等直

接用於出售的商品存貨，其可變現淨值按該存貨的估計售價減去估計的銷售費用

和相關稅費後的金額確定；用於生產而持有的材料存貨，其可變現淨值按所生產

的產成品的估計售價減去至完工時估計將要發生的成本、估計的銷售費用和相關

稅費後的金額確定。具體來說：

1、截至2019年12月31日庫存商品存貨跌價準備計提2,191.34萬元，其中

子公司漢王藍天主要銷售空氣檢測產品，報告期內空氣監測治理市場持續萎縮，

公司對空氣監測治理業務相關產成品按成本與可變現淨值孰低原則計提存貨跌

價準備，截至2019年12月31日庫存商品計提存貨跌價準備611.13萬元；公司

漢王國粹主要銷售電紙書、筆王通等智能終端產品，該業務產品市場競爭激烈、

產品更新換代較快，公司對智能終端業務相關的產成品按成本與可變現淨值孰低

原則計提存貨跌價準備，截至2019年12月31日庫存商品計提存貨跌價準備

1,060.88萬元。

2、截至2019年12月31日原材料計提存貨跌價準備667.30萬元、在產品

計提991.52萬元，其中子公司漢王藍天主要銷售空氣檢測產品，報告期內空氣

監測治理市場持續萎縮，公司對空氣監測治理業務相關產成品按成本與可變現淨

值孰低原則計提存貨跌價準備，截至2019年12月31日原材料計提存貨跌價準

備654.22萬元、在產品計提存貨跌價準備863.25萬元。

3、報告期內，公司對其他子公司產品均按成本與可變現淨值孰低原則進行

測算並依此計提存貨跌價準備。

公司在報告期內進行減值計提時，考慮到了各方面影響存貨價值的因素。雖

然報告期內公司未嚴格按照庫齡計提存貨減值，但是有上述分析可知，公司庫齡

2-3年計提比例高達49.91%，3年以上計提比例高達74.29%，公司整體存貨跌價

計提政策較為謹慎；另外，公司綜合存貨跌價準備計提比例明顯高於同行業可比

上市公司。綜上所述，發行人已經合理審慎地對各項存貨進行了減值測試，存貨

跌價準備的計提充分合理。

三、結合報告期內影研創新經營業績情況、商譽減值測試依據及過程說明

未計提減值準備是否謹慎合理

（一）報告期內影研創新經營業績情況

報告期內影研創新經營業績穩步提升，具體情況列示如下：

單位：萬元

年度

2017年度

2018年度

2019年度

資產總額

4,864.90

7,378.90

8,254.82

負債總額

3,544.02

5,345.37

5,343.94

淨資產總額

1,320.89

2,033.52

2,910.88

營業收入

6,648.74

10,409.00

12,932.13

淨利潤

581.82

442.63

755.21

由上可見，影研創新自2017年初收購完成後，報告期內的營業收入逐年大

幅增長，複合增長率達到39.47%，淨利潤的複合增長率達到13.93%。

（二）商譽減值測試依據及過程

2017年2月，公司以805.03萬元的對價收購北京影研

創新科技

發展有限公

司（以下簡稱「影研科技」）60%的股權，合併日，影研科技可辨認淨資產公允價

值份額為572.99萬元，形成商譽232.04萬元。

報告期各期末，公司管理層根據《企業會計準則第8號——資產減值》和《會

計監管風險提示第8號——商譽減值》的規定，針對包含商譽的相關資產組進行

了自評，對帳面的商譽資產進行了減值測試，會計師在此基礎上進行了覆核，具

體情況如下：

1、商譽減值測試過程

單位：萬元

項目

影研科技

商譽帳面餘額①

232.04

商譽減值準備餘額②

0.00

商譽帳面價值③=②-①

232.04

未確認歸屬於少數股東權益的商譽價值④

69.61

調整後的商譽帳面價值⑤=③+④

301.65

項目

影研科技

資產組的帳面價值⑥

1,476.28

包含整體商譽的資產組帳面價值⑦=⑤+⑥

1,777.93

包含商譽的資產組的可收回金額⑧

6,578.10

減值損失⑨=⑧-⑦

0.00

其中：應確認的商譽減值損失⑩=if(⑨>⑤,⑤,⑨)

0.00

被審計單位享有的股權份額⑾

82%

被審計單位應確認的商譽減值損失⑿=⑾*⑩

0.00

2、商譽減值測試的重要假設依據及關鍵參數

（1）重要假設及依據

A、假設影研科技仍將按照原有的經營目的、經營方式持續經營下去，其收

益可以預測。

B、假設國家現行的經濟政策方針無重大變化，銀行信貸利率、匯率、稅率

無重大變化，影研科技所佔地區的社會經濟環境無重大變化，所屬行業的發展態

勢穩定，與影研科技生產經營有關的現行法律、法規、經濟政策保持穩定。

C、影研科技商譽減值測試基準日執行的各項稅收政策在未來均不發生變化。

（2）關鍵參數

項目

預測期

預測期增長率

穩定期增長率

利潤率

折現率

影研創新

2020年-2024年

注

持平

根據預測的收

入、成本、費

用等計算

13.80%

註：影研創新主要業務為大數據與服務，影研創新的管理層結合公司已籤訂合同、未來

的發展規劃、歷年經營趨勢、市場競爭情況等因素對詳細預測期的營業收入增長率進行了預

測，2020年營業收入增長率為-1.11%、2021-2024年營業收入增長率分別為10.00 %。

3、商譽減值結論

根據以上商譽減值測試過程，在假設條件成立的情況下，截至2019年12

月31日，影研創新公司商譽無需計提商譽減值準備。

四、保薦機構、會計師核查意見

（一）核查方式

保薦機構、會計師抽取了發行人各業務板塊報告期內在直銷、經銷2種銷售

模式下的銷售合同，對發行人與客戶的信用政策、結算方式進行核查；取得了報

告期各期末發行人應收帳款前10名客戶截至2020年6月30日的回款情況表，

對發行人報告期各期末應收帳款截至目前的回款情況進行核查；對比了發行人的

壞帳計提標準與同行業可比公司的壞帳計提標準，對發行人壞帳計提標準、結果

的合理性進行核查；取得了發行人截至2019年12月31日的存貨庫齡結構表，

分析了發行人主要原材料及商品市場價格走勢情況，並將發行人截至2019年12

月31日的存貨跌價計提情況與同行業可比公司對比，分析了發行人存貨跌價準

備計提的充分性；取得了影研創新報告期各期財務報表，對其業績情況進行核查；

取得了公司對商譽減值測試依據及過程材料，對商譽減值情況進行核查。

（二）核查意見

經核查，保薦機構認為：

報告期內，發行人與客戶約定的信用政策、結算方式未發生重大變化；報告

期各期末，發行人前十大應收帳款截至目前的回款情況較好；發行人應收帳款壞

帳計提標準、結果較為合理充分，與同行業可比公司不存在重大差異；發行人年

末按成本與可變現淨值孰低原則計提存貨跌價準備，報告期內主要原材料及商品

市場價格較為穩定，存貨跌價準備計提與同行業可比上市公司不存在重大差異，

存貨跌價準備計提較為充分；報告期內影研創新經營業績穩步提升，商譽減值測

試依據較為合理，未計提減值準備謹慎合理。

經核查，會計師認為：

（1）報告期內，申請人與客戶約定的信用政策、結算方式未發生重大變化；

報告期各期末，發行人前十大應收帳款截至目前的回款情況準確；申請人應收帳

款壞帳計提標準、結果較為合理充分，與同行業可比公司不存在重大差異；（2）

申請人年末按成本與可變現淨值孰低原則計提存貨跌價準備，報告期內主要原材

料及商品市場價格較為穩定，存貨跌價準備計提與同行業可比上市公司不存在重

大差異，存貨跌價準備計提較為充分；（3）報告期內影研創新經營業績穩步提升，

商譽減值測試依據較為合理，未計提減值準備謹慎合理。

第9題關於非經常性損益

根據申請文件，2019年申請人確認其他非經常性損益3,383.80萬元，系2018

年申請人向蘋果公司轉讓非註冊商標權形成，2018年末申請人將轉讓款計入預

收款項。請申請人補充說明轉讓協議中關於轉讓時間、結算時間及方式等具體

內容，結合實際轉讓過程分析說明申請人是否存在通過利用轉讓時點跨期調節

利潤的情形，相關會計處理是否符合會計準則規定。

請保薦機構及會計師發表核查意見。

【回復】

一、轉讓協議具體內容

（一）交易背景

漢王科技

與美國蘋果公司在一項非註冊商標事宜上為尋求友好解決方案，籤

訂了一份關於海外多國非註冊商標權益轉讓的《協議》文件；協議約定，作為漢

王科技履行協議項下轉讓方的所有義務的對價，蘋果公司將向公司支付捌佰萬美

元的對價款項。

（二）交易協議的主要內容

1、權利轉讓基本內容

（1）權利轉讓：

向蘋果公司轉移並轉讓漢王、其關聯方和子公司在全球各地在有關商標中持

有的任何及所有權利、所有權和利益。

（2）不反對：生效日期後漢王可繼續使用在側面輪廓設計中的權利及中文

商標。

（3）停止使用：在生效日期後的12個月內（「逐步停用期」），

漢王科技

應

在全球所有國家和地區全面停止在所有產品和服務中使用有關商標。

漢王科技

的

逐步停用可以是在12個月的逐步停用期內逐步地停止使用有關商標、域名等。

（4）逐步停用期內授權使用：

漢王科技

應僅為其逐步停用有關商標及其文

字之目的而使用逐步停用期。蘋果公司保留在逐步停用期內

漢王科技

逐步停用的

同時使用相關商標的權利。

（5）漢王撤銷商標異議：

漢王科技

於生效日期後3個營業日內，且在未超

過相關法域的商標主管機構就撤回異議規定的時間限制的條件下，撤回針對以蘋

果公司或其任何子公司的名義持有的相關商標的商標申請或註冊提起的任何及

所有異議、無效或撤銷程序。

漢王科技

應該向蘋果公司提供證明向相關商標局提

起商標申請或註冊等程序撤回的書面證據以及獲得的官方受理通知書。

（6）漢王撤回商標申請：

漢王科技

於生效日期後3個營業日內，撤回在全

球所提及的相關商標申請，並向蘋果公司提供已向中國商標局及所有其他的商標

主管部門提交撤回申請的書面證據，並在獲得官方受理通知書後的5個營業日內

向蘋果公司提供受理通知書。

（7）

漢王科技

於生效日期後的20日內促使海外經銷商籤署承諾書，並促使

海外經銷商向

漢王科技

轉讓其就相關商標提交的商標申請及就標識商標辦理的

商標註冊。

（8）有關域名轉讓：

漢王科技

在生效日期後的12個月內逐步停止對有關域

名的使用並向蘋果公司轉讓有關域名。

（9）

漢王科技

於逐步停用期最後一日終止向經銷商、零售商和代理商授予

的、允許使用有關商標的所有許可及其他授權，並盡最大努力促使經銷商、零售

商和代理商在逐步停用期結束後不再在有關產品的推廣和銷售中使用有關商標

或在外觀、發音或含義方面與有關商標相似的任何其他商標。

2、轉讓對價及結算時間

蘋果公司將分六期向公司支付總對價款項800萬美元，具體如下：

（1）蘋果公司在生效日期後15個營業日內支付總價款的25%；

（2）

漢王科技

向蘋果公司提供撤回協議約定的相關商標申請和商標異議的

書面證據後15個營業日內，蘋果公司應支付總價款的15%；

（3）

漢王科技

向蘋果公司提供國外經銷商撤回其商標申請和異議以及撤回

其商標異議的相關證明及籤署的承書後15個營業日內，蘋果公司應支付總價款

的10%；

（4）在國外經銷商商品最終轉讓完成且該等商標註冊和商標申請登記在蘋

果公司下後的15個營業日內，蘋果公司應支付總價款的20%;

（5）在

漢王科技

提供不再授權國外經銷商使用有關商標的經公證確認函以

及

漢王科技

在全球範圍內停用有關商標的經公證確認函後15個營業日內，蘋果

公司應支付總價款的20%；

（6）在

漢王科技

已遵守協議規定的所有義務的條件下，蘋果公司在逐步停

用期結束後的15個營業日內支付總價款的10%。

3、結算方式

協議下的所有付款通過電匯方式付入

漢王科技

書面指定的以

漢王科技

名義

開立的銀行帳戶。

截至2019年5月末，

漢王科技

已取得協議項下全部價款。

二、相關會計處理的合理性

根據《企業會計準則第14號——收入（2006）》規定：

「第十條企業在資產負債表日提供勞務交易的結果能夠可靠估計的，應

當採用完工百分比法確認提供勞務收入。

完工百分比法，是指按照提供勞務交易的完工進度確認收入與費用的方法。

第十一條提供勞務交易的結果能夠可靠估計，是指同時滿足下列條件：

（一）收入的金額能夠可靠地計量；

（二）相關的經濟利益很可能流入企業；

（三）交易的完工進度能夠可靠地確定；

（四）交易中已發生和將發生的成本能夠可靠地計量。」

根據本協議所約定的

漢王科技

的非註冊商標權轉讓義務（確定

漢王科技

及其

國外經銷商在全球範圍內轉讓有關商標中持有的任何及所有權利、所有權和利益）

和停止使用義務（漢王的逐步停用可以是在十二個月的逐步停用期內逐步地停止

使用有關商標，但是，為避免疑義，在逐步停用期的最後一日結束之時漢王須完

成合同約定的相關義務），

漢王科技

的合同義務為不可拆分的一攬子履約義務，

在協議完全履行完畢後該等非註冊商標權涉及的主要風險和報酬才完全轉移，且

在協議履行完畢之前為履行協議所要發生的支出金額暫無法可靠計量，收入確認

不滿足《企業會計準則第14號——收入（2006）》第十條、第十一條的有關規定。

發行人在各收款節點收取的階段性合同價款屬於付款進度安排，不是對已完成履

約義務的對價。發行人於2018年收到的款項為履約進度款，作為預收帳款入帳；

於2019年陸續與境外經銷商達成協議、逐步完成相關商標的停用，並在漢王科

技籤訂「不再授權相關國外經銷商使用有關商標的公證確認函以及

漢王科技

在全

球範圍內停用有關商標的經公證確認函」、經蘋果公司確認並收取尾款後，該等

非註冊商標權涉及的主要風險和報酬完全轉移至蘋果公司，因此一次性確認其他

業務收入，同時結轉對應的其他業務成本。發行人帳務處理符合企業會計準則的

相關規定。

三、保薦機構、會計師核查意見

（一）核查方式

保薦機構和會計師通過取得

漢王科技

與美國蘋果公司籤署的轉讓協議，對該

項交易產生的背景、協議項下約定的權利轉讓具體條款、轉讓時間及結算方式等

內容進行核查；取得了

漢王科技

不再授權相關國外經銷商使用有關商標的經公證

確認函以及

漢王科技

在全球範圍內停用有關商標的經公證確認函，對協議約定付

款條件的履行情況進行核查；取得了

漢王科技

收到蘋果公司支付協議下款項的憑

證，對本協議下價款的結算進行核查。

（二）核查意見

經核查，保薦機構認為：

漢王科技

已按照協議約定履行相應商標轉讓和停止使用義務，不存在通過利

用轉讓時點跨期調節利潤的情形，相關會計處理符合會計準則規定。

經核查，會計師認為：

漢王科技

已按照協議約定履行相應商標轉讓和停止使用義務，不存在通過利

用轉讓時點跨期調節利潤的情形，相關會計處理符合會計準則規定。

第10題關於研發費用

報告期內申請人研發費用逐期增加，開發支出逐期減少。請申請人結合研

發項目具體情況分析說明報告期內計入開發支出的研發投入是否符合公司研發

費用資本化的政策，是否符合會計準則相關要求。

請保薦機構及會計師發表核查意見。

【回復】

一、公司報告期內研發投入和開發支出資本化情況

單位：萬元

項目

2020年1-3月

2019年

度

2018年度

2017年度

研發投入總額

2,934.41

12,481.56

10,274.33

7,899.20

其中：計入開發支出

152.22

489.86

542.68

410.47

研發投入資本化率

5.19%

3.92%

5.28%

5.20%

報告期各期，公司研發投入總額分別為7,899.20萬元、10,274.33萬元、

12,481.56萬元、2,934.41萬元，研發投入資本化率分別為5.20%、5.28%、3.92%、

5.19%，研發投入資本化率較低。公司所處的人工智慧領域是國家新興戰略行業，

具有技術引領需求的特點。為搶佔技術高地、保持

技術領先

性，公司目前加大研

發適度超前投入系順勢而為。未來，隨著人工智慧應用場景的不斷成熟，技術落

地帶來規模化收益會進一步攤薄技術投入，從而釋放和提升淨利潤率。同時，公

司在同行業中的研發費效比居領先位置，以相對較少的研發投入，實現了手寫文

本識別技術全球領先地位，在語義理解NLP方向取得重大突破，戴口罩人臉識

別實現產品化等為公司進一步發展奠定堅實的基礎。

二、報告期內公司開發支出項目具體情況

報告期內，公司開發支出項目具體情況如下：

單位：萬元

序號

項目

2017.01.01餘額

報告期內增加

報告期內減少

2020.03.31餘額

內部開發支出

確認為無形資產

轉入當期損益

中小學拍照題目識別系統研究

502.28

0.00

502.28

0.00

網際網路智能筆的研發及產業化

260.25

200.76

461.01

0.00

智能雲識別服務平臺1.0及設備

500.57

44.51

545.08

0.00

多應用領域的空氣環境監測硬體研究

87.23

0.00

87.23

0.00

科技出版物自動化知識加工系統

0.00

117.13

0.00

訴訟檔案綜合管理平臺

0.00

147.93

0.00

病案綜合管理平臺

0.00

148.99

0.00

多生物特徵識別綜合性多應用技術研究與

開發

0.00

626.87

0.00

臨床大數據科研平臺

0.00

146.11

0.00

146.11

電子卷宗智能生成校驗平臺

0.00

98.11

0.00

98.11

電紙書全志新平臺導入項目

0.00

64.81

0.00

64.81

合計

1,350.33

1,595.23

2,636.53

0.00

309.03

（續）

序號

項目

研發內容

項目

預算

項目

開始

時間

資本化

開始時

間

資本化時

點確認依

據

項目預

計完成

時間

項目

完成

依據

項目產品應用

中小學拍照

題目識別系

統研究

中小學拍照題目識別項目的研究內

容主要包括：開發高效的拍照題目加

工工具。標註十萬量級的拍照題目圖

400

萬元

2015

年1月

2015年

6月

項目開發

可行性報

告

2017年

1月

項目

驗收

報告

拍照題目識別SDK，開發了題目

圖像處理算法、題目版式分析算

法、題目文本識別算法、公式識

序號

項目

研發內容

項目

預算

項目

開始

時間

資本化

開始時

間

資本化時

點確認依

據

項目預

計完成

時間

項目

完成

依據

項目產品應用

像樣本。建立千萬級別的中小學題

庫。研發高性能的拍照題目識別技

術。研發高效的題目搜索技術，題目

搜索成功率達到90%。建立穩定的拍

照題目識別雲服務。

別算法等，授權多家合作客戶。

網際網路智能

筆的研發及

產業化

利用壓感電容筆等技術，開發符合

MSI、USI標準多功能電容筆

600

萬元

2015

年12

月

2016年

5月

項目開發

可行性報

告

2018年

7月

項目

驗收

報告

利用壓感電容筆等技術，開發互

聯網平臺下的融合多種功能的

智能筆

智能雲識別

服務平臺1.0

及設備

雲識別技術及多用戶並發處理；與雲

平臺配合使用的智能硬體設備；雲服

務相關技術

480

萬元

2015

年10

月

2016年

2月

項目開發

可行性報

告

2017年

3月

項目

驗收

報告

構建2C業務的雲服務平臺，應

用於漢王雲燈等產品。

多應用領域

的空氣環境

監測硬體研

究

研發不同使用場景的產品，滿足各種

使用環境的需求，將產品應用到更多

的行業領域中。

300

萬元

2016

年1月

2016年

6月

項目開發

可行性報

告

2017年

1月

項目

驗收

報告

實現了模組定製化生產，即青萍

模組系列產品，成功研製出多種

形態產品，適用於多個應領域，

如車載表C1，桌面檢測D1，霾

睛靈產品。

科技出版物

自動化知識

加工系統

開發高性能的科技出版物自動化知

識加工系統，為科技類出版社、科技

類圖書館、教育培訓機構、網際網路教

育公司等提供優質高效的科技出版

物數位化加工服務和知識加工服務。

166.8

萬元

2016

年12

月

2017年

6月

項目開發

可行性報

告

2018年

1月

項目

驗收

報告

在XML導出工具基礎上設計了

科技出版物成品導出工具，包括

WORD版知識成品、PDF版知識

成品、XML版知識成品。

訴訟檔案綜

合管理平臺

訴訟檔案隨案同步生成系統；智庫；

司法文書智能化分析引擎一期

441

萬元

2017

年1月

2017年

11月

項目開發

可行性報

2018年

11月

項目

驗收

司法客戶訴訟檔案管理軟體

序號

項目

研發內容

項目

預算

項目

開始

時間

資本化

開始時

間

資本化時

點確認依

據

項目預

計完成

時間

項目

完成

依據

項目產品應用

告

報告

病案綜合管

理平臺

病案綜合管理平臺以病案為中心，形

成以病案室和病案兩個維度提供一

套病案綜合管理信息平臺，從病案質

控，病案流通，病案存儲及病案數據

利用等方面提供平臺化整體解決方

案

334

萬元

2017

年1月

2017年

11月

項目開發

可行性報

告

2018年

11月

項目

驗收

報告

醫院客戶的管理平臺軟體

多生物特徵

識別綜合性

多應用技術

研究與開發

多生物特徵識別綜合性多應用技術

研究與開發是一個面向數位化、網絡

化、安防化及實現跨行業業務應用的

綜合性系統平臺。通過平臺間的對

接，使各子系統間能快速的實現信息

採集、數據交換、聯動預案處理以及

綜合監視管理業務，構建「人、物、

地、事」為要素的動態信息資源庫，

最終實現「集中分散」的全系統大安

防智能管理。

680

萬元

2017

年11

月

2018年

2月

項目開發

可行性報

告

2019年

11月

項目

驗收

報告

生物特徵識別設備及平臺軟體

臨床大數據

科研平臺

根據公司規劃及發展，對公司醫療軟

件新產品的研發，推動公司在醫療行

業轉型，從傳統檔案數位化供應商像

醫療數據服務提供商轉變

256

萬元

2019

年8月

2019年

9月

項目開發

可行性報

告

2020年

7月

—

醫療軟體

電子卷宗智

能生成校驗

主要以檔案同步加工為源頭，以卷宗

分類為目標，提供從紙質卷宗到分類

130

萬元

2019

年9月

2019年

9月

項目開發

可行性報

2020年

8月

—

數位化加工軟體

序號

項目

研發內容

項目

預算

項目

開始

時間

資本化

開始時

間

資本化時

點確認依

據

項目預

計完成

時間

項目

完成

依據

項目產品應用

平臺

後的深加工卷宗的全流程解決方案，

為電子卷宗深度應用提供數據基礎，

為電子卷宗閱卷提供大幅度優化

告

電紙書全志

新平臺導入

項目

在超高清視頻編解碼、高性能

CPU/GPU/AI多核整合、先進工藝的

高集成度、超低功耗、全棧集成平臺

提升，使電紙書能夠服務於更多的技

術領域，軟硬體的性能提升及升級平

臺。

150

萬元

2019

年7月

2019年

9月

項目開發

可行性報

告

2020年

12月

—

電紙書EA310、ED310等產品

公司資本化研發支出項目與現有主營業務相關，主要為應用型研發項目。項

目1-8以企業自用與商業應用相結合、提高生產效率和產品質量為主要目的，符

合公司投標及生產需要，可進一步提升公司產能、質量和核心競爭力，可直接或

間接為公司帶來良好的經濟效益，已形成多項專利，且多項成果已應用於具體項

目。項目9-11尚處於開發投入階段，未投入市場，公司已通過技術調研並結合

相關技術的市場前景及客戶項目需求等因素，充分論證項目的可行性和必要性，

項目具有應用市場和初步意向應用客戶，相關技術成果具備市場應用價值，且項

目最終可應用於項目產品或形成多項專利，對提高公司競爭力和實施公司業務發

展戰略至關重要。

三、公司研發費用資本化的政策及合理性

公司根據研發項目的立項預算，按照項目及研發人員單獨報銷、記帳、核算

研究開發支出。自行研究開發的無形資產，其開發階段的支出，公司按照《企業

會計準則第6號——無形資產》第九條中關於開發階段有關支出資本化的條件確

認，具體分析如下：

項目

完成該無形資產以使其能夠

使用或出售在技術上具有可

行性

具有完成該無形資產並使用

或出售的意圖

運用該無形資產生產的產

品存在市場或無形資產自

身存在市場

有足夠的技術、財務資源和

其他資源支持，以完成該無

形資產的開發，並有能力使

用或出售該無形資產

歸屬於該無形

資產開發階段

的支出能夠可

靠地計量

1、中小學拍照

題目識別系統

研究

拍照題目答疑的基礎是拍照

題目識別技術和題目搜索技

術，公司在這一領域耕耘多

年，其OCR技術處於世界領

先水平。拍照題目識別系統採

用的光學字符識別技術，公司

掌握核心專利的。公司自九十

年代起就開始了對光學字符

識別的研究開發，開發經驗豐

富，先後共獲得多項專利，其

中OCR技術獲得國家科技進

步獎。

拍照題目識別SDK，開發了題

目圖像處理算法、題目版式分

析算法、題目文本識別算法、

公式識別算法等，授權多家合

作客戶；

拍照題目搜索SDK，開發了詞

搜索算法、字搜索算法、二次

匹配算法等，授權多家合作客

戶；

題目識別雲服務，搭建了阿里

雲題目識別架構，開發了雲識

別展示服務、雲識別展示客戶

端工具，提供了阿里雲題目識

別服務等，為多家客戶提供了

題目識別雲服務；

2014年以來，大量網際網路

教育創業公司迭出，中小

學市場廣闊，學生顯然有

強烈的答疑需求，中小學

在線教育在戰略定位和業

務體量上已經不可小覷。

隨著網際網路教育的快速發

展，各類拍照答疑系統湧

現在各種教育行業，教育

公司對拍照題目識別的使

用要求日益強烈。

公司重視研發，有獨立的研

發團隊，較為雄厚的技術基

礎，公司在OCR識別等領

域積累了足夠的技術儲備

及人才資源。公司運營良

好，項目所需資金全部由公

司自籌，由財務部負責落實

執行。公司能夠為研發項目

提供充分的技術、財務、人

力等資源支持項目的順利

完成。

公司設計了與

研發活動相關

的必要的內部

控制，針對各研

發項目進行單

獨核算，項目發

生日常支出主

要為開發人員

的工資和五險

一金，產生的成

本費用能夠可

靠計量。

項目

完成該無形資產以使其能夠

使用或出售在技術上具有可

行性

具有完成該無形資產並使用

或出售的意圖

運用該無形資產生產的產

品存在市場或無形資產自

身存在市場

有足夠的技術、財務資源和

其他資源支持，以完成該無

形資產的開發，並有能力使

用或出售該無形資產

歸屬於該無形

資產開發階段

的支出能夠可

靠地計量

2、網際網路智能

筆的研發及產

業化

公司子公司

漢王鵬泰

多年來

致力於主動電容筆和無源壓

感電容筆的研發和生產，其筆

觸控技術和產品在教育、電

信、銀行、繪畫、辦公、消費

等領域得到廣泛應用。公司擁

有一支優秀的研發團隊，技術

上不具有較大風險。

開發網際網路平臺下的融合多

種功能的智能筆，Multi pen因

有標準的兼容性與性能技術

保證，計劃將營銷模式轉變為

B2C，通過網店及實體店面提

供給終端客戶。

網際網路智能筆，網際網路平

臺下的智能終端，基於「壓

感電容筆技術」，實現數據

交互及筆的坐標定位等功

能，具備筆的基本書寫功

能之外，利用其便攜性與

常用的特點，通過無線網

絡，實現相應的APP應用

軟體在手機、平板、電視

等智能化產品上的應用，

實現「感知、輸入與操控」，

達到更理想的用筆體驗。

智能筆將

超越智能

手環、

智能手錶，有更大的想像

空間，能更快更好的融入

到整個智能社會的智能生

態圈中，市場廣闊。

公司重視研發，有獨立的研

發團隊，較為雄厚的技術基

礎，公司在OCR識別、手

寫識別、軌跡輸入、人臉識

別等智能模式識別技術在

教育、數字閱讀、數據加工、

安防、電子籤批、行業應用

方案、智慧城市、智能硬體

等領域積累了足夠的技術

儲備及人才資源，能夠為上

述研發項目提供充分的技

術、財務、人力等資源支持

項目的順利完成。

公司設計了與

研發活動相關

的必要的內部

控制，針對各研

發項目進行單

獨核算，項目發

生日常支出主

要為開發人員

的工資和五險

一金，產生的成

本費用能夠可

靠計量。

項目

完成該無形資產以使其能夠

使用或出售在技術上具有可

行性

具有完成該無形資產並使用

或出售的意圖

運用該無形資產生產的產

品存在市場或無形資產自

身存在市場

有足夠的技術、財務資源和

其他資源支持，以完成該無

形資產的開發，並有能力使

用或出售該無形資產

歸屬於該無形

資產開發階段

的支出能夠可

靠地計量

3、智能雲識別

服務平臺1.0

及設備

漢王在線識別雲和漢王智能

設備雲是都通過網際網路+雲計

算+識別技術+存儲技術組合。

在實現方面，涉及到了Java，

Html，Css，Javascript的網站

開發，也有iOS開發、Andorid

開發以及WindowsC++開發，

還有成熟的資料庫技術。這些

技術都是通用的技術，而最大

的瓶頸識別技術又是公司最

擅長的。各項模塊市場上均有

成熟方案，公司可利用各種成

熟模塊，從中不斷優化調整，

整合出多項功能合一的產品。

漢王雲燈產品定位是中小學

生，以及學生的家長或監護

人。學生可通過護眼燈與家長

或監護人通過網際網路實時互

動，家長或監護人可通過手機

端獲得解決學習困難的幫助

和指導；

漢王識別技術的在線識別雲

可識別後的內容轉化為

word,excel,pdf,txt等文件形

式，供用戶下載使用；

漢王智能設備識別雲，為公司

的智能設備提供統一的接入

基礎水電雲服務，實現了漢王

智能設備+雲+App的標準實

現方案。

漢王雲燈產品將會推向廣

大的教育市場。市面上的

護眼燈品牌繁多，產品質

量參差不齊，價位從一兩

百元，到幾千元不等。公

司具有將多種功能模塊整

合的研發及生產能力，把

護眼、學習、互動、OCR

識別、課程輔導等功能集

於產品一身，打造依託雲

平臺支持的智能護眼學習

燈。價位適中，且市場上

無相同功能的同類產品；

漢王在線識別雲，特別是

目前的漢王識文，將可以

為用戶提供非常便捷的服

務；

漢王智能設備雲可以通過

雲打通智能硬體之間的關

系創造市場價值。

公司重視研發，有獨立的研

發團隊，較為雄厚的技術基

礎，公司在文字識別技術領

域一直是領先的位置，積累

了足夠的技術儲備及人才

資源。公司運營良好，項目

所需資金全部由公司自籌，

由財務部負責落實執行。公

司能夠為研發項目提供充

分的技術、財務、人力等資

源支持項目的順利完成。

公司設計了與

研發活動相關

的必要的內部

控制，針對各研

發項目進行單

獨核算，項目發

生日常支出主

要為開發人員

的工資和五險

一金，產生的成

本費用能夠可

靠計量。

項目

完成該無形資產以使其能夠

使用或出售在技術上具有可

行性

具有完成該無形資產並使用

或出售的意圖

運用該無形資產生產的產

品存在市場或無形資產自

身存在市場

有足夠的技術、財務資源和

其他資源支持，以完成該無

形資產的開發，並有能力使

用或出售該無形資產

歸屬於該無形

資產開發階段

的支出能夠可

靠地計量

4、多應用領域

的空氣環境監

測硬體研究

為改善目前嚴峻的空氣汙染

問題，讓人們可以時刻方便的

了解身邊的空氣品質，做好相

應的防護措施，子公司漢王藍

天利用原有的核心檢測技術，

進一步研究，開發多應用領域

的檢測產品，為各種不同使用

場景及環境定製相應的產品，

同時進行WEB端數據開發，

實現手機端數據實時讀取、數

據共享等功能。此外，模塊化

產品技術升級，進行定製類產

品開發應用。

該項目一方面是定製化模塊

生產，根據客戶需求進行模組

類產品功能定製，如提高傳感

器耐熱性，實現產品生產無滷

化等，從而擴大業務範圍，提

高公司影響力；另一方面是根

據不同使用場景設計專用產

品，如車載產品、桌面產品等，

增加產品形態及應用領域，並

實現WEB端數據同步；

公司實現了模組定製化生產，

即青萍模組系列產品，成功研

制出多種形態的產品，適用於

多個應用領域，如車載霾表

C1，桌面檢測D1，霾睛靈等

產品。

空氣品質一直是人們討論

的話題，空氣中的各種有

毒有害物都會對人體造成

傷害。市場現有的檢測設

備質量參差不齊，給用戶

選擇帶來很大困擾。漢王

藍天致力於將PM2.5檢測

設備做成行業標準，研發

不同使用場景的產品，同

時滿足各個消費階層人群

的需求，解決用戶困擾，

為人們的健康生活獻一份

力。

PM2.5檢測採用的是雷射

散射法篩分式離心流體微

量粒子濃度分析技術，漢王

藍天利用現有核心技術積

累了足夠的技術儲備及人

才資源。公司運營良好，項

目所需資金全部由公司自

籌，由財務部負責落實執

行。公司能夠為研發項目提

供充分的技術、財務、人力

等資源支持項目的順利完

成。

公司設計了與

研發活動相關

的必要的內部

控制，針對各研

發項目進行單

獨核算，項目發

生日常支出主

要為開發人員

的工資和五險

一金，產生的成

本費用能夠可

靠計量。

項目

完成該無形資產以使其能夠

使用或出售在技術上具有可

行性

具有完成該無形資產並使用

或出售的意圖

運用該無形資產生產的產

品存在市場或無形資產自

身存在市場

有足夠的技術、財務資源和

其他資源支持，以完成該無

形資產的開發，並有能力使

用或出售該無形資產

歸屬於該無形

資產開發階段

的支出能夠可

靠地計量

5、科技出版物

自動化知識加

工系統

出版物圖像中包含文本、表

格、公式、圖形等很多形式的

元素，對出版物的數位化過程

就需要先將以圖像形式存儲

的信息轉換成文本形式的內

容。轉換的過程需要經過以下

的步驟：1、圖像預處理2、版

面分析、行切分3、文本、公

式識別4、識別結果後處理。

公司在OCR識別、手寫識別、

軌跡輸入等領域積累了足夠

的技術儲備及人才資源。

人們需要藉助知識自動化的

方法來彌補其智能上的不足,

進而才能去完成各種層出不

窮的不定、多樣、複雜任務。

公司致力於開發高性能的科

技出版物自動化知識加工系

統，為科技類出版社、科技類

圖書館、教育培訓機構、互聯

網教育公司等提供優質高效

的科技出版物數位化加工服

務和知識加工服務。

在數位化時代和知識時代

瞬息萬變的快節奏對人類

的智力也提出了更高的要

求，人們需要藉助知識工

作自動化來彌補智力上的

不足，進而去更好地完成

複雜而多變的任務。實現

知識工作自動化的主要技

術有大數據、人工智慧、

機器學習、人機接口等，

其核心是信息處理的自動

化。

公司重視研發，有獨立的研

發團隊，較為雄厚的技術基

礎，公司在OCR識別、手

寫識別、軌跡輸入等領域積

累了足夠的技術儲備及人

才資源，公司運營良好，項

目所需資金全部由公司自

籌，由財務部負責落實執

行。公司能夠為研發項目提

供充分的技術、財務、人力

等資源支持項目的順利完

成。

公司設計了與

研發活動相關

的必要的內部

控制，針對各研

發項目進行單

獨核算，項目發

生日常支出主

要為開發人員

的工資和五險

一金，產生的成

本費用能夠可

靠計量。

項目

完成該無形資產以使其能夠

使用或出售在技術上具有可

行性

具有完成該無形資產並使用

或出售的意圖

運用該無形資產生產的產

品存在市場或無形資產自

身存在市場

有足夠的技術、財務資源和

其他資源支持，以完成該無

形資產的開發，並有能力使

用或出售該無形資產

歸屬於該無形

資產開發階段

的支出能夠可

靠地計量

6、訴訟檔案綜

合管理平臺

本項目為自主創新項目，利用

已有的OCR識別、人臉識別

和NLP等技術優勢，產品的

各個功能模塊已在前期研究

階段做了大量的測試驗證，完

成了產品市場調研、定位及產

品功能定義，同時基於市場需

求調研，完成了訴訟檔案平臺

各個子系統的需求，原型設計

及需求文件的製作工作，進行

了OCR識別、web等技術的

預研,該項目沒有預見的技術

風險。

根據現有客戶的需求，基於客

戶平臺進行研發，研發完成形

成軟體產品後根據不同用戶

的個性化需求進行升級、更

新，貼合客戶需求，向市場進

行推廣和銷售。

每一家法院均涉及到訴訟

檔案的綜合管理和利用，

客戶群體強大；目前法院

的訴訟檔案基本為紙質檔

案，對於檔案材料的加工

處理在很長時間內將是法

院訴訟檔案的核心工作，

法院智能庫房管理市場目

前是市場空白，產品機會

多。子公司影研創新在可

訴訟檔案加工市場佔據

一定份額，市場大有可為。

公司在本領域取得了多項

智慧財產權，核心專利，特別

是OCR技術與虛擬列印技

術，提供強大的技術支持，

公司運營良好，項目所需資

金全部由公司自籌，由財務

部負責落實執行。公司能夠

為研發項目提供充分的技

術、財務、人力等資源支持

項目的順利完成。

公司設計了與

研發活動相關

的必要的內部

控制，針對各研

發項目進行單

獨核算，項目發

生日常支出主

要為開發人員

的工資和五險

一金，產生的成

本費用能夠可

靠計量。

項目

完成該無形資產以使其能夠

使用或出售在技術上具有可

行性

具有完成該無形資產並使用

或出售的意圖

運用該無形資產生產的產

品存在市場或無形資產自

身存在市場

有足夠的技術、財務資源和

其他資源支持，以完成該無

形資產的開發，並有能力使

用或出售該無形資產

歸屬於該無形

資產開發階段

的支出能夠可

靠地計量

7、病案綜合管

理平臺

本項目為自主創新項目，活體

識別技術逐步成熟，遠程認證

技術上可行，網上預約郵寄打

印關鍵安全痛點完美解決，虛

擬列印技術成熟，CA電子籤

名字法律上獲得認可，OCR

性能提升及準確率提高，該項

目沒有預見的技術風險。

根據現有客戶的需求，基於客

戶平臺進行研發，研發完成形

成軟體產品後根據不同用戶

的個性化需求進行升級、更

新，貼合客戶需求，向市場進

行推廣和銷售。

隨著全國出院人口的增加

與智能科室的病案科的資

源不足之間的矛盾，急需

一套高效、易用的病案綜

合管理平臺應對海量增加

的病案數據，且全國二級

以上的醫院大部分沒有專

業化的病案管理系統，病

案綜合管理平臺下的終末

質控管理系統提供了基於

紙質和數位化病案的兩種

質控方式，並提供各維度

的統計分析工具，市場廣

闊。

公司在本領域取得了多項

智慧財產權，核心專利，特別

是OCR技術與虛擬列印技

術，提供強大的技術支持，

公司運營良好，項目所需資

金全部由公司自籌，由財務

部負責落實執行。公司能夠

為研發項目提供充分的技

術、財務、人力等資源支持

項目的順利完成。

公司設計了與

研發活動相關

的必要的內部

控制，針對各研

發項目進行單

獨核算，項目發

生日常支出主

要為開發人員

的工資和五險

一金，產生的成

本費用能夠可

靠計量。

項目

完成該無形資產以使其能夠

使用或出售在技術上具有可

行性

具有完成該無形資產並使用

或出售的意圖

運用該無形資產生產的產

品存在市場或無形資產自

身存在市場

有足夠的技術、財務資源和

其他資源支持，以完成該無

形資產的開發，並有能力使

用或出售該無形資產

歸屬於該無形

資產開發階段

的支出能夠可

靠地計量

8、多生物特徵

識別綜合性多

應用技術研究

與開發

該項目智能應用管理平臺基

於公司最新BS架構設計，是

一個面向數位化、網絡化、安

防化及實現跨行業業務應用

的綜合性系統平臺。人像識別

技術逐步成熟，軟體平臺和雲

平臺可行，人證識別系統有成

功案例，技術上不具有較大風

險。

該項目採用的是開放性模塊

管理，具有可擴展性強，靈活

性強的特點，可將其他如視頻

監控、防盜報警、樓宇對講、

企業ERP等系統也納入其中，

最終實現「集中分散」的全系

統大安防智能管理；計劃通過

子公司漢王智遠公司的人像

識別行業渠道進行銷售。

人臉識別產品已廣泛應用

於司法、軍隊、公安、邊

檢、政府、航天、電力、

工廠、教育、醫療及眾多

企事業單位等領域，近年

來還在網絡安全、頁面人

臉登錄、人臉打開手機屏

保、

機器人

、人工智慧等

領域有了長足發展。隨著

技術的進一步成熟和社會

認同度的提高，人臉識別

技術將應用在更多的領

域。該項目可形成人臉識

別機、人證核驗終端等產

品。

公司在本領域取得了多項

智慧財產權、核心專利，特別

是多平臺人證對比系統成

功應用，技術支持和財務資

源均較有保障；

公司重視研發，有獨立的研

發團隊，較為雄厚的技術基

礎，公司的人臉識別等智能

模式識別技術在教育、數字

閱讀、數據加工、安防、電

子籤批、行業應用方案、智

慧城市、智能硬體等領域積

累了足夠的技術儲備及人

才資源，公司運營良好，項

目所需資金全部由公司自

籌，由財務部負責落實執

行。公司能夠為研發項目提

供充分的技術、財務、人力

等資源支持項目的順利完

成。

公司設計了與

研發活動相關

的必要的內部

控制，針對各研

發項目進行單

獨核算，項目發

生日常支出主

要為開發人員

的工資和五險

一金，產生的成

本費用能夠可

靠計量。

項目

完成該無形資產以使其能夠

使用或出售在技術上具有可

行性

具有完成該無形資產並使用

或出售的意圖

運用該無形資產生產的產

品存在市場或無形資產自

身存在市場

有足夠的技術、財務資源和

其他資源支持，以完成該無

形資產的開發，並有能力使

用或出售該無形資產

歸屬於該無形

資產開發階段

的支出能夠可

靠地計量

9、臨床大數據

科研平臺

產品涉及的技術主要包含

OCR識別、NLP自然語言處

理，在醫療數據中找到和科研

課題相似度最高的樣本集，根

據樣本集的診療過程提取科

研表單數據進行統計分析得

到科研結果。技術上可滿足科

研樣本集的篩選，科研課題表

單設計以及表單分析等模塊，

實現全文本科研數據檢索。

該項目產品計劃可以服務的

方式提供，為臨床醫生提供科

研數據，也可單獨以系統方式

進行銷售。

目前臨床醫生科研時間有

限，科研數據獲取困難；

醫療軟體供應商對於科研

系統的研發，更多只能滿

足科研本身的系統要求，

並不能從根本上解決醫生

的科研訴求。由於醫療行

業的特殊性，數據壁壘比

較大，不能獲取完整的診

療數據來支撐科研。故產

品機會較多。

公司重視研發，有獨立的研

發團隊，較為雄厚的技術基

礎，公司在OCR識別、NLP

自然語言處理等領域積累

了足夠的技術儲備及人才

資源，公司運營良好，項目

所需資金全部由公司自籌，

由財務部負責落實執行。公

司能夠為研發項目提供充

分的技術、財務、人力等資

源支持項目的順利完成。

公司設計了與

研發活動相關

的必要的內部

控制，針對各研

發項目進行單

獨核算，項目發

生日常支出主

要為開發人員

的工資和五險

一金，產生的成

本費用能夠可

靠計量。

項目

完成該無形資產以使其能夠

使用或出售在技術上具有可

行性

具有完成該無形資產並使用

或出售的意圖

運用該無形資產生產的產

品存在市場或無形資產自

身存在市場

有足夠的技術、財務資源和

其他資源支持，以完成該無

形資產的開發，並有能力使

用或出售該無形資產

歸屬於該無形

資產開發階段

的支出能夠可

靠地計量

10、電子卷宗

智能生成校驗

平臺

此產品所涉及核心技術主要

為NLP自然語言處理技術。

電子卷宗自動預分類過程中

需要利用自然語言處理技術

對卷宗中的特徵值進行分析，

並根據既定分類規則對各卷

宗進行類別區分，公司技術團

隊後期將進行聯合開發，保障

其分類準確性。

該項目計劃將電子卷宗智能

生成校驗平臺封裝成標準產

品，配合加工人員、運維人員

服務，以電子卷宗深度加工服

務模式進行打包銷售。

1. 目前，全國法院電子卷

宗隨案同步生成及深度應

用的工作正在全力開展，

作為電子卷宗深度應用的

基礎，卷宗數據需要由簡

單的影像數據及文本數據

向更精細化的數據級別轉

變，因此，在數據源頭實

現對卷宗的深度加工是各

法院所迫切需要的。2. 全

國共三千餘家法院，整體

保持著30%以上的案件增

長率，對於卷宗深度加工

的需求量極大，目前，僅

有少數省份法院正式使用

深度加工模式進行卷宗加

工，大部分法院還處於最

初的卷宗粗加工模式，市

場空白相對較大。

公司重視研發，有獨立的研

發團隊，較為雄厚的技術基

礎，公司在NLP自然語言

處理等領域積累了足夠的

技術儲備及人才資源，公司

運營良好，項目所需資金全

部由公司自籌，由財務部負

責落實執行。公司能夠為研

發項目提供充分的技術、財

務、人力等資源支持項目的

順利完成。

公司設計了與

研發活動相關

的必要的內部

控制，針對各研

發項目進行單

獨核算，項目發

生日常支出主

要為開發人員

的工資和五險

一金，產生的成

本費用能夠可

靠計量。

項目

完成該無形資產以使其能夠

使用或出售在技術上具有可

行性

具有完成該無形資產並使用

或出售的意圖

運用該無形資產生產的產

品存在市場或無形資產自

身存在市場

有足夠的技術、財務資源和

其他資源支持，以完成該無

形資產的開發，並有能力使

用或出售該無形資產

歸屬於該無形

資產開發階段

的支出能夠可

靠地計量

11、電紙書全

志新平臺導入

項目

公司從2005年，開始投入電

紙書的研發，不斷的將核心技

術融入到電紙書產品，在電紙

書軟、硬體深厚的技術積累；

擁有手寫識別，OCR，電磁筆，

微壓觸控等核心技術；擁有電

紙書領域已經授權專利107

件；漢王書城具備內容加工、

格式轉化、版權保護、內容推

廣、在線交易能力；擁有自己

的生產工廠漢王製造。技術可

行。

計劃應用於電紙書EA310、

ED310等產品；根據中小學閱

讀特點，整合針對性、多樣性

的圖書資源。完善基礎設施，

提升系統性能，不斷優化圖書

資源構成，定期更新精品內

容，為學生提供更良好的閱讀

體驗。

電紙書的應用遍布各行各

業，只要是閱讀存在的地

方，就有它的存在，包括

禮品行業、行政辦公、企

業書城、教育等行業，都

存在很大的契機。隨著越

來越多的人認識到讀書的

重要性，中國人的閱讀量

不斷提升，尤其是電子書

的閱讀量上升較快；看書

的人越來越多，願意為此

付費的人也會越來越多。

公司重視研發，有獨立的研

發團隊，較為雄厚的技術基

礎，公司在手寫識別，OCR，

電磁筆，微壓觸控等核心技

術領域積累了足夠的技術

儲備及人才資源，公司運營

良好，項目所需資金全部由

公司自籌，由財務部負責落

實執行。公司能夠為研發項

目提供充分的技術、財務、

人力等資源支持項目的順

利完成。

公司設計了與

研發活動相關

的必要的內部

控制，針對各研

發項目進行單

獨核算，項目發

生日常支出主

要為開發人員

的工資和五險

一金，產生的成

本費用能夠可

靠計量。

綜上所述，公司報告期內的開發項目是順應行業趨勢，有一定實用價值的。

報告期內開發支出在核算過程中，遵照了《企業會計準則第6號——無形資產》

的有關規定。

漢王科技

研發費用資本化主要是人工智慧研發方向，符合公司現行

的會計政策。

四、保薦機構、會計師核查意見

（一）核查方式

保薦機構、會計師取得了發行人報告期內研發費用、開發支出明細表，取得

了計入開發支出的研發項目的可行性分析報告、立項申請審批表及項目結項驗收

報告、形成的相關專利等，對發行人報告內研發投入資本化情況進行了核查。

（二）核查意見

經核查，保薦機構認為：

發行人報告期內計入開發支出的研發投入，符合發行人研發費用資本化的政

策以及《企業會計準則第6號——無形資產》的有關要求。

經核查，會計師認為：

發行人報告期內計入開發支出的研發投入，符合發行人研發費用資本化的政

策以及《企業會計準則第6號——無形資產》的有關要求。

第11題關於財務性投資

報告期內申請人存在參股有限合夥企業情形。請申請人補充說明：（1）各

有限合夥企業設立目的、投資決策機制、收益或虧損分配機制、持有份額等情

況，截至目前實際投資項目，與申請人主業的聯繫，申請人對上述有限合夥企

業未形成控制的原因及合理性，未納入合併報表範圍以及相關會計計量是否符

合會計準則要求；（2）董事會決議日前六個月至今，公司實施或擬實施的財務

性投資及類金融業務的具體情況，最近一期末是否持有金額較大、期限較長的

財務性投資（包括類金融業務）情形。

請保薦機構及會計師發表核查意見。

【回復】

一、各有限合夥企業設立目的、投資決策機制、收益或虧損分配機制、持

有份額等情況，截至目前實際投資項目，與申請人主業的聯繫，申請人對上述

有限合夥企業未形成控制的原因及合理性，未納入合併報表範圍以及相關會計

計量是否符合會計準則要求

截至本反饋回復出具日，發行人參股兩家合夥企業，分別為上海漢王歌石股

權投資基金合夥企業（有限合夥）（總出資額為1億元人民幣，發行人持有其中

49.00%權益份額，以下簡稱「漢王歌石」）、北京漢王啟創投資管理合夥企業（有

限合夥）（總出資額為3,000萬元人民幣，發行人持有其中19.00%權益份額，以

下簡稱「漢王啟創」），具體情況如下：

（一）漢王歌石

漢王歌石共有5名合伙人，其中：執行事務合伙人（普通合伙人）為上海歌

石漢啟投資管理有限公司，有限合伙人包括上海歌石朗金投資有限公司、北京德

峰管理諮詢有限公司、上海歌石投資管理有限公司及發行人。

1、設立目的

漢王歌石的設立目的為通過對下一代信息技術相關企業進行股權直接投資，

重點關注優秀的智能人機互動企業，布局下一代信息技術產業發展中的潛力企業。

漢王歌石的投資範圍主要為新一代信息技術產業企業。

重點關注的領域包括：新一代信息技術核心產業（智能識別、人機互動、自

動化、互聯互通領域）；新一代信息技術支撐產業（集成電路、雲計算、通訊網

絡、高端軟體及新興信息服務等）；新一代信息技術應用產業（智能環保、智能

電器、基因檢測、智能裝備、

移動互聯

、物聯網等）。

2、投資決策機制

投資決策委員會對擬投資項目行使最終決策權。投資決策委員會成員三人，

實行一人一票制，全部由基金管理人推薦經合伙人大會表決通過委派。投資決策

事項需兩名或兩名以上委員同意時該項決策方為通過，但如投資決策委員會作出

該等表決時存在投資決策委員會委員投票反對的情況，則基金的有限合伙人有權

選擇其合夥份額對應出資是否參與該項目投資，決定不參與的有限合伙人也不參

與該項目投資收益的分配。

3、收益或虧損分配機制

（1）投資項目回收的資金在扣除基金應當承擔的各項稅收、成本和費用後

的剩餘資金，應按照以下順序分配給合伙人：

①首先，除《上海漢王歌石股權投資基金合夥企業（有限合夥）合夥協議》

5.7項（即對於有限合伙人建議但漢王歌石決定不予投資的項目，推薦項目的有

限合伙人可以要求漢王歌石將資金委託至其指定的實體或個人，並以漢王歌石名

義進行投資，相應投資資金對應合夥份額不參與基金收益分配。在基金核算、清

算時該部分資金視為已返還該有限合伙人）視為已返還的出資外，向各有限合夥

人按其實繳出資比例返還實繳出資，直至各有限合伙人收回其實繳出資；

②其次，返還普通合伙人之累計實繳資本：如在有限合伙人收回其實繳資本

後仍有餘額，則百分之百（100%）返還截止到分配時點普通合伙人的累計實繳

資本（包括但不限於截至該時點所有已發生的基金費用），直至普通合伙人全部

收回其實繳資本；

③最後，按照比例分配：如在完成上述（1）、（2）項後還有資金剩餘，則（a）

若年化投資收益率低於8%，則剩餘資金按照全體合伙人的實繳出資比例向各合

夥人進行分配；或（b）若年化投資收益率等於或高於8%，剩餘資金執行80/20

分配原則，即百分之二十（20%）歸於普通合伙人，百分之八十（80%）在全體

合伙人（包括普通合伙人）之間按照實繳出資比例向各合伙人進行分配，但若年

化投資收益率在8%-10%之間時，普通合伙人應確保前述分配後的本合夥企業有

限合伙人年化投資收益率不低於8%。

（2）基金在總認繳出資額之內的虧損由所有合伙人根據其認繳出資額（扣

除其視為已返還的出資）按比例分擔，超出各合伙人總認繳出資額的虧損由普通

合伙人承擔。

（3）臨時投資的收益按各合伙人在基金中的實繳出資比例進行分配。

（4）因合伙人逾期繳付出資而向基金支付的違約金、滯納金，計為基金的

其他收入，應在全體合伙人（但不包括支付該等違約金、滯納金的合伙人）之間

根據其實繳出資額按比例分配。

（5）在基金清算之前，普通合伙人應盡其合理努力將本基金的投資變現、

避免以非現金方式進行分配；但如根據普通合伙人的判斷認為非現金分配更符合

全體合伙人的利益，則在符合法律、法規和其他規範性文件的前提下，經投資決

策委員會同意，普通合伙人有權決定以非現金方式進行分配。在非現金分配時，

如所分配的非現金資產為公開交易的有價證券，則以自分配完成之日前十五個證

券交易日內該等有價證券的平均交易價格確定其價值；對於其他非現金資產，普

通合伙人應聘請獨立的第三方進行評估從而確定其價值。

（6）投資項目回收的資金不得用於循環投資，應於合夥企業收到現金或其

他形式收入的規定時間內完成分配。

4、截至目前實際投資項目，與申請人主業的聯繫

截至本報告出具日，漢王歌石實際投資項目情況如下：

參

股

合

夥

企

業

投資企業

投資金額

（萬元）

持股比例

主營業務描述

所屬領域

漢

王

歌

石

深圳市福

雲明網絡

科技有限

公司

1,500.00

16.0712%

專注於運動視頻攝像機及

其網絡雲平臺服務方案，

並可提供智能可穿戴硬體

研發製造及音視頻系統解

決方案

視頻信息處理

智能終端（可穿戴

設備）

南京越博

動力系統

股份有限

公司

776.3342

1.7581%

國內領先的

新能源

汽車動

力總成系統產品和解決方

案提供商

智能控制

上海磐拓

電子商務

有限公司

500.00

6.9449%

主要從事戶外產品銷售，

賽事活動服務。

電子商務

北京蜂鳥

映像電子

商務有限

公司

600

6.34%

影像網際網路平臺企業。主

要為攝影用戶提供專業、

豐富的攝影資訊，並圍繞

「影像生活」為用戶提供

互動交流、二手攝影器材

交易平臺，以及提供專業

的攝影培訓課程和高品質

的影像輸出等服務

圖片攝影處理等

網際網路信息服務

參

股

合

夥

企

業

投資企業

投資金額

（萬元）

持股比例

主營業務描述

所屬領域

北京影研

創新科技

有限公司

法院、醫療、社保等細分

行業的大數據信息化加工

及數據服務

大數據服務

註：漢王歌石和發行人於2016年11月共同參與國有產權轉讓競拍，標的為影研創新

100%股權和1,087.673413萬元債權。2017年2月轉讓完成後，漢王歌石和發行人分別持有

影研創新40%和60%的股權；2018年初，漢王歌石將所持有的影研創新40%股權轉讓給發

行人，截至本報告出具日，漢王歌石未持有影研創新股權。

漢王歌石投資所覆蓋的行業主要包括新興信息服務、信息處理、智能終端、

智能控制、電子商務、大數據服務等，與公司業務有一定的相關性。例如，漢王

歌石和發行人對影研創新的共同投資，以及後續漢王歌石將影研創新股權轉讓給

發行人，幫助公司業務向新一代信息技術產業延伸發揮了一定的協同效應。但考

慮到漢王歌石投資領域相對較廣，其投資標的與公司業務協同的實現尚需較長時

間培育，且具有一定的不確定性，謹慎考慮，公司對漢王歌石的投資目前屬於財

務性投資。

5、截至2019年12月31日，漢王歌石主要財務指標情況如下：

單位：萬元

年度

2019年12月31日/2019年度

資產總額

11,800.45

負債總額

0.00

淨資產總額

11,800.45

營業收入

0.00

淨利潤

1,617.52

6、申請人對上述有限合夥企業未形成控制的原因及合理性，未納入合併報

表範圍符合會計準則要求

《企業會計準則第33號——合併財務報表》關於控制的定義為：「控制，是

指投資方擁有對被投資方的權力，通過參與被投資方的相關活動而享有可變回報，

並且有能力運用對被投資方的權力影響其回報金額。《企業會計準則第2 號——

長期股權投資》關於重大影響的定義為：「指投資方對被投資單位的財務和經營

政策有參與決策的權力，但並不能夠控制或者與其他方一起共同控制這些政策的

制定。投資方能夠對被投資單位施加重大影響的，被投資單位為其聯營企業，在

長期股權投資科目進行核算。」

發行人作為有限合伙人持有漢王歌石49.00%權益份額。根據《上海漢王歌

石股權投資基金合夥企業（有限合夥）合夥協議》，有限合伙人不得參與管理或

控制合夥企業的投資業務或以合夥企業的名義開展任何業務。漢王歌石的執行事

務合伙人（普通合伙人）為上海歌石漢啟投資管理有限公司，發行人作為漢王歌

石的有限合伙人，以其認繳的出資額為限對有限合夥債務承擔責任，不執行合夥

企業事務。同時，漢王歌石的投資業務的決策權屬於投資決策委員會，投資決策

委員會成員三人，包括發行人董事會秘書朱德永、上海歌石漢啟投資管理有限公

司執行董事及監事，投資決策事項需兩名或兩名以上委員同意時該項決策方為通

過，發行人無法單獨決定投資決策。因此，發行人對漢王歌石不具有控制權但是

具有重大影響，未將其納入合併報表範圍，而是將其作為長期股權投資進行權益

法核算，相關會計計量符合會計準則要求。

漢王歌石資產規模較小，除投資收益外無其他收入，

漢王科技

已經按照權益

法確認了對漢王歌石的投資收益，因此漢王歌石對

漢王科技

合併報表影響較小。

（二）漢王啟創

漢王啟創共有兩名合伙人，其中：執行事務合伙人（普通合伙人）為劉秋童，

有限合伙人為發行人。

1、設立目的

漢王啟創的設立目的主要是投資新一代信息技術等初創型創新項目，包括但

不限於

漢王科技

內部擬孵化的經營風險較大、研發周期長、商業模式不夠清晰的

項目。

2、投資決策機制

除另有約定外，合夥企業的所有事項由普通合伙人劉秋童先生決定。

下列事項應當經全體合伙人同意：（1）改變合夥企業的名稱；（2）改變合夥

企業的經營範圍、主要經營場所的地點；（3）處分合夥企業的不動產；（4）抵押、

轉讓或者處分合夥企業的智慧財產權和其他財產權利；（5）以合夥企業名義為他人

提供擔保；（6）修改或者補充合夥協議；（7）普通合伙人的變更；（8）合伙人將

其在合夥企業中的財產份額出質；（9）合伙人增加或者減少對合夥企業的出資；

（10）新合伙人入夥；（11）普通合伙人轉變為有限合伙人，或者有限合伙人轉

變為普通合伙人或由新合伙人入夥擔任普通合伙人。

3、收益或虧損分配機制

（1）合夥企業的利潤按如下方式分配：

合伙人根據其在合夥企業的實繳出資比例，扣除合夥企業運營成本後，項目

的投資收益及臨時投資的收益按以下順序分配給各合伙人。

①首先，向各有限合伙人按其出資比例返還實繳出資，直至各有限合伙人收

回其實繳出資；

②在完成前款分配仍有餘額的，按其實繳出資比例進行收益分配。

（2）合夥企業的虧損分擔按如下方式分擔：由合伙人按照實繳出資比例分

配、分擔。超出各合伙人總認繳出資額的虧損由普通合伙人承擔。

4、截至目前實際投資項目，與申請人主業的聯繫

截至本報告出具日，漢王啟創實際投資項目情況如下：

參股合

夥企業

投資企業

投資金額

（萬元）

持股比例

主營業務描述

所屬領域

漢王啟

創

北京漢王清風

科技有限公司

500.00

50.00%

專注於大空間空氣淨

化設備的研發、設計、

生產、製造及服務。

智能終端

廣廈千萬（深

圳）科技有限

公司

250.00

10.6383%

通過精準營銷，以小

程序等網際網路方式提

供無中介房屋租賃服

務

網際網路信息

服務

上海復繁信息

科技有限公司

80.00

9.9999%

打通患者、醫生與醫

院HIS系統進行慢病

跟蹤管理

智慧醫療信

息化

福州藍鯊信息

技術有限公司

120.00

8.8001%

為公檢法部門提供互

聯網協查取證與分析

產品及其他定製化服

務（刑偵安全、隱寫

分析、代碼分析等）

智慧安防大

數據分析

杭州元享文化

藝術有限公司

75.00

4.29%

藝術品網上交易撮合

平臺

電子商務

廣州遙望文化

有限公司

75.00

4.2837%

藝術品網上交易撮合

平臺

電子商務

廣州市劍齒虎

網絡科技有限

公司

100.00

4.0014%

為足球愛好者健康運

動及信息交流服務平

臺

網際網路信息

服務

上海米青酉良

電子商務有限

公司

100.00

4.00%

專注於精釀啤酒經

營，擁有多家一線精

釀啤酒廠商授權

電子商務

寧波梅山保稅

港區弘升股權

投資合夥企業

（有限合夥）

530.00

3.97%

投資

孚能科技

（贛州）

股份有限公司的專項

基金

專項用於投

資

新能源

領

域企業孚能

科技（贛州）

股份有限公

司

上海臻瞳電子

科技有限公司

100.00

2.77%

從事視覺晶片開發

智能晶片

成都二十三魔

方生物科技有

限公司

362.999048

2.1197%

提供消費級基因檢測

服務，開展祖源等生

命數據分析業務

基因檢測

漢王啟創投資所覆蓋的行業主要包括新興信息服務、基因檢測、智能終端、

數據分析、

移動互聯

平臺、電子商務等，與公司業務具有一定的相關性，有助於

通過對內部創業項目進行投資孵化，幫助公司業務向新一代信息技術產業延伸。

公司對漢王啟創的投資屬於財務性投資。

5、申請人對上述有限合夥企業未形成控制的原因及合理性，未納入合併報

表範圍符合會計準則要求

《企業會計準則第33號——合併財務報表》關於控制的定義為：「控制，是

指投資方擁有對被投資方的權力，通過參與被投資方的相關活動而享有可變回報，

並且有能力運用對被投資方的權力影響其回報金額。《企業會計準則第22號—

金融工具確認和計量》應用指南關於其他金融工具的定義為：「其他金融工具科

目，用來核算企業指定為以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的非交易性

權益工具投資。」

發行人作為有限合伙人持有漢王啟創19%的權益份額。根據《北京漢王啟創

投資管理合夥企業（有限合夥）合夥協議》第十八條，除另有約定外，合夥企業

的所有事項由普通合伙人劉秋童先生決定。故發行人以其認繳的出資額為限對有

限合夥債務承擔責任，不執行合夥企業事務，無法對合夥企業的相關事項作出決

定，對漢王啟創不具有控制權，未納入合併報表範圍。另外，發行人對漢王啟創

不具有重大影響，持有漢王啟創權益份額的主要目的為對內部創業項目進行投資

孵化後予以戰略整合或者出售、同時取得一定的投資收益，漢王啟創及其對外投

資股權均沒有活躍交易市場，因此將其作為其他權益工具進行核算，相關會計計

量符合會計準則要求。

二、董事會決議日前六個月至今，公司實施或擬實施的財務性投資及類金

融業務的具體情況，最近一期末是否持有金額較大、期限較長的財務性投資（包

括類金融業務）情形。

（一）董事會決議日前六個月至今，公司實施或擬實施的財務性投資及類

金融業務的具體情況

1、財務性投資和類金融業務的定義

根據《再融資業務若干問題解答》（2020年6月修訂），財務性投資的類

型包括不限於：類金融；投資產業基金、併購基金；拆藉資金；委託貸款；以超

過集團持股比例向集團財務公司出資或增資；購買收益波動大且風險較高的金融

產品；非金融企業投資金融業務等。除人民銀行、銀保監會、證監會批准從事金

融業務的持牌機構為金融機構外，其他從事金融活動的機構均為類金融機構。類

金融業務包括但不限於：融資租賃、商業保理和小貸業務等。

圍繞產業鏈上下遊以獲取技術、原料或渠道為目的的產業投資，以收購或整

合為目的的併購投資，以拓展客戶、渠道為目的的委託貸款，如符合公司主營業

務及戰略發展方向，不界定為財務性投資。

金額較大指的是，公司已持有和擬持有的財務性投資金額超過公司合併報表

歸屬於母公司淨資產的30%。期限較長指的是，投資期限或預計投資期限超過一

年，以及雖未超過一年但長期滾存。

2、公司自董事會決議日（2020年5月11日）前6個月至今實施或擬實施

的財務性投資及類金融業務的具體情況

公司於董事會決議日（2020年5月11日）前6個月至本反饋意見回復籤署

之日實施或擬實施的財務性投資及類金融業務具體情況如下：

（1）公司購買理財產品的明細

2019年12月10日至本反饋意見回復籤署之日，公司購買的理財產品情況

如下：

單位：萬元

產品名稱

收益類型

產品期限

認購金額

預期年化

收益率

起息日

到息日

寧波銀行

智能

定期理16號

（可質押）

保本浮動

收益型

35天

500

2.55%

2019/11/28

2020/1/2

寧波銀行

智能

定期理財16

號（可質押）

保本浮動

收益型

87天

500

2.75%

2019/12/3

2020/2/28

招商銀行

朝金

招7007

非保本浮

動收益型

20天

200

2.80%

2019/12/26

2020/1/16

浦發銀行

財富

班車進取3號

非保本浮

動收益型

90天

500

4.10%

2019/12/26

2020/3/26

浦發銀行

財富

班車進取3號

非保本浮

動收益型

90天

2,600

4.10%

2019/12/26

2020/3/26

寧波銀行

可選

期限理財1號

非保本浮

動收益型

40天

600

3.50%

2020/1/2

2020/2/11

寧波銀行

智能

活期理財1號

非保本浮

動收益型

不定期

300

2.5-3.55%

2020/1/2

寧波銀行

智能

活期理財1號

非保本浮

動收益型

不定期

800

2.5-3.55%

2020/1/6

北京銀行

京華

遠見1期

非保本浮

動收益型

90天

700

3.90%

2020/1/15

2020/4/15

寧波銀行

智能

活期理財1號

非保本浮

動收益型

不定期

200

2.5-3.55%

2020/1/15

寧波銀行

智能

定期理財11號

非保本浮

動收益型

182天

1,300

3.95%

2020/1/17

2020/7/17

交通銀行

結構

性存款

非保本浮

動收益型

3.9%

2020/2/11

2020/5/12

銀河證券盛匯

189天

非保本浮

動收益型

189天

500

4.45%

2020/2/14

2020/8/21

中航證券季季

添金1號

非保本浮

動收益型

不定期

700

5.70%

2020/2/18

2020/06/16

寧波銀行

智能

活期理財1號

非保本浮

動收益型

不定期

200

2.5-3.55%

2020/3/16

產品名稱

收益類型

產品期限

認購金額

預期年化

收益率

起息日

到息日

長江證券

超越

理財樂享1天

集合資產管理

計劃

淨值型

277天

2,700

4.23%

2020/4/2

2021/1/16

浦發銀行

步步

高升理財計劃

非保本浮

動收益型

靠檔計

息，以實

際理財時

間為準

6,200

2.50%-3.55%

2020/4/14

浦發銀行

步步

高升理財計劃

非保本浮

動收益型

59天

500

3.50%

2020/4/14

2020/6/12

浦發銀行

步步

高升理財計劃

非保本浮

動收益型

93天

200

3.50%

2020/4/14

2020/7/16

浦發銀行

財富

班車進取3號

非保本浮

動收益型

90天

500

3.80%

2020/4/28

2020/7/27

浦發銀行

財富

班車進取4號

非保本浮

動收益型

180天

500

3.75%

2020/4/29

2020/10/26

浦發銀行

財富

班車進取4號

非保本浮

動收益型

180天

1,900

3.65%

2020/6/19

2020/12/16

浦發銀行

悅盈

利182天計劃

非保本浮

動收益型

182天

500

3.65%

2020/7/9

2021/1/7

浦發銀行

悅盈

利182天計劃

非保本浮

動收益型

182天

500

3.65%

2020/7/10

2021/1/8

浦發銀行

財富

班車進取4號

非保本浮

動收益型

180天

1300

3.65%

2020/7/27

2021/1/23

公司自董事會前6個月至本反饋回復籤署之日所購買的理財產品中低風險

短期理財產品，系公司正常經營過程中為了提升流動資金收益的資金管理行為。

上述理財產品的投資範圍中現金類資產和固定收益類資產投資比例均超過80%，

定期產品的投資期限均在1年以內，不定期產品的單個連續的封閉期最長不超過

3個月，不屬於收益波動大且風險較高的金融產品，不屬於財務性投資。

（2）對外資金拆借及委託貸款

自董事會前6個月至本反饋回復籤署之日，公司其他應收款和其他流動資產

科目變化均為正常的備用金、保證金、押金、往來款和相關稅費等，不存在對外

資金拆借及委託貸款的情形。

（3）產業基金、併購基金

自董事會前6個月至本反饋回復籤署之日，公司不存在新增投資產業基金、

併購基金的情形。

（4）其他權益工具投資

自董事會前6個月至本反饋回復籤署之日，公司其他權益工具投資科目變動

情況主要為對AromyxCorporation的投資餘額由351.35萬元增加至385.09萬元，

主要系此期間追加部分投資及美元匯率變動所致，不屬於新增財務性投資的情況。

（5）長期股權投資

自董事會前6個月至本反饋回復籤署之日，公司長期股權投資科目變動原因

主要為對漢王歌石、河南漢王智遠的投資按權益法核算確認的投資收益以及新增

對中科閱深的投資具體情況如下：

單位：萬元

科目

金額

備註

長期股權投資-損益調整

638.08

對漢王歌石的投資按權益法核算確認的投資收益

長期股權投資-損益調整

7.34

對河南漢王智遠的投資按權益法核算確認的投資收益

長期股權投資-成本

180.00

新增對中科閱深的投資

合計

825.42

—

公司對漢王歌石和河南漢王智遠的投資以權益法進行核算，分別確認投資收

益638.08萬元、7.34萬元；同時公司新增對中科閱深的投資180.00萬元，計入

長期股權投資成本。公司新增的對中科閱深的投資為戰略性投資，主要原因及分

析請見本回復第11題之「二/（二）最近一期期末財務性投資情況」之「5、長

期股權投資」。

（6）其他財務性投資

自董事會前6個月至本反饋回復籤署之日，公司其他貨幣資金均主要為保函

保證金，不存在新增其他財務性投資的情形。

（二）最近一期期末財務性投資情況

截至2020年3月末，公司主要可能涉及財務性投資的科目如下表所示：

單位：萬元

序號

可能涉及的會計科目

帳面價值

其中：財務性、

類金融投資

貨幣資金-其他貨幣資金

112.41

—

交易性金融資產

17,502.00

—

其他權益工具投資（可供出售金融資產）

5,028.16

4,565.00

長期股權投資

3,040.34

2,381.58

其他應收款

2,977.53

—

其他流動資產

2,809.27

—

其他非流動資產

—

合計

31,469.71

6,946.58

具體來說：

1、貨幣資金

截至最近一期期末，公司貨幣資金金額為26,334.15萬元，其中銀行存款

26,211.40萬元、其他貨幣資金112.41萬元、庫存現金10.33萬元。其他貨幣資

金主要為保函保證金，不屬於財務性投資。

2、交易性金融資產

截至最近一期期末，公司交易性金融資產期末帳面價值為17,502.00萬元，

均為購買的理財產品，具體情況如下：

單位：萬元

產品名稱

收益類型

產品期限

認購金額

預期年化

收益率

起息日

到息日

中航證券鑫航

3號集合資產

管理計劃

非保本浮

動收益型

1年

2,042

6.00%

2019/3/28

2020/3/27

中航證券鑫航

10號集合資產

管理計劃

非保本浮

動收益型

不定期

4,300

5.80%

2019/7/19

中航證券季季

添金1號

非保本浮

動收益型

不定期

700

2019/7/26

2020/06/16-

浦發銀行

利多

多之

步步高

升

極速版

非保本浮

動收益型

不定期

1,000

3.60%

2019/8/8

產品名稱

收益類型

產品期限

認購金額

預期年化

收益率

起息日

到息日

長江證券

超越

理財樂享1天

集合資產管理

計劃

淨值型

188天

4,000

4.55%

2019/9/26

2020/3/31

招商銀行

朝招

金7007

非保本浮

動收益型

不定期

400

2.92%

2019/10/28

招商銀行

朝招

金7007

非保本浮

動收益型

不定期

300

2.92%

2019/11/27

寧波銀行

智能

活期理財1號

非保本浮

動收益型

不定期

300

2.5-3.55%

2020/1/2

寧波銀行

智能

活期理財1號

非保本浮

動收益型

不定期

800

2.5-3.55%

2020/1/6

北京銀行

京華

遠見1期

非保本浮

動收益型

90天

700

3.90%

2020/1/15

2020/4/15

寧波銀行

智能

活期理財1號

非保本浮

動收益型

不定期

200

2.5-3.55%

2020/1/15

寧波銀行

智能

定期理財11號

非保本浮

動收益型

182天

1,300

3.95%

2020/1/17

2020/7/17

銀河證券盛匯

189天

非保本浮

動收益型

189天

500

4.45%

2020/2/14

2020/8/21

中航證券季季

添金1號

非保本浮

動收益型

不定期

700

5.70%

2020/2/18

2020/06/16

寧波銀行

智能

活期理財1號

非保本浮

動收益型

不定期

200

2.5-3.55%

2020/3/16

交通銀行

結構

性存款

非保本浮

動收益型

3.9%

2020/2/11

2020/5/12

合計

17,502

公司持有的理財產品系公司出於資金管理的需要，購買的中低風險短期理財

產品，理財產品的投資範圍中現金類資產和固定收益類資產投資比例均超過80%，

定期產品的投資期限均在1年以內，不定期產品的單個連續的封閉期最長不超過

3個月，不屬於收益波動大且風險較高的金融產品，不屬於財務性投資。

3、可供出售金融資產

截至報告期期末，公司可供出售金融資產帳面價值為0。

4、其他權益工具投資

截至報告期期末，公司其他權益工具投資帳面價值為5,028.16萬元，具體情

況如下：

單位：萬元

項目

持股比

例

期末餘額

主要業務

是否財務性

投資

北京漢王啟創投資管理合夥企業（有

限合夥）

19.00%

570.00

投資管理

是

北京漢王智聯科技有限公司

19.23%

500.00

未實際開展業務

是

北京漢王教育科技有限公司（簡稱北

京漢王教育）

12.00%

48.00

教育領域，信息

化

否

漢王首學（北京）

智能科技

有限公司

（簡稱漢王首學）

12.00%

24.00

教育領域，課堂

監管

否

成都二十三魔方生物科技有限公司

（簡稱二十三魔方）

8.99%

3,400.00

基因檢測

是

Aromyx Corporation （簡稱Aromyx）

1.57%

391.16

嗅覺技術

否

北京漢王領航投資管理有限公司

19.00%

95.00

投資管理

是

合計

5,028.16

（1）財務性投資

①北京漢王啟創投資管理合夥企業（有限合夥）、北京漢王領航投資管理有

限公司系公司參股的孵化相關領域早期項目的投資平臺，為財務性投資；

②北京漢王智聯科技有限公司是公司參股的擬從事智慧卡晶片、電子標籤芯

片、射頻卡讀寫玩具的開發應用的公司，未開展實際業務，為財務性投資；

③二十三魔方主要從事消費級基因檢測業務，基因檢測是極具潛力的AI領

域重要應用場景，但技術及應用尚需較長時間探索，謹慎考慮，目前為財務性投

資。

（2）戰略性投資

公司圍繞人工智慧技術與應用領域進行了投資布局，其中投資Aromyx是在

人工智慧技術領域的布局，投資北京漢王教育、漢王首學是在人工智慧應用領域

的投資，均為戰略性投資，不屬於財務性投資。具體如下：

①Aromyx是美國生物類機器嗅覺科技公司，嗅覺識別技術是繼視覺識別和

語音識別之後，人工智慧領域有待突破的全新領域，公司投資Aromyx是在人工

智能領域嗅覺識別技術上的探索；

②北京漢王教育和漢王首學分別從事教育領域的信息化和課堂監管業務，教

育領域是人工智慧主要應用場景之一，公司投資北京漢王教育和漢王首學是探索

人工智慧核心技術在教育行業應用的戰略性布局；

5、長期股權投資

截至報告期期末，公司長期股權投資帳面價值為3,040.34萬元，具體情況如

下：

單位：萬元

項目

持股比例

期末餘額

主要業務

是否屬

於財務

投資

上海漢王歌石股權投資基金合夥

企業（有限合夥）

49.00%

2,381.58

對下一代信息技

術相關企業進行

股權直接投資，

重點關注優秀的

智能人機互動企

業，布局下一代

信息技術產業發

展中的潛力企業

是

北京中科

閱

深科技

有限公司

49.00%

351.30

手寫文檔識別、

文檔圖像處理和

版面分析、圖表

分析、場景文本

檢測與識別等與

文字識別相關的

技術研發和相關

技術授權服務

否

漢王智聯（武漢）科技有限公司

20.00%

167.58

物聯網、人工智

能和大數據的技

術研究、方案提

供、產品研發和

行業銷售

否

河南漢王

智遠科技

有限公司

26.50%

119.96

為河南省內各行

業提供以人臉識

別技術為代表的

多生物特徵識別

領域的解決方案

否

北京漢王智揚生態環境科技有限

公司

49.00%

19.92

提供改善空氣質

量與環境的負氧

離子產品

否

北京漢王清風科技有限公司

19.00%

—

基於介質柵大空

否

項目

持股比例

期末餘額

主要業務

是否屬

於財務

投資

間空氣治理技術

的空氣治理業務

深圳優派漢王觸控科技有限公司

7.00%

—

電磁筆觸控液晶

屏產品的研發、

生產和國內外銷

售

否

北京漢王機器視覺科技有限公司

39.22%

—

機器視覺、圖像

處理、模式識別

否

合計

3,040.34

報告期期末，公司長期股權投資主要為圍繞公司主業進行的產業布局。其中：

（1）

北京中科

閱

深科技

有限公司主要從事文字識別相關技術研發和相關技

術授權服務業務，主要系

漢王科技

為增強手寫體識別、場景文本識別、圖表識別

等人工智慧圖像識別領域的技術實力，與中科院自動化所模式分析與學習技術團

隊進行合作，為相關產品在銀行業、法律行業、教育行業、醫療行業、金融行業

和人事檔案數位化等行業應用市場的落地奠定更為堅實的基礎，不屬於財務性投

資；

（2）漢王智聯（武漢）科技有限公司、河南漢王

智遠科技

有限公司均為漢

王科技人臉及生物特徵識別業務板塊子公司北京漢王

智遠科技

有限公司對外投

資企業，旨在進一步拓寬公司人臉及生物特徵識別技術、產品及解決方案的應用

行業及區域市場，不屬於財務性投資；

（3）深圳優派漢王觸控科技有限公司主要從事電磁筆觸控液晶屏產品的研

發、生產和國內外銷售，是由全球視訊科技領導廠商美國優派（ViewSonic）與

漢王科技

合資創辦。優派（ViewSonic）擁有全系列顯示科技產品與視訊解決方

案，結合

漢王科技

在電磁觸控、手寫識別領域的領先地位，整合電磁觸控與顯示

技術，推出包括平板電腦、一體機、籤名板、顯示器等在內的一系列觸控手寫產

品，為商業、金融、電信、教育、醫療等行業客戶提供全面的電磁手寫解決方案，

系

漢王科技

筆觸控與軌跡業務領域戰略投資，不屬於財務性投資；

（4）北京漢王機器視覺科技有限公司主要從事機器視覺、圖像處理、模式

識別的技術開發，

漢王科技

投資北京漢王機器視覺科技有限公司旨在拓展圖像處

理、機器視覺等人工智慧技術在半導體等領域的應用，不屬於財務性投資；

（5）北京漢王清風科技有限公司與北京漢王智揚生態環境科技有限公司主

要從事空氣品質監測及

環境治理

類業務，屬於

漢王科技

智能終端業務領域戰略投

資，不屬於財務性投資。

（6）上海漢王歌石股權投資基金合夥企業（有限合夥）設立的主要目的是

對下一代信息技術相關企業進行股權直接投資，重點關注優秀的智能人機互動企

業，布局下一代信息技術產業發展中的潛力企業，屬於財務性投資。漢王歌石具

體投資情況請見本回復第11題之「一/（一）漢王歌石」之「4、截至目前實際

投資項目，與申請人主業的聯繫」。

6、其他應收款

報告期期末，公司其他應收款帳面價值為2,497.53萬元，其中應收定期存款

等利息141.91萬元，其他應收款2,355.62萬元，主要由備用金、保證金及押金、

往來款構成，不屬於財務性投資。

7、其他流動資產

報告期期末，公司其他流動資產帳面價值2,809.27萬元，其中待抵扣的增值

稅2,730.38萬元，預繳的稅費78.89萬元，不屬於財務性投資。

8、對外資金拆借及委託貸款

報告期期末，公司不存在對外資金拆借及委託貸款的情形。

綜上所述，截至2020年3月31日，公司的財務性投資金額為6,946.58萬元，

佔歸屬於母公司淨資產的比例為8.09%，公司不存在持有金額較大、期限較長的

財務性投資（包括類金融業務）的情形。自本次發行相關董事會決議日前六個月

起至本反饋意見回復出具之日，公司不存在實施或擬實施的財務性投資（包括類

金融投資）情況。

三、保薦機構、會計師核查意見

（一）核查方式

保薦機構及會計師查閱了發行人近三年一期的公告、定期報告，核查了發行

人的財務性投資相關會計科目的明細表、對外投資的協議、產業基金的合夥協議、

投資合同、投資公告等以了解財務性投資相關科目的業務背景、了解產業基金的

運作方法、投資內容以及核查發行人是否有類金融業務，測算了財務性投資規模

及佔淨資產的比例。

（二）核查意見

經核查，保薦機構認為：

發行人對漢王歌石和漢王啟創兩家有限合夥企業不具有控制權，未納入合併

報表範圍以及相關會計計量符合會計準則的要求；董事會決議日前六個月至今，

發行人不存在實施或擬實施的財務性投資及類金融業務。最近一期期末，發行人

不存在持有金額較大、期限較長的財務性投資的情況；發行人報告期至今未從事

類金融業務。

經核查，會計師認為：

（1）發行人對漢王歌石和漢王啟創兩家有限合夥企業不具有控制權，未納

入合併報表範圍以及相關會計計量符合會計準則的要求；（2）董事會決議日前

六個月至今，發行人不存在實施或擬實施的財務性投資及類金融業務。最近一期

期末，發行人不存在持有金額較大、期限較長的財務性投資的情況；發行人報告

期至今未從事類金融業務。

（本頁無正文，為《關於

漢王科技

股份有限公司非公開發行股票申請文件反

饋意見的回覆》之發行人蓋章頁）

漢王科技

股份有限公司

年月日

（本頁無正文，為《關於

漢王科技

股份有限公司非公開發行股票申請文件反饋意

見的回覆》之籤章頁）

保薦代表人：

王飛李進才

公司總裁：

陳亮

中國銀河

證券股份有限公司

年月日

聲明

本人已認真閱讀

漢王科技

股份有限公司本次反饋意見回復的全部內容，了

解回復涉及問題的核查過程、本公司的內核和風險控制流程，確認本人按照勤

勉盡責原則履行核查程序，反饋意見回復不存在虛假記載、誤導性陳述或者重

大遺漏，並對上述文件的真實性、準確性、完整性、及時性承擔相應法律責任。

總裁：

陳亮

中國銀河

證券股份有限公司

年月日

　中財網

...股份有限公司關於非公開發行股票申請文件反饋意見的回覆(修訂稿)

漢王科技:公司與中國銀河證券股份有限公司關於非公開發行股票申請文件反饋意見的回覆（修訂稿）

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