2019年透明質酸行業報告:全球市場保持26.4%增長,華熙生物仍居龍頭...

近年來，隨著技術及應用市場的快速發展，透明質酸（玻尿酸）行業呈現高速增長態勢。2019年資本湧入加速了該行業曝光度和知名度的進一步提升，透明質酸行業逐漸成為備受矚目的焦點產業。

日前，全球著名的研究機構弗若斯特沙利文Frost & Sullivan發布了《2019 全球及中國透明質酸（HA）行業市場研究報告》（後稱"報告"），對該行業發展現狀及未來前景進行深度透視分析。

前景看好，未來仍將保持高增長

報告顯示，2019年全球透明質酸原料市場銷量持續保持幾何級增長態勢。2019年全球透明質酸原料市場銷量達到580噸，比2018年增長80噸，2015-2019年複合增長率為20.0%。

今年以來，新冠肺炎疫情對全球透明質酸原料市場的供應端和銷售端產生了短期影響，導致2020年全球透明質酸原料銷量市場出現規模階段性下滑。但未來行業預期依舊良好。預計在未來五年，全球透明質酸原料市場仍將保持26.4%的高複合增長率，2024年達到1150.0噸的市場銷量。

而作為全球最大的透明質酸原料生產銷售國，中國2019年透明質酸原料的總銷量已經佔據全球總銷量的81.0%。中國透明質酸原料市場銷售額在過去5年亦保持持續增長，從 2015的19.4億元增長至2019年的34.6億元人民幣，年複合增長率達到15.9%。

整體看來，無論是全球透明質酸行業，或是中國透明質酸行業，在未來仍具有較大發展空間，行業發展持續看好。

格局穩定，頭部企業整合加速

在目前全球透明質酸行業格局中，中國企業仍舊是核心"玩家"。報告顯示，2019年全球透明質酸原料銷量排名前五的企業均為中國企業，且這五家企業的市佔率總和（CR5）高達75%。

其中，華熙生物（688363）仍舊是世界最大的透明質酸生產及銷售企業，2019年銷量佔比38.96%，高於全球排名第二到第五的市場佔比總和。焦點生物、阜豐生物、東辰生物、安華生物則分別以13%、9%、8%、6%市佔率位居第二到第五位置。

值得注意的是，在資本的助力下，行業頭部企業的整合明顯加速。2020年6月，華熙生物收購了東辰集團旗下佛思特生物（即東辰生物）100%股權。華熙生物2019年底的透明質酸原料產能為320噸，佛思特生物的透明質酸產能為100噸/年，收購之後將顯著提升華熙生物透明質酸原料產能，進一步鞏固其行業龍頭地位。

行業觀點認為，頭部企業的整合使得透明質酸行業格局更加趨於穩定，這樣的競爭格局將在未來一定時間內持續保持。

華熙生物龍頭地位難以撼動

值得關注的是，在眾多行業參與者中，龍頭企業華熙生物持續表現突出，2019年其市場份額從2018年的36%增長至39%，加上2020年通過併購攬獲行業第四的東辰生物（佛思特）8%市場份額，華熙生物的市佔率已近行業半壁江山。

報告顯示，華熙生物在行業發展沿革、技術、資質等方面亦處於行業領先地位。

依託微生物發酵和交聯兩大技術平臺，華熙生物已經實現世界領先的微生物發酵法生產透明質酸技術、國際上首次使用酶切法大規模生產低分子量透明質酸及寡聚透明質酸、透明質酸高效交聯技術、玻璃酸鈉注射液國內率先採用終端滅菌技術等四大核心技術。其中，其透明質酸發酵產率已經於2019年提升到12-14g/L，為全球領先水平。

此外，華熙生物還是國內擁有最多透明質酸專利數的企業之一。截至2020年6月30日，華熙生物已申請專利230項（含發明專利192項），其中已獲授權專利74項（含中國發明專利39項，國外發明專利4項）。

在資質方面，因醫藥級原料相對於化妝品級、食品級原料，對生產技術、質量控制的要求更高，因此各國對於醫藥級原料的市場準入均具有嚴格的標準，門檻較高。而華熙生物的醫藥級透明質酸產品已擁有23項國際資質，產品質量遠超歐洲藥典標準，在醫藥級原料領域具備區隔性優勢。

而在渠道方面，華熙生物已在全球 60多個國家和地區擁有醫藥、化妝品、食品等行業的經銷渠道，全球客戶超過2,000家，在一些國家和地區與客戶合作已超過15年，關係穩固，客戶粘性高。

業內普遍對華熙生物持樂觀看好態度，認為其領先優勢已滲透至全產業鏈各個維度領域，且已形成強大"護城河"，與其他參與者差距明顯，可以預見華熙生物將持續領銜透明質酸行業龍頭，短期內地位難以撼動。

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