浙江贊宇科技股份有限公司
ZHEJIANG ZANYU TECHNOLOGY CO., LTD.
（浙江省杭州市城頭巷
128號）
首次公開發行股票招股說明書
保薦人（主承銷商）
（山東省濟南市經七路
86號）
浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
發行股票類型：人民幣普通股（
A股）每股面值：人民幣
1.00元
本次發行股數：20,000,000股預計發行日期：2011年
11月
16日
發行前總股本：60,000,000股發行後總股本：80,000,000股
每股發行價格：36.00元擬上市的證券交易所：深圳證券交易所
本次發行前
股東所持股
份的流通限
制及自願鎖
定股份的承
諾
1、公司共同實際控制人洪樹鵬、方銀軍、陸偉娟承諾：自公司股
票上市之日起三十六個月內，不轉讓或者委託他人管理其本次發行前所
直接和間接持有的發行人股份，也不由發行人回購其持有的股份；三十
六個月的鎖定期滿後，在任職期間，每年轉讓的股份不超過持有股份數
的
25%，離職後六個月內，不轉讓所持有的公司股份；離職六個月後的
十二個月內，通過掛牌交易出售的股份不超過持有股份數的
50%。
2、持有公司股份的公司監事高慧、黃亞茹、陳青俊和高級管理人
員鄒歡金、許榮年、任國曉、胡劍品承諾：所持公司股份自公司股票上
市交易之日起三十六個月內不轉讓；三十六個月的鎖定期滿後在任職期
間每年轉讓所持有的公司股份不超過其所持公司股份總數的
25%；離職
後六個月內，不轉讓所持有的公司股份；離職六個月後的十二個月內，
通過掛牌交易出售的股份不超過持有股份數的
50%。
3、公司股東睿銀投資、浙科風投、浙江嘉化和除洪樹鵬、方銀軍、
陸偉娟、鄒歡金、許榮年、高慧、黃亞茹、陳青俊、任國曉、胡劍品外
的其他
34名自然人股東承諾：自公司股票上市之日起十二個月內不轉
讓或者委託他人管理其本次發行前已持有的發行人股份，也不由發行人
回購其持有的股份。
保薦人（主承銷商）：齊魯證券有限公司招股說明書籤署日期
2011年
11月
8日
I
浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
發行人聲明
發行人及全體董事、監事、高級管理人員承諾招股說明書及其摘要不存在虛
假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並對其真實性、準確性、完整性承擔個別和連
帶的法律責任。
公司負責人和主管會計工作的負責人、會計機構負責人保證招股說明書及其
摘要中財務會計資料真實、完整。
中國證監會、其他政府部門對本次發行所做的任何決定或意見，均不表明其
對發行人股票的價值或投資者的收益作出實質性判斷或保證。任何與之相反的聲
明均屬虛假不實陳述。
根據《證券法》的規定，股票依法發行後，發行人經營與收益的變化，由發
行人自行負責，由此變化引致的投資風險，由投資者自行負責。
投資者若對本招股說明書及其摘要存在任何疑問，應諮詢自己的股票經紀
人、律師、會計師或其他專業顧問。
II
浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
重大事項提示
一、發行前股東股份鎖定承諾
本次發行前公司總股本
6,000 萬股，本次擬發行
2,000 萬股人民幣普通股，
發行後總股本
8,000 萬股。公司共同實際控制人洪樹鵬、方銀軍、陸偉娟承諾：
自公司股票上市之日起三十六個月內，不轉讓或者委託他人管理其本次發行前所
直接和間接持有的發行人股份，也不由發行人回購其持有的股份；三十六個月的
鎖定期滿後在任職期間，每年轉讓的股份不得超過持有股份數的
25%。離職後六
個月內，不轉讓所持有的公司股份；離職六個月後的十二個月內，通過掛牌交易
出售的股份不超過持有股份數的
50%。
持有公司股份的公司監事高慧、黃亞茹、陳青俊和高級管理人員鄒歡金、許
榮年、任國曉、胡劍品承諾：所持公司股份自公司股票上市交易之日起三十六個
月內不轉讓；三十六個月的鎖定期滿後在任職期間每年轉讓所持有的公司股份不
超過其所持公司股份總數的
25%；離職後六個月內，不轉讓所持有的公司股份；
離職六個月後的十二個月內，通過掛牌交易出售的股份不超過持有股份數的
50%。
公司股東睿銀投資、浙科風投、浙江嘉化和除洪樹鵬、方銀軍、陸偉娟、鄒
歡金、許榮年、高慧、黃亞茹、陳青俊、任國曉、胡劍品外的其他
34名自然人
股東承諾：自公司股票上市之日起十二個月內不轉讓或者委託他人管理其本次發
行前已持有的發行人股份，也不由發行人回購其持有的股份。
二、發行前滾存利潤分配
根據公司
2010年
12月
26日召開的
2010年度第二次臨時股東大會決議，本
次發行前滾存的公司未分配利潤由本次發行後新老股東按持股比例共享。
三、公司部分國有股劃轉全國社會保障基金理事會事項
根據《境內證券市場轉持部分國有股充實全國社會保障基金實施辦法》（財
企［2009］94 號）的要求，公司國有股東浙科風投須將其持有的對應本次公開
發行股份數量
10%的公司股份轉由全國社會保障基金理事會持有。按本次擬公開
III
浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
發行股份
2,000萬股的
10%和浙江省科技廳持有的浙科風投
55%的股權比例計
算，浙科風投須將其所持公司
110萬股股份（或等額收益）劃轉給全國社會保障
基金理事會持有。根據浙江省人民政府國有資產監督管理委員會下發的浙國資函
[2010]42號《關於浙江贊宇科技股份有限公司
A股首發上市涉及國有股轉持有
關問題的復函》，在公司本次首次公開發行
A 股並上市時，由公司股東浙科風投
的國有出資人浙江省科學技術廳按照
110萬股乘以公司首次發行股票價格計算
得出的等額現金上繳中央金庫，履行轉持義務。
四、重大風險提示
本公司特別提醒投資者注意「風險因素」中的下列風險，並提醒投資者認
真閱讀招股說明書「風險因素」章節的全部內容。
1、原材料價格波動的風險
公司產品主要原材料為脂肪醇聚氧乙烯醚（醇醚）、天然油脂、二乙醇胺、
脂肪醇和烯烴等，上述原材料成本佔生產成本的比重較高。2008年度、2009年
度、2010年度和
2011年
1-6月，原材料成本佔公司生產成本的比重分別為
93.54%、
89.94%、89.28%和
91.36%。因此，原材料價格波動對公司生產成本及經營成果
有較大的影響。2009年度、2010年度和
2011年
1-6月，主要原材料價格波動幅
度較大及採購規模的擴大，導致公司單位銷售成本分別比上一年變化了
-24.44%、
14.65%和
24.39%。
2008年下半年至
2009年
1季度及
2011年
1-6月，上述產品主要原材料價格
出現較大幅度波動，對公司當期經營成果產生了較大影響。鑑於上述產品原材料
價格的波動將直接影響公司的生產成本，如果公司不能合理安排採購控制原材料
價格波動的影響，同時通過及時調整產品價格傳導成本壓力，將對盈利能力產生
不利影響。
2、募集資金項目實施風險
公司本次募集資金投資項目之一「年產
6萬噸脂肪酸甲酯磺酸鹽項目二期（3
萬噸）項目」是公司在多年技術研發和試產試銷成果的基礎上擬實施的新型綠色、
環保優質表面活性劑產品的產業化擴產項目，一期
3萬噸項目建設已經於
2010
年
6月竣工完成，公司在生產工藝技術、設備技術和市場銷售等方面均已經做好
IV
浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
了充分的準備。但是如果公司在項目實施中出現生產工藝技術不成熟、市場增長
速度較慢、新產品市場開發力度不足等情況，將可能導致公司部分生產設備閒置、
募集資金投資項目預期收益不能完全實現的風險。
3、非經常性損益對經營成果影響的風險
2008年度、2009年度、2010年度和
2011年
1-6月，公司非經常性損益佔淨
利潤的比重分別為
33.55%、17.87%、5.36%和
1.14%，逐年降低，但部分年度比
重較高，對公司經營成果的影響較大。報告期內公司的非經常性損益主要來源於
因承擔各項科研項目而取得的政府補助，屬於公司正常經營、科研活動而形成的
持續性營業外收入。如果國家科研項目投入減少，公司不能夠及時通過擴大生產
規模、提高利潤率水平等途徑增強盈利能力，則存在非經常性損益對公司經營成
果產生重大影響的風險。
4、共同實際控制人持股比例過低的風險
本公司共同實際控制人為洪樹鵬先生、方銀軍先生、陸偉娟女士等
3人所組
成的管理團隊，本次發行前上述
3人合計持有公司
2,118.048萬股，持股比例為
35.30%。根據上述共同實際控制人
2007年
8月籤署的《浙江贊宇科技股份有限
公司持股表決協議》，明確各方未來的一致行動關係，共同對股東大會實施重大
影響，共同決定公司財務和經營政策，各方在董事會表決及股東大會行使各項股
東權利時，按照少數服從多數的原則確定表決意見，確保
3人表決意見一致。本
次發行完成後，上述共同實際控制人所持有的公司股份比例將下降為
26.47%，
對公司的控制力相對下降，公司存在共同實際控制人持股比例低所引致的風險。
V
浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
目 錄
第一節釋義
...............................................................................................................1
一、普通術語...................................................................................................................1
二、專業術語...................................................................................................................3
第二節概覽
...........................................................................................................8
一、發行人基本情況.......................................................................................................8
二、發行人共同實際控制人...........................................................................................9
三、主要財務數據與財務指標.......................................................................................9
四、本次發行基本情況.................................................................................................11
五、募集資金用途.........................................................................................................11
第三節本次發行概況
.............................................................................................13
一、本次發行的基本情況.............................................................................................13
二、本次發行的有關當事人.........................................................................................14
三、本次發行預計時間表.............................................................................................16
第四節風險因素
.....................................................................................................17
一、經營風險.................................................................................................................17
二、財務風險.................................................................................................................19
三、募集資金投資項目風險.........................................................................................21
四、市場風險.................................................................................................................22
五、技術風險.................................................................................................................22
六、共同實際控制人持股比例過低的風險
.................................................................23
七、環境保護風險.........................................................................................................23
八、安全生產風險.........................................................................................................24
九、管理風險.................................................................................................................24
第五節發行人基本情況
.........................................................................................25
一、發行人基本情況.....................................................................................................25
二、發行人改制重組情況.............................................................................................25
三、發行人股本形成、變化情況和歷次重大資產重組情況
.....................................29
四、股東出資、股本變化的驗資情況及發起人投入資產計量屬性
.........................66
五、發行人的組織結構.................................................................................................68
六、發行人控股和參股公司基本情況.........................................................................70
七、發起人、持有發行人
5％以上股份的主要股東及共同實際控制人的基本情況
........................................................................................................................................76
八、發行人股本情況.....................................................................................................85
九、公司員工及社會保障情況.....................................................................................87
十、持有
5％以上股份的主要股東以及作為股東的董事、監事、高級管理人員的重
VI
浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
要承諾及履行情況.........................................................................................................90
第六節業務和技術
.................................................................................................92
一、發行人主營業務及變化情況.................................................................................92
二、表面活性劑行業的基本情況.................................................................................92
三、發行人在行業中的競爭地位...............................................................................120
四、發行人主營業務的情況.......................................................................................128
五、本公司的主要固定資產、無形資產
...................................................................148
六、特許經營權...........................................................................................................159
七、公司的技術情況...................................................................................................159
八、公司質量控制情況...............................................................................................165
九、本公司名稱冠以「科技」的依據
...........................................................................168
第七節同業競爭與關聯交易
...............................................................................170
一、同業競爭...............................................................................................................170
二、關聯方及關聯交易...............................................................................................170
第八節董事、監事、高級管理人員與核心技術人員
.......................................178
一、董事、監事、高級管理人員與核心技術人員簡介
...........................................178
二、董事、監事提名及選聘情況...............................................................................181
三、董事、監事、高級管理人員及核心技術人員持股情況
...................................182
四、董事、監事、高級管理人員及核心技術人員對外投資情況
...........................183
五、董事、監事、高級管理人員及核心技術人員最近一年在本公司領取薪酬情況
......................................................................................................................................183
六、董事、監事、高級管理人員及核心技術人員兼職情況
...................................183
七、董事、監事、高級管理人員及核心技術人員相互之間存在的親屬關係
.......184
八、發行人與董事、監事、高級管理人員及核心技術人員的相關協議、承諾及履行
情況...............................................................................................................................184
九、董事、監事、高級管理人員的任職資格
...........................................................185
十、董事、監事、高級管理人員報告期內的變動情況
...........................................185
第九節公司治理
...................................................................................................186
一、發行人股東大會、董事會、監事會、獨立董事、董事會秘書制度的建立健全及
運行情況.......................................................................................................................186
二、發行人報告期內違法違規行為情況
...................................................................196
三、發行人報告期內資金佔用及對外擔保情況
.......................................................197
四、內部控制制度評估意見.......................................................................................197
第十節財務會計信息
...........................................................................................198
一、審計意見...............................................................................................................198
二、報告期經審計的財務報表主要數據
...................................................................198
三、財務報表編制基準和合併報表範圍及變化情況
...............................................206
四、報告期內採用的主要會計政策和會計估計
.......................................................207
VII
浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
五、稅率和稅收政策...................................................................................................217
六、非經常性損益.......................................................................................................218
七、最近一期末固定資產...........................................................................................224
八、最近一期末長期投資...........................................................................................225
九、最近一期末無形資產...........................................................................................225
十、最近一期末主要債項...........................................................................................225
十一、股東權益情況...................................................................................................227
十二、現金流量情況...................................................................................................230
十三、或有事項、承諾事項及其他重要事項
...........................................................232
十四、歷次評估情況...................................................................................................234
十五、驗資情況...........................................................................................................234
十六、財務指標...........................................................................................................234
第十一節管理層討論與分析
.................................................................................238
一、財務狀況分析.......................................................................................................238
二、報告期盈利能力分析...........................................................................................267
三、資本性支出分析...................................................................................................291
四、公司主要財務優勢與困難及財務狀況、盈利能力的趨勢
...............................291
第十二節業務發展目標
.......................................................................................294
一、公司發展戰略和發展計劃...................................................................................294
二、擬訂上述發展計劃所依據的假設條件及面臨的主要困難
...............................298
三、實現上述發展計劃本公司擬採用的方式、方法或途徑
...................................299
四、上述業務發展計劃與現有業務之間的關係
.......................................................300
五、本次募集資金對實現上述業務發展目標的作用
...............................................300
第十三節募集資金運用
.......................................................................................302
一、預計本次發行募集資金規模...............................................................................302
二、募集資金擬投資項目基本情況...........................................................................302
三、募集資金擬投資項目與公司目前主營業務的關係
...........................................303
四、募集資金擬投資項目介紹...................................................................................303
五、本次募集資金擬增資子公司的有關情況
...........................................................341
六、募集資金運用對公司主要財務狀況及經營成果的影響
...................................343
第十四節股利分配政策
.......................................................................................345
一、發行前後公司的股利分配政策...........................................................................345
二、報告期內股利分配情況.......................................................................................346
三、發行前滾存利潤的分配政策...............................................................................346
四、發行後首次派發股利的安排...............................................................................346
第十五節其他重要事項
.......................................................................................347
一、信息披露制度及為投資者服務的計劃
...............................................................347
二、重要合同...............................................................................................................348
VIII
浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
三、對外擔保情況.......................................................................................................354
四、重大訴訟或仲裁事項...........................................................................................355
第十六節董事、監事、高級管理人員及有關中介機構聲明
...........................356
一、發行人全體董事、監事、高級管理人員聲明
...................................................356
二、保薦人（主承銷商）聲明...................................................................................357
三、發行人律師聲明...................................................................................................358
四、會計師事務所聲明...............................................................................................359
五、驗資機構聲明.......................................................................................................360
六、資產評估事務所聲明...........................................................................................361
第十七節備查文件
...............................................................................................362
一、備查文件...............................................................................................................362
二、備查文件查閱時間、地點...................................................................................362
IX
浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
第一節釋義
在本招股說明書中，除非文意另有所指，下列簡稱具有如下特定意義：
一、普通術語
發行人、本公司、公司、
母公司、贊宇科技
指浙江贊宇科技股份有限公司
贊成科技指浙江贊成科技有限公司，本公司前身
董事會指浙江贊宇科技股份有限公司董事會
股東大會指浙江贊宇科技股份有限公司股東大會
股東會指浙江贊成科技有限公司股東會
監事會指浙江贊宇科技股份有限公司監事會
章程、公司章程指
本招股說明書籤署之日有效的浙江贊宇科技股份有限公司章
程及公司章程（草案）
浙江嘉化指
浙江嘉化工業園投資發展有限公司，本公司股東
2011年
5月
11日整體變更為浙江嘉化能源化工股份有限公司
睿銀投資指浙江華睿睿銀創業投資有限公司，本公司股東
浙科風投指浙江省科技風險投資有限公司，本公司股東
邵陽贊宇指邵陽市贊宇科技有限公司及其前身，本公司控股子公司
四川贊宇指四川贊宇科技有限公司，本公司控股子公司
嘉興贊宇指嘉興贊宇科技有限公司及其前身，本公司全資子公司
浙江公正指浙江公正檢驗中心有限公司，本公司控股子公司
輕紡集團指浙江省輕紡集團公司
輕工業研究所、輕工所指浙江省輕工業研究所，贊成科技的前身
證監會、中國證監會指中國證券監督管理委員會
發改委指國家發展改革委員會
《公司法》指《中華人民共和國公司法》
《證券法》指《中華人民共和國證券法》
1-1-1
浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
保薦人、主承銷商指齊魯證券有限公司
承銷團指以齊魯證券有限公司為主承銷商組成的本次發行的承銷團
發行人律師指上海市錦天城律師事務所
天健、審計機構指
天健會計師事務所有限公司（原浙江天健東方會計師事務所有
限公司）
本次股票發行、本次發
行
指公司本次向社會公開發行
2,000萬股人民幣普通股的行為
新股、A 股指本次發行的面值為人民幣1.00 元的普通股
上市指發行人股票在深圳證券交易所掛牌交易
元指人民幣元
報告期/近三年及一期指 2008年度、2009年度、2010年度及
2011年
1-6月
納愛斯指納愛斯集團有限公司及其下屬子公司
立白指廣州立白企業集團有限公司及其下屬子公司
傳化指浙江傳化集團有限公司及其下屬子公司
浪奇指廣州市浪奇實業股份有限公司及其下屬子公司
白貓指上海和黃白貓股份有限公司及其下屬子公司
拉芳指廣東拉芳日化有限公司
花王指上海花王化學有限公司
南風指南風化工集團股份有限公司及其下屬子公司
P&G/寶潔指廣州寶潔有限公司、北京寶潔洗滌用品有限公司
聯合利華指聯合利華（中國）有限公司、上海聯合利華有限公司
利潔時指利潔時家化（中國）有限公司
北京綠傘指北京綠傘化學股份有限公司
上海家化指上海家化聯合股份有限公司
撫順北方指撫順北方化工有限責任公司
江蘇銀燕指江蘇銀燕化工股份有限公司
1-1-2
浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
二、專業術語
表面活性劑指
在有機分子結構中具有親水和親油基團，在溶液的表面能定
向排列，並能使表面張力顯著下降的物質；能吸附在表（界）
面上，在加入量很少時即可顯著改變表（界）面的物理化學
性質
陰離子表面活性劑指
分子溶於水發生電離後，與親油基相連的親水基是帶陰電荷
的表面活性劑，如脂肪醇聚氧乙烯醚硫酸鈉，十二烷基苯磺
酸鈉等
陽離子表面活性劑指
分子溶於水發生電離後，與親油基相連的親水基是帶陽電荷
的表面活性劑，如季銨化物等
兩性離子表面活性劑指
分子溶於水發生電離後，同時具有兩種離子性質的表面活性
劑，如卵磷脂、胺基酸型、甜菜鹼等
非離子表面活性劑指
在水溶液中不產生離子的表面活性劑，親水性是由於分子中
具有強親水性的官能團，在產量上僅次於陰離子表面活性劑
天然油脂基表面活性劑指以天然油脂為基礎原料所製得的表面活性劑
石油基表面活性劑指以石油及衍生化學品為基礎原料所製得的表面活性劑
醇系表面活性劑指以脂肪醇為原料生產的表面活性劑
磺化陰離子表面活性劑指通過磺化改性得到的在水溶液中帶陰離子電荷的表面活性劑
折百計指濃度換算成
100%計算
天然油脂指
是從植物及動物中提取的油脂，如棕櫚油、棕櫚仁油、椰子
油、大豆油、菜籽油及牛油、羊油和豬油等
精製甘油指
油脂加工工藝產生的粗甘油，通過酸鹼中和、淨化、蒸發、
蒸餾、活性炭脫色、壓濾等工藝得到
C16-18脂肪酸指碳鏈數以
16、18為主的脂肪酸
脂肪醇指
由天然油脂經甲酯化、加氫等方法製備得到的稱為天然脂肪
醇，由石油化學品如烯烴等經羰基合成等方法製備得到的稱
為合成脂肪醇，統稱為脂肪醇
環氧乙烷指
以乙烯為原料，與氧進行氧化反應得到環醚。又稱
1，2—環
氧乙烷或氧化乙烯。分子式：CH2— CH2
1-1-3
浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
O
脂肪醇聚氧乙烯醚、醇
醚
指
脂肪醇與環氧乙烷在一定條件下進行乙氧基化加成反應得到
的產物。是以脂肪醇為疏水基，聚氧乙烯為親水基的非離子
表面活性劑。AEO2、AEO3為乙氧基化加成數為
2和
3的。
是
AES、AESA的原料
烷醇醯胺指
油脂與乙醇胺縮合反應的產物，屬於非離子表面活性劑，油
脂通常為椰子油、棕櫚仁油、棕櫚油等，乙醇胺為一乙醇胺
或二乙醇胺
乙醇胺指
由氨和環氧乙烷反應得到的混合物的通稱。包括一乙醇胺，
二乙醇胺，三乙醇胺。是
6501及
CMEA的原料
二乙醇胺指
是由氨和環氧乙烷反應，經分餾而得。氨分子上的兩個活潑
氫被羥乙基取代得到的產物。是
6501的原料，結構式：
HN(CH2CH2OH)2
皮革化學品指
通過磺化、醯胺化或乙氧基化等化學反應得到的應用於皮革
行業的化學產品
油脂化學品指天然油脂經化學反應後得到的一類化學品
催化劑指
改變反應速度而它本身的組成和質量在反應前後保持不變的
物質，常用的為燒鹼（氫氧化鈉）等
AES 指
脂肪醇聚氧乙烯醚硫酸鈉、醇醚硫酸鈉、乙氧基化烷基硫酸
鈉，是由脂肪醇聚氧乙烯醚與三氧化硫在適當條件下反應，
經氫氧化鈉中和得到的陰離子表面活性劑
AESA 指
脂肪醇聚氧乙烯醚硫酸銨、醇醚硫酸銨、乙氧基化烷基硫酸
銨，是由脂肪醇聚氧乙烯醚與三氧化硫在適當條件下反應，
經氨水中和得到的陰離子表面活性劑
AOS 指
α-烯基磺酸鹽或
α-烯烴磺酸鹽。由
α-烯烴與三氧化硫在適當
條件下反應，經中和、水解得到的陰離子表面活性劑
K12 、FAS指
十二烷基硫酸鈉、脂肪醇硫酸鈉，是由脂肪醇(主要是
C12~14
醇)與三氧化硫在適當條件下反應，經氫氧化鈉中和得到的陰
離子表面活性劑
1-1-4
浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
LAS 指
烷基苯磺酸，是以石油為基礎合成的烷基苯經
SO3磺化而得
的陰離子表面活性劑
LSA、K12A 指
十二烷基硫酸銨、脂肪醇硫酸銨，是由脂肪醇
(主要是
C12-14
醇)與三氧化硫在適當條件下反應，經氨水中和得到的陰離子
表面活性劑
MES 指
脂肪酸甲酯磺酸鹽，α-磺基脂肪酸甲酯鈉鹽，是由脂肪酸甲
酯與三氧化硫在適當條件下反應，再經老化、再酯化脫色、
氫氧化鈉中和得到陰離子表面活性劑
SS 指
以天然植物油脂經三氧化硫氣相膜式磺化技術等製備而得的
新型磺化類皮革化學品
SPS 指
以天然大豆磷脂及其衍生物為原料，經過多步反應而合成出
的含磷酸基、磺酸基、胺基和羥基等的表面活性劑
1631 指十六烷基三甲基溴化銨
1831 指十八烷基三甲基氯化銨
1227 指十二烷基二甲基苄基氯化銨
6501 指
脂肪酸二乙醇醯胺、椰油酸二乙醇醯胺，是由脂肪酸、脂肪
酸甲酯或油脂與二乙醇胺反應得到非離子表面活性劑
CMEA 指
脂肪酸單乙醇醯胺，是由脂肪酸、脂肪酸甲酯或油脂與一乙
醇胺反應得到的非離子表面活性劑
CAB-30 指
椰油醯胺基丙基甜菜鹼（
30%），是由椰油醯基丙基二甲基叔
胺(PKO)與氯乙酸鈉反應得到的兩性表面活性劑
BS-12 指
十二烷基二甲基甜菜鹼，是由十二烷基二甲基叔胺與氯乙酸
鈉反應得到的兩性表面活性劑
CAB 指椰油醯胺基丙基甜菜鹼，是兩性表面活性劑
SME 指是一種長碳鏈的脂肪酸醯胺醚類的非離子表面活性劑
TX－10 指
烷基酚聚氧乙烯（10）醚，壬基酚聚氧乙烯醚，是以石油為
基礎原料合成的非離子表面活性劑
OP-10 指辛基酚聚氧乙烯（10）醚，是以石油為基礎原料合成的非離
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浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
子表面活性劑
NP-7 指
支鏈壬基酚聚氧乙烯(7)醚，是以石油為基礎原料的非離子表
面活性劑
PE 指聚乙烯
PP 指聚丙烯
PVC 指聚氯乙烯
磺化指
向有機分子中引入三氧化硫基團的反應，當硫原子與碳原子
直接相連時得到的產物是磺酸化合物
老化指補充反應，延長反應時間，使反應進行完全
再酯化脫色指
在甲醇存在的條件下，對甲酯磺化老化後的產物進行再酯化
及加雙氧水進行漂白的過程
中和指酸和鹼進行化學反應，生成鹽和水的過程
乾燥指採用蒸發的方法除去部分水分的過程
酯交換指醇與酯、脂肪酸與酯或酯與酯之間的反應總稱
酯化指
在一定的條件下，使脂肪酸上的羧基和醇上的羥基反應生成
酯的過程
醯胺化指油脂與乙醇胺的縮合反應，生成烷醇醯胺及甘油的過程。
乙氧基化指環氧乙烷的開環加成反應
磷酸化指
向有機分子中引入磷酸基團的反應過程。產物一般為磷酸單
酯和磷酸雙酯的混合物
羧甲基化指
向有機分子中引入羧甲基（
—CH3COOH）的反應。一般以一
氯乙酸為羧甲基化試劑
季銨化指
脂肪胺和烷基化劑（如滷代烷等）進行親核取代反應生成季
銨鹽的過程。烷基化劑和脂肪叔胺進行季銨化反應製備季銨
鹽陽離子表面活性劑
乳化指
在一定條件下使互不相容的兩種液體形成有一定穩定性的液
液分散體系的作用
酸化分離指在油脂鹼煉時得到的脂肪酸鈉皂腳中加入無機酸（一般為硫
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酸），使脂肪酸鈉皂轉變為脂肪酸，經過沉澱分離得到酸化油
的過程
磺酸基指磺化反應中得到的與碳原子直接相連的—SO3H基團
HLB值指表面活性劑的親油親水平衡值
比電阻指
用來表示各種物質電阻特性的物理量。用某種材料製成的長
為
1米、橫截面積為
l平方米的導體的電阻，在數值上等於
這種材料的電阻率
註：本招股說明書中如出現合計數與所加總數值總和尾數不符，均為四捨五入所致。
1-1-7
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第二節概覽
本概覽僅對招股說明書全文做扼要提示。投資者做出投資決策前，應認真閱
讀招股說明書全文。
一、發行人基本情況
（一）概況
發行人名稱：浙江贊宇科技股份有限公司
英文名稱： ZHEJIANG ZANYU TECHNOLOGY CO.,LTD.
法定代表人：洪樹鵬
成立日期： 2007年
8月
31日
註冊資本： 6,000萬元人民幣
註冊地址：浙江省杭州市城頭巷
128號
主營業務：從事表面活性劑等產品的研究開發和生產經營業務，以及技術
轉讓、技術服務、檢測業務和進出口業務。
經營範圍：輕紡產品、化工產品（不含危險品）、洗滌用品、儀器儀表（不
含計量器具）、機器設備的生產、銷售，電子器件、五金工具、
電腦配件及耗材的銷售，技術開發、技術轉讓、技術諮詢及配
套工程服務，經營進出口業務。
（二）設立情況
公司前身為成立於
2000年
9月
19日的浙江贊成科技有限公司。2007年
8
月
22日，浙江贊成科技有限公司全體股東籤訂了《浙江贊宇科技股份有限公司
（籌）發起人協議書》，同意公司整體變更並更名為浙江贊宇科技股份有限公司。
2007年
8月
31日，公司在浙江省工商行政管理局依法辦理工商註冊登記，取得
企業法人營業執照，註冊號為
330000000002693。2009年
11月
12日，公司增加
註冊資本
1,000萬元，變更後的註冊資本
6,000萬元，並依法辦理企業法人營業
執照變更手續。
1-1-8
浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
（三）經營情況
本公司是一家專業從事表面活性劑等精細化工產品研發、生產和銷售的科技
型企業，是目前國內生產規模大、產品種類齊全、技術實力強的表面活性劑生產
企業之一。公司經過多年的技術研發和市場開拓，依託數量眾多、終端影響力強
的客戶群體建立了遍布全國的銷售網絡，與包括納愛斯、立白、白貓、傳化、寶
潔、聯合利華、拉芳等在內的多家知名洗滌用品、化妝用品和個人護理用品的品
牌企業建立了緊密的合作關係。
報告期內，公司產銷規模逐年增長，其主要表面活性劑產品銷量由
2008年
度的
8.73萬噸增長到
2010年度的
17.29萬噸，年均增長
49.03%；2008年度、2009
年度、2010年度，公司實現營業收入分別為
72,037.59萬元、85,915.56萬元、
129,712.44萬元，年均增長
40.03%；實現歸屬於母公司所有者的淨利潤分別為
1,325.13萬元、2,732.74萬元、6,793.05萬元，年均增長
206.32%。2011年
1-6
月，公司實現營業收入
88,783.18萬元，實現歸屬於母公司所有者的淨利潤為
7,189.77萬元。產銷規模的不斷擴大和產品結構、客戶結構的優化，持續提升公
司的市場競爭能力，促使公司營業收入規模持續增長，利潤率水平逐年提高，盈
利能力在報告期內得到顯著增強。
二、發行人共同實際控制人
本公司共同實際控制人為洪樹鵬先生、方銀軍先生和陸偉娟女士等
3人，合
計持有公司股份
2,118.048萬股，本次發行前合計持股比例為
35.30%。上述
3人
均為公司關鍵管理人員，其中洪樹鵬先生為公司董事長，方銀軍先生為公司董事、
總經理，陸偉娟女士為公司董事、副總經理兼財務總監，根據
2007年
8月籤署
的《浙江贊宇科技股份有限公司持股表決協議》，上述
3人依其持有股份所享有
的表決權共同對股東大會實施重大影響，共同決定公司財務和經營決策。
三、主要財務數據與財務指標
公司最近三年及一期的會計報表已經天健會計師事務所有限公司審計，以下
財務數據均摘自天健會計師事務所有限公司出具的「天健審
(2011) 4539號」《審
計報告》，財務指標根據財務數據計算得出，如無特別說明，單位均為人民幣元。
（一）合併資產負債表主要數據
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浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
項目
2011.6.30 2010.12.31 2009.12.31 2008.12.31
流動資產總額 490,649,256.36 362,030,331.86 267,153,789.38 193,569,021.43
非流動資產總額 210,612,753.65 196,760,761.15 152,327,196.96 134,553,335.46
資產總額 701,262,010.01 558,791,093.01 419,480,986.34 328,122,356.89
流動負債總額 330,897,139.17 303,799,453.20 227,577,952.70 209,654,593.50
非流動負債總額 51,350,000.00 7,500,000.00 4,788,061.95 4,600,000.00
負債總額 382,247,139.17 311,299,453.20 232,366,014.65 214,254,593.50
歸屬於母公司的所有者權
益
308,868,701.22 236,971,016.12 180,525,700.68 108,198,314.22
少數股東權益 10,146,169.62 10,520,623.69 6,589,271.01 5,669,449.17
股東權益合計 319,014,870.84 247,491,639.81 187,114,971.69 113,867,763.39
（二）合併利潤表主要數據
項目
2011年
1-6月
2010年度 2009年度 2008年度
營業收入887,831,839.371,297,124,379.78 859,155,591.22 720,375,869.66
營業利潤 85,259,575.24 79,522,165.12 29,265,152.96 11,887,713.85
利潤總額 85,152,595.24 82,318,259.23 34,138,766.40 16,840,187.58
淨利潤 72,573,231.03 70,381,268.12 28,929,708.30 14,503,690.32
歸屬於母公司所有者的淨
利潤
71,897,685.10 67,930,535.44 27,327,386.46 13,251,331.20
扣除非經常性損益後的歸
屬於母公司股東的淨利潤
71,033,967.23 64,248,645.70 22,181,825.01 8,392,701.47
（三）合併現金流量表主要數據
項目 2011年
1-6月
2010年度 2009年度 2008年度
經營活動產生的現金流量淨額
投資活動產生的現金流量淨額
籌資活動產生的現金流量淨額
匯率變動對現金的影響
-85,980,064.55
-17,197,284.42
90,768,851.07
421,654.04
108,033,189.29
-33,309,654.87
-18,058,557.89
84,524.10
-55,144,709.84-23,953,544.40
59,713,877.37-246,640.20
90,666,322.58-29,092,368.96
-35,523,439.23477,866.60
現金及現金等價物淨增加額 -11,986,843.86 56,749,480.63 -19,631,017.07 26,528,380.99
（四）主要財務指標
項目 2011年1-6月
2010年度 2009年度 2008年度
流動比率（倍）
1.48 1.20 1.17 0.92
速動比率（倍）
0.63 0.55 0.59 0.49
應收帳款周轉率（次/年）
13.90 28.91 19.82 16.39
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存貨周轉率（次/年）
3.07 6.66 6.63 6.27
資產負債率（母公司）
54.91% 54.23% 48.20% 59.59%
期末每股淨資產（元）
5.15 3.95 3.01 2.16
每股經營活動產生的現金流
量淨額（元）
-1.43 1.80 -0.92 1.81
基本每股收益（元）
1.20 1.13 0.54 0.27
淨資產收益率（全麵攤薄）
23.27% 28.67% 15.14% 12.25%
扣除非經常性損益後的淨資
產收益率（全麵攤薄）
23.01% 27.11% 12.29% 7.76%
說明：計算本表格指標所用的淨資產為歸屬於母公司股東的所有者權益，淨利潤為歸屬
於母公司所有者的淨利潤。
四、本次發行基本情況
股票種類：人民幣普通股（A股）
每股面值： 1.00元/股
擬發行數量： 20,000,000股
發行股數佔發行後總股本比例： 25.00%
發行價格的確定：根據初步詢價的情況由發行人與主承銷商協商確定
發行方式：
包括但不限於採用網下向詢價對象配售發行與網上資金
申購定價發行相結合的方式
發行對象：
符合資格的詢價對象和在深圳證券交易所開設A股股票
帳戶的自然人、法人（國家法律、法規禁止購買者除外）
承銷方式：主承銷商餘額包銷
五、募集資金用途
經公司
2010年
12月
26日第二次臨時股東大會決議通過，公司本次公開發
行股票募集資金按照項目資金需求輕重緩急的順序，擬用於以下項目建設：
序號投資項目投資總額項目備案情況
1 年產
7.6萬噸脂肪醇聚氧乙烯醚
硫酸鈉（AES）建設項目
15,000萬元
嘉發改備
04001012274031484146
2 年產
6萬噸脂肪酸甲酯磺酸鹽二
期（3萬噸）項目
7,500萬元嘉發改備[2009]017號
3 新建研發中心項目 3,500萬元臨發改投[2010]110號
4 其他與主營業務相關的營運資金 --
合計
26,000萬元 -
上述募集資金投資項目的詳細情況參見本招股說明書「第十三節募集資金
運用」部分。項目總投資額為
26,000萬元，擬全部使用募集資金投入，募集資
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金不足部分用自有資金補足。若因經營需要或市場競爭等因素導致上述募集資金
投向中的全部或部分項目在本次發行募集資金到位前必須進行先期投入的，公司
擬以自籌資金先期投入，待本次發行募集資金到位後，公司可選擇以募集資金置
換先期自籌資金投入。
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第三節本次發行概況
一、本次發行的基本情況
1、股票種類：人民幣普通股（A股）
2、每股面值：人民幣
1.00元
3、擬發行股數： 2,000萬股
4、發行股份佔發行後總股本比例：25.00%
5、每股發行價： 36.00元，根據初步詢價的情況由發行人與主承銷商協商
確定
6、發行市盈率： 44.83倍（每股收益按照2010年度經審計的扣除非經常性
損益前後孰低的淨利潤除以本次發行後總股本計算）
7、發行後每股收益：0.80元（同發行市盈率口徑）
8、發行前每股淨資產：
5.15元（按
2011年6月30日經審計的公司淨資產除以
公司本次發行前的總股本確定）
9、發行後每股淨資產：12.17元（按2011年6月30日經審計的公司淨資產加
上募集資金淨額除以發行後的總股本計算）
10、發行市淨率：2.96倍（按發行價格除以發行後每股淨資產計算）
11、發行方式：包括但不限於採用網下向詢價對象配售發行與網上資金申購
定價發行相結合的方式
12、發行對象：符合資格的詢價對象和在深圳證券交易所開設
A股股票帳戶
的自然人、法人（國家法律、法規禁止購買者除外）
13、承銷方式：主承銷商餘額包銷
14、預計募集資金總額：720,000,000元
預計募集資金淨額：664,803,900元
15、發行費用概算：
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承銷保薦費用 4,716.00萬元
審計及驗資費用 270.00萬元
律師費用 70.00萬元
發行手續費用 23.10萬元
信息披露及路演推介費用 440.51萬元
合 計 5,519.61萬元
二、本次發行的有關當事人
（一）發行人
名稱：浙江贊宇科技股份有限公司
英文名稱： ZHEJIANG ZANYU TECHNOLOGY CO.,LTD.
法定代表人：洪樹鵬
住所：浙江省杭州市城頭巷 128號
聯繫電話： 0571-87830848
傳真： 0571-87830847
聯繫人：任國曉、鄭樂東
發行人網址： http://www.zzytech.com
發行人電子信箱： office@zzytech.com
（二）主承銷商（保薦人）
名稱：齊魯證券有限公司
法定代表人：李瑋
住所：山東省濟南市經七路 86號
電話： 0531－68889177
傳真： 0531－68889222
保薦代表人：曾麗萍、高啟洪
項目協辦人：劉魯濤
項目經辦人：錢偉、張靜
（三）分銷商
名稱：
法定代表人：
住所：
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電話：
傳真：
聯繫人：
（四）發行人律師
名稱：上海市錦天城律師事務所
法定代表人：吳明德
住所：上海市浦東新區花園石橋路 33號花旗集團大廈 14樓
電話： 0571-61059000
傳真： 0571-56890199
經辦律師：勞正中、單莉莉
（五）會計師事務所
名稱：天健會計師事務所有限公司
法定代表人：胡少先
住所：杭州市西溪路 128號金鼎廣場西樓 6-10F
電話： 0571-88216786
傳真： 0571-88216860
經辦註冊會計師：朱大為、沈曉霞
（六）股票登記機構
名稱：中國證券登記結算有限責任公司深圳分公司
負責人：戴文華
地址：深圳市深南中路 1093號中信大廈 18樓
電話： 0755-25938000
傳真： 0755-25988112
（七）收款銀行
名稱：中國銀行濟南市分行
戶名：齊魯證券有限公司
帳號： 232500003326
發行人與本次發行有關的中介機構及其負責人、高級管理人員及經辦人員
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之間不存在任何直接或間接的股權關係或其他權益關係。
三、本次發行預計時間表
詢價推介時間 2011年
11月
9日至
2011年
11月
11日
發行公告刊登日期
2011年
11月
15日
申購日期和繳款日期
2011年
11月
16日
股票上市日期
本次股票發行結束後將儘快
申請在深圳證券交易所掛牌交易
發行工作具體日期，請投資者關注發行人及保薦人（主承銷商）齊魯證券在
相關媒體披露的公告。
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第四節風險因素
投資者在評價發行人本次發售的新股時，除本招股說明書提供的其它各項
資料外，應特別認真地考慮本節所列的各項風險因素。以下風險因素可能直接
或間接對發行人生產經營狀況、財務狀況和持續盈利能力產生不利影響，以下
排序遵循重要性原則或可能影響投資者決策的程度大小，但該排序並不表示風
險因素依次發生。
一、經營風險
（一）原材料價格波動的風險
公司產品主要原材料為脂肪醇聚氧乙烯醚（醇醚）、天然油脂、二乙醇胺、
脂肪醇和烯烴等，上述原材料成本佔生產成本的比重較高。2008年度、2009年
度、2010年度和
2011年
1-6月，原材料成本佔公司生產成本的比重分別為
93.54%、
89.94%、89.28%和
91.36%。因此，原材料價格波動對公司生產成本及經營成果
有較大的影響。2009年度、2010年度和
2011年
1-6月，主要原材料價格波動幅
度較大及採購規模的擴大，導致公司單位銷售成本分別比上一年變化了
-24.44%、
14.65%和
24.39%。
圖
4-1 2008年-2011年
1-6月公司產品主要原材料平均價格變動情況
25,000.00
20,000.00
15,000.00
10,000.00
5,000.00
0.00
脂肪醇脂肪醇聚氧乙烯醚天然油脂二乙醇胺烯烴
2008
2009
2010
2011年1-6月
2008年下半年至
2009年
1季度及
2011年
1-6月，上述產品主要原材料價格
出現較大幅度波動，對公司當期經營成果產生了較大影響。鑑於上述產品原材料
價格的波動將直接影響公司的生產成本，如果公司不能合理安排採購控制原材料
價格波動的影響，同時通過及時調整產品價格傳導成本壓力，將對盈利能力產生
（元/噸
）
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不利影響。
針對上述風險，公司從多個角度採取積極有效措施，確保將相關不利影響降
低到最低，具體包括：
1、密切關注宏觀經濟形勢和原材料市場變化，實時跟蹤各主要原材料市場
價格走勢，合理安排原材料庫存數量，在保證生產需要與降低採購成本之間積極
實現動態平衡，同時嚴格控制原材料價格波動可能引致的存貨跌價風險；
2、針對主要原材料採用「多點持續跟蹤、綜合最優採購」的策略，根據公
司直接原材料與上遊產品價格波動存在的不同步相關的特點，持續跟蹤各環節原
料產品的價格變動趨勢，確定最優的採購策略。例如，針對主要原料醇醚，公司
利用天然油脂-脂肪醇-醇醚原料加工鏈，在天然油脂或脂肪醇價格相對較高時，
公司直接採購醇醚；而在醇醚價格相對較高時，公司直接採購天然油脂或脂肪醇
通過委託加工獲得醇醚，從而確保醇醚原材料整體成本較低；
3、進一步完善採購供應體系，利用不斷擴大的採購規模，在鞏固與現有供
應商合作的同時，努力拓寬供貨渠道，提高公司的議價能力；
4、利用公司的綜合專業化優勢，通過不斷優化產品結構、提高供應能力、
強化品牌吸引力，加強銷售定價環節的議價能力，通過提高整體產品價格水平消
化原材料成本變動帶來的不利影響。
（二）產品銷售集中的風險
作為國內最主要的表面活性劑專業生產企業之一，公司與納愛斯、立白、白
貓、傳化、寶潔、聯合利華、拉芳等國內市場知名日化洗滌用品企業建立起了穩
定長期的合作關係，公司對上述主要客戶的銷售額在報告期內快速增長。2008
年度、2009年度、2010年度和
2011年
1-6月，公司向前五大客戶合計銷售額佔
當年公司營業收入的比例較高，分別為
41.92%、36.37%、44.30%和
59.93%。盡
管公司產品銷售不存在對單一客戶的依賴，且公司目前產銷規模與各主要客戶的
較大需求量相比仍顯不足，但如果公司主要客戶因經營情況發生重大不利變化而
減少對公司的採購，將在一定時期內影響公司的產品銷售和盈利能力。
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二、財務風險
（一）非經常性損益影響經營成果的風險
2008年度、2009年度、2010年度和 2011年 1-6月，公司非經常性損益佔淨
利潤的比重分別為 33.55%、17.87%、5.36%和 1.14%，逐年降低，但部分年度比
重較高，對公司經營成果的影響較大。報告期內公司的非經常性損益主要來源於
因承擔各項科研項目而取得的政府補助，屬於公司正常經營、科研活動而形成的
持續性營業外收入。如果國家科研項目投入減少，公司不能夠及時通過擴大生產
規模、提高利潤率水平等途徑增強盈利能力，則存在非經常性損益對公司經營成
果產生重大影響的風險。
（二）稅收優惠政策變化影響經營成果的風險
2008年，根據浙江省科學技術廳、浙江省財政廳、浙江省國家稅務局和浙
江省地方稅務局浙科發[2008]250號文，公司被認定為高新技術企業；2009年，
根據浙江省科學技術廳、浙江省財政廳、浙江省國家稅務局和浙江省地方稅務局
浙科發[2009]166號文，全資子公司嘉興贊宇被認定為高新技術企業，上述認定
有效期均為 3 年，認定期內公司及嘉興贊宇企業所得稅率減按 15%徵收。根據《企
業研究開發費用稅前扣除管理辦法（試行）》的有關規定，公司在納稅年度按規
定允許的研究開發費用支出，在計算應納稅所得額時實行加計扣除。
2008年度、2009年度、2010年度和 2011年 1-6月，公司因享受上述企業所
得稅優惠政策對經營成果產生的影響金額如下：
單位：元
項目 2011年 1-6月 2010年度 2009年度 2008年度
企業所得稅優惠稅率影響 6,996,314.66 6,506,464.02 2,247,340.57 958,832.91
研發費用加計扣除影響 -1,931,344.31 1,271,855.71 1,036,615.05
合計 6,996,314.66 8,437,808.32 3,519,196.28 1,995,447.96
佔利潤總額的比重 8.22% 10.25% 10.31% 11.85%
註：母公司高新技術企業資格目前正在覆審過程中，根據國家稅務總局公告 2011年第
4號規定，公司在通過上述覆審之前，當年企業所得稅暫按 15%的稅率計繳，因此母公司在
2011年 1-6月暫按 15%的稅率計繳。
如果公司不能及時擴大營業收入規模，增強盈利能力，則存在稅收優惠政策
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變化而影響經營成果所引致的相關風險。
（三）存貨餘額較高的風險
公司存貨包括原材料、庫存商品等。
2011 年
6月
30日公司存貨帳面餘額為
28,059.23萬元，佔當期公司資產總額的
40.01%，其中庫存商品帳面餘額
15,036.88
萬元，原材料帳面餘額
11,510.90萬元。公司存貨增加主要是由於報告期內原材
料和庫存商品的規模隨公司產銷規模迅速擴大而相應增長。隨著公司募集資金投
資項目的建成投產，公司未來產銷規模將進一步擴大，存貨餘額可能進一步增加。
如果公司不能合理安排採購和管理庫存規模，存貨餘額增長將增加對營運資金的
佔用，且若庫存原材料和庫存商品市場價格發生大幅波動，可能出現存貨跌價風
險，對公司財務狀況和經營成果產生不利影響。
（四）應收帳款回收風險
報告期內，公司應收帳款餘額隨營業收入的增長而不斷增加。截至
2011年
6月
30日，公司應收帳款餘額為
8,904.76萬元，佔當期公司總資產和淨資產的
比例分別為
12.70%和
27.91%，其中帳齡在
1年以內的應收帳款佔
99.94%。如果
上述應收帳款因客戶經營情況惡化而無法按時足額收回，將對公司財務狀況和經
營成果產生不利影響。
（五）短期償債風險
因公司業務快速發展，資金需求量較大，營運資金需求增長較快，公司通過
適當增加短期借款和合理利用供應商信用期等方式滿足資金需求，導致公司流動
比率和速動比率較低。2008年末、2009年末、2010年末和
2011年
6月
30日公
司的流動比率分別為
0.92、1.17、1.20和
1.48，速動比率分別為
0.49、0.59、0.55
和
0.63。如果不能通過合理安排流動資金、加快存貨和應收帳款周轉速度等手段
保持良好的流動性水平，公司存在不能及時償還到期債務的風險。
（六）淨資產收益率下降的風險
2008年度、2009度年、2010年度和
2011年
1-6月，公司全麵攤薄的扣除非
經常性損益後歸屬於母公司普通股股東的淨資產收益率分別為
8.54%、12.23%、
27.27%和
23.01%，顯示公司盈利能力較強。本次發行股票募集資金後，公司的
淨資產將比發行前大幅增加，鑑於募集資金投資項目需在達產後才能達到預計的
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收益水平，公司存在短期內淨資產收益率下降的風險。
三、募集資金投資項目風險
（一）募集資金投資項目實施風險
公司本次募集資金擬投資項目之一「年產
6萬噸脂肪酸甲酯磺酸鹽項目二期
（3萬噸）項目」是目前國內已知的少數能夠進入實施階段的脂肪酸甲酯磺酸鹽
（MES）大規模產業化項目，儘管包括美國休斯公司、日本獅王公司、美國斯泰
潘公司等在內的少數國外表面活性劑領先企業已經成功實現
MES的產業化生產
和應用，但截至目前，除本公司已經成功進行的產業化試產試銷以外，國內尚無
其他
MES產品大規模產業化先例。公司經過多年的研究開發和市場培育，已經
做好了實施該項目的技術準備和市場準備，2011年
1-6月實現銷售
6,249.56噸。
但如果未來該募集資金項目實施過程中因產品研發、生產工藝、設備改造和產品
應用等環節存在技術不成熟、產品品質不穩定等因素造成項目產業化實施的障
礙，公司存在該項目不能順利實施並影響公司投資回報的風險。
（二）固定資產折舊（無形資產攤銷）大幅增加的風險
本次募集資金投資項目建成後，本公司固定資產（含土地使用權無形資產）
規模將增加
20,703萬元，相應每年增加折舊及攤銷費用約
1,450.66萬元。如果
募集資金項目產品市場環境發生重大變化等原因導致募集資金項目的預期收益
不能實現，公司存在因固定資產折舊及無形資產攤銷大幅增加而導致利潤下滑的
風險。
（三）募集資金投資項目產品市場風險
本次募集資金擬投資項目「年產
7.6萬噸脂肪醇聚氧乙烯醚硫酸鈉建設項目」
和「年產
6萬噸脂肪酸甲酯磺酸鹽項目二期（
3萬噸）項目」均投向具有性能和
環保優勢的天然油脂基新型陰離子表面活性劑產品的產能建設，在滿足市場對於
中高檔新型表面活性劑產品的需求增長的同時，還將用於替代現有的諸如
LAS
等傳統石油基表面活性劑。本次發行募集資金投資項目投產後，公司表面活性劑
的自有產能將由目前的
13萬噸增加到
23.6萬噸。如果公司產品品質、應用便利
性等方面未能滿足客戶要求，或下遊產品市場增長較慢而新市場開發力度不足，
將存在產品銷售遇阻、部分生產設備閒置，募集資金投資項目不能達到預期收益
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的風險。
四、市場風險
表面活性劑行業市場前景廣闊、附加值較高、市場競爭比較激烈。我國現有
表面活性劑生產企業
4,000多家，但總體來看規模較小，技術水平不高，具有核
心競爭力的企業數量有限。由於
AES、6501、AOS和
MES等產品所要求的技術
含量及專用磺化反應器製造精度較高，控制工藝較複雜，且對專用生產設備與檢
測儀器配套要求較高，目前國內僅有十多家企業進行大規模的生產和銷售。本公
司作為國內表面活性劑行業中少數擁有省級表面活性劑重點實驗室的專業企業，
依託技術研發優勢不斷開發符合「綠色、環保、安全」的新產品，使公司產品的
質量和產品結構得到優化，產品競爭力逐步增強。
隨著我國表面活性劑市場的不斷開放，國外的表面活性劑產品將更多地進入
國內市場，國外表面活性劑生產企業採取合資或者收購的方式直接在國內生產銷
售，與公司在市場份額與客戶資源方面形成競爭；如果公司不能及時強化自身綜
合業務優勢，豐富產品結構，提高供應能力，公司將面臨表面活性劑市場競爭加
劇、自身競爭優勢弱化引致的相關風險。
五、技術風險
（一）技術、產品更新不及時的風險
隨著下遊日用化工行業近年來的高速發展，下遊廠家對表面活性劑供應商的
技術儲備、市場反應能力、快速研發和差別化生產的能力都提出了更高要求。為
適應下遊行業越來越高的專業化要求，公司堅持進行產品結構調整，加強新產品
開發力度，加大科研投入，並與多家高等院校、科研院所進行合作以不斷提升公
司的技術研發能力。儘管如此，公司仍可能面臨因技術和產品品種更新速度慢，
不能及時滿足客戶需求，從而導致市場佔有率下降和產品利潤率下滑的風險。
（二）核心技術人員流失的風險
公司核心技術人員的技術水平和研發能力是公司能長期保持技術優勢的保
證。隨著我國表面活性劑行業的迅猛發展，業內的人才競爭日益激烈，能否維持
技術人員隊伍的穩定，並不斷吸引優秀技術人員加盟，關係到本公司能否繼續保
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浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
持在行業內的技術領先優勢和未來的行業競爭力。公司在提高技術人員薪酬和獎
勵的基礎上為其提供良好的科研條件，並將公司的核心技術人員吸收為公司股
東，實現了利益共享。雖然公司採取了多種措施穩定技術人員隊伍並取得了較好
的效果，但仍然存在核心技術人員流失的風險。
六、共同實際控制人持股比例過低的風險
本公司共同實際控制人為洪樹鵬先生、方銀軍先生、陸偉娟女士
3人所組成
的管理團隊，本次發行前上述
3人合計持有公司
2,118.05萬股，持股比例為
35.30%。根據上述共同實際控制人
2007年
8月籤署的《浙江贊宇科技股份有限
公司持股表決協議》，明確各方未來的一致行動關係，共同對股東大會實施重大
影響，共同決定公司財務和經營政策，各方在董事會表決及股東大會行使各項股
東權利時，按照少數服從多數的原則確定表決意見，確保
3人表決意見一致。本
次發行完成後，上述共同實際控制人所持有的公司股份比例將下降為
26.47%，
對公司的控制力相對下降，公司存在共同實際控制人控股比例過低所引致的相關
風險。
七、環境保護風險
本公司屬於精細化工產品製造企業，各類表面活性劑產品生產主要採用磺化
和醯胺化技術，主要原材料為天然油脂等綠色可再生資源，環境友好程度高。本
公司本著發展生產與環境保護並重的原則，按照綠色環保要求對生產進行全過程
控制，改進生產工藝和生產設備，使「三廢」在生產過程中消滅或減少到最低限
度。公司每一項新建或技改項目對環保都經過嚴密論證，在項目實施中嚴格執行
「環境影響評價」制度。儘管如此，在生產過程中仍會有一定數量的
「三廢」排放，
若處理不當，可能會對環境造成一定的破壞和產生不良後果。化工行業總體屬於
汙染行業，國家對化工行業企業經營、擴大產能、新建項目等均有嚴格的環保規
定，不滿足環保要求的企業將不被允許進行擴建現有產能、投資新建項目等。現
階段國家正大力開展推進的節能減排工作也對化工行業企業帶來較大的壓力。公
司現有生產經營主體以及本次發行募集資金投資項目均經過有關環保部門環評
及核查合格，但是隨著國家對環境保護的要求越來越嚴格，如果政府出臺新的規
定和政策，對化工企業的環保實行更為嚴格的標準和規範，本公司有可能需要滿
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足更高的環保要求，或者需要追加環保投入，從而導致生產經營成本提高，在一
定程度上影響公司的收益水平。
八、安全生產風險
本公司主要從事日化表面活性劑產品的生產，產品生產過程所使用的部分原
料及部分生產環節涉及易燃、易爆、腐蝕性或有毒物質，產品生產過程中涉及高
溫、高壓等工藝環節，對操作要求較高。儘管公司採用先進工藝，增設安全生產
裝置，建立完善、有效的安全生產管理制度，但是仍存在因設備及工藝不完善、
物品保管及操作不當等原因而造成意外安全事故的風險。
九、管理風險
報告期內，公司業務規模及資產規模保持了快速增長，在技術開發、人力資
源、生產經營、財務核算、資本運作、市場開拓等方面對公司提出了更高的要求。
本次募集資金到位後，公司資產規模還將大幅增加，營業收入也將隨著產能擴張
而增長，並且全資子公司嘉興贊宇作為募集資金項目的主要實施載體，其業務發
展也將呈現快速增長。業務及資產規模的快速增長和子公司的快速發展對公司的
管理水平、決策能力和風險控制水平提出了更高的要求。如果本公司不能根據上
述變化進一步健全、完善組織模式和管理制度，不能對業務及資產實施有效的管
理，將給公司持續發展帶來風險。
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浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
第五節發行人基本情況
一、發行人基本情況
發行人名稱：浙江贊宇科技股份有限公司
英文名稱： Zhejiang Zanyu Technology Co.,Ltd.
註冊資本： 6,000 萬元
法定代表人：洪樹鵬
成立時間： 2007年
8月
31日
住所：浙江省杭州市城頭巷
128號
郵政編碼： 310009
聯繫電話： 0571—87830848
傳真： 0571—87830847
公司網址：
www.zzytech.com
電子郵箱：
office@zzytech.com
主營業務：表面活性劑等產品的研究開發和生產經營業務，以及技
術轉讓、技術服務、檢測業務和進出口業務。
經營範圍：輕紡產品、化工產品（不含危險品）、洗滌用品、儀器
儀表（不含計量器具）、機器設備的生產、銷售，電子
器件、五金工具、電腦配件及耗材的銷售，技術開發、
技術轉讓、技術諮詢及配套工程服務，經營進出口業務。
二、發行人改制重組情況
（一）發行人設立方式
公司系由
2000年
9月設立的浙江贊成科技有限公司整體變更設立。
2007年
8月
22日，浙江贊成科技有限公司全體股東籤訂《浙江贊宇科技股
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浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
份有限公司（籌）發起人協議》，根據浙江天健會計師事務所有限公司（以下簡
稱「天健」，2010年更名為「天健會計師事務所有限公司」）出具的「浙天會審[2007]
第
1746號」審計報告，以截至
2007年
7月
31的淨資產
79,336,379.31元為基數，
折合股本
5,000萬股，每股
1元，折股溢價
29,336,379.31元計入資本公積，各發
起人按原出資比例享有折合股本後的股份。天健對本次整體變更進行了審驗，並
出具了「浙天會驗[2007]第
77號」《驗資報告》。
2007年
8月
31日，公司在浙江省工商行政管理局依法辦理工商註冊登記，
取得企業法人營業執照，註冊號為
330000000002693，註冊資本為
5,000萬元。
（二）發起人
公司變更設立時共有
47名發起人股東，包括洪樹鵬先生、方銀軍先生和陸
偉娟女士等
44名自然人股東以及浙江嘉化工業園投資發展有限公司、浙江省科
技風險投資有限公司和浙江睿銀創業投資有限公司（2010年更名為浙江華睿睿
銀創業投資有限公司）3名法人股東。
（三）在改制設立發行人前後，主要發起人擁有的主要資產和實際從事的
主要業務
公司的主要發起人為洪樹鵬先生、方銀軍先生和陸偉娟女士。公司整體變更
前，洪樹鵬先生的主要資產為持有的浙江贊成科技有限公司
11.48%的股權，方
銀軍先生的主要資產為持有的浙江贊成科技有限公司
12.69%的股權，陸偉娟女
士的主要資產為持有的浙江贊成科技有限公司
8.39%的股權，上述發起人從事的
主要業務均為對投資於浙江贊成科技有限公司的股權進行管理及經營。主要發起
人擁有的主要資產和實際從事的主要業務，在發行人變更設立前後沒有變化。
（四）發行人成立時擁有的主要資產和實際從事的主要業務
公司成立時主要從事表面活性劑的研發、生產和銷售，擁有研發、生產和銷
售表面活性劑產品所需的各項經營性資產，包括房屋及建築物、通用設備、專用
設備、其他設備、土地使用權、商標權及相應流動資產等。
（五）改制前原企業的業務流程、改制後發行人的業務流程，以及原企業
和發行人業務流程間的聯繫
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浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
公司系由有限責任公司整體變更而來，設立前後公司業務流程未發生變化，
公司的具體業務流程參見本招股說明書「第六節業務和技術」之「四、發行
人主營業務的情況」相關內容。
（六）發行人成立以來，在生產經營方面與主要發起人的關聯關係及演變
情況
自公司成立以來，主要發起人洪樹鵬先生、方銀軍先生和陸偉娟女士一直擔
任本公司高級管理人員，是本公司的核心經營者，並按公司的相關規定領取工資、
享有股東權益。除此之外，主要發起人與發行人在生產經營方面無關聯關係。
（七）發起人出資資產的產權變更手續辦理情況
公司由浙江贊成科技有限公司整體變更設立而來，浙江贊成科技有限公司的
資產、負債全部由本公司承繼。截至本招股說明書籤署之日，發起人（股東）用
作出資的資產產權變更手續均已辦理完畢。
（八）發行人獨立經營情況及獨立經營能力
公司成立以來，嚴格按照《公司法》和《公司章程》等法律、法規規範運作，
逐步建立健全公司的法人治理結構，在業務、資產、人員、機構、財務等方面均
與共同實際控制人分開，具有獨立完整的業務體系及面向市場自主經營的能力。
1、公司業務獨立
公司與共同實際控制人、主要股東之間不存在同業競爭。公司目前從事表面
活性劑產品的研究、開發、生產和銷售業務。公司共同實際控制人、持有公司
5%以上股份的股東及其控制的企業均不從事相同或相似的業務；公司共同實際
控制人及持有公司
5%以上股份的股東均出具了避免同業競爭的承諾函，承諾不
從事任何與公司構成同業競爭關係的業務。
公司擁有獨立完整的採購體系、生產體系、銷售體系和研發設計體系，具有
獨立面向市場自主經營的能力，不存在需要依賴股東及其他關聯方進行生產經營
活動的情況。
2、公司資產完整
公司系由贊成科技整體變更而來，原贊成科技的資產和人員全部進入本公
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司。整體變更後，公司依法辦理了相關資產和產權的變更登記。公司具有與生產
經營有關的生產系統和配套設施，合法擁有與生產經營有關的土地、廠房、機器
設備以及商標、專利的所有權或使用權。不存在股東方及其它關聯方佔用公司資
金、資產或其他資源的情況，也不存在公司以其資產、權益為股東債務提供擔保
的情況。公司資產權屬清晰、完整，不存在對股東及其他機構的依賴。
3、公司人員獨立
公司高級管理人員和核心技術人員均專職在公司工作，並領取薪酬，並無在
股東單位擔任任何行政職務。
公司董事、監事及高級管理人員嚴格按照《公司法》等法律法規及《公司章
程》的規定選舉產生，不存在超越董事會和股東大會作出人事任免決定的情況。
公司擁有獨立運行的人力資源部，對公司員工按照有關規定和制度實施管
理，公司的人事和工資管理與股東單位嚴格分離。
4、公司財務獨立
公司設置了獨立的財務部門，並根據現行的會計準則及相關法規、條例，結
合公司實際情況制定了財務管理制度，建立了獨立、完整的財務核算體系，能夠
獨立作出財務決策，具有規範的財務會計制度和子公司財務管理制度。
公司及其控股子公司均獨立建帳，並按公司制定的內部會計管理制度，對其
發生的各類經濟業務進行獨立核算。公司在銀行獨立開設帳戶，對所發生的經濟
業務進行結算。公司成立後，已及時辦理稅務登記證，並依法獨立進行納稅申報
和繳納。
公司根據自身規劃，自主決定投資計劃和資金安排，不存在貨幣資金或其他
資產被股東單位或其他關聯方佔用的情況，也不存在為股東單位及其控制其它企
業提供擔保的情況。
5、公司機構獨立
公司設有股東大會、董事會、監事會等公司治理必需的機構，並根據經營發
展的需要，建立了符合公司實際情況的獨立、健全的內部經營管理機構，獨立行
使經營管理職權，與股東單位完全分開，不存在與股東單位合署辦公、職能混同
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浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
的情況。
三、發行人股本形成、變化情況和歷次重大資產重組情況
（一）發行人歷史沿革
1、贊成科技前身-浙江省輕工業研究所的基本情況
浙江贊成科技有限公司的前身為浙江省輕工業研究所。輕工業研究所系經浙
江省人民委員會「委計字
167號」批覆批准，於
1965年由浙江省化工研究所六
室和浙江省輕工業廳分析室合併組成設立，歸口浙江省輕工業廳管理。
1996年，
浙江省輕工業廳改制為浙江省輕紡集團公司，輕工業研究所轉制為浙江省輕紡集
團公司下屬差額補貼事業單位，主要從事日用化工、食品發酵的技術研究、開發、
檢測、轉讓、技術服務，同時承擔全國和浙江省日用化工產品、食品等的質量監
督、檢驗職能。
1994年
5月
9日，經浙江省輕工業廳「（94）輕財字
111號」文件批准，輕
工業研究所設立獨資企業浙江輕工工貿公司，並在浙江省工商行政管理局註冊，
註冊資金
200萬元，企業性質為全民所有製法人，主營業務為輕紡、化工、電子、
機械產品及原輔材料、技術開發及配套工程。
1995年
10月
15日，根據經營需要，輕工業研究所與浙江輕工工貿公司共
同設立浙江來天達輕工有限責任公司。該公司註冊資本
250萬元，其中浙江省輕
工業研究所出資
150萬元，佔出資總額的
60%；浙江輕工工貿公司出資
100萬元，
佔出資總額的
40%。該公司主營業務為表面活性劑和紡織助劑的製造。
圖
5-1 發行人歷史沿革示意圖
1-1-29
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成立
股權轉讓
股權轉讓
及增資
2000年9月19日，贊成科技由輕工業研究所及其全資子公司輕工工貿、來天達
改制為有限責任公司，註冊資本為550萬元，股東人數為49人。
贊成科技股東徐月明、任一平、楊幽紅、吳國榮轉讓股權。2002年3月18日，
完成上述工商變更登記。
贊成科技股東黃百芬、何春毅、鐵曉威轉讓股權。公司增加註冊資本為880萬
元。2002年3月18日，完成上述工商變更登記。
浙
江
贊
成
科
技
有
限
公
司
股權轉讓
國有產權
退出
贊成科技股東包斂彬、張洪飛轉讓股權。2004年2月18日，完成上述股權轉讓
工商變更登記；贊成科技股東金正良轉讓股權。2007年4月28日，完成上述金
正良股權轉讓工商變更登記。
2004年2月16日，輕紡集團與受讓方籤定《國有股權轉讓協議》。2004年2月1
8日，完成上述工商變更登記。
增資
股權轉讓
整
體
變
更
2004年4月16日，贊成科技股東會決議增加註冊資本為1,220萬元。2004年6月
4日，完成上述工商變更登記。
贊成科技股東金敏華、陳慶源、陳華、瞿逸艇、洪樹鵬轉讓股權。2007年4月
23日，完成上述工商變更登記。
股權轉讓
增資
2007年8月31日，浙江贊成科技有限公司整體變更為浙江贊宇科技股份公司。
註冊資本為5,000萬元，發起人為3名法人股東與44名自然人。
贊宇科技股東浙江嘉化轉讓股權。2009年11月1日，贊宇科技臨時股東會大決
議增加註冊資本為6,000萬。2009年11月19日，完成上述工商變更登記。
浙
江
贊
宇
科
技
股
份
有
限
公
司
贊成科技股東洪樹鵬、包振祥、毛曉泉、金敏華轉讓股權，引進浙江風投、
睿銀投資等新股東。2007年5月16日，完成上述工商變更登記。
2007年7月11日，贊成科技股東會決議同意浙江嘉化增資90萬元，公司注資資
本增加為1,310萬元。2007年7月25日，完成上述工商變更登記。
整體變更
股權轉讓
及增資
2、2000年浙江贊成科技有限公司設立及股權轉讓
（1）2000年輕工業研究所改制為浙江贊成科技有限公司
隨著科研體制改革的深化，輕工業研究所擬改制組建有限責任公司。
1999
年
10月
20日，浙江省國有資產管理局出具了《關於浙江省輕工業研究所改制整
體資產評估立項的批覆》（浙國資行立
[1999]39號），同意以
1999年
7月
31日
1-1-30
浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
為評估基準日對輕工所全部資產進行評估，並改制為有限責任公司。
○
1輕工業研究所帳面資產的評估與確認
1999年
11月，浙江之江資產評估公司以
1999年
7月
31日為評估基準日，
對輕工業研究所資產（不含已出讓的土地使用權的評估增值價值）進行了評估並
出具了浙之評報字[1999]第
38號《資產評估報告書》，經評估後的輕工業研究所
淨資產為
1,662,002.73元。該評估結果經浙江省國有資產管理局《對浙江省輕工
業研究所整體資產評估項目審核意見的函》（浙國資行確[2000]15號文）確認，
具體評估明細如下：
單位：元
項目帳面價值調整後帳面價值評估價值增減值增值率
流動資產
6,132,725.56 6,159,430.07 6,159,430.07 --
長期投資
1 4,500,000.00 4,500,000.00 3,487,085.90 -1,012,914.10 -22.51%
固定資產
2,832,072.33 2,832,072.33 1,760,141.47 -1,071,930.86 -37.85%
其中：建築物
2 514,547.47 514,547.47 514,547.47 --
設備
2,317,524.86 2,208,023.86 1,136,093.00 -1,071,930.86 -48.55%
資產總計
13,464,797.89 13,491,502.40 11,406,657.44 -2,084,844.96 -15.45%
流動負債
5,621,921.81 5,009,230.02 5,009,230.02 --
長期負債
4,545,286.86 4,735,424.69 4,735,424.69 --
負債總計
10,167,208.67 9,744,654.71 9,744,654.71 --
淨資產
3,297,589.22 3,746,847.69 1,662,002.73 -2,084,844.96 -55.64%
○
2土地使用權和聯建辦公樓的評估與確認
截至
1999年
7月
31日，輕工業研究所共擁有
2宗土地使用權，具體如下：
i、浙江來天達輕工有限責任公司擁有的杭州古墩路（三墩鎮蝦龍圩村）面
積為
9,493m2的工業用地，《國有土地使用證》編號為餘國用（土）字第
G-A-576-1003號，性質為國有出讓土地。
根據浙江省地產評估諮詢中心於
1999年
11月
26日出具的《土地估價報告》，
該土地使用權截至
1999年
7月
31日的評估值為
3,246,600.00元。根據《浙江省
1長期投資中包含輕工業研究所下屬子公司浙江來天達輕工有限責任公司一宗位於杭州三墩工業開發區內
的土地，其帳面價值為
1,194,473.25元。
2建築物指職工宿舍與杭州市城頭巷
128號的科研辦公樓，帳面價值分別為
99,133.47元、415,414.00元。
1-1-31
浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
輕工業研究所資產評估項目資產評估報告書》（浙之評報字（1999）第
038號），
該土地使用權的帳面價值為
1,194,473.25元，即評估增值
2,052,126.75元。
ii、輕工業研究所擁有的位於杭州市城頭巷
128號
875.20m2的科研用地
3，
《國有土地使用證》編號為上國用（1997）字第
11號，性質為國有劃撥土地。
根據浙江省地產評估諮詢中心於
2000年
3月
10日出具的《土地估計報告》，
該土地使用權截至
1999年
7月
31日的評估值為
5,029,800.00元。
浙江省國土資源廳於
2000年
4月
10日出具了《關於對浙江省輕工業研究所
土地估價結果確認的批覆》（浙土發（2000）91號），對上述土地使用權的評估
價值予以了確認。
iii、截至
1999年
7月
31日，輕工所與浙江省交通廳擬在城頭巷
128號土地
上共同新建科研辦公樓（原該地塊上的房屋已拆除，其帳面價值包含在《浙江省
輕工業研究所資產評估項目資產評估報告書》（浙之評報字（1999）第
038號）
的淨資產價值中，其中輕工所擁有建築面積
3,300平方米。根據浙江省輕紡集團
公司出具的關於輕工業研究所與浙江省交通廳聯建科研辦公樓造價的證明，該房
產價值為
2,970,000.00元，扣減原址地塊上的已拆除房屋評估值
415,414.00元（根
據浙之評報字（1999）第
038號），該房產淨增值
2,554,586.00元。
浙江省財政廳於
2000年
10月
8日出具的《關於浙江省輕工業研究所改制資
產處置的批覆》（浙財行字（2000）31號）對上述價值予以確認。
○
3輕工業研究所資產處置
根據上述評估及確認結果，改制前輕工業研究所淨資產為
6,269,511.73元。
在此基礎上，輕工業研究所對改制前資產進行了一系列剝離、核銷和提留，具體
審批情況如下：
1999年
11月
29日，浙江省輕紡集團公司浙輕紡「司資字[1999]314號」文
同意公司核銷報廢固定資產
72,237.30元；
2000年
4月
10日，浙江省財政廳浙「財行
[2000]54號」批覆同意公司核銷
不良流動資產
1,665,608.97元；
3原城頭巷
124號地塊，下同。
1-1-32
浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
2000年 4月 20日，浙江省國有資產管理局「浙國資行 [2000]53號」文批覆
同意公司核銷報廢固定資產 159,484.10元；
2000年 7月 17日，浙江省科技廳、浙江省國資委辦公室「浙科條發[2000]207
號」文批覆同意公司從以前年度科技成果轉化形成新增留利中提取技術積累額
525,000.00元獎勵給科研成果完成者和主要實施者；
2000年 10月 8日，浙江省財政廳「浙財行字 [2000]31號」文同意公司剝離
職工宿舍 99,133.47元和剝離下屬五個檢測機構儀器設備 241,289.00元，兩項合
計剝離 340,422.47元。
完成上述剝離、核銷和提留總計金額為 2,762,752.84元後，輕工所改制前國
有淨資產為 3,506,758.89元，具體情況如下：
單位：元
項目 金額 備註
一、評估後的淨資產 1,662,002.73
含土地使用權帳面價值 1,194,473.25元和
聯建科研辦公樓房屋帳面價值 415,414元
二、加：土地使用權增值 2,052,126.75
評估價值 3,246,600.00元扣減帳面價值
1,194,473.25元
聯建科研辦公樓增值 2,554,586.00
整體帳面價值 2,970,000.00元扣減原房屋
帳面價值 415,414.00元
三、全部改制的淨資產 6,268,715.48
加：財政廳多計 796.25
四、批文確認淨資產 6,269,511.73
浙江省財政廳浙財行 [2000]54號文的批
復，輕工業研究所參與改制的全部淨資產
為 6,269,511.73元，多計了 796.25元的國
有資產，但後續國有資產處置均以財政廳
有關確認為準
減：核銷流動資產 1,665,608.97浙財行[2000]54號
核銷固定資產 231,721.40浙輕紡司資字 [1999]314號文、浙國資行
[2000]53號文
提取技術積累 525,000.00浙科條發[2000]207號
剝離職工宿舍 99,133.47
剝離檢測機構儀器設備 241,289.00
浙財行字[2000]31號文
五、進入改制的國有淨資產 3,506,758.89 -
六、減：留給企業使用資產 1,996,758.89 -
七、國有股持股 1,510,000.00 -
○4輕工業研究所改制方案的確定和實施
2000年 7月 28日，輕工業研究所職工代表大會通過了《浙江省輕工業研究
所改制總體方案》。
1-1-33
浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
2000年
8月
8日，浙江省科技廳、浙江人民政府經濟體制改革辦公室出具
《關於省輕工業研究所改制總體方案的批覆》（浙科條發（
2000）241號文），原
則同意《浙江省輕工業研究所改制總體方案》，同意輕工業研究所及下屬的浙江
輕工工貿公司和浙江來天達輕工有限責任公司整體改制為贊成科技，並享受浙政
（2000）1號文中科研院所整體改制為企業的有關優惠政策。
2000年
10月
8日，浙江省財政廳《關於浙江省輕工業研究所改制資產處置
的批覆》（浙財行字[2000]31號文）對輕工業研究所改制方案批覆同意：輕紡集
團和輕工業研究所職工共同投資設立浙江贊成科技有限公司，註冊資本為
550.00
萬元，其中國有出資
151.00萬元，佔
27.45%；職工出資
399.00萬元，佔
72.55%。
輕工業研究所資產經評估和處置後，國有淨資產為
3,506,758.89元，對國有淨資
產超過國有股本金部分（包括轉入公司淨資產超過
151.00萬元的部分、城頭巷
128號地塊及評估基準日後至公司成立前的收益等資產）留給浙江贊成科技有限
公司無償使用
5年，剝離資產由公司專項管理。
2000年
9月
19日，公司辦理設立工商登記，領取註冊號為
3300001007144
的企業法人營業執照，法定代表人為洪樹鵬，註冊資本為
550.00萬元。其中：
浙江輕紡集團有限公司以輕工業研究所經剝離後的淨資產出資
151.00萬元，佔
註冊資本的
27.45%；輕工業研究所
48名職工出資
399.00萬元，佔註冊資本的
72.55%。浙江贊成科技有限公司成立時出資情況業經浙江天平會計師事務所驗
證，並於
2000年
8月
31日出具浙天驗[2000]781號《驗資報告》。
浙江贊成科技有限公司成立時出資結構如下：
單位：元
序號股東名稱出資額出資比例序號股東名稱出資額出資比例
1 輕紡集團 1,510,000 27.45% 26 何春毅 56,700 1.03%
2 洪樹鵬 337,000 6.13% 27 酈玲 54,000 0.98%
3 方銀軍 298,300 5.42% 28 徐林華 54,000 0.98%
4 任一平 250,400 4.55% 29 梁愛根 54,000 0.98%
5 包振祥 205,600 3.74% 30 周旭 50,700 0.92%
6 徐月明 174,400 3.17% 31 夏金國 50,700 0.92%
7 陸偉娟 160,200 2.91% 32 周黎 46,700 0.85%
1-1-34
浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
8 金敏華 140,200 2.55% 33 張建國 46,700 0.85%
9 高慧 139,800 2.54% 34 鮑忠定 46,700 0.85%
10 鄒歡金 135,800 2.47% 35 許佳飛 46,700 0.85%
11 陳慶源 130,100 2.36% 36 馮晚靜 34,000 0.62%
12 許榮年 130,100 2.36% 37 吳國榮 34,000 0.62%
13 毛曉泉 120,100 2.18% 38 金正良 30,700 0.56%
14 黃亞茹 120,100 2.18% 39 鄭林 30,700 0.56%
15 陳青俊 100,100 1.82% 40 周侃 30,700 0.56%
16 周雲 92,000 1.67% 41 張洪飛 30,700 0.56%
17 黃百芬 73,700 1.34% 42 楊幽紅 30,700 0.56%
18 王金飛 60,000 1.09% 43 傅金梁 30,000 0.55%
19 瞿逸艇 60,000 1.09% 44 戎春蓮 26,700 0.49%
20 徐建傑 60,000 1.09% 45 林仁鶯 26,700 0.49%
21 酈旦亮 56,700 1.03% 46 陳華 26,700 0.49%
22 吳小寒 56,700 1.03% 47 汪慶旗 26,700 0.49%
23 翁本德 56,700 1.03% 48 鐵曉威 26,700 0.49%
24 管有根 56,700 1.03% 49 包斂彬 26,700 0.49%
25 黃少嫦 56,700 1.03%合計
5,500,000 100.00%
（2）輕工工貿和來天達的改制情況
輕工工貿和來天達作為輕工業研究所的全資子公司，與輕工業研究所共同改
制為有限公司，其改制過程已包含在輕工業研究所的改制過程中。
2000年
9月
12日，輕工業研究所向浙江省工商行政管理局提交了《關於注
銷浙江輕工工貿公司的報告》（[2000]浙輕研字第
32號）和輕紡集團《關於同意
註銷浙江輕工工貿公司的批覆》（[2000]浙輕紡司資字
176號）。2001年
6月
25
日，經浙江省工商行政管理局同意，公司公告註銷了輕工工貿。
來天達的所有資產、負債和人員已經進入改制後的浙江贊成科技有限公司，
2002年
10月
8日，杭州市工商行政管理局刊登公告註銷了來天達的營業執照。
（3）2000年股權轉讓情況
2000年
12月
25日，徐月明以其原始出資額分別向洪樹鵬、方銀軍、陸偉
娟轉讓其持有的公司
7,200元、40,000元、40,000元的出資。
1-1-35
浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
2000年
12月
25日，吳國榮以其原始出資額向洪樹鵬轉讓其持有的公司
25,500元的出資。
2000年
12月
25日，任一平、楊幽紅、徐月明、吳國榮
4名股東將所持有
的公司
376,800元的出資轉讓給洪樹鵬等公司
44名自然人股東，轉讓價款總計
為
376,800元。其中：任一平轉讓其持有的公司
250,400元的出資、楊幽紅轉讓
其持有的公司
30,700元的出資，徐月明轉讓其持有的公司
87,200元的出資，吳
國榮轉讓其持有的公司
8,500元的出資。
2001年
3月
17日，公司召開股東會，做出決議並確認上述轉讓行為。上述
股權轉讓完成後，公司的股權結構如下：
單位：元
序號股東名稱出資額出資比例序號股東名稱出資額出資比例
1 輕紡集團 1,510,000 27.45% 24 何春毅
59,200 1.08%
2 洪樹鵬 390,000 7.09% 25 酈玲
60,000 1.09%
3 方銀軍 358,460 6.52% 26 徐林華
60,000 1.09%
4 包振祥 225,760 4.10% 27 黃少嫦
62,700 1.14%
5 陸偉娟 220,000 4.00% 28 許佳飛
60,000 1.09%
6 高慧 157,000 2.85% 29 酈旦亮
59,700 1.08%
7 鄒歡金 152,800 2.78% 30 夏金國
55,000 1.00%
8 許榮年 150,260 2.73% 31 周旭
53,700 0.98%
9 陳慶源 147,520 2.68% 32 鮑忠定
52,700 0.96%
10 金敏華 146,200 2.66% 33 張建國
48,700 0.89%
11 黃亞茹 137,100 2.49% 34 馮晚靜
40,000 0.73%
12 毛曉泉 128,000 2.33% 35 戎春蓮
40,000 0.73%
13 陳青俊 112,100 2.04% 36 周侃
36,700 0.67%
14 周雲 96,000 1.74% 37 鄭林
36,700 0.67%
15 黃百芬 77,000 1.40% 38 傅金梁
36,000 0.65%
16 王金飛 68,500 1.24% 39 陳華
32,700 0.59%
17 瞿逸艇 66,000 1.20% 40 張洪飛
32,200 0.58%
18 徐建傑 63,000 1.15% 41 金正良
32,000 0.58%
19 管有根 63,000 1.15% 42 汪慶旗
30,000 0.55%
20 梁愛根 67,000 1.22% 43 鐵曉威
30,000 0.55%
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21 周黎 65,000 1.18% 44 包斂彬
28,000 0.51%
22 翁本德 62,700 1.14% 45 林仁鶯
27,900 0.51%
23 吳小寒 62,700 1.14%合計
5,500,000 100.00%
3、2002年股權轉讓及註冊資本增至
880萬元
（1）2002年
1月
1日，黃百芬和洪樹鵬籤訂《協議書》，將其持有的贊成
科技
40,000元的出資轉讓給洪樹鵬，轉讓價格為
40,000.00元。
（2）2002年
2月
1日，何春毅和方銀軍籤訂《協議書》，將其持有的贊成
科技
59,200元的出資轉讓給方銀軍，轉讓價格為
59,200.00元。
（3）2002年
2月
8日，鐵曉威和陸偉娟籤訂《協議書》，將其持有的贊成
科技
30,000元的出資轉讓給陸偉娟，轉讓價格為
30,000.00元。
（4）2002年
2月
8日，黃百芬和許榮年籤訂《協議書》，將其持有的贊成
科技
37,000元的出資轉讓給許榮年，轉讓價格為
37,000.00元。
（5）2002年
2月
6日，公司股東會審議通過了《公司增加註冊資本的方案》，
同意以資本公積金轉增資本
150.00萬元，以
2001年度未分配利潤增加資本
180.00
萬元，合計增加註冊資本
330.00萬元。增資完成後，公司註冊資本增至
880.00
萬元，由原有股東按出資比例享有。此次增資事項已經由浙江中喜會計師事務所
2002年
2月
20日出具的中喜驗[2002]第
200號《驗資報告》驗證。
2002年
3月
18日，公司辦理了工商變更登記手續，領取了變更後的《企業法人營業執照》。
（6）2002年
4月
1日，包斂彬向許佳飛轉讓其持有的贊成科技
44,800元的
出資額，轉讓價格經雙方協商確定為
40,000.00元。
上述股權轉讓及增資行為完成後，公司的股權結構如下：
單位：元
序號股東名稱出資額出資比例序號股東名稱出資額出資比例
1 輕紡集團 2,416,000 27.45% 22 翁本德
100,320 1.14%
2 洪樹鵬 688,000 7.82% 23 黃少嫦
100,320 1.14%
3 方銀軍 668,256 7.59% 24 吳小寒
100,320 1.14%
4 陸偉娟 400,000 4.54% 25 徐林華
96,000 1.09%
5 包振祥 361,216 4.10% 26 酈玲
96,000 1.09%
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6 許榮年 299,616 3.40% 27 酈旦亮
95,520 1.08%
7 高慧 251,200 2.85% 28 夏金國
88,000 1.00%
8 鄒歡金 244,480 2.78% 29 周旭
85,920 0.98%
9 陳慶源 236,032 2.68% 30 鮑忠定
84,320 0.96%
10 金敏華 233,920 2.66% 31 張建國
77,920 0.89%
11 黃亞茹 219,360 2.49% 32 戎春蓮
64,000 0.73%
12 毛曉泉 204,800 2.33% 33 馮晚靜
64,000 0.73%
13 陳青俊 179,360 2.04% 34 鄭林
58,720 0.67%
14 周雲 153,600 1.74% 35 周侃
58,720 0.67%
15 許佳飛 140,800 1.61% 36 傅金梁
57,600 0.65%
16 王金飛 109,600 1.24% 37 陳華
52,320 0.59%
17 梁愛根 107,200 1.22% 38 張洪飛
51,520 0.59%
18 瞿逸艇 105,600 1.20% 39 金正良
51,200 0.58%
19 周黎 104,000 1.18% 40 汪慶旗
48,000 0.55%
20 徐建傑 100,800 1.15% 41 林仁鶯
44,640 0.51%
21 管有根 100,800 1.15%合計
8,800,000 100.00%
4、2003年股權轉讓及國有資本退出
（1）2003年
1月
28日，張洪飛和洪樹鵬籤訂《協議書》，將其持有的贊成
科技
51,520元的出資轉讓給洪樹鵬，轉讓價格經雙方協商確定為
69,886.00元。
（2）國有資本退出
根據《關於浙江省輕紡集團公司整體改制方案的批覆》（浙國資委辦[2003]5
號文）的文件精神，輕紡集團決定從本公司退出其擁有的出資。
○
1國有資產價值的評估
2003年
9月，浙江勤信資產評估有限公司以
2002年
12月
31日為評估基準
日，對公司的全部資產進行評估並出具浙勤評報字
[2003]第
136號《資產評估報
告書》，主要評估結果如下：
單位：元
項目帳面價值調整後帳面價值評估價值增減值增值率
流動資產 20,719,898.43 22,358,486.74 22,083,952.40 -274,534.34 -1.23%
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浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
固定資產 17,416,838.64 18,778,558.64 18,497,105.00 -281,453.64 -1.50%
其中：建築物 14,453,324.50 14,453,324.50 14,324,887.00 -128,437.50 -0.89%
設備 2,963,514.14 4,325,234.14 4,172,218.00 -153,016.14 -3.54%
資產總計 38,136,737.07 41,137,045.38 40,581,057.40 -555,987.98 -1.35%
流動負債 10,091,570.30 10,769,736.17 10,769,736.17 --
長期負債 12,846,500.08 9,554,298.16 9,554,298.16 --
負債總計 22,938,070.38 20,324,034.33 20,324,034.33 --
淨資產 15,198,666.69 20,813,011.05 20,257,023.07 -555,987.98 -2.67%
○
2國有資產處置及確認
i、國有淨資產額的確認
2003年
11月
16號，浙江省財政廳《關於浙江贊成科技有限公司資產處置
有關問題的復函》（浙財企一字
[2003]95號）就以上評估結果和資產處置進行批
復，具體情況如下：
浙江贊成科技有限公司以
2002年
12月
31日為資產評估基準日，資產總額
為
40,581,057.40元，負債總額為
20,324,034.33元，淨資產總額為
20,257,023.07
元（含因國有劃撥土地處置形成的國有獨享資本公積
1,504,372.50元
4）。
在上述確定的國有淨資產總額基礎上，扣除
1999年改制時剝離的職工宿舍
99,133.47元；扣除原住房周轉金中列支離退休人員的住房補貼
457,851.62元（浙
江省財政廳於
2003年
9月
1日批准列支
556,985.09元，扣減贊成科技於
2003年
7月
30日已支付給輕紡集團的剝離職工宿舍
99,133.47元，為
457,851.62元）；
扣除國家獨享資本公積
1,504,372.50元；上述
3項共計扣除淨資產
2,061,358.59
元，剩餘淨資產為
18,195,665.48元，以輕紡集團在贊成科技的出資比例為
27.50%
計
5，輕紡集團實際佔有贊成科技的國有淨資產
5,003,808.01元。根據浙江省財
政廳浙財行[2000]31號文件的批覆，浙江贊成科技有限公司的淨資產超過國有資
本金
1,510,000.00元的部分計
1,996,758.89元、按城頭巷
128號劃撥土地使用權
估價的
20%計
1,002,915.00元和
2001年應上繳國家股紅利
63,118.00元，加上國
有獨享資本公積
1,504,372.50元，上述調整後國有淨資產總額為
9,570,972.40元。
4國有獨享資本公積指屬於國家獨享的資本公積，與股東共享資本公積相對，股東共享資本公積即一般意
義上的資本公積，上述兩名詞均來自浙江省財政廳批文。
5根據贊成科技設立時的出資金額，輕紡集團在贊成科技的出資比例應當為
27.45%，但是在浙江省財政廳
的有關批覆文件中，均四捨五入後依據
27.50%計算有關出資比例，相應上繳國有淨資產也按照該比例計算。
1-1-39
浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
ii、職工身份轉換補償金扣減
根據省政府辦公廳浙政辦函[2001]86號文件精神，浙江省勞動保障廳浙勞社
廳字[2003]52號文件批覆，同意對浙江贊成科技有限公司當時在冊的
64名職工
進行身份轉換，並在國有淨資產中支付轉換職工身份所需經濟補償金等費用共計
1,112,336.00元。
經過上述資產處置後，浙江贊成科技有限公司國有淨資產為
8,458,636.40元。
其中的國有獨享資本公積
1,504,373.50元、淨資產超過國有資本金
1,510,000.00
元的部分
1,996,758.89元、城頭巷
128號土地使用權估價
20%部分
1,002,915.00
元、2001年應上繳國家股紅利
63,118.00元共計
4,567,164.39元由輕紡集團收繳；
剩餘的國有淨資產
3,891,472.01元由公司自然人股東購買。
iii、退休職工福利費扣減
根據浙江省人民政府國有資產監督管理委員會於
2005年
6月
1日出具的《關
於同意提留原浙江省輕工業研究所退休職工福利費的批覆》（浙國資法產
[2005]98號），確認同意輕工業研究所退休職工福利費
2,680,000.00元，一次性
從國有資本退出上繳金提留，在上述國有資產計算中予以扣除。
iv、改制時拆遷補償費重複計算錯誤調整
根據浙江萬邦會計師事務所於
2004年
1月
20日出具的《審計報告》（浙萬
會審（
2004）077號），輕工所改制為贊成科技時重複計算拆遷補償費
431,139.82
元，應當在上繳國有淨資產中予以扣減。
v、代管國有資產購買
根據浙江勤信資產評估有限公司於
2003年
4月
25日出具的《評估報告書》
（浙勤評報字（
2003）第
53號），截至
2002年
12月
31日，贊成科技受託管資
產評估值為
82,476.00元。浙江省財政廳於
2003年
6月
10日出具的《關於對浙
江贊成科技有限公司代管資產評估項目予以核准的函》，確認了上述《評估報告
書》。2003年
12月
24日，輕紡集團出具《關於浙江贊成科技有限公司資產處
置有關問題的批覆》，同意以上述評估價
82,476.00元出售給贊成科技。贊成科
技於
2004年
3月
9日向輕紡集團支付了
82,476.00元。
1-1-40
浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
上述國有資本退出時的國有權益變化確認過程具體如下：
單位：元
項目 金額
一、淨資產評估值 20,257,023.07
二、減：剝離的職工宿舍 99,133.47
離退休人員住房補貼 457,851.62
國有獨享資本公積 1,504,372.50
三、國有淨資產（×27.50%） 5,003,808.01
四、加：改制時超過國有股的資產 1,996,758.89
土地使用權評估值的 20% 1,002,915.00
2000年度國有股紅利 63,118.00
國家獨享資本公積 1,504,372.50
五、實際佔用的國有淨資產 9,570,972.40
六、減：職工身份轉換經濟補償 1,112,336.00
七、調整後的國有淨資產 8,458,636.40
八、加：2002年所得稅返還 505,089.99×27.5% 138,899.74
2003年所得稅先徵後返 1,947,438.06×27.5% 535,545.47
2003年度國有股紅利 1,571,241.26×27.5% 432,091.35
1999年 7月至 2000年 8月國有資產增值 28,188.17
九、減：退休人員生活福利補貼 2,680,000.00
1999年改制時重複多計大樓拆遷費 431,139.82
十、應上繳的國有淨資產 6,482,221.31
加：上繳剝離職工宿舍 99,133.47
代管國有資產購買 82,476.00
十一、最終上繳（購買）的國有淨資產 6,663,830.78
贊成科技於2003年7月30日向輕紡集團支付了第一次改制時剝離並歸贊成
科技使用的職工宿舍價值 99,133.47元；於 2004年 3月 9日向輕紡集團上繳代管
1-1-41
浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
的國有資產價值 82,476.00元；於 2004年 3月 18日向輕紡集團支付了本次國有
資本退出最終上繳的國有淨資產價值 3,204,922.60元。剩餘的國有淨資產
3,277,298.71元，由贊成科技 37名自然人股東按照 3,277,305元的價格購買。
（3）37名自然人股東受讓國有股權
2004年 1月 3日，贊成科技股東會決議通過了《關於國有股份轉讓的方案》
和《2002年自然人股東未分配利潤處置方案》。上述決議確定了受讓輕紡集團
持有的贊成科技 2,416,000元的出資的 37名贊成科技的在冊股東及其受讓比例、
轉讓價格，並確定以其在贊成科技的應分配而未分配利潤優先支付轉讓價款，不
足部分由股東個人以現金補足。
根據浙江萬邦會計師事務所於 2004年 1月 20日出具的《審計報告》（浙萬
會審（2004）077號），截至 2002年 12月 31日，發行人可分配利潤為 6,312,860.16
元，其中屬於自然人股東的可分配利潤為 4,576,823.62元（6，312，860.16*72.5%）。
根據 2004年 1月 3日贊成科技股東會決議通過的《 2002年自然人股東未分配利
潤處置方案》，決定以 2002年 12月 31日經審計後的可分配利潤中屬於 37位自
然人股東的餘額部分（金額 2,247,958元），優先用於購買國有股份，不足部分由
股東以現金補足。
2004年 2月 16日，輕紡集團將其持有的公司 2,416,000元出資額轉讓給公
司 37名自然人股東，轉讓價格為 3,277,305.00元。具體受讓情況如下 6：
單位：元
序號 姓名受讓出資 受讓價格 可分配利潤衝抵 現金補足
1 洪樹鵬 506,000.00 686,389.00 386,291.00 300,098.00
2 包振祥 150,000.00 203,475.00 202,812.00 663.00
3 方銀軍 500,000.00 678,250.00 375,206.00 303,044.00
4 毛曉泉 50,000.00 67,825.00 67,825.00
5 黃亞茹 50,000.00 67,825.00 67,825.00
6 陸偉娟 400,000.00 542,600.00 224,588.00 318,012.00
7 周旭 10,000.00 13,565.00 13,565.00
8 夏金國 10,000.00 13,565.00 13,565.00
9 戎春蓮 10,000.00 13,565.00 13,565.00
10 林仁鶯 10,000.00 13,565.00 13,565.00
6根據浙江省財政廳浙財企一字 [2003]95號的批覆，經過處置後的國有淨資產為8,458,636.40
元，其中 5,181,337.69元由輕紡集團收繳，剩餘的國有淨資產 3,277,298.71元，由 37名自然
人股東按照 3,277,305元的價格實際出資並受讓。
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11 陳慶源 50,000.00 67,825.00 67,825.00
12 陳華 10,000.00 13,565.00 13,565.00
13 酈旦亮 10,000.00 13,565.00 13,565.00
14 周黎 50,000.00 67,825.00 58,393.00 9,432.00
15 王金飛 10,000.00 13,565.00 13,565.00
16 酈玲 10,000.00 13,565.00 13,565.00
17 傅金梁 10,000.00 13,565.00 13,565.00
18 瞿逸艇 25,000.00 33,913.00 33,913.00
19 張建國 10,000.00 13,565.00 13,565.00
20 徐林華 10,000.00 13,565.00 13,565.00
21 馮晚靜 50,000.00 67,825.00 35,934.00 31,891.00
22 許榮年 50,000.00 67,825.00 67,825.00
23 陳青俊 50,000.00 67,825.00 67,825.00
24 吳小寒 10,000.00 13,565.00 13,565.00
25 鮑忠定 25,000.00 33,913.00 33,913.00
26 翁本德 10,000.00 13,565.00 13,565.00
27 許佳飛 10,000.00 13,565.00 13,565.00
28 管有根 10,000.00 13,565.00 13,565.00
29 黃少嫦 10,000.00 13,565.00 13,565.00
30 汪慶旗 10,000.00 13,565.00 13,565.00
31 鄭 林 10,000.00 13,565.00 13,565.00
32 周 侃 10,000.00 13,565.00 13,565.00
33 周 雲 50,000.00 67,825.00 67,825.00
34 徐建傑 10,000.00 13,565.00 13,565.00
35 鄒歡金 150,000.00 203,475.00 137,268.00 66,207.00
36 高 慧 50,000.00 67,825.00 67,825.00
37 梁愛根 10,000.00 13,565.00 13,565.00
合計 2,416,000.00 3,277,305.00 2,247,958.00 1,029,347.00
2004年 2月 18日，贊成科技辦理工商變更登記，領取了新的《企業法人營
業執照》，國有資本退出後的股權結構如下：
單位：元
序號股東名稱出資額出資比例序號股東名稱出資額出資比例
1 洪樹鵬 1,245,520 14.15% 21徐建傑 110,800 1.26%
2 方銀軍 1,168,256 13.28% 22黃少嫦 110,320 1.25%
3 陸偉娟 800,000 9.09% 23吳小寒 110,320 1.25%
4 包振祥 511,216 5.81% 24翁本德 110,320 1.25%
5 鄒歡金 394,480 4.48% 25鮑忠定 109,320 1.24%
6 許榮年 349,616 3.97% 26徐林華 106,000 1.21%
7 高慧 301,200 3.42% 27酈玲 106,000 1.21%
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浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
8 陳慶源 286,032 3.25% 28酈旦亮 105,520 1.20%
9 黃亞茹 269,360 3.06% 29夏金國 98,000 1.11%
10 毛曉泉 254,800 2.90% 30周旭 95,920 1.09%
11金敏華 233,920 2.66% 31張建國 87,920 1.00%
12 陳青俊 229,360 2.61% 32戎春蓮 74,000 0.84%
13 周雲 203,600 2.31% 33周侃 68,720 0.78%
14 周黎 154,000 1.75% 34鄭林 68,720 0.78%
15 許佳飛 150,800 1.71% 35傅金梁 67,600 0.77%
16 瞿逸艇 130,600 1.49% 36陳華 62,320 0.71%
17 王金飛 119,600 1.36% 37汪慶旗 58,000 0.66%
18 梁愛根 117,200 1.33% 38林仁鶯 54,640 0.62%
19 馮晚靜 114,000 1.30% 39金正良 51,200 0.58%
20 管有根 110,800 1.26%合計
8,800,000 100.00%
2011年
6月
2日，浙江省人民政府出具了《浙江省人民政府辦公廳關於浙
江贊宇科技股份有限公司改制和國有股退出事項確認的函》確認了
「浙江贊宇科
技股份有限公司歷史沿革改制和國有股退出的合法有效」。
5、2004年註冊資本增至
1,220萬元
2004年
4月
16日，公司股東會審議通過了《
2004年增加註冊資本的方案》，
同意以
1,646,480元資本公積與
2003年度實現未分配利潤
1,753,520元增加註冊
資本
340萬元，增資完成後，公司註冊資本增加到
1,220萬元。此次增資事項已
經浙江中喜會計師事務所
2004年
4月
21日出具的中喜驗[2004]第
633號《驗資
報告》驗證。2004年
6月
4日，公司辦理了工商變更登記手續，領取了變更後
的《企業法人營業執照》。
本次增資完成後，公司的股權結構如下：
單位：元
序號股東名稱
增資前
增資額
增資後
出資額出資比例出資額出資比例
1 洪樹鵬 1,245,520 14.15% 484,800 1,730,320 14.18%
2 方銀軍 1,168,256 13.28% 454,344 1,622,600 13.30%
3 陸偉娟 800,000 9.09% 298,800 1,098,800 9.01%
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浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
序號股東名稱
增資前
增資額
增資後
出資額出資比例出資額出資比例
4 包振祥 511,216 5.81% 198,784 710,000 5.82%
鄒歡金 394,480 4.48% 153,420 547,900 4.49%
6 許榮年 349,616 3.97% 135,984 485,600 3.98%
7 高慧 301,200 3.42% 117,100 418,300 3.43%
8 陳慶源 286,032 3.25% 111,268 397,300 3.26%
9 黃亞茹 269,360 3.06% 104,740 374,100 3.07%
毛曉泉 254,800 2.90% 99,100 353,900 2.90%
11金敏華 233,920 2.66% 90,980 324,900 2.66%
12 陳青俊 229,360 2.61% 89,240 318,600 2.61%
13 周雲 203,600 2.31% 79,200 282,800 2.32%
14 瞿逸艇 130,600 1.75% 50,800 181,400 1.49%
王金飛 119,600 1.71% 46,500 166,100 1.36%
16 徐建傑 110,800 1.49% 43,100 153,900 1.26%
17 酈旦亮 105,520 1.36% 41,080 146,600 1.20%
18 吳小寒 110,320 1.33% 42,880 153,200 1.26%
19 翁本德 110,320 1.30% 42,880 153,200 1.26%
管有根 110,800 1.26% 43,100 153,900 1.26%
21 黃少嫦 110,320 1.26% 42,880 153,200 1.26%
22 酈玲 106,000 1.25% 41,200 147,200 1.21%
23 徐林華 106,000 1.25% 41,200 147,200 1.21%
24 梁愛根 117,200 1.25% 45,600 162,800 1.33%
周旭 95,920 1.24% 37,280 133,200 1.09%
26 夏金國 98,000 1.21% 38,100 136,100 1.11%
27 周黎 154,000 1.21% 59,900 213,900 1.75%
28 張建國 87,920 1.20% 34,180 122,100 1.00%
29 鮑忠定 109,320 1.11% 42,480 151,800 1.24%
許佳飛 150,800 1.09% 58,600 209,400 1.72%
31 馮晚靜 114,000 1.00% 44,300 158,300 1.30%
32 金正良 51,200 0.84% 9,580 60780 0.50%
33 鄭林 68,720 0.78% 26,680 95,400 0.78%
1-1-45
浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
序號股東名稱
增資前
增資額
增資後
出資額出資比例出資額出資比例
34 周侃 68,720 0.78% 26,680 95,400 0.78%
35 傅金梁 67,600 0.77% 26,300 93,900 0.77%
36 戎春蓮 74,000 0.71% 28,800 102,800 0.84%
37 林仁鶯 54,640 0.66% 21,260 75,900 0.62%
38 陳華 62,320 0.62% 24,280 86,600 0.71%
39 汪慶旗 58,000 0.58% 22,600 80,600 0.66%
合計
8,800,000 100.00% 3,400,000 12,200,000 100.00%
本次資本公積金轉增按出資比例同比增資，但未分配利潤未按照出資比例進
行紅利分配，相應轉增比例亦不同於當時出資比例，原因如下：
經浙江萬邦會計師事務所審計，公司
2003年實現可分配利潤為
3,282,993.13
元，公司擬以分配紅利增加註冊資本，但由於國有資本退出時原自然人股東因未
同比例受讓國有股權造成自然人股東間持股比例發生了變化，同時為滿足註冊資
本取整的需要，根據全體股東同意，以
1,753,520.00元分配紅利增加註冊資本，
其中陸偉娟相應少擴股
12,048.60元，金正良相應少擴股
10,333.00元。
保薦人經核查後認為：公司未完全按照出資比例進行利潤分配雖然不符合當
時有效實行的公司法第三十三條「股東按照出資比例分取紅利」的規定，但符合
原《公司法》和公司《公司章程》關於股東會有權審議決定公司股東利潤分配和
增資方案的規定，也符合現行《公司法》第三十五條關於「有限責任公司全體股
東可以約定不按照出資比例分取紅利」以及贊成科技有當時有效的
「《公司章程》
中關於利潤分配的具體方式和比例可以由股東會決定」的規定，並經過公司全體
股東參加的股東會審議後一致表決通過，不存在法律風險。
發行人律師認為：雖然公司上述利潤分配和增加註冊資本未按當時出資比例
進行，但上述利潤分配方案和增資方案經公司全體股東同意，符合原《公司法》
和公司《公司章程》關於股東會有權審議決定公司股東利潤分配和增資方案的規
定，也符合現行《公司法》第三十五條關於「有限責任公司全體股東可以約定不
按照出資比例分取紅利以及贊成科技有當時有效的公司章程中關於利潤分配的
具體方式和比例可以由股東會決定」的規定，合法有效，不存在法律風險。
1-1-46
浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
6、2007年股權轉讓及引進新股東
（1）根據工商登記資料顯示，2007年
4月
18日，金敏華向方銀軍轉讓其
持有的公司
40,000元出資，轉讓價格為
44,000元。
保薦人經核查後發現，2005年
1月
18日，金敏華與方銀軍籤定《股份轉讓
協議》，將其持有的贊成科技
40,000元出資轉讓給方銀軍，轉讓價格為每元出
資
1.10元（根據原始出資額協商確定）。雙方未及時將該股權轉讓事宜告知贊
成科技，因此贊成科技未能將上述出資轉讓及時進行工商變更登記。
2007年，
公司在發現上述問題後，要求方銀軍與金敏華於
2007年
4月
18日補充籤署了股
權轉讓協議，對
2005年度發生的出資轉讓進行了重新確認，並於
2007年
4月
28日辦理了相應的工商變更登記手續。
（2）根據工商登記資料顯示，2007年
4月
18日，金正良、陳慶源、陳華
和瞿逸艇向洪樹鵬轉讓其持有的公司
60,780元、397,300元、86,600元和
100,000
元的出資，轉讓價格由雙方在原始投資基礎上協商確定，分別為
82,053元、
1,549,470元、337,740元和
395,603元。
保薦人經核查後發現，2004年
2月
5日，金正良與洪樹鵬籤定《協議書》，
將其持有的贊成科技
51,200元（由於公司
2004年度註冊資本由
880萬元增加至
1220萬元，金正良該部分出資相應增加為
60,780元）出資轉讓給洪樹鵬，轉讓
價格由雙方在原始投資基礎上協商確定為每元出資
1.35元。
保薦人經核查後發現，2006年
1月
24日，贊成科技股東陳慶源、陳華與贊
成科技董事會籤定《協議書》，約定陳慶源和陳華分別將其持有的贊成科技
397,300元出資和
86,600元出資委託董事會轉讓，轉讓價格由雙方在原始投資基
礎上協商確定為每元出資
3.90元。同日，贊成科技召開董事會，決議將陳慶源、
陳華委託的出資轉讓給洪樹鵬。洪樹鵬受讓陳慶源和陳華上述出資，受讓價格為
每元出資
3.90元。2006年
2月
17日，贊成科技股東瞿逸艇和贊成科技董事會籤
定一份《協議書》，約定瞿逸艇將其持有的贊成科技
100,000元出資委託董事會
轉讓，轉讓價格為每元出資
3.96元。同日，贊成科技召開董事會，決議將瞿逸
艇委託的出資轉讓給洪樹鵬。洪樹鵬受讓瞿逸艇上述出資，受讓價格為每元出資
3.96元。
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浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
上述股權轉讓行為均未及時辦理工商變更登記手續，公司在
2007年發現上
述疏漏後，要求洪樹鵬先生分別與金正良、陳慶源、陳華和瞿逸艇於
2007年
4
月
18日補充籤署了股權轉讓協議，對以前年度發生的出資轉讓行為進行了確認，
並於
2007年
4月
28日辦理了相應的工商變更登記手續。
保薦人經核查後認為：上述股權轉讓行為雖未及時辦理工商變更登記手續，
但鑑於相關股權轉讓款項已經支付完畢，相關股權受讓人根據有關協議約定自籤
署有關轉讓協議之日起享有相應權利承擔相應義務，約定的權利義務已履行完
畢，不存在股權爭議。上述股權轉讓未及時進行工商變更登記的行為對發行人本
次公開發行股票不構成重大障礙和實質影響。
發行人律師經核查後認為：雖然上述轉讓各方的轉讓行為未及時進行工商變
更登記，不符合工商變更登記的要求，但已超過行政處罰時效的期限，並已進行
了補登記，不影響協議的生效；各方系贊成科技股東間的出資轉讓，自該協議籤
定之日起，各出讓方出讓部分對應的贊成科技股東的相應權利義務由洪樹鵬、方
銀軍享受和承擔，約定的權利義務已履行完畢，不存在股權爭議，未及時進行工
商變更登記的行為對發行人本次公開發行股票不構成重大障礙和影響。
（3）2007年
4月
23日，洪樹鵬向鄒歡金、華文高、盧學軍、胡劍品、汪
家眾、任國曉、周黎、馮晚靜、鮑忠定、林仁鶯、周小君、嚴祁祥和秦志榮等
13位自然人轉讓其持有的公司
530,000元出資，轉讓價格由雙方在原始投資基礎
上協商確定為
2,385,000元。具體的受讓情況如下：
單位：元
受讓者受讓出資額轉讓價格
鄒歡金 50,000 225,000
華文高 50,000 225,000
盧學軍 50,000 225,000
胡劍品 50,000 225,000
汪家眾 50,000 225,000
任國曉 50,000 225,000
周黎 50,000 225,000
馮晚靜 30,000 135,000
1-1-48
浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
鮑忠定 30,000 135,000
林仁鶯 30,000 135,000
周小君 30,000 135,000
嚴祁祥 30,000 135,000
秦志榮 30,000 135,000
合計
530,000 2,385,000
上述股權轉讓已經
2007年
1月
16日公司股東會審議通過。2007年
4月
28
日，公司辦理工商變更登記，領取了新的《企業法人營業執照》。
（4）2007年
5月
15日，包振祥、毛曉泉和金敏華分別向浙科風投轉讓其
持有的公司
180,000元、100,000元和
25,000元的出資額，轉讓價格分別為
2,250,000元、1,250,000元和
312,500元。轉讓價格在
2006年
12月
31日淨資產
的基礎上由雙方協商確定。
（5）2007年
5月
15日，金敏華、洪樹鵬向睿銀投資轉讓其持有的公司
25,000
元、341,000元的出資額，轉讓價格為
312,500元、4,262,500元，轉讓價格在
2006
年
12月
31日淨資產的基礎上由雙方協商確定。
上述股權轉讓已經
2007年
5月
11日公司股東會審議同意。2007年
5月
16
日，公司辦理了工商變更登記手續，領取了變更後的《企業法人營業執照》。
（6）浙江嘉化增資
2007年
7月
11日，經公司股東會審議通過，同意浙江嘉化工業園投資發展
有限公司以貨幣資金向公司出資
1,350萬元，折合註冊資本
90萬元。本次增資
完成後，公司的註冊資本變更為
1,310萬元。此次增資事項已經浙江耀信會計師
事務所
2007年
7月
20日出具的浙耀信驗字[2007]第
198號《驗資報告》驗證。
2007年
7月
25日，公司辦理了工商變更登記手續，領取了變更後的《企業法人
營業執照》。
上述出資轉讓及增資後，公司的股權結構如下：
單位：元
序號股東名稱出資額出資比例序號股東名稱出資額出資比例
1 方銀軍 1,662,600 12.69% 25 翁本德
153,200 1.17%
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浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
序號股東名稱出資額出資比例序號股東名稱出資額出資比例
2 洪樹鵬 1,504,000 11.48% 26 黃少嫦
153,200 1.17%
3 陸偉娟 1,098,800 8.39% 27 徐林華
147,200 1.12%
4 浙江嘉化 900,000 6.87% 28 酈玲
147,200 1.12%
5 鄒歡金 597,900 4.56% 29 酈旦亮
146,600 1.12%
6 包振祥 530,000 4.05% 30 夏金國
136,100 1.04%
7 許榮年 485,600 3.71% 31 周旭
133,200 1.02%
8 高慧 418,300 3.19% 32 張建國
122,100 0.93%
9 黃亞茹 374,100 2.86% 33 林仁鶯
105,900 0.81%
10 睿銀投資 366,000 2.79% 34 戎春蓮
102,800 0.78%
11 陳青俊 318,600 2.43% 35 周侃
95,400 0.73%
12 浙科風投 305,000 2.33% 36 鄭林
95,400 0.73%
13 周雲 282,800 2.16% 37 傅金梁
93,900 0.72%
14 周黎 263,900 2.02% 38 瞿逸艇
81,400 0.62%
15 毛曉泉 253,900 1.94% 39 汪慶旗
80,600 0.62%
16 金敏華 234,900 1.79% 40 汪家眾
50,000 0.38%
17 許佳飛 209,400 1.6% 41 任國曉
50,000 0.38%
18 馮晚靜 188,300 1.44% 42 盧學軍
50,000 0.38%
19 鮑忠定 181,800 1.39% 43 華文高
50,000 0.38%
20 王金飛 166,100 1.27% 44 胡劍品
50,000 0.38%
21 梁愛根 162,800 1.24% 45 周小君
30,000 0.23%
22 徐建傑 153,900 1.17% 46 嚴祁祥
30,000 0.23%
23 管有根 153,900 1.17% 47 秦志榮
30,000 0.23%
24 吳小寒 153,200 1.17%合計
13,100,000 100.00%
7、2007年整體變更設立
2007年
8月
22日，經公司創立大會決議通過，同意浙江贊成科技有限公司
整體變更為股份有限公司，同時更名為「浙江贊宇科技股份有限公司」，根據天
健會計師事務所出具的「浙天會審
[2007]第
1746號」審計報告，以截至
2007年
7月
31的淨資產
79,336,379.31元折合為公司股本
5,000萬股，每股
1元，折股
溢價
29,336,379.31元計入資本公積，各發起人按原出資比例享受折合股本後的
股份。原浙江贊成科技有限公司的全部資產、負債和權益由浙江贊宇科技股份有
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浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
限公司承繼。
天健會計師事務所對本次整體變更進行了審驗，並出具了「浙天會驗
[2007]
第
77號」驗資報告。2007年
8月
31日，公司在浙江省工商行政管理局依法辦
理工商註冊登記，並領取了新的企業法人營業執照，企業法人營業執照註冊號為
330000000002693。
變更設立時贊宇科技的股權結構如下：
單位：股
序號股東名稱所持股數所佔比例序號股東名稱所持股數所佔比例
1 方銀軍 6,345,900 12.69% 25 翁本德 584,700 1.17%
2 洪樹鵬 5,740,600 11.48% 26 黃少嫦 584,700 1.17%
3 陸偉娟 4,194,000 8.39% 27 酈玲 561,800 1.12%
4 浙江嘉化 3,435,100 6.87% 28 徐林華 561,800 1.12%
5 鄒歡金 2,282,100 4.56% 29 酈旦亮 559,500 1.12%
6 包振祥 2,022,900 4.05% 30 夏金國 519,500 1.04%
7 許榮年 1,853,400 3.71% 31 周旭 508,400 1.02%
8 高慧 1,596,600 3.19% 32 張建國 466,000 0.93%
9 黃亞茹 1,427,900 2.86% 33 林仁鶯 404,200 0.81%
10 睿銀投資 1,397,000 2.79% 34 戎春蓮 392,400 0.78%
11 陳青俊 1,216,000 2.43% 35 鄭林 364,100 0.73%
12 浙科風投 1,164,000 2.33% 36 周侃 364,100 0.73%
13 周雲 1,079,400 2.16% 37 傅金梁 358,400 0.72%
14 周黎 1,007,300 2.02% 38 瞿逸艇 310,700 0.62%
15 毛曉泉 969,100 1.94% 39 汪慶旗 307,600 0.62%
16 金敏華 896,600 1.79% 40 汪家眾 190,800 0.38%
17 許佳飛 799,200 1.60% 41 任國曉 190,800 0.38%
18 馮晚靜 718,700 1.44% 42 胡劍品 190,800 0.38%
19 鮑忠定 693,900 1.39% 43 盧學軍 190,800 0.38%
20 王金飛 634,000 1.27% 44 華文高 190,800 0.38%
21 梁愛根 621,400 1.24% 45 嚴祁祥 114,500 0.23%
22 管有根 587,400 1.17% 46 周小君 114,500 0.23%
23 徐建傑 587,400 1.17% 47 秦志榮 114,500 0.23%
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浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
序號股東名稱所持股數所佔比例序號股東名稱所持股數所佔比例
24 吳小寒 584,700 1.17% 合計 50,000,000 100.00%
8、2009年股權轉讓
2009年 10月5日浙江嘉化工業園投資發展有限公司與自然人股東方銀軍籤
訂《股份轉讓協議》，浙江嘉化將其持有的公司 100萬股股份以 500萬元的價格
轉讓給方銀軍。
上述股權轉讓後，公司股權結構如下：
單位：股
序號 股東名稱 持股數 所佔比例序號股東名稱持股數 所佔比例
1 方銀軍 7,345,900 14.69% 25 翁本德 584,700 1.17%
2 洪樹鵬 5,740,600 11.48% 26 黃少嫦 584,700 1.17%
3 陸偉娟 4,194,000 8.39% 27 酈玲 561,800 1.12%
4 浙江嘉化 2,435,100 4.87% 28 徐林華 561,800 1.12%
5 鄒歡金 2,282,100 4.56% 29 酈旦亮 559,500 1.12%
6 包振祥 2,022,900 4.05% 30 夏金國 519,500 1.04%
7 許榮年 1,853,400 3.71% 31 周 旭 508,400 1.02%
8 高 慧 1,596,600 3.19% 32 張建國 466,000 0.93%
9 黃亞茹 1,427,900 2.86% 33 林仁鶯 404,200 0.81%
10 睿銀投資 1,397,000 2.79% 34 戎春蓮 392,400 0.78%
11 陳青俊 1,216,000 2.43% 35 鄭 林 364,100 0.73%
12 浙科風投 1,164,000 2.33% 36 周 侃 364,100 0.73%
13 周 雲 1,079,400 2.16% 37 傅金梁 358,400 0.72%
14 周 黎 1,007,300 2.02% 38 瞿逸艇 310,700 0.62%
15 毛曉泉 969,100 1.94% 39 汪慶旗 307,600 0.62%
16 金敏華 896,600 1.79% 40 汪家眾 190,800 0.38%
17 許佳飛 799,200 1.60% 41 任國曉 190,800 0.38%
18 馮晚靜 718,700 1.44% 42 胡劍品 190,800 0.38%
19 鮑忠定 693,900 1.39% 43 盧學軍 190,800 0.38%
20 王金飛 634,000 1.27% 44 華文高 190,800 0.38%
21 梁愛根 621,400 1.24% 45 嚴祁祥 114,500 0.23%
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浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
序號 股東名稱 持股數 所佔比例序號股東名稱持股數 所佔比例
22 管有根 587,400 1.17% 46 周小君 114,500 0.23%
23 徐建傑 587,400 1.17% 47 秦志榮 114,500 0.23%
24 吳小寒 584,700 1.17%合計 50,000,000 100.00%
9、2009年增資擴股
2009年11月12日經股東大會決議，公司原股東按比例增資擴股1,000萬股，
股東以現金認購，價格毎股為 4.5元。增資後的總股本為 6,000萬元。公司辦理
了工商變更登記手續，領取了變更後的《企業法人營業執照》，註冊號不變。其
中浙科風投 2009年臨時股東會通過決議同意放棄本次可以認購的股份，計 23.28
萬股。包振祥、黃亞茹、金敏華、徐建傑、徐林華、周旭和瞿逸艇 7位自然人股
東因個人原因自願放棄部分或全部可認購的股份，計 100.314萬股，上述放棄認
購股份共計 123.594萬股，由其他自願進行二次認購的 23位股東按本次增資擴
股前持股金額佔 23位股東持股總和的比例認購。認購與放棄股份情況如下：
單位：股
序號股東名稱
增資前持股
數
可認購股份
數
一次認購
股份數
放棄認購股
份數
二次認購股
份數
增資後持股
數
1 方銀軍 7,345,900 1,469,180 1,469,180 443,880 9,258,960
2 洪樹鵬 5,740,600 1,148,120 1,148,120 6,888,720
3 陸偉娟 4,194,000 838,800 838,800 7 5,032,807
4 浙江嘉化 2,435,100 487,020 487,020 2,922,120
5 鄒歡金 2,282,100 456,420 456,420 137,898 2,876,418
6 包振祥 2,022,900 404,580 100,000 304,580 2,122,900
7 許榮年 1,853,400 370,680 370,680 111,993 2,336,073
8 高慧 1,596,600 319,320 319,320 1,915,920
9 黃亞茹 1,427,900 285,580 80,000 205,580 1,507,900
10 睿銀投資 1,397,000 279,400 279,400 1,676,400
11 陳青俊 1,216,000 243,200 243,200 1,459,200
12 浙科風投 1,164,000 232,800 232,800 1,164,000
13 周雲 1,079,400 215,880 215,880 65,224 1,360,504
14 周黎 1,007,300 201,460 201,460 60,867 1,269,627
15 毛曉泉 969,100 193,820 193,820 1,162,920
1-1-53
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序號股東名稱
增資前持股
數
可認購股份
數
一次認購
股份數
放棄認購股
份數
二次認購股
份數
增資後持股
數
16 金敏華 896,600 179,320 179,320 896,600
17 許佳飛 799,200 159,840 159,840 48,291 1,007,331
18 馮晚靜 718,700 143,740 143,740 862,440
19 鮑忠定 693,900 138,780 138,780 832,680
20 王金飛 634,000 126,800 126,800 760,800
21 梁愛根 621,400 124,280 124,280 745,680
22 管有根 587,400 117,480 117,480 35,493 740,373
23 徐建傑 587,400 117,480 50,000 67,480 637,400
24 吳小寒 584,700 116,940 116,940 701,640
25 翁本德 584,700 116,940 116,940 35,331 736,971
26 黃少嫦 584,700 116,940 116,940 35,331 736,971
27 酈玲 561,800 112,360 112,360 33,947 708,107
28 徐林華 561,800 112,360 112,360 561,800
29 酈旦亮 559,500 111,900 111,900 33,809 705,209
30 夏金國 519,500 103,900 103,900 623,400
31 周旭 508,400 101,680 30,000 71,680 538,400
32 張建國 466,000 93,200 93,200 28,158 587,358
33 林仁鶯 404,200 80,840 80,840 24,424 509,464
34 戎春蓮 392,400 78,480 78,480 23,711 494,591
35 鄭林 364,100 72,820 72,820 22,000 458,920
36 周侃 364,100 72,820 72,820 436,920
37 傅金梁 358,400 71,680 71,680 21,655 451,735
38 瞿逸艇 310,700 62,140 62,140 310,700
39 汪慶旗 307,600 61,520 61,520 18,580 387,700
40 汪家眾 190,800 38,160 38,160 228,960
41 任國曉 190,800 38,160 38,160 11,529 240,489
42 胡劍品 190,800 38,160 38,160 228,960
43 盧學軍 190,800 38,160 38,160 11,529 240,489
44 華文高 190,800 38,160 38,160 11,529 240,489
45 嚴祁祥 114,500 22,900 22,900 6,918 144,318
46 周小君 114,500 22,900 22,900 6,918 144,318
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序號股東名稱
增資前持股
數
可認購股份
數
一次認購
股份數
放棄認購股
份數
二次認購股
份數
增資後持股
數
47 秦志榮
114,500 22,900 22,900 6,918 144,318
合計
50,000,000 10,000,000 8,764,060 1,235,940 1,235,940 60,000,000
上述增資完成後，公司的股權結構如下：
單位：股
序號股東名稱所持股數所佔比例序號股東名稱所持股數所佔比例
1 方銀軍 9,258,960 15.43% 25 黃少嫦 736,971 1.23%
2 洪樹鵬 6,888,720 11.48% 26 酈玲 708,107 1.18%
3 陸偉娟 5,032,807 8.39% 27 吳小寒 701,640 1.17%
4 浙江嘉化 2,922,120 4.87% 28 酈旦亮 705,209 1.18%
5 鄒歡金 2,876,418 4.79% 29 徐建傑 637,400 1.06%
6 許榮年 2,336,073 3.89% 30 夏金國 623,400 1.04%
7 包振祥 2,122,900 3.54% 31 徐林華 561,800 0.94%
8 高慧 1,915,920 3.19% 32 張建國 587,358 0.98%
9 睿銀投資 1,676,400 2.79% 33 周旭 538,400 0.90%
10 黃亞茹 1,507,900 2.51% 34 林仁鶯 509,464 0.85%
11 陳青俊 1,459,200 2.43% 35 戎春蓮 494,591 0.82%
12 周雲 1,360,504 2.27% 36 鄭林 458,920 0.77%
13 周黎 1,269,627 2.12% 37 傅金梁 451,735 0.75%
14 浙科風投 1,164,000 1.94% 38 周侃 436,920 0.73%
15 毛曉泉 1,162,920 1.94% 39 汪慶旗 387,700 0.65%
16 許佳飛 1,007,331 1.68% 40 瞿逸艇 310,700 0.52%
17 金敏華
896,600 1.49% 41 任國曉
240,489 0.40%
18 馮晚靜 862,440 1.43% 42 盧學軍 240,489 0.40%
19 鮑忠定 832,680 1.39% 43 華文高 240,489 0.40%
20 王金飛 760,800 1.27% 44 汪家眾 228,960 0.38%
21 梁愛根 745,680 1.24% 45 胡劍品 228,960 0.38%
22 管有根 740,373 1.24% 46 嚴祁祥 144,318 0.24%
23 翁本德 736,971 1.23% 47 周小君 144,318 0.24%
24 秦志榮 144,318 0.24%
合計
60,000,000 100.00%
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2009年
11月
12日至今，公司總股本和股本結構沒有發生變化。
（二）發行人股本形成及變化過程中的有關重要事項說明
1、1999年輕工業研究所改制為有限公司時自然人股東的實際出資情況
2000年
7月
28日，輕工業研究所召開全體職工大會，審議通過《浙江省輕
工業研究所改制總體方案》（以下簡稱「改制方案」）；2000年
8月
8日，浙江省
科技廳和浙江省人民政府經濟體制改革辦公室聯合下發「浙科條發
[2000]241號」
《關於省輕工業研究所改制總體方案的批覆》，原則同意前述改制方案；
2000年
7月
10日，贊成科技的全體發起人籤署了《成立浙江贊成科技有限公司協議書》。
2000年
8月
31日，浙江天平會計師事務所出具了浙天驗（
2000）781 號《驗資
報告》，確認贊成科技
550.00萬元註冊資本已經繳足。浙江贊成科技有限公司總
股本設置為
550.00萬元，其中國有股
151.00萬元，佔總股本的
27.45%；職工持
股
399.00萬元，佔總股本的
72.55%。
根據浙江天平會計師事務所出具的浙天驗（2000）781 號《驗資報告》，自
然人股東的出資方式為：應付工資量化折股
1,470,000.00元、技術積累量化折股
525,000.00元、職工現金投入
1,995,000.00元，合計
3,990,000.00元。自然人股
東實際出資的情況如下表
7：
單位：元
序號股東名稱出資額
應付工資
量化折股
技術積
累折股
2
技術積累
折股
1
現金出
資
借款轉
股
出資比例
1 洪樹鵬 337,000 135,000 33,500 36,366 132,134 6.13%
2 方銀軍 298,300 75,000 26,800 47,350 84,235 64,915 5.42%
3 任一平 250,400 85,000 26,800 13,400 27,680 97,520 4.55%
4 包振祥 205,600 76,000 26,800 41,520 61,280 3.74%
5 徐月明 174,400 55,000 20,100 12,100 45,480 41,720 3.17%
6 陸偉娟 160,200 60,000 20,100 18,090 62,010 2.91%
7 金敏華 140,200 50,000 20,100 90 70,010 2.55%
8 高慧 139,800 35,000 20,100 14,800 30,910 38,990 2.54%
9 鄒歡金 135,800 35,000 20,100 12,800 29,110 38,790 2.47%
7表中的技術積累折股
1是指根據浙江省科技廳和浙江省國資委辦公室下發的《關於浙江省輕工業研究所
提取技術積累折股參與分配的批覆》(浙科條發[2000]207號)量化給科技成果主要實施人的折股，技術積累
折股
2是指量化給科技成果主要完成人的折股。
1-1-56
浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
10 陳慶源 130,100 55,000 10,050 28,545 36,505 2.37%
11 許榮年 130,100 55,000 10,050 28,545 36,505 2.37%
12 毛曉泉 120,100 50,000 10,050 34,045 26,005 2.18%
13 黃亞茹 120,100 50,000 10,050 29,045 31,005 2.18%
14 陳青俊 100,100 35,000 10,050 5,000 25,045 25,005 1.82%
15 周雲 92,000 25,000 5,000 16,000 8,400 37,600 1.67%
16 黃百芬 73,700 25,000 3,350 8,500 18,165 18,685 1.34%
17 王金飛 60,000 25,000 5,000 17,000 13,000 1.09%
18 瞿逸艇 60,000 25,000 5,000 13,500 16,500 1.09%
19 徐建傑 60,000 25,000 5,000 27,000 3,000 1.09%
20 酈旦亮 56,700 25,000 3,350 11,515 16,835 1.03%
21 吳小寒 56,700 25,000 3,350 25,515 2,835 1.03%
22 翁本德 56,700 25,000 3,350 11,515 16,835 1.03%
23 管有根 56,700 25,000 3,350 25,515 2,835 1.03%
24 黃少嫦 56,700 25,000 3,350 11,515 16,835 1.03%
25 何春毅 56,700 25,000 3,350 11,515 16,835 1.03%
26 酈玲 54,000 22,000 5,000 24,300 2,700 0.98%
27 徐林華 54,000 22,000 5,000 11,300 15,700 0.98%
28 梁愛根 54,000 22,000 5,000 24,300 2,700 0.98%
29 周旭 50,700 22,000 3,350 12,815 12,535 0.92%
30 夏金國 50,700 22,000 3,350 12,815 12,535 0.92%
31 周黎 46,700 20,000 3,350 21,015 2,335 0.85%
32 張建國 46,700 20,000 3,350 10,015 13,335 0.85%
33 鮑忠定 46,700 20,000 3,350 11,015 12,335 0.85%
34 許佳飛 46,700 20,000 3,350 16,015 7,335 0.85%
35 馮晚靜 34,000 12,000 5,000 15,300 1,700 0.62%
36 吳國榮 34,000 12,000 5,000 7,300 9,700 0.62%
37 金正良 30,700 12,000 3,350 6,815 8,535 0.56%
38 鄭林 30,700 12,000 3,350 6,315 9,035 0.56%
39 周侃 30,700 12,000 3,350 6,815 8,535 0.56%
40 張洪飛 30,700 12,000 3,350 6,815 8,535 0.56%
41 楊幽紅 30,700 12,000 3,350 0 15,350 0.56%
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浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
42 傅金梁 30,000 10,000 5,000 13,500 1,500 0.55%
43 戎春蓮 26,700 10,000 3,350 12,015 1,335 0.49%
44 林仁鶯 26,700 10,000 3,350 5,415 7,935 0.49%
45 陳華 26,700 10,000 3,350 6,015 7,335 0.49%
46 汪慶旗 26,700 10,000 3,350 7,015 6,335 0.49%
47 鐵曉威 26,700 10,000 3,350 6,015 7,335 0.49%
48 包斂彬 26,700 10,000 3,350 6,015 7,335 0.49%
合計 3,990,000 1,470,000 395,050 129,950 888,801 1,106,199 72.55%
1999年改制時，自然人股東的出資方式中有部分現金投入為借款轉股，根
據浙江之江資產評估公司於 1999年 11月 18日出具的《浙江省輕工業研究所資
產評估項目資產評估報告書》（浙之評報字（1999）第 038號），截至 1999年 7
月 31日，研究所向本單位職工借款金額 1,272,000元。2000年4月6日，浙江
省國有資產管理局出具《對浙江省輕工業研究所整體資產評估項目審核意見的
函》（浙國資行確（2000）15號）確認了上述評估報告及其評估結果。
根據研究所職工暨贊成科技股東 48人於 2000年8月30日出具並經輕紡集
團確認的《承諾函》，根據職工借款餘額、職工擬出資金額由職工自願確定出資
方式，最終確定將上述 1,272,000元借款中的 1,106,199元分別轉為 48名自然
人對贊成科技的出資。
公司職工轉作出資的 1,106,199元借款系由公司（當時為研究所）向內部職
工借款用於補充流動資金而形成，並未違反相關法律法規，並經過評估機構評估
並經浙江省國有資產管理局確認，金額真實、準確；為便於操作，減少流程，公
司未將該等借款歸還職工後由其以貨幣方式出資到贊成科技，而是採用直接以借
款轉為股權的方式。相關借款轉作出資經浙江天平會計師事務所出具的浙天驗
[2000]第 781號《驗資報告》審驗無誤。2000年8月8日，浙江省科技廳、浙
江人民政府經濟體制改革辦公室出具《關於省輕工業研究所改制總體方案的批
復》（浙科條發（2000）241號文），原則同意《浙江省輕工業研究所改制總體方
案》，同意輕工業研究所整體改制方案。
《最高人民法院關於審理與企業改制相關的民事糾紛案件若干問題的規定》
（法釋[2003]1號）第十四條規定：「債權人與債務人自願達成債權轉股權協議，
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且不違反法律和行政法規強制性規定的，人民法院在審理相關的民事糾紛案件
中，應當確認債權轉股權協議有效。」公司上述借款形成過程清晰，借款轉作出
資款已經贊成科技全體股東的書面確認，且不違反當時法律和行政法規的強制性
規定，因而合法有效，不會對公司本次發行構成重大法律障礙。
2、國有資產暫留企業使用政策依據及後續處理情況
（1）國有資產暫留企業使用情況
2000年 10月 8日，浙江省財政廳出具了《關於浙江省輕工業研究所改制資
產處置的批覆》（浙財行字（2000）31號）批覆同意：「轉入浙江贊成科技有限
公司的淨資產為 3,506,758.89元，其中 1,510,000.00元作為國有資本金投入浙江
贊成科技有限公司。淨資產超過國有資本金 1,510,000.00元的部分、城頭巷 128
號地塊及評估基準日後至浙江贊成科技有限公司成立前該所的收益等資產，同意
留給浙江贊成科技有限公司無償使用 5年」。
（2）國有資產暫留企業無償使用的政策依據
保薦人和發行人律師查閱了國家有關部門關於科研院所改制以及國有資產
管理的相關政策法規，包括：國務院辦公廳轉發科技部等部門《關於深化科研機
構管理體制改革實施意見》（國辦發[2000]38號）、國務院辦公廳轉發科技部等部
門《關於促進科技成果轉化的若干規定》（國辦發[1999]29號）、國家科學技術部
《關於以高新技術成果作價入股有關問題的通知》（國科發政字[1999]351號），
以及中共中央、國務院《關於加強技術創新，發展高科技，實現產業化的決定》
（中發[1999]14號）、《關於國家經貿委管理的 10個國家局所屬科研機構管理體
制改革的實施意見》（國科發政字[1999]143號）、《關於國家經貿委管理的 10個
國家局所屬科研機構轉制中有關國有資本核定問題的通知》（財管字[1999]276
號）、《關於國家經貿委管理的 10個國家局所屬科研機構轉制後稅收徵收管理問
題的通知》（國稅發[1999]135號）、《關於國家經貿委管理的 10個國家局所屬科
研機構轉制後有關養老保險問題的通知》（勞社部發[2000]2號）等配套政策。經
查，國家有關政策法律法規未對科研院所改制時能否將國有資產暫留給企業使用
作出禁止性規定。
根據保薦人核查，浙江省財政廳系輕工研究所改制時的國有資產管理機關，
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浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
其根據浙江省人民政府《關於加快省屬企業改革的通知》（浙政發[1998]159號）、
《浙江省全面推進科研院所體制改革實施意見》（浙政[2000]1號）等相關規定，
對浙江省省屬企業改革中所涉及的國有資產處置行為進行審批。
發行人無償佔有並使用改制科研院所的國有資產的行為符合《浙江省全面推
進科研院所體制改革實施意見》第二章第（二）款「科研院所轉為企業的，其產
權界定、資產評估、資產處置、土地使用權處置、國有股權管理等，參照省屬企
業改制的有關規定執行。經批准，
5年內國有股收益以無息貸款形式留給科研院
所使用」的文件精神；公司無償佔有並使用國有淨資產已獲有權國有資產管理部
門批准，且
2003年國有資本退出時，有關佔用款項已全部悉數償還。
綜合以上情況，保薦人認為：輕工業研究所改制時，超過國有資本金部分的
國有資產暫留企業使用的政策，來源於浙江省人民政府對省屬國有企業改制的統
一政策，其具體實施方案也得到浙江省財政廳的批准。根據國有資產分級管理的
原則，浙江省財政廳有權在不違反國家國有資產管理規定的政策範圍內，依據浙
江省人民政府的統一政策，對轄下國有資產的具體處置進行批覆，該項政策的具
體內容也不違反當時的國家國有資產管理的法律與政策的禁止性規定，不會對發
行人本次公開發行股票並上市形成法律障礙。
（3）無償使用國有資產後續處置情況
上述由贊成科技佔有並無償使用的國有資產的後續處置情況如下：
①國有獨享資本公積
1,504,372.50元（城頭巷
128號地塊土地使用權評估價
5,014,575.00元的
30%）；
②原改制淨資產超過國有資本金
1,510,000.00元的部分
1,996,758.89元；
③城頭巷
128號地塊土地使用權評估價
5,014,575.00元的
20%調增贊成科技
無償使用的國有資產部分
1,002,915.00元；
④根據浙江萬邦會計師事務所於
2004年
1月
20日出具的《審計報告》（浙
萬會審（2004）077號），輕工業研究所
1999年
7月
31日（改制評估基準日）
至
2000年
8月
31日的淨資產增值
28,188.17元，應作為國有資產由贊成科技支
付給浙江省輕紡集團公司。
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浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
上述四項共計
4,532,234.56元，2003年國有資本退出時，列入佔用的國有淨
資產範圍，由贊成科技於
2004年
3月
18日向浙江省輕紡集團公司支付完畢。具
體情況詳見本招股說明書「第五節發行人基本情況」之「三、發行人歷史沿革
和歷次重大資產重組情況」中「（二）歷史沿革及歷次股本變化之國有資本退出
時的國有權益變化情況表」。
3、1999年改制設立時技術積累獎勵折股情況
（1）技術積累獎勵折股具體情況
2000年
7月
17日，根據浙江省科技廳和浙江省國資委辦公室下發的浙科條
發[2000]207號《關於浙江省輕工業研究所提取技術積累折股參與分配的批覆》，
「同意輕工所從改制前三年的
LSA等五項高新技術成果實施轉化成功所形成的
新增留利
119.31萬元中，提取
20%作為技術積累，合計
23.86萬元；從改制前三
年的
AES和
6501兩項成果轉化成功所形成的新增留利
286.40萬元中提取
10%
作為技術積累，合計
28.64萬元。以上兩項共計
52.50萬元，從存量資產中切出，
折成公司股份，獎勵給科技成果的完成者和主要實施者」。
根據輕工業研究所
2000年
7月
28日職工大會通過的《職工股份設置實施方
案》，公司根據
A:員工在
6501、AES、AESA、LSA等產品的技術開發、成果轉
化和成果推廣所作的貢獻；B:員工在
6501、AES、AESA、LSA等產品的技術取
得過程中所作的貢獻；C:員工在贊成科技中的職務；D:員工在贊成科技中的工齡，
將上述技術積累
52.50萬元提取
12.995萬元獎勵給技術成果主要完成人，剩餘
39.505萬元按照技術成果實施貢獻度分配給全體職工，技術成果完成人具體的獎
勵折股情況如下（技術成果主要實施人的分配結果參見本招股說明書「第五節發
行人基本情況」之「三、發行人股本形成、變化情況和歷次重大資產重組情況」
中「1、1999年輕工業研究所改制為有限公司時自然人股東的實際出資情況」）：
項目名稱提取技術積累（萬元）主要完成人股份數（股）
方銀軍 25,600
6501 17.07 高慧 4,400
周雲 4,100
方銀軍 9,250
AES 11.57
高慧 2,200
周雲 7,050
鄒歡金 4,600
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浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
4,010
方銀軍
高慧
2,135
LSA
4.23
周雲
1,270
鄒歡金
2,135
方銀軍
8,480
高慧
6,045
AESA
12.11
周雲
3,630
鄒歡金
6,045
THERMOSTAR-95精密
1.84
徐月明
7,400
恆溫試驗臺
THERMOcyc-96精密恆
1.18
徐月明
4,700
溫試驗臺
任一平
13,400
嬰幼兒等強化食品各種維
黃百芬
8,500
4.49
生素快速測定法
陳青俊
5,000
合計
－
52.50
129,950
（2）技術積累獎勵折股的政策依據
根據《浙江省鼓勵技術要素參與收益分配若干規定》（浙政（1998）17號）
第
8 條規定「公司設立登記、變更登記或國有企業、科研院所改制時，對職務
成果作價入股的，在該技術股份中可以提取不低於
20%的比例，劃給該項科技成
果完成者和成果轉化的主要實施者。具體比例由單位根據實際情況確定」第
9 條
規定「國有企業、科研院所在改制時，經科技行政主管部門和國有資產管理部門
批准，允許將前三年職務成果實施轉化成功所新增留利的不超過
10%部分，作為
原單位技術積累，一次性從存量資產中切出，折成公司股份，劃給該項科技成果
完成者和成果轉化的主要實施者。對高新技術成果實施轉化成功的項目，可適當
加大技術積累的提取比例，但不超過改制前三年新增留利的
20%」。
經保薦人核查，以上浙江省政府關於科研院所改制的政策法規規定是根據國
務院辦公廳轉發科技部等部門《關於促進科技成果轉化的若干規定》（國辦發
[1999]29號）第一條第
2款「2、科研機構、高等學校轉化職務科技成果，應當
依法對研究開發該項科技成果的職務科技成果完成人和為成果轉化做出重要貢
獻的其他人員給予獎勵。其中，以技術轉讓方式將職務科技成果提供給他人實施
的，應當從技術轉讓所取得的淨收入中提取不低於
20%的比例用於一次性獎勵；
自行實施轉化或與他人合作實施轉化的，科研機構或高等學校應當在項目成功投
產後，連續在
3—5年內，從實施該科技成果的年淨收入中提取不低於
5%的比例
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浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
用於獎勵，或者參照此比例，給予一次性獎勵；採用股份形式的企業實施轉化的，
也可以用不低於科技成果入股時作價金額
20%的股份給予獎勵，該持股人依據其
所持股份分享收益。在研究開發和成果轉化中作出主要貢獻的人員，所得獎勵份
額應不低於獎勵總額的
50%。上述獎勵總額超過技術轉讓淨收入或科技成果作價
金額
50%，以及超過實施轉化年淨收入
20%的，由該單位職工代表大會討論決
定」等條款規定製定的。
保薦人經核查後認為：前述浙江省人民政府關於科研院所改制中技術成果獎
勵的相關政策符合國家相關政策法規的規定；浙江省財政廳作為當時國有資產管
理的有權部門、浙江省科技廳作為科技行政主管部門，其對
2000年輕工所改制
時的資產處置是依據前文所述的浙江省人民政府關於科研院所改制的相關政策
法規執行的。輕工所
2000年改制時技術積累獎勵折股在具體實施時經過公示並
得到輕工所職工大會通過，該處置已經履行必要審批程序，是合法有效的。
4、1999年改制過程中劃撥土地使用權處置的相關情況、政策依據以及後續
處理情況
（1）「國家獨享資本公積」的形成
1999年輕工所進入改制國有淨資產範疇的淨資產
1,662,002.73 元中含土地
使用權帳面價值
1,194,473.25元，該土地為公司控股子公司來天達擁有使用權的
出讓工業用地。贊成科技於
2001年
11月
20日將該地塊使用權變更到公司，並
獲得杭西出國用（2001）字第
000621號《土地所有權證》。
輕工業研究所位於杭州市城頭巷
128號面積為
875.2平米的土地在
1999年
改制時的土地使用權性質為行政劃撥。2001年
7月
10日，杭州信誠地產評估諮
詢有限公司出具了《土地估價報告》（杭信評估字（
2001）第
221號）。根據該
《土地估價報告》，城頭巷
128號地塊評估價
5,014,575.00元。
公司根據浙江省財政廳和浙江省國土局的有關文件規定，將城頭巷
128號土
地以土地評估確認價
20%計算的土地出讓金於
2001年
10月
9日支付，土地評估
確認價的
20%（即
1,002,915.00元）進入調增贊成科技無償使用的國有資產部分，
土地評估確認價的
30%（1,504,372.50元）作為改制後公司國家獨享資本公積，
剩餘
30%則作為公司全體股東共享資本公積。
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（2）土地使用權處置的政策依據
根據浙江省人民政府《浙江省全面推進科研院所體制改革實施意見》的有關
規定，「科研院所轉為企業的，其產權界定、資產評估、資產處置、土地使用權
處置、國有股權管理等，參照省屬企業改制的有關規定執行。土地以使用權出讓
方式處置的，可免繳
80%的土地使用權出讓金」。根據
2000 年浙江省四局（委、
廳）聯合文件：浙江省土地管理局浙土
[2000]3 號、浙江省計劃與經濟委員會浙
計經企[2000]152 號、浙江省經濟體制改革委員會浙經體改[2000]8 號、浙江省
財政廳《關於進一步加強土地資產管理支持國有企業改革和發展的通知》（浙財
工[2000]23 號）的規定，「原劃撥土地使用權採取出讓方式處置的，土地出讓金
按土地評估確認價的
20%確定」，「企業改制中，除採用作價出資（入股）方式外
處置原劃撥土地使用權的，土地評估確認價的
50%作為原企業所發生的徵地拆遷
補償費（土地開發費），計入企業的國有淨資產統一折股，折股比率經財政、土
地、國資部門批准允許合理浮動，但最低不得低於土地評估確認價的
20%」。
保薦人經核查後認為：在輕工所改制設立有限公司過程中，將涉及的城頭巷
128號原國有劃撥土地按土地評估確認價的
20%作為應支付的土地出讓金；土地
評估確認價的
30%作為改制後公司國家獨享資本公積；按土地評估確認價的
20%
作為調增贊成科技無償使用的國有資產部分的做法符合浙江省政府浙政[2000]1
號文與有關職能部門浙財工[2000]23 號文的規定。
發行人律師經核查後認為：輕工所改制中涉及的國有劃撥土地使用權的定價
和價值處置符合政府政策，在輕工所在改制為有限公司後，與土地管理部門籤定
協議，通過出讓方式獲得國有土地使用權，符合當時國有土地使用權出讓的程序
及《中華人民共和國土地管理法》、《中華人民共和國城市房地產管理法》及《國
有企業改革中劃撥土地使用權管理暫行規定》的規定，合法有效。
（3）土地使用權後續處置情況如下：
①關於應補繳的土地出讓金
2001年
7月
10日，杭州信誠地產評估諮詢有限公司出具了《土地估價報告》
（杭信評估字（
2001）第
221號）。根據該《土地估價報告》，城頭巷
128號地
塊評估價
5,014,575.00元。
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浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
2001年
9月
25日，贊成科技與杭州市土地管理局籤定《土地使用權出讓合
同書》。根據該合同，杭州市土地管理局將杭州市城頭巷
128號面積為
765平方
米的土地使用權出讓給贊成科技，土地出讓金
1,002,915.00元。贊成科技已於
2001
年
10月
9日將上述出讓金支付完畢。
②「國家獨享資本公積」的後續處理情況
2003年國有資本退出時，1,504,372.50元國家獨享資本公積列入佔用的國有
淨資產範圍，已經由公司於
2004年向輕紡集團支付完畢。
5、1999年輕工業研究所改制的參與職工確定、應付工資量化及審批情況
（1）參與輕工業研究所改制的
48名職工確定情況
輕工業研究所
1999年
12月末的在冊職工
64人，其中
11人已提前辦理退休
手續；5人辦理停薪留職手續；根據在職在崗職工參與改制的原則，當時參與改
制人員為在職在崗職工
48人。
（2）應付工資的形成過程
輕工業研究所
1999年度以前的工資核算辦法系按照杭州市人民政府杭政辦
[1998]44號《轉發市勞動局、市財政局關於進一步改進完善企業工資總額同經濟
效益掛鈎辦法意見的通知》的規定，並結合輕工所有關勞動工資和獎勵制度確定
的。根據浙江之江資產評估公司為輕工所改制而出具的浙之評報字（1999）第
038號《資產評估報告書》，於評估基準日
1999年
7月
31日，輕工業研究所的
應付工資帳面餘額為
87.82萬元，應付福利費帳面餘額為
65.01萬元，系以前年
度的累計應付工資結餘。根據
[2000]浙輕研字第
16號文，截至
1999年底，應付
工資帳面餘額為
158.02萬元，應付福利費帳面餘額為
101.18萬元。
由於上述應付工資應付對象為輕工所在職職工，因此改制時
147萬元應付工
資按照當時職工的職務、崗位、資歷等量化給參與企業改制的輕工所的
48名員
工，按照
1:1的原則進行量化，即職工在其限額內的現金出資與應付工資折股和
技術積累折股金額之和相等。具體的量化名單參見本招股說明書「第五節、發行
人基本情況「之「發行人歷史沿革和歷次重大資產重組情況」中「（三）歷史沿
革中的重要事項說明之輕工所改制時自然人股東實際出資情況表」。
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（3）應付工資處置所履行的審批程序
根據浙江省人民政府《浙江省全面推進科研院所體制改革實施意見》（浙政
[2000]1 號文）第二條第（三）款規定：「科研院所轉為企業的，歷年積累中屬
應付工資、獎金、福利等個人消費基金節餘，經同級財政和科技行政管理部門審
核批准，部分可作為職工個人資產，以職工持股會等形式投資入股」。2000年
7
月
14日，浙江省財政廳出具的《關於省輕工業研究所消費基金處置的批覆》（浙
財行[2000]98號文），同意將輕工業研究所歷年結餘的消費基金
259.20萬元中的
147萬元按照職工的職務、崗位等量化給個人，並以股份投資入股改制後的公司。
2000年
7月
28日，輕工業研究所召開全體職工大會，審議通過《浙江省輕
工業研究所改制總體方案》。
2000年
8月
8日，浙江省科技廳和浙江省人民政府經濟體制改革辦公室聯
合下發《關於省輕工業研究所改制總體方案的批覆》，同意輕工業研究所整體改
制方案。
保薦人和發行人律師核查後認為，輕工業研究所歷年所形成的應付工資量化
給當時參與改制的在職職工，並由該等職工用作對公司的出資。該等資產處置行
為經過全體職工大會批准，且履行了公示程序及相關政府部門審批程序，上述資
產量化及相關人員以量化資產投資贊成科技的行為符合相關法律法規的規定。
（三）歷次股權變動對發行人業務、管理層、共同實際控制人及經營業績
的影響
為了適應公司經營發展需要，不斷增強公司的控制權穩定性，從
2000年設
立至今，公司通過歷次股權轉讓和增資擴股逐步理順了公司股權投資關係，建立
了規範、嚴格的法人治理結構。公司的業務、管理層與核心技術人員、共同實際
控制人一直保持穩定，對於發揮激勵機制，提升公司業績產生了良好的效果。
（四）重大資產重組
發行人自設立以來未進行過重大資產重組。
四、股東出資、股本變化的驗資情況及發起人投入資產計量屬性
發行人（及其前身）成立以來，歷次驗資情況如下：
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浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
（一）公司變更設立前的歷次驗資
1、2000年
8月
31日，浙江天平會計師事務所出具了浙天驗
[2000]第
781號
《驗資報告》。根據該驗資報告，截至
2000年
8月
31日，浙江贊成科技有限公
司註冊資本
550萬元已經全部收到。其中：浙江省輕紡集團有限公司以改制前的
淨資產出資
1,510,000元，佔註冊資本的
27.45%；輕工業研究所
48名職工出資
3,990,000元，佔註冊資本的
72.55%，其中貨幣資金出資
1,995,000元（其中包括
公司向職工借款
1,106,199元轉為出資款），應付工資及科技積累量化投入
1,995,000元。
2、2002年
2月
20日，浙江中喜會計師事務出具了中喜驗字
[2002]第
200號
《驗資報告》。截至
2002年
1月
1日止，公司新增的註冊資本
330萬元已經收到，
其中：資本公積金轉增資本
150萬元，以
2001年度利潤分配增加資本
180萬元。
增資完成後，公司註冊資本增至
880萬元，由原有股東按出資比例享有。
3、2004年
4月
21日，浙江中喜會計師事務所出具了中喜驗字
[2004]第
633
號《驗資報告》。截至
2004年
3月
1日止，公司新增的註冊資本
340萬元已經收
到，其中資本公積轉增資本
1,646,480元，2003年未分配利潤增加資本
1,753,520
元。增資完成後，公司註冊資本增加到
1,220萬元。
4、2007年
7月
20日，浙江耀信會計師事務所出具了浙耀信驗字[2007]第
198號《驗資報告》。截至
2007年
7月
19日止，公司已經收到新股東浙江嘉化
工業園投資發展有限公司貨幣形式出資
1,350萬元，其中
90萬元記入公司實收
資本，1,260萬元記入資本公積－資本溢價。本次增資後，公司的註冊資本變更
為
1,310萬元。
（二）公司整體變更時的驗資情況
2007年
8月
21日，天健會計師事務所有限公司出具了「浙天會驗[2007]第
77
號」《驗資報告》。公司以浙江贊成科技有限公司截至
2007年
7月
31日經審計後
的淨資產人民幣
79,336,379.31元為基數整體變更為股份有限公司，其中的
50,000,000元按
1:1的比例折為股本
5,000萬股，剩餘的淨資產
29,336,379.31元
作為股本溢價計入資本公積。
（三）公司增資擴股時的驗資情況
1-1-67
浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
2009年 11月 12日，天健出具了「浙天會驗[2009]第 219號」《驗資報告》
。
截至 2009年 11月 11日止，公司已收到浙江嘉化工業園投資發展有限公司、浙
江華睿睿銀創業投資有限公司和方銀軍等 41位自然人股東新增投入貨幣資金
45,000,000.00元整，其中 10,000,000.00元計入股本，餘下 35,000,000.00元作為
股本溢價計入資本公積。
五、發行人的組織結構
（一）發行人內部組織結構
圖 5-2 發行人內部組織機構示意圖
股東大會
監事會
董事會
總經理
董事會秘書
審計委員會
提名委員會
薪酬與考核委員會
戰略委員會
總
工
辦
辦
公
室
證
券
部
人
力
資
源
部
市
場
綜
合
部
市
場
營
銷
部
生
產
技
術
部
研
發
中
心
品
質
管
理
部
浙
江
省
表
面
活
性
劑
重
點
實
驗
室
江
南
大
學
贊
宇
科
技
聯
合
研
發
中
心
浙
江
公
正
檢
驗
中
心
有
限
公
司
邵
陽
市
贊
宇
科
技
有
限
公
司
四
川
贊
宇
科
技
有
限
公
司
嘉
興
贊
宇
科
技
有
限
公
司
財
務
部
審計部
（二）發行人的股權關係結構
圖 5-3 發行人股權結構示意圖
1-1-68
浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
方銀軍洪樹鵬陸偉娟鄒歡金等41名自然人股東浙江嘉化浙江風投睿銀投資
浙江贊宇科技股份有限公司
邵陽市贊
宇科技有
限公司
嘉興贊宇
科技有限
公司
浙江公正
檢驗中心
有限公司
四川贊宇
科技有限
公司
15.43% 11.48% 8.39% 4.87% 1.94% 2.79% 55.10%
70% 100% 65% 70% 4.50%
浙江青山
湖節能科
技有限公
司
（三）主要職能部門的職責
部門名稱職責
研發中心
負責公司工藝技術改進和新產品開發；負責有關技術、市場信息的收集、分析、
處理工作，起草產品標準、編寫產品說明書、技術資料及技術服務。
品質管理部
負責建立原料、過程產品、成品質量檢驗工作程序，及日常原料及產品質量的
檢驗；負責公司體系文件及外來技術文件質量記錄的管理。
生產技術部
負責完成公司下達的各項生產任務的管理；協調各子（分）公司生產調度，做
好各生產基地安全、環保工作。
市場營銷部
負責對二級營銷部門管理，完成公司年初制定的部門銷售目標；負責對現有市
場、客戶維護；負責新產品的推廣應用開拓市場，參與公司品牌的維護，接受
客戶投訴並反饋至相關部門，將處理結果與客戶溝通。
市場綜合部
負責安排生產計劃；開拓國際市場，做好原材料及庫存產品的儲運；管理、協
調、保障下屬部門工作正常運行。
審計部
制定公司的內部審計制度並組織實施；負責內部審計與外部審計之間的溝通；
監督公司的財務信息及其披露；審查公司的內控制度。
辦公室
負責為公司管理層提供決策支持，保證公司內部管理體系的完整和平穩運行；
進行公司形象推廣、公關和公司企業文化建設；組織科研項目申報並完成驗收
工作；負責後勤支持工作。
財務部
負責組織公司會計核算、財務管理工作，控制公司成本費用，分析公司財務狀
況，融資、辦理現金收支、支票手續和銀行結算業務。
證券部
負責公司股權管理、信息披露事務；籌備董事會、監事會和股東大會；參與公
司對外投資、資產處理等重大事項的研究和論證。
人力資源部負責人力資源規劃；人事管理；教育培訓管理；績效考核；企業文化建設。
總工辦負責公司技術發展，技術進步；公司項目建設；新技術產業化研究。
浙江省表面活
性劑重點實驗
室
負責表面活性劑新產品、新技術、新工藝、新設備的開發研究；重點開發研究
環保、生態、節能的天然油脂系列的新型表面活性劑和新工藝，並更好更快地
將成果產業化；通過對表面活性劑性能和應用的深入研究，拓展表面活性劑的
應用領域，並為相關企業解決重大技術難題。
江南大學贊
宇科技聯
合研發中心
負責新型綠色表面活性劑的新產品研究開發；表面活性劑的物化性能及應用基
礎理論研究；表面活性劑合成的新工藝及裝備的開發研究；表面活性劑的工業
應用研究；表面活性劑安全性能評價研究。
1-1-69
浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
六、發行人控股和參股公司基本情況
本公司目前共有
4家控股子公司和
1家參股公司，具體情況如下：
（一）嘉興贊宇科技有限公司
嘉興贊宇成立於
2005年
8月
17日，註冊資本為
6,000萬元，法定代表人為
方銀軍，註冊地址與主要生產經營地為嘉興市嘉興港區嘉化工業園內，為公司全
資子公司。該公司的經營範圍包括：表面活性劑、紡織印染助劑、皮革化學品、
塑料助劑、洗滌用品、化妝品的生產和銷售及其技術開發、技術轉讓、技術諮詢
及配套工程服務，經營商品和技術的進出口業務。
1、嘉興贊宇設立及股權變動情況
嘉興贊成科技有限公司（簡稱「嘉興贊成」，後更名為「嘉興贊宇科技有限
公司」）成立於
2005年
8月
17日，成立時註冊資本為人民幣
2,000萬元，其中
公司出資人民幣
1,900萬，佔註冊資本的
95%；浙江贊成科技有限公司工會委員
會出資人民幣
100萬，佔註冊資本的
5%，上述設立出資已經嘉興信華會計師事
務所出具的嘉信會驗(2005)總
074號《驗資報告》驗證。
2006年
5月
27日，經嘉興贊成股東會審議通過，同意變更嘉興贊成註冊資
本為人民幣
2,860萬元，新增註冊資本人民幣
860萬元由浙江嘉化以
840萬元土
地使用權和
20萬元現金出資；同意浙江贊成科技有限公司工會委員會將其持有
嘉興贊成的
5%的股權以
100萬元的價格轉讓給公司；此次新增註冊資本已經嘉
興慶華會計師事務所有限公司出具的嘉慶會驗(2006)044號《驗資報告》驗證。
2006年
8月
17日，嘉興贊成辦理工商變更登記，領取了新的企業法人營業執照。
2006年
12月
19日，經嘉興贊成股東會審議通過，嘉興贊成擬將註冊資本
增加為人民幣
6,000萬元，其中：公司以貨幣增資
2,200萬人民幣（其中
1,150
萬元在變更登記申請日時實際繳付，餘額
1,050萬元在變更核准之日起一年內繳
清），增資後佔嘉興贊成註冊資本的
70%；浙江嘉化由原出資額人民幣
860萬增
至
1,800萬，新增人民幣
940萬以貨幣出資（其中
490萬元在變更登記申請日時
實際繳付，餘額
450萬元在變更核准之日起一年內繳清）。此次首期新增註冊資
本已經浙江中喜會計師事務所有限公司出具的中喜驗字(2006)第
237號《驗資報
告》驗證。2006年
12月
26日，嘉興贊成辦理工商變更登記，領取新的企業法
1-1-70
浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
人營業執照。
2007年 7月 12日，經嘉興贊成股東會審議通過，浙江嘉化將其持有的嘉興
贊成 30%的股權以其實際出資額 1,350萬元的價格轉讓給本公司，轉讓後嘉興贊
成成為本公司的全資子公司。
2007年9月，公司繳納嘉興贊成第二期認繳新增註冊資本人民幣1,500萬元。
本次新增1,500萬元註冊資本已經浙江中喜會計師事務所有限公司出具的中喜驗
字(2007)第 140號《驗資報告》驗證，同時嘉興贊成名稱變更為「嘉興贊宇科技
有限公司」。2007年 9月 30日，嘉興贊宇辦理工商變更登記，領取了新的企業
法人營業執照。
2、嘉興贊宇的生產情況
嘉興贊宇地處浙江省嘉興市嘉興港區嘉化工業園，緊靠國家一類開放口岸—
嘉興港區。現嘉興港區已建成萬噸級以上深水泊位 12個、千噸級泊位 7個，綜
合通過能力達 1,500萬噸/年，且港區公路、鐵路和內陸水運交通發達，不僅滿足
了公司進出口的運輸需求，而且降低了公司的運輸成本。此外，嘉興港區有眾多
的化工企業，已形成產業集群，公司可以與周邊的相關企業形成密切的供應鏈關
系，有利於降低經營成本，提高生產效率。
嘉興贊宇於 2007年 6月建成年產 5萬噸 AES表面活性生產能力；2009年
12月建成年產 2萬噸烷醇醯胺生產能力，2010年 6月建成年產 6萬噸脂肪酸甲
酯磺酸鹽一期（年產 3萬噸）項目，截至 2011年 6月 30日，嘉興贊宇擁有年產
10萬噸日化表面活性劑的生產能力。
嘉興贊宇最近一年及一期的主要財務數據如下（經天健審計）：
單位：萬元
項 目 2011.6.30 2010.12.31
總資產 25,364.53 17,590.02
淨資產 10,716.31 8,608.60
項 目 2011年 1-6月 2010年度
營業收入 17,422.56 33,362.52
淨利潤 2,107.71 1,978.68
1-1-71
浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
（二）邵陽市贊宇科技有限公司
邵陽贊宇成立於
2003年
11月
6日，註冊資本
900萬，法定代表人為洪樹鵬，
註冊地址與主要生產經營地為湖南省邵陽市佘湖山，本公司持有該公司
70%的出
資額，自然人李湘佩持有該公司
30%的出資額。
邵陽贊宇的經營範圍為：製造銷售：日用化學品、洗滌用品、化妝品（憑生
產許可證生產）、表面活性劑、紡織印染助劑、皮革化學品、塑料助劑、食品添
加劑；儀器儀表、機電設備：技術開發、轉讓、諮詢、服務（不含中介服務）（以
上經營範圍涉及許可證項目的，取得許可證後生產經營）。
1、李湘佩的基本的情況
李湘佩，男，中國國籍，
1965年出生，1984年
7月-1994年
3月在湖南合成
洗滌廠工作，1994年
3月-1998年
10月在廣東中山桑黛化學有限公司工作，1998
年
10月至今在廣州益騰日化有限公司工作。
2、邵陽贊宇的生產經營模式
邵陽市贊宇科技有限公司的生產經營模式為：原材料採購由母公司浙江贊宇
統一與供應商進行價格談判，確定原材料的供貨價格，由邵陽贊宇按照母公司談
定的價格根據生產計劃的安排自行安排採購的數量和次數，生產由邵陽贊宇根據
產品銷售訂單自行安排，產品的銷售由邵陽贊宇自行面向市場銷售。
3、發行人與李湘佩的合作模式和利潤分配方式
（1）合作模式：根據
2003年
12月
28日發行人與李湘佩籤訂的《協議書》
和
2007年
1月
16日邵陽贊宇的股東會決議，李湘佩將其持有邵陽贊宇
30%的股
權委託發行人管理，其不直接參與該公司的管理。2008年
12月
28日籤的合同
已到期，2008年
12月，公司與李湘佩籤訂了延長邵陽贊宇資產委託發行人管理
的合同，期限由
2009年
1月
1日至
2011年
12月
31日。
（2）利潤分配模式：根據
2003年
12月
28日發行人與李湘佩籤訂的《協議
書》和
2007年
1月
16日邵陽贊宇的股東會決議，李湘佩按其出資的
15%享受固
定分紅，如當年實現利潤不足，可在以後年度的可分配利潤中補足，其餘邵陽贊
宇的收益均歸發行人享有。
1-1-72
浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
邵陽贊宇最近一年及一期的主要財務數據如下（經天健審計）：
單位：萬元
項目
2011.6.30 2010.12.31
總資產
3,031.00 2,443.59
淨資產
1,831.40 1,247.26
項目 2011年
1-6月
2010年度
營業收入
5,318.02 7,499.38
淨利潤
584.14 370.00
（三）浙江公正檢驗中心有限公司
浙江公正成立於
2003年
10月
16日，註冊資本
300萬，註冊地址與主要生
產經營地為杭州市城頭巷
128號，法定代表人為洪樹鵬。本公司持有該公司
65%
的股權，浙江省公證檢驗行持有其
35%的股權。
浙江公正經營範圍為：產（商）品的檢驗及技術開發、諮詢、服務。浙江公
正是法定從事質量檢驗的第三方公正檢驗機構，主要涉及日用化工產品、化妝品、
食品、農產品和生物產品等領域。
1、浙江公證檢測行及其控股股東的基本情況
浙江省公證檢驗行成立於
1993年
4月
2日，註冊資本
20萬元，住所為杭州
市孩兒巷思敬裡
1號鳳起大廈南樓，法定代表人：王永木，經營範圍為：商品的
檢驗、評價、監製、檢驗技術開發、諮詢、服務、培訓、檢驗儀器設備的安裝、
調試、維修。
浙江省公證檢驗行的控股股東為浙江省消費者協會，持有其
100%的股份。
浙江省消費者協會經浙江省人民政府批准，於
1987年
6月
25日正式成立。2006
年
12月
5日，經浙江省人民政府批准，浙江省消費者協會正式更名為浙江省消
費者權益保護委員會。履行《中華人民共和國消費者權益保護法》和《浙江省實
施辦法》賦予浙江省消費者協會的法定職
能。
2、浙江公正的生產經營模式
浙江公正檢驗中心有限公司主要從事產（商）品的檢驗及技術開發、諮詢、
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浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
服務。浙江公正是法定從事質量檢驗的第三方公正檢驗機構，主要涉及日用化工
產品、化妝品、食品、農產品和生物產品等領域，由其自行安排經營活動。
3、發行人與浙江公證檢測行的合作模式及利潤分配方式
（1）合作模式：雙方根據出資額享受權利和承擔責任和義務。浙江公正的
董事會成員由 5人組成，其中浙江贊宇委派 3人，董事長由浙江贊宇委派的人員
擔任，浙江公正的生產經營活動由浙江贊宇負責，負責生產經營活動的總經理由
浙江贊宇委派，財務負責人由浙江贊宇委派人員擔任。
（2）利潤分配模式根據章程的規定，按照出資比例進行利潤分配。
浙江公正最近一年及一期的主要財務數據如下（經天健審計）：
單位：萬元
項目 2011.6.30 2010.12.31.
總資產 1,477.06 1,569.72
淨資產 1,180.00 1,261.42
項目 2011年 1-6月 2010年度
營業收入 866.19 1,756.43
淨利潤 176.29 532.93
（四）四川贊宇科技有限公司
四川贊宇成立於 2009年 7月，註冊資本為 1,000萬元，法定代表人為陸偉
娟，註冊地址與主要生產經營地為四川省眉山市青神縣黑龍鎮，公司持有其 70%
的股權，四川省民眾日化有限公司持有 30%的股權。
四川贊宇的經營範圍為：化工產品、表面活性劑、化妝品、洗滌用品、皮革
化學品、工業助劑的生產、銷售；技術開發、就技術轉讓、技術諮詢、技術服務
及配套工程；自營和代理各類商品和技術的進出口，但國家限定公司經營或禁止
進出口的商品和技術除外（在許可證核定的範圍和期限內經營）。該公司 2010
年 1月開始試生產、2010年 5月正式投產，目前具有年產 2萬噸表面活性劑生
產能力。
1、四川省民眾日化有限公司及其控股股東的基本情況
四川省民眾日化有限公司成立於 1998年 5月 5日，註冊資本 3,000萬元,住
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浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
所為四川省青神縣黑龍鎮，法定代表人為陳國華，經營範圍為生產銷售合成洗滌
劑、肥皂及肥皂粉、香皂、化妝品、粘合劑、家庭清潔劑。
四川省民眾日化有限公司的控股股東為陳國華，持有公司 85%的股權，陳國
華的基本情況如下：
陳國華，女， 1966年 5月出生，1983年 9月-1991年 8月在西龍針織廠工作，
1991年 9月-1997年 10月在青神縣建行代辦所工作，1998年 5月在四川省民眾
日化有限公司擔任董事長至今。
2、四川贊宇生產經營模式
四川贊宇主要為母公司浙江贊宇代加工，主要原材料由母公司浙江贊宇提
供，輔料由四川贊宇自行採購，生產根據浙江贊宇的訂單情況安排。
3、發行人與四川省民眾日化有限公司的合作模式及利潤分配方式
（1）合作模式：雙方根據出資額享受權利和承擔責任和義務。四川贊宇的
董事會成員由 3人組成，其中浙江贊宇委派 2人，董事長由浙江贊宇委派的人員
擔任，四川贊宇的生產經營活動由浙江贊宇負責，負責生產經營活動的總經理由
浙江贊宇委派人員擔任，財務負責人由四川省民眾日化有限公司委派人員擔任。
（2）利潤分配模式：根據章程的規定，按照出資比例進行利潤分配。
四川贊宇最近一年及一期的主要財務數據如下（經天健審計）：
單位：萬元
項目 2011.6.30 2010.12.31.
總資產 1,847.78 1,621.90
淨資產 1,037.88 1,085.88
項目 2011年 1-6月 2010年度
營業收入 316.48 746.11
淨利潤 -47.99 55.15
（五）浙江青山湖節能科技有限公司
浙江青山湖節能科技有限公司成立於 2011年 5月 30日，註冊資本：4,440
萬元，實收資本 2,220萬元，法定代表人：江雪榮，註冊地：臨安市青山湖街道
鶴亭路 6號，公司持有 4.504%的股權，控股股東為浙江青山湖科研創新基地投
1-1-75
浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
資有限公司。
浙江青山湖節能科技有限公司的經營範圍：新能源與節能工程、區域空調集
中供熱供冷工程開發、建設、經營管理；新能源與節能工程諮詢服務；其他無需
報經審批的一切合法項目。（上述經營範圍不含國家法律法規規定禁止、限制和
許可經營的項目。）
浙江青山湖節能科技有限公司最近一期的主要財務數據如下（未經審計）：
單位：萬元
項 目 2011.6.30
總資產 2,220.00
淨資產 2,220.00
項 目 2011年 1-6月
營業收入 -
淨利潤 -
七、發起人、持有發行人5％以上股份的主要股東及共同實際控
制人的基本情況
（一）發起人基本情況
公司共有 47名發起人，其中法人 3名，自然人 44名。
1、法人發起人
（1）浙江嘉化工業園投資發展有限公司
浙江嘉化成立於 2003年 1月 20日，註冊資本 41,200.00萬元，註冊地址為
嘉興市乍浦經濟技術開發區，法定代表人為管建忠， 2011年 5月 11日整體變更
為浙江嘉化能源化工股份有限公司。
浙江嘉化的經營範圍為：許可經營項目：液氯、31%鹽酸、32%燒鹼、48%
燒鹼、30%燒鹼、次氯酸鈉、氫氣、98%硫酸、22%發煙硫酸、65%發煙硫酸、
壓縮氫、液體三氧化硫、氯磺酸、對甲苯硫醯異氰酸酯（ PTSI）、鹽酸（副產）、
對甲苯磺酸、對甲苯磺醯氯、鄰甲苯磺醯氯、甲苯磺酸（中間產品）、鄰/對甲
苯磺醯酸（中間產品）、硝化酸混合物（中間產品）、60%硫酸（副產）、30%
鹽酸（副產）、乙醇（回收）、二氯甲烷（回收）、三氯化磷、三氯硫磷的生產
1-1-76
浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
銷售、儲存（憑有效浙江省危險化學品生產、儲存批准證書經營）；批發（直撥
直銷）：液氨、甲苯、甲醇、硫磺、苯酚、硝酸、硫酸、液鹼、鹽酸。（危險化
學品經營許可證有效期至 2013年 5月 14日），發電服務（電力業務許可證有效
期至 2029年 4月 22日）。一般經營範圍：嘉化工業園的投資、開發，企業收購、
兼併、資產重組的策劃，投資理財管理、財務的策劃、顧問服務，其他化工產品
的製造，化工原料和產品的貿易，塑料製品、紡織品、針織品、機械設備、自動
化控制儀表、五金電器、鋼材、機電設備、建築材料、日用化學產品、日用百貨、
灰渣的銷售；經營本企業自產產品的出口業務和本企業所需的機械設備、零配件、
原輔材料的進口業務，氣瓶檢驗、在港區內供電、供熱。
①浙江嘉化股東構成如下：
單位：萬元
序號股東名稱出資額出資比例
1 浙江嘉化集團股份有限公司 27,471.29 66.67%
2 朱興福 3,000.00 7.28%
3 北京嘉儷九鼎投資中心(有限合夥) 2,300.00 5.58%
4 蘇州泰合金鼎九鼎投資中心（有限合夥） 2,300.00 5.58%
5 管建忠等 84名股東 6,128.71 14.87%
合計 41,200.00 100.00%
註：管建忠等 84名股東持股比例均未超過 5%。
②浙江嘉化集團股份有限公司股權結構如下：
序號股東名稱持股數（萬股）持股比例（%）
1 杭州浩明投資有限公司 16,723.49 67.43
2 沈新華等 46名自然人股東 8,076.51 32.57
合計 24,800.00 100.00
註：沈新華等 46名股東持股比例均未超過 5%。
③浙江嘉化的實際控制人
杭州浩明投資有限公司的註冊地位於蕭山區新街鎮末止村，註冊資本為
1,500萬元，法人代表為管建忠，股東結構：管建忠持有浩明投資 75%的股份，
管建忠妻子韓建紅持有浩明投資 20%股份，韓建紅之弟韓建平持有浩明投資 5%
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浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
股份。
浙江嘉化的實際控制人為管建忠，男，中國國籍，無境外永久居留權，1968
年 8月生。現任浙江嘉化能源化工股份有限公司董事長、法定代表人；杭州浩明
投資有限公司總經理、中國三江精細化工有限公司董事局主席兼執行董事、浙江
嘉化集團股份有限公司董事長兼總經理、浙江興興新能源科技有限公司董事長、
嘉興江浩置業有限公司董事長、浙江省嘉興市企業聯合會副會長。
浙江嘉化最近一年及一期主要財務數據如下（2010年經天健審計，2011年
1-6月未經審計）：
單位：萬元
項目 2011.6.30 2010.12.31
總資產 207,353.98 161,627.52
淨資產 83,907.72 69,395.79
項目 2011年 1-6月 2010年度
營業收入 79,786.96 119,324.87
淨利潤 9,828.38 16,647.96
截至目前，浙江嘉化持有公司 4.87%的股權，其所持有股權不存在被質押、
凍結或其他權利受到限制的情形。
（2）浙江省科技風險投資有限公司
浙科風投成立於 1993年 6月 7日，註冊資本為 7,967.99萬元，註冊地為杭
州市文二路 212號，法定代表人為劉海寧。
浙科風投的經營範圍為：科技風險投資、信息諮詢、技術開發、科技服務以
及財務諮詢；技術開發新產品以及開發所需配套技術裝備、金屬材料、建築材料
（不含油漆）、化工原料（不含化學危險品）的銷售。主要從事股權投資業務。
浙科風投的股東構成如下：
單位：萬元
股東名稱出資額出資比例
浙江省科學技術廳 4,382.39 55.00%
深圳市量科創業投資有限公司 2,390.40 30.00%
1-1-78
浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
浙江天元生物藥業股份有限公司 956.16 12.00%
劉海寧 239.04 3.00%
合計 7,967.99 100.00%
浙科風投最近一年及一期主要財務數據如下（2010年經浙江金瑞會計師事
務所審計、2011年 1-6月未經審計）：
單位：萬元
項目 2011.6.30 2010.12.31
總資產 38,537.80 39,807.55
淨資產 21,886.28 24,209.61
項目 2011年 1-6月 2010年度
營業收入 --
淨利潤 2,081.73 4,950.23
截至目前，浙科風投持有公司 1.94%的股權，其所持有股權不存在被質押、
凍結或其他權利受到限制的情形。
（3）浙江華睿睿銀創業投資有限公司（原名浙江睿銀創業投資有限公司）
睿銀投資成立於 2007年 3月 28日，成立時註冊資本為 5,000萬元，2007年
10月份變更註冊資本為 7,000萬。2007年 12月份變更註冊資本為 8,000萬元。
註冊地址為杭州市文欣大廈 212室，法定代表人為宗佩民。經營範圍為實業投資，
主要從事股權投資業務。
睿銀投資的股東構成如下：
單位：萬元
股東名稱出資額出資比例
浙江海越股份有限公司 1,760.00 22.00%
杭州文廣投資控股有限公司 1,600.00 20.00%
杭州嘉銀投資有限公司 1,600.00 20.00%
浙江華林投資管理有限公司 1,040.00 13.00%
杭州立元創業投資有限公司 800.00 10.00%
浙江華睿投資管理有限公司 400.00 5.00%
浙江暨陽投資有限公司 160.00 2.00%
1-1-79
浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
姚志明 640.00 8.00%
合計 8,000.00 100.00%
睿銀投資最近一年及一期主要財務數據如下（2010年經浙江金瑞會計師事
務所審計、2011年 1-6月未經審計）：
單位：萬元
項目 2011.6.30 2010.12.31
總資產 10,214.3 15,972.08
淨資產 9,823.80 12,425.31
項目 2011年 1-6月 2010年度
營業收入 --
淨利潤 760.26 4,003.87
截至目前，睿銀投資持有公司 2.79%的股權，其所持有股權不存在被質押、
凍結或其他權利受到限制的情形。
2、自然人發起人
姓名國籍
是否擁有
永久境外
居留權
身份證號碼住所
洪樹鵬中國無 33010619480118**** 杭州市下城區中大鳳棲花園7幢2單元
502室
方銀軍中國無 33010219630503**** 杭州市下城區東新路 135號 11幢 603
室
陸偉娟中國無 33010219570112**** 浙江省杭州市下城區九安裡 20號
包振祥中國無 33010219451025**** 杭州市下城區青春坊 19幢 1單元 104
室
鄒歡金中國無 33022219700731**** 杭州市西湖區科技新村 4幢 2單元 601
室
許榮年中國無 33010219630929**** 杭州市西湖區混堂巷 2之 5號 4幢 301
室
高慧中國無 33021119680623**** 杭州市西湖區山水人家詩家谷 9幢
1002室
黃亞茹中國無 33010219630416**** 杭州市下城區中山北路 515號 1單元
102室
毛曉泉中國無 33010219460426**** 杭州市下城區長破裡 35號 1單元 603
室
金敏華中國無 33010219510923**** 杭州市下城區中大鳳棲花園8幢1單元
702室
1-1-80
浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
姓名國籍
是否擁有
永久境外
居留權
身份證號碼住所
陳青俊中國無 33262719700328**** 杭州市拱墅區莫幹山路
28號
1單元
302
室
周雲中國無 33010219631015**** 杭州市上城區見仁裡
25號
201室
周黎中國無 33010219700531**** 杭州市下城區鳳起都市花園
2幢
1單元
202室
許佳飛中國無 33010319691001**** 杭州市下城區中江花園
12幢
4單元
501
室
馮晚靜中國無 33012519630715**** 杭州市西湖區三墩鎮三墩街
100號
3單
元
305室
鮑忠定中國無 33021919721006**** 杭州市拱墅區遠大花園
11幢
3單元
501
室
王金飛中國無 33010719631028**** 杭州市拱墅區長樂路
20弄
15幢
5單元
502室
梁愛根中國無 33010319540925**** 杭州市西湖區科技新村
7幢
2單元
602
室
管有根中國無 33010263100**** 杭州市江幹區採荷翠柳新村
9幢
1單元
302室
徐建傑中國無 33010619570117**** 杭州市西湖區科技新村
4幢
2單元
301
室
吳小寒中國無 33010219621108**** 杭州市下城區珠碧弄
37號
102室
翁本德中國無 33010719640227**** 杭州市上城區信餘裡
23幢
1單元
701
室
黃少嫦中國無 33010219650311**** 杭州市西湖區文二路求智弄
4幢
3單元
102室
酈玲中國無 33010719611224**** 杭州市上城區大學路
114號
徐林華中國無 31011319600630**** 杭州市下城區皇親苑
4幢
1單元
703室
酈旦亮中國無 33010219590227**** 杭州市上城區見仁裡
25號
201室
夏金國中國無 33010219620427**** 杭州市拱墅區莫幹山路
28號
1單元
103
室
周旭中國無 33010219600302**** 杭州市上城區光復路
108號
131室
張建國中國無 33010619721126**** 杭州市西湖區轉塘鎮象山村
291之
2號
林仁鶯中國無 35012619760107**** 杭州市上城區城頭巷
124號
戎春蓮中國無 33010219741116**** 杭州市西湖區翠苑新村四區
36幢
2單
元
703室
鄭林中國無 33010419630911**** 杭州市江幹區夕照新村
43幢
3單元
502
室
周侃中國無 33010719680425**** 杭州市西湖區嘉綠苑北
7幢 4單元
601
室
傅金梁中國無 33010219761021**** 杭州市上城區紫金觀巷
5號
3單元
604
室
1-1-81
浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
姓名國籍
是否擁有
永久境外
居留權
身份證號碼住所
瞿逸艇中國無 33010719640206**** 杭州市上城區城頭巷
124號
汪慶旗中國無 33072119770419**** 杭州市上城區城頭巷
124號
汪家眾中國無 61011319630224**** 西安市雁塔區丈八北路七號院
1號樓
10401號
任國曉中國無 33010419650811**** 杭州市江幹區採荷潔蓮新村
11幢
1單
元
402室
胡劍品中國無 33010196660309**** 杭州市江幹區
10號大街海天城
27-3-1401
盧學軍中國無 33040219640901**** 浙江省嘉興市南湖區興樂弄
25號
3幢
301室
華文高中國無 33052319730202**** 杭州市上城區城頭巷
124號
嚴祁祥中國無 42040019620615**** 湖北省荊州市沙市區鳳臺坊鳳臺小區
29棟
2門
3樓
1號
周小君中國無 33062319730821**** 杭州市西湖區文一路
222號
秦志榮中國無 36042819740928**** 杭州市西湖區三墩頤景園曲水苑
8幢
2
單元
602室
（二）持有發行人5％及以上股份的主要股東
截至本招股說明書籤署之日，持有本公司
5%以上的股份的主要股東為洪樹
鵬先生、方銀軍先生和陸偉娟女士。
（三）公司共同實際控制人
本公司共同實際控制人為方銀軍先生、洪樹鵬先生和陸偉娟女士
3人所組成
的管理團隊，上述
3人合計持有公司
2,118.048萬股，合計持股比例為
35.30%。
上述
3人均為公司關鍵管理人員，其中，洪樹鵬先生為公司董事長，方銀軍先生
為公司董事、總經理，陸偉娟女士為公司董事、副總經理兼財務總監。
2007年
8月，洪樹鵬先生、方銀軍先生、陸偉娟女士
3人共同籤署了《浙
江贊宇科技股份有限公司持股表決協議》，明確各方未來的一致行動關係。根據
協議約定：各方一致同意共同提名股份公司董事、監事候選人，並就所提名董事、
監事的表決意見事先達成一致；各方共同向股東大會提出提案，根據各方事先確
定的一致投票意見對股東大會議案進行投票，或將所持有的表決權不作投票指示
委託給協議各方中的一方進行投票；任何一方轉讓其持有的部分或全部公司股份
需取得其他各方同意，其他各方享有優先受讓權；自公司上市掛牌之日起三年內，
1-1-82
浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
各方在董事會表決及股東大會行使各項股東權利時，按照少數服從多數的原則確
定表決意見，確保
3人表決意見一致。
自公司設立以來，上述共同實際控制人持有公司股權及變動情況如下
8：
單位：元
日期姓名持有出資額佔註冊資本比例
2000年
9月
19日
註冊資本
550萬元
洪樹鵬
337,000
合計
795,500
6.13%
合計
14.46%方銀軍
298,300 5.42%
陸偉娟
160,2002.91%
2000年
12月
31日
註冊資本
550萬元
洪樹鵬
390,000
合計
968,460
7.09%
合計
17.61%方銀軍
358,460 6.52%
陸偉娟
220,0004.00%
2001年
12月
31日
註冊資本
550萬元
洪樹鵬
390,000
合計
968,460
7.09%
合計
17.61%方銀軍
358,460 6.52%
陸偉娟
220,0004.00%
2002年
12月
31日
註冊資本
880萬元
洪樹鵬
688,000
合計
1,756,256
7.82%
合計
19.95%方銀軍
668,256 7.59%
陸偉娟
400,0004.54%
2003年
12月
31日
註冊資本
880萬元
洪樹鵬
739,520
合計
1,807,776
8.41%
合計
20.54%方銀軍
668,256 7.59%
陸偉娟
400,0004.54%
2004年
12月
31日
註冊資本
1,220萬元
洪樹鵬
1,852,100
合計
4,573,500
14.68%
合計
36.99%方銀軍
1,622,600 13.30%
陸偉娟
1,098,8009.01%
2005年
12月
31日
註冊資本
1,220萬元
洪樹鵬
1,852,100
合計
4,573,500
14.68%
合計
36.99%方銀軍
1,662,600 13.30%
陸偉娟
1,098,8009.01%
2006年
12月
31日
註冊資本
1,220萬元
洪樹鵬
1,852,100
合計
4,573,500
14.68%
合計
36.99%方銀軍
1,622,600 13.30%
陸偉娟
1,098,8009.01%
2007年
8月
30日
註冊資本
1,310萬元
洪樹鵬
1,504,000 合計
4,265,400
11.48%
合計
32.56%方銀軍
1,662,600 12.69%
陸偉娟
1,098,8008.39%
2007年
8月
31日洪樹鵬 5,740,600
合計
11.48% 合計
32.56%註冊資本
5,000萬元
方銀軍
6,345,900 16,280,500 12.69%
陸偉娟
4,194,0008.39%
2009年
10月
5日
註冊資本
5,000萬元
洪樹鵬
5,740,600
合計
17,280,500
11.48% 合計
34.56%
方銀軍
7,345,900 14.69%
陸偉娟
4,194,0008.39%
2009年
11月
12日
註冊資本
6,000萬元
洪樹鵬
6,888,720
合計
21,180,487
11.48%
合計
35.30%方銀軍
9,258,960 15.43%
陸偉娟
5,032,8078.39%
根據保薦人及律師核查，自公司設立以來，洪樹鵬先生、方銀軍先生和陸偉
8表格中股權變動過程以工商登記情況為準。
1-1-83
浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
娟女士作為公司的核心管理團隊和主要股東，構成公司的共同實際控制人，報告
期內公司共同實際控制人一直保持穩定，具體理由如下：
1、自贊成科技改制設立之日起至
2004年國有資本退出前，洪樹鵬先生、方
銀軍先生及陸偉娟女士分別擔任公司董事長兼總經理、副總經理和財務總監，對
公司的經營方針、財務和人事決策、業務運營起到核心作用，並在公司董事會佔
有多數席位。2000年
8月，洪樹鵬先生、方銀軍先生及陸偉娟女士籤署了《浙
江贊宇科技股份有限公司持股表決協議》，約定在董事會、股東會等投票表決事
項方面表達一致意見，並賦予協議各方相互間的股權轉讓優先受讓權。
2、2004年國有資本退出後至
2007年股份公司設立前，洪樹鵬先生、方銀
軍先生及陸偉娟女士佔有贊成科技董事會全部席位，分別擔任公司的董事長兼總
經理、副總經理和財務總監，且三人合計持有公司股權達到
32.56%，能夠通過
董事會和股東會對公司的經營方針、財務和人事決策、業務運營起到決定性作用。
3、股份公司設立後至今，洪樹鵬先生、方銀軍先生及陸偉娟女士在公司董
事會
7個席位中佔據
3席，分別擔任公司的董事長、總經理和財務總監，三人合
計持有公司股份比例為
35.30%，能夠通過董事會和股東大會對公司的經營方針、
財務和人事決策、業務運營起到主導作用。2007年
8月，洪樹鵬先生、方銀軍
先生、陸偉娟女士
3人共同籤署了《浙江贊宇科技股份有限公司持股表決協議》，
約定按照少數服從多數原則共同實施對董事會及股東大會決議的重大影響。
4、根據核查歷次會議記錄、表決結果等文件，自公司設立至今，洪樹鵬先
生、方銀軍先生及陸偉娟女士在歷次董事會、股東（大）會表決意見上均保持一
致，同時公司治理結構健全、運行良好，多人共同擁有公司控制權的情況不影響
公司規範運作。
5、截至目前，除上述共同實際控制人控制的公司
35.30%股份，公司其他股
東持股比例相對較低，且持股分散，不存在其他股東通過一致行動對公司產生重
大影響或取得公司控制權的情形。
6、共同實際控制人洪樹鵬、方銀軍、陸偉娟承諾：「自公司股票上市之日起
三十六個月內，不轉讓或者委託他人管理其本次發行前所直接和間接持有的發行
人股份，也不由發行人回購其持有的股份。」
1-1-84
浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
保薦人經核查認為：自
2004年以來，洪樹鵬先生、方銀軍先生及陸偉娟女
士合計持有公司股份超過
30%以上，同時一直擔任本公司董事、核心管理人員，
對本公司股東（大）會、董事會決議具有實質影響，對本公司董事、監事和高級
管理人員的提名及任免有重要影響，對公司經營決策和業務運營起核心作用，能
夠實際支配本公司的重大決策行為，構成本公司的共同實際控制人。洪樹鵬先生、
方銀軍先生及陸偉娟女士作為本公司共同實際控制人近三年保持穩定，未發生變
更，且承諾在本公司上市後三年內也不會發生變更。
發行人律師認為：方銀軍、洪樹鵬和陸偉娟為發行人的共同實際控制人且最
近三年未發生變更，符合《〈首次公開發行股票並上市管理辦法〉第十二條「實
際控制人沒有發生變更」的理解和適用——證券期貨法律適用意見第
1號》第三
條和《首次公開發行股票並上市管理辦法》第十二條之規定。
（四）公司共同實際控制人持有股份的權利狀態
截至本招股說明書籤署之日，洪樹鵬先生、方銀軍先生、陸偉娟女士均沒有
其他對外投資或控制其他企業，其持有的本公司股份不存在被凍結、質押或其他
有爭議的情況。
八、發行人股本情況
（一）本次發行前後股本情況
發行人本次發行前總股本為
6,000萬股，本次擬公開發行
2,000萬股，發行
後總股本變化為
8,000萬股，本次擬公開發行股份佔發行後總股本的的比例為
25.00%。
（二）本次發行前公司前 10名股東持股情況
單位：股
序號股東名稱持股數持股比例
1 方銀軍
9,258,960.00 15.43%
2 洪樹鵬
6,888,720.00 11.48%
3 陸偉娟
5,032,807.00 8.39%
4 浙江嘉化
2,922,120.00 4.87%
5 鄒歡金
2,876,418.00 4.79%
1-1-85
浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
6 許榮年
2,336,073.00 3.89%
7 包振祥
2,122,900.00 3.54%
8 高慧
1,915,920.00 3.19%
9 睿銀投資
1,676,400.00 2.79%
10 黃亞茹
1,507,900.00 2.51%
合計－36,538,218.00 60.88%
（三）前 10名自然人股東及其在發行人任職情況
單位：股
序號股東姓名持股數持股比例在公司任職情況
1 方銀軍 9,258,960.00 15.43%董事、總經理
2 洪樹鵬 6,888,720.00 11.48% 董事長
3 陸偉娟 5,032,807.00 8.39% 董事、副總經理、財務總監
4 鄒歡金 2,876,418.00 4.79% 副總經理
5 許榮年 2,336,073.00 3.89% 副總經理
6 包振祥 2,122,900.00 3.54% 無
7 高慧 1,915,920.00 3.19% 監事會主席
8 黃亞茹 1,507,900.00 2.51% 監事
9 陳青俊 1,459,200.00 2.43% 監事
10 周雲 1,360,504.00 2.27% 品質管理部經理
（四）國有股份的有關情況
根據浙江省人民政府國有資產監督管理委員會《關於浙江贊宇科技股份有限
公司國有股權設置的復函》（浙國資函[2007]21號），公司國有股東的情況如下：
單位：股
股東名稱持股數量持股比例標識
浙江省科技風險投資有限公司 1,164,000 1.94% SLS
合計 1,164,000 1.94% －
註：SLS的含義為國有法人股股東（State-own Legal-person Shareholder的縮寫）。
（五）本次發行前各股東間的關聯關係及關聯股東的各自持股比例
公司股東間除周雲與酈旦亮為夫妻關係外，其他股東之間無關聯關係。周雲
1-1-86
浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
持股比例為
2.27%，酈旦亮持股比例為
1.18%。
（六）本次發行前股東所持股份的流通限制和自願鎖定股份的承諾
1、公司共同實際控制人洪樹鵬、方銀軍、陸偉娟承諾：自公司股票上市之
日起三十六個月內，不轉讓或者委託他人管理其本次發行前所直接和間接持有的
發行人股份，也不由發行人回購其持有的股份；三十六個月的鎖定期滿後，在任
職期間，每年轉讓的股份不超過持有股份數的
25%，離職後六個月內，不轉讓所
持有的公司股份；離職六個月後的十二個月內，通過掛牌交易出售的股份不超過
持有股份數的
50%。
2、持有公司股份的公司監事高慧、黃亞茹、陳青俊和高級管理人員鄒歡金、
許榮年、任國曉、胡劍品承諾：所持公司股份自公司股票上市交易之日起三十六
個月內不轉讓；三十六個月的鎖定期滿後在任職期間每年轉讓所持有的公司股份
不超過本人所持公司股份總數的
25%；離職後六個月內，不轉讓所持有的公司股
份；離職六個月後的十二個月內，通過掛牌交易出售的股份不超過持有股份數的
50%。
3、公司股東睿銀投資、浙科風投、浙江嘉化和除洪樹鵬、方銀軍、陸偉娟、
鄒歡金、許榮年、高慧、黃亞茹、陳青俊、任國曉、胡劍品外的其他
34名自然
人股東承諾：自公司股票上市之日起十二個月內不轉讓或者委託他人管理其本次
發行前已持有的發行人股份，也不由發行人回購其持有的股份。
九、公司員工及社會保障情況
（一）公司員工人數和構成
截至
2011年
6月
30日，公司在冊員工總數為
340人，員工專業結構、受
教育程度及年齡分布如下：
1、專業結構
分工人數佔員工總數比例
生產人員
125 36.87%
管理人員
73 21.53%
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分工人數佔員工總數比例
銷售人員 45 12.98%
技術人員 68 20.06%
其他人員 29 8.56%
合計 340 100.00%
2、教育程度
受教育程度人數佔員工總數比例
本科及以上學歷 95 27.73%
大專 55 16.22%
其他 190 56.05%
合計 340 100.00%
3、年齡結構
年齡區間人數佔員工總數比例
30歲以下 144 42.48%
31-40歲 103 30.38%
41-50歲 77 22.42%
51歲以上 16 4.72%
合計 340 100.00%
（二）公司執行社會保障制度的情況
公司實行全員勞動合同制，員工的聘用和解聘均依據《中華人民共和國勞動
法》的規定辦理，充分保障員工的合法權益，員工享有休假、保險等福利待遇。
公司根據《中華人民共和國勞動法》及國家及地方政府相關養老保險、醫療保險、
失業保險、工傷保險、生育保險的法律、法規、政策的規定，為員工繳納各類社
會保險。
截至 2011年 6月 30日，發行人及其子公司的在職員工及其社會保險繳納情
況如下：
項目應繳人數實繳人數
養老保險 340 333
工傷保險 340 339
生育保險 340 338
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醫療保險
340 338
失業保險
340 339
住房公積金
340 307
截至
2011年
6月
30日，發行人（含浙江公正）在職員工共
126人，其中
1
人為已退休人員。根據有關主管部門出具的《證明》，截至
2011年
6月
30日，
發行人已為
125名員工依法繳納了養老、醫療、失業、生育、工傷保險及住房公
積金。
截至
2011年
6月
30日，嘉興贊宇在職員工共
142人。根據有關主管部門出
具的《證明》，截至
2011年
6月
30日，嘉興贊宇已為
147名員工（截止
2011年
6月
30日，所繳納社會保險的
147名員工中有
5人已離職）依法繳納了養老、
醫療、失業、生育、工傷保險。嘉興贊宇為其中的
126名員工繳納了住房公積金，
並向其餘未繳納住房公積金的員工提供免費職工宿舍。
截至
2011年
6月
30日，邵陽贊宇在職人員共
48人，根據有關主管部門出
具的《證明》，截至
2011年
6月
30日，邵陽贊宇已為
48名員工依法繳納了養老、
失業、住房公積金，為
52人（含當地
4名勞務人員）繳納工傷保險，為
47名員
工繳納醫療和生育保險,1人尚未繳納醫療保險和生育保險，因當地醫保管理中
心在
6月調整基數暫不新增，之後辦理補繳。
截至
2011年
6月
30日，四川贊宇在職人員共
24人。根據有關主管部門出
具的《證明》，截至
2011年
6月
30日，四川贊宇已為
19名員工繳納失業保險，
為
18名員工繳納養老保險，為
24名員工繳納了工傷和生育保險，為
8名員工繳
納了住房公積金，為
19名員工繳納了醫療保險。其中
6人為
2011年新增員工，
根據當地社保規定新進人員每年只辦理一次，養老、失業、生育保險
10月辦理，
醫療
3月底辦理，超過時間只能到次年辦理和補繳。根據保薦機構與發行人律師
核查，未繳納住房金的員工已出具承諾自願放棄繳納住房公積金的承諾。
根據發行人共同實際控制人方銀軍、洪樹鵬和陸偉娟於
2010年
12月
26日
出具的承諾，如因發行人或其子公司未規範繳納社會保險及住房公積金而引致的
追繳及處罰損失，全部由其共同承擔。
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十、持有5％以上股份的主要股東以及作為股東的董事、監事、
高級管理人員的重要承諾及履行情況
（一）避免同業競爭的承諾
公司共同實際控制人洪樹鵬、方銀軍和陸偉娟就避免同業競爭作出的承諾：
「本人目前沒有、將來也不會在中國境內外直接或間接從事或參與任何在商業上
對股份公司構成競爭的業務及活動或擁有與股份公司存在競爭關係的任何經濟
實體、機構、經濟組織的權益；或以其他任何形式取得該經濟實體、機構、經濟
組織的控制權；或在該經濟實體、機構、經濟組織中擔任高級管理人員或核心技
術人員。本人願意承擔因違反上述承諾而給股份公司造成的全部經濟損失。
本人在作為股份公司的共同實際控制人期間，本承諾為有效之承諾。」
（二）有關規範關聯交易的承諾
公司共同實際控制人洪樹鵬、方銀軍和陸偉娟就規範關聯交易做出承諾，參
見本招股說明書「第七節同業競爭與關聯交易」之「二、關聯方與關聯交易」
中
「（七）減少關聯交易的措施」。
（三）有關股份鎖定的承諾
本公司股東有關股份鎖定的承諾詳見本招股說明書「第五節發行人基本情
況」之「八、發行人股本情況」中「（六）本次發行前股東所持股份的流通限制
和自願鎖定股份的承諾。」
（四）一致行動人協議
2011年
3月
18日，高慧、陳青俊、黃亞茹、鄒歡金、許榮年、胡劍品和任
國曉
7人和方銀軍、洪樹鵬和陸偉娟
3人籤署了《一致行動協議》，協議具體內
容如下：
「本協議各方作為浙江贊宇科技股份公司（以下簡稱「股份公司」）的董事、
監事或/和高級管理人員，同時亦為股份公司的股東，為了加強股份公司的股權
管理、凝聚股份公司的管理力量，對股份公司進行實質有效的控制，特此達成如
下協議：
1、股東大會的投票表決
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股份公司在召開股東大會需要股東投票表決的情況下，本協議各方在投票表
決時應當以股份公司實際控制人方銀軍、洪樹鵬和陸偉娟根據其籤署的《浙江贊
宇科技股份有限公司股東持股表決協議》對表決事項已經達成的一致意見為準進
行投票表決。
2、提案權與臨時股東大會召集權
本協議各方行使股份公司股東的提案權與臨時股東大會召集權時應當以股
份公司實際控制人方銀軍、洪樹鵬和陸偉娟根據其籤署的《浙江贊宇科技股份有
限公司股東持股表決協議》對行使該等權利已經達成的一致意見為準。
3、董事、監事候選人的提名和選舉
本協議各方對於股份公司董事、監事候選人的提名和選舉應當以股份公司實
際控制人方銀軍、洪樹鵬和陸偉娟根據其籤署的《浙江贊宇科技股份有限公司股
東持股表決協議》對該等人員的提名和選舉已經達成的一致意見為準。
4、董事的表決
本協議各方中擔任股份公司董事的人員，在董事會投票表決時應當以股份公
司實際控制人方銀軍、洪樹鵬和陸偉娟根據其籤署的《浙江贊宇科技股份有限公
司股東持股表決協議》對表決事項已經達成的一致意見為準進行投票表決。
5、股份的轉讓
本協議各方同意在股份公司完成首次公開發行股票並上市前，不轉讓其持有
的股份公司的股份；各方同意在股份公司首次公開發行股票並上市之日起三十六
個月內不轉讓其持有的股份公司的股票。」
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第六節業務和技術
一、發行人主營業務及變化情況
（一）主營業務
本公司是國內規模最大的日化表面活性劑產品生產企業之一，主要從事日化
表面活性劑系列產品的研究開發和生產經營，以及相關的技術轉讓、技術服務、
檢測業務及進出口業務。公司主營業務自設立以來沒有發生變化。
（二）主要產品構成
本公司主要從事日化表面活性劑生產，特別是以用天然油脂為原料生產天然
油脂基表面活性劑作為主攻方向和特色，同時也生產或副產相關的油脂化學品和
工業助劑產品，主要產品及其應用領域如下表：
大類小類產品名稱應用領域
表面活性劑
陰離子
AES、AESA、LSA、AOS、K12、SPS 、
SS、MES、LAS等
主要應用於日
用化工行業中
洗滌劑、個人洗
滌護理用品和
工業硬表面清
洗中，也可用於
紡織印染、石
油、選礦、建材、
皮革、造紙、金
屬加工等行業。
非離子 6501、CMEA、SME等
兩性離子 CAB-30、CAO、BS-12等
油脂化學品精製甘油(丙三醇)、脂肪醇、脂肪酸、脂肪酸甲酯等
工業助劑加脂劑、脫脂劑、塑料助劑、水泥添加劑等
二、表面活性劑行業的基本情況
本公司所處行業為表面活性劑行業，屬於精細化工行業中的專用精細化學品
行業，精細化工產業是化學工業中重要的分支之一。精細化工行業發展程度是反
映一個國家綜合技術水平的重要標誌之一，精細化工產業技術密集程度高、產品
附加值高。從上世紀
70年代以來，一些工業發達國家相繼將化學工業發展的戰略
重點轉向精細化工產業，精細化工已成為世界化學工業發展的戰略重點之一，加
快發展精細化工已成為化工產業世界性的發展趨勢。
（一）行業管理及行業政策
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1、行業管理體制
表面活性劑行業是完全競爭性行業，目前國家發改委承擔行業宏觀管理職
能，主要負責制定產業發展戰略、方針政策和總體規劃，擬定行業技術標準；中
國洗滌用品工業協會和全國工業表面活性劑中心則分別承擔行業引導和服務職
能。其中日用化工領域所需表面活性劑歸口中國洗滌用品工業協會管理，其他表
面活性劑產品則歸口全國工業表面活性劑中心協調。中國洗滌用品工業協會和全
國工業表面活性劑中心主要負責產業及市場研究、對會員企業的公眾服務、行業
自律管理以及代表會員企業向政府部門提出產業發展建議等。本公司現為中國洗
滌用品工業協會理事單位、中國工程院產業工程科技委員會輕工綠色化學品研究
開發促進會常務理事單位、中國輕工業聯合會輕工表面活性劑應用研究分會常務
理事單位、中國標準化協會常務理事單位、浙江省日用化工行業協會副理事長單
位。
2、行業政策
表面活性劑是重要的精細化工產品，在眾多領域有著廣泛的應用，屬於國家
產業政策重點支持的產業。在國家發改委頒布的《產業結構調整指導目錄》（2005
年）中，表面活性劑屬於專用精細化學品，被列入鼓勵發展的產業。在中國石油
和化學工業協會制定的《「十一五」化學工業科技發展綱要》中，精細化工行業
被列為化工行業優先發展行業之一，而表面活性劑又被作為精細化工行業中技術
開發和產業化的重點。根據《中國表面活性劑工業「十一五」發展規劃》，針對
我國表面活性劑存在的國際競爭力較低、產品結構相對落後、市場集中度不足等
問題，表面活性劑行業未來需要加快開發更新換代產品、積極做好產業升級，貫
徹資源節約環境友好的發展思路，推進重點企業擴大生產規模提高品牌效應和市
場影響力 9。國家《輕工業調整與振興規劃》中，綠色化功能性表面活性劑的發
展被作為重要的內容，並明確指出支持表面活性劑行業推廣應用綠色表面活性
劑，實現綠色功能性產品產業化，支持特色功能表面活性劑關鍵技術與設備的創
新與產業化。《國家產業技術發展指南》提出表面活性劑行業和洗滌用品的今後
產業關鍵技術發展內容為：表面活性劑生物降解性能評價技術、表面活性劑在高
端日化產品中應用的安全性評價技術、表面活性劑在國民經濟各相關行業的綠色
9資料來源：《中國表面活性劑工業「十一五」發展規劃》
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應用技術。
（二）表面活性劑行業簡介
1、表面活性劑的基礎知識
表面活性劑（SAA）英文為Surfactant，是短語 Surface Ative Agent的縮
合詞，是指在其分子中至少含有一個對顯著極性表面具有親和性的基團（以保證
它在大多數情況下的水溶性）和一個對水幾乎沒有親和性的非極性基團的化合
物；表面活性劑在很低濃度時就能顯著降低水的表面張力，在達到一定濃度後可
締合形成膠束，從而具有潤溼或抗粘、乳化或破乳、起泡或消泡以及增溶、分散、
洗滌、防腐、抗靜電等一系列物理化學作用及相應的實際應用，可簡化工藝、加
速生產、降低成本，還可提高產品質量和使用價值，是一類靈活多樣、用途廣泛
的精細化工產品。表面活性劑由於其可極大地改變物質的界面性質的獨特性能，
在多個行業領域都有廣泛的應用，被喻為「工業味精」，是精細化工產品中最重
要的品種。發展表面活性劑行業不僅對於洗滌用品工業具有重要意義，而且對化
妝品、紡織、食品、造紙、皮革等領域，以及對於國民經濟的支柱產業如能源、
機械、化工、材料、醫藥及農用化學品等的發展都起著不可忽視的作用。
2、表面活性劑的分類
表面活性劑的種類很多，分類方法亦較多，常見的分類方法包括以下三種：
（1）根據表面活性劑在水溶液中的電離特性，可以分為陰離子（ a-SAA）、
陽離子（c-SAA）、兩性離子（z-SAA）以及非離子（n-SAA）四大類產品。
品種主要品種特點
陰離子
LAS、AES、AESA、LSA、AOS、
K12、SPS 、SAS、SS、MES、
MAP等
具有原材料易得，成本較低，泡沫豐富及去汙性能好
等特點，是乳化劑、分散劑、潤溼劑、洗滌劑、發泡
劑等的重要組成部分。
非離子 6501、CMEA、SME、NP、AEO、
SPAM、TWEEM等
具有低泡沫、去汙和脫脂能力強等特點，但原材料難
得和成本較高等缺點。是低泡洗滌劑、勻染劑、膠體
保護劑等的組成部分。
陽離子 1227、1631、1831具有柔軟、抗靜電、殺菌等特性，是柔軟劑、抗靜電
劑、殺菌劑的重要組成部分。
兩性
離子 CAB-30、BS-12等
具有去汙、乳化、同時具備殺菌、抗靜電、耐鹽、耐
酸鹼、低刺激性的特點，但因成本高等缺點，主要應
用於化妝品、個人護理用品等領域。
目前從產量來看，陰離子表面活性劑是第一大類產品，由於原材料易得、成
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本較低，性能較好，其應用範圍和使用量均領先於其他類別；非離子表面活性劑
是第二大類產品，而陽離子表面活性劑和兩性離子表面活性劑總量較少。由於上
述四類表面活性劑各具特點，常復配使用，以便發揮協同效應。據統計，2009
年我國陰離子表面活性劑佔表面活性劑總產量的
61.71%，非離子表面活性劑佔
32.33%，陽離子表面活性劑佔4.46%，兩性表面活性劑佔1.50%10。
本公司的主要產品是以AES、MES等為代表的陰離子表面活性劑和以烷醇醯
胺為代表的非離子表面活性劑。
（2）根據生產用原材料分類，表面活性劑可以分為天然油脂基表面活性劑
和石油基表面活性劑。
天然油脂基表面活性劑是以天然油脂為原材料製得的表面活性劑，主要包括
用天然油脂製成的6501、CMEA等產品，用天然油脂衍生物——脂肪醇製成的
AES、AESA、LSA、K12等醇系表面活性劑，及用天然油脂衍生物
——脂肪酸甲
酯製成的MES等產品。
石油基表面活性劑是以石油為基礎原料製成的，如烷基苯、烷基酚、烯烴等
原材料再進一步反應製成的表面活性劑，主要包括
LAS、AOS、TX、OP、NP等，
其中TX、OP、NP等對環境潛在的危害已經被廣泛的研究和論證，歐州一些國家
自1976年制定了法規限制生產和使用，我國也開始限制部分產品在日化用品中的
應用。隨著歐盟《關於化學品註冊、評估和許可辦法》（
REACH法規）等一系
列關注化學品危害的技術規範的實施，傳統石油基產品逐步被替代成為趨勢。
本公司主要產品是以AES、6501、MES等為代表的天然油脂基表面活性劑
（6501屬於烷醇醯胺類）及AOS為代表的石油基表面活性劑。
（3）根據表面活性劑的用途分類，可以區分為日用表面活性劑和工業用表
面活性劑。
日用表面活性劑則主要指用於日用洗滌劑、化妝品、個人護理用品等領域的
LAS、AES、AESA、LSA、AOS、MES、6501、APG、AEO等產品；而工業用
表面活性劑主要指用於石油化工、造紙、皮革、紡織、建材等行業的如重烷基苯
磺酸鹽、石油磺酸鹽、萘磺酸鹽、蒽磺酸鹽、木質素磺酸鹽、SS、SPS等產品。
10數據來源：中國洗滌用品工業協會
2009年表面活性劑行業產銷匯總。
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本公司生產的主要產品AES、AESA、LSA、K12、6501、SS、MES等均為天
然油脂基表面活性劑，用於洗滌劑、化妝品和個人護理用品的日用表面活性劑。
公司公司主要產品工藝關係圖：
圖
6-1 公司主要產品工藝關係圖
非離子
天然油脂
脂肪醇
甲酯
脂肪酸
AEO
MES
甲酯
AES
CMEA
6501
石腦油
石油苯
乙烯
烷基苯LASα-烯烴AOS
醯胺化
非離子
非離子陰離子
陰離子
乙氧基化
磺化
酯化
烷基化
聚合
磺化
磺化
磺化
磺化
陰離子
陰離子
3、我國表面活性劑行業發展現狀
表面活性劑行業在我國起步較晚，但發展和更新速度較快，目前我國表面活
性劑行業已經具備了相當的產業規模，特別是大宗表面活性劑的生產能力有較大
的提高，可以滿足國內的基本需求，但是技術含量高、產品質量高、性價比高以
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及具有特殊功能的表面活性劑新品種仍然不足。2009年，我國表面活性劑的表觀
消費量為145.45萬噸11，其中進口總量約為
33.79萬噸，多數為特殊功能型高端表
面活性劑，我國表面活性劑行業整體呈現出以下特點：
（1）已建立起相對完整的工業生產體系，但與發達國家相比仍有一定差距
表面活性劑行業作為精細化工領域的支柱產業，在國民經濟中具有重要作
用，其發展水平已被視為各國高新化工技術產業的重要標誌，成為當今世界化學
工業激烈競爭的焦點。改革開放以來，我國表面活性劑行業通過技術引進與自主
研發已建立起相對完整的工業表面活性劑工業體系，技術水平和裝備國產化水平
有所提升，技術更新速度不斷加快，能夠生產包括陽離子、陰離子、非離子、兩
性離子在內的4大類、45個分類、130個小類的4,700多個品種，廣泛應用於日化、
工業、農業等領域。
我國雖然在
2006年已成為僅次於美國的全球第二大表面活性劑生產與消費
國，但與發達國家相比，在技術水平、消費水平和產品結構等多個方面仍存在較
大的差距，主要體現在以下幾方面：
①產品品種少，不足世界上已有產品的
40%，滿足不了國內需求；
②功能性產品不足，特殊功能性表面活性劑主要依賴進口；
③產品綠色化以及以天然油脂為原料的表面活性劑產量不足；
④產品結構相對陳舊，新產品開發能力弱。
（2）產品結構不斷優化，技術水平加速提升
儘管我國表面活性劑產銷規模較大，但是在產品結構方面仍然不盡合理。普
通的常規表面活性劑產品基本滿足市場需求，但多數技術水平要求較高、性能獨
特的高端表面活性劑仍需大量進口。目前國內市場佔據主導地位的部分產品是國
外市場20世紀的通用產品，在產品性能、安全性、環境友好程度等方面存在一定
缺陷，在國外市場已經逐步被不斷開發並產業化的新產品所替代。從這個角度上
說，我國雖然已經是一個表面活性劑產業大國，但仍然不是表面活性劑產業強國。
為縮小與發達國家在表面活性劑技術水平的差距，滿足消費者不斷增長的環
11折百計（活性物含量
100%）
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保及個性化需求，少數國內領先企業加大技術創新力度，積極開發新產品，提升
產品配套能力，在提升產品市場競爭力的同時也使我國表面活性劑產品結構逐步
優化。目前石油基表面活性劑仍為我國市場主要產品，但因其原材料不可再生、
化學安全性較低，近年來正在逐步被以天然油脂為主要原料的AES、AESA、LSA、
K12、MES等表面活性劑所替代。最主要的石油基表面活性劑 LAS的總產量佔表
面活性劑行業總產量的比重由2006年的36.94%下降到2009年的31.11%，而同期醇
系（以天然油脂基為主）表面活性劑產量佔表面活性劑行業總產量的比重由
20.55%上升到25.58%，其中又以AES的增速最快，其產量從2006年的16.79萬噸
增長到2009年的25.44萬噸，年均增幅達 17.17%12，明顯高於整個表面活性劑行業
的增長水平。
（3）生產企業眾多，研發、生產、銷售與服務綜合專業優勢日益重要
截至2010年，我國有4,000餘家企業從事表面活性劑生產經營，但產銷量超
過萬噸的企業不足20家。絕大多數企業產量停留在幾千噸甚至更低的水平，規模
較小，布局分散、技術落後。隨著表面活性劑研發、生產、銷售和服務的專業化
程度不斷提高，出現了包括本公司在內的一批在產品研發、生產工藝控制、技術
服務、銷售管理等方面具備明顯專業化優勢的表面活性劑優勢企業，在產品結構、
生產規模、成本控制、研發水平、創新能力、品牌認可度、客戶忠誠度等方面均
取得領先地位，形成了較強的盈利能力和可持續發展能力。
4、我國表面活性劑行業發展趨勢
表面活性劑作為精細化工的主要分支，其規模發展將在全球尤其是亞太地區
呈穩步增長趨勢，表面活性劑在全球穩定增長的趨勢為我國相關行業的發展和壯
大提供了良好的外部環境，但由於與發達國家在產品結構與技術上的差距，行業
也面臨著嚴峻的考驗。隨著表面活性劑在工業和民用領域中的應用越來越廣，客
戶對產品品種和性能也提出越來越高的要求，新產品的功能效果、環境友好程度
等特性變得越來越重要，表面活性劑的技術研發對企業的規模和資金實力的要求
也越來越高。我國表面活性劑行業的發展逐漸與國際同行業的發展趨勢接軌，主
要體現在以下幾個方面：
12 數據來源：中國洗滌用品工業協會 2009年表面活性劑行業產銷匯總。
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（1）消費需求升級及社會資源節約、環保意識增強帶來的綠色化趨勢
一方面，隨著經濟發展和人民生活水平的提高，消費者對產品毒理學和藥理
學安全性的關注不斷加強，對洗滌用品、化妝品、個人護理用品等產品的品質要
求日益苛刻，使得下遊企業對於表面活性劑等關鍵原料的品質要求持續提高；另
一方面，隨著全社會資源節約、環境保護意識的不斷加強，消費者的綠色環保需
求的增強也要求表面活性劑企業對產品的安全性、資源可再生性、環境友好性等
的重視程度逐步提高。因此，採用天然可再生資源為原料生產的性能優良、具有
價格競爭優勢的天然油脂基表面活性劑，日益受到重視並快速發展。從總的發展
趨勢來看，新型天然原料表面活性劑對傳統石油基表面活性劑的替代已經成為一
種必然的發展趨勢。
（2）具有技術優勢的企業競爭優勢突現，行業分化顯著
隨著我國表面活性劑行業競爭不斷加劇，大型化、專業化生產企業利用科研
優勢，主要開發競爭較小、技術含量較高的綠色環保產品，走可持續發展道路。
並通過規模化生產及技術創新不斷降低成本，滿足消費者高品質需求，競爭優勢
將更加突出。行業中其他眾多的規模較小，技術水平較低的企業競爭力進一步下
降，與大型化、專業化廠家的差距將繼續拉大。
同時，我國表面活性劑裝備大型化生產能力的提升為行業競爭新格局的形成
提供了條件。鑑於陰離子和非離子表面活性劑的重要市場地位，磺化（陰離子）
和乙氧基化、醯胺化（非離子）設備技術成為表面活性劑生產的重要技術依託，
生產企業的裝備和技術水平直接影響其生產規模和產品品質。以本公司為代表的
數家國內重點企業在設備工藝技術方面採取了引進、消化、吸收、提升的策略，
使得國內企業的設備技術水平不斷提升，重點企業的設備總規模和單臺套設備能
力都不斷提高，截至2009年底國內磺化裝置的總產能達到180t/h。磺化裝置產能
從前幾年的1t/h至2t/h為主，發展到現在的3t/h至5t/h為主，未來將出現更大規模
的磺化裝置。
（3）產品結構持續更新，新型綠色表面活性劑產業化加速
需求升級、技術更新促使易生物降解、原料可再生、高安全性的新型表面活
性劑不斷湧現，特別是源於天然油脂資源的MES最有希望取代LAS，用於洗衣粉、
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洗衣液、沐浴液、洗手液、肥皂等洗滌產品，成為未來的主流產品，改變
LAS表
面活性劑佔統治地位的現狀。MES具有去汙力強、與酶相容性好、抗硬水能力強、
對皮膚刺激性小、鈣皂分散力等優點。而且具有出色的抗硬水能力，可以減少添
加的三聚磷酸鈉等硬水磷助劑的排放對水體的汙染。MES配伍性較好，可以與多
種常用表面活性劑和酶製劑等配伍，還具有增效特性高、節水易漂洗等優點，特
別適用於生產無磷型洗滌劑。
公司自上世紀90年代就著手MES的研究開發，經過小試、中試研究和產業化
生產，掌握了影響產品質量、生產穩定性的關鍵工藝技術，在國內率先解決
MES
生產中的技術難點。本項目的研發及成果產業化受到了浙江省科技廳和國家科技
部的支持，MES產業化項目已被列入國家「十一五」支撐計劃重點項目和浙江省
重大科技項目，年產6萬噸脂肪酸甲酯磺酸鹽1期（3萬噸）項目已經於2010年6
月建成投產，進入大規模產業化階段。
5、表面活性劑及其下遊日化洗滌行業受金融危機影響的情況
（1）2008年下半年，表面活性劑行業及其下遊洗滌用品行業市場需求出現
短期波動，行業利潤下滑明顯
第一，受主要原材料天然油脂及石化產品價格下降的影響，下遊洗滌用品、
化妝品行業企業出於降低成本、規避存貨風險的考慮，紛紛壓縮庫存規模、延遲
原料採購，進而導致表面活性劑產品需求量短期內出現減少。
第二，由於擔心宏觀經濟形勢繼續惡化，洗滌用品及化妝品等下遊行業洗滌
受消費信心不足影響出現市場疲軟，行業銷售增速放緩，發展預期受到影響，行
業新增投資暫停或放緩，也導致表面活性劑行業整體需求在短期內出現下降。
第三，2008年上半年天然油脂和石化衍生產品價格高企，大多數表面活性劑
企業根據市場接單情況、原材料價格高位運行情況適時儲備一定量的原材料以合
理控制成本，但金融危機的爆發使原材料價格劇降，導致表面活性劑產品銷售價
格下跌較快，且終端客戶的去庫存化過程和市場需求不足致使短期內表面活性劑
產品需求量的減少，表面活性劑行業的毛利率和整體盈利水平下降較快。
（2）短期的經營困難加快了產業結構調整，增強行業長期競爭力
第一，在2008年金融危機導致表面活性劑產品短期需求減少的不利因素的衝
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擊下，迫於成本和市場競爭的雙重壓力，洗滌行業及化妝品等下遊造企業對表面
活性劑供應商的選擇更加慎重，市場向行業內規模大、口碑好、產品質量高的企
業集中的趨勢明顯。部分技術水平較低、產品單一、客戶和市場結構單一、研發
能力不強的表面活性劑企業面臨產品銷量和銷售利潤嚴重下滑的局面，被迫減產
甚至停產；而一批具有技術優勢、質量優勢、品種優勢、規模優勢、成本優勢、
豐富的客戶結構優勢、國內國際銷售平衡發展的市場優勢、研發創新能力的優勢
企業，則通過優化產品結構、客戶結構及市場結構和發揮品牌效應，實現與下遊
優質客戶供銷關係的加強和進一步深化，為未來銷售收入和利潤總額的持續穩步
增長奠定了良好的基礎。相對艱難的經營環境加快了行業優勝劣汰的進程，進一
步提高了產業集中度，具有品牌和專業管理優勢的企業得到了長期發展的良好機
遇，將有助於市場競爭環境的有序化和合理化。
第二，受金融危機影響，部分洗滌行業及化妝品行業等下遊行業的境外客戶
出於生產成本和產品品質考慮開始進行國內採購。受到金融危機衝擊帶來的盈利
壓力，部分洗滌行業及化妝品等下遊行業的跨國企業，開始更多的關注採購成本
控制，從而對表面活性劑的採購來源進行結構調整，減少從成本較高的發達國家
表面活性劑生產企業的採購量，而逐步加大性價比高、質量有保證的部分發展中
國家表面活性劑的採購量，具有較高技術水平、質量穩定性好和較低成本的國內
表面活性劑龍頭製造商將逐漸擴大產品出口市場，實現對國外同類產品的替代。
（三）行業競爭狀況
1、競爭格局
（1）國際市場競爭格局
表面活性劑作為重要的精細化工產品，世界各國均有生產和銷售。包括德國
科寧、德國巴斯夫、美國休斯、美國斯泰潘、日本獅王、法國羅地亞、南非沙索
等精細化工表面活性劑知名企業，在產銷規模、產品門類和產品技術等方面均具
有明顯的優勢。
中國目前已經成為僅次於美國的全球表面活性劑的第二大生產國，但與國際
知名企業相比，國內企業整體在產銷規模、產品結構和技術水平方面仍存在一定
差距，目前以本公司為代表的少數優勢企業經過長期研發積累和市場培育，在某
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些專業化產品方面已經達到國際先進水平，不僅能夠替代進口產品，而且能夠憑
借品質、成本等方面的綜合優勢實現出口。
（2）國內市場競爭格局
①國內市場競爭結構
總體而言，國內表面活性劑行業是一個競爭較為充分的行業。但由於表面活
性劑產品對企業技術研發、產品生產、銷售服務等方面專業化要求較高並且有不
斷提高的趨勢，部分優勢企業在市場競爭中逐漸形成了各自的專業化特色，佔據
了有利的競爭地位，整個市場目前處於完全競爭向壟斷競爭過渡階段。一方面，
眾多中小企業參與市場競爭，但產品的同質化、低端化現象嚴重，主要通過低價
低質策略實現銷售；另一方面，以德國科寧、日本花王、法國羅地亞、南非沙索
等為代表的國際表面活性劑行業巨頭紛紛進駐中國市場，利用自身的技術研發和
市場品牌優勢搶佔市場，獲取中高端產品帶來的較高溢價和盈利。
面對來自眾多本土企業的價格競爭壓力和來自外資企業的品牌競爭壓力，包
括本公司在內的少數表面活性劑本土生產企業充分發揮自身在技術本土化和生
產工藝成本控制等方面的綜合優勢，不斷改進生產技術和工藝、提升產品品質、
降低產品成本，強化針對下遊企業的技術營銷與服務能力，形成了良好的發展態
勢。2010年國內規模最大的前十名表面活性劑企業中，本土企業佔據了六席，表
現出了較強的發展勢頭13。
②國內市場地域結構
統計顯示，我國表面活性劑的主要下遊行業在區域分布上呈現出較明顯的地
域集聚現象，主要分布在東南沿海地區或中西部靠近原料產地和主要市場的地
區。以洗滌劑行業為例， 2010年洗滌用品產量超過 50萬噸的省市有：廣東、浙
江、安徽、四川、河南，合計產量為 540.87萬噸，佔全國總產量的 65.42%14。
由於下遊生產企業的地域集聚性，我國表面活性劑生產企業也呈現明顯的地
域集中特徵，我國表面活性劑生產企業主要集中在浙江、廣東、四川、江蘇等地。
相對集中的市場區域與客戶資源為位於這些地區的重點企業提供了較好的原材
13資料來源：中國洗滌用品工業協會表面活性劑專業委員會
14 資料來源：中國洗滌用品工業「十二五」規劃
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料供應和銷售渠道服務資源，也使得優勢企業能夠充分利用產業集聚的便利提高
供應鏈運行效率。
2、行業內的主要企業和市場份額
目前國內專業從事陰離子表面活性劑生產，規模處於前 5名的企業有：本公
司、中輕物產、湖南麗臣、南京佳和、沙索（中國）等。2010年度，陰離子表
面活性劑主要生產企業銷量如下表所示 15：
單位：噸
序號企業名稱總銷量 16其中 LAS銷量企業性質
1 浙江贊宇科技股份有限公司 116,892.60 7,230.30民營
2 湖南麗臣奧威實業有限公司 81,959.00 29,785.00民營
3 南京佳和日化有限公司 74,800.00 74,800.00民營
4 中輕物產浙江化工有限公司 66,947.00 12,269.00國營
5 沙索（中國）化學有限公司 53,460.00 -外資
由於LAS產品其生物降解性低、對石油相關原材料依賴性強等方面的缺陷，
正逐步被AES、AESA、LSA和K12等醇系表面活性劑部份取代。2010年醇系表
面活性劑主要生產企業銷量如下表所示 17：
單位：噸
序號企業名稱醇系表面活性劑銷量 18企業性質
1 浙江贊宇科技股份有限公司 82,501.50民營
2 湖南麗臣奧威實業有限公司 46,405.00民營
3 中輕物產浙江化工有限公司 32,234.00國營
4 天津天女化工集團公司 20,019.00國營
5 北京羅地亞東方化工有限公司 16,015.00外資
3、市場供求狀況及未來變化趨勢
（1）市場需求狀況及未來變化趨勢
15資料來源：中國洗滌用品工業協會 2010年統計數據
16折百計（活性物含量 100%）
17 資料來源：中國洗滌用品工業協會 2010年統計數據
18 折百計（活性物含量 100%）
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①國際市場需求狀況及其變化趨勢
表面活性劑作為應用廣泛的精細化工原料，其在國外市場經歷了較長的發展
歷程，需求增長相對平穩。
2009年全球表面活性劑市場規模已達1,270萬噸19。據
預測，全球表面活性劑市場需求的年均增長約在2%左右，陰離子表面活性劑的
年均增長率達到2.7%，而醇系表面活性劑的需求增長則更快，年均增長率達到
3%，在諸如個人護理用品等新興應用領域的年增長速度甚至達
10%20。從地域差
異來看，歐美市場與亞洲市場由於處在不同的發展階段，市場需求狀況呈現不同
的特點：
歐美市場增速平緩。從1996年到2008年，美國表面活性劑消費年均增長2.2%，
到2009年表面活性劑需求金額超過70億美元；歐洲市場近
10年來，由於洗滌劑產
量和利潤增長速度不斷放緩，表面活性劑的需求增速也逐漸放緩，從2002年到
2007年，歐洲地區表面活性劑的消費量平均每年以3%的速度增長21。
亞洲市場增長較快。經過前期的快速增長，亞洲已經超越歐美成為世界最大
的表面活性劑市場，佔全球市場份額上升至32%。相對於增速平緩的歐美市場，
個人消費水平的提升將推動亞洲市場繼續保持快速增長。中國和印度是亞洲表面
活性劑最大消費市場，印度的日化產品市場正在以年均
20%的速度快速增長，對
表面活性劑的需求大幅增加22。
②國內市場需求情況及變化趨勢
A、國內市場需求總量情況及其變化趨勢
表面活性劑產品被廣泛應用於與人民生活密切相關的合成洗滌劑、化妝品、
個人護理用品、紡織印染、食品等領域，隨著其下遊行業的快速發展和表面活性
劑應用領域的不斷拓展，在未來較長時期內，國內表面活性劑的消費量將會持續、
快速、穩定的增長；同時，隨著我國國內表面活性劑生產企業技術水平的提高和
生產規模的不斷擴大，我國表面活性劑產品的國際競爭力將進一步提高，國外客
戶對於我國產品的需求也將保持持續穩定增長。
19 資料來源：《2010年亞洲引領表面活性劑市場》，日用化學品科學
2010年第
6期
20 資料來源：《歐洲表面活性劑市場》，化工文摘
2007年第
1期
21資料來源：《歐洲表面活性劑市場發展趨勢》，日用化學品科學
2008年第
10期
22 資料來源：《2010年亞洲引領表面活性劑市場》，日用化學品科學
2010年第
6期
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圖6-2 2001年-2009年我國表面活性劑表觀消費量
180 25.00%
160 20.00%
140
120
15.00%
100
噸）
10.00%
80（萬
5.00%
60
0.00%
40
20 -5.00%
0
2001 2002 2-10.00%
003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
表觀消費量增長率
與發達國家相比，我國表面活性劑相關產品的消費量仍然偏低，消費量增長
潛力很大。2009年，我國表面活性劑人均消費約1.3千克，其中以天然油脂基為
主的醇系表面活性劑佔25.00%左右，而日本人均消費已達3.5千克，其中醇系表
面活性劑約佔85.71%，北美人均消費已達3.8千克，其中醇系表面活性劑約佔
57.89%23。我國表面活性劑行業無論是在消費總量方面還是在產品結構升級方面
均具有巨大的市場潛力。
B、國內市場需求結構及其變化趨勢
伴隨著我國表面活性劑產品需求總量的不斷增長，表面活性劑需求的結構變
化也在不斷的推進。一方面傳統的石油基表面活性劑的需求隨著市場總需求的增
長仍然維持一定的增長速度，但增速顯著低於其他產品和整個行業需求的增速；
另一方面，以AES、MES為代表的天然油脂基表面活性劑產品因其更高的性價比、
更優的環境友好程度與更可靠的化學安全性，呈現快速增長態勢，其增幅明顯高
於表面活性劑全行業和其他傳統產品，並且表面活性劑全行業需求的持續增長也
為包括天然油脂基表面活性劑在內的更多性能優良的新型表面活性劑產品提供
了廣闊的增長空間。
23資料來源：中國洗滌用品工業協會表面活性劑委員會
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2004年-2009年表面活性劑市場結構變動情況如下表所示24：
單位：噸25
產品 2009年度 2008年度 2007年度 2006年度 2005年度 2004年度
主要天然油脂基表面活性劑
AES 254,426 197,442 180,627 167,974 152,521 135,787
AS 21,169 11,772 15,437 20,361 14,397 15,539
AESA 17,369 11,910 11,754 17,199 20,356 24,650
LSA 11,419 8,842 12,134 11,278 12,661 15,556
小計 304,383 229,966 219,952 216,785 199,935 191,532
部分石油基表面活性劑
AOS 33,177 32,461 46,729 32,461 33,177 -
LAS 515,028 575,448 604,219 575,448 515,028 -
小計 548,205 607,909 650,948 607,909 548,205
儘管目前主要以LAS為主的石油基表面活性劑仍佔據我國表面活性劑大部
分產量，但其產量從 2007年開始逐步下降，2008年的產量比2007年下降了6.61%，
2009的產量比2008年下降了9.82%，與此同時，天然油脂基表面活性劑的產量從
2004年開始保持穩定的增長，年均增長9.82%，2009年比2008年增幅甚至高達
32.36%。在西方發達國家， LAS的產量和需求量在1999年前後達到最大，此後便
逐年下降，其主要原因是家用洗滌劑的配方成分中更多的改用天然油脂基表面活
性劑作為替代。隨著我國表面活性劑產業升級的不斷推進，天然油脂基表面活性
劑對傳統石油基表面活性劑的替代也會成為趨勢。天然油脂基表面活性劑市場需
求增加主要系以下原因：
a、天然油脂基表面活性劑去汙力和抗水硬性能更優
中國洗滌用品工業協會提供幾種表面活性劑的去汙性能比較試驗表明：由於
表面活性劑的組成、結構不同， LAS與AES、MES在不同洗滌條件下表現出不同
的去汙能力，AES 和MES受水硬度的影響較小，而 LAS受水硬度的影響較大，
在高硬度的水中去汙性能差。相比而言，LAS適用範圍較小，其逐步被AES和
MES代替。
24 資料來源：中國洗滌用品工業協會統計數據
25折百計（活性物含量 100%）
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b、原材料價格上漲和環境保護的要求
石油基表面活性劑的主要原材料是石油及其衍生品，而天然油脂基表面活性
劑的主要原材料是天然油脂，近年來，隨著全球不可再生能源資源的供需關係不
斷緊張，石油價格出現了大幅上漲並持續波動，大幅降低了
LAS 原先的性價比
優勢，同時由於
LAS的生物降解性差，與環境的相容性差，不符合我國提倡的節
能環保的政策導向；而天然油脂屬於可再生資源，具有毒性低，生物降解性好，
與環境的相容性好的特性，具有廣闊的發展前景。隨著天然油脂作物的種植面積
不斷擴大、單位產量的提高和油脂化工行業技術水平的提高都將增加供給，減緩
天然油脂的價格上升和波動的趨勢，有利於天然油脂基表面活性劑的發展。
C、主要下遊行業需求情況及變動趨勢
a、洗滌劑行業
洗滌劑是表面活性劑的最主要應用領域，目前該行業表面活性劑用量約佔表
面活性劑總量的51%左右26。洗滌劑行業的需求變動對於表面活性劑產品具有至
關重要的影響。
i、洗滌用品的產銷量逐年增加
經過多年發展，我國已進入世界洗滌用品生產大國行列，產品形態及產品品
種日益豐富，專業化、功能化、個性化產品不斷湧現，形成個人清潔護理用品、
家庭清潔護理用品、工業和公共設施清潔用品三大品類體系。近幾年來，洗滌產
品產量呈遞增的趨勢，產量增長較快，
2003年—2010年我國洗滌用品產量增長了
83.72%，年平均增長率為11.96%。2010年我國洗滌用品的產量達到826.75萬噸，
人均消費量約6.4kg，但仍然低於1995年世界洗滌用品人均消費量（7.8kg）水平27。
圖
6-3 2003-2010年我國洗滌劑產品產量變動情況
26 資料來源：《中國表面活性劑市場的現狀與發展趨勢》，日用化學品科學
2004年第一期
27 資料來源：中國洗滌用品工業「十二五」規劃
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（萬噸
900
800
700
600
500
400
300
200
100
0
18.00%
16.00%
14.00%
12.00%
10.00%
8.00%
6.00%
4.00%
2.00%
0.00%
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
產量增長率
ii、洗滌用品產品結構趨於優化
由統計數據可以看出，近年來洗滌用品產品結構趨於優化，肥皂總量穩定增
長，但所佔比例逐漸下降，合成洗滌劑產量及比例逐年增加，其中液體洗滌劑產
量及比例增長較快，2010年液洗產品佔合成洗滌劑產品總量的46%以上。
2005年—2010年我國洗滌用品產品結構變化情況28
年
份比
例
品名
2005 2006 2007 2008 2009 2010
肥皂
12.65% 11.65% 11.70% 11.11% 11.31% 11.69%
合成洗滌劑
87.35% 88.35% 88.30% 88.89% 88.69% 88.31%
其
中
洗衣粉
59.47% 61.21% 60.93% 56.08% 54.88% 53.78%
液體洗滌劑
40.53% 38.79% 39.07% 43.92% 45.12% 46.22%
目前，洗滌劑的發展更趨於注重洗滌護理效果、安全便捷、環保節約、包裝
簡約和個性化需求等方面。美國、日本均以濃縮化、液體化產品為主，歐盟也正
在積極推進洗滌產品的濃縮化進程。最新數據表明：美國液體洗滌劑的比例已經
超過80%，日本濃縮洗衣粉已佔到國內洗衣粉市場的
95%以上，衣用液體洗滌劑
佔洗衣產品市場的份額也達到了40%；歐盟濃縮洗滌產品份額也在
40%以上，液
體洗滌劑比例已達到30%以上，與國際市場趨勢相近，今後我國洗滌用品同樣將
以濃縮化、液體化產品為主。
28資料來源：中國洗滌用品工業「十二五」規劃
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iii、行業區域性差異明顯
從洗滌產品產量區域分布來看，東北地區相對較少，主要集中在華東，華南
地區。2010年洗滌用品產量超過50萬噸的省市有：廣東、浙江、安徽、四川、河
南，合計產量為540.87萬噸，佔全國總產量的86.95%29。
iv、洗滌劑市場集中化程度提高
目前，整個洗滌行業由為數不多的幾個企業主導，主要競爭者的規模相對較
大。就洗滌產品而言， 2010年，納愛斯、立白、南風、寶潔、浪奇、白貓、聯合
利華、麗臣、佳和、全力等十家企業品牌下產品的總市場份額佔到86.95%30。
v、洗滌行業的發展前景
國內洗滌產品需求潛力較大，與國外發達國家相比，目前，我國洗滌用品的
人均消費量還很低。隨著我國人民消費水平的提高和洗衣機使用量的增加，對洗
滌劑的需求量將會繼續增大。2010年，這一市場的銷售總額1,125.26億元，十一
五期間，我國洗滌用品主要產品平均增長在 6%以上，工業總產值年均增長在 13%
以上。我國已成為世界城市化進程最快的國家， 2010年城市化率將達到47%。我
國城市化的進程也將極大促進人民生活水平的提高，將極大地激發消費者對高質
量洗滌用品的需求，加速洗滌用品行業的快速發展。中國洗滌用品工業 「十二五」
規劃提出到2015年洗滌行業的工業總產值達到2,060億元，年均增長率在 12%，主
要發展濃縮、液化洗滌劑；著重開發功能型、環保型表面活性劑新品種，充分利
用可再生資源，著重發展油脂化工行業，開發油脂化工產品及其衍生物，加強功
能性強、生物降解性好的表面活性劑產品的開發和應用，加強以可再生資源為原
料的表面活性劑的研究、開發和應用。
b、化妝品行業
化妝品所用的原料有很多種，據統計大概有 3 ,000 多種。根據化妝品原料在
化妝品中所含比例的大小，可分為基質原料和配合原料。基質原料是調配各種化
妝品的主體，也稱為基礎原料。如膏霜類的油脂，香粉類的滑石粉等均屬基質原
料；配合原料是用來改善化妝品的某些性質和賦予色、香等的輔助原料，如膏霜
29 資料來源：中國洗滌用品工業「十二五」規劃
30資料來源：中國洗滌用品工業「十二五」規劃
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中的乳化劑、分散劑和潤滑劑等均屬配合原料。配合原料在化妝品中的比例雖小，
但對化妝品的質量影響卻很大31。表面活性劑在化妝品中作為配合材料，主要功
能包括乳化、分散、增溶、起泡、清洗、潤滑和柔軟等。化妝品中所使用的表面
活性劑的性能不僅僅是其單一的性能，而是利用其多種性能，因此，表面活性劑
是化妝品生產中不可缺少的原料，被廣泛應用於化妝品中。目前該行業表面活性
劑用量約佔表面活性劑總量的10.6%左右32。。
據中國香精香料化妝品工業協會的統計，1980年我國化妝品工業生產銷售額
為3.5億元，而 2009年達到1,400億元，約為 1980年的400倍。隨著我國整體經濟水
平的發展和人民生活水平的提高，化妝品的研究和生產正朝著綠色產品方向發
展，保護環境、確保人體安全成為必備條件。順應「綠色產品、天然產品」的潮
流，在化妝品的生產中大力採用天然原料、天然的添加劑成為目前化妝品的發展
趨勢，如天然油脂基的表面活性劑。綠色、安全和環保型表面活性劑在功能型化
妝品的應用研究開發越來越引起重視，化妝品行業的發展將會推動、促進和影響
表面活性劑產品特別是中高端產品的數量增長和結構調整。
c、紡織行業
紡織行業也是表面活性劑的重要應用領域，由於表面活性劑具有增效、分散、
勻染、拒水、抗靜電、柔順等作用，是減少汙染、提高紡織品質量和印染質量的
重要助劑，已經被應用於紡織品生產的各個環節。目前該行業表面活性劑用量約
佔表面活性劑總量的8%左右33。
我國生產的紡織印染助劑品種約29門類1,500個，常年生產 600—700個品種。
在這些助劑產品中80%是表面活性劑、20%是功能性助劑。紡織行業是我國的傳
統行業，一直都保持著較高的增長速度，據國家統計局資料， 2009年上半年，我
國累計生產紗1,096.22萬噸，同比增長 9.40%，累計生產布 258.00億米，同比增長
0.16%，累計生產印染布 242.27億米，同比增長 3.38%，隨著紡織纖維品種的不斷
更新以及產量的不斷增加，其對表面活性劑的需求也將不斷增加。
d、食品行業
31資料來源：《表面活性劑在化妝品中的應用》，中國日用化學工業研究院
32 資料來源：《中國表面活性劑市場的現狀與發展趨勢》，日用化學品科學 2004年第 1期
33 資料來源：《中國表面活性劑市場的現狀與發展趨勢》，日用化學品科學 2004年第 1期
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表面活性劑在食品工業中主要作為乳化劑、增稠劑、潤滑劑等，廣泛應用於
各類食品生產，在改進生產工藝、延長食品貯藏保鮮期、開發食品新品種、提高
食品質量以及提高生產效率等方面有顯著效果。在食品工業以前表面活性劑主要
作為乳化劑和增稠劑使用，現在已拓展應用於提取分離食品中的天然成分以及應
用於食品工業廢水處理等，目前該行業表面活性劑用量約佔表面活性劑總量的
6%左右。
e、其他行業
除了以上主要下遊行業，表面活性劑在製藥、建築材料、金屬加工、印刷、
皮革製品、油田化學品等領域都有廣泛應用，隨著表面活性劑性能的不斷改進和
下遊行業應用技術的不斷成熟，表面活性劑的應用領域將不斷擴展（如表面活性
劑在生命科學和環境科學的最新應用進展），並且在既有領域的應用深度也會不
斷拓展，用量將顯著增長。如表面活性劑在皮革行業中最早只是應用於原皮脫脂，
現在已拓展應用於浸水、軟化、加脂、染色、塗飾等製革多個工序。
（2）市場供給情況及變化趨勢
①市場供給總量及其變化趨勢
A、表面活性劑產量變動情況
圖 6-4 2005年—2009年我國表面活性劑產量變動情況
140 50.00%
120 40.00%
100
30.00%
80
20.00%
60
40
10.00%
20 0.00%
0 -10.00%
（萬噸）
2005 2006 2007 2008 2009
產量
增長率
2005年以來，除個別年份由於市場原因產量增速出現較大波動以外，我國
表面活性劑行業產量總體保持平穩增長的態勢。據中國洗協表面活性劑專業委員
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會統計，2009年國內表面活性劑產量達
1,264,994噸
34，較
2008年的
861,547噸、
2005年的
688,311噸分別增長了
46.83%、83.78%，約佔世界表面活性劑年總產
量的
20%，產銷規模位居世界第二位。
B、表面活性劑進出口變動情況
由於產品結構不合理、環氧乙烷原料成本過高等因素，國內部分中高端、新
型產品和乙氧基化非離子表面活性劑供應不足，仍需要通過向國外企業進口。
2006年—2010年我國表面活性劑年均進口31.74萬噸，年均淨進口
5.49萬噸。2010
年我國表面活性劑出口數量首次超過進口數量。
2006—2010年我國表面活性劑進出口變化情況
單位：萬噸
35
年份 2010年度
2009年度 2008年度 2007年度 2006年度
進口數量 42.79 33.79 28.53 29.28 24.30
出口數量 84.14 14.84 14.70 9.99 7.57
淨進口量 -41.35 18.95 13.83 19.29 16.73
C、醇系表面活性劑和AES產量變動情況
2005—2010年上半年我國醇系表面活性劑和AES產量
單位：萬噸
36
產品 2010年1-6月 2009年度
2008年度
2007年度
2006年度 2005年度
醇系表面活性劑
13.21 30.44 22.99 21.99 21.68 19.99
其中：AES 10.77 25.44 19.74 18.06 16.79 15.25
註：此處「醇系表面活性劑」是指「醇系陰離子表面活性劑」。
國內醇系表面活性劑產品總產量2005年—2009年從19.99萬噸增長到30.44萬
噸，增幅達到52.28%，年均增長率達到10.46%。其中，AES總產量從2005年的15.25
萬噸增長到2009年的25.44萬噸，增幅達到66.82%，年均增長率達到13.36%。
②市場供給結構及其變化趨勢
34折百計(活性物為
100%)
35折百計(活性物為
100%)
36折百計(活性物為
100%)
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一方面，表面活性劑傳統應用領域對品質和性能的要求不斷升級，迫切需要
增加以AES、MES為代表的新型天然油脂基產品的供應量，以替代目前仍大量使
用的LAS等傳統石油基表面活性劑產品；但目前國內表面活性劑企業在AES、
MES等產品實際有效產能上缺口較大，而
LAS產能仍然維持在較高水平，但佔表
面活性劑產能總量的比重在逐步下降。
另一方面，隨著下遊行業的不斷發展，表面活性劑的應用領域迅速擴展，應
用領域的拓展需要生產廠家提高市場反應能力，加快產品更新和推廣速度，不斷
推出適銷對路、品質過硬、應用技術支持到位的新型產品，而目前國內多數生產
企業產品結構單一、創新能力不足的現狀暫時無法完全滿足市場變化的需要。
4、行業利潤水平的變動趨勢及原因
表面活性劑行業具有原材料成本佔比較高、產品更新速度較快、品種數量眾
多、客戶要求個性化較強等特點。目前我國表面活性劑企業普遍生產規模較小，
缺少核心技術，新產品開發能力弱、產品結構單一，單個品種產能規模小、單位
成本高，因而在產品價格和成本方面均不具有競爭力，利潤率水平較低。而少數
具備較強的產品開發能力和合理產品結構的規模企業，能夠通過不斷開發新產
品、優化產品結構、擴大生產規模、實現產業協同效應，有效應對原材料價格波
動帶來的成本變動影響，從而獲得相對行業平均水平更高的利潤水平。
公司作為具有綜合專業化優勢的行業領先企業，一方面不斷優化產品結構，
通過新產品的開發和產業化應用，提高高附加值新產品收入對銷售收入的貢獻
率，以穩定和提高產品整體盈利水平；另一方面持續改進生產工藝，擴大生產規
模，利用專業化管理和規模效應不斷降低生產成本，從而實現高於行業平均水平
的毛利率，並持續提升。
（四）進入本行業的主要障礙
1、技術研發周期長，產業化門檻較高
表面活性劑產品品種較多，大多數普通產品技術含量低，質量要求不高，相
應的產品生產設備和加工工藝比較簡單，進入壁壘較低。但是，對部分技術含量
較高、反應控制過程複雜且品質要求嚴格的中高端新產品而言，從實驗室基礎研
究到最終大規模工業化穩定生產和銷售，需要經過較長的技術研發周期和市場培
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育，對生產企業的資金實力和技術水平都提出很高的要求，相對較高的產業化門
檻決定了新進企業難以在短期內取得突破。
2、生產、銷售、技術綜合專業化要求高
由於表面活性劑應用領域廣泛，產品類別較多，各類產品在生產工藝過程控
制、銷售渠道管理和技術服務等方面均有較高的專業化要求，需要生產企業配備
相應的專業人員，且具有較強的專業化研發、生產、銷售和管理能力，優勢企業
通過多年積累形成的專業化生產、銷售與技術服務綜合專業能力短期內難以被新
進入的企業所複製。
3、客戶網絡資源穩定性高，客戶的品牌忠誠度高
表面活性劑的質量直接影響到終端產品的性能和品質，而產品銷售過程中的
技術服務與產品相結合能夠為客戶創造更高的綜合業務價值。產品品質和企業的
持續技術支持服務水平需經歷長期的市場認知，因而依賴於綜合業務價值的品牌
和企業信譽已成為佔據市場的重要因素之一。國內外大型的日化企業如納愛斯、
立白、白貓、傳化、寶潔、聯合利華等對產品品質和規模化供應能力有相當嚴格
的要求，並且十分看重表面活性劑產品供應商的研發水平及生產供應穩定性等綜
合能力，一旦與供應商形成穩定的供應關係後不會輕易更換，新進入競爭者難以
在短時期內獲得重要的客戶資源和必要的盈利空間。
（五）影響本行業發展的有利和不利因素
1、有利因素
（1）產業政策的扶持將積極推動行業發展
在精細化工產品中，綠色表面活性劑是國家產業政策重點支持的產業。在國
家發改委頒布的《產業結構調整指導目錄》（
2005年）中，表面活性劑屬於專用
精細化學品，被列入鼓勵發展的產業。在中國石油和化學工業協會制定的《「十
二五」化學工業科技發展綱要》中，精細化工行業被列為優先發展的行業之一，
而表面活性劑又作為精細化工行業中技術開發和產業化的重點。
（2）下遊行業需求增長和結構優化有利於表面活性劑需求增長和結構優化
表面活性劑主要應用於洗滌劑、化妝品、個人護理用品、紡織、食品等行業，
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其下遊行業的發展直接影響到表面活性劑行業的發展。從近年的發展趨勢來看，
下遊行業對於表面活性劑行業的成長從總量和結構兩個方面都起到積極的推動
作用：一方面，隨著經濟發展和經濟增長方式的轉變，主要作為消費品行業的表
面活性劑下遊行業呈現持續快速增長，對於表面活性劑的需求量不斷增加，促進
了表面活性劑行業市場容量的擴張；另一方面，隨著人們生活水平的提高和環境
健康意識的不斷增強，表面活性劑下遊行業對於產品的安全性、環保性能、無毒
無害性等方面的要求在不斷的提高，對表面活性劑生產企業提出了更高的要求，
促使表面活性劑行業及時進行產品創新、技術改進，滿足消費者安全、環保及個
性化需求從而促進本行業的產品結構優化。
（3）上遊行業原料價格波動也推動表面活性劑行業產品更新和結構優化
近年來，全球大宗商品價格出現了較大漲幅，石油、天然油脂等表面活性劑
產品的主要原材料價格都出現了較大幅度的波動。在對行業造成成本壓力的同
時，原材料價格的波動也從不同角度推動了表面活性劑行業的提升，一方面石油
等不可再生資源的價格的大幅上升，使得以烷基苯等石油衍生化學物為主要原料
的傳統表面活性劑如LAS等逐漸失去了原有的價格優勢，而
AES、MES等以天然
油脂為主要原料的綠色、環保表面活性劑的產業化優勢日漸明顯；另一方面，原
料價格的上漲也使得原有的眾多不具備核心技術與必備生產條件、憑藉低價低質
衝擊市場的中小企業盈利空間被嚴重擠壓，而少數設備先進、工藝完備、管理精
良的優勢企業的專業化和規模優勢得以充分發揮，推動行業內優勝劣汰與兼併整
合，進一步提高市場的集中度，改善競爭環境。
2、不利因素
（1）原材料和能源價格上漲的壓力
表面活性劑生產所需的主要原材料包括脂肪醇、脂肪胺、脂肪酸和烷基苯等
材料，而這些原材料的價格很大程度上受到天然油脂和石油價格的影響。近年來，
隨著全球不可再生能源資源的供需關係不斷緊張，石油價格出現了大幅上漲並持
續波動；而天然油脂儘管屬於可再生資源，長期種植面積的擴大、單位產量的提
高和油脂化工行業技術水平的提高都將增加供給，但是由於與石油的替代效應和
生物燃料等其他需求的刺激，短期內價格也出現了明顯的上漲和波動。這使得表
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面活性劑主要原材料的價格有較大幅度的上升，給表面活性劑生產企業尤其是以
生產石油基表面活性劑為主的企業帶來一定的成本壓力。
（2）行業競爭環境亟待改善，技術水平有待提高
目前我國從事表面活性劑相關業務的企業數量超過
4,000家，但是多數企業
規模小、技術水平低，主要依靠低質低價產品衝擊市場；而具有規模與技術優勢
的企業數量較少、市場份額仍不夠高。上述局面不利於整個行業通過合理擴大生
產規模提高生產效率、降低生產成本、減少能耗與汙染、提高盈利水平，也不利
於技術水平要求相對較高但具有綜合優勢的新型表面活性劑產品的產業化推廣。
未來隨著優勢企業利用專業化與規模化優勢不斷做優做強、市場份額顯著提高，
其在研發、生產、銷售等方面的綜合競爭實力將得到更加充分的體現，從而提高
整個行業的技術水平與盈利能力。
（3）下遊行業競爭激烈，成本傳導壓力較大
表面活性劑的主要下遊行業是洗滌用品、化妝品、紡織、食品等行業，多屬
於競爭相對充分的日常消費品行業，在產能擴張較快和產品差異較小的情況下，
不同檔次產品的價格競爭是主要的競爭手段，因而控制成本是眾多日化消費品企
業的重要關注點，這在一定程度上會將下遊產品成本壓力傳遞到公司所屬的表面
活性劑行業。但是，隨著下遊行業集中度的不斷提高和消費者選擇取向的多元化，
消費者更多的關注產品品質、環保等特性，知名品牌產品的議價能力也會顯著提
高，受益於此，服務於知名消費品牌企業的表面活性劑優勢企業在傳導成本壓力
方面將有更靈活的空間。
（六）行業技術水平及技術特點
1、產品技術
①基礎應用研究水平
經過近年的快速發展，我國表面活性劑基礎應用研究技術水平有了長足的進
步，對各種類別的表面活性劑產品均有了系統深入的研究，但是由於基礎研究水
平與國外相比仍然存在一定的差距，因此在新產品的研發能力、新產品應用基礎
技術等方面還亟待進一步提高。
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②產業化技術水平
隨著近年表面活性劑行業的快速發展，我國目前已成為表面活性劑生產和消
費大國，經過部分優勢企業的不懈努力，表面活性劑產業化技術經歷了由單純引
進-引進吸收結合自主研發-以自主研發為主的發展升級過程，並在部分新產品的
生產工藝技術方面取得了突破性進展，達到國際先進水平。規模化生產和應用技
術研發等對企業的資金實力、研發水平、市場地位等綜合專業實力都有較高的要
求，部分新產品目前處在產業化技術提升的關鍵階段，需要積極進行資金投入和
市場開拓以實現產業升級。
2、工藝技術
從目前我國表面活性劑主要產品結構來看，陰離子和非離子表面活性劑是主
要品種，其中，陰離子的主要生產工藝技術為磺化技術，非離子的主要生產工藝
技術為乙氧基化和醯胺化技術。另外，也利用其他表面活性劑生產技術如：酯化、
磷酸化、羧甲基化、季銨化等技術開發生產相應小品種表面活性劑。
經過引進與自主開發，磺化反應工藝技術目前基本全部採用三氧化硫膜式反
應器的連續生產工藝。原有攪拌釜式間歇生產等工藝由於物料在反應器內停留時
間長，存在局部過熱、產品質量較差、生產能力低及能耗高等缺陷，目前已基本
被淘汰。膜式反應器的優勢是氣液接觸面積大，移走熱量能力強，物料的停留時
間短，溫度控制穩定，產品質量高，能耗低及生產能力大。在目前成熟技術的基
礎上，噴射式磺化等創新工藝目前也在加緊研發並取得初步進展。國內磺化工藝
技術及設備應用的成熟對於下一步陰離子表面活性劑新產品（如
MES）的大規模
產業化創造了條件。
經過引進與自主開發，乙氧基化工藝也已成熟並成功替代原有技術。目前國
內基本淘汰了傳統的釜式乙氧基化裝置，而噴霧式乙氧基化工藝技術和裝置設計
與製造技術的成熟為下一步非離子表面活性劑新產品的規模擴產也將起到直接
的促進作用。
（七）與上下遊行業之間的關聯性
1、主要上遊行業
表面活性劑製造行業所用的大宗原料主要有脂肪醇、脂肪酸、脂肪胺和烷基
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苯等油脂化學品和石油材料，這些原料的供給取決於油脂化工業和石油化工業的
發展。因此與表面活性劑關係密切的上遊產業是油脂化工業和石油化工業。
圖6-5 表面活性劑主要上下遊行業關係示意圖
（1）油脂化工
天然油脂除用作食品和飼料的主要原料外，其它主要用途是作為化工原料加
工成各種由油脂衍生的化工產品。由於近幾年世界範圍內石油緊缺，作為化學工
業的主要原材料——石油的價格大幅上漲，給化工行業的發展造成了很大的影
響，因此，以可再生天然油脂替代石油是化學工業的一個發展方向。這一趨勢在
表面活性劑行業非常明顯，以天然油脂為原材料的醇系表面活性劑（如AES、
AESA、LSA、K12等）發展勢頭良好，預計在未來將很可能超越LAS成為用量最
大的表面活性劑。
油脂化學品的未來價格趨勢將取決於兩個方面的因素：
①上遊原材料天然油脂價格變動的趨勢。天然油脂是油脂化學品的主要原材
料，屬於可再生資源，隨著種植面積的增大和單位產量的提高，預計未來天然油
脂價格波幅較小，有利於油脂化學品價格的穩定。
②油脂化工行業本身的成熟度。目前我國油脂化工行業還屬朝陽行業，隨著
油脂化工生產技術的不斷進步和完善，裝置規模的擴大，以及油脂化工廠選址、
配套設施等的優化，都使得油脂化工產品的生產成本可能有較大幅度的下降，從
而使油脂化學品的價格存在一定的下降空間。
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（2）石油化工業
我國石油化工行業比較成熟，其產品價格的變化趨勢主要取決於其原材料石
油價格的變化。由於石油是不可再生的稀缺資源，在石油供給量有限的情況下，
需求的穩步增長必然帶動石油價格的上漲，因此，石油價格上漲是未來不可避免
的趨勢。
近年來我國石油產量增長速度緩慢。2005年，我國石油產量首次突破1.8億
噸，比 2004年增長了3.12%。2006年增長1.28%，達到 1.84億噸。進入 2007年，我
國前四個月石油產量達到6,144.8萬噸，同期增長 1.6%37。在石油供給不足的情況
下，石油消費量卻快速上揚，大量石油需要進口，石油價格快速上漲。 2004年我
國進口原油平均價格為229.42美元/噸，截止 2010年12月底上升到629美元/噸，期
間最高漲到了1,000美元/噸以上。
圖6-6 2008—2010年國際原油價格走勢38
160.00
140.00
120.00
123456789101112123456789101112123456789101112
2008 2009 2010
（美元/桶）
100.00
80.00
60.00
40.00
20.00
-
2、主要下遊行業
表面活性劑行業的主要下遊行業有：洗滌用品行業、化妝品行業、食品加工
行業、紡織印染行業、石油開採行業等。這些行業與本行業具有較強的聯動性，
下遊行業的景氣程度直接決定了本行業的發展前景。其中，洗滌用品、化妝品行
業、食品行業等主要下遊行業需求對於表面活性劑產品的影響較為明顯。目前及
可預見的未來，洗滌用品、化妝品行業、食品行業都將保持著較好的發展態勢。
37資料來源：《中國表面活性劑行業競爭態勢預測報告》，北京中恆遠策信息諮詢有限公司
38 資料來源：紐約商業期貨交易所
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三、發行人在行業中的競爭地位
本公司是專業從事表面活性劑研究開發的高新技術企業，自主研發和科研成
果產業化能力在同行業位居前列，公司充分利用技術領先優勢和專業管理優勢，
不斷提高行業地位和產品市場佔有率，具體如下：
（一）公司市場份額情況
公司產品產銷量一直保持著較高的增長速度，市場佔有率和行業地位穩步上
升。據中國洗滌用品工業協會統計數據顯示，本公司 2008年至 2010年天然油脂
基表面活性劑產品的總銷售量位居同行業前列。
據中國洗滌用品工業協會表面活性劑專業委員會的統計，2008年至 2010年
度，公司第一大產品 AES銷售量持續保持同行業第一位、AOS銷量持續保持同
行業第二位。本公司除規模化生產供應現有市場需求的 AES、AOS、6501等表
面活性劑產品外，還注重對更新換代產品的研究開發工作，如基於天然油脂資源
的脂肪酸甲酯磺酸鹽（MES）和皮革化學品磺化油（SS）等產品的產業化生產
技術的開發成功，為公司的後續發展奠定了堅實基礎。據中國皮革協會提供的數
據顯示，2008年至 2010年度，公司磺化油產銷總量位居行業前列。
（二）主要競爭對手的簡要情況
國內目前與本公司產品結構相似，能對本公司產品形成競爭的大型表面活性
劑生產企業主要有：湖南麗臣奧威實業有限公司、中輕物產浙江化工有限公司、
南京佳和日化有限公司、沙索（中國）化學有限公司。2008—2010年度行業內
主要企業的主要產品銷售情況如下表 39（折百計，活性物含量為 100%）：
單位：萬噸
序號企業名稱 2010年度 2009年度 2008年度
1 浙江贊宇科技股份有限公司 11.69 8.94 5.45
2 湖南麗臣奧威實業有限公司 8.20 7.90 6.53
3 南京佳和日化有限公司 7.48 6.93 -
4 中輕物產浙江化工有限公司 6.69 8.43 6.08
39 資料來源：中國洗滌用品工業協會統計數據
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5 沙索(中國)化學有限公司
5.35 5.41 -
合計
39.41 37.61 18.06
現對公司主要競爭對手簡要介紹如下
40：
1、湖南麗臣奧威實業有限公司
湖南麗臣奧威實業有限公司是湖南麗臣實業有限責任公司全資子公司，前身
為湖南日化總廠。1986年該公司從義大利
Ballestra進口了一套
1.0t/h的磺化裝置，
在國內最早實現
AES工業化生產。2002～2007年間先後從義大利
Ballestra公司
引進了
4套大型磺化裝置（規模為
3.0t/h三套和
3.8t/h一套），其
5套磺化裝置都
集中在湖南長沙，總生產能力為
13.8t/h，主要產品為
AESA、LSA、LAS等。
2、南京佳和日化有限公司
南京佳和日化有限公司是中石化集團南京烷基苯廠改制試點，由職工持股
的股份制合資企業，並於
2002年12月31日與臺灣和桐有限公司、南京加佳實業有
限公司共同投資組建具有獨立法人資格的企業。該公司現有用於生產烷基苯磺酸
1.0t/h、3.0t/h和3.8t/h的磺化裝置各一套、洗衣粉生產線兩條、液體洗滌劑生產線
一條，具有年產優質烷基苯磺酸5.1萬噸/年、洗衣粉10萬噸/年、液洗產品2萬噸/
年的生產能力。
3、中輕物產浙江化工有限公司
中輕物產浙江化工有限公司由中國輕工集團所屬中輕物產股份有限公司控
股。其先後組建了中輕物產江門化工有限公司和中輕物產紹興化工有限公司，專
業從事表面活性劑產品的生產經營，目前主要產品有：脂肪醇硫酸鹽系列、乙氧
基化烷基硫酸系列、烯基磺酸鹽系列、甲酯磺酸鹽系列、天然脂肪醇系列等。
4、沙索(中國)化學有限公司
沙索（SASOL）公司成立於1950年，總部設在南非首都約翰尼斯堡。沙索
（中國）化學有限公司位處南京化學工業園區，其前身為1996年德國RWE-DEA
集團與南京表面活性劑廠合資建立的南京康迪雅化學有限公司。2002年11月成為
沙索烯烴和表面活性劑的全資子公司後更名為沙索（中國）化學有限公司。主要
生產和經營表面活性劑。
40資料來源：來源於競爭對手的公司網站
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（三）公司的競爭優勢
自公司設立以來，公司一直專注於主營業務，憑藉自身技術、人才優勢和先
進的管理理念，使公司得到了快速健康的發展，產銷量已處於國內同行業前列。
與表面活性劑行業其他企業相比，公司在技術研發、人才隊伍、營銷和成本控制
等方面具有較為突出的競爭優勢，具體分析如下：
1、領先的技術水平和強大的研發實力
（1）基礎研究成果豐碩，技術水平處於行業領先地位
本公司為高新技術企業，近年獲得浙江省科技進步獎二等獎2項、三等獎1
項，獲得國家發明專利11項，實用新型專利1項、已受理髮明專利26項，在國內
外核心期刊上發表論文50餘篇，承擔省級及以上項目共 16項。公司目前擁有國內
先進技術20項，國際先進技術6項。擁有自主研發的成果實現產業化16項，如：
AES、AESA、MES等，其中， MES的成功開發填補了國內空白，被列入國家「十
一五」支撐計劃重點項目和浙江省重大科技項目。公司近三年主持或參與起草國
家及行業標準共10項，其中公司主持擬定的「脂肪酸甲酯磺酸鹽（MES）」已於
2010年10月22日發布，於2011年3月實施。
（2）工藝裝備研發設計能力強，產業化應用經驗豐富
作為由專業科研院所轉制而來的表面活性劑專業企業，公司承繼了原科研院
所較強的專業研發力量，圍繞表面活性劑基礎技術、工藝技術及其在關領域的應
用開展持續研發和創新，並取得了顯著成效。
立足於新產品、新工藝的技術研究，公司針對相關技術產品產業化的需要不
斷進行技術創新，工藝裝備的研發設計能力處於行業領先水平，許多工藝技術的
創新成果均為國內首創。如完成了 「3t/h列管式三氧化硫磺化裝置及技術的研究」
項目，項目核心設備3t/h列管式磺化器已開發成功並應用於生產實踐；「三氧化
硫膜式磺化系統工程優化的研究開發」項目、「綠色節能幹燥新工藝及裝備的研
究開發」項目技術均已完成並成功應用於生產；另外，技術成果不僅應用於自身
生產，還為行業內其他企業提供橫向設備技術服務。如廣州浪奇 「3t/h Chemithon
磺化裝置AOS改造」、「 1.2t/h 磺化裝置低二噁烷AES真空中和技術改造」、中
國日化院「高粘度磺化中試反應器的開發」等，也充分體現了本公司創新技術工
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藝的先進性和實用性。
公司擁有氣-質聯用儀、液 -質聯用儀、電感耦合等離子體質譜儀、離子色譜
儀、氣相色譜儀、高效液相色譜儀、原子吸收分光光度儀、表面張力儀、精密恆
溫儀、去汙機、粘度儀、泡沫儀等一大批先進的專用儀器，具備化工產品基礎研
究、合成、復配、分析測試、中試及產業化所需的儀器設備、設施條件，使得公
司科研成果產業化能力在我國表面活性劑企業中處於領先水平。
（3）與專業機構緊密結合，技術儲備充分
本公司是浙江省表面活性劑重點實驗室的依託單位，為充分利用外部科研力
量和調動本公司內部技術人員的積極性，公司設立了「贊宇基金」，基金面向高
校、科研院所、企業的科技研發人員，為開展研究開發、分析測試、成果產業化
等項目提供經費、實驗儀器和試驗設備等的支持。近三年，由「贊宇基金」立項
資助的項目有30項，其中外部人員申請立項的項目有6項。由該基金申報立項或
引用技術的項目共有8項，其中包括國家 863項目、國家自然科學基金項目以及教
育部新世紀優勢人才計劃項目等，為促進科技進步和技術創新發揮了積極的作
用。
在自主研發的基礎上，本公司廣泛開展同科研院所、院校和企業的技術交流
與合作。公司已與江南大學合作建設了「江南大學—贊宇科技聯合研發中心」，
共同承擔科研項目和培養人才；公司先後與勝利油田、廣州浪奇等多家企業開展
科研合作或技術轉讓。
2、優質、穩定的客戶結構和市場結構優勢
（1）優秀的客戶群和較高的知名度
作為國內陰離子表面活性劑的行業優勢企業，公司經過多年的市場開拓和客
戶積累，建立起了良好的客戶群體。本公司是國內開發生產以陰離子表面活性劑
為主的領先企業，經過多年的快速發展，已形成了一定的規模。由於公司在產品
研發、生產組織及物料管理、工藝技術、質量控制等方面表現突出，公司與國內
外眾多知名日化企業，如納愛斯、立白、傳化、寶潔、聯合利華、白貓、拉芳、
利潔時（中國）、北京綠傘、上海家化等建立了較好的合作關係，形成了自己穩
定的客戶群，在國內表面活性劑領域形成了較高的知名度和良好的信譽度。
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公司的上述客戶均為國內知名的日化企業，它們的產品代表著當今行業先進
的技術製造水平和較強的品牌競爭力。
（2）獨特的技術行銷模式
本公司十分重視對產品的應用技術研究，注重在產品銷售的同時為客戶提供
全面的技術服務和技術支持。公司一直致力於打造一支技術型營銷隊伍，大部分
的營銷人員從事過技術研發工作，能為客戶提供包括現場技術解決方案在內的全
方位服務，贏得了較高的客戶忠誠度，同時通過及時的信息反饋，形成了快速、
靈活的市場應變能力。
（3）完備的營銷網絡
公司經過多年市場開拓，已形成較為完備的市場網絡，基本實現了產品在國
內發達地區的全面覆蓋。針對公司主要下遊行業生產企業存在的產業地域集聚現
象，公司結合生產基地區域布局、銷售渠道和物流運輸等因素，已經形成了布局
合理、架構完備的市場銷售網絡，基本實現對主要下遊行業產業集聚市場區域的
全面覆蓋。同時採取直銷為主的策略，公司對終端市場具備較強的掌控能力，已
與眾多的客戶結成了長期穩定的合作夥伴關係。
圖 6-7 我國日化產品主要生產地域與公司主要生產基地位置示意圖 41
41圖中紅色區域為 2010年 1-10月我國日化產品產量前 10大省份，資料來源：國家統計局。
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★
★
邵陽贊宇
★
四川贊宇
嘉興贊宇
憑藉較強的產品競爭力，報告期內公司產品出口也呈現穩步發展態勢，出口
量從2008年的1,990噸上升到2010年的9,062噸，年均增幅達到177.69%。
（4）周邊市場條件良好，受益於產業集群效應
公司所在地浙江及長江三角洲地區是我國日用化工行業主要集聚地和產品
消費地，根據國家統計局資料顯示， 2009年浙江省日化產品企業日化產品製造及
銷售收入約為190億元，其中肥皂及合洗產品製造企業 31家，銷售收入為 70億元；
化妝品製造企業70家，銷售收入為 70億元；香料香精製造企業 24家，銷售收入為
50億元。浙江日化行業協會統計，浙江省日化產品銷售收入大約為365億元（其
中包括了納愛斯集團在全國5個分公司的銷售收入）42。
3、科學、合理的成本優勢
（1）可再生原材料的成本優勢
由於近幾年世界範圍內石油緊缺，石油的價格大幅上漲，對以石油為原材料
的表面活性劑造成成本壓力較大。因此，以天然油脂基表面活性劑替代石油基表
面活性劑是表面活性劑工業的一個發展方向。隨著天然油脂種植面積的增大和單
42數據來源：《浙江日化行業的發展及特點》，日用化學品科學2010年第8期。
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位產量的提高，預計未來天然油脂供應充足。天然油脂基表面活性劑不僅成本較
低，而且具有性能優良、生物降解性好、安全性高等特點。
本公司目前主要產品為AES、AESA、6501和MES等天然油脂基表面活性劑，
其主要原材料為可再生資源天然油脂，天然可再生的主要原料有助於公司在長期
降低生產成本，減少不可再生資源價格上漲帶來的成本壓力。。
（2）合理的生產布局帶來的成本優勢
公司根據客戶需求，在全國範圍內進行生產能力的合理布局，公司目前擁有
有浙江嘉興、湖南邵陽、四川眉山三個生產基地以及廣州中山、江蘇徐州、陝西
西安、浙江紹興多個委託加工點，這一布局基本覆蓋了表面活性劑主要市場區域，
同時能夠降低公司產品的運輸成本，提高了供貨效率，增強了公司產品的競爭力。
公司在選擇生產基地上也充分考慮生產基地的區位優勢，最大程度的降低公
司產品成本。如公司主要生產基地嘉興贊宇，地處浙江省嘉興市嘉興港區嘉化工
業園內。園區所在嘉興港是國家一類開放口岸，水運、鐵路和公路交通均十分發
達，依託港口運輸優勢，能夠顯著降低公司物流運輸成本；另外，嘉興港區內有
眾多的化工企業可以提供相關配套，如：公司所需的工藝水、液鹼、三氧化硫、
蒸汽、氮氣等直接由嘉興港區內其他企業提供，可以通過管道直接輸送到公司車
間，這不僅減少了設備的投入，而且節約了投資成本和運輸成本，也有利於安全
和環保。
（3）規模效應形成的成本優勢
目前我國表面活性劑製造企業數量較多，但普遍小而散，形不成規模效益。
本公司經過多年的快速發展，目前已形成年產各類表面活性劑 13萬噸的生產能
力，產量、銷售收入和利潤逐年穩步增長，加上委託加工的生產能力，在國內同
行業中規模已處於領先地位。規模上的優勢大大提高了公司抵禦風險的能力，首
先，公司採購原材料量大，具有一定的議價能力，相對有利於控制和降低生產成
本；其次，公司在大力開發新產品、新技術的同時，還能夠投入較大力量研究產
品的應用技術和為客戶提供全面的技術服務和技術支持；再次，公司實行扁平化
的管理，倡導「團結、高效」的工作作風，研發、採購、生產、銷售以及售後服
務等各個環節協同效應高，在快速滿足客戶需求上具有明顯優勢；最後，規模上
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的優勢使公司有實力和能力負擔不斷提高的環境治理成本和管理成本。
（4）有效的採購成本控制手段
公司針對使用量較大的部分原材料，採取了「多點持續跟蹤、綜合最優採購」
的策略，即根據化工產品原料與中間產品價格波動存在的不同步相關的特點，持
續跟蹤基礎原料（如天然油脂等）與中間原料（如脂肪醇和脂肪醇聚氧乙烯醚）
的價格變動趨勢，確定最優的採購策略。以公司主要原料脂肪醇聚氧乙烯醚原料
為例，具體做法是，公司採購人員隨時跟蹤天然油脂 -脂肪醇-脂肪醇聚氧乙烯醚
的價格，在天然油脂或脂肪醇價格相對較高時，公司直接採購脂肪醇聚氧乙烯醚；
而在脂肪醇聚氧乙烯醚價格相對較高時，公司直接採購天然油脂或脂肪醇通過委
託加工獲得脂肪醇聚氧乙烯醚。通過這種方式，公司能夠始終獲得價格相對較低
的最終原料，降低採購成本。
4、人才團隊優勢
公司自創業以來，一直致力於打造一支成熟穩定的複合型管理人才、技術型
銷售人才和專業型技術人才隊伍。公司目前已經形成一支具有較高學術水平和較
強業務能力的人才隊伍。公司現有專職技術、管理、營銷人員共157人；有高級
工程師及以上職稱22人，工程師29人，助理工程師27人；大專以上學歷佔51%，
專業分布有精細化工、皮革化工、油脂工程、分析化學、生物化工、環境化學、
自動控制、化工機械、財務管理等共十餘個專業。實力雄厚、結構合理的人才隊
伍為公司的良性、快速和持續的發展提供了保證。
5、專業管理優勢
針對表面活性劑行業的經營特點，公司充分利用自身在行業內的技術、品牌、
經營、生產等方面的優勢，根據自身實際情況，建立起一整套包括生產、研發、
營銷、質量、成本控制、人力資源等管理制度，形成了一支成熟、穩定、專業的
管理團隊，培養了一批學有專長、務實進取、具有現代企業經營理念的專業人才。
公司重視精細化和規範化管理，注重市場信息和內部信息管理，專業化的管理理
念和專業化的業務執行快速提高公司的市場競爭力。
（四）公司的競爭劣勢
1、產能不足限制市場開拓
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報告期內，為滿足市場需求公司積極擴大生產能力，並通過委託加工等方式
增加供應能力，但是仍然無法滿足客戶需求，制約了公司銷售規模和市場份額的
提高。同時，由於受到產能限制而採取的委託加工等生產模式，加大了公司採購、
生產和銷售管理的難度，相對提高了公司的生產成本，限制了公司綜合毛利率水
平的提高。
2、與國際領先企業相比綜合實力仍有差距
多家表面活性劑領域的國際知名企業（比如德國科寧、法國羅地亞、日本花
王和南非沙索）看好中國廣闊的國內市場，紛紛投資在中國建廠，成為公司強有
力的競爭對手。上述國際企業均是綜合型的企業，擁有強大的資金、品牌等支持，
公司與之相比，在綜合實力、產品知名度、技術水平和國際市場份額等方面均存
在一定差距。
3、融資渠道單一，融資成本高
由於公司處在快速成長階段，擴大生產所需的固定資產投資和擴大產銷所需
的營運資金的增加都要求公司不斷通過自身經營積累和合理的外部融資取得資
金，但是受到公司淨資產規模等因素的限制，公司目前融資渠道略顯單一，融資
成本較高，迫切需要通過適當的股權融資增強資金實力，優化財務結構，降低經
營成本。
四、發行人主營業務的情況
（一）主要產品和服務的用途
本公司專業從事表面活性劑的研發、生產和銷售，產品主要供給日用化工等
下遊行業的知名製造商。
本公司主要產品及用途如下：
類別主要產品主要用途
陰離子
AES 主要應用於日用洗滌劑、個人洗滌護理用品和工業清洗劑中，也可
用於紡織印染、石油、造紙等行業。
AOS 主要應用於日用洗滌劑、工業清洗劑中，也可用於紡織印染、皮革、
建材、石油等行業。
AESA，
LSA
主要應用於中高檔個人洗滌護理用品中。
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MES 主要應用於日用洗滌劑、個人洗滌護理用品和工業清洗劑中，也可
用於紡織印染、石油、選礦、皮革、造紙、金屬加工等行業。
SS，SPS 主要應用於皮革工業。
非離子
6501 主要應用於日用洗滌劑、個人洗滌護理用品、工業清洗和紡織印染，
也可用於金屬加工、石油、造紙等行業。
CMEA 主要應用於高檔個人洗滌護理用品中。
皮革助劑
SME
主要應用於製革、醫藥、農藥等領域。
兩性 CAB 主要應用於製備個人洗滌用品，作為柔和調理劑，特別適合於嬰兒
洗滌護理用品。
（二）主要產品的工藝流程
公司目前生產工藝主要包括磺化工藝和醯胺化工藝，其中磺化工藝主要生產
AES、AOS、LSA、MES等陰離子表面活性劑，醯胺化工藝主要生產6501和CMEA
等非離子表面活性劑。
圖 6-8 磺化工藝（以 AES為例）
SO3稀釋
真空脫氣
磺化中和脫色
脂肪醇聚氧乙烯醚乾燥空氣
尾氣排放達標尾氣SO2
酸鹼吸收靜電除霧調整 AES硫磺
圖 6-9 醯胺化工藝
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油脂精煉
水液鹼
脫水
油脂
皂腳
油皂分離
脫色
脫色劑
脫色劑分離精油醯胺化反應
乙醇胺催化劑
酸化分離
廢水
含油脫色劑副產品脂肪酸
處理廢水達標排放
老化
烷醇醯胺
硫酸
（三）公司的經營模式
1、採購模式
公司目前採取的是「集中採購，就近供應」的原則，由採購中心（市場綜合
部）統一計劃，按照產品類別、市場價格及綜合庫存情況確定採購方案。
（1）公司針對使用量最大的主要原材料，採取了「多點持續跟蹤、綜合最
優採購」的策略，即根據化工產品原料與中間產品價格波動存在的不同步相關的
特點，持續跟蹤基礎原料（如天然油脂等）與中間原料（如脂肪醇和脂肪醇聚氧
乙烯醚）的價格變動趨勢，確定最優的採購策略。並通過委外加工的方式，向前
延伸產業鏈，及時掌握原材料市場價格信息，確定最優購買時機。如：脂肪醇聚
氧乙烯醚是公司的主要原材料，公司現已建立了穩定的天然油脂——脂肪醇——
脂肪醇聚氧乙烯醚的委託加工鏈，公司可以通過關注天然油脂、脂肪醇價格變化，
掌控最終原料脂肪醇聚氧乙烯醚的採購價格。具體如下：當油脂價格合適時，公
司直接採購油脂，經兩道加工得到脂肪醇聚氧乙烯醚；當脂肪醇價格合適時，公
司直接採購脂肪醇，經一道加工得到脂肪醇聚氧乙烯醚；當脂肪醇聚氧乙烯醚價
格合適時，公司就直接採購脂肪醇聚氧乙烯醚。
圖
6-10天然油脂-脂肪醇-脂肪醇聚氧乙烯醚加工鏈示意圖
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天然油脂脂肪醇
環氧乙烷
脂肪醇聚氧乙烯醚
加工
（2）緊密跟蹤國外進口原料和國內自產原料的價格，利用兩者的不同步和
差異，擇機採購，作為原料的供應和補充。
（3）生產所需的輔料，主要由生產基地通過就近的原則市場採購，節省運
輸成本。
公司對供應商進行定期的考核評審，不斷保持有發展潛力和長期合作的供應
商，淘汰不適合的供應商，使供應商處於良好的競爭和穩定狀態，較好的控制了
原材料的採購成本。
2、生產模式
公司一直採取以銷定產，自有產能加工和外協加工相結合的生產模式。公司
的生產安排採取的是「合理布局、統一管理」的模式。考慮到下遊日化產品消費
市場布局的特點，公司在主要產品消費地或主要原料供應地進行合理的產能布局
或委託加工布點以實現合理的市場覆蓋，同時儘量減少原料或產品遠距離運輸造
成的不合理物流成本；各個生產節點（包括委託加工）的生產控制都由公司生產
部統一協調控制，生產部、品管部、市場綜合部在生產工藝技術和生產消耗、質
量控制、物流管理等方面進行支持和管理，以保證生產過程的效率和質量。
報告期內，由於公司產能與市場需求存在較大差距，同時考慮到產能合理布
局的需要，公司進行了必要的委託加工，主要情況如下：
單位：噸
生產模式 2011年
1-6月
2010年度 2009年度 2008年度
自產
79,363.91 132,598.89 103,191.02 71,359.04
委託及其它加工 23,343.48 45,789.87 32,841.88 17,272.46
合計
102,707.39 178,388.76 136,032.90 88,631.50
（1）報告期內發行人主要對外委託加工情況如下：
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類別
2011年
1-6月
2010年度
數量（噸）金額（萬元）數量（噸）金額（萬元）
AES 23,343.48 22,612.97 45,789.87 30,535.57
合計
23,343.48 22,612.97 45,789.87 30,535.57
類別
2009年度 2008年度
數量（噸）金額（萬元）數量（噸）金額（萬元）
AES 32,841.88 17,387.58 17,272.46 13,383.63
合計
32,841.88 17,387.58 17,272.46 13,383.63
（2）委託加工的定價原則
發行人對外委託加工的定價原則根據不同的加工對象分以下兩種情況：
第一種、由受託加工方提供輔料，加工費包括加工所需的輔料（如燒鹼、雙
氧水、緩衝劑等）、能源消耗（水、電、汽）、人員工資以及折舊及利稅等；
第二種、受託加工方不提供輔料，加工費包括能源消耗（水、電、汽）、人
員工資以及折舊及利稅等。
受託方提供輔料的價格按照發行人自用的上一個月採購平均價格來確定，能
源消耗按照受託方當地的市場價確定，人員工資參照受託方職工的平均工資水平
確定，折舊按照受託方的機器設備的新舊程度，採取與發行人相同的折舊政策確
定以及受託方要求一定加工毛利，一般為公司自產生產成本的
3%-4%確定。
（3）報告期內，公司的受託加工方包括部分下遊大型日化企業：如南風化
工集團股份有限公司、廣州浪奇實業股份有限公司和白貓（遼寧）有限公司，其
中南風化工集團股份有限公司在
2009年度和
2010年度為公司的前五大客戶之
一；委託加工期間，公司未向廣州浪奇實業股份有限公司和白貓（遼寧）有限公
司出售
AES產品。
（4）報告期內，南風集團既是公司的受託加工方又是公司主要客戶的合理
性
①公司自有產能不足，不能滿足下遊客戶的需求
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報告期內，公司自有產能不足，無法滿足客戶需求的增長，因此公司部分
AES產品採取委託加工的方式生產。由公司統一採購原料、公司派駐專業技術
人員監管、並向受託加工方支付一定金額的加工費。報告期內公司自有產能、自
產、總產量和委託加工量情況如下表：
單位：萬噸
年度 2011年
1-6月 2010年度 2009年度 2008年度
產能
6.50 13.00 8.00 6.00
產量
10.27 17.84 13.60 8.86
自產 7.94 13.26 10.32 7.14
委託加工量
2.33 4.58 3.28 1.72
②優化公司的產業布局
公司在四川贊宇設立前，全部產能位於華東、華南地區，無法覆蓋到西北、
西南地區的客戶，例如納愛斯在四川、新疆的生產基地，如果從浙江運輸產品到
西南、西北地區，運費高、運輸時間長，增加公司的成本，同時不能及時滿足客
戶的需求，不利於維護與客戶之間的長期合作關係。
③南風集團接受委託加工並採購公司原料的原因
A、AES外購成本低於其自身生產成本是南風集團採購公司產品的根本原因
南風化工現有的
AES生產裝置是為其日化產品生產線配套建設的，規模較
小（6,000噸），其
AES原料主要用於日用化學洗滌用品生產。由於其
AES產能
規模較小，且其在醇醚等原料採購價格、生產管理專業化程度、營運資金佔用成
本（按照
6,000噸/月的生產能力滿負荷生產，月均營運資金佔用達到
6,000萬元
以上；而南風集團資產負債率水平
2008年末、2009年末和
2010年末分別達到
59.34%、73.45%、85.51%，營運資金非常緊張）等方面均不具有優勢，導致其
AES生產成本高於向公司等專業
AES生產企業採購成本，因此南風集團不再進
行
AES的生產轉而對外採購。
B、接受委託加工能夠提高磺化設備開工率，提高收益，降低成本
南風集團由於自身原因造成其部分磺化設備閒置，通過接受公司委託加工的
方式，能夠在減少庫存佔用和營運資金佔用的情況下提高設備開工率，收取委託
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加工費用分攤固定成本，提高收益。同時，通過接受公司委託加工並就委託加工
AES產品進行就近採購，也能夠顯著降低公司原料運輸物流成本。
3、銷售模式
公司直接面向市場獨立銷售，具有完整的銷售業務體系。公司各業務經營主
體採取相對獨立的對外銷售模式。
（1）銷售渠道
公司目前採取的是直銷為主，經銷為輔的銷售模式。針對具有一定規模的大
中型的終端客戶，公司運用自身的銷售體系直接銷售，報告期內公司直銷佔比保
持在 95%以上；對於地域相對集中但是單一客戶需求量較小的客戶群，公司則通
過經銷商進行集中銷售和服務，以提高效率、降低成本。
本公司建立了完整的內貿和外貿體系。公司下設市場營銷部和市場綜合部等
兩個銷售部門，負責國內銷售和國外銷售。在內銷中，公司通過建立目標客戶的
資料庫，跟蹤並及時了解客戶的需求，制訂相應的市場推廣方案將產品銷售給終
端客戶；在外銷中，公司或者直接將產品銷售給終端客戶，或者通過終端客戶指
定的代理商進行銷售。
（2）客戶開發模式
公司一直根據自身發展階段進行客戶開發與維護，在產能較小、產品類別相
對較少的階段，公司主要針對中小客戶，通過增加客戶數量擴大市場份額，同時
獲取相對較高的盈利水平；隨著公司產能逐漸擴張，產品類別也日益豐富，公司
開始加大信譽良好、具有一定行業知名度的中大型重點客戶的開發力度，並與重
點客戶形成緊密的合作關係，在產品研發、生產應用、市場拓展等方面進行多方
面的配合，通過增加重點客戶數量和重點客戶使用量來實現銷售增長。
（3）銷售手段
①以產品技術創新強化推廣能力
為了擴大市場份額，搶佔市場先機，公司在技術上鼓勵不斷創新。公司充分
發揮自身科研實力優勢，以保持產品技術的持續領先，提高產品性能，沿著低成
本、高效能、環保安全的發展路徑不斷豐富產品系列，並通過技術創新和領先優
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勢強化客戶需求的挖掘和引導能力，利用新產品和新應用技術吸引客戶、優化產
品結構。
②以技術營銷服務滿足客戶需求
公司根據產品特點和客戶需求，在銷售中採取了積極的技術營銷模式，即產
品銷售與技術配套服務相結合，增加業務收入、增強產品競爭力，以技術營銷能
力為中心的綜合業務價值增值也是大中型客戶採購時最為關注的。
（4）定價模式
公司目前採取的是基準定價基礎上的區分定價策略。公司不定期的根據產品
生產成本（主要是原材料成本）的變化和市場價格的波動確定產品的基準價格，
針對中小客戶採取不低於基準價格的銷售。針對重點客戶，公司則採取圍繞基準
價格進行單獨議價的定價方式，但是公司對於最終定價有嚴格的授權控制體系，
能夠確保合理的銷售利潤水平。
公司下遊產品市場近年來呈現集中度不斷提高的態勢，規模化產銷和市場份
額的提高使得下遊客戶消化原料漲價的能力不斷提高，並且希望與其核心供應商
形成健康穩定的合作關係。同時，公司產品所處行業也在由充分競爭向壟斷競爭
過渡，具有品質和技術優勢的企業能夠有效地將上遊原材料價格漲幅傳遞給下遊
客戶，下遊產品波動對於公司產品價格的反向傳導因素較小。
（四）主要產品產銷情況
1、近三年及一期主要產品的產銷量
（1）主要產品產量和銷量
單位：噸
項目
2011年1-6月
2010年度
產量銷量產銷率產量銷量產銷率
AES(70%) 54,442.49 51,449.72 94.50% 114,121.65 110,824.53 97.11%
AOS(35%) 29,770.59 23,548.45 79.10% 35,524.33 35,940.41 101.17%
6501 4,223.98 3,927.04 92.97% 9,853.41 9,684.76 98.29%
AESA(70%) 600.76 243.54 40.54% 655.86 733.51 111.84%
LSA(70%) 1,928.76 1,713.59 88.84% 2,933.32 2,830.24 96.49%
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MES 6,065.74 6,249.56 103.03% 1,890.31 1,627.80 86.11%
磺酸 3,397.95 3,352.32 98.66% 7,603.38 5,734.95 75.43%
SS 1,238.38 1,089.6 87.99% 2,622.57 2,812.48 107.24%
其他 1,038.74 1,451.68 139.75% 3,183.93 2,695.16 84.66%
合計 102,707.39 93,025.50 90.57% 178,388.76 172,883.84 96.91%
項目
2009年度 2008年度
產量銷量產銷率產量銷量產銷率
AES(70%) 83,509.03 81,297.09 97.35% 49,433.55 48,529.81 98.17%
AOS(35%) 28,666.33 30,729.13 107.20% 26,260.02 26,309.43 100.19%
6501 7,735.86 6,966.65 90.06% 3,937.66 3,867.63 98.22%
AESA(70%) 933.90 846.68 90.66% 795.57 1,018.22 127.99%
LSA(70%) 3,838.68 4,236.09 110.35% 2,536.03 2,374.72 93.64%
MES 485.05 468.25 96.54% 267.26 99.08 37.07%
磺酸 5,675.72 4,515.44 79.56% 1,320.08 1,322.79 100.21%
SS 2,177.43 2,292.85 105.30% 1,747.33 1,443.68 82.62%
其他 3,010.90 2,538.23 84.30% 2,334.00 2,331.20 99.88%
合計 136,032.90 133,890.41 98.43% 88,631.50 87,296.56 98.49%
報告期內，公司主要產品產銷率基本保持 90%以上，處於較高水平，但由於
公司銷售規模報告期內的快速增長，公司需要保持一定量的庫存商品用於期後銷
售，因此產銷率水平低於100%。
（2）公司生產能力情況
單位：萬噸
年度 2011年 1-6月 2010年度 2009年度 2008年度
產能 6.50 13.00 8.00 6.00
產量 10.27 17.84 13.60 8.86
銷量 9.30 17.29 13.39 8.73
總體產銷率 90.57% 96.91% 98.43% 98.49%
報告期內，公司產能遠遠低於公司實際產量和銷量，產能不足的情況較為突
出。雖然公司通過委託加工等方式一定程度上滿足了客戶不斷增長的需求，但對
公司的經營成本和管理成本造成一定不利影響。通過本次募集資金投入提高自有
產能之後，上述情況將得到有效緩解。
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（3）主要產品（或服務）的銷售收入及其佔公司營業收入的比重
單位：萬元
產品分類
2011年 1-6月 2010年度
金額比例金額比例同比增長
表面活性劑
其中：AES 58,004.14 65.33% 84,438.26 65.10% 75.73%
AOS 8,681.50 9.78% 11,366.48 8.76% 32.07%
6501 4,734.44 5.33% 8,448.62 6.51% 61.89%
磺酸 3,527.61 3.97% 5,216.50 4.02% 53.18%
LSA 2,007.56 2.26% 1,979.24 1.53% -14.63%
SS 948.54 1.07% 2,203.62 1.70% 34.96%
AESA 290.54 0.33% 577.92 0.45% 3.21%
脂肪醇 1,498.05 1.69% 6,361.88 4.90% -22.28%
醇醚 345.6 0.39% 1,130.19 0.87% -43.97%
MES 6,306.04 7.10% 1,381.01 1.06% 281.78%
其他 1,511.02 1.70% 4,592.00 3.54% 16.54%
小計 87,855.04 98.95% 127,695.72 98.44% 51.48%
加工勞務收入 87.95 0.10% ---
檢測收入 840.19 0.95% 2,016.72 1.55% 29.05%
營業收入總計 88,783.18 100.00% 129,712.44 100.00% 50.98%
2009年度 2008年度
產品分類
金額比例同比增長金額比例
表面活性劑
其中：AES 48,049.66 55.93% 16.99% 41,072.61 57.02%
AOS 8,606.72 10.02% -12.81% 9,871.63 13.70%
6501 5,218.89 6.07% -19.40% 6,474.92 8.99%
磺酸 3,405.43 3.96% 162.85% 1,295.57 1.80%
LSA 2,318.39 2.70% 17.94% 1,965.75 2.73%
SS 1,632.74 1.90% 22.19% 1,336.20 1.85%
AESA 559.95 0.65% -41.53% 957.6 1.33%
脂肪醇 8,185.51 9.53% 461.76% 1,457.12 2.02%
醇醚 2,017.02 2.35% 39.62% 1,444.65 2.01%
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產品分類
2011年
1-6月
2010年度
金額比例金額比例同比增長
MES 361.73 0.42% 250.38% 103.24 0.14%
其他 3,940.43 4.59% -17.14% 4,755.78 6.60%
小計
84,296.45 98.12% 19.17% 70,735.07 98.19%
加工勞務收入 56.42 0.07% -234.08 0.32%
檢測收入 1,562.69 1.82% 46.26% 1,068.44 1.48%
營業收入總計
85,915.56 100.00% 19.26% 72,037.59 100.00%
2、主要消費群體和價格變動情況
由於公司的下遊客戶主要是具有品牌優勢、技術優勢及市場優勢的國內洗滌
用品知名企業，而這些企業對其原材料供應商的要求較高，需要花費較長的時間
考察才能與供應商建立合作關係，其開發供應商的成本較高，故洗滌用品企業一
旦完成對表面活性劑生產企業的認證，通常會建立起相對穩定的合作關係，本公
司的主要客戶群體在未來一段時間內相對穩定。
受到報告期內公司產品主要原材料價格的波動的影響，公司產品價格近三年
及一期存在一定幅度的波動，報告期內公司的主要產品價格變動趨勢如下表：
單位：元/噸
2011年
1-6月
2010年度 2009年度 2008年度
產品類別
單價增幅單價增幅單價增幅單價
AES 11,273.95 47.97% 7,619.09 28.91% 5,910.38 -30.16% 8,463.28
AOS 3,686.65 16.54% 3,162.59 12.92% 2,800.84 -25.35% 3,752.13
6501 12,056.00 38.20% 8,723.62 16.45% 7,491.25 -55.25% 16741.31
AESA 11,929.87 51.42% 7,878.83 19.14% 6,613.35 -29.74% 9,412.06
LSA 11,715.52 67.53% 6,993.19 27.77% 5,472.94 -33.91% 8,281.11
SS 8,705.40 11.11% 7,835.15 7.18% 7,309.96 -19.99% 9,136.40
3、報告期內前五名客戶情況
報告期內公司向前五名客戶銷售的情況如下表所示：
單位：萬元
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期間 客戶名稱 金額 佔營業收入比例
廣州立白企業集團有限公司 24,460.87 27.55%
納愛斯集團有限公司 16,182.51 18.23%
2011年 1-6月
聯合利華（中國）有限公司 5,365.02 6.04%
上海和黃白貓有限公司 5,265.82 5.93%
天津媽媽壹選健康產品有限公司 1,929.34 2.17%
合計 53,203.56 59.93%
廣州立白企業集團有限公司 24,844.78 19.15%
納愛斯集團有限公司 18,924.40 14.59%
2010年度
南風化工集團股份有限公司 6,575.87 5.07%
上海和黃白貓有限公司 5,445.73 4.20%
傳化集團有限公司 1,671.09 1.29%
合 計 57,461.87 44.30%
廣州立白企業集團有限公司 12,842.18 14.95%
納愛斯集團有限公司 11,983.29 13.95%
2009年度
南風化工集團股份有限公司 3,757.84 4.37%
廣東拉芳日化有限公司 1,471.22 1.71%
利潔時家化（中國）有限公司 1,190.81 1.39%
合 計 31,245.34 36.37%
納愛斯集團有限公司 13,430.70 18.64%
廣州立白企業集團有限公司 13,102.92 18.19%
2008年度
上海和黃白貓有限公司 1,517.17 2.11%
廣東熊貓日化用品有限公司 1,082.98 1.50%
杭州傳化花王有限公司 1,067.38 1.48%
合 計 30,201.15 41.92%
從總體來看，報告期內公司向單一客戶銷售額佔公司銷售總額比例基本保持
在30%以下，公司向前五大客戶銷售額所佔公司當期銷售總額的銷售比重基本保
持穩定，證明公司的固定客戶和新增客戶與公司產銷量呈良性增長趨勢。隨著公
司生產規模和銷售規模的擴大，公司在積極維護納愛斯、立白等重點客戶的同時
積極開拓中小客戶，公司不存在依賴單一客戶的情形，銷售增長與客戶維護呈現
互相促進的良性互動狀態。
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（1）報告期內，前 5名客戶的基本情況
①廣州立白企業集團有限公司
廣州立白企業集團有限公司成立於 1998年，法定代表人：李若虹，註冊資
本 45,000萬元，經營範圍：製造、委託加工、銷售洗滌用品、化妝用品、紙制
品、衛生殺蟲劑，批發和零售貿易（國家專營、專控商品除外），經營本企業自
產產品及相關生產技術的出口業務，經營生產本企業生產、科研所需的原輔材料、
機械設備、儀器儀表、零配件及相關技術的出口業務。
②納愛斯集團有限公司
納愛斯集團前身是成立於 1968年的地方國營麗水五七化工廠，1993年進行
股份制改造，2001年組建集，法定代表人：莊啟傳，註冊資本 9,000萬元，經營
範圍為：日用輕工精細化工產品、洗滌用品、化妝品、日用品、玩具、文化體育
用品及相關原輔材料、包裝、裝潢用品及其相關原輔材料製造、銷售；企業自產
產品出口及所需機械設備、零配件、原輔材料進口（國家限定經營或禁止進出口
的商品及技術除外）國內貿易（除專項規定），投資開發、管理，資產經營、管
理。（法律法規規定需審批的審批後經營，法律法規禁止的不得經營）。
③南風化工集團股份有限公司
南風化工集團股份有限公司，1996年 4月組建，1997年在深交所發行 A股，
為國有控股上市公司，法定代表人：萬建軍，註冊資本 54,876萬元，經營範圍：
生產銷售工業無機鹽系列產品、日用化工系列產品、醫藥產品、化肥系列產品。
④上海和黃白貓有限公司
上海和黃白貓有限公司成立於 2006年，法定代表人：杜志強，註冊資本
15,986.77萬美元，經營範圍：肥皂、香皂、合成洗滌劑、洗衣粉、工業洗滌劑、
硬脂酸、甘油、表面活性劑及製品、洗滌劑及清潔劑、洗髮護髮、護膚用品、消
毒用品、衛生和清潔用紙製品、包裝用紙及紙製品、百潔布、抹布、洗衣袋和洗
滌工具、芳香料製品及其化妝盥洗用品、水溶性塑料薄膜、農藥的生產、加工，
銷售自產產品（涉及行政許可的，憑許可證經營）。
⑤傳化集團有限公司
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傳化集團有限公司成立於
1995年，法定代表人：徐冠巨，註冊資本
51,000
萬元，經營範圍：批發、零售：日用化工產品及精細化工產品（除化學危險品及
易製毒化學品），農副產品，以及其他無需報經審批的一切合法項目；出口本企
業自產的化工產品，化工原料，化纖原料；進口本企業生產、科研所需的原輔材
料，機械設備，儀器儀表及零配件；實業投資；軟體開發；現代物流服務（國家
專項審批的除外）；企業諮詢服務。
⑥廣東拉芳日化有限公司
廣東拉芳日化有限公司是一家中外合資的現代化日化企業，創建於
1999年，
廣東拉芳日化有限公司旗下擁有拉芳、雨潔、美多絲、繽純、聖峰、威爽、現代
美等多個知名品牌，產品涵蓋洗髮露、沐浴露、牙膏、洗衣液、香皂、護膚品等
日化領域。
⑦利潔時家化（中國）有限公司
利潔時家化（中國）有限公司成立於
1996年，系外商獨資企業，法定代表
人：Stephen Philip Troote，註冊資本
9,000萬元美金，經營範圍：肥皂及合成洗
滌劑製造。
⑧廣東熊貓日化用品有限公司
廣東熊貓日化用品有限公司是由中、港雙方出資興建的中外合資企業。位於
汕頭，主要產品是以洗髮露和香皂為主，沐浴露、啫喱水、洗手液、膏霜等多
品種多元化的系列產品。
⑨杭州傳化花王有限公司
杭州傳化花王有限公司位於杭州市蕭山經濟技術開發區，原為成立於
1993
年的杭州傳化日用化工有限公司，2002年由浙江傳化化學集團有限公司與日本
花王株式會社旗下全資公司--花王（中國）投資有限公司共同出資成立杭州傳化
花王有限公司。2010年
11月花王（中國）投資有限公司將其全部出資轉讓給浙
江傳化化學集團有限公司。浙江傳化化學集團有限公司與傳化集團有限公司屬於
同一實際人下控制的企業。經營範圍為：日用化學產品製造、洗衣粉、家用洗滌
劑、洗髮香波和護髮素等護髮產品、護膚產品、牙膏產品、牙刷產品及其相關產
品的加工、製造並提供售後服務；皂類產品、紙製品、婦女衛生用品、嬰兒用品、
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消毒液的批發並提供售後服務；銷售本公司生產的產品並提供售後服務；貨物進
出口；其他無需報經審批的合法項目。
⑩聯合利華（中國）有限公司
聯合利華(中國)有限公司位於合肥經濟技術開發區錦繡大道
88號，成立於
1999年
8月
25日，法定代表人：
Alan Chalmers Jope，是外國法人獨資企業，注
冊資本
30,953.88萬元，主要從事日化用品的製造和銷售。
.天津媽媽壹選健康產品有限公司
天津媽媽壹選健康產品有限公司位於天津新技術產業園區武清開發區廣源
道，成立於
2010年
11月
22日，法定代表人：左大維，是港澳臺法人獨資企業，
註冊資本
500萬美元，經營範圍：生產、加工、銷售日化產品、婦幼用品、生活
用紙和紙製品、塑料製品，並提供技術諮詢及售後服務。
（2）前
5名客戶的銷售模式
發行人對報告期內各期前
5大客戶的銷售方式均為運用自身的銷售體系向
客戶直接銷售。
（3）發行人減少客戶集中風險的具體措施
①積極維護現有重點客戶，穩定重點客戶的採購需求
經過多年的市場開拓，公司憑藉領先的技術水平、優良的產品質量、不斷增
長的生產規模，與包括納愛斯、立白、南風化工、和黃白貓、傳化集團、廣東拉
芳等國內知名日化企業建立起良好的客戶關係。上述重點客戶市場份額較高、產
銷規模較大，對原料供應規模、供應穩定性、產品質量等都具有較高要求。公司
將繼續加強對產品的應用技術研究，注重產品品質、技術服務和技術支持，並根
據重點客戶需要不斷擴大產能和進行產能合理布局，維護現有重點客戶，穩定重
點客戶的採購需求。同時，公司將在重點客戶中合理分散供應量，避免對單一重
點客戶的依賴。
②積極開拓新增優質客戶
在做好重點地區、重點客戶的維護的同時，公司將根據產能擴張及分布情況，
積極加大新地區、新客戶的市場開發力度。一方面，通過技術優勢、品質優勢、
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服務優勢、成本優勢和營銷力量的建設有效增加新客戶數量，推動銷量增長；另
一方面，針對不同行業客戶採取不同的營銷策略，加強公司對銷售渠道的控制力
和新增客戶的需求開發進度，促使新增客戶潛在需求得到儘快釋放，進一步優化
公司的客戶結構，分散客戶集中風險。報告期內，公司經過長期的產品認證與技
術開發，與寶潔、聯合利華等國際知名日化消費品生產企業建立了客戶關係，上
述新增大型優質客戶較大的銷售規模將有效的進一步分散公司的客戶風險，優化
公司客戶結構。
③加大國際市場開拓力度，增加出口
近年來，公司通過產品品質優勢和成本優勢在國際市場開拓方面取得了顯著
的進展，AES等產品出口量由
2008年的
1,990噸增加到
2010年的
9,062噸，產
品遠銷歐盟、中東、澳大利亞、香港等國家和地區，公司產品得到越來越多的國
際客戶的認可和關注。預計隨著公司產能瓶頸的突破、規模效應的日益明顯和國
際市場品牌認可度的逐漸提高，公司將進一步加大國際市場的開拓力度，增加產
品的出口銷售，確保未來公司的出口銷售仍保持較快的增長速度，有效分散客戶
地域集中的風險。
本公司董事、監事、高級管理人員、核心技術人員以及主要關聯方或持有本
公司5%以上股份的股東與本公司報告期前五名客戶不存在任何關聯關係。
保薦機構經核查後認為，公司及其實際控制人與報告期內各期前五名客戶之
間不存在關聯關係。
發行人律師經核查後認為：公司及其實際控制人與報告期內各期前五名客戶
之間不存在關聯關係。
（五）主要產品原材料及能源供應情況
1、公司主要原材料及能源構成
公司生產所需原材料分為主要原材料與輔助原材料兩種，主要原材料主要包
括天然油脂、脂肪醇、脂肪醇聚氧乙烯醚、烯烴和二乙醇胺等，輔助原材料主要
包括液態
SO3、硫磺、液鹼、硫酸、雙氧水等。這些材料主要通過市場綜合部向
國內外規模較大的供應商採購，多年來，公司已與多家國內供應商建立了穩定的
供應合作關係，能夠保證原材料的穩定供應。
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公司生產所需的能源主要有水、電和蒸汽，主要由當地水電部門和工業園區
集中供應，公司能源消耗佔生產成本比重較小，近幾年其價格呈現穩步增長，但
對公司經營業績無重大影響。
報告期內，公司主要原材料採購的金額及各自佔採購總額的比例如下：
單位：萬元
名稱
2011年
1-6月
2010年度
採購金額比例採購金額比例
脂肪醇 7,228.81 8.27% 10,039.31 7.32%
脂肪醇聚氧乙烯醚 48,308.53 55.24% 73,449.45 53.57%
天然油脂 7,249.41 8.29% 5,919.81 4.32%
二乙醇胺 1,511.45 1.73% 2,863.94 2.09%
烯烴 11,556.86 13.21% 7,624.43 5.56%
合計
75,855.06 86.74% 99,896.94 72.86%
名稱
2009年度 2008年度
採購金額比例採購金額比例
脂肪醇 11,597.33 15.04% 3,407.40 5.54%
脂肪醇聚氧乙烯醚 40,879.57 53.00% 33,497.44 54.43%
天然油脂 2,607.571 3.38% 2,595.25 4.22%
二乙醇胺 2,451.18 3.18% 3,930.71 6.39%
烯烴 5,388.89 6.99% 4,645.84 7.55%
合計
62,924.54 81.58% 48,076.65 78.13%
2、原材料及能源消耗佔成本的比重
報告期內，公司生產產品的單位成本中，原材料和能源消耗的成本佔比較高，
具體構成狀況如下：
項目 2011年1-6月
2010年度 2009年度 2008年度
原材料成本佔總成本比例 91.36% 89.28% 89.94% 93.54%
能源成本佔總成本比例 1.93% 1.79% 2.22% 1.48%
3、主要原材料價格變動趨勢
本公司主要原材料有脂肪醇、脂肪醇聚氧乙烯醚、天然油脂、二乙醇胺、烯
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烴等，近三年及一期平均採購價格如下：
單位：元
名稱
2011年
1-6月
2010年度 2009年度 2008年度
採購價格漲幅採購價格漲幅採購價格漲幅採購價格
脂肪醇 20,761.96 66.48% 12,470.82 60.46% 7,772.12 -23.79% 10,198.32
脂肪醇聚
氧乙烯醚
18,465.22 48.12% 12,466.16 42.61% 8,741.26 -34.02% 13,248.28
天然油脂 13,769.12 101.16% 6,844.78 37.38% 4,982.34 -37.78% 8,007.43
二乙醇胺 9,033.32 -1.37% 9,158.39 12.33% 8,152.83 -60.83% 20,812.95
烯烴 10,387.34 11.39% 9,325.29 28.98% 7,230.25 -31.75% 10,594.23
4、報告期內前五名供應商情況
報告期內公司向前五名供應商採購狀況如下：
單位：萬元
期間供應商名稱金額佔總採購比例
德源(中國)高科有限公司
21,645.07 24.75%
遼寧華興集團化工股份公司
6,763.35 7.73%
2011年
1-6月
浙江省輕紡供銷有限公司
6,757.09 7.73%
殼牌香港有限公司
6,325.81 7.55%
三江化工有限公司
5,183.63 5.93%
合計
46,674.95 53.69%
德源(中國)高科有限公司
14,216.51 10.37%
中國石油撫順石油化工公司
13,613.84 9.93%
2010年度
遼寧華興集團化工股份公司
8,735.53 6.37%
三江化工有限公司
8,044.15 5.88%
殼牌香港公司
6,684.05 4.88%
合計
51,294.08 37.41%
2009年度三江化工有限公司 8,077.73 10.47%
殼牌香港公司 7,915.99 10.26%
KL-KEPONG OLEOMAS SDN BHD 6,339.35 8.22%
COGNIS OLEOCHEMICALS (M) SDN BHD 5,577.60 7.23%
中國石油撫順石油化工公司 4,590.19 5.95%
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期間供應商名稱金額佔總採購比例
合計
32,500.87 42.13%
中國石油撫順石油化工公司
8,270.28 13.44%
浙江省輕紡供銷有限公司
6,751.53 10.97%
2008年度
殼牌香港公司
4,127.44 6.71%
燈塔北方化工有限公司
3,986.41 6.48%
嘉興三江化工有限公司
3,966.12 6.44%
合計
27,101.77 44.04%
報告期內，本公司不存在向單個供應商採購金額佔公司總採購金額比例超過
50%的情況。
本公司董事、監事、高級管理人員、核心技術人員以及主要關聯方或持有本
公司5%以上股份的股東與本公司報告期內前五名供應商不存在任何關聯關係。
（六）報告期內安全生產及環境保護情況
1、安全生產情況
公司十分重視安全生產。公司由生產部負責安全生產管理工作，成立了安全
環保部門，並制定了《安全生產管理制度》、《消防安全管理制度》。為確保安
全生產，公司制定了完善的安全責任制度，定期對員工進行培訓教育，增強安全
意識。公司還對表面活性劑生產的各個環節進行控制，確保員工的人身安全，避
免因安全事故導致停工停產而給企業的正常生產經營帶來不利影響。報告期內，
公司沒有發生任何重大安全事故。
2011年1-6月、2010年度、2009年度和2008年度，公司安全保護費用支出金
額分別為57.40萬元、122.60萬元、122.98萬元和123.38萬元。
2、環境保護情況
（1）環境保護基本情況
公司歷來重視環境保護工作，按照生產與環境協調發展的原則制定了《環境
保護管理制度》，在生產過程中嚴格遵守國家和地方的法律法規，廢氣、廢水等
主要汙染物排放達到國家規定的排放標準。
經浙江省環境保護廳、湖南省環境保護廳和四川省環境保護廳對公司及下屬
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子公司現有業務進行核查，認為公司及下屬子公司符合上市要求。公司報告期內
沒有發生環境汙染事故，也未曾因違反環保法律法規而受到處罰，對生產過程中
產生的廢氣、廢水、固體廢物等進行了處置，現主要的環保治理設施運轉情況良
好，環保設施穩定運轉率達到
95%以上，排放的廢水能做到達標排放，固體廢物
基本得到了處置和利用，能如期交納排汙費；在項目實施過程中，能嚴格執行環
境影響評價審批制度和環保「三同時」制度；資金投向、項目選址符合國家和地方
產業政策和經濟發展規劃。
2011年1-6月、2010年度、2009年度和2008年度，公司環境保護費用支出金
額分別為164.50萬元、140.40萬元、222.37萬元和238.83萬元。
（2）公司主要汙染物治理情況
①廢氣
公司生產過程產生的廢氣主要是磺化後排放出的尾氣。磺化尾氣吸收技術在
國內外均已很成熟，經高壓靜電除霧裝置和尾氣酸鹼吸收裝置處理後的尾氣高空
排放，完全達到國家規定的排放標準。嘉興贊宇新建的磺化裝置在節能、降耗和
減排等方面處於國內領先水平，其利用工業園區硫酸廠的液體三氧化硫有效減少
了二氧化硫的排放量。
②廢水
主要是油脂精煉時排放出的工業廢水、少量的地面洗滌水和產品、原料包裝
桶洗滌廢水、生活汙水。經公司汙水處理站集中處理後，達標排放。
③廢渣
廢渣主要是油脂精煉時排放出的含油脫色劑（白土和活性碳），出售給其它
企業進一步利用，如回收油脂或用於燒磚等，或交給有資質處理的部門處理。
④噪聲
主要是羅茨風機、冷凍機組或泵等所產生的設備噪聲。公司通過對噪聲大的
設備進行隔音處理，優化工序減少噪聲設備的使用來減少設備噪聲的產生。如嘉
興贊宇新建的磺化裝置的直接使用液體SO3不需使用硫磺燃燒轉化等工序，使工
藝流程大大簡化，排氣壓力降低，所配置羅茨風機的壓頭由
0.068MPa降至
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0.049MPa和裝機功率由250KW降至160KW，相應降低了噪聲。
（3）報告期內發行人環境保護守法情況
浙江省環境保護廳、湖南省環境保護廳和四川省環境保護廳對公司及下屬子
公司現有業務進行核查並分別出具了浙環函字〔2010〕第336號《關於浙江贊宇
科技股份有限公司（浙江區）上市環保核查情況的函》、湘環函〔 2010〕第270
號《關於浙江贊宇科技股份有限公司申請上市在湘企業環境保護核查情況的函》
和川環函〔 2010〕第894號《關於關於浙江贊宇科技股份有限公司的控股子公司
四川贊宇科技有限公司環保核查情況的函》，認為公司及下屬子公司能夠遵守國
家和當地的相關環保法律、法規要求，做到汙染物達標排放，未受到行政處罰。
根據國家環境保護總局2003年印發的《關於對申請上市的企業和申請再融資
的上市企業進行環境保護核查的規定》（環發 [2003]101號）和 2007年8月印發的
《關於進一步規範重汙染行業生產經營公司申請上市或再融資環境保護核查工
作的通知》（環辦[2007]105號）的有關規定，公司就最近36個月的環境保護守
法情況向國家環保總局提出核查申請。2010年11月16日，國家環保總局出具了《關
於對浙江贊宇科技股份有限公司上市環保核查情況的函》（環函 [2010]351號），
認為公司基本符合擬上市公司環保核查有關要求，募集資金項目也履行了必要的
環評程序，通過地方環保部門的驗收，同意公司通過環保核查。
五、本公司的主要固定資產、無形資產
（一）主要固定資產
1、固定資產基本情況
截至 2011年 6月 30日，公司固定資產基本情況如下：
單位：萬元
項目固定資產原值固定資產淨值成新率
房屋及建築物 2,974.56 2,569.67 86.39%
通用設備 237.31 89.87 37.87%
專用設備 8,923.14 6,712.91 75.23%
運輸工具 748.25 562.28 75.15%
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合計12,883.26 9,934.73 77.11%
2、主要設備情況
（1）截至
2011年
6月
30日，母公司主要設備情況如下：
序號設備、儀器名稱數量(臺)成新率尚可使用年限設備先進程度
1 紫外檢測器 1 65% 6.5年國內先進
2 超聲循環提取機 1 66% 6.5年國內先進
3 高精度低溫恆溫槽 1 61% 6.5年國內先進
4 數顯熔點儀 1 61% 6.5年國內先進
5 電熱恆溫培養箱 1 72% 6.5年國內先進
6 自動電位滴定儀 2 72% 6.5年國內先進
7 自動電位滴定儀 1 72% 6.5年國內先進
8 分光光度計 1 72% 6.5年國內先進
9 可程式恆溫恆溼試驗機 1 78% 7.5年國內先進
10 超純水機 1 79% 8.5年國際先進
11擺洗機 1 79% 8.5年國內先進
12 離子色譜儀 1 79% 8.5年國際先進
13 酸度計 1 82% 8.5年國內先進
14 超聲波清洗器 1 82% 8.5年國內先進
15 電感耦合等離子體質譜儀 1 85% 8.5年國際先進
16 氣相色譜儀\液質聯用儀 1 85% 8.5年國際先進
17 綜合熱分析儀 1 86% 8.5年國內先進
18 低溫恆溫循環器 1 86% 8.5年國際先進
19 超聲波清洗器 1 86% 8.5年國內先進
20 粘度計 1 90% 8.5年國內先進
21 微波、紫外、超聲波三位一體合
成萃取反應儀
1 91% 8.5年國際先進
22 新波微波化學儀器參數控制軟
件
1 91% 8.5年國內先進
23 萬能粉碎機 1 91% 8.5年國內先進
24 立式全溫雙層振蕩培養箱 1 92% 9.5年國內先進
25 化學耗氧測定儀 1 92% 9.5年國內先進
26 BOD測定儀 1 92% 9.5年國內先進
27 原子吸收光譜儀 1 93% 9.5年國際先進
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（2）截至2011年6月30日，嘉興贊宇主要設備情況如下：
序號設備、儀器名稱數量(臺)成新率尚可使用年限設備先進程度
1 磺化反應器 4 75% 7.5年國內先進
2 刮膜乾燥器 2 75% 7.5年國內先進
3 靜電除霧器 3 75% 7.5年國內先進
4 甲醇回收塔 1 75% 7.5年國內先進
5 乾燥鋼帶 1 75% 7.5年國內先進
6 羅茨風機 4 75% 7.5年國內先進
7 單聯雙螺杆精研製粒機 1 75% 7.5年國內先進
8 真空中和系統 3 75% 7.5年國內先進
9 轉筒蒸發器 1 75% 7.5年國內先進
10 尾氣吸收塔 3 75% 7.5年國內先進
11中和混合泵 4 75% 7.5年國內先進
12 冷凍機組 2 75% 7.5年國內先進
13 工藝空氣翅片冷卻器 3 75% 7.5年國內先進
14 冷卻風機 3 75% 7.5年國內先進
15 空氣加熱器 3 75% 7.5年國內先進
16 LSO3混合器 3 75% 7.5年國內先進
17 SO3冷卻器 3 75% 7.5年國內先進
18 煙酸除霧器 3 75% 7.5年國內先進
19 煙酸收集罐 3 75% 7.5年國內先進
20 進料過濾器 3 75% 7.5年國內先進
21 氣液分離器 3 75% 7.5年國內先進
22 旋風分離器 3 75% 7.5年國內先進
23 酸吸收塔 2 75% 7.5年國內先進
24 保護風機 3 75% 7.5年國內先進
25 塘瓷酸冷卻器 1 75% 7.5年國內先進
26 自動包裝機 2 75% 7.5年國內先進
27 刮板式薄膜蒸發器 1 75% 7.5年國內先進
28 旋轉薄膜蒸發器 1 75% 7.5年國內先進
29 磺化生產線計算機系統 3 75% 7.5年國內先進
30 2000KV變壓器 1套 75% 7.5年國內先進
31 汙水處理裝置 1套 75% 7.5年國內先進
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（3）截至2011年6月30日，邵陽贊宇主要設備情況如下：
序號設備、儀器名稱數量（臺）成新率尚可使用年限設備先進程度
1 磺化反應器 1 35% 3.5年國內先進
2 靜電除霧器 1 35% 3.5年國內先進
3 尾氣吸收塔 1 35% 3.5年國內先進
4 磺化生產線計算機系統
1 35% 3.5年國內先進
5 真空中和系統 1 35% 3.5年國內先進
7 活塞式冷水機組 1 35% 3.5年國內先進
8 汙水處理裝置 1 65% 6.5年國內先進
9 不鏽鋼冷凝器 1 55% 5.5年國內先進
10 空氣冷卻器 1 55% 5.5年國內先進
11真空泵 1 55% 5.5年國內先進
12 離心鼓風機 1 55% 5.5年國內先進
16 換熱器 1 45% 5.5年國內先進
17 酸度計 1 55% 5.5年國內先進
18 不鏽鋼泵 1 55% 5.5年國內先進
19 板框壓濾機 1 65% 6.5年國內先進
20 低溫恆溫槽 1 65% 6.5年國內先進
21 粘度計 1 65% 6.5年國內先進
（4）截至2011年6月30日，浙江公正主要設備情況如下：
序號設備、儀器名稱數量（臺）成新率尚可使用年限設備先進程度
1 耐洗色審度試驗儀 1 46% 5.5年國內先進
2 汗漬色審度烘箱 1 46% 5.5年國內先進
3 汗漬色審度儀 1 46% 5.5年國內先進
4 襪子拉伸儀 1 46% 5.5年國內先進
5 羅維朋比色計 1 48% 5.5年國內先進
6 數顯鼓風乾燥箱 1 48% 5.5年國內先進
7 箱式電阻爐 1 48% 5.5年國內先進
8 電熱恆溫鼓風乾燥箱 1 48% 5.5年國內先進
9 隔水恆溫培養箱 1 48% 5.5年國內先進
10 真空乾燥箱 1 48% 5.5年國內先進
11紫外可見分光光度計 1 48% 5.5年國內先進
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12 自動旋光儀 1 48% 5.5年國內先進
13 數顯散式光濁度計 1 48% 5.5年國內先進
14 空氣淨化發生器 1 48% 5.5年國內先進
15 氫氣發生器 1 48% 5.5年國內先進
16 酸度計 1 48% 5.5年國內先進
17 二氧化碳測定儀 1 48% 5.5年國內先進
18 油脂煙點儀 1 48% 5.5年國內先進
19 勻漿機 1 48% 5.5年國內先進
20 黴菌培養箱 1 48% 5.5年國內先進
21 超聲波清洗機 1 48% 5.5年國內先進
22 脂肪測定儀 1 48% 5.5年國內先進
23 水浴振蕩器 1 48% 5.5年國內先進
24 去汙機 1 48% 5.5年國內先進
25 氨基柱 1 48% 5.5年國內先進
26 石英亞沸高純水蒸餾器 1 48% 5.5年國內先進
27 低溫恆溫循環裝置 1 48% 5.5年國內先進
28 原子光度分光計 1 48% 5.5年國內先進
29 凱氏定氮儀 1 48% 5.5年國內先進
30 原子螢光光度計 1 48% 5.5年國內先進
31 恆溫循環箱 1 48% 5.5年國內先進
32 超聲波清洗機 1 48% 5.5年國內先進
33 消解儀 1 75% 7.5年國內先進
34 原子吸收分光光度計 1 84% 8.5年國際先進
35 純水蒸餾器 1 56% 5.5年國內先進
36 隔水式恆溫培養箱 1 56% 5.5年國內先進
37 氣相色譜儀\高效液相色譜儀 1 56% 5.5年國際先進
38 凱氏測氮儀\旋轉蒸發儀 1 56% 5.5年國內先進
39 原子吸收光譜儀 1 56% 5.5年國際先進
（5）截至2011年6月30日，四川贊宇主要設備情況如下：
序號設備、儀器名稱數量（臺）成新率尚可使用年限設備先進程度
1 磺化反應器 1 85% 8.5年國內先進
2 靜電除霧器 1 85% 8.5年國內先進
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3 尾氣吸收塔 1 85% 8.5年國內先進
4 磺化生產線計算機系統 1 85% 8.5年國內先進
5 真空中和系統 1 85% 8.5年國內先進
6 蒸汽流量計
1 85% 8.5年國內先進
7 自吸式排汙泵
1 85% 8.5年國內先進
8 不鏽綱自吸泵
1 85% 8.5年國內先進
9 柱塞式計量泵
4 85% 8.5年國內先進
10 調和釜
1 85% 8.5年國內先進
11攪拌鍋
1 85% 8.5年國內先進
12 調整轉料泵
1 85% 8.5年國內先進
13 空氣預冷機組
1 85% 8.5年國內先進
14 水環羅茨真空機組
1 85% 8.5年國內先進
15 水環式真空泵
1 85% 8.5年國內先進
16 鹼洗塔
1 85% 8.5年國內先進
17 轉化塔
1 85% 8.5年國內先進
18 冷卻塔
1 85% 8.5年國內先進
19 空壓機
1 85% 8.5年國內先進
20 減速機
1 85% 8.5年國內先進
21 1000KV變壓器
1套
85% 8.5年國內先進
22 汙水處理裝置
1套
85% 8.5年國內先進
3、房屋建築物情況
截至2011年6月30日，本公司及控股子公司擁有的經營性房產主要包括辦公
樓、生產廠房和倉庫，分布在浙江杭州、浙江嘉興、湖南邵陽和四川贊宇，主要
房屋建築物明細情況如下表：
序
號
房屋產權證書編號房屋座落建築面積
M2用途所有人
1 杭房權證上更第
07054766號
浙江省杭州市城頭巷
128號
3,112.20科研辦公本公司
2 杭房權證西移字第
0705455443浙江省杭州市古墩路
702號
1,577.12科研生產本公司
3 杭房權證西移字第
07054557號
浙江省杭州市古墩路
702號
466.00 科研生產本公司
43其中房產證號為杭房權證西更字第
07054554號和杭房權證西更字第
07054557號的房產已
經拆除，經杭州市建設委員會和杭州市規劃局批准，正在原址上建設綜合業務大樓。
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4 嘉港字第
00085432浙江嘉興港區
1,617.09辦公嘉興贊宇
嘉港字第
00085431浙江嘉興港區
4,285.02車間嘉興贊宇
6 嘉港字第
00085433浙江嘉興港區
2,745.97倉庫
1 嘉興贊宇
7 嘉港字第
00085475浙江嘉興港區
1,441.92職工宿舍嘉興贊宇
8 嘉港字第
00079542浙江嘉興港區
146.12 職工宿舍嘉興贊宇
9 嘉港字第
00079543浙江嘉興港區
146.12 職工宿舍嘉興贊宇
嘉港字第
00079544浙江嘉興港區
137.70 職工宿舍嘉興贊宇
11 嘉港字第
00079545浙江嘉興港區
137.70 職工宿舍嘉興贊宇
12 嘉港字第
00079546浙江嘉興港區
137.22 職工宿舍嘉興贊宇
13 嘉港字第
00079547浙江嘉興港區
159.96 職工宿舍嘉興贊宇
14 嘉港字第
00079548浙江嘉興港區
159.96 職工宿舍嘉興贊宇
嘉港字第
00079549浙江嘉興港區
142.91 職工宿舍嘉興贊宇
16 嘉港字第
00079550浙江嘉興港區
142.91 職工宿舍嘉興贊宇
17 嘉港字第
00079551浙江嘉興港區
137.40 職工宿舍嘉興贊宇
18 嘉港字第
00130030浙江嘉興港區
2,136.29倉庫
2-3 嘉興贊宇
19 嘉港字第
00130029浙江嘉興港區 2,121.08 6501車
間
嘉興贊宇
邵房權證第
R0012070湖南省邵陽市佘湖山
2,374.15辦公邵陽贊宇
21 邵房權證第
R0012071湖南省邵陽市佘湖山
1,700.8生產邵陽贊宇
22 邵房權證第
R0012072湖南省邵陽市佘湖山
965.03 生產邵陽贊宇
23 邵房權證第
R0012073湖南省邵陽市佘湖山
2,071.82辦公邵陽贊宇
24 邵房權證第
R0012074湖南省邵陽市佘湖山
3,259.37生產邵陽贊宇
邵房權證第
R0012075湖南省邵陽市佘湖山
1,908.25生產邵陽贊宇
26 邵房權證第
R0012076湖南省邵陽市佘湖山
1,296.73生產邵陽贊宇
27 邵房權證第
R0012077湖南省邵陽市佘湖山
2,850.08生產邵陽贊宇
28 邵房權證第
R0013113湖南省邵陽市佘湖山
202.99 生產邵陽贊宇
29 邵房權證第
R0013114湖南省邵陽市佘湖山
184.7 生產邵陽贊宇
邵房權證第
R0013115湖南省邵陽市佘湖山
60.79 生產邵陽贊宇
31 邵房權證第
R0013116湖南省邵陽市佘湖山
183.8 生產邵陽贊宇
32 邵房權證第
R0013117湖南省邵陽市佘湖山
101.67 生產邵陽贊宇
33 邵房權證第
R0013118湖南省邵陽市佘湖山
61.45 生產邵陽贊宇
34 邵房權證第
R0013119湖南省邵陽市佘湖山
51.9 生產邵陽贊宇
邵房權證第
R0013120湖南省邵陽市佘湖山
547.68 生產邵陽贊宇
36 邵房權證第
R0013121湖南省邵陽市佘湖山
105.87 生產邵陽贊宇
37 邵房權證第
R0013122湖南省邵陽市佘湖山
601.44 生產邵陽贊宇
38 邵房權證第
R0013123湖南省邵陽市佘湖山
166.78 生產邵陽贊宇
39 邵房權證第
R0013124湖南省邵陽市佘湖山
117.72 生產邵陽贊宇
邵房權證第
R0013125湖南省邵陽市佘湖山
322.45 生產邵陽贊宇
41 邵房權證第
R0013126湖南省邵陽市佘湖山
248.22 生產邵陽贊宇
42 邵房權證第
R0013127湖南省邵陽市佘湖山
289.59 生產邵陽贊宇
43 邵房權證第
R0013128湖南省邵陽市佘湖山
211.3 生產邵陽贊宇
44 邵房權證第
R0013129湖南省邵陽市佘湖山
354.17 生產邵陽贊宇
邵房權證第
R0013130湖南省邵陽市佘湖山
2,101.23生產邵陽贊宇
46 邵房權證第
R0013131湖南省邵陽市佘湖山
523.12 生產邵陽贊宇
47 邵房權證第
R0013132湖南省邵陽市佘湖山
137.57 生產邵陽贊宇
48 邵房權證第
R0013133湖南省邵陽市佘湖山
532.78 生產邵陽贊宇
49 邵房權證第
R0013134湖南省邵陽市佘湖山
399.51 生產邵陽贊宇
邵房權證第
R0013135湖南省邵陽市佘湖山
166.78 生產邵陽贊宇
1-1-154
浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
51 邵房權證第
R0013136湖南省邵陽市佘湖山
178.78 生產邵陽贊宇
52 邵房權證第
R0013137湖南省邵陽市佘湖山
316.28 生產邵陽贊宇
53 邵房權證第
R0013138湖南省邵陽市佘湖山
47.66 生產邵陽贊宇
54 邵房權證第
R0013139湖南省邵陽市佘湖山
62.43 生產邵陽贊宇
55 邵房權證第
R0013140湖南省邵陽市佘湖山
50.52 生產邵陽贊宇
56 邵房權證第
R0013141湖南省邵陽市佘湖山
32.7 生產邵陽贊宇
57 邵房權證第
R0013142湖南省邵陽市佘湖山
316.48 生產邵陽贊宇
58 邵房權證第
R0013143湖南省邵陽市佘湖山
88.11 生產邵陽贊宇
59 邵房權證第
R0013144湖南省邵陽市佘湖山
207.42 生產邵陽贊宇
60 邵房權證第
R0013145湖南省邵陽市佘湖山
1,058.51生產邵陽贊宇
61 邵房權證第
R0013146湖南省邵陽市佘湖山
49.48 生產邵陽贊宇
62 邵房權證第
R0013147湖南省邵陽市佘湖山
51.9 生產邵陽贊宇
63 邵房權證第
R0013148湖南省邵陽市佘湖山
895.42 生產邵陽贊宇
64 邵房權證第
R0013149湖南省邵陽市佘湖山
138.97 生產邵陽贊宇
65 邵房權證第
R0013150湖南省邵陽市佘湖山
432.39 生產邵陽贊宇
66 邵房權證第
R0013151湖南省邵陽市佘湖山
418.58 生產邵陽贊宇
67 邵房權證第
R0013152湖南省邵陽市佘湖山
78.13 生產邵陽贊宇
68 邵房權證第
R0013153湖南省邵陽市佘湖山
613.26 生產邵陽贊宇
69 邵房權證第
R0013154湖南省邵陽市佘湖山
550.34 生產邵陽贊宇
70 邵房權證第
R0013155湖南省邵陽市佘湖山
515.1 生產邵陽贊宇
71 邵房權證第
R0013156湖南省邵陽市佘湖山
992.26 生產邵陽贊宇
72 邵房權證第
R0013157湖南省邵陽市佘湖山
856.39 生產邵陽贊宇
73 邵房權證第
R0013158湖南省邵陽市佘湖山
99.72 生產邵陽贊宇
74 邵房權證第
R0013159湖南省邵陽市佘湖山
248.22 生產邵陽贊宇
75 邵房權證第
R0013160湖南省邵陽市佘湖山
73.17 生產邵陽贊宇
76 邵房權證第
R0013161湖南省邵陽市佘湖山
236.2 生產邵陽贊宇
77 邵房權證第
R0013162湖南省邵陽市佘湖山
86.72 生產邵陽贊宇
78 邵房權證第
R0013163湖南省邵陽市佘湖山
103.58 生產邵陽贊宇
79 邵房權證第
R0013164湖南省邵陽市佘湖山
76.38 生產邵陽贊宇
80 邵房權證第
R0013165湖南省邵陽市佘湖山
261.54 生產邵陽贊宇
81 邵房權證第
R0013166湖南省邵陽市佘湖山
221.27 生產邵陽贊宇
82 邵房權證第
R0013167湖南省邵陽市佘湖山
178.32 生產邵陽贊宇
83 邵房權證第
R0013168湖南省邵陽市佘湖山
193.14 生產邵陽贊宇
84 邵房權證第
R0013169湖南省邵陽市佘湖山
112.79 生產邵陽贊宇
85 邵房權證第
R0013170湖南省邵陽市佘湖山
138.50 生產邵陽贊宇
86 邵房權證第
R0013171湖南省邵陽市佘湖山
654.59 生產邵陽贊宇
87 邵房權證第
R0013172湖南省邵陽市佘湖山
806.94 生產邵陽贊宇
88 邵房權證第
R0013173湖南省邵陽市佘湖山
99.22 生產邵陽贊宇
89 邵房權證第
R0013174湖南省邵陽市佘湖山
39.02 生產邵陽贊宇
90 邵房權證第
R0013175湖南省邵陽市佘湖山
629.35 生產邵陽贊宇
91 邵房權證第
R0013176湖南省邵陽市佘湖山
112.80 生產邵陽贊宇
注:
1、四川贊宇房產證正在辦理中。
2、截至
2011年
6月
30日，邵陽贊宇對外租賃房產面積
7,538.62平方米。
（二）公司主要無形資產
1、最近一期末無形資產帳面價值
單位：萬元
1-1-155
浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
種類取得方式期末帳面價值重要程度
管理軟體購買
2.77較重要
土地使用權購買
5,443.36重要
合計
5,446.13－
截至本招股說明書籤署之日，上述無形資產不存在對公司有重大不利影響的
糾紛或潛在糾紛。
2、土地使用權取得和佔有情況
截至
2011年
6月
30日，公司及控股子公司擁有的土地使用權明細如下：
序號土地證號
宗地面積
（M2）
土地用途使用權類型終止日期
1 杭土出國用（2007）字第
000224號 765.00綜合出讓 2051年
11月
2 杭西國用（2007）第
000291號 6,870.00科研設計出讓 2057年
5月
3 平湖國用（2010）第
21－61號 56,070.40工業出讓 2053年
12月
4 平湖國用（2008）第
21－79號 39779.50工業出讓 2053年
8月
5 平湖國用（2008）第
21－80號 1,6481.60工業出讓 2053年
9月
6 平湖國用（2008）第
21－1367號 234.30住宅出讓 2078年
6月
7 平湖國用（2008）第
21－1368號 24.50住宅出讓 2078年
6月
8 平湖國用（2008）第
21－1369號 24.50住宅出讓 2078年
6月
9 平湖國用（2008）第
21－1370號 23.10住宅出讓 2078年
6月
10 平湖國用（2008）第
21－1371號 23.10住宅出讓 2078年
6月
11 平湖國用（2008）第
21－1372號 23.10住宅出讓 2078年
6月
12 平湖國用（2008）第
21－1373號 23.10住宅出讓 2078年
6月
13 平湖國用（2008）第
21－1374號 24.00住宅出讓 2078年
6月
14 平湖國用（2008）第
21－1375號 24.00住宅出讓 2078年
6月
15 平湖國用（2008）第
21－1376號 26.80住宅出讓 2078年
6月
16 平湖國用（2008）第
21－1377號 26.80住宅出讓 2078年
6月
17 邵市國用（2007）字第
D0241號 91,835.48工業出讓 2053年
11月
18 邵市國用（2007）字第
D0240號 406.10工業出讓 2053年
11月
19 青國用(2010)第
00680號 26,826.51工業出讓 2058年
3月
20 青國用(2010)第
00939號 13,905.06工業出讓 2060年
3月
21 臨國用(2011)第
00685號 11,422.00科教用地出讓 2061年
2月
合計
264,838.95
3、註冊商標權
1-1-156
浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
公司目前使用的主要為「贊宇」商標，具體註冊情況如下表：
序號商標文字或圖樣註冊號 核定使用商品或服務 註冊有效期限取得方式
1 第 6110451號
第3類：洗髮液；香皂；
香波；浴液；洗滌劑；
香料；化妝品；化妝品
清洗劑；牙膏；清潔制
劑（截止）
2010.01.28
—2020.01.27申請
2 第 6110452號
第1類：表面活性化學
劑；表面張力活性製劑；
二乙醇胺；硫磺；工業
化學品；皮革加脂用油；
皮革鞣劑；皮革表面處
理用化學品；三氧化硫；
磺酸（截止）
2010.02.14
—2020.02.13申請
3 第 6327360號
第3類：洗髮液；香皂；
香波；浴液；洗滌劑；
香料；化妝品；化妝品
清洗劑；牙膏；清潔制
劑（截止）
2010.03.14
—2020.03.13申請
4 第 6327362號
第1類：表明活性化學
劑；表面張力活性製劑；
二乙醇胺；硫磺；工業
化學品；皮革加脂用油；
皮革鞣劑；三氧化硫；
皮革表面處理用化學
品；磺酸（截止）
2010.03.28
—2020.03.27申請
除上述商標外，公司同時註冊了其他 43類或的商
標使用權。
4、專利技術情況
截至本招股說明書籤署之日，公司及其控股子公司已獲國家發明專利 11項，
實用新型專利 1項，已受理國家發明專利 26項：
（1）已獲授權專利情況
序號已批准的專利名稱專利類型專利號批准時間保護年限
1 一種改性磺化產品的生產方法發明專利 ZL01126735 .6 2004.7 2021.9
2 氣相法製備新型磺化類皮革加脂劑
的方法
發明專利 ZL200510050648.0 2009.4 2025.7
3 在MES生產中在線監控PH值的裝
置和方法
發明專利 ZL200610075680.9 2009.5 2026.4
4 一種連續乾燥脂肪酸甲酯磺酸鹽的
方法
發明專利 ZL200610057171.3 2009.6 2026.3
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浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
5 石油磺酸鹽的連續式製備方法發明專利 ZL 200610111622.7 2009.7 2026.8
6 一種刮膜式磺化器發明專利 ZL200810163940.7 2010.9 2028.12
7 一種複合式真空乾燥器發明專利 ZL200810163941.1 2010.10 2028.12
8 一種十二烷基硫酸鈉的乾燥工藝 發明專利 ZL200810164241.4 2010.12 2028.12
9 自吸式內循環超重場氣液反應器發明專利 ZL200810018716.9 2010.1 2028.1
10 磺化反應中三氧化硫尾氣處理裝置實用新型 ZL201020518502.0 2011.3 2020.8
11一種連續式製備生物柴油的方法發明專利 ZL200610126876.6 2011.4 2026.9
12 一種離子液體及製備方法及在生物
轉酯合成中的應用
發明專利 ZL200810018496.X 2011.1 2028.2
註：1、上述第 5項專利石油磺酸鹽的連續式製備方法系公司與中慶貝德（北京）石油
科技有限公司共有；
2、上述第 9項專利自吸式內循環超重場氣液反應器系公司與江南大學共有。
3、上述第 12項專利一種離子液體及製備方法及在生物轉酯合成中的應用系公司與
江南大學共有。
（2）被許可使用的專利情況
序號已批准的專利名稱專利類型專利號批准時間保護年限
1 脂肪酸酯磺化發明專利 ZL 94115317 .7 2001.12 2014.9
2 製備磺化脂肪酸酯表面活性劑的
方法
發明專利 ZL00133161.2 2004.8 2014.9
2008年 6月，公司與美國 Chemithon公司就脂肪酸酯磺化（專利號 ZL：
94115317.7）和製備磺化脂肪酸酯表面活性劑的方法（專利號：ZL00133161.2）
兩項專利籤訂專利使用許可協議，並經國家知識產權局備案（備案號為
2008990000229），協議主要約定如下：
①Chemithon公司授予浙江贊宇科技股份有限公司關於脂肪酸酯磺化（專利
號 ZL：94115317.7）和製備磺化脂肪酸酯表面活性劑的方法（專利號：
ZL00133161.2）兩項專利的非排他的（中國浙江省內，除贊宇科技 Chemithon僅
可再出售一套脂肪酸甲酯磺化設備）、非轉讓的專利權使用許可。在專利許可範
圍內，僅在贊宇科技及其子公司使用許可工藝，以不超過磺化脂肪酸甲酯的 10
噸/小時的生產能力生產許可產品，可在世界範圍內使用、銷售、提供許可產品。
贊宇科技有權優先優惠得到 Chemithon最新開發的脂肪酸甲酯磺化專有技術。
②贊宇科技向 Chemithon一次性支付 21.8萬美元（含稅）的不可返還的專
利使用費。如磺化脂肪酸甲酯生產能力超過 10噸/小時，每增加 10噸/小時脂肪
酸甲酯的能力，另向 Chemithon支付專利權使用費 5萬美元。
1-1-158
浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
③專利許可期限至上述兩項專利的專利權的有效保護期截止日結束，即至
2014年
9月
16日止。
報告期內，發行人的脂肪酸甲酯的生產能力均未超過
10噸/小時，無需另行
支付專利權使用費。
（3）發行人授權許可他人使用的專利
2009年
11月
20日，江南大學、發行人與台州綠島化妝品有限公司籤訂《專
利實施許可合同》，江南大學、發行人將其共同擁有的自吸式內循環超重場氣液
反應器專利（專利號為
ZL200810018716.9）以獨佔實施許可的方式許可台州綠
島化妝品有限公司使用，有效期限至
2015年
11月
19日止，專利許可使用費
70,000
元，上述專利許可已經國家知識產權局備案（備案號為
2010330001684）。
六、特許經營權
1、公司於
2009年
2月
1日取得浙江省對外貿易經濟合作廳備案號為
00802179的自營進出口權備案許可。
2、嘉興贊宇於
2007年
9月
14日取得浙江嘉興對外貿易經濟合作局備案號
為
00447532的自營進出口權備案許可。
3、2010年
4月
23日，控股子公司浙江公正檢驗中心有限公司獲得《中國
合格評定國家認可委員會實驗室認可證書》（NO.CNAS L1521），證書有效期
至
2013年
4月
22日（初次認可日為
2002年
2月
25日）。
4、2010年
3月
22日，子公司浙江公正檢驗中心有限公司獲得浙江省質量
技術監督局頒發的《計量認證證書》（證書編號
2010110073Q），證書有效期至
2013年
3月
21日。
除上述許可之外，發行人經營之業務無需取得其他資質證書和許可證書。
七、公司的技術情況
（一）公司及主要產品技術水平
本公司現有主要產品的技術狀況如下表所示：
序號產品生產技術所處階段技術水平智慧財產權情況
1-1-159
浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
序號產品生產技術所處階段技術水平智慧財產權情況
1 脂肪醇聚氧乙烯醚硫酸鈉(AES)大批量生產階段國內先進自主開發
2 脂肪醇聚氧乙烯醚硫酸銨
(AESA)
大批量生產階段國內先進自主開發
3 脂肪醇硫酸銨(LSA) 大批量生產階段國內先進自主開發
4 複合銨鹽大批量生產階段國內先進自主開發
5 脂肪醇硫酸鈉(K12)大批量生產階段國內先進自主開發
6 α-烯烴磺酸鹽（AOS）大批量生產階段國內先進自主開發
7 磺化油 SS 大批量生產階段國內先進自主開發
8 SPS 大批量生產階段國際先進自主開發
9 脂肪酸二乙醇醯胺(6501) 大批量生產階段國內先進自主開發
10 脂肪酸單乙醇醯胺(CMEA) 小批量生產階段國內先進自主開發
11脂肪醇醚磺基琥珀酸酯二鈉鹽
(AEMES)
小批量生產階段國內先進自主開發
12 椰油醯胺丙基甜菜鹼(CAB-30) 小批量生產階段國內先進自主開發
13 十二烷基甜菜鹼(BS-12) 小批量生產階段國內先進自主開發
14 醯胺醚（SME15）小批量生產階段國內先進自主開發
15 乙二醇硬脂酸酯小批量生產階段國內先進自主開發
16 脂肪酸甲酯磺酸鈉（MES）規模化生產階段國內領先自主開發
（二）產品研究開發情況
1、技術開發機構的設置
公司技術開發由公司學術委員會進行業務上的指導及管理，主要包括浙江省
表面活性劑重點實驗室、江南大學—贊宇科技聯合研發中心、研發中心等部門。
公司學術委員會主要是由一些在表面活性劑領域具有較高的知名度和權威的專
家組成，指導研發人員解決在生產和研究中遇到的技術難點。本公司技術開發機
構設置如下圖所表示：
（1）研發中心
研發中心工作職責與公司運行的科技活動相關，如負責新產品開發、有關技
術、市場信息的收集、分析和處理工作，起草產品標準、編寫產品說明書及技術
資料；負責建立原料、過程產品、成品質量檢驗方法；負責售後服務中的技術服
務；參與現有工藝技術改進等。
1-1-160
浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
圖 6-11 公司研發機構組織圖
（2）浙江省表面活性劑重點實驗室
浙江省表面活性劑重點實驗室前身是由浙江省科技廳、省計經委、省財政廳
於 1997年 10月批准組建的省級重點試驗基地。作為浙江省從事表面活性劑工藝
技術研究、新產品開發及成果產業化的開放式的研發中試基地，對浙江省區域和
特色產業核心競爭力的提升起到積極的推動和支持作用，該基地多次通過浙江省
科技廳組織的「省級試驗基地評估」並獲得好評。2008年浙江省科技廳、財政
廳批准該實驗室升級為「浙江省表面活性劑重點實驗室」。
（3）江南大學-贊宇科技聯合研發中心
江南大學-贊宇科技聯合研發中心是根據公司產、學、研優勢互補的需要，
於 2006年 3月與江南大學聯合組建。研發中心地點設在本公司，人員分別由雙
方指派，共同組成科研團隊，按所承擔項目的要求組織課題組人員和項目負責人。
截至目前，共引進博士和副高以上高級科技人員 18人。已完成的科研項目包括：
浙江省自然基金項目「微波輻射耦合非水相酶催化反應的研究」，浙江省科技廳
項目「脂肪醇醚羧酸鹽的研究開發」、「應用表面活性劑製備納米碳酸鈣」、「新
型高效雙子表面活性劑—烷基二苯醚二磺酸鹽的開發研究」、「天然油基鈣皂分
1-1-161
浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
散劑研製」，完成了贊宇科研基金項目：「甘油酯磺酸鹽的合成與性能研究」「新
表面活性劑磷酸多元醇酯的合成以及用作碳酸鈣的改性劑應用於
PVC塑料」、
「雙子星表面活性劑」等。
2、對外技術合作
公司在自主研發的基礎上，亦不斷吸收消化國內外先進技術，廣泛開展同國
內各企業和科研院所的技術交流，先後與多家企業和江南大學等開展科研合作或
技術轉讓，拓展了技術創新的信息渠道，而且打造了以企業為主體，以科研院所
為依託的技術創新機制。部分對外合作單位及項目見下表：
項目合作單位進展情況
脂肪酸醇醚羧酸鹽的開發研究江南大學已完成
3t/h（90N）多管膜式磺化器及成套磺化裝置的開發紫晶石化工已完成
SFO的改性、與其它油脂的復配及應用性能的研究
中科院
成都有機所
已完成
石油磺酸鹽磺化新工藝合作研究開發
勝利油田
中勝環保
已完成
磺化油對加脂劑的內在質量的影響四川大學已完成
AOS技術改造廣州浪奇已完成
年產
1萬噸
SO3氣相磺化生產石油磺酸鹽
勝利油田
中孚石油
已完成
甲苯連續磺化新工藝嘉化集團已完成
磺化工藝技術優化及開發無錫東泰進行中
真空中和、脫二惡烷系統安裝、技術服務韶關浪奇進行中
中勘院磺化中試裝置高粘度磺化反應技術及設備中國日化院進行中
磺化大豆磷脂
SPS皮革加脂應用性能及其加工產品配方設計
研究
陝西科大進行中
3、項目研發情況
（1）科研項目成果
公司成立以來，發揮研究所原有的技術、人才優勢，以
SO3磺化（硫酸化）、
醯胺化等技術為核心技術，向各個工業應用領域輻射，取得具有自主智慧財產權的
科技成果。公司的整體技術水平處於國內領先地位，個別領域達到國際先進水平。
三年來獲得國家發明專利多項、在國家核心期刊上發表論文
50餘篇，承擔省級
及以上項目共
16項，獲得浙江省科技進步二等獎一項、三等獎二項。部分科技
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成果如下表所示：
名 稱 級別 完成時間 水平
3t/h列管式三氧化硫磺化裝置及技術的
研究
省級科研項目 2007.05 國內領先
年產 1萬噸烯基磺酸鹽節能清潔生產新
工藝的開發
省級科研項目 2007.12 國內領先
氣相法製備新型磺化類皮革加脂劑省創新資金項目 2008.01 國內領先
脂肪酸單乙醇醯胺羧酸鹽的開發研究省級科研項目 2008.01 國內領先
高安全性椰油脂肪酸單乙醇醯胺省級科研項目 2008.06 國內領先
磺化表面活性劑的生產新技術開發市級科研項目 2009.06 國內領先
年產 3萬噸 MES產業化項目省級科研項目 2009.11 國內領先
三氧化硫膜式磺化系統工程優化的研究
開發
省級科研項目 2009.11 國內領先
新型離子液體構建及在生物綠色化學合
成中應用的基礎研究
省自然科學基金 2010.01 國內領先
脂肪酸蒸餾黑腳廢棄物提制純甾醇的開
發利用研究
省級科研項目 2010.03 國內領先
以可再生資源製取環氧氯丙烷 省級科研項目 2010.04 國內領先
節能幹燥新工藝及裝備的研究開發 省高效節能技術專項 2010.06 國內領先
綠色三氧化硫磺化技術的研究開發 重大科技專項 2010.09 國內領先
（2）在研項目
公司目前正在研究開發的主要新產品和新技術如下：
項目名稱項目來源項目階段
離子液體溶解纖維素機理研究省自然科學基金研究中
新型催化劑及催化技術在表面活性劑合成中
應用研究的人才培養
省級科研項目研究中
新型表面活性劑椰油醯基羥乙基磺酸鈉研究
的人才培養
省級科研項目研究中
油脂加工副產物甘油製備聚甘油醚新型非離
子表面活性劑
省級科研項目研發擴試
植物油化深加工關鍵技術研究與開發省級科研項目研究中
氣相色譜法測定嬰幼兒配方奶粉中香蘭素、
已基香蘭素
科技基礎條件平臺研究項目研究中
低胺值脂肪酸二乙醇醯胺的合成研究贊宇科研基金項目小試研發
烷醇醯胺連續化生產工藝研究贊宇科研基金項目小試研發
十一烷基羧甲基羥乙基咪唑啉甜菜鹼的合成
及性能研究
贊宇科研基金項目小試研發
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（三）研究開發投入
公司報告期內研發投入情況見下表：
單位：萬元
項目 2011年
1-6月
2010年度 2009年度 2008年度
產品銷售收入 88,783.18 129,712.44 85,915.56 72,037.59
研發投入
2,220.80 4,398.41 2,766.11 2,135.29
所佔比例
2.50% 3.39% 3.22% 3.00%
（四）技術創新機制和安排
公司一貫將技術創新機制的建立和完善作為公司持續穩健發展的基礎，以下
為近年來公司與技術創新相關的機制和安排。
1、科技創新管理機制
公司由專人負責科研項目的申報、實施、檢查、匯報總結、項目驗收鑑定等
工作，多年來能出色完成縱向項目和橫向項目的組織實施，使公司的科研管理不
僅服務於科研，而且能夠促進科研的深入和交流。
公司聘任行業技術專家擔任學術委員會委員，定期召開學術委員會議。學術
委員會會議內容主要是評價已完成的科技成果在公司內的等級，為科技獎勵提出
建議；審議贊宇基金項目立項和完成情況；審議公司年度研發計劃，探討解決科
研中熱點及難點的辦法，分析國內外表面活性劑研究水平和發展趨勢、交流信息；
提出公司發展思路的建議，為本公司科研創新提供了有力的支持和保證。
2、人才培養制度
公司制定了詳細的員工培養制度（如《培訓管理制度》、《管理幹部選拔及員
工晉升管理制度》等），積極支持員工的繼續教育和自我深造。本公司實行三級
培訓體系，高層
——以外派學習交流為主，側重綜合管理、統籌戰略、管理提升
等方面知識的培養；中層
——根據企業持續發展對人才的需求，進行後備高層梯
隊建設，主要以營銷本科班、短期綜合素質提高班等方式進行，並與晉升機制培
養相結合；基層
——主要以崗位技能、操作標準化、公共禮儀、企業文化等為主，
培養員工標準化作業水平和基本技能。
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3、科研激勵機制
公司建立了完善的科研激勵制度，根據科研人員的能力、貢獻大小等設置了
多個量化考核指標，年終進行精神和物質獎勵（如《科研項目管理及獎勵辦法》、
《績效考核管理辦法》等）。
4、科技創新的設想
為進一步提升科研水平及保持行業領先技術優勢，公司將繼續加大研發投入
力度。加強基礎理論的研究和工業應用的研究，改善科研工作的條件，添置、更
新先進的儀器設備和中試生產裝置。以科技創新促進人才培養，形成尊重知識、
尊重人才的競爭環境，培養一支富有創新意識、實踐能力強的專業技術隊伍。
八、公司質量控制情況
公司以「產品的質量和用戶的需求是企業永恆的追求」為宗旨，確保產品質
量符合行業標準並滿足客戶要求。公司嚴格按照國際標準化組織制定的ISO標準
建立了一套完善的質控控制管理體系。公司於2000年通過ISO9001質量保證體系
認證，於2009年8月通過了萬泰質量認證中心ISO9001的覆審。
本公司所生產產品，嚴格按照相關的國家標準和行業標準以及企業內控標準
進行質量控制，所有產品的企業標準均已在浙江省技術監督局備案，保證向客戶
提供符合相應產品質量標準和訂貨合同的產品。
相關企業質量標準目錄如下：
產品名稱企業標準代號
磺化大豆磷脂表面活性劑 Q/ZY117-2011
甜菜鹼兩性表面活性劑 Q/ZY103-2009
脂肪酸二乙醇醯胺 Q/ZY101-2009
脂肪醇硫酸銨 Q/ZY104-2009
脂肪醇硫酸鈉 Q/ZY109-2009
磺化油 Q/ZY110-2011
脂肪醇聚氧乙烯醚硫酸銨 Q/ZY105-2009
烷基苯磺酸 Q/ZY107-2009
脂肪醇聚氧乙烯醚磺基琥珀酸酯二鈉鹽 Q/ZY113-2009
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複合脂肪醇和醇醚硫酸銨 Q/ZY 108-2009
脂肪酸甲酯磺酸鈉 Q/ZY111-2010
α-烯基磺酸鹽 Q/ZY112-2009
Ⅱ型脂肪醇聚氧乙烯醚硫酸鈉 Q/ZY 114-2011
新型複合表面活性劑
NAS Q/ZY 118-2011
新型複合表面活性劑
TAS Q/ZY 119-2011
脂肪酸單乙醇醯胺醚 Q/ZY 115-2011
增稠型脂肪酸二乙醇醯胺 Q/ZY 116-2011
脂肪醇聚氧乙烯醚硫酸鈉 Q/ZY106-2009
椰油脂肪酸單乙醇醯胺 Q/ZY202-2009
氧化胺表面活性劑 Q/ZY 203-2008
消泡劑
FC-30 Q/ZY 205-2011
皮革脫脂劑 Q/ZY 301-2011
硬脂酸乙二醇酯 Q/ZY201-2011
餐具洗滌劑 Q/ZY302-2011
工業清洗劑
FAS Q/ZY 120-2010
靜電酸
LEP Q/ZY 121-2010
磺化油
SPS-2 Q/ZY 122-2010
烷基聚甘油醚
Q/ZY207-2011
混凝土外加劑
FCA Q/ZY123-2011
複合
MES Q/ZY125-2011
相關國家標準或行業標準目錄如下：
名稱標準代號
乙氧基化烷基硫酸銨 QB/T2572-2002
十二烷基硫酸銨 QB/T2573-2002
十二烷基硫酸鈉 GB/T15963-2008
工業直鏈烷基苯磺酸
GB/T8447-2008
乙氧基化烷基硫酸鈉 GB/T13529-2003
烷基糖苷 GB/T19464-2004
脂肪醯二乙醇胺 GB/T15046-94
α-烯基磺酸鈉 GB/T20200-2006
脂肪酸甲酯磺酸鈉 QB/T4081-2010
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（二）質量控制措施
本公司根據現代企業管理要求，對質量控制職能進行合理分配，各部門互相
合作互相監督，建立了覆蓋各生產基地的質量管理體系，並形成文件化管理；按
照GB/T19001-ISO9001- 2000《質量管理體系-要求》編制了質量手冊、程序文
件和作業指導書，確保採購、生產和銷售各個環節都嚴格按規定執行。
1、質量體系
公司根據GB/T19001-ISO9001- 2000 《質量管理體系-要求》建立了完善的
質量體系組織。
圖6-12 公司質量體系組織結構圖
2、基礎管理
公司從事質量管理及檢驗的人員必須通過學習、培訓和內部嚴格的資格審
查，考試合格後才能上崗；在儀器設備選用方面，所使用儀器的生產廠家均為專
業性和獲得計量合格證書的企業；並對計量器具按規程進行校核或鑑定。
3、過程控制
公司對生產表面活性劑所使用的原料制定了嚴格的技術指標，每批原料檢驗
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合格後才能進入生產系統；在中間控制過程中，對磺化、中和、脫色，pH值老
化等生產過程中主要控制點進行監測，以保證生產的各種產品滿足標準要求。
4、產品控制
根據產品標準客戶需求，對產品實施嚴格的檢測手段，由質檢部門指派專人
按SOP進行檢測，確定產品各項性能指標達標，經三級審核合格後方能出廠，確
保產品出廠合格率100%。
（三）產品質量糾紛
通過以上質量監控措施，公司產品質量得到保證，在用戶中信譽較高，用戶
對本公司的產品質量狀況評價良好。對由於人為或客觀原因所造成的質量糾紛，
公司將本著用戶利益第一的原則，與用戶友好協商解決。報告期內，公司不存在
因重大產品質量問題而引發的糾紛或訴訟。
（四）產品售後服務措施
不定期信訪或走訪主要用戶，及時了解用戶對公司產品質量的意見。把客戶
的意見和建議作為產品質量持續改進的依據。本公司建立了完善的顧客反饋信息
傳遞處理機制，做到信息傳遞通暢、處理及時，同時進行顧客滿意度的測評工作。
此外，為了滿足不同客戶的需求，本公司研發中心不斷對中間產品和最終產品進
行分析、試驗、攻關並改進。
九、本公司名稱冠以「科技」的依據
本公司專業從事表面活性劑研究開發、生產，具有高新技術企業資質，是浙
江省表面活性劑重點實驗室的依託單位，並設有「江南大學
---贊宇科技聯合研發
中心」；報告期內，公司共承擔了國家及省級科技計劃項目16項，獲得浙江省科
技進步二等獎一項，三等獎二項；在國家核心期刊上發表論文
50餘篇；獲得國家
發明專利11項，實用新型1項；已受理髮明專利26項，具備科技型企業特徵。
1、公司具有專業的研發隊伍，科研實力強
公司具有專業的研發隊伍，科研實力強。研發中心、浙江省表面活性劑重點
實驗室和江南大學-贊宇科技聯合研發中心能夠及時跟蹤和掌握國內外的科技動
態，確保技術上的先進性；近年來公司在做好基礎研究的同時積極加快技術研究
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成果產業化。公司研發的
MES產品已進入量產階段，引領了我國表面活性劑行業
技術革新的新方向。同時，公司已經建立起一支「技術先進、結構合理、人員穩
定」的技術骨幹隊伍，公司現有教授級高工及高級工程師22人，工程師29人。
2、公司常年承擔各級科研項目和課題研究
近年來，憑藉過硬的研發實力與良好的研發基礎條件，公司承擔了國家級和
省級項目。2008年至今，公司向浙江省科技廳、浙江自然科學基金等部門申報
新科研項目
15項，科研成果豐碩。
3、公司系高新技術企業
公司於2008年9月19日被浙江省科技廳、浙江省財政廳、浙江省國家稅務局、
浙江省地方稅務局認定為高新技術企業，證書編號為GR200833000089，目前公
司的高新企業技術資格正在覆審過程中。嘉興贊宇於2009年7月6日被浙江省科技
廳、浙江省財政廳、浙江省國家稅務局、浙江省地方稅務局認定為高新技術企業，
證書編號為GR200933000213。
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第七節同業競爭與關聯交易
一、同業競爭
（一）本公司與控股股東及其控制的其他企業不存在同業競爭及潛在的同
業競爭
公司共同實際控制人洪樹鵬先生、方銀軍先生和陸偉娟女士3人，除投資本
公司以外，未擁有其他對外投資，與本公司之間不存在同業競爭的情形。
（二）控股股東、共同實際控制人對避免同業競爭所作的承諾
具體參見本招股說明書「第五節發行人基本情況」之「十、持有
5%以上股
份的主要股東以及作為股東的董事、監事、高級管理人員的重要承諾」中「（一）
避免同業競爭的承諾」。
二、關聯方及關聯交易
（一）關聯方與關聯關係
公司的關聯方及關聯關係情況如下：
1、公司共同實際控制人
序號姓名持股數（股）持股比例任職情況
1 方銀軍 9,258,960 15.43%董事、總經理
2 洪樹鵬 6,888,720 11.48%董事長
3 陸偉娟 5,032,807 8.39% 董事、副總經理兼財務總監
合計
21,180,487 35.30% -
2、其他持股
5%以上的股東
除上述共同實際控制人以外，本公司沒有其他持股
5％以上的股東。
2009年
10月
5日，浙江嘉化將其持有的本公司
100萬股轉讓給方銀軍先生，
其持有本公司股份比例由此前的
6.87%下降為
4.87%。2009年
11月
1日，經公
司
2009年第
1次臨時股東大會審議通過，選舉沈新華先生為公司董事。鑑於浙
江嘉化
2009年
10月以前持有公司
5%以上股份及
2009年
10月以後沈新華先生
同時擔任浙江嘉化董事，報告期內本公司及控股子公司與浙江嘉化之間存在關聯
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方關係。
3、本公司控股、參股、合營及聯營公司
本公司控股子公司為嘉興贊宇科技有限公司、邵陽市贊宇科技有限公司、四
川贊宇科技有限公司和浙江公正檢驗中心有限公司。參股公司為浙江青山湖節能
科技有限公司。具體情況請參見本招股說明書「第五節發行人基本情況」之「六、
發行人控股和參股公司基本情況」的內容。
4、本公司的董事、監事、高級管理人員及核心技術人員
本公司的董事、監事、高級管理人員及核心技術人員均為本公司的關聯人士，
其具體名單和持有本公司的股份情況詳見本招股說明書「第八節董事、監事、
高級管理人員及核心技術人員」的相關內容。
（二）關聯交易情況
報告期間內本公司與上述關聯方發生的關聯交易及其對公司的財務狀況和
經營成果的影響如下：
1、報告期內發生的經常性的關聯交易
（1）嘉興贊宇向浙江嘉化採購原材料和能源
單位：元
採購原材料類別
關聯交易金額
2011年
1-6月
2010年度 2009年度 2008年度
工業用水 186,545.34 148,775.30 93,610.53 121,686.16
工業用電 2,275,611.48 4,190,521.04 4,195,965.14 2,513,541.11
蒸汽 1,763,065.49 2,304,082.41 2,322,934.92 1,938,082.14
純水 38,600.44 330,841.41 535,735.07 109,346.25
生活用水 24,400.20 16,889.60 14,489.60 6,563.20
三氧化硫 5,050,094.27 9,563,068.80 5,267,691.82 12,230,919.00
離子膜燒鹼 6,282,314.95 7,510,877.88 6,962,951.69 6,139,818.74
合計
15,620,632.17 24,065,056.44 19,393,378.77 23,059,956.60
佔當期原材料採購的比重 1.47% 1.76% 3.08% 4.80%
佔當期營業成本的比重 2.14% 2.20% 2.63% 3.62%
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根據嘉興贊宇與浙江嘉化2007年5月29日籤署的協議，浙江嘉化向嘉興贊宇
提供水、電、蒸汽、三氧化硫、離子膜燒鹼、氫氣等原材料與能源。
（2）定價原則和結算方式
採購原材料類別定價原則結算方式
工業用水乍浦水廠供應價格加浙江嘉化的水處理成本
每月的月底支付
50%
的價款，餘款在次月
10日前付清，延期支
付加收萬分之五的利
息
工業用電國家供電局標準價（無稅）加
2.5%的線耗
蒸汽嘉興物價局核准價（含稅）加
5%管損
純水乍浦水廠供應價格加浙江嘉化的水處理成本
生活用水乍浦水廠供應價格加浙江嘉化的水處理成本
三氧化硫硫磺無稅價/2.5+202.2元
離子膜燒鹼市場價格的基礎上適當優惠
（3）浙江嘉化向嘉興贊宇提供勞務
單位：元
採購勞務類別
關聯交易金額
2011年
1-6月
2010年度 2009年度 2008年度
後勤服務費用 50,000.00 100,000.00 100,000.00 100,000.00
合計
50,000.00 100,000.00 100,000.00 100,000.00
佔當期營業成本的比重
-0.01% 0.01% 0.02%
根據嘉興贊宇與浙江嘉化2007年5月13日籤署的協議，浙江嘉化向嘉興贊宇
收取後勤服務收費，每年
10萬元，按年結算。後勤服務收費包括嘉興贊宇廠區的
衛生費、門衛費、消防費、食堂和公用道路維護費等公共費用。
（4）報告期內與上述關聯交易有關的應收、應付餘額
單位：元
項目
2011.6.30 2010.12.30 2009.12.31 2008.12.31
應付帳款
3,064,752.25 2,329,404.16 2,391,050.87 1,677,850.61
應付票據
-5,000,000.00 --
其他應付款
-100,000.00 --
合計
3.064.752.25 7,429,404.16 2,391,050.87 1,677,850.61
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佔當期末應付
帳款與應付票
據餘額之和的
比重
2.73% 5.24% 3.03% 2.17%
（5）上述關聯交易持續情況
公司的子公司嘉興贊宇坐落在嘉興市嘉興港區嘉化工業園內，工業園區便利
的基礎設施配套和化工專業企業集聚效應為公司提高生產效率、降低生產成本起
到重要作用。隨著募集資金項目的建成投產，公司向浙江嘉化採購水、電、蒸汽、
三氧化硫、燒鹼、氫氣等原材料與能源的交易將會持續且在一定時期內會呈增加
趨勢。
2011年1月20日，經公司第二屆董事會第三次會議審議通過，子公司嘉興贊
宇與浙江嘉化重新籤署了採購框架協議，對公司向浙江嘉化的關聯採購的採購內
容、採購方式、計價原則、結算方式等進行規範和約定。
公司將嚴格依照公司章程的規定，規範上述經常性關聯交易的程序，確保關
聯交易價格公允，不損害公司其它股東的利益。
2、報告期內發生的偶發性的關聯交易
報告期內，浙江嘉化為嘉興贊宇的部分銀行借款提供保證擔保，具體如下：
（1）2007年
2月
2日，浙江嘉化與中國農業銀行平湖市支行籤訂《保證合
同》，為嘉興贊宇向中國農業銀行平湖市支行借款
500萬元提供保證，保證期限
為主合同約定的債務人履行債務期限屆滿之日起二年，即
2008年
2月
2日至
2010
年
2月
1日。2008年
1月
30日該筆借款已經歸還。
（2）2007年
3月
22日，浙江嘉化與中信銀行嘉興分行籤訂《保證合同》，
為嘉興贊宇向中信銀行嘉興分行借款
1,500萬元提供保證，保證期限為主合同約
定的債務人履行債務期限屆滿之日起二年，即
2008年
3月
22日至
2010年
3月
22日。2008年
3月
13日該筆借款已經歸還。
（三）關聯交易對公司財務狀況和經營成果的影響
報告期內，公司發生的經常性關聯交易的交易價格均依照市場公允價格確
定，且向關聯方採購金額佔公司採購成本的比例較低，相關款項結算正常及時，
對公司財務狀況和經營成果影響較小。
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保薦機構經核查後認為：公司與關聯方之間的交易定價基本依據市場可比價
格或生產成本，交易價格合理、公允，不存在利益輸送、損害公司及中小股東利
益的情形。
發行人律師經核查後認為：公司與關聯方之間的交易定價基本依據市場可比
價格或生產成本，交易價格合理、公允，不存在利益輸送、損害公司及中小股東
利益的情形。
（四）公司章程（草案）關於關聯交易決策權力與程序的規定
1、公司章程（草案）第七十九條規定：股東大會審議有關關聯交易事項時，
關聯股東不應當參與投票表決，其所代表的有表決權的股份數不計入有效表決總
數；股東大會決議的公告應當充分披露非關聯股東的表決情況。
審議有關關聯交易事項，關聯關係股東的迴避和表決程序：
（1）股東大會審議的某項與某股東有關聯關係，該股東應當在股東大會召
開之日前向公司董事會披露其關聯關係；
（2）股東大會在審議有關關聯交易事項時，大會主持人宣布有關關聯關係
的股東，並解釋和說明關聯股東與關聯交易事項的關聯關係；
（3）大會主持人宣布關聯股東迴避，由非關聯股東對關聯交易事項進行審
議、表決；
（4）關聯事項形成決議，必須由出席會議的非關聯股東有表決權的股份數
的半數以上通過；
（5）關聯股東未就關聯事項按上述程序進行關聯關係披露或迴避，有關該
關聯事項的一切決議無效，重新表決。
2、公司章程（草案）第八十七條規定：股東大會審議事項或與股東有利害
關係的，相關股東及代理人不得參加計票、監票。
3、公司章程（草案）第一百二十條規定：公司與其關聯人達成的關聯交易
總額（含同一標的或同一關聯人在連續 12個月內達成的關聯交易累計金額）超
過佔公司最近一期經審計淨資產值 5%且超過 3,000萬元的，需由董事會審議後
提請股東大會批准，其他關聯交易董事會有權審批。
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公司董事會審議關聯交易事項時，關聯董事應當迴避表決，也不得代理其他
董事行使表決權。該董事會會議由過半數的非關聯董事出席即可舉行，董事會會
議所做決議須經非關聯董事過半數通過。出席董事會的非關聯董事人數不足三人
的，公司應當將該交易提交股東大會審議。
4、公司章程（草案）第一百三十條規定：董事與董事會會議決議事項所涉
及的企業有關聯關係的,不得對該項決議行使表決權，也不得代理其他董事行使
表決權。該董事會會議由過半數的無關聯關係董事出席即可舉行，董事會會議所
作決議須經無關聯關係董事過半數通過。出席董事會的無關聯董事人數不足 3人
的，應將該事項提交股東大會審議。
（五）報告期內關聯交易決策程序的執行情況
報告期內，本公司發生的關聯交易均履行了公司章程規定的程序，關聯交易
定價公允，遵循市場化原則。
保薦機構經核查認為：報告期內，公司能夠嚴格依照公司章程的規定，履行
關聯交易決策的程序，關聯交易決策程序合法有效。
發行人律師經核查認為：報告期內，公司能夠嚴格依照公司章程的規定，履
行關聯交易決策的程序，關聯交易決策程序合法有效。
（六）獨立董事對公司關聯交易有關情況的獨立意見
公司報告期內發生的關聯交易均嚴格履行了《公司章程》規定的權限和程序，
公司獨立董事對關聯交易履行的審議程序合法性及交易價格的公允性發表如下
意見：公司目前的生產、採購、銷售獨立於控股股東，報告期內的重大關聯交易，
公司均已履行了必要的法定批准程序，關聯交易公允、未損害公司及中小股東的
利益。
（七）減少關聯交易的措施
公司已建立了獨立的生產、供應、銷售系統，與關聯企業在業務、資產、機
構、人員、財務等方面相互獨立。公司將儘量規範和減少與關聯人之間的關聯交
易。對於無法避免的關聯交易，本公司將遵循公平、公正、公開以及等價有償的
基本商業原則；切實履行信息披露的有關規定；不損害全體股東特別是中小股東
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浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
的合法權益。
公司建立了完善的公司治理制度，在《公司章程》中規定了有關關聯董事、
關聯股東的迴避表決制度，以保證公司股東大會、董事會關聯交易決策對其他股
東利益的公允性。對於正常的、有利於公司發展的關聯交易，公司遵循公開、公
平、公正的市場原則，認真履行關聯交易決策程序，確保交易的公允，並對關聯
交易予以充分及時披露。公司建立健全了《獨立董事工作制度》和《關聯交易
決策制度》。
公司共同實際控制人洪樹鵬、方銀軍、陸偉娟已向本公司就關聯交易出具承
諾如下：
「本人在今後的生產經營活動中不利用對贊宇科技的股東和共同實際控制
人地位或以其他身份進行損害贊宇科技及其他股東利益的行為；本人及受本人控
制的企業與贊宇科技之間無法避免的關聯交易，將嚴格遵循市場公平原則進行，
在贊宇科技董事會或股東大會對涉及己方利益的關聯交易進行決策時，本人將嚴
格按照法律、法規、規範性文件及《浙江贊宇科技股份有限公司章程》的規定，
自覺迴避」。
公司目前與浙江嘉化之間的關聯交易主要分為兩大類，一類是因嘉興贊宇生
產場地位於浙江嘉化工業園內，使用園區統一水、電、蒸汽管網等基礎設施採購
能源和基礎原料，未來隨著嘉興贊宇生產規模的進一步擴大和本次募集資金項目
的建設投入，該類交易仍會繼續發生；另一類是嘉興贊宇根據市場化定價原則、
就近採購原則而採購的離子膜燒鹼和三氧化硫等原輔材料，公司將通過合理配比
生產線設備、提高相關原料的自給率以儘量減少關聯交易。報告期內，上述關聯
交易金額佔公司原材料採購總額的比重分別為 4.80%、3.08%、1.76%和 1.47%，
佔比較低且逐年降低。公司擬通過以下措施減少和規範與浙江嘉化之間的關聯交
易：
1、通過完善現有產能配套設施減少關聯採購：
針對目前嘉興贊宇磺化所需三氧化硫主要向浙江嘉化採購的局面，公司擬通
過合理增加三氧化硫發生裝置的固定資產投資，完善現有產能生產設施配套程
度，提高三氧化硫的自給率，從而減少對浙江嘉化三氧化硫的採購，提高公司生
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產組織效率。
2、募集資金配套避免關聯採購增加
發行人本次募集資金擬在嘉化園區新投資建設新項目年產 7.6萬噸脂肪醇
聚氧乙烯醚硫酸鈉(AES)項目，該項目投資包括新增三氧化硫製備裝置的固定資
產投資，從而實現新增三氧化硫需求的完全自給，避免募集資金項目投產新增三
氧化硫需求增加關聯採購。
3、規範必要的經常性關聯交易
針對嘉興贊宇生產組織所需的水、電、蒸汽、三氧化硫和離子膜燒鹼，公司
在採取必要措施儘量減少部分關聯交易的情況下，將根據市場化原則，通過廣泛
詢價、充分比價、嚴格執行關聯交易決策程序和迴避制度，確保關聯採購的合理、
公允，不會對公司及中小股東的利益造成損害。
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第八節董事、監事、高級管理人員與核心技術人員
一、董事、監事、高級管理人員與核心技術人員簡介
本公司董事、監事、高級管理人員與核心技術人員均為中國國籍，無境外永
久居留權，相互之間不存在配偶關係、三代以內的直系和旁系親屬關係，均符合
法律法規規定的任職資格。
（一）董事
洪樹鵬先生：1948年生，大專學歷，高級工程師。
1965年—1970年在浙江
省軍區服役；1970年—1979年在杭州工具機廠工作；1979年—2000年在浙江省輕
工業研究所工作，歷任副所長、所長；2000年—2007年任浙江贊成科技有限公
司總經理、董事長，2007年
9月至今任公司董事長、法定代表人。
方銀軍先生：1963年生，本科學歷，教授級高級工程師，中國人民政治協
商會議浙江省委員會第九屆委員，江南大學化學工程與材料學院碩士生導師，中
國洗滌用品工業協會理事，中國洗滌用品工業協會表面活性劑專業委員會副主任
委員、科學技術專業委員會委員，中國工程院產業工程科技委員會、輕工綠色化
學品研究開發促進會常務理事，2007年
12月被授予「全國輕工行業先進工作者」
榮譽稱號，2010年為享受國務院特殊津貼人員。1984年—2000年在浙江省輕工
業研究所工作，歷任技術開發部經理、日化研究室主任、副所長，
2000年－2007
年擔任浙江贊成科技有限公司副總經理、總經理，
2007年
9月至今任公司董事、
總經理。
陸偉娟女士：1957年生，大專學歷，高級會計師。
1980年—2000年在浙江
省輕工業研究所工作，歷任財務科長、所長助理；2000年—2007年擔任浙江贊
成科技有限公司副總經理、財務總監，2007年
9月至今任公司董事、副總經理
兼財務總監。
沈新華先生：1960年生，大專學歷，高級會計師。
1980年—1999年在嘉興
化工廠工作，歷任財務科副科長、科長、廠長助理、副廠長；2000年—2002年
擔任嘉化集團有限責任公司副總經理兼總會計師、常務副總經理；
2003年—2006
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年在浙江嘉化任總經理；2007年—2009年任嘉化集團股份有限公司常務副總裁、
總裁、董事；2009年至今任浙江嘉化董事、副董事長，目前兼任浙江嘉化集團
股份有限公司副董事長；浙江嘉化雙氧水有限公司董事；浙江新晨化工有限公司
董事長；嘉興港區艾格菲化工有限公司董事長；浙江嘉化富安化工有限公司執行
董事；浙江嘉化能源化工股份有限公司副董事長。
2009年
11月至今任本公司董
事。
麻生明先生：1965年生，研究生學歷，教授、院士。
1990年—1992年在中
國科學院上海有機化學研究所工作；1992年—1997年，先後赴瑞士蘇黎世聯邦
理工大學（
ETH）、美國普渡大學（
Purdue University）從事博士後研究工作；
1997
年—2005年，擔任中國科學院上海有機化學研究所研究員；2005年當選中國科
學院院士，現任中國科學院上海有機化學研究所金屬有機化學國家重點實驗室主
任，現任本公司獨立董事。
張廣興先生：1954年生，本科學歷，教授，博士生導師。
1972年—1978在
35535部隊服役，1982年畢業於西南政法大學，1982年至今在中國社會科學院
法學研究所工作，現任法學研究雜誌社社長。張廣興教授參與《民法典》及《合
同法》等法律的起草工作；發表著作多篇，著有《債法總論》、《中國物權法研究》、
《中國民法學、民法債權》等，現任本公司獨立董事。
潘自強先生：1965年生，碩士學歷，教授，註冊會計師，浙江財經學院會
計學院教授，會計學和
MBA碩士生導師。1986年畢業於江西財經大學，1999
年獲上海財經大學會計學碩士學位。1986年至今就職於浙江財經學院，目前主
要研究企業會計準則與會計制度、農村財務治理等，曾主持教育部課題
1項，省
級課題
2項，廳級課題
5項，發表論文
50多篇，現任本公司獨立董事。
（二）監事
高慧女士：1968年生，本科學歷，教授級高級工程師。1990年
7月參加工
作，1993年
5月—2002年
12月，分別在浙江省輕工業研究所技術開發服務部、
浙江贊成科技有限公司工作；2003年—2007年在浙江贊成科技有限公司工作，
歷任技術質檢部主任、辦公室主任、市場營銷部經理；2007年
9月至今本公司
監事會主席、市場營銷部經理。
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陳青俊先生：1970年生，本科學歷，高級工程師。1993年
7月畢業於浙江
大學食品系，1993年—2003年，在浙江省輕工業研究所檢驗中心（國家輕工業
食品質量監督檢測杭州站、國家輕工業香料化妝品洗滌用品質量監督檢測杭州
站、浙江省食品質量監督檢驗站）工作，歷任站長助理、副站長、質量負責人；
2003年
3月至今擔任浙江公正檢驗中心有限公司副總經理、技術負責人；2007
年
9月至今本公司監事。
黃亞茹女士：1963年生，本科學歷，高級工程師。1984年
7月畢業於江南
大學， 1984年—1998年在浙江省輕工業研究所從事食品、日化產品檢測工作，
先後任浙江省日用化工行業質量監督檢驗站、浙江省食品質量監督檢驗站、中國
輕工業部黃酒檢測中心、中國輕工業部香料香精化妝品洗滌用品質量監督檢驗杭
州站、中國輕工業部食品質量監督檢驗杭州站的副站長；1998年—2002年曆任
浙江輕工業研究所、浙江贊成科技有限公司辦公室副主任、主任；
2003年—2007
年擔任浙江贊成科技有限公司技術質檢部主任；2007年
9月至今本公司研發中
心主任、職工代表監事。
（三）其他高級管理人員
鄒歡金先生：1970年生，本科學歷，高級工程師。1994年畢業於浙江大學
環境化學系，1994年—1997年在浙江省輕工業研究所日化檢測站從事日化產品
檢測工作；1997年—2007年在浙江省輕工業研究所、浙江贊成科技有限公司從
事生產技術管理工作，歷任生產部經理、總經理助理；2007年
9月至今任本公
司副總經理、嘉興贊宇總經理。
許榮年先生：1963年生，本科學歷，高級工程師，浙江省食品標準化專業
委員成員、浙江省礦泉水專業評審委員會委員、浙江省人民政府食品安全專家諮
詢組成員。1986年畢業於華南理工大學輕化系生化專業，1986年
7月份分配至
浙江省輕工業研究所工作；1993年—2003年擔任浙江省食品質量監督檢驗站副
站長、技術負責人、研究室主任、檢驗中心主任；2003年至今歷任浙江公正檢
驗中心有限公司總經理；2007年
9月至今任本公司副總經理。
胡劍品先生：1966年生，本科學歷，總工程師。1988年畢業於浙江大學化
工系化工設備與機械專業，1988年—2005年在杭州萬裡化工有限公司工作，歷
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浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
任合洗車間副主任、主任、合洗分廠長、總工程師；2005年—2007年擔任浙江
贊成科技有限公司總工程師；2005年至今任本公司總工程師。
任國曉女士：1965年生，本科學歷，高級工程師。
1985年—2006年，在杭
州東南化工有限公司工作，歷任車間主任、技術中心主任、副總工程師；2006
年—2007年擔任浙江贊成科技有限公司辦公室主任；2007年
9月至今本公司董
事會秘書。
（四）核心技術人員
公司核心技術人員包括方銀軍先生、鄒歡金先生、許榮年先生、胡劍品先生、
任國曉女士、高慧女士、黃亞茹女士、陳青俊先生和周黎女士等
9人，其中周黎
女士簡歷如下：
周黎女士：1970年生，本科學歷，高級工程師。
1992年—2000年，在浙江
省輕工業研究所從事科研工作；2000年至今在本公司工作，歷任市場綜合部業
務主管、副經理、經理；2007年
9月至今任本公司市場綜合部經理。
二、董事、監事提名及選聘情況
（一）董事提名和選聘情況
2007年
8月
26日，公司召開創立大會暨第一次股東大會，選舉產生了第一
屆董事會。第一屆董事會由洪樹鵬、方銀軍、陸偉娟、劉勇、麻生明、張廣興、
黃董良等
7名董事組成。其中，洪樹鵬為董事長；麻生明、張廣興、黃董良三人
為獨立董事。
2009年 11月
1 日，公司召開
2009年第一次臨時股東大會，同意劉勇辭去
公司董事職務，同時選舉沈新華先生為公司董事。
2010年
8月
22日，公司召開
2010年第一次臨時股東大會，選舉產生了第
二屆董事會。第二屆董事會由洪樹鵬、方銀軍、陸偉娟、沈新華、麻生明、張廣
興、黃董良組成。其中，洪樹鵬為董事長；麻生明、張廣興、黃董良三人為獨立
董事。
2011年
9月
22日，公司召開
2011年第二次臨時股東大會，通過《關於更
換部分獨立董事成員的議案》，決議同意黃董良因個人工作原因辭去獨立董事職
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浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
務，聘任潘自強為公司獨立董事。
（二）監事提名和選聘情況
2007年
8月
26日，公司召開創立大會暨第一次股東大會，選舉產生了第一
屆監事會。第一屆監事會由高慧、陳青俊、黃亞茹組成。其中，高慧為監事會主
席；黃亞茹系由公司職工代表大會選舉產生的職工代表監事。
2010年
8月
22日，公司召開
2010年第一次臨時股東大會，選舉產生了第
二屆監事會。第一屆監事會由高慧、陳青俊、黃亞茹組成，其中，高慧為監事會
主席；黃亞茹系由公司職工代表大會選舉產生的職工代表監事。
三、董事、監事、高級管理人員及核心技術人員持股情況
公司的董事、監事、高級管理人員及核心技術人員中有
11人持有公司股份，
上述
11人最近三年及一期的持股情況：
單位：萬股
姓名職務
2011.6.30 2010.12.31 2009.12.31 2008.1.1
持股數比例持股數比例持股數比例持股數比例
洪樹鵬董事長
688.87 11.48% 688.87 11.48% 688.87 11.48% 574.06 11.48%
方銀軍董事、總經理
925.90 15.43% 925.90 15.43% 925.90 15.43% 634.59 12.69%
陸偉娟
董事、副總經理兼財
務總監
503.28 8.39% 503.28 8.39% 503.28 8.39% 419.40 8.39%
高慧監事會主席
191.59 3.19% 191.59 3.19% 191.59 3.19% 159.66 3.19%
陳青俊監事
145.92 2.43% 145.92 2.43% 145.92 2.43% 121.6 2.43%
黃亞茹職工監事
150.79 2.51% 150.79 2.51% 150.79 2.51% 142.79 2.86%
鄒歡金副總經理
287.64 4.79% 287.64 4.79% 287.64 4.79% 228.21 4.56%
許榮年副總經理
233.61 3.89% 233.61 3.89% 233.61 3.89% 185.34 3.715
胡劍品總工程師
22.90 0.38% 22.90 0.38% 22.90 0.38% 19.08 0.38%
任國曉董事會秘書
24.05 0.40% 24.05 0.40% 24.05 0.40% 19.08 0.38%
周黎市場綜合部經理
126.96 2.12% 126.96 2.12% 126.96 2.12% 100.73 2.02%
除以上持股外，公司的董事、監事、高級管理人員及核心技術人員沒有通過
近親屬持股等渠道持有本公司股份。
上述董事、監事、高級管理人員及核心技術人員持有本公司的股份不存在質
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押或凍結情況。
四、董事、監事、高級管理人員及核心技術人員對外投資情況
截至本招股說明書籤署日，上述人員不存在其他對外投資。
五、董事、監事、高級管理人員及核心技術人員最近一年在本公
司領取薪酬情況
根據
2010年
8月
22日召開的公司
2010年第一次臨時股東大會，選舉產生
三位獨立董事，每位獨立董事年度津貼為
5萬元。公司其他董事、監事、高級管
理人員和核心技術人員在
2010年度的薪酬情況如下：
單位：萬元
序號姓名職務年薪是否專職在公司領薪
1 洪樹鵬董事長 21.26是
2 方銀軍董事、總經理 26.97是
3 陸偉娟董事、副總經理兼財務總監 23.14是
4 沈新華董事 0否
5 高慧監事會主席 12.93是
6 陳青俊監事 14.14是
7 黃亞茹職工監事 12.27是
8 鄒歡金副總經理 20.44是
9 許榮年副總經理 20.70是
10 胡劍品總工程師 13.85是
11 任國曉董事會秘書 12.42是
12 周黎市場綜合部經理 12.66是
合計
190.77 -
六、董事、監事、高級管理人員及核心技術人員兼職情況
姓名兼職單位兼職情況兼職單位與發行人關係
洪樹鵬
邵陽贊宇董事長控股子公司
浙江公正董事長控股子公司
方銀軍嘉興贊宇執行董事全資子公司
邵陽贊宇董事、總經理控股子公司
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姓名
兼職單位
兼職情況
兼職單位與發行人關係
浙江公正
董事
控股子公司
嘉興贊宇
監事
全資子公司
陸偉娟
浙江公正
監事
控股子公司
四川贊宇
董事長
控股子公司
浙江嘉化能源化工股份有限公司
董事、副董事長
公司股東
浙江嘉化集團股份有限公司
董事、副董事長
公司股東的股東
浙江嘉化雙氧水有限公司
董事
無
沈新華
浙江新晨化工有限公司
董事長
無
嘉興港區艾格菲化工有限公司
董事長
無
浙江嘉化富安化工有限公司
執行董事
無
麻生明
中國科學院上海有機化學研究所
主任
無
張廣興
中國社會科學院法學研究雜誌社
社長
無
邵陽贊宇
監事
控股子公司
鄒歡金
嘉興贊宇
總經理
控股子公司
四川贊宇
董事
控股子公司
許榮年
浙江公正
董事兼總經理
控股子公司
陳青俊
浙江公正
副總經理
控股子公司
胡劍品
-
無
——
任國曉
-
無
——
高慧
-
無
——
黃亞茹
-
無
——
七、董事、監事、高級管理人員及核心技術人員相互之間存在的
親屬關係
截至本招股說明書籤署之日，公司董事、監事、高級管理人員及核心技術人
員相互之間不存在任何親屬關係。
八、發行人與董事、監事、高級管理人員及核心技術人員的相關
協議、承諾及履行情況
1、本公司目前與上述董事、監事、高級管理人員及核心技術人員間未有借
款或擔保方面的協議。本公司已與上述人員中在公司專職的人員籤訂了《勞動合
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同》，此外還與在本公司工作的董、監、高和核心技術人員均籤訂了《保密協議》。
關於董事、監事、高級管理人員股份鎖定承諾參見本招股說明書「第五節發
行人基本情況」之「八、發行人股本情況」中「（六）本次發行前股東所持股份
的流通限制和自願鎖定股份的承諾」。
九、董事、監事、高級管理人員的任職資格
截至本招股說明書籤署日，公司董事、監事、高級管理人員的任職資格均符
合相關法律法規、規範性文件及《公司章程》的規定。
十、董事、監事、高級管理人員報告期內的變動情況
（一）報告期內公司董事會成員的變動情況
自
2007年
8月
26日至本招股說明書籤署之日，除
2009年
11月沈新華先生
替代劉勇先生擔任董事（經
2009年 11月
1 日召開的公司
2009年第一次臨時股
東大會審議通過）和
2011年
9月潘自強代黃董良擔任獨立董事（經
2011年
9月
22日召開的公司
2011年第二次臨時股東大會審議通過）的情形外，公司董事會
其他成員一直由洪樹鵬先生、方銀軍先生、陸偉娟女士、麻生明先生、張廣興先
生組成，未發生變化。
（二）報告期內公司監事會成員的變動情況
自
2007年
8月
26日至本招股說明書籤署之日，公司監事會成員一直由高慧、
陳青俊、黃亞茹組成，未發生變化。
（三）報告期內公司高管人員的變動情況
2007年
8月
26日，經公司第一屆董事會第一次會議決議，聘任方銀軍先生
為公司總經理，陸偉娟女士為副總經理兼財務總監，鄒歡金先生為公司副總經理，
許榮年先生為公司副總經理，胡劍品先生為公司總工程師，任國曉女士為公司董
事會秘書。報告期內上述人員在公司的職務沒有任何變動。
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第九節公司治理
本公司成立後，嚴格按照《公司法》、《證券法》、《上市公司治理準則》
和《上市公司股東大會規則》、《上市公司章程指引》等法律法規的要求，修改
了《浙江贊宇科技股份有限公司章程》，設立了股東大會、董事會、監事會和相
關生產經營管理機構，建立健全了符合股份公司上市要求的法人治理結構。
根據《公司法》、《上市公司章程指引》、《上市公司治理準則》等有關法律法
規要求，本公司於2007年8月26日召開創立大會，審議通過《浙江贊宇科技股份
有限公司章程（草案）》、制定了《股東大會議事規則》、《董事會議事規則》、
《監事會議事規則》、《獨立董事工作制度》、《關聯交易決策制度》、《募集資金管
理制度》、《對外擔保管理制度》、《董事會秘書工作條例》、《信息披露管理制度》、
《控股子公司管理制度》、《對外投資管理制度》等一系列規章制度，並根據上述
制度規範公司日常決策、管理、經營活動。
2010年12月26日，公司召開
2010年第
二次臨時股東大會，審議通過對上述規則的修訂。
本節引用資料除特別說明外，均為
2010年第二次臨時股東大會通過的《浙江
贊宇科技股份有限公司章程（草案）》（以下簡稱「《公司章程》」）之規定。
一、發行人股東大會、董事會、監事會、獨立董事、董事會秘書
制度的建立健全及運行情況
（一）股東大會制度的建立健全及運行情況
根據《公司法》及有關規定，本公司於2007年8月26日召開創立大會，大會
審議通過《浙江贊宇科技股份有限公司章程（草案）》。
2010年12月26日，公司
召開2010年第二次臨時股東大會，大會審議通過經修改並擬在上市後實施的《浙
江贊宇科技股份有限公司章程（草案）》。《公司章程》中有關股東大會運行情
況的規定如下：
1、股東的權利和義務
《公司章程》第32條規定，公司股東享有下列權利：（1）依照其所持有的
股份份額獲得股利和其他形式的利益分配；（2）依法請求、召集、主持、參加或
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者委派股東代理人參加股東大會，並行使相應的表決權；（3）對公司的經營進行
監督，提出建議或者質詢；（4）依照法律、行政法規及本章程的規定轉讓、贈與
或質押其所持有的股份；（5）查閱本章程、股東名冊、公司債券存根、股東大會
會議記錄、董事會會議決議、監事會會議決議、財務會計報告；（6）公司終止或
者清算時，按其所持有的股份份額參加公司剩餘財產的分配；（7）對股東大會作
出的公司合併、分立決議持異議的股東，要求公司收購其股份；（8）法律、行政
法規、部門規章或本章程規定的其他權利。
《公司章程》第37條規定，公司股東承擔下列義務：（1）遵守法律、行政
法規和本章程；（2）依其所認購的股份和入股方式繳納股金；（3）除法律、法規
規定的情形外，不得退股；（4）不得濫用股東權利損害公司或者其他股東的利益；
不得濫用公司法人獨立地位和股東有限責任損害公司債權人的利益；公司股東濫
用股東權利給公司或者其他股東造成損失的，應當依法承擔賠償責任；公司股東
濫用公司法人獨立地位和股東有限責任，逃避債務，嚴重損害公司債權人利益的，
應當對公司債務承擔連帶責任；（5）法律、行政法規及本章程規定應當承擔的其
他義務。
2、股東大會的職權
《公司章程》第
40條規定，股東大會是公司的權力機構，依法行使下列職權：
（1）決定公司的經營方針和投資計劃；（2）選舉和更換非由職工代表擔任的董
事、監事，決定有關董事、監事的報酬事項；（3）審議批准董事會的報告；（4）
審議批准監事會報告；（5）審議批准公司的年度財務預算方案、決算方案；（6）
審議批准公司的利潤分配方案和彌補虧損方案；（7）對公司增加或者減少註冊資
本作出決議；（8）對發行公司債券作出決議；（9）對公司合併、分立、解散、清
算或者變更公司形式作出決議；（10）修改本章程；（11）對公司聘用、解聘會計
師事務所作出決議；（12）審議批准第三十八條規定的擔保事項；（13）審議公司
在一年內購買、出售重大資產超過公司最近一期經審計總資產
30%的事項；（14）
審議批准變更募集資金用途事項；（15）審議股權激勵計劃；（16）審議法律、行
政法規、部門規章或本章程規定應當由股東大會決定的其他事項。
《公司章程》第
41條規定，公司下列對外擔保行為，須經股東大會審議通過：
（1）單筆擔保額超過公司最近一期經審計淨資產
10%的擔保；（2）本公司及本公
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司控股子公司的對外擔保總額，達到或超過最近一期經審計淨資產的
50%以後提
供的任何擔保；（3）為資產負債率超過
70%的擔保對象提供的擔保；（4）連續十
二個月內擔保金額超過公司最近一期經審計總資產的
30%；（5）連續十二個月內
擔保金額超過公司最近一期經審計淨資產的50%且絕對金額超過5000萬元人民
幣；（6）對股東、共同實際控制人及其關聯方提供的擔保；（7）深圳證券交易所
或公司章程規定的其他擔保情形。
股東大會審議前款第（
4）項擔保事項時，應經出席會議的股東所持表決權的
三分之二以上通過。
股東大會在審議為股東、共同實際控制人及其關聯人提供的擔保議案時，該
股東或受該共同實際控制人支配的股東，不得參與該項表決，該項表決須經出席
股東大會的其他股東所持表決權的半數以上通過。
3、股東大會議事規則
公司的《浙江贊宇科技股份有限公司股東大會議事規則》（以下簡稱：《股
東大會議事規則》）和《公司章程》對股東大會的召開條件、召集方式和程序，
股東的出席，議案的提交、審議和表決以及信息披露等事項作出了詳細規定。
（1）股東大會的召集
《股東大會議事規則》第4條規定，股東大會分為年度股東大會和臨時股東
大會。年度股東大會每年召開一次，應當於上一會計年度結束後的
6個月內舉行。
臨時股東大會不定期召開，出現《公司法》第一百零一條規定的應當召開臨時股
東大會的情形時，臨時股東大會應當在2個月內召開。
《股東大會議事規則》第6條規定，董事會應當在《股東大會議事規則》第
四條規定的期限內按時召集股東大會。
《股東大會議事規則》第7條規定，獨立董事有權向董事會提議召開臨時股
東大會。對獨立董事要求召開臨時股東大會的提議，董事會應當根據法律、行政
法規和公司章程的規定，在收到提議後10日內提出同意或不同意召開臨時股東大
會的書面反饋意見；董事會同意召開臨時股東大會的，應當在作出董事會決議後
的5日內發出召開股東大會的通知；董事會不同意召開臨時股東大會的，應當說
明理由並公告。
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《股東大會議事規則》第8條規定，監事會有權向董事會提議召開臨時股東
大會，並應當以書面形式向董事會提出。董事會應當根據法律、行政法規和公司
章程的規定，在收到提議後10日內提出同意或不同意召開臨時股東大會的書面反
饋意見。董事會同意召開臨時股東大會的，應當在作出董事會決議後的
5日內發
出召開股東大會的通知，通知中對原提議的變更，應當徵得監事會的同意。董事
會不同意召開臨時股東大會，或者在收到提議後
10日內未作出書面反饋的，視為
董事會不能履行或者不履行召集股東大會會議職責，監事會可以自行召集和主
持。
《股東大會議事規則》第9條規定，單獨或者合計持有公司10%以上股份的
股東有權向董事會請求召開臨時股東大會，並應當以書面形式向董事會提出。董
事會應當根據法律、行政法規和公司章程的規定，在收到請求後
10日內提出同意
或不同意召開臨時股東大會的書面反饋意見。
《股東大會議事規則》第10條規定，監事會或股東決定自行召集股東大會的，
應當書面通知董事會。在股東大會決議公告前，召集股東持股比例不得低於10%。
《股東大會議事規則》第11條規定，對於監事會或股東自行召集的股東大會，
董事會和董事會秘書應予配合。董事會應當提供股權登記日的股東名冊。召集人
所獲取的股東名冊不得用於除召開股東大會以外的其他用途。
《股東大會議事規則》第
12條規定，監事會或股東自行召集的股東大會，會
議所必需的費用由公司承擔。
（2）股東大會的提案與通知
《股東大會議事規則》第13條規定，提案的內容應當屬於股東大會職權範圍，
有明確議題和具體決議事項，並且符合法律、行政法規和公司章程的有關規定。
《股東大會議事規則》第14條規定，單獨或者合計持有公司3%以上股份的
股東，可以在股東大會召開
10日前提出臨時提案並書面提交召集人。召集人應當
在收到提案後2日內發出股東大會補充通知，公告臨時提案的內容。除前款規定
外，召集人在發出股東大會通知後，不得修改股東大會通知中已列明的提案或增
加新的提案。股東大會通知中未列明或不符合本規則第十二條規定的提案，股東
大會不得進行表決並作出決議。
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《股東大會議事規則》第
15條規定，召集人應當在年度股東大會召開
20日前
以公告方式通知各股東，臨時股東大會應當於會議召開15日前以公告方式通知各
股東。
《股東大會議事規則》第16條規定，股東大會通知和補充通知中應當充分、
完整披露所有提案的具體內容，以及為使股東對擬討論的事項作出合理判斷所需
的全部資料或解釋。擬討論的事項需要獨立董事發表意見的，發出股東大會通知
或補充通知時應當同時披露獨立董事的意見及理由。
《股東大會議事規則》第
17條規定，股東大會擬討論董事、監事選舉事項的，
股東大會通知中應當充分披露董事、監事候選人的詳細資料。
《股東大會議事規則》第
18條規定，股東大會通知中應當列明會議時間、地
點，並確定股權登記日。股權登記日與會議日期之間的間隔應當不多於
7個工作
日。股權登記日一旦確認，不得變更。
《股東大會議事規則》第
19條規定，發出股東大會通知後，無正當理由，股
東大會不得延期或取消，股東大會通知中列明的提案不得取消。一旦出現延期或
取消的情形，召集人應當在原定召開日前至少2個工作日通知並說明原因。
（3）股東大會的召開
《股東大會議事規則》第
20條規定，公司應當在公司住所地或公司章程規
定的地點召開股東大會。股東大會應當設置會場，以現場會議形式召開。公司可
以採用安全、經濟、便捷的網絡或其他方式為股東參加股東大會提供便利。股東
通過上述方式參加股東大會的，視為出席。股東可以親自出席股東大會並行使表
決權，也可以委託他人代為出席和在授權範圍內行使表決權。
《股東大會議事規則》第
21條規定，公司股東大會採用網絡或其他方式的，
應當在股東大會通知中明確載明網絡或其他方式的表決時間以及表決程序。股東
大會網絡或其他方式投票的開始時間，不得早於現場股東大會召開前一日下午
3:00，並不得遲於現場股東大會召開當日上午
9:30，其結束時間不得早於現場股
東大會結束當日下午
3:00。
《股東大會議事規則》第
23條規定，股權登記日登記在冊的所有股東或其
代理人，均有權出席股東大會，公司和召集人不得以任何理由拒絕。
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《股東大會議事規則》第
26條規定，公司召開股東大會，全體董事、監事
和董事會秘書應當出席會議，經理和其他高級管理人員應當列席會議。
《股東大會議事規則》第
27條規定，股東大會由董事長主持。董事長不能
履行職務或不履行職務時，由半數以上董事共同推舉的一名董事主持。監事會自
行召集的股東大會，由監事會主席主持。監事會主席不能履行職務或不履行職務
時，由半數以上監事共同推舉的一名監事主持。股東自行召集的股東大會，由召
集人推舉代表主持。
《股東大會議事規則》第
41條規定，股東大會會議記錄由董事會秘書負責。
（4）股東大會的表決和決議
《公司章程》規定：
①股東大會決議分為普通決議和特別決議。股東大會作
出普通決議，應當由出席股東大會的股東（包括股東代理人）所持表決權的過半
數通過。股東大會作出特別決議，應當由出席股東大會的股東（包括股東代理人）
所持表決權的
2/3以上通過。②股東（包括股東代理人）以其所代表的有表決權
的股份數額行使表決權，每一股份享有一票表決權。
③股東大會審議有關關聯交
易事項時，關聯股東不應當參與投票表決，其所代表的有表決權的股份數不計入
有效表決總數。④股東大會對所有提案應當逐項表決。對同一事項有不同提案的，
應當按提案提出的時間順序進行表決。除因不可抗力等特殊原因導致股東大會中
止或不能作出決議外，股東大會不得對提案進行擱置或不予表決。
⑤同一表決權
只能選擇現場、網絡或其他表決方式中的一種。同一表決權出現重複表決的以第
一次投票結果為準。⑥股東大會對提案進行表決前，應當推舉兩名股東代表參加
計票和監票。審議事項與股東有關聯關係的，相關股東及代理人不得參加計票、
監票。股東大會對提案進行表決時，應當由股東代表與監事代表共同負責計票、
監票。
（二）董事會制度的建立健全及運行情況
公司所制定的《浙江贊宇科技股份有限公司董事會議事規則》（以下簡稱：
《董事會議事規則》）及《公司章程》，對公司董事會的運行進行了規範。公司
董事嚴格按照《公司章程》和董事會議事規則的規定行使權利，履行義務。
1、董事會的構成
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公司設董事會，董事會對股東大會負責。公司董事會由7名董事組成，其中
獨立董事3名。董事會設董事長1人。
2、董事會職權
公司董事會行使下列職權：（1）召集股東大會，並向股東大會報告工作；
（2）執行股東大會的決議；（3）決定公司的經營計劃和投資方案；（4）制訂
公司的年度財務預算方案、決算方案；（5）制訂公司的利潤分配方案和彌補虧
損方案；（6）制訂公司的增加或者減少註冊資本、發行債券或者其他證券及上
市方案；（
7）擬訂公司重大收購、回購本公司股票或者合併、分立和解散方案；
（8）在股東大會授權範圍內，決定公司對外投資、收購出售資產、資產抵押、
對外擔保事項、委託理財、關聯交易等事項；（9）決定公司內部管理機構的設
置；（
10）聘任或者解聘公司總經理、董事會秘書；根據總經理的提名，聘任或
者解聘公司副總經理、財務總監等高級管理人員，並決定其報酬事項和獎懲事項；
（11）制訂公司的基本管理制度；（
12）制訂公司章程的修改方案；（
13）管理
公司信息披露事項；（
14）根據董事會審計委員會的提議，向股東大會提請聘請
或更換為公司審計的會計師事務所；（
15）聽取公司總經理的工作匯報並檢查總
經理的工作；（16）法律、行政法規、部門規章或本章程授予的其他職權。
3、董事會議事規則
董事會每年召開例會二次，其中一次應當在上半年召開，審議公司前一年年
度工作報告以及利潤分配預案等。
召開董事會例會，應在會議日期十日前以專人送達、郵寄送達或者傳真送達
的方式向每一名董事送達會議召開通知。董事會召開定期會議應當於會議召開十
日前送達會議通知。
代表1/10以上表決權的股東、1/3以上董事或者監事會，可以提議召開董事會
臨時會議。董事長應當自接到提議後
10日內，召集和主持董事會會議。董事會召
開臨時會議應當於會議召開五日前送達會議通知。
董事會會議應有過半數的董事出席方可舉行。董事會作出決議，除本章程另
有規定外，必須經全體董事的過半數通過。董事會決議的表決，實行一人一票。
董事會會議，應由董事本人出席；董事因故不能出席，可以書面委託其他董
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事代為出席，委託書中應載明代理人的姓名，代理事項、授權範圍和有效期限，
並由委託人籤名或蓋章。代為出席會議的董事應當在授權範圍內行使董事的權
利。董事未出席董事會會議，亦未委託代表出席的，視為放棄在該次會議上的投
票權。
如董事長親自出席會議，董事長將擔任會議主席主持會議；如董事長沒有出
席會議但正式授權其他董事代行董事長職權，且該董事親自出席會議時，該董事
將擔任會議主席主持會議；如董事長沒有親自出席會議，亦未授權其他董事代其
行使董事長職權，或者雖經授權而該董事沒有親自出席會議，或者該董事拒絕主
持會議時，則應由二分之一以上的董事共同推舉一名董事擔任會議主席主持會
議。
董事會應聘任董事會秘書一名及證券事務代表一名。董事會秘書應當具有必
備的專業知識和經驗，由董事會委託。證券事務代表協助董事會秘書工作。在董
事會秘書不能履行其職責時，證券事務代表代行董事會秘書的職責。
（三）監事會制度的建立健全及運行情況
《公司章程》和《浙江贊宇科技股份有限公司監事會議事規則》（以下簡稱
《監事會議事規則》）對公司監事和監事會的各方面情況做出了詳細全面的規定。
1、監事會的構成
公司設監事會。監事由股東代表和公司職工代表擔任。監事會設監事三人，
其中，股東代表擔任的監事二人，職工代表擔任的監事一人。監事會設監事會主
席一人。監事會主席由全體監事過半數選舉產生。
2、監事會職權
監事會行使下列職權：（1）應當對董事會編制的公司定期報告進行審核並
提出書面審核意見；（
2）檢查公司財務；（
3）對董事、高級管理人員執行公司
職務的行為進行監督，對違反法律、行政法規、公司章程或者股東會決議的董事、
高級管理人員提出罷免的建議；（4）當董事、高級管理人員的行為損害公司的
利益時，要求董事、高級管理人員予以糾正；（5）提議召開臨時股東大會，在
董事會不履行《公司法》規定的召集和主持股東大會職責時召集和主持股東大會；
（6）向股東會會議提出提案；（
7）依照公司法第一百五十二條的規定，對董事、
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高級管理人員提起訴訟；（
8）發現公司經營情況異常，可以進行調查；必要時，
可以聘請會計師事務所、律師事務所等專業機構協助其工作，費用由公司承擔。
3、監事會議事規則
監事會會議每六個月至少召開一次。監事會會議通知應當在會議召開十日以
前以專人送達、郵寄送達或者傳真送達的方式送達全體監事。召開臨時監事會時，
應在五日前書面通知全體監事。
監事會會議應當由二分之一以上的監事出席方可舉行。如出席會議的監事不
足監事總人數的二分之一，則監事會會議延期至有二分之一以上監事出席方可舉
行。
監事會議事方式分為現場出席開會方式和通訊方式。監事會的表決為記名投
票方式表決，每名監事有一票表決權。監事會應共同推舉一名監事作為計票人。
事會作出決議，必須經全體監事的過半數通過。監事會會議記錄作為公司檔案由
董事會秘書保存，保管期限為十年。
（四）獨立董事制度的建立健全及運行情況
1、獨立董事情況
根據
2010年
8月
22日召開的公司
2010年第一次臨時股東大會決議，選聘
麻生明先生、張廣興先生和黃董良先生為本公司獨立董事。2011年
9月
22日，
公司召開
2011年第二次臨時股東大會決議潘自強代替黃董良擔任公司獨立董
事。目前，本公司共有
3名獨立董事，佔董事總人數的三分之一以上，其中潘自
強先生為會計專業人士。
2、獨立董事的制度安排
根據《公司章程》及《關於在上市公司建立獨立董事制度的指導意見》，獨
立董事應確保有足夠的時間和精力履行公司董事職責。擔任獨立董事應當符合下
列基本條件：（1）根據法律、行政法規及其他有關規定，具備擔任公司董事的
資格；（2）具有中國證監會頒發的《關於在上市公司建立獨立董事制度的指導
意見》所要求的獨立性；（3）具備上市公司運作的基本知識，熟悉相關法律、
行政法規、規章及規則；（4）具有五年以上法律、經濟或者其他履行獨立董事
職責所必需的工作經驗；（5）公司章程規定的其他條件。
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公司董事會、監事會、單獨或者合併持有公司已發行股份1%以上的股東可
以提出獨立董事候選人，並經股東大會選舉決定。獨立董事的提名人在提名前應
當徵得被提名人的同意。獨立董事每屆任期與公司其他董事任期相同，任期屆滿，
可以連選連任，但是連任時間不得超過六年。獨立董事連續3次未親自出席董事
會會議的，由董事會提請股東大會予以撤換。獨立董事在任期屆滿前可以提出辭
職。獨立董事辭職應向董事會提交書面辭職報告，對任何與其辭職有關或其認為
有必要引起公司股東和債權人注意的情況進行說明。
根據《公司章程》和《關於在上市公司建立獨立董事制度的指導意見》，獨
立董事除應當具有《公司法》和其他相關法律、法規賦予董事的職權外，還具有
以下特別職權：（
1）重大關聯交易（指公司擬與關聯人達成的總額高於
300萬元
或高於公司最近經審計淨資產值的5%的關聯交易）應由獨立董事認可後，提交
董事會討論；獨立董事作出判斷前，可以聘請中介機構出具獨立財務顧問報告，
作為其判斷的依據；（
2）向董事會提議聘用或解聘會計師事務所；（
3）向董事
會提請召開臨時股東大會；（
4）提議召開董事會；（
5）獨立聘請外部審計機構
或諮詢機構。獨立董事行使上述第（
1）到第（
4）項職權應當取得全體獨立董事
的二分之一以上同意；獨立董事行使上述第（5）項職權應當取得全體獨立董事
的同意。
獨立董事行使上述職權應當取得全體獨立董事二分之一以上同意。如上述提
議未被採納或上述職權不能正常行使，公司應將有關情況向股東大會披露。
根據《公司章程》和《獨立董事制度》，獨立董事應對以下事項向董事會或
股東大會發表獨立意見：（
1）提名、任免董事；（
2）聘任或解聘高級管理人員；
（3）公司董事、高級管理人員的薪酬；（
4）公司的股東、共同實際控制人及其
關聯企業對公司現有或新發生的總額高於300萬元或高於公司最近經審計淨資產
值的5%的借款或其他資金往來，以及公司是否採取有效措施回收欠款；（5）獨
立董事認為可能損害中小股東權益的事項；（6）公司章程規定的其他事項。
3、獨立董事實際發揮作用的情況
自公司建立獨立董事制度以來，獨立董事依據有關法律法規、《公司章程》
的規定謹慎、認真、勤勉地行使權利並履行義務，在完善公司治理結構和促進公
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司規範性運作方面已發揮積極有效的作用。
（五）董事會秘書制度建立健全及運行情況
《公司章程》規定董事會設董事會秘書。董事會秘書是公司高級管理人員，
對董事會負責。董事會秘書應當具有必備的專業知識和經驗，由董事會委任，董
事會秘書具有以下職責：
1、準備和遞交國家有關部門要求的董事會和股東大會出具的報告和文件；
2、籌備董事會會議和股東大會，並負責會議的記錄和會議文件的保管；
3、保證有權得到公司有關記錄和文件的人及時得到有關文件和記錄；
4、負責公司信息披露事務，保證公司信息披露的及時、準確、合法、真實
和完整；
5、處理公司與證券監管部門、公司股票上市交易所和投資者之間的有關事
宜；
6、《公司章程》和公司股票上市的證券交易所上市規則所規定的其他職責。
（六）董事會各專門委員會的設置情況
戰略委員會，主要負責對公司長期戰略和重大投資決策進行研究並提出建
議。戰略委員會成員由三名董事組成，其中獨立董事一名。
審計委員會，主要負責公司內外部審計的溝通、監督和檢查工作。審計委員
會成員由三名董事組成，其中獨立董事兩名，至少有一名獨立董事為會計專業人
士。
提名委員會，主要負責對公司董事和高級管理人員的人選、選擇標準和程序
進行選擇並提出建議。提名委員會成員由三名董事組成，其中獨立董事兩名。
薪酬與考核委員會，主要負責制定公司董事及高級管理人員的考核標準並進
行考核，負責制定、審查公司董事及高級管理人員的薪酬政策與方案，對董事會
負責。薪酬與考核委員會成員由三名董事組成，其中獨立董事不少於兩名。
二、發行人報告期內違法違規行為情況
發行人已依法建立健全股東大會、董事會、監事會、獨立董事、董事會秘書
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制度。自成立至今，發行人及其董事、監事和高級管理人員嚴格按照公司章程及
相關法律法規的規定開展經營活動，不存在違法違規行為，也不存在被相關主管
機關處罰的情況。
三、發行人報告期內資金佔用及對外擔保情況
發行人的《公司章程》中已明確對外擔保的審批權限和審議程序，報告期內
不存在為控股股東、共同實際控制人及其控制的其他企業進行違規擔保的情形。
發行人執行嚴格的資金管理制度，報告期內控股股東、共同實際控制人及其
控制的其他企業不存在佔用公司資金或資產的情況。
四、內部控制制度評估意見
（一）發行人對內部控制制度的自我評估意見
公司現有內部會計控制制度基本能夠適應公司管理的要求，能夠對編制真
實、公允的財務報表提供合理的保證，能夠對公司各項業務活動的健康運行及國
家有關法律法規和單位內部規章制度的貫徹執行提供保證。公司認為根據財政部
《內部會計控制規範——基本規範》及相關具體規範，本公司內部控制於2011
年6月30日在所有重大方面是有效的。
（二）註冊會計師對發行人內部控制的鑑證意見
本公司審計機構天健出具了「天健審〔
2011〕4540號」《內部控制審計報告》，
鑑證報告主要意見如下：
「我們認為，贊宇科技公司按照《企業內部控制基本規範》和相關規定在所
有重大方面保持了有效的財務報告內部控制。」
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浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
第十節財務會計信息
以下引用的財務數據，非經特別說明，均引自本公司經天健審計的財務報告。
本節財務會計數據及有關說明反映了本公司
2008年度、2009年度、2010年度和
2011年
1-6月經審計財務報表的主要內容，本公司提醒投資者關注本招股說明書
所附財務報表和審計報告全文，以獲取全部的財務資料。
如未經特別註明，本節財務數據單位均為人民幣元。
一、審計意見
天健對本公司
2008年
12月
31日、2009年
12月
31日、2010年
12月
31日
和
2011年
6月
30日的資產負債表和合併資產負債表，
2008年度、2009年度、
2010年度和
2011年
1-6月的利潤表和合併利潤表、現金流量表和合併現金流量
表、股東權益變動表和合併股東權益變動表以及財務報表附註進行了審計，並出
具了「天健審[2011]第
4539號」《審計報告》，標準無保留審計意見主要內容如下：
「我們認為，贊宇科技公司財務報表已經按照企業會計準則的規定編制，在
所有重大方面公允反映了贊宇科技公司
2008年
12月
31日、2009年
12月
31日、
2010年
12 月 31 日和
2011年
1-6月的財務狀況，以及
2008年度、2009年度、
2010年度和
2011年
1-6月的經營成果和現金流量。」
二、報告期經審計的財務報表主要數據
（一）資產負債表
1、合併資產負債表
項目
2011.6.30 2010.12.31 2009.12.31 2008.12.31
貨幣資金 97,321,810.95 97,906,609.81 48,288,009.98 48,049,756.25
應收票據 8,318,100.00 9,335,460.00 7,315,038.00 6,083,081.95
應收帳款 84,571,957.26 43,166,405.74 46,569,159.55 40,136,799.62
預付款項 17,978,009.63 13,079,087.23 31,069,015.07 5,904,367.50
其他應收款 1,867,075.70 2,432,526.94 1,822,321.26 2,846,106.73
存貨 280,592,302.82 196,110,242.14 132,090,245.52 90,548,909.38
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浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
項目
2011.6.30 2010.12.31 2009.12.31 2008.12.31
流動資產合計
490,649,256.36 362,030,331.86 267,153,789.38 193,569,021.43
長期股權投資 1,000,000.00
固定資產 99,347,301.57 97,954,657.00 69,897,878.99 59,224,727.75
在建工程 53,206,586.56 45,287,577.09 30,891,332.97 23,236,054.26
工程物資 -
1,049,013.96 -
無形資產 54,461,277.70 51,890,874.35 49,137,984.61 50,207,425.93
商譽 ---
長期待攤費用 98,503.50 104,494.86 116,071.62 -
遞延所得稅資產 2,499,084.32 1,523,157.85 1,234,914.81 1,885,127.62
非流動資產合計
210,612,753.65 196,760,761.15 152,327,196.96 134,553,335.46
資產總計
701,262,010.01 558,791,093.01 419,480,986.34 328,122,356.89
短期借款
196,970,027.64 140,973,900.00 137,144,233.94 97,400,000.00
應付票據
37,000,000.00 62,300,000.00 36,200,000.00 18,000,000.00
應付帳款
75,434,386.89 79,436,679.05 42,600,049.02 59,439,038.01
預收款項
12,382,763.74 10,760,921.64 6,433,110.76 6,260,637.18
應付職工薪酬 1,895,381.52 3,046,369.21 2,266,497.46 1,831,684.40
應交稅費 -1,714,253.80 1,793,951.90 -4,308,311.03 1,503,146.76
應付利息 669,774.22 324,936.08 168,406.04 205,778.00
應付股利 1,050,000.00 -1,050,000.00 367,500.00
其他應付款 7,009,058.96 5,162,695.32 5,845,242.71 3,573,322.36
一年內到期非流動
負債
--20,000,000.00
其他流動負債 200,000.00 -178,723.80 1,073,486.79
流動負債合計 330,897,139.17 303,799,453.20 227,577,952.70 209,654,593.50
長期借款
40,000,000.00 ---
長期應付款 --
專項應付款 --
其他非流動負債
11,350,000.00 7,500,000.00 4,788,061.95 4,600,000.00
非流動負債合計
51,350,000.00 7,500,000.00 4,788,061.95 4,600,000.00
負債合計
382,247,139.17 311,299,453.20 232,366,014.65 214,254,593.50
股本
60,000,000.00 60,000,000.00 60,000,000.00 50,000,000.00
資本公積
63,736,195.46 63,736,195.46 63,221,415.46 28,221,415.46
減：庫存股
---
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浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
項目
2011.6.30 2010.12.31 2009.12.31 2008.12.31
盈餘公積
10,650,636.03 10,650,636.03 6,604,576.58 4,214,684.69
未分配利潤
174,481,869.73 102,584,184.64 50,699,708.64 25,762,214.07
歸屬於母公司股東
權益合計 308,868,701.22 236,971,016.12 180,525,700.68 108,198,314.22
少數股東權益 10,146,169.62 10,520,623.68 6,589,271.01 5,669,449.17
股東權益合計 319,014,870.84 247,491,639.81 187,114,971.69 113,867,763.39
負債和股東權益總
計 701,262,010.01 558,791,093.01 419,480,986.34 328,122,356.89
2、母公司資產負債表
項目
2011.6.30 2010.12.31 2009.12.31 2008.12.31
貨幣資金 51,812,682.93 62,182,632.63 21,381,338.35 35,526,468.59
應收票據
6,371,165.00 8,063,460.00 5,615,038.00 1,767,581.95
應收帳款
70,146,595.82 29,862,537.59 32,781,137.92 32,353,640.08
預付款項
6,993,406.20 8,907,054.18 25,810,007.78 4,232,641.93
其他應收款
46,806,719.96 27,199,338.88 20,960,578.49 28,828,730.36
存貨 197,478,599.79 146,967,288.69 104,298,133.57 41,061,316.33
流動資產合計
379,609,169.70 283,182,311.97 210,846,234.11 143,770,379.24
長期股權投資
76,623,279.96 75,623,279.96 75,623,279.96 68,623,279.96
固定資產
10,629,825.95 9,089,415.18 9,187,057.26 6,353,853.24
在建工程
40,649,181.87 35,874,734.95 2,700,533.80 444,600.00
無形資產
29,657,637.41 26,794,270.56 27,381,163.92 27,968,057.28
遞延所得稅資產
1,791,288.92 1,360,756.88 1,004,708.43 1,193,071.50
非流動資產合計
159,351,214.11 148,742,457.53 115,896,743.37 104,582,861.98
資產總計
538,960,383.81 431,924,769.50 326,742,977.48 248,353,241.22
短期借款
95,900,000.00 101,400,000.00 87,900,000.00 67,400,000.00
應付票據
37,000,000.00 49,300,000.00 36,200,000.00 18,000,000.00
應付帳款
98,759,947.00 63,642,731.62 21,115,617.98 44,006,592.83
預收款項
10,405,077.71 9,081,532.61 3,974,055.39 5,282,453.86
應付職工薪酬
265,373.34 303,176.32 286,990.13 199,271.38
應交稅費
1,948,071.19 -552,774.66 -3,130,486.61 4,078,238.45
應付利息
219,903.89 168,051.64 112,075.08 105,526.75
應付股利 --
其他應付款
3,171,639.78 3,372,498.69 6,068,980.99 3,257,631.28
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浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
項目
2011.6.30 2010.12.31 2009.12.31 2008.12.31
其他流動負債
200,000.00 -178,723.80 1,073,486.79
流動負債合計
247,870,012.91 226,715,216.22 152,705,956.76 143,403,201.34
長期借款
40,000,000.00
專項應付款 --
長期應付款 --
其他非流動負債
8,050,000.00 7,500,000.00 4,788,061.95 4,600,000.00
非流動負債合計 48,050,000.00 7,500,000.00 4,788,061.95 4,600,000.00
負債合計
295,920,012.91 234,215,216.22 157,494,018.71 148,003,201.34
股本
60,000,000.00 60,000,000.00 60,000,000.00 50,000,000.00
資本公積
64,336,379.31 64,336,379.31 64,336,379.31 29,336,379.31
減：庫存股 --
盈餘公積
10,650,636.03 10,650,636.03 6,604,576.58 4,214,684.69
未分配利潤 108,053,355.56 62,722,537.94 38,308,002.88 16,798,975.88
股東權益合計
243,040,370.90 197,709,553.28 169,248,958.77 100,350,039.88
負債和股東權益總
計
538,960,383.81 431,924,769.50 326,742,977.48 248,353,241.22
（二）利潤表
1、合併利潤表
項目 2011年
1-6月
2010年度 2009年度 2008年度
一、營業總收入
887,831,839.371,297,124,379.78 859,155,591.22 720,375,869.66
其中：營業收入 887,831,839.371,297,124,379.78 859,155,591.22 720,375,869.66
二、營業總成本
802,572,264.131,217,633,954.06 829,890,438.26 708,488,155.81
其中：營業成本 731,414,409.351,092,734,176.43 738,155,109.36 636,952,394.97
營業稅金及附
加
1,719,252.81 3,156,262.79 2,212,876.38 2,647,674.17
銷售費用 27,553,397.51 53,298,011.54 41,157,750.61 31,988,317.60
管理費用 34,170,628.33 61,484,508.62 40,637,074.28 26,887,554.12
財務費用 5,601,164.01 7,083,370.43 7,418,289.68 8,885,252.16
資產減值損失 2,113,412.12 -122,375.75 309,337.95 1,126,962.79
加：公允價值變動收
益
--
投資收益
31,739.40 --
其中：對聯營
--
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浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
項目 2011年
1-6月
2010年度 2009年度 2008年度
企業和合營企
業的投資收益
三、營業利潤
85,259,575.24 79,522,165.12 29,265,152.96 11,887,713.85
加：營業外收入 774,260.48 4,083,709.66 5,749,828.18 7,332,864.58
減：營業外支出 881,239.78 1,287,615.55 876,214.74 2,380,390.85
其中：非流動資
產處置損失
25,821.14 14,445.90 1,551,939.49
四、利潤總額
85,152,595.94 82,318,259.23 34,138,766.40 16,840,187.58
減：所得稅費用 12,579,364.91 11,936,991.11 5,209,058.10 2,336,497.26
五、淨利潤
72,573,231.03 70,381,268.12 28,929,708.30 14,503,690.32
歸屬於母公司股
東的淨利潤
71,897,685.10 67,930,535.44 27,327,386.46 13,251,331.20
少數股東損益 675,545.93 2,450,732.68 1,602,321.84 1,252,359.12
2、母公司利潤表
項目 2011年
1-6月
2010年度 2009年度 2008年度
一、營業收入
696,358,889.81 934,594,300.72 594,582,184.04 525,917,503.75
減：營業成本
595,088,441.74 805,767,297.58 519,691,338.52 480,467,772.73
營業稅金及附加
936,897.30 1,416,150.67 550,007.38 1,742,592.30
銷售費用 19,717,005.30 36,675,856.47 24,595,012.31 18,968,190.91
管理費用 24,403,020.48 41,581,563.70 24,705,581.65 17,455,133.53
財務費用
3,031,638.01 4,445,121.84 4,253,962.16 4,734,100.18
資產減值損失
3,156,653.45 1,379,475.24 -133,967.25 1,986,605.32
加：公允價值變動收
益 ---
投資收益
1,950,000.00 1,006,739.40 1,267,500.00 762,158.08
其中：對聯營企
業和合營
企業的投
資收益
--
二、營業利潤 51,975,233.53 44,335,574.62 22,187,749.27 1,325,266.86
加：營業外收入
451,425.07 3,206,161.30 5,449,762.99 7,191,094.42
減：營業外支出
696,358.88 1,034,169.30 552,860.19 2,100,266.42
其中：非流動資產
處置淨損失
-242.00 1,546,067.86
三、利潤總額
51,730,299.72 46,507,566.62 27,084,652.07 6,416,094.86
. 減：所得稅費用
6,399,482.10 6,046,972.11 3,185,733.18 251,509.36
1-1-202
浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
項目 2011年
1-6月
2010年度 2009年度 2008年度
四、淨利潤 45,330,817.62 40,460,594.51 23,898,918.89 6,164,585.50
（三）現金流量表
1、合併現金流量表
項目 2011年
1-6月 2010年度 2009年度 2008年度
一、經營活動產生的現金流量
銷售商品、提供勞務收到
的現金
1,004,063,906.64 1,506,043,890.61 986,425,295.79 845,443,021.07
收到的稅費返還 2,895,554.50 4,960,556.39 2,357,445.44 -
收到其他與經營活動有關
的現金
3,131,396.76 13,916,765.08 4,139,677.75 10,956,313.00
經營活動現金流入小計
1,010,090,857.90 1,524,921,212.08 992,922,418.98 856,399,334.07
購買商品、接受勞務支付
的現金
1,008,017,167.10 1,306,313,519.14 940,936,628.09 687,659,185.69
支付給職工以及為職工支
付的現金
14,958,211.49 20,002,763.48 17,868,970.81 14,721,680.32
支付的各項稅費 25,819,707.91 27,160,020.24 18,988,464.97 23,695,553.80
支付其他與經營活動有關
的現金
47,275,835.95 63,411,719.93 70,273,064.95 39,665,591.68
經營活動現金流出小計
1,096,070,922.45 1,416,888,022.79 1,048,067,128.82 765,733,011.49
經營活動產生的現金流量
淨額
-85,980,064.55 108,033,189.29 -55,144,709.84 90,666,322.58
二、投資活動產生的現金流量
收回投資收到現金
-2,000,000.00 --
取得投資收益收到現金
-31,739.40 --
處置固定資產、無形資產
和其他長期資產收回的現
金淨額
33,000.00 123,802.94 25,612.71 962,253.15
收到其他與投資活動有關
的現金
3,850,000.00 2,711,938.05 2,288,061.95 2,500,000.00
投資活動現金流入小計
3,883,000.00 4,867,480.39 2,313,674.66 3,462,253.15
購建固定資產、無形資產
和其他長期資產支付的現
金
20,080,284.42 36,177,135.26 26,267,219.06 31,254,622.11
投資支付的現金 1,000,000.00 2,000,000.00 --
支付其他與投資活動有關
的現金
--- 1,300,000.00
投資活動現金流出小計
21,080,284.42 38,177,135.26 26,267,219.06 32,554,622.11
1-1-203
浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
項目 2011年
1-6月 2010年度 2009年度 2008年度
一、經營活動產生的現金流量
投資活動產生的現金流量
淨額
-17,197,284.42 -33,309,654.87 -23,953,544.40 -29,092,368.96
三、籌資活動產生的現金流量
吸收投資收到的現金 -
45,000,000.00 -
其中：子公司吸收少數股
東投資收到的現金
---
取得借款收到的現金 244,877,281.84 250,058,741.99 182,383,831.91 196,290,077.50
收到其他與籌資活動有關
的現金
1,200,000.00 750,000.00 1,350,000.00
籌資活動現金流入小計
246,077,281.84 250,808,741.99 228,733,831.91 196,290,077.50
償還債務支付的現金 148,881,154.20 246,229,075.93 162,639,597.97 210,502,603.77
分配股利、利潤或償付利
息支付的現金
6,427,276.57 21,098,243.95 6,380,356.57 21,057,986.21
其中：子公司支付給少數
股東的股利、利潤
-2,790,000.00 --
支付其他與籌資活動有關
的現金
-1,540,000.00 -252,926.75
籌資活動現金流出小計
155,308,430.77 268,867,319.88 169,019,954.54 231,813,516.73
籌資活動產生的現金流量
淨額
90,768,851.07 -18,058,577.89 59,713,877.37 -35,523,439.23
四、匯率變動對現金及現
金等價物的影響
421,654.04 84,524.10 -246,640.20 477,866.60
五、現金及現金等價物淨
增加額
-11,986,843.86 56,749,480.63 -19,631,017.07 26,528,380.99
加：期初現金及現金等價
物餘額
83,368,219.81 26,618,739.18 46,249,756.25 19,721,375.26
六、期末現金及現金等價
物餘額
71,381,375.95 83,368,219.81 26,618,739.18 46,249,756.25
2、母公司現金流量表
項目 2011年
1-6月
2010年度 2009年度 2008年度
一、經營活動產生的現金流量
銷售商品、提供勞務收到的
現金
774,638,096.51 1,095,322,975.18 686,835,808.02 605,531,994.51
收到的稅費返還 -
99,900.00 -
收到其他與經營活動有關
的現金
2,514,827.44 8,113,508.961 5,322,637.46 11,783,126.33
經營活動現金流入小計
777,152,923.95 1,103,436,484.14692,258,345.48 617,315,120.84
購買商品、接受勞務支付的
現金
742,673,201.48 964,731,780.32 722,177,536.65 499,503,079.17
1-1-204
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支付給職工以及為職工支
付的現金 5,959,945.68 8,213,620.64 8,483,420.60 7,275,138.91
支付的各項稅費 16,936,345.76 17,047,494.63 9,525,240.62 14,735,418.25
支付其他與經營活動有關
的現金
25,128,093.86 41,347,429.93 37,786,562.35 23,767,422.94
經營活動現金流出小計
790,697,586.78 1,031,340,325.52777,972,760.22 545,281,059.27
經營活動產生的現金流量
淨額
-13,544,662.83 72,096,158.62 -85,714,414.74 72,034,061.57
二、投資活動產生的現金流量
收回投資收到的現金
-2,000,000.00 --
取得投資收益收到的現金
-1,006,739.40 1,267,500.00 1,290,656.13
處置固定資產、無形資產和
其他長期資產收回的現金
淨額
-20,000.00 430.00 2,394,348.48
收到其他與投資活動有關
的現金 16,112,188.07 16,778,700.28 25,800,179.67 2,500,000.00
投資活動現金流入小計
16,112,188.07 19,805,439.68 27,068,109.67 6,185,004.61
購建固定資產、無形資產和
其他長期資產支付的現金 8,211,626.39 20,656,751.96 4,643,183.67 3,111,838.20
取得子公司及其他營業單
位支付現金淨額
--7,000,000.00
投資支付的現金 1,000,000.00 2,000,000.00 --
支付其他與投資活動有關
的現金
36,501,264.27 22,312,188.07 15,816,762,23 24,812,117.72
投資活動現金流出小計
45,712,890.66 44,968,940.03 27,459,945.90 27,923,955.92
投資活動產生的現金流量
淨額
-29,600,702.59 -25,163,500.35 -391,836.23 -21,738,951.31
三、籌資活動產生的現金流量
吸收投資收到的現金 45,000,000.00
-
取得借款收到的現金 98,300,000.00 160,300,000.00 97,081,887.12 93,420,390.63
收到其他與籌資活動有關
的現金
10,200,000.00 11,000,000.00 2,000,000.00 -
籌資活動現金流入小計 108,500,000.00 171,300,000.00 144,081,887.12 93,420,390.63
償還債務支付的現金
63,800,000.00 146,800,000.00 76,581,887.12 92,420,390.63
分配股利\利潤或償還利息
支付的現金
3,981,629.28 16,305,922.99 3,749,441.83 16,683,438.41
支付其他與籌資活動有關
的現金 8,250,000.00 13,000,000.00 9,853,578.07
籌資活動現金流出小計
76,031,629.28 176,105,922.99 80,331,328.95 118,957,407.11
籌資活動產生的現金流量
淨額
32,468,370.72 -4,805,922.99 63,750,558.17 -25,537,016.48
1-1-205
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四、匯率變動對現金及現金
等價物的影響
--8,268.44 24,275.54
五、現金及現金等價物淨增
加額
-10,676,994.70 42,126,735.28 -22,363,961.24 24,782,369.32
加：期初現金及現金等價物
餘額 53,489,242.63 11,362,507.35 33,726,468.59 8,944,099.27
六、期末現金及現金等價物
餘額 42,812,247.93 53,489,242.63 11,362,507.35 33,726,468.59
三、財務報表編制基準和合併報表範圍及變化情況
（一）財務報表的編制基準
自 2007 年
1 月
1 日起，公司開始執行財政部
2006 年頒布的企業會計準
則，即《企業會計準則－基本準則》和其他各項具體會計準則。
（二）合併財務報表的編制方法以及合併報表範圍和變化情況
1、合併財務報表的編制方法
母公司將其控制的所有子公司納入合併財務報表的合併範圍。合併財務報表
以母公司和其子公司的財務報表為基礎，根據其他有關資料，按照權益法調整對
子公司的長期股權投資後，由母公司按照《企業會計準則第
33號——合併財務
報表》編制。
2、報告期內控股子公司情況
企業全稱註冊地註冊資本經營範圍實際投資額持股比例表決權比例
邵陽市贊宇科
技有限公司
湖南邵陽 900萬元
製造銷售:日用化學品、洗滌用
品、化妝品（憑生產許可證生
產）、表面活性劑、紡織印染
助劑、皮革化學品、塑料助劑、
食品添加劑；儀器、儀表、機
電設備；技術開發、轉讓、諮
詢、服務及配套工程等。
630萬元 70.00% 100.00% [注
1]
浙江公正檢驗
中心有限公司
浙江杭州 300萬元
產（商）品的檢驗及技術開發、
諮詢、服務。
195萬元 65.00% 65.00%
嘉興贊宇科技
有限公司
浙江嘉興 6,000萬元
表面活性劑、紡織印染助劑、
皮革化學品、塑料助劑、洗滌
用品、化妝品的生產、銷售及
其技術開發、技術轉讓、技術
諮詢及配套工程服務；經營商
品和技術的進出口業務。
6,000萬元 100.00% 100.00%
四川贊宇科技
有限公司
四川眉山 1000萬元
化工產品、表面活性劑、化
妝品、洗滌用品、皮革化學
品、工業助劑的生產和銷售
700萬元 70.00% 70.00%
1-1-206
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及其技術開發、技術轉讓、
技術諮詢、技術服務及配套
工程服務；自營和代理各類
商品和技術的進出口業務。
[注
1]：該公司股東李湘佩將邵陽贊宇資產委託本公司管理，其不直接參與該公司的管
理。根據
2003年
12月
28日本公司與李湘佩籤訂的《協議書》和
2007年
1月
16日邵陽贊
宇的股東會決議，李湘佩將邵陽贊宇資產委託本公司管理，其不直接參與該公司的管理，直
接享受其出資的
15%的固定分紅，其餘邵陽贊宇的收益均歸本公司享有。
2008年
12月
28
日籤的合同已到期，2008年
12月，公司與李湘佩籤訂了延長邵陽贊宇資產委託本公司管理
的合同，期限由
2009年
1月
1日至
2011年
12月
31日。
3、報告期內合併財務報表範圍發生變化的情況說明
2009年
7月，公司與四川民眾共同出資設立四川贊宇，該公司註冊資本為
1,000萬元，公司出資比例
70%，該公司自成立起納入本公司合併財務報表範圍。
四、報告期內採用的主要會計政策和會計估計
（一）收入確認和計量的方法
1、銷售商品
銷售商品在同時滿足商品所有權上的主要風險和報酬轉移給購貨方；公司不
再保留通常與所有權相聯繫的繼續管理權，也不再對已售出的商品實施有效控
制；收入的金額能夠可靠地計量；相關的經濟利益很可能流入；相關的已發生或
將發生的成本能夠可靠地計量時，確認商品銷售收入的實現。
2、提供勞務
提供勞務交易的結果在資產負債表日能夠可靠估計的（同時滿足收入的金額
能夠可靠地計量、相關經濟利益很可能流入、交易的完工進度能夠可靠地確定、
交易中已發生和將發生的成本能夠可靠地計量），採用完工百分比法確認提供勞
務的收入，並按已完工作的測量確定提供勞務交易的完工進度。提供勞務交易的
結果在資產負債表日不能夠可靠估計的，若已經發生的勞務成本預計能夠得到補
償，按已經發生的勞務成本金額確認提供勞務收入，並按相同金額結轉勞務成本；
若已經發生的勞務成本預計不能夠得到補償，將已經發生的勞務成本計入當期損
益，不確認勞務收入。
3、讓渡資產使用權
讓渡資產使用權在同時滿足相關的經濟利益很可能流入、收入金額能夠可靠
1-1-207
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計量時，確認讓渡資產使用權的收入。利息收入按照他人使用本企業貨幣資金的
時間和實際利率計算確定；使用費收入按有關合同或協議約定的收費時間和方法
計算確定。
（二）金融工具的確認和計量
1、金融資產和金融負債的分類
金融資產在初始確認時劃分為以下四類：以公允價值計量且其變動計入當期
損益的金融資產（包括交易性金融資產和指定為以公允價值計量且其變動計入當
期損益的金融資產）、持有至到期投資、貸款和應收款項、可供出售金融資產。
金融負債在初始確認時劃分為以下兩類：以公允價值計量且其變動計入當期
損益的金融負債（包括交易性金融負債和指定為以公允價值計量且其變動計入當
期損益的金融負債）、其他金融負債。
2、金融資產和金融負債的確認依據和計量方法
公司成為金融工具合同的一方時，確認一項金融資產或金融負債。初始確認
金融資產或金融負債時，按照公允價值計量；對於以公允價值計量且其變動計入
當期損益的金融資產和金融負債，相關交易費用直接計入當期損益；對於其他類
別的金融資產或金融負債，相關交易費用計入初始確認金額。
公司按照公允價值對金融資產進行後續計量，且不扣除將來處置該金融資產
時可能發生的交易費用，但下列情況除外：
（1）持有至到期投資以及貸款和應收款項採用實際利率法，按攤餘成本計
量；
（2）在活躍市場中沒有報價且其公允價值不能可靠計量的權益工具投資，
以及與該權益工具掛鈎並須通過交付該權益工具結算的衍生金融資產，按照成本
計量。
公司採用實際利率法，按攤餘成本對金融負債進行後續計量，但下列情況除
外：
（1）以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債，按照公允價值計
量，且不扣除將來結清金融負債時可能發生的交易費用；
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（2）與在活躍市場中沒有報價、公允價值不能可靠計量的權益工具掛鈎並
須通過交付該權益工具結算的衍生金融負債，按照成本計量；
（3）不屬於指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債的財
務擔保合同，或沒有指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益並將以低於市
場利率貸款的貸款承諾，按照履行相關現時義務所需支出的最佳估計數與初始確
認金額扣除按照實際利率法攤銷的累計攤銷額後的餘額兩項金額之中的較高者
進行後續計量。
3、金融資產轉移的確認依據和計量方法
公司已將金融資產所有權上幾乎所有的風險和報酬轉移給了轉入方的，終止
確認該金融資產；保留了金融資產所有權上幾乎所有的風險和報酬的，繼續確認
所轉移的金融資產，並將收到的對價確認為一項金融負債。公司既沒有轉移也沒
有保留金融資產所有權上幾乎所有的風險和報酬的，分別下列情況處理：
（1）放棄了對該金融資產控制的，終止確認該金融資產；
（2）未放棄對該金融資產控制的，按照繼續涉入所轉移金融資產的程度確
認有關金融資產，並相應確認有關負債。
金融資產整體轉移滿足終止確認條件的，將下列兩項金額的差額計入當期損
益：
（1）所轉移金融資產的帳面價值；
（2）因轉移而收到的對價，與原直接計入所有者權益的公允價值變動累計
額之和。
金融資產部分轉移滿足終止確認條件的，將所轉移金融資產整體的帳面價
值，在終止確認部分和未終止確認部分之間，按照各自的相對公允價值進行分攤，
並將下列兩項金額的差額計入當期損益：
（1）終止確認部分的帳面價值；
（2）終止確認部分的對價，與原直接計入所有者權益的公允價值變動累計
額中對應終止確認部分的金額之和。
4、主要金融資產和金融負債的公允價值確定方法
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存在活躍市場的金融資產或金融負債，以活躍市場的報價確定其公允價值；
不存在活躍市場的金融資產或金融負債，採用估值技術（包括參考熟悉情況並自
願交易的各方最近進行的市場交易中使用的價格、參照實質上相同的其他金融工
具的當前公允價值、現金流量折現法和期權定價模型等）確定其公允價值；初始
取得或源生的金融資產或承擔的金融負債，以市場交易價格作為確定其公允價值
的基礎。
5、金融資產的減值測試和減值準備計提方法
資產負債表日對以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產以外的
金融資產進行減值測試。對單項金額重大的金融資產單獨進行減值測試；對單項
金額不重大的金融資產，包括在具有類似信用風險特徵的金融資產單獨進行減值
測試；單獨測試未發生減值的金融資產（包括單項金額重大和不重大的金融資
產），包括在具有類似信用風險特徵的金融資產組合中進行減值測試。
按攤餘成本計量的金融資產，期末有客觀證據表明其發生了減值的，根據其
帳面價值與預計未來現金流量現值之間的差額計算確認減值損失，短期應收款項
的預計未來現金流量與其現值相差很小的，在確定相關減值損失時，不對其預計
未來現金流量進行折現。在活躍市場中沒有報價且其公允價值不能可靠計量的權
益工具投資，或與該權益工具掛鈎並須通過交付該權益工具結算的衍生金融資產
發生減值時，將該權益工具投資或衍生金融資產的帳面價值，與按照類似金融資
產當時市場收益率對未來現金流量折現確定的現值之間的差額，確認為減值損
失。可供出售金融資產的公允價值發生較大幅度下降且預期下降趨勢屬於非暫時
性時，確認其減值損失，並將原直接計入所有者權益的公允價值累計損失一併轉
出計入減值損失。
（三）應收款項壞帳準備的計提方法
對於單項金額重大且有客觀證據表明發生了減值的應收款項（包括應收帳款
和其他應收款），根據其未來現金流量現值低於其帳面價值的差額計提壞帳準備；
對於單項金額非重大以及經單獨測試後未減值的單項金額重大的應收款項（包括
應收帳款和其他應收款），根據相同帳齡應收款項組合的實際損失率為基礎，結
合現時情況確定報告期各項組合計提壞帳準備的比例。確定具體提取比例為：
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帳齡計提比例
1年以內（含
1年）
5%
1-2年（含
2年）
10%
2-3（含
3年）
30%
3-4（含
4年）
50%
4-5（含
5年）
80%
5年以上
100%
對於其他應收款項（包括應收票據、預付款項、應收利息、長期應收款等），
採用個別認定法計提壞帳準備。
（四）存貨的確認和計量
1、存貨包括在日常活動中持有以備出售的產成品或商品、處在生產過程中
的在產品、在生產過程或提供勞務過程中耗用的材料和物料等。
2、發出存貨採用加權平均法。
3、資產負債表日，存貨採用成本與可變現淨值孰低計量，按照單個存貨成
本高於可變現淨值的差額計提存貨跌價準備。產成品、商品和用於出售的材料等
直接用於出售的商品存貨，在正常生產經營過程中以該存貨的估計售價減去估計
的銷售費用和相關稅費後的金額確定其可變現淨值；需要經過加工的材料存貨，
在正常生產經營過程中以所生產的產成品的估計售價減去至完工時估計將要發
生的成本、估計的銷售費用和相關稅費後的金額確定其可變現淨值；資產負債表
日，同一項存貨中一部分有合同價格約定、其他部分不存在合同價格的，分別確
定其可變現淨值，並與其對應的成本進行比較，分別確定存貨跌價準備的計提或
轉回的金額。
4、存貨的盤存制度為永續盤存制。
5、包裝物、低值易耗品採用一次轉銷法進行攤銷，其他周轉材料採用一次
轉銷法進行攤銷。
（五）長期股權投資的確認和計量
1、長期股權投資初始投資成本的確定
（1）同一控制下的企業合併形成的，合併方以支付現金、轉讓非現金資產、
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承擔債務或發行權益性證券作為合併對價的，在合併日按照取得被合併方所有者
權益帳面價值的份額作為其初始投資成本。長期股權投資初始投資成本與支付的
合併對價的帳面價值或發行股份的面值總額之間的差額調整資本公積；資本公積
不足衝減的，調整留存收益。
（2）非同一控制下的企業合併形成的，在購買日按照支付的合併對價的公
允價值和各項直接相關費用作為其初始投資成本。
（3）除企業合併形成以外的：以支付現金取得的，按照實際支付的購買價
款作為其初始投資成本；以發行權益性證券取得的，按照發行權益性證券的公允
價值作為其初始投資成本；投資者投入的，按照投資合同或協議約定的價值作為
其初始投資成本（合同或協議約定價值不公允的除外）。
2、對實施控制的長期股權投資採用成本法核算，在編制合併財務報表時按
照權益法進行調整；對不具有共同控制或重大影響，並且在活躍市場中沒有報價、
公允價值不能可靠計量的長期股權投資，採用成本法核算；對具有共同控制或重
大影響的長期股權投資，採用權益法核算。
3、資產負債表日，以成本法核算的、在活躍市場中沒有報價、公允價值不
能可靠計量的長期股權投資，有客觀證據表明其發生減值的，按照類似投資當時
市場收益率對預計未來現金流量折現確定的現值低於其帳面價值之間的差額，計
提長期投資減值準備；其他投資，當存在減值跡象時，按本節「四（八）減值準
備」所述方法計提長期投資減值準備。
4、確定對被投資單位具有共同控制、重大影響的依據：按照合同約定，與
被投資單位相關的重要財務和經營決策需要分享控制權的投資方一致同意的，認
定為共同控制；對被投資單位的財務和經營政策有參與決策的權力，但並不能夠
控制或者與其他方一起共同控制這些政策的制定的，認定為重大影響。
（六） 投資性房地產的確認和計量
1、投資性房地產包括已出租的土地使用權、持有並準備增值後轉讓的土地
使用權、已出租的建築物。
2、投資性房地產按照成本進行初始計量，採用成本模式進行後續計量。
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3、對成本模式計量的投資性房地產，採用與固定資產和無形資產相同的方
法計提折舊或進行攤銷。
4、以成本模式計量的投資性房地產，在資產負債表日有跡象表明投資性房
地產發生減值的，按本節「四（十）資產減值」所述方法計提長期投資減值準備。
（七） 固定資產的確認和計量
1、固定資產是指同時具有下列特徵的有形資產：
（1）為生產商品、提供勞務、出租或經營管理持有的；
（2）使用壽命超過一個會計年度。
2、固定資產同時滿足下列條件的予以確認：
（1）與該固定資產有關的經濟利益很可能流入企業；
（2）該固定資產的成本能夠可靠地計量。與固定資產有關的後續支出，符
合上述確認條件的，計入固定資產成本；不符合上述確認條件的，發生時計入當
期損益。
3、固定資產按照成本進行初始計量。
4、固定資產折舊採用年限平均法。各類固定資產的使用壽命、預計淨殘值
和年折舊率如下：
固定資產類別使用壽命（年）預計淨殘值率（
%）年折舊率（
%）
房屋及建築物 20-45 3-5 2.11-4.85
通用設備 5-6 3-5 15.83-19.00
專用設備 10 3-5 9.50-9.70
運輸工具 6-10 3-5 9.50-9.70
5、因開工不足、自然災害等導致連續
6個月停用的固定資產確認為閒置固
定資產（季節性停用除外）。閒置固定資產採用和其他同類別固定資產一致的折
舊方法。
6、資產負債表日，有跡象表明固定資產發生減值的，按本節「四（十）資
產減值」所述方法計提長期投資減值準備。
（八） 在建工程的確認和計量
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1．在建工程同時滿足經濟利益很可能流入、成本能夠可靠計量則予以確認。
在建工程按建造該項資產達到預定可使用狀態前所發生的實際成本計量。
2．在建工程達到預定可使用狀態時，按工程實際成本轉入固定資產。已達
到預定可使用狀態但尚未辦理竣工結算的，先按估計價值轉入固定資產，待辦理
竣工決算後再按實際成本調整原暫估價值，但不再調整原已計提的折舊。
3．資產負債表日，有跡象表明在建工程發生減值的，按本節「四
(十)資產
減值」所述方法計提在建工程減值準備。
（九）無形資產的確認和計量
1、無形資產按成本進行初始計量。
2、根據無形資產的合同性權利或其他法定權利、同行業情況、歷史經驗、
相關專家論證等綜合因素判斷，能合理確定無形資產為公司帶來經濟利益期限
的，作為使用壽命有限的無形資產；無法合理確定無形資產為公司帶來經濟利益
期限的，視為使用壽命不確定的無形資產。
3、對使用壽命有限的無形資產，估計其使用壽命時通常考慮以下因素：
（1）運用該資產生產的產品通常的壽命周期、可獲得的類似資產使用壽命
的信息；
（2）技術、工藝等方面的現階段情況及對未來發展趨勢的估計；
（3）以該資產生產的產品或提供勞務的市場需求情況；
（4）現在或潛在的競爭者預期採取的行動；
（5）為維持該資產帶來經濟利益能力的預期維護支出，以及公司預計支付
有關支出的能力；
（6）對該資產控制期限的相關法律規定或類似限制，如特許使用期、租賃
期等；
（7）與公司持有其他資產使用壽命的關聯性等。
4、使用壽命有限的無形資產，在使用壽命內按照與該項無形資產有關的經
濟利益的預期實現方式系統合理地攤銷，無法可靠確定預期實現方式的，採用直
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線法攤銷。使用壽命不確定的無形資產不攤銷，但每年均對該無形資產的使用壽
命進行覆核，並進行減值測試。
5、資產負債表日，檢查無形資產預計給公司帶來未來經濟利益的能力，按
本節「四（十）資產減值」所述方法計提長期投資減值準備。
6、內部研究開發項目研究階段的支出，於發生時計入當期損益。內部研究
開發項目開發階段的支出，同時滿足下列條件的，確認為無形資產：
（1）完成該無形資產以使其能夠使用或出售在技術上具有可行性；
（2）具有完成該無形資產並使用或出售的意圖；
（3）無形資產產生經濟利益的方式，包括能夠證明運用該無形資產生產的
產品存在市場或無形資產自身存在市場，無形資產將在內部使用的，可證明其有
用性；
（4）有足夠的技術、財務資源和其他資源支持，以完成該無形資產的開發，
並有能力使用或出售該無形資產；
（5）歸屬於該無形資產開發階段的支出能夠可靠地計量。
（十）資產減值
1、在資產負債表日判斷資產（除存貨、在活躍市場中沒有報價且其公允價
值不能可靠計量的權益工具投資、採用公允價值模式計量的投資性房地產、消耗
性生物資產、建造合同形成的資產、遞延所得稅資產、融資租賃中出租人未擔保
餘值和金融資產以外的資產）是否存在可能發生減值的跡象。有跡象表明一項資
產可能發生減值的，以單項資產為基礎估計其可收回金額；難以對單項資產的可
收回金額進行估計的，以該資產所屬的資產組或資產組組合為基礎確定其可收回
金額。
2、可收回金額根據單項資產、資產組或資產組組合的公允價值減去處置費
用後的淨額與該單項資產、資產組或資產組組合的預計未來現金流量的現值兩者
之間較高者確定。
3、單項資產的可收回金額低於其帳面價值的，按單項資產的帳面價值與可
收回金額的差額計提相應的資產減值準備。資產組或資產組組合的可收回金額低
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於其帳面價值的，確認其相應的減值損失，減值損失金額先抵減分攤至資產組或
資產組組合中商譽的帳面價值，再根據資產組或資產組組合中除商譽之外的其他
各項資產的帳面價值所佔比重，按比例抵減其他各項資產的帳面價值；以上資產
帳面價值的抵減，作為各單項資產（包括商譽）的減值損失，計提各單項資產的
減值準備。
4、上述資產減值損失一經確認，在以後會計期間不予轉回。
（十一） 借款費用的確認和計量
1、借款費用資本化的確認原則
公司發生的借款費用，可直接歸屬於符合資本化條件的資產的購建或者生產
的，予以資本化，計入相關資產成本；其他借款費用，在發生時根據其發生額確
認為費用，計入當期損益。符合資本化條件的資產是指需要經過相當長時間的購
建或者生產活動才能達到預定可使用或者可銷售狀態的固定資產、投資性房地產
和存貨等資產。
2、借款費用資本化期間
（1）當同時滿足下列條件時，開始資本化：
①資產支出已經發生；②借
款費用已經發生；③為使資產達到預定可使用或可銷售狀態所必要的購建或者生
產活動已經開始。
（2）暫停資本化：若符合資本化條件的資產在購建或者生產過程中發生非
正常中斷，並且中斷時間連續超過
3個月，暫停借款費用的資本化；中斷期間發
生的借款費用確認為當期費用，直至資產的購建或者生產活動重新開始。
（3）停止資本化：當所購建或者生產符合資本化條件的資產達到預定可使
用或者可銷售狀態時，借款費用停止資本化。
3、借款費用資本化金額
為購建或者生產符合資本化條件的資產而借入專門借款的，以專門借款當期
實際發生的利息費用（包括按照實際利率法確定的折價或溢價的攤銷），減去將
尚未動用的借款資金存入銀行取得的利息收入或進行暫時性投資取得的投資收
益後的金額，確定應予資本化的利息金額；為購建或者生產符合資本化條件的資
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產佔用了一般借款的，根據累計資產支出超過專門借款的資產支出加權平均數乘
以佔用一般借款的資本化率（加權平均利率），計算確定一般借款應予資本化的
利息金額。在資本化期間內，每一會計期間的利息資本化金額不超過當期相關借
款實際發生的利息金額。外幣專門借款本金及利息的匯兌差額，在資本化期間內
予以資本化。專門借款發生的輔助費用，在所購建或生產的符合資本化條件的資
產達到預定可使用或者可銷售狀態之前發生的，予以資本化；在達到預定可使用
或者可銷售狀態之後發生的，計入當期損益。一般借款發生的輔助費用，在發生
時計入當期損益。
（十二）企業所得稅的確認和計量
1、根據資產、負債的帳面價值與其計稅基礎之間的差額（未作為資產和負
債確認的項目按照稅法規定可以確定其計稅基礎的，該計稅基礎與其帳面數之間
的差額），按照預期收回該資產或清償該負債期間的適用稅率計算確認遞延所得
稅資產或遞延所得稅負債。
2、確認遞延所得稅資產以很可能取得用來抵扣可抵扣暫時性差異的應納稅
所得額為限。資產負債表日，有確鑿證據表明未來期間很可能獲得足夠的應納稅
所得額用來抵扣可抵扣暫時性差異的，確認以前會計期間未確認的遞延所得稅資
產。
3、資產負債表日，對遞延所得稅資產的帳面價值進行覆核，如果未來期間
很可能無法獲得足夠的應納稅所得額用以抵扣遞延所得稅資產的利益，則減記遞
延所得稅資產的帳面價值。在很可能獲得足夠的應納稅所得額時，轉回減記的金
額。
五、稅率和稅收政策
（一）適用的主要稅種、稅率及其說明
1、增值稅
內銷按
17%、13%的稅率計繳。出口貨物享受增值稅「免、抵、退」優惠政
策，退稅率自
2008年
1月
1日至
2009年
3月
31日期間為
9%，自
2009年
4月
1日至今為
13%。
2、營業稅
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按
5%的稅率計繳。
3、城市維護建設稅
嘉興贊宇按實際繳納流轉稅稅額的
5%計繳，其餘公司均按應繳流轉稅稅額
的
7%計繳。
4、教育費附加
按應繳流轉稅稅額的
3%計繳。
5、地方教育附加
邵陽贊宇按
1.5%計繳地方教育附加，其餘公司均按應繳流轉稅稅額的
2%計
繳。
6、企業所得稅
高新技術企業按
15%的稅率計繳、其餘按
25%的稅率計繳。
（二）稅收優惠情況
贊宇科技
2008年-2010年被評為高新技術企業，享受所得稅優惠政策，目前
高新技術企業資格正在覆審過程中，根據國家稅務總局公告
2011年第四號的規
定，企業在通過覆審前，其當年企業所得稅暫按
15%的稅率計繳，2011年
1-6
月按
15%稅率計繳。嘉興贊宇
2009年-2011年被列入高新技術企業，享受所得稅
優惠政策。
六、非經常性損益
根據天健出具的《關於最近三年及一期非經常性損益明細表的鑑證意見》（天
健審[2011]第
4542號），本公司報告期內的非經常性損益的具體內容及金額如下：
項目 2011年
1-6月
2010年度 2009年度 2008年度
非流動資產處置損益 22,420.70 -12,705.18 -7,556.57 -1.510,387.07
越權審批，或無正式批文，
或偶發性的稅收返還、減
免
252,602.85 511,211.23 418,421.96 53,578.80
計入當期損益的政府補助 751,425.07 4,028,126.30 5,736,482.99 7,209,612.16
除同公司正常經營業務相
關的有效套期保值業務
外，持有交易性金融資產、
-31,739.40 --
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項目 2011年 1-6月 2010年度 2009年度 2008年度
交易性金融負債產生的公
允價值變動損益，以及處
置交易性金融資產、交易
性金融負債和可供出售金
融資產取得的投資收益
除上述各項之外的其他營
業外收支淨額 -1,578.76 -77,868.55 -53,726.33 -5,850.00
其他非經常性損益項目 ----
小計 1,024,869.86 4,480,503.20 6,093,622.05 5,746,953.89
減：所得稅影響數（所得
稅減少以「-」表示） 156,014.02 711,010.25 924,765.92 880,533.01
非經常性損益淨額 868,855.84 3,769,492.95 5,168,856.13 4,866,420.88
其中：歸屬於母公司股東
非經常性損益淨額 863,717.67 3,681,889.74 5,145,561.45 4,858,629.73
扣除非經常損益後淨利潤 71,704,375.19 66,611,755.17 23,760,852.17 9,637,269.44
扣除非經常性損益後歸屬
於母公司股東的淨利潤 71,033,967.43 64,248,645.70 22,181,825.01 8,392,701.47
本公司報告期內計入當期損益的政府補助的具體情況如下所示：
1、2011年1-6月
序號項目金額批文或協議名稱
1
地方經濟貢獻突出企業獎
勵 100,000.00
上政函〔 2011〕11號《杭州市上城區人民政
府關於對上城區 2010年度經濟發展貢獻突
出的企業經營團隊表彰獎勵的決定》
2 專利資助資金 11,000.00
杭政辦函〔 2009〕287號《杭州市人民政府
辦公室轉發市科技局財政局關於杭州市專
利專項資金管理辦法的的通知》
3 穩定就業社會保險補貼 30,425.07杭勞社就 [2009]331號《關於延長擴大失業
保險基金支出範圍試點政策的實施意見》
4
五加皮類中藥保健酒品質
控制和精加工關鍵技術研
究經費資助
50,000.00
上科局[2011]10號《關於下達 2011年度第
一批區科技經費的通知》
5 植物油化深加工關鍵技術
研究與開發補助經費 260,000.00浙財教字〔2011〕67號《關於下達 2011年
第二批重大科技專項補助經費的通知》
6 重點企業技術創新團隊獎
勵資金 300,000.00嘉委辦[2010]40號《關於嘉興市重點企業技
術創新團隊的通知》
合計 751,425.07
2、2010年度
序號項目金額批文或協議名稱
1
天然油脂基表面活性劑的
研究開發 128,723.80
杭科計[2009] 253號、杭財教 [2009]1417號
《關於下達 2009年杭州市第三批重大科技
創新項目補助經費的通知》
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序號項目金額批文或協議名稱
2 離子液體溶解纖維素機理
研究 50,000.00浙科發計[2008]251號《關於下達
2008年浙
江省自然科學基金項目經費的通知》
3
綠色化三氧化硫磺化技術
的研究開發
240,000.00
浙科發計[2008]238號《關於下達
2008年第
三批重大科技專項和優先主題項目補助經
費的通知》/浙財教[2010]94號《關於下達
2010年工業轉型升級暨第二批重大科技專
項和優先主題項目補助經費的通知》
4
油脂加工副產物甘油製備
聚甘油醚新型非離子表面
活性劑
150,000.00
浙財教字[2009]172號《關於下達
2009年第
二批一般科研項目補助經費的通知》
/浙財
教[2010]118號《關於下達
2010年第一批公
益技術應用研究項目補助經費的通知》
5
植物油化深加工關鍵技術
研究與開發
480,000.00
浙財教字[2009]304號《關於下達
2009年第
四批重大科技專項和優先主題項目補助經
費的通知》
6
新型催化劑及催化技術在
表面活性劑合成中應用研
究的人才培養
600,000.00
浙財教字[2009]232號《關於下達
2009年度
省屬科研院所扶持專項經費的通知》
/浙財
教[2010]146號《關於下達
2010年度省屬科
研院所扶持專項經費的通知》
7
新型表面活性劑椰油醯基
羥乙基磺酸鈉研究的人才
培養
400,000.00
浙財教字[2009]232號《關於下達
2009年度
省屬科研院所扶持專項經費的通知》
/浙財
教[2010]146號《關於下達
2010年度省屬科
研院所扶持專項經費的通知》
8
基於高性能鋰電池的聚合
離子液體電解質研究
(自然
科學基金)
50,000.00
浙財教[2010]193號《關於下達
2010年第二
批浙江省自然科學基金項目經費的通知》
9
氣相色譜法測定嬰幼兒配
方奶粉中香蘭素、乙基香
蘭素的含量
(分析測試科技
計劃項目經費)
25,000.00
浙科發條[2009]237號《關於下達
2009年度
省大型科學儀器設備協作共用平臺科技計
劃的通知》
10
年產
3萬噸脂肪酸甲酯磺
酸鈉的生產技術開發課題
經費
145,000.00
2007BAE52B02-2《國家科技支撐計劃子課
題任務書》
11穩定就業社會保險補貼
24,902.50杭勞社就
[2009]331號《關於延長擴大失業
保險基金支出範圍試點政策的實施意見》
12 財政補助
20,000.00浙財教批[2010]98號《關於
2010年部門預
算的批覆》
13 2009年度資助資金
10,000.00杭科知[2010]59號《關於發放杭州市專利示
範（試點）企業資助資金的通知》
14 專利補助
12,000.00《關於發放
2008-2009年度省發明專利資助
資金的公告》
15 科技經費資助
10,000.00上科局[2010]21號《關於下達
2010年度第
一批區科技經費的通知》
16 科技經費資助
60,000.00上知局[2010]1號《關於下達上城區知識產
權專項資金（第一批）資助的通知》
17 科技經費資助
13,000.00上知局[2010]1號《關於下達上城區知識產
權專項資金（第一批）資助的通知》
18 專利資助
5,000.00杭政辦函
[2009]287號《杭州市人民政府辦
公廳轉發市科技局財政局關於杭州市專利
1-1-220
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序號項目金額批文或協議名稱
專項資金管理辦法的通知》
19 科技經費資助
25,000.00
浙科發條
[2009]237號《浙江省科學技術廳
關於下達
2009年度省大型科學儀器設備協
作共用平臺科技計劃的通知》
20 財政資助 700,000.00
杭財企[2010]910號《關於下達
2010年度杭
州市企業技術中心財政資助和獎勵資金的
通知》
21 專利資助 6,000.00
杭政辦函
[2009]287號《杭州市人民政府辦
公廳轉發市科技局財政局關於杭州市專利
專項資金管理辦法的通知》
22 2008年嘉興市第一批科技
計劃項目補助經費
30,000.00
嘉財政[2008]320號《關於下達
2008
年嘉興市第一批科技計劃項目補助經費的
通知》
23 汙染整治重點項目補助
92,100.00
嘉港區[2009]111號《關於印發關於加快工
業經濟、建築業發展激勵政策的若干意見的
通知》
24 省高新技術企業獎勵 200,000.00
嘉港區[2009]111號《關於印發關於加快工
業經濟、建築業發展激勵政策的若干意見的
通知》
25 節能技改設備補貼 129,400.00
嘉港區[2009]111號《關於印發關於加快工
業經濟、建築業發展激勵政策的若干意見的
通知》
26 國家實用新型專利
2,000.00
嘉港區[2009]111號《關於印發關於加快工
業經濟、建築業發展激勵政策的若干意見的
通知》
27 2010年嘉興市第二批科技
計劃項目補助經費
120,000.00嘉財政[2010]338號《關於下達
2010年嘉興
市第二批科技計劃項目補助經費的通知》
28 開門紅 300,000.00眉財建[2010]68號《關於下達
2010年工業
首季開門紅專項獎勵資金的通知》
合計
4,028,126.30
2、2009年度
序號項目金額批文或協議名稱
1
芝麻木脂素提取純化關鍵技術
研究
100,000.00
浙科發計[2008] 141號《關於下達
2008年度第一批科技創新人才計劃
項目補助經費的通知》
2 三氧化硫膜式磺化系統工程優
化的研究開發
106,075.30浙科發條[2008] 183號《關於下達
2008年省科技計劃
(第三批)的通知》
3 年產
3萬噸脂肪酸甲酯磺酸鈉
的生產技術開發
237,411.49 2007BAE52B02-2《國家科技支撐計
划子課題任務書》
4
以可再生資源製取環氧氯丙烷
項目
100,000.00
浙科發計
[2008]180號《關於下達
2008年第一批面上科研項目補助經
費的通知》
5
脂肪酸蒸餾黑腳廢棄物提制純
甾醇的開發利用研究
100,000.00
浙科發計[2008]180號《關於下達
2008
年第一批面上科研項目補助經費的
通知》
1-1-221
浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
6 以可再生資源製取環氧氯丙烷
項目
100,000.00
浙財教字[2009]96號《關於下達
2009
年第一批一般科研項目補助經費的
通知》
7
脂肪酸蒸餾黑腳廢棄物提制純
甾醇的開發利用研究
100,000.00
浙財教字[2009]96號《關於下達
2009
年第一批一般科研項目補助經費的
通知
8 HPLC法測定保健食品中蟲草
素、尿苷和腺苷的含量項目
20,000.00
浙科發條
[2008]232號《關於下達
2008年度省大型科學儀器設備協作
共用平臺科研計劃項目經費的通知》
9 天然油脂基表面活性劑的研究
2,871,276.20
杭科計
[2008]251號、杭財教
[2008]1286號《關於下達
2008年杭
州市第二批重大科技創新項目經費
的通知》/杭科計[2009]253號、杭財
教[2009]1417號《關於下達
2009年
杭州市第三批重大科技創新項目補
助經費的通知》
10
綠色化三氧化硫磺化技術研究
開發
360,000.00
浙科發計
[2008]238號《關於下達
2008年第三批重大科技專項和優先
主題項目補助經費的通知》
11 商品和服務支出經費 20,000.00 2009財省教公
304033《省級部門預
算指標核定（追加、減）通知單》
12 2009年國家科研項目配套經費
120,000.00
浙財教字
[2009]237號《關於下達
2009年國家科研項目配套經費的通
知》
13 專利資助 15,000.00杭政辦函[2009]287號《關於杭州市
專利專項資金管理辦法的通知》
14
杭州市科技創新「十佳」單位
獎勵
100,000.00
杭政辦函[2009]170號《杭州市人民
政府辦公廳關於表彰杭州市科技創
新「十佳」單位(項目)的通報》
15
碳化表面活性劑的生產新技術
開發
1,100,000.00
杭財企[2009]1324號《關於下達
2009
年省工業轉型升級(技術創新、技術壁
壘、企業信息化
)財政專項資金的通
知》/杭財企[2009]1375號《關於下達
2009年省工業轉型升級
(技術創新、
技術壁壘、企業信息化)項目市配套資
助資金的通知》
16 專項補助 30,000.00
浙科發計
[2007]294號《關於下達
2007年浙江省自然科學基金項目經
費的通知》
17 09科技計劃項目專項補助 100,000.00
嘉財字[2009]390號《關於下達
2009
年嘉興市第一批科技計劃項目及中
科專項資金計劃的通知》
18 汙染物減排獎勵 126,720.00
嘉港區[2009]111號《關於印發關於加
快工業經濟、建築業發展激勵政策的
若干意見的通知》
19 清潔生產、衛生獎勵 30,000.00
嘉港區[2009]111號《關於印發關於加
快工業經濟、建築業發展激勵政策的
若干意見的通知》
合計
5,736,482.99
1-1-222
浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
3、2008年度
序號項目金額批文或協議名稱
1 芝麻木脂素的分析測定研究
20,000.00
浙科發條[2007]347號《關於下達
2007年度省大型科學儀器設備協
作共用平臺科研計劃項目經費的
通知》
2 測定烯基磺酸鹽（
AOS)中的磺
內酯
20,000.00
浙科發條[2007]347號《關於下達
2007年度省大型科學儀器設備協
作共用平臺科研計劃項目經費的
通知》
3
新型離子液凍構建及生物綠色
化學合成
80,000.00
浙科發計[2007]294號《關於下達
2007年浙江省自然科學基金項目
經費的通知》
4 節能幹燥新工藝設備項目經費 100,000.00
杭科計[2008]139號、杭財教
[2008]720號《關於下達
2008年杭
州市節能減排科技攻關項目補助
經費的通知》
5 省科技廳試驗基地運行經費 350,000.00
浙科發計[2008]296號《關於下達
2008年重點實驗室及中試基地補
助經費的通知》
6 市財政局創新試點獎勵 100,000.00
杭科計
[2008]251號、杭財教
[2008]1286號《關於下達
2008年
杭州市第二批重大科技創新項目
補助經費的通知》
7 區科技經費資助
70,000.00 上科局[2008]38號《關於下達
2008
年度第二批區科技經費的通知》
8 國內成果轉化項目經費 850,000.00
浙科發計[2008]238號《關於下達
2008年第三批重大科技專項和優
先主題項目補助經費的通知》
9 年產
3萬噸
MES產業化項目 2,563,098.95
浙科發計[2007]184號《關於下達
2007年省科技計劃(第二批
)的通
知》
10 綠色節能幹燥新工藝及設備的
研究開發 600,000.00
浙科發計[2007]303號《關於下達
2007年第四批重大科技專項和優
先主題項目補助經費的通知》
/浙
科發計[2008]236號《關於下達
2008年第二批重大科技專項和優
先主題項目補助經費的通知》
11
綠色節能幹燥新工藝及設備的
研究開發 400,000.00
浙科發計[2007]111號《關於下達
2007年省級第一批科技項目補助
經費的通知》
12
五加皮類中藥保健酒品質控制
和精加工關鍵技術研究 170,000.00
浙科發計[2007]111號《關於下達
2007年省級第一批科技項目補助
經費的通知》
13 液體
SO3磺化萘的新工藝研究 150,000.00
浙科發計[2007]111號《關於下達
2007年省級第一批科技項目補助
經費的通知》
14 三氧化硫膜式磺化系統工程優
化的研究開發 1,393,924.70浙科發計[2008]183號《關於下達
2008年省科技計劃(第三批
)的通
1-1-223
浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
知》
15
年產 3萬噸脂肪酸甲酯磺酸鈉
的生產技術開發 222,588.51 2007BAE52B02-2《國家科技支撐
計劃子課題任務書》
16 新產品 MES的產業化項目 120,000.00
嘉財政[2008]320號《關於下達
2008年嘉興市第一批科技計劃項
目補助經費的通知》
合計 7,209,612.16
七、最近一期末固定資產
1、明細情況
公司的固定資產主要為房屋建築物、通用設備、專用設備、運輸工具等，均
為經營所必備的資產。截至 2011年 6月 30日，本公司固定資產構成情況如下表
所示：
單位：萬元
固定資產類別折舊年限（年）原值淨值成新率
房屋及建築物 20-45 2,974.56 2,569.67 86.39%
通用設備 5-6 237.31 89.87 37.87%
專用設備 10 8,923.14 6,712.91 75.23%
運輸工具 6-10 748.25 562.28 75.15%
合計 12,883.26 9,934.73 77.11%
2、截至 2011年 6月 30日，無融資租入固定資產情況。
3、截至 2011年 6月 30日，本公司及其控股子公司用於抵押擔保的固定資
產原值共計 1,256.08萬元，帳面價值為 1,075.50萬元。抵押情況參見本招股說明
書「第十節、財務會計信息」之「或有事項、承諾事項及其他重要事項」中「（一）
或有事項」。
4、報告期內，未發現本公司固定資產存在明顯減值現象，故未計提固定資
產減值準備。
5、未辦妥產權證書的固定資產的情況說明
截至 2011年 6月 30日，四川贊宇的固定資產中有原值為 464.35萬元，淨
值為 448.25萬元的房屋及建築物房屋產權證正在辦理中。
1-1-224
浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
八、最近一期末長期投資
截至 2011年 6月 30日，長期股權投資餘額為 100萬元整。
九、最近一期末無形資產
截至 2011年 6月 30日，本公司無形資產 54,461,277.70元，包括管理軟體
27,666.77元和土地使用權 54,433,610.93元。
名稱取得方式原價累計攤銷攤餘價值
管理軟體購買 100,000.00 72,333.23 27,666.77
土地使用權購買 59,794,905.23 5,361,294.30 54,433,610.93
合計 59,894,905.23 5,433,627.53 54,461,277.70
截至 2011年 6月 30日，本公司用於抵押的無形資產均為土地使用權，該部
分土地使用權帳面原值為 3,799.70萬元，攤餘價值為 3,451.79萬元。抵押情況參
見本招股說明書「第十節財務會計信息 」之「或有事項、承諾事項及其他重要事
項」中「（一）或有事項」。
十、最近一期末主要債項
截至 2011年 6月 30日，公司的負債總計 382,247,139.17元，其中，流動負
債合計 330,897,139.17元，佔負債總額的 86.57%；非流動負債合計 51,350,000.00
元，佔負債總額 13.43%。負債主要包括短期借款、應付票據、應付帳款、應付
職工薪酬和應交稅費等。
（一）短期借款
截至 2011年 6月 30日，公司短期借款餘額為 196,970,027.64元，佔流動負
債的 59.53%，無逾期借款。明細情況如下：
單位：萬元
序號 貸 款 銀 行 金 額 期 限 借款方式
1 中國工商銀行股份有限公司杭州解
放路支行 1,100.00 2010.7.14-2011.7.11 抵押
2 中國工商銀行股份有限公司杭州解
放路支行 1,000.00 2010.10.21-2011.10.19 信用
3 中國工商銀行股份有限公司杭州解
放路支行 500.00 2010.11.01-2011.10.19 信用
4 中國工商銀行股份有限公司杭州解 1,000.00 2010.10.29-2011.10.24 信用
1-1-225
浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
放路支行
5 中國工商銀行股份有限公司杭州解
放路支行
1,090.00 2011.3.3-2012.3.2 信用
6 中國工商銀行股份有限公司杭州解
放路支行
900.00 2011.6.14-2012.6.12 抵押
7 杭州銀行股份有限公司科技支行 1,200.00 2010.11.26-2011.11.22 擔保
8 杭州銀行股份有限公司科技支行 800.00 2010.12.15-2011.12.12 擔保
9 杭州銀行股份有限公司科技支行 1,000.00 2010.4.11-2012.4.10 擔保
10 杭州銀行股份有限公司科技支行 1,000.00 2011.6.8-2011.12.7 擔保
11中信銀行股份有限公司嘉興分行 500.00 2011.2.17-2011.8.16 擔保
12 中信銀行股份有限公司嘉興分行 300.00 2011.2.25-2011.8.24 擔保
13 中信銀行股份有限公司嘉興分行 1,000.00 2011.5.6-2011.11.5 擔保
14 中信銀行股份有限公司嘉興分行
500.00 2010.6.13-2011.12.12 擔保
15 中信銀行股份有限公司嘉興分行
702.88 2011.5.9-2011.8.5 擔保
16 中信銀行股份有限公司嘉興分行
633.42 2011.5.16-2011.8.12 擔保
17 中信銀行股份有限公司嘉興分行
443.11 2011.5.23-2011.8.19 擔保
18 中信銀行股份有限公司嘉興分行
608.88 2011.6.10-2011.9.8 擔保
19 中信銀行股份有限公司嘉興分行
406.54 2011.6.20-2011.9.16 擔保
20 中國農業銀行平湖市支行 500.00 2010.12.10-2011.12.07 擔保
21 中國農業銀行平湖市支行 500.00 2011.2.17-2012.2.16 抵押
22 中國農業銀行平湖市支行 997.92 2011.2.25-2011.9.9 擔保
23 招商銀行股份有限公司杭州分行 2,000.00 2011.3.17-2012.3.16擔保
24 招商銀行股份有限公司杭州分行 1014.25 2011.6.22-2011.9.20 擔保
合計
19,697.00 --
（二）應付票據
2011年
6月末、2010年末、2009年末和
2008年末，公司應付票據餘額分
別為
37,000,000.00元、62,300,000.00元、36,200,000.00元和
18,000,000.00元，
無應付持有本公司
5%以上（含
5%）表決權股份的股東票據。
公司
2011年
6月
30日應付票據比
2010年末下降了
40.61%，主要系公司上
半年較少的使用應付票據，2010年末應付票據期末餘額較
2009年期末餘額增加
72.10%，2009年期末餘額較
2008年期末餘額增加
101.11%，主要系公司業務規
模擴大以及為降低資金佔用成本的需要，減少銀行借款，更多使用票據結算所致。
1-1-226
浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
（三）應付帳款
截至
2011年
6月
30日，公司應付帳款餘額為
75,434,386.89元，佔流動負
債的
22.80%，一年以內的應付帳款佔
98.12%。
（四）應付職工薪酬
截至
2011年
6月
30日，應付職工薪酬餘額為
1,895,381.52元，主要為應付
職工工資、社會保險費、住房公積金、工會經費及職工教育經費等。
（五）應交稅費
截至
2011年
6月末、2010年末、2009年末、2008年末，應交稅費餘額分
別為-1,714,253.80元、1,793,951.90元、-4,308,311.03 元和
1,503,146.76元。具體
明細如下：
稅費名稱
2011.6.30 2010.12.31 2009.12.31 2008.12.31
增值稅 -8,885,352.27 -5,729,542.60 -6,807,121.51 1,283,776.71
營業稅
79,554.08 162,541.33 151,358.17 129,188.70
城市維護建設稅
102,169.68 91,057.92 42,027.48 252,459.47
房產稅
136,349.99 -855.43 -20,779.59 108,313.32
企業所得稅 6,342,419.54 6,685,648.45 2,051,529.14 -2,082,339.68
個人所得稅
46,023.30 192,627.61 26,173.93 1,171,485.05
土地使用稅
251,999.97 164,613.87 86,254.99 388,261.66
印花稅
10,218.96 11,944.95 8,757.27 4,158.47
水利建設基金
124,343.17 147,219.42 100,920.73 64,600.90
教育費附加
43,787.01 39,028.91 18,011.76 108,196.93
防洪費
5,041.40 4,045.11 23,745.40 2913.95
地方教育附加
29,191.37 25,622.36 10,811.20 72,131.28
合計
-1,714,253.80 1,793,951.90 -4,308,311.03 1,503,146.76
十一、股東權益情況
報告期公司股東權益情況如下：
項目
2011.6.30 2010.12.31 2009.12.31 2008.12.31
股本 60,000,000.00 60,000,000.00 60,000,000.00 50,000,000.00
資本公積 63,736,195.46 63,736,195.46 63,221,415.46 28,221,415.46
1-1-227
浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
盈餘公積 10,650,636.03 10,650,636.03 6,604,576.58 4,214,684.69
未分配利潤 174,481,869.73 102,584,184.64 50,699,708.64 25,762,214.07
歸屬於母公司的
所有者權益合計 308,868,701.22 236,971,016.12 180,525,700.68 108,198,314.22
少數股東權益 10,146,169.62 10,520,623.69 6,589,271.01 5,669,449.17
所有者權益合計 319,014,010.01 247,491,639.81 187,114,971.69 113,867,763.39
（一）股本及其變動情況
股東名稱 2011.6.30 2010.12.31 2009.12.31 2008.12.31
1 方銀軍 9,258,960 9,258,960 9,258,960 7,345,900
2 洪樹鵬 6,888,720 6,888,720 6,888,720 5,740,600
3 陸偉娟 5,032,807 5,032,807 5,032,807 4,194,000
4 浙江嘉化 2,922,120 2,922,120 2,922,120 2,435,100
5 鄒歡金 2,876,420 2,876,420 2,876,420 2,282,100
6 許榮年 2,336,070 2,336,070 2,336,070 1,853,400
7 包振祥 2,122,900 2,122,900 2,122,900 2,022,900
8 高 慧 1,915,920 1,915,920 1,915,920 1,596,600
9 睿銀投資 1,676,400 1,676,400 1,676,400 1,397,000
10 黃亞茹 1,507,900 1,507,900 1,507,900 1,427,900
11陳青俊 1,459,200 1,459,200 1,459,200 1,216,000
12 周 雲 1,360,500 1,360,500 1,360,500 1,079,400
13 周 黎 1,269,630 1,269,630 1,269,630 1,007,300
14 科技風投 1,164,000 1,164,000 1,164,000 1,164,000
15 毛曉泉 1,162,920 1,162,920 1,162,920 969,100
16 許佳飛 1,007,330 1,007,330 1,007,330 799,200
17 金敏華 896,600 896,600 896,600 896,600
18 馮晚靜 862,440 862,440 862,440 718,700
19 鮑忠定 832,680 832,680 832,680 693,900
20 王金飛 760,800 760,800 760,800 634,000
21 梁愛根 745,680 745,680 745,680 621,400
22 管有根 740,370 740,370 740,370 587,400
23 翁本德 736,970 736,970 736,970 584,700
24 黃少嫦 736,970 736,970 736,970 584,700
25 酈 玲 708,110 708,110 708,110 561,800
26 吳小寒 701,640 701,640 701,640 584,700
27 酈旦亮 705,210 705,210 705,210 559,500
28 徐建傑 637,400 637,400 637,400 587,400
29 夏金國 623,400 623,400 623,400 519,500
30 徐林華 561,800 561,800 561,800 561,800
31 張建國 587,360 587,360 587,360 466,000
1-1-228
浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
32 周 旭 538,400 538,400 538,400 508,400
33 林仁鶯 509,460 509,460 509,460 404,200
34 戎春蓮 494,590 494,590 494,590 392,400
35 鄭 林 458,920 458,920 458,920 364,100
36 傅金梁 451,740 451,740 451,740 358,400
37 周 侃 436,920 436,920 436,920 364,100
38 汪慶旗 387,700 387,700 387,700 307,600
39 瞿逸艇 310,700 310,700 310,700 310,700
40 任國曉 240,490 240,490 240,490 190,800
41 盧學軍 240,490 240,490 240,490 190,800
42 華文高 240,490 240,490 240,490 190,800
43 汪家眾 228,960 228,960 228,960 190,800
44 胡劍品 228,960 228,960 228,960 190,800
45 嚴祁祥 144,320 144,320 144,320 114,500
46 周小君 144,320 144,320 144,320 114,500
47 秦志榮 144,320 144,320 144,320 114,500
合計 60,000,000 60,000,000 60,000,000 50,000,000
報告期內實收資本或股本變動的詳細情況及有關過程請參見本招股說明書
「第五節發行人基本情況」之「三、發行人歷史沿革及歷次重大資產重組」中
「（一）發行人歷史沿革」。
（二）報告期資本公積
1、明細情況：
項目 2011.6.30 2010.12.31 2009.12.31 2008.12.31
股本溢價 63,221,415.46 63,221,415.46 63,221,415.46 28,221,415.46
其他資本公積 514,780.00 514,780.00 --
合計 63,736,195.46 63,736,195.46 63,221,415.46 28,221,415.46
2、報告期增減變動情況
（1）2009年11月12日，公司增加註冊資本1,000萬元，增資價格為4.50元每
股，溢價35,000,000元計入股份公司資本公積。
（2）2010年度增加514,780.00元，系子公司四川贊宇公司第二期註冊資本出
資形成資本溢價735,400.00元，編制合併財務報表時本公司按照持股比例70%確
認514,780.00元，計入「資本公積－其他資本公積」。
（三）盈餘公積及其變動情況
1-1-229
浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
1、公司報告期各期末盈餘公積明細如下：
項目
2011.6.30 2010.12.31 2009.12.31 2008.12.31
法定盈餘公積金
10,650,636.03
10,650,636.03 6,604,576.58 4,214,684.68
合計
10,650,636.03 10,650,636.03 6,604,576.58 4,214,684.68
2、法定盈餘公積金增加的原因
報告期內，公司法定盈餘公積金增加系公司按照每年實現淨利潤的
10%計提
所致。
（四）未分配利潤及其變動情況
公司報告期利潤分配情況如下表所示：
項目
2011.6.30 2010.12.31 2009.12.31 2008.12.31
未分配利潤期初數 102,584,184,63 50,699,708.64 25,762,214.07 13,127,341.42
加：本期屬於母公司
所有的淨利潤
71,897,685.10 67,930,535.44 27,327,386.46 13,251,331.20
減：提取盈餘公積 4,046,059.45
2,389,891.89 616,458.55
減：已分配股利 12,000,000.00
--
減：轉作股本的普通
股
---
未分配利潤期末數 174,481,869.73 102,584,184.63 50,699,708.64 25,762,214.07
1、報告期內未分配利潤增減變動的說明
各報告期內增加均系各報告期淨利潤轉入。
2、報告期內分配股利情況的說明
根據
2010年
5月
28日股東會決議，按
2009年度實現淨利潤分配現金紅利
12,000,000.00元。
3、報告期內未分配利潤轉增資本情況的說明
無
十二、現金流量情況
公司報告期現金流量情況見下表：
項目 2011年
1-6月 2010年度 2009年度 2008年度
1-1-230
浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
經營活動產生的現金流量
淨額
-85,980,064.55 108,033,189.29 -55,144,709.84 90,666,322.58
投資活動產生的現金流量
淨額
-17,197,284.42 -33,309,654.87 -23,953,544.40 -29,092,368.96
籌資活動產生的現金流量
淨額
90,768,851.07 -18,058,577.89 59,713,877.37 -35,523,439.23
經營活動產生的現金流入主要為銷售商品、提供勞務收到的現金等；現金流
出主要為購買商品、接受勞務支付的現金、支付給職工以及為職工支付的現金、
支付的各項稅費等。隨著公司業務量的增大，公司回籠現金收入較為及時，公司
銷售增長使銷售貨物與採購貨物的淨現金流量逐年增大。2009年度和
2011年
1-6
月經營活動現金流為負，主要原因為：
第一，購買原材料支付現金大幅增加。2009年和
2011年
1-6月公司根據以
往的銷售經驗、市場銷售狀況、公司生產情況以及對材料價格走勢的判斷，預期
未來原材料和產品的價格仍可能上漲，原材料供應將趨於緊張，為了規避原材料
供應和價格上漲的風險，公司適當增加了原材料採購規模支付現金金額較大；
第二，應收帳款增加所致。2011年
1-6月聯合利華共計從公司採購了
5,365.02
萬元的產品，公司給予其貨款
2個月的信用期，致使
2011年
6月末公司應收帳
款增長幅度較大。2011年
6月末，公司應收聯合利華的金額為
3,239.69萬元，
佔應收帳款總額的
36.38%，佔
2011年
6月末應收帳款餘額比
2010年末增加額
4,140.56萬元的
78.24%。
投資活動產生的現金流入主要是處置固定資產、無形資產和收到的其他與投
資活動有關的現金等；現金流出主要為購建固定資產、無形資產和其他長期資產
所支付的現金、投資所支付的現金以及支付的其他與投資活動有關的現金等。報
告期內，公司客戶對公司產品的需求規模增長很快，公司原有的產能，已遠遠不
能滿足需求，公司不斷進行固定資產投資，提高產能，滿足客戶快速增長的需求。
因此，報告期內公司投資活動產生的現金流量淨額每年均為負值。
籌資活動產生的現金流入主要為取得借款所收到的現金及收到的其他與籌
資活動有關的現金等；現金流出主要為償還債務所支付的現金及分配股利、利潤
或償付利息所支付的現金、支付的其他與籌資活動有關的現金等。報告期公司主
要通過向銀行融入資金的方式滿足報告期內對投資資金及流動資金的需求，公司
2008年和
2010年歸還銀行借款，籌資活動現金淨流量為負值；
2009年公司向銀
1-1-231
浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
行借款增加，股東增資擴股投入
4,500萬元，2009年籌資活動現金淨流量為正；
2011年
1-6月公司為了補充流動資金和增加固定資產投資，增加對銀行的長短期
借款，2011年
1-6月籌資活動現金淨流量為正。
十三、或有事項、承諾事項及其他重要事項
（一）或有事項
1、抵押擔保事項
（1）2008年
5月
21日，本公司與中國工商銀行杭州市解放路支行籤訂了
《最高額抵押合同》（合同編號：2008年解放（抵）字第
0006號），2010年
6月
1日公司與中國工商銀行杭州市解放路支行籤訂了抵押變更協議（合同編號
2008
年解放（抵）字
006號補
0001）。上述合同約定以公司位於杭州市上城區城頭巷
128號的土地使用權（土地使用權證號：杭土出國用
2007字
000224號）與房產
（杭房權證上字
07054766號）作為抵押物，協商價值
4,000萬元，為本公司在
2007年
6月
2日至
2013年
6月
1日期間與該行產生的人民幣借款合同項下的債
務提供抵押擔保，抵押擔保的最高借款限額為人民幣
4,000萬元。
（2）2010年
5月
10日，公司與杭州市中小企業擔保有限公司籤訂最高額
擔保服務合同（合同編號：0001-200909004-2），合同約定杭州市中小企業擔保
有限公司在
2010年
5月
10日至
2012年
5月
10日為公司在杭州銀行股份有限公
司科技支行最高額為
1,200萬元貸款提供連帶保證擔保。洪樹鵬、方銀軍和陸偉
娟提供個人連帶責任保證反擔保。公司以位於杭州市上城區城頭巷
128號的土地
使用權（土地使用權證號：杭土出國用
2007字
000224號）與房產（杭房權證上
字
07054766號）作為抵押物，協商價值
1,200萬元。
(3)2011年
1月
17日，公司與中國工商銀行杭州市解放路支行籤訂了《最高
額抵押合同》（合同編號：2011年解放（抵）字第
0003號）。上述合同約定以公
司位於杭州西湖區古墩路
702號的土地使用權（土地使用權證號：杭西國用
（
2007）第
000291號）與在建工程（建設工程規劃許可證號：建字第
330100200900483號，建設用地規劃許可證編號（2005）年浙規用證
01000527
號）作為抵押物，協商價值
7,224萬元，為本公司在
2011年
1月
18日至
2016
年
1月
18日期間與該行產生的人民幣借款合同項下的債務提供抵押擔保，抵押
1-1-232
浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
擔保的最高借款限額為人民幣
7,224萬元。
(4)2011年
1月
11日，嘉興贊宇與中國農業銀行股份有限公司平湖市支行籤
訂了《最高額抵押合同》（合同編號：33100620110002128）。上述合同約定以嘉
興贊宇位於嘉興港區嘉化工業園內土地使用權（建設用地使用權證號：平湖國用
（2010）第
21-61號）、三處房產（房產證號分別為：嘉港字第
00085431號、嘉
港字第
00085432號、嘉港字第
00085433號）作為抵押物，擔保的債權最高預額
折合人民幣
3,044萬元，最高額擔保債權確定期間為
2011年
1月
11日至
2013
年
1月
10止。
2、財產抵押情況
截至2011年6月30日，用於抵押的公司資產如下：
單位：萬元
序號抵押物
最高抵押
金額
抵押期限抵押權人
1
杭州市上城區城頭巷
128號土地房屋，土地
使用權證號：杭土出國用
2007字
000224號
與房產使用權證號：杭房權證上字
07054766
號
4,000 2007.6.2-2013.6.1
中國工商銀行股
份有限公司杭州
解放路支行
2
杭州市上城區城頭巷
128號土地房屋，土地
使用權證號：杭土出國用
2007字
000224號
與房產使用權證號：杭房權證上字
07054766
號
1,200 2010.5.10-2012.5.10 杭州銀行股份有
限公司科技支行
3
杭州西湖區古墩路
702號的土地與在建工程
,
土地使用權證號：杭西國用（2007）第
000291
號
,建設工程規劃許可證號：建字第
330100200900483號，建設用地規劃許可證
編號（2005）年浙規用證
01000527號
7,224 2011.1.18-2016.1.18
中國工商銀行股
份有限公司杭州
解放路支行
4
嘉興港區嘉化工業園內土地使用權（建設用
地使用權證號：平湖國用（2010）第
21-61
號）、三處房產（房產證號分別為：嘉港字第
00085431號、嘉港字第
00085432號、嘉港
字第
00085433號）
3,044 2011.1.11-2013.1.10
中國農業銀行股
份有限公司平湖
市支行
（二）承諾事項
截至財務報告日，本公司無需要披露的重大承諾事項。
（三）資產負債表日後事項（非調整事項）
截止財務報告日，公司不存在需披露的資產負債表日後事項。
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浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
（四）其他重要事項
截止財務報告日,公司不存在需披露的其他重要事項。
十四、歷次評估情況
報告期內，公司未進行資產評估的情況。
十五、驗資情況
公司驗資情況參見本招股說明書「第五節發行人基本情況」之「四、股東
出資、股本變化的驗資情況及發起人投入資產的計量屬性」。
十六、財務指標
（一）報告期主要財務指標
財務指標
2011.6.30 2010.12.31 2009.12.31 2008.12.31
流動比率 1.48 1.20 1.17 0.92
速動比率 0.63 0.55 0.59 0.49
資產負債率（母公司） 54.91% 54.23% 48.20% 59.59%
無形資產（扣除土地使用權）
佔歸屬於母公司淨資產的比
例
0.01% 0.01% 0.01% 0.01%
2011年
1-6月
2010年度 2009年度 2008年度
應收帳款周轉率（次/年） 13.90 28.91 19.82 16.39
存貨周轉率（次/年） 3.07 6.66 6.63 6.27
息稅折舊攤銷前利潤（萬元） 9,624.56 9,795.46 4,766.96 3,135.34
利息保障倍數 18.15 15.35 7.23 3.58
每股經營活動產生的現金流
量（元）
-1.43 1.80 -0.92 1.81
每股淨現金流量（元） -0.20 0.95 -0.33 0.53
（二）報告期淨資產收益率與每股收益
按中國證券監督管理委員會《公開發行證券的公司信息披露編報規則第
9
號――淨資產收益率和每股收益的計算及披露》(2010)所載之計算公式計算，本
公司的淨資產收益率、每股收益如下：
項目淨資產收益率每股收益（元/股）
1-1-234
浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
全麵攤薄加權平均基本每股收益稀釋每股收益
2011年
1-6月
歸屬於公司普通股股
東的淨利潤
23.27% 26.34% 1.20 1.20
扣除非經常性損益後
歸屬於公司普通股股
東的淨利潤
23.00% 26.03% 1.18 1.18
項目
淨資產收益率每股收益（元
/股）
全麵攤薄加權平均基本每股收益稀釋每股收益
2010年度
歸屬於公司普通股股
東的淨利潤
28.67% 32.56% 1.13 1.13
扣除非經常性損益後
歸屬於公司普通股股
東的淨利潤
27.11% 30.80% 1.07 1.07
項目
淨資產收益率每股收益（元
/股）
全麵攤薄加權平均基本每股收益稀釋每股收益
2009年度
歸屬於公司普通股股
東的淨利潤
15.14% 21.76% 0.54 0.54
扣除非經常性損益後
歸屬於公司普通股股
東的淨利潤
12.29% 17.66% 0.44 0.44
項目
淨資產收益率每股收益（元
/股）
全麵攤薄加權平均基本每股收益稀釋每股收益
2008年度
歸屬於母公司普通股
股東的淨利潤
12.25% 13.05% 0.27 0.27
扣除非經常性損益後
歸屬於公司普通股股
東的淨利潤
7.76% 8.26% 0.17 0.17
（三）主要財務指標計算說明
流動比率＝流動資產/流動負債
速動比率＝速動資產/流動負債
應收帳款周轉率＝營業收入/應收帳款平均餘額
存貨周轉率＝營業成本/存貨平均餘額
息稅折舊攤銷前利潤＝利潤總額＋利息費用＋折舊攤銷
利息保障倍數＝息稅折舊攤銷前利潤÷利息費用（包括資本化的利息費用）
無形資產（土地使用權除外）佔歸屬母公司淨產的比例
=扣除土地使用權的
無形資產淨值/歸屬母公司所有者權益
1-1-235
浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
資產負債率＝總負債/總資產
每股淨資產＝期末歸屬母公司所有者權益/期末股本總額
每股經營活動現金流量＝經營活動產生的現金流量淨額/年度末普通股
每股淨現金流量＝現金及現金等價物淨增加額/年度末普通股
（四）淨資產收益率和每股收益計算公式
1、全麵攤薄淨資產收益率 = 報告期利潤 / 期末歸屬母公司所有者權益
2、基本每股收益 = P÷S
S = S0+S1+Si×Mi÷M0-Sj×Mj÷M0-Sk
其中：P為歸屬於公司普通股股東的淨利潤或扣除非經常性損益後歸屬於普
通股股東的淨利潤；S為發行在外的普通股加權平均數；S0為期初股份總數；S1
為報告期因公積金轉增股本或股票股利分配等增加股份數； Si為報告期因發行
新股或債轉股等增加股份數； Sj 為報告期因回購等減少股份數；Sk為報告期
縮股數；M0 報告期月份數；Mi 為增加股份下一月份起至報告期期末的月份數；
Mj為減少股份下一月份起至報告期期末的月份數。
3、加權平均淨資產收益率（ROE）的計算公式如下：
P
淨資產收益率（加權平均） = ————————————————————
E0 + NP÷2 + Ei×Mi÷M0 - Ej×Mj÷M0
其中：P為報告期利潤；NP為報告期歸屬母公司淨利潤；E0為期初淨資產；
Ei為報告期發行新股或債轉股等新增淨資產；Ej為報告期回購或現金分紅等減
少淨資產；M0為報告期月份數；Mi為新增淨資產下一月份起至報告期期末的月
份數；Mj為減少淨資產下一月份起至報告期期末的月份數。
4、稀釋每股收益
稀釋每股收益 = [P+（已確認為費用的稀釋性潛在普通股利息-轉換費用）×
（1-所得稅率）]/（S0+S1+Si×Mi÷M0-Sj×Mj÷M0-Sk+認股權證、股份期權、可轉
換債券等增加的普通股加權平均數）
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浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
其中：P為歸屬於公司普通股股東的淨利潤或扣除非經常性損益後歸屬於公
司普通股股東的淨利潤。公司在計算稀釋每股收益時，應考慮所有稀釋性潛在普
通股的影響，直至稀釋每股收益達到最小。
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浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
第十一節管理層討論與分析
本公司提請投資者注意，以下對本公司報告期內財務狀況與經營情況的討論
與分析應結合本公司經審計的財務報表和財務報表附註及本招股說明書披露的
其他財務資料一併閱讀。
本節如非經特別說明，數據均以合併報表口徑反映，單位均為人民幣萬元。
一、財務狀況分析
（一）資產結構分析
1、資產構成
項目
2011.6.30 2010.12.31
金額比例金額比例
流動資產 49,064.93 69.97% 36,203.03 64.79%
長期股權投資 100.00 0.14% --
固定資產 9,934.73 14.17% 9,795.47 17.53%
在建工程 5,320.66 7.59% 4,528.76 8.10%
無形資產 5,446.13 7.77% 5,189.09 9.29%
長期待攤費用 9.85 0.01% 10.45 0.02%
遞延所得稅資產 249.91 0.36% 152.32 0.27%
合計 70,126.20 100.00% 55,879.12 100.00%
項目
2009.12.31 2008.12.31
金額比例金額比例
流動資產 26,715.38 63.69% 19,356.90 58.99%
長期股權投資 ---
固定資產 6,989.79 16.66% 5,922.47 18.05%
在建工程 3,194.03 7.61% 2,323.60 7.08%
無形資產 4,913.80 11.71% 5,020.74 15.30%
長期待攤費用 11.61 0.03% -0.00%
遞延所得稅資產 123.49 0.29% 188.51 0.57%
合計 41,948.10 100.00% 32,812.22 100.00%
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報告期內公司資產總額穩定增長，2011年
6月末比
2010年末增長了
25.50%，
2010年末比
2009年末增長
33.21%，2009年末比
2008年末增長
27.84%。隨著
公司經營規模的擴大，公司的流動資產和非流動資產也相應增長。2011年
6月
末、2010年末、2009年末以及
2008年末公司流動資產分別佔總資產的
69.97%、
64.79%、63.69%和
58.99%。2010年末固定資產帳面價值比
2009年末增長
40.14%，
主要系子公司四川贊宇年產
2萬噸表面活性劑項目和嘉興贊宇年產
6萬噸脂肪酸
甲酯磺酸鹽項目一期
3萬噸工程於
2010年完工結轉固定資產所致。報告期內非
流動資產規模逐步擴大，主要是隨著公司經營規模不斷的擴大固定資產投資逐年
在增加。
2、流動資產構成及變動
公司報告期內各期末各項流動資產金額及比例構成如下：
項目
2011.6.30 2010.12.31
金額比例金額比例
貨幣資金 9,732.18 19.84% 9,790.66 27.04%
應收票據 831.81 1.70% 933.55 2.58%
應收帳款 8,457.20 17.24% 4,316.64 11.92%
預付帳款 1,797.80 3.66% 1,307.91 3.61%
其他應收款 186.71 0.38% 243.25 0.67%
存貨 28,059.23 57.19% 19,611.02 54.17%
合計
49,064.93 100.00% 36,203.03 100.00%
項目
2009.12.31 2008.12.31
金額比例金額比例
貨幣資金 4,828.80 18.07% 4,804.98 24.82%
應收票據 731.50 2.74% 608.31 3.14%
應收帳款 4,656.92 17.43% 4,013.68 20.74%
預付帳款 3,106.90 11.63% 590.44 3.05%
其他應收款 182.23 0.68% 284.61 1.47%
存貨 13,209.02 49.44% 9,054.89 46.78%
合計
26,715.37 100.00% 19,356.91 100.00%
報告期內公司流動資產保持穩定的增長，主要是公司營業收入和生產規模擴
大，貨幣資金、應收帳款、預付帳款以及存貨相應增加所致。
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浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
（1）貨幣資金
報告期內，公司的貨幣資金餘額逐年增長，總體金額與業務規模保持較好的
協調和適應關係。報告期內銷售規模保持了快速的增長，公司在財務管理上加強
貨幣資金的預算控制，在滿足正常生產經營活動資金需求的前提下，科學安排資
金使用計劃，減少因過量持有現金而增加的機會成本，提高資金的使用效率。2010
年末貨幣資金比
2009年末同比增長
102.76%，主要是由於公司
2010年度的營業
收入比
2009年度增長
50.98%，同時應收帳款回款情況良好，導致
2010年末貨
幣資金比
2009年末有較大幅度的增長。
公司貨幣資金中的其他貨幣資金佔有一定的比重， 2011年
6月末、2010年
末、2009年末和
2008年末，其他貨幣資金餘額分別為
2,594.04萬元、1,453.84
萬元、2,107.67萬元和
180.00萬元。報告期內，其他貨幣資金餘額較大，主要系
公司為了提高資金使用效率，在原材料採購時相應的增加票證結算方式。
2011
年
6月末其他貨幣資金由信用證及押匯保證金
2,224.0萬元和銀行承兌匯票保證
金
370.00萬元構成。2010年末其他貨幣資金由
793.00萬元銀行承兌匯票保證金
和
660.84萬元的信用證保證金構成。2009年末其他貨幣資金由
1,042.97萬元的
進口押匯保證金、702.70萬元的信用證保證金和
362.00萬元的銀行承兌匯票保
證金構成。2008年末其他貨幣資金全部為銀行承兌匯票保證金。
（2）應收票據
報告期內，應收票據餘額在流動資產中均保持較小的比重，在公司日常票據
的管理和使用上，基於減輕流動資金的壓力，提高資產周轉率的原則，公司將大
部分票據背書轉讓或貼現以提高資金使用效率，截至
2011年
6月末已背書轉讓
尚未到期的金額為
391.29萬元。報告期內，各期收到應收票據總額與背書轉讓
的應收票據的總額情況如下表：
項目 2011年1-6月
2010年度 2009年度 2008年度
收到應收票據總額 6,591.69 18,425.95 10,415.50 7,223.45
背書的應收票據總額 6,414.37 18,221.82 10,292.31 7,113.63
背書比例
97.31% 98.89% 98.82% 98.48%
（3）應收帳款
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浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
2011年
6月末、2010年末、2009年末和
2008年末，公司應收帳款帳面價
值分別為
8,457.20、4,316.64萬元、4,656.92萬元和
4,013.68萬元，佔各期末流
動資產的比例分別為
17.24%、11.92%、17.43%、和
20.74%。報告期內公司應收
帳款與營業收入相比整體保持合理增長，具體情況說明如下：
①報告期內應收帳款餘額變動情況如下：
項目
2011年1-6月 2010年度 2009年度
2008年
度
金額金額增幅金額增幅金額
營業收入 88,783.18 129,712.44 50.98% 85,915.56 19.26% 72,037.59
應收帳款餘額 8,904.76 4,545.13 -7.30% 4,903.03 15.88% 4,231.05
應收帳款佔營業收
入的比例
10.03% 3.50% - 5.71% -5.87%
2008年度-2010年度，應收帳款餘額佔營業收入的比例低於
6%，且應收帳
款佔營業收入的比例逐年下降，公司的應收帳款回收情況良好。
2011年
6月末應收帳款餘額比
2010年末增長了
98.05%，主要系
2011年二
季度聯合利華增加對公司
AES的採購量，同時公司給予聯合利華
2個月的信用
期。2011年
1-6月，公司對聯合利華的銷售和回款情況如下：
項目 1月 2月 3月 4月 5月 6月合計
銷售金額 525.81 550.21 364.18 1,155.86 1,402.66 1,366.31 5,365.02
回款金額 381.38 520.86 615.20 643.74 426.09 1,352.35 3,939.62
通過上表可以看出，聯合利華付款額佔當期公司對其銷售額的
73.43%，在
公司給予的信用期內，聯合利華按時付款，不存在拖欠情況。
②報告期內公司應收帳款帳齡如下表所示：
帳齡
2011.6.30 2010.12.31
餘額比例餘額比例
1年以內 8,899.35 99.94% 4,538.68 99.86%
1-2年 0.15 -2.88 0.06%
2-3年 1.70 0.02% 2.59 0.06%
3-4年 2.59 0.03% 0.98 0.02%
4-5年 0.98 0.01% --
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浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
合計
8,904.76 100.00% 4,545.13 100.00%
帳齡
2009.12.31 2008.12.31
餘額比例餘額比例
1年以內
4,887.77 99.69% 4,141.57 97.88%
1-2年 14.28 0.29% 82.76 1.96%
2-3年 0.98 0.02% 6.72 0.16%
3-4年 ---
4-5年 ---
合計
4,903.03 100.00% 4,231.05 100.00%
從上表顯示帳齡結構來看，截至2011年6月30日公司應收帳款餘額中，帳齡
在一年以內的佔99.94%，處於正常結算期內，壞帳風險較小。
③公司擁有優質而穩定的客戶群，形成壞帳的可能性較小
報告期內，公司應收帳款的餘額隨著營業收入的增長而出現相應增加，整體
帳齡結構合理，質量較好。這得益於公司在擴大銷售規模的同時，注重加強客戶
的信用管理。公司建立了完善的商業評估體系，制定了嚴格的客戶資信審批程序，
按照公司制定的信用評估體系，綜合分析客戶的財務狀況、銷售規模、區域覆蓋、
歷史回款等指標，對客戶進行分類管理。公司在銷售增長過程中，優先滿足長期
合作的及信用良好的大客戶，保證回款的安全性。公司主要客戶包括眾多國內知
名企業，如納愛斯、立白、傳化、上海白貓、奧奇麗、浪奇、聯合利華、寶潔等，
這些客戶在洗滌產品行業中擁有較高的知名度和信譽度，其應收帳款形成壞帳的
可能性很小。
截至
2011年
6月
30日，公司應收帳款前
5名客戶的欠款金額總計
6，206.11
萬元，佔當期應收帳款帳面餘額的
69.69%。報告期內各期末，公司應收帳款前
五名欠款客戶明細如下：
2011.6.30
單位名稱金額
佔應收帳款
總額的比例
帳齡
聯合利華(中國)有限公司 3,239.69 36.38% 1年以內
堆龍亨達實業有限公司 1,334.13 14.98% 1年以內
廣州寶潔有限公司
752.74 8.45% 1年以內
利潔時家化（中國）有限公司 526.42 5.91% 1年以內
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天津媽媽壹選健康產品有限公司 353.14 3.97% 1年以內
合計 6,206.11 69.69%
2010.12.31
單位名稱金額
佔應收帳款
總額的比例
帳齡
聯合利華（中國）有限公司 902.24 19.85% 1年以內
上海和黃白貓有限公司 735.68 16.19% 1年以內
利潔時家化(中國)有限公司 689.06 15.16% 1年以內
廣州寶潔有限公司 450.25 9.91% 1年以內
廣州合龍商貿有限公司 267.54 5.89% 1年以內
合計 3,044.77 66.99%
2009.12.31
單位名稱金額
佔應收帳款
總額的比例
帳齡
廣州立白(番禺)有限公司 679.93 13.87% 1年以內
上海和黃白貓有限公司 471.30 9.61% 1年以內
新鄉立白實業有限公司 315.92 6.44% 1年以內
天津立白日化有限公司 238.38 4.86% 1年以內
利潔時家化(中國)有限公司 230.44 4.70% 1年以內
合計 1,935.97 39.49%
2008.12.31
單位名稱金額
佔應收帳款
總額的比例
帳齡
豐原宿州生物化工有限公司 394.11 9.82% 1年以內
克拉瑪依新科澳化工有限公司 376.30 9.38% 1年以內
廣州浪奇實業股份有限公司 256.94 6.40% 1年以內
馬鞍山立白日化有限公司 192.56 4.80% 1年以內
廣州立白(番禺)有限公司 153.44 3.82% 1年以內
合計 1,373.35 34.22%
④穩健的壞帳準備計提政策有效的覆蓋了應收帳款發生壞帳風險
雖然公司主要客戶均實力雄厚，信譽良好，但針對應收帳款回收風險，公司
還是制定了相對謹慎的壞帳準備計提政策，各帳齡段應收帳款計提比例均等於或
高於同行業上市公司。截至 2011年 6月 30日，公司已計提壞帳準備達到 447.57
萬元，壞帳準備計提充分，完全可以覆蓋少量的潛在壞帳風險。
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⑤應收帳款管理
發行人報告期內應收帳款帳齡結構總體比較合理，質量較好，主要得益於公
司建立了一套完善的銷售和收款的內部控制制度。從客戶資信管理、授信、催款、
交接等方面加強了對應收款的監控，並實行貨款回籠責任制，把銷售貨款催收與
銷售人員的績效相掛鈎，結合績效考核以及獎懲措施將收款責任落實到每位銷售
人員，有效的保證了公司應收帳款的質量，降低了壞帳發生的風險。報告期內公
司一年以內的應收帳款保持在 97%以上，公司客戶回款情況良好，在信用期內及
時支付貨款，發生壞帳的機率較小，應收帳款質量優良。
（4）預付帳款
公司預付帳款 2011年 6月末、2010年末、2009年末及 2008年末餘額分別
為 1,797.80萬元、1,307.91萬元、3,106.90萬元及 590.44萬元，佔各期末流動資
產的比例分別為 3.66%、3.61%、11.63%和 3.05%。預付帳款主要系公司根據自
身採購政策，為降低採購成本而預付的原材料採購款。
2011年 6月末比 2010年末預付帳款增長了 37.46%，主要系 2011年 6月末
公司預付原材料採購款以及預付進口原材料所需關稅增加；2010年末較 2009年
末預付帳款減少 57.79%，主要系預付款採購的原材料已入庫所致；公司預付帳
款 2009年末比 2008年末增長了 4.26倍，主要系公司預付的原材料採購款增加
較大所致。
①2009年末大額預付款的明細如下：
名稱金額
撫順石化北天工貿中心 686.99
武漢市四方行化工有限公司 611.90
燈塔北方化工有限公司 601.36
廈門盛恆通生物科技有限公司 479.46
②2011年 6月末大額預付款的明細如下：
名稱金額
中華人民共和國上海海關 360.98
中國石油天然氣股份有限公司撫順石化分公司 344.11
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香港蜆殼有限公司 177.29
如皋市雙馬化工有限公司 173.30
DESMET BALLESTRA S.P.A. 129.18
（5）其他應收款
2011年
6月末、2010年末、2009年末和
2008年末，公司其他應收款帳面
餘額分別為
208.69萬元、272.98萬元、206.57萬元和
306.76萬元。各期末其他
應收款帳齡分析如下：
帳齡
2011.6.30 2010.12.31
餘額比例餘額比例
1年以內 144.41 69.20% 174.13 63.79%
1-2年 50.05 23.98% 51.63 18.91%
2-3年 -
35.56 13.03%
3-4年 2.58 1.23% --
4-5年 ---
5年以上 11.66 5.59% 11.66 4.27%
合計
208.69 100.00% 272.98 100.00%
帳齡
2009.12.31 2008.12.31
餘額比例餘額比例
1年以內
101.07 48.93% 295.10 94.73%
1-2年 93.84 45.43% --
2-3年 ---
3-4年 ---
4-5年 ---
5年以上 11.66 5.64% 11.66 5.27%
合計
206.57 100.00% 306.76 100.00%
（6）存貨
隨著報告期內產銷規模的不斷擴大，公司各期末存貨餘額持續增長。公司
存貨主要包括原材料、庫存商品、委託加工物資和在產品等。公司的存貨中原材
料及庫存商品所佔比重較大，報告期存貨的主要構成如下：
存貨類別
2011.6.30 2010.12.31
金額比例金額比例
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庫存商品
15,036.88 53.59% 8,632.30 44.02%
原材料
11,510.90 41.02% 9,935.96 50.67%
包裝物
576.79 2.06% 369.55 1.88%
委託物資
934.66 3.33% 673.21 3.43%
在產品
----
合計
28,059.22 100.00% 19,611.02 100.00%
存貨類別
2009.12.31 2008.12.31
金額比例金額比例
庫存商品
4,846.64 36.69% 4,117.88 45.48%
原材料
6,712.09 50.81% 3,769.62 41.63%
包裝物
399.24 3.02% 383.23 4.23%
委託物資
1,251.04 9.47% 781.49 8.63%
在產品
--2.68 0.03%
合計
13,209.01 100.00% 9,054.90 100.00%
2011年
6月末、2010年末、2009年末和
2008年末，公司存貨餘額分別為
28,059.23萬元、19,611.02萬元、13,209.01萬元和
9,054.00萬元，佔各期末流動
資產的比例分別為
57.19%、54.17%、49.44%和
46.78%，佔各期資產總額的比例
分別為
40.01%、35.10%、31.49%和
27.60%。存貨餘額較高，且佔流動資產和資
產總額的比例較高，主要系以下原因：
①公司根據銷售經驗、市場銷售狀況和公司生產情況，一般需備足
20天左
右銷售所需的庫存商品，以備正常銷售所需。以公司
2010年度
129,712.44萬元
的營業收入計算，2010年底公司需要貯備
7,206萬元的庫存商品；而
2011年
1
月初，共計接收到
9,479.39噸
AES、4,123.26噸
AOS和
1,141噸
6501訂單，按
2010年銷售均價計算，公司需要貯備
9,521.82萬元的存貨方可滿足銷售需要。
可見公司各年末庫存商品餘額規模基本合理，符合公司經營實際需要。
②公司的主要原材料為脂肪醇聚氧乙烯醚（醇醚）、天然油脂、二乙醇胺、
脂肪醇和烯烴等大宗原料，部分依賴進口，價格及供需狀況受到市場各種因素影
響較大，公司根據生產組織需要，並減少原材料貯備不足對生產的影響，一般貯
備
20天左右生產所需庫存。以公司
2010年度
109,273.42萬元的營業成本計算，
2010年底公司至少需要貯備
6,071萬元的原材料。公司各年末庫存原材料餘額規
1-1-246
浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
模基本合理，符合公司經營實際需要。
③由於
2008年下半年國際金融危機的影響，公司需用的主要原材料的價格
在
2008年末、2009年初降低到底點，然後開始逐步回升，公司根據以往的銷售
經驗、市場銷售狀況、公司生產情況以及對材料價格走勢的判斷，預期未來原材
料和產品的價格仍可能上漲，原材料供應將趨於緊張，為了規避原材料供應和價
格上漲的風險，公司適當增加了原材料採購規模，導致公司
2009年末原材料佔
存貨的比例較
2008年末上升了
9.18個百分點。
④2011年
6月
30日，公司存貨餘額為
28,059.23萬元，比
2010年末增長了
43.08%，主要系從
2011年初開始，公司產品及主要原材料價格呈現持續上漲態
勢導致期末存貨的價值增長幅度較大。公司產品及主要原材料價格上漲對公司存
貨價值影響如下表：
主要產品
2011年6月
末數量
（噸）
2010年
末數量
（噸）
2011年6月
末平均成
本（元
/噸）
2010年末
平均成本
（元/噸）
庫存數量
變化影響
（萬元）
平均成本變
化影響
（萬元）
影響合計
（萬元）
AES 7,045.51 6,820.13 9,407.73 6,419.48 144.68 2,038.03 2,182.71
AOS 6,700.90 1,669.6 2,827.691 2,630.5 271.28 32.92 304.21
6501 1,385.34 1,169.3 10,504.65 7,603.19 164.26 339.27 503.53
小計
14,131.75 9,659.03 -
580.23 2,410.22 2,900.44
主要原材料
2011年6月
末數量
（噸）
2010年
末數量
（噸）
2011年6月
末平均單
價（元
/噸）
2010年末
平均單價
（元/噸）
庫存數量
變化影響
（萬元）
平均單價變
化影響
（萬元）
影響合計
(萬元）
脂肪醇 1,914.31 1,278.08 20,761.96 12,470.82 793.43 1,059.67 1,853.11
脂肪醇聚氧乙
烯醚
2,535.98 3,931.38 18,465.22 12,466.16 -1,739.53 2,358.46 618.93
天然油脂 1,657.65 683.51 13,769.12 6,844.78 666.78 473.29 1,140.06
二乙醇胺 256.88 379.56 9,033.32 9,158.39 -112.36 -4.75 -117.10
烯烴 2,065.94 227.64 10,387.34 9,325.29 1,900.77 24.18 1,924.95
小計
8,630.76 6,500.17 -
1,509.10 3,910.85 5,419.95
合計
---
2,089.32 6,321.06 8,410.39
由上表可見，原材料價格上漲是導致
2011年
6月末存貨價值上漲的主要原因，
另外庫存數量上漲也部分導致期末存貨價值上漲。2011年
6月底公司共收到
8,910噸
AES、3,700噸
AOS和
600噸
6501訂單，同時公司需要貯備相應的原
材料用於生產，因此公司
2011年
6月末存貨規模合理，符合公司實際經營需要。
1-1-247
浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
（元/噸
圖
11-1 2008年-2011年
1-6月公司產品主要原材料平均價格波動
25,000.00
20,000.00
15,000.00
10,000.00
5,000.00
0.00
脂肪醇脂肪醇聚氧乙烯醚天然油脂二乙醇胺烯烴
2008
2009
2010
2011年1-6月
截至
2011年
6月
30日，存貨餘額中無用於債務擔保的情況，亦不存在可收
回淨值低於帳面價值而產生的跌價風險。
3、非流動資產構成及變動
報告期內，公司非流動資產的構成情況如下：
項目
2011.6.30 2010.12.31
金額比例金額比例
長期股權投資 100.00 0.47% --
固定資產 9,934.73 47.17% 9,795.47 49.78%
在建工程 5,320.66 25.26% 4,528.76 23.02%
工程物資 ---
無形資產 5,446.13 25.86% 5,189.09 26.37%
遞延所得稅 249.91 1.19% 152.32 0.77%
長期待攤費用 9.85 0.05% 10.45 0.05%
合計
21,061.28 100.00% 9,795.47 49.78%
項目
2009.12.31 2008.12.31
金額比例金額比例
長期股權投資 ---
固定資產 6,989.79 45.89% 5,922.47 44.02%
在建工程 3,089.13 20.28% 2,323.61 17.27%
工程物資 104.90 0.69% --
無形資產 4,913.80 32.26% 5,020.74 37.31%
遞延所得稅 123.49 0.81% 188.51 1.40%
1-1-248
浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
長期待攤費用 11.61 0.08% --
合計 15,232.72 100.00% 13,455.33 100.00%
（1）固定資產
2011年6月末、2010年末、2009年末和2008年末公司固定資產淨值分別為
9,934.73萬元、9,795.47萬元、 6,989.79萬元和5,922.47萬元，佔總資產的比例分
別為14.17%、17.53%、16.66%和18.05%。其構成如下表所示：
項目
2011.6.30 2010.12.31
金額比例金額比例
房屋及建築物 2,569.67 25.87% 2,582.75 26.37%
通用設備 89.87 0.90% 92.71 0.95%
專用設備 6,712.91 67.57% 6,793.53 69.35%
運輸工具 562.28 5.66% 326.47 3.33%
合計 9,934.73 100.00% 9,795.47 100.00%
項目
2009.12.31 2008.12.31
金額比例金額比例
房屋及建築物 2,246.82 32.14% 2,307.91 38.97%
通用設備 99.74 1.43% 107.70 1.82%
專用設備 4,338.95 62.08% 3,209.37 54.19%
運輸工具 304.28 4.35% 297.49 5.02%
合計 6,989.79 100.00% 5,922.47 100.00%
2009年末固定資產淨值比2008年末增長了1,067.32萬元，主要系全資子公司
嘉興贊宇年產2萬噸烷醇醯胺項目建成投產轉入固定資產所致。2010年末固定資
產淨值比2009年增長了2,805.68萬元，主要系資子公司嘉興贊宇年產6萬噸脂肪酸
甲酯磺酸鹽項目—一期3萬噸工程建成投產轉入固定資產，以及公司控股子公司
四川贊宇年產2萬噸表面活性劑項目建成投產轉入固定資產所致。
截至2011年6月30日，固定資產中有原價為 464.35萬元，帳面價值為448.25
萬元的房屋及建築物尚未辦妥房屋產權證。
截至2011年6月30日，固定資產中已有原價為1,256.08萬元，帳面價值為
1,075.50萬元的房屋及建築物用於銀行借款抵押擔保。
1-1-249
浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
（2）在建工程
2011年6月末、2010年末、2009年末及2008年末，公司在建工程餘額分別為
5,320.66元、4,528.76萬元、3,089.13萬元和2,323.61萬元，分別佔各年末總資產的
7.59%、8.10%、7.36%和7.08%。
項目
2011.6.30 2010.12.31 2009.12.31 2008.12.31
金額金額金額金額
年產
2萬噸烷醇醯胺項目 -
952.29
年產
6萬噸脂肪酸甲酯磺酸鹽項目 1,091.96 910.19 2,093.17 1,236.01
倉庫建造工程 -
119.29 87.78
零星工程 42.32 31.09 606.61 3.06
綜合業務樓 4,059.34 3,582.65 270.05 44.46
研發中心 5.57 4.82 --
7.6萬噸
AES項目
14.06 --
鍋爐安裝工程
9.20 --
儲罐安裝工程
98.20 --
合計
5,320.66 4,528.76 3,089.13 2,323.61
截至
2011年
6月
30日，在建工程中綜合業務樓用於銀行借款抵押。
（3）無形資產
截至
2011年
6月
30日，無形資產中有原價為
3,799.60萬元，帳面價值為
3,451.78萬元的土地使用權用於銀行借款抵押擔保。
項目
2011.6.30 2010.12.31
原值帳面價值原值帳面價值
嘉興贊宇土地使用權 1,770.11 1,614.72 1,770.11 1,633.81
邵陽贊宇土地使用權 568.44 482.23 568.44 487.91
梅花碑土地使用權 444.42 359.24 444.42 363.68
三墩土地使用權 2,490.05 2,290.84 2,490.05 2,315.75
四川贊宇土地使用權 388.67 380.66 388.67 384.67
研發中心土地使用權 317.80 312.90 --
管理軟體 10.00 2.77 10.00 3.27
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合計 5,989.49 5,443.36 5,671.69 5,189.08
項目
2009.12.31 2008.12.31
原值帳面價值原值帳面價值
嘉興贊宇土地使用權 1,770.11 1,671.99 1,770.11 1,710.18
邵陽贊宇土地使用權 568.44 499.28 568.44 510.65
梅花碑土地使用權 444.42 372.57 444.42 381.46
三墩土地使用權 2,490.05 2,365.58 2,490.05 2,415.35
四川贊宇土地使用權 ---
研發中心土地使用權 ---
管理軟體 10.00 4.41 7.00 3.11
合計 5,283.02 4,913.80 5,280.02 5,020.75
（4）遞延所得稅
報告期內公司遞延所得稅的明細如下：
項目 2011.6.30 2010.12.31 2009.12.31 2008.12.31
開辦費攤銷 2.66 5.32 10.65 26.61
各項資產計提減值損
失 70.99 34.49 38.34 69.78
政府補助 176.25 112.50 74.50 85.10
因抵銷未實現內部銷
售在合併財務報表中
產生的差異
--- 7.02
合計 249.91 152.32 123.49 188.51
報告期內公司引起暫時性差異的資產和負債項目對應的暫時性差異金額的
明細如下：
項目 2011.6.30 2010.12.31 2009.12.31 2008.12.31
開辦費攤銷 17.74 35.48 70.97 106.45
各項資產計提減值損
失 447.57 228.49 246.11 370.32
政府補助 1,155.00 750.00 496.68 567.35
因抵銷未實現內部銷
售在合併財務報表中
產生的差異
---39.80
合計 1,620.31 1,013.97 813.76 1,083.92
1-1-251
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4、公司資產減值準備提取情況
報告期內各期末，公司主要資產計提的減值準備餘額情況如下表所示：
項目 2011.6.30 2010.12.31 2009.12.31 2008.12.31
壞帳準備
其中：應收帳款 447.57 228.49 246.11 217.37
其他應收款 21.99 29.72 24.34 22.15
存貨跌價準備 --- 152.95
合計 469.56 258.21 270.45 392.47
（1）壞帳準備
根據公司的會計政策與會計估計，帳齡一年以內應收帳款的壞帳準備計提比
例為5%，1-2年壞帳準備計提比例為10%，2-3年壞帳準備計提比例為30%，3-4
年壞帳準備計提比例為50%，4-5年壞帳準備計提比例為80%，5年以上壞帳準備
計提比例為100%。
下表為本公司和相近行業上市公司壞帳準備計提比例的比較情況：
單位名稱 1年以內 1-2年 2-3年 3-4年 4-5年 5年以上
寶莫化工 5% 10% 30% 50% 50% 50%
氯鹼化工 5% 20% 50% 100% 100% 100%
昌九生化 5% 9% 12% 40% 40% 100%
奧克股份 5% 10% 30% 50% 80% 100%
本公司 5% 10% 30% 50% 80% 100%
註：因目前的上市公司中沒有以表面活性劑為主導產品的公司，因此選取了一些相近行
業的公司做作為比較對象。由於本公司與上述公司的主導產品有明顯差異，各項指標的可比
性可能會有所欠缺。下同。
從上表可以看出，公司應收款項的壞帳準備計提比例與行業內其他公司的計
提比例相當。截至2011年6月30日，公司1年以內的應收款項佔總餘額的99.94%，
而公司帳齡為1年以內的應收款項的壞帳準備計提比例處於行業中的平均水平，
較為謹慎。實際上，報告期內公司發生壞帳的比例很低，壞帳準備計提充分，與
公司實際業務相適應。
（2）存貨跌價準備
2008年下半年，受國際金融危機的影響，公司產品主要原材料天然油脂和石
1-1-252
浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
油衍生化學品等的價格大幅下跌，導致公司主要產品的銷售價格出現不同幅度的
下降，公司根據存貨可變現淨值與成本的差異對存貨計提了
152.95萬元的跌價準
備。此外，報告期內公司存貨不存在由於積壓等原因而產生跌價的情況。公司報
告期各期末不存在殘次冷備等情況，也不存在單項存貨項目的成本高於可變現淨
值的情況，故無需計提存貨跌價準備。
（3）長期投資減值準備
公司報告期內除對合併範圍內控股子公司的投資外，無其他對外投資。報告
期內，公司對控股子公司的投資不存在減值的情況。
（4）固定資產減值準備
公司目前的生產主要分布在各控股子公司，而各控股子公司成立時間較晚，
大部分固定資產的購置較晚，處於良好的的運行階段，且未被新技術所淘汰，固
定資產整體成新率達80.11%，短期內不存在大幅減值的可能。報告期內固定資產
未發現由於技術陳舊、損壞、長期閒置等原因導致其可收回金額低於帳面價值的
情況，故未計提固定資產減值準備。
（5）在建工程減值準備
截至2011年6月30日，公司在建工程未發現有明顯的減值跡象，故未計提在
建工程減值準備，故未計提減值準備。
（6）無形資產減值準備
截至2011年6月30日，公司無形資產中土地使用權的攤餘價值佔無形資產總
攤餘價值的99.96%，該部分土地不存在減值的跡象，故未計提減值準備。
綜上所述，公司管理層認為：本公司已按《企業會計準則》的規定製定了各
項資產減值計提的會計政策，並嚴格按照公司制定的會計政策計提減值準備，公
司計提的各項減值準備公允、穩健，各項資產減值準備的提取與資產質量狀況相
符，不存在潛在的資產損失或未予計提減值準備而導致的財務風險。
（二）負債結構分析
1、負債構成
報告期各期末，公司的負債構成如下表：
1-1-253
浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
負債類別
2011.6.30 2010.12.31
金額比例金額比例
流動負債 33,089.71 86.57% 30,379.95 97.59%
非流動負債 5,135.00 13.43% 750.00 2.41%
合計
38,224.71 100.00% 31,129.95 100.00%
負債類別
2009.12.31 2008.12.31
金額比例金額比例
流動負債 22,757.79 97.94% 20,965.46 97.85%
非流動負債 478.81 2.06% 460.00 2.15%
合計
23,236.60 100.00% 21,425.46 100.00%
如上表所示，報告期內公司的負債主要為流動負債，2011年6月末、2010年
末、2009年末及2008年末流動負債佔負債總額的比例分別為86.57%、97.59%、
97.94%和97.85%。
2、流動負債構成
公司報告期內各期末各項流動負債金額及比例構成如下：
項目
2011.6.30 2010.12.31
金額比例金額比例
短期借款 19,697.00 59.53% 14,097.39 46.40%
應付票據 3,700.00 11.18% 6,230.00 20.51%
應付帳款 7,543.44 22.80% 7,943.67 26.15%
預收帳款 1,238.28 3.74% 1,076.09 3.54%
應付職工薪酬 189.54 0.57% 304.64 1.00%
應交稅費 -171.43 -179.40 0.59%
應付利息 66.98 0.20% 32.49 0.11%
應付股利 105.00 0.32% --
其他應付款 700.91 2.12% 516.27 1.70%
一年內到期非流動負債 ---
其他流動負債 20.00 0.06% --
合計
33,089.71 100.00% 30,379.95 100.00%
項目
2009.12.31 2008.12.31
金額比例金額比例
1-1-254
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短期借款 13,714.42 60.26% 9,740.00 46.46%
應付票據 3,620.00 15.91% 1,800.00 8.59%
應付帳款 4,260.00 18.72% 5,943.90 28.35%
預收帳款 643.31 2.83% 626.06 2.99%
應付職工薪酬 226.65 1.00% 183.17 0.87%
應交稅費 -430.83 150.31
0.72%
應付利息 16.84 0.07% 20.58 0.10%
應付股利 105.00 0.46% 36.75 0.18%
其他應付款 584.52 2.58% 357.33 1.70%
一年內到期非流動負債 --2,000.00 9.54%
其他流動負債 17.87 0.08% 107.35 0.51%
合計 22,757.80 100.00% 20,965.46 100.00%
截至2011年6月30日，公司流動負債總額為 33,089.71萬元，主要為生產經營
而產生的短期借款、應付票據、應付帳款及其他流動負債。 2009年末流動負債比
2008年末增長8.55%，主要系短期借款增加3,974.42萬元、應付票據增加1,820.00
萬元以及應付帳款減少了1,683.90萬元所致。2010年末流動負債比2009年末增長
了33.49%，主要是由短期借款增加382.97萬元、應付帳款增加3,683.67萬元和應
付票據增加2,610.00萬元影響所致。2011年6月末流動負債比2010年年末增長了
8.92%,主要系短期借款增加5,599.61萬元和應付票據減少了2,530.00萬元所致。
（1）短期借款
報告期內，公司短期借款規模較大， 2011年6月末、2010年末、2009年末和
2008年末短期借款佔流動負債的比例分別為59.53%、46.40%、60.26%和46.46%，
主要是由於公司營運資金需求隨著生產經營規模擴大逐年增加所致，同期公司為
解決產能不足以自有資金進行固定資產投資也加劇了營運資金短缺壓力，公司通
過銀行貸款補充流動資金。
（2）應付票據
公司應付票據餘額在2011年6月末、2010年末、2009年末和2008年末分別為
3,700.00萬元、6,230.00萬元、3,620.00萬元和1,800.00萬元。其中 2009年末比2008
年末增長101.11%，2010年末比2009年末增長了72.10%。2009年和2010年應付票
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據大幅增長，主要是由於公司針對經營規模擴大、原材料採購資金需求增加的情
況，為提高資金使用效率相應增加票據結算方式所致。2011年6月末，應付票據
餘額比2010年末降低了40.61%，主要系公司減少應付票據的使用。
（3）應付帳款
報告期內，公司應付帳款餘額逐年增加， 2011年6月末、2010年末、2009年
末和2008年末公司應付帳款餘額分別為7,543.44萬元、7,943.67萬元、4,260.00萬
元和5,943.90萬元。
報告期內公司應付帳款及應付票據與採購總額的情況如下：
項目
2011年 1-6月 2010年度 2009年度 2008年度
金額金額增長金額增長金額
年度採購總額 87,454.33 137,108.07 77.76% 77,131.26 25.35% 61,542.24
項目 2011.6.30 2010.12.31 2009.12.31 2008.12.31
應付票據 3,700.00 -40.61% 6,230.00 72.10% 3,620.00 101.11% 3,700.00
應付帳款 7,543.44 -5.04% 7,943.67 86.47% 4,260.00 -28.33% 7,543.44
小計 11,243.44 -20.67% 14,173.67 79.87% 7,880.00 1.76% 11,243.44
佔年度採購總
額的比例 12.86% 10.34% -10.22% -12.58%
註：年度採購總額不含增值稅進項稅
從上表可以看出，報告期內公司應付款項的規模隨著公司業務規模的擴大和
採購額的增長而增長，但應付款項（含應付票據）的總體增長幅度小於年度採購
總額的增長幅度，主要系公司為緩解營運資金需求壓力，儘可能利用與供應商的
良好關係充分使用其所提供的信用期，從而提高流動資金的使用效率。截至 2011
年6月30日，公司的應付款項均在合理信用期內。
2011年 6月末大額應付款的明細如下：
名稱金額
德源(中國)高科有限公司 2,882.39
PROCTER AND GAMBLE
INTERNATIONAL 2,106.02
P.T.MUSIM MAS 1,271.81
浙江省輕紡集團輕工業有限公司 1,566.43
寧波市樂嘉化工有限公司 699,66
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合計
7,826.65
截至2011年6月末，公司無應付持有公司 5%以上（含）表決權股份的股東帳
款。
（4）應付職工薪酬
2011年 6月末、2010年末、2009年末和 2008年末公司應付職工薪酬餘額
分別為 189.54萬元、304.63萬元、226.65元和 183.17萬元。應付職工薪酬主要
為預提當年 6月或 12月的工資及其社會統籌等。
（5）其他應付款
2011年 6月末、2010年末、2009年末和 2008年末公司其他應付款餘額分
別為 700.91萬元、516.27萬元、584.52萬元和 357.33萬元。
（6）其他流動負債
公司其他流動負債2011年6月末、2010年末、2009年末、2008年末餘額分別
為20.00萬元、0萬元、17.78萬元和107.35萬元。其他流動負債構成明細如下：
項目 2011.6.30 2010.12.31 2009.12.31 2008.12.31
遞延收益 20.00 -17.87 107.35
合計 20.00 -17.87 107.35
遞延收益系公司收到浙江省科學技術廳和浙江省財政廳等政府部門的財政
補助，相關的項目尚未結轉所致。
3、非流動負債構成
非流動負債由長期借款和其他非流動負債構成，非流動負債 2011年 6月末、
2010年末、2009年末、2008年末餘額分別為 5,135.00萬元、750.00萬元、478.81
萬元和 460.00萬元。非流動負債構成明細如下：
項目 2011.6.30 2010.12.31 2009.12.31 2008.12.31
長期借款 4,000.00 ---
遞延收益 1.135.00 750.00 478.81 460.00
合計 5,135.00 750.00 478.81 460.00
（1）長期借款
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2011年
6月末，長期借款餘額為
4,000萬元，系公司因三墩綜合辦公樓建設
需要借入的銀行貸款。
（2）2011年
1-6月遞延收益說明
根據浙江省科學技術廳浙科發條〔2008〕183號《關於下達
2008年省科技
計劃(第三批)的通知》、財教核
(2009)30403301號《省級部門
(單位)預算指標核定
(追加、減)通知單》和浙財教批〔2010〕98號《關於
2010年部門預算的批覆》，
公司累計收到浙江省財政廳撥付的浙江省表面活性劑重點實驗室設備購置專項
經費
7,500,000.00元。該工程項目已於
2011年
6月完工驗收，本期尚未開始攤
銷。
根據浙江省科學技術廳與本公司籤訂的《高安全性脂肪醇聚氧乙烯醚硫酸鈉
製備設備購置》計劃項目合同書，公司累計收到浙江省科學技術廳撥付的設備購
置專項經費
550,000.00元，該項目尚未完工，收到的專項經費帳掛本科目反映。
根據浙江省發展和改革委員會文件浙發改函(2010)395號《轉發國家發展改
革委辦公廳關於
2010年產業結構調整專項輕紡項目的復函》、國家發展和改革委
員會辦公廳發改辦產業（
2010）2504號《國家發展改革委辦公廳關於
2010年產
業結構調整專項輕紡項目的復函》，公司累計收到嘉興市財政局撥付
5萬噸表面
活性劑生產線項目的補助款
3,000,000.00元。相關資產項目尚在建設中，收到的
專項經費帳掛本科目反映。
根據眉山市財政局和眉山市經濟和信息化委員會文件眉財建〔
2010〕158號
《關於下達
2010年第二批技術改造資金及項目計劃的通知》，公司累計收到眉山
市財政局撥付的年產
5萬噸表面活性劑技術改造項目資金
300,000.00元，相關資
產項目尚在建設中，收到的專項經費帳掛本科目反映。
（3）2010年遞延收益說明
根據浙江省科學技術廳浙科發條〔2008〕183號《關於下達
2008年省科技
計劃(第三批)的通知》、財教核
(2009)30403301號《省級部門
(單位)預算指標核定
(追加、減)通知單》和浙財教批〔2010〕98號《關於
2010年部門預算的批覆》，
公司累計收到浙江省財政廳撥付的浙江省表面活性劑重點實驗室設備購置專項
經費
7,500,000.00元。截至
2010年
12月
31日，該項目尚未完成，收到的專項
經費掛帳在本科目反映。
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（4）2009年遞延收益說明
①根據浙江省科學技術廳、浙江省財政廳和浙江省自然科學基金委員會浙
科發計〔 2008〕251號《關於下達 2008年浙江省自然科學基金項目經費的通知》，
公司上期收到浙江省自然科學基金撥付的離子液體溶解纖維素機理研究補助經
費 50,000.00元。該項目預計 2010年實施完畢。
②根據杭州市科學技術局和杭州市財政局杭科計〔 2008〕251號、杭財教
〔2008〕1286號《關於下達 2008年杭州市第二批重大科技創新項目補助經費的
通知》和杭科計〔2009〕253號、杭財教〔2009〕1417號《關於下達 2009年杭
州市第三批重大科技創新項目補助經費的通知》，公司累計收到杭州市財政局撥
付的天然油脂基表面活性劑的研究開發補助經費 3,000,000.00元，項目預計完成
時間為 2010年 6月。截至 2009年 12月 31日，該項目部分實施，轉入營業外收
入 2,871,276.20元，尚餘 128,723.80元未使用。
（5）2008年遞延收益說明
①根據浙江省科學技術廳浙科發計〔 2008〕183號《關於下達 2008年省科
技計劃(第三批)的通知》，公司本期收到浙江省財政廳撥付的浙江省表面活性劑
重點實驗室設備購置專項經費 2,500,000.00元。截至 2008年 12月 31日，該項
目尚未完成，收到的專項經費帳掛本項目反映。
②根據杭州市科學技術局和杭州市財政局杭科計〔 2008〕251號、杭財教
〔2008〕1286號《關於下達 2008年杭州市第二批重大科技創新項目補助經費的
通知》，公司本期收到杭州市財政局撥付的天然油脂基表面活性劑的研究開發補
助經費 2,100,000.00元，項目預計完成日期為 2010年 6月。截至 2008年 12月
31日，該項目尚未實施，收到的專項經費帳掛本項目反映。
（三）償債能力分析
報告期償債能力財務指標情況如下表：
財務指標 2011.6.30 2010.12.31 2009.12.31 2008.12.31
資產負債率（母公司口徑） 54.91% 54.23% 48.20% 59.59%
流動比率 1.48 1.19 1.17 0.92
速動比率 0.63 0.55 0.59 0.49
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2011年
1-6月
2010年度 2009年度 2008年度
息稅折舊攤銷前利潤(萬元) 9,624.56 9,794.30 4,766.96 3,135.34
利息保障倍數 18.15 15.35 7.23 3.58
1、總體負債水平分析
報告期內公司業務規模增長速度較快，流動資金、設備更新改造、投資子
公司等所需資金增加，但局限於自有資金規模的限制，公司發展主要依靠於銀行
借款及商業信用等渠道籌集資金，負債總額有所上升，流動負債增長速度較快。
2011年6月末短期借款比2010年末增長了39.72%，2010年末同比2009年末增長
43.62%，2009年末同比2008年末增長了102.23%。2009年公司進行增資擴股，資
本金增加4,500.00萬元，資產負債率水平小幅回落。就公司總體而言，目前的資
產負債水平與現有業務規模是相匹配的，償債風險較小。
2、償債能力分析
（1）流動比率及速動比率分析
報告期內公司的流動比率相對較低，主要原因是：
①公司報告期內處於快速發展階段，固定資產投資較多，先後投入建設年
產2萬噸烷醇醯胺項目、年產6萬噸脂肪酸甲脂磺酸鹽——一期年產3萬噸項目、
四川贊宇2萬噸表面活性劑和綜合業務樓項目，使得公司大量自有貨幣資金用於
上述固定資產投資，相應增加較多短期借款用於流動資金需求，2011年6月末、
2010年末、2009年末和2008年末短期借款佔負債總額的比例分別為50.93%、
45.29%、60.26%和45.46%。
②報告期內，公司為緩解流動資金需求壓力，提高資金的使用效率，充分
利用供應商提供的信用帳期，或採取銀行承兌匯票，致使報告期內應付帳款和應
付票據餘額增長較快，2011年6月末、2010年末、2009年末和2008年末應付帳款
和應付票據合計佔負債總額的比例分別為29.41%、45.53%、33.91%和36.14%。
固定資產投資加大和流動負債增加導致公司流動比率較低，但報告期內公
司流動比率均保持在1以上的水平，短期償債風險較小。
2011年6月末、2010年末、2009年末和2008年末速動比率分別為0.63、0.55、
0.59和0.49，公司報告期內速動比率較低的原因除以上分析的流動比率水平較低
1-1-260
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的原因外，還由於報告期內公司存貨佔流動資產的比重較高並逐年升高導致。
2011年6月末、2010年末、2009年末和2008年末存貨佔流動資產的比重分別為
57.19%、54.17%、49.44%和46.77%。存貨的分析詳見本招股說明書 「第十一節管
理層討論與分析」之「一、財務狀況分析 」中「（一）資產結構分析中關於流動資產
的（5）存貨的分析 」。但公司的存貨中主要為價格比較透明、周轉率較高、變現
能力較強的醇醚、脂肪醇、天然油脂、烯烴等原材料及庫存商品，並不會對公司
的短期償債能力構成負面影響。
（2）償債能力分析
2008年度、2009年度、2010年度和2011年1-6月公司付息債務佔負債總額的
比例分別為 45.46%、59.05%、45.29%和61.27%，超過負債總額的 45%。息稅折
舊攤銷前的利潤隨著公司銷售收入的增長而大幅的增長，為公司的債務償還提供
充分的保障。報告期內利息保障倍數維持在一個良好的水平，說明公司利息支付
風險較小，長期償債能力較穩定。公司信用狀況良好，報告期內公司未發生過貸
款逾期和延期付息的情況，並與多家銀行建立了良好的信用合作關係，近幾年，
公司均被主要貸款機構或信用評級機構評為AA+、AAA級信用企業，良好的信
用記錄使公司獲得長期穩定的銀行授信，能夠穩定的從銀行獲得資金支持。截至
2011年6月30日，公司尚有 3,000萬元的銀行授信額度未使用，公司不存在對正常
生產、經營活動有重大影響的或有負債。
（3）現金流量與償債能力的分析
經營活動產生的現金流量與償債能力
現金項目 2011年1-6月 2010年度 2009年度 2008年度合計
銷售商品、提供勞務收到的現金 100,406.39 150,604.39 98,642.53 84,544.30 434,197.61
收到的稅費返還 289.56 496.06 235.74 -1,021.36
收到其他與經營活動有關的現金 313.14 1,391.68 413.97 1,095.63 3,244.42
經營活動現金流入小計 101,009.09 152,492.12 99,292.24 85,639.93 438,463.38
購買商品、接受勞務支付的現金 100,801.72 130,631.35 94,093.66 68,765.92 394,344.10
支付給職工以及為職工支付的現金 1,495.82 2,000.28 1,786.90 1,471.27 6,749.27
支付的各項稅費 2,581.97 2,716.00 1,898.85 2,369.56 9,566.38
支付其他與經營活動有關的現金 4,727.58 6,341.17 7,027.31 3,966.56 22,016.18
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經營活動現金流出小計 109,607.09 141,688.80 104,806.71 76,573.30 432,675.90
經營活動產生的現金流量淨額 -8,598.01 10,803.32 -5,514.47 9,066.63 5,787.47
隨著公司經營規模的不斷擴大，公司經營活動現金流入量和經營活動現金
流出量都較高並大幅增長。2011年1-6月、2010年、2009年、2008年銷售商品、
提供勞務收到的現金分別佔同期營業收入的113.09%、116.11%、114.81%和
117.36%，表明了公司的主營業務產生現金的能力較強，對公司的償債能力構成
了有力支撐。公司報告期內累計經營活動產生的現金流量淨額為 5,787.47萬元，
同期累計淨利潤為18,308.54萬元，每元淨利潤所對應的經營活動現金流量淨額為
0.32元，表明公司每元淨利潤的現金含量較高，提高公司的長短期償債能力。
項目 2011年1-6月 2010年度 2009年度 2008年度
現金流量比率（經營活動產生現金
淨流量/流動負債平均餘額） -0.27 0.41 -0.24 0.44
現金流量債務比（經營活動產生現
金淨流量/負債平均餘額 -0.25 0.40 -0.24 0.42
現金流量利息保障倍數（經營活動
產生現金淨流量/利息支出） -16.21 16.93 -8.34 10.34
公司正處於高速發展期，僅靠自身積累不能完全滿足資金需求，公司目前主
要依靠銀行貸款和商業信用，融資渠道相對單一。報告期內公司的現金流量比率
和現金流量債務比指標偏低，存在一定的償債壓力。2009年度和2011年1-6月的
現金流量利息保障倍數為-8.34和-16.21，主要系2009年和2011年1-6月公司經營活
動產生現金淨流量為負值導致。
報告期內，除2009年度和2011年1-6月公司經營活動產生的現金流量淨額為
負值，2008年度及2010年度經營活動產生的現金流量淨額均高於同期的淨利潤，
分別為9,066.63萬元和10,803.32萬元，佔同期淨利潤的 625.13%和153.50%。2009
年公司經營活動現金流量淨額為負值主要是由於2008年國際金融危機的影響逐
漸減小，公司業務全面恢復，產銷規模快速擴大，同時由於 2008年下半年國際金
融危機的影響，公司主要原材料的價格在 2008年末、2009年初降低到底點，然後
開始逐步上升，公司根據以往的銷售經驗、市場銷售狀況、公司生產情況以及對
材料價格走勢的判斷，預期未來原材料和產品的價格仍可能上漲，原材料供應將
趨於緊張，為了規避原材料供應和價格上漲的風險，公司適當增加了原材料採購
規模，致使公司在2009年購買原材料支付現金的規模比較大。
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2011年1-6月，公司經營活動現金流量淨額為-8,598.01萬元，主要原因為：
第一，公司為滿足訂單的大幅增加和規避原材料價格的持續上漲而增加原
材料採購規模。2011年1-6月訂單同比2010年有較大幅度增長，2011年1-6月實現
的營業收入已達2010年度的68.44%，訂單的增加要求公司須加大原材料的採購
量，以滿足生產的需要，同時受原材料採購價格持續上漲影響，導致公司原材料
採購支付的現金規模較大。原材料採購價格的上漲對存貨的影響詳見本招股說明
書「第十一節管理層討論與分析 」之「一、財務狀況分析 」中「（一）資產結構分析
中關於流動資產的（5）存貨的分析」。
第二，應收帳款隨銷售收入增加和優質客戶結構改善而增加較快。 2011年
1-6月，公司給予優質客戶 60天的信用期，例如聯合利華。 2011年6月末，公司應
收聯合利華的金額為3,239.69萬元，佔應收帳款總額的 38.31%。佔2011年6月末應
收帳款餘額比2010年末增加額4,140.56萬元的78.24%。
報告期內存貨、經營性應收項目和經營性應付項目的變動情況如下：
項目 2011年1-6月 2010年度 2009年度 2008年度
存貨的減少(增加以「－」號填列) -8,448.21 -6,402.00 -4,154.13 2,055.35
經營性應收項目的減少(增加以「－」號填列) -5,362.46 2,736.13 -5,061.97 3,318.32
經營性應付項目的增加(減少以「－」號填列) 400.61 5,910.39 -641.13 668.67
合計 -13,410.06 2,244.52 -9,857.23 6,042.34
由於產品需求大幅增長，業務規模不斷擴大以及原材料價格的上漲，公司適
時調整生產組織形式提高生產能力，雖然在一定時期內造成現金流量的情況與盈
利水平不相匹配，但並不對公司長期盈利能力構成實質影響，隨著公司未來逐步
由高速成長期步入穩定成長期，存貨、經營性應收項目和經營性應付項目的變動
幅度將縮小，公司經營活動產生的現金淨流量情況將不斷改善。
綜上所述，公司的資產負債率、流動比率、速動比率均與現有的經營規模和
實際情況相適應，具有較強的短期和長期償債能力，償債風險較小。本次公開發
行，公司的融資能力將顯著提高，能夠通過資本市場籌集長期資金，進一步改善
資本結構，提高償債能力，對公司未來的持續發展將起到積極作用。
（四）資產周轉能力分析
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公司近三年及一期的應收帳款周轉率和存貨周轉率情況如下：
項目 2011年 1-6月 2010年度 2009年度 2008年度
應收帳款周轉率（次/年） 13.90 28.91 19.82 16.39
應收帳款周轉天數（天） 25.90 12.45 18.16 21.96
存貨周轉率（次/年） 3.07 6.66 6.63 6.27
存貨周轉天數（天） 117.26 54.05 54.30 57.42
總資產周轉率（次/年） 1.41 2.65 2.30 2.21
總資產周轉天數（天） 255.32 135.85 156.52 162.90
報告期內，公司的資產規模不斷擴大，但公司的應收帳款周轉率、存貨周轉
率以及總資產周轉率都維持在一個較高的水平，說明公司具有良好的資產運作和
管理能力，運營效率較高。
1、應收帳款周轉能力的分析
公司應收帳款周轉率報告期內維持在一個較高的水平，主要系公司在銷售環
節上採取嚴格的應收帳款管理與控制，對於小客戶採用款到發貨的方式，對於大
中客戶則採用賒銷的方式，其信用期一般為7- 60天。
報告期內，應收帳款周轉率逐年提高，由2008年的16.39提升到2010年的
28.91。應收帳款周轉率的提升的主要原因包括，一方面是因為公司的下遊產業
洗滌行業的快速發展，表面活性劑的需求加大，公司銷售規模增幅較大，高於應
收帳款規模的增長；另一方面，公司加強了應收帳款管理，建立了一套完善的銷
售和收款的內部控制制度，從客戶資信管理、授信、催款、交接等方面加強了對
應收款的監控，並實行貨款回籠責任制，有效的保證了公司應收帳款的回收速度。
由下表可以看出，公司應收帳款周轉率相比於同行業可比上市公司較高，顯
示出公司較強的應收帳款管理能力。
公司名稱 2010年度 2009年度 2008年度
寶莫化工 6.33 5.68 11.82
氯鹼化工 30.85 29.66 25.40
昌九生化 15.26 7.97 14.62
奧克股份 6.71 6.92 15.69
平均值 14.79 12.56 16.88
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公司名稱 2010年度 2009年度 2008年度
本公司 28.91 19.82 16.39
2、存貨周轉能力的分析
公司主要採取以銷定產的生產模式，使存貨控制在適當的水平，避免庫存商
品的積壓，有效地控制存貨的資金佔有量。銷售部門依據承接的客戶訂單和市場
預測，結合生產和庫存的實際情況，編制生產計劃；採購部門根據生產計劃編制
採購計劃，組織原材料的供應，同時公司為了降低原材料採購風險和控制產品的
生產成本根據市場價格走向選擇採購時機。公司根據以往的銷售經驗、市場銷售
狀況和公司生產情況一般貯備備足20天左右銷售所需的商品和20天生產所需原
材料，因此報告期內，公司存貨周轉率基本保持穩定。
公司名稱 2010年度 2009年度 2008年度
寶莫化工 7.63 7.35 5.08
氯鹼化工 14.90 11.38 11.24
昌九生化 7.38 5.62 9.04
奧克股份 23.87 19.91 28.75
平均值 13.45 11.07 13.53
本公司 6.66 6.63 6.27
（五）現金流量分析
財務指標 2011年1-6月 2010年度 2009年度 2008年度
經營活動現金流量淨額 -8,598.01 10,803.32 -5,514.47 9,066.63
投資活動現金流量淨額 -1,719.73 -3,309.97 -2,395.35 -2,909.24
籌資活動現金流量淨額 9,076.89 -1,805.86 5,971.39 -3,552.34
匯率變動對現金及現金等價物
的影響 42.17 8.45 -24.66 47.79
現金及現金等價物增加淨額 -1,198.68 5,674.95 -1,963.10 2,652.84
1、報告期內公司經營活動現金流量淨額總體規模呈一定波動
由於公司銷售信用政策控制較為嚴格，公司經營收益質量較高，獲取現金的
能力較強。隨著公司業務量的增大，公司經營活動現金流量淨額總體規模呈增長
趨勢。但 2009年度經營活動現金流量為負值，系公司根據以往的銷售經驗、市
場銷售狀況、公司生產情況以及對材料價格走勢的判斷，預期未來原材料和產品
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的價格仍可能上漲，原材料供應將趨於緊張，為了規避原材料供應和價格上漲的
風險，公司適當增加了原材料採購規模，因此在 2009年購買原材料支付現金的
規模比較大。
2011年 1-6月，公司經營活動現金流量淨額為-8,598.01萬元，主要原因為：
第一，公司為滿足訂單的大幅增加和規避原材料價格的持續上漲而增加原材
料採購規模。2011年 1-6月訂單同比 2010年有較大幅度增長，2011年 1-6月實
現的營業收入已達 2010年度的 68.44%，訂單的增加要求公司須加大原材料的採
購量，以滿足生產的需要，同時受原材料採購價格持續上漲影響，導致公司原材
料採購支付的現金規模較大。原材料採購價格的上漲對存貨的影響詳見本招股說
明書「第十一節管理層討論與分析 」之「一、財務狀況分析 」中「（一）資產結構分
析中關於流動資產的（5）存貨的分析」。
第二，應收帳款隨銷售收入增加和優質客戶結構改善而增加較快。 2011年
1-6月，公司給予新增優質客戶 60天的信用期，例如聯合利華、天津媽媽壹選健
康產品有限公司。2011年 6月末，公司應收聯合利華的金額為 3,239.69萬元，
佔應收帳款總額的 38.31%。天津媽媽壹選健康產品有限公司為 353.14萬元，佔
4.18%，二者合計佔 2011年 6月末應收帳款餘額比 2010年末增加額 4,140.56萬
元的 86.77%。
2、報告期內公司處於發展階段，投資活動現金流量淨額始終為負
報告期內，隨著公司產銷規模迅速擴大，原有產能已遠遠不能滿足客戶需求，
因此公司進行了較大規模固定資產投資，先後投資建設年產2萬噸烷醇醯胺項目、
年產6萬噸脂肪酸甲酯磺酸鹽一期（ 3萬噸）項目、公司控股子公司四川贊宇年產
2萬噸表面活性劑項目以及綜合業務樓。導致報告期內公司各期投資活動現金流
量淨額始終為負。
3、為滿足業務擴張的需要，公司通過各種途徑來滿足流動資金及投資資金
的需求
為滿足報告期內對投資資金及流動資金的需要，公司主要通過向銀行借款方
式融入資金，2009年公司增資擴股，收到股東出資款 4,500.00萬元。
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二、報告期盈利能力分析
（一）營業收入分析
1、營業收入構成
營業收入類別
2011年 1-6月 2010年度 2009年度 2008年度
金額比例金額比例金額比例金額比例
主營業務收入 88,687.21 99.89% 127,886.44 98.59% 83,659.91 97.37% 70,825.29 98.32%
其他業務收入 95.97 0.11% 1,826.00 1.41% 2,255.65 2.63% 1,212.30 1.68%
合計 88,783.18 100.00% 129,712.44 100% 85,915.56100.00% 72,037.59 100.00%
註：其他業務收入主要為少量原材料銷售收入、科研收入及租賃收入等。
由上表可見，報告期內公司主營業務突出，各期主營業務收入佔營業收入的
比例均在97%以上。
2、營業收入分類構成
產品分類
2011年 1-6月 2010年度
金額比例金額比例增幅
表面活性劑
其中：AES 58,004.14 65.33% 84,438.26 65.10% 75.73%
AOS 8,681.50 9.78% 11,366.48 8.76% 32.07%
6501 4,734.44 5.33% 8,448.62 6.51% 61.89%
磺酸 3,527.61 3.97% 5,216.50 4.02% 53.18%
LSA 2,007.56 2.26% 1,979.24 1.53% -14.63%
SS 948.54 1.07% 2,203.62 1.70% 34.96%
AESA 290.54 0.33% 577.92 0.45% 3.21%
脂肪醇 1,498.05 1.69% 6,361.88 4.90% -22.28%
醇醚 345.6 0.39% 1,130.19 0.87% -43.97%
MES 6,306.04 7.10% 1,381.01 1.06% 281.78%
其他 1,511.02 1.70% 4,592.00 3.54% 16.54%
小計 87,855.04 98.95% 127,695.72 98.44% 51.48%
加工勞務收入 87.95 0.10% ---
檢測收入 840.19 0.95% 2,016.72 1.55% 29.05%
營業收入總計 88,783.18 100.00% 129,712.44 100.00% 50.98%
產品分類 2009年度 2008年度
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金額比例增幅金額比例
表面活性劑
其中：AES 48,049.66 55.93% 16.99% 41,072.61 57.02%
AOS 8,606.72 10.02% -12.81% 9,871.63 13.70%
6501 5,218.89 6.07% -19.40% 6,474.92 8.99%
磺酸 3,405.43 3.96% 162.85% 1,295.57 1.80%
LSA 2,318.39 2.70% 17.94% 1,965.75 2.73%
SS 1,632.74 1.90% 22.19% 1,336.20 1.85%
AESA 559.95 0.65% -41.53% 957.6 1.33%
脂肪醇 8,185.51 9.53% 461.76% 1,457.12 2.02%
醇醚 2,017.02 2.35% 39.62% 1,444.65 2.01%
MES 361.73 0.42% 250.38% 103.24 0.14%
其他 3,940.43 4.59% -17.14% 4,755.78 6.60%
小計
84,296.45 98.12% 19.17% 70,735.07 98.19%
加工勞務收入 56.42 0.07% -234.08 0.32%
檢測收入 1,562.69 1.82% 46.26% 1,068.44 1.48%
營業收入總計
85,915.56 100.00% 19.26% 72,037.59 100.00%
報告期內，公司主營業務為表面活性劑的研發、生產和銷售，上述日化產品
用表面活性劑的各期銷售收入均佔營業收入的98%以上。
3、營業收入地區構成
地區分類
2011年
1-6月
2010年度 2009年度 2008年度
金額比例金額比例增幅金額比例增幅金額比例
華東地區
36,029.10 40.58% 57,292.45 44.17% 49.30% 38,375.09 44.67% 17.66% 32,614.39 45.27%
華南地區
33,988.78 38.28% 42,681.23 32.90% 82.40% 23,399.31 27.24% -11.09% 26,317.28 36.53%
東北地區
2,046.87 2.31% 1,689.07 1.30% -54.17% 3,685.67 4.29% 149.73% 1,475.89 2.05%
華北地區
1,477.90 1.66% 3,316.22 2.56% -6.95% 3,563.73 4.15% 28.49% 2,773.59 3.85%
華中地區
7,680.64 8.65% 3,476.39 2.68% 8.33% 3,209.18 3.74% 105.58% 1,561.02 2.17%
西北地區
1,972.73 2.22% 6,324.82 4.88% 48.57% 4,257.25 4.96% 282.46% 1,113.11 1.55%
西南地區
2,288.07 2.58% 4,429.60 3.41% 55.60% 2,846.73 3.31% 33.09% 2,138.97 2.97%
出口銷售
2,325.79 2.62% 6,663.85 5.14% 141.42% 2,760.25 3.21% 56.60% 1,762.60 2.45%
其他地區
973.30 1.10% 3,838.81 2.96% 0.54% 3,818.35 4.44% 67.42% 2,280.74 3.17%
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合計 88,783.18 100.00% 129,712.44 100.00% 50.98% 85,915.56 100.00% 19.26% 72,037.59 100.00%
由於國內知名日化企業主要分布在華東、華南地區，較大的客戶根據其消費
群的特點，在各地設立分公司及子公司。受客戶及公司生產布局的影響，在銷售
地區分布上，報告期內，公司銷售主要集中於華東、華南地區，出口有較大幅度
的增長。隨著公司市場開拓力度的加大，公司在重點地區銷售快速增長的同時，
也兼顧各地區市場的均衡增長。
4、營業收入的季節性
圖 11-2公司歷年營業收入季節性變動
(萬元)
18,000
16,000
14,000
12,000
10,000
8,000
6,000
4,000
2,000
-
1 23 4 56 78 910 11 12
2008
2009
2010
2011
從報告期內歷年各月銷售收入年度佔比波動情況來看，2008、2009年較均
衡，2010年由於產銷規模增長導致下半年月度銷售佔比提高，一方面是因為公
司銷售情況主要根據客戶採購需求變化而波動，客戶根據市場情況和自身生產安
排進行採購會呈現一定的波動；另一方面是因為報告期內公司產銷規模快速增
長，下半年產銷金額較上半年會更高。
5、營業收入變化趨勢及其原因
（1）營業收入變化趨勢
報告期內，公司營業收入保持了較高增長速度，年均增長 40.03%，主要是
由於受到下遊的洗滌行業高速發展導致公司的主導產品 AES、AOS和 6501銷售
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快速增長所致。2009年度比 2008年度營業收入增長 19.26%，主要是 AES銷售
較上年增長 16.99%和脂肪醇銷售較上年增長 4.61倍所致；2010年度比 2009年
度營業收入增長了 50.98%，主要系 AES、AOS和 6501產品銷售大幅增長所致，
AES、AOS和 6501銷售收入分別較上年增長了 75.73%、32.07%和 61.89%。AES、
AOS和 6501產品銷售數量和銷售價格的變化對銷售收入的影響如下表：
產品
2010年度較 2009年度增長分析 2009年度較 2008年增長分析
銷量變動影響價格變動影響合計銷量變動影響價格變動影響合計
AES 17,451.84 18,936.70 36,388.54 27,732.19 -20,755.15 6,977.05
AOS 1,459.59 1,300.18 2,759.77 1,658.33 -2,923.26 -1,264.93
6501 2,036.20 1,193.52 3,229.72 5,188.17 -6,444.19 -1,256.03
從上表可見， AES、AOS和 6501的收入變化主要由銷售量和價格變動的
共同影響所致。
2011年 1-6月，公司實現營業收入 88,783.18萬元，已實現 2010年度營業收
入的 68.45%，2011年 1-6月，公司營業收入保持較快速度增長，主要原因如下：
①公司原有的主導產品 AES、AOS和 6501銷售均價繼續保持增長。2011
年 1-6月公司 AES、AOS和 6501共計銷售 78,925.21噸，已完成 2010年全年的
50.48%，但 2011年 1-6月 AES、AOS和 6501銷售均價由於受主要原材料價格
上漲和市場供需緊張原因導致同比 2010年度分別上漲 47.97%、16.57%和
38.20%，因此公司 2011年 1-6月主導產品的銷售價格上漲致使公司營業收入取
得較大幅的增長。
②公司積極拓展高毛利產品 MES的銷售力度，在 2011年 1-6月取得顯著的
效果。2011年 1-6月 MES實現收入 6,306.04萬元，是 2010年全年的 4.57倍，
佔營業收入的比重為 7.10%。
（2）營業收入變化的原因
①下遊行業的高速增長，表面活性劑產品需求增長迅速
公司產品主要應用於洗滌劑、化妝品、紡織、皮革等行業，下遊行業的發展
決定了表面活性劑行業的增長速度。近年來，隨著居民消費水平的提高，公司下
遊行業高速增長，使表面活性劑行業、尤其是引領發展方向的醇系表面活性劑行
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業的迅速發展，為公司業務增長提供了良好的發展環境，公司主導產品AES、AOS
和6501等表面活性劑產品需求每年均以較高的速度增長。
②積極擴產改造，迅速提高產能以滿足市場需求
公司針對產品需求快速增長的市場局面，在報告期內採取提升內部生產能力
和加強外部委託加工相結合的方式，一方面購入先進生產、檢測設備，並利用自
身技術優勢進行工藝研究和改造，不斷提高公司自身的生產能力；另一方面在確
保質量的前提下通過委託加工擴大產能，並實現產能的合理布局以佔領市場。報
告期內，公司固定資產淨值由2008年末的5,922.47萬元增長至2010年12月末的
9,795.47萬元，表面活性劑產量由2008年度的8.86萬噸增至2010年度的17.84萬噸，
為公司的業務增長提供了堅實的基礎。
③完善營銷網絡，客戶數量與客戶平均採購量雙重增長
公司經過多年市場開拓，已形成較為完備的市場網絡，基本實現了產品在國
內發達地區的全面覆蓋。報告期內，公司通過向客戶提供包括現場技術服務在內
的全方位服務，維護與原有客戶的長期良好的合作關係，吸引原有客戶不斷提高
向公司的採購數量，同時利用自身綜合專業優勢不斷開拓新客戶，增加客戶數量
以帶動銷售。2008-2010年，納愛斯、立白等主要客戶年採購量以每年遞增20%
以上的速度增長；同時，公司中小客戶的數量也穩中有增。客戶數量和客戶平均
採購量的雙增長使得報告期內公司營業收入規模快速擴大。
④積極應對市場，產品適銷對路
受到石油價格波動、綠色、環保要求提高等因素的影響，傳統石油基表面活
性劑的發展空間受到一定限制，市場規模增幅放緩甚至縮減；而公司主導產品天
然油脂基表面活性劑以「綠色」可再生資源 ——天然油脂為原料，不僅產品性能
優良，而且具有較強的價格競爭優勢，逐步受到重視並得到快速發展。
（3）新增客戶對營業收入的影響
公司 2010年度實現營業收入 129,712.44萬元，同比 2009年度增長 50.89%，
同時客戶數量有較大幅度增長，2010年公司客戶數量為 1,200多家。但當年新增
收入主要是對公司原有客戶增加銷售形成，對原有客戶增加銷售對銷售收入增長
的貢獻佔比達到 78.76%。2011年 1-6月，公司對新增客戶銷售共計 5,981.64萬
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元,由於受到生產能力的限制，在充分利用現有產能的基礎，通過委託加工補充
不足的產能，來滿足新增客戶的需求，隨著公司募投項目的投產，將可以滿足更
多新增客戶的需求。
項目
2010年度 2009年度增量
數量（噸）金額（萬元）數量（噸）金額（萬元）數量（噸）金額（萬元）
營業收入 172,883.84 129,712.44 133,890.41 85,915.56 38,993.43 43,796.88
其中：原客戶 161,493.58 120,411.98 133,890.41 85,915.56 27,603.17 34,496.42
新客戶 11,390.26 9,300.46 --11,390.26 9,300.46
2011年1-6月，公司對新增客戶銷售數量和金額分別為 5267.45噸、5,981.64
萬元,分別佔當期銷售總量和銷售總額的5.66%和6.74%。新、老客戶對公司營業
收入的影響如下：
項目
2011年 1-6月 2010年度 2011年 1-6月數量或金額
佔 2010年全年比
數量（噸）金額（萬元）數量（噸）金額（萬元）數量佔比金額佔比
營業收入 93,025.50 88,783.18 172,883.84 129,712.44 53.81% 68.45%
其中：原客戶 87,758.05 82,801.54 172,883.84 129,712.44 50.76% 63.83%
新客戶 5,267.45 5,981.64 --3.05% 4.61%
本公司表面活性劑產品以天然油脂基表面活性劑產品為主。石油基表面活性
劑在2011年1-6月、2010年度、2009年度及2008年度的銷售收入佔公司營業收入
的比重分別為9.78%、8.78%、10.02%及13.70%，呈下降的趨勢；公司的天然油
脂基表面活性劑產品近年來發展迅速，該系列產品在2011年1-6月、2010年度、
2009年度及2008年的銷售收入佔公司營業收入的比重分別為77.77%、71.79%、
62.00%及66.00%，整體呈上升趨勢。公司的產品結構不斷優化且銷售收入快速
增長，顯示公司以天然油脂基表面活性劑作為主導產品的策略符合行業發展趨
勢。
（二）影響公司盈利能力的主要因素
1、利潤構成分析
項目
2011年 1-6月 2010年度 2009年度 2008年度
金額比例金額比例金額比例金額比例
1-1-272
浙江贊宇科技股份有限公司招股說明書
表面活性劑 15,141.73 96.80% 18,965.52 92.79% 10,293.47 85.07% 7,190.26 86.19%
加工勞務
30.76 0.20% --17.49 0.14% 95.57 1.15%
檢測業務
410.05 2.62% 1,164.02 5.70% 997.41 8.24% 559.89 6.71%
其他業務利潤
59.20 0.38% 309.48 1.51% 791.68 6.54% 496.62 5.95%
合計
15,641.74100.00% 20,439.02100.00% 12,100.05100.00% 8,342.34100.00%
報告期內，公司表面活性劑的銷售毛利佔營業總毛利的比例達
85%以上，是
公司利潤來源的主要組成部分。
項目
2011年
1-6月
2010年度 2009年度 2008年度
金額比例金額比例金額比例金額比例
AES 9,843.30 62.93% 13,294.70 65.05% 6,734.85 55.66% 4,597.27 55.11%
AOS 1,479.77 9.46% 1,912.36 9.36% 1,091.33 9.02% 1,395.84 16.73%
6501 687.76 4.40% 1,085.11 5.31% 833.37 6.89% 1,059.80 12.70%
MES 1,612.73 10.31% 200.38 0.98% 61.16 0.51% 18.87 0.23%
小計
13,623.56 87.10% 16,492.55 80.69% 8,720.71 72.07% 7,071.78 84.77%
總毛
利
15,641.74 -20,439.02 -12,100.05 -8,342.34 -
2011年
1-6月、2010年度、2009年度和
2008年度
AES、6501、AOS和
MES
提供的毛利佔主營業務毛利的比例分別為
87.10%、80.69%、72.07%和
84.77%，
報告期內主要產品毛利佔總毛利的比重平均為
81.59%，利潤結構與收入結構基
本一致，利潤來源穩定。
公司盈利能力主要受下遊日化產品對表面活性劑的需求量波動以及由售價
和成本共同決定的毛利率波動等兩方面的影響。
從下遊需求來看，日化產品作為日常必備消費品，其銷量隨著人們生活質量
不斷改善將會呈現穩定增長，對於優質表面活性劑產品的需求亦會保持持續增長
的態勢；公司在未來如能繼續發揮自身優勢，逐步提高生產能力，穩定並深化與
核心優質客戶的合作關係，就能夠有效地保持並提高市場分額，將能夠充分分享
下遊行業需求增長帶來的商業機會。
從毛利率波動來看，公司產銷規模隨著市場需求的增長不斷擴大，除了全行
業都面臨的原材料、能源成本波動對毛利率水平造成的影響外，公司的專業化品
牌優勢與規模化成本優勢將確保公司在競爭中能夠實現相對更高的價格和相對
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更低的成本，從而確保毛利率水平領先於競爭對手而具有更強的盈利能力。
（三）經營成果變化情況分析
1、利潤變化情況
項目 2011年
1-6月 2010年度增幅 2009年度增幅 2008年度
營業收入
88,783.18 129.712.44 50.98% 85,915.56 19.26% 72,037.59
營業成本
73,141.44 109.273.42 48.04% 73,815.51 15.89% 63,695.24
毛利額
15,641.74 20,439.02 68.92% 12,100.05 45.04% 8,342.35
銷售費用
2,755.34 5,329.82 29.50% 4,115.78 28.66% 3,198.83
管理費用
3,417.06 6,148.45 51.30% 4,063.77 51.14% 2,688.76
財務費用
560.12 708.37 -4.51% 741.83 -16.51% 888.53
營業外收入
77.43 408.37 -28.98% 574.98 -21.59% 733.29
利潤總額
8,515.26 8,231.83 141.13% 3,413.88 102.72% 1,684.02
所得稅費用
1,257.94 1,193.70 129.16% 520.96 122.94% 233.65
淨利潤
7,257.32 7,038.13 143.28% 2,892.98 99.46% 1,450.36
銷售費用率
3.10% 4.11% -4.79% -4.44%
管理費用率
3.85% 4.74% -4.73% -3.73%
報告期內，隨著公司產銷規模的不斷擴大，公司營業利潤、利潤總額與淨利
潤呈現逐年快速增長。
2009年度，公司利潤總額較2008年度增加了1,729.86萬元，同比增長102.72%，
增長幅度高於同期主營業務收入18.71%的增幅。2008年下半年，受到國際金融危
機的影響，公司產品所使用的主要原材料價格出現大幅下跌，公司產品的銷售價
格也出現大幅的下降，而公司生產成本受到前期原材料採購價格較高的影響，致
使公司主要產品在2008年下半年的銷售價格低於生產成本，造成一段時期的經營
虧損，嚴重影響
2008年經營成果。2009年，隨著宏觀經濟逐步走出國際金融危機
的影響，公司的盈利水平也逐步恢復正常水準。因此儘管
2009年的營業收入的增
長幅度較低，但利潤總額卻取得較高幅度的增長。
2010年度利潤總額較2009年度增加了4,817.95萬元，同比增長
141.13%，高於
同期主營業務收入50.98%的增幅。主要原因如下：
（1）公司產品產量
2010年度較2009年度大幅增長31.14%，由於產量的提高，
降低了單位產品固定成本的分攤，進而減低產品的單位生產成本，提高了公司產
品的毛利率；
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（2）公司通過加強成本管理和工藝改進等因素控制了生產成本，降低單位
生產成本，同時公司產品的銷售價格的增幅要高於單位生產成本的增幅，提升公
司產品的毛利率。例如
2010年AES產品的平均銷售價格比2009提高了28.91%，同
時單位生產成本的升幅為25.06%，2010年AOS的平均銷售價格比2009提高了
12.92%，同時單位生產成本的升幅為1.87%；
（3）公司前期市場開拓已生成效，銷售費用增幅放緩，同時公司加強管理，
提高自由資金的使用效率，促使公司三費佔營業收入的比例有所下降，公司三費
佔同期營業收入的比例由2009年的10.38%下降到2010年度的9.36%。
2011年1-6月，公司實現利潤總額8,515.26萬元，增速較快的主要原因如下：
（1）公司高毛利產品MES實現規模化銷售。2011年1-6月，公司共計銷售
MES6,249.56噸，實現銷售收入6,306.04萬元，貢獻毛利1,612.73萬元，佔總毛利
的10.31%，隨著MES產銷規模的進一步擴大，公司的盈利能力將會得到進一步
的提升。
（2）日化洗滌用品、化妝品等公司下遊行業的主要產品，作為日常生活用
品、必需品以及快速消費品，隨著我國居民生活水平的提高，對下遊行業產品品
質的需求進一步提升，促使優質表面活性劑產品需求不斷增長且呈供不應求之
勢，旺盛的下遊需求和主要原材料的不斷走高使得表面活性劑產品價格逐步震蕩
走高，提高了公司的盈利空間。2011年1-6月，公司主導產品AES的銷售均價比
2010年度上漲47.97%。
（3）公司針對使用量最大的主要原材料，採取了
「多點持續跟蹤、綜合最優
採購」的策略，即根據化工產品原料與中間產品價格波動存在的不同步相關的特
點，持續跟蹤基礎原料（如天然油脂等）與中間原料（如脂肪醇和脂肪醇聚氧乙
烯醚）的價格變動趨勢，確定最優的採購策略。並通過委外加工的方式，向前延
伸產業鏈，及時掌握原材料市場價格信息，確定最優購買時機，公司通過上述原
材料採購方式，可以有效地降低原材料價格上漲對生產成本上漲幅度，同時公司
通過加強成本管理和工藝改進等因素進一步控制生產成本，2011年1-6月，公司
主導產品AES的單位生產成本比2010年度上漲44.99%，低於銷售均價上漲的
47.97%。
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2、期間費用對經營成果變化的影響
公司報告期內各年期間費用金額、較上年增幅以及佔主營業務收入的比例見
下表：
項目2011年 1-6月 2010年度 2009年度 2008年度
金額比例金額增幅比例金額增幅比例金額比例
銷售費用 2,755.34 40.93% 5,329.80 29.50% 43.73% 4,115.78 28.67% 46.13% 3,198.83 47.21%
管理費用 3,417.06 50.76% 6,148.45 51.30% 50.45% 4,063.71 51.14% 45.55% 2,688.76 39.68%
財務費用 560.01 8.32% 708.34 -4.51% 5.81% 741.83 -16.51% 8.32% 888.53 13.11%
合計 6,732.41 -12,186.59 36.60% 100.00% 8,921.32 31.66% 100.00% 6,776.12 100.00%
營業收入 88,783.18 7.58% 129,712.44 -9.40% 85,915.56 -10.38% 72,037.59 9.41%
如上表所示，公司各年期間費用總體呈逐年增長的趨勢，但增長速度與主營
業務收入的增長速度基本持平，總體費用率維持在一定的水平之內，報告期平均
為9.19%，具體分析如下：
（1）銷售費用
主要包括運輸費、營銷人員的工資福利費、差旅費等。報告期內公司產銷規
模日益擴大，銷量由 2008年的8.73萬噸增長到2010年的17.84萬噸，銷售費用隨之
不斷增長。運輸費佔銷售費用的比重較大，隨著國家對運輸行業的管制及油價的
上升，運費的價格上升，以致公司銷售費用的增長幅度較快。報告期內銷售費用
的主要明細情況如下表：
項目 2011年1-6月 2010年度 2009年度 2008年度
倉儲、運雜費 2,454.83 4,903.70 3,552.27 2,790.70
人員費 156.93 191.34 185.32 161.43
差旅費 84.81 50.04 70.74 66.53
招待費 20.46 46.98 43.57 33.93
郵電費 12.64 22.92 30.36 31.27
其他 25.67 114.82 233.53 114.98
合計 2,755.34 5,329.80 4,115.78 3,198.83
（2）管理費用
主要包括管理人員工資福利費、辦公費、招待費、研發費用等。報告期內公
司管理費用呈現增長的趨勢，主要系該期科研支出增加。報告期內管理費用主要
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明細情況如下表：
項目 2011年1-6月 2010年度 2009年度 2008年度
職工薪酬 437.84 317.58 181.46 128.00
研發費用 2,220.80 4,434.49 2,763.13 2,139.52
辦公費 249.86 149.70 102.89 51.37
招待費 70.24 91.31 59.91 31.58
折舊攤銷費 117.73 249.67 220.54 64.88
稅費 69.55 127.49 112.73 59.48
社保福利費 106.88 174.82 142.09 113.10
其他 144.16 603.39 480.96 100.82
合計 3,417.06 6,148.45 4,063.71 2,688.75
（3）財務費用
主要包括利息支出和收入以及匯兌損益等。報告期內，公司財務費用逐年下
降，主要系公司合理規劃資金使用，提高自由資金的使用效率，降低銀行貸款數
額。報告期內財務費用主要明細情況如下表：
項目 2011年1-6月 2010年度 2009年度 2008年度
利息支出 572.27 658.30 648.01 921.84
利息收入 -19.48 -41.21 -11.61 -21.73
匯兌損益 -42.17 -8.45 24.66 -47.78
其他 49.50 99.70 80.77 36.19
合計 560.12 708.34 741.83 888.53
3、非經常性損益對經營成果的影響
項目 2011年 1-6月 2010年度 2009年度 2008年度
非經常性損益總額 102.49 448.05 609.36 574.69
其中：非流動資產處置損益 2.24 -1.27 -0.76 -151.04
越權審批，或無正式批准文
件，偶發性的稅收返還、減免 25.26 51.12 41.84 5.36
計入當期損益的政府補助 75.14 402.81 573.65 720.96
其他營業外收支淨額 -0.16 -7.79 -5.37 -0.59
中國證監會認定的其他非
經常性損益項目 -3.17 -
非經常性損益淨額 86.89 376.94 516.89 486.64
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非經常性損益淨額佔淨利潤的比例 1.19% 5.36% 17.87% 33.55%
扣除非經常性損益後的淨利潤 7,107.91 6,661.18 2,376.09 963.73
報告期內非經常性損益主要為計入當期損益的政府補助和非流動資產處置
損益。報告期內，非經常性損益佔淨利潤的比重較高，其中 2008年、2009年佔比
均超過18%。報告期內非經常性損益變動的原因分析如下：
公司作為專業從事表面活性劑產品及相關應用的科技型企業，自設立以來一
直致力於技術研發、工藝改進和應用開發，並因此獲取政府部門對科研項目的專
項補助資金，政府補助是公司最主要的 「常規性」的非經常性損益的構成部分，是
對公司科研實力和技術水平的充分肯定，也較大程度上促進了公司科研能力和技
術水平的提高。2008年度、2009年度、2010年度和2011年1-6月，公司計入當期
損益的政府補助分別為720.96萬元、573.65萬元、402.81萬元和75.14萬元，金額
較大；但政府補助佔公司同期利潤總額的比重呈顯著降低的態勢，分別為42.81%、
16.80%、4.89%和0.88%。隨著公司經營規模的快速增長，公司盈利能力顯著提
高，經營成果並不存在對政府補助的依賴，且受政府補助的影響程度明顯降低。
4、會計政策、會計估計變更對經營成果的影響
本公司自2007年1月1日起執行財政部2006年2月公布的《企業會計準則》，報
告期內不存在會計政策、會計估計變更對經營成果的影響。
5、公司適用所得稅稅率及享受的財政稅收優惠對公司經營成果的影響
○
1公司適用的企業所得稅稅率
報告期內，母公司和嘉興贊宇是高新技術企業，適用所得稅率為 15%，其中
母公司高新技術企業資格正在覆審過程中，根據國家稅務總局公告 2011年第 4
號規定，企業在覆審通過之前，其當年企業所得稅雜暫按 15%的稅率計繳；嘉興
贊宇 2008年所得稅率為 25%，其他公司適用所得稅稅率為 25%。
②公司享受的財政補助情況
公司具有較強的研發技術實力，因進行表面活性劑及相關應用領域的技術研
發項目，常年接受政府提供的科研專項補貼經費。 2011年1-6月、2010年度、2009
年度和2008年度因此而收到的財政補助分別為75.14萬元、402.81萬元、573.65萬
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元和
720.96萬元。
2008-2011年1-6月，財政補助與所得稅優惠對公司淨利潤的的影響情況如下
表：
年份 2011年 1-6月 2010年度
利潤總額影響數佔比 44利潤總額影響數 佔比
財政補助 75.14 0.88% 402.81 4.89%
所得稅優惠 689.13 8.09% 783.36 9.52%
合計影響數 764.27 8.97% 1,186.17 14.41%
扣除影響後的歸屬於母公司所有者淨利潤 6,425.50 -5,606.88 -
年份
2009年度 2008年度
利潤總額影響數佔比利潤總額影響數佔比
財政補助 573.65 16.80% 720.96 42.81%
所得稅優惠 265.87 7.79% 91.4 5.43%
合計影響數 839.52 24.59% 812.36 48.24%
扣除影響後的歸屬於母公司所有者淨利潤 1,893.22 -512.77 -
6、報告期內營業收入與淨利潤增長的匹配性說明
報告期內，2008年度、2009年度、2010年度，公司實現營業收入分別為
72,037.59萬元、85,915.56萬元、129,712.44萬元，年均增長 40.03%，同期淨利
潤分別為 1,450.37萬元、 2,892.97萬元、7,038.13萬元，年均增長 121.37%，淨
利潤的增長幅度大於營業收入的增長幅度主要系綜合毛利率提升， 2008年度、
2009年度、2010年度公司的綜合毛利率分別為 11.58%、14.08%、15.76%，提升
了 4.18個百分點。綜合毛利率提高的原因如下:
（1）2009年度比 2008年度毛利率提高的原因
2008年度和 2009年度公司綜合毛利率較低主要是由於受 2008年國際金融
危機影響下大宗天然油脂、石油化工產品價格急劇下跌，公司產品的銷售價格受
原材料價格短期內大幅下跌影響出現一定降幅，導致 2008年 4季度和 2009年 1
季度公司毛利率過低。根據根據天健會計師事務所出具「浙天會審[2008]第 2358
號」《審計報告》顯示，公司 2008年 1-6月綜合毛利率為 15.09%，而 2008年全
年綜合毛利率僅為 11.58%。自 2009年 4-12月開始，隨著產品原材料價格回歸正
常波動，公司毛利率水平逐步恢復正常，並隨著公司產品結構、成本控制等因素
而穩中有升，推動 2009年全年毛利率水平恢復性增長，高於 2008年度。
44財政補助或所得稅優惠影響數與利潤總額之比，其中所得稅優惠考慮了利潤總額中的財政補助扣除因素。
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（2）2010年度比 2009年度毛利率提高的原因
2010年公司綜合毛利率比 2009年提高了 1.78個百分點，一方面是公司主要
產品原材料天然油脂的價格保持相對穩中有升，推動公司主營 AES等產品毛利
率繼續回歸正常水平，其中主導產品 AES的毛利率由 2009年的 14.02%增長到
2010年的 15.74%，同時 AES的銷售收入佔營業收入的比重由 2009年的 55.92%
提高到 2010年的 65.26%，主導產品毛利率的提高和銷售收入佔比提高推升了綜
合毛利率；另一方面，公司的產銷規模繼續擴大，推動產品單位生產成本有所下
降，帶動了毛利率水平的提升。
（四）綜合毛利率、分產品毛利率及其變動趨勢
1、報告期內本公司主營業務綜合毛利率水平的變動情況分析
（1）公司主營業務綜合毛利率水平變動趨勢
項目 2011年1-6月 2010年度 2009年度 2008年度
綜合毛利率 17.62% 15.76% 14.08% 11.58%
本公司的主營業務為日化產品等表面活性劑的研發、生產和銷售。由上表可
見，報告期內，綜合毛利率總體呈現上升趨勢。
（2）與相近行業上市公司毛利率變動趨勢比較情況
公司名稱 2010年度 2009年度 2008年度
寶莫化工 20.40% 21.97% 15.75%
氯鹼化工 14.18% 5.64% 9.17%
昌九生化 5.35% 3.22% 10.52%
奧克股份 12.81% 25.26% 18.10%
平均值 13.19% 14.02% 13.39%
本公司 15.76% 14.08% 11.58%
由上表可以看出，報告期內公司的綜合毛利率明顯高於上述上市公司毛利率
平均值。
（3）同行業其他公司產品的情況以及與公司產品的可比性
公司名稱 主要產品 與公司產品的可比性
寶莫化工 聚丙烯醯胺乾粉、陰離子聚丙烯醯胺、陽離子聚丙烯醯胺 同屬精細化工，但不同類
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氯鹼化工 聚氯乙烯、燒鹼、氯產品 同屬精細化工，但不同類
昌九生化 丙烯醯胺、雙氧水、尿素 同屬精細化工，但不同類
奧克股份 切割液、聚醚單體、聚乙二醇 同屬精細化工，但不同類
（4）公司綜合毛利率變動情況分析
項目
2011年 1-6月 2010年度 2009年度 2008年度
毛利率增長毛利率增長毛利率增長毛利率
表面活性劑 17.41% 15.53% 15.07% 20.08% 12.55% 21.37% 10.34%
加工勞務 34.97% ---31.00% -24.08% 40.83%
檢測勞務 48.80% -15.45% 57.72% -9.57% 63.83% 21.81% 52.40%
綜合毛利率 17.62% 11.80% 15.76% 11.93% 14.08% 21.59% 11.58%
由上表可以看出，作為公司主導產品的表面活性劑產品報告期內毛利率呈現
穩步上升的趨勢，因此帶動整體毛利率水平相應上升。產品結構及各類產品毛利
率變動對綜合毛利率變動的影響分析如下：
項目
2011年1-6月 2010年度
毛利率收入佔比
對毛利率
的貢獻率
毛利率收入佔比
對毛利率
的貢獻率
A B C=A*B D E F=D*E
表面活性劑 17.41% 98.95% 17.23% 15.07% 98.45% 14.84%
加工勞務 34.97% 0.10% 0.03% ---
檢測勞務 48.80% 0.95% 0.46% 57.72% 1.55% 0.90%
合計 17.73% --15.73%
2009年度 2008年度
項目 毛利率收入佔比
對毛利率
的貢獻率
毛利率收入佔比
對毛利率
的貢獻率
A B C=A*B D E F=D*E
表面活性劑 12.55% 98.12% 12.31% 10.34% 98.19% 10.15%
加工勞務 31.00% 0.07% 0.02% 40.83% 0.32% 0.13%
檢測勞務 63.83% 1.82% 1.16% 52.40% 1.48% 0.78%
合計 --13.49% --11.06%
註：上述比例為各項目收入佔各期營業收入的比例；營業綜合毛利率為各期營業收入和
營業成本的差與營業收入的比率。
報告期內，表面活性劑作為公司的主導產品對公司毛利率的增長起到關鍵作
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用。公司通過調整產品銷售價格、擴大自有產能規模、進一步加強存貨管理及減
少內部消耗、完善考核機制等方式，較大程度上抵消了主要原材料價格不斷波動
影響，並使扣除原材料成本後其他成本得以有效控制，使得表面活性劑的毛利率
呈現逐年增長的趨勢。
2009年公司綜合毛利率比2008年提高2.50個百分點，主要系日化產品類表面
活性劑毛利率上升，帶動整體毛利率上升，
2008年下半年，由於受到國際金融危
機的影響，公司的產品的銷售價格出現大幅的下跌，部分產品銷售價格甚至低於
生產成本，導致2008年的毛利率低於公司正常情況，隨著2009年宏觀經濟的好轉，
公司產品的銷售價格較金融危機時明顯回升，使2009年綜合毛利率明顯提高。
2010年公司綜合毛利率比2009年提高了1.78個百分點，一方面是由於公司日
化產品類表面活性劑由2009年的13.60萬噸增長到2010年的17.84萬噸，同比增長
31.18%，產銷規模的擴大促使單位生產成本下降，從而導致毛利率有所提升；另
一方面是由於公司的主導產品AES的毛利率由2009年的14.02%增長到2010年的
15.74%，同時AES的銷售收入佔營業收入的比重由2009年的55.92%提高到2010
年的65.26%，主導產品毛利率的提高和銷售收入佔比提高推升了綜合毛利率。
2011年1-6月，公司毛利率比2010年度提高了1.86個百分點，主要原因如下：
（1）公司高毛利產品
MES已實現規模化生產和銷售。2011年1-6月，公司共
計銷售6,249.56噸，實現銷售收入6,306.04萬元，貢獻毛利1,612.73萬元，佔總毛
利的10.31%，毛利率25.57%，因MES規模化生產和銷售，提高了公司綜合毛利
率1.5個百分點。
（2）日化洗滌用品、化妝品等公司下遊行業，作為日常生活用品、必需品
以及快速消費品，隨著我國居民生活水平的提高，對下遊行業產品品質的需求進
一步提升，促使優質表面活性劑產品需求不斷增長且呈供不應求之勢，旺盛的下
遊需求和主要原材料價格的上漲使得表面活性劑產品價格逐步震蕩走高，提高了
公司毛利率。同時公司通過合理安排的原材料採購方式和時機以及加強成本管理
和工藝改進等因素控制生產成本，有效地降低原材料價格上漲對公司的影響。
2011年1-6月，公司主導產品AES的銷售均價比2010年度提高了47.97%，而單位
生產成本比2010年度提高了45.82%，低於銷售均價上漲幅度，2011年1-6月AES
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的毛利率比2010年提高了1.17個百分點，提升了公司綜合毛利率0.77個百分點。
(3)由於檢測所用試劑等原料價格不斷上漲，致使檢測業務的成本在報告期
內處於上升的趨勢，檢測業務的毛利率從2010年度的57.72%下降到2011年1-6月
的48.80%，降低了公司綜合毛利率0.3個百分點。6501的毛利率由2010年度的
12.84%下降到2011年1-6月的12.04%，降低了公司綜合毛利率0.07個百分點。
報告期內，MES、AES、AOS和6501的營業收入佔公司主營業務收入的比重
較高， 2011年1-6月、2010年度、2009年度和2008年度四種主要產品的銷售收入
佔營業收入的比重分別為87.55%、81.43%、72.44%和79.85%。上述四種主要產
品的毛利率變動對公司綜合毛利率變動有著較大的影響，因此以下作重點分析：
2、報告期內公司主要產品銷售價格、單位成本及毛利率變動原因分析
（1）報告期內MES、AES、AOS和6501各期毛利率以及毛利率較上年度的
變動幅度如下：
產品名稱
2011年1-6月 2010年度 2009年度 2008年度
毛利率增長毛利率增長毛利率增長毛利率
AES 16.91% 7.43% 15.74% 12.27% 14.02% 25.29% 11.19%
AOS 17.05% 1.37% 16.82% 32.65% 12.68% -10.33% 14.14%
MES1 25.57% 31.06% 19.51% 15.38% 16.91% -7.49% 18.28%
6501 12.04% -6.23% 12.84% -19.60% 15.97% -2.44% 16.37%
注1：2008年到2010年，由於公司MES處於研發或試生產階段，因此2008年
至2010年毛利率不具有可比性。
AES的毛利率在報告期內逐年提高，由2008年度的11.19%提高到2011年1-6
月的17.44%。AOS的毛利率由2008年度的14.14%下降到2009年度的12.68%、
2010年度上升到16.82%，2011年1-6月提高到17.05%。6501毛利率基本呈現逐年
下降的趨勢，由2008年的16.37%下降到2011年1-6月的12.04%。
（2）銷售均價與單位成本的對比
單位：元
主要產品名稱
2011年1-6月 2010年度
銷售均價單位成本銷售均價單位成本
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主要產品名稱
2011年1-6月 2010年度
銷售均價單位成本銷售均價單位成本
AES 11,273.95 9,360.76 7,619.09 6,419.48
AOS 3,686.65 3,058.26 3,162.59 2,630.50
MES 10,090.37 7,509.83 8,483.90 6,828.29
6501 12,056.00 10,604.65 8,723.62 7,603.19
主要產品名稱
2009年度 2008年度
銷售均價單位成本銷售均價單位成本
AES 5,910.38 5,081.95 8,463.38 7,516.07
AOS 2,800.83 2,445.69 3,752.13 3,221.58
MES 7,725.15 6,419.01 10,419.86 8,515.11
6501 7,491.25 6,295.02 16,741.31 13,001.13
由上表可以看出，公司主要產品價格與成本在報告期內呈現波動的態勢，銷
售均價與單位成本呈現明顯的正相關關係，顯示公司通過產品定價手段消化成本
壓力的能力較強。
圖11-3 2008年-2011年6月AES毛利率波動情況
14000.00
AES銷售單價(元)
AES銷售成本(元)
AES毛利率
25.00%
12000.00
20.00%
15.00%
10000.00
10.00%
8000.00
5.00%
6000.00
0.00%
4000.00
-5.00%
2000.00
-10.00%
0.00
-15.00%
圖11-4 2008年-2011年6月AOS毛利率波動情況
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0.00
2000.00
2500.00
3000.00
3500.00
4000.00
4500.00
5000.00
0.00%
15.00%
20.00%
25.00%
30.00%
35.00%
40.00%
AOS銷售單價(元)
AOS銷售成本(元)
AOS毛利率
1500.00
10.00%
1000.00
5.00%
500.00
圖11-5 2008年-2011年6月6501毛利率波動情況
0.00
6000.00
8000.00
10000.00
12000.00
14000.00
16000.00
18000.00
-50.00%
-20.00%
-10.00%
0.00%
10.00%
20.00%
30.00%
6501銷售單價(元)
6501銷售成本(元)
6501毛利率
-30.00%
4000.00
-40.00%
2000.00
2008年下半年，受國際金融危機的影響，公司產品主要原材料天然油脂和石
油衍生化學品等的價格大幅下跌，導致公司主要產品的銷售價格出現不同幅度的
下降，但是由於原材料價格下調速度過快，必要的存貨規模造成的成本剛性導致
AES等公司主導產品的銷售均價下調幅度高於單位生產成本的下降幅度，致使公
司毛利率短期下滑。隨著經濟環境的逐步的好轉，原材料和主要產品的價格開始
逐步回升，公司採購、生產、銷售趨於正常，
AES等主導產品銷售價格的上升幅
度高於單位生產成本的上升幅度，推動公司產品毛利率逐步回升。
（3）成本構成對毛利率的影響
①AES的產品成本構成情況
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項目 2011年1-6月
2010年度 2009年度 2008年度
直接材料
92.79% 92.70% 90.49% 96.03%
輔助材料
2.60% 3.24% 5.97% 1.64%
能源成本
1.92% 1.57% 1.92% 1.04%
製造費用
1.27% 2.00% 1.25% 1.04%
人工成本
1.43% 0.50% 0.36% 0.25%
合計
100.00% 100.00% 100.00% 100.00%
②AOS的產品成本構成情況
項目 2011年1-6月
2010年度 2009年度 2008年度
直接材料
89.70% 91.32% 88.23% 89.42%
輔助材料 4.21% 3.27% 5.43% 5.14%
能源成本 3.16% 2.74% 3.42% 2.38%
製造費用 2.34% 2.18% 2.33% 2.64%
人工成本 0.60% 0.50% 0.60% 0.41%
合計
100.00% 100.00% 100.00% 100.00%
③6501產品成本構成情況
項目 2011年1-6月
2010年度 2009年度 2008年度
直接材料
91.63% 89.73% 90.36% 89.73%
輔助材料 4.78% 5.93% 5.38% 5.93%
能源成本 0.70% 0.98% 1.07% 0.98%
製造費用 2.42% 2.37% 2.47% 2.37%
人工成本 0.47% 0.98% 0.72% 0.98%
合計
100.00% 100.00% 100.00% 100.00%
從上表可以看出，公司產品成本構成中，原材料佔的比重較大，原材料的價
格變動對產品成本有較大的影響，報告期內公司產品成本的波動與主要原材料的
價格的波動趨勢是相符的。
單位：元
名稱
2011年
1-6月
2010年度 2009年度 2008年度
採購均價漲幅採購均價漲幅採購均價漲幅採購均價
脂肪醇 20,761.96 66.48% 12,470.82 60.46% 8,538.07 -23.51% 11,162.67
醇醚 18,465.22 48.12% 12,466.16 42.61% 10,367.26 -15.18% 12,222.97
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天然油脂 13,769.12 101.16% 6,844.78 37.38% 4,558.3 -13.66% 5,279.4
二乙醇胺 9,033.32 -1.37% 9,158.39 12.33% 12,285.54 -4.79% 12,903.43
烯烴 10,387.34 11.39% 9,325.29 28.98% 8,514.38 3.10% 8,258.27
（4）報告期主要產品毛利率變動及原因
①下遊行業的旺盛需求和整體成本上升推動產品售價不斷走高
隨著日化洗滌用品、化妝品及個人護理用品等下遊行業的快速增長，優質表
面活性劑產品需求不斷增長且呈供不應求之勢，旺盛的下遊需求使得近年來表面
活性劑產品價格逐步震蕩走高。同時，隨著近年來石油等大宗原材料價格的快速
上漲，成本因素導致全行業整體價格水平不斷提高。
②公司的綜合專業化優勢確保了較強的議價能力
作為專業從事表面活性劑研發、生產和銷售的龍頭企業，公司已經形成了表
面活性劑產品品質、技術服務和供應能力等方面的綜合競爭優勢，能夠為客戶提
供從產品到應用的整體解決方案，與行業內普通企業相比，公司具有較強的議價
能力，平均售價水平較高。
③逐步體現的規模經濟效應
隨著公司市場的不斷拓展，產品的銷量快速增長，生產規模不斷擴大，設備
的利用率提高，使單位產品所分擔的固定成本呈下降的趨勢；同時通過嘉興贊宇、
四川贊宇等生產基地的建設，充分提高供應鏈整合效果，逐步體現規模效益。
④嚴格的成本控制手段
針對原材料佔成本比重高的特點，公司從兩個方面嚴格控制成本：一是嚴把
採購關，通過持續跟蹤、科學決策、合理調配、把握採購時機等手段，嚴格執行
存貨預算動態管理，儘可能降低整體採購成本；二是嚴把生產關，通過不斷進行
工藝革新和執行嚴格的生產考核制度，提高設備生產效率，調動職工節能降耗的
積極性，有效減少單位產品物耗與能耗，持續降低生產成本。
⑤MES的規模化生產和銷售
公司MES已實現規模化銷售，2011年1-6月，公司共計銷售了
6,249.56噸，實
現銷售收入6,306.04萬元，貢獻毛利
1,612.73萬元，佔總毛利的
10.31%，隨著
MES
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產銷規模的進一步擴大，公司的盈利能力將會得到進一步的提升。
3、產品售價及主要原材料價格變動對公司利潤總額影響的敏感性分析
（1）報告期內，公司的產品銷售集中度較高，MES、AES、AOS、6501等
四種產品的銷售收入合計計算平均佔營業收入的87.55%，比重較大。因此，我們
以2011年1-6月公司經營業績為基礎，對上述四種主要產品價格分別作了提高與
降低5%和10%的單因素變化對毛利的影響的敏感性分析：
①AES價格變動對毛利的敏感性分析：
AES價格變動幅度 +5% -5% +10% -10%
2011年1-6月銷售數量
(噸) 51,449.72 51,449.72 51,449.72 51,449.72
2011年1-6月銷售均價（元） 11,273.95 11,273.95 11,273.95 11,273.95
對毛利的影響（萬元） 2,900.21 -2,900.21 5,800.42 -5,800.42
毛利額（萬元） 15,641.74 15,641.74 15,641.74 15,641.74
毛利變動幅度 18.54% -18.54% 37.08% -37.08%
敏感係數 3.71 3.71 3.71 3.71
②AOS價格變動對毛利的敏感性分析：
AOS價格變動幅度 +5% -5% +10% -10%
2011年1-6月銷售數量
(噸) 23,548.45 23,548.45 23,548.45 23,548.45
2011年1-6月銷售均價（元） 3,686.65 3,686.65 3,686.65 3,686.65
對毛利的影響（萬元） 434.07 -434.07 868.15 -868.15
毛利額（萬元） 15,641.74 15,641.74 15,641.74 15,641.74
毛利變動幅度 2.78% -2.78% 5.55% -5.55%
敏感係數 0.56 0.56 0.56 0.56
③6501價格變動對毛利的敏感性分析：
6501價格變動幅度 +5% -5% +10% -10%
2011年1-6月銷售數量
(噸) 3,927.04 3,927.04 3,927.04 3,927.04
2011年1-6月銷售均價（元） 12,056.00 12,056.00 12,056.00 12,056.00
對毛利的影響（萬元） 236.72 -236.72 473.44 -473.44
毛利額（萬元） 15,641.74 15,641.74 15,641.74 15,641.74
毛利變動幅度 1.51% -1.51% 3.03% -3.03%
敏感係數 0.30 0.30 0.30 0.30
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④MES價格變動對毛利的敏感性分析
MES價格變動幅度 +5% -5% +10% -10%
2011年1-6月銷售數量
(噸) 6,249.56 6,249.56 6,249.56 6,249.56
2011年1-6月銷售均價（元） 10,090.37 10,090.37 10,090.37 10,090.37
對毛利的影響（萬元） 315.30 -315.30 630.60 -630.60
毛利額（萬元） 15,641.74 15,642.74 15,643.74 15,644.74
毛利變動幅度 2.02% -2.02% 4.03% -4.03%
敏感係數 0.40 0.40 0.40 0.40
通過上表可以看出，AES的價格變動對公司的盈利能力有著較大的影響，
敏感係數為
3.71，主要是因為
AES是公司目前的主要盈利產品，報告期內
AES
銷售收入佔總營業收入的比例平均為
60.84%，並逐年上升，由
2008年度的
57.01%上升到
2011年
1-6月的
65.34%。MES、AOS和
6501是公司另外兩個主
要的盈利產品，價格的變動對公司的盈利有一定的影響，敏感係數分別為
0.40、
0.56和
0.30。
（2）報告期內，公司原材料成本佔總生產成本的比例較高，約為91.90%，
因而原材料價格變動對公司生產成本及經營業績有較大影響。其中影響較大的為
天然油脂、脂肪醇、醇醚、烯烴、二乙醇胺等主要的原材料，因此，以
2011年1-6
月公司經營業績為基礎，對主要原材料天然油脂、脂肪醇、醇醚、烯烴、二乙醇
胺分別作了提高與降低5%和10%的單因素變化對毛利的影響的敏感性分析如
下：
①天然油脂價格變動對毛利的敏感性分析：
價格變動幅度 +5% -5% +10% -10%
2011年1-6月耗用數量
(噸) 3,174.13 3,174.13 3,174.13 3,174.13
2011年1-6月採購均價（元） 13,769.12 13,769.12 13,769.12 13,769.12
對利潤影響（萬元） -218.52 218.52 -437.05 437.05
毛利額（萬元） 15,641.74 15,641.74 15,641.74 15,641.74
毛利變動幅度 -1.40% 1.40% -2.79% 2.79%
敏感係數 -0.28 -0.28 -0.28 -0.28
②脂肪醇價格變動對毛利的敏感性分析：
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價格變動幅度 +5% -5% +10% -10%
2011年1-6月耗用數量
(噸) 1,509.99 1,509.99 1,509.99 1,509.99
2011年1-6月採購均價（元） 20,761.96 20,761.96 20,761.96 20,761.96
對毛利的影響（萬元） -156.75 156.75 -313.50 313.50
毛利額（萬元） 15,641.74 15,641.74 15,641.74 15,641.74
毛利變動幅度 -1.00% 1.00% -2.00% 2.00%
敏感係數 -0.20 -0.20 -0.20 -0.20
③醇醚價格變動對毛利的敏感性分析：
價格變動幅度 +5% -5% +10% -10%
2011年1-6月耗用數量
(噸) 26,904.66 26,904.66 26,904.66 26,904.66
2011年1-6月採購均價（元） 18,465.22 18,465.22 18,465.22 18,465.22
對毛利的影響（萬元） -2,484.00 2,484.00 -4,968.00 4,968.00
毛利額（萬元） 15,641.74 15,641.74 15,641.74 15,641.74
毛利變動幅度 -15.88% 15.88% -31.76% 31.76%
敏感係數 -3.18 -3.18 -3.18 -3.18
④烯烴價格變動對毛利的敏感性分析：
價格變動幅度 +5% -5% +10% -10%
2011年1-6月耗用數量
(噸) 6,727.12 6,727.12 6,727.12 6,727.12
2011年1-6月採購均價（元） 10,387.34 10,387.34 10,387.34 10,387.34
對毛利的影響（萬元） -349.38 349.38 -698.77 698.77
毛利額（萬元） 15,641.74 15,641.74 15,641.74 15,641.74
毛利變動幅度 -2.23% 2.23% -4.47% 4.47%
敏感係數 -0.45 -0.45 -0.45 -0.45
⑤二乙醇胺價格變動對毛利的敏感性分析：
價格變動幅度 +5% -5% +10% -10%
2011年1-6月耗用數量
(噸) 1,736.88 1,736.88 1,736.88 1,736.88
2011年1-6月採購均價（元） 9,033.32 9,033.32 9,033.32 9,033.32
對毛利的影響（萬元） -78.45 78.45 -156.90 156.90
毛利額（萬元） 15,641.74 15,641.74 15,641.74 15,641.74
毛利變動幅度 -0.50% 0.50% -1.00% 1.00%
敏感係數 -0.10 -0.10 -0.10 -0.10
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由以上分析可以看出，主要原材料價格變動對公司毛利影響的程度主要取決
於原料的耗用量和原料與公司最終產品的工藝流程鏈關係的遠近。公司主要產品
AES的直接原料醇醚價格波動對公司的毛利影響最大，天然油脂和脂肪醇影響
相對則較低。而隨著
AOS銷售收入佔比的不斷下降，烯烴等石油化工原料對於
公司整體成本的影響力度逐步下降。二乙醇胺等
6501主要原料由於用量相對較
小，因此對毛利的影響程度也相對較低。
三、資本性支出分析
（一）報告期重大資本性支出
為適應業務發展的需要，本公司先後對設備進行更新，並由控股或全資子公
司建設廠房及生產線。2008年度、2009年度、2010年度及
2011年
1-6月購建固
定資產所支付的現金分別為
3,125.46萬元、2,626.72萬元、3,645.21萬元和
2,008.03
萬元，合計達
11,405.42萬元。報告期內，公司先後建設年產
2萬噸烷醇醯胺項
目、年產
6萬噸脂肪酸甲酯磺酸鹽項目—一期
3萬噸工程、公司控股子公司四川
贊宇年產
2萬噸表面活性劑項目以及綜合業務樓等固定資產投資項目。新增固定
資產提高了公司的生產規模，幫助公司牢牢抓住表面活性劑行業的市場機遇，產
銷量大幅增長，收入和利潤實現了同步增長，及時的資本投入對提升公司的盈利
能力發揮了重要作用。
（二）未來可預見的重大資本性支出計劃
根據公司發展規劃，本公司計劃投資「年產
7.6萬噸脂肪醇聚氧乙烯醚硫酸
鈉建設項目」、「年產
6萬噸脂肪酸甲酯磺酸鹽二期（3萬噸）項目」和「新建
研發中心項目」，投資總額為
26,000.00萬元，擬全部使用募集資金投入，詳情
請見本招股說明書「第十三節募集資金運用」的相關內容。
四、公司主要財務優勢與困難及財務狀況、盈利能力的趨勢
（一）財務優勢
1、高效的資產周轉能力
公司經過多年的專業化經營，已經通過精細管理、專業產銷、市場深耕多種
手段相結合，形成了高效的資產周轉和使用能力，從原材料採購、庫存商品管理、
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生產加工組織、應收帳款信用政策的控制等多個環節充分發揮自身的專業化優
勢，在總資產周轉率、應收帳款周轉率、存貨周轉率方面均處於行業前列。
2、良好的成長性
公司作為專業從事表面活性劑產品研發、生產、銷售的企業，在產品結構、
產品更新速度、技術支持能力等方面均形成了一定的專業優勢，通過不斷提高的
市場份額積極分享下遊行業增長對表面活性劑產品需求增長的行業機會，報告期
內銷售收入和利潤總額都呈現快速增長的態勢。公司未來擬通過募集資金投資項
目提高自有產能，強化研發與檢測技術優勢，從而進一步優化產品結構，提升盈
利水平，在收入持續增長的同時實現利潤更高幅度的提升。
（二）主要困難
由於本公司現處於高速發展的成長階段，現有融資方式單一，主要通過自身
積累以及銀行短期借款來滿足發展所需資金，資本金不足限制了生產規模的擴
張、技術研發的投入和營銷網絡建設。若能通過本次募集資金補充資本金，將有
效解決資金不足的困境，進一步增加公司的資產規模，改善資產負債結構，提高
公司的綜合競爭實力和抗風險能力，幫助公司充分抓住行業發展機遇實現良性發
展。
（三）財務狀況及盈利能力的趨勢分析
1、財務狀況
報告期內，隨著經營規模的不斷擴大，公司總資產和淨資產快速增長，其中
總資產從
2008年末的
32,812.24萬元增長到
2011年
6月末的
70,245.62萬元，增
幅為
114.08%；淨資產從
2008年末的
11,386.78萬元增長到
2011年
6月末的
30,556.63萬元，增幅為
168.35%。
2、盈利能力
報告期內，公司的營業收入和淨利潤快速增長，其中營業收入從
2008年度
的
72,037.59萬元增長到
2010年度
129.712.44萬元，增幅為
80.06%；淨利潤從
2008年度的
1,450.37萬元增長到
2010年度的
7,038.13萬元，增幅為
385.26%。
2011年
1-6月，公司實現營業收入
88,783.18萬元，淨利潤
7,257.32萬元。
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從發展趨勢來看，報告期內，公司充分利用自身在表面活性劑產品領域的綜
合專業化優勢，緊緊抓住市場需求增長和產品結構升級的行業主線，通過合理布
點、重點突破的方式增加客戶數量，同時提高客戶平均採購金額，充分實現了市
場份額、銷售收入與盈利能力的同步增長，淨利潤的增幅高於銷售收入的增幅。
但由於擴大自有產能和加快產品結構升級的需要，公司不斷加大固定資產投入力
度，僅憑自身積累滾動不足以滿足資本性支出的需求，公司通過合理利用財務槓
杆解決資金需求。隨著本次募集資金項目的到位和陸續投入，公司自有產能比重
將進一步提高、產品結構將進一步優化、財務結構將更加合理，資產規模和盈利
能力都將呈現更加合理、穩健的增長。
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第十二節業務發展目標
一、公司發展戰略和發展計劃
長期以來，本公司在市場中樹立了優良的品牌形象，建立了穩定的客戶群體，
得到了穩步快速的發展。公司根據自身能力、經營狀況、資源水平，結合國際國
內經濟的發展和政策等外部環境及其發展趨勢，制定了公司未來三年的發展戰略
和目標。
（一）公司發展戰略
公司堅持「科技領先，行業領先」的發展戰略，以提高產品的科技含量和競
爭力為宗旨，鞏固現有主導產品在技術、質量、成本和規模上的領先優勢；同時
在建設新項目和開發新產品上，以國際先進水平為標準，以高起點、高附加值和
高市場佔有率為目標，使公司成為表面活性劑行業國際知名整體解決方案供應
商。
為實施「科技領先，行業領先」的發展戰略，公司將進一步加大對科研的投入，
對公司現有的科技資源進行優化和整合，強化「浙江省表面活性劑重點實驗室」、
「江南大學——贊宇科技聯合研發中心」和公司研發中心的作用，進一步引進、
集聚高素質的科技人才，深入開展表面活性劑及相關領域的研究開發，充分調動
和發揮科技人員的積極性和創造性，增強自主創新的能力，使公司在表面活性劑
及相關領域的研究開發水平在保持國內領先水平的基礎上，向國際先進水平靠
攏。近期內公司將著力培育脂肪酸甲酯磺酸鹽、磺化油脂、三次採油用表面活性
劑等多個已在國內具有領先優勢的產品，推動國內表面活性劑行業的技術進步和
產業升級。公司還將依託資本市場，緊緊圍繞表面活性劑這一主業，確保市場主
導地位，擴大市場佔有率，把公司做大做強。公司上市後，除了通過自身主體產
能擴大實現業務發展外，還將藉助資本市場的力量，選擇符合條件的同行或上遊
企業進行收購、兼併、投資參股或委託加工等，充分利用和整合優勢資源，快速
實現公司的低成本擴張和跨越性發展。
（二）公司發展計劃
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1、產能擴充計劃
本次發行募集資金到位後，本公司將在保證質量的基礎上，加緊募集資金投
資項目的建設，力爭項目早日投產、早出效益。募集資金投資項目建成後，本公
司表面活性劑的自有生產能力將達到23.6萬噸/年，適時通過收購、兼併或外協加
工等方式進一步擴大產能。現有產品產能的擴大和新產品的投產將有助於本公司
進一步提高市場佔有率，充分發揮本公司的競爭優勢，創造更好的經濟效益。
2、研究開發和技術創新計劃
研發和技術創新能力是市場經濟條件下企業賴以生存和發展的基礎，是企業
核心競爭力的集中體現。公司一方面積極跟蹤國內外最新技術的發展狀況，做好
新技術的引進、消化、吸收和創新；一方面繼續立足現有技術優勢，增加對研發
的投入，加快技術創新速度，為公司的持續發展增加活力。
（1）加大研發的投入力度，加強與高等院校、研發機構合作與交流，提高
公司研發和技術創新水平。
（2）公司建立以項目組為主導的新產品開發模式，以表面活性劑、日用化
工、精細化工等領域的新產品、新技術、新工藝及關鍵設備、成套裝置為公司的
主要研發方向和產業化發展方向。
（3）不斷改進生產工藝，進一步提升產品質量，促進工藝技術水平的優化
升級，大力推進節能降耗和清潔生產，同時更好的保護環境。憑藉產品質量和技
術領先的優勢鞏固在表面活性劑市場的領先地位。
（三）人力資源開發計劃
公司報告期內實現快速增長很大程度上要歸功於公司專業化的管理經營團
隊為公司建立的專業化經營優勢。隨著公司經營規模和產品應用領域的擴大，對
人才的需求越來越多，對人才的能力要求也越來越高，因此公司將繼續本著「以
人為本」的人才觀，以「提升人力資源價值，強化專業化優勢」為核心目標，完
善績效管理、薪酬管理及素質提升等激勵約束機制，形成職業化的管理人才、技
術人才和營銷人才三大系列人才梯隊。公司將根據發展規劃和新項目建設的要
求，堅持內部培養和外部招聘相結合的戰略方針，本著存量調整，增量招聘的方
法，優化員工的專業結構。
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1、通過提高績效管理水平，在績效考核目標確定、指標設計、考核評價、
反饋溝通等方面不斷優化，發揮績效管理的作用，促進公司戰略的實施。
2、不斷拓寬招聘渠道，運用人才市場、網絡、院校、企業等多種方式及渠
道進行招聘和引進。除繼續從內部選拔人才外，積極嘗試管理人才和技術人才的
市場化配置和引進。
3、加強各類員工培訓與再學習，不斷提高員工的工作技能和管理水平。
4、研究新形勢下有吸引力和凝聚力的公司薪酬管理和激勵約束機制等，提
高公司管理團隊的凝聚力和員工的向心力。
（四）市場開發與營銷網絡建設計劃
本公司具有品牌、技術、質量、管理等核心競爭優勢及穩定的客戶群體，募
集資金項目投產後，本公司將通過建立和完善客戶管理體系，穩定現有客戶、發
掘新客戶、擴大現有市場份額、佔領新增市場份額、擴大出口等方式擴大產品的
銷售量。
1、繼續保持在現有優勢市場的市場領先地位，鞏固現有客戶關係；開拓新
產品、新領域，結合新產品的推廣積極發展新客戶和開發現有客戶的新需求，實
現主營業務快速增長。
2、改革內部營銷組織機構，建立適應國內外市場競爭要求的營銷組織體系，
引進培養貿易專業人才和技術型營銷人才，提高營銷隊伍素質。
3、針對表面活性劑產品應用領域廣泛、用戶分散的特點，有選擇地設立代
理商或經銷商，以適應新產品的市場開發和應用推廣工作。
4、通過加大廣告宣傳、完善營銷網絡、加強技術性推廣和客戶服務相結合
的多種方式加大產品的市場開發力度。依靠技術研發優勢，積極開拓新產品和新
市場領域，並加大對國外市場的開拓力度。
（五）融資計劃
如果本次公司能夠成功發行股票並上市，一方面本次發行股票所募集資金將
大大增強公司的資本和資金實力；另一方面公司將進入資本市場，開闢直接融資
的渠道，為後續業務發展提供了多樣化的融資平臺。公司將本著對全體股東負責
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的精神，謹慎用好本次募集資金，加強項目建設管理，力爭項目早日投產並產生
效益。公司將根據整體發展戰略、生產經營情況、財務狀況和投資計劃，不斷拓
展新的融資渠道，設計最優的融資方案，靈活選擇融資方式，有效控制融資成本，
支撐公司持續、穩定、健康發展。公司還將在致力於主營業務持續穩定發展的同
時，加強資本運作力度，提高資金使用效率，實現股東利益最大化。
（六）節能降耗及資源綜合利用計劃
積極推進節能降耗、清潔生產工作，抓緊實施「三氧化硫磺化裝置系統優化」、
「新型節能清潔乾燥工藝及裝備的研究開發」等項目。堅持循環經濟的發展理念，
充分發揮和利用園區配套優勢，推動副產品及廢棄物的循環和綜合利用，最大限
度地形成上下遊對接的產業鏈集群，大大減少物料包裝和物流的成本，進一步提
高公司經濟效益和社會效益。
（七）收購兼併及對外擴展計劃
在市場成長迅速，銷售量大但運輸距離較遠的地區，按照公司業務發展計劃
和需要，圍繞公司核心業務，可綜合考慮當地的投資政策、投資環境，以獨資或
合資方式建立新的生產線，以鞏固和擴大該地區的市場佔有份額。同時，密切關
注國內外同行廠家生產發展趨勢，積極尋找機會，通過收購、兼併或委託加工等
方式，適時、穩妥地實施低成本擴張。
（八）深化內部改革的計劃
深化人事、用工、分配製度改革，按照市場規則運行要求，建立起新型的勞
動用工制度。按照定編定崗、競爭上崗、優勝劣汰的原則，建立員工合理流動機
制，提高工作質量和效率。在收入分配製度上，建立起以
「崗位工資」為主的基本
工資制度，實行以崗定薪，收入與勞動貢獻大小掛鈎。
（九）法人治理結構完善計劃
1、依據《公司法》、《證券法》的要求，在公司章程規定範圍內，引進國
內外先進管理理念和經驗，根據實際情況進一步健全科學決策機制、投資管理機
制、技術開發與創新機制、生產管理制度、財務審核和監督等內控制度，加強對
董事、監事、管理層、內部審計人員的培訓，使之承擔起應有的責任。
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2、公司將進一步完善獨立董事制度，使獨立董事能夠發揮應有的作用。
3、公司將加強各部門、各分支機構的管理，推行扁平化、制度化管理體系，
增強員工的法律意識和責任感，最大限度地提高工作效率。
（十）強化管理體系的建設
公司已在質量和經營管理中建立了嚴格的內部控制制度，已通過
ISO9001:2000質量管理體系認證，已通過GB/T24001-2004/ISO14001：2004環境
管理體系認證、GB/T28001-2001職業健康安全管理體系認證。
二、擬訂上述發展計劃所依據的假設條件及面臨的主要困難
（一）擬訂上述發展計劃所依據的假設條件
公司擬訂發行當年及未來兩年內的發展規劃所依據的假設條件是：
1、公司所處的宏觀經濟、政治、法律和社會環境比較穩定，在計劃期內沒
有對公司發展產生重大不利的事件出現。
2、本公司所在行業及擬投資領域處於正常發展狀態，沒有出現對公司發展
產生重大影響的不可抗力事件。
3、本次股票發行能夠在2011年內完成，募集到預期的資金並及時到位。如
果到位不及時，公司可通過其它渠道融資進行項目投入，但由於融資渠道和融資
難度等因素，有可能將影響到投資項目的實施進度。
4、本公司計劃的投資項目能如期完成並投產。
5、公司能夠持續保持現有管理團隊、核心技術人員的穩定性和連續性。
6、公司產品的市場需求、經營所需原材料的供應和能源供應不會出現重大
的突發性變化。
7、公司研究及發展新產品時不會遭遇重大困難，業務所依賴的技術或產品
也不會面臨重大替代。
（二）面臨的主要困難
在本次成功發行股票募集資金、計劃投資項目按期建成投產後，公司的資產
規模和銷售收入都將大幅度上升，產品結構、客戶目標也將進一步得到優化。公
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司在戰略規劃、技術開發、財務管理、制度建設、資源配置、內部管理和控制等
方面都將面臨更大的挑戰。在專業人才，特別是技術、管理、營銷等高級人才隊
伍的培養、引進和穩定方面將面臨更高的要求。國內表面活性劑市場雖然前景廣
闊，但各重點企業間的競爭也日趨激烈，公司在提高產品質量、降低產品成本、
開拓市場方面也將面臨新的競爭局面。公司必須依靠技術進步和創新，加強質量
和成本管理，拓寬融資和銷售渠道，迅速擴大生產規模，提高市場佔有率，以增
強公司的核心競爭力和盈利水平，使公司能在市場競爭中保持穩定、快速、持續
的發展。
三、實現上述發展計劃本公司擬採用的方式、方法或途徑
根據上述發展戰略，公司的整體經營目標是：堅持貫徹執行「以顧客的需求
為導向，以盈利為中心，以誠信為基礎，以創新為動力，實現公司利潤最大化和
股東價值最大化，並為公司管理者和員工個人價值的實現創造機會
」的經營原則，
通過加強管理，挖掘內部潛力，強化品牌意識、質量意識和成本意識，進一步提
高公司的經濟效益和綜合實力，不斷擴大公司的產業規模，提供更多的有益於改
善人們生活的產品和服務，成為國內表面活性劑研發和生產的龍頭企業和具有國
際知名度的表面活性劑綜合解決方案供應商。
（一）發揮自身經營優勢
公司為國內專業從事表面活性劑研發生產的龍頭企業，生產技術及生產工藝
先進，具有良好的品牌形象，在新技術新產品開發、成本控制、內部管理、市場
營銷等方面都有自身的優勢和特色，上述特點也是本公司擁有的核心競爭優勢，
為本公司未來提高產品市場佔有率及為新產品開拓市場奠定了堅實的基礎。
（二）規範公司運作
公司將嚴格按照上市公司的要求規範運作，進一步完善公司的法人治理結
構，強化各項決策的科學性和透明度，促進公司的管理升級和體制創新。
（三）以人為本，集聚人才
公司將堅持「以人為本」的企業理念，不斷完善人力資源管理制度和體系。
根據公司人才計劃，加快對優秀人才特別是管理、技術和營銷等高級專業人才的
引進和培養，進一步提高公司的管理技術水平和營銷能力，確保公司總體經營目
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標的實現。
（四）運用資本運作的手段
通過本次發行，本公司將募集資金投入「年產
6 萬噸脂肪酸甲酯磺酸鹽二期
—3萬噸」等建設項目，能夠迅速實現公司產能的擴張。公司上市後，將積極運
用多種資本運作手段，實現業務的橫向及縱深發展。
（五）實施低成本擴張
公司堅持以表面活性劑產品的生產和銷售為主業，並致力於整合各種資源優
勢使之服務於公司主業的長遠發展目標。因此，公司計劃在條件成熟的情況下，
以有利於擴大銷售規模、有利於完善產品結構、有利於掌握核心技術為目的，選
擇符合條件的同行或上遊企業進行收購、兼併、投資參股或委託加工等，快速實
現公司的低成本擴張和跨越性發展。
四、上述業務發展計劃與現有業務之間的關係
上述業務發展計劃建立在本公司現有業務基礎之上，是本公司現有業務規模
的擴大，也是公司為尋求長遠發展，實現戰略目標的具體策略。通過多年的發展，
本公司現有產品在國內市場已樹立了良好的品牌和形象，本公司現有業務的良好
狀況為公司未來的業務發展目標奠定了堅實的基礎，未來業務發展計劃將有助於
從整體上提高公司的經營管理水平，進一步擴大公司的經營規模，實現產品的技
術升級，提高產品的市場佔有率，進一步提升企業核心競爭力和盈利能力。
五、本次募集資金對實現上述業務發展目標的作用
本次募集資金擬針對公司現有產品產能不足、生產組織難度大的現狀增加陰
離子表面活性劑產品的生產能力，同時對研發（檢測）中心進行擴建，上述項目
的實施對於發行人實現上述業務目標至關重要，主要體現在：
1、能夠顯著緩解目前公司產能相對緊張、無法滿足需求快速增長的局面，
提高公司生產的綠色、環保新型表面活性劑產品的市場份額，提高公司的市場競
爭力，進一步提升公司的經營業績；
2、為實現公司業務目標提供了充足的資金保障，保證了公司擴大生產規模
的資金需求，同時也為公司再融資建立了連接資本市場的通道；
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3、本次募集資金前期的規範與整合，進一步改善公司治理結構，規範公司
日常運作，從而促進公司業務快速穩定持續發展；
4、本次募集資金將大大提高公司的市場知名度和市場影響力，利於公司未
來的客戶開拓，增強公司對優秀人才的吸引力，從而有利於業務目標的實現；
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第十三節募集資金運用
一、預計本次發行募集資金規模
2010年
12月
26日，經本公司
2010年第二次臨時股東大會審議通過，公司
擬首次公開發行股票
2,000萬股，具體募集資金數額根據市場情況和向投資者詢
價情況確定。
二、募集資金擬投資項目基本情況
（一）本次募集資金擬投資項目計劃
本次募集資金擬投資項目投入計劃及項目審批情況如下：
單位：萬元
序
號
項目名稱
項目投資
總額
第一年
投資額
第二年
投資額
第三年
投資額
備案情況
1
年產
7.6萬噸脂肪醇聚氧乙
烯醚硫酸鈉（AES）項目
15,000 5,000 7,000 3,000
嘉興市發展和改革委員
會備
04001012274031484146
2
年產
6萬噸脂肪酸甲酯磺酸
鹽二期項目—3萬噸
7,500 4,000 3,500 -
嘉興市發展和改革委員
會備[2006]003號、嘉發改
備[2009]017號
3 新建研發中心項目 3,500 2,500 1,000 -臨安市發展和改革局臨
發改投資函(2010)110號
4 其他與主營業務相關的營
運資金
----
合計
26,000 11,500 11,500 3,000
註：項目
1和項目
2均由本公司全資子公司嘉興贊宇負責實施。
上述項目總投資額為
26,000萬元，擬全部使用募集資金投入，募集資金不足
部分用自有資金補足。根據市場情況，如果本次募集資金到位前公司需要對上述
擬投資項目進行先期投入，則公司將用自籌資金投入，待募集資金到位後將以募
集資金歸還上述自籌資金。
（二）募集資金擬投資項目的實施主體
「年產
7.6萬噸脂肪醇聚氧乙烯醚硫酸鈉(AES)項目」和「年產
6萬噸脂肪
酸甲酯磺酸鹽二期項目—3萬噸」和均由本公司全資子公司嘉興贊宇作為實施主
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體，通過向嘉興贊宇增資的方式在浙江省嘉興市嘉興港區內建設廠房和購買設
備；「新建研發中心項目」由母公司實施。
三、募集資金擬投資項目與公司目前主營業務的關係
本次募集資金擬投入的項目與公司目前主營業務關係緊密，項目緊緊圍繞表
面活性劑行業的發展趨勢和市場熱點，突出新產品規模化和技術升級，致力於提
高公司的自有生產能力和研發（檢測）技術能力。一方面「年產7.6萬噸脂肪醇
聚氧乙烯醚硫酸鈉(AES)項目」和「年產6萬噸脂肪酸甲酯磺酸鹽二期（3萬噸）
項目」是產能擴展項目，通過生產能力的建設以解決公司原有產業化規模不足、
產能限制、部分產品加工依賴外協的瓶頸問題。另一方面
「新建研發中心項目」
則是強化公司既有的研發技術優勢，進一步打造公司的綜合專業化實力。通過瓶
頸的突破和優勢的強化幫助公司在產業發展和結構升級的過程中獲取並佔據有
利競爭地位，從而實現公司的快速可持續的成長。上述項目的成功實施也是公司
持續快速發展、提高盈利能力的重要保障。
四、募集資金擬投資項目介紹
（一）年產 7.6萬噸脂肪醇聚氧乙烯醚硫酸鈉(AES)項目
1、項目背景
報告期內，公司
AES產品生產能力均超負荷，產能利用率一直保持在較高
水平，為滿足客戶需求，公司先後在廣東中山、陝西西安、江蘇徐州、浙江紹興
等地建立委託加工點，但產能狀況仍無法滿足市場需求。為順應精細化工行業生
產裝置大型化，規模化的趨勢，同時也為進一步提高公司的產品規模及實現規模
化效應，提高自有產能比率以提高生產組織效率，公司擬在嘉興投資建設
AES
新增產能項目。
2、項目所選產品的市場前景
（1）AES產銷量逐年提高
我國
AES市場需求量逐年遞增，未來幾年
AES將呈現旺盛的需求和良好的
增長態勢。AES是用量僅次於烷基苯磺酸、應用最廣泛的表面活性劑，被廣泛
的應用於洗滌劑、個人清潔護理用品和工業硬表面清洗劑，也可用於紡織印染、
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石油、選礦、皮革、造紙、金屬加工等行業。
①表面活性劑行業整體保持穩定的增長
表面活性劑產品廣泛應用於與人民生活密切相關的合成洗滌劑、化妝品、紡
織品、食品、個人護理用品等領域，隨著其下遊行業的快速發展和表面活性劑應
用領域的不斷拓展，在未來較長時期內，國內表面活性劑的消費量將會持續、快
速、穩定的增長；同時，隨著我國國內表面活性劑生產企業技術水平的提高和生
產規模的不斷擴大，我國表面活性劑產品的國際競爭力將進一步提高，國外客戶
對於我國產品的需求也將保持持續穩定增長。尤其近幾年來，我國經濟高速發展
特別是在擺脫2008年的金融危機的影響，經濟得以持續發展，在個人消費的增長
推動下，表面活性劑需求得到進一步的提升。
圖
13-1 2001年-2009年我國表面活性劑表觀消費量
45
（萬噸
）
180
160
140
120
100
80
60
40
20
0
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
表觀消費量
增長率
25.00%
20.00%
15.00%
10.00%
5.00%
0.00%
-5.00%
-10.00%
與發達國家相比，我國表面活性劑相關產品的消費量仍然偏低，消費量增長
潛力很大。2009年，我國表面活性劑人均消費約1.3千克，其中醇系表面活性劑
佔25.00%左右，而日本人均消費已達
3.5千克，其中醇系表面活性劑約佔
85.71%，
北美人均消費已達3.8千克，其中醇系表面活性劑約佔57.89 %。表面活性劑行業
無論是在消費總量方面還是在醇系產品結構升級方面均具有巨大市場潛力。據預
45 資料來源：中國洗滌用品工業協會表面活性劑專業委員會。
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測，2010-2015年，我國表面活性劑需求仍然會保持較快的增長速度，年均增幅
不低於10%。
②市場結構調整以AES、MES等為代表的天然油脂基產品為主導方向
伴隨著我國表面活性劑產品需求的不斷增長，表面活性劑需求的結構變化也
在不斷的推進。一方面傳統的石油基表面活性劑的需求隨著市場總需求的增長仍
然維持一定的增長速度，但增速顯著低於其他產品和整個行業需求的增速；另一
方面，以
AES、MES為代表的天然油脂基表面活性劑產品因其更高的性價比和環
境友好程度與更好的資源可得性，呈現快速增長態勢，其增幅明顯高於表面活性
劑全行業和其他傳統產品，並且表面活性劑全行業需求的持續增長也為包括天然
油脂基表面活性劑在內的更多性能優良的新型表面活性劑產品提供了廣闊的增
長空間。2004年—2009年表面活性劑市場結構變動情況如下表所示46：
產品 2009年 2008年
2007年 2006年 2005年 2004年
主要醇系表面活性劑
AES 254,426 197,442 180,627 167,974 152,521 135,787
AS 21,169 11,772 15,437 20,361 14,397 15,539
AESA 17,369 11,910 11,754 17,199 20,356 24,650
LSA 11,419 8,842 12,134 11,278 12,661 15,556
小計
304,383 229,966 219,952 216,785 199,935 191,532
部分石油基表面活性劑
AOS 33,177 32,461 46,729 32,461 33,177 -
LAS 515,028 575,448 604,219 575,448 515,028 -
小計
548,205 607,909 650,948 607,909 548,205
儘管目前國內，石油基表面活性劑佔據我國表面活性劑大部分產量，主要以
LAS為主，但其產量從
2007年開始逐步下降，2008年的產量比
2007年下降了
6.61%，2009的產量比
2008年下降了
9.82%，與此同時，醇系表面活性劑的產
量從
2004年開始保持穩定的增長，年均增長
9.82%，尤其是
2009年比
2008年
增長了
32.36%，根據文獻介紹，在西方發達國家，
LAS的產量和需求量在
1999
年前後達到最大，此後便逐年下降。其主要原因是家用洗滌劑的配方成分逐步使
用醇系表面活性劑替代，隨著我國表面活性劑產業升級的不斷推進，醇系表面活
46資料來源：中國洗滌用品工業協會統計數據
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性劑對傳統石油基表面活性劑的替代也會成為趨勢。
（2）下遊行業
AES需求量較大，且保持持續增長
AES主要應用於日用化工洗滌用品，如工業洗滌劑、家用洗滌劑、浴洗劑、
香波、餐具洗滌劑和化妝品乳化劑以及紡織、機械、石油、建築等工業專用化工
製品，用途很廣泛。
①日化行業
2009年國內洗衣粉產量約
380.23萬噸/年，洗衣粉配方中表面活性劑用量平
均約
15%，每年需求約
57.03萬噸。而且目前洗衣粉正面臨著無磷化、改善生物
降解性(尋找
LAS的替代品)、降低刺激性等難題，AES正好適應各方面要求，
利用
AES和
LAS復配可以少用磷酸鹽甚至不用磷酸鹽，而且可以同非離子
AE
相似，具有較低的臨界膠束濃度，減少總活性物用量，在冷水或者低溫條件下具
有很強的去汙力和很好的溶解度。AES在洗衣粉中的表面活性劑的替代量是
3%，
僅此項年需求增量達到
11.41萬噸，並且以每年保持較高的速度增長。
目前我國液體洗滌劑的產量約
312.64萬噸/年，配方中表面活性劑用量平均
約
10%，每年需求約
31.26萬噸。AES以其優異的性能和優異的適應性被廣泛的
應用在液體洗滌劑中，是液體洗滌劑的主要表面活性劑配方產品。
綜合以上分析，AES在日化洗滌行業的市場容量不低於年需求
42.67萬噸，
且以每年
10%的速度增長，市場前景較好。
②其他行業
AES被廣泛地應用在工業清洗劑、農藥製備、石油三採和水泥添加劑等行
業，AES的工業用量在年
5萬噸以上，並保持一定速度的增長。
（3）下遊行業的結構調整進一步有利於
AES的應用
圖13-2 2005年-2010年洗滌產品產量結構變化
1-1-306
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450.00
400.00
350.00
300.00
250.00
200.00
150.00
100.00
50.00
0.00
2005
2006
2007
2008
2009
2010E
肥皂
液體洗滌劑
洗衣粉
隨著社會的發展和消費水平的提高，人們對洗滌用品的需求也越來越多。
多年來，國內消費者一直習慣使用以洗衣粉、洗衣皂為主的固體洗滌劑；而近幾
年，液體洗滌劑以極快的增長速度改變了洗滌劑市場的分布格局。液體洗滌劑與
固體洗滌劑相比，具有使用方便、溶解（分散）速度快、低溫洗滌效果好、體系
鹼性低、對織物和肌膚更加溫和、適合機械化洗滌工藝，同時還具有配方靈活、
製造工藝簡單、設備投資少、節能、環境汙染少及加工成本低等優點，越來越受
到消費者的青睞。無論從生產還是消費角度驗證，液體洗滌劑都被稱為節能、經
濟型產品。國外成熟市場液體洗滌劑產品品種佔比高達
80%以上，目前美國液體
洗滌劑比例已經超過80%，日本僅衣用液體洗滌劑佔洗衣產品市場份額也達到
40%。在我國，液體洗滌劑正在逐漸取代固體洗滌劑成為洗滌產品的主流形態，
受到越來越多的下遊生產企業的高度重視。隨著液體洗滌劑市場的高速發展，各
大洗滌劑品牌也紛紛加快了進軍液體洗滌劑市場的步伐，例如廣州立白、寶潔等
紛紛加大廣告宣傳力度、加快投資建設，推動其液體洗滌劑產品的銷售增長。
從圖
13-2中可以看出，從
2005年開始，我國液體洗滌劑的生產量保持穩定
的增長，從
2005年的
200.38萬噸增長到
2010E年的
343.88萬噸，年均增長
14.32%，遠遠大於洗滌產品年均增長
9.25%的速度，同時液體洗滌劑佔洗滌產品
總量的比例從
2005年的
35.40%增長到
2010E年的
41.53%，佔比逐年增高。
圖13-3 2005年—2010年洗滌產品產量佔比變化
（萬噸）
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60.00%
50.00%
40.00%
30.00%
20.00%
10.00%
0.00%
2005
2006
2007
2008
2009
2010E
肥皂
液體洗滌劑
洗衣粉
國內液體洗滌劑需求潛力較大，與國外發達國家相比，目前，我國液體洗滌
用品的人均消費量還很低。隨著我國人民消費水平的提高和洗衣機使用量的增
加，對液體洗滌劑的需求量將會繼續增大。我國已成為世界城市化進程最快的國
家，2010年城市化率將達到
47%。我國城市化的進程也將極大促進人民生活水
平的提高，將極大地激發消費者對高質量洗滌用品的需求，加速液體洗滌用品行
業的快速發展。預計到
2015年，市場銷售規模有望接近
1,000億元，年遞增
10
﹪左右。中國洗滌用品工業「十二五」規劃提出，到
2015年洗滌行業的工業總
產值達到
2,060億元，年均增長率在
12%，主要發展濃縮、液化洗滌劑；著重開
發功能型環保型表面活性劑新品種，充分利用可再生資源，著重發展油脂化工行
業，開發油脂化工產品及其衍生物，加強功能性強、生物降解性好的表面活性劑
產品的開發和應用，加強以可再生資源為原料的表面活性劑的研究、開發和應用。
AES作為天然油脂為主要原料的環保、綠色表面活性劑，是液體洗滌劑產
品的主要應用成分，隨著液體洗滌劑產品在洗滌用品中的比重不斷提高，下遊行
業對
AES的需求也將保持較快的增長速度。
3、項目實施的必要性
作為本次募集資金投資項目之一，年產
7.6萬噸脂肪醇聚氧乙烯醚硫酸鈉項
目的實施對於本公司而言具有如下必要性：
（1）公司現有生產能力已不能滿足市場需求
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報告期內本公司
AES的產量、銷量及產能情況如下：
2011年
1-6月 2010年度 2009年度 2008年度
2008年-2010年
平均增長率
產能（萬噸）
3.5 7.00 5.00 3.00 66.67%
產量（萬噸）
5.44 11.41 8.35 4.94 65.49%
其中：委託加工
2.33 4.58 3.28 1.73 82.37%
銷量（萬噸）
5.14 11.08 8.13 4.85 61.92%
產銷率
94.48% 97.11% 97.35% 98.17% -
近幾年來，公司下遊日化洗滌劑行業的迅猛發展帶動了表面活性劑行業的發
展，給公司的發展帶來良好的機遇，但是公司目前產能已無法滿足不斷擴大生產
銷售的需要，只能採取對外委託加工的方式增加產量。2008年度、2009年度、
2010年度和
2011年
1-6月，公司銷量分別是自有產能的
1.65倍、1.63倍、1.58
倍和
1.47倍，如若不能及時解決公司產能不足問題，將嚴重影響到公司的市場
開拓和現有客戶維護，也制約了公司銷售規模的增長和盈利水平的提高。為此，
適當擴大生產能力並優化現有產能結構成為發行人加快發展、提高盈利水平的重
要前提。
（2）進一步發揮規模效應
表面活性劑行業競爭激烈，不進則退，面對容量不斷增長的市場，只有不斷
擴大市場份額，增強產品競爭力才能在行業中持續生存。目前行業中眾多規模較
小、技術水平較低的企業要麼生產經營困難或依附於洗滌劑廠或日化廠進行配套
生產，企業自身抵禦風險和自主性較差，因此規模化、專業化是將來的發展趨勢，
通過規模化生產及革新技術不斷降低生產成本，提高產品在市場的競爭力。
4、新增產能的消化措施
本次募集資金擬投資項目建設投產後，公司產品產能和產品質量都將得到極
大的提升，公司主要採取以下措施來消化新增產能：
（1）減少委託加工佔比，提高生產組織效率
報告期內，公司由於自身產能不足，無法滿足現有客戶的需要，採取對外委
託加工補充產能，2008年度公司對外委託加工
1.73萬噸，2009年度對外委託加
工
3.28萬噸，2010年度對外委託加工
4.58萬噸，2011年
1-6月對外委託加工
2.33
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萬噸，公司對外委託加工數量不斷增長，隨著募投項目投產，公司可以逐步減少
對外委託加工的數量，提高自產的比率，減少委託加工數量至少可以消化新增產
能
4.58萬噸。
（2）挖潛優質客戶，加大供應力度
目前公司已與國內外眾多知名日化企業，如納愛斯、立白、傳化、寶潔、白
貓、拉芳、利潔時（中國）、上海家化等建立了較好的合作夥伴關係，形成了優
質、穩定的客戶群，在國內表面活性劑領域具有較高的知名度和良好的信譽度，
上述企業具有產量大、市場覆蓋範圍廣以及產品更新頻率高的特點，對優質表面
活性劑產品的採購需求量大且穩定增長，公司將通過不斷改進產品質量、服務質
量，提高產品科技含量等手段擴大與優質下遊客戶的合作規模，提升合作層次，
逐步提高供應量。與此同時上述客戶紛紛加大液體洗滌劑的生產量，增加對
AES
的需求，例如廣州立白在
2010年加大液體洗滌劑的廣告支出；寶潔在江蘇太倉
投資
18億元建立液體洗滌劑工廠。
（3）增加客戶數量，增量帶動銷售
長期以來，公司的主要目標市場是在廣東、浙江、安徽、江蘇及上海等東南
沿海地區，上述地區洗滌產品產量佔到全國總產量的
50%以上。隨著公司的產業
規模不斷擴大和生產布局的逐漸完善，會逐步加大對其他地區市場開發力度，一
方面公司通過加強對產品的應用技術研究，注重在產品銷售的同時為客戶提供全
面的技術服務和技術支持，加強營銷隊伍的建設，能夠有效的增加新客戶數量，
推動銷量增長，目前公司已成功與北京、山東、河南等地區的日化企業建立合作
關係。另一方面將利用新產品在性能和市場方面的更強競爭力，針對不同產品和
不同行業客戶將採取不同的營銷策略進行市場拓展，從而加強公司對銷售渠道的
控制能力和提升公司的盈利能力。
（4）加大國際市場開拓力度，增加出口
近年，公司通過產品品質優勢和成本優勢在國際市場開拓方面取得了顯著的
進展，AES等產品出口量由
2008年的
1,990噸增加到
2010年的
9,062噸，2011
年
1-6月，公司出口量約
2,000噸，遠銷歐盟、中東、澳大利亞、香港等國家和
地區，公司產品得到越來越多的國際客戶的認可和關注，預計隨著公司產能瓶頸
1-1-310
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的突破、規模效應的日益明顯和國際市場品牌認可度的逐漸提高，公司將進一步
加大國際市場的開拓力度，增加產品的出口銷售，未來一段時期內，公司的出口
銷售仍將保持較快的增長速度。
5、項目建設工程內容
項目計劃建設年產
7.6萬噸
AES生產裝置。工程主要包括：生產車間、庫
房、罐區、汙水處理、循環水、變電所、室外工程、控制中心等。
6、產品選型
AES一般可製成高活性物（活性物含量
70±2%）的膏狀體和低活性物（活性
物含量
28±1%）的液體。膏狀體的
AES貯存穩定性好，可用內襯塑膠袋的塑料桶
包裝，也可以用槽罐車運輸，可大大降低運輸成本。但因
AES的特殊物性，70%AES
在水中溶解較難，有客戶希望直接使用
28%AES，28%AES可以用塑料小口桶包
裝或用槽車直接運輸。另外也可根據不同客戶的需求生產其他型號的產品，如以
不同脂肪醇（天然醇、合成醇）、不同環氧加成數（1~3）的原料來生產
AES，從
工藝上控制生產低二噁烷（＜
30mg/kg，一般為＜
100 mg/kg）的型號等。公司產品
符合國家標準
GB/T13529要求。
7、項目的主要技術水平及生產工藝流程
該項目採用目前國際上最先進的氣相三氧化硫膜式磺化技術對脂肪醇聚氧
乙稀醚進行磺化，在進行真空中和、調整等工序製成脂肪醇聚氧乙稀醚硫酸鈉。
本工藝在三氧化硫製備、磺化、真空中和、尾氣吸收等工藝和控制上均有創新，
可以保證產品有較好的色澤、更高的轉化率和較低的二惡烷含量，產品質量達到
或超過國際先進水平，而生產的成本較低，解決了產品應用的難點，從而大大拓
展了應用領域，提高了產品的市場競爭力。
圖
13-4 AES生產工藝流程
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SO3稀釋
真空脫氣
磺化中和脫色
脂肪醇聚氧乙烯醚乾燥空氣
尾氣排放達標尾氣SO2
酸鹼吸收靜電除霧調整AES硫磺
8、項目主要生產設備選擇
根據項目工藝及設計要求，本項目計劃採購的主要設備如下：
設備序號設備名稱規格單位數量主要材料
1羅茨風機
Q=9000M3/H P=70KPa臺
2 CS
2 制冷機組製冷量=348KW臺
2 CS
3乙二醇液循環泵
IS80-50-200臺
2 CS
4空氣冷卻器
φ2000X2740臺
2 CS/AL
5再生空氣換熱器
1280X950X3186臺
2 CS/AL
6乙二醇貯罐
Ф1200×1800臺
1 CS
7再生吹冷風機
10-18NO10臺
2 CS
8矽膠乾燥器
Ф2200X4475臺
4 CS
9熔硫槽 4400X2000X1200臺
2 CS
10液硫過濾器
Ф400X800臺
4 CS
11液硫泵 Q=300L /H P=0.6MPa臺
4 316L
12 焚硫爐
Ф1700X5000臺
2 CS
13 一段冷卻器 F=57M2臺
2 304
14 二段冷卻器 F=32M2臺
2 304
15 轉化塔
Ф1800X11150臺
2 304
16 SO3一級冷卻器
Ф650X6000 F=120M2臺
2 304/CS
17 SO3二級冷卻器
Ф650X6000 F=120M2臺 2 304/CS
18 SO3三級冷卻器
Ф650X6000 F=120M2 臺 2 304/CS
19 預熱爐 Q=600000kcal/h 臺 2 304
20 油槽
Φ500X800 臺 2 CS
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設備序號設備名稱規格單位數量主要材料
21 冷卻風機 9-26-10D臺 2 CS
22 增壓風機 9-19-4.5A臺 2 CS
23 煙酸暫存罐
φ500X1000X5 臺 2 CS
24 多管膜式磺化反應
器
Φ700×7641 反應管數
n=90
臺 2 304/316L
25 老化器
Φ500×1200 V=0.7m3臺 4 316L
26 氣液分離器
φ1000X2250臺 2 316L
27 旋風分離器
φ700X1250(直筒) 臺 2 316L
28 不合格酸罐
φ2000X3000臺 2 316L
29 應急罐
φ1000X1500臺 2 316L
30 有機物料換熱器 F=2M2 臺 2 316L
31 各類型號泵 — 臺 47 316/304/CS
32 中和冷卻器 M10-BFGL 臺 2 316L
33 中和脫氣器
φ1600X6000臺 2 316L
34 中和脫氣換熱器 F=200M2 臺 2 304/CS
35 硫酸吸收塔
Φ700×5500 ,V=1.9 m3臺 1 316L
36 靜電除霧器
Φ1800×8200臺 1 CS/316L
37 原料過濾器 GDL/F40臺 10 316L
38 S03過濾器
Φ1800×5283, V=10 m3臺 2 316L
39 保護風風機
Q=500NM3/h P=6Kpa 臺 1 CS
40 尾氣洗滌塔
φ1810X7360臺 1 玻璃鋼
41 緩衝劑配製罐
φ3000X4000(攪拌)套 2 ABS
42 原料配製罐
φ3000X4000(攪拌)套 2 304
43 成品均質罐
φ4000X6000(攪拌) 套 4 316L/CS
44 冷卻循環水系統 2400 m3/h 套 1 CS
45 控制系統套 1
46 真空系統套 6 304/CS
47 加熱器、冷卻器、
循環泵、加壓泵等
套 1 316L/CS
48 冷卻循環水系統 2400 m3/h 套 1 CS
49 餘熱回收系統套 2 304/CS
50 熱水循環系統套 1 CS
51 成品儲罐
φ7000X13000 V=500M3 臺 7 316L
52 液鹼儲罐
φ10000X13000 V=1000M3 臺 2 CS/塗料
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設備序號設備名稱規格單位數量主要材料
53 脂肪醇儲罐
φ10000X13000 V=1000M3 臺 1 CS/塗料
54 脂肪醇醚儲罐
φ10000X13000 V=1000M3 臺 3 CS/塗料
55 成品儲罐
φ10000X13000 V=1000M3 臺 2 CS/塗料
56 脂肪醇儲罐
φ14000X20000 V=3000M3 臺 1 CS/塗料
57 脂肪醇醚儲罐
φ14000X20000 V=3000M3 臺 2 CS/塗料
58 脂肪醇醚儲罐
φ20000X20000 V=6000M3 臺 2 CS/塗料
59 脂肪醇儲罐
φ20000X20000 V=6000M3 臺 1 CS/塗料
60 成品儲罐
φ20000X20000 V=6000M3 臺 1 CS/塗料
9、項目物料及能源供應
（1）物料供應
該項目所需主要原料天然油脂，資源豐富，供應充足。所用原材料可在國內
供應商購入，也可從國外進口。其他輔料如液鹼、催化劑等均可在國內採購。
（2）能源供應
①水源、水質、供排水情況：生產、生活用水取自浙江嘉化供水系統，擬
申報供水量（循環冷卻水按其相應的實際水消耗量計）約
20萬噸/年。生活汙水
和工業廢水經本項目配套建設的汙水處理設施處理達標後排入嘉興市聯合汙水
處理廠集中處理。
②電源、供電情況：已建有2×2000KVA配電設施，從浙江嘉化電網接到項
目界區，並配建低壓變配電系統。
10、項目選址及土地
該項目擬建地點選在浙江省嘉興市嘉興港區濱海大道南側，計劃使用土地
84畝，已經取得了編號為平湖國用（2008）21-79號、平湖國用（2008）21-80
號的《國有土地使用權證》。
11、環境保護
（1）廢氣
項目生產過程中磺化工序會排放出的少量尾氣。磺化尾氣吸收技術相對成
熟，通過尾氣有機料吸收塔、高壓靜電除霧裝置和尾氣酸鹼吸收裝置，分別對尾
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氣中的殘餘三氧化硫、有機酸霧、二氧化硫進行有效的吸收和去除，經處理後排
空的尾氣，達到國家規定的排放標準。
（2）廢水
工藝上產生少量廢水、清洗水，廠區內建有符合環保要求的廢水處理裝置，
經處理後達到
GB8978-96《汙水綜合排放標準》三級標準，並納入嘉興市汙水處
理工程管網，進行集中處理；冷卻水全部經冷卻塔回用。
（3）噪聲
針對生產過程中設備運行產生的少量噪聲，項目採取有效的噪聲防治措施，
使廠界噪聲達到
GB12348-90《工業企業廠界噪聲標準》Ⅲ類標準。
（4）其他
本項目裝置工藝上產生少量固廢，按國家要求進行處置後達標排放。
本項目已經通過由嘉興環境保護局主持的環境影響評價，並出具了嘉環建函
[2010]159號文，認為項目的建設符合當地城市總體規劃、符合國家產業政策、
工藝先進，汙染物可達標排放，汙染物總量也能得到控制，項目建設對於周邊環
境無明顯不利影響。
12、項目的組織方式和實施進展情況
該項目由本公司全資子公司嘉興贊宇科技有限公司作為投資主體，在浙江省
嘉興港區濱海大道南側建設廠房和安裝設備。
該項目由總經理負責，對整個項目採取總體規劃、分步實施的策略。公司成
立專門的項目辦負責項目的實施、對該項目的工程質量、項目進度、資金使用等
實施集中管理，以保證該項目有計劃、有步驟、高效率實施及順利投產。
該項目的工程建設周期規劃為以下幾個階段：設計階段、設備採購、土建施
工、安裝和試車。目前正在進行工藝路線的優化和設計，已完成可行性分析、環
境評估、安全評估、項目建設等各項審批以及項目用地的購買工作。項目建設期
為
24個月。具體項目實施進度計劃如下表：
項目
2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 24
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項目方案制定及可行
性分析，工藝優化
土建施工
主要設備選型、購置
設備安裝調試，試產
投產
13、投資估算
項目投資概算為 15,000萬元。其中：固定資產及土地投資額為 12,000萬元。
（1）固定資產估算
類別項目投資額備註
一、直接費土建 2,100 車間、附屬房
主設備 5,000
其中含：磺化 4,400
其中含：公用 600
貯罐/泵 1,800
汙水處理工程 300
室外工程 250
技術/化驗設施 150
工器具費用 50
安裝工程 300
直接費合計 9,950
二、無形資產購置土地 84畝 1,100
三、開辦費水、電容量規費 80
勘察、環評、設計費 150
人員培訓費 10
試車費用 150
消防、防雷設施費 70
行政設施費用 40
車輛購置 250 專用運輸車 10輛，叉車 8
輛，其他 3輛
四、預備費不可預見費 200
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（二+三+四）合計
2,050
總計
12,000
（2）鋪底流動資金估算
本項目鋪底流動資金為3,000萬元。
14、項目經濟效益預測
本項目實施後，公司將新增年產7.6萬噸AES的生產規模，計算期內項目的
生產成本和銷售價格均按照2010年的均價計算，項目主要財務指標具體如下：
單位：萬元
序號項目金額備註
1 銷售收入 57,905.12
2 銷售稅金及附加 150.00
3 總成本和費用 52,138.23
4 利潤總額 5,616.89
5 所得稅(15%) 842.53
6 淨利潤 4,774.36
7 毛利率 15.74%
8 淨利率 8.25%
9 投資利潤率 37.45%
10 所得稅後財務內部收益率 27.06%按8年計算
11所得稅前財務內部收益率 32.37%按8年計算
12 所得稅後投資回收期 4.86
13 所得稅前投資回收期 4,57
通過以上分析可知，本項目具有較強的財務盈利能力，投資收益率高，經濟
效益好，清償能力強，具有較好的抗風險能力，具有財務可行性。
（二）年產
6萬噸脂肪酸甲酯磺酸鹽二期項目—年產
3萬噸
本次募集資金投資項目「年產
6萬噸脂肪酸甲酯磺酸鹽（
MES）二期（
3萬
噸）項目」主要內容是：在原有年產
3萬噸的
MES產能的基礎上，增建年產
3
萬噸
MES生產裝置
1套，並配建儲罐/轉運系統和相關的公用設施。
1、項目背景
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（1）表面活性劑產品綠色、環保、安全要求的提高催生 MES新產品
隨著表面活性劑應用要求的提高和人們消費水平的提高，終端客戶對於表面
活性劑產品的綠色、環保和安全性要求越來越高，作為具有功能優勢、環保優勢
的天然油脂基表面活性劑產品，MES作為符合行業發展趨勢的新型產品受到越
來越多的關注和認可。
（2）石油價格持續上漲，MES等新型表面活性劑產品成本優勢凸現
傳統的 LAS等表面活性劑主要以石油衍生化學品為原料，隨著國際市場石
油價格近年來的快速上漲，以石油為原料的烷基苯、合成脂肪醇、α-烯烴及環
氧乙烷的價格也快速上漲，對傳統石油基表面活性劑產品造成了沉重的成本壓
力。而 MES以棕櫚油經提煉後加工成脂肪醇甲脂（ME）為主要生產原料，棕櫚
油作為可再生天然植物原料，成本相對較低，具有長期的成本優勢。
（3）全球 MES產業化熱潮湧現，MES在國內大規模產業化時機成熟
國外對於 MES產品的研究和產業應用開發經歷了較長的時間，經過多年技
術攻關和工藝改進，進入 20世紀 80年代，日本獅子油脂公司（ LION）和美國
的 Stepan公司等先後試製成功並實現了 MES的工業化生產，用於配置各種粉狀
和液體洗滌劑。以廣州浪奇為代表的國內洗滌劑生產企業也通過進口原料、技術
等方式進行了 MES的產業化嘗試，並取得了市場認可；多家下遊日化知名企業
均已經開展了針對 MES的產品配方技術研究，為下一步大批量使用 MES產品替
代原有產品做好了充分的技術準備。
（4）公司在 MES核心技術方面積累成熟，一期 3萬噸項目已實現批量生產
作為表面活性劑產品的研發、生產和銷售的重點企業，公司在 MES生產所
需的磺化技術等主要工藝方面具有技術優勢。本公司在 20世紀九十年代初就開
始 MES的研究開發，經過十多年的潛心研究和探索，積累了大量的實驗數據、
技術訣竅、經驗和成果，逐步形成了自己獨有的 MES創新技術。公司較早完成
產品實驗室研究和中試，並在工業化裝置上完成了多次 MES的試生產，根據試
產結果不斷的改進工藝和技術、優化參數，產品質量指標完全達到要求：活性物
含量≥85%，二鈉鹽含量≤5%，色澤（5%am）≤50klett。
2007年 12月，公司承擔了「國家十一五支撐計劃重點項目」—「年產 3萬
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噸脂肪酸甲酯磺酸鈉的生產技術開發」的子課題，主要研究 MES反應工藝技術
控制研究，原料品質的研究，乾燥、成型工藝及設備的研究、清潔生產研究、
MES性能及應用技術的研究等內容。豐碩的研究成果確保公司已經為 MES的大
規模產業化做好了相應的技術準備與工藝準備。
公司投資建設的年產6萬噸脂肪酸甲酯磺酸鹽一期項目（年產3萬噸）已於
2010年6月建成投產，目前已經實現產業化批量生產，2010年公司實現銷售
1,627.80噸。量產產品已經提供給多個下遊企業使用，部分使用 MES的產品已經
上市銷售，用戶反映良好。
2、項目實施的必要性
（1）優化產品結構，提高盈利能力
目前國內表面活性劑行業存在著產品更新需求不斷增強與產品結構單一之
間的矛盾，亟需通過 MES等新產品的產業化優化產品結構，實現產業升級。一
方面，下遊行業需求快速增長和對具有環保性能優勢和使用性能優勢的新產品的
需求不斷增強；另一方面，市場供給仍主要停留在 LAS、AES、AESA、LSA、
AS、AOS幾種常用的表面活性劑上，產品結構相對單一。通過 MES產業化項目
的實施，公司可以在原有的表面活性劑系列產品的基礎上，進一步優化主營產品
結構，提升公司產品的競爭力。
公司目前的總體毛利率水平保持在 15%左右，而按照 MES產品 7,500元/噸
的價格保守估計，該項目投產後的毛利率在 16.50%左右。由於 MES的生產工藝
控制技術難度較高，根據公司預計，在募投項目投產後的數年內，國內能夠規模
化生產 MES的廠家有限，而下遊廠家對該產品的需求將會不斷增加，公司擁有
相對有利的定價優勢，能夠顯著提高公司的盈利能力。預計國內在未來三年內能
形成的 MES產能不超過 10萬噸，遠遠不能滿足市場的需求，市場空間較大。
（2）繼續保持產品技術領先、提升公司綜合業務形象
MES是目前行業關注度較高的新型、綠色環保表面活性劑，公司率先在國
內進行該產品產業化，能夠使公司繼續保持在產品技術和產品結構方面的競爭優
勢，有利於公司進一步提高市場份額。
3、項目所選產品的市場前景
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（1）MES是一種性能優越的綠色表面活性劑
MES是一種以「綠色」可再生資源——天然油脂為原料，經酯交換製得脂
肪酸甲酯、再經SO3磺化製成的性能優良、易於生物降解的陰離子表面活性劑，
具有原料可再生、環境友好程度高等特點；與傳統的表面活性劑特別是石油基表
面活性劑（如 LAS等）相比，具有資源可再生性和原料價格波動較小、成本低等
優勢。其優勢具體如下 47：
①洗滌性能好，適應性強，尤其在硬水中，在沒有三聚磷酸鈉助劑的情況下
仍保持較好的效果，優於磺酸等產品。
②與皂腳有良好的協同作用，適用於肥皂、香皂添加改性，能減少肥皂水垢
的形成。
③品性溫和，對人體刺激性低於 LAS；口服毒性低，生物安全性高。
④易降解，環境影響小。MES結構與酯類基本相同，有著與肥皂相近而優
於 LAS的生物降解性，環境影響小。
圖 13-5 LAS與 MES的生物降解速率對比
100%
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
MES
LAS
⑤MES與常規陰離子表面活性劑的性能比較
BOD殘留率
0 123 456 78910 11 12 13 14
時間（天）
項目排序
去汙力（水硬度 250ppm,0.6%表面活性劑濃度） AES＞MES≈AOS＞FAS＞LAS
泡沫（水硬度 150ppm,0.5g/L表面活性劑濃度） AES≈AOS＞ LAS≈MES≈FAS
47 資料來源：《脂肪酸甲酯磺酸鹽（MES）及其在洗滌劑中的應用》，中國油脂化工，2008年第1期
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溶解性 LAS＞AES＞AOS＞MES＞FAS
皮膚相容性 MES＞AOS＞AES＞LAS＞FAS
抗硬水性 AES＞AOS≈MES＞FAS＞LAS
⑥MES與
LAS的性能比較
與LAS等傳統表面活性劑相比，MES在主要性能方面均有明顯優勢
48：
性能
LAS MES
去汙力
需要含磷助劑，水硬度在
150mgCaCO3/L時，去汙力下降
25%
不需要含磷助劑，水硬度在
150mgCaCO3/L時，去汙力下降
12%
泡沫及潤溼力良好
良好，硬水中性能減損少，字體不
一樣
與酶的配伍性
對鹼性蛋白或鹼性脂肪酶的活性
影響較大
對鹼性蛋白或鹼性脂肪酶的活性
影響較小，更適宜於加酶洗滌劑
油脂加溶性低於
MES，去油汙力相對較弱良好，去油汙力更強
安全性對魚類半致死濃度為
10mg/L 對魚類半致死濃度為
300mg/L，毒
性遠遠低於
LAS
生物降解性 8天級初級降解性為
90.7% 8天級初級降解性為
99.50%，對環
境影響很小
（2）下遊行業需求增長和消費結構升級催生
MES需求
MES主要應用於日化洗滌用品行業。近年來，日化洗滌品行業的規模逐年
上升，產品結構不斷優化，有效帶動了表面活性劑等上遊行業的發展。未來幾年，
無論是從發達國家洗滌劑行業發展的技術趨勢還是從目前行業的產品結構來看，
我國洗滌劑行業對合成洗衣粉、肥皂、液體洗滌劑的需求量將持續上升，為
MES
等具有較好性能和環境友好程度的表面活性劑產品增長提供了廣闊空間。
首先，我國洗滌劑行業產量保持平穩增長，為表面活性劑行業發展提供了良
好的市場條件。根據國家統計局最新統計，2009年我國肥（香）皂和合成洗滌
劑創造的工業總產值（現價）為
1,044.06億元，銷售產值（現價）977.30億元。
2009年洗滌用品總量為
781.20萬噸，同比增長
9.87%；其中，合成洗滌劑
692.87
萬噸，同比增長
9.31%；洗衣粉
380.23萬噸，同比增長
7.46%；肥（香）皂
88.33
萬噸，同比增長
14.48%。洗滌用品行業「十一五」期間年平均增長速度均達到
和超過目標值。「十一五」期間洗滌用品年平均增長率在
9%以上，合成洗滌劑年
平均增長率也在
10%以上。工業總產值年平均增長率在
12%以上。
48資料來源：關於
MES與
LAS的市場預測，第
27屆中國洗滌用品行業年會資料。
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其次，發達國家洗滌劑行業發展的技術趨勢以及產品結構變化均表明未來對
表面活性劑，特別是對綠色安全、低成本的 MES等新型表面活性劑的需求量將
保持增長。目前美國液體洗滌劑的比例已超過 80%，日本濃縮洗衣粉已佔到國內
洗衣粉市場的 95%以上，衣用液體洗滌劑佔洗衣產品市場的份額已達 40%；歐
盟濃縮洗衣粉份額也在 40%以上，液體洗滌劑比例已達 30%以上。近年來，我
國洗滌劑行業產品結構也不斷優化，合成洗滌劑產量及佔比逐年增加，其中液體
洗滌劑產量及比例增長較快。2009年，我國液洗產品佔合成洗滌劑產品總量的
45%以上。
2005年-2010年我國洗滌用品產品結構變化情況如下表 49
2005 2006 2007 2008 2009 2010
肥皂 12.65% 11.65% 11.70% 11.11% 11.31% 11.69%
合成洗滌劑 87.35% 88.35% 88.30% 88.89% 88.69% 88.31%
其中
洗衣粉 59.47% 61.21% 60.93% 56.08% 54.88% 53.78%
液體洗滌劑 40.53% 38.79% 39.07% 43.92% 45.12% 46.22%
我國已成為世界城市化進程最快的國家，2010年城市化率將達到 47%。消
費者對節能、環保的消費需求日益彰顯。「十二五」期間，國家將更加注重環保
和節能減排。結合國際洗滌用品的發展趨勢，我國洗滌用品行業發展的重點將放
在加快產品結構的調整，加快產品濃縮化速度，這將促進企業較大力度推出新產
品，有效地提高產品附加值，促進行業健康持續發展。根據《中國洗滌用品工業
「十二五」規劃》，到 2015年，我國洗滌用品工業總產值將達到 2,060億元，年
均增長率達 12%。濃縮及液體洗滌劑佔比將繼續提升，預計到 2015年，濃縮洗
衣粉佔洗衣粉總量將達 20%。預計到 2015年，洗滌用品用表面活性劑總量將達
235萬噸。
憑藉其優良的性能，MES在皮革工業、食品工業、紡織工業、油田化學品
工業等領域的廣泛應用和用量的不斷增加，也將推動市場需求的快速增長。
（3）MES成本優勢明顯，市場替代效果顯著
相關文獻對MES與LAS的生產成本進行了詳細的比較，結果顯示MES具有明
49數據來源：中國洗滌用品工業「十二五」規劃
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顯的成本優勢 50。
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單位：美元/噸
MES LAS
原料類別
價格單耗原料成本單耗原料成本
硫 110 0.11 12.1 0.102 11.22
LAB 1,400 --0.721 1,009.40
ME 650 0.748 486.2 --
NAOH 176 0.191 33.62 0.132 23.18
原材料
MEOH 192 0.08 15.36 --
H2O2 750 0.06 45 --
NA2SO4 100 0.02 2 --
H2 75 0.035 2.63 --
合計 --596.91 -1043.8
電/MWH 102 0.209 21.75 0.180 18.36
蒸汽/MT 8.7 2.05 17.83 0.140 1.22
冷卻水/Kt 21.74 0.055 1.2 0.055 1.20
合計 --40.38 -20.78
其他費用 --31.24 -30.16
每噸成本 --668.53 -1,096.64
4、項目新增產能的消化和提高產能利用的措施：
由於公司主要下遊客戶均屬於國內知名、大型日化洗滌用品生產企業，其產
銷規模較大，其生產組織、設備工藝調整周期較長、成本較高，因此生產工藝配
方的調整不僅考慮市場需求，也同時考慮相關原料供應規模及穩定性，只有在供
應商供應規模可靠、穩定的前提下，才會大規模實施應用配方的改型，因此提前
儲備適當產能是MES新產品產業化應用的前提。
目前，公司一期3萬噸MES項目已經建成投產，隨著本次募集資金項目投入
建設，預計2-3年後，公司MES產品產能將達到6萬噸，2011年1-6月，MES的銷
售取得顯著的增長，共計銷售了6,249.56噸，實現收入6,306.04萬元，針對MES
產品的特點和市場需求狀況，公司對於上述新增產能確定了分階段、分層次、切
實可行的消化和提高產能利用率的措施，具體如下：
（1）率先實現對現有重點客戶的突破，快速提高 MES的產銷規模
公司針對納愛斯、立白、南風、傳化等主要下遊客戶，形成了全面地技術跟
蹤服務計劃，定期派出技術人員協助客戶進行市場調研、技術測試和生產工藝配
50資料來源：《棕櫚油甲酯的工業用途及應用前景》中國油脂化工 2007年第 4期
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方調整，加快其 MES應用產品的配方調整和市場推廣， 2011年 5月 17日，公
司與納愛斯籤署了 1萬噸的《MES合作協議》，合同約定在 2011年納愛斯希望
公司向其供應 1萬噸 MES，2012年供應 2萬噸。公司正在與南風、傳化等下遊
大型日化生產企業協商供貨合同。公司通過上述措施，促使下遊客戶加大 MES
的採購量，提高公司 MES產品的產能利用率。
（2）加大力度拓展 MES的應用領域，提升 MES的產銷規模
MES作為具有功能優勢和成本優勢的新型表面活性劑產品，在濃縮固體洗滌
劑、洗手液、沐浴露等多個領域具有廣泛的應用，且下遊應用需求量相對較大。
公司已經較好的完成了產品應用技術的研究和儲備，隨著 MES產能規模的逐漸擴
大，公司在多個新增應用領域加大拓展力度，積極提升 MES的產銷規模。
（3）合理進行產能分配，提高 MES生產線設備使用率
由於 MES與 AES等公司其他主要陰離子表面活性劑產品類別相近，在生產過
程中均有磺化等主要工藝流程，在生產工藝、生產設備等存在一定程度的可通用
性，因此，公司會根據 MES市場推廣的具體進程和公司 AES等其他主要產品的市
場銷售狀況，對 MES生產線設備生產能力進行合理的分配。針對 2010年6月公
司 6萬噸脂肪酸甲酯磺酸鹽一期項目（年產 3萬噸）建成投產後劑型調整、生產
線調試和下遊客戶應用技術研究等因素導致的 MES短期生產規模較小、公司主導
產品 AES產能嚴重不足的局面，公司使用 MES生產線的部分工藝設備進行 AES等
產品的生產，設備開車率達到90%以上，不存在明顯閒置。通過以上措施，公司
能夠有效避免和減少 MES生產能力閒置的情況，提高設備使用效率和公司的產品
供應能力。
5、項目建設工程內容
該項目為新建項目，工程主要包括生產車間、庫房、罐區、輔助生產工程、
室外工程、環保工程、其他公用工程、辦公設施、生活福利設施等。
其中生產裝置建設規模：年產 3萬噸脂肪酸甲酯磺酸鹽1套，合計脂肪酸甲酯
磺酸鹽年生產能力3萬噸。
6、產品選型
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MES一般可製成高活性物（活性物含量≥80%）的粉狀、片狀或針狀固體，
也可以製成低活性物（活性物含量約
30%-70%）的膏狀物。根據客戶需求，本
次募投項目擬主要生產活性物含量
30%-70%的膏狀劑型，該劑型產品具有貯存
穩定性好、產品均一不分層、
40℃時流動性好可泵送、便於汽車槽罐車運輸和儲
罐儲存等特點。另外公司也可根據不同客戶的需求生產其他規格型號的產品。
7、項目的主要技術水平及生產工藝流程
該項目核心技術為氣相三氧化硫膜式磺化技術，先將油脂加氫、酯交換反應
製成脂肪酸甲酯，再將脂肪酸甲酯進行磺化、老化、再酯化脫色、中和、乾燥等
工序製成脂肪酸甲酯磺酸鹽。本工藝在磺化、再酯化脫色、中和、乾燥等工藝控
制上均有創新，可以保證產品有較好的色澤、更高的轉化率和較低的二鈉鹽含量，
生產的成本較低，產品質量達到國際先進水平。該項目以自主研究開發的
MES
生產工藝及技術為基礎，適當引進部分國外先進設備，以提高整套工藝和生產裝
置的先進行和可靠性。
圖
13-6 MES生產流程技術路線圖
8、項目主要生產設備選擇
根據該項目所採用工藝及設計要求，本項目計劃採用的主要設備如下：
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設備序號設備名稱規格單位數量主要材料
脫氣罐
Ф2400×3500，V=15m3臺
1 CS
脫色罐
Ф1800X2000臺
1 CS
氫氣壓縮機
2V—1.17/60臺
1 CS
精油高壓泵
6T/h, 6 MPa臺
1 CS
氫化反應器
Ф800×10000臺
1 CS，內襯
SS
催化劑調和罐
Ф1200×800臺
1 CS
油氫分離器
Ф1600×3600臺
1 CS
醇解反應器
Ф3000×15000臺
2 20MnMo/16Mn
換熱器、冷凝器
Ф2500×3500臺
1 CS
甲醇鈉塔
Ф500/Ф1200×30000臺
1 CS
甘油汽提塔
Ф400×10000臺
1 Q235—A
甲酯汽提塔
Ф500×10000臺
1 Q235—A
甲酯水洗塔
Ф1400×15000臺
1 CS
粗甲酯脫汽塔
Ф1600×6000臺
1 CS
粗甲酯蒸餾塔
Ф1600×20000臺
1 304
甲醇蒸餾塔
Ф1000×30000臺
1 CS
中和調節罐 V=30m3，15KW臺 4 316L/CS
SO3液體貯槽 V=15m3臺 2 CS
硫酸循環槽 V=10m3臺 1 316L
SO3蒸發器
Φ1200×4500臺 2 CS
多管膜式磺化反應
器
Φ700×7641 反應管數
n=90
臺 2 304/316L
老化器
Φ500×1200 V=0.7m3臺 4 316L
羅茨鼓風機 RRF-300，N=160KW 臺 2 CS
各類型號泵 — 臺 47 316/304/CS
空氣加熱器
Φ650×4000 列管式
F=58.8 m2臺 3 CS
中和冷卻器 M10-BFGL 臺 2 316L
硫酸吸收塔
Φ700×5500 ,V=1.9 m3臺 1 316L
靜電除霧器
Φ1800×8200臺 1 CS/316L
原料過濾器 GDL/F40臺 10 304/316L
S03過濾器
Φ1800×5283, V=10 m3臺 2 CS
管式真空噴霧乾燥
器
多管臺 1 316L
真空集料罐 3 m3臺 1 316L
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設備序號設備名稱規格單位數量主要材料
33 薄膜蒸發器 F=20m2 套 2 316L/CS
34 冷卻鋼帶 25m×1.5m套 2 304
35 風送系統 4T/h套 2 304/CS
36 冷凍機組 30萬 Cal 套 2
37 控制系統套 1
38 真空系統套 6 304/CS
39 加熱器、冷卻器、
循環泵、加壓泵等
套 1 316L/CS
40 冷卻循環水系統 2400 m3/h 套 1 CS
41 原料、產品儲罐 200～3000 m3套 10 CS/304
9、項目物料及能源供應
（1）物料供應
本項目採用天然動植物油脂為原料先進行加氫酯交換製得脂肪酸甲酯，為
MES生產的主要原料。雙氧水、液鹼、氫氣、氮氣、三氧化硫是 MES生產的輔
助原料，園區周邊有充足的供應並可採用管道輸送，配套成本低。
天然動植物油脂（如棕櫚油），資源豐富，供應充足。截至 2009年底，全球
棕櫚油總產量已超4,500萬噸。全球棕櫚油生產情況見下表。我國表面活性劑行
業主要原材料棕櫚油主要依賴進口，進口國是馬來西亞與印度尼西亞。根據海
關總署統計，2009年棕櫚硬脂（熔點44-56℃）的進口量為132.71萬噸，同比增
長108.92%。而近年來馬來西亞等地棕櫚油的供應來也呈現遞增，馬來西亞油棕
種植面積已從2000年的10.80百萬公頃增至17.73百萬公頃，增幅達64.17%。
全球棕櫚油生產情況51
單位：百萬噸
2005-06 2006-07 2007-08 2008-09 2009-10
印尼 15.56 16.60 18.00 19.50 20.75
馬來西亞 15.49 15.29 17.57 17.26 18.50
泰國 0.78 1.17 1.05 1.20 1.30
全球 35.83 37.23 40.94 42.41 45.13
51 資料來源：《中國油脂化工行業2009年重要統計數據》 中國油脂化工2010年第1期
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圖13-7 1975-2008年馬來西亞油棕種植面積
（百萬公頃）
20.00
18.00
16.00
14.00
12.00
10.00
8.00
6.00
4.00
2.00
0.00
1975
1980
1985
1990
1995
2000
2005
2008
石油作為不可再生資源，儲量有限，面臨著長期短缺的問題，而棕櫚油為可
再生資源，隨著馬來西亞、印尼等國家不斷開墾新的種植土地，改進壓榨技術，
努力增產，棕櫚油價格波動趨於平穩。較
2008年，近兩年棕櫚油價格出現明顯回
落。
圖13-8 2008年—2010年馬來西亞棕櫚油價格波動情況52
4000
3500
3000
123412341234200820092010
（令吉/噸）
2500
2000
1500
1000
500
0
（2）能源供應
①水源、水質、供排水情況：生產、生活用水取自工業園區供水系統，申
報供水量（循環冷卻水按其相應的實際水消耗量計）約
20萬噸/年。生活汙水和
工業廢水經本項目配套建設的汙水處理設施處理達標後排入嘉興市聯合汙水處
52資料來源：WIND諮詢
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理廠集中處理。
②電源、供電情況：已建有2×2000KVA配電設施，從工業園區電網接到項
目界區，並配建低壓變配電系統。
③主要原料、輔助原料、燃料規格、耗量及來源
序號原料名稱規格來源數量單位
1棕櫚油
GB/T 18008—1999三級國內/進口 39,385.80噸/年
2甲醇《GB338—92》優等品國內 12,569.30噸/年
3氫氣
99.99%園區 198.00萬
M3/年
4雙氧水
50%園區 1,576.80噸/年
5液鹼
50%園區 15,157.20噸/年
6液體
SO3 -園區 17,974.20噸/年
7鎳銅催化
劑
-進口 196.80噸/年
8白土
-國內 393.60噸/年
9自來水
-國內 20.00萬噸/年
10循環水
-國內 1,520.60萬噸/年
11年用電量
-國內 1,980.00萬度
12儀表空氣
0.7MPa國內 6.00 Nm3/min
13低壓蒸氣
0.8MPa國內 11.90萬噸/年
14高壓蒸氣
3.8MPa國內 4.80萬噸/年
10、項目選址
該項目建設地點選在浙江省嘉興港區嘉化工業園內，擬用土地面積
42畝，
並已經取得了編號為平湖國用（2008）21-33號的《國有土地使用權證》。
11、項目環境保護情況
（1）廢氣
項目生產過程中磺化工序會排放出的少量尾氣。磺化尾氣吸收技術相對成
熟，通過尾氣有機料吸收塔、高壓靜電除霧裝置和尾氣酸鹼吸收裝置，分別對尾
氣中的殘餘三氧化硫、有機酸霧、二氧化硫進行有效的吸收和去除，經處理後排
空的尾氣，達到國家規定的排放標準。
（2）廢水
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工藝上產生少量廢水、清洗水，廠區內建有符合環保要求的廢水處理裝置，
經處理後達到
GB8978-96《汙水綜合排放標準》三級標準，並納入嘉興市汙水處
理工程管網，進行集中處理；冷卻水全部經冷卻塔回用。
（3）噪聲
針對生產過程中設備運行產生的少量噪聲，項目採取有效的噪聲防治措施，
使廠界噪聲達到
GB12348-90《工業企業廠界噪聲標準》Ⅲ類標準。
（4）其他
本項目裝置工藝上產生少量固廢，按國家要求進行處置後達標排放。
本項目已經通過了由嘉興環境保護局主持的環保評價，該局以嘉環建函
[2006]091號文認為項目的建設符合當地城市總體規劃、符合國家產業政策、工
藝先進、清潔生產達到國內先進水平，汙染物可達標排放，汙染物總量也能得到
控制，項目建設對周圍環境影響不明顯。
12、項目安全生產問題
由於
MES工藝操作的過程中包括催化加氫、磺化反應、酯化反應等存在一
定危險性的工藝環節，因此如果發生原料洩漏、投料順序錯誤、投料速度過快、
攪拌不良、冷卻效果不佳等情形，有可能發生爆炸、燃燒、中毒等安全事故。
針對生產過程中可能存在的安全問題，項目按照國家規範要求，對生產設備、
工藝流程、操作規範、保護措施等進行了相應的安排，編制了項目《安全預評價
報告》並已通過專家委員會評審，待項目建成後由安全主管部門驗收。
13、項目的組織方式和實施進展情況
該項目由本公司全資子公司嘉興贊宇科技有限公司作為投資主體，在浙江省
乍浦經濟開發區內建設。
該項目由總經理負責，對整個項目採取總體規劃、分步實施的策略。公司成
立專門的項目辦公室負責項目的實施，對該項目的工程質量、項目進度、資金使
用等實施集中管理，以保證該項目有計劃、有步驟、高效率實施及順利投產。
該項目的工程建設周期規劃為以下幾個階段：設計階段、設備採購、土建施
工、安裝和試車。預計建設期為
24個月。目前該項目設計已基本完成，基礎設
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施和公用工程已部分建成或正在施工建設中，部分設備的詢價和招標工作也在進
行中。若公司本次發行成功，募集資金到位後將在償還該部分銀行借款後繼續投
資本項目，並最終完成本項目的建設。
項目 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 24
項目方案制定及可行
性分析
完成工藝設計、非標
設備設計
定型設備及電器儀表
的選型
設備採購、定製非標
設備
設備安裝、保溫，設
備調試,試生產
投產
14、項目投資估算
（1）固定投資估算
項目預計固定資產投資明細如下：
單位：萬元
類別項目內容投資額備註
一、土地購置土地 420
二、土建 1,078
1、車間 500 4500M2
2、倉庫 200 2000 M2
3、配電間 18 180 M2
4、辦公房 150 800 M2
5、工人宿舍 210
三、主要裝置 2,780
1、油脂預處理裝置 150
2、油脂氫化裝置 250
3、脂肪酸甲酯裝置 200
4、脂肪酸甲酯磺化裝置 450
5、酯化、漂白、中和裝置 430
6、乾燥成型裝置和包裝設 900
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類別項目內容投資額備註
7、甘油精製裝置 190
8、儀表控制系統 210
四、輔助設施
1,240
1、貯罐區 800
2、環保設施 180 環保土建、設備
3、配電設施 120 2000KV 2臺
4、循環水系統 80
5、裝卸、運輸設備 60
五、安裝試車
320
1、安裝工程 200
2、試車費用 120
六、公用工程
340
1、勘察、設計費 120
2、室外工程 35 綠化、圍欄等
3、道路、場地建設 100
4、分析化驗室設施 30
5、維修用工器具設備 15
6、給排水 40
七、附屬設施
55
1、消防設施 30
2、
人防設施、防雷設施、路
燈等
25
八、開辦費
105
1、人員培訓費 15
2、安評、環評費用 40
3、行政設施費用 25 入網費、許可證等
4、辦公設施等 25
九、其他費用不可預計費
62
合計
6,400
（2）鋪底流動資金估算
項目鋪底流動資金1,100萬元。
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15、項目經濟效益預測
本項目實施後，公司將新增年產3萬噸MES的生產規模，計算期內項目的生
產成本按照2010年的均價測算，銷售價格按照脂肪酸甲酯 2010年的均價測算，項
目主要財務指標具體如下：
單位：萬元
序號項目金額備註
1 銷售收入 19,435.90
2 銷售稅金及附加 50.00
3 總成本和費用 16,996.43
4 利潤總額 2,389.47
5 所得稅(15%) 358.42
6 淨利潤 2,031.05
7 毛利率 16.40%
8 淨利率 10.45%
9 投資利潤率 31.86%
10 所得稅後財務內部收益率 25.69%按8年計算
11所得稅前財務內部收益率 30.55%按8年計算
12 所得稅後投資回收期 5.26
13 所得稅前投資回收期 4.18
從以上投資收益指標分析，年產 6萬噸脂肪酸甲酯磺酸鹽二期（ 3萬噸）項
目具有較好的投資回報和較短的投資回收期，能夠進一步提高公司的盈利能力。
（三）新建研發中心項目
1、項目背景和必要性
公司長期以來從事表面活性劑、油脂化工等相關領域的研究開發、產品質量
檢測、技術服務和生產經營等工作。自公司設立以來，發揮原輕工業研究所的技
術、人才優勢，按照科技型企業的定位，加強對科技工作的投入和管理，近年來
先後完成了國家創新基金項目、國家重點新產品、國家發改委國家標準制訂任務、
省科技計劃重大、重點項目、省自然科學基金項目、省創新基金等一大批科研項
目，完成了科研及產業化項目如大豆磷脂膜式磺化製取表面活性劑； 1萬噸節能
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環保新工藝生產十二醇硫酸鈉（K12）；節能、清潔生產烯基磺酸鹽(AOS)；3t/h
列管式三氧化硫磺化反應器；年產5,000噸磺化油脂項目的產業化，產品已廣泛
應用於皮革、皮化企業。通過承擔各級政府、基金、企業等委託項目及公司自主
研發項目，在科研開發、科技成果產業化等方面已經取得了一定的經驗，也造就
了一支有相當技術水平、有創新意識和團隊合作精神的科研隊伍。目前，研發中
心、檢測中心的整體技術水平處於國內同行領先地位，個別領域達到國際先進水
平。
目前國內表面活性劑企業與國際先進企業存在的差距主要是研發技術、工藝
技術和品質檢測與控制技術方面的，具體則表現在產品結構、綜合業務增值、市
場影響力方面的相對弱勢。而國內表面活性劑行業目前正處在一個總量快速增
長、結構迅速變化的過程，一方面以 AES、MES為代表的新型天然油脂基表面活
性劑需求不斷增長，企業需要在工藝創新、產業化創新、品質控制與產品檢測方
面逐漸加強自身實力；另一方面，表面活性劑產品應用領域的不斷拓寬對於新產
品、新應用技術的需求持續增加，對於企業新產品開發和應用技術研發能力要求
越來越高。作為國內專業從事表面活性劑研發、生產、銷售和服務的龍頭企業，
公司一直堅持「科技領先，行業領先」的發展戰略，以提高產和品的科技含量和
競爭力為宗旨，在建立、強化既有的產品結構和綜合實力的基礎上，以國際先進
水平為標準，以高起點、高附加值和高市場佔有率為目標，不斷加強在新產品、
新應用、新工藝和檢測技術方面的研究開發，力爭使公司成為表面活性劑行業相
關領域產品研發、工藝水平、品質檢測等方面的引領者，並為公司發展提供技術
支撐。
為進一步提高公司研發、檢測實力，公司擬對現有研發（檢測）中心進行擴
建升級，以提高公司研發、檢測技術能力，增強公司核心競爭力。
2、項目投資建設內容
本項目將按滿足公司當前及未來數年科技和產業發展需要，建設具有國際水
平的研究開發、分析測試等專業實驗室、儀器設備、中試裝置及實驗設施。項目
總建築面積 10,000平方米，其中：建設研發與檢測實驗室 7,000平方米，附屬配
套用房建築面積 1,500平方米，科研、設計、檢測、管理等辦公用房 1,500平方
米。
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3、項目主要設備選擇
擬購主要儀器設備清單：
序號購置設備名稱單價(萬元) 數量（臺、套）金額(萬元) 用途說明
1
高分辨氣液相
色譜-質譜
（GC-MS-MS）
160 1 160 分析測試
2
環保條件設施
包括消防監控
設施
100 1 100 分析測試
3 生物安全檢測
設施 150 1 150 分析測試
4 氣相色譜儀 25 2 50 分析測試
5 液相色譜儀 35 2 70 分析測試
6 差熱分析儀
（DSC822） 26 1 26 性能及表
徵測試
7
傅立葉紅外光
譜儀（Nicolet
5700）
54 1 54
性能及表
徵測試
8 中試實驗裝置 125 2 250 中試實驗
9 實驗室基礎設
施 140 1批 140 基礎實驗
儀器
合計 1,000
4、項目投資概算
本項目總建築面積 10,000平方米，經估算項目總投資為 3,500萬元，其中：
實驗儀器設備設施 1,000萬元。
5、項目建設地點
該項目建設地點在浙江省臨安經濟開發區浙江省科創基地（科技城），計劃
使用土地 11,421平米，2011年 3月 7日取得臨安國土資源局頒發臨國用（2011）
第 00685號《土地使用證》。
6、項目研發方向
（1）新型綠色表面活性劑的合成研究
①通過分子設計或改進，提高表面活性劑的環境相容性和對人體的安全性；
改進表面活性劑合成線路和工藝條件，合成綠色的表面活性劑。
②根據表面活性劑結構與性能關係的研究成果，設計或改進分子結構，開發
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易生物降解，對人體溫和的表面活性劑。解決一些河流泡沫泛濫，研究表面活性
劑結構，尤其是疏水鏈結構與生物降解的關係。
③研究極性基團與刺激性的關係。降低現有產品中有害物質含量，推進產品
的環境友好化。如現有產品
AES中含有少量的二惡烷、AOS中的磺內酯等的研
究。
④在考慮產品綠色化，反應過程綠色化的同時，考慮原料的綠色化。以動植
物油脂和澱粉為起始原料衍生的一些油基或糖基表面活性劑就是其中的一類，典
型的產品有：磺基脂肪酸甲酯鹽、烷基葡萄糖醯胺、烷基多苷、聚甘油、聚葡糖、
聚烷基葡糖等，因此在今後的工作中可將這類新型綠色表面活性劑作為研究的重
點。
（2）新型油脂化學品的研究
隨著人們生活水平的不斷提高，對石油產品的需求量越來越大，石油作為不
可再生資源，從長遠的發展趨勢分析，資源緊缺甚至枯竭、價格逐步升高將是必
然的趨勢。而天然油脂作為可再生資源，隨著農業栽培技術、轉基因技術、生物
技術等的不斷進步發展，加之人們對環境、生態及可持續發展的日益重視，天然
油脂的單位產量和種植面積都在大幅度地增加，生產成本反而有所下降，因此以
天然油脂為原料生產替代石油化工產品將是一種必然的趨勢和方向。重點開發以
可再生資源—天然油脂為原料的系列化學品，替代石油化工產品，努力走資源節
約、環境友好、循環發展的道路，開發研究符合環保、生態、節能和可持續發展
要求的新產品。
（3）特種有機矽及含氟新型表面活性劑的開發及應用研究
有機矽表面活性劑和含氟表面活性劑是特種新型表面活性劑的開發研究重
點。由於有機矽結構中既含有有機基團，又含有矽元素，因而不但具有一般烴類
表面活性劑較高的表面活性，而且具有無機物二氧化矽的耐高低溫、耐氣候老化、
無毒、無腐蝕和生理惰性等優異性能，目前對有機矽表面活性劑的改性已成為有
機矽材料發展的重點方向之一因此應用領域十分廣泛，發展也很迅速，目前已在
紡織、化妝品、塑料、油漆、塗料、農業化學品、醫藥、汽車、機械加工等方面
廣泛使用。由於經濟附加值很高，它不但有極高開發價值，而且愈來愈顯示其發
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展前景。氟表面活性劑具有高表面活性、高化學穩定性、高熱穩定性、既憎水又
憎油、良好的潤溼滲透性和起泡穩泡性、優良的復配性能、良好的環境相容性等
特性。因而賦予該類物質既親水，又親油，但又不是整體親水或親油的特性。研
究中心在含氟表面活性劑上的研究，主要是對現有含氟表面活性劑產品進行改
性、復配，並應用於石油三採、皮革製品等領域。在未來幾年，使在含氟表面活
性劑上的研究能夠形成全面的體系，能夠自主開發和研究各種新型含氟表面活性
劑，並對各種新產品的潛在應用領域進行開拓。
（4）無機納米材料在表面活性劑產品的應用研究
固體粉末不同與傳統的乳化劑，但其也是乳化劑的一個重要組成部分，能夠
被水相和油相同時潤溼的膠體顆粒具有穩定乳狀液、降低界面張力的作用。隨著
納米技術的發展，無機納米材料在乳化劑上的應用得到了相應程度的關注，使用
相應的改性無機納米顆粒復配的乳化劑具備穩定性高，界面張力低等特性。因此，
無機納米材料在乳化劑等行業具有潛在的應用價值。
在無機納米材料的應用研究，目前主要是針對納米
SiO2的改性應用研究，
並與含矽表面活性劑、含氟表面活性劑以及本公司現有的產品復配，開發能夠在
石油三採、乳化劑等行業應用的產品並積累技術。在未來幾年，還將對各種無機
納米材料在乳化劑等領域的應用進行拓展並形成獨有的技術體系。
（5）表面活性劑的物化性能及應用基礎理論研究
研究表面活性劑的化學組成及結構，可以從理論上指導應用，分析其化學穩
定性及物料間的相容性等。同時也可以通過測試其物理性能如表面張力、臨界膠
束濃度、潤溼力、乳化力、分散力、溶解度、增溶力、鈣皂分散力、發泡力、消
泡力和洗滌力等基本性質指導應用。如：洗滌是表面活性劑降低了表面張力而產
生的潤溼、滲透、乳化、分散、增溶等多種作用綜合的結果。表面活性劑除上述
基本性質外，還有各種派生的性能，如可作為纖維的柔軟整理劑、抗靜電劑、殺
菌劑、勻染劑、防水整理劑等。深入研究表面活性劑的基本性能，對指導工業有
著現實的意義。
（6）表面活性劑合成的新工藝及裝備的開發研究
展望世界化工發展趨勢，傳統的化學工業正在發生重大的變化。許多大學和
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研究中心正在致力於化工新過程、新設備和新技術的研究，統稱為化工過程強化。
這些研究旨在最終改變化工廠的概念，使得化工廠擁有緊湊、安全、節能、降耗
和對環境友好的工藝特徵，因而是具有共性的化工資源有效利用技術。表面活性
劑的合成工藝從開始到現在已有很大的變化，無論從其原料還是工藝裝備、過程、
控制都發生了巨大的變化，許多反應從間歇式改變為連續式，產能效率大大提高，
但這一變化主要集中在用量較大的日化用表面活性劑的生產上。皮革、石油等行
業使用的表面活性劑生產中多為間歇式反應，而且反應中還涉及有毒溶劑等，急
待改變。工藝的創新需要新裝備的支撐，正在開發的符合可循環、節能和環保原
則的綠色表面活性劑
MES，也要依託裝備等的創新，從酯化裝置、中和時
pH值
的控制裝置和乾燥成型裝置等做相應的設計開發。目前該產品在國外僅有三四家
公司生產，國內尚無產品上市。我們將配合工藝開發及工藝改進，研究設計製造
新的裝備。
（7）表面活性劑的工業應用研究
鑑於表面活性劑能對界面過程產生影響，因此它往往能有效地改進相關的工
藝過程，或者能改善產品質量，或者可節能降耗，或者能改善環境，使反應過程
綠色化，甚至起到「綠色使者」的作用。表面活性劑的工業應用研究還很薄弱，
工業中已經應用的許多表面活性劑還存在著生物降解性差等環境汙染等問題，需
要綠色的表面活性劑代替，表面活性劑的工業應用研究前景極佳。
日用化工是表面活性劑用量最大的行業，主要用於洗滌劑及化妝品中，它是
洗滌劑中起洗滌作用不可缺少的最重要的成分，一般佔洗滌劑總量的
10%-35%，
其餘組分多為表面活性劑載體或功能性輔助劑。在化妝品中主要是起乳化、分散、
增溶、起泡、清洗、潤滑、柔軟作用等，以具洗滌功能為主的洗髮香波、沐浴液
等中用量也在
10%-25%，在其它化妝品配方中用量雖少但起點睛作用。在化妝
品中要求表面活性劑對人體安全無害，應用中必須選擇對皮膚無刺激、無毒性和
無光毒性的，此外還要滿足無色、無不愉快氣味、穩定性高等的要求。表面活性
劑研發創新對這一行業的貢獻最大，直接關係到人民生活水平的提高。
在皮革的加工的過程中，就是用酸、鹼、鹽、鉻鞣劑、表面活性劑、染料、
塗飾劑等對天然動物皮進行加工的過程，其中用量最大的是各種表面活性劑。據
統計，在製革過程中，表面活性劑總用量達到了皮重的
20%-30%。相應的工業應
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用研究具有十分重要的意義。
在石油三採中，約
70%的原油殘留於巖石的毛細孔隙之中，只能靠三次採油
技術才能提高採收率。對聚合物
-鹼-表面活性劑三元複合驅油劑中的石油磺酸鹽
等表面活性劑研究，探索表面活性劑結構與驅油性能間的關係，提高原油採收率，
保持油田後期持續高產穩產，延長油田開採壽命，這對我國能源戰略具有重大意
義。
在農藥工業中，通過研究選擇合適表面活性劑複合體系，可改變油溶性農藥，
多用甲苯，二甲苯、三甲苯作溶劑，再配成乳液使用的狀態，不用溶劑或用少量
無毒性的脂肪酸脂作溶劑，形成
O／W 的微乳；同樣，對使用者有較大危害的
水溶性農藥，也可先用脂肪酸甲脂配成
W／O型微乳，再進一步配製成
W／O／W型多重微乳，大大減輕農藥的毒性。
在紡織工業中，80%-83%的印染助劑本身就是表面活性劑，且可將表面活性
劑通過復配得到系列化助劑。實驗室將重點探討綠色表面活性劑在精練劑、滲透
劑、洗滌劑中復配如
AES（十二烷基聚氧乙烯醚硫酸酯）、AOS（α-烯烴磺酸鹽）
等，代替用量大、對環境有潛在危害的烷基酚聚氧乙烯醚等表面活性劑。
在製漿造紙工業中，我國每年僅廢紙脫墨用表面活性劑就達7,000噸之多，
英國表面活性劑的消費為紙張總產量的0.05%左右。研究表面活性劑在造紙中的
分散作用和洗滌作用，使分離雜質、除去樹脂、分離纖維等的功效更優。另外在
廢紙脫墨、造紙施膠、毛毯洗滌及造紙塗布塗料分散劑等方面，研究表面活性劑
的應用都有廣泛的現實意義。
（8）表面活性劑生物降解性能及安全性能評價研究
表面活性劑由於其兩親分子結構特性，極易富集於界面，改變界面性質，對
界面過程產生影響，表面活性劑在使用後通常被排放在環境之中，我國目前大量
使用難以降解的傳統表面活性劑，易降解的表面活性劑品種很少。另外表面活性
劑生產中產生的副產物如二噁烷等，對人體的健康也是有密切關係的，需要對其
安全性能加以評價。但目前國內對表面活性劑生物降解性及安全性能評價的測試
數據很少，大多引用國外的研究數據，評價的投入和研究單位很少。因此需建立
評價測定環境中表面活性劑降解過程的方法；探討環境中降解數據的質量、評價
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方法和可利用性；建立定性和定量地模擬水和土壤中降解過程的研究模型。研究
相關的三廢治理新技術及廢棄物環境風險評價。開展表面活性劑在有毒組分及人
體安全性等方面的評價工作。
7、項目環境保護情況
本項目主要汙染因子為廢水、廢氣、廢液、固廢等。公司設置專門的固廢堆
放場所，各類固廢分類按要求堆放，危險固廢和一般固廢要嚴格分開，交相關有
資質企業處理。廢氣、廢液經相應的處理設施處理後按國家標準達標排放。
本項目已經通過了由臨安市環境保護局主持的環境保護評價，已獲臨安市環
境保護局臨環保(2010)264號文批覆，同意本項目按臨安發改委臨發改投資函
(2010)110號聯繫單及報告表所列建設項目的規模、地點、環保對策措施在臨安
經濟開發區浙江省科創基地（科技城）內建設。
8、項目組織方式與實施進度
本項目分可行性研究階段，方案設計、審批；初步設計編制、審批和施工圖
設計階段；工程施工，竣工驗收等幾個階段。擬定本項目建設期為 24個月。目
前該項目已經完成可行性研究階段，方案設計、審批；初步設計編制、審批和施
工圖設計階段。
該項目由分管技術副總經理負責，對整個項目採取總體規劃、實施的策略。
公司成立專門的項目辦負責項目的實施、對該項目的工程質量、項目進度、資金
使用等實施集中管理，以保證該項目有計劃、有步驟、高效率實施。
9、項目投資估算
本項目總建築面積 10,000平方米，經估算項目總投資為 3,500萬元，其中：
實驗儀器設備設施 1,000萬元。
序號項目和費用名稱
建築安裝工程費
（萬元）
備註
一 實驗室建設 1,194.00 10,000平方米
二、 土地 306.00
三 實驗室配套設施 600.00 裝修、暖通、消防等
四 儀器、設備 1,000.00 見本節 6主要設備選擇
五 區域網 40.00 信息管理
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六 環保設施 60.00
七 公用工程 220.00 水電汽、道路、綠化等
八 不可預計費 80.00
合計 項目投資合計 3,500.00
五、本次募集資金擬增資子公司的有關情況
（一）嘉興贊宇最近一年及一期的財務狀況和經營成果
嘉興贊宇財務數據已經天健會計師事務所審計，未經特別說明，以下數據單
位均為人民幣元。
1、嘉興贊宇最近一年及一期的資產負債表
項 目 2011.6.30 2010.12.31
貨幣資金 32,382,591.03 22,663,261.65
應收票據 1,946,935.00 1,272,000.00
應收帳款 7,553,150.03 13,131,945.70
預付款項 7,293,058.64 896,452.11
其他應收款 998,274.67 1,378,947.06
存貨 103,957,862.95 39,783,433.27
流動資產合計 154,131,872.32 79,126,039.79
固定資產 71,248,151.58 70,761,864.52
在建工程 11,483,439.31 9,412,842.14
無形資產 16,147,131.42 16,338,061.26
長期待攤費用 98,503.50 104,494.86
遞延所得稅資產 536,243.41 156,899.82
非流動資產合計 99,513,469.22 96,774,162.60
資產總計 253,645,341.54 175,900,202.39
短期借款 101,070,027.64 39,573,900.00
應付票據 13,000,000.00
應付帳款 8,128,760.43 17,393,573.66
預收款項 1,607,315.55 1,643,769.03
應付職工薪酬 230,551.97 251,627.68
應交稅費 -4,605,969.80 1,910,747.02
應付利息 449,870.33 156,884.44
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項 目 2011.6.30 2010.12.31
其他應付款 36,601,707.56 15,883,685.43
流動負債合計 143,482,263.68 89,814,187.26
長期借款
其他非流動負債 3,000,000.00
非流動負債合計 3,000,000.00
負債合計 146,482,263.68 89,814,187.26
實收資本 60,000,000.00 60,000,000.00
資本公積
盈餘公積 2,608,601.52 2,608,601.52
未分配利潤 44,554,476.34 23,477,413.61
所有者權益合計 107,163,077.86 86,086,015.13
負債和所有者權益總計 253,645,341.54 175,900,202.39
2、嘉興贊宇最近一年及一期的利潤表
項 目 2011年 1-6月 2010年度
一、營業收入 174,225,560.43 333,625,166.47
其中：營業收入 174,225,560.43 333,625,166.47
減：營業成本 132,614,487.31 277,776,284.77
營業稅金及附加 176,486.42 480,635.41
銷售費用 6,722,239.28 14,260,145.16
管理費用 7,763,573.27 16,317,796.85
財務費用 2,573,653.85 2,643,294.38
資產減值損失 -273,646.86 112,084.28
二、營業利潤 24,648,767.16 22,034,925.62
加：營業外收入 300,000.00 574,140.96
減：營業外支出 176,219.02 231,230.18
三、利潤總額 24,772,548.14 22,377,836.40
減：所得稅費用 3,695,485.41 2,591,037.21
四、淨利潤 21,077,062.73 19,786,799.19
（二）增資方案
嘉興贊宇系公司全資擁有的子公司，公司對該公司的增資事項能夠做出自主
決策，本次募集資金到位後，公司擬以經審計的淨資產作價，對其進行增資。
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（三）增資行為與發行人業務發展規劃的關係
本次募集資金涉及的增資行為將用於嘉興贊宇建設本次募集資金投資項目，
有效擴大嘉興贊宇表面活性劑的生產能力，優化公司產品結構，提高公司生產組
織的規模效益，提高公司盈利能力，符合公司高質量的快速增長的發展戰略。
六、募集資金運用對公司主要財務狀況及經營成果的影響
本次募集資金到位並投入使用後，對本公司財務狀況及經營成果的主要影響
如下：
（一）對淨資產總額及每股淨資產的影響
本次發行募集資金到位後，本公司淨資產總額及每股淨資產將大幅增加，以
2010年12月31日財務數據測算，發行完成後公司淨資產總額增加
26,000萬元（暫
不考慮發行費用），增幅達106.25%；每股淨資產增加3.25元，增幅達80.65%。
這將顯著增強本公司後續持續融資能力和抗風險能力。
（二）對淨資產收益率的影響
本次募集資金到位後，本公司的淨資產將大幅增加。由於本次募投項目的建
設期分別為24個月，淨資產收益率在短時間內的下降幅度較大。按照2010年12
月31日的盈利數據測算，發行完成後公司淨資產收益率短期內將由28.67%下降為
13.67%。隨著項目的逐步投產，本公司產品結構得到進一步優化，新產品的銷售
收入將以較快速度增長，本公司的營業收入和利潤水平將會大幅增加，淨資產收
益率也將回升至較高水平。
（三）對資產負債率的影響
截至2010年12月31日，公司合併報表資產負債率為
54.99%。本次募集資金到
位後，按照
2010年12月31日的負債水平測算，公司合併報表資產負債率將下降為
36.26%，公司的財務狀況顯著改善，長期債務融資能力進一步提高。
（四）擬投資項目新增固定資產對本公司經營業績的影響
本次募集資金擬投資項目將有較大部分用於固定資產投資，以公司現行固定
資產折舊政策，按直線法計算折舊，房屋及建築物、機器設備、土地分別按
30
年、10年、50年的折舊年限，預計房屋及建築物、機器設備殘值率為
5%，建成
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後每年折舊費用如下：
單位：萬元
項目名稱
房屋建築物機器設備土地合計
投資額折舊額投資額折舊額投資額折舊額投資額折舊額
年產
7.6萬噸
脂肪醇聚氧
乙烯醚硫酸鈉項目
2,400.00 76.00 7,550.00 717.25 1,100.00 22.00 11,050.00 815.25
年產
6萬噸脂肪
酸甲酯磺酸鹽項目二期
--- 3萬
1,473.00 46.65 4,340.00 412.30 420 8.40 6,233.00 467.35
新建研發中心項目
2,114.00 66.94 1,000.00 95.00 306 6.12 3,420.00 168.06
合計
5,987.00 189.59 12,890.00 1,224.55 1,826.00 36.52 20,703.00 1,450.66
本次募集資金項目建成後，公司固定資產規模將增加
20,703.00萬元，增加
年折舊費約
1,450.66萬元。以公司
2010年的營業收入
129,388.65萬元和
15.86%
萬元的營業毛利率計算，只要公司營業收入增長超過
7.5%，就可確保公司營業
利潤不會因此而下降。公司近三年營業收入平均增長率為
39.81%，大大高於
7.05%。因此，以公司目前的主營業務增長趨勢及盈利能力，以及項目投產帶來
的業務收入增長，將完全可以消化因固定資產投資而導致的折舊費用增加，確保
公司未來經營成果不會因此產生不利影響。
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第十四節股利分配政策
一、發行前後公司的股利分配政策
本公司的公司章程對股利分配的有關規定如下：
「第一百七十四條 公司分配當年稅後利潤時，應當提取利潤的10%列入公
司法定公積金。公司法定公積金累計額為公司註冊資本的50%以上的，可以不再
提取。
公司的法定公積金不足以彌補以前年度虧損的，在依照前款規定提取法定公
積金之前，應當先用當年利潤彌補虧損。
公司從稅後利潤中提取法定公積金後，經股東大會決議，還可以從稅後利潤
中提取任意公積金。
公司彌補虧損和提取公積金後所餘稅後利潤，按照股東持有的股份比例分
配。
股東大會違反前款規定，在公司彌補虧損和提取法定公積金之前向股東分配
利潤的，股東必須將違反規定分配的利潤退還公司。
公司持有的本公司股份不參與分配利潤。
第一百七十五條 公司的公積金用於彌補公司的虧損、擴大公司生產經營或
者轉為增加公司資本。但是，資本公積金將不用於彌補公司的虧損。
法定公積金轉為資本時，所留存的該項公積金將不少於轉增前公司註冊資本
的25%。
第一百七十六條 公司股東大會對利潤分配方案作出決議後，公司董事會須
在股東大會召開後 2個月內完成股利（或股份）的派發事項。
公司於 2010年 12月 26日召開臨時股東大會，通過了《關於公司首次公開
發行股票並上市後適用的（草案）及其附件的議案》，對於利潤分配
的形式進行如下修改：
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第一百七十七條 公司可以採取現金或者股票方式分配利潤。公司的利潤分
配政策應保持連續性和穩定性。公司可以進行中期現金分紅；公司連續三年以現
金方式累計分配的利潤不少於連續三年實現的年均可分配利潤的百分之三十。」
本次發行完成後公司將延續以上的股利分配政策。
二、報告期內股利分配情況
報告期內本公司共進行過一次股利分配，具體如下：
根據本公司2010年5月28日召開的2010年度股東會審議通過的《關於2009
年度利潤分配方案》，決定將2009年度產生的利潤向全體股東分配現金股利1,200
萬元。
三、發行前滾存利潤的分配政策
根據公司 2010年 12月 26日召開的 2010年度第二次臨時股東大會決議，本
次發行前滾存的公司未分配利潤由本次發行後新老股東按持股比例共享。
四、發行後首次派發股利的安排
本公司將在本次發行完成後的第一個盈利年度派發股利，具體形式、金額和
時間將由股東大會決定。
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第十五節其他重要事項
一、信息披露制度及為投資者服務的計劃
（一）本公司的信息披露制度
本公司根據《公司法》、《證券法》、《公司治理準則》、《深圳證券交易所股票
上市規則》、《公司章程》和中國證監會有關公司信息披露的要求，結合本公司的
實際情況制訂了《浙江贊宇科技股份有限公司信息披露管理制度（草案）》，計劃
在本公司股票上市後實施，主要內容如下：
1、本制度所稱信息是指將可能對本公司股票價格及其衍生品種交易價格產
生重大影響而投資者尚未得知的重大信息，「披露」是指在規定時間內，通過規
定的媒體，以規定的方式向社會公眾公布，並送達證券監管部門備案；
2、公司全體董事、監事、高級管理人員保證信息披露內容真實、準確、完
整，沒有虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並就其保證承擔連帶賠償責任；
3、根據《公開發行證券公司信息披露的內容與格式準則》、《證券交易所股
票上市規則》等相關法律法規，及時披露定期報告和臨時報告；
4、本公司公開披露的信息應當在至少一種由中國證監會指定報刊上公告，
同時保證應披露信息在其他公共媒體刊載時間不先於指定報紙，不以新聞發布或
答記者問等形式代替公司正式公告；公司定期報告、臨時報告、章程、招股說明
書、配股說明書、招股說明書除載於上述報紙之外，還應載於指定網站；
5、本公司發現已披露的信息
(包括公司發布的公告和媒體上轉載的有關公司
的信息)有錯誤、遺漏或誤導時，應及時發布更正公告、補充公告或澄清公告；
6、本公司董事長是信息披露管理工作的第一責任人，董事會秘書是信息披
露管理工作的直接責任人；
7、信息披露前應嚴格履行下列審查程序：（1）提供信息的部門負責人認真
核對相關信息資料；（2）董事會秘書進行合規性審查；（3）董事長籤發；（4）由
董事會秘書組織完成信息披露的相關工作，組織信息披露稿的審定或撰寫，對公
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告披露申請表、公司股票停、復牌申請進行籤發並送交證券交易所。
8、本公司董事、監事、董事會秘書、其他高級管理人員及其他因工作關係
接觸到應披露信息的工作人員，負有保密義務，不得洩露內幕信息，不得進行內
幕交易或配合他人操縱證券交易價格。
（二）為投資者服務計劃
1、及時、真實、準確地在指定報刊及網站向投資者公布定期報告、臨時報
告及有關重大信息，並備置於規定場所供投資者查閱；
2、公布為投資者服務的電話和傳真號碼，有專人接聽、記錄和答覆投資者
服務的電話；
3、向投資者公布公司網站名稱，接受投資者訪問。本公司將在網站上刊載
公司和本行業的國內外信息，向廣大投資者全面介紹本公司基本情況和公司及行
業發展的最新動態，同時開闢專欄接受並解答投資者詢問；
4、建立完善的資料保管制度，收集並妥善保管投資者有權獲得的資料，保
證投資者在符合有關法律、法規規定的前提下，能夠及時獲得需要的信息；
5、加強對相關人員的培訓，保證服務工作的質量；
6、安排投資者親自到公司參觀、調研，讓投資者了解公司的最新生產動態。
（三）信息披露常設機構和聯繫方式
董事會秘書辦公室為本公司信息披露的常設機構和股東來訪接待機構。信息
披露主管負責人為董事會秘書任國曉女士。對外諮詢電話
0571-87830848，傳真
號碼
0571-87830847，電子郵件地址為：office@zzytech.com。
二、重要合同
截止本招股說明書籤署之日，本公司籤署的重要合同合法有效，不存在潛在
風險和糾紛，合同履行不存在法律障礙。目前，本公司正在執行的合同具體如下：
（一）委託加工合同
序號籤訂日期賣方當事人合同標的數量有效期
1 2010.3.10 浙江納美化工科
技有限公司
LAS 30,000-50,000
噸/年
2015.3.9
AOS（35%）
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AES（70%）
2 2010.6.7
中山凱中有限公
司
LAS
10,000-20,000
噸/年
2013.6.30 AOS（35%）
AES（70%）
（二）採購合同
序號籤訂日期賣方當事人合同標的合同金額
1 2010.9.26 如皋市雙馬化工有限公司甘油 700.00萬元
2 2011.6.29 KL-Kepong Oleomas Sdn Bhd（甲洞油
脂化工上海有限公司）
硬脂酸甲酯 79.50萬美元
3 2011.6.29 SHELL HONGKONG LIMITED（殼牌
香港公司）
NEODOL45 50.00萬美元
4 2011.6.8 甲基貿易（上海）有限公司二乙醇胺 514.00萬元
（三）銷售合同
由於行業及產品特點，本公司對幾個穩定的大客戶銷售產品時一般先與客戶
籤訂《產品購銷協議》，對產品質量、運輸及交貨方式、結算方式、包裝回收、
違約責任等進行約定，1-2個月進行一次招標、議價，確定供貨數量和價格。客
戶具體採購品種、數量及時間通過傳真通知本公司發貨或者需方自提，發貨後以
經雙方確認的《送貨單》或《提貨單》為依據，再進行財務結算。
本公司與客戶籤訂的《產品購銷協議》主要條款如下：
1、供貨：按需方通知所需產品品種、規格、數量，按時向需方提供；
2、質量：保證所提供的產品質量符合需方企業的標準；
3、運輸與交接：送貨到需方指定地點，需方驗收後在《送貨單》上簽收並
加蓋單位收貨章，《送貨單》作為協議附件和雙方財務結算的依據；需方自提，
需方在《提貨單》上簽收確認，《提貨單》作為協議附件和雙方財務結算的依據。
4、結算方式：對大部分客戶主要實行款到發貨的政策；對於重要客戶，由
本公司根據客戶的資信情況確定不同的授信帳期，一般為
30天，最長不超過
60
天。
5、包裝回收：一般對於本公司提供產品所使用的包裝用品，並不作價提供
給需方周轉使用，按一定周期回收。
6、協議有效期：在協議上有明確的標註，一般不超過
3個月。
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截至本招股說明書籤署日，公司正在履行的重大銷售合同包括：
序號籤訂日期買方當事人
合同
標的
價格
1 2010.3.10 廣州寶潔有限公司 AES -
2 2010.2.9 上海和黃白貓有限公司 AES -
3 2011.6.28 聯合利華（中國）有限公司 AES -
4 2011.6.22 廣東拉芳日化有限公司 K12A 270.00萬元
5 2011.5.17 納愛斯集團 MES -
註：
1、公司與客戶籤訂的銷售合同有效期一般為
1個月左右，因此單個銷售合同的金
額較低，以上披露的是金額在
200萬元以上的合同。
2、公司與廣州寶潔有限公司籤訂是年度銷售框架協議，合同標的是
AES，單價與
數量以月度訂單為準，合同的有效期自
2010年
1月
1日至
2011年
12月
31日。
3、公司與上海和黃白貓有限公司籤訂是年度銷售框架協議，合同標的是
AES，單
價與數量以月度訂單為準，合同有效期為一年，每年續籤。
4、公司與聯合利華（中國）有限公司籤訂的以上採購訂單，採購量為
1,100,000
公斤，採購單價根據提貨當時市場價格浮動。
5、公司與納愛斯集團籤訂的以上《
MES合作協議》，一致同意在
MES生產、應用
方面形成緊密的戰略合作夥伴關係，同時協議約定
2011年納愛斯希望公司向其供
應
1萬噸
MES，2012年
2萬噸
MES。
（四）借款合同
1、本公司借款合同
序
號
借款銀行借款金額(萬元) 借款利率借款期限借款方式
1
中國工商銀
行股份有限
公司杭州解
放路支行
500 5.56% 2010.11.1-2011.10.19 抵押
2
中國工商銀
行股份有限
公司杭州解
放路支行
1,000 5.56% 2010.10.29-2011.10.24 擔保
3
中國工商銀
行股份有限
公司杭州解
放路支行
1,000 5.56% 2010.10.21-2011.10.19 擔保
4
杭州銀行股
份有限公司
科技支行
1,200 5.5602% 2010.11.23-2011.11.22 擔保
5
杭州銀行股
份有限公司
科技支行
800 5.5602% 2010.12.13-2011.12.12 擔保
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6
杭州銀行股
份有限公司
科技支廳
1,000
年利率為實際提款
日當日中國人民銀
行公布施行的同期
貸款基準利率
2011.4.1—2012.4.10 保證
7
杭州銀行股
份有限公司
科技支廳
1,000
年利率為實際提款
日當日中國人民銀
行公布施行的同期
貸款基準利率
2011.6.8—2011.12.7 保證
8
中國工商銀
行股份有限
公司杭州解
放路支行
4,000
年利率合同生效日 3
年借款期限相對應
檔次的中國人民銀
行基準貸款利率
2011.1.30—2014.1.29抵押
9
中國工商銀
行股份有限
公司杭州解
放路支行
1,090 6.06% 2011.3.3—2012.3.2 其他擔保
10
中國工商銀
行股份有限
公司杭州解
放路支行
900 6.31% 2011.6.14—2012.6.12抵押
2、公司全資子公司嘉興贊宇借款合同
序
號
借款銀行借款金額(萬元) 借款利率借款期限借款方式
1
中國農業銀
行股份有限
公司平湖市
支行
500 5.31% 2010.12.10—2011.12.07 保證
2
招商銀行股
份有限公司
杭州分行
2,000
以貸款實際提款日的
中國人民銀行同期同
檔次貸款基準利率上
浮 5%
2011.3.17—2012.3.16保證
3
中國農業銀
行股份有限
公司平湖市
支行
1,000
年利率為每筆借款
提款日單筆借款期
限所對應的人民銀
行公布的同期同檔
次基準利率
2011.2.17—2012.2.16抵押
4
中信銀行股
份有限公司
嘉興分行
500
年利率為貸款實際
提款日的中國人民
銀行同期同檔次貸
款基準利率上浮
15%
2011.2.17—2012.8.16保證
5
中信銀行股
份有限公司
嘉興分行
300
年利率為貸款實際
提款日的中國人民
銀行同期同檔次貸
款基準利率上浮
10%
2011.2.25—2012.8.24保證
6 中信銀行股
份有限公司 1,000 年利率為貸款實際
提款日的中國人民 2011.5.6—2011.11.5 保證
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嘉興分行銀行同期同檔次貸
款基準利率上浮
10%
7
中信銀行股
份有限公司
嘉興分行
500
年利率為貸款實際
提款日的中國人民
銀行同期同檔次貸
款基準利率上浮
10%
2011.6.13—2011.12.12 保證
3、銀行承兌協議
序
號
承兌銀行匯票金額(萬元)借款期限
1 中國工商銀行股份有限公司杭州解放路支行
1,000 2011.3.21—2011.8.21
2 中國工商銀行股份有限公司杭州解放路支行
2,200 2011.3.25—2011.8.24
3 中國工商銀行股份有限公司杭州解放路支行
500 2011.5.23—2011.9.20
（五）抵押合同
1、2008年
5月
21日，本公司與中國工商銀行杭州市解放路支行籤訂了《最
高額抵押合同》（合同編號：2008年解放（抵）字第
0006號），2010年
6月
1日
公司與中國工商銀行杭州市解放路支行籤訂了抵押變更協議（合同編號
2008年
解放（抵）字
006號補
0001）。上述合同約定以公司位於杭州市上城區城頭巷
128
號的土地使用權（土地使用權證號：杭土出國用
2007字
000224號）與房產（杭
房權證上字
07054766號）作為抵押物，協商價值
4,000萬元，為本公司在
2007
年
6月
2日至
2013年
6月
1日期間與該行產生的人民幣借款合同項下的債務提
供抵押擔保，抵押擔保的最高借款限額為人民幣
4,000萬元。
2、2010年
5月
10日，公司與杭州市中小企業擔保有限公司籤訂最高額擔
保服務合同（合同編號：0001-200909004-2），合同約定杭州市中小企業擔保有
限公司在
2010年
5月
10日至
2012年
5月
10日為公司在杭州銀行股份有限公司
科技支行最高額為
1,200萬元貸款提供連帶保證擔保。洪樹鵬、方銀軍和陸偉娟
提供個人連帶責任保證反擔保。公司以位於杭州市上城區城頭巷
128號的土地使
用權（土地使用權證號：杭土出國用
2007字
000224號）與房產（杭房權證上字
07054766號）以在中國工商銀行杭州市解放路支抵押後餘額作為抵押物提供反
擔保，協商價值
1,200萬元。
3、2011年
1月
17日，公司與中國工商銀行杭州市解放路支行籤訂了《最
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高額抵押合同》（合同編號：2011年解放（抵）字第
0003號）。上述合同約定以
公司位於杭州西湖區古墩路
702號的土地使用權（土地使用權證號：杭西國用
（
2007）第
000291號）與在建工程（建設工程規劃許可證號：建字第
330100200900483號，建設用地規劃許可證編號（2005）年浙規用證
01000527
號）作為抵押物，協商價值
7,224萬元，為本公司在
2011年
1月
18日至
2016
年
1月
18日期間與該行產生的人民幣借款合同項下的債務提供抵押擔保，抵押
擔保的最高借款限額為人民幣
7,224萬元。
4、2011年
1月
11日，嘉興贊宇與中國農業銀行股份有限公司平湖市支行
籤訂了《最高額抵押合同》（合同編號：33100620110002128）。上述合同約定以
嘉興贊宇位於嘉興港區嘉化工業園內土地使用權（建設用地使用權證號：平湖國
用（2010）第
21-61號）、三處房產（房產證號分別為：嘉港字第
00085431號、
嘉港字第
00085432號、嘉港字第
00085433號）作為抵押物，擔保的債權最高預
額折合人民幣
3,044萬元，最高額擔保債權確定期間為
2011年
1月
11日至
2013
年
1月
10日止。
（六）研發合同
截至本招股說明書籤署之日，發行人正在履行的、金額超過
300萬元的研發
合同如下：
序號項目名稱委託單位合同金額（萬元）
1 天然油脂基表面活
性劑研究開發
杭州市科學技術局
1,200萬，其中杭州市科學技術局
撥款
300萬元，自籌
900萬元
2 植物油化深加工關鍵
技術研究與開發
浙江省科學技術廳
375萬元，其中浙江省科學技術廳
補助
80萬元，自籌
295萬元
（七）關聯交易協議
1、2007年
5月
29日，嘉興贊成科技有限公司（現改名為：嘉興贊宇）與
浙江嘉化工業園投資發展有限公司籤訂原材料供銷協議，協議約定浙江嘉化向嘉
興贊宇供應三氧化硫、離子膜燒鹼、水電汽等、過磅費及後勤服務。三氧化硫按
照硫磺無稅價/2.5+202.2元定價，離子膜燒鹼按照市場價格的基礎上適當優惠定
價，水按照乍浦水廠供應價格加浙江嘉化的處理成本定價，電按照國家供電局標
準價（無稅價）加
2.5%的線損定價，蒸汽按照嘉興物價局核准的價格（含稅價）
加
5%的管耗定價。三氧化硫、離子膜燒鹼、水電汽等在當月的月底支付
50%的
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價款，餘款在次月
10日前付清，延期支付加收按每月萬分之五的利息。過磅費
按過磅毛重
20噸以下（含
20噸）20元/車次結算，毛重
20噸以上按
30元/車次
結算，嘉興贊宇購買地磅後自行解決。後勤服務費每年
10萬元，按年結算，後
勤服務費包括衛生費、門衛費、消防費、食堂以及公用道路和圍牆。
2、2011年
1月
20日，嘉興贊宇與浙江嘉化工業園投資發展有限公司籤訂
原材料供銷協議，協議約定浙江嘉化向嘉興贊宇供應三氧化硫、離子膜燒鹼、水
電汽等及後勤服務。三氧化硫按照硫磺無稅價/2.5+202.2元定價，離子膜燒鹼按
照市場價格的基礎上適當優惠定價，水按照乍浦水廠供應價格加浙江嘉化的處理
成本定價，電按照國家供電局標準價（無稅價）加
2.5%的線損定價，蒸汽按照
嘉興物價局核准的價格（含稅價）加
5%的管耗定價。三氧化硫、離子膜燒鹼、
水電汽等在當月的月底支付
50%的價款，餘款在次月
10日前付清，延期支付加
收按每月萬分之五的利息。後勤服務費每年
10萬元，按年結算，後勤服務費包
括衛生費、門衛費、消防費、食堂以及公用道路和圍牆。
（八）其他重要商務合同
1、2009年
11月
23日，發行人與浙江杭州灣建築集團有限公司籤訂《建設
工程施工合同》，浙江杭州灣建築集團有限公司將建設發行人位於杭州市西湖區
古墩路
702號的辦公大樓，開工日期暫定為
2009年
12月
8日，竣工日期為
2011
年
8月
8日，合同金額為
38,787,226元。
2、2011年
1月
25 日本公司與齊魯證券有限公司籤訂了《關於首次公開發
行普通股（A股）股票保薦及主承銷協議書》。雙方約定，公司聘請齊魯證券有
限公司作為發行人首次公開發行上市的保薦機構和主承銷商，並授權齊魯證券有
限公司組織承銷團承銷發行人本次發行的股票。本次發行股票的承銷方式採取餘
額包銷的方式；股票為人民幣普通股（
A股），每股面值
1.00元；發行數量、募
集資金總額及發行方式以中國證監會最後核准為準。
三、對外擔保情況
截至本招股說明書籤署日，本公司不存在對外擔保情況。
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四、重大訴訟或仲裁事項
截止本招股說明書籤署日，本公司無任何對公司的財務狀況、經營成果、聲
譽、業務活動、未來前景等可能產生較大影響的訴訟或仲裁等事項，也無任何可
預見的重大訴訟或仲裁事項。
截止本招股說明書籤署日，本公司的控股股東及控股子公司，本公司的董事、
監事、高級管理人員和核心技術人員無尚未了結的任何重大訴訟或仲裁事項，也
無任何可預見的重大訴訟或仲裁事項。
截止本招股說明書籤署日，本公司董事、監事、高級管理人員和核心技術人
員無任何刑事訴訟事項，也無任何可預見的刑事訴訟事項。
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第十七節備查文件
一、備查文件
在本次發行承銷期內，下列文件均可在本公司和保薦人（主承銷商）辦公場
所查閱。
（一）發行保薦書及發行保薦工作報告；
（二）財務報表及審計報告；
（三）內部控制鑑證報告；
（四）經註冊會計師核驗的非經常性損益明細表；
（五）法律意見書及律師工作報告；
（六）公司章程（草案）；
（七）中國證監會核准本次發行的文件；
（八）其他與本次發行有關的重要文件。
二、備查文件查閱時間、地點
（一）查閱時間
周一至周五：上午
9:30—11:30 下午
2:00—5:00
（二）查閱地點
發行人：浙江贊宇科技股份有限公司
地址：浙江省杭州市城頭巷128號
電話： 0571-87830848
傳真： 0571-87830847
聯繫人：任國曉、鄭樂東
保薦人（主承銷商）：齊魯證券有限公司
地址：濟南市經七路86號
電話： 0531－68889177
傳真： 0531－68889222
聯繫人：曾麗萍、高啟洪、錢偉、劉魯濤、張靜
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