幾個指標,看基金風險有多大?

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買基金，不外乎是關心收益和風險如何？

之前七七給大家介紹的「4433」選基法就是從考察歷史業績來衡量基金的收益情況。

那麼，風險我們要怎麼判斷呢？

有六個輔助指標能幫助我們量化基金的風險，它們分別是平均回報、標準差、貝塔係數、阿爾法係數、R平方、夏普比率。

這幾個指標都代表啥意思呢？我們一個個來看看。

平均回報

平均回報反應的是基金收益高低的一個指標，代表的是基金在一定時間內的平均回報率的多少。

不用說，平均回報當然是越高越好，數值越大，說明收益就越高。

標準差

標準差反應的是基金回報率的波動幅度，指過去一段時期內，基金每個月的收益率相對於平均月收益率的偏差幅度的大小。

簡單點說就是，標準差體現的是基金的收益和平均收益值的偏離程度。

基金每月的收益波動越大，它的標準差就越大。投資回報就越不穩定，投資風險也就越大。

所以，我們當然是希望標準差是越小越好。

不同類型的基金，標準差的數值也會不一樣，比如股票基金波動大，標準差肯定偏大，貨幣基金波動小，標準差自然就偏小。

我們在比較標準差數值大小的時候，要跟同類型基金去對比。

貝塔係數（β）

貝塔係數體現的是基金相對於整個市場的波動情況，即基金相對於大盤的偏離程度。

貝塔係數是一個相對指標，β越高，波動越大，風險也就越大。

假設某隻基金的貝塔係數是1.1，說明上證指數漲10%，基金漲11%；上證指數跌10％，基金跌11%。

如果貝塔係數為1，則上證指數漲10％，基金漲10％；上證指數跌10％，基金相應跌10％。

如果貝塔係數為0.8，則上證指數漲10％，基金漲8％；上證指數跌 10％，基金相應跌8％。

大家可以看出，貝塔係數大於1，說明基金波動比大盤要大，代表著這隻基金的風險比大盤大。如果貝塔係數小於1，說明基金波動比大盤小，風險比大盤小。

當處在牛市，市場處於上升階段，可以選高貝塔係數的基金；當處在熊市，市場在下跌階段，選低貝塔係數的基金。

阿爾法係數（α）

阿爾法係數是基金的實際收益和按照貝塔係數計算的期望收益之間的差額，即跑贏市場的部分。

公式：基金的收益=市場收益+超額收益。

貝塔係數代表市場收益，阿爾法則代表著超額收益。阿爾法係數越大，超額收益就越大。

阿爾法係數代表著基金有多大程度能跑贏預期收益率，這個數值，我們當然是傾向于越大越好。

R平方

R平方反映的是業績基準的變動對基金表現的影響，數值按0-100進行衡量。

如果R平方為100，說明基金回報變動完全取決於業績基準變動；如果R平方為50，說明有50%的基金回報來自於業績基準變動。

此外，R平方還可以用來確定貝塔係數與阿爾法係數的準確性。一般來說，基金的R平方越大，β和α這兩個係數的準確性越高。

夏普比率

夏普比率是綜合了收益和風險的係數，用來衡量金融資產的績效表現。

公式：夏普比率=［投資組合預期報酬率-無風險利率］÷投資組合的標準差

若夏普比率為正值，代表基金報酬率高過波動風險；若為負值，代表基金操作風險大過報酬率。

夏普比率越高，表示在收益相同的情況下，基金的波動越低，基金承擔單位風險得到的超額回報率越高。

所以，在同等風險條件下，夏普比率越高越好。

上面七七介紹的這六個指標，可以幫助我們對基金風險進行評估。

大家在挑選基金運用時要注意，不用類型的基金，數值肯定不出在一個水準上，我們要在同類型基金中去比較，才具備參考性。