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[收購]潤邦股份:擬收購浙江正潔環境科技有限公司71.67%股權資產評估報告

時間：2016年05月06日 18:02:27&nbsp中財網

江蘇潤邦重工股份有限公司擬收購

浙江正潔環境科技有限公司71.67%股權

資產評估報告

中通評報字〔2016〕67號

共三冊 第一冊

聲明、摘要、正文及附件

中通誠資產評估有限公司

二○一六年四月二十三日

江蘇潤邦重工股份有限公司擬收購浙江正潔環境科技有限公司71.67%股權資產評估報告目錄

目錄

第一冊(聲明、摘要、正文及附件)

聲明...........................................................................................................................1

摘要...........................................................................................................................2

正文

一、委託方、被評估單位概況

......................................................................5

二、評估目的

..................................................................................................5

三、評估對象和範圍

....................................................................................12

四、價值類型及其定義

................................................................................12

五、評估基準日

............................................................................................14

六、評估依據

................................................................................................14

七、評估方法

................................................................................................16

八、評估程序實施過程和情況

....................................................................17

九、評估假設

................................................................................................22

十、評估結論

................................................................................................23

十一、特別事項說明

................................................................................23

十二、評估報告使用限制說明

................................................................24

十三、評估報告日

....................................................................................26

附件.........................................................................................................................27

第二冊(評估明細表)

第三冊(評估說明)

關於評估說明使用範圍的聲明

企業關於進行資產評估有關事項的說明

資產評估說明

一、評估對象與評估範圍說明

二、資產核實情況總體說明

三、評估技術說明——資產基礎法

四、評估技術說明——收益法

五、評估結論及其分析

江蘇潤邦重工股份有限公司擬收購浙江正潔環境科技有限公司

71.67%股權資產評估報告聲明

註冊資產評估師聲明

一、我們在執行本資產評估業務中，遵循相關法律法規和資產評估準則，

恪守獨立、客觀和公正的原則；根據我們在執業過程中收集的資料，評估報

告陳述的內容是客觀的，並對評估結論合理性承擔相應的法律責任。

二、評估對象涉及的資產、負債清單由被評估單位申報並經其籤章確認；

所提供資料的真實性、合法性、完整性，恰當使用評估報告是委託方和相關

當事方的責任。

三、我們與評估報告中的評估對象沒有現存或者預期的利益關係；與相

關當事方沒有現存或者預期的利益關係，對相關當事方不存在偏見。

四、我們已對評估報告中的評估對象及其所涉及資產進行現場調查；我

們已對評估對象及其所涉及資產的法律權屬狀況給予必要的關注，對評估對

象及其所涉及資產的法律權屬資料進行了查驗，並對已經發現的問題進行了

如實披露，且已提請委託方及相關當事方完善產權以滿足出具評估報告的要

求。

五、我們出具的評估報告中的分析、判斷和結論受評估報告中假設和限

定條件的限制，評估報告使用者應當充分考慮評估報告中載明的假設、限定

條件、特別事項說明及其對評估結論的影響。

江蘇潤邦重工股份有限公司擬收購浙江正潔環保科技有限公司

71.67%股權資產評估報告摘要

摘要

一、本次評估對應的經濟行為

根據江蘇潤邦重工股份有限公司董事會2016年1月29日《關於公司籌劃發

行股份購買資產事項停牌進展公告》，江蘇潤邦重工股份有限公司擬收購浙江

正潔環境科技有限公司71.67%股權。

二、評估目的

因江蘇潤邦重工股份有限公司擬收購浙江正潔環境科技有限公司

71.67%

股權事宜，特委託中通誠資產評估有限公司對該經濟行為涉及的浙江正潔環

境科技有限公司71.67%的股權價值進行評估，以提供價值參考依據。

三、評估對象和評估範圍

評估對象為浙江正潔環境科技有限公司71.67%的股東權益價值。

評估範圍是浙江正潔環境科技有限公司在評估基準日2015年12月31日全

部資產和負債。其總資產帳面價值為

1,297.35萬元，負債帳面價值

290.20萬元，

淨資產帳面價值1,007.15萬元。

四、價值類型

市場價值

五、評估基準日

2015年12月31日

六、評估方法

採用資產基礎法、收益法進行評估，最終選取收益法結果作為最終評估

結果。

七、評估結論及其使用有效期

評估結論為：江蘇潤邦重工股份有限公司擬收購浙江正潔環境科技有限

公司71.67%股權價值為27,388.20萬元。

評估報告所揭示評估結論的使用有效期為一年，自評估基準日2015年12

月31日起，至2016年12月30日止。

八、對評估結論產生影響的特別事項

1．由於無法獲取足夠豐富的相關市場交易統計資料，缺乏關於流動性以

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71.67%股權資產評估報告摘要

及控股權對評估對象價值影響程度的分析判斷依據，本次評估未考慮流動性

折價以及控股權溢價對評估價值的影響。

2．2015年

9月

17日，浙江正潔環境科技有限公司被浙江省科學技術廳、

浙江省財政廳、浙江省國家稅務局、浙江省地方稅務局認定為高新技術企業，

並取得高新技術企業證書，證書編號為

GR201533000758，2015年至

2017年

減按

15%的稅率徵收企業所得稅。

3．關於受讓浙江尼傲環境監測有限公司

53%的股權

經

2015年

12月

29日浙江尼傲

新能源

科技有限公司股東會決議，同意原

股東趙妙妙、鄭桃、段隆發分別將其所持浙江尼傲

新能源

科技有限公司全部

股權

10,010,000.00元(認繳，尚未實際出資)轉讓給浙江正潔環境科技有限公司

5,305,300.00元、自然人舒操

4,204,200.00元和顧泉

500,500.00元。同日，浙

江正潔環境科技有限公司及其他受讓方與出讓方趙妙妙、鄭桃和段隆發籤訂

《股權轉讓協議》，約定受讓方於

2035年

7月

23日前承擔出資款到位義務，

股權轉讓基準日為

2015年

12月

29日。

浙江尼傲

新能源

科技有限公司於

2016年

1月

6日辦妥工商變更登記手續，

名稱變更登記為浙江尼傲環境監測有限公司，註冊資本

1,001萬元。經營範圍：

一般經營項目：服務：環境監測，環保產品檢測，環境自動檢測設施運維維

護，環境保護規劃，環境應急預案；技術開發：環境檢測技術；批發、零售；

環境監測設備、試劑(除藥品、化學危險品及易製毒化學品)及耗材。

截至評估基準日，浙江尼傲環境監測有限公司尚未開立銀行帳戶，實收

資本尚未到位，經營活動尚未開展，也並未納入合併報表範圍，故本次評估

範圍不包括浙江尼傲環境監測有限公司。

4．期後事項

浙江正潔環境科技有限公司與浙江華瀚科技開發有限公司共同出資設立

浙江潔瀚環境科技有限公司，於

2016年

1月

15日在嘉興市南湖區工商行政

管理局辦妥設立登記手續，並取得統一社會信用代碼為

91330402MA28A63H7T的營業執照，該公司註冊資本

1,000萬元，其中浙江

正潔環境科技有限公司出資

510萬元，浙江華瀚科技開發有限公司出資

490

萬元。該公司經營範圍：環境技術、工業

自動化

技術的技術開發、技術諮詢、

技術服務、技術轉讓；環保工程、水利工程、建築材料、電子產品、化工產

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71.67%股權資產評估報告摘要

品及化工原料(不含危險化學品及易製毒化學品)；服務：建築設計；維修；機

電設備；其他無需報經審批的一切合法項目。

由於浙江潔瀚環境科技有限公司在評估基準日後成立，本次評估範圍不

包括浙江潔瀚環境科技有限公司。

以上內容摘自評估報告正文，欲了解本評估項目的詳細情況和合理理解

評估結論，應當閱讀評估報告正文。

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71.67%股權資產評估報告正文

江蘇潤邦重工股份有限公司擬收購

浙江正潔環境科技有限公司71.67%股權

資產評估報告

中通評報字〔2016〕67號

江蘇潤邦重工股份有限公司：

中通誠資產評估有限公司接受貴公司的委託，根據有關法律、法規和資

產評估準則、資產評估原則，採用收益法和資產基礎法，按照必要的評估程

序，對貴公司擬收購浙江正潔環境科技有限公司

71.67%股權事宜涉及的該公

司71.67%股權價值在2015年12月31日的市場價值進行了評估。現將資產評估

情況報告如下。

一、委託方、被評估單位和其他報告使用者概況

(一)委託方簡介

名稱：江蘇潤邦重工股份有限公司(股票代碼：002483，以下簡稱「潤邦

股份」)

住所：江蘇省南通經濟技術開發區振興西路9號

法定代表人：吳建

註冊資本：肆億肆仟叄百柒拾叄萬柒仟玖佰伍拾圓整

公司類型：股份有限公司(上市)

經營範圍：起重機械、港口機械、裝卸機械、運輸機械、橡膠機械、船

舶配套鋼結構件、工程鋼結構、重型鋼結構、傳播機械及其設備、智能型立

體停車系統、海洋工程作業平臺、特種工程船、海洋工程配套裝備、

10萬噸

級10萬噸以下鋼質船舶的設計、生產製造、銷售、安裝、售後服務、技術指

導、技術轉讓；自營和代理船舶產品及海工船舶設備、配件、原輔材料及技

術的進出口業務；船舶工程項目的管理，節能環保和循環經濟領域內的技術

開發、技術轉讓、技術諮詢、技術服務、工程設計與承包建設；投資管理，

投資諮詢；經營本企業自產產品及技術的出口業務和本企業所需的機器設備、

零配件、原輔材料及技術的進出口業務。(依法須經批准的項目，經相關部門

批准後方可開展經營活動)

(二) 被評估單位簡介

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被評估單位：浙江正潔環境科技有限公司(以下簡稱「正潔環境」)

住所：杭州經濟技術開發區海達南路555號金沙大廈3幢11層01室

實收資本：1,500萬元

法定代表人：任松潔

企業性質：私營有限責任公司(自然人控股或私營性質企業控股)

成立日期：2012年7月16日

經營範圍：技術開發、技術諮詢、技術服務、成果轉讓：環保工程技術，

水土資源利用與環保技術，環境工程，工業

自動化

工程；承接：環保工程、

水利工程、市政工程

(憑資質經營)；批發、零售：環保設備及耗材，環境監測

設備，建築材料，儀器儀表，電子產品，化學藥劑、化工原料

(除化學危險品

及易製毒化學品)；服務：建築設計；維修：機電設備；其他無需報經審批的

一切合法項目。

實收資本：1,500萬元

法定代表人：任松潔

企業性質：私營有限責任公司(自然人控股或私營性質企業控股)

1．2012年7月，寧貝環保設立

2012年6月28日，項海、祝天生和石樑共同出資設立寧貝環保。寧貝環保

註冊資本50萬元，其中項海出資15萬元，祝天生出資15萬元，石樑出資20萬

元。

2012年

7月

13日，杭州同華會計師事務所

(普通合夥)出具了《驗資報告》

(杭同會驗字［

2012］第

A1129號)，確認寧貝環保已經收到項海、祝天生、石

梁繳納的註冊資本合計

50萬元，全部為貨幣出資。

2012年

7月

16日，杭州市工商行政管理局核准寧貝環保設立，寧貝環保

設立時的股權結構如下：

序號股東姓名認繳出資(萬元) 實繳出資(萬元) 認繳出資比例

1 項海 15 15 30%

2 祝天生 15 15 30%

3 石樑 20 20 40%

合計 50 50 100%

寧貝環保成立後由於缺乏相關資質一直沒有實際運營。

2．2014年

6月，第一次股權轉讓、增資

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2014年

5月

27日，寧貝環保召開股東會並作出決議，同意項海將所持寧

貝環保

30%股權轉讓給江峰，祝天生將所持寧貝環保

30%股權轉讓給王永建，

石樑將所持寧貝環保

40%股權轉讓給金建軍。同日，項海與江峰籤署《股權

轉讓協議》，約定項海將所持寧貝環保

30%股權作價

15萬元轉讓給江峰；祝

天生與王永建籤署《股權轉讓協議》，約定祝天生將所持寧貝環保

30%股權作

價

15萬元轉讓給王永建；石樑與金建軍籤署《股權轉讓協議》，約定石樑將

所持寧貝環保

40%股權作價

20萬元轉讓給金建軍。

2014年

5月

27日，寧貝環保召開股東會並作出決議，同意增加公司註冊

資本至

300萬元，江峰、王永建、金建軍分別認繳增資

75萬元、75萬元和

100萬元，增資款於

2016年

3月

1日前繳足。

2014年

6月

4日，本次變更完成工商登記，本次股權轉讓和增資後，寧

貝環保的股權結構如下：

序號股東姓名認繳出資(萬元) 實繳出資(萬元) 認繳出資比例

1 江峰

90 15 30%

2 王永建

90 15 30%

3 金建軍

120 20 40%

合計

300 50 100%

此次轉讓，金建軍、王永建、江峰實際為替項海、任松潔、周立新代持，

具體情況如下：

項海、任松潔、周立新曾共同在一清環保任職並持股，後來三人在經營

理念和未來發展戰略上與一清環保其他股東產生分歧，於

2014年

5月與一清

環保其他股東協商退出。在協商退出的過程中，因寧貝環保存續時間較長且

沒有實際運營、不存在債務爭議，三人計劃未來以寧貝環保為平臺從事汙水

處理業務，並得到了一清環保其他股東的認可。由於一清環保正在進行的一

些項目是由三人負責與客戶對接，為了確保一清環保穩定運營，故先由親戚

負責收購寧貝環保並開始著手改變公司經營範圍、獲取相關資質，為未來經

營汙水處理業務做準備，在三人完成退出一清環保相關安排後再還原代持。

本次股權轉讓後，項海、任松潔、周立新實際分別持有寧貝環保

40%、

30%、30%股權。項海通過其表哥金建軍、任松潔通過其姐夫王永建、周立新

通過其配偶江峰代持，體現出來的工商登記的股權結構即為金建軍、王永建、

江峰分別持有寧貝環保

40%、30%、30%股權。

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3．2014年

6月，變更公司名稱

2014年

6月

20日，寧貝環保召開股東會並作出決議，同意公司名稱由「杭

州寧貝環保科技有限公司」變更為「杭州正潔環保科技有限公司」，住所由「杭州

市濱江區浦沿街道風尚藍灣

1幢

1單元

705室」變更為「杭州市高新區之江科技

工業園創業路

8號

203室」；經營範圍由

「一般經營項目：技術開發、技術諮詢、

技術服務、成果轉讓：環保工程技術，水土資源利用與環保技術，環境工程；

批發、零售：環保設備。

」變更為「一般經營項目：技術開發、技術諮詢、技術

服務、成果轉讓：環保工程技術，水土資源利用與環保技術，環境工程，工

業

自動化

工程；承接：環保工程、市政工程

(憑資質經營)；批發、零售：環保

設備及耗材，環境監測設備，建築材料，儀器儀表，電子產品，化學試劑，

化工原料(除化學危險品及易製毒化學品)；其它無需報經審批的一切合法項

目。」

2014年

6月

20日，此次變更完成工商登記。

4．2014年

11月，第二次股權轉讓

2014年

11月

11日，正潔環保召開股東會並作出決議，同意金建軍、江

峰、王永建分別將所持正潔環保

5%、2.5%、30%股權轉讓給項海，同意江峰

將所持正潔環保

27.5%股權轉讓給任松潔，同意金建軍將所持正潔環保

20%

股權轉讓給周立新，同意金建軍將所持正潔環保

10%股權和

5%股權分別轉讓

給陳趙揚和孫玉珍。同日，金建軍、江峰、王永建分別與項海籤署了《股權

轉讓協議》，江峰與任松潔籤署了《股權轉讓協議》，金建軍與陳趙揚、孫玉

珍分別籤署了《股權轉讓協議》。

2014年

11月

21日，此次變更完成工商登記。本次股權轉讓後，正潔環

保的股權結構如下：

序號股東姓名認繳出資(萬元) 實繳出資(萬元) 認繳出資比例

1 項海

112.5 18.75 37.5%

2 任松潔

82.5 13.75 27.5%

3 周立新

60 10 20.0%

4 陳趙揚

30 5 10.0%

5 孫玉珍

15 2.5 5.0%

合計

300 50 100%

此次轉讓實際由兩步組成。第一步為代持還原，第二步為吸收新股東，

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為簡化工商辦理程序和計算方便，本次股權轉讓工商備案信息與實際轉讓結

果一致，但過程存在差異，具體情況如下：

第一步第二步

轉讓方轉讓出資比例受讓方轉讓方轉讓出資比例受讓方

金建軍

40% 項海項海

2.5%

孫玉珍

王永建

30% 任松潔任松潔

2.5%

江峰

30% 周立新周立新 10%陳趙揚

項海、任松潔、周立新退出一清環保後開始正式以寧貝環保為平臺經營

汙水處理業務，所以對寧貝環保進行股權還原，同時出於公司經營需要引入

了新股東陳趙揚和孫玉珍。項海將

2.5%出資比例、對應實繳出資

1.25萬元作

價

1.25萬元轉讓給孫玉珍，任松潔將

2.5%出資比例、對應實繳出資

1.25萬元

作價

1.25萬元轉讓給孫玉珍，周立新將

10%出資比例、對應實繳出資

5萬元

作價

5萬元轉讓給陳趙揚，孫玉珍和陳趙揚承擔相應補足實繳資本的義務。

至此正潔環保歷史上的股權代持得到了清理，股權結構得到還原。

5．2015年

1月

28日，增加實收資本

2015年

1月

28日，項海、任松潔、周立新、陳趙揚、孫玉珍分別實繳出

資

93.75萬元、68.75萬元、50萬元、25萬元、12.5萬元。

2015年

1月

28日，杭州同華會計師事務所

(普通合夥)出具了《驗資報告》

(杭同會驗字［2015］第

A035號)。確認正潔環保已經收到項海、任松潔、周

立新、陳趙揚、孫玉珍繳納的新增註冊資本合計

250萬元，全部為貨幣出資。

本次增加實收資本後，正潔環保註冊資本實繳到位，股權結構如下：

號

序

股東姓名認繳出資(萬元) 實繳出資(萬元) 認繳出資比例

1 項海

112.5 112.5 37.5%

2 任松潔

82.5 82.5 27.5%

3 周立新

60 60 20.0%

4 陳趙揚

30 30 10.0%

5 孫玉珍

15 15 5.0%

合計

300 300 100%

6．2015年

4月，第三次股權轉讓

2015年

3月

31日，正潔環保召開股東會並作出決議，同意項海、任松潔、

周立新分別將所持正潔環保

7.5萬元、7.5萬元和

12萬元出資額轉讓給周建輝。

同日，項海、任松潔、周立新分別與周建輝籤署了《股權轉讓協議》，分別將

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各自所持正潔環保

2.5%股權、2.5%股權、4%股權以註冊資本作價轉讓給周建

輝。

2015年

4月

23日，此次變更完成工商登記。本次股權轉讓後，正潔環保

的股權結構如下：

序號股東姓名認繳出資(萬元)實繳出資(萬元)認繳出資比例

1 項海

105 105 35.0%

2 任松潔

75 75 25.0%

3 周立新

48 48 16.0%

4 陳趙揚

30 30 10.0%

5 周建輝

27 27 9.0%

6 孫玉珍

15 15 5.0%

合計

300 300 100%

周建輝為正潔環境初期發展提供幫助，且一直看好公司發展前景並有意

入股，項海、任松潔、周立新以註冊資本平價轉讓合計

9%股權給周建輝。

7．2015年

9月，第二次增資

2015年

9月

10日，正潔環保召開股東會並作出決議，同意增加新股東錢

江創投，同意正潔環保註冊資本增加至

317.65萬元。錢江創投出資

500萬元，

其中

17.65萬元計入註冊資本，482.35萬元計入資本公積。2015年

9月

16日，

正潔環境收到錢江創投的出資款項共計

500萬元。

2015年

9月

21日，此次變更完成工商登記，本次增資後，正潔環保的股

權結構如下：

序號股東姓名認繳出資(萬元) 實繳出資(萬元) 出資比例(%)

1 項海

105 105 33.06

2 任松潔

75 75 23.61

3 周立新

48 48 15.11

4 陳趙揚

30 30 9.44

5 周建輝

27 27 8.50

6

杭州錢江中

小企業創業投資

有限公司

17.65 17.65 5.56

7 孫玉珍

15 15 4.72

合計

317.65 317.65 100

本次增資為正潔環保引入外部投資者，錢江創投投入

500萬元，合計獲

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71.67%股權資產評估報告正文

得正潔環保

5.56%股權，對應的正潔環保投後估值為

8992.81萬元，對應增資

後股本計算的每

1元註冊資本作價為

28.33元。

8．2015年

10月，第三次增資

2015年

10月

14日，正潔環保召開股東會並作出決議，同意增加公司注

冊資本至

1500萬元，同意本次增資的認繳總額為

1182.35萬元，其中以資本

公積認繳

432.35萬元，以貨幣方式認繳

750萬元。資本公積新增註冊資本由

公司資本公積金按照全體股東持股比例轉增資本認繳，貨幣新增註冊資本部

分於

2020年

12月

30日前繳足。

2015年

10月

14日，本次變更完成工商登記。本次增資後，正潔環保的

股權結構如下：

序號股東姓名認繳出資(萬元) 實繳出資(萬元) 出資比例(%)

1 項海

495.88 247.93 33.06

2 任松潔

354.16 177.08 23.61

3 周立新

226.66 113.33 15.11

4 陳趙揚

141.61 70.81 9.44

5 周建輝

127.5 63.75 8.50

6

杭州錢江中

小企業創業投資

有限公司

83.39 41.69 5.56

7 孫玉珍

70.8 35.4 4.72

合計

1500 749.99 100

9．2015年

10月，變更公司名稱

2015年

10月

30日，正潔環保召開股東會並作出決議，同意公司名稱由「杭

州正潔環保科技有限公司」變更為「浙江正潔環境科技有限公司」。

2015年

10月

30日，本次變更完成工商登記。

10．2016年

2月，公司註冊資本實繳到位

2016年

2月

17日，正潔環境註冊資本已全部繳足。股東項海、任松潔、

周立新、陳趙揚、周建輝、錢江創投、孫玉珍分別實繳出資

257.95萬元、177.075

萬元、113.325萬元、70.80萬元、63.75萬元、41.70萬元、35.40萬元。本次

實繳出資後，正潔環境股權結構如下：

序號股東姓名認繳出資(萬元) 實繳出資(萬元) 出資比例(%)

1 項海

495.88 495.88 33.06

2 任松潔

354.16 354.16 23.61

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序號股東姓名認繳出資(萬元) 實繳出資(萬元) 出資比例(%)

3 周立新 226.66 226.66 15.11

4 陳趙揚 141.61 141.61 9.44

5 周建輝 127.5 127.5 8.50

6

杭州錢江中

小企業創業投資

有限公司

83.39 83.39 5.56

7 孫玉珍 70.8 70.8 4.72

合計 1,500 1,500 100

(三)委託方和被評估企業的關係

委託方擬收購被評估企業71.67%股權。

(四)其他評估報告使用者

除委託方及國家法律、法規規定的評估報告使用者外，業務約定書中未

約定其他的評估報告使用者。

二、評估目的

因

潤邦股份

擬收購正潔環境71.67%股權事宜，特委託中通誠資產評估有

限公司對該經濟行為涉及的正潔環境股東全部權益進行評估，以提供價值參

考依據。

三、評估對象和範圍

委託評估對象和評估範圍與經濟行為涉及的評估對象和評估範圍一致。

評估對象為正潔環境71.67%股東權益。

評估範圍包括由正潔環境申報的評估基準日表內各項資產及負債，該評

估範圍中表內資產及負債對應的會計報表經天健會計師事務所(特殊普通合夥)

審計，具體情況見下表。

金額單位：人民幣元

序號科目名稱帳面價值

1 一、流動資產合計 12,428,707.19

2 貨幣資金 1,092,731.90

3 應收票據 65,000.00

4 應收帳款 4,961,083.17

5 預付款項 387,072.61

6 其他應收款 4,097,461.14

7 存貨 1,819,558.37

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金額單位：人民幣元

序號科目名稱帳面價值

8 其他流動資產 5,800.00

9 二、 非流動資產合計 544,785.01

10 固定資產 249,416.81

11長期待攤費用 223,351.23

12 遞延所得稅資產 72,016.97

13 三、 資產總計 12,973,492.20

14 四、流動負債合計 2,902,023.89

15 短期借款 1,000,000.00

16 應付帳款 677,647.98

27 預收款項 408,850.00

28 應付職工薪酬 315,464.90

29 應交稅費 316,685.99

30 應付利息 1,931.93

31 其他應付款 181,443.09

32 五、非流動負債合計 0.00

33 六、 負債總計 2,902,023.89

34 七、 淨資產 10,071,468.31

(一)資產情況

評估資產類型主要包括：流動資產、非流動資產以及相關負債。評估前

總資產帳面價值為 1,297.35萬元，負債帳面價值 290.20萬元，淨資產帳面價

值 1,007.15萬元。

(二)企業申報的帳面記錄或者未記錄的無形資產情況

經核實，企業存在 16項其他無形資產，為 5項實用新型、1項發明專利

專利及 10項軟體著作權，證載權利人均為正潔環境，且均無帳面值，其中 ,

發明專利一種高效易分離的廢水處理用功能材料的製備方法已於 2016年 1月

取得授權通知書，具體情況如下：

實用新型專利：

序

號

名稱和內容 著作權登記號

取得/發表

日期

備註

1 一種水處理汙泥破碎裝置 2015203230556 2015.05.19 實用新型專利

2 一種新型連續 COD光催化降解裝置 2015200965654 2015.02.11 實用新型專利

3 一種塔式水處理泥水分離裝置 2015200611857 2015.01.29 實用新型專利

4 一種多功能多級水處理過濾板 2014205531676 2014.09.25 實用新型專利

5 一種固料汙水處理劑的投料裝置 2014204389705 2014.08.06 實用新型專利

6 一種高效易分離的廢水處理用功能材料的制

備方法

2014103821787 2014.08.06 發明專利

軟體著作權

序

號

名稱和內容 著作權登記號

取得/發表

日期

備註

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1 河道溢流清淤控制系統 2014SR135275 2014.06.25 軟體著作權

2 電鍍廢水即時回用循環控制系統 2014SR135259 2014.05.15 軟體著作權

3 水處理液體藥劑分散加藥控制系統 2014SR135205 2014.06.26 軟體著作權

4 河道植物培育水體和基體自動更換控制系統 2014SR135190 2014.06.25 軟體著作權

5 全自動淤泥壓濾與自清潔控制系統 2014SR135097 2014.06.26 軟體著作權

6 吸附劑磁性分離交叉定時綜合控制系統 2014SR135075 2014.06.27 軟體著作權

7 分散水處理全角度曝氣智能控制系統 2014SR133839 2014.06.25 軟體著作權

8 河道水處理設備靜音控制系統 2014SR132816 2014.06.12 軟體著作權

9 水處理連續淤泥沉降控制系統 2014SR132810 2014.05.22 軟體著作權

10 水處理固體藥劑加料控制系統 2014SR132311 2014.07.02 軟體著作權

(三)企業申報的表外資產

企業無申報的表外資產。

(四)引用其他機構出具的報告結論的情況

本次沒有引用其他機構出具的報告結論的情況。

四、價值類型及其定義

評估價值類型包括市場價值和市場價值以外的價值類型。市場價值以外

的價值類型一般包括(但不限於)投資價值、在用價值、清算價值、殘餘價值等。

根據本次評估目的、市場條件以及評估對象自身條件，選擇市場價值作為本

次評估的價值類型。

市場價值是指自願買方和自願賣方在各自理性行事且未受任何強迫的情

況下，評估對象在評估基準日進行正常公平交易的價值估計數額。

五、評估基準日

本次評估基準日是2015年12月31日。

委託方在確定評估基準日時考慮的主要因素包括滿足經濟行為實施的時

間要求，選取會計期末以便於明確界定評估範圍和準確高效清查資產。

六、評估依據

(一)經濟行為依據

《關於公司籌劃發行股份購買資產事項停牌進展公告》(2016年1月29日)。

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(二)法律法規依據

1．《公司法》、《證券法》；

2．《上市公司重大資產重組管理辦法》

(證監會令第73號)；

3．《關於規範上市公司重大資產重組若干問題的規定》；

4．深圳證券交易所上市公司重大資產重組信息披露工作備忘錄。

(三)評估準則依據

1．《資產評估準則——基本準則》和《資產評估職業道德準則——基本

準則》(財企〔2004〕20號)；

2．《註冊資產評估師關注評估對象法律權屬指導意見》(會協〔2003〕18

號)；

3．《資產評估職業道德準則——獨立性》

(中評協〔2012〕248號)；

4．《資產評估準則——評估報告》(中評協〔2011〕230號)；

5．《資產評估準則——企業價值》

(中評協〔2011〕227號)；

6．《資產評估準則——評估程序》(中評協〔2007〕189號)；

7．《資產評估準則——機器設備》(中評協〔2007〕189號)；

8．《資產評估準則——無形資產》(中評協〔2008〕217號)；

9．《評估機構業務質量控制指南》

(中評協〔2010〕214號)；

10．《資產評估準則——利用專家工作》

(中評協〔2012〕244號)；

11．《中評協關於修改評估報告等準則中有關籤章條款的通知》(中評協

〔2011〕230號)。

(四)權屬依據

專利證書、計算機軟體著作權登記證書、車輛行駛證。

(五)取價依據

1．國家和行業有關部門發布的相關法規、標準等；

2．《最新資產評估常用數據與參數手冊》；

3．有關協議、合同、發票等資料；

4．評估人員的現場勘察記錄；

5．被評估企業提供的評估申報明細表及有關資料；

6．正潔環境提供的未來盈利預測。

(六)其他參考依據

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1．天健會計師事務所

(特殊普通合夥)出具的浙江正潔環境科技有限公司

無保留意見的《審計報告》(天健審[2016]1250號)；

2．被評估企業提供的生產經營統計資料。

七、評估方法

(一)評估方法的選擇

根據《資產評估準則——企業價值》(中評協〔2011〕227號)，註冊資產

評估師執行企業價值評估業務，應當根據評估目的、評估對象、價值類型、

資料收集情況等相關條件，分析收益法、市場法和資產基礎法三種資產評估

基本方法的適用性，恰當選擇一種或多種資產評估基本方法。

市場法是以現實市場上的參照物來評價評估對象的現行公平市場價值，

它具有評估角度和評估途徑直接、評估過程直觀、評估數據直接取材於市場、

評估結果說服力強的特點。採用市場法評估的條件之一是能夠在公開市場上

獲取與被評估企業相同或類似公司的可採信的股權交易資料，由於與被評估

企業相關行業、相關規模企業轉讓的公開交易案例無法取得，故本次評估不

具備採用市場法的適用條件。

收益法是從決定資產現行公平市場價值的基本依據—資產的預期獲利能

力的角度評價資產，符合對資產的基本定義。該方法評估的技術路線是通過

將被評估企業未來的預期收益資本化或折現以確定其市場價值。經過調查了

解，被評估企業收入、成本和費用之間存在比較穩定的配比關係，未來收益

可以預測並能量化。與獲得收益相對應的風險也能預測並量化，因此符合收

益法選用的條件。

資產基礎法是指在合理評估企業各項資產的價值和負債的基礎上確定評

估對象價值的思路。正潔環境的資產及負債結構清晰，企業各項資產和負債

價值也可以單獨評估確認，因此可選用資產基礎法作為本次評估的方法。綜

上，本次評估採用收益法和資產基礎法進行評估。

(二)資產基礎法

企業價值評估中的資產基礎法，是指以被評估企業評估基準日的資產負

債表為基礎，合理評估企業表內及表外各項資產、負債價值，確定評估對象

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價值的評估方法。在運用資產基礎法進行企業價值評估時，各項資產的價值

是根據其具體情況選用適當的具體評估方法得出。

本次評估涉及的具體評估方法如下。

1．流動資產

(1)流動資產中的貨幣資金和應收票據根據企業提供的各項目的明細表，

以審查核實後帳面值確定評估值；應收帳款、其他應收款和預付帳款根據企

業提供的各項目的明細表，以審查核實後的帳面值作為評估基礎，採用對經

濟內容和帳齡分析的方法，按每筆款項可能收回的數額確定評估值。其他流

動資產以審查核實後帳面值確定評估值。

(2)存貨主要有原材料和在產品。根據企業提供的存貨清單，核實有關購

置發票和會計憑證，盤點存貨，現場勘察存貨的倉儲情況，了解倉庫的保管、

內部控制制度，以經核實後的數量並參考評估基準日近期市場購置價(含運費，

不含稅)確定評估值。由於被評估企業原材料和在產品為近期購買，帳面單價

與市場價相近，故以核實後帳面值確定評估值。

2．固定資產

本次設備類固定資產的評估以資產按照現行用途繼續使用為假設前提，

採用成本法進行評估。原因如下：第一，對於市場法而言，由於在選取參照

物方面具有極大難度，且由於市場公開資料較缺乏，故本次評估不採納市場

法進行評估；第二，對於收益法而言，委估設備均不具有獨立運營能力或者

獨立獲利能力，故也不易採用收益法進行評估。

成本法是用現時條件下重新購置或建造一個全新狀態的被評估資產所需

的全部成本，減去被評估資產已發生的實體性貶值、功能性貶值和經濟性貶

值，得到的差額作為被評估資產的評估值的一種資產評估方法。

基本公式：評估價值=重置全價×成新率

(1)機器設備和電子設備

①重置全價的確定

因正潔環境的機器設備均為小型設備，無需運雜費、安裝調試費等其他

費用。故能查到現行市場價格的機器設備和電子設備，根據分析選定的現行

市價並扣除增值稅後確定重置全價；不能查到現行市場價格的，選取功能相

近的替代產品市場價格並相應調整作為其重置全價。

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②成新率的確定

對於機器設備，採用綜合成新率法確定成新率；

綜合成新率=年限法成新率×40%+勘查法成新率×60%

其中年限法成新率計算公式為：

經濟使用年限－已使用年限

使用年限法成新率=

經濟使用年限

×100%

勘察成新率：由評估人員根據現場勘察而選取的成新率

對於電子設備，主要採用年限法確定成新率；

③評估值的確定

評估值＝重置全價×綜合成新率

(2)車輛類

①重置全價的確定

重置全價=現行不含稅購置價+車輛購置稅+新車上戶牌照手續費等

現行購價主要取自當地汽車市場現行報價或參照網上報價，扣除增值稅

後作為不含稅購置價；

車輛購置稅按國家相關規定計取；

新車上戶牌照手續費等分別車輛所處區域按當地交通管理部門規定計

取。

②成新率的確定

參照商務部、發改委、公安部、環境保護部令2012年第12號《機動車強

制報廢標準規定》，根據車輛已使用年限和已行駛裡程分別計算理論成新率，

依據孰低原則確定理論成新率；根據現場勘察情況，確定車輛的現場勘察成

新率。然後根據理論成新率和現場勘察成新率的不同的權重計算得出綜合成

新率。

計算公式如下：

綜合成新率＝勘察成新率×60.00%＋理論成新率×40.00%

勘察成新率：由評估人員根據現場勘察車輛的外觀、結構是否有損壞，

主發動機工作是否正常，電路是否通暢，制動性能是否可靠，是否達到尾氣

排放標準等，綜合分析確定。

理論成新率：根據委估車輛的經濟使用年限和已使用年限計算。

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使用年限成新率＝(1－已使用年限／規定使用年限)×100%

行駛裡程成新率＝(1－已行駛裡程／規定行駛裡程)×100%

理論成新率＝Min(使用年限成新率，行駛裡程成新率)

③評估值的確定

評估值＝重置全價×綜合成新率 3．無形資產—其他無形資產

對於未來收益可以預計的軟體著作權，採用收益法進行評估。

收益法是指通過將委估資產的預期收益資本化或折現以確定評估對象價值的評估思路。其計算公式如下：

Pt

λ×

Et

V

=Σ(n) t

=Σ(n) t

t=1 (1+

r) t=1 (1+

r)

其中：

V：委估資產的評估值

Pt：未來第t個收益期的預期收益額

λ：分成率(銷售收入口徑)

Et：未來第t個收益期的銷售收入

t：收益年期

r：折現率

n：剩餘經濟壽命期

4．長期待攤費用

對這些長期待攤費用的相關合同和原始記錄如發生時間、具體內容及金

額等進行了認真的核實，確認其真實性，並對其原始發生額、資產的受益期

限和攤銷情況進行了覆核，評估時均根據相關合同約定的受益期，確定其評

估值。

5．遞延所得稅資產

遞延所得稅資產的核算內容為因企業執行的會計政策與稅法規定不同，

資產的帳面價值與其計稅基礎產生的差異。評估人員通過查閱相關帳簿、憑

證，了解差異產生的原因、形成過程並核實金額的準確性。經核實，該科目

核算的金額符合企業會計制度及稅法相關規定，評估時根據對應科目的評估

處理情況計算確認遞延所得稅資產

6．負債

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在核實的基礎上，以被評估單位在評估基準日實際需要承擔的負債金額

作為負債的評估值。對評估目的實現後不再需要被評估單位承擔的負債項目，

評估為零。

(三)收益法

1．收益法的定義和原理

企業價值評估中的收益法，是指將預期收益資本化或者折現，確定評估

對象價值的評估方法。收益法常用的具體方法包括股利折現法和現金流量折

現法。

本次評估採用現金流量折現法中的企業自由現金流折現模型(或股權自由

現金流折現模型

)。具體方法為，以加權資本成本

(WeightedAverageCostofCapital,WACC)作為折現率，將未來各年的預計企業自

由現金流(FreeCashFlowofFirm,FCFF)折現加總得到經營性資產價值，再加上溢

餘資產和非經營性資產的價值，得到企業整體資產價值，減去付息債務價值

後，得到股東全部權益價值。具體計算公式為：

P

=

P'+A'.D'.D

n

Ri

Rn

1

P'=

+×

∑

in

i=1 (1+

r) r

(1+

r)

式中：

P

—被評估企業股東全部權益評估值

P'—企業整體收益折現值

D

—被評估企業有息負債

A'—非經營性資產及溢餘資產

D'—非經營性負債

Ri

—未來第

i個收益期的預期收益額

(企業自由現金流)

i：收益年期，i=1，2，3，……，n

r：折現率

2．收益法的應用前提

本次評估是將正潔環境置於一個完整、現實的經營過程和市場環境中，

對其股東權益價值的評估。評估基礎是對企業未來收益的預測和折現率的取

值，因此被評估資產必須具備以下前提條件：

(1)評估對象應具備持續使用或經營的基礎和條件；

(2)資產經營與收益之間存在較穩定的比例關係，並且未來收益和風險能

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夠預測及可量化；

(3)當對未來的收益預測較為客觀、折現率的選取較為合理時，其評估結

果具有較好的客觀性，能合理地反映資產的現實價值。

3．收益年限的確定

評估時在對企業收入成本結構、資本結構、資本性支出、投資收益和風

險水平等綜合分析的基礎上，結合宏觀政策、行業周期及其他影響企業進入

穩定期的因素合理確定預測期，假設收益年限為無限期。並將預測期分二個

階段，第一階段為

2016年

1月

1日至

2020年

12月

31日；第二階段為

2021

年

1月

1日直至永續。其中，假設

2021年及以後的預期收益額按照

2020年

的收益水平保持穩定不變。

八、評估程序實施過程和情況

(一)接受委託

經與委託方洽談溝通，了解委估資產基本情況，明確評估目的、評估對

象與評估範圍、評估基準日等評估業務基本事項，經綜合分析專業勝任能力

和獨立性和評價業務風險，確定接受委託，籤訂業務約定書。針對具體情況，

確定評估價值類型，了解可能會影響評估業務和評估結論的評估假設和限制

條件，擬定評估工作計劃，組織評估工作團隊。

(二)資產核實

指導被評估單位清查資產、準備評估資料，以此為基礎，對評估範圍內

的資產進行核實，對其法律權屬狀況給予必要的關注，對收集獲取的評估資

料進行審閱、核查、驗證。

(三)評定估算

根據評估對象、價值類型、資料收集情況等相關條件，選擇適當的評估

方法。結合所掌握的評估資料，開展市場調研，收集相關市場信息，確定取

價依據，進行評定估算。

(四)出具報告

對評估結果進行匯總、覆核、分析、判斷、完善，形成評估結論。撰寫

評估報告，經內部審核，在與委託方和相關當事方就評估報告有關內容進行

必要溝通後，出具正式評估報告。

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九、評估假設

本評估報告及評估結論的成立，依賴於以下評估假設：

(一)基本假設

1．交易假設。交易假設是假定所有待評估資產已經處在交易過程中，評

估師根據待評估資產的交易條件等模擬市場進行估價。

2．公開市場假設。公開市場假設是假定待評估資產在公開市場中進行交

易，從而實現其市場價值。資產的市場價值受市場機制的制約並由市場行情

決定，而不是由個別交易決定。這裡的公開市場是指充分發達與完善的市場

條件，是一個有自願的買者和賣者的競爭性市場，在這個市場上，買者和賣

者的地位是平等的，彼此都有獲得足夠市場信息的機會和時間，買賣雙方的

交易行為都是在自願的、理智的，而非強制或不受限制的條件下進行的。

3．在用續用假設。在用續用假設是假定處於使用中的待評估資產在產權

變動發生後或資產業務發生後，將按其現時的使用用途及方式繼續使用下去。

(二)具體假設

1．國家現行的有關法律法規及政策、國家宏觀經濟形勢無重大變化，本

次交易各方所處地區的政治、經濟和社會環境無重大變化，無其他不可預測

和不可抗力因素造成的重大不利影響。

2．假設公司的經營者是負責的，且公司管理層有能力擔當其職務。

3．除非另有說明，假設公司完全遵守所有有關的法律法規。

4．假設公司未來將採取的會計政策和編寫此份報告時所採用的會計政策

在重要方面基本一致。

5．假設公司在現有的管理方式和管理水平的基礎上，經營範圍、方式與

目前方向保持一致。

6．有關利率、匯率、賦稅基準及稅率、政策性徵收費用等不發生重大變

化。

7．無其他人力不可抗拒因素及不可預見因素對企業造成重大不利影響。

8．正潔環境獲得了《高新技術企業證書》，有效期三年。享受國家需要

重點扶持的高新技術企業稅收優惠，減按

15%的稅率徵收企業所得稅。假設期

滿後正潔環境可以通過相關覆審，繼續享受所得稅優惠。

江蘇潤邦重工股份有限公司擬收購浙江正潔環境科技有限公司 71.67%股權資產評估報告正文

根據資產評估的要求，認定這些假設條件在評估基準日時成立，當未來

經濟環境發生較大變化時，將不承擔由於假設條件改變而推導出不同評估結

論的責任。

十、評估結論

(一)資產基礎法評估結果

在評估基準日 2015年 12月 31日，浙江正潔環境科技有限公司的總資產

帳面價值為1,297.35萬元，負債帳面價值290.20萬元，淨資產帳面價值1,007.15

萬元；評估後，股東全部權益評估價值為 3,238.68萬元，股東全部權益評估

值比帳面值增值 2,231,53萬元，增值率為 221.57%。評估結論詳細情況見下表：

資產評估結果匯總表(資產基礎法)

評估基準日：2015年 12月 31日

被評估單位：浙江正潔環境科技有限公司金額單位：人民幣萬元

項目

帳面價值 評估價值 增減值 增值率

A B C=B-A D=C/A×100%

流動資產 1,242.87 1,242.87 0.00 0.00%

非流動資產 54.48 2,286.01 2,231.53 4096.05%

固定資產 24.94 22.89 -2.05 -8.22%

其他無形資產 0.00 2,233.59 2,233.59 －

長期待攤費用 22.34 22.34 0.00 0.00%

遞延所得稅資產 7.20 7.20 0.00 0.00%

資產總計 1,297.35 3,528.88 2,231.53 172.01%

流動負債 290.20 290.20 0.00 0.00%

負債總計 290.20 290.20 0.00 0.00%

淨資產(所有者權益 ) 1,007.15 3,238.68 2,231.53 221.57%

(二)收益法評估結果

在評估基準日2015年12月31日，正潔環境股東全部權益評估價值為

38,214.31萬元，與帳面價值 1,007.15萬元相比，增值 37,207.16萬元，增值率為

3694.30%。故正潔環境71.67%股權的評估值為27,388.20萬元。

(三)評估結論分析

兩種評估結果的差異如下表所示：

金額單位：人民幣萬元

評估方法

股東全部權益

帳面值

股東全部權益

評估值

增值額增值率

成本法 1,007.15 3,238.68 2,231.53 221.57%

江蘇潤邦重工股份有限公司擬收購浙江正潔環境科技有限公司

71.67%股權資產評估報告正文

收益法38,214.31 37,207.16 3694.30%

差異額34,975.63

兩種方法評估結果差異的主要原因是：兩種評估方法考慮的角度不同，

資產基礎法是從資產的再取得途徑考慮的，反映的是企業現有資產的重置價

值。收益法是從企業的未來獲利能力角度考慮的，反映了企業各項資產的綜

合獲利能力。

正潔環境經營所依賴的主要資源除了固定資產、營運資金等有形資源之

外，還包括銷售團隊、管理團隊、客戶資源等重要的無形資源。收益法是立

足於判斷資產獲利能力的角度，將被評估企業預期收益資本化或折現，來評

估企業價值。是按「將本求利」的逆向思維來「以利索本」，能全面反映企業

價值。

而資產基礎法是立足於資產重置的角度，通過評估各單項資產價值並考

慮有關負債情況，來評估企業價值。相比較而言，資產基礎法評估企業價值

的角度和途徑是間接的，難以全面反映企業價值。

綜上所述，評估人員在分析了正潔環境業務種類、經營範圍以及收益穩

定性等關鍵因素的基礎上，認為收益法評估值較資產基礎法評估值更能真實

合理的反映正潔環境的股東權益價值。故最終採用收益法評估結果作為最終

評估結論。

評估結論為：江蘇潤邦重工股份有限公司擬收購浙江正潔環境科技有限

公司71.67%股權價值為27,388.20萬元。

十一、特別事項說明

1．由於無法獲取足夠豐富的相關市場交易統計資料，缺乏關於流動性以

及控股權對評估對象價值影響程度的分析判斷依據，本次評估未考慮流動性

折價以及控股權溢價對評估價值的影響。

2．2015年

9月

17日，正潔環境被浙江省科學技術廳、浙江省財政廳、

浙江省國家稅務局、浙江省地方稅務局認定為高新技術企業，並取得高新技

術企業證書，證書編號為

GR201533000758，2015年至

2017年減按

15%的稅

率徵收企業所得稅。

3．關於受讓浙江尼傲環境監測有限公司

53%的股權

江蘇潤邦重工股份有限公司擬收購浙江正潔環境科技有限公司

71.67%股權資產評估報告正文

經

2015年

12月

29日浙江尼傲

新能源

科技有限公司股東會決議，同意原

股東趙妙妙、鄭桃、段隆發分別將其所持浙江尼傲

新能源

科技有限公司全部

股權

10,010,000.00元(認繳，尚未實際出資)轉讓給正潔環境

5,305,300.00元、

自然人舒操

4,204,200.00元和顧泉

500,500.00元。同日，正潔環境及其他受讓

方與出讓方趙妙妙、鄭桃和段隆發籤訂《股權轉讓協議》，約定受讓方於

2035

年

7月

23日前承擔出資款到位義務，股權轉讓基準日為

2015年

12月

29日。

浙江尼傲

新能源

科技有限公司於

2016年

1月

6日辦妥工商變更登記手續，

名稱變更登記為浙江尼傲環境監測有限公司，註冊資本

1,001萬元。經營範圍：

一般經營項目：服務：環境監測，環保產品檢測，環境自動檢測設施運維維

護，環境保護規劃，環境應急預案；技術開發：環境檢測技術；批發、零售；

環境監測設備、試劑(除藥品、化學危險品及易製毒化學品)及耗材。

截至評估基準日，浙江尼傲環境監測有限公司尚未開立銀行帳戶，實收

資本尚未到位，經營活動尚未開展，也並未納入合併報表範圍，故本次評估

範圍不包括浙江尼傲環境監測有限公司。

4．期後事項

正潔環境與浙江華瀚科技開發有限公司共同出資設立浙江潔瀚環境科技

有限公司，於

2016年

1月

15日在嘉興市南湖區工商行政管理局辦妥設立登

記手續，並取得統一社會信用代碼為

91330402MA28A63H7T的營業執照，該

公司註冊資本

1,000萬元，其中正潔環境出資

510萬元，浙江華瀚科技開發有

限公司出資

490萬元。該公司經營範圍：環境技術、工業

自動化

技術的技術

開發、技術諮詢、技術服務、技術轉讓；環保工程、水利工程、建築材料、

電子產品、化工產品及化工原料

(不含危險化學品及易製毒化學品)；服務：建

築設計；維修；機電設備；其他無需報經審批的一切合法項目。

由於浙江潔瀚環境科技有限公司在評估基準日後成立，本次評估範圍不

包括浙江潔瀚環境科技有限公司。

十二、評估報告使用限制說明

(一)評估報告只能用於評估報告載明的評估目的和用途；

(二)評估報告的全部或者部分內容被摘抄、引用或者披露於公開媒體，需

評估機構審閱相關內容，法律、法規規定以及相關當事方另有約定的除外；

江蘇潤邦重工股份有限公司擬收購浙江正潔環境科技有限公司

71.67%股權資產評估報告正文

(三)評估報告只能由評估報告載明的評估報告使用者使用；

(四)評估報告所揭示評估結論的使用有效期為一年，自評估基準日

2015

年

12月

31日起，至

2016年

12月

30日止。

十三、評估報告日

評估報告日為2016年4月23日。

評估機構法定代表人(或授權代表)：

註冊資產評估師：

註冊資產評估師：

2016年4月23日

江蘇潤邦重工股份有限公司擬收購浙江正潔環境科技有限公司

71.67%股權資產評估報告附件

附件

一、與評估目的相對應的經濟行為文件；

二、被評估單位專項審計報告；

三、委託方和被評估單位法人營業執照；

四、產權證明材料；

五、委託方承諾函；

六、被評估企業承諾函；

七、籤字註冊資產評估師的承諾函；

八、評估機構資格證書；

九、評估機構法人營業執照副本；

十、籤字註冊資產評估師資格證書；

十一、授權委託書。

註冊資產評估師承諾函

江蘇潤邦重工股份有限公司：

受貴公司委託，我們對貴公司擬收購浙江正潔環境科技有限公司

71.67%股

權事宜所涉及的浙江正潔環境科技有限公司

71.67%股權，以

2015年

12月

31日

為基準日進行了評估，形成了資產評估報告。在本報告中披露的假設條件成立的

前提下，我們承諾如下：

一、具備相應的執業資格；

二、評估對象和評估範圍與評估業務約定書的約定一致；

三、對評估對象及其涉及的資產進行了必要的核實；

四、根據資產評估準則和相關評估規範選用了評估方法；

五、充分考慮了影響評估價值的因素；

六、評估結論合理；

七、評估工作未受到幹預並獨立進行。

註冊資產評估師籤章：

2016年

4月

23日

江蘇潤邦重工股份有限公司擬收購

浙江正潔環境科技有限公司71.67%股權

資產評估報告

中通評報字〔2016〕67號

共三冊第二冊

評估明細表

中通誠資產評估有限公司

二〇一六年四月二十三日

收益法評估結果匯總表

評估基準日：2015年12月31日

表1

共35頁第 1頁

被評估單位：浙江正潔環境科技有限公司金額單位：人民幣萬元

項目

帳面價值評估價值增減值增值率

A B C=B-A D=C/A×100%

1流動資產 1,242.87

2非流動資產 54.48

3其中：可供出售金融資產

4持有至到期投資

5長期應收款

6長期股權投資

7投資性房地產

8固定資產 24.94

9在建工程

10工程物資

11固定資產清理

12生產性生物資產

13油氣資產

14無形資產 0.00

15開發支出

16商譽

17長期待攤費用 22.34

18遞延所得稅資產 7.20

19其他非流動資產

20資產總計 1,297.35

21流動負債 290.20

22非流動負債 0.00

23負債總計 290.20

24淨資產（所有者權益） 1,007.15

38,214.31

37,207.16

3694.30%

資產評估結果匯總表

評估基準日：2015年12月31日

表1

共35頁第 2頁

被評估單位：浙江正潔環境科技有限公司金額單位：人民幣萬元

項目

帳面價值評估價值增減值增值率

A B C=B-A D=C/A×100%

1流動資產 1,242.87 1,242.87 0.00 0.00%

2非流動資產 54.48 2,286.01 2,231.53 4096.05%

3其中：可供出售金融資產

4持有至到期投資

5長期應收款

6長期股權投資

7投資性房地產

8固定資產 24.94 22.89 -2.05 -8.22%

9在建工程

10工程物資

11固定資產清理

12生產性生物資產

13油氣資產

14無形資產 0.00 2,169.71 2,169.71－

15開發支出

16商譽

17長期待攤費用 22.34 22.34 0.00 0.00%

18遞延所得稅資產 7.20 7.20 0.00 0.00%

19其他非流動資產

20資產總計 1,297.35

3,528.88

2,231.53

172.01%

21流動負債 290.20 290.20 0.00 0.00%

22非流動負債 0.00 0.00 0.00－

23負債總計 290.20

290.20

0.00

0.00%

24淨資產（所有者權益） 1,007.15

3,238.68

2,231.53

221.57%

資產評估結果分類匯總表

評估基準日：2015年12月31日

表2

共35頁第 3頁

被評估單位：浙江正潔環境科技有限公司金額單位：人民幣元

序號科目名稱帳面價值評估價值增減值增值率

1一、流動資產合計 12,428,707.19

12,428,707.19

0.00

0.00%

2貨幣資金 1,092,731.90 1,092,731.90 0.00 0.00%

3交易性金融資產

4應收票據 65,000.00 65,000.00 0.00 0.00%

5應收帳款 4,961,083.17 4,961,083.17 0.00 0.00%

6預付款項 387,072.61 387,072.61 0.00 0.00%

7應收股利(應收利潤)

8應收利息

9其他應收款 4,097,461.14 4,097,461.14 0.00 0.00%

10存貨 1,819,558.37 1,819,558.37 0.00 0.00%

11一年內到期的非流動資產

12其他流動資產 5,800.00 5,800.00 0.00 0.00%

13二、非流動資產合計 544,785.01

22,860,118.20

22,315,333.19

4096.17%

14可供出售金融資產

15持有至到期投資

16長期應收款

17長期股權投資

18投資性房地產

19固定資產 249,416.81 228,850.00 -20,566.81 -8.25%

20在建工程

21工程物資

22固定資產清理

23生產性生物資產

24油氣資產

25無形資產 0.00 21,697,100.00 21,697,100.00－

26開發支出

27商譽

資產評估結果分類匯總表

評估基準日：2015年12月31日

表2

共35頁第 4頁

被評估單位：浙江正潔環境科技有限公司金額單位：人民幣元

序號科目名稱帳面價值評估價值增減值增值率

28長期待攤費用 223,351.23 223,351.23 0.00 0.00%

29遞延所得稅資產 72,016.97 72,016.97 0.00 0.00%

30其他非流動資產

31三、資產總計 12,973,492.20

35,288,825.39

22,315,333.19

172.01%

32四、流動負債合計 2,902,023.89

2,902,023.89

0.00

0.00%

33短期借款 1,000,000.00 1,000,000.00 0.00 0.00%

34交易性金融負債

35應付票據

36應付帳款 677,647.98 677,647.98 0.00 0.00%

37預收款項 408,850.00 408,850.00 0.00 0.00%

38應付職工薪酬 315,464.90 315,464.90 0.00 0.00%

39應交稅費 316,685.99 316,685.99 0.00 0.00%

40應付利息 1,931.93 1,931.93 0.00 0.00%

41應付股利(應付利潤)

42其他應付款 181,443.09 181,443.09 0.00 0.00%

43一年內到期的非流動負債

44其他流動負債

45五、非流動負債合計 0.00

0.00

0.00－

46長期借款

47應付債券

48長期應付款

49專項應付款

50預計負債

51遞延所得稅負債

52其他非流動負債

53六、負債總計 2,902,023.89

2,902,023.89

0.00

0.00%

54七、淨資產 10,071,468.31

32,386,801.50

22,315,333.19

221.57%

流動資產評估匯總表

評估基準日：2015年12月31日

表3

共35頁第 5頁

被評估單位：浙江正潔環境科技有限公司金額單位：人民幣元

編號科目名稱帳面價值評估價值增減值增值率

3-1貨幣資金 1,092,731.90 1,092,731.90 0.00 0.00%

3-2交易性金融資產

3-3應收票據 65,000.00 65,000.00 0.00 0.00%

3-4應收帳款 4,961,083.17 4,961,083.17 0.00 0.00%

3-5預付款項 387,072.61 387,072.61 0.00 0.00%

3-6應收利息

3-7應收股利(應收利潤)

3-8其他應收款 4,097,461.14 4,097,461.14 0.00 0.00%

3-9存貨 1,819,558.37 1,819,558.37 0.00 0.00%

3-10一年內到期的非流動資產

3-11其他流動資產 5,800.00 5,800.00 0.00 0.00%

合計12,428,707.19 12,428,707.19 0.00 0.00%

被評估單位填表人：羅思芹評估人員：方煒、楊龍

填表日期：2016 年1月19日

貨幣資金評估匯總表

評估基準日：2015年12月31日

表3-1

共35頁第 6頁

被評估單位：浙江正潔環境科技有限公司金額單位：人民幣元

編號科目名稱帳面價值評估價值增減值增值率備註

3-1-1現金

3-1-2銀行存款 1,092,731.90 1,092,731.90 0.00 0.00%

3-1-3其他貨幣資金

合計1,092,731.90 1,092,731.90 0.00 0.00%

被評估單位填表人：羅思芹評估人員：方煒、楊龍

填表日期：2016 年1月19日

貨幣資金—銀行存款評估明細表

評估基準日：2015年12月31日

表3-1-2

共35頁第 7頁

被評估單位：浙江正潔環境科技有限公司金額單位：人民幣元

序號開戶銀行帳號幣種外幣帳面金額評估基準日匯率帳面價值評估價值增減值增值率備註

1

民生銀行

杭州濱江支行 691550568人民幣 1,047,211.50 1,047,211.50

2

杭州銀行

科技支行 3301040160002098302人民幣 26,307.55 26,307.55

3

工商銀行

杭州城站支行 1202027719900209010人民幣 9,798.25 9,798.25

4

工商銀行

工資帳戶人民幣 9,414.60 9,414.60無帳號

合計1,092,731.90 1,092,731.90 0.00 0.00%

被評估單位填表人：羅思芹評估人員：方煒、楊龍

填表日期：2016 年1月19日

應收票據評估明細表

評估基準日：2015年12月31日

表3-3

共35頁第 8頁

被評估單位：浙江正潔環境科技有限公司金額單位：人民幣元

序號戶名(結算對象)出票日期到期日期票面利率帳面價值評估價值增減值增值率備註

1紹興縣大灣染織有限公司 2015.11 2016.05 -65,000.00 65,000.00 0.00 0.00%

合計65,000.00 65,000.00 0.00 0.00%

減：應收票據壞帳準備

合計65,000.00 65,000.00 0.00 0.00%

被評估單位填表人：羅思芹評估人員：方煒、楊龍

填表日期：2016 年1月19日

應收帳款評估明細表

評估基準日：2015年12月31日

表3-4

共35頁第 9頁

被評估單位：浙江正潔環境科技有限公司金額單位：人民幣元

序號欠款單位名稱(結算對象)業務內容發生日期帳齡帳面價值評估價值增減值增值率備註

1臨安市板橋鎮人民政府工程款 2015年4月一年以內 1,059,369.00 1,059,369.00 0.00 0.00%

2麗水市易上五金科技有限公司運維款項 2015年7月一年以內 919,457.00 919,457.00 0.00 0.00%

3臨安原野汙水處理有限公司運維收入 2015年4月一年以內 697,510.80 697,510.80 0.00 0.00%

4杭州經濟技術開發區建設局工程款 2015年10月一年以內 550,000.00 550,000.00 0.00 0.00%

5金華市根忠生態養殖有限公司環保設備款項 2015年7月一年以內 450,000.00 450,000.00 0.00 0.00%

6諸暨市海東水處理有限公司貨款 2015年6月一年以內 449,600.00 449,600.00 0.00 0.00%

7上一環保科技（杭州）有限公司設備款 2015年8月一年以內 300,000.00 300,000.00 0.00 0.00%

8嘉興石化有限公司貨款 2015年6月一年以內 215,828.80 215,828.80 0.00 0.00%

9杭州得力紡織有限公司貨款 2015年7月一年以內 157,520.80 157,520.80 0.00 0.00%

10浙江浙大海元環境科技有限公司貨款 2015年4月一年以內 152,844.31 152,844.31 0.00 0.00%

11衢州市衢江區雲溪鄉人民政府設計費 2015年8月一年以內 88,000.00 88,000.00 0.00 0.00%

12杭州普羅星澱粉有限公司貨款 2015年9月一年以內 67,750.00 67,750.00 0.00 0.00%

13杭州市設備安裝有限公司貨款 2015年10月一年以內 55,660.00 55,660.00 0.00 0.00%

14杭州華絲夏莎紡織科技有限公司貨款 2015年4月一年以內 21,900.00 21,900.00 0.00 0.00%

15諸暨海元水處理有限公司貨款 2015年5月一年以內 18,600.00 18,600.00 0.00 0.00%

16瑞安市進星換向器汙水處理有限公司設計費 2014年11月一年以內 10,000.00 10,000.00 0.00 0.00%

17杭州經濟技術開發區財政局 2014年12月 1-2年 8,605.00 8,605.00 0.00 0.00%

預計風險損失 261,562.54

合計5,222,645.71 4,961,083.17 -261,562.54 -5.01%

減：應收帳款壞帳準備261,562.54

合計4,961,083.17 4,961,083.17 0.00 0.00%

被評估單位填表人：羅思芹評估人員：方煒、楊龍

填表日期：2016 年1月19日

預付款項評估明細表

評估基準日：2015年12月31日

表3-5

共35頁第10頁

被評估單位：浙江正潔環境科技有限公司金額單位：人民幣元

序號收款單位名稱(結算對象)業務內容發生日期帳齡帳面價值評估價值增減值增值率備註

1杭州無限泵閥有限公司貨款-50% 2015年4月 1年以內 4,150.00 4,150.00 0.00 0.00%

2崑山必揚電子有限公司貨款 2015年7月 1年以內 260.00 260.00 0.00 0.00%

3上一環保科技（杭州）有限公司貨款 2015年4月 1年以內 68,000.00 68,000.00 0.00 0.00%

4長興祺利建材有限公司貨款 2015年10月 1年以內 32.20 32.20 0.00 0.00%

5中國人民解放軍浙江省軍區農副業基地電費 2015年10月 1年以內 1,310.80 1,310.80 0.00 0.00%

6崑山必揚電子有限公司貨款 2015年7月 1年以內 1,390.00 1,390.00 0.00 0.00%

7浙江東東汽車租賃有限公司水電費 2015年6月 1年以內 1,587.61 1,587.61 0.00 0.00%

8

中國石油

銷售有限公司浙江杭州石油分公貨款 2015年8月 1年以內 2,000.00 2,000.00 0.00 0.00%

9杭州景鈞壓縮機有限公司貨款 2015年6月 1年以內 3,000.00 3,000.00 0.00 0.00%

10杭州無限泵閥有限公司貨款 2015年7月 1年以內 5,000.00 5,000.00 0.00 0.00%

11江蘇凱旋泵閥製造有限公司貨款 2015年9月 1年以內 7,100.00 7,100.00 0.00 0.00%

12八乾實業(上海)有限公司貨款 2015年10月 1年以內 7,800.00 7,800.00 0.00 0.00%

13杭州諾普泰克儀器儀表有限公司貨款 2015年4月 1年以內 9,600.00 9,600.00 0.00 0.00%

14宜興市奇美水工塑料有限公司貨款 2015年5月 1年以內 12,000.00 12,000.00 0.00 0.00%味之源項目

15青島國林實業股份有限公司貨款 2014年11月 1年以內 12,000.00 12,000.00 0.00 0.00%溫州東歐項目

16杭州茂順

自動化

科技有限公司貨款 2015年10月 1年以內 15,000.00 15,000.00 0.00 0.00%味之源項目

17山東百惠精工機械股份有限公司貨款 2015年7月 1年以內 16,620.00 16,620.00 0.00 0.00%風機款

預付款項評估明細表

評估基準日：2015年12月31日

表3-5

共35頁第11頁

被評估單位：浙江正潔環境科技有限公司金額單位：人民幣元

序號收款單位名稱(結算對象)業務內容發生日期帳齡帳面價值評估價值增減值增值率備註

18無錫青元機械設備有限公司貨款 2015年6月 1年以內 24,300.00 24,300.00 0.00 0.00%味之源項目

19無錫市粵興發金屬材料有限公司貨款 2015年8月 1年以內 25,922.00 25,922.00 0.00 0.00%味之源項目

20嘉興市龍嘯化工有限公司貨款 2015年6月 1年以內 30,000.00 30,000.00 0.00 0.00%

21高佳萍貨款 2015年10月 1年以內 31,900.00 31,900.00 0.00 0.00%普羅星

22上海百納控制工程技術有限公司貨款 2015年11月 1年以內 108,100.00 108,100.00 0.00 0.00%

合計387,072.61 387,072.61 0.00 0.00%

減：預付帳款壞帳準備

合計387,072.61 387,072.61 0.00 0.00%

被評估單位填表人：羅思芹評估人員：方煒、楊龍

填表日期：2016 年1月19日

其他應收款評估明細表

評估基準日：2015年12月31日

表3-8

共35頁第12頁

被評估單位：浙江正潔環境科技有限公司金額單位：人民幣元

序號欠款單位(人)名稱(結算對象)業務內容發生日期帳齡帳面價值評估價值增減值增值率備註

1杭州下沙新城投資集團有限公司新辦公室裝修押金 2015年4月 1年以內 100,000.00 100,000.00 0.00 0%

2汙泥處置保證金保證金-易上項目 2015年7月 1年以內 65,000.00 65,000.00 0.00 0%

3上一環保科技（杭州）有限公司保證金 2015年4月 1年以內 50,000.00 50,000.00 0.00 0%

4金鳴保證金（商洛市商州區財政局保證金 2015年10月 1年以內 45,000.00 45,000.00 0.00 0%

5平湖市廣陳鎮人民政府財政預算資金保證金 2015年10月 1年以內 40,000.00 40,000.00 0.00 0%

6辦公室房租押金押金 2014年7月 1-2年內 30,000.00 30,000.00 0.00 0%

7魏秀珍領款單系項海，28萬元由項 2015年6月 1年以內 30,000.00 30,000.00 0.00 0%

8杭州中浙招標有限公司保證金 2015年8月 1年以內 29,000.00 29,000.00 0.00 0%

9馬戈備用金借款 2015年6月 1年以內 20,700.00 20,700.00 0.00 0%

10何林煥備用金借款-付保證金 2015年7月 1年以內 20,300.00 20,300.00 0.00 0%

11濱江許家河項目投保金錢佳保證金 2014年9月 1-2年內 20,000.00 20,000.00 0.00 0%

12杭州經濟技術開發區江堤河道監管保證金 2015年10月 1年以內 18,720.00 18,720.00 0.00 0%

13彭次園備用金借款 2015年4月 1年以內 15,535.54 15,535.54 0.00 0%

14張安有備用金借款 2015年5月 1年以內 12,593.10 12,593.10 0.00 0%

15吳項雨備用金借款 2014年11月 1年以內 11,400.00 11,400.00 0.00 0%

16杭州普羅星澱粉有限公司保證金 2015年10月 1年以內 10,000.00 10,000.00 0.00 0%

17胡明備用金借款 2014年7月 1-2年內 10,000.00 10,000.00 0.00 0%

18龍遊汙水設計保證金保證金 2015年6月 1年以內 10,000.00 10,000.00 0.00 0%

19蘭志軍備用金借款 2015年8月 1年以內 9,218.00 9,218.00 0.00 0%

20李維平備用金借款 2015年6月 1年以內 7,487.00 7,487.00 0.00 0%

21司吉昆備用金借款 2015年10月 1年以內 6,144.10 6,144.10 0.00 0%

22周少鋒備用金借款 2015年11月 1年以內 6,000.00 6,000.00 0.00 0%

23鄭向軍備用金借款 2015年4月 1年以內 5,075.30 5,075.30 0.00 0%

24邵政備用金借款 2015年7月 1年以內 5,000.00 5,000.00 0.00 0%

其他應收款評估明細表

評估基準日：2015年12月31日

表3-8

共35頁第13頁

被評估單位：浙江正潔環境科技有限公司金額單位：人民幣元

序號欠款單位(人)名稱(結算對象)業務內容發生日期帳齡帳面價值評估價值增減值增值率備註

25孔祥呂備用金借款 2015年4月 1年以內 5,000.00 5,000.00 0.00 0%

26浙江省軍區農副業基地項目電費押金 2015年10月 1年以內 5,000.00 5,000.00 0.00 0%

27吳雲天備用金借款 2015年10月 1年以內 5,000.00 5,000.00 0.00 0%

28李素萍 2015年7月 1年以內 4,417.00 4,417.00 0.00 0%

29杭州友誠辦公設備有限公司複印機押金 2015年6月 1年以內 2,000.00 2,000.00 0.00 0%

30徐貝備用金借款 2015年8月 1年以內 2,000.00 2,000.00 0.00 0%

31許峰借款備用金借款 2015年6月 1年以內 1,800.00 1,800.00 0.00 0%

32張偉娜備用金借款 2015年7月 1年以內 800.00 800.00 0.00 0%

33張雲鵬備用金借款 2015年9月 1年以內 576.00 576.00 0.00 0%

34王一備用金借款 2015年10月 1年以內 450.00 450.00 0.00 0%

35龍崗技術員住宿押金押金 2015年4月 1年以內 350.00 350.00 0.00 0%

36上一環保科技（杭州）有限公司保證金 2015年5月 1年以內 200.00 200.00 0.00 0%

37葛丹華備用金借款 2014年11月 1年以內 81.00 81.00 0.00 0%

38羅思芹備用金借款 2015年10月 1年以內 67.00 67.00 0.00 0%

39

中國石油

銷售有限公司浙江杭州石油油卡押金 2015年7月 1年以內 15.00 15.00 0.00 0%

40臨安華旺熱能有限公司原野項目汙泥處置押金 2015年6月 1年以內 20,000.00 20,000.00 0.00 0%

41股東暫借款 2015年4月 1年以內 3,691,082.69 3,691,082.69 0.00 0%

預計風險損失 218,550.59

合計4,316,011.73 4,097,461.14 0.00 0.00%

減：其他應收款壞帳準備218,550.59

合計4,097,461.14 4,097,461.14 0.00 0.00%

被評估單位填表人：羅思芹評估人員：方煒、楊龍

填表日期：2016 年1月19日

存貨評估匯總表

評估基準日：2015年12月31日

表3-9

共35頁第14頁

被評估單位：浙江正潔環境科技有限公司金額單位：人民幣元

編號科目名稱帳面價值評估價值增減值增值率

3-9-1材料採購（在途物資）

3-9-2原材料 423,000.09 423,000.09 0.00 0.00%

3-9-3在庫周轉材料

3-9-4委託加工物資

3-9-5產成品（庫存商品、開發產品、

農產品

）

3-9-6在產品（自製半成品） 1,396,558.28 1,396,558.28 0.00 0.00%

3-9-7發出商品

3-9-8在用周轉材料

合計 1,819,558.37 1,819,558.37 0.00 0.00%

減：存貨跌價準備

合計 1,819,558.37 1,819,558.37 0.00 0.00%

被評估單位填表人：羅思芹評估人員：方煒、楊龍

填表日期：2016 年1月19日

存貨—原材料評估明細表

評估基準日：2015年12月31日

表3-9-2

共35頁第15頁

被評估單位：浙江正潔環境科技有限公司金額單位：人民幣元

序號名稱及規格型號

計量

單位

存放

地點

帳面價值評估價值

增減值增值率備註

數量單價金額實際數量評估單價金額

1聚合氯化鋁 t倉庫 22.43 1,235.04 27,701.95 22.43 1,235.04 27,701.95 0.00 0.00%

2聚丙烯醯胺 t倉庫 21.00 14,100.00 296,100.00 21.00 14,100.00 296,100.00 0.00 0.00%

3硫酸鋁 t倉庫 22.00 777.78 17,111.16 22.00 777.78 17,111.16 0.00 0.00%

4雙氧水 t倉庫 21.00 1,068.57 22,439.97 21.00 1,068.57 22,439.97 0.00 0.00%

5焦亞硫酸納 t倉庫 17.00 1,623.93 27,606.81 17.00 1,623.93 27,606.81 0.00 0.00%

6熟石灰 t倉庫 39.90 19.00 758.13 39.90 19.00 758.13 0.00 0.00%

7葡萄糖酸鈉 t倉庫 2.00 2,820.54 5,641.07 2.00 2,820.54 5,641.07 0.00 0.00%

8氯酸鈉 t倉庫 10.00 2,564.10 25,641.00 10.00 2,564.10 25,641.00 0.00 0.00%

合計423,000.09 423,000.09 0.00 0.00

被評估單位填表人：羅思芹評估人員：方煒、楊龍

填表日期：2016 年1月19日

存貨—在產品(自製半成品)評估明細表

評估基準日：2015年12月31日

表3-9-6

共35頁第16頁

被評估單位：浙江正潔環境科技有限公司金額單位：人民幣元

序號名稱及規格型號

計量

單位

帳面價值評估價值

增減值增值率備註

數量單價金額實際數量評估單價金額

一項目物資

1濱江項目 35,658.31 35,658.31 0.00 0.00%

2臨安板橋 422,809.55 422,809.55 0.00 0.00%

3喬下線 187,737.44 187,737.44 0.00 0.00%

4鐵路河 58,646.48 58,646.48 0.00 0.00%

5味之源 594,180.05 594,180.05 0.00 0.00%

二半成品 -

1壓力變送器臺 14 170.94 2393.16 14 170.94 2,393.16 0.00 0.00%

2流量開關個 15 111.11 1666.65 15 111.11 1,666.65 0.00 0.00%

3聚合氯化鋁噸 1.92 1235.82 2372.77 1.92 1235.82 2,372.77 0.00 0.00%

4無鐵硫酸鋁噸 67.00 777.78 52111.26 67.00 777.78 52,111.26 0.00 0.00%

5 caco3噸 73.85 512.82 37871.76 73.85 512.82 37,871.76 0.00 0.00%

6錦鋒阻垢劑 50 22.217 1110.85 50 22.217 1,110.85 0.00 0.00%

合計1,396,558.28 1,396,558.28 0.00 0.00

被評估單位填表人：羅思芹評估人員：方煒、楊龍

填表日期：2016 年1月19日

其他流動資產評估明細表

評估基準日：2015年12月31日

表3-11

共35頁第17頁

被評估單位：浙江正潔環境科技有限公司金額單位：人民幣元

序號項目及內容發生日期結算內容成本帳面價值評估價值增減值增值率備註

1待攤保險費 2015年9月企業保險 8,700.00 5,800.00 5,800.00 0.00 0.00%

合計5,800.00 5,800.00 0.00 0.00%

被評估單位填表人：羅思芹評估人員：方煒、楊龍

填表日期：2016 年1月19日

非流動資產評估匯總表

評估基準日：2015年12月31日

表4

共35頁第18頁

被評估單位：浙江正潔環境科技有限公司金額單位：人民幣元

編號科目名稱帳面價值評估價值增減值增值率

4-1可供出售金融資產

4-2持有至到期投資

4-3長期應收款

4-4長期股權投資

4-5投資性房地產

4-6固定資產 249,416.81 228,850.00 -20,566.81 -8.25%

4-7在建工程

4-8工程物資

4-9固定資產清理

4-10生產性生物資產

4-11油氣資產

4-12無形資產 0.00 223,359,000.00 22,335,900.00 -

4-13開發支出

4-14商譽

4-15長期待攤費用 223,351.23 223,351.23 0.00 0.00%

4-16遞延所得稅資產 72,016.97 72,016.97 0.00 0.00%

4-17其他非流動資產

合計544,785.01 223,883,218.20 223,338,433.19 40995.70%

被評估單位填表人：羅思芹評估人員：方煒、楊龍

填表日期：2016 年1月19日

固定資產評估匯總表

評估基準日：2015年12月31日

表4-6

共35頁第19頁

被評估單位：浙江正潔環境科技有限公司金額單位：人民幣元

編號科目名稱

帳面價值評估價值增減值增值率

原值淨值原值淨值原值淨值原值淨值

房屋建築物類合計

4-6-1固定資產—房屋建築物

4-6-2固定資產—構築物及其他輔助設施

4-6-3固定資產—管道及溝槽

設備類合計 284,935.70 249,416.81 246,346.00 228,850.00 -38,589.70 -20,566.81 -13.54% -8.25%

4-6-4固定資產—機器設備 177,674.36 158,660.17 152,833.00 145,450.00 -24,841.36 -13,210.17 -13.98% -8.33%

4-6-5固定資產—車輛 40,897.44 38,689.92 38,013.00 36,100.00 -2,884.44 -2,589.92 -7.05% -6.69%

4-6-6固定資產—電子設備 66,363.90 52,066.72 55,500.00 47,300.00 -10,863.90 -4,766.72 -16.37% -9.16%

4-6-7固定資產—土地

合計284,935.70 249,416.81 246,346.00 228,850.00 -38,589.70 -20,566.81 -13.54% -8.25%

減：減值準備

合計284,935.70 249,416.81 246,346.00 228,850.00 -38,589.70 -20,566.81 -13.54% -8.25%

被評估單位填表人：羅思芹評估人員：方煒、楊龍

填表日期：2016 年1月19日

固定資產—機器設備評估明細表

評估基準日：2015年12月31日

表4-6-4

共35頁第20頁

被評估單位：浙江正潔環境科技有限公司金額單位：人民幣元

序號

設備

編號

設備名稱規格型號生產廠家

計量

單位

數

量

購置日期啟用日期

帳面價值評估價值

增值率備註

原值淨值原值成新率淨值

1水處理設備寧波澤沃水處理科技有限公司臺 1 2014-7-30 2014-7-30 15,000.00 10,962.50 12,222.00 88% 10,760.00 -1.85%研發部

2供水設備浙江建華機電無線電子交易市場辰萊五金商行臺 1 2014-12-30 2014-1230

45,000.00 37,162.85 37,265.00 92% 34,280.00 -7.76%研發部

3裝載機 ZL-16山東萊工機械製造有限公司臺 1 2015-7-31 2015-7-31 27,008.55 24,757.85 23,077.00 97% 22,380.00 -9.60%

4螺杆機 JI-30A杭州景鈞壓濾機有限公司臺 1 2015-8-31 2015-8-31 13,675.22 12,763.54 12,650.00 97% 12,270.00 -3.87%

5氣保電焊機浙江科輿機電五金市場臺 4 2015-8-31 2015-8-31 20,200.00 18,516.65 18,804.00 96% 18,050.00 -2.52%

6空壓機浙江科輿機電五金市場臺 3 2015-8-31 2015-8-31 16,500.00 15,125.00 13,845.00 97% 13,430.00 -11.21%綜合辦公室

7上海雷磁自動凱氏定氮儀 KDN-1上海儀電科學儀器股份有限公司臺 1 2015-10-31 2015-1031

12,820.51 12,179.47 10,940.00 98% 10,720.00 -11.98%研發部

8石墨消解儀 KNDX-20上海儀電科學儀器股份有限公司臺 1 2015-10-31 2015-1031

5,555.56 5,277.79 5,333.00 98% 5,230.00 -0.91%研發部

9機械隔膜計量泵 GD130PQ1N南方泵業股份有限公司臺 3 2015-12-1 2015-12-1 4,486.75 4,486.75 3,591.00 98% 3,520.00 -21.55%工程部

10不鏽鋼潛水泵 WQP15-15-1.5上海西牛傳動機電有限公司臺 1 2015-12-1 2015-12-1 2,179.87 2,179.87 1,838.00 98% 1,800.00 -17.43%工程部

11增壓泵杭州炬昂貿易有限公司臺 4 2015-12-1 2015-12-1 4,615.40 4,615.40 4,104.00 98% 4,020.00 -12.90%工程部

12潛水泵 WQ15-25-3上海西牛傳動機電有限公司臺 2 2015-12-1 2015-12-1 1,358.98 1,358.98 1,214.00 98% 1,190.00 -12.43%工程部

13離心泵 IS50-32-160上海西牛傳動機電有限公司臺 2 2015-12-1 2015-12-1 2,307.70 2,307.70 1,914.00 98% 1,880.00 -18.53%工程部

14潛水泵 WQ15-25-3上海西牛傳動機電有限公司臺 6 2015-12-1 2015-12-1 4,076.94 4,076.94 3,642.00 98% 3,570.00 -12.43%工程部

15機械隔膜計量泵 GD055PQ1N南方泵業股份有限公司臺 2 2015-12-1 2015-12-1 2,888.88 2,888.88 2,394.00 98% 2,350.00 -18.65%工程部

合計177,674.36 158,660.17 152,833.00 145,450.00 -8.33%

減：減值準備

合計177,674.36 158,660.17 152,833.00 145,450.00 -8.33%

被評估單位填表人：羅思芹評估人員：方煒、楊龍

填表日期：2016 年1月19日

固定資產—車輛評估明細表

評估基準日：2015年12月31日

表4-6-5

共35頁第21頁

被評估單位：浙江正潔環境科技有限公司金額單位：人民幣元

序號車輛牌號

車輛名稱及

規格型號

生產廠家

計量

單位

數量

購置

日期

啟用

日期

已行駛裡

程(公裡)

帳面價值評估價值

增值率備註

原值淨值原值成新率淨值

1浙AAB819金杯牌(SY6420C4SBW)華晨

金杯汽車

有限公司輛 1 2015.09 2015.09 11500 40,897.44 38,689.92 38,013.00 95% 36,100.00 -6.69%綜合辦公室

合計40,897.44 38,689.92 38,013.00 36,100.00 -6.69%

減：減值準備

合計40,897.44 38,689.92 38,013.00 36,100.00 -6.69%

被評估單位填表人：羅思芹評估人員：方煒、楊龍

填表日期：2016 年1月19日

固定資產—電子設備評估明細表

評估基準日：2015年12月31日

表4-6-6

共35頁第22頁

被評估單位：浙江正潔環境科技有限公司金額單位：人民幣元

序號

設備

編號

設備名稱規格型號生產廠家

計量

單位

數量購置日期啟用日期

帳面價值評估價值

增值率備註

原值淨值原值成新率淨值

1海爾空調 KFR-120QW

青島海爾

集團臺 1 2014-7-30 2014-7-30 7,500.00 5,481.25 6,000.00 76% 4,600.00 -16.08%研發部

2海爾空調 KFR-72LW

青島海爾

集團臺 2 2014-7-30 2014-7-30 10,600.00 7,746.89 8,700.00 76% 6,600.00 -14.80%綜合辦公室

3海爾空調 KFR-35GW

青島海爾

集團臺 2 2014-7-30 2014-7-30 4,800.00 3,508.00 4,400.00 76% 3,300.00 -5.93%綜合辦公室

4辦公家具組合臺 1 2014-8-12 2014-8-12 11,800.00 8,810.72 9,700.00 86% 8,300.00 -5.80%綜合辦公室

5辦公家具組合臺 1 2014-12-1 2014-12-1 7,050.00 5,710.44 5,800.00 89% 5,200.00 -8.94%綜合辦公室

6蘋果電腦 air 11.6英寸蘋果公司臺 1 2015-5-31 2015-5-31 5,032.48 4,026.09 4,400.00 88% 3,900.00 -3.13%綜合辦公室

7桌上型電腦臺式組裝臺 1 2015-7-31 2015-7-31 7,756.41 6,679.11 6,500.00 92% 6,000.00 -10.17%綜合辦公室

8沙發一套臺 1 2015-7-31 2015-7-31 3,089.00 2,767.25 2,600.00 96% 2,500.00 -9.66%綜合辦公室

9空調 PA13KH2松下電器臺 2 2015-7-31 2015-7-31 4,495.73 3,746.45 4,400.00 93% 4,100.00 9.44%綜合辦公室

10電腦臺式組裝臺 1 2015-7-31 2015-7-31 2,051.28 1,766.38 1,500.00 92% 1,400.00 -20.74%綜合辦公室

11印表機 M128FW惠普電器臺 1 2015-7-31 2015-7-31 2,189.00 1,824.14 1,500.00 92% 1,400.00 -23.25%綜合辦公室

合計66,363.90 52,066.72 55,500.00 47,300.00 -9.16%

減：減值準備

合計66,363.90 52,066.72 55,500.00 47,300.00 -9.16%

被評估單位填表人：羅思芹評估人員：方煒、楊龍

填表日期：2016 年1月19日

無形資產評估匯總表

評估基準日：2015年12月31日

表4-12

共35頁第23頁

被評估單位：浙江正潔環境科技有限公司金額單位：人民幣元

編號科目名稱帳面價值評估價值增減值增值率

4-12-1無形資產—土地使用權

4-12-2無形資產—礦業權

4-12-3無形資產—其他無形資產 0.00 22,335,900.00 22,335,900.00－

合計0.00 21,697,100.00 21,697,100.00

減：減值準備

合計0.00 21,697,100.00 21,697,100.00

被評估單位填表人：羅思芹評估人員：方煒、楊龍

填表日期：2016 年1月19日

無形資產—其他無形資產評估明細表

評估基準日：2015年12月31日

表4-12-3

共35頁第24頁

被評估單位：浙江正潔環境科技有限公司金額單位：人民幣元

序號名稱和內容申請日法定/預計使用年限原始入帳價值帳面價值

尚可使用年

限

評估價值增減值增值率備註

1一種水處理汙泥破碎裝置 2015.05.19 10實用新型

2一種新型連續COD光催化降解裝置 2015.02.11 10實用新型

3一種塔式水處理泥水分離裝置 2015.01.29 10實用新型

4一種多功能多級水處理過濾板 2014.09.25 10實用新型

5一種固料汙水處理劑的投料裝置 2014.08.06 10實用新型

6一種高效易分離的廢水處理用功能材料的製備方法 2014.08.06 20發明

7河道溢流清淤控制系統V1.0 2014.06.25 10軟體著作權

8電鍍廢水即時回用循環控制系統V1.0 2014.05.15 10軟體著作權

9水處理液體藥劑分散加藥控制系統V1.0 2014.06.26 1022,335,900.00

軟體著作權

10河道植物培育水體和基體自動更換控制系統V1.0 2014.06.25 10軟體著作權

11全自動淤泥壓濾與自清潔控制系統V1.0 2014.06.26 10軟體著作權

12吸附劑磁性分離交叉定時綜合控制系統V1.0 2014.06.27 10軟體著作權

13分散水處理全角度曝氣智能控制系統V1.0 2014.06.25 10軟體著作權

14河道水處理設備靜音控制系統V1.0 2014.06.12 10軟體著作權

15水處理連續淤泥沉降控制系統V1.0 2014.05.22 10軟體著作權

16水處理固體藥劑加料控制系統V1.0 2014.07.02 10軟體著作權

合計 0.00 21,697,100.00 21,697,100.00

被評估單位填表人：羅思芹評估人員：方煒、楊龍

填表日期：2016 年1月19日

長期待攤費用評估明細表

評估基準日：2015年12月31日

表4-15

共35頁第25頁

被評估單位：浙江正潔環境科技有限公司金額單位：人民幣元

序號費用名稱或內容形成日期原始發生額預計攤銷月數帳面價值尚存受益月數評估價值增減值增值率備註

1下沙裝修費用攤銷 2015年12月 223,351.23 60 223,351.23 60 223,351.23 0.00 0.00%

合計223,351.23 223,351.23 0.00 0.00%

被評估單位填表人：羅思芹評估人員：方煒、楊龍

填表日期：2016 年1月19日

遞延所得稅資產評估明細表

評估基準日：2015年12月31日

表4-16

共35頁第26頁

被評估單位：浙江正潔環境科技有限公司金額單位：人民幣元

序號內容或名稱發生日期帳面價值評估價值備註

1壞帳引起的遞延所得稅資產 2015/12/31 72,016.97 72,016.97

合計72,016.97 72,016.97

被評估單位填表人：羅思芹評估人員：方煒、楊龍

填表日期：2016 年1月19日

流動負債評估匯總表

評估基準日：2015年12月31日

表5

共35頁第27頁

被評估單位：浙江正潔環境科技有限公司金額單位：人民幣元

編號科目名稱帳面價值評估價值增減值增值率

5-1短期借款 1,000,000.00 1,000,000.00 0.00 0.00%

5-2交易性金融負債

5-3應付票據

5-4應付帳款 677,647.98 677,647.98 0.00 0.00%

5-5預收款項 408,850.00 408,850.00 0.00 0.00%

5-6應付職工薪酬 315,464.90 315,464.90 0.00 0.00%

5-7應交稅費 316,685.99 316,685.99 0.00 0.00%

5-8應付利息 1,931.93 1,931.93 0.00 0.00%

5-9應付股利(應付利潤)

5-10其他應付款 181,443.09 181,443.09 0.00 0.00%

5-11一年內到期的非流動負債

5-12其他流動負債

流動負債合計2,902,023.89 2,902,023.89 0.00 0.00%

被評估單位填表人：羅思芹評估人員：方煒、楊龍

填表日期：2016 年1月19日

短期借款評估明細表

評估基準日：2015年12月31日

表5-1

共35頁第28頁

被評估單位：浙江正潔環境科技有限公司金額單位：人民幣元

序號放款銀行(或機構)名稱發生日期到期日年利率幣種外幣金額帳面價值外幣基準日匯率評估價值備註

1

杭州銀行

科技支行 2015-4-29 2016-4-27 5.7958%人民幣 1,000,000.00 1,000,000.00

合計1,000,000.00 1,000,000.00

被評估單位填表人：羅思芹評估人員：方煒、楊龍

填表日期：2016 年1月19日

應付帳款評估明細表

評估基準日：2015年12月31日

表5-4

共35頁第29頁

被評估單位：浙江正潔環境科技有限公司金額單位：人民幣元

序號戶名(結算對象)發生日期業務內容帳面價值評估價值備註

1杭州潤泰化工有限公司 1年以內貨款 209,952.50 209,952.50

2河南眾邦環保科技有限公司 1年以內貨款 169,200.00 169,200.00

3杭州多加管道閥門有限公司 1年以內貨款 1,700.94 1,700.94

4暫估聚合硫酸鐵（河南眾邦） 1年以內貨款 76,008.56 76,008.56

5湖州長湖水泥有公司 1年以內貨款 50,000.00 50,000.00

6杭州九鐵物資有限公司 1年以內貨款 45,700.42 45,700.42

7杭州喬源鋼鐵有限公司 1年以內貨款 38,254.11 38,254.11

8坤元資產評估有限公司 1年以內費用 25,000.00 25,000.00

9杭州全譜實驗室設備有限公司 1年以內設備款 21,500.00 21,500.00

10湖州帥旗環保科技有限公司 1年以內貨款 17,544.00 17,544.00

11寧海六方貨運有限公司 1年以內費用 9,400.00 9,400.00

12杭州正達聯交電纜有限公司 1年以內貨款 4,491.60 4,491.60

13杭州凱捷機電有限公司 1年以內費用 2,400.00 2,400.00

14杭州振航物流有限公司 1年以內貨款 2,189.85 2,189.85

15麗水藍光氣體有限公司 1年以內費用 1,600.00 1,600.00

16杭州天凡機電設備有限公司 1年以內費用 1,340.00 1,340.00

17麗水市老包五金店 1年以內貨款 986.00 986.00

18南方泵業股份有限公司 1年以內設備款 380.00 380.00

應付帳款評估明細表

評估基準日：2015年12月31日

表5-4

共35頁第30頁

被評估單位：浙江正潔環境科技有限公司金額單位：人民幣元

序號戶名(結算對象)發生日期業務內容帳面價值評估價值備註

合計677,647.98 677,647.98

被評估單位填表人：羅思芹評估人員：方煒、楊龍

填表日期：2016 年1月19日

預收帳款評估明細表

評估基準日：2015年12月31日

表5-10

共35頁第31頁

被評估單位：浙江正潔環境科技有限公司金額單位：人民幣元

序號戶名(結算對象)發生日期業務內容帳面價值評估價值備註

1杭州錦鋒實業有限公司 1年以內工程款 5,850.00 5,850.00

2杭州睿博水電科技有限公司 1年以內工程款 45,000.00 45,000.00

3湖州市吳興區東林鎮保國村股份經濟合作社 1年以內工程款 40,000.00 40,000.00

4杭州恆鼎園林建設集團有限公司 1年以內工程款 186,000.00 186,000.00

5浙江騰虎市政園林工程有限公司 1年以內工程款 132,000.00 132,000.00

合計408,850.00 408,850.00

被評估單位填表人：羅思芹評估人員：方煒、楊龍

填表日期：2016 年1月19日

應付職工薪酬評估明細表

評估基準日：2015年12月31日

表5-6

共35頁第32頁

被評估單位：浙江正潔環境科技有限公司金額單位：人民幣元

序號結算內容發生日期帳面價值評估價值備註

1工資、獎金、津貼和補貼 2015.12.31 298,402.85 298,402.85

2職工福利費

3醫療保險費 2015.12.31 8,631.06 8,631.06

4基本養老保險費 4,450.27 4,450.27

5年金繳費

6失業保險費 2015.12.31 96.72 96.72

7工傷保險費

8生育保險費

9住房公積金 2015.12.31 3,884.00 3,884.00

10工會經費

11職工教育經費

12非貨幣性福利

13辭退福利

14股份支付

15其他

合計315,464.90 315,464.90

被評估單位填表人：羅思芹評估人員：方煒、楊龍

填表日期：2016 年1月19日

應交稅費評估明細表

評估基準日：2015年12月31日

表5-7

共35頁第33頁

被評估單位：浙江正潔環境科技有限公司金額單位：人民幣元

序號徵稅機關發生日期稅費種類帳面價值評估價值備註

1濱江國稅 2015.12.31應交增值稅 54,691.05 54,691.05

2濱江國稅 2015.12.31應交營業稅 19,985.85 19,985.85

3濱江國稅 2015.12.31應交所得稅 239,051.41 239,051.41

4濱江地稅 2015.12.31應交城市維護建設稅 41.75 41.75

5濱江地稅 2015.12.31應交個人所得稅 793.86 793.86

6濱江地稅 2015.12.31應交教育費附加 28.19 28.19

7濱江地稅 2015.12.31應交地方教育費附加 18.79 18.79

8濱江地稅 2015.12.31水利基金 1,732.22 1,732.22

9濱江地稅 2015.12.31印花稅 342.87 342.87

合計316,685.99 316,685.99

被評估單位填表人：羅思芹評估人員：方煒、楊龍

填表日期：2016 年1月19日

應付利息評估明細表

評估基準日：2015年12月31日

表5-8

共35頁第34頁

被評估單位：浙江正潔環境科技有限公司金額單位：人民幣元

序號戶名(結算對象)發生日期本金利息所屬期間年利率帳面價值評估價值備註

1

杭州銀行

2015/4/29 1,000,000.00 2015.12 5.7958% 1,931.93 1,931.93

合計1,931.93 1,931.93

被評估單位填表人：羅思芹評估人員：方煒、楊龍

填表日期：2016 年1月19日

其他應付款評估明細表

評估基準日：2015年12月31日

表5-10

共35頁第35頁

被評估單位：浙江正潔環境科技有限公司金額單位：人民幣元

序號戶名(結算對象)發生日期業務內容帳面價值評估價值備註

1吳向雨 1年以內貨款 1,792.30 1,792.30

2孫婧婧 1年以內代付款 1,995.00 1,995.00

3陳趙揚 1年以內備用金借款 4,182.00 4,182.00

4沈夢穎 1年以內備用金借款 7,472.79 7,472.79

5金鳴環境 1年以內保證金 16,000.00 16,000.00

6方洪水 1年以內備用金借款 1,820.00 1,820.00

7富陽申能固廢環保再生有限公司 1年以內 40,000.00 40,000.00

8唐國華 1年以內合肥海清投標保證金 40,000.00 40,000.00

9湖州市吳興區保證金 1年以內保證金 58,000.00 58,000.00

10龍遊縣公共資源交易中心 1年以內保證金 10,000.00 10,000.00

11暫掛款 1年以內暫掛款 181.00 181.00

合計181,443.09 181,443.09

被評估單位填表人：羅思芹評估人員：方煒、楊龍

填表日期：2016 年1月19日

江蘇潤邦重工股份有限公司擬收購

浙江正潔環境科技有限公司71.67%股權

資產評估報告

中通評報字〔2016〕67號

共三冊 第三冊

評估說明

中通誠資產評估有限公司

二〇一六年四月二十三日

江蘇潤邦重工股份有限公司擬收購浙江正潔環境科技有限公司

71.67%股權項目評估說明

目錄

關於評估說明使用範圍的聲明............................................................................... 1

資產評估說明........................................................................................................... 2

一、被評估單位概況....................................................................................... 2

二、評估對象與評估範圍說明....................................................................... 3

三、資產核實情況總體說明........................................................................... 3

四、評估方法的選擇....................................................................................... 4

五、評估技術說明——資產基礎法............................................................... 5

六、評估技術說明——收益法..................................................................... 23

七、評估結論及分析..................................................................................... 61

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71.67%股權項目評估說明

關於評估說明使用範圍的聲明

本評估說明供國有資產監督管理機構(含所出資企業)、相關監管機構和部

門使用。除法律法規規定外，材料的全部或者部分內容不得提供給其它任何

單位和個人，不得見諸公開媒體。

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資產評估說明

一、評估對象與評估範圍說明

(一)評估對象與評估範圍內容

評估對象和評估範圍與經濟行為涉及的評估對象和評估範圍一致。

評估對象為浙江正潔環境科技有限公司(以下簡稱「正潔環境」)71.67%股

權價值。

評估範圍包括由正潔環境申報的評估基準日表內各項資產及負債，該評

估範圍中表內資產及負債對應的會計報表已經天健會計師事務所(特殊普通合

夥)審計，具體情況見下表。

金額單位：人民幣元

序號科目名稱帳面價值

1 一、流動資產合計 12,428,707.19

2 貨幣資金 1,092,731.90

3 交易性金融資產 0.00

4 應收票據 65,000.00

5 應收帳款 4,961,083.17

6 預付款項 387,072.61

7 應收利息 0.00

8 應收股利(應收利潤) 0.00

9 其他應收款 4,097,461.14

10 存貨 1,819,558.37

11 一年內到期的非流動資產 0.00

12 其他流動資產 5,800.00

13 二、非流動資產合計 544,785.01

14 固定資產 249,416.81

15 長期待攤費用 223,351.23

16 遞延所得稅資產 72,016.97

17 三、資產總計 12,973,492.20

18 四、流動負債合計 2,902,023.89

18 短期借款 1,000,000.00

19 交易性金融負債 0.00

20 應付票據 0.00

21 應付帳款 677,647.98

22 預收款項 408,850.00

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金額單位：人民幣元

序號科目名稱帳面價值

23 應付職工薪酬 315,464.90

24 應交稅費 316,685.99

25 應付利息 1,931.93

26 應付股利(應付利潤) 0.00

27 其他應付款 181,443.09

28 一年內到期的非流動負債 0.00

29 其他流動負債 0.00

30 五、非流動負債合計 0.00

31 其他非流動負債 0.00

32 六、負債總計 2,902,023.89

33 七、淨資產 10,071,468.31

(二)資產情況

評估資產類型主要包括：流動資產、非流動資產以及相關負債。評估前

總資產帳面價值為 1,297.35萬元，負債帳面價值 290.20萬元，淨資產帳面價

值 1,007.15萬元。

(三)企業申報的帳面記錄或者未記錄的無形資產情況

經核實，企業存在 16項其他無形資產，為 5項實用新型、1項發明專利

及 10項軟體著作權這，證載權利人均為正潔環境且均無帳面值，其中發明專

利一種高效易分離的廢水處理用功能材料的製備方法，已於 2016年 1月取得

專利授權通知書，具體情況如下：

1．專利：

序

號

名稱和內容申請號/專利號

取得/發表

日期

備註

1 一種水處理汙泥破碎裝置 2015203230556 2015.05.19實用新型專利

2 一種新型連續 COD光催化降解裝置 2015200965654 2015.02.11實用新型專利

3 一種塔式水處理泥水分離裝置 2015200611857 2015.01.29實用新型專利

4 一種多功能多級水處理過濾板 2014205531676 2014.09.25實用新型專利

5 一種固料汙水處理劑的投料裝置 2014204389705 2014.08.06實用新型專利

6 一種高效易分離的廢水處理用功能材料的

製備方法

2014103821787 2014.08.06發明專利

2．軟體著作權：

序

號

名稱和內容著作權登記號

取得/發表

日期

備註

1 河道溢流清淤控制系統 2014SR135275 2014.06.25軟體著作權

2 電鍍廢水即時回用循環控制系統 2014SR135259 2014.05.15軟體著作權

3 水處理液體藥劑分散加藥控制系統 2014SR135205 2014.06.26軟體著作權

4 河道植物培育水體和基體自動更換控制系統 2014SR135190 2014.06.25軟體著作權

5 全自動淤泥壓濾與自清潔控制系統 2014SR135097 2014.06.26軟體著作權

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6 吸附劑磁性分離交叉定時綜合控制系統

2014SR135075 2014.06.27軟體著作權

7 分散水處理全角度曝氣智能控制系統

2014SR133839 2014.06.25軟體著作權

8 河道水處理設備靜音控制系統

2014SR132816 2014.06.12軟體著作權

9 水處理連續淤泥沉降控制系統

2014SR132810 2014.05.22軟體著作權

10 水處理固體藥劑加料控制系統

2014SR132311 2014.07.02軟體著作權

(四)企業申報的表外資產

企業無申報的表外資產。

(五)引用其他機構出具的報告結論的情況

本次沒有引用其他機構出具的報告結論的情況。

二、資產核實情況總體說明

(一)資產核實人員組織、實施時間和過程

根據資產評估有關準則及規範要求，依據被評估單位提供的評估基準日

會計報表和資產評估申報表，在

2016年1月11日至2016年2月5日期間，分三個

專業小組(綜合組、財務組、設備組

)，對評估範圍內資產及相關負債進行了核

實。

核實過程具體如下：

輔導被評估單位清查資產及負債、填報資產及負債明細，收集整理被評

估單位提供的各項評估資料。

依據被評估單位提供的評估基準日會計報表和資產評估申報表，在被評

估單位有關人員的配合下，分不同類型，採用不同方法，核實帳表、帳實是

否相符，核實資產狀況。根據核實結果，提請被評估單位補充、修改和完善

資產評估申報表。

對被評估單位提供的評估資料進行核實，對有關資產法律權屬資料和資

料來源進行必要的查驗，對有關資產的法律權屬進行必要的關注。

對可能影響資產評估的重大事項進行調查了解。

根據以上工作，與相關當事方溝通，形成資產核實結論。

(二)影響資產核實的事項及處理方法

無

(三)核實結論

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1．2015年

9月

17日，正潔環境被浙江省科學技術廳、浙江省財政廳、

浙江省國家稅務局、浙江省地方稅務局認定為高新技術企業，並取得高新技

術企業證書，證書編號為

GR201533000758，2015年至

2017年減按

15%的稅

率徵收企業所得稅。

2．關於受讓浙江尼傲環境監測有限公司

53%的股權

經

2015年

12月

29日浙江尼傲

新能源

科技有限公司股東會決議，同意原

股東趙妙妙、鄭桃、段隆發分別將其所持浙江尼傲

新能源

科技有限公司全部

股權

10,010,000.00元（認繳，尚未實際出資）轉讓給正潔環境

5,305,300.00

元、自然人舒操

4,204,200.00元和顧泉

500,500.00元。同日，正潔環境及其他

受讓方與出讓方趙妙妙、鄭桃和段隆發籤訂《股權轉讓協議》，約定受讓方

於

2035年

7月

23日前承擔出資款到位義務，股權轉讓基準日為

2015年

12

月

29日。

浙江尼傲

新能源

科技有限公司於

2016年

1月

6日辦妥工商變更登記手續，

名稱變更登記為浙江尼傲環境監測有限公司，註冊資本

1,001萬元。經營範圍：

一般經營項目：服務：環境監測，環保產品檢測，環境自動檢測設施運維維

護，環境保護規劃，環境應急預案；技術開發：環境檢測技術；批發、零售；

環境監測設備、試劑（除藥品、化學危險品及易製毒化學品）及耗材。

截至評估基準日，浙江尼傲環境監測有限公司尚未開立銀行帳戶，實收

資本尚未到位，經營活動尚未開展，也並未納入合併報表範圍。

3．期後事項

正潔環境與浙江華瀚科技開發有限公司共同出資設立浙江潔瀚環境科技

有限公司，於

2016年1月15日在嘉興市南湖區工商行政管理局辦妥設立登記手

續，並取得統一社會信用代碼為91330402MA28A63H7T的營業執照，該公司

註冊資本1,000萬元，其中正潔環境出資

510萬元，浙江華瀚科技開發有限公司

出資490萬元。該公司經營範圍：環境技術、工業

自動化

技術的技術開發、技

術諮詢、技術服務、技術轉讓；環保工程、水利工程、建築材料、電子產品、

化工產品及化工原料（不含危險化學品及易製毒化學品）；服務：建築設計；

維修：機電設備；其他無需報經審批的一切合法項目。

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三、評估方法的選擇

根據《資產評估準則——企業價值》(中評協〔2011〕227號)，註冊資產

評估師執行企業價值評估業務，應當根據評估目的、評估對象、價值類型、

資料收集情況等相關條件，分析收益法、市場法和資產基礎法三種資產評估

基本方法的適用性，恰當選擇一種或多種資產評估基本方法。

市場法是以現實市場上的參照物來評價評估對象的現行公平市場價值，

它具有評估角度和評估途徑直接、評估過程直觀、評估數據直接取材於市場、

評估結果說服力強的特點。採用市場法評估的條件之一是能夠在公開市場上

獲取與被評估企業相同或類似公司的可採信的股權交易資料，由於與被評估

企業相關行業、相關規模企業轉讓的公開交易案例無法取得，故本次評估不

具備採用市場法的適用條件。

收益法是從決定資產現行公平市場價值的基本依據—資產的預期獲利能

力的角度評價資產，符合對資產的基本定義。該方法評估的技術路線是通過

將被評估企業未來的預期收益資本化或折現以確定其市場價值。經過調查了

解，被評估企業收入、成本和費用之間存在比較穩定的配比關係，未來收益

可以預測並能量化。與獲得收益相對應的風險也能預測並量化，因此符合收

益法選用的條件。

資產基礎法是指在合理評估企業各項資產的價值和負債的基礎上確定評

估對象價值的思路。正潔環境的資產及負債結構清晰，企業各項資產和負債

價值也可以單獨評估確認，因此可選用資產基礎法作為本次評估的方法。綜

上，本次評估採用收益法和資產基礎法進行評估。

四、評估技術說明——資產基礎法

企業價值評估中的資產基礎法，是指以被評估企業評估基準日的資產負

債表為基礎，合理評估企業表內及表外各項資產、負債價值，確定評估對象

價值的評估方法。在運用資產基礎法進行企業價值評估時，各項資產的價值

是根據其具體情況選用適當的具體評估方法得出。

本次評估涉及的具體評估方法如下。

(一)貨幣資金

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1．銀行存款

銀行存款分別為正潔環境在

民生銀行

杭州濱江支行、

杭州銀行

科技支行

工商銀行

杭州城站支行的人民幣存款，帳面價值為

1,092,731.90元。評估人員

按照評估程序，核對銀行日記帳、總帳、各開戶行的銀行存款對帳單及企業

的銀行存款餘額調節表，向開戶銀行函證大額存款，檢查各銀行餘額中的未

達帳項，了解未達的原因，確認未達帳項對淨資產的影響，最終確認銀行存

款評估值為

1,092,731.90元。

(二)應收票據

應收票據帳面價值為

65,000.00元，為應收紹興縣大灣染織有限公司的貨

款，2016年

5月到期。評估人員在核對總帳、明細帳和報表一致後，按項核

實了應收款項發生的時間、內容，確認基準日帳面價值真實準確，核實無誤

後，最終確定應收票據評估值為

65,000.00元。

(三)應收款項(應收帳款、預付帳款和其他應收款)

1．應收帳款帳面餘額

5,222,645.71元，壞帳準備

261,562.54元，帳面價

值為

4,961,083.17元，核算內容主要是應收臨安市板橋鎮人民政府、麗水市易

上五金科技有限公司的工程款和運維服務費。評估人員在核對總帳、明細帳

和報表一致後，按項核實了應收款項發生的時間、內容，詳細詢問了應收未

收的原因，並對大額款項進行了函證，確認基準日帳面價值真實、準確。在

核實無誤的基礎上，根據每筆款項可能收回的數額確定評估值，最終確定應

收帳款評估風險損失為

261,562.54元。經過上述評估程序後最終確定應收帳

款的評估值為

4,961,083.17元。

2．預付帳款帳面價值為

387,072.61元，核算內容主要是預付的貨款。評

估人員在核對總帳、明細帳和報表一致後，按項核實了應收款項發生的時間、

內容，詳細詢問了應收未收的原因，並對大額款項進行了函證，確認基準日

帳面價值真實、準確。在核實無誤的基礎上，根據每筆款項可能收回的數額

確定預付帳款的評估值

387,072.61元。

3．其他應收款帳面餘額

4,316,011.73元，壞帳準備

218,550.59元，帳面

價值

4,097,461.14元，核算內容主要是備用金及押金等款項。評估人員在核對

總帳、明細帳和報表一致後，按項核實了應收款項發生的時間、內容，詳細

詢問了應收未收的原因，並對大額款項進行了函證，確認基準日帳面價值真

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實、準確。在核實無誤的基礎上，根據每筆款項可能收回的數額確定評估值。

經過上述評估程序後最終確定其他應收款評估值為

4,097,461.14元。

(四)存貨

存貨包括原材料和在產品，其中原材料帳面價值為

423,000.09元，在產

品帳面價值為

1,396,558.28元，分別為聚丙烯醯胺等化工原料及各項目的備品

備件等；申報評估的原材料、備品備件多為近期採購，購置時間較短，帳面

單價與評估基準日市場價格基本一致，評估人員查閱最近的存貨進出庫單、

獲取盤點記錄，按清查核實後的數量及帳面單價，確定原材料評估價值為

423,000.09元，在產品的評估價值為

1,396,558.28元，最終確定存貨評估值為

1,819,558.37元。

案例原材料：聚合氯化鋁（評估明細表－原材料序號 1）

評估基準日聚合氯化鋁數量

22.43噸，帳面單價

1,235.04元/噸，帳面價

值

27,701.95元。

經核實，聚合氯化鋁在評估基準日的數量為

22.43噸，由於置時間較短，

帳面單價與評估基準日市場價格基本一致，故以帳面採購單價確認其評估單

價。

評估價值

=基準日原材料數量×評估單價

= 22.43×1,235.04

= 27,701.95元

(五)其他流動資產

其他流動資產帳面價值為

5,800元，為公司待攤保險費，評估人員在核對

總帳、明細帳和報表一致後，最終確定其他流動資產評估價值為

5,800元。

(六)機器設備類固定資產

1．評估範圍

機器設備類固定資產在評估基準日的數量和帳面值如表所示：

固定資產－機器設備匯總表

單位：人民幣元

編號科目名稱數量

帳面價值

原值淨值

1 機器設備

15 177,674.36 158,660.17

2 車輛

1 40,897.44 38,689.92

3 電子設備

11 66,363.90 52,066.72

合計

284,935.70 249,416.81

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2．資產概況

(1)機器設備

主要包括裝載機、電焊機、空壓機、潛水泵、增壓泵等，共計15臺/套；

目前該類設備主要在正潔環境工程項目中使用，設備使用正常，維護保養狀

況良好。

(2)車輛

為牌照為浙AAB819的金杯牌微型客車一輛，此車為正潔環保的項目工程

用車，目前該車使用和維護狀況良好。

(3)電子設備

主要包括空調、電腦、印表機和辦公家具，共計11臺/套，目前該類設備

存放於正潔環保辦公大樓內，使用和維護狀況良好。

3．資產核實方法和結果

(1)資產核實方法

在帳表核對相符的基礎上，評估人員在被評估單位有關人員的配合下，

對設備類固定資產進行現場核實工作，在條件具備的情況下勘察其運行狀況，

對其中直接生產設備採用現場逐項調查的方法，對其他設備採用抽樣調查的

方法，以核查資產的現時狀況並收集有關技術資料，驗證相關權屬資料。

(2)資產核實結果

委估設備使用情況正常，維護保養較好，資產權屬清晰。

4．機器設備折舊和計提減值政策

該公司固定資產折舊採用年限平均法計提折舊。折舊年限、淨殘值率和

年折舊率如下：

固定資產類別折舊年限(年) 預計殘值率(%) 年折舊率(%)

機器設備 5 5 19.00

已計提減值準備的固定資產的折舊計提方法：已計提減值準備的固定資

產，按該項固定資產的原價扣除預計淨殘值、已提折舊及減值準備後的金額

和剩餘使用壽命，計提折舊。

5．評估方法

本次設備類固定資產的評估以資產按照現行用途繼續使用為假設前提，

採用成本法進行評估。原因如下：第一，對於市場法而言，由於在選取參照

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物方面具有極大難度，且由於市場公開資料較缺乏，故本次評估不採納市場

法進行評估；第二，對於收益法而言，委估設備均不具有獨立運營能力或者

獨立獲利能力，故也不易採用收益法進行評估。

成本法是用現時條件下重新購置或建造一個全新狀態的被評估資產所需

的全部成本，減去被評估資產已發生的實體性貶值、功能性貶值和經濟性貶

值，得到的差額作為被評估資產的評估值的一種資產評估方法。

基本公式：評估價值=重置全價×成新率

(1)機器設備和電子設備

①重置全價的確定

因正潔環境的機器設備均為小型設備，無需運雜費、安裝調試費等其他

費用。故能查到現行市場價格的機器設備和電子設備，根據分析選定的現行

市價並扣除增值稅後確定重置全價；不能查到現行市場價格的，選取功能相

近的替代產品市場價格並相應調整作為其重置全價。

②成新率的確定

對於機器設備，採用綜合成新率法確定成新率；

綜合成新率=年限法成新率×40%+勘查法成新率×60%

其中年限法成新率計算公式為：

經濟使用年限－已使用年限

使用年限法成新率.

經濟使用年限

.100%

勘察成新率：由評估人員根據現場勘察而選取的成新率

對於電子設備，主要採用年限法確定成新率；

③評估值的確定

評估值＝重置全價×綜合成新率

(2)車輛類

①重置全價的確定

重置全價=現行不含稅購置價+車輛購置稅+新車上戶牌照手續費等

現行購價主要取自當地汽車市場現行報價或參照網上報價，扣除增值稅

後作為不含稅購置價；

車輛購置稅按國家相關規定計取；

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新車上戶牌照手續費等分別車輛所處區域按當地交通管理部門規定計

取。

②成新率的確定

參照商務部、發改委、公安部、環境保護部令2012年第12號《機動車強

制報廢標準規定》，根據車輛已使用年限和已行駛裡程分別計算理論成新率，

依據孰低原則確定理論成新率；根據現場勘察情況，確定車輛的現場勘察成

新率。然後根據理論成新率和現場勘察成新率的不同的權重計算得出綜合成

新率。

計算公式如下：

綜合成新率＝勘察成新率×60.00%＋理論成新率×40.00%

勘察成新率：由評估人員根據現場勘察車輛的外觀、結構是否有損壞，

主發動機工作是否正常，電路是否通暢，制動性能是否可靠，是否達到尾氣

排放標準等，綜合分析確定。

理論成新率：根據委估車輛的經濟使用年限和已使用年限計算。

使用年限成新率＝(1－已使用年限／規定使用年限)×100%

行駛裡程成新率＝(1－已行駛裡程／規定行駛裡程)×100%

理論成新率＝Min(使用年限成新率，行駛裡程成新率)

③評估值的確定

評估值＝重置全價×綜合成新率。

6．評估結果及分析

經評估後，正潔環境的設備類固定資產在評估基準日

2015年

12月

31日

的評估結果如表所示：

固定資產－機器設備評估匯總表

單位：人民幣元

編號科目名稱

帳面價值評估價值

增值額增值率

原值淨值原值淨值

1 機器設備

177,674.36 158,660.17 152,833.00 145,450.00 -13,210.17 -8.33%

2 車輛

40,897.44 38,689.92 38,013.00 36,100.00 -2,589.92 -6.69%

3 電子設備

66,363.90 52,066.72 55,500.00 47,300.00 -4,766.72 -9.16%

減:減值準備

合計

284,935.70 249,416.81 246,346.00 228,850.00 -20,566.81 -8.25%

7．評估案例

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案例

1裝載機(設備明細表序號

3)

(1)概況

規格型號：ZL-6

製造廠家：山東萊工機械製造有限公司

啟用日期：2015年

07月

帳面原值：27,008.55

帳面淨值：24,757.85

裝載機概述：ZL-6型裝載機，主要是用鏟鬥挖掘高處或低於承機面的物

料，並將物料裝入運輸車輛或卸至堆料場，是一種廣泛應用於公路、鐵路、

建築等建設工程的土石方施工機械。

目前該裝載機使用維護狀況良好。

機器的組成：

本裝載機主要由動力裝置、傳動系統、迴轉機構、輔助設備和駕駛室等

主要部分構成。

主要技術參數如下：

產品類型：裝載機

發動機型號：485

發動機額定功率：26KW

鏟鬥容量：0.45m3

最大卸載高度：2900mm

額定載容量：1600kg

(2)重置全價的確定

重置全價＝設備購置價

經評估人員市場詢價，此設備目前含稅銷售價格為

27,000.00元人民幣。

根據增值稅徵收管理辦法，自

2009年

1月

1日起，在維持現行增值稅稅率

(增

值稅稅率為

17%)不變的前提下，所有增值稅一般納稅人抵扣其新購進設備所

含的進項稅額。故該設備不含稅價為

27,000.00元÷1.17＝23,077元。

(3)成新率的確定

①理論成新率

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該裝載機設備，根據《機器設備評估常用數據與參數》中查得該設備經

濟使用壽命為 12年，至評估基準日該設備已使用 0.42年。

理論成新率＝(經濟使用年限－已使用年限)÷經濟使用年限×100%

＝(12－0.42)÷12×100%

＝97.00%

②觀察法成新率

經評估人員實地勘察，觀察設備主要結構狀況及各部件的運行狀況，該

設備觀察鑑定成新率為 97.00%，具體如下：

項目標準值實測情況勘察分值

機箱 25 機箱外觀良好，無明顯破損。 24

電源 25 電源連接平穩，無異常。 25

引擎 25 引擎工作正常，聲音平穩，無雜音。 24

接口模塊 25 接口模塊銜接良好，無短接現象。 24

合計 100 97.00

③綜合成新率＝理論成新率×40%＋觀察法成新率×60%

＝97.00%×40%＋97.00%×60%

＝97.00%

(4)評估值的確定：

評估值＝重置全價×綜合成新率

＝23,077×97%

＝22,380元(取整)

案例 2金杯牌微型客車(SY6420C4SBW)(車輛評估明細表第 1項)

(1)資產概況

該車是浙江正潔環保科技有限公司用車，車牌號為浙 AAB819，於 2015

年 9月並投入使用，該車相關技術參數如下所示：

基本參數：

廠商：華晨

金杯汽車

有限公司

級別：微型客車

變速箱：5檔手動變速箱

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長*寬*高(mm)：4200*1695*1930

車身結構：客車

車身參數：

長度(mm)：4200寬度(mm)：1695高度(mm)：1930

最大功率：63KW

最大扭矩：105N·m

車門數(個)：5

座位數(個)：5~8

燃油系統：多點電噴

排量(mL)：1298

燃料形式：汽油

截至評估基準日

2015年

12月

31日，其帳面原值

40,897.44元，帳面淨

值

38,689.92元，目前該車使用狀況良好。

(2)重置全價的確定

依據

2015年

12月杭州地區汽車市場信息，目前該型車含稅價為

39,900

元，車輛購置稅為不含稅車價的

10%，其他費用為

500.00元則：

重置全價=不含稅車價+車輛購置稅+其他費用

=39,900÷1.17+39,900÷1.17×10%+500.00

=38,013.00元(取整)

(3)成新率的確定

①使用年限法成新率

評估人員參考《機動車強制報廢標準規定》，並結合該車型市場實際使

用狀況，確定該車經濟使用年限為

15年，截至評估基準日已使用年限為

0.3

年，依據使用年限法計算其成新率如下：

經濟使用年限－已使用年限

使用年限法成新率

.

經濟使用年限

.100%

=(15-0.3)/15×100%

=98%

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評估人員參考《機動車強制報廢標準規定》，並結合該車型市場實際使

用狀況，確定該車經濟行駛裡程為

600,000公裡，截至評估基準日已行駛裡程

為

11,500公裡，依據使用年限法計算其成新率如下：

裡程法成新率

.經濟行駛裡程－已行駛年限.100%

經濟行駛裡程

=(600,000—11,500)/600000×100%

=98%

本次理論成新率運用孰低法,即在使用年限法；行駛裡程法二者中選取最

低者，即取

98%。

②觀察法成新率

目前車輛運行情況較好，評估人員現場觀察記錄如下：

現場觀察鑑定表

序號部位觀察記錄標準分評估分

1 外觀及內飾

車輛面漆無褪光褪色，無劃傷，無脫漆、內飾較新；座椅

較新，頂板、地膠較乾淨。

20 19

2 電控系統車內儀表全，照明燈光全，儀表顯示正常，電動控制正常。

15 14

3 發動機發動機狀況較好，怠速狀態較好。

30 28

4 變速箱無異常聲響，擋位正常，掛擋順暢。

15 14

5 轉向及制動剎車較好，無跑偏現象。

10 9

6 其他傳動系統，懸掛系統及底盤狀況較好。

10 9

7 合計 100 93

③綜合成新率

綜合成新率＝理論成新率×40%＋觀察法成新率×60%

＝98%×40%＋93%×60%

＝95%

(4)評估值的確定

評估值

=重置價值×成新率

=38,013.00×95%

=36,100.00元(取整)

案例

3:電腦(電子設備評估明細表第

6項)

(1)資產概況

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委估電腦為蘋果

MacBookAir(MD711ZP/A)型，帳面原值

5,032.48元，帳

面淨值

4.026.09元。該設備在浙江正潔環境科技有限公司使用，於

2015年

05

月購置並投入使用，其相關參數如下所示：

基本參數

CPU頻率：1.3GHz

核心/線程數：雙核心/四線程

顯卡類型：核芯顯卡

顯存容量：共享內存容量

屏幕尺寸：11.6英寸

屏幕解析度：1366×768

電池類型：聚合物電池，3500毫安

續航時間：9小時

(2)重置全價的確定

目前杭州地區該設備市場售價為

5,199.00元/臺，故該設備的重置全價確

定為不含稅價格

4,400元/臺。

(3)成新率的確定

評估人員經過現場勘察，認為該設備使用正常。該設備現場勘查成新率

為

88%，該類設備經濟使用年限為

5年，截至評估基準日已使用

0.59年，則：

使用年限法成新率

.經濟使用年限－已使用年限.100%

經濟使用年限

=(5-0.59)/5×100%

=88%

(4)評估值的確定

評估值

=重置全價×成新率

=4,400×88%

=3,900元(取整)

(七)其他無形資產

1．概況

其他無形資產為企業申報的5項實用新型專利、1項發明專利、10項軟體

著作權，證載權利人均為正潔環境，且均無入帳價值，其中發明專利一種高

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效易分離的廢水處理用功能材料的製備方法已於2016年1月取得授權通知書。

我們查閱了件著作權及實用新型專利證書等資料，確定企業擁有這些軟體著

作權及專利。具體情況如下：

(1)專利：

序

號

名稱和內容申請號/專利號

取得/發表

日期

備註

1 一種水處理汙泥破碎裝置

2015203230556 2015.05.19實用新型專利

2 一種新型連續

COD光催化降解裝置

2015200965654 2015.02.11實用新型專利

3 一種塔式水處理泥水分離裝置

2015200611857 2015.01.29實用新型專利

4 一種多功能多級水處理過濾板

2014205531676 2014.09.25實用新型專利

5 一種固料汙水處理劑的投料裝置

2014204389705 2014.08.06實用新型專利

6 一種高效易分離的廢水處理用功能材料

的製備方法

2014103821787 2014.08.06發明專利

(2)軟體著作權：

序

號

名稱和內容著作權登記號

取得/發表日

期

備註

1 河道溢流清淤控制系統

2014SR135275 2014.06.25軟體著作權

2 電鍍廢水即時回用循環控制系統

2014SR135259 2014.05.15軟體著作權

3 水處理液體藥劑分散加藥控制系統

2014SR135205 2014.06.26軟體著作權

4 河道植物培育水體和基體自動更換控制

系統

2014SR135190 2014.06.25軟體著作權

5 全自動淤泥壓濾與自清潔控制系統

2014SR135097 2014.06.26軟體著作權

6 吸附劑磁性分離交叉定時綜合控制系統

2014SR135075 2014.06.27軟體著作權

7 分散水處理全角度曝氣智能控制系統

2014SR133839 2014.06.25軟體著作權

8 河道水處理設備靜音控制系統

2014SR132816 2014.06.12軟體著作權

9 水處理連續淤泥沉降控制系統

2014SR132810 2014.05.22軟體著作權

10 水處理固體藥劑加料控制系統

2014SR132311 2014.07.02軟體著作權

2．評估過程

(1)鑑定無形資產：通過收集軟體著作權證書及相關的材料，確定其的存

在及歸屬，確定其有效期限；

(2)確定評估方法，搜集相關資料；

(3)評定估算，得出評估值。

3．評估方法及應用前提

(1)評估方法

對於未來收益可以預計的軟體著作權，採用收益法進行評估。

收益法是指通過將委估資產的預期收益資本化或折現以確定評估對象價

值的評估思路。針對本項目而言，本次評估的對象為被評估單位自主開發的

專利和軟體著作權組合，在市場上不易找到市場參照的單獨交易案例，委估

無形資產組的預期收益為能夠由無形資產直接或間接所帶來的利益，其中分

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成率是確定產品中分享收益大小的比率，根據四分法結合產權持有者的業務

發展規劃，可以對預期收益進行預測並量化；同時，與獲得收益相對應的風險能夠預測並量化，預期獲利年限可以預測，故本次適宜採用收益法進行評估。其計算公式如下：

Pt ..

Et

V ..(n) t ..(n) t

t.1 (1.

r) t.1 (1.

r)

其中：

V：委估資產的評估值

Pt：未來第t個收益期的預期收益額

λ：分成率(淨利潤口徑)

Et：未來第t個收益期的銷售收入

t：收益年期

r：折現率

n：剩餘經濟壽命期

(2)收益法的應用前提

本次評估是對委估資產未來收益的預測和折現率的取值，因此委估資產

必須具備以下前提條件：

①委估資產未來的預期收益，可以預測並可以用貨幣衡量。

②資產擁有者獲得預期收益所承擔的成本和費用，可以預測並可以用貨

幣衡量。

③委估資產預期獲利年限，可以預測。

4．評估假設

(1)一般假設：

①該類無形資產在2015年12月31日後不改變現有用途且繼續由被評估單

位擁有和使用；

②該類無形資產的使用者針對市場的變化能夠適時擴大自身的營銷能力

和技術能力；

③該類無形資產的使用者完全遵守國家有關法律和法規；

④該類無形資產的使用者提供的歷年財務報表及有關資料所採取的會計

制度與本報告所用的會計制度在重要方面基本一致。

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⑤該類無形資產的開發人員對現有無形資產是不斷繼續開發並保證其能

適時技術升級；

(2)特殊假設：

①國家現行的方針政策無重大改變；

②不考慮國家現行的利率、匯率等重大改變；

③企業所在地區的社會經濟環境無重大改變；

④企業執行的稅賦、稅率政策不變；

⑤企業制定的目標和措施能按預定的時間和進度如期實現，並取得預期

效益；

⑥無其它人力不可抗拒因素造成的重大不利影響。

5．評估測算

(1)收益口徑的選取

針對本軟體著作權資產組，選用收入作為計算軟體著作為評估值的基礎。理由如下：

①以企業收入為基礎的分成率企業人員可以判斷；②企業收入可以合理預測。以企業收入為口徑，本項目收益法計算公式如下： Pt ..

Et

V ..(n) ..(n)

t.1 (1.

r)tt.1 (1.

r)t

其中：

V：委估資產的評估值

Pt：未來第t個收益期的預期收益額

λ：分成率(企業淨利潤口徑)

Et：未來第t個收益期的銷售收入

t：收益年期

r：折現率

n：剩餘經濟壽命期

(2)收益年限的確定

評估範圍內無形資產大多在

2014年到

2015年研發並申請軟體著作權及

專利，通常這類基礎技術型軟體著作權和專利的生命周期在

4-6年左右。因為

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很難區分單獨每項無形資產資產貢獻額，本次評估按照無形資產組進行評估

測算，確定委估無形資產組的收益年限至 2020年 12月 31日。

(3)未來收益的確定

未來收益，即預期收益為能夠由產品所帶來的利益，具體測算時是以企

業收入為基礎，並乘以相應分成率進行測算。

企業銷售收入及淨利潤預測如下(參見收益法部分收入預測)：

序號項目 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年

1 收入 98,000,000.00 128,900,000.00 163,150,000.00 192,042,500.00 209,191,125.00

2 淨利潤 26,331,802.35 35,886,662.20 46,032,717.93 54,449,183.38 59,035,588.46

(4)分成率(企業淨利潤口徑)(λ)

經與企業經營、財務、開發負責人對企業所有無形資產進行梳理，將每

項無形資產的功能、對應收入逐一與財務核算相對應。經分析判斷，企業目

前研發的軟體著作權和專利資產組屬於基礎技術，其成果服務於正潔環境全

部業務口徑，所以該軟體著作權和專利資產組能覆蓋全部收入，分成率能夠

佔到正潔環境淨利潤的 25%。

分成率並非固定不變的，隨著使用的時間的推移，影響分成率的因素將

隨之變化，考慮上述因素，分成率在預測年限內按每年遞減 20%。

(5)委估無形資產組未來收益的預測(Pt)

綜上所述，委估無形資產組未來收益預測如下：

委估無形資產組未來收益分成預測表

單位：元

序號項目 2016E 2017E 2018E 2019E 2020E

1 收入 98,000,000.00 128,900,000.00 163,150,000.00 192,042,500.00 209,191,125.00

2 淨利潤 26,331,802.35 35,886,662.20 46,032,717.93 54,449,183.38 59,035,588.46

3 分成率 25.0000% 20.0000% 16.0000% 12.8000% 10.2400%

4 分成額 6,582,950.59 7,177,332.44 7,365,234.87 6,969,495.47 6,045,244.26

(6)折現率的確定

①無風險報酬率：採用長期國債到期收益率，確定為 2.86%；

②技術風險：

風險因素權重分值備註

技術轉化風險 0.3 20 小批量生產

技術替代風險 0.3 100 替代產品較多

技術權利風險 0.2 60 已申請軟體著作權

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技術整合風險 0.2 20 相關技術相對較為完善

合計 1 52

③市場風險：

風險因素權重分值比重備註

市場容量風險 0.4 60 16 市場總容量大

市場現有競爭

風險

0.7 60 25.2

市場中廠商數量較

多，具有較明顯的優

勢

市場競爭風險市場

規模經

濟性 0.6

0.3 60 3.24市場存在一定的規

模經濟

潛在投資額 0.3 0.4 20 1.44項目的投資額較高

競爭

風險

銷售網

絡

0.3 60 3.24

產品的銷售對固有

銷售網絡的依賴較

小

合計 1 49.12

④資金風險係數

風險因素權重分值備註

融資風險 0.5 40 項目投資額中等

流動資金風險 0.5 40 項目所需流動資金中等

合計 1 20

⑤管理風險係數

風險因素權重分值備註

銷售服務風險 0.4 20 除利用現有網點外，還需要建立

一部分新銷售服務網點

質量管理風險 0.3 20 質保體系建立完善，實施全過程

質量控制

技術開發風險 0.3 40 開發力量較強，R&D投入較高

合計 1 26

①折現率=8%*(技術風險+市場風險+資金風險+管理風險)/100+2.86%

=13.37%+2.86%

=16.23%

6．評估值測算過程及結果

根據上述一系列的預測及估算，委估無形資產組評估值具體測算見下表：

委估無形資產組收益法測算表

單位：元

序

號

項目 2016年度 2017年度 2018年度 2019年度 2020年度

1 收入 98,000,000.00 128,900,000.00 163,150,000.00 192,042,500.00 209,191,125.00

2 淨利潤 26,331,802.35 35,886,662.20 46,032,717.93 54,449,183.38 59,035,588.46

3 分成率 25.0000% 20.0000% 16.0000% 12.8000% 10.2400%

4 分成額 6,582,950.59 7,177,332.44 7,365,234.87 6,969,495.47 6,045,244.26

5 折現率 16.23% 16.23% 16.23% 16.23% 16.23%

6 折現期 1.00 2.00 3.00 4.00 5.00

7 折現係數 0.8604 0.7402 0.6369 0.5479 0.4714

8 折現值 5,663,970.69 5,312,661.47 4,690,918.09 3,818,586.57 2,849,728.14

9 合計 22,335,900.00

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通過上述程序，被評估單位評估基準日納入評估範圍的軟體著作權和專

利資產組合評估價值為22,335,900.00元。

7．其他無形資產評估增值的原因

評估基準日2015年12月31日，其他無形資產評估值為

22,335,900.00元。增

值的原因是企業擁有的軟體著作權、發明和實用新型專利是公司自主開發和

申請的，相關成本已經費用化處理，評估基準日未在帳面反映，本次評估根

據這些無形資產的實際情況分別採用收益法確認這些資產的評估值。

(八)長期待攤費用

長期待攤費用帳面原值為223,351.23元，為公司裝修費用攤銷，評估人員

在核對總帳、明細帳和報表一致後，最終確定長期待攤費用評估值為

223,351.23元。

(九)遞延所得稅資產

遞延所得稅資產帳面原值為72,016.97元，為公司壞帳引起的遞延所得稅

資產，評估人員在核對總帳、明細帳和報表一致後，最終確定遞延所得稅資

產評估值為72,016.97元。

(十)短期借款

短期借款帳面原值為1,000,000.00元，為企業在

杭州銀行

科技支行的短期

借款，到期日為2016年4月27日，年利率為5.7968%。評估人員按照評估程序

核實每筆款項的真實性、完整性。評估後確定短期借款評估值為

1,000,000.00

元。

(十一)應付款項(應付帳款、其他應付款、預收帳款)

1．應付帳款帳面值為

677,647.98元，為應付貨款和工程項目支出費用；

評估人員按照評估程序核實每筆款項的真實性、完整性。評估後，應付帳款

以677,647.98元確定評估值。

2．預收帳款帳面價值

408,850.00元，為預收項目工程款。評估人員按照

評估程序對這些費用進行了檢查和核實，在核查無誤的基礎上，以核實後的

帳面值408,850.00元確定評估值。

3．其他應付款帳面值為

181,443.09元，核算的是備用金借款、保證金等

款項。評估人員按照評估程序核實每筆款項的真實性、完整性。評估後，其

他應付款以181,443.09元確定評估值。

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(十二)應付職工薪酬

應付職工薪酬帳面價值315,464.90元，為醫療保險、計提的養老費等工資

費用。評估人員按照評估程序對這些費用的計提進行了檢查和核實，在核查

無誤的基礎上，以核實後的帳面值315,464.90元確定評估值。

(十三)應交稅費

應交稅費帳面價值316,685.99元，主要為應付的個人所得稅、增值稅、城

市建設維護稅、教育費附加以及地方教育附加費、水利基金、營業稅等。我

們按照評估程序了解適用稅費徵收規定，如適用稅種、計稅基礎、稅率，以

及徵、免、減稅的範圍與期限，並對有關帳目、納稅申報表和完稅證等進行

了檢查和核實，以核實後帳面值316,685.99元確定評估值。

(十四)應付利息

應付利息帳面原值為1,931.93元，為正潔環境應付

杭州銀行

利息，評估人

員按照評估程序核實每筆款項的真實性、完整性。評估後確定應付利息評估

值為1,931.93元。

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五、評估技術說明——收益法

(一)評估對象

評估對象：浙江正潔環境科技有限公司71.67%股權價值。

(二)收益法的應用前提及選擇的理由和依據

1．收益法的定義和原理

企業價值評估中的收益法，是指將預期收益資本化或者折現，確定評估

對象價值的評估方法。收益法常用的具體方法包括股利折現法和現金流量折

現法。

本次評估採用現金流量折現法中的企業自由現金流折現模型(或股權自由

現金流折現模型)。具體方法為，以加權資本成本

(WeightedAverageCostofCapital,WACC)作為折現率，將未來各年的預計企業自

由現金流(FreeCashFlowofFirm,FCFF)折現加總得到經營性資產價值，再加上溢

餘資產和非經營性資產的價值，得到企業整體資產價值，減去付息債務價值

後，得到股東全部權益價值。基本公式如下：

股東全部權益價值=經營性資產價值-付息債務價值+非經營性資產價值

非經營性負債價值+溢餘資產價值

2．收益法的應用前提

本次評估是將正潔環境置於一個完整、現實的經營過程和市場環境中，

對其股東權益價值的評估。評估基礎是對企業未來收益的預測和折現率的取

值，因此被評估資產必須具備以下前提條件：

(1)評估對象應具備持續使用或經營的基礎和條件；

(2)資產經營與收益之間存在較穩定的比例關係，並且未來收益和風險能

夠預測及可量化；

(3)當對未來的收益預測較為客觀、折現率的選取較為合理時，其評估結

果具有較好的客觀性，能合理地反映資產的現實價值。

3．收益法選擇的理由和依據

根據《資產評估準則——企業價值》(中評協〔2011〕227號)，註冊資產

評估師執行企業價值評估業務，應當根據評估目的、評估對象、價值類型、

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資料收集情況等相關條件，分析收益法、市場法和資產基礎法三種資產評估

基本方法的適用性，恰當選擇一種或多種資產評估基本方法。

收益法是從決定資產現行公平市場價值的基本依據—資產的預期獲利能

力的角度評價資產，符合對資產的基本定義。該方法評估的技術路線是通過

將被評估企業未來的預期收益資本化或折現以確定其市場價值。經過調查了

解，被評估企業收入、成本和費用之間存在比較穩定的配比關係，未來收益

可以預測並能量化。與獲得收益相對應的風險也能預測並量化，因此符合收

益法選用的條件。

(三)收益預測的假設條件

1．國家現行的有關法律法規及政策、國家宏觀經濟形勢無重大變化，本

次交易各方所處地區的政治、經濟和社會環境無重大變化，無其他不可預測

和不可抗力因素造成的重大不利影響。

2．假設公司的經營者是負責的，且公司管理層有能力擔當其職務。

3．除非另有說明，假設公司完全遵守所有有關的法律法規。

4．假設公司未來將採取的會計政策和編寫此份報告時所採用的會計政策

在重要方面基本一致。

5．假設公司在現有的管理方式和管理水平的基礎上，經營範圍、方式與

目前方向保持一致。

6．有關利率、匯率、賦稅基準及稅率、政策性徵收費用等不發生重大變

化。

7．無其他人力不可抗拒因素及不可預見因素對企業造成重大不利影響。

8．正潔環境獲得了《高新技術企業證書》，有效期三年。正潔環境享受

國家需要重點扶持的高新技術企業稅收優惠，減按

15%的稅率徵收企業所得

稅。假設期滿後正潔環境可以通過相關覆審，繼續享受所得稅優惠。

根據資產評估的要求，認定這些假設條件在評估基準日時成立，當未來

經濟環境發生較大變化時，將不承擔由於假設條件改變而推導出不同評估結

論的責任。

(四)宏觀經濟分析

2015年以來，中國經濟運行遭遇到不少預期內和預期外的衝擊與挑戰，

經濟下行壓力持續加大。面對錯綜複雜的形勢，黨中央、國務院堅持穩中求

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進的工作總基調，實施了一系列穩增長、調結構、促改革、惠民生、防風險

的政策組合，使國民經濟運行保持在合理區間，結構調整取得新進展，民生

持續改善。

預計

2015全年

GDP增長

6.9%，CPI漲幅

1.5%。展望

2016年經濟增長，

中國經濟發展長期向好的基本面沒有變，但受結構性、周期性因素疊加影響，

明年經濟運行仍面臨較大的下行壓力，需要採取積極有力的宏觀政策和加快

推進改革加以應對，仍可保持在合理區間運行。

1．2015年經濟運行總體特徵

2015年經濟運行的總體特徵是穩中趨緩、穩中有進、穩中有憂，各領域

分化加劇，動力轉換過程中有利因素和不利因素並存。

產業結構持續優化，結構性衰退和結構性繁榮並存。前三季度，第三產

業佔

GDP的比重達到

51.4%，較上年同期提高

2.3個百分點，高於二產

10.8

個百分點。工業內部結構調整加快，

新產業

、新業態、新產品增長較快，產

業結構加快向中高端水平邁進。但行業景氣度差異較大。

一是部分產能過剩行業十分困難。資源類、重化工業普遍陷入困境，增

速大幅下滑，煤炭、鋼鐵、水泥等產品產量明顯下降，行業總體庫存壓力較

大，仍處在調整探底發展階段，要徹底走出困境尚需時日。

二是高新技術產業快速發展。計算機通訊、

新能源

、新材料醫藥製造等

產業發展優勢明顯，增長速度大幅快於傳統製造業。

三是新興服務業發展勢頭強勁。服務新業態、新模式延續近兩年高增長

態勢，電子商務、物流快遞等行業表現尤為搶眼。

三大需求趨於平衡發展，內部分化逐步凸顯。2015年以來，消費增長保

持穩定，投資增長速度持續放緩，出口增速換擋，三大需求趨向平衡發展。

前三季度，最終消費支出對

GDP增長的貢獻率達

58.4%，高於投資

15個百分

點，消費成為經濟增長的主引擎。從三大需求內部看，分化逐步凸顯，蕭條

與旺盛並存。投資方面，房地產投資持續回落，月度投資已現負增長，基礎

設施投資保持較快增速，製造業投資緩中趨穩。

消費方面，網上商品零售、通訊類商品、旅遊等領域消費高速增長，而

石油及製品類消費大幅衰退。出口方面，一般貿易出口保持正增長，而加工

貿易出口大幅下降，傳統七大類勞動密集型產品出口優勢明顯下降。

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區域經濟增長差距顯著，多速增長格局出現。一些產業基礎好、結構多

元化、調整步伐快、開放程度高的地區，經濟仍然保持良好發展勢頭;而一些

產業結構落後單一、產能過剩行業比較集中的地區，經濟下行速度較快。

重慶和貴州兩地逆市上行，實現了

10%及以上的超高速增長，領跑全國;

絕大多數省份相對平穩，保持在

7%—9%中高速增長區間;遼寧、山西等資源

型、重化工業大省下行壓力較大，減速幅度大，增速低於

3%，甚至其省內部

分地市出現負增長，情況極不樂觀。

企業景氣分化，同一行業內冰火兩重天。一方面，一些大型企業、上市

企業緊抓市場、政策機遇，發揮其規模、品牌等優勢，發展相對較好。另一

方面，量大面廣的傳統企業、

中小企業

依然普遍面臨生存難、轉型難的困境。

民生持續改善，收入就業指標表現較好。前三季度，中國城鎮新增就業

1066萬人，提前完成全年目標，城鎮調查失業率穩定在

5.1%—5.2%。居民收

入實現了「兩個高於」的要求，前三季度，全國居民人均可支配收入累計達到

16367元，同比實際增長

7.7%，高於同期

GDP增速

0.8個百分點。農村居民

人均可支配收入同比實際增長

8.1%，高於同期城鎮居民人均可支配收入實際

增速

1.3個百分點。

價格水平總體平穩，結構性通縮壓力加大。受新拉漲因素不足，及季節、

氣候因素的影響，全年月度居民消費價格漲幅均低於

2%，個別月份低於

1%，

物價總水平平穩。但受國內需求總體偏弱及國際

大宗商品

價格持續下跌的影

響，生產領域中原材料、燃料價格持續下降，生產者價格指數

PPI連續

45個

月負增長，且降幅較大，工業領域結構性通縮風險已較為突出。

2．2016年經濟增長趨勢分析

製造業投資增速可能下降

1.5個百分點，約拉低投資增速

0.5個百分點。

一是企業經營景氣度下降影響投資積極性。研究發現，製造業投資增長速度

變化的

60%可由上一年的企業利潤增長速度解釋。2015年以來，工業企業利

潤總額持續負增長，較上年下降約

5個百分點。工業企業利潤惡化抑制企業

擴大投資。且上半年受益於股票市場持續活躍，企業非主營業務收入快速增

長，若去除其影響，企業的經營狀況比利潤數據顯示的還要差。二是產能過

剩依然突出，新增投資動力不足。從今年行業統計數據來看，產能過剩問題

仍然突出，且伴隨經濟下行，產能利用率進一步下降，產能過剩行業有擴展

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之勢。三是高新製造業規模尚小，難以提供足夠投資支撐。全國高技術製造

業投資同比增長高出全部製造業投資近

4個百分點，但其佔比不足

10%，對

製造業投資增長拉動較弱。

房地產投資可能降至零增長。一是當前的資金來源結構難以支撐房地產

投資增長。雖然

1—11月份房地產開發企業到位資金同比增長

1.3%，增速連

續多月提高。但從資金來源看，國內貸款、外資、自籌資金都連續多月負增

長，僅有定金及預收款和個人按揭貸款正增長。二是房地產開發企業土地購

置面積同比負增長。1—11月份，房地產開發企業土地購置面積同比下降

33.1%。三是當前房地產市場景氣度仍未全面恢復。當前房地產市場景氣上行

是結構性上行而非整體上行。從區域看，一二線城市景氣上行更多，三四線

城市低迷。從房屋購買結構看，改善型住房景氣度高，而剛需房和高端房類

的景氣度相對較低。10月份以來房地產銷售增速已經出現下降。

基礎設施投資增長可能回落

2個百分點。一是資金來源受到限制。受經

濟下行影響，財政收入增速大幅下降，且若明年房地產市場景氣度再次下降，

則地方政府的資金來源將受到極大約束。二是部分改革措施短期內可能抑制

地方政府投資擴張。新預算法、限制地方招商引資競爭和地方司法、紀委體

系改革強化對地方政府經濟行為的制衡約束，短期內可能抑制地方投融資擴

張。

消費可能進入個位數增長。一是城鄉居民收入增長持續減速。前三季度

居民收入實際增長

7.7%，高於經濟增速

0.8個百分點。但年度比較來看，卻

是持續減速。二是受失業顯性化等因素的影響，消費信心可能有所減弱。三

是一些熱點消費可能減速。首先汽車消費鼓勵政策的效應減弱。其次，今年

受黃金價格波動及股市波動引發的避險情緒增強的影響，三季度以保值增值

為目的金銀珠寶類消費大幅走強，平均增速達到

13%，但不具有可持續性。

出口可能略高於今年。一是外部環境依然複雜。國際貨幣基金組織

10月

份報告預計

2016年發達經濟體復甦會有所減弱，但新興市場國家的增長速度

在

2016年有所回升。二是政策環境優化和低基數可能提高出口增速，進口可

能低速增長。今年進口之所以出現負增長，主要是受到

大宗商品

價格下降所

致，進口數量降幅不大。預計明年進口數量將窄幅下降，價格影響降低，進

口實現低速增長。

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總體來看，2016年經濟仍面臨較大的下行壓力，經濟增長速度有可能進

一步回落。

(五)汙水處理行業分析

1．環保行業政策

序

號

頒布

時間

頒布部門政策名稱

1 2015.01環保部新《環保法》

2 2015.01國務院辦公廳《關於推進環境汙染第三方治理的意見》

3 2015.01發改委、財政部、住建部

《關於制定和調整汙水處理收費標準等有

關問題的通知》

4 2015.03發改委、國開行

《關於推進開發性金融支持政府和社會資

本合作有關工作的通知》

5 2015.04財政部

《政府和社會資本合作項目財政承受能力

論證指引》

6 2015.04發改委《2015年循環經濟推進計劃》

7 2015.04財政部、環保部

《關於推進水汙染防治領域政府和社會資

本合作的實施意見》

8 2015.05國務院《關於加快推進生態文明建設的意見》

9 2015.05國務院

《關於在公共服務領域關於推廣政府和社

會資本合作模式指導意見的通知》

10 2015.07財政部、發改委、工信部、環保

部

《環保「領跑者」制度實施方案》

11 2015.08國務院辦公廳《關於推進海綿城市建設的指導意見》

環保行業屬於政策導向型行業，隨著近年來我國環境問題日益突出，國

家和地方層面對於環保問題的重視度不斷提升，環保標準和監管政策日趨嚴

格，一系列環保政策相繼頒布實施。

2012年

7月國務院印發的《「十二五」國家戰略性新興產業發展規劃》明

確節能環保產業作為我國八大戰略性新興產業之一，到

2020年將成為國民經

濟的支柱產業。

2013年

11月

29日浙江省出臺「五水共治」計劃，共同推進

「治汙水、防洪

水、排澇水、保供水、抓節水

」，「治汙水」成為重中之重；「7年內實現基本不

出問題實現質變」目標，明確提及對印染、造紙、化工行業整治提升，不合格

企業嚴格處罰及關停，政府鼓勵跨行政區域治汙工作，省內聯動治水機制將

加速省內治汙企業規模化經營；鼓勵企業委託專業治汙企業以一體化模式承

擔治汙工程設計及運維。這些政策或舉措均有利於激活環境汙染治理市場、

促進環保行業發展，為節能環保行業的市場化運行提供了良好的契機。

2015年

4月國務院公布的《水汙染防治行動計劃》（即

「水十條」）提出，

到

2020年，全國水環境質量得到階段性改善，汙染嚴重水體大幅度減少，飲

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用水安全保障水平持續提升，地下水超採得到嚴格控制，地下水汙染加劇趨

勢得到初步遏制，近岸海域環境質量穩中趨好，京津冀、長三角、珠三角等

區域水生態環境狀況有所好轉。

2015年作為政府對環保重視持續升溫、環保政策不斷出臺的一年，還有

如下相關政策：

2015年

6月

10日，財政部、稅務總局、環境保護部出具的《中華人民共

和國環境保護稅法（徵求意見稿）》使企業排放汙染物的成本提高，促使企

業投入更大力量（包括採購專業環保企業服務）降低其對環境的不良影響；

國務院辦公廳出臺的《關於推行環境汙染第三方治理的意見》（國辦發[2014]69

號）提出鼓勵引入專業環境服務公司開展綜合環境服務，解決產生環境汙染

源企業的環境汙染問題。該等產業政策為環保行業的健康有序運行及環保企

業的快速發展提供了有力保障，企業

環境治理

的市場需求也將顯著提升。

2015年

11月，中共中央在《關於制定國民經濟和社會發展第十三個五年

規劃建議》中首次將生態文明列入十大目標。根據國家環境保護部測算，預

計「十三五」期間環保投入將增加到每年

2萬億元左右，「十三五」期間社會環保

總投資有望超過

17萬億元。在立法完善、執法從嚴的大背景下，在各級部委

和政府部門的高度重視及政策支持下，環保行業將迎來黃金髮展期，未來市

場空間巨大。

2016年

2月，國家發改委、環境保護部發布的《關於加強長江黃金水道

環境汙染防控治理的指導意見》，更進一步明確了長江黃金水道環境汙染防

控治理的政策導向。第十條「狠抓工業汙染防治」提出「全面排查沿江工業汙染

源，對不能達標排放的企業一律停產整頓，限期治理後仍不能達到要求的，

依法關閉。2016年底前，完成造紙、製革、電鍍、印染、

有色金屬

等重點行

業專項治理任務。強化工業集聚區汙染治理，引導工業企業向產業園區集中。

2017年底前，長江經濟帶全部工業集聚（園）區必須建成汙水集中處理設施

及自動在線監控裝置，並穩定運行，長三角區域提前一年完成。

2018年底前，

完成沿江已有工業集聚（園）區環境影響核查和跟蹤評價，以及省級以上園

區循環化改造」。第十一條

「提高城鎮汙水垃圾收集處理水平」提出「加快城鎮汙

水處理設施和配套管網建設，2017年底前，幹流及主要支流沿線縣級以上城

市（區）汙水處理設施全部達到一級

A排放標準，實現穩定運行。2020年，

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長江經濟帶所有縣城和建制鎮具備汙水收集處理能力，縣城、城市汙水處理

率分別達到

85%、95%左右，地級以上城市汙泥無害化處理處置率達到

90%

以上，長三角區域提前一年完成。加快城鎮垃圾接收、轉運及處理處置設施

建設，2020年，長江經濟帶所有縣城和建制鎮具備垃圾收集處理能力，長三

角區域提前一年完成」。第十二條

「打好農業農村汙染防治攻堅戰」提出「大力實

施農村清潔工程和農村環境連片整治。加大畜禽養殖汙染防治力度，2017年

底前，完成禁養區內的畜禽養殖場（小區）關閉搬遷任務，長三角區域提前

一年完成。落實農業面源汙染綜合防治方案，積極開展農作物病蟲害綠色防

控和統防統治。2020年，11省市測土配方施肥技術推廣覆蓋率達到

93%以上，

化肥利用率提高到

40%以上，長三角區域提前一年完成」。

2．環保行業發展

根據環保部

2005-2014十年間的全國環境統計公報，十年間我國廢水排放

總量穩步增長，2014年度全國廢水排放量達到了

716.2億噸，其中工業廢水

排放量和城鎮生活汙水排放量分別達到

205.3億噸和

510.3億噸。

從全國公共財政支出來看，2015年

1-12月用於節能環保累計支出金額為

4,814億元，同比增長

26.2%，累計增速大幅高於去年同期的

12.8%，亦顯著

超過

2015年全年全部財政支出增速（

15.08%）（數據來源：國家統計局、中

信證券研究部）。

根據《

「十二五」全國城鎮汙水處理及再生利用設施建設規劃》，

「十二五」

期間，全國城鎮汙水處理及再生利用設施建設規劃投資近

4,300億元。隨著「水

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十條」的實施，預計將會投入大量資金治理水汙染，這將進一步拓展汙水處理

行業的市場容量，根據環保部投入產出模型測算，

「水十條」預計可拉動

GDP

增長約

5.7萬億元，帶動環保產業新增產值約

1.9萬億元，催生出巨大的汙水

處理市場機遇。

浙江省出臺「五水共治」計劃，共同推進「治汙水、防洪水、排澇水、保供

水、抓節水」，「治汙水」成為重中之重；「7年內實現基本不出問題實現質變」

目標，明確提及對印染、造紙、化工行業整治提升，不合格企業嚴格處罰及

關停，政府鼓勵跨行政區域治汙工作，省內聯動治水機制將加速省內治汙企

業規模化經營；鼓勵企業委託專業治汙企業以一體化模式承擔治汙工程設計

及運維。

(六)企業經營、資產、財務分析

1．正潔環境的主營業務

正潔環境是一家以環境保護高新技術研發和行業應用、水處理服務為核

心的環保公司。正潔環境立足食品、電鍍、紡織、畜禽養殖等行業工業汙水

及農村生活汙水，向客戶提供包括工藝設計、設備採購與集成、工程實施、

後續運維等一體化專業服務。基於獨立自主研發的環保藥劑和環保設備，在

成立

3年時間內，正潔環境已經成長為浙江省內知名的集環保藥劑、環保設

備及環保工程、汙水處理運維為一體的汙水處理整體解決方案提供商。

自成立以來，正潔環境核心團隊通過不斷地探索、積累和創新，目前已

經形成了行業一流的產品研發、設備製造和運維管理體系。正潔環境提供以

汙染物多效分離回收、均相促進、非均相催化水處理技術為核心的整體技術

和工程解決方案，業務領域涵蓋藥劑和設備、設計、施工、運維等多個環保

水務產業鏈環節，2016年

1月正潔環境通過收購浙江尼傲環境監測有限公司，

未來業務將拓展到環境檢測領域，進一步完善環保水務產業鏈布局。

正潔環境各項資質齊全，目前是國家高新技術企業、杭州市高新技術企

業、杭州市重點培育和扶持的科技型企業；擁有浙江省環境汙染治理工程總

承包資質證書、浙江省環境汙染防治工程專項設計認可證書、環境管理體系

認證證書、質量管理體系認證證書、職業健康安全管理體系認證證書等多項

資質證書。公司研發團隊結構建設完整，技術攻關聚焦運維平臺水處理技術，

積極開發處於平臺上遊的環保藥劑、環保設備，同時積極拓展和儲備運維平

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臺下遊的資源化（氨氮、磷、金屬等）回收領域的相關技術。公司重視自主

研發，同時積極拓展與國內外研究機構的交流合作，於

2015年

11月，設立

硏發部技術合作組，負責國內外具有世界頂級水平的單一模塊技術的引進，

為公司在整體設備研發、系統環保工藝提升和成果應用效率上提供輔助。目

前已陸續與中科院生態所、清華長三角研究院以及多家境外機構（英國

QUESTORCENTER等）和公司（Renovare等）建立了模塊技術引進聯繫。

2．正潔環境的主要產品

①汙水處理運維服務

正潔環境以自主研發環保藥劑和環保設備為核心，為客戶提供包括工程

設計、設備及藥劑供貨（採購）、工程建設、運維服務、技術服務等環保綜

合服務。正潔環境引進了專業的運營團隊，積極拓展水處理運營項目，通過

自主研發的水處理設備和集成工藝解決多種行業難題，確保出水達到環保要

求。在第三方管理運營模式下，公司的水處理工程技術、自主研發生產的水

處理藥劑和設備都可以應用進去，以達到最好的管理運營效果。目前已有一

批第三方管理運營的項目落地，如麗水市易上五金電鍍工業園區，浙江味之

源食品有限公司等，接下來公司將重點在浙江、江蘇、福建、江西、內蒙古

等地拓展市場。

a畜禽養殖廢水

畜禽養殖汙水處理技術是通過物理、化學、生物的方法，降低汙水濃度、

減少汙染，達到變廢為寶、綜合利用的目的。公司針對畜禽養殖業的廢水處

理成立了專項的科研攻關團隊，集合研發、設計和工程人員，對畜牧業廢水

進行了攻關。成套設備的研發和投入使用均獲得了順利的開展，達到畜禽廢

水的抗生素、氨氮、COD處理，以及有效成分回收的多重目的。目前，公司

已經對畜禽養殖廢水處理設備智慧財產權進行了申報，並已經大規模進行了市

場推廣。

b食品行業廢水

食品工業產生的廢水成分極其複雜，包括製糖、釀造、肉類及乳品加工

等生產過程所排出的廢水都含有機物，具有比較強的耗氧性，且有大量懸浮

物隨廢水排出。動物性食品加工排出的廢水中還含有動物排洩物、血液、皮

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毛、油脂等，並可能含有病菌，因此耗氧量更高，比植物性食品加工排放的

廢水的汙染性高得多。

食品行業向來被認為是較難處理的廢水，其高鹽度，高

COD等指標使其

難以處理達標，對最終的達標排放造成困難。公司採用先進的集成工藝，對

汙水處理整體控制做到有效管理，目前已經運營了多家炒貨園區、食品園區

的汙水處理站，運營整體效果明顯，獲得客戶好評。

c電鍍行業廢水

電鍍廢水的來源一般為：a、鍍件清洗水，

b、廢電鍍液，

c、其他廢水（包

括衝刷車間地面，刷洗極板洗水，通風設備冷凝水，以及由於鍍槽滲漏或操

作管理不當造成的「跑、冒、滴、漏

」的各種槽液和排水），

d、設備冷卻水（冷

卻水在使用過程中除溫度升高以外，未受到汙染）。電鍍廢水的水質、水量

與電鍍生產的工藝條件、生產負荷、操作管理與用水方式等因素有關。電鍍

廢水的水質複雜，成分不易控制，其中含有鉻、鎘、鎳、銅、鋅、金、銀等

重金屬離子和氰化物等，有些屬於致癌、致畸、致突變的劇毒物質。

電鍍廢水是國家環保重點關注的廢水種類，因為其不可代謝性質，會對

環境造成永久性的傷害。正潔環境從整體運營到藥劑開發，均投入了大量的

研發和管理力量，使得其處理的電鍍廢水均可達標排放且運營成本有效下降，

並開始著手固廢的資源化利用研究。

截至目前，正潔環境已完成百餘項汙水處理、資源化項目，公司團隊與

國內外多家知名企業合作，承接了康師傅旗下杭州普羅星澱粉有限公司、廊

坊味全食品有限公司、麗水市易上五金科技有限公司（電鍍廢水）等工業廢

水的治理，具有豐富的工業廢

水治理

經驗。

②環保藥劑

正潔環境銷售的環保藥劑包括行業通用的標準藥劑和針對不同客戶研發

的特種藥劑，其中標準藥劑是正潔環境通過向第三方低價批量採購再零售給

客戶；特種藥劑則是公司基於自己建立的資料庫系統，通過自主研發形成，

毛利較標準藥劑更高。正潔環境建立有研發中心，根據市場的調研情況，結

合公司在第三方運營現場所發現的問題和搜集的數據，研發人員研究開發特

種藥劑，通過實驗室小試、第三方現場中試、最後批量生產。特種藥劑用於

正潔環境第三方運營汙水廠，可降低運營成本提高效益，對外銷售則能拓展

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業務，提升知名度。目前正潔環境研發的

「高效除磷劑」、「重金屬清除劑」等特

種藥劑已經應用於杭州得力紡織有限公司、浙江嘉化集團股份有限公司等廠

家，產品取得了市場的認可。

③環保工程及環保設備

A.環保工程

正潔環境的環保工程業務以環保行業主流的

EPC（EngineeringProcurementConstruction）工程承包模式為主。EPC主要指公司

接受客戶委託，對環保工程建設項目的工程設計、設備採購與集成、工程施

工、調試運行等階段實行全過程或若干階段的承包，並對工程項目的質量、

安全、進度負責。

該業務領域涉及農村生活汙水處理、生態河道治理以及食品、畜牧、電

鍍、印染、化工、紡織等行業工業廢

水治理

及廢水資源化等。近年來，正潔

環境積極參與浙江省「五水共治」計劃，在新農村建設水

環境治理

和生態河道修

復中承接了多個項目，如衢江區

2015年度農村生活汙

水治理

，濱江區建設河、

鐵路河生態修復等工程。隨著正潔環境工程設計部門建立壯大，正潔環境已

在浙江中標多個設計和施工工程，如杭州蕭山區、濱江區、臨安市，嘉興海

寧市，金華東陽市等地相關工程。

正潔環境在水處理工程項目建設、運維過程中，擁有多項核心技術，其

中自主研發的藥劑如特種除磷劑、高效重金屬精清劑/粉、汙泥破壁劑等，適

合不同行業廢水的無二次汙染、高效率、低固廢模式的廢水處理；自主研發

的高強度特種生態濾床，具有原生態的穩定結構，加入公司特有的固菌工藝，

保證生態濾床處理效率和床層穩定；自主研發的

太陽能

汙泥乾燥系統、集成

養殖廢水處理系統、氨氮處理及回收系統等設備及相關技術工藝，在汙水處

理、升級改造及水生態處理領域得到廣泛應用，其中氨氮處理及回收系統是

採用貨櫃式的一體化設備，適用運行條件苛刻的行業難題類廢水處理，具

有佔地面積小、處理及回收效率高、回收產品純度高等特點。除此之外，多

級分層疊式物化生化集成處理系統等工藝技術，是公司自主研發的技術工藝

系統，具有較高的空間利用率、較強的降

COD處理效果，主要用於食品汙水

處理領域。

B.環保設備

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正潔環境自主研發環保設備如下：

序

號

產品分類產品型號產品特點

1

大學實驗室廢

水處理成套裝

置

SY-v2.1 佔地面積10平方米，完成對大學生物實驗室、有

機實驗室、材料類實驗室廢水的綜合處理。採用

了多級高級氧化技術，採用公司自主研發催化氧

化材料進行高COD廢水的降解和低害化處理。該

設備通過幾代的改進，正在獲得浙江多所高校推

廣，解決不同處理量的實驗室綜合廢水難題。

2

重金屬回收裝

置

JH-v1.5

通過系統的汙泥回池處理系統後，完成高濃度溶

出、絡合態

COD物質降解、殘渣分子破碎等細分

步驟，實現金屬的二次聚集，通過自主研發的重

金屬回收裝置完成Ni、Cu的高純度回收。分離和

回收步驟的水和固廢可以循環，不會二次產生汙

染物需要更多水處理步驟配合的問題。

3 汙泥乾燥設備

GZ-v1.3

太陽能

聚熱系統提供熱能，通過聚集、效率提升、

熱收集、熱傳輸、傳熱、除水、熱回收等系統步

驟完成對汙泥的低能耗乾燥。設備除一臺0.5kw

風機外不需提供額外供電。日處理量為

8-10噸汙

泥（含水率70~80%），可維持一家日處理水量

1000噸的電鍍廢水處理廠的汙泥處理。

4

畜禽養殖廢水

處理設備

XQ-v2.1 畜禽養殖廢水處理設備，採用一體化生物處理成

套裝置，正潔工程類研發項目產品，結合生物共

生和物質循環的原理來處理畜禽養殖場的汙水

處理，同時具備低佔地，低維護，高效

COD降解，

氨氮降解功能。

5 氨氮回收設備

NH-v1.1 設備採用一體式結構設計，正潔基礎類工程研發

項目產品，集合化學工程、化學工藝、環保工程、

有機合成工藝，將氨氮從畜禽養殖廢水中線性分

離並在尾端進行回收。氨氮回收產品中純度達到

97.9%，出水氨氮達到

12ppm，遠低於現有排放

標準。

3．正潔環境行業地位

正潔環境自成立以來一直專注於汙水處理業務，在畜禽養殖廢水、食品

工業廢水和電鍍廢水等細分領域積累了大量經驗和自主研發及產出實力，在

行業競爭中具有一定的市場影響力。特別是對汙水處理有著剛性需求的畜禽

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養殖廢水和食品工業廢水處理領域，正潔環境依靠自主研發產品（特種藥劑

和特種設備）能提供質量穩定可靠、競爭力強的一體化專業服務，擁有數量

可觀的長期合作客戶（覆蓋國內知名的眾多食品企業如康師傅、味之源等），

處於區域龍頭地位。

未來正潔環境業務範圍將以長三角為核心，逐步拓展到全國範圍內，業

務範圍上將加大對農村生活汙水處理、大學實驗室汙水處理市場的開拓，不

斷鞏固和拓展自身的行業地位。此外，正潔環境已經陸續與多地政府達成初

步框架協議，通過以正潔環境為核心的人居環境團隊支撐，結合資本和技術

進行與人居環境相關的產業規劃、汙水處理、人居健康等的全方位的戰略合

作，實現區域市場深遠開拓。

4．正潔環境的資質

序

號

資質名稱證書編號核發機構級別有效期限

1

浙江省環境汙染治理工程總

承包資質證書[注

1]

浙環總承包證

A-065號

浙江省環保產業協會乙級 2018.01.05

2

浙江省環境汙染防治工程專

項設計認可證書[注

2]

浙環專項設計證

A-088號

浙江省環保產業協會乙級 2018.01.05

3

汙染治理設施運行服務能力

評價證書

浙運評

3-2-013 浙江省環保產業協會

工業廢

水處理

三級

2016.10.07

4

汙染治理設施運行服務能力

評價證書

浙運評

3-2-029 浙江省環保產業協會

生活汙

水處理

三級

2016.10.07

5 杭州市高新技術企業證書

杭高新[2014]250

號

杭州市科學技術委員

會

-

2014年

12

月發

6 高新技術企業證書 GR201533000758

浙江省科學技術廳、浙

江省財政廳、浙江省國

家稅務局、浙江省地方

稅務局

-2018.09.16

注

1：總承包資質範圍包括：水汙染治理乙級，大氣汙染治理乙級，生態修復乙級。

注

2：專項設計資質範圍包括：水汙染治理乙級，大氣汙染治理乙級，生態修復乙

級。

注

3：以上證書主體均為

「杭州正潔環保科技有限公司」，為公司曾用名，目前正在申

請變更。

5．正潔環境的優勢、劣勢分析

①核心技術優勢

水處理過程的核心競爭力取決於三大要素：特種藥劑、環保設備和運維

技術。正潔環境同時擁有全系特種藥劑、多項特種水處理設備和獨特的運營

工藝技術，同時公司技術研發效率高、推出新產品速度快，在同行業競爭中

處於優勢地位，

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②服務平臺優勢

正潔環境在持續投入研發，並產出產品的同時，通過服務平臺、技術平

臺、產業平臺的搭建以及相關資料庫的建立，增加正潔進入環保產業的埠

數量，為正潔技術產品和服務的輸出提供更多的空間。

③核心人員的優勢

正潔環境核心人員項海、任松潔、陳趙揚及周立新均具有

6年以上的環

保行業科研或者從業經驗。其中：項海、任松潔皆為浙江工業大學環境工程

碩士，具有豐富的環保公司運營管理經驗。陳趙揚為浙江工業大學博士，並

曾到英國女王大學交流學習，長期從事環保行業科研及技術工作，有豐富的

技術儲備和研發經驗。項海、任松潔、周立新先後參與或負責過上百個汙水

處理項目，客戶資源較廣，對汙水處理行業理解較為深刻。陳趙揚已帶領公

司技術研發團隊完成多項技術攻關，幫助正潔環境形成了以特種環保藥劑、

環保設備及運維技術為核心的產品和服務體系。

④資本規模不足

正潔環境目前正處於高速成長階段，隨著業務規模的不斷擴大，對資金

的需求也不斷增加。公司目前資本不夠充足，可能對未來承接前期投入資金

較大或者政府的

PPP項目時產生不利影響。此次與上市公司的股權合作將有

利於解決公司資金短缺的劣勢。

⑤人才相對短缺

儘管公司已建立了行業內較具競爭力的人才團隊，建立了內部傳幫帶的

人才培養機制，並且一直在吸引外部優秀人才加入公司。但公司近年來一直

處於快速發展階段，與業務規模增速相比，核心人才及管理團隊尚需進一步

充實

6．企業的資產、財務分析和調整情況

(1)企業的資產分析

①資產配置和使用的情況

納入本次評估範圍的主要資產為設備類固定資產和無形資產，截至評估

基準日，具體分布情況如下：

A．設備類固定資產

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主要包括水泵、電腦、空調、車輛等。該類設備每年都有更新，設備使

用正常且狀況較好。

B．無形資產——其他無形資產

企業存在

16項其他無形資產，為

5項實用新型、1項發明專利及

10項軟

件著作權，均無帳面值，具體情況如下：

a.專利：

序

號

名稱和內容申請號/專利號

取得/發表日

期

備註

1 一種水處理汙泥破碎裝置

2015203230556 2015.05.19實用新型專利

2 一種新型連續

COD光催化降解裝置

2015200965654 2015.02.11實用新型專利

3 一種塔式水處理泥水分離裝置

2015200611857 2015.01.29實用新型專利

4 一種多功能多級水處理過濾板

2014205531676 2014.09.25實用新型專利

5 一種固料汙水處理劑的投料裝置

2014204389705 2014.08.06實用新型專利

6 一種高效易分離的廢水處理用功能材料的

製備方法

2014103821787 2014.08.06發明專利

b.軟體著作權：

序

號

名稱和內容著作權登記號

取得/發表日

期

備註

1 河道溢流清淤控制系統

2014SR135275 2014.06.25軟體著作權

2 電鍍廢水即時回用循環控制系統

2014SR135259 2014.05.15軟體著作權

3 水處理液體藥劑分散加藥控制系統

2014SR135205 2014.06.26軟體著作權

4 河道植物培育水體和基體自動更換控制系

統

2014SR135190 2014.06.25軟體著作權

5 全自動淤泥壓濾與自清潔控制系統

2014SR135097 2014.06.26軟體著作權

6 吸附劑磁性分離交叉定時綜合控制系統

2014SR135075 2014.06.27軟體著作權

7 分散水處理全角度曝氣智能控制系統

2014SR133839 2014.06.25軟體著作權

8 河道水處理設備靜音控制系統

2014SR132816 2014.06.12軟體著作權

9 水處理連續淤泥沉降控制系統

2014SR132810 2014.05.22軟體著作權

10 水處理固體藥劑加料控制系統

2014SR132311 2014.07.02軟體著作權

②經營性資產、非經營性資產負債以及溢餘資產分析

經營性資產主要指企業因盈利目的而持有、且實際也具有盈利能力的資

產；對企業盈利能力的形成沒有做出貢獻，甚至削弱了企業的盈利能力的資

產屬於非經營性資產。溢餘資產可以理解為企業持續運營中並不必需的資產，

如多餘現金、有價證券、與預測收益現金流不直接相關的其他資產。

A．經審計的資產負債表披露，評估基準日企業的其他應收款科目

——股

東暫借款

3,691,082.69元，是正潔環境的股東往來款，經評估師核實無誤，確

認該款項為非經營性資產。

B．經審計的資產負債表披露，評估基準日企業的應付利息帳面值

1,931.93

元，是正潔環境在

杭州銀行

短期借款應當計提的利息，經評估師核實無誤，

確認該筆應付利息為非經營性負債。

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除上述資產以外，企業其餘資產和負債不存在非經營性資產負債以及溢

餘資產。

金額單位：萬元

項目帳面值評估值

非經營性資產

股東暫借款

369.11 369.11

非經營性負債

應付利息

0.19 0.19

非經營性資產淨值

368.92 368.92

(2)企業歷史財務資料

正潔環境2014年至2015年資產負債表

金額單位：人民幣元

科目 2014年

12月

31日 2015年

12月

31日

流動資產：

貨幣資金

291,311.70 1,092,731.90

應收票據

65,000.00

應收帳款

895,387.63 4,961,083.17

預付款項

64,683.57 387,072.61

其他應收款

191,748.16 4,097,461.14

存貨

1,230,198.23 1,819,558.37

其他流動資產

5,800.00

流動資產合計 2,673,329.29 12,428,707.19

非流動資產：

固定資產

98,002.28 249,416.81

長期待攤費用

223,351.23

遞延所得稅資產

8,582.65 72,016.97

非流動資產合計 106,584.93 544,785.01

資產總計 2,779,914.22 12,973,492.20

流動負債：

短期借款

1,000,000.00

應付帳款

19,608.96 677,647.98

預收款項

1,121,818.90 408,850.00

應付職工薪酬

103,298.39 315,464.90

應交稅費

77,514.56 316,685.99

應付利息

1,931.93

其他應付款

930,711.74 181,443.09

流動負債合計 2,252,952.55 2,902,023.89

負債合計 2,252,952.55 2,902,023.89

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所有者權益 :

實收資本(或股本) 500,000.00 7,499,900.00

資本公積 500,100.00

盈餘公積 2,696.17 207,146.83

未分配利潤 24,265.50 1,864,321.48

所有者權益合計 526,961.67 10,071,468.31

負債和所有者權益總計 2,779,914.22 12,973,492.20

正潔環境 2014年-2015年損益表

金額單位：人民幣元

項目 2014年 2015年

一、營業收入 2,696,933.36 14,477,841.06

減：營業成本 1,380,251.01 8,024,368.19

營業稅金及附加 53,897.08 95,416.83

銷售費用 91,344.21 316,560.03

管理費用 1,024,542.87 3,268,413.48

財務費用 -289.54 43,999.66

資產減值損失 15,062.68 422,895.45

加：公允價值變動收益

投資收益

二、營業利潤 132,125.05 2,306,187.42

加：營業外收入

減：營業外支出 4,586.03 30,157.84

三、利潤總額 127,539.02 2,276,029.58

減：所得稅費用 18,717.05 231,522.94

四、淨利潤 108,821.97 2,044,506.64

正潔環境償債能力、經營效率、盈利能力表：

指標 2014年 2015年

償債能力分析

流動比率(%) 118.66% 428.28%

速動比率(%) 115.79% 414.94%

負債比率(%) 81.04% 22.37%

負債權益比(%) 427.54% 28.81%

股東權益比(%) 18.96% 77.63%

權益總資產率(%) 527.54% 148.64%

經營效率分析

應收帳款周轉率(倍) 5.7229 4.6967

總資產周轉率(倍) 1.9403 1.8381

資本周轉率(倍) 10.2358 2.7321

盈利能力分析

毛利率(%) 48.82% 44.57%

銷售利潤率(%) 4.73% 15.72%

成本費用利潤率(%) 5.00% 19.37%

總資產利潤率(%) 7.83% 25.96%

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資產本金利潤率(%) 4.04% 14.12%

權益利潤率(%) 48.41% 42.95%

成長能力分析

淨收益增長率(%) 349.18%

主營業務增長率(%) 436.83%

淨利潤增長率(%) 1778.76%

(七)評估計算及分析過程

1．收益模型的選取

本次評估以企業審計後的報表為基礎，首先運用

DCF模型計算企業整體

收益折現值，再加上淨非經營性資產的價值，得出被評估企業股東全部權益

評估值。本次評估的股東全部權益價值沒有考慮控股權溢價和股權流動性的

影響。

具體計算公式為：

P .

P'.A'.D'.D

n

RR 1

P' ..

ii .

n .

n

i.1 (1 .

r) r (1 .

r)

式中：

P —被評估企業股東全部權益評估值

P'—企業整體收益折現值

D —被評估企業有息負債

A'—非經營性資產及溢餘資產

D'—非經營性負債

Ri —未來第

i個收益期的預期收益額(企業自由現金流)

i：收益年期，i=1，2，3，……，n

r：折現率

2．收益年限的確定

評估時在對企業收入成本結構、資本結構、資本性支出、投資收益和風

險水平等綜合分析的基礎上，結合宏觀政策、行業周期及其他影響企業進入

穩定期的因素合理確定預測期，假設收益年限為無限期。並將預測期分二個

階段，第一階段為

2016年

1月

1日至

2020年

12月

31日；第二階段為

2021

年

1月

1日直至永續。其中，假設

2021年及以後的預期收益額按照

2020年

的收益水平保持穩定不變。

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3．未來收益的確定

基於評估對象的業務特點和運營模式，評估人員通過預測企業的未來收

入、成本、期間費用、所得稅等變量確定企業未來的淨利潤，並根據企業未

來的發展計劃、資產購置計劃和資金管理計劃，預測相應的資本性支出、營

業資金變動情況後，最終確定企業自由現金流。

本次評估的預測數據由正潔環境提供，評估對其提供的預測進行了獨立、

客觀分析。分析工作包括充分理解編制預測的依據及其說明，分析預測的支

持證據、預測的基本假設、預測選用的會計政策以及預測數據的計算方法等，

並與行業的發展趨勢進行了比較分析。

(1)營業收入的預測

正潔環境目前收入主要包含三部分產品收入，即環保藥劑、運維服務、

環保工程及設備。

①歷史數據分析

2014年至

2015年營業收入具體數據見下表：

項目

收入規模(單位：元)

2014年 2015年

環保藥劑藥劑

1,313,209.71 5,714,790.27

運維服務

1,013,807.15 3,135,112.08

環保工程及設備

369,916.50 5,627,938.71

小計

2,696,933.36 14,477,841.06

2014年前

5名客戶的營業收入情況

金額單位：人民幣元

客戶名稱營業收入佔公司全部營業收入的比例(%)

麗水市易上五金科技有限公司

1,013,807.15 37.59

杭州普羅星澱粉有限公司

870,083.50 32.26

杭州經濟技術開發區城市管理辦公室

289,800.00 10.75

金華金西海元水處理有限公司

198,640.78 7.37

諸暨市海東水處理有限公司

176,970.87 6.56

小計

2,549,302.30 94.53

2015年前

5名客戶的營業收入情況

金額單位：人民幣元

客戶名稱營業收入佔公司全部營業收入的比例(%)

臨安市板橋鎮人民政府 2,765,615.00 19.10

麗水市易上五金科技有限公司 2,646,894.35 18.28

杭州普羅星澱粉有限公司 1,520,944.43 10.51

諸暨市海東水處理有限公司 1,498,632.47 10.35

杭州得力紡織有限公司 1,228,867.69 8.49

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客戶名稱營業收入佔公司全部營業收入的比例(%)

小計 9,660,953.94 66.73

正潔環境的收入分為環保藥劑、運維服務、環保工程及設備三部分，由

於正潔環境自

2014年正式開展相關業務，當年整體營業收入較小，從規模上

來看，2014年的環保藥劑和運維服務所佔收入比重比較大，2015年正潔環境

的業務量較

2014年有了大幅增長，收入規模也有了較大程度的提高，三部分

收入均有較大漲幅，環保藥劑和環保工程及設備兩部分的收入均超過

500萬

元。環保藥劑、運維服務、環保工程及設備三部分收入的比重約為

4：2：4。

②未來收入預測

隨著「水十條」的實施，預計各方將會投入大量資金治理水汙染，這將進一

步拓展汙水處理行業的市場容量，根據環保部投入產出模型測算，

「水十條」

預計可拉動

GDP增長約

5.7萬億元，帶動環保產業新增產值約

1.9萬億元，

催生出巨大的汙水處理市場機遇。

浙江省出臺「五水共治」計劃，共同推進「治汙水、防洪水、排澇水、保供

水、抓節水」，「治汙水」成為重中之重；「7年內實現基本不出問題實現質變」

目標，明確提及對印染、造紙、化工行業整治提升，不合格企業嚴格處罰及

關停，政府鼓勵跨行政區域治汙工作，省內聯動治水機制將加速省內治汙企

業規模化經營；鼓勵企業委託專業治汙企業以一體化模式承擔治汙工程設計

及運維。

兩大政策的實施將有效帶動環保企業發展，尤其是像正潔環境這類具有

較為專業技術水平的水汙染處理企業。

正潔環境在落實以前年度已籤訂的合同的同時，也在不斷拓展新的業務

合同。受行業周期特性和春節假期影響，公司在

2016年度前兩個月新增正式

合同較少。截至目前已經籤訂的正式合同，能在

2016年確認的收入情況如下：

單位：元

序

號

業務類型合同類型客戶名稱

2016年

預計收入

1 正式合同杭州**紡織有限公司

1,010,769

2 正式合同浙江**大學

150,000

3 正式合同杭州**澱粉有限公司

2,000,000

4 環保藥劑正式合同浙江**集團股份有限公司

450,000

5 正式合同浙江**環境科技有限公司

2,800,000

6 正式合同嘉興**有限公司

444,900

7 正式合同杭州**紡織科技有限公司

300,000

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8 正式合同杭州**市政園林建設有限公司

490,000

9 正式合同杭州**濟技術開發區

374,400

10 正式合同海寧**皮草有限公司

120,000

11 正式合同河南**環保科技有限公司

350,000

12 正式合同浙江**紡織有限公司

1,000,000

13 正式合同績溪**科技有限公司

9,060,000

14 正式合同杭州**貿易有限公司

5,630,000

15 正式合同浙江**環保科技有限公司

178,351

16 正式合同鞏義**水處理材料廠

160,000

17 正式合同河南**乾燥劑有限公司

63,600

18 正式合同鞏義**淨水材料有限公司

164,000

19 正式合同鞏義**水處理材料有限公司

78,000

20 正式合同麗水**五金科技有限公司

6,240,025

21 正式合同臨安**汙水處理有限公司

3,150,014

22 正式合同浙江**食品有限公司

1,840,022

23 正式合同杭州**技術開發區

300,000

24 運維服務正式合同江蘇**生物科技股份有限公司

4,806,105

25 正式合同寧海**佳文具有限公司

4,620,000

26 正式合同寧海**氧化廠

4,039,200

27 正式合同寧海**金屬製品有限公司

3,960,000

28 正式合同海寧**印染有限公司

4,356,000

29 正式合同寧波**液壓技術工程有限公司

30,000

30 正式合同杭州**環境工程有限公司

250,000

31 正式合同杭州**水電科技有限公司

150,000

32 正式合同浙江**水電設備有限公司

300,000

33 正式合同浙江**環保科技有限公司

680,000

34 正式合同海寧**皮草有限公司

850,000

35 正式合同杭州**技術開發區

1,585,000

36 正式合同臨安**汙水處理有限公司

600,000

37 正式合同臨安**鎮農村生活汙水處理工

1,650,000

38 正式合同臨安**鎮農村生活汙水處理工

83,000

39 正式合同嘉興**湖市農村生活汙水

935,000

40 正式合同浙江**市政園林工程有限公司

440,000

41 環保工程及正式合同杭州**園林建設集團有限公司

620,000

42 設備正式合同江蘇**生物科技股份有限公司

3,658,900

43 正式合同奉化**金屬科技有限公司

1,921,200

44 正式合同衢州**街道辦事處

120,000

45 正式合同衢州**人民政府

220,000

46 正式合同磐安**生態牧業有限公司

370,000

47 正式合同湖州**村生活汙水處理

274,256

48 正式合同溫州**染料中間體廠廢水

480,000

49 正式合同鐵路**治理工程

125,000

50 正式合同浙江**商城集團股份有限公司

528,760

51 正式合同杭州**日之旅有限公司

200,000

52 正式合同寧波**保科技有限公司

48,000

53 正式合同寧海**逸雲機械廠

150,000

54 正式合同青山**遊樂有限公司

200,000

合計

--74,604,502

根據上述已經籤訂正式合同的訂單情況，正潔環境

2016年的預計收入達

到

7,460萬元。同時，鑑於正潔環境環保藥劑的客戶長期保持穩定、運維合同

一般籤署

5-10年的長期服務協議、環保工程施工合同完成後通常會繼續提供

相關運維服務。

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此外，除上述已經籤訂的正式合同外，正潔環境有部分項目正在商議洽

談中，相關情況如下：

單位：元

序

號

業務類型合同類型客戶名稱涉及金額

1 商議洽談湖州**汙水處理 1,200,000

2 商議洽談馬鞍**保科技發展有限公司 200,000

3 商議洽談諸暨**汙水廠 200,000

4

環保藥劑

商議洽談利辛**圾填埋場 2,000,000

5 商議洽談溫州**水務有限公司 500,000

6 商議洽談下沙**站 1,000,000

7 商議洽談奉化**金屬科技有限公司 517,500

8 商議洽談浙江**食品有限公司 750,000

9 商議洽談杭州**食品有限公司 1,250,000

10 商議洽談衢州**工業園區廢水資源化回收站 1,000,000

11 商議洽談杭州**星澱粉有限公司 4,200,000

12 運維服務商議洽談克莉**有限公司 450,000

13 商議洽談嘉興**區農村生活汙水處理 20,000,000

14 商議洽談浙江**紡織有限公司 25,200,000

15 商議洽談玉環**汙水運維 5,000,000

16 商議洽談金海**股份有限公司 6,000,000

17 商議洽談岱山**水辦 5,000,000

18 商議洽談寧波**食品有限公司 830,000

19 商議洽談衢州**工業園區 3,000,000

20 商議洽談浙江**食品有限公司 2,800,000

21 商議洽談金華**廢水成套設備 2,000,000

22 商議洽談克莉**有限公司 1,280,000

23 商議洽談銀泰**生活汙水處理成套設備 1,500,000

24 商議洽談武義**廢水處理工程 1,650,000

25 商議洽談湖州**家具製造有限公司 510,000

26 商議洽談武義**集團廢氣整治工程 2,000,000

27 商議洽談寧海**橡膠有限公司 900,000

28 商議洽談浙江**鋼業有限公司 700,000

29 商議洽談武義**五金製品有限公司 450,000

30 環保工程及設備商議洽談寧波**館 800,000

31 商議洽談金華**鎮河道整治 3,000,000

32 商議洽談江山**養殖項目 1,000,000

33 商議洽談安吉**家具有限公司 470,000

34 商議洽談浙江**市政園林工程有限公司 340,000

35 商議洽談蒙城**院 3,000,000

36 商議洽談馬鞍**環保有限公司 3,000,000

37 商議洽談義烏**集團 3,000,000

38 商議洽談嘉興**壓縮機有限公司 300,000

39 商議洽談江山**有限公司 330,000

40 商議洽談桐鄉**園 2,000,000

41 商議洽談岱山**東海一號 730,000

42 商議洽談杭州**食品有限公司 830,000

合計 110,887,500

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正潔環境海正在與上述客戶進行積極的商議洽談中，目前尚未籤訂正式

合同，正潔環境憑藉專業的業務水平，獲得了與一些集團公司合作從而其各

下屬公司及新建公司開展新業務。上述商議洽談的項目設計金額

11,089萬元。

運維服務業務具有一定的客戶穩定性，在籤訂服務協議後，通常有較長

時間的服務期，不如發生較大的合作障礙，雙方通常會繼續籤訂服務協議。

環保藥劑業務具備較強的收入增長性和客戶穩定性，首先是特種藥劑為正潔

環境依據客戶水樣進行實驗，並特製環保藥劑，這樣的模式具有較強的針對

性，經藥劑處理後的水樣檢測合格後，客戶會對該產品進行長期的採購。其

次，正潔環境建立了藥劑和汙染物的資料庫，通過研發中心不斷創新，提高

了特種藥劑的適配速度和成功率，以為更多的客戶提供環保藥劑服務。

在「水十條」和「五水共治」政策出臺的背景下，正潔環境的近兩年業務有了

較大程度的增長，評估人員根據企業未來的發展趨勢和經營策略對營業收入

進行預測，預計在未來年度藥劑收入佔整體收入的比重較

2015年略有上升至

46%，環保工程及設備收入佔整體收入的比重較

2015年逐漸下降至

20%左右，

運維服務收入佔整體收入的比重較

2015年持續上升至

33%，因為大部分的運

維項目需要先進行設計及施工，故在

2014年至

2016年期間環保工程及設備

收入所佔比重較高，之後運維服務所佔的比重逐漸上升。

未來各年度的營業收入預測數據詳見後附表

1《營業收入預測表》

(2)營業成本的預測

營業成本包括主營業務成本和其他業務成本。其中：主營業務成本按產

品不同有具體劃分。環保藥劑的主要成本為材料費和製造費用（委外加工），

運維服務的主要成本為材料費、人工費、水電費和汙泥處置費，環保工程及

設備的主要成本為材料費、人工費和項目管理費。正潔環境

2014年、2015年

各產品的毛利率如下表：

項目

2014年 2015年

收入成本毛利率收入成本毛利

環保藥劑

1,313,209.71 788,166.81 40.0% 5,714,790.27 3,010,585.76 47.3%

運維服務

1,013,807.15 372,415.87 63.3% 3,135,112.08 1,497,981.10 52.2%

環保工程及設備

369,916.50 219,668.33 40.6% 5,627,938.71 3,515,801.33 37.5%

小計

2,696,933.36 1,380,251.01 48.8% 14,477,841.06 8,024,368.19 44.6%

2015年毛利率較

2014年下降

4.2%，其中運維服務的毛利率下降較多，

由

63.3%下降到

52.2%，環保藥劑由

40.0%上升至

47.3%，環保工程及設備變

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化較小。毛利率發生變化的主要原因為

2014年業務總量比較小，單個項目的

成本對整體的毛利率影響較大。2015年公司項目增多，規模變大，毛利率基

本穩定。

評估人員通過巨靈財經查詢環保行業的上市公司

2013年至

2015年度相

關產品的毛利率，如下表：

可比公司

2013 2014 2015 平均毛利率

碧水源

37.15% 39.08% 48.46% 41.56%

維爾利

34.67% 32.63% 32.19% 33.16%

國禎環保

46.98% 26.28% 44.15% 39.14%

可見，可比上市公司相關產品的毛利率在

26.28%~48.46%之間。正潔環

境

2015年各項業務的毛利率在

37.5%～52.2%之間，略高於上市公司毛利率水

平，但基本在上市公司毛利率範圍區間內。

碧水源

近三年的毛利率連續增長

由

37.15%上漲至

48.46%，

維爾利

近三年的毛利率就基本保持穩定，維持在

32%

左右，

國禎環保

除

2014年波動較大外，2013年和

2015年基本一致，，保持

在

45%左右的水平，可比公司的毛利率基本穩定無明顯變化。正潔環境的

2014

年和

2015年的毛利率由小幅下降，其中：環保藥劑毛利率有所上漲，其他兩

項業務的毛利率也有所下降。

評估人員結合企業業務規模及發展計劃，參考同類上市公司的毛利率水

平，綜合確定正潔環境預測期間的毛利率水平，隨著市場競爭的加劇，人員

費用、水電費用、汙泥處置費用等會發生一定程度變化，毛利率總體保持穩

定並稍有下降至

43%，

正潔環境不存在其它業務成本，故不進行預測。

未來各年度營業成本預測詳見後附表

2：《營業成本預測表》

(3)營業稅金及附加

企業在營業稅金及附加中核算的項目分別為以應交增值稅為計稅基礎的

城建稅、教育費附加及地方教育費附加。其中城建稅、教育費附加、地方教

育費附加分別為應交增值稅的

7%、3%及

2%。

評估時根據企業的銷售收入確定應交增值稅-銷項稅，同時根據固定資產

金額及支付成本金額確定應交增值稅-進項稅，由此確定應交增值稅額。

(4)期間費用的預測

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期間費用包括營業費用、管理費用及財務費用，評估人員分別對各類費

用預測如下：

①營業費用

營業費用包括工資及附加費用、差旅及銷售業務費和辦公及通信費用。

其中工資及附加費用按照人員數量、未來人員規模、工資及附加費用基礎進

行預測，其他兩項費用按照企業歷史年度結合未來業務規模進行預測。

綜合上述預測程序，對未來各年度營業費用的預測詳見後附表

3：《營業

費用預測表》。

②管理費用

管理費主要為研發費用、工資及附加費用、辦公差旅汽車及招待費用、

中介機構費用、折舊及租賃費用等。評估人員對各類費用分別預測如下：

研發費用，主要為企業在研發方面的投入費用，評估人員結合企業歷史

情況及高新技術企業研發要求按照每年營業額的

4%進行預測。

工資及附加費用等，為公司營運過程中產生的企業管理層及各部門人員

的工資獎金等，評估人員根據歷史的人員工資薪酬水平，結合公司的管理層

的發展策略來預測的未來工資及附加費用。

折舊及租賃費用為主要辦公所需電子設備及房屋租金。評估人員在考慮

固定資產處置更新計劃與房租上漲的趨勢，按照未來年度各年實際固定資產

預測相應的折舊攤銷費用及房租。

其他費用按照企業歷史年度結合未來業務規模進行預測。

綜合上述預測程序，對未來各年度管理費用的預測詳見後附表

4：《管理

費用預測表》。

③財務費用

財務費用中主要是銀行存款所帶來的利息收入、利息支出和手續費等。

利息收入，手續費具有不確定性，不進行預測；正潔環境的有息負債為短期

借款

100萬元，預計

2016年還清，2016年預計支出

58,000.00元利息支出。

(5)資產減值損失的預測

未來各年度的資產減值損失是企業計提或衝回壞帳準備產生的。壞帳準

備的金額是根據歷史年度中壞帳準備佔應收款項的比例，以未來各年度預測

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的應收款項為基礎所確定的，而計提或衝回的壞帳準備數是以當年壞帳準備

的金額減去上年度的壞帳準備金額確定的。

(6)營業外收支的預測

營業外收支包括固定資產處置收益及處置成本、其他偶發性的收入及成

本、捐贈支出。對於偶發性的收入及成本，如處理固定資產損失、捐贈以及

其他，未來年度具有較大的不確定性，故評估人員在未來年度不再預測該類

收入及成本。

(7)所得稅及稅後淨利潤的預測

根據上述一系列的預測，可以得出被評估企業未來各年度的利潤總額，

在此基礎上，按照企業執行的所得稅率，對未來各年的所得稅和淨利潤予以

估算。正潔環境獲得了浙江省科學技術廳、浙江省財政廳、浙江省國家稅務

局、浙江省地方稅務局共同頒發的《高新技術企業證書》。正潔環境

2015年

度享受國家需要重點扶持的高新技術企業稅收優惠，減按

15%的稅率徵收企

業所得稅。正潔環境在此期間內享受國家需要重點扶持的高新技術企業稅收

優惠，減按

15%的稅率徵收企業所得稅。假設期滿後正潔環境可以通過相關

覆審，繼續享受所得稅優惠。

綜合上述過程最終匯總得到被評估企業未來各年的預測損益表，具體詳

見後附表

5：《企業損益預測表》。

(8)資本性支出預測

為保證不斷增長的業務需求，在未來年度內企業將會進行固定資產的購

置更新投入，預測中根據企業的資產更新計劃，考慮各類固定資產的折舊年

限，對各年度的資產增加和處置進行了預測以確定相應的資本性支出。

未來各年度資本性支出預測估算詳見附表

6：《資本性支出預測表》。

(9)營運資金追加預測

為保證業務的持續發展，在未來期間，企業需追加營業資金，影響營運

資金的因素主要包括經營現金、經營性應收項目和經營性應付項目的增減，

其中經營性應收項目包括應收票據、應收帳款、存貨、其他應收款、預付帳

款和其他流動資產等；經營性應付項目包括應付帳款、應交稅費、應付職工

薪酬和其他應付款等；對於各類款項對營運資金變化的影響具體考慮如下：

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在考慮經營性應收項目未來規模時，由於應收帳款、預付帳款分別與企

業的收入和成本緊密相關，且存在一定的比例關係，故根據預測的營業收入

和成本，參考歷史年度應收款項、預付帳款分別佔營業收入和成本的比例，

確定未來年度的應收款項及預付款金額額；存貨根據預測的成本，參考歷史

年度存貨佔成本的比例，確定未來年度的存貨金額；因企業偶爾收到票據付

款，比例很低，不經常發生，故在未來年度按照現有規模進行預測；對於與

企業營業收入非緊密相關的其他應收款和其它流動資產，假設未來年度保持

現有規模持續滾動。

在考慮經營性應付項目未來規模時，對於應付帳款和預收帳款分別與企

業的成本和收入緊密相關，且存在一定的比例關係，故根據預測的成本和營

業收入，參考歷史年度應收款項、預付帳款分別佔成本和營業收入的比例，

確定未來年度的應付款項及預收帳款金額；應交稅費、應付職工薪酬按照預

測的稅金及薪酬對應每月(季)計提的金額確定，對於與企業營業成本非緊密相

關的其他應付款，假設未來年度保持現有規模持續滾動。

未來各年度營運資金增加額估算詳見附表

7：《營運資金追加預測表》。

4．折現率的確定

折現率是將未來有期限的預期收益折算成現值的比率，是一種特定條件

下的收益率，說明資產取得該項收益的收益率水平。本次評估選取的收益額

口徑為企業自由現金流量，相對應的折現率口徑應為加權平均投資回報率，

在實際確定折現率時，評估人員採用了通常所用的

WACC模型確定折現率數

值：

(1)加權平均投資本模型

與企業自由現金流量的收益額口徑相對應，採用加權平均投資成本

(WACC)作為折現率，具體計算公式如下：

WACC=Ke×E/(E+D)+Kd×D/(E+D)

Ke：股權資本成本

Kd：稅後債務成本

E：股權資本的市場價值

D：有息債務的市場價值

Ke是採用資本資產定價模型(CAPM)計算確定，即：Ke=Rf+β×(Rm-Rf)

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Rf：無風險報酬率

Rm-Rf：市場風險溢價

β：被評估企業的風險係數

(2)計算過程

①無風險報酬率

無風險收益率

Rf，參照當前已發行的長期國債收益率的平均值，確定無

風險收益率

Rf，即

Rf=2.86%。

②市場風險溢價

市場風險溢價(EquityRiskPremiums，ERP)反映的是投資者因投資於風險

相對較高的資本市場而要求的高於無風險報酬率的風險補償。中國股票市場

作為新興市場，其發展歷史較短，市場波動幅度較大，投資理念尚有待逐步

發展成熟，市場數據往往難以客觀反映市場風險溢價，因此，評估時採用業

界常用的風險溢價調整方法，對成熟市場的風險溢價進行適當調整來確定我

國市場風險溢價。

基本公式為：

ERP=成熟股票市場的股票風險溢價+國家風險溢價

美國不同時期股票風險補償如下表所示：

一定時期內美國股票市場的風險補償

時期基於短期國庫券的股票風險補償基於長期國債的股票風險補償

1928-2014 8.00% 6.25%

1965-2014 6.19% 4.12%

2005-2014 7.94% 4.06%

2013年穆迪評級機構對我國的債務評級為

Aa3，相對應的違約利差為

60

個基點，即

0.6%。同時以全球平均的股票市場相對於債券的收益率標準差的

平均值

1.5來計算。基於歷史的股票風險補償，通常選擇基於長期國債的

1928

年至

2015年

12月

31日的股票風險補償

6.25%。則：

中國市場風險溢價=6.25%+0.6%×1.5=7.15%。

①β係數

我們通過巨靈財經資訊查詢與正潔環境相關的

碧水源

、

維爾利

和國禎環

保

3家企業

2年已調整的剔除財務槓桿後的

β係數(βU)，以這

3家企業的

βU

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的平均值作為被評估企業的

βU，進而根據企業自身資本結構計算出被評估企

業的

βL。

②個別調整係數

Rc的確定

鑑於正潔環境與上市公司的資產結構和資產規模存在一定差異，加之正

潔環境不能上市流通，考慮到上述個性化差異，因此確定個別調整係數

Rc為

3%。

⑤計算結果

WACC=Ke×E/(E+D)+Kd×D/(E+D)

參數名稱 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年

所得稅稅率

15.00% 15.00% 15.00% 15.00% 15.00%

貸款利率

5.78% 5.78% 5.78% 5.78% 5.78%

β無財務槓桿

0.8607 0.8607 0.8607 0.8607 0.8607

β'有財務槓桿

0.8626 0.8626 0.8626 0.8626 0.8626

風險溢價

7.15% 7.15% 7.15% 7.15% 7.15%

無風險報酬率

2.86% 2.86% 2.86% 2.86% 2.86%

個別調整係數

3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0%

Ke 12.03% 12.03% 12.03% 12.03% 12.03%

Kd 4.91% 4.91% 4.91% 4.91% 4.91%

We 99.74% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%

Wd 0.26% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%

WACC 12.01% 12.03% 12.03% 12.03% 12.03%

5．評估值測算過程及結果

企業自由現金流=淨利潤－資本性支出－營運資金追加＋折舊與攤銷＋

利息費用×(1－所得稅率)

根據上述一系列的預測及估算，評估人員在確定企業自由現金流和折現

率後，根據

DCF模型測算企業整體評估價值，具體詳見後附表

8：《企業自

由現金流折現計算表》。

(八)收益法評估結果

股東全部權益評估值=企業整體收益折現值+非經營性資產及溢餘資產

非經營性負債-有息負債=37,945.39+3,68.92-100.00=38,214.31(萬元)

最終正潔環境股東全部權益評估價值為

38,214.31萬元，與帳面價值

1,007.15萬元相比，增值

37,207.16萬元，增值率為

3694.30%。故正潔環境

71.67%股權的評估值為

27,388.20萬元。

(九)測算表格

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71.67%股權項目評估說明

附表

1：

營業收入預測表

單位：元

業務 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年

環保工程

及設備

23,000,000.00 29,900,000.00 37,375,000.00 41,112,500.00 43,168,125.00

環保藥劑

45,000,000.00 58,500,000.00 73,125,000.00 87,750,000.00 96,525,000.00

運維服務

30,000,000.00 40,500,000.00 52,650,000.00 63,180,000.00 69,498,000.00

合計

98,000,000.00 128,900,000.00 163,150,000.00 192,042,500.00 209,191,125.00

附表

2：

營業成本預測表

單位：萬元

業務 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年

環保工程及設備成本 1,495.00 1,965.93 2,486.84 2,769.52 2,945.47

環保藥劑成本 2,385.00 3,100.50 3,875.63 4,650.75 5,115.83

運維服務成本 1,620.00 2,199.15 2,876.59 3,475.49 3,851.69

主營業務成本 55,000.00 72,655.75 92,390.49 108,957.60 119,129.88

附表

3：

營業費用預測表

單位：元

項目

2016年 2017年 2018年 2019年 2020年

工資及附加

費用

1,743,600.00 2,281,210.00 2,470,100.00 2,978,650.00 3,487,200.00

差旅及銷售

業務費等

402,896.12 523,764.96 654,706.20 752,912.13 790,557.74

辦公及通信

費用

62,775.00 81,607.50 102,009.38 117,310.79 123,176.33

合計 2,209,271.12 2,886,582.46 3,226,815.58 3,848,872.92 4,400,934.07

附表

4：

管理費用預測表

單位：元

項目 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年

研發費用 3,920,000.00 5,156,000.00 6,526,000.00 7,681,700.00 8,367,645.00

工資及附加費用 944,450.00 1,031,630.00 1,118,810.00 1,235,050.00 1,336,760.00

辦公、差旅、汽車

費用及招待費用等

1,043,354.75 1,252,025.70 1,502,430.84 1,802,917.01 1,983,208.71

中介機構費用 279,868.06 335,841.67 369,425.84 395,285.65 411,097.08

折舊、租賃費用等 1,020,137.78 1,020,137.78 1,056,137.78 1,093,937.78 1,079,490.00

稅費 67,634.00 81,160.80 89,276.88 95,526.26 99,347.31

其他 286,765.83 344,119.00 378,530.90 405,028.06 421,229.18

合計 7,562,210.42 9,220,914.95 11,040,612.24 12,709,444.76 13,698,777.28

附表

5：

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71.67%股權項目評估說明

企業損益預測表

單位：萬元

項目 2016年 2017年

2018年

2019年 2020年

營業收入 9,800.00 12,890.00 16,315.00 19,204.25 20,919.11

營業成本 5,500.00 7,265.58 9,239.05 10,895.76 11,912.99

營業稅費 117.77 153.36 192.04 219.15 234.85

營業費用 220.93 288.66 322.68 384.89 440.09

管理費用 756.22 922.09 1,104.06 1,270.94 1,369.88

財務費用 5.80 ---

資產減值損失 101.42 38.36 41.55 27.72 15.94

營業利潤 3,097.86 4,221.96 5,415.61 6,405.79 6,945.36

利潤總額 3,097.86 4,221.96 5,415.61 6,405.79 6,945.36

所得稅費用 464.68 633.29 812.34 960.87 1,041.80

淨利潤 2,633.18 3,588.67 4,603.27 5,444.92 5,903.56

附表

6：

資本性支出預測表

單位：元

項目 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年

機器設備

900,000.00

長期待攤

500,000.00

資本性支出 1,400,000.00

附表

7：

營運資金追加預測表

單位：元

科目 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年

收入合計

98,000,000.00 128,900,000.00 163,150,000.00 192,042,500.00 209,191,125.00

成本合計

56,177,740.00 74,189,350.00 94,310,920.94 111,149,094.52 121,478,359.54

完全成本

66,007,221.54 86,296,847.41 108,578,348.76 127,707,412.20 139,578,070.89

期間費用

9,829,481.54 12,107,497.41 14,267,427.82 16,558,317.68 18,099,711.35

營業費用

2,209,271.12 2,886,582.46 3,226,815.58 3,848,872.92 4,400,934.07

管理費用

7,562,210.42 9,220,914.95 11,040,612.24 12,709,444.76 13,698,777.28

財務費用

58,000.00 0.00 0.00 0.00 0.00

折舊攤銷

300,137.78 300,137.78 300,137.78 300,137.78 246,000.00

付現成本

65,707,083.76 85,996,709.63 108,278,210.98 127,407,274.42 139,332,070.89

最低現金保有量

5,475,590.31 7,166,392.47 9,023,184.25 10,617,272.87 11,611,005.91

存貨

12,650,000.00 16,710,822.50 21,249,813.76 25,060,249.14 27,399,873.12

應收款項

31,044,754.16 39,183,867.15 48,030,552.42 54,096,977.52 57,616,651.05

應付款項

10,313,062.00 13,552,566.19 17,060,026.64 20,074,849.98 21,947,651.36

營運資本

38,857,282.47 49,508,515.93 61,243,523.79 69,699,649.55 74,679,878.72

營運資本增加額 29,497,126.87 10,651,233.46 11,735,007.86 8,456,125.76 4,980,229.17

表

8：

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企業自由現金流折現計算表

單位：萬元

項目

2016E 2017E 2018E 2019E 2020E 2021E~

營業收入

9,800.00 12,890.00 16,315.00 19,204.25 20,919.11 20,919.11

營業成本

5,500.00 7,265.58 9,239.05 10,895.76 11,912.99 11,912.99

營業稅費

117.77 153.36 192.04 219.15 234.85 234.85

營業費用

220.93 288.66 322.68 384.89 440.09 440.09

管理費用

756.22 922.09 1,104.06 1,270.94 1,369.88 1,385.28

財務費用

5.80 ----

資產減值損失

101.42 38.36 41.55 27.72 15.94

投資收益

公允價值變動收益

營業利潤

3,097.86 4,221.96 5,415.61 6,405.79 6,945.36 6,945.91

營業外收支

利潤總額

3,097.86 4,221.96 5,415.61 6,405.79 6,945.36 6,945.91

所得稅費用

464.68 633.29 812.34 960.87 1,041.80 1,041.89

淨利潤

2,633.18 3,588.67 4,603.27 5,444.92 5,903.56 5,904.02

資本性支出

140 0 0 0 0 40

營運資金追加

2,949.71 1,065.12 1,173.50 845.61 498.02

折舊與攤銷

30.01 30.01 30.01 30.01 24.60 40.00

利息×(1-T) 4.93

FCFF -421.59 2,553.56 3,459.78 4,629.32 5,430.14 5,904.02

折現期

1 2 3 4 5 5

折現率

12.01% 12.03% 12.03% 12.03% 12.03% 12.03%

DCF -376.38 2,034.59 2,460.63 2,938.87 3,077.08 27,810.61

DCF合計 37,945.39

六、評估結論及分析

評估結論根據以上評估工作得出。

(一)資產基礎法評估結果

在評估基準日

2015年

12月

31日，浙江正潔環境科技有限公司的總資產

帳面價值為

1,297.35萬元，負債帳面價值

290.20萬元，淨資產帳面價值

1,007.15

萬元；評估後，股東全部權益評估價值為

3,238.68萬元，股東全部權益評估

值比帳面值增值

2,231,53萬元，增值率為

221.57%。評估結論詳細情況見下表：

資產評估結果匯總表(資產基礎法)

評估基準日：2015年

12月

31日

被評估單位：浙江正潔環境科技有限公司金額單位：人民幣萬元

項目

帳面價值評估價值增減值增值率

A B C=B-A D=C/A×100%

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資產評估結果匯總表(資產基礎法)

評估基準日：2015年

12月

31日

被評估單位：浙江正潔環境科技有限公司金額單位：人民幣萬元

流動資產

1,242.87 1,242.87 0.00 0.00%

非流動資產

54.48 2,286.01 2,231.53 4096.05%

固定資產

24.94 22.89 -2.05 -8.22%

其他無形資產

0.00 2,233.59 2,233.59 －

長期待攤費用

22.34 22.34 0.00 0.00%

遞延所得稅資產

7.20 7.20 0.00 0.00%

資產總計

1,297.35 3,528.88 2,231.53 172.01%

流動負債

290.20 290.20 0.00 0.00%

負債總計

290.20 290.20 0.00 0.00%

淨資產(所有者權益

) 1,007.15 3,238.68 2,231.53 221.57%

成本法評估結果與帳面值比較表

單位：人民幣元

序號科目帳面價值評估值增值額增值率

一流動資產

12,428,707.19 12,428,707.19 0.00 0.00%

二非流動資產

544,785.01 22,221,318.20 21,676,533.19 3978.92%

1 固定資產

249,416.81 228,850.00 -20,566.81 -8.25%

其中：機器設備

158,660.17 145,450.00 -13,210.17 -8.33%

車輛

38,689.92 36,100.00 -2,589.92 -6.69%

電子設備

52,066.72 47,300.00 -4,766.72 -9.16%

2 其他無形資產

0.00 22,335,900.00 22,335,900.00－

3 長期待攤費用

22.34 22.34 0.00 0.00%

4 遞延所得稅資產

7.20 7.20 0.00 0.00%

三增值合計 22,315,333.19

評估價值與帳面價值變化的主要原因是：

(1)設備類固定資產評估減值20,566.81元，減值率為

8.25%。其中機器設備

減值13,210.17元，減值率為

8.23％，減值的原因為由於科技水平和產能的不斷

提高，機器設備的市場價格處於不斷下降，造成機器設備有一定幅度的減值；

車輛減值2,589.92元，減值率為6.69%，減值的原因近年來為車輛購置價格價

格不斷導致評估有小幅減值；電子設備減值

4,766.72元，減值率為9.16%，減

值的原因為國內外生產廠商的激烈競爭和產能的提高，使得電子類產品的購

置價格下降，重置成本有所降低，導致電子設備的評估有一定幅度的減值。

(2)其他無形資產評估值為22,35,900.00元。增值的原因是企業擁有的軟體

著作權和專利是公司自主開發申請或受讓的，相關成本已經費用化處理，帳

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71.67%股權項目評估說明

面價值為零，評估基準日未在帳面反映，本次評估根據這些無形資產的實際

情況分別採用收益法確認這些資產的評估值。

綜合上述因素，評估後淨資產評估增值2,231.53萬元。

(二)收益法評估結果

在評估基準日2015年12月31日，正潔環境股東全部權益評估價值為

38,214.31萬元，與帳面價值

1,007.15萬元相比，增值

37,207.16萬元，增值率為

3694.30%。故正潔環境71.67%股權的評估值為27,388.20萬元。

(三)評估結論分析

兩種評估結果的差異如下表所示：

金額單位：人民幣萬元

評估方法

股東全部權益

帳面值

股東全部權益

評估值

增值額增值率

成本法

3,238.68 2,231.53 221.57%

收益法

1,007.15

38,214.31 37,207.16 3694.30%

差異額

34,975.63

兩種方法評估結果差異的主要原因是：兩種評估方法考慮的角度不同，

資產基礎法是從資產的再取得途徑考慮的，反映的是企業現有資產的重置價

值。收益法是從企業的未來獲利能力角度考慮的，反映了企業各項資產的綜

合獲利能力。

正潔環境經營所依賴的主要資源除了固定資產、營運資金等有形資源之

外，還包括銷售團隊、管理團隊、客戶資源等重要的無形資源。收益法是立

足於判斷資產獲利能力的角度，將被評估企業預期收益資本化或折現，來評

估企業價值。是按「將本求利」的逆向思維來「以利索本」，能全面反映企業價值。

而資產基礎法是立足於資產重置的角度，通過評估各單項資產價值並考

慮有關負債情況，來評估企業價值。相比較而言，資產基礎法評估企業價值

的角度和途徑是間接的，難以全面反映企業價值。

綜上所述，評估人員在分析了正潔環境業務種類、經營範圍以及收益穩

定性等關鍵因素的基礎上，認為收益法評估值較資產基礎法評估值更能真實

合理的反映正潔環境的股東權益價值。故最終採用收益法評估結果作為最終

評估結論。

江蘇潤邦重工股份有限公司擬收購浙江正潔環境科技有限公司

71.67%股權項目評估說明

評估結論為：江蘇潤邦重工股份有限公司擬收購浙江正潔環境科技有限

公司71.67%股權價值為27,388.20萬元。

(四)由於無法獲取足夠豐富的相關市場交易統計資料，缺乏關於流動性及

控股權對評估對象價值影響程度的分析判斷依據，本次評估未考慮流動性及

控股權溢價對評估價值的影響。

企業關於進行資產評估有關事項的說明

一、委託方與被評估單位概況

(一) 委託方簡介

名稱：江蘇潤邦重工股份有限公司（股票代碼：002483，以下簡稱「潤邦

股份

」）

住所：江蘇省南通經濟技術開發區振興西路 9號

法定代表人：吳建

註冊資本：肆億肆仟叄百柒拾叄萬柒仟玖佰伍拾圓整

公司類型：股份有限公司（上市）

經營範圍：起重機械、港口機械、裝卸機械、運輸機械、橡膠機械、船

舶配套鋼結構件、工程鋼結構、重型鋼結構、傳播機械及其設備、智能型立

體停車系統、海洋工程作業平臺、特種工程船、海洋工程配套裝備、10萬噸

級 10萬噸以下鋼質船舶的設計、生產製造、銷售、安裝、售後服務、技術指

導、技術轉讓；自營和代理船舶產品及海工船舶設備、配件、原輔材料及技

術的進出口業務；船舶工程項目的管理，節能環保和循環經濟領域內的技術

開發、技術轉讓、技術諮詢、技術服務、工程設計與承包建設；投資管理，

投資諮詢；經營本企業自產產品及技術的出口業務和本企業所需的機器設備、

零配件、原輔材料及技術的進出口業務。（依法須經批准的項目，經相關部門

批准後方可開展經營活動）。

(二) 被評估單位簡介

被評估單位：浙江正潔環境科技有限公司（以下簡稱「正潔環境」）

住所：杭州經濟技術開發區海達南路 555號金沙大廈 3幢 11層 01室

實收資本：1,500萬元

法定代表人：任松潔

企業性質：私營有限責任公司（自然人控股或私營性質企業控股）

成立日期：2012年 7月 16日

經營範圍：技術開發、技術諮詢、技術服務、成果轉讓：環保工程技術，

水土資源利用與環保技術，環境工程，工業

自動化

工程；承接：環保工程、

- 1

水利工程、市政工程（憑資質經營）；批發、零售：環保設備及耗材，環境監

測設備，建築材料，儀器儀表，電子產品，化學藥劑、化工原料（除化學危

險品及易製毒化學品）；服務：建築設計；維修：機電設備；其他無需報經審

批的一切合法項目。

1．2012年

7月，寧貝環保設立

2012年

6月

28日，項海、祝天生和石樑共同出資設立寧貝環保。寧貝環

保註冊資本

50萬元，其中項海出資

15萬元，祝天生出資

15萬元，石樑出資

20萬元。

2012年

7月

13日，杭州同華會計師事務所（普通合夥）出具了《驗資報

告》（杭同會驗字［2012］第

A1129號），確認寧貝環保已經收到項海、祝天

生、石樑繳納的註冊資本合計

50萬元，全部為貨幣出資。

2012年

7月

16日，杭州市工商行政管理局核准寧貝環保設立，寧貝環保

設立時的股權結構如下：

序號股東姓名認繳出資（萬元）實繳出資（萬元）認繳出資比例

1 項海 15 15 30%

2 祝天生 15 15 30%

3 石樑 20 20 40%

合計 50 50 100%

寧貝環保成立後由於缺乏相關資質一直沒有實際運營。

2．2014年

6月，第一次股權轉讓、增資

2014年

5月

27日，寧貝環保召開股東會並作出決議，同意項海將所持寧

貝環保

30%股權轉讓給江峰，祝天生將所持寧貝環保

30%股權轉讓給王永建，

石樑將所持寧貝環保

40%股權轉讓給金建軍。同日，項海與江峰籤署《股權

轉讓協議》，約定項海將所持寧貝環保

30%股權作價

15萬元轉讓給江峰；祝

天生與王永建籤署《股權轉讓協議》，約定祝天生將所持寧貝環保

30%股權作

價

15萬元轉讓給王永建；石樑與金建軍籤署《股權轉讓協議》，約定石樑將

所持寧貝環保

40%股權作價

20萬元轉讓給金建軍。

2014年

5月

27日，寧貝環保召開股東會並作出決議，同意增加公司註冊

資本至

300萬元，江峰、王永建、金建軍分別認繳增資

75萬元、75萬元和

100萬元，增資款於

2016年

3月

1日前繳足。

2014年

6月

4日，本次變更完成工商登記，本次股權轉讓和增資後，寧

- 2

貝環保的股權結構如下：

序號股東姓名認繳出資（萬元）實繳出資（萬元）認繳出資比例

1 江峰

90 15 30%

2 王永建

90 15 30%

3 金建軍

120 20 40%

合計

300 50 100%

此次轉讓，金建軍、王永建、江峰實際為替項海、任松潔、周立新代持，

具體情況如下：

項海、任松潔、周立新曾共同在一清環保任職並持股，後來三人在經營

理念和未來發展戰略上與一清環保其他股東產生分歧，於

2014年

5月與一清

環保其他股東協商退出。在協商退出的過程中，因寧貝環保存續時間較長且

沒有實際運營、不存在債務爭議，三人計劃未來以寧貝環保為平臺從事汙水

處理業務，並得到了一清環保其他股東的認可。由於一清環保正在進行的一

些項目是由三人負責與客戶對接，為了確保一清環保穩定運營，故先由親戚

負責收購寧貝環保並開始著手改變公司經營範圍、獲取相關資質，為未來經

營汙水處理業務做準備，在三人完成退出一清環保相關安排後再還原代持。

本次股權轉讓後，項海、任松潔、周立新實際分別持有寧貝環保

40%、

30%、30%股權。項海通過其表哥金建軍、任松潔通過其姐夫王永建、周立新

通過其配偶江峰代持，體現出來的工商登記的股權結構即為金建軍、王永建、

江峰分別持有寧貝環保

40%、30%、30%股權。

3．2014年

6月，變更公司名稱

2014年

6月

20日，寧貝環保召開股東會並作出決議，同意公司名稱由「杭

州寧貝環保科技有限公司」變更為「杭州正潔環保科技有限公司」，住所由「杭州

市濱江區浦沿街道風尚藍灣

1幢

1單元

705室」變更為「杭州市高新區之江科技

工業園創業路

8號

203室」；經營範圍由

「一般經營項目：技術開發、技術諮詢、

技術服務、成果轉讓：環保工程技術，水土資源利用與環保技術，環境工程；

批發、零售：環保設備。

」變更為「一般經營項目：技術開發、技術諮詢、技術

服務、成果轉讓：環保工程技術，水土資源利用與環保技術，環境工程，工

業

自動化

工程；承接：環保工程、市政工程（憑資質經營）；批發、零售：環

保設備及耗材，環境監測設備，建築材料，儀器儀表，電子產品，化學試劑，

化工原料（除化學危險品及易製毒化學品）；其它無需報經審批的一切合法項

- 3

目。

」

2014年

6月

20日，此次變更完成工商登記。

4．2014年

11月，第二次股權轉讓

2014年

11月

11日，正潔環保召開股東會並作出決議，同意金建軍、江

峰、王永建分別將所持正潔環保

5%、2.5%、30%股權轉讓給項海，同意江峰

將所持正潔環保

27.5%股權轉讓給任松潔，同意金建軍將所持正潔環保

20%

股權轉讓給周立新，同意金建軍將所持正潔環保

10%股權和

5%股權分別轉讓

給陳趙揚和孫玉珍。同日，金建軍、江峰、王永建分別與項海籤署了《股權

轉讓協議》，江峰與任松潔籤署了《股權轉讓協議》，金建軍與陳趙揚、孫玉

珍分別籤署了《股權轉讓協議》。

2014年

11月

21日，此次變更完成工商登記。本次股權轉讓後，正潔環

保的股權結構如下：

序號股東姓名認繳出資（萬元）實繳出資（萬元）認繳出資比例

1 項海

112.5 18.75 37.5%

2 任松潔

82.5 13.75 27.5%

3 周立新

60 10 20.0%

4 陳趙揚

30 5 10.0%

5 孫玉珍

15 2.5 5.0%

合計

300 50 100%

此次轉讓實際由兩步組成。第一步為代持還原，第二步為吸收新股東，

為簡化工商辦理程序和計算方便，本次股權轉讓工商備案信息與實際轉讓結

果一致，但過程存在差異，具體情況如下：

第一步第二步

轉讓方轉讓出資比例受讓方轉讓方轉讓出資比例受讓方

金建軍

40% 項海項海

2.5%

孫玉珍

王永建

30% 任松潔任松潔

2.5%

江峰

30% 周立新周立新

10% 陳趙揚

項海、任松潔、周立新退出一清環保後開始正式以寧貝環保為平臺經營

汙水處理業務，所以對寧貝環保進行股權還原，同時出於公司經營需要引入

了新股東陳趙揚和孫玉珍。項海將

2.5%出資比例、對應實繳出資

1.25萬元作

價

1.25萬元轉讓給孫玉珍，任松潔將

2.5%出資比例、對應實繳出資

1.25萬元

作價

1.25萬元轉讓給孫玉珍，周立新將

10%出資比例、對應實繳出資

5萬元

- 4

作價

5萬元轉讓給陳趙揚，孫玉珍和陳趙揚承擔相應補足實繳資本的義務。

至此正潔環保歷史上的股權代持得到了清理，股權結構得到還原。

5．2015年

1月

28日，增加實收資本

2015年

1月

28日，項海、任松潔、周立新、陳趙揚、孫玉珍分別實繳出

資

93.75萬元、68.75萬元、50萬元、25萬元、12.5萬元。

2015年

1月

28日，杭州同華會計師事務所（普通合夥）出具了《驗資報

告》（杭同會驗字［

2015］第

A035號）。確認正潔環保已經收到項海、任松潔、

周立新、陳趙揚、孫玉珍繳納的新增註冊資本合計

250萬元，全部為貨幣出

資。

本次增加實收資本後，正潔環保註冊資本實繳到位，股權結構如下：

號

序

股東姓名認繳出資（萬元）實繳出資（萬元）認繳出資比例

1 項海

112.5 112.5 37.5%

2 任松潔

82.5 82.5 27.5%

3 周立新

60 60 20.0%

4 陳趙揚

30 30 10.0%

5 孫玉珍

15 15 5.0%

合計

300 300 100%

6．2015年

4月，第三次股權轉讓

2015年

3月

31日，正潔環保召開股東會並作出決議，同意項海、任松潔、

周立新分別將所持正潔環保

7.5萬元、7.5萬元和

12萬元出資額轉讓給周建輝。

同日，項海、任松潔、周立新分別與周建輝籤署了《股權轉讓協議》，分別將

各自所持正潔環保

2.5%股權、2.5%股權、4%股權以註冊資本作價轉讓給周建

輝。

2015年

4月

23日，此次變更完成工商登記。本次股權轉讓後，正潔環保

的股權結構如下：

序號股東姓名

認繳出資（萬

元）

實繳出資（萬

元）

認繳出資比例

1 項海

105 105 35.0%

2 任松潔

75 75 25.0%

3 周立新

48 48 16.0%

4 陳趙揚

30 30 10.0%

- 5

序號股東姓名

認繳出資（萬

元）

實繳出資（萬

元）

認繳出資比例

5 周建輝

27 27 9.0%

6 孫玉珍

15 15 5.0%

合計

300 300 100%

周建輝為正潔環境初期發展提供幫助，且一直看好公司發展前景並有意

入股，項海、任松潔、周立新以註冊資本平價轉讓合計

9%股權給周建輝。

7．2015年

9月，第二次增資

2015年

9月

10日，正潔環保召開股東會並作出決議，同意增加新股東錢

江創投，同意正潔環保註冊資本增加至

317.65萬元。錢江創投出資

500萬元，

其中

17.65萬元計入註冊資本，482.35萬元計入資本公積。2015年

9月

16日，

正潔環境收到錢江創投的出資款項共計

500萬元。

2015年

9月

21日，此次變更完成工商登記，本次增資後，正潔環保的股

權結構如下：

序號股東姓名

認繳出資

（萬元）

實繳出資（萬元）出資比例（%）

1 項海

105 105 33.06

2 任松潔

75 75 23.61

3 周立新

48 48 15.11

4 陳趙揚

30 30 9.44

5 周建輝

27 27 8.50

6

杭州錢江

中小企業

創業投資有限公司

17.65 17.65 5.56

7 孫玉珍

15 15 4.72

合計

317.65 317.65 100

本次增資為正潔環保引入外部投資者，錢江創投投入

500萬元，合計獲

得正潔環保

5.56%股權，對應的正潔環保投後估值為

8992.81萬元，對應增資

後股本計算的每

1元註冊資本作價為

28.33元。

8．2015年

10月，第三次增資

2015年

10月

14日，正潔環保召開股東會並作出決議，同意增加公司注

冊資本至

1500萬元，同意本次增資的認繳總額為

1182.35萬元，其中以資本

公積認繳

432.35萬元，以貨幣方式認繳

750萬元。資本公積新增註冊資本由

公司資本公積金按照全體股東持股比例轉增資本認繳，貨幣新增註冊資本部

- 6

分於

2020年

12月

30日前繳足。

2015年

10月

14日，本次變更完成工商登記。本次增資後，正潔環保的

股權結構如下：

序號股東姓名認繳出資（萬元）實繳出資（萬元）出資比例（%）

1 項海

495.88 247.93 33.06

2 任松潔

354.16 177.08 23.61

3 周立新

226.66 113.33 15.11

4 陳趙揚

141.61 70.81 9.44

5 周建輝

127.5 63.75 8.50

6

杭州錢江中

小企業創業投資

有限公司

83.39 41.69 5.56

7 孫玉珍

70.8 35.4 4.72

合計

1500 749.99 100

9．2015年

10月，變更公司名稱

2015年

10月

30日，正潔環保召開股東會並作出決議，同意公司名稱由「杭

州正潔環保科技有限公司」變更為「浙江正潔環境科技有限公司」。

2015年

10月

30日，本次變更完成工商登記。

10．2016年

2月，公司註冊資本實繳到位

2016年

2月

17日，正潔環境註冊資本已全部繳足。股東項海、任松潔、

周立新、陳趙揚、周建輝、錢江創投、孫玉珍分別實繳出資

257.95萬元、177.075

萬元、113.325萬元、70.80萬元、63.75萬元、41.70萬元、35.40萬元。本次

實繳出資後，正潔環境股權結構如下：

序號股東姓名認繳出資（萬元）實繳出資（萬元）出資比例（%）

1 項海

495.88 495.88 33.06

2 任松潔

354.16 354.16 23.61

3 周立新

226.66 226.66 15.11

4 陳趙揚

141.61 141.61 9.44

5 周建輝

127.5 127.5 8.50

6

杭州錢江中

小企業創業投資

有限公司

83.39 83.39 5.56

7 孫玉珍

70.8 70.8 4.72

合計

1,500 1,500 100

正潔環境是一家以環境保護高新技術研發和行業應用、水處理服務為核

- 7

心的環保公司。正潔環境立足食品、電鍍、紡織、畜禽養殖等行業工業汙水

及農村生活汙水，向客戶提供包括工藝設計、設備採購與集成、工程實施、

後續運維等一體化專業服務。基於獨立自主研發的環保藥劑和環保設備，在

成立

3年時間內，正潔環境已經成長為浙江省內知名的集環保藥劑、環保設

備及環保工程、汙水處理運維為一體的汙水處理整體解決方案提供商。

自成立以來，正潔環境核心團隊通過不斷地探索、積累和創新，目前已

經形成了行業一流的產品研發、設備製造和運維管理體系。正潔環境提供以

汙染物多效分離回收、均相促進、非均相催化水處理技術為核心的整體技術

和工程解決方案，業務領域涵蓋藥劑和設備、設計、施工、運維等多個環保

水務產業鏈環節，2016年

1月正潔環境通過收購浙江尼傲環境監測有限公司，

未來業務將拓展到環境檢測領域，進一步完善環保水務產業鏈布局。

正潔環境各項資質齊全，目前是國家高新技術企業、杭州市高新技術企

業、杭州市重點培育和扶持的科技型企業；擁有浙江省環境汙染治理工程總

承包資質證書、浙江省環境汙染防治工程專項設計認可證書、環境管理體系

認證證書、質量管理體系認證證書、職業健康安全管理體系認證證書等多項

資質證書。公司研發團隊結構建設完整，技術攻關聚焦運維平臺水處理技術，

積極開發處於平臺上遊的環保藥劑、環保設備，同時積極拓展和儲備運維平

臺下遊的資源化（氨氮、磷、金屬等）回收領域的相關技術。公司重視自主

研發，同時積極拓展與國內外研究機構的交流合作，於

2015年

11月，設立

硏發部技術合作組，負責國內外具有世界頂級水平的單一模塊技術的引進，

為公司在整體設備研發、系統環保工藝提升和成果應用效率上提供輔助。目

前已陸續與中科院生態所、長三角研究院以及多家境外機構（英國

QUESTOR

CENTER等）和公司（Renovare等）建立了模塊技術引進聯繫。

正潔環境

2014-2015年度的主要資產經營數據如下：

單位：人民幣元

項目 2014年 2015年

資產總額

2,779,914.22 12,973,492.20

固定資產

98,002.28 249,416.81

負債總額

2,252,952.55 2,902,023.89

淨資產

526,961.67 10,071,468.31

營業收入

2,696,933.36 14,477,841.06

- 8

營業成本 1,380,251.01 8,024,368.19

利潤總額 127,539.02 2,276,029.58

淨利潤 108,821.97 2,044,506.64

(三)委託方與被評估單位的關係

委託方擬收購被評估企業。

二、關於經濟行為的說明

因

潤邦股份

擬收購正潔環境71.67%股權事宜，特委託中通誠資產評估有

限公司對該經濟行為涉及的正潔環境股東全部權益進行評估，以提供價值參

考依據。

三、關於評估對象與評估範圍的說明

(一)評估對象與評估範圍內容

委託評估對象和評估範圍與經濟行為涉及的評估對象和評估範圍一致。

評估對象為正潔環境的71.67%的股東權益。

評估範圍包括由正潔環境申報的評估基準日表內各項資產及負債，該評

估範圍中表內資產及負債對應的會計報表經天健會計師事務所(特殊普通合夥)

審計，具體情況見下表。

金額單位：人民幣元

序號科目名稱帳面價值

1 一、流動資產合計 12,428,707.19

2 貨幣資金 1,092,731.90

3 應收票據 65,000.00

4 應收帳款 4,961,083.17

5 預付款項 387,072.61

6 其他應收款 4,097,461.14

7 存貨 1,819,558.37

8 其他流動資產 5,800.00

9 二、非流動資產合計 544,785.01

10 固定資產 249,416.81

11長期待攤費用 223,351.23

12 遞延所得稅資產 72,016.97

13 三、資產總計 12,973,492.20

14 四、流動負債合計 2,902,023.89

15 短期借款 1,000,000.00

16 應付帳款 677,647.98

17 預收款項 408,850.00

18 應付職工薪酬 315,464.90

19 應交稅費 316,685.99

20 應付利息 1,931.93

21 其他應付款 181,443.09

22 五、非流動負債合計 0.00

- 9

金額單位：人民幣元

序號科目名稱帳面價值

23 六、負債總計

2,902,023.89

24 七、淨資產

10,071,468.31

(二)資產情況

評估資產類型主要包括：流動資產、非流動資產以及相關負債。評估前

總資產帳面價值為

1,297.35萬元，負債帳面價值

290.20萬元，淨資產帳面價

值

1,007.15萬元。

(三)企業申報的帳面記錄或者未記錄的無形資產情況

經核實，企業存在

16項其他無形資產，為

5項實用新型、1項發明專利

及

10項軟體著作權，證載權利人均為正潔環境且均無帳面值，其中發明專利

一種高效易分離的廢水處理用功能材料的製備方法已於

2016年

1月取得授權

通知書，具體情況如下：

實用新型專利：

序

號

名稱和內容申請/專利號

取得/發表日

期

備註

1 一種水處理汙泥破碎裝置

2015203230556 2015.05.19 實用新型專利

2 一種新型連續

COD光催化降解裝置

2015200965654 2015.02.11 實用新型專利

3 一種塔式水處理泥水分離裝置

2015200611857 2015.01.29 實用新型專利

4 一種多功能多級水處理過濾板

2014205531676 2014.09.25 實用新型專利

5 一種固料汙水處理劑的投料裝置

2014204389705 2014.08.06 實用新型專利

6 一種高效易分離的廢水處理用功能材料

的製備方法

2014103821787 2014.08.06 發明專利

軟體著作權

序

號

名稱和內容著作權登記號

取得/發表日

期

備註

1 河道溢流清淤控制系統

2014SR135275 2014.06.25 軟體著作權

2 電鍍廢水即時回用循環控制系統

2014SR135259 2014.05.15 軟體著作權

3 水處理液體藥劑分散加藥控制系統

2014SR135205 2014.06.26 軟體著作權

4 河道植物培育水體和基體自動更換控

制系統

2014SR135190 2014.06.25 軟體著作權

5 全自動淤泥壓濾與自清潔控制系統

2014SR135097 2014.06.26 軟體著作權

6 吸附劑磁性分離交叉定時綜合控制系

統

2014SR135075 2014.06.27 軟體著作權

7 分散水處理全角度曝氣智能控制系統

2014SR133839 2014.06.25 軟體著作權

8 河道水處理設備靜音控制系統

2014SR132816 2014.06.12 軟體著作權

9 水處理連續淤泥沉降控制系統

2014SR132810 2014.05.22 軟體著作權

10 水處理固體藥劑加料控制系統

2014SR132311 2014.07.02 軟體著作權

(四)企業申報的表外資產

- 10

企業無申報的表外資產。

(五)引用其他機構出具的報告結論的情況

本次沒有引用其他機構出具的報告結論的情況。

四、關於評估基準日的說明

本次評估基準日是2015年12月31日。

五、可能影響評估工作的重大事項的說明

1．2015年 9月 17日，正潔環境被浙江省科學技術廳、浙江省財政廳、

浙江省國家稅務局、浙江省地方稅務局認定為高新技術企業，並取得高新技

術企業證書，證書編號為 GR201533000758，2015年至 2017年減按 15%的稅

率徵收企業所得稅。

2．關於受讓浙江尼傲環境監測有限公司 53%的股權

經 2015年 12月 29日浙江尼傲

新能源

科技有限公司股東會決議，同意原

股東趙妙妙、鄭桃、段隆發分別將其所持浙江尼傲

新能源

科技有限公司全部

股權 10,010,000.00元（認繳，尚未實際出資）轉讓給正潔環境 5,305,300.00

元、自然人舒操 4,204,200.00元和顧泉 500,500.00元。同日，正潔環境及其他

受讓方與出讓方趙妙妙、鄭桃和段隆發籤訂《股權轉讓協議》，約定受讓方於

2035年 7月 23日前承擔出資款到位義務，股權轉讓基準日為 2015年 12月

29日。

浙江尼傲

新能源

科技有限公司於2016年1月6日辦妥工商變更登記手續，

名稱變更登記為浙江尼傲環境監測有限公司，註冊資本 1,001萬元。經營範圍：

一般經營項目：服務：環境監測，環保產品檢測，環境自動檢測設施運維維

護，環境保護規劃，環境應急預案；技術開發：環境檢測技術；批發、零售；

環境監測設備、試劑（除藥品、化學危險品及易製毒化學品）及耗材。

截至評估基準日，浙江尼傲環境監測有限公司尚未開立銀行帳戶，實收

資本尚未到位，經營活動尚未開展，也並未納入合併報表範圍。

3．期後事項

正潔環境與浙江華瀚科技開發有限公司共同出資設立浙江潔瀚環境科技

有限公司，於 2016年 1月 15日在嘉興市南湖區工商行政管理局辦妥設立登

- 11

記手續，並取得統一社會信用代碼為 91330402MA28A63H7T的營業執照，該

公司註冊資本 1,000萬元，其中正潔環境出資 510萬元，浙江華瀚科技開發有

限公司出資 490萬元。該公司經營範圍：環境技術、工業

自動化

技術的技術

開發、技術諮詢、技術服務、技術轉讓；環保工程、水利工程、建築材料、

電子產品、化工產品及化工原料（不含危險化學品及易製毒化學品）；服務：

建築設計；維修：機電設備；其他無需報經審批的一切合法項目。

六、資產負債清查情況、未來經營和收益狀況預測的說明

(一)資產負債清查情況說明

資產和負債清查的範圍與本次評估範圍一致。清查範圍為正潔環境的全

部資產和負債。評估前總資產帳面價值為1,297.35萬元，負債帳面價值290.20

萬元，淨資產帳面價值1,007.15萬元。

為配合資產評估，正潔環境組織有關部門和人員成立專門的資產清查工

作組，對列入評估範圍內的資產及負債進行清查。評估人員詳細說明有關清

查明細表的填寫規範和清查過程中的注意事項，開列了應收集準備資料的清

單，強調落實產權歸屬、明確實物分布、提供充分的會計憑證。

資產清查明細表根據評估人員提供的統一格式按要求進行了認真填報；

有關資產的產權證明文件已按評估人員的要求提供；會同評估人員赴現場落

實實物資產的分布情況，並提供有關使用、維修、檢測記錄等資料。

- 12

(二)關於未來經營和收益狀況預測的說明

根據企業經營情況，正潔環境按照單戶報表口徑對公司未來損益狀況進

行了預測，結果如下表所示：

未來年度損益預測表

單位：萬元

項目 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年

營業收入 9,800.00 12,890.00 16,315.00 19,204.25 20,919.11

營業成本 5,500.00 7,265.58 9,239.05 10,895.76 11,912.99

營業稅費 117.77 153.36 192.04 219.15 234.85

營業費用 220.93 288.66 322.68 384.89 440.09

管理費用 756.22 922.09 1,104.06 1,270.94 1,369.88

財務費用 5.80 ---

資產減值損失 101.42 38.36 41.55 27.72 15.94

營業利潤 3,097.86 4,221.96 5,415.61 6,405.79 6,945.36

利潤總額 3,097.86 4,221.96 5,415.61 6,405.79 6,945.36

所得稅費用 464.68 633.29 812.34 960.87 1,041.80

淨利潤 2,633.18 3,588.67 4,603.27 5,444.92 5,903.56

七、資料清單

委託方和被評估單位提供的主要資料如下：

1．營業執照；

2．資產評估申報表；

3．歷史年度審計報告、評估基準日審計報告；

4．資產權屬證明文件、產權證明文件；

5．重大合同、協議等；

6．生產經營統計資料；

7．被評估單位未來收益預測資料；

8．其他資料。

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