關於醬香氣味的特徵性化合物來源的說法主要有以下幾種：
（一）4-乙基愈創木酚學說雖然醇、酯、酸和羰基化合物的組分特點在一定程度上構成了茅臺酒的某些風味特徵，但似乎與它的「醬香氣味」沒有直接的關係。因為，無論是酸、醇、酯和一些羰基化合物（現已檢出的）的單體氣味特徵，還是它們相互之間的氣味，都很難找出與「醬香氣味」特徵相似的地方，它們的氣味特徵相差較遠。是否在茅臺酒或醬香型白酒中還存在著一些其他組分，而這些組分的氣味特徵可能較接近醬香的氣味特徵？針對此問題，人們從研究醬油香氣的特徵組分中得到了某些啟示。
雖然醬油的「醬氣味」和茅臺酒或醬香型白酒的「醬香氣味」有區別，但它是否也有某種聯繫呢？通過研究醬油的香味組分發現，它的特徵性化合物主要是4-乙基愈創木酚（簡稱4-EG）、麥芽酚、苯乙醇、3-甲硫基丙醇等化合物。研究中指出，4-EG主要是小麥在發酵過程中經酵母代謝作用所形成。4-EG的氣味特徵被描述為：似「醬氣味和薰香」氣味。根據醬油香味組分的分析結果，研究工作者繼而在醬香型的茅臺酒中同樣也檢出了4-EG的存在，並根據4-EG的氣味特徵提出了4-EG為醬香型白酒主體香氣成分的說法。但隨著在濃香型白酒及其他香型類白酒中相繼檢出4-EG的存在，並且發現它在含量上與醬香型白酒中含量差別不大，所以，上述提法似乎顯得證據不足。
（二）吡嗪類化合物及加熱香氣學說食品在熱加工過程中，由於游離胺基酸或二肽、還原糖、甘油三酯及它們的衍生物的存在，會發生非酶褐變反應，即美拉德反應，它會賦予食品特殊風味。這些風味的特徵組分大都來源於美拉德反應的產物或中間體。它們多數是一些雜環類化合物，具有焙烤香氣的氣味特徵。茅臺酒的生產工藝有高溫制曲、高溫堆積和高溫接酒等操作過程，原料及發酵酒醅都經過了高溫過程。因此，人們聯想到茅臺酒的醬香氣味是否與食品的加熱香氣有關，隨即展開了對茅臺酒中雜環類化合物組分的分析研究。通過研究分析發現，雜環類化合物確實在醬香型白酒中含量很高，而且種類也很多，其中，尤以吡嗪類化合物含量最多。
通過對其他各類香型中雜環類化合物的對比分析發現，醬香型白酒中的雜環類化合物無論是在種類上還是在數量上，都居各香型白酒之首。在吡嗪類化合物中，4-甲基吡嗪含量最多。4-甲基吡嗪及其同系物是在1879年首次由國外研究者從甜菜糖蜜中分離得到的。後來在大豆發酵製品中也發現了它的存在。4-甲基吡嗪具有一種特殊的大豆發酵香氣，很容易使人聯想到像醬油和豆醬的發酵香氣特徵。因此，有人提出了吡嗪類化合物是醬香型白酒的醬香氣味主體香物質，他們認為醬香氣味主要來源於吡嗪類化合物的氣味特徵。
（三）呋喃類和吡喃類化合物及其衍生物學說在研究醬香型白酒高溫過程產生香氣的同時，人們也注意到了高溫過程中還可以產生一些呋喃類化合物，它主要是氨基糖反應的產物。在對醬油香氣組分分析中，人們也發現了HEMF（羥基呋喃酮）是醬油香氣的一個特徵性組分。因此，人們又聯想到醬香型白酒的醬香氣味是否與此類化合物有內在的聯繫。由於分析手段等方面的局限，對醬香型白酒組分中呋喃類化合物的分析還不是很深入，但從目前已經分析出的一些呋喃類化合物的結果上看，這類化合物確實在醬香型白酒中佔很重要的地位。糠醛，又稱呋喃甲醛，它在醬香型白酒中的含量較高，醬香型白酒中糠醛的含量是濃香型白酒的10倍以上。3-羥基丁酮是一種呋喃衍生物，它在醬香型白酒中的含量也是較多的，是濃香型白酒的10倍以上。呋喃類化合物氣味閾值較低，較少的含量就能從酒中察覺出它的氣味特徵。這類化合物穩定性較差，較易氧化或分解。它們一般都有顏色，常常呈現出油狀的黃棕色。
通過酒貯存過程中的顏色及風味的變化，也可以推測出一些呋喃類化合物的作用關係。醬香型白酒的貯存期是各香型白酒中最長的，一般在3年左右。貯存期越長，醬香氣味越明顯，酒體的顏色也逐漸變黃。成品醬香型白酒大多帶有微黃顏色。由此可以推斷，一些具有五環或六環呋喃結構的前驅物質，在貯酒過程中，或氧化、還原，或分解，形成了各類具有呋喃分子結構的化合物，使酒體產生了一定的焦香或煳香或類似醬香氣味的特徵。這種在貯酒過程中的風味變化，不但在醬香型白酒中存在，在清香型白酒中同樣也會遇到類似現象。經過長時間貯存的酒顏色逐漸變黃，氣味上也逐漸產生所謂的「陳味」，有時會被誤認為帶有醬香的氣味特徵。因此，有人認為，白酒的陳釀、老熟是具有呋喃結構的化合物氧化還原或分解形成的，陳香氣味是這些化合物的代表氣味特徵。從以上的推測和結合實際的釀酒經驗及現有的分析結果可以初步看出，呋喃類、吡喃類及其衍生物與醬香氣味和陳酒香氣有著某種內在的聯繫。
（四）酚類、吡嗪類、呋喃類、有機酸和酯類共同組成醬香複合氣味學說這種說法是概括了上述3種學說而提出的一種複合香氣學說。醬香型白酒的醬香氣味並不是某一單體組分所體現，而是幾類化合物共同作用的結果。在醬香氣味中，體現出了焦香、煳香和「醬香」的氣味特徵，這與4-EG、吡嗪類化合物和呋喃類化合物的氣味特徵有某些相似之處，但醬香型白酒中的醬香氣味與焦香、煳香和「醬味」是有區別的，這種複合醬香氣味很可能是這幾類化合物以某種形式組合而成。
同時，醬香型白酒特有的空杯留香主要是由高沸點酸類物質決定的。這一學說包括的範圍較廣，也沒有足夠的證據說明幾種類型化合物之間的作用關係，但高沸點化合物對空杯留香的作用無疑是存在的。總之，對醬香型白酒的香味組分的研究還未徹底弄清楚，還有許多未知的成分及問題等待進一步解決，相信隨著科學技術的發展，一定能夠徹底摸清醬香型白酒的組分特點。