來源：IPO早知道
據IPO早知道消息，喜馬拉雅最近連續調整境內公司董事、股東名單，儘管喜馬拉雅官方表示目前沒有明確的上市計劃，但事實上喜馬拉雅2019年下半年境外上市一事已經箭在弦上。
作為備受關注的獨角獸，喜馬拉雅上市一事已經陸續有過多次傳聞，C叔之前也寫過一些它的一些分析。最近又有了一些新進展。
據天眼查數據顯示，5月24日，上海證大喜馬拉雅網絡科技有限公司發生多項工商變更。包括證大喜馬拉雅的12名董事全部退出，僅剩喜馬拉雅CEO餘建軍一人。
喜馬拉雅FM聯合創始人、聯席CEO餘建軍
同樣在5月24日，在股東層面，小米旗下的天津金星創業投資有限公司退出了股東行列。受此影響，喜馬拉雅的公司註冊資本減少314餘萬元，縮減5.22％，
在4月23日，好未來旗下欣欣相融教育科技（北京）有限公司也退出了喜馬拉雅股東行列，喜馬拉雅公司註冊資本隨之減少了85餘萬元，縮減1.41％。
喜馬拉雅對媒體報導回應稱，此次變動是因為公司搭VIE結構，所有境內VIE公司的董事變更為境外母公司的股東，屬於VIE標準結構。
喜馬拉雅還表示，目前沒有明確的上市計劃，若有會儘早和大家溝通。
但實際上，在2018年8月喜馬拉雅完成的那輪融資時，喜馬拉雅就已經完成VIE架構搭建。當時的投資方包括春華資本、騰訊、泛大西洋投資、華泰證券、高盛和新天域，共計投資4.6億美元，投前估值29.4億美元，投後估值34億美元。其中，春華資本投資1.5億美元，騰訊投資1.4億美元，泛大西洋投資投資1億美元，華泰證券投資3000萬美元，高盛投資2000萬美元，新天域投資2000萬美元。該輪融資在2018年9月正式完成交割。
在這個時間點之前，喜馬拉雅的股東中間出現了一些不和諧聲音。在2018年5月25日，證大集團董事長戴志康表示：「2011年，我們投資了喜馬拉雅FM，（是）我們投資孵化網際網路的獨角獸，今年已經估值200億，明年希望能夠進入國家A股上市，正在做這樣的準備。」但隨後喜馬拉雅FM聯合創始人兼聯席CEO餘建軍回應稱：「（消息）不屬實，沒有任何IPO安排。」
隨著上一輪融資完成，到最近隨著上市進程臨近，喜馬拉雅顯然已經解決了上市之前的所有問題。
作為國內最大的音頻分享平臺，喜馬拉雅FM總用戶規模已達4.8億，在移動音頻行業的市場佔有率為73％。
此前喜馬拉雅公布的2018年上半年有聲書用戶收聽數據顯示，平均每位用戶收聽18本有聲書，累計收聽的總時長超過30.8億小時。與此同時，有聲書為喜馬拉雅FM帶來的流量超過50％。這些有聲書大部分都是免費的，只有一少部分是付費內容。
2012年8月成立的喜馬拉雅，於2013年3月上線音頻分享平臺。在開始幾年裡，始終是完全免費的模式。通過上遊內容的PUGC模式，將中遊的大數據撮合，完成下遊的智能終端分發，構建完整的音頻生態圈。
在進軍知識付費賽道之前，喜馬拉雅的收入主要來源於流量廣告、社群和硬體這三個部分，「做了四年時間，終於找到了變現模式。2016下半年，我們就發現整個內容付費的收入就已經超過了流量廣告、社群、硬體這三塊的總和。」喜馬拉雅副總裁張永昶在接受採訪時表示。
喜馬拉雅CEO餘建軍曾表示，各大移動音頻產品之間競爭的焦點在於：如何基於用戶需求快速觸達受眾，增加用戶的使用時長，同時基於產品延伸形成的社群，將平臺內的內容生產者、用戶綁定在一起。