[發行]盛通股份:首次公開發行股票招股意向書

[發行]盛通股份：首次公開發行股票招股意向書

時間：2011年06月28日 12:38:46&nbsp中財網

北京盛通印刷股份有限公司

Beijing Shengtong Printing Co.,Ltd

（北京市北京經濟技術開發區興盛街11號）

首次公開發行股票

招股意向書

保薦機構（主承銷商）

深圳市 福田區 益田路 江蘇大廈38－45樓

北京盛通印刷股份有限公司首次公開發行股票

招股意向書

聲明：本公司的發行申請尚未得到中國證券監督管理委員會核准。本招股意

向書不具有據以發行股票的法律效力，僅供預先披露之用。投資者應當以正式公

告的招股意向書全文作為作出投資決定的依據。

發行股票類型

人民幣普通股

發行股數

3,300萬股

每股面值

1元/股

每股發行價格

發行日期

2011年7月6日

擬上市證券交易所

深圳證券交易所

發行後總股本

13,200萬股

本次發行前股東所持股

份流通限制及股東對所

持股份自願鎖定的承諾

公司控股股東慄延秋及自然人股東賈春琳、賈則平、

董穎承諾，自本公司股票上市之日起三十六個月內，

不轉讓或者委託他人管理其持有的公司股份，也不由

公司回購該部分股份。

作為賈子裕、賈子成的監護人，慄延秋女士還承諾，

自本公司股票上市之日起三十六個月內，不轉讓或者

委託他人管理賈子裕、賈子成持有的公司股份，也不

由公司回購該部分股份。

公司股東海恆投資承諾，自本公司股票上市之日起十

二個月內，不轉讓也不委託他人管理其持有的公司股

份，也不由公司回購該部分股份。

作為公司董事、監事及高級管理人員，慄延秋、賈春

琳、董穎還承諾：除前述鎖定期外，在其任職期間每

年轉讓的股份不超過其所持有公司股份總數的25%；

離職後半年內，不轉讓其所持有的公司股份。

保薦人（主承銷商）

招商證券股份有限公司

招股意向書籤署日期

2011年6月1日

發 行 人 聲 明

發行人及全體董事、監事、高級管理人員承諾招股意向書及其摘要不存在虛

假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並對其真實性、準確性、完整性承擔個別和連

帶的法律責任。

公司負責人和主管會計工作的負責人、會計機構負責人保證招股意向書及其

摘要中財務會計資料真實、完整。

中國證監會、其他政府部門對本次發行所做的任何決定或意見，均不表明其

對發行人股票的價值或投資者的收益作出實質性判斷或者保證。任何與之相反的

聲明均屬虛假不實陳述。

根據《證券法》的規定，股票依法發行後，發行人經營與收益的變化，由發

行人自行負責，由此變化引致的投資風險，由投資者自行負責。

投資者若對本招股意向書及其摘要存在任何疑問，應諮詢自己的股票經紀

人、律師、會計師或其他專業顧問。

重 大 事 項 提 示

一、股東持有股份自願鎖定承諾

公司控股股東慄延秋以及自然人股東賈春琳、賈則平、董穎承諾，自本公司

股票上市之日起三十六個月內，不轉讓或者委託他人管理其持有的公司股份，也

不由公司回購該部分股份。

作為賈子裕、賈子成的監護人，慄延秋女士還承諾，自本公司股票上市之日

起三十六個月內，不轉讓或者委託他人管理賈子裕、賈子成持有的公司股份，也

不由公司回購該部分股份。

公司股東海恆投資承諾，自本公司股票上市之日起十二個月內，不轉讓也不

委託他人管理其持有的公司股份，也不由公司回購該部分股份。

作為公司董事、監事及高級管理人員，慄延秋、賈春琳、董穎還承諾：除前

述鎖定期外，在其任職期間每年轉讓的股份不超過其所持有公司股份總數的

25%；離職後半年內，不轉讓其所持有的公司股份。

二、滾存利潤的分配安排

2010年11月5日，經公司2010年第二次臨時股東大會審議通過的決議，

本次公司股票公開發行日前形成的滾存未分配利潤由公司股票公開發行後的新

老股東共享。

三、特別提醒投資者注意的風險因素

（一）市場競爭風險

目前，國內出版物印刷市場較分散，市場集中度不高。截至2009年底，全

國共有出版物印刷企業8,189家，尚沒有一家出版物印刷企業在全國的市場份額

超過3%。從歐美等發達國家出版物市場的發展歷史經驗來看，我國出版物印刷

市場集中度的逐步提高將是必然趨勢，在此過程中，若發行人不能及時擴充產能、

提高市場佔有率，將在未來的市場競爭中處於不利地位，從而影響發行人的盈利

和持續發展能力。

（二）新增設備產能不能及時消化的風險

根據中國印刷及設備器材工業協會的統計數據，2009年我國印刷工業總產值

達5,150億元，位居世界第三位，但高端印刷技術和印刷設備製造能力主要由其

他國家掌握。公司自設立以來，積極引入國外先進技術和高檔設備，已形成了一

定的設備領先優勢、較好的人才儲備和豐富的生產管理經驗。但進口設備投資金

額較高，新增產能的消化需要一定的周期。一般說來，公司高檔單張紙膠印生產

線產能消化周期在6個月左右，大型商業輪轉印刷生產線產能消化周期在18個

月左右。2008至2010年間，公司積極利用經營現金流和外部融資進行設備投資，

完成了東區印刷服務基地的建設，並針對主導產品彩色雜誌和期刊等快速印品投

資購置了兩條大型寬幅商業輪轉印刷生產線。未來公司擬繼續利用內外部資金針

對目標產品進行相應的設備投資和產能擴建，但可能存在新增產能不能及時消化

而影響公司盈利增長的風險。

（三）償債能力風險

2008年末、2009年末、2010年末，母公司資產負債率分別為60.89%、58.89%、

63.06%，流動比率分別為0.69、0.75、0.64，速動比率分別為0.44、0.47、0.45。公

司負債結構不盡合理，流動負債比例較高，給公司償債能力帶來一定的風險。

發行人提請投資者對本公司的上述重大事項予以特別關注，並仔細閱讀招股

意向書「第四節、風險因素」全文。

目 錄

重 大 事 項 提 示 ............................................................................................. 3

一、股東持有股份自願鎖定承諾 .......................................................................... 3

二、滾存利潤的分配安排 ...................................................................................... 3

第一節 釋 義 ................................................................................................... 9

第二節 概 覽 .................................................................................................. 13

一、發行人簡介 .................................................................................................... 13

二、控股股東及實際控制人簡介 ........................................................................ 19

三、主要財務數據 ................................................................................................ 19

四、本次發行情況 ................................................................................................ 20

五、募集資金主要用途 ........................................................................................ 21

第三節 本次發行概況 ...................................................................................... 22

一、本次發行的基本情況 .................................................................................... 22

二、發行有關當事人的基本情況 ........................................................................ 23

三、發行人與本次發行有關的中介機構的關係 ................................................ 25

四、發行預計重要時間表 .................................................................................... 26

第四節 風險因素 .............................................................................................. 27

一、市場風險 ........................................................................................................ 27

二、新增設備產能不能及時消化的風險 ............................................................ 28

三、財務風險 ........................................................................................................ 28

四、人力資源風險 ................................................................................................ 29

五、實際控制人控制的風險 ................................................................................ 29

六、匯率波動風險 ................................................................................................ 29

七、募集資金投資項目風險 ................................................................................ 30

八、原材料價格波動風險 .................................................................................... 30

九、淨資產收益率下降的風險 ............................................................................ 31

十、安全風險 ........................................................................................................ 31

第五節 發行人基本情況 ................................................................................... 32

一、發行人概況 .................................................................................................... 32

二、發行人改制重組情況 .................................................................................... 32

三、發行人的獨立運行情況 ................................................................................ 34

四、發行人股本形成及其變化 ............................................................................ 36

五、公司設立以來重大資產重組情況 ................................................................ 40

六、發起人或股東出資及設立後歷次評估及驗資情況 .................................... 40

七、發行人的股權及組織結構圖 ........................................................................ 41

八、發行人控股、參股公司情況 ........................................................................ 45

九、發行人主要股東、實際控制人及其控制的企業情況 ................................ 45

十、發行人股本情況 ............................................................................................ 47

十一、發行人員工及其社會保障情況 ................................................................ 49

十二、持股5%以上主要股東及董事、監事、高級管理人員的重要承諾 ....... 51

第六節 業務與技術 .......................................................................................... 52

一、發行人主營業務、主要產品情況 ................................................................ 52

二、行業基本情況 ................................................................................................ 53

三、發行人在行業中的競爭地位 ........................................................................ 73

四、主營業務情況 ................................................................................................ 81

五、主要固定資產與無形資產 .......................................................................... 101

六、公司擁有的特許經營權的情況 .................................................................. 107

七、發行人生產技術情況 .................................................................................. 108

八、境外經營情況 .............................................................................................. 114

九、產品質量控制情況 ...................................................................................... 115

第七節 同業競爭與關聯交易 ......................................................................... 118

一、同業競爭 ...................................................................................................... 118

二、關聯交易 ...................................................................................................... 119

第八節 董事、監事、高級管理人員與核心技術人員 ................................... 128

一、董事、監事、高級管理人員與核心技術人員簡介 .................................. 128

二、公司現任董事、監事的提名和選聘情況 .................................................. 132

三、董事、監事、高級管理人員、核心技術人員及其近親屬持股情況 ...... 133

四、董事、監事、高級管理人員、核心技術人員在發行前對外投資情況 .. 134

五、董事、監事、高級管理人員、核心技術人員報酬情況 .......................... 134

六、董事、監事、高級管理人員與核心技術人員兼職情況 .......................... 135

七、董事、監事、高級管理人員及核心技術人員之間的親屬關係 .............. 135

八、激勵、穩定高管人員及核心技術人員的措施 .......................................... 135

九、董事、監事、高級管理人員及核心技術人員任職資格 .......................... 136

十、近三年董事、監事、高級管理人員發生變動情況 .................................. 136

第九節 公司治理 ............................................................................................ 138

一、發行人三會運作情況 .................................................................................. 138

二、獨立董事制度建立健全及運行情況 .......................................................... 142

三、董事會秘書制度的建立健全及運行情況 .................................................. 144

四、公司近三年不存在違法違規行為 .............................................................. 145

五、公司近三年不存在資金被違規佔用情況 .................................................. 145

六、公司內部控制制度情況 .............................................................................. 145

第十節 財務會計信息 .................................................................................... 147

一、財務報表 ...................................................................................................... 147

二、財務報表的編制基礎、合併報表範圍及變化情況 .................................. 162

三、主要會計政策和會計估計 .......................................................................... 163

四、稅項 .............................................................................................................. 176

五、經註冊會計師核驗的非經常性損益明細表 .............................................. 176

六、最近一期期末主要資產情況 ...................................................................... 177

七、最近一期期末主要債項情況 ...................................................................... 182

八、所有者權益變動情況 .................................................................................. 186

九、資產減值損失情況 ...................................................................................... 187

十、報告期內現金流量情況 .............................................................................. 187

十一、資產負債表日後事項、或有事項、承諾事項及其他重要事項 .......... 188

十二、主要財務指標 .......................................................................................... 189

十三、資產評估與驗資情況 .............................................................................. 190

十四、原始財務報表與申報財務報表差異的說明 .......................................... 193

第十一節 管理層討論與分析 ........................................................................... 195

一、財務狀況分析 .............................................................................................. 195

二、盈利能力分析 .............................................................................................. 214

三、資本性支出分析 .......................................................................................... 229

四、財務狀況和盈利能力的趨勢分析 .............................................................. 230

第十二節 業務發展目標 ................................................................................. 232

一、發行人發展戰略 .......................................................................................... 232

二、發行當年和未來兩年的發展計劃 .............................................................. 232

三、制定上述計劃所依據的假設條件及困難 .................................................. 235

四、上述業務發展計劃與發行人現有業務之間的關係 .................................. 237

第十三節 募集資金運用 ................................................................................. 238

一、本次發行募集資金總量及依據 .................................................................. 238

二、本次募集資金項目實施的背景 .................................................................. 239

三、擬投資項目市場前景分析 .......................................................................... 243

四、募集資金投資項目簡介 .............................................................................. 245

五、募集資金運用對公司財務狀況和經營成果的整體影響 .......................... 254

第十四節 股利分配政策 ................................................................................. 255

一、股利分配政策 .............................................................................................. 255

二、報告期股利分配情況 .................................................................................. 255

三、發行前滾存利潤的安排 .............................................................................. 256

第十五節 其他重要事項 ................................................................................. 257

一、信息披露和投資者服務的責任機構和相關人員 ...................................... 257

二、重要合同 ...................................................................................................... 257

三、對外擔保事項 .............................................................................................. 262

四、其他重要事項 .............................................................................................. 262

第十六節 董事、監事、高級管理人員及有關中介機構聲明 .......................... 264

第十七節 附錄和備查文件 ............................................................................... 272

一、備查文件 ...................................................................................................... 272

二、查閱地點及時間 .......................................................................................... 272

第一節 釋 義

在本招股意向書中，除非文義另有所指，下列簡稱和術語具有如下含義：

一、通用詞語

公司、本公司、發行

人、股份公司、盛通印刷、

盛通股份

指

北京盛通印刷股份有限公司

盛通彩印

指

北京盛通彩色印刷有限公司，為本公司前身

香港盛通

指

香港盛通彩色印刷有限公司，為本公司控股子公司

海恆投資

指

深圳市海恆投資有限公司

本招股意向書

指

北京盛通印刷股份有限公司首次公開發行股票招股意向書

社會公眾股、A股

指

發行人根據本招股意向書向社會公開發行的面值為1元的人民

幣普通股

本次發行

指

北京盛通印刷股份有限公司本次對社會公眾發行3,300萬股A

股的行為

上市

指

本次發行股票在證券交易所掛牌交易的行為

中國證監會

指

中國證券監督管理委員會

深交所

指

深圳證券交易所

保薦人、主承銷商

指

招商證券股份有限公司

發行人律師

指

北京市大成律師事務所

發行人會計師

指

中準會計師事務所有限公司

承銷團

指

以招商證券股份有限公司為主承銷商組成的本次A股發行的承

銷團

《公司法》

指

《中華人民共和國公司法》（2006年1月1日開始施行）

《證券法》

指

《中華人民共和國證券法》（2006年1月1日開始施行）

新會計準則

指

《企業會計準則》（2006年頒布）

《公司章程》

指

北京盛通印刷股份有限公司章程

報告期

指

2008年度、2009年度、2010年度

報告期末

指

2008年12月31日、2009年12月31日、2010年12月31日

元

指

人民幣元

WTO

指

World Trade Organization，世界貿易組織

新華社

指

新華通訊社

人教社

指

人民教育出版社

外研社

指

外語教學與研究出版社

三聯書店

指

生活.讀書.新知三聯書店

俄羅斯歐瑪公司

指

Zao Olma Media Group

俄羅斯如薩公司

指

Rso 「ASA」 Regional Public Organization

俄羅斯阿凱姆公司

指

Arkaim Publishing House

義大利蒙塔多莉公司

指

MONDADORI PRINTING SPA

德國諾曼公司

指

Naumann & Goebel Verlagsgesellschaft mbH

瑞典伊卡公司

指

ICA Bokforlag/Forma Books AB

丹麥愛格蒙特公司

指

Egmont Serieforlaget A/S

德國海德堡

指

德國海德堡印刷機械股份有限公司

德國科爾布斯

指

KOLBUS GmbH & Co. KG

瑞士馬天尼

指

瑞士馬天尼機械有限公司

日本三菱

指

日本三菱重工業株式會社

晨鳴紙業

指

山東晨鳴紙業集團股份有限公司

嶽陽紙業

指

嶽陽紙業股份有限公司

金光林漿

指

金光林漿紙業貿易(北京)有限公司

二、專業詞語

出版物

指

指以傳播文化和知識為目的的媒體,分為書籍、期刊、報紙和電

子傳播產品（電子出版物）等種類。

平版膠印技術

指

印版圖文部分和空白部分幾乎在同一平面上，圖文部分親油疏

水，空白部分親水疏油，印版上的圖文先印在中間載體（橡皮

滾筒）上，再轉印到承印物上的間接印刷方式，具有印刷精度

高、製版速度快的特點

凸版印刷技術

指

印版圖文部分凸起，並在同一平面上，空白部分凹下，並將圖

文部分的油墨印在承印物上的直接印刷方式

凹版印刷技術

指

印版空白部分凸起，並在同一平面上，圖文部分凹下，且通過

控制凹下部分的面積和深淺，來實現印品階調層次及密度變化

的直接印刷方式，適合大批量生產

PS版製版技術

指

通過對PS版（預塗感光版）進行曬版曝光，將傳統膠片（菲林）

上圖文信息轉移到PS版（預塗感光版）上，然後再經過顯影、

衝洗、封膠得到膠印印版的一種傳統製版方法

CTP版製版技術

指

利用計算機將所需複製的圖文信息，直接輸出在光敏或熱敏印

刷版材上進行曝光，然後經過顯影、衝洗、封膠得到膠印印版

的製版技術

膠印機

指

圓壓圓形印刷機的一個種類。按照間接印刷原理，印版通過膠

皮布轉印滾筒將圖文轉印在承印物上進行印刷的印刷機。按印

刷條件和基本印刷方法不同，可分為單張紙自動平面膠印機和

捲筒紙高速輪轉膠印機；按印刷色數不同，可分為單色機、雙

色機、四色機、六色機和八色機等；按印刷紙張不同，可分為

四開機、對開機、全張機和雙全張機等。

平張機

指

單張紙膠印機

商業輪轉印刷機

指

簡稱商輪，區別於報業輪轉印刷機，是能夠印刷175線/英寸以

上的彩色精細印品的捲筒紙膠印機

色彩管理

指

在整個製版、印刷流程中，保持色彩在各種設備、材料、過程

上傳遞的一致性，真正做到色彩「所見即所得」

文件管理

指

印前參與客戶文件採集、處理、創意設計等工作，使其更適用

於公司的印刷流程

快速印品

指

對時效性要求較高的印品，如期刊雜誌、報紙、商業宣傳資料

等

精裝圖書

指

具有硬殼殼面的圖書，在書的封面和書芯的脊背、書角上有各

種造型加工，工藝程序相對較多、做工精美、適合收藏

DM

指

各種商業機構用於宣傳及促銷的直遞材料（Direct Mail）

印張

指

一張對開紙印刷兩面，為計算出版物篇幅的單位，又稱對開張

紙令

指

500張全開紙

色令

指

1紙令紙單面印刷1色，是平版膠印印刷的基本計量單位

色飽和度

指

在列印輸出的一個點內色彩的充滿程度

對比度

指

一幅圖像中明暗區域最亮的白和最暗的黑之間不同亮度層級的

測量，差異範圍越大代表對比越大，差異範圍越小代表對比越

小

亮度

指

顏色的一種性質，或與顏色多明亮有關係的色彩空間的一個維

度。在印刷行業，亮度被定義來反映人類的主觀明亮感覺。色

飽和度、對比度、亮度是反映色彩的三個指標

打樣

指

製成的印版，裝在打樣機上進行試印。打樣要正確地再現原版

的階調層次和色彩。打樣是出版物印刷的一個重要工序

規矩

指

單張紙膠印機的紙張定位部件

跨圖

指

跨頁圖片

拖花

指

印刷品表面有劃痕

槽位

指

精裝書殼的封面、封底與書背連接部分被壓下的凹槽

環襯

指

連接書芯和封皮的襯紙

飄口

指

精裝書殼超出書芯切口的部分

CIP3

指

Cooperation for Integration of Prepress,Press,Postpress，

是一個國際合作組織。該組織的目的是對印前、印後、印刷數

字化控制進行規範和制定標準，為數位化圖像處理、印刷加工

創造條件。每個印品的生產控制可以生成一個CIP3規定文件，

對全流程進行控制

第二節 概 覽

本概覽僅對招股意向書全文做扼要提示。投資者作出投資決策前，應認真閱

讀招股意向書全文。

一、發行人簡介

（一）公司基本情況

1、公司名稱：北京盛通印刷股份有限公司

英文名稱：Beijing Shengtong Printing Co.,Ltd.

2、法定代表人：賈春琳

3、註冊資本：9,900萬元人民幣

4、股份公司成立時間：2007年 5月29 日

5、註冊地址：北京市北京經濟技術開發區興盛街11號

6、郵政編碼：100176

7、電 話：010-67871609

8、傳 真：010-67892277

9、網際網路網址：www.shengtongprint.com

10、電子郵箱：IR @shengtongprint.com

11、公司經營範圍：許可經營項目：出版物印刷、裝訂；其他印刷品印刷、

裝訂；商標印刷；普通貨物運輸。一般經營項目：廣告製作；銷售紙張、油墨；

貨物進出口、技術進出口、代理進出口。

（二）業務情況

本公司主要從事全彩出版物綜合印刷服務，並定位於出版物和商業印刷的高

端市場，主要承印大型高檔全彩雜誌、豪華都市報、大批量商業宣傳資料等快速

印品以及高檔彩色精裝圖書。其中，快速印品具有時效要求高、生產周期較短、

生產周期穩定的特點；精裝圖書具有時效要求相對低、工藝環節多、生產周期較

長的特點。公司具體的服務內容包括參與選題、創意設計、軟體技術支持、文件

管理、印前製版、印刷、裝訂、封裝、短距離物流、倉儲等。

公司地處京、津環渤海地區，該地區為我國重要的政治、經濟、文化中心，

僅北京一處，就集中了全國約40%的出版社、1/3的雜誌社，具備豐富的客戶資

源，這些有利因素帶動了北京書刊出版印刷市場的繁榮。根據中國印刷工業協會

書刊印刷專業委員會、北京印刷協會和中國人民解放軍印刷協會聯合統計的2009

年度出版物印刷行業資料，盛通印刷在其統計的133家企業中，經濟效益綜合指

數排名第四、營業收入排名第六，在北京地區利潤總額排名第一。

自設立以來，公司始終堅持「專業、高效、服務、創新」的經營理念，以「為

讀者奉獻最為精美書籍」為宗旨，為客戶提供整體出版物印刷服務解決方案，目

前公司擁有國際先進的商業印刷設備、嚴整的印刷工藝流程和精細化管理體系，

設備配套能力處於國際領先水平，具備全年全天候連續生產能力。公司承印的精

裝圖書已得到國內外用戶的認可，並在全國的快速商業印刷市場中擁有突出的印

刷和裝訂產能，公司承印的彩色期刊品種在中國郵政發行暢銷期刊（2009年度）

中佔比近20%，在市場中具有較大的影響力。

公司屢獲殊榮，連續兩屆在中國出版政府獎評選中獲得中國新聞出版總署授

予的出版物印刷行業最高榮譽「中國出版政府獎之印刷複製獎」，印刷質量獲得

政府部門的肯定。北京質量協會印刷分會2008年度、2009年度、2010年度授予

公司質量管理十佳企業；2010年北京印刷協會和北京新聞出版局授予公司誠信企

業。多家出版社把公司評為指定印刷企業和最佳合作夥伴。在奧運會、世博會、

建國六十周年國慶等國家大型活動中，公司與出版社合作為社會提供了豐富的印

刷產品和服務。在全國十萬多家印刷企業中公司連續三年被中國印刷技術研究所

《印刷經理人》雜誌評為中國印刷百強企業。

（三）主要競爭優勢

先進的印刷設備、精湛的印刷工藝、高效率的生產能力、專業化的服務是印

刷行業的競爭要素。與主要競爭對手相比，公司具備下列競爭優勢：

1、長期穩定的客戶群體及市場優勢

出版單位對質量和服務的要求較高，一旦建立對印刷企業品質和服務的信

任，通常就會保持與印刷企業較高的合作粘合度，在業務合作中建立多層次的緊

密聯繫，從而形成長期穩定的合作關係。

自設立以來，公司始終定位於高端彩色期刊及精裝圖書印刷，逐漸形成了一

批長期穩定的客戶群體，且多為全國知名的出版社、傳媒公司和海外大型出版集

團，如新華社瞭望周刊社、北青傳媒集團、人民教育出版社、外語教學與研究出

版社（外研社）、中國少年兒童新聞出版總社、三聯書店、中國地圖出版社、中

國電力出版社、中國鐵道出版社、中國紡織出版社、北京師範大學出版社等幾十

家大型出版社、傳媒公司，主要承擔如《瞭望》、《瞭望東方》、《環球》、《財經國

家周刊》、《證券市場周刊》、《南風窗》、《VISTA看天下》、《理財周刊》、《昕薇》、

《嘉人》、《健康之友》、《心理月刊》、《都市主婦》、《商界時尚》、《旅伴》、《汽車

之友》、《第五頻道》、《兵器知識》、《媽咪寶貝》、《型男志》等近170種大型彩色

期刊雜誌的長期印刷任務。

公司出口的精裝圖書在俄羅斯、歐洲等海外市場贏得了良好的聲譽。公司已

與俄羅斯歐瑪公司、俄羅斯如薩公司、德國諾曼公司、瑞典伊卡公司、丹麥愛格

蒙特公司為代表的歐洲多家出版集團建立了良好的合作關係，出色的產品質量、

交貨能力和優質服務都受到了國內外客戶的充分肯定。

在商業宣傳印刷方面，公司常年承擔新東方學習、地產、紅地產、戶外、機

場廣告、樂友達康等商業廣告和中國移動的全球通、動感地帶等大型企業宣傳資

料的印刷任務，同時還為北京地區家樂福、物美、易初蓮花等多家大型超市承擔

其DM（直郵）廣告、招貼、海報、購物指南等各種印品。

2、設備領先優勢

公司擁有國際先進水平的印刷及配套設備，在印刷數位化應用方面處於行業

領先地位，主要設備都配有CIP3接口，整個生產流程實現了數位化管理。其中，

公司印前CTP設備主要來自於美國柯達、德國海德堡，印刷設備主要來自於美

國高斯、德國海德堡，裝訂設備主要來自於瑞士馬天尼等國際知名廠商，具體設

備的優越性能如下：

（1）CTP製版技術是國內外印刷業製版技術發展的方向，CTP技術的應用

也代表著企業數位化技術的水平。公司是北京地區最早一批使用CTP設備製版

的企業，2008年至今相繼購置二套柯達超勝超大幅面CTP直接製版系統、一套柯

達全勝800CTP直接製版系統，並擁有海德堡直接製版系統（CTP Topsetter PF102），

公司CTP用版使用量每年超過20萬平方米，在國內印刷企業中名列前茅。

（2）公司配備4臺八色大型商業輪轉印刷機，其中包括兩條美國高斯

Sunday2000/24寬幅面商業輪轉生產線，其生產效率是普通輪轉生產線的兩倍，而

單位生產能耗卻僅卻相當於普通商業輪轉機的一半左右，可有效滿足高檔彩色期

刊及商業宣傳品印刷及時、製作精美的要求。公司高斯Sunday2000/24寬幅面商

業輪轉生產具有多種技術優點和輔助配置，如無縫橡皮技術、無耳廓折頁機、最

新的ECO COOL 烘箱、全自動套印系統、全自動色彩控制系統、全自動上紙系統、

無軸傳動、自動裝版系統、全自動供墨系統並帶油墨計量，可以獨立運行四個單

元完成24P生產。截至目前，公司是國內最早擁有高斯Sunday 2000/24型寬幅高

速商業輪轉印刷機的企業之一。

（3）公司配備7臺單張膠印機，包括八色機2臺、五色機2臺、四色機3

臺。海德堡八色平張印刷機(SM102-8-P)是其中最先進、自動化程度最高的機型，

配備海德堡專有的翻轉印刷模式和加強型飛達收紙，以及自動裝版裝置、自動清

洗橡皮布裝置、自動洗墨輥裝置和串墨輥冷卻裝置，可使印刷機速度大幅提高，

從而提高生產效率。在此基礎上公司應用10微米調頻加網和六色高保真的印刷

技術，使得印刷品質量如同照片一樣色彩飽和、層次細膩。

（4）公司積極開展印刷數位化應用和自動化控制，通過GMG色彩管理軟體

工具、CIP3油墨預置文件系統、GMI和QTI閉環色彩管理體系形成系統集成，對

印刷過程進行自動化控制，可減少印刷前準備（試印）的浪費和時間，減少不同

技術工人的人為變化和人眼疲勞對顏色敏感性降低的影響，提高水墨平衡調節效

率，在ISO12647-2的標準下真正構成閉環色彩管理，穩定地生產出高質量的彩色

產品。

（5）2010年9月，公司安裝了兩條商業印刷龍骨傳輸系統，成為國內最早

將龍骨傳輸系統引入商業輪轉印刷流程的印刷企業之一。龍骨傳輸系統能高效、

快捷的將從印刷機輸出的書帖同步、安全、可靠的運輸到指定地點，並通過後續

的打捆機，安全、有序的存放書帖，大大地提高了生產效率，減少人工和降低運

送損耗。

（6）公司擁有強大的印後系統，能夠確保長線產品和短線產品的印後服務。

公司配備3條馬天尼高速騎馬訂聯動線、2條海德堡高速騎馬訂聯動線、3條馬

天尼膠釘聯動線和1條馬天尼精裝聯動線，以及馬天尼鎖線機、皮殼機、打捆機，

斯洛克書背膠釘機等。高速騎馬訂聯動線均配有圖文檢測功能，有效解決裝訂過

程中的多貼、少貼、掉頭等問題；其中，馬天尼皇冠C-12機器速度可達12000

轉/小時，裝訂產品尺寸可達到24英寸的大幅面。

公司募集資金擬投資購買的印刷設備也全部向國際主流印刷設備生產商進

口。設備到位後，公司可進一步實現東區印刷服務基地的規模化、現代化生產，

滿足不斷增長的快速印品和精裝圖書需求。

3、精細化生產管理優勢

公司通過推進精細化管理，加強內部細節控制和流程設計，實施6S工作標

準，即Seiri（整理）、Seiton（整頓）、Seiso（清掃）、Seiketsu（清潔）、Safety（安

全）、Shitsuke（素養），實施系統的構建和優化，實現了印刷的高品質和高效率。

公司執行的內部質量標準高於行業標準，如：公司規定精細印刷品的套印允許誤

差≤0.05mm，而行業標準規定為允許誤差≤0.1mm；公司規定A級銅版紙印刷品上

光後表面光澤度應比未經上光的增加40%以上，而行業標準規定應增加30%以上

等。

公司自主研發了適合自身業務管理特點的ERP系統，將IT技術深入應用在

生產管理中，使公司各部門及時準確地了解生產進度、指令信息以及生產設備負

荷情況，提高整體運營效率，最終確保客戶的每個訂單能按時保質保量完成，進

一步提高公司的綜合競爭力。在高效的流程管理下，公司各生產部門生產效率優

於行業平均水平，如2007年公司刷新單班（12小時）換版記錄，實現單班（12

小時）換版30套（指120塊），遠遠超出行業單班換版7-8套（指28-32塊）的平

均水平；2009年公司繼續刷新單班（12小時）換版記錄，實現單班（12小時）

換版54套（指216塊）。2009年高斯SUNDAY2000輪轉機實現單班產量72萬印張

（24P）的行業記錄，遠遠超過行業單班60萬印張（16P）的平均水平，為公司

創造了良好的經濟效益。

4、綜合服務優勢

目前，公司已實現從傳統的出版物印刷加工企業向全彩出版物綜合印刷服務

企業的轉變，公司構建了約百人的印前技術服務團隊，除為客戶提供傳統的製版、

印刷、裝訂服務外，已介入到參與選題、創意設計、軟體技術支持、文件管理、

封裝、倉儲、短距離物流等環節。公司印前技術服務團隊通過將服務內容嵌入到

客戶工作環境和流程中，深入了解客戶需求，實現與客戶緊密、高效、便捷的溝

通與合作，為客戶提供全面優質的印刷解決方案，不斷保持和提高公司與客戶的

粘度。

公司在主要用戶的工作場所安裝了數碼設備和軟體，並有專業技術人員定期

在現場提供專業的印前服務。對於外地的用戶還通過遠程屏幕軟打樣技術，和用

戶時時配合工作。公司定期為客戶開展專業的技術講座，協助客戶提高美編人員

和廣告銷售人員的專業能力，不斷增強對用戶的綜合服務能力。

5、人才優勢

公司通過引入國際先進的印刷技術和印刷設備，培養了一批經驗豐富的機長

和操作工程師，並積累了豐富的快速印品和精裝圖書的綜合服務和生產管理經

驗。目前，公司大型商業輪轉印刷機、單張紙膠印機等聘用的印刷機長大多具有

近10年的印刷機器操作經驗，熟悉印刷設備的特性和生產工藝特點，能夠精準

地控制設備，有利於降低公司的意外損失和調試成本。

公司注重熟練技術工人的培養。作為知名的民族印刷品牌，公司通過合理的

薪酬、有效的獎懲機制、年輕富有朝氣的文化氛圍吸引了大量印刷人才。考慮到

募集資金項目的人才需求，公司還在現有生產線上預留了一定數量的人員，通過

以老帶新的方式進行業務培訓，為募集資金項目積極儲備人員。

6、區位優勢

環渤海地區是全國的出版中心，形成了出版物印刷為主的印刷行業特色。北

京作為亞洲重要的文化中心和國際化大都市，集中了全國約40%的出版社、1/3

的雜誌社，出版物印刷需求量大。

此外，公司地處北京經濟技術開發區，北京市便捷的國內、國際交通，有利

於公司承接國內、國際業務。

7、環保優勢

「安全、低碳、健康、環保」是未來印刷發展的主題。公司富有環保意識，2009年6月獲得ISO14001環境管理體系認證，首批加入了北京綠色印刷產業技

術創新聯盟，榮獲北京印刷協會2010年北京節能減排標兵印刷企業。印刷業被

定義為都市工業，公司積極使用環保油墨、環保紙張、環保印前物料，如採購環

保樹脂油墨、曬版時採用環保的藥水衝洗等。節能、低碳的理念融入在盛通印刷

廠房設計施工和設備的選型中，如高斯Sunday2000/24p寬幅高速商業輪轉機所用

烘箱ECLOCOOL使用的二次燃燒技術，以及海德堡對開八色平張機的水冷裝置，

有利於生產的高效清潔和節能降耗。

二、控股股東及實際控制人簡介

公司控股股東和實際控制人為慄延秋女士。截至本招股意向書籤署之日，慄

延秋女士持有公司3,825萬股，佔發行前公司總股本的38.64%；賈子裕、賈子成

分別持有公司5.68%的股份，賈子裕、賈子成享有的股東權利由其法定監護人慄

延秋代為行使。慄延秋持有和控制發行人50%股份的表決權。

慄延秋女士的基本情況詳見本招股意向書第五節「發行人基本情況」之「九、

發行人主要股東、實際控制人及其控制的企業情況」之「（二）控股股東及實際

控制人」。

三、主要財務數據

以下數字摘自中準會計師事務所有限公司出具的「中準審字（2011）1013號」

審計報告。

（一）合併資產負債表主要數據

單位：元

項目

2010-12-31

2009-12-31

2008-12-31

流動資產

209,832,635.82

168,627,939.39

132,566,835.10

固定資產

338,082,451.20

187,572,271.53

198,563,094.71

在建工程

27,620,211.71

60,123,004.45

29,079,030.18

資產總額

593,536,808.33

433,975,324.02

378,129,577.60

流動負債

328,757,409.33

224,718,483.13

192,891,285.51

負債總額

374,277,892.21

255,424,298.46

230,413,582.98

股東權益

219,258,916.12

178,551,025.56

147,715,994.62

（二）合併利潤表主要數據

單位：元

項目

2010年度

2009年度

2008年度

營業收入

449,390,372.93

316,906,206.09

274,461,062.32

營業利潤

54,065,409.40

40,998,026.51

32,699,391.28

利潤總額

55,888,792.29

41,158,403.51

32,811,359.34

淨利潤

41,817,216.64

30,835,962.74

24,643,260.85

（三）合併現金流量表主要數據

單位：元

項目

2010年度

2009年度

2008年度

經營活動產生的現金流量淨額

118,202,694.98

68,011,509.05

56,086,774.55

投資活動產生的現金流量淨額

-110,071,333.58

-41,190,497.83

-87,857,889.96

籌資活動產生的現金流量淨額

11,052,309.45

-18,484,824.32

25,699,379.87

現金及現金等價物淨增加額

19,137,004.23

8,337,964.56

-6,281,626.70

（四）主要財務指標

財務指標

2010年度/

2010年末

2009年度/

2009年末

2008年度/

2008年末

資產負債率（母公司）

63.06%

58.89%

60.89%

流動比率

0.64

0.75

0.69

速動比率

0.45

0.47

0.44

應收帳款周轉率

5.81

5.32

4.79

存貨周轉率

5.63

4.33

5.89

無形資產（土地使用權除外）佔淨

資產的比例

0.19%

0.11%

0.10%

每股淨資產（元）

2.21

2.71

2.24

每股經營活動的現金淨流量（元）

1.19

1.03

0.85

息稅折舊攤銷前利潤（萬元）

8,870.57

7,160.79

5,302.11

利息保障倍數

9.30

7.98

8.61

每股淨現金流量（元）

0.19

0.13

-0.10

基本每股收益（元）

0.42

0.31

0.25

扣除非經常性損益後計算的每股

收益（元/股，基本）

0.42

0.31

0.25

加權平均淨資產收益率

21.02%

18.90%

18.20%

扣除非經常性損益後計算的加權

平均淨資產收益率

20.04%

18.83%

18.13%

四、本次發行情況

股票種類：

人民幣普通股（A股）

每股面值：

1.00元/股

發行股數：

擬發行3,300萬股，佔發行後總股本的25%

發行價格：

【】元/股

發行方式：

網下向詢價對象詢價配售與網上資金申購定價發行

相結合的方式或中國證監會認可的其他方式

發行對象：

符合資格的詢價對象和在深圳證券交易所開戶的自

然人、法人和機構投資者（國家法律、法規禁止認購

者除外）

承銷方式：

餘額包銷

五、募集資金主要用途

本次發行募集資金淨額將用於「印刷生產線產能擴建項目」的建設。項目的

具體內容請參見本招股意向書「第十三節、募集資金運用」。

項目共需資金24,612.00萬元，如本次募集資金總額扣除發行費用後少於

24,612.00 萬元，公司將利用自有資金或銀行貸款解決；如本次募集資金總額扣

除發行費用後超過24,612.00萬元，超過部分用於補充公司流動資金。

第三節 本次發行概況

一、本次發行的基本情況

1、股票種類：人民幣普通股（A股）

2、每股面值：人民幣1.00元

3、發行數量：3,300萬股，佔發行後總股本的比例為25%

4、發行價格：通過向詢價對象詢價確定發行價格

5、發行市盈率：

【】倍（按照2010年度經審計的扣除非經常性損益後的歸屬母公司所有者

的淨利潤除以本次發行前總股本計算）

【】倍（按照2010年度經審計的扣除非經常性損益後的歸屬母公司所有者

的淨利潤除以本次發行後總股本計算）

6、發行前每股淨資產：2.21元（按照2010年12月31日經審計的淨資產值

除以本次發行前股本計算）

7、發行後每股淨資產：【】元（按照【】年【】月【】日經審計的淨資產值

除以本次發行後股本計算）

8、發行市淨率：

【】倍（按每股發行價格除以本次發行前每股淨資產計算）

【】倍（按每股發行價格除以本次發行後每股淨資產計算）

9、發行方式：採用網下向詢價對象詢價配售與網上資金申購定價發行相結

合的方式或中國證監會批准的其他方式

10、發行對象：符合資格的詢價對象和在深圳證券交易所開立帳戶的境內自

然人、法人等投資者（國家法律、法規禁止者除外）

11、承銷方式：餘額包銷

12、預計募集資金總額及淨額：預計募集資金總額為【】萬元；淨額為【】

萬元。

13、本次發行費用概算：

序號

發行費用種類

金額（萬元）

1

保薦、承銷費用

【】

2

審計、資產評估費用

【】

3

律師費用

【】

4

股份登記費

【】

5

信息披露及路演、推介費用

【】

二、發行有關當事人的基本情況

（一）發行人

名 稱：北京盛通印刷股份有限公司

法定代表人：賈春琳

住 所：北京市北京經濟技術開發區興盛街11號

電 話：010-67871609

傳 真：010-67892277

聯 系 人：肖薇

電子郵件：[e-mail]

（二）保薦人（主承銷商）

名 稱：招商證券股份有限公司

法定代表人：宮少林

住 所：深圳市福田區益田路江蘇大廈38-45樓

電 話：0755-82943666，010-82291161

傳 真：0755-82943121

保薦代表人：彭德強、林聯儡

項目協辦人：梁戰果

項目組其他成員：韓汾泉、陳佳、畢敬 、盛培鋒

（三）副主承銷商（待定）

（四）分銷商（待定）

（五）發行人律師

名 稱：北京市大成律師事務所

法定代表人：彭雪峰

住 所：北京市東直門南大街3號國華投資大廈12-15層

電 話：010-58137799

傳 真：010-58137788

籤字律師：於緒剛、陳 沁、徐非池、丘遠良

（六）會計師事務所

名 稱：中準會計師事務所有限公司

法定代表人：田雍

住 所：北京市海澱區首體南路22號國興大廈四層

電 話：010-88354622

傳 真：010-88354522

籤字註冊會計師：張福建、溫秀芳

（七）資產評估機構

名 稱：北京中天華資產評估有限責任公司

法定代表人：李曉紅

住 所：北京市西城區阜成門外大街甲28號京潤大廈西樓6層

電 話：010-88395166

傳 真：010-88395661

籤字註冊評估師：楊劍萍、於亞雲

（八）驗資機構

名 稱：天華中興會計師事務所有限公司

法定代表人：夏執東

住 所：北京市西城區車公莊大街9號五棟大樓5號樓1401室

電 話：010-68315858

傳 真：010-88395050

籤字註冊會計師：張福建、張朝

名 稱：中準會計師事務所有限公司

法定代表人：田雍

住 所：北京市海澱區首體南路22號國興大廈四層

電 話：010-88354622

傳 真：010-88354522

籤字註冊會計師：張福建、溫秀芳

（九）股票登記機構

名 稱：中國證券中央登記結算有限責任公司深圳分公司

住 所：廣東省深圳市深南中路1093號中信大廈18樓

電 話：0755-25938000

傳 真：0755-25988122

（十）保薦人（主承銷商）收款銀行

開 戶 行：招商銀行深紡大廈支行

帳 號：819589015710001

戶 名：招商證券股份有限公司

三、發行人與本次發行有關的中介機構的關係

發行人與本次發行有關的中介機構及其負責人、高級管理人員及經辦人員之

間不存在直接或間接的股權關係或其他權益關係。

四、發行預計重要時間表

序號

事 項

日 期

1

詢價推介時間

2011年6月29日至7月1日

2

定價公告刊登日期

2011年7月5日

3

申購日期和繳款日期

2011年7月6日

4

股票上市日期

待定

第四節 風險因素

投資者在考慮投資公司本次發售的股票時，除本招股意向書提供的其他資料

外，應特別認真考慮下述各項風險因素。下述風險因素歸類描述，並根據重要性

原則或可能影響投資決策的程度大小排序。發行人提請投資者仔細閱讀本章全

文。

一、市場風險

1、市場競爭風險

目前，國內出版物印刷市場較分散，市場集中度不高。截至2009年底，全

國共有出版物印刷企業8,189家，尚沒有一家出版物印刷企業在全國的市場份額

超過3%。從歐美等發達國家出版物市場的發展歷史經驗來看，我國出版物印刷

市場集中度的逐步提高將是必然趨勢，在此過程中，若發行人不能及時擴充產能、

提高市場佔有率，將在未來的市場競爭中處於不利地位，從而影響發行人的盈利

和持續發展能力。

2、受電子書及網際網路衝擊的風險

我國印刷業總產值已居世界前列，但與發達國家相比，人均出版物消費和人

均印刷品佔有量仍相對較低，對書籍、報紙、期刊和其他印刷品的需求具有較大

空間。但隨著科技發展，作為更便捷、快速的信息傳播載體，電子書、網上媒體

的出現對傳統的紙質媒體特別是時事資訊類需求產生了一定的影響。同時，以

iPad為代表的電子閱讀工具逐漸成為傳播出版物的重要載體，一定程度上形成對

紙質媒體的替代。儘管人們閱讀習慣和價值取向的轉變是一個漫長的過程，但電

子書和網際網路的發展使得出版物印刷的市場結構受到一定的影響，進而使得行業

面臨電子書和網際網路衝擊的風險。

3、國內出版物印刷市場對外資全面開放風險

國家對印刷業實行經營許可制度，尤其是出版物印刷，現行《印刷業管理條

例》將出版物印刷行業列為外資限制進入行業，必須保持中方控股。如果未來出

版物印刷行業進一步向外資開放，允許外資絕對控股甚至獨資，屆時，境外大型

出版物印刷集團可能會擴大在中國的投資設廠，將會對國內出版物印刷企業造成

一定的衝擊。

出版物印刷行業與出版業緊密相關，我國出版行業目前尚未對民間資本及境

外資本開放，作為一個特殊的行業，預計出版業對外開放還需要經歷一個較長的

過程，受此影響，出版物印刷行業的對外開放亦需一段較長時間。

二、新增設備產能不能及時消化的風險

根據中國印刷及設備器材工業協會的統計數據，2009年我國印刷工業總產值

達5,150億元，位居世界第三位，但高端印刷技術和印刷設備製造能力主要由其

他國家掌握。公司自設立以來，積極引入國外先進技術和高檔設備，已形成了一

定的設備領先優勢、較好的人才儲備和豐富的生產管理經驗。但進口設備投資金

額較高，新增產能的消化需要一定的周期。一般說來，公司高檔單張紙膠印機產

能消化周期在6個月左右，大型商業輪轉印刷機消化周期在18個月左右。2008

至2010年間，公司積極利用經營現金流和外部融資進行設備投資，完成了東區

印刷服務基地的建設，並針對主導產品彩色雜誌和期刊等快速印品投資購置了兩

條大型寬幅商業輪轉印刷生產線。未來公司擬繼續利用內外部資金針對目標產品

進行相應的設備投資和產能擴建，但可能存在新增產能不能及時消化而影響公司

盈利增長的風險。

三、財務風險

1、償債能力風險

2008年末、2009年末、2010年末，母公司資產負債率分別為60.89%、58.89%、

63.06%，流動比率分別為0.69、0.75、0.64，速動比率分別為0.44、0.47、0.45。公

司負債結構不盡合理，流動負債比例較高，給公司償債能力帶來一定的風險。

2、應收帳款餘額較大的風險

隨著業務規模的擴大和銷售收入的增長，2008年末、2009年末、2010年末，

公司應收帳款淨額分別為5,740.23萬元、5,553.20萬元和9,090.02萬元，佔總資產

的比例分別為15.18%、12.80%和15.32%，應收帳款規模及佔比較大，存在一定的

風險。

四、人力資源風險

是否擁有足夠企業發展所需的人才是印刷企業的一個核心競爭要素，而豐富

的行業經驗、勤勉敬業的工作責任心以及是否認同公司文化理念是印刷行業人才

重要素質。公司所用設備均為從德國、瑞士等國進口的世界先進設備，各個崗位

對員工素質要求相對較高，尤其對管理崗位的人才而言，除具備上述基本素質外，

還需具備較高的管理才能。

公司主要股東及高管人員均具有多年的行業經驗，公司在日常生產經營過程

中，注重內部員工培養，通過以老帶新、開展外部培訓等多種方式為公司生產經

營規模的擴大儲備了充足的人才。但隨著國民經濟發展、人民生活水平的提高，

我國印刷行業企業規模和技術水平都得到了大幅度提升，印刷行業對人才的需求

日趨旺盛，人才價值也不斷上升，導致公司在留住現有員工及招募新的人才時將

付出更高成本。一旦公司核心技術人員和熟練工人流失，公司將面臨較大的人力

資源風險。

五、實際控制人控制的風險

慄延秋女士是發行人的控股股東和實際控制人，本次公開發行前，慄延秋持

有公司3,825萬股，佔發行前公司總股本的38.64%；賈子裕、賈子成分別持有公

司5.68%的股份，賈子裕、賈子成享有的股東權利由其法定監護人慄延秋代為行

使。慄延秋持有和控制發行人50%股份的表決權，從而對公司的經營決策實施控

制。

公司自設立以來一直規範運作，未出現大股東利用其對公司的控制權損害其

他股東利益的情況。公司已經建立了關聯交易迴避表決制度、獨立董事制度等保

護中小股東利益的一系列制度，從制度上防範大股東利用控股權損害中小股東利

益，並對關聯交易事項執行嚴格的表決程序。但是控股股東與其他股東可能存在

一定的利益差異，從而可能利用其控股地位使公司作出並不利於其他股東最佳利

益的決定。

六、匯率波動風險

根據公司發展戰略，公司自2005年開始逐步拓展海外市場，承接海外定單，

2008年、2009年、2010年公司來自於海外市場的銷售收入分別為2,812.23萬元、

1,886.82萬元、4,624.58萬元，佔公司同期主營業務收入的比重分別為10.46%、

6.00%、10.37%，公司海外銷售的結算貨幣主要為美元，近年來，由於人民幣對美

元匯率的持續上升，使公司的出口業務遭受了部分匯兌損失，報告期內，公司出

口業務分別產生了45.49萬元、24.56萬元、135.84萬元的匯兌損失。

公司進口設備採用外幣計價，公司採用分期付款的方式為公司產生了部分匯

兌收益。報告期內，公司產生的匯兌收益分別為-76.08萬元、72.75萬元、252.01

萬元。

報告期內上述兩項相抵後的匯兌收益分別為-121.57萬元、48.19萬元、116.17

萬元，分別佔當期淨利潤的比例為-4.93%、1.56%、2.78%。儘管報告期內，匯兌

損益佔淨利潤的比例較小，但若未來人民幣匯率出現較大不利變動，則可能對公

司經營業績和經營的穩定性造成不利影響。

七、募集資金投資項目風險

本公司本次募集資金項目投資總金額約為24,612萬元，項目實施完成後，將

大大增加本公司的生產能力和經營規模；同時短期內固定資產折舊將顯著增加，

在募集資金項目完全實現效益之前，可能對公司業績產生一定的影響。儘管本公

司對募集資金投資項目進行了縝密的分析和反覆論證，但項目的實施進展和實施

結果仍然具有一定的不確定性。另外，市場的變化、政策的變動、技術的更新等

均會對本次募投項目的實施和投資回報率產生一定影響，存在不能按時達產及完

全達到預期效益的風險。

八、原材料價格波動風險

公司主要原材料為紙張，報告期內，紙張成本佔生產成本的比重分別為

63.73%、61.29%、62.56%。公司所用的紙張類型主要為銅版紙、輕塗紙和部分特

種紙，上述類型紙張國內近年來已基本實現進口替代，並逐步實現了大批量出口，

但由於我國紙張的原材料主要為進口商品紙漿和進口廢紙，在全球範圍內能源價

格上漲的情況下，進口商品紙漿和進口廢紙的採購價格隨之出現波動，可能造成

紙張價格的大幅波動，從而對公司的紙張採購和生產經營產生一定影響，將使得

公司經營業績面臨原材料價格波動的風險。

九、淨資產收益率下降的風險

本次公開發行完成前，公司淨資產收益率為20.34%（2010年度扣除非經常性

損益後的淨資產收益率），本次發行完成後，公司淨資產數額將大幅增加，與此

同時，公司的募集資金投資項目如果不能迅速產生相應的經濟效益，不考慮其他

因素影響，短期內公司淨資產收益率將出現下降。

十、安全風險

公司主要原材料為易燃性較強的紙張，屬於一級消防單位，如發生火災將會

對公司正常生產經營造成影響，給公司造成人員、財產上的損害。公司極為注意

安全生產，制定了嚴格的消防安全制度，同時配備了噴淋等各項防火設施，定期

接受消防部門的安全檢查，公司還對土地、房產、機器設備等主要財產辦理了保

險，通過以上方式，可以有效降低公司的安全風險。

第五節 發行人基本情況

一、發行人概況

公司名稱：

北京盛通印刷股份有限公司

英文名稱：

Beijing Shengtong Printing Co.,ltd.

法定代表人：

賈春琳

註冊資本：

9,900萬元

成立時間：

2000年11月30日

整體變更時間：

2007年5月29日

註冊地址：

北京市北京經濟技術開發區興盛街11號

註冊登記機關：

北京市工商行政管理局

郵政編碼：

100176

電話號碼：

010-67871609

傳真號碼：

010-67892277

網際網路址：

www.shengtongprint.com

電子郵箱：

IR @shengtongprint.com

經營範圍：

許可經營項目：出版物印刷、裝訂；其他印刷品印刷、

裝訂；商標印刷；普通貨物運輸。一般經營項目：廣

告製作；銷售紙張、油墨；貨物進出口、技術進出口、

代理進出口。

二、發行人改制重組情況

（一）發行人設立方式

2000年11月30日，公司前身北京盛通彩色印刷有限公司成立。2007年4月

6日，盛通彩印召開臨時股東會，全體股東一致同意將盛通彩印整體變更為北京

盛通印刷股份有限公司，同日，盛通彩印全體股東籤署《發起人協議書》，同意

原有限公司股東賈冬臨、賈春琳、賈則平作為發起人，將截至2006年12月31

日盛通彩印經審計淨資產總額3,620.04萬元中的3,600萬元按照1:1折股，折合

3,600萬股，其中賈冬臨、賈春琳、賈則平各持有1,200萬股，剩餘20.04萬元計

入資本公積。2007年5月29日股份公司取得北京市工商行政管理局核發的註冊

號為110302001792085的企業法人營業執照，註冊資本為3,600萬元，經營範圍為

出版物印刷、裝訂，其它印刷品印刷、裝訂，商標印刷；廣告製作；銷售紙張、

油墨；貨物進出口、技術進出口、代理進出口。

（二）發起人

公司發起人為自然人賈冬臨、賈春琳和賈則平，分別持有公司34%、33%、

33%的股權。發起人的詳細情況詳見本章之「九、發行人主要股東、實際控制人

及其控制的企業情況」。

（三）公司設立前後主要發起人擁有的主要資產和實際從事的主要業務

公司整體變更前，主要發起人賈冬臨先生、賈春琳先生和賈則平先生除持有

盛通彩印的出資額並經營該公司外，賈冬臨先生和賈春琳先生其它投資和參與經

營的事項還包括投資香港盛通，賈則平先生無其他實業投資。

香港盛通設立於2006年3月，註冊資本為10,000港幣，由賈冬臨、賈春琳

各出資5,000港幣成立，註冊地址為ROOM 906 9/F., BOSS COMMERCIAL CENTER, 28

FERRY STREET , KOWLOON, HONG KONG.，主要業務為圖書印刷和銷售。公司整體

變更後，於2007年6月收購香港盛通100%股權，香港盛通成為公司全資子公司。

2010年2月，香港盛通註銷。

（四）發行人成立時擁有的主要資產和實際從事的主要業務

本公司由盛通彩印整體變更設立，設立時擁有的主要資產為從事彩色印刷所

需的房屋、機器設備、土地使用權、商標、存貨、貨幣資金等各類資產。

公司成立時主要為客戶提供全彩出版物綜合印刷服務，主要承接大型彩色雜

志、報紙、商業宣傳資料等快速印品和精裝圖書的印刷及相關配套服務。

（五）改制前原企業的業務流程、改制後本公司的業務流程，以及原企業和本

公司業務流程間的聯繫

公司前身盛通彩印的主營業務為向客戶提供全彩出版物綜合印刷服務，業務

流程包括參與客戶選題、創意設計、文件管理、印前製版、印刷、裝訂、封裝、

短距離物流、倉儲等；股份公司設立後，承繼了盛通彩印的業務，主營業務未發

生變更，除進一步完善綜合印刷服務供應商模式外，業務流程亦未發生較大變化。

具體業務流程見「第六節 業務和技術」之「四、主營業務情況（三）主要經營

模式」。

（六）發行人成立以來，在生產經營方面與主要發起人的關聯關係及演變情況

公司成立後，主要發起人賈冬臨與賈春琳先生分別擔任公司董事長和總經

理。2007年10月19日，賈冬臨逝世；目前，賈春琳先生為公司董事長兼總經理。

2007年6月，公司向賈冬臨與賈春琳先生收購其持有的香港盛通100%的股權，

香港盛通成為公司的全資子公司。

（七）發起人出資資產的產權變更手續辦理情況

公司系由原盛通彩印整體變更設立而來，原盛通彩印的資產由本公司承繼，

發起人的出資已經天華中興會計師事務所有限公司審驗，公司生產經營的機器設

備、房產、土地、專利等資產的產權變更均已辦理完畢。

三、發行人的獨立運行情況

本公司產權明晰、權責明確、運作規範，業務、資產、人員、機構和財務均

與股東分開，具有獨立運營能力。

（一）業務獨立情況

公司主要從事全彩出版物綜合印刷服務，公司具有獨立的產、供、銷業務體

系和完整的法人財產權，能夠獨立支配和使用人、財、物等生產要素，順利組織

和實施生產經營活動。公司不存在依賴控股股東和其他關聯方進行生產經營活動

的情況。公司業務獨立於股東及其他關聯方。公司控股股東、實際控制人及其控

制的其他企業目前均未從事相同和相似的業務，控股股東、實際控制人慄延秋及

其它股東賈春琳、賈則平、海恆投資、賈子裕（慄延秋代為籤署）、賈子成（慄

延秋代為籤署）、董穎均向公司出具了關於避免同業競爭的承諾函，承諾不從事

與公司形成競爭關係的相關業務。

（二）資產獨立情況

公司系整體變更設立的股份有限公司，承繼了原有限公司所有的資產、負債

及權益。公司資產與發起人資產產權界定清晰；公司具備與生產經營有關的生產

系統、輔助生產系統和配套設施，合法擁有與生產經營有關的土地、房產、機器

設備、商標、專利等資產，且產權清晰，與公司股東不存在共用資產的情況。截

至本招股意向書籤署日，公司不存在為股東和其他個人提供擔保的情形，亦不存

在控股股東、實際控制人及其他關聯方佔用本公司資金、資產或其他資源的情形。

（三）人員獨立情況

公司在勞動、人事及工資管理方面完全獨立，公司設有獨立的人事行政部門，

經過規範的人事招聘程序錄用員工並籤訂勞動合同；獨立決定員工工資和獎金的

分配方法；在員工社會保障、工薪報酬等方面獨立管理。公司董事、股東監事、

高級管理人員均由股東大會、董事會依合法程序選舉或聘任，職工監事由職工代

表大會選舉產生，不存在控股股東、實際控制人超越公司董事會、股東大會作出

人事任免決定的情況。公司總經理、副總經理、財務負責人、董事會秘書及其他

高級管理人員均專職在公司工作並領取報酬，上述人員未在持有公司5%以上股

份的股東單位及其下屬企業擔任除董事、監事以外的任何職務，也未在與公司業

務相同或相似、或存在其他利益衝突的企業任職。

（四）機構獨立情況

公司依照《公司法》和《公司章程》設置了股東大會、董事會、監事會及總

經理負責的管理層，建立了完整、獨立的法人治理結構，並規範運作。公司建立

了符合自身經營特點、獨立完整的組織結構，設有生產中心、營銷中心、技術中

心、物流中心、財務中心、行政中心、審計部等職能管理部門。各職能部門按照

《公司章程》及各項規章制度獨立行使職權。公司生產經營場所與股東及其他關

聯方完全分開，不存在混合經營、合署辦公的情況。

（五）財務獨立情況

公司獨立核算、自負盈虧，在機構上設置了獨立的財務部門；公司根據現行

法律法規，結合公司實際情況，制定了財務管理制度，建立了獨立的財務核算體

系，能夠獨立作出財務決策；公司獨立開設銀行帳號，基本開戶銀行為北京銀行

北京經濟技術開發區支行，帳號為01090978000120101001526，不存在與控股股東

及其他關聯方共用帳戶的情況；公司獨立支配自有資金和資產，不存在控股股東

及實際控制人任意幹預公司資金運用及佔用公司資金的情況；公司獨立納稅，持

有北京市國家稅務局和北京市地方稅務局聯合頒發的《稅務登記證》（稅務登記

號為「京稅證字110106802209498 號」）。

四、發行人股本形成及其變化

（一）2000年11月，公司前身成立

公司前身為北京盛通彩色印刷有限公司。盛通彩印於2000年8月16日經北

京市新聞出版局京新出印[2000]356號《關於同意建立北京盛通彩色印刷有限公司

的批覆》文件批准設立，並由自然人賈冬臨、賈春琳、賈則平共同以實物出資組

建。上述股東用於出資的實物資產為一臺德國海德堡1984年生產的SM102V型四

色印刷機。根據北京金中威評估有限公司出具的「金中威評報字（2000）第122

號」《資產評估報告》，截至評估基準日2000年6月16日，採用重置成本法確定

該設備的評估價值為人民幣210萬。同時，根據賈冬臨、賈春琳、賈則平共同籤

署《財產分割協議》，同意以三人各出資70萬元購買的上述機器設備對公司進行

出資，公司註冊資金為210萬元。

2000年6月20日，北京中威會計師事務所對其出資情況進行審驗，並出具

了中威驗字（2000）字第171號《開業登記驗資報告書》。

2000年11月30日，盛通彩印在北京市工商行政管理局完成工商登記手續。

設立時註冊資本為210萬元，法定代表人為賈冬臨。

盛通彩印設立時，各股東出資額和佔註冊資本的比例如下：

股東名稱

出資額（萬元）

比例（%）

出資方式

賈冬臨

70

34

實物

賈春琳

70

33

實物

賈則平

70

33

實物

總股本

210

100

-

（二）2007年5月，整體變更為股份公司

2007年4月6日，盛通彩印召開臨時股東會，全體股東一致同意將盛通彩印

整體變更為股份公司，同日，盛通彩印全體股東籤署《發起人協議書》，同意原

有限公司股東賈冬臨、賈春琳、賈則平作為發起人，將截至2006年12月31日

盛通彩印經審計淨資產總額3,620.04萬元中的3,600萬元按照1:1折股，折合3,600

萬股，其中賈冬臨、賈春琳、賈則平各持有1,200萬股，剩餘20.04萬元計入資本

公積。2007年4月6日，天華中興會計師事務所有限公司對其出資情況進行審驗，

並出具了天華中興驗字（2007）第1215-02號驗資報告。2007年5月29日，股份

公司在北京市工商局完成工商登記手續。

股份公司設立時發起人持股情況如下表：

股東名稱

股數（萬股）

比例（%）

出資方式

賈冬臨

1,200

34

淨資產折股

賈春琳

1,200

33

淨資產折股

賈則平

1,200

33

淨資產折股

總股本

3,600

100

-

（三）2007年6月，股份公司第一次增資

根據公司發展的需要，公司股東賈冬臨、賈春琳於2007年5月29日提請召

開公司臨時股東大會審議增資擴股事宜。公司於2007年6月15日召開2007年度

第一次臨時股東大會決議審議通過本次增資擴股議案。2007年6月15日，公司

發起人股東賈冬臨、賈春琳、賈則平與自然人慄延秋、董穎籤署《增資擴股協議》，

同意由賈冬臨、慄延秋、董穎以貨幣資金對公司增資2,400萬元，增資價格為1

元/股。增資完成後，增加註冊資本2,400萬元，公司總股本由3,600萬元變更為

6,000萬元。

2007年6月19日，天華中興會計師事務所對其出資情況進行審驗，並出具

了天華中興驗字[2007]第1215-03號《驗資報告》。2007年6月20日，公司在北京

市工商局完成工商登記手續。

公司此次增資後的股東及其持股情況如下表：

股東名稱

股數（萬股）

比例（%）

出資方式

發起人股東

5,400

90

-

賈冬臨

3,000

50

-

賈春琳

1,200

20

-

賈則平

1,200

20

-

新增股東

600

10

-

慄延秋

300

5

貨幣資金

董穎

300

5

貨幣資金

總股本

6,000

100

-

（四）2007年8月，股份公司第二次增資

隨著公司持續的發展與投資，公司資產負債率較高；為進一步降低公司資產

負債率、改善公司治理結構，公司決定引入財務投資者。公司2007年8月2日

第一屆董事會第四次會議、2007年8月17日2007年度第三次臨時股東大會審議

通過本次增資。 2007年8月3日，公司股東賈冬臨、賈春琳、賈則平、慄延秋、

董穎與深圳市海恆投資有限公司籤訂《增資擴股協議》，各方基於自願原則，同

意由海恆投資以貨幣資金對公司增資3,500萬元，增資價格為5.83元/股，增資完

成後，註冊資本增加600萬元，溢價認繳的2,900萬元計入資本公積，公司總股

本由6,000萬元變更為6,600萬元。

2007年8月10日，天華中興會計師事務所對其出資情況進行審驗，並出具

了天華中興驗字[2007]第1215-04號《驗資報告》。

2007年8月17日，公司在北京市工商局完成工商登記手續。公司此次增資

後的股東及其持股情況如下表：

股東名稱

股數（萬股）

比例（%）

出資方式

原股東

6,000

90.91

-

賈冬臨

3,000

45.45

-

賈春琳

1,200

18.18

-

賈則平

1,200

18.18

-

慄延秋

300

4.55

-

董穎

300

4.55

-

新增股東

600

9.09

-

海恆投資

600

9.09

貨幣資金

總股本

6,600

100

-

（五）2007年11月，股份繼承

2007年10月19日，公司原董事長賈冬臨先生逝世。賈冬臨先生生前持有的

公司3,000萬股（普通股）作為夫妻共有財產，一半即1,500萬股歸慄延秋女士所

有，另外一半即1,500萬股作為賈冬臨的遺產由其妻慄延秋、其女賈子裕、其子

賈子成繼承，其父親賈則平、母親王瑞金自願放棄遺產繼承，即慄延秋女士繼承

750萬股，賈子裕繼承375萬股，賈子成繼承375萬股。同時，慄延秋女士作為

賈子裕、賈子成的母親，擔任賈子裕、賈子成的監護人直至其年滿十八周歲止，

其間賈子裕、賈子成的股東權利由慄延秋女士代為行使。

2007年11月12日，北京市大興區公證處對上述股份繼承進行了公證。2007

年11月15日，公司2007年第五次臨時股東大會決議審議通過了上述股份繼承

事項。2007年11月23日，公司在北京市工商行政管理局完成工商登記手續。

此次股份繼承後的股東及其持股情況如下表所示：

股東名稱

股數（萬股）

比例（%）

原股東

5,850

88.64

賈冬臨

-

-

賈春琳

1,200

18.18

賈則平

1,200

18.18

慄延秋

2,550

38.64

董穎

300

4.55

海恆投資

600

9.09

新增股東

750

11.36

賈子裕

375

5.68

賈子成

375

5.68

總股本

6,600

100

（六）2010年5月，轉增股本並派送紅股

2010年5月17日，公司召開2009年年度股東大會決議轉增股本並派送紅股。

2010年5月，公司以2009年末總股本66,000,000股為基數，用資本公積金按每

10股轉增4.3股的比例，向全體股東轉增股本28,380,000股（每股面值1元），

共計轉增28,380,000元。公司以2009年末總股本66,000,000股為基數，用未分配

利潤按每10股送0.7股，共計派送紅股4,620,000股（每股面值1元）。具體公

司轉增和派送紅股情況如下：

股東

轉增前持股

數量（萬股）

資本公積轉增

股本數（萬股）

未分配利潤

送紅股數（萬股）

轉增後持股

數量（萬股）

慄延秋

2,550

1,096.5

178.5

3,825

賈春琳

1,200

516

84

1,800

賈則平

1,200

516

84

1,800

海恆投資

600

258

42

900

賈子裕

375

161.25

26.25

562.5

賈子成

375

161.25

26.25

562.5

董穎

300

129

21

450

總計

6,600

2,838

462

9,900

2010年8月10日，中準會計師事務所對上述增資情況進行審驗，並出具了

中準驗字[2010]第1015號《驗資報告》。2010年8月16日，公司在北京市工商局

完成工商登記變更手續。

此次股本轉增完成後的股東持股情況如下表所示：

股東名稱

股數（萬股）

比例（%）

慄延秋

3,825

38.64

賈春琳

1,800

18.18

賈則平

1,800

18.18

海恆投資

900

9.09

賈子裕

562.5

5.68

賈子成

562.5

5.68

董穎

450

4.55

總計

9,900

100

五、公司設立以來重大資產重組情況

發行人設立以來未進行重大資產重組。

六、發起人或股東出資及設立後歷次評估及驗資情況

（一）驗資情況

1、2000年6月20日，北京中威會計師事務所有限責任公司對北京盛通彩色

印刷有限公司截至2000年6月20日的實收資本及相關的資產和負債的真實性和

合法性進行了審驗，並出具了「中威驗字（2000）字第171號」《開業登記驗資

報告書》。依據該項報告，盛通彩印成立時的註冊資本為210萬元，為實物資產，

其中：賈冬臨出資70萬元、賈春琳出資70萬元、賈則平出資70萬元。

2、2007年4月6日，天華中興會計師事務所有限公司對截至2006年12月

31日申請整體變更時的註冊資本實收情況進行了審驗，並出具了「天華中興驗

字（2007）第1215-02號」驗資報告。依據該項報告，盛通彩印將截至2006年12

月31日的淨資產中的3,600萬元折合成股份總額3,600萬股，整體變更設立股份

有限公司。變更完成後，盛通印刷註冊資本變更為3,600萬元。

3、2007年6月19日，天華中興會計師事務所有限公司對截至2007年6月

19日止新增註冊資本及實收資本情況進行了審驗，出具了「天華中興驗字（2007）

第1215-03號」驗資報告。依據該項報告，公司增加註冊資本2,400萬元，其中賈

冬臨現金出資1,800萬元，慄延秋現金出資300萬元，董穎現金出資300萬元，

各股東全部以貨幣資產出資。增資完成後，盛通印刷註冊資本變更為6,000萬元。

4、2007年8月10日，天華中興會計師事務所對截至2007年8月10日止新

增註冊資本及實收資本情況進行了審驗，出具了「天華中興驗字（2007）1215-04

號」驗資報告。依據該報告，公司增加註冊資本600萬元，由深圳市海恆投資有

限公司出資人民幣3,500萬元，其中註冊資本為600萬元，資本公積為2,900萬元，

全部以現金出資。增資完成後，盛通印刷註冊資本變更為6,600萬元。

5、2010年8月10日，中準會計師事務所對截至2010年5月26日止新增注

冊資本及實收資本情況進行了審驗，出具了「中準驗字[2010]第1015號」驗資報

告。依據該報告，公司增加註冊資本3,300萬元，其中由資本公積轉增2,838萬元，

未分配利潤送紅股462萬股（每股面值1元）。增資完成後，盛通印刷註冊資本

變更為9,900萬元。

（二）資產評估情況

1、2000年6月16日，北京金中威評估有限公司對盛通彩印成立時股東賈冬

臨、賈春琳、賈則平投資的實物資產截至2000年6月16日的價值採用重置成本

法進行了評估，並出具了「金中威評報字（2000）第122號」資產評估報告。根

據該資產評估報告，其評估結果如下：

設備名稱

規格型號

購置時間

評估價值

原值

成新率

淨值

四色印刷機

SM102V

2000年6月

525萬

40%

210萬

2、2007年4月5日，北京中天華資產評估有限責任公司接受盛通彩印的委

託，對盛通彩印擬變更公司類型所涉及的盛通彩印的淨資產進行了評估，評估基

準日為2006年12月31日。並出具了「中天華評報字（2007）第1029號」資產

評估報告。該評估報告為公司整體變更提供價值參考，公司未根據上述評估報告

的內容進行帳務調整。

七、發行人的股權及組織結構圖

（一）股權結構圖

截至本招股意向書籤署之日，公司的股權結構圖為：

（二）組織結構圖

截至本招股意向書籤署之日，公司的組織結構圖為：

公司各主要職能部門情況如下：

1、財務管理部：負責組織實施企業的財務管理、成本管理、資金管理、財

務預算控制以及風險監控管理工作，及時準確地提供內部管理會計報表，提供全

面及時的財務管理信息。

2、會計部：負責建立完善的財務核算體系，及時準確對公司發生的經濟業

務進行帳務處理以及對日常的收支業務進行有效監督，準確及時編制公司財務報

告，為公司生產經營決策提供及時可靠的會計信息。

3、市場部：負責市場調查和推廣策劃。包括市場調查、宣傳推廣策劃、廣

告宣傳。

4、營業部：負責客戶拓展與關係維護。包括業務拓展計劃/策略制定、客戶

開發、溝通協調、大客戶開發與維護、客戶訂單處理、維護客戶關係。

5、客戶服務部：負責客戶服務工作。包括建立客戶信用等級與客戶檔案；

建立客戶服務制度、及時處理客戶的各類問題諮詢及投訴；建立良好的售後服務

體系，組織售後服務活動，跟蹤並解決客戶的重大問題，協助業務部與重要客戶

建立良好的關係。

6、印前技術服務部：負責印刷設計管理。包括設計管理、協助營業部與客

戶進行合同洽談、制定並執行印刷設計規程。

7、成品物流部：負責成品物流工作。包括成品倉儲管理、運輸管理、裝卸

管理、運輸車輛（含叉車）維護、運輸車輛司機管理。

8、生產調度部：負責印刷生產管理。包括制定生產計劃、日常生產管理、

生產調度控制、生產安全管理、生產信息統計與保管。

9、工藝技術部：負責技術保障支持工作。包括開展工藝技術培訓、處理生

產過程中的具體技術工藝/技術問題、公司工藝技術保密工作。

10、製版部：負責根據生產調度命令，輸出CTP版、PS版。

11、印刷部：負責根據生產調度命令，進行印刷作業，包括輪轉印刷和平張

印刷。

12、裝訂部：負責根據生產調度命令，進行裝訂作業，包括精裝、平裝、表

面整飾。

13、品控部：負責質量檢驗與監督控制，包括ISO質量體系建設、原材料檢

驗、生產過程質量控制、成品檢驗、質量分析、質量檔案管理、環保管理。

14、生產技術部：負責技術工藝設計工作。包括編制企業有關印刷技術、流

程設計方面的發展計劃，制定生產作業標準、操作規範；開展技術革新、工藝改

造等活動，提高生產效率與印刷技術工藝水平；新技術工藝、新材料的引進與交

流；新技術工藝、新材料的推廣與運用，對生產車間的生產進行工藝技術監督；

辦理企業技術專利的申請事項。

15、設備部：負責設備管理與維護。包括設備管理、設備維護與保養、設備

監控、設備維護費用控制。

16、IT部：負責公司數據維護、計算機維護、網絡維護，負責網絡及數據安

全策略的實施；負責公司網絡安全的設置、管理以及維護；負責公司業務系統、

辦公系統的維護及業務數據的管理。

17、採購部：負責採購管理工作。包括採購計劃與預算、採購過程控制、供

應商管理、貨款支付。

18、倉儲部：負責倉儲管理工作。包括各類物資的入庫管理、定期檢查及盤

點庫存物資、各類物資出庫管理、建立庫存物資臺帳並確保帳物相符、妥善保管。

19、人力資源部：負責人力資源管理與開發。包括人力資源管理制度建設、

員工日常管理、員工招聘管理、員工培訓、薪酬與福利管理。

20、後勤保障部：負責行政事務與後勤管理。包括行政性財產物資管理、行

政費用控制、日常行政事務管理、後勤保障服務（食堂、宿舍）、清潔綠化與治

安管理。

21、證券法務部：負責協助企業證券、融資部門辦理企業上市的相關法律事

務及上市後的企業依法規範經營、管理事宜；參與決策，預防糾紛，為企業的經

營、管理決策提供法律上的可行性、合法性和法律風險分析；解決已發生的法律

問題；協助企業職能部門辦理有關的法律事務並審查相關法律文件。

22、企業管理辦公室：負責組織擬訂公司發展規劃、年度工作計劃並監督落

實；建立與完善公司行政管理體系並加以監督；起草公司規章制度，經審核批准

後組織落實；申報管理各類資質、榮譽（證書）；跨部門的綜合事務協調；各項

制度和重要文件、資料的歸檔管理；文化宣傳；實施公司安全文明管理、安全教

育、安全考核；公共關係協調。

23、審計部：負責公司內部審計工作，審核公司的財務信息及其披露，包括

建立健全內部審計制度與工作流程、工作規範，制定相關內部控制制度並監督執

行。

八、發行人控股、參股公司情況

截至本招股意向書籤署之日，發行人無控股、參股子公司。

九、發行人主要股東、實際控制人及其控制的企業情況

（一）發起人股東

1、賈冬臨

中國國籍，未擁有永久境外居留權，身份證號碼：11010319691117****。公司

設立時，賈冬臨持有1,200萬股公司股份，佔公司股份總額的34%。2007年10月

19日，賈冬臨先生逝世，其名下持有的公司股份已分別由其妻慄延秋、其女賈

子裕和其子賈子成繼承。

2、賈春琳

中國國籍，未擁有永久境外居留權，身份證號碼：11010319730405****。公司

設立時，賈春琳持有1,200萬股公司股份，佔公司股份總額的33%。截至本招股

意向書籤署之日，賈春琳持有1,800萬股公司股份，佔公司股份總額的18.18%；

除此之外，賈春琳先生無其他經營業務和對外投資。

3、賈則平

中國國籍，未擁有永久境外居留權，身份證號碼：11010319431231****。公司

設立時，賈則平先生持有1,200萬股公司股份，佔公司股份總額的33%。截至本

招股意向書籤署之日，賈則平先生持有1,800萬股公司股份，佔公司股份總額的

18.18%；除此之外，賈則平先生無其他經營業務和對外投資。

（二）控股股東及實際控制人

慄延秋女士，中國國籍，未擁有永久境外居留權，身份證號碼為

22040219690422****。截至本招股意向書籤署之日，慄延秋女士持有3,825萬股公

司股份，佔公司股份總額的38.64%，為公司第一大股東。2007年10月19日之前，

公司第一大股東為賈冬臨先生，其持有公司股份3,000萬股，持股比例為45.45%。

2007年10月19日，賈冬臨先生逝世。賈冬臨先生生前持有的公司3,000萬股作

為夫妻共有財產，一半即1,500萬股歸慄延秋女士所有，另外一半即1,500萬股作

為賈冬臨的遺產由其妻慄延秋、其女賈子裕、其子賈子成繼承，其父親賈則平、

母親王瑞金自願放棄繼承，即慄延秋女士繼承750萬股，賈子裕繼承375萬股，

賈子成繼承375萬股。同時，由於當時賈子裕年僅12周歲，賈子成年僅3周歲，

均為未成年人，慄延秋女士作為賈子裕、賈子成的母親，擔任賈子裕、賈子成的

監護人直至其年滿十八周歲止，其間賈子裕、賈子成的股東權利由慄延秋女士代

為行使。綜上所述，慄延秋女士通過遺產繼承和行使子女法定監護權，能夠控制

公司合計50%的有表決權股份，因此，慄延秋女士為公司控股股東及實際控制人。

慄延秋女士除了持有公司股份外無其他經營業務和對外投資。

（三）持有公司5%以上股份的其他主要股東

1、海恆投資

截至本招股意向書籤署之日，海恆投資持有公司900萬股，佔公司股份總額

的9.09%。

海恆投資的註冊資本3,000萬元，法定代表人戴新宇，公司住所為深圳市福

田區竹子林紫竹六道敦煌大廈15樓15A，公司經營範圍為興辦實業（具體項目另

行申報）；投資諮詢、信息諮詢（不含限制項目）、物資供銷業（不含專營、專控、

專賣商品）。海恆投資的股東為戴新宇和王懷東，其中戴新宇出資1,500萬元，出

資比例為50%；王懷東出資1,500萬元,出資比例為50%。戴新宇為海恆投資的實

際控制人。

截至2010年12月31日，海恆投資的總資產為285,534,498.61元，淨資產為

139,564,547.50元，2010年淨利潤為46,863,082.57元（經審計）。

2、賈子裕

中國國籍，未擁有永久境外居留權，身份證件編號為22040219950509****。截

至本招股意向書籤署之日，賈子裕持有562.5萬股公司股份，佔公司股份總額的

5.68%。鑑於賈子裕尚未成年，其股東表決權由其法定監護人慄延秋代為行使。

除此之外，賈子裕無其他經營業務和對外投資。

3、賈子成

中國國籍，未擁有永久境外居留權，身份證件編號為22040220040503****。截

至本招股意向書籤署之日，賈子成持有562.5萬股公司股份，佔公司股份總額的

5.68%。鑑於賈子成尚未成年，其股東表決權由其法定監護人慄延秋代為行使。

除此之外，賈子成無其他經營業務和對外投資。

（四）控股股東和實際控制人直接或間接持有發行人的股份是否存在質押或其

他有爭議的情況

截至本招股意向書籤署之日，公司控股股東及實際控制人持有的公司股份均

不存在質押或其他有爭議的情況。

十、發行人股本情況

（一）前十名股東

本次發行前，公司共有7名股東，其持股情況如下表：

股東名稱

持股數量（萬股）

持股比例（％）

股權性質

慄延秋

3,825

38.64

自然人股

賈春琳

1,800

18.18

自然人股

賈則平

1,800

18.18

自然人股

海恆投資

900

9.09

社會法人股

賈子裕

562.5

5.68

自然人股

賈子成

562.5

5.68

自然人股

董穎

450

4.55

自然人股

合計

9,900

100

-

（二）本次發行前後股份變化情況

公司本次發行前股本總額為9,900萬股，本次發行3,300萬股，佔發行後總股

本的比例為25%，發行前後股本結構如下：

項目

發行前股本結構

發行後股本結構

鎖定限制及期限

股數（萬

股）

比例

（％）

股數（萬

股）

比例

（％）

有限售條件

股份

9,900

100

9,900

75

-

慄延秋

3,825

38.64

3,825

28.97

公司股票上市之日起36個月

賈春琳

1,800

18.18

1,800

13.64

公司股票上市之日起36個月

賈則平

1,800

18.18

1,800

13.64

公司股票上市之日起36個月

海恆投資

900

9.09

900

6.82

公司股票上市之日起12個月

賈子裕

562.5

5.68

562.5

4.26

公司股票上市之日起36個月

賈子成

562.5

5.68

562.5

4.26

公司股票上市之日起36個月

董穎

450

4.55

450

3.41

公司股票上市之日起36個月

本次發行

-

-

3,300

25

-

合計

9,900

100

13,200

100

-

（三）前十名自然人股東及其在本公司擔任的職務

至本次發行前，本公司共有股東7名，其中自然人股東6名，其在公司任職

情況如下：

股東姓名

持股數量（萬股）

持股比例（％）

在本公司任職

賈春琳

1,800

18.18

董事長、總經理

慄延秋

3,825

38.64

副董事長、財務總監

賈則平

1,800

18.18

-

賈子裕

562.5

5.68

-

賈子成

562.5

5.68

-

董穎

450

4.55

董事

合計

9,000

90.91

-

（四）國有股份或外資股份情況

公司無國有股份和外資股份。

（五）股東中的戰略投資者持股及其簡況

公司股東中無戰略投資者。

（六）本次發行前各股東間的關聯關係

公司各自然人股東間，公司發起人股東之一賈冬臨與賈春琳為兄弟關係，賈

冬臨生前與慄延秋為夫妻關係，慄延秋與賈子裕、賈子成為母子關係，賈則平與

賈春琳為父子關係，賈春琳與董穎為夫妻關係。海恆投資與其他自然人股東之間

不存在關聯關係。

（七）本次發行前股東所持股份的流通限制和自願鎖定股份的承諾

公司控股股東慄延秋及自然人股東賈春琳、賈則平、董穎承諾，自本公司股

票上市之日起三十六個月內，不轉讓或者委託他人管理其持有的公司股份，也不

由公司回購該部分股份。

作為賈子裕、賈子成的監護人，慄延秋女士還承諾，自本公司股票上市之日

起三十六個月內，不轉讓或者委託他人管理賈子裕、賈子成持有的公司股份，也

不由公司回購該部分股份。

公司股東海恆投資承諾，自本公司股票上市之日起十二個月內，不轉讓也不

委託他人管理其持有的公司股份，也不由公司回購該部分股份。

作為公司董事、監事及高級管理人員，慄延秋、賈春琳、董穎還承諾：除前

述鎖定期外，在其任職期間每年轉讓的股份不超過其所持有公司股份總數的

25%；離職後半年內，不轉讓其所持有的公司股份。

十一、發行人員工及其社會保障情況

（一）發行人員工結構情況

截至2010年12月31日，本公司員工構成情況如下：

1、按學歷劃分

學歷類別

員工人數（人）

佔總人數的比例（%）

本科及以上

45

4.76%

大學專科

99

10.49%

中專以及下

800

84.75%

合計

944

100%

2、按年齡劃分

年齡類別

員工人數（人）

佔總人數的比例（%）

30歲以下

717

75.95%

30-40歲

178

18.86%

40-50歲

41

4.34%

50歲以上

8

0.85%

合計

944

100%

3、按專業劃分

專業構成

員工人數（人）

佔總人數的比例（%）

製版人員及機長

131

13.88%

生產人員

564

59.75%

管理人員

186

19.70%

銷售人員

63

6.67%

合計

944

100%

（二）發行人執行社會保障制度、醫療制度改革情況

1、公司為員工繳納社會保險情況

公司實行全員勞動合同制，員工按照與公司籤訂的勞動合同承擔義務和享受

權利。公司執行國家和地方有關社會保障制度，為員工在北京經濟技術開發區社

會保險基金管理中心繳納基本養老保險、醫療保險、失業保險、工傷保險和生育

保險五種保險。公司持有北京市經濟技術開發區社會保險基金管理中心頒發的社

險京字110231000681號《社會保險登記證》。

2011年2月16日，北京經濟技術開發區社會保險基金管理中心向公司出具

了《繳費證明》，經社保系統核實公司2007年至2010年均正常繳納養老、失業、

工傷、生育、醫療等社會保險，無欠費記錄。

2、公司為員工繳納住房公積金情況

根據《北京住房公積金繳存管理辦法》及《北京住房公積金提取管理辦法》，

作為城鎮私營企業，公司及在職職工應當繳納住房公積金，並於2006年4月1

日開始正式執行。由於公司外來人員較多，多數員工不具有北京戶口，在北京購

房的意願較低，員工離職後住房公積金的轉移與提取手續相對複雜，員工繳納住

房公積金積極性不高。因此，公司按照尊重員工自身意願的原則，給予了員工合

理的報酬，對願意繳納住房公積金的員工按時足額繳納住房公積金；對自願放棄

繳納住房公積金的員工以貨幣形式發放住房補貼或提供免費員工宿舍形式保障

員工住房方面的福利待遇。

公司股東慄延秋、賈春琳共同承諾：如因有權部門要求或決定，公司需要為

其沒有繳納住房公積金的職工補繳住房公積金，則公司股東慄延秋、賈春琳願意

平均承擔補繳住房公積金、任何罰款或損失的責任。

北京住房公積金管理中心方莊管理部於2011年2月16日出具《證明》，證

明公司依法繳存住房公積金，未發現有違反住房公積金法律、法規和規章的行為。

本公司保薦人及律師認為：上述發行人僅為其部分職工繳納住房公積金的行

為，不影響發行人的持續經營，對發行人本次公開發行股票並上市不構成實質性

法律障礙。

十二、持股5%以上主要股東及董事、監事、高級管理人員的重要承

諾

除前述有關股份鎖定的承諾外，本次發行前，公司高級管理人員向公司鄭重

承諾，在本公司任職期間不投資、不任職於任何與本公司有直接競爭關係的公司；

不從事任何不正當使用本公司商業秘密的活動。

為避免將來可能出現與本公司的同業競爭，公司全體自然人股東慄延秋、賈

春琳、賈則平、賈子裕（由慄延秋代為籤署）、賈子成（由慄延秋代為籤署）、董

穎及法人股東海恆投資均向公司出具了《關於避免同業競爭的承諾函》，鄭重承

諾：現時及將來均不會以任何方式（包括但不限於獨資經營、合資經營和擁有在

其他公司或企業的股票或權益）從事與公司的業務有競爭或可能構成競爭的業務

或活動。

第六節 業務與技術

一、發行人主營業務、主要產品情況

本公司主要從事全彩出版物綜合印刷服務，並定位於出版物和商業印刷的高

端市場，主要承印大型高檔全彩雜誌、豪華都市報、大批量商業宣傳資料等快速

印品以及高檔彩色精裝圖書。其中，快速印品具有時效要求高、生產周期較短、

生產周期穩定的特點；精裝圖書具有時效要求相對低、工藝環節多、生產周期較

長的特點。公司具體的服務內容包括參與選題、創意設計、軟體技術支持、文件

管理、印前製版、印刷、裝訂、封裝、短距離物流、倉儲等。

自設立以來，公司始終堅持「專業、高效、服務、創新」的經營理念，以「為

讀者奉獻最為精美書籍」為宗旨，為客戶提供整體出版物印刷服務解決方案，目

前公司擁有國際先進的商業印刷設備、嚴整的印刷工藝流程和精細化管理體系，

設備配套能力處於國際領先水平，具備全年全天候連續生產能力。公司承印的精

裝圖書已得到國內外用戶的認可，並在全國的快速商業印刷市場中擁有突出的印

刷和裝訂產能，公司承印的彩色期刊品種在中國郵政發行暢銷期刊（2009年度）

中佔比近20%，在市場中具有較大的影響力。

目前，公司已與新華社瞭望周刊社、北青傳媒集團、北京樺榭廣告有限公司、

人民教育出版社、外語教學與研究出版社（外研社）、中國少年兒童新聞出版總

社、三聯書店、中國地圖出版社、中國電力出版社、中國鐵道出版社、中國紡織

出版社、北京師範大學出版社等幾十家大型出版社、傳媒公司建立了長期穩固的

合作關係，主要承擔如《瞭望》、《瞭望東方》、《環球》、《財經國家》、《證券市場

周刊》、《南風窗》、《VISTA看天下》、《理財周刊》、《昕薇》、《嘉人》、《健康之友》、

《心理月刊》、《都市主婦》、《商界時尚》、《旅伴》、《汽車之友》、《第五頻道》、

《兵器知識》、《媽咪寶貝》、《型男志》等近170種大型彩色期刊雜誌的長期印刷

任務。同時，公司還積極涉足國際市場，並與俄羅斯歐瑪公司、俄羅斯如薩公司、

德國諾曼公司、瑞典伊卡公司、丹麥愛格蒙特公司為代表的歐洲多家出版集團建

立了良好的合作關係，出色的產品質量、交貨能力和優質服務都受到了國內外客

戶的充分肯定。

公司屢獲殊榮，連續兩屆在中國出版政府獎評選中獲得中國新聞出版總署授

予的出版物印刷行業最高榮譽「中國出版政府獎之印刷複製獎」，印刷質量獲得

政府部門的肯定。北京質量協會印刷分會2008年度、2009年度、2010年度授予

公司質量管理十佳企業；2010年北京印刷協會和北京市新聞出版局授予公司誠信

企業。多家出版社把公司評為指定印刷企業和最佳合作夥伴。在奧運會、世博會、

建國六十周年國慶等國家大型活動中，公司與出版社合作為社會提供了豐富的印

刷產品和服務。在全國十萬多家印刷企業中公司連續三年被中國印刷技術研究所

《印刷經理人》評為中國印刷百強企業。

公司自設立以來一直為全彩出版物綜合印刷服務供應商，主營業務和主要產

品沒有發生重大變化。

二、行業基本情況

《印刷業「十二五」時期發展規劃》指出，印刷業作為我國新聞出版業的重

要組成部分，是文化產業的主要載體實現形式之一，兼具文化產業和加工工業的

雙重屬性，是我國國民經濟重要產業部門。

印刷業已被我國《文化產業振興規劃》列為今後重點發展的九大文化產業之

一，並且黨的第十七屆五中全會提出要「推動文化產業成為國民經濟支柱性產

業」。截至2009年，我國圖書出版品種、總印數居世界第一位，日報出版規模

已連續9年居世界第一位，印刷業總產值居世界第三位。

（一）行業管理體制

1、行業主管部門

目前出版物印刷的行業主管部門為國家新聞出版總署及各地新聞出版局，公

司的上級行業主管部門為北京市新聞出版局。

2、行業主要法律法規及監管體制

國務院發布的《印刷業管理條例》（國務院令第315號），國家實行印刷經

營許可制度，未依照本條例規定取得印刷經營許可證的，任何個人和單位不得從

事印刷經營活動。設立從事出版物、包裝裝潢印刷品和其他印刷品印刷經營活動

的企業，應當向所在地省、自治區、直轄市人民政府出版行政部門提出申請，經

審核批准的，取得印刷經營許可證；持印刷經營許可證向工商行政管理部門申請

登記註冊，取得營業執照。

國務院發布的《出版管理條例》（國務院令第343號），從事出版物印刷或

者複製業務的單位，應當向所在地省、自治區、直轄市人民政府出版行政部門提

出申請，經審核許可，並依照國家有關規定到公安機關和工商行政管理部門辦理

相關手續後，方可從事出版物的印刷或者複製。未經許可並辦理相關手續的，不

得印刷報紙、期刊、圖書，不得複製音像製品、電子出版物。

新聞出版總署發布的《印刷業經營者資格條件暫行規定》（第15號），經

營出版物印刷業務的企業需要具備高於一般印刷企業的條件，包括：廠房建築面

積不少於800平方米；有能夠維持正常生產經營的資金，註冊資本不少於200萬

元人民幣；有必要的出版物印刷設備，具備2臺以上最近十年生產的且未列入《淘

汰落後生產能力、工藝和產品的目錄》的自動對開膠印印刷設備等。

新聞出版總署、公安部發布的《印刷品承印管理規定》（第19號），印刷

業經營者從事印刷經營活動，應當建立健全承印驗證制度、承印登記制度、印刷

品保管制度、印刷品交付制度、印刷活動殘次品銷毀制度等管理制度。

3、產業政策

（1）《文化產業振興規劃》

2009 年9 月，我國第一部文化產業專項規劃——《文化產業振興規劃》經

國務院審議通過並發布，標誌著文化產業已經上升為國家的戰略性產業。該規劃

對加快文化產業發展、繁榮文化市場、提高文化產業佔國民經濟的比重、增強國

際競爭力具有十分重要的意義。

《文化產業振興規劃》提出，「以文化創意、影視製作、出版發行、印刷復

制、廣告、演藝娛樂、文化會展、數字內容和動漫等產業為重點，加大扶持力度，

完善產業政策體系，實現跨越式發展。」其中，「印刷複製業要發展高新技術印

刷、特色印刷，建成若干各具特色、技術先進的印刷複製基地。」 「著力培育

一批有實力、有競爭力的骨幹文化企業，增強我國文化產業的整體實力和國際競

爭力。堅持政府引導、市場運作，科學規劃、合理布局，在重點文化產業中選擇

一批成長性好、競爭力強的文化企業或企業集團，加大政策扶持力度，推動跨地

區、跨行業聯合或重組，儘快壯大企業規模，提高集約化經營水平，促進文化領

域資源整合和結構調整。鼓勵和引導有條件的文化企業面向資本市場融資，培育

一批文化領域戰略投資者，實現低成本擴張，進一步做大做強。」

（2）《關於金融支持文化產業振興和發展繁榮的指導意見》

為貫徹落實《國務院關於印發文化產業振興規劃的通知》精神，進一步改進

和提升對我國文化產業的金融服務，支持文化產業振興和發展繁榮，2010年3

月，中國人民銀行會同中宣部、財政部、文化部、廣電總局、新聞出版總署、銀

監會、證監會和保監會等九部委聯合發布了《關於金融支持文化產業振興和發展

繁榮的指導意見》，是近年來金融支持文化產業發展繁榮的第一個宏觀金融政策

指導文件。

《關於金融支持文化產業振興和發展繁榮的指導意見》提出，要大力發展多

層次資本市場，擴大文化企業的直接融資規模。推動符合條件的文化企業上市融

資，支持處於成熟期、經營較為穩定的文化企業在主板市場上市。

（3）《國家「十一五」時期文化發展規劃綱要》

根據《國家「十一五」時期文化發展規劃綱要》，國家共制定了48 項與文

化產業發展相關的政策和指導方針，其中與印刷複製業相關的政策如下：「發展

高新技術印刷、特色印刷和光碟複製業，建成若干各具特色、技術先進的印刷復

制基地，使我國成為重要的國際印刷複製中心。加快文化創意產業園區建設，使

之成為文化創意產業的孵化器。形成若干出版、印刷複製、影視製作和文化產品

批銷等產業中心，重點建設一批大型影視製作、動漫、音像電子、印刷複製和演

藝等產業示範基地」。

（4）《關於進一步推動新聞出版產業發展的指導意見》

新聞出版總署《關於進一步推動新聞出版產業發展的指導意見》（新出政發

[2010]1 號）提出，進一步推進新聞出版產業發展的主要任務之一是發展印刷、

複製產業，鞏固和壯大出版物印刷、包裝裝潢印刷品印刷、其他印刷品印刷和只

讀類光碟複製、可錄類光碟生產等印刷、複製產業。並根據《中共中央、國務院

關於深化文化體制改革的若干意見》（中發[2005]14 號）和國家《文化產業振興

規劃》等文件精神，鼓勵、支持和引導非公有資本以多種形式進入政策許可的領

域，鼓勵和支持非公有制文化企業從事印刷、發行等新聞出版產業的有關經營活

動。

（5）新聞出版業發展規劃和印刷業專項規劃

根據《新聞出版業「十一五」發展規劃》，新聞出版業發展戰略重點之一是

大力發展現代印刷、複製產業。加強印刷複製產業的結構調整，指導印刷複製業

向規模化、集約化方向發展，積極開拓國內國外兩個市場。大力發展高檔印刷、

特色印刷和包裝裝潢印刷，淘汰落後的印刷生產能力。重點發展一批具有國際先

進印製水平、規模效益突出、有能力參與國際競爭印刷複製骨幹企業，形成一批

在國內國際有影響力的著名印刷複製品牌。

2011年4月，國家新出臺新聞出版業「十二五」時期發展規劃及印刷業「十

二五」時期發展規劃（專項規劃）。規劃指出，「以技術升級和綠色環保為重點，

加快數位化技術推廣，堅持發展印刷複製產業」。同時，印刷業的總體目標包括：

①在「十二五」期間，我國印刷業總產值增長速度與國民經濟發展基本保持

同步。到「十二五」期末，我國印刷業總產值預計超過11,000 億元人民幣，成

為全球第二印刷大國，使我國成為世界印刷中心。

②加快國家印刷示範企業建設步伐，培育一批具有國際競爭力的優勢印刷企

業。到「十二五」期末，產值超過50 億元的印刷企業有若干家，產值超過10 億

元的印刷企業超過100 家。

③大力推動綠色印刷發展，以數字印刷、數位化工作流程、CTP 和數位化

管理系統為重點，在全行業推廣數位化技術。到「十二五」期末，數字印刷產值

佔我國印刷總產值的比重超過20%。

（6）《關於鼓勵和引導民間投資健康發展的若干意見》

國務院發布《關於鼓勵和引導民間投資健康發展的若干意見》，中央政府又

一次就推動民間投資及非公有制經濟發展提出指導性文件。在「鼓勵和引導民間

資本進入社會事業領域」部分，意見指出，「鼓勵民間資本從事廣告、印刷、演

藝、娛樂、文化創意等活動」。

（7）鼓勵印刷行業設備升級

國家發改委、財政部和商務部發布了《關於發布鼓勵進口技術和產品目錄的

通知》（發改工業[2007]2515號）、《關於發布鼓勵進口技術和產品目錄（2009

年版）的通知》（發改產業〔2009〕1926號），繼續採取貼息等財稅手段鼓勵進

口先進技術、重要設備、重要資源性產品和原材料。鼓勵進口的重要設備中，印

刷包裝設備分別是模切機、報紙用捲筒紙膠印機、商用捲筒紙膠印機、單張紙膠

印機、瓦楞紙生產設備。

（8）提高印刷品出口退稅比例

2008年10月21日，財政部和國家稅務總局發布了《關於提高部分商品出口

退稅率的通知》，自2008年11月1日起，部分出版物的出口退稅率由原來的11%

提至13%，將有利於企業擴大出口，增強競爭力。

（9）調整進口設備關稅

根據《2011年關稅實施方案》(稅委會〔2010〕26號)，從2011年1月1日起，

我國將進一步調整進出口關稅稅則，涉及印刷設備和器材的變化主要有以下幾方

面：①國家2011年繼續對感光材料等55種進口商品實施從量稅或複合稅，其中

包括用於照相製版的雷射照排片、PS版、CTP版和膠捲等；②計算機直接製版

機器用零件、膠印機用墨量遙控裝置兩種印刷零件2011年暫定稅率為0，另外

16種印刷機的暫定稅率為3%、4%、5%、6%、7%、8%、9%不等。

（10）增值稅轉型改革

自2009年1月1日起，在維持現行增值稅稅率不變的前提下，允許全國範

圍內（不分地區和行業）的所有增值稅一般納稅人抵扣其新購進設備所含的進項

稅額。印刷行業設備投資較大，此次增值稅轉型改革對於增強印刷企業發展後勁，

提高印刷企業競爭力和抗風險能力具有重要作用。

（二）行業概覽

印刷行業作為國民經濟的重要大行業，兼具工業經濟與文化產業的雙重屬

性，主要包括出版物印刷、包裝物印刷、安全印刷等幾大子行業，子行業之間因

其服務對象的不同存在較大的差異。包裝物印刷主要服務於工業企業；出版物印

刷的主要客戶為各大出版社、雜誌社或報社；安全印刷的服務對象包括各地方稅

務部門等。

當今世界印刷行業的運行情況與經濟、科技發展水平的相關性更加顯著，中

國的印刷業自改革開放以來一直保持平穩較快的發展勢頭。

1、國際印刷行業發展狀況及趨勢

根據美國PRIMIR PIPA 2008年10月發布的《全球印刷市場調查》報告顯示，

目前全球印刷市場分為三大塊：美國、歐洲和亞洲各佔全球印刷市場的三分之一。

在全球總值為6,100億美元的印刷市場，北美佔有32%，歐洲佔32%，亞洲佔28%，

其他地區佔8%。到2011年，整個印刷市場將發生東移，北美和歐洲所佔的市場

份額將分別下降到28%和31%，亞洲和其它地區所佔的市場份額將分別達到30%

和11%，整個市場份額也將突破7,200億美元。

美國印刷業雖然受到金融危機的的嚴重影響，但在全球印刷產值中仍然排名

第一。據全美印刷、出版及紙品加工技術供應商協會（NPES）公布，2009年美

國印刷業總額達到1,860億美元，印刷企業約為2.9萬家，美國印刷企業一直朝

著數量更少、規模更大、產品種類更豐富的方向發展。

根據日本經濟產業省公布的數據，2009年日本印刷產業的銷售額為6.35兆日

元，印刷及相關行業的總企業數約為3.5萬家。大日本印刷公司和凸版印刷公司

是全球最大的印刷企業之一，分別擁有員工近萬人。日本大中型印刷企業的共同

特點就是用優異的服務模式保住老客戶，同時都能以自身的技術力量樹立起品

牌。

在全世界範圍內，印刷行業都呈現出健康穩定的發展態勢，印刷業的發展趨

勢為：

（1）在科技與需求的推動下，西方發達國家的印刷企業目前已向「綜合服

務」方向轉型。印刷商開始介入到物流、郵遞、封裝、資料庫管理、創意設計等

各類輔助服務，使自己對客戶更有價值，同時獲得更大的收益；

（2）隨著中國等發展中國家印刷技術水平的提升，印刷行業也逐步向發展

中國家轉移。

2、我國印刷行業發展狀況

改革開放以來，作為文化產業的重要部門，我國印刷業取得了世人矚目的成

就。以漢字信息處理技術的突破為起點，我國印刷業實現了從鉛排鉛印到照排膠

印的歷史性跨越，生產面貌徹底改變。產值從1978年48億元至2009年5,150億

元，我國印刷業產值增長了100多倍。

截至2009年底，全國有各類印刷企業101,566家。在各類印刷企業中，包裝

物印刷行業對各種類型投資主體開放的時間較早，目前已對外資全面開放，包裝

物印刷行業發展較快，目前已佔據印刷市場60%以上的份額；出版物印刷行業相

對開放時間較晚，目前尚不對境外投資主體全面開放，主要佔據印刷市場

20%-30%左右的份額；其他類型的印刷佔據市場10%-20%的份額。

近些年高新印刷技術和設備的不斷引進，我國印刷業的整體技術裝備水平得

到了很大提高，部分大中型企業的技術裝備已達到國際先進水平，使我國印刷業

與發達國家的總體技術水平日益接近，我國經濟的穩定增長、印刷成本的優勢和

出口貿易的迅速增加，更使我國印刷行業發展規模超過德國、英國，位於美國、

日本之後躋身於世界印刷大國之列。但我國人均出版物消費和人均印刷品佔有量

仍相對較低。與發達國家相比，我國對書籍、報紙、期刊和其他印刷品的需求存

在巨大空間。我國已經加入WTO，印刷業的產業環境日益改善，民間資本、國

外資本不斷注入，其他生產要素供給充分，隨著中國經濟的高速發展，人均出版

物的消費水平也會大大提高。由此可見，中國印刷工業的發展空間巨大，前景廣

闊。

在我國，印刷行業呈現明顯塊狀區域化發展趨勢，我國印刷行業主要分布在

「珠三角」、「長三角」和「京、津環渤海」地區，上述三個地區印刷行業的總

產值佔我國印刷行業總產值的 3/4 。其中，「珠三角」和「長三角」的印刷企

業以與製造業配套的包裝物印刷為主，主要服務於當地市場和出口；「京、津環

渤海」地區匯集了我國40%以上的出版資源，形成了以出版物印刷為主的區域特

色。

同世界發達國家相比，我國印刷行業還存在一定差距，主要問題在於：

（1）人均印刷消費量水平較低；（2）印刷行業內部結構性矛盾比較突出，

企業規模普遍較小，中小印刷企業重複建設比較嚴重，缺乏世界級大型企業集團；

（3）國內市場競爭日趨激烈，中低檔產品印刷生產能力過剩，高檔產品生產能

力不足，需要進一步發展；（4）整體技術裝備水平還相對偏低。

3、我國出版物印刷行業發展狀況

出版物印刷是我國印刷業中的主要組成部分，和新聞出版事業緊密相連，國

家對出版物印刷業的發展高度重視，出版物印刷業在政策的保護和扶持下得到了

比較快速的發展。出版物印刷業正在逐步實現「印前數字網絡化、印刷多色高效

化、印後多樣自動化、器材高質系列化」，彩色膠版印刷已經成為出版物印刷技

術的主流，印刷能力和印刷質量的水平都有了大幅度的提高。

根據我國新聞出版總署公布的數據，我國出版物印刷業一直保持了較快的增

長速度，具體情況如下：

2007-2009年出版物工業產值

單位：億元

項目

2007年度

2008年度

2009年度

產值

增長率

產值

增長率

產值

增長率

出版物工業產值

828.36

6.14%

976.90

17.93%

1,127.76

15.44%

（數據來源：中國新聞出版統計資料彙編2007-2009年各輯）

從2003年至2009年，我國圖書、期刊、報紙取得了較大的增長，圖書由2003

年的462.22億印張增長到2009年的565.50億印張，期刊由2003年的109.12億印

張增長到2009年的166.20億印張，報紙由2003年的1,235.58億印張增長到2009

年的1,969.40億印張。具體情況如下：

2003-2009年圖書出版印刷情況

年份

品種（萬種）

總印數（億冊）

總印張（億印張）

2003

19.04

66.70

462.22

2004

20.83

64.13

465.59

2005

22.25

64.66

493.29

2006

23.40

64.08

511.96

2007

24.83

62.93

486.51

2008

27.57

69.36

560.73

2009

30.20

70.40

565.50

（數據來源：中國新聞出版統計資料彙編2003-2009年各輯）

2003-2009年期刊出版印刷情況

年份

品種（種）

總印數（億冊）

總印張（億印張）

2003

9,074

29.47

109.12

2004

9,490

28.35

110.51

2005

9,468

27.59

125.26

2006

9,468

28.52

136.94

2007

9,468

30.41

157.93

2008

9,549

31.05

157.98

2009

9,851

31.50

166.20

（數據來源：中國新聞出版統計資料彙編2003-2009年各輯）

2003-2009年報紙出版印刷情況

年份

品種（種）

總印數（億份）

總印張（億印張）

2003

2,119

383.12

1,235.58

2004

1,922

402.40

1,524.41

2005

1,931

412.60

1,613.14

2006

1,938

424.52

1,658.94

2007

1,938

437.99

1,700.76

2008

1,943

442.92

1,930.55

2009

1,937

439.10

1,969.40

（數據來源：中國新聞出版統計資料彙編2003-2009年各輯）

根據我國新聞出版業「十一五」發展規劃，「十一五」期間，新聞出版業增

加值預期年均增長7%，到2010年，圖書出版預期達到600億印張、70億冊，種

數控制在25.5萬種，出版重點圖書1,370種；期刊出版預期達到140億印張、30

億冊；報紙出版預期達到2,030億印張、500億份。

截至2009年，我國已提前完成新聞出版業「十一五」期刊的規劃，圖書和

報紙完成規劃的比例也均在94%以上。具體情況如下：

圖書

期刊

報紙

2010年預期

值（億印張）

2009年完

成比例

2010年預期

值（億印張）

2009年完

成比例

2010年預期

值（億印張）

2009年完

成比例

600

94.25%

140

118.71%

2,030

97.01%

2006年4月，中宣部、中央文明辦等11部門聯合發出《關於開展全民閱讀

活動的倡議書》，倡議開展全民閱讀活動，「讓全民人人有書讀，家家有書香。」

目前，全民閱讀活動在全國各地蓬勃發展，覆蓋各省、自治區、直轄市的400多

個城市，讀書月、讀書周等各種讀書活動項目有3,000多個，創建和培育了一大

批常態化、長效化讀書品牌。中國出版科學研究所發布的第六次全國國民閱讀調

查結果顯示，2008年，18周歲以下未成年人圖書閱讀率為81.4%，18-70周歲國

民的圖書閱讀率為49.3%，比上一年度的48.8%增長了0.5個百分點。第七次全國

國民閱讀調查發現，2009年我國18-70周歲國民中，包括書報刊和數字出版物在

內的各種媒介綜合閱讀率為72.0%，比2008年的 69.7%增長了2.3個百分點，體

現了國民閱讀總體上呈增長的態勢。

「十一五」期間，新聞出版業陸續實施「三農讀物」出版工程、「新聞出版

援疆工程」、「新疆、西藏、內蒙古少數民族語言文字出版工程」、「雪域東風工程」、

「東風工程」和「中國新聞出版業走出去」戰略，推行「出版物對外推廣工程」，

擴大我國出版物出口，2010年實物出口量預期比2000年翻一番。我國還設立了

「國家讀書日」，並實施了「農家書屋」工程，要求2010年建立20萬個「農家

書屋」，2015年基本覆蓋全國64萬個行政村，到2009年底，累計建成「農家書

屋」24萬家，提前完成了「十一五」規劃的建設任務，出版物印刷行業面臨較

大的發展空間。

同時由於我國土地、勞動力成本與發達國家比較相對便宜，製造業和服務業

正快速向中國等發展中國家轉移，在這一趨勢下，受時效性影響較小的彩色精裝

圖書等印刷業務正逐步向中國轉移，也帶動了對我國印刷行業的需求增長。

4、我國商業宣傳印刷發展狀況

印刷品不僅是圖書、雜誌和報紙，還包括包裝印品、廣告、樣本、說明書等。

隨著時代的發展，越來越多的公司希望能隨時隨地根據需要的數量印刷產品，商

業印刷已經成長於商業領域和人們日常生活工作中，主要存在於三大領域，即電

子商務市場、產品個性化服務以及針對商業宣傳的服務。隨著電子商務的興起，

各種手冊、商業廣告、網購宣傳資料等的需求將會大幅增長。同時，一些諸如房

地產開發、汽車生產與銷售、奢侈品銷售等領域的廠商，為建立商品與客戶之間

的聯繫，需要為其商品製作高檔、個性化的宣傳冊，為客戶提供一對一的服務，

這些都為個性化印刷提供了廣闊的市場前景。

（三）出版物印刷行業競爭格局和市場化程度

在歐美等發達國家，經過充分競爭後，出版物印刷行業已呈現高度集中的局

面，加拿大Quebecor World（魁北克全球）和美國RR Donnelly & Sons Company（RR

當納利）等大型印刷企業分別壟斷其國內市場。

我國出版物印刷行業長期以來實行市場準入管理，出版物印刷企業主要為國

有或國有控股企業，投資主體單一，行業發展緩慢。2001年《印刷業管理條例》

出臺後，民營資本及外資得以允許進入出版物印刷市場，經過幾年的發展，出版

物印刷行業處於完全市場化競爭狀態，行業相對分散，據《2009年全國新聞出版

業基本情況》統計，2009年全國出版物印刷企業8,189家，工業銷售產值1,127.76

億元。由於出版物印刷行業前期固定資產投資金額相對較高，出版物印刷行業的

發展相對落後於出版行業，行業內部低端市場重複建設、競爭激烈，高端市場供

不應求，部分企業在規模和技術水平上擁有相對優勢，領先於同行，但尚無企業

在市場佔有率方面佔據絕對明顯優勢。

隨著我國經濟發展、居民收入提升，出版行業在外部需求上升的同時，內部

也面臨升級換代。在出版行業迅速發展的情況下，作為國家文化中心的北京，必

然需要發展大型的出版物印刷企業以滿足文化市場快速增長的需求。

（四）出版物印刷行業內主要企業及市場化程度

出版物印刷行業存在較強的區域性特徵，現階段國內主要出版物印刷企業分

布在「京、津環渤海」地區、「珠三角」、「長三角」三個主要的印刷基地。根據

中國印刷工業協會書刊印刷專業委員會、北京印刷協會和中國人民解放軍印刷協

會聯合統計2009年度資料，較大的出版物印刷企業主要為發行人、湖南天聞新

華印務有限公司、安徽新華印刷股份有限公司、浙江印刷集團有限公司、湖北日

報楚天印務有限公司、北京華聯印刷有限公司、北京雅昌彩色印刷有限公司、湖

北新華印務股份有限公司、北京日邦印刷有限公司、中華印刷總公司北京新華印

刷廠等。

根據我國新聞出版總署公布的數據，2009年我國出版物印刷總產出1,127.76

億元，上述出版物印刷企業合計約佔全國市場3%的份額，尚未有任何一家企業

在銷售額上具有明顯的優勢。行業集中度不高，尚需整合，行業領先企業的成長

空間較大。

（五）市場供求狀況及變動趨勢

隨著我國經濟的快速發展和出版體制改革的突破性進展，2009年新聞出版業

年產值突破1萬億大關。根據中國出版科學研究所「小康社會出版業發展指標體

系研究」課題組預測，2020年我國出版業增加值為8,000億元左右，佔GDP的

1.9%~2.0%；圖書種數達到30萬種，印數81.98億冊；期刊種數將達到16,000種，

印數46億冊；報紙的種數達到3,130種，印數700億份。出版業的繁榮發展，勢

必將繼續帶動出版物印刷業的快速增長。

印刷行業需求增長的主要影響因素為：

1、國民經濟增長、居民生活水平提高導致整個社會對閱讀資料和宣傳資料

品種、數量、質量的要求提升

1978年到2009年的32年中，中國經濟平均年增長率為9.69％，中國的GDP

從1978年的3,645.20億元躍升到2009年的340,507億元，2009年全年人均GDP

為3,678美元，其中北京、天津、上海等地人均GDP分別為10,298美元、9,295.48

美元、11,320美元。發達國家經驗表明，人均GDP達到3,000美元時，文化需求

會進入快速發展期，人均GDP達到5,000美元時就會出現井噴式發展。隨著我國

經濟的發展以及人民生活水平的提高，人民的文化需求將隨之增長，國家和社會

公眾對教育事業的投入明顯增加，普通高等學校在校人數不斷增加，國民素質普

遍提高，必將對閱讀材料和商業宣傳資料的數量及質量需求都有大幅度提升。

目前，閱讀資料和商業宣傳資料的主要受眾群體為城市居民，隨著「三農政

策」的深化實施，農村居民的生活水平將繼續上升，農村居民對圖書和超市DM

等商業宣傳資料的需求量將大幅上升。根據新聞出版業「十一五」發展規劃，「十

一五」新聞出版業的發展重點「3、努力構建公共新聞出版服務體系」中就專門

提到要實施「三農讀物」出版工程。2003年，「三農」圖書選題數量為4,100種，

到2009年已增加到7,106種，出版社數量也從2003年的74家增加到2009年的

430家。根據新聞出版總署發布的數據顯示，2010年各出版社報送的選題中，服

務「三農」的選題有7,280種，比上年略有增長，從而實現連續三年「三農」選

題申報數量超過7,000種，我國「三農」圖書出版取得了令人欣喜的成績。但「三

農」圖書選題數量與當年的全國圖書選題總量相比，比重仍然偏小，不到5%，

不能滿足佔全國總人口61.50%的8億農民的實際需求，「三農」圖書的出版仍存

在著較大缺口。 這些又為我國印刷業帶來一次發展機遇。

2、文化產業的發展及國家政策的扶持將推動出版物印刷業的快速發展

我國近幾年陸續出臺了《文化產業振興規劃》、《關於金融支持文化產業振興

和發展繁榮的指導意見》、《國家「十一五」時期文化發展規劃綱要》、《2006-2020

印刷產業發展建設規劃》等政策及措施，以及為應對2008年金融危機我國對文

化企業採取許多優惠政策，如提高印刷品出口退稅比例、調整進口設備關稅、增

值稅轉型改革以及中小企業信貸支持等等。

「十二五」國家重點出版物規劃藍圖初成，截至2010年9月10日，全國出

版社申報「十二五」規劃項目經過初審和篩選，提交專家評審和論證的項目共

3,916種，其中圖書3,194種。而「十一五」國家重點圖書出版規劃項目經2009

年調整增加後僅為1,982種。

國家政策對印刷行業的大力支持，將再次推動我國印刷業進入快速發展軌

道，未來我國印刷業將朝著更穩、更快地方向發展，我國正在進行從印刷大國到

印刷強國的轉變。

3、國外印刷行業正逐步向國內轉移

由於我國土地、勞動力成本與發達國家比較相對低廉，製造業和服務業正快

速向中國等發展中國家轉移，在這一趨勢下，受時效性影響較小的彩色精裝圖書

等印刷業務正逐步向中國轉移。

受上述影響因素影響，出版物印刷行業高端層次的需求不斷上升。與此同時，

受政策、資金、技術和人才的影響，自2001年出版物印刷行業對境內投資主體

放開以來，出版物印刷行業並未呈現急劇規模擴張的局面。出版物印刷行業的結

構性調整還未到位，小規模、低技術水平印刷企業仍然佔據行業主體地位，相互

之間競爭激烈，而規模相對較大、工藝設備先進的高端出版物印刷企業產能遠遠

不能滿足市場需求。從2009年我國新聞出版業情況看，圖書、報紙、其他出版

物黑白印刷產量比上年下降6.90%，彩色印刷產量比上年增長38.91%，彩色印刷

產量呈現大幅增長，說明高檔產品的需求進入上升通道。我國出版物印刷行業高

端印刷市場存在著較大的需求空間。

4、電子閱讀影響出版物印刷市場

隨著電子書、iPad、網絡移動終端產品等電子閱讀器的發展，電子閱讀器一

方面搶佔了部分傳統的圖書市場，如一些資訊類的閱讀產品受到嚴重的挑戰，另

一方面電子閱讀的推廣又刺激市場繁榮了閱讀市場。為了應對挑戰大量紙質產品

出版周期大幅縮短，出版頻率大幅增高，給現代印刷業提出了新的需求。然而電

子閱讀發展剛起步，其盈利模式在國際上還不成熟，中國的電子閱讀市場更處於

探索階段，在相當長的一段時間裡，電子閱讀會和現代出版、現代印刷競爭、融

合，文化閱讀的整體市場會更加繁榮。

傳統圖書出版和出版物印刷受電子產品和網際網路的影響，正朝著精美化、精

裝高端化的方向實現產業升級，越來越多的彩色高檔圖書以其不可替代的優點受

到大眾的喜愛。傳統的出版模式以其百年的積澱、成熟的體系煥發著新的活力從

而成為現代出版的主流，同時也在內容上為新興媒體以及電子閱讀器提供了有力

支撐，沒有強大的傳統出版、現代印刷就沒有電子閱讀市場的繁榮。正是因為有

這樣的產業聯繫，國家新聞出版總署展望十二·五期間，要把印刷產業做大做強，

使中國成為印刷強國。

（六）行業利潤水平的變動趨勢

出版物印刷是個成熟的行業，經過多年的競爭，行業總體毛利率水平已較為

穩定，其平均毛利率在15%-20%之間。處於行業低端的小印刷企業由於數量眾多，

技術水平落後，相互之間競爭激烈，毛利率水平低於平均水平。而高端出版物印

刷企業在技術設備、資金投入等方面要求較高，規模大、紙張採購成本低，且市

場上具備綜合服務供應商的印刷企業數量較少，使加工服務費相對較高，總體毛

利率水平一般能夠達到或超過20%。隨著行業整合，高端出版物印刷企業的競爭

優勢會不斷增強，其毛利率水平將保持相對穩定。

（七）進入出版物印刷行業的主要壁壘

1、政策壁壘

出版物印刷實行行政許可制度，未經過批准，任何個人和單位不得設立出版

物印刷企業。目前，出版物印刷行業允許國內一般投資主體進入，但由於出版物

作為公眾宣傳品的特殊性，從市場的安全與穩定的角度考慮，行業主管部門對出

版物印刷企業審批過程均實行從嚴要求，對一般投資主體進入出版物印刷行業構

成了一定的政策障礙。同時出版物印刷行業對外資尚未完全放開，外資不得控股

出版物印刷企業，也對外資進入出版物印刷行業形成了一定的壁壘。

2、生產管理經驗壁壘

印刷企業有其自身的特點，從印前製版、印刷、裝訂、封裝，需要一套科學

和完善的組織結構、標準化的業務管理流程、專業的管理人才及大批有經驗的熟

練員工，才能準確把握不同市場的需求，保證印刷設備高效運轉，這些都是新進

入者的重要障礙。

3、客戶壁壘

出版單位在選擇出版物印刷企業時，通常會考慮以下因素：（1）出版物印刷

企業有規模、有實力、有嚴格的管理和先進的企業文化；（2）有企業的品牌影響

力和很好的增值服務能力。

出版單位對質量和服務的要求非常高，一旦建立對印刷企業品質和服務的信

任，通常就會保持與印刷企業較高的合作粘合度，在業務合作中建立多層次的緊

密聯繫，形成穩固的長期合作。對新進入者形成一定的壁壘。

4、資金壁壘

作為一項傳統的產業，出版物印刷行業不存在巨額利潤空間，與此同時，在

廠房、設備等方面投入較大，相對較高的資金門檻限制了一部分投資主體進入出

版物印刷行業。

2010年8月，河北省新聞出版局印發《關於加強宏觀調控促進印刷包裝業又

好又快發展的意見》，將河北省出版物印刷業準入標準由原來的200萬元提升至

3,000萬元，準入門檻的大幅提高，將促進河北省印刷產業改變目前的「小、散、

濫」狀況，加快轉變發展方式。河北省的做法得到了國家新聞出版總署的肯定，

認為「此舉不僅適用於河北，對全國新聞出版業也有重要的借鑑作用。」

同時，根據北京印刷協會2009年的統計分析，北京地區出版物印刷企業有

625家，資產總額為164.24億元，平均每家出版物印刷企業資產為2,627.84萬元，

說明隨著出版行業的飛速發展，出版物質量日趨精緻、高檔，對出版物印刷企業

的資本投入也越來越大，相對較高的資金門檻限制了一部分投資主體進入出版物

印刷行業。

5、技術與人才壁壘

出版物印刷行業是專業化程度非常高的服務行業，出版物印刷行業目前正處

於外部規模擴大，內部技術水平提升的快速發展階段，對人才的需求越來越大，

要求越來越高。熟練技術工人和具有豐富行業經驗和現代企業管理水平的管理人

員稀缺也限制了眾多具備資金實力的企業進入該行業。行業內現有的企業憑藉多

年來積累的行業經驗，通過自身技術水平、管理水平的提升，自然提高了行業的

競爭門檻，也將對新進入者的構成壓力。

（八）影響行業發展的有利和不利因素

1、有利因素

（1）政府政策的大力扶持

① 根據2006—2020年中國印刷產業發展綱要，到2010年，要把我國建設成

為全球重要的印刷基地之一，到2020年，實現從印刷大國到印刷強國的轉變，

加入世界先進印刷國家的行列，為我國印刷業今後發展指明了方向；要把環渤海

經濟區建成國內先進的出版印刷生產中心，同時培育一批具有國際競爭力的骨幹

企業。

根據「十一五」期間的完成情況，印刷業「十二五」時期發展規划進一步明

確：到「十二五」期末，從印刷大國向印刷強國的轉變取得重大進展，爭取在新

聞出版業中提前實現強國目標。在「十二五」期間，我國印刷業總產值增長速度

與國民經濟發展基本保持同步。到「十二五」期末，我國印刷業總產值預計超過

11,000 億元人民幣，成為全球第二印刷大國，使我國成為世界印刷中心。

② 2009 年9 月，我國第一部文化產業專項規劃——《文化產業振興規劃》

經國務院審議通過並發布，標誌著文化產業已經上升為國家的戰略性產業。該規

劃提出，要加快發展文化創意、出版發行、印刷複製等重點文化產業。其中，印

刷複製業要發展高新技術印刷、特色印刷，建成若干各具特色、技術先進的印刷

複製基地。

③ 近年來金融支持文化產業發展繁榮的第一個宏觀金融政策指導文件《關

於金融支持文化產業振興和發展繁榮的指導意見》，將進一步改進和提升對我國

文化產業的金融服務，支持文化產業振興和發展繁榮，推動符合條件的文化企業

上市融資。同時，根據京辦發[2006]30號《北京市促進文化創意產業發展的若干

政策》，政府要通過多種方式鼓勵文化創意產業發展，並為文化創意產業在國內

外資本市場融資創造條件，積極支持符合條件的文化創意企業改制上市，出版物

印刷業務屬於這一範疇。

④ 根據《國家「十一五」時期文化發展規劃綱要》，國家共制定了48 項與

文化產業發展相關的政策和指導方針，其中與印刷複製業相關的政策如下：「發

展高新技術印刷、特色印刷和光碟複製業，建成若干各具特色、技術先進的印刷

複製基地，使我國成為重要的國際印刷複製中心。」

⑤ 2006年，文化體制改革進入全面推開階段，出版機構由事業單位向企業

單位的轉制進程將進一步深化，將對出版行業的發展起到不可估量的作用。新的

圖書、雜誌品種不斷出現；現有的雜誌、圖書不斷改版、發行量不斷增大。圖書、

雜誌、報紙等日趨高檔化、精美化，對高端印刷的需求越來越大，對質量的要求

也越來越高。

（2）「十二五」期間，預計我國經濟將繼續保持較快的發展速度，同時，「三

農政策」也將得到繼續深化，屆時城鄉居民生活水平提高必將帶來對閱讀材料和

宣傳資料等出版物需求的增加。

（3）近幾年，從完全依靠進口變為進口替代直到現在批量出口國外，我國

高檔印刷用紙已經由供不應求轉變為供需相對均衡，造紙行業技術水平和企業規

模仍在不斷的上升狀態中，紙張的供應量將保持充足，未來幾年，公司所用的主

要原材料紙張的價格將維持相對平穩的狀態。

（4）行業整體技術水平提高，企業規模正呈現加速集中的局面，行業整體

集約化程度提高。

（5）「十二五」國家重點出版物規劃藍圖已成，我國將實施出版精品戰略，

精心打造中華民族文化品牌，全面提高我國文化軟實力和國際競爭力，實現向出

版強國跨越的目標。

2、不利因素

（1）國內印刷機械行業發展水平相對落後，不能滿足印刷企業的需要，主

要印刷設備還依賴進口，固定資產投資成本較高。

（2）印刷行業本身已從傳統的「製造加工業」向「信息文化產業」和「綜

合服務業」行業轉變，但是，整個社會對印刷行業的認識還尚未到位，符合新形

勢下印刷人才培養的基地在規模和數量上都遠遠不能滿足需求，在一定程度上限

制了行業規模的擴大和技術水平的提升。

（九）行業技術特點及技術水平

印刷業在發展過程中經歷了鉛與火、光與電，現在又迎來了數位化印刷時代，

技術發展日新月異。

出版物印刷行業涉及到核心環節的主要包括印前製版、印刷、裝訂三個環節，

上述三個環節共同作用，決定了最終產品質量，上述三個環節採用的技術主要有：

1、印前製版環節

製版的任務是將製作好的圖文頁面轉移到印刷版上，供印刷機印刷使用。制

版環節通常採用的技術為PS版（Presensitized Plate）製版技術和CTP（Computer To

Plate）製版技術。公司目前以CTP製版技術為主，主要用於雜誌、商業宣傳等快

速印品；PS製版技術為輔，主要用於圖書。

（1）PS版製版技術

PS版是指預塗感光版， PS版製版技術需要經過輸出菲林和曬版環節，制

版時間較長。PS版製版技術作為傳統製版技術，運行較為成熟，目前在國內印

刷企業仍然被採用。

（2）CTP版製版技術

進入新世紀後，CTP版製版技術逐步被具有一定規模的印刷企業採用，該制

版技術不需要輸出菲林和曬版，手工環節少，不易產生偏差和髒點，與PS製版

技術相比具備節省時間和生產空間、降低生產成本、提高製版質量、節能環保等

優點，受到了廣泛的應用。

根據《CTP在中國》的相關數據，截至2009年9月30日，環渤海地區CTP

設備保有量為375臺，其中北京為181臺。

2010年9月，北京科印傳媒文化有限公司資料庫業務部（「贏訊寶」）對京、

津、滬三地印刷企業的印前設備以及CTP設備擁有率進行了一次抽樣調查。通

過調查，超過半數印刷企業擁有自己的印前業務部門，可以進行製版、曬版、打

樣等印前業務，其中擁有CTP設備並進行計算機直接製版的企業僅佔24%。

隨著科技發展，國際市場已經出現更為先進的不需要製版環節的數碼印刷，

目前該技術還在發展中，與傳統印刷相比成本高、速度低、產品質量達不到傳統

印刷的精美度，主要用於小批量印製業務，較少為大批量印刷業務所採用。

2、印刷環節

目前國際通行的印刷技術主要包括平版印刷、凸版印刷、凹版印刷等。對於

出版物印刷來說，目前主流的技術是平版印刷。

平版印刷指印版圖文部分和空白部分幾乎在同一平面上，圖文部分親油疏

水，空白部分親水疏油，印版上的圖文先印在中間載體（橡皮滾筒）上，再轉印

到承印物上的間接印刷方式，具有印刷精度高、製版速度快的特點，一般出版物

印刷企業均採用此方式。

凸版印刷指印版圖文部分凸起，並在同一平面上，空白部分凹下，並將圖文

部分的油墨印在承印物上的直接印刷方式，凸版印刷為一種傳統印刷方式，現已

較少為印刷企業採用。

凹版印刷指印版空白部分凸起，並在同一平面上，圖文部分凹下，且通過控

制凹下部分的面積和深淺，來實現印品階調層次及密度變化的直接印刷方式，目

前主要用於大批量包裝物印刷。

國際先進的出版物印刷設備有美國高斯八色捲筒紙輪轉機系列、德國海德堡

平張印刷機系列、德國高寶平張印刷機系列等，目前僅有少數有規模、有品牌的

出版物印刷企業所使用，上述設備具有高速多色化、墨色控制裝置、讀版裝置、

自動套準裝置、自動接紙裝置、印品質量的測控系統以及節能環保等優點。

根據《印刷經理人》的披露，截至2009年底，中國大陸全新商業輪轉機安

裝總量達到101臺，其中僅有25家印刷企業擁有2臺及以上全新商業輪轉機。

3、裝訂環節

裝訂主要包括騎馬訂、膠訂和精裝幾種方式，具體運用情況如下：

方式

特點

主要適用

騎馬訂

將書的封面與書芯一起配套成為一冊，用

金屬絲沿書帖折縫中穿訂的一種方式

雜誌與圖書

方式

特點

主要適用

膠訂

一種用膠粘劑代替金屬或棉線等將散頁

貼的書芯聯結成冊的方法

圖書與雜誌

精裝

一種精緻的書籍裝訂方式，以裝潢講究和

耐折、耐保存的裝飾材料作封面為特徵

精裝圖書

國際先進的裝訂設備供應商有瑞士馬天尼、德國Kolbus、義大利CMC、德國

海德堡等，該供應商的設備具有高速生產、效率高、控制系統先進、產品質量穩

定等特點。印後加工的各種設備將逐漸成為數位化工作流程解決方案的重要組成

部分，向高速度、多功能、高精度、自動化、聯動化方向發展。

上述印刷環節印刷產品質量的高低主要取決於：①管理層對公司的精細化管

理程度；②印刷相關設備的先進性；③印刷機長與機器之間的配合度、製版與裝

訂工人的經驗；④印前技術和印刷工藝的水平；⑤原材料的優劣。

（十）印刷行業特有的業務模式

出版物印刷行業的傳統業務模式一般為接受客戶委託，根據客戶要求，通過

製版、印刷、裝訂等流程，向客戶提供合格的印刷產品，收取相應的印刷費用。

國外印刷企業已由傳統的印刷加工業務向上、下端延伸，介入到物流、直遞、

倉儲、封裝、資料庫管理、創意設計等各類輔助服務環節，為客戶提供全方位的

系統解決方案。國內現僅有公司在內的少數印刷企業能夠在傳統業務的基礎上向

上下端拓展服務範圍，為客戶提供上述系統解決方案，而相當數量的企業還尚未

實現印刷和裝訂業務一體化。

（十一）行業的周期性、季節性和地域性特徵

1、行業周期性和季節性特徵

在歐美等成熟市場，出版物印刷行業隨著經濟周期的變動呈現出一定的周期

性變動，在經濟繁榮時，居民消費需求旺盛，對閱讀材料及宣傳資料的需求量上

升，出版物印刷行業進入高峰；反之，當經濟走向衰退時，居民消費需求低迷，

對各種出版物的需求量下降，行業進入低谷。目前，我國印刷行業正處於產業升

級之際，而經濟發展對印刷企業的規模和技術水平都提出了更高的要求，我國印

刷行業在未來相當長的時期仍將處於持續增長的上升周期。

出版物印刷行業沒有明顯的季節性特徵。但由於期刊等出版物發行具有連

續、定期、及時的特點，對印刷的時效性和印刷企業的產能保證要求較高。

2、行業區域性特徵

出版物印刷行業具有明顯的區域性特徵，主要原因是快速產品如雜誌、報紙、

商業宣傳資料等，對時效性的要求很高，以及為了便於與印刷企業的溝通與質量

監督，保證最終產品的印刷質量，出版單位一般會就近選擇印刷企業。

「京、津環渤海」地區為巨大的紙質傳媒消費市場，同時也集中了全國約

40%的出版社、1/3的雜誌社，出版物印刷行業具有廣闊的發展空間。

根據印刷行業「十一五」發展規劃，要將以北京為核心的環渤海地區建設成

為具有特色的出版物印刷基地。

（十二）發行人所處行業的關聯性、上下遊行業發展狀況對行業的影響

出版物印刷上遊行業為造紙行業，造紙行業的技術水平、生產成本、供應能

力對出版物印刷行業最終產品印刷質量、生產成本有重要影響。紙張行業近幾年

來呈現出快速發展的局面，國內主要造紙廠商如晨鳴紙業、嶽陽紙業等都實現了

業務規模的巨大提升，造紙行業的市場供給能力不斷增強，銅版紙、輕塗紙等出

版物印刷用紙也完全實現了進口替代，還實現了大批量出口。國內造紙行業技術

水平的提升必將帶來最終印刷品質量的上升，而未來紙張價格的相對平穩必將有

助於維持出版物印刷行業毛利率水平。

公司下遊行業為出版行業，一直以來，出版行業推動著印刷行業的發展與變

革，隨著我國經濟文化生活水平的提高，我國出版行業取得了長足發展，從而也

帶動出版物印刷業的快速增長。出版行業增量不斷出現，同時存量不斷調整，出

版物行業內部的競爭使得出版物日益精裝化和時尚化，出版物的內容、印刷質量、

上架速度成為出版企業之間競爭的關鍵。出版業的發展對出版物印刷行業提出了

更高的要求，行業內規模小、低水平的印刷企業將面臨更艱難的生存境地，而具

有先進設備、工藝以及優秀服務理念的大型印刷企業將會面臨更好的發展機遇。

三、發行人在行業中的競爭地位

（一）公司的行業地位

公司地處京、津環渤海地區，該地區為我國重要的政治、經濟、文化中心，

僅北京一處，就集中了全國約40%的出版社、1/3的雜誌社，具備豐富的客戶資

源，這些有利因素帶動了北京書刊出版印刷的市場繁榮。根據中國印刷工業協會

書刊印刷專業委員會、北京印刷協會和中國人民解放軍印刷協會聯合統計2009

年度出版物印刷行業資料，盛通印刷在其統計的133家企業中，經濟效益綜合指

數排名第四、營業收入排名第六，在北京地區利潤總額排名第一。

（二）北京地區出版物印刷行業情況

印刷行業「十一五」發展規劃指出，要將以北京為核心的環渤海地區建設成

為具有特色的出版物印刷基地。

北京印刷行業「十一五」規劃指出，「十一五」期間北京印刷行業的發展奮

鬥目標是：圍繞北京市率先在全國基本實現現代化並將舉辦一屆有特色、高水平

的奧運會以及建設「國家首都、世界城市、文化名城和宜居城市」，按照著眼全

球化背景、走向專業化發展、突出個性化服務的發展思路，把北京建設成為集印

刷複製、技術研發、耗材代理、物流配送、信息傳播於一體的、具有競爭力和親

和力的印刷服務港，為北京文化、經濟的發展和社會的全面進步做好服務。

印刷業「十二五」時期發展規划進一步強調了環渤海地區作為三大綜合印刷

產業帶的定位，指出「調整產業布局，優化資源配置，完善珠三角、長三角和環

渤海三個綜合印刷產業帶的定位，引導重大項目向三大印刷產業帶集中，提高集

約化程度。」

2003年-2008年，北京地區出版物印刷取得了快速的發展，北京地區佔全國

出版物印刷量的比例除報紙略有下降外，圖書由2003年的30.29%大幅上升至2008

年的39.23%，期刊由2003年的31.39%上升至2008年的35.06%。北京地區作為特

色出版物印刷基地的地位得到了進一步的鞏固和發展。

2003-2008年全國和北京地區圖書印刷情況

單位：億印張

（數據來源：中國新聞出版統計資料彙編2003-2008年各輯）

2003-2008年全國和北京地區期刊印刷情況

單位：億印張

（數據來源：中國新聞出版統計資料彙編2003-2008年各輯）

2003-2008年全國和北京地區圖書報紙情況

單位：億印張

（數據來源：中國新聞出版統計資料彙編2003-2008年各輯）

根據北京市新聞出版局、北京市印刷協會《北京市印刷業統計資料彙編（2009

年）》，北京地區2009年共有印刷企業1,610家，實現銷售收入196億元，其中出版

物印刷企業625家，實現銷售收入86億元，佔全部印刷業銷售收入的44%。北京市

出版物印刷市場的整體競爭情況如下：

第一，出版物印刷市場較大，印刷企業眾多，競爭激烈。北京地區2009年共

有印刷企業1610家，其中出版物印刷企業625家。北京市場出版物產品較為豐富，

包括各類圖書、期刊雜誌以及高、中、初級教輔材料等，但市場中單色印刷和普

通彩色印刷門檻較低，市場競爭較為激烈。

第二，印刷企業集中度不高，大型企業較少，行業亟待整合和發展。根據協

會統計，上述出版物企業中，職工人數500人以上的企業共計16家；資產合計1億

元以上的企業共計35家，銷售收入超過1億元以上的企業共計16家，利潤總額500

萬元以上的企業共計12家；印刷量在50萬令以上的為19家，100萬令以上僅為7家；

因而行業集中度相對不高，大型企業較少。

第三，高端加工能力和國際先進印刷技術缺乏，出口配套能力較差。出版物

印刷企業中，彩色印刷企業為294家，僅有16家企業擁有八色商業輪轉機、25家

企業擁有精裝生產線、40家企業擁有無線膠訂生產線。擁有國際領先寬幅高速商

業輪轉印刷機美國高斯Sunday 2000/24P的企業僅有盛通股份一家。

（三）主要競爭對手的簡要情況

出版物印刷行業具有較強的區域性特徵，公司所處的「京、津環渤海」地區

為巨大的紙質傳媒消費市場，同時也集中了全國約40%的出版社、1/3的雜誌社，

出版物印刷行業具有廣闊的發展空間。該地區的主要出版物印刷企業包括北京華

聯印刷有限公司、北京日邦印刷有限公司、中華印刷總公司北京新華印刷廠、北

京利豐雅高長城印刷有限公司、北京國彩印刷有限公司。

1、基本情況

北京華聯印刷有限公司：成立於2002年，由中華商務聯合印刷（廣東）有

限公司、中華商務聯合印刷（香港）有限公司聯合出資設立，主要從事圖書、報

紙、期刊、廣告、商標、包裝裝璜、安全印務等印刷工作；

北京日邦印刷有限公司：成立於1993年，為世界500強企業日本凸版集團

的成員公司，主要從事書刊、雜誌、報紙等印刷工作；

中國印刷總公司北京新華印刷廠：成立於1949年，隸屬中國印刷集團公司，

主要從事書刊印刷、商業印刷；

北京利豐雅高長城印刷有限公司：成立於1993年，由利豐雅高印刷集團有

限公司與北京印刷集團有限責任公司共同合資設立，目前為世界500強企業日本

凸版集團的成員公司，主要從事期刊印刷；

北京國彩印刷有限公司：成立於 1999 年，是集印前設計製作、印刷、裝訂

服務於一體、綜合實力較強的專業印刷企業。

根據北京市新聞出版局、北京市印刷協會《北京市印刷業統計資料彙編（2009

年）》，2009年北京地區主營業務為出版物印刷且年銷售收入3億元以上的企業僅

有兩家，即盛通印刷和北京華聯印刷有限公司。

2、市場佔有率

上述企業在北京出版物印刷市場佔有率位居前列，2009年營業收入及佔有

率如下：

序號

單位

2009年營業收入/萬元

佔有率

1

北京華聯印刷有限公司

35,816

4.30%

2

北京盛通印刷股份有限公司

31,620

3.79%

序號

單位

2009年營業收入/萬元

佔有率

3

北京國彩印刷有限公司

19,177

2.30%

4

北京日邦印刷有限

19,064

2.29%

5

北京印刷總公司北京新華印刷廠

18,287

2.19%

6

北京利豐雅高長城印刷有限公司

17,497

2.10%

-

合計

164,142

16.97%

資料來源：北京市新聞出版局、北京市印刷協會《北京市印刷業統計資料彙編（2009年）》

3、公司在北京市場的競爭地位

結合主要競爭對手的設備持有情況、產能情況及客戶情況，公司在北京市場

的核心競爭能力主要體現在以下兩個方面：

（1）高端彩色印刷產能位居前列

2010年末，公司又新增設備美國高斯Sunday 2000/24P八色捲筒紙膠印機、

海德堡八色平張印刷機、馬天尼膠裝聯動線C12，印刷產能達1,355萬色令，較2009

年增加481萬色令，增幅為55.03%。根據《北京地區主要彩色印刷企業設備擁有

情況統計表》，截至目前公司彩色印刷產能和高端加工能力位居北京地區前列。

公司配備有兩條美國高斯Sunday 2000/24P大幅面商業輪轉生產線，為國內最早

擁有高斯Sunday 2000/24P寬幅面高速商業輪轉生產線的企業之一，能夠同時為

多家周刊、雙周刊、旬刊等出版頻率高、生產周期及結算周期穩定的客戶提供優

質的服務。公司主要服務的期刊情況如下：

公司主要承印期刊統計（1）

期刊類別

出版周期

品種數量

產品名稱

周刊

每周

11

《證券市場周刊》《瞭望東方周刊》《瞭望新聞周刊》

《中國經濟周刊》《理財周刊》《北京青年周刊》等

旬刊

每10天

3

《環球人物》《VISTA看天下》《大眾軟體》

雙周、半

月刊

每15天

18

《財經國家周刊》《南風窗》《消費導刊》《環球》《汽

車之友》《世界知識》《世界博覽》《文史參考》《人

民公安》《愛人》《投資與理財》等

月刊

每30天

133

《兵器知識》《旅伴》《嘉人》《昕薇》《健康之友》

《心理月刊》《媽咪寶貝》《商界》《和諧之旅》《電

影頻道》《中國婦女》《健康指南》《都市主婦》《型

男志》《我們愛科學》等

雙月刊

每60天

3

《全球通》《動感地帶》等

基於公司出色的高端產品加工能力、優秀的產品質量，公司連續在第一屆、

第二屆中國出版政府獎評選中獲得中國新聞出版總署授予的出版物印刷行業最

高榮譽「中國出版政府獎之印刷複製獎」。

（2）穩定且高品質的暢銷期刊客戶群體

根據中國郵政《郵發報刊簡明目錄（2011年）》中所錄期刊產品，去掉黑白

產品和學術類期刊，其中彩色社科、生活類期刊約17個細分門類、400餘種，其

中盛通股份承印的核心產品為103種,具體情況如下：

公司主要承印期刊情況統計（2）

門類

數量

代表期刊

財經管理

15

《投資與理財》《證券市場周刊》《商界時尚》《商界》等

電腦娛樂

4

《程式設計師》《大眾軟體》 等

家庭生活

1

《大眾健康》

健康

5

《健康指南》《糖尿病之友》等

科普軍事

7

《兵器知識》《航空知識》 等

旅遊

3

《旅伴》等

母嬰

2

《媽咪寶貝》等

汽車

4

《汽車之友》等

情感健康

8

《健康之友》《愛人》《心理》等

時尚大眾

5

《中國化妝品》《型男志》等

時尚女性

5

《昕薇》《都市主婦》等

數碼信息

8

《攝影與攝像》《科技尚品》 等

體育休閒

9

《網羽世界》《戶外》等

文摘

7

《VISTA看天下》《報林》 等

新聞時政

13

《環球人物》《瞭望新聞周刊》《南風窗》等

學生叢書

5

《我們愛科學》《漫畫世界》等

影視娛樂

2

《電影頻道》等

在《郵發報刊簡明目錄（2011年）》中刊登的2011暢銷報刊範圍包括時政財

經、文化綜合、老年健康、家庭生活、青少教育、時尚逸志6個門類100個品種，

其中暢銷期刊66種，公司承印其中15種，佔中國郵政暢銷期刊的22.72%。主要情

況如下：

公司承印郵政暢銷期刊統計

分類

期刊品種數

公司承印品種數

產品名稱

時政財經

15

8

《南風窗》《環球人物》《瞭望》《瞭望東

方周刊》《商界》《VISTA看天下》《中外

管理》《投資與理財》

文化綜合

19

2

《世界知識》《文史參考》

老年健康

5

1

《健康指南》

家庭生活

7

-

-

青少教育

11

1

《我們愛科學》

時尚逸志

9

3

《汽車之友》《世界博覽》《知音漫客》

合計

66

15

（3）精裝圖書出口能力

公司購置的海德堡八色平張印刷機是國際先進、自動化程度高的八色平張印

刷機之一，目前在國內僅有少數的印刷企業擁有該設備，在此基礎上，通過GMG

色彩管理軟體工具、CIP3油墨預置文件系統、閉環色彩管理體系形成系統集成，

在ISO12647-2的標準下真正構成閉環色彩管理，穩定地生產出高質量的彩色產

品，產品質量贏得國際用戶的認可。公司目前已成為北京地區出口精裝圖書規模

最大的企業之一，2010年公司海外圖書業務收入達4,624.58萬元。

（四）發行人的競爭優勢

公司擁有國際先進的商業印刷設備、嚴整的印刷工藝流程和精細化管理體

系，設備配套能力處於國際領先水平，具備全年全天候連續生產能力。先進的印

刷設備、精湛的印刷工藝、高效率的生產能力、專業化的服務是印刷行業的競爭

要素。與主要競爭對手相比，公司競爭優勢的情況參見本招股意向書「第二節、

概覽」之「一、發行人簡介」之「（三）、主要競爭優勢」。

（五）發行人的競爭劣勢

公司的主要競爭劣勢是缺乏長期發展資金。本行業對資金的需求較大，需要

企業有很好的資金周轉能力。公司短期負債數額較大，資產負債率較高，用於市

場開拓及產能擴張的資金較為缺乏，迫切需要拓展新的融資渠道，從而抓住行業

整合發展的機遇，進一步做大做強。

四、主營業務情況

（一）主要產品或服務的用途

公司主要為各類出版社或文化傳播公司提供全彩出版物綜合印刷服務，服務

內容包括創意設計、文件管理、印前製版、印刷、裝訂、封裝、短距離物流、倉

儲等，公司定位於出版物和商業印刷的高端市場，主要承印大型高檔全彩雜誌、

豪華都市報、大批量商業宣傳資料等快速印品及印刷加工高檔彩色精裝圖書。

公司擁有北京市新聞出版局核發的《印刷經營許可證》（（京）新出印證字

C20000856號），經營範圍為：出版物印刷、裝訂；包裝裝潢印刷品印刷；其他印

刷品印刷、裝訂；擁有北京海關核發的《中華人民共和國海關進出口貨物收發貨

人報關註冊登記證書》（海關註冊登記編碼：1113260055，註冊登記日期：2004

年11月11日，有效期至2012年11月11日），有權經營進出口業務。

1、彩色精裝圖書

2、高檔全彩期刊

3、精美商業宣傳資料

（二）主要產品的工藝流程圖或服務的流程圖

整個業務過程如下圖所示：

1、製版部工藝流程

2、印刷部工藝流程

3、裝訂部工藝流程

（三）主要經營模式

本公司的經營模式為：根據客戶委託，為客戶提供包括參與選題、創意設計、

文件管理、軟體技術支持、印前製版、印刷、裝訂、封裝、短距離物流、倉儲在

內的綜合印刷服務。

1、採購模式

公司採購模式分為兩類：（1）於相對固定時間發生的經常性業務（如期刊、

報紙等）涉及的常規性、大批量紙，如105g-200g的銅版紙和58g、64g、70g、80g

輕塗紙等，由公司與供貨商籤署框架性協議，框架性協議中就紙張採購類型、預

計總量、單價作出約定，在框架協議下，公司根據下月生產安排於上月中旬通過

電子郵件或傳真的形式向供貨商下訂單，提前與供貨商確認下月紙張用量，雙方

按訂單規定期限結算貨款。（2）非固定時間發生的經常性業務（如圖書、商業宣

傳資料）涉及的非常規性、小批量紙張採購流程為：銷售部門洽談業務、向採購

部門徵求紙張報價、採購部門詢價並回復銷售部門、銷售部門與客戶籤署合同並

向採購部門正式下訂單、採購部門向供應商通過傳真或電子郵件形式發出定單、

雙方籤署專項合同，並按合同規定期限結算貨款。

2、生產模式

公司的生產模式為以銷定產，即接受客戶委託後，生產部門根據系統中業務

訂單制定生產排期，各車間根據生產排期組織生產，在訂單約定的交貨時間內將

產品送至指定地點。

每月15日至下月5日為雜誌、期刊的集中印刷時間，為公司的生產高峰期；

餘下時間公司以商業宣傳資料和圖書印刷任務為主，為生產相對平滑期。目前，

公司的平張印刷機生產基本處於飽和狀態。

公司接到客戶樣稿後，首先進行印前製版，製版完成後列印數碼樣或製作樣

書取得客戶確認後開機印刷，印刷完畢由質檢部門根據加工單的具體要求及數碼

樣或樣書進行檢驗，檢驗合格後根據客戶要求封裝完畢，再根據客戶通知運送到

指定地點。

3、銷售模式

公司的銷售模式分為兩種：（1）期刊雜誌、報紙具有定期發行、定期印刷的

特點，客戶通常會在年初與公司籤署年度的框架協議，就印刷品的類型、價格、

技術要求及驗收等作出約定。每期具體印刷時客戶會向公司發出「印裝通知書」

和「圖書、期刊印刷委託書」或「報刊印刷委託書（由國家新聞出版總署監製），

印裝通知書中會就具體的印刷數量、紙張類型、印刷內容、價格等作出規定，公

司印刷完畢根據客戶通知運送到指定地點後，雙方按期付款。（2）圖書及商業宣

傳資料業務一般於實際業務發生時籤署具體的合同，由客戶向公司提供相關的準

印文件，雙方對印刷要求、印刷價格、交貨期和付款方式等作出約定，公司印刷

完畢根據客戶通知運送到指定地點後，客戶按期付款。

（1）公司按年與大客戶籤訂印刷合同的基本情況及原因

公司客戶主要包括圖書、期刊等客戶以及商業企業等。期刊和部分圖書等出

版社客戶與公司之間印刷業務較大，常與公司按年度籤訂合同。公司按年與大客

戶籤訂印刷合同是行業慣例，與出版及印刷行業本身的特點相關：

①對於期刊及部分圖書客戶，一般均會制定各年度的出版計劃，通過不斷變

化和創新產品來適應市場。其中，期刊客戶會根據每年銷售和市場反映，開展封

面調整、改版、內文數量增減、發行周期變化等工作；圖書客戶會依據不同年度

的需求進行不同圖書的策劃、出版和發行。各年度出版要求不同，印刷工藝及成

本相應不同。

②對於印刷企業，紙張、油墨等原材料以及人力成本的價格波動會帶來印製

成本的變化，因而按年度籤訂合同有利於印刷企業調整採購計劃、人力資源計劃，

相應降低市場波動的風險。

（2）公司與眾多知名出版企業保持長期合作關係

公司主要定位於出版物和商業印刷的高端市場，能夠為客戶提供全方位、高

品質的服務，與客戶合作的關係緊密、粘度較高，與客戶在排版、製版、印刷、

物流等各環節形成相互嵌入的模式，具體表現在以下幾個方面：

①印前服務：公司擁有近百人的印前技術服務團隊，除為客戶提供傳統服務

外，還協助客戶進行選題、創意設計、軟體技術支持、文件管理等。公司根據客

戶需求和出品特點，為用戶配備Insite屏幕軟打樣終端、數碼打樣機等不同終端，

並根據ISO 12647-2的標準對客戶顯示器與公司顯示器、印刷機、打樣機進行色

彩校正，使客戶在電腦上看到的色彩逼近於印刷色彩，對產品的色彩進行有效控

制和管理。

②印刷：在印刷環節，公司為每個用戶建立產品和色彩檔案，以印刷樣稿、

電子文件、油墨數據文件的形式保存，便於檢索和調用，有利於保證用戶產品質

量的穩定性，提高工作效率，節約用戶時間，使用戶做到「放心印刷」。

③裝訂服務：裝幀要求個性化較強，且編輯人員對精裝產品的裝訂技術往往

了解有限；公司通常為用戶提供裝幀技術方案，並在批量裝訂前為用戶出具樣品，

使用戶隨時了解產品的品質、狀態。

④物流管理：公司擁有自己的物流管理部門，固定用戶的發貨數據均保存於

資料庫中，保障對客戶安全、準確的運送服務；

⑤技術培訓和溝通：公司還經常為用戶新員工提供印刷技術培訓講座，並就

廣告設計、印刷新技術的應用等，與用戶保持溝通，隨時了解客戶的需求變化，

以提供針對性的服務。

同時，出版單位更換印刷企業，會由於印刷工藝、色彩等原因帶來產品質量

的較大變化，故公司與大客戶的粘度往往較高。

目前，公司與多家出版單位具有長期合作關係，為多家出版單位的指定協作

企業或供應商，主要如下：

序號

頒發單位

所獲榮譽

1

中國鐵道出版社

2009、2010中國鐵道出版社指定協作企業

2

中國紡織出版社

2010優秀合作廠家、最佳合作夥伴；2007最佳合作夥伴

3

人民文學出版社

2010優秀合作廠家

4

中國建築工業出版社

2010、2009、2008、2007指定協作企業；2006優秀協作企業

5

人民交通出版社

定點合作單位

6

北京青年報

北京青年報系列報刊承印廠

8

大眾軟體雜誌社

服務最佳供應商

9

重慶電腦報

最佳供應商

10

浙江少兒出版社

優秀印刷生產合作企業

11

洪恩教育科技股份

優秀供應商獎

同時，北京豐彩銳遠文化發展有限公司（《VISTA看天下》）、俄羅斯如薩公司、

北京青年報現代物流有限公司、三聯書店、中國電力出版社等均與公司籤訂有《印

刷合作框架協議》，指定本公司為印刷服務長期供應商。

從2010訂單來看，與公司合作三年及以上的客戶數量佔總數量的比例為

60.59%；其貢獻的訂單金額佔2010年總訂單金額的比例為71.53%，業務關係較為

穩定。2011年，公司約170種期刊均已完成續約。

（4）定價模式

2010客戶年訂單金額百分比分布

2年以上,

20.26%

7年以上,

7.55%

6年以上,

13.53%

3年以上,

27.42%

4年以上,

9.87%

5年以上,

9.57%

1年以上,

8.21%

9年以上,

0.09%

8年以上,

0.82%

2010年客戶數量百分比分布

1年以上,

20.38%

2年以上,

19.03%

3年以上,

14.75%

4年以上,

8.31%

9年以上,

0.80%

6年以上,

6.43%

7年以上,

4.56%

8年以上,

2.41%

5年以上,

7.24%

公司對外銷售的定價方式亦分為兩種類型：①由公司提供紙張的印刷業務，

公司對外報價的方式為「紙張+加工服務費」， 其中加工服務費是公司為客戶提

供的各項服務收費，該「加工服務費」不僅包括印刷、裝訂環節收費，還包括其

它各項如設計、封裝、物流等環節綜合收費，一般為快速印品和海外圖書業務。

②由客戶自備紙張的業務，公司對外報價方式為「加工服務費」，該部分業務主

要為國內出版社的圖書業務，圖書業務涉及的生產工序及服務環節相對較多，單

位加工服務費相對較高，同時，在公司提供紙張的業務中，紙張佔主營業務收入

的比重較大，因此，通常情況下，客戶自備紙張業務毛利率會高於由公司提供紙

張業務的毛利率。

公司提供紙張的「紙張+加工服務費」模式與客戶提供紙張的「加工服務費」

模式下，加工服務費的定價依據均為參照市場定價，具體單價明細包括不同工藝

和環節的報價：

①製版。按照每色或每頁對彩色出片、打樣數碼、圖文電分、設計、製作、

調圖等進行報價；並按印刷機類型對CTP版按塊進行報價。

②印刷。按照單色、雙色、三色、四色、專色等按照單位色令進行報價；對

PS版按塊報價。

③表面整飾。根據覆膜、過油、UV、壓紋、模切等按照開數進行報價。

④裝訂。根據騎馬訂、無線膠釘、精裝（鎖線、上殼、燙金）等按照開數、

帖數進行報價。

⑤手工。根據手提袋加工、封套加工、對裱以及粘頁、掏頁、插單頁、穿絲

帶、包邊等進行報價。

⑥包裝。根據牛皮紙打包、上下墊紙打帶、紙箱、直接裝箱等不同方式報價。

公司提供紙張模式下的紙張定價方式主要為成本加成法，即在公司紙張採購

價格基礎上加成一定的比例。同時，公司與客戶一般約定，如紙張市場價格波動

超過一定比例則可相應調整報價。

報告期內，公司兩種定價模式下的銷量、平均單價等情況如下：

項目

2010年度

2009年度

2008年度

「紙張+加工費」模式

加工量（萬色令）

736

528

403.13

單位加工費（元/色令）

54.05

50.65

57.91

「加工費」模式

加工量（萬色令）

181

161

133.87

單價（元/色令）

24.21

24.34

24.25

（四）主要產品生產銷售情況

1、報告期內主要產品生產銷售情況

單位：萬色令

項 目

2010年

2009年

2008年

輪轉印刷機

產 能

797

765

484

產 量

719

597

465

項 目

2010年

2009年

2008年

銷 量

746

581

449

產銷率

103.76%

97.32%

96.56%

達產率

90.21%

78.04%

96.07%

平張印刷機

產 能

165

109

91

產 量

167

118

97

銷 量

171

108

88

產銷率

102.40%

91.53%

90.72%

達產率

101.21%

108.26%

106.59%

合計

產 能

962

874

575

產 量

886

715

562

銷 量

917

689

537

產銷率

100.79%

96.36%

95.55%

達產率

92.01%

81.81%

97.74%

報告期內，公司產能呈逐年上升趨勢，主要原因系報告期內公司逐年購置印

刷設備，尤其是購置的美國高斯八色捲筒紙輪轉機SUNDAY 2000/24新增產能385

萬色令/年。

輪轉印刷機2009年的達產率偏低，主要原因如下：

（1）隨著公司業務發展，2006年、2007年產能出現供不應求，輪轉印刷機

長期處於超負荷運轉狀態，2008年公司購置了美國高斯八色捲筒紙輪轉機，以緩

解產能不足的狀況；

（2）根據印刷行業慣例，正常消化大幅新增產能需要一定的周期，導致公

司2009年的設備達產率偏低未能反映公司的實際經營狀況。

目前，公司購置的美國高斯八色捲筒紙輪轉機運行良好，高端市場需求強勁，

輪轉印刷機2010年的達產率由2009年的78.04%大幅回升至90.21%。

2、主要產品銷售收入

產品類型

2010年

2009年

2008年

金額（元）

比重

金額（元）

比重

金額（元）

比重

快速印品

341,490,149.85

76.60%

221,797,245.79

70.51%

178,867,021.37

66.51%

其中：雜誌

287,317,733.31

64.45%

171,304,169.74

54.46%

131,544,116.65

48.91%

報紙

12,568,807.29

2.82%

10,264,378.58

3.26%

13,443,863.46

5.00%

商業宣傳資料

41,603,609.25

9.33%

40,228,697.47

12.79%

33,879,041.26

12.60%

精裝圖書

104,342,067.43

23.40%

92,760,811.25

29.49%

90,079,868.76

33.49%

產品類型

2010年

2009年

2008年

金額（元）

比重

金額（元）

比重

金額（元）

比重

其中：國內

58,096,309.43

13.03%

73,892,577.57

23.49%

61,957,561.56

23.04%

海外

46,245,758.00

10.37%

18,868,233.68

6.00%

28,122,307.20

10.46%

合計

445,832,217.28

100.00%

314,558,057.04

100.00%

268,946,890.13

100.00%

3、公司主營業務收入按銷售模式劃分的構成情況

公司目前對外銷售採用兩種定價模式：客戶自備紙張的業務，即由客戶自行

採購所需紙張，公司提供印刷加工等系列服務，對客戶的報價為「加工服務費」；

由公司提供紙張的模式，即由公司採購紙張，對客戶的報價為「紙張+加工服務

費」。由公司提供紙張的業務模式目前在公司佔主導地位，報告期內平均佔整個

主營業務收入的88.78%，快速印品中的雜誌、商業宣傳資料及海外圖書業務即採

用該方式；客戶自備紙模式主要為國內精裝圖書及報紙業務，近年來有逐步下降

的趨勢。

公司主營業務收入按銷售模式劃分情況如下：

項 目

2010年度

2009年度

2008年度

金額（萬元）

佔比

金額（萬元）

佔比

金額（萬元）

佔比

公司備紙

40,200.69

90.17%

27,536.42

87.54%

23,648.50

87.93%

客戶自備紙

4,382.53

9.83%

3,919.39

12.46%

3,246.19

12.07%

合計

44,583.22

100%

31,455.81

100%

26,894.69

100%

公司加工服務費收入按銷售模式劃分情況如下：

項 目

2010年度

2009年度

2008年度

金額（萬元）

佔比

金額（萬元）

佔比

金額（萬元）

佔比

公司備紙

16,508.59

79.02%

12,242.60

75.75%

9,423.90

74.38%

客戶自備紙

4,382.53

20.98%

3,919.39

24.25%

3,246.19

25.62%

合計

20,891.12

100%

16,161.99

100%

12,670.09

100%

4、加工服務費變化情況

除紙張報價外，出版物印刷行業的收入主要來自於加工服務費收入，加工服

務費標準視為客戶提供的服務內容制定，一般印刷、裝訂涉及工藝較多、服務環

節多的加工服務費收入相對較高。北京印刷協會針對北京地區出版物不同數量和

要求的印刷品存在一個收費指導價，供市場參考，目前行業裡單色印刷等低端市

場競爭激烈，中、小出版物印刷企業的單位加工服務費一般低於行業標準。由於

公司存在較強的行業競爭優勢，在報價上一般高於行業標準，且作為全彩出版物

綜合印刷服務供應商，公司為客戶提供的服務內容較多，這些服務的價值全部體

現在加工服務費收入中，因此公司的加工服務費標準均高於行業指導價。在公司

的業務構成中，快速印品的裝訂工藝較精裝圖書簡單，相應使得單位加工服務費

收入相對較低；而精裝圖書涉及的工藝較多，單位加工服務費收入較高。

報告期內，公司綜合平均銷售單價及單位加工服務費的變動情況如下：

項目

2010年度

2009年度

2008年度

主營業務收入（萬元）

44,583.22

31,455.81

26,894.69

加工服務費收入（萬元）

20,891.12

16,161.99

12,670.09

銷量（萬色令）

917

689

537

單位售價（元/色令）

48.62

45.65

50.08

單位加工服務費收入（元/色令）

22.78

23.46

23.59

單位紙張收入（元/色令）

25.84

22.19

26.49

5、公司向前五名客戶的銷售收入及佔當期銷售收入的比例

期間

前五名客戶名稱

銷售收入（元）

比例（％）

2010年

1、中國紡織出版社

36,746,053.94

8.18%

2、北京華瑞君合文化傳播有限公司

25,740,137.44

5.73%

3、團中央中國少年兒童新聞出版總社

19,371,264.58

4.31%

4、俄羅斯如薩公司

18,544,499.72

4.13%

5、俄羅斯歐瑪公司

12,865,143.00

2.86%

合 計

113,267,098.68

25.20%

2009年

1、中國紡織出版社

27,127,729.50

8.62%

2、北京華瑞君合文化傳播有限公司

24,186,086.26

7.69%

3、團中央中國少年兒童新聞出版總社

12,792,321.39

4.07%

4、俄羅斯如薩公司

10,486,223.02

3.33%

5、瞭望東方周刊社

9,181,791.74

2.92%

合 計

83,774,151.91

26.63%

2008年

1、團中央中國少年兒童新聞出版總社

15,051,204.38

5.60%

2、北京華瑞君合文化傳播有限公司

14,603,924.65

5.43%

3、北京《都市主婦》雜誌社

10,035,513.03

3.73%

4、俄羅斯阿凱姆公司

9,640,420.70

3.58%

5、瞭望東方傳媒有限公司

9,509,859.26

3.54%

合 計

58,840,922.02

21.88%

6、報告期內兩種定價模式下前十名客戶情況

（1）「紙張+加工費」定價模式

① 2010年前十名客戶

序號

客戶名稱

主要銷售內容

銷售金額/元

佔營業收

入比例

1

中國紡織出版社

《昕薇》、國內精裝圖書

36,746,053.94

8.18%

2

北京華瑞君合文化傳播有限公司

《全球通》、《動感地帶》

25,740,137.44

5.73%

序號

客戶名稱

主要銷售內容

銷售金額/元

佔營業收

入比例

3

團中央中國少年兒童新聞出版總社

《我們愛科學（上、下）》、《少年兒

童》系列、《少年文摘》系列、《我

們愛科學畫報》、《兒童畫報》等

19,371,264.58

4.31%

4

俄羅斯如薩公司

海外精裝圖書

18,544,499.72

4.13%

5

俄羅斯歐瑪公司

海外精裝圖書

12,865,143.00

2.86%

6

北京豐彩銳遠文化發展有限公司

《VISTA看天下》

10,757,665.94

2.39%

7

瞭望東方傳媒有限公司

《瞭望東方周刊》

10,366,137.14

2.31%

8

《汽車之友》雜誌社有限公司

《汽車之友》

10,101,375.90

2.25%

9

瞭望周刊社

《瞭望新聞周刊》

9,889,341.64

2.20%

10

中國鐵道出版社

《旅伴》、國內精裝圖書

8,312,276.50

1.85%

合計

162,693,895.80

36.20%

②2009年前十名客戶

序號

客戶名稱

銷售內容

銷售金額/元

佔營業收

入比例

1

中國紡織出版社

《昕薇》、國內精裝圖書

27,127,729.50

8.56%

2

北京華瑞君合文化傳播有限公司

《全球通》、《動感地帶》

24,186,086.26

7.63%

3

團中央中國少年兒童新聞出版總社

《我們愛科學（上、下）》、《少年兒

童》系列、《少年文摘》、《我們愛科

學畫報》、《兒童畫報》等

12,792,321.39

4.04%

4

俄羅斯如薩公司

海外精裝圖書

10,486,223.02

3.31%

5

瞭望東方傳媒有限公司

《瞭望東方周刊》

9,181,791.74

2.90%

6

瞭望周刊社

《瞭望新聞周刊》

9,116,914.81

2.88%

7

世界知識出版社

《世界博覽》、《世界知識》等

5,993,864.53

1.89%

8

北京《都市主婦》雜誌社

《都市主婦》

5,885,508.08

1.86%

9

北京豐彩銳遠文化發展有限公司

《VISTA看天下》

5,506,979.35

1.74%

10

兵器知識雜誌社

《兵器知識》

4,369,030.77

1.38%

合計

114,646,449.45

36.18%

③2008年前十名客戶

序號

客戶名稱

銷售內容

銷售金額/元

佔營業收

入比例

1

團中央中國少年兒童新聞出版總社

《我們愛科學（上、下）》、《少年兒

童》系列、《少年文摘》、《我們愛科

學畫報》等

15,051,204.38

5.48%

2

北京華瑞君合文化傳播有限公司

《全球通》、《動感地帶》

14,603,924.65

5.32%

3

北京《都市主婦》雜誌社

《都市主婦》

10,035,513.03

3.66%

4

俄羅斯阿凱姆公司

海外精裝圖書

9,640,420.70

3.51%

5

瞭望東方傳媒有限公司

《瞭望東方周刊》

9,509,859.26

3.46%

序號

客戶名稱

銷售內容

銷售金額/元

佔營業收

入比例

6

瞭望周刊社

《瞭望新聞周刊》

9,095,749.21

3.31%

7

世界知識出版社

《世界博覽》、《世界知識》等

6,509,864.89

2.37%

8

中國鐵道出版社

《旅伴》、國內精裝圖書

4,474,012.39

1.63%

9

兵器知識雜誌社

《兵器知識》

4,163,469.40

1.52%

10

《中國婦女》雜誌社

《中國婦女》

4,067,091.53

1.48%

—

合計

—

87,151,109.44

31.75%

（2）「加工費」定價模式

① 2010年前十名客戶

序號

客戶名稱

銷售內容

銷售金額/元

佔營業收入

比例

1

北京青年報現代物流有限公司

《投資收藏》、《汽車時代》、《廣廈

時代》、《大周末》《北京青年》等

8,770,986.81

1.95%

2

中國體育報業總社

《心理月刊》、《嘉人》、《健康之友》

7,588,856.17

1.69%

3

中國電力出版社有限公司

國內精裝圖書

5,892,181.96

1.31%

4

外語教學與研究出版社

國內精裝圖書

5,850,291.81

1.30%

5

人教教材中心

國內精裝圖書

3,936,379.44

0.88%

6

生活、讀書、新知三聯書店

國內精裝圖書

3,256,192.71

0.72%

7

北京師範大學出版社

國內精裝圖書

2,502,351.32

0.56%

8

中國地圖出版社

國內精裝圖書

2,307,848.49

0.51%

9

大眾軟體雜誌社

《大眾軟體》

1,837,022.15

0.41%

10

當代中國出版社

國內精裝圖書

1,649,572.65

0.37%

合計

43,591,683.51

9.70%

②2009年前十名客戶

序號

客戶名稱

銷售內容

銷售金額/元

佔營業收

入比例

1

北京青年報現代物流有限公司

《投資收藏》、《汽車時代》、《廣廈

時代》、《大周末》、《北京青年》等

7,429,099.75

2.34%

2

中國體育報業總社

《嘉人》、《健康之友》等

5,804,670.92

1.83%

3

中國電力出版社有限公司

國內精裝圖書

5,595,343.32

1.77%

4

外語教學與研究出版社

國內精裝圖書

5,371,842.33

1.70%

5

生活、讀書、新知三聯書店

國內精裝圖書

2,721,081.51

0.86%

6

人教教材中心

國內精裝圖書

2,624,607.44

0.83%

7

當代中國出版社

國內精裝圖書

2,453,976.79

0.77%

8

大眾軟體雜誌社

《大眾軟體》

2,185,310.89

0.69%

9

北京師範大學出版社

國內精裝圖書

2,065,701.81

0.65%

10

科學普及出版社

國內精裝圖書

1,706,390.63

0.54%

序號

客戶名稱

銷售內容

銷售金額/元

佔營業收

入比例

合計

37,958,025.39

11.98%

③2008年前十名客戶

序號

客戶名稱

銷售內容

銷售金額/元

佔營業收

入比例

1

中國電力出版社有限公司

國內精裝圖書

7,176,505.97

2.61%

2

外語教學與研究出版社

國內精裝圖書

6,383,716.98

2.33%

3

北京青年報現代物流有限公司

《投資收藏》、《汽車時代》、

《廣廈時代》、《奧運志願

者》、《大周末》等

5,102,967.94

1.86%

4

生活·讀書·新知三聯書店

國內精裝圖書

3,557,143.87

1.30%

5

大眾軟體雜誌社

《大眾軟體》

2,143,088.61

0.78%

6

中國地圖出版社

國內精裝圖書

1,459,804.00

0.53%

7

精品購物指南報社

《女主角》、《優品》等

1,262,844.58

0.46%

8

人民教育出版社教材中心

國內精裝圖書

1,178,304.22

0.43%

9

中國建築工業出版社

國內精裝圖書

1,131,065.13

0.41%

10

中國旅遊出版社

國內精裝圖書

682,523.15

0.25%

合計

30,077,964.45

10.96%

7、各期前十大客戶名單中的變動情況及原因

①在「紙張+加工費」定價模式下前十大客戶變動情況及原因如下：

2010年較2009年變動3戶，《汽車之友》雜誌社有限公司為公司新增大客戶，

中國鐵道出版社、俄羅斯歐瑪公司因印刷業務增大排名居2010年銷售收入前十；

世界知識出版社、北京《都市主婦》雜誌社、兵器知識雜誌社因其他客戶印量增

大、自身印刷業務未增長導致其排名居2010年十名之後。

2009年較2008年變動3戶，公司新增《昕薇》、《VISTA看天下》兩大雜誌承印

業務而使得中國紡織出版社、北京豐彩銳遠文化發展有限公司排名躍居2009年前

十，排名第四的北京俄羅斯如薩公司為公司新取得的精裝圖書海外出口訂單；中

國鐵道出版社、《中國婦女》雜誌社、俄羅斯阿凱姆公司因其他客戶印量增大、

自身印刷業務未增長而排名居2009年十名之後。

2008年較2007年變動3戶，公司新增《兵器知識》承印業務而使得兵器知識

出版社銷售收入排名居2008年前十；《中國婦女》、《旅伴》及精裝圖書印量增長

使得《中國婦女》雜誌社、中國鐵道出版社銷售收入排名躍居前十；深圳財訊廣

告有限公司因印刷業務未增長而排名居2008年十名之後；公司2008年未與義大利

蒙塔多莉公司、北京現代德誠廣告有限公司籤訂合同。

②在「加工費」定價模式下前十大客戶變動情況及原因如下：

2010年較2009年變動1戶，中國地圖出版社因圖書印刷業務大幅增長而排名

躍居前十，科學普及出版社因印刷業務未增長而排名居十名之後。

2009年較2008年變動4戶，因新增《嘉人》、《健康之友》以及精裝圖書訂單

增長而使得中國體育報業總社、當代中國出版社、北京師範大學出版社、科學普

及出版社銷售收入排名2009年前十；中國地圖出版社、中國建築工業出版社和中

國旅遊出版社自身圖書印刷業務未增長且其他客戶印刷量大幅增長而排名居

2009年十名之後；公司2009年未與精品購物指南報社籤訂訂單。

2008年較2007年變動1戶, 中國地圖出版社因印刷訂單大幅增長而排名居

2008年前十；北京師範大學出版社因自身印刷業務未增長而排名居十名之外。

綜上，報告期內公司客戶關係穩定，主要老客戶能夠逐年貢獻收入，保證公

司銷售收入的穩定發展；同時，隨著公司輪轉印刷、平張印刷產能的增長以及公

司品牌和服務能力的逐步提升，公司能夠持續取得聲譽好、實力強的大客戶給予

的新訂單，有利於公司產能的消化和銷售收入的快速增長。

（五）主要原材料和能源

1、主要原材料和能源供應情況

公司採購的原材料、輔助材料主要為紙張、油墨、版材，各種能源動力主要

為電、水、天然氣等。公司生產基地位於北京市北京經濟技術開發區，經濟較為

發達，交通方便，產業服務配套齊全，公司所需材料市場供應充足。

2、公司主要原材料的採購價格變動趨勢

公司的原材料主要是紙張，其成本佔主營業務成本的比重在60%以上。造紙

行業近幾年來呈現出快速發展的局面，報告期內公司紙張採購均價（含稅）情況

如下：

單位：元

項 目

2010年度

2009年度

2008年度

平均單價

增長率

平均單價

增長率

平均單價

增長率

紙張

6,516.57

5.55%

6,173.94

-12.20%

7,031.52

3.47%

3、主要原材料佔主營業務成本的比重

公司最近三年主要原材料和能源佔成本的比重情況如下表：

項 目

2010年度

2009年度

2008年度

金額

（萬元）

佔比

金額

（萬元）

佔比

金額

（萬元）

佔比

紙張

21,559.59

62.57%

15,765.73

61.29%

14,586.47

63.73%

油墨

2,560.65

7.43%

1,855.89

7.22%

1,540.74

6.73%

版材

820.02

2.38%

767.33

2.98%

636.96

2.78%

動力

1,062.66

3.08%

861.95

3.35%

664.42

2.90%

4、按採購類別披露的報告期內前五大供應商採購情況

①2010年

類別

前五名供應商名稱

採購金額（萬元）

比例

紙張

1金光林漿紙業貿易(北京)有限公司

8,317.18

29.38%

2嶽陽紙業股份有限公司

3,597.10

12.70%

3山東晨鳴紙業集團股份有限公司銷售分公司

3,300.29

11.66%

4北京高富商事貿易有限公司

1,434.92

5.07%

5北京金冠方舟紙業物流有限公司

604.57

2.14%

合計

17,254.06

60.95%

油墨

1天津東洋油墨有限公司北京銷售分公司

1,861.52

6.57%

2迪愛生（太原）油墨有限公司

373.48

1.32%

3新疆九正元經貿有限責任公司

278.08

0.98%

4北京青年報現代物流有限公司

42.96

0.15%

5北京藝彩志誠印刷器材有限公司

17.56

0.06%

合計

2,573.61

9.09%

版材

1北京青年報現代物流有限公司

600.62

2.12%

2柯達中國投資有限公司

139.53

0.49%

3海德堡（天津）印刷設備有限公司

95.41

0.34%

4北京南陽華光印刷器材有限公司

32.69

0.12%

5富士膠片（中國）投資有限公司

1.15

0.00%

合計

869.40

3.07%

其他耗材

1漢高（中國）投資有限公司

212.95

0.75%

2北京安江偉業工貿有限公司

166.34

0.59%

3海德堡（天津）印刷設備有限公司

125.59

0.44%

4雄縣華騰塑業有限公司

106.43

0.38%

5北京峻達浩鑫印刷器材有限責任公司

102.82

0.36%

合計

714.13

2.52%

總計

21,361.27

75.45%

②2009年

類別

前五名供應商名稱

採購金額（萬元）

比例

紙張

1金光林漿紙業貿易(北京)有限公司

6,150.83

30.90%

2嶽陽紙業股份有限公司

2,082.79

10.46%

3山東晨鳴紙業集團股份有限公司銷售分公司

1,871.20

9.40%

4北京高富商事貿易有限公司

1,523.52

7.65%

5北京青年報現代物流有限公司

503.42

2.53%

合計

12,131.74

60.94%

油墨

1天津東洋油墨有限公司北京銷售分公司

1,151.92

5.79%

2北京青年報現代物流有限公司

338.67

1.70%

3北京志誠信恆科貿有限公司

252.42

1.27%

4新疆九正元經貿有限責任公司

73.57

0.37%

5北京藝彩志誠印刷器材有限公司

25.20

0.13%

合計

1,841.79

9.25%

版材

1北京青年報現代物流有限公司

537.09

2.70%

2海德堡（天津）印刷設備有限公司

143.67

0.72%

3北京叢森印刷材料有限公司

7.04

0.04%

4北京南陽華光印刷器材有限公司

3.86

0.02%

5廊坊開發區普瑞特科工貿有限公司

0.68

0.00%

合計

692.34

3.48%

其他耗材

1北京市同江印刷有限公司

178.74

0.90%

2國民澱粉化學(上海)有限公司

118.33

0.59%

3海德堡（天津）印刷設備有限公司

115.05

0.58%

4北京邦南聚鑫科技發展有限公司

95.98

0.48%

5北京明彩粘合劑有限公司

71.33

0.36%

合計

579.42

2.91%

總計

15,245.30

76.58%

③2008年

類別

前五名供應商名稱

採購金額（萬元）

比例

紙張

1金光林漿紙業貿易(北京)有限公司

4,956.76

25.90%

2山東晨鳴紙業集團股份有限公司銷售分公司

3,050.63

15.94%

3嶽陽紙業股份有限公司

2,060.13

10.76%

4北京華夏中印裝幀材料有限公司

1,103.09

5.76%

5北京青年報現代物流有限公司

531.34

2.78%

合計

11,701.95

61.14%

油墨

1北京志誠信恆科貿有限公司

1,008.82

5.27%

2天津東洋油墨有限公司北京銷售分公司

550.00

2.87%

3北京今印聯印刷器材有限公司

7.10

0.04%

4北京藝彩志誠印刷器材有限公司

3.74

0.02%

合計

1,569.66

8.20%

版材

1北京青年報現代物流有限公司

370.69

1.94%

2海德堡（天津）印刷設備有限公司

181.82

0.95%

類別

前五名供應商名稱

採購金額（萬元）

比例

3北京佳佰行貿易有限公司

159.42

0.83%

4北京南陽華光印刷器材有限公司

48.37

0.25%

5廊坊開發區普瑞特科工貿有限公司

2.87

0.02%

合計

763.17

3.99%

其他耗材

1北京邦南聚鑫科技發展有限公司

186.17

0.97%

2國民澱粉化學(上海)有限公司

106.35

0.56%

3北京鵬泰紙製品包裝有限公司

79.20

0.41%

4海德堡（天津）印刷設備有限公司

67.42

0.35%

5雄縣五甫溫泉塑料廠

62.17

0.32%

合計

501.31

2.62%

總計

14,536.09

75.95%

（六）發行人董事、監事、高級管理人員和核心技術人員，主要關聯方或持有

公司5%以上股份的股東在上述供應商或客戶中所佔的權益

公司董事、監事、高級管理人員、核心技術人員、主要關聯方或持有發行人

5%以上股份的股東均不擁有上述供應商或客戶的權益。

（七）安全生產情況

公司主要原材料為易燃性較強的紙張，屬於一級消防單位。公司極為注意安

全生產，公司實施消防安全的措施包括：成立防火安全委員會和義務消防隊，每

天定時與不定時對車間進行安全生產檢查；各部門、各班組均實行防火安全責任

制，設防火責任人；對消防器材、重點工種人員、消防安全重點部位進行專人管

理；制定了消防安全制度，並在日常生產經營活動中嚴格執行；新員工上崗前，

邀請專業消防隊員對新員工進行消防安全培訓，培訓合格才予以上崗；在日常生

產經營中，進行定期與不定期的消防演練；制定重點部位滅火、疏散緊急預案；

消防安全設施定期接受消防部門的檢查；對土地、房產、機器設備等主要財產辦

理保險。

公司的消防安全制度包括：消防設施、器材維護管理制度、易燃易爆危險物

品防火制度、職工食堂防火安全管理制度、火災隱患整改制度、義務消防隊組織

管理制度、消防控制室管理制度、嚴禁菸火的處罰制度等。

報告期內，公司用於安全生產的支出金額如下：

單位：萬元

項目

2010年度

2009年度

2008年度

安全生產

137.65

89.77

62.86

具體投入項目情況如下：

單位：萬元

項目名稱

實際投資金額

財產保險

91.10

安保費用

114.51

勞動保護系列

71.02

安全生產器材

13.65

報告期內，公司未因不符合安全生產條件的原因受到過處罰。

（八）環保情況

公司所屬的出版物印刷行業不屬於高危險、重汙染行業，報告期內，公司未

因環境保護原因受到過處罰。

報告期內，公司用於環境保護的支出金額如下：

單位：萬元

項目

2010年度

2009年度

2008年度

環境保護

50.76

24.89

30.50

具體投入項目情況如下：

單位：萬元

項目名稱

實際投資金額

環保處理

47.2

環境綠化

10.45

防噪音設施

48.5

根據北京經濟技術開發區環境保護局出具的證明文件：北京盛通印刷股份有

限公司自2008年1月至今，未因環境保護工作受到過開發區環保部門的處罰。

五、主要固定資產與無形資產

（一）發行人主要固定資產情況

截至2010年12月31日，公司的固定資產情況如下表所示：

單位：元

資產分類

固定資產原值

累計折舊

固定資產淨值

成新度

房屋建築物

94,835,040.76

8,159,022.28

86,676,018.48

91.40%

運輸設備

3,904,861.64

1,127,957.73

2,776,903.91

71.11%

機器設備

335,203,664.61

92,345,920.86

242,857,743.75

72.45%

其他設備

11,252,769.02

5,480,983.96

5,771,785.06

51.29%

合計

445,196,336.03

107,113,884.83

338,082,451.20

75.94%

截至2010年12月31日，公司固定資產總體成新率為75.94%，各項固定資

產使用狀態良好，不存在資產減值損失的情形。

（二）發行人主要生產設備情況

截至2010年12月31日，本公司主要生產設備（帳面原值100萬元以上）

情況如下：

設備名稱

帳面

累計

減值

帳面

成新率

取得情況

分布情況

技術先

原值

折舊

準備

淨值

（%）

進程度

印前設備

柯達計算機直接製版系統（CTP / vlf4570）

210.72

40.03

-

170.69

81.00%

融資租賃

製版部

國際先進

德國海德堡直接製版系統（CTP Topsetter PF102）

138

67.74

-

70.26

50.91%

企業自購

製版部

國際先進

德國海德堡雷射照排機（含衝機）（普勝102）

102.91

71.69

-

31.22

30.34%

企業自購

製版部

國際先進

小計

451.63

179.46

-

272.17

60.26%

-

-

-

印刷設備

高斯八色捲筒紙膠印機(SUNDAY2000/24)

6,644.00

1360.6

-

5,283.40

79.52%

企業自購

印刷部

國際先進

德國海德堡八色輪轉印刷機(M600)

3,239.50

2,179.91

-

1,059.59

32.71%

企業自購

印刷部

國際先進

三菱八色輪轉印刷機(D-16SSS)

2,596.24

1,459.30

-

1,136.94

43.79%

企業自購

印刷部

國際先進

德國海德堡八色平張印刷機(SM102-8-P)

1,505.21

83.41

-

1,421.80

94.46%

融資租賃

印刷部

國際先進

德國海德堡五色平張印刷機(SM102)

925.16

175.78

-

749.38

81.00%

融資租賃

印刷部

國際先進

日本三菱五色平張印刷機(3000LX-5)

697.2

413.96

-

283.24

40.63%

企業自購

印刷部

國際先進

德國海德堡四色平張印刷機(CD-102-4)

677.24

262.71

-

414.53

61.21%

企業自購

印刷部

國際先進

德國海德堡四色超霸膠印機(CD102-4)

482.87

275.23

-

207.64

43.00%

企業自購

印刷部

國際先進

德國海德堡四色平張印刷機(SM102V)

105.42

100.15

-

5.27

5.00%

企業自購

印刷部

國際先進

高斯八色捲筒紙膠印機(SUNDAY2000/24)

5497.92

5,497.92

100.00%

企業自購

印刷部

國際先進

德國海德堡八色平張印刷機(SM102-8-P)

1,300.56

1,300.56

100.00%

融資租賃

印刷部

國際先進

全自動閉環色彩控制系統

116.34

116.34

100.00%

企業自購

印刷部

國際先進

小計

23,787.66

6,311.05

-

17,476.61

73.47%

-

-

-

印後設備

瑞士馬天尼膠訂聯動線(ACORD A7)

939.98

208.36

-

731.62

77.83%

企業自購

裝訂部

國際先進

瑞士馬天尼書籍生產線(DIAMAND)

916.89

435.52

-

481.37

52.50%

企業自購

裝訂部

國際先進

瑞士馬天尼膠訂機(潮流3018/24)

855.3

602.63

-

252.67

29.54%

企業自購

裝訂部

國際先進

瑞士馬天尼皮殼機

326.87

170.79

-

156.08

47.75%

企業自購

裝訂部

國際先進

設備名稱

帳面

累計

減值

帳面

成新率

取得情況

分布情況

技術先

原值

折舊

準備

淨值

（%）

進程度

義大利CMC全自動封口機(CMC2000 H80 SS)

293.28

13.83

-

279.45

95.28%

企業自購

裝訂部

國際先進

瑞士馬天尼騎訂聯動生產線(天馬6+1)

283.3

40.37

-

242.93

85.75%

融資租賃

裝訂部

國際先進

瑞士馬天尼高速騎馬訂連動生產線(天馬8+1)

252.39

137.87

-

114.52

45.37%

企業自購

裝訂部

國際先進

德國海德堡騎訂王騎馬訂書機(ST300)

231.49

130.12

-

101.37

43.79%

企業自購

裝訂部

國際先進

瑞士馬天尼鎖線機(突破型3215)

195.96

54.3

-

141.66

72.29%

融資租賃

裝訂部

國際先進

義大利ASTER鎖線機(ASTER 180)

152.52

14.49

-

138.03

90.50%

企業自購

裝訂部

國際先進

瑞士馬天尼鎖線機(VENTURA)

147.45

70.04

-

77.41

52.50%

企業自購

裝訂部

國際先進

電雕機(玻璃刻花機)

106.53

49.76

-

56.77

53.29%

企業自購

裝訂部

國際先進

德國海德堡騎馬訂(7B2-13008)(ST100)

103.14

71.85

-

31.29

30.34%

企業自購

裝訂部

國際先進

高華 書背膠訂機

387.66

387.66

100.00%

融資租賃

裝訂部

國際先進

馬天尼龍骨+打捆機

669.91

669.91

100.00%

企業自購

裝訂部

國際先進

馬天尼膠訂機-C12

1,357.73

1,357.73

100.00%

企業自購

裝訂部

國際先進

馬天尼騎馬訂-C130

318.42

318.42

100.00%

融資租賃

裝訂部

國際先進

小計

7,538.82

1,999.93

5,538.89

73.47%

-

-

-

合計

31,778.11

8,490.44

-

23,287.67

64.73%

-

-

-

（三）發行人主要經營性房產

1、本公司擁有的房屋

截至本招股意向書籤署日，本公司擁有的房屋建築物共5處，其中4處已取

得《房屋產權證》，其他1處正在辦理產權證，具體情況如下：

（1）已辦理產權證的房產情況

序號

權屬

房產證號

建築面積

（m2）

坐落

實際用途

1

本公司

京房權證開股字第00030號

8,787.45

北京經濟技術開發區興

盛街11號

多功能綜合樓

2

本公司

京房權證開字第005096號

6,954.57

北京經濟技術開發區經

海三路18號1幢等2幢

廠房、傳達室

3

本公司

京房權證開字第009412號

3,188.49

北京經濟技術開發區經

海三路18號3幢-1—5

層101

服務樓

4

本公司

京房權證開字第010085號

37,392.35

北京經濟技術開發區經

海三路18號4幢

生產廠房

（2）正在辦理產權證的房產情況

序號

權屬

房產坐落

規劃建築面積

（m2）

土地證號

辦理進展

1

本公司

經海三路18號廠區

2號廠房

5,316

開有限國用（2006）

第21號

正在施工裝修，尚未

辦理竣工驗收備案

2、本公司租賃的房屋

截至本招股意向書籤署日，本公司租賃的房產情況如下：

所有者名稱

房屋坐落地

建築面積

證書號碼

租金（月）

上海申通地鐵資產

經營管理有限公司

上海市滬閔路8075號

虹梅商務大廈752室

76.1平方米

滬房地徐字

（2004）第

039491號

4,745元

（四）無形資產

本公司無形資產包括商標、專利、土地使用權等。

1、商標

截至本招股意向書籤署日，本公司擁有註冊商標情況如下：

序號

商標註冊號

商標名稱及圖形

持有人

核定使用商品

註冊有效期限

1

6195573

本公司

第1類

相紙、膠印感光用

板、藍圖紙、傳真

紙、曬圖紙、熱敏

紙、顯影劑、光譜

感光板、感光板、

感光紙

2010年3月7日至

2020年3月6日

2

6184616

本公司

第1類

2010年2月28日至

2020年2月27日

3

6195572

本公司

第2類

顏料

2010年3月7日至

2020年3月6日

4

6184614

本公司

第2類

印刷膏（油墨）、

印刷合成物（油

墨）、印刷油墨、

雕刻油墨、印刷機

和複印機用調色

劑盒（已填充）、

製革用墨、複印機

用墨（調色劑）、

噴墨印表機墨盒、

皮膚繪畫用墨、顏

料

2010年2月28日至

2020年2月27日

5

6184617

本公司

第7類

排字機（印刷）、

字模盒（印刷）、

印刷滾筒、印刷機

用油墨裝置、印刷

用鉛板、印刷板、

輪轉印刷機、工業

用書籍裝訂器械

和機器、製版機、

印刷機器

2010年1月7日至

2020年1月6日

6

6195570

本公司

第16類

書籍、印刷品、印

刷出版物、紙、小

冊子（手冊）、海

報、報紙、期刊、

新聞刊物、印刷紙

2010年2月14日至

2020年2月13日

序號

商標註冊號

商標名稱及圖形

持有人

核定使用商品

註冊有效期限

（包括膠版紙、新

聞紙、書刊用紙、

證券紙、凹版紙、

凸版紙）

7

6184613

本公司

第16類

書籍、印刷出版

物、海報、報紙、

期刊、新聞刊物、

印刷紙（包括膠版

紙、新聞紙、書刊

用紙、證券紙、凹

版紙、凸版紙）

2010年2月14日至

2020年2月13日

8

6195569

本公司

第40類

圖樣印刷、照相凹

版印刷、平版印

刷、印刷、膠印、

紙張加工、絲網印

刷、分色、書籍裝

訂、照片衝印

2010年3月21日至

2020年3月20日

2、專利

截至本招股意向書籤署日,本公司擁有專利情況如下：

序號

專利名稱

專利類型

專利號

申請日

授權

公告日

專利

期限

1

一種磁貼裝飾品

實用新型

ZL200720155511.6

2007.7.4

2008.4.30

10年

2

一種無線精裝書

實用新型

ZL200820107798.X

2008.3.25

2008.12.10

10年

3、土地使用權情況

截至本招股意向書籤署日，本公司擁有土地使用權情況如下：

序號

權屬單位

權證號碼

面積（m2）

土地位置

終止日期

使用權類型

1

本公司

開有限國用（2001）

字第150號

7,373.10

北京經濟開發區38街

區

2051年11月8日

出讓

2

本公司

開有限國用（2006）

第21號

27,654.40

北京經濟技術開發區

路東新區A17街區

2056年6月17日

出讓

六、公司擁有的特許經營權的情況

截至本招股意向書籤署之日，本公司無特許經營權。

七、發行人生產技術情況

（一）發行人所用生產技術所處階段

發行人所用的主要印刷技術均已進入大規模生產應用階段。

發行人主要印前、印刷、印後設備均從國際主流設備供應商進口。截至目前，

發行人主要生產經營設備及先進性說明如下：

1、 印前設備

截至目前，發行人主要印前設備如下：

序號

設備名稱

數量

生產國

分布情況

1

柯達計算機直接製版系統

（CTP / vlf4570）

2臺

美國

製版部

2

柯達計算機直接製版系統

（全勝800III）

1臺

美國

製版部

3

德國海德堡直接製版系統

（CTP Topsetter PF102）

1套

德國

製版部

4

德國海德堡雷射照排機

（含衝機）（普勝102）

1套

德國

製版部

發行人主要採用柯達CTP一體化應用解決方案和CTP直接製版系統，其海德

堡雷射照排主要輔助圖書的PS製版。根據柯達（中國）投資有限公司出具的《北

京盛通印刷股份有限公司應用柯達CTP技術說明》，發行人於2008年引進北方地

區第一臺柯達超勝超大幅面CTP，2009年引進柯達全勝800CTP， 2010年引進第

二臺柯達超勝超大幅面CTP，現有三套柯達最先進的CTP計算機直接製版系統。

發行人是國內最早採用柯達10微米調頻網和六色高保真印刷技術的公司之

一，專業技術人員通過反覆測試各種紙張、油墨、橡皮布和印刷壓力，逐漸整理

出一套10微米調頻網和六色高保真印刷的適應性參數和曲線，現在已經能穩定

熟練地應用於高檔雜誌封面以及精細廣告或畫冊的印刷，印刷效果像照片一樣清

晰，細節層次還原極為細膩，顏色更加鮮豔飽和。

發行人是國內最早採用柯達印易通遠程網絡化印刷技術的公司之一，頂尖的

印前精英和柯達公司一起耐心研究整個工藝流程，在公司內部區域網上反覆測

試，自己精通後再上門對客戶進行認真細緻的培訓、試用，並認真解決客戶對新

工作流程的各種問題。

發行人還建立了工作流程系統的備份和安全架構，較早地採用了一級服務

器、二級伺服器和緊急製版系統，使得海量書刊雜誌文件可以高速處理、自動分

配平衡工作。這種嚴密的備份系統保證了即使在一級伺服器因故障停機的情況

下，二級伺服器會自動升級成一級伺服器，並啟動緊急製版系統，保證期刊雜誌

安全穩定的製版印刷。

圖 發行人印前製版一體化解決方案

2、印刷設備

截至目前，發行人主要印刷機及輔助設備如下： 循環

序號

設備名稱

數量

生產國

印刷速度

分布情況

商業輪轉印刷機

1

高斯八色捲筒紙膠印機

(SUNDAY2000/24)

2臺

美國

65,000印

/小時

印刷部

2

德國海德堡八色輪轉印刷

機(M600)

1臺

德國

40000印/

小時

印刷部

3

三菱八色輪轉印刷機

(D-16SSS)

1臺

日本

48,000印

/小時

印刷部

單張紙膠印機

1

德國海德堡八色平張印刷

機(SM102-8-P)

2臺

德國

13,200印

/小時

印刷部

2

德國海德堡五色平張印刷

機(SM102)

1臺

德國

13,000印

/小時

印刷部

3

日本三菱五色平張印刷機

(D3000LX-5)

1臺

日本

12,000印

/小時

印刷部

序號

設備名稱

數量

生產國

印刷速度

分布情況

4

德國海德堡四色平張印刷

機(CD-102-4)

2臺

德國

15,000印

/小時

印刷部

5

德國海德堡四色平張印刷

機(SM102V)

1臺

德國

13,000印

/小時

印刷部

商業輪轉機配套

1

GMI全自動閉環色彩控制系

統

1套

以色列

印刷部

2

QTI全自動閉環色彩控制系

統

1套

美國

印刷部

3

瑞士馬天尼龍骨系統（含全

自動打捆機）

2條

瑞士

裝訂部

（1）商業輪轉印刷機

發行人目前擁有商業輪轉印刷機4臺，均為八色機，產能為1150萬色令。

根據高斯國際公司新加坡公司（亞太區域）提供的函件，發行人國內最早擁有

Sunday 2000/24型寬幅高速商業輪轉印刷機的印刷企業之一。

Sunday 2000/24機型是高斯目前最先進的寬幅高速商業輪轉機之一，與普

通16頁商業輪轉機相比，高斯Sunday2000/24具有以下獨具的優勢：

. 高斯Sunday 2000/24型商業輪轉印刷機的印刷幅寬可以達到1450mm，

而普通商業輪轉機的印刷幅寬最大是960mm，在市面上最常見的印刷幅

寬則是880mm 。對於常見的A4 尺寸的印刷品，高斯Sunday 2000/24

型一版可印刷24個頁面，而普通商業輪轉機一版只能印刷16個頁面。

因而高斯Sunday 2000/24型對於產品的生產可提供更高效率和更方便

的靈活性。

. 高斯Sunday 2000/24型寬幅商業輪轉機速度為每小時65,000印，而普

通商業輪轉機速一般在每小時50,000印左右。折合成對開張，高斯

Sunday 2000/24的印刷速度是普通商業輪轉機的2倍 ，但其單位生產

能耗卻相當於普通商業輪轉機的一半左右，相應的生產人員也減少一

半。

. 無縫橡皮滾筒印刷技術是高斯的專利 ，也是Sunday 型稱謂的由來之一，

無縫橡皮滾筒印刷技術消除了普通印刷機的橡皮接縫的位置，帶來紙張

節省達2.3%-3.5%，可以消除由於印版滾筒的版縫與橡皮滾筒的橡皮縫

碰撞帶來的振動，使網點更光潔，保證了高品質印刷質量，可以輕鬆完

成高保真調頻網印刷。

. 採用高斯專利技術的Ecocool節能型烘箱，烘乾效果更佳，大大減少傳

統烘箱烘乾後在紙面上留下的波紋。且在烘乾後即對印品進行靜電加

溼，使紙張的含水量大大高於普通商業輪轉機印刷後的效果，大大減少

了成品的抽脹效應，提高了產品質量，減少浪費。

. 全新的Omnicon控制系統，具有更高的生產效率，節省開機準備時間、

減低廢張，在此系統的控制下正式開印前經過400多張測試樣張的開機

準備就可以完成套印調整，而普通商業輪轉機通常需要600到800 張才

能完成套印調整。

圖 高斯SUNDAY2000/24型八色捲筒紙膠印機

（2）單張紙膠印機

目前，發行人共有單張紙膠印機7臺,圍繞精裝圖書等產品進行生產線配置，

產能為205萬色令，其中八色機2臺、五色機2臺、四色機3臺。海德堡對開八

色平張印刷機是公司目前單張紙膠印機中最先進的設備，其主要特點如下：

. 國內最先進的多功能翻轉印刷機之一，其應用海德堡專有的翻轉印刷模

式，以前需要兩次走紙才能完成的活件，現在可以在一次走紙過程中完

成，有利於經濟、高效、合理的生產。

. 可做4+4印刷和單面八色印刷，其單面六色高保真印刷技術有利於高保

真色彩的還原的再現。

. 配備了加強型飛達收紙以及水冷的電箱、風櫃、水櫃，可大大減少車間

的噪聲和廢氣排放、降低車間溫度，有利於節能降耗。

圖 海德堡對開八色平張機

（3）商業輪轉機配套設備

商業輪轉印刷機配套輔助裝置對商業輪轉設備性能的發揮至關重要。發行人

圍繞兩臺Sunday2000/24寬幅高速商業輪轉機分別配備了GMI和QTI閉環色彩控

制系統，對印刷過程進行自動化控制，可減少印刷前準備（試印）的浪費和時間，

減少不同技術工人的人為變化和人眼疲勞對顏色敏感性降低的影響，提高水墨平

衡調節效率，使印刷質量更加穩定。

同時，發行人將龍骨傳輸系統引入商業輪轉印刷流程。龍骨傳輸系統可高效、

有序、快捷的將一樓印刷機輸出的書帖同步、安全、可靠的運輸到二樓印後車間，

並通過後續的打包機及打捆機，安全、有序的存放書帖。可有效保證書帖傳輸安

全，減少了人員操作和人員接觸書帖時造成的損傷，使書帖上的油墨有充分乾燥

時間，從而提高產品質量。

3、印後設備

截至目前，發行人印後設備如下： 8色平張機

序號

設備名稱

數量

生產國

速度

分布情況

膠釘生產線

1

瑞士馬天尼膠訂聯動線

1條

瑞士

7000本/小時

裝訂部

序號

設備名稱

數量

生產國

速度

分布情況

(ACORO A7)

2

瑞士馬天尼膠訂機-C12

1條

瑞士

12000本/小時

裝訂部

3

瑞士馬天尼膠訂機(潮流

3009)

1條

瑞士

7000本/小時

裝訂部

騎馬訂生產線

1

瑞士馬天尼騎馬訂-C130

1條

瑞士

13000本/小時

裝訂部

2

瑞士馬天尼騎訂聯動生

產線(天馬6+1)

1條

瑞士

10000本/小時

裝訂部

3

瑞士馬天尼高速騎馬訂

聯動生產線(天馬8+1)

1條

瑞士

10000本/小時

裝訂部

4

德國海德堡騎訂王騎馬

訂書機(ST300)

1條

德國

6000本/小時

裝訂部

5

德國海德堡騎馬訂

(7B2-13008)(ST100)

1條

德國

16000本/小時

裝訂部

精裝機生產線

1

瑞士馬天尼書籍生產線

(DIAMAND 600)

1條

瑞士

3600本/小時

裝訂部

其他單機作業

1

瑞士馬天尼鎖線機(突破

型3215)

1臺

瑞士

200貼/分鐘

裝訂部

2

義大利ASTER鎖線機

(ASTER 180)

1臺

義大利

180貼/分鐘

裝訂部

3

瑞士馬天尼鎖線機

(VENTURA)

1臺

瑞士

200貼/分鐘

裝訂部

4

德國好樂福皮殼機

1臺

德國

3600本/小時

裝訂部

5

義大利CMC全自動封口機

(CMC2000 H80 SS)

1臺

義大利

1.5萬冊/小時

裝訂部

公司目前共有5條高速騎馬訂聯動線、3條膠釘聯動線和1條 「DIAMAND600

型」精裝機。公司高速騎馬訂聯動線均配有圖文檢測功能，有效解決裝訂過程中

的多貼、少貼、掉頭等問題；其中，瑞士馬天尼皇冠C-12機器速度可達12000

轉/小時，生產產品尺寸可達到24英寸，幅面更大。公司多條裝訂聯動線的配置

有利於同時生產長線產品和短線產品。

圖 膠釘聯動生產線

北京盛通_頁面_3_圖像_0001

4、 公司生產流程管理和工藝標準控制

基於上述先進的印前、印刷、印後設備及配套裝置，發行人對廠區生產線進

行合理布置和精細化管理，實現了同時為多家周刊、雙周刊、旬刊等出版頻率高、

生產周期短、批量大的出版客戶的優質服務。近幾年來，發行人培養了一批經驗

豐富的機長和操作工程師，並積累了豐富的快速印品和精裝圖書的綜合服務和生

產管理經驗。目前，發行人執行高於行業標準的企業內部標準，主要工藝標準控

制情況如下：

序號

工藝控制項目

國家及行業標準

發行人內部標準

1

分色片輸出線性化誤

差

無標準

網點面積率誤差：≤±2%

2

分色片圖像尺寸誤差

對角線套準誤差：≤0.02%

對角線套準誤差：≤0.008%

3

曬版亮調再現

誤差：≤3%(60cm-1)

誤差：≤2%(60cm-1)

4

套印誤差（精細）

≤0.1mm

≤0.05mm

5

頁碼位置允許誤差

相連頁碼位置誤差≤4.0mm

全書位置誤差≤7mm

相連頁碼位置誤差≤2.0mm

全書位置誤差≤4.0mm

6

接版誤差

≤1.5mm

≤0.8mm

7

粘頁位置誤差

≤2.0mm

≤1.0mm

（二）擬投資項目生產技術水平

發行人募集資金擬投資項目運用的印刷技術為國際通用的先進技術。

八、境外經營情況

報告期內，公司沒有境外投資經營活動，也不在境外擁有資產。

九、產品質量控制情況

（一）質量控制標準

公司主要遵循的行業標準有：CY/T 30-1990 膠印印版製作標準、GB9851 印刷

技術術語、GB/T 9851-2008 印刷技術術語、GB/T 3-1999 色評價照明和觀察條件、

GB 788 圖書雜誌開本及其幅面尺寸、GB/T 788-1999 圖書和雜誌開本及其幅面尺

寸、GB 8941.3 紙和紙板鏡面光澤度測定法75度角測定法、GB 7974 紙和紙板白

度測定法 漫射/垂直法、GB 10335 銅版紙（膠版印刷塗布紙）。

公司已通過ISO9001：2008質量管理體系認證。公司所有產品執行的內部質

量標準均在行業標準的基礎上有所提升，行業標準中的優等品質量標準為公司的

一般品標準，行業標準中的一等品標準為公司的合格品標準，在此基礎上，公司

制定了包括拼曬版、印刷品、覆膜、鎖線、配頁、漿背、膠訂、裁切、折頁、模

切、燙印、騎馬訂、上光、精裝書、包裝、車間環境衛生等各項內部質量標準及

檢測方法。

（二）質量控制措施

除各生產環節工作人員根據內部質量管理規定進行質量自我監控外，公司專

門設立了質檢部，對生產環節進行質量監控，公司的質量監控環節主要有印刷、

裝訂、封裝環節。

1、印刷環節

印張檢驗的主要內容為：校對數碼樣的顏色、規矩；檢查版面、頁序。目的

是杜絕廢品進入下一工序。

2、裝訂環節

折頁產品檢驗的主要內容為：按照內部工單要求詳細核對樣書和跨圖，檢查

頁序和版面；

騎馬訂產品檢驗的主要內容為：按照內部工單要求校對樣書和跨圖，檢查裝

訂順序、版面和內文，確保沒有缺頁現象；

鎖線產品檢驗的主要內容為：檢查頁序、鎖線組數、跳針、跳線、拖花；

精裝產品檢驗的主要內容為：檢查殼面、槽位、環襯、飄口；

膠訂產品檢驗的主要內容為：按內部工單要求校對樣書、跨圖，檢查裝訂順

序、版面和內文，檢查膠量是否適中。

手工打包檢驗的主要內容為：按內部工單要求打包，檢查數量、包裝、標識，

看碼板是否整齊。

（三）產品質量糾紛

報告期內，公司嚴格遵守有關產品質量、技術監督方面的法律、法規，未發

生過質量糾紛，也未有因違反有關質量標準受到有關部門行政處罰的記錄。

第七節 同業競爭與關聯交易

一、同業競爭

（一）控股股東、實際控制人及其控制的企業

本公司控股股東及實際控制人為慄延秋女士，截至本招股意向書籤署日，公

司實際控制人慄延秋女士除持有本公司股權和經營本公司之外，未投資並經營其

他企業，與本公司不存在同業競爭。

（二）持股5%以上的股東及其控制的企業

持股5%以上的自然人股東有賈春琳先生、賈則平先生、賈子裕小姐（其股

權由慄延秋女士代為行使）、賈子成先生（其股權由慄延秋女士代為行使）及法

人股東深圳市海恆投資有限公司。

董穎女士持有公司4.55%的股權，董穎女士是公司自然人股東賈春琳先生的

妻子。

深圳市海恆投資有限公司持有深圳市海恆實業有限公司50%的股權，深圳市

海恆實業有限公司的經營範圍是興辦實業，國內商業、物資供銷業（不含專營、

專控、專賣商品），經營貨物及技術進出口業務，與本公司不存在同業競爭。

上述股東除投資本公司外，不存在控制、共同控制或能施加重大影響的、從

事與本公司相同或相似業務的其他企業，與本公司不存在同業競爭。

（三）本公司董事、監事、高級管理人員

本公司董事、監事、高級管理人員包括慄延秋女士、賈春琳先生、韓頓智先

生、楊成先生、董穎女士、唐正軍先生、李琛先生、王德茂先生、湯其美先生、

慄延章先生、楊浩先生、佟芳女士、姚雪霞女士、梁利輝先生和肖薇女士。各人

詳細情況參見本招股意向書第八章「董事、監事、高級管理人員與其他核心人員」

相關內容。

上述董事、監事、高級管理人員除持有本公司股權或經營本公司之外，未投

資並經營其他企業，與本公司不存在同業競爭。

（四）關於避免同業競爭的承諾

為避免將來可能出現與本公司的同業競爭，公司全體自然人股東慄延秋、賈

春琳、賈則平、賈子裕（由慄延秋代為籤署）、賈子成（由慄延秋代為籤署）、董

穎及法人股東海恆投資均向公司出具了《關於避免同業競爭的承諾函》，鄭重承

諾：現時及將來均不會以任何方式（包括但不限於獨資經營、合資經營和擁有在

其他公司或企業的股票或權益）從事與公司的業務有競爭或可能構成競爭的業務

或活動。

二、關聯交易

（一）關聯方及關聯關係

關聯方名稱

關聯關係

慄延秋

公司實際控制人、副董事長、財務總監

賈春琳

公司重要自然人股東、公司董事長、總經理

賈則平

公司重要自然人股東

賈子裕

公司重要自然人股東

賈子成

公司重要自然人股東

海恆投資

公司重要法人股東

深圳市海恆實業有限公司

海恆投資持股50%

韓頓智

公司董事、副總經理

楊成

公司董事、副總經理

董穎

公司董事、賈春琳先生的妻子

唐正軍

公司董事

李琛

公司獨立董事

王德茂

公司獨立董事

湯其美

公司獨立董事

慄延章

公司監事

楊浩

公司監事

佟芳

公司監事

姚雪霞

公司監事

梁利輝

公司監事

關聯方名稱

關聯關係

肖薇

公司董事會秘書

（二）經常性的關聯交易

報告期內，公司支付關鍵管理人員薪酬合計金額如下：

項 目

2010年度

2009年度

2008年度

關鍵管理人員薪酬合計（萬元）

241.30

204.15

171.06

（三）偶發性的關聯交易

截至2010年末，關聯方為本公司提供的擔保事項如下：

（1）公司與美聯信金融租賃有限公司於2007年7月15日籤訂《定期租賃

合同》（合同號為：G392.S005）和《定期租賃合同》（合同號為：G392.S006），

公司向出租方美聯信金融租賃有限公司租賃馬天尼3215突破型鎖線機和馬天尼

全自動膠裝聯動機（型號ACOROA73027/21二十八夾座），合同金額為1,561,680.00

元和7,177,986.00元，公司股東賈冬臨、賈春琳、賈則平同意對承租人所負的債

務提供一般保證責任，擔保期限為：自本擔保書籤訂之日起，直至本公司在主合

同項下對美聯信金融租賃有限公司所負債務屆滿之日起兩年。截至2010年12月

31日，上述擔保款項已全部支付。

（2）2008年5月10日，公司與美聯信金融租賃有限公司籤署了《定期租賃

合同》（合同號：G392.S007），公司向出租方美聯信金融租賃有限公司租賃柯

達計算機直接製版機（型號超勝VLF4570），合同金額為2,080,800.00元。公司股

東慄延秋、賈春琳、賈則平和董穎同意對承租人所負的債務提供以出租方為受益

人的不可撤銷的連帶責任保證，擔保期限為：自本擔保書籤訂之日起，直至本公

司在主合同項下對美聯信金融租賃有限公司所負債務屆滿之日起兩年。截至2010

年12月31日，上述擔保款項餘額為173,400.00元。

（3）2008年6月25日，公司與美聯信金融租賃有限公司籤署了《定期租賃

合同》（合同號：G392.S008），公司向出租方美聯信金融租賃有限公司租賃海

德堡速霸五色膠印機（型號：SM102-5），合同金額為8,386,776.00元。公司股東

慄延秋、賈春琳、賈則平和董穎同意對承租人所負的債務提供以出租方為受益人

的不可撤銷的連帶責任保證，擔保期限為：自本擔保書籤訂之日起，直至本公司

在主合同項下對美聯信金融租賃有限公司所負債務屆滿之日起兩年。截至2010

年12月31日，上述擔保款項餘額為1,164,830.00元。

（4）2007年12月3日，公司與恒生銀行（中國）有限公司北京分行籤訂了

《要約函》，恒生銀行向本公司提供5,300萬港元的綜合額度。同時，本公司股

東賈春琳、慄延秋籤署個人保函，為該筆貸款項下的所有債務承擔共同及個別的

無限連帶擔保責任，擔保期限為：自本擔保書籤訂之日起，直至本公司在主合同

項下對恒生銀行（中國）有限公司北京分行所負債務屆滿之日起兩年。2008年4

月22日，本公司以高斯SUNDAY2000/24八色捲筒紙商業膠印機作為抵押，向恆

生銀行（中國）有限公司北京分行取得港幣4,890萬元的貸款，貸款期限為四年，

自放款日起一個月後開始分48期平均攤還本金及利息。截至2010年12月31日，

上述擔保款項餘額為17,588,403.28元港幣。

（5）2008年10月10日，本公司與美聯信金融租賃有限公司籤署了《定期

租賃合同》（合同號：G392.S009），公司向出租方美聯信金融租賃有限公司租

賃連接高斯M2000型輪轉印刷機的印後系統（Floorveyor型運輸帶和城堡型堆積

機），合同金額為1,479,708.00元，起租日為2009年2月，租期36個月。公司股

東慄延秋、賈春琳、賈則平和董穎同意對承租人所負的債務提供以出租方為受益

人的不可撤銷的連帶責任保證，擔保期限為：自本擔保書籤訂之日起，直至本公

司在主合同項下對美聯信金融租賃有限公司所負債務屆滿之日起兩年。截至2010

年12月31日，上述擔保款項餘額為493,236.00元。

（6）2008年10月10日，公司與美聯信金融租賃有限公司籤署了《定期租

賃合同》（合同號：G392.S010），公司向出租方美聯信金融租賃有限公司租賃

馬天尼天馬-高速6+1騎馬訂聯動線，合同金額為2,626,452.00元，起租日為2009

年2月，租期36個月。公司股東慄延秋、賈春琳、賈則平和董穎同意對承租人

所負的債務提供以出租方為受益人的不可撤銷的連帶責任保證，擔保期限為：自

本擔保書籤訂之日起，直至本公司在主合同項下對美聯信金融租賃有限公司所負

債務屆滿之日起兩年。截至2010年12月31日，上述擔保款項餘額為875,474.00

元。

（7）2009年10月20日，公司與恆信金融租賃有限公司籤署了《融資租賃

合同》（合同編號為L09A3979），公司向出租方恆信金融租賃有限公司租賃海德

堡速霸八色帶翻轉膠印機（型號：SM102-8-P），合同金額為17,503,200.00元。公

司股東慄延秋、賈春琳、賈則平和董穎同意對承租人所負的債務提供以出租方為

受益人的不可撤銷的連帶責任保證，擔保期限為：自本擔保書籤訂之日起，直至

本公司在主合同項下對恆信金融租賃有限公司所負債務屆滿之日起兩年。截至

2010年12月31日，上述擔保款項餘額為10,210,200.00元。

（8）2010年3月15日，公司與恆信金融租賃有限公司籤署了《融資租賃合

同》（合同編號為L10A0288），公司向出租方恆信金融租賃有限公司租賃斯洛克

全自動書芯加緊壓平機（型號：NHG-60/2），合同金額為4,435,200.00元。公司股

東慄延秋、賈春琳、賈則平和董穎同意對承租人所負的債務提供以出租方為受益

人的不可撤銷的連帶責任保證，擔保期限為：自本擔保書籤訂之日起，直至本公

司在主合同項下對恆信金融租賃有限公司所負債務屆滿之日起兩年。截至2010

年12月31日，上述擔保款項餘額為3,203,200.00元。

（9）2010年5月30日，公司與恆信金融租賃有限公司籤署了《融資租賃合

同》（合同編號為L10A0707），公司向出租方恆信金融租賃有限公司租賃海德堡

速霸八色帶翻轉膠印機（型號：SM102-8-P），合同金額為15,527,376.00元。公司

股東慄延秋、賈春琳、賈則平和董穎同意對承租人所負的債務提供以出租方為受

益人的不可撤銷的連帶責任保證，擔保期限為：自本擔保書籤訂之日起，直至本

公司在主合同項下對恆信金融租賃有限公司所負債務屆滿之日起兩年。截至2010

年12月31日，上述擔保款項餘額為11,866,848.00元。

（10）2010年9月15日，公司與恆信金融租賃有限公司籤署了《融資租賃

合同》（合同編號為L10A1496，公司向出租方恆信金融租賃有限公司租賃馬天尼

騎馬訂機（型號：C130），合同金額為2,979,000.00元。公司股東慄延秋、賈春

琳、賈則平和董穎同意對承租人所負的債務提供以出租方為受益人的不可撤銷的

連帶責任保證，擔保期限為：自本擔保書籤訂之日起，直至本公司在主合同項下

對恆信金融租賃有限公司所負債務屆滿之日起兩年。截至2010年12月31日，

上述擔保款項餘額為2,565,250.00元。

（11）2009年7月10日，公司與恒生銀行（中國）有限公司北京分行籤訂

要約函，恒生銀行向本公司提供最高授信額為人民幣3000萬元的綜合授信，（其

中循環貸款額度為500萬元，每筆貸款期限不得超過90天；銀行承兌匯票額度

為1000萬元，每份銀行承兌匯票期限均不得超過120天；無追索權公開型國內

融資性保理（「國內保理」）額度為1500萬元），本公司股東賈春琳、慄延秋

出具個人保證函提供連帶責任保證。2009年9月23日和2009年12月16日，公

司與恒生銀行（中國）有限公司北京分行籤訂要約函修訂1和修訂2，恒生銀行

向本公司提供最高授信額為人民幣4000萬元的綜合授信，（其中循環貸款額度

為500萬元，每筆貸款期限不得超過120天；銀行承兌匯票額度為1000萬元，每

份銀行承兌匯票期限均不得超過180天；無追索權公開型出口融資性保理（「出

口保理」）額度為400萬美元；買方發票融資額度為1500萬元，融資期限不得

超過180天），本公司股東賈春琳、慄延秋出具個人保證函提供連帶責任保證，

擔保期限為：自本擔保書籤訂之日起，直至本公司在主合同項下對恒生銀行（中

國）有限公司北京分行所負債務屆滿之日起兩年。截至2010年12月31日，本

公司在恒生銀行短期借款餘額為19,993,674.96元，銀行承兌匯票餘額為

9,999,212.43元。

（12）2008年11月18日，公司與花旗銀行（中國）有限公司北京分行籤訂

非承諾性短期循環融資協議，該協議規定最高融資額為人民幣1,500萬元用於公

司流動資金需求和購買原材料，融資方式和限額為：貼現業務不超過人民幣1,500

萬元，應付帳款融資不超過人民幣1,500萬元，以上各種融資方式項下的所有未

償付的融資的總額不得超過最高融資額，各種融資方式最長期限不得超過4個

月。同時，公司以不低於每筆貸款的30%的保證金作為本協議的質押；本公司股

東賈春琳、慄延秋出具個人保證函提供連帶責任保證，擔保期限為：自本擔保書

籤訂之日起，直至本公司在主合同項下對花旗銀行（中國）有限公司北京分行所

負債務屆滿之日起兩年。截至2010年12月31日，本公司在花旗銀行融資業務

欠款業務餘額為7,501,451.89元。

（13）2010年3月16日，本公司與北京銀行股份有限公司經濟技術開發區

支行籤訂了自合同訂立日起有效期為730天的《綜合授信合同》，北京銀行向本

公司提供最高授信額度為人民幣13,000萬元的綜合授信，其中短期借款的額度為

4000萬元、銀行承兌匯票業務共用額度為9,000萬元，公司辦理銀行承兌匯票業

務時須向北京銀行交存不少於額度本金額30%的款項作為保證金，質押給北京銀

行作為本合同的擔保，同時，公司以北京經濟技術開發區興盛街11號房地產及

路東新區在建工程最為本合同的抵押物；本公司股東賈春琳、慄延秋出具保證合

同，為本合同提供連帶責任保證，擔保期限為：自本擔保書籤訂之日起，直至本

公司在主合同項下對北京銀行股份有限公司經濟技術開發區支行所負債務屆滿

之日起兩年。截至2010年12月31日，本公司在北京銀行短期借款餘額為4000

萬元，銀行承兌匯票餘額為89,995,590.41元。

（14）2010年3月17日，本公司與恒生銀行（中國）有限公司北京分行籤

訂要約函，恒生銀行向本公司提供最高授信額為港幣5,300萬元的綜合授信（包

括最高不超過港幣5,300萬元的即期進口貿易信用證開證額度，最高不超過港幣

4,760萬元的進口信託收據融資和最高不超過港幣4,760萬元的定期貸款），本公

司股東賈春琳、慄延秋出具個人保證函提供連帶責任保證，擔保期限為：自本擔

保書籤訂之日起，直至本公司在主合同項下對恒生銀行（中國）有限公司北京分

行所負債務屆滿之日起兩年。截至2010年12月31日，本公司在恒生銀行借款

餘額為44,880,240.88元。

（四）關聯交易決策權力與程序的規定

報告期內，公司與關聯方之間的關聯交易均採用了市場定價的原則，且交易

金額佔當期同類交易的比重較小，對本公司財務狀況及經營成果的影響較小。

自本公司成立以來，本公司關聯交易的批准嚴格遵循了公司章程規定的決策

權限，關聯交易合同的籤署以及董事會和股東大會對關聯交易的表決嚴格遵循了

利益衝突的董事或關聯股東的迴避制度，公司關聯交易的履行程序符合公司章程

的規定。本公司獨立董事就本公司關聯交易的公允性以及履行法定批准程序的情

況發表了意見。

1、《公司章程》對關聯交易決策權限的規定

股東大會審議單次交易金額在人民幣 3,000 萬元以上且超過公司最近一期

經審計淨資產5%的關聯交易，以及公司與關聯方就同一標的或者公司與同一關

聯方在連續12 個月內達成的關聯交易累計金額在人民幣3,000 萬元以上且超過

公司最近一期經審計淨資產5%的關聯交易事項。

股東大會審議有關關聯交易事項時，關聯股東不參與投票表決，其所代表的

有表決權的股份數不計入有效表決總數。董事會審批公司與關聯自然人單筆交易

金額人民幣30 萬元以上、與關聯法人單筆交易金額人民幣300 萬元以上，但未

達到股東大會審批標準的關聯交易；以及公司與關聯法人就同一標的或者公司與

同一關聯法人在連續12 個月內達成的關聯交易累計金額在人民幣300 萬元以

上，公司與關聯自然人就同一標的或者公司與同一關聯自然人在連續12個月內

達成的關聯交易累計金額在人民幣30萬元以上，但未達到股東會審批標準的關

聯交易。

董事與董事會會議決議事項所涉及的企業有關聯關係的，不得對該項決議行

使表決權，也不得代理其他董事行使表決權。該董事會會議由過半數的無關聯關

系董事出席即可舉行，董事會會議所作出決議須經無關聯關係董事過半數通過。

出席董事會的無關聯董事人數不足3 人的，應將該事項提交股東大會審議。對

於公司擬與關聯人達成的總額高於人民幣300 萬元或高於公司最近經審計淨資

產5%的關聯交易，應由獨立董事認可後，提交董事會討論。對於公司擬與關聯

自然人達成的金額在人民幣30 萬元以上，或擬與關聯法人達成的金額在人民幣

300 萬元以上，或佔公司最近經審計淨資產0.5%以上的關聯交易，獨立董事應向

董事會或股東大會發表獨立意見。

2、《公司章程》對關聯交易程序的規定

公司的關聯交易應當遵循以下基本原則：

1．符合誠實信用的原則；

2．符合公平、公開、公允原則；

3．關聯方如享有股東大會表決權，除特殊情況外，應當迴避表決；

4．與關聯方有任何利害關係的董事，在董事會就該事項進行表決時應當回

避；

5．公司董事會應當根據客觀標準判斷該關聯交易是否對公司有利，必要時

應當聘請專業評估師或獨立財務顧問。

《關聯交易管理辦法》中規定的股東大會、董事會、總經理對關聯交易的決

策權限與公司章程一致。

公司關聯方與公司籤署涉及關聯交易的協議，應當採取必要的迴避措施：

1．任何個人只能代表一方籤署協議；

2．關聯方不得以任何方式幹預公司的決定；

3．公司董事會就關聯交易表決時，有利害關係的當事人屬下列情形的，不

得參與表決：

（1）與董事個人利益有關的關聯交易；

（2）董事個人在關聯企業任職或擁有關聯企業的控股權或控制權的，該等

企業與公司的關聯交易；

（3）按照法律、法規和公司章程規定應當迴避的。

公司股東大會就關聯交易進行表決時，關聯股東不得參加表決。公司應當在

股東大會決議中對此作出詳細說明，同時對非關聯方的股東投票情況進行專門統

計。

（五）減少關聯交易的主要措施

公司在業務、機構、資產、人員以及財務上均獨立於各關聯方，不存在因

依賴各關聯方而發生關聯交易的情況。公司設立以來與各關聯方發生的關聯交易

均按公開、公平、公正的市場原則進行，保證雙方的合法權益不受侵犯。

本公司將以股東利益最大化為原則，儘量減少關聯交易。對於不可避免的

關聯交易，本公司在《公司章程》、《關聯交易管理辦法》等文件中規定了關聯交

易的迴避制度、決策權限、決策程序等內容，並在實際工作中將充分發揮獨立董

事的作用，以確保關聯交易價格的公開、公允、合理，從而保護非關聯股東利益。

（六）公司報告期內關聯交易的執行情況及獨立董事意見

公司近三年發生的關聯交易均已履行了公司章程規定的程序，獨立董事對上

述關聯交易履行的審議程序的合法性和交易價格的公允性發表了無保留意見。

對於近三年公司與關聯方發生的股權轉讓、關聯擔保、產品銷售等關聯交易，

公司獨立董事發表了如下意見：「1、公司近三年與關聯方在股權轉讓、關聯擔保、

產品銷售等方面的關聯交易的定價依據和定價方法符合公開、公平、公正原則，

具備公允性。2、公司近三年關聯交易已經公司董事會、股東大會審議通過或確

認，關聯董事和關聯股東在表決過程中進行了迴避，關聯交易決策程序合法、合

規。3、公司在《公司章程》、《股東大會議事規則》、《董事會議事規則》、《獨立

董事工作細則》中分別對關聯交易的決策做出了規定，並制訂了《關聯交易管理

辦法》，使公司關聯交易的決策程序和公允性擁有制度上的保障。」

第八節 董事、監事、高級管理人員與核心技術人員

一、董事、監事、高級管理人員與核心技術人員簡介

（一）董事會成員

截至招股意向書籤署之日，本公司董事會由9名成員組成，其中獨立董事3

名，董事會成員簡況如下：

賈春琳，男，公司董事長兼總經理，中國國籍，無境外永久居留權。1973

年生，廈門大學工學學士，EMBA在讀。賈春琳曾任職於北京松下通信設備有限

公司；2000年起任職公司前身盛通彩印，歷任副董事長、總經理，現任公司董事

長、總經理。賈先生具有10年印刷行業從業經驗，被北京市新聞出版局、北京

市人力資源和社會保障局評為2009年度北京市新聞出版和版權工作先進個人。

賈春琳先生本屆董事任期自2010年7月至2013年7月。

慄延秋，女，公司副董事長兼財務總監，中國國籍，無境外永久居留權。1969

年生，中專學歷。慄延秋曾任職於北京跋通印刷廠財務經理；2000年起任職公司

前身盛通彩印財務總監，現任公司副董事長兼財務總監。慄女士具有20年印刷

行業從業經驗，熟悉印刷行業內部生產管理，具有豐富的印刷企業經營管理和財

務控制經驗。慄延秋女士本屆董事任期自2010年7月至2013年7月。

董穎，女，公司董事，中國國籍，無境外永久居留權。1973年生，本科學歷。

董穎自1997年至2003年間任職北京電信規劃設計院設計工程師；2003年至2008

年任職北京泰科流體控制有限公司工程師；2006年起任職公司前身盛通彩印董

事，現任公司董事。董穎女士本屆董事任期為2010年7月至2013年7月。

韓頓智，男，公司董事兼副總經理，中國國籍，無境外永久居留權。1963

年生，高中學歷。韓頓智自1980年至1989年任職於北京新華印刷廠，1990年至

2000年任職於深圳中華商務印刷有限公司車間主任，2000年至2005年5月任職

於北京國彩印刷有限公司副廠長；2005年6月起任職於公司前身盛通彩印副總經

理，現任公司董事兼副總經理。韓先生具有30年印刷行業從業經驗，具有突出

的印刷企業生產管理經驗。韓頓智先生本屆董事任期為2010年7月至2013年7

月。

楊成，男，公司董事兼副總經理，中國國籍，無境外永久居留權。1975年生，

中專學歷，高級工程師。楊成自1995年至1997年任職於綿陽市內燃機配件廠，

1997年至2003年5月任職於深圳當納利印刷有限公司工程師；2003年6月起任

職於公司前身盛通彩印設備部經理，現任公司董事兼副總經理。楊先生具有13

年印刷行業從業經驗，具有突出的印刷企業設備管理經驗。楊成先生本屆董事任

期為2010年7月至2013年7月。

唐正軍，男，公司董事兼財務經理，中國國籍，無境外永久居留權。1977

年生，本科學歷，會計師。唐正軍自1999年至2000年任職於明光糧食局下屬企

業會計；2000年至2002年任職於安微皖通郵電通訊股份有限公司成本會計；2002

年至2005年任職於深圳華安液化石油氣有限公司惠州運行分公司財務主管；2005

年至2006年8月任職於北京中視大地廣告有限公司財務經理；2006年8月起任

職公司前身盛通彩印，歷任財務經理，現任公司董事兼財務部經理。唐正軍先生

本屆董事任期為2010年7月至2013年7月。

李琛，男，公司獨立董事，中國國籍，無境外永久居留權。1945年生，本科

學歷，高級工程師。李琛自1970年3月至1981年2月任職於北京新華印刷廠；

1981年3月至2006年2月任職於國家出版局科教辦公室；2006年2月任職新聞

出版署印刷複製司副司長；2006年3月至今任中國印刷及設備器材工業協會副秘

書長，兼任中國出版工作者協會副秘書長。李琛先生本屆董事任期為2010年7

月至2013年7月。

王德茂，男，公司獨立董事，中國國籍，無境外永久居留權。1936年生，本

科學歷，教授級高級工程師。王德茂自1960年至1971年任職於北京大學地球物

理系天體物理專業教師；1971年至1981年任職於機械部通用機械研究所研究室

主任、工程師；1981年至1994年任職於機械部北京印刷機械教研所技術副所長、

教授級高級工程師；1991年起任職於中國印刷及設備器材工業協會，歷任秘書長、

副會長、常務副會長。王德茂先生本屆董事任期為2010年7月至2013年7月。

湯其美，男，公司獨立董事，中國國籍，無境外永久居留權。1964年生，大

專學歷，會計師。湯其美自1985年7月至1995年10月任職於江蘇常柴股份有限

公司財務科；1995年10月至2005年12月任職於深圳信永中和會計師事務所合

夥人；2006年1月起任職中瑞嶽華會計師事務所廣東分所執委。湯其美先生本屆

董事任期為2010年7月至2013年7月。

（二）監事會成員

截至招股意向書籤署之日，本公司監事會由5名成員組成，根據本公司章程，

本公司監事任期3年。監事會成員簡歷如下：

楊浩，男，公司監事會主席，中國國籍，無境外永久居留權。1972年生，大

專學歷。楊浩自1998年至2002年任職於聯想集團；2005年2月起任職於公司前

身盛通彩印，歷任監事會主席、總經理助理、市場經理，現任公司監事會主席兼

總經理助理、市場部經理。楊浩先生本屆監事任期為2010年7月至2013年7月。

佟芳，女，公司監事，中國國籍，無境外永久居留權。1970年生，大專學歷。

佟芳自1990年7月至1995年2月任職於北京市通利達工貿公司；1995年2月至

1999年6月任職於中國工商銀行通州支行；2000年6月至2003年6月任職於香

港騰達通訊；2003年6月起任職於公司前身盛通彩印人力資源部經理，現任公司

監事兼人力資源部經理。佟芳女士本屆監事任期為2010年7月至2013年7月。

姚雪霞，女，公司監事，中國國籍，無境外永久居留權。1970年生，中專學

歷。姚雪霞自1990年至1996年任職於人民衛生出版社印刷廠；1996年至2000

年任職於北京賽克塞思修理廠；2000年起任職於公司前身盛通彩印，歷任營業經

理，現任公司監事兼營業部經理。姚雪霞女士本屆監事任期為2010年7月至2013

年7月。

慄延章，男，公司監事，中國國籍，無境外永久居留權。1973年生，中專學

歷。慄延章自1996年至2000年任北京跋通印刷廠車間主管，2000年起任職於公

司前身盛通彩印，歷任印刷部經理，現任公司監事兼印刷部經理。慄延章先生本

屆監事任期為2010年7月至2013年7月。

梁利輝，男，公司監事，中國國籍，無境外永久居留權。1979年生，大專學

歷。梁利輝自1994年至1998年任職於人民日報社河北印刷廠車間主任；2003年

至2004年8月任職於河北石家莊東華製版有限公司；2004年9月起任職於公司

前身盛通彩印，歷任裝訂部經理、工藝部經理，現任公司監事兼質量部經理。梁

利輝先生本屆監事任期為2010年7月至2013年7月。

（三）高級管理人員

高級管理人員簡況如下：

賈春琳，總經理，簡歷參見上文董事會成員簡介。賈春琳先生擔任公司高級

管理人員的任期為2010年7月至2013年7月。

慄延秋，財務總監，簡歷參見上文董事會成員簡介。慄延秋女士擔任公司高

級管理人員的任期為2010年7月至2013年7月。

韓頓智，副總經理，簡歷參見上文董事會成員簡介。韓頓智先生擔任公司高

級管理人員的任期為2010年7月至2013年7月。

楊成，副總經理，簡歷參見上文董事會成員簡介。楊成先生擔任公司高級管

理人員的任期為2010年7月至2013年7月。

肖薇，女，公司董事會秘書，中國國籍，無境外永久居留權。1983年生，大

專學歷。肖薇於2005年起任職公司前身盛通彩印，歷任財務總監助理、證券事

務代表，現任公司董事會秘書，任期為2010年7月至2013年7月。

（四）核心技術人員

楊成，簡歷參見上文董事會成員簡介。楊成具有13年的印刷/裝訂設備維修、

保養、管理的經驗。具有設備改造、小設備自主開發和製造的能力,在精細化管

理、節能降耗及廠房使用/改造等方面擁有豐富的經驗，在設備自動化不停發展

及設備的更新換代的同時，能帶領團隊不斷學習先進的知識和管理方法,具備現

代化印刷企業管理的能力。

慄延章，簡歷參見上文監事會成員簡介。慄延章具有14年印刷行業從業經

驗，有豐富的印刷經驗和印刷部門管理經驗。能熟練操作海德堡各種型號的平張

機、高斯SUNDAY2000/24型輪轉機、高斯M600輪轉機和三菱輪轉機，具有豐富

印前製版和印後裝訂的知識。

梁利輝，簡歷參見上文監事會成員簡介。梁利輝具備15年的製版印刷工作

經驗，精通製版、印刷、印後加工的各項工藝技術及質量標準；具備工藝設計、

生產過程控制、質量控制的能力。在管理方面通過擔任各崗位的管理人員並不斷

學習，具備了現代化印刷企業管理的能力。

彭元斌，男，公司裝訂部經理，中國國籍，無境外永久居留權。1977年生，

高中學歷。1995年至1999年，就職於東莞金杯印刷有限公司，擔任裝訂部主管，

1999年至2004年，就職於北京國彩印刷有限公司，擔任裝訂部主管，2004年至

2005年，就職於北京順誠印刷有限公司，擔任裝訂部經理，2005年8月起就職於

公司前身盛通彩印，歷任裝訂部部長，現任本公司裝訂部經理。彭元斌先生具有

15年印刷行業從業經驗，具有豐富的印刷企業裝訂部門管理經驗。

楊勇，男，公司製版部經理，中國國籍，無境外永久居留權。1980年生，大

專學歷。1998年至2006年，就職於深圳當納利印刷有限公司，擔任印前操作員，

2006年至2008年2月，就職於公司前身盛通彩印，擔任製版部經理，2008年3

月至2009年，就職於東莞戴爾特印刷包裝有限公司，擔任PMC經理，2010至今，

就職於公司，擔任製版部經理。楊勇先生具有十年以上大型印刷企業工作經驗，

豐富的印前製版管理經驗，對印前流程、印刷色彩管理、印前軟硬體知識、計算

機程序設計均有深刻的認識。

二、公司現任董事、監事的提名和選聘情況

（一）董事提名和選聘情況

2010年7月1日，公司第一屆董事會2010年第五次會議經第一屆董事會提

名委員會提名，推薦賈春琳、慄延秋、董穎、韓頓智、楊成、唐正軍為公司第二

屆董事會董事候選人，推薦王德茂、李琛、湯其美為公司第二屆董事會獨立董事

候選人。

2010年7月16日，公司2010年第一次臨時股東大會選舉賈春琳、慄延秋、

董穎、韓頓智、楊成、唐正軍為公司第二屆董事會董事，選舉王德茂、李琛、湯

其美為公司第二屆董事會獨立董事，任期為2010年7月至2013年7月。

（二）監事提名和選聘情況

2010年7月1日，公司第一屆監事會第二次會議經楊浩提名，推薦慄延章為

公司第二屆監事會股東代表監事候選人。2010年7月16日，公司2010年第一次

臨時股東大會選舉慄延章為公司第二屆監事會股東代表監事，任期為2010年7

月至2013年7月。

2010年7月1日，公司職工代表大會選舉楊浩、姚雪霞、佟芳、梁利輝為公

司第二屆監事會職工代表監事，任期為2010年7月至2013年7月。

2010年7月16日，公司第二屆監事會第一次會議選舉楊浩為公司第二屆監

事會主席。

三、董事、監事、高級管理人員、核心技術人員及其近親屬持股情況

（一）上述人員在發行前直接或間接持有公司股份情況

截至本招股意向書籤署日，上述人員及其近親屬直接持有公司股份的情況如

下表：

股東名稱

職務/親屬關係

持股數量（萬股）

持股比例

賈春琳

董事長、總經理

1,800

18.18%

慄延秋

副董事長、財務總監

3,825

38.64%

董穎

董事，賈春琳之妻

450

4.55%

賈則平

賈春琳之父

1,800

18.18%

賈子裕

慄延秋之女

562.5

5.68%

賈子成

慄延秋之子

562.5

5.68%

（二）上述人員近三年持有公司股份變動情況及質押凍結情況

1、上述人員近三年持股變動情況

最近三年，上述人員持股變動情況如下表所示：

股東名稱

2008年末

2009年末

2010年末

持股數

持股比例

（%）

持股數

持股比例

（%）

持股數

持股比例

（%）

賈春琳

1,200

18.18

1,200

18.18

1,800

18.18

慄延秋

2,550

38.64

2,550

38.64

3,825

38.64

董穎

300

4.55

300

4.55

450

4.55

賈則平

1,200

18.18

1,200

18.18

1,800

18.18

賈子裕

375

5.68

375

5.68

562.5

5.68

賈子成

375

5.68

375

5.68

562.5

5.68

註：上表中的比例是指持有公司股份的比例；2010年股份變動系資本公積金和未分配利

潤轉股所致。

2、質押凍結情況

截至本招股意向書籤署之日，上述人員所持本公司股份均無質押或凍結的情

況。

四、董事、監事、高級管理人員、核心技術人員在發行前對外投資情

況

截至本招股意向書籤署日，除本節「三、董事、監事、高級管理人員、核心

技術人員及其近親屬持股情況」中披露的董事、監事、高級管理人員持股情況外，

其他董事、監事、高級管理人員與核心技術人員在發行前均無對外投資。

五、董事、監事、高級管理人員、核心技術人員報酬情況

2010年度，公司董事、監事、高級管理人員、核心技術人員在本公司領取薪

酬情況如下表：

姓名

職務

薪酬（萬元）

賈春琳

董事長、總經理

40

慄延秋

副董事長、財務總監

52.30

韓頓智

董事、副總經理

18

楊成

董事、副總經理

22

唐正軍

董事

12

董穎

董事

5

王德茂

獨立董事

5（津貼）

李琛

獨立董事

5（津貼）

湯其美

獨立董事

5（津貼）

楊浩

監事會主席

15

佟芳

監事

12

姚雪霞

監事

18

梁利輝

監事

12

慄延章

監事、印刷部經理

12

姓名

職務

薪酬（萬元）

楊勇

製版部經理

15

彭元斌

裝訂部經理

12

肖薇

董事會秘書

8

（一）高級管理人員、核心技術人員在其他企業領取薪酬情況

公司高級管理人員、核心技術人員均不在公司以外的其他單位領取薪酬。

（二）獨立董事報酬、福利政策

根據公司2010年第一次臨時股東大會決議，公司給予每位獨立董事每年5

萬元職務津貼。

六、董事、監事、高級管理人員與核心技術人員兼職情況

公司董事、監事、高級管理人員及核心技術人員均聲明，除本招股意向書已

經披露的任職外，未在公司股東、股東控制的單位、同行業其他單位兼職。

七、董事、監事、高級管理人員及核心技術人員之間的親屬關係

本公司董事、監事、高級管理人員與核心技術人員相互之間存在的關聯關係

如下表：

姓名

姓名

關係

賈春琳

董穎

夫妻

慄延秋

慄延章

姐弟

賈春琳

慄延秋

叔嫂（賈冬臨生前）

除此以外，公司董事、監事、高級管理人員與核心技術人員相互之間不存在

配偶關係、三代以內直系和旁系親屬關係。

八、激勵、穩定高管人員及核心技術人員的措施

經過多年的人才隊伍建設，本公司已經形成了經驗豐富的管理與技術人才隊

伍。公司致力於企業文化建設，制定了人才戰略，對人才給予特殊政策，不受地

域限制，幾年來公司通過在印刷行業富有競爭力的薪酬、蓬勃朝氣的企業文化吸

引了一批來自全國各地的專業人才。公司注重內部員工的培養，實行「用人唯才」

的用人政策，力求將每一位員工都培養成為某個業務領域或是某個技術領域的專

才，並努力將其自身的職業發展與企業的整體發展緊密地結合在一起，創造員工

與企業「雙贏」的良好局面。公司為人才提供施展才能的空間，每年度公司還依

據個人工作績效及《人事管理規章制度》調整薪資。

九、董事、監事、高級管理人員及核心技術人員任職資格

本公司董事、監事、高級管理人員及核心技術人員均未有下列情況發生：

1、因貪汙、賄賂、侵佔財產、挪用財產或者破壞社會主義市場經濟秩序，

被判處刑罰，執行期滿未逾五年，或者因犯罪被剝奪政治權利，執行期滿未逾五

年；

2、擔任破產清算的公司、企業的董事或者廠長、經理，對該公司、企業的

破產負有個人責任的，自該公司、企業破產清算之日起未逾三年；

3、擔任因違法被吊銷營業執照、責令關閉的公司、企業的法定代表人，並

負有個人責任的，自該公司、企業被吊銷營業執照之日起未逾三年；

4、個人所負數額較大的債務到期未清償。

十、近三年董事、監事、高級管理人員發生變動情況

（一）公司董事變動情況

2010年7月16日，公司2010年第一次臨時股東大會選舉賈春琳、慄延秋、

董穎、韓頓智、楊成、唐正軍為公司第二屆董事會董事，選舉王德茂、李琛、湯

其美為公司第二屆董事會獨立董事。第二屆董事會與改選前的第一屆董事會未發

生變化。

（二）公司監事變動情況

公司設立時第一屆監事會成員為賈則平、楊浩、佟芳、姚雪霞、楊勇；後四

人為職工代表監事。

2008年3月1日，公司職工代表大會同意楊勇辭去第一屆監事會職工監事，

選舉梁利輝為公司第一屆監事會職工監事。

2010年7月1日，公司職工代表大會選舉楊浩、姚雪霞、佟芳、梁利輝為公

司第二屆監事會職工代表監事。

2010年7月16日，公司2010年第一次臨時股東大會選舉慄延章為公司第二

屆監事會股東代表監事。

（三）高級管理人員變動情況

2009年3月15日，公司第一屆董事會2009年第二次會議同意楊昌華辭去

董事會秘書，聘任肖薇為公司董事會秘書。

2010年7月16日，公司第二屆董事會2010年第一次會議聘任賈春琳為公司

總經理、董事長，聘任慄延秋為公司財務負責人、副董事長，聘任韓頓智、楊成

為公司副總經理，聘任肖薇為公司董事會秘書。上述高級管理人員與改選前未發

生變化。

公司上述董事、監事和高級管理人員的變化符合有關規定，履行了必要的

法律程序。

第九節 公司治理

發行人設立以來，逐步建立了《公司章程》、《股東大會議事規則》、《董事

會議事規則》、《監事會議事規則》、《總經理工作細則》、《獨立董事工作細則》、

《董事會秘書工作細則》等規章制度，與公司章程和股東大會、董事會、監事會

議事規則一起逐步形成規範的法人治理結構。目前公司嚴格按照各項規章制度規

範運行，相關機構和人員均履行相應職責，未出現違法違規現象。

一、發行人三會運作情況

（一）股東大會的建立健全及運行情況

2007年4月21日，公司召開創立大會暨第一次股東大會，會議選舉產生了

董事會、監事會成員，並審議通過了《公司章程》、《股東大會議事規則》。

1、股東大會職權

股東大會為公司的權力機構，公司股東均有權參加。公司股東大會依法行使

下列職權：（1）決定公司的經營方針和投資計劃；（2）選舉和更換董事，決定有

關董事的報酬事項；（3）選舉和更換由股東代表擔任的監事，決定有關監事的報

酬事項；（4）審議批准董事會的報告；（5）審議批准監事會報告；（6）審議批准

公司的年度財務預算方案、決算方案；（7）審議批准公司的利潤分配方案和彌補

虧損方案；（8）對公司增加或者減少註冊資本作出決議；（9）對公司公開發行股

票或公司債券作出決議；（10）審議批准公司重大資產收購或出售方案；（11）對

超過董事會授權範圍的重大事項進行討論和表決；（12）對公司合併、分立、解

散和清算等事項作出決議；（13）修改公司章程；（14）對公司聘用、解聘會計師

事務所作出決議；（15）審議代表公司發行在外的單獨或累計持有公司股份3%以

上股份股東的提案；（16）審議法律、行政法規、部門規章或公司章程規定應當

由股東大會決定的其他事項。

2、股東大會議事規則

股東大會分為年度股東大會和臨時股東大會。年度股東大會每年召開一次，

於上一會計年度結束後的六個月內舉行。股東大會召集人應當在年度股東大會召

開20 日前以書面通知方式各股東，臨時股東大會應當於會議召開15 日前以書

面方式通知各股東。股東大會決議分為普通決議和特別決議。股東大會作出普通

決議，應當由出席股東大會的股東（包括股東代理人）所持表決權的1/2 以上通

過。股東大會作出特別決議，應當由出席股東大會的股東（包括股東代理人）所

持表決權的2/3 以上通過。股東大會應當設置會場，以現場會議形式召開。公司

可以採用安全、經濟、便捷的網絡或其他方式為股東參加股東大會提供便利。股

東通過上述方式參加股東大會的，視為出席。

（二）董事會制度的建立健全及運行情況

2007年7月8日公司第一屆董事會第三次會議及2007年7月23日公司2007

年第二次臨時股東大會審議通過了《董事會議事規則》、《獨立董事工作細則》和

增選公司董事、獨立董事的議案；2007年8月2日，公司第一屆董事會第三次會

議選舉確定了公司第一屆董事會各專門委員會的成員，2010年7月16日，公司

第二屆董事會第一次會議選舉確定了公司第二屆董事會各專門委員會成員，為公

司董事會的規範運作奠定了基礎。公司董事會為公司的決策機構，向股東大會負

責並報告工作。

1、董事會構成

目前，本公司董事會由9名董事組成，其中包括3名獨立董事。本公司董事

會設董事長1人，由全體董事過半數選舉產生。董事任期每屆為3年，任期屆滿，

可以連選連任。本公司董事的選聘及辭職均符合《公司章程》及相關規定。董事

會下設審計委員會、戰略委員會、薪酬與考核委員會、提名委員會四個專門委員

會。

2、董事會職權

公司董事享有《公司法》、《公司章程》規定的權利，同時承擔相應的義務。

董事會行使下列職權：（1）負責召集股東大會，並向股東大會報告工作；（2）執

行股東大會的決議；（3）決定公司的經營計劃和投資方案；（4）制訂公司的年度

財務預算方案、決算方案；（5）制訂公司的利潤分配方案和彌補虧損方案；（6）

制訂公司增加或者減少註冊資本、發行債券或其他證券及上市方案；（7）擬訂公

司重大收購、回購本公司股票或者合併、分立和解散方案；（8）在股東大會授權

範圍內，決定公司的對外投資、資產抵押及其他擔保事項；（9）決定公司內部管

理機構的設置；（10）聘任或者解聘公司總經理、董事會秘書；根據總經理的提

名，聘任或者解聘公司副總經理、財務負責人等高級管理人員，並決定其報酬事

項和獎懲事項；（11）制訂公司的基本管理制度；（12）制訂公司章程的修改方案；

（13）管理公司信息披露事項；（14）向股東大會提請聘請或更換為公司審計的

會計師事務所；（15）聽取公司總經理的工作匯報並檢查總經理的工作；（16）法

律、行政法規、部門規章或公司章程授予的其他職權。

3、董事會議事規則

董事會會議分為定期會議和臨時會議。董事會定期會議每年至少召開二次。

董事會審議通過會議提案並形成相關決議，必須有超過公司全體董事人數之半數

的董事對該提案投贊成票。董事會決議的表決，實行一人一票，出席董事會會議

的董事每人具有一票表決權。法律、法規及《公司章程》規定董事會形成決議時

應當取得更多董事同意的，從其規定。

董事會會議以現場召開為原則。必要時，在保障董事充分表達意見的前提下，

經召集人（主持人）、提議人同意，也可以通過視頻、電話、傳真或者電子郵件

表決等方式召開。董事會會議也可以採取現場與其他方式同時進行的方式召開。

董事與董事會會議決議事項所涉及的企業有關聯關係的，不得對該項決議行

使表決權，也不得代理其他董事行使表決權。在此情況下，董事會決議由過半數

的無關聯關係董事出席即可舉行，董事會會議所作決議須經無關聯關係董事過半

數通過。出席董事會的無關聯關係董事人數不足三人的，應當將該事項提交股東

大會審議批准。

4、董事會專門委員會設置情況

2010年7月16日，經公司第二屆董事會2010年第一次會議審議，本公司第

二屆董事會設立了審計委員會、戰略委員會、薪酬與考核委員會及提名委員會，

並選舉了委員會委員。

（1）戰略委員會

戰略委員會的主要職責為對公司長期發展戰略規划進行研究並提出建議；對

公司章程規定須經董事會批准的重大投資融資方案進行研究並提出建議；對公司

章程規定須經董事會批准的重大資本運作、資產經營項目進行研究並提出建議；

對其他影響公司發展的重大事項進行研究並提出建議；對以上事項的實施進行檢

查；董事會授權的其他事宜。

（2）提名委員會

提名委員會的主要職責根據公司經營活動情況、資產規模和股權結構對董事

會的規模和構成向董事會提出建議；研究董事、總經理人員的選擇標準和程序，

並向董事會提出建議；廣泛搜尋合格的董事和總經理人員的人選；對董事候選人

和總經理人選進行審查並提出建議；對副總經理、董事會秘書、財務負責人等需

要董事會決議的其他高級管理人員人選進行審查並提出建議；董事會授權的其他

事宜。

（3）審計委員會

審計委員會的主要職責為提議聘請或更換外部審計機構；監督公司的內部審

計制度及其實施；負責內部審計與外部審計之間的溝通；審核公司的財務信息；

審查公司內控制度，對重大關聯交易進行審計；提名公司內部審計部門的負責人；

公司董事會授予的其他事宜。

（4）薪酬與考核委員會

薪酬與考核委員會的主要職責為根據董事及高級管理人員管理崗位的主要

範圍、職責、重要性以及其他相關企業相關崗位的薪酬水平制定薪酬計劃或方案；

薪酬計劃或方案主要包括但不限於績效評價標準、程序及主要評價體系，獎勵和

懲罰的主要方案和制度等；審查公司董事及高級管理人員的履行職責情況並對其

進行年度績效考評；負責對公司薪酬制度執行情況進行監督；董事會授權的其他

事宜。

（三）監事會制度的建立健全及運行情況

2007年7月8日公司第一屆監事會第二次會議及2007年7月23日公司2007

年度第二次臨時股東大會審議通過了《監事會議事規則》，以規範監事會的工作。

公司監事會負責監督檢查公司的財務狀況，對董事、總經理及其他高級管理人員

執行公司職務進行監督，維護公司和股東利益。監事列席董事會會議。

1、監事會構成

公司監事會由5名監事組成，其中1名股東代表監事，4名職工監事。職工

監事由公司職工通過職工代表大會民主選舉產生，監事的任期每屆為3年，監事

任期屆滿，可以連選連任。監事會設主席1人，由全體監事過半數選舉產生。公

司監事的選聘及辭職均符合《公司章程》及相關規定。

2、監事會職權

監事會行使下列職權：（1）對董事會編制的公司定期報告進行審核並提出書

面審核意見；（2）檢查公司財務；（3）對董事、高級管理人員執行公司職務的行

為進行監督，對違反法律、行政法規、公司章程或者股東大會決議的董事、高級

管理人員提出罷免的建議；（4）當董事、高級管理人員的行為損害公司的利益時，

要求董事、高級管理人員予以糾正；（5）提議召開臨時股東大會，在董事會不履

行《公司法》規定的召集和主持股東大會職責時召集和主持股東大會；（6）向股

東大會提出提案；（7）依照《公司法》第一百五十二條的規定，對董事、高級管

理人員提起訴訟；（8）發現公司經營情況異常，可以進行調查；（9）必要時，可

以聘請會計師事務所、律師事務所等專業機構協助其工作，費用由公司承擔。

3、監事會議事規則

監事會會議分為定期會議和臨時會議。監事會定期會議應當每六個月召開一

次。監事會會議應當有過半數的監事出席方可舉行。監事會會議通知應當在會議

召開十日以前書面送達全體監事。監事會會議的表決實行一人一票，以記名和書

面等方式進行。監事會會議應當由二分之一以上的監事出席方可舉行。監事會決

議由全體監事以二分之一以上票數表決通過。

二、獨立董事制度建立健全及運行情況

（一）獨立董事制度的建立健全情況

根據《公司法》、中國證監會《關於在上市公司建立獨立董事制度的指導意

見》、《深圳證券交易所股票上市規則》公司章程以及其他相關規定，公司建立了

獨立董事制度，制定了《獨立董事工作細則》。公司2010年第一次臨時股東大會

選舉王德茂、李琛和湯其美為獨立董事，其中湯其美為會計專業人士。獨立董事

佔公司董事會的人數比例為1/3。除在董事會專門委員會任職外，獨立董事未擔

任公司的其他職務。

根據公司章程，除具有《公司法》、其他相關法律、行政法規和公司章程賦

予獨立董事的職權外，獨立董事還具有以下特別職權：

1、重大關聯交易（指公司與關聯人達成的總額高於三百萬元或高於公司最

近審計淨資產5%的關聯交易）應由獨立董事認可後，提交董事會討論。獨立董

事作出判斷前，可以聘請中介機構出具獨立財務顧問報告，作為其判斷的依據。

經全體獨立董事同意，獨立董事可以聘請外部審計機構和諮詢機構，對公司的具

體事項進行審計和諮詢，相關費用由公司承擔；

2、提議召開董事會；

3、向董事會提請召開臨時股東大會；

4、向董事會提議聘用或解聘會計師事務所；

5、獨立聘請外部審計機構或諮詢機構；

6、在股東大會召開前公開向股東徵集投票權。

獨立董事行使上述職權應當取得全體獨立董事的二分之一以上同意。如上述

提議未被採納或上述職權不能正常行使，本公司會將有關情況予以披露。

（二）獨立董事制度運行情況

2007年7月8日公司第一屆董事會第三次會議及2007年7月23日公司2007

年第二次臨時股東大會審議通過了《獨立董事工作細則》，公司的獨立董事依據

有關法律、法規、《公司章程》謹慎、認真、勤勉地履行了權利和義務，參與了

公司重大經營決策，對公司重大關聯交易和重大投資項目均發表了公允的獨立意

見。獨立董事制度對公司完善治理結構正發揮著重要的作用。

報告期內，獨立董事對本次募集資金投資項目、公司經營管理、發展方向及

發展戰略的選擇提出了積極的建議，並對公司發生的關聯交易進行了審核，發表

了獨立意見。

三、董事會秘書制度的建立健全及運行情況

（一）董事會秘書制度的建立健全情況

2007年7月8日，公司召開第一屆董事會2007年第三次會議，會議聘任楊

昌華先生為公司第一屆董事會秘書，並根據《公司法》、《深圳證券交易所股票上

市規則（2006年修訂）》等法律、行政法規和規範性文件及《公司章程》的有關

規定，制定並通過了《董事會秘書工作細則》。2010年7月16日，公司召開第二

屆董事會2010年第一次會議，會議聘任肖薇女士為公司第二屆董事會秘書。

董事會秘書是公司的高級管理人員，享有《公司法》、《公司章程》規定的權

利，承擔相應的義務。其主要職責如下：

1、負責公司和相關當事人與深圳證券交易所及其他證券監管機構之間的及

時溝通和聯絡，保證深圳證券交易所可以隨時與其取得工作聯繫。

2、負責處理公司信息披露事務，督促公司制定並執行信息披露管理制度和

重大信息的內部報告制度，促使公司和相關當事人依法履行信息披露義務，並按

規定向深圳證券交易所辦理定期報告和臨時報告的披露工作。

3、協調公司與投資者的關係，接待投資者來訪，回答投資者諮詢，向投資

者提供公司已披露的資料。

4、按照法定程序籌備董事會會議和股東大會，準備和提交擬審議的董事會

和股東大會的文件。

5、參加董事會和股東大會會議，製作會議記錄並籤字。

6、負責與公司信息披露有關的保密工作，制訂保密措施，促使公司董事會

全體成員及相關知情人在有關信息正式披露前保守秘密，並在內幕信息洩露時，

及時採取補救措施並向深圳證券交易所報告。

7、負責保管公司股東名冊、董事會名冊、大股東及董事、監事、高級管理

人員持有公司股票的資料，以及董事會、股東大會的會議文件和會議記錄等。

8、協助董事、監事和高級管理人員了解信息披露相關法律、法規、部門規

章、《上市規則》、深圳證券交易所其他規定和《公司章程》，以及上市協議對其

設定的責任。

9、積極為獨立董事履行職責提供協助，介紹情況、提供資料，並做好獨立

董事與董事會其他董事、董事會專門委員會之間的溝通工作。

10、促使董事會依法行使職權；在董事會擬作出的決議違反法律、法規、規

章、《上市規則》、深圳證券交易所其他規定和《公司章程》時，應當提醒與會董

事，並提請列席會議的監事就此發表意見；如果董事會堅持作出上述決議，董事

會秘書應將有關監事和其個人的意見記載於會議記錄上，並立即向深圳證券交易

所報告。

11、《公司法》和深圳證券交易所、證券監管部門要求履行的其他職責。

（二）董事會秘書制度的運行情況

報告期內，公司董事會秘書籌備了各次董事會會議和股東大會，確保了公司

董事會會議和股東大會依法召開、依法行使職權，及時向公司股東、董事通報公

司的有關信息，建立了與股東的良好關係，為公司治理結構的完善和董事會、股

東大會正常行使職權發揮了重要的作用。

四、公司近三年不存在違法違規行為

公司嚴格遵守國家的有關法律與法規，近三年不存在違法違規行為，也未受

到國家行政及行業主管部門的任何處罰。

五、公司近三年不存在資金被違規佔用情況

公司近三年不存在資金被控股股東、實際控制人及其控制的其他企業佔用的

情況，也未為控股股東、實際控制人及其控制的其他企業提供擔保。

六、公司內部控制制度情況

（一）管理層對內部控制完整性、合理性及有效性的自我評價

為了保證公司業務活動的有效進行，保護各項資產的安全性和完整性，保證

會計資料的真實性、合法性與完整性。本公司根據組織結構、資產結構、經營方

式、外部環境以及公司的具體情況制定了一套較為完整的內部控制制度，並隨著

公司發展和業務的增加不斷完善。公司重要的內部控制制度包括：年度預算的控

制、銷售與收款的內部控制、採購與付款的內部控制、固定資產循環的內部控制

等。

公司管理層認為，公司結合自身業務發展情況和運營管理經驗制定的內部控

制制度是完整、合理、有效的，公司將根據公司發展的實際需要對現有內部控制

制度不斷加以改進和完善。

（二）註冊會計師對內部控制的鑑證意見

2011年2月23日，中準會計師事務所出具中準專審字（2011）1號《內部控

制鑑證報告》，結論意見為：「我們認為，盛通印刷按照《企業內部控制基本規範》

的標準於2010年12月31日在所有重大方面保持了與財務報表相關的有效的內

部控制。」

第十節 財務會計信息

本公司委託中準會計師事務所審計了公司2010年12月31日、2009年12月

31日和2008年12月31日的資產負債表及合併資產負債表，2010年度、2009年

度和2008年度的利潤表及合併利潤表、股東權益變動表及合併股東權益變動表

和現金流量表及合併現金流量表以及財務報表附註。中準會計師事務所為此出具

了標準無保留意見的中準審字（2011）1013號《審計報告》。以下引用的財務數

據，非經特別說明，均引自經審計的會計報表或據其計算而得。

一、財務報表

（一）合併財務報表

1、合併資產負債表

單位：元

項目

2010-12-31

2009-12-31

2008-12-31

流動資產：

貨幣資金

48,375,924.10

31,830,623.85

14,547,123.57

應收帳款

90,900,182.13

55,531,968.84

57,402,329.87

預付款項

6,561,001.91

13,086,897.59

8,115,043.87

其他應收款

1,781,356.16

4,996,638.62

4,510,668.41

存貨

62,214,171.52

63,181,810.49

47,991,669.38

流動資產合計

209,832,635.82

168,627,939.39

132,566,835.10

非流動資產：

固定資產

338,082,451.20

187,572,271.53

198,563,094.71

在建工程

27,620,211.71

60,123,004.45

29,079,030.18

無形資產

16,582,438.82

16,723,149.89

17,050,340.54

遞延所得稅資產

1,419,070.78

928,958.76

870,277.07

非流動資產合計

383,704,172.51

265,347,384.63

245,562,742.50

資產總計

593,536,808.33

433,975,324.02

378,129,577.60

合併資產負債表（續）

單位：元

項目

2010-12-31

2009-12-31

2008-12-31

流動負債：

短期借款

67,495,126.85

59,547,957.38

28,000,000.00

應付票據

99,994,802.84

52,999,511.64

43,750,000.00

應付帳款

99,491,599.60

66,401,032.61

83,005,121.09

預收款項

2,179,844.66

5,306,263.81

3,232,337.79

應付職工薪酬

2,523,367.45

3,185,822.75

2,252,103.10

項目

2010-12-31

2009-12-31

2008-12-31

應交稅費

15,143,260.59

9,598,614.64

7,923,701.46

應付利息

313,948.96

286,698.39

應付股利

105,000.00

其他應付款

4,523,567.32

3,055,831.18

3,721,120.31

一年內到期的非流動負債

36,986,891.06

24,336,750.73

21,006,901.76

其他流動負債

流動負債合計

328,757,409.33

224,718,483.13

192,891,285.51

非流動負債：

長期借款

32,566,361.15

15,490,949.04

26,386,219.48

應付債券

長期應付款

11,730,400.60

13,429,909.48

8,789,886.20

其他非流動負債

1,223,721.13

1,784,956.81

2,346,191.79

非流動負債合計

45,520,482.88

30,705,815.33

37,522,297.47

負債合計

374,277,892.21

255,424,298.46

230,413,582.98

股東權益：

股本

99,000,000.00

66,000,000.00

66,000,000.00

資本公積

1,667,491.69

29,692,094.98

29,692,094.98

盈餘公積

12,436,642.44

8,249,536.07

5,160,330.40

未分配利潤

106,154,781.99

74,655,068.43

46,908,311.36

外幣報表折算差額

-45,673.92

-44,742.12

歸屬於母公司所有者權益

合計

219,258,916.12

178,551,025.56

147,715,994.62

少數股東權益

所有者權益合計

219,258,916.12

178,551,025.56

147,715,994.62

負債和所有者權益總計

593,536,808.33

433,975,324.02

378,129,577.60

2、合併利潤表

單位：元

項目

2010年度

2009年度

2008年度

一、營業總收入

449,390,372.93

316,906,206.09

274,461,062.32

其中：營業收入

449,390,372.93

316,906,206.09

274,461,062.32

二、營業總成本

395,324,963.53

275,908,179.58

241,761,671.04

其中：營業成本

353,135,757.22

240,885,674.98

212,648,405.38

營業稅金及附加

751,457.24

949,228.20

850,525.41

銷售費用

17,508,974.73

14,201,256.06

10,254,031.23

管理費用

15,594,895.90

13,709,872.64

11,975,946.07

財務費用

6,315,328.16

5,822,014.26

5,667,911.68

資產減值損失

2,018,550.28

340,133.44

364,851.27

三、營業利潤

54,065,409.40

40,998,026.51

32,699,391.28

加：營業外收入

1,840,174.27

203,843.99

187,766.42

減：營業外支出

16,791.38

43,466.99

75,798.36

四、利潤總額

55,888,792.29

41,158,403.51

32,811,359.34

減：所得稅費用

14,071,575.65

10,322,440.77

8,168,098.49

五、淨利潤

41,817,216.64

30,835,962.74

24,643,260.85

其中：被合併方在合併前實現的利

潤

歸屬於母公司所有者的淨利潤

41,817,216.64

30,835,962.74

24,643,260.85

六、每股收益：

（一）基本每股收益

0.42

0.31

0.25

（二）稀釋每股收益

0.42

0.31

0.25

七、其他綜合收益

八、綜合收益總額

項目

2010年度

2009年度

2008年度

歸屬於母公司所有者的綜合收益

總額

41,817,216.64

30,835,962.74

24,643,260.85

歸屬於少數股東的綜合收益總額

3、合併現金流量表

單位：元

項目

2010年度

2009年度

2008年度

一、經營活動產生的現金流量：

銷售商品、提供勞務收到的現金

469,857,797.08

380,645,373.52

312,870,923.19

收到的稅費返還

2,309,022.18

收到其他與經營活動有關的現金

4,423,226.70

822,827.67

427,600.65

經營活動現金流入小計

476,590,045.96

381,468,201.19

313,298,523.84

購買商品、接受勞務支付的現金

274,035,473.72

248,859,957.91

197,106,449.23

支付給職工以及為職工支付的現金

44,146,119.32

28,109,386.02

25,575,518.36

支付的各項稅費

18,817,526.10

20,758,152.31

23,369,063.69

支付其他與經營活動有關的現金

21,388,231.84

15,729,195.90

11,160,718.01

經營活動現金流出小計

358,387,350.98

313,456,692.14

257,211,749.29

經營活動產生的現金流量淨額

118,202,694.98

68,011,509.05

56,086,774.55

二、投資活動產生的現金流量：

收回投資收到的現金

取得投資收益收到的現金

處置固定資產、無形資產和其他長期資

產收回的現金淨額

2,000.00

37,200.00

66,000.00

處置子公司及其他營業單位收到的現金

淨額

收到其他與投資活動有關的現金

投資活動現金流入小計

2,000.00

37,200.00

66,000.00

購建固定資產、無形資產和其他長期資

產支付的現金

110,073,333.58

41,227,697.83

87,923,889.96

投資支付的現金

取得子公司及其他營業單位支付的現金

淨額

支付其他與投資活動有關的現金

投資活動現金流出小計

110,073,333.58

41,227,697.83

87,923,889.96

投資活動產生的現金流量淨額

-110,071,333.58

-41,190,497.83

-87,857,889.96

三、籌資活動產生的現金流量：

吸收投資收到的現金

其中：子公司吸收少數股東投資收到的

現金

取得借款收到的現金

139,627,220.75

91,422,931.05

78,201,469.47

發行債券收到的現金

收到其他與籌資活動有關的現金

17,465,535.72

8,520,000.00

3,300,000.00

籌資活動現金流入小計

157,092,756.47

99,942,931.05

81,501,469.47

償還債務支付的現金

103,303,190.69

70,118,230.61

22,540,841.94

分配股利、利潤或償付利息支付的現金

5,988,273.16

3,480,439.47

2,299,923.50

其中：子公司支付給少數股東的股利、

利潤

支付其他與籌資活動有關的現金

36,748,983.17

44,829,085.29

30,961,324.16

籌資活動現金流出小計

146,040,447.02

118,427,755.37

55,802,089.60

籌資活動產生的現金流量淨額

11,052,309.45

-18,484,824.32

25,699,379.87

四、匯率變動對現金及現金等價物的影

響

-46,666.62

1,777.66

-209,891.16

項目

2010年度

2009年度

2008年度

五、現金及現金等價物淨增加額

19,137,004.23

8,337,964.56

-6,281,626.70

加：期初現金及現金等價物餘額

14,365,088.13

6,027,123.57

12,308,750.27

六、期末現金及現金等價物餘額

33,502,092.36

14,365,088.13

6,027,123.57

4、合併所有者權益變動表

2010年度合併所有者權益變動表

單位：元

項目

歸屬於母公司所有者權益

少數股

東權益

所有者權益合計

股本

資本公積

減：庫

存股

專項

儲備

盈餘公積

未分配利潤

其他

一、上年年末餘額

66,000,000.00

29,692,094.98

-

-

8,249,536.07

74,655,068.43

-45,673.92

-

178,551,025.56

加：會計政策變更

-

-

-

-

-

-

-

-

-

前期差錯更正

-

-

-

-

-

-

-

-

-

其他

-

-

-

-

-

-

-

-

-

二、本年年初餘額

66,000,000.00

29,692,094.98

-

-

8,249,536.07

74,655,068.43

-45,673.92

-

178,551,025.56

三、本期增減變動金額（減少以

「－」號填列）

33,000,000.00

-28,024,603.29

-

-

4,187,106.37

31,499,713.56

45,673.92

-

40,707,890.56

（一）淨利潤

-

-

-

-

-

41,817,216.64

-

-

41,817,216.64

（二）其他綜合收益

-

-

-

-

-

-

-

-

-

上述（一）和（二）小計

-

-

-

-

-

41,817,216.64

-

-

41,817,216.64

（三）所有者投入和減少資本

-

-

-

-

-

-

-

-

-

1．所有者投入資本

-

-

-

-

-

-

-

-

-

2．股份支付計入所有者權益的金額

-

-

-

-

-

-

-

-

-

3．其他

-

-

-

-

-

-

-

-

-

（四）利潤分配

-

-

-

-

4,187,106.37

-5,342,106.37

-

-

-1,155,000.00

1．提取盈餘公積

-

-

-

-

4,187,106.37

-4,187,106.37

-

-

-

2．提取一般風險準備

-

-

-

-

-

-

-

-

-

3．對所有者（或股東）的分配

-

-

-

-

-

-1,155,000.00

-

-

-1,155,000.00

4．其他

-

-

-

-

-

-

-

-

-

（五）所有者權益內部結轉

33,000,000.00

-28,024,603.29

-

-

-

-4,975,396.71

-

-

-

1．資本公積轉增資本（或股本）

28,380,000.00

-28,380,000.00

-

-

-

-

-

-

-

2．盈餘公積轉增資本（或股本）

-

-

-

-

-

-

-

-

-

3．未分配利潤轉增資本（或股本）

4,620,000.00

-

-

-

-

-4,620,000.00

-

-

-

4．其他

-

355,396.71

-

-

-

-355,396.71

-

-

-

項目

歸屬於母公司所有者權益

少數股

東權益

所有者權益合計

股本

資本公積

減：庫

存股

專項

儲備

盈餘公積

未分配利潤

其他

（六）其他

-

-

-

-

-

-

45,673.92

-

45,673.92

（七）專項儲備

-

-

-

-

-

-

-

-

-

1．本期提取

-

-

-

-

-

-

-

-

-

2．本期使用

-

-

-

-

-

-

-

-

-

四、本期期末餘額

99,000,000.00

1,667,491.69

-

-

12,436,642.44

106,154,781.99

-

-

219,258,916.12

2009年度合併所有者權益變動表

單位：元

項目

歸屬於母公司所有者權益

少數股東權益

所有者權益合計

股本

資本公積

減：庫

存股

專項

儲備

盈餘公積

未分配利潤

其他

一、上年年末餘額

66,000,000.00

29,692,094.98

-

-

5,160,330.40

46,908,311.36

-44,742.12

-

147,715,994.62

加：會計政策變更

-

-

-

-

-

-

-

-

-

前期差錯更正

-

-

-

-

-

-

-

-

-

其他

-

-

-

-

-

-

-

-

-

二、本年年初餘額

66,000,000.00

29,692,094.98

-

-

5,160,330.40

46,908,311.36

-44,742.12

-

147,715,994.62

三、本期增減變動金額（減少以「－」號填列）

-

-

-

-

3,089,205.67

27,746,757.07

-931.80

-

30,835,030.94

（一）淨利潤

-

-

-

-

-

30,835,962.74

-

-

30,835,962.74

（二）其他綜合收益

-

-

-

-

-

-

-

-

-

上述（一）和（二）小計

-

-

-

-

-

30,835,962.74

-

-

30,835,962.74

（三）所有者投入和減少資本

-

-

-

-

-

-

-

-

-

1．所有者投入資本

-

-

-

-

-

-

-

-

-

2．股份支付計入所有者權益的金額

-

-

-

-

-

-

-

-

-

3．其他

-

-

-

-

-

-

-

-

-

（四）利潤分配

-

-

-

-

3,089,205.67

-3,089,205.67

-

-

-

1．提取盈餘公積

-

-

-

-

3,089,205.67

-3,089,205.67

-

-

-

2．提取一般風險準備

-

-

-

-

-

-

-

-

-

3．對所有者（或股東）的分配

-

-

-

-

-

-

-

-

-

項目

歸屬於母公司所有者權益

少數股東權益

所有者權益合計

股本

資本公積

減：庫

存股

專項

儲備

盈餘公積

未分配利潤

其他

4．其他

-

-

-

-

-

-

-

-

-

（五）所有者權益內部結轉

-

-

-

-

-

-

-

-

-

1．資本公積轉增資本（或股本）

-

-

-

-

-

-

-

-

-

2．盈餘公積轉增資本（或股本）

-

-

-

-

-

-

-

-

-

3．未分配利潤轉增資本（或股本）

-

-

-

-

-

-

-

-

-

4．其他

-

-

-

-

-

-

-

-

-

（六）其他

-

-

-

-

-

-

-931.80

-

-931.80

（七）專項儲備

-

-

-

-

-

-

-

-

-

1．本期提取

-

-

-

-

-

-

-

-

-

2．本期使用

-

-

-

-

-

-

-

-

-

四、本期期末餘額

66,000,000.00

29,692,094.98

-

-

8,249,536.07

74,655,068.43

-45,673.92

-

178,551,025.56

2008年度合併所有者權益變動表

單位：元

項目

歸屬於母公司所有者權益

少數股東權益

所有者權益合計

股本

資本公積

減：庫

存股

專項

儲備

盈餘公積

未分配利潤

其他

一、上年年末餘額

66,000,000.00

29,692,094.98

-

-

2,691,311.63

24,734,069.28

-7,698.07

-

123,109,777.82

加：會計政策變更

-

-

-

-

-

-

-

-

-

前期差錯更正

-

-

-

-

-

-

-

-

-

其他

-

-

-

-

-

-

-

-

-

二、本年年初餘額

66,000,000.00

29,692,094.98

-

-

2,691,311.63

24,734,069.28

-7,698.07

-

123,109,777.82

三、本期增減變動金額（減少以「－」號填列）

-

-

-

-

2,469,018.77

22,174,242.08

-37,044.05

-

24,606,216.80

（一）淨利潤

-

-

-

-

-

24,643,260.85

-

-

24,643,260.85

（二）其他綜合收益

-

-

-

-

-

-

-

-

-

上述（一）和（二）小計

-

-

-

-

-

24,643,260.85

-

-

24,643,260.85

（三）所有者投入和減少資本

-

-

-

-

-

-

-

-

-

1．所有者投入資本

-

-

-

-

-

-

-

-

-

項目

歸屬於母公司所有者權益

少數股東權益

所有者權益合計

股本

資本公積

減：庫

存股

專項

儲備

盈餘公積

未分配利潤

其他

2．股份支付計入所有者權益的金額

-

-

-

-

-

-

-

-

-

3．其他

-

-

-

-

-

-

-

-

-

（四）利潤分配

-

-

-

-

2,469,018.77

-2,469,018.77

-

-

-

1．提取盈餘公積

-

-

-

-

2,469,018.77

-2,469,018.77

-

-

-

2．提取一般風險準備

-

-

-

-

-

-

-

-

-

3．對所有者（或股東）的分配

-

-

-

-

-

-

-

-

-

4．其他

-

-

-

-

-

-

-

-

（五）所有者權益內部結轉

-

-

-

-

-

-

-

-

-

1．資本公積轉增資本（或股本）

-

-

-

-

-

-

-

-

-

2．盈餘公積轉增資本（或股本）

-

-

-

-

-

-

-

-

-

3．未分配利潤轉增資本（或股本）

-

-

-

-

-

-

-

-

-

4．其他

-

-

-

-

-

-

-

-

-

（六）其他

-

-

-

-

-

-

-37,044.05

-

-37,044.05

（七）專項儲備

-

-

-

-

-

-

-

-

-

1．本期提取

-

-

-

-

-

-

-

-

-

2．本期使用

-

-

-

-

-

-

-

-

-

四、本期期末餘額

66,000,000.00

29,692,094.98

-

-

5,160,330.40

46,908,311.36

-44,742.12

-

147,715,994.62

（二）母公司財務報表

1、母公司資產負債表

單位：元

項目

2010-12-31

2009-12-31

2008-12-31

流動資產：

貨幣資金

48,375,924.10

31,830,623.85

14,428,912.00

應收帳款

90,900,182.13

55,531,968.84

56,933,750.17

預付款項

6,561,001.91

13,086,897.59

8,115,043.87

其他應收款

1,781,356.16

4,928,381.70

4,146,342.43

存貨

62,214,171.52

63,181,810.49

47,991,669.38

流動資產合計

209,832,635.82

168,559,682.47

131,615,717.85

非流動資產：

長期股權投資

-

346,926.02

346,926.02

固定資產

338,082,451.20

187,572,271.53

198,563,094.71

在建工程

27,620,211.71

60,123,004.45

29,079,030.18

無形資產

16,582,438.82

16,723,149.89

17,050,340.54

遞延所得稅資產

1,419,070.78

931,497.44

854,090.34

非流動資產合計

383,704,172.51

265,696,849.33

245,893,481.79

資產總計

593,536,808.33

434,256,531.80

377,509,199.64

母公司資產負債表（續）

單位：元

項目

2010-12-31

2009-12-31

2008-12-31

流動負債：

短期借款

67,495,126.85

59,547,957.38

28,000,000.00

應付票據

99,994,802.84

52,999,511.64

43,750,000.00

應付帳款

99,491,599.60

66,401,032.61

82,900,365.59

預收款項

2,179,844.66

5,306,263.81

3,232,337.79

應付職工薪酬

2,523,367.45

3,185,822.75

2,252,103.10

應交稅費

15,143,260.59

9,504,988.22

7,811,674.62

應付利息

313,948.96

286,698.39

-

應付股利

105,000.00

-

-

其他應付款

4,523,567.32

3,438,838.56

3,382,723.66

一年內到期的非流動負債

36,986,891.06

24,336,750.73

21,006,901.76

流動負債合計

328,757,409.33

225,007,864.09

192,336,106.52

非流動負債：

長期借款

32,566,361.15

15,490,949.04

26,386,219.48

長期應付款

11,730,400.60

13,429,909.48

8,789,886.20

其他非流動負債

1,223,721.13

1,784,956.81

2,346,191.79

非流動負債合計

45,520,482.88

30,705,815.33

37,522,297.47

負債合計

374,277,892.21

255,713,679.42

229,858,403.99

股東權益：

股本

99,000,000.00

66,000,000.00

66,000,000.00

資本公積

1,667,491.69

30,047,491.69

30,047,491.69

盈餘公積

12,436,642.44

8,249,536.07

5,160,330.40

未分配利潤

106,154,781.99

74,245,824.62

46,442,973.56

股東權益合計

219,258,916.12

178,542,852.38

147,650,795.65

負債和股東權益總計

593,536,808.33

434,256,531.80

377,509,199.64

2、母公司利潤表

單位：元

項目

2010年度

2009年度

2008年度

一、營業收入

449,390,372.93

316,906,206.09

274,461,062.32

減：營業成本

353,135,757.22

240,885,674.98

212,648,405.38

營業稅金及附加

751,457.24

949,228.20

850,525.41

銷售費用

17,508,974.73

14,201,256.06

10,254,031.23

管理費用

15,594,895.90

13,702,140.55

11,975,946.08

財務費用

6,269,654.24

5,822,882.80

5,650,538.29

資產減值損失

1,950,293.36

309,628.41

335,087.86

加：公允價值變動收益（損

失以「－」號填列）

-

-

-

投資收益（損失以「－」號填

列）

36,081.36

-

-

其中：對聯營企業和合營企

業的投資收益

-

-

-

二、營業利潤（虧損以「－」

號填列）

54,215,421.60

41,035,395.09

32,746,528.07

加：營業外收入

1,840,174.27

203,843.99

187,766.42

減：營業外支出

16,791.38

43,466.99

75,798.36

其中：非流動資產處置損失

-

-

-

三、利潤總額（虧損總額以

「－」號填列）

56,038,804.49

41,195,772.09

32,858,496.13

減：所得稅費用

14,167,740.75

10,303,715.36

8,168,308.44

四、淨利潤（淨虧損以「－」

號填列）

41,871,063.74

30,892,056.73

24,690,187.69

五、每股收益：

（一）基本每股收益

0.42

0.31

0.25

（二）稀釋每股收益

0.42

0.31

0.25

六、其他綜合收益

-

-

-

七、綜合收益總額

41,871,063.74

30,892,056.73

24,690,187.69

3、母公司現金流量表

單位：元

項目

2010年度

2009年度

2008年度

一、經營活動產生的現金流量：

銷售商品、提供勞務收到的現金

469,857,797.08

380,645,373.52

312,870,923.20

收到的稅費返還

2,309,022.18

-

-

收到其他與經營活動有關的現金

4,423,226.70

924,985.08

426,836.89

經營活動現金流入小計

476,590,045.96

381,570,358.60

313,297,760.09

購買商品、接受勞務支付的現金

274,035,473.72

248,859,957.91

197,106,449.23

支付給職工以及為職工支付的現金

44,146,119.32

28,109,386.02

25,575,518.36

支付的各項稅費

18,817,526.10

20,739,781.10

23,369,063.69

支付其他與經營活動有關的現金

21,388,231.84

15,732,061.12

10,406,534.77

經營活動現金流出小計

358,387,350.98

313,441,186.15

256,457,566.05

經營活動產生的現金流量淨額

118,202,694.98

68,129,172.45

56,840,194.04

二、投資活動產生的現金流量：

收回投資收到的現金

-

-

-

取得投資收益收到的現金

-

-

-

處置固定資產、無形資產和其他長期資產收

回的現金淨額

2,000.00

37,200.00

66,000.00

處置子公司及其他營業單位收到的現金淨

額

-

-

-

收到其他與投資活動有關的現金

-

-

-

投資活動現金流入小計

-

37,200.00

66,000.00

購建固定資產、無形資產和其他長期資產支

付的現金

110,073,333.58

41,227,697.83

87,923,889.96

投資支付的現金

-

-

-

取得子公司及其他營業單位支付的現金淨

額

-

-

-

支付其他與投資活動有關的現金

-

-

-

投資活動現金流出小計

110,073,333.58

41,227,697.83

87,923,889.96

投資活動產生的現金流量淨額

-110,071,333.58

-41,190,497.83

-87,857,889.96

三、籌資活動產生的現金流量：

吸收投資收到的現金

-

-

-

取得借款收到的現金

139,627,220.75

91,422,931.05

78,201,469.47

收到其他與籌資活動有關的現金

17,465,535.72

8,520,000.00

3,300,000.00

籌資活動現金流入小計

157,092,756.47

99,942,931.05

81,501,469.47

償還債務支付的現金

103,303,190.69

70,118,230.61

22,540,841.94

分配股利、利潤或償付利息支付的現金

5,988,273.16

3,480,439.47

2,299,923.50

支付其他與籌資活動有關的現金

36,748,983.17

44,829,085.29

30,961,324.16

籌資活動現金流出小計

146,040,447.02

118,427,755.37

55,802,089.60

籌資活動產生的現金流量淨額

11,052,309.45

-18,484,824.32

25,699,379.87

四、匯率變動對現金及現金等價物的影響

-46,666.62

2,325.83

-139,711.90

五、現金及現金等價物淨增加額

19,137,004.23

8,456,176.13

-5,458,027.95

加：期初現金及現金等價物餘額

14,365,088.13

5,908,912.00

11,366,939.95

六、期末現金及現金等價物餘額

33,502,092.36

14,365,088.13

5,908,912.00

4、母公司所有者權益變動表

2010年度母公司所有者權益變動表

單位：元

項目

歸屬於母公司所有者權益

所有者權益合計

股本

資本公積

減：庫存股

專項儲備

盈餘公積

未分配利潤

一、上年年末餘額

66,000,000.00

30,047,491.69

-

-

8,249,536.07

74,245,824.62

178,542,852.38

加：會計政策變更

-

-

-

-

-

-

-

前期差錯更正

-

-

-

-

-

-

-

其他

-

-

-

-

-

-

-

二、本年年初餘額

66,000,000.00

30,047,491.69

-

-

8,249,536.07

74,245,824.62

178,542,852.38

三、本期增減變動金額（減少以「－」號填列）

33,000,000.00

-28,380,000.00

-

-

4,187,106.37

31,908,957.37

40,716,063.74

（一）淨利潤

-

-

-

-

-

41,871,063.74

41,871,063.74

（二）其他綜合收益

-

-

-

-

-

-

-

上述（一）和（二）小計

-

-

-

-

-

41,871,063.74

41,871,063.74

（三）所有者投入和減少資本

-

-

-

-

-

-

-

1．所有者投入資本

-

-

-

-

-

-

-

2．股份支付計入所有者權益的金額

-

-

-

-

-

-

-

3．其他

-

-

-

-

-

-

-

（四）利潤分配

-

-

-

-

4,187,106.37

-5,342,106.37

-1,155,000.00

1．提取盈餘公積

-

-

-

-

4,187,106.37

-4,187,106.37

-

2．提取一般風險準備

-

-

-

-

-

-

-

3．對所有者（或股東）的分配

-

-

-

-

-

-1,155,000.00

-1,155,000.00

4．其他

-

-

-

-

-

-

-

（五）所有者權益內部結轉

33,000,000.00

-28,380,000.00

-

-

-

-4,620,000.00

-

1．資本公積轉增資本（或股本）

28,380,000.00

-28,380,000.00

-

-

-

-

-

2．盈餘公積轉增資本（或股本）

-

-

-

-

-

-

-

3．未分配利潤轉增資本（或股本）

4,620,000.00

-

-

-

-

-4,620,000.00

-

4．其他

-

-

-

-

-

-

-

（六）專項儲備

-

-

-

-

-

-

-

1．本期提取

-

-

-

-

-

-

-

項目

歸屬於母公司所有者權益

所有者權益合計

股本

資本公積

減：庫存股

專項儲備

盈餘公積

未分配利潤

2．本期使用

-

-

-

-

-

-

-

四、本期期末餘額

99,000,000.00

1,667,491.69

-

-

12,436,642.44

106,154,781.99

219,258,916.12

2009年度母公司所有者權益變動表

單位：元

項目

歸屬於母公司所有者權益

所有者權益合計

股本

資本公積

減：庫存股

專項儲備

盈餘公積

未分配利潤

一、上年年末餘額

66,000,000.00

30,047,491.69

-

-

5,160,330.40

46,442,973.56

147,650,795.65

加：會計政策變更

-

-

-

-

-

-

-

前期差錯更正

-

-

-

-

-

-

-

其他

-

-

-

-

-

-

-

二、本年年初餘額

66,000,000.00

30,047,491.69

-

-

5,160,330.40

46,442,973.56

147,650,795.65

三、本期增減變動金額（減少以「－」號填列）

-

-

-

-

3,089,205.67

27,802,851.06

30,892,056.73

（一）淨利潤

-

-

-

-

-

30,892,056.73

30,892,056.73

（二）其他綜合收益

-

-

-

-

-

-

-

上述（一）和（二）小計

-

-

-

-

-

30,892,056.73

30,892,056.73

（三）所有者投入和減少資本

-

-

-

-

-

-

-

1．所有者投入資本

-

-

-

-

-

-

-

2．股份支付計入所有者權益的金額

-

-

-

-

-

-

-

3．其他

-

-

-

-

-

-

-

（四）利潤分配

-

-

-

-

3,089,205.67

-3,089,205.67

-

1．提取盈餘公積

-

-

-

-

3,089,205.67

-3,089,205.67

-

2．提取一般風險準備

-

-

-

-

-

-

-

3．對所有者（或股東）的分配

-

-

-

-

-

-

-

4．其他

-

-

-

-

-

-

-

（五）所有者權益內部結轉

-

-

-

-

-

-

-

1．資本公積轉增資本（或股本）

-

-

-

-

-

-

-

2．盈餘公積轉增資本（或股本）

-

-

-

-

-

-

-

3．未分配利潤轉增資本（或股本）

-

-

-

-

-

-

-

項目

歸屬於母公司所有者權益

所有者權益合計

股本

資本公積

減：庫存股

專項儲備

盈餘公積

未分配利潤

4．其他

-

-

-

-

-

-

-

（六）專項儲備

-

-

-

-

-

-

-

1．本期提取

-

-

-

-

-

-

-

2．本期使用

-

-

-

-

-

-

-

四、本期期末餘額

66,000,000.00

30,047,491.69

-

-

8,249,536.07

74,245,824.62

178,542,852.38

2008年度母公司所有者權益變動表

單位：元

項目

歸屬於母公司所有者權益

所有者權益合計

股本

資本公積

減：庫存股

專項儲備

盈餘公積

未分配利潤

一、上年年末餘額

66,000,000.00

30,047,491.69

-

-

2,691,311.63

24,221,804.64

122,960,607.96

加：會計政策變更

-

-

-

-

-

-

-

前期差錯更正

-

-

-

-

-

-

-

其他

-

-

-

-

-

-

-

二、本年年初餘額

66,000,000.00

30,047,491.69

-

-

2,691,311.63

24,221,804.64

122,960,607.96

三、本期增減變動金額（減少以「－」號填列）

-

-

-

-

2,469,018.77

22,221,168.92

24,690,187.69

（一）淨利潤

-

-

-

-

-

24,690,187.69

24,690,187.69

（二）其他綜合收益

-

-

-

-

-

-

-

上述（一）和（二）小計

-

-

-

-

-

24,690,187.69

24,690,187.69

（三）所有者投入和減少資本

-

-

-

-

-

-

-

1．所有者投入資本

-

-

-

-

-

-

-

2．股份支付計入所有者權益的金額

-

-

-

-

-

-

-

3．其他

-

-

-

-

-

-

-

（四）利潤分配

-

-

-

-

2,469,018.77

-2,469,018.77

-

1．提取盈餘公積

-

-

-

-

2,469,018.77

-2,469,018.77

-

2．提取一般風險準備

-

-

-

-

-

-

-

3．對所有者（或股東）的分配

-

-

-

-

-

-

-

4．其他

-

-

-

-

-

-

-

（五）所有者權益內部結轉

-

-

-

-

-

-

-

1．資本公積轉增資本（或股本）

-

-

-

-

-

-

-

項目

歸屬於母公司所有者權益

所有者權益合計

股本

資本公積

減：庫存股

專項儲備

盈餘公積

未分配利潤

2．盈餘公積轉增資本（或股本）

-

-

-

-

-

-

-

3．未分配利潤轉增資本（或股本）

-

-

-

-

-

-

-

4．其他

-

-

-

-

-

-

-

（六）專項儲備

-

-

-

-

-

-

-

1．本期提取

-

-

-

-

-

-

-

2．本期使用

-

-

-

-

-

-

-

四、本期期末餘額

66,000,000.00

30,047,491.69

-

-

5,160,330.40

46,442,973.56

147,650,795.65

二、財務報表的編制基礎、合併報表範圍及變化情況

（一）財務報表的編制基礎

公司以持續經營為基礎，根據實際發生的交易和事項，按照《企業會計準則

—基本準則》和其他各項會計準則的規定進行確認和計量，在此基礎上編制財務

報表。

本公司從2007年1月1日起執行財政部2006年2月15日頒布的企業會計準

則。

（二）合併財務報表範圍及變化情況

合併財務報表以母公司和子公司的財務報表為基礎，根據其他有關資料，對

子公司的長期股權投資按照權益法調整後，由母公司編制。

1、合併範圍的確定原則

當本公司有權決定一個實體的財務和經營政策，並能據以從該實體的經營活

動中獲取利益，即被視為對該實體擁有控制權，即納入合併會計報表合併範圍。

2、合併會計報表所採用的會計方法

本公司合併會計報表是按照財政部《企業會計準則第33號—合併財務報表》

及其應用指南的要求編制，合併時將母公司與子公司、子公司相互之間發生影響

合併財務報表的內部交易予以抵銷。

本公司併購同一控制人的子公司採用權益結合法處理，將財務報表從合併期

初日後所發生的收入、費用和利潤納入合併利潤表，按被合併方在合併日的資產

和負債的帳面價值作為取得的資產和負債的計量屬性。併購非同一控制下的子公

司，採用購買法進行會計處理，自控制子公司之日起合併該子公司的會計報表，

按公允價計量購買子公司的可辨認資產、負債。在將本公司與子公司之間、子公

司相互之間的投資、內部往來、內部交易的未實現損益等全部抵銷的基礎上，逐

項合併,並計算少數股東權益。少數股東權益是指本公司及其子公司以外的第三

者在本公司各子公司所有者權益中的份額。

3、子公司情況：

a、同一控制下企業合併取得的子公司

子公司全

稱

子公

司類

型

註冊

地

註冊

資本

經營

範圍

期末

實際

出資

額

實質上

構成對

子公司

淨投資

的其他

項目餘

額

持股

比例

表決

權比

例

是否

合併

報表

少數股

東權益

少數股

東權益

中用於

衝減少

數股東

損益的

金額

從母公司所有

者權益衝減子

公司少數股東

分擔的本期虧

損超過少數股

東在該子公司

期初所有者權

益中所享有份

額後的餘額

香港盛通

彩色印刷

有限公司

有限

責任

香港

1萬

港幣

商品

流通

1萬

港幣

-

100%

100%

是

無

無

不適用

4、合併範圍發生變更的說明

香港盛通彩色印刷有限公司為本公司同一控制下企業合併取得的子公司，自

比較會計報表的最早期間即納入合併範圍。2010年2月12日，香港盛通彩色印

刷有限公司註銷，本公司自2010年2月12日起不再將其納入合併範圍。

單位：元

名稱

註銷日淨資產

2010年初至註銷日淨利潤

香港盛通彩色印刷有限公司

383,007.38

12,853.21

三、主要會計政策和會計估計

（一）收入確認的方法和原則

1、銷售商品的收入，在下列條件均能滿足時予以確認：公司已將商品所有

權上的主要風險和報酬轉移給購貨方；公司既沒有保留通常與該商品所有權相聯

系的繼續管理權，也沒有對已售出的商品實施控制；與交易相關的經濟利益能夠

流入公司；相關的收入與成本能夠可靠地計量。

2、讓渡資產使用權而發生的收入（包括利息收入和使用費收入），在同時

滿足與交易相關的經濟利益能夠流入公司以及收入金額能夠可靠地計量的條件

時，確認收入。利息收入按讓渡現金使用權的時間和適用利率計算確定；使用費

收入按有關合同或協議規定的收費時間和方法計算確定。

3、勞務收入，在同一年度內開始並完成的，在完成勞務時確認收入；如果

勞務跨年度完成，在交易的結果能夠可靠估計的情況下，在資產負債表日按完工

百分比法確認相關的勞務收入；在交易結果不能可靠估計的情況下，在資產負債

表日按發生並預計能夠補償的勞務成本金額確認收入，並按相同金額結轉成本；

如果預計發生的成本不能得到補償，不確認收入，將發生的成本確認為費用。

（二）金融資產和金融負債的確認和後續計量方法

金融工具是指形成一個企業的金融資產，並形成其他單位的金融負債或權益

工具的合同。

本公司的金融資產包括：1、以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融

資產，包括交易性金融資產和指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金

融資產；2、持有至到期投資；3、貸款和應收款項；4、可供出售金融資產。

本公司金融負債包括：1、以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負

債，包括交易性金融負債和指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融

負債；2、其他金融負債。

1、金融工具的確認

本公司成為金融工具合同的一方時，確認一項金融資產或金融負債。

金融資產滿足下列條件之一的，終止確認：

（1）收取該金融資產現金流量的合同權利終止；

（2）該金融資產已轉移且企業已將金融資產所有權上幾乎所有的風險和報

酬轉移給轉入方。

2、金融工具計量

公司初始確認金融資產或金融負債，按照公允價值計量，對於以公允價值計

量且其變動計入當期損益的金融資產或金融負債，相關交易費用直接計入當期損

益；對於其他類別的金融資產或金融負債，相關交易費用計入初始確認金額。

公司按照公允價值對金融資產進行後續計量，且不扣除將來處置該金融資產

時可能發生的交易費用，下列情況除外：

（1）持有至到期投資以及貸款和應收款項，採用實際利率法，按攤餘成本

計量；

（2）在活躍市場中沒有報價且其公允價值不能可靠計量的權益工具投資，

以及與該權益工具掛鈎並須通過交付該權益工具結算的衍生金融資產，按照成本

計量。

公司採用實際利率法，按攤餘成本對金融負債進行後續計量，下列情況除外：

（1）以公允價值計量且其變動計入損益的金融負債，按照公允價值計量，

且不扣除將來結清金融負債時可能發生的交易費用；

（2）與在活躍市場中沒有報價、公允價值不能可靠計量的權益工具掛鈎並

須通過交付該權益工具結算的衍生金融負債，按照成本計量；

（3）不屬於指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債的財

務擔保合同，或沒有指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益並將以低於市

場利率貸款的貸款承諾，在初始確認後按照下列兩項金額之中的較高者進行後續

計量：

1）按照履行相關現行義務所需支出的最佳估計數；

2）初始確認金額扣除按照收入確認原則確定的累計攤銷額後的餘額。

3、金融資產減值

本公司在資產負債表日對以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資

產以外的金融資產的帳面價值進行檢查，對有客觀證據表明該金融資產發生減值

的，計提減值準備。

金融資產發生減值的客觀證據包括下列各項：

（1）發行方或債務人發生嚴重財務困難；

（2）債務人違反了合同條款，如償付利息或本金髮生違約或逾期等；

（3）債權人出於經濟或法律等方面因素的考慮，對發生財務困難的債務人

作出讓步；

（4）債務人很可能倒閉或進行其他財務重組；

（5）因發行方發生重大財務困難，該金融資產無法在活躍市場繼續交易；

（6）無法辨認一組金融資產中的某項資產的現金流量是否已經減少，但根

據公開的數據對其進行總體評價後發現，該組金融資產自初始確認以來的預計未

來現金流量確已減少且可計量；

（7）債務人經營所處的技術、市場、經濟或法律環境等發生重大不利變化、

使權益工具投資人可能無法收回投資成本；

（8）權益工具投資的公允價值發生嚴重或非暫時性下跌；

（9）其他表明金融資產發生減值的客觀證據。

以攤餘成本計量的金融資產發生減值時，將金融資產的帳面價值減記至預計

未來現金流量（不包括尚未發生的未來信用損失）現值，減記的金額確認為資產

減值損失，計入當期損益。

本公司對單項金額重大的金融資產單獨進行減值測試。

4、應收款項壞帳損失核算方法

對於單項金額重大的應收款項，單獨進行減值測試。有客觀證據表明其發生

了減值的，根據其未來現金流量現值低於其帳面價值的差額，確認減值損失，計

提壞帳準備。

（1）單項金額重大並單項計提壞帳準備的應收款項：

單項金額重大的判斷依據或金額標準

單項應收款項超過應收款項餘額的10%

單項金額重大並單項計提壞帳準備的計提方法

帳齡分析法

（2）按組合計提壞帳準備應收款項：

確定組合的依據

組合1

帳齡

按組合計提壞帳準備的計提方法（帳齡分析法、餘額百分比法、其他方法）

組合1

帳齡分析法

組合中，採用帳齡分析法計提壞帳準備的：

帳齡

應收帳款計提比例(%)

其他應收款計提比例(%)

1年以內（含1年）

5%

5%

1－2年

10%

10%

2－3年

20%

20%

3年以上

50%

50%

（三）存貨核算方法

1、存貨的分類

存貨分為原材料、低值易耗品、包裝物、半產品、產成品等。

2、存貨取得和發出的計價方法

存貨在取得時按實際成本計價；領用或發出存貨，按照實際成本核算的，採

用加權平均法確定其實際成本；

3、低值易耗品和包裝物的攤銷

低值易耗品單位價值較小的，在領用或發出時採用一次攤銷法；單位價值較

大的，除特殊規定外，一般採用五五攤銷法；包裝物在領用或發出時一次計入當

期產品銷售成本。

4、期末存貨計價原則及存貨跌價準備確認標準和計提方法

本公司存貨跌價準備按單類存貨項目期末帳面成本高於可變現淨值的差額

提取，可變現淨值按估計售價減去估計完工成本、銷售費用和相關稅金後確定。

當存在下列情況之一時，應當計提存貨跌價準備：

a、市價持續下跌，並且在可預見的未來無回升的希望；

b、公司使用該項原材料生產的產品的成本大於產品的銷售價格；

c、公司因產品更新換代，原有庫存原材料已不適應新產品的需要，而該原

材料的市場價格又低於其帳面成本；

d、因公司所提供的商品或勞務過時或消費者偏好改變而使市場的需求發生

變化，導致市場價格逐漸下跌；

e、其他足以證明該項存貨實質上已經發生減值的情形。

當存在以下一項或若干項情況時，應當將存貨帳面價值全部轉入當期損益：

a、已黴爛變質的存貨；

b、已過期且無轉讓價值的存貨；

c、生產中已不再需要，並且已無使用價值和轉讓價值的存貨；

d、其他足以證明已無使用價值和轉讓價值的存貨。

各類存貨採用永續盤存制，年末進行實地盤點。各類存貨的盤盈、盤虧、報

廢等轉入當期損益。

（四）長期投資核算方法

長期股權投資初始成本的確定：

1、公司在企業合併中形成的長期股權投資，按照下列規定確定其初始投資

成本：

A、同一控制下的企業合併中，以支付現金、轉讓非現金資產或承擔債務方

式作為合併對價的，應當在合併日按照取得被合併方所有者權益帳面價值的份額

作為長期股權投資的初始投資成本。長期股權投資初始投資成本與支付的現金、

轉讓的非現金資產以及所承擔債務帳面價值之間的差額，應當調整資本公積；資

本公積不足衝減的，調整留存收益。

以發行權益性證券作為合併對價的，在合併日按照取得被合併方所有者權益

帳面價值的份額作為長期股權投資的初始投資成本。按照發行股份的面值總額作

為股本，長期股權投資初始投資成本與所發行股份面值總額之間的差額，應當調

整資本公積；資本公積不足衝減的，調整留存收益。

B、非同一控制下的企業合併中，作為企業合併對價付出的資產、發生或承

擔的負債按照公允價值計量，公允價值與其帳面價值的差額，計入當期損益。對

合併成本大於合併中取得的被購買方可辨認淨資產公允價值份額的差額，確認為

商譽。對合併成本小於合併中取得的被購買方可辨認淨資產公允價值份額的，對

取得的被購買方的各項可辨認資產、負債及或有負債的公允價值以及合併成本的

計量進行覆核，經覆核後合併成本仍小於合併中取得的被購買方可辨認淨資產公

允價值份額的，其差額應當計入當期損益。

2、除企業合併外形成的長期股權投資按照下列規定確定其初始投資成本：

A、支付現金取得的長期股權投資，按照實際支付的購買價款作為初始投資

成本。初始投資成本包括與取得長期股權投資直接相關的費用、稅金及其他必要

支出，但實際支付的價款中包含的已宣告但尚未領取的現金股利，應作為應收項

目單獨核算。

B、以發行權益性證券取得的長期股權投資，按照發行權益性證券的公允價

值作為初始投資成本。

C、投資者投入的長期股權投資，按照投資合同或協議約定的價值作為初始

投資成本，但合同或協議約定價值不公允的除外。

D、通過非貨幣性資產交換取得的長期股權投資，其初始投資成本按照《企

業會計準則第7號——非貨幣性資產交換》確定。

E、通過債務重組取得的長期股權投資，其初始投資成本按照《企業會計準

則第12號——債務重組》確定。

3、後續計量：

本公司對具有控制能力的長期股權投資採用成本法核算，編制合併財務報表

時，按照權益法進行調整；對具有共同控制或重大影響的長期投資按照權益法核

算；對不具備重大影響或共同控制的長期投資按照成本法核算。

控制，是指有權決定一個企業的財務和經營政策，並能據以從該企業的經營

活動中獲取利益。直接或通過子公司間接擁有被投資單位半數以上的表決權，表

明能夠控制被投資單位；擁有被投資單位半數或以下的表決權，滿足以下條件之

一的，視為能夠控制被投資單位，但是，有證據表明母公司不能控制被投資單位

的除外：

A、通過與被投資單位其他投資者之間的協議，擁有被投資單位半數以上的

表決權；

B、根據公司章程或協議，有權決定被投資單位的財務和經營政策；

C、有權任免被投資單位的董事會或類似機構的多數成員；

D、在被投資單位的董事會或類似機構佔多數表決權。

共同控制，是指按照合同約定對某項經濟活動所共有的控制，僅在與該項經

濟活動相關的重要財務和生產經營決策需要分享控制權的投資方一致同意時存

在。

重大影響，是指對一個企業的財務和經營政策有參與決策的權利，但並不能

夠控制或者與其他方一起共同控制這些政策的制定。

（五）固定資產計價和折舊方法

1、固定資產的標準

（1）為生產商品、提供勞務、出租或經營管理而持有的；

（2）使用壽命超過一個會計期間。

2、固定資產初始計量

固定資產按照成本計量。

（1）外購固定資產的成本，包括購買價款、進口關稅和其他稅費，使固定

資產達到預定可使用狀態前所發生的可歸屬於該項資產的場地整理費、運輸費、

裝卸費、安裝費和專業人員服務費等。

（2）自行建造固定資產的成本，由建造該項資產達到預定可使用狀態前所

發生的必要支出構成。

（3）投資者投入固定資產的成本，按照投資合同或協議約定的價值確定，

但合同或協議約定價值不公允的除外。

（4）非貨幣性資產交換取得的固定資產，以換出資產的帳面價值和應支付

的相關稅費作為換入固定資產的成本；

（5）融資租賃固定資產確認標準：公司租賃固定資產滿足下列條件之一確

認為融資租賃固定資產：

a.在租賃期屆滿時，租賃資產的所有權轉移給承租人。

b.承租人有購買租賃資產的選擇權，所訂立的購買價款預計將遠低於行使選

擇權時租賃資產的公允價值，因而在租賃開始日就可以合理確定承租人將會行使

這種選擇權。

c.即使資產的所有權不轉移，但租賃期佔租賃資產使用壽命的大部分。

d.承租人在租賃開始日的最低租賃付款額現值，幾乎相當於租賃開始日租賃

資產公允價值；出租人在租賃開始日的最低租賃收款額現值，幾乎相當於租賃開

始日租賃資產公允價值。

f.租賃資產性質特殊，如果不作較大改造，只有承租人才能使用。

3、後續計量

（1）固定資產分類為：房屋及建築物、機器設備、運輸設備、辦公設備及

其他；

（2）公司對固定資產折舊採用直線法計算。按固定資產類別、估計使用年

限和預計淨殘值率確定的折舊率如下：

類別

折舊年限

淨殘值率

年折舊率

房屋建築物

20

5%

4.75%

機器設備

5－10

5%

19.00%-9.50%

運輸設備

5－10

5%

19.00%-9.50%

其他設備

5－10

5%

19.00%-9.50%

已計提減值準備的固定資產在計提折舊時，按照該項固定資產的帳面價值，

以及尚可使用年限重新計算確定折舊率和折舊額；如果已計提減值準備的固定資

產價值又得以恢復，該項固定資產的折舊率和折舊額的確定方法，按照固定資產

價值恢復後的帳面價值，以及尚可使用年限重新計算確定折舊率和折舊額。已全

額計提減值準備的固定資產，不再計提折舊。

4、固定資產減值

固定資產減值準備的確認標準及計提方法為：期末按固定資產帳面淨值與可

收回金額孰低計價，對由於市價持續下跌，或技術陳舊、損壞、長期閒置等原因

導致其可收回金額低於帳面價值的，將可收回金額低於其帳面價值的差額作為固

定資產減值準備，計入當期損益。公司根據對固定資產或資產組的使用狀況、技

術狀況以及為公司帶來未來經濟利益的情況進行分析，如果固定資產或資產組實

質上已經發生了減值，則按估計減值額計提減值準備。對存在下列情況之一的固

定資產，全額計提減值準備：

（1）長期閒置不用，在可預見的將來不會再使用，且已無轉讓價值的固定

資產；

（2）由於技術進步等原因，已不可使用的固定資產；

（3）雖然尚可使用，但使用後產生大量不合格品的固定資產；

（4）已遭毀損，以致於不再具有使用價值和轉讓價值的固定資產；

（5）其他實質上已經不能給公司帶來經濟利益的固定資產。

（六）在建工程核算及減值準備

1、在建工程核算方法

（1）在建工程包括建築工程、設備安裝工程和大修理工程等，在建工程核

算按實際成本計價。與在建工程直接相關的借款費用，在工程達到預定可使用狀

態前，計入該項工程成本。在建工程自達到預定可使用狀態之日起轉作固定資產。

（2）在建工程結轉為固定資產的時點：

在建工程達到預定可使用狀態時，按工程實際成本轉入固定資產。對已達到

預定可使用狀態但尚未辦理竣工決算手續的固定資產，按估計價值記帳，待確定

實際價值後，再進行調整。

2、本公司在年度終了，對在建工程進行全面檢查，有下列情形之一的，根

據實際情況計提減值準備：

（1）長期停建並且預計在未來三年內不會重新開工的在建工程；

（2）所建項目無論在性能上,還是在技術上已經落後,並且給企業帶來的經濟

利益具有很大的不確定性；

（3）其他足以證明在建工程已經發生減值的情形。

（七）無形資產

1、無形資產的計價方法

無形資產在取得時，按實際成本計量。購入的無形資產，按實際支付的價款

作為實際成本；投資者投入的無形資產，按投資各方確認的價值作為實際成本，

價值不公允的除外；公司內部研究開發項目的支出，按照研發支出的規定核算。

2、無形資產攤銷方法和期限

公司於取得無形資產時分析判斷其使用壽命。無形資產的使用壽命如為有限

的，應當估計該使用壽命的年限或者構成使用壽命的產量等類似計量單位數量；

無法預見無形資產為企業帶來未來經濟利益的期限的，應當視為使用壽命不確定

的無形資產。

使用壽命有限的無形資產，在使用壽命內系統合理攤銷。使用壽命無限的無

形資產不做攤銷。

公司於每年年度終了，對使用壽命有限的無形資產的使用壽命及未來經濟利

益消耗方式進行覆核。無形資產的預計使用壽命及未來經濟利益的預期消耗方式

與以前估計不同的，改變攤銷期限和攤銷方法。公司在每個會計期間對使用壽命

不確定的無形資產的使用壽命進行覆核。如果有證據表明無形資產的使用壽命是

有限的，估計其使用壽命，按照使用壽命有限的無形資產進行處理。

（八）借款費用的會計處理方法

1、借款費用資本化的確認原則

公司發生的借款費用，可直接歸屬於符合資本化條件的資產的購建或者生產

的，予以資本化，計入相關資產成本；其他借款費用，應當在發生時根據其發生

額確認為費用，計入當期損益。

當以下三個條件同時具備時，借款費用可以開始資本化：

A、資產支出已經發生；

B、借款費用已經發生；

C、資產購建活動已經開始。

2、借款費用資本化的停止時點

在所購建或者生產的符合資本化條件的資產達到預定可使用或者可銷售狀

態時，停止借款費用資本化，其後發生的借款費用記入當期損益。

3、借款費用資本化金額的計算方法

A、專門借款利息資本化的計算方法

應當以專門借款當期實際發生的利息費用，減去將尚未動用的借款資金存入

銀行取得的利息收入或者進行暫時性投資取得的投資收益後的金額，確定為專門

借款利息費用的資本化金額。

B、一般借款利息資本化的計算方法

每一會計期間利息的資本化金額＝（累計資產支出超過專門借款部分的資產

支出加權平均數）×所佔用一般借款的資本化率；其中：累計支出加權平均數＝

Σ（每筆超過專門借款部分的資產支出金額×該筆資產支出佔用的天數÷會計期間

涵蓋的天數）；所佔用一般借款的資本化率＝Σ（所佔用每筆一般借款本金×該

筆一般借款在當期所佔用的天數÷當期天數）×所佔用一般借款當期實際發生的利

息之和÷所佔用一般借款本金加權平均數。

（九）資產減值

資產減值，是指資產的可收回金額低於其帳面價值。資產的可收回金額低於

其帳面價值的，將資產的帳面價值減記至可收回金額，減記的金額確認為資產減

值損失，計入當期損益，同時計提相應的資產減值準備。可收回金額根據資產的

公允價值減去處置費用後的淨額與資產預計未來現金流量的現值兩者之間較高

者確定。資產減值損失一經確認，在以後會計期間不再轉回。

公司在會計期末判斷資產是否存在可能發生減值的跡象。存在下列跡象的，

表明資產可能發生了減值：

A、資產的市價當期大幅度下跌，其跌幅明顯高於因時間的推移或者正常使

用而預計的下跌。

B、企業經營所處的經濟、技術或法律等環境以及資產所處的市場在當期或

將在近期發生重大變化，從而對企業產生不利影響。

C、市場利率或者其他市場投資回報率在當期已經提高，從而影響企業計算

資產預計未來現金流量現值的折現率，導致資產可收回金額大幅度降低。

D、有證據表明資產已經陳舊過時或其實體已經損壞。

E、資產已經或者將被閒置、終止使用或者計劃提前處置。

F、企業內部報告的證據表明資產的經濟績效已經低於或者將低於預期，如

資產所創造的淨現金流量或者實現的營業利潤遠遠低於預計金額等。

G、其他表明資產可能已經發生減值的跡象。

（十）政府補助

政府補助，是指企業從政府無償取得貨幣性資產或非貨幣性資產，但不包括

政府作為企業所有者投入的資本。政府補助分為與資產相關的政府補助和與收益

相關的政府補助。與資產相關的政府補助，應當確認為遞延收益，並在相關資產

使用壽命內平均分配，計入當期損益。但是，以名義金額計量的政府補助，直接

計入當然損益。與收益相關的政府補助，應當分別下列情況處理：用於補償企業

以後期間的相關費用或損失的，確認為遞延收益，並在確認相關費用的期間，計

入當期損益；用於補償企業已發生的相關費用或損失的，計入當期損益。

（十一）所得稅的會計處理方法

本公司所得稅的會計處理採用資產負債表債務法。在取得資產、負債時，確

定其計稅基礎。資產、負債的帳面價值與其計稅基礎存在差異的，作為遞延所得

稅資產或遞延所得稅負債處理。

資產負債表日，對於遞延所得稅資產和遞延所得稅負債，依據稅法規定，按

照預期收回該資產或清償該負債期間的適用稅率計量。適用稅率發生變化的，對

已確認的遞延所得稅資產和遞稅所得稅負債進行重新計量，除直接在權益中確認

的交易或者事項產生的遞延所得稅資產和遞延所得稅負債以外，應當將其影響數

計入變化當期的所得稅費用。

資產負債表日，公司對遞延所得稅資產的帳面價值進行覆核。如果未來期間

很可能無法獲得足夠的應納稅所得額用以抵扣遞延所得稅資產利益，減記遞延所

得稅資產的帳面價值。

在很可能獲得足夠的應納稅所得額時，減記的金額應當轉回。

（十二）利潤分配

淨利潤的分配比例, 按公司章程作如下分配：

1、彌補以前年度虧損；

2、提取法定盈餘公積金：按淨利潤的10%提取；

3、提取任意盈餘公積金：由股東大會確定；

4、支付普通股股利；

（十三）報告期內的會計政策、會計估計的變更和重大會計差錯更正及其影響

報告期內無會計政策、會計估計變更和重大會計差錯更正。

四、稅項

（一）增值稅

1、國內銷售業務

根據財稅【2005】165號文件規定，印刷企業接受出版單位委託，自行購買

紙張，印刷有統一刊號（CN）以及採用國際標準書號編序的圖書、報紙和雜誌，

按貨物銷售徵收增值稅，即按13%的稅率徵收，其他按17%的稅率徵收。

2、出口銷售業務

根據2008年10月21日財稅【2008】138號《財政部、國家稅務總局關於提

高部分商品出口退稅率的通知》，自2008年11月1日起，將書籍及類似印刷品

的出口退稅率提高到13%，具體執行時間以海關註明的出口時間為準。本公司

2008年11月1日之前出口銷售業務按照銷售收入的13%稅率徵收，按照銷售收

入的11%稅率退稅；2008年11月1日之後按照銷售收入的13%稅率徵收，按照

銷售收入的13%稅率退稅。

（二）營業稅

以租賃及其他勞務收入為計稅依據，按5%稅率計繳。

（三）城市維護建設稅和教育費附加

以流轉稅額為計稅依據，分別按7%、3%稅率計繳。

（四）所得稅

2007年度企業所得稅稅率為33%；依據2007年3月16日頒布的《中華人民

共和國企業所得稅法》，公司自2008年1月1日起執行25%企業所得稅率。

（五）費用性稅金

包括房產稅、土地使用稅、印花稅等，按照有關規定上繳，計入當期費用。

五、經註冊會計師核驗的非經常性損益明細表

單位：元

項 目

2010年度

2009年度

2008年度

非流動性資產處置損益，包括已計提資

產減值準備的衝銷部分

686.00

-15,657.28

31,903.79

越權審批，或無正式批准文件，或偶發

性的稅收返還、減免

-

-

-

計入當期損益的政府補助

1,785,292.00

152,736.00

79,900.00

計入當期損益的對非金融企業收取的資

金佔用費

-

-

-

合併成本小於合併時應享有被合併單位

可辨認淨資產公允價值產生的損益

-

-

-

非貨幣性資產交換損益

-

-

-

委託他人投資或管理資產的損益

-

-

-

因不可抗力因素，如遭受自然災害而計

提的各項資產減值準備

-

-

-

債務重組損益

-

-

-

企業重組費用，如安置職工產生的支出、

整合費用

-

-

-

交易價格顯失公允的交易產生的超過公

允價值部分的損益

-

-

-

同一控制下企業合併產生的子公司期初

至合併日當期淨損益

-

-

-

與公司正常經營業務無關的或有事項產

生的損益

-

-

-

除同公司正常經營業務相關的有效套期

保值業務外，持有交易性金融資產、交

易性金融負債產生的公允價值變動損

益，以及處置交易性金融資產、交易性

金融負債和可供出售金融資產取得的投

資收益

-

-

-

單獨進行減值測試的應收款項減值準備

轉回

-

-

-

對外委託貸款取得的損益

-

-

-

採用公允價值模式進行後續計量的投資

性房地產公允價值變動產生的損益

-

-

-

根據稅收、會計等法律、法規的要求對

當期損益進行一次性調整對當期損益的

影響

-

-

-

受託經營取得的託管費收入

-

-

-

除上述各項外的其他營業外收支淨額

37,404.89

23,298.28

164.27

其他符合非經常性損益定義的損益項目

-

-

-

非經常性損益合計

1,823,382.89

160,377.00

111,968.06

減：非經常性損益對應的所得稅影響數

459,682.82

45,226.21

27,992.02

扣除所得稅影響後非經常性損益合計

1,363,700.07

115,150.79

83,976.04

減：歸屬於少數股東的非經常損益

-

-

-

歸屬於母公司股東的非經常損益

1,363,700.07

115,150.79

83,976.04

扣除非經常性損益後歸屬母公司普通股

股東的淨利潤

40,453,516.57

30,720,811.95

24,559,284.81

六、最近一期期末主要資產情況

（一）固定資產

1、固定資產變動

截至2010年12月31日，公司固定資產情況如下：

單位：元

項目

2009-12-31

本期增加

本期減少

2010-12-31

一、帳面原值合計：

269,095,988.64

176,146,997.39

46,650.00

445,196,336.03

房屋建築物

37,335,040.76

57,500,000.00

-

94,835,040.76

運輸設備

3,822,349.57

129,162.07

46,650.00

3,904,861.64

機器設備

219,086,892.74

116,116,771.87

-

335,203,664.61

其他設備

8,851,705.57

2,401,063.45

-

11,252,769.02

二、累計折舊合計：

81,523,717.11

25,633,007.33

42,839.61

107,113,884.83

房屋建築物

5,544,196.45

2,614,825.83

-

8,159,022.28

運輸設備

902,312.34

268,485.00

42,839.61

1,127,957.73

機器設備

70,565,494.26

21,780,426.60

-

92,345,920.86

其他設備

4,511,714.06

969,269.90

-

5,480,983.96

三、固定資產帳面淨值合計

187,572,271.53

338,082,451.20

房屋建築物

31,790,844.31

86,676,018.48

運輸設備

2,920,037.23

2,776,903.91

機器設備

148,521,398.48

242,857,743.75

其他設備

4,339,991.51

5,771,785.06

四、減值準備合計

-

-

-

-

房屋建築物

-

-

-

-

運輸設備

-

-

-

-

機器設備

-

-

-

-

其他設備

-

-

-

-

五、固定資產帳面價值合計

187,572,271.53

338,082,451.20

房屋建築物

31,790,844.31

86,676,018.48

運輸設備

2,920,037.23

2,776,903.91

機器設備

148,521,398.48

242,857,743.75

其他設備

4,339,991.51

5,771,785.06

註：本期計提的折舊為為25,633,007.33元，本期由在建工程轉入固定資產原值為

172,070,867.24元。

2、通過融資租賃租入的固定資產情況

單位：元

項 目

帳面原值

累計折舊

帳面淨值

馬天尼鎖線機

1,959,646.02

542,985.25

1,416,660.77

海德堡五色平張印刷機

9,251,559.30

1,757,796.27

7,493,763.03

柯達計算機直接製版系統（CTP）

2,107,229.42

400,373.59

1,706,855.83

騎訂馬天尼6+1

2,832,982.18

403,699.96

2,429,282.22

海德堡八色平臺膠印機

15,052,081.25

834,136.17

14,217,945.08

海德堡八色印刷機（SM102）

13,005,561.77

-

13,005,561.77

高華書背膠機

3,876,643.10

-

3,876,643.10

馬天尼騎馬訂-C130

3,184,177.78

-

3,184,177.78

合 計

51,269,880.82

3,938,991.24

47,330,889.58

3、固定資產抵押情況

截至目前，固定資產抵押情況如下：

單位：元

序號

權屬證書及其明細

原 值

淨值/攤餘價值

抵押權人

抵押期限

1

《房屋所有權證》京房權

證開股字第00030號

12,730,742.30

8,094,630.31

北京銀行股

份有限公司

2011年1月26日

至2013年1月26

日

2

《房屋所有權證》京房權

證開字第005096號，《房

屋所有權證》京房權證開

字第009412號

80,543,813.46

77,944,963.56

3

高斯SUNDAY2000/24八

色捲筒紙商業膠印機

66,440,073.33

55,004,055.84

恒生銀行（中

國）有限公司

北京分行

2010年10月28

日至2014年9月

28日

4

海德堡商業輪轉紙膠印

機（M600-24A）

32,395,000.00

10,595,864.58

恒生銀行（中

國）有限公司

北京分行

2009年7月17日

至2013年7月17

日

5

馬天尼潮流型膠訂聯動

生產線

9,399,773.22

7,316,156.82

馬天尼（香

港）有限公司

2010年1月25日

至2011年12月

31日

6

高斯 Sunday2000/24 八

色捲筒紙張膠印機

54,979,234.41

54,979,234.41

恒生銀行（中

國）有限公司

北京分行

2008年4月22日

至2012年4月21

日

（1）公司將位於北京經濟技術開發區興盛街11號的廠房及其佔用的土地和

北京經濟技術開發區路東新區A17街區的房地產抵押給北京銀行股份有限公司

經濟技術開發區支行，用於向該行申請1.5億元人民幣綜合授信。

（2）2008年4月22日，本公司以高斯SUNDAY2000/24八色捲筒紙商業膠印

機作為抵押，向恒生銀行（中國）有限公司北京分行取得港幣4890萬元的貸款，

貸款期限為四年，自放款日起一個月後開始按48期以等額本息的方式償還。同

時，本公司股東賈春琳、慄延秋籤署個人保函，為該筆貸款項下的所有債務承擔

共同及個別的無限連帶擔保責任。

（3）2010年6月10日，本公司向恒生銀行北京分行借取進口信託收據融

資款港幣28,439,320.00元，2010年6月23日，本公司向恒生銀行北京分行借

取進口信託收據融資款港幣19,160,680.00元，兩次借款合計港幣4,760萬元用

以購買第二臺高斯SUNDAY2000/24八色捲筒紙商業膠印機。上述兩次借款均於

2010年10月8日到期，到期後據前述所籤訂要約函，公司可向恒生銀行北京分

行借取港幣4,760萬元的長期借款，借款僅限於償還前述進口信託收據融資借

款。長期借款期限為四年，自放款日起一個月後開始分48期平均攤還本金及利

息（以港幣償還）。本公司股東賈春琳、慄延秋籤署個人保函，為該筆貸款項下

的所有債務承擔共同及個別的無限連帶擔保責任，並以購買的第二臺高斯

SUNDAY2000/24八色捲筒紙商業膠印機作為抵押。

（4）公司在海德堡商業輪轉紙膠印機（M600-24A）機器設備上設定以恒生

銀行（中國）有限公司北京分行為第一順位抵押權的機器設備動產抵押為公司與

恒生銀行籤訂的最高綜合授信額為3000萬元（其中其中循環貸款額度為500萬

元，每筆貸款期限不得超過120天；銀行承兌匯票額度為1000萬元，每份銀行

承兌匯票期限均不得超過180天；買方發票融資額度為1500萬元，融資期限不

得超過180天）的要約函下的債務提供擔保，同時，本公司股東賈春琳、慄延秋

出具個人保證函提供連帶責任保證。

（5）2010年1月25日，本公司與馬天尼（香港）有限公司籤訂了馬天尼

C12膠訂聯動生產線購買合同，合同金額為173萬瑞士法郎，合同採用分期付款

方式支付，同時，本公司以馬天尼潮流型膠訂聯動生產線作為擔保，擔保期限為

2010年1月25日至2011年12月31日。

4、截至2010年12月31日，本公司已提足折舊但仍在用的固定資產原值如

下：

單位：元

房屋建築物

機器設備

運輸設備

其他設備

合 計

105,500.00

3,158,246.29

394,704.00

1,972,362.35

5,630,812.64

5、本公司未發現固定資產由於市價持續下跌、技術陳舊、損壞、長期閒置

等原因，而導致固定資產可回收金額低於帳面價值的情況。

（二）在建工程

1、在建工程明細

單位：元

項 目

2010-12-31

2009-12-31

帳面餘額

減值

準備

帳面淨值

帳面餘額

減值

準備

帳面淨值

東區印刷服務基地

27,620,211.71

-

27,620,211.71

44,895,048.27

-

44,895,048.27

東區工廠機器設備

-

-

15,037,956.18

-

15,037,956.18

興盛街汙水處理工程

-

-

-

190,000.00

-

190,000.00

合 計

27,620,211.71

-

27,620,211.71

60,123,004.45

-

60,123,004.45

2、重大在建工程項目變動情況

單位：元

項目名稱

2009-12-31

本期增加

轉入固定資產

其他減少

2010-12-31

東區印刷服務基地

44,895,048.27

40,225,163.44

57,500,000.00

-

27,620,211.71

東區工廠機器設備

15,037,956.18

99,318,287.12

114,356,243.30

-

-

興盛街汙水處理工程

190,000.00

24,623.94

214,623.94

-

-

合 計

60,123,004.45

139,568,074.50

172,070,867.24

-

27,620,211.71

單位：元

項目名稱

預算數

工程投入佔

預算比例

工程進

度

利息資本化累

計金額

其中：本期利

息資本化金額

本期利息

資本化率

資金

來源

東區印刷服務基地

95,000,000.00

89.96%

89.96%

-

-

-

自籌

東區工廠機器設備

-

-

-

5,071,761.50

2,075,436.28

5.42%

9.40%

自籌

合 計

5,071,761.50

2,075,436.28

（五）無形資產

1、明細情況

單位：元

項 目

2009-12-31

本期增加

本期減少

2010-12-31

一、帳面原值合計

18,441,004.55

312,085.46

-

18,753,090.01

土地使用權

18,170,150.50

-

-

18,170,150.50

軟體

270,854.05

312,085.46

-

582,939.51

二、累計攤銷合計

1,717,854.66

452,796.53

-

2,170,651.19

土地使用權

1,637,569.69

369,771.08

-

2,007,340.77

軟體

80,284.97

83,025.45

-

163,310.42

三、無形資產帳面淨值合計

16,723,149.89

16,582,438.82

土地使用權

16,532,580.81

16,162,809.73

軟體

190,569.08

419,629.09

四、減值準備合計

-

-

-

-

土地使用權

-

-

-

-

軟體

-

-

-

-

五、無形資產帳面價值合計

16,723,149.89

16,582,438.82

土地使用權

16,532,580.81

16,162,809.73

軟體

190,569.08

419,629.09

2、無形資產抵押情況

公司將位於北京經濟技術開發區興盛街11號土地使用權和路東新區的土地

使用權抵押給北京銀行股份有限公司經濟技術開發區支行，用於向該行申請授信

額度為1.3億元人民幣的貸款。

單位：元

名 稱

權屬證書及其明細

處 所

原 值

淨值/攤餘價值

興盛街土地使用權

《國有土地使用證》開有限國

用（2001）字第150號

北京經濟技術開發區

興盛街11號

3,797,146.50

3,107,331.28

東區土地使用權

《國有土地使用證》開有限國

用（2006）字第21號

北京經濟技術開發區

路東新區A17街區

14,373,004.00

13,055,478.45

七、最近一期期末主要債項情況

（一）短期借款

按借款條件列示如下

單位：元

項 目

2010-12-31

質押借款

27,495,126.85

抵押借款

40,000,000.00

合 計

67,495,126.85

（1）2010年3月16日，公司與北京銀行股份有限公司經濟技術開發區支行

籤訂了自合同訂立日起有效期為730天的《綜合授信合同》，北京銀行向本公司

提供最高授信額度為人民幣1.3億元的綜合授信，其中短期借款的額度為4,000

萬元，銀行承兌匯票業務額度為9,000萬元，各項融資期限不超過364天，公司

辦理銀行承兌匯票業務時須向北京銀行交存不少於額度本金額30%的款項作為

保證金，質押給北京銀行作為本合同的擔保，同時，公司以北京經濟技術開發區

興盛街11號房地產及路東新區在建工程作為本合同的抵押物；本公司股東賈春

琳、慄延秋出具保證合同，為本合同提供連帶責任保證。截至2010年12月31

日，本公司在北京銀行短期借款餘額為4,000萬元。

（2）2009年7月10日，公司與恒生銀行（中國）有限公司北京分行籤訂要

約函，恒生銀行向本公司提供最高授信額度為人民幣3,000萬元的綜合授信，（其

中循環貸款額度為500萬元，每筆貸款期限不得超過90天；銀行承兌匯票額度

為1000萬元，每份銀行承兌匯票期限均不得超過120天；無追索權公開型國內

融資性保理（「國內保理」）額度為1,500萬元），本公司股東賈春琳、慄延秋

出具個人保證函提供連帶責任保證。2009年9月23日，公司與恒生銀行（中國）

有限公司北京分行籤訂要約函，恒生銀行向本公司提供最高授信額度為人民幣

4,000萬元的綜合授信，（其中循環貸款額度為500萬元，每筆貸款期限不得超

過120天；銀行承兌匯票額度為1,000萬元，每份銀行承兌匯票期限均不得超過

180天；無追索權公開型出口融資性保理（「出口保理」）額度為400萬美元；

買方發票融資額度為1,500萬元，融資期限不得超過180天），公司將在抵押的

海德堡商業輪轉紙膠印機（M600-24A）機器設備上設定以貸款人為第一順位抵押

權的機器設備動產抵押為本授信函項下的債務提供擔保，同時，本公司股東賈春

琳、慄延秋出具個人保證函提供連帶責任保證。截至2010年12月31日，本公

司在恒生銀行短期借款餘額為19,993,674.96元。

（3）2008年11月18日，公司與花旗銀行（中國）有限公司北京分行籤訂

非承諾性短期循環融資協議，該協議規定最高融資額為人民幣1500萬元用於公

司流動資金需求和購買原材料，融資方式和限額為：貼現業務不超過人民幣1500

萬元，應付帳款融資不超過人民幣1500萬元，以上各種融資方式項下的所有未

償付的融資的總額不得超過最高融資額，各種融資方式最長期限不得超過4個

月。同時，公司以不低於每筆貸款的30%的保證金作為本協議的質押；本公司股

東賈春琳、慄延秋出具個人保證函提供連帶責任保證。截止2010年12月31日，

本公司在花旗銀行短期借款餘額為7,501,451.89元。

（二）一年內到期的非流動負債

1、一年內到期的非流動負債

單位：元

項 目

2010-12-31

1年內到期的長期借款

20,588,208.16

1年內到期的長期應付款

18,576,388.88

小 計

39,164,597.04

減：未確認融資費用

2,177,705.98

合 計

36,986,891.06

2、一年內到期的長期借款

單位：元

項目

2010-12-31

抵押借款

20,588,208.16

合計

20,588,208.16

3、一年內到期的長期借款明細

單位：元

貸款單位

借款起始日

借款終止日

幣種

利率

2010-12-31

原幣金額

本幣金額

恒生銀行

2008.04.22

2012.04.21

港幣

5.875%

13,072,948.17

11,123,771.60

北京分行

恒生銀行

北京分行

2010.10.08

2014.10.07

港幣

5.2758%

11,122,854.11

9,464,436.56

合計

24,195,802.28

20,588,208.16

註：以上為長期借款合同中一年內到期部分。

4、一年內到期的長期應付款

單位：元

應付對方單位

期 限

初始金額

一年內到期的

長期應付款

一年內到期的

未確認費用

2010-12-31

款項性質

美聯信金融租

賃有限公司

2008-5至

2011-4

2,080,800.00

173,400.00

4,576.25

168,823.75

融資租賃柯達計算

機直接製版機

美聯信金融租

賃有限公司

2008-7至

2011-6

8,386,776.00

1,164,830.00

38,576.39

1,126,253.61

融資租賃海德堡速

霸五色膠印機

美聯信金融租

賃有限公司

2009-2至

2012-1注①

1,479,708.00

493,236.00

28,982.00

464,254.00

融資租賃馬天尼

SUNDAY2000堆積

機

美聯信金融租

賃有限公司

2009-2至

2012-1注①

2,626,452.00

875,474.00

51,411.61

824,062.39

融資租賃馬天尼騎

訂聯動生產線

高華印刷器材

有限公司

2009-05至

2012-2注①

1,423,216.10

533,046.88

16,426.85

516,620.03

分期付款購買阿斯

塔鎖線機

恆信金融租賃

有限公司

2009-10至

2012-09注①

17,503,200.00

7,779,200.00

695,820.02

7,083,379.98

融資租賃海德堡八

色膠印機

恆信金融租賃

有限公司

2010-4至

2013-3注①

3,851,345.00

1,478,410.00

241,614.45

1,236,795.55

融資租賃高華背膠

機

恆信金融租賃

有限公司

2010-6至

2013-5注①

13,250,000.00

5,085,792.00

903,148.92

4,182,643.08

融資租賃海德堡八

色印刷機(SM102)

恆信金融租賃

有限公司

2010-9至

2013-8注①

2,587,000.00

993,000.00

197,149.49

795,850.51

融資租賃馬天尼騎

馬訂C130

合計

53,188,497.10

18,576,388.88

2,177,705.98

16,398,682.90

注①：以上為融資租賃合同或分期付款合同中一年內到期的部分。

（三）長期借款

1、長期借款分類

單位：元

項 目

2010-12-31

外幣數

匯率

人民幣

抵押借款

38,272,841.87

0.8509

32,566,361.15

合 計

38,272,841.87

32,566,361.15

2、長期借款明細

單位：元

貸款單位

借款起始日

借款終止日

幣種

利率

2010-12-31

外幣金額

本幣金額

恒生銀行

北京分行

2008.04.22

2012.04.21

港幣

5.875%

4,515,455.11

3,842,200.75

貸款單位

借款起始日

借款終止日

幣種

利率

2010-12-31

外幣金額

本幣金額

恒生銀行

北京分行

注1

注2

港幣

5.2758%

33,757,386.77

28,724,160.41

合計

38,272,841.88

32,566,361.16

注1：2008年4月22日，本公司以高斯SUNDAY2000/24八色捲筒紙商業膠印

機作為抵押，向恒生銀行北京分行取得港幣4890萬元的貸款，貸款期限為四年，

自放款日起一個月後開始按48期以等額本息的方式償還（以港幣償還）。同時，

本公司股東賈春琳、慄延秋籤署個人保函，為該筆貸款項下的所有債務承擔共同

及個別的無限連帶擔保責任。借款利率為等額償還本息情況下計算的實際利率。

注2：2010年3月17日，本公司與恒生銀行北京分行籤訂要約函，恒生銀

行北京分行向本公司提供最高授信額為港幣5300萬元的綜合授信（包括最高不

超過港幣5300萬元的即期進口貿易信用證開證額度，最高不超過港幣4760萬元

的進口信託收據融資和最高不超過港幣4760萬元的定期貸款），本公司股東賈

春琳、慄延秋出具個人保證函提供連帶責任保證。

2010年6月10日，本公司向恒生銀行北京分行借取進口信託收據融資款港

幣28,439,320.00元，2010年6月23日，本公司向恒生銀行北京分行借取進口信

託收據融資款港幣19,160,680.00元，兩次借款合計港幣4760萬元用以購買第二臺

高斯SUNDAY2000/24八色捲筒紙商業膠印機。上述兩次借款均於2010年10月8

日到期，到期後據前述所籤訂要約函，公司可向恒生銀行北京分行借取港幣4760

萬元的長期借款，借款僅限於償還前述進口信託收據融資借款。長期借款期限為

四年，自放款日起一個月後開始分48期平均攤還本金及利息（以港幣償還）。

本公司股東賈春琳、慄延秋籤署個人保函，為該筆貸款項下的所有債務承擔共同

及個別的無限連帶擔保責任，同時在購買的設備上設定以恒生銀行北京分行為第

一順位抵押權的機器設備動產抵押。借款利率為等額償還本息情況下計算的實際

利率。

注3：資產負債表日後一年內應償還的借款已將其歸為一年內到期的長期負

債。

（四）長期應付款

1、長期應付款明細

應付對方單位

期 限

初始金額

長期應付款

未確認融資費

用

2010-12-31

款項性質

恆信金融租賃

有限公司

2009-10至

2012-09

17,503,200.00

2,431,000.00

133,622.35

2,297,377.65

融資租賃海德堡

八色平臺膠印機

（SM102）

恆信金融租賃

有限公司

2010-4至

2013-3

3,851,345.00

1,724,790.00

97,290.89

1,627,499.11

融資租賃高華背膠

機

恆信金融租賃

有限公司

2010-6至

2013-5

13,250,000.00

6,781,056.00

431,039.63

6,350,016.37

融資租賃海德堡八

色印刷機(SM102)

恆信金融租賃

有限公司

2010-9至

2013-8

2,587,000.00

1,572,250.00

116,742.53

1,455,507.47

融資租賃馬天尼騎

馬訂C130

合 計

37,191,545.00

12,509,096.00

778,695.40

11,730,400.60

註：未確認融資費用按照實際利率法攤銷。

2、上述餘額中無持有本公司5%(含5%)以上股份的股東的應付融資租賃款。

八、所有者權益變動情況

（一）股本變動情況

單位：元

項 目

2010-12-31

2009-12-31

2008-12-31

慄延秋

38,250,000.00

25,500,000.00

25,500,000.00

賈春琳

18,000,000.00

12,000,000.00

12,000,000.00

賈則平

18,000,000.00

12,000,000.00

12,000,000.00

深圳市海恆投資有限公司

9,000,000.00

6,000,000.00

6,000,000.00

賈子裕

5,625,000.00

3,750,000.00

3,750,000.00

賈子成

5,625,000.00

3,750,000.00

3,750,000.00

董穎

4,500,000.00

3,000,000.00

3,000,000.00

合 計

99,000,000.00

66,000,000.00

66,000,000.00

（二）資本公積變動情況

單位：元

項 目

2010-12-31

2009-12-31

2008-12-31

股本溢價：

1,667,491.69

29,692,094.98

29,692,094.98

其中：整體改制溢價

1,028,996.56

1,028,996.56

1,028,996.56

增資溢價

638,495.13

29,018,495.13

29,018,495.13

同一控制下企業合

並被合併方在合併

前實現的留存收益

-

-355,396.71

-355,396.71

合 計

1,667,491.69

29,692,094.98

29,692,094.98

註：2010年資本公積減少為：①公司以資本公積2,838萬元和未分配利潤462

萬元轉增公司註冊資本3,300萬元。②2010年2月子公司香港盛通彩色印刷有限

公司註銷不再納入合併範圍，合併報表中將原同一控制下企業合併轉出的被合併

方在合併前實現的留存收益轉回至未分配利潤。

（三）盈餘公積變動情況

單位：元

項 目

2008-12-31

本期增加

本期減少

2009-12-31

法定盈餘公積金

5,160,330.40

3,089,205.67

-

8,249,536.07

合 計

5,160,330.40

3,089,205.67

-

8,249,536.07

續上表

項 目

2009-12-31

本期增加

本期減少

2010-12-31

法定盈餘公積金

8,249,536.07

4,187,106.37

-

12,436,642.44

合 計

8,249,536.07

4,187,106.37

-

12,436,642.44

（四）未分配利潤變動情況

單位：元

項 目

2010年度

2009年度

2008年度

年初未分配利潤

74,655,068.43

46,908,311.36

24,734,069.28

加：本期歸屬於母公司所有

者的淨利潤

41,817,216.64

30,835,962.74

24,643,260.85

減：提取法定盈餘公積

4,187,106.37

3,089,205.67

2,469,018.77

提取任意盈餘公積

-

-

-

提取一般風險準備

-

-

-

應付普通股股利

1,155,000.00

-

-

轉作股本

4,620,000.00

-

-

註銷同一控制下合併子

公司調整

355,396.71

-

-

期末未分配利潤

106,154,781.99

74,655,068.43

46,908,311.36

九、資產減值損失情況

報告期內，資產減值損失明細如下：

單位：元

項目

2010年度

2009年度

2008年度

壞帳準備

2,018,550.28

340,133.44

364,851.27

合計

2,018,550.28

340,133.44

364,851.27

2010年度壞帳準備比2009年度增加1,678,416.84元，主要是因為隨著公

司產能的擴大，公司經營規模大幅增長，導致應收帳款餘額2010年底比2009年

底相應增加37,367,607.18元,且公司嚴格按照會計政策計提壞帳準備所致。報

告期內應收帳款未發生壞帳損失的情形。

十、報告期內現金流量情況

詳見本節之「一、財務報表」中「（一）合併財務報表」之「3、合併現金

流量表」及（二）母公司財務報表「3、母公司現金流量表」。

十一、資產負債表日後事項、或有事項、承諾事項及其他重要事項

（一）或有事項

截至2010年12月31日，公司未發生應披露而未披露的或有事項。

（二）承諾事項

2009年4月28日，公司與高華印刷器材有限公司籤訂合同（合同號碼：

1508/09/PROC），公司向高華印刷器材有限公司購買兩臺全新「阿斯塔」全自動

鎖線機，型號：ASTER180，每臺設備到岸價為140,000.00歐元，其中一臺已於2009

年5月到岸。公司應分別於銷售合同籤署後和裝運前兩個月以電匯形式交付

4,200.00歐元給高華印刷器材有限公司，餘款135,800.00元由裝船日開始每三個月

以電匯形式分三年付清，另加利息按年利率為5%，復息計算。截至2010年12

月31日，第二臺全自動鎖線機尚未發貨，根據公司精裝生產線的生產，預計2011

年6月裝運。

（三）資產負債表日後事項

1、公司固定資產中的東區印刷服務基地1號樓於2011年1月19日取得了相

關的產權權屬證明。

2、2011年1月26日，公司與北京銀行股份有限公司經濟技術開發區支行籤

訂了自合同訂立日起有效期為730天的《綜合授信合同》，北京銀行向本公司提

供最高授信額度為人民幣1.5億元的綜合授信，其中短期借款的額度為5,000萬

元，人民幣匯票業務承兌額度為1.5億元，各項融資期限不超過365天，公司辦

理銀行承兌匯票業務時須向北京銀行交存不少於額度本金額30%的款項作為保

證金，質押給北京銀行作為本合同的擔保。同時，公司以北京經濟技術開發區興

盛街11號房地產及路東新區房地產作為本合同的抵押物；本公司股東賈春琳、

慄延秋出具保證合同，為本合同提供連帶責任保證。

3、截至2011年2月23日，除上述事項外，公司不存在其他應披露而未披

露的資產負債表日後事項。

（四）其他重大事項

1、本公司於2010年9月14日與上海嘉定工業區管理委員會籤訂對外投資

協議，合同內容為就本公司在上海嘉定工業區設立上海盛通時代印刷有限公司

（暫定）有關提供項目用地和相關手續的辦理達成協議，本公司承諾項目註冊資

本為6,000萬人民幣，投資總額為32,000萬人民幣。

2、截至2010年12月31日，公司未發生應披露而未披露的其他重大事項。

十二、主要財務指標

（一）報告期的基本財務指標

財務指標

2010年度/

2010年12月31日

2009年度/

2009年12月31日

2008年度/

2008年12月31日

資產負債率

63.06%

58.86%

60.94%

資產負債率（母公司）

63.06%

58.89%

60.89%

流動比率

0.64

0.75

0.69

速動比率

0.45

0.47

0.44

應收帳款周轉率

5.81

5.32

4.79

存貨周轉率

5.63

4.33

5.89

無形資產（土地使用權除外）佔

淨資產的比例

0.19%

0.11%

0.10%

每股淨資產（元）

2.21

2.71

2.24

每股經營活動的現金淨流量（元）

1.19

1.03

0.85

息稅折舊攤銷前利潤（元）

88,705,737.22

71,607,885.44

53,021,092.13

利息保障倍數

9.30

7.98

8.61

每股淨現金流量（元）

0.19

0.13

-0.10

（二）淨資產收益率和每股收益

2008年度

淨資產收益率

加權平均

每股收益

基本

稀釋

歸屬於公司普通股股東的淨利潤

18.20%

0.25

0.25

扣除非經常性損益後歸屬於公司普通股股東的淨利潤

18.13%

0.25

0.25

2009年度

淨資產收益率

加權平均

每股收益

基本

稀釋

歸屬於公司普通股股東的淨利潤

18.90%

0.31

0.31

扣除非經常性損益後歸屬於公司普通股股東的淨利潤

18.83%

0.31

0.31

2010年度

淨資產收益率

加權平均

每股收益

基本

稀釋

歸屬於公司普通股股東的淨利潤

21.02%

0.42

0.42

扣除非經常性損益後歸屬於公司普通股股東的淨利潤

20.34%

0.41

0.41

註：淨資產收益率：全麵攤薄淨資產收益率＝歸屬於公司普通股股東的淨利

潤或扣除非經常性損益後歸屬於公司普通股股東的淨利潤/歸屬於公司普通股股

東的期末淨資產。

加權平均淨資產收益率＝歸屬於公司普通股股東的淨利潤或扣除非經常性

損益後歸屬於公司普通股股東的淨利潤/（歸屬於公司普通股股東的期初淨資產

＋歸屬於公司普通股股東的淨利潤/2+報告期新增的、歸屬於公司普通股股東的

淨資產*新增淨資產下一月份起至報告期期末的月份數/報告期月份數-報告期現

金分紅減少的、歸屬於公司普通股股東的淨資產*減少淨資產下一月份起至報告

期期末的月份數/報告期月份數）。

每股收益：基本每股收益＝歸屬母公司普通股股東的合併淨利潤/(期初普通

股股數+當期新增普通股股數*新增普通股下月起至報告期末的時間/報告期時

間)；公司無潛在普通股。

十三、資產評估與驗資情況

（一）歷次資產評估情況

公司自設立以來，共進行過兩次評估。

1、公司設立時的資產評估

（1）評估機構：北京金中威評估有限公司

（2）評估基準日：2000年6月13日

（3）評估目的：由於本公司是以賈冬臨、賈春琳、賈則平以共同擁有的一

臺機器設備出資設立的。因此本次評估的目的是確定委估資產的現值，為投資設

立有限責任公司提供價值參考依據。

（4）評估方法：重置成本法，評估值 = 重置價值 X 成新率。

（5）評估結論：

單位：萬元

資產項目

購置金額

評估值

增減值

增減率

機器設備

210.00

210.00

-

0.00%

委估機器設備購置金額總計為210.00萬元，評估值為210.00萬元，評估未增

減值。根據委託方賈冬臨等三人出具的證明，三人出資各佔三分之一。評估值總

計210.00萬元，其中：賈冬臨佔70.00萬元、賈春琳70.00萬元、賈則平佔70.00

萬元。

2、公司變更為股份有限公司時的評估

（1）評估機構：北京中天華資產評估有限公司

（2）評估基準日：2006年12月31日

（3）評估目的：根據北京盛通彩色印刷有限公司股東會決議，北京盛通彩

色印刷有限公司股東擬將公司類型由有限責任公司變更為股份有限公司，本次評

估目的為該經濟行為所涉及的北京盛通彩色印刷有限公司的淨資產提供價值參

考依據。

（4）評估方法：成本法。採用成本法主要是對各單項資產及負債分別進行

評估，然後加總，得出評估結果。

（5）評估結論：

公司總資產帳面值為20,186.63萬元，調整後帳面值為20,252.92萬元，評估

值為22,304.94萬元，評估增值2,052.02萬元，增值率10.13%；總負債帳面值為

16,566.60萬元，調整後帳面值為16,566.60萬元，評估值為16,566.60萬元；淨資

產帳面值為3,620.04萬元，調整後帳面值為3,686.33萬元，評估值為5,738.35萬元，

評估增值2,052.02萬元，增值率55.67%。具體情況如下表所示：

單位：萬元

項目

帳面價值

調整後帳面價值

評估價值

增減值

增值率

流動資產

7,459.14

7,525.42

7,812.60

287.18

3.82%

長期投資

固定資產

11,014.50

11,014.50

12,185.48

1,170.98

10.63%

其中：在建工程

48

48

47.4

-0.6

-1.25%

建築物

1,190.15

1,190.15

2,004.32

814.17

68.41%

設備

9,776.35

9,776.35

10,133.76

357.41

3.66%

無形資產

1,712.99

1,712.99

2,306.87

593.88

34.67%

其中：土地使用權

1,707.70

1,707.70

2,301.57

593.87

34.78%

其他資產

資產總計

20,186.63

20,252.92

22,304.94

2,052.02

10.13%

流動負債

15,935.44

15,935.44

15,935.44

0.00%

長期負債

631.15

631.15

631.15

0.00%

負債總計

16,566.60

16,566.60

16,566.60

0.00%

項目

帳面價值

調整後帳面價值

評估價值

增減值

增值率

淨 資 產

3,620.04

3,686.33

5,738.35

2,052.02

55.67%

本次評估僅作為公司由有限公司整體變更為股份有限公司之用，公司並未根

據本次評估調整帳目或會計報表。

本次評估的淨資產增值率高達55.67%，主要是由於建築物及土地使用權分別

按照重置成本法和基準地價修正法進行評估，因而評估增值較高。

（二）歷次驗資情況

1、2000年6月20日，北京中威會計師事務所有限責任公司對北京盛通彩色

印刷有限公司截至2000年6月20日的實收資本及相關的資產和負債的真實性和

合法性進行了審驗，並出具了「中威驗字（2000）字第171號」《開業登記驗資

報告書》。依據該項報告，盛通彩印成立時的註冊資本為210萬元，均為實物資

產，其中：賈冬臨出資70萬元、賈春琳出資70萬元、賈則平出資70萬元。

2、2007年4月6日，天華中興會計師事務所對截至2006年12月31日申請

整體變更時的註冊資本實收情況進行了審驗，並出具了「天華中興驗字（2007）

第1215-02號」驗資報告。依據該項報告，盛通彩印將截至2006年12月31日的

淨資產中的3,600萬元折合成股份總額3,600萬股，整體變更設立股份有限公司。

變更完成後，盛通印刷實收資本3,600萬元，資本公積20.04萬元。

3、2007年6月19日，天華中興會計師事務所出具了「天華中興驗字（2007）

第1215-03號」驗資報告。依據該項報告，公司增加註冊資本2,400萬元，其中賈

冬臨現金出資1,800萬元，慄延秋現金出資300萬元，董穎出資現金300萬元，

各股東全部以貨幣資產出資。增資完成後，盛通印刷註冊資本變更為6,000萬元。

4、2007年8月10日，天華中興會計師事務所出具了「天華中興驗字（2007）

第1215-04號」驗資報告。依據該項報告，公司增加註冊資本600萬元，深圳市

海恆投資有限公司對公司出資3,500萬元，其中註冊資本600萬元，資本公積2,900

萬元，全部以貨幣出資。增資完成後，盛通印刷註冊資本變更為6,600萬元。

5、2010年8月10日，中準會計師事務所出具了「中準驗字[2010]第1015號」

《驗資報告》。依據該項報告，2010年5月公司以2009年末總股本66,000,000股

為基數，用資本公積金（溢價）按每100股轉增43股的比例，向全體股東轉增

股本28,380,000股，共計轉增28,380,000元；公司以2009年末總股本66,000,000

股為基數，按每100股送7股，共計派送紅股4,620,000股；公司增加註冊資本

3,300萬元。增資完成後，盛通印刷註冊資本變更為9,900萬元。

十四、原始財務報表與申報財務報表差異的說明

原始財務報表與申報財務報表的差異主要是對在建工程與前次上市費用的

調整。

（一）調整在建工程

原始報表中在建工程成本核算方法、轉固時點會計政策與本節「二、財務報

表的編制基礎、合併報表範圍及變化情況」之「（六）、在建工程核算及減值準

備」披露政策相同。

設備調整事由：2008年公司新增加了一臺高斯Sunday2000的輪轉印刷機，其

達產年度的產能為385萬色令/年。按照銷售合同規定：在調試完畢後設備供應商

應當給公司出具設備的竣工驗收證明。2008年9月份該設備安裝完畢，公司進行

了試運行，因2008年之前公司尚無類似高性能的機器，該設備經過了較長時間的

安裝和調試，試運行產品穩定性待鑑定確認，至2008年末無確切證據確定該設備

達到預定可使用狀態，而且也未獲得供應商對該設備的竣工驗收證明（2009年2

月獲得供應商設備竣工驗收證明），公司編制原始報表時仍列在「在建工程」核

算。

在編制申報報表期間，公司對該設備性能、生產產品有更深入了解，結合2009

年上半年該設備運行情況與2008年10月後運行狀況比較分析，判斷公司在2008

年第4季度該設備試運行生產的產品達到技術要求，10月生產量已經達到了設計

的生產效率，而且產品穩定性及質量滿足客戶需要，通過期後核查判斷在建工程

在10月份達到了預定可使用狀態，考慮實質重於形式以及財務信息披露的準確

性、及時性，更便於投資者了解真實準確財務信息，故在編制申報報表時將轉固

時點調整到2008年10月。

（二）調整前次上市費用

前次上市費用時間較長，原協議約定的上市工作已履行完畢，不能作為上市

費用掛帳，而且部分中介機構已變更，故進行費用化調整。具體衝銷其他應收款

150萬元，衝回壞帳準備10萬元，並相應調整所得稅費用和留存收益。

第十一節 管理層討論與分析

以下分析中引用的財務數據非經特別說明，均引自經審計的會計報表。若各

分項數字之和（或差）與合計數字存在微小差異（如0.01元），系四捨五入原因

導致。

一、財務狀況分析

（一）資產構成及變動分析

公司最近三年的總資產構成如下：

單位：萬元

項 目

2010-12-31

2009-12-31

2008-12-31

金額

佔比

金額

佔比

金額

佔比

流動資產

20,983.26

35.35%

16,862.79

38.86%

13,256.69

35.06%

非流動資產

38,370.42

64.65%

26,534.74

61.14%

24,556.27

64.94%

資產總計

59,353.68

100.00%

43,397.53

100.00%

37,812.96

100.00%

資產增長率

36.77%

14.77%

43.86%

報告期內公司資產規模實現快速增長，2008年12月31日、2009年12月31

日和2010年12月31日，資產總額分別為37,812.96萬元、43,397.53萬元、59,353.68

萬元，增長率依次為43.86%、14.77%、36.77%。報告期內總資產增加較快的主要

原因為：隨著印刷行業的蓬勃發展、公司產能的不斷擴張和公司品牌認知度的提

高，公司的生產和銷售規模不斷擴大，滾動利潤不斷投入主業經營，進而公司資

產和投資規模逐年擴大。

公司資產包括貨幣資金、應收帳款、存貨等流動資產和固定資產、在建工程

等非流動資產。2008 年末、2009 年末、2010年末，非流動資產佔總資產的比例

分別為64.94%、61.14%、64.65%。非流動資產佔比較大，符合公司所處行業資本

密集型的特徵；報告期內，公司新建廠房並逐年投入資金購買國際領先的機器設

備以擴大產能，以滿足不斷增長的客戶需求，2008年度、2009年度、2010年度

公司增加固定資產和在建工程的合計金額分別為10,016.47萬元、4,266.88萬元和

14,359.75萬元。

1、流動資產

單位：萬元

項 目

2010-12-31

2009-12-31

2008-12-31

流動資產：

金額

佔比

金額

佔比

金額

佔比

其中：貨幣資金

4,837.59

23.05%

3,183.06

18.88%

1,454.71

10.97%

應收帳款

9,090.02

43.32%

5,553.20

32.93%

5,740.23

43.30%

預付款項

656.10

3.13%

1,308.69

7.76%

811.50

6.12%

存貨

6,221.42

29.65%

6,318.18

37.47%

4,799.17

36.20%

流動資產合計

20,983.26

100.00%

16,862.79

100.00%

13,256.69

100.00%

流動資產增長率

24.44%

27.20%

29.83%

公司的流動資產以應收帳款和存貨為主，2008年12月31日、2009年12月

31日和2010年12月31日應收帳款和存貨兩項合計佔流動資產的比例分別為

79.50%、70.40%和72.97%。

（1）貨幣資金

報告期內，公司貨幣資金明細如下：

單位：萬元

項 目

2010-12-31

2009-12-31

2008-12-31

貨幣資金

金額

佔比

金額

佔比

金額

佔比

現金

0.05

0.00%

2.81

0.09%

6.60

0.45%

銀行存款：

1,309.99

27.08%

766.73

24.09%

98.11

6.74%

其他貨幣資金

3,527.55

72.92%

2,413.52

75.82%

1,350.00

92.81%

合計

4,837.59

100.00%

3,183.06

100.00%

1,454.71

100.00%

2008年12月31日、2009年12月31日和2010年12月31日，公司貨幣資金

分別為1,454.71萬元、3,183.06萬元和4,837.59萬元，佔流動資產的比例分別為

10.97%、18.88%和23.05%。截至2010年12月31日，「其他貨幣資金」佔貨幣資

金的比例為72.92%。其他貨幣資金主要是短期借款的保證金和應付票據的保證

金，隨著公司短期借款和應付票據的不斷增加而增加。

（2）應收帳款

①應收帳款的變動分析

報告期內，公司應收帳款明細如下：

單位：萬元

帳 齡

2010.12.31

2009.12.31

2008.12.31

餘 額

比 例

壞帳準備

餘 額

比 例

壞帳準備

餘 額

比 例

壞帳準備

1年以內

9,082.95

94.53%

454.15

5,585.43

95.13%

279.27

5,951.45

98.34%

297.57

1-2年

411.28

4.28%

41.13

268.27

4.57%

26.83

67.03

1.11%

6.70

2-3年

113.71

1.18%

22.74

17.48

0.30%

11.98

31.51

0.52%

6.30

3年以上

0.18

0.01%

0.09

0.18

0.00%

0.09

1.63

0.03%

0.82

帳 齡

2010.12.31

2009.12.31

2008.12.31

餘 額

比 例

壞帳準備

餘 額

比 例

壞帳準備

餘 額

比 例

壞帳準備

合 計

9,608.13

100%

518.11

5,871.37

100%

318.17

6,051.62

100%

311.39

2008年12月31日、2009年12月31日和2010年12月31日，公司應收帳款

淨額分別為5,740.23 萬元、5,553.20萬元和9,090.01萬元，佔流動資產的比例分別

為43.30%、32.93%和43.32%。

2010年12月31日，公司應收帳款餘額為9,608.13萬元，較上年末增加3,736.76

萬元，增幅為63.64%主要是因為：隨著報告期內公司高斯Sunday2000/24寬幅高

速商業輪轉印刷機和海德堡對開八色平張印刷機等新增設備的達產和產能釋放，

2010年公司銷售收入比2009年增長41.81%，收入的增加導致應收帳款出現相應

的增加。具體分析如下：

第一，老客戶訂單增加和信用周期調整使得應收帳款餘額增大。2010年末公

司應收帳款客戶均為老客戶，由於圖書訂單增多、出版周期變短、期刊發行量增

長等原因，業務量增大，使得應收帳款相應增長。同時，公司為及時消化新增產

能、鞏固市場佔有率，對信用記錄較好或訂單增長量較大的客戶，適當增加了信

用額度。2010年末，公司應收帳款餘額前十名合計為4,114.05萬元，較2009年末

對應客戶的應收帳款餘額增加1,763.93萬元。

第二，新客戶訂單增加帶來對應收帳款的增量。各年年末是承接雜誌新訂單

的時間。2009年末及2010年，公司新承接較大的訂單包括《汽車之友》、《財

經國家》（周刊）、《文史參考》、《型男志》、《嘉人美妝》、《心理月刊》

（小開本）、易初蓮花購物手冊、專卓廣告（DM）等。上述新增訂單金額較大，

公司給予其平均3個月左右的帳期；新增訂單2010年末應收帳款餘額較2009年

末增加為926.12萬元，形成對期末應收帳款餘額的增長。

2010年末，公司應收帳款餘額前十名與上年末相比變化情況如下：

序號

單位名稱

2010年末/元

2009年末/元

變動率

變動主要原因

1

中國紡織出版社

10,119,184.98

3,637,105.03

178.22%

2010年精裝圖書及快速印

品業務量增加

2

北京華瑞君合文化傳播

有限公司

8,483,462.16

9,687,657.94

-12.43%

—

3

瞭望東方傳媒有限公司

3,266,670.12

2,131,465.60

53.26%

2010年末應收帳款餘額中

包含部分逾期款項，但逾

期部分已在2011年1月收

回

序號

單位名稱

2010年末/元

2009年末/元

變動率

變動主要原因

4

俄羅斯歐瑪公司

3,144,126.83

614,538.00

411.62%

2010年精裝圖書業務量增

加

5

北京豐彩銳遠文化發展

有限公司

3,010,119.67

1,272,714.98

136.51%

2010年由雙周刊變為旬

刊，業務量增加

6

北京《都市主婦》雜誌社

2,987,372.45

811,780.49

268.00%

①2010年雜誌業務量增

加；

②2010年應收帳款餘額中

包含部分逾期款項，但逾

期部分已在2011年1月收

回

7

北京學友園文化發展有

限公司

2,640,869.54

303,797.40

769.29%

①2010年快速印品業務量

增加；

②延長授信期

8

生活、讀書、新知三聯書

店

2,509,848.49

1,546,351.50

62.31%

①2010年精裝圖書業務量

增加；

②2010年末應收帳款餘額

中包含部分逾期款項，但

逾期部分已在2011年1月

收回

9

俄羅斯阿凱姆公司

2,506,979.38

3,466,563.79

-27.68%

—

10

中國少年兒童新聞出版

總社

2,471,877.51

29,210.90

8,362.18%

2009年提前支付尚在信用

期內的部分貨款

合計

41,140,511.13

23,501,185.63

75.06%

—

公司應收帳款帳齡結構穩定，1年以內應收帳款餘額佔比平均為96%，表明

公司應收帳款的周轉情況良好。考慮到公司主要客戶為國內外知名的出版社，此

類客戶資產規模大、現金收入來源穩定和資信狀況良好，公司應收帳款發生壞帳

損失和無法收回的可能性較小。報告期內應收帳款未發生壞帳損失的情形。公司

按照應收帳款的帳齡嚴格地計提了壞帳準備，2008年末、2009年末和2010年末

公司累計計提的壞帳準備佔應收帳款餘額的比例分別為5.15%、5.42%和5.39%。

②同行業上市公司壞帳政策分析

公司與同行業上市公司應收帳款壞帳準備計提比例的比較如下：

應收帳款帳齡

界龍實業

（600836）

陝西金葉

（000812）

本公司

1 年以內

不計提

5%

5%

1-2 年

10%

10%

10%

2-3 年

30%

15%

20%

3-4 年

50%

20%

50%

4-5 年

50%

20%

5 年以上

100%

20%

註：以上信息均來自上市公司2010年年報。

與同行業上市公司相比，公司的壞帳政策比較嚴謹。

③公司信用政策與最近一期應收帳款回款情況

公司制定了嚴格的客戶信用管理政策，通過對客戶進行信用評定和分級管

理，加強對客戶的信用管理和收款控制。

公司財務管理部負責客戶信用的管理，具體根據註冊資本、經營（合作）年

限、產品市場影響力、業內口碑以及現金流、目前欠款總額、歷史欠款記錄等經

營績效指標，綜合考慮客戶的總體實力，將客戶信用等級劃分為A級（優秀）、B

級（良好）、C級（一般）、D級（不良）、E級（限制）。財務管理部通過定期

跟蹤客戶情況進行信用評價和覆核，確定給予對方的信用額度。

公司建立了應收帳款帳齡分析制度和逾期應收帳款催收制度。公司與客戶在

合同中簽訂的信用期一般在90天以內，根據信用等級不同進行調整；對於D級及

以下客戶，一般要求預付保證金後才能下單。業務部門負責應收帳款的催收跟蹤

工作，財務部門定期與客戶對帳並督促業務部門加緊催收貨款。出現逾期應收帳

款客戶的信用額度在公司ERP系統中將被鎖定，並對其後續訂單實行嚴格的審批

制度；對於屢次催收無效的客戶將終止與其繼續合作。

截至2010年12月31日，公司應收帳款餘額前十名及期後回款情況如下：

序號

單位名稱

2010年末

帳齡

截至2011年3

月31日回款

截至2011年3月31

日尚未回款

90天以內

90天至180

天

1

中國紡織出版社

10,119,184.98

10,079,713.98

39,471.00

10,305,016.67

-

2

北京華瑞君合文化

傳播有限公司

8,483,462.16

7,594,268.51

889,193.65

5,328,046.56

3,155,415.60

3

瞭望東方傳媒有限

公司

3,266,670.12

2,487,822.99

778,847.13

3,100,502.36

166,167.76

4

俄羅斯歐瑪公司

3,144,126.83

3,144,126.83

-

2,047,837.75

1,096,289.08

5

北京豐彩銳遠文化

發展有限公司

3,010,119.67

2,830,068.51

180,051.16

3,675,274.84

-

6

北京《都市主婦》

雜誌社

2,987,372.45

2,193,733.79

793,638.66

2,968,405.05

18,967.40

7

北京學友園文化發

展有限公司

2,640,869.54

2,035,260.70

605,608.84

2,357,347.54

283,522.00

8

生活、讀書、新知

三聯書店

2,509,848.49

2,182,624.74

327,223.75

1,189,102.98

1,320,745.51

9

俄羅斯阿凱姆公司

2,506,979.38

2,506,979.38

2,506,979.38

-

10

中國少年兒童新聞

出版總社

2,471,877.51

2,471,877.51

-

2,471,877.51

-

合計

41,140,511.13

35,019,497.56

6,121,013.57

35,770,390.64

5,370,120.49

從上述應收帳款前十名的回款情況統計來看，公司2010年末應收帳款餘額

為4,114.05萬元，佔期末應收帳款餘額的比例42.82%，其中帳齡90天以內金

額為3,501.95萬元，帳齡90天至180天的金額為612.10萬元；截至2010年3

月31日，公司前十名應收帳款客戶回款金額為3,577.03萬元，表明：

第一，公司2010年末應收帳款餘額帳齡主要在90天以內，90天至180天

期間的欠款金額佔比較小，公司主要客戶能夠在規定信用期內付款；第二，截至

3月31日，前十名應收帳款客戶欠款已收回86.95%，收款控制良好。

截至2011年3月31日，公司2010年期末應收帳款尚未回款金額合計為

5,370,120.49元，佔2010年末應收帳款餘額的比例為13.05%。其中，瞭望東方

傳媒有限公司欠款、北京學友園文化發展有限公司欠款已於2011年4月歸還；

北京華瑞君合文化傳播有限公司、北京《都市主婦》雜誌社尚在信用期；俄羅斯

歐瑪公司欠款為信用證付款，公司已辦理提款；生活、讀書、新知三聯書店欠款

在正常結算周期內。上述客戶與公司合作以來未發生壞帳情況，其欠款不存在重

大回收風險，不會對公司的應收帳款管理和資金周轉造成重大不利影響。

截至2010年12月31日，無持有公司5%（含5%）以上股份的股東單位欠款。

（3）預付款項

公司預付帳款主要是預付電費、工程款和機器設備訂金。2008年12月31

日、2009年12月31日和2010年12月31日，公司預付帳款分別為811.50萬

元、1,308.69萬元和656.10萬元，佔流動資產的比例分別為6.12%、7.76%和

3.13%。

2010年末預付帳款較2009年末減少652.59萬元，主要是因為北京華居偉

業建築工程有限公司東區印刷服務基地工程款本期結算。

截至2010年12月31日，公司的預付帳款帳齡基本在一年以內，無持有公

司5%（含5%）以上股份的股東單位欠款。

（4）存貨

公司存貨主要由原材料、低值易耗品、自製半成品、庫存商品構成。報告期

內，公司採取以銷定產的模式安排生產，有效控制了期末的存貨淨額。2008年

12月31日、2009年12月31日和2010年12月31日，公司存貨淨額分別為

4,799.17萬元、6,318.18萬元和6,221.42萬元，佔流動資產的比例分別為

36.20%、37.47%和29.65%，存貨構成明細如下：

單位：萬元

存貨種類

2010年12月31日

2009年12月31日

2008年12月31日

金額

比例

金額

比例

金額

比例

原材料

1,962.72

31.55%

1,141.42

18.07%

1,399.95

29.17%

低值易耗品

52.29

0.84%

43.70

0.69%

44.08

0.92%

自製半成品

3,092.42

49.71%

3,031.63

47.98%

1,784.03

37.17%

庫存商品

1,113.99

17.90%

2,101.43

33.26%

1,571.11

32.74%

合計

6,221.42

100.00%

6,318.18

100.00%

4,799.17

100.00%

公司是根據以銷定產的生產模式來安排生產，原材料是按照客戶訂單和公司

生產排期進行備貨，主要是保證生產的正常運行及一定的安全庫存量，報告期內

公司原材料庫存保持了較好的穩定性；自製半成品和庫存商品期末餘額主要受生

產排期、本期承接訂單及交貨周期的影響。報告期內，公司產銷兩旺，未出現存

貨跌價的情形，且保持了較好的周轉率。

報告期內，自製半成品、庫存商品內容及增長較快原因分析如下：

（1）自製半成品

公司自製半成品主要指尚未印刷、裝訂完成的出版物及商業宣傳材料，即雜

志、報紙、商業宣傳資料、圖書等半成品，報告期各期末明細及變動情況如下：

項目

2010年末

2009年末

2008年末

金額/萬元

比例

金額/萬元

比例

金額/萬元

比例

快速印品

2,232.43

72.19%

2,139.73

70.58%

1,350.15

75.68%

其中:雜誌

1,733.62

56.06%

1,692.34

55.82%

1,282.24

71.87%

報紙

3.57

0.12%

1.89

0.06%

5.37

0.30%

商業宣傳資料

495.24

16.01%

445.51

14.70%

62.54

3.51%

精裝圖書

859.99

27.81%

891.90

29.42%

433.88

24.32%

其中:國內圖書

494.85

16.00%

471.38

15.55%

362.86

20.34%

海外圖

書

365.14

11.81%

420.52

13.87%

71.02

3.98%

合 計

3,092.42

100.00%

3,031.63

100.00%

1,784.03

100.00%

增速

2.01%

—

69.93%

—

333.26%

—

2010年末、2009年末、2008年末，公司自製半成品分別為3,092.42萬元、

3,031.63萬元、1784.03萬元，分別較上年末增長2.01%、69.93%、333.26%。

報告期內，公司自製半成品的波動主要與與公司生產規模擴大以及生產排產有

關。

2008年末較2007年末自製半成品增加1,372.26萬元,主要系快速印品在產

品上升1,130.57萬元。快速印品在產品大幅增長的主要原因為：

第一，2008年10月，公司購置的美國高斯寬幅高速商業輪轉機

Sunday2000/24達到預定可使用狀態，使得公司輪轉印刷機產能由2007年的460

萬色令增加至575萬色令，增幅為24.88%，承印新訂單及老客戶印量增加使得

快速印品印刷業務相應增長；第二，2008年三季度，東區印刷基地一期開始生

產，其印刷、裝訂、包裝等生產環節產能不配套，部分產品印刷完成後不能及時

完成後續工序，形成兩廠間往來運送使得生產鏈延長，進而帶來在產品規模的增

加。

2009年末較2008年末自製半成品增加1,247.61萬元,主要為快速印品增加

789.59萬元、精裝圖書增加458.02萬元，其增長的主要原因為：第一，公司購

置的美國高斯寬幅高速商業輪轉機Sunday2000/24為當時我國進口的第二家擁

有該種機器，隨著公司對該機器性能的掌握和熟悉，印刷產能進一步釋放，2009

年公司印刷機產能由2008年的575萬色令增長至874萬色令，增幅為52.26%，

帶來印後流程中裝訂、手工和包裝等環節的在產品增加；第二，2009年海外金

融危機緩解後公司繼續拓展海外客戶，其中新增俄羅斯如薩公司年末精裝圖書量

較大使得精裝圖書在產品增長較快。

（2）產成品

項目

2010年末

2009年末

2008年末

金額/萬元

比例

金額/萬元

比例

金額/萬元

比例

快速印品

681.25

61.15%

1,234.09

58.73%

1,438.07

91.53%

其中:雜誌

618.16

55.49%

1,071.18

50.97%

1,337.22

85.11%

報紙

3.07

0.28%

1.93

0.09%

12.08

0.77%

商業宣傳資料

60.01

5.39%

161.00

7.66%

88.78

5.65%

精裝圖書

432.74

38.85%

867.33

41.27%

133.04

8.47%

其中:國內圖書

357.36

32.08%

700.99

33.36%

133.04

8.47%

海外圖書

75.38

6.77%

166.33

7.92%

-

0.00%

合 計

1,113.99

100.00%

2,101.43

100.00%

1,571.11

100.00%

增速

-46.99%

—

33.75%

—

103.74%

—

2010年末、2009年末、2008年末，公司產成品分別為1,113.99萬元、2,101.43

萬元、1,571.11萬元，分別較上年末增長-46.99%、33.75%、103.74%。公司完

全按照訂單生產，基本不存在產成品積壓風險，期末存在產成品餘額主要是由於

公司已生產完成的產品尚未交付客戶所致。

公司產成品2008年末較2007年末增加799.97萬元，主要為快速印品中雜

志增加840.28萬元，其原因為：隨著公司高斯寬幅高速商業輪轉機

Sunday2000/24的投產和輪轉印刷產能的釋放，公司新承接月刊、雙月刊客戶增

長較快，相應發貨周期內產成品量增加所致。

公司產成品2009年末較2008年末增加530.32萬元，主要為國內精裝圖書

增長567.96萬元，其原因為：由於海外金融危機影響，公司為降低海外精裝圖

書收款的風險，在2009年將精裝圖書市場轉向國內，並承接了當代中國出版社

60周年建國大慶《當代中國》系列叢書、人民文學出版社精裝圖書系列、三聯

書店系列叢書等大型系列精裝圖書，由於精裝圖書工藝較快速印品複雜、生產周

期較長，公司陸續完成印刷入庫後未到交貨期使得期末餘額增長較快。

報告期內，公司快速印品的產成品呈逐年下降趨勢，2009年末、2010年末

分別較上年末減少266.04萬元、453.01萬元，主要原因為：近年來雜誌、期刊

客戶對發貨及時性、時效性要求逐年提高，公司在報告期內通過不斷加強流程管

理、與第三方物流公司合作等方式壓縮發貨周期，有效降低了快速印品的期末庫

存餘額。

2、 非流動資產

單位：萬元

項 目

2010-12-31

2009-12-31

2008-12-31

非流動資產：

金額

佔比

金額

佔比

金額

佔比

其中：固定資產

33,808.25

88.11%

18,757.23

70.69%

19,856.31

80.86%

在建工程

2,762.02

7.20%

6,012.30

22.66%

2,907.90

11.84%

無形資產

1,658.24

4.32%

1,672.31

6.30%

1,705.03

6.94%

非流動資產合計

38,370.42

100.00%

26,534.74

100.00%

24,556.27

100.00%

非流動資產增長率

44.60%

8.06%

52.77%

公司非流動資產以固定資產和在建工程為主，報告期內兩者合計佔非流動資

產的比例平均為93.79%。

（1）固定資產

公司固定資產主要是生產所需的機器設備和廠房建築物。2008年12月31

日、2009年12月31日和2010年12月31日，公司固定資產的淨值分別為19,856.31

萬元、18,757.23萬元和33,808.25萬元，佔非流動資產的比例分別為80.86%、

70.69%和88.11%，

報告期內，公司固定資產變動情況如下：

單位：萬元

項目

2010-12-31

2009-12-31

2008-12-31

帳面原值

帳面淨值

帳面原值

帳面淨值

帳面原值

帳面淨值

房屋建築物

9,483.50

8,667.60

3,733.50

3,179.08

3,733.50

3,356.10

運輸設備

390.49

277.69

382.23

292.00

200.42

123.75

機器設備

33,520.37

24,285.77

21,908.69

14,852.14

21,076.44

16,141.63

其他設備

1,125.28

5,77.18

885.17

434.00

618.68

234.83

合計

44,519.63

33,808.25

26,909.59

18,757.23

25,629.04

19,856.31

2008年、2009年和2010年，公司固定資產原值分別較上期末增加12,606.68

萬元、1,280.55萬元和17,610.05萬元，固定資產增加的主要原因是：

①隨著經營規模的擴大，公司原有的廠房已經不能滿足生產需要，公司從

2007年開始進行東區印刷服務基地的興建，2008年至2010年，東區印刷服務基

地中的服務樓和生產車間相繼達到可使用狀態，結轉為固定資產，截至2010年

12月31日尚未轉固的在建工程為東區的辦公樓。2008-2010年公司共新增廠房

原值8,054.38萬元。

②為了滿足不斷提高的市場需求，報告期內公司投入大量資金購置機器設備

以滿足生產需要。2008-2010年公司合計購置機器設備21,379.30萬元。新增機器

設備明細如下表：

單位：萬元

序號

資產名稱

入帳原值

2008年新增設備明細

1

高斯SUNDAY2000八色捲筒紙膠印機

6,644.00

2

德國海德堡五色平張印刷機(SM102)

925.16

3

瑞士馬天尼膠訂聯動線(ACORO A7)

939.98

4

柯達計算機直接製版系統（CTP / vlf4570）

210.72

5

馬天尼鎖線機

195.96

小計

8,719.86

2009年新增設備明細

1

瑞士馬天尼騎訂聯動生產線(天馬6+1)

283.3

2

義大利ASTER鎖線機(ASTER 180)

152.52

小計

435.82

2010年新增設備明細

1

高斯八色捲筒紙膠印機(SUNDAY2000/24)

5,497.92

序號

資產名稱

入帳原值

2

德國海德堡八色平張印刷機(SM102-8-P)

1,505.21

3

德國海德堡八色平張印刷機(SM102-8-P)

1,300.56

4

全自動閉環色彩控制系統

116.34

5

義大利CMC全自動封口機(CMC2000 H80 SS)

293.28

6

高華 書背膠訂機

387.66

7

馬天尼龍骨+打捆機

669.91

8

馬天尼膠訂機-C12

1,357.73

9

馬天尼騎馬訂-C130

318.42

10

其他

164.65

小計

11,447.03

其他生產輔助設備

776.59

合計

21,379.30

上述設備投入使用後，截至目前，公司輪轉印刷機產能為1,150萬色令，較

2008年增加665萬色令，增幅為137.53%；平張印刷機產能為205萬色令，較2008

年增加114萬色令，增幅為126.24%，為公司營業規模的增長和市場份額的擴大

奠定了有利基礎。

公司固定資產質量良好，所有機器設備均不存在減值跡象。公司的廠房建築

物等其他不動產與現行同地段同類房地產市場價格比較也不存在減值跡象。

（2）在建工程

公司在建工程主要是尚處於構建過程的東區辦公樓和尚未達到可使用狀態

的機器設備，2008年12月31日、2009年12月31日和2010年12月31日，在建

工程分別為2,907.90萬元、6,012.30萬元和2,762.02萬元，佔非流動資產的比例分

別為11.84%、22.66%和7.20%。

報告期內，在建工程明細如下：

單位：萬元

項目

2010-12-31

2009-12-31

2008-12-31

帳面餘額

帳面淨值

帳面餘額

帳面淨值

帳面餘額

帳面淨值

東區印刷服務基地

2,762.02

2,762.02

4,489.50

4,489.50

2,820.45

2,820.45

東區工廠機器設備

-

-

1,503.80

1,503.80

68.45

68.45

興盛街汙水處理工程

-

-

19.00

19.00

19.00

19.00

合計

2,762.02

2,762.02

6,012.30

6,012.30

2,907.90

2,907.90

報告期內，公司在建工程的變動主要是因為隨著經營規模的擴大，現有的設

備和廠房不能滿足生產所需，公司從2007年開始新建東區印刷服務基地，截至

2010年12月31日，除東區辦公樓外，廠房、綜合服務樓、食堂均已投入使用。

（3）無形資產

公司無形資產主要是公司用於生產經營的土地使用權及少量辦公軟體，

2008年12月31日、2009年12月31日和2010年12月31日，公司無形資產分別

為1,705.03萬元、1,672.31萬元和1,658.24萬元，佔非流動資產的比例分別為6.94%、

6.30%和4.32%。

截至2010年12月31日，公司擁有土地使用權1,616.28萬元，軟體41.96萬

元。公司土地使用權明細如下：

單位：元

序號

名 稱

權屬證書及其明細

處 所

原 值

淨值/攤餘價值

1

興盛街土地使用權

《國有土地使用證》開有限

國用（2001）字第150號

北京經濟技術開發區

興盛街11號

3,797,146.50

3,107,331.28

2

東區土地使用權

《國有土地使用證》開有限

國用（2006）字第21號

北京經濟技術開發區

路東新區A17街區

14,373,004.00

13,055,478.45

公司無形資產減少的主要原因是土地使用權和軟體每年按比例計提的攤銷，

報告期內無形資產未發生可收回金額低於帳面價值的情況，故未計提無形資產減

值準備。

（二）負債結構及償債能力分析

1、負債的總體情況

單位：萬元

項目

2010年12月31日

2009年12月31日

2008年12月31日

金額

比例

金額

比例

金額

比例

短期借款

6,749.51

18.03%

5,954.80

23.31%

2,800.00

12.15%

應付票據

9,999.48

26.72%

5,299.95

20.75%

4,375.00

18.99%

應付帳款

9,949.16

26.58%

6,640.10

26.00%

8,300.51

36.02%

應交稅費

1,514.33

4.05%

959.86

3.76%

792.37

3.44%

其他應付款

452.35

1.21%

305.58

1.20%

372.11

1.61%

一年內到期的非

流動負債

3,698.69

9.88%

2,433.68

9.53%

2,100.69

9.12%

流動負債合計

32,875.74

87.84%

22,471.85

87.98%

19,289.13

83.72%

長期借款

3,256.64

8.70%

1,549.09

6.06%

2,638.62

11.45%

長期應付款

1,173.04

3.13%

1,342.99

5.26%

878.99

3.81%

非流動負債合計

4,552.05

12.16%

3,070.58

12.02%

3,752.23

16.28%

負債合計

37,427.79

100.00%

25,542.43

100.00%

23,041.36

100.00%

負債增長率

46.53%

10.85%

64.89%

報告期內，公司負債結構較為穩定，公司尚處於成長期，更多地利用了供應

商提供的商業信用和銀行提供的短期流動借款。截至2010年12月31日，流動

負債佔負債總額的比例為87.84%。公司非流動負債主要是融資租賃形成的長期

應付款和銀行長期借款。

2、流動負債變動情況分析

單位：萬元

項目

2010年12月31日

2009年12月31日

2008年12月31日

金額

比例

金額

比例

金額

比例

短期借款

6,749.51

20.53%

5,954.80

26.50%

2,800.00

14.52%

應付票據

9,999.48

30.42%

5,299.95

23.58%

4,375.00

22.68%

應付帳款

9,949.16

30.26%

6,640.10

29.55%

8,300.51

43.03%

應交稅費

1,514.33

4.61%

959.86

4.27%

792.37

4.11%

一年內到期的非

流動負債

3,698.69

11.25%

2,433.68

10.83%

2,100.69

10.89%

流動負債合計

32,875.74

100.00%

22,471.85

100.00%

19,289.13

100.00%

公司流動負債主要是短期借款、應付帳款和應付票據等。隨著公司近年來經

營規模的擴大和商業信譽的提高，公司獲得了更多的應付帳款、應付票據等無息

流動負債，同時公司還利用自有資產從銀行增加了短期借款。上述原因共同導致

了公司的流動負債逐年增加，從2008年末的1.93億元增加到2010年末的3.29億

元。

（1）短期借款

報告期末，公司短期借款明細如下：

單位：萬元

項目

2010-12-31

2009-12-31

2008-12-31

金額

比例

金額

比例

金額

比例

質押借款

2,749.51

40.74%

1,454.80

24.43%

抵押借款

4,000.00

59.26%

4,500.00

75.57%

2,000.00

71.43%

保證借款

800.00

28.57%

合計

6,749.51

100.00%

5,954.80

100.00%

2,800.00

100.00%

公司2008年12月31日、2009年12月31日和2010年12月31日短期借款

分別為2,800.00萬元、5,954.80萬元和6,749.51萬元，佔流動負債的比例分

別為14.52%、26.50%和20.53%。報告期內，公司將經營產生的滾存利潤用於固

定資產投資和產能擴建，並利用短期借款彌補流動資金的不足。截至2010年12

月31日公司無對外擔保事項及逾期未歸還的短期借款。

銀行借款詳細情況，參見本招股意向書「第十五章 其他重要事項」之「二、

重要合同」之「（一）銀行借款合同」和「（二）抵押合同」。

（2）應付票據

公司應付票據主要為應付供應商貨款。2008年12月31日、2009年12月

31日和2010年12月31日，公司應付票據分別為4,375.00萬元、5,299.95萬

元和9,999.48萬元，佔流動負債的比例分別為22.68%、23.58%和30.42%。

2010年12月31日，公司應付票據主要是應付紙張供應商9,470.92萬元，

如嶽陽紙業、山東晨鳴紙業和金光林漿等。公司應付票據出現持續增長的主要原

因是：公司紙張採購規模較大，且在紙張供應商中信用較好，隨著公司獲得的銀

行整體授信額度的增加，公司利用其中部分銀行授信額度開具應付票據，以節省

公司的利息支出，保障公司短期資金周轉。

（3）應付帳款

公司應付帳款主要是應付供應商貨款和設備採購款，2008年12月31日、

2009年12月31日和2010年12月31日，公司應付帳款分別為8,300.51萬元、

6,640.10萬元和9,949.16萬元，佔流動負債比例分別為43.03%、29.55%和

30.26%。

報告期內，公司應付帳款明細如下：

單位：萬元

項 目

2010-12-31

2009-12-31

2008-12-31

金額

比例

金額

比例

金額

比例

1年以內

9,948.91

100.00%

6,569.51

98.94%

8,130.74

97.95%

1-2年

0.01

0.00%

45.52

0.69%

113.32

1.37%

2-3年

0.24

0.00%

13.94

0.21%

56.45

0.68%

3年以上

-

-

11.13

0.16%

-

-

合 計

9,949.16

100.00%

6,640.10

100.00%

8,300.51

100.00%

截至2010年12月31日，帳齡在一年以內的應付帳款餘額為9,948.91萬元，

佔比為100.00%。公司不存在拖欠供應商款項的情況。

2010年末公司應付帳款較2009年末增加3,309.06萬元，增幅49.83%，主要是

因為公司營業收入的增長導致原材料採購和購買設備的支出擴大，同時隨著公司

市場地位的加強，供應商給予公司更優惠的付款條件，因此公司的應付帳款出現

大幅度增長。

截至2010年12月31日，應付帳款前五名情況如下：

單位：元

序號

單 位 名 稱

內容

金 額

年限

1

天津東洋油墨有限公司北京銷售分公司

採購油墨

20,705,675.21

1年以內

2

馬天尼（香港）有限公司

購置設備

19,288,122.70

1年以內

3

金光林漿紙業貿易(北京)有限公司

採購紙張

15,441,077.56

1年以內

4

山東晨鳴紙業集團股份有限公司銷售分公司

採購紙張

11,573,752.13

1年以內

5

迪愛生（太原）油墨有限公司

採購油墨

4,284,006.62

1年以內

合計

71,292,634.22

截至2010年12月31日，應付帳款中不存在欠付持本公司5%（含5%）以上

表決權股份的股東及其他關聯方款項。

（4）應交稅金

公司應交稅金主要是應交增值稅和應交所得稅。2008年12月31日、2009年

12月31日和2010年12月31日，公司應交稅金分別為792.37萬元、959.86萬元

和1,514.33萬元，佔流動負債的比例分別為4.11%、4.27%和4.61%。

公司應交稅金明細如下：

單位：萬元

主要稅種

2010-12-31

2009-12-31

2008-12-31

增值稅

177.13

143.41

200.75

城建稅

30.01

10.02

13.61

所得稅

1,257.51

783.72

554.48

個人所得稅

36.82

9.06

6.5

房產稅

-

0.00

0.00

土地使用稅

-

0.00

0.00

教育費附加

12.86

4.29

5.83

香港子公司利得稅

-

9.36

11.2

合計

1,514.33

959.86

792.37

2010年公司利潤大幅增長，相應期末應交所得稅較2009年12月31日增加

了473.79萬元。

3、非流動負債分析

（1）長期借款

公司長期借款明細情況如下：

單位：萬元

貸款單位

借款起始日

借款終止日

幣種

利率

2010-12-31

2009-12-31

外幣金額

本幣金額

外幣金額

本幣金額

恒生銀行北京分行

2008.04.22

2012.04.21

港幣

5.88%

451.54

384.22

1,759.34

1,549.09

恒生銀行北京分行

2010.08.10

2014.08.10

港幣

5.28%

3,375.74

2,872.42

-

-

合計

3,827.28

3,256.64

1,759.34

1,549.09

2008年以來公司相繼購買了兩臺美國高斯Sunday 2000/24的輪轉印刷機，單

位價值較高，公司將這兩臺高斯輪轉印刷機用於抵押獲取了銀行長期借款。

長期借款詳細情況，參見本招股意向書「第十五章 其他重要事項」之「二、

重要合同」之「（二） 抵押合同」。

（2）長期應付款

為提高自有資金的使用效率，公司採用融資租賃和分期付款方式購置了大量

機器設備，導致報告期內長期應付款較大。各期末長期應付款的變動，主要系長

期應付款在各期攤銷所致，未確認融資費用按照實際利率法攤銷。

截至2010年12月31日，長期應付款的明細如下：

單位：元

應付單位

期 限

初始金額

長期應付款

未確認融資費用

2010-12-31

款項性質

恆信金融租賃

有限公司

2009-10

至2012-9

17,503,200.00

2,431,000.00

133,622.35

2,297,377.65

融資租賃海德

堡八色膠印機

恆信金融租賃

有限公司

2010-4至

2013-3

3,851,345.00

1,724,790.00

97,290.89

1,627,499.11

融資租賃高華

背膠機

恆信金融租賃

有限公司

2010-6至

2013-5

13,250,000.00

6,781,056.00

431,039.63

6,350,016.37

融資租賃海德

堡八色印刷機

(SM102)

恆信金融租賃

有限公司

2010-9至

2013-8

2,587,000.00

1,572,250.00

116,742.53

1,455,507.47

融資租賃馬天

尼騎馬訂C130

合 計

37,191,545.00

12,509,096.00

778,695.40

11,730,400.60

4、償債能力分析

（1）公司償債能力財務指標

項目

2010年度/

2010年12月31日

2009年度/

2009年12月31日

2008年度/

2008年12月31日

流動比率

0.64

0.75

0.69

速動比率

0.45

0.47

0.44

資產負債率（母公司）

63.06%

58.89%

60.89%

息稅折舊攤銷前利潤（萬元）

8,870.57

7,160.79

5,302.11

利息保障倍數

9.30

7.98

8.61

目前，印刷及包裝類上市公司中，與公司業務相近或相關的包括陝西金葉、

廣博股份、東港股份、勁嘉股份、合興包裝、鴻博股份、萬順股份、界龍實業等，

其2010年度流動比率和速動比率數據與公司對比如下：

代碼

公司名稱

流動比率

速動比率

000812.SZ

陝西金葉

1.16

0.89

002103.SZ

廣博股份

1.32

1.03

002117.SZ

東港股份

1.76

1.48

002191.SZ

勁嘉股份

1.83

1.36

002228.SZ

合興包裝

1.47

1.09

002229.SZ

鴻博股份

2.98

2.72

300057.SZ

萬順股份

5.82

5.36

600836.SH

界龍實業

0.98

0.26

—

行業平均

2.16

1.77

—

盛通印刷

0.64

0.45

資料來源：Wind資訊。

公司主要償債指標較低，流動比率和速動比率均低於1，主要原因是：第一，

公司與主要供應商和銀行建立了長期良好的合作關係，隨著公司業務規模的擴

大，供應商和銀行給予了公司更多的商業信譽和貸款額度，造成報告期內公司流

動負債比例較高；第二，報告期內生產規模的擴大需要投入大量的機器設備，導

致了公司非流動資產佔比較高；第三，公司的貨幣資金較少，主要是因為公司處

於高速發展階段，一方面資金比較短缺，另一方面公司注重提高資金的周轉效率，

儘可能地減少了閒置資金量。上述因素共同造成公司流動比率和速動比率較低，

但是公司息稅折舊攤銷前利潤增長較快，且利息保障倍數較高，用經營所得現金

償還到期債務、支付利息的能力較強。

公司資產負債率從2008年末的60.94%上升到2010年末的63.06%。為適應

公司業務快速發展的需要，公司適度增加了債務融資規模，主要通過長短期借款

和融資租賃實現產能的擴張，公司亟需拓寬融資渠道，積極利用資本市場進行股

權融資，進一步改善公司的資產負債率。

公司的償債風險較小，主要是因為：（1）2008年度、2009年度和2010年度

公司分別實現利潤總額3,281.14萬元、4,115.84萬元和5,588.88萬元，同期

實現的息稅折舊攤銷前利潤分別為5,302.11萬元、7,160.79萬元和8,870.57

萬元，利息保障倍數分別為8.61、7.98和9.30。突出的盈利能力從根本上保障

了公司的償債能力；（2）公司與原材料供應商的關係穩定，未發生延期支付貨款

的情況，主要供應商對公司的資信評級都較高，並逐年提高公司的授信額度；（3）

公司擁有的機器設備單價較高，可用於抵押獲得銀行的借款和授信額度，進一步

提升公司間接融資的能力；（4）公司經營性現金淨流量一直為正，且遠高於淨利

潤的水平，經營活動產生的現金淨流入能夠滿足公司的日常經營活動和償債付息

所需，公司不存在償債風險。

（2）報告期內現金流量情況分析

單位：萬元

項 目

2010年度

2009年度

2008年度

銷售商品、提供勞務收到的現金

46,985.78

38,064.54

31,287.09

營業收入

44,939.04

31,690.62

27,446.11

現金收入比率

1.05

1.20

1.14

經營活動產生的現金流量淨額

11,820.27

6,801.15

5,608.68

淨利潤

4,181.72

3,083.60

2,464.33

淨現金與淨利潤比率

2.83

2.21

2.28

投資活動產生的現金流量淨額

-11,007.13

-4,119.05

-8,785.79

籌資活動產生的現金流量淨額

1,105.23

-1,848.48

2,569.94

報告期內，公司經營性現金流的增長趨勢與收入和成本的增長基本保持了一

致， 2008年度、2009年度和2010年度，公司「銷售商品、提供勞務收到的現金」

與營業收入的比例分別為1.14、1.20和1.05，表明隨著業務的擴大，公司仍然保

持了一貫謹慎的信用政策，非常重視應收帳款的回收。此外，隨著公司規模的擴

大和自身品牌的提升，公司可以更多地使用商業信用和應付票據來融資，導致了

報告期內「經營活動產生的現金流量淨額」呈現出逐年上升的趨勢。

報告期內公司持續地進行固定資產投入，以擴充現有的產能，造成了投資性

現金流持續為負數。

公司經營規模的擴大導致投資性資金需求增加，公司通過銀行借款和增資擴

股等方式籌集所需資金。2008年籌資活動產生的現金淨流量較大，主要是因為

2008年公司獲得恒生銀行北京分行4,890萬港幣的長期抵押貸款。2009年籌資活

動產生的現金淨流量為負數，主要是因為公司歸還了部分到期的銀行借款。2010

年籌資活動產生的現金淨流量較大，主要是因為公司獲得恒生銀行北京分行

4,760萬港幣的長期抵押貸款。

報告期內，公司經營活動產生的現金流量淨額與同期淨利潤數額出現較大差

異的原因及分析如下：

公司經營活動產生的現金流量淨額與同期淨利潤差異明細如下：

項目

2010年度

2009年度

2008年度

1、將淨利潤調節為經營活動現金流量：

淨利潤

41,817,216.64

30,835,962.74

24,643,260.85

資產減值損失

2,018,550.28

340,133.44

364,851.27

固定資產折舊

25,633,007.33

24,145,871.74

15,511,569.22

無形資產攤銷

452,796.53

408,124.70

384,516.38

長期待攤費用攤銷

-

-

-

處置固定資產、無形資產和其他長期資產

的損失（減:收益）

-

15,657.28

-31,903.79

固定資產報廢損失

-686.00

-

-

公允價值變動損失

-

-

-

財務費用

6,731,141.07

6,129,957.83

4,111,072.90

投資損失（減:收益）

-

-

-

遞延所得稅資產減少

-490,112.02

-58,681.69

-97,427.17

遞延所得稅負債增加

-

-

-

存貨的減少（減：增加）

967,638.97

-15,190,141.11

-23,773,668.44

經營性應收項目的減少（減:增加）

-31,298,272.07

10,475,141.79

-2,954,653.82

經營性應付項目的增加（減:減少）

72,371,414.25

10,909,482.33

37,929,157.15

其他

-

-

-

經營活動產生的現金流量淨額

118,202,694.98

68,011,509.05

56,086,774.55

公司經營性現金流量淨額較大於同期淨利潤，報告期內二者之比平均為

2.44:1；表明公司營運資金較為充沛，短期償債能力較強。公司經營性現金流量

較大的原因為：

第一，公司為報告期內固定資產投入較多，形成折舊相應較大，有利於公司

營運資金的節餘。報告期內公司折舊金額平均為2,176.35萬元；

第二,近幾年來,公司遵循穩步擴張的業務策略,財務狀況和經營業績穩健發

展,在供應商中的信譽較好，同時，公司利用銀行授信，補充發展過程中所需的

營運資金；報告期內，公司經營性應付項目的增加平均為4,040.34萬元；

第三，在業務發展的同時，公司執行嚴格的貨款回收政策，儘量減少應收帳

款對公司資金的佔用。公司回款較好，各期末應收帳款餘額於一年內基本能夠收

回，有利於公司營運資金的周轉。

5、資產周轉能力分析

報告期內，公司應收帳款周轉率和存貨周轉率情況如下：

財務指標

2010年度

2009年度

2008年度

應收帳款周轉率

5.81

5.32

4.79

存貨周轉率

5.63

4.33

5.89

註：存貨周轉率=營業成本÷平均存貨；應收帳款周轉率=營業收入÷平均應收帳款。

2008年度、2009年度和2010年度公司應收帳款周轉率分別為4.79、5.32和

5.81，應收帳款周轉率處於較高水平且呈現逐年上升趨勢，表明公司對應收帳款

回收風險能夠有效控制，在經營資金周轉方面具有較好的管理能力。

2008年度、2009年度和2010年度，公司存貨周轉率分別為5.89、4.33和5.63，

公司存貨周轉率保持了較好的水平，這主要與公司以銷定產的生產模式和報告期

內生產規模的擴大相關。

與同行業上市公司2010年度相比，公司目前的應收帳款周轉速度和存貨周

轉速度良好，資產周轉效率較為合理，資產使用效率良好。

代碼

公司名稱

存貨周轉率

應收帳款周轉率

000812.SZ

陝西金葉

3.27

6.46

002103.SZ

廣博股份

5.66

7.94

002117.SZ

東港股份

5.01

14.55

002191.SZ

勁嘉股份

2.62

6.51

002228.SZ

合興包裝

5.50

4.77

002229.SZ

鴻博股份

6.20

12.40

300057.SZ

萬順股份

4.11

5.16

600836.SH

界龍實業

1.07

7.54

—

行業平均

4.18

8.17

—

盛通印刷

5.63

5.81

資料來源：Wind資訊。

二、盈利能力分析

（一）營業收入增長分析

單位：萬元

項 目

2010年度

2009年度

2008年度

金額

比例

金額

比例

金額

比例

主營業務收入

44,583.22

99.21%

31,455.81

99.26%

26,894.69

97.99%

其他業務收入

355.82

0.79%

234.81

0.74%

551.42

2.01%

合計

44,939.04

100.00%

31,690.62

100.00%

27,446.11

100.00%

報告期內公司主營業務收入突出，主營業務收入佔比平均為98.82%。其他業

務收入主要包括紙張和邊角料的銷售收入，收入佔比很小，對公司整體盈利無重

大影響。

公司自設立以來，一直致力於為客戶提供高端的印刷服務。在國家行業政策

的推動下，憑藉公司對行業發展趨勢的準確把握，依託公司在行業內的品牌和優

質的客戶資源，發揮公司在設備、生產工藝等方面的優勢，公司的營業收入實現

了持續、快速增長。2008年度、2009年度及2010年度，公司分別實現主營業務

收入26,894.69萬元、31,455.81萬元及44,583.22萬元，實現了28.75%的年複合增

長率，主營業務收入明細如下：

單位：萬元

產品類型

2010年度

2009年度

2008年度

金額

增長率

金額

增長率

金額

增長率

快速印品

34,149.01

53.97%

22,179.72

24.00%

17,886.70

26.58%

其中：雜誌

28,731.77

67.72%

17,130.42

30.23%

13,154.41

12.06%

報紙

1,256.88

22.45%

1,026.44

-23.65%

1,344.39

4.68%

商業宣傳資料

4,160.36

3.42%

4,022.87

18.74%

3,387.90

206.04%

精裝圖書

10,434.21

12.49%

9,276.08

2.98%

9,007.99

-5.07%

其中：國內

5,809.63

-21.38%

7,389.26

19.26%

6,195.76

12.12%

海外

4,624.58

145.10%

1,886.82

-32.91%

2,812.23

-29.03%

合計

44,583.22

41.73%

31,455.81

16.96%

26,894.69

13.87%

公司營業收入持續增長的主要原因如下：

第一，2007年之前受公司產能的局限，導致其無法承接客戶所有的生產訂單。

公司從2007年後開始有計劃地對產能進行擴充，公司先後購置了高斯SUNDAY

2000/24八色捲筒紙膠印機、海德堡八色平臺膠印機等國際先進的機器設備，公

司的產能從2008年的575萬色令/年上升到2010年的962萬色令/年，產能的不斷

擴充為營業收入的持續增長奠定了堅實的基礎。

第二，公司的主打產品是快速印品和精裝圖書，其中快速印品又分為雜誌、

報紙和商業宣傳資料。消費、零售和文化傳播等下遊行業的迅猛發展擴大了對商

業宣傳資料、雜誌等快速印品的市場需求。而隨著我國人均受教育程度和可支配

收入水平的提高，人們對圖書的消費需求也在日益增長。作為行業內的知名企業，

公司及時抓住了印刷行業持續發展的良好契機，實現了營業收入的逐年增長。

第三，公司擁有優質的客戶資源，如新華社瞭望周刊社、北青傳媒集團、人

民教育出版社、外語教學與研究出版社（外研社）、中國少年兒童新聞出版總社、

三聯書店、中國地圖出版社、中國電力出版社、中國鐵道出版社、中國紡織出版

社、北京師範大學出版社等國內幾十家大型出版社、傳媒公司和俄羅斯歐瑪公司、

俄羅斯如薩公司、俄羅斯阿凱姆公司、德國諾曼公司、瑞典伊卡公司、丹麥愛格

蒙特公司為代表的歐洲多家出版集團。隨著公司與這些知名出版機構合作時間的

增長，客戶越來越認可公司的印刷質量和品牌，都在不斷提高對公司的訂單量，

如雜誌訂單就從2007年的80餘品種上升到2011年的170餘品種。隨著公司行業

口碑的建立，越來越多的新客戶得以了解公司，並逐漸與公司建立起合作關係，

如《昕薇》、《健康之友》、《心理月刊》、《汽車之友》、《財經國家》、《全

球通》等均為公司近年來新承接的訂單。客戶資源的不斷擴大成為公司營業收入

快速增長的重要推動力。

（二）營業收入結構分析

1、按印品結構分類

報告期內公司各類印品的銷售收入明細如下：

單位：萬元

銷售收入

2010年度

2009年度

2008年度

金額

比例

金額

比例

金額

比例

快速印品

34,149.01

76.60%

22,179.73

70.51%

17,886.70

66.51%

其中：雜誌

28,731.77

64.45%

17,130.42

54.46%

13,154.41

48.91%

報紙

1,256.88

2.82%

1,026.44

3.26%

1,344.39

5.00%

商業宣傳資料

4,160.36

9.33%

4,022.87

12.79%

3,387.90

12.60%

精裝圖書

10,434.21

23.40%

9,276.08

29.49%

9,007.99

33.49%

其中：國內

5,809.63

13.03%

7,389.26

23.49%

6,195.76

23.04%

海外

4,624.58

10.37%

1,886.82

6.00%

2,812.23

10.46%

合計

44,583.22

100.00%

31,455.81

100.00%

26,894.69

100.00%

毛利

2010年度

2009年度

2008年度

金額

比例

金額

比例

金額

比例

快速印品

6,251.98

65.90%

4,398.99

58.39%

3,150.01

51.63%

精裝圖書

3,235.40

34.10%

3,134.44

41.61%

2,950.60

48.37%

總毛利

9,487.38

100.00%

7,533.43

100.00%

6,100.61

100.00%

（1）快速印品收入逐年遞增

快速印品時效性強、周轉速度快、能帶來穩定現金流，近年來其銷售收入佔

公司銷售總收入的比例始終保持在66%以上，而且呈現出逐年增長的趨勢。報告

期內公司快速印品收入的年複合增長率為38.17%。

報告期內，快速印品中的雜誌實現了較快增長，主要是因為：第一，公司

2008年和2010年分別購置了高斯Sunday 2000/24印刷機器設備，輪轉印刷機的產

能大幅增長，由2008年的484萬色令/年上升到2010年的797萬色令/年，並且逐

漸達產；第二，隨著經營規模的擴大，公司除開拓新的客戶外，老客戶印刷數量

也不斷增加。

（2）精裝圖書收入保持穩定

2008年度、2009年度和2010年度，公司精裝圖書的收入為9,007.99萬元、

9,276.08萬元和10,434.21萬元，佔比分別為33.49%、29.49%和23.40%，精裝圖書

的毛利佔比分別為48.37%、41.61%和34.10%。

精裝圖書的印刷生產工序較多、工藝較為複雜，單位加工費更高，是公司未

來業務開拓的重點方向。報告期內精裝圖書的銷售收入基本保持了穩定，每年銷

售收入平均為9,572.76萬元。這主要是由於精裝圖書的印刷特點，其大多使用平

張機進行生產，而近三年公司平張機的產能利用率均已超過100%，平張機產能

的嚴重不足限制了精裝圖書收入的增長速度。

2、客戶構成分析

報告期內，公司銷售收入的客戶構成分析詳見本招股意向書「第六節 業務和

技術」之「四、主營業務情況」之「（四）、主要產品生產銷售情況」中補充披

露為「6、報告期內兩種定價模式下前十名客戶情況」和「7、各期前十大客戶名

單中的變動情況及原因」。

3、地區構成分析

單位：萬元

項 目

2010年度

2009年度

2008年度

金額

佔比

金額

佔比

金額

佔比

國內

39,958.64

89.63%

29,568.98

94.00%

24,082.46

89.54%

其中：北京地區

32,057.38

71.91%

23,424.14

74.47%

20,487.34

76.18%

其他地區

7,901.26

17.72%

6,144.85

19.53%

3,595.12

13.37%

海外

4,624.58

10.37%

1,886.82

6.00%

2,812.23

10.46%

合計

44,583.22

100.00%

31,455.81

100.00%

26,894.69

100.00%

雖然印刷行業具有明顯的區域性特徵，公司70%以上的業務收入來自於北京

地區，但公司北京以外地區的銷售收入也出現了大幅增加，呈現出良好的發展態

勢。這主要是隨著公司自身品牌效益的外溢，公司得到了更多北京地區以外客戶

的認可，同時隨著公司產能的提高，使得公司有能力去承接北京地區以外的訂單。

報告期內，公司新增的北京地區以外的客戶包括有：湖北知音傳媒股份有限公司

《知音漫客》、《理財周刊》雜誌社等。

海外精裝圖書2009年的銷售收入和銷售佔比均出現明顯的下降，其銷售收

入由2008年的2,812.23萬元下降到2009年的1,886.82萬元，其銷售佔比由2008

年的10.46%下降為2009年的6.00%，這一方面是金融危機出現後，海外出版商的

支付能力受到一定程度的影響，公司對於海外客戶提出了更高的付款條件，因此

海外銷售收入出現了一定比例的下降；另一方面由於精裝圖書產能不足，同時

2009年國內精裝圖書客戶又持續增加訂單，公司轉而承接了更多的國內訂單。但

是，為了實現國際化的發展戰略，公司積極開發了俄羅斯歐瑪公司、俄羅斯如薩

公司、俄羅斯阿凱姆公司、德國諾曼公司、瑞典伊卡公司、丹麥愛格蒙特公司為

代表的歐洲多家出版集團。隨著2010年公司精裝圖書產能的擴充和海外經濟環

境的好轉，公司在2010年加大對海外訂單的承接力度，2010年海外收入同比增

長145.10%。

（三）毛利及毛利率分析

1、主營業務毛利率分析

2008年度、2009年度和2010年度，公司主營業務毛利分別為6,100.61萬元、

7,533.43萬元和9,487.38萬元，毛利率分別為22.68%、23.95%和21.28%。報告期內

公司主要產品的毛利及毛利率變動情況如下：

單位：萬元

產品

2010年度

2009年度

2008年度

毛利

毛利佔比

毛利率

毛利

毛利佔比

毛利率

毛利

毛利佔比

毛利率

快速印品

6,251.98

65.90%

18.31%

4,398.99

58.39%

19.83%

3,150.01

51.63%

17.61%

其中:雜誌

5,030.45

53.02%

17.51%

3,214.93

42.68%

18.77%

2,080.77

34.11%

15.82%

報紙

305.94

3.22%

24.34%

254.2

3.37%

24.77%

347.2

5.69%

25.83%

商業宣傳

資料

915.59

9.65%

22.01%

929.87

12.34%

23.11%

722.04

11.84%

21.31%

精裝圖書

3,235.40

34.10%

31.01%

3,134.44

41.61%

33.79%

2,950.60

48.37%

32.76%

國內圖書

1,785.51

18.82%

30.73%

2,469.67

32.78%

33.42%

2,027.95

33.24%

32.73%

海外圖書

1,449.89

15.28%

31.35%

664.77

8.82%

35.23%

922.64

15.12%

32.81%

合計

9,487.38

100.00%

21.28%

7,533.43

100.00%

23.95%

6,100.61

100.00%

22.68%

雜誌和精裝圖書的毛利佔營業收入總毛利的比例平均達到84.63%，且呈現

出逐年上升的趨勢，對公司盈利起了決定性的作用。報告期內，公司產品的綜合

毛利率比較穩定，2010年綜合毛利率略有下降，主要是因為：第一、快速印品

的毛利率一般要低於精裝圖書的毛利率，由於產品結構的變化，2010年快速印

品收入佔比的提高，導致了綜合毛利率的下降；第二、2010年公司上調了生產

線員工的工資標準，導致人工成本的上漲；第三、2010年部分設備的搬遷導致

維修費用出現一定的增加。

2、分業務類型的毛利率分析

公司銷售模式可以分為兩類：一類為客戶自備紙張的模式，即由客戶自行採

購所需紙張，公司僅提供綜合印刷服務，對客戶的報價為「加工服務費」，客戶

自備紙張業務主要為國內精裝圖書業務；另一類為由公司提供紙張的模式，即由

公司採購紙張，對客戶的報價為「紙張+加工服務費」，該部分業務一直佔據公

司主營業務收入的絕對地位，快速印品、海外圖書業務均採用該摸式。紙張銷售

收入佔到主營業務收入的50%以上。

報告期內，公司主營業務來源於紙張銷售和加工服務的收入及佔比情況如

下：

銷售收入

2010年度

2009年度

2008年度

金額/萬元

比例

金額/萬元

比例

金額/萬元

比例

紙張

23,692.10

53.14%

15,293.81

48.62%

14,224.60

52.89%

加工費

20,891.12

46.86%

16,161.99

51.38%

12,670.09

47.11%

合計

44,583.22

100.00%

31,455.81

100.00%

26,894.69

100.00%

公司主營業務綜合毛利率的波動主要與紙張及加工費毛利率的波動相關。報

告期內，紙張銷售與加工費的毛利率及對主營業務綜合毛利率的貢獻情況如下：

項目

2010年度

2009年度

2008年度

毛利率

變動額

毛利率

變動額

毛利率

變動額

紙張銷售

1.95%

-0.27%

2.22%

0.47%

1.75%

0.25%

加工費

43.20%

-1.32%

44.52%

-1.66%

46.18%

-2.27%

綜合毛利率

21.28%

-2.67%

23.95%

1.27%

22.68%

-1.88%

2008年，公司綜合毛利率較2007年下降1.88個百分點，主要系公司加工費

毛利率下降2.27個百分點；2009年綜合毛利率較2008年上升1.27個百分點，

主要系紙張銷售毛利率上升0.47個百分點，同時低毛利率的紙張銷售收入比重

下降；2010年綜合毛利率較2009年下降2.67個百分點，主要系加工費毛利率下

降1.32個百分點且紙張銷售下降0.27個百分點，同時低毛利率的紙張銷售收入

比重上升。

（1）公司2009年紙張毛利率較高的原因

報告期內，公司紙張銷售的單位收入、單位成本及採購價格如下：

項目

2010年/元

2009年/元

2008年/元

紙張單位收入/色令

25.84

22.19

26.48

紙張單位成本/色令

25.33

21.70

26.02

紙張平均採購價格（含稅）/噸

6,516.57

6,173.94

7,031.52

公司主要提供出版物和商業宣傳資料的彩色印刷服務，公司為客戶提供各類

紙張選擇並向客戶銷售，紙張銷售收入構成公司銷售收入的一部分。在「紙張+

加工費」的模式中，公司對紙張的報價通常是在紙張採購成本基礎上加成一定的

比例進行定價，公司紙張銷售的毛利率很低，不構成公司重要利潤來源。

2009年，紙張價格經歷了2008年的行業高點後迅速下降，公司該年度紙張

採購價格及紙張單位成本亦為各年度最低，公司向客戶報價未同步調整因而該年

度公司紙張毛利率略高。

（2）報告期內公司加工費毛利率波動的原因分析

公司盈利主要來源於印刷加工服務，包括公司為客戶提供的創意設計、文件

管理、印前製版、印刷、裝訂等服務，加工費的毛利率高於40%，構成公司的重

要利潤來源。

項目

2010年度

2009年度

2008年度

加工費毛利率

43.20%

-1.32%

44.52%

-1.66%

46.18%

-2.27%

單位加工費收入

（元/色令）

22.78

-2.86%

23.45

-0.59%

23.59

-6.87%

單位加工費成本

（元/色令）

12.94

-0.54%

13.01

2.52%

12.69

-2.83%

其中：材料

5.38

2.87%

5.23

-2.79%

5.38

-7.72%

人工

3.04

11.36%

2.73

-5.54%

2.89

2.85%

製造費用

4.52

-10.67%

5.06

14.22%

4.43

0.23%

其中：折舊

2.59

-23.60%

3.24

14.92%

2.73

4.98%

合計

12.94

-0.54%

13.01

2.52%

12.69

-2.83%

報告期內，公司加工費毛利率呈小幅下降趨勢，主要原因為單位加工費收入

逐年下降，且下降比例高於單位加工費成本的下降比例所致（2009年單位加工

費成本較2008年略有上升）。

報告期內單位加工費收入逐年下降主要與公司產能擴張選擇和產品結構調

整相關。

公司主要產品包括雜誌、期刊等快速印品和精裝圖書兩大類。精裝圖書涉及

工序較多、裝幀工藝複雜，因而單位加工費收入一般高於雜誌、期刊等快速印品；

而快速印品中雜誌、期刊中廣告較多，客戶對品質要求較高，其單位加工費收入

一般高於DM（直郵）材料等商業宣傳材料。但雜誌、期刊客戶時效要求高、生

產周期較短、生產周期穩定，相應客戶粘度較強、回款較好，因而公司在2008

年後東區印刷服務基地逐年投產後，首先選擇購置國際領先的寬幅面高速商業輪

轉機，擴大快速印品的產能、提高其生產效率。2008年、2010年公司先後購置

2臺美國高斯Sunday 2000/24寬幅高速商業輪轉印刷機，使得輪轉印刷的產能由

2008年的484萬色令增加到2010年的797萬色令，快速印品銷售收入在報告期

內實現快速增長，因而公司營業收入的產品結構逐漸表現為快速印品佔比較高、

精裝圖書佔比較小，具體如下：

銷售收入

2010年度

2009年度

2008年度

加工費

比重

單位加工

收入/元

加工費

比重

單位加工

收入/元

加工費

比重

單位加工

收入/元

快速印品

72.95%

20.32

62.37%

20.07

57.93%

19.62

精裝圖書

27.05%

33.83

37.63%

32.52

42.07%

32.70

單位加工費

收入

—

22.78

—

23.46

—

23.59

2010年、2009年、2008年，公司快速印品加工費佔加工費收入的比重依次

為72.95%、62.37%、57.93%；快速印品單位加工費收入在2008年至2010年間

平均為20.00元，大大低於精裝圖書單位加工費收入的33.02元，因而報告期內

總體單位加工費收入呈小幅下降趨勢。

2009年單位加工費成本較2008年上升2.52個百分點，是造成2009年加工

費毛利率較2008年下降的另一原因。2008年公司輪轉印刷機產能的擴張使得

2009年度設備折舊增加841.84萬元，相應使得單位加工費成本中折舊較2008年

上升14.92%，帶來單位加工費成本的上漲。

綜上，報告期內，公司綜合毛利率總體穩定，公司加工費毛利率產品結構調

整略有下滑，但2008年至2010年始終在43%以上，表明公司出版物和商業印刷

高端市場的核心競爭能力較強，其高品質的印刷加工能力已經得到市場的認可，

具備較強且穩定的盈利能力。

（四）期間費用及營業外收支分析

報告期內，公司期間費用明細如下：

單位：萬元

項目

2010年度

2009年度

2008年度

金額

比例

金額

比例

金額

比例

銷售費用

1,750.90

3.90%

1,420.13

4.48%

1,025.40

3.74%

管理費用

1,559.49

3.47%

1,370.99

4.33%

1,197.59

4.36%

財務費用

631.53

1.41%

582.20

1.84%

566.79

2.07%

期間費用合計

3,941.92

8.77%

3,373.32

10.64%

2,789.78

10.16%

營業收入

44,939.04

100.00%

31,690.62

100.00%

27,446.11

100.00%

報告期內期間費用隨營業規模的擴大而增長，從2008年度的2,789.78萬元上

升至2010年度的3,941.92萬元。2008年度、2009年度和2010年度期間費用佔營

業收入的比例分別為10.16%、10.64%和8.77%，整體佔比較小。

期間費用2009年度較2008年度增長20.92%，主要是隨著業務規模的擴大，

公司在銷售、管理等方面投入了大量的資源，不斷吸引高端人才加盟、改善薪酬

體系以及加大市場開拓投入。2010年度公司加強了對期間費用的管理，造成了期

間費用佔營業收入比例的下降。

1、銷售費用

報告期內，公司銷售費用明細如下：

項目

2010年度

2009年度

2008年度

金額/萬元

佔比

金額/萬元

佔比

金額/萬元

佔比

工資及福利費

566.56

32.36%

452.08

31.83%

370.54

36.14%

運輸費

755.98

43.18%

553.82

39.00%

379.35

37.00%

辦公費

54.01

3.08%

37.12

2.61%

27.07

2.64%

會展費

71.58

4.09%

84.88

5.98%

43.97

4.29%

差旅費

61.7

3.52%

70.53

4.97%

30.63

2.99%

廣告費

66.19

3.78%

48.35

3.40%

0.28

0.03%

業務招待費

26.86

1.53%

31.44

2.21%

31.43

3.07%

郵寄費

14.61

0.83%

5.17

0.36%

3.61

0.35%

通訊費

10.05

0.57%

10.13

0.71%

12.86

1.25%

交通費

7.53

0.43%

3.77

0.27%

3.65

0.36%

折舊費

27.61

1.58%

40.92

2.88%

39.75

3.88%

其他

88.22

5.04%

81.92

5.77%

82.26

8.02%

銷售費用合計

1,750.90

100.00%

1,420.13

100.00%

1,025.40

100.00%

增長率

23.29%

—

38.50%

—

34.66%

—

公司銷售費用主要包括工資及福利費、運輸費等，其歷年波動情況如下：

2010年、2009年、2008年，銷售費用中工資及福利費分別較上年增長114.48

萬元、81.54萬元、94.97萬元，增幅分別為25.32%、22.01%、34.46%，主要原因

為：

第一，公司報告期內新建的東區印刷服務基地於2008年後逐漸投入使用，

為消化新增產能、擴大經營規模、承接新的訂單，銷售人員數量逐年增長；第二，

銷售人員薪酬於各年度間的自然增長。

公司報告期內運輸費用的逐年增長與公司經營規模的擴大相關。2008年運輸

費較2007年增加152.97萬元，增幅為34.46%，主要系全國性發行期刊印刷量增

加帶來的承擔向外埠地區運輸費用的增長；2009年運輸費較2008年增加174.47

萬元，增幅為22.01%，主要系新增《昕薇》、《VISTA看天下》等全國性發行期

刊帶來的承擔向外埠地區運輸費用的增長；2010年較2009年增長202.16萬元，

增幅分別為25.32%，主要系該年度海外精裝圖書業務增加帶來的承擔向離岸港口

運輸費用的增長。

2、管理費用

報告期內，公司管理費用明細如下：

項目

2010年度

2009年度

2008年度

金額/萬元

佔比

金額/萬元

佔比

金額/萬元

佔比

工資及福利費

882.26

56.57%

812.7

59.28%

622.03

51.94%

折舊費

146.06

9.37%

84.34

6.15%

84.36

7.04%

工會經費

64.47

4.13%

52.33

3.82%

21.15

1.77%

稅金

63.65

4.08%

59.18

4.32%

47.77

3.99%

攤銷

52.07

3.34%

43.41

3.17%

38.45

3.21%

職工教育經費

48.4

3.10%

39.35

2.87%

16.08

1.34%

辦公費

43.41

2.78%

38.76

2.83%

18.97

1.58%

保安費

37.36

2.40%

42.44

3.10%

18.24

1.52%

通訊費

28.14

1.80%

22.17

1.62%

13.34

1.11%

保險費

25.58

1.64%

30.96

2.26%

24.73

2.06%

差旅費

22.89

1.47%

16.72

1.22%

7.31

0.61%

會議費

19.77

1.27%

8.44

0.62%

3.34

0.28%

中介費

15.27

0.98%

54.66

3.99%

223.5

18.66%

業務招待費

9.89

0.63%

12.9

0.94%

12.35

1.03%

交通費

8.81

0.56%

5.57

0.41%

9.55

0.80%

其他

91.46

5.86%

47.06

3.43%

36.42

3.04%

管理費用合計

1,559.49

100.00%

1,370.99

100.00%

1,197.59

100.00%

增長金額

188.50

—

173.40

—

463.76

—

增長率

13.75%

—

14.48%

—

63.20%

—

公司管理費用主要包括工資及福利費和折舊費等。2010年、2009年、2008

年，公司管理費用分別較上年增加188.50萬元、173.40萬元、463.79萬元，

增幅分別為13.75%、14.48%、63.20%。公司管理費用的增長主要原因為：隨著

東區印刷服務基地的逐年投入使用，公司管理人員數量及薪酬的自然增長使得

工資及福利費相應增長；同時，東區印刷服務基地中綜合服務樓、食堂的投入

使用相應使得折舊費逐年增加。

公司採取多種措施控制管理費用，包括對出差人員出差時間和效果事前審核

和事後監督、加大對辦公用品領用登記的管理力度以及將部門費用作為主管的考

核指標，這些措施有效控制費用支出的合理性，提高了費用支出的使用效率。

同行業上市公司的銷售費用、管理費用水平對比及分析如下：

目前，印刷及包裝類上市公司中，與公司業務相近或相關的包括陝西金葉、

廣博股份、東港股份、勁嘉股份、合興包裝、鴻博股份、萬順股份、界龍實業等，

其2010年度銷售費用和管理費用佔營業收入的比重與公司對比如下：

代碼

公司名稱

銷售費用

/營業收入

管理費用

/營業收入

000812.SZ

陝西金葉

4.29%

12.68%

002103.SZ

廣博股份

7.08%

6.46%

002117.SZ

東港股份

8.68%

11.19%

002191.SZ

勁嘉股份

3.90%

9.96%

002228.SZ

合興包裝

4.77%

4.99%

002229.SZ

鴻博股份

6.45%

9.98%

300057.SZ

萬順股份

3.82%

5.02%

600836.SH

界龍實業

2.84%

6.82%

—

行業平均

5.23%

8.39%

—

盛通印刷

3.90%

3.47%

公司銷售費用、管理費用佔營業收入的比例均低於行業平均值，其主要原因

如下：

第一，公司銷售費用主要包括工資及福利費、運輸費用；公司已在國內出版

物印刷市場特別是北京市場擁有了良好的品牌和穩定的客戶群體，印刷服務處於

供不應求狀態，暫不需開展大規模的廣告、營銷，因而銷售費用相對較低。

第二，公司報告期內主要為單體工廠運行、崗位責任明晰，且公司作為民營

企業管理效率較高、注重節流開源，能夠合理的控制各項費用的支出規模，因而

管理費用相對較低。

3、財務費用

報告期內，公司的財務費用明細如下：

單位：萬元

項目

2010年度

2009年度

2008年度

金額

增幅

金額

增幅

金額

增幅

利息支出

482.45

9.96%

438.74

57.70%

278.21

191.05%

減：利息收入

28.49

0.67%

28.30

73.94%

16.27

12.52%

手續費及其他費用

103.07

126.43%

45.52

420.23%

8.75

-4.89%

匯兌損益

-116.16

141.05%

-48.19

-139.64%

121.57

-332.18%

未確認的融資費用攤銷

190.66

26.42%

150.81

-1.53%

153.16

-4.84%

借款擔保費

-

-

23.62

10.53%

21.37

-

合計

631.53

8.47%

582.20

2.72%

566.79

184.94%

報告期內，公司財務費用出現明顯增長，主要是隨著公司資信情況的提高，

銀行給予公司的借款額度和整體授信規模也在增加，隨著公司的長短期借款金額

逐年增加，導致了其利息收支淨額逐年增加；此外，公司存在規模較大的融資租

賃，每年需要分攤的融資費用在150萬元以上，與公司實際的融資租賃狀況保持

一致。

2009年財務費用與2008年基本持平，主要原因為：（1）2009年公司的長短

期銀行借款增加2,401萬元，導致本年度的利息支出增加了160.53萬元；（2）本

年度匯兌損益減少169.76萬元。

2010年財務費用與2009年增長主要是由於匯兌損益增長67.97萬元，原因是：

公司於2010年末港幣借款合計6,246.86萬元，港幣匯率下跌造成匯兌收益。

4、營業外收入

報告期內，公司營業外收入明細如下：

單位：元

項 目

2010年度

2009年度

2008年度

非流動資產處置利得

686.00

7,281.88

57,696.15

財政補貼

1,785，292.00

152,736.00

79,900.00

移動通訊佔用場地費

27,996.00

27,996.00

27,996.00

個人所得稅手續費

19,867.72

14,225.40

11,063.16

其他

6,332.55

1,604.71

11,111.11

合 計

1,840,174.27

203,843.99

187,766.42

公司營業外收入主要是政府給予的財政補貼，金額和佔比均很小，對公司的

盈利水平影響不大。

報告期內，公司收到的主要財政補貼收入明細如下：

單位：元

項目

獲得日期

金額

說明

發展突出貢獻企業獎勵

2008年12月

54,900.00

2007年經濟發展突出企業貢獻獎勵

2008年中小企業海外市

場開拓資金

2009年7月

40,003.00

2008年度中小企業海外市場開拓資金補貼

2008年中小企業海外市

場開拓資金

2009年8月

78,951.00

2008年度中小企業海外市場開拓資金補貼

開發區管委會ISO14000

認證費補貼(30%)

2009年8月

6,900.00

ISO14000環境認證補貼

北京勞動和社會保障局

補貼

2009年8月

2,960.00

北京市人民政府關於幫扶企業應對國際金融危機的

若干措施[2009]5號

北京商務委員會出口信

用保險補貼款

2009年8月

6,122.00

《關於對北京地區企業短期出口信用險保險費進行

補助的通知》（京商務計財字〔2009〕11號）

北京商務委員會進口設

備貼息

2010年3月

1,294,000.00

財政部、商務部《關於印發〈進口貼息資金管理辦

法〉的通知》（財企〔2007〕205號

北京經濟開發區崗位補

貼款

2010年4月

8,000.00

北京市人民政府關於幫扶企業應對國際金融危機的

若干措施[2009]5號

北京經濟技術開發區農

村勞動力補貼

2010年4月

6,000.00

北京市人民政府關於幫扶企業應對國際金融危機的

若干措施[2009]5號

北京商務委員會出口信

用保險補貼款

2010年6月

7,751.00

《關於對北京地區企業短期出口信用險保險費進行

補助的通知》（京商務計財字〔2009〕11號）

北京商務委員會進口設

備貼息

2010年10月

310,960.00

財政部、商務部《關於印發〈進口貼息資金管理辦

法〉的通知》（財企〔2007〕205號

2009年中小企業海外市

場開拓資金

2010年12月

51,967.00

2009年度中小企業海外市場開拓資金補貼

2009年中小企業海外市

場開拓資金

2010年12月

20,000.00

2009年度中小企業海外市場開拓資金補貼

北京商務委員會出口信

用保險補貼款

2010年12月

86,614.00

《關於對北京地區企業短期出口信用險保險費進行

補助的通知》（京商務計財字〔2009〕11號）

5、營業外支出

報告期內，公司營業外支出情況如下：

單位：元

項 目

2010年度

2009年度

2008年度

固定資產處置損失

-

22,939.16

25,792.36

捐款

-

-

50,000.00

其他

16,791.38

20,527.83

6.00

合計

16,791.38

43,466.99

75,798.36

報告期內公司的營業外支出較小，主要是固定資產處置損失和對外的捐贈支

出，其他主要是繳納的交通罰金。

6、所得稅

報告期內，公司所得稅費用的明細情況如下：

單位：萬元

項 目

2010年度

2009年度

2008年度

應交所得稅

1,456.17

1,038.11

826.55

遞延所得稅調整

-49.01

-5.87

-9.74

所得稅費用

1,407.16

1,032.24

816.81

公司遞延所得稅調整主要是轉回公司計提壞帳準備形成的可抵扣暫時性差

異造成的。

（五）盈利的穩定性和連續性分析

1、公司的經營模式決定了公司的盈利具有很強的穩定性和連續性

（1）近些年高新印刷技術和設備的不斷引進，使我國印刷業與發達國家的

總體技術水平日益接近，印刷成本的優勢和出口貿易的迅速增加，更使我國印刷

行業發展速度超過德國、英國，位於美國、日本之後躋身於世界印刷大國之列，

但與發達國家相比，我國對書籍、報紙和期刊的需求還有巨大空間。近年來，公

司不斷調整和優化印品生產結構，大力開發深受市場歡迎的各類印品，已逐步實

現了以快速印品和精品圖書為核心的生產局面，不但收入出現了逐年增長的態

勢，行業排名和市場佔有率也出現了大幅度的提升。我國印刷行業的蓬勃發展勢

必為公司的發展夯實行業基礎。

（2）長期以來，公司定位於高端印刷，擁有一批穩定的客戶群，與國內幾

十家大型出版社、傳媒公司建立了長期穩固的合作關係，近年來又在本行業國際

化客戶群的市場營銷方面成績斐然，與國外多家出版集團建立了良好的合作關

系，以質優價廉的世界一流圖書大獲國外客戶的稱讚，並不斷吸引著更多的國外

出版商前來洽談合作意向，具備較強的國內外市場開發、拓展和營銷能力。穩定

的老客戶群體和不斷增長的新客戶，是公司盈利繼續保持穩定和連續增長的強有

力保障。

（3）公司與原材料供應商之間的關係穩定。多年以來，公司憑藉良好的信

譽和日益增長的採購規模與晨鳴紙業、金光紙業等主要原材料供應商之間建立起

了穩定的合作關係，在原材料採購方面，公司能夠獲得相對市場的優惠價格及更

長的付款授信期限。與原材料供應商之間的穩定關係，能夠保障公司生產的穩定

和連續，同時還有利於提升了公司產品的競爭力。

（4）公司地處北京，屬於環渤海印刷產業帶的核心城市，擁有著無可比擬

的印刷商機，當代科學文化事業的飛速發展，更使出版印刷業進入全盛時期。北

京地區佔全國約40%的出版社、1/3的雜誌社，具備豐富的客戶資源，北京地區

對各種精品圖書、高檔時尚期刊，以及彩色廣告、超市DM廣告等快速印刷類印

品的需求十分強勁。預計未來幾年，國內雜誌市場還將有大批量全彩印刷的高檔

雜誌湧現。

（5）本次募集資金項目的實施，將進一步增強公司的競爭力，提高盈利的

穩定性和連續性。

2、未來可能影響公司業績穩定性和連續性的主要因素

隨著產銷規模的擴大，公司對投資和流動資金的需求增加，特別是東區印刷

服務基地達產後以及募集資金項目的建設需要資金投入，資金不足仍然是公司未

來生產經營面臨的主要問題。

（1）上下遊行業的發展態勢

印刷行業是國民經濟的重要組成部分，兼具工業經濟與文化產業的雙重屬

性，經過改革開放三十年的發展，我國各行各業都有了跨越性發展。在眾多工業

領域的產品產量位居世界前列時，這些領域和產品的發展也從各個方面不斷對印

刷業的配套服務能力提出了更高的要求。我國印刷行業的產值從1978年48億元

的產值到2009年超過5,150億元，增長了100多倍。

（2）公司在行業內具有優質的客戶資源和較高的品牌認知度

公司的主要客戶都是國內外知名的出版社，在與他們長期合作的過程中，公

司通過先進的印刷設備、精湛的印刷工藝、及時的交貨能力、人性化的服務，形

成了行業內較高的品牌認知度，也積累了大量優質的客戶資源。公司品牌認知度

的逐步提升，一方面使得公司得到了越來越多新客戶的認可，新增客戶及其新增

訂單出現了持續的增長，報告期內新增的主要客戶有：博大數文廣告公司、北京

廣廈信和廣告等公司；另一方面隨著長期的合作，老客戶也不斷提高了對公司的

訂單量。

（3） 公司積極擴張產能滿足客戶的需求

2007年以前，受限於產能較小，公司無法充分利用優質的客戶資源及其潛在

的大量業務機會，為了更好地滿足客戶的需求，近三年公司一方面持續加大了對

固定資產的投入，另一方面努力提高產能利用率，使得公司有能力去承接更多的

訂單。2008年度、2009年度和2010年度公司分別投入8,792.39萬元、4,122.77萬

元、11,007.33萬元用於擴大產能，公司產能由2008年的575萬色令上升到2010

年的962萬色令。產能的擴大是公司快速發展的有力保障。

三、資本性支出分析

（一）近三年的資本性支出

單位：萬元

期間

固定資產增加原值

無形資產增加原值

在建工程增加原值

合計

現金流支出

2008年度

11,326.31

15.01

-1,309.66

10,031.66

8,792.39

2009年度

1,280.55

8.09

2,986.33

4,274.97

4,122.77

2010年度

17,610.03

31.21

-3,250.28

14,390.96

11,007.33

合計

30,216.89

54.31

-1,573.61

28697.59

23,922.49

註：在建工程增加為負數，是因為在建工程在當期轉入固定資產。

2008年度、2009年度和2010年度，公司購建固定資產、無形資產和其他長

期資產所支付的現金分別為8,792.39萬元、4,122.77萬元和11,007.33萬元。公司

報告期內重大資本性支出主要用於東區廠房的新建和新型機器設備的引進，與公

司業務發展相適應。

隨著公司業務的發展，公司每年都需要投入大量的資金用於廠房的擴建和設

備的更新，隨著行業的不斷發展，未來行業內企業的競爭因素將歸結為印刷速度、

印刷質量和印刷產能等。這些能力的提高，勢必都需要公司不斷地對其機器設備

進行升級和改造。近三年公司為了提高自身的競爭力，同時也是為了抓住印刷行

業良好的發展契機，投入了大量資金進行了固定資產構建，大額的資本性支出也

為公司近三年業績的穩步發展奠定了良好的基礎。

首先，隨著業務規模的擴大，公司原有的廠房已經不能滿足生產所需，因此

從2007年公司開始投資興建東區印刷服務基地工程，同時少量購置了機器設備，

以應對日常增長的訂單；2008年隨著東區印刷服務基地Ⅰ期工程的竣工，公司加

快了購置固定資產擴大自身產能的步伐，2008年度新增了固定資產11,326.31萬

元； 2009年隨著新客戶的增加和原有客戶訂單量的提高，為了應對增加的訂單，

公司再次大規模地添置了機器設備，同時還啟動了東區印刷服務基地Ⅱ期工程的

興建。隨著公司一系列固定資產構建活動的完成，其產能、產量均出現了明顯的

增長。

（二）未來可預見的資本性支出

公司於2010年9月14日與上海嘉定工業區管理委員會籤訂對外投資協議，

合同內容為就本公司在上海嘉定工業區設立上海盛通時代印刷有限公司（暫定）

有關提供項目用地和相關手續的辦理達成協議，本公司預計項目註冊資本為

6,000萬人民幣，投資總額為32,000萬人民幣。

上海是我國經濟最發達的地區之一，也是我國重要的文化中心，出版物市場

需求強勁。公司已擁有一定的上海地區客戶，擬籌劃於條件成熟的時候在上海設

立工廠，為公司成為全國性的印刷龍頭企業奠定基礎。

目前，上海盛通時代印刷有限公司仍處於籌辦過程中，名稱已獲得工商局預

核准，但截至目前，該公司尚未成立。

未來上海盛通時代印刷有限公司主營業務的定位依然是出版物和商業印刷

的高端市場。公司將根據自身發展狀況有計劃的進行區域擴張、實施全國化的布

局。

本次募集資金全部將投資於「北京盛通印刷股份有限公司印刷生產線產能擴

建項目，擬通過擴建精裝圖書與快速印品生產線，進一步提升產能及工藝技術，

提高公司市場佔有率和強化自身競爭優勢，實現對現有精裝圖書和快速印品的印

刷產能和印刷質量的全面綜合提升。本次募資資金計劃中未列入對上海盛通時代

印刷有限公司的增資。

截至本招股意向書籤署日，除募集資金投資項目和對上海嘉定的投資外，公

司暫無其他可預見的重大資本性支出計劃。本次發行募集資金投資項目及其對公

司主營業務和經營成果的影響請參見本招股意向書「第十三節 募集資金運用」。

截至本招股意向書籤署日，公司無跨行業投資的資本性支出計劃。

四、財務狀況和盈利能力的趨勢分析

（一）財務狀況

未來隨著公司募集資金的投入，預計公司今後幾年固定資產將會進一步增

加，並會帶動產銷規模的擴大，公司的非流動資產佔比仍將維持在較高的水平。

公司目前流動負債比例較高，如果本次募集資金能及時到位，將會改善公司

的流動比率、速動比率和資產負債率，公司財務狀況將得到優化。

公司經營活動現金流狀況良好。主要得益於一方面公司執行嚴格的貨款回收

政策，儘量減少應收帳款對公司資金的佔用；另一方面，隨著採購量的增加，供

應商給予了公司更優惠的付款條件，使得公司能夠獲得更多的無息負債；兩者共

同作用導致了公司的經營性現金流要大於公司的淨利潤。預計今後幾年公司仍將

維持良好的現金流狀況。

（二）盈利能力

近年來公司營業利潤和淨利潤都保持了較快的增速，顯示出公司持續增強的

盈利能力。

公司將繼續發展現有業務，並將充分把握本次公開發行股票上市的機會，通

過股權融資擴大公司的資產規模和經營規模，保持市場競爭優勢，通過擴大生產

能力和加強營銷網絡建設，維持良好的增長態勢。

為實現上述的業務目標，公司將把募集資金投入印刷生產線建設項目，預計

該項目投產以後，正常年度將為公司增加收入33,100萬元，增加淨利潤3,973.00

萬元。

公司管理層認為：公司所處行業發展前景良好，公司具有明確的業務發展戰

略，且公司在行業內具有明顯的競爭優勢，最近三年營業收入穩步快速增長，成

本和期間費用控制較好，淨利潤隨之持續增加。公司毛利水平穩定，主要產品在

印刷品質和市場份額方面繼續保持行業領先優勢。公司的競爭優勢來自於持續的

新設備的投入、優質的客戶資源以及對新市場和新客戶的成功開發。為進一步鞏

固公司的競爭優勢和盈利能力，公司將一方面繼續推進和深化技術改造、拓展產

品產業鏈，一方面加大精裝圖書的印刷比例、促使公司進一步擴大生產規模，利

用規模效應降低單位固定成本和費用。

第十二節 業務發展目標

「十二五」國家重點出版物規劃藍圖初成，我國將實施出版精品戰略，精心

打造中華民族文化品牌，全面提高我國文化軟實力和國際競爭力，實現向出版強

國跨越的目標。根據新聞出版總署制定的《2006-2020印刷產業發展建設規劃》：

新聞出版總署提出力爭在2010年將我國建設成為全球重要印刷基地；到2020年

在我國全面建成小康社會的時候，使我國印刷業從目前的世界印刷大國轉變成世

界印刷強國。從現在到2020年，我國印刷行業面臨著重要的戰略發展機遇。為

此，公司特制定以下業務發展目標。

一、發行人發展戰略

公司的發展戰略為：以提供印刷全彩快速產品和彩色精裝圖書為主的出版物

印刷業務為核心，為客戶提供綜合出版物印刷服務解決方案，並逐步實現區域拓

展和業務拓展，力爭在2010-2015年發展成為我國最具競爭力的綜合出版物印刷

服務企業，並將盛通印刷打造成為具有國際影響力的中國品牌。

公司將以客戶為中心，持續優化生產效率、提高產品質量、提供專業服務，

使公司在市場競爭中贏得更多業務份額。公司將近一步發揮文化創意產業的特

色，在產品內容和包裝的設計參與上加大投入、工藝應用積極創新、融合數字技

術和網絡技術從而形成更強的市場競爭力。公司將推行的綜合印刷服務供應商的

服務模式為用戶提供更全面的增值服務，增加客戶關係的粘度、增加收入，並適

度延伸產業鏈，拓展業務區域、使公司盈利水平更高。公司將奉行綠色、環保的

理念，建設可持續發展的經營實體，承擔社會責任，為發展民族印刷業、傳播文

化做到積極的貢獻。

二、發行當年和未來兩年的發展計劃

（一）具體發展目標

根據所處的行業及自身發展狀況，公司擬通過有計劃的實施區域擴張和業務

拓展，逐步實現印刷產能擴張，並有效利用企業上市募集資金，力爭在2014年

實現銷售收入比發行前翻一翻，進一步提高盈利能力。

（二）具體發展計劃

1、業務發展計劃

未來兩年，公司將繼續增強在雜誌期刊、精裝圖書的印刷服務能力，擴大出

版物高端產品的業務總額，保持行業優勢地位，為市場提供更為高效、快捷、精

細的產品，為客戶創造更大的商業價值。具體如下：

（1）大型高檔全彩雜誌

繼續引入國際先進的工藝設備和組織管理理念，不斷增強公司快速印品的設

備配套能力；加強對期刊雜誌等大型出版社的綜合服務水平，提高印前、印中、

印後的專業化服務水平和對客戶的快速響應能力，不斷保持和增強與客戶的粘度

和協同工作水平，繼續擴大公司在全彩期刊領域的市場份額。

（2）精裝圖書

不斷提高精裝圖書的製作能力、服務能力，進一步提升公司精裝圖書的管理

流程，完善精裝圖書的聯動生產和快速生產，結合募集資金項目的投資計劃，實

現精裝圖書印刷生產的規模化；同時向國際先進水平發展。

（3）商業印刷

將繼續憑藉多臺商業輪轉印刷機的強大產能優勢和印刷、裝訂、封裝一體化

的優勢搶佔商業印刷市場份額；並著重提高公司在商業印刷產品的設計服務能

力，進一步完善公司對企業客戶的綜合服務能力，積極開拓郵購目錄、直接投遞

廣告、產品說明書等商業印刷業務。

（4）印刷服務

面對電子閱讀對傳統出版和印刷的挑戰，積極尋找產業升級所帶來的巨大商

機，更多參與文化產品內容的加工、選題策劃、數據服務等業務，把電子閱讀制

作服務移入廠內，參與渠道的建設，實現高級的嵌入式服務。

同時，公司擬基於現有生產格局，適時發展包裝業務，豐富公司業務結構，

提升公司的盈利能力。

2、區域拓展計劃

公司業務立足全國，兼顧出口，目標成為國內出版物印刷業第一併具有國際

競爭力的企業。在未來五年中，公司將進一步實施全國化的布局，在沿海及中國

西部大城市設立子公司，保證業務工作的開展。目前，公司已和上海嘉定工業區

籤署了投資協議，擬購買41畝土地、建設約36,000平米廠房用於上海業務的發

展。

公司將繼續開拓海外業務，鞏固和加強同德國、美國、俄羅斯等歐美知名出

版社的業務合作，增加海外業務規模，豐富公司收入來源，不斷保持和提高公司

在業務發展方面的國際化水平。

3、市場營銷和客戶服務計劃

進一步發展針對周期性出版客戶的嵌入式服務業務流程，優化信息傳遞過

程；推廣遠程打樣應用和屏幕軟打樣等數字服務技術，保持業務人員與客戶在網

絡平臺上的高效溝通。完善公司自主開發的客戶資料庫及客戶關係管理系統，為

客戶數據存檔提供增值服務，同時作好數據挖掘，提高公司的市場敏感性。

升級和完善公司價格體系，優化對不同類別客戶的定價及價格跟蹤。充分了

解出版客戶的產品計劃，以及庫房、物流等儲運狀況，及時調整公司營業計劃和

生產周期，合理降低客戶的庫存，提高與客戶的協同生產能力；最終實現向客戶

開放公司ERP平臺，做到客戶對公司生產體系的無縫連接。

定期組織客戶參與技術、業務交流會，並聘請多位專家形成顧問團，對客戶、

對公司員工進行專業培訓，形成主編創意沙龍、美編工作者沙龍。組織公司營業

部相關人員聯繫其他行業優秀企業參觀和交流，提高自身素質。積極參與社會大

型活動、生產有影響力的產品，宣傳精品路線、環保概念、提高企業品牌影響力。

4、生產及研發計劃

以規範化行為和標準化作業為基礎，以精細化管理為目標，充分運用信息技

術，加強自動化聯動生產線應用，降低由於信息交接、等待、生產協調所造成的

效率浪費，提高現場作業水平。加強對多環節特定的工序的管理與組織，積極滿

足客戶個性化需求。

生產部門將積極配合公司自主開發的ERP系統持續升級，對生產過程進行

實時跟蹤，做到生產可視和可控，並通過各種手段，實現印刷過程關鍵點的有效

控制和管理升級，使公司產品一次通過率達到99.90%。

同時，公司將逐步建設現代印刷技術研發中心，對印刷過程中的數位化技術

應用、網絡出版的數字印刷服務、傳統印刷的電子商務模式、印後表面處理技術、

印刷防偽技術等應用領域進行研發。

5、人力資源計劃

長期以來，公司通過富有市場競爭力的合理薪酬、積極進取的公司文化氛圍、

以人為本的管理方式吸引了大批人才。公司將持續實施人才戰略，實行人力資源

的優化配置，通過內部培養和外部引進的方式，完善激勵機制，保持公司強大的

核心競爭力。

（1）不斷引進外部人才。建立有效的招聘機制和合理的錄用機制，多渠道

吸收優秀的專業技術人才和管理人才，優化企業的人員結構，滿足企業可持續發

展需求。

（2）強化內部培訓。通過建立和完善內部培訓體系，強化崗前、崗中培訓，

特別是技能培訓，加快培養出一批素質高、專業能力強的印刷專才。通過培訓，

使現有員工隊伍進一步適應公司快速發展的步伐。

（3）進一步完善現有激勵機制，建立公正、公平、公開的考核體系，營造

吸引人才、留住人才的機制和環境，形成優秀的「盛通人」文化。

6、再融資和併購計劃

公司在本次發行上市後，將按照本招股意向書的規定認真管理和使用募集資

金。公司將根據新的投資計劃，結合股東對企業價值最大化的要求，考慮後續融

資方案。另外，公司在自身發展壯大的同時，也將適時考慮合適的併購對象或戰

略合作夥伴，通過併購擴張等實現自身的發展。

三、制定上述計劃所依據的假設條件及困難

（一）制定上述計劃所依據的假設條件

1、公司本次股票能夠在2011年成功發行，募集資金到位。如果資金到位不

及時，公司通過其他融資渠道將會延誤時間，從而影響到項目實施進度。

2、公司所處的宏觀經濟、政治、法律和社會環境處於正常發展的狀態，並

沒有對公司發展具有重大影響的不可抗力的發生。

3、公司各項經營業務所遵循的國家及地方的現行法律、法規、出版物行業

政策無重大改變。

4、公司所在行業及其領域的市場處於正常發展的狀態，行業沒有出現重大

的調整和波動，並沒有出現重大的市場突變情形。

5、無其他不可抗力及不可預見因素造成的重大不利影響。

（二）面臨的主要困難

1、資金問題

公司每年主營業務收入保持較快的增長速度，公司發展主要依靠自身利潤積

累和融資租賃、供貨商授信等對外融資方式，資金來源渠道有限，不利於公司把

握市場發展機遇，如果本次公開發行募集資金能夠成功實現，能夠解決公司資金

短缺問題，對公司實現快速、健康的發展具有重要意義。

2、人力資源問題

隨著上述計劃的實施，公司的生產規模、營銷網絡都會迅速擴張，公司對經

營管理人才和客戶服務高級人才的需求將大量增加。由於公司是技術工人佔較大

比例的技術密集型企業，隨著生產規模的擴大，需要大批具有專業技能的熟練工

人，公司將面臨一定人力資源需求的壓力。

（三）確保上述發展計劃擬採取的方法和途徑

1、加速對接資本市場，促進文化市場的繁榮發展。

2、繼續完善ERP信息平臺建設，全面提升管理品質。

3、建立健全科學的投資管理制度，努力提升投資效益。

4、積極創新人力資源管理，健全有效的激勵約束機制。

5、切實強化財務管理，不斷完善財務監控體系。

四、上述業務發展計劃與發行人現有業務之間的關係

上述業務發展計劃建立在公司現有業務基礎之上，是公司現有業務規模的擴

大。通過多年的行業積累，公司在出版物印刷市場樹立了牢固的品牌，產品質量

與服務水平居於領先水平，公司現有業務的良好狀況為公司未來的業務發展目標

奠定了堅實的基礎，未來業務發展計劃將有助於擴大公司的業務規模，提高公司

的市場佔有率，進一步提升公司產品的市場影響力。

第十三節 募集資金運用

一、本次發行募集資金總量及依據

（一）本次發行募集資金總量

2010 年10 月20日公司第二屆董事會2010年第三次會議及2010年11月5

日公司2010年第二次臨時股東大會已批准公司申請公開發行A 股股票並上市的

議案，並授權公司董事會辦理與本次股票發行的相關事宜，包括根據市場和詢價

情況確定最終發行價格及募集資金數額。

公司本次擬向社會公眾公開發行人民幣普通股3,300 萬股，佔發行後總股本

的25%，預計募集資金為【】萬元，用於公司主營業務相關的項目。公司募集資

金存放在董事會決定的專戶集中管理，做到專款專用。

發行人《募集資金管理辦法》已於2008年第一次臨時股東大會審議通過。

該制度對募集資金的存儲及使用管理、募集資金項目的管理與監督等進行了詳細

規定。

（二）募集資金運用計劃及項目審批

本次募集資金全部將投資於「北京盛通印刷股份有限公司印刷生產線產能擴

建項目」，該項目具體情況如下：

單位：萬元

序號

項目名稱

項目總投資額

募集資金投資額

項目備案文號

1

印刷生產線產能擴建項目

24,612.00

24,612.00

京技管項備字

（2010）44號

該項目總投資為24,612.00萬元，其中新增固定資產投資為23,643.00萬元，

新增鋪底流動資金969.00萬元。 本項目建設期計劃為18個月，從2010年7月

開始，預計2012年建成並正式投產，公司將根據實際募集資金到位情況適時調

整進度。如本次發行實際募集資金超出以上預計投資金額，公司將按照資金狀況

和有關的管理制度，將多餘資金用於補充公司流動資金。如實際募集資金不足以

投資以上項目時，項目資金缺口由公司自籌資金解決。如募集資金到位時間與項

目投資進度不一致，公司將自籌資金先行投入，待本次募集資金到位後再用募集

資金置換先期投入的資金。

該項目已取得北京經濟技術開發區管委會備案文件「京技管項備字（2010）

44號《關於北京盛通印刷股份有限公司印刷生產線產能擴建項目備案的通知》」。

公司已取得北京經濟技術開發區環境保護局京技環審字[2010]208號《關於北

京盛通印刷股份有限公司印刷生產線產能擴建項目環境影響報告表的批覆》，同

意項目建設。

二、本次募集資金項目實施的背景

（一）產業政策的鼓勵與支持

我國近幾年陸續出臺了《2006-2020印刷產業發展建設規劃》、《文化產業振

興規劃》、《關於金融支持文化產業振興和發展繁榮的指導意見》、《國家「十一五」

時期文化發展規劃綱要》等政策及措施，以及為應對2008年金融危機我國對文

化企業採取許多優惠政策，如提高印刷品出口退稅比例、調整進口設備關稅、增

值稅轉型改革以及中小企業信貸支持等等。

（1）根據2006—2020年中國印刷產業發展綱要，到2010年，要把我國建設

成為全球重要的印刷基地之一，到2020年，實現從印刷大國到印刷強國的轉變，

加入世界先進印刷國家的行列，為我國印刷業今後發展指明了方向；要把環渤海

經濟區建成國內先進的出版印刷生產中心，同時培育一批具有國際競爭力的骨幹

企業。

（2）2009 年9 月，我國第一部文化產業專項規劃——《文化產業振興規劃》

經國務院審議通過並發布，標誌著文化產業已經上升為國家的戰略性產業。該規

劃提出，要加快發展文化創意、出版發行、印刷複製等重點文化產業。其中，印

刷複製業要發展高新技術印刷、特色印刷，建成若干各具特色、技術先進的印刷

複製基地。

（3）近年來金融支持文化產業發展繁榮的第一個宏觀金融政策指導文件《關

於金融支持文化產業振興和發展繁榮的指導意見》，將進一步改進和提升對我國

文化產業的金融服務，支持文化產業振興和發展繁榮，推動符合條件的文化企業

上市融資。同時，根據京辦發[2006]30號《北京市促進文化創意產業發展的若干

政策》，政府要通過多種方式鼓勵文化創意產業發展，並為文化創意產業在國內

外資本市場融資創造條件，積極支持符合條件的文化創意企業改制上市，出版物

印刷業務屬於這一範疇。

（4）根據《國家「十一五」時期文化發展規劃綱要》，國家共制定了48 項

與文化產業發展相關的政策和指導方針，其中與印刷複製業相關的政策如下：「發

展高新技術印刷、特色印刷和光碟複製業，建成若干各具特色、技術先進的印刷

複製基地，使我國成為重要的國際印刷複製中心。」

（5）根據《新聞出版業「十一五」發展規劃》，新聞出版業發展戰略重點之

一是大力發展現代印刷、複製產業。加強印刷複製產業的結構調整，指導印刷復

制業向規模化、集約化方向發展，積極開拓國內國外兩個市場。大力發展高檔印

刷、特色印刷和包裝裝潢印刷，淘汰落後的印刷生產能力。重點發展一批具有國

際先進印製水平、規模效益突出、有能力參與國際競爭印刷複製骨幹企業，形成

一批在國內國際有影響力的著名印刷複製品牌。

隨著我國經濟的快速發展和出版體制改革的突破性進展，將再次推動印刷業

進入快速發展軌道，未來我國印刷業將朝著更穩、更快地方向發展，我國正在進

行從印刷大國到印刷強國的轉變。

（二）高端出版物印刷市場的巨大需求

近些年高新印刷技術和設備的不斷引進，我國印刷業的整體技術裝備水平得

到了很大提高，部分大中型企業的技術裝備已達到國際先進水平，使我國印刷業

與發達國家的總體技術水平日益接近，我國經濟的穩定增長、印刷成本的優勢和

出口貿易的迅速增加，更使我國印刷行業發展規模超過德國、英國，位於美國、

日本之後躋身於世界印刷大國之列。但人均出版物消費和人均印刷品佔有量仍相

對較低。與發達國家相比，我國對書籍、報紙、期刊和其他印刷品的需求還有巨

大空間。

從2009年我國新聞出版業情況看，圖書、報紙、其他出版物黑白印刷產量

比上年下降6.90%，彩色印刷產量比上年增長38.91%，印刷用紙量比上年下降

45%。在印刷用紙量大幅度下降的情況下，彩色印刷產量呈現大幅增長，說明高

檔產品的需求進入上升通道。

我國已經加入WTO，印刷業的產業環境日益改善，民間資本、國外資本不

斷注入，其他生產要素供給充分，隨著中國經濟的高速發展，人均出版物的消費

水平也會大大提高，中國出版物印刷將向高端精裝、藝術品發展，高端出版物印

刷行業前景廣闊。

（三）印刷企業規模化的發展趨勢

出版物印刷行業目前行業集中度不高，但已經表現出產能向優勢企業集中的

趨勢，未來只有具備大規模專業化印刷能力的企業才能在競爭中保持優勢地位，

這就要求企業必須擁有一定規模的產能和固定資產投資。

21世紀伊始，日本印刷企業數量約有4.4萬家，此後逐年下滑，至2009年印刷

企業數量只有3.5萬家，大日本印刷公司和凸版印刷公司是全球最大的印刷企業

之一，擁有員工近萬人。而美國2009年印刷企業約為2.9萬家，相比2008年減少了

約3,500家，美國印刷企業一直朝著數量更少、規模更大、產品種類更豐富的方

向發展。

英國印刷行業本身和企業經營模式也經歷著快速變化。以往整個英國印刷企

業的規模通常呈現典型的「金字塔結構」，佔據塔尖位置的是少數大型集團，逐

漸向底部延伸下去的則是大量的小型公司，小印刷企業在這個行業中所佔的比例

較大，英國85%左右的印刷企業其員工人數少於20人。但是目前，這一「金字塔

結構」正在向「沙漏形結構」轉變。在2007年以前，這種結構變化主要是由中型

企業間的併購行為造成的，這些併購後的大型印刷集團不僅能從自身的經濟規模

中受益，而且具備了更強的市場競爭力。2008年爆發的國際金融危機更是加快了

英國印刷行業內的併購行為，2009年英國印刷行業發生了72起併購交易，而在

2008年只有44起。

本公司作為出版物印刷行業的著名企業，擁有國際先進設備、知名客戶、運

營管理經驗及品牌等優勢，以及為響應國家做大做強的號召，亟需在當前行業進

入快速發展階段之時，加大固定資產投資與產能規模，成為具有國際先進印製水

平、規模效益突出、有能力參與國際競爭的印刷骨幹企業。

（四）企業自身的發展需要

1、擴大生產規模，滿足市場需求，實現規模經濟

近年來，公司通過不斷調整和優化產品結構，大力開發深受市場歡迎的各類

高端出版物和商業印刷品，如高檔彩色精裝圖書和高檔全彩雜誌、豪華都市報、

大批量商業宣傳品等快速印刷品，為國內幾十家大型出版社、傳媒公司和近170

種知名雜誌的出版提供長期服務。公司承印的彩色期刊品種在中國郵政發行暢銷

期刊（2009年度）中佔比近20%，目前在精裝圖書市場上已成為國內、尤其是北

方地區主要的服務提供商。同時公司還積極響應國家「走出去」的戰略，積極拓

展海外市場並得到國際用戶的一致好評，目前公司出口量創匯在北京的出版印刷

企業中名列前茅。

公司迫切需要購置國際先進的印刷及配套相關設備。近年來，公司平張印刷

機的達產率均在100%以上，產能一直不能滿足市場需求，同時輪轉印刷機的達產

率2010年也已達到90.21%。但是隨著我國人民生活水平和人均收入水平的不斷提

高及出版等產業的快速發展，極大激發了對快速印品和精裝圖書的需求，由於這

類印品具有較高的印刷難度，市場存在較大的供需缺口。募投項目實施後，公司

完全達產年度能夠新增627萬對開色令/年的產能，是2009年度公司產能的79%，產

能進一步擴大將極大提升公司在行業內的競爭力，並有助於公司進一步提高市場

佔有率。

2、強化公司的競爭優勢

經過多年的經營，公司已經具備了國際先進的印刷設備和生產管理體系，成

為了中國出版物印刷行業最具競爭力的企業之一。隨著行業的不斷發展，未來行

業內企業之間競爭將更多取決於公司的規模效應、設備的先進性、客戶資源、管

理能力和印刷技術等方面。本次募集資金項目的實施將緊緊圍繞公司現有的競爭

優勢展開，不斷強化公司的競爭優勢。

首先，本次募集資金擬購買的高斯M600 C+TM型輪轉機、海德堡速霸

SM102-8-P對開八色雙面膠印機、海德堡速霸CD102-5對開五色雙面膠印機等設

備均為當今國際先進的印刷設備，設備達產後將會大幅度提升公司印刷產品的產

能，實現規模效應。

其次，公司客戶主要為全國知名的出版社和海外大型出版集團，並建立了長

期穩定的業務合作關係。隨著合作的進一步密切，客戶希望公司能夠分配更多的

產能為之服務，但是考慮到這部分客戶的訂單一般是單筆數量大、生產周期短，

只有募集資金項目達產後，公司才可能承接更多上述客戶的印刷任務，加強這些

優質客戶對公司的依賴度，擴大盛通印刷的品牌知名度。

三、擬投資項目市場前景分析

彩色精裝書刊是出版業發展的方向，本次募投項目主要針對國內的精裝圖書

和各種高檔快速印品，兼顧部分海外市場。

（一）國內目標市場分析

金融海嘯發生後，我國政府及時響應，以4萬億元投資計劃、十大產業振興

規劃等積極的政策措施，保增長、擴內需、調結構、促發展，一系列的政策措施

使中國成為全球新興經濟體中率先復甦的國家，為印刷業內銷奠定了良好的經濟

基礎。

1、區域優勢帶來的市場空間

公司地處京、津環渤海地區，該地區為我國重要的政治、經濟、文化中心。

我國每年出版圖書超過l0萬種，而北京地區共有圖書出版社234家，約佔全國的

40%；報紙期刊出版單位3,062家，約佔全國的30％（其中期刊社20%、報社10%）。

因此，該地區對各種精裝圖書、彩色期刊，以及彩色廣告、企業宣傳畫冊等商業

快速印刷品的需求十分強勁。2003年-2008年，北京地區圖書、期刊印刷取得了

快速的發展，北京地區佔全國印刷量的比例逐年攀升，圖書由2003年的30.29%

大幅上升至2008年的39.23%，期刊由2003年的31.39%上升至2008年的35.06%。

北京地區作為特色出版物印刷基地的地位得到了進一步的鞏固和發展。

2、消費升級帶來的市場空間

中國的GDP從1978年的3,645.20億元躍升到2009年的340,507億元，2009

年全年人均GDP為3,678美元，其中北京、天津、上海等地人均GDP分別為10,298

美元、9,295.48美元、11,320美元。發達國家經驗表明，人均GDP達到3,000美元

時，文化需求會進入快速發展期，人均GDP達到5,000美元時就會出現井噴式發

展。隨著我國經濟的發展以及人民生活水平的提高，人民的文化需求將隨之增長，

國家和社會公眾對教育事業的投入明顯增加，普通高等學校在校人數不斷增加，

國民素質普遍提高，必將對閱讀材料和商業宣傳資料的數量及質量需求都有大幅

度提升，圖書、期刊將朝著印刷精美化、裝幀精緻化、紙張高檔化等方向發展。

3、優質客戶帶來的市場空間

隨著公司良好的品牌形象和客戶口碑的樹立，公司已經擁有了豐富的優質客

戶資源，如新華社瞭望周刊社、北青傳媒集團、人民教育出版社、外語教學與研

究出版社（外研社）、中國少年兒童新聞出版總社、三聯書店、中國地圖出版社、

中國電力出版社、中國鐵道出版社、中國紡織出版社、北京師範大學出版社等幾

十家大型出版社、傳媒公司。此外，公司還積極接觸了一大批潛在的優質客戶，

期待著公司產能的增加。但是受限於公司自身產能的瓶頸，公司不僅不能完全承

接現有優質客戶的全部訂單，更無暇承接潛在客戶的新增訂單。近年來，公司為

已有優質客戶服務的業務量約佔其總業務量的5%，如人教社、外研社，尚有巨

大的業務空間可待挖掘。

（二）國外目標市場分析

新信息技術也促進了印刷行業的國際化協作。從技術發展的因素看，印刷加

工信息，特別是印前業務的數位化、網絡化作業以及其他技術成果和新服務手段

使得印刷加工可以超越地域及國界。而今縱觀國際印刷業一個明顯的趨勢就是印

刷業務由生產高成本的國家與地區向生產低成本的國家與地區轉移。特別是金融

海嘯後，發達國家當地企業為了生存發展，更多地把印刷訂單交給成本更低的地

區和企業承接。比如日本，近年來經濟發展乏力，更由於國內生產成本高昂，使

得印刷品出口大幅下降。

中國印刷品素有物美價廉的優勢，隨著國際印刷產業的轉移，我國逐步成為

世界印刷中心之一，海外印刷業務紛至沓來，響應「走出去」戰略，我國具備實

力的印刷企業也積極拓展國外市場，我國印刷業的逐步國際化，蘊涵了巨大的商

機和利潤。

中國現階段海外出版物以精裝圖書為主，這部分訂單由於毛利率較高，往往

成為國內各印刷企業競爭的焦點。精裝圖書單位售價較高，海外客戶對供應商的

選擇除價格因素外，更多地考慮印刷品的質量、公司的產能規模、交貨的周期。

目前，公司擁有精良的精裝圖書生產線，由計算機操作控制，前後對接、連

成一體、首尾呼應、環環相扣，實現了一體化工作流程，有效地縮短了人流、物

流、信息流的空間和時間，具有大批量、高效率、高質量、節能環保等多種優勢。

如公司印前環節有4臺CTP設備，印刷環節有德國海德堡八色平張印刷機、德國

海德堡五色平張印刷機等國際先進的設備，裝訂環節有國際一流的膠裝聯動生產

線、精裝聯動生產線等，這些都為公司創造了極好的經濟效益和市場效果。

尤為重要的是，近年來公司非常重視對海外市場的開拓，著力尋找並培育出

一批優質的海外客戶，公司先後與俄羅斯歐瑪公司、俄羅斯如薩公司、俄羅斯阿

凱姆公司、德國諾曼公司、瑞典伊卡公司、丹麥愛格蒙特公司等國外優秀出版社

建立了長期良好的合作關係，公司的優秀印刷質量、快速的交貨能力、綜合全面

的服務已經獲得了海外客戶的認可，這為募投項目達產後公司進一步開拓海外市

場積累了豐富的客戶資源。

通過以上分析可見，本次建設項目產品不僅有明確的目標市場，而且市場發

展前景良好。

四、募集資金投資項目簡介

（一）項目建設內容

本次募投項目是在公司現有的快速印品和精裝圖書的生產規模和工藝水平

上，通過擴建精裝圖書與快速印品生產線，進一步提升產能及工藝技術，提高公

司市場佔有率和強化自身競爭優勢，實現對現有的快速印品和精裝圖書的印刷產

能和印刷質量全面綜合的提升。

本次募投項目建成後，將新增快速印品產能約312萬色令/年，新增精裝圖書

產能約315萬色令/年，完全達產後將大大提升公司的整體產能，同時提高精裝圖

書在公司出版物印刷中的比重，進一步改善和豐富公司的產品結構，提高公司產

品附加值。

（二）投資概算及運用

1、總投資估算

本次募投項目建設期計劃為18個月，2010年7月開始，預計2012年建成並

正式投產。項目總投資為24,612.00萬元，其中建設投資為23,643.00萬元，鋪底

流動資金為969.00萬元。項目總投資估算表如下：

單位：萬元

序號

工程或費用名稱

合計

一

工程費用

22,322.00

1.1

印前生產線

569.00

1.2

印刷生產線

14,635.00

1.3

印後生產線

7,118.00

二

其他費用（含75萬美元）

1,321.00

三

建設投資合計

23,643.00

四

鋪底流動資金

969.00

五

項目總投資合計

24,612.00

註：其他費用主要包括基本預備費、建設單位管理費、勘察設計費等。

2、建設投資

本次募投項目擬在東區印刷服務基地建設新的印刷生產線，新增高斯M600

C+TM型機、海德堡平臺膠印機、馬天尼裝訂機等機器設備36臺/套，募投項目

達產後將新增產能627萬開色令/年，具體投入的機器設備明細如下：

單位：萬元

序號

項目名稱

數量

(臺/套)

CIF價

（美元）

稅費及雜費

（人民幣）

合計

（人民幣）

1

高斯M600 C+TM型

1

450.00

876.09

3,913.59

2

海德堡8色平臺膠印機SM102-8

3

580.00

1,083.36

4,998.36

3

海德堡4色平臺膠印機CD型

4

380.00

799.83

3,364.83

4

海德堡5+1色平臺膠印機CD型

1

135.00

284.14

1,195.39

5

海德堡4+1色平臺膠印機CD型

1

115.00

242.05

1,018.30

6

馬天尼精裝聯動線

1

183.00

414.08

1,649.33

7

馬天尼膠裝聯動線

1

165.00

373.36

1,487.11

8

馬天尼騎訂聯動線timplo

1

100.00

226.27

901.27

9

馬天尼堆積機+龍骨+打捆機

1

65.00

147.09

585.84

10

折頁機

10

60.00

135.71

540.71

11

裁紙機

4

29.00

65.62

261.37

12

配頁機

2

60.00

135.76

540.76

13

鎖線機

2

60.00

135.76

540.76

14

皮殼機

2

60.00

135.76

540.76

15

CTP直接製版設備

2

72.00

82.62

568.62

機器設備購置費總計

36

2,514.00

5,137.50

22,107.00

安裝材料

215.00

總計

22,322.00

注1：稅費及雜費包括設備進口過程發生的稅費、外貿手續費、銀行手續費、國內運雜

費等；

注2：上述設備均為海外進口，按照1美元兌換6.75元人民幣、1美元兌換1.048瑞士

法郎、1歐元兌換1..381美元的匯率折算。

3、資金投入進度

截至2010年末，公司已利用自籌資金2,883.66萬元購置了2臺設備，其中1

臺海德堡八色平臺膠印機（SM102-8）購置價1,422.85萬元（其中增值稅進項稅

206.74萬元）、1臺馬天尼膠裝聯動線購置價1,460.81萬元（其中增值稅進項稅

202.29萬元），以上設備均在安裝調試過程中。

待募集資金到位後，公司擬利用募集資金置換募集資金到位前已投入的自籌

資金。

（三）生產方法及組織

1、工藝流程及技術選擇

本次募投項目在公司現有技術積累及生產流程管理經驗的基礎上，構建現代

化的印刷工藝流程，具體如下：

第一、印刷生產環節

針對目前印刷生產環節中的工藝技術，本次募投擬購置高斯M600 C+TM型輪

轉機、海德堡八色平臺膠印機SM102-8、海德堡四色平臺膠印機CD型、海德堡

5+1色平臺膠印機CD型、海德堡4+1色平臺膠印機CD型等機器設備。

A、高斯M600 C+TM型輪轉機

本次募投項目擬購置的高斯M600輪轉機為單張紙雙面印刷提供了高效的替

代技術，該設備採用了獨特的切紙技術，能夠在沒有烘乾機的條件下進行銅版紙

的雙面同時印刷。其突出特點就是可以不停機生產、雙面印刷，省時省紙，節省

成本，這也是相比同類機型的優勢所在。高斯M-600輪轉機不僅可用於製作大幅

面廣告，還可以根據客戶和市場需要的變化，不斷開發出新的功能，實現一機多

用。

B、海德堡八色平臺膠印機SM102-8

本次募投項目擬購置的海德堡八色平臺膠印機SM102-8採用八色帶翻轉印

刷，一次走紙即可完成雙面印刷，印刷尺為720mm×1020 mm（對開），印刷速度

要求達到10000印張/小時（雙面）。該機使單張紙印刷之間的相互轉換更便捷，

新型遞紙滾筒護套帶有斥墨塗層，可更快地清洗，並提供出色的雙面印刷質量，

同時精確的紙張翻轉和受監控的紙張傳輸確保了高速印刷的可靠性。

C、海德堡四色平臺膠印機CD型、海德堡5+1色平臺膠印機CD型、海德堡

4+1色平臺膠印機CD型

本次募投項目擬購置的海德堡CD各機型的印刷尺寸均能達到740mm×1040

mm（對開），印刷速度均能達到10000張/小時。上述機型均配備了海德堡印通圖

像掃描系統，可預設所有重要印刷功能及自定義清洗程序，具備了目前市場領先

的印刷技術，提高了印刷過程的自動化程度。其中海德堡5+1色平臺膠印機CD

型、海德堡4+1色平臺膠印機CD型在印刷的過程中可以同步完成過油工序。

第二、印後裝訂環節

隨著產能的不斷擴大和募投設備的投入使用，現有的裝訂產能已經明顯不

足。現有裝訂車間不僅缺少配合超寬幅面印刷機的裝訂能力，而且配合平張機的

裝訂能力也明顯不足。本次募投項目需要新增裝訂產能與新增的印刷產能相匹

配，公司選擇了下列機器設備：

A、馬天尼精裝聯動線

本次募投項目擬購置的精裝聯動生產線主要為精裝圖書的快速印刷進行配

套，通過折頁、配頁、鎖線、過膠、安裝皮殼等設備自動化配置，將精裝圖書的

印刷和裝訂過程銜接起來，形成精裝圖書的快速化生產模式，以滿足精裝圖書業

務批次多、單量小、質量高的需求，馬天尼精裝聯動生產線可以滿足本項目上述

需求。

B、馬天尼膠裝聯動線C12

本次募投項目擬購置的膠裝裝訂機性能要求高，需要實現產品的快速轉換和

縮短準備的時間，要求其在運行中對各項設置進行精確的調節，要求其為不同的

訂單提供各種個性化服務。馬天尼膠裝聯動線C12可以滿足本項目上述要求。

C、馬天尼騎訂聯動線tempo

本次募投項目擬購置的騎訂聯動線要求8個飛達站能同時運行，輸出速度達

20,000本/小時，產品裝訂的幅面尺寸最大（長短腳中的高頁）為480mm， (長短

腳中的低頁)為320 mm；最小高頁為153mm，低頁為115 mm。馬天尼騎訂聯動線

tempo可以滿足本項目上述要求。

D、馬天尼堆積機+龍骨+打捆機

本次募集項目擬購置的堆積機+龍骨+打捆機必須能夠實現快速印刷過程中

的印刷環節與印後裝訂環節的無縫銜接，將快速印刷產品運輸至裝訂車間，提高

生產效率。馬天尼堆積機+龍骨+打捆機可以滿足上述要求。

2、產品的質量標準及技術水平

本次募投項目產品將遵循的行業標準有：CY/T 30-1990 膠印印版製作標準、

GB9851 印刷技術術語、GB/T 9851-2008 印刷技術術語、GB/T 3-1999 色評價照明

和觀察條件、GB 788 圖書雜誌開本及其幅面尺寸、GB/T 788-1999 圖書和雜誌開

本及其幅面尺寸、GB 8941.3 紙和紙板鏡面光澤度測定法75度角測定法、GB 7974

紙和紙板白度測定法 漫射/垂直法、GB 10335 銅版紙（膠版印刷塗布紙）。

公司不僅通過ISO9001：2008質量管理體系認證，還制定了包括拼曬版、印

刷品、覆膜、鎖線、配頁、漿背、膠訂、裁切、折頁、模切、燙印、騎馬訂、上

光、精裝書、包裝、車間環境衛生等各項內部質量標準及檢測方法。這些標準的

制定和執行是本次募投產品質量優良的有力保證。

3、主要原材料、輔助材料及燃料的供應情況

（1）主要原材料供應

本次募投產品生產所消耗的原輔材料主要包括紙張、CTP版、油墨、白膠和

紙箱等。對於各種原材料，公司一般配備2-3家合格供應商以保證材料供應安全。

公司目前紙張供應商主要包括金光林漿、晨鳴紙業、嶽陽紙業、太陽紙業等國內

主要紙張生產企業。隨著公司規模的擴大，供應商已將公司視為重點客戶，給予

公司採購價格和付款條件的優惠，有力地保障了紙張供應安全。其他輔助材料，

諸如CTP版、油墨、白膠和紙箱等，公司也都配置了2-3家合格供應商。這些輔

助材料沒有特殊要求，均可市場採購或定點供應，市場供應充足。達產年主要原

輔材料需要量詳見下表：

序號

名稱

達產年消耗量

供應來源

1

印刷紙

21,850噸

國內

2

油墨

500噸

國內

3

CTP版

30萬張

國內

（2）燃料及動力供應

本次募投項目達產年所需的燃料及動力主要為：電、水、天然氣。公司所處

的北京經濟技術開發區，基礎設施完善，水、電和天然氣供應等市政配套設施良

好。項目生產、生活給水由市政自來水管網提供，供電電源引自東區印刷服務基

地外500米遠的科創變電站，天然氣來自北京經濟技術開發區的天然氣配氣站。

4、項目建成後的營銷措施

公司在以往生產經營過程中，為了未來業務發展的需要，始終注意保持客戶

的一定分散，在產能供不應求的情況下力求讓更多的客戶了解自己、熟悉自己，

與京、津環渤海地區的主要出版單位以及歐洲多家著名出版社都形成了穩定的業

務合作關係，積累了良好的客戶基礎，現有的客戶都對公司存在擴大印量的需求，

一旦募集資金項目投產，公司將主要針對老客戶擴大印量，較快的消化現有產能。

公司是行業內為數不多的綜合印刷服務供應商，通過出色的質量、完善的服

務贏得了客戶和信譽，未來公司將繼續綜合印刷服務供應商這一發展戰略，根據

下遊出版行業的變化趨勢，擴大為客戶服務的範圍和深度，與部分重點客戶逐步

形成密切的戰略合作關係。如定期組織客戶參與技術、業務交流會，並聘請多位

專家形成顧問團，對客戶、公司員工進行專業培訓，形成主編創意沙龍、美編工

作者沙龍；組織公司營業部相關人員聯繫其他行業優秀企業參觀和交流，提高自

身素質；積極參與社會大型活動、生產有影響力的產品，宣傳精品路線、環保概

念，提高「盛通印刷」品牌影響力。

5、項目組織實施

本次募投項目擬在位於北京市經濟技術開發區內的公司東區印刷服務基地

內的1號生產樓內實施。該建築物長136.9m，寬114.73m，共3層，建築面積約

3.7萬㎡。本項目新增印刷設備主要分布在1號生產樓一層輪轉車間及平張車間，

新增裝訂設備分布在1號樓二層快速裝訂車間及精裝車間，合計需要生產面積約

為1.2萬㎡。1號生產樓目前已經使用面積約1.8萬㎡，尚未使用面積約1.9萬㎡。

本次募投項目所涉及的土地已於2006 年取得開有限國有（2006）第21 號土

地使用權證，使用期限為2006 年6 月17 日至2056 年6 月17 日。該地塊總佔

地面積27,654.50平方米，建築面積52,917平方米。北京經濟技術開發區負責提

供市政道路、雨水、汙水、自來水、電力、電信等配套條件。

6、環境保護問題

本次募投項目屬於傳統印刷行業項目，產品為各種快速印品和精裝圖書，公

司所屬的出版物印刷行業不屬於高危險、重汙染行業，對環境影響小。項目在其

設計、建設和生產經營中貫徹可持續發展戰略，採取有效的綜合防治和利用措施，

做到廢物減量化、無害化、資源化，符合環保要求。

公司已取得北京經濟技術開發區環境保護局京技環審字[2010]208號《關於北

京盛通印刷股份有限公司印刷生產線產能擴建項目環境影響報告表的批覆》，同

意項目建設。

7、項目的效益分析

項目投產後正常達產年度能夠新增33,100萬元的銷售收入，新增利潤總額

5,253.00萬元，內部收益率為26.06%(稅前)、20.28%(稅後)，投資回收期為5.24年

（稅前）、6.01年（稅後）。項目具有良好的經濟效益。

項目

指標

年銷售收入/萬元

33,100

年均淨利潤（不含建設期）/萬元

3,973

銷售淨利率

12.00%

內部收益率（稅前）

26.06%

內部收益率（稅後）

20.28%

財務淨現值（ic=12%）/萬元

8,475

投資回收期/年（稅前）

5.24

投資回收期/年（稅後）

6.01

五、募集資金運用對公司財務狀況和經營成果的整體影響

1、對公司財務狀況和經營成果的整體影響

本次發行完成後，公司的淨資產總額、每股淨資產將有較大幅度增長，資產

負債率將有所下降，更趨合理水平，償債能力進一步增強。

儘管淨資產規模的擴大可能導致發行當年淨資產收益率有所下降，短期內將

攤薄公司的每股收益，但隨著募集資金的運用，投入產出的周轉加快，項目的經

濟效益將逐步顯現，預計募投項目達產後，公司每年新增淨利潤近3,973萬元，

公司整體盈利能力將得以增強。

2、新增固定資產折舊對公司未來經營成果的影響

本次募投項目將新增機器設備共計23,643.00萬元，設備達產後每年將新增

折舊1,925.00萬元。雖然本次募集資金投資項目實施後，公司新增固定資產折舊

的絕對金額較大，但佔新增營業收入的比例較低，因此對公司未來的經營成果不

構成重大不利影響。隨著募集資金投資項目投產後效益的逐步發揮，新增固定資

產折舊對公司經營成果的影響將逐步減小。

本次募投項目與本公司的主營業務密切相關，募投項目實施後，有利於強化

本公司的競爭優勢，鞏固並提高本公司的市場地位，提高本公司盈利水平。本次

募投項目達產後將大大提升公司的整體產能，同時提高精品圖書在公司出版物印

刷中的比重，進一步改善和豐富公司的產品結構，提高公司產品附加值。

第十四節 股利分配政策

一、股利分配政策

本公司《公司章程》對利潤分配有如下規定：

（一）利潤分配的程序

公司股東大會對利潤分配方案作出決議後，公司董事會須在股東大會召開後

2 個月內完成股利（或股份）的派發事項。

（二）利潤分配的方式

公司可以採取現金或者股票方式分配股利。

（三）利潤分配的順序

本次發行前，繳納有關稅項後的利潤，公司按下列順序分配：

（1）彌補上一年度的虧損；

（2）提取法定公積金10%；

（3）提取任意公積金，按照股東大會決議從公司利潤中另外提取；

（4）支付股東股利。

公司法定公積金累計額為公司註冊資本的50%以上的，可以不再提取。提取

法定公積金後，是否提取任意公積金由股東大會決定。公司不在彌補公司虧損和

提取法定公積金之前向股東分配利潤。

公司的公積金用於彌補公司的虧損、擴大公司生產經營或者轉為增加公司資

本。但是，資本公積金將不用於彌補公司的虧損。法定公積金轉為資本時，所留

存的該項公積金將不少於轉增前公司註冊資本的25%。

（四）本次發行後的股利分配政策

公司股票發行後，股利分配政策不會發生重大變化。

二、報告期股利分配情況

1、2008 年股利分配情況

公司未對2008年的累計未分配利潤進行分配。

2、2009 年股利分配情況

2010年5月，公司2009年年度股東大會作出公司分配、轉增股本的決議，

即以公司2009年末總股本66,000,000股為基數,用資本公積金（溢價）按每100

股轉增43股的比例,向全體股東轉增股本28,380,000股(每股面值1元),共計轉

增28,380,000元,剩餘1,312,094.98元結轉下年度；以公司2009年末總股本

66,000,000股為基數，按每100股送7股，共計派送紅股4,620,000股（每股

面值1元）；以2009年末總股本66,000,000股為基數每10股派現金紅利0.175

元（含稅），共計分配1,155,000元，留存未分配利潤71,200,284.86元，結轉

以後年度使用。

本次轉增股本已經中準會計師事務所出具的中準驗字[2010]1015號《驗資

報告》審驗，並於2010年8月16日辦理完畢相關工商變更登記手續。

3、2010年股利分配情況

公司未對2010年的累計未分配利潤進行分配。

三、發行前滾存利潤的安排

根據公司2010年11月5日通過的第二次臨時股東大會決議，本次公司股票

公開發行日前形成的滾存未分配利潤由公司股票公開發行後的新老股東共享。

第十五節 其他重要事項

一、信息披露和投資者服務的責任機構和相關人員

本公司為完善信息披露機制，根據中國證監會的有關規定，建立了信息披露

制度，規定發行人必須嚴格按照法律、法規和《公司章程》規定的信息披露的內

容和格式要求，真實、準確、完整、及時地報送及披露信息。本公司信息披露體

現公開、公正、公平對待所有股東的原則。

公司負責信息披露和協調投資者關係的部門為證券法務部，聯繫方式如下：

聯繫人：肖薇（董事會秘書）

地 址：北京市北京經濟技術開發區興盛街11號

郵 編：100176

電 話：010-67871609

傳 真：010-67892277

電子郵箱：[e-mail]

二、重要合同

截至本招股意向書籤署之日，本公司已籤署的、對公司的生產經營活動、

財務狀況和未來發展具有重要影響的合同如下：

（一）銀行借款合同

截至本招股意向書籤署之日，公司同銀行籤訂且尚在有效期內的銀行授信合

同匯總如下表：

序號

授信人

授信額度

授信期限

擔保方式

1

恒生銀行（中國）有

限公司北京分行

港幣5,300萬

貸款人有權單方面中

止、撤銷

個人擔保、抵押

2

恒生銀行（中國）有

限公司北京分行

人民幣4,000萬

貸款人有權單方面中

止、撤銷

個人擔保、抵押

序號

授信人

授信額度

授信期限

擔保方式

3

恒生銀行（中國）有

限公司北京分行

港幣5,300萬

2010年3月17日起1

年

個人擔保、抵押

4

花旗銀行（中國）有

限公司北京分行

人民幣1,500萬

貸款人有權單方面中

止、撤銷

個人擔保、現金

質押

5

北京銀行股份有限

公司

人民幣15,000萬

2011年1月26日至

2013年1月26日

個人擔保、抵押

（二）抵押合同

截至本招股意向書籤署之日，公司尚未履行完畢的抵押合同匯總如下表：

序號

抵押權人

主債權

擔保期間

抵押物

1

恒生銀行（中國）

有限公司北京分行

港幣4,890萬

元借款

2008年4月22日至

2012年4月21日

高斯SUNDAY 2000/24

八色捲筒紙商業膠印

機

2

恒生銀行（中國）

有限公司北京分行

人民幣3,000

萬元借款

2009年7月17日至

2013年7月17日

海德堡商業輪轉紙膠

印機

3

恒生銀行（中國）

有限公司北京分行

港幣4,760萬

元借款

2010年10月28日

至2014年9月28日

高斯SUNDAY 2000/24

八色捲筒紙商業膠印

機

4

馬天尼（香港）有

限公司

設備購買款173

萬瑞士法郎

2010年1月25日至

2011年12月31日

馬天尼潮流型生產線

5

北京銀行股份有限

公司

本公司15,000

萬綜合授信

2011年1月26日至

2013年1月26日

北京經濟技術開發區

興盛街11號的廠房及

其佔用的土地和路東

新區A17街區的房地

產

（三）設備購買及融資租賃合同

1、設備購買合同

截至本招股意向書籤署之日，公司尚未履行完畢的設備購買合同如下表：

序號

合同對方

設備名稱

合同金額

合同期限

1

馬天尼（香港）

有限公司

全自動膠訂聯動

生產線

合同總價格為173萬瑞士

法郎，採用分期付款方式，

最後一期付款時間為設備

到岸後365天。

2010年1月25日至

2011年12月31日

2、融資租賃合同

截至本招股意向書籤署之日，公司尚未履行完畢的標的金額達到500 萬元

（含500 萬元）的融資租合同匯總如下表：

序號

租賃設備名稱

出租方

租金總計（元）

租金期間

1

海德堡速霸五色

膠印機

美聯信金融租賃

有限公司

8,386,776.00

2008年7月10日至

2011年6月10日

2

海德堡速霸八色

帶翻轉膠印機

恆信金融租賃有

限公司

19,201,955.00

2009年10月25日

至2012年9月15日

3

海德堡速霸八色

帶翻轉膠印機

恆信金融租賃有

限公司

16,804,276.00

2010年6月1日至

2013年5月1日

（四）原材料採購合同

截至本招股意向書籤署之日，本公司正在履行或將要履行的原材料採購合同

標的金額達到300 萬元（含300 萬元），或者標的金額雖未達到300 萬元但對發

行人生產經營或本次發行及上市具有重要影響的重大合同或協議具體情況如下：

序號

合同對方

合同名稱

主要內容

合同期限

1

柯達（中國）投資有限

公司

印版長期購買和

服務優惠協議

在協議有效限期

內向本公司供應

印版

2010年9月1日至

2012年8月31日

2

天津東洋油墨有限公司

協議書

在協議有效限期

內向本公司供應

油墨

2008年3月12日起

5年內有效

3

北京青年報現代物流有

限公司

印刷材料買賣協

議書

向本公司供應印

刷材料

2011年1月1日至

2011年12月31日

4

嶽陽紙業股份有限公司

紙品買賣合同

向本公司供應輕

塗紙12,000噸

2011年1月1日至

2011年12月30日

5

金光林漿紙業貿易（北

京）有限公司

購銷合同

向本公司供應雙

銅紙18,000噸

2011年1月1日至

2011年12月31日

（五）印刷合同

截至本招股意向書籤署之日，本公司正在履行或將要履行的委託印刷合同標

的金額達到300 萬元（含300 萬元），或者標的金額雖未達到300 萬元但對發行

人生產經營或本次發行及上市具有重要影響的重大合同或協議具體情況如下：

序號

合同對方

合同名稱

主要內容

合同期限

1

中國紡織出版社

2011年《昕薇》印

制合同

委託本公司印刷2011年

《昕薇》雜誌

2011年1月1日至

2011年12月31日

2

北京華瑞君合文化

傳播有限公司

合同書

委託本公司印刷2011年

《動感地帶》1-3期、《全

—

序號

合同對方

合同名稱

主要內容

合同期限

球通》1-3期

3

瞭望周刊社

《瞭望新聞周刊》

印刷合約

委託本公司印刷2011年

《瞭望新聞周刊》

2011年1月1日至

2011年12月31日

印刷合作框架協議

制定本公司作為印刷服

務長期供應商

2011年2月20至

2015年12月31日

4

瞭望東方傳媒有限

公司

《瞭望東方周刊》

印刷合約

委託本公司印刷2011年

《瞭望東方周刊》

2010年12月1日至

2011年12月31日

5

中國少年兒童新聞

出版總社

期刊印製合同書

委託本公司印刷2011年

《我們愛科學》、

《中國少年文摘》、

《中國少年兒童》、

《快樂在線》和

《中學生》

2011年1月1日至

2011年12月31日

6

北京豐彩銳遠文化

發展有限公司

承印協議

委託本公司印製2011年

《VISTA看天下》和《北

京尚京》雜誌

2011年1月1日至

2011年12月31日

印刷合作框架協議

指定本公司作為印刷服

務長期供應商

2010年12月28日至

2015年12月31日

7

《汽車之友》雜誌社

有限公司

合同書

委託本公司印製2011年

《汽車之友》雜誌

2011年1月1日至

2011年12月31日

8

中國體育報業總社

期刊印製合同書

委託本公司印製2011年

《健康之友》、

《心理月刊》、

《嘉人》和

《嘉人美妝》

2011年1月1日至

2011年12月31日

9

俄羅斯如薩公司

合同RS/ST08001補

充協議

對合同RS/ST08001修

訂，並將合同總金額調

整為200萬美元

將《合同》有效期延

至2011年12月31

日

《合同》（編號

RS/ST11001）

生產印刷產品，估計合

同總金額為600萬美元

2011年1月1日至

2013年12月31日

10

俄羅斯歐瑪公司

合同

198-120-DO2008補

充協議

委託本公司生產印刷產

品

2011年1月1日至

2011年12月31日

11

媽咪寶貝傳媒發展

有限公司

印刷合同書

委託本公司印製2011年

《媽咪寶貝》

2011年1月5日至

2012年1月5日

12

《健康指南》雜誌社

印刷合同

委託本公司印製2011年

《健康指南》

2011年1月1日至

2011年12月31日

13

上海資婕圖書有限

印刷定製合同

委託本公司印製2011年

2010年10月1日至

序號

合同對方

合同名稱

主要內容

合同期限

公司

《型男志》

2011年12月31日

14

人民郵電出版社《現

代通訊》雜誌社

合同書

委託本公司印製2011年

1-6期《現代通信》

2010年12月18日至

2011年12月18日

15

世界知識出版社

印刷合同

委託本公司印製2011年

《世界博覽》、《世界知

識》

2010年10月26日至

2011年12月31日

16

《兵器知識》雜誌社

合同書

委託本公司印製2011年

《兵器知識》

2011年1月1日至

2011年12月31日

17

生活·讀書·新知三

聯書店

印刷合作框架協議

指定本公司作為印刷服

務長期供應商

2011年2月15日至

2016年2月15日

18

北京青年報現代物

流有限公司

印刷合作框架協議

指定本公司作為印刷服

務長期供應商

2011年2月22日至

2015年12月31日

19

中國電力出版社有

限公司

印刷合作框架協議

指定本公司作為印刷服

務長期供應商

2011年2月22日至

2015年12月31日

（六）關聯交易協議

截至本招股意向書籤署之日，本公司正在履行的關聯交易協議主要為公司股

東為本公司債務籤署的擔保協議，匯總如下表：

序號

擔保人

主債權人

擔保內容及金額

擔保期限

1

賈春琳、慄延秋

恒生銀行（中國）

有限公司

為本公司對主債權人

一切到期未償還債務

提供擔保

2007年12月3日至

主債務履行期屆滿

2

賈春琳、慄延秋

花旗銀行（中國）

有限公司

為本公司對主債權人

一切到期未償還債務

提供擔保

2008年11月18日至

主債務履行期屆滿

3

賈春琳、慄延秋

北京銀行股份有

限公司

為本公司同主債權人

籤訂的綜合授信合同

提供擔保

2011年1月26日至

債務履行完畢

4

慄延秋、賈則平、

賈春琳、董穎

美聯信金融租賃

有限公司

為本公司同主債權人

籤訂的融資租賃合同

提供擔保

2008年5月10日至

債務履行完畢

5

慄延秋、賈則平、

賈春琳、董穎

美聯信金融租賃

有限公司

為本公司同主債權人

籤訂的融資租賃合同

提供擔保

2008年6月25日至

債務履行完畢

6

慄延秋、賈則平、

賈春琳、董穎

美聯信金融租賃

有限公司

為本公司同主債權人

籤訂的融資租賃合同

提供擔保

2008年10月10日

至債務履行完畢

7

慄延秋、賈則平、

賈春琳、董穎

美聯信金融租賃

有限公司

為本公司同主債權人

籤訂的融資租賃合同

提供擔保

2008年10月10日

至債務履行完畢

8

慄延秋、賈則平、

賈春琳、董穎

恆信金融租賃有

限公司

為本公司同主債權人

籤訂的融資租賃合同

提供擔保

2009年10月20日

至債務履行完畢

9

慄延秋、賈則平、

賈春琳、董穎

恆信金融租賃有

限公司

為本公司同主債權人

籤訂的融資租賃合同

提供擔保

2010年3月15日至

債務履行完畢

10

慄延秋、賈則平、

賈春琳、董穎

恆信金融租賃有

限公司

為本公司同主債權人

籤訂的融資租賃合同

提供擔保

2010年5月30日至

債務履行完畢

11

慄延秋、賈則平、

賈春琳、董穎

恆信金融租賃有

限公司

為本公司同主債權人

籤訂的融資租賃合同

提供擔保

2010年9月15日至

債務履行完畢

（七）對外投資協議

截至本招股意向書籤署之日，本公司籤訂的重要的對外投資協議如下：

序號

合同對方

合同名稱

主要內容

合同期限

1

上海嘉定工業

區管理委員會

投資協議

書

合同就本公司在上海嘉定工業區設

立上海盛通時代印刷有限公司（暫

定）有關提供項目用地和相關手續

的辦理達成協議，本公司承諾項目

註冊資本為6000萬人民幣，投資總

額為32000萬人民幣。

自2010年9

月14日起生

效

三、對外擔保事項

截至本招股意向書籤署之日，公司不存在任何對外擔保事項。

四、其他重要事項

（一）公司的重大訴訟或仲裁事項

截至本招股意向書籤署日，公司不存在對公司財務狀況、經營成果、聲譽、

業務活動、未來前景等可能產生重大影響的訴訟和仲裁事項。

（二）公司控股股東、實際控制人、控股子公司、董事、監事、高級管理人員

和核心技術人員的重大訴訟或仲裁事項或刑事訴訟事項

截至本招股意向書籤署日，公司控股股東、實際控制人、控股子公司、董事、

監事、高級管理人員和核心技術人員不涉及重大訴訟或仲裁事項，也不涉及刑事

訴訟事項。

第十六節 董事、監事、高級管理人員及有關中介機構聲明

發行人董事、監事、高級管理人員聲明

本公司全體董事、監事、高級管理人員承諾本招股說明書及其摘要不存在虛

假記載、虛假性陳述或重大遺漏，並對其真實性、準確性、完整性承擔個別和連

帶的法律責任。

全體董事籤名：

賈春琳 慄延秋 董 穎 韓頓智

楊 成 唐正軍 李 琛 王德茂

湯其美

北京盛通印刷股份有限公司（蓋章）

年 月 日

發行人董事、監事、高級管理人員聲明

本公司全體董事、監事、高級管理人員承諾本招股說明書及其摘要不存在虛

假記載、虛假性陳述或重大遺漏，並對其真實性、準確性、完整性承擔個別和連

帶的法律責任。

全體監事籤名：

慄延章 楊 浩 佟 芳 姚雪霞

梁利輝

其他全體高級管理人員籤名：

肖 薇

北京盛通印刷股份有限公司（蓋章）

年 月 日

保薦人（主承銷商）聲明

本公司已對招股說明書及其摘要進行了核查，確認不存在虛假記載、誤導性

陳述或重大遺漏，並對其真實性、準確性、完整性承擔相應的法律責任。

項目協辦人：

梁戰果

保薦代表人：

彭德強

林聯儡

法定代表人：

宮少林

招商證券股份有限公司（蓋章）

年 月 日

發行人律師聲明

本所及經辦律師已閱讀招股說明書及其摘要，確認招股說明書及其摘要與本

所出具的法律意見書和律師工作報告無矛盾之處。本所及經辦律師對發行人在招

股說明書及其摘要中引用的法律意見書和律師工作報告的內容無異議，確認招股

說明書不致因上述內容而出現虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並對其真實性、

準確性、完整性承擔相應的法律責任。

經辦律師：

於緒剛

經辦律師：

陳 沁

經辦律師：

徐非池

經辦律師：

丘遠良

負 責 人：

彭雪峰

北京市大成律師事務所（蓋章）

年 月 日

審計機構聲明

本所及籤字註冊會計師已閱讀招股說明書及其摘要，確認招股說明書及其摘

要與本所出具的審計報告、內部控制鑑證報告及本所核驗的非經常性損益明細表

的內容無矛盾之處。本所及籤字註冊會計師對發行人在招股說明書及其摘要中引

用的審計報告、內部控制鑑證報告及本所核驗的非經常性損益明細表的內容無異

議，確認招股說明書不致因上述內容而出現虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，

並對其真實性、準確性、完整性承擔相應的法律責任。

經辦註冊會計師：

張福建

經辦註冊會計師：

溫秀芳

法定代表人：

田 雍

中準會計師事務所有限公司（蓋章）

年 月 日

驗資機構聲明

本所及籤字註冊會計師已閱讀招股說明書及其摘要，確認招股說明書及其摘

要與本所出具的驗資報告無矛盾之處。本所及籤字註冊會計師對發行人在招股說

明書及其摘要中引用的驗資報告的內容無異議，確認招股說明書不致因上述內容

而出現虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並對其真實性、準確性和完整性承擔

相應的法律責任。

經辦註冊會計師：

張福建

經辦註冊會計師：

張 朝

法定代表人：

夏執東

天華中興會計師事務所有限公司（蓋章）

年 月 日

驗資機構聲明

本所及籤字註冊會計師已閱讀招股說明書及其摘要，確認招股說明書及其摘

要與本所出具的驗資報告無矛盾之處。本所及籤字註冊會計師對發行人在招股說

明書及其摘要中引用的驗資報告的內容無異議，確認招股說明書不致因上述內容

而出現虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並對其真實性、準確性和完整性承擔

相應的法律責任。

經辦註冊會計師：

張福建

經辦註冊會計師：

溫秀芳

法定代表人：

田 雍

中準會計事務所有限公司（蓋章）

年 月 日

資產評估機構聲明

本機構及籤字註冊資產評估師已閱讀招股說明書及其摘要，確認招股說明書

及其摘要與本機構出具的資產評估報告無矛盾之處。本機構及籤字註冊資產評估

師對發行人在招股說明書及其摘要中引用的資產評估報告的內容無異議，確認招

股說明書不致因上述內容而出現虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並對其真實

性、準確性和完整性承擔相應的法律責任。

經辦註冊評估師：

楊劍萍

經辦註冊評估師：

於亞雲

法定代表人：

李曉紅

北京中天華資產評估有限公司（蓋章）

年 月 日

第十七節 附錄和備查文件

投資者可以查閱與本次公開發行有關的所有正式法律文書，該等文書也在指

定網站上披露，具體如下：

一、備查文件

投資者可查閱與本次發行有關的所有正式法律文件，具體如下：

（一）發行保薦書；

（二）財務報表及審計報告；

（三）內部控制鑑證報告；

（四）經註冊會計師核驗的非經常性損益明細表；

（五）法律意見書及律師工作報告；

（六）公司章程（草案）；

（七）中國證監會核准本次發行的文件；

（八）其他與本次發行有關的重要文件。

二、查閱地點及時間

1、發行人：北京盛通印刷股份有限公司

住所：北京市北京經濟技術開發區興盛街11號

聯繫人：肖薇

電話：[phone]

傳真：[phone]

2、保薦人（主承銷商）：招商證券股份有限公司

地址：深圳市福田區益田路江蘇大廈A座41樓

聯繫人：彭德強、林聯儡、梁戰果、韓汾泉、陳佳、畢敬、盛培鋒

電話：[phone]

傳真：[phone]

3、查閱時間

本次股票發行期內工作日：上午9:00～11:30，下午13:30～17:00。

4、招股說明書查閱網址

深圳證券交易所網站：www.cninfo.com.cn

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