醫療健康行業進入集中爆發期!生輝大會給你後疫情時代的「掘金」指南

2020 年上半年 ，美股、A 股和港股市場迎來 67 家醫療健康上市公司，募資超千億人民幣。對比 2019 年上半年 79 家公司上市的數據，疫情之後的經濟衰退對醫療健康 IPO 的影響並沒有想像中嚴重，尤其是 2020 年 Q2，IPO 甚至比以往更加活躍。

在 67 家上市公司中，有 32 家公司來自中國。結合我國二級市場的現狀，醫藥生物板塊以半年 40.28% 的漲幅領跑 A 股。可見，疫情爆發後，全球醫療行業的需求正處在快速上升期，使得醫療板塊成為一個逆周期的板塊、甚至是逆市增長的行業，在疫情期間，醫療板無論是市場的認可度還是交投活躍程度，都有增無減。

2020 年，疫情推動了生命科學行業 IPO 和融資逆勢上升，一個新的十年也即將開啟。回首過去的十年，是一段關鍵的奠基時期，2009 年新醫改啟動，中國醫療健康行業發展、尤其是創新藥研發從此邁入快車道。

尋找下一個十年的增長點

新醫改啟動，至今已有十一年。「新醫改」經過十年的探索，確立了針對醫療機構改革、醫療保障制度改革和藥品生產流通的體制改革三大方向。其中，藥品生產流通體制改革推進最快，對中國醫療健康行業的創新驅動也最為顯著。2015 年，《國務院關於改革藥品醫療器械審評審批制度的意見》籤發，拉開了藥審改革的序幕；2017 年，食藥監總局連續印發關於藥品審評審批、臨床試驗管理等方面的四大文件徵求意見稿，文件支持醫院開展臨床試驗，要求完善倫理委員會機制，並接受境外臨床試驗數據，進一步提高臨床試驗和藥物審批效率。國內的新藥創製行業，進入了加速發展時期。

2010 年，伴隨 「網際網路 +」 浪潮的興起，「網際網路 + 醫療」概念進入大眾視野，市場上湧現出大批網際網路醫療企業。若干年後，他們中的頭部企業完成多輪融資、成功上市，整合業內 「醫院端」、「醫生端」 和「患者端」資源，形成多層次覆蓋的移動醫療業務。醫療健康行業正在進入數位化時代。

除了在線醫療以外，基因療法、小分子篩選新方法、細胞治療、免疫治療、基因測序等新興領域迅速升溫，國產替代以及自主研發的醫療器械已經成為持續吸引投資的一大主線。2020 年上半年，在全球持續半年多的疫情之下，醫療健康產業是為數不多的投融資金額不降反升的行業，上半年全球醫療健康產業共發生投融資事件 2469 起，總融資金額達到 2297.1 億元。

與此同時，諸多細分領域的初創公司融資渠道不斷拓寬，IPO 明顯加速。在資本端，港交所及科創板的上市新規（「第 18A 章節」和 「第五套標準」），對很多生物醫藥企業起到了雪中送炭的作用。上市後資本補充的能力得到提升，可以讓企業更快速高效地完成新藥研發。尤其是港交所「第 18A 章節」 出臺已有兩年多，迄今為止吸引了超過 20 家生物醫藥公司赴港上市。雖然疫情陰霾尚未完全散去，港交所及科創版的生物科技上市熱潮卻此起彼伏。

十年磨一劍。新醫改啟動至今，借力於政策、技術、人才的多方面利好，中國醫療健康行業正在邁入快車道。

2020 開年的新冠疫情帶來了許多變數，在變數之外，醫療健康、生命科學再一次成為人們關注的焦點。這並不只是因為這個領域關乎人類的生命健康，更是因為壁壘高築的醫療健康領域在今年上演了一波接一波的資本熱情。

從資本到政策，從市場到技術，醫療健康領域走到了一個拐點，技術創新依舊在推進，但是從技術到商業化的路徑究竟誰在驅動？二級市場帶來的熱潮未來走向如何？藥物和療法 「新」 在何處？器械和數字醫療是否會帶來新的增長點？

DeepTech& 生輝聯手打造生命科學行業年度盛會

「生輝（SciPhi）」是 DeepTech 旗下關注生命科學產業化全鏈條內容和數據的品牌。生輝（SciPhi），即 Science & Philosophy，意味著生命科學領域的技術進步終將連結產業界，在人類醫療史上熠熠生輝。作為一個新興品牌，生輝堅持以全球視野看中國醫療健康領域的技術創新和商業化投資現狀及機會。

2020 年，站在中國醫療健康黃金年代的開端，站在各種可能的岔路口，我們誠摯邀請您參與由生輝主辦的醫療健康行業峰會——「生輝 · 生命科學大會」。

2020 年 12 月 18 日 - 19 日，聚焦醫療健康和生命科學領域的頂級科學家、商業領袖及資本大鱷將齊聚上海，共同探討技術和產業的發展現狀，及其為人類商業與社會正在和即將帶來的巨大影響。

此次為期兩天的峰會將分為五個論壇，分別聚焦資本、創新藥、創新療法、醫療器械、數位化醫療。

聚焦資本

2017 年開始，港股、A 股、科創板、創業板相繼對未盈利生物醫藥企業伸出橄欖枝，IPO 通道驟然拓寬，上市時間前移。隨著新的流動性機會出現，一級市場標的價格也隨之上漲，投資機構面臨巨大挑戰。在一級與二級市場微妙的傳導關係下，如何構建真實有效的生物醫藥企業的估值體系、挖掘醫藥領域潛在投融資與併購機遇？本論壇將邀請知名投資人和金融從業者，共同探尋答案。

Flagship Pioneering是全球生命科學領域「機構化創業」Institutionalized Entrepreneurship 的領先代表，背靠波士頓地區生命科學創新技術與產業集群，他們組織由科學家、工程實驗者與資本團隊通過生成概念、概念驗證、內部孵化、外部賦能的模式，發起和培育了100多家技術企業，創造了超過300億美元的總價值，數千項專利和50多項臨床開發項目。「機構化創業」模式是否同樣適用於激發中國生命科學技術創新與產業轉化活力，開創中國生命科學創業黃金十年？在這個過程中，生態鏈中各環節將面臨新的危機和關於自我定位與能力迭代的挑戰。

聚焦創新藥

在國家政策紅利的支持下，藥企爭相布局新藥研發。從靶點發現到分子篩選，從試驗到審批，本土公司如何加速新藥研發鏈條實現逆風破局？其中的機會在哪，壁壘又在哪？

本版塊將邀請創新藥研發領域的創業者和科學家，討論市場比較看好的幾類傳統小分子藥的創新發現方法、生物藥的最新進展以及未來趨勢、國內如何打造「新藥研發生態圈」、國內外資本市場對於不同細分方向的資金流向差異等問題。

聚焦創新療法

細胞療法是一種全新的藥物開發模式，隨著基礎免疫學、基因編輯、合成生物學等方面的發展，以 CAR-T、CRISPR 為代表的療法及工具方興未艾，創新療法被認為是中國最具潛力的領域之一。那麼國內熱門的創新療法有哪些？在從基礎研究向臨床產品轉化的過程中最具挑戰的部分是什麼？怎樣將 「產學研」 的思路貫穿始終從而跨越臨床轉化的藩籬？這將是本版塊試圖解答的問題。

聚焦醫療器械

隨著我國醫療器械企業技術進步、配套產業鏈不斷成熟，醫學影像、體外診斷、可穿戴設備、骨科、心腦血管介入、微創外科等領域的市場格局正發生著深刻的變化，中國醫療器械本土創新勢力迅速崛起。全球醫療器械投融資、併購與上市機會如何？將針對國內器械創新公司的優勢、未來將面臨的挑戰和機遇進行深入交流。

聚焦數字醫療

從數位化到網絡化、再到如今的智能化，醫療機構同樣經歷著科技發展帶來的變革。龐大的人口基數，讓中國在醫療領域所積累的數據量和優勢是其他國家無法比擬的。然而，由於「數據孤島」 等數據共享難題突出，醫療數據的商業價值開發還有很大阻礙。數位化醫療生態企業正在經歷從到變現的關鍵時刻。

在 12 月 19 日下午，還將舉行麻省理工科技評論主辦的 「生命科學創業大賽」 決賽，將決選出若干個頂尖初創企業及創新團隊。本次大賽旨在挖掘生命科學領域真正有潛力的新興科技初創企業，給予他們應得的關注度的同時，提供來自產業巨頭代表、頂尖學術專家、專注生命科學投資的專業資本力量的共同支持，幫助其獲得更豐富的成長資源，進一步實現商業化落地，站上更廣闊的國際舞臺。

同時，生輝還將公布一系列的榜單及解讀，盤點行業內湧現的最新、最精、最快的初創公司和創新團隊。

關於 DeepTech

DeepTech 成立於 2016 年，持續關注先進醫療與生命科學、人工智慧、半導體與物聯網、金融科技等原創新興科技及其商業化路徑，DeepTech 重點關注 3-5 年內極具產業化潛力的新興科技，是包括其獨家運營的《麻省理工科技評論》、CB Insights 在內的全球知名科技媒體進入中國市場的首選合作平臺。

關於生輝

生輝是專注於生命科學產業化的全鏈條內容和數據品牌，致力於深度發掘該領域科學和技術創新的商業價值和資本價值。