上市公司競爭力怎麼看
中國青年報客戶端訊（中青報·中青網記者王燁捷）日前，上海交通大學安泰經管學院中國企業發展研究院發布了2020-2021年的「中國上市公司競爭力百強榜」。
榜單顯示，上市公司百強中，廣東、浙江、北京、江蘇、安徽、上海的企業入圍最多。值得注意的是，今年股票市場火爆的貴州茅臺、五糧液、海天味業等均排名靠前，而鋼鐵類和房地產類上市公司上榜則屈指可數。百強榜單顯示，醫療保健、白酒、家用電器、食品、元器件、電氣設備、生物製藥、化學製藥等企業表現優異，這些行業的企業入圍百強榜單近一半。
據悉，今年已經是上海交大中國企業發展研究院連續第四年發布上市公司百強榜單，這是一個獨立的、由學校發起的評比。研究院院長餘明陽說，4年前設立該榜單，一個重要的原因是鼓勵投資者關注股價背後的「價值」，「券商和基金可能更多關注一個企業的近期表現，因為他們要盈利。但我們高校主要研究這個企業未來的競爭力在哪裡。」
申銀萬國證券研究所首席專家桂浩明說，從美國的特斯拉，以及中國的蔚來汽車、小鵬汽車、理想汽車這些股票今年以來的瘋狂漲勢可以看出，投資者和券商、基金過去長期堅持的對傳統企業競爭力的評判標準，已經遇到挑戰，「早前有人說，投了蔚來小鵬理想的人，都是傻瓜。但現在你再看，特斯拉的市值已經超過了全球排名前十的車企。而這家公司，只是一個每年產能只有30萬輛左右的車企，其產能產量遠遠比不上豐田等。」
桂浩明說，上市公司的競爭力主要體現在其「未來預期」上，「我們做投資的，看到一家把85%營收投放到科研的科技型企業，和一家把一半以上營收投入在電視臺廣告裡的白酒企業，會堅定地選擇前者。」
一家年產量超過10億噸、全球市場佔比超過一半的鋼鐵企業，如今在投資人眼裡變得遠遠不如科技型公司，「這是一個預期問題，鋼產量10億噸的大企業，為什麼沒能進入這次交大的榜單，就能說明問題。企業競爭力與資本視角下的市場競爭力不是一個概念。」
桂浩明發現，今年疫情期間，中國疫苗相關企業，並沒有出現較大幅度的漲幅，相反，有一家生產電冰箱的企業卻火了起來，漲幅超過10倍。因為這家電冰箱生產企業可以生產能把溫度控制在零下80度的倉儲式冰箱，資本市場認為它能滿足美國產疫苗對冷鏈運輸的需要。
很多人認為，2020年的股市變幻莫測，很難預判。但桂浩明建議公眾從「市場視角」來看待股市，「股市有不合理的地方，但也有理性的一面。股票價格，一定程度上可以直接反映一家企業的市場競爭力，而他具有競爭力，並不代表他業績一定好到哪裡去。」
上海交大安泰經管學院會計系主任、教授夏立軍在製作榜單時就特別把企業成長性和穩健性兩個指標疊加在一起來考察上市公司的競爭力。其中，成長性指標中包括以近年淨利潤、營業利潤、營業收入、經營現金流、股票市值複合增長率等為主體的「過去成長性」，以及以行業地位、行業空間、市場容量等為主體的「未來成長性」。
「從上榜企業所屬地域來看，我建議，有遠大理想的企業，儘量註冊到大城市去。廣東、浙江、北京、江蘇、安徽、上海的企業，入榜最多，且成長性更好。這與各地鼓勵創新、鼓勵科研投入的政策密不可分。」夏立軍說。
來源：中國青年報客戶端