原標題：【脫水研報】後疫情時代 這個行業短期有望迎催化？
今日市場量能繼續維持一個較高水平，上升格局仍在繼續，但市場大小分化極其明顯，權重領漲的節奏依舊，今天尤其往消費權重擴散，研報菌認為短期仍然要尊重市場「以大為美、以龍頭為美」的風格，同時也可以逢低布局未來的十四五規劃、清潔能源等確定性主線。
脫水回顧：
今日內容：
Ⅰ後疫情時代，這個行業短期有望迎催化？
國家電影局4日發布數據，2021年1月1日至3日(元旦檔)全國電影票房達12.99億元，打破了2018年創造的12.71億元檔期票房歷史紀錄。在疫情得到有效控制下，後疫情時代電影市場逐漸恢復，重磅檔期臨近短期有望催化。
從近年數據來看，無論是票房佔比，還是觀影人次佔比，春節檔的重要性僅次於暑期檔，檔期效應明顯。隨著春節檔期臨近，多部影片陸續定檔，在2020年低基數下近年春節檔票房有望迎來較大增長。
截至1月3日，春節期間共有8部影片定檔，其中7部影片定檔大年初一，1部影片定檔大年初三。具體來看，據貓眼數據顯示，大年初一定檔的7部影片中《唐人街探案3》的貓眼想看指數已經超過350萬，物料播放累計超1億次，遠高於同期競片，市場期待較高，相關公司包括萬達、中影等。
此外，《你好，李煥英》、《熊出沒·狂野大陸》、《侍神令》以及《刺殺小說家》等四部影片貓眼想看指數均在20萬人次以上，而《侍神令》、《刺殺小說家》的物料播放在2千萬次以上，相關公司同樣值得留意。
由於受疫情影響，今年來部分中小影院因資金壓力不斷退出市場，截至2020年12月20日，全國營業的影院較19年同期減少了241家，而萬達院線市場份額卻逆勢增長，較19年同期提升了0.92%。對比北美市場，國內電影市場仍有較大發展空間。
一方面需求層面看人均觀影次數提升推動票房增長。假設未來人均年觀影次數分別提升至2/3/4次，對應票房將分別達到1039.49/1559.23/2078.98億元，長期看票房具備突破千億可能。另一方面供給層面看行業集中度提升下，經營效率好、具備產業鏈整合能力、非票收入增長潛力強/佔比較高的頭部企業在後續業務結構上仍有進一步優化的空間。
其中，萬達電影的非票收入佔比已經與北美頭部院線接近；複合增速方面，上海電影和橫店影視近年的增長動力較足，均高於同期放映收入的複合增速。短期來看，在春節檔重磅檔期臨近催化下，優質影視類公司在超跌下的機會值得留意。
Ⅱ品牌持續多元化戰略，轉型農業服務一體商！
史丹利：公司是一家專業從事複合肥生產及銷售、糧食收儲、農業信息諮詢、農業技術推廣、農資貿易等在內的綜合農業服務商、國際復混肥料標準起草單位、國家重點高新技術企業、全國科技創新示範企業、全國知名的高塔複合肥生產基地。公司立足國內農業發展趨勢，成立農業服務有限公司，建設全產業鏈服務平臺，提供全產業鏈服務，種植大戶、家庭農場、農業合作社等提供包括種子、化肥、農藥、農機、農技、糧食貿易、金融、信息等一體化服務。
標籤：多元化戰略、品牌渠道優勢突出、轉型農業服務商
看點：
1)品牌渠道優勢突出，銷售網點遍布全國
近年來，公司在全國範圍內積極的進行研發、生產、渠道、品牌和服務布局和建設，銷售網點遍布全國，在全國31個省、市、自治區建立了以縣級為單位的2000多個經銷商網點，公司通過自身營銷人員對經銷商進行管控和支持，以經銷商體系專營經銷為特色，熟悉所在區域的土地和農戶市場情況。
2)精細化渠道管理，品牌持續多元化戰略
精細化的渠道及品牌管理是公司發展強大動力。在品牌經營戰略上，多年來公司不同系列的產品大多以「史丹利」單一品牌出現，隨著長期宣傳強化及農化服務的深入，「史丹利」已經成為複合肥行業標杆性品牌，而隨著產品結構的拓展，公司品牌戰略逐步有向多元化發展的趨勢，公司已推出高端品牌「第四元素」，努力開拓渠道覆蓋的廣度，目前公司「第四元素」品牌的一級經銷商已經達到近千家。
3)順應農資變革趨勢，積極向農業服務轉型
史丹利積極順應上述農業生產的變革趨勢，正在由單純的複合肥企業向農業服務商轉型。公司一方面充分發揮農村線下渠道對農村市場的影響力，通過合資/協議等方式與其進行緊密合作，另一方面憑藉自身實力整合相關農資產品和服務的能力資源，在具體業務推進上，以開展土地集約種植的自營示範為先導，然後重心放在開拓當地種植大戶、家庭農場或合作社等農戶上，以更優的性價比為其提供綜合農業種植解決方案，包括種子、化肥、農藥、農業技術與服務、農用機械、金融服務、糧食倉儲銷售和高端訂單農業等，不僅實現了為農戶的增產增效，還有望提升與農戶之間的粘性，形成競爭壁壘。
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參考資料：
1、20210104-東莞證券-東莞證券電影行業專題報告：春節檔期臨近行業短期有望迎催化，對標北美市場長期看需求釋放及供給變革
2、20200826-中泰證券-史丹利(002588.SZ)：中報略超預期，繼續看好複合肥景氣
3、20201118-中泰證券-史丹利(002588.SZ)：三季度業績發布，公司盈利能力提升
（文章來源：九方金融研究所）
(責任編輯：DF524)