不管是投資還是選基金，我們總能聽到貝塔（β）,阿爾法（α）這兩個概念。
其實，他們是來自於現代投資組合理論的兩個概念，這個理論我們就不多說了，我們知道貝塔（β）,阿爾法（α）如何用就可以了。
一、貝塔（β）
首先說貝塔（β），貝塔係數是衡量基金收益相對於業績比較基準收益的相對波動性的指標。通俗的說，貝塔值越大，基金相對大盤的波動幅度越大。
如果一隻基金β=1,那麼代表它和大盤同漲共跌；如果β>1，假設為1.5，當大盤上升10%的時候，基金上漲15%；市場下跌10%的時候，基金下跌15%。
因此，β越大，基金就被視為系統風險越高。
二、阿爾法（α）
β代表了基金的固有屬性，那麼α就代表了超額收益。
看看α收益怎麼計算的我們就知道了：阿爾法收益=實際收益-貝塔收益。
舉個例子，一隻股票基金在某一年漲了30%，而比較基準滬深300隻漲了20%，那麼阿爾法收益，也就是超額收益就是10%。
超額收益或者說阿爾法（α）收益來源於基金經理的個人能力，依靠的是基本面選股能力，倉位控制，擇時等等方面的能力。一個基金經理是否優秀，怎麼評價，就看看他能不能持續的獲得阿爾法收益。
實際上，在市場中能夠持續取得阿爾法收益的基金經理是鳳毛麟角。但是阿爾法收益，永遠是基金經理的追求。
三、R平方
還有一個R平方的概念，它代表基金經理構建的組合和參考基準的相關程度。R平方越高相關度越高，用貝塔（β）和阿爾法（α）來評價基金越準確。
四、最後總結一下
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