[發行]尤夫股份(002427)首次公開發行股票招股意向書

[發行]尤夫股份(002427)首次公開發行股票招股意向書

時間：2010年05月18日 01:15:06&nbsp中財網

浙江尤夫高新纖維股份有限公司首次公開發行股票

招股意向書

保薦人 （主承銷商）

深圳市紅嶺中路1012 號國信證券大廈

浙江尤夫高新纖維股份有限公司

首次公開發行股票招股意向書

發行股票類型：人民幣普通股（A 股） 每股面值：人民幣 1.00 元

本次擬發行股數：4,600 萬股 預計發行日期： 年 月 日

發行價格： 發行後總股本：18,322.76 萬股

公司實際控制人茅惠新及其控制的尤夫控股、香港佳源，茅惠新的

近親屬茅惠忠、茅惠根，茅惠忠控制的湖州玉研均承諾：自公司股

票上市之日起36 個月內，不轉讓或者委託他人管理其已直接或間接

持有的發行人股份，也不由發行人回購該部分股份。公司其他股東股份限制流 承諾：自公司股票上市之日起12 個月內，不轉讓或者委託他人管理通及自願鎖 其已直接或間接持有的發行人股份，也不由發行人回購該部分股份。

定承諾： 同時，作為公司董事、監事、高級管理人員，茅惠新、陳彥、李軍、

馮小英、錢毅、王鋒、錢建新和張金德還承諾：除前述鎖定期外，

在其任職期間，每年轉讓的其直接或間接持有的發行人股份不超過

其所持有本公司股份總數的百分之二十五；離職後半年內，不轉讓

其所持有的本公司股份。承諾期限屆滿後，上述股份均可以上市流

通和轉讓。

擬上市證券交易所： 深圳證券交易所

保薦人（主承銷商）： 國信證券股份有限公司

招股意向書籤署日期： 2010 年 5 月 17 日

發行人聲明

發行人及全體董事、監事、高級管理人員承諾招股意向書及其摘要不存在虛

假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並對其真實性、準確性、完整性承擔個別和連

帶的法律責任。 發行人聲明

公司負責人和主管會計工作的負責人、會計機構負責人保證招股意向書及其

摘要中財務會計資料真實、完整。

中國證監會、其他政府部門對本次發行所做的任何決定或意見，均不表明其

對發行人股票的價值或投資者的收益作出實質性判斷或者保證。任何與之相反的

聲明均屬虛假不實陳述。

根據《證券法》的規定，股票依法發行後，發行人經營與收益的變化，由發

行人自行負責，由此變化引致的投資風險，由投資者自行負責。

投資者若對本招股意向書及其摘要存在任何疑問，應諮詢自己的股票經紀

人、律師、會計師或其他專業顧問。

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

重大事項提示

本公司提請投資者注意：

一、本次發行前公司總股本13,722.76萬股，本次擬發行4,600.00萬股，發行後總股本18,322.76萬股，上述股份均為流通股。公司實際控制人茅惠新及其控制的尤夫控股、香港佳源，茅惠新的近親屬茅惠忠、茅惠根，茅惠忠控制的湖州玉研均承諾：自公司股票上市之日起36個月內，不轉讓或者委託他人管理其已直接或間接持有的發行人股份，也不由發行人回購該部分股份。公司其他股東承諾：自公司股票上市之日起12個月內，不轉讓或者委託他人管理其已直接或間接持有的發行人股份，也不由發行人回購該部分股份。同時，作為公司董事、監事、高級管理人員，茅惠新、陳彥、李軍、馮小英、錢毅、王鋒、錢建新和張金德還承諾：除前述鎖定期外，在其任職期間，每年轉讓的其直接或間接持有的發行人股份不超過其所持有本公司股份總數的百分之二十五；離職後半年內，不轉讓其所持有的本公司股份。承諾期限屆滿後，上述股份均可以上市流通和轉讓。

二、經公司2009年年度股東大會決議，股票發行前形成的滾存利潤由股票發行後的新老股東共享。截至2009年12月31 日，公司未分配利潤8,590.93萬元。

三、本公司特別提醒投資者注意「風險因素」中的下列風險：

（一）宏觀經濟環境和宏觀調控政策變化風險

隨著由美國發生的次貸危機逐漸轉化為世界範圍內的金融危機，包括中國在內的全球宏觀經濟環境都發生了變化，影響逐漸從金融領域波及到實體經濟，經濟增速普遍放緩。面對目前的經濟形勢，中國、美國等世界各國或地區積極採取應對措施，紛紛出臺或通過了各自的經濟刺激方案，如中國政府出臺了一系列擴大內需、促進經濟增長的措施，將於2008 年4 季度至2010 年底實施的4 萬億投資計劃，涵蓋與公司密切相關的紡織、汽車、裝備製造、物流、船舶等行業在內的十大產業振興規劃等，美國政府也通過了其經濟刺激計劃。這一系列宏觀調控措施將給產業用紡織品行業帶來很大的市場空間。作為產業用紡織品的重要原材

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書料，滌綸工業長絲需求量將會隨之上升。公司是國內滌綸工業長絲行業的龍頭企業，產品質量和技術水平均處於業內領先，宏觀調控政策的出臺將給公司提供良好的發展契機。

如果金融危機對實體經濟的影響進一步加深，全球經濟增長趨勢進一步惡化，或者公司不再適應宏觀調控政策要求，公司的發展前景和經營狀況將受到不利影響。

（二）原材料價格波動的風險

公司產品的主要原材料為PET，是由石化產品PTA 和MEG 聚合所得。報告期內，PET 價格隨著國際原油價格的劇烈波動而呈現寬幅波動，這給滌綸工業長絲行業的正常運營帶來了一定的風險。數據來源：Wind資料庫，中纖網http://www.ccfei.com

公司銷售毛利和淨利潤對 PET 採購價格波動的敏感性較強，PET 價格寬幅波動給公司合理控制生產成本及保持經營利潤的穩定增長造成了較大影響。報告期內，公司銷售毛利和淨利潤對PET 採購單價的敏感性係數為：

項目 2009 年 2008 年 2007 年

毛利對PET 採購單價敏感係數 -3.38 -3.00 -3.79

淨利潤對PET 採購單價敏感係數 -5.22 -3.77 -6.27

由上表可以看出，公司銷售毛利和淨利潤對PET 採購單價波動均較為敏感，

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書以2009 年為例，在銷售數量、單位售價等其他因素不變的情況下，若PET 採購單價每上漲 10%，則銷售毛利降低 33.80%；在銷售數量、單位售價、其他費用

（指利潤表中除營業收入和營業成本外其他影響淨利潤的因素合計）等其他因素不變的情況下，若PET 採購單價每上漲 10%，則淨利潤降低52.20%。

面對原材料市場的價格波動，公司通過執行嚴格的庫存管理制度，保證原材料平均庫存天數維持在較低水平，存貨周轉率始終保持在行業領先水平，很大程度降低了原材料價格波動對盈利能力的影響；同時公司積極開發高毛利率、高附加值的差別化、功能性絲，使公司增強了轉嫁原材料價格波動風險的能力。但是如果 PET 價格仍處於寬幅波動的狀態，將會影響到公司下遊客戶的採購決策，會對公司的盈利能力帶來一定的影響。

（三）國際貿易政策變動風險

我國國內滌綸工業長絲主要出口至歐洲、美國及日本等國家和地區。近年來，我國滌綸工業長絲行業隨著本土經濟而快速發展、全球競爭力日益增強。韓國和中國臺灣擁有韓國曉星（Hyosung）韓國可隆（Kolon ）、臺灣遠東（Far Eastern ）和臺灣新光 （Shinkong）等規模較大，設備先進，技術成熟的滌綸工業長絲生產企業，在全球滌綸工業長絲行業中佔據主要地位。相比而言，歐盟廠家的機器設備老舊、人力成本高昂，在競爭中落敗於非歐盟國家企業。2009 年7 月27 日，歐洲人造纖維協會代表歐盟大部分的生產廠商向歐盟提出申訴，指控從中華人民共和國、韓國、臺灣地區進口的聚酯高強力紗對歐盟傾銷，並由此給歐盟產業造成實質損害。2009 年 9 月 8 日，歐盟委員會發布立案公告，對原產於中華人民共和國、韓國、臺灣地區的非供零售用的聚酯高強力紗（不包括縫紉線）進行反傾銷調查，涉案產品海關稅號為5402 20 00，公司出口歐盟的滌綸工業長絲產品海關稅號與涉案產品的海關稅號一致。依照歐盟法律，調查程序自 2009 年 9 月

8 日起將歷時 15 個月，如果出現特別情況，歐盟委員會可能隨時終止調查。歐盟委員會一般將在立案後 9 個月內作出初步裁決。

截至本招股意向書籤署日，歐盟委員會正在對涉案企業進行反傾銷的核查階段，尚未作出初裁。公司已採取了積極措施應對本次事件，聘請了經驗豐富的專業律師代理本公司對歐盟此次反傾銷調查進行應訴，提交了《抽樣回執》，並成

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書為歐盟抽中的中國三家抽樣企業之一，有機會獲得市場經濟地位或分別裁決待遇，已根據歐盟的要求提交了《市場經濟地位問卷》、《大問卷》、《市場經濟地位補充問卷》。

報告期內，公司向歐盟出口的滌綸工業長絲銷售金額分別為 9,509.92 萬元

9,311.44 萬元和 8,757.53 萬元，佔各期營業收入的比例分別為 27.28%、20.40%和 16.74%，呈逐年下降的趨勢。

除出口歐盟外，公司滌綸工業長絲產品還銷往加拿大、澳大利亞、哥倫比亞、南非、巴西等多個國家和地區。截至2009 年末，公司外銷產品已遍布全球21 個國家和地區。隨著公司外貿多元化戰略和措施的深入執行，公司的外貿市場布局將更為多元化。今後幾年，公司在原有外貿格局的基礎上，著重開拓南美、北非、東歐和亞洲等新興市場，力爭分享新興市場經濟快速發展的收益。

隨著國內產業用紡織品行業的快速發展，滌綸工業長絲的內需增長快速，公司採取積極開拓國內市場的營銷措施，內銷規模和佔比不斷擴大。報告期內公司境內銷售收入分別為 18,186.70 萬元，21,192.87 萬元和 34,198.81 萬元，佔各期營業收入的比例由2007 年的 52.18%上升到2009 年的65.38%。

綜上，公司擬通過增加外銷區域和擴大國內銷售的方式化解歐盟可能對滌綸工業長絲產品進口設置的限制政策或貿易壁壘所帶來的不利影響；同時，公司積極應訴並成為抽樣企業之一，有機會獲得市場經濟地位或分別裁決待遇；由於我國對歐盟出口的聚酯高強力紗佔歐盟進口量比例較高，其下遊產業對我國出口的產品具有一定的依賴性，因此，如果此次反傾銷調查成立，我國企業仍可能通過調整價格等措施，從一定程度上化解被課徵反傾銷稅所帶來的不利影響；同時隨著歐洲的下遊產業用紡織品企業將生產基地向發展中國家轉移，將可能促進我國及其他發展中國家對滌綸工業絲需求的增長，但是如果中國同行企業被課以重稅而丟掉歐洲市場，那麼在全球其他市場以及中國內銷市場上的競爭將可能加劇。

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

十二、發行人員工及其社會保障情況............................................................................................76

十三、主要股東及作為股東的董事、監事、高級管理人員的重要承諾及其履行情況.............77

第六節 業務與技術............................................................................................................................80

一、發行人的主營業務、主要產品及變化情況............................................................................80

二、發行人所處行業基本情況........................................................................................................83

三、發行人所處行業主要特點........................................................................................................95

四、發行人所處行業市場競爭情況.............................................................................................. 103

五、發行人的主營業務.................................................................................................................. 118

六、發行人的主要固定資產.......................................................................................................... 132

七、發行人的主要無形資產.......................................................................................................... 133

八、發行人擁有的進出口權及特許經營權.................................................................................. 136

九、發行人主要產品生產技術所處階段、技術與研究開發情況 .............................................. 136

十、發行人質量控制情況.............................................................................................................. 143

第七節 同業競爭與關聯交易..........................................................................................................144

一、同業競爭.................................................................................................................................. 144

二、關聯方及關聯關係.................................................................................................................. 144

三、關聯交易.................................................................................................................................. 147

四、減少和規範關聯交易的措施及制度安排.............................................................................. 150

五、獨立董事關於關聯交易的意見.............................................................................................. 155

第八節 董事、監事、高級管理人員與核心技術人員..................................................................157

一、董事、監事、高級管理人員與核心技術人員...................................................................... 157

二、董事、監事、高級管理人員、核心技術人員及其近親屬的持股情況............................... 160

三、董事、監事、高級管理人員、核心技術人員在本公司領取薪酬情況............................... 162

四、董事、監事、高級管理人員及核心技術人員的兼職情況.................................................. 163

五、董事、監事、高級管理人員、核心技術人員之間存在的親屬關係................................... 164

六、公司與董事、監事、高級管理人員、核心技術人員籤訂的協議及其作出的重要承諾... 164

七、董事、監事及高級管理人員任職資格情況.......................................................................... 164

八、董事、監事、高級管理人員的變動情況.............................................................................. 165

第九節 公司治理..............................................................................................................................167

一、股東大會、董事會、監事會、獨立董事、董事會秘書制度的建立健全及運行情況....... 167

二、董事會專門委員會的設置情況.............................................................................................. 170

三、報告期內違法違規行為情況.................................................................................................. 170

四、報告期內對外擔保和資金佔用的情況.................................................................................. 170

五、公司內部控制制度的情況...................................................................................................... 171

第十節 財務會計信息......................................................................................................................172

一、審計意見.................................................................................................................................. 172

二、財務報表的編制基礎、合併財務報表範圍及變化情況 ...................................................... 172

三、財務報表.................................................................................................................................. 172

四、公司採用的重要會計政策和會計估計.................................................................................. 187

五、營業收入成本情況.................................................................................................................. 197

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

六、經註冊會計師核驗的非經常性損益明細表.......................................................................... 198

七、最近一期末主要資產情況......................................................................................................202

八、最近一期末主要負債情況......................................................................................................203

九、股東權益變動情況..................................................................................................................205

十、現金流量情況..........................................................................................................................205

十一、財務報表附註中的或有事項、期後事項和其它重要事項 ..............................................205

十二、財務指標..............................................................................................................................207

十三、發行人歷次資產評估情況..................................................................................................209

十四、發行人歷次驗資情況..........................................................................................................211

第十一節 管理層討論與分析..........................................................................................................212

一、財務狀況分析..........................................................................................................................212

二、盈利能力分析..........................................................................................................................228

三、現金流量分析..........................................................................................................................252

四、資本性支出..............................................................................................................................255

五、重大或有事項和期後事項......................................................................................................256

六、出口產品退稅率波動對公司利潤的影響..............................................................................256

七、公司主要優勢與困難及盈利能力的未來趨勢分析 ..............................................................257

第十二節 業務發展目標..................................................................................................................261

一、發行人本次發行當年及未來兩年的業務發展計劃..............................................................261

二、擬定上述計劃所依據的假設條件..........................................................................................263

三、實施上述計劃將面臨的主要困難..........................................................................................263

四、上述業務發展計劃與現有業務的關係..................................................................................263

五、本次募集資金運用對實現上述發展目標的作用..................................................................264

第十三節 募集資金運用..................................................................................................................265

一、本次發行募集資金運用的依據..............................................................................................265

二、募集資金投資項目與公司現有業務的關係..........................................................................265

三、募集資金投資項目產品的市場前景分析..............................................................................267

四、募集資金投資項目的必要性與可行性..................................................................................279

五、募集資金投資項目相關情況簡介..........................................................................................285

六、募集資金投資項目新增固定資產投資對公司未來經營成果的影響...................................292

七、募集資金運用對生產經營及財務狀況的影響......................................................................294

第十四節 股利分配政策..................................................................................................................296

一、公司成立以來的股利分配政策..............................................................................................296

二、公司成立以來實際股利分配情況..........................................................................................297

三、本次發行完成前滾存利潤的分配..........................................................................................298

四、公司發行上市後股利分配的原則..........................................................................................298

第十五節 其他重要事項..................................................................................................................299

一、信息披露制度和投資者服務計劃..........................................................................................299

二、報告期末正在履行的重要合同..............................................................................................299

三、發行人對外擔保情況、重大訴訟、仲裁和刑事訴訟事項 ..................................................302

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書第十六節 董事、監事、高級管理人員及有關中介機構聲明......................................................303

本公司全體董事、監事、高級管理人員聲明..............................................................................303

保薦人（主承銷商）聲明..............................................................................................................304

發行人律師聲明..............................................................................................................................305

會計師事務所聲明..........................................................................................................................306

驗資機構聲明..................................................................................................................................307

評估機構聲明..................................................................................................................................308

第十七節 備查文件..........................................................................................................................310

一、備查文件..................................................................................................................................310

二、文件查閱地址..........................................................................................................................310

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

第一節 釋 義

本招股意向書中，除非另有說明，下列詞語具有如下涵義：

一、普通術語發行人、公司、本公司、

指 浙江尤夫高新纖維股份有限公司尤夫股份、股份公司

尤夫有限 指 浙江尤夫工業纖維有限公司，系發行人前身

尤夫控股 指 湖州尤夫控股有限公司，系發行人控股股東

佳源有限公司（Source Gain Limited），註冊地香

香港佳源 指

港，系發行人的外資股東

湖州太和 指 湖州太和投資諮詢有限公司

湖州玉研 指 湖州玉研生物技術有限公司

杭州恆祥 指 杭州恆祥投資有限公司

湖州易發 指 湖州易發投資諮詢有限公司

湖州威騰 指 湖州威騰投資諮詢有限公司

湖州聯眾 指 湖州聯眾投資諮詢有限公司

尤夫紡織 指 湖州尤夫紡織有限公司

尤夫園林 指 浙江尤夫生態園林工程有限公司

惠新製衣廠 指 湖州惠新製衣廠

尤夫絲帶 指 湖州尤夫絲帶織造有限公司

尤夫科技 指 浙江尤夫科技工業有限公司

公司法 指 中華人民共和國公司法

證券法 指 中華人民共和國證券法

中國證監會 指 中國證券監督管理委員會

商務部 指 中華人民共和國商務部

國家發改委 指 中華人民共和國國家發展和改革委員會

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

深交所 指 深圳證券交易所

浙江東方會計師事務所有限公司，2008 年 12 月，

浙江東方 指 與浙江天健會計師事務所有限公司合併後更名為

浙江天健東方會計師事務所有限公司

天健會計師事務所有限公司 （原名浙江天健東方

天健會計師 指

會計師事務所有限公司）

國浩、發行人律師 指 國浩律師集團（杭州）事務所國信證券、保薦人、

指 國信證券股份有限公司主承銷商

湖州滙豐聯合 指 湖州滙豐聯合會計師事務所

湖州國瑞 指 湖州國瑞會計師事務所有限公司

工行湖州分行 指 中國工商銀行股份有限公司湖州分行

交行湖州分行 指 交通銀行股份有限公司湖州分行

上海聯吉 指 上海聯吉合纖有限公司

古纖道 指 浙江古纖道新材料有限公司

海利得 指 浙江海利得新材料股份有限公司

歐盟 指 歐洲聯盟（European Union ）

元（萬元） 指 人民幣元（人民幣萬元）

公司本次公開發行面值為 1.00 元的 4,600 萬股人

本次發行 指

民幣普通股的行為

報告期、最近三年 指 2007 年、2008 年及2009 年

二、專業術語

使用天然高分子化合物或人工合成的高分子化合

化學纖維 指 物為原料，經過製備紡絲原液、紡絲和後處理等

工序製得的具有紡織性能的纖維

以石油、天然氣為原料，通過人工合成的高分子

合成纖維 指

化合物經紡絲和後加工而製得的纖維，如滌綸等

用某些天然高分子化合物或其衍生物做原料，經

人造纖維 指

溶解後製成紡織溶液，然後紡製成纖維

又稱聚酯纖維，是聚酯切片經紡絲和後處理製成

滌綸 指

的纖維，是合成纖維的重要品種

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

又稱產業用聚酯絲，是一種專供產業方面應用的滌綸工業長絲/ 工業長

指 強力聚對苯二甲酸乙二醇酯長絲，具有高斷裂強絲/工業絲

度，斷裂伸長率較低，高模量，總纖度較大

普通絲 指 強度高，伸長率小，收縮率高的滌綸工業長絲

通過化學改性或物理變形，以改進服用性能為主，

在技術或性能上有很大創新或具有某種特性、與

常規品種有差別的纖維新品種。它與用於產業用

差別化纖維 指

紡織品的功能性纖維和用於特種合成新材料的高

性能纖維一起構成了化纖新型纖維的研究、生產、

開發體系

帶有 0.05cN/dtex 張力負荷的滌綸工業長絲，在

177℃的乾熱條件下，烘烤2 分鐘，所測的長度收

高強低收縮絲 指

縮率在 1.4%～2.0%之間，強度在 7.7cN/dtex 以上

的滌綸工業長絲

帶有 0.05cN/dtex 張力負荷的滌綸工業長絲，在

低收縮絲 指 177℃的乾熱條件下，烘烤2 分鐘，所測的長度收

縮率在0.5%～1.1%之間的滌綸工業長絲

帶有 0.05cN/dtex 張力負荷的滌綸工業長絲，在

超低收縮絲 指 177℃的乾熱條件下，烘烤2 分鐘，所測的長度收

縮率在0%~0.6%之間的滌綸工業長絲

帶有 0.01cN/dtex 張力負荷的滌綸工業長絲，在

特低收縮絲 指 190℃的乾熱條件下，烘烤5 分鐘，所測的長度收

縮率在 1.3%～1.9%之間的滌綸工業長絲

帶有 0.01cN/dtex 張力負荷的滌綸工業長絲，在

190℃的乾熱條件下，烘烤5 分鐘，所測的長度收

超高強超低收縮絲 指

縮率在 1.9%～2.5%之間，且強度在 7.35cN/dtex

以上的滌綸工業長絲

同時具有高模量和低收縮率的滌綸工業長絲，也

可以用尺寸穩定性指數來衡量，即在一定強力的

高模低收縮絲 指

前提下，定負伸長率、乾熱收縮率的數值之和越

小表示其高模低收縮的特性越好

能有效防水、抵抗海水侵蝕，且具溼態耐磨性的

拒海水絲 指

滌綸工業長絲

LOI 值大於 26，具有在中小型火源點燃下會發生

阻燃絲 指 小火焰燃燒，一旦火源撤走火焰又能較快地自行

熄滅的滌綸工業長絲

具有高強力，同時又具有耐磨性能的滌綸工業長

耐磨絲 指

絲

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

經過表面處理後，具有抗水滲透性能的滌綸工業

抗芯吸絲 指

長絲

經表面處理後，具有與塑料或橡膠較好粘合性的

活化絲 指

滌綸工業長絲

由纖維通過加捻變形加工製成，往往具有一定的

加捻絲 指

彈性及收縮性的滌綸工業長絲

併線絲 指 由一束絲併線而成的滌綸工業長絲

精對苯二甲酸，在常溫下是白色粉狀晶體，無毒、

PTA 指

易燃，若與空氣混合在一定限度內遇火即燃燒

MEG 指 乙二醇，為無色、無臭、有甜味、粘稠液體

聚酯切片，全稱為聚對苯二甲酸乙二醇酯，是由

PET 指 PTA 和MEG 為原料經縮聚反應而製得的成纖高聚

物，其特性粘度為0.6 到0.7 之間

PET 經過固相聚合增粘，將特性粘度提高至0.9 以

高粘切片 指

上所得的高粘度切片

全拉伸絲，又稱牽引絲，全稱FULL DRAW YARN，

FDY 指 是採用紡絲拉伸工藝進一步製得的合成纖維長

絲，纖維已經充分拉伸，可以直接用於紡織加工

纖度的單位，9000 米長的纖維重量為多少克，它

旦（D ） 指

的纖度就是多少旦。旦數越小，纖維越細

分特（dtex） 指 10,000 米長度的纖維重量，重量 1 克稱為 1 分特

釐牛/分特，是纖維的強度單位。其中：cN 即釐牛

cN/dtex 指

頓，一克物質重力

固相聚合是指在一定條件下，將PET 在固態下加

熱到低於其熔點40 度左右，使分子鏈段活性基團

固相聚合 指

開始微布朗運動，相互碰撞接觸發生再縮聚反應，

從而提高PET 的特性粘度

將紡絲熔體經螺杆擠壓機由紡絲泵定量壓出噴絲

熔體紡絲 指 孔，使其成細流狀射入空氣中，並在紡絲甬道中

冷卻成絲

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

第二節 概 覽

本概覽僅對招股意向書全文做扼要提示。投資者作出投資決策前，應認真閱讀招股意向書全文。

一、發行人簡介

（一）公司基本情況

中文名稱： 浙江尤夫高新纖維股份有限公司

英文名稱： Zhejiang Unifull Industrial Fiber Co., Ltd.

註冊資本： 人民幣 13,722.76 萬元

法定代表人： 茅惠新

成立日期： 2008 年 12 月8 日

住所： 浙江省湖州市和孚鎮工業園區

郵政編碼： 313017

電話： 0572-3961786

傳真： 0572-2833555

網際網路網址： www.unifull.com

電子信箱： [e-mail]

（二）公司概述

浙江尤夫高新纖維股份有限公司是經浙江省對外貿易經濟合作廳出具浙外經貿資函[2008]609 號文批准，由有限責任公司整體變更設立的外商投資股份公司，2008 年 12 月8 日在浙江省工商行政管理局登記註冊。公司一直從事滌綸工業長絲的研發、生產和銷售，所從事的業務屬於《產業結構調整指導目錄（2005

年本）》和《外商投資產業指導目錄（2007 年修訂）》中「鼓勵類」的產業。

本公司是國內主要的滌綸工業長絲生產企業之一，國內產能排名由 2007 年初的第五提升到2009 年末的第三，並進入全球產能前十行列。

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

公司重視差別化、功能性滌綸工業長絲的研發與生產，產品和技術處於國內領先水平。公司圍繞差別化、功能性滌綸工業長絲的開發與生產，在生產技術、設備適用性改造、配套化學助劑的開發及工藝技術平臺的構建等方面建立了具有自身特色的核心競爭力。

公司目前取得 1 項發明專利的使用權、2 項實用新型專利，並有 5 項發明專利正在申報中。公司自主研發的「超高強超低縮滌綸工業長絲」、「拒海水型滌綸工業長絲」、「一步法5000D 滌綸工業長絲」等產品被評為浙江省高新技術產品，且「拒海水型滌綸工業長絲」已於 2008 年通過美國船級社（ABS ）的認證，產品性能獲得國際客戶的認可。公司正在研發的「新型高強聚酯工業絲的研製及其產業化」課題被國家科技部列入國家科技支撐計劃。2009 年 5 月 18 日,公司被浙江省科學技術廳、浙江省財政廳、浙江省國家稅務局、浙江省地方稅務局（浙科發高（2009）103 號）認定為高新技術企業。

由於對技術創新的持續投入，公司產品系列現已擴充到兩大類近百個規格型號。依託於豐富的產品系列與先進的工藝技術，公司與眾多國內外知名客戶建立了穩定的購銷關係，產品銷售規模不斷擴大，已經成為了國內外產業用紡織品加工生產廠商的首選原料供應商之一。經過多年的積累和發展，公司以穩定的產品質量和卓越的產品性能，在下遊客戶中贏得了良好的聲譽，產品一直供不應求。報告期內公司產品產銷率始終保持在 96%以上。

公司通過了 ISO9001-2000 質量管理體系認證和 ISO14001 環境管理體系認證，建立了完善的質量保證體系、環境保護體系。

（三）公司設立情況

2008 年9 月 19 日，浙江省對外貿易經濟合作廳出具《關於浙江尤夫工業纖維有限公司改組為浙江尤夫高新纖維股份有限公司的批覆》（浙外經貿資函[2008]609 號）批准尤夫有限整體變更為股份公司。尤夫有限截至 2008 年 7 月

31 日經審計的淨資產為人民幣206,691,922.44 元，其中 137,227,600.00 元按 1：1

比例折合為股份公司股份 137,227,600.00 股，每股面值 1 元，共計股本金

137,227,600.00 元，剩餘 69,464,322.44 元計入資本公積。

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

2008 年 11 月 17 日，公司取得浙江省人民政府頒發的《中華人民共和國臺港澳僑投資企業批准證書》（商外資浙府資字[2003]01541 號）。

2008 年 12 月8 日，公司在浙江省工商行政管理局登記註冊，取得登記號為

330500400005453 的營業執照，註冊資本為人民幣 13,722.76 萬元。

（四）公司經營業績

報告期內，公司營業收入分別為 34,856.86 萬元 45,644.50 萬元和 52,306.73

萬元，淨利潤分別為 3,752.76 萬元，7,734.11 萬元和6,387.78 萬元；近三年營業收入和淨利潤的複合增長率分別達到22.50%和 30.47%。顯示出公司具有強勁的發展勢頭和良好的盈利能力。

二、發行人控股股東及實際控制人簡介

發行人的實際控制人為茅惠新，近三年來未發生變化。截至本招股意向書籤署之日，茅惠新通過持有尤夫控股 100%股權和香港佳源70%股權，合計間接控制公司 12,253.26 萬股股份，佔公司本次發行前股本總額的 89.30%。

三、發行人主要財務數據

根據天健會計師出具的天健審[2010]第 98 號《審計報告》，本公司主要財務數據如下：

（一）資產負債表主要數據

單位：萬元

項 目 2009.12.31 2008.12.31 2007.12.31

資產總額 41,234.05 40,805.06 38,268.31

流動資產 18,224.38 16,359.92 19,726.96

負債總額 10,376.92 17,154.98 13,134.67

流動負債 10,371.15 17,154.98 13,134.67

歸屬於母公司

30,033.53 23,650.08 25,133.64

股東權益合計

股東權益合計 30,857.13 23,650.08 25,133.64

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

（二）利潤表主要數據

單位：萬元

項 目 2009 年 2008 年 2007 年

營業收入 52,306.73 45,644.50 34,856.86

營業利潤 6,595.70 7,474.69 4,046.31

利潤總額 7,075.88 8,175.43 4,239.29

淨利潤 6,387.78 7,734.11 3,752.76

歸屬於母公司

6,383.45 7,734.11 3,752.76

股東的淨利潤

（三）現金流量表主要數據

單位：萬元

項目 2009 年 2008 年 2007 年

經營活動產生的現金流量淨額 5,587.56 6,122.51 9,538.31

投資活動產生的現金流量淨額 -2,596.94 2,068.68 -10,745.91

籌資活動產生的現金流量淨額 -4,009.60 -6,676.18 665.47

匯率變動對現金及現金等價物的影響 2.04 -15.46 -22.40

現金及現金等價物淨增額 -1,016.94 1,499.55 -564.53

（四）主要財務指標

主要財務指標 2009.12.31 2008.12.31 2007.12.31

1、流動比率（倍） 1.76 0.95 1.50

2、速動比率（倍） 1.54 0.78 1.33

3、母公司資產負債率 （%） 24.27 42.04 34.32

4、無形資產（扣除土地使用權）佔

0.01 － －淨資產的比例（%）

主要財務指標 2009 年 2008 年 2007 年

1、應收帳款周轉率（次） 7.76 8.47 7.91

2、存貨周轉率（次） 15.97 13.67 14.63

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

3、息稅折舊攤銷前利潤（萬

9,834.77 10,345.45 5,822.40

元）

4、利息保障倍數（倍） 35.91 18.91 27.43

5、每股經營活動產生的現金

0.41 0.45 －流量（元）

6、每股淨現金流量（元） -0.07 0.11 －

四、本次發行情況

（一）本次發行情況

發行股票種類 人民幣普通股（A 股）

每股面值 1.00 元

發行股數 4,600 萬股，佔發行後總股本的25.11%

向詢價對象詢價確定發行價格區間，並在發行價格區間內綜合市場情每股發行價格

況確定發行價格

2.19 元（按2009 年 12 月31 日經審計的歸屬於母公司股東淨資產除以發行前每股淨資產

本次發行前總股本）

採用向參與網下配售的詢價對象配售與網上資金申購定價發行相結合發行方式

的方式

符合資格的詢價對象和在深圳證券交易所開戶的境內自然人、法人等發行對象

投資者（國家法律、法規禁止購買者除外）

（二）募集資金運用

若本次股票發行成功，扣除發行費用後，實際募集資金將投入「浙江尤夫高

新纖維股份有限公司 40,000 噸/年差別化滌綸工業絲項目」，項目總投資 35,797

萬元。實際募集資金若超過項目所需資金，超出部分將用於補充流動資金；若少於項目所需資金，公司將通過自籌方式解決。

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

第三節 本次發行概況

一、本次發行的基本情況

（一）本次發行的一般情況

發行股票種類 人民幣普通股（A 股）

每股面值 1.00 元

發行股數 4,600 萬股，佔發行後總股本的25.11%

向詢價對象詢價確定發行價格區間，並在發行價格區間內綜合市場每股發行價格

情況確定發行價格

2.19 元 （按2009 年 12 月31 日經審計的歸屬於母公司股東淨資產發行前每股淨資產

除以本次發行前總股本）

採用向參與網下配售的詢價對象配售與網上資金申購定價發行相發行方式

結合的方式

符合資格的詢價對象和在深圳證券交易所開戶的境內自然人、法人發行對象

等投資者（國家法律、法規禁止購買者除外）

承銷方式 餘額包銷預計募集資金金額

（二）發行費用概算承銷費用保薦費用審計費用律師費用上網發行費用合計

二、本次發行新股的有關當事人

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發行人： 浙江尤夫高新纖維股份有限公司

法定代表人： 茅惠新

住所： 浙江省湖州市和孚鎮工業園區

郵編： 313017

聯繫人： 陳彥

電話： 0572-3961786

傳真： 0572-2833555

網址： www.unifull.com

電子信箱： [e-mail]

保薦人 （主承銷商）： 國信證券股份有限公司

法定代表人： 何如

住所： 深圳市紅嶺中路 1012 號國信證券大廈

電話： 0571－85215100

傳真： 0571－85215102

保薦代表人： 孔海燕 羅 春

項目協辦人： 張聞晉

發行人律師： 國浩律師集團（杭州）事務所

律師事務所負責人： 呂秉虹

住所： 浙江省杭州市楊公堤 15 號國浩樓

電話： 0571-87965937

傳真： 0571-85775643

經辦律師： 徐旭青 楊 婕

發行人會計師： 天健會計師事務所有限公司

法定代表人： 胡少先

住所： 浙江省杭州市西溪路128 號耀江金鼎廣場西樓6－10層

電話： 0571-89882165

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

傳真： 0571-88216860

經辦註冊會計師： 韓厚軍 錢仲先

資產評估機構： 浙江勤信資產評估有限公司

法定代表人： 俞開華

住所： 浙江省杭州市教工路18 號EAC 企業國際C 區11層

電話： 0571－88216941

傳真： 0571－87178826

經辦註冊資產評估師： 汪滄海 柴銘閩

資產評估機構： 中聯資產評估有限公司

法定代表人： 沈琦

住所： 北京市西城區復興門內大街28 號

電話： 0571-88372116

傳真： 0571-88372111

經辦註冊資產評估師： 鄔崇國 楊沈斌

股票登記機構： 中國證券登記結算有限責任公司深圳分公司

地址： 深圳市深南中路 1093 號中信大廈 18 樓

電話： 0755－25938000

傳真： 0755－25988122

保薦人（主承銷商）

收款銀行： 中國工商銀行股份有限公司深圳市分行深港支行

戶名： 國信證券股份有限公司

帳號 ： 4000029119200021817

申請上市證券交易所：深圳證券交易所

法定代表人： 宋麗萍

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住所： 深圳市深南東路 5045 號

電話： 0755-82083333

傳真： 0755-82083164

截至本招股意向書籤署日，發行人與本次發行有關的各中介機構及其負責人、高級管理人員及經辦人員之間不存在直接或間接的股權關係或其他權益關係。

三、與本次發行上市有關的重要日期

詢價推介時間 2010 年 5 月 19 日－2010 年 5 月21 日

定價公告刊登日期 2010 年 5 月25 日

申購日期和繳款日期 2010 年 5 月26 日預計股票上市日期

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

第四節 風險因素

投資者在評價發行人本次發行的股票時，除本招股意向書提供的其他資料外，應特別考慮下述各項風險因素。下述風險因素根據重要性原則或可能影響投資者決策的程度大小排序，該排序並不表示風險因素依次發生。

發行人特別提請投資者關注以下風險因素的敘述，並仔細閱讀本節全文。

一、宏觀環境變化風險

（一）宏觀經濟環境和宏觀調控政策變化風險

隨著由美國發生的次貸危機逐漸轉化為世界範圍內的金融危機，包括中國在內的全球宏觀經濟環境都發生了變化，影響逐漸從金融領域波及到實體經濟，經濟增速普遍放緩。面對目前的經濟形勢，中國、美國等世界各國或地區積極採取應對措施，紛紛出臺或通過了各自的經濟刺激方案，如中國政府出臺了一系列擴大內需、促進經濟增長的措施，將於2008 年4 季度至2010 年底實施的4 萬億投資計劃，涵蓋與公司密切相關的紡織、汽車、裝備製造、物流、船舶等行業在內的十大產業振興規劃等，美國政府也通過了其經濟刺激計劃。這一系列宏觀調控措施將給產業用紡織品行業帶來很大的市場空間。

作為產業用紡織品的重要原材料，滌綸工業長絲需求量將會隨之上升。公司是國內滌綸工業長絲行業的龍頭企業，產品質量和技術水平均處於業內領先，宏觀調控政策的出臺將給公司提供良好的發展契機。

由於歐美等國家初期的經濟刺激方案僅注重於對金融業的救助，而對實體經濟的扶持不夠，金融危機逐步向實體經濟轉移，隨著其後續救助政策往實體經濟轉移，其經濟回暖跡象越發明顯，美日等國的工業產出已經開始恢復。

雖然全球宏觀經濟走勢已顯現回暖的趨勢，2010 年將恢復上行通道，但如果金融危機對實體經濟的影響進一步加深，全球經濟增長趨勢進一步惡化，或者公司不再適應宏觀調控政策要求，公司的發展前景和經營狀況將受到不利影響。

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

（二）國家產業政策變化風險

公司主要產品為滌綸工業長絲，應用於產業用紡織品行業，相對民用滌綸纖維而言具有模量高、強度大、尺寸穩定性好等特點，為高性能纖維，屬於廣義的

「差別化化學纖維」的範疇，《產業結構調整指導目錄（2005 年本）》和《外商投資產業指導目錄（2007 年修訂）》中，我國政府均將「差別化化學纖維」列為重點鼓勵發展的產品。同時我國歷來重視紡織行業產業結構調整，產業用紡織品行業是紡織行業產業升級的重點方向，到 2011 年產業用紡織品纖維消費佔比將從2005 年的 13%提高到 19%，這將有效帶動滌綸工業長絲的消費量。

目前公司所處的滌綸工業長絲行業及下遊產業用紡織品行業均受國家產業政策鼓勵，但並不排除國家產業政策的變動給行業發展帶來的風險。

二、經營風險

（一）國際貿易政策變動風險

我國國內滌綸工業長絲主要出口至歐洲、美國及日本等國家和地區。近年來，我國滌綸工業長絲行業隨著本土經濟而快速發展、全球競爭力日益增強。韓國和中國臺灣擁有韓國曉星（Hyosung ）韓國可隆（Kolon ）、臺灣遠東（Far Eastern ）和臺灣新光 （Shinkong）等規模較大，設備先進，技術成熟的滌綸工業長絲生產企業，在全球滌綸工業長絲行業中佔據主要地位。相比而言，歐盟廠家的機器設備老舊、人力成本高昂，在競爭中落敗於非歐盟國家企業。2009 年7 月27 日，歐洲人造纖維協會代表歐盟大部分的生產廠商向歐盟提出申訴，指控從中華人民共和國、韓國、臺灣地區進口的聚酯高強力紗對歐盟傾銷，並由此給歐盟產業造成實質損害。2009 年 9 月 8 日，歐盟委員會發布立案公告，對原產於中華人民共和國、韓國、臺灣地區的非供零售用的聚酯高強力紗（不包括縫紉線）進行反傾銷調查，涉案產品海關稅號為 5402 20 00，公司出口歐盟的滌綸工業長絲產品海關稅號與涉案產品的海關稅號一致。依照歐盟法律，調查程序自 2009 年 9 月

8 日起將歷時 15 個月，如果出現特別情況，歐盟委員會可能隨時終止調查。歐盟委員會一般將在立案後 9 個月內作出初步裁決。

截至本招股意向書籤署日，歐盟委員會正在對涉案企業進行反傾銷的核查階

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書段，尚未作出初裁。公司已採取了積極措施應對本次事件，聘請了經驗豐富的專業律師代理本公司對歐盟此次反傾銷調查進行應訴，提交了《抽樣回執》，成為歐盟抽中的中國三家抽樣企業之一，已根據歐盟的要求提交了《市場經濟地位問卷》、《大問卷》、《市場經濟地位補充問卷》。

報告期內，公司向歐盟出口的滌綸工業長絲銷售金額分別為 9,509.92 萬元

9,311.44 萬元和 8,757.53 萬元，佔各期營業收入的比例分別為 27.28%、20.40%和 16.74%，呈逐年下降的趨勢。

除出口歐盟外，公司滌綸工業長絲產品還銷往加拿大、澳大利亞、哥倫比亞、

南非、巴西等多個國家和地區。截至 2009 年末，公司外銷產品已遍布全球 21

個國家和地區。隨著公司外貿多元化戰略和措施的深入執行，公司的外貿市場布局將更為多元化。今後幾年，公司在原有外貿格局的基礎上，著重開拓南美、北非、東歐和亞洲等新興市場，力爭分享新興市場經濟快速發展的收益。

隨著國內產業用紡織品行業的快速發展，滌綸工業長絲的內需增長快速，公司採取積極開拓國內市場的營銷措施，內銷規模和佔比不斷擴大。報告期內公司境內銷售收入分別為 18,186.70 萬元，21,192.87 萬元和 34,198.81 萬元，佔各期營業收入的比例由2007 年的 52.18%上升到2009 年的65.38%。

綜上，公司擬通過增加外銷區域和擴大國內銷售的方式化解歐盟可能對滌綸工業長絲產品進口設置的限制政策或貿易壁壘所帶來的不利影響；同時，公司積極應訴並成為抽樣企業之一，有機會獲得市場經濟地位或分別裁決待遇；由於我國對歐盟出口的聚酯高強力紗佔歐盟進口量比例較高，其下遊產業對我國出口的產品具有一定的依賴性，因此，如果此次反傾銷調查成立，我國企業仍可能通過調整價格等措施，從一定程度上化解被課徵反傾銷稅所帶來的不利影響；同時隨著歐洲的下遊產業用紡織品企業將生產基地向發展中國家轉移，將可能促進我國及其他發展中國家對滌綸工業絲需求的增長，但是如果中國同行企業被課以重稅而丟掉歐洲市場，那麼在全球其他市場以及中國內銷市場上的競爭將可能加劇。

（二）下遊行業波動風險

公司憑藉優秀的產品性能和豐富的產品結構，與國內外產業用紡織品行業各

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書個細分領域的主流企業及經銷商建立了穩定的合作關係，產品銷售規模不斷擴大。由於下遊產業用紡織品行業的終端應用廣泛，下遊單一行業的波動對本公司業務的影響較小。近年來全球產業用紡織品行業取得了快速發展，直接帶動了滌綸工業長絲的消費，但在目前全球經濟環境回暖不確定的情形下，存在下遊行業短期內需求減緩的風險。

由於國外經濟受金融危機衝擊較大，歐美實體經濟發展趨緩，傳統產業用紡織品，如窄幅織物的市場需求有所縮減，終端用戶為降低成本減少了從本國採購而轉向中國等發展中國家採購產業用紡織品，這直接帶動了包括中國在內的發展中國家對滌綸工業長絲的需求，但同時也導致了國際市場對滌綸工業長絲，尤其是普通絲的需求縮減。而且，面對其國內產業用紡織品市場需求的下降，國際產業用纖維經銷商也大幅降低其庫存量。雖然目前全球經濟已顯現回暖跡象，國際各大經銷商已逐步恢復採購，傳統產業用紡織品製造商也開始逐步恢復生產，但不排除國際經濟形勢再度波動對滌綸工業長絲的市場需求帶來不利的影響。

（三）原材料價格波動的風險

公司產品的主要原材料為PET，是由石化產品PTA 和MEG 聚合所得。報告期內，PET 價格隨著國際原油價格的劇烈波動而呈現寬幅波動，這給滌綸工業長絲行業的正常運營帶來了一定的風險。數據來源：Wind資料庫，中纖網

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

☆ 公司銷售毛利和淨利潤對 PET 採購價格波動的敏感性較強，PET 價格寬幅波動給公司合理控制生產成本及保持經營利潤的穩定增長造成了較大影響。報告期內，公司銷售毛利和淨利潤對PET 採購單價的敏感性係數為：

項目 2009 年 2008 年 2007 年

毛利對PET 採購單價敏感係數 -3.38 -3.00 -3.79

淨利潤對PET 採購單價敏感係數 -5.22 -3.77 -6.27

由上表可以看出，公司銷售毛利和淨利潤對PET 採購單價波動均較為敏感，以2009 年為例，在銷售數量、單位售價等其他因素不變的情況下，若PET 採購單價每上漲 10%，則銷售毛利降低 33.80%；在銷售數量、單位售價、其他費用

（指利潤表中除營業收入和營業成本外其他影響淨利潤的因素合計）等其他因素不變的情況下，若PET 採購單價每上漲 10%，則淨利潤降低52.20%。

面對原材料市場的價格波動，公司通過執行嚴格的庫存管理制度，保證原材料平均庫存天數維持在較低水平，存貨周轉率始終保持在行業領先水平，很大程度降低了原材料價格波動對盈利能力的影響；同時公司積極開發高毛利率、高附加值的差別化、功能性絲，使公司增強了轉嫁原材料價格波動風險的能力。但是如果 PET 價格仍處於寬幅波動的狀態，將會影響到公司下遊客戶的採購決策，會對公司的盈利能力帶來一定的影響。

（四）原材料集中採購風險

報告期內，公司原材料採購集中度高，2007 年、2008 年、2009 年公司的第一名供應商分別為遠紡工業（蘇州）有限公司、上海聯吉合纖有限公司、上海聯

吉合纖有限公司，公司從第一名供應商處採購 PET 的金額佔採購總額的比例分別為93.19%、88.89%及 86.11%。報告期內公司與上述供應商之間合同履行順利，不存在糾紛的情況。公司原材料集中採購是由兩方面因素所決定：首先，PET 佔滌綸工業長絲行業生產成本比例高，約為 80%左右，且滌綸工業長絲大批量連續式的生產及生產流程中連續式固相聚合這一關鍵工藝對 PET 內在質量（如PET的外形尺寸、端羧基值、含水率及特性粘度的波動）穩定均一性要求較高；其次，由於公司第二套固相聚合裝置於2008 年四季度投產，單套固相聚合裝置內不能頻繁混用不同來源的PET，以免產品品質波動太大，所以，公司在報告期內分別

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書從多家供應商中選擇一家作為主供應商。

從上遊行業角度而言，雖然國內 PET 產能豐富、供應充足，且公司在具備兩套固相聚合裝置基礎上採取主輔供應商機制，但不排除因不可預見的因素影響導致公司原材料短缺的風險。

從公司生產角度而言，雖然公司已較好地掌握了連續式固相聚合工藝，能在

4 到5 天時間內調整好供應商變更帶來的工藝波動，但不排除年度間因更換供應商對產品質量造成一定的影響。

三、技術風險

（一）新產品開發風險

報告期內，公司把握市場發展趨勢，緊密跟隨客戶需求的變動，開發出一系列差別化、功能性產品，其銷售收入佔主營業務收入的比重逐年增大，已經成為公司利潤的主要增長點。然而差別化、功能性產品具有「功能獨特」的個性化特徵，不同客戶對產品的要求不盡相同，新產品的更新速度呈加快趨勢。雖然本公司對市場需求趨勢變動的判斷能力較強，新產品研發基礎堅實，但由於新產品受技術、質量、市場等多種因素的影響，公司面臨新產品開發不確定性風險。

（二）人才流失風險

公司圍繞差別化、功能性滌綸工業長絲的開發與生產，在生產技術、設備適用性改造、配套化學助劑的開發及工藝技術平臺的構建等方面建立了具有自身特色的核心競爭力。通過長期的研發投入和生產經驗的積累，公司產品的質量達到了國內外領先水平。雖然公司已經同核心技術人員籤訂了保密合同，且公司的核心技術不嚴重依賴部分技術人員，但不排除掌握核心技術的部分人員不穩定所導致的人才流失風險。

（三）研發投入不足風險

滌綸工業長絲行業及下遊產業用紡織品行業屬於技術密集型行業，對公司的研發投入要求較高。隨著產業用紡織品行業的升級，對主要原材料-滌綸工業長絲的性能要求越來越高，這要求公司在生產工藝、裝備改造方面繼續追加投入，

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書持續開發符合市場需求的新產品。雖然公司一直注重研發投入，但是隨著公司規模的擴大，存在研發投入跟不上規模擴張的速度，進而導致研發投入不足的風險。

四、財務風險

（一）短期償債能力風險

報告期內公司發展迅速，對資金需求日益增大，但由於公司發展所需資金主要通過短期借款的方式解決，短期債務較多，造成公司的流動比率、速動比率較低。截至2009 年 12 月31 日，本公司流動比率為1.76，速動比率為 1.54。雖然公司資產周轉速度較快，經營活動產生的現金流良好，同時利息保障倍數較高，短期償債能力較強，但並不排除未來宏觀經濟環境發生變化，上遊供應商縮緊信用，或下遊客戶付款期延長的可能性，從而導致公司的短期償債能力受到影響。

（一）匯率波動風險

公司的銷售收入中，外銷收入佔較大比例，報告期內外銷收入佔營業收入比例如下：

單位：萬元

項 目 2009 年 2008 年 2007 年

外銷收入 18,107.92 24,451.62 16,670.16

營業收入 52,306.73 45,644.50 34,856.86

外銷收入佔比（%） 34.62 53.57 47.82

同時，公司的大量關鍵設備主要通過進口取得，公司出口產品和進口設備的主要結算貨幣為美元和歐元，因此人民幣對美元、歐元的匯率波動，可能對公司的財務狀況產生一定影響。

公司在原材料、設備進口和產品出口的過程中，通過密切關注外匯市場的變化趨勢，運用進料加工等方式，主要通過美元進行原材料採購及產品銷售的結算，從而有效規避匯率波動帶來的風險。報告期內公司匯兌損益與當期淨利潤的比例如下：

單位：萬元

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

項 目 2009 年 2008 年 2007 年

匯兌損益 2.02 -134.13 -22.40

淨利潤 6,387.78 7,734.11 3,752.76

佔比（絕對值） 0.03% 1.73% 0.60%註：匯兌損益中負數表示匯兌收益，正數表示匯兌損失

由上表可以看出，即使在2008 年人民幣對美元匯率大幅波動的情況下，匯兌損益佔當期淨利潤比例也僅為 1.73% （絕對值），表明公司具有良好的應對匯率波動風險的能力。同時，2009 年起公司及下屬子公司為規避所持有外幣借款、開具的外幣信用證公允價值變動風險，與交行湖州分行、工行湖州分行等開展了遠期結售匯業務。但不排除匯率波動幅度持續加大，或者公司運用套期金融工具不當，可能對公司盈利狀況帶來一定影響。

（二）淨資產收益率下降的風險

截至 2009 年 12 月31 日，公司淨資產為30,857.13 萬元，2009 年加權平均淨資產收益率為 23.78%。若本次發行成功且募集資金到位後，公司的淨資產將隨之大幅增加。但是，由於募集資金投資項目需要一定的建設周期且短期內產生的效益難以與淨資產的增長幅度相匹配，因此在募集資金到位後的一段時間內，公司存在淨資產收益率下降的風險。

五、募集資金投向的風險

本次募集資金投資項目為「浙江尤夫高新纖維股份有限公司 40000 噸/年差別化滌綸工業絲項目」，如果募集資金儘快到位，項目能夠順利實施，將大大增加本公司的產能和提高核心競爭力，進一步擴大產品的市場份額，給本公司帶來全新的發展機遇。

（一）產能擴張的市場銷售風險

募集資金投資項目投產後公司將新增差別化、功能性滌綸工業長絲產能

40,000 噸/年，較公司目前50,000 噸/年的產能有大幅提升，能有效改善公司的產品結構，更好地滿足市場需求，但相對於公司現有的產銷規模，產能擴張將對公司的市場開拓能力提出更高的要求。

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

在前期的全球市場開拓中，公司憑藉產品質量的優勢，奠定了市場地位，積累了廣泛的客戶資源，獲得了國內外主流客戶的認可，並培養了自身的銷售隊伍，使公司能夠快速消化新增產能。為配合募集資金投資項目產能的消化，尤其為公司新近研發的高模低收縮型滌綸工業長絲，公司已建立目標市場信息收集渠道，通過採用對下遊客戶進行技術營銷等手段，拓展市場空間，雖然本次募集資金投資項目產品市場需求旺盛，且公司已具備生產能力，但公司目前產量較小，隨著產能的逐步釋放，不排除因市場開拓不力而導致新增產能無法消化的風險。

（二）新增固定資產折舊影響經營業績

本次募集資金項目投產後，將使公司固定資產規模進一步擴大，年新增固定資產折舊費用約為2,511.00 萬元，雖然募集資金投資項目預期收益良好，預期新增營業收入帶來的利潤增長足以抵消上述折舊費用的增加，而且以公司目前的盈利能力也能有效消化相應的固定資產折舊，但如果項目達產後無法實現預期銷售，則將對公司的經營業績產生一定影響。

六、稅收優惠和政府補助政策變化風險

（一）稅收優惠

1、企業所得稅減免優惠

根據原《外商投資企業和外國企業所得稅法》（以下稱老稅法）規定，公司從開始獲利年度（即2005 年）起享受「兩免三減半」稅收優惠政策。報告期內，公司2007 年減半按 13.20％的所得稅稅率徵收企業所得稅。

根據新 《企業所得稅法》規定，自2008 年 1 月 1 日起，公司執行的企業所得稅稅率為25 ％；根據《國務院關於實施企業所得稅過渡優惠政策的通知》（國發〔2007 〕39 號），公司繼續按老稅法規定享受原「兩免三減半」稅收優惠政策至期滿（2009 年）為止，2008 年、2009 年公司減半按 12.50％的所得稅稅率徵收企業所得稅。

2、購買國產設備投資抵免企業所得稅優惠

根據財政部和國家稅務總局《關於外商投資企業和外國企業購買國產設備投

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

資抵免企業所得稅有關問題的通知》（財稅字［2000］49 號），經湖州市國家稅務局批准並經湖州市國家稅務局南潯分局確認，公司2007 年和2008 年技術改造國產設備投資分別可抵免企業所得稅56.74 萬元和418.77 萬元，連同 2007 年年初留存可抵免企業所得稅781.27 萬元共計可抵免企業所得稅 1,256.78 萬元。2007

年和2008 年，公司分別衝減了所得稅費用56.74 萬元和418.77 萬元。公司實際已抵免了2007 年和 2008 年應交所得稅 605.11 萬元和 651.67 萬元，共計已抵免

1,256.78 萬元。

3、外商投資項目國產設備投資增值稅退稅優惠政策

根據《國家稅務總局、國家發展和改革委員會關於印發的通知》（國稅發［2006］111 號），並經浙江省湖州市國家稅務局審核確認，公司享受外商投資項目採購國產設備增值稅退稅政策。

報告期內，公司於 2007 年、2008 年和 2009 年分別取得國產設備增值稅退稅4.36 萬元、234.13 萬元和 98.06 萬元，已衝減固定資產帳面價值。

（二）政府補助

公司為湖州市重點企業，處於行業領先地位，其所處滌綸工業長絲行業為國家鼓勵行業。報告期內，公司享受的政府補助分別為 215.05 萬元、710.53 萬元和480.18 萬元。

（三）公司享受的稅收優惠和政府補助對公司經營成果的影響

單位：萬元

項目 2009 年 2008 年 2007 年

A、所得稅（企業所得稅減免） 709.53 784.69 605.11

B、所得稅（因國產設備投資衝減所得稅費用） － 418.77 56.74

C、營業外收入（政府補助） 480.18 710.53 215.05

D、營業外收入（政府補助）相應的企業所得稅 120.05 177.63 56.77

E、稅收優惠和政府補助增加的淨利潤（E=A+B+C-D ） 1,069.66 1,736.36 820.13

F、歸屬於母公司股東的淨利潤 6,383.45 7,734.11 3,752.76

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

G、扣除稅收優惠和政府補助後的淨利潤（G=F-E ） 5,313.79 5,997.75 2,932.64

H、稅收優惠和政府補助增加的淨利潤/淨利潤（H=E/F） 16.76% 22.45% 21.85%

報告期內，扣除稅收優惠和政府補助後公司的淨利潤分別為2,932.64 萬元和

5,997.75 萬元和 5,313.79 萬元，稅收優惠和政府補助增加的淨利潤佔公司同期淨利潤的比重由2007 年的21.85%降至2009 年 16.76%，說明隨著經營規模的擴大，公司對稅收優惠和政府補助的依賴程度逐漸降低，公司經營成果對稅收優惠和政府補助不存在嚴重依賴。

（四）公司享受的稅收優惠和政府補助政策變化風險

按現行相關規定，公司在企業所得稅優惠政策過渡期滿後，將執行25%的所得稅率，即自2010 年起公司將不再享受企業所得稅稅率優惠。目前公司已被浙江省科學技術廳、浙江省財政廳、浙江省國家稅務局、浙江省地方稅務局（浙科發高（2009）103 號）認定為高新技術企業。根據該高新技術企業認定通知的規定，公司 2010 年和 2011 年可享受所得稅率 15％的優惠政策；根據《關於停止執行企業購買國產設備投資抵免所得稅政策問題的通知》（國稅發[2008]52 號），自2008 年 1 月 1 日起停止執行企業購買國產設備投資抵免企業所得稅的政策，公司 2008 年及以後年度的國產設備投資將不再享受抵免企業所得稅的稅收優惠。隨著新的《增值稅暫行條例》（國務院令第538 號）於2009 年 1 月 1 日實施，公司新購進固定資產所含的增值稅進項稅額允許從其增值稅銷項稅額中抵扣。

如果公司未來不再符合享受稅收優惠和政府補助的條件，將對公司的經營成果產生一定的不利影響。

（五）出口退稅率波動風險

由於公司外銷收入比重較高，出口退稅率的波動對公司的盈利具有一定的影響，主要體現在出口退稅率的下降將造成公司主營業務成本的上升。報告期內，公司出口產品執行的出口退稅率如下：

2009.4.1- 2009.2.1- 2008.11.1- 2008.8.1- 2007.1.1-

2009.12.31 2009.3.31 2009.1.31 2008.10.31 2008.7.31

16% 15% 14% 13% 11%

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

由上表可以看出，從2008 年 8 月開始，國家不斷提高出口退稅率以鼓勵滌綸工業長絲的出口，上述政策有助於降低公司外銷業務的成本。

報告期內，因出口退稅對公司外銷成本的影響金額如下：

單位：萬元

項 目 2009 年 2008 年 2007 年

當期外銷收入 18,107.92 24,451.63 16,670.16

當期外銷成本 13,281.25 19,089.17 13,378.29

其中：進項稅轉出計入成本金額 294.79 384.80 369.08

進項稅轉出金額佔當期外銷成本比例 2.22% 2.02% 2.76%

當期出口退稅率 14%-16% 13%-14% 11%

報告期內，在出口退稅率較低的2007 年和2008 年，公司採用了進料加工貿易方式在一定程度上抵消了出口退稅對外銷成本造成的影響。以 2008 年為例，出口退稅率每降低1%，如果採用一般貿易，公司主營業務成本將提高244.52 萬元，採用進料加工貿易後，主營業務成本僅提高 85.24 萬元，佔當期主營業務營業成本比例為 0.24%。（詳見本 《招股意向書》「第十一節管理層討論與分析」

之「六、出口產品退稅率波動對公司利潤的影響」）；2009 年，因公司產品出口退稅率高達 16%，故公司減少採用進料加工貿易方式。

若未來國家調低出口退稅率，公司仍可以通過進料加工的貿易方式在一定程度上減小出口退稅對外銷成本造成的影響，但不排除出口退稅率大幅下降造成公司利潤降低的風險。

七、管理風險

（一）實際控制人控制風險

本次公開發行股票前，公司實際控制人茅惠新通過直接持有尤夫控股 100%股權和香港佳源 70%的股權，合計間接控制公司 12,253.26 萬股股份，佔公司本次發行前股本總額的89.30%。本次發行後，茅惠新控制的股份比例降為66.88%，仍舊為公司實際控制人。

根據《公司法》、《上市公司章程指引》等法律法規，公司制定了《章程》、

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

《股東大會議事規則》、《董事會議事規則》、《監事會議事規則》以及《獨立董事工作條例》、《關聯交易規則》和《總經理工作細則》等內部規範性文件，形成了較為完善的內部控制制度。這些措施都從制度上規範了公司的運作，減少了實際控制人操縱公司的風險。但若公司內部控制有效性不足，運作不夠規範，實際控制人仍舊可以憑藉其控股地位，通過行使表決權對公司人事、經營決策等進行控制從而損害公司及其他股東利益。

（二）經營管理風險

報告期內，公司規模穩步擴大，公司的快速成長給管理層帶來了一定的壓力和挑戰。公司目前已經引進科學的管理方法，通過加強質量管理、財務管理、人力資源管理等手段培養了一個高效、穩定的管理團隊，積累了豐富的管理經驗。

本次發行完成後，公司資產規模和業務規模將迅速擴大，公司的組織結構和管理體系將趨於複雜，從而對公司的管理模式、人力資源、市場營銷、內部控制等各方面都提出了更高的要求，公司將面臨一定的管理風險。

八、股市風險

本次公開發行的股票將在深圳證券交易所上市，股票市場存在風險。股票價格以公司經營成果為基礎，同時也受到利率、匯率、稅率、通貨膨脹、國內外政治經濟環境、重大自然災害、投資者心理預期和市場買賣狀況等影響。因此，公司提醒投資者，在投資本公司股票時需注意股價的波動情況，作出正確的投資決策。

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

第五節 發行人基本情況

一、發行人基本情況

中文名稱： 浙江尤夫高新纖維股份有限公司

英文名稱： Zhejiang Unifull Industrial Fiber Co., Ltd.

註冊資本： 人民幣 13,722.76 萬元

法定代表人： 茅惠新

成立日期： 2008 年 12 月8 日

住所： 浙江省湖州市和孚鎮工業園區

郵政編碼： 313017

電話： 0572-3961786

傳真： 0572-2833555

網際網路網址： www.unifull.com

電子信箱： [e-mail]

二、發行人改制重組情況

（一）發行人設立方式

2008 年9 月 19 日，浙江省對外貿易經濟合作廳出具《關於浙江尤夫工業纖維有限公司改組為浙江尤夫高新纖維股份有限公司的批覆》（浙外經貿資函[2008]609 號）批准尤夫有限整體變更為股份公司。尤夫有限截至 2008 年 7 月

31 日經審計的淨資產為人民幣206,691,922.44 元，其中 137,227,600.00 元按 1：1

比例折合為股份公司股份 137,227,600.00 股，每股面值 1 元，共計股本金

137,227,600.00 元，剩餘 69,464,322.44 元計入資本公積。

2008 年 11 月 17 日，公司取得浙江省人民政府頒發的《中華人民共和國臺

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書港澳僑投資企業批准證書》（商外資浙府資字[2003]01541 號）。

2008 年 12 月8 日，公司在浙江省工商行政管理局登記註冊，取得登記號為

330500400005453 的營業執照，註冊資本人民幣 13,722.76 萬元。

（二）發起人

公司發起人為湖州尤夫控股有限公司、佳源有限公司等8 家法人，設立時的持股情況如下：

發起人名稱 認購股份（萬股） 比例（%） 類型

湖州尤夫控股有限公司 6,834.26 49.80 法人股

佳源有限公司 5,419.00 39.50 外資股

湖州太和投資諮詢有限公司 500.00 3.64 法人股

湖州玉研生物技術有限公司 380.00 2.77 法人股

杭州恆祥投資有限公司 350.00 2.55 法人股

湖州易發投資諮詢有限公司 92.50 0.67 法人股

湖州威騰投資諮詢有限公司 75.50 0.55 法人股

湖州聯眾投資諮詢有限公司 71.50 0.52 法人股

合計 13,722.76 100.00 --

（三）在改制設立發行人前後，主要發起人擁有的主要資產和實際從事的主要業務

尤夫控股和香港佳源為公司主要發起人，改制設立發行人前分別持有尤夫有限49.80%和 39.50%的股權。尤夫控股擁有的主要資產為對本公司的長期股權投資，其實際從事的主要業務為股權投資。香港佳源除持有上述對公司的長期股權投資外，還持有尤夫絲帶 64.29%的股權，其實際從事的主要業務為股權投資。在改制設立發行人前後，主要發起人的資產狀況和實際從事的主要業務均沒有發生重大變化。

（四）發行人成立前後擁有的主要資產和實際從事的主要業務

公司整體變更設立時擁有的全部資產為變更設立股份公司時承繼的尤夫有

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書限整體資產。公司自設立以來一直從事滌綸工業長絲的研發、生產和銷售，在設立股份公司前後，其主要業務、經營模式和業務流程均未發生重大變化，主要業務與流程參見本招股意向書 「第六節業務和技術」之「一、發行人的主營業務、主要產品及變化情況」。

（五）發行人成立以來，在生產經營方面與主要發起人的關聯關係及演變情況

本公司成立以來，在生產經營方面與主要發起人不存在關聯關係。

（六）發起人出資資產的產權變更手續辦理情況

本公司是整體變更設立的股份公司，原尤夫有限的資產、業務和債權、債務概由股份公司承繼，原尤夫有限的資產和權利的權屬證書均已更名為股份公司。

（七）發行人「五分開」情況及獨立性

本公司成立以來，嚴格按照 《中外合資經營企業法》、《公司法》、《證券法》等有關法律、法規以及公司章程、合資合同等的要求規範運作，在業務、資產、人員、財務、機構等方面與現有股東完全分開，具有獨立、完整的資產和業務體系及面向市場、自主經營的能力。

1、業務獨立情況

公司具有獨立、完整的產、供、銷系統，具有面向市場自主經營業務的能力。公司在業務上獨立於股東和其他關聯方，按照生產經營計劃自主組織生產經營，獨立開展業務。本公司的採購、生產、銷售等全部職能均由本公司承擔，與股東不存在同業競爭關係或業務上的依賴關係。

2、資產完整情況

公司通過有限公司整體變更的方式設立，原尤夫有限擁有的所有資產在整體變更過程中已全部進入股份公司，並已辦理了相關資產權屬的變更和轉移手續。公司資產完整、產權明確，不存在以承包、委託經營、租賃或其他類似方式，依賴控股股東、實際控制人及其控制的其他企業的資產進行生產經營的情況。

3、人員獨立情況

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

公司董事、監事及高級管理人員均依合法程序選聘或聘任產生，不存在超越董事會或股東大會做出人事任免決定的情況。公司擁有獨立、完整的人事管理體系，勞動、人事及工資管理完全獨立。公司高級管理人員均專職於公司工作，沒有在控股股東、實際控制人及其控制的其他企業中擔任除董事、監事以外的任何行政職務，也沒有在控股股東、實際控制人及其控制的其他企業領薪。

4、財務獨立情況

公司設立了獨立的財務部門，配備了專門的財務人員，建立了獨立的會計核算體系，並制訂了完善的財務管理制度。公司獨立開設銀行帳號，基本開戶銀行為：交行湖州分行；帳號為：335061701018000066858。公司作為獨立納稅人依法納稅，稅務登記號為：浙稅聯字 330501755902563。

5、機構獨立情況

本公司已建立了適應自身發展需要和市場競爭需要的職能機構，各職能機構在人員、辦公場所和管理制度等各方面均完全獨立，不存在股東及其他任何單位或個人幹預公司機構設置的情形。

三、發行人設立以來的股本形成情況

（一）股份公司設立以前的股權結構變化情況

1、尤夫有限設立，註冊資本1,000 萬美元

2003 年9 月 10 日，惠新製衣廠和香港佳源共同籤署合資合同和公司章程。約定：惠新製衣廠和香港佳源共同出資設立尤夫有限，尤夫有限註冊資本為 1,000

萬美元，其中惠新製衣廠出資 700 萬美元，佔註冊資本的 70%；香港佳源出資

300 萬美元，佔註冊資本的 30%，在領取營業執照後3 個月內，惠新製衣廠以人民幣折合105 萬美元出資，香港佳源以現匯出資45 萬美元；註冊後第 2 年內，惠新製衣廠以人民幣折合350 萬美元出資，香港佳源以現匯出資 150 萬美元；領取營業執照3 年內，惠新製衣廠以人民幣折合245 萬美元出資，香港佳源以現匯

105 萬美元出資。

2003 年 10 月 30 日，湖州市南潯區經濟發展與統計局下發《關於同意合資

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書經營浙江尤夫工業纖維有限公司合同章程董事會名單的批覆》（潯經外發（2003）

56 號），同意湖州惠新製衣廠與香港佳源合資經營尤夫有限。

同日，尤夫有限取得浙江省人民政府頒發的《中華人民共和國臺港澳僑投資企業批准證書》(外經貿浙府資湖字[2003]00291 號)，批准設立公司。

同日，浙江尤夫工業纖維有限公司在湖州市工商行政管理局註冊成立。公司設立時註冊資本為 1,000 萬美元，投資總額 1,482 萬美元，為中外合資企業，法定代表人為茅惠新，住所為湖州市和孚鎮工業園區，註冊號為企合浙湖總字第

001373 號，經營範圍為生產差別化FDY 聚酯纖維及特種工業用布，聚酯線帶；銷售本公司生產產品。經營期限：2003 年 10 月30 日至2018 年 10 月29 日。設立時各股東的出資比例如下：

股東名稱 認繳出資額（萬美元） 佔比（%）

惠新製衣廠 700.00 70.00

香港佳源 300.00 30.00

合計 1,000.00 100.00

2003 年 10 月 31 日，尤夫有限在國家外匯管理局湖州市中心支局辦理外匯登記並領取註冊號為330500030334 的《外商投資企業外匯登記證》。

經核查，發行人律師、保薦人認為，尤夫有限的設立已經履行了有權商務部門審批、辦理工商登記、外匯登記手續，已按照我國法律法規規定履行了中外合資企業設立的審批程序，符合外資、外匯管理的有關規定。

（1）首期出資

股東首期出資以貨幣資金分兩次繳納，由湖州滙豐聯合分別於 2003 年 11

月5 日和11 月26 日，出具滙豐驗報字[2003]0248 號 《驗資報告》和滙豐驗報字[2003]0265 號 《驗資報告》審驗。

2003 年 12 月 1 日，尤夫有限取得新的營業執照，註冊資本 1,000 萬美元、實收資本226.370688 萬美元，累計註冊資本實收情況如下：

股東名稱 實繳出資 認繳出資

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

佔註冊資本總 佔註冊資本總

金額（萬美元） 金額（萬美元）

額比例（%） 額比例（%）

惠新製衣廠 181.230263 18.12 700.00 70.00

香港佳源 45.140425 4.51 300.00 30.00

合計 226.370688 22.63 1,000.00 100.00

（2）第二期出資

2004 年6 月 11 日，股東以貨幣資金繳納第二期出資，由湖州滙豐聯合出具滙豐設驗報字[2004]098 號 《驗資報告》審驗。

2004 年 6 月23 日，尤夫有限取得新的營業執照，註冊資本 1,000 萬美元，實收資本442.085471 萬美元，累計註冊資本實收情況如下：

實繳出資 認繳出資

股東名稱 佔註冊資本總 佔註冊資本總

金額（萬美元） 金額（萬美元）

額比例（%） 額比例（%）

惠新製衣廠 341.552182 34.16 700.00 70.00

☆ 香港佳源 100.533289 10.05 300.00 30.00

合計 442.085471 44.21 1,000.00 100.00

公司股東第二期出資未按照合資合同和公司章程的約定在規定期限內繳足。

鑑於公司的註冊資本已經在合資合同和公司章程約定的最後繳納期限內全部到位，公司股東書面確認對歷次註冊資本的繳納情況不存在異議。湖州市南潯區對外經濟貿易合作局也已於2009 年3 月 13 日確認，對尤夫有限股東上述出資行為不予追究和處罰。發行人律師、保薦人認為該等情況不會對發行人本次申請公開發行股票並上市形成法律障礙。

（3）第三期出資

2005 年 5 月 17 日，股東以貨幣資金繳納第三期出資，由湖州滙豐聯合出具滙豐驗報字[2005]075 號 《驗資報告》審驗。

2005 年 5 月 18 日，尤夫有限取得新的營業執照，註冊資本 1,000 萬美元，實收資本 1,000 萬美元，累計註冊資本實收情況如下：

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

實繳出資 認繳出資

股東名稱 佔註冊資本總 佔註冊資本總

金額（萬美元） 金額（萬美元）

額比例（%） 額比例（%）

惠新製衣廠 700.00 70.00 700.00 70.00

香港佳源 300.00 30.00 300.00 30.00

合計 1,000.00 100.00 1,000.00 100.00

尤夫有限設立時惠新製衣廠出資700 萬美元，佔註冊資本的70%，出資來源主要為茅惠新夫婦多年經營積累的自有資金及惠新製衣廠向獅王精化的借款。外方股東香港佳源出資 300 萬美元，佔註冊資本的30%，出資來源主要為：茅惠新夫婦投入的資金，向茅惠新夫婦、沈勤儉等人的借款，以及香港佳源為獅王精化開拓海外客戶而收取的佣金收入。

2、尤夫有限經營期限變更

2006 年 1 月 18 日，尤夫有限董事會做出決議，同意經營期限由 15 年變更為50 年，相應修改合資合同和公司章程。

2006 年 3 月 2 日，湖州市南潯區經濟發展與統計局下發《關於同意浙江尤夫工業纖維有限公司延長經營期限變更合同章程的批覆》（潯經外發[2006]14

號），同意經營期限變更為50 年，並相應修改合資合同和公司章程。

2006 年 3 月 8 日，尤夫有限取得經營期限變更後的《中華人民共和國臺港澳僑投資企業批准證書》。

2006 年3 月 13 日，尤夫有限取得新的營業執照，經營期限為 50 年。

3、尤夫有限第一次增資，註冊資本增至1,316 萬美元

2006 年6 月8 日，尤夫有限董事會做出決議，同意註冊資本由1,000 萬美元增至 1,316 萬美元，新增註冊資本由香港佳源以分得的2005 年度稅後利潤出資；投資總額由 1,482 萬美元增至 1,798 萬美元；相應修改合資合同和公司章程。

2006 年6 月26 日，湖州市南潯區對外貿易經濟合作局下發《關於同意浙江尤夫工業纖維有限公司要求增加投資資金及變更合同、章程的批覆》（潯外經貿發[2006]23 號），同意上述增資並相應修改合資合同和公司章程。

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

2006 年 7 月 7 日，湖州國瑞對新增註冊資本的實收情況進行了審驗，並出具湖國瑞會驗字[2006]170 號《驗資報告》。

2006 年7 月 12 日，尤夫有限取得註冊資本變更後的《中華人民共和國臺港澳僑投資企業批准證書》。

2006 年 12 月 1 日，湖州市南潯區對外貿易經濟合作局下發《關於更正浙江尤夫工業纖維有限公司合同、章程相關內容的批覆》（潯外經貿發[2006]81 號），對潯外經貿發[2006]23 號文件新增註冊資本的繳納期限做出調整，原繳納期限為：「新增加的註冊資本，自公司變更之日起三個月內繳付各自認繳註冊資本的

15%，其餘部分在二年內繳清」更正為：「新增加的註冊資本於營業執照變更之日前先到位20%，其餘部分在二年內繳清」，相應修改合資合同、公司章程。

上述調整系公司股東根據 2006 年 1 月 1 日生效的《公司法》的「公司全體股東的首次出資額不得低於註冊資本的百分之二十」和「外商投資的有限責任公司和股份有限公司適用本法；有關外商投資的法律另有規定的，適用其規定」的規定將合資合同、公司章程中約定的第一次出資比例由 15%調整至 20%。湖州市南潯區對外貿易經濟合作局據此做出相應批覆。

經核查，發行人律師、保薦人認為香港佳源以稅後利潤再投資增加尤夫有限註冊資本，經湖州國瑞會計師事務所有限公司以湖國瑞會驗字（2006 ）170 號《驗資報告》驗證，於2006 年6 月一次性全部繳納。

2006 年 12 月8 日，尤夫有限取得新的營業執照，註冊資本1,316 萬美元，實收資本 1,316 萬美元。本次增資完成前後股東的出資比例調整如下：

變更前 變更後

股東名稱 認繳/實繳出資 認繳/實繳出資

佔比（%） 佔比（%）

額（萬美元） 額（萬美元）

惠新製衣廠 700.00 70.00 700.00 53.20

香港佳源 300.00 30.00 616.00 46.80

合計 1,000.00 100.00 1,316.00 100.00

4、尤夫有限第二次增資，註冊資本增至2,615 萬美元

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

2006 年11月8 日，尤夫有限董事會做出決議，同意尤夫有限註冊資本由1,316

萬美元增加至2,615 萬美元，新增註冊資本 1,299 萬美元，其中 699 萬美元由惠新製衣廠認繳，600 萬美元由香港佳源認繳（其中 150 萬美元以專有技術認繳，

450 萬美元以貨幣資金認繳），新增註冊資本在工商換取營業執照前到位 20%，其餘部分在 2 年內繳清；投資總額由 1,798 萬美元增至4,797 萬美元；相應修改合資合同和公司章程。

2006 年 11 月 27 日，湖州市南潯區對外貿易經濟合作局下發《關於同意浙江尤夫工業纖維有限公司要求變更公司合同、章程的批覆》（潯外經貿發[2006]73

號），同意上述增資並相應修改合資合同和公司章程。

2006 年 12 月 15 日，尤夫有限取得註冊資本變更後的《中華人民共和國臺港澳僑投資企業批准證書》。

本次增資前後各股東認繳出資比例變化情況如下：

變更前 變更後

股東名稱 認繳出資額 認繳出資額

佔比（%） 佔比（%）

（萬美元） （萬美元）

惠新製衣廠 700.00 53.20 1,399.00 53.50

香港佳源 616.00 46.80 1,216.00 46.50

合計 1,316.00 100.00 2,615.00 100.00

（1）首期出資

2006 年 12 月31 日，經湖州國瑞出具的湖國瑞會驗字[2006]336 號 《驗資報告》審驗，股東香港佳源以貨幣資金繳納第一期出資81 萬美元，出資來源為向沈勤儉借入。

（2）第二期出資

2007 年 6 月 23 日，經湖州國瑞出具的湖國瑞會驗字[2007]091 號 《驗資報告》審驗，股東惠新製衣廠以貨幣資金繳納 140.4052 萬美元，上述資金為茅惠新夫婦以現金投入惠新製衣廠，資金來源為茅惠新夫婦通過短期投資所得；股東香港佳源以無形資產（高速、高性能浸膠技術）繳納 150 萬美元，該專有技術系

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書茅惠新向北京化工大學購得並贈予香港佳源；股東合計繳納第二期出資290.4052

萬美元。

2007 年 6 月26 日，尤夫有限取得新的營業執照，註冊資本2,615 萬美元，實收 1,687.4052 萬美元。本次增資完成後股東的出資比例調整如下：

實繳出資 認繳出資

股東名稱 佔註冊資本 佔註冊資本

金額（萬美元） 金額（萬美元）

總額比例（%） 總額比例（%）

惠新製衣廠 840.4052 32.14 1,399.00 53.50

香港佳源 847.00 32.39 1,216.00 46.50

合計 1,687.4052 64.53 2,615.00 100.00

（3）關於股東以專有技術出資的說明

①專有技術簡介及其取得情況

該「高速、高性能浸膠技術」原系北京化工大學所有。浸膠技術主要應用於輪胎用帘子布、浸膠帆布的生產，涉及滌綸工業長絲生產的下遊產業。隨著我國汽車行業的快速發展和國外輪胎生產商把生產中心向國內轉移，從長期趨勢來看，我國輪胎用帘子布、浸膠帆布市場發展空間廣闊。「高速、高性能浸膠技術」有兩個重要組成部分：一是在膠乳中加入自行研製的組份配方膠聯劑 A 和封閉劑B，極大提高膠與布以及膠乳與橡膠的粘合力；二是開發和提升了眾多生產設備的性能，大大提高浸膠的速度，提高產能並且降低能耗。

為推廣該項技術的應用，促進其產業化，2006 年 3 月北京化工大學與茅惠新籤署《專有技術轉讓協議》，將「高速、高性能浸膠技術」轉讓給茅惠新，由其為該項技術的應用尋求和搭建產業平臺。

應當地政府招商引資的要求，茅惠新在取得該技術後，於2006 年 10 月將其無償贈予香港佳源，用於其投資尤夫有限之用；同時由香港佳源承擔起相應義務。

②投資入股情況及其作價依據

2006 年 12 月 1 日，香港佳源與尤夫有限籤訂《專有技術轉移合同》，雙方關於技術的權利義務約定如下：

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

a.香港佳源將持有的「高速、高性能浸膠技術」作為出資投入到尤夫有限；

b.香港佳源保證其為「高速、高性能浸膠技術」的全部技術資料和全部圖紙的合法擁有者，並保證所提供的技術完整、無誤、有效。尤夫有限按照協議約定使用香港佳源專有技術侵犯他人合法權益的，由香港佳源承擔責任；

c.本協議籤訂後，香港佳源不得以其作為出資的無形資產與第三方進行合作、轉讓或許可他人使用。

2006 年 12 月 23 日，湖州滙豐聯合對香港佳源作為出資的該項專有技術進行評估，出具滙豐資評報字[2006]049 號《資產評估報告書》。評估範圍：佳源有限公司「高速、高性能浸膠技術」；評估基準日：2006 年 12 月 10 日；評估方法：收益現值法；評估值：「高速、高性能浸膠技術」在評估基準日的投資價值為 1,215

萬元。

2006 年 12 月 25 日，香港佳源與尤夫有限之間辦理完成了上述專有技術的權屬轉移手續。

經核查，發行人律師、保薦人認為香港佳源 2007 年 6 月以專有技術出資，履行了董事會決議、有權機構批准、資產評估、驗資、資產實際移交等程序，符合《中華人民共和國中外合資經營企業法》和《中華人民共和國中外合資經營企業法實施條例》的規定。本次專有技術出資的價值與湖州滙豐聯合會計師事務所出具的《資產評估報告書》中確定的投資價值相同，作價公允。

③專有技術後續情況

由於規模化生產輪胎用帘子布、浸膠帆布需要大量資金投入，尤夫有限當時的融資能力不能完全滿足項目投資規模，股東投入的「高速、高性能浸膠技術」在短期內難以得到有效應用。為提高資產使用效率，2007 年 12 月6 日，尤夫有限與外方股東香港佳源籤訂《專有技術轉讓合同》，將公司持有的「高速、高性能浸膠技術」轉讓給香港佳源，轉讓價格依據滙豐資評報字[2006]049 號《資產評估報告書》由雙方協商確定為 1,215 萬元。2008 年 3 月25 日，香港佳源向尤夫有限支付上述款項，並辦理完成專有技術的權屬轉移手續。

經核查，發行人律師、保薦人認為香港佳源受讓公司的專有技術的價款已經

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書支付完畢，並體現在公司的財務報表。

香港佳源從公司購回該「高速、高性能浸膠技術」後已將該技術歸還給茅惠新。茅惠新於2009 年 5 月出具《聲明》：目前無意使用該項技術，近期暫無處置計劃，今後如有需要，將優先提供給尤夫股份無償使用，並由尤夫股份公司承擔相應義務。

香港佳源出資的專有技術經評估具有投資價值，能提高公司生產效率，且該專有技術已真實出資並已實際轉移，由於在公司的實際發展過程中，為提高資產使用效率，由投入方以評估價值回購。

發行人律師、保薦人認為，香港佳源對尤夫有限的增資行為已經履行了董事會決議、有權部門批准、資產評估、驗資、資產實際移交等程序，該等增資行為，符合我國現行法律法規的規定。香港佳源以專有技術出資符合我國法律法規的規定，上述出資不構成出資不實，對發行人本次公開發行股票並上市不構成法律障礙。

5、尤夫有限股權變更

公司原控股股東惠新製衣廠為個人獨資企業，出於公司長遠發展考慮，以具有獨立法人地位的公司制企業作為公司的控股股東更加有利於樹立上市公司規範運作的形象。2008 年 1 月 8 日，尤夫有限召開董事會，同意中方股東惠新製衣廠將所持公司股權轉讓給尤夫控股。

2008 年 1 月8 日，惠新製衣廠與尤夫控股籤訂《股權轉讓協議書》：惠新製衣廠將所持尤夫有限 53.50%的股權計1,399 萬美元（其中：840.4052 萬美元的已繳出資額和 558.5948 萬美元出資權利和義務）轉讓給尤夫控股。鑑於惠新製衣廠與尤夫控股均系茅惠新全資投資的企業，股權轉讓價格按照惠新製衣廠已繳納註冊資本對應尤夫有限帳面的實收資本按 1：1 確定為 6,863.7085 萬元。尤夫控股在2008 年 1 月9 日至2008 年 1 月 16 日期間，向惠新製衣廠支付股權轉讓款項共計6,863.7085 萬元，尤夫控股上述股權轉讓款資金來源為向茅惠新借款。

2008 年 2 月 3 日，湖州市南潯區對外貿易經濟合作局下發《關於同意浙江尤夫工業纖維有限公司要求股權轉讓及變更公司合同章程的批覆》（潯外經貿發

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書[2008]4 號），同意惠新製衣廠將其持有的尤夫有限 53.50%的股權，全部轉讓給尤夫控股，並相應修改合資合同和公司章程。

2008 年 2 月 3 日，尤夫有限取得股東變更後的《中華人民共和國臺港澳僑投資企業批准證書》。

2008 年2 月27 日，尤夫有限取得新的營業執照。此次股權變更前後，尤夫有限股權結構變化如下：

變更前 變更後

認繳金額 認繳金額

股東名稱 佔比(%) 股東名稱 佔比(%)

(萬美元) (萬美元)

惠新製衣廠 1,399.00 53.50 尤夫控股 1,399.00 53.50

香港佳源 1,216.00 46.50 香港佳源 1,216.00 46.50

合計 2,615.00 100.00 合計 2,615.00 100.00

此次股權變更後，尤夫有限各股東的出資繳納情況如下：

實繳出資 認繳出資

股東名稱 佔註冊資本總 佔註冊資本總

金額（萬美元） 金額（萬美元）

額比例（%） 額比例（%）

尤夫控股 840.4052 32.14 1,399.00 53.50

香港佳源 847.00 32.39 1,216.00 46.50

合計 1,687.4052 64.53 2,615.00 100.00

6、尤夫有限第一次減資

化纖行業具有固定資產投資比重大的特點，自公司成立以來股東投入了大量資本用於引進國際先進的生產設備，並進行大量技改投資，使公司產能產量均得到大幅提升。但是受籌資能力和資本實力的限制，公司股東預計無法按照合資合同和公司章程的約定在規定期限內完成出資，因此2008 年 1 月9 日，公司董事會做出決議，同意公司註冊資本由2,615 萬美元減至 1,687.4052 萬美元，減資後尤夫控股出資 840.4052 萬美元，佔註冊資本的49.80%，香港佳源出資847 萬美元，佔註冊資本 50.20%，公司實收資本不變，相應修改公司章程。

2008 年 1 月 10 日，尤夫有限在《湖州日報》刊登了減資公告，並於2008

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書年 1 月 15 日向主要債權人發出了減資通知。

2008 年 2 月 3 日，湖州市南潯區對外貿易經濟合作局下發《關於同意浙江尤夫工業纖維有限公司要求減資及變更公司合同、章程的批覆》（潯外經貿發[2008]6 號），同意上述減資並相應修改合資合同和公司章程。

2008 年 2 月 3 日，尤夫有限取得註冊資本變更後的《中華人民共和國臺港澳僑投資企業批准證書》。

2008 年 2 月 25 日，湖州國瑞出具湖國瑞會驗字[2008]014 號《驗資報告》對尤夫有限減少註冊資本的情況進行了審驗，截至 2008 年2 月3 日，尤夫有限註冊資本為 1,687.4052 萬美元，實收資本為 1,687.4052 萬美元。

2008 年2 月29 日，尤夫有限取得新的營業執照，註冊資本1,687.4052 萬美元，實收資本 1,687.4052 萬美元。本次減資完成前後股東的出資比例調整如下：

變更前 變更後

實繳出資 認繳出資 實繳/認繳出資股東名稱

金額 佔註冊資本 金額 佔註冊資本 金額 佔註冊資本

（萬美元） 比例（%） （萬美元） 比例（%） （萬美元） 比例（%）

尤夫控股 840.4052 32.14 1,399.00 53.50 840.4052 49.80

香港佳源 847.00 32.39 1,216.00 46.50 847.00 50.20

合計 1,687.4052 64.53 2,615.00 100.00 1,687.4052 100.00

7、2008 年7 月尤夫有限股權變更

2008 年7 月26 日，尤夫有限董事會做出決議，同意香港佳源將持有的尤夫有限 10.70%的股權，即180.643 萬美元出資，分別轉讓給湖州太和、湖州玉研、杭州恆祥、湖州易發、湖州威騰和湖州聯眾。

其中杭州恆祥為發行人引進的外部投資者；湖州玉研的股東茅惠忠系發行人之實際控制人茅惠新的胞弟；湖州太和、湖州易發、湖州威騰和湖州聯眾四家公司之股東均為公司董事、監事、高級管理人員及業務骨幹，或長期在發行人之實

際控制人控制的企業中任職的人員。此次股權轉讓的原因一方面在於激勵管理人員和技術骨幹，從而增加凝聚力、提高整體競爭力；另一方面，通過引進外部投資者，改善公司的股權結構，加強外部監督，提高公司治理水平。

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

股權轉讓價格以2008 年6 月30 日尤夫有限未經審計的淨資產為依據，經轉讓雙方協商在淨資產基礎上溢價確定。截至2008 年6 月30 日尤夫有限所有者權益合計為 19,369.74 萬元，實收資本為 13,722.75 萬元，每元出資對應淨資產為

1.41 元。

2008 年7 月26 日，香港佳源分別與湖州太和等6 家公司籤署《股權轉讓協議書》，約定香港佳源將持有的尤夫有限 3.64%股權計 61.42 萬美元出資以 900

萬元的價格轉讓給湖州太和；將持有的尤夫有限2.77%股權計46.74 萬美元出資以684 萬元的價格轉讓給湖州玉研；將持有的尤夫有限2.55%股權計43.04 萬美元出資以 1,575 萬元的價格轉讓給杭州恆祥；將持有的尤夫有限 0.67%股權計

11.373萬美元出資以256.5 萬元的價格轉讓給湖州易發；將持有的尤夫有限0.55%股權計 9.28 萬美元出資以 135.9 萬元的價格轉讓給湖州威騰；將持有的尤夫有限

0.52%股權計 8.79 萬美元出資以 128.7 萬元的價格轉讓給湖州聯眾。上述轉讓價格均高於公司2008 年6 月30 日每元出資所對應的淨資產。湖州太和、湖州玉研、湖州威騰和湖州聯眾此次股權受讓價格為每元出資 1.8 元；湖州易發股權受讓價格為每元出資 2.77 元；杭州恆祥股權受讓價格為每元出資 4.50 元。為激勵公司骨幹，其股權受讓價格低於在關聯企業中任職的員工和外部投資者的價格。

2008 年7 月26 日，尤夫控股、香港佳源、湖州太和、湖州玉研、杭州恆祥、湖州易發、湖州威騰和湖州聯眾共同籤署了合資合同和公司章程。

2008 年7 月29 日，湖州市南潯區對外貿易經濟合作局下發《關於同意浙江尤夫工業纖維有限公司要求股權轉讓及變更公司合同章程的批覆》（潯外經貿發[2008]53 號），同意上述股權轉讓，並重新籤署合資合同、公司章程。

2008 年7 月29 日，尤夫有限取得股東變更後的《中華人民共和國臺港澳僑投資企業批准證書》。

2008 年7 月30 日，尤夫有限取得新的營業執照。此次股權變更前後，尤夫有限股權結構及股東出資情況如下：

變更前 變更後

認繳/實繳出資 認繳/實繳出資

股東名稱 股東名稱

金額（萬美元） 佔比（%） 金額（萬美元） 佔比（%）

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

尤夫控股 840.4052 49.80 尤夫控股 840.4052 49.80

香港佳源 847.00 50.20 香港佳源 666.357 39.50

湖州太和 61.42 3.64

湖州玉研 46.74 2.77

杭州恆祥 43.04 2.55

湖州易發 11.373 0.67

湖州威騰 9.28 0.55

湖州聯眾 8.79 0.52

合計 1,687.4052 100.00 合計 1,687.4052 100.00

湖州太和、湖州玉研、杭州恆祥、湖州易發、湖州威騰和湖州聯眾等 6 家公司已將上述股權轉讓款依法代扣預提所得稅後通過銀行購匯支付給香港佳源。上述 6 家公司受讓股權的資金來源情況：

湖州太和受讓股權的資金來源為其註冊資金 100 萬元，以及其向自然人股東楊思貧、張波借款 800 萬元。上述900 萬元系楊思貧、張波各自家庭積累以及向朋友的借款。

湖州玉研受讓股權的資金來源為其股東茅惠忠以自有資金投入的註冊資金

100 萬元,以及股東茅惠忠以其自有資金向湖州玉研提供的借款584 萬元。

杭州恆祥受讓股權的資金來源為其股東以各自自有資金投入的註冊資金

1,000 萬元，以及其法人股東浙江桐昆控股集團有限公司提供的借款 575 萬元。

湖州易發、湖州威騰、湖州聯眾等受讓股權的資金來源均為各自自然人股東投入的註冊資金。湖州易發、湖州威騰、湖州聯眾的自然人股東投入上述三家公司的註冊資金的來源，除李軍出資中存在少量向親戚和朋友的借款外，均系其家庭多年積累所得。

（二）股份公司設立時的股本情況

經浙江省對外貿易經濟合作廳《關於浙江尤夫工業纖維有限公司改組為浙江尤夫高新纖維股份有限公司的批覆》（浙外經貿資函[2008]609 號）批准，尤夫有限依法整體變更為股份公司。

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

2008 年 11 月 11 日，浙江東方對本次整體變更情況進行了審驗，並出具了浙東會驗[2008]121 號《驗資報告》。

2008 年 11 月 17 日，公司取得《中華人民共和國臺港澳僑投資企業批准證書》（商外資浙府資字[2003]01541 號）。

2008 年 12 月8 日，公司在浙江省工商行政管理局註冊登記成立，取得註冊號為 330500400005453 的《企業法人營業執照》。各發起人所認購股份和持股比例如下：

發起人名稱 認購股份（萬股） 比例（%） 類型

湖州尤夫控股有限公司 6,834.26 49.80 法人股

佳源有限公司 5,419.00 39.50 外資股

湖州太和投資諮詢有限公司 500.00 3.64 法人股

湖州玉研生物技術有限公司 380.00 2.77 法人股

杭州恆祥投資有限公司 350.00 2.55 法人股

湖州易發投資諮詢有限公司 92.50 0.67 法人股

湖州威騰投資諮詢有限公司 75.50 0.55 法人股

湖州聯眾投資諮詢有限公司 71.50 0.52 法人股

合計 13,722.76 100.00 --

（三）股份公司設立以後的股權結構變化情況

股份公司設立至今，股權結構未發生變化。

四、發行人歷次驗資情況

（一）股份公司改制設立前的驗資情況

1、尤夫有限設立時註冊資本驗資情況:

（1）第一期出資

2003 年 11 月5 日，經湖州滙豐聯合出具的滙豐驗報字[2003]0248 號 《驗資報告》審驗：截至2003 年 11 月5 日止，公司已收到中方股東惠新製衣廠以現金

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書人民幣出資 10,200,000.00 元，折合第一期第一次註冊資本計 1,232,387.92 美元。

2003 年 11 月26 日，經湖州滙豐聯合出具的滙豐驗報字[2003]0265 號 《驗資報告》審驗：截至2003 年 11 月26 日止，公司已收到全體股東繳納的第一期第二次註冊資本計 1,031,318.96 美元。其中：中方股東惠新製衣廠以現金人民幣出資4,800,000.00 元，折合註冊資本 579,914.71 美元；外方股東香港佳源以現匯出資3,280,000.00 港元，折合註冊資本422,404.25 美元，以現匯出資29,000.00

美元，合計出資451,404.25 美元。連同第一期第一次出資，公司共收到股東繳納的註冊資本2,263,706.88 美元。

（2）第二期出資

2004 年 6 月 11 日，經湖州滙豐聯合出具的滙豐設驗報字[2004]098 號 《驗資報告》審驗：截至2004 年6 月 10 日止，公司已收到全體股東繳納的註冊資本第二期出資計2,157,147.83 美元。其中：中方股東惠新製衣廠以現金人民幣出資

13,270,000.00 元，折合註冊資本 1,603,219.19 美元；外方股東香港佳源以現匯出資4,319,500.00 港元，折合註冊資本 553,928.64 美元。連同第一期出資公司共收到全體股東繳納的註冊資本4,420,854.71 美元。

（3）第三期出資

2005 年 5 月 17 日，經湖州滙豐聯合出具的滙豐驗報字[2005]075 號 《驗資報告》審驗：截至2005 年 5 月 14 日止，公司已收到全體股東第三期繳納的註冊

資本合計 5,579,145.29 美元。其中中方股東惠新製衣廠以現金人民幣出資

29,667,084.85 元，折合註冊資本 3,584,478.18 美元；外方香港佳源以現匯出資

526,000.00 美元，以現匯出資 11,458,076.52 港元，折合註冊資本 1,994,667.11 美元。連同第一期、第二期出資公司共收到全體股東繳納的註冊資本 10,000,000.00

美元。

2、2006 年6 月公司增資，註冊資本增至1,316 萬美元

2006 年7 月7 日，經湖州國瑞出具湖國瑞會驗字[2006]170 號《驗資報告》審驗：截至2006 年 6 月30 日止，公司已收到外方股東香港佳源以分得的稅後利潤計25,288,000.00 元對本企業增資，折合註冊資本3,160,000.00 美元。變更後公

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書司累積註冊資本實收金額為 13,160,000.00 美元。

3、2006 年11 月公司增資，註冊資本2,615 萬美元

（1）第一期出資

2006 年 12 月31 日，經湖州國瑞出具的湖國瑞會驗字[2006]336 號 《驗資報告》審驗：截至2006 年 12 月31 日止，公司已收到外方股東香港佳源以現匯出資460,000.00 美元，以現匯出資2,700,000.00 港元，折合註冊資本 810,000.00 美元。變更後公司累計註冊資本實收金額為 13,970,000.00 美元。

（2）第二期出資

2007 年 6 月 23 日，經湖州國瑞出具的湖國瑞會驗字[2007]091 號 《驗資報告》審驗：截至2007 年6 月22 日止，公司已收到全體股東繳納的新增註冊資本

第二期合計 2,904,052.00 美元，其中中方股東惠新製衣廠以現金人民幣出資

10,700,000.00 元，折合註冊資本 1,404,052.00 美元；外方股東香港佳源以無形資產出資 1,500,000.00 美元。連同前期出資，公司累計註冊資本實收金額為

16,874,052.00 美元。

4、2008 公司減資

☆ 2008 年 2 月 25 日，湖州國瑞出具湖國瑞會驗字[2008]014 號《驗資報告》對公司減少註冊資本的情況進行了審驗：截至 2008 年2 月3 日止，公司已減少註冊資本 9,275,948.00 美元，其中減少中方股東尤夫控股出資 5,585,948.00 美元，減少外方股東香港佳源出資 3,690,000.00 美元。實收資本不變。變更後公司的註冊資本為 16,874,052.00 美元，實收資本 16,874,052.00 美元。

（二）股份公司設立時的驗資情況

2008 年 11 月 11 日，浙江東方出具浙東會驗[2008]121 號《驗資報告》對尤夫有限整體變更為尤夫股份的註冊資本實收情況進行了審驗：截至 2008 年 9 月

24 日止，公司已收到全體股東擁有的尤夫有限截至2008 年 7 月 31 日止經審計的淨資產人民幣206,691,922.44 元，根據《公司法》有關規定，按照公司折股方

案，將其中的 137,227,600.00 元按 1 ：1 比例折合為股份有限公司股份

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

137,227,600.00 股，每股面值 1 元，共計股本金 137,227,600.00 元，剩餘淨資產

69,464,322.44 元作為資本公積。

（三）股份公司設立後的驗資情況

無

五、發行前的資產重組情況

（一）報告期內重大資產重組情況

發行人在報告期內不存在重大資產重組情況。

（二）歷史重組情況

公司實際控制人茅惠新及其胞弟茅惠忠曾持有湖州獅王精細化工有限公司

（以下簡稱「獅王精化」）和淄博尤夫精細化學品有限公司（以下簡稱「淄博精化」）兩家公司的股權。為集中優勢資源發展滌綸工業長絲主業，2005 年，茅惠新和茅惠忠將其持有的獅王精化的股權轉讓給尤夫有限，並進而將獅王精化和淄博精化兩家公司股權合併出售給浙江杭州鑫富藥業股份有限公司（以下簡稱「鑫富藥業」）。上述重組的簡要情況如下：

1、獅王精化歷史沿革情況

(1)1996 年設立

獅王精化系經湖州市菱湖區管委會經濟貿易委員會以菱管經批（1996）第

16 號《關於同意新溪鄉建辦「獅王精細化工有限公司」報告的批覆》批准於 1996

年 6 月27 日在湖州市工商行政管理局菱湖工商分局註冊成立的有限責任公司，註冊號為 14698569，經營範圍為：泛酸鈣、獸藥原料製造。

1996 年 5 月 23 日，湖州市審計師事務所出具湖社驗（96 菱）字第 10026

號《企業開業登記註冊資本驗證報告書》，驗證：獅王精化註冊資本 500 萬元，其中，湖州市新溪工業總公司以房屋設備作價350 萬元及 100 萬元的存款出資，湖州食品化工聯合公司以 50 萬元現金出資。

1996 年設立時，獅王精化的股權結構如下表所示：

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

股東名稱 出資額（萬元） 比例（%）

湖州市新溪工業總公司 450.00 90.00

湖州食品化工聯合公司 50.00 10.00

合計 500.00 100.00

其中，湖州市新溪工業總公司系新溪鄉工業總公司於 1996 年投資設立的集體企業，湖州食品化工聯合公司系湖州市商業局於 1990 年投資設立的國有企業。

（2）1999 年股權轉讓

1999 年 5 月28 日，獅王精化股東會作出決議，同意股東湖州市新溪工業總公司將持有的450 萬元股權分別轉讓給茅惠新 330 萬元、潘建榮 70 萬元和錢有美 50 萬元；股東湖州食品化工聯合公司將持有的 50 萬元股權轉讓給錢連興。

1999 年 5 月 16 日，湖州市新溪工業總公司與茅惠新、潘建榮和錢有美籤署

《股東出資轉讓協議書》。協議約定，湖州市新溪工業總公司將持有的獅王精化共計450 萬元的股權轉讓給茅惠新 330 萬元、潘建榮70 萬元和錢有美 50 萬元；湖州市新溪工業總公司不再享受或承擔責任。

同日，湖州食品化工聯合公司與錢連興籤署《股東出資轉讓協議》。協議約定，湖州食品化工聯合公司將持有的獅王精化50 萬元股權轉讓給錢連興，湖州食品化工聯合公司不再享受或承擔責任。

1999 年 8 月9 日，湖州會計師事務所對獅王精化截至1999 年 8 月9 日止的

註冊資本、投入資本變更情況審驗並出具湖會驗（99）234 號《驗資報告》，驗證，截至 1999 年 8 月9 日止，獅王精化帳面淨資產507.32 萬元，其中實收資本為500.00 萬元，資本公積 55.25 萬元，未分配利潤-47.93 萬元。茅惠新、潘建榮和錢有美的股權轉讓款 330 萬元、70 萬元和 50 萬元於 1999 年 5 月 10 日直接支付至轉讓方湖州市新溪工業總公司；原股東湖州食品化工聯合公司抽回了出資

50 萬元，受讓方錢連興於 1999 年 8 月9 日向獅王精化帳戶繳存了50 萬元款項。

1999 年 8 月 16 日，獅王精化辦理了上述股權轉讓的工商變更登記手續，並領取新的營業執照，註冊號變更為 3305002038143。本次股權轉讓完成後，獅王精化的股權結構如下：

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

股東名稱 出資額（萬元） 比例（%）

茅惠新 330.00 66.00

潘建榮 70.00 14.00

錢有美 50.00 10.00

錢連興 50.00 10.00

合計 500.00 100.00

湖州市南潯區菱湖鎮人民政府、湖州市南潯區人民政府、湖州市財政局、湖州市人民政府均已確認本次股權轉讓合法、有效，轉讓價格公允、合理，不存在損害國有、集體資產的情形。

經核查，發行人律師、保薦人認為：湖州市新溪工業總公司本次集體股權和湖州食品化工聯合公司國有股權轉讓，按照註冊資本 1：1 確定轉讓價格不存在損害國有、集體資產的情形，合法有效。

（3）1999 年經營範圍變更

1999 年 11 月 25 日，獅王精化股東會作出決議，同意公司經營範圍由泛酸鈣、獸藥原料製造變更為主營：泛酸鈣，飼料添加劑，醫藥中間體製造，銷售與出口業務；兼營：經營本企業生產，科研所需原輔材料、機械設備、儀器儀表、零配件及相關技術進口業務；經營本企業的進料加工和「三來一補」業務。並相應修改公司章程。

1999 年 12 月 21 日，中華人民共和國對外貿易經濟合作部以（1999）外經貿政審函字第2086 號《關於紹興縣中意氨綸製片廠等64 家生產企業經營進出口業務的批覆》，批准獅王精化出口自產的泛酸鈣、飼料添加劑、醫藥中間體。

1999 年 12 月，獅王精化辦理了上述經營範圍變更的工商登記手續。

（4 ）2000 年股權轉讓

2000 年 6 月 2 日，獅王精化股東會作出決議，同意股東潘建榮、錢有美、錢連興分別將持有的獅王精化 70 萬元、50 萬元和 50 萬元的股權全部轉讓給湖州尤夫紡織有限公司，並相應修改公司章程。

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

2000 年 6 月，獅王精化辦理了上述股權轉讓的工商變更登記手續，並領取新的營業執照。本次股權轉讓完成後，獅王精化的股權結構變更為下表所示：

股東名稱 出資額（萬元） 比例（%）

茅惠新 330.00 66.00

湖州尤夫紡織有限公司 170.00 34.00

合計 500.00 100.00

（5）2005 年 5 月股權轉讓

經獅王精化2005 年4 月 17 日股東會作出決議，同意獅王精化的股東湖州尤夫紡織有限公司將其持有的34%股權全部轉讓給茅惠忠。

2005 年 4 月 18 日，尤夫紡織與茅惠忠籤署《股份轉讓協議》。協議約定，尤夫紡織將持有的獅王精化 170 萬元的股權按照註冊資本 1：1 的價格轉讓給茅惠忠。

2005 年 5 月 17 日，獅王精化辦理了上述股權轉讓的工商變更登記手續，並領取新的營業執照。本次股權轉讓完成後，獅王精化的股權結構變更為下表所示：

股東名稱 出資額（萬元） 比例（%）

茅惠新 330.00 66.00

茅惠忠 170.00 34.00

合計 500.00 100.00

（6）2005 年6 月股權轉讓

2005 年 5 月25 日，獅王精化股東會作出決議，同意股東茅惠新將其持有公司330 萬元的股權全部轉讓給尤夫有限，股東茅惠忠將其持有公司24%的股權轉讓給尤夫有限。

2005 年 5 月25 日，尤夫有限分別與茅惠新、茅惠忠籤署《出資額轉讓協議書》。協議約定：茅惠新將其持有的獅王精化 66%的股權轉讓給尤夫有限，轉讓價格以獅王精化2005 年3 月31 日淨資產金額為基礎，扣除呆帳和固定資產報損後確定為 1,716 萬元；茅惠忠將其持有的獅王精化24%的股權轉讓給尤夫有限，

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書轉讓價格以獅王精化2005 年3 月31 日淨資產金額為基礎，扣除呆帳和固定資產報損後確定為 624 萬元。

2005 年6 月 13 日，獅王精化辦理了上述股權轉讓的工商變更登記手續並領取了新的營業執照。本次股權轉讓完成後，獅王精化的股權結構變更為下表所示：

股東名稱 出資額（萬元） 比例（%）

尤夫有限 450.00 90.00

茅惠忠 50.00 10.00

合計 500.00 100.00

發行人律師、保薦人認為，鑑於茅惠新為尤夫有限之實際控制人，茅惠忠為其胞弟，茅惠新、茅惠忠向尤夫有限轉讓獅王精化股權的價格按照未經審計的帳面淨資產值扣除呆帳和固定資產報損後予以確定，且股權轉讓事宜獲得尤夫有限全體董事的一致同意，本次股權轉讓的定價不違反法律、法規及規範性文件的相關規定，未損害公司的利益，轉讓價格合理、公允。

2、淄博精化基本情況

淄博精化於2003 年6 月 11 日在淄博市工商行政管理局登記註冊。經營範圍為r-丁內脂生產、銷售：

2005 年 5 月，淄博精化的股權結構為：

股東名稱 出資額（萬元） 佔比（%）

茅惠新 225.00 90.00

茅惠忠 25.00 10.00

合計 250.00 100.00

3、向鑫富藥業出售股權

（1）股權轉讓過程

2005 年6 月30 日，茅惠新、茅惠忠、尤夫有限與鑫富藥業籤訂《湖州獅王精細化工有限公司、淄博尤夫精細化學品有限公司之股權轉讓協議書》。協議各方約定將獅王精化和淄博精化兩家公司 100%股權出讓給鑫富藥業，轉讓總價格

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

為 10,250 萬元。浙江勤信資產評估有限公司以2005 年3 月31 日為評估基準日分別對獅王精化和淄博精化資產和相關負債進行評估，並於2005 年 5 月20 日出具了《資產評估報告》。此次股權轉讓價格在兩家公司淨資產評估價格基礎上由轉讓各方協商確定。

2005 年7 月30 日，獅王精化股東會作出決議，同意股東尤夫有限、茅惠忠將持有公司的全部股權轉讓給鑫富藥業。

為辦理工商變更手續，2005 年 8 月20 日，尤夫有限、茅惠忠與鑫富藥業重新籤訂《出資額轉讓協議》。協議約定，尤夫有限將持有的獅王精化 450 萬元的出資轉讓給鑫富藥業，轉讓價格為9,000 萬元。

2005 年 8 月20 日，浙江杭州鑫富藥業股份有限公司董事會作出決議，同意將持有的獅王精化 3%的股權轉讓給林關羽。同日，雙方籤署《股權轉讓協議書》。

2005 年 8 月24 日，獅王精化辦理了上述股權轉讓的工商變更登記手續並領取新的營業執照。本次股權轉讓完成後，獅王精化的股權結構如下表所示：

股東名稱 出資額（萬元） 比例（%）

浙江杭州鑫富藥業股份有限公司 485.00 97.00

林關羽 15.00 3.00

合計 500.00 100.00

發行人律師、保薦人認為：發行人、茅惠新和茅惠忠向鑫富藥業轉讓獅王精化和淄博精化股權的價格以評估價為基礎由轉讓各方協商確定，股權轉讓事宜獲得發行人全體董事的一致同意，且由鑫富藥業股東大會審議通過，股權轉讓的定價不違反法律、法規及規範性文件的相關規定，未損害公司的利益，轉讓價格公允。

（2）股權轉讓價款支付情況

2005 年 7 月 6 日，茅惠新、茅惠忠、尤夫有限三方籤署《備忘錄》約定：股權轉讓總價款 10,250 萬元中獅王精化的轉讓款為 10,000 萬元，淄博精化的轉讓款為250 萬元；故尤夫有限出讓獅王精化 90%股權的收入為 9,000 萬元；尤夫有限在收到《股權轉讓協議》總價款90%後，向茅惠新支付225 萬元，向茅惠忠

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書支付 1,025 萬元，餘款由尤夫有限負責收回和處理。

2005 年 7 月，尤夫有限按照《股權轉讓協議書》收到鑫富藥業支付的有關股權轉讓款共計 9,250 萬元，並依據《備忘錄》分別向茅惠新、茅惠忠支付股權轉讓款225 萬元和 1,025 萬元。

當時有效之尤夫有限的公司章程未約定上述事項需提交董事會或其他機構審議通過，本次轉讓款分配亦未經過董事會和其他機構審議通過。2009 年6 月，公司全體董事對上述股權轉讓款分配的事項予以確認。

2006 年2 月24 日，因鑫富藥業逾期未支付股權轉讓餘款1,000 萬元，尤夫有限、茅惠新、茅惠忠向浙江省湖州市中級人民法院提起訴訟。2006 年 3 月 10

日，尤夫有限、茅惠新、茅惠忠籤署《股權轉讓三方協議》，協議再次確認，尤夫有限轉讓獅王精化90%的股權收入為9,000 萬元。2006 年 11 月，各方最終經調解達成一致，鑫富藥業支付730 萬元，並確認上述股權轉讓履行完畢。

經核查，發行人律師、保薦人認為：發行人與鑫富藥業對上述股權轉讓不存在糾紛。

4、資產重組的原因

2005 年 5 月，發行人以帳面淨資產價格為依據受讓茅惠新、茅惠忠持有的獅王精化股權，2005 年 6 月尤夫有限和茅惠忠將上述獅王精化股權以評估溢價轉讓鑫富藥業的原因主要有兩方面：

一方面，實際控制人茅惠新出於資源整合的目的，出售精細化工相關資產，集中優勢資源發展滌綸工業長絲產業；當時尤夫有限處於起步階段，通過上述股權轉讓可以獲得大量資金，能為尤夫有限在起步階段提供充裕的資金保障，促進其快速發展。

同時，當地政府出於涵養稅源的考慮，要求通過上述轉讓過程，將出售獅王

精化的股權轉讓款大部分留在湖州當地，用於發展壯大當地企業。2005 年湖州市南潯區人民政府做出《關於加快浙江尤夫工業纖維有限公司發展協調會議紀要》（[2005]14 號）：「同意尤夫有限及其董事長茅惠新依法共同收購、轉讓湖州獅王精細化工有限公司股份...尤夫有限在股份轉讓過程中的所得收益要全部用

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書於擴大規模和拓展產業鏈…」。

5、資產重組對公司淨資產的影響

通過上述股權轉讓，2005 年公司實現投資收益 6,660 萬元，相應增加公司

2005 年末淨資產6,660 萬元，佔公司2005 年末淨資產額的37.03%。

六、發行人的組織結構

（一）發行人股權結構圖註：其中茅惠新和葉玉美系夫妻關係

（二）發行人控股股東、實際控制人控制的其他企業

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書註：其中惠新製衣廠已於2009年3月26 日辦理完成註銷登記。

（三）發行人的內部組織結構設置

公司主要職能部門的職責如下：

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

經營部：負責公司銷售、採購、物流系統的管理工作。根據市場調研情況，確定銷售策略，不斷開拓國內外兩個市場，擴大公司產品市場佔有率，樹立公司良好的品牌形象；通過加強對內、外貿的日常管理，不斷提高公司銷售能力和市場開拓能力，使銷售部門能滿足市場發展的需要。通過加強對物流系統的日常管理，使公司內部、外部物質供應和運輸滿足公司日常運行需求。

總經理辦公室：主要負責公司日常行政事務的協調、服務和管理工作。依據公司發展需要和辦理各種事務的需要，做好公司對內和對外協調工作，包括文件、檔案傳真複印、衛生、宿舍、門衛、辦公用品、固定資產等內部管理工作及對外項目聯合申報和協調工作。

生產技術部：負責公司生產系統工作，組織公司內部資源進行生產，以優質、高產、低耗為生產原則，通過對人員、設備、工藝技術等資源的組織和應用，製造合乎客戶要求的產品。通過加強和完善對研發中心的日常管理，使產品質量水平不斷滿足市場需求，產品開發創新能力不斷提高。

安環科：負責公司的安全環保工作。通過建立健全並組織實施安全環保管理制度，使公司長期處於安全狀態，環保狀況良好。主要工作內容包括：制定、完善及實施安全環保制度、組織安全環保培訓等工作內容。

品質保障科：負責公司生產環節中間體及產成品質量檢驗管理工作。按科學、準確、合理的工作原則，編制並組織實施各類產品質量檢驗標準，保障檢驗結果真實、準確，努力達到不使有質量問題的產品流入客戶手中的工作目標。

人力資源部：負責公司人力資源招聘、錄用、培訓、考核、解聘及薪酬福利等管理工作。依據國家及地方法律法規，制定相關內部管理制度，辦理各種正常勞動關系所需手續；通過開展招聘、培訓、考核等工作滿足公司對人力資源的需求。

財務部：負責會計核算、財務內控、預算管理和運營監控管理工作。通過加強和完善日常管理，使財務部各項基礎工作處於正常運行狀態；適時根據公司內外部環境的變化，提出合理有效的財務應對策略。

七、發行人控股子公司、參股公司簡要情況

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

發行人目前擁有一家控股子公司浙江尤夫科技工業有限公司，無參股公司。

2009 年9 月8 日，尤夫股份和潤煒有限公司共同籤署合資合同和公司章程。約定：尤夫股份和潤煒有限公司共同出資設尤夫科技，尤夫科技註冊資本為 600

萬美元，其中尤夫股份出資 360 萬美元，佔註冊資本的 60%；潤煒有限公司出資

240 萬美元，佔註冊資本的40%，在營業執照籤發之日起3 個月內繳付各自出資額的20%；餘額於合營公司營業執照籤發之日起兩年內繳清。

2009 年 10 月 22 日，尤夫科技在湖州市工商行政管理局註冊成立，註冊資本為 600 萬美元，公司類型為有限責任公司（臺港澳與境內合資），法定代表人為茅惠新，住所為湖州市和孚鎮工業園區（和孚鎮洋東礦區），註冊號

330500400011521，經營範圍：工程用帘子布、帆布等特種紡織品的研發、生產、加工、銷售本公司生產產品。（以上經營範圍涉及專項審批或許可證經營的待審批後或憑有效許可證經營）。經營期限2009 年 10 月22 日至2059 年 10 月21 日。

截至本招股意向書籤署日，尤夫科技實收資本 479.9942 萬美元，累計註冊資本實收情況如下：

實繳出資 認繳出資

股東名稱 金額 佔註冊資本總 金額 佔註冊資本

出資方式

（萬美元） 額比例（%） （萬美元） 總額比例（%）

貨幣/

尤夫股份 360.00 60.00 360.00 60.00

土地使用權

潤煒有限公司 119.9942 10.00 貨幣 240.00 40.00

合計 479.9942 70.00 600.00 100.00

截至2009 年 12 月31 日，尤夫科技總資產4,242.56 萬元，淨資產 3，294.61

萬元，2009 年度淨利潤 17.31 萬元。

其中，尤夫科技的外方股東潤煒有限公司（英文名稱Profit Shiny Limitied ）於 2005 年 3 月 31 日在香港設立，註冊號碼為959414，註冊地址為香港銅鑼灣啟超道 8 號3 樓，法定股本 1 萬港幣，股東王音之持有潤煒有限公司 100%股權，現任董事王音之、黃慧光均持有中國臺灣地區護照。根據公司實際控制人茅惠新，潤煒有限公司及其股東、董事出具的聲明：尤夫股份及實際控制人茅惠新與潤煒

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書有限公司以及王音之、黃慧光之間不存在關聯關係；潤煒有限公司、王音之、黃慧光除潤煒有限公司與尤夫股份共同投資設立尤夫科技，並由王音之、黃慧光擔任尤夫科技董事外，與尤夫股份及其股東、董事、監事、高級管理人員均不存在關聯關係。

八、股東及實際控制人的基本情況

（一）股東基本情況

1、湖州尤夫控股有限公司

尤夫控股持有公司 6,834.26 萬股股份，佔公司本次發行前股本總額的

49.80%，為公司控股股東。

尤夫控股於2008 年 1 月2 日在湖州市工商行政管理局登記註冊成立，目前持有註冊號為 330504000007073 的《企業法人營業執照》，法定代表人茅惠新，註冊資本 1,000 萬元，公司住所為湖州市菱湖鎮青龍橋，經營範圍為實業投資。公司股權結構如下：

股東名稱 出資額（萬元） 出資比例（%）

茅惠新 1,000.00 100.00

合計 1,000.00 100.00

截至2009 年 12 月31 日，尤夫控股總資產44,647.93 萬元，淨資產 34,070.87

萬元，2009 年度淨利潤 3,171.93 萬元。（上述合併報表財務數據未經審計）

2、佳源有限公司

香港佳源於 2003 年 6 月23 日在香港設立，註冊號碼為850782，註冊地址為香港九龍官塘開源道49 號創貿廣場25 樓 5 室，法定股本 10,000 港幣。2003

年6 月香港佳源設立時發行股本2 港元，其股本結構如下表所示：

股東名稱 認繳股本（港元） 比例（%）

Company Kit Registrations Limited 1.00 50.00

Company Kit Secratarial Services Limited 1.00 50.00

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合計 2.00 100.00

其中，Company Kit Registrations Limited 和 Company Kit SecratarialService Limited 專業從事公司註冊和秘書服務業務，與本公司及實際控制人不存在關聯關係。

2003 年 8 月26 日，香港佳源增配股份9,998 股，其中茅惠新認繳 6,999 股，葉玉美認繳2,999 股。同日，Company Kit Registrations Limited 將持有的香港佳源 1 港元的股本轉讓給葉玉美，Company Kit Secratarial Services Limited 將持有的香港佳源1 港元的股本轉讓給茅惠新。2003 年 8 月27 日，香港佳源已發行股本 10,000 港元，股本結構如下表所示：

股東名稱 認繳股本 （港元） 比例（%）

茅惠新 7,000.00 70.00

葉玉美 3,000.00 30.00

合計 10,000.00 100.00

茅惠新夫婦 2003 年認繳香港佳源 1 萬港元股份，根據當時的法律法規，對上述投資行為未規定審批程序。根據國家外匯管理局 2005 年 10 月21 日發布的匯發[2005]75 號文，作為香港佳源股東，茅惠新夫婦於2006 年 1 月26 日根據上述規定向國家外匯管理局湖州市中心支局辦理了個人境外投資外匯登記手續。經核查，發行人律師、保薦人認為：茅惠新夫婦投資香港佳源的行為符合我國關於個人境外投資的外匯管理規定。

香港佳源主要從事股權投資業務，2003 年至2005 年期間，曾從事貿易中介業務，為獅王精化開拓市場。香港佳源設立至今的對外投資有：2003 年 10 月，投資設立尤夫有限；2006 年 11 月，投資設立尤夫絲帶；截至本招股意向書籤署日，除上述股權投資外香港佳源無其他投資和生產經營活動。設立至今，香港佳源主要資產、負債見下表：（未經審計）

單位：萬港元

項目 2009.12.31 2008.12.31 2007.12.31 2006.12.31 2005.12.31 2004.12.31 2003.12.31

資產 7,389.65 7,994.91 7,069.54 5,768.36 2,518.40 835.25 353.70

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負債 - - 2,007.00 1,885.05 2,230.33 771.17 354.65

權益 7,389.65 7,994.91 5,062.54 3,883.31 288.07 64.08 -0.96

其中資產主要為股權投資，負債主要為其他應付款。

截至 2009 年 12 月 31 日，香港佳源資產總值 7,389.65 萬港元，權益總值

7,389.65 萬港元，2009 年本年溢利-605.25 萬元。（以上數據未經審計）。

3、湖州太和投資諮詢有限公司

湖州太和於2008 年7 月24 日在湖州市工商行政管理局南潯分局登記註冊成立，目前持有註冊號為 330504000012681 的《企業法人營業執照》，法定代表人楊思貧，註冊資本 100 萬元，公司住所為湖州市菱湖鎮青龍橋，經營範圍為投資諮詢（涉及法律、行政法規審批的需審批後經營）。公司股權結構如下：

股東名稱 出資額（萬元） 出資比例（%） 備註

楊思貧 70.00 70.00 尤夫控股副總經理

張波 30.00 30.00 公司核心技術人員

合計 100.00 100.00

截至2009 年 12 月31 日，湖州太和總資產900.16 萬元，淨資產99.20 萬元，

2009 年度淨利潤-0.70 萬元。（以上數據未經審計）。

4、湖州玉研生物技術有限公司

湖州玉研於2008 年7 月24 日在湖州市工商行政管理局南潯分局登記註冊成立，目前持有註冊號為 330504000012673 的《企業法人營業執照》，法定代表人茅惠忠，註冊資本 100 萬元，公司住所為湖州市菱湖鎮青龍橋，經營範圍為生物技術的研究開發、技術轉讓、技術服務及其它配套的專用設備研究開發、銷售，貨物和技術的進出口（涉及法律、行政法規審批的需審批後經營）。公司股權結構如下：

股東名稱 出資額（萬元） 出資比例（%） 備註

茅惠忠 100.00 100.00 茅惠新之胞弟

合計 100.00 100.00

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

截至2009 年 12 月31 日，湖州玉研總資產684.42 萬元，淨資產99.94 萬元，

2009 年度淨利潤-0.06 萬元（以上數據未經審計）。

5、杭州恆祥投資有限公司

杭州恆祥於 2008 年 6 月4 日在杭州市工商行政管理局登記註冊成立，目前持有註冊號為 330100000048155 的《企業法人營業執照》，法定代表人陳士良，註冊資本 1,000 萬元，公司住所為杭州市下城區體育場路210 號綜合樓7 樓，經營範圍為實業投資；服務：受託資產管理，企業收購、兼併的諮詢。公司股權結構如下：

股東名稱 出資額（萬元） 出資比例（%）

浙江桐昆控股集團有限公司 510.00 51.00

汪旻 200.00 20.00

範小華 140.00 14.00

鄒菊霞 80.00 8.00

張引娣 70.00 7.00

合計 1,000.00 100.00

截至2009 年 12 月31 日，杭州恆祥總資產4,799.46 萬元，淨資產999.46 萬元，2009 年度淨利潤-0.49 萬元（以上數據經桐鄉市方聯會計師事務所審計）。

經核查，發行人律師、保薦人認為：杭州恆祥的實際控制人、股東、董事、監事和高級管理人員與公司的實際控制人、股東（除杭州恆祥外）、董事、監事和高級管理人員不存在關聯關係。

6、湖州易發投資諮詢有限公司

湖州易發於2008 年7 月24 日在湖州市工商行政管理局南潯分局登記註冊成立，目前持有註冊號為 330504000012704 的《企業法人營業執照》，法定代表人錢幼妹，註冊資本 256.50 萬元，公司住所為湖州市菱湖鎮青龍橋，經營範圍為投資諮詢（涉及法律、行政法規審批的需審批後經營）。公司股權結構如下：

股東名稱 出資額（萬元） 出資比例（%） 備註

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☆ 浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

尤夫絲帶總經理、茅

茅惠根 48.00 18.71

惠新之堂兄

錢雄偉 48.00 18.71 尤夫絲帶副總

陳曉琴 48.00 18.71 尤夫絲帶員工

馮小英 27.00 10.53 公司董事、副總

錢幼妹 27.00 10.53 公司物流採購科長

王樹琴 21.60 8.42 公司財務科長

徐建根 18.00 7.02 公司基建負責人

錢建新 9.90 3.86 公司監事

吳榮章 9.00 3.51 公司技術骨幹

合計 256.50 100.00

截至2009 年 12 月31 日，湖州易發總資產256.91 萬元，淨資產244.31 萬元，

2009 年度淨利潤-12.15 萬元（以上數據未經審計）。

7、湖州威騰投資諮詢有限公司

湖州威騰於2008 年7 月24 日在湖州市工商行政管理局南潯分局登記註冊成立，目前持有註冊號為 330504000012690 的《企業法人營業執照》，法定代表人錢毅，註冊資本 135.90 萬元，公司住所為湖州市菱湖鎮青龍橋，經營範圍為投資諮詢（涉及法律、行政法規審批的需審批後經營）。公司股權結構如下：

股東名稱 出資額（萬元） 出資比例（%） 備註

公司董事、副總經理、

李軍 54.00 39.74

核心技術人員

錢毅 30.60 22.52 公司董事

王鋒 18.00 13.24 公司監事

範以峰 18.00 13.24 公司研發負責人

胡運麗 15.30 11.26 公司品質保障科長

合計 135.90 100.00

截至2009 年 12 月31 日，湖州威騰資產 136.09 萬元，淨資產 86.62 萬元，

2009 年度淨利潤-40.73 萬元（以上數據未經審計）。

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8、湖州聯眾投資諮詢有限公司

湖州聯眾於2008 年7 月24 日在湖州市工商行政管理局南潯分局登記註冊成立，目前持有註冊號為 330504000012712 的《企業法人營業執照》，法定代表人徐龍官，註冊資本 128.70 萬元，公司住所為湖州市菱湖鎮青龍橋，經營範圍為投資諮詢（涉及法律、行政法規審批的需審批後經營）。公司股權結構如下：

股東名稱 出資額（萬元） 出資比例（%） 備註

陳彥 63.00 48.95 公司副董事長、財務負責人、董事會秘書

張金德 36.00 27.97 公司總工程師、核心技術人員

徐龍官 10.80 8.39 公司技術骨幹

劉繼權 9.90 7.69 公司技術骨幹

馬剛 9.00 7.00 公司技術骨幹

合計 128.70 100.00

截至2009 年 12 月31 日，湖州聯眾總資產128.83 萬元，淨資產 114.67 萬元，

2009 年度淨利潤-12.50 萬元（以上數據未經審計）。

（二）持有發行人5%以上股份的主要股東的基本情況

持有發行人 5%以上股份的股東為尤夫控股和香港佳源，詳見本節「八、股東及實際控制人的基本情況」之「（一）股東基本情況」。

（三）實際控制人基本情況

公司實際控制人為茅惠新，身份證號碼：330511196507052636，住所：浙江省湖州市南潯區菱湖鎮建豐村茅介圩 12 號；其通過持有尤夫控股 100%股權和香港佳源 70%股權，合計間接控制公司 12,253.26 萬股股份，佔公司本次發行前股本總額的 89.30%。

（四）實際控制人控制的其他企業的基本情況

實際控制人茅惠新，除控制本公司外還控制尤夫紡織等 6 家公司，截至本招股意向書籤署日，各公司基本情況如下：

1、湖州尤夫紡織有限公司

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

尤夫紡織於1996年4 月24 日在湖州市工商行政管理局南潯分局登記註冊成立，設立時的名稱為湖州市新興印花有限公司，註冊資本 120 萬元，1999 年 10

月更名為湖州尤夫紡織有限公司。目前持有註冊號為3305002038156 的《企業法人營業執照》，住所為湖州市菱湖鎮青龍橋，法定代表人茅惠新，註冊資本 500

萬元，經營範圍：印花加工，經營本企業自產印花產品（凡涉及行政許可或專項審批的憑行政許可證件經營）。該公司目前主要從事的業務為股權投資，持有尤夫絲帶35.71%的股權，未開展其他生產經營業務。尤夫紡織股權結構如下：

股東名稱 出資額（萬元） 出資比例（%）

茅惠新 350.00 70.00

葉玉美 150.00 30.00

合計 500.00 100.00

2、浙江尤夫生態園林工程有限公司

尤夫園林於2003 年3 月18 日在湖州市工商行政管理局開發區分局登記註冊成立，目前持有註冊號為33050800005492 的《企業法人營業執照》，住所為湖州市鳳凰路579 號核工業大樓，法定代表人茅惠新，註冊資本200 萬元，經營範圍為綠化苗木培育（限分支機構經營）、苗木銷售、園林綠化工程施工（涉及許可證的憑證經營）。尤夫園林股權結構如下：

股東名稱 出資額（萬元） 出資比例（%）

茅惠新 170.00 85.00

徐祥球 30.00 15.00

合計 200.00 100.00

3、湖州惠新製衣廠

惠新製衣廠為個人獨資企業，於2003 年 6 月 17 日在湖州市工商行政管理局城區分局登記註冊成立，取得註冊號為 3305002020040 的《個人獨資企業營業執照》，出資額 150 萬元，投資人茅惠新，出資方式為以個人財產（現金）出資，企業住所為湖州八裡店毗山村原村部，經營範圍為服裝生產。2009 年 3 月26 日，惠新製衣廠在湖州市工商行政管理局城區分局辦理完成註銷登記。從設立至注

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書銷，惠新製衣廠未發生工商變更登記事宜。

從設立至註銷，惠新製衣廠除持有公司股權外，未從事其他生產經營活動，資產、負債情況如下表所示：（未經審計）

單位：萬元

項目 2008.12.31 2007.12.31 2006.12.31 2005.12.31 2004.12.31 2003.12.31

資產 2.13 8,013.71 5,889.63 7,095.32 3,390.81 1,500.01

負債 0.00 4,624.47 2,499.47 3,705.76 7.50 2.50

權益 2.13 3,389.24 3,390.16 3,389.56 3,383.31 1,497.51

經核查，發行人律師、保薦人認為，惠新製衣廠 2003 年設立時系茅惠新以現金方式設立；自設立至註銷期間未發生任何工商變更事宜，除持有尤夫有限股權外，未從事其他生產經營活動，不存在將集體資產或國有資產量化到個人的情形。

4、佳源有限公司

香港佳源成立於 2003 年 6 月，基本情況詳見本節「八、股東及實際控制人的基本情況」之「（一）股東基本情況」之「2、佳源有限公司」。

5、湖州尤夫絲帶織造有限公司

尤夫絲帶於2006 年 11 月8 日在湖州市工商行政管理局登記註冊成立，為臺港澳與境內合資企業，目前持有註冊號為330500400008752 的《企業法人營業執照》，住所為湖州市菱湖鎮青龍橋，法定代表人茅惠新，註冊資本210 萬美元，實收資本210 萬美元，經營範圍為商標織帶、高檔織物面料的生產、整理加工、銷售本公司生產的產品。尤夫絲帶股權結構如下：

股東名稱 出資額（萬美元） 出資比例（%）

尤夫紡織 75.00 35.71

香港佳源 135.00 64.29

合計 210.00 100.00

6、湖州尤夫控股有限公司

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

尤夫控股成立於 2008 年 1 月，基本情況詳見本節「八、股東及實際控制人的基本情況」之「（一）股東基本情況」之「1、湖州尤夫控股有限公司」。

（五）發行人控股股東、實際控制人股份質押或其他有爭議的情況

截至本招股意向書籤署日，控股股東和實際控制人持有的本公司的股份不存在質押或其他有爭議的情況。

九、發行人有關股本的情況

（一）本次發行前後發行人股本變化情況

本次發行前發行人總股本為 13,722.76 萬股，本次擬公開發行4,600.00 萬股，發行後總股本為 18,322.76 萬股，本次發行的股份佔發行後總股本的比例為

25.11%。發行前後的股本結構如下：

發行前 發行後

項目 股東名稱 數量 佔比 數量 佔比 鎖定限制及期限

（萬股） （%） （萬股） （%）

尤夫控股 6,834.26 49.80 6,834.26 37.30 自上市之日起鎖定36 個月

香港佳源 5,419.00 39.50 5,419.00 29.58 自上市之日起鎖定36 個月

湖州太和 500.00 3.64 500.00 2.73 自上市之日起鎖定12 個月有 限

售 條 湖州玉研 380.00 2.77 380.00 2.07 自上市之日起鎖定36 個月

件 的 杭州恆祥 350.00 2.55 350.00 1.91 自上市之日起鎖定12 個月股份

湖州易發 92.50 0.67 92.50 0.50 自上市之日起鎖定12 個月

湖州威騰 75.50 0.55 75.50 0.41 自上市之日起鎖定12 個月

湖州聯眾 71.50 0.52 71.50 0.39 自上市之日起鎖定12 個月

擬發行社會公眾股 － － 4,600 25.11 -

合計 13,722.76 100.00 18,322.76 100.00 -

（二）發行人前十名股東

序號 股東名稱 持股數（萬股） 佔比（％） 股權性質

1 尤夫控股 6,834.26 49.80 法人股

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

2 香港佳源 5,419.00 39.50 外資股

3 湖州太和 500.00 3.64 法人股

4 湖州玉研 380.00 2.77 法人股

5 杭州恆祥 350.00 2.55 法人股

6 湖州易發 92.50 0.67 法人股

7 湖州威騰 75.50 0.55 法人股

8 湖州聯眾 71.50 0.52 法人股

合計 13,722.76 100.00 --

（三）發行人前十名自然人股東及其在發行人處擔任的職務

發行人無自然人股東。

（四）股東中的戰略投資者持股及其簡況

發行人股東中無戰略投資者。

（五）本次發行前各股東間的關聯關係及關聯股東的各自持股比例

本公司主要股東之間的關聯關係為：

發行人第一大股東尤夫控股和第二大股東香港佳源同受公司實際控制人茅惠新的控制，分別持有發行人本次發行前49.80%和 39.50%的股份。

發行人股東湖州玉研為公司實際控制人茅惠新之胞弟茅惠忠全資設立的公司。湖州玉研持有發行人本次發行前2.77%的股份。

公司實際控制人茅惠新之堂兄茅惠根持有公司股東湖州易發 18.71%的股權。湖州易發持有發行人本次發行前 0.67%的股份。

公司董事、監事、高管和核心技術人員在湖州太和、湖州易發、湖州威騰、湖州聯眾中持股，具體情況詳見本節「八、股東及實際控制人的基本情況」之「（一）股東基本情況」。

（六）本次發行前股東所持股份的流通限制和自願鎖定股份的承諾

公司實際控制人茅惠新及其控制的尤夫控股、香港佳源，茅惠新的近親屬茅

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書惠忠、茅惠根，茅惠忠控制的湖州玉研均承諾：自公司股票上市之日起 36 個月內，不轉讓或者委託他人管理其已直接或間接持有的發行人股份，也不由發行人回購該部分股份。

公司其他股東承諾：自公司股票上市之日起 12 個月內，不轉讓或者委託他人管理其已直接或間接持有的發行人股份，也不由發行人回購該部分股份。

同時，作為公司董事、監事、高級管理人員，茅惠新、陳彥、李軍、馮小英、錢毅、王鋒、錢建新和張金德還承諾：除前述鎖定期外，在其任職期間，每年轉讓的其直接或間接持有的發行人股份不超過其所持有本公司股份總數的百分之二十五；離職後半年內，不轉讓其所持有的本公司股份。

十、發行人內部職工股的情況

發行人沒有發行過內部職工股。

十一、工會持股、職工持股會持股、信託持股、委託持股等情況

發行人不存在工會持股、職工持股會持股、信託持股、委託持股或股東數量超過二百人的情況。

十二、發行人員工及其社會保障情況

截至2009 年 12 月31 日，本公司共有員工272 人，員工構成情況如下：

（一）員工專業結構

專業類別 員工人數（人） 佔總人數的比例（%）

技術人員 53 19.49

管理人員 38 13.97

生產及其他輔助人員 169 62.13

市場銷售人員 12 4.41

合計 272 100.00

（二）員工學歷結構情況

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

學歷類別 員工人數（人） 佔總人數的比例（%）

本科及以上 38 13.97

大專學歷 67 24.63

其他 167 61.40

合計 272 100.00

（三）員工年齡結構情況

年齡類別 員工人數（人） 佔總人數的比例（%）

30 歲及以下 92 33.82

31－40 歲 70 25.74

41－50 歲 89 32.72

51 歲及以上 21 7.72

合計 272 100.00

（四）發行人執行社會保障制度、住房制度改革、醫療制度改革情況

本公司實行勞動合同制，與公司員工按照《勞動法》的有關規定籤訂了勞動合同，並為員工提供了必要的社會保障計劃。根據國家及地方的有關規定，公司為員工繳納了養老保險金、工傷保險金、醫療保險金、失業保險金、生育保險金，和住房公積金。

湖州市勞動和社會保障局出具《證明》確認，從 2003 年成立至今，公司已按規定為其員工繳納了基本醫療保險、基本養老保險、失業保險、工傷保險、生育保險，未受到任何社會保險相關的行政處罰，未發生有關社會保險的違法違規記錄。

湖州市住房公積金管理中心南潯業務管理部出具《證明》確認，從 2003 年成立至今，公司已按照有關規定為員工繳納了住房公積金，未受到任何住房公積金相關的行政處罰，沒有有關住房公積金的違法違規記錄。

十三、主要股東及作為股東的董事、監事、高級管理人員的重要承諾及其履行情況

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

（一）避免同業競爭的承諾

公司實際控制人茅惠新、茅惠新控制的尤夫紡織、尤夫絲帶以及全體股東分別出具了《關於避免同業競爭的承諾函》，具體內容如下：

關於避免同業競爭的承諾函

一、自本承諾函出具之日起，本公司/本人將繼續不直接或通過其他公司間接從事構成與股份公司業務有同業競爭的經營活動，並願意對違反上述承諾而給股份公司造成的經濟損失承擔賠償責任；

二、對本公司/本人控股企業或間接控股的企業，本公司/本人將通過派出機構及人員（包括但不限於董事、經理）在該等企業履行本承諾項下的義務，並願意對違反上述承諾而給股份公司造成的經濟損失承擔賠償責任；

三、自本承諾函籤署之日起，如股份公司進一步拓展其產品和業務範圍，本公司/本人及本公司/本人控股的企業將不與股份公司拓展後的產品或業務相競爭；可能與股份公司拓展後的產品或業務發生競爭的，本公司/本人及本公司/本人控股的企業按照如下方式退出與股份公司的競爭：A、停止生產構成競爭或可能構成競爭的產品；B、停止經營構成競爭或可能構成競爭的業務；C、將相競爭的業務納入到股份公司來經營；D、將相競爭的業務轉讓給無關聯的第三方。

承諾人：茅惠新/尤夫控股/香港佳源

湖州太和/湖州玉研/杭州恆祥

湖州易發/湖州威騰/湖州聯眾

尤夫紡織/尤夫絲帶

2009 年 1 月 10 日

（二）實際控制人關於規範資金往來的承諾

2009 年 1 月 10 日，本公司實際控制人茅惠新及其配偶葉玉美、胞弟茅惠忠就關於規範公司與關聯方資金往來作出如下承諾：

關於嚴格執行中國證監會

有關規範上市公司與關聯方資金往來的規定的承諾

在本人作為浙江尤夫高新纖維股份有限公司（以下簡稱「股份公司」）的實際控制人期間，將嚴格執行中國證監會有關規範上市公司與關聯企業資金往來的規定，承諾如下：

（1）本人及本人所控制的關聯企業在與股份公司發生的經營性資金往來中，將嚴格限制佔用股份公司資金。

（2）本人及本人控制的關聯企業不得要求股份公司墊支工資、福利、保險、廣告等費用，也不得要求股份公司代為承擔成本和其他支出。

（3）本人及本人控制的關聯企業不謀求以下列方式將股份公司資金直接或間接地提供

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書給本人及本人控制的關聯企業使用，包括：

a、有償或無償地拆借股份公司的資金給本人及本人控制的關聯企業使用；

b、通過銀行或非銀行金融機構向本人及本人控制的關聯企業提供委託貸款；

c、委託本人及本人控制的關聯企業進行投資活動；

d、為本人及本人控制的關聯企業開具沒有真實交易背景的商業承兌匯票；

e、代本人及本人控制的關聯企業償還債務；

f、中國證監會認定的其他方式。

承諾人：茅惠新

葉玉美

茅惠忠

2009 年 1 月 10 日

（三）股份的流通限制和自願鎖定股份的承諾

詳見本節「九、發行人有關股本的情況」之 「（六）本次發行前股東所持股份的流通限制和自願鎖定股份的承諾」。

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

第六節 業務與技術

一、發行人的主營業務、主要產品及變化情況

（一）公司的主營業務及主要產品

本公司自設立以來，一直致力於滌綸工業長絲的研發、生產和銷售，主營業務未曾發生改變。公司主要產品為滌綸工業長絲，所屬行業為化纖行業，細分隸

屬於滌綸工業長絲行業。隨著公司前後道產能的交替擴充，2008 年起，公司利用富裕的固相聚合產能開始對外銷售副產品高粘切片。

滌綸工業長絲為產業用紡織品行業的重要原料，可以加工成為土工織物、燈箱廣告布、吊裝帶、三角帶硬線繩、輪胎帘子布、過濾材料、防護服、篷蓋布、輸送帶帆布、屋頂材料、充氣材料、陽光面料及繩索等產業用紡織品，其最終應用領域廣泛覆蓋農業、工業、交通運輸業、基礎設施及環保、建築、防護、汽車製造、廣告、休閒娛樂等諸多方面。

隨著國內滌綸工業長絲行業的快速發展，滌綸工業長絲下遊行業也呈現快速發展的態勢。公司在主營業務穩固發展的前提下，為拓展產業鏈、增加產品的附加值，開始往下遊橡膠骨架材料行業延伸。2009 年 10 月，公司投資設立子公司尤夫科技，著手準備生產浸膠帆布和輪胎用帘子布。

（二）公司的業務發展歷程

公司自2004 年 11 月正式投產以來，滌綸工業長絲產能由最初的 1.2 萬噸提升至 2009 年末的 5 萬噸，公司產能排名提升至全球第七、國內第三。在產能得到迅速擴充的基礎上，通過自主研發，公司產品品種也得到了極大的豐富，目前已形成兩大類近百個規格型號，銷售收入也由2007 年的 3.49 億元提高到 2009

年的 5.23 億元。在整個發展歷程中，公司始終堅持工藝改進和新產品研發以滿足客戶日益增長的需求。

本公司堅持走自主研發為主的技術創新之路，截至目前公司通過自主研發已

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書獲得2 項實用新型專利，另有 5 項發明專利正在審核中。公司正在研發的 「新型高強聚酯工業絲的研製及其產業化」項目被國家科技部列入國家科技支撐計劃；公司「超高強超低縮滌綸工業長絲」、「拒海水型滌綸工業長絲」和「一步法5000D滌綸工業長絲」被認定為浙江省高新技術產品；公司自主研發的「拒海水型滌綸

工業長絲」，主要應用於深海鑽井平臺，2008 年通過美國船級社(ABS)認證，目前全球僅有三家公司的同類產品通過該認證。

（三）公司產品結構及用途

公司主要產品為滌綸工業長絲，搭建了如下的產品結構：

種類 系列 具體產品 終端行業

吊裝帶、緊固帶、綑紮帶、輸

普 送帶、土工織物、工業帆布、 交通、物流、防護、礦

產開採、建築、基礎設

通 高強型 繩、網、膠管線、特斯林、高

施、機械設備、環保、

絲 空安全帶、礦用整芯帶、橡膠 農業、工業包裝

骨架材料、工業用線繩、索具

高 強 低 收

縮型

低收縮型 燈箱廣告布、覆蓋布、帳篷布、

屋頂材料、陽光面料、膜結構、 廣告、建築、休閒、運

超 低 收 縮 泳池面料、充氣材料、過濾材 動、環保、物流

型 料、輕型輸送帶

滌綸工業 特 低 收 縮

型

長絲 差別

土工織物、輕卡和轎車子午線 公路及鐵路建造、水利建

化、 高 模 低 收

輪胎、三角帶硬線繩、傳送帶 設等基礎設施、汽車、機

功能 縮型

等 械設備、物流

性絲

高空安全帶、繩索、耐磨織物、 防護、交通、物流、建

耐磨型

汽車安全帶 築、汽車

三角帶硬線繩、輸送帶、輕卡

活化型 機械設備、物流、汽車

和轎車子午線輪胎

拒海水型 海洋用錨繩、海洋用纜繩 船舶、海上鑽井平臺

高檔燈箱廣告布、屋頂材料、 廣告、建築、運動、休

抗芯吸型

泳池面料、戶外織物 閒

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

阻燃蓬帆布、室內燈箱廣告布

阻燃型 防護、物流、廣告

等

帆布、綑紮帶、陽光面料、緊

加捻型 廣告、物流、建築

固帶、燈箱廣告布

高粘切片 滌綸工業長絲 -

其它產品 滌綸橡膠骨架材 輸送帶、篷蓋布、輕卡和轎車

物流、礦產、汽車

料[注] 子午線輪胎、V 帶和膠管等註：公司橡膠骨架材料生產線正處於建設期，尚未投產

2007 年-2009 年，公司普通絲、差別化功能絲和高粘切片的銷售情況如下圖所示：

1、滌綸工業長絲

滌綸工業長絲按照性能可以分為普通絲和差別化絲，是產業用紡織品的重要原材料，也是現代工業的基礎原材料。滌綸工業長絲可以加工成土工織物、充氣材料、燈箱廣告布等產品，廣泛應用於國民經濟的各個鄰域。

2、高粘切片

公司一直跟隨市場需求的增長而不斷提升紡絲和固相聚合能力。自 2008 年底公司固相聚合產能擴充後，固相聚合產能大於後道紡絲產能，為充分利用富餘產能，公司應市場需求增加高粘切片的生產、銷售。高粘切片主要用於生產滌綸工業長絲。

3、滌綸橡膠骨架材料

國民經濟的快速發展帶動了我國橡膠工業及細分行業的發展，這進而刺激了

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書橡膠骨架材料的市場需求，滌綸橡膠骨架材料也呈現快速發展的態勢。滌綸橡膠骨架材料主要包括生產帘子布、帆布和線繩等幾大類，大量用作輪胎、傳動帶、輸送帶、三角（V 形）帶、橡膠軟管支持骨架底（線）布，主要應用於冶金、煤炭、機電、礦山、汽車、交通運輸等領域。

滌綸工業長絲是滌綸橡膠骨架材料的主要原材料。公司在主營業務的穩固發展的前提下，為拓展產業鏈、增加產品的附加值，開始往下遊橡膠骨架材料行業延伸，著手準備生產浸膠帆布和帘子布。

滌綸帘子布是半鋼子午胎的重要原材料之一，由於其分子鏈存在苯環結構，具有一定的剛性，模量較高，無平點現象，強度、斷裂伸長、耐疲勞性能居中，適合用於轎車、輕型卡車的輪胎簾線，隨著我國輪胎子午化率的快速提高，滌綸帘子布的應用大幅提升，市場空間廣大。隨著我國汽車產業振興規劃的推出和實

行，即使在全球經濟緩慢復甦時，我國汽車行業取得了巨大的成就，2009 年產銷相對2008 年增長 50%以上。隨著政策效應的逐步釋放和經濟的回暖，我國汽車產量將逐年提高，汽車保有量快速增長，滌綸帘子布的市場更為寬廣。

傳動帶、輸送帶和三角（V 形）帶主要應用於冶金、煤炭、礦山和物流行業。由滌綸工業長絲所制的帆布和線繩。由於滌綸工業長絲行業差別化、功能性產品的不斷推出，提升了橡膠製品的使用壽命，適應了下遊行業「抗靜電、阻燃」等特殊需求，應用不斷加深。

二、發行人所處行業基本情況

公司主要產品為滌綸工業長絲，屬於化學纖維行業中滌綸長絲細分行業中的滌綸工業長絲子行業。

（一）行業監管體制

我國對滌綸工業長絲行業的管理，遵循市場化發展模式的市場調節管理體制，採取政府宏觀調控和行業自律相結合的方式。

政府對滌綸工業長絲行業的宏觀調控主要通過國家發改委下設的產業政策司來實施，其調控措施及手段主要有：研究分析產業發展情況，組織擬訂產業政策，提出優化產業結構、所有制結構和企業組織結構的政策建議，監督產業政策

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☆ 浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書落實情況，提出國家鼓勵、限制和淘汰的生產能力、工藝和產品的指導目錄等。

中國化纖工業協會為我國化纖行業自律性組織，下設的滌綸工業長絲專業委員會承擔滌綸工業長絲行業的引導和服務的職能，本公司現任中國化纖工業協會滌綸工業長絲專業委員會副主任委員。滌綸工業長絲專業委員會成立於 2006 年

5 月 27 日，其主要職能為：組織企業研究促進技術進步，提高滌綸工業長絲生產技術水平及產品檔次；組織企業分析國內外市場形勢及貿易環境；開展節能降耗、清潔生產，保持行業的持續穩定發展；組織開展滌綸工業長絲專業委員會與國內外技術應用與管理方面的經驗交流與調研活動。

產業用紡織品行業為滌綸工業長絲行業直接下遊，其自律性組織為中國產業用紡織品行業協會。產業用紡織品行業協會在行業自律、技術培訓、信息交流和國內外交流與合作與會展等方面廣泛開展工作。

（二）行業主要政策

滌綸工業長絲行業是我國實現紡織工業升級的發展重點，國家已制定一系列的扶持政策以鼓勵其發展：

2005 年 12 月，國家發改委第40 號令《產業結構調整指導目錄（2005 年本）》將「各種差別化、功能化化學纖維、高技術纖維生產」列為鼓勵類。

2007 年 1 月，國家發改委《產業結構調整指導目錄（2007 年本）徵求意見稿》將「各種差別化、功能化化學纖維、高技術纖維生產」列為鼓勵類。

2007 年 3 月，國家發改委發布《化纖工業 「十一五」發展指導意見》提出了發展高新技術纖維、生物質纖維以及差別化纖維的技術方向，努力實現：產業結構優化升級，產業、產品結構更趨合理，2010 年差別化纖維比例提高到40%；產業用紡織品中化纖比重達到 90%。根據《化纖工業「十一五」發展綱要》，產業用化纖佔化纖用量比例由2005 年的 13%提高到2010 年的 17%。

2007 年 10 月，國家發改委、商務部第57 號令《外商投資產業指導目錄（2007

年修訂）》將「差別化化學纖維」列為鼓勵類。

2009 年 2 月，由國家發改委、工信部及中國紡織工業協會共同起草完成的

《紡織工業振興三年規劃》（2009 年－2011 年）中提議加快紡織工業結構調整，

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書促進協調發展，產業用紡織品行業將是發展的重點。

（三）化學纖維簡介

化學纖維是指使用天然高分子化合物或人工合成的高分子化合物為原料，經過製備紡絲原液、紡絲和後處理等工序製得的具有紡織性能的纖維。依據原料來源不同，化學纖維可細分如下：資料來源：中國化學纖維工業協會http://www.ccfa.com.cn

滌綸是合成纖維中的一個重要品種，化學名為聚對苯二甲酸乙二醇酯纖維，按纖維的長度可以劃分為千米以上的滌綸長絲和幾釐米至十幾釐米的滌綸短纖。

滌綸長絲按照用途可以劃分為民用和產業用兩大類。民用滌綸長絲主要用於服裝和家紡行業；相對民用滌綸長絲而言，滌綸工業長絲由於具有模量高、強度大、尺寸穩定性好等優良性能，是產業用紡織品的重要原材料，可以加工成為土工織物、燈箱廣告布、吊裝帶、三角帶硬線繩、輪胎帘子布、過濾材料、防護服、篷蓋布、輸送帶帆布、屋頂材料、充氣材料、陽光面料及繩索等產業用紡織品，其最終應用領域廣泛覆蓋農業、工業、交通運輸業、環保、建築和防護等諸多方面。

（四）滌綸工業長絲簡介

滌綸工業長絲是以 PET 為原料，經固相聚合增粘、熔融紡絲和後處理製成的纖維，根據GB/T16604-2008，滌綸工業長絲也稱為聚酯工業長絲。

滌綸工業長絲按性能可以分為普通絲和差別化、功能性絲兩大類，其中普通絲主要為高強低伸型，是滌綸工業長絲中應用範圍最為廣泛的產品，差別化、功

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書能性是滌綸工業長絲的發展方向，包括多種細分類型產品：其中差別化絲主要包括高強低縮型、低收縮型、超低收縮型、高模低收縮型等，較之普通絲在模量、強度或收縮率等方面具有特殊的優越性；而功能性則是差別化發展的更高階段，功能性絲的生產是通過對滌綸工業長絲進行進一步處理，使絲束在基本保持原有特性的基礎上獲得新的性能以適應下遊的特殊需求，主要包括耐磨型、有色型、抗紫外線型、抗芯吸型、活化型、拒海水型、導電型、加捻型和阻燃型等。隨著下遊產業用紡織品的應用範圍不斷拓展，下遊行業對原料性能需求的多樣性日益明顯，這促進了滌綸工業長絲行業技術工藝向差別化、功能性方向發展，產品種類不斷推陳出新。

（五）行業的發展概況及趨勢

自六十年代美國將滌綸纖維成功應用於帘子線以來，滌綸工業長絲從民用滌綸長絲中獨立出來。經過三十多年的研究開發，滌綸工業長絲的性能得以不斷提升，其應用範圍也從輪胎用帘子線拓展到其它領域，目前已經覆蓋了農業、工業、交通運輸業、環保、建築、醫療和防護等國民經濟的多個領域。

20 世紀 90 年代初，世界滌綸工業長絲大部分產能集中在北美、西歐和東亞地區，其中東亞地區以日本、韓國為代表。我國滌綸工業長絲行業起步於 20 世紀 80 年代末90 年代初，與美國等發達國家相比落後了近 30 年。

我國滌綸工業長絲行業自2001 年起快速增長，產能從2001 年的7.4 萬噸擴充到2009 年的76.2 萬噸，年複合增長率達33.83%，且產品技術含量和質量穩步提高，成本優勢日益明顯。迫於成本壓力，國外產品的市場份額在降低，2008

年世界滌綸工業長絲的總產能約為 167 萬噸，當年中國的滌綸工業長絲佔世界總產能的 40.54%，位於榜首。隨著國內產能的擴張和產品質量的提升，我國滌綸工業長絲出口快速增長，2001 年到2009 年 11 月期間，出口量從0.1 萬噸提高到

16.7 萬噸，年複合增長率為 81.74%，我國滌綸工業長絲行業已經開始承接滿足國際需求的責任。

由於下遊產業用紡織品行業對滌綸工業長絲性能要求的不斷提高，同時國外客戶對高端產品的需求日益增大，差別化、功能性已成為國內滌綸工業長絲行業的發展方向，但此類產品的開發對企業生產工藝的掌握程度、生產過程的控制能

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書力、配套助劑的開發能力和設備的適用性要求較高，國內目前僅有少數企業能夠研發和生產。隨著滌綸工業長絲朝差別化、功能性方向發展，兼之其性價比較高，滌綸工業長絲對其它產業用纖維的替代性越來越強。

（六）與上下遊行業的關聯性及影響

滌綸工業長絲行業的產業鏈結構如下圖所示：

在上述產業鏈中，公司所屬行業處於產業鏈中下端，其直接上遊為 PET 製造業，下遊為產業用紡織品行業。

1、與上遊行業的關聯性

滌綸工業長絲的直接上遊為 PET 製造業。PET 佔滌綸工業長絲生產成本的

80%以上，兩者關聯度很高。

2、上遊行業發展狀況對滌綸工業長絲行業及其發展前景的影響

PET 作為滌綸工業長絲的主要生產原料，我國產能已有大幅提升，具體數據如下表所示：

單位：萬噸/年

項目 2004 2005 2006 2007 2008

聚酯產能 1,650 2,057 2,121 2,306 2,506

聚合體產量 1,170 1,390 1,592 1,895 1,860

產能富餘 480 667 529 411 646

資料來源：《全球產業用滌綸工業絲生產現狀及行情分析》，2008年；《PTA 反傾銷對我國聚酯產業影響》，中國塑料包裝網；註：上述聚合體產量為聚酯切片、民用滌綸長短絲和滌綸工業長絲產量之和。

由上表可見，自2004 年以來，聚酯產能均大於聚合體產量，國內聚酯產能能充分滿足滌綸工業長絲行業發展所需。

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

3、與下遊行業的關聯性

滌綸工業長絲的下遊為產業用紡織品，下遊的發展直接帶動了滌綸工業長絲的市場需求，滌綸工業長絲與下遊的關聯度非常高。

（1）產業用紡織品行業介紹

產業用紡織品在國外被稱為技術紡織品（Technical textiles），它是指為國民經濟各部門服務的具有一定功能的紡織品，因而也常被稱為功能性紡織品、高性能紡織品或工程紡織品。產業用紡織品可以單獨使用，也可以作為其它產品的部件以增強其功能特性。

產業用紡織品廣泛應用於各行各業：從船舶用的纜繩到機器設備所用的傳送帶、三角硬線繩，從汽車行業的汽車安全帶、輪胎帘子布到車用膠管線，從基礎設施建設所用土工織物到醫療衛生用紡織品等等，無不用到產業用紡織品。

根據國際上的劃分標準，產業用紡織品按應用領域可以劃歸為 12 大類，如下表所示：

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農業用紡織品 醫療用紡織品

園藝、庭院設計

衛生用途

農業、林業

醫學用途

動物看護

建築用紡織品 交通用紡織品

膜、輕型/重型結構 汽車、船

工程/工業建築 航空器、火車

衣著用紡織品 環保用紡織品

環境保護

衣服、鞋子

回收利用、廢物處理

土工用紡織品 包裝用紡織品

路基、鐵路、灌溉、垃 包裝材料、填充物、大

圾掩埋、水壩 袋子、容器

家用紡織品 防護用紡織品

家具、裝飾/ 內部裝飾

人員和財產保護

地毯、樓面料

工業用紡織品 體育用紡織品

過濾器、清潔、機械工 體育休閒、戶外活動

程、化工產業 運動器材

（2）滌綸工業長絲在產業用紡織品行業中的地位

滌綸工業長絲為產業用紡織品的重要原材料，在產業用紡織品的原料構成中，約88%為化纖，而其中約53%為滌綸。滌綸工業長絲以其高強度、高模量、尺寸穩定、耐磨、耐老化、耐化學腐蝕、耐疲勞性好、加工性能好等優點被各產業用紡織品生產商廣泛採用。產業用紡織品因最終用途不同而各具特點，它們的加工方法也各不相同，但不管用哪種方法加工出來的產業用紡織品，也無論它的最終用途是什麼，滌綸工業長絲都是此類產品最主要的原料之一。

滌綸工業長絲與其他產業用纖維相比較的優點如下表所示：

纖維類型 棉 玻璃 石棉 滌綸 尼龍 腈綸 丙綸 芳綸

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比重 1.54 2.54 2.80 1.38 1.14 1.17 0.93 1.45

回潮率 8.50 0.00 － 0.40 4.50 2.00 0.00 4.90

拉伸強度 良 優 差 優 優 良 優 優

耐熱性 中 優 優 良 良 良 中 優

耐酸性 差 中 優 良 良 良 中 優

耐鹼性 良 中 優 中 優 良 優 優

耐磨性 中 － 差 優 優 中 良 良

耐蒸熱性 － 良 優 中 良 優 優 優

耐老化性 良 優 優 良 中 中 差 良

染色性 優 － － 良 優 優 差 良

吸溼性 優 差 差 中 良 中 差 良

抗水解性 差 優 良 優 中 良 良 良資料來源：《滌綸工業長絲在產業用紡織品中的應用》，紡織信息周刊

由上表可見，滌綸工業長絲的綜合性能優異，而且相對芳綸而言，其經濟性強。隨著滌綸工業長絲差別化、功能性的提高，一些新品種在吸溼性、耐鹼性和耐熱性等方面已有大幅提高，相對其他產業用纖維的替代作用越發明顯。

產業用紡織品所用主要化纖及其用途如下表所示：

滌 尼 丙 芳 腈 碳纖 粘膠纖 氯

用途

綸 龍 綸 綸 綸 維 維 綸

基布與篷蓋布 ★ ● ◆

氣囊、安全帶、救生圈、拍網 ★ ●容器和貯倉、輸送帶、船帆、

深海隔網、築堤材料、繩、纜、 ★ ● ○外科鋒線

密封材料 ● ? ◆

工具機鋪布 ■

石棉替代 ★ ■ □

帘子布 ★ ● ■ ◆

船體、防護頭盔 ■ ?

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液體貯罐 ★ ■ ?

塑料加固 ■ □ ?滑翔機翼、農用輸送管、消防水池、摺疊車棚、泳裝、廣告 ★燈箱、打字色帶

小艇 ★ ●

聯接盤 □

疏水柵、管、人造血管 ★ ○ ■

三角帶 ★ ●

地毯底布、沙袋 ○

箱包布、幕布 ★

帳篷 ★ □ ◆ ※

郵袋、體育場鋪地、絨袋 ● ○

防護服 ★ ● ○ ■ □ ? ※

降落傘 ●

釣魚線 ● ■

過濾材料 ★ ○ ■ □

制服、縫紉線 ★ ● ■

作業服 ★ ● ○ ■ □ ※

網類 ★ ● ○ ※資料來源：《概述產業用紡織品原料的產需情況》，濟南紡織化纖科技

由上表所示，在上述50 種產業用紡織品中，以滌綸工業長絲為原料的有 37

種，滌綸工業長絲是應用領域最為廣泛的產業用纖維，而且隨著滌綸工業長絲向差別化、功能性方向發展，其應用範圍勢必更加廣闊。

4、下遊行業發展狀況對滌綸工業長絲行業及其發展前景的影響

隨著全球經濟的快速發展，產業用紡織品的應用範圍越來越廣，在工業化經濟中的作用日益增強。產業用紡織品行業的快速發展，帶動了滌綸工業長絲行業的發展，產業用紡織品行業的產業升級更是推動了滌綸工業長絲性能的提升。

（1）國際產業用紡織品市場需求穩步發展

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從國際市場來看，近幾年來國際產業用紡織品行業穩步發展，發展速度高於同期世界經濟增長速度。而且，隨著全球工業化進程的逐步推進，世界對產業用紡織品的需求將持續增長。即使在目前的金融危機中，世界對產業用紡織品的需求增長也沒有出現實質性的改變。這一需求主要來自兩個方面，一方面是歐美發達國家，另一方面是正在崛起的發展中國家。

在全球金融危機的大背景下，由於歐美等國家初期的經濟刺激方案僅注重於對金融業的救助，而對實體經濟的扶持不夠，金融危機逐步向實體經濟轉移，這階段性地造成了國際市場對產業用紡織品需求的降低。從行業角度來看，金融危機所帶來的國際匯率波動、油價變動等因素，對傳統型的產業用紡織品細分行業

（如窄幅織物行業）帶來了一定的衝擊，影響了國際市場對滌綸工業長絲、尤其是普通絲的需求，但是中高端產業用紡織品細分行業對差別化、功能性滌綸工業長絲的需求依然旺盛；從企業運營角度來看，國際原油價格和匯率的波動，直接影響到了產業用紡織品製造企業的原材料採購、生產布局等生產運營決策，間接影響到了滌綸工業長絲的國際市場行情。

隨著歐美國家對實體經濟刺激方案的出臺，如歐美發達國家由政府主導的新一輪基礎建設投資，將會對全球產業用紡織品的發展起到巨大的推動作用，如美國經濟刺激方案中一項非常重要的內容為基礎設施建設，這將帶動土工織物、建築用紡織品等產業用紡織品的市場需求。

除了歐美發達國家外，發展中國家的增長所帶來的強勁需求也不容忽視。尤其是那些人均資源儲藏豐富、資源淨出口、存在著大規模基建和城市化建設需求的國家,如東亞、非洲和中亞等地區的發展中國家。在這些國家中，有許多正處在由工業化初期向工業化中期的轉變過程中，工業、建築業、採掘業等產業加速發展，人民生活水平迅速提高，這些因素都促進了當地產業用紡織品的消費。

（2）國內產業用紡織品市場潛力巨大

自20 世紀 90 年代開始，我國產業用紡織品市場迅速發展，年增長率均在

10%以上，2007 年、2008 年增長率分別高達 19.97%和 11.43%。隨著中國經濟持續穩定發展，以滿足國內經濟發展需要為主的產業用紡織品行業，已逐步成為中國紡織工業發展新的經濟增長點。

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2002-2008 年我國產業用紡織品產量、增長率及其在纖維加工總量中所佔比重如下圖所示：數據來源：中國產業用紡織品行業協會http://www.cnita.org.cn

長遠來看，我國產業用紡織品行業發展空間很大。首先，產業用紡織品技術含量高，而且服務於各行各業，與國民經濟發展息息相關。近幾年，我國經濟快速增長，為產業用紡織品的發展提供了時機。其次，我國產業用紡織品年增長率雖然一直都處於較高水平，但總體而言仍處在初級階段。雖然在 2008 年末產業用紡織品行業佔紡織工業纖維總加工量的比重已提高至 15.8%，但與紡織工業調

整振興規劃提出的 2011 年提高到 19%的水平有一定差距，且與發達國家普遍

30%的水平相比還有很大的提升空間。

短期來看，為應對國際金融危機的衝擊，我國政府迅速出臺並不斷充實完善應對危機促發展的一攬子計劃，其中包括兩年中央新增投資 1.18 萬億元帶動總額 4 萬億元投資計劃。截至 2009 年 6 月末，1.18 萬億元新增中央政府公共投資已安排了資金5,915 億元，中央投資的引導和帶動作用持續顯現，取得了明顯成效。隨著後續年度投資的追加，4 萬億投資的對實體經濟的刺激效應將更為凸顯。這些投資的共同特點就是將絕大部分資金投資於鐵路、公路及老舊水利設施維修等基礎設施的建設，這將有效帶動我國產業用紡織品，尤其是土工織物等的使用。公路、鐵路總長度的增加將促使我國交通運輸業在未來幾年中高速發展，對應的產業用紡織品的需求也將有較大程度的增加。

2009 年 2 月，國務院紡織工業調整振興規劃明確提出，要促進產業用紡織

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書品的應用。未來三年，中國產業用紡織品纖維消費量將每年增長 80 萬噸至 100

萬噸。產業用紡織品將在醫用紡織品、過濾用紡織品、土工布、高性能複合材料等方面取得突破性進展。而且，按照調整振興規劃，下一步中國產業用紡織品行業將加快淘汰落後產品和工藝，增加產品功能性和技術性含量。如過濾用紡織品裡的袋除塵，從環保、經濟利益、行業發展各個角度來說，它必將取代電除塵。僅這一個產品，如果能在我國鋼廠、電廠中的使用率達到 50%，產值就將達到

600 億元。澳大利亞袋除塵使用率已達 80%以上，而我國僅為4%，而且自製率低。

國內外產業用紡織品行業巨大的市場需求，及國內產業用紡織品行業朝著高功能性和高技術性方向升級，給國內滌綸工業長絲行業的發展帶來了廣闊的市場前景，也推動了滌綸工業長絲行業朝著差別化、功能性方向升級。

（七）滌綸工業長絲行業的利潤水平

PET 是滌綸工業長絲的主要原材料，其價格的波動很大程度上影響了滌綸工業長絲行業利潤水平的變動。2007 年－2009 年，PET 與滌綸工業長絲的價格走勢如下：

數據來源：中纖網

由上圖可見，報告期內國內滌綸工業長絲的價格基本保持與 PET 價格同向波動，雖然滌綸工業長絲的價格波動略為滯後於 PET 價格的波動，但能將 PET價格波動有效的傳遞到下遊行業，行業利潤水平較為穩定。

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三、發行人所處行業主要特點

（一）滌綸工業長絲行業的技術特點

滌綸工業長絲的生產工藝包括固相聚合工藝和紡絲工藝。

1、固相聚合工藝

固相聚合是指在一定條件下，將PET 在固態下加熱到低於其熔點40 度左右，使分子鏈段活性基團開始微布朗運動，相互碰撞接觸發生再縮聚反應，使得分子鏈得到加長，從而提高PET 的特性粘度。

固相聚合的增粘過程可分為 PET 的預結晶、預熱、固相縮聚和冷卻除塵四道基本工序，固相聚合的實施方式有間歇式和連續式。

（1）間歇式固相聚合工藝

間歇式工藝設備簡化、投資少，適合中小裝置，間歇式的預結晶、預熱和固相縮聚都在真空下進行，故又稱為真空法，但存在生產效率低、產品批間質量不穩定的問題。

（2）連續式固相聚合工藝

連續式固相聚合過程通常是在惰性氣體（N ）中進行，故又稱為惰性氣體法。

2

連續式的特點是 PET 在固相聚合裝置內停留時間長，產品持有量較大。相比間歇式，連續式的生產效率高，有利於自動化控制，適合大規模現代化生產，產品質量穩定，但要求同一固相聚合裝置中的原料質量穩定均一。

公司採用的就是連續式固相聚合工藝，所生產的高粘切片除供應自己生產所需外，可作為副產品銷售給供其它企業，直接用於紡絲。

2、紡絲工藝

紡絲工藝通常分為二步法和一步法，後者又可以進一步細分為一步法紡絲技術和高速一步法紡絲技術。

（1）二步法紡絲

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傳統方法生產滌綸工業長絲需要兩步，第一步是將PET 紡絲得到POY （預取向絲），第二步將POY 低速拉伸。這種生產方法由於成本高、效率低，正被淘汰。

（2）一步法紡絲

紡絲和牽伸卷繞一步完成的工藝稱為一步法紡絲，即所謂的 FDY 法。這種熔融紡絲拉伸卷繞一步法技術主要包括高溫高壓紡絲、合適的冷卻成型方式和適當的紡絲速度、多級拉伸及鬆弛熱定型。目前國內引進的紡絲、卷繞設備的工藝普遍採用此種方法。

（3）高速一步法紡絲

紡絲和高速牽伸卷繞一步法生產，牽伸卷繞速度大於5,000 米/分，是生產高模低收縮絲的工藝線路。這種方法生產的高模低收縮絲產量高、質量好，是目前世界上先進的工藝技術。

本公司生產高模低收縮絲所用紡絲機的牽伸卷繞速度達 6,000 米/分以上。

（二）滌綸工業長絲行業設備情況

滌綸工業長絲的主要生產設備包括固相聚合裝置和紡絲設備。2007 年，我國滌綸工業長絲生產企業超過46 家，其中超過 17 家企業採用進口設備。在國際市場上，固相聚合裝置的供應商主要有布勒公司、BEPEX 公司和UOP 公司，紡絲機供應商主要有 BARMAG 公司及TMT 公司等。近年來國內研究機構致力於固相聚合裝置和紡絲設備的國產化研究，並且在普通標準型滌綸工業長絲紡絲設備的製造及生產工藝等方面取得了突破，普通絲產品的各項質量指標逐漸與國際趨同，但在差別化、功能性滌綸工業長絲生產設備及工藝的研究方面，與國際水平仍存在較大差距。

（三）滌綸工業長絲行業的經營模式

為滿足連續式固相聚合工藝的要求，滌綸工業長絲行業的生產模式一般為大批量連續式生產，原材料的採購則一般採用集中採購模式。

由於連續式固相聚合工藝的特點為 PET 在固相聚合裝置內停留時間長，持

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書有量大，對PET 質量的穩定性和均一性要求高，如若頻繁混用不同來源的PET，將致使特性粘度波動大，進而影響滌綸工業長絲性能的穩定性。因而滌綸工業長絲生產企業一般集中採購PET，以避免影響產品質量。

滌綸工業長絲廠家一般保持一定的固相聚合富餘能力，以確保供應紡絲的需求。針對富餘固相聚合產能，企業一般採取「以銷定產，適度庫存」的原則來組織高粘切片的生產銷售。

滌綸工業長絲銷售方面一般採用直銷或者經銷的模式，品牌策略方面國內銷售一般採用自主品牌模式，海外銷售則一般採用自主品牌和貼牌相結合的模式。

（四）滌綸工業長絲行業的周期性、季節性和區域性特徵

1、行業周期性及季節性

滌綸工業長絲下遊為產業用紡織品，廣泛應用於國民經濟的諸多領域，不會因下遊某單一行業的波動而呈現明顯的波動，因此滌綸工業長絲行業不具有明顯的周期性和季節性特徵。

2、行業地域性

滌綸工業長絲行業的區域特徵較為明顯。

從現狀來看，全球滌綸工業長絲產能主要分布在中國、美國、西歐、韓國、日本和臺灣地區，這些國家與地區也是滌綸工業長絲的主要消費地；國內滌綸工業長絲廠家主要集中於浙江、山東、江蘇、黑龍江、廣東和上海幾個省市。

從趨勢來看，國際滌綸工業長絲產能正在向發展中國家轉移，其一方面原因是發達國家滌綸工業長絲廠家機器設備老舊，原材料及運營成本偏高；另一方面是發展中國家工業化加速，產業用紡織品得以快速發展，帶動了當地滌綸工業長絲行業的發展。

（五）滌綸工業長絲出口方面的相關政策及其影響

1、行業出口退稅率調整推動滌綸工業長絲行業實現產業升級

2008 年7 月30 日，國家稅務總局和財政部下發 《關於調整紡織品服裝等部

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書分商品出口退稅率的通知》（財稅[2008]111 號），從2008 年 8 月 1 日起，將部分紡織品、服裝的增值稅出口退稅率從 11%提高到 13%。

2008 年 10 月 21 日，國家稅務總局和財政部下發《關於調高部分商品出口退稅率的通知》（財稅〔2008 〕138 號），從2008 年 11 月 1 日起，將部分紡織品、服裝（其中包括化纖長絲）的出口退稅率由 13％提高到 14 ％。

2009 年 2 月 5 日，國家稅務總局和財政部下發《關於提高紡織品服裝出口退稅率的通知》（財稅[2009]14 號），從2009 年2 月 1 日起，將紡織品、服裝（其中包括化纖長絲）出口退稅率從14%提高到 15%。

2009 年3 月27 日，國家稅務總局和財政部下發《關於提高輕紡、電子信息等商品出口退稅率的通知》（財稅[2009]43 號），從2009 年 4 月 1 日起，將紡織品、服裝（其中包括化纖長絲）出口退稅率從15%提高到 16%。

我國自 2005 年起由滌綸工業長絲進口國轉變為出口國，出口量穩步提高，國家出口退稅率的上調，短期來看直接增加企業的盈利，長期來看有助於我國滌綸工業長絲行業的產業升級。

2、主要進口國（地區）的有關進口限制政策、貿易摩擦及其影響

國內滌綸工業長絲主要出口至歐洲、美國及日本等國家和地區。發行人的滌綸工業長絲主要出口至歐洲、美國和南美等國家和地區，隨著其國際市場的拓展，歐洲和美國的出口佔比相對下降，其他地區的出口份額增長較大。

滌綸工業長絲屬於高端產品，是重要的工業原料，較少受到反傾銷調查，

2004 年 2 月，歐盟曾對原產於白俄羅斯、韓國、中國臺灣等國家和地區的滌綸工業長絲提出反傾銷指控,但最終因為計算出的傾銷幅度低於歐盟法律規定的幅度或者很難在傾銷進口和歐盟產業損害之間建立起因果關係等原因，根據歐盟相關法律，最後終止了此次反傾銷調查。

近年來，我國滌綸工業長絲行業隨著本土經濟而快速發展、全球競爭力日益增強，相比而言，歐盟廠家的機器設備老舊、人力成本高昂，在競爭中落敗於非歐盟國家企業。

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2009 年 9 月 8 日，歐盟委員會發布立案公告，對原產於中華人民共和國、韓國、臺灣地區的非供零售用的聚酯高強力紗（不包括縫紉線）進行反傾銷調查，涉案產品海關稅號為 5402 20 00。目前，歐盟委員會正在對涉案企業進行反傾銷的核查階段，尚未作出初裁。

2007 年、2008 年及2009 年一季度歐盟對聚酯高強力紗進口情況見下表：

2009 年 1 季度 2008 年 2007 年

☆ 銷量(噸) 佔比(%) 銷量(噸) 佔比(%) 銷量(噸) 佔比(%)

中國 13,937.00 54.16 51,406.00 47.19 42,248.00 38.73

韓國 6,589.00 25.60 24,908.00 22.87 27,521.00 25.23

中國臺灣 1,679.00 6.52 11,028.00 10.12 10,285.00 9.43

三地合計 22,205.00 86.29 87,342.00 80.18 80,054.00 73.38

其他國別 3,529.00 13.71 21,589.00 19.82 29,034.00 26.62

總進口量 25,734.00 100.00 108,931.00 100.00 109,088.00 100.00

資料來源：《歐盟聚酯高強力紗反傾銷案應訴會資料》，中國紡織品進出口商會

由上表可見，我國對歐盟出口的聚酯高強力紗佔歐盟進口量比例較高，其下遊產業對我國出口的產品存在一定的依賴性。因此，如果此次反傾銷調查成立，我國企業仍可能通過調整價格等措施，從一定程度上化解被課徵反傾銷稅所帶來的不利影響。

除上述情況外，其它國家或地區暫無對滌綸工業長絲產品提出反傾銷調查的情況。

（六）影響行業發展的有利和不利因素

1、有利因素

（1）產業政策支持

2005 到2007 年間，國家發改委在先後兩次發布的產業結構調整目錄中將差別化纖維列為重點鼓勵發展的產品，並在《化纖工業 「十一五」發展指導意見》

（發改工業[2007]595 號）中再次提出發展差別化纖維。

2006 年 4 月，國家發改委和財政部等十部委聯合下發了《關於加快紡織行業結構調整促進產業升級若干意見的通知》，提出「十一五」期間大力開發功能性、差別化纖維，到2010 年化纖差別化率由目前的30%提高到40% 。

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2009 年 2 月，中國國務院紡織工業調整振興規劃明確提出，要促進產業用紡織品的應用，未來三年，中國產業用紡織品纖維消費量將每年增長 80 萬噸到

100 萬噸。

（2）國際產能的轉移

歐美一些滌綸工業長絲廠家由於機器設備老舊，生產成本走高而陸續關閉了一些國外工廠，轉而到中國建廠，國際產業用紡織品企業也紛紛在中國建廠或者尋求與中國滌綸工業長絲企業建立長期穩定合作關係。相對而言，國內滌綸工業長絲行業的設備更為先進，生產效率更高，成本優勢和對國外產品替代性也開始突顯，我國已經逐步成為全球滌綸工業長絲主要供應地。

（3）下遊行業快速發展

產業用紡織品作為滌綸工業長絲的直接下遊，與國民經濟的發展息息相關，我國經濟的持續快速增長和產業結構的加速升級為產業用紡織品行業的發展奠定了基礎，給滌綸工業長絲行業的發展帶來了機遇。

2008 年 11 月，國務院出臺十項擴大內需的政策及未來兩年累計高達4 萬億元的投資計劃，投資構成如下圖所示：資料來源：《國家4 萬億投資計劃分析》，國信證券發展研究總部，2009年。

國家上述的投資計劃著重於對基礎設施建設及災後重建，這將有力的拉動土工織物、環保用紡織品的市場需求，進而帶動滌綸工業長絲的消費，如每公裡高

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書速公路建設需要土工布 2 萬平方米，每公裡鐵路建設需要土工布 2.4 萬平方米，

「四萬億」投資將拉動土工布需求激增，並拉動滌綸工業長絲需求。

自2009 年 2 月份起，國家陸續通過汽車、裝備製造、物流、船舶等一系列產業振興規劃，如汽車產業振興規劃中提到三年預期增長目標為 2009 年產銷同比增長10%，2010 年增長 12%，2011 年增長 15%。受益於汽車產業振興規劃，

2009 年，汽車產銷分別為1,379.1萬輛和1,364.5萬輛，同比增長48.30%和46.15%。其中乘用車產銷分別為1038.38萬輛和1033.13萬輛，同比分別54.11%和52.93%。在汽車市場的帶動下，用於加工生產輪胎用橡膠骨架材料、用於生產安全帶的耐磨絲、用於生產車用膠管和傳動帶的滌綸工業長絲的國內市場需求大幅提升。

（4）產業結構和產品結構穩步升級

國內主流滌綸工業長絲廠家在生產規模和產品品質方面的競爭力已有大幅提高，普通絲性價比已具有國際競爭優勢，而且在差別化、功能性絲的開發與生產方面也已取得相當大的進展。

2、不利因素

近年來受國際油價波動的影響，PET 及滌綸工業長絲價格也隨之出現振蕩，

2007-2009 年，三者價格變動如下圖所示：數據來源：Wind資料庫，中纖網

縱觀2007 年－2009 PET 價格走勢，由於受國際油價上漲、我國聚酯產能擴張的影響，PET 價格波動幅度較大。2008 年 7 月，PET 價格隨著國際原油價格的大幅下跌而快速下跌。進入2009 年，國際原油價格出現小幅上揚，這致使PET

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書和滌綸工業長絲的價格也相應波動。雖然滌綸工業長絲行業能將 PET 價格波動傳遞到下遊行業，但是 PET 價格的波動仍是影響滌綸工業長絲行業利潤水平的一大因素。

由於歐美等國初期的經濟刺激方案側重於救助金融業，對實體經濟的扶持較少，隨著危機的深入，國外製造業有所萎縮，對產業用紡織品的需求有所收縮，這導致了滌綸工業長絲，尤其是普通絲的國際市場需求有所下降。雖然產業用紡織品的用途廣泛，如若經濟形勢不能明顯回暖，勢必影響到滌綸工業長絲的海外市場需求。相比而言，得益於國內經濟刺激政策的到位和及時，我國經濟所受影響相對較小，一些產業的發展速度甚至高於以往年度，產業用紡織品需求旺盛，大幅帶動了滌綸工業長絲、尤其是差別化、功能性絲的市場需求。

2009 年 9 月 8 日，歐盟委員會發布立案公告，對原產於中華人民共和國、韓國、臺灣地區的非供零售用的聚酯高強力紗（不包括縫紉線）進行反傾銷調查。雖然國際市場競爭態勢的轉變，對滌綸工業長絲的國際貿易帶來了一定的摩擦，但是鑑於我國已經成為世界滌綸工業長絲的主要供應國之一，而且歐洲產業用紡織品行業對高性價比的原料有很大的需求，此類貿易摩擦不會對我國滌綸工業長絲出口帶來長期的不利影響。

（七）進入發行人所處行業的主要障礙

1、技術與人才

滌綸工業長絲行業為技術密集型行業，對生產設備和控制系統等硬體系統有很高的要求，同時差別化、功能性是行業的發展方向，對生產工藝、生產過程控制及其它軟體方面有更高的要求。而差別化、功能性產品的開發是一個系統性工程，需要長期經驗積累。我國滌綸工業長絲行業起步較晚，有成熟經驗的管理人員和工程技術人員稀缺，這已經成為限制國內新建滌綸工業長絲企業主要障礙之一。

2、投資規模

滌綸工業長絲行業對投資規模的要求很高，對新進入者有一定的障礙。首先，滌綸工業長絲的生產設備價格昂貴，成套設備國產化研究開發雖已有較大進步，

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書但國產設備在開發差別化、功能性絲方面與進口設備有很大差距，在一定期間內仍將落後於進口設備的技術水平；其次，滌綸工業長絲行業連續性大批量的生產模式要求企業有充足的流動資金以保證原料的採購；再次，隨著產能向大企業集中，新進入者需有一定的經濟規模才能與現有滌綸工業長絲企業在設備和成本等方面展開競爭。

3、客戶認可

下遊客戶對滌綸工業長絲的品質及性能穩定性要求較高，往往需要長期使用才會認可，這對行業新進入企業提出了較高的要求。對於普通絲，客戶主要通過長期業務往來對企業進行評定，企業在獲得認可後將能與之建立長期穩定的業務關係；對於部分差別化、功能性絲，下遊大廠家往往會對滌綸工業長絲生產企業進行產品質量、生產環境等廠家認證，通過認證的企業將成為其合格供應商。

四、發行人所處行業市場競爭情況

（一）滌綸工業長絲行業的競爭狀況

1、行業競爭格局

從行業戰略發展角度來看，差別化、功能性是滌綸工業長絲行業的發展方向，行業競爭已從低端普通產品轉向技術含量高、附加值高的差別化、功能性產品，競爭方式也已由價格導向向技術和品牌導向轉變。

國外原先主要滌綸工業長絲生產企業以高性能纖維（Performance Fibers ）、英威達（Invista）、迪爾輪 （Diolen ）為代表，這些企業具備規模優勢，更在工藝水平、智慧財產權及品牌方面具有很強的競爭力，其產品品種齊全，在研發生產特種專用滌綸工業長絲，如高模低收縮絲、海洋專用工業絲、阻燃絲，及其它高端產品方面具有相當的優勢。但由於其生產成本及運營成本走高，近年來西歐和北美滌綸工業長絲生產企業兼併重組不斷，如 Diolen 在出售了其美國和巴西業務後，其歐洲業務也宣告停止，而Invista 也已經於2007 年 11 月30 日與PerformanceFibers 籤訂收購協議，將其在北美的輪胎帘布和聚酯工業纖維資產出售給後者。歷次兼併重組之後，目前國際市場上主要的滌綸工業長絲廠商為 PerformanceFibers、韓國曉星（Hyosung）、臺灣遠東（Far Eastern ）和韓國可隆（Kolon ）。

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我國滌綸工業長絲行業經過快速發展，生產規模和生產技術方面已經有了很

大的進步。2009 年有浙江古纖道新材料有限公司、浙江海利得新材料股份有限公司、浙江尤夫高新纖維股份有限公司、紹興海富化纖有限公司、上海溫龍化纖

有限公司及無錫太極實業股份有限公司 6 家企業進入世界行業前十（如下表所示）。以這類企業為代表的國內主要滌綸工業長絲廠家，在掌握核心生產技術、工藝成熟度、產品質量和自主品牌方面，均具備了很強的國際競爭力。在普通產品品質方面，國內主流廠家產品已與國際同步，由於兼具運營成本優勢，國內廠家穩步擴大國際市場份額。在差別化產品的研發生產方面，國內主流廠家通過自主研發也取得了較大的進步，目前已經掌握了高模低收縮絲、拒海水絲和阻燃絲等差別化、功能性滌綸工業長絲的生產工藝。然而，國內其他企業在產能規模、高端差別化產品研發及品牌建設方面與行業領先者之間均存在較大差距。

2009 年末全球滌綸工業長絲主要廠家及生產能力一覽表

生產商 生產基地所屬國家/地區 生產能力（萬噸/年）

Performance Fibers 法國 | 德國 | 北美 | 中國 38

Hyosung （韓國曉星） 韓國 | 中國 | 越南 17

古纖道 中國 9

Far Eastern （臺灣遠東） 臺灣 | 中國 8.8

海利得 中國 7

Shinkong （臺灣新光） 臺灣 | 中國 | 泰國 5.9

浙江尤夫 中國 5

紹興海富 中國 5

上海溫龍 中國 4.5

無錫太極 中國 3.6

資料來源：《2010年化纖年度報告 滌綸長絲》，上海中纖紡織科技發展有限公司

2、國內外主要廠家

美國、西歐原為世界滌綸工業長絲的主要產地，近幾年由於這些國家地區的原料及人力成本偏高，其產能已有所縮減；中國滌綸工業長絲行業由於上遊產業完善、下遊產業快速發展，產能快速擴充，居世界產能第一位。

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（1）國際主要廠家

如上表所示，除中國大陸企業外，2009 年國際滌綸工業長絲產能集中於Performance Fibers、Hyosung、Far Eastern 和 Shinkong。

Performance Fibers 為全球最大的滌綸工業長絲廠家，在北美、西歐和中國均設有工廠（中國工廠為聯新（開平）高性能纖維有限公司），2009 年其全球產能為38 萬噸。Performance Fibers 生產技術先進，工藝成熟，配套基礎研究完善，而且其滌綸工業長絲產品結構豐富，側重於汽車用工業絲。但由於生產成本偏高的緣故，Performance Fibers 已關閉了美國的部分工廠。

韓國是亞洲地區滌綸工業長絲主要生產國家之一，主要滌綸工業長絲廠家為Hyosung，其全球產能為17萬噸（包括其在中國的工廠曉星化纖(嘉興)有限公司）。Hyosung 的產品不僅包括滌綸工業長絲，還包括其它產業用纖維，其滌綸工業長絲側重於輪胎用途。

Far Eastern 2009 年全球產能為 8.8 萬噸，全球排名第四，生產基地坐落於臺灣新竹和大陸蘇州（亞東工業（蘇州）有限公司），其主要滌綸工業長絲產品以普通型為主，特色產品為有色絲，同時具備一定的高模低收縮絲生產能力。

Shingkong 總部位於臺灣，其營業範圍涉及塑膠產業、化纖產業和光電產業三大塊。2009 年 Shinkong 的滌綸工業長絲產能為 5.9 萬噸，主要為普通型滌綸工業長絲，產能分布於臺灣、大陸和泰國三個地區，全球排名第六。

（2）國內主要廠家

2009 年末國內前十名滌綸工業長絲廠家產能情況如下表所示：

排名 企業名稱 產能 （萬噸/年）

1 浙江古纖道新材料有限公司 9.0

2 浙江海利得新材料股份有限公司 7.0

3 浙江尤夫高新纖維股份有限公司 5.0

4 紹興海富化纖有限公司 5.0

5 曉星化纖(嘉興)有限公司 5.0

6 上海溫龍化纖有限公司 4.5

7 聯新（開平）高性能纖維有限公司 4.2

8 亞東工業（蘇州）有限公司 4.0

9 無錫市太極實業股份有限公司 3.6

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

10 黑龍江龍滌股份有限公司 3.5

資料來源：《2010年化纖年度報告滌綸長絲》，上海中纖紡織科技發展有限公司。

浙江古纖道新材料有限公司為我國滌綸工業長絲產能最大的企業之一，經營範圍包括滌綸工業長絲、上遊 PET 及下遊的帘子布的生產和銷售，其工業絲包括超高強型、高強低縮型、超低收縮型、高強耐磨型、高模低收縮型、抗芯吸型、活化型、阻燃型及有色絲。

浙江海利得新材料股份有限公司的經營範圍向滌綸工業長絲下遊延伸，包含噴繪燈箱布、蓬蓋材料和土工材料，其滌綸工業長絲品種包括高強型、低收縮型、有色絲、加捻絲、高模低收縮絲、汽車安全帶絲及抗芯吸型工業長絲。

黑龍江龍滌股份有限公司產能國內排名第五，其經營範圍包括滌綸工業長絲

及上遊 PET 的生產，同時包括民用滌綸短纖和民用滌綸長絲。龍滌股份的工業絲產品包括低收縮型、活化型、普通型等。

3、行業市場化程度

據最新統計，到2009 年底，我國滌綸工業長絲生產企業約為37 家，行業排名前5 位的企業合計產能為 30 萬噸，約佔國內總產能的40.70%，產能集中度較高。（資料來源：《2010 年 化纖年度報告 滌綸長絲》，上海中纖紡織科技發展有限公司）

產業用紡織品應用於不同行業，終端產品對滌綸工業長絲性能要求的多樣性致使滌綸工業長絲性能的差別化程度較為明顯。在具體產品結構中，雖然滌綸工業長絲的差別化率不斷提升，普通絲的佔比有所下降，但普通絲由於通用性較強，仍佔滌綸工業長絲產量的大部分，滌綸工業長絲價格隨市場供求的變動而變動。

綜上所述，國內滌綸工業長絲行業已步入充分競爭時期，而且近年我國滌綸工業長絲出口日益增多，國內廠家同時面臨國外市場的競爭，我國滌綸工業長絲行業總體市場競爭較為充分。

（二）市場供求狀況及變動原因分析

滌綸工業長絲以其優異的性能和較高的經濟性，成為重要的產業用纖維，其市場需求取決於產業用紡織品行業的發展。隨著下遊行業的快速發展，全球滌綸

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書工業長絲的總體供應能力隨之增強，但在部分地區，如西歐和美國，由於生產成本偏高，滌綸工業長絲的產能有所縮減，而我國滌綸工業長絲行業在滿足本國產業用紡織品行業的快速發展的基礎上，還大量出口國外市場。

始於2008 年的金融危機，對全球經濟造成了階段性的障礙，但自2009 年下半年開始，全球經濟正逐步走出低谷。如下圖所示，日本和美國的工業產出在經歷了2008 年的急劇下降後，2009 年已經開始出現顯著的恢復跡象。

據預測，2010 年全球經濟將重新步入上行通道。

2009 年 2010 年 2011 年

全球增長（%年同比） -0.9 4.2 4.2

對經濟增長的貢獻（%）

其中：發達經濟體

美國 -0.6 0.6 0.6

西歐 -0.8 0.2 0.3

日本 -0.4 0.1 0.1

新興市場

中國 1.1 1.5 1.5

印度 0.4 0.5 0.5

資料來源：野村證券

作為產業用紡織品的重要原料，滌綸工業長絲的市場需求和國民經濟的發展直接掛鈎，經濟的復甦必將帶動滌綸工業長絲的消費。在此情形之下，雖然2009

年 1-11 月我國滌綸工業長絲出口僅為 11.92 萬噸，同比下降了 22.13%，但隨著全球經濟的復甦，尤其是新興市場的快速發展，滌綸工業長絲的市場需求將再次凸顯。

1、世界滌綸工業長絲的供求情況

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

（1）世界產業用紡織品行業快速發展帶動全球滌綸工業長絲市場需求

全球產業用紡織品行業的市場規模隨著世界經濟的發展穩步增長。自 1985

年起到2007 年，全球產業用紡織品市場規模年平均增長率 3.8%，高於同期全球經濟3.5%的增長率。

從全球市場來看，產業用紡織品2005 年和2010 年的產量如下表所示：

單位：萬噸、億美元

年份

年複合增長率(%)

產業用紡織品類別 2005 2010[E]

產量 產值 產量 產值 產量 產值

交通用紡織品 282.8 268.6 333.8 292.8 3.4 1.7

工業用紡織品 262.4 166.9 325.7 215.3 4.4 5.2

運動用紡織品 115.3 160.5 138.2 190.6 3.7 3.5

建築用紡織品 203.3 73.0 259.1 93.3 5.0 5.0

家用紡織品 249.9 76.2 285.3 87.8 2.7 2.9

衣著用紡織品 141.3 70.1 165.6 83.1 3.2 3.5

醫療用紡織品 192.8 66.7 238.0 82.4 4.3 4.3

農業用紡織品 161.5 65.7 195.8 80.8 3.9 4.2

防護用紡織品 27.9 58.7 34.0 68.6 4.0 3.2

包裝用紡織品 299.0 53.3 360.6 66.3 3.8 4.5

土工用紡織品 31.9 9.3 41.3 12.0 5.3 5.2

合計 1,968.1 1,069.0 2,377.4 1,273.0 3.9 3.6

其中：環保用紡織品 28.7 10.4 40.0 13.9 6.9 6.0

資料來源：《NATIONAL TECHNOLOGY MISSION ON TECHNICAL TEXTILES》

到2010 年全球產業用紡織品產量大約為2,377.4 萬噸，產值大約為 1,273 億美元。2005 年－2010 年，產業用紡織品行業產量的年複合增長率達到 3.9%，全球產業用紡織品行業仍將保持高速發展的勢頭。

（2）世界滌綸工業長絲供應能力快速跟進

滌綸工業長絲行業在全球產業用紡織品市場蓬勃發展的背景下，產能逐年穩

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書步提高，全球產能預計從2000 年的 125 萬噸增長至2010 年的236 萬噸，年複合增長率為6.56%。滌綸工業長絲的快速發展，一是得益於產業用紡織品的發展，二是由於滌綸工業長絲差別化、功能性方向的發展，進一步提高了其各方面的性能，對其他產業用纖維的替代性增強，拓廣了其應用領域。

2、我國滌綸工業長絲的供求情況及發展趨勢

我國滌綸工業長絲行業的發展源於國內產業用紡織品行業的快速發展，2005

年之後，我國成為滌綸工業長絲淨出口國。

（1）我國產業用紡織品行業發展迅速

近幾年來，隨著我國國民經濟持續高速發展以及化纖產量的不斷增加，產業用紡織品得到了快速發展，2002 年－2008 年，我國產業用紡織品產量年複合增長率為 19.52%。2002 年－2008 年我國產業用紡織品產量如下圖所示：資料來源：中國產業用紡織品行業協會http://www.cnita.org.cn

由上可見，我國產業用紡織品行業發展顯著，其後續發展空間仍然很大，根據 2009 年 2 月國務院紡織工業調整振興規劃，產業用紡織品在未來三年每年的纖維消費量將增加 80 萬噸到 100 萬噸。

就國際市場而言，產業用紡織品需求旺盛。歐美發達國家由政府主導的新一輪基礎建設投資將會對全球產業用紡織品的發展起到一定的推動作用，而且許多發展中國家正處在由工業化初期向工業化中期的轉變過程中，工業、建築業、採

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書掘業等產業加速發展，這些因素都促進了當地產業用紡織品的消費。

就國內市場而言，自 2008 年以來我國一系列擴大內需的政策出臺後，如農村基礎設施建設、鐵路等重大基礎設施建設及醫療衛生事業的大力發展，中國產業用紡織品將在醫用紡織品、過濾用紡織品、土工織物和高性能複合材料等方面取得突破性進展。

（2）我國滌綸工業長絲行業立足國內市場兼顧國際需求

在國內產業用紡織品行業的帶動下，我國滌綸工業長絲行業取得了快速發展。2008 年世界滌綸工業長絲的總產能約為 167 萬噸，當年中國的滌綸工業長絲佔世界總產能的 40.54%，位居世界第一，不僅能有效滿足國內產業用紡織品行業發展的需求，而且出口量也穩步提升。2001 年－2009 年我國滌綸工業長絲產能、產量及表觀需求量如下圖所示：資料來源：《中國滌綸工業絲面臨的發展機遇和挑戰》，2008 國際（紹興）產業用纖維技術與市場論壇論文集；《中國產業用絲市場發展概況與趨勢》，2009 年產業用纖維技術與市場論壇，王玉萍、顧超英；《2010 年 化纖年度報告 滌綸長絲》，上海中纖紡織科技發展有限公司。註：2009年淨出口量為2009年1-11月的進出口量之差。

如上圖所示，以 2005 年為分界點，國內滌綸工業長絲行業的發展可劃分為成長初期（2001－2004 年）和高速增長期（2005 年開始）。

2005 年之前滌綸工業長絲進口量均大於出口量，需要依靠進口彌補國內市場供應的不足。

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

從2005 年開始，行業進入高速增長期，在2005 年，先後有十家企業分別引進滌綸工業長絲的進口設備或建成國產設備。之後兩年，我國滌綸工業長絲產能穩步提升。隨著下遊客戶對滌綸工業長絲產品品質的要求不斷提高，特別是國內滌綸工業長絲生產企業融入國際市場後，國外客戶對高端產品的需求日益增大，高端差別化產品供不應求。2001 年－2009 年 11 月我國滌綸工業長絲進出口情況如下表所示：

年份 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

進口量（萬噸） 0.70 1.10 1.70 2.50 2.10 2.00 2.00 3.02 2.41

進口同比增幅（%） － 57.14 54.55 47.06 -16.00 -4.76 － 51.00 -12.94

出口量（萬噸） 0.10 0.60 0.80 0.80 3.00 7.80 11.40 16.70 11.92

出口同比增幅（%） － 500.00 33.33 － 275.00 160.00 46.15 46.49 -22.13

資料來源：《中國滌綸工業絲面臨的發展機遇和挑戰》，2008 國際（紹興）產業用纖維技術與市場論壇論文集。《中國產業用絲市場發展概況與趨勢》，2009 年產業用纖維技術與市場論壇；《2010年 化纖年度報告滌綸長絲》，上海中纖紡織科技發展有限公司。註：由於2009年進出口數據僅統計到11月，後續涉及2009年同比增幅、市場佔有率等指標均系折算為11個月後計算所得。

由於發達國家經濟恢復緩慢，加之國際客戶消化庫存的影響，2009 年 1-11

月我國滌綸工業長絲出口量同比減少22.13%；由於2009 年國外滌綸工業長絲廠家的減產和國內滌綸工業長絲新增產能的釋放，我國滌綸工業長絲的進口量同比下降 12.94%，隨著全球經濟的逐步恢復，發達國家的市場需求將逐步恢復增長。鑑於國內外產業用紡織品巨大的市場需求，我國產業用紡織品市場競爭力日益增強及上遊PET 產業的完善，我國滌綸工業長絲的市場前景廣闊。

3、國內細分應用領域市場情況

就目前的應用情況而言，吊裝帶行業、膠帶行業、燈箱布行業和汽車行業是國內滌綸工業長絲行業的主要應用領域。

（1）吊裝帶行業

捆綁吊裝產品是一種用處廣、需求大的產品，與社會經濟的發展尤其是物流業密切相關。由於它在使用過程中要承受一定的力，因此容易受到磨損，特別是在操作不當（如使其承受超過負荷的力）和疏於保養的情況下，捆綁吊裝產品會

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書加速老化和損壞。因此，捆綁吊裝產品每隔一段時間需要更換，社會對捆綁吊裝產品的需求很大。捆綁吊裝產品中，吊裝帶、索具等主要用於港口、工地、生產車間等地較重物品的裝卸；緊繩器、捆綁器等主要用於卡車、拖車、船上或軌上物品的栓緊和固定，以及鋼材、木材及各種管材物品的捆綁、栓緊。捆綁吊裝產品的使用範圍很廣，幾乎所有需要物品轉移、裝卸的行業對此類產品都有需求，應用領域廣泛分布於冶金機械、水利建設、石油化工、礦藏開採、港口運輸、海上救援、管道鋪設、電力建設、橋梁搭建及汽車製造、航空造船、軍工、核電建設等行業。

（2）膠帶行業

我國膠帶產品的骨架材料主流是由滌綸工業長絲製造的浸膠帆布，其次是由錦綸、鋼絲、玻纖以及棉纖維所織造的基布。近20 年來，得益於我國煤炭、鋼鐵、電力、採礦、汽車、農機等行業的發展，我國膠帶產品發展迅速，無論是輸送帶，還是傳動帶品種都比較齊全，並與國際接軌。目前全國具有一定規模的膠帶生產企業數量有上百家。膠帶行業企業分布廣、數量多，但相對又比較集中。全國各省市自治區幾乎都有膠帶生產企業，並有大小企業數百家；但膠帶企業主要還是集中在浙江、山東、河北、河南、上海、江蘇、遼寧、廣東等省市。此外，我國膠帶行業排名前 10 家的生產量約佔全國膠帶總產量的60%以上。

膠帶工業的發展主要依賴於煤炭、鋼鐵、水泥、電力、港口、礦山、汽車、石油、紡織、輕工、機械等工業的發展。「十五」以來，我國國民經濟持續、快速發展，帶動了上述各行業的發展，給膠帶工業帶來了良好的發展機遇。從各個膠帶下遊數據來看：2008 年我國煤炭產量完成27.16 億噸，同比增加 1.93 億噸，同比增長7.65%；2009 年 1-10 月我國煤炭產量24.18 億噸，同比增長 11.4%。雖然鋼材市場受金融危機影響，需求萎縮，但 2008 年中國鋼鐵產量仍然突破 5 億噸，同比增長1.13%；而2009 年中國的鋼產量初步統計達到 5.70 億噸。2008 年全年發電量 34,047 億千萬時,較2007 年增長 5.5%；而2009 年，從各大電力公司所發布的數據來看，均較2008 年繼續增長。2008 年規模以上水泥企業全年水泥產量 13.88 億噸，較2007 年增長 5.2%；2009 年全年產量預計達 16 億噸。

同時，國家採取擴大內需的舉措，在未來的一段時間內還將繼續實施，這無

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書疑還將帶動建材、輕工等行業的發展。此外，西部大開發戰略和國家重視「三農」的政策，也將在一個較長的時期內持續進行，這都將為我國膠帶工業開拓一個廣闊的潛在市場。

隨著經濟逐步復甦，我國膠帶工業將進入一個高速發展時期。作為膠帶工業重要的骨架材料，公司擬投產的浸膠帆布的市場潛力巨大。

（3）燈箱布行業

目前中國燈箱布產業無論從產能、產量還是市場競爭力方面在全球都佔有重要的地位。截至2006 年，全球燈箱布行業約 67%產能集中在中國，歐洲以德國為代表佔全球產能的 11%，韓國以 10%的份額位居第三，其他生產地佔 12%的份額。到 2006 年，國內燈箱布行業生產企業超過 47 家，主要的生產企業共 17

家。目前，中國市場 95%的大型彩色噴繪燈箱畫面皆選用燈箱布作為底材。

2007-2009 年中國燈箱布行業各項數據初步統計如下：

☆ 2007 年 2008 年 2009 年

產能（億平方米） 23.32 27.64 30.82

開工率（%） 82% 80% 78%

產量（億平方米） 19.12 22.11 24.04

國內需求量（億平方米） 8.8 9.73 10.1

出口量（億平方米） 10.32 12.38 13.94

資料來源：《2010年 化纖年度報告滌綸長絲》，上海中纖紡織科技發展有限公司

由上表可見，即使處於金融危機情況下，我國燈箱廣告布的產銷量仍保持了一定的增長。而且，隨著近年來非洲和南美地區燈箱布市場開始啟動、以俄羅斯為代表的東歐及中亞地區的燈箱布需求品種也面臨轉換，這些地區由於產品適銷性和性價比等因素無疑將成為未來國內燈箱布行業的出口增長點，燈箱廣告布對滌綸工業長絲的需求將大幅增加。

（4 ） 汽車行業

滌綸工業長絲在汽車行業中的應用主要有輪胎帘子布、安全帶、安全氣囊、汽車傳動帶和風扇帶及汽車膠管等。而目前用量較大是輪胎帘子布和汽車安全帶；潛在用量較大還有緊固帶和牽引帶及汽牽引帶及汽車篷蓋布。

高模低收縮滌綸工業長絲由於具有斷裂強度大、彈性模量高、耐衝擊性好、

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書尺寸穩定等優良性能，特別適合於轎車子午輪胎、輕載卡車子午輪胎和微型車子午輪胎帘子布。隨著世界輪胎子午化程度的不斷提高，滌綸帘子布正逐漸取代部分錦綸帘子布和粘膠帘子布的市場份額。

汽車安全帶需具備高強度、耐磨、耐光照、不汙染服裝、不變色、不褪色、溼度依賴性小等特點。纖維的種類、單絲的細度、帶的織密度、染色加工條件、染料的選擇等各種因素都影響安全帶的綜合性能。上世紀七十年代，汽車安全帶幾乎全部採用錦綸工業絲編織，到了八十年代，差別化、功能型滌綸工業長絲（如高強耐磨型滌綸工業長絲、有色絲等等）因為較小的伸長率和更好的耐光性及低廉的價格而逐漸取代錦綸工業絲在汽車安全帶領域得到廣泛使用。

2008 年中國生產汽車 934.5 萬輛，同比增長 5.2%，並且成功超過美國佔據世界第二大生產國寶座；2009 年中國生產汽車 1,379.10 萬輛，同比增長47.6%。當然由於世界經濟發展依舊存在諸多不確定因素，經濟復甦始終需要一個較長的時間，這將在一定程度上影響我國汽車工業未來的發展。但由於我國宏觀經濟仍處於較為穩定的增長期，國際環境影響有限，作為支柱產業，今後幾年國家仍將支持汽車工業的發展，而國內居民的購車需求依舊十分旺盛。

從近 15 年汽車平均增速 16.74%看，今後幾年我國汽車工業仍將呈現較好地發展態勢，不僅上遊滌綸工業長絲的市場需求仍將旺盛，公司擬生產的帘子布更將直接受益於汽車工業的快速發展。

（三）發行人的市場佔有率及其變化情況

報告期內，公司的產能由 2007 年初的25,200 噸擴充到2009 年末的50,000

噸，產能排名也由2007 年初的國內第五提升到2009 年末的國內第三。

公司2007 至2009 年市場佔有率情況如下表所示：

單位：萬噸

年份 2007 年 2008 年 2009 年[注 3]

尤夫股份內銷銷量 1.34 1.57 2.85

國內表觀需求量 35.00 36.32 43.55

國內市場佔有率 [注 1] 3.82% 4.32% 6.00%

尤夫股份外銷銷量 1.16 1.67 1.56

中國出口量 11.40 16.70 11.92

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

外銷佔出口比例 [注2] 10.17% 10.00% 12.00%注1：國內市場佔有率=公司滌綸工業長絲內銷數量/同期國內表觀需求量；注2：外銷佔出口比例=公司滌綸工業長絲外銷數量/同期我國滌綸工業長絲出口總量；注3：2009 年數據來自《2010 年 化纖年度報告 滌綸長絲》，最新進出口數據統計到2009

年11月，對應的市場佔有率均換算為同口徑。

由上表可見，隨著公司產能的釋放和配套銷售措施的實施，公司相應市場份額佔比將逐步提高。雖然 2009 年國外市場需求有所下降，但公司通過外貿區域多元化銷售措施的實施，內外銷市場佔比均得到提高。未來五年，通過「做精、做強、做大主業」戰略的實施和本次發行募集資金投資項目的投產，產品系列進一步的豐富，公司在我國滌綸工業長絲內銷和出口市場中的優勢地位更為穩固。

（四）發行人的競爭優勢

1、技術優勢

公司自成立以來始終把技術創新擺在首要位置，在消化、吸收國外先進生產工藝的基礎上通過自主研發，形成了具有自身特色的四大核心技術：差別化、功能性滌綸工業長絲生產技術，差別化、功能性產品工藝平臺構建技術，專用化學助劑開發技術及設備適用性改造技術。

依託差別化、功能性工業絲生產技術，公司開發出阻燃型滌綸工業長絲、拒海水型滌綸工業長絲、一步法 5000D 滌綸工業長絲、特低收縮滌綸工業長絲、超高強超低縮型滌綸工業長絲和高模低收縮型滌綸工業長絲等特色產品。

公司差別化、功能性產品開發的另一基礎為其所構建的三個技術平臺，既高速在線表面塗敷處理技術平臺、複合網絡－加捻定型技術平臺及低收縮產品開發技術平臺。此外，公司在功能性絲配套助劑調配方面取得了較大進展，配合前述高速在線表面塗敷處理技術平臺，公司能對滌綸工業長絲進行表面化學改性，生產功能性絲。

公司機器設備成新率高，技術先進，紡絲機全部採用BARMAG 公司紡絲設備，固相聚合核心部分採用BEPEX 公司的裝置。公司技術人員在充分掌握機器設備的反應機理、運行狀況及單元機配置能力的基礎上，對機器設備進行適用性技術改造，提高了生產效率，降低了原材料消耗，如公司2007 年廢絲率僅為 1.1%，遠低於行業水平。

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

為保護專有技術，公司已申報專利7 項，其中發明專利 5 項，另兩項實用新型專利已獲授權。

2、產學研合作優勢

公司不僅重視自身研發能力的建設，同時也注重與外部機構的溝通交流與技術合作，這是公司「原始創新、集成創新和消化吸收再創新」科技發展戰略的重要舉措。

公司與國內外知名企業、專業研究機構、大專院校等廣泛開展合作，取得了多項研究成果。例如，公司正在研發的「新型高強聚酯工業絲的研製及其產業化」課題被國家科技部列入國家科技支撐計劃；「高產低耗、低排放纖維級高粘切片固相聚合技術」被列為浙江省科技廳重大科技專項(優先主題) 國際科技合作項目。

3、產品優勢

從產品規格來看，公司產品包括兩大類近百個規格型號。基於產品規格和技術裝備的優勢，公司能根據市場需求的變動快速調整生產計劃和產品結構。

從產品性能來看，公司產品技術含量高、性能優異，如「超高強超低縮滌綸工業長絲」、「拒海水型滌綸工業長絲」、「一步法 5000D 滌綸工業長絲」等於2008

年被評為浙江省高新技術產品。公司的特低收縮滌綸工業長絲的收縮率僅為

1.6% （190℃，5min，0.01cN/dtex），遠低於同行超低收縮產品2.0 ％的收縮率；

傳統工藝生產 4000D 以上滌綸工業長絲需要採用兩步法，而公司能通過一步法生產 5000D 滌綸工業長絲，生產效率得到大幅提高，公司產品 5000D 滌綸工業長絲強度高達 8.0cN/dtex 以上，比兩步法生產的產品強度7.5cN/dtex 高6.67％。

從差別化、功能性新品的開發來看，公司功能性重點產品之拒海水型滌綸工業長絲已獲得實用新型專利，且已通過了美國船級社（ABS ）認證，目前全球僅有三家公司的同類產品通過該認證。

4、產業鏈向下延伸優勢

公司在鞏固滌綸工業長絲的技術和市場優勢的前提下，在充分市場調研之

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書後，擬投產浸膠帆布和帘子布，一來將充分發揮公司在原材料方面的優勢，二來，將產業鏈延伸至下遊產業用紡織品領域，豐富了公司產品結構，增添新的利潤增長點，有利於提高公司的盈利能力和抗風險能力。

公司投資設立子公司尤夫科技，專門從事浸膠帆布和帘子布產品的研發、生產和銷售。尤夫科技已聘請了具有浸膠帆布、帘子布行業深厚經驗的生產、技術

和市場人才。在夯實人才基礎上，公司從國際著名公司 Picanol N.V.訂購了劍杆

織機，從世界頂尖的紡織機械製造商 BENNINGER ZELL GmbH 定製了浸膠帆布、帘子布生產線。所訂購的設備都是依據市場需求而特殊定製的，可以靈活滿足下遊客戶的多種需求。

5、區位優勢

公司位於浙江省湖州市和孚工業園區，離上海 150 公裡、杭州 65 公裡，離申嘉湖高速公路3 公裡，屬於以上海為中心的長江三角洲經濟流域，公路水路交通便利。長江三角洲經濟流域是我國重要的產業用紡織品製造基地，且聚集了中國 80%以上的PET 產能，公司享有完善的上下遊產業鏈配套優勢。而且近幾年來國外產業用紡織品製造公司也紛紛將國外的生產基地向中國長三角地區轉移，進一步帶動和促進了本區域內的產業用纖維消費和滌綸工業長絲行業的產業升級。優越的地理位置，既降低了公司的物質採購成本，同時也拓寬了公司的銷售渠道，降低了銷售費用。

6、營銷優勢

報告期內公司的產銷率均在 96%以上，產品遠銷美國、歐洲、南美和非洲等國家和地區。公司秉承「直銷為主，經銷為輔」的營銷理念，積極跟蹤國內外市場新品種動向，挖掘客戶的個性化需求，及時開發新品種。公司所開發一系列新產品在經客戶試用之後，得到很高的評價。

公司在銷售中歷來重視發掘客戶的需求，提高客戶滿意度，保持客戶忠誠度，同時由於公司產品性能優良、品質穩定，公司已與國內外下遊上百家主流客戶建立了穩定的業務關係。

（五）發行人的競爭劣勢

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

公司雖然發展迅速，但仍存在一些劣勢。就融資渠道而言，公司資金來源單一，限制了經營規模的進一步發展壯大。而且與國際知名企業相比，公司的生產規模偏小，不足Performance Fibers 的1/7。此外，公司中青年技術管理人才梯隊仍需一定時間加以儲備和培養。相比國際知名企業而言，公司在品牌國際知名度、基礎研發、管理水平及國際市場開拓能力等方面尚存在差距。

五、發行人的主營業務

（一）發行人主要產品及其用途

發行人的主要產品為滌綸工業長絲，廣泛應用於產業用紡織品行業。公司的產品系列結構及用途詳見本節「一、發行人的主營業務、主要產品及變化情況」之「（三）公司產品結構及用途」之「1、公司主要產品」。

（二）發行人主要產品的生產工藝流程

1、滌綸工業長絲的生產流程

滌綸工業長絲以固相聚合裝置輸送過來的高粘切片經熔融紡絲牽伸卷繞製得。公司絕大部分滌綸工業長絲直接出售，也可根據客戶需求對其進行加捻或併線後出售，其大體生產工藝流程如下所示：

（1）固相聚合工藝

固相聚合是指PET 在固態下加熱到低於其熔點40 度左右，使其分子鏈段活性基團開始有微布朗運動，相互碰撞接觸發生再縮聚反應，分子鏈得到加長，分子量增加，特性粘度提高。連續式固相縮聚反應對PET 內在質量（如PET 的外形尺寸、端羧基值、含水率及特性粘度的波動）和殘留催化劑的均勻性要求較高，頻繁混用不同來源的PET 將會影響滌綸工業長絲的品質。

固相聚合工藝流程如下圖所示：

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

主要工藝步驟如下：

1

○ 預結晶：PET 表面硬度很低，受熱後易發生黏結，因此通過預結晶來增

加其結晶度以提高其耐熱性。

2

○ 預熱：通過對預結晶後的PET 進行預熱，一方面去除其中大量水分，另一方面使PET 進行再結晶後，加熱至縮聚反應所需的溫度點。

3

○ 縮聚反應：在惰性氣體氮氣的保護下，PET 在一定溫度範圍內發生縮聚反應，使其粘度達到預定值，製成高粘切片。

4

○ 冷卻除塵：對高粘切片進行冷卻降溫，去除反應產生的粉塵。

（2）紡絲工藝

滌綸工業長絲紡絲是將由固相聚合裝置傳送來的高粘切片加熱到其熔點以上 50 度左右，由固態轉變為熔融態再經高壓噴絲紡制為絲條。絲條經冷卻固化後進行高倍牽伸和熱定型，最終成為滌綸工業長絲。

紡絲工藝流程如下圖所示：

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

紡絲工藝流程的關鍵步驟簡述如下：

○1 螺杆擠壓熔融

將高粘切片加熱到其熔點以上 50 度左右，對切片進行高溫擠壓熔融成為高粘態紡絲熔體。

2

○ 熔體紡絲

熔體被輸送入紡絲箱體後，被加熱到合適的紡絲溫度，經過箱體內的熔體分配管均勻的到達各紡絲位，再經過紡絲計量泵的精確計量後到達各紡絲組件，經組件內的濾材過濾後從噴絲板擠出成熔體細流。熔體細流在設定的冷卻吹風及卷繞拉伸的作用下，冷卻固化成一定細度的絲條。

3

○ 牽伸熱定型

將經紡絲形成的初生纖維進行高倍牽伸和高溫熱定型，形成物理機械性能穩定的滌綸工業長絲。

（3）加捻和併線

將多束絲並為一束稱為併線，其目的在於提高絲束的旦數；加捻工序有單紗

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書加捻、捻合、編結、包覆紗、花式紗以及它們的結合，通過加捻可以改變滌綸工業長絲的某些物理特性。

2、橡膠骨架材料的生產流程

隨著公司業務範圍向下遊產業用紡織品拓展，公司子公司之尤夫科技將著手生產車用子午線輪胎帘子布和浸膠帆布，兩者的生產工藝流程分別如下所示：

（三）發行人的經營模式

1、採購模式

（1）採購管理

採購業務由經營部負責，公司根據 ISO 9001-2000 標準建立了《採購管理制度》和《採購訂單制度》以規範管理公司的採購業務。根據產品生產特點及採購物資對公司生產的影響程度，公司將物資分為原材料、輔助材料和能源物資等四大類，不同物資審批程序不同，審批後由經營部實行統一批量採購。

（2）主要原材料採購

PET 是滌綸工業長絲的主要生產原料，由於在滌綸工業長絲生產過程中，固

相聚合反應對 PET 內在質量和殘留催化劑的均勻性要求較高，因而在同一套固相聚合裝置中不能頻繁混用不同貨源的PET。

針對 PET 採購，每年通過招標的形式確定一家主供應商，與之籤訂年度採購合同。供應商月初根據當時的市場價格報價，月底以市場結算價格結算。由於

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書集中採購，一方面能在較長時間內保證 PET 供應的及時性和品質的穩定性，另一方面有效降低了公司的採購成本。

針對外貿業務，公司綜合考慮出口退稅率、原材料價格和匯率波動等因素的影響，適時在國內採購和進料採購之間靈活調整。

2、生產模式

公司採用「以銷定產、適度庫存」的模式來組織滌綸工業長絲和高粘切片的生產。針對滌綸工業長絲的銷售，公司於每年年底預判第二年的市場需求，制定下一年度每月的銷售規劃，並結合銷售經驗和市場需求，在月度銷售規劃的基礎上適時調整。生產技術部根據公司的銷售規劃制定相應的生產計劃。

針對高粘切片的銷售，公司綜合考慮客戶的訂單量與固相聚合裝置運行的能耗成本，在滿足客戶訂單的情況下適度儲備一定的高粘切片以備銷售。

3、銷售模式

公司滌綸工業長絲銷售堅持「優質優價、內外兼顧、以終端客戶為主、貿易商為輔」的銷售策略，致力於構造長期穩定、國內外並舉的客戶群體，積極拓展多元化的市場空間，儘量避免因下遊某個行業的劇烈波動給公司經營帶來重大的影響。公司高粘切片的銷售主要面向國內滌綸工業長絲生產企業，公司在與客戶籤訂長期合同的基礎上，形成較為長期的合作關係。

公司滌綸工業長絲的銷售範圍包括國內市場和國際市場，國內市場主要為江蘇、浙江、山東、上海和廣東，國際市場以北美洲、南美洲、歐洲、亞洲及南非等國家和地區為主。

（1）銷售及定價模式

就滌綸工業長絲的銷售模式而言，公司的國內銷售全部採用直銷方式，國外銷售採用直銷和經銷相結合的方式。該銷售模式的優點有兩方面：首先，面向終端客戶的直銷有利於公司品牌的建設、及時掌握客戶的需求，有利於公司與客戶之間建立長期穩定的合作關係，同時還能節約費用；其次，與國外貿易商合作，符合一些地區終端客戶的消費習慣，能有效拓展國際市場。就定價模式而言，公

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書司產品的銷售定價以市場供求為基礎加以確定。

就高粘切片的銷售模式而言，公司的客戶均為國內客戶，主要為滌綸工業長絲生產企業。公司綜合考慮生產成本、固定資產折舊等因素，在中石化有光工業絲級切片每月結算價的基礎上制定銷售價格。

（2）銷售流程

A 滌綸工業長絲國內銷售

國內銷售為面向終端客戶的直銷，其銷售流程如下所示：

B 滌綸工業長絲國外銷售

國外銷售採取直銷與經銷相結合的模式，其銷售流程如下所示：

C 高粘切片銷售

高粘切片的銷售流程如下所示：

（3）售前售後服務

公司重視精細化管理，售前著重發掘客戶需求，提高客戶的滿意度，售後保持客戶的忠誠度。公司根據銷售工作中積累的經驗，制定了《顧客需求鑑定及合同評審程序》和《顧客滿意度管理程序》兩套規範性文件，在售前售後提高服務質量。

（四）發行人主要產品的生產和銷售情況

1、發行人主要產品的產能、產量和銷量

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

公司的主要產品為滌綸工業長絲，報告期內產能、產量和產能利用率如下：

年份 期末產能(噸/年) 產量（噸） 產能利用率（%）

2009 年 50,000.00 44,131.12 88.26

2008 年 49,000.00 32,502.16 66.33

2007 年 25,200.00 25,736.85 102.13

2008 年下半年公司新增紡絲設備，2008 年末產能由2.52 萬噸/年進一步擴充到 4.9 萬噸/年，產能的逐步釋放導致了當年的產能利用率較低。2008 年公司新增產能 23,800 噸，在4 季度陸續達產，按照全年口徑統計，2008 年 1-9 月產能約為2,100 噸/月，2008 年 10-12 月產能約為4,083 噸/月，因此2008 年全年實際產能為 31,150 噸，實際產能利用率達到 104.34%。

由於 2009 年宏觀經濟形勢的影響，市場對普通絲的需求放緩，尤其是普通絲的國際市場需求，但是對差別化、功能性絲的需求相對旺盛；基於市場需求的變動，公司充分發揮技術改造的優勢，擴充了 1,000 噸差別化、功能性絲的產能，以加大生產差別化、功能性絲。但是差別化、功能性絲的生產效率相對較低，兩方面因素綜合決定了公司實際產能利用率有所下降，但仍高達 88.26%。

報告期內，公司產品產量、銷量及產銷率如下表所示：

年份 項目 產量（噸） 銷量（噸） 產銷率(%)

普通絲 28,304.08 28,342.32 100.14

2009 年 差別化、功能性絲 15,827.04 15,786.06 99.74

合計 44,131.12 44,128.38 99.99

普通絲 21,064.90 21,005.66 99.72

2008 年 差別化、功能性絲 11,437.26 11,433.83 99.97

合計 32,502.16 32,439.49 99.81

普通絲 17,777.27 17,005.25 95.66

2007 年 差別化、功能性絲 7,959.58 7,943.66 99.80

合計 25,736.85 24,948.91 96.94

公司通過加強研發投入，差別化、功能性滌綸工業長絲品種逐年擴充，而且

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書隨著公司差別化產品的持續開發、性能的不斷提高和下遊客戶認可度的提升，差別化、功能性產品的產銷量得到大幅提高。同時，公司通過參加國內外各種主流產業用紡織品行業展會，既拓展了市場渠道，又掌握了顧客對產品性能的個性化需求，公司不斷有針對性地提升普通絲和差別化、功能性絲的性能，在滿足客戶日益增長的需求的同時也提升了產品的銷量。

2、發行人產品的主要消費群體

公司主要產品為滌綸工業長絲，其直接消費群體為下遊的產業用紡織品生產企業，最終製成土工織物、燈箱廣告布、吊裝帶、三角帶硬線繩、輪胎帘子布、過濾材料、防護服、篷蓋布、輸送帶帆布、屋頂材料、充氣材料、陽光面料及繩索等產業用紡織品。報告期公司下遊客戶的產品及終端消費行業如下表所示：

下遊主要客戶產品 終端行業

阻燃輸送帶等橡膠製品、土工織物、索具 礦產開採

戶外燈箱廣告布、室內燈箱廣告布 廣告遮陽（雨）蓬、帳篷、充氣材料、特斯林、安全

休閒娛樂帶、索具、特斯林卡車篷布、篷蓋布、拖車帶、扁平吊帶、環形吊

交通物流帶、貨櫃網、捆綁帶、吊裝帶、編織帶土工織物、吊裝帶、膜結構、篷蓋布、索具、屋

建築業頂防水織物

安全帶、安全繩 防護

車用安全帶、三角帶硬線繩、膠管線、帘子布 汽車

海洋用纜繩、篷蓋布、海洋用錨繩 船舶、海上石油開採錨用纜繩、索具、貨櫃網、吊裝帶、篷蓋布、捆

船舶綁帶

三角帶硬線繩、膠管帶、扁平吊帶 機械設備

土工織物、過濾織物、索具 環保

土工織物、吊裝帶、索具 水利、公路及鐵路等基礎設施建造

3、發行人報告期內主營業務收入構成

報告期內，公司主要產品銷售收入及其佔主營業務收入的比例如下表所示：

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

年份 項目 銷售額（萬元） 佔主營業務收入比例(%)

普通絲 28,106.31 54.01

2009 年 差別化、功能性絲 18,964.35 36.44

高粘切片 4,968.23 9.55

普通絲 28,373.20 62.19

2008 年 差別化、功能性絲 16,845.57 36.92

高粘切片 406.97 0.89

普通絲 22,683.79 65.16

2007 年

差別化、功能性絲 12,127.80 34.84

公司歷來重視差別化、功能性產品的研發、生產和銷售，報告期內公司差別

化、功能性產品的銷售收入佔滌綸工業長絲銷售收入的比例逐年遞增。

隨著公司產能的擴充，固相聚合能力與紡絲能力交替上升。2008 年公司新

增一套固相聚合裝置，當年產能大於紡絲產能，公司利用該部分富餘產能生產銷

售高粘切片，銷售收入佔當年主營業務收入的 0.89%。

2009 年，公司一方面為滿足顧客需求，另一方面為消化固相聚合的富餘產

能，公司加大高粘切片的生產銷售。剔除高粘切片的銷售額，公司差別化、功能

性絲的銷售額佔滌綸工業長絲總銷售的比例為 40.22%，可見公司產品結構不斷

優化，差別化、功能性絲的銷售佔工業絲總銷售的比例不斷提高。

4、發行人報告期內前5 名客戶銷售情況

報告期內，公司向前五名客戶銷售情況如下表所示：

銷售金額 佔同期營業收入比重

年份 客戶名稱

（萬元） （%）

HEYWINKEL 3,109.15 5.94

杭州華春化纖染織有限公司 2,655.05 5.08

山東華綸化纖有限公司 2,076.23 3.97

2009 年

NEWSITE 1,568.11 3.00

米勒工程線繩（蘇州）有限公司 1,416.01 2.71

合計 10,824.55 20.70

Dillon 2,753.76 6.04

LUMAT 2,072.61 4.54

上海芬納輸送帶有限公司 1,588.42 3.48

2008 年

東莞格威 1,548.93 3.39

FILAMENT 1,539.16 3.37

合計 9,502.88 20.83

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

OPPERMANN 3,167.00 9.10

LUMAT 1,812.10 5.21

SERVICE THREAD 1,750.87 5.03

2007 年

上海芬納輸送帶有限公司 1,612.28 4.63

上海申達科寶新材料有限公司 1,483.61 4.26

合計 9,825.86 28.23

隨著公司多元化銷售政策的執行、客戶範圍的擴大，2007-2009 年公司前五

名客戶銷售收入佔主營業務收入的比重有所下降。進入 2009 年，由於公司為消

化固相聚合裝置的富餘產能，同時滿足客戶的需求，加大了高粘切片的生產銷售。

2009 年五大客戶中的第二名和第三名客戶均從本公司採購高粘切片，高粘切片

的集中銷售是導致前五名客戶佔總銷售收入比重上升的主要原因。剔除高粘切片

銷售的影響，公司滌綸工業長絲客戶的前五名銷售金額為 8,295.57 萬元，佔營業

收入 15.86%。

發行人董事、監事、高級管理人員和核心技術人員及主要關聯方或持有發行

人 5%以上股份的股東均未在前五名銷售客戶中擁有權益。

5、發行人主要客戶情況及經營狀況

面對金融危機，世界各國紛紛出臺了一系列經濟刺激方案，但由於歐美最初

的經濟刺激方案側重於救助金融業，對實體經濟的扶持較少，隨著金融震蕩波的

傳遞，其對實體經濟的影響逐步顯現出來，國外市場對滌綸工業長絲的需求出現

一定幅度的下降。歐美作為主要的產業用紡織品生產和消費地，在其消費量有所

下降的情況下，為縮減成本，加大了從中國進口替代性的產業用紡織品的比例，

而當地的產業用紡織品生產企業和原材料經銷商從削減成本和控制原材料庫存

角度考慮,正在逐步消化原有滌綸工業長絲庫存並降低安全庫存量，企業開工率

有所下調。

報告期內，公司主要的國際客戶有國際性經銷商，如荷蘭 LUMAT、美國

Dillon；窄幅織物製造企業，如行業龍頭企業德國 OPPERMANN、荷蘭 C&S，

2009 年以來這些客戶的採購量有所下降。

LUMAT 及Dillon 的倉儲能力強，能給客戶提供及時的供貨與服務，高庫存

一度是其取得市場地位的關鍵因素。但在金融危機情況下，一方面由於其客戶的

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書需求有所下降，另一方面由於滌綸工業長絲價格波動對其盈利能力影響趨大，它們正在逐步消化並降低其庫存量，同時減少了從本公司的採購量。

窄幅織物行業發展歷史悠久，其產品是傳統的產業用紡織品。OPPERMANN和 C&S 生產歷史悠久、產品聲譽突出，是國際窄幅織物行業的龍頭企業。在金融危機的衝擊下，OPPERMANN 和C&S 的生產成本偏高的影響凸顯，而中國等發展中國家的產品質量差距縮小，其客戶為削減成本轉向性價比較高的中國市場採購，OPPERMANN 和 C&S 的產量因而有所下降，OPPERMANN 等國外公司應勢將生產重心轉移到中國分廠生產。相對而言，國外高端產業用紡織品製造企業加大了從本公司採購差別化、功能性產品，截至 2009 年底，公司差別化、功能性絲的出口量已達7,611.13 噸，約佔全年出口量48.68%；2008 年，公司差別化、功能性絲的出口量為5,638.71 噸，該比例僅為33.69%。

相比而言，國內客戶對滌綸工業長絲的需求旺盛，公司 2009 全年年內貿銷量達28,277.28 噸，同比增長68.93%，其中差別化、功能性絲銷量達8,174.93 噸，同比增長41.07%。

☆ 報告期內，公司主要的國內客戶均為直接客戶，有燈箱廣告布製造企業，如浙江星益達增強材料有限公司、上海申達科寶新材料有限公司；土工材料製造企業，如常州市永新華立紡織複合材料有限公司、肥城聯誼工程塑料有限公司、宜興市神洲土木材料有限公司等。在我國4 萬億投資的刺激和紡織工業振興規劃的引導下，2009 年以來這些客戶的採購額大幅上升，同比增長 54.01%。

（五）發行人主要原材料和能源的供應情況

1、主要原材料佔發行人成本的情況

公司計入生產成本的PET 和油劑佔生產成本的比例如下表所示：

2009 年 2008 年 2007 年

項目

金額（萬元） 佔比（%）金額（萬元） 佔比（%） 金額（萬元） 佔比（%）

PET 32,967.29 79.11 28,498.46 81.36 23,796.16 82.31

油劑 945.38 2.44 799.63 2.28 647.76 2.24

2、發行人主要原材料的採購情況

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

（1）發行人主要原材料的供應情況

PET 貨源穩定、供應充足。報告期公司所需 PET 分別主要由中石化上海石化股份有限公司、遠紡工業（蘇州）有限公司、上海聯吉合纖有限公司等提供。

（2）發行人主要原材料的構成

公司各期PET 的採購額、採購量、年均採購單價和佔當期原材料採購總額的比例如下表所示：

年份 採購額（萬元） 採購量（噸） 單價（元/噸） 佔比 （%）

2009 年 32,967.29 48,935.45 6,736.89 92.78

2008 年 29,418.18 35,231.00 8,350.08 91.95

2007 年 23,719.60 25,934.00 9,146.14 93.19

報告期內，公司 PET 採購單價呈下降趨勢，有關原材料採購價格對公司產品的毛利影響的敏感性分析詳見本招股意向書 「第十一節管理層分析與討論」之「二、盈利能力分析」之「（四）毛利率分析」之「3、銷售毛利敏感性分析」。

（3）發行人主要原材料的價格變動情況

報告期內，公司主要原材料PET 的採購價格情況如下：PET 市場結算價：中國化纖經濟信息網；註：PET價格均為含稅價。

由上圖可見，報告期內公司的PET 採購價格在2006 年 8 月時達到最高點，之後逐步回落，在一定幅度內波動。從 2008 年 7 月開始，PET 的採購價格隨著國際油價的下降而逐步下降，從2009 年開始，國內PET 價格小幅波動上揚。公

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書司 PET 採購定價方式為供應商月初根據市場價格報價，月底以公開市場結算價格結算，公司PET 採購價格走勢符合國內市場價格的走勢。

3、發行人主要能源的供應及其價格變動情況

公司所需主要能源有電，煤和水。

公司生產用電均由湖州市電力部門供應，針對滌綸工業長絲生產工藝的特殊性，公司採用雙路供電。公司生產所需用水由當地自來水廠供應，供應充足。公司所需用煤，從市場採購，供應充足。

年份 項目 採購額（萬元） 採購量 佔總採購額比例（%）

電 3,446 5,830 萬度 9.70

2009 年 煤 99 1,708 噸 0.28

水 19 154,100 噸 0.05

電 2,391 4,156 萬度 7.47

2008 年 煤 155 1,747 噸 0.48

水 22 168,790 噸 0.07

電 1,805 3,032 萬度 7.09

2007 年 煤 75 1,430 噸 0.29

水 16 132,000 噸 0.06

4、發行人報告期內前5 名供應商的採購情況

報告期內公司原材料採購總額分別為 25,451.88 萬元、31,992.66 萬元和

35,533.66 萬元，各期前 5 名供應商名稱、採購額及其佔當期採購總額比例如下：

2009 年

採購額 佔採購總額的

序號 名稱 採購內容

（萬元） 比例 （%）

1 上海聯吉合纖有限公司 30,599.67 86.11 PET

2 上海恆逸聚酯纖維有限公司 1,071.73 3.02 PET

3 上海新山化工有限公司 779.55 2.19 PET

4 無錫泰極紙業有限公司 574.85 1.62 紙箱

5 松本油脂製藥株式會社 522.38 1.47 油劑

前 5 名供應商採購額合計 33,548.18 94.41

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

2008 年

採購額 佔採購總額的

序號 名稱 採購內容

（萬元） 比例 （%）

1 上海聯吉合纖有限公司 28,437.61 88.89 PET

2 浙江海利得新材料股份有限公司 732.06 2.29 高粘切片

3 青島太極包裝有限公司無錫分公司 560.04 1.75 紙箱

4 松本油脂製藥株式會社 454.47 1.42 油劑

5 德國司馬 398.09 1.24 油劑

前 5 名供應商採購額合計 30,582.27 95.59

2007 年

採購額 佔採購總額的

序號 名稱 採購內容

（萬元） 比例 （%）

1 遠紡工業(蘇州)有限公司 23,719.60 93.19 PET

2 松本油脂製藥株式會社 577.40 2.27 油劑

3 青島太極包裝有限公司無錫分公司 417.00 1.64 紙箱

4 吳江市金晶泡塑有限公司 115.31 0.45 泡沫板

5 浙江大華集團嘉興包裝有限公司 100.51 0.39 紙箱

前 5 名供應商採購額合計 24,929.82 97.94

從上表可以看出，歷年第一名供應商皆為 PET 廠家。連續式固相聚合工藝決定了PET 需集中採購，以保證滌綸工業長絲性能的穩定性。

公司 2008 年新增六條生產線，並引進購建了第二套固相聚合裝置，在新增固相聚合裝置調試階段，公司向海利得等公司採購高粘PET 直接用以紡絲。

2009 年，隨著公司第二套固相聚合裝置的投產使用，同時應市場需求公司增加高粘切片的銷售，因此新增了上海恆逸聚酯纖維有限公司和上海新山化工有限公司兩家PET 輔供應商。

發行人董事、監事、高級管理人員和核心技術人員及主要關聯方或持有發行人 5%以上股份的股東均未在上述供應商中擁有權益。

（六）發行人的安全生產與環境保護情況

公司非常重視生產經營中的安全與環保措施，各項指標均達到國家制定的相關標準。

公司具有完善的安全生產管理制度，內容涵蓋了安全管理、安全檢查及安全

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書教育。公司按照《安全生產作業規範》，層層落實責任，將安全生產落到實處。

2008 年，公司獲得浙江省「安康杯」競賽「優勝企業」證書。

公司已取得《排汙許可證》，並通過 ISO 14001 環境管理體系認證。2007

年 5 月，公司被浙江省環境保護局授予「浙江省清潔生產階段性成果企業」證書。

據湖州市安全生產監督管理局出具證明，自 2004 年以來，公司未發生重大安全責任事故，沒有發生因違反安全生產方面的法律、法規、規範性文件而受處罰的情形。

浙江省環境保護局出具了《關於浙江尤夫高新纖維股份有限公司上市環保核查情況的函》證明的生產經營符合環境保護要求。

六、發行人的主要固定資產

（一）發行人主要固定資產

公司固定資產主要包括房屋及建築物、機器設備、運輸工具、其他設備等，截至2009 年 12 月31 日，公司的固定資產具體情況如下：

項目 原值（萬元） 淨值（萬元） 成新率（%）

房屋及建築物 4,261.64 3,453.36 81.03

機器設備 23,171.39 16,666.15 71.93

運輸工具 414.25 143.80 34.71

其他設備 30.43 17.79 58.47

合計 27,877.70 20,281.10 72.75

（二）發行人的房屋及建築物

截至 2009 年 12 月31 日，發行人擁有已取得房屋所有權證的房屋及建築物共 13 宗，具體情況如下：

序 面積 是否設

房屋所有權證號 位置

號 （㎡） 定抵押

1 湖房權證湖州市字第 00215991 號 湖州市和孚鎮洋東礦區 7,329.76 是

2 湖房權證湖州市字第 00215992 號 湖州市和孚鎮洋東礦區 6,186.31 是

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

3 湖房權證湖州市字第 00215993 號 湖州市和孚鎮洋東礦區 1,689.60 是

4 湖房權證湖州市字第 00215994 號 湖州市和孚鎮洋東礦區 2,664.46 是

5 湖房權證湖州市字第 00215995 號 湖州市和孚鎮洋東礦區 3,733.12 是

6 湖房權證湖州市字第 00215996 號 湖州市和孚鎮洋東礦區 1,219.77 否

7 湖房權證湖州市字第 00215997 號 湖州市和孚鎮洋東礦區 1,667.95 否

8 湖房權證湖州市字第 00215998 號 湖州市和孚鎮洋東礦區 1,363.93 否

9 湖房權證湖州市字第 00215487 號 湖州市和孚鎮洋東礦區 235.00 否

10 湖房權證湖州市字第 00218603 號 湖州市和孚鎮洋東礦區 5,654.82 否

11 湖房權證湖州市字第 00218604 號 湖州市和孚鎮洋東礦區 1,116.74 否

12 湖房權證湖州市字第 00218605 號 湖州市和孚鎮洋東礦區 2,816.50 否

13 湖房權證湖州市字第 00218606 號 湖州市和孚鎮洋東礦區 10,022.76 否

合 計 45,700.72

（三）發行人的主要生產設備

截至2009 年 12 月31 日，發行人的主要生產設備如下：

序號 設備名稱 取得方式 數量 淨值（萬元） 成新率（%）

1 紡牽聯合機 購買 12 臺 10,439.13 72.39

2 合成纖維長絲紡絲機 購買 9 臺 1,277.42 69.24

3 SSP 固相聚合設備 購買 2 套 1,628.07 67.72

4 工業絲加捻機 購買 3 臺 683.45 70.79

5 切片固相縮聚系統 購買 1 臺 315.83 87.91

6 併線機 購買 2 臺 247.24 83.69

7 切片輸送系統 購買 1 套 216.78 87.91

8 幹切片輸送系統 購買 1 套 150.08 87.91

9 高速卷繞機 購買 2 臺 141.00 88.12

合計 15,099.01

七、發行人的主要無形資產

截至2009 年 12 月31 日，發行人無形資產帳面價值為2,350.40 萬元，其中

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

土地使用權為2,346.40 萬元，專利技術為4.00 萬元。

（一）土地使用權

截至2009 年 12 月31 日，公司及子公司已取得2 塊土地使用權，具體如下

表所示：

序 是否設

土地使用權證號 位置 終止日期 面積(㎡) 所有者

號 定抵押

湖土國用（2009 ）第 尤夫

1 湖州市和孚鎮洋東礦區 2056-6-30 154,303 是

62-2069 號 股份

湖土國用（2009 ）第 湖州市和孚鎮工業功能區 尤夫

2 2057-10-25 62,589 是

62-21059 號 和孚鎮環湖路北側 科技

（二）專利

1、公司擁有的專利

截至本招股意向書籤署日，公司擁有的專利情況如下：

序號 專利名稱 專利類型 取得方式 專利號 權利期限

ZL 2008 2 2008 年4 月25 日

1 拒海水型聚酯工業長絲 實用新型 自主申請

0300633.4 -2018 年4 月24 日

ZL 2008 2 2008 年 5 月5 日

2 阻燃型滌綸工業長絲 實用新型 自主申請

0300670.5 -2018 年 5 月4 日

2、公司正在申請的專利

截至2009 年 12 月31 日，公司有5 項發明專利已獲得國家專利局專利申請

受理：

序號 專利名稱 專利類型 申請號 受理日期

一種共混阻燃型滌綸工業

1 發明專利 200810301392X 2008 年4 月30 日

長絲及其生產工藝

一種阻燃型滌綸工業長絲

2 發明專利 2008103014161 2008 年 5 月5 日

及其生產工藝

3 聚酯工業固相聚合工藝 發明專利 2008103049419 2008 年 10 月 15 日

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

超粗旦滌綸工業纖維的一

4 發明專利 200810305628.7 2008 年 11 月 19 日

步法生產工藝

特低收縮滌綸工業纖維的

5 發明專利 200810305629.1 2008 年 11 月 19 日

一步法生產工藝

2007 年 12 月 25 日，中華人民共和國國家知識產權局受理了公司關於「拒海水型聚酯工業長絲及其生產工藝」發明專利申請。鑑於公司未在審查意見通知書規定的期限內按要求增加對有關工藝技術的披露，根據《中華人民共和國專利法》的規定並經中華人民共和國國家知識產權局確認，2009 年 7 月，公司的上述專利申請被視為撤回。目前公司正在積極準備材料，根據近年來積累的技術和經驗，對之前遞交的專利申請進行更新，並準備重新遞交申請。

3、公司擁有的專利許可

尤夫有限與東華大學於2008 年9 月 1 日籤訂《專利實施許可合同》。合同約定，東華大學將其擁有的證書號為第422175 號的PET/PTT 共聚酯固相聚合方法的發明許可尤夫有限使用，使用方式為獨佔許可，許可範圍為自本協議籤訂之日起五年內，在全國範圍製造、使用、銷售包含該專利的產品。尤夫有限變更為尤夫股份後，東華大學同意由尤夫股份繼續履行上述合同。2009 年 2 月，國家知識產權局對上述《專利實施許可合同》予以備案。

（三）商標

公司的商標註冊情況如下所示：

註冊單位 所處狀

註冊商標 註冊號 核定使用商品

態

24 不屬別類的布料及紡織品,床單和

4731679 已註冊

類 桌布

中華人民

23 已註冊

共和國國 4731680 紡織用紗、線

類

家工商行

政管理總 纜，繩，網，帳篷,防水遮布，帆，

局商標局 22 袋（不屬別類的），襯墊及填充料

4731681 已註冊

類 （橡膠或塑料除外），紡織用纖維

原料

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

香港特別

行政區政 紡織纖維、紡織品纖維、網線、網

22

府知識產 301402352 織物，網，車輛蓋罩（非安裝）帆、 已註冊

類

權署商標 防水帆布、塗膠布、遮蓬

註冊處

八、發行人擁有的進出口權及特許經營權

（一）進出口經營權

根據《中華人民共和國中外合資經營企業法》規定，公司及子公司自成立之日起具有自營進出口權。

（二）特許經營權情況

本公司不存在特許經營事項。

九、發行人主要產品生產技術所處階段、技術與研究開發情況

（一）發行人主要產品生產技術所處階段

公司主要產品的生產技術均已處於成熟階段，並具有量產能力。

（二）發行人的核心技術

經過持續的探索和積累，公司形成了四項具有自身特色的核心技術：差別化、功能性滌綸工業長絲生產技術，差別化、功能性產品工藝平臺構建技術，設備適用性改造技術及專用化學助劑開發技術。

1、差別化、功能性滌綸工業長絲生產技術

在差別化、功能性滌綸工業長絲生產技術方面，公司已擁有多項核心生產技術，確立了其在國內滌綸工業長絲行業技術領先的地位。

序號 技術名稱 涉及產品 取得方式 技術水平

1 阻燃型滌綸工業長絲生產技術 阻燃絲 自主研發 國內首創

2 拒海水型滌綸工業長絲生產技術 拒海水絲 自主研發 國內首創

3 一步法5000D 滌綸工業長絲生產技術 高強低伸絲 自主研發 國內首創

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

4 特低收縮滌綸工業長絲生產技術 特低收縮絲 自主研發 國內先進

5 超高強超低收縮型滌綸工業長絲生產技術 超低收縮絲 自主研發 國內先進

6 高模低收縮型滌綸工業長絲生產技術 高模低收縮絲 自主研發 國內先進

（1）阻燃型滌綸工業長絲生產技術

公司通過自主研發，採用兩種創新技術方案，成功開發出阻燃型滌綸工業長絲。一種方案為共混阻燃技術，該生產技術對原材料和整個共混紡絲過程中的設備條件和工藝參數都有嚴格要求；另一種為塗敷阻燃技術，通過在線對高速運行的絲條進行高溫塗敷，對其表面進行功能化化學改性。利用兩種生產技術所生產的阻燃型滌綸工業長絲的LOI 值≥36。

（2）拒海水型滌綸工業長絲生產技術

該項生產技術的實現基礎為公司自主開發的高速在線塗敷裝置和拒海水助劑。通過對滌綸工業長絲在線塗敷拒海水助劑，使助劑與長絲表面原有油劑發生交聯反應，形成穩定保護層。拒海水型滌綸工業長絲在保持原有工業絲特性的同時，具有4 小時芯吸高度≤4mm、海水溼態耐磨性優的特性，可減少海水的侵蝕和海水的衝擊摩擦以及纖維之間的摩擦，大幅提高纖維在海水中的使用壽命。

公司開發的拒海水型滌綸工業長絲屬國內首創，該產品的生產技術達國際領先水平。

（3）一步法5000D 滌綸工業長絲生產技術

按照目前滌綸工業長絲生產設備和工藝，一步法生產的滌綸工業長絲最高纖度是4000D，超過這一纖度一般都要採用兩步法生產，而兩步法工藝生產工序長、效率低、成本高而且所得到的產品強度較低。公司通過改進紡絲設備，優化生產工藝路線，成功開發出一步法 5000D 高強滌綸工業長絲生產技術，產品強度高達 8.0cN/dtex 以上，比兩步法生產的產品強度7.5cN/dtex 高6.67％。

（4）特低收縮滌綸工業長絲生產技術

塗層織物是產業用紡織品行業的主流產品，在市場的推動下取得了迅速發展，目前進一步發展的主要障礙為塗層織物生產過程中高溫塗層技術和滌綸工業

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書長絲收縮率較高之間的矛盾。公司通過改造螺杆擠壓機、熔體輸送系統，採用專用的空調系統和全新設計的牽伸熱輥，開發出了特低收縮滌綸工業長絲生產技術，所生產的特低收縮滌綸工業長絲乾熱收縮率達到 1.6%水平(190℃，5min

0.01cN/dtex 測試條件)，以此生產的塗層織物在200 度高溫下後加工處理時收縮率在 1.8%以下。

（5）超高強超低收縮型滌綸工業長絲生產技術

滌綸工業長絲的生產過程中超低收縮和超高強度是很難同時實現的，通常超低收縮絲的乾熱收縮率≤0.3% （177℃ 2min 0.05cN/dtex 測試條件），纖維強度≤

6.5 cN/dtex。公司通過工藝優化，合理分配牽伸倍率和張力，成功解決了低收縮

低強度的現狀，所生產的產品在乾熱收縮率≤0.3% （177℃ 2min 0.05cN/dtex 測試條件）的條件下，將纖維強度提升至≥7.0 cN/dtex 的水平。

（6）高模低收縮型滌綸工業長絲生產技術

高模低收縮型滌綸工業長絲的生產一般採用高速一步法紡絲，一般要求紡絲速度達到 5,000 米/分鐘以上。高紡絲速度使所牽伸的纖維的物理結構發生了改變，從而導致性能的變化：纖維模量增大、收縮率減小、耐疲勞性和抗蠕變性能增強。公司在原有生產線的基礎上，通過對熱輥和配套電機的改造，成功將紡絲速度提升至 6,000 米/分鐘以上，所產的高模低收縮絲各項性能指標達到國內主流水平。

2、差別化、功能性產品工藝平臺構建技術

公司為配合差別化、功能性產品的開發，構建了高速在線表面塗敷處理技術平臺、複合網絡－加捻定型技術平臺和低收縮產品技術平臺等三個技術平臺。

（1）高速在線表面塗敷處理技術平臺

該技術平臺是由公司自主研究開發所得。公司採用自行設計的高速在線塗敷裝置，能夠在線對滌綸工業長絲表面進行功能性化學改性，使絲條獲得新的性能。

該高速在線塗敷裝置具有品種適應性強的特點，能夠對多種規格、型號的產品進行高速在線塗敷處理；同時，該裝置適應各類功能性化學助劑的調配、傳送、

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書計量和塗敷，具備生產多種功能性滌綸工業長絲的能力。

依託這一新技術平臺，配合自主開發的油劑配方，公司已成功開發出拒海水型、阻燃型、活化型和抗芯吸型四類功能性產品，產品性能達到或超過目前下遊的應用需求。

（2）複合網絡－加捻定型技術平臺

該技術平臺由複合網絡和加捻兩大系統組成。複合網絡系統由絲架、網絡系統、超餵系統、合股/ 網絡選擇裝置、張力系統和卷繞系統組成。加捻系統由多功能的雙面倍捻機和輔助設備組成。公司在這一技術平臺上，能夠通過各種新的物理機械加工開發具有特殊功能的滌綸工業長絲。

本技術平臺在設計上充分考慮多功能性，纖度適應範圍為250－20000D，材料適應包括合成纖維、人造纖維、碳纖維、玻璃纖維及天然纖維。

（3）低收縮產品技術平臺

公司通過對所引進的低收縮絲生產線進行改造，優化工藝參數，能高效率地生產各種類型的低收縮產品，如高強低收縮型、低收縮型、超低收縮型和特低收縮型滌綸工業長絲。

3、設備適用性改造技術

差別化產品的開發對機器設備的適用性要求很高，公司通過設備改造、工藝優化，取得下表所示一系列設備改造成果。

序 涉及

技術改造名稱 改造成果

號 工藝

1、將固相聚合產量由55 噸/天提升至 80 噸/天；

2、提高固相聚合設備的利用效率； 固相

固相聚合擴產設備改 3、提高高粘切片內在質量，以利於紡絲產品開發； 聚合

1

造 4、提高整體生產效益，降低生產成本。

採用分子篩處理小分子和粉塵，環保效果顯著。 環保

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

1、紡絲組件通量由500g/min 提高到 600g/min；

2、通過組件通量的提升，能夠生產更高纖度的品

2 紡絲部件改造 紡絲

種；

3、為提高單部位產量創造良好條件。

6 頭紡絲改造為 12 頭 在生產 500D 及以下細旦品種時，部位產量提高

3 紡絲

紡絲的設備改造 50％，提高生產效率，降低生產成本。

4 頭紡絲改造為 8 頭 在生產 1000D、1300D、1500D 品種時，部位產量

4 紡絲

紡絲的設備改造 提高 50％，提高生產效率，降低生產成本。

1、提高生頭和切換成功率；

2、提高橫動機構的部件的強度，延長使用壽命，

降低機部件的消耗，提高卷繞機使用效率；

5 卷繞機改造 3、改善筒子成型，降低成型不良引起的降等量； 紡絲

4、經過改造的卷繞機能適應單部位產能提升的需

要,纖度範圍可擴大至 7000D，解決卷繞機與紡絲

機能力匹配問題。

1、減少環境氣壓波動帶來的影響；

2 、可根據部位產品的變化調節所需的網絡氣壓

力，使生產線品種轉換更加靈活方便；

3、通過定製特殊網絡噴嘴，解決超低卷繞張力下 差別化

6 網絡系統設備改造

毛絲圈和網絡點之間的矛盾，成功開發特低收縮 絲開發

產品；

4、通過優化選擇各品種所需的網絡噴嘴，大大降

低了網絡氣的消耗量。

高速在線表面塗敷安 實現生產各種經對纖維表面處理具備特殊功能的 功能性

7

裝設備改造 功能型滌綸工業長絲品種。 絲開發

環境保

8 抽油煙設備改造 減少油煙排放量。

護

公共工

9 空壓機系統設備改造 實現冷凝水達一定水位後自動排放。

程

通過上述設備改造，公司將軟性的知識積累物化到生產經營中，公司的生產效率得以提升，新產品開發能力及市場競爭力得到了加強。

4、專用化學助劑開發技術

功能性滌綸工業長絲的開發的基礎之一是化學助劑的調配。公司經過多次試驗，成功調製出一系列化學助劑，配合自主開發的高速在線表面塗敷裝置，開發

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書出拒海水型、阻燃型、抗芯吸型和活化型滌綸工業長絲。

（三）發行人正在從事的研發項目

公司目前正在從事的研發項目如下：

序號 名稱 內容 目標 所處階段

高產低耗、 引進消化吸收國外先進生產設備和

低排放纖維 工藝技術，自行設計單線日產 150

已結題，將

1 級高粘切片 噸固相聚合生產線，突破目前單線 商業化生產

☆ 投入量產

固相聚合技 日產能力僅 120 噸固相聚合生產技

術研究開發 術

新型高強聚

酯工業絲的 研發生產強度大於 8.5cN/dtex 的新

2 商業化生產 中試

研製及其產 型高強滌綸工業長絲

業化

在此生產技術平臺上開發下列產

品：

共混紡絲生

3 1、抗紫外線工業絲 商業化生產 研發

產技術

2、有色工業絲

3、共混阻燃絲

在此生產技術平臺上開發下列產

差別化浸膠 品：

4 帆布生產技 1、EPP 直經直緯超重型帆布 商業化生產 立項

術 2、阻燃輸送帶用特重型帆布

3、高性能EP 帆布

（四）發行人研發投入

公司研發投入主要包括：研發人員的工資性支出、研發所耗用材料、研究開發設備折舊等。公司報告期各年度的研發投入及其佔當期營業收入比例情況如下表所示：

單位：萬元

年度 2009 年 2008 年 2007 年

研發投入 3,063.86 1,928.61 1,425.89

營業收入 52,306.73 45,644.50 34,856.86

佔營業收入比例（%） 5.86 4.23 4.09

報告期內，公司研發投入金額隨著營業規模的擴大而同比例穩步提高。

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

（五）技術創新的保障

1、技術創新理念

公司堅持「以理論研究為基礎，以市場為導向，以客戶需求為根本，全方位開展技術創新工作」的理念，通過挖掘現有設備潛力、優化生產工藝、改造設備、革新技術，同時引進和消化新的設備和技術，不斷推動企業的創新進程。

2、技術創新基礎

（1）加強產學研合作

公司在加強自身的研發力量建設的同時，注重與國內外研究機構及企業的合作以提升公司整體的技術水平。公司在設備改造方面曾多次與國外設備供應商進行合作，有效提高了生產效率，降低了生產成本。目前公司與浙江理工大學等科研機構共同承擔「新型高強聚酯工業絲的研製及其產業化」課題，該課題被列為國家科技支撐計劃項目。

（2）制定人才激勵措施

為了激勵公司員工參與技術創新，公司制定了《技術創新管理辦法》。秉承

「資源聯合，成就共享」的理念，公司提出了新型分配模式，突出了專業技術和知識在企業發展中的重要性。這種激勵模式將公司和員工的利益結合起來，既能促進公司的發展，又能充分調動員工的積極性。

3、研發機構情況

為積極開展國內外滌綸工業長絲行業的技術交流，推動公司生產技術水平的提高，公司在生產技術部下設了研發中心，公司立足研發中心，實行產銷研互動，具有較強的市場導向技術開發能力，並且與浙江理工大學、天津工業大學、浙江省現代紡織工業研究院和國際主流設備供應商建立了長期穩定的合作關係。生產技術部對各部門所提供的產品和技術新動向進行研究和開發，同時深入生產車間，負責生產工藝的持續改進及生產設備的改造。公司已成功開發出兩大類近百個規格型號的產品，在配套設備改造方面成效顯著，為企業降低生產成本、提高市場競爭力提供了技術保證。

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十、發行人質量控制情況

（一）發行人執行的質量控制標準

發行人已通過 ISO 9001-2008 質量管理體系認證，涉及差別化 FDY 聚酯纖維的開發和生產。公司編制了《環境質量管理手冊》，在企業管理、生產、運營各個影響質量的環 節制定了標準。公司在滌綸工業長絲國家標準

（GB/T16604-2008）的基礎上制定了企業標準（Q/UF 01-2009）。

（二）發行人的質量控制措施

公司的質量管理方針是「一絲不苟打造優異品質，千方百計滿足客戶需求」,為確保產品的質量，公司針對整個生產流程制定了詳盡的質檢崗位作業標準，對整個生產流程進行全程控制，包括進貨檢驗和試驗、中間體檢驗和試驗、成品檢驗和試驗、售後服務等四大部分。

（三）發行人的質量糾紛解決措施

為有效減少和控制產品質量糾紛的發生，更為提高客戶滿意度、保持其忠誠度，公司制訂了《服務管理程序》。

《服務管理程序》應用於公司產品的售前、售中和售後服務，目的在於為客戶提供周全服務，最大程度地滿足用戶的要求。公司各有關部門負責實施銷售服務中對產品質量和服務質量的糾正和預防措施。公司通過經營部的售後服務，依據反饋信息持續對產品質量進行改進。

根據湖州市質量技術監督局南潯區分局出具的《證明》，公司近三年無違反有關產品質量和技術監督方面的法律、法規的記錄，未發生重大質量糾紛，沒有任何受過有關產品質量和技術監督方面的處罰的記錄。

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

第七節 同業競爭與關聯交易

一、同業競爭

（一）控股股東、實際控制人及其控制的其他企業與公司不存在同業競爭

本公司主營業務為滌綸工業長絲的研發、生產和銷售。

除本公司及其子公司外，公司實際控制人茅惠新還直接或間接控制的企業基本情況如下：

名稱 經營範圍 實際業務

尤夫控股 實業投資 股權投資

香港佳源 貿易 股權投資

綠化苗木培育（限分支機構經營）、苗木銷售、園

尤夫園林 苗木培育

林綠化工程施工（涉及許可證的憑證經營）

印花加工，經營本企業自產印花產品（凡涉及行政

尤夫紡織 股權投資

許可或專項審批的憑行政許可證件經營）

商標織帶、高檔織物面料的生產、整理加工，銷售

尤夫絲帶 商標織帶的生產、銷售

本公司生產的產品

經核查，發行人律師和保薦人認為，尤夫紡織和尤夫絲帶與發行人的經營範圍和實際從事的業務均不同，與發行人不存在同業競爭關係。

（二）公司採取的避免同業競爭的措施

為避免將來可能產生的同業競爭，公司實際控制人茅惠新及全體股東及茅惠新控制的尤夫紡織和尤夫絲帶分別出具了《關於避免同業競爭的承諾函》，詳見本招股意向書 「第五節發行人基本情況」之「十三、主要股東及作為股東的董事、監事、高級管理人員的重要承諾及其履行情況」之「（一）避免同業競爭的承諾」。

二、關聯方及關聯關係

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

根據《公開發行證券的公司信息披露內容與格式準則第 1 號－招股說明書》、

《公司法》、《企業會計準則》、《深圳證券交易所股票上市規則》等規範性文件的有關規定，公司的關聯方如下：

序號 名稱 與本公司關係

1 茅惠新 實際控制人

2 湖州尤夫控股有限公司 控股股東

3 佳源有限公司 第二大股東、同一實際控制人

4 湖州尤夫紡織有限公司 同一實際控制人

5 浙江尤夫生態園林工程有限公司 同一實際控制人

6 湖州尤夫絲帶織造有限公司 同一實際控制人

7 湖州惠新製衣廠 同一實際控制人

股東，公司非獨立董事、監事、高級管理

8 湖州威騰投資諮詢有限公司

人員所控制的公司

股東，公司非獨立董事、監事、高級管理

9 湖州聯眾投資諮詢有限公司

人員所控制的公司

10 湖州玉研生物技術有限公司 股東，實際控制人的近親屬所控制的公司

11 浙江尤夫科技工業有限公司 公司控股子公司

12 湖州朗深系生物技術有限公司 實際控制人的近親屬所控制的公司

13 浙江深友生物技術有限公司 實際控制人的近親屬所控制的公司

14 葉玉美 茅惠新之配偶

15 茅惠忠 茅惠新之胞弟

16 茅惠根 茅惠新之堂兄

17 公司非獨立董事、監事、高級管理人員 －

（一）湖州朗深系生物技術有限公司

湖州朗深系生物技術有限公司於 2005 年 7 月4 日在湖州市工商行政管理局開發區分局登記註冊成立，目前持有註冊號為330508000004725 的《企業法人營業執照》，法定代表人茅惠忠，註冊資本 500 萬元，公司住所為湖州市青銅路 699

號湖州科技創業服務中心A106 室，經營範圍為有關酶製劑、健康營養配料、添

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書加劑、天然提取物、醫藥原料、化工原料、醫藥原料和化工原料的中間體、生物化學品、農用化學品、聚合物、助劑、試劑的研究開發、技術轉讓、技術服務，及其配套的專用設備的研究開發、銷售；貨物和技術的進出口。（涉及行政許可證的憑行政許可證件經營）。公司股權結構如下：

股東名稱 出資額（萬元） 出資比例（%）

茅惠忠 440.00 88.00

宋明根 40.00 8.00

潘小帆 20.00 4.00

合計 500.00 100.00

（二）浙江深友生物技術有限公司

浙江深友生物技術有限公司於2006 年6 月29 日在湖州市工商行政管理局登記註冊成立，目前持有註冊號為 330500400006366 的《企業法人營業執照》，法定代表人茅惠忠，註冊資本345 萬美元，公司住所為湖州市紫荊路 501 號，經營範圍為酶製劑、生物肽、天然提取物、生物醫藥原料及中間體的研發、製造；銷售本公司生產的產品。（法律、行政法規規定需要經前置審批的項目除外）。公司股權結構如下：

股東名稱 出資額（萬美元） 出資比例（%）

湖州朗深系生物技術有限公司 245.00 71.01

中元（香港）發展有限公司 100.00 28.99

合計 345.00 100.00

（三）葉玉美

葉玉美：茅惠新之配偶，1966 年4 月出生；身份證號碼：330511196604182627；住所：浙江省湖州市吳興區鳳凰街道陽光城嘉竹苑 100 幢504 室。

（四）茅惠忠

茅惠忠：茅惠新之胞弟，1971 年9 月出生；身份證號碼：330501197109228212；住所：杭州市西湖風景名勝區靈隱路 37 號。

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

（五）茅惠根

茅惠根：茅惠新之堂兄，1963年11月出生；身份證號碼：330511196311082630；住所：浙江省湖州市南潯區菱湖鎮建豐村茅介圩 3－1 號。

（六）其他關聯方

其他關聯方詳細情況請參見本招股意向書「第五節發行人基本情況」之「八、股東及實際控制人的基本情況」及「第八節 董事、監事、高級管理人員與核心技術人員」。

三、關聯交易

（一）經常性關聯交易

報告期內，公司與關聯方不存在經常性的關聯交易。

（二）偶發性關聯交易

1、為關聯方提供擔保

（1）為尤夫絲帶提供擔保

2007 年 3 月22 日，尤夫有限與工行湖州分行吳興支行籤署編號為2007 年菱湖保字第0019 號《最高額保證合同》，為尤夫絲帶與工行湖州分行吳興支行於

2007 年3 月22 日至2009 年3 月22 日期間籤訂的借款合同、銀行承兌協議、開立擔保協議以及其他貿易融資業務項下 1,000 萬元的債務提供最高額保證擔保。

上述擔保行為經過公司2007 年3 月22 日董事會審議通過。截至2008 年 12

月 31 日，上述合同項下無正在履行的借款合同、銀行承兌協議、開立擔保協議以及其他貿易融資協議。截至2009 年3 月22 日，上述《最高額保證合同》履行完畢。

（2）為尤夫科技提供擔保

經公司2009 年9 月一屆七次董事會和2009 年第四次臨時股東大會決議審議通過，同意尤夫股份為子公司尤夫科技在 12,000 萬元額度內提供擔保。

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2009 年 11 月 11 日，尤夫股份與工行湖州分行籤署編號為2009 年營業（保）字0034 號的《最高額保證合同》，為公司控股子公司尤夫科技與工行湖州分行於

2009 年 11 月 11 日至2011 年 11 月 11 日期間籤訂的借款合同、銀行承兌協議、開立擔保協議以及其他貿易融資業務等項下8,000 萬元的債務提供最高額保證擔保。

2、接受關聯方擔保

2007 年4 月20 日，茅惠新與工行湖州分行籤署編號為2007 年中心字 0012

號《最高額保證合同》，為尤夫有限與工行湖州分行於2007 年4 月20 日至2008

年 11 月20 日期間籤訂的借款合同、銀行承兌協議、開立擔保協議以及其他貿易融資業務項下5,000 萬元的債務提供最高額保證擔保。截至2008 年 11 月20 日，不存在該《最高額保證合同》所擔保的未到期或已到期未清償的債務，該保證合同已履行完畢。

3、專有技術轉讓

2007 年 12 月 6 日，公司與香港佳源籤署《專有技術轉讓合同》，根據合同約定，公司將「高速、高性能浸膠技術」按評估價值人民幣 1,215 萬元轉讓給香港佳源。截至2008 年3 月28 日，公司已收到全部技術轉讓款。

4、債權轉讓

2008 年 2 月 18 日，公司與尤夫控股籤署《債權轉讓協議書》，將公司下列債權的所有權及追償權按帳面餘額轉讓給尤夫控股，債權列表如下：

單位：萬元

序號 債權內容 帳面餘額

1 應收東林土地款項 145.68

2 應收上海徑通實業有限公司款項 150.00

3 應收唐高躍款項 10.00

4 應收德清悅誠泡花鹼廠款項 5.00

5 應收湖州榮文織物塗層有限公司款項 10.00

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6 應收朱淦泉款項 20.00

7 應收湖州錦江紡織品有限公司款項 10.00

合計 350.68

以上債權轉讓協議經公司2008 年2 月 18 日董事會審議通過，截至2008 年

2 月25 日，公司已收到全部債權轉讓款項。

（三）關聯方資金往來

報告期內關聯方資金往來情況如下：

單位：萬元

2007 年度 2008 年度 2009 年度關聯方名稱

借款額 還款額 餘額 借款額 還款額 餘額 發生額

惠新製衣廠 8,343.50 6,018.50 4,624.47 3 4,627.47 0 0

尤夫園林 9.5 0 44.1 5.9 50 0 0

尤夫紡織 0 0 386.66 0 386.66 0 0

尤夫絲帶 1,898.34 1,182.30 716.04 96 812.04 0 0

茅惠新 2,493.00 0 2,510.20 0 2,510.20 0 0

茅惠忠 0 0 75.8 0 75.8 0 0

合計 12,744.34 7,200.80 8,357.27 104.9 8,462.17 0 0

報告期內，惠新製衣廠、尤夫園林、尤夫紡織、尤夫絲帶、茅惠新、茅惠忠

存在向公司拆藉資金的情形。2007 年末公司其他應收款主要系以上關聯方借用公司資金所致。

2008 年2 月 18 日，公司召開董事會，對上述關聯方資金佔用行為進行規範。截至2008 年2 月28 日，公司收回全部出藉資金。

2008 年7 月26 日，尤夫絲帶召開董事會，尤夫園林、尤夫紡織分別召開股東會，同意向公司支付資金佔用費。

2008 年7 月26 日，公司召開董事會，通過對報告期內關聯方資金佔用計算資金使用費的決議，會議同意公司與惠新製衣廠、尤夫園林、尤夫紡織、尤夫絲

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書帶、茅惠新、茅惠忠籤訂《借款利息協議》。

2008 年 7 月 28 日，尤夫有限與上述關聯方籤署《借款利息協議》，分別按照每月月初與月末的借款餘額平均數及同期銀行一年期定期存款利率向關聯方收取資金佔用費。依照《借款利息協議》， 2007 年至2008 年期間上述關聯方應支付的資金佔用費如下：

關聯方名稱 2007 年資金佔用費 2008 年資金佔用費 合計

惠新製衣廠 153.69 29.84 183.53

尤夫園林 1.28 0.31 1.59

尤夫紡織 12.18 2.49 14.67

尤夫絲帶 12.44 5.03 17.47

茅惠新 65.98 16.19 82.17

茅惠忠 2.39 0.49 2.88

合計 247.96 54.36 302.32

截至2008 年7 月31 日，所有利息已支付完畢。上述利息收入佔當期公司淨利潤的比例較小，對公司的經營成果影響較小。

發行人律師、保薦人認為，茅惠新、茅惠忠及其控制的企業佔用尤夫有限資金的行為不符合《貸款通則》的規定。

鑑於，發行人通過整改解決了其與關聯方之間資金佔用的情形並制定了相關制度防止大股東及關聯方佔用公司資金，同時自 2008 年 3 月 1 日始，發行人已經不存在其資金被茅惠新及其近親屬和其控制的企業佔用的情形，且實際控制人茅惠新及其近親屬已經承諾其所控制的其他企業今後將不以借款、代償債務、代墊款項或者其他任何方式佔用發行人的資金，發行人之控股股東已承諾其對發行人若因前述資金佔用行為受行政處罰所產生的經濟損失進行全額補償。發行人律師、保薦人認為，發行人與關聯方以往的資金佔用情況不會對發行人本次公開發行股票發行並上市造成法律障礙。

四、減少和規範關聯交易的措施及制度安排

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

為確保股東利益，公司將避免不必要的關聯交易，對於必須的關聯交易，將通過制定嚴格、細緻的關聯交易協議條款，保證交易價格的公允性。

（一）、減少關聯交易的措施

1、針對報告期內關聯方佔用公司資金的情況，公司專門制定了《防止大股東及關聯方佔用資金制度》。該制度規定了公司應嚴格限制大股東及關聯方通過各種方式直接或間接佔用公司的資金和資源。

2、實際控制人茅惠新及其配偶葉玉美、胞弟茅惠忠分別出具了《關於嚴格執行中國證監會有關規範上市公司與關聯方資金往來的規定的承諾》，詳見本招股意向書 「第五節發行人基本情況」之「十三、主要股東及作為股東的董事、監事、高級管理人員的重要承諾及其履行情況」之「（二）實際控制人關於規範資金往來的承諾」。

3、發行人全體董事於2009 年6 月出具了《承諾函》，承諾：

A、監督公司實際控制人茅惠新先生及其近親屬切實履行其承諾事項，以切實維護公司的利益；

B、監督公司嚴格執行《浙江尤夫高新纖維股份有限公司關聯交易規則》和

《浙江尤夫高新纖維股份有限公司防止大股東及關聯方佔用資金制度》；

C、若發生關聯方違反公司有關制度佔用公司資金的情形，承擔連帶責任。

公司獨立董事、發行人律師、保薦人認為：發行人制定的防止關聯方佔用資金的措施是有效的。

（二）規範關聯交易的制度安排

公司已建立了完善的公司治理制度，在公司《章程》、《股東大會議事規則》、

《董事會議事規則》、《獨立董事工作條例》、《關聯交易規則》等制度中，規定了有關關聯交易的迴避表決制度、決策權限、決策程序等，以保證公司關聯交易的公允性，確保關聯交易行為不損害公司和全體股東的利益。主要規定如下：

1、《章程》的規定

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

第三十六條規定：公司的控股股東、實際控制人員不得利用其關聯關係損害公司利益。違反規定的，給公司造成損失的，應當承擔賠償責任。

第三十八條規定：公司下列對外擔保行為，須經股東大會審議通過,,（五）對股東、實際控制人及其關聯方提供的擔保。

第七十六條規定：股東大會審議有關關聯交易事項時，關聯股東不應當參與投票表決，其所代表的有表決權的股份數不計入有效表決總數；股東大會決議應當充分披露非關聯股東的表決情況。

關聯股東的迴避和表決程序為：

（1）董事會或其他召集人應依據相關法律法規及公司相關制度的規定，對擬提交股東大會審議的有關事項是否構成關聯交易作出判斷。

（2）如經董事會或其他召集人判斷，擬提交股東大會審議的有關事項構成關聯交易，則董事會或其他召集人應書面通知關聯股東。

（3）董事會或其他召集人應在發出股東大會通知前完成以上規定的工作。

（4 ）股東大會對有關關聯交易事項進行表決時，在扣除關聯股東所代表的有表決權的股份數後，由出席股東大會的非關聯股東按其所代表的有表決權的股份數額行使表決權。

第一百一十四條規定：董事與董事會會議決議事項所涉及的企業有關聯關係的,不得對該項決議行使表決權，也不得代理其他董事行使表決權。該董事會會議由過半數的無關聯關係董事出席即可舉行，董事會會議所作決議須經無關聯關係董事過半數通過。出席董事會的無關聯董事人數不足3 人的，應將該事項提交股東大會審議。

第一百三十六條規定：監事不得利用其關聯關係損害公司利益，若給公司造成損失的，應當承擔賠償責任。

2、《股東大會議事規則》的規定

第五十三條規定：股東大會審議有關關聯交易事項時，關聯股東不應當參與投票表決，其所代表的有表決權的股份數不計入有效表決總數；股東大會決議應

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書當充分披露非關聯股東的表決情況。

3、《董事會議事規則》的規定

第二十條規定：出現下述情形的，董事應當對有關提案迴避表決：（三）《公司章程》規定的因董事與會議提案所涉及的企業有關聯關係而須迴避的其他情形。

在董事迴避表決的情況下，有關董事會會議由過半數的無關聯關係董事出席即可舉行，形成決議須經無關聯關係董事過半數通過。出席會議的無關聯關係董事人數不足三人的，不得對有關提案進行表決，而應當將該事項提交股東大會審議。

4、《獨立董事工作條例》的規定

第十三條規定：獨立董事除應當具有《公司法》及其他有關法律，法規賦予董事的職權外，還具有以下特別權利：（1）重大關聯交易（指公司擬與關聯人達成的總額高於300 萬元或高於公司最近經審計淨資產值的 5％的關聯交易）應由獨立董事認可後，提交董事會討論；獨立董事作出判斷前，可以聘請中介機構出具獨立財務顧問報告，作為其判斷的依據,,。

第十四條規定：獨立董事除履行上述職責外，還應對以下事項向董事會或股東大會發表獨立意見：,,4、公司的股東、實際控制人及其關聯企業對公司現有或新發生的總額高於300 萬元或高於公司最近經審計淨資產值的5％的借款或其他資金往來，以及公司是否採取有效措施回收欠款,,。（2）對於控股股東及關聯方非經營性資金佔用一年內總額超過 10 萬元的，應由獨立董事認可後公司財務方可辦理相關手續。

5、《關聯交易規則》的規定

第十二條規定：公司擬進行的關聯交易由公司職能部門提出議案，議案應就該關聯交易的具體事項、定價依據和對公司及股東利益的影響程度做出詳細說明。

第十三條規定：關聯交易決策權限

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

（1）股東大會：公司擬與關聯人達成的關聯交易總額在 3,000 萬元（含本數）以上，佔公司最近一期經審計淨資產值 5%以上（含本數）的關聯交易，必須經公司股東大會批准後方可實施。

（2）董事會：公司擬與關聯人達成的關聯交易總額在300 萬元（含本數）以上不足3,000 萬元，或佔公司最近一期經審計淨資產值0.5%以上（含本數）不足 5%的關聯交易，由公司董事會做出決議批准。

（3）總經理：公司擬與關聯人達成的關聯交易總額低於300 萬元，或低於公司最近一期經審計淨資產值0.5％的關聯交易，由公司總經理批准。

（4 ）公司在連續十二個月內發生交易標的相同的同類關聯交易，應當按照累計計算的原則適用本條第 1、2、3 項規定。

已按照本條第1、2、3 項規定履行相關義務的，不再納入相關的累計計算範圍。

（5）公司為股東、實際控制人及其關聯方提供擔保的，不論數額大小，均應當在董事會審議通過後提交股東大會審議。

第十四條規定：股東大會審議有關關聯交易事項時，關聯股東不應當參與投票表決，其所代表的有表決權的股份數不計入有效表決總數；股東大會決議應當充分披露非關聯股東的表決情況。

第十五條規定：如果公司在一年內擔保金額超過公司最近一期經審計總資產

30%，且存在公司為股東、實際控制人及其關聯方提供擔保的情形，則該等擔保事項應在關聯股東迴避表決情況下，經出席股東大會的其他股東所持表決權的三分之二以上通過。

除本條前款所列事項外，股東大會對關聯交易進行表決時，在關聯股東迴避表決的情況下，適用公司《章程》關於股東大會普通決議的表決方式。

6、《內部審計制度》的規定

第八條 內部審計工作職責：,,（八）對關聯方資金往來進行審計，並對是否遵守了公司相關制度、履行了相關手續，以及是否遵循了「誠實信用」、「平

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書等、自願、等價、有償」和「公正、公平、公開」原則發表專項審計意見。

第二十條 內部審計部門每季度至少應對貨幣資金的內控制度檢查一次。在檢查貨幣資金的內控制度時，應重點關注大額非經營性貨幣資金支出的授權批准手續是否健全，是否存在越權審批行為，貨幣資金內部控制是否存在薄弱環節等。發現異常的，應及時向審計委員會匯報。

7、《財務會計制度》

第二十四條 規定：公司實行在財務負責人的領導下，以公司財務管理部為資金結算中心的資金運行機制，其目的在於有效地管理和監管公司的資金運用，加速資金周轉，提高資金使用效率，降低籌資成本，保證資金安全，提高公司整體效益。對於關聯方的資金往來，財務管理部要嚴格控制管理，堅決按公司規章制度執行。

8、《貨幣資金管理制度》

第二條規定：貨幣資金預算管理實施的方法,, （6）對於《資金預算表》中僅有經營性收支的，直接報公司總經理批准；對於包含有非經營性支出或者關聯方資金往來的，需先報公司財務負責人審批，再交公司總經理批准。

第三條規定：所有預算外資金的使用，如果屬於公司經營性支出的，直接報公司總經理的批准；如果屬於非經營性支出或者關聯方資金往來的，需先報公司財務負責人審批，再交公司總經理批准。財務科審核通過後方可支付；若控股股東及關聯方非經營性資金佔用一年內總額超過 10 萬元的，應由獨立董事認可後公司財務方可辦理相關手續。

五、獨立董事關於關聯交易的意見

對於報告期內的關聯交易，本公司獨立董事根據《公司法》和公司《章程》、

《關聯交易規則》、《獨立董事工作條例》等相關法律法規和規定發表了如下獨立意見：

「公司與關聯方之間發生的關聯交易遵循了平等、自願、等價、有償的原則，有關協議所確定的條款是公允的、合理的，關聯交易的價格未偏離市場獨立第三

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書方的價格，不存在損害公司及其他股東利益的情況。」

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☆ 第八節 董事、監事、高級管理人員與核心技術人員

一、董事、監事、高級管理人員與核心技術人員

公司的董事、監事、高級管理人員、核心技術人員均為中國國籍，除董事沈勤儉擁有香港永久居留權外，均無境外永久居留權。

（一）董事會成員簡介

公司本屆董事會共有成員九名，分別為茅惠新、陳彥、李軍、馮小英、錢毅、沈勤儉、朱民儒、許宏印、陳有西。其中朱民儒、許宏印、陳有西三人為獨立董事。各董事均由公司股東大會選舉產生。

茅惠新先生：1965 年出生，畢業於湖州廣播電視大學，大專學歷。1982 年起先後在湖州新溪綢廠任職、1996 年創辦湖州新興印花有限公司（後更名為湖州尤夫紡織有限公司），1997 年至 2005 年期間在湖州獅王精細化工有限公司任

總經理、董事長等職務。2003 年創辦本公司前身尤夫有限，任董事長，現任本公司董事長兼總經理；董事長任期為2008 年 11 月至2011 年 11 月，總經理任期為2009 年 1 月至2011 年 11 月。

陳彥先生：1972 年出生，畢業於東北財經大學，本科學歷，高級會計師、註冊會計師。先後就職於湖州市紡織品進出口有限公司、浙江歐美環境工程有限公司等。2004 年起就職於尤夫有限，現任本公司副董事長兼董事會秘書、財務負責人；副董事長任期為2009 年2 月至2011 年 11 月，董事會秘書、財務負責人任期為2008 年 11 月至2011 年 11 月。

李軍先生：1971 年出生，畢業於浙江工業大學，本科學歷。先後就職於浙

江汽車齒輪廠、杭州頂益食品有限公司等。2004 年起就職於尤夫有限，現任本公司董事兼副總經理，任期為2008 年 11 月至2011 年 11 月。

馮小英女士：1963 年出生，畢業於菱湖中學，高中學歷。先後就職於湖州

新溪綢廠、湖州新溪絲廠、菱湖區絲綢廠等。2004 年起就職於尤夫有限，現任

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書本公司董事兼副總經理，任期為2008 年 11 月至2011 年 11 月。

錢毅先生：1977 年出生，畢業於浙江大學，本科學歷。2004 年起就職於尤夫有限，現任本公司董事，任期為2009 年2 月至2011 年 11 月。

沈勤儉先生：1962 年出生，畢業於浙江大學，碩士學位。先後就職於香港匯派投資有限公司、香港英皇證券、香港億能國際有限公司、香港宏通集團等。

2003 年起歷任尤夫有限董事，現任本公司董事，任期為2008 年 11 月至2011 年

11 月。

朱民儒先生：1948 年出生，畢業於天津紡織工學院，本科學歷。1994 年 4

月至7 月在中共中央黨校學習，教授級高級工程師。曾就職於紡織工業部，現就職於中國產業用紡織品行業協會，任理事長。現任本公司獨立董事，任期為2008

年 11 月至2011 年 11 月，兼任寧波宜科科技實業股份有限公司獨立董事、杭州諾邦無紡股份有限公司獨立董事。

許宏印先生：1974 年出生，畢業於浙江大學，碩士學位，高級會計師、註冊會計師。畢業後至今就職於浙江省註冊會計師協會。現任本公司獨立董事，任期為2008 年 11 月至2011 年 11 月，兼任重慶富源化工股份有限公司獨立董事、浙江新界泵業股份有限公司獨立董事。

陳有西先生：1955 年出生，畢業於浙江大學，本科學歷。1994 年北京大學法律系高級法官班結業，一級律師，兼職教授。曾就職於浙江省公安廳、中共浙江省委辦公廳、浙江省高級人民法院、浙江省社會科學院、浙江財經學院等，現就職於京衡律師集團。現任本公司獨立董事，任期為2008 年 11 月至2011 年 11

月，兼任北京振衝股份有限公司獨立董事。

（二）監事會成員簡介

公司本屆監事會設監事三名，其中監事王鋒、陳永火由全體發起人股東共同討論提名，經公司2008 年 11 月 14 日創立大會選舉產生；監事錢建新經公司2008

年 10 月 15 日職工代表大會選舉產生。

2008 年 11 月 14 日，公司第一屆監事會第一次會議選舉王鋒擔任公司監事會主席。

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

王鋒先生：1982 年出生，畢業於浙江工業大學，本科學歷，助理工程師。

2005 年起就職於尤夫有限，現任本公司監事會主席，任期為2008 年 11 月至2011

年 11 月。

陳永火先生：1980 年出生，畢業於浙江廣播電視大學，本科學歷。曾就職

於義烏好又多百貨有限公司。2004 年起就職於尤夫有限，現任本公司監事，任期為2008 年 11 月至2011 年 11 月。

錢建新先生：1963 年出生，畢業於湖州菱湖中學，高中學歷。2005 年起就職於尤夫有限，現任本公司職工代表監事，任期為2008 年 11 月至2011 年 11 月。

（三）高級管理人員簡介

根據公司章程，本公司總經理、副總經理、董事會秘書、財務負責人和總工程師為本公司高級管理人員。

茅惠新先生：總經理，簡歷參見本節「一、董事、監事、高級管理人員與核心技術人員」之「（一）董事會成員簡介」。

陳彥先生：董事會秘書、財務負責人，簡歷參見本節「一、董事、監事、高級管理人員與核心技術人員」之「（一）董事會成員簡介」。

李軍先生：副總經理，簡歷參見本節「一、董事、監事、高級管理人員與核心技術人員」之「（一）董事會成員簡介」。

馮小英女士：副總經理，簡歷參見本節「一、董事、監事、高級管理人員與核心技術人員」之「（一）董事會成員簡介」。

張金德先生：總工程師，1946 年出生，畢業於東華大學，本科學歷，高級工程師。先後就職於遼寧省丹東化學纖維廠、雲南省雲南維尼綸廠、江蘇省無錫

市合成纖維廠、無錫市太極實業股份有限公司等。2006 年起任尤夫有限總工程師，現任本公司總工程師。是我國聚酯工業絲國家標準(GB/T16604-1996)起草人之一,曾參與「煙用聚丙烯過濾絲束」項目，獲江蘇省科技進步二等獎，並獲國家發明專利；參與「高模低收縮滌綸工業絲和高模低收縮滌綸帘子布」項目，獲江蘇省科技進步二等獎。

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

（四）核心技術人員簡介

張金德先生：簡歷參見本節「一、董事、監事、高級管理人員與核心技術人

員」之「（三）高級管理人員簡介」。

張波先生：1962 年出生，畢業於浙江省委黨校，大專學歷，經濟師。2003

年至 2008 年期間先後擔任公司董事、總經理等職務，在滌綸工業長絲行業擁有

豐富的從業經驗。

李軍先生：簡歷參見本節「一、董事、監事、高級管理人員與核心技術人員」

之「（一）董事會成員簡介」。

二、董事、監事、高級管理人員、核心技術人員及其近親屬的持

股情況

（一）公司董事、監事、高級管理人員、核心技術人員及其近親屬持有發行

人股份的情況

公司現任董事、監事、高級管理人員、核心技術人員及其近親屬在近三年內

不存在直接持有公司股權的情況，間接持有公司股權情況如下：

2009.12.31 2008.12.31 2007.12.31

本公司職務或

姓名 持股數 比例 持股數 比例 認繳出資額 比例

與本公司關係

（萬股） （%） （萬股） （%） （萬美元） （%）

茅惠新 董事長、總經理 10,627.56 77.44 10,627.56 77.44 2,250.20 86.05

副董事長、董事會秘

陳彥 35.00 0.26 35.00 0.26 － －

書、財務負責人

董事、副總經理、核

李軍 30.00 0.22 30.00 0.22 － －

心技術人員

馮小英 董事、副總經理 9.74 0.07 9.74 0.07 － －

錢毅 董事 17.00 0.12 17.00 0.12 － －

王鋒 監事 10.00 0.07 10.00 0.07 － －

錢建新 監事 3.57 0.03 3.57 0.03 － －

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

總工程師、核心技術

張金德 20.00 0.15 20.00 0.15 － －

人員

張波 核心技術人員 150.00 1.09 150.00 1.09 － －

葉玉美 茅惠新之配偶 1,625.70 11.85 1,625.70 11.85 364.80 13.95

茅惠忠 茅惠新之胞弟 380.00 2.77 380.00 2.77 － －

茅惠根 茅惠新之堂兄 17.31 0.13 17.31 0.13 － －

合計 12,925.88 94.20 12,925.88 94.20 2,615.00 100.00

除上述情形外，公司現任董事、監事、高級管理人員、核心技術人員及其近

親屬，不存在直接或間接持有本公司股權的情況。公司上述股東通過間接方式持

有公司股權均不存在質押或凍結情況。

報告期內，上述人員持股變化情況詳見本招股意向書 「第五節發行人基本

情況」之「三、發行人設立以來的股本形成情況」。

（二）公司董事、監事、高級管理人員、核心技術人員的其他對外投資情況

公司現任董事、監事、高級管理人員、核心技術人員對外投資情況如下：

被投資 持股比例

姓名 本公司職務 出資額 持有方式

公司 （%）

尤夫控股 100.00 1,000.00 萬人民幣 直接持有

香港佳源 70.00 7,000.00 港元 直接持有

茅惠新 董事長、總經理 尤夫園林 85.00 170.00 萬人民幣 直接持有

尤夫紡織 70.00 350.00 萬人民幣 直接持有

尤夫絲帶 70.00 147.00 萬美元 間接持有

副董事長、董事會

陳彥 湖州聯眾 48.95 63.00 萬人民幣 直接持有

秘書、財務負責人

董事、副總經理、

李軍 湖州威騰 39.74 54.00 萬人民幣 直接持有

核心技術人員

馮小英 董事、副總經理 湖州易發 10.53 27.00 萬人民幣 直接持有

錢毅 董事 湖州威騰 22.52 30.60 萬人民幣 直接持有

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

王鋒 監事 湖州威騰 13.24 18.00 萬人民幣 直接持有

錢建新 監事 湖州易發 3.86 9.90 萬人民幣 直接持有

總工程師、核心技

張金德 湖州聯眾 27.97 36.00 萬人民幣 直接持有

術人員

張波 核心技術人員 湖州太和 30.00 30.00 萬人民幣 直接持有

除以上投資情況外，本公司其他董事、監事、高級管理人員與核心技術人員均無其他對外投資情況。

三、董事、監事、高級管理人員、核心技術人員在本公司領取薪酬情況

（一）董事、監事、高級管理人員及核心技術人員在本公司領取薪酬情況

公司現任董事、監事、高級管理人員及核心技術人員 2009 年在公司領取薪酬的情況如下：

序號 姓名 職務 薪酬（萬元）

1 茅惠新 董事長、總經理 25

2 陳彥 副董事長、董事會秘書、財務負責人 16

3 李軍 董事、副總經理、、核心技術人員 16

4 馮小英 董事、副總經理 16

5 錢毅 董事 10

6 沈勤儉 董事 －

7 王鋒 監事 6

8 陳永火 監事 4

9 錢建新 監事 6

10 張金德 總工程師、核心技術人員 16

11 張波 核心技術人員 18

近一年，本公司董事、監事、高級管理人員、核心技術人員均不在關聯企業領取薪酬。

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

（二）獨立董事在本公司領取津貼情況

根據公司股東大會決議，公司獨立董事薪酬標準為每人每年度4 萬元人民幣

（含稅）。2009 年，公司獨立董事津貼為每人稅前4 萬元人民幣。

四、董事、監事、高級管理人員及核心技術人員的兼職情況

公司現任董事、監事、高級管理人員及核心技術人員的兼職情況如下：

所兼職單位

姓名 本公司職務 兼職單位 兼職職務

與本公司關係

第二大股東、

香港佳源 董事

同一實際控制人

董事長、總茅惠新

經理 尤夫絲帶 董事長 同一實際控制人

尤夫科技 董事長 本公司控股子公司

陳彥 副董事長 尤夫科技 董事 本公司控股子公司

董事、副總

馮小英 尤夫科技 董事 本公司控股子公司

經理

尤夫絲帶 董事 同一實際控制人

沈勤儉 董事

香港宏通集團 職員 無

錢毅 董事 湖州威騰 執行董事、總經理 參股股東

王鋒 監事 湖州威騰 監事 參股股東

陳永火 監事 湖州太和 監事 參股股東

中國產業用紡織品行業

理事長 無

協會

寧波宜科科技實業股份

朱民儒 獨立董事 獨立董事 無

有限公司

杭州諾邦無紡股份有限

獨立董事 無

公司

浙江省註冊會計師協會 理事 無

許宏印 獨立董事 重慶富源化工股份有限

獨立董事 無

公司

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

浙江新界泵業股份有限

獨立董事 無

公司

京衡律師集團 董事長、主任 無

陳有西 獨立董事

北京振衝股份有限公司 獨立董事 無

除上述情況外，本公司董事、監事、高級管理人員與核心技術人員均未在其他單位兼職。

五、董事、監事、高級管理人員、核心技術人員之間存在的親屬關係

公司董事、監事、高級管理人員、核心技術人員之間不存在親屬關係。

六、公司與董事、監事、高級管理人員、核心技術人員籤訂的協議及其作出的重要承諾

（一）董事、監事、高級管理人員及核心技術人員與公司籤訂的協議

公司與在公司任職的董事、監事、高級管理人員和核心技術人員籤訂了《勞動合同》，並與公司高級管理人員和核心技術人員籤訂了《保密協議》，對上述人員的誠信義務，特別是商業秘密、智慧財產權等方面的保密義務作了嚴格的規定。截至本招股意向書籤署之日，上述合同履行正常。

（二）董事、監事、高級管理人員及核心技術人員作出的重要承諾

公司董事、監事及高級管理人員作出了《股東股份限制流通及自願鎖定承諾》，詳見本招股意向書 「第五節發行人基本情況」之「九、發行人有關股本的情況」之「（六）本次發行前股東所持股份的流通限制和自願鎖定股份的承諾」；同時作為公司實際控制人，公司董事長兼總經理茅惠新出具了《關於避免同業競爭的承諾函》及《關於嚴格執行中國證監會有關規範上市公司與關聯方資金往來的規定的承諾》，詳見本招股意向書 「第五節發行人基本情況」之「十三、主要股東及作為股東的董事、監事、高級管理人員的重要承諾及其履行情況」。

七、董事、監事及高級管理人員任職資格情況

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

本公司所有董事、監事及高級管理人員誠信記錄良好，未受到過中國證監會行政處罰或證券交易所的公開譴責，亦未遭受過任何司法機關的處罰，符合法律法規規定的任職資格。

八、董事、監事、高級管理人員的變動情況

報告期內，公司董事、監事、高級管理人員未發生重大變動，具體變動情況如下：

（一）董事

尤夫有限系中外合資企業，按照《中外合資經營企業法》和公司章程的規定，尤夫有限董事由股東委派。2003 年 10 月尤夫有限設立始，至尤夫有限變更為股份公司，尤夫有限的董事均為茅惠新、沈勤儉和張波。

在尤夫有限變更為股份公司過程中，根據《公司法》的規定，公司於 2008

年 11 月 14 日召開的創立大會選舉茅惠新、張波、陳彥、李軍、馮小英、沈勤儉、朱民儒、許宏印、陳有西為公司第一屆董事會成員，其中朱民儒、許宏印、陳有西為獨立董事。

公司董事張波因身體原因向董事會提出辭職。2009 年2 月 1 日，公司2009

年第一次臨時股東大會選舉錢毅為公司第一屆董事會成員。

（二）監事

尤夫有限系中外合資企業，按照《中外合資經營企業法》和公司章程的規定，公司不設監事。

2008 年7 月26 日，尤夫有限股東根據《公司法》重新制定公司章程。根據公司章程的規定，股東湖州威騰委派王峰為公司監事。

2008 年 10 月 15 日，尤夫有限職工代表大會選舉錢建新為公司職工代表監事。

在尤夫有限變更為股份公司過程中，根據《公司法》的規定，公司於 2008

年 11 月 14 日召開的創立大會選舉王鋒、陳永火為公司股東代表監事，與公司職

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書工民主選舉產生的監事錢建新共同組成公司第一屆監事會。

（三）高級管理人員

2003 年 10 月30 日，尤夫有限第一屆董事會聘任張波為總經理。

2004 年4 月 16 日，尤夫有限董事會增加聘任陳彥為財務負責人。

2006 年 11 月8 日，尤夫有限董事會增加聘任李軍、汪國成為副總經理，張金德為總工程師。

公司副總經理汪國成因個人原因離職，2008 年 1 月 9 日，尤夫有限董事會聘任馮小英為副總經理。

2008 年 11 月 14 日，公司第一屆董事會第一次會議通過聘任決議，除增加聘任陳彥為董事會秘書外，公司高級管理人員未發生變化。

公司總經理張波因身體原因向董事會提出辭職。2009 年 1 月 14 日，公司第一屆董事會第三次會議同意總經理張波的辭職，同意聘任茅惠新為公司總經理。公司第一屆董事會獨立董事對本次高管的解聘和聘任發表了獨立意見。

經核查，發行人律師、保薦人認為：報告期內發行人之高級管理人員未發生重大變化。

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

第九節 公司治理

一、股東大會、董事會、監事會、獨立董事、董事會秘書制度的建立健全及運行情況

公司於2008 年 11 月 14 日召開創立大會，選舉產生了第一屆董事會六名董事和三名獨立董事、第一屆監事會三名監事，並審議通過了公司《章程》，對股東大會、董事會和監事會、獨立董事的權責和運作進行了具體規定。

根據相關法律、法規及公司《章程》，本公司制定了《股東大會議事規則》、

《董事會議事規則》、《監事會議事規則》、《獨立董事工作條例》、《董事會秘書工作細則》、《總經理工作細則》、《授權管理制度》、《遠期外匯交易業務管理制度》、

《內部審計制度》、《對外擔保決策制度》、《關聯交易規則》及《防止大股東及關聯方佔用資金制度》等相關制度，並在實際經營中嚴格遵照執行。

（一）股東大會制度的建立健全及運行情況

股東大會是公司的最高權利機構，決定公司經營方針和投資計劃，審議批准公司的年度財務預算方案和決算方案。公司《章程》規定了股東的權利和義務，以及股東大會的職權。公司還根據《章程》和相關法規，制定了《股東大會議事規則》，規範了股東大會的運行。自股份公司設立以來，公司股東大會運行規範。

（二）董事會制度的建立健全及運行情況

公司制定了《董事會議事規則》，董事會運行規範。公司董事嚴格按照公司

《章程》和《董事會議事規則》的規定行使自己的權利和履行自己的義務。此外公司獨立董事還按照《獨立董事工作條例》的規定，履行獨立董事的職責。

（三）監事會制度的建立健全及運行情況

公司制定了《監事會議事規則》，監事會運行規範。公司監事嚴格按照公司

《章程》和《監事會議事規則》的規定行使自己的權利和履行自己的義務。

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

（四）獨立董事制度的建立健全及運行情況

1、獨立董事的提名和人數

董事會設獨立董事，根據《獨立董事工作條例》，公司董事會、監事會、單獨或者合併持有公司已發行股份 1%以上的股東可以提出獨立董事候選人。董事會成員中應當有三分之一以上獨立董事，其中至少有一名會計專業人士。公司現有三名獨立董事，均系由全體發起人股東提名，於 2008 年 11 月 14 日經公司創立大會審議通過產生。公司獨立董事的提名與任職符合《公司法》及公司《章程》的規定。

2、獨立董事履行職責的制度安排

依據《公司法》、《證券法》及公司《章程》的規定，公司制定了《獨立董事工作條例》。《獨立董事工作條例》主要包括：

獨立董事每屆任期與公司其他董事任期相同，任期屆滿連選可以連任，但是連任時間不得超過六年。

獨立董事除應當具有《公司法》及其他有關法律，法規賦予董事的職權外，還具有以下特別權利：

（1）重大關聯交易（指公司擬與關聯人達成的總額高於300 萬元或高於公司最近經審計淨資產值的5％的關聯交易）應由獨立董事認可後，提交董事會討論；獨立董事作出判斷前，可以聘請中介機構出具獨立財務顧問報告，作為其判斷的依據；

（2）向董事會提議聘用或解聘會計師事務所；

（3）向董事會提請召開臨時股東大會；

（4 ）提議召開董事會；

（5）獨立聘請外部審計機構和諮詢機構；

（6）可以在股東大會召開前公開向股東徵集投票權。

獨立董事行使上述第 5 項職權應當取得全體獨立董事同意，獨立董事行使上

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書述第 1 項職權所涉及的對外擔保事項應當取得全體獨立董事三分之二以上同意，行使其他職權應當取得全體獨立董事的二分之一以上同意。

獨立董事除履行上述職責外，還應對以下事項向董事會或股東大會發表獨立意見：

（1）提名、任免董事；

（2）聘任或解聘高級管理人員；

（3）公司董事、高級管理人員的薪酬；

（4 ）公司的股東、實際控制人及其關聯企業對公司現有或新發生的總額高於300 萬元或高於公司最近經審計淨資產值的5％的借款或其他資金往來，以及公司是否採取有效措施回收欠款；

（5）獨立董事認為可能損害中小股東權益的事項；

（6）公司《章程》規定的其他事項。

獨立董事應在年度報告中，對公司累計和當期對外擔保情況、執行上述規定情況進行專項說明，並發表獨立意見。

自股份公司設立以來，公司獨立董事履行職責情況良好。

（五）董事會秘書制度的建立健全及運行情況

公司依據《公司法》、《證券法》及公司《章程》的規定，制定了《董事會秘書工作細則》。《董事會秘書工作細則》主要包括：

董事會設董事會秘書，董事會秘書為公司的高級管理人員，對董事會負責。

董事會秘書的主要職責包括：董事會秘書為公司的指定聯絡人，負責準備和提交相關監管機構要求的文件，組織完成監管機構布置的任務；並負責籌備董事會會議、股東大會相關報告和文件以及會議事項；協調和組織公司信息披露事項，負責信息的保密工作以及公司股東名冊資料、董事會和股東大會的相關文件；協助董事會依法行使職權等。

本任董事會秘書自被聘任以來，按照公司《章程》和《董事會秘書工作細則》

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書的有關規定開展工作，出席了公司歷次董事會、股東大會，並親自記載或安排其他人員記載會議記錄；歷次董事會、股東大會召開前，董事會秘書均按照公司《章程》的有關規定為獨立董事及其他董事提供會議材料、會議通知等相關文件，較好地履行了公司《章程》和《董事會秘書工作細則》規定的相關職責。

二、董事會專門委員會的設置情況

公司董事會下設戰略決策委員會、審計委員會、提名委員會以及薪酬與考核委員會四個專門委員會，分別負責公司的發展戰略、審計、高級管理人員的推選、管理、薪酬和考核等工作。2008 年 11 月 14 日，公司第一屆董事會第一次會議審議通過了《董事會戰略決策委員會實施細則》、《董事會審計委員會實施細則》、

《董事會提名委員會實施細則》、《董事會薪酬與考核委員會實施細則》。

戰略決策委員會成員由三名董事組成，其中包括一名獨立董事。本屆戰略決策委員會由茅惠新、錢毅、朱民儒三名董事組成，其中朱民儒為獨立董事。

審計委員會成員由三名董事組成，其中二名為獨立董事，委員中至少有一名獨立董事為專業會計人士。本屆審計委員會由茅惠新、許宏印、陳有西三名董事組成，其中許宏印為高級會計師、註冊會計師、獨立董事，陳有西為獨立董事。

提名委員會成員由三名董事組成, 其中二名為獨立董事。本屆提名委員會由茅惠新、許宏印、陳有西三名董事組成，其中許宏印、陳有西為獨立董事。

薪酬與考核委員會成員由三名董事組成, 其中二名為獨立董事。本屆薪酬與考核委員會由茅惠新、朱民儒、陳有西三名董事組成，其中朱民儒、陳有西為獨立董事。

三、報告期內違法違規行為情況

公司已依法建立健全股東大會、董事會、監事會、獨立董事、董事會秘書工作制度。報告期內，發行人及其董事、監事和高級管理人員嚴格按照《公司法》和公司《章程》及相關法律法規的規定開展經營，不存在違法違規行為，也不存在被相關主管機關處罰的情況。

四、報告期內對外擔保和資金佔用的情況

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

截至本招股意向書籤署日，除對公司控股子公司尤夫科技的擔保外，公司不存在其他對外擔保情況。對尤夫科技的擔保情況詳見本招股意向書 「第七節同業競爭與關聯交易」之「三、關聯交易」之「（二）、偶發性關聯交易」之「1、為關聯方提供擔保」。

報告期內公司與關聯方之間發生的資金往來情況詳見本招股意向書「第七節同業競爭與關聯交易」之「三、關聯交易」之「（三）、關聯方資金往來」。

五、公司內部控制制度的情況

（一）公司管理層對內部控制的自我評價

公司管理層認為：公司充分認識到良好、完善的管理機制對實現經營管理目標的重要性，並根據自身的實際情況，建立了覆蓋公司治理、生產經營各環節的內部控制制度，保證了公司業務活動的正常進行和保護資產的安全和完整。公司建立和完善了符合現代管理要求的法人治理結構及內部組織結構，形成了科學的決策機制、執行機制和監督機制，保證公司經營管理目標的實現；建立了行之有效的風險控制系統，強化風險管理，保證公司各項業務活動的健康運行；堵塞漏洞、消除隱患，可以防止並及時發現和糾正各種錯誤、舞弊行為，保護公司財產的安全完整；規範公司會計行為，保證會計資料真實完整，提高會計信息質量；確保國家有關法律法規和公司內部控制制度的貫徹執行。

（二）註冊會計師的鑑證意見

天健會計師對公司的內部控制制度進行了專項審核，出具了天健審[2010]99

號 《關於浙江尤夫高新纖維股份有限公司內部控制的鑑證報告》，報告的結論性意見為：我們認為，尤夫股份管理層作出的「根據財政部《內部會計控制規範——基本規範（試行）》及相關具體規範，本公司內部控制於2009 年 12 月31 日在所有重大方面是有效的」這一認定是公允的。

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

第十節 財務會計信息

☆ 本節財務數據，非經特別說明，均引自公司經天健會計師審計的財務報告。

一、審計意見

受公司委託，天健會計師對公司 2007 年度、2008 年度和 2009 年度財務報表進行了審計，出具了天健審[2010]第 98 號 《審計報告》，發表了標準無保留的審計意見。

二、財務報表的編制基礎、合併財務報表範圍及變化情況

（一）財務報表的編制基礎

本公司財務報表以持續經營為編制基礎，自 2007 年 1 月 1 日起執行財政部於2006 年2 月頒布的《企業會計準則》。

（二）合併財務報表範圍及變化情況

報告期內納入合併報表範圍的子公司為浙江尤夫科技工業有限公司。

本公司與潤煒有限公司共同出資設立尤夫科技，於 2009 年 10 月22 日在湖州市工商行政管理局登記註冊，取得註冊號為330500400011521 的《企業法人營業執照》，註冊資本美元 600 萬元，其中: 本公司認繳美元 360 萬元，潤煒有限公司認繳美元240 萬元，本公司擁有對其的實質控制權，故自該公司成立之日起，將其納入合併財務報表範圍。

三、財務報表

（一）合併資產負債表

單位：元

2009.12.31 2008.12.31 2007.12.31

流動資產:

貨幣資金 27,029,945.08 25,277,304.06 10,081,779.58

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應收票據 26,753,125.56 10,825,680.22 15,021,808.59

應收帳款 76,790,486.33 58,068,945.62 49,655,158.35

預付款項 26,252,770.83 39,002,552.53 2,099,516.63

應收利息 4,413,810.61

其他應收款 2,490,350.20 168,417.27 93,727,143.64

存貨 22,927,169.12 30,256,310.97 22,270,408.34

流動資產合計 182,243,847.12 163,599,210.67 197,269,625.74

非流動資產：

固定資產 202,811,047.36 218,917,536.53 124,507,812.46

在建工程 3,110,008.15 2,237,137.46

工程物資 34,378,384.90

無形資產 23,504,023.63 22,897,132.13 23,044,699.09

遞延所得稅資產 671,595.75 399,587.37 3,482,564.23

非流動資產合計 230,096,674.89 244,451,393.49 185,413,460.68

資產總計 412,340,522.01 408,050,604.16 382,683,086.42

流動負債:

短期借款 24,474,660.47 77,200,000.00 31,450,556.97

交易性金融負債 13,041,941.54

應付票據 39,000,000.00 69,600,000.00 21,000,000.00

應付帳款 23,816,791.01 22,682,899.02 50,703,754.74

預收款項 2,368,210.88 3,052,427.27 5,756,913.27

應付職工薪酬 1,173,914.10 1,341,369.90 1,076,790.90

應交稅費 -781,071.98 -6,528,210.55 -1,550,552.05

應付股利 2,607,288.17 17,400,060.33

其他應付款 221,332.40 432,688.00 5,509,184.60

其他流動負債 395,727.80 1,161,348.13

流動負債合計 103,711,506.22 171,549,809.94 131,346,708.76

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書非流動負債：

遞延所得稅負債 57,701.62

非流動負債合計 57,701.62

負債合計 103,769,207.84 171,549,809.94 131,346,708.76

股東權益:

股 本 137,227,600.00 137,227,600.00 137,227,460.03

資本公積 69,464,322.44 69,464,322.44 1,264,812.12

盈餘公積 7,734,100.00 13,217,440.01

未分配利潤 85,909,291.52 29,808,871.78 99,626,665.50

歸屬於母公司股東權益合計 300,335,313.96

少數股東權益 8,236,000.21

股東權益合計 308,571,314.17 236,500,794.22 251,336,377.66

負債和股東權益總計 412,340,522.01 408,050,604.16 382,683,086.42

（二）合併利潤表

單位：元

項 目 2009 年 2008 年 2007 年

一、營業收入 523,067,326.59 456,444,995.52 348,568,639.45

減：營業成本 424,585,083.22 359,006,597.50 286,408,345.07

營業稅金及附加 950,777.03 788,394.00 639,425.87

銷售費用 11,656,922.32 10,237,853.36 9,700,880.10

管理費用 16,864,461.10 14,214,908.00 6,623,104.46

財務費用 2,482,331.20 3,481,927.59 -440,603.56

資產減值損失 1,078,199.73 -6,031,565.73 5,174,356.62

加：公允價值變動收益（損失以「-」號填列） 507,439.17

投資收益（損失以「-」號填列）

其中：對聯營企業和合營企業的投資收益

二、營業利潤（虧損以「-」號填列） 65,956,991.16 74,746,880.80 40,463,130.89

加：營業外收入 4,801,808.33 7,105,251.87 2,150,700.00

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減：營業外支出 97,780.00 220,894.08

其中：非流動資產處置損失 47,780.00 20,894.08

三、利潤總額（虧損總額以「-」號填列） 70,758,799.49 81,754,352.67 42,392,936.81

減：所得稅費用 6,881,003.54 4,413,246.02 4,865,257.48

四、淨利潤（淨虧損以「-」號填列） 63,877,795.95 77,341,106.65 37,527,679.33

歸屬於母公司股東的淨利潤 63,834,519.74

少數股東損益 43,276.21

五、每股收益：

（一）基本每股收益 0.47 0.56

（二）稀釋每股收益 0.47 0.56

六、其他綜合收益：歸屬於母公司股東的其他綜合收益歸屬於少數股東的其他綜合收益

七、綜合收益總額： 63,877,795.95 77,341,106.65 37,527,679.33

歸屬於母公司股東的綜合收益總額 63,834,519.74

歸屬於少數股東的綜合收益總額 43,276.21

註：2008年之前公司尚未改制成立股份有限公司，故無每股收益。

（三）合併現金流量表

單位：元

項 目 2009 年 2008 年 2007 年一、經營活動產生的現金流量：

銷售商品、提供勞務收到的現金 545,226,557.37 487,910,899.63 363,627,101.51

收到的稅費返還 7,455,162.46 2,535,552.62 196,978.92

收到其他與經營活動有關的現金 4,177,758.06 8,388,997.77 2,181,003.25

經營活動現金流入小計 556,859,477.89 498,835,450.02 366,005,083.68

購買商品、接受勞務支付的現金 457,880,176.20 401,810,268.83 240,867,004.76

支付給職工以及為職工支付的現金 9,250,646.52 6,081,904.94 5,776,893.45

支付的各項稅費 9,091,735.84 11,570,822.29 9,234,876.95

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支付其他與經營活動有關的現金 24,761,298.85 18,147,353.19 14,743,248.75

經營活動現金流出小計 500,983,857.41 437,610,349.25 270,622,023.91

經營活動產生的現金流量淨額 55,875,620.48 61,225,100.77 95,383,059.77

二、投資活動產生的現金流量：

收回投資收到的現金 83,572,713.91

取得投資收益收到的現金 4,957,371.19

處置固定資產、無形資產和其他長期資產收回的

12,083,696.38 2,000.00

現金淨額

投資活動現金流入小計 100,613,781.48 2,000.00

購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的

19,739,396.86 79,927,000.40 52,025,675.36

現金

投資支付的現金 55,435,377.43

支付其他與投資活動有關的現金 6,230,000.00

投資活動現金流出小計 25,969,396.86 79,927,000.40 107,461,052.79

投資活動產生的現金流量淨額 -25,969,396.86 20,686,781.08 -107,459,052.79

三、籌資活動產生的現金流量：

吸收投資收到的現金 8,192,724.00 10,700,000.00

其中：子公司吸收少數股東投資收到的現金 8,192,724.00

取得借款收到的現金 191,431,112.64 373,029,516.42 49,628,506.91

收到其他與籌資活動有關的現金 600,000.00 400,000.00

籌資活動現金流入小計 200,223,836.64 373,429,516.42 60,328,506.91

償還債務支付的現金 230,371,142.93 327,280,073.39 40,000,000.00

分配股利、利潤或償付利息支付的現金 3,656,704.85 112,311,216.76 13,273,798.07

其中：子公司支付給少數股東的股利、利潤

支付其他與籌資活動有關的現金 6,292,000.00 600,000.00 400,000.00

籌資活動現金流出小計 240,319,847.78 440,191,290.15 53,673,798.07

籌資活動產生的現金流量淨額 -40,096,011.14 -66,761,773.73 6,654,708.84

四、匯率變動對現金及現金等價物的影響 20,428.54 -154,583.64 -224,028.13

五、現金及現金等價物淨增加額 -10,169,358.98 14,995,524.48 -5,645,312.31

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加：期初現金及現金等價物餘額 24,677,304.06 9,681,779.58 15,327,091.89

六、期末現金及現金等價物餘額 14,507,945.08 24,677,304.06 9,681,779.58

（四）合併股東權益變動表

單位：元

2009 年

項目 歸屬母公司股東權益

少數股東權益 股東權益合計

股本 資本公積 盈餘公積 未分配利潤

一、上年年末餘額 137,227,600.00 69,464,322.44 29,808,871.78 236,500,794.22

加：會計政策變更

前期差錯更正

二、本年年初餘額 137,227,600.00 69,464,322.44 29,808,871.78 236,500,794.22

三、本年增減變動金額

7,734,100.00 56,100,419.74 8,236,000.21 72,070,519.95

（減少以「-」號填列）

(一)淨利潤 63,834,519.74 43,276.21 63,877,795.95

(二)其他綜合收益上述（一）和（二）小

63,834,519.74 43,276.21 63,877,795.95

計

(三)股東投入和減少股

8,192,724.00 8,192,724.00

本

1．股東投入股本 8,192,724.00 8,192,724.00

2．股份支付計入股東權益的金額

3．其他

(四)利潤分配 7,734,100.00 -7,734,100.00

1．提取盈餘公積 7,734,100.00 -7,734,100.00

2．對股東的分配

3．其他

(五)股東權益內部結轉

1．資本公積轉增股本

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2．盈餘公積轉增股本

3．盈餘公積彌補虧損

4．其他四、本年年末餘額 137,227,600.00 69,464,322.44 7,734,100.00 85,909,291.52 8,236,000.21 308,571,314.17

單位：元

2008 年

項目

股本 資本公積 盈餘公積 未分配利潤 股東權益合計

一、上年年末餘額 137,227,460.03 1,264,812.12 13,217,440.01 99,626,665.50 251,336,377.66

加：會計政策變更

前期差錯更正

二、本年年初餘額 137,227,460.03 1,264,812.12 13,217,440.01 99,626,665.50 251,336,377.66

三、本年增減變動金額

139.97 68,199,510.32 -13,217,440.01 -69,817,793.72 -14,835,583.44

（減少以「-」號填列）

(一)淨利潤 77,341,106.65 77,341,106.65

(二)其他綜合收益

上述（一）和（二）小

77,341,106.65 77,341,106.65

計

(三)股東投入和減少股

本

1．股東投入股本

2 ．股份支付計入股東

權益的金額

3．其他

(四)利潤分配 3,752,767.93 -95,929,458.02 -92,176,690.09

1．提取盈餘公積 3,752,767.93 -3,752,767.93

2．對股東的分配 -92,176,690.09 -92,176,690.09

3．其他

(五)股東權益內部結轉 139.97 68,199,510.32 -16,970,207.94 -51,229,442.35

1．資本公積轉增股本

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2．盈餘公積轉增股本

3．盈餘公積彌補虧損

4．其他 139.97 68,199,510.32 -16,970,207.94 -51,229,442.35

四、本年年末餘額 137,227,600.00 69,464,322.44 29,808,871.78 236,500,794.22

單位：元

2007 年

項目

股本 資本公積 盈餘公積 未分配利潤 股東權益合計

一、上年年末餘額 114,377,460.03 1,264,812.12 10,815,788.78 93,570,611.33 220,028,672.26

加：會計政策變更

前期差錯更正

二、本年年初餘額 114,377,460.03 1,264,812.12 10,815,788.78 93,570,611.33 220,028,672.26

三、本年增減變動金額

22,850,000.00 2,401,651.23 6,056,054.17 31,307,705.40

（減少以「-」號填列）

(一)淨利潤 37,527,679.33 37,527,679.33

(二)其他綜合收益

上述（一）和（二）小計 37,527,679.33 37,527,679.33

(三)股東投入和減少股

22,850,000.00 22,850,000.00

本

1．股東投入股本 22,850,000.00 22,850,000.00

2．股份支付計入股東權益的金額

3．其他

(四)利潤分配 2,401,651.23 -31,471,625.16 -29,069,973.93

1．提取盈餘公積 2,401,651.23 -2,401,651.23

2．對股東的分配 -29,069,973.93 -29,069,973.93

3．其他

(五)股東權益內部結轉

1．資本公積轉增股本

2．盈餘公積轉增股本

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3．盈餘公積彌補虧損

4．其他

四、本年年末餘額 137,227,460.03 1,264,812.12 13,217,440.01 99,626,665.50 251,336,377.66

（五）母公司資產負債表

單位：元

2009.12.31 2008.12.31 2007.12.31

流動資產:

貨幣資金 15,287,200.76 25,277,304.06 10,081,779.58

應收票據 26,753,125.56 10,825,680.22 15,021,808.59

應收帳款 76,790,486.33 58,068,945.62 49,655,158.35

預付款項 15,162,560.83 39,002,552.53 2,099,516.63

應收利息 4,413,810.61

其他應收款 4,822,034.34 168,417.27 93,727,143.64

存貨 22,194,096.09 30,256,310.97 22,270,408.34

流動資產合計 161,009,503.91 163,599,210.67 197,269,625.74

非流動資產：

長期股權投資 24,580,291.47

固定資產 202,811,047.36 218,917,536.53 124,507,812.46

在建工程 2,674,716.18 2,237,137.46

工程物資 34,378,384.90

無形資產 6,818,364.10 22,897,132.13 23,044,699.09

遞延所得稅資產 671,595.75 399,587.37 3,482,564.23

非流動資產合計 237,556,014.86 244,451,393.49 185,413,460.68

資產總計 398,565,518.77 408,050,604.16 382,683,086.42

流動負債:

短期借款 24,474,660.47 77,200,000.00 31,450,556.97

交易性金融負債 6,236,916.34

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應付票據 39,000,000.00 69,600,000.00 21,000,000.00

應付帳款 23,699,049.51 22,682,899.02 50,703,754.74

預收款項 2,368,210.88 3,052,427.27 5,756,913.27

應付職工薪酬 1,173,914.10 1,341,369.90 1,076,790.90

應交稅費 -781,071.98 -6,528,210.55 -1,550,552.05

應付股利 0.00 2,607,288.17 17,400,060.33

其他應付款 176,730.00 432,688.00 5,509,184.60

其他流動負債 395,727.80 1,161,348.13

流動負債合計 96,744,137.12 171,549,809.94 131,346,708.76

非流動負債：

非流動負債合計 0.00

負債合計 96,744,137.12 171,549,809.94 131,346,708.76

股東權益:

股 本 137,227,600.00 137,227,600.00 137,227,460.03

資本公積 69,464,322.44 69,464,322.44 1,264,812.12

盈餘公積 7,734,100.00 13,217,440.01

未分配利潤 87,395,359.21 29,808,871.78 99,626,665.50

股東權益合計 301,821,381.65 236,500,794.22 251,336,377.66

負債和股東權益總計 398,565,518.77 408,050,604.16 382,683,086.42

（六）母公司利潤表

單位：元

項 目 2009 年 2008 年 2007 年

一、營業收入 523,932,711.21 456,444,995.52 348,568,639.45

減：營業成本 425,318,040.87 359,006,597.50 286,408,345.07

營業稅金及附加 950,777.03 788,394.00 639,425.87

銷售費用 11,656,922.32 10,237,853.36 9,700,880.10

管理費用 16,707,349.63 14,214,908.00 6,623,104.46

財務費用 2,462,944.76 3,481,927.59 -440,603.56

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資產減值損失 1,200,919.95 -6,031,565.73 5,174,356.62

加：公允價值變動收益（損失以「-」號填列） 52,250.37

投資收益（損失以「-」號填列）

其中：對聯營企業和合營企業的投資收益

二、營業利潤（虧損以「-」號填列） 65,688,007.02 74,746,880.80 40,463,130.89

加：營業外收入 6,455,882.33 7,105,251.87 2,150,700.00

減：營業外支出 97,780.00 220,894.08

其中：非流動資產處置損失 47,780.00 20,894.08

三、利潤總額（虧損總額以「-」號填列） 72,143,889.35 81,754,352.67 42,392,936.81

減：所得稅費用 6,823,301.92 4,413,246.02 4,865,257.48

四、淨利潤（淨虧損以「-」號填列） 65,320,587.43 77,341,106.65 37,527,679.33

五、每股收益：

（一）基本每股收益 0.48 0.56

（二）稀釋每股收益 0.48 0.56

六、其他綜合收益：

七、綜合收益總額： 65,320,587.43 77,341,106.65 37,527,679.33

註：2008年之前公司尚未改制成立股份有限公司，故無每股收益。

（七）母公司現金流量表

單位：元

項 目 2009 年 2008 年 2007 年一、經營活動產生的現金流量：

銷售商品、提供勞務收到的現金 546,092,057.37 487,910,899.63 363,627,101.51

收到的稅費返還 7,455,162.46 2,535,552.62 196,978.92

收到其他與經營活動有關的現金 4,177,758.06 8,388,997.77 2,181,003.25

經營活動現金流入小計 557,724,977.89 498,835,450.02 366,005,083.68

購買商品、接受勞務支付的現金 457,880,176.20 401,810,268.83 240,867,004.76

支付給職工以及為職工支付的現金 9,250,646.52 6,081,904.94 5,776,893.45

支付的各項稅費 9,091,735.84 11,570,822.29 9,234,876.95

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支付其他與經營活動有關的現金 27,260,305.61 18,147,353.19 14,743,248.75

經營活動現金流出小計 503,482,864.17 437,610,349.25 270,622,023.91

經營活動產生的現金流量淨額 54,242,113.72 61,225,100.77 95,383,059.77

二、投資活動產生的現金流量：

收回投資收到的現金 83,572,713.91

取得投資收益收到的現金 4,957,371.19

處置固定資產、無形資產和其他長期資產

12,083,696.38 2,000.00

收回的現金淨額

投資活動現金流入小計 100,613,781.48 2,000.00

購建固定資產、無形資產和其他長期資產

7,400,654.91 79,927,000.40 52,025,675.36

支付的現金

投資支付的現金 6,759,733.47 55,435,377.43

支付其他與投資活動有關的現金

投資活動現金流出小計 14,160,388.38 79,927,000.40 107,461,052.79

投資活動產生的現金流量淨額 -14,160,388.38 20,686,781.08 -107,459,052.79

三、籌資活動產生的現金流量：

吸收投資收到的現金 10,700,000.00

其中：子公司吸收少數股東投資收到的現金

取得借款收到的現金 183,935,800.64 373,029,516.42 49,628,506.91

收到其他與籌資活動有關的現金 600,000.00 400,000.00

籌資活動現金流入小計 184,535,800.64 373,429,516.42 60,328,506.91

償還債務支付的現金 230,371,142.93 327,280,073.39 40,000,000.00

分配股利、利潤或償付利息支付的現金 3,656,704.85 112,311,216.76 13,273,798.07

其中：子公司支付給少數股東的股利、利潤

支付其他與籌資活動有關的現金 6,292,000.00 600,000.00 400,000.00

籌資活動現金流出小計 240,319,847.78 440,191,290.15 53,673,798.07

籌資活動產生的現金流量淨額 -55,784,047.14 -66,761,773.73 6,654,708.84

四、匯率變動對現金及現金等價物的影響 20,218.50 -154,583.64 -224,028.13

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五、現金及現金等價物淨增加額 -15,682,103.30 14,995,524.48 -5,645,312.31

加：期初現金及現金等價物餘額 24,677,304.06 9,681,779.58 15,327,091.89

六、期末現金及現金等價物餘額 8,995,200.76 24,677,304.06 9,681,779.58

（八）母公司股東權益變動表

單位：元

2009 年

項目

股本 資本公積 盈餘公積 未分配利潤 股東權益合計

一、上年年末餘額 137,227,600.00 69,464,322.44 29,808,871.78 236,500,794.22

加：會計政策變更

前期差錯更正

二、本年年初餘額 137,227,600.00 69,464,322.44 29,808,871.78 236,500,794.22

三、本年增減變動

金額（減少以「-」號 7,734,100.00 57,586,487.43 65,320,587.43

填列）

(一)淨利潤 65,320,587.43 65,320,587.43

(二)其他綜合收益上述（一）和（二）

65,320,587.43 65,320,587.43

小計

(三)股東投入和減少股本

1．股東投入股本

2．股份支付計入股東權益的金額

3．其他

(四)利潤分配 7,734,100.00 -7,734,100.00

1．提取盈餘公積 7,734,100.00 -7,734,100.00

2．對股東的分配

3．其他

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(五)股東權益內部結轉

1．資本公積轉增股本

2．盈餘公積轉增股本

3．盈餘公積彌補虧損

4．其他四、本年年末餘額 137,227,600.00 69,464,322.44 7,734,100.00 87,395,359.21 301,821,381.65

單位：元

2008 年

項目

☆ 股本 資本公積 盈餘公積 未分配利潤 股東權益合計

一、上年年末餘額 137,227,460.03 1,264,812.12 13,217,440.01 99,626,665.50 251,336,377.66

加：會計政策變更

前期差錯更正

二、本年年初餘額 137,227,460.03 1,264,812.12 13,217,440.01 99,626,665.50 251,336,377.66

三、本年增減變動金額

139.97 68,199,510.32 -13,217,440.01 -69,817,793.72 -14,835,583.44

（減少以「-」號填列）

(一)淨利潤 77,341,106.65 77,341,106.65

(二)其他綜合收益

上述（一）和（二）小

77,341,106.65 77,341,106.65

計

(三)股東投入和減少股

本

1．股東投入股本

2 ．股份支付計入股東

權益的金額

3．其他

(四)利潤分配 3,752,767.93 -95,929,458.02 -92,176,690.09

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1．提取盈餘公積 3,752,767.93 -3,752,767.93

2．對股東的分配 -92,176,690.09 -92,176,690.09

3．其他

(五)股東權益內部結轉 139.97 68,199,510.32 -16,970,207.94 -51,229,442.35

1．資本公積轉增股本

2．盈餘公積轉增股本

3．盈餘公積彌補虧損

4．其他 139.97 68,199,510.32 -16,970,207.94 -51,229,442.35

四、本年年末餘額 137,227,600.00 69,464,322.44 29,808,871.78 236,500,794.22

單位：元

2007 年

項目

股本 資本公積 盈餘公積 未分配利潤 股東權益合計

一、上年年末餘額 114,377,460.03 1,264,812.12 10,815,788.78 93,570,611.33 220,028,672.26

加：會計政策變更

前期差錯更正

二、本年年初餘額 114,377,460.03 1,264,812.12 10,815,788.78 93,570,611.33 220,028,672.26

三、本年增減變動金額

22,850,000.00 2,401,651.23 6,056,054.17 31,307,705.40

（減少以「-」號填列）

(一)淨利潤 37,527,679.33 37,527,679.33

(二)其他綜合收益

上述（一）和（二）小計 37,527,679.33 37,527,679.33

(三)股東投入和減少股

22,850,000.00 22,850,000.00

本

1．股東投入股本 22,850,000.00 22,850,000.00

2．股份支付計入股東權益的金額

3．其他

(四)利潤分配 2,401,651.23 -31,471,625.16 -29,069,973.93

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1．提取盈餘公積 2,401,651.23 -2,401,651.23

2．對股東的分配 -29,069,973.93 -29,069,973.93

3．其他

(五)股東權益內部結轉

1．資本公積轉增股本

2．盈餘公積轉增股本

3．盈餘公積彌補虧損

4．其他

四、本年年末餘額 137,227,460.03 1,264,812.12 13,217,440.01 99,626,665.50 251,336,377.66

四、公司採用的重要會計政策和會計估計

（一）合併財務報表的編制方法

母公司將其控制的所有子公司納入合併財務報表的合併範圍。合併財務報表以母公司及其子公司的財務報表為基礎，根據其他有關資料，按照權益法調整對子公司的長期股權投資後，由母公司按照《企業會計準則第 33 號——合併財務報表》編制。

（二）收入確認原則

1、銷售商品

銷售商品收入在同時滿足下列條件時予以確認：(1) 將商品所有權上的主要

風險和報酬轉移給購貨方；(2) 公司不再保留通常與所有權相聯繫的繼續管理

權，也不再對已售出的商品實施有效控制；(3) 收入的金額能夠可靠地計量；(4)

相關的經濟利益很可能流入；(5) 相關的已發生或將發生的成本能夠可靠地計量。

2、提供勞務

提供勞務交易的結果在資產負債表日能夠可靠估計的（同時滿足收入的金額能夠可靠地計量、相關經濟利益很可能流入、交易的完工進度能夠可靠地確定、交易中已發生和將發生的成本能夠可靠地計量），採用完工百分比法確認提供勞務的收入，並按已完工作的測量確定提供勞務交易的完工進度。提供勞務交易的

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書結果在資產負債表日不能夠可靠估計的，若已經發生的勞務成本預計能夠得到補償，按已經發生的勞務成本金額確認提供勞務收入，並按相同金額結轉勞務成本；若已經發生的勞務成本預計不能夠得到補償，將已經發生的勞務成本計入當期損益，不確認勞務收入。

3、讓渡資產使用權

讓渡資產使用權在同時滿足相關的經濟利益很可能流入、收入金額能夠可靠計量時，確認讓渡資產使用權的收入。利息收入按照他人使用本公司貨幣資金的時間和實際利率計算確定；使用費收入按有關合同或協議約定的收費時間和方法計算確定。

（三）金融工具

1、金融資產和金融負債的分類

金融資產在初始確認時劃分為以下四類：以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產（包括交易性金融資產和指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產）、持有至到期投資、貸款和應收款項、可供出售金融資產。

金融負債在初始確認時劃分為以下兩類：以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債（包括交易性金融負債和指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債）、其他金融負債。

2、金融資產和金融負債的確認依據、計量方法和終止確認條件

公司成為金融工具合同的一方時，確認一項金融資產或金融負債。初始確認金融資產或金融負債時，按照公允價值計量；對於以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產和金融負債，相關交易費用直接計入當期損益；對於其他類別的金融資產或金融負債，相關交易費用計入初始確認金額。

公司按照公允價值對金融資產進行後續計量，且不扣除將來處置該金融資產

時可能發生的交易費用，但下列情況除外：(1) 持有至到期投資以及貸款和應收

款項採用實際利率法，按攤餘成本計量；(2) 在活躍市場中沒有報價且其公允價值不能可靠計量的權益工具投資，以及與該權益工具掛鈎並須通過交付該權益工具結算的衍生金融資產，按照成本計量。

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

公司採用實際利率法，按攤餘成本對金融負債進行後續計量，但下列情況除外：(1) 以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債，按照公允價值計量，

且不扣除將來結清金融負債時可能發生的交易費用；(2) 與在活躍市場中沒有報價、公允價值不能可靠計量的權益工具掛鈎並須通過交付該權益工具結算的衍生

金融負債，按照成本計量；(3) 不屬於指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債的財務擔保合同，或沒有指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益並將以低於市場利率貸款的貸款承諾，按照履行相關現時義務所需支出的最佳估計數與初始確認金額扣除按照實際利率法攤銷的累計攤銷額後的餘額兩項金額之中的較高者進行後續計量。

金融資產或金融負債公允價值變動形成的利得或損失，除與套期保值有關

外，按照如下方法處理：(1) 以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產或金融負債公允價值變動形成的利得或損失，計入公允價值變動損益；在資產持有期間所取得的利息或現金股利，確認為投資收益；處置時，將實際收到的金額與初始入帳金額之間的差額確認為投資收益，同時調整公允價值變動損益。(2)可供出售金融資產的公允價值變動計入資本公積；持有期間按實際利率法計算的利息，計入投資收益；可供出售權益工具投資的現金股利，於被投資單位宣告發放股利時計入投資收益；處置時，將實際收到的金額與帳面價值扣除原直接計入資本公積的公允價值變動累計額之後的差額確認為投資收益。

當收取某項金融資產現金流量的合同權利已終止或該金融資產所有權上幾乎所有的風險和報酬已轉移時，終止確認該金融資產；當金融負債的現實義務全部或部分解除時，相應終止確認該金融負債或其一部分。

3、金融資產轉移的確認依據和計量方法

公司已將金融資產所有權上幾乎所有的風險和報酬轉移給了轉入方的，終止確認該金融資產；保留了金融資產所有權上幾乎所有的風險和報酬的，繼續確認所轉移的金融資產，並將收到的對價確認為一項金融負債。公司既沒有轉移也沒有保留金融資產所有權上幾乎所有的風險和報酬的，分別下列情況處理：(1) 放

棄了對該金融資產控制的，終止確認該金融資產；(2) 未放棄對該金融資產控制的，按照繼續涉入所轉移金融資產的程度確認有關金融資產，並相應確認有關負

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書債。

金融資產整體轉移滿足終止確認條件的，將下列兩項金額的差額計入當期損

益：(1) 所轉移金融資產的帳面價值；(2) 因轉移而收到的對價，與原直接計入所有者權益的公允價值變動累計額之和。金融資產部分轉移滿足終止確認條件的，將所轉移金融資產整體的帳面價值，在終止確認部分和未終止確認部分之間，按照各自的相對公允價值進行分攤，並將下列兩項金額的差額計入當期損益：(1)

終止確認部分的帳面價值；(2) 終止確認部分的對價，與原直接計入所有者權益的公允價值變動累計額中對應終止確認部分的金額之和。

4、主要金融資產和金融負債的公允價值確定方法

存在活躍市場的金融資產或金融負債，以活躍市場的報價確定其公允價值；不存在活躍市場的金融資產或金融負債，採用估值技術（包括參考熟悉情況並自願交易的各方最近進行的市場交易中使用的價格、參照實質上相同的其他金融工具的當前公允價值、現金流量折現法和期權定價模型等）確定其公允價值；初始取得或源生的金融資產或承擔的金融負債，以市場交易價格作為確定其公允價值的基礎。

5、金融資產的減值測試和減值準備計提方法

資產負債表日對以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產以外的金融資產的帳面價值進行檢查，如有客觀證據表明該金融資產發生減值的，計提減值準備。

對單項金額重大的金融資產單獨進行減值測試；對單項金額不重大的金融資產，可以單獨進行減值測試，或包括在具有類似信用風險特徵的金融資產組合中進行減值測試；單獨測試未發生減值的金融資產（包括單項金額重大和不重大的金融資產），應當包括在具有類似信用風險特徵的金融資產組合中再進行減值測試。

按攤餘成本計量的金融資產，期末有客觀證據表明其發生了減值的，根據其帳面價值與預計未來現金流量現值之間的差額確認減值損失。在活躍市場中沒有報價且其公允價值不能可靠計量的權益工具投資，或與該權益工具掛鈎並須通過

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書交付該權益工具結算的衍生金融資產發生減值時，將該權益工具投資或衍生金融資產的帳面價值，與按照類似金融資產當時市場收益率對未來現金流量折現確定的現值之間的差額，確認為減值損失。可供出售金融資產的公允價值發生較大幅度下降且預期下降趨勢屬於非暫時性時，確認其減值損失，並將原直接計入所有者權益的公允價值累計損失一併轉出計入減值損失。

（四）套期會計

1、套期包括公允價值套期。

2、對於滿足下列條件的套期工具，運用套期會計方法進行處理：（1）在套期開始時，公司對套期關係(即套期工具和被套期項目之間的關係)有正式指定，並準備了關於套期關係、風險管理目標和套期策略的正式書面文件；（2）該套期預期高度有效，且符合公司最初為該套期關系所確定的風險管理策略；（3）對預期交易的現金流量套期，預期交易很可能發生，且必須使公司面臨最終將影響損益的現金流量變動風險；（4 ）套期有效性能夠可靠地計量；（5）持續地對套期有效性進行評價，並確保該套期在套期關係被指定的會計期間內高度有效。

套期同時滿足下列條件時，公司認定其高度有效：（1）在套期開始及以後期間，該項套期預期會高度有效地抵銷套期指定期間被套期風險引起的公允價值或現金流量變動；（2）該套期的實際抵銷結果在80%至 125%的範圍內。

（五）應收款項壞帳準備的計提方法

1、單項金額重大的應收款項壞帳準備的確認標準和計提方法

單項金額重大的應收款項壞帳準備 金額200 萬元以上（含）且佔應收款項帳面餘額 10%

的確認標準 以上的款項

單項金額重大的應收款項壞帳準備 根據其未來現金流量現值低於其帳面價值的差額計

的計提方法 提壞帳準備

2、單項金額不重大但按信用風險特徵組合後該組合的風險較大的應收款項壞帳準備的確定依據和計提方法

信用風險特徵組合的確定依據 帳齡 3 年以上的應收款項根據信用風險特徵組合確定的計提方法

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

應收帳款餘額百分比 其他應收款餘額百分

100 100

法計提的比例(%) 比法計提的比例(%)

3、以帳齡為信用風險組合的應收款項壞帳準備的確認標準和計提方法

帳齡分析法

帳齡 應收帳款計提比例(%) 其他應收款計提比例(%)

1 年以內（含 1 年，以下同） 5 5

1-2 年 15 15

2-3 年 40 40

3 年以上 100 100

對於單項金額非重大以及經單獨測試後未減值的單項金額重

大的應收款項（包括應收帳款和其他應收款），以相同帳齡應計提壞帳準備的說明

收款項組合的實際損失率為基礎，結合現時情況確定報告期

各項組合計提壞帳準備的比例

對有確鑿證據表明可收回性存在明顯差異的應收款項，單獨

其他計提方法說明 進行減值測試，並根據其未來現金流量現值低於其帳面價值

的差額計提壞帳準備。

4、對於其他應收款項（包括應收票據、預付款項、應收利息、長期應收款等），根據其未來現金流量現值低於其帳面價值的差額計提壞帳準備。

（六）存貨的確認和計量

1、存貨包括在日常活動中持有以備出售的產成品或商品、處在生產過程中的在產品、在生產過程或提供勞務過程中耗用的材料和物料等。

2、發出存貨採用加權平均法。

3、資產負債表日，存貨採用成本與可變現淨值孰低計量，按照單個存貨成本高於可變現淨值的差額計提存貨跌價準備。直接用於出售的存貨，在正常生產經營過程中以該存貨的估計售價減去估計的銷售費用和相關稅費後的金額確定其可變現淨值；需要經過加工的存貨，在正常生產經營過程中以所生產的產成品的估計售價減去至完工時估計將要發生的成本、估計的銷售費用和相關稅費後的金額確定其可變現淨值；資產負債表日，同一項存貨中一部分有合同價格約定、其他部分不存在合同價格的，分別確定其可變現淨值，並與其對應的成本進行比

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書較，分別確定存貨跌價準備的計提或轉回的金額。

4、存貨的盤存制度為永續盤存制。

5、低值易耗品和包裝物的攤銷方法

低值易耗品按照一次轉銷法進行攤銷。

包裝物按照一次轉銷法進行攤銷。

（七）固定資產的確認和計量

1、固定資產同時滿足下列條件的予以確認：（1）與該固定資產有關的經濟利益很可能流入企業；（2）該固定資產的成本能夠可靠地計量。

與固定資產有關的後續支出，符合上述確認條件的，計入固定資產成本；不符合上述確認條件的，發生時計入當期損益。固定資產按照成本進行初始計量。

2、固定資產折舊採用年限平均法。各類固定資產的折舊年限、估計殘值率和年折舊率如下：

固定資產類別 折舊年限（年） 估計殘值率（%） 年折舊率（%）

房屋及建築物 20 原價的5% 4.75

機器設備 10 原價的5% 9.50

運輸工具 5 原價的5% 19.00

其他設備 5 原價的5% 19.00

3、資產負債表日，有跡象表明固定資產發生減值的，按以下「（十）資產減值」所述方法計提固定資產減值準備。

（八）在建工程的確認和計量

1、在建工程同時滿足經濟利益很可能流入、成本能夠可靠計量則予以確認。在建工程按建造該項資產達到預定可使用狀態前所發生的實際成本計量。

2、在建工程達到預定可使用狀態時，按工程實際成本轉入固定資產。已達到預定可使用狀態但尚未辦理竣工結算的，先按估計價值轉入固定資產，待辦理竣工決算後再按實際成本調整原暫估價值，但不再調整原已計提的折舊。

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

3、資產負債表日，有跡象表明在建工程發生減值的，按以下「（十）資產減值」所述方法計提在建工程減值準備。

（九）無形資產的確認和計量

1、無形資產包括土地使用權、專利權及非專利技術等，按成本進行初始計量。

2、對使用壽命有限的無形資產，估計其使用壽命時通常考慮以下因素：（1）運用該資產生產的產品通常的壽命周期、可獲得的類似資產使用壽命的信息；（2）技術、工藝等方面的現階段情況及對未來發展趨勢的估計；（3）以該資產生產的產品或提供勞務的市場需求情況；（4 ）現在或潛在的競爭者預期採取的行動；（5）為維持該資產帶來經濟利益能力的預期維護支出，以及公司預計支付有關支出的能力；（6）對該資產控制期限的相關法律規定或類似限制，如特許使用期、租賃期等；（7）與公司持有其他資產使用壽命的關聯性等。

3、使用壽命有限的無形資產，在使用壽命內按照與該項無形資產有關的經濟利益的預期實現方式系統合理地攤銷，無法可靠確定預期實現方式的，採用直線法攤銷。使用壽命不確定的無形資產不攤銷，公司在每個會計期間均對該無形資產的使用壽命進行覆核。

4、資產負債表日，檢查無形資產預計給公司帶來未來經濟利益的能力，按以下「（十）資產減值」所述方法計提無形資產減值準備。

5、內部研究開發項目研究階段的支出，於發生時計入當期損益。內部研究

開發項目開發階段的支出，同時滿足下列條件的，確認為無形資產： (1) 完成

該無形資產以使其能夠使用或出售在技術上具有可行性；(2) 具有完成該無形資

產並使用或出售的意圖；(3) 無形資產產生經濟利益的方式，包括能夠證明運用該無形資產生產的產品存在市場或無形資產自身存在市場，無形資產將在內部使用的，能證明其有用性；(4) 有足夠的技術、財務資源和其他資源支持，以完成

該無形資產的開發，並有能力使用或出售該無形資產；(5) 歸屬於該無形資產開發階段的支出能夠可靠地計量。

（十）資產減值

1、在資產負債表日判斷資產[除存貨、採用成本法核算的在活躍市場中沒有

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書報價且其公允價值不能可靠計量的長期股權投資、採用公允價值模式計量的投資性房地產、消耗性生物資產、建造合同形成的資產、遞延所得稅資產、融資租賃中出租人未擔保餘值和金融資產（不含長期股權投資）以外的資產]是否存在可能發生減值的跡象。有跡象表明一項資產可能發生減值的，以單項資產為基礎估計其可收回金額；難以對單項資產的可收回金額進行估計的，以該資產所屬的資產組或資產組組合為基礎確定其可收回金額。因企業合併所形成的商譽和使用壽命不確定的無形資產，無論是否存在減值跡象，每年均進行減值測試。

2、可收回金額根據單項資產、資產組或資產組組合的公允價值減去處置費用後的淨額與其預計未來現金流量的現值兩者之間較高者確定。

3、單項資產的可收回金額低於其帳面價值的，按單項資產的帳面價值與可收回金額的差額計提相應的資產減值準備。資產組或資產組組合的可收回金額低於其帳面價值的 （總部資產和商譽分攤至某資產組或資產組組合的，該資產組或資產組組合的帳面價值包括相關總部資產和商譽的分攤額），確認其相應的減值損失。減值損失金額先抵減分攤至資產組或資產組組合中商譽的帳面價值，再根據資產組或資產組組合中除商譽之外的其他各項資產的帳面價值所佔比重，按比例抵減其他各項資產的帳面價值；以上資產帳面價值的抵減，作為各單項資產（包括商譽）的減值損失，計提各單項資產的減值準備。

4、上述資產減值損失一經確認，在以後會計期間不予轉回。

（十一）借款費用的確認和計量

1、借款費用資本化的確認原則

公司發生的借款費用，可直接歸屬於符合資本化條件的資產的購建或者生產的，予以資本化，計入相關資產成本；其他借款費用，在發生時根據其發生額確認為費用，計入當期損益。

2、借款費用資本化期間

（1）當同時滿足下列條件時，開始資本化：1） 資產支出已經發生；2）借款費用已經發生；3）為使資產達到預定可使用或可銷售狀態所必要的購建或者生產活動已經開始。

（2）若符合資本化條件的資產在購建或者生產過程中發生非正常中斷，並

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書且中斷時間連續超過3 個月，暫停借款費用的資本化；中斷期間發生的借款費用確認為當期費用，直至資產的購建或者生產活動重新開始。

（3）當所購建或者生產符合資本化條件的資產達到預定可使用或者可銷售狀態時，借款費用停止資本化。

3、借款費用資本化金額

為購建或者生產符合資本化條件的資產而借入專門借款的，以專門借款當期實際發生的利息費用（包括按照實際利率法確定的折價或溢價的攤銷），減去將尚未動用的借款資金存入銀行取得的利息收入或進行暫時性投資取得的投資收益後的金額，確定應予資本化的利息金額；為購建或者生產符合資本化條件的資產佔用了一般借款的，根據累計資產支出超過專門借款的資產支出加權平均數乘以佔用一般借款的資本化率，計算確定一般借款應予資本化的利息金額。

（十二）政府補助確認原則

1、政府補助包括與資產相關的政府補助和與收益相關的政府補助。

2、政府補助為貨幣性資產的，按照收到或應收的金額計量；政府補助為非貨幣性資產的，按照公允價值計量，公允價值不能可靠取得的，按照名義金額計量。

3、與資產相關的政府補助，確認為遞延收益，在相關資產使用壽命內平均分配，計入當期損益。與收益相關的政府補助，用於補償以後期間的相關費用或損失的，確認為遞延收益，在確認相關費用的期間，計入當期損益；用於補償以前的相關費用或損失的，直接計入當期損益。

（十三）遞延所得稅資產和遞延所得稅負債的確認和計量

1.、根據資產、負債的帳面價值與其計稅基礎之間的差額（未作為資產和負債確認的項目按照稅法規定可以確定其計稅基礎的，該計稅基礎與其帳面數之間的差額），按照預期收回該資產或清償該負債期間的適用稅率計算確認遞延所得稅資產或遞延所得稅負債。

2、確認遞延所得稅資產以很可能取得用來抵扣可抵扣暫時性差異的應納稅所得額為限。資產負債表日，有確鑿證據表明未來期間很可能獲得足夠的應納稅

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

所得額用來抵扣可抵扣暫時性差異的，確認以前會計期間未確認的遞延所得稅資

產。

3、資產負債表日，對遞延所得稅資產的帳面價值進行覆核，如果未來期間

很可能無法獲得足夠的應納稅所得額用以抵扣遞延所得稅資產的利益，則減記遞

延所得稅資產的帳面價值。在很可能獲得足夠的應納稅所得額時，轉回減記的金

額。

4、公司當期所得稅和遞延所得稅作為所得稅費用或收益計入當期損益，但

不包括下列情況產生的所得稅：（1）企業合併；（2） 直接在所有者權益中確認

的交易或者事項。

五、營業收入成本情況

（一）營業收入/營業成本

1、營業收入

單位：萬元

項目 2009 年 2008 年 2007 年

主營業務收入 52,038.89 45,625.74 34,811.59

其他業務收入 267.84 18.76 45.27

合計 52,306.73 45,644.50 34,856.86

2、營業成本

單位：萬元

項目 2009 年 2008 年 2007 年

主營業務成本 42,178.30 35,881.04 28,595.19

其他業務成本 280.21 19.62 45.64

合計 42,458.51 35,900.66 28,640.83

（二）主營業務收入/主營業務成本

1、分產品主營業務收入/主營業務成本

單位：萬元

項目 2009 年 2008 年 2007 年

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

收入 成本 利潤 收入 成本 利潤 收入 成本 利潤

普通絲 28,106.31 23,575.24 4,531.07 28,373.20 22,403.30 5,969.90 22,683.79 19,131.27 3,552.52

差別化、功

18,964.35 13,988.11 4,976.25 16,845.57 13,102.67 3,742.90 12,127.80 9,463.92 2,663.88

能性絲

高粘切片 4,968.23 4,614.96 353.27 406.97 375.07 31.90 － － －

合計 52,038.89 42,178.30 9,860.59 45,625.74 35,881.04 9,744.70 34,811.59 28,595.19 6,216.40

2、分地域主營業務收入/主營業務成本

單位：萬元

2009 年 2008 年 2007 年

項目

收入 成本 利潤 收入 成本 利潤 收入 成本 利潤

境內 33,930.97 28,897.05 5,033.92 21,174.12 16,791.87 4,382.25 18,141.43 15,216.90 2,924.53

境外 18,107.92 13,281.25 4,826.67 24,451.62 19,089.17 5,362.45 16,670.16 13,378.29 3,291.87

合計 52,038.89 42,178.30 9,860.59 45,625.74 35,881.04 9,744.70 34,811.59 28,595.19 6,216.40

六、經註冊會計師核驗的非經常性損益明細表

報告期內，公司非經常性損益如下表所示：

單位：元

項 目 2009 年 2008 年 2007 年

1．非流動性資產處置損益，包括

-47,780.00 -20,894.08

已計提資產減值準備的衝銷部分

2．計入當期損益的政府補助，但與

公司正常經營業務密切相關，符合國

4,801,808.33 7,105,251.87 2,150,500.00

家政策規定、按照一定標準定額或定

量持續享受的政府補助除外

3．計入當期損益的對非金融

515,838.99 2,353,135.75

企業收取的資金使用費

4．除上述各項之外的其他營業外

-50,000.00 -199,800.00

收入和支出

5、其他符合非經常性損益定義的損

5,718,686.86

益項目

非經常性損益小計 4,801,808.33 13,241,997.72 4,282,941.67

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

減：企業所得稅影響數

600,226.04 940,413.85 565,348.30

（所得稅減少以「-」表示）

歸屬於母公司股東的非經常性損益

4,201,582.29 12,301,583.87 3,717,593.37

淨額

歸屬於母公司股東的淨利潤 63,834,519.74 77,341,106.65 37,527,679.33

扣除非經常性損益後歸屬

59,632,937.45 65,039,522.78 33,810,085.96

母公司股東的淨利潤

☆ 非經常性損益淨額佔當期淨利潤比

6.58% 15.91% 9.91%

例

報告期內，公司非經常性損益淨額佔當期淨利潤的比例分別為 9.91%、

15.91%和 6.58%，公司盈利能力對非經常性損益不存在重大依賴。公司非經常性

損益主要包括計入當期損益的政府補助 （但與公司正常經營業務密切相關，符合

國家政策規定、按照一定標準定額或定量持續享受的政府補助除外）、計入當期

損益的對非金融企業收取的資金使用費和關聯方資金佔用的應收款項減值準備

轉回：

（一）計入當期損益的政府補助 （但與公司正常經營業務密切相關，符合

國家政策規定、按照一定標準定額或定量持續享受的政府補助除外）

報告期內，公司計入當期損益的政府補助相關情況如下：

2009 年

序號 內容 金額 （元） 依據

浙江省財政廳、浙江省科學技術廳《關於下達

2008 年第一批科技項目補助經費的通知》(浙財

教字〔2008 〕17 號)、《關於下達2008 年中央補

國家技術支撐項目補

1 1,376,620.33 助國家科技支撐計劃相關課題經費的通知》（浙

助

財教字〔2008 〕211 號）和《國家科學技術部關

於下達 2009 年度國家科技支撐計劃課題預算撥

款的通知》（國科發財〔2009 〕333 號）

湖州市財政局、湖州經濟委員會《湖州市財政局、

先進位造業基地項目 湖州經濟委員會關於下達 2008 年度湖州市本級

2 900,000.00

財政專項資金 先進位造業基地項目財政專項資金(第二批) 的

通知》（湖財企〔2008 〕321 號）

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

浙江省財政廳、浙江省經濟貿易委員會《關於下

先進位造業基地財政

3 800,000.00 達 2008 年度省先進位造業基地財政專項資金的

專項資金

通知》（浙財企字〔2008 〕302 號）

浙江省財政廳、浙江省科學技術廳《關於下達

4 科技補助 700,000.00 2009 年第三批重大科技專項和優先主題項目補

助經費的通知》（浙財教字[2009]302 號）

2009 年國家支撐計劃 2009 年國家支撐計劃科技項目經費撥款通知書

5 300,000.00

科技項目專項資金 （湖市科計發〔2009 〕15 號）

中共湖州市委辦公室 湖州市人民政府《關於加

快開放開放型經濟發展的若干意見》（湖委辦

2008 年度外商投資企

6 280,188.00 [2008]5 號）

業財政補貼

湖州市財政局關於 2008 年度外商投資企業財政

補貼申請表批覆

2009 年度湖州市本級 《湖州市財政局、湖州市經濟委員會關於下達

7 工業轉型升級發展資 200,000.00 2009 年度湖州市本級工業轉型升級發展資金的

金 通知》（湖財企〔2009 〕246 號）

市外經貿局市財政局 湖州市對外貿易經濟合作局、湖州市財政局部分

8 部分兌現08 年度外貿 100,000.00 兌現2008 年度外貿股利政策的請示 （湖外經貿

股利政策 出〔2009 〕82 號）

2008 年度節能及工業 浙江省財政廳、浙江省經濟貿易委員會《關於下

9 循環經濟財政專項資 50,000.00 達 2008 年度節能及工業循環經濟財政專項資金

金 的通知》（浙財企字〔2009 〕28 號）

南潯區對外貿易經濟合作局、南潯區財政局《南

潯區對外貿易經濟合作局 南潯區財政局關於兌

10 外貿發展基金 37,000.00

現 2008 年度南潯區支持外經貿發展有關獎勵政

策的通知》（潯外經發[2009]51 號）

湖州市對外貿易經濟合作局、湖州市財政局《關

2007 年度開發區建設 於兌現我市 2007 年度有關利用外資及開發區建

11 20,000.00

發展專項資金 設鼓勵政策的請示》（湖外經貿局〔2008 〕222

號）

浙江省外國專家局《關於下達 2006 年度引進國

引進國外智力項目資

12 20,000.00 外技術、管理人才項目專項資助經費的通知》（浙

助

外專發〔2007 〕1 號）

《湖州市南潯區科學技術局、湖州市南潯區財政

2009 年南潯區科技專

13 18,000.00 局關於下達二零零九年南潯區科技專項資金支

項資金

出計劃的通知》（潯科發〔2009 〕7 號）

合計 4,801,808.33

1-1-200

浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

2008 年

序號 內容 金額 （元） 依據

湖州市南潯區和孚鎮人民政府《關於加快推進浙江尤夫工業纖維

基礎設施補

1 4,760,000.00 有限公司大投入、大發展有關具體事宜紀要》 (專題會議紀要

助

[2007]5號)

浙江省財政廳、浙江省科學技術廳《關於下達 2008 年第一批科技

國家技術支 項目補助經費的通知》(浙財教字[2008]17號) 和《關於下達 2008

2 1,558,651.87

撐項目補助 年中央補助國家科技支撐計劃相關課題經費的通知》（浙財教字

[2008]211號）

高新技術產

浙江省財政廳、浙江省對外貿易經濟合作廳《關於撥付 2007年度

品出口企業

3 500,000.00 高新技術產品出口企業研發項目補助資金的通知》(浙財企字

研發項目補

[2008]224號)

助資金

高新技術產

湖州市經濟委員會、湖州市財政局《關於下達 2007 年度先進位造

4 業發展專項 100,000.00

業基地財政專項資金的通知》(湖市經投資[2007]190號)

基金

湖州市人民政府辦公室《關於兌現2007年度外貿鼓勵政策的請示》

5 出口獎勵 100,000.00

(湖辦第 194號)

節能降耗專 湖州市經濟委員會、湖州市財政局《 關於下達 2007 年度節能降

6 50,000.00

項基金 耗專項資金的通知》(湖市經發[2007]110號)

科學技術進 湖州市科學技術局《關於發放 2008 年湖州市科學技術進步獎獎金

7 10,000.00

步獎獎金 的通知》(湖市科成發[2008]5號)

支持外貿企 湖州市南潯區人民政府辦公室《關於印發 8 10,000.00

業政府補助 貿發展的若干意見>的通知》(潯政辦發[2007]117 號)

中小企業國

湖州市南潯區對外貿易經濟合作局關於發放2007年度中小企業國

9 際市場開拓 16,600.00

際市場開拓資金項目資金的證明

政府補助

合計 7,105,251.87

2007 年

序號 內容 金額 （元） 依據

湖州市南潯區和孚鎮人民政府〈關於加快推進浙江尤夫工業纖維

1 基礎設施補助 1,440,000.00

有限公司大投入、大發展有關具體事宜紀要〉([2007]5 號)

2 技術創新資金 500,000.00 湖州市人民政府辦公室湖辦第 382 號文

1-1-201

浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

納米材料項目 浙江省財政廳、經濟貿易委員會〈關於下達 2006 年度省技術創

3 120,000.00

財政補助 新和納米材料財政專項補助資金的通知〉(浙財企字[2006]302 號)

中小企業國際 湖州市對外貿易局經濟合作局《關於做好 2006 年度中小企業國

4 57,000.00

市場開拓補助 際市場開拓資金申報工作的通知》（湖外經貿[2006]97 號）

外貿發展獎勵 湖州市對外貿易經濟合作局 5 20,000.00

基金 外貿易工作有關獎勵政策的通知>(湖外經貿出[2007]33 號)

國際市場開拓 湖州市對外貿易經濟合作局、湖州市財政局《關於兌現 2006 年

6 13,500.00

補助 度外貿鼓勵政策的請示》(湖外經貿局[2007]142 號)

合計 2,150,500.00

（二）計入當期損益的對非金融企業收取的資金使用費

報告期內，公司計入當期損益的對非金融企業收取的資金使用費均為向關聯方拆藉資金而收取的利息，詳見本招股意向書 「第七節同業競爭與關聯交易」之「三、關聯交易」之「（三）關聯方資金往來」。

（三）計入當期損益的減值準備轉回

報告期內，公司計入當期損益的減值準備轉回系公司 2008 年度收回關聯方佔用本公司的資金，該部分應收關聯方款項所計提的資產減值準備相應轉回。

項 目 2009 年度 2008 年度 2007 年度關聯方資金佔用的應收款項減

5,718,686.86

值準備轉回

合 計 5,718,686.86

七、最近一期末主要資產情況

（一）固定資產

截至2009 年 12 月31 日，公司固定資產情況如下：

單位：萬元

類 別 原值 累計折舊 減值準備 帳面價值

房屋及建築物 4,261.64 808.28 － 3,453.36

機器設備 23,171.39 6,505.24 － 16,666.15

1-1-202

浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

運輸工具 414.25 270.45 － 143.80

其他設備 30.42 12.63 － 17.79

合計 27,877.70 7,596.60 － 20,281.10

期末，固定資產中已有原值 1,356.75 萬元設定抵押擔保。

期末，未發現固定資產存在明顯減值跡象，故未計提減值準備。

（二）無形資產

截至2009 年 12 月31 日，公司無形資產情況如下：

單位：萬元

無形資產類別 攤銷期限 取得方式 初始金額 攤餘價值 剩餘攤銷期限

土地使用權 600 個月 出讓 2,421.24 2,346.40 564－590 個月

專利技術 55 個月 外購 5.00 4.00 44 個月

合計 2,426.24 2,350.40

期末，無形資產中已有原值2,421.24 萬元設定抵押擔保。

期末，未發現無形資產存在明顯減值跡象，故未計提減值準備。

八、最近一期末主要負債情況

（一）短期借款

截至2009 年 12 月31 日，公司短期借款明細如下：

單位：萬元

借款條件 2009.12.31

信用借款 2,100.00

抵押借款 347.47

質押借款 －

合計 2,447.47

（二）應付款項

1、應付帳款

截至2009 年 12 月31 日，公司應付帳款明細情況如下：

1-1-203

浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

單位：萬元

2009.12.31

帳 齡

金額 比例（%）

1 年以內 2,072.30 87.01

1－2 年 235.84 9.90

2－3 年 71.48 3.00

3 年以上 2.06 0.09

合計 2,381.68 100.00

期末，無應付持有公司5%以上（含5%）表決權股份的股東款項。

2、應付票據

截至2009 年 12 月31 日，公司應付票據明細情況如下：

單位：萬元

2009.12.31

項目

金額 比例（%）

銀行承兌匯票 3,900.00 100.00

合計 3,900.00 100.00

期末，無應付持有公司5%以上（含5%）表決權股份的股東款項。

（三）交易性金融負債

截至2009 年 12 月31 日，公司交易性金融負債明細情況如下：

單位：萬元

項 目 2009.12.31

衍生套期工具 1,304.19

合計 1,304.19

（四）對內部員工和關聯方的負債

1、截至2009 年 12 月31 日，公司對內部員工的負債為應付職工薪酬，具體如下：

1-1-204

浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

單位：萬元

項 目 2009.12.31

工資、獎金、津貼和補貼 117.39

合計 117.39

期末，公司無拖欠職工薪酬情形。

2、截至2009 年 12 月31 日，公司無對關聯方的負債

（五）逾期債項

截至2009 年 12 月31 日，公司不存在逾期債項。

九、股東權益變動情況

詳見本節「三、財務報表」之「（四）合併股東權益變動表」及（八）母公司股東權益變動表。

十、現金流量情況

單位：萬元

項目 2009 年 2008 年 2007 年

經營活動產生的現金流量淨額 5,587.56 6,122.51 9,538.31

投資活動產生的現金流量淨額 -2,596.94 2,068.68 -10,745.91

籌資活動產生的現金流量淨額 -4,009.60 -6,676.18 665.47

匯率變動對現金及現金等價物的影響 2.04 -15.46 -22.40

現金及現金等價物淨增加額 -1,016.94 1,499.55 -564.53

報告期內，公司不存在不涉及現金收支的重大投資和籌資活動。

十一、財務報表附註中的或有事項、期後事項和其它重要事項

（一）或有事項

詳見本節「十一、財務報表附註中的或有事項、期後事項和其它重要事項」之 （三）其他重要事項之1。

（二）承諾事項

1、遠期結售匯合約

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

詳見本招股意向書第十五節「二、報告期末正在履行的重要合同」之「（二）借款合同、擔保合同和遠期結售匯合同」之「3、遠期結售匯合同」

2、 大額已籤訂正在履行合同

(1) 本公司與東工KOSEN 侏式會社籤訂設備採購合同。

(2) 子公司尤夫科技公司計劃建造年產4000 噸帘子布和8000 噸特種工程用布項目：

已與浙江大東吳集團建設有限公司籤訂建設工程施工合同，截至2009 年 12

月31 日已支付合同款人民幣3,000,000.00 元；

已與 BENNINGER ZELL GmbH 籤訂設備採購合同，已開具遠期信用證

296.00 萬歐元，並已支付合同款74.00 萬歐元；

已與Picanol N.V.籤訂設備採購合同，已開具遠期信用證 148.00 萬歐元。

有關合同詳見本招股意向書第十五節「二、報告期末正在履行的重要合同」之「（一）銷售、採購合同」之「2、採購合同」

（二）資產負債表期後事項

公司無重大資產負債表日後事項中的非調整事項。

（三）其他重要事項

截至2009 年 12 月31 日，公司需披露的其他重要事項如下：

1、2009 年9 月8 日，歐盟委員會發出照會，稱其應歐盟人造纖維協會申請，擬對2008 年 7 月 1 日至2009 年 6 月30 日對從中國、韓國及中國臺灣地區出口至歐盟的聚酯高強力紗（high tenacity yarn of polyesters ）發起反傾銷立案調查（立案號為2009/C 213/08 ）。本公司積極組織應訴，已收到歐盟抽樣抽中本企業的回函並提交了《市場經濟地位問卷》、《大問卷》、《市場經濟地位補充問卷》等。

2、以公允價值計量的資產和負債：

單位：元

計入權益的

本期公允價 本期計提的

項目 期初數 累計公允價 期末數

值變動損益 減值

值變動

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

金融負債

交易性金融負債 － 507,439.17 － － 13,041,941.54

小 計 － 507,439.17 － － 13,041,941.54

3、 外幣金融資產和外幣金融負債

單位：元

計入權益的

本期公允價 本期計提的

項目 期初數 累計公允價 期末數

值變動損益 減值

值變動

金融資產

應收帳款 39,458,177.18 － － -703,460.60 25,388,965.25

預付帳款 － － － － 7,249,854.00

小 計 39,458,177.18 － － -703,460.60 322,638,819.25

金融負債

短期借款 － － － － 3,474,660.47

交易性金

－ 507,439.17 － － 13,041,941.54

融負債

應付帳款 6,470,021.46 － － － 6,967,772.85

預收帳款 285,318.51 － － － 1,282,225.40

小計 6,755,339.97 507,439.17 － － 24,766,600.26

十二、財務指標

（一）主要財務指標

財務指標 2009.12.31 2008.12.31 2007.12.31

1、流動比率（倍） 1.76 0.95 1.50

2、速動比率（倍） 1.54 0.78 1.33

3、母公司資產負債率（%） 24.27 42.04 34.32

4、無形資產（扣除土地使用權）佔淨資產的比例（%） 0.01 － －

財務指標 2009 年 2008 年 2007 年

1-1-207

浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

1、應收帳款周轉率（次） 7.76 8.47 7.91

2、存貨周轉率（次） 15.97 13.67 14.63

3、息稅折舊攤銷前利潤（萬元） 9,834.77 10,345.45 5,822.40

4、利息保障倍數（倍） 35.91 18.91 27.43

5、每股經營活動產生的現金流量（元） 0.41 0.45 －

6、每股淨現金流量（元） -0.07 0.11 －注1：計算公式如下

流動比率＝流動資產÷流動負債

速動比率＝（流動資產－存貨）÷流動負債

資產負債率＝（負債總額÷資產總額）× 100% （以母公司數據為基礎）

無形資產佔淨資產的比例=[ （無形資產－土地使用權）÷淨資產] ×100%

應收帳款周轉率＝營業收入÷平均應收帳款淨額

存貨周轉率＝營業成本÷平均存貨淨額

息稅折舊攤銷前利潤＝利潤總額＋利息支出＋折舊攤銷

利息保障倍數＝（利潤總額+利息支出）÷利息支出

每股經營活動的現金流量＝經營活動產生的現金流量淨額÷年度末普通股份總數

每股淨現金流量＝現金及現金等價物淨增加額÷年度末普通股份總數注2：2008年之前公司尚未改制成立股份有限公司，故無每股經營活動產生的現金流量和每股淨現金流量。注3：上述指標除資產負債率以母公司財務報表的數據為基礎計算外，其餘指標均以合併財務報表的數據為基礎計算。

（二）淨資產收益率和每股收益

根據中國證監會《公開發行證券的公司信息披露編報規則第9 號——淨資產收益率和每股收益的計算及披露》（2010 年修訂）的要求,公司各年淨資產收益率和每股收益如下：

1、淨資產收益率

淨資產收益率（%）

項目 加權平均

2009 年 2008 年 2007 年

歸屬於公司普通股股東的淨利潤 23.78 36.28 15.54

扣除非經常性損益後歸屬於公司普通股股東

22.22 30.51 14.00

的淨利潤

2、每股收益

項目 每股收益（元/股）

1-1-208

浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

基本每股收益 稀釋每股收益

2009 年 2008 年 2007 年 2009 年 2008 年 2007 年歸屬於公司普通股

0.47 0.56 － 0.47 0.56 －股東的淨利潤扣除非經常性損益後歸屬於

0.43 0.47 － 0.43 0.47 －公司普通股股東的淨利潤註：計算公式如下：

（1）加權平均淨資產收益率

加權平均淨資產收益率=P0/(E0＋NP÷2＋Ei×Mi ÷M0 –Ej ×Mj ÷M0 ±Ek ×Mk ÷M0)

其中：P0 分別對應於歸屬於公司普通股股東的淨利潤、扣除非經常性損益後歸屬於公司普通股股東的淨利潤；NP 為歸屬於公司普通股股東的淨利潤；E0 為歸屬於公司普通股股東的期初淨資產；Ei 為報告期發行新股或債轉股等新增的、歸屬於公司普通股股東的淨資產；Ej 為報告期回購或現金分紅等減少的、歸屬於公司普通股股東的淨資產；M0 為報告期月份數；Mi 為新增淨資產次月起至報告期期末的累計月數；Mj 為減少淨資產次月起至報告期期末的累計月數；Ek 為因其他交易或事項引起的、歸屬於公司普通股股東的淨資產增減變動；Mk 為發生其他淨資產增減變動次月起至報告期期末的累計月數。

報告期發生同一控制下企業合併的，計算加權平均淨資產收益率時，被合併方的淨資產從報告期期初起進行加權；計算扣除非經常性損益後的加權平均淨資產收益率時，被合併方的淨資產從合併日的次月起進行加權。計算比較期間的加權平均淨資產收益率時，被合併方的淨利潤、淨資產均從比較期間期初起進行加權；計算比較期間扣除非經常性損益後的加權平均淨資產收益率時，被合併方的淨資產不予加權計算（權重為零）。

（2）基本每股收益

基本每股收益=P0 ÷S

S= S0＋S1＋Si×Mi ÷M0 –Sj×Mj ÷M0-Sk

其中：P0 為歸屬於公司普通股股東的淨利潤或扣除非經常性損益後歸屬於普通股股東的淨利潤；S 為發行在外的普通股加權平均數；S0 為期初股份總數；S1 為報告期因公積金轉增股本或股票股利分配等增加股份數；Si 為報告期因發行新股或債轉股等增加股份數；Sj 為報告期因回購等減少股份數；Sk 為報告期縮股數；M0 報告期月份數；Mi 為增加股份次月起至報告期期末的累計月數；Mj 為減少股份次月起至報告期期末的累計月數。

（3）稀釋每股收益

公司存在稀釋性潛在普通股的，應當分別調整歸屬於普通股股東的報告期淨利潤和發行在外普通股加權平均數，並據以計算稀釋每股收益。

在發行可轉換債券、股份期權、認股權證等稀釋性潛在普通股情況下，稀釋每股收益可參照如下公式計算：

稀釋每股收益=P1/(S0 ＋S1＋Si×Mi ÷M0 –Sj×Mj ÷M0 –Sk+認股權證、股份期權、可轉換債券等增加的普通股加權平均數)

其中，P1 為歸屬於公司普通股股東的淨利潤或扣除非經常性損益後歸屬於公司普通股股東的淨利潤，並考慮稀釋性潛在普通股對其影響，按《企業會計準則》及有關規定進行調整。公司在計算稀釋每股收益時，應考慮所有稀釋性潛在普通股對歸屬於公司普通股股東的淨利潤或扣除非經常性損益後歸屬於公司普通股股東的淨利潤和加權平均股數的影響，按照其稀釋程度從大到小的順序計入稀釋每股收益，直至稀釋每股收益達到最小值。

截至報告期末，公司不存在稀釋性潛在普通股的情況。

十三、發行人歷次資產評估情況

（一）整體變更為股份公司的評估

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

2008 年8 月25 日，浙江東方資產評估有限公司接受尤夫有限的委託，以2008

年 7 月 31 日為評估基準日，出具了浙東評估[2008]第 113 號《浙江尤夫工業纖維有限公司整體變更設立股份公司資產評估報告書》。

評估目的：為尤夫有限整體變更為尤夫股份提供參考依據。

評估方法：採用成本法和收益法對評估對象分別進行評估後，經綜合分析，最終確定評估對象的評估值。

評估結果：採用成本法確定的尤夫有限股東全部權益價值為30,189.63 萬元，

採用收益法確定的尤夫有限股東全部權益價值為 32,402.45 萬元，兩者相差

2,212.82 萬元，差異率 7.33%。經綜合考慮，評估師最終確定尤夫有限的股東全部權益價值為以收益法確定的32,402.45 萬元：

1、成本法評估結果

☆ 單位：萬元

調整後 增值率

帳面淨值 評估價值 增減值

項 目 帳面值 （%）

A B C D=C-B E=D/B×100%

流動資產 9,958.79 9,958.79 10,319.12 360.33 3.62

非流動資產 21,699.42 21,699.42 30,854.47 9,155.05 42.19

其中：固定資產 11,792.29 11,792.29 13,268.70 1,476.40 12.52

在建工程 7,501.19 7,501.19 7,377.13 -124.05 -1.65

無形資產 2,292.52 2,292.52 10,095.22 7,802.70 340.35

遞延所得稅資產 113.42 113.42 113.42 － －

資產總計 31,658.21 31,658.21 41,173.59 9,515.38 30.06

流動負債 10,989.02 10,989.02 10,983.96 -5.06 -0.05

負債總計 10,989.02 10,989.02 10,983.96 -5.06 -0.05

淨資產 20,669.19 20,669.19 30,189.63 9,520.44 46.06

淨資產評估增資 46.06%，主要系無形資產評估增值 7,802.70 萬元，金額較大，其中：（1）參考當地地產市場情況並結合公司土地的具體條件，採用市場比較法和成本逼近法對公司一塊位於湖州市和孚鎮洋東礦區的面積為 154,303平方米工業用地分別進行評估後取其算術平均值作為該地塊的評估金額，評估師評定

1-1-210

浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書該地塊增值3,864.85 萬元；（2）評估師將公司無帳面價值的6 項生產工藝（包括

「工業絲生產穩定性生產工藝技術」、「拒海水型聚酯工業長絲及其生產工藝」、

「拒海水型聚酯工業長絲」、「阻燃型滌綸工業長絲」、「一種共混阻燃型滌綸長絲及其生產工藝」、「一種阻燃型滌綸長絲及其生產工藝」）評估增值 3,937.85 萬元。

2、收益法評估結果

採用收益法評估確定的評估值為 32,402.45 萬元，與調整後的帳面淨資產

20,669.19 萬元相比，評估增值 11,733.26 萬元，增值率為 56.77%。

（二）設立子公司以土地出資的評估

2009 年 9 月 25 日，中聯資產評估有限公司接受尤夫股份的委託，以2009

年 9 月 10 日為評估基準日，對公司一塊位於湖州市和孚鎮洋東礦區和孚鎮環湖路北側土地的土地使用權進行評估，面積為 62,589 平方米，土地證號：湖土國用（2009）第 62-2204，並出具了中聯評報字[2009]第 517 號《浙江尤夫高新纖維股份有限公司以土地使用權出資評估項目資產評估報告書》。

評估目的：反映尤夫股份擬出資的土地使用權在評估基準日的市場價值，為尤夫股份出資行為提供價值參考意見。

評估方法：採用基準地價係數修正法和市場比較法對評估對象分別進行評估後，最終以兩種方法的結果綜合確定土地價格。

評估結果：採用市場比較法和基準地價係數修正法評估得出湖州市和孚鎮環湖路北側的土地使用權在評估基準日2009 年9 月10 日市場價值為1,783.79萬元。

十四、發行人歷次驗資情況

發行人歷次驗資情況詳見本招股意向書 「第五節發行人基本情況」之「四、發行人歷次驗資情況」。

1-1-211

浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

第十一節 管理層討論與分析

一、財務狀況分析

（一）資產的構成及結構分析

報告期內公司的總資產構成如下：

2009.12.31 2008.12.31 2007.12.31

總資產

金額 比例 金額 比例 金額 比例

構成

（萬元） （%） （萬元） （%） （萬元） （%）

流動資產 18,224.38 44.20 16,359.92 40.09 19,726.96 51.55

非流動資產 23,009.67 55.80 24,445.14 59.91 18,541.35 48.45

合計 41,234.05 100.00 40,805.06 100.00 38,268.31 100.00

2007 年－2008 年公司總資產規模隨著生產經營的發展持續增長。其中2008

年 12 月31 日總資產規模較上年同期增長6.63%，主要是因為公司持續經營的積累所致；2009 年 12 月31 日總資產規模較上年末增長1.05%，主要是因為公司在持續經營積累的同時償還了部分債務。

公司 2007 年末、2008 年末和 2009 年末流動資產佔總資產比例分別為

51.55%、40.09%和 44.20%。2008 年末流動資產比例較 2007 年末下降是因為公司抓住市場機遇，適時擴大了生產規模，將積累的大量流動資產投入到新生產線的建造中，造成公司資產從流動資產轉向非流動資產，流動資產比例相應下降。

報告期內，公司資產結構較為合理，流動資產和非流動資產的比重符合行業特徵。公司與同行業可比上市公司非流動資產佔總資產比例對比情況如下：

公司名稱 2009.12.31 2008.12.31 2007.12.31

海利得 54.79% 51.59% 62.50%

太極實業 42.52% 58.68% 52.40%

神馬實業 61.52% 61.66% 67.70%

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

平均數 52.94% 57.31% 60.87%

本公司 55.80% 59.91% 48.45%注1：上述可比上市公司數據來源於各自年度報告、半年報及季報之合併財務報表；注2：截至本招股意向書籤署日，上述可比上市公司2009 年報尚未披露，此處可比上市公司2009年度數據採用2009年3季度報數據。

1、流動資產

公司的流動資產主要包括貨幣資金、應收票據、應收帳款、預付款項、應收利息、其他應收款和存貨等。報告期內公司的流動資產結構如下：

2009.12.31 2008.12.31 2007.12.31

流動資產

金額 比例 金額 比例 金額 比例

構成

（萬元） （%） （萬元） （%） （萬元） （%）

貨幣資金 2,702.99 14.83 2,527.73 15.45 1,008.18 5.11

應收票據 2,675.31 14.68 1,082.57 6.62 1,502.18 7.62

應收帳款 7,679.05 42.14 5,806.89 35.50 4,965.52 25.17

預付款項 2,625.28 14.41 3,900.26 23.84 209.95 1.06

應收利息 － － － － 441.38 2.24

其他應收款 249.04 1.37 16.84 0.10 9,372.71 47.51

存貨 2,292.72 12.58 3,025.63 18.49 2,227.04 11.29

合計 18,224.38 100.00 16,359.92 100.00 19,726.96 100.00

（1）貨幣資金

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總體上看，公司貨幣資金呈波動上升趨勢。截至2009 年 12 月31 日，貨幣資金總額為 2,702.99 萬元，佔流動資產比例較高，為 14.83%，主要是公司經營狀況良好，持續盈利不斷流入現金所致。

（2）應收票據

報告期內公司應收票據均為銀行承兌匯票。2009 年末應收票據較2008 年末增加 1,592.74 萬元，主要原因系公司2009 年高粘切片銷售規模大幅增加，2009

年公司前五大客戶中的第二名和第三名客戶均從本公司採購高粘切片且主要採用中期銀行承兌匯票結算。此外公司 2009 年營運資金較為充裕，為減少財務費用，公司減少了銀行承兌匯票的貼現，造成應收票據增加。

（3）應收帳款

報告期內，公司應收帳款餘額增長幅度、營業收入增長幅度以及應收帳款餘額佔營業收入的比例如下：

項目 2009.12.31 2008.12.31 2007.12.31

應收帳款餘額（萬元） 8,092.43 6,116.25 5,231.21

應收帳款增加額（萬元） 1,976.18 885.04 1,182.28

應收帳款增加比例（%） 32.31 16.92 29.20

2009 年 2008 年 2007 年

營業收入（萬元） 52,306.73 45,644.50 34,856.86

營業收入增加額（萬元）（同比） 6,662.23 10,787.64 8,234.72

營業收入增加比例（%）（同比） 14.60 30.95 30.93

應收帳款餘額佔當期營業收入比例（%） 15.47 13.40 15.01

由上表可以看出，公司應收帳款餘額2008 年末較 2007 年末增長 16.92%，增長幅度小於營業收入增長幅度，表明公司應收帳款周轉速度有所提高。2009

年末應收帳款餘額較2008 年末增長32.31%，大於當期營業收入增長幅度，主要原因系公司擴大了客戶銷售數量。隨著內需快速增長，公司抓住市場機遇，大力開拓國內市場，2009 年新增內銷客戶 145 家，期末新增內銷客戶應收帳款 58 家，餘額共計 1,898.75 萬元。這部分應收帳款分散程度較高，且帳齡較短，回收風險

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書較低。客戶數量的增加提升了公司市場知名度和佔有率，有利於公司的長期發展。

總體來說，報告期內公司應收帳款餘額佔當期營業收入的比例較小，表明公司應收帳款回款速度較快且回款較有保障。

A、應收帳款帳齡分析

報告期內公司應收帳款餘額及帳齡結構如下：

2009.12.31 2008.12.31 2007.12.31

應收帳款帳齡 金額 比例 金額 比例 金額 比例

（萬元） （%） （萬元） （%） （萬元） （%）

1 年以內 8,080.88 99.86 6,102.51 99.78 5,208.69 99.57

1-2 年 1.96 0.02 5.06 0.08 15.01 0.29

2-3 年 0.91 0.01 8.68 0.14 7.51 0.14

3 年以上 8.68 0.11 － － － －

合計 8,092.43 100.00 6,116.25 100.00 5,231.21 100.00

報告期內，公司應收帳款帳齡絕大部分集中在一年之內，一年以上帳齡的應收帳款佔比較小。這表明公司應收帳款質量高，客戶信譽良好，帳款回收速度快，回款風險小。

B、應收帳款集中度

報告期內，公司應收帳款前五名客戶的餘額佔應收帳款餘額比例如下：

2009.12.31 2008.12.31 2007.12.31

項目 金額 比例 金額 比例 金額 比例

（萬元） （%） （萬元） （%） （萬元） （%）

前五名客戶餘額 1,646.66 20.34 2,191.70 35.83 2,502.19 47.83

應收帳款餘額 8,092.43 100.00 6,116.25 100.00 5,231.21 100.00

C、應收帳款管理

公司制定了嚴格的應收帳款管理制度，謹慎選取信用狀況良好的客戶，在銷售業務中嚴格按照合同約定收款日收款；同時，公司制定了完善的應收帳款催款

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書制度，由專人負責對每筆應收帳款的回款情況進行統計匯總，並定期制定風險提示。

此外，公司將應收帳款的回款情況作為對銷售人員及管理層績效考核的重要指標，對於超出合同約定收款日的應收款項，由專人負責提示管理層加強催收力度。

（4）預付款項

報告期內公司預付款項餘額及帳齡結構如下：

2009.12.31 2008.12.31 2007.12.31

預付款

金額 比例 金額 比例 金額 比例

帳齡

（萬元） （%） （萬元） （%） （萬元） （%）

1 年以內 2,619.88 99.79 3,894.86 99.86 209.05 99.57

1-2 年 － － 5.40 0.14 0.30 0.14

2-3 年 5.40 0.21 － － 0.60 0.29

合計 2,625.28 100.00 3,900.26 100.00 209.95 100.00

2007 年末，公司的預付款項主要為原材料採購款和工程材料預付款。2008

年末預付款項大幅增加，主要原因如下：1）「FDY 差別化聚酯纖維技改項目」於2008 年 10 月份完成後，公司產能大幅提升，尤其是固相聚合能力提升幅度大於後道紡絲工序，因此公司增加了生產、銷售高粘切片的業務。根據對 2009 年PET 的需求預測，公司在2008 年末從眾多優秀供應商中，選取了上海恆逸聚酯纖維有限公司作為2009 年PET 輔助供應商之一。按照雙方籤訂的採購合同約定，公司預付了 1,260.00 萬元的貨款；2）公司償債及時，銀行信用良好，同時銷售現金流入狀況良好，因此公司根據聚酯切片行業交易慣例，綜合考慮自身的財務狀況、銀行授信額度及支付能力，通過預付原材料貨款的方式取得了較低的原材料價格。截至2008 年 12 月31 日，公司對上海聯吉的預付款餘額為2,625.01 萬元。

2008 年末，公司預付款項期後實際到貨情況如下：

單位：萬元

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供應商 上海恆逸[注] 上海聯吉

2008.12.31 預付貨款金額 1,260.00 2,625.01

2009 年 1 月到貨金額 1,225.76 1,945.50

2009 年2 月到貨金額 28.16 886.20

合計到貨金額 1,253.92 2,831.70

預付貨款到貨率 99.52% 107.87%註：截至2009年2 月末，上海恆逸的到貨金額較2008年期末預付款餘額少6.08 萬元，系採購尾款，公司已於2009年5月收回上述尾款。

截至 2009 年末，公司預付款項餘額為 2,625.28 萬元，不存在大額逾期未結算預付款項，預付款前 5 名明細如下：

單位名稱 預付金額（萬元） 預付款性質

中國石化上海石油化工股份有限公司 1,008.00 材料預付款

紹興海富新材料有限公司 480.00 材料預付款

貝寧格（BEINNINGER ZELL GMBH ） 749.53 設備預付款

浙江大東吳集團建設有限公司 300.00 工程預付款

湖州市和孚正耀彩鋼冷彎型材廠 50.00 工程預付款

合計 2,587.53 －

其中預付貝寧格、浙江大東吳集團建設有限公司、湖州市和孚正耀彩鋼冷彎型材廠款項為子公司設備採購預付款和工程預付款；預付中國石化上海石油化工股份有限公司及紹興海富新材料有限公司款項均為購買原材料預付貨款，截至

2010 年 1 月末，中國石化上海石油化工股份有限公司原材料已到貨 2,834.37 萬元，紹興海富新材料有限公司原材料已到貨 1,283.49 萬元。

（5）其他應收款

2007 年末公司的其他應收款主要是關聯方借用公司資金及轉讓公司專有技術而形成的應收款項，與關聯方相關的其他應收款餘額為9,579.35 萬元，佔當期其他應收款項餘額的比例為 95.51%。詳見本招股意向書 「第七節同業競爭與關聯交易」之「三、關聯交易」之「（三）關聯方資金往來」。

截至2008 年2 月末，關聯方借款已全部收回，無關聯方佔用公司資金情形。

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書截至2009 年末，其他應收款餘額為263.14 萬元，主要為上市中介費用。

（6）存貨

公司的存貨主要包括庫存商品、原材料、在產品和包裝物等。報告期內公司存貨總額隨著經營規模擴大呈逐年上升趨勢，但是存貨佔流動資產的比例基本保持穩定，2007 年末、2008 年和2009 年末分別為 11.29%、18.49%和 12.58%，始終保持在較低水平，體現了公司良好的存貨管理能力。

公司按照期末單個存貨成本高於可變現淨值的差額計提存貨跌價準備。報告期內，公司產品銷售情況良好，期末存貨可變現淨值高於成本，因此不存在減值情況，未計提減值準備。

A、報告期內公司存貨構成如下：

2009.12.31 2008.12.31 2007.12.31

存貨構成 金額 比例 金額 比例 金額 比例

（萬元） （%） （萬元） （%） （萬元） （%）

庫存商品 1,425.82 62.19 1,275.70 42.16 1,712.51 76.90

原材料 377.17 16.45 1,197.05 39.56 296.80 13.32

在產品 432.45 18.86 470.67 15.56 131.15 5.89

包裝物 57.28 2.50 82.21 2.72 86.58 3.89

合計 2,292.72 100.00 3,025.63 100.00 2,227.04 100.00

2007 年末、2008 年末和2009 年末，公司庫存商品在存貨總額的佔比分別為

76.90%、42.16%和 62.19%，是存貨的主要構成部分。公司實行「以銷定產、適

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書度庫存」的策略，報告期內公司產品銷售狀況良好，各年相應的綜合產銷率分別為96.94%、99.81%和 99.99%，不存在滯銷情況。

總體上看，在公司銷售規模穩步擴大的同時，庫存商品數量能始終保持在較低水平，體現了公司良好的生產政策和庫存管理能力。

2008 年末庫存原材料高於2007 年及2009 年水平，主要原因在於：1）隨著

2008 年公司生產規模的擴大，滌綸工業長絲的產能從2007 年末的2.52 萬噸增至

2008 年末的4.9 萬噸，工業絲產量及日均原材料耗用量均大幅上升，在維持庫存原材料使用天數較穩定的情況下，原材料儲備大幅增加；2）公司為了保持較高的原材料質量以及穩定的原材料供應，每年會進行一次PET 主供應商選擇；2007

年末及2009 年末公司均更換了PET 主供應商，為了避免不同供應商的原材料在生產線中混合使用，公司在2007 年末、2009 年末進行了庫存原材料清理，因此

庫存原材料較少。2008 年末，公司未變更主供應商，因此未進行庫存原材料清理，使得2008 年末庫存原材料較多。

B、存貨的管理

公司制定有嚴格的庫房管理制度來保證存貨的安全與存貨信息的及時、準確、完整。公司按照銷售預測和訂單數量來確定生產計劃，同時根據採購管理制度，按照生產計劃和原材料的安全庫存量來確定原材料採購計劃，從而保持公司的庫存始終處於經濟、合理的水平。公司原材料庫存天數始終保持在較低水平，大大提高了公司的存貨質量，增強了抵禦原材料價格波動風險的能力。此外，公司定期對存貨進行全面盤點，降低存貨風險。

2、非流動資產

公司的非流動資產包括固定資產、在建工程、工程物資、無形資產和遞延所得稅資產。其中 2007 年末、2008 年和 2009 年末固定資產、在建工程和工程物資之和佔非流動資產比例分別為85.69%、90.47%和 89.48%。報告期內公司的非流動資產帳面價值構成如下：

非流動資產構成 2009.12.31 2008.12.31 2007.12.31

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金額 比例 金額 比例 金額 比例

（萬元） （%） （萬元） （%） （萬元） （%）

固定資產 20,281.10 88.14 21,891.75 89.55 12,450.78 67.15

在建工程 311.00 1.35 223.72 0.92 － －

工程物資 － － － － 3,437.84 18.54

無形資產 2,350.40 10.22 2,289.71 9.37 2,304.47 12.43

遞延所得稅資產 67.16 0.29 39.96 0.16 348.26 1.88

合計 23,009.67 100.00 24,445.14 100.00 18,541.35 100.00

（1）固定資產

公司的固定資產包括房屋及建築物、機器設備、運輸工具以及其他設備。報告期內公司的固定資產帳面價值構成如下：

2009.12.31 2008.12.31 2007.12.31

固定資產構成 金額 比例 金額 比例 金額 比例

（萬元） （%） （萬元） （%） （萬元） （%）

房屋及建築物 3,453.36 17.03 3,582.98 16.37 2,172.44 17.45

機器設備 16,666.15 82.18 18,087.37 82.62 10,034.15 80.59

運輸工具 143.80 0.71 209.60 0.96 233.92 1.88

其他設備 17.79 0.09 11.80 0.05 10.27 0.08

合計 20,281.10 100.00 21,891.75 100.00 12,450.78 100.00

公司的固定資產中，最主要的是機器設備，報告期各期末機器設備佔固定資產淨值平均比例達 80%以上，表明公司專注主營業務的發展。公司的機器設備主要是來自BARMAG 公司和BEPEX 公司的專業生產設備，處於該行業國際先進水平。截至2009 年末，公司固定資產財務成新率如下：

固定資產構成 原值（萬元） 淨值（萬元） 財務成新率（%）

房屋及建築物 4,261.64 3,453.36 81.03

機器設備 23,171.39 16,666.15 71.93

運輸工具 414.25 143.80 34.71

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其他設備 30.43 17.79 58.46

合計 27,877.70 20,281.10 72.75

目前公司固定資產使用、維護狀況良好，生產質量穩定，不存在減值情形，未計提減值準備。

2008 年末固定資產帳面價值較2007 年末大幅上升，主要是由於公司產品供不應求，為了擴大生產規模，從2007 年下半年開始實施「FDY 差別化聚酯纖維技改項目」，該項目已於 2008 年 10 月完工，轉入固定資產。該項目投產後極大地提高了公司的生產能力，公司產能從 2007 年末的 2.52 萬噸提升至 2008 年末的4.9 萬噸。2009 年末固定資產帳面價值較2008 年末略有下降，主要是因為2009

年公司無大額固定資產增加，原有固定資產正常提取折舊所致。

（2）在建工程及工程物資

公司為了擴大生產規模，從2007 年下半年開始實施「FDY 差別化聚酯纖維技改項目」，購入了大量的工程材料，2007 年末，工程物資的餘額為 3,437.84 萬元。至2008 年 10 月，該項目已順利完工並轉入固定資產。至2008 年末，公司的在建工程帳面價值為223.72 萬元，均為零星工程。

2009 年末，公司在建工程餘額為 311.00 萬元，主要為零星工程。

（3）無形資產

截至 2009 年末，公司的無形資產帳面淨值為 2,350.40 萬元，主要為土地使用權，不存在減值情形，未計提減值準備。

3、主要資產減值準備提取情況

報告期內公司資產減值準備提取情況如下：

單位：萬元

項目 2009.12.31 2008.12.31 2007.12.31

壞帳準備 427.49 319.67 922.83

其中：應收帳款 413.38 309.36 265.69

其他應收款 14.11 10.31 657.14

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（1）壞帳準備計提政策

公司的壞帳準備計提政策為：

1、單項金額重大的應收款項壞帳準備的確認標準和計提方法

單項金額重大的應收款項壞帳準備 金額200 萬元以上（含）且佔應收款項帳面餘額 10%

的確認標準 以上的款項

單項金額重大的應收款項壞帳準備 根據其未來現金流量現值低於其帳面價值的差額計

的計提方法 提壞帳準備

2、單項金額不重大但按信用風險特徵組合後該組合的風險較大的應收款項

壞帳準備的確定依據和計提方法

信用風險特徵組合的確定依據 帳齡3 年以上的應收款項

根據信用風險特徵組合確定的計提方法

應收帳款餘額百

其他應收款餘額百分

分比法計提的比 100 100

比法計提的比例(%)

例(%)

3、以帳齡為信用風險組合的應收款項壞帳準備的確認標準和計提方法

帳齡分析法

帳齡 應收帳款計提比例(%) 其他應收款計提比例(%)

1 年以內（含 1 年，以下同） 5 5

1-2 年 15 15

2-3 年 40 40

3 年以上 100 100

對於單項金額非重大以及經單獨測試後未減值的單項金額重

大的應收款項（包括應收帳款和其他應收款），以相同帳齡應計提壞帳準備的說明

收款項組合的實際損失率為基礎，結合現時情況確定報告期

各項組合計提壞帳準備的比例

對有確鑿證據表明可收回性存在明顯差異的應收款項，單獨

其他計提方法說明 進行減值測試，並根據其未來現金流量現值低於其帳面價值

的差額計提壞帳準備。

4、對於其他應收款項（包括應收票據、預付款項、應收利息、長期應收款

等），根據其未來現金流量現值低於其帳面價值的差額計提壞帳準備。

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

（2）壞帳準備計提政策對比

與同行業上市公司壞帳準備計提政策比較如下：

應收帳款帳齡 海利得 太極實業 神馬實業 尤夫股份

1 年以內 5% 5% 2% 5%

1－2 年 15% 6% 6% 15%

2－3 年 30% 8% 12% 40%

3－4 年 25%

4－5 年 100% 10% 50% 100%

5 年以上 80%註：上述同行業上市公司數據來源於各自公布的年度報告、Wind 資料庫；

由上表可以看出，公司的壞帳準備計提政策穩健。

（3）除上述減值準備外，公司未計提其他減值準備。

公司管理層認為：公司的資產結構合理，各項資產的減值準備提取政策遵循會計的一貫性和謹慎性原則，提取情況與公司資產質量的實際情況相符，報告期內公司資產質量良好。

（二）負債的構成及結構分析

報告期內公司的負債除少量遞延所得稅負債外均為流動負債，負債總額隨著經營規模的擴大逐年上升。公司的流動負債主要由短期借款、應付票據和應付帳款構成，流動負債的結構與公司的融資政策以及客戶信用的積累相關。

報告期內公司流動負債構成如下：

2009.12.31 2008.12.31 2007.12.31

流動負債

金額 比例 金額 比例 金額 比例

構成

（萬元） （%） （萬元） （%） （萬元） （%）

短期借款 2,447.47 23.60 7,720.00 45.00 3,145.06 23.95

交易性金融負債 1,304.19 12.58 － － － －

應付票據 3,900.00 37.60 6,960.00 40.57 2,100.00 15.99

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☆ 浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

應付帳款 2,381.68 22.96 2,268.29 13.22 5,070.38 38.60

預收款項 236.82 2.28 305.24 1.78 575.69 4.38

應付職工薪酬 117.39 1.13 134.14 0.78 107.68 0.82

應交稅費 -78.11 -0.75 -652.82 -3.80 -155.06 -1.18

應付股利 － － 260.73 1.52 1,740.00 13.25

其他應付款 22.13 0.21 43.27 0.25 550.92 4.19

其他流動負債 39.57 0.38 116.13 0.68 － －

合計 10,371.15 100.00 17,154.98 100.00 13,134.67 100.00

1、短期借款

2007 年末、2008 年末及2009 年末，公司的短期借款佔流動負債比例始終保持在較高水平，是公司負債的主要構成部分。主要是因為公司為了擴大產能，固定資產投資大幅增加；同時公司產銷規模不斷擴大，對流動資金的需求也逐漸增大。基於公司償債及時、資產質量優良，在當地銀行中有著良好的信譽，短期借款已逐步成為公司的主要融資渠道之一。

2008 年末公司短期借款較2007 年末大幅增加，主要是因為2008 年下半年，國內銀行短期貸款利率大幅下調，公司綜合考慮自身的財務狀況、銀行利率及支付能力，通過縮短對供應商的付款期取得了 PET 採購價格優惠。因此公司改變了融資結構，以短期借款為主要融資方式，減少了商業信用融資的比例，造成短

期借款大幅上升。2009 年末短期借款大幅下降主要是因為公司擴產項目已於

2008 年完工，所需資金減少，從而減少了銀行融資；同時公司 1,354.94 萬元外幣借款結轉交易性金融負債所致。

2、交易性金融負債

2009 年末公司新增交易性金融負債 1,304.19 萬元，主要系公司對購買機器設備形成的外幣借款進行套期保值，結轉交易性金融負債 1,354.94 萬元、公允價值變動損益 50.75 萬元所致。

3、應付帳款和應付票據

2007 年末、2008 年末和 2009 年末公司的應付帳款與應付票據總和分別為

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7,170.38 萬元、9,228.29 萬元和 6,281.68 萬元，2008 年末較上年末增幅為28.70%，主要系公司在2008 年保持銷售規模擴大同時擴充產能，因此增加融資所致；2009

年末較2008 年末降幅為 31.93%，主要系公司通過生產積累，償還部分信用融資所致。

截至 2009 年末，公司應付票據餘額共計 3,900.00 萬元，全部為銀行承兌匯票，保證金比例為 10%，合計390 萬元，與貨幣資金科目項下「銀行承兌匯票保證金」數額勾稽一致。

4、應交稅費

公司2008 年末應交稅費較低，主要是因為公司2008 年末預繳企業所得稅和未抵扣的增值稅進項稅額較多所致。

5、應付股利

2007 年末應付股利主要是公司根據董事會決議，對2007 年 1－11 月份利潤預分配形成的應付股利，詳見本招股意向書 「第十四節股利分配政策」。

（三）償債能力分析

2007 年、2008 年和 2009 年，公司的息稅折舊攤銷前利潤分別為 5,822.40

萬元、10,345.45 萬元和 9,834.77 萬元，呈穩中有升趨勢，表明公司有良好的償債基礎。

報告期內，公司償債能力指標與同行業可比上市公司比較如下：

時間 指標 海利得 太極實業 神馬實業 平均數 尤夫股份

流動比率（倍） 2.37 1.86 0.76 1.66 1.76

2009.12.31 速動比率（倍） 1.94 1.53 0.65 1.37 1.54

2009 年 利息保障倍數（倍） － 4.29 0.45 2.37 35.91

資產負債率（%） 18.99 30.33 40.02 29.78 24.27

流動比率（倍） 4.11 1.12 0.80 2.01 0.95

2008.12.31

速動比率（倍） 3.56 0.80 0.65 1.67 0.78

2008 年

利息保障倍數（倍） 12.01 2.36 0.06 4.81 18.91

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資產負債率（%） 11.81 38.17 38.18 29.39 42.04

流動比率（倍） 0.68 1.54 0.73 0.98 1.50

2007.12.31 速動比率（倍） 0.46 1.19 0.59 0.75 1.33

2007 年 利息保障倍數（倍） 8.23 3.05 2.47 4.58 27.43

資產負債率（%） 60.39 32.52 32.91 41.94 34.32

注1：上述可比上市公司數據來源於各自年度報告、半年報及季報之合併財務報表、母公司報表及Wind 資料庫，其中資產負債率採用母公司數據，其餘採用合併報表數字；注2：截至本招股意向書籤署日，上述可比上市公司2009 年報尚未披露，此處可比上市公司2009年數據採用2009年3季度報數據。

2008 年公司流動比率與速動比率較2007 年下降的主要原因如下：

公司為了滿足市場需求而擴大生產規模，從 2007 年下半年開始大幅增加非流動資產的投入，使得公司資產結構上，流動資產大幅轉入非流動資產；同時隨著公司生產經營規模的不斷擴大，公司的流動負債持續上升。雖然固定資產的增加擴大了公司產能，使得公司市場地位和盈利能力得到提升，但同時也使得公司流動資產比例下降，加之流動負債上升，這種反向變化直接導致了流動比率、速動比率的下降，是公司提高市場佔有率、提高自身競爭能力的發展過程中不可避免的過程。

2009 年，公司在保持持續盈利能力良好的情況下，流動比率、速動比率回升，已回復到行業正常水平，主要是公司經營積累，並在 2009 年無較大固定資產投入所致。此外，如果公司能夠拓寬融資渠道，通過股權融資的方式補充大量的資金，短期償債能力將得到進一步提升。

從公司的資產結構、運營能力以及盈利狀況來看，公司資產質量良好，資產負債率始終保持在適中水平，長期償債能力有保障。同時公司的利息保障倍數一直維持在較高水平，表明公司的盈利水平能夠充分保證債務利息的償付。此外，公司具有良好的銀行信用，多年來銀行借款均能按期還本付息，與當地商業銀行建立了良好的銀企合作關係，2007 年、2008 年連續被工行湖州分行、交行湖州分行評為AA 級信用單位，償債能力較強。

（四）資產周轉能力分析

報告期內，公司的主要資產周轉能力與同行業可比上市公司的比較如下：

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時間 指標 海利得 太極實業 神馬實業 平均數 尤夫股份

應收帳款周轉率（次） 8.48 4.97 11.71 8.39 7.76

應收帳款周轉天數（天） 42.45 72.39 30.75 48.53 46.39

2009 年

存貨周轉率（次） 9.27 4.01 11.73 8.34 15.97

存貨周轉天數（天） 38.85 89.70 30.68 53.08 22.54

應收帳款周轉率（次） 13.10 6.50 11.05 10.22 8.47

應收帳款周轉天數（天） 27.48 55.39 32.58 38.48 42.50

2008 年

存貨周轉率（次） 10.52 5.44 9.86 8.61 13.67

存貨周轉天數（天） 34.22 66.18 36.51 45.64 26.34

應收帳款周轉率（次） 12.23 9.26 8.15 9.88 7.91

應收帳款周轉天數（天） 29.44 38.88 44.17 37.49 45.51

2007 年

存貨周轉率（次） 8.45 8.04 13.17 9.89 14.63

存貨周轉天數（天） 42.60 44.78 27.33 38.24 24.61

注1：上述可比上市公司數據來源於各自年度報告、半年報及季報之合併財務報表；注2：截至本招股意向書籤署日，上述可比上市公司2009 年報尚未披露，此處可比上市公司2009年數據採用2009年3季度報數據。

由上表可以看出，公司的應收帳款周轉率處於行業平均水平，應收帳款周轉天數保持平穩，波動較小。主要原因在於公司堅持以終端客戶為主，以經銷商為輔的銷售策略，經過多年的合作，積累了一大批穩定的客戶群。同時公司制定了嚴格的應收帳款管理制度，報告期內，帳齡在一年之內的應收帳款餘額佔當期應收帳款的餘額比例分別為：99.57%和 99.78%和 99.86%，可見公司應收帳款收款帳期較短，質量較高。

公司的存貨周轉率較高，存貨周轉速度大大高於行業平均水平，得益於公司

「以銷定產，適度庫存」的政策、嚴格有效的庫房管理制度、採購制度以及穩定的客戶群體。公司所產差別化功能性絲定製化程度較高，普通絲銷售狀況良好，因此庫存較小。此外，公司每年選取優質穩定的供應商，確保了原材料的供應及時穩定。公司擁有區位優勢，地處浙江北部，離主要原材料供應商較近，平均運輸時間僅需2 天左右。得益於以上因素，公司存貨質量良好，周轉速度大大高於行業平均水平。

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二、盈利能力分析

（一）營業收入情況

報告期內，公司營業收入增長及構成情況如下：

2009 年 2008 年 2007 年

項目 金額 比例 增長率 金額 比例 增長 金額 比例

（萬元） （%） （%） （萬元） （%） 率（%） （萬元） （%）

營業收入 52,306.73 100.00 14.60 45,644.50 100.00 30.95 34,856.86 100.00

其中：主營業務

52,038.89 99.49 14.06 45,625.74 99.96 31.06 34,811.59 99.87

收入

其它業務收入 267.84 0.51 1327.72 18.76 0.04 -58.56 45.27 0.13

由上表可以看出，公司營業收入增長迅速，2008 年較2007 年增長 30.95%，

2009 年較2008 年增長 14.60％,顯示出強勁的發展勢頭。

從收入結構來看，公司主營業務突出，各期主營業務收入佔營業收入的比例

均在 99%以上；而其它業務收入主要為零星的原材料等的銷售收入，佔營業收入

的比重很低，對經營成果未產生重大影響。

1、按工藝分產品主營業務收入分析

報告期內，公司按工藝分產品的主營業務收入情況如下：

2009 年 2008 年 2007 年

項目 金額 比例 金額 比例 金額 比例

（萬元） （%） （萬元） （%） （萬元） （%）

工業絲[注] 38,962.90 74.87 39,457.21 86.48 29,545.28 84.87

加捻絲 4,656.97 8.95 4,312.07 9.45 4,268.27 12.26

併線絲 3,450.79 6.63 1,449.49 3.18 998.04 2.87

高粘切片 4,968.23 9.55 406.97 0.89 － －

合計 52,038.89 100.00 45,625.74 100.00 34,811.59 100.00

註：此處工業絲指工業絲原絲。

公司產品按工藝可分為高粘切片、工業絲原絲、加捻絲和併線絲，分別是經

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書過固相聚合工藝、紡絲工藝、加捻工藝和併線工藝生產的產品，其中高粘切片為生產其他三種絲的主要原料。

公司產品有按工藝分類和按性能分類兩種分類方法，鑑於行業內一般按性能進行產品分類，以下主要對以按性能的產品分類進行分析。

2、按性能分產品主營業務收入分析

報告期內，公司按性能分產品的主營業務收入情況如下：

2009 年 2008 年 2007 年

項目 金額 比例 金額 比例 金額 比例

（萬元） （%） （萬元） （%） （萬元） （%）

普通絲[注] 28,106.31 54.01 28,373.20 62.19 22,683.79 65.16

差別化、

功 能 性 絲 18,964.35 36.44 16,845.57 36.92 12,127.80 34.84

[注]

高粘切片 4,968.23 9.55 406.97 0.89 － －

合計 52,038.89 100.00 45,625.74 100.00 34,811.59 100.00

註：2009年扣除高粘切片收入後,普通絲佔滌綸工業長絲收入的59.71%,差別化、功能性絲佔滌綸工業長絲收入的40.29%。

公司主要產品按性能分為普通絲和差別化、功能性絲，包括近百個規格型號，並從2008 年 10 月開始新增了高粘切片的生產和銷售。報告期內，公司主營業務

收入呈快速增長，2008 年、2009 年主營業務收入分別較上年增長 31.06 ％、

14.06%。

根據行業發展趨勢及現有產品結構用途和特點，公司近年來不斷豐富、優化產品結構，加大符合產業發展方向的高端差別化、功能性絲的研發、生產和銷售。從上表來看，公司產品差別化、功能性佔比（差別化、功能性絲收入佔總收入的比重）穩步增長，體現了公司不斷優化產品結構，提高產品差別化、功能性佔比，提升高技術含量高附加值產品比重的經營戰略。

（1）報告期內，公司堅持開拓市場，研發新產品，傳統產品普通絲的銷售穩步增長。其中 2009 年公司普通絲銷售收入較 2008 年下降了 266.89 萬元，主要系2009 年普通絲產品平均單價下降所致。2008 年，全球最大的滌綸工業長絲

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

供應商之一的 Hyosung 位於其韓國本土的一家工廠失火以及歐洲滌綸工業長絲生產巨頭 Diolen 公司關閉其工廠，導致全球工業絲尤其是普通絲的供給驟減，

難以滿足市場需求，市場供需嚴重不平衡。因此，2008 年在原材料價格持續下

跌的情況下，普通絲價格依然保持在較高的水平。2009 年隨著上述偶發性因素逐步被市場消化，普通絲價格逐漸回歸合理水平。公司普通絲銷售平均單價由

2008 年的 1.35 萬元/噸降至2009 年的0.99 萬元/噸。與此同時，隨著公司新增產能的釋放，2009 年公司普通絲銷量由2008 年的2.10 萬噸增至2009 年的2.83 萬

噸，因此，在銷售單價大幅下降的情況下，2009 年普通絲產品的銷售收入與上年基本持平。

（2）差別化、功能性絲為滌綸工業長絲的未來發展方向，公司積極注重並持續加大高技術含量、高附加值的新產品研發、生產和銷售，公司在保持銷售收入持續增長的情況下，產品的差別化、功能性佔比逐年提升。報告期內，公司差別化、功能性絲銷售收入佔滌綸工業長絲銷售收入的比重分別為 34.84% 、

37.25%、和40.29%。其中公司於 2007 年自行研發成功拒海水絲，並於 2008 年

8 月通過美國 ABS 認證。公司成功研發並投產拒海水絲，當年實現銷售收入

151.43 萬元，2008 年即增長到 1,084.27 萬元，增幅達 616.02%，2009 年實現銷售收入 1,735.32 萬元；活化絲銷售收入從2007 年的 509.29 萬元上漲到 2009 年的1,239.98 萬元,增長幅度達 143.47%。

（3）2008 年公司新增高粘切片生產銷售，系公司自 2008 年「FDY 差別化聚酯纖維技改項目」投產後，公司固相聚合能力提升幅度大於後道紡絲工序，為順應市場需求，豐富公司的利潤增長點，增加了對外銷售高粘切片業務。2009

年高粘切片銷售收入較2008 年增長 11.21 倍，提升了公司的盈利能力。

3、分地區主營業務收入分析

報告期內，公司產品銷售地區分布情況如下：

2009 年 2008 年 2007 年

地區 金額 比例 金額 比例 金額 比例

（萬元） （%） （萬元） （%） （萬元） （%）

境內 33,930.97 65.20 21,174.12 46.41 18,141.43 52.11

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境外 18,107.92 34.80 24,451.62 53.59 16,670.16 47.89

合計 52,038.89 100.00 45,625.74 100.00 34,811.59 100.00

由上表可以看出，2007-2008 年，公司堅持內外並舉的銷售政策，境內、境外銷售收入均持續增長，呈現出較強的發展勢頭，其中2008 年較2007 年公司境

內、境外銷售增長幅度分別為 16.72％、46.68 ％；2009 年公司境內銷售金額較

2008 年增長 60.25%，而境外銷售金額和比例較2008 年均有所下降，一方面是因為公司2009 年高粘切片銷售金額增長較大，而高粘切片均在境內銷售，另一方

面是因為受國際經濟環境的影響，公司普通絲境外銷售金額下降，2009 年公司普通絲境外銷售金額較2008 年下降46.09 ％。

從境內來看，隨著我國基礎工業的高速發展、高新技術的應用，滌綸工業長絲的用途得到不斷拓寬，其下遊產業用紡織品產量從2002 年的208.10 萬噸逐年增長至2008 年的606.50 萬噸，直接帶動滌綸工業長絲的需求增長。由於公司下遊產業用紡織品生產廠商在華東地區分布較為集中，公司銷售也主要集中於華東地區（包括浙江、上海、江蘇、福建、安徽和山東），報告期內華東地區銷售佔境內銷售的比例分別為 82.96％、85.51％和 87.75％；公司在立足於華東地區的同時積極開拓珠三角、京津塘以及國內其它地區的市場，國內市場銷售逐年上升。尤其是 2009 年國內市場需求上升，隨著公司產能的逐步釋放，公司境內銷售收入實現了跨越式增長。

從境外來看，歐洲和美國一直是公司的重要市場，近年來歐美等地的滌綸工業長絲生產廠家進行了較多的重組調整，同時由於其一些滌綸工業長絲廠家機器設備陳舊、生產成本偏高，相繼關閉了一些工廠，導致其產能縮減，對進口的依賴加大，因此2008 年境外銷售收入增長較大。2008 年末開始的金融危機，從2009

年開始對歐美經濟實體產生了負面影響，因此公司2009 年境外銷售收入下降。為應對金融危機對公司帶來的不利影響，公司積極拓展其他境外市場，截至2009

年末，公司外銷產品已遍布全球 21 個國家和地區，有效降低了公司外銷對單一經濟實體的依賴程度。

（二）公司利潤的主要來源分析

1、公司主營業務利潤的主要來源

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報告期內，公司分產品的毛利構成情況如下：

2009 年 2008 年 2007 年

項目 金額 比例 金額 比例 金額 比例

（萬元） （%） （萬元） （%） （萬元） （%）

普通絲 4,531.07 45.95 5,969.90 61.26 3,552.52 57.15

差別化、

4,976.25 50.47 3,742.90 38.41 2,663.88 42.85

功能性絲

高粘切片 353.27 3.58 31.90 0.33 － －

合計 9,860.59 100.00 9,744.70 100.00 6,216.40 100.00

由上表可以看出，報告期內公司盈利能力不斷增強，公司主要利潤來源於普通絲和差別化、功能性絲。

（1）報告期內，普通絲產品實現的毛利分別為3,552.52萬元、5,969.90萬元和4,531.07萬元，其對公司毛利的貢獻比分別為57.15％、61.26％和45.95%，為公司的傳統產品，有較強的盈利能力；

其中2008年較2007年增長68.05%,主要原因是由於國際上主要的生產廠商發生失火、關閉工廠等偶發性事件，引發了普通絲產品在全球範圍內的供需嚴重不平衡，導致在原材料PET價格持續下跌的情況下，普通絲產品價格在一定時間內居高不下，毛利率由2007年的15.66%增長到2008年的21.04% 。2009年隨著上述偶發性因素的逐步被市場消化，普通絲毛利率逐漸回歸合理水平，毛利率回復到

16.12%，雖然隨著公司新增產能的釋放，2009年普通絲產品的產銷量較上年都有所增長，但其毛利貢獻較上年減少了1,438.83萬元。

（2）報告期內，公司在既有產品基礎上不斷技術創新，研發、生產高附加值新產品，作為公司利潤增量的主要品種，差別化、功能性絲產品實現的毛利分別為2,663.88萬元、3,742.90萬元和4,976.25萬元，增幅較大，2008年、2009年實現毛利分別較上年增長40.51 ％、32.95%。2009年差別化、功能性絲的毛利貢獻超過普通絲，成為公司最主要的利潤增長點。通過產品結構優化，提高產品差別化、功能性佔比，公司未來的盈利能力將得以進一步增強。

2、影響公司盈利能力連續性和穩定性的主要因素

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（1）宏觀經濟環境和宏觀調控政策變化

隨著由美國發生的次貸危機逐漸轉化為世界範圍內的金融危機，包括中國在內的全球宏觀經濟環境都發生了變化，影響逐漸從金融領域波及到實體經濟，經濟增速普遍放緩。面對目前的經濟形勢，中國、美國等世界各國或地區積極採取應對措施，紛紛出臺或通過了各自的經濟刺激方案，如中國政府出臺了一系列擴大內需、促進經濟增長的措施，將於2008年4季度至2010年底實施的4萬億投資計劃，涵蓋與公司密切相關的紡織、汽車、裝備製造、物流、船舶等行業在內的十大行業振興規劃等，美國政府也通過了其經濟刺激計劃。這一系列宏觀調控措施將給產業用紡織品行業帶來很大的市場空間，國內外的滌綸工業長絲需求量將會隨之上升，公司將緊貼市場需求，積極開發新產品，大力開拓國內外市場，適應宏觀調控政策要求，一定程度上緩解宏觀經濟環境變化對公司未來經營的不利影響。

（2）下遊行業需求

滌綸工業長絲的下遊為產業用紡織品行業，廣泛應用於國民經濟的各個領域。根據《紡織工業「十一五」發展綱要》預測，我國汽車、建築、衛生、水利、農業、交通和能源等相關產業的發展，將帶動產業用紡織品消費的不斷增長，進而帶動滌綸工業長絲的需求增長，公司將抓住行業機遇，通過不斷開拓市場，研發高附加值的新產品，提高產品質量及加強成本管理等措施，提升公司市場競爭力，增強盈利能力。

（3）研發新產品

隨著產業用紡織品應用領域的不斷擴大，其對滌綸工業長絲品質的要求不斷提高，差別化、功能性產品成為滌綸工業長絲的發展方向。公司一直注重改進生產工藝、研發新產品以滿足客戶需求，公司「超高強超低縮滌綸工業長絲」、「拒海水型滌綸工業長絲」和「一步法5000D滌綸工業長絲」獲浙江省高新技術產品認定，其中公司的拒海水絲於2008年8月順利通過美國ABS認證。公司將繼續加大新產品研發力度，提高產品的差別化、功能性佔比，不斷提升公司盈利能力。

（4）原材料價格波動

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PET是滌綸工業長絲的主要生產原材料。近年來由於受國際油價波動、我國聚酯產能擴張的影響，PET價格波動幅度較大，尤其是進入2008年7月後，其價格隨著國際原油價格的大幅下跌而快速下跌。由於公司經營毛利對主要原材料PET的價格波動存在一定的敏感性，PET價格的波動增加了公司經營管理的難度。公司針對PET進行計劃管理，設定其安全庫存並考慮生產計劃、實際庫存狀況等因素予以適時調整,同時隨著PET價格的波動，公司在綜合考慮國家出口退稅率政策調整、外匯匯率波動等因素的基礎上，靈活選擇進料採購方式和國內採購方式，從而可以在進料加工貿易、一般貿易等多種外銷方式之間擇優選擇，以積極應對原材料價格波動對公司經營管理的影響。

（5）稅收政策變化

報告期內，公司享受生產型外商投資企業所得稅減免優惠，即2007年減半按

13.20％稅率計繳企業所得稅，2008年、2009年減半按12.50％稅率計繳企業所得稅；根據現行相關規定，自2010年起公司將不再享受上述企業所得稅減免優惠。

公司於2009年4月16日取得高新技術企業證書，根據相關規定，公司2010年和2011年可享受所得稅率15％的優惠政策。

報告期內，公司享受購買國產設備投資抵免企業所得稅優惠，2007年和2008

年分別抵免企業所得稅605.11萬元和651.67萬元，合計共抵免1,256.78萬元；根據

《關於停止執行企業購買國產設備投資抵免所得稅政策問題的通知》（國稅發[2008]52號），公司2008年及以後年度的國產設備投資將不再享受抵免企業所得稅的稅收優惠，不過隨著新的《增值稅暫行條例》（國務院令第538號）於2009

年1月1日實施，公司新購進固定資產所含的增值稅進項稅額允許從其增值稅銷項稅額中抵扣。

針對國家的上述稅制改革，公司將通過積極增強主營業務盈利能力，以應對稅收政策調整對公司未來經營成果造成的影響。

（6）國際貿易政策變化

①反傾銷背景

2009年7月27 日，歐洲人造纖維協會代表歐盟大部分的生產廠商向歐盟提出

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書申訴，指控從中華人民共和國、韓國、臺灣地區進口的聚酯高強力紗對歐盟傾銷，並由此給歐盟產業造成實質損害。2009年9月8 日，歐盟委員會發布立案公告，對原產於中華人民共和國、韓國、臺灣地區的非供零售用的聚酯高強力紗（不包括縫紉線）進行反傾銷調查，海關稅號為5402 20 00。根據《歐盟反傾銷條例》的規定，整個調查程序自2009年9月8 日起將歷時15個月，如果出現特別情況，歐盟委員會可能隨時終止調查。歐盟委員會一般將在立案後9個月內作出初步裁決。

②對本公司的影響

根據《歐盟反傾銷條例》的規定，反傾銷初裁前，歐盟委員會不會徵收反傾銷稅。本次反傾銷調查在歐盟委員會作出初裁前，不會對公司向歐盟的出口造成實質影響，亦不會對公司的財務數據造成實質影響。

③本公司的應對措施

針對這一未知市場情況，公司正積極應對，並採取有效措施減少反傾銷對公司盈利能力的不利影響。

A、積極參與反傾銷應訴

公司已採取了積極措施應對本次事件，聘請了經驗豐富的專業律師代理本公司對歐盟此次反傾銷調查進行應訴，提交了《抽樣回執》，成為歐盟抽中的中國三家抽樣企業之一，因而有機會獲得市場經濟地位或分別裁決待遇。目前公司已根據歐盟的要求提交了《市場經濟地位問卷》、《大問卷》、《市場經濟地位補充問卷》等資料。

B、分散境外市場銷售

報告期內公司加大境外其他市場銷售比例，分散銷售風險，對歐盟的出口金額逐年降低。公司外銷收入中，歐盟所佔比例由2007年的57.05%降到2009年的

48.36%，對歐盟市場的依賴性大幅降低。

C、積極拓展境內市場

除分散境外市場銷售外，公司還積極拓展境內市場。2009年，公司新增境內客戶145家，新增該部分銷售收入9,037.78萬元，大大提高了公司的市場知名度，

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書同時對公司應對境外反傾銷提供了整體盈利保障。

④未來發展策略

A、繼續開發除歐盟以外的原有國際市場，如美國、巴西、南非等地市場；

B、在原有外貿格局的基礎上，著重開拓南美、北非、東歐和亞洲等新興市場，力爭分享新興市場經濟快速發展的收益。

C、針對產品需求差異化程度高、地區分布較廣的海外市場，通過經銷商大力開拓新的海外市場；

D、加大研發力度，積極完善產品結構。

由於差別化、功能性絲屬高端產品，具有較高的附加值，因此毛利率較高。提升高端產品的比例一方面有助於規避同類低端產品容易引發的境外反傾銷指控，另一方面能提高公司的盈利能力，提升公司的行業地位。報告期內公司在保持銷售穩步上漲的同時不斷完善公司產品結構，差別化率穩步提升，公司未來將繼續增加差別化、功能性絲的研發與銷售，以滿足更多的客戶需求。

同時，公司利用自身的新產品研發優勢，通過不斷投入研發力量，提升產品各項性能指標，以高性價比的新產品引導下遊消費，擴大市場需求，獲取更大市場空間，提高企業競爭力。

（三）利潤表逐項分析

報告期內，公司利潤表各項目及佔營業收入比例如下：

2009 年 2008 年 2007 年

項目 金額 比例 金額 比例 金額 比例

（萬元） （%） （萬元） （%） （萬元） （%）

一、營業收入 52,306.73 100.00 45,644.50 100.00 34,856.86 100.00

減：營業成本 42,458.51 81.17 35,900.66 78.65 28,640.83 82.17

營業稅金及附加 95.08 0.18 78.84 0.17 63.94 0.18

銷售費用 1,165.69 2.23 1,023.79 2.24 970.09 2.78

管理費用 1,686.45 3.22 1,421.49 3.11 662.31 1.90

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

財務費用 248.23 0.47 348.19 0.76 -44.06 -0.13

資產減值損失 107.82 0.21 -603.16 -1.32 517.44 1.48

加：公允價值變動收益 50.74 0.10 － － － －

☆ 投資收益 － － － － － －

二、營業利潤 6,595.70 12.61 7,474.69 16.39 4,046.31 11.62

加：營業外收入 480.18 0.92 710.52 1.56 215.07 0.62

減：營業外支出 － － 9.78 0.02 22.09 0.06

三、利潤總額 7,075.88 13.53 8,175.43 17.93 4,239.29 12.18

減：所得稅費用 688.10 1.32 441.32 0.97 486.53 1.40

四、淨利潤 6,387.78 12.21 7,734.11 16.96 3,752.76 10.78

1、營業收入

2007－2009 年，公司營業收入增長迅速，2008 年、2009 年營業收入分別較上年增長了30.95%和 14.60％。公司營業收入情況詳見本節「二、盈利能力分析」之「（一）營業收入情況」分析。

2、營業成本

隨著營業收入的增長，公司營業成本也同比上升，2008 年、2009 年分別較上年增長 25.35%、18.27％。隨著公司生產經營規模的不斷擴大，規模效應開始顯現，同時公司持續對設備進行技術改造，如進行了固相聚合擴產設備改造、6

頭紡絲改造為 12 頭紡絲設備改造、4 頭紡絲改造為 8 頭紡絲設備改造、卷繞機改造、網絡系統設備改造等多項設備技術改造，提高了生產效率，營業成本的增

幅低於營業收入的增幅。2007－2009 年，公司營業成本相對於營業收入的比例分別為 82.17%、78.65%和 81.17％，始終保持在較低水平，說明公司綜合毛利率保持較高，盈利能力穩定。

公司營業成本主要來源於主營業務。報告期內，公司主營業務成本佔當期營業成本分別為99.84%、99.95%和 99.34％。

3、期間費用

報告期內，期間費用及其佔當期營業收入比例情況如下：

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

2009 年 2008 年 2007 年

項目 金額 比例 金額 比例 金額 比例

（萬元） （%） （萬元） （%） （萬元） （%）

銷售費用 1,165.69 2.23 1,023.79 2.24 970.09 2.78

管理費用 1,686.45 3.22 1,421.49 3.11 662.31 1.90

財務費用 248.23 0.47 348.19 0.76 -44.06 -0.13

合計 3,100.37 5.92 2,793.47 6.11 1,588.34 4.55

營業收入 52,306.73 － 45,644.50 － 34,856.86 －

由上表可以看出，報告期內公司期間費用隨著公司經營規模的擴大而擴大，但期間費用之和佔營業收入的比例基本保持穩定，始終處於較低水平，顯示出公司對費用的有效控制。

報告期內公司期間費用之和佔當期收入的比例與同行業可比上市公司比較如下：

單位：%

公司 2009 年 2008 年 2007 年

海利得 7.05 7.72 7.22

太極實業 9.82 8.15 11.01

神馬實業 6.90 9.49 6.47

平均數 7.92 8.45 8.23

尤夫股份 5.92 6.11 4.55

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書注1：上述可比上市公司數據來源於各自年度報告、半年報及季報之合併財務報表；注2：截至本招股意向書籤署日，上述可比上市公司2009 年報尚未披露，此處可比上市公司2009年數據採用2009年3季度報數據。

（1）銷售費用

銷售費用主要包括運輸裝卸費、業務費、差旅費、銷售人員工資、廣告費等。

隨著公司主營業務收入的增長，公司銷售費用總額相應上升。其中2008 年較2007 年增加 53.70 萬元，增幅為 5.54%，2009 年較2008 年增加 141.90 萬元，增幅為 13.86，主要是由於公司銷售規模不斷擴大所致。

（2）管理費用

管理費用主要包括管理人員工資、辦公樓宿舍折舊、無形資產攤銷、技術開發費以及各種中介機構費用和其他費用等。

報告期內管理費用隨著公司產銷規模的擴大而擴大，主要原因在於：1）由於公司業務不斷發展，效益不斷攀升，公司為了激勵員工的工作積極性提高了員工的工資待遇；2）公司十分注重人才引進環境的建設，新建了員工宿舍樓，折舊費用大幅增加；3）公司十分重視技術改造以及新產品的研發，為了提高企業研發實力，增強核心競爭力，公司大幅投入研發經費進行高端新產品的研發，研發投入規模逐年增加。經過近幾年的研發投入，目前公司的新產品研發已初見成效，公司技術水平在行業內一直處於領先水平。

（3）財務費用

財務費用主要包括利息支出、利息收入、匯兌損益、和金融機構手續費等。

2008 年公司財務費用較2007 年大幅增加，主要是因為公司為了擴大生產規模，短期借款大幅增加所致；2009 年財務費用較2008 年減少28.71%，主要是公司利息支出減少所致。

報告期內，公司扣除利息收入後的財務費用佔當期收入比例分別為0.60%、

0.91%和 0.49%，遠低於同行業可比上市公司，得益於公司能根據利率及匯率的變動適時調整債務構成，以降低融資成本。

4、資產減值損失

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

報告期內，公司資產減值損失均為壞帳準備。公司壞帳準備計提政策穩健，詳見本節「一、財務狀況分析」之「（一）資產的構成及結構分析」之「3、主要資產減值準備提取情況」。

2009 年資產減值損失為 107.82 萬元，主要系隨著公司業務擴大，應收款項對應增加，相應計提的壞帳準備。

5、營業外收入

報告期內，公司營業外收入分別為215.07 萬元、710.52 萬元和480.18 萬元，主要為政府補助，佔報告期內公司淨利潤的比重分別為 5.73%、9.19%和7.52%，公司經營成果對政府補助不存在重大依賴。

6、淨利潤

報告期內公司淨利潤分別為3,752.76 萬元、7,734.11 萬元和6,387.78 萬元，年複合增長率達30.47%。

其中，2009 年公司淨利潤較上年下降 1,346.33 萬元，降幅為 17.41%，主要原因如下：

A、普通絲毛利貢獻下降

報告期內，普通絲產品實現的毛利分別為 3,552.52 萬元、5,969.90 萬元和

4,531.07 萬元，差別化、功能性絲產品實現的毛利分別為2,663.88 萬元、3,742.90

萬元和4,976.25 萬元。

其中，2009 年普通絲毛利貢獻較上年下降 1,438.83 萬元，降幅為24.10%。具體原因詳見本節「二、盈利能力分析」之「（二）公司利潤的主要來源分析」之「1、公司主營業務利潤的主要來源」。

B、公司於2008 年清理了與關聯方之間的資金往來，因此2008 年末中對關聯方的其他應收款大幅下降，計提的壞帳準備相應轉回衝減資產減值損失。2008

年公司資產減值損失為-603.16 萬元，而2009 年由於應收帳款規模擴大，壞帳準備也相應提升，資產減值損失為 107.82 萬元。

C、報告期內公司享受國產設備抵免企業所得稅優惠，2008 年公司因此衝減

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書了所得稅費用418.77 萬元，造成2008 年度所得稅費低於2009 年度。

（四）毛利率分析

1、按業務分部的分產品的毛利和毛利率情況

報告期內，公司主營業務及其各類產品的毛利和毛利率情況如下：

2009 年 2008 年 2007 年

項目 毛利 毛利率 毛利 毛利率 毛利 毛利率

（萬元） （%） （萬元） （%） （萬元） （%）

滌綸工業長絲 9,507.32 20.20 9,712.80 21.48 6,216.40 17.86

其中：普通絲 4,531.07 16.12 5,969.90 21.04 3,552.52 15.66

差別化、功能性絲 4,976.25 26.24 3,742.90 22.22 2,663.88 21.97

高粘切片 353.27 7.11 31.90 7.84 － －

綜合 9,860.59 18.95 9,744.70 21.36 6,216.40 17.86

（1）綜合毛利率變動分析

2009 年 2008 年 2007 年

項目

數 額 變動額 數 額 變動額 數 額

毛利率 18.95% -2.41% 21.36% 3.50% 17.86%

項目 2009 年較2008 年波動比例 2008 年較2007 年波動比例

單位售價 -25.84% -1.22%

單位銷售成本 -23.56% -5.43%

①單位售價、單位銷售成本波動合理性分析

報告期內，公司主要產品單位銷售成本明細構成為：

單位: 元/噸

項目 2009 年 2008 年 2007 年

直接材料 6,630.84 9,060.23 9,522.77

直接人工 80.91 80.77 83.77

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

製造費用 1,735.16 1,685.67 1,707.03

增值稅進項稅額轉出 66.81 118.62 147.93

小計 8,513.72 10,945.29 11,461.50

如上表所示，報告期內，公司主要產品單位銷售成本逐年下降，從產品單位銷售成本構成來看：

A．報告期內，發行人主要原材料PET 的採購量和採購單價如下圖所示：

由於公司主要產品主要原材料 PET 年平均採購單價逐年下降， 2008 年、

2009 年PET 平均採購單價分別較上年下降 8.71％、19.32％，而公司主要原材料PET 佔生產成本的比重分別為：

項目 2009 年 2008 年 2007 年

PET 佔生產成本比重 79.11% 81.36% 82.31%

主要產品單位銷售成本之直接材料也逐年下降， 2008 年、2009 年分別較上年下降4.86 ％、26.81 ％；

B.報告期內，隨著公司規模擴大，公司生產工人人數也隨之增加，但公司生產工人增加速度慢於公司產能擴張速度，使得單位銷售成本之直接人工下降。

C．報告期內，公司產能持續擴大，產品產量不斷提高，產生規模效應，使得單位銷售成本的製造費用始終保持在較低水平。

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

D.增值稅進項稅額轉出系公司產品外銷時，因外銷不予免、退稅而轉出的增值稅進項稅額，計入主營業務成本的部分。公司自 2007 年開始靈活選擇一般貿易和進料加工貿易後，單位銷售成本之增值稅進項稅額轉出金額也呈下降趨勢。

2009 年，增值稅進項稅額轉出下降較大，主要是因為國家為鼓勵出口，不斷提高滌綸工業長絲的出口退稅率，2009 年公司產品出口退稅率已達 16%，因此進項稅額轉出較低。

報告期內，雖然公司產品單位成本逐年下降，而在正常情況下由於單條生產線生產普通絲的單位產量要高於差別化、功能性絲的單位產量，公司根據市場供需狀況，在追求效益與追求效率之間靈活選擇，保持公司的盈利能力，公司產品售價一定程度上取決於市場供求關係，產品銷售價格波動與成本波動不同步。

②毛利率波動分析

2007－2009 年，公司綜合毛利率分別為 17.86%、21.36%和 18.95％。

2008 年較2007 年上升3.50 個百分點,主要得益於以下因素：

A．公司生產經營規模擴張迅速，2007、2008 年滌綸工業長絲的產量分別為

2.57 萬噸、3.25 萬噸，產生規模效應；

B.公司通過改進設備工藝水平，對設備的瓶頸進行技術改造，構建技術平臺等手段提高生產經營效率，增強競爭力；

C.公司不斷優化產品結構，提高產品差別化、功能性佔比，2007、2008 年差別化、功能性佔比分別為34.84％、36.92％，由於差別化、功能性絲毛利率高於普通絲毛利率，帶動綜合毛利率整體上升；

D.公司積極開拓境外市場，提高境外銷售的比重，2007、2008 年境外銷售收入佔比分別為47.89 ％、53.59％，由於境外銷售毛利率高於境內銷售毛利率，也帶動綜合毛利率整體上升；

E.公司 PET 採購價格下跌，單位成本也下降，但由於公司產品售價一定程度上取決於市場供求關係，同時公司又不斷優化產品結構，研發符合市場需求的高附加值新產品，產品銷售價格波動不完全與成本波動同步，綜合毛利率整體上

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書升。

2009 年較2008 年下降2.41 個百分點，主要系因為 2009 年高粘切片銷售增長較快，而高粘切片毛利率相對於工業絲而言較低，導致 2009 年綜合毛利率下降。除去高粘切片外，公司滌綸工業長絲產品2008 年和2009 年毛利率分別為，

21.48%和20.20%,基本保持穩定。

報告期，產品毛利率的變動主要是由產品結構優化、銷售結構變化、銷售成本和銷售價格變動幅度的不同等幾方面因素共同作用引起。

（2）普通絲毛利率變動分析

2009 年 2008 年 2007 年

項目

數 額 變動額 數 額 變動額 數 額

毛利率 16.12% -4.92% 21.04% 5.38% 15.66%

項目 2009 年較2008 年波動比例 2008 年較2007 年波動比例

單位售價 -26.56% 1.26%

單位銷售成本 -21.99% -5.20%

①單位售價、單位銷售成本波動合理性分析

從單位售價來看，報告期內，公司普通絲產品平均銷售價格與滌綸工業長絲平均價格波動趨勢基本一致，走勢相對較為合理。公司普通絲產品各月平均銷售價格與滌綸工業長絲行業平均價格對比如下圖所示：

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從單位銷售成本來看，由於公司產品主要原材料為PET，報告期內其佔生產成本的比重平均在 80％左右，公司產品單位銷售成本走勢與PET 採購單價波動趨勢基本相吻合。報告期內，公司普通絲產品各月平均銷售成本與 PET 平均採購價格對比如下圖所示：

②毛利率波動分析

報告期內，公司普通絲毛利率分別為 15.66%、21.04%和 16.12%。

2008 年毛利率較2007 年上漲 5.38 個百分點，主要系：

A．隨著公司產能擴張，生產規模擴大，加大了規模效應，同時主要原材料PET 平均採購價格降低，尤其是2008 年7 月份後採購價格大幅下降，2008 年的年平均採購單價下降至0.84 萬元/噸，導致單位成本較上年下降5.20％；

B.單位售價並未隨同原材料採購價格下降而下降，反而有所上升，主要因為：

(a)、公司注重開發性能更優異的新產品，例如公司在原有纖度為 1000－4000D的常規高強絲的基礎上通過積極研發，生產出了性能更加優異的纖度為 250 －

1000D、5000－6000D 的新產品高強絲，這些新產品高強絲因其性能優異而具有較高的附加值，售價相對較高，帶動普通絲售價上升；(b)、2008 年 Hyosung 位於其韓國本土的一家工廠失火以及 Diolen 公司關閉其工廠，導致全球工業絲尤其是普通絲的供給驟減，難以滿足市場需求，市場供需嚴重不平衡的狀態導致普通絲價格上升；(c)、公司普通絲外銷比重不斷上升，由於外銷產品的售價高於內銷產品，也帶動公司普通絲產品售價上升；以上因素使得單位售價較上年上升

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1.26％；

單位成本下降和單位售價上升，兩相作用使得普通絲 2008 年毛利率上漲較大。

2009 年普通絲毛利率較 2008 年下降 4.92 個百分點，主要原因為隨著2008

年偶發性事件引起的普通絲市場供求關係異常在 2009 年被市場消化，普通絲毛利率逐步回歸正常水平。

（3）差別化、功能性絲毛利率分析

2009 年 2008 年 2007 年

項目

數 額 變動額 數 額 變動額 數 額

毛利率 26.24％ 4.02 ％ 22.22% 0.25% 21.97%

項目 2009 年較2008 年波動比例 2008 年較2007 年波動比例

單位售價 -18.46％ -3.50％

單位銷售成本 -22.68 ％ -3.81%

①單位售價、單位銷售成本波動合理性分析

從單位售價來看，差別化、功能性絲由於市場需求有其一定的剛性，且特殊化、個性化較強，不同差別化、功能性產品由於性能的差異決定了其價格的差異，如公司拒海水絲產品的售價一般比差別化、功能性產品的平均售價高 10%左右。由於差別化、功能性絲細分品種較多，較難取得市場平均價格，公司差別化、功

能性絲產品銷售價格波動主要是由市場供需關係決定，與 PET 的採購價格走勢不完全同步。

從單位銷售成本來看，公司產品單位銷售成本走勢與 PET 採購單價波動趨勢也基本相吻合。報告期內，公司差別化、功能性絲產品各月平均銷售成本與PET 平均採購價格對比如下圖所示：

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

②毛利率波動分析

2008 年毛利率較 2007 年略漲 0.25 個百分點，主要系公司主要原材料 PET採購價格下降，從2007 年的年平均採購單價 0.91 萬元/噸下降到2008 年的年平均採購單價 0.84 萬元/噸，相應產品售價和單位銷售成本均下降，而由於公司在差別化、功能性絲方面具有較強的議價能力，單位售價下降幅度慢於單位銷售成本下降幅度，從而導致毛利率略有上升。

2009 年毛利率較 2008 年上漲 4.02 個百分點，主要系公司 PET 採購單價大幅下降，2009 年平均採購單價較 2008 年下降 19.32％，公司單位成本也隨之下降，2009 年單位成本較 2008 年下降 22.68 ％，但由於差別化、功能性絲的市場需求剛性較強，產品可替代性較弱，國際經濟形勢的變化對其市場的衝擊相對要小，公司在差別化、功能性絲方面保持了較強的議價能力，公司制定的銷售政策能得到較好的執行，使得公司產品的單位售價下降慢於單位成本，從而毛利率上漲較大。

（4）高粘切片毛利率分析

2009 年 2008 年

項目

數 額 變動額 數 額

毛利率 7.11% -0.73% 7.84％

公司從 2008 年 10 月新增高粘切片的銷售，2009 年公司高粘切片毛利率為

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7.11%，與2008 年毛利率7.84%相比基本穩定，略有下降。

（5）普通絲與差別化、功能性絲毛利率比較

普通絲是滌綸工業長絲的傳統常規產品，通用性較強，而差別化、功能性絲相對於普通絲而言,具有技術含量高、能滿足客戶特殊化、個性化需求等特點，

屬於高端產品，具有較高的附加值，故其毛利率要高於普通絲。2007 年、2008

年、2009 年差別化、功能性絲毛利率分別較普通絲毛利率高6.31 個百分點、1.18

個百分點、10.12 個百分點。

2008 年差別化、功能性絲毛利率較普通絲毛利率僅高 1.18 個百分點，低於

2007 年和2009 年水平，主要是因為：

①普通絲作為一種常規普通商品，具有一定的「吉芬商品」性質。2008 年國際宏觀經濟環境惡化，經濟增速放緩，普通絲反而產生了「土豆效應」，其銷售價格沒有隨原料採購成本的下降而下降，帶動其毛利率上升；

②如前「 （1）普通絲毛利率變動分析」所述，Hyosung 位於其韓國本土的一家工廠失火以及2008 年Diolen 公司關閉其工廠，導致全球工業絲尤其是普通絲供給驟減，難以滿足市場需求，市場供需嚴重不平衡的狀態使得普通絲銷售價格在原料採購成本下降的情況下仍然逆市走高，導致其毛利率升高。

差別化、功能性是滌綸工業長絲的未來發展方向，伴隨著下遊產業用紡織品對滌綸工業長絲的專用性、品質、質量等各方面要求的不斷提高，差別化、功能性絲的高附加值將體現的更加明顯。隨著公司募集資金投資項目的實施，公司差別化、功能性絲的產能將進一步擴大，市場地位將進一步穩固，公司將具備更強大的技術、資金、人才等各種有利條件支持公司持續進行新產品研發以滿足市場需求，公司差別化、功能性絲的盈利能力將進一步提升。

2、按地區分部的分產品的毛利和毛利率情況

2009 年 2008 年 2007 年

項目 毛利 毛利率 毛利 毛利率 毛利 毛利率

（萬元） （%） （萬元） （%） （萬元） （%）

境內銷售 － － － － － －

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普通絲 2,860.20 14.50 2,801.64 21.97 1,696.97 14.39

差別化、功能性絲 1,820.45 19.72 1,548.71 19.33 1,227.56 19.35

高粘切片 353.27 7.11 31.90 7.84 － －

境內銷售小計 5,033.92 14.84 4,382.25 20.70 2,924.53 16.12

境外銷售 － － － － － －

普通絲 1,670.87 19.95 3,168.26 20.28 1,855.55 17.04

差別化、功能性絲 3,155.80 32.42 2,194.19 24.84 1,436.32 24.84

高粘切片 － － － － － －

境外銷售小計 4,826.67 26.66 5,362.45 21.93 3,291.87 19.75

合計 9,860.59 18.95 9,744.70 21.36 6,216.40 17.86

從毛利的金額來看，2007-2008 年，公司境內外銷售收入均持續增長，境內

銷售和境外銷售產生的毛利也相應增長。2008 年境內銷售實現的毛利較上年增長 49.84 ％，境外銷售實現的毛利較上年增長 62.90％；2009 年境內銷售實現的毛利較2008 年增長 14.87％,境外銷售實現的毛利較2008 年下降9.99％。

從毛利貢獻來看，2007-2008 年，隨著公司外銷收入佔總收入比重不斷上升，境外銷售貢獻的毛利佔銷售毛利的比例也不斷上升，境外銷售毛利貢獻比例分別為52.95％、55.03％；2009 年，雖然公司外銷收入佔總收入比重下降，但由於境外銷售差別化、功能性絲的收入增加，且毛利率較高，境外銷售毛利貢獻達到

48.95 ％。

從毛利率來看，（1）主要受市場供需關係的影響，公司普通絲產品境內銷售毛利率與境外銷售毛利率波動較大，2008 年境內銷售毛利率高於境外銷售，2007

年、2009 年境外銷售毛利率高於境內銷售；（2）差別化、功能性絲境外銷售的毛利率一直高於境內銷售毛利率，其原因主要為在境外市場上，公司差別化、功能性絲產品能滿足國際市場高端需求，客戶認可度較高，境外市場競爭力優勢明顯，相同產品的銷售價格高於境內市場，直接帶動境外銷售毛利率高於境內銷售。

3、與同行業可比上市公司毛利率對比

報告期內,公司主要產品滌綸工業長絲的毛利率與同行業可比上市公司的毛

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書利率對比如下：

項目 2009 年 2009 年 1－6 月 2008 年 2007 年

海利得 - 25.58％ 20.26% 19.80%

太極實業 - 5.66％ 8.78% 4.04%

神馬實業 - 22.90％ 10.01％ 10.87%

三家平均 - 18.05％ 12.91％ 12.32%

本公司 20.20% 23.78％ 21.48% 17.86%注1：2007年、2008年及2009年1-6月上述可比上市公司毛利率計算數據取數於各自2008

年年度報告之審計報告附註中按產品分類之「工業（長）、（原）絲」主營業務收入、主營業務成本數據及上年同期可比數；注2：截至本招股意向書籤署日上述可比上市公司均尚未公告2009年報，故2009年毛利率數據未列示對比數據。

報告期內，公司主要產品滌綸工業長絲的毛利率水平分別為17.86%，21.36%和20.20%，在同行業企業中一直保持著較高水平。

公司的滌綸工業長絲產品類型及生產規模等各方面與海利得較為一致，因此在毛利率方面具有較高的可比性。報告期內，公司產品毛利率與海利得基本一致，其中 2009 年上半年，海利得的產品毛利率水平出現明顯增長，超過公司同期的毛利率水平，主要原因是隨著其募集資金項目的投產，高模低縮絲和車用纖維等高附加值的產品佔比得到提高。

太極實業及神馬實業雖然同為工業絲生產企業，但是其毛利率的可比性較低。其中太極實業由於建廠時間較為久遠，在設備和工藝等方面與公司及海利得均存在一定能夠的差距，因此毛利水平較低。神馬實業生產的工業原絲主要的產品是尼龍，因此其工業絲產品的毛利率水平及變動趨勢與公司不可比。

4、銷售毛利、淨利潤敏感性分析

報告期內，公司主要原材料PET 佔生產成本的比例分別為82.31%、81.36%和 79.11%，由於PET 價格波動較大，尤其是自 2008 年 7 月開始PET 採購價格大幅下降，對公司合理控制生產成本及保持經營利潤的穩定增長造成了較大影

響。現就主要原材料 PET 的單位採購價格和產品單位銷售價格對毛利、淨利潤的影響進行敏感性分析：

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項目 2009 年 2008 年 2007 年

PET 佔生產成本比重 79.11% 81.36% 82.31%

毛利對PET 採購單價敏感係數 -3.38 -3.00 -3.79

毛利對產品單位售價敏感係數 5.28 4.68 5.60

淨利潤對PET 採購單價敏感係數 -5.22 -3.77 -6.27

由上表可以看出，PET 採購單價與產品單位售價均是銷售毛利、淨利潤的敏感因素，其中：毛利對產品單位售價的敏感性＞毛利對PET 採購單價的敏感性。以2009 年為例，在銷售數量、單位售價等其他因素不變的情況下，若PET 採購單價每上漲 10%，則銷售毛利降低 33.80%；在銷售數量、PET 採購單價等其他因素不變的情況下，若產品單位售價每上漲 10%，則銷售毛利將上升 52.80%；在銷售數量、單位售價、其他費用（指利潤表中除營業收入和營業成本外其他影響淨利潤的因素合計）等其他因素不變的情況下，若PET 採購單價每上漲 10%，則淨利潤降低52.20%。

（1）應對單位售價變動的對策

公司產品銷售價格雖然主要由市場決定，但公司通過一定的價格制定的輔助手段來控制銷售價格，以保證公司的盈利能力：當原材料採購價格波動較大時，公司經過測算，在維持一定的毛利率的前提下，制定銷售單價的參考價格。

鑑於公司產品的質量、品牌、信譽和市場地位，公司在普通絲產品方面有一定的議價能力；出於對生產工藝調整、生產工藝參數設置、產品質量穩定性以及長期穩定合作關係等方面的因素考慮，公司下遊客戶一般不會隨意更換供應商，加之公司差別化、功能性絲產品的質量、品牌優勢，公司在差別化、功能性絲方面有較強的議價能力，能保證公司銷售部門較好地執行公司經測算制定的參考價格，保證公司在銷售價格波動的情況下仍能保證持續盈利能力。

（2）應對PET 採購單價波動的對策

為應對 PET 價格波動的風險，公司採取了一系列措施：①積極開發高毛利率、高附加值的差別化、功能性絲，使公司增強了轉嫁原材料價格波動風險的能力；②對主要原材料庫存進行計劃管理，通過對 PET 庫存實行最低及最高庫存

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書限制，並根據實際生產情況適時予以調整，有效降低了PET 庫存對經營的影響。

三、現金流量分析

報告期內，公司現金流量主要情況如下：

單位：萬元

項目 2009 年 2008 年 2007 年一、經營活動產生的現金流量：

現金流入小計 55,685.95 49,883.54 36,600.51

現金流出小計 50,098.39 43,761.03 27,062.20

經營活動產生的現金流量淨額 5,587.56 6,122.51 9,538.31

二、投資活動產生的現金流量

現金流入小計 0.00 10,061.38 0.20

現金流出小計 2,596.94 7,992.70 10,746.11

投資活動產生的現金流量淨額 -2,596.94 2,068.68 -10,745.91

三、籌資活動產生的現金流量

現金流入小計 20,022.38 37,342.95 6,032.85

☆ 現金流出小計 24,031.98 44,019.13 5,367.38

籌資活動產生的現金流量淨額 -4,009.60 -6,676.18 665.47

四、匯率變動對現金及現金等價物的影響 2.04 -15.46 -22.40

五、現金及現金等價物淨增加額 -1,016.94 1,499.55 -564.53

（一）經營活動現金流量分析

公司致力於發展主業，報告期內，經營活動產生的現金流入一直是公司現金的主要來源。由於公司淨利潤逐年增加，經營管理水平不斷提高，應收帳款回收情況良好，報告期內公司銷售商品、提供勞務收到的現金與同期營業收入之比均大於 1，表明公司銷售產品的收入能及時轉化為現金流入公司，反映出公司的主營業務獲取現金能力較強。

報告期內，公司經營活動產生的現金流量淨額與淨利潤存在一定的差異，具體如下：

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單位：萬元

項目 2009 年 2008 年 2007 年

經營活動產生的現金流量淨額 5,587.56 6,122.51 9,538.31

淨利潤 6,387.78 7,734.11 3,752.76

差異 -800.22 -1,611.60 5,785.55

其中 2007 年經營活動產生的現金流量淨額高於同期淨利潤，主要系公司經過前期的高速發展，積累了大量的客戶資源和商業信譽，因此在擴充規模過程中

商業信用融資較多所致，經營性應付項目增加較多；2008 年經營活動產生的現金流量淨額低於同期淨利潤，主要系公司銷售規模擴大，應收款項相應增加所致，

因此經營性應收項目增加較多；2009 年經營活動產生的現金流量淨額略低於同期淨利潤，一方面系公司銷售持續擴大，經營性應收項目增加，同時公司減少了商業信用融資，經營性應付項目也減少所致。

報告期內公司實現的淨利潤和經營活動現金流量淨額調節關係如下：

單位：萬元

項目 2009 年 2008 年 2007 年

淨利潤 6,387.78 7,734.11 3,752.76

存貨的減少(增加以「-」號填列) 732.91 -798.59 -537.55

經營性應收項目的減少(增加以「-」號填列) -1,811.21 -3,712.32 -1,822.35

經營性應付項目的增加(減少以「-」號填列) -2,568.80 1,147.16 5,804.23

其他[注] 2,846.88 1,752.15 2,341.22

經營活動產生的現金流量淨額 5,587.56 6,122.51 9,538.31

註：其它項目包括資產減值損失、財務費用、固定資產折舊、無形資產攤銷以及遞延所得稅資產等不涉及現金流量或涉及非經營活動現金流量等因素。

（二）投資活動現金流量分析

報告期內公司投資活動主要為擴大生產規模及關聯方資金出借，明細如下：

單位：萬元

項目 2009 年 2008 年 2007 年

收回投資收到的現金 － 8,357.27 －

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取得投資收益收到的現金 － 495.74 －處置固定資產、無形資產和

－ 1,208.37 0.20

其他長期資產收回的現金淨額

投資活動現金流入小計 － 10,061.38 0.20

購建固定資產、無形資產

1,973.94 7,992.70 5,202.57

和其他長期資產支付的現金

投資支付的現金 － － 5,543.54

支付其他與投資活動有關的現金 623.00 － －

投資活動現金流出小計 2,596.94 7,992.70 10,746.11

投資活動產生的現金流量淨額 -2,596.94 2,068.68 -10,745.91

公司 2007 年投資支付的現金 5,543.54 萬元及 2008 年收回投資收到的現金

8,357.27 萬元均為報告期內關聯方借款的資金往來；2008 年取得投資收益收到的現金495.74 萬元系對關聯方收取的資金佔用利息。其中2008 年度「收回投資收到現金」8,357.27 萬元系收回的關聯方佔用資金，明細如下：

單位：萬元

2008 年度

關聯方名稱 收回投資收到現金

借款額 還款額

惠新製衣廠 3.00 4,627.47 4,624.47

尤夫園林 5.90 50.00 44.10

尤夫紡織 0.00 386.66 386.66

尤夫絲帶 96.00 812.04 716.04

茅惠新 0.00 2,510.20 2,510.20

茅惠忠 0.00 75.800 75.80

合計 104.90 8,462.17 8,357.27

2008 年公司處置固定資產、無形資產和其他長期資產收回的現金淨額為

1,208.37 萬元，主要系公司轉讓專有技術所致，詳見本招股意向書 「第七節同業競爭與關聯交易」之「三、關聯交易」之「（二）偶發性關聯交易」之「3、專有技術轉讓」。

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報告期內，公司購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金均系公司為了擴大生產規模而購建的機器設備、土地及房屋建築等。2007 年、2008 年和 2009 年分別為 5,202.57 萬元、7,992.70 萬元和 1,973.94 萬元，直接帶動了公司產能的提升，擴大了生產規模，顯示出公司強勁的發展勢頭。

（三）籌資活動現金流量分析

報告期內公司籌資活動現金流入主要是公司的銀行流動資金借款。

報告期內公司籌資活動現金流出主要是償還銀行流動資金借款以及分配股東紅利。

其中2008 年籌資活動現金流入及流出較2007 年均有大幅上升，主要原因如下：

1、公司 2007 年外銷產品所用原材料採購主要通過信用證結算，信用期為

90 天，2008 年公司與供應商改用 T/T 結算，採購原材料主要通過押匯方式進行款項支付，並在實現銷售後償還銀行借款，造成公司 2008 年銀行借款還款額均大幅增加。

2、2008 年下半年開始，人民幣貸款利率大幅下調，公司從融資成本角度考慮，結合利率、匯率波動，將所借美元貸款還清，同時借入人民幣貸款，以降低利息支出，從而導致2008 年銀行借款金額與還款金額均大幅上升。

3、公司2008 年累計支付股東股利 10,696.95 萬元，使得公司2008 年籌資活動現金流出大幅上升。

2009 年籌資活動現金流入及流出較2008 年均有下降，主要系公司擴產項目已於2008 年完工，所需資金減少從而減少銀行融資，因此2009 年度銀行借款及還款額均大幅減少。此外，2009 年度公司累計支付股利 260.73 萬元，較 2008

年度大幅降低，使得2009 年籌資活動現金流出大幅減少。

四、資本性支出

（一）報告期內重大資本性支出情況

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報告期內公司發生的重大資本性支出主要是根據公司發展規劃，用於擴大生產規模所需的固定資產及無形資產。2007 年、2008 年和2009 年，公司購建固定資產、無形資產和其他長期資產所支付的現金分別為5,202.57 萬元、7,992.70 萬元和 1,973.94 萬元，同期實現營業收入分別為34,856.86 萬元、45,644.50 萬元和

52,306.73 萬元，兩者均穩步增長。

報告期內公司的資本性支出對公司的營業收入以及利潤增長產生了積極重大的影響。

（二）未來重大資本性支出計劃及資金需求量

截至本招股意向書籤署日，除本次發行募集資金有關投資外，發行人可預見的重大資本性支出如下：

2009 年 10 月，公司投資設立了子公司尤夫科技，並計劃建造年產 4000 噸帘子布和 8000 噸特種工程用布項目：

（1）已與浙江大東吳集團建設有限公司籤訂建設工程施工合同，合同總價款人民幣 1,602.00 萬元，截至2009 年 12 月31 日已支付合同款人民幣300.00 萬元；

（2）已與BENNINGER ZELL GmbH 籤訂設備採購合同，合同總價款 790.00

萬歐元，截至 2009 年 12 月31 日已支付合同款74.00 萬歐元，已開具遠期信用證296.00 萬歐元。

（3）與Picanol N.V.籤訂設備採購合同，合同總價款 148.00 萬歐元，截至

2009 年 12 月31 日已全額開具遠期信用證。

本次發行募集資金投資項目詳見本招股意向書 「第十三節募集資金運用」。

五、重大或有事項和期後事項

詳見本招股意向書 「第十節財務會計信息」之「十一、財務報表附註中的或有事項、期後事項和其它重要事項」。

六、出口產品退稅率波動對公司利潤的影響

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公司的出口產品屬於「化纖工業長絲類」，出口產品海關代碼5402200010。根據財政部、國家稅務總局和海關總署的相關規定，報告期內，公司出口產品執行的出口退稅率如下：

2009.4.1- 2009.2.1- 2008.11.1- 2008.8.1- 2007.1.1-

2009.12.31 2009.3.31 2009.1.31 2008.10.31 2008.7.31

16% 15% 14% 13% 11%

公司銷售收入中，外銷收入佔比較高，出口退稅率的調整對公司的出口收入不產生直接影響，但對公司盈利能力產生一定影響，主要體現在出口退稅率的下降會增加進項稅轉出額，將造成公司主營業務成本的上升。

當出口退稅率較低時（如2007 年及 2008 年），進項稅轉出額較大，對成本影響較大。公司從 2007 年開始，採用一般貿易與進料加工貿易相結合的方式，從而使得出口產品所使用的免稅進口的原材料可以抵免部分進項稅轉出額，減小了出口退稅對於外銷成本的影響。以2008 年為例，出口退稅率每下降 1%，如果採用一般貿易，公司主營業務成本將提高 244.52 萬元，採用進料加工貿易後，主營業務成本僅提高 85.24 萬元，佔當期主營業務成本的比例為0.24%。

當出口退稅率較高時（如2009 年），因進項稅轉出額較小，故公司 2009 年減少採用進料加工貿易方式。

因此，儘管報告期內公司出口業務佔比較大，但是公司根據國家出口退稅政策的變化和原材料市場價格波動以及匯率的變動而靈活地調整貿易方式，大幅降低了出口產品退稅率波動對於成本的影響，出口退稅率的下降對公司盈利情況影響較小。

與此同時，從2008 年 8 月 1 日起，國家不斷提高出口退稅率以鼓勵滌綸工業長絲的出口，對公司的盈利能力產生了積極的影響。

七、公司主要優勢與困難及盈利能力的未來趨勢分析

（一）公司主要優勢

1、技術優勢

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公司目前擁有一批穩定、經驗豐富的技術團隊，技術力量雄厚；同時公司固定資產在技術上處於國內領先、國際先進水平。公司在消化、吸收國外先進生產工藝的基礎上通過自主研發，形成了具有自身特色的多項核心生產技術，並已申報了多項專利。此外，公司與國內外知名企業、專業研究機構、大專院校等廣泛開展合作，取得了多項研究成果。例如，公司正在研發的「新型高強聚酯工業絲的研製及其產業化」課題被國家科技部列入國家科技支撐計劃；「高產低耗、低排放纖維級高粘切片固相聚合技術」 被列為浙江省科技廳重大科技專項(優先主題)國際科技合作項目。

2、產品優勢

從產品結構上來看，公司產品包括近百個規格型號，且能根據市場需求的變動快速調整其生產計劃和產品結構。從產品性能來看，公司產品技術含量高、性能優異，多項產品質量指標優異，報告期內 「超高強超低縮滌綸工業長絲」、「拒海水型滌綸工業長絲」、「一步法 5000D 滌綸工業長絲」等被評為浙江省高新技術產品。

3、市場優勢

公司與下遊終端客戶結合緊密，始終堅持「終端客戶為主，經銷商為輔」的銷售政策，大部分產品直接銷售給終端客戶，在客戶群中擁有良好的聲譽，客戶忠誠度較高。同時，經過多年的市場開拓，公司已經與海內外多個下遊產品行業的知名企業建立起了良好穩定的合作關係，因此公司對市場波動的風險抵抗能力較強。在2008 年和2009 年全球經濟波動的整體環境下，公司業績仍保持穩定。

4、財務優勢

（1）資產周轉速度快，資產的使用效率較高

在應收帳款管理方面，公司始終堅持嚴格的應收帳款管理制度，謹慎選取信用良好、具有一定實力的客戶合作，同時運用積極有效的收款機制，從而減少應收帳款的風險並加快應收帳款的回款速度，使得公司的應收帳款周轉率始終保持較高的水平；在存貨管理方面，公司將嚴格的庫房管理制度與「以銷定產，適度庫存」的政策相結合，始終保持較低的產成品庫存；同時公司擁有採購的區位優

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書勢，採購制度靈活有效，也保證了公司較低的原材料庫存水平，使得公司的存貨周轉率大大高於行業平均水平。

（2）費用控制有效，抵禦風險能力強

公司擁有健全有效的費用控制體系，報告期內期間費用之和佔當期營業收入比例平均僅為5.92%，優於行業平均水平。

（3）資產質量良好

公司流動資產中，應收帳款帳齡較短、周轉率高，因此風險較小；公司產品銷售狀況良好，不存在滯銷情況，存貨質量良好。固定資產中，機器設備在技術上處於國際領先水平且財務成新率較高，使用狀況良好，不存在減值情況。因此公司總資產質量良好，風險較小。

5、成本優勢

隨著公司產能的穩步增加，規模優勢逐步得以加強；同時公司通過工藝創新和機器設備改造，提升了生產效率；原材料 PET 供應商距公司較近，運輸費用較低，而且由於公司採用集中規模採購的模式，降低了原材料採購成本。

（二）公司主要困難

公司目前正處於高速成長期，按照公司的發展規劃，需要較大的資金來支持公司擴大生產規模。目前公司與海利得、太極實業、神馬實業等同行業上市公司相比，資產規模相對偏小，資金實力有限且來源過於單一，主要都是通過自身積累、商業信用及短期銀行借款來滿足公司發展的需求。因此公司急需拓寬融資渠道，通過股權融資等融資方式滿足公司迅速擴大經營規模對資金的需求。

（三）盈利能力未來趨勢

公司一直從事滌綸工業長絲的研發、生產和銷售，所從事的業務屬於《產業結構調整指導目錄（2005 年本）》和《外商投資產業指導目錄（2007 年修訂）》中「鼓勵類」的產業；同時，根據國家發改委和中國紡織工業協會聯合發布的《紡織工業 「十一五」發展綱要》，我國服裝、家紡和產業用紡織品的比重將由2005

年的 54:33:13 發展到 2010 年的 50:33:17，產業用紡織品將在醫用紡織品、過濾

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書用紡織品、土工布、特殊裝飾用、高性能複合材料等方面取得突破性進展，這些都體現了我國滌綸工業長絲行業發展的政策性導向。

歐美一些滌綸工業長絲廠家由於機器設備老舊，生產成本走高而陸續關閉了一些國外工廠，轉而到中國建廠，國際產業用紡織品企業也紛紛在中國建廠或者尋求與中國滌綸工業長絲企業建立長期穩定合作關係。相對而言，國內滌綸工業長絲行業的設備更為先進，生產效率更高，成本優勢和對國外產品替代性也開始突顯，我國已經開始承接滿足國際市場需求的職責。

綜上所述，公司管理層認為：公司所處行業具有廣闊的發展前景和市場容量，公司目前主營業務技術先進，經營業績良好，具有較強的可持續盈利能力和發展前景。

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

第十二節 業務發展目標

一、發行人本次發行當年及未來兩年的業務發展計劃

（一）企業理念與發展戰略

在國家產業政策的引導下，公司將深入貫徹落實科學發展觀，充分吸收借鑑國內外企業發展的先進經驗，以持續全面創新提升企業競爭力為主題，在「做精、做強、做大主業」的戰略指引下，融合科研開發、生產製造，拓展國際國內市場，把公司打造成國內一流並具有國際競爭力的企業。

（二）整體經營目標及主要業務經營目標

圍繞企業發展的整體戰略目標，在技術、管理、市場營銷等能力全面提升的基礎上進一步擴大優勢產品的生產規模，不斷提升產品結構，努力保持在國內同行中規模、質量、品種和成本方面的優勢地位，保持主要經濟技術指標穩定提高，同時積極開拓下遊產業用紡織品市場機遇，將產業鏈延伸至下遊行業；瞄準和引進國內外先進的工藝技術和管理理念，融合企業自身的科研開發、生產製造，不斷對工藝和技術進行創新，形成自主智慧財產權，增強公司核心競爭能力；以客戶為中心，充分應用現代科技信息技術手段，加強完善客戶關係管理，加強技術營銷隊伍建設，著眼國際國內二個市場，提高差別化、功能性滌綸工業長絲的市場份額；進一步整合業務流程，完善規章制度，加強基礎管理，最大限度地降低成本，增加效益，為股東創造更大價值。

（三）戰略措施

為實現發展戰略和經營目標，公司配套制定了相應的戰略措施：

一是以「新體制、新技術裝備」為立足點，按照現代企業制度，建立規範的公司治理結構；二是廣泛吸納社會優質資源，加快內部產業資源整合，提高資源快速配置能力；三是加快人才培養創新，改善用人環境，加強人才甄選；四是加強國際間的交流和合作機制的建設，瞄準國際先進企業的前沿技術、管理及銷售

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書模式，加大對科技、信息、知識、人才等資源的整合力度；五是緊抓渠道資源開拓和整合，形成相關產品的市場營銷服務平臺，鞏固和發展國內市場，積極開拓國外市場，保持公司在工業纖維市場的競爭優勢；六是突出產品結構調整，加快差別化、功能性產品開發步伐。

（四）增強核心競爭力計劃

公司將以承擔的國家科技支撐計劃（新型高強聚酯工業絲的研製及其產業化）課題為契機，加大對技術開發的科技投入，強化其作用，把技術開發部門打造成為具有自己的專業技術特長的創新基地。

公司在鞏固滌綸工業長絲技術和市場優勢地位的同時，通過加強對上下遊行業的市場調研，抓住國內外產業用紡織品行業市場機遇，將公司的產業鏈延伸到下遊的橡膠骨架材料領域，生產浸膠帆布和帘子布，以滿足國內外市場對此類產品的需求。公司通過抓住發展機遇，搶佔科技制高點，延伸產業鏈條，將全面提升企業核心競爭力。

（五）市場開拓計劃

公司將堅持「優質優價、內外兼顧、以終端客戶為主、貿易商為輔」的銷售政策，致力於構造長期穩定、國內外並舉的客戶群體，積極拓展多元化的市場空間，儘量避免因下遊某個行業的劇烈波動給公司經營帶來重大的影響。

（六）人力資源計劃

公司將進一步完善激勵機制，鼓勵人才脫穎而出，加快培養和造就一批具有科技創新能力和豐富的實踐能力的工程技術人員。公司將切實解放思想，實事求是，以實踐和成果作為唯一的檢驗標準。公司在緊緊依託工程技術人員作為技術創新的主力軍的同時，對內，從員工中發現蘊藏著的創新潛能；向外，積極發掘並高效利用社會人力資源。

（七）籌資計劃

在籌資安排上，公司計劃通過本次發行進入資本市場，並在本次發行當年以及未來兩至三年內集中精力合理利用募集資金，進一步鞏固和提高公司在滌綸工

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書業長絲行業的技術領先和產品領先優勢，為股東創造更多的財富。此外，公司將通過多種渠道籌措資金，保持合理的資產結構，確保公司的持續、穩定、健康發展。

二、擬定上述計劃所依據的假設條件

（一）公司此次股票發行能夠順利完成，募集資金儘快到位；

（二）公司能夠保持現有高級管理人員、核心技術人員的穩定性；

（三）公司運營所處的宏觀經濟、政治、法律和社會環境處於正常發展的狀態，沒有對公司生產經營產生重大影響的不可抗力事件發生；

（四）國家有關產業政策沒有重大轉變；

（五）公司所處行業領域處於正常發展狀態，沒有發生重大的市場突變。

三、實施上述計劃將面臨的主要困難

（一）若本次發行並上市成功，公司的淨資產規模增長較大，並且將成為公眾公司，公司在資源配置，特別是資金管理和內部控制等方面將面臨新的挑戰；

（二）隨著本次募集資金的大規模運用和公司經營規模的大幅擴展，公司的資產規模、產品結構都將發生較大變化，公司在機制建立、組織設計、運營管理等方面的管理水平將面臨更大的挑戰；

（三）為保持企業的持續發展能力，持續的市場創新與技術創新能力，鞏固與保持在滌綸工業長絲行業中的優勢地位，公司需引進與儲備大量人才，公司將面臨人力資源保障壓力。

四、上述業務發展計劃與現有業務的關係

與我國其他滌綸工業長絲企業相比，本公司已經具備了一定的技術、產品、規模和地理等方面的優勢。公司目前是我國滌綸工業長絲產品主流供應商之一，公司的主要產品在技術和市場等方面居於同行業領先地位，公司旨在通過上述業務發展計劃的實施鞏固公司現有主要產品的優勢地位並不斷擴大生產規模和豐

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書富產品結構。公司的上述業務發展計劃是公司現有業務模式的深化與發展，將對現有業務起到豐富與提升作用。通過上述業務發展計劃的實施，可以為股東創造更多的財富並產生積極的社會效益，推動公司現有業務向更高層次發展。

五、本次募集資金運用對實現上述發展目標的作用

本次募集資金對於實現公司上述發展計劃有關鍵性作用，主要表現在：

（一）為實現上述業務目標提供了進一步發展的資金保證，促進了公司生產經營和業務拓展的順利開展，同時也為今後公司再融資架設了通向資本市場的橋梁。

（二）本次公開發行股票將極大地提高本公司的社會知名度和市場影響力，進一步提升公司的信用等級和公司實力，對實現業務目標也將起到積極的促進作用。

（三）本次公開發行股票將極大地增強公司對優秀人才的吸引力，提高公司的人才競爭優勢，更進一步提升公司的技術能力。

（四）本次募集資金可以加快公司的技術升級，使公司的發展戰略目標儘快實現，如果僅靠公司自身發展所積累的資金，將會延緩計劃實施的進程。

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第十三節 募集資金運用

根據公司發展戰略，本次募集資金運用將全部圍繞主業進行，並著重於擴大現有產品規模，加大新產品開發力度，進一步強化公司在差別化、功能性滌綸工業長絲領域的技術和產品優勢，不斷增強公司核心競爭力。

一、本次發行募集資金運用的依據

根據公司第一屆董事會第四次會議和公司 2008 年年度股東大會通過的關於募集資金投資項目的決議，本次發行募集資金扣除發行費用後，將投資於「浙江尤夫高新纖維股份有限公司40,000 噸/年差別化滌綸工業絲項目」，本項目的投資構成及投資計劃如下表所示：

項目投資額 投資計劃（萬元）

項目名稱 批准情況

（萬元） 第一年 第二年及以後浙江尤夫高新纖維股

35,797 （包括固定

份有限公司40000 噸/ 浙 發 改 外 資

資產投資27,734， 27,734 8,063

年差別化滌綸工業絲 [2009]211 號

流動資金 8,063）項目註：第一年指從項目開始實施日起至其後第12個月的期間，第二年依此類推。

如果本次募集資金不能滿足擬投資項目的資金需求，公司將以自籌方式解決資金缺口；如本次發行實際募集資金超出以上預計投資金額，剩餘資金將用於補充公司流動資金。

公司已根據相關法規，制定了《募集資金管理辦法》，具體規定了募集資金專戶存儲、使用、管理和監督制度，並將嚴格按照相關規定管理和使用募集資金。

二、募集資金投資項目與公司現有業務的關係

本次發行募集資金投資項目將在公司已掌握的差別化、功能性滌綸工業長絲的生產工藝、機器設備、技術儲備及已有的客戶資源和營銷渠道的基礎上，投資建設一套年產 40,000 噸滌綸工業長絲裝置，以生產高模低收縮型、低收縮、超

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書低收縮型及功能性滌綸工業長絲。本項目的具體產品方案如下表所示：

序號 項目 設計產能（噸/年）

1 高模低收縮型滌綸工業長絲 12,000

2 低收縮、超低收縮型滌綸工業長絲 12,000

3 功能性滌綸工業長絲（拒海水型、阻燃型、活化型、抗芯吸型） 16,000

公司現已具備本次募集資金投資項目產品的生產技術，但產能相對市場需求而言較小。

就高模低收縮型滌綸工業長絲而言，公司於 2008 年末通過對一個紡絲部位的改造，成功生產出高模低收縮型滌綸工業長絲，2009 年末產能約為800 噸/年。

公司已構建了低收縮產品技術平臺，能靈活生產高強低收縮型、低收縮型、超低收縮型和特低收縮型滌綸工業長絲，2009 年末產能約為 11,000 噸/年。

基於在線高速表面塗敷裝置和化學助劑的調配能力，公司能夠在線對滌綸工業長絲表面進行功能性化學改性，靈活切換生產拒海水型、阻燃型、活化型和抗

芯吸型這四種化學改性功能性滌綸工業長絲，2009 年末這四種功能性滌綸工業長絲產能共約為4,600 噸/年。

2009 年，公司高模低收縮型，低收縮、超低收縮型和功能性滌綸工業長絲的產銷情況如下表所示：

產銷率 銷售區域

項目 產量（噸） 銷量（噸）

（%） 國內（噸） 國外（噸）

高模低收縮型工業長絲 387.81 390.03 100.57 269.57 120.46

低收縮、超低收縮型工業

7,631.98 7,653.35 100.28 4,802.55 2,850.80

長絲功能性工業長絲（拒海水

型、阻燃型、活化型、抗 4,532.14 4,487.65 99.02% 1,568.57 2,919.08

芯吸型）

合計 12,551.93 12,531.03 99.83 6,640.69 5,890.34

本次發行募集資金投資項目符合公司主營業務的發展方向，是本公司「做精、

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書做強、做大主業」戰略的重要組成部分。在募集資金投資項目實施之後，本公司差別化、功能性滌綸工業長絲的生產規模將有大幅提升，市場競爭力得以增強，能更好的滿足市場的需求。

募投項目並不會替代公司原有普通絲的生產和銷售，而會進一步提高普通絲和差別化、功能性絲的性能和品質。差別化、功能性是滌綸工業長絲的發展方向，但普通絲由於其強力高的特性，仍然是下遊高強力型產業用紡織品（如吊裝帶、緊固帶等）的重要原材料。隨著公司募投項目的投產，公司普通型和差別化、功能性產品品質的穩定性都將得以進一步的提高，公司產品的結構優化將能更好的適應市場需求的升級。

三、募集資金投資項目產品的市場前景分析

（一）產業政策

2005 年 12 月，國家發改委第40 號令《產業結構調整指導目錄（2005 年本）》將「各種差別化、功能化化學纖維、高技術纖維生產」列為鼓勵類。

2007 年 1 月，國家發改委在《產業結構調整指導目錄（2007 年本）徵求意見稿》將「各種差別化、功能化化學纖維、高技術纖維生產」列為鼓勵類。

2007 年 3 月，國家發改委在《化纖工業 「十一五」發展指導意見》提出了發展高新技術纖維、生物質纖維以及差別化纖維的技術方向，努力實現：產業結構優化升級，產業、產品結構更趨合理，2010 年差別化纖維比例提高到 40%；產業用紡織品中化纖比重達到 90%。根據《化纖工業「十一五」發展綱要》，產業用化纖佔化纖用量比例由2005 年的 13%提高到2010 年的 17%。

2007 年 10 月，國家發改委、商務部第57 號令《外商投資產業指導目錄（2007

年修訂）》將「差別化化學纖維」列為鼓勵類。

☆ 2009 年 2 月，由國家發改委、工信部及中國紡織工業協會共同起草完成的

《紡織工業振興三年規劃》（2009 年－2011 年）提議加快紡織工業結構調整，促進協調發展，產業用紡織品行業將是發展的重點。

自2009 年 2 月起，我國政府通過的紡織工業、汽車工業、船舶製造業、裝

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書備製造業等十大產業振興規劃，將直接或間接帶動滌綸工業長絲的市場需求。

國家「十一五」發展規劃、產業政策和產業振興規劃為本次募集資金投資項目提供了良好的環境。

（二）全球產業用紡織品及滌綸工業長絲市場前景

全球產業用紡織品市場規模隨著世界經濟的發展穩步增長，產量由 2005 年的1,968.1 萬噸預計增長到2010 年的2,377.4 萬噸，年複合增長率達 3.9%。近幾年來，我國產業用紡織品行業也得到了快速發展，產量由 2002 年的 208.1 萬噸提高到2008 年的606.5 萬噸，年複合增長率為 16.51%。

雖然全球經濟增速在此次金融危機中有所放緩，但歐美發達國家由政府主導的新一輪基礎建設投資將會對全球產業用紡織品行業的發展起到巨大的推動作用。僅就國內市場而言，在我國的4 萬億投資及十大產業振興規劃的推動下，產業用紡織品行業的市場前景也日益廣闊，如「農用車下鄉」所帶動的經濟型車市

場推動了國產安全帶絲的消費。受益於汽車產業振興規劃，2009 年我國汽車產銷分別為 1,379.1 萬輛和 1,364.5 萬輛，同比增長48.30%和46.15% 。其中乘用車產銷分別為 1,038.38 萬輛和 1,033.13 萬輛，同比分別 54.11%和 52.93%。在汽車市場的帶動下，車用滌綸工業長絲的國內市場需求大幅提升。2009 年 2 月，國務院紡織工業調整振興規劃明確提出要促進產業用紡織品的發展，未來三年中國產業用紡織品纖維消費量將每年增長 80 萬到 100 萬噸，產業用紡織品將在醫用紡織品、過濾用紡織品、土工織物和高性能複合材料等方面取得突破性進展。產業用紡織品在我國將有很大的提升空間，如過濾用紡織品中的袋除塵，從環保、經濟利益、行業發展各個角度來說，它必將取代電除塵。僅這一個產品，如果能在我國鋼廠、電廠中的使用率達到 50%，產值就將達到600 億元。澳大利亞袋除塵使用率已達 80%以上，而我國僅為4%，而且自製率低。

全球工業化的趨勢是不變的，而且從長遠來看呈現加快的態勢，世界產業用

紡織品的供應能力將同步跟進，滌綸工業長絲行業也將快速增長。2008 年全球滌綸工業長絲總產能為 167 萬噸，據預測到2010 年全球總產能將達到236 萬噸，不計落後產能的淘汰，尚有69 萬噸的產能缺口。

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

（三）項目產品市場前景分析

公司本次募集資金投資項目的產品為高模低收縮型滌綸工業長絲、低收縮、超低收縮型滌綸工業長絲及功能性滌綸工業長絲（拒海水型、阻燃型、活化型及抗芯吸型），各類產品的市場前景廣闊。

1、高模低收縮滌綸工業長絲市場前景

高模低收縮型滌綸工業長絲是滌綸工業長絲的重要品種，其斷裂強度大、彈性模量高、延伸率低、熱穩定性好、耐衝擊性好，是土工織物和橡膠骨架材料（三角帶硬線繩、高強力輸送帶及子午胎帘子布等）的理想原材料，全世界的用量處於上升階段。據預測，全球高模低收縮型滌綸工業長絲在 2010 年前後每年用量將達到上百萬噸（《顧超英：滌綸工業長絲快速擴容 07 年總產能佔世界第一》，

2007 年 12 月 17 日，中國第一紡織網）。

土工織物廣泛應用於基礎設施建設，如高等級公路、鐵路及機場的建設，水庫的修繕和水土流失的防治等方面。隨著我國經濟的快速發展，公路鐵路裡程的增加、民航業的快速發展和環境保護的日益重視，土工織物的用量呈逐年增長的趨勢。美國及中國新近提出的經濟刺激方案的投資重點為基礎設施建設，這將給全球土工織物市場帶來巨大的新增需求。

以鐵路、公路建設為例，每公裡複線鐵路和高速公路的建設各需要2.4 萬平方米和 2 萬平方米的土工織物，而每平方米的土工織物約耗用 0.26 千克高模低收縮型滌綸工業長絲，由此推算每公裡鐵路和高速公路的建設各需要約 6.24 噸和 5.2 噸高模低收縮型滌綸工業長絲。

以國內鐵路、公路建設為例，根據《中長期綜合交通網規劃》和《國家高速公路網規劃》，國內鐵路營運裡程將從 2008 年年底的 7.9 萬公裡提高到 2020 年的12 萬公裡以上，國內高速公路通車裡程將從2007 年年底的4.2 萬公裡提高到

2020 年末的 8.2 萬公裡，分別帶動最大 25.58 萬噸和20.80 萬噸高模低收縮型滌綸工業長絲的消費，年新增約3.73 萬噸的市場需求。

從全球範圍來看，隨著全球經濟的發展，尤其是發展中國家的快速興起，全

球鐵路交通等基礎設施建設得到快步發展。2007 年末世界鐵路總裡程約為 130

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書萬公裡，以 1%的裡程增幅預測，全球年新增鐵路裡程至少為 1.3 萬公裡，每年需耗用8.11 萬噸高模低收縮絲。

土工織物除用於鐵路、公路等基礎設施建設外，還被廣泛的應用於水土流失的防治和垃圾填埋，隨著環保意識的增強，其全球用量將有大幅增加，高模低收縮型滌綸工業長絲的市場需求將隨之增長。

高模低收縮型滌綸工業長絲的另一個重要用途為橡膠骨架材料，僅就國內市場而言，2007 年中國橡膠工業總產值為 3,456.7 億元，橡膠表觀消耗總量為 505

萬噸，我國已成為世界第一的橡膠消耗大國。以高模低收縮型滌綸工業長絲為骨架材料的高強力輸送帶和硬線繩的產量達各自總產量的 85%以上，輪胎（子午化輪胎）的相應比例也達到 70%以上。據統計，2007 年國內高模低收縮型滌綸工

業長絲的產能約為 133,000 噸，而僅帘子布對高模低收縮絲的需求量就達到

148,000 噸，隨著後道加工能力的提升，高模低收縮型滌綸工業長絲國內市場供不應求。

隨著高模低收縮型滌綸工業長絲生產技術的發展和下遊用戶對其性能的熟悉，其市場呈現如下特徵：一是高模低收縮絲的品種規格日趨成熟，逐步佔領原有的化學纖維，如粘膠纖維、錦綸等的市場份額；二是市場應用領域的發展，特別是土工織物和輪胎用高模低收縮絲的需求增加；三是高模低收縮絲的特性被下遊用戶不斷認識，上下遊的相互交流，推動了其品種、牌號的完善和質量的提高，應用領域不斷拓展，如高性能輸送帶等。據中國產業用紡織品行業協會2009 年最新發布的 《市場調查報告》預測，高模低收縮型滌綸工業長絲的全球市場供求情況預測如下：

單位：噸

年份 2010E 2011E 2012E 2013E 2014E

全球需求量 920,000 970,000 1,000,000 1,060,000 1,130,000

全球供應量 880,000 930,000 960,000 1010,000 1,070,000

全球供應缺口 40,000 40,000 40,000 50,000 60,000

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

國內需求量 210,000 240,000 300,000 385,000 465,000

國內供應量 190,000 230,000 280,000 355,000 425,000

國內供應缺口 20,000 10,000 20,000 30,000 40,000

註：以下市場預測數據，如未特殊說明，皆來自中國產業用紡織品協會出具的《市場調研報告》。

2、低收縮型、超低收縮型及抗芯吸型滌綸工業長絲市場前景

相對於普通絲而言，低收縮型、超低收縮型滌綸工業長絲由於受熱後收縮小，其織物或製成的橡膠製品具有良好的尺寸穩定性和耐熱穩定性，能吸收衝擊負荷，並具有滌綸柔軟的特點，主要用於塗層織物。抗芯吸型滌綸工業長絲能有效克制塗層織物的芯吸效應，是高檔塗層織物的最佳材料。

織物塗層，就是在織物表面塗一層其它材料，如塑料、天然橡膠或合成橡膠等。塗層織物有兩個加工對象－基布、塗層材料，以及把這兩者結合起來的技術，即塗層技術。經過塗層處理，織物具有防水、抗化學劑等性能，並使基布免受陽光等氣候因素的影響而降解。

塗層織物應用範圍廣泛，世界各國對塗層織物的需求日益加大，拉動了低收縮型、超低收縮型及抗芯吸型滌綸工業長絲市場需求。

以美國市場為例，美國塗層織物市場年均增長率為3.4%，到2009 年需求量達 5.73 億平方米。2008 年美國非橡膠塗層織物市場大約為 20 億美元，到 2012

年市場預期達到28 億美元。防護服主要用於保護個人免受職業和健康危險傷害，在塗層織物終端市場增長最快，如防毒服在2001-2010 年預計年均複合增長率為

8.24%，電器和化學行業對塗層織物的需求也在擴大。

隨著塗層技術的進步，例如使用了更薄更持久的塗料，塗層織物的應用領域更為廣泛，如汽車安全氣囊面料、家庭陳設品、遮陽蓬以及商業帳篷的用量不斷增長，而且規範管理、環保意識等都成為促進塗層織物發展的因素。

隨著塗層技術的進步和塗層織物用途的拓展，全球低收縮型、超低收縮型及抗芯吸型滌綸工業長絲需求快速增長。據中國產業用紡織品行業協會市場調查報告預測，全球低收縮型、超低收縮型及抗芯吸型滌綸工業長絲市場供求情況如下：

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

單位：噸

年份 2010E 2011E 2012E 2013E 2014E

全球需求量 240,000 255,000 275,000 295,000 320,000

其中：全球抗芯吸型需求量 36,000 47,000 60,000 73,000 87,000

全球供應量 190,000 196,000 210,000 230,000 250,000

全球供需缺口 50,000 59,000 65,000 65,000 70,000

國內需求量 87,000 92,000 99,000 108,000 118,000

國內供應量 64,000 68,000 72,000 80,000 88,000

國內供應缺口 23,000 26,000 27,000 28,000 30,000

3、功能性滌綸工業長絲市場前景

由於不同細分領域用途的特殊需要，促進了滌綸工業長絲生產技術的不斷進步，功能性滌綸工業長絲得到了迅速發展，其應用領域不斷拓展，市場前景廣闊。

（1）拒海水型滌綸工業長絲

隨著人類對海洋資源開發的逐步拓展和深入，海洋環境下的產業用紡織品需求量將穩步增加，拒海水型滌綸工業長絲可以廣泛應用於製造強力型海洋用紡織品，如可用於製造船舶用紡織品、鑽井平臺用纜繩。以海洋石油開採為例，由於社會對能源的需求越來越大，海洋已成為人類對石油需求的希望所在。海洋石油開採的快速發展，推動了深海石油鑽井平臺的建造。

海上石油開採屬於「高風險」、「高技術」、「高投入」行業。海上鋼結構平臺，

每平方米造價就高達兩萬美元，建設一個中型的海上油田，投資將在 3 億到 6

億美元，一個大型油田總投資將高達20 億至30 億美元。

以拒海水型滌綸工業長絲製成的纜繩有下列典型性能：不論在幹、溼態都具有很高的強度和模量；即使受高負荷作用也僅有很小的蠕變量，能長期具有力學穩定性；有很好的強度—重量比值；有很好的耐熱性、耐水性、耐化學品腐蝕性和抗腐爛性；有很高的抗輻射性和耐氣候性；因採用獨特的精整加工而具有優異的抗磨蝕能力。因而，拒海水型滌綸工業長絲纜繩被廣泛應用於深海鑽井平臺，在許多情況下它們能替代粗大笨重的鋼絲繩及鋼製錨鏈等受拉構件，且其蠕變性

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書風險遠小於尼龍及聚乙烯類纜繩。

據統計，全球 2006 年 6 月底共有半潛式鑽井平臺 165 座，其中額定作業水深超過 500 米的深海半潛式鑽井平臺 103 座，此外還有 24 座半潛式鑽井平臺在建。現有的深海半潛式鑽井平臺的額定作業水深從 500－3,050 米不等，其中45%的平臺能夠從事超深海鑽井。在建中的半潛式鑽井平臺的額定作業水深從

750-3,800 米不等，大部分超過 3,000 米，絕大部分能進行超深海鑽井。

以公司拒海水型滌綸工業長絲製成的深海用纜繩主要應用於作業深度超過

3,000 米的鑽井平臺。據巴西L. S/A C.公司統計，每個深海鑽井平臺耗用拒海水型滌綸工業長絲約800－1,000 噸，全球每年新開工建造的深海鑽井平臺約10座，且建造數量逐年增加，每年帶來約 8,000－10,000 噸的市場需求。2007 年巴西在其東南方海域發現了儲量為 50 億至 80 億桶的深海油田後，又於2008 年在西南海域發現了儲量 330 億桶的深海油田。新油田的發現帶動了許多相關公司從中受惠，如大型海上鑽油平臺的製造公司，也帶動了拒海水型滌綸工業長絲的需求。

隨著海洋資源開發加快，海洋用紡織品，尤其深海鑽井平臺用纜繩將得以快速發展。據中國產業用紡織品行業協會市場調查報告預測，拒海水型滌綸工業長絲的全球市場供求情況如下：

單位：噸

年份 2010E 2011E 2012E 2013E 2014E

全球需求量 19,000 23,000 27,000 33,000 40,000

全球供應量 14,000 17,000 20,000 25,000 30,000

全球供需缺口 5,000 6,000 7,000 8,000 10,000

（2）阻燃型滌綸工業長絲

阻燃型滌綸工業長絲是通過在 PET 中混入阻燃母粒或者對滌綸工業長絲進行表面塗敷阻燃劑的方式來實現阻燃的特性，阻燃型滌綸工業長絲同時還保持著原有的高強度、高模量等性能。阻燃絲的主要用途為阻燃蓬蓋材料、室內燈箱廣告布的，隨著安全生產和防火要求的日益嚴格，阻燃絲的市場前景日益開闊。

火災給人類社會造成的損失是相當驚人的。以國內為例，2008 年，我國共

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書發生火災 13.3 萬餘起，死亡 1,385 多人，直接財產損失超過 15 億元。為了加大對人民生命財產安全的保護，各國紛紛出臺了安全防火法規，對篷布材料、室內燈箱廣告布等易燃紡織品的防火性能作了嚴格的規定。

僅國內阻燃篷蓋布市場前景而言，2006 年我國篷蓋布產量約為7 億平方米，消耗普通型滌綸工業長絲約為3 萬噸；據公司銷售人員調查，阻燃絲的耗用量約為3,000 噸。隨著人們防火意識的增強和防火法規的逐步出臺，阻燃型滌綸工業長絲會逐漸取代普通滌綸工業長絲在該領域的市場份額。

近年來，歐美等對旅遊帳篷面料及室內廣告布的阻燃性提出了較高的要求，如美國要求所有進入美國的帳篷面料均須經過阻燃整理，並達到美國國際帆布產品帳篷阻燃標準，國際市場的阻燃絲市場前景廣闊。據中國產業用紡織品行業協會市場調查報告預測，阻燃型滌綸工業長絲的全球市場供求情況預測如下：

單位：噸

年份 2010E 2011E 2012E 2013E 2014E

全球需求量 19,000 23,000 27,000 32,000 38,000

全球供應量 14,000 18,000 21,000 24,000 28,000

全球供需缺口 5,000 5,000 6,000 8,000 10,000

（3）活化型滌綸工業長絲

滌綸工業長絲經活化處理後，與橡膠或塑料等材料的粘合性增強，縮短了後加工流程，主要應用於一浴法浸膠的三角帶硬線繩、輸送帶帆布、子午胎帘子布，是機械橡膠材料的高質量增強材料。

以國內市場為例，2007 年用於製造各類輸送帶的主要浸膠帆布生產企業共耗用滌綸工業長絲至少2.1 萬噸，用於製造各類三角帶硬線繩的浸膠線繩生產企業耗用滌綸工業長絲至少為 1.5 萬噸。隨著國內設備製造業的升級、礦產開採業的規模擴張與設備更新，國內活化型滌綸工業長絲將逐步替代普通型滌綸工業長絲在該領域的應用，不計市場需求的增長，其需求量至少能達到3.6 萬噸。據中國產業用紡織品行業協會市場調查報告預測，活化型滌綸工業長絲的全球供求情況如下表所示：

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

單位：噸

年份 2010E 2011E 2012E 2013E 2014E

全球需求量 82,000 87,000 88,000 96,000 103,000

全球供應量 75,000 79,000 79,000 86,000 92,000

全球供需缺口 7,000 8,000 9,000 10,000 11,000

（四）項目產品競爭分析

1、本項目產品主要競爭對手

隨著國內滌綸工業長絲行業技術水平的提升，國內主流滌綸工業長絲廠家產

品的技術水平已逐步接近國際水平。就本項目擬投資產品，國內外主要競爭對手

如下表所示：

產品 國內主要競爭者 國外主要競爭者

高模低收縮型 海利得 Performance Fibers、Hyosung、

低收縮型、超低收縮型 古纖道 Performance Fibers、Hyosung

拒海水型 無 Performance Fibers、Kolon

阻燃型 古纖道 Kolon

抗芯吸型 古纖道、海利得 Performance Fibers

活化型 龍滌股份 Performance Fibers

國內外主要競爭對手的經營特點詳見本招股意向書 「第六節業務與技術」

之「四 發行人所處行業市場競爭情況」之「（一）滌綸工業長絲行業的競爭狀況」

之「2、國內外主要廠家」。

2、產品性能對比

公司募集資金投資項目產品與國內外主要供應商同類產品性能指標對比的

結果如下列表格所示。

本公司與Performance Fibers 同規格高模低收縮絲的技術指標對比如下：

項目 單位 本公司 Performance Fibers

斷裂強度 cN/dtex ≥8.20 ≥7.10

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

斷裂伸長 % 14.0±2.0 10.0±2.0

7.5±1.5 5.0±1.5

乾熱收縮率 %

測試條件:177℃,2min,0.05cN/dtex 測試條件:177℃,1min,0.05cN/dtex

本公司與Performance Fibers 同規格超低收縮絲的技術指標對比如下：

項目 單位 本公司 Performance Fibers

斷裂強度 cN/dtex ≥7.15 ≥7.10

斷裂伸長率 % ≤22.0 ≤25.0

≤2.2 ≤1.5

乾熱收縮率 %

測試條件:190℃,5min,0.01cN/dtex 測試條件:177℃,1min,0.01cN/dtex

本公司與Performance Fibers 同規格活化絲的技術指標對比如下：

項目 單位 本公司 Performance Fibers

斷裂強度 cN/dtex ≥8.20 ≥8.15

斷裂伸長率 % ≤14.0 ≤14.0

≤7.5 ≤6.5

乾熱收縮率 %

測試條件:177℃,2min,0.05cN/dtex 測試條件:177℃,1min,0.05cN/dtex

纖維的阻燃性能的判斷指標為 LOI （氧極限值），LOI 越大，纖維的阻燃性

能越好。本公司阻燃型滌綸工業長絲的LOI≥32，Kolon 阻燃絲的LOI 為28－30。

纖維的抗芯吸性能以纖維的芯吸高度為判斷指標，芯吸高度越小則抗芯吸性

能越好。本公司所產抗芯吸型滌綸工業長絲24 小時芯吸高度為2mm，Performance

Fibers 同類產品的2 小時芯吸高度為6.4mm。

就拒海水型滌綸工業長絲而言，全球僅有三家廠家的同類產品通過美國船級

社（ABS ）的認證，性能處於國際領先水平。

3、公司競爭優勢分析

與國內主要競爭對手相比，公司在差別化、功能性產品的開發上具有相當的

競爭優勢，公司不僅具有深厚的技術基礎，而且在生產設備的改造和配套化學助

劑的研發方面成就顯著，所開發的差別化、功能性工業絲的性能已處於國內領先

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書水平。隨著公司研發投入的持續增加，相應研發能力將得以增強，產品性能將有更大提高。

與國際競爭對手相比，公司已經具備一定的優勢：首先，公司在本項目產品性能方面已經具備一定的競爭力，一些產品的技術指標已處於國際先進水平，本次募集資金投資項目產品在研發設計時便定位為在國內外市場上替代國外同類產品；其次，公司機器設備的成新率高，技術先進，因而公司在生產效率方面具有一定的優勢；再次，由於國內滌綸工業長絲行業上遊產業的快速發展和公司生產效率的提高，公司在成本方面具有相當強的國際競爭力，其產品具有良好的性價比。隨著公司持續快速發展，公司的競爭優勢將體現地更為顯著。

（五）同行的擴產情況

2010-2012 年，國內計劃新增或將要投產的滌綸工業長絲裝置：

序號 生產企業 產能（萬噸/年）

1 浙江海利得新材料股份有限公司 5.0

2 江蘇恆力化纖有限公司 20.0

3 吳江宏達線繩有限公司 0.6

4 浙江興湖工業絲有限公司 3.0

5 晉江永信達紡織服裝有限公司 0.4

6 聯新（開平）高性能纖維有限公司 0.6

7 山東華綸化纖有限公司 1.5

合計 31.1

（六）產能消化分析

1、本項目各類產品的產能消化情況

本項目各類產品的全球市場需求及達產後本公司產能佔需求量比例如下表所示：

達產年公司 2012 年市場 達產市場佔比

產品名稱

產能（噸/年） 需求（噸） （%）

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高模低收縮絲 12,800 1,000,000 1.28

低收縮、超低收縮絲 23,000 215,000 10.70

功能性絲 20,600 202,000 10.20

合計 56,400 1,427,000 3.95

由上表可見，假設公司在 2012 年達產時，其產能佔市場需求的比例僅為

3.95%。2009 年末，公司產能居全球第七，國內第三，報告期產銷率均為96%以上。基於以往良好的增長趨勢及公司在技術工藝、研發投入及產品規格方面的優勢，且公司已與國內外下遊主流客戶建立了穩定的合作關係，募集資金投資項目相關產品的產能可以被市場消化。

2、募集資金項目抵禦非系統風險的能力

雖然募集資金投資項目中對各種產品各自的產能進行了規劃，但是該滌綸工業長絲應用範圍廣闊，且募投項目這四種功能性產品能夠靈活切換生產，可以抵禦單一應用領域發生變化的風險，有效降低募投項目的實施風險。而且，僅就國內市場需求而言，我國對滌綸工業長絲的表觀需求量逐年穩步增加。

我國滌綸工業長絲表觀需求量由2001 年的7.30 萬噸提高到2009 年的43.55

萬噸，年複合增長率為 25.01%，以此增速預測今後幾年國內滌綸工業長絲的表觀需求量。報告期內，公司產能利用率保持在90%和產銷率均保持在 100%的高水平，且產品內銷比例約為60%，預計募投達產後公司產能利用率和產銷率仍保持原有水平，產品內銷佔比也仍然保持目前比重，公司在內銷市場上的佔有率情況如下表所示：

2009 年 2012 年

年份 2008 年 2010 年(E) 2011 年(E)

[注] （E）

國內表觀需求量（萬噸） 36.32 43.55[注 1] 54.44 68.06 85.09

公司內銷銷量（萬噸） 1.57 2.85 2.70 3.78 4.86

公司內銷佔表觀需求比

4.32 6.00[注2] 4.96 5.55 5.71

例（%）註：由於2009年國內淨出口量數據僅取得1-11月的統計數據，因此對2009年國內表觀需求量和國內市場佔有率的計算按照11個月進行換算。其中，2009 年前11 個月國內的表觀需求量為43.55 萬噸。其中，國內市場佔有率= （尤夫股份內銷銷量*11÷12）÷43.55

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由上表可見，隨著募集資金投資項目新增產能的逐步釋放，公司內銷銷量逐年增加，每年所佔表觀需求量的比重穩中有升。當新增產能完全釋放後，公司的內銷產品的銷量佔國內需求量的比例僅為5.71%。

從全球產量的角度來看，公司產量佔全球產量的比例如下表所示：

2007 年 2008 年 2009 年 2010 年 2011 年 2012 年

年份 2005 年

(E) (E) (E) (E) (E) （E）

全球產量 138.60 149.30 155.00 160.90 167.00 173.40 179.99

公司產量

－ 2.57 3.25 4.41 4.50 6.30 8.10

[注]公司佔比

－ 1.72 2.10 2.74 2.69 3.63 4.50

（%）注1：2005-2015年增長率為3.8%，2005年全球產量為138.6萬噸，數據來源於《全球產業用滌綸工業絲生產現狀以及行情分析》王玉萍 顧超英。注2：公司2007年、2008年、2009年產量為實際產量。

由上述預測發現，募集資金投資項目達產後公司產量佔全球產量的比重達到

4.50%，較2008 年的2.10%將有所上升，符合全球滌綸工業長絲產能向中國轉移的趨勢。綜上所述，公司新增產能可以被市場消化。

四、募集資金投資項目的必要性與可行性

作為國內滌綸工業長絲行業的龍頭企業，本公司的技術優勢明顯，市場地位突出。本次募集資金投資項目旨在擴充公司原有的差別化、功能性滌綸工業長絲產能，調整優化產品結構，在鞏固原有普通絲市場地位的基礎上，強化差別化、功能性絲的市場優勢，更好的滿足新增差別化、功能性滌綸工業長絲的市場需求。募集資金投資項目的必要性與可行性如下：

（一）募集資金投資項目的必要性

隨著國內外產業用紡織品行業的快速發展及國際滌綸工業長絲產能向中國轉移，滌綸工業長絲的市場需求快速增長。本次募集資金投資項目建成達產後，公司產能迅速擴張，從行業發展趨勢、市場需求的增長、國家產業政策的鼓勵和公司自身的發展速度來看，公司募投項目的投資是非常必要的，其理由如下：

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1、產業用紡織品行業拉動滌綸工業長絲市場需求

產業用紡織品在國外被稱為技術紡織品，它是指為國民經濟各部門服務的具有一定功能的紡織品，因而也常被稱為功能性紡織品、高性能紡織品或工程紡織品。

產業用紡織品廣泛應用於現代工業的各行各業,隨著現代工業快速發展和產業升級，市場對產業用紡織品的需求也快速增長，自1985 年起到2007 年，全球產業用紡織品市場規模年平均增長率 3.8%，高於同期全球經濟3.5%的增長率。

2005 年，全球產業用紡織品產量約為 1,968.1 萬噸，到2010 年將約增長至2,377.4

萬噸，2005 年－2010 年，產業用紡織品產量年複合增長率約達到3.9% （資料來源：NATIONAL TECHNOLOGY MISSION ON TECHNICAL TEXTILES 》，2007）。滌綸工業長絲行業在全球產業用紡織品市場蓬勃發展的背景下，產能逐年提高，全球產能預計從 2000 年的 125 萬噸增長至 2010 年的 236 萬噸，年均增長率為

6.56%。

就國內市場而言，隨著近年來國民經濟的快速發展和產業升級，我國產業用

紡織品行業在需求的推動下發展迅猛，2002－2008 年我國產業用紡織品產量的年複合增長率為 19.52%。在國內終端市場需求的拉動之下，滌綸工業長絲的產能也快速增長，由2002 年的9.3 萬噸增長至2008 年的67.7 萬噸，兩者的統計數據如下圖所示。

國內外產業用紡織品行業的快速發展，拉動了滌綸工業長絲的市場需求，對滌綸工業長絲的供應能力提出了較高要求。

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2、國際滌綸工業長絲產能往中國轉移

☆ 美國、西歐原為世界滌綸工業長絲的主要產地，近幾年由於這些國家地區的原料及人力成本偏高，其產能逐步縮減；國內滌綸工業長絲行業由於上遊聚酯產業完善、下遊產業用紡織品行業快速發展，滌綸工業長絲產能快速擴充，中國已

成為全球最大的滌綸工業長絲供應地。2007 年世界滌綸工業長絲產能分布情況如下表所示：

地區 中國大陸 美國 西歐 韓國 日本 臺灣地區 其它

2007 年產能（萬噸） 55.0 30.0 22.1 16.9 9.1 7.8 10.4

在此次金融危機影響下，國外成本偏高的劣勢愈發明顯，其產能縮減的趨勢越發明顯。公司若能抓住此次機遇，適時擴大產能，將有利於進一步鞏固和提高市場地位。

3、產業用紡織品行業推動滌綸工業長絲差別化、功能性方向發展

產業用紡織品行業隨著世界經濟的發展而穩步增長、產業結構快速升級，其對滌綸工業長絲性能的要求更為多樣性。普通型滌綸工業長絲的具有強力高的特點，而且其強力閾值隨著技術水平的提升而不斷增強，適用領域不斷拓展。而為適應新型細分產業用紡織品的研發生產，差別化、功能性產品不斷被研發出來，如阻燃型、低收縮型、拒海水腐蝕高強力型、抗靜電型、抗紫外線型等等。差別化、功能性是滌綸工業長絲髮展的方向。

綜上所述，公司募投項目所涉及的差別化、功能性產品的全球市場前景廣闊。

4、國家產業政策鼓勵差別化、功能性化纖的發展

國家頒布的產業政策強調調整化學纖維的產業結構，鼓勵發展差別化、功能性滌綸工業長絲。產業用紡織品行業是國家調整紡織工業中的發展重點，我國政府通過的紡織工業、汽車工業、船舶製造業等十大產業振興規劃，將直接或間接帶動滌綸工業長絲、尤其是差別化、功能性滌綸工業長絲的市場需求。為支持國家產業振興規劃與紡織工業的結構調整，也為了使公司符合國家產業政策以在長期的發展中取得競爭優勢，公司有必要實施此募投項目。

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5、市場需求增長，公司產銷良好

國內外市場對差別化、功能性滌綸工業長絲的需求快速增長，報告期內公司差別化、功能性產品的銷量逐年遞增，而且產銷率均保持在96%以上的高水平。報告期內，公司差別化、功能性滌綸工業長絲的銷量如下表所示：

單位：噸

年份 2009 年 2008 年 2007 年

差別化、功能性絲 15,827.04 11,433.83 7,943.66

同比增長（%） 38.42 43.94 42.28

由上表可見，差別化、功能性絲的市場需求旺盛，公司銷量逐年穩步遞增，即使處於金融危機下，公司差別化、功能性絲的銷量仍是取得了38.42%的增長。

（二）募集資金投資項目的可行性

1、產品未來市場前景廣闊

公司募投項目產品為差別化、功能性滌綸工業長絲，其國內外市場前景廣闊。公司依靠已有的技術能力和銷售基礎，將能佔據一定的市場份額，有效滿足市場需求。

隨著下遊行業的發展，功能性纖維的新增市場空間將日益龐大。以拒海水型滌綸工業長絲為例，隨著海洋資源開發、深海石油的開採，公司募投項目產品之拒海水絲的市場需求旺盛。2007 年巴西在其東南方海域發現了儲量為 50 億至 80

億桶的深海油田後，又於2008 年在西南海域發現了儲量 330 億桶的深海油田。新油田的發現不但對巴西是件好事，在油田開始正式產油之前，就有許多公司將受惠，如大型海上鑽油平臺的製造公司，也帶動了拒海水型滌綸工業長絲的需求。

2、公司現有行業地位突出，後續增長潛力巨大

公司自設立以來一直專注於滌綸工業長絲的研發、生產與銷售，行業地位突出。公司的產能由2007 年初的25,200 噸擴充到2009 年末的50,000 噸，產能排名由2007 年初的國內第五提升到2009 年末的國內第三。

在公司總體產能擴充的同時，公司不斷追加研發力度，2007 年、2008 年及

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2009 年的研發投入分別為1,425.89 萬元、1,928.61 萬元及3,063.86 萬元，佔營業收入的比例分別為 4.09%、4.23%及 5.86%。公司在差別化、功能性產品的工藝平臺開發、生產技術研製、設備適用性改造及配套油劑的研發上取得了一系列成果，所開發的高端功能性產品獲得國際客戶的歡迎。

3、項目產品所需技術成熟

公司在消化、吸收國外先進生產工藝的基礎上通過自主研發，形成了具有自身特色的四大核心技術：差別化、功能性滌綸工業長絲生產技術，差別化、功能性產品工藝平臺構建技術，設備適用性改造技術及專用化學助劑開發技術。依託這四大核心技術，公司所生產的差別化產品質量優異，產品的市場認可度高。

公司利用積累的技術優勢，為募投項目產品的生產儲備了較為成熟的生產工藝技術。本項目為擴充公司現有的高模低收縮絲、低收縮、超低收縮絲及功能性絲的產能，可以共享公司現有的差別化、功能性滌綸工業長絲生產技術，放大風險小，技術可行。而且藉助公司現有的差別化、功能性產品開發平臺、設備適用性改造技術和專用化學助劑開發技術，本項目設備的先進性將得以充分體現，產品質量的先進性與穩定性較目前的高水平仍會有所提高。

4、項目的機器設備及原材料供應有保障

本項目所需的機器設備可從德國 BARMAG 或者日本 TMT 採購，主要原材料為 PET 和油劑，PET 國內市場供應充足，油劑可以從國內外市場採購。本公司與設備供應商及主流 PET 供應商和油劑供應商有多年的合作經驗，本項目所需機器設備和原料供應有保障。

5、項目產品的營銷保障

公司通過參加大型國際產業用紡織品展會，與國內外主要滌綸工業長絲消費企業及經銷商建立了良好的合作關係，奠定了新增產能被市場消化的基礎。

針對國際客戶，公司每年安排到美國、歐洲、南美洲等地區拜訪重點客戶，了解產品市場情況，並隨客戶訪問其同行，徵求客戶對公司產品性能的建議，在維護現有客戶的基礎上，開拓新的市場份額，及時把握市場動態。

針對國內客戶，公司結合行業特點，積極參與化學工業年度會議、滌綸工業

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長絲行業年度會議、產業用纖維年度會議等專業會議，通過技術營銷的方式向參

加會議的下遊行業龍頭企業宣傳自身的技術和產品實力。

公司在積極走出去的同時，也加大了客戶服務的力量。公司規定須由副總及

以上級別的人員接待來訪客戶，同時公司將在主要銷售區域建立市場及客戶信息

收集反饋渠道，及時獲得客戶需求信息，完善產品性能和結構，以滿足不斷變化

的客戶需求。

公司募投項目產品的質量深受客戶好評，客戶需求旺盛。募投項目產品2009

年的銷量與2008 年全年的銷量對比如下表所示：

2009 年銷量（噸） 2008 年銷量（噸）

項目

國內 國外 小計 國內 國外 小計高模低收縮型工業長

269.57 120.46 390.03 6.22 － 6.22

絲低收縮、超低收縮型工

4,802.55 2,850.80 7,653.35 3,051.57 2,059.05 5,110.62

業長絲功能性工業長絲（拒海

水型、阻燃型、活化型、 1,568.57 2,919.08 4,487.65 15.64 1,293.73 1,309.37

抗芯吸型）

合計 6,640.69 5,890.34 12,531.03 3,073.43 3,352.78 6,426.21

由上表可見，公司2009 年差別化、功能性滌綸工業長絲銷量為2008 年全年

銷量的 1.95 倍。隨著國內產業用紡織品行業的升級和國內經濟刺激政策效應的

釋放，國內市場對差別化、功能性滌綸工業長絲的需求大幅攀升，公司 2009 年

差別化、功能性滌綸工業長絲的國內銷量同比增長99.29 倍。雖然國外受金融危

機影響，對滌綸工業長絲的需求有所縮減，但是差別化、功能性絲的市場需求仍

然較旺盛，相比2008 年而言，公司差別化、功能性滌綸工業長絲銷量出口量增

長了 125.63%。在宏觀經濟形勢惡劣的情況下，公司2009 年的銷量仍取得新的

突破，待經濟形勢恢復增長，募投項目投產後，公司將能有效地消化新增產能。

此外，公司募投項目產品已籤合同且尚未完成的業務量情況如下表所示：

序號 產品類型 銷售量（噸） 執行時期 目的地

1 超低收縮絲 675.36 2010 年第2 周到 13 周 德國

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2 超低收縮絲 315.78 2010 年 德國

3 超低收縮絲 200.00 2010 年每個月 德國

4 超低收縮絲 226.80 2010 年第2 周到 12 周 法國

5 活化絲 46.08 2010 年 1 月 哥倫比亞

6 活化絲 23.04 2010 年2 月 哥倫比亞

7 活化絲 46.08 2010 年3 月 哥倫比亞

8 超低收縮絲 50.00 2010 年 1-2 月 浙江

9 超低收縮絲 66.00 2010 年 1 月4-1 月28 日 浙江

10 阻燃絲 20.00 2010 年憑送貨通知單 上海

11 高模低收縮絲 100.00 2010 年憑送貨通知單 江蘇

12 抗芯吸絲 45.36 2010 年憑送貨通知單 美國

13 拒海水絲 207.36 2010 年憑送貨通知單 巴西

合計 2,021.86

6、項目經濟效益顯著

公司募投項目的產品為差別化、功能性滌綸工業長絲，項目產品的市場前景光明，且該項目的經濟效益顯著。根據大連合成纖維研究所股份有限公司、大連海新工程技術有限公司編制的可行性研究報告，本項目的總投資收益率為

20.84%，項目達產後，預計公司年新增營業收入 64,048 萬元，新增利潤 6,872

萬元。

7、公司具備了募投項目實施的其他條件

作為國內生產滌綸工業長絲的龍頭企業，公司在多年的經營中積累了滌綸工業長絲項目建設和規模化生產管理的經驗，本項目的可行性報告已通過浙江發改委聘任的專家委員會評審，取得了浙江發改委的核准批覆。募投項目的環保措施到位，公司採用分子篩處理小分子和粉塵，環保效果顯著，取得了浙江省環境保護局的環保批覆。

五、募集資金投資項目相關情況簡介

（一）募集資金項目基本情況

本次募集資金投資項目將在公司現有廠區內建設一套年產 40,000 噸滌綸工業長絲裝置。本項目所涉及產品屬於國家鼓勵類行業，符合國家產業政策和行業政策，項目由公司自主實施。

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本項目總投資 35,797 萬元，其中固定資產投資27,734 萬元，流動資金 8,063

萬元，項目建設期 12 個月。

（二）項目的工藝及技術來源情況

1、本項目的工藝流程

本項目以 PET 為原料，採用連續固相聚合、紡絲牽伸卷繞一步法工藝路線生產，公司在多年的生產中已充分掌握這兩項工藝。固相聚合工藝和紡絲工藝詳見本招股意向書 「第六節業務與技術」之「五、發行人的主營業務」之「（二）發行人主要產品的生產工藝流程」。

2、項目所需技術來源

公司已通過自主研發取得本項目所需的生產技術，詳見本招股意向書「第六節 業務與技術」之「九、發行人主要產品生產技術所處階段、技術與研究開發情況」之「（二）發行人的核心技術」。

（三）項目所需人力資源、設備、原輔材料及選址情況

1、項目所需人員情況

本項目需要勞動定員 150 人，所需人員通過招聘解決。人員具體配置情況如下所示：

定員

序號 崗位名稱 標準小計 職責範圍

人/班

一 管理崗位

1 車間主任 2 負責車間生產管理

2 統計辦事人員 2 負責車間生產的統計、計劃

3 技術人員 4 負責車間的生產技術、新產品開發

小計 8

二 直接生產人員

1 班長 2 6

2 中央控制室人員 2 6

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3 操作工 22 66 固相聚合、紡絲卷繞操作工

小計 20 78

按7%補員 84

三 輔助生產人員

1 物檢化驗 3 9 負責原料、半成品、成品檢驗

2 包裝 4 12 負責成品包裝、搬運

3 公用工程 4 12 負責設備的操作、維護、巡檢

4 保全、電儀維修工 6 18

5 其它輔助工 7

小計 58

合計 150

2、項目選用設備的情況

按項目生產規模和生產工藝要求，本項目設備投資 23,485 萬元，其中進口設備 18,228 萬元，國產設備為2,718 萬元，輔助設備為2,539 萬元。

進口設備如下所示：

序號 設備名稱 數量 金額（萬元）

一 紡絲牽伸卷繞裝置

1 高模低收縮絲生產線 2 套 4,335

2 低縮、超低收縮絲生產線 3 套 5,105

3 功能性絲生產線 4 套 5,922

二 空壓機 4 臺 309

三 固相聚合裝置 1 套 2,557

合計 18,228

國產設備如下所示：

序號 設備名稱 數量 金額（萬元）

一 固相聚合設備

1 溼切片輸送系統 1 套 227

2 固相聚合裝置 1 套 227

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3 增粘切片輸送系統 1 套 136

二 與紡牽裝置配套國內供貨部分設備 9 套 1,755

三 輔助系統 0

1 物檢化驗 1 套 102

2 組件清洗與組裝、預熱、驗板等 1 套 45

3 油劑配製 1 套 23

4 維修設備設施、油煙抽吸系統等 1 套 136

5 包裝、叉車、絲車、其它 67

合計 2,718

輔助設備如下所示：

序號 設備名稱 數量 金額（萬元）

一 空調機組(紡絲工程用)

1 3 91

環境空調機組 30 萬m /h 1 臺

2 3 57

環境空調機組 16 萬m /h 1 臺

3 3 62

側吹風空調機組 17.6 萬m /h 1 臺

4 3 34

側吹風空調機組 6.6 萬m /h 1 臺

二 冷水機組 4 臺 267

三 冷水塔 4 臺 45

四 空壓機 1.0MPa 級別 5 臺 261

五 變配電設備 1,512

六 環保設備 210

合計 2,539

3、項目所需原輔材料和能源的供應

本項目所需PET、紡絲油劑、生產功能性滌綸工業長絲的化學助劑及其它輔料等均可從市場購得，供應充足。

項目使用能源主要是電、水和蒸汽，能源供應充足。本項目所需電力由市政提供 110KV 供電專線，在廠區靠近市政供電網一側，新建一座 10KV 高壓變配電站，根據裝置布局設置多個變壓器及低壓配電站，所需蒸汽由本項目公用工程之鍋爐房提供，所需自來水由當地自來水公司提供。

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4、項目選址及土建情況

本項目擬在公司原廠址預留空地進行建設，項目用地土地證號為湖土國用

（2009）第62-2069 號，用地 16,192 平方米。新建固相聚合樓、紡絲大樓、公用工程車間、倉庫等房屋建築物28,676 平方米。

（四）募集資金投資項目的環保情況

1、環保標準及措施

1

○環保標準

募集資金投資項目採用的環保標準主要有以下六項：

《中華人民共和國環境保護法》；

《中華人民共和國環境影響評價法》；

《中華人民共和國大氣汙染防治法》；

《中華人民共和國水汙染防治法》；

《中華人民共和國環境噪聲汙染防治法》；

《中華人民共和國固體廢物汙染環境防治法》。

2

○環保措施

針對本次募集資金投資項目投產後將產生的廢氣、廢水和廢渣等排放物及噪聲，公司已制定了相應的處理措施。

廢氣

名稱 處理措施

採用鈀媒介催化氧化將乙二醇、乙醛轉化為CO2 和水，再經固相聚合廢氣

分子篩吸附去除水分，高空排放

紡絲牽伸含油廢氣 含油廢氣排氣筒配置靜電除油裝置

廢水

濾芯、噴絲板清洗廢水 隔油後進調節池再接入汙水管網

洗輥廢水、紡絲廢油 收集後送有資質單位處理

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紡絲車間廢水 隔油後進調節池再接入汙水管網

廢渣

固相聚合反應廢渣 分類集中出售，可進一步加工利用，用於生產切片，對環境

廢絲 無汙染

真空煅燒殘渣 收集後送有資質單位處理

噪聲

氮氣循環風機及牽伸卷繞機 合理布局、安裝吸聲降噪材料、消聲器以及安裝隔聲器等措

運轉產生的噪聲 施

2、募集資金投資項目的環保概算

本項目需環境保護費用210 萬元。

3、環保評估意見

公司已就「浙江尤夫高新纖維股份有限公司40,000 噸/年差別化滌綸工業絲產業化項目」取得浙江省環境保護局的審批意見，審批文號為《浙環建[2009]32

號》。

（五）項目產品的產出和營銷情況

1、項目產品的產出情況分析

本項目預計建設期為一年，第二年達產 50%，第三年達產 100%。本項目設計年產能為40,000 噸，其中：高模低收縮型滌綸工業長絲 12,000 噸/年、低縮型及超低收縮型滌綸工業長絲 12,000 噸/年、功能性（拒海水型、阻燃型、活化型、抗芯吸型等）滌綸工業長絲 16,000 噸/年。

2、項目產品的營銷情況分析

（1）2009 年總體營銷情況介紹

金融危機對實體經濟的影響在2008 年末到2009 年初最為顯著，滌綸工業長絲的市場需求有所萎縮。但即使在此情況之下，公司通過加大市場營銷力度、拓展客戶群體、實施全球銷售多元化的措施，仍然使總體產能利用率近 90%，有效的消化了所釋放的產能，同時保證了近100%的產銷率。

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（2）公司的現有客戶情況

在多年的經營中，公司與國內外知名產業用紡織品廠商及經銷商建立了長期穩定的合作關係：國外客戶包括L. S/A C，HEYWINKEL，LUMAT，OPPERMANN和Dillon 等；國內客戶包括上海芬納輸送帶有限公司，澳帕曼織帶（崑山）有限公司，優尼泰克斯安全設備（崑山）有限公司，浙江星益達增強材料有限公司，常州市永新華立紡織複合材料有限公司、肥城聯誼工程塑料有限公司等。國外客戶在金融危機的影響下，在縮減國外生產的同時，加大了其在中國分公司的生產，滌綸工業長絲的需求由外需轉變為內需；而國內客戶則在產業用紡織品行業升級的推動和國家經濟刺激政策的刺激下，加大了生產力度。隨著公司差別化、功能性產品品質逐步被國內外客戶所認可、產品結構不斷升級，公司在鞏固原有的客戶關係基礎上，不斷拓展高端產業用紡織品市場的客戶。

（3）營銷措施

基於公司以往良好的經營業績和良好的客戶關係，並隨著公司市場營銷工作的不斷深化，本項目產品具備較好的營銷基礎，具體營銷措施如下：

1

○公司通過各種渠道，採取多種措施，在原有穩定的客戶基礎上，建立更為廣泛穩定的客戶資源，並推進下遊客戶的認證工作，積極謀求與國內外下遊知名客戶建立戰略性合作關係，以加大國內外市場的開拓力度；

2

○公司將在主要銷售區域建立市場信息收集反饋渠道，及時獲得客戶需求信息，完善產品性能和結構，以滿足不斷變化的客戶需求；

3

○公司將在目標市場進行技術營銷，不斷加大對營銷人員的技術培訓，使其全面掌握各類差別化、功能性滌綸工業長絲的性能及在下遊的應用原理，以技術和產品轉變客戶的消費習慣，擴大公司產品的應用領域，提高公司在國內外市場的應變能力和競爭力。

（六）項目的經濟效益情況

若本項目產品繳納增值稅稅率為 17%，城市維護建設稅和教育費附加分別按增值稅的 7%和 5%繳納，所得稅按利潤總額的 25%繳納，則預計本項目達產後

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書公司正常年平均營業收入64,048 萬元，利潤 6,872 萬元；本項目的總投資收益率為20.84%，稅後財務內部收益率為20.96%，全部投資稅後回收期為5.8 年（包括建設期），項目盈虧平衡點（生產能力利用率）為 53.20%。

（七）項目實施進展情況

2009 年以來，隨著鐵路、公路等方面基礎建設的大量投入，以及我國汽車工業的快速復甦，市場對高模低收縮型滌綸工業長絲的需求出現暴發性增長。公司現有高模低收縮型滌綸工業長絲產能較低，難以滿足客戶大批量需求。為了進一步加快公司發展，貫徹既定的戰略方針，2009 年下半年，公司開始啟動年產4

萬噸差別化滌綸工業絲項目，準備利用現有的 SSP 固相聚合裝置的富裕產能，新增兩套高模低收縮生產線。公司已於2009 年 8 月31 日與TMT 機械株式會社籤訂高模低收縮型滌綸工業長絲生產設備採購合同，合同金額為48,800 萬日元，合同生效後9 個半月-15 個半月內分批交付設備。

六、募集資金投資項目新增固定資產投資對公司未來經營成果的影響

本項目固定資產投資共計27,734 萬元，具體如下：

項目 金額（萬元）

建築工程費 2,432

設備購置及安裝費 23,485

其它費用 1,817

合計 27,734

（一）固定資產投入的必要性

1、業務持續增長的需要

由於近年來行業的快速發展和公司競爭實力的不斷增加，公司的產銷量不斷擴大，報告期內營業收入以超過 30%的速度逐年遞增。良好的市場機遇和公司業務的穩定增長要求公司逐步擴大產能規模。報告期內，公司不斷通過新增固定資產和技術改造增加公司產能，隨著產業用紡織品行業的快速發展和市場旺盛的需求增長，使得報告期公司產銷率一直處於96%以上。公司需要增加投入以保證產能跟上市場需求的增長。

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2、提高產品質量的需要

公司近年來產銷量的持續增長，很大程度上依賴於產品性能的領先。面對需求水平的不斷提升，現有的機器設備在提高產品性能和生產效率等方面提升空間有限。本次募集資金投資項目購入的先進生產設備，尤其是進口設備均具備國際領先的技術水平，將進一步提高生產的穩定性、產品的優等品率和性能。

3、新產品量產的需要

雖然公司具備較強的設備改造和工藝優化能力，但是目前公司的總產能相對較小，可供改造的空間不大，新產品的產能不能滿足市場需求。而且改造的生產線在產品節能減耗、程控精密度及操作連續性等方面提升的空間十分有限。

本次募集資金投資項目實施後，公司將新增年產 1.2 萬噸高模低收縮型滌綸工業長絲、1.2 萬噸低收縮、超低收縮型滌綸工業長絲和 1.6 萬噸功能性滌綸工業長絲的能力，豐富和完善了產品結構，提升了核心競爭力。

（二）固定資產投資規模的合理性分析

與公司歷史的固定資產投入情況相比，募集資金項目產能與固定資產規模的比較如下：

機器設備及房屋建築物 期末產能 單位產能固定資產

時間

原值（萬元） （噸/年） 投資額（元/噸）

2007 年 15,464.05 25,200.00 6,136.53

2008 年 26,558.32 49,000.00 5,420.06

2009 年 27,433.03 50,000.00 5,486.61

募集資金投資項目

55,167.03 90,000.00 6,129.67

建成達產後

由上表可見，公司單位產能固定資產投資額相對穩定。募集資金投資項目實施後，單位產能投資額為 6,129.67 元/噸，低於2007 年末水平。但由於募集資金投資項目所採購的機器設備更為先進，價格較高，因而募集資金投資項目實施後單位產能的投資額相對2008 年、2009 年水平略有提高。

（三）新增固定資產折舊對公司經營成果影響

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本次發行募集資金投資項目主要投資於固定資產，機器設備與房屋及建築物投資合計27,734 萬元，投產後機器設備和建築物年新增折舊為2,511 萬元。

按報告期內公司的營業收入複合增長率22.50%和平均毛利率 19.43%進行測算，項目建成後，在經營環境不發生重大不利變化的情況下，公司 2010－2013

年各年新增營業收入和營業利潤情況分別如下：

時間 新增營業收入（萬元） 新增利潤（萬元） 新增折舊（萬元）

2010 年 11,768.80 2,286.99 －

2011 年 14,416.73 2,801.55 2,511.00

2012 年 17,660.44 3,431.89 2,511.00

2013 年 21,633.97 4,204.05 2,511.00

由上表可見，即使不考慮項目擴產帶來的新增營業收入，以公司目前生產經營狀況和發展速度，依靠滾存利潤投入生產所帶來的新增利潤就足以消化上述年新增折舊費，公司未來經營業績不會因項目建設產生重大不利影響。相反，上述項目建成投產後，公司規模將進一步擴大，盈利能力預計將有較大提高。

七、募集資金運用對生產經營及財務狀況的影響

本次發行募集資金投入使用後，對公司的生產經營和財務狀況將產生一定影響。

（一）對生產經營的影響

本次募集資金投資項目實施後，公司的設備和技術水平將得以較大提升，產品結構得以優化，差別化水平大幅提高，公司的盈利能力將隨著產品的技術含量和附加值的提高而得以增強。

（二）對資產負債率及資本結構的影響

本次募集資金到位後，公司總資產將大幅度增加，短期內資產負債率將會有所下降。此外，公司償債能力、持續經營能力和抵抗原材料價格波動能力將會得到增強，進而降低公司的財務風險，提升信用和利用財務槓桿融資的空間，增強防範財務風險的能力。

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（三）對淨資產收益率的影響

☆ 本次發行募集資金到位後公司淨資產將大幅提高，募集資金投資項目在短期內難以完全釋放效益，公司存在發行當年淨資產收益率大幅下降的風險。但是隨著募集資金投資項目的展開，公司淨資產收益率將逐步回復到合理的水平。

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第十四節 股利分配政策

一、公司成立以來的股利分配政策

（一）成立股份公司前股利分配政策

根據尤夫有限公司章程的規定，公司從繳納所得稅後的利潤中提取儲備基金、企業發展基金和職工獎勵及福利基金，提取的比例由董事會確定。公司依法繳納所得稅和提取各項基金後的利潤，按照股東在註冊資本中的出資比例進行分配。公司在每個會計年度後四個月內公布利潤分配方案及各方應分得的利潤額，公司上一會計年度虧損未彌補前不得分配利潤，上一會計年度未分配的利潤，可併入下一會計年度利潤分配。

（二）股份公司現行股利分配政策

1、股利分配的一般政策

按照《公司法》、《證券法》和公司《章程》相關規定，公司制定了股利分配政策：

本公司股票均為普通股，公司所有的股份實行同股同權，同股同利政策，股東依照其所持有的股份份額獲得股利和其他形式的利益分配。

公司可以採取現金或股票方式分配股利。公司股東大會對利潤分配方案作出決議後，公司董事會須在股東大會召開後2 個月內完成股利 （或股份）的派發事項。

2、股利分配的順序

根據相關法規和公司《章程》，公司繳納所得稅後的利潤，按以下順序分配：

（1）彌補上一年度的虧損；

（2）提取淨利潤的10%作為法定公積金；

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（3）經股東大會決議，提取任意公積金；

（4 ）按照股東持有的股份比例支付股東股利。

公司法定公積金累計額為公司註冊資本的50%以上的，可以不再提取。提取法定公積金後，是否提取任意公積金由股東大會決定。公司不在彌補公司虧損和提取法定公積金之前向股東分配利潤。

股東大會決議將公積金轉為股本時，按股東原有股份比例派送新股。但法定公積金轉為股本時，所留存的該項公積金不得少於註冊資本的25%。

二、公司成立以來實際股利分配情況

公司成立於2003 年 10 月，首個獲利年度為2005 年。

根據 2006 年 6 月 6 日公司董事會決議，按2005 年度實現淨利潤提取 10%的儲備基金1,061.83 萬元，提取職工獎勵及福利基金250 萬元，分配外方股東轉增資本的紅利2,528.80 萬元。

根據2007 年2 月28 日公司董事會決議，按2006 年度實現淨利潤提取 10%的儲備基金240.17 萬元；根據2007 年3 月28 日公司董事會決議，按2006 年度實現淨利潤分配外方股東現金紅利 1,166.99 萬元。

根據 2007 年 12 月 18 日公司董事會決議，按2007 年 1-11 月實現淨利潤預分配外方股東現金紅利 1,740.01 萬元。

根據2008 年2 月 18 日公司董事會決議，按2007 年度實現淨利潤提取 10%的儲備基金375.28 萬元；按2007 年末可供投資者分配的利潤分別分配中方和外方股東現金紅利 9,084.93 萬元和 1,872.75 萬元（含2007 年 12 月 18 日公司董事會決議預分配 1,740.01 萬元），合計 10,957.68 萬元。

根據2009 年3 月27 日公司2008 年年度股東大會決議，按2008 年度實現淨利潤的 10%提取法定公積金 773.41 萬元，剩餘利潤暫不分配。

根據2010 年3 月26 日公司2009 年年度股東大會決議，按2009 年度實現淨利潤的 10%提取法定公積金 638.78 萬元，剩餘利潤暫不分配。

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三、本次發行完成前滾存利潤的分配

經公司 2009 年年度股東大會決議，股票發行前形成的滾存利潤由股票發行後的新老股東共享。截至2009 年 12 月31 日，公司未分配利潤8,590.93 萬元。

四、公司發行上市後股利分配的原則

根據公司 2008 年年度股東大會審議通過的《浙江尤夫高新纖維股份有限公司章程（草案）》規定「公司最近三年以現金方式累計分配的利潤不少於最近三年實現的年均可分配利潤的百分之三十」。

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第十五節 其他重要事項

一、信息披露制度和投資者服務計劃

為保護投資者的合法權利，加強公司信息披露工作的管理，規範公司信息披露行為，公司制訂了《信息披露制度》、《投資者關係管理制度》，並設立證券投資部作為公司信息披露和投資者關係的負責部門，該部門的負責人為公司董事會秘書陳彥先生。證券投資部對外諮詢電話：[phone]。

二、報告期末正在履行的重要合同

截至2009 年 12 月31 日，公司及子公司已籤署、正在履行的重大合同如下：

（一）銷售、採購合同

1、銷售合同序

合同號 需方 合同相關內容 合同金額 合同執行期間號

高性能聚酯工

1 FB09EXP168 LUMAT B.V. USD 718,848.00 根據客戶通知

業纖維 SF1

Heytex Bramsche 高性能聚酯工 2009 年 12 月

2 FB09EXP174 USD 1,324,598.40

GmbH 業纖維 SF4 -2010 年2 月

Service Thread 高性能聚酯工 2009 年 12 月

3 FB09EXP201 USD 807,168.00

Manufacturing Co. 業纖維 SF1/SFT -2010 年 3 月

高性能聚酯工

C&S Valkenburg & 2009 年 12 月

4 FB09EXP202 業纖維 USD 956,697.60

Co BV -2010 年2 月

SF1/SF5/SFT

高性能聚酯工 2009 年 12 月

5 FB09EXP208 Textiles Omnes S.A. USD 770,457.60

業纖維 SFA -2010 年2 月

肥城聯誼工程塑料有 聚酯工業長絲 2009 年 10 月

6 782GXC090911 5,200,000.00

限公司 SFM -2010 年2 月

常州永新華紡織複合 高強型聚酯工 2009 年 10 月

7 988GXC091002 5,180,000.00

材料有限公司 業長絲 SFT -2010 年 1 月

1-1-299

浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

無錫飛馬工業織品有 聚酯工業長絲 2009 年 11 月

8 1193GXC091004 5,400,000.00

限公司 SF5 -2010 年2 月

澳帕曼織帶（崑山） 聚酯工業長絲 2009 年 11 月

9 898GXC091026 5,000,000.00

有限公司 SF1 -2009 年2 月

2、採購合同

2009 年 11 月 20 日，中國石化上海石油化工股份有限公司（甲方）作為生產商、中石化化工銷售華東分公司（丙方）作為銷售商和尤夫股份籤訂了編號為HD-1001-XW-XS-0019 號的《化工產品年度（代理）銷售合同（固體類）》及《補充協議》。協議約定2009 年 1 月至 12 月期間，公司向其購買聚酯切片，總量為

30,000 噸。

2009 年 8 月 31 日，尤夫股份與東工KOSEN 株式會社（賣方）以及 TMT

機械株式會社（製造廠商）籤訂了《合同》,合同約定東工 KOSEN 株式會社在

15個半月內向尤夫股份出售TMT 機械株式會社生產製造的差別化滌綸工業長絲紡絲牽伸卷繞聯合機2 套，合同總價48,800 萬日元。

2009 年9 月21 日，茅惠新代表尤夫科技與BENNINGER ZELL GmbH 籤訂設備採購合同，合同約定尤夫科技向BENNINGER ZELL GmbH 採購輸送帶浸膠生產線、輪胎帘子布生產線和調膠準備裝置，合同總價款790 萬歐元；

2009 年 12 月2 日，茅惠新代表尤夫科技與Picanol N.V.籤訂《合同》，合同約定尤夫科技向Picanol N.V.採購劍杆織機一批，貨物總價值 148 萬歐元。

（二）借款合同、擔保合同和遠期結售匯合同

1、借款合同

金額

借款人 貸款人 合同編號 借款日期 到期日期

（萬元）

2009 年營業字0393 號 700.00 2009-12-18 2010-6-17

工行

尤夫股份 湖州 2009 年營業字0394 號 800.00 2009-12-18 2010-6-18

分行

2009 年營業字0386 號 500.00 2009-12-17 2010-6-15

2009 年 11 月 10 日，尤夫科技與工行湖州分行籤訂了編號為2009-001 號的

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

《國際貿易項下預付貨款融資總協議》；截至2009 年 12 月31 日，該合同項下借款餘額為74 萬歐元。

2、擔保合同

2009 年 5 月 5 日，公司與交行湖州分行籤訂了編號為3350202009AF00001

的《最高額抵押合同》，將湖土國用（2009）第 62-2069 號土地使用權和湖房權證湖州市字第 00215991 號、第00215992 號、第00215993 號、第00215994 號、第 00215995 號等 5 宗房屋使用權證抵押給該行，為其與該行自 2009 年 5 月 4

日起至2012 年4 月20 日期間籤訂的融資合同在最高額6,670 萬元範圍內提供抵押擔保。

2009 年 11 月 11 日，公司與工行湖州分行籤訂了編號為2009 年營業（保）

0034 號的《最高額保證合同》。為子公司尤夫科技與該行自 2009 年 11 月 11 日至 2011 年 11 月 11 日期間籤訂的融資合同在最高額8,000 萬元範圍內提供保證擔保。

2009 年11 月30 日，尤夫科技與工行湖州分行籤訂了編號為2009 年營業（抵）字 0103 號《最高額抵押合同》，將湖土國用（2009）第62-21059 號土地使用權抵押給該行，為其與該行自2009 年 11 月30 日起至2010 年 10 月31 日期間籤訂的融資合同在最高額3,310 萬元範圍內提供抵押擔保。

3、遠期結售匯合同

2009 年 11 月 11 日，尤夫股份與交行湖州分行籤訂《遠期結售匯總協議》。協議約定，截至2009 年 12 月31 日，公司期末未履行完畢的遠期結售匯合約92.12

萬美元，具體情況如下：

金額 匯率

編號 籤訂合同日 交割日

（萬美元） 約定匯率 籤訂日 2009.12.31

3352009111101 55.50 6.7696 6.8267 2009.11.11 2010.11.11

3352009120801 18.11 6.7735 6.8277 6.8282 2009.12.8 2010.12.8

3352009122301 18.51 6.7660 6.8287 2009.12.23 2010.12.23

2009 年 12 月9 日，尤夫科技與工行湖州分行籤訂12052100000000019 《遠期結售匯及人民幣外匯掉期業務總協議書》。協議約定，工行湖州分行為尤夫科

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書技辦理人民幣外匯交易業務，包括遠期結售匯業務、人民幣外匯掉期業務等。根據上述協議尤夫科技在工行湖州分行開展遠期購匯業務，以規避外幣借款和外幣信用證公允價值變動風險，2009 年度共計351.90 萬歐元，具體情況如下：

遠期協議籤訂日 幣種 交割日 交割匯率 鎖匯金額（萬歐元）

2009-12-9 EUR 2010/5/10-2010/5/13 10.0813 148.00

2009-12-17 EUR 2010/6/17-2010/6/20 9.8622 29.90

2009-12-17 EUR 2010/7/1-2010/7/14 9.8534 100.00

2009-12-28 EUR 2010/3/12-2010/3/15 9.8656 74.00

合計 351.90

（三）工程施工合同

2009 年 11 月 20 日，尤夫科技與浙江大東吳集團建設有限公司籤訂《建設工程施工合同》，合同約定浙江大東吳集團建設有限公司作為浙江尤夫科技工業有限公司廠房建設工程總承包方，合同總價款人民幣 1,602 萬元。

三、發行人對外擔保情況、重大訴訟、仲裁和刑事訴訟事項

截至本招股意向書籤署日，公司不存在對外擔保事項。

截至本招股意向書籤署日，除公司聘請律師代理公司應訴歐盟對來自中國聚酯高強力紗反傾銷的調查外，公司、公司控股股東及公司的董事、監事、高級管理人員和核心技術人員均未發生其他可能產生較大影響的訴訟或仲裁事項。

截至本招股意向書籤署日，公司董事、監事、高級管理人員和核心技術人員未發生涉及刑事訴訟的情況。

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書第十六節 董事、監事、高級管理人員及有關中介機構聲明

本公司全體董事、監事、高級管理人員聲明

本公司全體董事、監事、高級管理人員承諾本招股意向書及其摘要不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並對其真實性、準確性、完整性承擔個別和連帶的法律責任。全體董事：

茅惠新 陳 彥 李 軍

馮小英 錢 毅 沈勤儉

朱民儒 許宏印 陳有西全體監事及其他高級管理人員：

王鋒 陳永火 錢建新 張金德

浙江尤夫高新纖維股份有限公司

年 月 日

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

保薦人（主承銷商）聲明

本公司已對招股意向書及其摘要進行了核查，確認不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並對其真實性、準確性和完整性承擔相應的法律責任。項目協辦人：

張聞晉保薦代表人：

孔海燕 羅 春保薦人法定代表人：

何 如

國信證券股份有限公司

年 月 日

1-1-304

浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

發行人律師聲明

本所及經辦律師已閱讀招股意向書及其摘要，確認招股意向書及其摘要與本所出具的法律意見書和律師工作報告無矛盾之處。本所及經辦律師對發行人在招股意向書及其摘要中引用的法律意見書和律師工作報告的內容無異議，確認招股意向書不致因上述內容而出現虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並對其真實性、準確性和完整性承擔相應的法律責任。律師事務所負責人：

呂秉虹經辦律師：

徐旭青 楊 婕

國浩律師集團（杭州）事務所

年 月 日

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

會計師事務所聲明

本所及籤字註冊會計師已閱讀招股意向書及其摘要，確認招股意向書及其摘要與本所出具的審計報告、內部控制鑑證報告及經本所核驗的非經常性損益明細表無矛盾之處。本所及籤字註冊會計師對浙江尤夫高新纖維股份有限公司在招股意向書及其摘要中引用的審計報告、內部控制鑑證報告及經本所核驗的非經常性損益明細表的內容無異議，確認招股意向書不致因上述內容而出現虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並對其真實性、準確性和完整性承擔相應的法律責任。會計師事務所負責人：

胡少先籤字註冊會計師：

韓厚軍 錢仲先

天健會計師事務所有限公司

年 月 日

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

驗資機構聲明

本機構及籤字註冊會計師已閱讀招股意向書及其摘要，確認招股意向書及其摘要與本機構出具的驗資報告無矛盾之處。本機構及籤字註冊會計師對浙江尤夫高新纖維股份有限公司在招股意向書及其摘要中引用的驗資報告的內容無異議，確認招股意向書不致因上述內容而出現虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並對其真實性、準確性和完整性承擔相應的法律責任。驗資機構負責人：

胡少先籤字註冊會計師：

韓厚軍 林國雄

錢仲先

天健會計師事務所有限公司

年 月 日

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

評估機構聲明

本機構及籤字註冊資產評估師已閱讀招股意向書及其摘要，確認招股意向書及其摘要與原資產評估機構浙江東方資產評估有限公司（人員和相關業務現已納入浙江勤信資產評估有限公司）出具的資產評估報告無矛盾之處。本機構及籤字註冊資產評估師對發行人在招股意向書及其摘要中引用的資產評估報告的內容無異議，確認招股意向書不致因上述內容而出現虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並對其真實性、準確性和完整性承擔相應的法律責任。評估機構負責人：

俞開華籤字註冊資產評估師：

汪滄海 柴銘閩

浙江勤信資產評估有限公司

年 月 日

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

評估機構聲明

本機構及籤字註冊資產評估師已閱讀招股意向書及其摘要，確認招股意向書及其摘要與本機構出具的資產評估報告無矛盾之處。本機構及籤字註冊資產評估師對發行人在招股意向書及其摘要中引用的資產評估報告的內容無異議，確認招股意向書不致因上述內容而出現虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並對其真實性、準確性和完整性承擔相應的法律責任。評估機構負責人：

沈 琦籤字註冊資產評估師：

鄔崇國 楊沈斌

中聯資產評估有限公司

年 月 日

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浙江尤夫高新纖維股份有限公司 招股意向書

第十七節 備查文件

一、備查文件

投資者可以查閱與本次發行有關的所有正式法律文件，該等文件也刊載在深交所的巨潮網際網路站 （http://www.cninfo.com.cn ），具體包括：

（一）發行保薦書及發行保薦工作報告；

（二）財務報表及審計報告；

（三）內部控制鑑證報告；

（四）經註冊會計師核驗的非經常性損益明細表；

（五）法律意見書及律師工作報告；

（六）公司章程（草案）；

（七）中國證監會核准本次發行的文件；

（八）其他與本次發行有關的重要文件。

查閱時間：工作日上午9：00～11：30；下午13：30～16：00。

二、文件查閱地址

1、發行人：浙江尤夫高新纖維股份有限公司

辦公地址：浙江省湖州市和孚鎮工業園區

電話：[phone]

聯繫人：陳彥

2、保薦人（主承銷商）：國信證券股份有限公司

聯繫地址：浙江省杭州市體育場路 105 號凱喜雅大廈6層

電話：[phone]

聯繫人：孔海燕、汪怡、謝晶晶、毛靖、卓小偉

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