【SMM金屬早餐】外盤普漲原油漲超2%*10月國內錫礦供應偏緊*矽價...

【美國大選後續】習近平祝賀拜登當選美國總統

【隔夜行情】外盤金屬普漲 EIA數據利好美油漲逾2%

【宏觀前瞻】關注歐洲央行公布10月貨幣政策會議紀要

【SMM晨會紀要】美元指數跌破92宏觀數據放緩 夜間期銅小幅調整

【SMM晨會紀要】倫鉛收二連陽滬鉛回落 現貨維持較深貼水

【SMM晨會紀要】隔夜滬鋅止陰翻紅 供應端偏緊邏輯支撐鋅價上行

【SMM晨會紀要】鎳市高位震蕩現貨交投氣氛不佳 高鎳生鐵市場盼年底鋼廠補庫

【SMM鈷鋰晨會紀要】鐵鋰電池需求繼續提高 10月鈷原料進口增加 

》點擊查看更多金屬期貨走勢

26日凌晨，美股周三收盤漲跌不一，交投清淡。道指周二突破3萬點後小幅回落。美上周首請失業救濟人數意外升至五周最高，三季度GDP增長33.1%符合預期。美聯儲會議紀要暗示可能即將調整資產負債表。

道指收盤跌173.77點，或0.58%，報29872.47點；納指漲57.62點，或0.48%，報12094.40點；標普500指數跌5.76點，或0.16%，報3629.65點。

LME庫存

---

今日焦點

【習近平致電祝賀拜登當選美國總統】11月25日，國家主席習近平致電約瑟夫·拜登，祝賀他當選美國總統。同日，國家副主席王岐山致電卡瑪拉·哈裡斯，祝賀她當選美國副總統。》查看詳情

【SMM分析：10月銅精礦進口量環比突降原因為何？】據SMM了解主因印尼產銅精礦出現氟超標問題，無法通過海關檢驗進入國內。10月自美國進口銅精礦2.01萬噸，環比減少77.37%，主因此前關稅豁免政策推出後，國內集中進口美國產銅精礦，使得9月該部分進口量爆發。》查看詳情

【SMM分析：10月廢銅進口量大幅減少15.96% 供應改善寄望於再生銅進口】即使銅價創年內新高，也難以刺激國產廢銅供應大量增加，國內廢銅維持偏緊，只能寄希望於廢銅/再生銅進口情況。》查看詳情

【SMM分析：消費走弱 中國10月精煉銅進口環比下降16.63%】10月份進口銅環比下降在市場預料之內。從三季度開始，因國內消費環比走弱，而供應端國內煉廠產量逐步提升，疊加廢銅埠對精銅消費持續造成積壓，進口窗口自7月起維持關閉狀態，傳統的「金九銀十」季節也未給到進口機會，外貿銅市場成交長期維持清淡狀態，洋山銅溢價也出現快速下滑。》查看詳情

【SMM分析：2020年前10月未鍛軋鋁及鋁材進口量同比增幅超300%】因為國內供應偏緊而消費相對旺盛的因素導致進口需求較去年增長。因國內疫情防控嚴格，3月以來國內終端消費領域回暖較快，下遊工廠訂單加速增長，在鋁錠供應端並未同步大量增加情況下，庫存迅速降低，低庫存又進一步推升鋁價的上行，使得內外鋁價倒掛窗口難以關閉。》查看詳情

【廢鋁價格上漲推動低價貨源減少 國內再生鋁價格小幅上漲】因鋁價持續大漲超過16000元/噸關口，使得再生鋁企業普遍對後續價格方向不明，被動跟隨鋁價上調合金錠價格，但實際下遊接受度較低，成交清淡。》查看詳情

【SMM分析：10月國內錫礦供應維持偏緊局面】國內錫礦供應維持偏緊格局，目前中緬口岸因疫情因素導致錫礦運輸緩慢的現狀仍無改善。海關數據顯示，10月份錫礦砂及精礦進口量11030噸，同比下降12.83%，累計進口量124450噸，累計同比下降15.97%。》查看詳情

【SMM分析：10月精煉錫進口環比增長10% 11月份進口量料將明顯增長】10月份除國慶假期之外，絕大多數交易日進口錫均存在盈利，但盈利空間保持在600-1800元/噸之間，利潤空間有限打壓商家進口積極性，進口量環比增長幅度不大。》查看詳情

【SMM數據：10月中國進口鎳礦環比環比降幅17.9% 11月份受菲雨季影響出貨量銳減】菲律賓10月投放量較9月明顯改變，主要是10月份菲律賓天氣再次轉差，導致不順暢，加上十月份國慶影響了海關報關新喀噸體積也有小幅下降，11月份菲律賓雨季來臨，投射量將明顯偏移。》查看詳情

【SMM：矽價上漲勢如破竹 矽廠惜售鋁合金廠採購興致高】川滇減停產增多矽廠惜售不出，少量待售現貨報價不斷攀升。雖然部分下遊出現畏高情緒謹慎採購，但因可選擇貨源不多實際成交價接連刷新。一些下遊表示目前價位不適合再做庫存，將維持正常採購節奏隨行就市。但一些鋁合金企業因成品銷售同樣火爆，採購情緒高漲不斷推高金屬矽成交價格。

【SMM數據：10月不鏽鋼進出口量同步增加 進口量創新高超20萬噸】據海關數據顯示，2020年10月,我國不鏽鋼出口總量為28.44萬噸，環比增加2.1萬噸，增幅約7.96%，同比下降9.61%。進口總量為20.7萬噸，環比增加近3萬噸，環比增幅約16.9%，同比增136.34%。》查看詳情

【SMM螺紋：北材貨源逐步靠港待卸 杭州降庫周期或進入尾聲】本周杭州降庫依舊較為樂觀，但降幅較上周有所收窄。主要源於經過幾輪大幅高漲後，本周螺紋期現貨價格衝高回落，市場恐高情緒明顯放大。》查看詳情

【SMM熱卷庫存：樂從庫存延續降勢 謹慎情緒下降幅有所收窄】本周樂從熱卷延續降庫，但降幅有所收窄，主要由於供給方面，華南鋼廠在利潤驅使下鐵水積極轉向螺紋，往樂從發貨量有所減少，而北材資源在南北價差不合適的情況下，向樂從發貨穩定偏少，整體樂從熱卷供應量有所下滑，利於降庫。》查看詳情

---

金屬及行業要聞

【注意！關於全面禁止進口固體廢物 必須知道這些事項】生態環境部發布《關於全面禁止進口固體廢物有關事項的公告》，公告稱，生態環境部停止受理和審批限制進口類可用作原料的固體廢物進口許可證的申請；2020年已發放的限制進口類可用作原料的固體廢物進口許可證，應當在證書載明的2020年有效期內使用，逾期自行失效。

據媒體報導，川普政府拒絕在阿拉斯加開採金礦和銅礦的許可。

【倫丁礦業評估重啟Candelaria銅礦的可能性】倫丁礦業(Lundin Mining)表示，正在評估重啟智利北部Candelaria銅礦的可行性。此前，工人投票決定結束該銅礦長達一個月的罷工。11月19日，Candelaria AOS工會成員投票接受管理層的最新薪資提議，結束持續32日的抗議活動。》查看詳情

【西部礦業1~10月實現利潤總額13億元】企業生產運營和經營水平雙雙超去年同期，實現逆勢增長，1~10月份，實現營業收入345億元，較上年同期增加32億元，利潤總額13億元，較上年同期增加0.61億元，主要產品產銷率達到100%，改革發展各項工作取得階段性成果。》查看詳情

【中國宏橋擬籌資19億港元發展再生鋁及輕量化材料生產線項目】中國宏橋發布公告，於2020年11月25日，宏橋控股、公司與配售代理訂立配售及認購協議。認購事項所得款項淨額，於扣減相關開支後約為19億港元，將作以下用途：50%用作發展再生鋁及輕量化材料生產線為進一步擴大集團的業務及提高其研發能力，公司將利用約50%的所得款項淨額以發展再生鋁及輕量化材料生產線。

【廣東新興鳳鋁鋁業有限公司正式開工建設】近日，坐落於雲浮市新興縣新成工業園東園區新興鳳鋁項目正式開工，該項目總投資40億元，預計年產值超100億元。項目將引進鋁加工生產線及各種檢驗檢測設備，擁有20000T、12500T、10000T等超大噸位擠壓生產線及配套的7500T、雙驅動5500T等各噸位擠壓生產線70條，構建完備的梯級擠壓裝備生產體系。

錫業股份：錫冶煉異地搬遷升級改造項目（變更）將於11月26日投料試生產，項目設計產能為7萬噸/年錫產品。

全球最大白銀ETF--iShares Silver Trust持倉較上日減少24.59噸，當前持倉量為16961.79噸。

【Tyranna資源Dragon＆Knight項目已開始勘探 將測定鎳銅含量】據近日報導，Tyranna Resources Ltd已開始在西澳大利亞的Dragon＆Knight項目中進行勘探，包括全面的土壤採樣活動。這項工作正在調查兩個優先目標上的鎳銅潛力-閃電戈桑和靶心異常。Tyranna的目標是收集必要的現場數據，以幫助開展定於2021年上半年舉行的首次鑽探活動。》查看詳情

【中化國際NCM產能可達一萬噸 正極材料項目逐步進入供貨階段】近日，中化國際在互動平臺表示，正極材料項目目前已建成10000噸NCM產能，正按計劃推進客戶開發和產品測試認證，目前產品已通過部分客戶測試認證，逐步進入供貨階段。未來擴建規模將根據下遊市場需求而定。》查看詳情

【山東黃金將收購Cardinal的報價提高至每股1.05澳元】據聲明，山東黃金將收購Cardinal的報價從每股1.00澳元提高至每股1.05澳元。 Cardinal Resources是一家成立於2010年、總部位於澳大利亞珀斯的黃金勘探開發公司，目前在澳交所和多倫多證券交易所兩地上市。此前Cardinal表示收到Engineers and Planners每股1.05澳元的全現金收購要約。

【10月澳洲出口中國鐵礦石收入創紀錄高位 達109億美元】澳大利亞統計局公布數據顯示，上個月鐵礦石出口創歷史新高，達109億美元。這種用於煉鋼的大宗商品需求非常旺盛，10月澳大利亞對中國鐵礦石出口收入創紀錄高位。10月，中國購買澳大利亞80%的鐵礦石，遠超日本和韓國。 澳大利亞為全球為數不多的鐵礦石出口國之一，自去年1月淡水河谷尾礦壩坍塌以來，巴西的鐵礦石出口能力一直在下降。幾內亞的西芒杜鐵礦也尚未生產鐵礦石，使西澳大利亞的皮爾巴拉地區成為運往中國的主要鐵礦石來源。

【需求持續回升 10月全球粗鋼產量環比增加3.5%】據世界鋼鐵協會(WSA)最新數據顯示，全球64個國家10月粗鋼產量較上年同期增長7.0%，環比增加3.5%，至1.619億噸，因更多國家工業活動在復甦。》查看詳情

---

宏觀焦點

 【「鎖匯避險」是出口企業必修課】5月底以來，人民幣匯率步入快速升值通道，半年漲約6000個基點。國家外匯管理局副局長王春英此前表示，企業應積極預防匯率風險，樹立風險中性理念。第一，要改變人民幣匯率不是升就是貶的單邊直線性思維，樹立人民幣匯率雙向波動意識。第二，要合理審慎交易，對匯率敞口進行適度套保。第三，要儘可能控制貨幣錯配，合理安排資產負債幣種結構。第四，不要把匯率避險工具當做投機套利工具，承擔不必要風險。

【拜登宣布最新內閣成員任命】當地時間11月24日，拜登宣布了他最新的內閣成員任命名單。目前已提出的內閣成員任命為： 副總統卡馬拉·哈裡斯、國務卿安東尼·布林肯、國土安全部部長亞歷杭德羅·馬約卡斯、白宮幕僚長羅恩·克萊恩、國家情報部部長艾薇兒·海恩斯、國家安全顧問傑克·沙利文、美國駐聯合國大使琳達·託馬斯·格林菲爾德 。

美聯儲會議紀要：如有必要，可能提高購買速度或延長購買期限。

【全球最新疫情播報】據Worldometers實時統計數據顯示，截至香港時間11月26日06時56分，全球新冠病毒確診病例達6065萬例，新增563533例至60658978例，死亡病例達141萬例，新增11338例至1425202例。全球確診病例超過10萬例的國家增至64個。

【美國最新疫情播報：美國新冠肺炎確診病例超過1310萬例、死亡人數達26萬人】據Worldometers實時統計數據顯示，截至香港時間11月26日06時10分，美國新冠病毒確診病例達1310萬例，新增144939例至13100237例，佔全球確診病例的約五分之一；死亡病例達26萬例，新增1970例至267873例，佔全球死亡人數的近五分之一。

---

終端資訊

【乘聯會：11月第三周的乘用車日均零售量同比增長7%】乘聯會數據顯示，11月第三周的乘用車日均零售是5.3萬輛，同比增長7%，較18年同期微降。環比10月第三周下降1%。

【馬斯克：特斯拉正研發續航1000公裡電動車】特斯拉CEO馬斯克表示，該公司目前正在研發續航1000公裡的電動車。 據悉，今年早些時候，特斯拉剛將旗下Model S電動轎車的續航裡程提高至一個新的創紀錄高點，從402英裡提高至409英裡（約658.2公裡）。 另外，此前特斯拉電池日於美國當地時間9月22日舉行。在活動上，特斯拉發布了全新「4680」型電池。按照特斯拉方面的數據，新的電池續航裡程比上一代提高了16％，每千瓦時的成本降低了14％。

【馬斯克：特斯拉將在德國建造「世界最大電池工廠」】俄羅斯衛星通訊社25日消息，特斯拉CEO兼產品架構師埃隆·馬斯克（Elon Musk）在周二的歐洲電池會議上宣布，他計劃擴建在德國柏林附近已經開展的建設項目。馬斯克認為，特斯拉柏林-布蘭登堡工廠將成為「世界上最大的電池工廠」。特斯拉超級柏林工廠的目標是在2021年7月開始生產。

【特斯拉向上海政府提交文件 計劃2021年在中國生產充電樁】據媒體報導，特斯拉向上海政府提交的一份文件顯示，特斯拉計劃在2021年在中國開始生產電動汽車充電樁。 據顯示，特斯拉計劃投資4200萬元人民幣（640萬美元），在上海超級工廠附近的新工廠生產充電樁。預計該工廠將於明年2月建設完成，將具備每年生產1萬個充電樁的產能，目前特斯拉從美國進口充電樁。

【上海11月新房供應下滑 多個樓盤選擇網上搖號或選房】「銀十」過後，上海樓市供應節奏放緩。受疫情影響，浦東兩大樓盤「浦發仁恆珊瑚世紀」「仁恆錦繡世紀」均推遲一周上市。突發因素是否影響到整個樓市？日前，「四季都會」「大華公園城市」「首創禧瑞薈」等多個樓盤售樓處，工作人員均表示售樓處正常開放。部分樓盤沿用今年以來的預約機制，做好人群不聚集等防疫措施。