來源：長盛基金
我們上期介紹了價值投資派中的「長壽大師」歐文·卡恩，今天要講的這位價值投資派大師羅伊·紐伯格也很長壽，活到了107歲。在他68年的投資生涯中，沒有一年賠過錢，被稱為「世紀長壽炒股贏家」。他在1950年創建了低佣金的「保護者基金」，因此被譽為「美國開放式基金之父」，同時他還是合股基金的開路先鋒。儘管羅伊·紐伯格沒有上過商業學校，更沒有上過大學，但他在投資上仍然取得了驕人的成績：從15萬美元發展到16億美元；經歷了27次牛市和26次熊市，在1929年大蕭條和1987年股市大崩潰中不僅毫髮無傷，還贏得許多收益。
今天，筆者帶大家一起了解一下羅伊·紐伯格是如何度過他的一天，以及他的十大投資原則。
羅伊·紐伯格的一天
身為一名受眾人敬仰的長壽投資大師，羅伊·紐伯格常常會被請教長壽的秘訣。對此他給出的答案是：散步。另外，他還深入貫徹了「早睡早起鍛鍊身體」的健康生活理念。
羅伊·紐伯格每天早上5:30-6:00起床，適當鍛鍊下，再洗個澡，然後就打開美國有線電視新聞網收看早間新聞。在7:00按時吃早餐，並在此之間讀完《華爾街日報》、《紐約時報》、《投資者商報》三份報紙。若未能讀完，他就帶回辦公室裡繼續讀。在接下來的7:50-8:30間，是羅伊·紐伯格和朋友們在中央公園的散步時光。一直到90多歲的時候，羅伊·紐伯格仍在堅持這項運動，常和他一起的有投資顧問艾爾·費恩曼和成功商人阿貝·康納。每周的周一、周三、周五的下午17:00-17:45，是羅伊·紐伯格和他的私人教練的運動時間，都是些很簡單的運動，大家可以試著做一下：
1、靠著椅子，一條腿提起，彎腰，踢腿。重複10次，再換另一條腿。
2、從椅子上站立坐下20次。
3、身體平躺在沙發上，雙手抱膝至胸部24次。
4、舉1-2公斤重的東西。
在運動時，羅伊·紐伯格特別注重鍛鍊腿部，希望通過提升腿部力量以便於走得更快更遠。顯然，他做到了，高度自律又健康的生活習慣讓羅伊·紐伯格擁有了長久的時間去提升自己和做投資，筆者接下來要說的就是羅伊·紐伯格在其著作《忠告：來自94年的投資生涯》中提到的投資上的十大原則。
羅伊·紐伯格投資的十大原則
一、了解自己
「了解自己」是無論從事哪個行業都需要弄懂的問題，投資也不例外。在投資前，清楚地了解自己的性格、脾氣非常重要，比如：你是否有投機心理？對於風險你是否會感到不安？你必須誠實地回答自己，直面自己的內心。在做判斷時要沉著冷靜，但不能太遲鈍。如果你準備得很充分，當機立斷當然不在話下。
在意識到自己的錯誤時，應該及時退出來，股市不同於房地產那般需要耗費許多時間辦理各種手續，你完全可以立刻止損。你需要有足夠的精力，保持對數字的敏感度，更要有常識。另外，興趣也是非常必要的。投資者的成功是建立在已有的知識和經驗基礎上的，所以你要找準自己的定位，在自己熟悉的領域進行專業投資，遠離那些自己不甚了解的領域。
二、向成功的投資者學習
找一些榜樣作為參照對我們做任何事都很有幫助。即便很多優秀的投資者也在市場中經歷過艱難時刻，但是他們的經驗和教訓對於我們在任何時候都彌足珍貴，都非常值得我們去學習和借鑑。
無論過程如何，他們始終是成功了。比如：洛威·普萊斯看重新興工業增長性，從而獲得成功；本·格雷厄姆尊重基本價值規律；沃倫·巴菲特則認真地研究他的老師本·格雷厄姆教給他的經驗；喬治·索羅斯把他的思想理論運用於國際金融領域；吉米·羅傑斯發現了國防工業股票，並把自己的想法和分析告訴老闆索羅斯。
三、「羊市」思維
個人投資者對一隻股票的影響，有時會讓它上下浮動10個百分點，但那只是一瞬間，一般是一天，不會超過一個星期。這種市場既非牛市也非熊市，羅伊·紐伯格稱其為「羊市」，就像有時羊群會遭到殺戮，有時會被剪掉一身羊毛。有時可以幸運地逃脫，保住羊毛。
心理學在股市中的作用巨大，除去經濟統計學和證券分析因素外，還有許多因素會影響買賣雙方的判斷。在羊市中，大家總是想跟從多數人的選擇，這種做法極其危險。你可以學習和借鑑別人的經驗，但不能完全照搬、盲目跟從。這就又回到了第一條所講的「了解自己」，每個人的性格、條件各異，一定要根據自身情況理智判斷，否則將會錯失很多機會。
四、堅持長線思維
長線投資和短線投資同樣重要。企業經常投入大量資金，進行長線投資，當然同時會有短期效應，但如果短期效果佔主導作用，將給公司的發展和前景帶來危害。所以，獲利應建立在長線投資、有效管理、抓住機遇的基礎上。
五、及時進退
大家都知道，時機在投資中扮演著至關重要的角色。有的時候，你在錯誤的時間買入，將可能導致一個很好的長線投資化為雲煙；你在合適的時間購入一隻高投機股票，你照樣可以賺錢。優秀的證券分析人可以不靠追隨市場大流而做得很好，但如果伺機順勢而為，操作起來就更簡單些。
一位投機者或投資者經常取得成功是因為，他會在市場疲軟時投入大量資金買入，這樣就可以用同樣的資金換得更多的股票。相反的，投資者會在強市中將股票高價賣出，賣出的股票雖然不多，卻能賺得很多錢。這條原則很好理解。
世間萬物瞬息萬變，投資者們要及時應變，把握住時機，在正確的時間做正確的投資。
六、認真分析公司狀況
知己知彼，方能百戰不殆。在投資前，你必須認真鑽研公司的管理狀況、領導層、公司業績以及公司目標，尤其需要認真分析公司真實的資產狀況，包括：設備價值及每股淨資產。另外，公司的分紅派息也要納入考慮範圍內。在弄清楚這些以後，你如果能在一定程度上把控公司的整體市價，就可以從中獲利。
七、不要陷入情網
切勿對一隻股票情有獨鍾。當它的股價較高時，還是不要輕易下手為妙。它只是一張證明你對一家企業所有權的紙，只是金錢的一種象徵。
八、投資多元化
套頭交易是現代股票的一項變革，是對一些股票做多頭，對另一些股票做空頭。專業人士在日常的市場利用套頭交易規避風險，有時新入市做套頭交易只是一場賭博。羅伊·紐伯格對此做法持否定態度。但如果你堅持做套頭交易，而且確信有經驗可以幫助到你，記住要使它保持多元化，要統觀全局，確信你的法則是正確的。如果要使你的投資多元化，你就要儘量增加你的收入，比如資金。
九、不要墨守成規
一成不變認死理切不可為，要根據形勢變化改變自己的思維方式，避免思維固化。羅伊·紐伯格對此的看法是，主動根據經濟、政治因素的變化而變化。技術上，有時我們可以控制，但有時卻是在我們控制之外的。羅伊·紐伯格擅長做熊市思維，與樂觀者們唱反調；如果大多數人有悲觀情緒，他又改做牛市思維。同時，他還做套頭交易。
十、觀察周圍環境
這裡所指的「環境」是市場走向和整個世界環境。在市場的評估中，應多關注百分比的變化而不是數量。保持對市場的關注度可以幫助你及時發現市場何時開始衰退和復甦，也可以幫助你投資到保守領域，比如：短期無息國庫債券、長期國庫、債券、國庫券。保持住對市場的敏感度，機會隨時都有。