聲 明
本招股意向書摘要的目的僅為向公眾提供有關本次發行的簡要情況。投資者在做出認購決定之前，應仔細閱讀招股意向書全文，並以其作為投資決定的依據。招股意向書全文同時刊載於上海證券交易所網站（ｗｗｗ．ｓｓｅ．ｃｏｍ．ｃｎ）。
本公司全體董事、監事、高級管理人員承諾本招股意向書及其摘要不存在任何虛假、誤導性陳述或重大遺漏，並保證所披露信息的真實、準確、完整。
公司負責人、主管會計工作負責人及會計機構負責人（會計主管人員）保證招股意向書及其摘要中財務會計報告真實、完整。
證券監督管理機構及其它政府部門對本次發行所作的任何決定，均不表明其對發行人所發行股票的價值或者投資人的收益作出實質性判斷或者保證。任何與之相反的聲明均屬虛假不實陳述。
根據《證券法》的規定，股票依法發行後，發行人經營與收益的變化，由發行人自行負責，由此變化引致的投資風險，由投資者自行負責。
除非另有說明或要求，本招股意向書摘要所用簡稱和相關用語與招股意向書相同。
第一節 本次發行概況
一、 發行人基本情況
法定名稱：國電電力發展股份有限公司
英文名稱：ＧＤ ＰＯＷＥＲ ＤＥＶＥＬＯＰＭＥＮＴ ＣＯ．， ＬＴＤ．
註冊地址：大連經濟技術開發區黃海西路４號
成立時間：１９９２年１２月３１日
註冊資本：１２，３９４，５７０，５９０元
法定代表人：朱永芃
股票上市地：上海證券交易所
股票簡稱：國電電力
股票代碼：６００７９５
辦公地址：北京市朝陽區安慧北裡安園１９號樓
郵政編碼：１００１０１
聯繫電話：０１０－５８６８２２００、０１０－５８６８２１００
傳真：０１０－６４８２９９０２
公司網址：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．６００７９５．ｃｏｍ．ｃｎ
電子信箱：ｇｄｄｌ＠６００７９５．ｃｏｍ．ｃｎ
二、 本次發行方案要點
（一）核准情況
本次發行已經公司２０１０年７月１９日召開的第六屆董事會第九次會議、２０１０年８月５日召開的２０１０年第二次臨時股東大會審議通過，董事會決議公告和股東大會決議公告分別刊登在２０１０年７月２０日、２０１０年８月６日的《中國證券報》、《上海證券報》和上海證券交易所網站。
中國證監會於２０１０年１１月２６日出具「證監許可［２０１０］１７１８號」文，核准公司本次發行。
（二）發行股票的種類、股票的面值、發行數量
１．股票的種類：人民幣普通股（Ａ股）。
２．股票的面值：每股人民幣１．００元。
３．發行數量：本次公開發行的數量不超過３０億股。若公司股票在董事會決議公告日至發行日期間發生派息、送紅股、資本公積金轉增股本等除權事項，發行數量將作相應調整。在上述範圍內，由股東大會授權董事會根據實際情況與主承銷商協商確定最終發行數量。
公司控股股東中國國電承諾認購不少於本次公開發行Ａ股股票數量１０％的股票。
（三）發行方式
向不特定對象公開發行，採取網上、網下定價發行的方式或中國證監會核准的其他方式發行。
（四）發行對象
持有上海證券交易所Ａ股股票帳戶的自然人、法人、證券投資基金以及符合中國證監會規定的其他投資者（國家法律、法規、規章和政策禁止者除外）。
（五）向原股東配售的安排
本次發行股權登記日收市後登記在冊的公司全體Ａ股股東可按一定比例優先認購本次發行的股票，具體認購比例由股東大會授權董事會根據市場情況與主承銷商協商確定。未獲認購部分將向其他有意向認購的投資者發售。
（六）發行價格及定價方式
本次發行的價格為３．１９元／股，不低於公告招股意向書前二十個交易日公司Ａ股股票均價。
（七）預計募集資金數額
本次發行預計募集資金原則上不超過９７億元。如本次發行實際募集資金淨額低於擬投入項目的資金需求額，不足部分由公司自籌解決。
扣除發行費用後，本次發行募集資金淨額為【】。
（八）募集資金存儲帳戶
本公司已在交通銀行股份有限公司北京西單支行開設募集資金存儲帳戶，帳號為１１００６０７７６０１８１７００５６５２７。
三、 承銷方式及承銷期
本次發行由主承銷商組織承銷團以餘額包銷方式承銷，承銷期的起止時間：自２０１０年１２月１５日至２０１０年１２月２３日。
四、 發行費用
本次發行費用預計總額為【】萬元，具體包括：
資產
２０１０年６月３０日
２００９年１２月３１日
２００８年１２月３１日
２００７年１２月３１日
流動資產合計
１５，６６３，７６９，６２６．９７
７，６７７，８１３，３４６．７９
８，５９６，９３０，１２２．９８
１１，０３１，１４０，８１０．３０
非流動資產合計
１００，８０１，３３４，０５７．１７
８２，１０２，６６０，４５６．２５
６０，１４２，０７８，３４０．８３
４８，５７４，６２６，２２６．４４
資產總計
１１６，４６５，１０３，６８４．１４
８９，７８０，４７３，８０３．０４
６８，７３９，００８，４６３．８１
５９，６０５，７６７，０３６．７４
流動負債合計
６０，１３９，８６７，２７７．４７
４０，９４２，６８４，２０６．６１
２１，３４２，２７６，７４２．９５
２３，７６６，２００，７８３．４８
非流動負債合計
２７，１５８，７３７，６１１．４８
２４，８６２，９１９，０７９．８３
２７，９０８，３１２，８１５．６７
１６，１２２，８０７，１１４．２７
負債合計
８７，２９８，６０４，８８８．９５
６５，８０５，６０３，２８６．４４
４９，２５０，５８９，５５８．６２
３９，８８９，００７，８９７．７５
歸屬於母公司所有者權益
１８，３５５，６９１，３５９．７７
１５，６８３，１１８，４６９．０９
１４，１８１，５９７，９８３．４７
１３，４１８，８６４，４２７．００
少數股東權益
１０，８１０，８０７，４３５．４２
８，２９１，７５２，０４７．５１
５，３０６，８２０，９２１．７２
６，２９７，８９４，７１１．９９
所有者權益合計
２９，１６６，４９８，７９５．１９
２３，９７４，８７０，５１６．６０
１９，４８８，４１８，９０５．１９
１９，７１６，７５９，１３８．９９
負債和所有者權益總計
１１６，４６５，１０３，６８４．１４
８９，７８０，４７３，８０３．０４
６８，７３９，００８，４６３．８１
５９，６０５，７６７，０３６．７４
五、 主要日程與停復牌安排
本次發行在發行階段將按下表所列日程辦理相關事項：
項目
金額（萬元）
承銷及保薦費
審計及評估費
律師費
公告及推介費
登記託管費及印花稅
上述日期為工作日。如遇重大突發事件影響發行，公司將及時公告，修改發行日程。
六、 本次發行證券的上市流通
本次發行結束後，發行人將儘快辦理髮行股份上市的有關手續。具體上市時間將另行公告。
七、 本次發行的有關機構
（一）發行人：國電電力發展股份有限公司
法定代表人：朱永芃
聯繫人：李忠軍、高振立、楊榮昆、張微、孫夢莎
辦公地址：北京市朝陽區安慧北裡安園１９號樓
電話：０１０－５８６８２２００
傳真：０１０－６４８２９９０２
（二）保薦人、聯席主承銷商
１．保薦人、聯席主承銷商：瑞銀證券有限責任公司
法定代表人：劉弘
保薦代表人：司宏鵬、劉文成
項目協辦人：楊繼萍
項目組其他成員：丁曉文、湯雙定、凌堯、李愛妍、趙燕琛
辦公地址：北京市西城區金融大街７號英藍國際金融中心１２層、１５層
電話：０１０－５８３２８８８８
傳真：０１０－５８３２８９５４
２．聯席主承銷商：中國國際金融有限公司
法定代表人：李劍閣
項目組成員：任松濤、林好常、高妍、陳聰、張佳心、陳眾煌
辦公地址：北京市建國門外大街１號國貿大廈２座２７層及２８層
電話：０１０－６５０５１１６６
傳真：０１０－６５０５１１５６
3.聯席主承銷商：招商證券股份有限公司
法定代表人：宮少林
項目組成員：陳文才、楊爽、於珊珊
辦公地址：廣東省深圳市福田區益田路江蘇大廈３８－４５層
電話：０７５５－８２９４３６６６
傳真：０７５５－８２９４３１２１
（三）分銷商
１．分銷商
法定代表人：【】
聯繫人：【】
辦公地址：【】
電話：【】
傳真：【】
２．分銷商
法定代表人：【】
聯繫人：【】
辦公地址：【】
電話：【】
傳真：【】
（四）發行人律師：北京市縱橫律師事務所
負責人：沈志耕
經辦律師：李軍、李金榮
辦公地址：北京市東長安街１２號紡織工業局大樓３３７－５００室
電話：０１０－５９７９６３００
傳真：０１０－８５２２９３９１
（五）承銷商律師：北京市競天公誠律師事務所
負責人：張緒生
經辦律師：彭光亞、李碩、謝秋榮、楊潔
辦公地址：北京市朝陽區建國路７７號華貿中心３號寫字樓３４層
電話：０１０－５８０９１０００
傳真：０１０－５８０９１１００
（六）審計機構：
１．中瑞嶽華會計師事務所有限公司
法定代表人：劉貴彬
經辦註冊會計師：閆丙旗、王需如
辦公地址：北京市西城區金融大街３５號國際企業大廈Ａ座８、９層
電話：０１０－８８０９１１８８
傳真：０１０－８８０９１１９９
２．立信大華會計師事務所有限公司
法定代表人：梁春
經辦註冊會計師：楊益明、王力飛
辦公地址：北京市海澱區西四環中路十六號院７號樓１２層
電話：０１０－６８１７９９９０
傳真：０１０－８８２１７２７２
（七）資產評估機構：北京中企華資產評估有限責任公司
法定代表人：孫月煥
經辦註冊評估師：張福金、江叔寶、章曙誠、吳孝松、趙建斌
辦公地址：北京市朝陽門外大街２２號泛利大廈９層
電話：０１０－６５８８１８１８
傳真：０１０－６５８８２６５１
（八）收款銀行：交通銀行股份有限公司北京西單支行
負責人：白穎
經辦人員：劉利軍
辦公地址：北京市西城區西長安街甲１７號
電話：０１０－６６０７８４２９、０１０－６６２２９９１６
傳真：０１０－６６２２９９７１
（九）發行人股票上市的交易所：上海證券交易所
法定代表人：張育軍
辦公地址：上海市浦東南路５２８號上海證券大廈
電話：０２１－６８８０８８８８
傳真：０２１－６８８０４８６８
（十）股份登記機構：中國證券登記結算有限責任公司上海分公司
負責人：王迪彬
辦公地址：上海市浦東陸家嘴東路１６６號中國保險大廈３６樓
電話：０２１－５８７０８８８８
傳真：０２１－５８８９９４００
第二節 主要股東情況
截至２０１０年６月３０日，發行人前十名股東持股情況如下：
日期
事項
停牌時間
Ｔ－２日
（１２月１５日）
刊登《招股意向書摘要》、《網上發行公告》、《網下發行公告》、《路演公告》
正常交易
Ｔ－１日
（１２月１６日）
網上路演，股權登記日
正常交易
Ｔ日
（１２月１７日）
刊登《增發Ａ股提示性公告》，網上、網下申購日，網下申購定金及有限售條件股股東優先認購申購款繳款日（到帳截止時間為當日下午 １７：００）
全天停牌
T+1日
（12月20日）
網下申購定金及有限售條件股股東優先認購申購款驗資日
T+2日
（12月21日）
網上申購資金驗資日，確定網上、網下發行數量，確定網下配售比例和網上中籤率
（12月22日）
刊登《網下發行結果及網上中籤率公告》，退還未獲配售的網下申購定金，網下申購投資者根據配售結果補繳餘款（到帳截止時間為當日下午17：00），網上申購搖號抽籤
Ｔ＋４日
（１２月２３日）
刊登《網上中籤結果公告》，網上申購資金解凍，網下補繳申購資金驗資
正常交易
經中國證監會「證監許可［２０１０］８５７號」文核准，公司於２０１０年６月２９日向中國國電非公開發行１，４４０，２８８，８２６股Ａ股股份，中國國電以其持有的江蘇公司８０％的股權認購該等股份。中國國電認購併持有的發行人１，４４０，２８８，８２６股份為限售股，自２０１０年６月２９日起三十六個月內不上市交易或轉讓。
第三節 財務會計信息及管理層討論與分析
一、最近三年及一期財務會計資料
公司最近三個會計年度的財務報表告已經中瑞嶽華審計並出具標準無保留審計意見，公司２０１０年１－６月的財務報表未經審計。
本公司已於２０１０年１０月３０日披露２０１０年１－９月未經審計的財務報表，具體內容請參見刊載於上海證券交易所網站和中國證券報、上海證券報的《國電電力發展股份有限公司２０１０年第三季度報告》。
（一）最近三年及一期財務報表
１． 最近三年及一期簡要合併財務報表
簡要合併資產負債表
單位：元
項目
２０１０年１－６月
２００９年度
２００８年度
２００７年度
營業收入
１５，９４８，０９０，９１４．３０
１９，４４７，３０９，０５８．６８
１６，４４０，１３３，１０５．５６
１７，４６７，４５１，０８５．８０
營業成本
１３，６８０，５１３，３２９．８３
１５，７６０，２３２，４８７．１０
１４，６１０，０７２，２２９．３３
１３，１８２，５７７，６６７．３５
營業利潤
１，２５４，１３４，４６５．０３
２，４１８，３８２，３５８．３８
６２，７０４，５４１．１９
３，０１０，８００，５８２．９６
利潤總額
１，３１５，４０８，１８０．９９
２，４５５，１２７，９８６．６４
１３０，０７６，２１３．０７
３，１２２，０９５，２５３．８８
淨利潤
１，１３０，２４８，５７７．７５
２，１２３，９１８，９７０．１６
２１８，９９８，８２８．１７
２，５４４，２０３，６２７．０１
歸屬於母公司所有者的淨利潤
８５９，６８５，４２３．５３
１，５９４，９５０，１０５．４４
１７８，８７１，１１８．２２
１，７１０，７２０，７０２．４２
簡要合併利潤表
單位：元
項目
２０１０年１－６月
２００９年度
２００８年度
２００７年度
經營活動產生的現金流量淨額
２，１３０，９１５，６３８．８０
５，７０３，２２２，２７７．１９
１，８４１，９２０，６１３．７０
４，３３９，８７１，４６８．１５
投資活動產生的現金流量淨額
－８，２７２，０２０，６８７．６４
－１３，９１５，０９９，１８５．６４
－１４，８５０，２２８，７４１．３９
－１３，７３９，８３０，７２６．０８
籌資活動產生的現金流量淨額
６，７８７，９３０，２６３．９３
８，０６７，１９３，６６６．８６
１１，８６８，４９７，９１０．０４
９，９９３，０９６，３５７．６７
匯率變動對現金及現金等價物的影響
－２９，７５４．２６
－５５５，３７０．８２
－３０９，８８１．３７
－１５０，７８３．３１
現金及現金等價物淨增加額
６４６，７９５，４６０．８３
－１４５，２３８，６１２．４１
－１，１４０，１２０，０９９．０２
５９２，９８６，３１６．４３
簡要合併現金流量表
單位：元
資產
２０１０年６月３０日
２００９年１２月３１日
２００８年１２月３１日
２００７年１２月３１日
流動資產合計
３，８９７，０７９，８８７．３９
１，４８９，５９１，０８９．１８
１，９２３，４４８，３９２．８５
１，１０２，４８３，８４７．７１
非流動資產合計
２７，９９１，４２６，１９８．７３
２４，８１８，１８８，０６７．５２
１９，２９０，１９１，０８４．２３
１６，２０６，４２６，６７１．３６
資產總計
３１，８８８，５０６，０８６．１２
２６，３０７，７７９，１５６．７０
２１，２１３，６３９，４７７．０８
１７，３０８，９１０，５１９．０７
流動負債合計
１０，５２４，４５９，２７０．８９
７，９０４，５２５，９２４．４３
４，１５０，００４，２９３．２８
４，４８３，６５３，０３４．３７
非流動負債合計
３，４２５，５６９，８０６．２７
３，３３６，３１１，３９５．０２
３，１７４，０８６，５７５．９６
７４，８０９，５９５．６３
負債合計
１３，９５０，０２９，０７７．１６
１１，２４０，８３７，３１９．４５
７，３２４，０９０，８６９．２４
４，５５８，４６２，６３０．００
所有者權益合計
１７，９３８，４７７，００８．９６
１５，０６６，９４１，８３７．２５
１３，８８９，５４８，６０７．８４
１２，７５０，４４７，８８９．０７
負債和所有者權益總計
３１，８８８，５０６，０８６．１２
２６，３０７，７７９，１５６．７０
２１，２１３，６３９，４７７．０８
１７，３０８，９１０，５１９．０７
２． 最近三年及一期簡要母公司財務報表
簡要母公司資產負債表
單位：元
項目
２０１０年１－６月
２００９年度
２００８年度
２００７年度
經營活動產生的現金流量淨額
５３７，５７６，４５２．９４
７２１，４２２，２５４．２６
１２０，６７７，１６３．９３
６３９，０２０，４２５．８７
投資活動產生的現金流量淨額
－１，０７８，９２９，４２７．５７
－３，３４８，１０３，６５４．５３
－３，１４５，５８５，６３１．６８
－４，６６２，３３５，０７２．７５
籌資活動產生的現金流量淨額
６２１，２００，０００．５２
２，４８９，２４９，７３７．９７
３，１５５，１６８，９９５．８７
４，０１５，６４８，０７１．８０
匯率變動對現金及現金等價物的影響
－
－
－
－
現金及現金等價物淨增加額
７９，８４７，０２５．８９
－１３７，４３１，６６２．３０
１３０，２６０，５２８．１２
－７，６６６，５７５．０８
簡要母公司利潤表
單位：元
項目
２０１０年６月３０日
２００９年１２月３１日
２００８年１２月３１日
２００７年１２月３１日
金額
佔比
（％）
金額
佔比
（％）
金額
佔比
（％）
金額
佔比
（％）
流動資產
１，５６６，３７６．９６
１３．４５
７６７，７８１．３３
８．５５
８５９，６９３．０１
１２．５１
１，１０３，１１４．０８
１８．５１
其中：貨幣資金
１５１，２３１．２７
９．６５
２９，６６３．４９
３．８６
４４，１８７．３６
５．１４
１５８，１９９．３６
１４．３４
應收帳款
４６０，０６１．１５
２９．３７
２０５，０３１．７０
２６．７０
１６３，８０４．０５
１９．０５
２６４，０２０．０９
２３．９３
預付帳款
６３０，３１９．６４
４０．２４
３７６，０３９．４９
４８．９８
４９９，９０９．２７
５８．１５
４３９，５８８．２８
３９．８５
存貨
２５２，３７３．２３
１６．１１
１１２，９３０．４５
１４．７１
１１４，５９４．９６
１３．３３
２０３，１３７．６８
１８．４１
其他流動資產
７２，３９１．６７
４．６２
４４，１１６．２０
５．７５
３７，１９７．３７
４．３３
３８，１６８．６７
３．４６
固定資產
９，０７５，５０７．５９
７７．９２
７，２９４，１４５．６０
８１．２４
５，３３０，２３１．４２
７７．５４
４，３２０，４０９．６３
７２．４８
其中：固定資產淨額
６，７７８，９００．３２
７４．６９
５，５９１，８５７．７３
７６．６６
３，１０４，５２９．０３
５８．２４
２，７９７，６３４．０３
６４．７５
在建工程
２，１１８，６９０．３４
２３．３５
１，６０８，８１２．７７
２２．０６
２，１７６，６２６．１２
４０．８４
１，４９３，３９０．２４
３４．５７
工程物資
１７７，９１６．９３
１．９６
９３，４７５．１０
１．２８
４９，０７６．２７
０．９２
２９，３８５．３６
０．６８
長期股權投資
８７７，１０７．７７
７．５３
８２４，３００．５４
９．１８
６０８，３４６．１４
８．８５
４８０，３６３．３６
８．０６
其他資產
１２７，５１８．０５
８．１４
９１，８１９．９１
１１．９６
７５，６３０．２８
８．８０
５６，６８９．６３
５．１４
資產總計
１１，６４６，５１０．３７
１００．００
８，９７８，０４７．３８
１００．００
６，８７３，９００．８５
１００．００
５，９６０，５７６．７０
１００．００
簡要母公司現金流量表
單位：元
股東名稱
持股總數（股）
持股比例
股份性質
持有有限售條件股份數量（股）
中國國電集團公司
７，４１８，９３１，９１３
５９．８６％
國家股
１，４４０，２８８，８２６
中國建設銀行－銀華核心價值優選股票型證券投資基金
２３０，０１２，２９４
１．８６％
社會公眾股
－
中國工商銀行－博時第三產業成長股票證券投資基金
１９３，９０９，８８４
１．５６％
社會公眾股
－
交通銀行－博時新興成長股票型證券投資基金
１５４，４８１，０４９
１．２５％
社會公眾股
－
中國人壽保險股份有限公司－傳統－普通保險產品－００５Ｌ－ＣＴ００１滬
９８，０００，０００
０．７９％
社會公眾股
－
中國工商銀行－博時精選股票證券投資基金
５９，９９９，６１４
０．４８％
社會公眾股
－
中國工商銀行－上證５０交易型開放式指數證券投資基金
５８，１８７，３３２
０．４７％
社會公眾股
－
中國建設銀行－鵬華價值優勢股票型證券投資基金
５２，０３１，８５６
０．４２％
社會公眾股
－
中國工商銀行－中海能源策略混合型證券投資基金
５０，５２４，２７２
０．４１％
社會公眾股
－
交通銀行－易方達 ５０ 指數證券投資基金
４５，６１６，６４６
０．３７％
社會公眾股
－
（二）最近三年及一期的財務指標
１． 公司最近三年及一期的主要財務指標
項目
２０１０年１－６月
２００９年度
２００８年度
２００７年度
營業收入
１，８１３，２１５，５６９．９３
３，６６６，６５５，６５７．０８
３，４１１，８３５，６５７．１１
３，５６５，８２１，４９５．３８
營業成本
１，６９１，０３８，４８８．１４
３，３１５，３４８，８９０．５４
３，３８９，２２６，７１１．３３
２，８１２，６１３，２３３．５２
營業利潤
９３３，８１２，２４１．３９
１，３２２，０３５，０３４．０１
６３６，７２９，１９８．２１
１，４０１，０３１，１６１．９６
利潤總額
９４０，４９０，５４１．７０
１，３３６，９９１，１７５．１３
６４９，３８４，１２３．３３
１，４３５，７０４，１３４．３７
淨利潤
９４０，０７１，８６１．２８
１，３１４，９３９，４４０．０８
７０６，０８１，８３６．８２
１，３５０，５５６，１９５．１４
註：２０１０年半年的數據未年度化。
２． 公司最近三年及一期淨資產收益率及每股收益表
按照中國證監會發布的《公開發行證券公司信息披露編報規則》第９號的要求計算的淨資產收益率及每股收益披露如下：
財務指標
２０１０年１－６月
２００９年度
２００８年度
２００７年度
流動比率
０．２６
０．１９
０．４０
０．４６
速動比率
０．２２
０．１６
０．３５
０．３８
資產負債率（％）（合併）
７４．９６
７３．３０
７１．６５
６６．９２
資產負債率（％）（母公司）
４３．７５
４２．７３
３４．５３
２６．３４
每股淨資產（元）
１．４８
１．４４
１．３０
１．２３
利息保障倍數（倍）
１．５４
２．７３
１．１０
４．５７
應收帳款周轉率
４．１２
１０．５５
７．６９
７．６０
存貨周轉率
７．１０
１３．８５
９．２０
７．６９
每股經營活動的現金流量（元）
０．１７
０．５３
０．１７
０．４０
每股淨現金流量（元）
０．０５
－０．０１５
－０．１０５
０．０５５
二、管理層討論與分析
（一）財務狀況分析
１． 資產結構及資產質量分析
報告期內公司主要資產金額、比例結構及變化幅度如下：
報告期利潤
淨資產收益率（％）
每股收益（元）
全麵攤薄
加權平均
基本
稀釋
２０１０年半年度
歸屬於公司普通股股東的淨利潤
４．６８３
４．７７２
０．０６９
０．０６９
扣除非經常性損益後歸屬於公司普通股股東的淨利潤
３．８３６
３．９０８
０．０５７
０．０５７
２００９年
歸屬於公司普通股股東的淨利潤
１０．１７
１０．６８９
０．１４５
０．１４５
扣除非經常性損益後歸屬於公司普通股股東的淨利潤
９．４７
９．９５４
０．１３７
０．１３７
２００８年
歸屬於公司普通股股東的淨利潤
１．２６１
１．２９６
０．０１５
０．０１５
扣除非經常性損益後歸屬於公司普通股股東的淨利潤
０．３３９
０．３４９
０．００５
０．００５
２００７年
歸屬於公司普通股股東的淨利潤
１２．７５
１５．４５４
０．１６０
０．１６０
扣除非經常性損益後歸屬於公司普通股股東的淨利潤
１２．４９
１５．１４１
０．１５６
０．１５６
註：上表中流動資產、固定資產、長期股權投資、其他資產的佔比為其佔總資產的比例；貨幣資金、應收帳款、預付帳款、存貨、其他流動資產的佔比為其佔流動資產的比例；固定資產淨額、在建工程、工程物資的佔比為其佔固定資產的比例。
由於發電行業的資產特性，公司固定資產佔總資產比重較高，報告期內固定資產平均佔比約為７７．３０％。由於公司在報告期內實施了新建項目建設、原有機組技術改造及擴建、發電企業股權收購等工作，固定資產金額逐年遞增。公司２００９年末固定資產淨額較２００８年末增長８０．１２％，主要系公司控股子公司大渡河公司發電機組投產，以及合併範圍增加英力特集團所致。
公司２０１０年６月末各項資產的金額較２００９年末均有一定程度的增加，主要系公司於２０１０年上半年通過非公開增發的方式收購江蘇公司８０％的股權，合併範圍相應增加所致。
總體上看，公司資產質量良好，資產結構合理，主要資產減值準備提取情況與資產質量實際情況相符。
２． 償債能力分析
報告期內公司償債指標如下：
財務比率
２０１０年６月３０日
２００９年１２月３１日
２００８年１２月３１日
２００７年１２月３１日
流動比率
０．２６
０．１９
０．４０
０．４６
速動比率
０．２２
０．１６
０．３５
０．３８
資產負債率（合併）（％）
７４．９６
７３．３０
７１．６５
６６．９２
資產負債率（母公司）（％）
４３．７５
４２．７３
３４．５３
２６．３４
經營性活動產生的現金流量淨額（萬元）
２１３，０９１．５６
５７０，３２２．２３
１８４，１９２．０６
４３３，９８７．１５
利息保障倍數
１．５４
２．７３
１．１０
４．５７
公司２０１０年６月末流動比率較２００９年末提高０．０７，速動比率提高０．０６，主要原因為２０１０年１－６月公司流動資產的增長幅度高於流動負債增長幅度，其中存貨的增幅較大。公司２００７至２００９年流動比率、速動比率持續下降，主要原因是公司新建、在建項目以及收購項目較多，流動資產的增長幅度低於流動負債增長幅度。此外，公司２００９年度流動負債大幅增加，也使得流動比率、速動比率較之前年度有一定幅度下降。
報告期內，公司的合併資產負債率基本維持在７０％左右，且近兩年低於主要可比上市公司資產負債率水平。隨著各項目的逐步建成、貸款的償還，公司資產負債率預計會有所下降，長期償債能力進一步增強。
除２００８年外，公司報告期內經營性現金流較為穩定。公司２００８年經營性活動產生的現金流量淨額同比下降５７．５６％，主要因為受宏觀經濟環境影響，社會用電需求和發電量大幅下降，同時燃煤成本大幅上漲所致。
２０１０年上半年、２００９年、２００８年和２００７年，公司利息保障倍數分別為１．５４、２．７３、１．１０和４．５７，利息保障倍數均大於１，說明公司盈利能力能夠滿足債務還本付息的需要，因此公司短期償債風險較小。
此外，公司與銀行等金融機構保持了良好的關係，與多家銀行建立了長期戰略合作關係，被多家銀行授予較大的授信額度，具有良好的債務融資能力。截至２０１０年６月３０日，公司獲得銀行授信額度共計２，５２５．２０億元，目前尚未使用的授信額度為２，０３７．９１億元，佔總授信額度的８０．７０％。同時，公司還可以通過境內資本市場進行股權融資和債務融資，具有廣泛的融資渠道和較強的融資能力。
綜上，公司具有較強的償債能力。
（二）盈利能力分析
１． 收入構成分析
２０１０年１－６月、２００９年、２００８年及２００７年，公司主營業務收入佔營業收入的比重分別為９８．６９％、９８．２３％、９８．２７％及９８．３６％。公司最近三年及一期的主營業務收入按產品服務類別分類的構成如下表所示：
單位：萬元
項目
２０１０年１－６月
２００９年
２００８年
２００７年
金額
比例
（％）
金額
比例
（％）
金額
比例（％）
金額
比例（％）
電力產品
１，３８２，８５８．２８
８７．８６
１，６２２，９９３．９３
８４．９６
１，４８６，８６２．２６
９２．０４
１，４２１，９３５．０３
８２．７６
熱力產品
３３，１９０．８６
２．１１
３４，６３３．００
１．８１
２２，９２４．５１
１．４２
１７，９７８．９４
１．０５
化工產品
１０１，９６２．７３
６．４８
１８２，９０５．８３
９．５８
－
－
－
－
其他收入
５５，９７０．２７
３．５５
６９，７６５．２２
３．６５
１０５，７３６．２１
６．５４
２７８，２３３．７５
１６．１９
合計
１，５７３，９８２．１４
１００．００
１，９１０，２９７．９９
１００．００
１，６１５，５２２．９８
１００．００
１，７１８，１４７．７２
１００．００
公司主要經營發電業務，同時有少量供熱業務及化工業務。此外，報告期內公司的部分子公司還從事環保工程、電力工程總包、信息技術、煙氣脫硫、煤炭銷售等業務，上述業務構成了公司的其他收入。報告期內，隨著公司發電裝機容量的逐年增加，公司電力銷售收入相應增長。
公司最近三年及一期的主營業務收入按地區分類的構成如下表所示：
單位：萬元
項目
２０１０年１－６月
２００９年
２００８年
２００７年
金額
比例
（％）
金額
比例
（％）
金額
比例（％）
金額
比例（％）
東北地區
１６４，２６８．２１
１０．４４
３８０，８８６．１０
１９．９４
３４３，５６９．３６
２１．２７
２０６，４１３．０８
１２．０１
華北地區
３５１，７５１．９５
２２．３５
５３０，１２６．８８
２７．７５
５４５，２７４．８２
３３．７５
７４３，８７４．７２
４３．３０
華東地區
５９２，０９６．１１
３７．６２
２３４，９１１．４１
１２．３０
２４１，２３６．８２
１４．９３
２３３，４８０．４５
１３．５９
西北地區
２６３，２７４．９４
１６．７２
４０９，２７０．６０
２１．４２
２２１，１８０．０２
１３．６９
２４５，３３９．７８
１４．２８
西南地區
２０２，５９０．９３
１２．８７
３５５，１０３．００
１８．５９
２６４，２６１．９６
１６．３６
２８９，０３９．６９
１６．８２
合計
１，５７３，９８２．１４
１００．００
１，９１０，２９７．９９
１００．００
１，６１５，５２２．９８
１００．００
１，７１８，１４７．７２
１００．００
從公司主營業務收入的地區分布情況看，報告期內東北、華北、華東、西北及西南五大地區的主營業務收入平均佔比分別為１５．９２％、３１．７９％、１９．６１％、１６．５３％和１６．１６％。
２０１０年１－６月，華東地區營業收入大幅增加，主要因為公司合併江蘇公司所致。２００９年西北地區營業收入較上年增加８５．０４％，主要系當年公司合併範圍增加英力特集團所致。２００９年西南地區營業收入比上年增加３４．３８％，主要系控股子公司國電宣威發電有限責任公司該年度發電量增加所致。２００８年華北地區營業收入較上年下降２６．７０％，主要系當年科環集團不再納入合併範圍所致。
２． 影響公司盈利能力連續性和穩定性的主要因素
公司主要經營發電業務，發電業務是公司利潤的主要來源，影響公司盈利能力連續性和穩定性的主要因素包括：
（１）上網電價。電價是影響發電公司收入的重要因素，目前本公司運營電廠的上網電價均由國家有關部門核定。如果未來國家有關部門核定的電價發生變動或因未來實行競價上網電價而發生電價變動，公司的盈利水平將受到影響。
（２）裝機容量。公司的裝機容量決定了公司的生產銷售規模。近年來公司控股裝機容量不斷擴大，２０１０年１－６月、２００９年、２００８年及２００７年分別新增控股裝機容量５５９．３萬千瓦、２６９．１５萬千瓦、１３０．５萬千瓦及３１２．９５千瓦，截至２０１０年６月末公司控股裝機容量達到２，１８９．８５萬千瓦。公司裝機容量的變動將直接影響公司的整體盈利能力。
（３）發電設備利用小時。機組的發電設備利用小時決定了機組的運營效率。近年來，隨著各地區新建發電機組的大規模投產，全國發電裝機容量增長速度較快，導致電力市場供需發生變化，發電設備的平均利用小時出現了一定波動，從而對公司的盈利水平產生了一定的影響。
（４）煤炭價格。公司火電發電機組類型為燃煤機組，因此生產過程中消耗的主要原料為煤炭。２０１０年上半年電煤市場供需總體平衡，資源相對充足，但煤炭價格仍然存在較大的市場波動，煤炭價格的變動將對公司的盈利水平造成一定影響。
３． 經營成果分析
報告期內公司的利潤表主要項目的構成及變動情況如下所示：
項 目
２０１０年１－６月
２００９年
２００８年
２００７年
佔比
增比
佔比
增比
佔比
增比
佔比
（％）
（％）
（％）
（％）
（％）
（％）
（％）
營業收入
１００．００
１７．００
１００．００
１８．２９
１００．００
－５．８８
１００．００
營業成本
８５．７８
２４．４２
８１．０４
７．８７
８８．８７
１０．８３
７５．４７
營業稅金及附加
０．６２
－２４．６７
０．９６
１０．７２
１．０３
－２７．１８
１．３３
銷售費用
０．３６
６７．９５
０．４７
１９１．９０
０．１９
２２．３１
０．１５
管理費用
１．４２
６．２０
２．６８
２．９８
３．０７
－２１．９８
３．７１
財務費用
７．５７
３２．０６
７．３２
９．７４
７．８９
４８．７６
４．９９
投資收益
３．７２
６６．８０
５．４８
３６４．３７
１．４０
－５９．５５
３．２５
營業利潤
７．８６
－２６．３５
１２．４４
３，７５６．７９
０．３８
－９７．９２
１７．２４
利潤總額
８．２５
－２２．９２
１２．６２
１，７８７．４５
０．７９
－９５．８３
１７．８７
所得稅
１．１６
－２６．９６
１．７０
４７２．４７
－０．５４
－１１５．３９
３．３１
淨利潤
７．０９
－２２．２１
１０．９２
８６９．８３
１．３３
－９１．３９
１４．５７
歸屬於母公司所有者的淨利潤
５．３９
－７．５０
８．２０
７９１．６８
１．０９
－８９．５４
９．７９
少數股東損益
１．７０
－４８．３２
２．７２
１，２１８．２１
０．２４
－９５．１９
４．７７
註：２０１０年上半年的財務數據增比是與２００９年上半年財務數據比較而得，因２０１０年上半年將江蘇公司納入合併範圍，因此對２００９年上半年財務數據進行追溯調整，下同。
公司報告期內利潤表主要項目變動情況分析如下：
（１）營業收入
公司營業收入主要來源於電力銷售，２０１０年上半年的營業收入比上年同期增長１７．００％，主要由於公司控股子公司大渡河公司、大同發電公司等子公司發電機組投產，發電量較上年大幅增加所致。２００９年營業收入比２００８年增長１８．２９％，主要由於發電量的增加以及熱力產品和其他產品銷售額的增加。２００８年營業收入比上年下降５．８８％，主要原因為受社會用電需求減少影響，發電量下降。
（２）營業成本
公司２０１０年１－６月的營業成本同比增加２４．４２％，主要系本公司控股子公司大渡河公司本期部分機組投入運營發生的相關費用較大、江蘇公司本期燃料費增加所致。２００９年、２００８年及２００７年公司營業成本分別比上年同期增長７．８７％、１０．８３％及１６．４１％，主要原因為新機組投產導致發電量增加，相應營業成本增加，同時，燃煤價格上升也使營業成本上升。
針對燃煤成本上升，公司對燃煤系統進行技術改造，投產煤耗較低的新機組，加強燃料管理，並採取優化進煤結構、煤種摻燒等措施，降低供電煤耗和單位煤炭成本，減少煤炭價格上漲因素對公司盈利的影響。
（３）毛利率變動分析
公司綜合毛利率及行業毛利率的數據及變動情況如下表：
產品
毛利率（％）
２０１０年１－６月
２００９年度
２００８年度
２００７年度
平均
電力產品
１５．０１
２０．９４
１１．１４
２７．６２
１８．６８
熱力產品
－４３．６５
－５３．３５
－５９．６６
－３５．８７
－４８．１３
化工產品
１７．５８
１９．０３
－
－
１８．３１
其他產品
１２．３６
１１．０２
２２．２４
１３．９２
１４．８９
綜合
１４．０５
１８．９６
１０．９９
２４．７４
１７．１９
公司２０１０年上半年、２００９年、２００８年及２００７年的綜合毛利率分別為１４．０５％、１８．９６％、１０．９９％及２４．７４％，穩定在可比公司較好水平。公司綜合毛利率受其主要產品——電力產品的影響最大，其中，２０１０年上半年電力產品毛利率下降５．９３個百分點，主要是由於合併範圍增加江蘇公司且當期江蘇公司毛利率較低，以及公司當期燃料成本上漲所致所致；２００９年電力產品毛利率的上升主要是由於當年公司供電煤耗降低、燃料成本下降、上網電價上漲等因素造成；２００８年電力產品毛利率大幅下降主要系當年電煤價格大幅度上漲所致。
第四節 本次募集資金運用
一、本次募集資金的原因
為了進一步擴大公司裝機規模、資產規模，提升核心競爭力，實現公司的持續、健康、快速發展，公司擬通過本次公開增發Ａ股股票收購中國國電部分優質資產及投資新建電源項目。
二、本次募集資金的使用計劃
根據本公司於２０１０年７月１９日召開的第六屆董事會第九次會議和２０１０年８月５日召開的２０１０年第二次臨時股東大會的決議，本次發行的股數不超過３０億股，預計募集資金不超過９７億元。公司通過本次發行募集的資金中的７２．０７億元將用於向中國國電收購其持有的北侖第三發電公司５０％的股權、新疆公司１００％的股權、諫壁公司１００％的股權和江蘇公司２０％的股權，其餘部分用於公司自建的四川大渡河瀑布溝水電站項目、江蘇公司諫壁發電廠擴建項目、大連開發區熱電聯產項目、甘肅酒泉熱電聯產項目和吉林延邊州大興川水電站項目五項固定資產投資項目。本次募集資金投向的簡要情況如下：
目標公司
序號
標的股權
新增控股裝機容量（萬千瓦）
機組類型
收購價格（億元）
擬投入募集資金（億元）
１
北侖第三發電公司５０％股權
２００
火電
２７．６０
２７．６０
２
新疆公司１００％股權
１１０
火電、水電
２２．６０
２２．６０
３
諫壁公司１００％股權
６６
火電
９．１５
９．１５
４
江蘇公司２０％股權
—
火電
１２．７１
１２．７１
小計
３７６
７２．０７
７２．０７
自建項目
序號
項目名稱
核准裝機容量
（萬千瓦）
機組類型
項目總投資（億元）
擬投入募集資金（億元）
１
四川大渡河瀑布溝水電站項目
３６０
水電
２５７．８３
８
２
江蘇公司諫壁發電廠擴建項目
１００
火電
４１．１１
８
３
大連開發區熱電聯產項目
６０
火電
２６．５０
１２
４
甘肅酒泉熱電聯產項目
６０
火電
２７．９７
７
５
吉林延邊州大興川水電站項目
４．８０
水電
５．４３
３
小計
５８４．８０
３５８．８４
３８
收購標的股權及投資自建項目合計
１１０．０７
本次募集資金到位後，公司將按項目的實施進度及輕重緩急安排使用。如本次發行實際募集資金淨額低於擬投入項目的資金需求額，不足部分由公司自籌解決。
三、募集資金投資項目基本情況和項目發展前景分析
（一）目標公司基本情況和項目發展前景分析
１． 國電浙江北侖第三發電有限公司
北侖第三發電公司成立於２００６年１２月３１日，註冊資本為１４億元，註冊地址為寧波市北侖區進港西路６６號。截至２０１０年４月３０日，中國國電持有北侖第三發電公司５０％的股權。北侖第三發電公司主要從事火力發電業務，所擁有的發電機組單機容量大、經濟技術指標優、資產質量好。北侖第三發電公司目前擁有２臺１００萬千瓦超超臨界燃煤發電機組，分別於２００８年１２月２０日及２００９年６月２日正式投入運行。
２． 國電新疆電力有限公司
新疆公司成立於２００７年１２月１３日，註冊資本為９１，９３８．０４８７萬元，註冊地址為烏魯木齊市西虹東路３５８號，目前中國國電持有新疆公司１００％的股權。新疆公司主要從事電源開發、投資、建設、經營和管理，組織電力（熱力）生產和銷售等業務。截至２０１０年４月３０日，新疆公司的控股裝機容量為１１０萬千瓦，其中火電５９萬千瓦、水電５１萬千瓦；權益裝機容量約為９２．６萬千瓦，其中火電５３．９萬千瓦，水電３８．７萬千瓦。截至２０１０年４月３０日，新疆公司共有８家控股子公司，基本情況如下：
（１）國電新疆紅雁池發電有限公司
紅雁池公司成立於１９９４年１１月２１日，註冊資本為４９，３４３．４４萬元，註冊地址為烏魯木齊市延安路１３９號，目前疆公司持有紅雁池公司１００％的股權。紅雁池公司主要從事發電業務，截至２０１０年４月３０日擁有４臺燃煤發電機組，裝機容量合計為２７萬千瓦，其中１臺機組已於２０１０年５月關停，根據相關關停計劃，其餘３臺機組預計於２０１０年底前關停。紅雁池公司在建２臺３３萬千瓦「上大壓小」熱電聯產燃煤發電機組，裝機容量合計為６６萬千瓦。該項目已於２００８年７月正式取得國家發改委核准，計劃於２０１０年實現投產。截至本招股意向書出具之日，其中１臺機組已於２０１０年９月投入商業運行，另一臺機組預計於２０１０年底投入商業運行。
（２）國電庫車發電有限公司
庫車發電公司成立於２００２年１１月８日，註冊資本為２２，３５８．３２萬元，註冊地址為庫車縣北郊新村，目前新疆公司持有庫車發電公司８４．１７％的股權。庫車發電公司主要從事發電業務，截至２０１０年４月３０日擁有２臺１３．５萬千瓦燃煤發電機組，裝機容量合計為２７萬千瓦。
（３）國電塔城鐵廠溝發電有限公司
鐵廠溝公司成立於１９９９年１０月２５日，註冊資本為３，１０２．６７萬元，註冊地址為新疆塔城地區託里縣鐵廠溝鎮電站路，新疆公司持有鐵廠溝公司８３．７６％的股權。鐵廠溝公司主要從事電力建設、生產及銷售，截至２０１０年４月３０日擁有１臺裝機容量為５萬千瓦的燃煤發電機組。根據相關關停計劃，該機組預計於２０１０年底前關停。
（４）國電新疆吉林臺水電開發有限公司
吉林臺公司成立於２０００年１月５日，註冊資本為５７，２５５萬元，註冊地址為新疆伊犁州尼勒克縣吉林臺水電站，目前新疆公司持有吉林臺公司７４．８２３％的股權。吉林臺公司主要從事電站投資開發、電力生產及水電工程技術諮詢服務等。目前，吉林臺公司下轄的吉林臺一級水電站４臺１１．５萬千瓦機組（合計為４６萬千瓦）已全部投產發電；溫泉水電站３臺４．５萬千瓦機組（合計為１３．５萬千瓦）目前處於在建狀態，預計２０１０年１０月首臺機組投產發電；塔勒德薩依水電站、薩裡克特水電站和尼勒克一級水電站已於２００９年５月、６月相繼獲得新疆維吾爾自治區發改委核准，裝機容量分別為８萬千瓦、８萬千瓦及２２萬千瓦，目前正在開展施工準備工作；依生布古、寨口、卡甫契克水電站目前正在做前期工作。
（５）國電新疆艾比湖流域開發有限公司
艾比湖公司成立於２００８年４月２４日，註冊資本為８，０２０萬元，註冊地址為烏魯木齊市西虹東路６２６號，新疆公司持有艾比湖公司８５．７９％的股權。艾比湖公司主要經營水力發電業務，擁有２臺２．５萬千瓦機組，裝機容量合計為５萬千瓦，已於２００９年９月底全部投產發電。
（６）國電巴楚發電有限公司
巴楚公司成立於２０１０年４月２８日，註冊資本為２，０００萬元，註冊地址為新疆巴楚縣創業大道西路（工業園區），目前新疆公司持有巴楚發電公司１００％的股權。巴楚發電公司負責籌建的巴楚燃煤熱電廠項目目前處於前期階段。
（７）國電哈密能源開發有限公司
哈密公司成立於２００９年４月３日，註冊資本為１，０００萬元，註冊地址為哈密市天山東路３６５號（建設銀行大廈１０樓），新疆公司持有哈密公司１００％的股權。哈密公司經營範圍為煤炭產業投資與開發，目前正在開展煤炭等相關項目的前期工作。
（８）國電青松吐魯番新能源有限公司
吐魯番公司成立於２００９年４月３０日，註冊資本為２，０００萬元，註冊地址為吐魯番市綠州中路３９０號，新疆公司持有吐魯番公司６５％的股權。吐魯番公司負責開發吐魯番地區太陽能、水電和煤電一體化項目，目前開展前期工作的項目主要有吐魯番紅星乾渠水電４．１萬千瓦機組、吐魯番太陽能熱發電示範項目。
３． 國電江蘇諫壁發電有限公司
諫壁公司成立於２００１年１２月２９日，註冊資本為４８，０００萬元，註冊地址為江蘇省鎮江市諫壁鎮，公司類型為有限公司（法人獨資）。中國國電持有諫壁公司１００％的股權。諫壁公司主要從事電力及相關產品的生產經營，目前擁有２臺３３萬千瓦燃煤發電機組，分別於２００４年９月１６日與２００５年７月２７日正式投產。
４． 國電江蘇電力有限公司
江蘇公司成立於２００８年１２月３１日，註冊資本為２２２，９０８．７９５６３２萬元，註冊地址為江蘇省南京市，公司類型為有限公司。江蘇公司為國電電力的控股子公司，目前的股權結構為：國電電力持有８０％股權，中國國電持有２０％股權。江蘇公司下轄內部核算的諫壁發電廠，２家直接控股子公司——常州公司和泰州公司，１家全資子公司——鎮江燃料公司。
江蘇公司的發電資產單機容量大、經濟技術指標優、資產質量好。江蘇公司下屬的諫壁發電廠、常州公司和泰州公司共有８臺已投產發電機組（４臺３３萬千瓦、２臺６３萬千瓦、２臺１００萬千瓦），裝機容量合計為４５８萬千瓦；在建１臺裝機容量為１００萬千瓦的燃煤發電機組。
江蘇公司各下屬單位基本情況介紹如下：
（１）諫壁發電廠
諫壁發電廠位於江蘇省鎮江市諫壁鎮，成立於１９５９年，目前為江蘇公司內部核算電廠。諫壁發電廠主要從事火力發電、蒸汽熱供應業務，現運行４臺３３萬千瓦燃煤發電機組。另外，諫壁發電廠尚有１臺１００萬千瓦燃煤發電機組已經國家發展改革委核准，處於建設中，預計將於２０１１年建成投產。
（２）國電常州發電有限公司
常州公司成立於２００３年７月３日，註冊資本為１０億元，註冊地址為江蘇省常州市新北區春江鎮江花路１號，江蘇公司持有常州公司５１％的股權。常州公司主要從事火力發電及相關產品的開發和生產經營，目前擁有２臺６３萬千瓦燃煤發電機組，分別於２００６年５月和２００６年１１月投入運行。
（３）國電泰州發電有限公司
泰州公司成立於２００４年１月１６日，註冊資本１５．６億元，註冊地址為江蘇省泰州市高港區永安洲鎮，江蘇公司持有４０％的股權。泰州公司主要從事火力發電及發電相關產品銷售，是江蘇電網北電南送的樞紐電站。目前，泰州公司擁有２臺１００萬千瓦燃煤發電機組，分別於２００７年１２月和２００８年３月投入運行。
（４）國電鎮江燃料有限公司
鎮江燃料公司成立於２００９年４月２９日，註冊資本１，０００萬元，註冊地址為鎮江新區興港路２６號，目前江蘇公司持有鎮江燃料公司１００％的股權。鎮江燃料公司主要從事煤炭批發經營業務。
（二）自建固定資產投資項目
１． 四川大渡河瀑布溝水電站項目
四川大渡河瀑布溝水電站項目（以下簡稱「瀑布溝項目」）位於大渡河幹流中遊，安裝６臺６０萬千瓦混流式水輪發電機組，裝機容量合計為３６０萬千瓦。項目的投資主體為大渡河公司，公司目前持有大渡河公司６９％的股權。２００４年，國家發改委核准瀑布溝項目的動態總投資為１９９．４３億元；２００５年，國家發改委核准調增投資概算８．４億元；２００９年，根據國家發改委發改辦能源［２００９］７８３號文，項目調增移民費用５０億元。自開工建設以來，隨著工程進展和移民情況的變化，總投資額將進一步增加，最終的實際總投資將在工程竣工時由國家發改委審定。截至２０１０年７月３１日，瀑布溝項目已累計投入約２３７．９７億元。瀑布溝項目擬使用本次發行募集資金的金額約為８億元。
瀑布溝項目位於大渡河流域幹流中遊，是大渡河梯級開發的控制性水庫電站，是國家「西電東送」的骨幹工程，也是國家重點建設工程和西部大開發的標誌性工程。根據項目建設初期可研報告，按照項目總投資為１９９．４３億元和全部投資內部收益率８％測算，上網電價為０．２０３元／千瓦時，對應的資本金內部收益率為１０．６５％，項目投資回收期為１７．６年，具有較強的市場競爭力。
２． 江蘇公司諫壁發電廠擴建項目
江蘇公司諫壁發電廠在現有機組場地上擴建１臺１００萬千瓦超超臨界燃煤發電機組。該項目位於江蘇省鎮江市，實施主體為江蘇公司（目前公司持有其８０％股權，中國國電持有其２０％股權；本次發行募集資金收購江蘇公司２０％股權後，公司將持有江蘇公司１００％的股權），項目動態總投資為４１．１１億元，擬使用本次發行募集資金的金額為８億元。
該項目是江蘇公司貫徹國家「加大關停力度，著力調整結構」，推進火電機組「上大壓小」政策的積極措施，有利於減輕江蘇地區輸送外來電力的壓力，就近供電，能夠很好地滿足江蘇電網電力電量平衡的需要。該項目屬擴建項目，可充分利用原有設施和資源條件，不受跨長江輸電通道的限制，運煤路徑和措施已良好落實，燃煤供應得到有效保證，項目發展前景良好。根據項目可行性研究報告，按照資本金財務內部收益率８％測算，上網電價（含稅）為０．３２７元／千瓦時，項目投資回收期１２．４１年，項目投資財務內部收益率（稅後）為８．１２％，項目經濟效益良好。
３． 大連開發區熱電聯產項目
該項目建設地點位於遼寧省大連市經濟技術開發區，規劃建設２臺３０萬千瓦亞臨界燃煤熱電機組，配套建設熱網工程。項目投產後可形成１，０９０萬平方米供暖和９０噸／小時供氣能力。該項目的全部投資由公司投入，項目動態總投資為２６．５０億元，擬使用本次發行募集資金的金額為１２億元。
該項目選用亞臨界供熱機組，具有節約能源、改善環境、提高供熱質量、增加電力供應等綜合效益，符合國家發展熱電聯產中選用單機容量２０萬千瓦及以上大容量、高參數供熱機組等有關能源建設方針、政策，符合國家發展循環經濟及可持續發展戰略，有利於區域環境質量的改善。大連地區電網地處東北電網最南末端，電網建設滯後於城市經濟發展的用電需求，該項目的建設可以緩解大連主幹電網送電壓力，提高當地用電的安全可靠性。根據項目可行性研究報告，按照資本金內部收益率１０％測算，上網電價（含稅）為０．３５９元／千瓦時，項目投資回收期為１０年，項目投資財務內部收益率（稅後）為１０．５３％，項目經濟效益良好。
４． 甘肅酒泉熱電聯產項目
該項目位於甘肅省酒泉市肅州區，計劃建設２臺３０萬千瓦亞臨界燃煤空冷熱電機組，配套建設熱網工程。該項目的實施主體為公司的全資子公司——國電電力酒泉發電有限公司，項目動態總投資為２７．９７億元，擬使用本次發行募集資金的金額為７億元。
該項目位於甘肅河西走廊西部嘉酒地區，距甘肅主網較遠且與甘肅主網聯繫較弱，該項目建成後，可以增加電網電壓支撐點、提高系統的穩定水平，同時可以滿足甘肅電網尤其是河西地區電網電力負荷發展的需要，補充甘肅電網電量的不足。根據項目可行性研究報告，按照資本金內部收益率１０％測算，上網電價（含稅）為０．２６７元／千瓦時，項目投資回收期（稅後）為１１．７９年，項目投資內部財務收益率（稅後）為８．１１％，項目經濟效益良好。
５． 吉林延邊州大興川水電站項目
該項目建設地點位於吉林省延邊州安圖縣兩江鎮大興川村，計劃建設４臺１．２萬千瓦水電機組，裝機容量合計為４．８萬千瓦，年平均發電量１５，１００萬千瓦時，總庫容６，８６９萬立方米。該項目全部由公司投資，項目動態投資總額為５．４３億元，擬使用本次發行募集資金的金額為３億元。
隨著「振興東北老工業基地」戰略實施和東北地區經濟的快速發展，東北電網的電力需求，特別是工業用電需求將迅速增長。作為水電項目，該項目建成後可提供清潔的可再生能源，有利於推動當地經濟發展，具有良好的社會效益。根據項目可行性研究報告，按照上網電價０．３９３元／千瓦時測算，投資回收期（稅前）為１４年，項目投資財務內部收益率（稅後）為６．３４％，投資經濟效益良好。
第五節 招股意向書全文及備查文件的查閱方式
一、查閱時間
本次公開發行期間，每日９：００－１１：３０，１４：００－１７：００（非交易日除外）
二、查閱地點
１．發行人：國電電力發展股份有限公司
辦公地址：北京市朝陽區安慧北裡安園１９號樓
聯繫人：李忠軍、高振立、楊榮昆、張微、孫夢莎
電話：０１０－５８６８２２００
傳真：０１０－６４８２９９０２
２．保薦人、聯席主承銷商：瑞銀證券有限責任公司
辦公地址：北京市西城區金融大街７號英藍國際金融中心１２層、１５層
聯繫人：凌堯、李愛妍、趙燕琛
電話：０１０－５８３２８８８８
傳真：０１０－５８３２８９５４
３．聯席主承銷商：中國國際金融有限公司
辦公地址：北京市建國門外大街１號國貿大廈２座２７層及２８層
項目組成員：高妍、陳聰、張佳心、陳眾煌
電話：０１０－６５０５１１６６
傳真：０１０－６５０５１１５６
4.聯席主承銷商：招商證券股份有限公司
辦公地址：廣東省深圳市福田區益田路江蘇大廈３８－４５層
項目組成員：陳文才、楊爽、於珊珊
電話：０７５５－８２９４３６６６
傳真：０７５５－８２９４３１２１
三、指定信息披露網站
網址：ｗｗｗ．ｓｓｅ．ｃｏｍ．ｃｎ
(下轉D8版)