[上市]溫州宏豐:首次公開發行股票並在創業板上市招股意向書

[上市]溫州宏豐：首次公開發行股票並在創業板上市招股意向書

時間：2011年12月20日 12:00:24&nbsp中財網

本次股票發行後擬在創業板市場上市，該市場具有較高的投資風險。創業板

公司具有業績不穩定、經營風險高、退市風險大等特點，投資者面臨較大的

市場風險。投資者應充分了解創業板市場的投資風險及本公司所披露的風險

因素，審慎作出投資決定。

溫州宏豐電工合金股份有限公司

（浙江省樂清市北白象鎮大橋工業區塘下片區）

首次公開發行股票並在創業板上市

招股意向書

保薦機構（主承銷商）

image003

（北京市朝陽區建國路81號華貿中心1號寫字樓22層)

發行概況

發行股票類型

人民幣普通股（A股）

每股發行價格

[ ]元

發行股數

1,771.00萬股

預計網上發行日期

2011年12月26日

每股面值

人民幣1.00元

擬上市證券交易所

深圳證券交易所

發行後總股本

7,083.10萬股

本次發行前股

東所持股份的

流通限制及期

限、股東對所

持股份自願鎖

定的承諾

公司實際控制人、控股股東陳曉及其配偶林萍承諾：自發行人首次公開

發行股票並在創業板上市之日起三十六個月內，將不轉讓或者委託他人管理

本人直接或者間接持有的發行人公開發行股票前已發行的股份，也不由發行

人回購本人直接或者間接持有的發行人公開發行股票前已發行的股份。

公司股東餘金傑、秉原安投資、華雲投資承諾：自發行人首次公開發行

股票並在創業板上市之日起一年內，將不轉讓或者委託他人管理本人直接或

者間接持有的發行人公開發行股票前已發行的股份，也不由發行人回購本人

直接或者間接持有的發行人公開發行股票前已發行的股份。

公司2010年12月新增股份的持有人秉原安投資、華雲投資還承諾：自完

成該次增資工商變更登記之日（2010年12月23日）起三十六個月內，不轉讓

或者委託他人管理其新增股份，也不由公司回購其新增股份。

擔任發行人董事、監事和高級管理人員的陳曉、林萍、餘金傑三人承諾：

除前述鎖定期外，本人離職後半年內，不轉讓所直接持有（或控制）的發行

人股份。在任職期間每年轉讓的本人直接持有（或控制）的發行人股份不超

過本人直接持有（或控制）的發行人股份總數的百分之二十五。

發行人股東、監事餘金傑還承諾：在公司首次公開發行股票上市之日起

六個月內申報離職的，自申報離職之日起十八個月內不轉讓本人直接持有

（或控制）的公司股份；在首次公開發行股票上市之日起第七個月至第十二

個月之間申報離職的，自申報離職之日起十二個月內不轉讓本人直接持有

（或控制）的公司股份。

保薦機構（主承銷商）

中德證券有限責任公司

招股意向書籤署日期

二〇一一年十二月六日

發行人聲明

發行人及全體董事、監事、高級管理人員承諾招股意向書不存在虛假記載、

誤導性陳述或重大遺漏，並對其真實性、準確性、完整性承擔個別和連帶的法律

責任。

公司負責人和主管會計工作的負責人、會計機構負責人保證招股意向書中財

務會計資料真實、完整。

中國證監會、其他政府部門對本次發行所作的任何決定或意見，均不表明其

對發行人股票的價值或投資者的收益作出實質性判斷或者保證。任何與之相反的

聲明均屬虛假不實陳述。

根據《證券法》的規定，股票依法發行後，發行人經營與收益的變化，由發

行人自行負責，由此變化引致的投資風險，由投資者自行負責。

重大事項提示

一、股份流通限制及自願鎖定承諾

本次發行前公司總股本為5,312.10萬股，本次擬發行1,771.00萬股，發行

後總股本7,083.10萬股，均為流通股。

公司實際控制人、控股股東陳曉及其配偶林萍承諾：自發行人首次公開發行

股票並在創業板上市之日起三十六個月內，承諾人將不轉讓或者委託他人管理本

人直接或者間接持有的發行人公開發行股票前已發行的股份，也不由發行人回購

本人直接或者間接持有的發行人公開發行股票前已發行的股份。

公司股東餘金傑、秉原安投資、華雲投資承諾：自發行人首次公開發行股票

並在創業板上市之日起一年內，本承諾人將不轉讓或者委託他人管理本人直接或

者間接持有的發行人公開發行股票前已發行的股份，也不由發行人回購本人直接

或者間接持有的發行人公開發行股票前已發行的股份。

公司2010年12月新增股份的持有人秉原安投資、華雲投資還承諾：自完成該

次增資工商變更登記之日（2010年12月23日）起三十六個月內，不轉讓或者委託

他人管理其新增股份，也不由公司回購其新增股份。

擔任發行人董事、監事和高級管理人員的陳曉、林萍、餘金傑三人承諾：除

前述鎖定期外，本人離職後半年內，不轉讓所直接持有（或控制）的發行人股份。

在任職期間每年轉讓的本人直接持有（或控制）的發行人股份不超過本人直接持

有（或控制）的發行人股份總數的百分之二十五。

發行人股東、監事餘金傑還承諾：在公司首次公開發行股票上市之日起六個

月內申報離職的，自申報離職之日起十八個月內不轉讓本人直接持有（或控制）

的公司股份；在首次公開發行股票上市之日起第七個月至第十二個月之間申報離

職的，自申報離職之日起十二個月內不轉讓本人直接持有（或控制）的公司股份。

二、利潤分配

（一）關於本次公開發行前公司滾存利潤的安排

根據公司2011年2月21日召開的2010年年度股東大會決議，如果本次公

開發行股票發行成功，公司截至2010年12月31日的累計未分配利潤和以後產

生的利潤由本次股票發行完成後的公司新老股東共同享有。

（二）本次發行上市後的股利分配政策

請投資者關注本公司股利分配政策和現金分紅比例。為了保證上市後本公司

利潤分配政策的連續性和穩定性，經公司2011年第一次臨時股東大會審議通過，

本公司上市後的股利分配政策如下：

1、公司利潤分配政策應重視對投資者的合理回報併兼顧公司的可持續發展，

制定利潤分配政策時，應保持連續性和穩定性。公司至少每五年制定一次未來五

年具體的分紅規劃和計劃，經董事會審議通過後，提交公司股東大會通過。

2、公司可以採取現金、股票或現金與股票相結合的方式分配股利；根據實

際經營情況，公司可以進行中期分紅。

3、公司應以股東權益保護為出發點，由董事會擬定公司各期利潤分配的具

體規劃和計劃安排，提交公司股東大會批准。

4、公司應當優先採取現金方式分配股利，每年以現金方式分配的利潤應不

少於當年實現的可供分配利潤的百分之二十。

5、公司當年盈利但未提出現金利潤分配預案的，董事會應在近期定期報告

中披露未進行現金分紅的原因以及未用於現金分紅的資金留存公司的用途，獨立

董事應當對此發表獨立意見。

6、公司調整利潤分配政策：有關調整利潤分配政策的議案，應充分考慮獨

立董事、外部監事和公眾投資者的意見，並需經公司董事會審議後，在股東大會

提案中詳細論證和說明原因，提交公司股東大會批准；不得違反中國證監會和證

券交易所的有關規定。

7、存在股東違規佔用公司資金情況的，公司應當扣減該股東所分配的現金

紅利，以償還其佔用的資金。

（三）公司制定的具體回報規劃和分紅計劃

為了企業穩定持續的發展並給予投資者良好的回報，在資本市場樹立本公司

優良的市場形象，公司制定了未來分紅回報規劃和計劃，具體如下：

1、發行上市後利潤分配規劃

（1）公司應充分考慮獨立董事、外部監事和公眾投資者的意見，實行持續、

穩定的利潤分配政策，公司可以採取現金、股票或現金與股票相結合的方式分配

股利。利潤分配不得超過累計可分配利潤的範圍，不得損害公司持續經營能力。

（2）公司每年以現金方式分配的利潤應不少於當年實現的可供分配利潤的

百分之二十。在滿足公司正常生產經營的資金需求情況時，公司可以採取股票方

式分配股利。根據實際經營情況，公司可以進行中期分紅。

（3）公司當年未分配利潤的使用原則：公司未分配的利潤應當用於正常的

經營，包括為企業的發展而進行的科研開發、技術改造、項目建設及拓展其他業

務，或為降低融資成本補充流動資金等。

（4）公司各期利潤分配的具體計劃安排由董事會擬定，經股東大會批准後

實施。公司股東大會對利潤分配方案作出決議後，公司董事會須在股東大會召開

後兩個月內完成股利（或股份）的派發事項。

（5）公司至少每五年制定一次未來五年具體的分紅規劃和計劃，經董事會

審議通過後，提交公司股東大會批准。

（6）公司調整利潤分配政策不得違反中國證監會和證券交易所的有關規定，

有關調整利潤分配政策的議案，應充分考慮獨立董事、外部監事和公眾投資者的

意見，並需經公司董事會審議後，在股東大會提案中詳細論證和說明原因，提交

公司股東大會批准。

2、發行上市後利潤分配具體計劃（2011年-2015年）

2011年-2015年，公司分配當年稅後利潤時，應當提取利潤的10%列入公司

法定公積金。公司每年以現金方式分配的利潤應不少於當年實現的可供分配利潤

的百分之二十。由董事會擬定利潤分配方案，提交股東大會批准後實施。公司股

東大會對利潤分配方案作出決議後，公司董事會須在股東大會召開後兩個月內完

成股利（或股份）的派發事項。

公司股利分配政策詳見本招股意向書「第十節 財務會計信息與管理層分

析」有關內容。

三、發行人產品銷售區域集中

公司所處的浙江省樂清市素有中國「低壓電器之都」之稱，區域內集中了目

前國內主要的低壓電器生產廠商。報告期內，公司前五名客戶中位於樂清市的有

浙江正泰電器股份有限公司、德力西電氣有限公司、浙江正泰建築電器有限公司、

浙江天正電氣股份有限公司。報告期內，前五名客戶中位於樂清市的客戶銷售收

入合計佔當期營業收入比例分別為66.42%、73.43%、68.47%、69.05%，所有位

於樂清市的客戶銷售收入合計佔當期營業收入比例分別為83.60%、86.98%、

77.48%、76.81%，公司產品銷售區域較為集中。

四、報告期內曾存在對外擔保的情況

報告期內公司存在為其他單位提供擔保的情況，為其他單位提供債務擔保的

最高額累計為19,715萬元。近三年末公司為其他單位提供擔保形成的或有負債

分別為3,855萬元、4,860萬元、0萬元。截至2011年6月30日，公司尚有對

台州東新密封有限公司3,700萬元的債務提供連帶責任保證。根據中國銀行股份

有限公司臨海杜橋支行於2011年7月11日出具的《證明》，擔保合同已經解除，

公司不再繼續承擔擔保責任以及其他相關賠償責任。

截至本招股意向書籤署日，公司不存在對外擔保的情況，所有對外擔保合同

均已到期或解除。

2011年8月3日，公司出具承諾：「本公司今後將不再對外提供擔保（公

司與子公司之間的擔保除外）。如遇融資需求，將由公司子公司及公司控股股東、

實際控制人個人財產提供擔保方式獲取銀行貸款。」

2011年8月3日，公司控股股東（陳曉）、實際控制人（陳曉、林萍）均出

具承諾：「鑑於公司今後不再對外提供擔保（公司與其子公司之間的擔保除外），

公司今後如遇資金需求，本人自願以本人個人財產為公司貸款提供擔保」。

五、公司三號廠房及宿舍樓未取得房產證

公司主要生產經營用廠房（1號、2號廠房）、配電房於2006年11月完工並

投入使用，並於2006年11月16日取得原樂清市房產管理局頒發的樂房權證白

象鎮字第13596號《中華人民共和國房屋所有權證》。

公司3號廠房及宿舍樓，坐落於北白象鎮塘下工業區公司院內。公司於2008

年9月24日取得原樂清市規劃建設局頒發的編號為浙規證2008-038200110號

《中華人民共和國建設工程規劃許可證》，於2008年10月27日取得原樂清市規

劃建設局頒發的編號為3303232008102708601的《中華人民共和國建築工程施工

許可證》。該廠房及宿舍樓於2008年11月完工，並投入使用，用於生產及職工

宿舍，建築面積3,237.90平方米，原值359.20萬元。3號廠房主要為倉庫及部

分一體化產品的組裝。宿舍樓則為員工提供住宿，人數約為50人。從建築面積、

價值及用途看，3號廠房及宿舍樓均非公司主要的生產及經營用房。

公司3號廠房及宿舍樓未能取得房產權證並非由於其自身不符合規劃所致，

而是由於公司在未經審批的情況下，在3號廠房和宿舍樓周邊綠地建設工棚等附

屬建築物所致。3號廠房及宿舍樓在建設時經過了相關部門的審批，並取得了一

系列批准文件，本身符合我國規劃方面法律法規的要求。目前公司正積極與樂清

市住房和城鄉規劃建設局溝通，擬採取拆除工棚等附屬設施、申請相關政府部門

進行驗收等措施，並已取得了樂清市住房和城鄉規劃建設局的同意。

根據公司2011年10月8日出具的《承諾》，3號廠房及宿舍樓工棚等附屬

建築拆除後，工棚內的部分一體化電接觸組件產品的組裝設備將搬遷至溫州宏豐

新建廠房內。根據樂清市住房和城鄉規劃建設局2011年9月28日出具《證明》，

公司未取得房產權證不屬於重大違法違規行為。因此，3號廠房及宿舍樓未取得

房產權證的情形不會影響公司的正常生產經營。

根據公司實際控制人陳曉、林萍於2011年10月8日出具的《承諾》，因3

號廠房及宿舍樓因規劃原因導致未辦理產權證書，致使公司發生的一切損失（包

括可能發生的3號廠房及宿舍樓和工棚等附屬設施拆遷損失、沒收、罰款等）均

由公司實際控制人陳曉、林萍以其個人財產承擔，與公司無關。

六、本公司特別提醒投資者關注「風險因素」中的下列風險：

1、客戶集中的風險

公司的產品廣泛應用於工業電器、家用電器、交通和控制機械、信息工程等

領域。公司一直以來致力於與國內外知名的低壓電器生產企業建立穩固的供應鏈

關係,為其提供優質的產品和服務。報告期內公司對前五名客戶的銷售收入合計

佔當期營業收入的比例分別為70.77%、75.51%、72.25%和75.52%，其中對正泰電

器的銷售收入佔當期營業收入的52.79%、53.99%、51.34%和57.74%。目前公司由

於產能有限，有必要集中有限的資源服務於少數重點客戶，導致公司的客戶相對

集中，其中正泰電器是公司最重要的戰略合作夥伴。如果公司與主要客戶的合作

出現問題，或者公司主要客戶的生產經營發生波動，有可能給公司的經營帶來風

險。

2、原材料價格波動的風險

公司生產所需的主要原材料為白銀和銅，這些原材料構成了公司產品的主要

成本，近三年及一期，白銀、銅（包括銅和黃銅）佔原材料採購總額比例的算術

平均數分別為85.30%、7.67%。作為公司主要原材料的白銀和銅的價格在報告期

內波動較為劇烈，特別是2011年4-5月白銀價格劇烈波動，中國白銀網白銀價

格從2011年4月1日的7,920元/Kg，上漲到2011年4月28日的10,095元/Kg，

後又下降到2011年5月18日的7,460元/Kg。

在以銷定產模式下，公司生產、銷售主要取決於客戶的需求情況，白銀價格

的波動不會對公司的產品銷量產生顯著影響，但是銀價上漲，將導致公司原材料

及產品價格上漲，使公司的原材料及在產品佔用更多的流動資金，增加公司流動

資金壓力；銀價下跌，將導致公司原材料及產品價格下跌，使公司原材料及在產

品對流動資金的佔用減少，減輕公司流動資金壓力。

白銀作為公司產品生產所需最主要的原材料，其庫存水平基本決定了公司的

存貨水平，其價格的波動一定程度上影響公司存貨水平，但是公司報告期內白銀

庫存金額的增加主要是因為公司生產經營規模擴大導致庫存白銀數量的增加。

公司和客戶以「交貨前一周白銀均價」、「訂單當日白銀價格」、「訂單前一段

時間（以『上月10-25日』或『上月26-本月9日』）白銀均價」或「以交貨日

上月16日至當月15日白銀均價」四種方式作為產品結算的依據，白銀價格的波

動會導致公司產品單價和單位成本的同方向波動，從而影響公司的主營業務收入

和主營業務成本。

如果白銀價格小幅、不持續的波動，在現有的銷售定價方式下，公司能夠將

原材料價格變動向客戶傳導，體現在產品售價上，保證了公司的利潤水平。因此，

價格變動不會對公司毛利率水平產生顯著的影響。但是，如果白銀和銅價格持續、

大幅、單方向波動，會對公司經營業績存在一定影響，存在原材料價格波動風險。

3、償債風險

報告期內公司業務規模擴張較快，投資項目的資金需求主要通過自身積累和

銀行債務融資解決。截至2011年6月30日，公司資產負債率（母公司）為62.96%，

負債總額中流動負債所佔比例為100%。同時公司流動比率、速動比率偏低，近

三年及一期各期末流動比率分別為0.99、1.02、1.10、1.20，速動比率分別為

0.77、0.75、0.70、0.74，公司存在一定的償債風險。

4、募集資金運用的風險

本次募集資金將投向年產550噸層狀複合電接觸功能複合材料及組件自動

化生產線項目和年產105噸顆粒及纖維增強電接觸功能複合材料及元件項目。項

目建成以後將提高公司的生產能力，緩解現有產能不足的問題，提高公司的技術

水平，增強公司競爭力。雖然項目經過了嚴密的可行性論證和市場預測，但在項

目實施過程中，工程進度、產品市場開拓能否順利進行存在一定的不確定性。

5、經營性現金流的風險

報告期內，公司淨利潤分別為893.04萬元、2,143.92萬元、4,425.07萬元、

4,958.77萬元，經營活動產生的現金流量淨額分別為3,531.94萬元、1,625.24

萬、-3,872.42萬元、-5,274.95萬元，經營活動產生的現金流量淨額與淨利潤

存在較大差異，流動資金較為緊張，特別是2010年、2011年1-6月，公司經營

活動產生的現金流量淨額為負數。

2011年1-6月經營性現金流為負且與淨利潤差異較大，主要原因是：（1）

經營性應收項目2011年6月末較2010年末增加5,769.94萬元，主要由於應收

帳款增加7,934.18萬元（從主要債務人角度看，為對正泰電器的應收帳款餘額

增加8,755.23萬元所致，2011年7月6日、2011年7月19-21日收回對正泰電

器應收帳款原值分別為7,088.46萬元、2,689.29萬元），預付款項減少4,368.33

萬元；（2）經營性應付項目2011年6月末較2010年末減少4,612.49萬元，主

要由於應付票據減少5,400.00萬元；（3）存貨2011年6月末較2010年度增加

1,421.31萬元。2010年度經營性現金流為負且與淨利潤差異較大，主要原因是：

（1）2010年公司業務量迅速擴大、原材料價格上漲等導致存貨2010年末較2009

年末增加9,414.39萬元；（2）經營性應收項目2010年末較2009年末增加

5,160.48萬元，主要由於應收帳款增加4,415.60萬元。

隨著公司生產經營規模快速增長，經營活動現金流相對緊張的狀況短期內仍

將持續。公司存在經營活動現金流相對緊張導致的相關風險。

請投資者仔細閱讀「風險因素」章節全文，並特別關註上述風險的描述。

目 錄

發行概況 .......................................................... 1

發行人聲明 ........................................................ 2

重大事項提示 ...................................................... 3

第一節 釋 義 .................................................... 16

第二節 概 覽 .................................................... 20

一、發行人簡介 ................................................ 20

二、發行人控股股東及實際控制人介紹 ............................ 21

三、發行人主要財務數據 ........................................ 21

四、本次發行情況 .............................................. 23

五、募集資金主要用途 .......................................... 23

六、發行人核心競爭優勢 ........................................ 24

第三節 本次發行概況 ............................................. 35

一、發行人基本情況 ............................................ 35

二、本次發行基本情況 .......................................... 35

三、本次發行的相關當事人 ...................................... 37

四、與本次發行上市有關的重要日期 .............................. 38

第四節 風險因素 ................................................. 39

一、客戶集中的風險 ............................................ 39

二、原材料價格波動的風險 ...................................... 39

三、財務風險 .................................................. 40

四、企業所得稅優惠政策變化的風險 .............................. 42

五、募集資金運用的風險 ........................................ 42

六、技術洩密和核心技術人員流失的風險 .......................... 43

七、大股東控制風險 ............................................ 43

八、業務快速發展帶來的管理風險 ................................ 44

第五節 發行人基本情況 ........................................... 45

一、發行人改制重組及設立情況 .................................. 45

二、發行人設立以來的重大資產重組情況 .......................... 48

三、發行人組織結構 ............................................ 51

四、發行人全資、控股子公司、參股子公司的簡要情況 .............. 54

五、發行人股東及實際控制人的基本情況 .......................... 65

六、發行人控股股東、實際控制人所控制的其他企業 ................ 69

七、發行人的股本情況 .......................................... 69

八、發行人員工及社會保障情況 .................................. 71

九、持有5%以上股份的主要股東及作為股東的董事、監事、高級管理人員

的重要承諾及其履行情況 ............................................ 75

第六節 業務和技術 ................................................ 77

一、發行人主營業務、主要產品及設立以來的變化情況 .............. 77

二、發行人所處行業的基本情況 .................................. 78

三、發行人在行業中的競爭地位 ................................. 106

四、發行人主營業務相關的情況 ................................. 117

五、與發行人業務相關的主要固定資產、無形資產等資源要素 ....... 168

六、發行人擁有的特許經營權的情況 ............................. 177

七、發行人主要產品的核心技術情況 ............................. 177

八、發行人技術儲備情況 ....................................... 183

九、核心技術人員及研發人員情況 ............................... 190

十、發行人境外經營情況 ....................................... 191

第七節 同業競爭與關聯交易 ...................................... 192

一、同業競爭 ................................................. 192

二、關聯交易 ................................................. 193

第八節 董事、監事、高級管理人員與其他核心人員 ................... 200

一、董事、監事、高級管理人員與其他核心人員簡介 ............... 200

二、董事、監事、高級管理人員、其他核心人員及其近親屬持有本公司股份

的情況 ........................................................... 205

三、董事、監事、高級管理人員以及其他核心人員的其它對外投資情況 206

四、董事、監事、高級管理人員與其他核心人員薪酬情況 ........... 206

五、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員兼職情況 ........... 207

六、董事、監事、高級管理人員與其他核心人員的親屬關係 ......... 209

七、董事、監事、高級管理人員與其他核心人員相關協議及重要承諾 . 210

八、董事、監事和高級管理人員任職資格 ......................... 210

九、董事、監事和高級管理人員近三年的變動情況 ................. 210

第九節 公司治理 ................................................ 212

一、股東大會、董事會、監事會、獨立董事、董事會秘書制度的建立健全及

運行情況 ......................................................... 212

二、發行人報告期內不存在違法違規行為 ......................... 220

三、發行人報告期內不存在資金被違規佔用情況 ................... 220

四、發行人內部控制制度情況 ................................... 220

五、發行人對外投資、擔保事項的政策及制度安排 ................. 221

六、發行人保護投資者權益方面的政策及制度安排 ................. 223

第十節 財務會計信息與管理層分析 ................................ 225

一、財務報表 ................................................. 225

二、審計意見 ................................................. 234

三、會計報表的編制基礎及合併財務報表範圍 ..................... 234

四、主要會計政策、會計估計 ................................... 235

五、稅項 ..................................................... 255

六、經註冊會計師核驗的非經常性損益明細表 ..................... 256

七、主要財務指標 ............................................. 258

八、公司盈利預測 ............................................. 261

九、公司設立時發起人投入資產的評估情況 ....................... 261

十、歷次驗資情況 ............................................. 265

十一、公司期後事項、或有事項及其他重要事項 ................... 267

十二、財務狀況分析 ........................................... 269

十三、盈利能力分析 ........................................... 325

十四、現金流量分析 ........................................... 348

十五、對公司財務狀況和盈利能力的未來趨勢分析 ................. 352

十六、發行人近三年及一期股利分配政策和報告期內分配股利的情況 . 353

十七、發行後的股利分配政策 ................................... 354

十八、滾存利潤的分配安排 ..................................... 354

第十一節 募集資金運用 .......................................... 358

一、本次發行股票募集資金規模及投向 ........................... 358

二、項目建設的必要性及產品的市場前景分析 ..................... 359

三、募集資金投資項目介紹 ..................................... 366

四、產品的產能消化分析及銷售方案 ............................. 376

五、其他與主營業務相關的營運資金 ............................. 381

六、募集資金運用對財務狀況、經營業績的影響 ................... 382

第十二節 未來發展與規劃 ........................................ 386

一、發行人發行當年和未來三年的發展規劃及目標 ................. 386

二、募集資金運用對公司未來發展、成長性和自主創新能力的影響 ... 390

三、發行人擬定上述計劃所依據的假設條件 ....................... 391

四、發行人實施上述計劃面臨的主要困難 ......................... 392

五、公司確保實現上述發展計劃擬採用的方式、方法或途徑 ......... 393

六、發行人業務發展計劃與現有業務的聯繫 ....................... 393

第十三節 其他重要事項 .......................................... 394

一、重要合同 ................................................. 394

二、對外擔保 ................................................. 399

三、其他擔保方為公司提供擔保 ................................. 403

四、重大訴訟、仲裁和其他重要事項 ............................. 406

第十四節 發行人董事、監事、高級管理人員及有關中介機構聲明 ....... 407

一、發行人全體董事、監事、高級管理人員聲明 ................... 407

二、保薦機構（主承銷商）聲明 ................................. 408

三、發行人律師聲明 ........................................... 409

四、承擔審計業務的會計師事務所聲明 ........................... 410

五、承擔驗資業務的機構聲明 ................................... 411

六、承擔評估業務的資產評估機構聲明 ........................... 412

第十五節 附錄和備查文件 ........................................ 413

一、備查文件 ................................................. 413

二、查閱時間及地點 ........................................... 413

第一節 釋 義

在本招股意向書中，除非文義另有所指，下列詞語具有如下含義：

一、普通詞語釋義

本公司、公司、發行

人、宏豐股份

指

溫州宏豐電工合金股份有限公司

發起人

指

陳曉、林萍、餘金傑

實際控制人

指

陳曉、林萍

宏豐有限

指

溫州宏豐電工合金有限公司

樂清宏豐

指

樂清市宏豐電工合金材料有限公司(宏豐有限前身)

樂清宏豐合金

指

樂清市宏豐合金有限公司（溫州顯豐前身）

溫州顯豐

指

溫州顯豐合金有限公司

溫州宏豐

指

溫州宏豐合金有限公司，發行人全資子公司

寧波宏豐

指

寧波宏豐合金有限公司，公司持有其90%股份，溫州

宏豐持有其10%股份

揚州宏豐

指

揚州宏豐電工合金有限公司，發行人全資子公司。已

於2011年3月2日完成註銷手續。

秉原安投資

指

上海秉原安股權投資發展中心（有限合夥）

華雲投資

指

北京華雲股權投資中心（有限合夥）

《公司法》

指

《中華人民共和國公司法》(2005年修訂)

《證券法》

指

《中華人民共和國證券法》(2005年修訂)

《公司章程》

指

《溫州宏豐電工合金股份有限公司章程(草案)》

本次發行、首次公開

發行

指

發行人本次公開發行的面值為1元的1,771萬股人民

幣普通股的行為

主承銷商、保薦機構

指

中德證券有限責任公司

發行人會計師

指

立信會計師事務所有限公司

發行人律師

指

北京德恆律師事務所，原北京市德恆律師事務所

中國證監會、證監會

指

中國證券監督管理委員會

深交所、交易所

指

深圳證券交易所

元、萬元

指

人民幣元、萬元

招股意向書、本招股

意向書

指

溫州宏豐電工合金股份有限公司首次公開發行股票並

在創業板上市招股意向書

報告期、近三年及一

期

指

2008年、2009年、2010年、2011年1-6月

報告期各期末、近三

年及一期末

指

2008年12月31日、2009年12月31日、2010年12

月31日、2011年6月30日

二、專用技術詞語釋義

工信部

指

中華人民共和國工業和信息化部

科技部

指

中華人民共和國科技部

正泰集團

指

正泰集團股份有限公司

正泰電器

指

浙江正泰電器股份有限公司（SH.601877）

正泰建築

指

浙江正泰建築電器有限公司，與正泰電器同屬於正泰

集團控制

正泰工具機

指

浙江正泰工具機電氣製造有限公司，為正泰電器控股子

公司

德力西電氣

指

德力西電氣有限公司

德力西電氣（寧波）

指

德力西電氣（寧波）有限公司

泰力實業

指

泰力實業有限公司

萬寶冷機

指

萬寶冷機集團廣州電器有限公司

星帥爾

指

杭州星帥爾電器有限公司

貴源物資

指

上海貴源物資有限公司

貴藏物資

指

上海貴藏物資有限公司

艾默生

指

艾默生電氣公司，在國內設有艾默生電氣（深圳）有

限公司

森薩塔

指

森薩塔科技，在國內設有森薩塔科技（寶應）有限公

司等

西門子

指

西門子股份公司（SIEMENS AG FWB：SIE, NYSE：SI）

AMI DODUCO

指

AMI DODUCO,Inc.，在國內設有領先大都克（天津）電

觸頭製造有限公司

METALOR

指

Metalor Technologies SA

UMICORE

指

Umicore Precious Metals Refining

ABB

指

ABB集團，在國內設有ABB（中國）有限公司

AEC

指

American Energy Control Co., Ltd

施耐德

指

Schneider Electric

通用電氣

指

General Electric Company，簡稱GE，是世界上最大

的電氣設備、電器和電子設備製造公司之一

庫柏

指

庫柏（COOPER）工業集團，是紐約證券交易所最早的

7家上市公司之一

顆粒及纖維增強電接

觸功能複合材料

指

顆粒及纖維增強是將所需增強相以特定的形態分布於

金屬基體中，實現顆粒強化相與金屬基體的優勢互補，

從而提高金屬基體的綜合性能，滿足現代電器對觸頭

性能的要求

層狀複合電接觸功能

複合材料

指

基於不同的使用要求，將具有不同特性的坯材（復帶

和基帶）採用先進的室溫固相複合或熱複合工藝技術，

軋制而成的新型功能材料

一體化電接觸組件

指

兩種不同材質、不同性能的電接觸材料或產品，經過

焊接或鉚接的方式進行組合的組件

增強相

指

增強相在複合材料中起增強作用，是複合材料中最主

要的複合形式，性能主要取決於增強相的性質、數量

及狀態

預氧化

指

預氧化工藝是近年來研究和開發的一種新型製造銀金

屬氧化物觸頭材料的先進工藝。它是將粉末冶金工藝

和合金內氧化工藝兩者結合在一起，可同時具有粉末

冶金和合金內氧化兩種工藝的優點

焊接釺透率

指

是衡量焊接強度和抗剪切強度等焊接性能的一個重要

參數

釺焊面

指

是指要進行釺焊或焊接的表面

帶材衝頭

指

是衝制帶材所使用的模具

ROHS

指

由歐盟立法制定的一項強制性標準，它的全稱是《關

於限制在電子電器設備中使用某些有害成分的指令》

(Restriction of Hazardous Substances)。該標準已

於2006年7月1日開始正式實施，主要用於規範電子

電氣產品的材料及工藝標準，使之更加有利於人體健

康及環境保護

等靜壓設備

指

利用高壓技術在密閉的容器裡壓入（液體或氣體）

的壓力並保持一定時間，保壓後的容器內（液體或

氣體）是靜止不動的。此類裝置稱為等靜壓設備

伏-安特性

指

在實際生活中，常用縱坐標表示電流I、橫坐標表示電

壓U，這樣畫出的U-I圖像叫做導體的伏安特性曲線，

所反應出的性質叫伏-安特性

滅弧特性

指

滅弧指消除電弧，滅弧特性指消除電弧的能力

晶須

指

是指在人工控制條件下以單晶形式生長成的一種

纖維，其直徑非常小（微米數量級），不含有通常

材料中存在的缺陷（晶界、位錯、空穴等），其原

子排列高度有序，因而其強度接近於完整晶體的理

論值

彌散增強相

指

增強相在複合材料中均勻分布，是複合材料中最主要

的複合形式之一，性能主要取決於均勻分布程度，增

強相性質和數量

大變形量

指

金屬材料在外力作用下形狀和尺寸產生很大的變化

本招股意向書中部分合計數與各加數直接相加之和在尾數上可能存在差異，這些差異是因四捨五入造成的。

第二節 概 覽

本概覽僅對招股意向書全文做扼要提示。投資者作出投資決策前，應認真閱

讀招股意向書全文。

一、發行人簡介

（一）基本情況

公司名稱：溫州宏豐電工合金股份有限公司

英文名稱：Wenzhou Hongfeng Electrical Alloy Co.,Ltd.

公司住所：浙江省樂清市北白象鎮大橋工業區塘下片區

成立日期：1997年9月11日

註冊資本：5,312.10萬元

法定代表人：陳曉

本公司是由溫州宏豐電工合金有限公司於2010年4月16日整體變更設立的

股份有限公司，設立時註冊資本5,000萬元，企業法人營業執照註冊號

330382000113791，法定代表人陳曉。

截至本招股意向書籤署之日，公司註冊資本5,312.10萬元，企業法人營業

執照註冊號330382000113791，法定代表人陳曉。

（二）公司業務

公司的主營業務為電接觸功能複合材料、元件及組件的研發、生產和銷售，

主要產品包括顆粒及纖維增強電接觸功能複合材料及元件、層狀複合電接觸功能

複合材料及元件、一體化電接觸組件三類。

經過十餘年的發展，公司積累了豐富的技術、經驗、人才和市場優勢，技術

工藝在國內同行業中居於領先地位，部分產品技術水平達到國際先進水平。目前

公司是國內最大的電接觸功能複合材料、元件及組件的生產企業之一，同時也是

電接觸功能複合材料領域國家標準和行業標準起草和修訂工作的主要參與企業

之一（3項國家標準、39項行業標準），具有一定的行業領先優勢。作為國內電

接觸功能複合材料領域內領先的整體解決方案提供商，公司具備從各種電接觸材

料的製備到一體化電接觸組件加工的完整的產品體系，能夠滿足所有低壓電器的

性能要求。截至2010年6月30日，公司工業總產值、銷售收入、利潤總額和銷

售利潤率等指標均排名電工合金行業同類產品的前三位。（資料來源：中國電器

工業協會證明）

公司產品主要銷售對象為正泰電器、德力西電氣、艾默生、森薩塔、庫柏、

通用電氣等國際和國內知名電器生產廠商，廣泛應用於工業電器、家用電器、交

通和控制機械、信息工程等領域。

報告期內，公司實現營業收入分別為17,018.38萬元、22,486.48萬元、

45,731.02萬元、40,786.31萬元，2008-2010年複合增長率為63.93%，2011年

1-6月較上年同期增長121.70%；淨利潤分別為893.04萬元、2,143.92萬元、

4,425.07萬元、4,958.77萬元，2008-2010年複合增長率122.60%，2011年1-6

月較上年同期增長198.69%，公司處於快速成長階段。

二、發行人控股股東及實際控制人介紹

本公司控股股東為陳曉先生，目前直接持有本公司84.71%的股份，為公司

第一大股東；本公司實際控制人為陳曉先生和林萍女士，二人系夫妻關係，林萍

直接持有本公司4.97%的股份，二人合計直接持有本公司89.68%的股份。

陳曉先生現任本公司董事長、總經理；林萍女士現任本公司董事、採購部經

理，陳曉和林萍的基本情況詳見本招股意向書「第八節 董事、監事、高級管理

人員與其他核心人員」。

三、發行人主要財務數據

根據發行人會計師出具的信會師報字（2011）第13101號審計報告，本公司

報告期主要財務數據如下：

（一）簡要合併資產負債表

單位：萬元

項 目

2011.6.30

2010.12.31

2009.12.31

2008.12.31

流動資產

43,351.31

41,203.94

21,244.45

14,461.51

非流動資產

13,791.38

12,071.87

6,522.01

5,020.64

資產合計

57,142.70

53,275.81

27,766.46

19,482.15

流動負債

36,254.85

37,346.73

20,791.24

14,650.86

非流動負債

0

0

0

0

負債合計

36,254.85

37,346.73

20,791.24

14,650.86

歸屬於母公司股東的權益合計

20,887.85

15,929.09

6,877.01

4,735.04

股東權益合計

20,887.85

15,929.09

6,975.21

4,831.29

（二）簡要合併利潤表

單位：萬元

項 目

2011年1-6月

2010年度

2009年度

2008年度

營業收入

40,786.31

45,731.02

22,486.48

17,018.38

營業利潤

5,791.74

4,985.32

2,439.16

1,074.22

利潤總額

5,829.11

5,044.11

2,495.44

1,149.21

淨利潤

4,958.77

4,425.07

2,143.92

893.04

歸屬於母公司所有者的淨利潤

4,958.77

4,432.47

2,141.97

896.79

扣除非經常性損益後歸屬於母

公司所有者的淨利潤

4,926.91

4,383.30

2,094.14

840.56

（三）簡要合併現金流量表

單位：萬元

項 目

2011年1-6月

2010年度

2009年度

2008年度

經營活動產生的現金流量淨額

-5,274.95

-3,872.42

1,625.24

3,531.94

投資活動產生的現金流量淨額

594.72

-7,098.11

-4,822.20

564.38

籌資活動產生的現金流量淨額

2,799.28

12,544.52

3,988.79

-530.68

現金及現金等價物淨增加額

-1,880.94

1,573.99

791.83

3,565.64

（四）主要財務指標

項 目

2011年

1-6月

2010年度

2009年度

2008年度

流動比率

1.20

1.10

1.02

0.99

速動比率

0.74

0.70

0.75

0.77

資產負債率（母公司）

62.96%

68.11%

75.33%

75.44%

息稅折舊攤銷前利潤（萬元）

7,033.14

6,866.08

3,527.82

2,037.02

利息保障倍數

9.00

5.76

6.37

3.29

應收帳款周轉率（次）

2.96

6.28

5.89

5.46

存貨周轉率（次）

2.03

3.51

4.12

4.37

歸屬於發行人股東的每股淨資產（元）

3.93

3.00

2.29

1.58

基本每股收益（元/股）

0.93

0.89

0.43

0.18

扣除非經常性損益後的基本每股收益（元/股）

0.93

0.88

0.42

0.17

全麵攤薄淨資產收益率

23.74%

27.83%

31.15%

18.94%

扣除非經常性損益後的全麵攤薄淨資產收益率

23.59%

27.52%

30.45%

17.75%

每股經營活動現金流量淨額（元）

-0.99

-0.73

0.54

1.18

無形資產（土地使用權除外）佔淨資產的比率

0.07%

0.10%

0.29%

0.05%

四、本次發行情況

股票種類

人民幣普通股（A股）

每股面值

人民幣1.00元

擬發行股數

1,771.00萬股

發行價格

通過初步詢價確定發行價格區間，並根據初步詢價結果和市場情

況確定發行價格或按中國證監會批准的其他方式來確定發行價格

發行方式

採用網下向詢價對象配售和網上向社會公眾投資者定價發行相結

合的方式或中國證監會認可的其他發行方式

發行對象

符合資格的詢價對象和在深圳證券交易所開設人民幣普通股（A

股）股票帳戶同時符合中國證監會頒布的《創業板市場投資者適

當性管理暫行規定》的投資者（法律、法規禁止認購者除外）

承銷方式

餘額包銷

五、募集資金主要用途

本次募集資金在扣除發行費用後，將根據輕重緩急，按順序投資於以下項目：

序號

項 目 名 稱

擬投入資金（萬元）

1

年產550噸層狀複合電接觸功能複合材料及組件自動化生產

線項目

16,764.03

2

年產105噸顆粒及纖維增強電接觸功能複合材料及元件項目

13,145.00

合 計

29,909.03

上述項目擬投入募集資金共計29,909.03萬元，募集資金到位前，公司可根

據需要自籌資金對部分項目先行建設，並根據項目的實際付款進度，通過銀行貸

款和自有資金支付項目款項。募集資金到位後，可用於支付項目剩餘款項及置換

先期投入。

如果實際募集資金數額（扣除發行費用後）低於上述募集資金需求總額，則

不足部分由公司自籌解決。如實際募集資金（扣除發行費用後）超過擬投資項目

的資金需求總額，則多出部分將用於補充募投項目建設和生產所需的流動資金。

為搶佔市場先機，公司已先行通過銀行貸款和自有資金對上述兩個項目進行

建設。截至2011年6月30日已投入7,212.93萬元，佔投資總額的比例為24.12%，

預計2011年8月基本完成總體建築工程，其中年產550噸層狀複合電接觸功能

複合材料及組件自動化生產線項目預計將於2011年11月開始投產。

六、發行人核心競爭優勢

（一）強大的研發及自主創新能力

公司是浙江省高新技術企業，報告期內，公司先後承擔或完成了2項國家火

炬計劃項目、1項浙江省專項科研項目、10項省級新產品項目，公司承擔的國家

和省級科研課題情況如下表：

序

號

項目名稱

項目編號

計劃名稱

委託單位

承擔單位

1

熔斷器用Cu/Ag/Cu

雙側面複合薄帶材

2008GH030780

國家火炬計劃

科技部

宏豐有限

2

電磁繼電器用雙向復

合電接點

2010GH030785

國家火炬計劃

科技部

宏豐股份

3

納米顆粒增強電接觸

功能複合材料開發

2009C11125

重大科技專項

重大工業項目

浙江省科

學技術廳

宏豐有限

4

多條貫穿式側向複合

板熔斷片

2008D60SA390403

省級新產品

浙江省科

學技術廳

宏豐有限

5

高導電耐磨減摩銅基

複合材料

2008D60SA390405

省級新產品

浙江省科

學技術廳

宏豐有限

序

號

項目名稱

項目編號

計劃名稱

委託單位

承擔單位

6

銅碳化鎢碳鈦稀土合

金電觸頭材料

2008D60SA390404

省級新產品

浙江省科

學技術廳

宏豐有限

7

新型Ag-ZnO電觸頭

材料

2009D60SA390020

省級新產品

浙江省科

學技術廳

宏豐有限

8

新型Ag-WC-C複合材

料

2009D60SA390021

省級新產品

浙江省科

學技術廳

宏豐有限

9

金剛石-鋁電子封裝

用複合材料

2009D60SA390022

省級新產品

浙江省科

學技術廳

宏豐有限

10

新型Ag-Ni-C複合材

料

2009D60SA390023

省級新產品

浙江省科

學技術廳

宏豐有限

11

金剛石-銀電子封裝

用複合材料

2009D60SA390024

省級新產品

浙江省科

學技術廳

宏豐有限

12

金剛石-銅電子封裝

用複合材料

2009D60SA390025

省級新產品

浙江省科

學技術廳

宏豐有限

13

新型Ag-C複合材料

2009D60SA390026

省級新產品

浙江省科

學技術廳

宏豐有限

截至本招股意向書籤署日，公司已獲得授權的發明專利18項，其中申請並

獲得專利證書的發明專利14項，已獲得授權通知書並已繳費、尚未取得專利證

書的發明專利4項，發明專利證書正在辦理之中；已獲得授權並已取得證書的實

用新型專利5項，外觀設計專利1項。同時，公司處於實質審查階段的發明專利

9項。這些專利覆蓋了材料組份設計、粉體處理、材料加工工藝、新型工藝裝備

等多方面內容，從產品的設計、研發、生產到成型入庫形成了一個完整的專利保

護體系。

公司參與起草或修訂的主要國家標準和行業標準

序號

名稱

所屬類別

編號

發布時間

1

合金內氧化法銀金屬氧

化物電觸頭技術條件

中華人民共和國

國家標準

GB/T 13397-2008

2008-4-23

2

銀石墨電觸頭技術條件

中華人民共和國

國家標準

GB/T 12940-2008

2008-4-23

3

銀氧化錫電觸頭材料技

術條件

中華人民共和國

國家標準

GB/T 20235-2006

2006-4-30

4

電觸頭材料用銀粉化學

分析方法

中華人民共和國

機械行業標準

JB/T 6237-2008

2008-3-12

5

銅鉍鋁觸頭材料技術條

件

中華人民共和國

機械行業標準

JB/T 7097-2008

2008-3-12

6

三複合鉚釘電觸頭技術

條件

中華人民共和國

機械行業標準

JB/T 10872-2008

2008-6-4

7

銅鎢碳化鎢真空觸頭材

料化學分析方法

中華人民共和國

機械行業標準

JB/T 7775-2008

2008-3-12

8

銀氧化鎘電觸頭材料化

學分析方法

中華人民共和國

機械行業標準

JB/T 7776-2008

2008-3-12

9

鉚釘型觸頭用線材機械

物理性能試驗方法

中華人民共和國

機械行業標準

JB/T 7780-2008

2008-2-1

10

銀基復層電觸頭基本性

能測量方法

中華人民共和國

機械行業標準

JB/T 7092-2008

2008-2-1

11

銀碳化鎢電觸頭材料化

學分析方法

中華人民共和國

機械行業標準

JB/T 7778-2008

2008-2-1

12

銀碳化鎢（12）石墨（3）

電觸頭技術條件

中華人民共和國

機械行業標準

JB/T 7779-2008

2008-2-1

13

銀氧化錫氧化銦電觸頭

材料化學分析方法

中華人民共和國

機械行業標準

JB/T 7777-2008

2008-2-1

14

銀氧化鋅電觸頭材料化

學分析方法

中華人民共和國

機械行業標準

JB/T 7774-2008

2008-2-1

15

銅鎢電觸頭材料用鎢粉

技術條件

中華人民共和國

機械行業標準

JB/T 5336-2008

2008-3-12

近年來公司參與起草或修訂的國家標準3項，行業標準39項；3項產品被

中國電器工業協會評為質量可信產品，2項產品被浙江省經濟貿易委員會認定為

省級工業新產品。公司被認定為浙江省科技型中小企業、浙江省成長型中小企業，

同時公司的電接觸材料研發中心被認定為浙江省省級高新技術企業研究開發中

心。公司一貫重視科技創新，2010年研發投入1,483.76萬元，佔主營業務收入

的3.27%。公司的大部分關鍵工藝設備屬於自行研製，具有很強的自主創新能力。

公司的研發及創新優勢具體表現在以下幾個方面：

1、專業的研發團隊

公司擁有專業的研發團隊，優秀人才是公司不斷技術創新的保證。公司的主

要經營管理者全部具備與電接觸功能複合材料生產相關的專業背景和較高的專

業造詣，熟悉電接觸功能複合材料製備的技術、工藝、設備、品質和市場等，均

為行業內的專家。目前公司擁有一支以資深專家領銜，中青年科研人員為主體的

40人的研究團隊。在專職科研人員中，包括教授1人、博士1人、碩士4人、

高級工程師1人。

研究骨幹介紹：

①陳樂生，博士，助理研究員，公司常務副總經理、董事會秘書。

陳樂生先生於1999年9月至2002年3月，在上海交通大學電子信息學院精

密儀器及機械專業攻讀碩士學位；2002年4月至2005年9月，在上海交通大學

電子信息學院精密儀器及機械專業攻讀博士學位；2006年至2010年3月任宏豐

有限副總經理；2010年4月至今任本公司常務副總經理、董事、董事會秘書。

現兼任中國複合材料學會理事，《電工材料》專業期刊副主任編委，全國電工合

金行業標準化委員會委員。

1999年以來，陳樂生先生以第一作者在國際期刊發表文章2篇，在國際學術

會議上發表論文1篇，國內核心期刊6篇；第二作者國內核心期刊1篇。2009年獲

得溫州市科技進步三等獎，至2010年獲得授權發明專利19項，其中以第一發明人

署名9項。2010年12月獲「全國優秀科技工作者」榮譽稱號。

②陳曉，公司董事長兼總經理。

陳曉先生一直從事科學研究和管理工作，截至2011年6月30日，陳曉先生獨

立開發獲得發明專利4項、實用新型專利1項、外觀設計專利1項；以第一發明人

身份獲得發明專利1項；以第二發明人身份獲得4項實用新型專利、1項發明專利。

2008年7月中國複合材料學會聘請其為第五屆理事會理事。2010年3月樂清市人民

政府授予陳曉先生「市先進生產（工作）者」榮譽證書。

③祁更新，高級工程師（享受教授、研究員待遇），公司董事、總工程師。

祁更新先生獲得的榮譽主要包括：「無微冶金公害銀氧化鎘材料生產工藝技

術研究」獲中國有色金屬工業總公司科技進步二等獎；「非晶態PdAgSi超聲延遲

線」、「衛星姿態發動機Ti合金釺料」獲中國有色金屬工業總公司科技進步三等

獎；「855文物塗料」獲雲南省科技發明三等獎；「銀銅複合板0.5/3FTG」、「信

息產業用高比重合金振子」、「雙向複合電接點國產化的開發與研究」項目獲溫

州市科技進步三等獎。

公司近年來獲得的主要榮譽情況具體如下：

時間

榮譽證書

頒發單位

2008年7月

中國電器工業協會質量可信產品推介證

書（產品名稱：熔斷器用Cu/Ag/Cu雙側面

複合薄帶材）

中國電器工業協會

時間

榮譽證書

頒發單位

2008年8月

2008年溫州市創建信用企業先進單位

溫州市人民政府

2008年11月

省級工業新產品證書（產品名稱：雙向復

合電接點）

浙江省經濟貿易委員會

2008年11月

省級工業新產品證書（產品名稱：雙側面

複合薄帶材）

浙江省經濟貿易委員會

2008年12月

浙江省科技型中小企業證書

浙江省科學技術廳

2009年1月

浙江省成長型中小企業證書

浙江省中小企業局

2009年3月

中國複合材料學會理事單位

中國複合材料學會

2009年4月

高新技術企業證書

浙江省科學技術廳、浙江省財政

廳、浙江省國家稅務局、浙江省地

方稅務局

2009年5月

中國電器工業協會質量可信產品推介證

書（產品名稱：雙向複合電接點AgCdO（12）

/Cu/ AgCdO（12））

中國電器工業協會

2009年5月

中國電器工業協會質量可信產品推介證

書（產品名稱：雙向複合電接點AgNi（10）

/Cu/AgNi(10)）

中國電器工業協會

2009年12月

省級高新技術企業研究開發中心

浙江省科學技術廳

公司自成立之初，就緊隨歐美等發達國家主要電接觸功能複合材料生產商的

步伐，從事電接觸功能複合材料的研究。由於發達國家的產業保護和技術封鎖，

公司依靠自主研發、自主創新，在資金有限和設備相對落後的條件下，逐步摸索

開發出具有自身特色的專用設備並持續改進，使其質量和效率逐步達到國際先進

水平，並使產品始終保持價格優勢。公司研製出了生產電接觸功能複合材料的專

有技術以及與之配套的完全國產化的裝備體系。

十餘年來，公司在電接觸功能複合材料及元件製造領域積累了豐富的研發和

生產經驗，擁有先進完整的冶煉、燒結、擠壓、軋制和複合等多種金屬材料的加

工工藝和設備。按照應用要求和工藝的不同，公司將複合材料製備成具有一定形

狀的觸頭、帶材等。此外，在現有設備和技術的基礎上，公司還與客戶開展研發

合作，根據客戶的特殊要求提供特殊化的定製服務。一旦客戶針對特定的產品向

公司徵詢具體的研發思路，公司實際上已經獲得了未來該款產品的產品訂單。如

公司開發的Cu/Ag/Cu產品、雙向複合電接點產品、復銅鋼等產品均大大降低了

貴金屬的使用量，大大降低了成本，提高了該類產品在市場上的競爭力。

2、強大的自主創新能力

公司的研發平臺一直致力於圍繞電接觸功能複合材料的結構設計、製備和性

能等一體化方面的研究工作，解決了材料的製備及其在特殊環境下的性能評價和

表徵問題；將理論、實驗和仿真相結合，研究高壓、大電流及電弧條件下增強相

的作用機理和失效機制，以功能為導向選擇並設計增強相體系；研發金屬顆粒、

陶瓷顆粒、石墨粉體及碳纖維等適應不同工藝過程的界面改性方法和工藝，提高

材料的加工性能；探索和建立了電接觸功能複合材料性能的科學評價理論，開發

了新材料專用生產設備和檢測儀器，開發了低成本、規模化的生產工藝和標準；

研究了電接觸功能複合材料綠色生產方法和廢料的循環利用方法，降低了單位能

耗；開展了通過工業網絡物聯網技術實現人、機、物實時管理和主動幹預的研究，

利用先進信息製造技術改善材料的一致性和可靠性，提高生產效率，降低生產成

本，為下遊低壓電器行業的發展提供關鍵材料和部件支持，並逐步參與國際高端

市場的競爭。

3、快速反應的研發能力

經過多年的發展，公司形成了以管理層領頭的專業技術研發團隊，具有對技

術和市場「把握準、決策快、反應力和應變力強」的特點，能夠高效地研發具有

前瞻性的新產品。同時，公司一直專業從事電接觸功能複合材料的研發，積累了

豐富的經驗，掌握了大量的各種類電接觸功能複合材料製備工藝設計相關的數

據、技術資料，能夠快速的根據客戶的需要開發出其所需的產品。根據國際、國

內不同客戶的特殊需求，公司已經開發生產出了多個品種的個性化非標準產品。

公司既有強大的項目執行團隊，也有專業產品的研發團隊。基於從國內外大

型客戶不斷提出的新需求，公司可以對產品、技術進行主動改進，推出性能更為

優異、生產成本更為低廉的產品，以此吸引、引導下遊客戶的需求，通過執行和

研發團隊的快速互動，形成了良性的技術和產品水平不斷提升和創新的機制。基

於出色的研發實力，公司研發部門與客戶的研發及採購部門直接對接，即在客戶

開發新產品的同時，公司研發部門同步進行相關電接觸材料組件的研發。通過設

計上的互動，公司研發部門對客戶的新產品的設計提出建議，避免其新產品設計

上的缺陷，從而使得客戶的新產品設計周期縮短；同時，公司自身也能夠在第一

時間同步推出相應的新產品，從而搶得市場先機。

4、與高校研發機構開展良好合作

公司充分利用社會研發資源，分別與上海交通大學、浙江大學建立了研發中

心，構建了產學研一體化的研發平臺，從而能夠把握本行業最新的研發動態，快

速的學習有關的技術。公司利用上述研發中心和實驗室的人才和技術力量，提升

了各項主營業務產品的技術參數。

公司通過上述產學研平臺，組建了包括新材料、先進位造技術和工業物聯網

等多學科優秀專業人才在內的視野開闊、務實高效的研究群體。該群體主要針對

電接觸功能複合材料開發的基礎性、前瞻性和創新性問題，重點研究電接觸功能

複合材料的結構體系、設計原理及製備方法，進一步開發相應的生產工藝，完善

在不同環境約束下電接觸功能複合材料結構學表徵的優化設計理論和方法，以提

高下遊行業產品的可靠性、穩定性、精度及使用壽命，並引導和支持下遊行業產

品向高精度和微型化方向發展，與此同時，形成具有科技創新——技術開發——

成果轉化的可持續和自我完善的發展體系。

（二）技術優勢

1、創新的一體化電接觸組件製造技術

為了能在激烈的市場競爭中脫穎而出，公司依託強大的研發和設備自主製造

能力以及在行業內多年的生產經驗，創新的開發出電接觸元件一體化電接觸組件

製造技術。該項技術是將傳統的單純生產電接觸材料元件依靠專業化的生產設備

及專有技術組合成一體化電接觸組件，不僅提高了產品質量的穩定性，而且滿足

了高端客戶對電接觸材料行業日益提高的產品需求，近三年及一期公司的一體化

電接觸組件產品佔主營業務收入的比例分別為22.11%、35.66%、42.07%、40.85%。

公司創新的一體化電接觸組件製造技術已逐漸成為公司區別於傳統電接觸材料

行業企業的重要標誌。

2、自主研發生產設備及對專業設備二次開發的能力

為了滿足不同客戶的需求，公司依靠自身的技術力量，利用國產相近設備進

行改造，自行設計適合工藝要求的各類非標準設備。根據自身生產需要，公司自

行將生產設備改造升級，擁有滿足不同生產工序高效率生產的設備生產體系。公

司生產所必須的鉚合、焊接、加熱爐等生產設備，均為公司自主研發。2007年，

公司研製出了一種三層複合冷壓焊鉚釘觸頭的製備方法，解決了國內三層複合鉚

釘觸頭的生產難題，為國內三複合鉚釘的批量生產作出了卓越的貢獻。高效率的

生產設備不僅滿足了不同客戶的個性化生產需要，而且大大降低了產品成本，保

證了產品質量，增加了市場競爭力。

同時，公司的研發團隊憑藉對關鍵技術工藝的理解和豐富的經驗，能夠根據

不同產品的實際情況對生產流程進行二次開發，自主研發出了大量低成本、高效

率的專用自動化生產設備。這些專用設備造價低、工藝簡單，與進口設備主機共

同組成公司的關鍵生產線。公司具備的生產流程優化能力和專用設備開發能力使

公司能以較低的設備投資規模達到較高的自動化水平，提高了公司的生產效率，

降低了製造成本。

3、領先的電接觸功能複合材料製造技術

2009年，公司在國內率先建立規模化的機械合金化顆粒及纖維增強電接觸

功能複合材料生產線。該技術能夠明顯降低反應活化能，細化晶粒，並極大地提

高粉末活性和改善顆粒分布均勻性及增強體與基體之間界面的結合,促進固態離

子擴散,誘發低溫化學反應,從而提高了材料的密度及電、熱學等性能,是一種節

能、高效、先進的材料製備技術。

4、製造成本優勢、生產流程優化

公司生產的電接觸功能複合材料以銀基材料為主。在保證性能的前提下節約

用銀量，降低生產成本，一直是本行業內企業關注的重點。公司通過深入研究，

取得了多項節銀的專利技術。通過對工裝設備的改造升級，將新型技術引入到實

際應用中。公司擁有從電阻焊到中頻逆變焊接的適應各種需求的手工和自動焊接

系統，以及力學、電學和超聲無損檢測等多種設備，為客戶提供電接觸組件產品，

從而既保證了觸點材料產品有效應用於電器，又減少了加工流轉環節,不僅提高

了產品質量而且降低了生產成本，在市場競爭中體現出較強的成本優勢。

（三）完整的產品線和系統解決方案優勢

作為國內電接觸功能複合材料領域內領先的整體解決方案提供商，公司具備

從各種電接觸材料的製備到一體化電接觸組件加工的完整的產品體系，能夠滿足

所有低壓電器的性能要求，本公司共生產三大類，5,000多種規格的各式電接觸

材料產品。公司具有完整的電接觸材料產品線，從各種電接觸功能複合材料元件

的研發到規模化生產，再到一體化電接觸組件的精密加工，為客戶提供更具成本

優勢的系統解決方案，同時配合客戶共同完成新產品或者新應用的開發。

公司利用各專業的高端人才優勢和對行業的前瞻性，打破傳統電接觸材料生

產企業只做材料供應商的模式，創新性地將系統解決方案的理念運用到生產經營

中，形成了以客戶需求為起點，通過整體方案設計及產品設計、評審、實現、驗

證、大規模生產等一系列流程，最終滿足客戶需求，並為其提供持續的技術服務，

構成完整的系統解決方案。

（四）優質穩定的客戶資源

公司致力於電接觸功能複合材料的研發、設計、製造和組裝，能夠為客戶提

供完整的解決方案。公司自設立以來，一直專注於為國內外知名的低壓電器生產

廠商提供電接觸功能複合材料、元件及一體化電接觸組件，經過多年的經營和不

懈努力，已在行業內享有較高聲譽。公司利用非標產品點對點直銷模式的有利條

件，以「全方位滿足客戶需要」的經營理念與客戶開展合作，已擁有了一個需求

穩定的優質客戶群體。同時在國外客戶中，公司的產品以質量穩定、交貨及時、

誠信公道而逐漸得到客戶的信任。隨著低壓電器行業對供應商資質認定嚴格，產

品性能要求提高，優質客戶將逐步淘汰規模小、研發能力弱的企業，增加對大型

電接觸材料供應商的採購量。

公司在技術、質量及成本等方面的競爭優勢，使得公司成為國內外知名低壓

電器生產廠商的供應商，贏得了優質客戶正泰電器、德力西電氣、艾默生、森薩

塔、庫柏、通用電氣等知名企業的認可和信任。電接觸材料是低壓電器的核心組

成部件，被稱為「低壓電器的心臟」。由於電接觸材料對低壓電器產品性能和壽

命的決定性作用，國內外知名品牌廠商選擇供應商需進行嚴格的資質認定，一旦

認定某電接觸材料企業的供應商資質並確定合作關係，為保證產品品質及維護供

貨的穩定性，通常不會輕易變更供應商。這些國內外知名客戶嚴格的供應商資質

認定，以及基於長期合作而形成的穩定客戶關係，對擬進入電接觸材料行業的企

業形成了較強的客戶資源壁壘。

通過長期合作，公司與優質客戶的合作關係日趨穩定，客戶訂單逐步擴大。

正泰電器已將公司評為創新先進供應商，即優先擴大訂單的供應商。公司與正泰

電器之間實現的融合創新、同步開發，使公司與優質客戶合作關係更加緊密，提

高了競爭對手的進入壁壘。除長期合作夥伴正泰電器、德力西電氣、艾默生、森

薩塔、庫柏、通用電氣等公司外，西門子等大型低壓電器生產廠商已對公司進行

多次考察與論證，並有意向與公司合作，公司優質客戶將不斷拓展。公司還被正

泰電器評為「技術創新先進供方」和「優秀供方」；被德力西電氣、正泰建築評

為「綠色供應商」、「優秀供方」等。

公司主要客戶均為行業內領先企業，具體情況如下：

主要客戶名稱

主要客戶簡介

主要產品

正泰電器

正泰電器是國內最大的低壓電器生產

企業，產銷量連續6年位居國內低壓電

器行業首位，市場佔有率超過10%。公

司位於 「中國電器之都」溫州樂清市。

配電電器、終端電器、控制電

器、電源電器、電子電器等低

壓電器產品

德力西電氣

由德力西集團與施耐德電氣於2007年

11月16日合資建立，總投資額為18

億人民幣，銷售覆蓋中國地區及海外市

場。公司位於 「中國電器之都」溫州

樂清市。

小型斷路器、塑殼斷路器、空

氣斷路器、漏電保護器、接觸

器、繼電器、電動機保護器等

低壓電器產品

艾默生

公司是一家多元化的全球製造和技術

公司，在紐約證券交易所上市：代碼

EMR，總部設在美國，是技術與工程領

域的全球領袖，在商業、工業和消費者

市場中，為全世界的客戶開發並提供創

新的解決方案。

提供範圍廣泛的產品和服務

領域的過程管理，氣候技術，

網絡電源，存儲解決方案，專

業工具，設備解決方案，電機

技術，工業自動化

正泰建築

公司是正泰集團旗下與高低壓電器、輸

變電、儀器儀表並列的四大支柱產業之

一，也是建築電器領域內唯一一家被建

設部確定為「國家住宅產業化基地」的

龍頭企業。公司位於 「中國電器之都」

溫州樂清市。

牆壁開關、插座等建築電器附

件

森薩塔

公司是一家全球性的美國獨資企業，總

部位於美國麻薩諸塞州的阿特波羅，10

個主要運營場所分布在美國、荷蘭、日

本、墨西哥、巴西、馬來西亞、韓國和

中國等9個國家，全球僱員約9,500

人。

家用電器、汽車、電氣設備、

暖通及空調設備、工業設備、

軍事防禦和交通運輸工具等

（五）質量優勢

「精益求精，造一流產品；不斷創新，樹宏豐品牌」是公司的質量方針。公

司建立了嚴格的生產管理流程、品質控制體系以及供應商評估與控制體系，質量

控制和管理制度能夠得到有效執行，實現了每批產品從原材料採購到產品出庫的

全程質量控制。本公司產品在執行嚴格的國家標準的同時，還參考執行國外領先

產品標準，以滿足高端應用領域客戶的要求，除需要滿足本公司的質量檢測要求

外，還接受客戶的現場監督檢測，以確保每批產品的全程監控。迄今為止，本公

司未因產品質量問題和客戶產生重大糾紛。公司於2002年通過ISO9001質量管理

體系認證。

公司擁有先進的檢測設備及手段，擁有一支專業的品質管理隊伍，對產品質

量進行嚴謹的控制及監督，努力為客戶提供「零缺陷」的產品。

專業化生產帶來了產品質量優勢，由於穩定高質量的供貨，公司在客戶中建

立了良好的品牌形象，目前公司已成為正泰電器、德力西電氣、艾默生等國內外

低壓電器廠商的長期供應商，在國內外同行和客戶中樹立了良好的聲譽，為公司

形成穩定的客戶群體奠定了良好的基礎。依託在複合材料行業的技術研發優勢，

公司長期跟蹤國外新材料、新技術和標準化方面的發展動態，保持與國際同行的

技術交流，報告期內承擔國家多項科研課題，已將多年的研發成果轉化形成了多

個具有產業規模的新型電接觸功能複合材料產品，形成了批量生產能力，並建立

了有序、高效的質量保證體系。

公司產品質量優異、穩定，特別是低壓銀基觸頭、高壓銅鎢觸頭等產品，在

國內享有良好的聲譽。公司的生產裝備及製造技術、產品的性能質量均處於國內

領先水平，部分已達到國際先進水平，且生產的產品已被多個國際知名電器製造

商應用到其產品中。

第三節 本次發行概況

一、發行人基本情況

公司名稱

溫州宏豐電工合金股份有限公司

英文名稱

Wenzhou Hongfeng Electrical Alloy Co.,Ltd.

註冊資本

5,312.10萬元

法定代表人

陳曉

成立日期

1997年9月11日

公司住所

浙江省樂清市北白象鎮大橋工業區塘下片區

郵政編碼

325603

聯繫電話

0577-27861136

傳真

0577-27861137

網際網路網址

http://www.wzhf.com

電子郵箱

[e-mail]

投資者關係部門

證券部

投資者關係負責人

陳樂生

投資者關係聯繫電話

0577-27861136

二、本次發行基本情況

股票種類

人民幣普通股（A股）

每股面值

人民幣1.00元

發行股數

1,771.00萬股

本次發行佔發行後總

股本比例

本次發行股數佔發行後總股本的比例為25.00%

發行價格

通過初步詢價確定發行價格區間，並根據初步詢價結果

和市場情況確定發行價格或按中國證監會批准的其他方

式來確定發行價格

發行市盈率

[ ]倍（每股收益按照2010年經審計的扣除非經常性

損益前後孰低的歸屬於母公司股東的淨利潤除以本次發

行後總股本計算）

發行前每股淨資產

3.93元（以截至2011年6月30日經審計的合併報表中

歸屬於母公司所有者權益為基礎計算）

發行後每股淨資產

[ ]元（以截至2011年6月30日經審計的合併報表中

歸屬於母公司所有者權益和發行後總股本全麵攤薄計

算，扣除發行費用）

發行市淨率

[ ]倍（按照發行價格除以發行後每股淨資產計算）

發行方式

採用網下向詢價對象配售與網上向社會公眾投資者定價

發行相結合的方式或中國證監會認可的其他發行方式

發行對象

符合資格的詢價對象和在深圳證券交易所開設人民幣普

通股（A股）股票帳戶同時符合中國證監會頒布的《創業

板市場投資者適當性管理暫行規定》的投資者（法律、

法規禁止認購者除外）

承銷方式

餘額包銷

預計募集資金總額

[ ]萬元

預計募集資金淨額

[ ]萬元

上市地點

深圳證券交易所創業板

發行費用概算

承銷費用：[ ]萬元

保薦費用：[ ]萬元

審計費用：[ ]萬元

律師費用：[ ]萬元

發行手續費用：[ ]萬元

三、本次發行的相關當事人

（一）保薦機構（主承銷商）：中德證券有限責任公司

法定代表人：侯巍

地 址：北京市朝陽區建國路81號華貿中心1號寫字樓22層

保薦代表人：毛傳武、單曉蔚

項目協辦人：胡濤

項目組成員：張毅、馮群

聯繫電話：[phone]

傳 真：010-59026960

（二）律師事務所：北京德恆律師事務所

負 責 人：王麗

地 址：北京市西城區金融大街19號富凱大廈B座十二層

經辦律師：李廣新、郭強

聯繫電話：[phone]

傳 真：010-52682999

（三）會計師事務所：立信會計師事務所有限公司

法定代表人：朱建弟

地 址：浙江省杭州市江幹區慶春東路1-1號西子聯合大廈19-20層

經辦會計師：沈利剛、凌燕

聯繫電話：[phone]

傳 真：0571-86949133

（四）股票登記機構：中國證券登記結算有限責任公司深圳分公司

地 址：廣東省深圳市深南中路1093號中信大廈18樓

聯繫電話：[phone]

傳 真：0755－25988122

（五）主承銷商收款銀行：中國工商銀行北京市分行華貿中心支行

戶 名：中德證券有限責任公司

帳 號：0200234529027300258

本公司與本次發行有關的中介機構及其負責人、高級管理人員及經辦人員之

間不存在直接或間接的股權關係或其他權益關係。

四、與本次發行上市有關的重要日期

1、刊登發行公告的日期：2011年12月23日

2、開始詢價推介的日期：2011年12月19日至2011年12月21日

3、刊登定價公告的日期：2011年12月23日

4、申購日期和繳款日期：2011年12月26日

5、股票上市日期：本次股票發行結束後將儘快申請在深圳證券交易所掛牌

交易

第四節 風險因素

投資者在評價判斷本公司股票價值時，除仔細閱讀本招股意向書提供的其他

資料外，應該特別關注下述各項風險因素。下述風險因素根據重要性或可能影響

投資者決策的程度大小排序，該排序並不表示風險因素依次發生。

一、客戶集中的風險

公司的產品廣泛應用於工業電器、家用電器、交通和控制機械、信息工程等

領域。公司十多年來致力於與國內外知名的低壓電器生產企業建立穩固的供應鏈

關係,為其提供優質的產品和服務。報告期內公司對前五名客戶的銷售收入合計

佔當期營業收入的比例分別為70.77%、75.51%、72.25%和75.52%，其中對正泰電

器的銷售收入佔當期營業收入的52.79%、53.99%、51.34%和57.74%。目前公司由

於產能有限，有必要集中有限的資源服務於少數重點客戶，導致公司的客戶相對

集中，其中正泰電器是公司最重要的戰略合作夥伴。如果公司與主要客戶的合作

出現問題，或者公司主要客戶的生產經營發生波動，有可能給公司的經營帶來風

險。

二、原材料價格波動的風險

公司生產所需的主要原材料為白銀和銅，這些原材料構成了公司產品的主要

成本，近三年及一期，白銀、銅（包括銅和黃銅）佔原材料採購總額比例的算術

平均數分別為85.30%、7.67%。作為公司主要原材料的白銀和銅的價格在報告期

內波動較為劇烈，特別是2011年4-5月白銀價格劇烈波動，中國白銀網白銀價

格從2011年4月1日的7,920元/Kg，上漲到2011年4月28日的10,095元/Kg，

後又下降到2011年5月18日的7,460元/Kg。

在以銷定產模式下，公司生產、銷售主要取決於客戶的需求情況，白銀價格

的波動不會對公司的產品銷量產生顯著影響，但是銀價上漲，將導致公司原材料

及產品價格上漲，使公司的原材料及在產品佔用更多的流動資金，增加公司流動

資金壓力；銀價下跌，將導致公司原材料及產品價格下跌，使公司原材料及在產

品對流動資金的佔用減少，減輕公司流動資金壓力。

白銀作為公司產品生產所需最主要的原材料，其庫存水平基本決定了公司的

存貨水平，其價格的波動一定程度上影響公司存貨水平，但是公司報告期內白銀

庫存金額的增加主要是因為公司生產經營規模擴大導致庫存白銀數量的增加。

公司和客戶以「交貨前一周白銀均價」、「訂單當日白銀價格」、「訂單前一段

時間（以『上月10-25日』或『上月26-本月9日』）白銀均價」或「以交貨日

上月16日至當月15日白銀均價」四種方式作為產品結算的依據，白銀價格的波

動會導致公司產品單價和單位成本的同方向波動，從而影響公司的主營業務收入

和主營業務成本。

如果白銀價格小幅、不持續的波動，在現有的銷售定價方式下，公司能夠將

原材料價格變動向客戶傳導，體現在產品售價上，保證了公司的利潤水平。因此，

價格變動不會對公司毛利率水平產生顯著的影響。但是，如果白銀和銅價格持續、

大幅、單方向波動，會對公司經營業績存在一定影響，存在原材料價格波動風險。

三、財務風險

（一）償債風險

報告期內公司業務規模擴張較快，投資項目的資金需求主要通過自身積累和

銀行債務融資解決。截至2011年6月30日，公司資產負債率（母公司）為62.96%，

負債總額中流動負債所佔比例為100%。同時公司流動比率、速動比率偏低，近

三年及一期各期末流動比率分別為0.99、1.02、1.10、1.20，速動比率分別為

0.77、0.75、0.70、0.74，公司存在一定的償債風險。

（二）存貨跌價風險

報告期各期末公司的存貨餘額分別為3,172.81萬元、5,678.74萬元、

15,093.14萬元和16,514.44萬元。公司的存貨主要為原材料，報告期內公司存貨

餘額持續增長，主要是由於業務規模增長較快以及主要原材料白銀的價格不斷上

漲所致。隨著未來公司生產規模進一步擴張，公司的存貨可能進一步增加，在原

材料價格存在較大波動的情況下，公司的存貨存在一定的跌價風險。

（三）資產抵押、質押風險

截至2011年6月30日，公司將帳面原值1,082.55萬元的房屋建築物、帳面原

值1,601.46萬元的土地使用權用於抵押借款。此外，公司將帳面原值14,350.96

萬元應收帳款質押用於取得短期貸款，將金額為2,000.00萬元的貨幣資金質押用

於取得銀行承兌匯票。

上述用於抵押的資產是公司目前生產經營必須的土地、房屋建築物，用於質

押的資產主要為貨幣資金及公司對優質客戶的應收帳款。如果公司不能按期歸還

銀行借款，上述資產可能面臨被銀行處置的風險，影響公司生產經營活動的正常

進行。

（四）淨資產收益率下降的風險

截至2011年6月30日，公司淨資產為20,887.85萬元，2010年、2011年1-6月

扣除非經常性損益後全麵攤薄的淨資產收益率分別為27.52%、23.59%。本次發行

募集資金到位後，公司淨資產規模將在短時間內大幅增長，但募集資金投資項目

需要一定的建設期，預計短期內難以實現收益，如公司淨利潤不能同步增長，公

司存在淨資產收益率下降的風險。

（五）經營性現金流的風險

報告期內，公司淨利潤分別為893.04萬元、2,143.92萬元、4,425.07萬元、

4,958.77萬元，經營活動產生的現金流量淨額分別為3,531.94萬元、1,625.24

萬、-3,872.42萬元、-5,274.95萬元，經營活動產生的現金流量淨額與淨利潤

存在較大差異，流動資金較為緊張，特別是2010年、2011年1-6月，公司經營

活動產生的現金流量淨額為負數。

2011年1-6月經營性現金流為負且與淨利潤差異較大，主要原因是：（1）

經營性應收項目2011年6月末較2010年末增加5,769.94萬元，主要由於應收

帳款增加7,934.18萬元（從主要債務人角度看，為對正泰電器的應收帳款餘額

增加8,755.23萬元所致，2011年7月6日、2011年7月19-21日收回對正泰電

器應收帳款原值分別為7,088.46萬元、2,689.29萬元），預付款項減少4,368.33

萬元；（2）經營性應付項目2011年6月末較2010年末減少4,612.49萬元，主

要由於應付票據減少5,400.00萬元；（3）存貨2011年6月末較2010年度增加

1,421.31萬元。2010年度經營性現金流為負且與淨利潤差異較大，主要原因是：

（1）2010年公司業務量迅速擴大、原材料價格上漲等導致存貨2010年末較2009

年末增加9,414.39萬元；（2）經營性應收項目2010年末較2009年末增加

5,160.48萬元，主要由於應收帳款增加4,415.60萬元。

隨著公司生產經營規模快速增長，經營活動現金流相對緊張的狀況短期內仍

將持續。公司存在經營活動現金流相對緊張導致的相關風險。

四、企業所得稅優惠政策變化的風險

根據浙江省科學技術廳、浙江省財政廳、浙江省國家稅務局、浙江省地方稅

務局下發的《關於認定浙江杭佳科技發展有限公司等134家企業為2009年第一

批高新技術企業的通知》（浙科發高（2009）103號），認定溫州宏豐電工合金有

限公司為高新技術企業，認定有效期為3年。2009年4月16日，公司取得由浙

江省科學技術廳、浙江省財政廳、浙江省國家稅務局和浙江省地方稅務局聯合頒

發的《高新技術企業證書》。2009年、2010年和2011年1-6月公司享受企業所

得稅優惠金額分別為230.64萬元、521.65萬元和633.48萬元，佔同期合併淨

利潤比例分別為10.76%、11.79%和12.77%。

若上述稅收優惠政策發生變化或公司在2012年覆審中未能繼續被認定為高

新技術企業，將不能繼續享受15%的企業所得稅稅率優惠政策，改為執行25%的

企業所得稅稅率，將對公司未來的經營業績產生一定影響。

五、募集資金運用的風險

本次募集資金將投向年產550噸層狀複合電接觸功能複合材料及組件自動化

生產線項目和年產105噸顆粒及纖維增強電接觸功能複合材料及元件項目。項目

建成以後將大大提高公司的生產能力，緩解現有產能不足的問題，提高公司的技

術水平，增強公司競爭力。雖然項目經過了嚴密的可行性論證和市場預測，但在

項目實施過程中，工程進度、產品市場開拓能否順利進行存在一定的不確定性。

同時，本次募集資金所投資的項目建成後，公司非流動資產規模將增加

19,635.31萬元，增加年折舊、攤銷費約1,495.73萬元。如果市場環境發生重大

變化，募集資金投資項目的預期收益不能實現，則公司存在因為固定資產的大量

增加而導致利潤下滑的風險。

六、技術洩密和核心技術人員流失的風險

電接觸功能複合材料製造業是涉及多門學科的高技術產業，是技術密集型行

業，新技術、新工藝和新產品的開發和改進是本公司贏得市場的關鍵。公司近年

來取得了大量的研發成果，多數研發成果已經通過申請專利的方式獲得了保護，

並有多項研發成果進入專利申請階段。但是還有部分研發成果和工藝訣竅是公司

多年來積累的非專利技術，如果該等研發成果失密或受到侵害，將給公司生產經

營帶來不利影響。

七、大股東控制風險

本公司股東陳曉和林萍夫婦為公司的實際控制人，兩人合計持有本公司本次

發行前89.68%的股份。雖然公司已經建立了較為完善的內部控制制度和公司治

理結構，包括制訂了《公司章程》、《股東大會議事規則》、《董事會議事規則》、

《監事會議事規則》、《關聯交易制度》和《獨立董事工作細則》等規章制度，力

求在制度安排上防範實際控制人操控公司現象的發生，且公司自設立以來也未發

生過實際控制人利用其控股地位侵害其他股東利益的行為，但陳曉和林萍夫婦二

人仍有能力通過在股東大會上投票表決的方式對公司的重大經營決策施加影響

或者實施其他控制。

八、業務快速發展帶來的管理風險

隨著公司業務的發展，公司經營規模不斷擴大。本次股票發行後，隨著募集

資金的到位和投資項目的實施，公司總體經營規模將進一步擴大。這要求公司在

戰略規劃、制度建設、組織設置、營運管理、財務管理、內部控制、募集資金管

理等方面將根據需要隨時調整，需要繼續完善管理體系和制度、健全激勵與約束

機制以及加強執行力度。如果公司管理層不能合理構建適合公司實際情況的管理

體制、或未能很好把握調整時機、或相應職位管理人員的選任失誤，都將可能阻

礙公司業務的正常推進或錯失發展機遇，從而影響公司的長遠發展。

第五節 發行人基本情況

一、發行人改制重組及設立情況

（一）設立方式

本公司是由宏豐有限整體變更設立。公司以2009年12月31日經審計的淨

資產人民幣67,543,181.53元，按照1比0.7403的比例折合為5,000萬股。2010

年4月16日，公司領取了註冊號為330382000113791的《企業法人營業執照》，

註冊資本為人民幣5,000萬元，法定代表人陳曉。

（二）發起人

本公司發起人為宏豐有限的三位自然人股東：陳曉、林萍、餘金傑。

2010年4月股份公司設立時，發起人持股情況如下表：

股東名稱

持股數量(萬股)

比例(%)

陳曉

4,500.00

90.00

林萍

264.00

5.28

餘金傑

236.00

4.72

合計

5,000.00

100.00

改制設立本公司時，本公司主要發起人陳曉與林萍系夫妻關係。陳曉、林萍

的具體情況詳見本節之「五、發行人股東的基本情況」和「第八節 董事、監事、

高級管理人員與其他核心人員」的相關內容。

（三）改制設立發行人前，主要發起人擁有的主要資產和實際從

事的主要業務

本公司的主要發起人是陳曉、林萍。改制設立發行人前，主要發起人情況如

下：

1、陳曉

改制設立發行人前，陳曉擁有的主要資產是其持有的宏豐有限90%的股權，

持有溫州宏豐、寧波宏豐各10%股權，自宏豐有限成立以來，陳曉一直擔任宏豐

有限執行董事、總經理。除此之外，陳曉未經營其他業務。

2、林萍

改制設立發行人前，林萍擁有的主要資產是其持有的宏豐有限5.28%的股

權，自宏豐有限成立以來，林萍一直擔任宏豐有限監事、採購部經理。除此之外，

林萍未經營其他業務。

（四）發行人成立時的主要資產和實際從事的主要業務

1、主要資產

本公司是由宏豐有限整體變更設立，公司成立時擁有的主要資產為承繼自宏

豐有限的整體資產。截至2009年12月31日，宏豐有限總資產27,379.03萬元，

其中流動資產21,228.76萬元、固定資產4,519.20萬元、無形資產及其他資產

1,631.07萬元，淨資產6,754.32萬元。上述數據業經發行人會計師出具的信會

師報字（2010）第22663號《審計報告》審驗。

2、主要業務

本公司成立時的主要業務為貴金屬合金材料、電器原配件產品的生產和銷

售。

（五）發行人成立後主要發起人主要資產和實際從事的主要業務

1、陳曉

本公司成立後，陳曉的主要資產是其持有的本公司股權，持有溫州宏豐、寧

波宏豐各10%股權；截至本招股意向書籤署日，其持有本公司股權比例為84.71%，

同時已不再持有溫州宏豐、寧波宏豐的股權。陳曉一直擔任本公司的董事長、總

經理，除本招股意向書披露的信息外，陳曉不存在直接或間接擁有其他企業股權

的情形，亦未從事其他業務。

2、林萍

本公司成立後，林萍擁有的主要資產是其持有的本公司股權，截至本招股意

向書籤署日，其持有的本公司股權比例為4.97%。林萍一直擔任本公司董事、採

購部經理。除此之外，林萍未經營其他業務。

（六）改制前後，發行人的業務流程及其聯繫

本公司系宏豐有限整體變更設立，改制前後公司的業務流程沒有發生變化。

本公司的業務流程詳見本招股意向書「第六節、四、發行人主營業務的具體情況」。

（七）發行人成立以來，在生產經營方面與主要發起人的關聯關

系及演變情況

本公司成立以來，在生產經營方面與主要發起人陳曉、林萍不存在關聯關係。

（八）發起人出資資產的產權變更手續辦理情況

本公司系宏豐有限整體變更設立，宏豐有限的各項資產和相關負債全部由本

公司承繼。產權變更手續已全部辦理完成。

（九）發行人獨立運行情況

本公司在資產、業務、人員、機構、財務方面與公司現有股東相互獨立。具

有完整的業務體系及直接面向市場獨立經營的能力。

1、資產獨立

公司資產獨立完整。公司擁有完整的供應、生產、銷售系統及配套設施，獨

立擁有與主營業務相關的智慧財產權、非專利技術。公司各項資產權屬清晰。

2、業務獨立

公司目前與各股東不存在同業競爭關係。公司的主營業務為電接觸功能複合

材料、元件及組件的研發、生產和銷售。公司擁有獨立完整的產、供、銷及研發

系統，能面向市場獨立自主開展生產經營活動，無需依賴公司股東。

3、人員獨立

公司董事、監事均嚴格按照《公司法》和《公司章程》的有關規定選舉產生，

高級管理人員均由董事會聘任，不存在控股股東或其他關聯方幹涉公司人事任免

的情況。公司總經理、副總經理、財務負責人和董事會秘書等高級管理人員沒有

在控股股東、實際控制人及其控制的其他企業中擔任除董事、監事以外的其他職

務，沒有在控股股東、實際控制人及其控制的其他企業領薪，財務人員沒有在控

股股東、實際控制人及其控制的其他企業中兼職。

公司擁有獨立於股東單位或其他關聯方的員工，並在有關社會保障、工薪報

酬等方面分帳獨立管理。

4、機構獨立

公司建立了以股東大會為公司最高權力機構、董事會負責決策、以總經理為

首的經營班子具體執行、監事會實行全面監督的規範的法人治理結構。公司自主

決定內部機構設置，不存在與股東混合經營、合署辦公的情況。

5、財務獨立

公司依照有關法律、行政法規和公司章程以及國家有關部門的規定，設立了

獨立的財務會計部門，配備專職的財會人員，並建立了獨立、完整的會計核算體

系、財務管理制度和監督體系。公司除法定的會計帳冊外，未另立會計帳冊。公

司獨立開設銀行帳戶，獨立納稅，不存在與公司股東共用銀行帳戶或將資金存入

股東的帳戶的情況。公司對其擁有的資產具有完全的控制支配權，不存在資產、

資金被控股股東佔用而損害公司利益的情況。

二、發行人設立以來的重大資產重組情況

（一）2004年吸收合併溫州顯豐

宏豐有限吸收合併溫州顯豐（前身為樂清宏豐合金），吸收合併完成後溫州

顯豐註銷。

1、樂清宏豐合金（溫州顯豐前身）設立情況

樂清宏豐合金成立於2000年10月26日，由陳曉與宏豐有限投資設立。

樂清宏豐合金成立時股權結構及出資方式如下所示：

股東名稱

出資額（萬元）

比例（%）

出資方式

陳曉

45.00

90.00

貨幣

宏豐有限

5.00

10.00

貨幣

合計

50.00

100.00

2000年10月23日，樂清永安會計師事務所對此次出資進行審驗並出具了

樂永會驗字[2007]911號《驗資報告》。2000年10月26日，樂清市工商行政管

理局核發了註冊號為3303821014537的《企業法人營業執照》，註冊資本為50

萬元，法定代表人為陳曉，經營範圍：低壓電器配件，合金材料製造、銷售。

2、樂清宏豐合金歷次股權變更

（1）2004年4月進行股權轉讓

2004年4月18日，宏豐有限和林萍籤訂了《股份轉讓協議》，將宏豐有限

所持的10%的股份轉讓給林萍。同日，樂清宏豐合金股東會同意上述事項。

變更前後股權結構如下所示：

股東名稱

變更前

變更後

出資額（萬元）

比例（%）

出資額（萬元）

比例（%）

陳曉

45.00

90.00

45.00

90.00

宏豐有限

5.00

10.00

-

-

林萍

-

-

5.00

10.00

合計

50.00

100.00

50.00

100.00

（2）2004年4月，增資並更名為溫州顯豐合金有限公司

2004年4月20日，樂清宏豐合金股東會決定將公司名稱變更為「溫州顯豐

合金有限公司」，分別由陳曉以現金出資675萬元，林萍以現金出資75萬元，增

加註冊資本至800萬元。上述出資業經樂清樂怡會計師事務所出具的樂會所驗

[2004]071號《驗資報告》審驗。2004年5月8日，樂清宏豐合金完成了上述事

項的工商變更登記。

變更前後股權結構如下所示：

股東名稱

變更前

變更後

出資額（萬元）

比例（%）

出資額（萬元）

比例（%）

陳曉

45.00

90.00

720.00

90.00

林萍

5.00

10.00

80.00

10.00

合計

50.00

100.00

800.00

100.00

（3）與宏豐有限合併及註銷

吸收合併前宏豐有限主要從事電接觸功能複合材料研發、生產、銷售，但生

產經營場所較小，擴大生產經營能力受限，溫州顯豐已通過出讓方式取得土地並

擬建設生產廠房。宏豐有限和溫州顯豐均受陳曉實際控制，出於擴大資產規模、

增強資產完整性的考慮，2004年6月5日，宏豐有限與溫州顯豐籤訂《合併協

議》，約定雙方以2004年4月30日基準日經評估的淨資產為依據，由宏豐有限

吸收合併溫州顯豐，溫州顯豐註銷，合併後債權債務由宏豐有限承擔。同日，宏

豐有限與溫州顯豐股東會同意上述事項。

樂清永安資產評估有限公司對溫州顯豐和宏豐有限的整體資產進行了評估，

並分別於2004年6月25日、2004年6月28日出具樂永評報字[2004]第039號

《資產評估報告書》和樂永評報字[2004]第041號《資產評估報告書》，以2004

年4月30日為評估基準日，經評估後溫州顯豐、宏豐有限淨資產分別為

8,842,129.07元、7,896,872.32元。

2004年6月29日雙方籤訂《補充合併協議》，對上述評估結果予以確認，

合併後註冊資本增為1,400萬元。合併雙方股東在合併後所持宏豐有限的出資額

及出資比例，按合併基準日該股東所持有的原公司出資比例折合淨資產數額比合

並後公司的淨資產數額確定，即陳曉、林萍、餘金傑持有合併後宏豐有限出資額

分別為1,260萬元、73.92萬元、66.08萬元，出資比例分別為90.00%、5.28%、

4.72%。2004年6月30日，宏豐有限與溫州顯豐股東會同意上述事項。2004年

7月27日，樂清樂怡會計師事務所對此次吸收合併及增加註冊資本進行了審驗，

並出具了樂會所驗[2004]280號《驗資報告》予以確認。2004年9月28日，宏

豐有限取得了樂清市工商局頒發的註冊號為3303821001684的《企業法人營業執

照》，註冊資本1,400萬元，法定代表人為陳曉。

溫州顯豐就被吸收合併事宜分別於2004年6月23日、2004年6月24日、

2004年7月3日在《樂清日報》上公告。2004年9月28日，樂清市工商行政管

理局予以核定並同意註銷溫州顯豐。

保薦機構認為，宏豐有限與溫州顯豐的合併行為已履行了必要的法律程序，

不存在糾紛或潛在糾紛。

三、發行人組織結構

（一）發行人股權結構圖

本公司的股權結構如下圖所示：

100.00%90.00%100.00%

84.71%4.97%4.44%3.82%2.06%

陳曉林萍餘金傑秉原安投資華雲投資

宏豐股份

溫州宏豐寧波宏豐揚州宏豐

實際控制人

10.00%

註：揚州宏豐已於2011年3月2日註銷

（二）發行人內部組織結構圖

發行人的內部組織結構如下圖所示：

股東大會

董事會

監事會

總經理

董事會秘書

總工程師

常務副總經理

提名委員會

審計委員會

戰略委員會

薪酬委員會

副

總

經

理

副

總

經

理

副

總

經

理

財務總監

財務部

證

券

部

生

產

部

質

管

部

人

力

資

源

部

市

場

部

總

經

辦

綜合部

審

計

部

採

購

部

技

術

部

各部門的主要職能是：

本公司實行董事會領導下的總經理負責制，在董事會的領導下由總經理負責

公司日常經營與管理。各部門的主要職能如下：

審計部：負責建立內部稽核和審計制度，對公司內部控制制度的制訂、執行

和涉及經濟活動的行為予以檢查、監督；參與研究、制定公司有關經濟管理方面

的規章制度等。

採購部：掌握市場信息，開拓新貨源，優化進貨渠道，降低採購費用；及時

了解存貨存量情況，進行合理採購；定期編制採購計劃；選擇、評審、管理供應

商，建立供應商檔案等。

總經理辦公室：協助總經理制定戰略與計劃，分解任務指標，監督檢查計劃

實施情況；定期向董事會進行專題匯報；全面管理、調配全公司資源；負責高層

管理人員的培訓、指導等。

綜合部：負責公司日常行政事務管理，協助總經理和分管領導處理日常事務、

制訂公司行政管理的有關制度，負責公司文秘檔案工作，組織安排公司經理辦公

會議、行政會議等有關會議、活動，會同有關部門做好會議、活動的籌備和會務

工作；負責公司環境清潔及安全保衛、公司車輛調度和管理、公司食堂及宿舍、

設施設備維護等後勤工作；負責公司員工工作安全、福利、社會保險、工傷及勞

動關係的管理等。

人力資源部：負責公司的人力資源規劃和人力資源招聘並組織實施對員工的

績效考核工作，負責人力資源管理各項規章制度的制訂，擬定公司的薪酬、福利

方案，經總經理審批後組織實施，計算員工社會保險繳納標準、公積金繳納標準，

繳納社會保險，辦理員工錄用、培訓、遷調、獎懲、離職、退休、請假、專業技

術職稱的申報評審手續，做好勞動合同管理、勞動糾紛處理和勞動保護工作等。

市場部：全面負責公司銷售工作，實施合同的評審、籤訂及售後全過程的跟

蹤服務、增強顧客滿意度；參與公司年度銷售目標的制定和實施，負責了解市場

動態，實施新客戶的開發和待開發市場的選擇和攻關工作；及時做好貨款回籠工

作；負責各類銷售原始資料的歸類、整理、收集、存檔的管理工作，建立客戶檔

案，詳實記錄客戶與公司發生業務關係的各種信息，及時編制銷售統計報表和分

析報告。

生產部：負責生產管理制度的擬訂、檢查、監督、控制及執行；擬定年度、

月度生產計劃組織生產，並控制成本、降低消耗、提高勞動生產率； 抓好生產

現場管理，預防各種危險事故的發生，加強勞動保護，做好文明生產和安全生產

工作等。

質量管理部：為公司質量體系建立與完善提供質保體系依據，並根據公司的

質量體系和質量管理付諸實施；制定公司質量目標；編製作業指導書、產品檢驗

規範；嚴格控制來料檢驗、過程檢驗、成品檢驗管理，並做好記錄的分析和歸擋；

負責檢驗、測量和試驗設備的控制、校驗和維修工作；建立與完善計量管理制度

並監督執行等。

財務部：貫徹執行國家有關財務會計制度和財政稅收法規；制（修）訂公司

財務管理規章制度；負責公司經濟活動的財務核算，及時準確編制財務報表；負

責年度財務預決算、財務收支計劃、資金計劃的編制；負責公司的統計數據申報

和納稅申報工作及相關涉稅事宜；負責組織有關部門開展資產的清查盤點工作

等。

證券部：協助董事會秘書處理董事會日常工作；管理公司證券事務，做好信

息披露方面的工作；與中介機構協調溝通等與上市相關的工作。

技術部：負責貫徹落實國內外有關的技術標準、技術政策和法律法規；編制

並組織實施公司中長期科技發展規劃；組織優化整合公司技術資源和產品技術信

息檔案；負責新產品開發的立項，並制訂和組織實施公司年度新產品研發計劃；

負責組織技術改造項目立項、驗收；負責專利技術的申請、跟蹤與管理；負責產

品的化學檢測物理性能測試；負責先進裝備及模具的製備與改進；負責公司對外

科技合作與交流等。

四、發行人全資、控股子公司、參股子公司的簡要情況

報告期內，本公司有溫州宏豐、寧波宏豐、揚州宏豐3家全資子公司。

（一）溫州宏豐合金有限公司

1、溫州宏豐的基本情況

成立時間：2008年12月19日

註冊資本：5,000萬元

實收資本：5,000萬元

法定代表人：陳曉

住所：溫州經濟技術開發區濱海園區明珠路管委會辦公樓5108室

出資比例：宏豐股份持有100%股權

經營範圍：複合材料及製品的生產與銷售；金屬材料、電器配件的銷售；貨

物進出口、技術進出口。

2、溫州宏豐的設立

2008年溫州市政府公開招商引資，出讓位於溫州經濟技術開發區濱海園區

的19塊地理位置優越的工業用地給符合條件的優秀企業。本公司於2008年9

月正式報名，通過3輪公開的評議和選拔順利入圍，至2009年9月通過公開招

拍掛程序取得20,000.51平方米國有土地使用權。2008年12月17日，宏豐有

限、陳曉籤署《溫州宏豐合金有限公司章程》，共同組建溫州宏豐合金有限公司。

2008年12月17日，溫州浙南會計師事務所出具《驗資報告》。

2008年12月19日，溫州工商局向溫州宏豐頒發《企業法人營業執照》（注

冊號為330305000013515）。

溫州宏豐設立時，註冊資本及股權結構如下：

序號

股東名稱

出資金額

（萬元）

出資比例

（%）

出資方式

1

陳曉

500.00

10.00

貨幣

2

宏豐有限

4,500.00

90.00

貨幣

合計

5,000.00

100.00

3、溫州宏豐的股權轉讓

2010年6月30日，溫州宏豐召開股東會通過決議，同意陳曉將其持有的溫

州宏豐的10%出資額轉讓給宏豐股份。

陳曉與宏豐股份於2010年7月1日籤訂《溫州宏豐合金有限公司股權轉讓

協議》並於2010年7月28日籤訂《溫州宏豐合金有限公司股權轉讓補充協議》。

2010年7月13日溫州甌江會計師事務所有限公司為此次股權轉讓出具溫甌

江會驗（2010）207號《驗資報告》。

2010年7月14日，溫州工商局向溫州宏豐換發了《企業法人營業執照》。

本次股權變更後，溫州宏豐的股權結構如下：

序號

股東名稱

出資金額

（萬元）

出資比例（%）

出資方式

1

宏豐股份

5,000

100.00

貨幣

合計

5,000

100.00

截至本招股意向書籤署之日，溫州宏豐股權結構、出資情況較上表沒有發生

變化。

4、實際從事的主要業務及成長性

溫州宏豐為本次募集資金投資項目（以下簡稱「募投項目」）的實施主體，

兩個募投項目均為公司現有產品的擴能增產項目。公司於2004年整體遷入現在

位於樂清市北白象鎮的廠區，隨著公司業務的快速發展，空間日顯不足。為了滿

足公司業務規模迅速擴大的需要，根據公司的發展戰略及市場情況，公司經過審

慎研究和嚴密論證確定了本次的募投項目。本次募投項目是要在建立電接觸功能

複合材料的大規模生產線的同時，優化生產工藝，提升裝備水平，並對電接觸材

料的加工工藝進行深度的開發，以滿足日益增長的市場需求。募投項目的實施有

利於進一步豐富公司的產品種類，優化產品結構，緩解現有產能不足的情況，提

高公司的技術水平，進一步增強公司的核心競爭力。

隨著國內宏觀經濟的復甦，低壓電器行業特別是部分領先企業，抓住發展

機遇，充分發揮其自身優勢，穩步推進產業升級與技術創新，盈利水平較2009

年同期顯著增長。公司主要客戶之一正泰電器，2009年營業收入達到48.02億

元，比2008年同期增長8.09%；2010年營業收入達到63.39億元，同比增長

32.02%。其他主要低壓電器生產企業如德力西電氣等近些年生產規模和營業收入

也取得了快速的增長。按照電接觸材料佔低壓電器成本的20%測算，隨著上述低

壓電器主要生產企業生產規模快速擴大，公司對上述客戶的銷售收入依然有極大

的增長空間。（數據來源：《正泰電器2009年年度報告》、《正泰電器2010年年度

報告》）

同時，公司對國際主要的低壓電器生產企業（如ABB、施耐德等）銷售的產

品只佔其需求量極其微小的一部分。今後公司將進一步加強與上述企業的合作，

依靠公司優異的產品質量、強大的研發實力及國際間產業轉移的有利時機，擴大

與國外主要低壓電器生產企業的合作規模。

募投項目投產後，溫州宏豐勢必將迎來巨大的發展空間，使公司產能、收入、

利潤實現跨越式的發展。其中，「年產550噸層狀複合電接觸功能複合材料及組

件自動化生產線項目」建成後，正常年公司銷售收入28,200萬元，年利潤總額

3,926萬元，投資利潤率為23.42%，投資利稅率為32.84%，所得稅後財務內部

收益率20.95%；「年產105噸顆粒及纖維增強電接觸功能複合材料及元件項目」

建成後，正常年公司銷售收入32,340萬元，年利潤總額2,948.5萬元，投資利

潤率為20.9%，投資利稅率為27.3%。

5、溫州宏豐最近三年及一期主要財務數據、主要資產明細

（1）溫州宏豐簡要資產負債表

單位：萬元

項 目

2011.6.30

2010.12.31

2009.12.31

2008.12.31

流動資產

2,036.75

2,937.45

3,120.29

950.05

非流動資產

7,271.00

5,786.39

1,296.24

12.50

資產合計

9,307.75

8,723.84

4,416.53

962.55

流動負債

4,542.03

3,886.05

3,434.53

0.05

非流動負債

-

-

-

-

負債合計

4,542.03

3,886.05

3,434.53

0.05

股東權益合計

4,765.72

4,837.79

982.00

962.50

（2）溫州宏豐簡要利潤表

單位：萬元

項 目

2011年1-6月

2010年度

2009年度

2008年度

營業收入

-

-

-

-

營業利潤

-96.08

-192.14

29.95

-50.00

利潤總額

-96.08

-192.14

29.95

-50.00

淨利潤

-72.06

-144.22

19.51

-37.50

（3）溫州宏豐簡要現金流量表

單位：萬元

項 目

2011年1-6月

2010年度

2009年度

2008年度

經營活動產生的現金流量淨額

3,181.86

-1,930.35

4,257.61

-999.95

投資活動產生的現金流量淨額

-656.23

-4,316.18

-4,246.18

0

籌資活動產生的現金流量淨額

-2,530.98

6,249.32

0

1,000.00

現金及現金等價物淨增加額

-5.35

2.79

11.43

0.05

報告期內溫州宏豐合金有限公司經營活動現金流量明細情況如下：

單位：萬元

項目

2011年1-6月

2010年度

2009年度

2008年度

經營活動產生的現金流量：

-

-

-

-

銷售商品、提供勞務收到的現金

-

-

-

-

收到的稅費返還

-

-

-

-

收到其他與經營活動有關的現金

3,200.44

5,807.39

5,358.20

0.05

經營活動現金流入小計

3,200.44

5,807.39

5,358.20

0.05

購買商品、接受勞務支付的現金

-

-

-16.53

-

支付給職工以及為職工支付的現金

-

-

-

-

支付的各項稅費

10.00

5.05

0.50

-

支付的其他與經營活動有關的現金

8.58

7,732.70

1,116.62

1,000.00

經營活動現金流出小計

18.58

7,737.74

1,100.59

1,000.00

經營活動產生的現金流量淨額

3,181.86

-1,930.35

4,257.61

-999.95

報告期內溫州宏豐合金有限公司收到其他與經營活動有關現金明細情況如

下：

單位：萬元

項目

2011年1-6月

2010年度

2009年度

2008年度

收到其他與經營活動有關的現金

3,200.44

5,807.39

5,358.20

0.05

其中：利息收入

0.03

1.34

0.20

0.05

收到宏豐股份往來款

3,200.41

5,805.75

4,208.00

-

預付款退回

-

0.30

1,000.00

-

其他

-

-

150.00

-

報告期內溫州宏豐合金有限公司支付其他與經營活動有關現金明細情況如

下：

單位：萬元

項目

2011年1-6月

2010年度

2009年度

2008年度

支付的其他與經營活動有關的現金

8.58

7,732.70

1,116.62

1,000.00

其中：支付宏豐股份往來款

-

7,682.07

940.00

-

預付款

-

-

0.30

1,000.00

支付押金

-

39.60

164.77

-

辦公費

0.72

1.86

4.16

-

諮詢費

7.00

-

4.38

-

其他

0.86

9.16

3.01

0.00

報告期內溫州宏豐經營活動現金流量主要為收到其它與經營活動有關的現

金和支付其它與經營活動有關的現金，其中收到其它與經營活動有關的現金流入

主要系收到宏豐股份往來款。報告期內溫州宏豐處於建設期，所以未產生營業收

入。其作為宏豐股份募投項目的實施主體，於2009年以出讓形式取得土地使用

權，並開始建造廠房，因尚無實質業務開展，資金支付主要由宏豐股份以往來款

形式進行支持，該往來款在現金流量表中「經營活動產生的現金流量：收到其他

與經營活動有關的現金與支付其它與經營活動有關的現金」反映，在編制合併報

表時予以抵消。

保薦機構認為，報告期內溫州宏豐處於建設期，無實質業務開展，其作為

宏豐股份募投項目的實施主體，收到其它與經營活動有關的現金流入主要系收到

宏豐股份往來款。該往來款在溫州宏豐現金流量表中「經營活動產生的現金流量：

收到其他與經營活動有關的現金與支付其它與經營活動有關的現金」反映，在宏

豐股份編制合併報表時進行了抵消。

（4）溫州宏豐主要資產明細

單位：萬元

資產

2011.6.30

2010.12.31

2009.12.31

2008.12.31

金額

比例

金額

比例

金額

比例

金額

比例

流動資產：

貨幣資金

8.91

0.10%

14.26

0.16%

11.47

0.26%

0.05

0.00%

其他應收款

259.49

2.79%

283.43

3.25%

156.82

3.55%

950.00

98.70%

預付帳款

1,768.35

19.00%

2,639.76

30.26%

2,952.00

66.84%

流動資產合計

2,036.75

21.88%

2,937.45

33.67%

3,120.29

70.65%

950.05

98.70%

非流動資產：

長期股權投資

50.00

0.54%

50.00

0.57%

-

-

-

-

固定資產

869.26

9.34%

556.44

6.38%

-

-

-

-

在建工程

5,102.22

54.82%

3,942.33

45.19%

82.31

1.86%

-

-

無形資產

1,175.51

12.63%

1,187.63

13.61%

1,211.87

27.44%

-

-

遞延所得稅資產

74.01

0.80%

49.99

0.57%

2.06

0.05%

12.50

1.30%

非流動資產合計：

7,271.00

78.12%

5,786.39

66.33%

1,296.25

29.35%

12.50

1.30%

資產總計

9,307.75

100.00%

8,723.84

100.00%

4,416.53

100.00%

962.55

100.00%

（二）寧波宏豐合金有限公司

1、寧波宏豐的基本情況

成立時間：2010年1月27日

註冊資本：2,000萬元

實收資本：500萬元

法定代表人：陳曉

住所：寧波高新區揚帆路1301號

出資比例：宏豐股份持有90%股權，溫州宏豐持有10%股權

經營範圍：貴金屬合金產品銷售；低壓電器配件的研發、組裝、生產、銷售；

自營或代理各類貨物和技術的進出口業務，但國家限定經營或者禁止進出口的貨

物和技術除外。

2、寧波宏豐的設立

近年來，隨著公司規模的擴大，為進一步加強、深化與主要客戶的合作關係，

以實現快速供貨和零庫存的目的，公司決定於2010年1月成立寧波宏豐合金有

限公司，為德力西電氣寧波生產基地提供專業配套服務。

2010年1月19日，宏豐有限、陳曉籤署《寧波宏豐合金有限公司章程》，共

同組建寧波宏豐合金有限公司。公司註冊資本2,000萬元，其中，陳曉出資200

萬元，佔註冊資本的10%；分兩次繳清，第一期50萬元於公司成立前繳清；餘

額在公司成立兩年內全部繳清。宏豐有限出資1,800萬元，佔註冊資本的90%；

分兩次繳清，第一期450萬元於公司成立前繳清；餘額在公司成立兩年內全部繳

清。

2010年1月21日，寧波江東欣合會計師事務所出具《驗資報告》（欣合驗字

[2010]第072號），截至2010年1月21日，寧波宏豐已收到其股東繳納的首次

註冊資本（實收資本）合計500萬元。

2010年1月27日，寧波工商局向寧波宏豐頒發《企業法人營業執照》（註冊

號為330215000020222）。

寧波宏豐設立時，註冊資本及股權結構如下：

序號

股東名稱

出資金額

（萬元）

出資比例（%）

出資方式

1

陳曉

200.00

10.00

貨幣

2

宏豐有限

1,800.00

90.00

貨幣

合計

2,000.00

100.00

3、寧波宏豐的股權轉讓

2010年4月23日，陳曉與溫州宏豐籤訂《寧波宏豐合金有限公司股權轉讓

協議》，陳曉將其持有寧波宏豐10%的出資額轉讓給溫州宏豐。2010年5月7日，

雙方又籤訂《寧波宏豐合金有限公司股權轉讓補充協議》，同意股權轉讓價款由

雙方自行交割，溫州宏豐於2010年8月底前將股權轉讓價款一次性直接交付給

陳曉。

2010年4月30日，寧波宏豐召開股東會同意此次股權轉讓行為。

寧波宏豐已就上述變更辦理了工商登記。

本次股權變更後，寧波宏豐的股權結構如下：

序號

股東名稱

出資金額

（萬元）

出資比例（%）

出資方式

1

宏豐股份

1,800.00

90.00

貨幣

2

溫州宏豐

200.00

10.00

貨幣

合計

2,000.00

100.00

截至本招股意向書籤署之日，寧波宏豐股權結構、出資情況較上表沒有發生

變化。

4、實際從事的主要業務及成長性

寧波宏豐主要從事貴金屬合金產品銷售及低壓電器配件的研發、組裝、生產、

銷售。

2010年1月份成立以來，寧波宏豐陸續進行了廠房裝修、機器安裝調試、

人員培訓、送樣檢測等過程，截至2010年末部分產品進入了小批量試產階段。

由於2010年度尚未開始正式大批量的生產經營，相關固定費用較多，導致2010

年度虧損-245.58萬元。

寧波宏豐主要業務為對長期合作夥伴德力西電氣（寧波）提供的部分零配件

進行一體化組件的組裝，並將完成的一體化組件銷售給德力西電氣。隨著產能的

逐漸釋放及相關業務步入正軌，寧波宏豐將實現為寧波當地及周邊地區重點客戶

提供個性化、精細化服務的功能，依據重點客戶的需求，從工藝技術、生產流程

和財務上為其量身定做最適合的解決方案，促進公司與重點客戶的雙向溝通。目

前寧波宏豐已進入了大批量生產階段，經營狀況良好，隨著產能的進一步釋放，

寧波宏豐的盈利能力將得到進一步的加強。2011年1-6月寧波宏豐實現銷售收

入864.42萬元，淨利潤0.62萬元。

5、寧波宏豐最近三年及一期主要財務數據、主要資產明細

（1）寧波宏豐簡要資產負債表

單位：萬元

項 目

2011.6.30

2010.12.31

2009.12.31

2008.12.31

流動資產

1,166.69

351.92

-

-

非流動資產

554.10

547.04

-

-

資產合計

1,720.79

898.96

-

-

流動負債

1,465.75

644.55

-

-

非流動負債

-

-

-

-

負債合計

1,465.75

644.55

-

-

股東權益合計

255.04

254.41

-

-

（2）寧波宏豐簡要利潤表

單位：萬元

項 目

2011年1-6月

2010年度

2009年度

2008年度

營業收入

864.42

193.00

-

-

營業利潤

1.45

-327.00

-

-

利潤總額

0.91

-327.20

-

-

淨利潤

0.62

-245.58

-

-

（3）寧波宏豐簡要現金流量表

單位：萬元

項 目

2011年1-6月

2010年度

2009年度

2008年度

經營活動產生的現金流量淨額

2.96

44.32

-

-

投資活動產生的現金流量淨額

-26.11

-514.03

-

-

籌資活動產生的現金流量淨額

-

500.00

-

-

現金及現金等價物淨增加額

-23.15

30.29

-

-

（4）寧波宏豐主要資產明細

單位：萬元

資 產

2011.6.30

2010.12.31

2009.12.31

2008.12.31

金額

比例

金額

比例

金額

比例

金額

比例

流動資產：

貨幣資金

7.14

0.41%

30.29

3.37%

-

-

-

-

應收帳款

863.13

50.16%

116.77

12.99%

-

-

-

-

其它應收款

4.78

0.28%

5.25

0.58%

-

-

-

-

預付帳款

39.52

2.30%

66.78

7.43%

-

-

-

-

存貨

252.12

14.65%

132.83

14.78%

-

-

-

-

流動資產合計

1,166.69

67.80%

351.92

39.15%

-

-

-

-

非流動資產：

固定資產

225.73

13.12%

186.81

20.78%

-

-

-

-

無形資產

0.56

0.03%

0.70

0.08%

-

-

-

-

長期待攤費用

246.48

14.32%

277.92

30.92%

-

-

-

-

遞延所得稅資產

81.33

4.73%

81.62

9.08%

-

-

-

-

非流動資產合計

554.10

32.20%

547.05

60.85%

-

-

-

-

資產總計

1,720.79

100.00%

898.96

100.00%

-

-

-

-

（三）揚州宏豐電工合金有限公司

1、揚州宏豐的基本情況

成立時間：2010年8月11日

註冊資本：300萬元

實收資本：300萬元

法定代表人：陳樂生

住所：寶應縣安宜工業集中區科技創業園第3號廠房

出資比例：宏豐股份持有100%股權

經營範圍：貴金屬合金產品（強電電觸點、弱電電觸點）銷售；電器配件研

發、生產、組裝、銷售；自營和代理各類商品的進出口業務，但國家限定企業經

營或禁止進出口的商品除外。

2、揚州宏豐的設立

2010年5月14日，宏豐股份籤署《揚州宏豐電工合金有限公司章程》，設

立揚州宏豐，註冊資本和實收資本為300萬元。

2010年8月9日，揚州弘瑞會計師事務所出具《驗資報告》（揚瑞會寶驗字

[2010]第125號），對上述出資予以了確認。

2010年8月11日，揚州市寶應工商行政管理局向揚州宏豐頒發了《企業法

人營業執照》（註冊號為321023000097655）。

3、揚州宏豐註銷的原因及履行的法律程序

報告期內，公司與森薩塔的合作關係不斷深化，2010年森薩塔為公司第六

大客戶。2010年初，森薩塔計劃將若干海外製造基地向中國大陸轉移，並由公

司向其配套供應該部分轉移產能的電接觸材料。公司決定在揚州市寶應縣設立子

公司以加強和森薩塔寶應縣生產基地的合作，並辦理了揚州宏豐設立工商登記手

續。但是，在揚州宏豐設立後，森薩塔海外製造基地轉移工作在計劃時間安排上

具有較大不確定性，因而揚州宏豐不能按原計劃達到當地政策對一定期限內實現

利稅的要求，由於揚州宏豐自設立以來並未進行實質經營，為了優化組織結構，

降低成本，所以公司決定將揚州宏豐予以註銷，仍由公司直接對森薩塔進行產品

供應。

2010年12月13日，宏豐股份召開第一屆第七次董事會會議，決定註銷揚

州宏豐。

2010年12月31日，揚州宏豐股東宏豐股份決定註銷揚州宏豐，並指定清

算組成員。

2011年1月5日，揚州宏豐在《江蘇經濟報》上刊登清算公告。

2011年3月2日，揚州宏豐清算組出具清算報告：截至2011年3月2日，

公司債權債務已清算完畢，剩餘財產已分配完畢。

2011年3月2日，揚州宏豐股東會作出決議，認可清算報告。

2011年3月2日，揚州市寶應工商行政管理局核發（10230044）公司註銷

【2011】第03020001號《公司準予註銷通知書》。

4、揚州宏豐最近三年及一期主要財務數據、主要資產明細

（1）揚州宏豐簡要資產負債表

單位：萬元

項 目

2010.12.31

2009.12.31

2008.12.31

流動資產

299.85

-

-

非流動資產

-

-

-

資產合計

299.85

-

-

流動負債

1.05

-

-

非流動負債

-

-

-

負債合計

1.05

-

-

股東權益合計

298.80

-

-

（2）揚州宏豐簡要利潤表

單位：萬元

項 目

2011年1-6月

2010年度

2009年度

2008年度

營業收入

-

-

-

-

營業利潤

-1.56

-1.20

-

利潤總額

-1.56

-1.20

-

-

淨利潤

-1.56

-1.20

-

-

（3）揚州宏豐簡要現金流量表

單位：萬元

項 目

2011年1-6月

2010年度

2009年度

2008年度

經營活動產生的現金流量淨額

-1.11

-1.65

-

-

投資活動產生的現金流量淨額

-

-

-

-

籌資活動產生的現金流量淨額

-297.24

300.00

-

-

現金及現金等價物淨增加額

-298.35

298.35

-

-

（4）揚州宏豐主要資產明細

單位：萬元

資 產

2010.12.31

2009.12.31

2008.12.31

金額

比例

金額

比例

金額

比例

貨幣資金

298.35

99.50%

-

-

-

-

預付帳款

1.50

0.50%

-

-

-

-

流動資產合計

299.85

100.00%

-

-

-

-

資產總計

299.85

100.00%

-

-

-

-

5、註銷前，揚州宏豐與公司之間不存在應收應付情況。

6、註銷後資產處置情況

揚州宏豐註銷前資產情況如下：

資 產

2010.12.31

金額

比例

貨幣資金

298.35

99.50%

預付帳款

1.50

0.50%

流動資產合計

299.85

100.00%

資產總計

299.85

100.00%

其中，預付帳款1.50萬元為預付寶應縣金鷹家居裝飾有限公司裝修款已結

清，貨幣資金298.35萬元轉回公司。

7、註銷後人員處置情況

揚州宏豐由於未實際經營，除受聘於公司的兼職人員外，未聘用員工，此

次註銷不涉及人員處置事宜。

保薦機構認為，發行人子公司歷史沿革清晰；2010年度溫州宏豐、寧波宏

豐虧損，但是隨著寧波宏豐已進入大規模批量生產階段、募集資金投資項目投產，

其未來盈利能力和成長性將得到加強；揚州宏豐與發行人之間不存在應收應付情

況，註銷程序、資產處置合法合規，無需進行人員處置，其註銷有利於公司優化

組織結構、降低成本，增強了公司的盈利能力。

發行人律師認為，發行人子公司歷史沿革清晰，股權結構明晰，雖然由於

初建等原因存在虧損情形，但不影響子公司未來的持續盈利能力及其成長性。發

行人受讓陳曉所持溫州宏豐10%的股權以及溫州宏豐受讓陳曉所持寧波宏豐10%

股權均履行了相應的法律程序，合法有效。揚州宏豐的註銷履行了內部決策、債

權人公告、工商註銷登記等程序，註銷行為合法有效。

五、發行人股東及實際控制人的基本情況

截至本招股意向書籤署日，本公司共有五名股東，具體包括陳曉、林萍、餘

金傑、秉原安投資、華雲投資。

（一）發行人股東的基本情況

1、陳曉

陳曉，身份證號碼33032319690131****，住所為浙江省樂清市柳市鎮尚宅

村，中國國籍，無永久境外居留權。現任本公司董事長、總經理，在本次發行前

持有本公司84.71%的股份。陳曉的具體情況詳見「第八節 董事、監事、高級管

理人員與其他核心人員」的相關內容。

2、林萍

林萍，身份證號碼33032319660428****，住所為浙江省樂清市柳市鎮尚宅

村，中國國籍，無永久境外居留權。現任本公司董事，在本次發行前持有本公司

4.97%的股份。林萍的具體情況詳見「第八節 董事、監事、高級管理人員與其他

核心人員」的相關內容。

3、餘金傑

餘金傑，身份證號碼33032919760104****，住所為浙江省樂清市北白象鎮

塘下村，中國國籍，無永久境外居留權。現任本公司監事會主席，在本次發行前

持有本公司4.44%的股份。餘金傑的具體情況詳見「第八節 董事、監事、高級

管理人員與其他核心人員」的相關內容。

4、秉原安投資

名稱：上海秉原安股權投資發展中心（有限合夥）

主要經營場所：上海市浦東新區浦東大道2123號3B-1357室

執行事務合伙人：上海秉原秉鴻股權投資管理有限公司（委派代表：孔強）

合夥企業類型：有限合夥企業

經營範圍為:投資管理；投資諮詢；項目投資。

註冊號：310000000100884

成立日期：2010年10月26日

合夥期限：2010年10月26日至2020年10月25日

註冊資本：90,000.00萬元

截至2010年12月31日，秉原安投資總資產7,236.78萬元，淨資產2,836.78

萬元，2010年實現淨利潤-165.22萬元；截至2011年6月30日，秉原安投資總

資產3,000.25萬元，淨資產3,000.25萬元，2011年1-6月實現淨利潤133.47

萬元（以上數據未經審計）。

截至2010年12月31日，上海秉原安股權投資發展中心（有限合夥）合夥

人認繳或者實際繳付的出資數額、繳付期限、出資方式如下:

姓名（名稱）

認繳出資額

（萬元）

實繳出資額

（萬元）

承擔責任

方式

繳付

期限

出資

方式

河南平原控股集團有限公司

53,275.00

1,754.00

有限責任

10年

貨幣

秉原投資控股有限公司

36,000.00

1,186.00

有限責任

10年

貨幣

朱曉鷗

720.00

60.00

有限責任

10年

貨幣

上海秉原秉鴻股權投資管理有限公司

5.00

2.00

無限責任

10年

貨幣

合計

90,000.00

3,002.00

河南平原控股集團股份有限公司股權結構如下：

序號

股東姓名

證件號碼

出資金額

（萬元）

出資比例

1

孫 罡

41010519741124XXXX

3,361.60

32.00%

2

孫振文

41010519460623 XXXX

3,130.49

29.80%

3

孫 睿

41010619731029 XXXX

1,680.80

16.00%

4

吳愛紅

41010519661014 XXXX

567.27

5.40%

5

宋中學

41010319650119 XXXX

336.16

3.20%

6

逄振中

41011219620118 XXXX

336.16

3.20%

7

趙社華

41010457091 XXXX

304.645

2.90%

8

石田方

41010519500813 XXXX

283.635

2.70%

9

朱鳳蘭

41010519580821 XXXX

283.635

2.70%

10

李國慶

41010519611001 XXXX

220.605

2.10%

合 計

10,505.00

100%

河南平原控股集團股份有限公司實際控制人為孫罡，住址為深圳市南山區麒

麟路東豪萬花園，身份證號為41010519741124 XXXX，為河南平原控股集團股份

有限公司法定代表人、董事長。

秉原投資控股有限公司股權結構如下：

股東名稱

住所地

營業執照註冊號

出資金額（萬

股）

出資比例（%）

河南中原高速公司股

份有限公司

河南省鄭

州市中原

路93號

410000100001714

70000.00

100.00

秉原投資控股有限公司實際控制人為河南省人民政府。

上海秉原秉鴻股權投資管理有限公司股權結構如下：

股東名稱或

姓名

證件號（身份證或法人營

業執照號）

住所或住址

出資金額（萬

元）

出資比例（%）

秉原投資控

股有限公司

110000012521224

北京市海澱區海澱蘇州

街18號院-2樓3A06

69.80

34.90

孔強

37091119741024XXXX

北京市西城區展覽館路

44號

111.60

55.80

楊炳

31011019720912XXXX

鄭州市金水區紅專路83

號院3號樓58號

18.60

9.30

合計

200.00

100.00

上海秉原秉鴻股權投資管理有限公司實際控制人孔強，住址為北京市西城區

展覽館路44號，身份證號為37091119741024XXXX，為上海秉原秉鴻股權投資管

理有限公司法定代表人。

5、華雲投資

名稱：北京華雲股權投資中心（有限合夥）

主要經營場所：北京市西城區月壇北街2號月壇大廈22層2201

執行事務合伙人：楊國浩

合夥企業類型：有限合夥企業

經營範圍為：投資管理；投資諮詢；項目投資。

註冊號：110102013397375

成立日期：2010年11月25日

截至2010年12月31日，華雲投資總資產1,616.06萬元，淨資產1,616.06

萬元，2010年實現淨利潤145.94萬元；截至2011年6月30日，華雲投資總資

產1,616.06萬元，淨資產1,615.20萬元，2011年1-6月實現淨利潤0萬元（以

上數據未經審計）。

截至2010年12月31日，北京華雲股權投資中心（有限合夥）合伙人認繳

出資額、實繳出資額、繳付期限、出資方式如下:

姓名

（名稱）

認繳出資額

（萬元）

實繳出資額

（萬元）

承擔責任方式

繳付期限

出資方式

楊國浩

116.00

116.00

無限責任

2010年12月10日

貨幣

張玉環

600.00

600.00

有限責任

2010年12月10日

貨幣

胥英傑

500.00

500.00

有限責任

2010年12月10日

貨幣

王一

100.00

100.00

有限責任

2010年12月10日

貨幣

陳汝安

100.00

100.00

有限責任

2010年12月10日

貨幣

黃衛紅

100.00

100.00

有限責任

2010年12月10日

貨幣

張敬嘹

100.00

100.00

有限責任

2010年12月10日

貨幣

合計

1,616.00

1,616.00

-

6、公司股東秉原安投資、華雲投資對外投資情況

（1）上海秉原安股權投資發展中心（有限合夥）對外投資情況如下：

被投資企業名稱

營業執照號

註冊資本

（萬元）

所持股份數

（萬股）

持股比例

溫州宏豐電工合

金股份有限公司

330382000113791

5,312.10

202.84

3.82%

（2）北京華雲股權投資中心（有限合夥）對外投資情況如下：

被投資企業名稱

營業執照號

註冊資本

（萬元）

所持股份數

（萬股）

持股比例

溫州宏豐電工合

金股份有限公司

330382000113791

5,312.10

109.26

2.06%

7、秉原安投資、華雲投資與公司、實際控制人、公司董事、監事、高級管

理人員以及與本次發行有關的中介機構及其相關人員的關係

上海秉原安股權投資發展中心（有限合夥）及北京華雲股權投資中心（有限

合夥）的合伙人及其實際控制人與公司及其實際控制人、董事、監事和高級管理

人員無關聯關係；與公司本次發行上市的中介機構中德證券有限責任公司、北京

德恆律師事務所、立信會計師事務所有限公司及其相關人員無關聯關係。

保薦機構、發行人律師認為，兩股東的合伙人及其實際控制人與發行人及其

實際控制人、董事、監事和高級管理人員無關聯關係；與發行人本次發行上市的

中介機構中德證券有限責任公司、北京德恆律師事務所及立信會計師事務所有限

公司及其相關人員無關聯關係。

（二）實際控制人的基本情況

本公司實際控制人為陳曉先生和林萍女士，二人系夫妻關係。二人直接持有

本公司共計89.68%的股份。二人的具體情況詳見本節之「五、發行人股東及實

際控制人的基本情況」之「（一）發行人股東的基本情況」的相關內容。

（三）實際控制人所持本公司股份質押及其他有爭議的情況

截至本招股意向書籤署日，實際控制人陳曉先生和林萍女士直接持有本公司

的股份不存在質押或其他有爭議的情況。

六、發行人控股股東、實際控制人所控制的其他企業

發行人控股股東、實際控制人除控制公司外，無其他控制的企業。

七、發行人的股本情況

（一）本次發行前後的股本情況

1、本次發行情況

公司本次發行前總股本為5,312.10萬股，本次擬公開發行1,771.00萬A

股股票，發行完成後公司股本7,083.10萬股。本次發行的股份佔發行後總股本

的比例為25.00%。各股東發行前後的持股情況如下表：

股東名稱

發行前股權結構

發行後股權結構

限售期

股數（萬股）

比例（%）

股數（萬股）

比例（%）

陳曉

4,500.00

84.71

4,500.00

63.53%

上市之日起鎖定36個月

林萍

264.00

4.97

264.00

3.73%

上市之日起鎖定36個月

餘金傑

236.00

4.44

236.00

3.33%

上市之日起鎖定12個月

秉原安投資

202.84

3.82

202.84

2.86%

2010年12月23日起鎖定36個月

華雲投資

109.26

2.06

109.26

1.54%

2010年12月23日起鎖定36個月

社會公眾股

-

-

1,771.00

25.00%

合 計

5,312.10

100.00

7,083.10

100.00%

2、本公司前十名股東

公司目前包括3位自然人股東陳曉、林萍、餘金傑，2位非法人企業股東秉

原安投資、華雲投資。

股東名稱

持股數（萬股）

持股比例（%）

陳曉

4,500.00

84.71

林萍

264.00

4.97

餘金傑

236.00

4.44

秉原安投資

202.84

3.82

華雲投資

109.26

2.06

3、前十名自然人股東及其在發行人的任職情況

股東名稱

持股數（萬股）

持股比例（%）

在本公司任職情況

陳曉

4,500.00

84.71

公司董事長、總經理

林萍

264.00

4.97

公司董事、採購部經理

餘金傑

236.00

4.44

公司監事會主席

（二）股東關聯關係及關聯股東的各自持股比例

股東名稱

持股數（萬股）

持股比例（%）

股東間關聯關係

陳曉

4,500.00

84.71

陳曉和林萍系夫妻關係，為公司實際

控制人

林萍

264.00

4.97

（三）股東所持股份的流通限制和自願鎖定股份的承諾

本次發行前股東所持股份的流通限制和自願鎖定股份的承諾參見本招股意

向書之「重大事項提示」。

八、發行人員工及社會保障情況

（一）員工情況

1、員工人數及變動情況：

時間

員工人數（包括子公司）

其中：研發人員

派遣人員

人數

比例

2008年12月31日

264

34

12.88%

0

2009年12月31日

493

44

8.92%

0

2010年12月31日

358

46

12.85%

492

2011年6月30日

376

40

10.64%

595

註：截至2011年6月30日，公司通過與樂清大地人力資源有限公司籤訂《勞務派遣協

議書》的方式僱用的臨時工人數為595人。

2、截至2011年6月30日，公司員工構成情況（包括子公司）：

科目

分類

數量（人）

佔員工總數比例

員工學歷結構

博士

1

0.27%

碩士

4

1.06%

大學

55

14.63%

大專

98

26.06%

中專及以下

218

57.98%

員工專業結構

技術研發

40

10.64%

生產製造

209

55.59%

經營管理

91

24.20%

銷售管理

36

9.57%

員工年齡結構

25歲以下

141

37.50%

26-35歲

169

44.95%

36-45歲

48

12.77%

46歲以上

18

4.79%

（二）員工社會保障及其他福利情況

1、社會保險情況

公司根據《中華人民共和國勞動法》和有關法律、法規規定，和員工籤訂勞

動合同，員工根據勞動合同承擔義務和享受權利。

公司已根據國家相關法律法規和當地政府的有關規定，為員工繳納基本養老

保險、失業保險、工傷保險、生育保險和醫療保險等五項社會保險費用。

根據樂清市勞動和社會保障局出具的證明：「茲證明，溫州宏豐電工合金股

份有限公司參加了浙江省企業職工基本養老保險統籌工作，根據國家及地方法

律、法規及政策為員工辦理了養老保險、失業保險、醫療保險、工傷保險和生育

保險，並建立了獨立的基本養老保險帳戶。

該公司按照國家和地方法律法規的相關規定為員工繳納社保，不存在因欠

繳，緩繳社保金被處罰的情形。」

2、住房公積金情況

報告期內，公司為部分員工繳納住房公積金。公司已出具承諾，承諾自2011

年3月開始按照國家和地方規定為全體職工繳納住房公積金。本公司實際控制人

陳曉和林萍承諾：若公司被要求為其員工補繳或者被追償應繳未繳的住房公積

金，本人將全額承擔該部分補繳和被追償的損失，保證公司不因此遭受任何損失。

根據樂清市住房公積金管理中心出具的證明：「茲證明，溫州宏豐電工合金

股份有限公司參加了浙江省企業職工住房公積金繳納工作，根據國家及地方法

律、法規及政策為員工辦理了獨立的住房公積金帳戶。

該公司按照國家和地方法律法規的相關規定為員工繳納住房公積金，不存在

因欠繳，緩繳住房公積金被處罰的情形。」

溫州宏豐由於尚未實質經營，除受聘於公司的兼職人員外，未單獨聘任其他

員工，未開立社保帳戶及住房公積金帳戶；揚州宏豐已於2011年3月2日註銷

完畢。

3、公司及各子公司社保和住房公積金具體繳納情況

公司、寧波宏豐分別於2002年6月、2010年5月開立社保帳戶，截至2011

年6月30日參加社保人數分別為273人、61人，分別於2008年6月、2010年

8月開立住房公積金帳戶，截至2011年6月30日參加住房公積金人數分別為268

人、58人。

目前，公司、寧波宏豐月繳費比例如下：

宏豐股份

寧波宏豐

當地戶口

-非低保人員

當地戶口

-低保人員

外地務工人員

公司

個人

公司

個人

公司

個人

公司

個人

養老保險

12%

8%

12%

8%

12%

8%

13%

-

醫療保險

9.50%

2%

11%

2%

11%

2%

2.50%

-

失業保險

2%

1%

2%

1%（農村戶口為0）

2%

1%

2%

-

生育

0.80%

-

0.70%

-

0.70%

-

0.70%

-

工傷

1.00%

-

0.80%

-

0.80%

-

0.80%

-

住房公積金

6%

6%

5%

5%

5%

5%

5%

5%

報告期內，公司及寧波宏豐為員工繳納各類社會保險金和住房公積金的具體

金額如下表所示：

單位：元

2011年1-6月

2010年

2009年

2008年

養老保險

309,824.40

463,207.82

410,638.73

299,410.74

醫療保險

338,995.69

138,812.10

56,242.58

0

失業保險

51,279.40

82,787.30

23,987.32

23,443.80

生育

21,000.28

11,492.36

7,499.01

0

工傷

80,595.53

111,329.08

48,998.99

39,575.33

住房公積金

204,141.00

15,324.00

15,600.00

7,000.00

截至2011年6月30日，公司未繳納社保和住房公積金人數如下表所示：

序號

人數

宏豐股份

寧波宏豐

一

員工人數

295

81

1.1

實際繳納社保人數

273（注1）

61（注2）

1.2

未繳納社保人數

27

23

其中：

退休返聘人員

13

新入職未辦理人員

14

23

2.1

實際繳納住房公積金人數

268

58

2.2

未繳納住房公積金人數

27

23

其中：

退休返聘人員

13

新入職未辦理人員

14

23

注1：5名員工於2011年6月辭職，但是仍需要為其繳納6月份相關社保；

注2：3名員工於2011年6月辭職，但是仍需要為其繳納6月份相關社保。

公司未為部分員工繳納社保費用和住房公積金系由於：（1）部分員工為退休

返聘人員，按照我國相關法律法規，退休返聘人員不屬於應參保人員，無需為其

繳納社保費用和住房公積金；（2）公司存在大量的外地務工人員，考慮到住房公

積金的提取等原因，不願意在溫州當地繳納住房公積金，公司已為該部分員工提

供了宿舍；（3）部分新入職員工未及時辦理社保和住房公積金事宜。

公司實際控制人陳曉和林萍已出具承諾，承諾若相關主管部門向發行人追繳

社會保險費等社保費用，被追繳的社保費用概由陳曉和林萍承擔。報告期內，公

司為部分員工繳納住房公積金。公司已出具承諾，自2011年3月開始按照國家

和地方規定為全體職工繳納住房公積金，並且公司實際控制人陳曉和林萍亦出具

承諾，若相關主管部門向公司追繳2011年3月前的住房公積金，被追繳的住房

公積金概由陳曉和林萍承擔。

3、中介機構意見

保薦機構、發行人律師認為，除溫州宏豐、揚州宏豐由於未實際經營，未聘

用其他人員，無需為員工繳納社保費用及住房公積金外，發行人及寧波宏豐已根

據國家相關法律法規和當地政府的有關規定為符合條件的員工繳納了社保費用

並為部分員工繳納了住房公積金；鑑於發行人及其子公司的社保和住房公積金管

理部門已出具守法證明，且發行人實際控制人已出具承諾，自願承擔發行人被追

繳的社保費用和住房公積金，部分員工未繳納社保和住房公積金的情形不會對發

行人造成重大法律後果，不構成本次發行上市的實質性障礙。

（三）臨時用工的社會保障情況

公司2010年4月與樂清大地人力資源有限公司籤訂《勞務派遣協議書》，約

定自2010年4月起在一些臨時性、輔助性或替代性的工作崗位中以勞務派遣的

方式僱用臨時員工，《勞務派遣協議書》中約定，臨時員工的社會保險由勞動派

遣單位負責，勞動派遣單位和臨時員工應當按時足額申報繳納社會保險費，其中

臨時員工應繳納的社會保險費由勞動派遣單位代扣代繳。

2011年7月8日，樂清大地人力資源有限公司出具證明：「截至2011年6

月30日，有溫州宏豐電工合金股份有限公司595名員工，於2010年4月1日起

與我公司籤訂了勞務派遣合同。我公司員工的相關社會保險、服務費已繳清」。

根據保薦機構對截至2011年6月30日參加派遣人員的逐一訪談，被訪談人選擇

通過派遣方式參加工作的原因為：大部分為「自願通過派遣方式為公司工作，不

存在逃避繳納社保、住房公積金等相關費用的情形」；小部分為「根據國家政策，

養老保險一經繳納即不能退保，因此我選擇通過勞務派遣方式參加工作，可以少

扣些養老保險」和「本人非溫州當地戶籍，異地辦理社保銜接手續程序複雜，成

本高，因此我選擇通過勞務派遣方式參加工作，可以少扣一些養老保險」。所有

通過派遣方式為公司工作的員工均籤署《承諾》：「本人選擇通過樂清大地人力資

源有限公司以勞務派遣形式為溫州宏豐電工合金股份有限公司工作，為本人真實

意願表示。相關社保、住房公積金等費用由樂清大地人力資源有限公司繳納。本

人不會因任何原因要求溫州宏豐電工合金股份有限公司及其子公司為本人繳納

社保、住房公積金等相關費用。同時，保證現在和將來都不會因勞動派遣事宜向

溫州宏豐電工股份有限公司及其子公司發起訴訟、仲裁。」

九、持有5%以上股份的主要股東及作為股東的董事、監事、高

級管理人員的重要承諾及其履行情況

除前述有關股份鎖定的承諾外，根據公司各股東的承諾，本公司現有股東所

持有的本公司股權沒有質押、被凍結、託管或其他權利限制。

根據公司實際控制人陳曉和林萍2011年2月21日出具的《避免同業競爭承

諾函》，陳曉和林萍承諾：「在本承諾函籤署之日，本承諾人及本承諾人控制的公

司均未生產、開發任何與宏豐股份及其下屬子公司生產的產品構成競爭或可能競

爭的產品，未直接或間接經營任何與宏豐股份及下屬子公司經營的業務構成競爭

或可能構成競爭的業務，也未參與投資任何與宏豐股份及其下屬子公司生產的產

品或經營的業務構成競爭或可能構成競爭的其他企業。

自本承諾函籤署之日起，本承諾人及本承諾人控制的公司將不生產、開發任

何與宏豐股份及其下屬子公司生產的產品構成競爭或可能構成競爭的產品，不直

接或間接經營任何與宏豐股份及其下屬子公司經營的業務構成競爭或可能構成

競爭的業務，也不參與投資任何與宏豐股份及其下屬子公司生產的產品或經營的

業務構成競爭或可能構成競爭的其他企業。

自承諾函籤署之日起，如本承諾人及本承諾人控制的公司進一步拓展產品和

業務範圍，本承諾人及本承諾人控制的公司將不與宏豐股份及其下屬子公司拓展

後的產品或業務相競爭；若與宏豐股份及其下屬子公司拓展後的產品或業務產生

競爭，則本承諾人及本承諾人控制的公司將以停止生產或經營相競爭的業務或產

品的方式，或者將相競爭的業務納入到宏豐股份經營的方式，或者將相競爭的業

務轉讓給無關聯關係的第三方的方式避免同業競爭。

在本承諾人及本承諾人控制的公司與宏豐股份存在關聯關係期間，本承諾函

為有效之承諾。

如上述承諾被證明是不真實的或未被遵守,本承諾人將向宏豐股份賠償一切

直接和間接損失，並承擔相應的法律責任。」

第六節 業務和技術

一、發行人主營業務、主要產品及設立以來的變化情況

（一）主營業務概述

公司的經營範圍包括：貴金屬合金材料（強電電觸點、弱電微觸點），電器

配件生產、加工、銷售；金屬材料銷售；貨物進出口、技術進出口。（法律、行

政法規禁止經營的項目除外；法律、行政法規限制經營的項目取得許可後方可經

營）。

公司的主營業務為電接觸功能複合材料、元件及組件的研發、生產和銷售。

作為國內電接觸功能複合材料領域內領先的整體解決方案提供商，公司具備從各

種電接觸材料的製備到一體化電接觸組件加工的完整的產品體系，能夠滿足所有

低壓電器的性能要求。公司的主要產品包括顆粒及纖維增強電接觸功能複合材料

及元件、層狀複合電接觸功能複合材料及元件、一體化電接觸組件三大類。公司

經過十餘年的發展，積累了豐富的技術、經驗、人才和市場優勢，技術工藝在國

內同行業中居於領先地位，部分產品技術水平達到國際先進水平。目前公司是國

內最大的電接觸功能複合材料、元件及組件的生產企業之一，同時也是電接觸功

能複合材料領域國家標準和行業標準起草和修訂工作的主要參與企業之一，具有

一定的行業領先優勢。

報告期內，公司實現營業收入分別為17,018.38萬元、22,486.48萬元、

45,731.02萬元、40,786.31萬元，2008-2010年複合增長率為63.93%，2011年

1-6月較上年同期增長121.70%；淨利潤分別為893.04萬元、2,143.92萬元、

4,425.07萬元、4,958.77萬元，2008-2010年複合增長率122.60%，2011年1-6

月較上年同期增長198.69%，公司處於快速成長階段。

（二）主要產品

公司的主要產品分為顆粒及纖維增強電接觸功能複合材料及元件、層狀複合

電接觸功能複合材料及元件、一體化電接觸組件三大類。公司產品主要銷售對象

為正泰電器、德力西電氣、艾默生、森薩塔、庫柏、通用電氣等國際和國內知名

電器生產廠商，產品廣泛應用於工業電器、家用電器、交通和控制機械、信息工

程等領域。

報告期內，公司各種產品銷售收入佔主營業務收入的比例如下表所示。

產品名稱

2011年1-6月

2010年

2009年

2008年

顆粒及纖維增強電接觸功能複合材料

及元件

32.75%

30.96%

36.45%

49.02%

層狀複合電接觸功能複合材料及元件

26.40%

26.97%

27.89%

28.87%

一體化電接觸組件

40.85%

42.07%

35.66%

22.11%

合 計

100.00%

100.00%

100.00%

100.00%

電接觸功能複合材料的複合形式如下圖所示：

a.層狀複合

b.浸漬複合

c.顆粒複合

d.纖維複合

（三）公司設立以來主營業務的變化情況

公司自設立以來，一直從事電接觸功能複合材料、元件及組件的研發、生產

和銷售，公司主營業務及主要產品未發生重大變化。

二、發行人所處行業的基本情況

（一）行業監管架構

1、行業主管部門、行業監管體制

公司所處的行業為複合材料領域的電接觸功能複合材料製造行業，其管理體

制為國家宏觀指導和行業協會自律管理下的市場競爭體制。目前，行業行政主管

部門為工業和信息化部，具體由節能與綜合利用司負責對行業實施宏觀調控；國

家發展和改革委員會具體負責統籌協調行業發展的重大政策、規劃、戰略等。

中國電器工業協會電工合金分會為本行業的自律管理機構。協會主要負責行

業自律管理、行業及市場研究、行業經營狀況的統計分析、開展學術交流、維護

會員單位和本行業的合法權益等。

2、行業主要法律法規及政策

（1）行業主要法律法規

本行業主要的法律法規如下表所示。

文件名稱

發布時間

主要內容

《中華人民共和國產品

質量法》

1993年2月22日第七屆全

國人民代表大會常務委員

會第三十次會議通過的《中

華人民共和國產品質量

法》，自1993年9月1日起

施行。

本法旨在加強對產品質量的監督管

理，提高產品質量水平，明確產品

質量責任，保護消費者的合法權益，

維護社會經濟秩序。

《中華人民共和國安全

法》

2002年6月29日第九屆全

國人民代表大會常務委員

會第二十八次會議通過，自

2002年11月1日起施行。

生產經營單位必須遵守本法和其他

有關安全生產的法律、法規，加強

安全生產管理，建立、健全安全生

產責任制度，完善安全生產條件，

確保安全生產。

《中華人民共和國清潔

生產促進法》

由中華人民共和國第九屆

全國人民代表大會常務委

員會第二十八次會議於

2002年6月29日通過，自

2003年1月1日起施行。

為了促進清潔生產，提高資源利

用效率，減少和避免汙染物的產

生，保護和改善環境，保障人體

健康，促進經濟與社會可持續發

展。

《中華人民共和國固體

廢物汙染環境防治法》

由中華人民共和國第十屆

全國人民代表大會常務委

員會第十三次會議於2004

年12月29日修訂通過，自

2005年4月1日起施行。

為了防治固體廢物汙染環境，保

障人體健康，促進社會主義現代

化建設的發展，是國家對固體廢

物汙染環境的防治，實行減少固

體廢物的產生、充分合理利用固

體廢物和無害化處置固體廢物的

原則。

（2）行業相關政策

1）《國家中長期科學和技術發展規劃綱要（2006-2020年）》

該規劃綱要將能夠滿足國民經濟基礎產業發展需求的高性能複合材料、高性

能工程塑料、具有環保和健康功能的綠色材料等產品列為製造業中的優先主題。

2）《國家重點新產品技術優先發展技術領域（2010年）》

2009年9月科技部制定了《國家重點新產品技術優先發展技術領域（2010

年）》，將電接觸功能複合材料列入新材料技術領域中的高性能金屬材料，確定其

為國家優先發展的技術領域。

《國家重點支持的高新技術領域》、《當前優先發展的高技術產業化重點領域

指南》（2007年度）同時將新材料技術領域中的高性能金屬材料確定為國家優先

發展和重點支持的技術領域。

3）《中國鼓勵引進技術目錄》

為貫徹落實《國務院關於實施(2006—2020年)>若干配套政策的通知》(國發[2006]6號)要求，鼓勵企業引進

國外先進適用技術，商務部和國家稅務總局聯合制定了《中國鼓勵引進技術目

錄》，環保型電接觸材料製造技術被明確列入該目錄。

（二）行業概況

1、電接觸功能複合材料行業簡介

（1）產品用途

電工合金是電機、電器、儀器儀表、電子等工業用關鍵功能材料，按其功能

不同，一般可分為電接觸材料（又稱電觸頭材料）、磁性材料、熱雙金屬、測溫

材料、電熱合金、導電材料、熔體材料、其他特種合金材料等。這些材料的共同

特點是：用量不多，但要求品種多、規格全、性能高，其質量直接影響電工產品

的性能水平。製造高質量的電工合金不但有助於製造品質優良的電工產品，而且

可大大節約能源和原材料。所以電工合金的品種、質量、工藝技術水平已成為電

機、電器等工業產品性能水平的標誌之一。

電接觸材料（包括銀基電接觸材料、銅基電接觸材料）是電工合金的關鍵功

能材料，用於高低壓開關觸頭，其性能直接影響到發電裝備和輸變電裝備的技術

水平。銀基電觸頭普遍應用於各種低壓電器，是低壓電器的核心元件，廣泛用於

配電系統、家電、交通和控制機械設備中。

在電氣、電子領域，電接觸材料主要用作電觸點、導電刷、集電環、換向片、

整流片和接插件等，是電通斷環節中重要的功能性元件。採用電接觸元件的電機、

電氣開關、繼電器、接插件等作為基礎件在信息工程、家用電子電器、汽車工程

等領域大量使用。這些電接觸元件的性能直接影響所應用產品及整個系統的可靠

性、穩定性、精度及使用壽命。同時，隨著各類產品向高精度和微型化發展，對

電接觸元件的性能提出了更高的要求：具有優良的導電性、小而穩定的接觸電阻、

高的化學穩定性、耐磨性和抗電弧燒損能力。電接觸元件必須在電阻率、接觸電

阻、密度、硬度、化學成分、抗熔焊性、抗腐蝕性、可焊性等方面可靠地滿足應

用的要求。

（2）產品分類

電接觸材料主要採取貴金屬與廉價金屬或非金屬微觀或宏觀的複合形式，其

中銀基材料在電接觸功能複合材料中佔主導地位，其屬於新材料技術領域的高性

能金屬材料。（詳細分類見《國家重點新產品計劃優先發展技術領域》（2010

年））通過先進的複合工藝，銀基電接觸功能複合材料既能保留了貴金屬銀和基

材的主要特色，又能通過複合效應獲得原組分所不具備的性能，互相補充，彼此

兼顧。

電接觸材料按照非貴金屬相的形態和分布以及應用廣泛程度，可以分為顆粒

及纖維增強複合材料和層狀複合材料兩大類。電接觸功能複合材料兼備其組成相

的優點，因而具有優良的綜合性能。其使用不僅具有重大的技術意義，由於明顯

降低貴金屬用量而具有巨大的經濟意義。

電接觸材料按其應用領域可以分為用於輕負載電觸頭、低壓電器用電觸頭和

中高壓電器用電觸頭的製造。

1）輕負載電觸頭是指用於電子信息技術領域及控制、測量、調節系統中的

工作電壓小於30V、電流小於60A的電觸頭。這類電觸頭所用材料主要是銀基復

合電接觸材料。

2）低壓電器用電觸頭是指用於交流電壓小於1,200V（或直流電壓小於

1,500V）、電流為6-6,300A、接通和分斷電流可達100kA電器中的電觸頭。這類

電觸頭所用材料主要是銀基、銅基複合電接觸材料。低壓電器是電接觸材料的主

要應用領域。

低壓電器用電觸頭材料的品種

類別

品種

銀基複合

觸頭材料

細晶銀、銀鎳、銀石墨、銀銅、銀鐵、銀氧化鎘、銀鎳石墨、銀鎢、銀鋁、銀

鉬、銀碳化鎢、銀氧化錫、銀氧化錫銦、銀氧化鋅、銀氧化銅、銀碳化鎢鎳石

墨

銅基複合

觸頭材料

銅石墨、銅碳化鎢、銅鎢

資料來源：《中國電氣工程大典》

低壓電器用銀基電觸頭材料是以第二相強化質點彌散分布於Ag基體中的一

種複合材料，主要有以純金屬作為彌散強化相的銀鎳、銀鐵、銀鎢、銀鋁、銀鉬

等複合材料；以氧化物作為彌散強化相的銀氧化鎘、銀氧化錫、銀氧化鋅、銀氧

化銅等複合材料；以石墨為彌散強化相的銀石墨複合材料。

A、純金屬彌散強化銀基電觸頭材料

鎳、鐵、鎢、鉬等金屬元素在液態銀中只能有限溶解或不溶，在固態下與銀

幾乎都不相溶，因此，將其加入銀中可以顯著提高材料的硬度和強度、改善電觸

頭的抗電蝕性和抗變形性。這類材料通常使用粉末冶金方法製備，其工藝流程是

採用機械混粉、共沉澱等方法製備混合粉末，再經過壓製成型、燒結、精整等制

成。

B、氧化物彌散強化銀基電觸頭材料

氧化物彌散強化銀基電觸頭材料多種多樣，不同方法製備的電觸頭性能也有

較大差異，目前應用較為廣泛的主要有銀氧化鎘和銀氧化鋅。

①銀氧化鎘

氧化物彌散強化銀基電觸頭材料的典型代表銀氧化鎘因兼具銀的高導熱、導

電性能和低接觸電阻以及氧化鎘顆粒抗熔焊、抗粘結能力，使其在各類低壓電器

中得到廣泛應用，被譽為「萬能觸頭」。

②銀氧化鋅

銀氧化鋅電觸頭材料是由第二相氧化鋅彌散分布於銀基體中的金屬複合材

料，是目前公認的最有希望替代銀氧化鎘的材料，但接觸電阻、溫升、滅弧、加

工性能仍然相對較差，特別是加工性能差，是制約銀氧化鋅發展的關鍵因素。到

目前為止，銀氧化鋅也只能在部分場合替代銀氧化鎘。

C、低壓電器用電觸頭材料的電氣性能和用途

觸頭品種

性能特點

用途

銀氧化鎘

具有良好的耐電磨損、抗熔焊性和導電性、

導熱性，接觸電阻小而穩定。由於材料的硬度高

而提高了機械耐磨損性，銀氧化鎘電觸頭在通過

短路電流時抗熔焊能力強，觸頭製備工藝對其性

能影響很大。粉末冶金工藝製備的觸頭有較好的

的抗熔焊性，但耐磨性能差，合金內氧化法觸頭

的耐電損蝕性好，但抗熔焊性略低，近年發展的

粉末燒結擠壓法工藝改善了氧化鎘在銀基體中

的分布形態，使觸頭的綜合性能得以提高，但銀

氧化鎘最大的缺點是鎘對人體有危害，汙染環境

應用於各種電流等級的

接觸器、單極塑殼斷路器、

漏電斷路器、直流快速斷路

器、凸輪開關、汽車接觸器、

汽車保護開關、光控開關、

室內恆溫器、微型開關盒斷

流容量大的繼電器以及航空

工業用的各種開關

銀氧化銅

銀氧化鋅

銀氧化錫

氧化物含量一般在5%-12%範圍。與銀氧化鎘

相比，這些材料不含有毒金屬鎘，其中的金屬氧

化物熱穩定性高，具有良好的導電性和導熱性，

在通斷過程中對電弧有很高的耐熱、耐電弧侵蝕

及抗熔焊性能，從而保證了電器運行的可靠性，

提高了使用壽命。近年來銀氧化錫發展得較快，

甚至在一些電器開關的設計中不必做大的改變，

就可以直接用銀氧化錫取代銀氧化鎘，其使用範

圍為10-1,000A，在許多性能上接近甚至優於銀

氧化鎘。

繼電器、接觸器、低壓

斷路器、限流開關、電機保

護器、微型開關、儀器儀表、

家用電器、汽車電器（燈開

關、起動電機等負載）、漏電

保護開關等

銀鎳

導電導熱性能好，接觸電阻低而穩定，電損

低壓中小電流等級接觸

蝕小而均勻，直流條件下產生較少的平面狀材料

遷移。該材料通斷時由於氧化物的生成而使接觸

電阻增高，對硫敏感，大電流下抗熔焊性能差。

常與銀石墨配對使用。通過採用粉末燒結、擠壓

工藝，可使觸頭性能改善。在銀鎳中添加少量石

墨，可得到性能更好的複合材料。

器、斷路器、精密儀表、繼

電器等

銀石墨

導電性好，接觸電阻低，抗熔焊性高，在短

路電流下也不會熔焊，滑動性能好。但電損蝕大，

滅弧性能較差，在電弧的較長時間作用下，燒損

劇烈，使滅弧罩積炭、脆弱和較難焊接

作為弧觸頭最大的應用領域

有低壓斷路器、線路保護開

關、故障電流保護開關以及

滑動電刷、鐵道信號繼電器

等。

銀鐵

具有良好的導電、導熱、耐電損蝕及加工性

能，壽命高於純銀觸頭。抗熔焊性能較差，易受

大氣侵蝕而形成鏽斑

廣泛應用於中、小電流

等級的交流接觸器上

銀鎢

銀鋁

銀碳化鎢

銀鎢和銀鋁燒結材料將銀的高電導率、熱導

率與高熔點金屬鎢和鋁的高硬度、抗熔焊、材料

轉移小、高耐燒損結合為一體。銀鎢觸頭在工作

電流下於空氣中頻繁通斷會在觸頭表面上生產

混合氧化物，從而形成可使接觸電阻升高的表面

膜。含鋁觸頭比含鎢觸頭具有更高的自淨化作

用，但鋁的耐燒損性卻不及鎢；銀碳化鎢的接觸

電阻比銀鎢、銀鋁穩定，耐電弧作用好，因而燒

損少，熔焊傾向小，可與銀鎳配對使用

低壓斷路器、高壓斷路

器及保護開關等

銅鎢

銅碳化鎢

性能與銀鎢相似，在油中不氧化，熱容量大，

耐電弧侵蝕和抗熔焊性能好，切削加工性好。但

比銀鎢更易氧化，使接觸電阻迅速增大。在空氣

中通斷時只能在沒有持續電流通過，而只須經受

開關電弧作用的場合或受機械應力作用極強的

場合；銅碳化鎢由良導電金屬銅與特別堅硬而又

抗熔焊的碳化鎢構成，耐電弧作用好、燒損少

用作高壓斷路器及中、

高壓負荷開關盒斷路器的弧

觸頭以及油斷路器的主觸頭

銅石墨

機械強度比銀石墨高，價格較低，比銀石墨

易氧化

用作隔離開關自潤滑抗

短路的滑動觸頭和負荷開關

的換向觸頭

資料來源：《中國電氣工程大典》

3）高壓電器用電觸頭是指用於交流電壓大於1,200V（或直流電壓大於

1,500V）中的高壓電器中的電觸頭，包括真空電器用電觸頭。這類電觸頭所用材

料主要是銅基複合電接觸材料。

常用的有Cu50W合金、Cu50Cr合金和CuAl2O3合金。Cu50W合金主要用於真

空電路中、小於等於10kA的高壓開關電接點及電火花放電電極等；Cu50Cr合金

用於真空開關電器；CuAl2O3合金有高的強度、導電和導熱性，特別是有高的抗

軟化溫度和再結晶溫度，用於電阻焊機的電極、X射線管、微波管、混合電路封

裝、換向器、開關部件等。

（3）電接觸材料的製備方法

電接觸材料的製備方法對電接觸材料性能影響很大，某些情況下可以說決定

了電接觸材料的性能。銀基電接觸材料的主要製備方法有機械合金化工藝、粉末

冶金法及內氧化法等。

A、機械合金化（Mechanical Alloying，MA）工藝

機械合金化是上世紀60年代由美國Benjamin首先提出，該工藝採用高能球

磨技術，是一種固態下合成平衡相、非平衡相或混合相的工藝，可以達到元素間

原子級水平的合金化。經過近幾十年的發展，機械合金化技術已經成為製備新型

高性能材料的重要途徑之一，也是目前製備納米材料的重要手段。該工藝製備出

的電接觸材料，由於內部微觀組織結構的超細化和特殊化，其物理性能和化學性

能都要優於常規方法製備的電接觸材料，特別是在蒸氣壓、電導率、熱導率、強

度及電損蝕性能方面提高更是明顯，目前已被公認為一種製備電接觸材料的有效

方法。

B、粉末冶金法

粉末冶金法是最早用來製造金屬基複合材料的方法，主要用於製造顆粒或晶

須增強金屬基複合材料。該方法是將金屬（合金）粉末與增強顆粒（或晶須）以

機械混合、共沉積、共噴射、合金霧化和機械合金化等方法混合，再經後續加工

製成複合材料坯料，經擠壓、鍛造、軋制、拉拔等加工製成成品，也可直接製成

複合材料零件。該法可以製備以貴金屬為基體，以其它金屬、金屬間化合物、氧

化物和其它化合物的顆粒（或晶須）為增強相的複合材料；用粉末冶金坯錠加大

變形方法還可以製備納米直徑短纖維複合材料。

C、內氧化法

合金內氧化法是將合金粉末或型材在氧化氣氛中一定溫度條件下加熱一定

時間，藉助氧擴散機制，合金中活性溶質元素逐漸被氧化形成穩定氧化物而析出

的過程。在貴金屬元素及其合金中，Ag及其合金具有較好的內氧化效應，所有

具有一定固溶度的溶質元素與Ag所形成的合金都具有內氧化效應。

2、行業競爭格局和市場化程度

中國改革開放以來，國民經濟的高速、持續、穩定的發展，國外的電接觸功

能複合材料行業技術力量和經濟實力最強的三大公司都以不同的形式和規模進

入了中國市場。AMI DODUCO於1999年11月在中國獨資成立領先大都克（天津）

電觸頭製造有限公司；2005年METALOR公司在中國成立了美泰樂（蘇州）有限

公司；2006年，UMICORE公司全資收購蘇州合金材料有限責任公司。同時，國際

電器生產巨頭如：ABB、施耐德、通用電氣和西門子等公司也在中國開展了一系

列併購行動，國外電器行業開始以產業鏈的形式進入中國。

國內電接觸材料生產企業和國外電接觸材料生產企業可謂涇渭分明，前者的

客戶主要為國內電器生產廠商，對國外高端客戶銷售收入佔其主營收入比例很

低，後者的客戶主要為ABB、施耐德、通用電氣等國外大型電器企業。與國外電

接觸材料生產企業相比，國內企業在品牌、規模等方面差距較大。

據電工合金分會統計,目前國內從事電觸頭材料生產的企業有60多家（僅指

電工合金分會的成員）。在60多家分會成員中,大部分為民營企業（約佔90%）。

大多數生產企業雖然有一定生產經驗，佔有一定市場，但品種較單一。還有少數

鄉鎮企業，技術人員缺乏，生產設備落後，企業管理水平低下，多以價格競爭為

生存方式。行業中約有10家企業具有一定規模和技術力量，其產品品種、技術

人員及生產設備較其他企業有較大優勢。

就觸頭材料的品種和性能而言，目前國際上通用的電觸頭材料品種國內電接

觸材料生產企業均能生產。總體上說，也能滿足電器開關的需求，某些品種已接

近或達到國際先進水平。但就生產規模、工藝水平、產品質量等方面而言，我國

與發達國家的觸頭材料相比尚存在較大差距。主要表現在：

（1）企業規模小，生產線分散，資金不雄厚，不足以淘汰落後設備，添加

必要的新設備，以提高產品質量、穩定生產和開發新產品。有的企業生產線設備

陳舊，自動化程度很低，手工操作的設備受人員素質的影響，產品質量往往不穩

定。

（2）材料多以觸頭、線材、片材形式作為終端產品，缺少觸頭元器件(如與

塑料件或與觸橋組裝的元器件)或組合件產品。這不僅不能給企業帶來更多的附

加值，也難以保證觸頭用於電器開關後的質量。

（3）對原材料的要求與檢測以及產品的後處理技術不夠重視。企業在這兩

端的工裝條件也比較落後或不齊全。這一方面反映出企業（特別是小企業）對觸

頭材料的質量控制規律認識不足。

另一方面，雖然部分企業意識到對原材料和產品工藝過程控制的重要性，但

因缺乏研究成果或技術，提不出具體要求與方法，更因受資金的影響，不能購進

必要的測試儀器與處理設備，從而喪失對這兩個重要工藝過程的控制，並最終影

響了產品的性能。這一問題對AgSnO2替代AgCdO的影響尤為突出。

(4)注重生產，忽視科研。不僅企業，還包括研究所等事業單位在內，首先

考慮的是盈利問題，對於新產品、新工藝、新技術等的投入和關注則排在了次要

位置。

電接觸功能複合材料行業屬於技術密集型和資金密集型行業，行業準入門檻

較高，但本行業屬開放性行業，市場化程度較高。

3、行業內的主要企業和主要企業的市場份額

目前國內電接觸功能複合材料行業的主要企業有：福達合金材料股份有限公

司、中希合金有限公司及本公司等。根據2010年中國電器工業年鑑，2009年電

接觸功能複合材料行業內主要企業的經濟指標如下表所示。

序

號

公司名稱

2009年工業總產值

（單位：萬元）

主要產品

1

福達合金材料股份有限公司

72,844

銀基觸頭

2

中希合金有限公司

52,910

銀基觸頭、複合帶

3

桂林金格電工電子材料科技有限公司

34,000

銀基觸頭、銅基觸頭

4

佛山通寶精密合金股份有限公司

32,534

銅鉻觸頭、金屬化陶瓷

5

浙江省冶金研究院有限公司

27,883

熱雙金屬、銀基觸頭

6

溫州宏豐電工合金股份有限公司

24,820

銀基觸頭、銅鋼複合帶

7

上海人民電器廠電器觸頭分廠

24,800

銀基觸頭

8

安平縣飛暢電工合金有限公司

19,088

銀銅合金、銀基觸頭

9

浙江天銀合金技術有限公司

12,000

銀基觸頭

10

浙江樂銀合金有限公司

11,318

銀基觸頭

合 計

237,446

--

註：佛山通寶精密合金股份有限公司和浙江省冶金研究院有限公司的主要產品與其他企

業的產品存在較為顯著的差異，2009年公司在生產同類產品的企業中工業總產值排名第四，

利潤總額排名第三，銷售收入約佔市場份額的4%。

上述企業2009年的工業總產值約佔電工合金行業工業總產值的50%左右。

截至2010年6月30日，公司工業總產值、銷售收入、利潤總額和銷售利潤率等

指標均排名電工合金行業同類產品的前三位。

經核查《2010年中國電器工業年鑑》及中國電器工業協會於2011年3月3

日出具的《證明》，保薦機構、發行人律師認為發行人招股意向書中引用的行業

排名數據真實、可信。

4、行業進入障礙

在中國電接觸功能複合材料生產企業中，絕大多數是進行同質化競爭的中小

型企業。少數具有品牌、技術和銷售網絡優勢的領先企業佔據了行業領導地位。

這類領先企業的市場份額在行業發展和整合趨勢中將繼續擴大，也將為新進入者

構築較高的障礙和壁壘。

（1）技術壁壘

電接觸材料製造行業屬於技術密集型行業，本行業擁有較高的技術壁壘。從

行業角度來看，本行業通過融合機械加工學、材料學、數控技術、信息技術等學

科來從事產品的製造服務，為此需要對相應學科具有全面的了解和綜合的認識，

並具有能將其綜合運用於實際生產的能力。從服務客戶角度來看，本行業服務的

客戶領域廣泛，涉及工業電器、家電、汽車製造業和通訊等眾多行業，各行業客

戶對電接觸材料產品具有不同的需求，相關產品具有品種繁多，工藝複雜，新工

藝、新材料的應用層出不窮等特點，本行業企業在製造過程中需要具有為客戶提

供系列化製造服務的能力。從製造過程角度來看，首先需要企業有能力將信息控

制系統、物料儲運系統和數字控制加工設備形成一個有機製造系統，以實現行業

不可缺少的柔性製造特徵；其次，在產品製造過程中，企業需要具有從事電接觸

材料生產的各種能力（如熱處理、檢測、焊接等），任何過程中的瑕疵都將導致

最終產品成品率下降，從而影響企業所在整個供應鏈的運轉。隨著行業快速發展，

訂單數量、訂單規模越來越向技術層次較高、規模化的公司集中，而小規模公司

受限於其自身技術能力，將導致訂單量稀少，繼而導致盈利空間越來越小，這將

增加行業新進入者的市場風險。

電接觸功能複合材料行業由於其產品技術含量高、價值昂貴、生產工藝複雜，

需要多專業及交叉專業技術，產品和技術更新快，因而本行業對於新進入者有較

高的技術壁壘。

（2）客戶考核認證壁壘

出於專業化分工的考慮，終端設備生產商紛紛將電接觸材料加工外包給電接

觸材料生產企業。通常，客戶對電接觸材料及元件供應商進行系統性考核認證，

考核的內容主要包括企業管理體系、質量體系、環境體系、技術能力、品牌形象、

生產管理流程、產品質量穩定性等方面。上述供應商認證的周期較長，通常從數

月到一至二年不等。只有通過了資格認證，方能為客戶供應優質、穩定、可靠的

產品。

由於電接觸材料用於工業產品的關鍵部件或用於關鍵工藝過程中，有缺陷的

電接觸材料產品往往給下遊客戶造成巨大的經濟損失，因而電接觸材料產品在被

用戶接受前均需要經過嚴格的測試和認證，產品定型後一般不作改變。電接觸材

料產品需要進行長期的可靠性等質量認證，時間從數月到一至二年不等，新進入

者在短期內難以形成銷售規模。通常較為完整的產品認證過程如下圖所示：

送樣檢測樣品確認批量試用產品質量管理確認

現場管理確認

認證合格

質量管理體系確認

經過多年的發展，少數具有品牌、技術優勢的領先企業在產品性能上得到客

戶的認可，並與之形成穩定的合作關係。出於質量、安全性能方面的考慮，客戶

一般不會輕易更換供應商。

（3）專業人才壁壘

電接觸功能複合材料行業具有客戶領域分布廣泛、產品種類繁多和更新換代

快等特點，不同領域產品的材料特性、結構設計特點、加工標準、表面處理要求

等方面存在差異，生產工藝複雜，並涉及到多專業及交叉專業技術，需要電接觸

材料生產企業經過長時間的實踐，培養合格的工程技術人員和生產技術人員，並

積累相關的數據與經驗，才能保證研發課題的順利實現及對新產品、新技術的開

拓和發展，以實現產品快速及時的更新換代，否則將被客戶所淘汰。長時間的實

踐積累和員工培養是進入本行業的重要壁壘。

（4）資金和規模壁壘

電接觸材料中使用了大量的貴金屬，對資本投入規模要求較高，同時，下遊

客戶尤其是知名企業對供應商的生產規模有較高的要求。資本投入和生產規模成

為進入本行業的壁壘之一。

5、市場供求狀況及變動原因

（1）電接觸功能複合材料的供應狀況

1）國外電接觸功能複合材料行業生產情況

國外電接觸製造企業有AMI DODUCO、METALOR、UMICORE、東芝電氣公司、

日本鎢公司、中外電氣工業公司、田中貴金屬工業公司、韓國喜星貴金屬公司、

美國EMS公司和TMI公司等，其中前三家公司是世界上主要的電接觸材料供應商。

UMICORE供應ABB公司用觸頭的30%，西門子公司觸頭的90%，AEC公司的50%。

METALOR公司佔施耐德觸頭供應的24%、ABB的23%、通用電氣PC（通用電氣發

電控制）的15%。2009年METALOR公司的淨銷售收入（不含貴金屬價格波動因素）

約為2.62億瑞士法郎，實現淨利潤1.17億瑞士法郎；METALOR公司2010年上

半年的淨銷售收入（不含貴金屬價格波動因素）為1.68億瑞士法郎，同比增長

30%。2009年AMI DODUCO公司的淨銷售收入（不含貴金屬價格波動因素）約為

3.99億美元。（資料來源：METALOR2009年報、2010年半年報，AMI DODUCO公司

2009年年報）。

2）國內電接觸功能複合材料供應情況

2009年，國際金融危機對電工合金行業的影響基本消失，以復銅鋼和電器

元件為代表的產品進入規模化生產，整個行業的工業總產值大幅增長，全行業完

成工業總產值約600,000萬元，比上年增長21%。

2009年，全行業銀基電觸頭材料（線材、片材）產量約為1,020t，同比增

長5%；銅基觸頭材料（主要為CuW觸頭，不含真空開關用觸頭和低壓用銅基觸

頭）約為390t，同比增長8%；真空開關用觸頭材料（主要為CuCr系列）產量約

310萬片，同比增長7%；其他電工合金材料（包括換向器用銀銅合金、熱雙金屬

和焊料等）約7,050t，同比增長10%。

我國的電接觸材料生產企業，絕大多數是進行同質化競爭的中小型企業。少

數具有品牌、技術和銷售網絡等優勢的領先企業依靠大量的研發投入及持續的產

品創新，提高了產品附加值。其中，以復銅鋼及由復銅鋼製造的觸頭元件為代表

的產品生產線陸續投入運行並批量生產，產值和利潤均有較大幅度的提高，也使

企業在競爭中處於有利地位。（資料來源：2010年中國電器工業年鑑）

2006年-2009年電工合金行業分類產品產量如下表所示：

產品名稱

產量（t）

2009

2008

2007

2006

電觸頭材料

銀基觸頭材料

1,020

980

1,100

1,000

銅基觸頭材料（1）

390

360

400

350

真空觸頭材料

106

100

105

90

銀銅合金

3,200

2,600

4,000

4,300

熱雙金屬

1,500

1,300

1,300

960

其他

1,600

1,600

1,600

1,300

註：銅基觸頭材料主要為CuW觸頭，不含真空開關用觸頭和低壓用銅基觸頭。

（2）電接觸功能複合材料的市場需求

電接觸元件作為電機、電氣開關、繼電器、接插件等的基礎元器件，在信息

工程、工業用低壓電器、家用電器、汽車工程及高壓電器等領域大量使用。下面

分別從輕負載、低壓電器和高壓電器用電接觸材料來分析市場需求。

1）輕負載用電接觸材料

通訊等輕負載領域對電接觸材料需求的增加，為電接觸功能複合材料行業的

發展提供良好的契機，使得相應電接觸材料產品的產量逐年上升。

在通訊領域，高精度異型絲用於手機微型震動電機，高精度多層薄帶用於手

機按鍵。

2009年，規模以上電子信息製造業實現收入51,305億元，同比增長0.1%；

利潤1,791億元，同比增長5.2%。2010年1-11月，我國規模以上電子信息製造

業增加值增長17.2%，比去年同期加快13.4個百分點；實現銷售產值56,656億

元，同比增長25.7%。

主要產品名稱

單位

產量

增速

移動通信手持機

萬部

61,925

10.7%

移動通信基站

萬信道

3,022

102.2%

彩色電視機

萬臺

9,899

9.6%

微型計算機

萬部

18,215

33.3%

印表機

萬臺

3,641

-13.6%

數位相機

萬臺

8,026

-1.7%

集成電路

億塊

414

-0.7%

數據來源：工信部網站

2）低壓電器用電接觸材料

電接觸功能複合材料主要供給低壓電器行業，是低壓電器行業發展的基礎。

低壓電器基本可分為工業用電器、家用電器及汽車電器三大應用領域，所用電接

觸材料品種繁多。近幾年低壓電器行業的快速發展及市場容量的不斷擴大，帶動

了電接觸功能複合材料行業的迅速發展。

A、工業用低壓電器領域

①工業用低壓電器行業概述

國內電接觸功能複合材料行業的主要下遊行業為工業用低壓電器行業。按照

國家標準，低壓電器包括適用電壓在交流1,200V、直流1,500V以下的電氣線路

中用於電能分配、電路連接、電路切換、電路保護、控制及顯示的各類電器元件

和組件。各類低壓電器主要應用於工廠、商場、住宅等工業用、商用及民用建築

中的配電系統；工具機等各類工業設備的電氣控制部件；電網的配套設施等，應用

十分廣泛。電接觸材料約佔各類工業用低壓電器成本的20%左右。

低壓電器作為國民經濟中的基礎產品，廣泛應用於生產及居民生活中，其在

電能傳輸過程中的不可替代性決定了低壓電器具備穩定的市場需求。我國是全球

增長最為迅速的低壓電器市場，根據中國電器工業協會低壓電器分會統計，2000

年-2008年我國低壓電器市場年均複合增長率在15%以上，2008年全行業銷售收

入約為437億元。2009年低壓電器行業總體上繼續保持了平穩發展的態勢，經

濟運行效率和運行質量保持良好。根據低壓電器行業各企業上報的數據來看，整

個低壓電器行業的產量和產值較2008年均有一定的增長，且發展相對較平穩。

2009年各類低壓電器開關產量

年份/產品

萬能式

斷路器

(萬臺)

塑料外殼

式斷路器

(萬臺)

小型斷路

器(萬極)

剩餘電流動作

斷路器(萬臺)

接觸器

(萬臺)

刀開關類

(萬臺)

2009年

66

2,900

40,000

4,500

7,600

930

②工業用低壓電器市場前景分析

低壓電器產品廣泛應用於各個行業，與社會固定資產投資相關度高。低壓電

器廣泛應用於機械製造、房地產、鋼鐵、石化等行業，與社會固定資產投資緊密

相關，因此低壓電器需求受到各個行業投資狀況的影響。全社會固定資產投資持

續增長提升低壓電器行業景氣度。2008年全社會固定資產投資172,291億元，

比2007年增長25.5%；2000-2008年全社會固定資產投資年均複合增長率為

23.01%，因此帶動低壓電器行業總產值年均複合增長率在15%以上。尤其是各地

的城市擴建、城鎮化和新農村建設帶動的房地產投資的持續高速增長，為低壓電

器創造了廣闊的市場空間。根據中國電器工業協會通用低壓電器分會的預測，受

經濟快速發展的帶動，低壓電器產品市場容量將保持約15%的增長速度，市場發

展前景良好。2008年出臺的4萬億元投資計劃及十大產業振興規劃將繼續推行，

有利於提升國內低壓電器市場需求。因此，低壓電器產品需求仍將維持較高的景

氣度，同時也將帶動電接觸功能複合材料行業市場需求的快速增長。（資料來源：

2010年我國低壓電器市場將繼續增長，低壓電器2010年第6期）。

低壓電器行業的市場容量與電力事業的發展緊密相連。國內電網建設的飛速

發展，必將為低壓電器行業發展帶來廣闊的空間。由於電能通過低壓電器分配實

現利用，預計每新增1萬kW裝機容量，約需6萬件各類低壓電器產品與之配套，因

此，新增裝機容量所需的配套設施將構成對低壓電器的巨大需求。隨著我國電力

行業的快速發展，電力裝機容量持續增長，與之相配套的低壓電器產品需求巨大。

經濟發展導致對電能的需求和依賴不斷增大，作為承擔電能輸送與分配、用電設

備保護與控制的低壓電器在電能傳輸過程中的不可替代性決定了其具備穩定的

市場需求。目前，世界各國每年都投入大量資金對低壓電器進行研究與開發。我

國電力投資規模逐年大幅度遞增，將會加大對高低壓電器的需求，進一步將拉大

對電接觸材料的需求。

3.5 3.9

4.4

5.1

6.0

7.1

7.9

8.7

9.6

13.5

02468101214162002200320042005200620072008200920102015E（億千瓦）

2002年-2015年中國電力裝機容量

資料來源：中國電力企業聯合會

1,5071,0141,2371,5262,1062,5603,0803,3573,639(40)%

(20)%

0%

20%

40%

60%

01,0002,0003,0004,000200220032004200520062007200820092010E（億元）

電網投資總量電網投資增速

資料來源：中國電力企業聯合會

根據中電聯發布的數據顯示，2010年我國電力工程建設繼續保持較大投資

規模，全國電力工程建設累計完成投資額為7,051億元，全國電力工程建設9,127

萬千瓦，2010年底全國發電機裝機容量9.6億kW，較上年增長10.07％，發電

設備的大量生產勢必需要相應的低壓電器配套。隨著我國電力行業的快速發展，

電力裝機容量持續增長，與之相配套的低壓電器產品需求巨大。中國電力企業聯

合會發布的數據，2010年全社會用電量為4.19萬億kWh，發電裝機容量為9.6

億kW。以年增長9%的速度預測，2011年和2012年我國發電設備總裝機容量將

分別達到10.4和11.3億千瓦。按照每增加1萬千瓦發電量約需6萬件低壓電器

產品配套來計算，2011和2012年我國新增各類低壓電器需求將達到每年5.4億

件，市場空間廣闊。（資料來源：中國電器工業協會網站、低壓電器行業研究報

告）

出於產品壽命、安全性及穩定性等考慮，一般低壓電器產品使用周期在5

年左右，因此低壓電器產品存在穩定而可持續的更新維修需求。截至2010年底，

中國總電力裝機容量為9.6億千瓦。若根據1萬千瓦發電量，約需6萬件各類低

壓電器產品與之配套計，可簡單估計目前在使用中的各類低壓電器產品約有

57.6億件，未來5年將以每年20%的速度逐步更新換代。構築於日益增長的經濟

總量基礎上的數量巨大的在用低壓電器產品，存在著可觀的更新需求。

中國目前已成為世界低壓電器的製造基地，與之配套的電觸頭材料的市場需

求量不斷增長。近年來，電接觸材料及電工合金材料產銷量逐年增加。

B、家用電器領域

用於家用電器開關的繼電器是家電行業使用最廣泛的電器之一。據統計，家

用電器用繼電器在全球繼電器應用領域佔7%左右。在我國，家用電器用繼電器

約佔國內繼電器市場的35%左右。我國已經成為家用電器的生產大國，通用小型

繼電器在我國主要家電行業的應用情況如下表所示：

家電類別

空調

家庭影視

音響

微波爐

電冰箱

電視機

洗衣機

電飯煲

平均每臺用繼

電器數（只）

7

6

4

3

1

1

1

數據來源：電子產品世界[J]，2003.12

2010年，我國家電製造行業累計完成工業銷售產值82,882.14億元，同比

增長32.3%。其中，家用電冰箱累計完成產量6,519.02 萬臺，同比增長27.17%；

家用冷櫃累計完成產量1,432.43萬臺，同比增長38.86%；房間空調器累計完成

產量9,389.58萬臺，同比增長35.29%；家用洗衣機累計完成產量4,896.99 萬

臺，同比增長28.39%。（數據來源：Wind資訊）

家用電器行業的高速增長主要有以下原因：①家電下鄉所產生的農村銷售額

不斷增長。2010年12月家電下鄉銷售額229億元，創下單月銷售新高。2010

年全年家電下鄉產品累計銷售7,718萬臺，實現銷售收入1,732億元，同比分別

增長1.3倍和1.7倍。而這些數據背後所隱藏的更深層次的原因是農民的收入在

不斷地提高。②雖然商業房地產一直處於政府調控中，但是保障房建設規模將進

一步加大。中國住房和城鄉建設部稱，2011年將投資逾1.3萬億元，建設1,000

萬套保障房。保障性住房體系和商品房體系並行的雙軌制將會主導行業未來的發

展，而這將大大拉動家電行業未來的銷售業績。（數據來源：中國輕工業聯合會）

2011年是我國「十二五」規劃的開始之年，家電行業迎來了兩大利好政策：

《關於加快我國家用電器行業自主品牌建設的指導意見》的發布，明確要求未來

五年要形成3—5個國際品牌；《廢棄電器電子產品回收處理管理條例》的發布實

施被專家們認為是我國家電市場下一個千億市場形成的開端。家用電器行業的發

展將帶動繼電器行業的發展，繼而帶動電接觸材料行業的發展。

C、汽車工程

繼電器是汽車零部件中一種重要的電子元器件，它廣泛應用於控制汽車啟

動、預熱、空調、燈光、雨刮、電噴、油泵、防盜、音響、通信、導航、電動風

扇、冷卻風扇、電動門窗、安全氣囊、防抱死制動、懸架控制以及汽車電子儀表

和故障診斷等系統中。其在汽車中的應用量僅次於汽車電子傳感器。隨著人們對

汽車人性化、舒適化要求的提高，近年來汽車繼電器的用量呈現快速上升趨勢。

預計到2013年，平均每輛汽車所用的繼電器總數將由現在的20隻左右上升到

30-35隻。

汽車用繼電器示意圖

隨著近年來汽車電子、電器產品的發展，汽車繼電器也得到了跨越式的發展，

世界汽車繼電器的生產和銷售正呈逐步上升趨勢。預計未來幾年，汽車的電子化

程度將會不斷提升，汽車行業對汽車電子電器的需求也將日益增加。

根據美國風險發展公司（Venture Development Corporation）2007年8月

對全球電磁及固體繼電器市場的調查報告顯示，目前汽車繼電器的銷售額約佔全

球電磁及固體繼電器總銷售額的21%，並且汽車行業已超過通信行業，成為繼電

器的第一大應用領域市場。同時統計數據還顯示，2006年全球電磁及固體繼電

器銷售額達44億美元，其中汽車繼電器銷售額為9.2億美元。預計到2011年全

球電磁及固體繼電器銷售額將達59.5億美元，其中汽車繼電器銷售額將達到

12.5億美元，年均增幅將達6.2%。2007年在汽車的總製造成本中，約有22%是

來自汽車電子電器，預計到2010年這一比例將有可能達到30%-40%。由於汽車

繼電器的年均增幅的提升，將會帶動電觸點行業的發展。（數據來源：中國自動

化網）

全球汽車繼電器需求

44.046.849.752.856.059.59.29.810.411.111.812.501020304050602006年2007年2008年2009年2010年2011年

（億美元）

電磁及固體繼電器汽車繼電器

數據來源：中國自動化網

隨著汽車產業的發展，汽車用直流電機需求量大大增加，用於直流電機換向

器的銀銅合金的需求也相應增加，因此該類產品的產量增長最快。

近幾年來，我國汽車工業迅猛發展。2010年，我國汽車工業延續了2009年

的發展態勢，在購置稅優惠、以舊換新、汽車下鄉、節能惠民產品補貼等多種鼓

勵消費政策疊加效應的作用下，汽車產銷雙雙超過1,800萬輛，分別為1,826.47

萬輛和1,806.19萬輛，同比增長32.44%和32.37%，創全球歷史新高，再次蟬聯

全球第一。2010年，規模以上企業完成工業總產值4.34萬億元，同比增長36.25%。

（數據來源：中國汽車工業協會）

3）高壓電器用電接觸材料

2009年，受國內投資拉動、國家政策扶持和宏觀經濟基本面轉暖等利好因

素影響，高壓開關行業繼續保持平穩快速增長態勢。行業實現工業總產值

1,340.64億元，比上年增長17.02%；實現利潤總額164.29億元，比上年增長

23.08%。（數據來源：2010年中國電器工業年鑑）

2009年，高壓開關行業完成工業總產值1,340.641,，其中完成高壓開關產

值830.03億元，2002-2009高壓開關行業利潤增長率如下圖所示：

2002年-2009年高壓開關行業利潤總額及增長率

23.78 27.61

37.90

47.57

56.07

71.68

86.46

108.40

0%

10%

20%

30%

40%

0204060801001202002年2003年2004年2005年2006年2007年2008年2009年

（億元）

利潤總額利潤總額增長率

近幾年高壓開關行業處於高速增長期，利潤增長率均保持在20%以上。

6、行業利潤水平的變動趨勢及變動原因

雖然電接觸功能複合材料行業競爭較為充分，但由於市場容量的穩步增長，

傳統電接觸材料生產企業的利潤水平整體保持平穩態勢。而擁有雄厚研發實力和

先進技術裝備，能夠生產高附加值的新產品或實現規模化經營的企業，利潤水平

較高，具有更強的盈利能力。電接觸功能複合材料行業企業的利潤水平存在較大

差別，特別是近年銀、銅等原材料價格高位運行且波動較大，如果企業不能採取

有效措施消除或減少原材料價格大幅波動對生產經營的影響，將直接影響到企業

的經營成果。

產品的利潤水平由產品價格和成本共同決定，影響產品定價和成本的因素主

要包括以下幾個方面：

（1）影響產品定價的因素

1）產品精密度。產品精密度越高，加工難度越大，產品的價格也越高。

2）產品結構複雜度。產品結構越複雜，在產品設計、工藝設計到加工製造

等環節需要投入的人力物力就越多，對技術水平要求也越高，因此，產品價格也

會越高。

3）產品表面需求。產品對表面需求的要求越嚴格，其表面處理的工藝就越

複雜，產品的價格也越高。

影響行業內企業產品價格的其他因素，還包括下遊客戶的需求狀況、產品的

特點等。通常，為國內外知名電器生產企業提供產品的電接觸材料生產企業利潤

水平相對較高，這主要因為國內外知名電器生產企業對產品質量要求嚴格，產品

的複雜度和精密度較高，產品的更新速度快。

（2）影響產品成本的因素

1）企業的技術水平。企業的技術水平越高，生產的工藝、流程和管理越先

進，可適當降低產品的生產成本。

2）產品批量大小。產品的批量越大，分攤到每個產品的固定成本就越低，

產品的生產成本通常也越低。

除此之外，原材料價格和人工成本也是影響產品成本的重要因素，金屬原材

料價格和人工成本出現波動將影響行業的利潤水平。

根據中國電器工業協會電工合金分會統計，2009年，電接觸功能複合材料

行業所屬的電工合金行業產品銷售收入約573,000萬元，利潤總額約為29,500

萬元，出口創匯2,000萬美元，比上年增長18%。這與下遊企業的需求仍存在較

大的差距，電工合金行業擁有良好的發展前景。

（三）影響行業發展的有利和不利因素

1、有利因素

（1）產業政策支持

指導「十二五」規劃制定工作的綱領性文件——《中共中央關於制定國民經

濟和社會發展第十二個五年規劃的建議》（以下簡稱「建議」），於2010年10月

全文發布。《建議》明確提出，將堅持把「經濟結構戰略性調整」作為加快轉變

經濟發展方式的主攻方向。並明確指出，要提高中國經濟增長的科技含量，發展

結構優化、技術先進、清潔安全、附加值高、吸納就業能力強的現代產業體系，

提升製造業核心競爭力。

1）發展先進裝備製造業，調整優化原材料工業，改造提升消費品工業，促

進位造業由大變強。完善依託國家重點工程發展重大技術裝備政策，提高基礎工

藝、基礎材料、基礎元器件研發和系統集成水平。支持企業技術改造，增強新產

品開發能力和品牌創建能力。合理引導企業兼併重組，提高產業集中度，發展擁

有國際知名品牌和核心競爭力的大中型企業，提升小企業專業化分工協作水平，

促進企業組織結構優化。

2）強化核心關鍵技術研發，突破重點領域，積極有序發展新一代信息技術、

節能環保、新能源、生物、高端裝備製造、新材料、新能源汽車等產業，加快形

成先導性、支柱性產業，切實提高產業核心競爭力和經濟效益。發揮國家重大科

技專項的引領支撐作用，實施產業創新發展工程，加強財稅金融政策支持，推動

高技術產業做強做大。

2010年10月，國務院下發《關於加快培育和發展戰略性新興產業的決定》，

我國新興產業成長路線圖基本繪就，其明確將從財稅金融等方面出臺一攬子政策

加快培育和發展戰略性新興產業。到2015年，戰略性新興產業增加值佔國內生

產總值的比重要力爭達到8%左右。計劃到2020年，使新材料、節能環保、新一

代信息技術等七大戰略性新興產業增加值佔國內生產總值比重力爭達15%左右。

作為基礎原材料產業，電接觸功能複合材料行業的發展對於提升我國低壓電

器產品以及裝備製造業產品的技術水平、對於保障我國社會經濟運行安全具有重

要意義。

（2）國際間的產業轉移

隨著我國加入世界貿易組織，國內製造業格局發生了巨大的變化，一方面是

中國企業的產品走向世界，參與國際競爭，另一方面是全球跨國企業紛紛來國內

搶佔全球最大、最具潛力的消費市場，這使得我國迅速成為世界製造中心。作為

製造工業鏈中的重要環節，本行業近年來得到了快速發展。許多國際知名電器企

業紛紛在中國建立生產基地和全球採購平臺，增加在中國的採購量。

（3）相關下遊行業的發展為電接觸功能複合材料行業提供了廣闊的市場空

間

中低壓開關電器應用面很廣，幾乎涉及到所有的產業部門，相應地對銀基觸

頭的需求量十分巨大。例如，發電設備所發出電能的80%以上是通過低壓電器分

配使用的。每新增1萬kW發電設備，約需6萬件各類低壓電器產品配套。另外，

低壓電器與電機總安裝容量之比約為0.5件/W，即一套30萬kW的發電設備需

180萬件低壓電器元件與之配套，其中包括框架式斷路器6,900臺，塑殼式斷路

器66,000臺。

（4）電接觸功能複合材料的應用領域不斷拓寬

電接觸功能複合材料目前主要應用於工業用低壓電器領域，在家用電器、汽

車工程及通信等領域由於產能的限制僅有少許應用。未來，電接觸功能複合材料

的應用領域將伴隨著性能的提升及產量的擴大而持續擴展，特別是汽車工程和通

信領域，如汽車用繼電器、開關觸點等細分市場將不斷擴大，推動電接觸功能復

合材料市場整體規模的增長。

2、不利因素

（1）原材料價格的波動

近年來，金屬銀、銅等原材料價格攀升後出現了大幅波動，一方面佔用了企

業大量的流動資金，另一方面也對企業的原材料採購、生產周期、庫存管理、銷

售回款等各方面提出了更嚴峻的挑戰。金屬銀、銅價格大幅波動很可能在短期內

給企業生產經營造成較大的影響，資金實力弱的企業難以承受原材料價格的大幅

波動。

從行業發展趨勢看，原材料價格波動將會淘汰資金實力弱、產品技術含量低

的企業，從而提高行業的市場集中度，形成有序的市場競爭格局。

（2）裝備水平落後

受我國裝備行業整體發展水平的影響，國內大部分中小電接觸材料生產企業

設備自動化、數位化程度低，精密度和穩定性差，而歐洲和日本等國生產的模具

製造設備和電接觸材料生產設備價格昂貴，很多小規模企業無力購買，而出口國

的產業政策限制也加大了國內企業購買先進裝備的難度，導致行業的裝備水平與

製造強國相比存在較大的差距，也導致了產品質量的差距。

（3）國際競爭壓力

近年來，國內電接觸功能複合材料行業已逐步走向了國際市場，但與發達國

家的競爭對手相比還存在明顯的不足。具體表現在，發達國家的競爭對手大多為

跨國經營的大型企業，無論是資金實力、技術實力、製造能力、服務能力，還是

供應鏈管理能力都相對國內企業擁有明顯的優勢。在技術服務環節上，雖然國內

發展較好的企業同樣能夠為客戶提供較快的樣品試製、對產品提出建設性解決方

案、實現新品快速轉批量生產，但對產品功能的把握及時效性上與發達國家競爭

對手相比還存在一定的差距，從而導致在對國際大型客戶的爭奪上，國際競爭對

手還存在明顯的競爭優勢。

（4）環保要求的提高

美國、日本、歐盟等國家和地區相繼出臺了環保法規，對電接觸材料產品的

有害物質含量等環保指標提出了明確的要求。國內相關部門也先後頒布了相應的

法規，限制在一些產品中使用有害物質。

（四）行業特點

1、行業技術水平及技術特點

以發行人為代表的少數掌握高端電接觸功能複合材料自主智慧財產權的國內

企業通過自主研發，替代進口，結合市場需求研發出一批擁有自主智慧財產權的產

品。此類企業擁有獨特配方，並可根據自身工藝流程特點設計製造設備，工藝路

線亦不斷摸索完善，已形成根據客戶需求研發不同性能產品的一定的研發能力，

同時正為未來五到十年內的產品進行預研、專利申請和中試。在部分國內高速發

展的新興領域，相比國外企業研究更為深入，產品性能更好、更迅速地應對市場

變化。

近年來，儘管國內電接觸材料領域的研究和技術進步很快，但受制於國內工

業化進程以及自身的技術實力，與國外同行業企業相比，國內絕大多數電接觸材

料生產企業在材料的組份、性能等方面的研發創新能力仍較為薄弱，缺乏領先的

自主創新成果，僅能被動滿足下遊生產企業的需求，在一定程度上形成了競爭劣

勢。雖然已有少數國內企業開始涉足高端市場，但整體規模仍偏小，且在產品、

技術的豐富程度等方面仍居於劣勢。

2、行業技術創新類型

根據技術創新與下遊需求的關係，技術創新可以分為「響應需求型技術創新」

和「引導需求型技術創新」：

（1）響應需求型技術創新

下遊客戶因產品性能的提升或新產品的開發對材料產生需求，上遊材料廠商

根據其需求開發新產品、新技術，值得注意的是，在市場上已有產品能夠滿足客

戶需求的時候，因產品成本、生產安全等因素的存在，仍然存在響應型技術創新

的空間。

（2）引導需求型技術創新

在技術積累到一定程度後，在下遊無明確產品需求的情況下，材料企業可以

對產品、技術進行主動改進，推出性能更為優異、生產成本更為低廉的產品，來

吸引、引導下遊客戶的需求。

響應型技術創新多存在於工業化進程之中，在對行業產品和技術研發積累了

足夠的經驗之後，逐漸進入引導型技術創新階段。工業化水平的高低會直接影響

企業進入引導型技術創新的時間。

2、行業特有的經營模式

電接觸功能複合材料行業普遍採用以下經營模式：

穩定的供應商

銀、銅、鋼材等

電接觸功能複合材料生產企業

低壓電器等電氣電子類企業

提供完整的解決方案

承擔質量責任

生產加工組裝

訂單及

市場信息

3、行業的周期性、區域性或季節性特徵

（1）周期性特徵

電接觸材料作為各類電氣電子產品的基礎材料，廣泛應用於國民經濟的各個

領域，與人們的生活息息相關，因此電接觸材料產品的需求多表現為硬需求，行

業周期性與國民經濟景氣度及周期性相關。

（2）區域性特徵

溫州市是我國低壓電器的重要生產基地，集聚了1,300餘家低壓電器產品生

產經營企業，擁有「正泰」和「德力西」等多個低壓電器行業「中國馳名商標」，

是國內同行業持證最多、質量最優的生產基地。2006年，溫州市電器行業產值280

億元，銷售額佔全國的60%。該地區低壓電器的生產規模、品種和產值均居全國

第一，是中國最大的低壓電器產銷基地和出口基地。基於以上原因，國內生產電

接觸材料的主要企業也集中於此。

其他製造業發達的長三角、珠三角等地區，對電接觸功能複合材料及元件有

較大需求，表現出較為明顯的地域性特徵。

（3）季節性特徵

從行業內企業的產銷情況來看，行業無明顯的季節性特性。

（五）發行人所處行業與上下遊行業之間的關聯性

本行業的上遊行業為國內或國際的一些大型資源類企業或者相關聯的有色

金屬大型貿易公司等原材料供應商，下遊行業為低壓電器等工業行業。其上下遊

產業鏈關係如下圖所示。

銅、銀等

原材料供

應商

電接觸功

能複合材

料行業

低壓電器

等電器電

子行業

國民經濟

各個行業

上遊行業為本行業提供生產所需的原材料白銀和銅等。近年來全球銀價和銅

價在高位波動，對本行業企業的生產經營帶來了一定的成本壓力。儘管如此，具

有規模優勢和品牌優勢的企業，可以通過成本轉嫁等方式減弱上遊行業的影響。

作為下遊行業的低壓電器等工業行業，其景氣程度及未來發展趨勢將對本行

業的發展產生直接的影響。

2008年國際金融危機對電接觸功能複合材料行業產生了較大影響，隨著經

濟環境的好轉，2009年電接觸功能複合材料行業的業績也隨之回升，電接觸功

能複合材料行業已經步入了逐步恢復的景氣上升周期。

隨著國民經濟強勁發展，低壓電器行業也迎來了巨大的發展機遇，尤其是框

架斷路器和塑殼斷路器近幾年受發電設備快速增長的拉動產銷量明顯放大，變頻

器、軟起動器和電機保護器等節能配套產品需求量也將逐年上升，低壓電器行業

面臨廣闊的市場空間和發展潛力，這也將直接擴大本行業產品的市場需求，推動

本行業的快速發展。

三、發行人在行業中的競爭地位

國內電接觸材料生產企業的客戶主要為國內電器生產企業，對國外高端客戶

銷售收入佔其主營收入比例相對較低。然而國內電器生產企業屬於新興企業，具

有後發優勢，在效率、成本和客戶服務等方面具有明顯優勢。公司在為正泰電器、

德力西電氣、萬寶冷機、泰力實業、星帥爾等國內知名企業提供優質產品服務的

同時，積極學習國外先進經驗，持續不斷地加強研發投入，在新材料、新工藝、

自動化生產等方面具有突出的技術優勢，公司核心技術居於國內領先水平，部分

技術已達國際先進水平。公司目前已經為國外大型電器生產企業如艾默生、森薩

塔、庫柏、通用電氣等提供產品。

截至2010年6月30日，公司工業總產值、銷售收入、利潤總額和銷售利潤

率等指標均排名電工合金行業同類產品的前三位。

（一）公司的競爭優勢

本公司的競爭優勢主要體現在以下幾個方面：

1、強大的研發及自主創新能力

公司是浙江省高新技術企業，報告期內，公司先後承擔或完成了2項國家火

炬計劃項目、1項浙江省專項科研項目、10項省級新產品項目，公司承擔的國家

和省級科研課題情況如下表：

序

號

項目名稱

項目編號

計劃名稱

委託單位

承擔單位

1

熔斷器用Cu/Ag/Cu

雙側面複合薄帶材

2008GH030780

國家火炬計劃

科技部

宏豐有限

2

電磁繼電器用雙向復

合電接點

2010GH030785

國家火炬計劃

科技部

宏豐股份

序

號

項目名稱

項目編號

計劃名稱

委託單位

承擔單位

3

納米顆粒增強電接觸

功能複合材料開發

2009C11125

重大科技專項

重大工業項目

浙江省科

學技術廳

宏豐有限

4

多條貫穿式側向複合

板熔斷片

2008D60SA390403

省級新產品

浙江省科

學技術廳

宏豐有限

5

高導電耐磨減摩銅基

複合材料

2008D60SA390405

省級新產品

浙江省科

學技術廳

宏豐有限

6

銅碳化鎢碳鈦稀土合

金電觸頭材料

2008D60SA390404

省級新產品

浙江省科

學技術廳

宏豐有限

7

新型Ag-ZnO電觸頭

材料

2009D60SA390020

省級新產品

浙江省科

學技術廳

宏豐有限

8

新型Ag-WC-C複合材

料

2009D60SA390021

省級新產品

浙江省科

學技術廳

宏豐有限

9

金剛石-鋁電子封裝

用複合材料

2009D60SA390022

省級新產品

浙江省科

學技術廳

宏豐有限

10

新型Ag-Ni-C複合材

料

2009D60SA390023

省級新產品

浙江省科

學技術廳

宏豐有限

11

金剛石-銀電子封裝

用複合材料

2009D60SA390024

省級新產品

浙江省科

學技術廳

宏豐有限

12

金剛石-銅電子封裝

用複合材料

2009D60SA390025

省級新產品

浙江省科

學技術廳

宏豐有限

13

新型Ag-C複合材料

2009D60SA390026

省級新產品

浙江省科

學技術廳

宏豐有限

截至本招股意向書籤署日，公司已獲得授權的發明專利18項，其中申請並

獲得專利證書的發明專利14項，已獲得授權通知書並已繳費、尚未取得專利證

書的發明專利4項，發明專利證書正在辦理之中；已獲得授權並已取得證書的實

用新型專利5項，外觀設計專利1項。同時，公司處於實質審查階段的發明專利

9項。這些專利覆蓋了材料組份設計、粉體處理、材料加工工藝、新型工藝裝備

等多方面內容，從產品的設計、研發、生產到成型入庫形成了一個完整的專利保

護體系。

公司參與起草或修訂的主要國家標準和行業標準

序號

名稱

所屬類別

編號

發布時間

1

合金內氧化法銀金屬氧

化物電觸頭技術條件

中華人民共和國

國家標準

GB/T 13397-2008

2008-4-23

2

銀石墨電觸頭技術條件

中華人民共和國

國家標準

GB/T 12940-2008

2008-4-23

3

銀氧化錫電觸頭材料技

術條件

中華人民共和國

國家標準

GB/T 20235-2006

2006-4-30

4

電觸頭材料用銀粉化學

分析方法

中華人民共和國

機械行業標準

JB/T 6237-2008

2008-3-12

5

銅鉍鋁觸頭材料技術條

件

中華人民共和國

機械行業標準

JB/T 7097-2008

2008-3-12

6

三複合鉚釘電觸頭技術

條件

中華人民共和國

機械行業標準

JB/T 10872-2008

2008-6-4

7

銅鎢碳化鎢真空觸頭材

料化學分析方法

中華人民共和國

機械行業標準

JB/T 7775-2008

2008-3-12

8

銀氧化鎘電觸頭材料化

學分析方法

中華人民共和國

機械行業標準

JB/T 7776-2008

2008-3-12

9

鉚釘型觸頭用線材機械

物理性能試驗方法

中華人民共和國

機械行業標準

JB/T 7780-2008

2008-2-1

10

銀基復層電觸頭基本性

能測量方法

中華人民共和國

機械行業標準

JB/T 7092-2008

2008-2-1

11

銀碳化鎢電觸頭材料化

學分析方法

中華人民共和國

機械行業標準

JB/T 7778-2008

2008-2-1

12

銀碳化鎢（12）石墨（3）

電觸頭技術條件

中華人民共和國

機械行業標準

JB/T 7779-2008

2008-2-1

13

銀氧化錫氧化銦電觸頭

材料化學分析方法

中華人民共和國

機械行業標準

JB/T 7777-2008

2008-2-1

14

銀氧化鋅電觸頭材料化

學分析方法

中華人民共和國

機械行業標準

JB/T 7774-2008

2008-2-1

15

銅鎢電觸頭材料用鎢粉

技術條件

中華人民共和國

機械行業標準

JB/T 5336-2008

2008-3-12

近年來公司參與起草或修訂的國家標準3項，行業標準39項；3項產品被

中國電器工業協會評為質量可信產品，2項產品被浙江省經濟貿易委員會認定為

省級工業新產品。公司被認定為浙江省科技型中小企業、浙江省成長型中小企業，

同時公司的電接觸材料研發中心被認定為浙江省省級高新技術企業研究開發中

心。公司一貫重視科技創新，2010年研發投入1,483.76萬元，佔主營業務收入

的3.27%。公司的大部分關鍵工藝設備屬於自行研製，具有很強的自主創新能力。

公司的研發及創新優勢具體表現在以下幾個方面：

（1）專業的研發團隊

公司擁有專業的研發團隊，優秀人才是公司不斷技術創新的保證。公司的主

要經營管理者全部具備與電接觸功能複合材料生產相關的專業背景和較高的專

業造詣，熟悉電接觸功能複合材料製備的技術、工藝、設備、品質和市場等，均

為行業內的專家。目前公司擁有一支以資深專家領銜，中青年科研人員為主體的

40人的研究團隊。在專職科研人員中，包括教授1人、博士1人、碩士4人、

高級工程師1人。

研究骨幹介紹：

1）陳樂生，博士，助理研究員，公司常務副總經理、董事會秘書。

陳樂生先生於1999年9月至2002年3月，在上海交通大學電子信息學院精

密儀器及機械專業攻讀碩士學位；2002年4月至2005年9月，在上海交通大學

電子信息學院精密儀器及機械專業攻讀博士學位；2006年至2010年3月任宏豐

有限副總經理；2010年4月至今任本公司常務副總經理、董事、董事會秘書。

現兼任中國複合材料學會理事，《電工材料》專業期刊副主任編委，全國電工合

金行業標準化委員會委員。

1999年以來，陳樂生先生以第一作者在國際期刊發表文章2篇，在國際學

術會議上發表論文1篇，國內核心期刊6篇；以第二作者在國內核心期刊發表論

文1篇。2009年獲得溫州市科技進步三等獎，至2010年獲得授權發明專利19

項，其中以第一發明人署名9項。2010年12月獲「全國優秀科技工作者」榮譽

稱號。

2）陳曉，公司董事長兼總經理。

陳曉先生一直從事科學研究和管理工作，截至2011年6月30日，陳曉先生獨

立開發獲得發明專利4項、實用新型專利1項、外觀設計專利1項；以第一發明人

身份獲得發明專利1項；以第二發明人身份獲得發明專利1項、實用新型專利4項，

以第三發明人身份獲得發明專利6項。2008年7月中國複合材料學會聘請其為第五

屆理事會理事。2010年3月樂清市人民政府授予陳曉先生「市先進生產（工作）

者」榮譽證書。

3）祁更新，高級工程師（享受教授、研究員待遇），公司董事、總工程師。

祁更新先生獲得的榮譽主要包括：「無微冶金公害銀氧化鎘材料生產工藝技

術研究」獲中國有色金屬工業總公司科技進步二等獎；「非晶態PdAgSi超聲延遲

線」、「衛星姿態發動機Ti合金釺料」獲中國有色金屬工業總公司科技進步三等

獎；「855文物塗料」獲雲南省科技發明三等獎；「銀銅複合板0.5/3FTG」、「信

息產業用高比重合金振子」、「雙向複合電接點國產化的開發與研究」項目獲溫

州市科技進步三等獎。

公司近年來獲得的主要榮譽情況具體如下：

時間

榮譽證書

頒發單位

2008年7月

中國電器工業協會質量可信產品推介證

書（產品名稱：熔斷器用Cu/Ag/Cu雙側面

複合薄帶材）

中國電器工業協會

2008年8月

2008年溫州市創建信用企業先進單位

溫州市人民政府

2008年11月

省級工業新產品證書（產品名稱：雙向復

合電接點）

浙江省經濟貿易委員會

2008年11月

省級工業新產品證書（產品名稱：雙側面

複合薄帶材）

浙江省經濟貿易委員會

2008年12月

浙江省科技型中小企業證書

浙江省科學技術廳

2009年1月

浙江省成長型中小企業證書

浙江省中小企業局

2009年3月

中國複合材料學會理事單位

中國複合材料學會

2009年4月

高新技術企業證書

浙江省科學技術廳、浙江省財政

廳、浙江省國家稅務局、浙江省地

方稅務局

2009年5月

中國電器工業協會質量可信產品推介證

書（產品名稱：雙向複合電接點AgCdO（12）

/Cu/ AgCdO（12））

中國電器工業協會

2009年5月

中國電器工業協會質量可信產品推介證

書（產品名稱：雙向複合電接點AgNi（10）

/Cu/AgNi(10)）

中國電器工業協會

2009年12月

省級高新技術企業研究開發中心

浙江省科學技術廳

公司自成立之初，就緊隨歐美等發達國家主要電接觸功能複合材料生產商的

步伐，從事電接觸功能複合材料的研究。由於發達國家的產業保護和技術封鎖，

公司依靠自主研發、自主創新，在資金有限和設備相對落後的條件下，逐步摸索

開發出具有自身特色的專用設備並持續改進，使其質量和效率逐步達到國際先進

水平，並使產品始終保持價格優勢。公司研製出了生產電接觸功能複合材料的專

有技術以及與之配套的完全國產化的裝備體系。

十餘年來，公司在電接觸功能複合材料及元件製造領域積累了豐富的研發和

生產經驗，擁有先進完整的冶煉、燒結、擠壓、軋制和複合等多種金屬材料的加

工工藝和設備。按照應用要求和工藝的不同，公司將複合材料製備成具有一定形

狀的觸頭、帶材等。此外，在現有設備和技術的基礎上，公司還與客戶開展研發

合作，根據客戶的特殊要求提供特殊化的定製服務。一旦客戶針對特定的產品向

公司徵詢具體的研發思路，公司實際上已經獲得了未來該款產品的產品訂單。如

公司開發的Cu/Ag/Cu產品、雙向複合電接點產品、復銅鋼等產品均大大降低了

貴金屬的使用量，大大降低了成本，提高了該類產品在市場上的競爭力。

（2）強大的自主創新能力

公司的研發平臺一直致力於圍繞電接觸功能複合材料的結構設計、製備和性

能等一體化方面的研究工作，解決了材料的製備及其在特殊環境下的性能評價和

表徵問題；將理論、實驗和仿真相結合，研究高壓、大電流及電弧條件下增強相

的作用機理和失效機制，以功能為導向選擇並設計增強相體系；研發金屬顆粒、

陶瓷顆粒、石墨粉體及碳纖維等適應不同工藝過程的界面改性方法和工藝，提高

材料的加工性能；探索和建立了電接觸功能複合材料性能的科學評價理論，開發

了新材料專用生產設備和檢測儀器，開發了低成本、規模化的生產工藝和標準；

研究了電接觸功能複合材料綠色生產方法和廢料的循環利用方法，降低了單位能

耗；開展了通過工業網絡物聯網技術實現人、機、物實時管理和主動幹預的研究，

利用先進信息製造技術改善材料的一致性和可靠性，提高生產效率，降低生產成

本，為下遊低壓電器行業的發展提供關鍵材料和部件支持，並逐步參與國際高端

市場的競爭。

（3）快速反應的研發能力

經過多年的發展，公司形成了以管理層領頭的專業技術研發團隊，具有對技

術和市場「把握準、決策快、反應力和應變力強」的特點，能夠高效地研發具有

前瞻性的新產品。同時，公司一直專業從事電接觸功能複合材料的研發，積累了

豐富的經驗，掌握了大量的各種類電接觸功能複合材料製備工藝設計相關的數

據、技術資料，能夠快速的根據客戶的需要開發出其所需的產品。根據國際、國

內不同客戶的特殊需求，公司已經開發生產出了多個品種的個性化非標準產品。

公司既有強大的項目執行團隊，也有專業產品的研發團隊。基於從國內外大

型客戶不斷提出的新需求，公司可以對產品、技術進行主動改進，推出性能更為

優異、生產成本更為低廉的產品，以此吸引、引導下遊客戶的需求，通過執行和

研發團隊的快速互動，形成了良性的技術和產品水平不斷提升和創新的機制。基

於出色的研發實力，公司研發部門與客戶的研發及採購部門直接對接，即在客戶

開發新產品的同時，公司研發部門同步進行相關電接觸材料組件的研發。通過設

計上的互動，公司研發部門對客戶的新產品的設計提出建議，避免其新產品設計

上的缺陷，從而使得客戶的新產品設計周期縮短；同時，公司自身也能夠在第一

時間同步推出相應的新產品，從而搶得市場先機。

（4）與高校研發機構開展良好合作

公司充分利用社會研發資源，分別與上海交通大學、浙江大學建立了研發中

心，構建了產學研一體化的研發平臺，從而能夠把握本行業最新的研發動態，快

速的學習有關的技術。公司利用上述研發中心和實驗室的人才和技術力量，提升

了各項主營業務產品的技術參數。

公司通過上述產學研平臺，組建了包括新材料、先進位造技術和工業物聯網

等多學科優秀專業人才在內的視野開闊、務實高效的研究群體。該群體主要針對

電接觸功能複合材料開發的基礎性、前瞻性和創新性問題，重點研究電接觸功能

複合材料的結構體系、設計原理及製備方法，進一步開發相應的生產工藝，完善

在不同環境約束下電接觸功能複合材料結構學表徵的優化設計理論和方法，以提

高下遊行業產品的可靠性、穩定性、精度及使用壽命，並引導和支持下遊行業產

品向高精度和微型化方向發展，與此同時，形成具有科技創新——技術開發——

成果轉化的可持續和自我完善的發展體系。

2、技術優勢

（1）創新的一體化電接觸組件製造技術

為了能在激烈的市場競爭中脫穎而出，公司依託強大的研發和設備自主製造

能力以及在行業內多年的生產經驗，創新的開發出電接觸元件一體化電接觸組件

製造技術。該項技術是將傳統的單純生產電接觸材料元件依靠專業化的生產設備

及專有技術組合成一體化電接觸組件，不僅提高了產品質量的穩定性，而且滿足

了高端客戶對電接觸材料行業日益提高的產品需求，近三年及一期來公司的一體

化電接觸組件產品佔主營業務收入的比例分別為22.11%、35.66%、42.07%、

40.85%。公司創新的一體化電接觸組件製造技術已逐漸成為公司區別於傳統電接

觸材料行業企業的重要標誌。

（2）自主研發生產設備及對專業設備二次開發的能力

為了滿足不同客戶的需求，公司依靠自身的技術力量，利用國產相近設備進

行改造，自行設計適合工藝要求的各類非標準設備。根據自身生產需要，公司自

行將生產設備改造升級，擁有滿足不同生產工序高效率生產的設備生產體系。公

司生產所必須的鉚合、焊接、加熱爐等生產設備，均為公司自主研發。2007年，

公司研製出了一種三層複合冷壓焊鉚釘觸頭的製備方法，解決了國內三層複合鉚

釘觸頭的生產難題，為國內三複合鉚釘的批量生產作出了卓越的貢獻。高效率的

生產設備不僅滿足了不同客戶的個性化生產需要，而且大大降低了產品成本，保

證了產品質量，增加了市場競爭力。

同時，公司的研發團隊憑藉對關鍵技術工藝的理解和豐富的經驗，能夠根據

不同產品的實際情況對生產流程進行二次開發，自主研發出了大量低成本、高效

率的專用自動化生產設備。這些專用設備造價低、工藝簡單，與進口設備主機共

同組成公司的關鍵生產線。公司具備的生產流程優化能力和專用設備開發能力使

公司能以較低的設備投資規模達到較高的自動化水平，提高了公司的生產效率，

降低了製造成本。

（3）領先的電接觸功能複合材料製造技術

2009年，公司在國內率先建立規模化的機械合金化顆粒及纖維增強電接觸

功能複合材料生產線。該技術能夠明顯降低反應活化能，細化晶粒，並極大地提

高粉末活性和改善顆粒分布均勻性及增強體與基體之間界面的結合,促進固態離

子擴散,誘發低溫化學反應,從而提高了材料的密度及電、熱學等性能,是一種節

能、高效、先進的材料製備技術。

（4）製造成本優勢、生產流程優化

公司生產的電接觸功能複合材料以銀基材料為主。在保證性能的前提下節約

用銀量，降低生產成本，一直是本行業內企業關注的重點。公司通過深入研究，

取得了多項節銀的專利技術。通過對工裝設備的改造升級，將新型技術引入到實

際應用中。公司擁有從電阻焊到中頻逆變焊接的適應各種需求的手工和自動焊接

系統，以及力學、電學和超聲無損檢測等多種設備，為客戶提供電接觸組件產品，

從而既保證了觸點材料產品有效應用於電器，又減少了加工流轉環節,不僅提高

了產品質量而且降低了生產成本，在市場競爭中體現出較強的成本優勢。

3、完整的產品線和系統解決方案優勢

作為國內電接觸功能複合材料領域內領先的整體解決方案提供商，公司具備

從各種電接觸材料的製備到一體化電接觸組件加工的完整的產品體系，能夠滿足

所有低壓電器的性能要求，本公司共生產三大類，5,000多種規格的各式電接觸

材料產品。公司具有完整的電接觸材料產品線，從各種電接觸功能複合材料元件

的研發到規模化生產，再到一體化電接觸組件的精密加工，為客戶提供更具成本

優勢的系統解決方案，同時配合客戶共同完成新產品或者新應用的開發。

公司利用各專業的高端人才優勢和對行業的前瞻性，打破傳統電接觸材料生

產企業只做材料供應商的模式，創新性地將系統解決方案的理念運用到生產經營

中，形成了以客戶需求為起點，通過整體方案設計及產品設計、評審、實現、驗

證、大規模生產等一系列流程，最終滿足客戶需求，並為其提供持續的技術服務，

構成完整的系統解決方案。

4、優質穩定的客戶資源

公司致力於電接觸功能複合材料的研發、設計、製造和組裝，能夠為客戶提

供完整的解決方案。公司自設立以來，一直專注於為國內外知名的低壓電器生產

廠商提供電接觸功能複合材料、元件及一體化電接觸組件，經過多年的經營和不

懈努力，已在行業內享有較高聲譽。公司利用非標產品點對點直銷模式的有利條

件，以「全方位滿足客戶需要」的經營理念與客戶開展合作，已擁有了一個需求

穩定的優質客戶群體。同時在國外客戶中，公司的產品以質量穩定、交貨及時、

誠信公道而逐漸得到客戶的信任。隨著低壓電器行業對供應商資質認定嚴格，產

品性能要求提高，優質客戶將逐步淘汰規模小、研發能力弱的企業，增加對大型

電接觸材料供應商的採購量。

公司在技術、質量及成本等方面的競爭優勢，使得公司成為國內外知名低壓

電器生產廠商的供應商，贏得了優質客戶正泰電器、德力西電氣、艾默生、森薩

塔、庫柏、通用電氣等知名企業的認可和信任。電接觸材料是低壓電器的核心組

成部件，被稱為「低壓電器的心臟」。由於電接觸材料對低壓電器產品性能和壽

命的決定性作用，國內外知名品牌廠商選擇供應商需進行嚴格的資質認定，一旦

認定某電接觸材料企業的供應商資質並確定合作關係，為保證產品品質及維護供

貨的穩定性，通常不會輕易變更供應商。這些國內外知名客戶嚴格的供應商資質

認定，以及基於長期合作而形成的穩定客戶關係，對擬進入電接觸材料行業的企

業形成了較強的客戶資源壁壘。

通過長期合作，公司與優質客戶的合作關係日趨穩定，客戶訂單逐步擴大。

正泰電器已將公司評為創新先進供應商，即優先擴大訂單的供應商。公司與正泰

電器之間實現的融合創新、同步開發，使公司與優質客戶合作關係更加緊密，提

高了競爭對手的進入壁壘。除長期合作夥伴正泰電器、德力西電氣、艾默生、森

薩塔、庫柏、通用電氣等公司外，西門子等大型低壓電器生產廠商已對公司進行

多次考察與論證，並有意向與公司合作，公司優質客戶將不斷拓展。公司還被正

泰電器評為「技術創新先進供方」和「優秀供方」；被德力西電氣、正泰建築評

為「綠色供應商」、「優秀供方」等。

公司主要客戶均為行業內領先企業，具體情況如下：

主要客戶名稱

主要客戶簡介

主要產品

正泰電器

正泰電器是國內最大的低壓電器生產

企業，產銷量連續6年位居國內低壓電

器行業首位，市場佔有率超過10%。公

司位於 「中國電器之都」溫州樂清市。

配電電器、終端電器、控制電

器、電源電器、電子電器等低

壓電器產品

德力西電氣

由德力西集團與施耐德電氣於2007年

11月16日合資建立，總投資額為18

億人民幣，銷售覆蓋中國地區及海外市

場。公司位於 「中國電器之都」溫州

樂清市。

小型斷路器、塑殼斷路器、空

氣斷路器、漏電保護器、接觸

器、繼電器、電動機保護器等

低壓電器產品

艾默生

公司是一家多元化的全球製造和技術

公司，在紐約證券交易所上市：代碼

EMR，總部設在美國，是技術與工程領

域的全球領袖，在商業、工業和消費者

市場中，為全世界的客戶開發並提供創

新的解決方案。

提供範圍廣泛的產品和服務

領域的過程管理，氣候技術，

網絡電源，存儲解決方案，專

業工具，設備解決方案，電機

技術，工業自動化

正泰建築

公司是正泰集團旗下與高低壓電器、輸

變電、儀器儀表並列的四大支柱產業之

一，也是建築電器領域內唯一一家被建

設部確定為「國家住宅產業化基地」的

龍頭企業。公司位於 「中國電器之都」

溫州樂清市。

牆壁開關、插座等建築電器附

件

森薩塔

公司是一家全球性的美國獨資企業，總

部位於美國麻薩諸塞州的阿特波羅，10

個主要運營場所分布在美國、荷蘭、日

本、墨西哥、巴西、馬來西亞、韓國和

中國等9個國家，全球僱員約9,500

人。

家用電器、汽車、電氣設備、

暖通及空調設備、工業設備、

軍事防禦和交通運輸工具等

5、質量優勢

「精益求精，造一流產品；不斷創新，樹宏豐品牌」是公司的質量方針。公

司建立了嚴格的生產管理流程、品質控制體系以及供應商評估與控制體系，質量

控制和管理制度能夠得到有效執行，實現了每批產品從原材料採購到產品出庫的

全程質量控制。本公司產品在執行嚴格的國家標準的同時，還參考執行國外領先

產品標準，以滿足高端應用領域客戶的要求，除需要滿足本公司的質量檢測要求

外，還接受客戶的現場監督檢測，以確保每批產品的全程監控。迄今為止，本公

司未因產品質量問題和客戶產生重大糾紛。公司於2002年通過ISO9001質量管理

體系認證。

公司擁有先進的檢測設備及手段，擁有一支專業的品質管理隊伍，對產品質

量進行嚴謹的控制及監督，努力為客戶提供「零缺陷」的產品。

專業化生產帶來了產品質量優勢，由於穩定高質量的供貨，公司在客戶中建

立了良好的品牌形象，目前公司已成為正泰電器、德力西電氣、艾默生等國內外

低壓電器廠商的長期供應商，在國內外同行和客戶中樹立了良好的聲譽，為公司

形成穩定的客戶群體奠定了良好的基礎。依託在複合材料行業的技術研發優勢，

公司長期跟蹤國外新材料、新技術和標準化方面的發展動態，保持與國際同行的

技術交流，報告期內承擔國家多項科研課題，已將多年的研發成果轉化形成了多

個具有產業規模的新型電接觸功能複合材料產品，形成了批量生產能力，並建立

了有序、高效的質量保證體系。

公司產品質量優異、穩定，特別是低壓銀基觸頭、高壓銅鎢觸頭等產品，在

國內享有良好的聲譽。公司的生產裝備及製造技術、產品的性能質量均處於國內

領先水平，部分已達到國際先進水平，且生產的產品已被多個國際知名電器製造

商應用到其產品中。

6、區域優勢

公司地處經濟發達、交通便利的溫州樂清市。溫州樂清市是我國低壓電器的

重要生產基地，集聚了1,300餘家低壓電器產品生產經營企業，擁有「正泰」和

「德力西」等多個低壓電器行業「中國馳名商標」，是國內同行業持證最多、質

量最優的生產基地。2006年，樂清市電器行業產值280億元，銷售額佔全國的

60%。該地區低壓電器的生產規模、品種和產值均居全國第一，是中國最大的低

壓電器產銷基地和出口基地，被譽為「中國電器之都」。相對於國內其他的主要

電接觸材料生產企業，公司在運輸成本，運輸時間、市場銷售和售後服務上具有

較強的區域優勢。

7、優秀的核心管理團隊及先進的管理理念

公司核心管理團隊擁有主營業務相關領域的專業背景和管理經驗，具有高昂

的創業精神和紮實的工作作風，長期專注於公司主營業務的研發、生產和銷售管

理，探索和積累了豐富的企業管理經驗，能前瞻性的把握行業發展趨勢，洞悉和

捕捉市場先機，又能領導公司保持長期健康發展。

在核心管理團隊的帶領下，公司凝聚力不斷增強，團隊實力不斷增強，公司

治理結構不斷規範，內部控制制度不斷完善，經營風格及財務管理穩健，風險控

制意識強。在核心管理團隊的帶領下，公司迎來了一輪新的快速發展機遇。

（二）公司的競爭劣勢

1、與優勢跨國企業存在一定技術差距

近年來，儘管國內電接觸材料領域的研究和技術進步很快，但與國外同行業

相比，在材料的組份、性能等方面的研發創新能力相對薄弱，缺乏領先的自主創

新成果，在一定程度上形成了競爭劣勢。雖然已有部分國內企業開始涉足高端市

場，但整體規模仍偏小。

2、與優勢跨國企業相比，公司經營規模仍然較小，融資渠道單一

在國內電接觸功能複合材料行業中，公司擁有一批先進的核心技術和一定的

經濟實力，但與國外同行業的大公司相比，資產規模相對較小，致使許多有核心

技術且市場前景好、需求量大的產品缺乏產業化開發的經濟實力，也使新技術和

新產品研製開發及促進產品更新換代的投入受限。經營規模較小、融資渠道單一

已成為制約公司跨越式發展的重大障礙。

四、發行人主營業務相關的情況

（一）主要產品的用途

產品類型

公司產品實圖

主要用途

下遊客戶產品實圖

顆粒及纖維增

強型電接觸功

能複合材料及

元件

主要應用於小型斷路器、中低壓斷路器、塑殼式斷

路器、漏電斷路器、萬能式斷路器、電阻焊接電極；

電磁開關、微型開關、控制開關、馬達保護器、線

路啟動器、無保險絲斷路器、控制開關、凸輪開關；

接觸器、漏電開關；汽車直流電器等。

層狀複合電接

觸功能複合材

料及元件

側面複合熔斷片：用於快速熔斷器；

復銅鋼材料、元件及組件：用於斷路器滅弧室刪片，

交流接觸器觸橋組件，小型斷路器引弧片等；

雙向複合電接點：用於繼電器的動觸點；

貴金屬多層複合高精度箔帶：用於微型輕觸開關，

微型電機觸片；

多層複合異型絲帶材：微型電機觸點，溫控器觸點，

01

5-1

產品類型

公司產品實圖

主要用途

下遊客戶產品實圖

微型開關觸點，繼電器觸點；

建築電器用鑲嵌式複合材料：牆壁開關，牆壁插座；

溫控器用複合帶材：接線端子；

鈕扣型觸點用多層複合帶材及產品：溫控器用觸

點。

一體化電接觸

組件

主要應用於儀表儀器、航空航天、電氣零部件等領

域。

P1000481-1

雙側面夊合薄帶材2

CA010176

通過技術創新和市場拓展，公司產品已經廣泛應用於工業電器、家用電器，

汽車電器、通訊電子等領域。

（二）主要產品的工藝流程圖

產品名稱

主要成分

製造方法與產品形式

顆粒及纖維增強電接觸功能

複合材料及元件

AgCdO、AgSnO2、AgNi、

AgZnO、AgCuO、AgW、

AgWC、AgC、CuW、CuWC

. 粉末冶金法、霧化法、內氧

化法、燒結、擠壓、軋制、

拉絲

. 加工成鉚釘

層狀複合電接觸功能複合材

料及元件

Ag/Cu、AgNi/Cu、Ag/鋅白銅、

Ag/Cu/不鏽鋼、AgPd/BZn、

Cu/Fe/Cu、復銅鋼

. 固相軋制複合法，擴散退

火、熱處理、精軋、表面清

洗、分切

. 帶材

一體化電接觸組件

-

. 模具衝制、組裝

. 觸橋

註：一體化電接觸組件的原材料為公司顆粒及纖維增強型電接觸功能複合材料及元件和

層狀複合電接觸功能複合材料及元件。

1、顆粒及纖維增強電接觸功能複合材料

原料準備配料混粉球磨製粒成型檢驗

化學成分不合格

金相不合

格

燒結

整形檢驗清洗退火成品檢驗入庫

外觀不合格硬度、密度不

合格

2、層狀複合電接觸功能複合材料

原料準備配料固相複合擴散退火軟化退火

檢驗包裝入庫

外觀外

觀

復層

冷軋

開槽

基材

表面處理

成品軋制

成品檢驗

入庫

包裝

尺

寸

衝制清洗

尺寸

3、一體化電接觸組件

原料準備配料焊接/鉚接清洗包裝入庫成品檢驗

銅件

銀點

尺寸，外觀，釺著率（焊接）

（三）主要業務模式

公司一般生產經營流程如下圖所示：

客戶下達訂單或月計劃單

市場部

生產部根據訂單及生產計劃提出

採購要求

採購部採購原材料生產部組織生產

-客戶入庫，開具入庫單

（或出庫單回執），確認收貨

-確定銷售價格

（具體銷售定價方式或詳見下文）

財務部核實入庫單

（或出庫單回執）確認收入

要求具體產品數量、規格

提交採購單

入庫

發貨

預付現款或應付票據採購白銀，約定到貨日期，參照到貨日白銀網價格

（具體採購及結算方式詳見下文）

1、生產模式

公司採用以銷定產的模式生產產品，即根據客戶訂單的要求進行定製生產。

定製化生產使得公司可以根據訂單需要來制定生產計劃和原材料採購計劃，降低

庫存，減少資金佔用，提高公司的經營效率。具體過程為客戶向公司發出訂單，

公司在接受訂單後根據客戶訂單要求採購原材料並安排生產，生產過程嚴格按照

公司的生產控制程序和質量控制體系進行。

同時，公司對於日常需求量較大的產品，採用不同的製備方法加工成滿足一

定性能要求的電接觸材料，待客戶通知供貨時，公司再將產成的電接觸材料衝制

成特定的形狀。

公司主要產品的成分及其性能如下：

成分

密度（g/cm3）

電阻率(·cm)

布氏硬度（HB）

AgCdO（8）-T

10.05-10.35

≤3.00

670-1195

AgCdO（10）-T

10.00-10.20

≤3.20

690-1225

AgCdO（12）-T

9.90-10.20

≤3.40

690-1225

AgCdO（13）-T

9.80-10.15

≤3.50

740-1265

AgCdO（15）-T

9.75-10.10

≤3.50

740-1265

AgWC40

≥11.70

≤3.45

≥1078

AgWC50

≥12.30

≤4.00

≥1274

AgWC60

≥12.80

≤4.35

≥1470

AgWC65

≥12.90

≤4.50

≥1570

AgWC12C13

≥9.4

≤3.40

≥550

CuW（50）

≥11.85

≤3.20

≥1127

CuW（55）

≥12.30

≤3.50

≥1225

CuW（60）

≥12.75

≤3.70

≥1372

CuW（65）

≥13.30

≤3.90

≥1519

CuW（70）

≥13.80

≤4.10

≥1715

CuW（75）

≥14.50

≤4.50

≥1911

CuW（80）

≥15.15

≤5.00

≥2156

CuW（85）

≥15.90

≤5.70

≥2352

CuW（90）

≥16.70

≤6.50

≥2548

CAgC（3）Q

≥9.10

≤2.2

≤343

CAgC（5）Q

≥8.60

≤2.5

≤343

CAgC（10）Q

≥7.40

≤3.0

≤294

CAgC（3）P

≥9.10

≤2.4

≤S：245

≤H392

CAgC（5）P

≥8.60

≤3.2

≤S：245

≤H392

AgZnO（8）

≥9.50

≤2.60

600-700

AgZnO（10）

≥9.40

≤2.70

630-730

AgZnO（12）

≥9.30

≤3.00

650-750

AgNi（10）

≥10.00-10.32

≤2.10

490-736

AgNi（15）

≥9.90-10.23

≤2.20

510-745

AgNi（20）

≥9.80-10.15

≤2.30

539-755

2、採購模式

（1）公司的採購模式

公司採購的原材料以有色金屬銀、銅為主，其上遊供應商為國內的大型資源

類企業或者相關聯的有色金屬大型貿易公司，原材料供應穩定。

公司實行準時制採購管理模式，即做到數量、時間、地點、價格、來源的五

個準確，並根據訂單來確定採購量降低公司內部的庫存，力求實現部分物資零庫

存的目標。採購部按物資品種及採購量確定各項物資的採購方式，並根據其緊急

程度等，將採購方式分為：訂單或合同採購、直接市場採購、緊急申購等。

1）訂單或合同採購方式：主要針對原材料採購，與供應商籤訂了採購合同；

2）直接市場採購方式：主要是採購備品備件，沒有籤訂合同協議，以貨銀

對付的方式進行交易；

3）緊急申購方式：如果車間要求材料比較緊急，會採用這種方式。與供應

商籤訂合同，同時會要求縮短交貨期（比正常生產周期要短），這種方式一般都

是由貿易商供貨。

公司一直致力於加快物資採購的信息化建設，以降低內部成本和實現現代化

的管理。通過應用電子商務和ERP等先進的管理系統，實現物流、信息流的統一。

目前，公司內部已經搭建起了集錄入、操作、查詢、監控等功能為一體的物資採

購管理信息網絡平臺，基本實現了基礎數據一輸百用，使各個採購環節有機協調

和配合起來。同時公司採用的ERP軟體系統，建立健全了公司從採購物料申請、

訂單維護、報價、收貨、檢驗、付款、供應商評估等一系列的信息化管理體系。

為了降低因延期、誤期而導致的採購風險，公司設置了安全庫存預警機制，當原

材料低於最低庫存數量時，系統自動報警，這有效地加強了對採購過程的監控，

使採購流程程序化、透明化、規範化、高效化。

在採購的全過程中，公司會對供應商進行全面的評估，以降低採購風險。在

確立供應關係前，必須對供應商的生產條件、設備狀況、質量保證體系等方面情

況進行全面的調查了解，通過建立《供方現場調查報告》綜合評估供應商的實力，

尤其針對重點採購的物資，制訂了嚴格供應商準入制度。由此選擇質量可靠、價

格合理、服務優良、信譽良好的供應商，並記入《合格供方名錄》。在採購過程

中，公司會依據《採購與付款制度》，對採購的方式及程序進行嚴格的控制。採

購物資驗收入庫後，公司會根據實際採購情況，對供應商質量、價格、服務等方

面進行評定，並填寫《供方評定表》、《供方業績評定表》、《供方調查表》等，每

年終了根據評估情況對供應商名錄進行一次調整。

今後公司將根據實際情況進一步優化採購模式，以有效地降低生產成本和提

高生產效率。

原材料（主要是白銀和銅）的價格波動幅度較大，公司通過網絡實時監測白

銀、銅等價格的變化，按照實時價格進行採購。公司為了降低價格波動風險，採

取了小批量、多批次採購等辦法。

（2）白銀採購的結算方式

籤訂採購合同

原材料檢驗、入庫

公司採購部與供應商籤訂採購合同，

註明採購的產品名稱、數量、價款、

質量要求等信息(價格參照中國白

銀網)

按照與供應商協商的付款方式支付

應付票據、提前支付一定比例或者

提前全額支付貨款，供應商收款後

發貨

收到貨物後由品質部對原材料進行

理化檢驗，並出具檢測報告，合格

的由原材料庫管員開具原材料入庫

單入庫，不合格的退回供應商，或

重新發貨

付清餘款

應付票據支付預付款

支付現款應付票據

對樂清華晨採

購額超過2億元

15%貨款（不超

過500萬元）可

以到下月付清

（3）報告期內，公司前五名白銀供應商、白銀採購額及佔採購總額的比例

如下：

名

次

採購商名稱

白銀採購額（萬元）

佔採購總額

比例

2011年1-6月

1

樂清華晨貿易有限公司

20,748.10

67.63%

2

浙江宏達金屬冶煉有限公司

4,235.17

13.80%

3

上海貴源物資有限公司

1,325.41

4.32%

4

上海羅尼電子材料有限公司

555.24

1.81%

5

上海昌帆金屬貿易有限公司

274.38

0.89%

合計

27,138.30

88.46%

2010年

1

浙江宏達金屬冶煉有限公司

17,789.00

42.06%

2

樂清華晨貿易有限公司

5,831.29

13.79%

3

上海貴源物資有限公司

4,202.51

9.94%

4

上海昌帆金屬貿易有限公司

2,846.34

6.73%

5

上海欣略貿易有限公司

1,812.98

4.29%

合計

32,482.12

76.79%

2009年

1

浙江宏達金屬冶煉有限公司

5,033.99

26.45%

2

上海昌帆金屬貿易有限公司

2,432.35

12.78%

3

上海常銀貿易有限公司

1,823.01

9.58%

4

上海欣略貿易有限公司

1,372.06

7.21%

5

上海貴藏物資有限公司

1,360.08

7.15%

合計

12,021.49

63.16%

2008年

1

浙江宏達金屬冶煉有限公司

2,811.26

21.58%

2

上海銀乾貴金屬材料有限公司

2,311.09

17.74%

3

餘干縣廣源有色金屬有限公司

1,825.22

14.01%

4

上海貴藏物資有限公司

1,568.19

12.04%

5

寧波神化化學品經營有限責任公司

1,131.97

8.69%

合計

9,647.74

74.07%

3、銷售定價方式及收入確認流程

公司採用直接銷售的模式，主要以議標的方式取得銷售合同。公司一般與客

戶籤訂框架性協議。客戶實際需要購買公司產品時，會與公司銷售人員聯繫，銷

售人員將客戶需求的產品名稱、型號規格、數量、交貨期、技術要求等記錄在《訂

貨清單》或《銷售合同》上，由銷售部組織相關部門和人員對產品價格進行評審，

評審後加蓋公章並由總經理籤字，成為正式的生效合同。

公司近三年及一期原材料白銀的採購金額佔原材料採購總額比例的算術平

均數為85.30%，原材料價格波動對公司淨利潤等經營業績影響較大。公司採用

以下四種生產經營模式，以有效控制原材料價格波動對公司生產經營帶來不利影

響的風險。

（1）以「交貨前一周白銀均價」為產品結算依據的定價模式及收入確認流

程

公司與第一大客戶正泰電器及其關聯方主要採用該定價模式。採用該模式

2011年1-6月實現的銷售收入佔主營業務收入的比例為60.82%。

流程如下圖所示：

①客戶月計劃單

③生產部分解為周計劃

④採購部完成本周採購

⑤生產部完成本周生產

⑦客戶確認收貨開具入庫單

（以第一周平均價定價）

當天

基期

（生產期）

（交貨日前一周）

（7天）

交貨期（1-7天）

②

⑥

⑧財務部核實入庫單並根據入庫單確認收入，

開具銷售發票

①客戶下「月計劃單」（無單價）

②市場部協同生產部、採購部進行訂單評估

③生產部制定生產計劃，填制材料申購單交採購部

④採購部根據材料申購單進行材料採購

⑤生產部組織生產、入庫

⑥開具出庫單發送產品

⑦客戶確認收貨開具入庫單

⑧財務部核實入庫單並根據入庫單確認收入，開具銷售發票

客戶於上月提供當月供貨月計劃單，確定當月的供貨產品的規格及數量，月

計劃單沒有明確的銷售價格。公司市場部在收到月計劃單後將會同生產部、採購

部對訂單進行評估，評估通過後由生產部將月計劃單分解成周計劃，制定每周的

生產任務，並根據每周的原材料使用量填制原材料申購單交採購部。採購部根據

原材料申購單于申購當日進行原材料採購。生產部即開始組織生產並對產成品檢

驗、入庫。從生產部制定每周生產計劃到產成品檢驗合格併入庫的周期一般為一

周。

公司於產成品入庫後的一周內（1-7天不等）向客戶交貨。該批產成品的銷

售價格將以該批產成品生產周（基期）的白銀平均價格作為定價基準。

在該生產經營模式下，公司將第一周（生產周）採購的原材料在第二周周日

前完成生產並向客戶交貨，即可控制原材料大幅下跌的風險。

舉例1：

銀價基礎資料（單位：元/KG）：

2011年

1月

第1周

3日

4日

5日

6日

7日

8日

9日

節假日

6580

6475

6440

6405

節假日

節假日

第2周

10日

11日

12日

13日

14日

15日

16日

6370

6415

6490

6505

6425

節假日

節假日

正泰電器某規格AgC5（即產品銀含量95%）產品1月採購計劃單總量為10KG（需採

購銀9.5KG），公司生產部將生產安排於兩個批次：第一批次生產期1月3-8日，第二

批次生產期1月10-16日；銷售反饋發貨日安排：第一批次發貨日1月10-16日之間，

第二批次發貨日1月17-23日之間。第一批次生產銷售流程如下圖：

1月3日生產部

填制第一批銀

採購申請單

4.75KG1月3-8日採購部

分批採購共計

4.75KG（採購均價：

6475元/KG）

1月3日生產部

投入生產

1月8日生產部

完成生產入庫

1月10-16日

之間交貨

（結算價以

上周平均銀價

6475元/KG

為材料價計算）

（2）以「訂單當日白銀價格」為產品結算依據的定價模式及收入確認流程

公司與除正泰電器、德力西電氣、天正電氣之外的其他客戶主要採用該定價

模式。採用該模式2011年1-6月實現的銷售收入佔主營業務收入的比例約為28%

左右。

流程如下圖所示：

①客戶訂單

②市場部、生產部確認

④生產部制定生產計劃

⑤採購部採購

⑥生產部完成生產

當天

7天左右

根據客戶訂單交貨

以下單日當日銀價結算

③

⑧客戶確認收貨開具入庫單

（下單日銀價為結算依據）

⑦

⑨財務部核實入庫單並確認收入，

開具銷售發票

①客戶下訂單（以下單日當日銀價結算）

②市場部協同生產部、採購部進行訂單評估

③財務部核實銷售金額（以當日銀價為依據）

④生產部制定生產計劃，填制材料申購單交採購部

⑤採購部根據材料申購單進行材料採購

⑥生產部組織生產、入庫

⑦開具出庫單發送產品

⑧客戶確認收貨開具入庫單（或在公司出庫單上籤認）

⑨財務部核實入庫單（或核實出庫單是否籤認）確認收入，開具銷售發票

客戶向公司發出訂單，並確定供貨產品的規格、數量及單價。公司銷售部在

收到訂單後將會同生產部、採購部對訂單進行評估，評估通過後由生產部根據本

次訂單的原材料使用量填制原材料申購單並提交採購部。採購部根據原材料申購

單于申購當日進行原材料採購。生產部即開始組織生產並對產成品檢驗、入庫。

從生產部制定每周生產計劃到產成品檢驗合格併入庫的周期一般為一周。

公司於產成品入庫後向客戶交貨。該批產成品的銷售價格將以客戶向公司發

出訂單當日的白銀價格為基礎確定。

在該種生產經營模式下，只要保證原材料的採購及產品的銷售定價基準日

（下單日）為同一天，就不存在原材料價格波動所帶來的經營風險。

舉例2：

銀價基礎資料（單位：元/KG）：

2011年

1月

第1周

3日

4日

5日

6日

7日

8日

9日

節假日

6580

6475

6440

6405

節假日

節假日

第2周

10日

11日

12日

13日

14日

15日

16日

6370

6415

6490

6505

6425

節假日

節假日

國外或其他客戶某規格AgC5（即產品銀含量95%）產品1月6日訂單為10KG（需採購

銀9.5KG），公司確認接受訂單後，生產部填制採購單交採購部進行採購，生產部安排生產

入庫。生產銷售流程如下圖：

1月6日生產部

填制銀採購

申請單9.5KG1月6日採購部

一次性採購

9.5KG（採購價：

6440元/KG）

生產部

投入生產

生產部

完成生產入庫

按訂單交期交貨

（結算價以

下單日銀價

6440元/KG

為材料價計算）

（3）以接到訂單前一段時間（以「上月10-25日」或「上月26-本月9日」）

白銀均價作為產品的定價基準並採取調價方式及收入確認流程

公司與德力西電氣及德力西電氣（寧波）主要採用該定價模式。採用該模式

2011年1-6月實現的銷售收入佔主營業務收入的比例為11.12%。

流程如下圖所示：

①客戶訂單

②市場部協同生產部、採購部評估

④市場部、生產部確認

⑤採購部採購

⑥生產部完成生產

⑧客戶確認收貨開具入庫單

1-2天

7天左右

根據客戶訂單交貨日

③

I.大額訂單定價方式

即導致本月累計量為上月訂單的130%以上，重新定價

II.正常訂單定價方式

上半月訂單（每月1-15日，如3月5日）：以上月10-25

日（即2月10-25日）平均銀價為結算依據；

下半月訂單（每月16-30日，如3月20日）：以上月26-

本月9日（即2月26日—3月9日）平均銀價為結算依據

⑦

⑧若下單當期半個月（上半月、下半月）平均銀價較該筆

訂單定價的基準銀價漲跌超過150元/KG時，以當期半

個月平均價為結算依據

⑨財務部核實入庫單並根據入庫單確認收入

開具銷售發票

①客戶下訂單（訂單定價分兩種方式，見上圖③ⅰ、③ⅱ）

②市場部協同生產部、採購部進行訂單評估為是正常訂單還是大額訂單

③財務部核實銷售金額（以框架協議定價模式定價）

④市場部確認，生產部制定生產計劃，填制材料申購單交採購部

⑤採購部根據申購單進行材料採購

⑥生產部組織生產入庫

⑦開具出庫單發送產品

⑧客戶確認收貨開具入庫單

⑨財務部核實入庫單並根據入庫單確認收入，以訂單價開具銷售發票

客戶於上月提供當月供貨月計劃，確定當月的供貨產品的規格及大致數量。

同時，客戶於供貨當月向公司分批發出具體訂單，確定每批具體的供貨產品規格

及數量，並確定本批產品的銷售價格。公司市場部在收到訂單後將會同生產部、

採購部對訂單進行評估，評估通過後由生產部根據該批訂單原材料使用量填制原

材料申購單交採購部。採購部根據原材料申購單于申購當日進行原材料採購。生

產部即開始組織生產並對產成品檢驗、入庫。從採購部採購原材料到產成品檢驗

合格併入庫的周期一般為一周。

其中，市場部協同生產部、採購部進行訂單評估後，確定是正常訂單還是大

額訂單。財務部根據框架協議定價模式定價，具體如下：

（1）如為正常訂單，則：

1）若客戶在當月的上半月（當月15日以前）發出訂單，則以上個月10日

到25日白銀的均價作為定價基準；

2）若客戶在當月的下半月（當月15日以後）發出訂單，則以上個月26日

到本月9日白銀的均價作為定價基準；

（2）如為大額訂單，則重新定價。

如果下單當期半個月（上半月、下半月）平均銀價較該筆訂單定價的基準銀

價漲跌超過150元/KG時，以下單當期半個月平均價為結算依據。

在該生產經營模式下，公司採取以銷定產、以產定購的管理模式，接到銷售

訂單時及時對該筆訂單需要的原材料進行採購，這樣可有效規避原材料價格波動

所帶來的經營風險。

舉例3：

銀價基礎資料（單位：元/KG）：

2010年

12月

第1周

10日

11日

12日

6330

節假日

節假日

第2周

13日

14日

15日

16日

17日

18日

19日

6335

6495

6490

6390

6420

節假日

節假日

第3周

20日

21日

22日

23日

24日

25日

26日

6480

6480

6470

6460

6460

節假日

節假日

第4周

27日

28日

29日

30日

31日

1日

2日

6425

6460

6545

6585

6575

節假日

節假日

2011年

1月

第5周

3日

4日

5日

6日

7日

8日

9日

節假日

6580

6475

6440

6405

節假日

節假日

第6周

10日

11日

12日

13日

14日

15日

16日

6370

6415

6490

6505

6425

節假日

節假日

德力西電氣某規格AgC5（即產品銀含量95%）產品1月1日訂單為10KG（需採購銀9.5KG），

公司確認接受訂單後，生產部填制採購單交採購部進行採購，生產部安排生產入庫。生產銷

售流程如下圖：

1月1日生產部

填制銀採購

申請單9.5KG1月1-15日

採購部分批

採購共計

9.5KG（採購均價：

6456元/KG）

生產部

投入生產

生產部

完成生產入庫

按訂單交期交貨

（結算基準銀價

為6437元/KG—

—2010年12月

10日-24日均價，

較採購均價低

18元/KG，

差價<150元/KG，

以訂單價結算，如果

差價>150元/KG，

則以1月1-15日

平均銀價為材料價

6456元/KG

重新計算結算價）

（4）以「以交貨日上月16日至當月15日白銀均價」為產品結算依據的定

價模式收入確認流程

公司與浙江天正電氣股份有限公司主要採用該定價模式。採用該模式2011

年1-6月實現的銷售收入佔主營業務收入的比例為0.21%左右。

流程如下圖所示：

①客戶下達下月訂單

②市場部協同生產部、採購部評估

③生產部填制材料申購單

④採購部採購

⑤生產部組織生產入庫

1-2天

上月接單日至當月

15日分多批次採購

根據客戶要求

分批送貨，但月底前

必須完成訂單

⑥分批交貨

⑧財務部核實入庫單並根據入庫單確認收入，

開具銷售發票

⑦客戶確認收貨，

開具入庫單

①客戶下訂單（客戶一般在下半個月下達下個月訂單）

②市場部協同生產部、採購部進行訂單評估

③生產部確認後，制定生產計劃，並填制材料申購單交採購部

④採購部根據申購單進行材料採購

⑤生產部組織生產入庫

⑥分批向客戶交付產品

⑦客戶確認收貨，開具入庫單（驗貨入庫日每月20-31日）

⑧財務部核實入庫單並根據入庫單確認收入，開具銷售發票

客戶於上月下半月提供當月供貨月計劃單，確定當月的供貨產品的規格及數

量，月計劃單沒有明確的銷售價格。公司市場部在收到月計劃單後將會同生產部、

採購部等部門對訂單進行評估，評估通過後由生產部將月計劃單分解成周計劃，

制定每周的生產任務，並根據每周的原材料使用量填制原材料申購單交採購部。

採購部根據原材料申購單于申購當日進行原材料採購。生產部即開始組織生產並

對產成品檢驗、入庫。從生產部制定每周生產計劃到產成品檢驗合格併入庫，該

批產成品的銷售價格將以該批產成品的定價基準期（以交貨日上月16日至本月

15日）的白銀平均價格作為定價基準。

在該生產經營模式下，公司將訂單所需的原材料在上月接單日至當月15日

（定價基準期內）分多批次完成採購，並且在當月月底之前完成訂單交貨，即可

控制原材料大幅下跌的風險。

舉例4：

銀價基礎資料（單位：元/KG）：

2010年

12月

第1周

13日

14日

15日

16日

17日

18日

19日

6335

6495

6490

6390

6420

節假日

節假日

第2周

20日

21日

22日

23日

24日

25日

26日

6480

6480

6470

6460

6460

節假日

節假日

第3周

27日

28日

29日

30日

31日

1日

2日

6425

6460

6545

6585

6575

節假日

節假日

2011年

1月

第4周

3日

4日

5日

6日

7日

8日

9日

節假日

6580

6475

6440

6405

節假日

節假日

第5周

10日

11日

12日

13日

14日

15日

16日

6370

6415

6490

6505

6425

節假日

節假日

浙江天正電氣股份有限公司某規格AgC5（即產品銀含量95%）產品1月採購計劃單

總量為10KG（需採購銀9.5KG），公司生產部將生產安排於兩個批次：第一批次生產期

1月3-8日，第二批次生產期1月10-16日；銷售反饋發貨日安排：第一批次發貨日1

月10-16日之間，第二批次發貨日1月17-23日之間。第一批次生產銷售流程如下圖：

1月3日生產部

填制第一批

銀採購申請單

4.75KG1月3-8日

採購部分批

採購共計

4.75KG（採購均價：

6475元/KG）

1月3日生產部

投入生產

1月8日生產部

完成生產入庫

1月10-16日

之間交貨

（結算價以

上月16日至

本月15日

平均銀價

6470元/KG

為材料價計算）

申報會計師認為，發行人關於商品的銷售收入確認時點準確，並且符合《企

業會計準則》的相關規定。

4、公司的盈利模式

公司通過原材料生產加工組裝並銷售產品實現盈利。在日常經營管理中公司

始終以產品作為利潤實現的載體，通過不斷提高技術水平，豐富產品線，改善產

品結構，提高渠道議價能力和增加下遊客戶的接受度，使公司產品最大限度覆蓋

客戶需求。

公司依託強大的研發及自主創新能力，憑藉自身的技術優勢及優異的產品性

能，為客戶提供更具成本優勢的高性能產品，同時配合客戶共同完成新產品或者

新應用的開發，形成了以客戶需求為起點，通過整體方案設計及產品設計、評審、

試製、驗證、大規模生產等一系列流程，最終滿足客戶需求，並為其提供持續的

技術服務，構成完整的系統解決方案。

5、發行人業務的創新性

公司給客戶提供一整套的產品解決方案，積極參與客戶的研發設計，產品經

客戶試驗、小批量的試運行、測試合格後獲得訂單。

依託公司在電接觸功能複合材料應用領域研發能力強、生產工藝體系完整等

方面的綜合優勢，進入中、高端客戶的供應鏈體系，通過與客戶前期研發的合作，

引導和實現客戶的產品成本降低，並達到環保要求，從而持續穩定地獲得客戶訂

單，實現公司產品的銷售。

區別於普通的訂單生產型企業，公司同客戶的合作是從研發階段開始的。在

與客戶的研發合作過程中，針對本行業貴金屬材料尤其是白銀消耗量大、成本高

等特點，公司充分發揮自身在電接觸功能複合材料領域的科技創新能力、綜合應

用能力強的優勢，引導和實現客戶對產品成本降低的需求，節約貴金屬白銀的使

用量，提高客戶產品的市場競爭力。在研發合作中，一旦客戶針對特定的產品，

向公司提供具體的研發思路，公司實際上已經獲得了未來該款產品的產品訂單。

如公司開發的Cu/Ag/Cu產品、雙向複合電接點產品、復銅鋼產品等均大大降低

了貴金屬的使用量，提高了該類產品在市場上的競爭力。

通常，如果公司提供的樣品得到客戶研發部門的認可，客戶通常會將公司列

為該類產品的供應商，並向公司發出產品訂單。

公司在與優質客戶的合作過程中，強大的研發和自主創新能力得到了充分的

認可，且通過與客戶的溝通學習，獲得了豐富的行業市場信息、產品試驗數據等，

並積累了豐富的行業經驗。這為公司充實自身的技術實力及未來的發展打下了堅

實的基礎。

（四）發行人報告期內主要產品的生產和銷售情況

1、主要產品的產銷情況

單位：公斤

品 種

2011年1-6月

產 能

產 量

銷 量

顆粒及纖維增強電接觸

功能複合材料及元件

25,000

23,118

24,862

層狀複合電接觸功能復

合材料及元件

190,000

150,563

149,920

一體化電接觸組件

450,000

340,723

327,817

小 計

665,000

514,404

502,600

品 種

2010年

產 能

產 量

銷 量

顆粒及纖維增強電接觸

功能複合材料及元件

45,000

45,577

44,016

層狀複合電接觸功能復

合材料及元件

380,000

335,958

337,178

一體化電接觸組件

400,000

350,559

334,953

小 計

825,000

732,094

716,147

品 種

2009年

產 能

產 量

銷 量

顆粒及纖維增強電接觸

功能複合材料及元件

45,000

37,426

35,970

層狀複合電接觸功能復

合材料及元件

300,000

256,237

245,987

一體化電接觸組件

180,000

168,907

163,939

小 計

525,000

462,570

445,896

品 種

2008年

產 能

產 量

銷 量

顆粒及纖維增強電接觸

功能複合材料及元件

45,000

37,268

44,726

層狀複合電接觸功能復

合材料及元件

150,000

114,669

106,642

一體化電接觸組件

160,000

130,659

125,868

小 計

355,000

282,596

277,237

報告期內，公司產品的產量和銷量穩步增長，2008-2010年產量和銷量的復

合增長率分別為60.95%和60.72%，市場份額逐步擴大。

報告期內，公司主要產品的產能利用率及產銷率情況如下表所示：

品 種

2011年1-6月

2010年

2009年

2008年

產能利

用率

產銷率

產能利

用率

產銷率

產能

利用

率

產銷

率

產能利

用率

產銷率

顆粒及纖維

增強電接觸

功能複合材

料及元件

92.47%

107.55%

101.28%

96.58%

83.17%

96.11%

82.82%

120.01%

層狀複合電

接觸功能復

合材料及元

件

79.24%

99.57%

88.41%

100.36%

85.41%

96.00%

76.45%

93.00%

一體化電接

觸組件

75.72%

96.21%

87.64%

95.55%

93.84%

97.06%

81.66%

96.33%

合 計

77.35%

97.71%

88.74%

97.82%

88.11%

96.40%

79.60%

98.10%

註：合計產能利用率=當年三類產品產量之和/當年三類產品產能之和，合計產銷率=當

年三類產品銷量之和/當年三類產品產量之和。

2、主要產品的報告期內的銷售收入及價格變動情況

品 種

2011年1-6月

銷售收入

（單位：元）

平均價格

（單位：元/公斤）

價格變動比例

顆粒及纖維增強電接觸功

能複合材料及元件

131,920,071.21

5,306.03

66.25%

層狀複合電接觸功能複合

材料及元件

106,332,005.32

709.26

95.42%

一體化電接觸組件

164,544,758.74

501.94

-11.94%

小 計

402,796,835.30

--

--

品 種

2010年

銷售收入

（單位：元）

平均價格

（單位：元/公斤）

價格變動比例

顆粒及纖維增強電接觸功

能複合材料及元件

140,482,960.64

3,191.63

40.74%

層狀複合電接觸功能複合

材料及元件

122,378,097.18

362.95

43.06%

一體化電接觸組件

190,916,018.25

569.98

17.09%

小 計

453,777,076.07

--

--

品 種

2009年

銷售收入

（單位：元）

平均價格

（單位：元/公斤）

價格變動比例

顆粒及纖維增強電接觸功

能複合材料及元件

81,569,680.53

2,267.71

22.14%

層狀複合電接觸功能複合

材料及元件

62,409,573.19

253.71

-44.68%

一體化電接觸組件

79,802,598.67

486.78

63.58%

小 計

223,781,852.39

--

--

品 種

2008年

銷售收入

（單位：元）

平均價格

（單位：元/公斤）

價格變動比例

顆粒及纖維增強電接觸功

能複合材料及元件

83,042,003.09

1,856.68

--

層狀複合電接觸功能複合

材料及元件

48,910,592.73

458.64

--

一體化電接觸組件

37,456,404.53

297.58

--

小 計

169,409,000.35

--

--

註：2011年1-6月公司將寧波宏豐的產銷量合併計算，寧波宏豐的產品均為銅鐵件，

產量較大，價格相對便宜，導致2011年1-6月一體化電接觸組件價格較2010年下降11.94%。

2008-2010年，顆粒及纖維增強電接觸功能複合材料及元件、一體化電接觸

組件價格變動幅度較大，主要系原材料價格波動所致。層狀複合電接觸功能複合

材料及元件價格的波動，主要系品種結構的調整所致，該產品包括六個品種，具

體情況及報告期內的銷售情況如下：

序

號

品種名稱

單價（萬元/噸）

銷量較上年末變動情況

2011年

1-6月

2010

年

2009

年

2008

年

2011年

1-6月

2010年

2009年

2008

年

1

熔斷片

140

140

80

90

104.53%

87.50%

113.33%

--

2

復銅鋼

2

2

2

1.5

-18.90%

41.18%

246.94%

--

3

其他複合帶

26

30

10

20

200.09%

280.00%

38.89%

--

4

銀鎳複合鉚釘

100

100

80

90

6.87%

50.00%

28.57%

--

5

銀氧化鎘複合鉚釘

97

100

90

90

5.01%

56.00%

56.25%

--

6

銀氧化錫複合鉚釘

111

120

100

110

7.29%

42.86%

-17.65%

--

3、報告期前五名客戶合計的銷售收入和佔當期營業收入的百分比

公司報告期內向前五名客戶合計的銷售收入佔當期營業收入的百分比如下：

序號

客戶單位

銷售收入（萬元）

佔營業收入比例

2011年1-6月

1

浙江正泰電器股份有限公司

23,550.89

57.74%

2

德力西電氣有限公司

3,362.77

8.24%

3

森薩塔科技（寶應）有限公司

1,420.37

3.48%

4

浙江正泰建築電器有限公司

1,253.91

3.07%

5

德力西電氣(寧波)有限公司

1,212.07

2.97%

小 計

30,800.00

75.52%

2010年

1

浙江正泰電器股份有限公司

23,479.67

51.34%

2

德力西電氣有限公司

4,027.37

8.81%

3

浙江天正電氣股份有限公司

2,247.21

4.91%

4

艾默生電氣(深圳)有限公司

1,730.34

3.78%

5

浙江正泰建築電器有限公司

1,559.94

3.41%

小 計

33,044.53

72.25%

2009年

1

浙江正泰電器股份有限公司

12,139.82

53.99%

2

浙江天正電氣股份有限公司

2,770.88

12.32%

3

德力西電氣有限公司

861.16

3.83%

4

浙江正泰建築電器有限公司

738.99

3.29%

5

泰力實業有限公司

468.38

2.08%

小 計

16,979.23

75.51%

2008年

1

浙江正泰電器股份有限公司

8,983.50

52.79%

2

浙江天正電氣股份有限公司

1,791.09

10.52%

3

德力西電氣有限公司

528.98

3.11%

4

萬寶冷機集團廣州電器有限公司

402.15

2.36%

5

泰力實業有限公司

338.36

1.99%

小 計

12,044.08

70.77%

註：1、公司客戶正泰電器、正泰建築和正泰工具機均受正泰集團實際控制。近三年及一

期，上述三家客戶對公司的銷售收入佔公司當期營業收入的比例分別為：53.86%、57.63%、

54.76%和60.82%。2、公司客戶德力西電氣和德力西電氣（寧波）均受同一實際控制人控制。

近三年及一期，上述兩家客戶對公司的銷售收入佔公司當期營業收入的比例分別為：1.30%、

2.13%、10.40%和11.22%。3、報告期內，公司其他客戶不存在因受同一控制而需要合併計算

銷售收入的情況。

報告期內公司前五名客戶銷售收入佔公司當期營業收入的比重分別為

70.77%、75.51%、72.25%和75.52%。

報告期內公司前十名客戶與公司不存在關聯關係及受公司實際控制的情形。

保薦機構認為，報告期內發行人前十名客戶中不存在發行人的關聯企業和受

發行人實際控制的情形。

公司對前五名客戶銷售收入佔公司當期營業收入的比例較大，主要系與第一

大客戶正泰電器及其關聯方的銷售收入較高，原因如下：

（1）公司在技術、服務等方面的優勢

公司在電接觸功能複合材料領域已有十餘年的經營歷史，積累了豐富的生產

技術經驗和人才隊伍，服務質量優異。作為國內電接觸功能複合材料領域內領先

的整體解決方案提供商，公司具備從各種電接觸材料的製備到一體化電接觸組件

加工的完整的產品體系，能夠滿足所有低壓電器的性能要求。公司在電接觸功能

複合材料行業的經驗及技術優勢是正泰電器選擇公司作為其主要供應商的重要

原因。雙方自1997年合作以來已有十餘年的歷史，不存在關聯關係。

（2）公司的區域優勢

正泰電器與公司同處在浙江省樂清市北白象鎮，相關運輸成本較小。公司的

產品性能、技術水平、質量控制水平都能有效滿足正泰電器的需求，向公司採購

電接觸功能複合材料對保持正泰電器穩定的採購具有重大的意義。因此雙方維持

了長期穩定的合作關係。

（3）公司產品的高品質及批量生產優勢

隨著國內低壓電器市場的快速發展，正泰電器作為國內電器行業的龍頭企

業，近年來銷售穩步增長，2008-2010年營業收入分別為444,209.33萬元、

480,151.74萬元、633,910.97萬元，穩定的電接觸功能複合材料供應對其業務

發展具有重要意義。隨著正泰電器自身業務的發展，規模的逐漸擴大，為了保證

自身產品質量，加強了對供應商的篩選、管理、規範、扶植和優化力度，清理了

一批供貨能力較弱、技術品質相對較差的供應商，對公司的採購額大幅增長。

（4）公司的研發優勢

正泰電器在開發新產品時，會主動要求公司參與研發設計，增強了公司與主

要客戶合作的長期性和穩定性。公司依託在材料應用技術領域多年的專業經驗和

持續的創新能力，與客戶的研發、技術、採購部門形成了穩定密切的合作關係。

例如，公司定期向主要客戶展示創新技術和產品，展示公司對貴金屬材料領域的

趨勢預測，與客戶的研發、技術、採購部門形成有效的雙向溝通和互動，提升了

公司在與主要客戶研發合作中的地位和作用。

（5）與正泰電器形成了穩定的合作關係

公司突出的技術優勢和經驗優勢是能與正泰電器合作的基礎，十餘年合作的

成功為今後合作的持續性創造了條件。為穩定電接觸功能複合材料的供應，2011

年3月11日正泰電器與公司籤訂了為期5年的長期《採購合同》，正泰電器將繼

續保持與公司的穩定合作關係。2009年，公司被正泰電器評定為「技術創新先

進供方」；公司連續多年被正泰電器評定為「優秀供方」。

4、公司與正泰電器業務合作的形成發展過程

公司第一大客戶正泰電器是中國低壓電器行業的龍頭企業，連續多年產銷量

位列全國第一。公司從成立之初即開始與正泰電器及其前身進行業務合作，最初

是向正泰電器提供電器開關所需要的銀觸點產品，近年來，公司與正泰電器的合

作不斷深化，合作項目不斷增加，從最初單一的銀觸點到目前的三大系列產品，

公司對其銷售產品的收入也一直不斷增長，2008-2010年公司對其銷售收入的復

合增長率為61.67%，報告期內一直穩居正泰電器前五名供應商之列。在長期的

合作中，公司樹立了專業、優質的企業形象，雙方的合作關係進一步鞏固，有利

於雙方業務合作的進一步發展。2011年3月11日正泰電器和公司籤訂了為期5

年的長期《採購合同》。

公司客戶正泰電器、正泰建築和正泰工具機均受正泰集團實際控制。近三年及

一期，上述三家客戶對公司的銷售收入合計佔公司當期營業收入的比例分別為：

53.86%、57.63%、54.76%、60.82%。2010年以來，正泰電器採購公司產品佔其

同類採購數量、金額的比例約佔50%左右；正泰建築主要向公司採購銀觸點及開

關銅件，佔其同類採購數量、金額的比例約佔90%以上；正泰工具機主要向公司採

購熔斷片產品，業務合作規模較小，報告期內公司對其銷售收入分別為126.46

萬元、79.72萬元、2.77萬元、0。（資料來源：公司統計、客戶訪談）

5、發行人主要產品對正泰電器主要產品、業務經營所發揮的具體作用

公司的主要產品及用途：

（1）銀氧化鎘類：用於各種電流等級的接觸器，單級、雙極及多級開關、

塑殼空氣開關、漏電開關、直流快速開關、凸輪開關汽車接觸器、汽車保護開關、

光控開關、室內恆溫器、微型開關和斷流容量大的繼電器以及航空工業用的各種

開關。

（2）銀鎳類：廣泛應用於交、直流繼電器、指令開關、接觸器、光控開關、

溫控器及洗衣機的定時器、中大電流繼電器及中小功率接觸器等。

（3）銀氧化錫類：應用於繼電器、接觸器、空氣開關、限流開關、電機保

護器、微型開關，儀器儀表、家用電器、汽車電器（燈開關、啟動電機等負荷開

關）、漏電保護開關等。

（4）銀氧化鋅類：應用於繼電器、接觸器、空氣開關、限流開關、電機保

護器、微型開關、儀器儀表、家用電器、汽車電器、（燈開關，啟動電機等複合

開關）、漏電保護開關。

（5）複合鉚釘類：廣泛應用於交流接觸器的輔助觸頭、繼電器、家用電器、

定時器等低壓電器中。

（6）複合帶材及衝件：廣泛應用於牆壁開關、溫控器開關、連接器、熔斷

器等電氣產品中。

（7）多層複合焊接型電觸點：是溫控器產品中必不可少的關鍵部件。

（8）多層側面複合熔斷片：產品適用於製造滿足JISC、JEM、JESC、AC、

DC120~750V標準熔斷器中的熔斷片，也可用於製造高導電接插件等。

（9）銀石墨觸點：主要使用在低壓斷路器、線路保護開關、漏電保護開關

和滑環轉換器等產品。

正泰電器產品系列如下：

資料來源：正泰電器招股說明書

公司生產的電接觸材料產品基本上能滿足正泰電器所有系列產品的裝配需

求，是正泰電器產品的關鍵零部件。在多年的合作過程中，公司以產品序列全、

質量好、供貨穩定、研發力量強、具有技術創新優勢等特點贏得了客戶的信賴，

公司無論在產品、服務、地理位置等方面均具有較強的優勢。

6、發行人為降低對正泰電器的依賴所採取的措施及其有效性

中國是全球增長最為迅速的低壓電器市場，作為國內最大的電接觸功能複合

材料、元件及組件的生產企業之一，公司在不斷鞏固並擴大國內市場份額的同時，

一直在積極開拓國際市場，爭取進入國際知名低壓電器企業的供應鏈體系。

（1）「十一五」期間，公司將在鞏固與國內低壓電器生產企業的同時，大力

開拓國際知名客戶；積極擴大中高端市場份額，形成國內市場穩步增長、國際業

務快速擴張、中高端市場協同發展的格局。

公司已經成功進入森薩塔、艾默生、施耐德、庫柏、通用電氣等國際知名低

壓電器企業的供應商名錄，並將繼續大力拓展國際知名客戶。公司將繼續以電接

觸材料為主營業務，優化市場營銷系統，通過產品結構、區域布局、市場定位、

品牌架構、組織模式、人力資源、資本結構優化調整，構建國內一流的、在全球

範圍具有一定影響力的、可持續發展的、具備核心競爭力的電接觸材料專業化制

造企業，努力成為「世界一流的電接觸功能複合材料領域的整體解決方案提供

商」。

（2）隨著電接觸功能複合材料及元件的應用領域（如通訊、交通運輸等）

不斷拓展，其市場需求也在快速擴大。公司將依託在行業內的先發優勢，在繼續

擴大與現有的優質客戶的合作規模的同時，繼續開闢新的銷售市場，充分發揮自

身的科技創新優勢，大力研發新型電接觸功能複合材料及元件，推動高性能環保

型電接觸功能複合材料領域市場的快速成長，以高技術、高品質的新產品迅速佔

領市場。

（3）公司長期以來十分重視市場營銷工作，重視新客戶開發與存量客戶管

理，形成了具有市場競爭力的營銷隊伍和營銷渠道。今後公司將不斷完善銷售網

絡，在國內低壓電器的主要生產區域成立子公司或銷售辦事處，將生產基地直接

與主要銷售區域對接，從而有利於在營銷過程中及時了解重點客戶的信息，同時

也能及時向客戶反饋信息，為重點客戶提供個性化、精細化的服務，依據重點客

戶的需求，從工藝技術、生產流程和財務上為其量身定做最適合的解決方案，促

進公司與重點客戶的雙向溝通。

（4）隨著業務規模的不斷擴大，公司也將逐步開拓日本、韓國、德國、美

國等海外市場。依靠優質的銷售服務、及時的營銷反饋，為客戶提供良好的售後

服務，並結合客戶的反饋意見，積極改進產品性能，提高公司產品的市場競爭力。

國際上較為知名的低壓電器巨頭均有較為嚴格的供應商選擇流程及認證標

準，對產品品質要求較高，因此對供應商有一個較為充分的了解和認證過程，在

符合條件的前提下才能與供應商進行長期合作。經過長期的積累，公司以嚴格的

質量控制和優質的產品品質得到了國際知名客戶的認可，報告期內與艾默生、森

薩塔等重要的國際知名客戶進行了良好的合作，成功進入了上述客戶的全球供應

鏈體系，對上述客戶的銷售金額和銷售比例不斷提高，2011年1-6月森薩塔成

為公司第三大客戶，艾默生成為公司第六大客戶。

報告期內，公司前五名客戶排名基本保持穩定，其中正泰電器、德力西電氣

報告期內一直處於公司客戶的前三位，其中德力西電氣在2010年較2009年銷售

金額大幅增長，2010年以來森薩塔和艾默生均加大了對公司的採購。公司在不

斷鞏固與老客戶合作的同時，積極開發新的優質客戶。報告期內主要客戶的排名

和銷售金額變化正是公司牢固佔領國內市場，積極開發國外市場的經營策略的具

體體現，良好的客戶結構保證了公司盈利能力的連續性和穩定性。

綜上，公司管理層認為：與正泰電器的合作，不僅為公司帶來了收入和利潤

的快速增長，同時公司獲得了豐富的行業市場信息、產品試驗數據等，並積累了

豐富的行業經驗。公司若能夠成功上市，技術和研發實力將進一步增強，市場知

名度也將迅速提升，公司的競爭優勢會更加明顯。

公司在不斷開拓新客戶的基礎上，憑藉自身較強的電接觸功能複合材料生

產、研發、質量控制能力來滿足包括正泰電器在內的國內外客戶不斷擴大的需求。

公司將採取多品種產品和技術服務的滲透、開拓新客戶等方式分散經營風險，並

加大與艾默生、森薩塔等大型優質低壓電器生產廠商的合作規模。

保薦機構、發行人律師認為，雖然發行人報告期內對正泰電器銷售收入佔當

期營業收入的比例較大，但不存在銷售收入依賴於重大不確定性客戶的情況。報

告期內公司銷售區域較為集中主要是由於公司所在區域在低壓電器市場的地位

所決定的。發行人報告期內主要客戶的變化對發行人盈利能力的連續性和穩定性

無重大不利影響，對本次發行上市不構成實質性障礙。

7、報告期內公司向前五名客戶銷售的產品類別、各類別產品數量、金額、

產品售價

（1）2008年公司向前五名客戶銷售的產品類別、各類別產品數量、金額、

產品售價

序號

客戶名稱

銷售產品類別

銷量（kg）

銷售收入

（萬元）

銷售價格（元/Kg）

（不含稅）

1

浙江正泰電器

股份有限公司

顆粒及纖維增強電接觸功能複合材料及元件

13,638.88

3,244.63

2,378.95

層狀複合電接觸功能複合材料及元件

33,639.57

3,165.25

940.93

一體化電接觸組件

54,069.79

2,573.63

475.98

小計

101,348.23

8,983.50

886.40

2

浙江天正電氣

股份有限公司

顆粒及纖維增強電接觸功能複合材料及元件

5,150.70

1,596.03

3,098.67

層狀複合電接觸功能複合材料及元件

735.86

55.27

751.09

一體化電接觸組件

7,434.27

139.79

188.03

小計

13,320.83

1,791.09

1,344.58

3

德力西電氣

有限公司

顆粒及纖維增強電接觸功能複合材料及元件

1,554.80

435.90

2,803.55

層狀複合電接觸功能複合材料及元件

187.17

23.00

1,229.10

一體化電接觸組件

4,801.93

70.08

145.94

小計

6,543.90

528.98

808.36

4

萬寶冷機集團

廣州電器有限公司

顆粒及纖維增強電接觸功能複合材料及元件

-

-

-

層狀複合電接觸功能複合材料及元件

9.48

0.05

51.28

一體化電接觸組件

9,315.00

402.10

431.67

小計

9,324.48

402.15

431.28

5

泰力實業

有限公司

顆粒及纖維增強電接觸功能複合材料及元件

48.52

14.85

3,061.60

層狀複合電接觸功能複合材料及元件

1,874.98

153.48

818.56

一體化電接觸組件

4,192.21

170.03

405.58

小計

6,115.71

338.36

553.26

（2）2009年公司向前五名客戶銷售的產品類別、各類別產品數量、金額、

產品售價

序號

客戶名稱

銷售產品類別

銷量（kg）

銷售收入

（萬元）

銷售價格（元/Kg）

（不含稅）

1

浙江正泰電器

股份有限公司

顆粒及纖維增強電接觸功能複合材料及元件

16,119.60

3,303.83

2,049.57

層狀複合電接觸功能複合材料及元件

43,321.53

3,538.88

816.89

一體化電接觸組件

73,990.24

5,297.10

715.92

小計

133,431.37

12,139.82

909.82

2

浙江天正電氣

股份有限公司

顆粒及纖維增強電接觸功能複合材料及元件

7,164.95

1,891.53

2,639.97

層狀複合電接觸功能複合材料及元件

2,012.43

54.02

268.42

一體化電接觸組件

37,735.34

825.33

218.72

小計

46,912.72

2,770.88

590.65

3

德力西電氣

有限公司

顆粒及纖維增強電接觸功能複合材料及元件

1,992.76

460.95

2,313.11

層狀複合電接觸功能複合材料及元件

2,295.54

219.27

955.20

一體化電接觸組件

16,151.42

180.94

112.03

小計

20,439.71

861.16

421.31

4

浙江正泰建築

電器有限公司

顆粒及纖維增強電接觸功能複合材料及元件

28.03

6.29

2,244.34

層狀複合電接觸功能複合材料及元件

7,538.54

587.31

779.08

一體化電接觸組件

17,679.60

145.39

82.23

小計

25,246.18

738.99

292.71

5

泰力實業

有限公司

顆粒及纖維增強電接觸功能複合材料及元件

281.46

93.08

3,306.97

層狀複合電接觸功能複合材料及元件

2,048.99

172.75

843.10

一體化電接觸組件

4,177.58

202.56

484.86

小計

6,508.02

468.38

719.70

（3）2010年公司向前五名客戶銷售的產品類別、各類別產品數量、金額、

產品售價

序

號

客戶名稱

銷售產品類別

銷量（kg）

銷售收入

（萬元）

銷售價格

（元/Kg）

（不含稅）

1

浙江正泰

電器股份

顆粒及纖維增強電接觸功能複合材料及元件

23,552.23

6,692.16

2,841.41

層狀複合電接觸功能複合材料及元件

46,160.71

5,149.54

1,115.57

有限公司

一體化電接觸組件

78,374.71

11,637.97

1,484.91

小計

301,925.45

23,479.67

777.66

2

德力西電

氣有限公

司

顆粒及纖維增強電接觸功能複合材料及元件

6,472.82

2,245.89

3,469.72

層狀複合電接觸功能複合材料及元件

9,930.40

1,209.13

1,217.60

一體化電接觸組件

30,690.84

572.35

186.49

小計

47,094.06

4,027.37

855.18

3

浙江天正

電氣股份

有限公司

顆粒及纖維增強電接觸功能複合材料及元件

2,239.46

734.98

3,281.94

層狀複合電接觸功能複合材料及元件

2,671.87

80.45

301.11

一體化電接觸組件

46,816.63

1,431.78

305.83

小計

51,727.97

2,247.21

434.43

4

艾默生電

氣（深圳）

有限公司

顆粒及纖維增強電接觸功能複合材料及元件

3,829.24

1,676.72

4,378.72

層狀複合電接觸功能複合材料及元件

248.82

53.62

2,155.05

一體化電接觸組件

-

-

-

小計

4,078.06

1,730.34

4,243.05

5

浙江正泰

建築電器

有限公司

顆粒及纖維增強電接觸功能複合材料及元件

22.02

7.31

3,319.27

層狀複合電接觸功能複合材料及元件

5,224.43

558.38

1,068.79

一體化電接觸組件

82,011.89

994.25

121.23

小計

87,258.35

1,559.94

178.77

（4）2011年1-6月公司向前五名客戶銷售的產品類別、各類別產品數量、

金額、產品售價

序

號

客戶名稱

銷售產品類別

銷量（kg）

銷售收入

（萬元）

銷售價格（元/Kg）

（不含稅）

1

浙江正泰電

器股份有限

公司

顆粒及纖維增強電接觸功能複合材料及元件

16,873.10

8,615.62

5,106.13

層狀複合電接觸功能複合材料及元件

27,822.38

5,148.23

1,850.39

一體化電接觸組件

81,775.35

9,787.04

1,196.82

小計

126,470.83

23,550.89

1,862.16

2

德力西電氣

有限公司

顆粒及纖維增強電接觸功能複合材料及元件

3,537.15

1,973.45

5,579.22

層狀複合電接觸功能複合材料及元件

6,229.82

1,241.61

1,993.02

一體化電接觸組件

8,934.61

147.70

165.32

小計

18,701.57

3,362.77

1,798.12

3

森薩塔科技

（寶應）有

限公司

顆粒及纖維增強電接觸功能複合材料及元件

-

-

-

層狀複合電接觸功能複合材料及元件

3,359.90

283.39

843.43

一體化電接觸組件

30,939.33

1,136.98

367.49

小計

34,299.24

1,420.37

414.11

4

浙江正泰建

築電器有限

公司

顆粒及纖維增強電接觸功能複合材料及元件

-

-

-

層狀複合電接觸功能複合材料及元件

2,176.38

379.82

1,745.17

一體化電接觸組件

52,196.42

874.09

167.46

小計

54,372.81

1,253.91

230.61

5

德力西電氣

（寧波）有

限公司

顆粒及纖維增強電接觸功能複合材料及元件

231.70

159.90

6,901.23

層狀複合電接觸功能複合材料及元件

-

-

-

一體化電接觸組件

121,255.71

1,052.17

86.77

小計

121,487.41

1,212.07

99.77

8、公司最近一年及一期新增客戶、銷售收入變化較大的客戶的基本情況

（1）公司最近一年及一期新增客戶情況

公司2010年、2011年1-6月新增客戶分別有113名、60名，對新增客戶銷

售收入分別2,200.83萬元、1,391.09萬元，佔當期營業收入的比例分別為4.81%、

3.41%，佔比較小。2010年、2011年1-6月新增客戶中除佛山通寶股份有限公司、

佛山通寶華星控制器有限公司外其他客戶均沒有進入當期前十名（註：佛山通寶

華星控制器有限公司為佛山通寶股份有限公司子公司）。

公司最近一年及一期的銷售收入大幅增長不是向新增客戶銷售造成。

（2）公司最近一年及一期銷售收入變化較大的客戶情況

1）公司2010年銷售收入增長超過300萬元的客戶情況如下：

單位：萬元

序

號

客戶名稱

銷售收入

新增銷售收

入

是否為新增

客戶

是否為當期前十

名客戶

1

浙江正泰電器股份有限公司

23,479.67

11,339.85

否

是（第1名）

2

德力西電氣有限公司

4,027.37

3,166.21

否

是（第2名）

3

艾默生電氣(深圳)有限公司

1,730.34

1,710.62

否

是（第4名）

4

森薩塔科技（寶應）有限公司

984.90

960.49

否

是（第6名）

5

浙江正泰建築電器有限公司

1,559.94

820.96

否

是（第5名）

6

佛山通寶股份有限公司

802.99

802.99

是

是（第7名）

7

廈門升明電子有限公司

672.53

467.97

否

是（第9名）

8

庫柏西安熔斷器有限公司

562.06

466.91

否

否

9

樂清市東南電子有限公司

749.02

360.97

否

是（第8名）

小計

34,568.82

20,096.97

從上表可知，2010年銷售收入金額增長較多的客戶除佛山通寶股份有限公

司外均為公司原有客戶，除庫柏西安熔斷器有限公司外均為2010年銷售收入前

十名客戶。

2）公司2011年1-6月銷售收入增長超過300萬元的客戶情況如下：

單位：萬元

序

號

客戶名稱

銷售收入

新增銷售收

入

是否為新增

客戶

是否為當期前十

名客戶

1

浙江正泰電器股份有限公司

23,550.89

13,675.02

否

是（第1名）

2

德力西電氣有限公司

3,362.77

2,286.14

否

是（第2名）

3

森薩塔科技（寶應）有限公司

1,420.37

1,245.99

否

是（第3名）

4

德力西電氣(寧波)有限公司

1,212.07

1,158.38

否

是（第5名）

5

浙江正泰建築電器有限公司

1,253.91

678.30

否

是（第4名）

6

艾默生電氣(深圳)有限公司

939.88

504.54

否

是（第6名）

7

庫柏西安熔斷器有限公司

674.22

493.58

否

是（第7名）

8

泰力實業有限公司

519.62

309.07

否

是（第8名）

9

佛山通寶華星控制器有限公司

505.29

505.29

是

是（第9名）

小計

32,933.73

20,351.02

從上表可知，2011年1-6月銷售收入金額增長較多的客戶除佛山通寶華星

控制器有限公司外均為公司原有客戶，全部為2011年1-6月銷售收入前十名客

戶。

綜上，最近一年及一期銷售收入的增長主要是來自公司原有客戶，特別是前

十名客戶銷售收入的增長。

（五）發行人報告期內主要產品原材料、能源的供應情況

1、原材料供應及價格變動情況

公司採購的主要原材料包括金屬銀、銅等。

我國是世界上最重要的白銀供應國之一，2010年我國的白銀產量為

11,616.86噸，與2009年產量相當。

我國礦藏資源豐富，其他原材料市場供應穩定。

年份

名稱

採購數量

（噸）

採購金額

（萬元）

平均價格

（萬元/噸）

價格變動

比例

佔公司原材料

採購總額的比

例

2011

年

1-6

月

Ag

41.66

27,307.71

655.44

66.80%

89.01%

Cu

183.04

1,178.76

6.44

18.59%

3.82%

黃銅

129.23

660.43

5.11

16.19%

2.14%

QSnP錫磷青銅

28.21

213.6

7.57

22.59%

0.69%

AgSnO2(10)絲

0.28

154.31

551.11

48.95%

0.50%

小 計

--

--

--

--

96.16%

2010

年

Ag

92.52

36,355.63

392.96

38.28%

85.95%

Cu

351.40

1,951.90

5.55

33.73%

4.61%

黃銅

296.08

1,302.24

4.40

27.17%

3.08%

QSnP錫磷青銅

83.27

514.33

6.18

37.33%

1.22%

AgSnO2(10)絲

1.09

403.30

370.99

34.52%

0.95%

小 計

--

--

--

--

95.82%

2009

年

Ag

57.51

16,343.51

284.18

-10.38%

85.87%

Cu

173.68

720.56

4.15

-22.14%

3.79%

黃銅

172.76

597.34

3.46

-27.92%

3.14%

QSnP錫磷青銅

38.57

173.68

4.50

2.27%

0.91%

AgSnO2(10)絲

0.83

229.35

275.79

-16.53%

1.21%

小 計

--

--

--

--

94.91%

2008

年

Ag

33.22

10,535.14

317.11

--

80.88%

Cu

100.65

536.58

5.33

--

4.12%

黃銅

110.47

529.94

4.80

--

4.07%

AgNi10絲

0.85

279.66

327.36

--

2.15%

AgCdO12絲

0.84

260.54

309.65

--

2.00%

小 計

--

--

--

--

93.21%

註：Cu包含銅絲，銅板，無氧銅，銅粉；黃銅包含H62,H65,H70,H85

我國白銀、銅價格走勢

010000200003000040000500006000070000800000200040006000800010000120002008-4-72008-7-72008-10-72009-1-72009-4-72009-7-72009-10-72010-1-72010-4-72010-7-72010-10-72011-1-72011-4-7（元/噸）

（元/公斤）

白銀網Ag上海有色金屬網Cu

數據來源：中國白銀網、上海有色金屬網

2、發行人所需能源情況

發行人所需能源主要包括水、電，其中，水一般由地方自來水廠供應，電由

地方供電公司提供。

3、報告期內前五名供應商合計採購額和佔當期採購額的百分比

報告期內，公司前五名供應商名稱、採購金額以及相應佔採購總額的比例情

況如下：

序

號

供應商名稱

金額（萬

元）

佔年度

採購總

額的比

例

2011年1-6月

1

樂清華晨貿易有限公司

20,748.10

67.63%

2

浙江宏達金屬冶煉有限公司

4,235.17

13.80%

3

上海貴源物資有限公司

1,325.41

4.32%

4

重慶通寶有色金屬有限公司

1,078.24

3.51%

5

紹興市力博電氣有限公司

841.83

2.74%

小計

28,228.76

92.01%

2010年

1

浙江宏達金屬冶煉有限公司

17,789.00

42.06%

2

樂清華晨貿易有限公司

5,831.29

13.79%

3

上海貴源物資有限公司

4,202.51

9.94%

4

上海昌帆金屬貿易有限公司

2,846.34

6.73%

5

重慶通寶有色金屬有限公司

2,325.71

5.50%

小計

32,994.84

78.02%

2009年

1

浙江宏達金屬冶煉有限公司

5,033.99

26.45%

2

上海昌帆金屬貿易有限公司

2,432.35

12.78%

3

上海常銀貿易有限公司

1,823.01

9.58%

4

上海欣略貿易有限公司

1,372.06

7.21%

5

上海貴藏物資有限公司

1,360.08

7.15%

小計

12,021.49

63.17%

2008年

1

浙江宏達金屬冶煉有限公司

2,811.26

21.58%

2

上海銀乾貴金屬材料有限公司

2,311.09

17.74%

3

餘干縣廣源有色金屬有限公司

1,825.22

14.01%

4

上海貴藏物資有限公司

1,568.19

12.04%

5

寧波神化化學品經營有限責任公司

1,131.97

8.69%

小計

9,647.74

74.06%

註：公司供應商上海貴源物資有限公司和上海貴藏物資有限公司為同一實際控制人控制

下的兩家公司。近三年及一期，公司對上述兩家供應商的採購總額佔公司當年採購總額的比

例分別為：12.04%、8.05%、13.53%、4.32%。

除上海貴源物資有限公司和上海貴藏物資有限公司以外，公司前五名供應商

中不存在受同一實際控制人控制的情況。

（2）報告期內向第一大供應商採購金額波動增幅較大的原因

公司採購的主要原材料為白銀，報告期內原材料白銀採購金額佔原材料採購

總額的算術平均數為85.30%。隨著公司業務規模不斷擴大，白銀採購金額不斷

增加，近三年及一期公司白銀採購金額分別達10,535.14萬元、16,343.51萬元、

36,355.63萬元、27,307.71萬元。

我國是世界上最重要的白銀供應國之一，2010年我國的白銀產量為

11,616.86噸，白銀產量基本能滿足工業生產的需要，不存在白銀供不應求的情

況，公司可以適時從市場採購生產經營所需的白銀。2010年四季度以來白銀價

格連續大幅上漲，2011年5月至今仍保持高位震蕩的態勢，作為一種重要的貴

金屬其價格往往是公司採購時考慮的重要因素。為充分保障公司白銀供應的穩

定、降低白銀採購價格及其他風險，公司通常會選擇3家左右主要的白銀供應商。

目前公司主要的白銀供應商包括浙江宏達金屬冶煉有限公司、樂清華晨貿易有限

公司、上海貴源物資有限公司。

1）2008-2010年，公司向第一大供應商浙江宏達金屬冶煉有限公司採購金

額波動幅度較大的原因

2008-2010年，公司向第一大供應商浙江宏達金屬冶煉有限公司採購金額分

別為2,811.26萬元、5,033.99萬元、17,789.00萬元，佔採購總額的比例分別

為21.58%、26.45%、42.06%，採購的主要內容為白銀。浙江宏達金屬冶煉有限

公司是一家提煉黃金、白銀等貴金屬的企業，主要產品為金、銀、硒、五水硫酸

銅、鈀。公司選擇浙江宏達金屬冶煉有限公司作為白銀主要供應商，並不斷增加

採購金額和比例的原因主要有：

①高質量的白銀供應是公司為客戶提供高質量的電接觸功能複合材料的保

障，浙江宏達金屬冶煉有限公司是一家專業的白銀生產企業，具有自主品牌，產

品質量等方面能滿足公司要求。該公司相較其他白銀貿易企業，提供的白銀在質

量、價格、一致性、經營管理、供貨及時度、售後服務等方面具備一定優勢。

②隨著公司業務規模的迅速增長，穩定的白銀供應渠道對公司的發展越來越

重要，也要求白銀供應商具備相當的規模、技術能力。作為一家優秀的白銀生產

企業，浙江宏達金屬冶煉有限公司為公司原材料供應提供了有力支持，為公司提

供了充足的白銀供應。

③加強與其的業務合作關係，是公司對供應商體系進行優化整合的結果。公

司十分重視對供應商的評價，建立了一套科學的供應商評價體系，針對白銀的採

購，制訂了嚴格供應商準入制度。由此選擇質量可靠、價格合理、服務優良、信

譽良好的供應商，並記入《合格供方名錄》。在採購過程中，公司會依據《採購

與付款制度》，對採購的方式及程序進行嚴格的控制。採購物資驗收入庫後，公

司會根據實際採購情況，對供應商質量、價格、服務等方面進行評定，並填寫《供

方評定表》、《供方業績評定表》、《供方調查表》等，每年終了根據評估情況對供

應商名錄進行一次調整，對經考核評議為優秀的供應商給予更多的合作機會。

2008-2010年，浙江宏達金屬冶煉有限公司在公司供應商考核中均名列第一位。

對浙江宏達金屬冶煉有限公司採購金額及比例不斷增長是公司基於長期的

合作關係、供應商考評結果、建立更優質穩定的供應商體系、為公司更好更快地

發展等多方面因素形成的結果。與其長期、穩定的業務合作關係對公司生產經營、

原材料供應具有積極意義。

2）2011年1-6月公司加大對樂清華晨貿易有限公司採購金額及比例的原因

①根據公司一貫的採購策略，會選擇3家左右主要的白銀供應商，降低公司

原材料供應的風險

白銀作為公司最主要的原材料，穩定的白銀供應對公司生產經營至關重要。

公司一般會選擇3家左右的優秀白銀供應商，用來降低白銀供應的價格及其他相

關風險，使公司在白銀採購上具有更大的自主權，有利於充分保障公司的白銀及

時供應。樂清華晨貿易有限公司2010年以來一直是公司主要的白銀供應商之一。

②公司可以較多地通過銀行承兌匯票方式向樂清華晨貿易有限公司採購白

銀

2011年1-6月，公司通過銀行承兌匯票方式採購白銀10,900萬元，其中通

過銀行承兌匯票方式向樂清華晨貿易有限公司採購白銀10,900萬元，佔銀行承

兌匯票方式採購白銀的比例為100%，佔採購總額的比例為35.82%。大量通過銀

行承兌匯票方式向樂清華晨貿易有限公司採購白銀對緩解公司流動資金緊張、保

障原材料供應具有積極意義。

③向樂清華晨貿易有限公司白銀採購額超過2億元，次月可以享受不超過

500萬元的應付款

2011年3月25日，由於與樂清華晨貿易有限公司籤訂了《購銷框架協議》，

約定：如公司1年內向其的採購額達到2億元，次月起樂清華晨貿易有限公司根

據公司每批貨款的15%（累計不超過500萬元）給予月結，在貨物驗收滿1個月

後付款。在2011年上半年因客戶需求大幅增加、白銀價格持續上漲等因素導致

公司流動資金相對緊張的情況下，該項優惠對公司緩解資金緊張具有積極作用，

在保證公司穩定、安全地採購高質量白銀的前提下，公司加大了對樂清華晨貿易

有限公司的採購金額及比例，2011年1-6月樂清華晨貿易有限公司成為公司第

一大供應商。

儘管樂清華晨貿易有限公司為一家白銀貿易企業，為保證其向公司供應白銀

的質量符合公司生產的要求，在雙方籤署的《購銷框架協議》中約定了相關質量

條款，具體如下：公司在向樂清華晨貿易有限公司採購白銀前向其提供白銀有明

確技術質量要求的圖紙或其他書面文件，樂清華晨貿易有限公司必須嚴格按照公

司提供的圖紙或者其他書面文件明確規定的質量要求向公司供貨；樂清華晨貿易

有限公司應有能力應公司要求提供相關產品的質保書或由權威機構出示的合格

證明；公司接收產品時可進行抽檢，不符合圖紙技術要求或驗收標準的產品可整

批退回；樂清華晨貿易有限公司因非關鍵質量缺陷導致不符合驗收標準，但不影

響產品正常使用的情況下，可經過雙方協商後對產品進行讓步接收處理。通過以

上措施，可以充分保證樂清華晨貿易有限公司向公司供應的白銀產品符合公司的

質量技術要求。

3）樂清華晨設立、出資及股權結構情況

樂清華晨成立於2010年5月17日，營業執照註冊號330382000119208，設

立時註冊資本30.00萬元，設立時股權結構如下：

股東姓名

出資額

出資比例

張娜

15萬元

50.00%

倪靜

15萬元

50.00%

合計

30萬元

100.00%

2011年2月21日，由尚文斌、鄭海倫以貨幣資金各增加出資485.00萬元，

並受讓張娜、倪靜各15.00萬元出資額，增資及股權轉讓後，樂清華晨註冊資本

為1,000.00萬元，具體股東結構如下：

股東姓名

身份證號

住址

出資額

出資比例

尚文斌

33038219800716****

樂清市柳市鎮長道坦村

500萬元

50.00%

鄭海倫

33038219880417****

樂清市柳市鎮后街

500萬元

50.00%

合計

1,000萬元

100.00%

上述出資經樂清永安會計師事務所於2011年2月21日出具的樂永會驗

[2011]第061號驗資報告予以確認。截至本招股意向書籤署日，樂清華晨註冊資

本、出資情況及比例較上表無變化。

根據樂清華晨工商登記資料、保薦機構對公司實際控制人的訪談及其出具的

《聲明》、樂清華晨現股東尚文斌和鄭海倫的訪談及其出具的《聲明》、樂清華晨

原股東張娜出具的《聲明》，尚文斌、鄭海倫、張娜出資時資金來源均為自有資

金，與宏豐股份及其股東、實際控制人、董事、監事、高級管理人員等關聯方之

間無關。根據保薦機構對公司實際控制人的訪談及其出具的《聲明》，倪靜出資

時的資金來源與宏豐股份及其股東、實際控制人、董事、監事、高級管理人員等

關聯方之間無關。

4）樂清華晨向公司銷售白銀的銷售額（含稅）、銷量、單價及佔其銷售額比

例

根據樂清華晨出具的《說明》，樂清華晨向公司每月銷售額（含稅）、銷量、

單價情況如下：

日期

材料

銷售數量（Kg）

單價(Kg/元)

金額（元）（含稅）

2010年7月

白銀

1,007.91

4,215

4,248,223.24

2010年9月

白銀

3,252.63

4,590

14,930,068.77

2010年11月

白銀

1,511.47

6,106

9,229,519.77

2010年12月

鎳

500.00

257

128,500.00

2010年12月

白銀

6,215.40

6,386

39,689,738.29

2010年合計

12,487.41

68,226,050.07

2011年1月

白銀

4,463.94

6,471

28,888,236.59

2011年2月

白銀

6,397.10

6,645

42,507,302.42

2011年3月

白銀

6,231.22

7,475

46,578,594.98

2011年4月

白銀

9,713.11

8,741

84,901,232.70

2011年5月

白銀

3,766.13

8,111

30,548,085.36

2011年6月

白銀

1,191.37

7,831

9,329,367.07

2011年1-6月合計

31,762.87

242,752,819.12

註：1、白銀售價參照中國白銀網網上報價；2、上述數據剔除增值稅影響，與公司招股

意向書披露的採購額相關數據無差異。

根據樂清華晨貿易有限公司出具的《說明》：公司為其重點客戶之一，2010

年其對公司銷售額佔其銷售額比率為58.05%，2011年1至6月其對公司銷售額

佔其銷售額比率為77.26%。

5）樂清華晨、尚文斌、鄭海倫、樂清華晨董事、監事、高級管理人員與公

司、公司股東、實際控制人、董事、監事、高級管理人員之間不存在關聯關係

根據保薦機構與申報會計師對尚文斌和鄭海倫的訪談、對陳曉和林萍的訪

談、樂清華晨工商登記資料、樂清華晨及其現股東尚文斌與鄭海倫出具的聲明、

宏豐股份出具的相關證明文件、宏豐股份實際控制人出具的《聲明》以及公司股

東、實際控制人、董事、高級管理人員關聯方調查資料，除業務關係外，尚文斌

和鄭海倫與公司實際控制人陳曉存在遠親關係，具體如下圖所示：

A

陳星棣

（A之子）

陳星馭

（A之子）

陳星陽

（A之子）

陳宣純

（陳星棣之子）

陳宣堅

（陳星馭之子）

陳宣敷

（陳星陽之子）

陳景翰

（陳宣純之子）

陳春平

（陳宣堅之女）

陳景瑞

（陳宣敷過繼之子）

陳曉

（陳景翰之子）

鄭海倫

（陳春平之子）

陳玉微

（陳景瑞之女）

尚文斌

（陳玉微之子）

尚文斌、鄭海倫與公司實際控制人林萍不存在血緣關係。

除上述情況外，樂清華晨、尚文斌、鄭海倫、樂清華晨董事、監事和高級

管理人員與公司、公司股東、實際控制人、董事、監事、高級管理人員之間不存

在關聯關係及其他關係。

6）公司與樂清華晨之間的原材料採購交易價格公允

①2010年公司與樂清華晨之間採購白銀價格（含稅）與市場價格、其他前

五大供應商採購白銀價格（含稅）比較

單位：元/Kg

樂清華晨

貿易有限

公司（含

稅）

中國白銀

網白銀價

格月均價

向樂清華

晨採購價

與中國白

銀網月均

價差異

2010年其他前五大供應商採購白銀價格

向樂清華

晨採購價

與向其他

前五大供

應商採購

白銀均價

差異

浙江宏達

金屬冶煉

有限公司

（含稅）

上海貴源

物資有限

公司（含

稅）

上海昌帆

金屬貿易

有限公司

（含稅）

其他前五

大供應商

採購白銀

均價

A

B

C=(A-B)/B

D1

D2

D3

D=D1、D2、

D3算術平

均數

E=(A-D)/D

2010年7月

4,214.88

4,174.77

0.96%

4,174.92

-

4,190.30

4,182.61

0.77%

2010年8月

-

4,210.00

-

4,200.10

4,197.00

4,194.31

4,197.14

-

2010年9月

4,590.14

4,437.89

3.43%

4,395.29

4,370.10

-

4,382.70

4.73%

2010年10月

-

5,285.63

-

4,960.32

5,145.33

5,335.00

5,146.89

-

2010年11月

6,106.30

5,922.50

3.10%

5,734.36

5,429.40

5,535.27

5,566.35

9.70%

2010年12月

6,385.71

6,429.35

-0.68%

6,434.91

-

-

6,434.91

-0.76%

註：1、公司從2011年7月開始從樂清華晨採購白銀；2、上表中所列白銀市場價格月

均價為當月每日價格的算術平均數，僅具有一定的參考性。

從上表可知，除2010年9月及11月外，2010年7-12月公司向樂清華晨白

銀採購月均價與白銀市場價格月均價及與向其他前五大供應商採購均價之間差

異不超過3%，不存在差異較大的情況。

A、2010年9月差異情況說明

2010年9月公司向前五大客戶採購白銀各批次具體情況如下：

各批次入庫

日期

各批次

參考市

場價格

（元

/Kg)

採購價

（含

稅）（元

/Kg）

採購量

（Kg）

採購額(含

稅）（萬元）

供貨單位

差異

A

B

C=(B-A)/A

2010-9-1

4,290

4,290

709.24

304.27

浙江宏達金屬冶煉有限公司

0.00%

2010-9-3

4,310

4,290

509.40

218.53

浙江宏達金屬冶煉有限公司

-0.46%

2010-9-7

4,350

4,350

709.57

308.67

浙江宏達金屬冶煉有限公司

0.00%

2010-9-9

4,345

4,358

509.02

221.82

浙江宏達金屬冶煉有限公司

0.30%

2010-9-11

4,325

4,335

601.50

260.76

浙江宏達金屬冶煉有限公司

0.23%

2010-9-14

4,385

4,345

496.44

215.71

上海貴源物資有限公司

-0.91%

2010-9-15

4,425

4,390

600.29

263.53

浙江宏達金屬冶煉有限公司

-0.79%

2010-9-17

4,465

4,430

207.31

91.84

上海貴源物資有限公司

-0.78%

2010-9-21

4,470

4,485

601.65

269.84

樂清華晨貿易有限公司

0.34%

2010-9-23

4,470

4,510

508.79

229.47

樂清華晨貿易有限公司

0.89%

2010-9-24

4,470

4,510

494.83

223.17

樂清華晨貿易有限公司

0.89%

2010-9-28

4,645

4,670

447.38

208.93

樂清華晨貿易有限公司

0.54%

2010-9-28

4,645

4,670

600.00

280.20

樂清華晨貿易有限公司

0.54%

2010-9-28

4,645

4,690

600.00

281.40

樂清華晨貿易有限公司

0.97%

註：1、各批次參考市場價格為中國白銀網白銀價格；2、公司採購白銀主要參考訂單

日或到貨日市場白銀價格，會與同日市場參考價格存在一定的差異。

由上表可見，2010年9月公司向樂清華晨採購白銀均價與白銀市場價格月均

價差異為3.43%、與向其他前五大供應商採購均價差異為4.73%的主要原因是：

2010年9月白銀價格不斷上漲，公司向樂清華晨採購白銀為9月21日之後，此

時的市場參考價格均高於當月市場平均價格，因此產生差異，但是與同日市場參

考價格相比無明顯差異。

B、2010年11月差異情況說明

2010年11月公司向前五大客戶採購白銀各批次具體情況如下：

各批次入庫

日期

各批次

參考市

場價格

（元

/Kg)

採購價

（含

稅）（元

/Kg）

採購量

（Kg）

採購額

(含稅）

（萬元）

供貨單位

差異

A

B

C=(B-A)/A

2010-11-03

5,390

5,360

1,004.71

538.53

上海貴源物資有限公司

-0.56%

2010-11-03

5,400

5,385

505.13

272.01

上海昌帆金屬貿易有限公司

-0.28%

2010-11-05

5,465

5,465

509.09

278.24

浙江宏達金屬冶煉有限公司

0.00%

2010-11-06

5,400

5,385

487.70

262.62

上海昌帆金屬貿易有限公司

-0.28%

2010-11-09

5,470

5,475

1,002.79

549.06

浙江宏達金屬冶煉有限公司

0.09%

2010-11-14

5,480

5,500

988.24

543.52

上海貴源物資有限公司

0.36%

2010-11-16

6,120

6,130

1,003.26

614.97

浙江宏達金屬冶煉有限公司

0.16%

2010-11-26

6,150

6,140

250.43

153.54

上海昌帆金屬貿易有限公司

-0.16%

2010-11-27

6,150

6,150

1,002.35

616.44

樂清華晨貿易有限公司

0.00%

2010-11-29

6,005

6,020

509.12

306.51

樂清華晨貿易有限公司

0.25%

註：1、各批次參考市場價格為中國白銀網白銀價格；2、公司採購白銀主要參考訂單

日或到貨日市場白銀價格，會與同日市場參考價格存在一定的差異。

由上表可見，2010年11月公司向樂清華晨採購白銀均價與白銀市場價格月

均價差異為3.10%、與向其他前五大供應商採購均價差異為9.70%，主要是因為：

2010年11月27日、2010年11月29日，公司向樂清華晨採購白銀二批，而11

月底白銀價格處於當月高位，導致這兩批白銀採購價格均高於當月市場均價，但

是與同日市場參考價格相比無明顯差異。

②2011年1-6月公司與樂清華晨之間採購白銀價格（含稅）與市場價格、

其他前五大供應商採購白銀價格（含稅）比較

單位：元/Kg

樂清華晨

貿易有限

公司（含

稅）

中國白

銀網白

銀價格

月均價

向樂清華

晨採購價

與中國白

銀網月均

價差異

2011年1-6月其他前五大供應商採購白

銀價格

向樂清華

晨採購價

與向其他

前五大供

應商採購

白銀均價

差異

浙江宏達

金屬冶煉

有限公司

（含稅）

上海貴源物

資有限公司

（含稅）

其他前五大

供應商採購

白銀均價

A

B

C=(A-B)/B

D1

D2

D=D1、D2的

算術平均數

E=(A-D)/D

2011年1月

6,471.47

6,332.50

2.19%

6,470.17

6,470.17

0.02%

2011年2月

6,644.77

6,758.93

-1.69%

-

2011年3月

7,475.04

7,589.57

-1.51%

7,649.89

7,649.89

-2.29%

2011年4月

8,740.89

9,108.43

-4.04%

-

2011年5月

8,111.27

8,063.34

0.59%

8,249.92

10,190.00

9,219.96

-12.02%

2011年6月

7,830.77

7,785.95

0.58%

7,748.55

7,748.55

1.06%

註：1、公司從2010年7月開始從樂清華晨採購白銀；2、上表中所列白銀市場價格月

均價為當月每日價格的算術平均數，僅具有一定的參考性。

從上表可知，除2011年4月、2011年5月外，2011年1-6月各月公司向樂

清華晨白銀採購月均價與白銀市場價格月均價及與向其他前五大供應商採購均

價之間差異不超過3%，不存在差異較大的情況。

A、2011年4月差異情況說明

2011年4月公司向前五大客戶採購白銀各批次具體情況如下：

各批次入庫

日期

各批次

參考市

場價格

（元

/Kg)

採購價

（含

稅）（元

/Kg)

採購量

（Kg）

採購額

（含稅）

（萬元）

供貨單位

差異

A

B

C=(B-A)/A

2011-04-02

7,730

7,730

492.75

380.89

樂清華晨貿易有限公司

0.00%

2011-04-02

7,920

7,870

492.75

387.79

樂清華晨貿易有限公司

-0.63%

2011-04-06

7,920

7,960

497.22

395.78

樂清華晨貿易有限公司

0.51%

2011-04-06

7,950

7,985

497.22

397.03

樂清華晨貿易有限公司

0.44%

2011-04-06

7,950

7,970

505.32

402.79

樂清華晨貿易有限公司

0.25%

2011-04-10

8,345

8,420

502.37

422.99

樂清華晨貿易有限公司

0.90%

2011-04-11

7,835

7,855

298.51

234.48

樂清華晨貿易有限公司

0.26%

2011-04-11

8,310

8,330

1,000.69

833.58

樂清華晨貿易有限公司

0.24%

2011-04-13

8,850

8,880

505.23

448.69

樂清華晨貿易有限公司

0.34%

2011-04-14

8,685

8,650

505.95

437.69

樂清華晨貿易有限公司

-0.40%

2011-04-16

8,920

8,870

998.26

885.46

樂清華晨貿易有限公司

-0.56%

2011-04-18

9,095

9,040

505.78

457.27

樂清華晨貿易有限公司

-0.60%

2011-04-19

8,850

8,850

477.60

422.54

樂清華晨貿易有限公司

0.00%

2011-04-22

9,200

9,250

505.42

467.56

樂清華晨貿易有限公司

0.54%

2011-04-25

10,015

9,945

1,009.00

1,003.57

樂清華晨貿易有限公司

-0.70%

2011-04-28

9,910

9,945

505.16

502.47

樂清華晨貿易有限公司

0.35%

2011-04-29

9,900

9,915

413.88

410.41

樂清華晨貿易有限公司

0.15%

註：1、各批次參考市場價格為中國白銀網白銀價格；2、公司採購白銀主要參考訂單

日或到貨日市場白銀價格，會與同日市場參考價格存在一定的差異；3、2011年4月公司未

向其他前五大供應商採購白銀。

由上表可見，2011年4月公司向樂清華晨採購白銀均價與白銀市場價格月

均價差異為-4.04%，主要是原因是由於公司在2011年4月11日這一筆採購量較

大（1,000公斤），同時該筆採購的價格為8,330元/公斤,低於當月中國白銀網

白銀價格月均價9,108.43元/公斤，導致樂清華晨整月的加權平均採購價格低於

當月的市場算術平均價格，但是具體到每一筆採購與同日市場參考價格不存在明

顯差異。

B、2011年5月差異情況說明

2011年5月公司向前五大客戶採購白銀各批次具體情況如下：

各批次入庫

日期

各批次參

考市場價

格（元

/Kg)

採購價

（含

稅）（元

/Kg)

採購量

（Kg）

採購額

（含稅）

（萬元）

供貨單位

差異

A

B

C=(B-A)/A

2011-05-03

10,200

10,190

991.16

1,009.99

上海貴源物資有限公司

-0.10%

2011-05-09

9,860

9,865

477.83

471.38

樂清華晨貿易有限公司

0.05%

2011-05-11

8,520

8,580

504.08

432.53

浙江宏達金屬冶煉有限公司

0.70%

2011-05-16

7,635

7,705

208.34

160.52

樂清華晨貿易有限公司

0.92%

2011-05-17

7,610

7,695

523.15

402.56

樂清華晨貿易有限公司

1.12%

2011-05-18

7,510

7,575

416.85

315.76

樂清華晨貿易有限公司

0.87%

2011-05-23

7,750

7,855

504.92

396.66

樂清華晨貿易有限公司

1.35%

2011-05-23

7,750

7,855

504.75

396.51

樂清華晨貿易有限公司

1.35%

2011-05-25

7,740

7,780

103.79

80.75

樂清華晨貿易有限公司

0.52%

2011-05-25

7,740

7,785

537.32

418.30

樂清華晨貿易有限公司

0.58%

2011-05-25

7,740

7,785

-14.57

-11.34

樂清華晨貿易有限公司

0.58%

2011-05-26

7,980

8,100

513.50

415.95

浙江宏達金屬冶煉有限公司

1.50%

2011-05-26

7,870

7,880

511.84

403.35

浙江宏達金屬冶煉有限公司

0.13%

2011-05-30

8,355

8,410

503.75

423.71

樂清華晨貿易有限公司

0.66%

2011-05-31

8,335

8,360

503.60

421.04

浙江宏達金屬冶煉有限公司

0.30%

2011-05-31

8,335

8,335

507.77

423.27

浙江宏達金屬冶煉有限公司

0.00%

註：1、各批次參考市場價格為中國白銀網白銀價格；2、公司採購白銀主要參考訂單

日或到貨日市場白銀價格，會與同日市場參考價格存在一定的差異。

由上表可以看出，2011年5月公司向樂清華晨採購白銀均價與白銀市場價

格月均價差異為0.59%、與向其他前五大供應商採購均價差異為-12.02%，主要

是因為：①2011年5月3日，向上海貴源物資有限公司採購白銀一批，而5月

初白銀價格處於歷史高位，該筆採購價格達到10,190元/公斤，從而拉高了向其

他前五大供應商採購的平均價格；②2011年5月白銀市場價格波動劇烈，公司

向樂清華晨採購的日期均在當月的中下旬，當時白銀價格大幅下跌，因此造成向

樂清華晨採購的平均價格低於當月的平均價格，但是具體到每一筆採購與同日市

場參考價格不存在明顯差異。

從上述分析可以看出，公司向樂清華晨及其他前五大供應商採購白銀定價有

部分差異的原因主要是由於公司向不同的供應商採購日期有所不同造成的。公司

向樂清華晨及其他前五大供應商採購白銀定價均參考訂單日或到貨日市場白銀

價格，圍繞市場參考價格上下小幅波動，不存在明顯差異，定價是公允的。

經核查，保薦機構、發行人律師認為，樂清華晨與發行人、發行人股東、實

際控制人、董事、監事、高級管理人員之間不存在關聯關係，其與發行人之間原

材料採購的交易價格定價公允。

保薦機構、申報會計師認為，發行人向樂清華晨採購白銀價格圍繞市場價格

上下小幅波動，不存在明顯差異。發行人不存在通過樂清華晨採購白銀或其他方

法向樂清華晨輸送利益或通過壓低成本虛增利潤的情形。

（3）報告期內主要供應商的變化對公司生產經營穩定性的影響

報告期內，除少數主要供應商變動外，公司前五名供應商基本保持穩定。浙

江宏達金屬冶煉有限公司作為浙江省最大的白銀生產企業，2008-2010年一直為

公司第一大供應商。由於2011年以來結算方面的優惠政策，在保證公司穩定、

安全地採購高質量白銀的前提下，公司加大了對樂清華晨貿易有限公司的採購金

額及比例，2011年1-6月樂清華晨貿易有限公司成為公司第一大供應商。第一

大供應商的變化不會對公司原材料供應的穩定性帶來不利影響。

保薦機構認為，報告期內，公司向供應商主要採購白銀，主要供應商結構保

持基本穩定，具體排名的變化不會對公司生產經營穩定性產生不利影響。

4、向前五名供應商採購白銀價格與市場價格基本一致

（1）2008年前五名供應商採購白銀價格與市場價格比較

01,0002,0003,0004,0005,00008年1月08年2月08年3月08年4月08年5月08年6月08年7月08年8月08年9月08年10月08年11月08年12月

（元/KG）（不含稅）

浙江宏達金屬冶煉有限公司上海銀乾貴金屬材料有限公司餘干縣廣源有色金屬有限公司

上海貴藏物資有限公司寧波神化化學品經營有限責任公司白銀網月均價

（2）2009年前五名供應商採購白銀價格與市場價格比較

1,5002,0002,5003,0003,50009年1月09年2月09年3月09年4月09年5月09年6月09年7月09年8月09年9月09年10月09年11月09年12月

（元/KG）（不含稅）

浙江宏達金屬冶煉有限公司上海昌帆金屬貿易有限公司上海常銀貿易有限公司

上海欣略貿易有限公司上海貴藏物資有限有限白銀網月均價

（3）2010年前五名供應商採購白銀價格與市場價格比較

3,0004,0005,0006,00010年1月10年2月10年3月10年4月10年5月10年6月10年7月10年8月10年9月10年10月10年11月10年12月

（元/KG）（不含稅）

浙江宏達金屬冶煉有限公司樂清華晨貿易有限公司上海貴源物資有限公司

上海昌帆金屬貿易有限公司白銀網月均價

（4）2011年1-6月前五名供應商採購白銀價格與市場價格比較

02,0004,0006,0008,00010,00011年1月11年2月11年3月11年4月11年5月11年6月

（元/KG）（不含稅）

樂清華晨貿易有限公司浙江宏達金屬冶煉有限公司上海貴源物資有限公司白銀網月均價

從上述圖表中可以看出，報告期內公司向前五名供應商採購白銀價格與市場

價格基本一致。

保薦機構認為，報告期內發行人向前五名供應商採購白銀價格與市場價格基

本一致。

（六）發行人及其關聯方在上述供應商或客戶中所佔權益的說明

公司董事、監事、高級管理人員和其他核心人員，主要關聯方或持有公司

5%以上股份的股東未在前五名客戶和供應商中佔有權益。

（七）主要產品的質量控制情況

1、質量體系標準

公司在成立初期就建立了ISO9001質量管理體系，並取得了ISO9001:2008質

量管理體系認證證書。公司ISO9001質量體系基本涉及公司目前生產的所有產品

的開發、生產和服務的全過程。公司產品生產嚴格執行國家及本公司標準，主要

產品和服務的質量嚴格控制在標準要求範圍內。

2、質量控制措施

為了保證產品質量的可靠穩定，公司制訂了一系列質量管理程序，具體情況

如下表所示。

序號

質量控制文件名稱

制定文件的目的

1

文件和資料控制程序

通過對文件和資料的批註、發布、更改等控制，確

保質量管理體系運行的各個過程所使用的文件和資

料均為有效版本。

2

質量記錄控制程序

為質量管理體系有效運行和產品符合規定要求提供

客觀證據，並為所採取的糾正和預防措施提供證據，

必要時可作為追溯的依據。

3

管理評審控制程序

確保公司建立的質量管理體系持續有效滿足

ISO9001:2008標準的要求和公司規定的質量方針和

質量目標。

4

人力資源控制程序

為保證質量管理體系運行的持續有效性，提高現有

的人力資源的質量，優化人力資源結構，使人力資

源滿足質量管理體系要求。

5

基礎設施和工作環境控制程序

確定、提供和維護為達到產品符合要求所需要的基

礎設施，確定並管理為達到產品符合要求所需的環

境。

6

質量計劃控制程序

對特定的產品、項目或合同進行質量策劃，確定過

程和資源，確保該產品、項目、合同滿足規定的質

量要求。

7

與顧客有關的過程控制程序

確定顧客對產品的要求，對其要求進行評審，並與

顧客就產品有關方面的溝通進行安排，確保滿足顧

客的要求。

8

採購控制程序

對採購過程進行控制，確保公司採購的材料、零件

等能夠滿足規定的要求。

9

生產和服務運作過程確認程序

對生產和服務過程進行有效控制，以確保滿足顧客

的需求和期望。

10

標識和可追溯性控制程序

防止不同的型號、規格、類別的產品混淆或誤用，

當有規定要求時可實現追溯。

序號

質量控制文件名稱

制定文件的目的

11

顧客財產控制程序

對顧客提供的財產進行控制，確保顧客提供的財產

的真實性和適用性。

12

產品防護控制程序

防止產品從接收、內部加工、交付到預訂的地點等

所有階段的變質、損壞和錯用。

13

監視和測量裝置控制程序

對監視和測量裝置進行有效的控制，確保監視和測

量裝置的測量精度和準確度滿足規定的要求。

14

顧客滿意監視和測量程序

對顧客滿意程度進行監視和測量，衡量質量管理體

系的有效性，明確改進的領域。

15

內部質量管理體系審核程序

驗證質量管理體系及其各過程的活動和有關結果是

否符合有關標準或質量管理體系文件的要求，並達

到規定的質量目標。

16

過程和產品的監視和測量程序

對質量管理體系過程進行監視和測量，以保持質量

管理體系的有效性，滿足顧客的要求；對產品特性

進行監視和測量，以驗證產品要求得到滿足。

17

不合格品控制程序

對已發生的不合格產品進行控制，防止不合格產品

的非預期使用或安裝。

18

數據分析控制程序

通過數據的採集、分析和使用，有助於提煉和揭示

生產過程顯見的隱含規律，為質量改進提供可靠的

信息。

19

改進控制程序

採用有效的改進、糾正和預防措施，實施質量管理

體系的持續改進。

公司引入了自動化的生產設備，提高了產品質量穩定性，進一步提升了產品

的可靠性，有效的提高生產效率。同時，公司設備組定期和不定期對設備進行維

護，使設備始終能夠保持良好的生產狀態，產品質量得到有效保障。

公司成立了模具加工中心，按照客戶圖紙或樣品的要求，快速設計和加工模

具，確保較高的加工精度，使產品品質得到保證。同時，公司專門成立了理化分

析室，對產品材料的成分進行分析，以使產品在性能上能夠滿足客戶的要求。

通過上述質量管理程序，公司能夠在採購、生產等環節嚴把質量關，並及時

與客戶溝通，了解客戶對公司產品的認可和滿意度。

3、解決質量問題糾紛的程序

為了及時處理客戶的投訴與退返，為客戶提供滿意的服務，公司制定了《顧

客投訴/退返管理制度》。公司依據該制度處理因產品質量不合格引起的投訴及退

貨情況；同時公司針對不合格品，建立了完善的不合格品管理制度，防止不合格

品流出。

截至2011年6月30日，公司未發生重大產品質量糾紛。

（八）發行人的環保情況

1、公司及子公司的汙染物排放及治理情況

截至本招股意向書籤署日，公司擁有寧波宏豐和溫州宏豐兩個全資子公司。

其中，寧波宏豐位於寧波高新技術開發區，成立於2010年1月，於2010年5月

投產，主要從事貴金屬合金產品銷售及低壓電器配件的研發、組裝、生產、銷售；

溫州宏豐位於溫州經濟技術開發區，為本次募集資金投資項目的實施主體，預計

於2011年11月正式投產。

公司的生產工藝主要為對原材料的機械加工，生產經營過程中產生的汙染物

以廢水為主，同時產生少量的廢氣粉塵、噪聲汙染及固體廢棄物。

寧波宏豐的生產工藝主要為對原材料的衝壓和焊接，生產經營過程中產生的

主要汙染物為生活汙水，同時產生少量的固體廢棄物及廢氣。

溫州宏豐尚處於建設期，不存在「三廢」排放的情況。

2、公司及子公司不存在因違反環保相關法律法規而受到處罰的情況

2011年5月5日，根據浙江省環保廳出具的浙環函[2011]234號《關於溫州

宏豐電工合金股份有限公司上市環保核查情況的函》，「公司基本符合上市公司環

保核查有關要求，同意通過上市環保核查。」

2011年7月14日，樂清市環境保護局出具了《溫州宏豐電工合金股份有限

公司環境守法情況證明》：「該公司嚴格遵守環保有關法律法規、重視汙染防治工

作，已辦理環評審批手續，並通過建設項目『三同時』竣工驗收，自2008年1

月1日以來該公司未發生環境汙染事故，也沒有因環境違法行為受到行政處罰。」

2011年7月14日，溫州經濟技術開發區市政環保局出具了關於子公司溫州

宏豐環保守法的《證明》：「茲證明溫州宏豐合金有限公司系溫州經濟技術開發區

企業，該公司於2008年12月19日成立，目前正處於土建階段，項目環評報告

已於2009年11月12日經我局審批通過。該公司能遵守國家有關環境保護法律、

法規，不存在因違反環境保護方面的法律法規受到我局行政處罰的情形。」

2011年7月13日，寧波市環境保護局國家高新區分局出具了關於子公司寧

波宏豐環保守法情況的證明：「寧波宏豐合金有限公司位於寧波高新區南一路301

號，是一家從事低壓電器配套觸頭、觸橋組合件加工、生產的企業，公司自2010

年進入園區以來，能遵守有關國家環境保護法律法規，經營符合環境保護的要求，

一年來無重大環境汙染事故發生，尚無因違反環境保護相關法律法規而受到環保

行政處罰的情況。」

2011年1月10日，寶應縣環境保護局出具了關於揚州宏豐的環保守法《證

明》：「該廠於2010年8月註冊，目前未正式生產，故無汙染物排放，未受到過

我局的行政處罰。」

3、最近三年及一期用於環境保護的成本費用支出及未來支出情況

公司歷來十分重視環境保護工作，投入了大量物力用於環境保護，使得廢水、

廢氣的排放達到國家和地方規定的排放標準，固體廢棄物交由專業機構回收處

理，並於2007年通過了ISO14001環境管理體系認證。2008-2010年內公司累計

投入500多萬元購置和構建環保設備及設施，進一步提高了環保處理的水平和容

量，確保在今後幾年的業務發展中不存在環保處理的瓶頸和隱患。報告期內，公

司根據電接觸材料生產的特點，對可能產生的汙染源採取了切實可行的控制措

施，以保證汙染物的達標排放。公司投資的環保設施均已經環保部門驗收，報告

期內未發生因環境保護原因受到處罰的情況。

2011年以來，公司進一步對環保處理設備的工藝進行優化，提高運行質量。

隨著公司經營規模的不斷擴大及產量的不斷提高，公司將繼續加大在環保設備的

購置、維護、技改等方面成本費用的支出，對原材料的採購、產品的生產及「三

廢」的處理等各個環節進行嚴格的控制，確保公司單位產品主要汙染物的排放量

及處理能力均保持國內先進水平。

子公司溫州宏豐擬在募集資金投資項目實施地配套建設1座汙水處理設施，

該設施的處理能力將充分考慮未來的發展，確保新建項目產生的廢水達到入網標

準後進入城市汙水管網。

保薦機構、發行人律師認為，發行人及其子公司的生產經營活動符合有關環

境保護的要求，並取得了其主管部門出具的環保守法證明及浙江省環保廳出具的

上市環保核查意見，發行人及其子公司最近三年及一期沒有因違反環境保護方面

的法律、法規和規範性文件而被處罰的情形。

（九）發行人的安全生產情況

為了貫徹落實《中華人民共和國安全生產法》、國家安監總局《安全生產事

故隱患排查治理暫行規定》以及《浙江省安全生產條例》等法律法規，明確落實

安全生產職責，保障公司及員工的生命、財產安全，創建和諧生產環境，公司與

各車間、部門籤訂了《企業安全生產責任書》，車間的各生產班組安全生產工作

都與員工月度績效考核掛鈎。公司每月組織的一次安全大檢查暨安全生產管理百

分考核，該考核結果被納入部門年度績效考核內容，各操作規程和崗位職責的內

容中都有涉及安全生產的相關條款，有效地預防了車間的重大人身安全事故。截

至招股意向書籤署日，公司未發生重大安全事故。

五、與發行人業務相關的主要固定資產、無形資產等資源要素

（一）主要固定資產

截至2011年6月30日，公司固定資產原值8,721.71萬元，累計折舊2,282.09

萬元，固定資產帳面價值6,439.62萬元，主要包括房屋建築物、通用設備、運

輸設備、電子及其他設備，主要固定資產情況如下表：

單位：元

項 目

帳面原值

累計折舊

帳面淨值

帳面價值

房屋及建

築物

10,825,524.00

2,108,867.13

8,716,656.87

8,716,656.87

通用設備

61,818,138.08

14,669,456.53

47,148,681.55

47,148,681.55

運輸設備

6,037,741.45

2,463,009.52

3,574,731.93

3,574,731.93

電子及其

他設備

8,535,667.38

3,579,570.69

4,956,096.69

4,956,096.69

合 計

87,217,070.91

22,820,903.87

64,396,167.04

64,396,167.04

1、房屋及建築物

（1）自有房產情況

截至2011年6月30日，公司擁有的房屋及建築物主要包括：

序

號

房屋所有權

座落地

權利人

房屋面積

（m2）

證書號

取得方式

他項權

利

1

北白象鎮塘下

工業區

溫州宏豐

電工合金

股份有限

公司

10,814.28

樂房權證北白象鎮

字第18086號

自建

有

註：上述房屋所有權已設置他項權利的情況，詳見「第十三節、一、（一）借款和擔保

合同」。

（2）租賃房產情況

2009年10月，寧波宏豐與寧波金馬設計製作有限公司（以下簡稱「寧波金

馬」）籤訂《廠房租賃合同》。合同約定寧波金馬將位於寧波高新園區南一路（現

地名為：浙江省寧波高新區揚帆路1301號）的寧波金馬兩幢廠房建築面積

9,372.7平方米出租給寧波宏豐，租賃期為3年，自2009年11月1日起至2012

年10月31日止。雙方約定，廠房的租金自2009年11月1日至2010年10月

31日為每月每平方米柒元整；自2010年11月1日至2011年10月31日為每月

每平方米捌元整；自2011年11月1日至2012年10月31日為每月每平方米玖

元整。房租每6個月支付一次。同時雙方在合同中約定，期滿後如雙方仍具備繼

續租賃條件的，同等條件下寧波宏豐享有優先權，並應於承租期滿前一個月向寧

波金馬書面確認續租，重新訂立合同。目前雙方合作情況良好。

如上述租賃期滿後寧波宏豐未能續租該廠房，公司需要重新在當地租賃經營

場所，將對寧波宏豐的經營產生一定影響。但是由於寧波宏豐只是進行電接觸材

料的一體化組件的組裝，設備遷移周期相對較短，浙江地區物流運輸發達，公司

亦可採用直接向寧波地區供貨的形式作為過渡，因此影響有限。同時，寧波宏豐

與寧波金馬於2011年5月30日籤訂了《補充協議》，對原《廠

房租賃合同》修改補充如下：

（1）原《廠房租賃合同》三、第1項約定：「甲、乙雙方約定，房屋租賃期

為3年，自2009年11月1日起至2012年10月31日止。甲方於2009年10月

15日之前將廠房清理完畢，屆時乙方只須籤好合同，付清定金和首期房租，即

可提前進場」

現第三條第1項修改為：「甲、乙雙方約定，房屋租賃期為6年，自2009年

11月1日起至2015年10月31日止。甲方於2009年10月15日之前將廠房清

理完畢，屆時乙方只須籤好合同，付清定金和首期房租，即可提前進場」

（2）原《廠房租賃合同》四、1項下補充一款「2012年11月1日至2015

年10月31日期間的租金價格，甲、乙雙方屆時另行協商確定。

（3）除上述一、二兩項修改補充外，原《廠房租賃合同》其餘條款繼續有

效。

（4）本補充協議自雙方籤署之日起生效。

保薦機構、發行人律師認為，寧波金馬擁有上述廠房的合法產權，其與寧波

宏豐籤訂的《廠房租賃合同》及《補充協議》合法有效。根據上

述協議，寧波宏豐向寧波金馬租賃房產持續、穩定，對寧波宏豐的生產經營不存

在重大不利影響，對發行人本次發行上市不構成實質性障礙。

2、主要生產設備

截至2011年6月30日，公司主要生產設備如下表所示：

名稱

數量

取得方式

使用情況

尚可使用年限

所有人

自動焊接機

1

購買

在用

9

宏豐股份

逆變焊接專機

3

購買

在用

9

宏豐股份

逆變焊接專機

1

購買

在用

10

宏豐股份

高速衝床

2

購買

在用

8

宏豐股份

衝床

1

購買

在用

8

宏豐股份

熱軋機

1

購買

在用

6

宏豐股份

真空感應爐(控制系統)

1

購買

在用

3

宏豐股份

真空感應爐(爐體)

1

購買

在用

6

宏豐股份

真空感應爐(爐體)

1

購買

在用

6

宏豐股份

霧化制粉設備

5

購買

在用

8

宏豐股份

擠壓機

1

購買

在用

6

宏豐股份

擠壓機

1

購買

在用

7

宏豐股份

光學曲線投影磨床

1

購買

在用

6

宏豐股份

樣板銑床

1

購買

在用

6

宏豐股份

固相複合軋機

2

購買

在用

6

宏豐股份

精密四輥冷軋機

1

購買

在用

6

宏豐股份

熱軋機

2

購買

在用

10

宏豐股份

四輥冷軋機

1

購買

在用

10

宏豐股份

衝床

1

購買

在用

9

寧波宏豐

高速精密衝床

1

購買

在用

9

寧波宏豐

通常情況下，公司對主要生產設備每年進行一次維修，該事項是公司實現正

常生產經營和安全生產的必須環節，不會對公司的正常生產經營產生不利影響。

公司一般根據產品的市場需求、自身產能及人力資源等因素來確定是否需要對主

要生產設備進行技術改造，無固定的技術改造周期。

（二）無形資產

公司的無形資產包括商標、專利、電腦軟體和土地使用權等。截至2011年

6月30日，公司無形資產帳面價值為1,542.35萬元。鑑於不存在減值情形，未

計提無形資產減值準備。

1、商標

公司目前使用的註冊商標明細如下：

序號

權屬人

證書

編號

商標圖案

核定使用商品

有效期限

1

溫州宏豐電

工合金股份

有限公司

3233065

（第9類）貴重金

屬電器插頭；電

導體；斷路器；

插頭、插座及其

他接觸器（電接

頭）；傳感器；

穩壓電源；繼電

器（電的）；互

感器；低壓電源；

家用遙控器（商

品截至）

2003年8月28日

-

2013年8月27日

2

溫州宏豐電

工合金股份

有限公司

1787782

（第9類）插頭、

插座及其他接觸

器（電接頭）；

傳感器；低壓電

源；電導體；斷

路器；貴重金屬

電器插頭；；互

感器；繼電器（電

的）；家用遙控

器；穩壓電源（商

品截至）

2002年6月14日

-

2012年6月13日

2、專利

截至本招股意向書籤署日，公司已獲得授權的發明專利18項，其中申請並

獲得專利證書的發明專利14項，已獲得授權通知書並已繳費、尚未取得專利證

書的發明專利4項，發明專利證書正在辦理之中；已獲得授權並已取得證書的實

用新型專利5項，外觀設計專利1項，上述專利公司按時繳費，不存在因繳費等

問題導致權利喪失的風險。同時，公司處於實質審查階段的發明專利9項。

（1） 宏豐股份已獲得專利證書的發明專利14項，具體情況如下：

序

號

專利名稱

專利號

授權公告

日

申請日

有效期

1

一種銅-碳化鎢-碳-鈦-稀

土合金材料及其製備方法

ZL200510007252.8

2007.05.16

2005.02.06

自申請

日起二

十年

2

貫穿式側向複合板帶材的

製備方法及其模具熱壓裝

置

ZL200810040137.4

2010.06.02

2008.07.03

自申請

日起二

十年

3

三層複合冷壓焊鉚釘觸頭

的製造方法

ZL200710036330.6

2009.03.04

2007.01.11

自申請

日起二

十年

4

一種銀-銅-碳-稀土合金

材料及其製備方法

ZL200510007253.2

2009.06.10

2005.02.06

自申請

日起二

十年

5

一種製造電觸頭的方法

ZL200810060749.X

2010.02.03

2008.04.19

自申請

日起二

十年

6

銀氧化錫電接觸材料的制

備方法

ZL200910055064.0

2010.12.29

2009.07.20

自申請

日起二

十年

7

在電接觸材料製備中添加

碳素物質的方法

ZL200910055058.5

2010.12.29

2009.07.20

自申請

日起二

十年

8

冷壓焊複合鉚釘觸點製造

裝置及製造方法

ZL200910053737.9

2011.02.16

2009.06.25

自申請

日起二

十年

9

Ag-SnO2廢料回收循環利

用的方法

ZL200910055063.6

2011.02.16

2009.07.20

自申請

日起二

十年

10

Ag-Ni-氧化物電觸頭材料

及其製備方法

ZL200910055059.X

2011.03.16

2009.07.20

自申請

日起二

十年

11

粉體表面清洗設備及清洗

方法

ZL200910199004.6

2011.04.06

2009.11.19

自申請

日起二

十年

12

銀氧化鎘多元增強電觸點

材料及其製備方法

ZL200910055062.1

2011.05.04

2009.7.20

自申請

日起二

十年

13

電子封裝用金剛石增強金

屬基複合材料及其製備方

法

ZL200910055065.5

2011.04.20

2009.7.20

自申請

日起二

十年

14

亞微米顆粒增強銀基電觸

頭材料及其製備方法

ZL200910055066.X

2011.7.20

2009.07.20

自申請

日起二

十年

（2）宏豐股份已獲得授予通知書並已繳費的發明專利4項，具體情況如下：

序

號

發明創造名稱

申請號/專利權號

申請日

發文日

備註

1

摻雜銀氧化錫電接

觸材料的製備方法

200910196285.X

2009.09.24

2011.07.01

已繳

費

2

摻雜銀氧化鋅電接

觸材料的製備方法

200910196284.5

2009.09.24

2011.07.25

已繳

費

3

銀基電接觸材料

的製備方法

200910196279.4

2009.09.24

2011.07.25

已繳

費

4

纖維結構AgNi電

觸頭材料及其製備

方法

200910196278.X

2009.09.24

2011.08.03

已繳

費

（3）實用新型和外觀專利

序

號

專利名稱

專利號

授權公告日

申請日

有效期

專利

類型

1

銅/銀/銅雙側面

複合板帶材

200420072882.4

2005.08.17

2004.07.01

自申請日

起十年

實用

新型

2

長方形電觸點

200820086044.0

2009.01.07

2008.04.19

自申請日

起十年

實用

新型

3

梯形電觸點

200820086046.X

2009.01.07

2008.04.19

自申請日

起十年

實用

新型

4

一種長方形電觸

點

200820086045.5

2009.01.07

2008.04.19

自申請日

起十年

實用

新型

5

圓形電觸點

200820086047.4

2009.01.07

2008.04.19

自申請日

起十年

實用

新型

6

帶材

200430007766.X

2005.03.23

2004.04.14

自申請日

起十年

外觀

專利

3、電腦軟體

截至2011年6月30日，公司擁有的電腦軟體情況如下表所示。

單位：萬元

名稱

原值

取得日期

攤銷年限

累計攤銷

帳面價值

備註

用友軟體

2.85

2008年6月

3年

2.71

0.14

財務軟體

McAfee軟體

19.70

2009年9月

5年

6.55

13.15

加密軟體

北京勤哲軟體

0.84

2010年6月

3年

0.28

0.56

管理軟體

北京勤哲軟體

1.20

2010年4月

3年

0.10

1.10

管理軟體

4、土地使用權

（1）已取得土地使用權證的土地

截至2011年6月30日，公司以出讓方式取得《國有土地使用證》的土地共

有2宗，總面積為27,748.31平方米。

公司土地使用權證情況如下表：

序

號

證書號

面積

（平方米）

批准使用期

限

(終止日期)

用途

座落地

所屬單位

他項

權利

1

樂政國用

（2010）第

56-3813號

7,747.80

至2053年6

月12日

工業

用地

北白象鎮塘

下村

宏豐股份

有

2

溫國用

（2009）第

5-148035號

20,000.51

至2059年10

月13日

工業

用地

溫州經濟技

術開發區濱

海園區

A107-5地塊

溫州宏豐

有

註：上述土地使用權已設置他項權利的情況，詳見「第十三節、一、（一）借款和擔保

合同」。

溫州宏豐於2009年12月21日取得由溫州市人民政府頒發的證書號為溫國用

（2009）第5-148035號的國有土地使用權證，該地塊面積為20,000.51平方米，

用途為工業用地，土地出讓金已繳納。目前該地塊為本次募集資金投資項目所在

地，正在進行募集資金投資項目的基礎建設，廠房尚未完工，因此未取得相應的

房屋所有權證書。

保薦機構、發行人律師認為，發行人子公司溫州宏豐已經繳納了上述土地的

使用權出讓金，並已取得由溫州市人民政府頒發的國有土地使用權證，土地使用

權取得程序合法。目前該地塊上興建的募集資金投資項目廠房總體建築工程進展

良好，對發行人生產經營不存在重大不利影響，對本次發行上市不構成實質性障

礙。

（三）發行人主要商標及專利對生產經營的重要程度及貢獻程度

截至本招股意向書籤署日，公司已申請並註冊的商標2項；已取得發明專利

18項、實用新型專利5項、外觀設計專利1項。

公司取得主要商標及專利的支出均沒有資本化，報告期內不存在因商標、專

利等無形資產攤銷而影響當期淨利潤的情形。

1、公司主要商標對生產經營的重要程度及貢獻程度

公司的主要產品電接觸材料元件及組件為低壓電器的核心組成部件，公司的

客戶均為電器廠商，並不直接面向廣大的消費者。由於電接觸材料對低壓電器產

品性能和壽命的決定性作用，低壓電器廠商選擇供應商時，在關注供應商品牌及

口碑的同時，依然需要按照相關採購制度對供應商進行嚴格的資質認定。

儘管公司依靠優異的產品質量及優秀的供貨能力贏得客戶，但為了區別於其

他電接觸材料企業生產的同類產品，公司在所有產品的外包裝上均使用了公司的

註冊商標。

2、已取得的專利對公司生產經營的重要程度及貢獻程度

截至本招股意向書出具日，公司已取得發明專利18項、實用新型專利5項、

外觀設計專利1項。這些專利覆蓋了材料組份設計、粉體處理、材料加工工藝、

新型工藝裝備等多方面內容，從產品的設計、研發、生產到成型入庫形成了一個

完整的專利保護體系。

公司的產品分為三大類：

（1）顆粒及纖維增強型電接觸功能複合材料

公司採用先進的複合材料技術將微米級或納米級的金屬顆粒（W，Ni等）、

金屬氧化物陶瓷（SnO2，ZnO，CdO）顆粒、碳或碳化物陶瓷（WC，TiC）或者短

碳纖維（CF）作為增強相與金屬銀通過一定的技術手段複合在一起，從而使增強

相熔點高、耐磨損、抗熔焊、抗燒損等優點和金屬銀高導電、高導熱等優點實現

優勢互補，獲得高性能的電接觸功能複合材料。目前，公司製備這些材料的關鍵

技術和工藝涉及《國家重點支持的高新技術領域》所述的「多功能金屬複合粉生

產技術，粉末冶金材料粉體成型和燒結緻密化技術；有色金屬預合金粉製造技術；

改善導電等方面具有明顯優勢的金屬與多種材料複合的新材料及結構件；異形接

觸點材料和大功率無銀觸頭材料製造技術；粉末冶金成型與燒結技術（包括機械

合金化粉末，高壓水及限制式惰性氣體氣霧化粉末）；物理和化學表面改性技術」

等相關內容，並且申請了多個發明專利和實用新型專利。這些專利包括成分配方

的優化設計和製備、材料微觀結構設計和製備、觸點幾何形狀加工技術、物理與

化學表面改性技術、粉體清洗技術及裝備、貴金屬廢料環保回收技術，從而形成

了覆蓋顆粒及纖維增強電接觸功能複合材料及產品整體生產過程的系統性的專

利保護體系。

（2）層狀複合電接觸功能複合材料

公司採用層狀複合技術將顆粒及纖維增強電接觸功能複合材料與普通廉價

金屬，如紫銅、黃銅、鐵等材料以層狀排列，通過大變形量複合技術複合在一起，

再通過精密衝工，將高性能電接觸複合材料用在最關鍵和最合適的部位，減少貴

金屬用量，降低產品的成本。層狀複合電接觸功能複合材料符合《中國高新技術

產品目錄2006》所述「貴金屬與賤金屬複合材料及異型複合材料」的相關內容。

公司通過多年的研發積累，申請並取得了多項發明專利，這些發明專利覆蓋的產

品既提高了性能，又降低產品的價格，減少貴金屬銀的用量，已經成為公司新的

主導產品和利潤增長點。例如，公司的專利產品三複合鉚釘觸點，可以取代現有

繼電器動觸片上大量使用的純銀觸點。該產品只在觸點的兩個端面使用電接觸復

合材料，使得觸點的使用壽命大幅提高，貴金屬銀的用量降低60%以上，產品價

格降低40%以上。同時，公司的專利產品側面複合薄帶材及熔斷片，可以節省貴

金屬銀用量50%以上。

（3）一體化電接觸組件生產技術

通過技術和工藝的集成，公司將分散在不同廠家的不同工藝環節集成在流水

化的生產線上完成，實現了電接觸組件的一體化生產。這樣既縮短了生產流程，

降低了不同環節之間的流通成本，又有效地控制了不同環節間由於質量標準差異

導致的質量控制風險，實現了與客戶的雙贏，並強化了與客戶的緊密合作關係。

2006年以來公司致力於開發自動化組裝、焊接等一體化電接觸組件生產技術，

近三年來已經形成大規模的生產加工能力，這也使得公司的高端客戶不斷增加。

一體化電接觸組件生產技術的核心內容是機械設計、信號檢測、自動控制等多領

域的技術集成。該技術的研發有力地推動了顆粒及纖維增強型電接觸功能複合材

料和層狀複合電接觸功能複合材料的大批量自動化生產和深加工，提高了產品的

附加值，強化了服務客戶的質量，提高了公司的抗風險能力。

保薦機構認為，專業化生產為發行人帶來了產品質量優勢，由於穩定高質量

的供貨，發行人在客戶中建立了良好的品牌形象。目前發行人在所有產品的外包

裝上均使用了發行人的註冊商標。同時，經過多年來的技術創新和工藝改進，發

行人的技術和工藝組成了一個結構清晰的完整體系，基本覆蓋了公司生產的主要

產品，有效地提升發行人的核心競爭能力，在公司的生產經營中發揮了重要作用。

六、發行人擁有的特許經營權的情況

截至本招股意向書籤署日，公司未擁有任何特許經營權。

七、發行人主要產品的核心技術情況

（一）主要產品的技術水平

公司一貫重視科技創新，截至本招股意向書籤署日，公司已獲得授權的發明

專利18項，已獲得授權的實用新型5項，外觀設計1項。這些專利覆蓋了材料

組份設計、粉體處理、材料加工工藝、新型工藝裝備等多方面內容，從產品的設

計、研發、生產到成型入庫形成了一個完整的專利保護體系。公司參與起草、制

定或修訂國家標準3項，行業標準39項。

公司主要產品包括顆粒及纖維增強電接觸功能複合材料及元件、層狀複合電

接觸功能複合材料及元件、一體化電接觸組件三類,生產所使用的核心技術均由

公司研發人員通過自主研發方式取得，研發成果歸公司所有，具體情況如下表所

示：

項目

名稱

技術來

源

技術所處階段

核心

技術

銀氧化錫電接觸材料的製備方法

自主研

發

已應用於批量生

產

Ag-Ni-氧化物電觸頭材料及其製備方法

冷壓焊複合鉚釘觸點製造裝置及製造方法

一種銅-碳化鎢-碳-鈦-稀土合金材料

及其製備方法

一種銀-銅-碳-稀土合金材料及其製備方法

三層複合冷壓焊鉚釘觸頭的製造方法

貫穿式側向複合板帶材的製備方法

在電接觸材料製備中添加碳素物質的方法

一種製造電觸頭的方法

Ag-SnO2廢料回收循環利用的方法

電子封裝用金剛石增強金屬基複合材料

及其製備方法

粉體表面清洗設備及清洗方法

銀氧化鎘多元增強電觸點材料及其製備方法

公司的核心技術一方面用於製備環保型電接觸功能複合材料；另一方面節約

貴金屬銀在電接觸材料中的用量，提高電觸頭製備工藝的精度，並回收利用初次

加工產生的廢料，降低生產成本。

1、製備環保型電接觸功能複合材料

（1）銀氧化錫電接觸材料的製備方法

該技術採用AgSn合金粉與強氧化劑粉末在球磨過程中相互混合碰撞，使得

AgSn合金粉末預氧化與球磨分散過程同步進行，可以極大縮短AgSn合金預氧化

的時間，改善SnO2分布狀況。本技術具有操作簡單靈活的特點，採用該技術製備

的銀氧化錫材料具有亞微米SnO2顆粒增強相彌散分布的理想結構，從而使得材料

具有高強度、高導電率及優良的電學性能。

（2）Ag-Ni-氧化物電觸頭材料及其製備方法

該技術首先採用Ag基合金粉末預氧化，獲得氧化物顆粒增強Ag基粉末。然

後再將其與Ni粉混合製備成Ni顆粒與氧化物顆粒共同增強的新型Ag-Ni-氧化

物基電觸頭材料，該材料包含的組分及重量百分含量為：5％≤鎳≤10％，0.1％

≤氧化物顆粒≤5％，餘量為銀；所述氧化物顆粒為以下氧化物顆粒中一種或幾

種：CuO、NiO、SnO2、ZnO、CdO、In2O3、Bi2O3，氧化物與鎳顆粒平均粒度在0.1-10μm

之間，該技術材料中增強相顆粒彌散分布均勻，與金屬銀的結合強度較好，具有

優良的抗熔焊性、耐電弧燒損能力。

（3）電子封裝用金剛石增強金屬基複合材料及其製備方法

該技術用於電子封裝用金剛石增強金屬基複合材料的製備。電子封裝用金剛

石增強金屬基複合材料的組分包括：30％-90％的金剛石、0.1％-5％的添加元素、

10％-70％的金屬基體，其中添加元素包括Zr、Cr、Ti、B等元素的一種或幾種，

金屬基體包括Ag、Cu、Al金屬中的一種。該材料採用混粉、壓制、熔滲、復壓

的製備流程。採用該技術製備的材料與傳統電子封裝材料相比具有更為優良的導

熱率、熱膨脹係數和力學性能，同時製備過程中使用的液相熔滲法具有操作簡單、

成本低廉、適合規模化生產等優點。

（4）銀氧化鎘多元增強電觸點材料及其製備方法

該技術用於銀氧化鎘多元增強電觸點材料的製備。銀氧化鎘多元增強電觸點

材料的組分包括：5%-12％的CdO，1%-5％ ZnO或/和1%-5％SnO2，其餘成分為貴

金屬Ag。通過綜合各增強相的優點，該技術製備的材料不僅能夠保持AgCdO原

有的優點，而且具有更好的耐電弧燒蝕能力，並減少了鎘的用量，顯著地減少了

AgCdO對環境的汙染。銀氧化鎘多元增強電觸點材料可以替代大功率繼電器中的

AgCdO，同時該技術具有很好的節銀效果。

2、降低貴金屬銀在電接觸材料中的用量

（1）冷壓焊複合鉚釘觸點製造裝置及製造方法

該技術用於製備鉚釘觸點，裝置包括：主機座、上定位夾具、下定位夾具、

帶材衝頭、脫料衝頭、料刀和鐓模基座。該技術將現有的雙層複合冷壓焊鉚釘機

的貴金屬絲入口改造為衝模結構，將原來的絲材切斷供料方式改變為複合帶材衝

制供料方式，從而可以製造單向多層鉚釘觸點，將兩臺相同裝置組合後可實現雙

向多層複合冷壓焊鉚釘觸點的製備，解決了生產低成本銀合金覆層單、雙向多層

複合冷壓焊鉚釘觸點的生產難題。

（2）銅-碳化鎢-碳-鈦-稀土合金材料及其製備方法

該合金材料是在金屬—碳化物系列的基礎上開發成功的一種新型電接觸材

料。該材料降低了WC含量，增加了導電性能良好的Cu的含量，從而提高了材料

的導電性能，降低了材料的電阻率，有效的解決了材料在使用過程中溫升高、觸

頭燒損快等難題。同時在材料中添加適量的C、Ti、稀土元素等，可以進一步提

高材料的抗熔焊性、電磨損性、耐電弧性，從而延長材料的使用壽命。特別是採

用先進的機械合金化生產工藝替代傳統的粉末冶金混粉法，提高了材料內部組織

結構的細微化程度，使材料的應用範圍從特定的大電流擴展到大多數中等電流系

列的開關、斷路器。該技術在實際應用中節約貴金屬銀效果明顯，製備的產品具

有很高的性價比。

（3）銀-銅-碳-稀土合金材料及其製備方法

該材料由Ag、Cu、C、稀土元素構成，在滿足電學性能要求的前提下，通過

在Ag-C系列中加入了銅和微量稀土元素，並使用機械合金化材料製備技術，制

備銀—銅—碳—稀土電接觸材料。該材料性能優異，並節約了貴金屬銀，使材料

的整體成本下降。該技術生產的電接觸材料具有明顯的技術優勢和更強的市場競

爭力，符合國家節銀替銀的發展戰略和合理利用資源的基本國策。

（4）三層複合冷壓焊鉚釘觸頭的製造方法

公司為客戶提供優質廉價雙層複合鉚釘觸點的同時，成功開發了三層複合鉚

釘觸點機電一體化生產系統。該技術利用傳統雙層複合冷壓焊鉚釘機生產三層復

合冷壓焊鉚釘觸頭，主要用於繼電器領域。該材料的成功開發大幅度降低了客戶

的採購成本並提高採購的自主度，改變了國內繼電器行業繼電器動觸點只能採用

純銀觸點或者單純依賴進口三層複合鉚釘的被動局面。

（5）貫穿式側向複合板帶材的製備方法

該技術使得製備獲得的材料中兩種金屬的側面複合界面達到高強度的冶金

結合，材料整體結合強度高，複合牢固，可實現大規模工業應用。該技術製備的

電接觸功能複合材料用於熔斷器領域，利用該技術生產的側向複合薄帶材可以替

代原有的純銀薄帶材，節約白銀用量達60%以上。

為提高電接觸系統的壽命和降低成本，公司並不僅僅將工作局限在觸點材料

上，而是將上述高性能電接觸材料與其它普通金屬材料相結合，或開發新型多種

金屬複合材料替代原有電接觸系統中除電觸點以外的其它材料，從而系統性和綜

合性地提高產品的性價比。公司是目前國內電工合金行業擁有最大噸位固相軋制

複合板帶材生產能力的企業。在接觸器領域和斷路器領域，公司成功開發復銅鋼

材料替代原有的銅合金觸橋以及替代滅弧室柵片，在提高電器產品滅弧性能的同

時大幅度地降低材料成本。在建築電器領域，公司為客戶開發各種規格的貴/廉

金屬複合材料，滿足了牆壁開關和插座等產品低成本高性能電接觸的技術要求。

（6）在電接觸材料製備中添加碳素物質的方法

該技術通過在電接觸材料製備中添加碳素物質，提高電接觸材料的綜合性

能，主要方法是採用生物質衍生碳質中間相為原料，利用乙醇溶液對金屬粉體進

行浸漬，粉體烘乾後採用熱處理方式使金屬粉體表面的有機物生成亞微米或納米

碳素顆粒，從而實現無汙染均勻彌散添加的目的。通過溶液方式添加碳素物質，

工藝操作簡單，無外來汙染，可以實現亞微米或納米碳素顆粒在電接觸材料基體

中的均勻彌散分布，提高電接觸材料的綜合性能，並且碳素物質來源豐富，生產

成本低廉。

3、與電接觸材料的製造相關的其他核心技術

（1）製造電觸頭的方法

為了提高電觸點與銅件焊接釺透率，使得電觸點與銅件焊接牢固，公司研究

開發了一種電觸頭的製造技術。銀觸點與銅件焊接時，銀觸點釺焊面由三個支撐

平面組成，釺透率達到97％以上，銀觸點與銅件焊接在一起。

為進一步提高電接觸材料的焊接性能以及降低觸點成本，公司還成功研發了

具有焊接層的兩層或三層複合觸點，以及多個系列的焊片、焊絲和焊膏。這為公

司生產一體化電接觸組件產品提供了重要基礎元件。

（2）Ag-SnO2廢料回收循環利用的方法

使用常規方法回收AgSnO2，SnO2在酸溶液中會變成膠狀物體，其與Ag的過

濾分離變得異常困難。這一技術難題至今尚未取得突破。公司利用氧化還原的方

法，採用還原劑對Ag-SnO2 材料進行還原處理，得到Ag-Sn合金後將其作為原材

料重新製備Ag-SnO2材料，從而實現Ag-SnO2材料的循環利用。該方法避免了常

規酸液回收SnO2所形成的膠狀物質，不但節約成本，提高回收利用效率，更重要

的是該方法不用酸鹼提純，工藝更簡單環保、操作方便、周期短、無工業三廢汙

染，具有良好的社會和經濟效益。該工藝在行業內具有極大的推廣價值，且該技

術在國內處於領先水平。

（3）粉體表面清洗設備及清洗方法

基於離子電遷移技術，該方法實現了陰陽離子分離，從而將粉體表面的離子

去除。清洗過程中，陰陽離子在電場的作用下向電極兩端靠攏，離開粉體顆粒表

面，從而實現陰陽離子與粉體的分離。該方法適用於粒度在10nm-100μm的粉體，

粉體種類為非導電或導電粉體。與傳統單純依靠過濾、反覆多次的清水衝洗方法

相比，該方法具有清洗效率高、清洗效果好等優點，操作簡便，使用的設備簡單。

4、其他應用領域的產品創新

（1）微異型高精度電接觸材料

為提高產品的技術附加值，公司研發生產了一系列微異型高精度電接觸材

料。高精度異型絲主要用於手機微型震動電機，高精度多層薄帶主要用於高端儀

器儀表。公司微異型高精度電接觸材料的批量生產有利於推動該類產品的國產化

程度及水平，增強我國電接觸材料生產企業在高端市場的話語權，並與國外供應

商展開直接競爭，逐步實現微異型高精度電接觸材料的低成本替代。

（2）三層觸點和觸片

公司的三層觸點和觸片以其高精度和高性能滿足高端溫度控制器自動化生

產的要求，廣泛應用於汽車電機保護器、壓縮機保護器等的生產。該類產品的成

功生產為公司進軍高端電器市場奠定了良好的基礎。

三層觸點和觸片是一種高技術含量的多層功能複合溫控器專用材料。該材料

是由工作層Ag合金/過渡層Cu/焊接層Fe複合而成。由於各層所使用的原料（Ag

合金、Cu、Fe等）物理化學性能差異很大，因此三層觸點和觸片材料對複合技

術要求很高。同時，三層觸點和觸片的片狀結構對模具和設備的精度要求極高。

目前國內掌握三層觸點和觸片材料複合技術的只有少部分研究所，且生產能力十

分有限。公司利用固相軋制複合技術，對原料變形量進行了合理設計，並能夠精

確控制複合過程中溫度的擴散，成功開發出能夠批量生產三層觸點和觸片複合材

料的工藝技術，並形成了批量生產的能力。

經國外高端溫度控制器生產企業森薩塔多年的實驗、檢測和應用，公司的三

層觸點和觸片產品以高性能、高穩定性、高質量和合理的價格成功進入了森薩塔

的供應體系。隨著公司生產能力的逐步擴大，該類產品的高品質和批量生產的能

力滿足了森薩塔的生產和技術要求，打破了森薩塔該類觸點和觸片長期由國外電

接觸材料生產企業獨家供應的格局，並實現了三層觸點和觸片產品的逐步國產

化。

截至本招股意向書籤署日，公司已獲得授權的發明專利18項，已獲得授權

的實用新型5項，外觀設計1項。參與起草或修訂的國家標準3項，行業標準

39項；公司先後承擔或完成了2項國家火炬計劃項目、1項浙江省專項科研項目、

10項省級新產品項目，被評為浙江省科技型中小企業、浙江省成長型中小企業，

3項產品被中國電器工業協會評為質量可信產品，2項產品被浙江省經濟貿易委

員會認定為省級工業新產品。2009年，公司被認定為浙江省高新技術企業，公

司的電接觸材料研發中心被認定為浙江省省級高新技術企業研究開發中心。

（二）核心技術產品收入佔營業收入的比例

報告期內公司核心技術產品收入佔營業收入的比例如下表所示。

單位：萬元

項 目

2011年1-6月

2010年

2009年

2008年

核心技術產品收入

40,279.68

45,377.71

22,378.19

16,940.90

營業收入

40,786.31

45,731.02

22,486.48

17,018.38

佔營業收入比例

98.76%

99.23%

99.52%

99.54%

八、發行人技術儲備情況

（一）技術儲備情況

公司正在從事的研發項目情況及擬達到的目標：

序

號

項目

研發內容

目標

進展情況

1

納米顆粒

增強電接

觸功能復

合材料開

發

環保、高性能、低成本已經成為電接觸

材料發展的迫切需求和必然趨勢。本項目將

在近二十年生產電接觸材料經驗、人員和裝

備的基礎上，深入調查市場需求，積極與客

戶開展合作交流，開發納米顆粒彌散增強電

接觸功能複合材料體系和工藝，建立科學合

理的規模化生產系統，提高和完善新型電接

觸材料的性能測試和評估體系，培養一支高

水平的納米顆粒彌散增強電接觸功能複合

材料的科研、生產、管理、銷售服務隊伍，

以適應產業化生產要求。

尋求一種行之有

效的生產方法，在

提高材料整體水

平的基礎上降低

生產成本，實現大

規模商業化應用。

研究試製

階段

2

AgNi廢

料的回收

利用

本項目通過物理方法，利用Ag和鎳幾

乎不互溶的原理，對Ag-Ni廢料進行高效的

回收利用。此方法與傳統的溼法冶金方法相

比既節省了成本又能促進可持續發展。由於

採用了熔煉提純方法，可以直接得到細晶

銀，既節省了製備細晶銀的製備工序又大大

提高了生產效率，因此，此種方法可以用於

具有同類性質的Ag-金屬合金廢料回收，其

應用前景十分廣闊。

通過技術創新，不

斷節省成本，減少

廢料回收費用，保

護環境，進一步增

強產品的市場競

爭力。

研究階段

3

預氧化

AgMeO的

製備

本項目通過改進的預氧化工藝製備出

的AgMeO複合材料與以往的AgMeO材料相

比，由於採用了先進的機械合金化和預氧化

相結合的工藝、科學合理設計的新型配方，

在電學性能上大大超過傳統預氧化法製備

的AgMeO材料，提高了AgMeO材料的電導率，

抗拉強度和密度等，並且性價比高，工藝流

程較短。隨著工業電器和家用電器的發展，

電觸頭材料的用量將越來越大，高性能低成

本觸頭材料的國內外市場前景非常廣闊，同

時，高性能材料的推廣應用將帶來巨大的經

濟效益和社會效益。

本試驗研究

一種AgMeO新型

預氧化的製備方

法，添加劑的選

擇、成份的優化，

獲得不同銀基金

屬氧化物的製備

方案，以達到其較

高的物理化學及

電學性能，同時達

到高效、高質量、

低成本的目的。

研究階段

序

號

項目

研發內容

目標

進展情況

4

機械合金

化

AgWC40

電觸點制

備工藝

本項目研究是在公司長期研發成果和

經驗累積的基礎上，通過對預合金中間體的

製備、添加劑的選擇及骨架熔滲技術等進行

研究，主要包括對機械合金化、AgWC40配

比及相應的製備工藝等關鍵難點進行攻關，

開發成具有自主智慧財產權的AgWC40材料。

本工藝研究

一種AgWC40的預

合金化的中間體，

通過對傳統工藝

的改進、添加劑的

選擇、組份的優

化，獲得針對AgWC

類不同的配比制

備方案，以達到較

高的物理化學及

電學性能，同時達

到高效、高質量、

低成本的目的。

研究階段

5

新型焊膏

的研製

隨著焊接工件體積的不斷小型化，焊縫

形狀的不斷多樣化以及工業自動化程度的

不斷提高，而傳統的焊片因其工藝定位困

難，焊料流動不均勻，釺著率低等缺點，已

不能滿足焊接工藝技術進步的要求。本公司

針對電器工業的發展趨勢，有根據、有目的

地開展新型焊膏研發工作。本項目研製的新

型焊膏材料不僅適用形狀不規則的焊縫，釺

劑與釺料配比準確，加料的工藝適合於工業

自動化的生產；而且還有焊接性能穩定，成

本低廉，製備流程短等優點，在低壓電器等

行業中有著廣泛的應用。主要技術指標：1、

保存時間：≥3個月2、熔點：＜820℃3、

釺著率：≥90%

解決焊膏流

動性和熔點問題；

優化生產工藝，獲

得焊接性能穩定

的焊膏，並且通過

添加劑的加入大

大減少焊接材料

的生產成本，使其

在焊接方面具備

更強的競爭力。

小批量試

制階段

6

電磁繼電

器用雙向

複合電接

點

該產品最主要的創新是比常規的同類

產品在性能一致的前提下，節約貴金屬銀

55%-70%。該產品是控制電器中常開常閉系

統中一個多功能關鍵部件，其製備方式僅能

將鐓制好的接點插入簧片孔中，通過模具鉚

接形成二次接點，使一個接點變為兩個接點

使用。

簡化生產工

藝，獲得具有低成

本、高性能的雙向

複合電接點產品。

市場推廣

階段

7

多條貫穿

式側向復

合板帶材

本項目研究是在消化吸收國內外研究

成果基礎上，突破原材料優選、多條貫穿式

側面複合工藝、熱處理工藝、局部尖端熱擠

壓表面複合技術、定向定位熱擠壓技術等一

系列關鍵技術，開發出具有自主智慧財產權的

多條貫穿式側面複合板熔斷片產品，用於電

子電器的安全防護。

替代進口產

品，提升我國熔斷

器產品製造業的

技術工藝水平。

市場推廣

階段

報告期內，公司研發投入的構成情況如下表所示：

單位：萬元

項目

2011年1-6月

2010年

2009年

2008年

一

研發投入

1,271.26

1,483.76

697.54

738.40

1

研發消耗的材料

911.88

875.24

316.95

241.97

2

燃料及動力

18.33

40.25

13.26

59.30

3

研發人員薪酬

104.16

323.71

154.94

176.74

4

研發工具設備的折舊攤銷

17.17

74.07

76.55

55.42

5

專門用於中間試驗和產品試製的

模具、工藝設備開發及製造費

49.79

99.64

49.78

108.95

6

委託外部研發投入

110.53

18.42

30.00

30.00

7

其他費用

59.40

52.43

56.06

66.02

二

主營業務收入

40,279.68

45,377.71

22,378.19

16,940.90

三

佔主營業務收入的比例

3.16%

3.27%

3.12%

4.36%

註：其他費用主要包括差旅費、會務費、通訊補助、諮詢費、書籍資料費等。

公司的研發支出呈逐年遞增趨勢，符合公司的發展理念和要求，也是高新技

術企業的生存之本。其中2010年研發消耗的材料費用增加較快主要是由於2010

年公司科研項目對白銀的需求量大幅增加及白銀價格上漲。2010年研發人員薪

酬增加較快，主要是由於公司2010年外聘研發人員增加較多，同時提高了研發

人員待遇所致。

通過查閱發行人部門設置、研發技術人員名單、發行人報告期內相關人員的

工資清單、設備清單以及帳面價值、抽查部分領料單等，保薦機構認為，發行人

研發投入及構成情況屬實。

（二）技術創新機制

作為國內電接觸功能複合材料領域內領先的整體解決方案提供商，公司具備

從各種電接觸材料的製備到一體化電接觸組件加工的完整的產品體系，能夠滿足

所有低壓電器的性能要求。公司既有強大的項目執行團隊，也有專業產品的研發

團隊；基於從國內外大型客戶不斷提煉出的用戶需求，通過執行和研發團隊的快

速互動，形成了良性的技術和產品水平不斷提升和創新的機制。

同時，公司採用了下列靈活的技術創新機制來保證其技術開發與創新能力。

1、建立研發中心

公司建立了浙江省省級高新技術企業研究開發中心（以下簡稱研發中心，組

織結構圖如下），在詳細分析電接觸功能複合材料領域發展的共性和關鍵性技術

難題的基礎上，結合公司自身的技術研究水平，按照效益最大化原則，合理制訂

擬實施的研發項目，並分階段進行項目研究。

技術中心的工作職責包括：（1）負責應用現代科技手段，對複合帶材、內氧

化、粉末合金等合金類相關產品的綜合開發與研究；（2）負責科技項目申報相關

事項和各類研究工作的組織聯絡、督促協調、質量監督、進度追蹤等；（3）負責

對上市產品進行基礎研究，為市場提供技術支持；（4）負責國內外科技信息的收

集、分析和研究，為公司科技戰略決策提供參考；（5）負責與國內外高校與科研

機構建立聯絡，建立合作關係；（6）負責專利技術的申請、保護等工作。

專

利申

請保

護

組

新

產品

研

發組

應

用測

試實

驗

室

對外科技合作辦公室

研發中心

專家委員會

研發中心組織機構圖

研發中心各個小組職能如下：

（1）綜合管理組：負責項目申報相關事項，各類研究工作的組織聯絡、督

促協調、質量監督、進度追蹤等；負責課題（項目）立項可行性研究和諮詢論證，

綜合信息分析與研究，負責與國內外研究機構和高校聯絡，建立合作關係；負責

研發中心的行政後勤工作。

（2）市場調查分析組：負責應用現代科技手段，對行業發展水平的趨勢調

研與分析，行業政策法規諮詢，文獻檢索與資料翻譯。

（3）新產品研發組：負責應用現代科學技術方法，對電工合金行業新產品、

新材料等進行研究。開發新的合金材料加工技術和方法，同時對上市產品進行基

礎研究，為市場提供技術支持；負責加工所用設備的研究，通過各種實驗，尋找

新的設備或工藝，為新技術開發提供最有力的支持。

（4）專利申請保護組：負責本公司的專利工作，包括專利信息、專利說明

書起草、申報等事項。

為了吸引並留住人才，公司為研發人員提供了具有市場競爭力的薪酬及廣闊

的發展空間。公司制定了《研發人員績效考核獎勵制度》，實行「完成一個，獎

勵一個」的原則。對於成功完成項目研發的研發人員，其最終獎勵金額將根據立

項時確定的獎勵額度、新產品開發過程中的考核及項目完成後的綜合評審等指標

確定。

2、研發流程

項目申請經理層會議決議項目計劃任務書立項評審

中試試製機器調試研製工作分配

規模化生產

專利/文

章撰寫

OKOK

專利/文

章撰寫

專利/文

章撰寫

3、加強與科研機構及業界的交流合作

公司加強與上海交通大學、浙江大學等國內知名大學研究機構及同行的聯

系，積極開展雙向科技交流、合作活動，並根據各個項目的研究特點，加大相關

人才、儀器、設備的引進力度，加快實驗室及其配套設施的建設。

4、向客戶提供專業的系統解決方案

公司給客戶提供一整套的產品解決方案，積極參與客戶的研發設計，產品經

客戶試驗、小批量的試運行、測試合格後獲得訂單。

5、充分利用公司的各項資源優勢，提高研發效率

公司組織科研人員，統一思想、努力攻關，加快項目的研發進度，並充分利

用各種渠道、運用多種方式加速項目成果的推廣力度，擴大項目成果的應用範圍，

推動公司乃至整個電接觸材料行業的快速、健康發展。

（三）與其他單位合作研發的情況

公司在長期的項目研發實踐中，與上海交通大學、浙江大學等國內名牌學府

建立了良好的合作夥伴關係，在重大項目的運作決策中，上述單位作為外部決策

諮詢力量發揮了積極的作用。

在合作研發的過程中，公司和合作各方能夠在組織實施單位的統一協調下，

充分發揮各自的技術優勢和資源優勢，有效推進高新技術的研發與產業化進程。

在合作過程中，各方能夠擁有自主研發形成的技術成果，同時可以合理分享其他

合作夥伴的成果，充分享受合作研髮帶來的多方面收益。這種合作研發機制為公

司的技術創新創造了良好的環境，並強化了公司的競爭優勢，使其始終處於行業

發展的前沿。

1、合作建立研發中心的情況

（1）上海交通大學-溫州宏豐先進信息化製造技術研發中心

公司於2007年與上海交通大學籤訂了為期3年的合作協議。2010年12月

與上海交通大學繼續合作，籤訂了共建協議，協議約定由上海交通大學和公司共

同建立「上海交通大學-溫州宏豐先進信息製造技術研發中心」（以下簡稱「交大

-宏豐研發中心」），在科技創新、技術研究和交流等方面開展長期、穩定的合作。

雙方優先選擇對方作為前沿領域課題和項目的合作夥伴，並提供人員、技術、

裝備和場地等方面的便利。研發中心將密切圍繞公司科研開發需求，充分依託上

海交大的研究設施、人才資源和現有基礎，開展相關項目的研究，為公司新材料、

新工藝、新技術、新產品的開發提供技術支撐。

按雙方籤訂的《技術開發（委託）合同》約定，研發過程中獲得的科研成果，

歸公司所有。雙方均不應向第三方洩露、透露、披露接觸到的對方科研秘密、技

術秘密和商業秘密。

（2）浙江大學-溫州宏豐納米電接觸功能複合材料研發中心

公司於2010年12月與浙江大學籤訂了為期5年的共建協議。協議約定由浙

江大學和公司合作共建「浙江大學-溫州宏豐納米電接觸功能複合材料研發中心」

（以下簡稱「浙大-宏豐研發中心」）。浙大-宏豐研發中心分別在浙江大學和公司

設立研發機構，為雙方人員的交流和工作提供場所和便利。浙大-宏豐研發中心

將密切圍繞公司的科研開發需求，充分依託浙江大學的研究設施、人才資源和現

有基礎，開展相關項目的研究，為公司新材料、新工藝、新技術和新產品的開發

提供技術支撐。

公司以委託開發的形式委派浙大-宏豐研發中心的研發工作內容，科研成果

歸公司所有，對涉及第三方參與的科研活動和其他特殊情況，由浙江大學和公司

另行約定。

浙江大學和公司均應遵守國家和浙江大學有關保密的規定，不應向第三方洩

露商業秘密和技術秘密。

2、合作研發項目情況

序

號

項目名稱

研究內容

研究期限

受託方

成果歸屬

1

電接觸功能復

合材料製造信

號檢測控制系

統

配合公司新產品開發與製造

生產，開展以下研究：（1）

樣品自動化視覺檢測識別；

（2）基於無線傳感網絡的制

造過程在線控制；（3）高級

專用測試技術與設備技術。

2010年12月

-2012年6月

上海交

通大學

溫州宏豐

電工合金

股份有限

公司

2

納米顆粒增強

電接觸功能復

合材料開發

配合公司新產品開發，開展

以下研究：（1）增強相的制

備工藝和測試表徵；（2）納

米顆粒增強電接觸功能複合

材料的製備工藝及其特性；

（3）電接觸功能複合材料增

強相在電接觸過程中的作用

機制及性能優化。

2010年12月

-2012年6月

浙江大

學

溫州宏豐

電工合金

股份有限

公司

（四）報告期內承擔的科研課題情況

公司是浙江省高新技術企業，報告期內，公司先後承擔或完成了2項國家火

炬計劃項目、1項浙江省專項科研項目、10項省級新產品項目，公司承擔的國家

和省級科研課題情況如下表：

序

號

項目名稱

項目編號

計劃名稱

委託單位

承擔單位

1

熔斷器用Cu/Ag/Cu

雙側面複合薄帶材

2008GH030780

國家火炬計劃

科技部

宏豐有限

2

電磁繼電器用雙向復

合電接點

2010GH030785

國家火炬計劃

科技部

宏豐股份

3

納米顆粒增強電接觸

功能複合材料開發

2009C11125

重大科技專項

重大工業項目

浙江省科

學技術廳

宏豐有限

4

多條貫穿式側向複合

板熔斷片

2008D60SA390403

省級新產品

浙江省科

學技術廳

宏豐有限

5

高導電耐磨減摩銅基

複合材料

2008D60SA390405

省級新產品

浙江省科

學技術廳

宏豐有限

6

銅碳化鎢碳鈦稀土合

金電觸頭材料

2008D60SA390404

省級新產品

浙江省科

學技術廳

宏豐有限

7

新型Ag-ZnO電觸頭

材料

2009D60SA390020

省級新產品

浙江省科

學技術廳

宏豐有限

8

新型Ag-WC-C複合材

料

2009D60SA390021

省級新產品

浙江省科

學技術廳

宏豐有限

9

金剛石-鋁電子封裝

用複合材料

2009D60SA390022

省級新產品

浙江省科

學技術廳

宏豐有限

10

新型Ag-Ni-C複合材

料

2009D60SA390023

省級新產品

浙江省科

學技術廳

宏豐有限

11

金剛石-銀電子封裝

用複合材料

2009D60SA390024

省級新產品

浙江省科

學技術廳

宏豐有限

12

金剛石-銅電子封裝

用複合材料

2009D60SA390025

省級新產品

浙江省科

學技術廳

宏豐有限

13

新型Ag-C複合材料

2009D60SA390026

省級新產品

浙江省科

學技術廳

宏豐有限

九、核心技術人員及研發人員情況

公司通過建立產學研相結合的體制，不斷提升科研創新能力。公司充分利用

社會研發資源，分別與上海交通大學、浙江大學合作建立了研發中心，構建了產

學研一體化的研發平臺，有力的推動了企業的技術創新。目前公司擁有一支以資

深專家領銜，中青年科研人員為主體的40人的研究團隊。在專職科研人員中，

包括教授1人、博士1人、碩士4人，高級工程師1人。

截至招股意向書籤署日，近兩年公司核心技術人員不存在重大變化。

十、發行人境外經營情況

截至本招股意向書籤署日，發行人未在中華人民共和國境外進行經營活動，

未擁有境外資產。

第七節 同業競爭與關聯交易

一、同業競爭

公司股東陳曉先生直接持有本公司84.71%的股份，其妻林萍女士直接持有

本公司4.97%的股份，兩人合計持有本公司89.68%的股份，陳曉先生、林萍女士

為公司實際控制人。

（一）公司不存在與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業

從事相同、相似業務的情況

公司實際控制人、控股股東陳曉先生目前除持有本公司股份外，沒有持有其

他公司的股份，也沒有控制其他任何企業，不存在與公司同業競爭之情形。公司

實際控制人林萍女士報告期內除持有本公司股份外，沒有持有其他公司的股份，

也沒有控制其他任何企業，不存在與公司同業競爭之情形。

（二）控股股東、實際控制人做出的避免同業競爭的承諾

為避免將來可能出現與本公司的同業競爭，陳曉與林萍於2011年2月21日

出具了《避免同業競爭承諾函》，鄭重承諾如下：「在本承諾函籤署之日，本承諾

人及本承諾人控制的公司均未生產、開發任何與宏豐股份及其下屬子公司生產的

產品構成競爭或可能競爭的產品，未直接或間接經營任何與宏豐股份及下屬子公

司經營的業務構成競爭或可能構成競爭的業務，也未參與投資任何與宏豐股份及

其下屬子公司生產的產品或經營的業務構成競爭或可能構成競爭的其他企業。

自本承諾函籤署之日起，本承諾人及本承諾人控制的公司將不生產、開發任

何與宏豐股份及其下屬子公司生產的產品構成競爭或可能構成競爭的產品，不直

接或間接經營任何與宏豐股份及其下屬子公司經營的業務構成競爭或可能構成

競爭的業務，也不參與投資任何與宏豐股份及其下屬子公司生產的產品或經營的

業務構成競爭或可能構成競爭的其他企業。

自承諾函籤署之日起，如本承諾人及本承諾人控制的公司進一步拓展產品和

業務範圍，本承諾人及本承諾人控制的公司將不與宏豐股份及其下屬子公司拓展

後的產品或業務相競爭；若與宏豐股份及其下屬子公司拓展後的產品或業務產生

競爭，則本承諾人及本承諾人控制的公司將以停止生產或經營相競爭的業務或產

品的方式，或者將相競爭的業務納入到宏豐股份經營的方式，或者將相競爭的業

務轉讓給無關聯關係的第三方的方式避免同業競爭。

在本承諾人及本承諾人控制的公司與宏豐股份存在關聯關係期間，本承諾函

為有效之承諾。

如上述承諾被證明是不真實的或未被遵守, 本承諾人將向宏豐股份賠償一

切直接和間接損失，並承擔相應的法律責任。」

二、關聯交易

（一）關聯方及關聯關係

報告期內本公司關聯方具體情況如下：

1、持股5%以上的股東

關聯方

與本公司關係

陳曉

公司控股股東、實際控制人，公司董事長、總經理

林萍

實際控制人，公司董事、採購部經理

上述關聯方的具體情況詳見本招股意向書「第五節、五、發行人股東及實際

控制人的基本情況」。

2、公司的子公司

關聯方

與本公司的關係

溫州宏豐

公司的全資子公司

寧波宏豐

公司持有90%股權，全資子公司溫州宏豐持有10%股權

揚州宏豐

公司的全資子公司

註：揚州宏豐已於2011年3月2日註銷

上述關聯方的具體情況詳見本招股意向書「第五節、四、發行人全資、控股

子公司的簡要情況」。

3、關聯自然人

包括發行人的董事、監事、高級管理人員與其他核心人員及與其關係密切的

家庭成員。

上述關聯方的具體情況詳見本招股意向書「第八節、一、董事、監事、高級

管理人員與其他核心人員簡介」和「第五節、六、發行人控股股東、實際控制人

所控制的其他企業」。

（二）報告期內公司關聯交易情況

1、經常性關聯交易

報告期內本公司與關聯方未發生經常性關聯交易。

2、偶發性關聯交易

（1）2008年關聯交易

①截至2008年12月31日，陳曉為公司提供擔保，相應在興業銀行股份有

限公司溫州吳橋路支行取得了300萬元的短期借款；

②截至2008年12月31日，陳曉、浙江金山門電器有限公司共同為公司提

供擔保，相應在興業銀行股份有限公司溫州吳橋路支行取得1,200萬元的短期借

款；

③截至2008年12月31日，陳曉、林偉共同為公司提供擔保，相應在上海

浦東發展銀行股份有限公司溫州分行取得800萬元的短期借款；

④截至2008年12月31日，陳曉、林偉、樂清市金泰銅業有限公司、浙江

東新密封有限公司共同為公司提供擔保，相應在上海浦東發展銀行股份有限公司

溫州分行取得4,400萬元的銀行承兌匯票；

⑤截至2008年12月31日，陳曉、浙江東新密封有限公司共同為公司提供

擔保，相應在中信銀行股份有限公司溫州樂清支行取得1,600萬元的銀行承兌匯

票；

⑥截至2008年12月31日，陳曉為公司提供擔保，相應在中國建設銀行股

份有限公司樂清支行取得90萬元的銀行承兌匯票。

⑦2008年支付給關鍵管理人員的薪酬為322,196.00元。

（2）2009年度關聯方交易

①截至2009年12月31日，陳曉、浙江金山門電器有限公司共同為公司提

供擔保，相應在中國工商銀行股份有限公司樂清支行取得了495萬元的短期借

款；

②截至2009年12月31日，溫州宏豐合金有限公司、樂清市金泰銅業有限

公司、陳曉、陳耀艦共同為公司提供擔保，相應在浙商銀行股份有限公司溫州分

行取得1,500萬元的短期借款；

③截至2009年12月31日，陳曉、樂清市金泰銅業有限公司、浙江東新密

封有限公司共同為公司提供擔保，相應在上海浦東發展銀行股份有限公司溫州分

行取得500萬元的短期借款；

④截至2009年12月31日，浙江金山門電器有限公司、陳曉共同為公司提

供擔保，相應在興業銀行股份有限公司溫州吳橋路支行取得了800萬元的短期借

款；

⑤截至2009年12月31日，陳曉為公司提供擔保，相應在興業銀行股份有

限公司溫州吳橋路支行取得了1,200萬元的短期借款；

⑥截至2009年12月31日，浙江金山門電器有限公司、陳曉共同為公司提

供擔保，相應在中國銀行股份有限公司樂清市支行取得了1,000萬元的短期借

款；

⑦截至2009年12月31日，陳曉、浙江金山門電器有限公司共同為公司提

供擔保，相應在中國銀行股份有限公司樂清市支行取得1,500萬元的銀行承兌匯

票；

⑧截至2009年12月31日，陳曉、浙江東新密封有限公司共同為公司提供

擔保，相應在中信銀行股份有限公司溫州樂清支行取得1,600萬元的銀行承兌匯

票；

⑨2009年公司支付關鍵管理人員工資475,946.00元。

（3）2010年度關聯方交易

①截至2010年12月31日，陳曉為公司提供擔保，相應在中國工商銀行股

份有限公司樂清支行取得了500萬元的短期借款；

②截至2010年12月31日，溫州宏豐合金有限公司、樂清市金泰銅業有限

公司、陳曉、陳耀艦共同為公司提供擔保，相應在浙商銀行股份有限公司溫州分

行取得500萬元的短期借款；

③截至2010年12月31日，陳曉、樂清市金泰銅業有限公司、浙江東新密

封有限公司共同為公司提供擔保，相應在上海浦東發展銀行股份有限公司溫州分

行取得500萬元的短期借款；

④截至2010年12月31日，陳曉為公司提供擔保，相應在興業銀行股份有

限公司溫州樂清分行取得了800萬元的短期借款；

⑤截至2010年12月31日，浙江金山門電器有限公司、陳曉共同為公司提

供擔保，相應在興業銀行股份有限公司溫州樂清分行取得了1,200萬元的短期借

款；

⑥截至2010年12月31日，浙江金山門電器有限公司、陳曉共同為公司提

供擔保，相應在中國銀行股份有限公司樂清市支行取得了1,000萬元的短期借

款；

⑦截至2010年12月31日，浙江東新密封有限公司、陳曉共同為公司提供

擔保，相應在中國民生銀行股份有限公司溫州分行取得1,000萬元的短期借款；

⑧截至2010年12月31日，浙江東新密封有限公司、陳曉、餘金傑、林萍

共同為公司提供擔保，相應在華夏銀行股份有限公司溫州分行取得4,000萬元的

銀行承兌匯票；

⑨截至2010年12月31日，浙江東新密封有限公司、陳曉共同為公司提供

擔保，相應在中信銀行股份有限公司溫州樂清支行取得4,000萬元的銀行承兌匯

票；

⑩截至2010年12月31日，陳曉以其定期存單1,005,800.00元為公司提供

質押，相應在中國建設銀行股份有限公司樂清支行取得90萬元的銀行承兌匯票；

○112010年公司支付關鍵管理人員工資2,496,586.40元。

（4）2011年1-6月關聯方交易

①截至2011年6月30日，陳曉以其房產作為抵押並且個人為公司提供保證，

相應在興業銀行股份有限公司溫州樂清支行取得了350萬元的短期借款；

②截至2011年6月30日，陳曉、金山門電器有限公司共同為公司提供擔保，

相應在興業銀行股份有限公司溫州樂清支行取得了1,650萬元的短期借款；

③截至2011年6月30日，陳曉、浙江東新密封有限公司共同為公司提供擔

保，相應在招商銀行股份有限公司溫州樂清支行取得了1,500萬元的短期借款；

④截至2011年6月30日，陳曉、浙江東新密封有限公司共同為公司提供擔

保，相應在中國民生銀行股份有限公司溫州分行取得了1,000萬元的短期借款；

⑤截至2011年6月30日，陳曉、金山門電器有限公司共同為公司提供擔保，

相應在中國銀行股份有限公司樂清支行取得2,000.00萬元的銀行承兌匯票；

⑥截至2011年6月30日，陳曉、浙江東新密封有限公司共同為公司提供擔

保，相應在中信銀行股份有限公司溫州樂清支行取得2,000.00萬元的銀行承兌

匯票；

⑦截至2011年6月30日，陳曉以其人壽保單為公司提供擔保，相應在中國

建設銀行股份有限公司樂清支行取得90.00萬元的銀行承兌匯票；

⑧2011年1-6月公司支付關鍵管理人員工資915,274.00元。

3、關聯交易對公司財務狀況的影響

報告期內，公司生產經營規模高速發展，公司股東為公司銀行貸款提供擔保，

有利於公司及時取得銀行貸款，緩解資金緊張的壓力，對公司財務狀況沒有產生

不利影響。

4、關聯方應收應付款項的變化

關聯方應收應付款項：

單位：元

項 目

關聯方

2011.6.30

2010.12.31

2009.12.31

2008.12.31

其他應付款

陳曉

-

-

1,500,000.001

-

注1：已於2010年1月歸還。

5、本次募投項目涉及關聯交易情況

公司本次募集資金投資項目「年產550噸層狀複合電接觸功能複合材料及組

件自動化生產線」、「年產105噸顆粒及纖維增強電接觸功能複合材料及元件項

目」由子公司溫州宏豐實施，詳見本招股意向書「第十一節 募集資金運用」。

除本招股意向書所披露信息外，不存在其他關聯交易事項。

（三）關聯交易決策制度及運行情況

1、公司章程對關聯交易決策權力與程序的相關規定

本公司章程規定：「股東大會審議有關關聯交易事項時，關聯股東不應當參

與投票表決，其所代表的有表決權的股份數不計入有效表決總數」，「重大關聯交

易應由獨立董事認可後，提交董事會討論」，「董事會應當確定對外投資、收購出

售資產、資產抵押、對外擔保事項、委託理財、關聯交易的權限，建立嚴格的審

查和決策程序；重大投資項目應當組織有關專家、專業人員進行評審，並報股東

大會批准」，「除交易金額在1,000萬元以上、且佔公司最近一期經審計淨資產

5%以上的關聯交易需提交股東大會審議，其他關聯交易董事會有權審批」，「董事

與董事會會議決議事項所涉及的企業有關聯關係的,不得對該項決議行使表決

權，也不得代理其他董事行使表決權。該董事會會議由過半數的無關聯關係董事

出席即可舉行，董事會會議所作決議須經無關聯關係董事過半數通過。出席董事

會的無關聯董事人數不足3人的，應將該事項提交股東大會審議。」

2、《關聯交易制度》對關聯交易決策權力與程序的相關規定

公司在《關聯交易制度》中規定：

「第十九條 公司與關聯自然人發生的交易金額在30萬元以下的關聯交易，

公司與關聯法人發生的交易金額在100萬元以下、且佔上市公司最近一期經審計

淨資產絕對值0.5%以下的關聯交易由董事會授權董事長批准；

公司與關聯自然人發生的交易金額在30萬元（含30萬元）以上的關聯交易，

公司與關聯法人發生的交易金額在100萬元（含100萬元）以上、或佔上市公司

最近一期經審計淨資產絕對值0.5%（含0.5%）以上的關聯交易，應由獨立董事

認可後提交董事會討論，由公司董事會作出決議批准，但關聯董事應當對該關聯

交易的表決應當迴避。

公司與關聯人發生的交易（公司獲贈現金資產和提供擔保除外）金額在1,000

萬元（含1,000萬元）以上、且佔公司最近一期經審計淨資產絕對值5%（含5%）

以上的關聯交易，應當聘請具有執行證券、期貨相關業務資格的中介機構，對交

易標的進行評估或審計，由公司董事會做出決議批准後，提交股東大會審議。」

此外，本公司《股東大會議事規則》、《董事會議事規則》、《獨立董事議事規

則》中均規定了關聯交易決策的公允程序。

3、報告期內公司發生的關聯交易均履行了公司章程所規定的決策程序。

（四）獨立董事對關聯交易公允性發表的意見

本公司全體獨立董事認為：公司在報告期內的關聯交易是公司正常生產經營

所必須，經過了公司決策部門的充分論證和謹慎決策，並履行了必要的批准程序，

符合有關法律法規和公司章程的規定。上述關聯交易有利於股份公司業務的發

展，對股份公司及其他股東利益不構成損害。

（五）擬採取的減少關聯交易的措施

公司《關聯交易制度》規定：公司在確認和處理關聯交易時，須遵循貫徹以

下原則：1、儘量避免或減少與關聯方之間的關聯交易；2、對於必須發生之關聯

交易，須遵循如實披露的原則；3、確定關聯交易價格時，須遵循公平、公正、

公開以及等價、有償的基本商業原則；4、公司在進行關聯交易時，應當遵循誠

實信用原則，不得損害全體股東特別是中小股東的合法權益。

對於未來不可避免的關聯交易，本公司將按照《公司章程》、《關聯交易制度》

制定的有關關聯交易決策和執行程序、迴避制度以及信息披露制度嚴格執行，規

範並儘量減少關聯交易。

第八節 董事、監事、高級管理人員與其他核心人員

一、董事、監事、高級管理人員與其他核心人員簡介

（一）董事會成員

本公司董事會由9名成員組成，其中獨立董事3名，董事由股東大會選舉產

生，任期三年，可連選連任，但獨立董事連任不超過6年。各董事簡況如下：

陳曉先生，中國國籍，無境外永久居留權，1969年出生，高中學歷，受教

育於上海交通大學海外教育學院，中共黨員。1997年9月至2000年3月任樂清

宏豐執行董事、總經理兼財務總監；2000年3月至2010年4月任宏豐有限執行

董事、總經理兼財務總監；2010年4月至2010年12月任本公司董事長、總經

理兼財務總監。2010年12月至今任本公司董事長、總經理。

陳曉先生一直從事科學研究和管理工作，截至2011年6月獨立開發獲得4

項發明專利、1項實用新型專利、1項外觀設計專利；以第一發明人身份獲得1

項發明專利；以第二發明人身份獲得4項實用新型專利、1項發明專利；以第三

發明人身份獲得發明專利6項。2008年7月中國複合材料學會聘請其為第五屆

理事會理事。2010年3月樂清市人民政府授予陳曉先生「市先進生產（工作）

者」榮譽證書。

林萍女士，中國國籍，無境外永久居留權，1966年出生，初中學歷。1997

年9月至2000年3月任樂清宏丰采購部經理；2000年3月至2006年4月任宏

豐有限採購部經理；2006年4月至2010年4月任宏豐有限監事、採購部經理；

2010年4月至今任本公司董事、採購部經理。

陳樂生先生，中國國籍，無境外永久居留權，1973年出生，博士研究生學

歷，中共黨員。1999年9月至2002年3月，在上海交通大學電子信息學院精密

儀器及機械專業攻讀碩士學位；2002年4月至2005年9月，在上海交通大學電

子信息學院精密儀器及機械專業攻讀博士學位；2006年至2010年3月任宏豐有

限副總經理；2010年4月至今任本公司常務副總經理、董事、董事會秘書。現

兼任中國複合材料學會理事，《電工材料》專業期刊副主任編委，全國電工合金

行業標準化委員會委員。

陳樂生先生1999年以來，以第一作者在國際期刊發表文章2篇，在國際學

術會議上發表論文1篇，國內核心期刊6篇；以第二作者在國內核心期刊發表論

文1篇。2009年獲得溫州市科技進步三等獎，至2011年6月獲得授權發明專利

19項，其中以第一發明人署名9項。2010年12月獲「全國優秀科技工作者」榮

譽稱號。

祁更新先生，中國國籍，無境外永久居留權，1952年出生，研究生學歷，

高級工程師（享受教授、研究員待遇），中共黨員。1969年至1975年，昆明鐵

合金廠工作；1975年至1978年，東北大學學習；1978年至2001年，昆明貴金

屬研究所工作，曾任材料研究室副主任、主任；1997年至1999年，昆明理工大

學研究生班學習；2002年至2004年，昆明理工大學鑫博科技有限公司任副總經

理；2005年至2010年，任宏豐有限總工程師；2010年至今任本公司董事、總工

程師。

祁更新先生獲得的榮譽主要包括：「無微冶金公害銀氧化鎘材料生產工藝技

術研究」獲中國有色金屬工業總公司科技進步二等獎；「非晶態PdAgSi超聲延遲

線」、「衛星姿態發動機Ti合金釺料」獲中國有色金屬工業總公司科技進步三

等獎；「855文物塗料」獲雲南省科技發明三等獎；「銀銅複合板0.5/3FTG」、

「信息產業用高比重合金振子」、「雙向複合電接點國產化的開發與研究」項目

獲溫州市科技進步三等獎。

孔強先生，中國國籍，無境外居留權，1974年出生，碩士研究生學歷。1997

年至1999年任廣州科友科技有限公司市場部經理；2005年任北京泛在物聯科技

有限公司總經理，2005年至2008年任深圳創新投資集團有限公司投資部經理、

深圳市福田創新資本創業投資有限公司副總經理；2008年至2010年任北京秉原

創業投資有限責任公司執行董事總經理，2010至今擔任上海秉原秉鴻股權投資

管理有限公司董事總經理、上海秉原安股權投資發展中心（有限合夥）執行事務

合伙人委派代表、上海秉原吉股權投資發展中心（有限合夥）執行事務合伙人委

派代表，兼任北京匯贏創業投資有限公司董事長、北京中地種畜有限公司董事、

大連易世達新能源發展股份有限公司監事、大連雪龍產業集團有限公司董事、河

南裕華光伏新材料股份有限公司董事、河南恒基勤上光電有限公司董事、河南興

泰科技實業有限公司董事、好想你棗業股份有限公司監事。2010年12月至今任

本公司董事。

楊國浩先生，中國國籍，無境外居留權，1975年出生，碩士研究生學歷。

2002年至2006年，在中金豐德投資控股有限公司從事投資業務；2007年至2008

年，在ORIX ASIA LIMITED從事投資業務；2009年至2011年6月，任中金豐德

投資控股有限公司副總經理；現任北京華雲股權投資中心（有限合夥）執行合夥

人，江蘇中科四象雷射科技有限公司董事。2010年12月至今任本公司董事。

白文波先生，中國國籍，無境外永久居留權，1963年出生，大學本科學歷，

中共黨員，教授。歷任機械工業部桂林電子科學研究所助理工程師、工程師、所

長助理、模具分所所長、高級工程師，北京通達電工技術開發部公司總經理，機

械工業部北京電工技術研究所技術合作部主任，中國電器工業協會國際合作與展

覽部主任、副所長。現任機械工業北京電工技術經濟研究所副所長、中國電器工

業協會副秘書長。2010年4月至今任本公司獨立董事。

劉翰林先生，中國國籍，無境外永久居留權，1963年出生，大學本科學歷。

歷任杭州電子科技大學會計系財務教研室助教、講師、主任、副教授；杭州電子

科技大學會計系副主任、副教授、主任、教授；杭州電子科技大學財經學院副院

長、教授。現任杭州電子科技大學會計學院總支部書記、教授，併兼任浙江萬馬

電纜股份有限公司獨立董事，浙江大華技術股份有限公司獨立董事，浙江仙通橡

塑股份有限公司獨立董事，浙江喬治白服飾股份有限公司獨立董事，中國會計學

會會員、電子專業委員會理事，中國註冊會計師協會會員，中國電子學會工業工

程學會委員會委員，浙江省總會計師協會常務理事，浙江省內部審計學會理事，

浙江省價格協會理事，杭州市信用管理協會副秘書長兼專家委員會副主任，信息

產業部電子信息產業發展基金項目評審專家，浙江省信息產業廳項目評審專家，

浙江省財政廳財政支出績效評價專家、會計制度諮詢專家委員會委員、高級會計

師評審委員會委員，浙江省科技廳科技計劃項目評審專家，浙江省審計廳科研專

家、高級審計師評審委員會委員。2010年4月至今任本公司獨立董事。

陳三聯先生，中國國籍，無境外永久居留權，1964年出生，大學本科學歷，

高級政工師，中共黨員。歷任浙江省司法廳律師管理處幹部，浙江省司法廳《律

師與法制》雜誌社記者、編輯、副主編，浙江省律師協會對外聯絡部主任、副秘

書長。現任浙江省律師協會秘書長，併兼任浙江友邦集成吊頂有限公司獨立董事，

浙江中博展覽股份有限公司獨立董事，浙江德宏汽車電子電器股份有限公司獨立

董事，中華全國律師協會紀律委員會、宣傳聯絡委員會、維權委員會、地方律協

指導委員會委員，浙江省政法委特邀督察員，浙江省法學會常務理事，浙江省知

識界人士聯誼會理事，浙江工業大學法學院客座教授，杭州仲裁委仲裁員。2010

年4月至今任本公司獨立董事。

（二）監事會成員

餘金傑先生，中國國籍，無境外永久居留權，1976年出生，高中學歷。1997

年9月至2000年3月任樂清宏豐監事、設備部經理；2000年3月至2006年4

月任宏豐有限監事、設備部經理；2006年4月至2010年4月任宏豐有限設備部

經理；2010年4月至今任本公司監事會主席。

陳王正先生，中國國籍，無境外永久居留權。1980年出生，職高學歷，1998

年9月至2000年3月任樂清宏豐銷售部業務員；2000年3月至2008年4月任

宏豐有限銷售部業務員；2008年5月至2010年4月任宏豐有限銷售部經理；2010

年4月至今任本公司監事、總經理助理、銷售部經理。

董國輝先生，中國國籍，無境外永久居留權，1960年出生，高中學歷。1977

年3月至1980年6月，虹橋無線電廠機修組鉗工；1980年7月至2001年8月，

樂清市電機廠機修組鉗工；2001年9月至2005年5月，宏豐有限模具車間員工；

2005年6月至2010年4月，任宏豐有限模具車間主任；2010年4月至今任本公

司監事、模具車間主任。

（三）高級管理人員

陳曉先生，總經理，其基本情況參見本節董事簡介。

陳樂生先生，常務副總經理、董事會秘書，其基本情況參見本節董事簡介。

邊毅力先生，副總經理，中國國籍，無境外永久居留權，1982年出生，大

專學歷。2005年7月至2010年4月，歷任宏豐有限生產部複合車間技術員、車

間主任、生產部經理；2010年4月至2010年12月，任本公司生產部經理；2010

年12月至今任本公司副總經理。

韋少華先生，副總經理，中國國籍，無境外永久居留權，1980年出生，大

專學歷。2005年7月至2010年4月，任宏豐有限銷售部經理；2010年4月至

2010年12月，任本公司銷售部經理；2010年12月至今任本公司副總經理。

周慶清先生，副總經理兼管理者代表，中國國籍，無境外永久居留權，1978

年出生，大專學歷。1999年9月至2001年2月，任正泰集團檢驗員；2001年2

月至2006年3月，任正泰集團焊接公司品質管理經理；2006年4月至2009年7

月，任宏豐有限品質部經理；2009年8月至2010年4月，任宏豐有限總經理助

理；2010年4月至2010年12月，任本公司總經理助理；2010年12月至今任本

公司副總經理。

胡春琦女士，財務總監，中國國籍，無境外永久居留權，1974年出生，本

科學歷，中級會計師職稱。2002年3月至2005年3月，在德力西集團有限公司

從事審計、管理會計工作；2005年3月至2009年8月，任江西省修水縣農村信

用合作社會計主管；2009年11月至2010年4月，任宏豐有限總經理助理，分

管財務工作；2010年4月至2010年12月，任本公司總經理助理，分管財務工

作；2010年12月至今任本公司財務總監。

（四）其他核心人員

吳新合先生，中國國籍，無境外永久居留權，1981年出生，本科學歷。畢

業於西安理工大學材料科學與工程專業，2004年7月至2004年9月，任陝西硬

質合金有限公司技術員；2004年10月至2010年4月，歷任宏豐有限燒結車間

技術員、燒結車間主任、粉末車間主任、技術部技術員、技術部副部長；2010

年4月至2010年12月，任本公司材料研發部部長；2011年1月至今任本公司

品管部副經理。

主要研究成果：2007年5月至2007年9月主持研究焊料帶材生產工藝，現

已批量生產；2007年7月至2007年8月主持研究AgCdO12/Cu/Fe與AgSnO2（10）

/Cu/AgSnO2（10）帶工工藝，現已完成；2009年獲得溫州市科技進步三等獎。

穆成法先生，中國國籍，無境外永久居留權，1983年出生，碩士學歷，助

理工程師。畢業於中國科學技術大學，碩士期間從事固溶體材料和納米材料的合

成與研究，發表國際核心期刊論文兩篇。2010年8月任本公司研發中心技術員，

2011年1月至今任本公司研發中心主任。

以上董事、監事、高級管理人員和其他核心人員的兼職情況詳見本節之「五、

董事、監事、高級管理人員及其他核心人員兼職情況」。

（五）公司董事、監事的提名和選聘情況

2010年3月28日，公司召開第一屆董事會第一次會議，董事會提名委員會

審核，決議提名陳曉（陳曉推薦）、陳樂生（陳曉推薦）、林萍（陳樂生推薦）、

祁更新（陳曉推薦）、白文波（陳曉推薦）、劉翰林（陳樂生推薦）、陳三聯（陳

曉推薦）七人為第一屆董事會候選人。2010年3月28日，公司召開2010年第

一次臨時股東大會，選舉陳曉、陳樂生、林萍、祁更新、白文波、劉翰林、陳三

聯組成公司第一屆董事會（其中獨立董事為白文波、劉翰林、陳三聯），任期為

2010年3月28日至2013年3月27日；選舉餘金傑、董國輝、陳王正組成公司

第一屆監事會，任期為2010年3月28日至2013年3月27日。

2010年12月28日，經股東推薦，董事會提名委員會審核，公司召開2010

年第七次臨時股東大會，增選孔強、楊國浩為第一屆董事會董事，任期為2010

年12月28日至2013年3月27日。

二、董事、監事、高級管理人員、其他核心人員及其近親屬持有

本公司股份的情況

（一）持有股份的情況

1、直接持有本公司股份情況

截至本招股意向書籤署日，本公司董事、監事、高級管理人員與其他核心人

員直接持有本公司股份的情況如下表：

股東名稱

職 務

持股數量（萬股）

持股方式

持股比例

陳曉

董事長

4,500.00

直接持股

84.71%

林萍

董事

264.00

直接持股

4.97%

餘金傑

監事會主席

236.00

直接持股

4.44%

2、間接持有本公司股份情況

截至本招股意向書籤署日，本公司董事、監事、高級管理人員與其他核心人

員不存在間接持有本公司股份的情況。

公司董事長陳曉先生與林萍女士系夫妻關係，二人合計直接控制本公司

89.68%的股份，除此之外，董事、監事、高級管理人員及其他核心人員的近親屬

不存在持有公司股份的情況。上述股份也無質押和凍結情況。

（二）報告期內所持股份增減變動情況

報告期內公司董事、監事、高級管理人員和其他核心人員直接持股變動情況

如下表：

姓名

持股方式

2011.6.30

2010.12.31

2009.12.31

2008.12.31

持股數量

（萬股）

持股

比例

持股數量

（萬股）

持股

比例

持股數量

（萬股）

持股

比例

持股數量

（萬股）

持股

比例

陳曉

直接持股

4,500.00

84.71%

4,500.00

84.71%

2,700.00

90.00%

2,700.00

90.00%

林萍

直接持股

264.00

4.97%

264.00

4.97%

158.40

5.28%

158.40

5.28%

餘金傑

直接持股

236.00

4.44%

236.00

4.44%

141.60

4.72%

141.60

4.72%

報告期內公司董事、監事、高級管理人員和其他核心人員不存在間接持有本

公司股份的情況。

三、董事、監事、高級管理人員以及其他核心人員的其它對外投

資情況

截至本招股意向書籤署日，除本招股意向書披露的內容外，公司董事、監事、

高級管理人員以及其他核心人員不存在其他對外投資情況。

四、董事、監事、高級管理人員與其他核心人員薪酬情況

最近一年及一期上述人員在本公司領取的薪酬或津貼情況如下：

姓名

公司現任職務

2010年稅前薪酬

（萬元）

2011年1-6月稅前

薪酬（萬元）

陳曉

董事長、總經理

40.00

14.80

林萍

董事、採購部經理

24.00

10.00

陳樂生

董事、常務副總經理、董事會秘書

33.70

14.80

祁更新

董事、總工程師

14.84

4.40

孔強

董事

-

-

楊國浩

董事

-

-

白文波

獨立董事

5.00

2.50

劉翰林

獨立董事

5.00

2.50

陳三聯

獨立董事

5.00

2.50

餘金傑

監事會主席

24.53

10.00

董國輝

監事

16.60

4.20

陳王正

監事、銷售部經理、總經理助理

17.72

4.20

邊毅力

副總經理

17.82

4.20

韋少華

副總經理

17.54

4.10

周慶清

副總經理

19.80

4.10

胡春琦

財務總監

11.86

4.30

吳新合

其他核心人員

10.20

3.00

穆成法

其他核心人員

2.80

2.70

經公司2010年第1次臨時股東大會審議通過，本公司向各獨立董事支付津

貼（年津貼5萬元），獨立董事因履行職權發生的必要費用由公司據實報銷，除

此之外，本公司獨立董事不享受其他報酬或福利政策。

公司根據國家有關規定為在公司任職的董事、監事、高級管理人員以及其他

核心人員按相關規定繳納基本保險外，未向上述人員提供額外的其他待遇，亦未

安排其他的養老金計劃。公司高級管理人員及其他核心人員沒有從其它單位領取

報酬。

五、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員兼職情況

截至本招股意向書籤署日，本公司董事、監事、高級管理人員與其他核心人

員兼職情況：

姓名

兼職單位

兼職職務

兼職單位與本公司關係

陳曉

中國複合材料學會

理事

無關聯關係

溫州宏豐

執行董事、總經理

全資子公司

寧波宏豐

執行董事、總經理

全資子公司

林萍

-

-

-

陳樂生

中國複合材料學會

理事

無關聯關係

《電工材料》專業期刊

副主任編委

無關聯關係

全國電工合金行業標準化委員會

委員

無關聯關係

祁更新

-

-

-

孔強

秉原安投資

執行事務合伙人委派代

表

公司股東

上海秉原秉鴻股權投資管理有限公

司

董事、總經理

公司股東秉原安投資之

合伙人

上海秉原吉股權投資發展中心（有限

合夥）

執行事務合伙人委派代

表

公司間接股東上海秉原

秉鴻股權投資管理有限

公司投資的有限合夥企

業

北京匯贏創業投資有限公司

董事長

無關聯關係

北京中地種畜有限公司

董事

無關聯關係

大連易世達新能源發展股份有限公

司

監事

無關聯關係

大連雪龍產業集團有限公司

董事

無關聯關係

河南裕華光伏新材料股份有限公司

董事

無關聯關係

河南恒基勤上光電有限公司

董事

無關聯關係

河南興泰科技實業有限公司

董事

無關聯關係

好想你棗業股份有限公司

監事

無關聯關係

楊國浩

北京華雲股權投資中心（有限合夥）

執行合伙人

公司股東

江蘇中科四象雷射科技有限公司

董事

無關聯關係

白文波

機械工業北京電工技術經濟研究所

副所長

無關聯關係

中國電器工業協會

副秘書長

無關聯關係

劉翰林

浙江萬馬電纜股份有限公司

獨立董事

無關聯關係

浙江大華技術股份有限公司

獨立董事

無關聯關係

浙江仙通橡塑股份有限公司

獨立董事

無關聯關係

浙江喬治白服飾股份有限公司

獨立董事

無關聯關係

杭州電子科技大學會計學院

總支部書記、教授

無關聯關係

中國會計學會

會員、電子專業委員會

理事

無關聯關係

中國註冊會計師協會

會員

無關聯關係

中國電子學會工業工程學會

委員會委員

無關聯關係

浙江省總會計師協會

常務理事

無關聯關係

浙江省內部審計學會

理事

無關聯關係

浙江省價格協會

理事

無關聯關係

杭州市信用管理協會

副秘書長、專家委員會

副主任

無關聯關係

信息產業部電子信息產業發展基金

項目評審專家

無關聯關係

浙江省信息產業廳

項目評審專家

無關聯關係

浙江省財政廳

財政支出績效評價專

家、會計制度諮詢專家

委員會委員、高級會計

無關聯關係

師評審委員會委員

浙江省審計廳

科研專家、高級審計師

評審委員會委員

無關聯關係

陳三聯

浙江友邦集成吊頂有限公司

獨立董事

無關聯關係

浙江中博展覽股份有限公司

獨立董事

無關聯關係

浙江德宏汽車電子電器股份有限

公司

獨立董事

無關聯關係

中華全國律師協會

紀律委員會、宣傳聯絡

委員會、維權委員會、

地方律協指導委員會委

員

無關聯關係

浙江省政法委

特邀督察員

無關聯關係

浙江省法學會

常務理事

無關聯關係

浙江省知識界人士聯誼會

理事

無關聯關係

浙江工業大學法學院

客座教授

無關聯關係

杭州仲裁委

仲裁員

無關聯關係

餘金傑

溫州宏豐

監事

全資子公司

寧波宏豐

監事

全資子公司

董國輝

-

-

-

陳王正

-

-

-

邊毅力

-

-

-

韋少華

-

-

-

周慶清

-

-

-

胡春琦

-

-

-

吳新合

-

-

-

穆成法

-

-

-

截至本招股意向書籤署日，公司董事、監事、高級管理人員及其他核心人員

均聲明，除本招股意向書已經披露的任職情況外，不存在其他兼職情況。

六、董事、監事、高級管理人員與其他核心人員的親屬關係

公司董事長陳曉先生與公司董事林萍女士為夫妻關係，公司董事長陳曉先生

與公司董事、常務副總經理、董事會秘書陳樂生先生為兄弟關係，除此之外，公

司董事、監事、高級管理人員及其他核心人員相互之間不存在配偶關係，也不存

在三代以內直系和旁系親屬關係。

七、董事、監事、高級管理人員與其他核心人員相關協議及重要

承諾

（一）公司與上述人員籤訂的協議

在本公司任職並領薪的董事、監事、高級管理人員及其他核心人員均與公司

籤訂了《勞動合同》，合同對相關人員的責任及義務進行了詳細的規定。

除公司股東為公司借款提供擔保外，上述董事、監事、高級管理人員及其他

核心人員未與公司籤訂任何的借款、擔保等協議，也未有任何認股權安排。

（二）公司董事、監事、高級管理人員的重要承諾

1、陳曉先生、林萍女士出具了《關於避免同業競爭承諾函》，具體情況參見

本招股意向書「第七節、一、同業競爭」相關內容。

2、陳曉先生、林萍女士和餘金傑先生出具了自願鎖定股份的承諾，具體情

況參見本招股意向書「第五節、七、發行人的股本情況」相關內容。

（三）上述協議、承諾的履行情況

截至本招股意向書籤署日，沒有出現公司董事、監事、高級管理人員及其他

核心人員違反上述協議、承諾的情況。

八、董事、監事和高級管理人員任職資格

本公司所有董事、監事和高級管理人員的任職資格均符合《公司法》及相關

法律法規的規定，其選聘程序均符合公司章程的相關規定。

九、董事、監事和高級管理人員近三年的變動情況

報告期內發行人的董事、監事、高級管理人員的任職及變動情況如下表所示：

姓名

2008.1.1

2008年變動情況

2009年變動情況

2010年變動情況

2008.5

2009.8

2009.11

2010.4

2010.12

陳曉

執行董事、總經

理、財務總監

無

無

無

董事長、總經

理、財務總監

董事長、總經

理

林萍

監事、採購部經

理

無

無

無

董事、採購部

經理

董事、採購部

經理

陳樂生

副總經理

無

無

無

董事、常務副

總經理、董事

會秘書

董事、常務副

總經理、董事

會秘書

祁更新

總工程師

無

無

無

董事、總工程

師

董事、總工程

師

孔強

-

-

-

-

-

董事

楊國浩

-

-

-

-

-

董事

白文波

-

-

-

-

獨立董事

獨立董事

劉翰林

-

-

-

-

獨立董事

獨立董事

陳三聯

-

-

-

-

獨立董事

獨立董事

餘金傑

設備部經理

無

無

無

監事會主席

監事會主席

董國輝

模具車間主任

無

無

無

監事、模具車

間主任

監事、模具車

間主任

陳王正

-

銷售部經理

無

無

監事、銷售部

經理、總經理

助理

監事、銷售部

經理、總經理

助理

邊毅力

-

生產部經理

（分管生產）

無

無

無

副總經理

（分管生產）

韋少華

銷售部經理

（分管銷售）

無

無

無

無

副總經理

（分管銷售）

周慶清

品質部經理

（分管品質管

理）

無

總經理助

理

（分管品

質管理）

無

無

副總經理

（分管品質管

理）

胡春琦

-

-

-

總經理

助理（分

管財務）

無

財務總監

截至本招股意向書籤署日，公司董事、監事、高級管理人員任職情況較2010

年12月29日未發生變化。

2010年12月29日，公司聘任原主管財務工作的總經理助理胡春琦擔任財

務總監，聘任原分管生產工作的生產部經理邊毅力、原分管銷售工作的銷售部經

理韋少華、原分管品質管理工作的總經理助理周慶清分別擔任分管生產、銷售、

品質管理的副總經理。2010年12月29日的聘任進一步理順了公司管理層結構、

明晰了權責配比，為公司持續、規範發展奠定了基礎。

第九節 公司治理

2010年3月12日，本公司召開了創立大會暨第一次股東大會，審議通過了

適用於股份公司的《公司章程》並在股份公司成立後生效，並選舉產生了公司第

一屆董事會、監事會成員。2010年12月28日，公司召開2010年第七次臨時股

東大會對公司章程進行了修改，形成了公司現行的《公司章程》。

2011年2月21日，本公司召開2010年度股東大會，審議通過了參照上市

公司的最新要求修訂的《公司章程（草案）》。

一、股東大會、董事會、監事會、獨立董事、董事會秘書制度的

建立健全及運行情況

（一）股東大會的建立健全及運行情況

1、股東大會制度的建立健全情況

（1）股東的權利和義務

公司股東享有下列權利：依照其所持有的股份份額獲得股利和其他形式的利

益分配；依法請求、召集、主持、參加或者委派股東代理人參加股東大會，並行

使相應的表決權；對公司的經營進行監督，提出建議或者質詢；依照法律、行政

法規及本章程的規定轉讓、贈與或質押其所持有的股份；查閱本章程、股東名冊、

公司債券存根、股東大會會議記錄、董事會會議決議、監事會會議決議、財務會

計報告；公司終止或者清算時，按其所持有的股份份額參加公司剩餘財產的分配；

對股東大會作出的公司合併、分立決議持異議的股東，要求公司收購其股份；法

律、行政法規、部門規章或本章程規定的其他權利。

公司股東承擔下列義務：遵守法律、行政法規和本章程；依其所認購的股份

和入股方式繳納股金；除法律、法規規定的情形外，不得退股；不得濫用股東權

利損害公司或者其他股東的利益；不得濫用公司法人獨立地位和股東有限責任損

害公司債權人的利益；公司股東濫用股東權利給公司或者其他股東造成損失的，

應當依法承擔賠償責任；公司股東濫用公司法人獨立地位和股東有限責任，逃避

債務，嚴重損害公司債權人利益的，應當對公司債務承擔連帶責任；法律、行政

法規及本章程規定應當承擔的其他義務。

（2）股東大會的職權

股東大會是公司的權力機構，依法行使下列職權：決定公司的經營方針和投

資計劃；選舉和更換非由職工代表擔任的董事、監事，決定有關董事、監事的報

酬事項；審議批准董事會的報告；審議批准監事會報告；審議批准公司的年度財

務預算方案、決算方案；審議批准公司的利潤分配方案和彌補虧損方案；對公司

增加或者減少註冊資本作出決議；對發行公司債券作出決議；對公司合併、分立、

解散、清算或者變更公司形式作出決議；修改公司章程；對公司聘用、解聘會計

師事務所作出決議；審議批准第四十一條規定的擔保事項；審議公司在一年內購

買、出售重大資產超過公司最近一期經審計總資產30%的事項；審議批准變更募

集資金用途事項；審議股權激勵計劃；審議法律、行政法規、部門規章或公司章

程規定應當由股東大會決定的其他事項。

（3）股東大會議事規則

公司制定的《股東大會議事規則》對股東大會的一般規定、股東大會提案與

通知、股東大會的籌備與登記、議事程序、決議和表決、會議記錄、決議的執行

與信息披露等進行了明確的規定。主要包括：股東大會的召集、股東大會的提案

與通知、股東大會的召開、股東大會的表決及決議。

2、股東大會制度的運行情況

報告期內，本公司召開的歷次股東大會會議通知方式、召開方式、表決方式

符合《公司法》、《公司章程（草案）》的規定，會議記錄完整規範，股東大會依

法履行《公司法》、《公司章程（草案）》賦予的責任。

（二）董事會制度的建立健全及運行情況

1、董事會制度的建立健全情況

發行人制定了《董事會議事規則》，董事會規範運行。發行人董事嚴格按照

公司章程和董事會議事規則的規定行使自己的權利。

（1）董事會的構成

公司設立董事會，對股東大會負責。董事會由9名董事組成，其中獨立董事

3人、設董事長1人。董事由股東大會選舉或更換，任期三年。公司不設職工董

事，董事可以由總經理或者其他高級管理人員兼任，但兼任總經理或其他高級管

理人員職務的董事，總計不得超過公司董事總數的二分之一。董事任期屆滿，可

連選連任。董事在任期屆滿以前，股東大會不得無故解除其職務。

（2）董事會的職權

董事會行使下列職權：召集股東大會，並向股東大會報告工作；執行股東大

會的決議；決定公司的經營計劃和投資方案；制訂公司的年度財務預算方案、決

算方案；制訂公司的利潤分配方案和彌補虧損方案；制訂公司增加或者減少註冊

資本、發行債券或其他證券及上市方案；擬訂公司重大收購、收購本公司股票或

者合併、分立、解散及變更公司形式的方案；在股東大會授權範圍內，決定公司

對外投資、收購出售資產、對外資產抵押、對外擔保事項、委託理財、關聯交易

等事項；決定公司內部管理機構的設置；聘任或者解聘公司總經理、董事會秘書；

根據總經理的提名，聘任或者解聘公司副總經理、財務負責人等高級管理人員，

並決定其報酬事項和獎懲事項；制訂公司的基本管理制度；制訂公司章程的修改

方案；管理公司信息披露事項；向股東大會提請聘請或更換為公司審計的會計師

事務所；聽取公司總經理的工作匯報並檢查總經理的工作；法律、行政法規、部

門規章或公司章程授予的其他職權。

（3）董事會議事規則

董事會每年應當至少在上下2個半年度各召開1次定期會議，由董事長召集，

召開董事會定期會議和臨時會議，董事會應當分別提前10日和5日將書面會議

通知，通過專人送出、郵遞、傳真、電子郵件或《公司章程》規定的其他方式，

提交全體董事和監事以及總裁、董事會秘書；董事會會議應當有過半數的董事出

席方可舉行；會議表決實行1人1票，以舉手或書面等方式進行；董事會審議通

過會議提案並形成相關決議，必須有超過公司全體董事人數之半數的董事對該提

案投贊成票；董事會根據公司章程的規定，在其權限範圍內對擔保事項作出決議，

除公司全體董事過半數同意外，還必須經出席會議的2/3以上董事的同意；董事

會秘書應當安排工作人員對董事會會議做好記錄；與會董事應當代表其本人和委

託其代為出席會議的董事對會議記錄和決議記錄進行籤字確認；董事會會議檔案

的保存期限為10年。

2、董事會制度運行情況

報告期內，本公司召開的歷次董事會會議通知方式、召開方式、表決方式符

合《公司法》、《公司章程（草案）》的規定，會議記錄完整規範，董事會各董事

依法履行《公司法》、《公司章程（草案）》賦予的責任。

（三）董事會審計委員會的設置以及運行情況

董事會根據股東大會決議設立審計委員會，主要負責公司內、外部審計的溝

通、監督和核查工作。

1、審計委員會的設置及職權：

本公司審計委員會由三名董事組成，主任委員：劉翰林（獨立董事），委員：

陳三聯（獨立董事）、陳曉。具體職責有：提議聘請或更換外部審計機構；監督

公司的內部審計制度及其實施；負責內部審計和外部審計之間的溝通；審核公司

的財務信息及其披露；審查公司的內控制度，履行對各部門內部審計制度的評估

和執行情況的檢查，負責檢查公司的財務政策、財務狀況、財務報告程序，對重

大關聯交易、重大投資進行審計；公司董事會授權的其他事宜。

2、審計委員會的議事規則

審計委員會會議每年至少召開一次，並於會議召開前五天通知全體委員。審

計委員會會議應由三分之二以上的委員出席即可舉行；每一名委員有一票的表決

權；會議做出的決議，必須經全體委員的過半數通過。審計委員會會議的表決方

式為舉手表決，如會議採取通訊方式召開，表決方式為籤字方式；審計部人員可

列席審計委員會會議，必要時，亦可邀請公司董事、監事及其他高級管理人員列

席會議；如有必要，審計委員會可以聘請中介機構為其決策提供專業意見，費用

由公司支付；審計委員會會議應當有記錄，出席會議的委員應當在會議記錄上籤

名，會議記錄由公司董事會秘書保存。在公司存續期間，保存期不得少於十年；

審計委員會會議通過的議案及表決結果，審計委員會委員或公司董事會秘書應不

遲於會議決議生效之次日向公司董事會通報；出席會議的人員均對會議所議事項

有保密義務，不得擅自披露有關信息。

3、審計委員會的運行情況

報告期內，本公司的審計委員會對內部控制進行監督，檢查財務報告，評估

並協助外部審計機構進行本公司有關的審計，依法履行《公司法》、《公司章程》

賦予的責任。歷次審計委員會會議通知方式、召開方式、表決方式符合《公司法》、

《公司章程》的規定，會議記錄完整規範。報告期內，審計委員會在完善公司內

部控制、提高公司治理水平方面發揮了重要的作用。

（四）監事會制度的建立健全及運行情況

1、監事會制度的建立健全情況

發行人制定了《監事會議事規則》，監事會規範運行。發行人監事嚴格按照

公司章程和監事會議事規則的規定行使自己的權利。

（1）監事會構成

公司設監事會。監事會由3名監事組成，其中由職工代表出任的監事1名，

監事會設主席一人。監事會中的職工代表由公司職工通過職工代表大會、職工大

會或者其他形式民主選舉產生。

（2）監事會職權

監事會行使下列職權：應當對董事會編制的公司定期報告進行審核並提出書

面審核意見；檢查公司財務；對董事、高級管理人員執行公司職務的行為進行監

督，對違反法律、行政法規、公司章程或者股東大會決議的董事、高級管理人員

提出罷免的建議；當董事、高級管理人員的行為損害公司的利益時，要求董事、

高級管理人員予以糾正；提議召開臨時股東大會，在董事會不履行《公司法》規

定的召集和主持股東大會職責時召集和主持股東大會；向股東大會提出提案；依

照《公司法》第一百五十二條的規定，對董事、高級管理人員提起訴訟；發現公

司經營情況異常，可以進行調查；必要時，可以聘請會計師事務所、律師事務所

等專業機構協助其工作，費用由公司承擔。

（3）監事會議事規則

公司制定的《監事會議事規則》明確了監事會職責、監事會的辦事機構、監

事會會議、監事會主席、監事的權利義務及職責等內容，保障了監事會能夠獨立

有效地行使監督權。

監事會定期會議應當每6個月至少召開1次。召開監事會定期會議和臨時會

議，應當分別提前10日和5日將由召集人籤發的書面會議通知，通過專人送出、

郵遞、傳真、電子郵件或公司章程規定的其他方式，提交全體監事。非專人送出

的，還應當通過電話進行確認並做相應記錄；監事會會議由監事會主席召集和主

持；監事會會議應當有過半數的監事出席方可舉行；監事會會議的表決實行1人

1票，以舉手或書面方式進行；監事會形成決議應當全體監事過半數同意；監事

會工作人員應當對現場會議做好記錄，與會監事應當對會議記錄進行籤字確認；

監事會會議資料的保存期限為10年。

2、監事會制度的運行情況

報告期內，本公司召開的歷次監事會會議通知方式、召開方式、表決方式符

合《公司法》、《公司章程（草案）》的規定，會議記錄完整規範，監事會依法履

行《公司法》、《公司章程（草案）》賦予的責任。

（五）獨立董事制度的建立健全及運行情況

根據《公司法》、中國證監會《關於在上市公司建立獨立董事制度的指導意

見》、《公司章程》以及其他相關規定，本公司建立了獨立董事制度，制訂了《獨

立董事議事規則》

1、獨立董事的設置情況

2010年3月28日，公司召開2010年第一次臨時股東大會，同意選舉白文

波先生、劉翰林先生、陳三聯先生擔任公司獨立董事。

發行人建立了獨立董事工作制度，獨立董事人數符合《關於在上市公司建立

獨立董事制度的指導意見》的規定。

2、獨立董事發揮作用的制度安排

為進一步完善公司法人治理結構，保護中小股東利益，依據《上市公司治理

準則》和《關於在上市公司建立獨立董事制度的指導意見》，公司建立了獨立董

事制度。現公司獨立董事共3名，佔董事會人數的三分之一，人數符合《關於在

上市公司建立獨立董事制度的指導意見》的規定。

2、獨立董事發揮作用的制度安排

獨立董事除了具有《公司法》和《公司章程（草案）》賦予董事的職權外還

享有以下特別職權：重大關聯交易（指公司擬與關聯自然人達成超過三十萬元的

交易或與關聯法人達成的總額高於三百萬元且高於公司最近經審計淨資產值的

0.5％）應由獨立董事認可後，提交董事會討論；獨立董事作出判斷前，可以聘

請中介機構出具獨立財務顧問報告，作為其判斷的依據。向董事會提議聘用或解

聘會計師事務所；向董事會提請召開臨時股東大會；提議召開董事會；經全體獨

立董事同意，可獨立聘請外部審計機構和諮詢機構，對公司的具體事項進行審計

和諮詢，相關費用由公司承擔；可以在股東大會召開前公開向股東徵集投票權。

獨立董事除履行上述職責外，獨立董事還應當對以下事項向董事會或股東大

會發表獨立意見：提名、任免董事；聘任或解聘高級管理人員；公司董事、高級

管理人員的薪酬；公司的股東、實際控制人及其關聯企業對公司現有或新發生的

總額高於300萬元且佔公司最近一期經審計淨資產絕對值5%以上的借款或其他

資金往來，以及公司是否採取有效措施回收欠款；獨立董事認為可能損害中小股

東權益的事項；獨立董事應在年度報告中，對公司累計和當期對外擔保情況、執

行上述規定情況進行專項說明，並發表獨立意見(於公司上市後適用)；公司董事

會未做出現金利潤分配預案；公司關聯方以資抵債方案；公司章程規定的其他事

項。

意見類型包括：同意；保留意見及其理由；反對意見及其理由；無法發表意

見及其障礙。

3、獨立董事實際發揮作用的情況

本公司選聘獨立董事的目的是為了從獨立公正的角度參與公司的重大經營

決策，以保護中小投資者利益，保持公司持續、健康、快速發展，同時為公司的

重大發展規劃與管理業務提供諮詢意見。獨立董事對公司及全體股東負有誠信與

勤勉義務。獨立董事應當按照相關法律、法規、指導意見和《公司章程（草案）》

的要求，認真履行職責，維護公司整體利益，尤其要關注中小股東的合法權益不

受損害。作為本公司獨立董事應當符合以下條件：根據法律、行政法規及其他有

關規定，具備擔任上市公司董事的資格；具有《指導意見》所要求的獨立性；具

備上市公司運作的基本知識，熟悉相關法律、行政法規、規章及規則；具有五年

以上法律、經濟或者其他履行獨立董事職責所必需的工作經驗；《公司章程》規

定的其他條件。此外，獨立董事還應當有足夠的時間和精力履行公司獨立董事職

責。

報告期內，公司獨立董事按照《公司章程（草案）》、《獨立董事制度》等工

作要求，履行了獨立董事的應盡的職責。

（六）董事會秘書制度的建立健全及運行情況

1、董事會秘書制度的建立健全情況

本公司建立了董事會秘書制度，《公司章程（草案）》規定董事會設董事會秘

書，董事會秘書是公司高級管理人員，由董事會聘任或者解聘，對公司董事會負

責。公司還制定《董事會秘書工作細則》，規定董事會秘書由董事會委任，必須

具備以下任職資格：董事會秘書應當具備履行職責所必需的財務、稅收、法律、

金融、企業管理、計算機應用等方面知識，具有良好的個人品德和職業道德，並

取得證券交易所頒發的董事會秘書資格證書。

公司董事或者其他高級管理人員可以兼任公司董事會秘書。董事兼任董事會

秘書的，如某一行為需由董事、董事會秘書分別做出時，則該兼任董事及董事會

秘書的人不得以雙重身份做出。

董事會秘書履行如下職責：（1）負責公司和相關當事人與交易所及其他證券

監管機構之間的及時溝通和聯絡，保證交易所可以隨時與其取得工作聯繫；（2）

負責處理公司信息披露事務，督促公司制定並執行信息披露管理制度和重大信息

的內部報告制度，促使公司和相關當事人依法履行信息披露義務，並按規定向交

易所辦理定期報告和臨時報告的披露工作；（3）協調公司與投資者關係，接待投

資者來訪，回答投資者諮詢，向投資者提供公司已披露的資料；（4）按照法定程

序籌備董事會會議和股東大會，準備和提交擬審議的董事會和股東大會的文件；

（5）參加董事會會議，製作會議記錄並籤字；（6）負責與公司信息披露有關的

保密工作，制訂保密措施，促使公司董事會全體成員及相關知情人在有關信息正

式披露前保守秘密，並在內幕信息洩露時，及時採取補救措施並向交易所報告；

（7）負責保管公司股東名冊、董事名冊、大股東及董事、監事、高級管理人員

持有公司股票的資料，以及董事會、股東大會的會議文件和會議記錄等；（8）協

助董事、監事和高級管理人員了解信息披露相關法律、法規、規章、證券交易所

其他規定和公司章程對其設定的責任；（9）促使董事會依法行使職權；在董事會

擬作出的決議違反法律、法規、規章、證券交易所規定和公司章程時，應當提醒

與會董事，並提請列席會議的監事就此發表意見；如果董事會堅持作出上述決議，

董事會秘書應將有關監事和其個人的意見記載於會議記錄上，並立即向證券交易

所報告；（10）法律法規和證券交易所上市規則所規定的其他職責。

2、董事會秘書制度的運行情況

報告期內，自公司董事會秘書制度建立以來，公司董事會秘書籌備了歷次股

東大會和董事會會議，確保了公司股東大會和董事會會議依法召開、依法行使職

權，及時向公司股東、董事通報公司的有關信息，建立了與股東的良好關係，為

公司治理結構的完善和董事會、股東大會正常行使職權發揮了重要的作用。

二、發行人報告期內不存在違法違規行為

公司嚴格遵守國家的有關法律與法規，報告期內不存在違法違規行為，也未

受到國家行政及行業主管部門的任何處罰。

三、發行人報告期內不存在資金被違規佔用情況

公司報告期內不存在資金被控股股東、實際控制人及其控制的其他企業佔用

的情況，也未為控股股東、實際控制人及其控制的其他企業提供擔保。

四、發行人內部控制制度情況

（一）發行人內部控制制度的自我評估意見

公司自成立以來，一直致力於內部控制制度的制定和完善。公司根據《公司

法》、《證券法》等相關法律法規的規定，並結合公司自身的具體情況逐步建立並

完善法人治理結構，建立了包括財務管理制度、人力資源管理制度、營銷管理制

度、預算管理制度及內部審計制度在內的內部控制制度。經實踐證明，公司內部

控制制度具備了完整性、合理性、有效性。

發行人管理層認為：「公司已根據實際情況建立了滿足公司管理需要的各種

內部控制制度，公司現有的內部控制制度覆蓋了公司業務活動和內部管理的各個

方面和環節，是針對公司自身特點制訂的，符合公司發展的實際需要。公司內部

控制制度完整、合理，整體運行是有效的，不存在重大缺陷。健全有效的各項內

部控制管理制度有力保障了公司在激烈的市場競爭中取得較好的經濟效益。今

後，公司會結合實際需要不斷完善各項管理制度，以適應公司健康快速發展的需

要。」

（二）註冊會計師對發行人內部控制的鑑證意見

發行人會計師對發行人的內部控制制度進行了專項審核，出具了信會師報字

（2011）第13102號《內部控制鑑證報告》，其鑑定結論為：「我們認為，貴公司

按照財政部等五部委頒發的《企業內部控制基本規範》規定的標準於2011年6

月30日在所有重大方面保持了與財務報表相關的有效的內部控制。」

五、發行人對外投資、擔保事項的政策及制度安排

（一）對外投資的政策以及制度安排

1、對外投資基本原則

本公司所稱投資是指公司為獲取未來收益而將一定量的貨幣資金、股權、以

及經評估後的實物資產或無形資產作價出資而進行的投資行為，包括對內投資和

對外投資。重大投資是指公司投資額在3,000萬元以上的單項對內投資和2,000

萬元以上的單項對外投資。

對內投資：包括但不限於對已有生產設施的技術改造、新建生產設施、技術

開發項目以及購買專利技術等無形資產。

對外投資包括：（1）收購、出售股權、實物資產或其它資產；（2）購買其他

企業發行的股票或債券；（3）在證券或期貨市場購買股票、外匯、期貨等；（4）

以聯營或組建有限責任公司的方式向其他企業投資；（5）資產處置、資產抵押、

資產置換；（6）委託經營、委託理財、贈與、承包、租賃等；（7）法律、法規規

定的其他對外投資方式。

2、對外投資的審批程序

重大投資的項目立項由公司董事會和股東大會按照各自的權限，分級審批。

公司建立嚴格的審查和決策程序，屬於重大投資項目的應當組織有關專家、專業

人員進行評審，並報股東大會批准。

董事會審批權限：（1）公司購買或出售重大資產，以資產總額和成交金額中

較高者作為計算標準，並按交易事項的類型在連續12 個月內累計計算，經累計

計算不超過最近一期經審計總資產30%；（2）投資涉及的資產總額不超過公司最

近一期經審計總資產30%，該投資涉及的資產總額同時存在帳面值和評估值的，

以較高者作為計算依據；（3）投資標的（如股權）在最近一個會計年度相關的主

營業務收入不超過公司最近一個會計年度經審計主營業務收入的50%，且絕對金

額不超過3,000萬元；（4）投資標的（如股權）在最近一個會計年度相關的淨利

潤不超過公司最近一個會計年度經審計淨利潤的50%，且絕對金額不超過300萬

元；（5）投資產生的利潤不超過公司最近一個會計年度經審計淨利潤的50%，且

絕對金額不超過300 萬元。

超過董事會審批權限以外的投資由公司股東大會決定。

董事長可以根據董事會的授權行使下列職權：（1）資產處置：董事長可以決

定單次不超過公司最近經審計的淨資產3%的資產處置事項；在12 個月內連續對

同一資產或相關資產分次進行的處置，分次進行投資的，以其在此期間的累計額

不超過上述規定為限。（2）投資：董事長可以決定單項投資不超過公司最近經審

計的淨資產5%的投資事項。 董事長行使上述職權的，應將有關執行情況以書面

形式提交最近一次董事會備案。凡超出授權範圍的事項，董事長無權予以決定，

應及時提議召開董事會討論決定。

（二）對外提供擔保的政策以及制度安排

為了保護投資者的合法權益，加強公司銀行信用和擔保管理，規避和降低經

營風險，根據《公司法》、《擔保法》及參照證監會、銀監會發《中國證券監督

管理委員會中國銀行業監督管理委員會關於規範上市公司對外擔保行為的通知》

（證監[2005]120號）、《深圳證券交易所創業板股票上市規則》的有關規定，

公司完善了《公司章程（草案）》並制定《對外擔保決策制度》，規定

1、公司對外提供擔保，應當提交董事會或者股東大會進行審議；

2、應由股東大會審批的對外擔保,必須經董事會審議通過後,方可提交股東

大會審批。須經股東大會審批的對外擔保,包括但不限於下列情形：（1）單筆擔

保額超過公司最近一期經審計淨資產10％的擔保；（2）公司及其控股子公司的

對外擔保總額，超過公司最近一期經審計淨資產50％以後提供的任何擔保；（3）

為資產負債率超過70％的擔保對象提供的擔保；（4）連續十二個月內擔保金額

超過公司最近一期經審計總資產的30％；（5）連續十二個月內擔保金額超過公

司最近一期經審計淨資產的50％且絕對金額超過3,000萬元；（6）對股東、實

際控制人及其關聯人提供的擔保；（7）公司章程規定的其他擔保情形。

董事會審議擔保事項時，必須經出席董事會會議的三分之二以上董事審議同

意。股東大會審議上述第（4）項擔保事項時，必須經出席會議的股東所持表決

權的三分之二以上通過。股東大會在審議為股東、實際控制人及其關聯人提供的

擔保議案時，該股東或者受該實際控制人支配的股東，不得參與該項表決，該項

表決由出席股東大會的其他股東所持表決權的半數以上通過。

3、未經公司股東大會或董事會授權，董事、總經理不得代表公司籤署對外

擔保合同；

4、公司的分支機構不得擅自代表公司籤訂對外擔保合同。

六、發行人保護投資者權益方面的政策及制度安排

公司根據《公司法》、《證券法》等現行的法律法規制定和完善了《公司章程

（草案）》，進一步制定了《董事會秘書工作細則》、《投資者關係管理辦法》和《信

息披露管理辦法》，就投資者獲取公司有關情況的原則、內容、方式、管理部門、

負責人、程序、措施、一般規定和責任劃分及保密措施等進行了細化，依法保障

投資者的知情權。

公司依據《公司章程》等相關規定，就股東依照其所持有的股份份額依法享

有的獲得股利和其他形式的利益分配的權利進行了明確規定，就「股東大會、董

事會的決議違反法律、行政法規，侵犯股東合法權益的，股東有權向人民法院提

起要求停止該違法行為和侵害行為的訴訟」進行了明確規定；依據《募集資金管

理辦法》就募集資金的存放、使用、檢查和報告等過程進行了明確和完善；根據

《關聯交易管理辦法》就關聯關係的界定、關聯交易交易的內容、關聯交易的實

施權限及信息披露做出了明確規定，保證了公司與關聯方進行交易符合三公原

則；制定了《對外擔保決策制度》，明確了擔保對象、對外擔保權限、擔保管理

部門及審批程序、對外擔保的管理辦法和擔保的信息披露程序。通過上述措施為

公司股東、特別是中小投資者的合法權益提供了強有力的保護措施，保障了投資

者合法權益及享有合法資產的收益權。

公司制定了《股東大會議事規則》、《董事會議事規則》、《監事會議事規則》，

就「三會」的職權範圍、召開次數、召開程序、召集權、提案權、表決程序和決

議內容構成進行明確規定，保證了投資者參與了重大決策；根據《董事會議事規

則》、《監事會議事規則》、《總經理工作細則》、《董事會提名委員會議事規則》和

《董事會薪酬與考核委員會議事規則》及《獨立董事工作細則》等對公司董事、

監事、高管及獨立董事對任職資格、提名程序、職權範圍和議事程序等進行了明

確規定；依據《董事會審計委員會議事規則》，確定了審計委員會的組成、職責

權限、決策程序和意識規則，強化了董事會決策功能，確保董事會對經理層的有

效監督，完善了公司治理結構。通過上述舉措確保了投資者選擇維護公司股東利

益的管理者的權利。

第十節 財務會計信息與管理層分析

本節的財務會計數據和相關的分析說明反映了公司報告期內經審計的財務

狀況。引用的財務會計數據，非經特別說明，均引自經審計的財務報告。

一、財務報表

（一）合併報表

1、合併資產負債表

合併資產負債表（資產方）

單位：元

資 產

2011年6月30日

2010年12月31日

2009年12月31日

2008年12月31日

流動資產：

貨幣資金

59,621,684.26

96,431,113.64

70,691,197.43

56,772,924.65

交易性金融資產

應收票據

12,871,633.24

3,440,000.00

20,000.00

700,000.00

應收帳款

170,548,943.18

91,207,126.29

47,051,126.33

25,383,732.35

預付款項

22,640,628.61

66,323,956.98

36,270,428.43

20,527,892.12

應收利息

應收股利

其他應收款

2,685,795.50

3,705,816.32

1,624,300.21

9,502,420.24

存貨

165,144,435.30

150,931,378.20

56,787,447.20

31,728,121.29

一年內到期的非流動資產

其他流動資產

流動資產合計

433,513,120.09

412,039,391.43

212,444,499.60

144,615,090.65

非流動資產：

可供出售金融資產

持有至到期投資

長期應收款

長期股權投資

投資性房地產

固定資產

64,396,167.04

58,752,467.28

45,191,952.29

39,993,510.63

在建工程

51,022,239.68

39,423,319.25

823,138.45

2,421,400.00

工程物資

固定資產清理

生產性生物資產

油氣資產

無形資產

15,423,509.72

15,600,206.82

15,965,828.93

3,752,346.14

開發支出

商譽

長期待攤費用

4,239,953.36

4,909,380.44

2,840,245.70

3,550,307.13

遞延所得稅資產

2,831,978.46

2,033,337.03

398,893.63

488,882.17

其他非流動資產

非流動資產合計

137,913,848.26

120,718,710.82

65,220,059.00

50,206,446.07

資產總計

571,426,968.35

532,758,102.25

277,664,558.60

194,821,536.72

合併資產負債表（負債和股東權益方）

單位：元

負債和所有者權益（或股東權益）

2011年6月30日

2010年12月31日

2009年12月31日

2008年12月31日

流動負債：

短期借款

227,361,873.92

192,100,000.00

100,950,000.00

57,950,000.00

交易性金融負債

應付票據

109,900,000.00

163,900,000.00

97,009,950.00

87,900,000.00

應付帳款

13,319,185.80

9,052,589.73

2,470,889.22

568,083.26

預收款項

1,374,324.46

1,404,139.84

216,056.39

76,974.27

應付職工薪酬

4,030,663.07

3,487,502.13

3,352,271.92

1,431,182.41

應交稅費

6,278,261.92

3,251,394.16

2,257,363.66

-1,538,924.54

應付利息

284,154.71

265,093.47

155,895.29

120,782.76

應付股利

其他應付款

-

6,532.50

1,500,000.00

500.00

一年內到期的非流動負債

其他流動負債

流動負債合計

362,548,463.88

373,467,251.83

207,912,426.48

146,508,598.16

非流動負債：

長期借款

應付債券

長期應付款

專項應付款

預計負債

遞延所得稅負債

其他非流動負債

非流動負債合計

負債合計

362,548,463.88

373,467,251.83

207,912,426.48

146,508,598.16

所有者權益：

股本

53,121,000.00

53,121,000.00

30,000,000.00

30,000,000.00

資本公積

60,618,237.07

60,618,237.07

750,900.00

750,900.00

減：庫存股

盈餘公積

4,875,062.52

4,875,062.52

5,810,133.18

3,824,612.88

一般風險準備

未分配利潤

90,264,204.88

40,676,550.83

32,209,093.88

12,774,929.68

外幣報表折算差額

歸屬於母公司所有者權益合計

208,878,504.47

159,290,850.42

68,770,127.06

47,350,442.56

少數股東權益

982,005.06

962,496.00

所有者權益合計

208,878,504.47

159,290,850.42

69,752,132.12

48,312,938.56

負債和所有者權益總計

571,426,968.35

532,758,102.25

277,664,558.60

194,821,536.72

2、合併利潤表

單位：元

項 目

2011年1-6月

2010年度

2009年度

2008年度

一、營業總收入

407,863,052.65

457,310,217.41

224,864,823.54

170,183,816.36

其中：營業收入

407,863,052.65

457,310,217.41

224,864,823.54

170,183,816.36

二、營業總成本

349,945,684.12

407,457,005.04

200,473,193.45

159,441,630.45

其中：營業成本

321,127,856.53

365,003,077.06

182,190,109.26

147,343,570.18

利息支出

手續費及佣金支出

營業稅金及附加

727,581.50

1,036,062.11

587,335.44

397,271.98

銷售費用

1,967,588.75

3,022,157.58

2,044,375.10

1,802,173.91

管理費用

13,114,472.83

23,582,026.99

9,755,182.44

6,464,073.22

財務費用

8,626,092.04

12,162,367.66

5,157,930.77

4,551,837.80

資產減值損失

4,382,092.47

2,651,313.64

738,260.44

-1,117,296.64

加：公允價值變動收益（損失以「-」號填列）

投資收益（損失以「-」號填列）

其中：對聯營企業和合營企業的投資收益

匯兌收益（損失以「-」號填列）

三、營業利潤（虧損以「-」號填列）

57,917,368.53

49,853,212.37

24,391,630.09

10,742,185.91

加：營業外收入

860,000.00

1,202,200.00

802,957.00

1,022,700.00

減：營業外支出

486,223.99

614,339.33

240,221.04

272,771.88

其中：非流動資產處置損失

76,483.45

1,928.05

5,356.22

2,130.09

四、利潤總額（虧損總額以「-」號填列）

58,291,144.54

50,441,073.04

24,954,366.05

11,492,114.03

減：所得稅費用

8,703,490.49

6,190,380.74

3,515,172.49

2,561,680.44

五、淨利潤（淨虧損以「-」號填列）

49,587,654.05

44,250,692.30

21,439,193.56

8,930,433.59

其中：被合併方在合併前實現的淨利潤

歸屬於母公司所有者的淨利潤

49,587,654.05

44,324,667.82

21,419,684.50

8,967,937.59

少數股東損益

-

-73,975.52

19,509.06

-37,504.00

六、每股收益：

（一）基本每股收益

0.93

0.89

0.43

0.18

（二）稀釋每股收益

0.93

0.89

0.43

0.18

七、其他綜合收益

八、綜合收益總額

49,587,654.05

44,250,692.30

21,439,193.56

8,930,433.59

歸屬於母公司所有者的綜合收益總額

49,587,654.05

44,324,667.82

21,419,684.50

8,967,937.59

歸屬於少數股東的綜合收益總額

-73,975.52

19,509.06

-37,504.00

3、合併現金流量表

單位：元

項 目

2011年1-6月

2010年度

2009年度

2008年度

一、經營活動產生的現金流量

銷售商品、提供勞務收到的現金

379,047,562.91

482,709,623.23

239,247,236.11

208,949,350.01

收到的稅費返還

104,657.07

收到其他與經營活動有關的現金

1,664,829.10

2,121,926.98

1,891,382.58

2,223,887.81

經營活動現金流入小計

380,712,392.01

484,831,550.21

241,243,275.76

211,173,237.82

購買商品、接受勞務支付的現金

393,153,858.12

455,779,300.88

199,304,475.47

155,012,660.83

支付給職工以及為職工支付的現金

18,807,163.23

28,580,441.71

10,403,278.66

8,075,187.95

支付的各項稅費

14,015,305.61

17,210,387.57

8,480,334.84

10,384,853.66

支付其他與經營活動有關的現金

7,485,541.42

21,985,621.63

6,802,786.62

2,381,116.80

經營活動現金流出小計

433,461,868.38

523,555,751.79

224,990,875.59

175,853,819.24

經營活動產生的現金流量淨額

-52,749,476.37

-38,724,201.58

16,252,400.17

35,319,418.58

二、投資活動產生的現金流量

收回投資收到的現金

10,000,000.00

21,400,000.00

取得投資收益所收到的現金

處置固定資產、無形資產和其他長期資產收回的現金淨額

26,076.92

192.31

176,969.49

處置子公司及其他營業單位收到的現金淨額

收到其他與投資活動有關的現金

28,000,000.00

18,000,000.00

12,000,000.00

12,000,000.00

投資活動現金流入小計

28,026,076.92

18,000,192.31

22,000,000.00

33,576,969.49

購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付 的現金

12,078,855.61

59,981,276.26

52,222,019.16

5,933,218.60

投資支付的現金

10,000,000.00

取得子公司及其他營業單位支付的現金淨額

1,000,000.00

支付其他與投資活動有關的現金

10,000,000.00

28,000,000.00

18,000,000.00

12,000,000.00

投資活動現金流出小計

22,078,855.61

88,981,276.26

70,222,019.16

27,933,218.60

投資活動產生的現金流量淨額

5,947,221.31

-70,981,083.95

-48,222,019.16

5,643,750.89

三、籌資活動產生的現金流量

吸收投資收到的現金

46,288,026.00

1,750,900.00

取得借款收到的現金

151,461,873.92

221,100,000.00

144,400,000.00

103,790,000.00

收到其他與籌資活動有關的現金

籌資活動現金流入小計

151,461,873.92

267,388,026.00

144,400,000.00

105,540,900.00

償還債務支付的現金

116,200,000.00

131,450,000.00

99,900,000.00

102,640,000.00

分配股利、利潤或償付利息支付的現金

7,269,048.24

10,492,824.26

4,612,108.23

8,207,692.08

支付其他與籌資活動有關的現金

籌資活動現金流出小計

123,469,048.24

141,942,824.26

104,512,108.23

110,847,692.08

籌資活動產生的現金流量淨額

27,992,825.68

125,445,201.74

39,887,891.77

-5,306,792.08

四、匯率變動對現金及現金等價物的影響

五、現金及現金等價物淨增加額

-18,809,429.38

15,739,916.21

7,918,272.78

35,656,377.39

加：年初現金及現金等價物餘額

68,431,113.64

52,691,197.43

44,772,924.65

9,116,547.26

六、期末現金及現金等價物餘額

49,621,684.26

68,431,113.64

52,691,197.43

44,772,924.65

（二）母公司報表

1、資產負債表

母公司資產負債表（資產方）

單位：元

資 產

2011年6月30日

2010年12月31日

2009年12月31日

2008年12月31日

流動資產：

貨幣資金

59,461,169.26

93,002,126.66

70,576,484.04

56,772,464.65

交易性金融資產

應收票據

12,871,633.24

3,440,000.00

20,000.00

700,000.00

應收帳款

163,851,132.51

90,053,518.82

47,051,126.33

25,383,732.35

預付款項

4,561,996.53

39,243,536.72

6,750,428.43

20,527,892.12

應收利息

應收股利

其他應收款

51,573,196.96

18,665,631.85

31,102,135.21

2,420.24

存貨

162,637,015.08

149,855,008.71

56,787,447.20

31,728,121.29

一年內到期的非流動資產

其他流動資產

流動資產合計

454,956,143.58

394,259,822.76

212,287,621.21

135,114,630.65

非流動資產：

可供出售金融資產

持有至到期投資

長期應收款

長期股權投資

54,500,000.00

57,500,000.00

9,000,000.00

9,000,000.00

投資性房地產

固定資產

53,449,618.68

51,319,971.38

45,191,952.29

39,993,510.63

在建工程

2,421,400.00

工程物資

固定資產清理

生產性生物資產

油氣資產

無形資產

3,662,806.09

3,716,920.37

3,847,148.93

3,752,346.14

開發支出

商譽

長期待攤費用

1,775,153.50

2,130,184.24

2,840,245.70

3,550,307.13

遞延所得稅資產

1,725,304.93

858,309.08

623,359.88

363,882.17

其他非流動資產

非流動資產合計

115,112,883.20

115,525,385.07

61,502,706.80

59,081,446.07

資產總計

570,069,026.78

509,785,207.83

273,790,328.01

194,196,076.72

母公司資產負債表（負債和股東權益方）

單位：元

負債和所有者權益

2011年1-6月

2010年12月31日

2009年12月31日

2008年12月31日

流動負債：

短期借款

227,361,873.92

166,900,000.00

100,950,000.00

57,950,000.00

交易性金融負債

應付票據

109,900,000.00

163,900,000.00

97,009,950.00

87,900,000.00

應付帳款

9,063,773.85

7,428,389.69

2,305,609.22

568,083.26

預收款項

1,374,324.46

1,404,139.84

216,056.39

76,974.27

應付職工薪酬

3,826,005.89

3,284,395.78

3,352,271.92

1,431,182.41

應交稅費

7,115,730.60

4,062,243.28

2,257,363.66

-1,538,924.54

應付利息

284,154.71

224,206.47

155,895.29

120,782.76

應付股利

其他應付款

一年內到期的非流動負債

其他流動負債

流動負債合計

358,925,863.43

347,203,375.06

206,247,146.48

146,508,098.16

非流動負債：

長期借款

應付債券

長期應付款

專項應付款

預計負債

遞延所得稅負債

其他非流動負債

非流動負債合計

負債合計

358,010,668.04

347,203,375.06

206,247,146.48

146,508,098.16

所有者權益：

股本

53,121,000.00

53,121,000.00

30,000,000.00

30,000,000.00

資本公積

60,710,207.53

60,710,207.53

750,900.00

750,900.00

減：庫存股

盈餘公積

4,875,062.52

4,875,062.52

5,810,133.18

3,824,612.88

未分配利潤

92,436,893.30

43,875,562.72

30,982,148.35

13,112,465.68

所有者權益合計

211,143,163.35

162,581,832.77

67,543,181.53

47,687,978.56

負債和所有者權益總計

570,069,026.78

509,785,207.83

273,790,328.01

194,196,076.72

2、利潤表

母公司利潤表

單位：元

項目

2011年1-6月

2010年度

2009年度

2008年度

一、營業收入

400,945,747.45

455,392,840.77

224,864,823.54

170,183,816.36

減： 營業成本

315,361,254.88

361,328,599.14

182,190,109.26

147,343,570.18

利息支出

營業稅金及附加

716,533.56

1,036,062.11

587,335.44

397,271.98

銷售費用

1,893,545.03

2,983,551.02

2,044,375.10

1,802,173.91

管理費用

11,797,965.21

21,800,695.63

9,635,454.44

6,464,073.22

財務費用

8,554,970.25

10,926,983.61

5,159,650.61

4,551,797.80

資產減值損失

5,779,972.30

1,566,328.01

2,789,725.44

-1,617,296.64

加:公允價值變動收益（損失以「-」號填列）

投資收益（損失以「-」號填列）

-27,584.80

其中：對聯營企業和合營企業的投資收益

匯兌收益（損失以「-」號填列）

二、營業利潤（虧損以「-」號填列）

56,813,921.42

55,750,621.25

22,458,173.25

11,242,225.91

加：營業外收入

860,000.00

1,202,200.00

802,957.00

1,022,700.00

減：營業外支出

477,454.77

612,321.07

240,221.04

272,771.88

其中：非流動資產處置損失

76,483.45

1,928.05

5,356.22

2,130.09

三、利潤總額（虧損總額以「-」號填列）

57,196,466.65

56,340,500.18

23,020,909.21

11,992,154.03

減：所得稅費用

8,635,136.07

7,589,874.94

3,165,706.24

2,686,680.44

四、淨利潤（淨虧損以「-」號填列）

48,561,330.58

48,750,625.24

19,855,202.97

9,305,473.59

五、每股收益：

（一）基本每股收益

0.93

0.89

0.43

0.18

（二）稀釋每股收益

0.93

0.89

0.43

0.18

六、其他綜合收益

七、綜合收益總額

48,561,330.58

48,750,625.24

19,855,202.97

9,305,473.59

3、母公司現金流量表

單位：元

項 目

2011年1-6月

2010年度

2009年度

2008年度

一、經營活動產生的現金流量

銷售商品、提供勞務收到的現金

378,808,312.07

481,680,616.23

239,247,236.11

208,949,350.01

收到的稅費返還

104,657.07

收到其他與經營活動有關的現金

15,443,889.65

82,124,893.39

11,289,397.24

2,223,387.81

經營活動現金流入小計

394,252,201.72

563,805,509.62

250,641,290.42

211,172,737.82

購買商品、接受勞務支付的現金

390,957,538.55

453,449,557.24

199,469,755.47

155,012,660.83

支付給職工以及為職工支付的現金

17,468,482.05

27,412,567.00

10,403,278.66

8,075,187.95

支付的各項稅費

13,831,071.83

17,144,035.53

8,475,334.84

10,384,853.66

支付其他與經營活動有關的現金

56,581,779.54

85,646,742.95

47,116,593.12

2,381,076.80

經營活動現金流出小計

478,838,871.97

583,652,902.72

265,464,962.09

175,853,779.24

經營活動產生的現金流量淨額

-84,586,670.25

-19,847,393.10

-14,823,671.67

35,318,958.58

二、投資活動產生的現金流量

收回投資收到的現金

2,972,415.20

21,400,000.00

處置固定資產、無形資產和其他長期資產收回的現金淨額

26,076.92

192.31

176,969.49

收到其他與投資活動有關的現金

28,000,000.00

18,000,000.00

12,000,000.00

12,000,000.00

投資活動現金流入小計

30,998,492.12

18,000,192.31

12,000,000.00

33,576,969.49

購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金

5,255,462.95

12,179,166.52

9,760,200.71

5,933,218.60

取得子公司及其他營業單位支付的現金淨額

48,500,000.00

9,000,000.00

支付其他與投資活動有關的現金

10,000,000.00

28,000,000.00

18,000,000.00

12,000,000.00

投資活動現金流出小計

15,255,462.95

88,679,166.52

27,760,200.71

26,933,218.60

投資活動產生的現金流量淨額

15,743,029.17

-70,678,974.21

-15,760,200.71

6,643,750.89

三、籌資活動產生的現金流量

吸收投資收到的現金

46,288,026.00

750,900.00

取得借款收到的現金

151,461,873.92

185,900,000.00

142,900,000.00

103,790,000.00

收到其他與籌資活動有關的現金

籌資活動現金流入小計

151,461,873.92

232,188,026.00

142,900,000.00

104,540,900.00

償還債務支付的現金

91,000,000.00

119,950,000.00

99,900,000.00

102,640,000.00

分配股利、利潤或償付利息支付的現金

7,159,190.24

9,286,016.07

4,612,108.23

8,207,692.08

支付其他與籌資活動有關的現金

籌資活動現金流出小計

98,159,190.24

129,236,016.07

104,512,108.23

110,847,692.08

籌資活動產生的現金流量淨額

53,302,683.68

102,952,009.93

38,387,891.77

-6,306,792.08

四、匯率變動對現金及現金等價物的影響

五、現金及現金等價物淨增加額

-15,540,957.40

12,425,642.62

7,804,019.39

35,655,917.39

加：年初現金及現金等價物餘額

65,002,126.66

52,576,484.04

44,772,464.65

9,116,547.26

六、期末現金及現金等價物餘額

49,461,169.26

65,002,126.66

52,576,484.04

44,772,464.65

二、審計意見

發行人會計師對本公司最近三年及一期的財務報告進行了審計，並出具了信

會師報字（2011）第13101號標準無保留意見審計報告。

三、會計報表的編制基礎及合併財務報表範圍

（一）會計報表的編制基礎

公司以持續經營為基礎，根據實際發生的交易和事項，按照《企業會計準則

—基本準則》和其他各項會計準則及其他相關規定進行確認和計量，在此基礎上

編制財務報表。

（二）合併財務報表範圍及變化情況

1、子公司情況

非企業合併方式取得的子公司：

子公司名稱

註冊地

業務性質

註冊

資本

經營範圍

溫州宏豐

溫州市

製造業

5,000

萬元

複合材料及製品的生產與銷售；金屬材料、電器

配件的銷售；貨物進出口、技術進出口。

寧波宏豐

寧波市

製造業

2,000

萬元

貴金屬合金產品銷售；低壓電器配件的研發、組

裝、生產、銷售；自營或代理各類貨物和技術的

進出口業務，但國家限定經營或禁止進出口的貨

物和技術除外。

揚州宏豐

揚州市

寶應縣

製造業

300

萬元

貴金屬合金產品（強電電觸點、弱電電觸點）銷

售；電器配件研發、生產、組裝、銷售；自營和

代理各類商品的進出口業務，但國家限定企業經

營或禁止進出口的商品除外。

續上表：

子公司

名稱

期末實際投資額

實質上構成對子公司淨投資

的其他項目餘額

持股比例（%）

表決權比例（%）

溫州宏豐

5,000萬元

5,000萬元

100

100

寧波宏豐

500萬元

500萬元

100

100

揚州宏豐

300萬元

300萬元

100

100

2、合併範圍發生變更的說明

（1）報告期內增加合併單位3家

新設子公司引起的合併範圍變更:

公司於2008年12月設立全資子公司溫州宏豐合金有限公司，故2008年12月起

將溫州宏豐合金有限公司納入合併報表合併範圍。

公司於2010年1月設立全資子公司寧波宏豐合金有限公司，故2010年1月起將

寧波宏豐合金有限公司納入合併報表合併範圍。

公司於2010年8月設立全資子公司揚州宏豐電工合金有限公司，故2010年8

月起將揚州宏豐電工合金有限公司納入合併報表合併範圍。

（2）本期減少合併單位1家

子公司註銷引起的合併範圍變更:

2010年12月31日,根據揚州宏豐電工合金有限公司股東會相關決議,子公司

揚州宏豐向有關部門遞交了註銷申請,並於2011年3月2日完成註銷。該子公司自

2011年3月起不再將其納入合併財務報表範圍。

四、主要會計政策、會計估計

（一）同一控制下和非同一控制下企業合併的會計處理方法

1、同一控制下企業合併

本公司在企業合併中取得的資產和負債，按照合併日在被合併方的帳面價值

計量。在合併中取得的淨資產帳面價值與支付的合併對價帳面價值（或發行股份

面值總額）的差額，調整資本公積，資本公積不足衝減的，調整留存收益。

本公司為進行企業合併而發生的各項直接相關費用，包括為進行企業合併而

支付的審計費用、評估費用、法律服務費等，於發生時計入當期損益。

企業合併中發行權益性證券發生的手續費、佣金等，抵減權益性證券溢價收

入，溢價收入不足衝減的，衝減留存收益。

被合併各方採用的會計政策與本公司不一致的，本公司在合併日按照本公司

會計政策進行調整，在此基礎上按照企業會計準則規定確認。

2、非同一控制下的企業合併

本公司在購買日對作為企業合併對價付出的資產、發生或承擔的負債按照公

允價值計量。公允價值與其帳面價值的差額，計入當期損益。

本公司在購買日對合併成本進行分配。

本公司對合併成本大於合併中取得的被購買方可辨認淨資產公允價值份額

的差額，確認為商譽；合併成本小於合併中取得的被購買方可辨認淨資產公允價

值份額的差額，計入當期損益。

企業合併中取得的被購買方除無形資產外的其他各項資產（不僅限於被購買

方原已確認的資產），其所帶來的經濟利益很可能流入本公司且公允價值能夠可

靠計量的，單獨確認並按公允價值計量；公允價值能夠可靠計量的無形資產，單

獨確認為無形資產並按公允價值計量；取得的被購買方除或有負債以外的其他各

項負債，履行有關義務很可能導致經濟利益流出本公司且公允價值能夠可靠計量

的，單獨確認並按照公允價值計量；取得的被購買方或有負債，其公允價值能可

靠計量的，單獨確認為負債並按照公允價值計量。

（二）合併財務報表的編制方法

本公司合併財務報表的合併範圍以控制為基礎確定，所有子公司均納入合併

財務報表。

所有納入合併財務報表合併範圍的子公司所採用的會計政策、會計期間與本

公司一致，如子公司採用的會計政策、會計期間與本公司不一致的，在編制合併

財務報表時，按本公司的會計政策、會計期間進行必要的調整。

合併財務報表以本公司及子公司的財務報表為基礎，根據其他有關資料，按

照權益法調整對子公司的長期股權投資後，由本公司編制。

合併財務報表時抵銷本公司與各子公司、各子公司相互之間發生的內部交易

對合併資產負債表、合併利潤表、合併現金流量表、合併所有者權益變動表的影

響。

子公司少數股東分擔的當期虧損超過了少數股東在該子公司期初所有者權

益中所享有份額而形成的餘額，衝減少數股東權益。

在報告期內，若因同一控制下企業合併增加子公司的，則調整合併資產負債

表的期初數；將子公司合併當期期初至報告期末的收入、費用、利潤納入合併利

潤表；將子公司合併當期期初至報告期末的現金流量納入合併現金流量表。

在報告期內，若因非同一控制下企業合併增加子公司的，則不調整合併資產

負債表期初數；將子公司自購買日至報告期末的收入、費用、利潤納入合併利潤

表；該子公司自購買日至報告期末的現金流量納入合併現金流量表。

在報告期內，本公司處置子公司，則該子公司期初至處置日的收入、費用、

利潤納入合併利潤表；該子公司期初至處置日的現金流量納入合併現金流量表。

（三）現金及現金及現金等價物的確定標準

在編制現金流量表時，將本公司庫存現金以及可以隨時用於支付的存款確認

為現金。將同時具備期限短（從購買日起三個月內到期）、流動性強、易於轉換

為已知現金、價值變動風險很小四個條件的投資，確定為現金等價物。

（四）外幣業務和外幣報表折算

1、外幣業務

外幣業務採用交易發生日的即期匯率作為折算匯率折合成人民幣記帳。

外幣貨幣性項目餘額按資產負債表日即期匯率折算，由此產生的匯兌差額，

除屬於與購建符合資本化條件的資產相關的外幣專門借款產生的匯兌差額按照

借款費用資本化的原則處理外，均計入當期損益。以歷史成本計量的外幣非貨幣

性項目，仍採用交易發生日的即期匯率折算，不改變其記帳本位幣金額。以公允

價值計量的外幣非貨幣性項目，採用公允價值確定日的即期匯率折算，由此產生

的匯兌差額計入當期損益或資本公積。

2、外幣財務報表的折算

資產負債表中的資產和負債項目，採用資產負債表日的即期匯率折算；所有

者權益項目除「未分配利潤」項目外，其他項目採用發生時的即期匯率折算。利

潤表中的收入和費用項目，採用交易發生日的即期匯率折算。按照上述折算產生

的外幣財務報表折算差額，在資產負債表所有者權益項目下單獨列示。

處置境外經營時，將資產負債表中所有者權益項目下列示的、與該境外經營

相關的外幣財務報表折算差額，自所有者權益項目轉入處置當期損益；部分處置

境外經營的，按處置的比例計算處置部分的外幣財務報表折算差額，轉入處置當

期損益。

（五）金融工具

金融工具包括金融資產、金融負債和權益工具。

1、金融工具的分類

管理層按照取得持有金融資產和承擔金融負債的目的，將其劃分為：以公允

價值計量且其變動計入當期損益的金融資產或金融負債，包括交易性金融資產或

金融負債（和直接指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產或金

融負債）；持有至到期投資；應收款項；可供出售金融資產；其他金融負債等。

2、金融工具的確認依據和計量方法

（1）以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產（金融負債）

取得時以公允價值（扣除已宣告但尚未發放的現金股利或已到付息期但尚未

領取的債券利息）作為初始確認金額，相關的交易費用計入當期損益。

持有期間將取得的利息或現金股利確認為投資收益，期末將公允價值變動計

入當期損益。

處置時，其公允價值與初始入帳金額之間的差額確認為投資收益，同時調整

公允價值變動損益。

（2）持有至到期投資

取得時按公允價值（扣除已到付息期但尚未領取的債券利息）和相關交易費

用之和作為初始確認金額。

持有期間按照攤餘成本和實際利率計算確認利息收入，計入投資收益。實際

利率在取得時確定，在該預期存續期間或適用的更短期間內保持不變。

處置時，將所取得價款與該投資帳面價值之間的差額計入投資收益。

（3）應收款項

公司對外銷售商品或提供勞務形成的應收債權，以及公司持有的其他企業的

不包括在活躍市場上有報價的債務工具的債權，包括應收帳款、其他應收款等，

以向購貨方應收的合同或協議價款作為初始確認金額；具有融資性質的，按其現

值進行初始確認。

收回或處置時，將取得的價款與該應收款項帳面價值之間的差額計入當期損

益。

（4）可供出售金融資產

取得時按公允價值（扣除已宣告但尚未發放的現金股利或已到付息期但尚未

領取的債券利息）和相關交易費用之和作為初始確認金額。

持有期間將取得的利息或現金股利確認為投資收益。期末以公允價值計量且

將公允價值變動計入資本公積（其他資本公積）。

處置時，將取得的價款與該金融資產帳面價值之間的差額，計入投資損益；

同時，將原直接計入所有者權益的公允價值變動累計額對應處置部分的金額轉

出，計入投資損益。

（5）其他金融負債

按其公允價值和相關交易費用之和作為初始確認金額。採用攤餘成本進行後

續計量。

3、金融資產轉移的確認依據和計量方法

公司發生金融資產轉移時，如已將金融資產所有權上幾乎所有的風險和報酬

轉移給轉入方，則終止確認該金融資產；如保留了金融資產所有權上幾乎所有的

風險和報酬的，則不終止確認該金融資產。

在判斷金融資產轉移是否滿足上述金融資產終止確認條件時，採用實質重於

形式的原則。公司將金融資產轉移區分為金融資產整體轉移和部分轉移。金融資

產整體轉移滿足終止確認條件的，將下列兩項金額的差額計入當期損益：

（1）所轉移金融資產的帳面價值；

（2）因轉移而收到的對價，與原直接計入所有者權益的公允價值變動累計

額（涉及轉移的金融資產為可供出售金融資產的情形）之和。

金融資產部分轉移滿足終止確認條件的，將所轉移金融資產整體的帳面價

值，在終止確認部分和未終止確認部分之間，按照各自的相對公允價值進行分攤，

並將下列兩項金額的差額計入當期損益：

（1）終止確認部分的帳面價值；

（2）終止確認部分的對價，與原直接計入所有者權益的公允價值變動累計

額中對應終止確認部分的金額（涉及轉移的金融資產為可供出售金融資產的情

形）之和。

金融資產轉移不滿足終止確認條件的，繼續確認該金融資產，所收到的對價

確認為一項金融負債。

4、金融負債終止確認條件

金融負債的的現時義務全部或部分已經解除的，則終止確認該金融負債或其

一部分；本公司若與債權人籤定協議，以承擔新金融負債方式替換現存金融負債，

且新金融負債與現存金融負債的合同條款實質上不同的，則終止確認現存金融負

債，並同時確認新金融負債。

對現存金融負債全部或部分合同條款作出實質性修改的，則終止確認現存金

融負債或其一部分，同時將修改條款後的金融負債確認為一項新金融負債。

金融負債全部或部分終止確認時，終止確認的金融負債帳面價值與支付對價

（包括轉出的非現金資產或承擔的新金融負債）之間的差額，計入當期損益。

本公司若回購部分金融負債的，在回購日按照繼續確認部分與終止確認部分

的相對公允價值，將該金融負債整體的帳面價值進行分配。分配給終止確認部分

的帳面價值與支付的對價（包括轉出的非現金資產或承擔的新金融負債）之間的

差額，計入當期損益。

5、金融資產和金融負債公允價值的確定方法

本公司採用公允價值計量的金融資產和金融負債全部直接參考活躍市場中

的報價。

6、金融資產（不含應收款項）減值準備計提

（1）可供出售金融資產的減值準備：

期末如果可供出售金融資產的公允價值發生較大幅度下降，或在綜合考慮各

種相關因素後，預期這種下降趨勢屬於非暫時性的，就認定其已發生減值，將原

直接計入所有者權益的公允價值下降形成的累計損失一併轉出，確認減值損失。

（2）持有至到期投資的減值準備：

持有至到期投資減值損失的計量比照應收款項減值損失計量方法處理。

（六）應收款項

1、單項金額重大並單項計提壞帳準備的應收款項：

單項金額重大的應收款項確認標準：應收款項餘額前五名。

單項金額重大的應收款項壞帳準備的計提方法：單獨進行減值測試，按預計

未來現金流量現值低於其帳面價值的差額計提壞帳準備，計入當期損益。如經單

獨測試後未發現減值跡象的單項金額重大應收款項則按帳齡作為類似信用風險

特徵劃分為若干組合，參照按組合計提壞帳準備的計提方法計提壞帳準備。

2、按組合計提壞帳準備應收款項：

確定組合的依據

組合1

其他不重大應收帳款及經單獨測試後未發現減值跡象的單項金

額重大應收款項

按組合計提壞帳準備的計提方法

組合1

帳齡分析法

帳齡分析法

帳 齡

應收帳款計提比例（%）

其他應收款計提比例（%）

1年以內（含1年）

5

5

1－2年

20

20

2－3年

50

50

3年以上

100

100

計提壞帳準備的說明：除單項金額重大的應收款項及單項金額不重大但按信

用風險特徵組合後該組合的風險較大的應收款項外，其餘按照帳齡分析法計提。

（七）存貨

1、存貨的分類

存貨分類為：在途物資、原材料、周轉材料、庫存商品、在產品、發出商品、

委託加工物資、消耗性生物資產等。

2、發出存貨的計價方法

存貨發出時按加權平均法計價。

3、存貨可變現淨值的確定依據及存貨跌價準備的計提方法

期末對存貨進行全面清查後，按存貨的成本與可變現淨值孰低提取或調整存

貨跌價準備。

產成品、庫存商品和用於出售的材料等直接用於出售的商品存貨，在正常生

產經營過程中，以該存貨的估計售價減去估計的銷售費用和相關稅費後的金額，

確定其可變現淨值；需要經過加工的材料存貨，在正常生產經營過程中，以所生

產的產成品的估計售價減去至完工時估計將要發生的成本、估計的銷售費用和相

關稅費後的金額，確定其可變現淨值；為執行銷售合同或者勞務合同而持有的存

貨，其可變現淨值以合同價格為基礎計算，若持有存貨的數量多於銷售合同訂購

數量的，超出部分的存貨的可變現淨值以一般銷售價格為基礎計算。

期末按照單個存貨項目計提存貨跌價準備；但對於數量繁多、單價較低的存

貨，按照存貨類別計提存貨跌價準備；與在同一地區生產和銷售的產品系列相關、

具有相同或類似最終用途或目的，且難以與其他項目分開計量的存貨，則合併計

提存貨跌價準備。

以前減記存貨價值的影響因素已經消失的，減記的金額予以恢復，並在原已

計提的存貨跌價準備金額內轉回，轉回的金額計入當期損益。

4、存貨的盤存制度

採用永續盤存制。

5、周轉的攤銷方法

（1）低值易耗品採用一次攤銷法；

（2）包裝物採用一次攤銷法。

（八）長期股權投資

1、初始投資成本確定

（1）企業合併形成的長期股權投資

同一控制下的企業合併：公司以支付現金、轉讓非現金資產或承擔債務方式

以及以發行權益性證券作為合併對價的，在合併日按照取得被合併方所有者權益

帳面價值的份額作為長期股權投資的初始投資成本。長期股權投資初始投資成本

與支付合併對價之間的差額，調整資本公積；資本公積不足衝減的，調整留存收

益。合併發生的各項直接相關費用，包括為進行合併而支付的審計費用、評估費

用、法律服務費用等，於發生時計入當期損益。

非同一控制下的企業合併：合併成本為購買日購買方為取得對被購買方的控

制權而付出的資產、發生或承擔的負債以及發行的權益性證券的公允價值。通過

多次交換交易分步實現的企業合併，合併成本為每一單項交易成本之和。在合併

合同中對可能影響合併成本的未來事項作出約定的，購買日如果估計未來事項很

可能發生並且對合併成本的影響金額能夠可靠計量的，也計入合併成本。

（2）其他方式取得的長期股權投資

以支付現金方式取得的長期股權投資，按照實際支付的購買價款作為初始投

資成本。

以發行權益性證券取得的長期股權投資，按照發行權益性證券的公允價值作

為初始投資成本。

投資者投入的長期股權投資，按照投資合同或協議約定的價值（扣除已宣告

但尚未發放的現金股利或利潤）作為初始投資成本，但合同或協議約定價值不公

允的除外。

在非貨幣性資產交換具備商業實質和換入資產或換出資產的公允價值能夠

可靠計量的前提下，非貨幣性資產交換換入的長期股權投資以換出資產的公允價

值為基礎確定其初始投資成本，除非有確鑿證據表明換入資產的公允價值更加可

靠；不滿足上述前提的非貨幣性資產交換，以換出資產的帳面價值和應支付的相

關稅費作為換入長期股權投資的初始投資成本。

通過債務重組取得的長期股權投資，其初始投資成本按照公允價值為基礎確

定。

2、後續計量及損益確認

（1）後續計量

公司對子公司的長期股權投資，採用成本法核算，編制合併財務報表時按照

權益法進行調整。

對被投資單位不具有共同控制或重大影響，並且在活躍市場中沒有報價、公

允價值不能可靠計量的長期股權投資，採用成本法核算。

對被投資單位具有共同控制或重大影響的長期股權投資，採用權益法核算。

初始投資成本大於投資時應享有被投資單位可辨認淨資產公允價值份額的差額，

不調整長期股權投資的初始投資成本；初始投資成本小於投資時應享有被投資單

位可辨認淨資產公允價值份額的差額，計入當期損益。

被投資單位除淨損益以外所有者權益其他變動的處理：對於被投資單位除淨

損益以外所有者權益的其他變動，在持股比例不變的情況下，公司按照持股比例

計算應享有或承擔的部分，調整長期股權投資的帳面價值，同時增加或減少資本

公積（其他資本公積）。

（2）損益確認

成本法下，除取得投資時實際支付的價款或對價中包含的已宣告但尚未發放

的現金股利或利潤外，公司按照享有被投資單位宣告發放的現金股利或利潤確認

投資收益。

權益法下，在被投資單位帳面淨利潤的基礎上考慮：被投資單位與本公司採

用的會計政策及會計期間不一致，按本公司的會計政策及會計期間對被投資單位

財務報表進行調整；以取得投資時被投資單位固定資產、無形資產的公允價值為

基礎計提的折舊額或攤銷額以及有關資產減值準備金額等對被投資單位淨利潤

的影響；對本公司與聯營企業及合營企業之間發生的未實現內部交易予以抵銷等

事項的適當調整後，確認應享有或應負擔被投資單位的淨利潤或淨虧損。

在公司確認應分擔被投資單位發生的虧損時，按照以下順序進行處理：首先，

衝減長期股權投資的帳面價值。其次，長期股權投資的帳面價值不足以衝減的，

以其他實質上構成對被投資單位淨投資的長期權益帳面價值為限繼續確認投資

損失，衝減長期應收項目等的帳面價值。最後，經過上述處理，按照投資合同或

協議約定企業仍承擔額外義務的，按預計承擔的義務確認預計負債，計入當期投

資損失。被投資單位以後期間實現盈利的，公司在扣除未確認的虧損分擔額後，

按與上述相反的順序處理，減記已確認預計負債的帳面餘額、恢復其他實質上構

成對被投資單位淨投資的長期權益及長期股權投資的帳面價值，同時確認投資收

益。

3、確定對被投資單位具有共同控制、重大影響的依據

按照合同約定對某項經濟活動所共有的控制，僅在與該項經濟活動相關的重

要財務和經營決策需要分享控制權的投資方一致同意時存在，則視為與其他方對

被投資單位實施共同控制；對一個企業的財務和經營決策有參與決策的權力，但

並不能夠控制或者與其他方一起共同控制這些政策的制定，則視為投資企業能夠

對被投資單位施加重大影響。

4、減值測試方法及減值準備計提方法

重大影響以下的、在活躍市場中沒有報價、公允價值不能可靠計量的長期股

權投資，其減值損失是根據其帳面價值與按類似金融資產當時市場收益率對未來

現金流量折現確定的現值之間的差額進行確定。

除因企業合併形成的商譽以外的存在減值跡象的其他長期股權投資，如果可

收回金額的計量結果表明，該長期股權投資的可收回金額低於其帳面價值的，將

差額確認為減值損失。

因企業合併形成的商譽，無論是否存在減值跡象，每年都進行減值測試。

長期股權投資減值損失一經確認，不再轉回。

（九）投資性房地產

投資性房地產是指為賺取租金或資本增值，或兩者兼有而持有的房地產，包

括已出租的土地使用權、持有並準備增值後轉讓的土地使用權、已出租的建築物。

公司對現有投資性房地產採用成本模式計量。對按照成本模式計量的投資性

房地產－出租用建築物採用與本公司固定資產相同的折舊政策，出租用土地使用

權按與無形資產相同的攤銷政策。

公司對存在減值跡象的，估計其可收回金額，可收回金額低於其帳面價值的，

確認相應的減值損失。

投資性房地產減值損失一經確認，不再轉回。

（十）固定資產

1、固定資產確認條件

固定資產指為生產商品、提供勞務、出租或經營管理而持有，並且使用壽命

超過一個會計年度的有形資產。固定資產在同時滿足下列條件時予以確認：

（1）與該固定資產有關的經濟利益很可能流入企業；

（2）該固定資產的成本能夠可靠地計量。

2、融資租入固定資產的認定依據、計價方法

公司與租賃方所籤訂的租賃協議條款中規定了下列條件之一的，確認為融資

租入資產：

（1）租賃期滿後租賃資產的所有權歸屬於本公司；

（2）公司具有購買資產的選擇權，購買價款遠低於行使選擇權時該資產的

公允價值；

（3）租賃期佔所租賃資產使用壽命的大部分；

（4）租賃開始日的最低租賃付款額現值，與該資產的公允價值不存在較大

的差異。

公司在承租開始日，將租賃資產公允價值與最低租賃付款額現值兩者中較低

者作為租入資產的入帳價值，將最低租賃付款額作為長期應付款的入帳價值，其

差額作為未確認的融資費用。

3、各類固定資產的折舊方法

固定資產折舊採用年限平均法分類計提，根據固定資產類別、預計使用壽命

和預計淨殘值率確定折舊率。

融資租賃方式租入的固定資產，能合理確定租賃期屆滿時將會取得租賃資產

所有權的，在租賃資產尚可使用年限內計提折舊；無法合理確定租賃期屆滿時能

夠取得租賃資產所有權的，在租賃期與租賃資產尚可使用年限兩者中較短的期間

內計提折舊。

各類固定資產折舊年限和年折舊率如下：

固定資產類別

折舊年限

殘值率（%）

年折舊率

房屋及建築物

20

5.00

4.75

通用設備

3-10

5.00

31.67---9.50

運輸設備

5

5.00

19.00%

電子及其他設備

3-10

5.00

31.67---9.50

4、固定資產的減值準備計提

公司在每期末判斷固定資產是否存在可能發生減值的跡象。

固定資產存在減值跡象的，估計其可收回金額。可收回金額根據固定資產的

公允價值減去處置費用後的淨額與固定資產預計未來現金流量的現值兩者之間

較高者確定。

當固定資產的可收回金額低於其帳面價值的，將固定資產的帳面價值減記至

可收回金額，減記的金額確認為固定資產減值損失，計入當期損益，同時計提相

應的固定資產減值準備。

固定資產減值損失確認後，減值固定資產的折舊在未來期間作相應調整，以

使該固定資產在剩餘使用壽命內，系統地分攤調整後的固定資產帳面價值（扣除

預計淨殘值）。

固定資產的減值損失一經確認，在以後會計期間不再轉回。

有跡象表明一項固定資產可能發生減值的，企業以單項固定資產為基礎估計

其可收回金額。企業難以對單項固定資產的可收回金額進行估計的，以該固定資

產所屬的資產組為基礎確定資產組的可收回金額。

（十一）在建工程

1、在建工程的類別

在建工程以立項項目分類核算。

2、在建工程結轉為固定資產的標準和時點

在建工程項目按建造該項資產達到預定可使用狀態前所發生的全部支出，作

為固定資產的入帳價值。所建造的固定資產在建工程已達到預定可使用狀態，但

尚未辦理竣工決算的，自達到預定可使用狀態之日起，根據工程預算、造價或者

工程實際成本等，按估計的價值轉入固定資產，並按本公司固定資產折舊政策計

提固定資產的折舊，待辦理竣工決算後，再按實際成本調整原來的暫估價值，但

不調整原已計提的折舊額。

3、在建工程的減值測試方法、減值準備計提方法

公司在每期末判斷在建工程是否存在可能發生減值的跡象。

在建工程存在減值跡象的，估計其可收回金額。可收回金額根據在建工程的

公允價值減去處置費用後的淨額與在建工程預計未來現金流量的現值兩者之間

較高者確定。

當在建工程的可收回金額低於其帳面價值的，將在建工程的帳面價值減記至

可收回金額，減記的金額確認為在建工程減值損失，計入當期損益，同時計提相

應的在建工程減值準備。

在建工程的減值損失一經確認，在以後會計期間不再轉回。

有跡象表明一項在建工程可能發生減值的，企業以單項在建工程為基礎估計

其可收回金額。企業難以對單項在建工程的可收回金額進行估計的，以該在建工

程所屬的資產組為基礎確定資產組的可收回金額。

（十二）借款費用

1、借款費用資本化的確認原則

公司發生的借款費用，可直接歸屬於符合資本化條件的資產的購建或者生產

的，予以資本化，計入相關資產成本；其他借款費用，在發生時根據其發生額確

認為費用，計入當期損益。

符合資本化條件的資產，是指需要經過相當長時間的購建或者生產活動才能

達到預定可使用或者可銷售狀態的固定資產、投資性房地產和存貨等資產。

借款費用同時滿足下列條件時開始資本化：

（1）資產支出已經發生，資產支出包括為購建或者生產符合資本化條件的

資產而以支付現金、轉移非現金資產或者承擔帶息債務形式發生的支出；

（2）借款費用已經發生；

（3）為使資產達到預定可使用或者可銷售狀態所必要的購建或者生產活動

已經開始。

2、借款費用資本化期間

資本化期間，指從借款費用開始資本化時點到停止資本化時點的期間，借款

費用暫停資本化的期間不包括在內。

當購建或者生產符合資本化條件的資產達到預定可使用或者可銷售狀態時，

借款費用停止資本化。

當購建或者生產符合資本化條件的資產中部分項目分別完工且可單獨使用

時，該部分資產借款費用停止資本化。

購建或者生產的資產的各部分分別完工，但必須等到整體完工後才可使用或

可對外銷售的，在該資產整體完工時停止借款費用資本化。

3、暫停資本化期間

符合資本化條件的資產在購建或生產過程中發生的非正常中斷、且中斷時間

連續超過3個月的，則借款費用暫停資本化；該項中斷如是所購建或生產的符合

資本化條件的資產達到預定可使用狀態或者可銷售狀態必要的程序，則借款費用

繼續資本化。在中斷期間發生的借款費用確認為當期損益，直至資產的購建或者

生產活動重新開始後借款費用繼續資本化。

4、借款費用資本化金額的計算方法

專門借款的利息費用（扣除尚未動用的借款資金存入銀行取得的利息收入或

者進行暫時性投資取得的投資收益）及其輔助費用在所購建或者生產的符合資本

化條件的資產達到預定可使用或者可銷售狀態前，予以資本化。

根據累計資產支出超過專門借款部分的每月月末資產支出加權平均數乘以

所佔用一般借款的資本化率，計算確定一般借款應予資本化的利息金額。資本化

率根據一般借款加權平均利率計算確定。

借款存在折價或者溢價的，按照實際利率法確定每一會計期間應攤銷的折價

或者溢價金額，調整每期利息金額。

（十三）無形資產

1、無形資產的計價方法

（1）公司取得無形資產時按成本進行初始計量；

外購無形資產的成本，包括購買價款、相關稅費以及直接歸屬於使該項資產

達到預定用途所發生的其他支出。購買無形資產的價款超過正常信用條件延期支

付，實質上具有融資性質的，無形資產的成本以購買價款的現值為基礎確定。

債務重組取得債務人用以抵債的無形資產，以該無形資產的公允價值為基礎

確定其入帳價值，並將重組債務的帳面價值與該用以抵債的無形資產公允價值之

間的差額，計入當期損益；

在非貨幣性資產交換具備商業實質且換入資產或換出資產的公允價值能夠

可靠計量的前提下，非貨幣性資產交換換入的無形資產以換出資產的公允價值為

基礎確定其入帳價值，除非有確鑿證據表明換入資產的公允價值更加可靠；不滿

足上述前提的非貨幣性資產交換，以換出資產的帳面價值和應支付的相關稅費作

為換入無形資產的成本，不確認損益。

以同一控制下的企業吸收合併方式取得的無形資產按被合併方的帳面價值

確定其入帳價值；以非同一控制下的企業吸收合併方式取得的無形資產按公允價

值確定其入帳價值。

內部自行開發的無形資產，其成本包括：開發該無形資產時耗用的材料、勞

務成本、註冊費、在開發過程中使用的其他專利權和特許權的攤銷以及滿足資本

化條件的利息費用，以及為使該無形資產達到預定用途前所發生的其他直接費

用。

（2）後續計量

在取得無形資產時分析判斷其使用壽命。

對於使用壽命有限的無形資產，在為企業帶來經濟利益的期限內按直線法攤

銷；無法預見無形資產為企業帶來經濟利益期限的，視為使用壽命不確定的無形

資產，不予攤銷。

2、使用壽命有限的無形資產的使用壽命估計情況：

項 目

預計使用壽命

依 據

土地使用權

558個月、50年

取得土地時的剩餘可使用年限

電腦軟體

3-5年

每期末，對使用壽命有限的無形資產的使用壽命及攤銷方法進行覆核。

經覆核，本年期末無形資產的使用壽命及攤銷方法與以前估計未有不同。

3、使用壽命不確定的無形資產的判斷依據：

每期末，對使用壽命不確定的無形資產的使用壽命進行覆核。

4、無形資產減值準備的計提

對於使用壽命確定的無形資產，如有明顯減值跡象的，期末進行減值測試。

對於使用壽命不確定的無形資產，每期末進行減值測試。

對無形資產進行減值測試，估計其可收回金額。可收回金額根據無形資產的

公允價值減去處置費用後的淨額與無形資產預計未來現金流量的現值兩者之間

較高者確定。

當無形資產的可收回金額低於其帳面價值的，將無形資產的帳面價值減記至

可收回金額，減記的金額確認為無形資產減值損失，計入當期損益，同時計提相

應的無形資產減值準備。

無形資產減值損失確認後，減值無形資產的折耗或者攤銷費用在未來期間作

相應調整，以使該無形資產在剩餘使用壽命內，系統地分攤調整後的無形資產帳

面價值（扣除預計淨殘值）。

無形資產的減值損失一經確認，在以後會計期間不再轉回。

有跡象表明一項無形資產可能發生減值的，公司以單項無形資產為基礎估計

其可收回金額。公司難以對單項資產的可收回金額進行估計的，以該無形資產所

屬的資產組為基礎確定無形資產組的可收回金額。

5、劃分公司內部研究開發項目的研究階段和開發階段具體標準

研究階段：為獲取並理解新的科學或技術知識等而進行的獨創性的有計劃調

查、研究活動的階段。

開發階段：在進行商業性生產或使用前，將研究成果或其他知識應用於某項

計劃或設計，以生產出新的或具有實質性改進的材料、裝置、產品等活動的階段。

內部研究開發項目研究階段的支出，在發生時計入當期損益。

6、開發階段支出符合資本化的具體標準

內部研究開發項目開發階段的支出，同時滿足下列條件時確認為無形資產：

（1）完成該無形資產以使其能夠使用或出售在技術上具有可行性；

（2）具有完成該無形資產並使用或出售的意圖；

（3）無形資產產生經濟利益的方式，包括能夠證明運用該無形資產生產的

產品存在市場或無形資產自身存在市場，無形資產將在內部使用的，能夠證明其

有用性；

（4）有足夠的技術、財務資源和其他資源支持，以完成該無形資產的開發，

並有能力使用或出售該無形資產；

（5）歸屬於該無形資產開發階段的支出能夠可靠地計量。

（十四）長期待攤費用

1、攤銷方法

長期待攤費用在受益期內平均攤銷

2、攤銷年限

經營租賃方式租入的固定資產改良支出，按最佳預期經濟利益實現方式合理

攤銷。

（十五）附回購條件的資產轉讓

公司銷售產品或轉讓其他資產時，與購買方籤訂了所銷售的產品或轉讓資產

回購協議，根據協議條款判斷銷售商品是否滿足收入確認條件。如售後回購屬於

融資交易，則在交付產品或資產時，本公司不確認銷售收入。回購價款大於銷售

價款的差額，在回購期間按期計提利息，計入財務費用。

（十六）預計負債

本公司涉及訴訟、債務擔保、虧損合同、重組事項時，如該等事項很可能需

要未來以交付資產或提供勞務、其金額能夠可靠計量的，確認為預計負債。

1、預計負債的確認標準

與或有事項相關的義務同時滿足下列條件時，本公司確認為預計負債：該義

務是本公司承擔的現時義務；履行該義務很可能導致經濟利益流出本公司；該義

務的金額能夠可靠地計量。

2、預計負債的計量方法

本公司預計負債按履行相關現時義務所需的支出的最佳估計數進行初始計

量。

本公司在確定最佳估計數時，綜合考慮與或有事項有關的風險、不確定性和

貨幣時間價值等因素。對於貨幣時間價值影響重大的，通過對相關未來現金流出

進行折現後確定最佳估計數。

最佳估計數分別以下情況處理：

所需支出存在一個連續範圍（或區間），且該範圍內各種結果發生的可能性

相同的，則最佳估計數按照該範圍的中間值即上下限金額的平均數確定。

所需支出不存在一個連續範圍（或區間），或雖然存在一個連續範圍但該範

圍內各種結果發生的可能性不相同的，如或有事項涉及單個項目的，則最佳估計

數按照最可能發生金額確定；如或有事項涉及多個項目的，則最佳估計數按各種

可能結果及相關概率計算確定。

本公司清償預計負債所需支出全部或部分預期由第三方補償的，補償金額在

基本確定能夠收到時，作為資產單獨確認，確認的補償金額不超過預計負債的帳

面價值。

（十七）收入

1、銷售商品收入確認時間的具體判斷標準

公司已將商品所有權上的主要風險和報酬轉移給購買方；公司既沒有保留與

所有權相聯繫的繼續管理權，也沒有對已售出的商品實施有效控制；收入的金額

能夠可靠地計量；相關的經濟利益很可能流入企業；相關的已發生或將發生的成

本能夠可靠地計量時，確認商品銷售收入實現。

2、收入確認原則

公司的銷售分為國內銷售與出口銷售兩種，均屬於商品銷售收入，公司對國

內銷售和出口銷售收入確認的原則分別如下：

（1）國內銷售收入確認原則

同時具備下列條件時，確認國內銷售收入：

1）公司按客戶的要求將商品交付客戶，同時經客戶對商品數量與質量無異

議的確認併入庫；

2）銷售金額已確定，並已收訖貨款或預計可以收回貨款；

3）開具銷售發票；

4）銷售的商品的成本能可靠計量。

（2）出口銷售收入確認原則

同時具備下列條件時，確認出口銷售收入：

1）根據與客戶達成出口銷售合同規定的要求生產商品，經檢驗合格後通過

海關報關出口，取得報關單，同時安排貨運公司將產品送達客戶並取得提單（運

單）；

2）銷售金額已經確定，並已收訖貨款或預計可以收回貨款；

3）開具出口銷售發票；

4）銷售的商品的成本能可靠計量。

2、確認讓渡資產使用權收入的依據

與交易相關的經濟利益很可能流入企業，收入的金額能夠可靠地計量時。分

別下列情況確定讓渡資產使用權收入金額：

（1）利息收入金額，按照他人使用本企業貨幣資金的時間和實際利率計算

確定。

（2）使用費收入金額，按照有關合同或協議約定的收費時間和方法計算確

定。

（十八）政府補助

1、類型

政府補助，是本公司從政府無償取得的貨幣性資產與非貨幣性資產。分為與

資產相關的政府補助和與收益相關的政府補助。

2、會計處理方法

與購建固定資產、無形資產等長期資產相關的政府補助，確認為遞延收益，

按照所建造或購買的資產使用年限分期計入營業外收入；

除與資產相關之外的政府補助，確認為當期收益，計入營業外收入。

（十九）遞延所得稅資產和遞延所得稅負債

1、確認遞延所得稅資產的依據

公司以很可能取得用來抵扣可抵扣暫時性差異的應納稅所得額為限，確認由

可抵扣暫時性差異產生的遞延所得稅資產。

2、確認遞延所得稅負債的依據

公司將當期與以前期間應交未交的應納稅暫時性差異確認為遞延所得稅負

債。但不包括商譽、非企業合併形成的交易且該交易發生時既不影響會計利潤也

不影響應納稅所得額所形成的暫時性差異。

（二十）經營租賃、融資租賃

1、經營租賃會計處理

（1）公司租入資產所支付的租賃費，在不扣除免租期的整個租賃期內，按

直線法進行分攤，計入當期費用。公司支付的與租賃交易相關的初始直接費用，

計入當期費用。

資產出租方承擔了應由公司承擔的與租賃相關的費用時，公司將該部分費用

從租金總額中扣除，按扣除後的租金費用在租賃期內分攤，計入當期費用。

（2）公司出租資產所收取的租賃費，在不扣除免租期的整個租賃期內，按

直線法（進行分攤，確認為租賃收入。公司支付的與租賃交易相關的初始直接費

用，計入當期費用；如金額較大的，則予以資本化，在整個租賃期間內按照與租

賃收入確認相同的基礎分期計入當期收益。

公司承擔了應由承租方承擔的與租賃相關的費用時，公司將該部分費用從租

金收入總額中扣除，按扣除後的租金費用在租賃期內分配。

2、融資租賃會計處理

（1）融資租入資產：公司在承租開始日，將租賃資產公允價值與最低租賃付

款額現值兩者中較低者作為租入資產的入帳價值，將最低租賃付款額作為長期應

付款的入帳價值，其差額作為未確認的融資費用。

公司採用實際利率法對未確認的融資費用，在資產租賃期間內攤銷，計入財

務費用。

（2）融資租出資產：公司在租賃開始日，將應收融資租賃款，未擔保餘值

之和與其現值的差額確認為未實現融資收益，在將來受到租賃的各期間內確認為

租賃收入，公司發生的與出租交易相關的初始直接費用，計入應收融資租賃款的

初始計量中，並減少租賃期內確認的收益金額。

（二十一）主要會計政策、會計估計的變更

1、會計政策變更

本報告期主要會計政策未變更。

2、會計估計變更

本報告期主要會計估計未變更。

（二十二）前期會計差錯更正

本報告期未發現採用追溯重述法的前期會計差錯。

本報告期未發現採用未來適用法的前期會計差錯。

五、稅項

（一）公司主要稅種和稅率

稅 種

計稅依據

稅率

備 注

增值稅

增值額

17%

自營外銷出口銷售收入按照「免、

抵、退」辦法核算

企業所得稅

應納稅所得額

25%或15%

注1

城市維護建設稅

應繳流轉稅稅額

5%或7%

注2

教育費附加

應繳流轉稅稅額

3%

地方教育費附加

應繳流轉稅稅額

2%

注1：公司2008年執行25%的所得稅稅率；公司根據浙科發高【2009】103號

《關於認定浙江杭佳科技發展有限公司等134家企業為2009年第一批高新技術企

業的通知》被認定為高新技術企業，2009-2011年享受15%所得稅稅率優惠政策；

子公司溫州宏豐、寧波宏豐、揚州宏豐執行25%的企業所得稅稅率。

注2：子公司寧波宏豐合金有限公司、溫州宏豐合金有限公司按應繳流轉稅

稅額的7％計繳；除上述之外母公司、子公司按應繳流轉稅稅額的5％計繳。

六、經註冊會計師核驗的非經常性損益明細表

公司非經常性損益列示如下：

單位：萬元

非經常性損益項目（損失-,收益+）

2011年

1-6月

2010年度

2009年度

2008年度

1．非流動性資產處置損益；

-7.65

-0.19

-0.54

-0.21

2．越權審批，或無正式批准文件的稅收返還、減免；

-

-

-

-

3．計入當期損益的政府補助（與公司業務密切相關，

按照國家統一標準定額或定量享受的政府補助除

外）；

86.00

120.22

79.00

102.27

4．計入當期損益的對非金融企業收取的資金佔用費；

-

-

-

-

5．企業取得子公司、聯營企業及合營企業的投資成

本小於取得投資時應享有被投資單位可辨認淨資產

公允價值產生的收益；

-

-

-

-

6．非貨幣性資產交換損益；

-

-

-

-

7．委託他人投資或管理資產的損益；

-

-

-

-

8．因不可抗力因素，如遭受自然災害而計提的各項

資產減值準備；

-

-

-

-

9．債務重組損益；

-

-

-

-

10．企業重組費用，如安置職工的支出、整合費用等；

-

-

-

-

11．交易價格顯失公允的交易產生的超過公允價值部

分的損益；

-

-

-

-

12．同一控制下企業合併產生的子公司期初至合併日

的當期淨損益；

-

-

-

-

13．與公司正常經營業務無關的或有事項產生的損

益；

-

-

-

-

14．除同公司正常經營業務相關的有效套期保值業務

外，持有交易性金融資產、交易性金融負債產生的公

允價值變動損益，以及處置交易性金融資產、交易性

金融負債和可供出售金融資產取得的投資收益；

-

-

-

-

15．單獨進行減值測試的應收款項減值準備轉回；

-

-

-

-

16．對外委託貸款取得的損益；

-

-

-

-

17．採用公允價值模式進行後續計量的投資性房地產

公允價值變動產生的損益；

-

-

-

-

18．根據稅收、會計等法律、法規的要求對當期損益

進行一次性調整對當期損益的影響；

-

-

-

-

19．受託經營取得的託管費收入；

-

-

-

-

20．除上述各項之外的其他營業外收入和支出；

-40.97

-61.24

-22.19

-27.06

21．其他符合非經常性損益定義的損益項目；

其中：

22.所得稅影響額

-5.52

-9.62

-8.44

-18.76

23．少數股東損益

-

-

-

-

合 計

31.86

49.16

47.83

56.24

七、主要財務指標

（一）淨資產收益率和每股收益指標

報告期利潤

報告期間

加權平均淨資產

收益率（%）

每股收益（元/股）

基本每股收益

稀釋每股收益

歸屬於公司普

通股股東的淨利潤

2011年1-6月

26.94

0.93

0.93

2010年度

48.77

0.89

0.89

2009年度

36.89

0.43

0.43

2008年度

19.60

0.18

0.18

扣除非經常性

損益後歸屬於普通

股股東的淨利潤

2011年1-6月

26.76

0.93

0.93

2010年度

48.23

0.88

0.88

2009年度

36.07

0.42

0.42

2008年度

18.37

0.17

0.17

上述淨資產收益率和每股收益是依據中國證監會《公開發行證券的公司信息

披露編報規則第9號——淨資產收益率和每股收益的計算及披露》（2010年修訂）

的要求計算編制。計算過程如下：

（1）加權平均淨資產收益率的計算公式如下：

加權平均淨資產收益=P0/(E0＋NP÷2＋Ei×Mi÷M0–Ej×Mj÷M0±Ek×Mk÷M0)

其中：P0分別對應於歸屬於公司普通股股東的淨利潤、扣除非經常性損益後

歸屬於公司普通股股東的淨利潤；NP為歸屬於公司普通股股東的淨利潤；E0為歸

屬於公司普通股股東的期初淨資產；Ei為報告期發行新股或債轉股等新增的、歸

屬於公司普通股股東的淨資產；Ej為報告期回購或現金分紅等減少的、歸屬於公

司普通股股東的淨資產；M0為報告期月份數；Mi為新增淨資產次月起至報告期期

末的累計月數；Mj為減少淨資產次月起至報告期期末的累計月數；Ek為因其他交

易或事項引起的、歸屬於公司普通股股東的淨資產增減變動；Mk為發生其他淨資

產增減變動次月起至報告期期末的累計月數。

報告期發生同一控制下企業合併的，計算加權平均淨資產收益率時，被合併

方的淨資產從報告期期初起進行加權；計算扣除非經常性損益後的加權平均淨資

產收益率時，被合併方的淨資產從合併日的次月起進行加權。計算比較期間的加

權平均淨資產收益率時，被合併方的淨利潤、淨資產均從比較期間期初起進行加

權；計算比較期間扣除非經常性損益後的加權平均淨資產收益率時，被合併方的

淨資產不予加權計算（權重為零）。

（2）基本每股收益的計算公式如下：

基本每股收益=P0÷S

S=S0＋S1＋Si×Mi÷M0–Sj×Mj÷M0-Sk

其中：P0為歸屬於公司普通股股東的淨利潤或扣除非經常性損益後歸屬於普

通股股東的淨利潤；S為發行在外的普通股加權平均數；S0為期初股份總數；S1

為報告期因公積金轉增股本或股票股利分配等增加股份數；Si為報告期因發行新

股或債轉股等增加股份數；Sj為報告期因回購等減少股份數；Sk為報告期縮股數；

M0報告期月份數；Mi為增加股份次月起至報告期期末的累計月數；Mj為減少股份

次月起至報告期期末的累計月數。

（3）稀釋每股收益的計算公式如下：

稀釋每股收益=P1/(S0＋S1＋Si×Mi÷M0–Sj×Mj÷M0–Sk+認股權證、股份期權、

可轉換債券等增加的普通股加權平均數)

其中，P1為歸屬於公司普通股股東的淨利潤或扣除非經常性損益後歸屬於公

司普通股股東的淨利潤，並考慮稀釋性潛在普通股對其影響，按《企業會計準則》

及有關規定進行調整。公司在計算稀釋每股收益時，應考慮所有稀釋性潛在普通

股對歸屬於公司普通股股東的淨利潤或扣除非經常性損益後歸屬於公司普通股

股東的淨利潤和加權平均股數的影響，按照其稀釋程度從大到小的順序計入稀釋

每股收益，直至稀釋每股收益達到最小值。

（二）其他主要指標

項目

2011年6月30日

2010年12月31日

2009年12月31日

2008年12月31日

資產負債率（母公司）

62.96%

68.11%

75.33%

75.44%

流動比率（倍）

1.20

1.10

1.02

0.99

速動比率（倍）

0.74

0.70

0.75

0.77

歸屬於發行人股東的

每股淨資產（元）

3.93

3.00

2.29

1.58

無形資產（扣除土地使用

權等後）佔淨資產的比例

（%）

0.07%

0.10%

0.29%

0.05%

項目

2011年1-6月

2010年度

2009年度

2008年度

存貨周轉率（次/年）

2.03

3.51

4.12

4.37

應收帳款周轉率（次/年）

2.96

6.28

5.89

5.46

息稅折舊攤銷前利潤（萬

元）

7,033.14

6,866.08

3,527.82

2,037.02

歸屬於發行人股東的淨

利潤（萬元）

4,958.77

4,432.47

2,141.97

896.79

歸屬於發行人股東扣除

非經常性損益後的淨利

潤（萬元）

4,926.91

4,383.30

2,094.14

840.56

利息保障倍數（倍）

9.00

5.76

6.37

3.29

每股經營活動產生的現

金流量淨額（元）

-0.99

-0.73

0.54

1.18

每股淨現金流量（元）

-0.35

0.30

0.26

1.19

主要財務指標計算說明：

資產負債率=（負債總額/資產總額）（以母公司數據為基礎）

流動比率=流動資產/流動負債

速動比率=（流動資產-存貨）/流動負債

歸屬於發行人股東的每股淨資產=歸屬於發行人股東的期末淨資產/期末股

本總額

無形資產（包含商譽、扣除土地使用權等後）佔淨資產的比例=無形資產（包

含商譽、扣除土地使用權等後）÷歸屬於母公司股東的所有者權益

存貨周轉率=主營業務成本/存貨平均餘額

應收帳款周轉率=主營業務收入/應收帳款原值平均餘額

息稅折舊攤銷前利潤=稅前利潤+利息費用+折舊支出+長期待攤費用攤銷額+

無形資產攤銷

歸屬於發行人股東的淨利潤=淨利潤—少數股東損益

歸屬於發行人股東扣除非經常性損益後的淨利潤=歸屬於發行人股東的淨利

潤—歸屬於發行人股東的非經常性損益淨額

利息保障倍數=（合併利潤總額+利息支出）/利息支出

每股經營活動產生的現金流量（元/股）=經營活動產生的現金淨流量/期末

股本總額

每股淨現金流量（元/股）=現金流量淨額/期末股本總額

八、公司盈利預測

公司未作盈利預測報告。

九、公司設立時發起人投入資產的評估情況

2010年3月，公司為進行股份制改造，委託北京中企華資產評估有限責任

公司對公司全部資產及負債進行了評估，並於2010年3月12日出具《溫州宏豐

電工合金有限公司資產評估報告書》（中企華評報字[2010]第113號）。根據該《資

產評估報告書》，公司發起人投入公司的總資產為人民幣29,246.99萬元，總負

債為人民幣20,624.71萬元，股東權益價值為人民幣8,622.28萬元。前述資產

評估的基準日為2009年12月31日。

1、資產評估結果

本次資產評估前後對比如下：

單位：萬元

項 目

帳面價值

評估價值

增減值

增值率%

A

B

C=B-A

D=C/A×100%

流動資產

21,228.76

21,626.21

397.45

1.87

非流動資產

6,150.27

7,620.78

1,470.51

23.91

其中：長期股權投資

900.00

924.79

24.79

2.75

投資性房地產

固定資產

4,519.20

4,810.45

291.25

6.44

在建工程

無形資產

384.71

1,472.34

1,087.63

282.71

其中：土地使用權

364.46

1,450.24

1,085.78

297.91

遞延所得稅資產

62.34

62.34

0.00

0.00

資產總計

27,379.03

29,246.99

1,867.96

6.82

流動負債

20,624.71

20,624.71

0.00

0.00

非流動負債

負債總計

20,624.71

20,624.71

0.00

0.00

淨資產

6,754.32

8,622.28

1,867.96

27.66

公司未根據資產評估價值調整入帳。

2、評估方法

（1）關於流動資產的評估

1)對於貨幣資金的評估：

①庫存現金的評估採取盤點倒推方法驗證基準日現金餘額，並同現金日記帳

和總帳現金帳戶餘額核對，以核實後的帳面值確認評估值。

②銀行存款的評估：對人民幣存款評估採取同銀行對帳單餘額核對的方法，

對數額較大的帳戶進行了函證，對未達帳項編制了銀行存款餘額調節表，平衡相

符且未達帳項不影響淨資產，以帳面值確認為評估值。

③其他貨幣資金的評估：同銀行存款評估。

2)對於應收款項(應收票據、應收帳款、預付款項、其他應收款)，評估人員

通過核查帳簿、原始憑證，在進行經濟內容和帳齡分析的基礎上，根據其可收回

性確定評估值。

3)對於存貨，根據各類存貨特點，分別採用適當的評估方法予以評估。

關於存貨的評估，主要採用市場法，本次評估範圍內的存貨為原材料、產成

品、在產品、發出商品。評估人員根據企業提供的存貨清單，核實了有關購置發

票和會計憑證，了解了存貨的保管、內部控制制度，並對其進行了抽點。原材料、

產成品、在產品、發出商品採用市場法評估。

（2）關於長期股權投資的評估

評估人員查閱有關的投資協議、公司章程、出資證明、驗資報告、營業執照、

基準日資產負債表等有關資料，並對長期股權投資單位按照整體資產評估要求對

其進行了現場實地勘察，在其股東投資時間、數額、比例、公司設立日期、註冊

資本、經營範圍等均無誤的基礎上對長期股權投資單位的股東全部權益價值予以

評估。

長期股權投資單位成立於2008年12月19日，由於成立時間不久，至評估

基準日正處於籌建階段，未進行正常經營，無法預測未來的收入。故本次對長期

股權投資單位評估，採用成本法。對被投資單位進行整體資產評估，按評估後的

淨資產乘以實際持股比例確定評估值。

（3）關於房屋建築物、構築物的評估

對於房屋建築物、構築物採用成本法進行評估。

計算公式為：評估值=重置全價×綜合成新率

其中：重置全價=建安綜合造價+前期及其他費用+資金成本

1)建安綜合造價的確定

對於大型、價值高、重要的建築物，根據當地執行的定額標準和有關取費文

件，分別計算土建工程費用和各安裝工程費用，並計算出建築安裝工程總造價。

對於價值量小、結構簡單的建築物採用單方造價法確定其建安綜合造價。

對各類建築物在其結構類型及使用功能的基礎上確定其基準單方造價，該單

方造價反映了該類型建築物在評估基準日及所在地正常的施工水平、施工質量和

一般裝修標準下的造價情況。在此基礎上根據建築物的個性(如不同的層高、跨

度、裝修情況、施工困難程度等)和現場測量的工作量，採用概算的方法進行價

格調增和調減，將增減額折入建築物的單方造價內，最終確定出實際的單方造價

標準，以此作為建築物重置全價的計算依據。

2)前期費用及其他費用：根據當地建設管理部門各項費用費率標準和行政收

費政策性文件，計取相關費用。

3)資金成本：為評估對象在正常建設工期內佔用資金(計算基數包括前期費

用、綜合造價、其他費用)的籌資成本，即利息，根據評估基準日中國人民銀行

執行的貸款利率水平確定。

4)綜合成新率的確定

根據房屋建築物的基礎、承重結構(梁、板、柱)、牆體、樓地面、屋面、門

窗、內外牆粉刷、天棚、水衛、電照等各部分的實際使用狀況，確定尚可使用年

限，從而綜合評定建築物的成新率。計算公式：

綜合成新率=尚可使用年限/(尚可使用年限+已使用年限)

5)評估值的確定

將重置全價與成新率相乘，得出評估值，從而對基準日所表現的房屋建築物

的價值作出公允估值。

（4）關於機器設備的評估

對於機器設備採用成本法進行評估。

1)重置全價的確定

①機器設備的重置全價：主要通過查閱《2009年中國機電產品報價手冊》

及市場詢價等方式得到設備購置價，在此基礎上考慮各項合理費用，如運雜費、

安裝調試費、資金成本等。其中對於部分詢不到價格的設備，採用替代性原則，

以同類設備價格並考慮合理費用後確定重置全價。

②對車輛按基準日市場銷售價，加上車輛購置稅和其他合理費用(如牌照費

等)來確定其重置全價。即：

車輛重置全價=購置價+[購置價/(1+增值稅稅率)]×車輛購置稅稅率+其他

合理費用

註：式中增值稅稅率為17%；車輛購置稅稅率根據排量不同費率也不同，具

體為：1.6排量以下的車輛購置稅稅率為5%，其他排量的車輛購置稅稅率為10%。

③對於通用類電子設備，通過查閱2009年《UDC聯合商情》和網上的購置

價確定重置全價。

2)成新率的確定

①對於機器設備，結合其經濟年限，通過對設備使用狀況的現場勘察，查閱

有關設備的運行狀況、主要技術指標等資料，以及向有關工程技術人員、操作人

員查詢該設備的技術狀況、故障情況、維修保養的情況通過分類判定各部位使用

狀況，由評估人員根據實際使用狀況確定尚可使用年限後按年限法綜合測定成新

率，其計算公式為：

綜合成新率=尚可使用年限/(尚可使用年限+已使用年限)×100%

②對車輛，依據國家頒布的車輛強制報廢標準，按年限法成新率與行駛裡程

成新率孰低的原則確定理論成新率，並根據車輛的實際使用情況予以修正確定綜

合成新率。

③對於通用類電子設備，主要通過對設備使用狀況的現場考察，並根據各類

設備的經濟壽命年限，綜合確定其成新率。

3)評估值的確定

將重置全價和成新率相乘，得出評估值。

（5）關於無形資產的評估

無形資產—土地使用權的評估

根據《城鎮土地估價規程》（以下簡稱《規程》），通行的估價方法有市場比

較法、收益還原法、剩餘法、成本逼近法、基準地價係數修正法等。估價方法的

選擇應按照地價評估的技術《規程》，根據當地地產市場發育情況並結合估價對

象的具體特點及估價目的等，選擇適當的估價方法。考慮到委估宗地的具體情況、

用地性質及評估目的，結合估價師收集的當地市場土地成交資料表明，及當地地

產市場發育程度，故本次評估採用成本逼近進行評估。

成本逼近法是以取得、開發土地所耗費的各項費用之和為主要依據，再加上

一定的利潤、利息和土地增值收益來確定土地價格的方法。其基本公式為：

土地價格=（土地取得費及有關稅費+土地開發費用+投資利息+土地開發利潤

+土地增值收益）×年期修正係數

無形資產-其他無形資產的評估

評估人員核對了企業無形資產發生的日期及其所對應的項目，評估人員核查

其合同、發票及相關資料。評估值以同類無形資產-其他無形資產評估基準日市

場價格確認評估值。

（6）關於長期待攤費用的評估

本次評估範圍內的長期待攤費用評估方法同房屋建築物。

（7）關於遞延所得稅資產的評估

評估範圍的遞延所得稅資產是企業核算資產在後續計量過程中因企業會計

準則規定與稅法規定不同，產生資產的帳面價值與其計稅基礎的差異。企業按照

暫時性差異與適用所得稅稅率計算的結果，確認的遞延所得稅資產，以核實後帳

面值確認評估值。

（8）關於負債的評估

關於流動負債中短期借款、應付票據、應付帳款、預收款項、應付職工薪酬、

應交稅費及應付利息的評估，我們根據企業提供的各項目明細表，對帳面值進行

了核實，以核實後的帳面值或根據其實際應承擔的負債確定評估值。

十、歷次驗資情況

1、1997年9月宏豐有限設立時的驗資

1997年9月8日，樂清市審計事務所出具《驗資報告》（樂審驗字[1997]第

404號），截至1997年9月8日，樂清宏豐已收到其股東投入的資本50萬元。

其中，陳曉以貨幣出資33萬元，實物資產出資12萬元；餘金傑以實物出資5萬

元。

2、1998年2月宏豐有限註冊資本增至150萬元時的驗資

1998年2月23日，樂清市審計事務所出具《驗資報告》（樂審所驗字[1998]

第80號），截至1997年12月31日，樂清宏豐已收到增加的100萬元投入資本，

變更後的宏豐有限註冊資本增至150萬元。

3、2000年3月宏豐有限註冊資本增至300萬元時的驗資

2000年3月7日，樂清樂怡會計師事務所出具《驗資報告》（樂會所驗字

[2000]144號），截至1999年12月31日，樂清宏豐已收到增加的150萬元投入

資本，變更後的宏豐有限註冊資本增至300萬元。

4、2004年2月宏豐有限註冊資本增至600萬元時的驗資

2004年2月17日，樂清樂怡會計師事務所出具《驗資報告》（樂會所驗

[2004]036號），截至2004年2月17日，宏豐有限已收到全體股東繳納的註冊

資本合計300萬元，變更後的宏豐有限的註冊資本為600萬元。

5、2004年7月宏豐有限註冊資本增至1,400萬元時的驗資

2004年7月27日，樂清樂怡會計師事務所出具《驗資報告》（樂會所驗

[2004]280號），截至2004年6月30日，合併變更後宏豐有限的累計註冊資本

實收金額為人民幣1,400萬元。

6、2007年2月本公司註冊資本增至3,000萬元時的驗資

2007年5月28日，樂清萬欣聯合會計師事務所出具《驗資報告》（樂萬所

變驗[2007]20號），截至2007年5月28日，宏豐有限已收到各股東繳納的新增

註冊資本（實收資本）合計1,600萬元。其中陳曉以貨幣增資1,440萬元，林萍

以貨幣增資84.48萬元；餘金傑以貨幣增資75.52萬元。變更後累計實收資本為

3,000萬元。

7、2010年4月本公司整體變更設立股份公司時的驗資

2010年3月19日，立信會計師事務所有限公司出具編號為信會師報字（2010）

第22664號《驗資報告》，宏豐有限已於2010年3月19日，將其截至2009年

12月31日經審計的淨資產人民幣67,543,181.53元，按1:0.740267172的比例

折合股份總額5,000萬股，每股1元，共計人民幣5,000萬元，餘額作為資本公

積。

8、2010年12月本公司增資時的驗資

2010年12月13日，立信會計師事務所有限公司出具編號為信會師杭驗

（2010）第30號《驗資報告》，截至2010年12月13日，宏豐股份已收到各股

東繳納的新增註冊資本（實收資本）合計312.10萬元,其中秉原安投資以貨幣

3,000.00萬元認繳註冊資本202.84萬元，華雲投資以貨幣1,616.00萬元認繳

註冊資本109.26萬元。增資後累計實收資本為5,312.10萬元。

十一、公司期後事項、或有事項及其他重要事項

（一）資產負債表日後事項

無資產負債表日後重大事項。

（二）或有事項

截至2011年6月30日，公司無未決訴訟或仲裁形成的、為關聯方及其他單

位提供債務擔保形成的及其他需要披露的或有負債。

（三）其他重要事項

1、抵押資產情況

公司於2010年6月1日與中國工商銀行股份有限公司樂清支行籤訂了2010

年抵字0219號最高額抵押合同，以原值為10,825,524.00元的廠房（截至2011

年6月30日淨值為8,716,656.87元），及原值為3,895,934.10元的土地使用

權（截至2011年6月30日淨值為 3,518,908.25元），為公司2010年6月1

日至2012年12月31日的期間內，在4,002萬元最高餘額內對中國工商銀行股

份有限公司樂清支行所產生的全部債務提供擔保。截至2011年6月30日，公司

在該抵押合同下取得的短期借款餘額為12,000,000.00元、銀行承兌匯票餘額為

18,000,000.00元，分別是7,000,000.00元的流動資金借款（2010年樂清字1562

號）、5,000,000.00元的流動資金借款（2011年樂清字02603號）和金額為

10,000,000.00元、到期日為2011年9月28日的銀行承兌匯票（2011（承兌協

議）00326號）。

溫州宏豐於2011年2月14日與中國建設銀行股份有限公司樂清支行籤訂了

627577123020111003號最高額抵押合同，以溫州宏豐原值為12,118,680.00元

的土地使用權（截至2011年6月30日淨值為 11,755,119.60 元），為公司2011

年2月14日至2014年2月13日的期間內，在4,500萬元最高餘額內對中國建

設銀行股份有限公司樂清支行所產生的全部債務提供擔保。截至2011年6月30

日，公司在該抵押合同下取得的借款餘額為25,000,000.00元，為流動資金借款

（627577123020111003）。

2、質押資產情況

截至2011年6月30日，公司與向中國銀行股份有限公司樂清市支行籤訂了

2011年7216字001號國內商業發票貼現協議，以12,546,675.85元的商業發票

質押，取得9,911,873.92元短期借款；

截至2011年6月30日，公司與中國建設銀行股份有限公司溫州分行籤訂了

20101223052號有追索權的國內保理業務合同，以25,001,531.98元的應收帳款

質押，取得20,000,000.00元的短期借款；

截至2011年6月30日，公司與中國建設銀行股份有限公司溫州分行籤訂了

20101223053號有追索權的國內保理業務合同，以25,835,041.85元的應收帳款

質押，取得20,000,000.00元的短期借款；

截至2011年6月30日，公司與中國建設銀行股份有限公司樂清支行籤訂了

有追索權的國內保理業務合同，以10,604,771.42元的應收帳款質押，取得

10,000,000.00元的短期借款；

截至2011年6月30日，公司與中國農業銀行股份有限公司樂清市支行籤訂

了33062020110000056號有追索權的國內保理業務合同，以12,578,910.53元的

應收帳款質押，取得10,000,000.00元的短期借款；

截至2011年6月30日，公司與中國農業銀行股份有限公司樂清市支行籤訂

了33062020110000110號有追索權的國內保理業務合同，以12,978,085.32元的

應收帳款質押，取得10,000,000.00元的短期借款；

截至2011年6月30日，公司與中國農業銀行股份有限公司樂清市支行籤訂

了33062020110000166號有追索權的國內保理業務合同，以12,848,115.29元的

應收帳款質押，取得10,000,000.00元的短期借款；

截至2011年6月30日，公司與中國農業銀行股份有限公司樂清市支行籤訂

了33062020110000315號有追索權的國內保理業務合同，以31,116,490.73元的

應收帳款質押，取得20,000,000.00元的短期借款；

截至2011年6月30日，公司以人民幣6,000,000.00元銀行定期存單為質

押，取得中國銀行股份有限公司樂清支行人民幣12,000,000.00元銀行承兌匯

票，期限到2011年7月13日；

截至2011年6月30日，公司以人民幣4,000,000.00元銀行定期存單為質

押，取得中國銀行股份有限公司樂清支行人民幣8,000,000.00元銀行承兌匯票，

期限到2011年7月20日。

保薦機構、申報會計師認為，發行人通過上述資產的抵押、質押取得銀行貸

款或銀行承兌匯票，均用於資金周轉及採購原材料、設備，有利於發行人正常生

產經營活動和持續經營，對本次發行上市不構成實質性障礙。

十二、財務狀況分析

（一）資產構成分析

1、資產結構

報告期內，公司資產總體構成情況如下：

單位：萬元

資產

2011年6月30日

2010年12月31日

2009年12月31日

2008年12月31日

金額

佔比

金額

佔比

金額

佔比

金額

佔比

流動資產：

貨幣資金

5,962.17

10.43%

9,643.11

18.10%

7,069.12

25.46%

5,677.29

29.14%

應收票據

1,287.16

2.25%

344.00

0.65%

2.00

0.01%

70.00

0.36%

應收帳款

17,054.89

29.85%

9,120.71

17.12%

4,705.11

16.95%

2,538.37

13.03%

預付款項

2,264.06

3.96%

6,632.40

12.45%

3,627.04

13.06%

2,052.79

10.54%

其他應收款

268.58

0.47%

370.58

0.70%

162.43

0.58%

950.24

4.88%

存貨

16,514.44

28.90%

15,093.14

28.33%

5,678.74

20.45%

3,172.81

16.29%

流動資產合計

43,351.31

75.87%

41,203.94

77.34%

21,244.45

76.51%

14,461.51

74.23%

非流動資產：

固定資產

6,439.62

11.27%

5,875.25

11.03%

4,519.20

16.28%

3,999.35

20.53%

在建工程

5,102.22

8.93%

3,942.33

7.40%

82.31

0.30%

242.14

1.24%

無形資產

1,542.35

2.70%

1,560.02

2.93%

1,596.58

5.75%

375.23

1.93%

長期待攤費用

424.00

0.74%

490.94

0.92%

284.02

1.02%

355.03

1.82%

遞延所得稅資產

275.80

0.48%

203.33

0.38%

39.89

0.14%

48.89

0.25%

非流動資產合計

13,791.38

24.13%

12,071.87

22.66%

6,522.01

23.49%

5,020.64

25.77%

資產總計

57,142.70

100.00%

53,275.81

100.00%

27,766.46

100.00%

19,482.15

100.00%

報告期內，公司生產經營規模迅速擴大，資產總額高速增長，2008-2010年

資產總額年均複合增長率為65.37%，資產的增長主要來源於流動資產的增長，流

動資產年均複合增長率為68.80%。最近三年及一期各期末公司資產結構相對穩

定，流動資產佔同期資產總額的比例分別為74.23%、76.51%、77.34%、75.87%，

公司流動資產所佔比例較高，這種資產結構主要是由公司所處行業特點決定的。

2、主要資產減值準備計提情況

公司最近三年及一期各期末資產減值準備計提情況如下：

單位：萬元

項目

2011.6.30

2010.12.31

2009.12.31

2008.12.31

壞帳準備

其中：應收帳款壞帳準備

897.63

480.04

251.88

136.60

其他應收款壞帳準備

66.14

45.52

8.55

50.00

存貨跌價準備

-

-

-

8.95

合計

963.77

525.56

260.43

195.55

公司根據新企業會計準則和相關會計制度的規定，制定了相應的資產減值

準備計提政策並遵照執行。報告期內，公司結合資產質量的實際情況，按照相關

制度足額提取了資產減值準備，能夠真實、客觀地反映公司資產質量的實際狀況。

截至2011年6月30日，公司對應收帳款和其他應收款共計提壞帳準備963.77萬元，

公司的存貨、長期股權投資、固定資產、在建工程和無形資產等均未出現可能發

生減值的跡象，因此未計提資產減值準備。

（1）壞帳準備的計提

1）截至2011年6月30日，公司應收款項計提的壞帳準備為963.77萬元，

壞帳準備的計提、轉回、轉銷情況如下：

單位：萬元

項 目

2008.12.31

2009年

2009年減少

2009.12.31

2010年

2010.12.31

2011年1-6

2011.6.30

增加

轉回

轉銷

增加

月增加

壞帳準備

186.60

115.28

41.45

260.43

265.13

525.56

438.21

963.77

其中：應收帳款

136.60

115.28

251.88

228.16

480.04

417.59

897.63

其他應收款

50.00

41.45

8.55

36.97

45.52

20.62

66.14

公司應收帳款發生壞帳的風險較小。公司近三年及一期未發生壞帳損失；公

司應收帳款帳齡結構合理，報告期各期末99%以上應收帳款帳齡均在1年以內，

應收帳款質量良好；報告期各期末公司應收帳款60%以上為對大客戶正泰電器、

德力西電氣、艾默生應收帳款，上述公司為國內外低壓電器的龍頭企業，鑑於其

知名度、產品質量、財務狀況良好，對上述公司應收帳款發生壞帳的可能性較小。

報告期內應收款項帳齡組合計提壞帳準備的比例如下：

帳 齡

應收帳款計提比例（%）

其他應收款計提比例（%）

1年以內（含1年）

5

5

1－2年

20

20

2－3年

50

50

3年以上

100

100

按照上述會計政策，公司計提的壞帳準備是合理謹慎的。從帳齡結構看，公

司應收帳款質量較好。截至2011年6月30日，應收帳款期末餘額為17,952.52

萬元，全部為一年以內應收帳款。

組合中，採用帳齡分析法計提壞帳準備的應收帳款：

單位：元

帳齡

2011.6.30

2010.12.31

帳面餘額

壞帳準備

帳面餘額

壞帳準備

金額

比例

（%）

金額

比例

（%）

1年以內

179,525,203.35

100

8,976,260.17

96,007,501.36

100

4,800,375.07

1－2年

2－3年

合計

179,525,203.35

100

8,976,260.17

96,007,501.36

100

4,800,375.07

公司無期末單項金額雖不重大但單項計提壞帳準備的應收帳款。

2）公司與同行業可比上市公司壞帳準備計提比例比較情況

單位：%

帳 齡

宏豐股份

貴研鉑業

雲海金屬

西部材料

博威合金

1年以內（含1年）

5

3

5

3

5

1－2年

20

10

20

10

10

2－3年

50

20

40

15

30

3-4 年

100

40

60

30

80

4-5年

100

40

80

50

80

5年以上

100

40

100

100

80

公司1年內應收帳款壞帳準備計提比例與雲海金屬、博威合金相同，高於貴

研鉑業、西部材料。公司1年以內應收帳款按5%的比率計提壞帳準備的會計政

策比例謹慎合理。

（2）存貨跌價準備的計提

報告期內各期末公司存貨及存貨跌價準備情況如下：

單位：萬元

項 目

原材料

在產品

庫存商品

發出商品

合 計

2011.6.30

帳面餘額

6,524.95

4,726.84

3,357.11

1,905.54

16,514.44

跌價準備

帳面價值

6,524.95

4,726.84

3,357.11

1,905.54

16,514.44

2010.12.31

帳面餘額

7,090.68

2,985.51

3,176.27

1,840.68

15,093.14

跌價準備

帳面價值

7,090.68

2,985.51

4,470.93

1,840.68

15,093.14

2009.12.31

帳面餘額

2,951.91

678.82

1,595.10

452.92

5,678.75

跌價準備

帳面價值

2,951.91

678.82

2,088.18

452.92

5,678.75

2008.12.31

帳面餘額

1,507.14

770.37

785.91

118.34

3,181.76

跌價準備

8.95

8.95

帳面價值

1,507.14

770.37

994.07

118.34

3,172.81

2009年對上年計提跌價準備的庫存商品全部出售，同時轉銷了跌價準備。

2008年至2010年末公司均按照存貨跌價準備政策對存貨進行了減值測試並

對2008年末庫存商品計提了跌價準備。

1）報告期各期末公司對庫存商品、發出商品減值測試情況

對於庫存商品和發出商品，其可變現淨值根據估計售價減去估計的銷售費用

以及相關稅費後的金額確定。對於估計售價，結合公司行業特點，在銀價保持平

穩或呈上升趨勢的情況下，公司向客戶收取的單位產品售價已經考慮了估計的銷

售費用以及相關稅費，產成品可變現淨值預計將高於存貨成本；而在銀價出現急

劇下降的情況下，對於客戶已下達訂單並已確定訂單產品價格，為執行訂單銷售

合同而持有的存貨，由於其銷售價格已經通過銷售訂單得到保證，故出現跌價的

情況較少；而對於持有量超過已定價訂單約定銷售量的部分，或用於周轉的基礎

庫存部分，由於結算價格以市場銷售價格為基礎，可能會出現跌價情況。

報告期各期末及期初，中國白銀網白銀月均價如下表所示：

期間

白銀無稅價(元/KG）

2011年7月（1-15日）

6637

2011年6月

6655

2011年5月

6892

2011年1月

5412

2010年12月

5495

2010年11月

5062

2010年1月

3509

2009年12月

3430

2009年11月

3376

2009年1月

2032

2008年12月

1955

2008年11月

1864

2008年10月

2200

註：公司存貨的周轉率近三年及一期分別為4.37、4.12、3.51、2.03，周轉天數在3

個月左右，其中產成品的周轉天數在1個月以內，即：期末產成品一般在一個月以內實現出

庫，從原材料到產成品周轉天數在2個月以內，故採用次年1月與上年12、11月白銀均價

波動情況進行比較。

①2008年末公司庫存商品、發出商品減值測試具體情況

2008年受經濟危機影響，自2008年5月起銀價急劇下跌，2009年年初並未

出現顯著上升。同時，2008年10月份開始公司市場銷售下滑，存貨周轉變慢，

截至2008年底，公司仍有部分無訂單存貨生產完工超過1個月尚未出售，即從

原材料領用算起至產成品完工入庫此部分存貨周轉天數超過兩個月，因2008年

下半年銀價急劇下降，此部分產品結存成本單價較高，對此部分產品進行減值測

試後，計提跌價準備。

2008年末公司產成品中各產品帳面價值與可變現淨值比較如下：

單位：萬元

產品類別

帳面金額

可變現淨值計算

減值金額

合同部分

無合同部分

預計銷售費用

可變現淨值

庫存商品

785.90

661.79

128.12

12.95

776.95

8.95

發出商品

118.34

133.10

2.19

130.92

合計

904.25

794.89

128.12

15.14

907.87

8.95

②2009年、2010年、2011年6月末公司庫存商品、發出商品減值測試具體

情況

2011年7月、2011年1月及2010年1月白銀市場均價高於期末近兩月市場

均價（2011年1月市場價5,412元/KG高於2010年11、12月均價5,278.5元/KG；

2010年1月市場價3,509元/KG高於2009年11、12月均價3,403元/KG），庫存

商品、發出商品的預計可變現淨值高於其成本，故未對2009年末、2010年末及

2011年6月末庫存商品、發出商品計提跌價準備；2011年7月1-15日白銀市場

均價雖低於2011年6月、5月白銀市場均價，但是高於公司2011年6月結存銀

價（6,536元/KG），所以公司庫存商品、發出商品可變現淨值大於帳面金額，說

明公司存貨不存在減值的跡象，所以未對2011年6月末庫存商品、發出商品計

提跌價準備。

綜上，報告期內公司僅2008年計提存貨跌價準備8.95萬元，主要原因為：

受國際金融危機影響銀價下跌導致計提庫存商品跌價準備8.95萬元。2009年對

上年計提跌價準備的庫存商品全部出售，同時轉銷了跌價準備。

2）報告期各期末公司對原材料、在產品減值準備情況

對於2009年末及2010年末持有的在產品和原材料，均為公司正常生產產成

品而持有，因該原材料、在產品正常生產形成的產成品可變現淨值高於成本，故

對該部分原材料和在產品仍按照成本計量。2008年末因持有的原材料及在產品

的數量在公司與客戶籤訂的銷售合同範圍內，其正常生產形成的產成品可變現淨

值高於成本時，對該部分在產品和原材料按照成本計量。所以報告期內公司未對

原材料、在產品計提跌價準備。

綜上所述，公司在報告期各期末對存貨進行了減值測試，並根據企業會計準

則及公司計提存貨跌價準備政策相關規定，計提了存貨跌價準備，存貨跌價準備

的計提是充分的。

保薦機構、申報會計師認為，發行人在報告期內對存貨計提的跌價準備充分、

謹慎。

（二）負債構成分析

報告期內公司負債結構如下：

單位：萬元

資產

2011年6月30日

2010年12月31日

2009年12月31日

2008年12月31日

金額

佔比

金額

佔比

金額

佔比

金額

佔比

流動負債

短期借款

22,736.19

62.71%

19,210.00

51.44%

10,095.00

48.55%

5,795.00

39.55%

應付票據

10,990.00

30.31%

16,390.00

43.89%

9,701.00

46.66%

8,790.00

60.00%

應付帳款

1,331.92

3.67%

905.26

2.42%

247.09

1.19%

56.81

0.39%

預收款項

137.43

0.38%

140.41

0.38%

21.61

0.10%

7.70

0.05%

應付職工薪酬

403.07

1.11%

348.75

0.93%

335.23

1.61%

143.12

0.98%

應交稅費

627.83

1.73%

325.14

0.87%

225.74

1.09%

-153.89

-1.05%

應付利息

28.41

0.08%

26.51

0.07%

15.59

0.07%

12.08

0.08%

其他應付款

-

-

0.65

0.00%

150.00

0.72%

0.05

0.00%

流動負債合計

36,254.85

100.00%

37,346.73

100.00%

20,791.24

100.00%

14,650.86

100.00%

非流動負債

-

-

-

-

-

-

-

-

負債合計

36,254.85

100.00%

37,346.73

100.00%

20,791.24

100.00%

14,650.86

100.00%

公司負債結構的特點是流動負債所佔比例較高，最近三年及一期各期末流動

負債佔全部負債總額的比例為100.00%。公司流動負債主要由短期借款和應付票

據構成，近三年及一期佔流動負債的90%以上。

（三）償債能力分析

1、償債能力財務指標

報告期各期末，公司償債能力財務指標如下：

償債能力指標

2011.6.30

2010.12.31

2009.12.31

2008.12.31

流動比率

1.20

1.10

1.02

0.99

速動比率

0.74

0.70

0.75

0.77

資產負債率（母公司）

62.96%

68.11%

75.33%

75.44%

息稅折舊攤銷前利潤（萬元）

7,033.14

6,866.08

3,527.82

2,037.02

利息保障倍數（倍）

9.00

5.76

6.37

3.29

報告期內，公司流動比率逐年上升，主要由於公司在報告期內通過增資擴股

的方式獲得了較多的貨幣資金，不僅滿足了生產規模擴大的需要，還促使流動比

率上升。2008-2010年，速動比率逐年下降，主要是由於公司生產規模擴大及原

材料價格上漲導致存貨佔流動資產比率逐年上升，2008-2010年存貨佔流動資產

的比例為21.94%、26.73%、36.63%；2011年1-6月速動比率較2010年略有上升

主要是因為銷售增長導致應收帳款大幅增加所致。

公司資產負債率較高，2010年本公司實施了增資擴股，新增投資4,616.00

萬元，使公司的資產負債率略有下降，截至2011年6月30日，母公司資產負債

率為62.96%。

公司2008-2010年利潤總額同比增長率分別為117.14%和102.13%，而

2008-2010年銀行借款的利息支出同比增長率為-7.52%和128.14%；公司近三年

及一期息稅折舊攤銷前利潤逐年上升，2008-2010年年均複合增長率達到

83.59%，說明公司主營業務的盈利能力較強，具有較好的發展前景。

公司近三年及一期的利息保障倍數分別為3.29、6.37、5.76、9.00，相對

較高，近三年及一期經營活動產生的現金流量淨額分別為3,531.94萬元、

1,625.24萬、-3,872.42萬元、-5,274.95萬元，說明公司具有較強的利息支付

能力，但是在業務規模快速發展的情況下，流動資金較為緊張。

2、同行業可比上市公司償債能力指標比較

由於公司所處電接觸功能複合材料行業目前無同行業上市公司，所以選擇了

4家貴金屬製造行業上市公司作為同行業上市公司比較。其中，貴研鉑業從事貴

金屬系列功能材料研發經營、生產、銷售；雲海金屬從事有色金屬及合金生產銷

售；西部材料從事金屬及貴金屬製品生產、銷售；博威合金從事銅合金棒、線的

生產、銷售。

1）2008-2010年，公司與同行業可比上市公司流動比率、速動比率比較

公司名稱

流動比率（倍）

速動比率（倍）

2010年

2009年

2008年

2010年

2009年

2008年

貴研鉑業

1.67

2.82

1.28

0.86

1.93

0.87

雲海金屬

1.05

1.01

1.29

0.61

0.59

0.80

西部材料

0.93

0.98

1.04

0.50

0.57

0.56

博威合金

1.24

1.23

0.98

0.62

0.71

0.59

平均值

1.22

1.51

1.15

0.65

0.95

0.71

宏豐股份

1.10

1.02

0.99

0.70

0.75

0.77

數據來源：WIND資訊

註：同行業可比上市公司2011年1-6月流動比率、速動比率數據由於半年報尚未公告，

無法取得；2011年1-6月公司流動比率、速動比率分別為1.20、0.74。

報告期內，公司流動比率低於同行業上市公司平均水平，主要原因為：公司

在主要貸款銀行的資信評級較高，在短期銀行貸款到期還款後，按市場利率續籤

或重新籤訂短期銀行借款，以降低貸款年利率水平，導致報告期內公司負債全部

為流動負債構成，無非流動負債。

2008-2010年，公司及同行業上市公司流動負債佔負債總額的比例及流動資

產/負債總額如下：

公司名稱

流動負債佔負債總額的比例（%）

流動資產/負債總額的比例

2010年

2009年

2008年

2010年

2009年

2008年

貴研鉑業

84.17%

57.35%

57.57%

1.41

1.62

0.74

雲海金屬

87.75%

86.96%

84.23%

0.92

0.88

1.09

西部材料

72.31%

67.17%

77.34%

0.67

0.66

0.80

博威合金

89.80%

90.65%

100.00%

1.11

1.11

0.98

平均值

83.51%

75.53%

79.79%

1.02

1.14

0.92

宏豐股份

100.00%

100.00%

100.00%

1.10

1.02

0.99

註：同行業可比上市公司2011年1-6月流動負債佔負債總額的比例、流動資產/負債

總額的比例數據由於半年報尚未公告，無法取得；2011年1-6月公司流動比率、速動比率

分別為100%、1.20。

報告期內，流動比率低於同行業上市公司情況下，速動比率與同行業上市公

司基本相當，主要原因為：由於貴金屬材料製造行業的特點，公司業務規模迅速

增長及白銀價格不斷提高，導致報告期各期期末存貨增長較快、餘額較大，但是

報告期內存貨佔流動資產的比例較同行業上市公司仍處於較低水平。

2008-2010年，公司及同行業上市公司存貨佔流動資產的比例如下：

公司名稱

存貨佔流動資產的比例

2010年

2009年

2008年

貴研鉑業

48.61%

31.80%

31.85%

雲海金屬

42.29%

42.13%

38.52%

西部材料

46.02%

41.94%

45.83%

博威合金

49.88%

41.96%

39.82%

平均值

46.70%

39.46%

39.01%

宏豐股份

36.63%

26.73%

21.94%

註：同行業可比上市公司2011年1-6月存貨佔流動資產的比例數據由於半年報尚未公

告，無法取得；2011年1-6月公司存貨佔流動資產的比例為38.09%。

2）2008-2010年，公司與同行業可比上市公司資產負債率、利息保障倍數

比較

公司名稱

資產負債率（%）

利息保障倍數（倍）

2010年

2009年

2008年

2010年

2009年

2008年

貴研鉑業

49.54

38.7

60.04

3.98

1.65

-2.16

雲海金屬

60.52

56.38

50.92

1.85

1.43

2.38

西部材料

56.89

54.73

53.1

2.82

3.53

4.55

博威合金

64.06

70.79

76.61

7.22

6.89

3.44

平均值

57.75

55.15

60.17

3.97

3.38

2.05

宏豐股份

68.11

75.33

75.44

5.76

6.37

3.29

數據來源：WIND資訊

註：同行業可比上市公司2011年1-6月資產負債率、利息保障倍數數據由於半年報尚

未公告，無法取得；2011年1-6月公司資產負債率、利息保障倍數為62.96%、9.00。

2008-2010年末，公司資產負債率均高於同行業上市公司。2010年本公司實

施了增資擴股，新增投資4,616.00萬元，使公司的資產負債率略有下降，截至

2011年6月30日，母公司資產負債率為62.96%，略高於同行業上市公司水平。

報告期內，公司利息保障倍數遠高於同行業上市公司，公司主營業務盈利能力較

強，反映公司不能償還債務利息的風險較小。

（3）償債能力說明

1）現金流量情況

報告期內，公司業務規模快速發展，近三年及一期經營活動產生的現金流量

淨額分別為3,531.94萬元、1,625.24萬元、-3,872.42萬元、-5,274.95萬元，

流動資金較為緊張。

2）可利用的融資渠道、資信情況、授信額度和表內負債情況

目前公司可利用的融資渠道包括直接融資和間接融資。直接融資方面，2010

年12月公司實施了增資擴股，新增投資4,616.00萬元；間接融資方面，在合作

的12家銀行中擁有良好的資信（如在中國工商銀行資信評級為AA、在中國建設

銀行資信評級為AA+），截至2011年6月30日，授信額度共計達到69,000萬元，

公司累計使用授信額度33,726.20萬元。截至2011年6月30日，公司短期借款

餘額為22,736.19萬元。

3）逾期貸款、表外融資情況及或有負債

公司從未發生逾期貸款的情況，在各貸款銀行中信譽度較高可以根據經營需

要增減銀行貸款額度。此外，公司不存在對正常生產、經營活動有重大影響的需

披露的或有負債，亦不存在表外融資的情況。公司借款信用良好，具備融資借款

的能力。

公司管理層認為：公司經營性現金流量情況符合行業特點，可充分保證足額

償還銀行借款利息。在合作的12家銀行中擁有良好的資信，截至2011年6月

30日，授信額度共計達到69,000萬元，公司累計使用授信額度33,726.20萬元。

公司目前無對外提供的擔保。報告期內公司未發生過銀行借款逾期未償的情形。

公司2010年末流動比率低於同行業上市公司，速動比率與同行業上市公司基本

相當；公司資產負債率水平較高，報告期內持續下降；公司最近三年及一期經營

規模高速增長，利潤總額增長速度較快，公司擁有足夠的償債能力，不存在重大

償債風險。

保薦機構、申報會計師認為，隨著發行人負債結構的改善，發行人償債能力

得到提高，綜合考慮發行人現金流量情況、可動用現金、資產負債結構、融資渠

道、主要貸款銀行資信評級、銀行授信額度、表外融資情況及或有負債等因素，

發行人不存在重大償債風險。

（四）資產周轉能力分析

報告期內公司資產周轉能力的主要財務指標如下：

項目

2011年1-6月

2010年度

2009年度

2008年度

應收帳款周轉率（次）

2.96

6.28

5.89

5.46

存貨周轉率（次）

2.03

3.51

4.12

4.37

2008-2010年同行業可比上市公司資產周轉能力各項指標如下表所示：

公司名稱

應收帳款周轉率（次）

存貨周轉率（次）

2010年

2009年

2008年

2010年

2009年

2008年

貴研鉑業

17.73

13.07

15.71

5.48

5.05

5.94

雲海金屬

11.16

7.62

10.44

4.99

3.29

6.35

西部材料

7.67

8.04

13.09

2.89

2.82

3.83

博威合金

12.63

7.90

7.41

6.06

4.94

6.19

平均值

12.30

9.16

11.66

4.86

4.03

5.58

宏豐股份

6.28

5.89

5.46

3.51

4.12

4.37

註：1、由於公司所處電接觸功能複合材料行業目前無同行業上市公司，所以選擇了4

家貴金屬製造行業上市公司作為同行業上市公司比較

2、同行業可比上市公司2011年1-6月應收帳款周轉率、存貨周轉率數據由於半年報尚

未公告，無法取得；2011年1-6月公司應收帳款周轉率、存貨周轉率分別為2.96、2.03。

數據來源：WIND資訊

上表顯示，公司最近三年應收帳款周轉率低於同行業可比上市公司平均值，

存貨周轉率略低於同行業上市公司平均值。

公司應收帳款周轉率低於同行業上市公司水平，主要由於公司給予主要客戶

的信用期限較長所致，如正泰電器的信用期限為75天，德力西大約為105天-115

天等（博威合金信用期為1-2月）（資料來源：博威合金招股意向書）。

公司2010年存貨周轉率低於同行業上市公司，主要是由於2010年公司生產

經營規模迅速擴大、預計2011年客戶訂單大幅增加及原材料價格上漲導致公司

2010年末存貨餘額較2009年年末大幅增加9,414.39萬元（增幅165.78%），2010

年存貨周轉率較2009年下降所致。

1、應收帳款周轉率變動的原因

公司近三年及一期應收帳款周轉率分別為5.46、5.89、6.28、2.96，低於

可比上市公司應收帳款平均周轉率。公司對外銷售客戶主要為大型低壓電器行業

企業，客戶信用良好，回款及時，信用期為2-3個月左右。報告期各期末，帳齡

1年以內應收帳款比例都在99%以上，應收帳款質量良好。

2008-2010年，公司應收帳款周轉率略有上升，主要原因為報告期內營業收

入增長率高於應收帳款增長率所致。應收帳款增加原因詳見本節「十二、（五）、

2、應收帳款」；營業收入增加原因詳見本節「十三、（一）主營業務收入構成及

變動趨勢」。

2、存貨周轉率下降的原因

公司近三年及一期存貨周轉率分別為4.37、4.12、3.51、2.03。2008-2010

年，存貨周轉率逐漸下降。主要原因為報告期內受生產規模擴大及原材料價格上

漲的影響，庫存水平逐年上升。存貨逐年上漲的原因詳見本節「十二、（五）、6、

存貨」。

（五）主要資產情況

1、貨幣資金

單位：萬元

項 目

2011.6.30

2010.12.31

2009.12.31

2008.12.31

現金

7.68

8.40

5.88

1.95

銀行存款

3,954.49

1,994.71

1,202.24

1,375.27

其他貨幣資金

2,000.00

7,640.00

5,861.00

4,300.08

合 計

5,962.17

9,643.11

7,069.12

5,677.29

其中受限制的貨幣資金明細如下：

單位：萬元

項 目

2011.6.30

2010.12.31

2009.12.31

2008.12.31

銀行承兌匯票保證金

2,000.00

7,640.00

5,861.00

4,300.08

合 計

2,000.00

7,640.00

5,861.00

4,300.08

公司最近三年及一期各期末貨幣資金餘額分別為5,677.29萬元、7,069.12

萬元、9,643.11萬元、5,962.17萬元。

2011年6月末較2010年末貨幣資金減少3,680.94萬元，降幅為38.17%，主要

是由於公司生產經營規模擴張較快，需要大量的資金投入，2011年1-6月經營活

動產生的現金流量淨額為-5,274.95萬元所致。

2008-2010年公司貨幣資金餘額持續增長，主要是由於：（1）公司銀行借款

的持續增加。最近三年末，公司短期借款餘額分別為5,795.00萬元、10,095.00

萬元和19,210.00萬元；（2）2010年12月，公司新增股東秉原安投資、華雲投資

分別以貨幣資金3,000.00萬元、1,616.00萬元認繳新增註冊資本202.84萬元、

109.26萬元。

報告期內，銀行存款餘額較高的原因：由於公司流動資金緊張，為提高資金

使用效率，公司在採購時採用銀行轉帳和應付票據相結合的結算方式，導致較多

銀行存款作為銀行承兌匯票保證金。

2、應收帳款

（1）公司最近三年及一期各期末應收帳款帳面價值分別為2,538.37萬元、

4,705.11萬元、9,120.71萬元、17,054.89萬元。

截至2011年6月30日，公司應收帳款帳面原值、壞帳準備、帳面價值情況

如下：

單位：萬元

帳齡

帳面原值

佔比

壞帳準備計

提比例

壞帳準備

帳面價值

1年以內

17,952.52

100%

5%

897.63

17,054.89

1至2年

-

-

-

-

-

2至3年

-

-

-

-

-

3年以上

-

-

-

-

-

合計

17,952.52

100%

5%

897.63

17,054.89

公司報告期內應收帳款餘額的變動、與營業收入的關係如下：

單位：萬元

項目

2011.6.30

2010.12.31

2009.12.31

2008.12.31

應收帳款餘額

17,952.52

9,600.75

4,956.99

2,674.97

較前期增加額

8,351.77

4,643.76

2,282.02

-

較前期增加幅度

86.99%

93.68%

85.31%

-

營業收入

40,786.31

45,731.02

22,486.48

17,018.38

佔營業收入的比例

44.02%

20.99%

22.04%

15.72%

公司除有少量的現金銷售和預收方式的銷售外，一般採取賒銷的方式。具體

的信用期限由公司和客戶籤訂的合同作出規定，如公司對正泰電器的銷售規定客

戶需在公司開出發票後的75天付款。公司財務部負責提示貨款的催收，具體催收

由銷售部的人員進行。由於公司與業務比較穩定的客戶建立了良好的合作關係，

一般貨款回籠比較及時。

截至2011年6月30日,公司應收帳款中無持公司5%（含5%）以上表決權股份

的股東單位的欠款；無應收關聯方款項。

（2）報告期內應收帳款的變動情況及原因

①報告期內應收帳款的客戶類型構成及比例

單位：萬元

客戶名稱

2011.6.30

2010.12.31

2009.12.31

2008.12.31

金額

佔比

金額

佔比

金額

佔比

金額

佔比

正泰電器

11,482.97

63.96%

2,727.74

28.40%

2,285.92

46.12%

1,342.17

50.18%

德力西電氣（寧波）

1,044.07

5.82%

124.32

1.29%

9.57

0.19%

-

-

德力西電氣

779.08

4.34%

2,057.38

21.43%

364.87

7.36%

85.52

3.2%

其他

5,425.48

30.22%

4,815.63

50.17%

2,054.32

46.52

1,016.94

46.62%

合計

17,952.52

100.00%

9,600.75

100.00%

4,956.99

100.00%

2,674.97

100.00%

報告期內公司的應收帳款主要由對正泰電器、德力西電氣（寧波）及德力

西電氣的應收帳款構成，報告期內對上述兩家客戶的應收帳款平均佔公司應收帳

款總額的50%以上。上述兩家客戶均為國內低壓電器行業龍頭企業，2011年1-6

月公司對上述三家客戶銷售收入分別為23,550.89萬元、1,212.07萬元、3,362.77

萬元，應收帳款餘額佔對其銷售收入比例分別為48.76%、86.14%、23.17%，全部

為信用期內應收帳款，回款情況良好，應收帳款風險較小。

②報告期內應收帳款帳齡構成情況

單位：萬元

帳齡

2011年6月30日

2010年12月31日

2009年12月31日

2008年12月31日

金額

佔比

金額

佔比

金額

佔比

金額

佔比

1年以內

17,952.52

100.00%

9,600.75

100.00%

4,933.05

99.52%

2,658.07

99.37%

1至2年

-

-

-

-

22.49

0.45%

15.85

0.59%

2至3年

-

-

-

-

1.46

0.03%

1.05

0.04%

3年以上

-

-

-

-

-

-

-

-

合計

17,952.52

100.00%

9,600.75

100.00%

4,956.99

100.00%

2,674.97

100.00%

報告期內公司應收帳款帳齡整體較短，近三年及一期各期末一年以內的應收

帳款佔比均在99%以上，並且沒有三年以上應收帳款，表明公司應收帳款質量較

高，應收帳款壞帳風險較小。

③報告期末主要債務人及信用期

報告期末公司應收帳款前五名欠款客戶情況如下：

客戶名稱

金額

（萬元）

佔應收帳款總額的比

例

帳齡

信用期內應收帳款佔

比

正泰電器

11,482.97

63.96%

1年以內

100.00%

德力西電氣（寧波）

1,044.07

5.82%

1年以內

100.00%

德力西電氣

779.08

4.34%

1年以內

100.00%

艾默生

601.69

3.35%

1年以內

100.00%

正泰建築

507.13

2.82%

1年以內

100.00%

合計

14,414.94

80.29%

-

100.00%

報告期內主要債務人應收帳款金額、比例、信用期

單位：萬元

客戶名稱

2011.6.30

2010.12.31

2009.12.31

2008.12.31

信用期

金額

佔比

金額

佔比

金額

佔比

金額

佔比

正泰電器

11,482.97

63.96%

2,727.74

28.40%

2,285.92

46.12%

1,342.17

50.18%

75天

德力西電氣

（寧波）

1,044.07

5.82%

124.32

1.29%

9.57

0.19%

-

-

滿三個月

後當月的

15-25號，

一般在

105-115天

德力西電氣

779.08

4.34%

2,057.38

21.43%

364.87

7.36%

85.52

3.20%

同上

艾默生

601.69

3.35%

709.35

7.39%

12.76

0.26%

10.66

0.40%

開票後第

三個月的

第五天，一

般為65-75

天

正泰建築

507.13

2.82%

666.82

6.95%

332.70

6.71%

64.50

2.41%

75天

泰力實業

200.44

1.12%

283.78

2.96%

63.72

1.29%

30.25

1.13%

2個月

天正電氣

52.18

0.29%

56.96

0.59%

387.10

7.81%

165.84

6.20%

3個半月

萬寶冷機

191.15

1.06%

45.77

0.48%

113.57

2.29%

161.78

6.05%

3個月

其他

3,093.81

17.24%

2,572.91

31.80%

1,396.35

28.16%

814.25

30.43%

合計

17,952.52

100%

9,600.75

100.00%

4,956.99

100.00%

2,674.97

100.00%

公司除有少量的現金銷售和預收方式的銷售外，一般採取賒銷的方式。公司

對客戶的信用期一般為2-3個月，具體的信用期限由公司和客戶籤訂的合同作出

規定，如公司對正泰電器的銷售規定客戶需在公司開出發票後的75天付款。公

司財務部負責提示貨款的催收，具體催收由銷售部的人員進行。由於公司與業務

比較穩定的客戶建立了良好的合作關係，一般回款比較及時。

④應收帳款變動的主要原因

公司最近三年及一期末應收帳款帳面餘額分別為2,674.97萬元、4,956.99

萬元和9,600.75萬元、17,952.52萬元。

2011年6月末應收帳款餘額較2010年末增加8,351.77萬元，增幅為86.99%，

主要原因為：2011年4-6月主營業務收入較2010年10-12月增加8,058.85萬元，增

幅為52.15%（註：近三年及一期公司應收帳款周轉率平均為5.89次/年）。從主要

債務人角度看，2011年6月末應收帳款餘額較2010年末大幅增加的原因為對正泰

電器的應收帳款增加8,755.23萬元所致，對其應收帳款均在信用期內。（註：2011

年1-6月公司對正泰電器銷售金額（含稅）為27,554.54萬元，2011年6月末應收

帳款餘額佔其比例為31.77%；對正泰電器最近一期信用期內（2011年4月15日

-2011年6月30日）銷售金額（含稅）為14,054.60萬元，大於對其應收帳款餘額

11,482.97萬元；2011年7月6日、2011年7月19-21日收回對正泰電器應收帳款原

值分別為7,088.46萬元、2,689.29萬元。）

2010年末應收帳款餘額較2009年末增加4,643.76萬元，增幅為93.68%，主

要是由於2010年營業收入較2009年增加23,244.54萬元，增幅為103.37%所致。

2009年末應收帳款餘額較2008年末增加2,282.02萬元，增幅為85.31%，主

要是由於：（1）2009年營業收入較2008年增加5,468.10萬元，增幅為32.13%；（2）

2008年末受國際金融危機影響，2008年第四季度銷售收入較低，導致2008年末應

收帳款餘額較低。

報告期內，應收帳款增長情況與收入增長情況比較：

單位：萬元

項目

2008年

2009年

2010年

2011年1-6月

金額

較上年同期

增幅

金額

較上年同期

增幅

金額

較上年同期

增幅

應收帳款

2,674.97

4,956.99

85.31%

9,600.75

93.68%

17,952.52

126.56%

營業收入

17,018.38

22,486.48

32.13%

45,731.02

103.37%

40,786.31

121.70%

（3）應收款項餘額較大對公司資產整體質量、正常運營的影響

單位：萬元

應收款項

2011.6.30

2010.12.31

2009.12.31

2008.12.31

金額

佔流動資產

比例

金額

佔流動資產

比例

金額

佔流動資產

比例

金額

佔流動資產

比例

應收票據

1,287.16

2.97%

344.00

0.83%

2.00

0.01%

70.00

0.48%

應收帳款

17,054.89

39.34%

9,120.71

22.14%

4,705.11

22.15%

2,538.37

17.55%

預付款項

2,264.06

5.22%

6,632.40

16.10%

3,627.04

17.07%

2,052.79

14.19%

其他應收款

268.58

0.62%

370.58

0.90%

162.43

0.76%

950.24

6.57%

應收款項合

計

20,874.70

48.15%

16,467.69

39.97%

8,496.58

39.99%

5,611.40

38.79%

近三年及一期，公司應收款項分別為5,611.40萬元、8,496.58萬元、

16,467.69萬元、20,874.70萬元，佔流動資產的比例分別為38.79%、39.99%、

39.97%、48.15%。2008-2010年應收款項佔流動資產的比例相對穩定，2011年6

月末應收款項佔流動資產的比例提高的原因為銷售增加導致應收帳款大幅增加

所致。

近三年及一期，公司應收款項主要由應收帳款和預付款項構成，佔應收款項

比例分別為81.82%、98.06%、95.66%、92.55%。

公司應收帳款帳齡結構合理，報告期各期末99%以上應收帳款帳齡均在1年

以內，主要客戶應收帳款均在信用期內，對正泰電器、德力西電氣兩家優質客戶

應收帳款佔公司應收帳款總額的50%以上，發生壞帳的可能性小，報告期內未發

生壞帳損失。公司結合資產質量的實際情況，按照相關制度採用較為謹慎的會計

估計足額提取了壞帳準備，能夠真實、客觀地反映公司資產質量的實際狀況。公

司預付帳款主要由預付材料款、預付設備款和預付工程款等構成，均為公司正常

生產經營活動、構建固定資產產生。報告期內，未發生因預付款項引起的損失。

（4）公司報告期內銷售收到的現金狀況良好

公司報告期內銷售收到的現金與收入情況如下：

單位：萬元

2008年度

2009年度

2010年度

2011年

1-6月

銷售收到的貨幣資金（含稅）（A）

20,894.94

23,924.72

48,270.96

37,904.76

營業收入(B)

17,018.38

22,486.48

45,731.02

40,786.31

銷項稅額（C）

2,876.95

3,755.72

7,614.20

6,826.27

比率(D=A/(B+C))

105.02%

91.17%

90.49%

79.61%

2008-2010年公司應收帳款周轉率逐年提高，銷售收到的貨幣資金情況良好，

2011年1-6月銷售收到的現金佔營業收入和銷售稅額的比例為79.61%，較往年

下降主要是因為對正泰電器應收帳款增長較多所致，2011年7月6日收回對正

泰電器應收帳款原值7,088.46萬元。公司應收帳款帳齡結構合理，報告期各期

末99%以上應收帳款帳齡均在1年以內，主要客戶應收帳款均在信用期內，對公

司資產整體質量、正常運營不存在重大不利影響。

（5）主要客戶信用期內還款情況

1）2011年1-6月主要客戶信用期內還款情況

單位：萬元

客戶名稱

2011.6.30

佔比

最近一期信用期

銷售額

期後最近一期信用期

還款額

正泰電器

11,482.97

63.96%

14,054.60

-

德力西電氣（寧波）

1,044.07

5.82%

1,293.58

德力西電氣

779.08

4.34%

3,203.21

-

艾默生

601.69

3.35%

601.10

-

正泰建築

507.13

2.83%

823.98

-

泰力實業

200.44

1.12%

355.29

-

天正電氣

52.18

0.29%

70.03

-

萬寶冷機

191.15

1.06%

120.89

-

小計

14,858.71

82.77%

20,522.68

-

應收帳款餘額

17,952.52

100%

-

註：1、最近一期信用期指從期末倒推到宏豐股份給客戶的信用期，如宏豐股份給正泰

電器的信用期為75天，上表銷售額為4月15日-6月30日銷售額；德力西電氣信用期為105

天-115天，上表銷售額為3月20日-6月30日銷售額。

2、2011年7月6日、2011年7月19-21日收回對正泰電器應收帳款原值7,088.46萬

元、2,689.29萬元。

宏豐股份2011年6月末主要客戶期末餘額小於或等於最近一期信用期的銷

售額。

2）2010年主要客戶信用期內還款情況

單位：萬元

客戶名稱

2010.12.31

佔比

最近一期信用期

銷售額（含稅）

期後最近一期信用期

還款額

正泰電器

2,727.74

28.41%

7,623.06

8,844.61

德力西電氣

2,057.38

21.43%

2,011.12

2,011.12

艾默生

709.35

7.39%

1,133.28

712.27

正泰建築

666.82

6.95%

693.75

713.96

泰力實業

283.78

2.96%

270.07

335.47

天正電氣

56.96

0.59%

414.98

78.35

萬寶冷機

45.77

0.48%

86.65

90.00

小計

6,547.80

68.20%

12,232.90

12,785.77

應收帳款餘額

9,600.75

100.00%

宏豐股份2010年末主要客戶期末餘額小於或等於最近一期信用期的銷售

額，且均在期後收到貨款，均按合同約定在結算期內結算。

3）2009年主要客戶信用期內還款情況

單位：萬元

客戶名稱

2009.12.31

佔比

最近一期信用期

銷售額（含稅）

期後最近一期信用期

還款額

正泰電器

2,285.92

46.12%

5,186.51

5,084.94

德力西電氣

364.87

7.36%

364.87

364.87

艾默生

12.76

0.26%

12.76

12.76

正泰建築

332.70

6.71%

332.70

332.91

泰力實業

63.72

1.29%

281.08

97.39

天正電氣

387.10

7.81%

1,548.86

473.60

萬寶冷機

113.57

2.29%

178.92

102.29

小計

3,560.62

71.84%

7,905.70

6,468.76

應收帳款餘額

4,956.99

100.00%

2009年末主要客戶期末餘額除萬寶冷機款項未在期後最近一期信用期完全

收回外，其餘客戶均在期後最近一期信用期收回2009年末貨款。且萬寶冷機未

收回款項為11.28萬元，金額較小，並於2010年5月及時收回。

4）2008年主要客戶信用期內還款情況

單位：萬元

客戶名稱

2008.12.31

佔比

最近一期信用期

銷售額（含稅）

期後最近一期信用期

還款額

正泰電器

1,342.17

50.18%

1,864.09

1,572.38

德力西電氣

85.52

3.20%

85.57

85.52

艾默生

10.66

0.40%

6.19

10.66

正泰建築

64.50

2.41%

64.50

64.50

泰力實業

30.25

1.13%

65.99

26.68

天正電氣

165.84

6.20%

175.26

249.99

萬寶冷機

161.78

6.05%

148.50

50.00

小計

1,860.72

69.56%

2,410.10

2,059.74

應收帳款餘額

2,674.97

100.00%

2008年末主要客戶期末餘額除萬寶冷機、泰力實業未在期後最近一期信用

期完全收回外，其餘客戶均在期後最近一期信用期收回2008年末貨款；泰力實

業未收回款項為3.57萬元，萬寶冷機未收回款項為111.78萬元，上述款項於

2009年8月及時收回。

綜上所述，報告期內，公司的客戶基本能按照合同約定在結算期內結算款項。

保薦機構、申報會計師認為，公司應收帳款管理水平較高、回款及時，帳齡

結構合理，應收帳款質量良好，壞帳準備計提合理、謹慎，不會對公司整體資產

質量產生不利影響。報告期內，公司生產經營規模迅速增長，導致應收款項相應

增長，且餘額較大，為公司正常生產經營活動形成。

（6）最近一年及一期應收帳款保理業務情況

2011年1-6月保理融資的金額、質押應收帳款的金額、保理銀行、有無追

索權如下：

單位：萬元

序號

保理融資額

質押應收帳款額

保理銀行

有無追索權

1

991.19

1,254.67

中國銀行股份有限公司樂清市支行

有

2

160.00

-

中國建設銀行股份有限公司溫州分行

有

3

1,000.00

1,257.89

中國農業銀行股份有限公司樂清市支行

有

4

1,000.00

1,297.81

中國農業銀行股份有限公司樂清市支行

有

5

1,000.00

1,284.81

中國農業銀行股份有限公司樂清市支行

有

6

2,000.00

3,111.65

中國農業銀行股份有限公司樂清市支行

有

合計

6,151.19

8,206.83

-

-

2010年度保理融資的金額、質押應收帳款的金額、保理銀行、有無追索權

如下：

單位：萬元

序號

保理融資額

質押應收帳款額

保理銀行

有無追索權

1

1,600.00

1,809.20

中國工商銀行股份有限公司樂清支行

有

2

2,000.00

2,500.15

中國建設銀行股份有限公司溫州分行

有

3

2,000.00

2,583.50

中國建設銀行股份有限公司溫州分行

有

4（注）

840.00

1,060.48

中國建設銀行股份有限公司溫州分行

有

合計

6,440.00

7,953.33

-

-

註：該筆保理與2011年1-6月金額為160萬元的保理業務為同一筆，為銀行分次發放。

3、預付帳款

（1）報告期內預付帳款構成

公司最近三年及一期各期末預付帳款餘額分別為2,052.79萬元、3,627.04

萬元、6,632.40萬元、2,264.06萬元。截至2011年6月30日，公司預付帳款的帳

齡結構如下：

單位：萬元

帳齡

2011.6.30

2010.12.31

金額

比例（%）

金額

比例（%）

1年以內

2,264.06

100.00

6,632.40

100.00

1至2年

2至3年

3年以上

合計

2,264.06

100.00

6,632.40

100.00

公司預付帳款主要由預付材料款、預付設備款和預付工程款等構成。

（2）報告期內預付帳款變動原因

2011年6月末預付帳款較2010年末減少4,363.86萬元，主要是由於：（1）由

於2011年6月採購白銀低於2010年12月，導致預付材料款減少3,385.10萬元；（2）

由於設備購置陸續到位、溫州宏豐廠房基建工程建設接近完工，導致預付設備款、

工程款分別減少246.30萬元、620.90萬元。

2010年末預付帳款較2009年末增加3,005.35萬元，主要是由於：（1）預付

樂清市華訊模塑有限公司1,500.00萬元設備款，系溫州宏豐2011年8月即將建成

的廠房設備款，因該設備系進口設備，公司委託樂清華訊模塑有限公司進口該設

備並負責安裝，合同約定於2011年6月-9月間陸續安裝完畢；（2）預付樂清華晨

貿易有限公司白銀採購款2,568.16萬元，公司採購模式為小批量、多批次採購，

採購白銀一般需預付貨款後2-3天即可到貨，但在2010年末，銀價迅速上漲，市

場需求短時大量上升，導致需求方較平時需提前多天付款訂貨，付款後1-2周方

可供貨，因此，2010年末公司提前多天向樂清華晨貿易有限公司訂購白銀。

2009年末預付帳款較2008年末增加1,574.25萬元，主要是由於2009年末由

於子公司溫州宏豐興建溫州廠區廠房而預付江西宏盛建業集團有限公司

2,952.00萬元所致。該工程款系溫州宏豐新建廠房工程的預付款，為防止建材價

格的上漲，公司與對方約定價格，於2009年12月預付工程款項2,952.00萬元。

（3）報告期內預付帳款前五名情況

報告期內預付帳款前五名情況如下：

單位：萬元

序

號

2011.6.30

2010.12.31

2009.12.31

2008.12.31

預付帳款單位

金額

性質

預付帳款單位

金額

性質

預付帳款單位

金額

性質

預付帳款單位

金額

性質

1

樂清市華訊模

塑有限公司

1,391.20

設備

款

樂清華晨貿易有限

公司

2,568.16

材料

款

江西宏盛建業

集團有限公司

2,952.00

工程

款

浙江宏達金屬

冶煉有限公司

1,526.20

材料

款

2

無錫南寶冷軋

機械製造有限

公司

115.00

設備

款

樂清市華訊模塑有

限公司

1,500.00

設備

款

重慶通寶有色

金屬有限公司

192.76

材料

款

餘干縣廣源有

色金屬有限公

司

93.78

材料

款

3

常州齊豐連續

擠壓設備有限

公司

100.00

設備

款

江西宏盛建業集團

有限公司

620.9

工程

款

上海昌帆金屬

貿易有限公司

153.88

材料

款

無錫南寶冷軋

機械製造有限

公司

93.35

設備

款

4

溫州天基機器

人自動化有限

公司

39.50

設備

款

浙江宏達金屬冶煉

有限公司

543.85

材料

款

無錫南寶冷軋

機械製造有限

公司

113.35

設備

款

重慶通寶有色

金屬有限公司

85.61

材料

款

5

無錫市宇豪超

光機械廠

35.00

設備

款

樂清市德邦金屬材

料有限公司

300

設備

款

溫州天基機器

人自動化有限

公司

80.49

設備

款

上海俊嵐實業

有限公司

80

設備

款

前五名小計

1,680.70

前五名小計

5,532.91

前五名小計

3,492.48

前五名小計

1,878.93

預付帳款

2,264.06

預付帳款

6,632.40

預付帳款

3,627.04

預付帳款

2,052.79

佔比

74.23%

佔比

83.42%

佔比

96.29%

佔比

91.53%

（4）2010年末公司大額預付材料款期後到貨情況如下：

單位：萬元

供貨單位

預付帳款

餘額（A）

期末貨已到發

票未到，暫估稅

額在預付款核

算金額（B）

期末實際預

付款貨未到

金額

（C=A-B）

合同訂購日

期

期後入庫日

期

期後入庫

金額

期末

預付

款比

例

浙江宏達

金屬冶煉

有限公司

543.85

235.25

308.61

2010-12-28

2011-1-3

649.19

50%

樂清華晨

2,568.16

736.32

1,831.83

2010-12-23

2011-1-5

534.11

100%

貿易有限

公司

2010-12-24

2011-1-7

648.53

2011-1-11

649.19

小計

1,831.83

2011年6月末，公司無單筆大額預付材料款。

報告期末，無預付帳款關聯方款項，無持本公司5％以上（含5％）表決權

股份的股東單位欠款。

保薦機構、申報會計師認為，報告期內發行人生產經營規模迅速擴大，相應

設備及原材料採購亦增長迅速，導致報告期內發行人預付帳款增長較快，均為發

行人正常生產經營活動形成。

4、其他應收款

公司最近三年及一期各期末其他應收款帳面價值分別為950.24萬元、

162.43萬元、370.58萬元、268.58萬元。

組合中，採用帳齡分析法計提壞帳準備的其他應收款：

帳齡

2011.6.30

2010.12.31

帳面餘額

壞帳準備

帳面餘額

壞帳準備

金額

比例（%）

金額

比例（%）

1年以內

5.35

1.60

0.27

251.33

60.40

12.57

1－2年

329.37

98.40

65.87

164.77

39.60

32.95

2－3年

合計

334.72

100.00

66.14

416.10

100.00

45.52

無期末單項金額雖不重大但單項計提壞帳準備的其他應收款。

公司其他應收款整體帳齡較短，截至2011年6月30日帳齡在1年以內的其他

應收款佔比為1.60%、1-2年的佔比為98.40%。

報告期末，無其他應收款關聯方款項，無持本公司5％以上（含5％）表決

權股份的股東單位其他應收款，其他應收款前五名情況如下：

單位：萬元

債務人

與本公司關

系

金額

年限

佔其他應收款

總額的比例

(%)

性質或內容

開發區財政局預算外資金戶

非關聯方

150.00

一到兩年

44.81

投資履約保

證金

江西宏盛建業集團有限公司

非關聯方

120.00

一到兩年

35.85

工程保證金

溫州市預算外資金財政專戶

非關聯方

39.60

一到兩年

11.83

押金

溫州電力局龍灣供電分局

非關聯方

8.80

一到兩年

2.63

押金

開發區經濟發展局

非關聯方

5.97

一到兩年

1.78

押金

5、存貨

（1）最近一期末存貨的類別、帳面價值及存貨跌價準備情況

截至2011年6月30日，公司存貨的類別、帳面價值及存貨跌價準備情況如

下：

單位：萬元

存貨種類

帳面餘額

存貨跌價準備

帳面價值

原材料

6,524.95

6,524.95

在產品

4,726.84

4,726.84

庫存商品

3,357.11

3,357.11

發出商品

1,905.54

1,905.54

合計

16,514.44

16,514.44

（2）報告期內存貨的變動情況及原因

報告期內，公司存貨的變動情況如下：

單位：萬元

項目

2011年6月30日

2010年12月31日

2009年12月31日

2008年12月31日

金額

比例

金額

比例

金額

比例

金額

比例

原材料

6,524.95

39.51%

7,090.68

46.98%

2,951.91

51.98%

1,507.14

47.50%

在產品

4,726.84

28.62%

2,985.51

19.78%

678.82

11.95%

770.37

24.28%

庫存商品

3,357.11

20.33%

3,176.27

21.04%

1,595.10

28.09%

776.95

24.49%

發出商品

1,905.54

11.54%

1,840.68

12.20%

452.92

7.98%

118.34

3.73%

存貨合計

16,514.44

100.00%

15,093.14

100.00%

5,678.74

100.00%

3,172.81

100.00%

佔營業成本的比例

51.43%

41.35%

31.17%

21.53%

佔流動資產比例

38.09%

36.63%

26.73%

21.94%

較前期增加額

1,421.31

9,414.39

2,505.93

-

較前期增加幅度

9.42%

165.78%

78.98%

-

報告期內，公司存貨增長速度較快，存貨結構保持相對穩定。近三年及一期

末，公司存貨佔營業成本的比例分別為21.53%、31.17%、41.35%、51.43%，佔流

動資產的比例分別為21.94%、26.73%、36.63%、38.09%；公司近三年及一期存貨

周轉率分別為4.37、4.12、3.51、2.03。

2010年末存貨較2009年末增加9,414.39萬元，主要原因為2010年年末訂單較

2009年末增長較多，生產規模擴大及原材料上漲所致，主要原因如下：（1）2010

年年底訂單較多，導致2010年年末在產品、庫存商品較2009年年末分別增加

2,306.69萬元、1,581.18萬元；（2）由於2010年生產規模擴大及白銀價格上漲，

導致2010年末原材料中庫存白銀較2009年末增加4,230.33萬元,其中由白銀數量

增加導致增加2,363.55萬元，由白銀價格增加導致增加1,866.78萬元。

2009年末存貨較2008年末增加2,505.93萬元，主要原因為生產規模擴大及原

材料上漲所致，具體如下：（1）由於2009年生產規模擴大及原材料價格上漲，

庫存原材料增加1,444.77萬元,主要因為庫存白銀從2008年末的673.15萬元增加

到2009年末的1,700.49萬元，增加1,027.34萬元，其中由白銀數量增加導致增加

479.19萬元，由白銀價格增加導致增加548.15萬元；（2）由於生產規模擴大導

致庫存商品、發出商品分別增加818.14萬元、334.57萬元。

1）公司生產規模的迅速擴大是導致存貨水平增加的主要因素

由於報告期內白銀採購額佔原材料採購總額比例的算術平均數為85.30%，

白銀的庫存水平基本決定了公司的存貨水平。白銀銀價的波動一定程度上影響公

司存貨水平，但是公司報告期內白銀庫存金額的增加主要是因為公司生產經營規

模擴大導致白銀庫存數量的增加。

報告期各期末，白銀庫存及公司產品銷售金額、數量、單價情況如下：

2011.6.30

或2011年1-6月

2010.12.31

或2010年

2009.12.31

或2009年

2008.12.31

或2009年

數量

（kg）

金額

（萬元）

數量

（kg）

金額

（萬元）

數量

（kg）

金額

（萬元）

數量

（kg）

金額

（萬元）

庫存白銀

10,329.94

6,751.82

12,404.93

5,930.82

5,190.52

1,700.49

3,032.09

673.15

庫存白銀增

幅

-16.73%

13.84%

138.99%

248.77%

71.19%

152.62%

-

-

當年12月份

和下年1月份

銷量或銷售

收入算術平

均數

-

-

109,097

6,763.54

52,791

3,269.37

18,925

672.78

當年12月份

和下年1月份

銷量或銷售

收入算術平

均數增幅

-

-

106.66%

106.88%

178.95%

385.95%

-

-

註：近三年，公司白銀周轉天數分別為28.56天、23.57天、36.13天，平均為29.42

天。報告期內，白銀周轉天數在1個月以內；庫存白銀指原材料、在產品中白銀。

報告期內，白銀庫存數量、單價對存貨增長的影響情況如下：

2011年6月底較2010年

2010年較2009年

2009年較2008年

金額（萬元）

比例

金額（萬元）

比例

金額（萬元）

比例

白銀庫存增加

821.00

100.00%

4,230.33

100.00%

1,027.34

100.00%

其中：數量導致增長

-1,356.25

-165.19%

2,363.55

55.87%

479.19

46.64%

其中：單價導致增長

2,177.25

265.19%

1,866.78

44.13%

548.15

53.36%

2）2011年以來公司白銀庫存管理良好

2011年以來，公司白銀庫存、採購、結轉的數量如下：

2010.12.31

或2010年12月

2011.1.31

或2011年1月

2011.2.28

或2011年2月

數量

金額

數量

金額

數量

金額

（Kg）

（萬元）

（Kg）

（萬元）

（Kg）

（萬元）

白銀庫存

12,404.93

5,930.82

11,959.19

6,049.29

14,189.26

7,484.41

白銀採購

9,236.34

5,049.69

7,273.45

4,023.05

6,397.10

3,633.10

白銀結轉

10,099.95

4,828.81

7,719.19

3,904.58

4,167.03

2,197.99

2011.3.31

或2011年3月

2011.4.30

或2011年4月

2011.5.31

或2011年5月

數量

金額

數量

金額

數量

金額

（Kg）

（萬元）

（Kg）

（萬元）

（Kg）

（萬元）

白銀庫存

12,630.06

7,130.41

14,381.51

9,260.92

13,013.13

9,104.68

白銀採購

6,938.07

4,443.22

9,713.11

7,257.38

7,298.09

5,264.84

白銀結轉

8,497.27

4,797.21

7,961.65

5,126.87

8,666.47

6,063.52

2011.6.30

或2011年6月

數量

金額

（Kg）

（萬元）

白銀庫存

10,329.94

6,751.82

白銀採購

4,043.29

2,686.12

白銀結轉

6,726.48

4,396.53

從上表可以看出，公司2011年以來在白銀價格峰值時的5月份，在保有白

銀一定基礎庫存的同時，充分保證了白銀庫存周轉和產品的及時供應，未採購較

多的白銀，公司對存貨管理水平較高。

3）公司較高的存貨管理水平保證了白銀合理的庫存，有效降低了原材料價

格波動的風險

①公司電接觸功能複合材料的生產過程中，產品一次成材率約為40%左右，

即1公斤的白銀耗用會產生約0.6公斤白銀邊角料，在後續的生產過程中將邊角

料再回收利用，這樣就產生了一定的基礎庫存。根據預計的訂單及白銀市場情況

及時調整公司的基礎庫存及周轉白銀量。2010年白銀基礎庫存及周轉白銀量約

為8噸左右，根據主要客戶反饋的預計生產、採購信息，公司2011年較2010年

訂單量將大幅增加，預計2011年將白銀基礎庫存及周轉白銀量增加到12噸左右

才能保證正常的生產經營。2011年1-6月，公司白銀庫存及周轉量月末平均值

為12.75噸。

②公司從事電接觸功能複合材料行業10多年，對白銀的存貨水平管理具有

豐富的經驗。公司根據客戶的採購計劃、訂單情況、公司的生產計劃及周轉需求，

進行白銀的採購，在適當時機增加白銀庫存及周轉量，以使公司的利益最大化。

2010年第四季度以來，白銀價格不斷上漲，公司在此期間憑藉與主要供應商良

好的合作關係，適時地調整了公司白銀庫存及周轉量，保證了公司2011年的白

銀庫存周轉和產品的及時供應。

③2011年4月末，白銀價格達到了歷史最高峰值。與此同時，公司在滿足

正常生產的前提下，減少白銀採購量，2011年6月的白銀採購量、庫存及周轉

量分別為4.04噸、10.33噸。

綜上，公司憑藉在電接觸功能複合材料行業豐富的經驗，結合客戶的採購計

劃，在保有白銀一定基礎庫存的同時，充分保證了2011年的白銀庫存周轉和產

品的及時供應，為2011年公司繼續保持良好、快速的發展奠定了基礎，有效降

低了原材料價格波動風險。

保薦機構、申報會計師認為，報告期內發行人存貨餘額增長主要是由於銷售

規模擴大帶動生產規模的迅速擴大，而各期末在產品、庫存商品及發出商品隨之

大幅度增長所致；發行人具備較高的存貨管理水平，有效降低了原材料價格波動

的風險，2011年以來白銀價格波動未對發行人的正常生產經營活動和持續發展

造成重大不利影響。

（3）存貨水平合理性分析

報告期內，存貨餘額分別為3,172.81萬元、5,678.74萬元、15,093.14萬元、

16,514.44萬元，金額較大，分別佔總資產比例為16.29%、20.45%、28.33%、28.90%。

報告期內白銀採購額佔原材料採購總額比例的算術平均數分別為85.30%。

2008-2010年存貨周轉率平均為4.00次/年，2008年10-12月、2009年10-12月、2010

年10-12月白銀採購均價（不含稅）分別為2,040元/Kg、3,357元/Kg、4,891元/Kg，

銀價的波動直接影響公司存貨水平。

單位：萬元

存貨餘額

後續3個月銷售收入

存貨餘額佔

後3個月

銷售收入比例

A

B1

B2

B3

C=A/(B1+B2+B3)

2009年1月

2009年2月

2009年3月

2008-12-31

3,172.81

382.53

791.25

1,530.71

1.17

2010年1月

2010年2月

2010年3月

2009-12-31

5,678.74

3,465.58

837.09

3,234.38

0.75

2011年1月

2011年2月

2011年3月

2010-12-31

15,093.14

7,359.58

1,568.10

7,838.73

2011年7月

2011年8月

2011年9月

0.90

2011-6-30

16,514.44

-

-

-

由於公司主要根據電接觸功能複合材料產品未來2-3個月訂單的預測情況，

並適當考慮未來銀價波動趨勢決定公司存貨水平，從上表可以看出近三年年末存

貨餘額佔後3個月銷售收入比例分別為1.17、0.75、0.90，基本保持略低於1的水

平，平均數為0.94，較為合理。

（4）存貨對公司資產整體質量、正常運營影響

存貨餘額較大是由行業特點決定，但是存貨佔流動資產比例仍低於同行業上

市公司。

由於貴金屬製造行業的特點，原材料價格昂貴，公司業務規模迅速增長及白

銀價格不斷提高，導致報告期各期期末存貨增長較快、餘額較大，佔流動資產的

比例較高，但是存貨佔流動資產的比例較同行業上市公司仍處於較低水平。

2008-2010年，公司及同行業上市公司存貨佔流動資產的比例如下：

公司名稱

存貨佔流動資產的比例（%）

2010年

2009年

2008年

貴研鉑業

48.61%

31.80%

31.85%

雲海金屬

42.29%

42.13%

38.52%

西部材料

46.02%

41.94%

45.83%

博威合金

49.88%

41.96%

39.82%

平均值

46.70%

39.46%

39.01%

宏豐股份

36.63%

26.73%

21.94%

註：1、由於公司所處電接觸功能複合材料行業目前無同行業上市公司，所以選擇了4

家貴金屬製造行業上市公司作為同行業上市公司比較。

2、同行業可比上市公司2011年1-6月存貨佔流動資產的比例數據由於半年報尚未公

告，無法取得；2011年1-6月公司存貨佔流動資產的比例為38.09%。

報告期內受生產規模擴大及原材料價格上漲的影響，庫存水平逐年上升，公

司近三年及一期存貨周轉率不斷降低，分別為4.37、4.12、3.51、2.03。2008-2010

年，存貨周轉率逐漸下降，與可比上市公司水平基本持平。2008-2010年同行業

可比上市公司存貨周轉率各項指標如下表所示：

公司名稱

存貨周轉率（次）

2010年

2009年

2008年

貴研鉑業

5.48

5.05

5.94

雲海金屬

4.99

3.29

6.35

西部材料

2.89

2.82

3.83

博威合金

6.06

4.94

6.19

平均值

4.86

4.03

5.58

宏豐股份

3.51

4.12

4.37

註：同行業可比上市公司2011年1-6月存貨周轉率（次）數據由於半年報尚未公告，

無法取得；2011年1-6月公司存貨周轉率（次）為2.03。

保薦機構、申報會計師認為，由於貴金屬材料製造行業特點，公司生產規模

迅速增長、原材料價格上漲導致公司報告期末存貨餘額較大，但公司存貨佔流動

資產比例仍低於同行業上市公司。報告期內，存貨周轉率下降主要是因為報告期

內受生產規模擴大及原材料價格上漲的影響，庫存水平上升較快。發行人每年末

進行存貨減值準備測試，根據實際情況足額計提了存貨跌價準備。綜上，報告期

末存貨餘額較大，不會對發行人資產整體質量和正常運行造成不利影響。

（5）報告期內各期末主要存貨庫齡及期後領用銷售概況

報告期內各期末主要存貨庫齡及期後領用銷售概況：

年份

存貨類別

期末餘額

（萬元）

期末庫齡

期後領用/

銷售時間

2008年

原材料、在產品-銀材

673

1個月

1.6個月

原材料、在產品-銅材

1,222

6個月

8個月

原材料、在產品-絲材

227

1個月

2個月

原材料、在產品-其他輔料

156

3個月

3個月

顆粒及纖維增強電接觸功能複合材料及元件

255

20天

40天

層狀複合電接觸功能複合材料及元件

340

1個月

2個月

一體化電接觸組件

309

1個月

2個月

2009年

原材料、在產品-銀材

1,700

1個月

20天

原材料、在產品-銅材

1,528

6個月

6個月

原材料、在產品-絲材

143

1個月

2個月

原材料、在產品-其他輔料

260

6個月

6個月

顆粒及纖維增強電接觸功能複合材料及元件

648

25天

23天

層狀複合電接觸功能複合材料及元件

656

1個月

16天

一體化電接觸組件

744

20天

17天

2010年

原材料、在產品-銀材

5,931

40天

45天

原材料、在產品-銅材

3,286

6個月

6個月

原材料、在產品-絲材

179

1個月

1個月

原材料、在產品-其他輔料

680

6個月

6個月

顆粒及纖維增強電接觸功能複合材料及元件

1,567

1個月

25天

層狀複合電接觸功能複合材料及元件

1,245

16天

26天

一體化電接觸組件

2,205

1個月

24天

2011年

1-6月

原材料、在產品-銀材

6,752

40天

-

原材料、在產品-銅材

3,657

6個月

-

原材料、在產品-絲材

155

6天

-

原材料、在產品-其他輔料

687

6個月

-

顆粒及纖維增強電接觸功能複合材料及元件

1,376

21天

-

層狀複合電接觸功能複合材料及元件

1,472

1個月

-

一體化電接觸組件

2,415

1個月

-

由上表可見，報告期內銀材期後領用、銷售周轉速度較快。銅材及其他輔料

庫齡較長，周轉較慢的原因系其單位價值較低，公司通常採取大批量採購方式，

提高議價能力；而銀材因單位價值較高、市場價格波動較大，公司通常採取小批

量、多批次採購方式。因此，銅材及其他輔料庫齡較長屬於公司生產經營正常狀

態。公司存貨不存在積壓情況。

保薦機構、申報會計師認為，發行人不存在存貨積壓情況。

6、固定資產

（1）報告期末主要固定資產類別、折舊年限、原價及淨值

截至2011年6月30日，公司固定資產類別、折舊年限、原價及淨值如下表

所示：

單位：萬元

類別

折舊年限（年）

原價

累計折舊

帳面價值

帳面價值佔比

房屋及建築物

20

1,082.55

210.89

871.67

13.54%

通用設備

3-10

6,181.81

1,466.95

4,714.87

73.21%

運輸設備

5

603.77

246.30

357.47

5.55%

電子及其他設備

3-10

853.57

357.96

495.61

7.70%

合計

-

8,721.71

2,282.09

6,439.62

100.00%

截至2011年6月30日公司固定資產的構成主要為房屋建築物及通用設備構

成，佔固定資產的比例為86.75%。

公司於報告期各期末對固定資產價值進行清查和盤點，未發生減值跡象，故

未計提減值準備。

截至2011年6月30日公司所有權受限制的固定資產明細情況如下：

單位：萬元

資產名稱

帳面原值

帳面淨值

受限制原因

1#2#廠房、配電房

1,082.55

871.67

中國工商銀行樂清支行銀行借款

關於抵押事項詳見本招股意向書「第十三節、一、（一）借款合同。

（2）報告期內固定資產帳面價值的變動情況及原因

報告期內固定資產帳面價值的變動情況如下表所示：

單位：萬元

項目

2011.6.30

2010.12.31

2009.12.31

2008.12.31

固定資產金額

6,439.62

5,875.25

4,519.20

3,999.35

佔總資產比例

11.27%

11.03%

16.28%

20.53%

較前期增加額

564.37

1,356.05

519.84

-

較前期增加幅度

9.61%

30.01%

13.00%

-

2010年末固定資產比2009年末增加1,356.05萬元，主要原因為公司新增

通用設備1,230.33萬元。2009年末固定資產比2008年末增加519.84萬元，主

要原因為：新增通用設備、運輸設備分別為313.85萬元、260.13萬元。

7、在建工程

報告期內在建工程詳細情況如下：

（1）2008年在建工程詳細情況：

單位：元

工程項目

名稱

預算數

2007.12.31

本期增加

轉入固

定資產

其他減

少

工程投入佔

預算比例(%)

工程進度

利息資本

化累計金

額

其中：

本期利

息資本

化金額

本期利息

資本化率

(%)

資金來源

2008.12.31

廠房及宿舍樓

5,950,000.00

1,817,128.24

3,933,675.20

5,750,803.44

66.11%

已完工

自有資金

0.00

廢水處理系統

230,000.00

238,400.00

103.65%

自有資金

238,400.00

霧化制粉設備安

裝工程

2,200,000.00

2,080,000.00

94.55%

自有資金

2,080,000.00

工具機安裝工程

110,000.00

103,000.00

93.64%

自籌、貸款

103,000.00

合 計

1,817,128.24

6,355,075.20

5,750,803.44

2,421,400.00

（2）2009年在建工程詳細情況：

單位：元

工程項目

名稱

預算數

2008.12.31

本期增加

轉入固

定資產

其他減少

工程投入佔預

算比例(%)

工程進度

利息資本

化累計金

額

其中：本

期利息

資本化

金額

本期利息

資本化率

(%)

資金來源

2009.12.31

廢水處理系統

230,000.00

238,400.00

238,400.00

103.65%

已完工

自有資金

霧化制粉設備

安裝工程

2,200,000.00

2,080,000.00

2,080,000.00

94.55%

已完工

自有資金

工具機安裝工程

110,000.00

103,000.00

103,000.00

93.64%

已完工

自有資金

廠房

46,000,000.00

823,138.45

1.79%

籌建階段

自籌、貸款

823,138.45

合 計

2,421,400.00

823,138.45

2,421,400.00

823,138.45

（3）2010年在建工程詳細情況：

單位：元

工程項目

名稱

預算數

2009.12.31

本期增加

轉入固

定資產

其他減少

工程投入佔預

算比例(%)

工程進度

利息資本

化累計金

額

其中：本

期利息

資本化

金額

本期利息

資本化率

(%)

資金來源

2010.12.31

廠房

46,000,000.00

823,138.45

34,492,020.80

76.77

土建階段

自籌、貸款

35,315,159.25

在安裝設備

4,421,333.00

4,108,160.00

92.92

自籌

4,108,160.00

合 計

823,138.45

38,600,180.80

39,423,319.25

（4）2011年1-6月在建工程詳細情況：

單位：元

工程項目

名稱

預算數

2010.12.31

本期增加

轉入固

定資產

其他減少

工程投入佔預

算比例(%)

工程進度

利息資本

化累計金

額

其中：本

期利息

資本化

金額

本期利息

資本化率

(%)

資金來源

2011.6.30

廠房

46,000,000.00

35,315,159.25

10,315,860.58

99.20%

裝修工程階段

自籌、貸款

45,631,019.83

在安裝設備

10,475,435.56

4,108,160.00

1,283,059.85

51.47%

自籌

5,391,219.85

合 計

39,423,319.25

11,598,920.43

51,022,239.68

截至2011年6月30日，宏豐股份尚存在在安裝設備、廠房處於在建狀態。

廠房系溫州宏豐在溫州經濟技術開發區建設的電接觸功能複合材料新廠區工程，

該工程於2009年11月19日取得地字第2009-013號《中華人民共和國建設用地

規劃許可證》、2009年12月31日取得建字第2009-096號《中華人民共和國建

設工程規劃許可證》、2010年2月10日取得編號為330302200912258501號《中

華人民共和國建築工程施工許可證》，由江西宏盛建業集團有限公司承包建設，

總建築面積為39598.7平方米，工程總預算金額為46,000,000.00元，預計2011

年8月份完工；在安裝設備主要為溫州宏豐在新廠房安裝的大型設備，該設備已

採購入庫，但尚未安裝完畢。

8、無形資產

截至2011年6月30日，公司無形資產帳面價值為1,542.35萬元，為土地

使用權和電腦軟體,明細情況如下：

單位：萬元

無形資產類別

取得

方式

原始成本

累計

攤銷

帳面價值

攤銷

期限（月）

剩餘攤銷

期限（月）

1.土地使用權

出讓

1,601.46

74.06

1,527.40

-

-

其中：樂政國用2010字56-3813號

出讓

389.59

37.70

351.89

558

504

溫國用（2009）第148035號

出讓

1,211.87

36.36

1175.51

600

582

2. 電腦軟體

購買

24.58

9.63

14.95

-

-

其中：用友軟體

購買

2.85

2.71

0.14

36

2

McAfee軟體

購買

19.70

6.55

13.15

60

40

北京勤哲軟體

購買

0.84

0.28

0.56

36

24

北京勤哲軟體

購買

1.20

0.10

1.10

60

55

合計

-

1,626.04

83.69

1,542.35

-

-

公司於報告期內各期末對無形資產價值進行清查，未發生減值跡象，故不需

計提無形資產減值準備。

報告期內無形資產的變動情況如下表所示：

單位：萬元

項目

2011.6.30

2010.12.31

2009.12.31

2008.12.31

無形資產金額

1,542.35

1,560.02

1,596.58

375.23

佔總資產比例

2.70%

2.93%

5.75%

1.93%

較前期增加額

-17.67

-36.56

1,221.35

-6.94

較前期增加幅度

-1.13%

-2.29%

325.49%

-1.81%

報告期內公司的無形資產主要為土地使用權、電腦軟體。

2009年末無形資產金額較2008年增加1,221.35萬元，主要是由於子公司

溫州宏豐購入土地使用權所致。

截至2011年6月30日，上述土地使用權已被用於貸款的抵押擔保。具體參

見本招股意向書「第十三節、一、（一）借款合同」。

9、遞延所得稅

(1)已確認的遞延所得稅資產和遞延所得稅負債

單位：萬元

項 目

2011.6.30

2010.12.31

2009.12.31

2008.12.31

遞延所得稅資產：

資產減值準備

155.70

83.57

39.89

48.89

可抵扣虧損

127.50

119.76

小 計

283.20

203.33

39.89

48.89

(2) 引起暫時性差異的資產或負債項目對應的暫時性差異

單位：萬元

項目

暫時性差異金額

資產減值準備

963.77

可抵扣虧損

509.99

合計

1,473.76

（六）主要負債情況

截至2011年6月30日，公司流動負債為36,239.19萬元，佔負債總額的

100.00%。

1、短期借款

（1）最近三年及一期各期末，公司短期借款餘額分別為5,795.00萬元、

10,095.00萬元、19,210.00萬元、22,736.19萬元。短期借款分類情況如下：

單位：萬元

借款條件

2011.6.30

質押借款

10,991.19

抵押借款

3,700.00

保證借款

8,045.00

合計

22,736.19

（2）報告期內，公司短期借款明細如下：

貸款銀行

貸款金額（元）

貸款利率

貸款用途

借款條件

合同借款開

始日期

合同還款日期

實際歸還日期

中國工商銀行股份有限公司樂清支行

3,100,000.00

7.2270%

購材料

保證

2007-6-8

2008-6-6

2008-6-2

中國工商銀行股份有限公司樂清支行

4,000,000.00

6.5700%

購材料

抵押

2007-7-11

2008-7-4

2008-7-1

中國工商銀行股份有限公司樂清支行

1,850,000.00

8.3835%

購材料

保證

2007-10-10

2008-10-9

2008-10-6

中國工商銀行股份有限公司樂清支行

7,000,000.00

8.0190%

購材料

抵押

2007-11-20

2008-11-14

2008-11-3

中國工商銀行股份有限公司樂清支行

5,000,000.00

8.0190%

購材料

抵押

2007-12-10

2008-12-4

2008-11-17

中國工商銀行股份有限公司樂清支行

5,000,000.00

6.5700%

購材料

抵押

2007-3-1

2008-7-2

2008-7-1

中國工商銀行股份有限公司樂清支行

4,000,000.00

6.4350%

購材料

保證

2007-7-5

2008-1-4

2008-1-4

中國工商銀行股份有限公司樂清支行

4,000,000.00

8.9640%

購材料

保證

2008-1-9

2009-1-7

2008-12-29

中國工商銀行股份有限公司樂清支行

3,100,000.00

7.4700%

購材料

保證

2008-6-5

2009-6-3

2009-4-1

中國工商銀行股份有限公司樂清支行

9,000,000.00

7.4700%

購材料

抵押

2008-7-2

2009-7-1

2009-6-23

中國工商銀行股份有限公司樂清支行

1,850,000.00

6.9300%

購材料

保證

2008-10-9

2009-10-9

2009-4-1

中國工商銀行股份有限公司樂清支行

7,000,000.00

6.6600%

購材料

抵押

2008-11-7

2009-11-4

2009-10-28

中國工商銀行股份有限公司樂清支行

5,000,000.00

5.5800%

購材料

抵押

2008-11-28

2009-11-23

2009-11-20

中國工商銀行股份有限公司樂清支行

4,000,000.00

5.8410%

購材料

保證、抵押

2008-12-31

2009-12-25

2009-12-23

興業銀行股份公司溫州分行

10,000,000.00

8.9640%

資金周轉

保證

2007-12-7

2008-11-6

2008-10-13

興業銀行股份公司溫州分行

2,000,000.00

8.2170%

資金周轉

保證

2008-1-7

2009-1-6

2008-10-9

興業銀行股份公司溫州分行

12,000,000.00

7.9695%

資金周轉

保證

2008-10-13

2009-10-13

2009-10-13

興業銀行股份公司溫州分行

3,000,000.00

7.8435%

資金周轉

抵押、保證

2008-9-8

2009-9-8

2009-9-8

興業銀行股份公司溫州分行

3,340,000.00

7.4700%

資金周轉

存單質押

2008-1-7

2009-1-7

2008-6-1

浙商銀行股份有限公司溫州分行

2,500,000.00

9.1980%

資金周轉

保證、抵押

2007-10-8

2008-3-1

2008-3-1

浙商銀行股份有限公司溫州分行

1,500,000.00

9.1980%

資金周轉

保證

2007-10-8

2008-3-1

2008-3-1

浙商銀行股份有限公司溫州分行

5,000,000.00

8.2782%

資金周轉

保證

2008-1-9

2008-7-9

2008-7-8

浙商銀行股份有限公司溫州分行

4,000,000.00

9.1980%

資金周轉

保證

2008-2-2

2008-2-28

2008-2-28

浙商銀行股份有限公司溫州分行

5,000,000.00

9.1980%

資金周轉

保證

2008-3-3

2008-3-30

2008-3-27

浙商銀行股份有限公司溫州分行

2,500,000.00

9.1980%

資金周轉

保證、抵押

2008-3-3

2008-9-3

2008-8-27

浙商銀行股份有限公司溫州分行

1,500,000.00

9.1980%

資金周轉

保證

2008-3-3

2008-9-3

2008-8-27

浙商銀行股份有限公司溫州分行

6,000,000.00

8.2782%

資金周轉

保證

2008-4-29

2008-10-20

2008-10-15

浙商銀行股份有限公司溫州分行

5,000,000.00

8.5410%

資金周轉

保證

2008-7-9

2009-1-9

2009-1-5

上海浦東銀行溫州分行

8,000,000.00

8.2170%

資金周轉

保證、抵押

2008-1-3

2009-1-3

2008-12-1

上海浦東銀行溫州分行

8,000,000.00

6.6960%

資金周轉

保證、抵押

2008-12-2

2009-12-2

2009/7/31、

2009/9/1、

2009/11/11

上海浦東銀行溫州分行

4,500,000.00

6.5700%

資金周轉

存單質押

2008-1-9

2008-7-9

2008-6-1

中國工商銀行股份有限公司樂清支行

4,950,000.00

5.1030%

購材料

保證、抵押

2009-4-3

2009-9-30

2009-9-10

中國工商銀行股份有限公司樂清支行

9,000,000.00

3個月

Shibor+60BP

購材料

應收帳款質

押

2009-6-23

2010-6-22

2010-6-22

中國工商銀行股份有限公司樂清支行

4,950,000.00

5.1030%

購材料

保證、抵押

2009-9-14

2010-3-10

2010-3-4

中國工商銀行股份有限公司樂清支行

7,000,000.00

5.8410%

購材料

抵押

2009-11-5

2010-10-27

2010-10-26

中國工商銀行股份有限公司樂清支行

5,000,000.00

4.8600%

購材料

抵押

2009-12-2

2010-5-21

2010-5-20

浙商銀行股份有限公司溫州分行

5,000,000.00

5.5890%

資金周轉

保證

2009-2-27

2009-8-27

2009-8-27

浙商銀行股份有限公司溫州分行

5,000,000.00

5.3460%

資金周轉

保證

2009-10-12

2010-4-12

2010-3-16

浙商銀行股份有限公司溫州分行

10,000,000.00

4.8600%

資金周轉

保證

2009-11-20

2010-5-20

2010-5-18

上海浦東發展銀行溫州分行

4,000,000.00

4.8600%

流動資金貸款

抵押、保證

2009-6-4

2009-12-4

2009-11-11

上海浦東發展銀行溫州分行

8,000,000.00

4.8600%

流動資金貸款

抵押、保證

2009-7-15

2010-1-15

2009-11-11

上海浦東發展銀行溫州分行

2,000,000.00

4.8600%

流動資金貸款

抵押、保證

2009-8-3

2010-2-3

2009-11-11

上海浦東發展銀行溫州分行

3,000,000.00

5.5800%

流動資金貸款

抵押、保證

2009-8-18

2010-2-18

2009-11-11

上海浦東發展銀行溫州分行

3,000,000.00

5.1030%

流動資金貸款

抵押、保證

2009-9-3

2010-3-3

2009-11-11

上海浦東發展銀行溫州分行

7,000,000.00

5.5890%

流動資金貸款

抵押、保證

2009-9-18

2010-3-18

2009-11-11

上海浦東發展銀行溫州分行

10,000,000.00

6.9030%

流動資金貸款

保證

2009-11-19

2010-11-19

2009-12-25、

2010-11-19

興業銀行股份有限公司溫州分行

4,500,000.00

5.3100%

資金周轉

保證

2009-8-14

2010-8-14

2010-7-20

興業銀行股份有限公司溫州分行

12,000,000.00

5.3100%

資金周轉

保證

2009-10-13

2010-10-13

2010-10-13

興業銀行股份有限公司溫州分行

3,500,000.00

5.3100%

資金周轉

保證

2009-9-8

2010-9-8

2010-7-20

中國銀行股份有限公司樂清市支行

10,000,000.00

5.3100%

資金周轉

保證

2009-5-27

2010-5-26

2010-5-25

招商銀行股份有限公司溫州分行

5,000,000.00

5.3100%

經營周轉

保證

2009-8-31

2010-8-31

2010-8-5

交通銀行股份有限公司樂清支行

20,000,000.00

基準利率上浮

5%

購材料

保證

2009-10-10

2010-10-10

2010-9-29、

2010-10-8、

2010-10-9

中國工商銀行股份有限公司樂清支行

4,000,000.00

5.5755%

購材料

保證、抵押

2010-1-6

2010-12-24

2010-12-23

中國工商銀行股份有限公司樂清支行

5,000,000.00

5.5755%

購材料

保證、抵押

2010-3-9

2011-3-7

2011-3-7

中國工商銀行股份有限公司樂清支行

5,000,000.00

5.3100%

購材料

抵押

2010-5-21

2011-5-19

2011-5-16

中國工商銀行股份有限公司樂清支行

16,000,000.00

3個月

Shibor+221BP

購材料

應收帳款質

押

2010-6-25

2011-6-22

2011-6-20

中國工商銀行股份有限公司樂清支行

10,500,000.00

5.3100%

購材料

保證

2010-10-13

2011-9-14

中國工商銀行股份有限公司樂清支行

7,000,000.00

5.5600%

購材料

抵押

2010-11-19

2011-11-8

浙商銀行股份有限公司溫州分行

5,000,000.00

5.3460%

購材料、經營周

轉

保證

2010-3-18

2010-9-18

2010-9-13

浙商銀行股份有限公司溫州分行

10,000,000.00

基準利率上浮

15%

購材料、經營周

轉

保證

2010-5-21

2010-11-21

2010-11-21

浙商銀行股份有限公司溫州分行

5,000,000.00

基準利率上浮

16%

購材料、經營周

轉

保證

2010-9-17

2011-3-17

2011-3-16

上海浦東發展銀行溫州分行

5,000,000.00

6.9030%

流動資金貸款

保證

2010-1-5

2011-1-5

2011-1-5

興業銀行股份有限公司溫州分行

3,500,000.00

基準利率

支付貨款

保證

2010-7-27

2011-7-26

興業銀行股份有限公司溫州分行

4,500,000.00

基準利率

支付貨款

保證

2010-7-27

2011-7-26

興業銀行股份有限公司溫州分行

12,000,000.00

5.56%

購材料

保證

2010-11-23

2011-11-22

中國銀行股份有限公司樂清支行

10,000,000.00

5.8410%

資金周轉

保證

2010-6-10

2011-6-10

2011-6-10

招商銀行股份有限公司樂清支行

10,000,000.00

基準利率上浮

10%

經營周轉

保證

2010-3-18

2011-2-17

2011-2-17

招商銀行股份有限公司樂清支行

5,000,000.00

基準利率上浮

10%

經營周轉

保證

2010-8-17

2011-2-17

2011-2-17

交通銀行股份有限公司樂清支行

10,000,000.00

基準利率上浮

20%

購買銀等資金

周轉

保證

2010-10-8

2011-10-8

中國民生銀行股份有限公司溫州分行

10,000,000.00

基準利率上浮

20%

經營周轉

保證

2010-1-27

2011-1-27

2011-1-25

中國建設銀行股份有限公司溫州分行

20,000,000.00

2.9250%

流動資金貸款

應收款質押

2010-11-5

2011-11-20

中國建設銀行股份有限公司溫州分行

20,000,000.00

2.9250%

流動資金貸款

應收款質押

2010-11-24

2011-11-27

中國建設銀行股份有限公司溫州分行

8,400,000.00

2.9250%

流動資金貸款

應收款質押

2010-12-15

2012-1-9

中國工商銀行股份有限公司龍灣支行

15,200,000.00

5.3100%

經營周轉

抵押

2010-2-1

2011-1-14

2011-1-14

中融國際信託有限公司

10,000,000.00

5.3100%

經營周轉

2010-3-30

2011-3-30

2011-1-28

中國工商銀行股份有限公司樂清支行

4,950,000.00

6.06%

流動資金貸款

保證

2011-3-9

2012-3-1

中國工商銀行股份有限公司樂清支行

5,000,000.00

6.31%

流動資金貸款

抵押

2011-5-27

2012-5-18

中國民生銀行股份有限公司溫州分行

10,000,000.00

基準利率上浮

91%

流動資金貸款

保證

2011-1-25

2011-7-25

中國建設銀行股份有限公司溫州分行

1,600,000.00

2.925%

流動資金貸款

應收款質押

2011-1-17

2012-1-29

中國建設銀行股份有限公司溫州分行

25,000,000.00

5.04%

流動資金貸款

抵押

2011-2-21

2011-8-20

招商銀行股份有限公司溫州樂清支行

15,000,000.00

基準利率上浮

10%

流動資金貸款

保證

2011-2-28

2012-2-28

中國農業銀行股份有限公司樂清市支行

20,000,000.00

6.31%

流動資金貸款

保證

2011-2-28

2012-2-27

2011-5-31

中國農業銀行股份有限公司樂清市支行

10,000,000.00

6.06%

流動資金貸款

應收款質押

2011-3-28

2012-3-21

中國農業銀行股份有限公司樂清市支行

10,000,000.00

6.31%

流動資金貸款

應收款質押

2011-4-12

2012-4-11

中國農業銀行股份有限公司樂清市支行

20,000,000.00

6.31%

流動資金貸款

應收款質押

2011-5-31

2012-2-29

中國銀行股份有限公司樂清支行

9,911,873.92

基準利率上浮

20%

流動資金貸款

應收款質押

2011-6-14

2011-10-31

中國農業銀行股份有限公司樂清市支

行

10,000,000.00

6.31%

流動資金貸款

應收款質押

2011-5-12

2012-5-11

中國農業銀行股份有限公司樂清市支

行

10,000,000.00

6.20%

流動資金貸款

保證

2011-6-8

2011-12-5

報告期內，公司不存在已到期未償還的短期借款，亦不存在借款費用資本化情況。

保薦機構、申報會計師認為，報告期內發行人存在金額較大的短期借款，均用於購買原材料及流動資金周轉，不存在已到期未償

還的短期借款，亦不存在借款費用資本化情況。

（3）截至2011年6月30日公司未到期短期借款的借款擔保方情況如下：

序號

擔保方名稱

擔保金額

（萬元）

被擔保債務期限

借款行

貸款用途

是否為公司關聯方

1

金山門電器有限公司

1,050.00

2010.10.13-2011.9.14

中國工商銀行股份有限公司樂清支行

購材料

否

2

浙江東新密封有限公司

1,000.00

2010.10.8-2011.10.8

交通銀行股份有限公司樂清支行

購買銀等資金周轉

否

3

金山門電器有限公司、陳曉

1,200.00

2010.11.23-2011.11.22

興業銀行股份有限公司溫州分行

購材料

是（陳曉）

4

金山門電器有限公司、陳曉

450.00

2010.7.27-2011.7.26

興業銀行股份有限公司溫州分行

支付貨款

是（陳曉）

5

陳曉

350.00

2010.7.27-2011.7.26

興業銀行股份有限公司溫州分行

支付貨款

是

6

浙江東新密封有限公司、陳曉

1,000.00

2011.1.25-2011.7.25

中國民生銀行股份有限公司溫州分行

流動資金貸款

是（陳曉）

7

浙江東新密封有限公司、陳曉

1,500.00

2011.2.28-2012.2.28

招商銀行股份有限公司溫州樂清支行

流動資金貸款

是（陳曉）

8

浙江傑達電器有限公司

1,000.00

2011.6.8-2011.12.5

中國農業銀行股份有限公司樂清市支行

支付貨款

是

9

金山門電器有限公司

495.00

2011.3.9-2012.3.1

中國工商銀行股份有限公司樂清支行

流動資金貸款

否

合計

8,045.00

上述為公司債務提供擔保的單位或個人，除陳曉為公司控股股東、浙江傑達電器有限公司控股股東董國傑與公司監事董國輝為兄

弟關係外，與公司無關聯關係或其他業務關係。

保薦機構認為，關聯方及其他單位為發行人債務提供擔保，有利於發行人充分利用銀行授信額度、緩解資金壓力；除陳曉為發行

人控股股東、浙江傑達電器有限公司控股股東董國傑與發行人監事董國輝為兄弟關係外，為發行人債務提供擔保的單位或個人與發行

人無關聯關係或其他業務關係。

2、應付帳款

公司最近三年及一期各期末應付帳款餘額分別為56.81萬元、247.09萬元、

905.26萬元、1,331.92萬元。公司應付帳款主要是應付原材料採購款。由於報

告期內公司主要採取銀行承兌匯票或預付款項的方式採購白銀，故報告期各期末

應付帳款金額較小。

截至2011年6月30日，公司應付帳款帳齡明細情況如下：

單位：萬元

帳 齡

2011.6.30

2010.12.31

1年以內

1,326.37

904.64

1-2年

4.93

0.62

2-3年

0.62

3年以上

合 計

1,331.92

905.26

截至2011年6月30日，應付帳款餘額中無欠持本公司5%（含5%）以上表

決權股份的股東單位的款項；無應付關聯方款項餘額。

3、應付票據

報告期內，為了充分利用公司自身的商業信用及降低財務費用，公司大部分

採購採用銀行承兌匯票的方式與供應商進行結算。

（1）報告期內應付票據餘額及其增長原因

報告期內應付票據餘額及增長情況如下：

單位：萬元

項目

2011.6.30

2010.12.31

2009.12.31

2008.12.31

應付票據餘額

10,990.00

16,390.00

9,701.00

8,790.00

增加

-5,400.00

6,689.01

911.00

-

增幅

-32.95%

68.95%

10.36%

-

近三年及一期公司應付票據餘額分別為8,790.00萬元、9,701.00萬元、

16,390.00萬元、10,990.00萬元。報告期內應付票據餘額變動的原因為：各期

生產規模、採購規模變動及材料市場價格波動導致。各期產量、採購金額及採購

價格波動情況具體如下：

項目

2011.6.30

2010.12.31

2009.12.31

2008.12.31

產量(噸）

514,404

732,094

462,570

282,596

產量增幅

-29.74%

58.27%

63.69%

-

主要原材料白銀平均採購單價（萬元/噸）

655.44

392.96

284.18

317.11

單價增幅

66.80%

38.28%

-10.38%

-

採購主要原材料白銀金額（萬元）

27,307.71

42,295.35

19,033.23

13,026.35

採購增幅

-35.44%

122.22%

46.11%

-

由上表可見，應付票據波動情況與材料採購波動情況相符，比較合理。

（2）報告期內應付票據詳細情況

1）2008年應付票據詳細情況：

收票人全稱

種類

金額（元）

期限

用途

桂林金格電工電子材料科技有限公司

銀行承兌匯票

6,400,000.00

六個月

採購材料

吉安市銀通貴金屬有限公司

銀行承兌匯票

5,700,000.00

六個月

採購材料

江蘇揚力集團有限公司

銀行承兌匯票

142,000.00

六個月

採購設備

江西坤泰銅業有限公司

銀行承兌匯票

1,000,000.00

六個月

採購材料

江西中都貴金屬冶煉有限公司

銀行承兌匯票

2,500,000.00

六個月

採購材料

柳州萬全機電製造有限公司

銀行承兌匯票

600,000.00

六個月

採購設備

柳州萬通機電製造有限公司

銀行承兌匯票

215,000.00

六個月

採購設備

寧波神化化學品經營有限責任公司

銀行承兌匯票

16,300,000.00

六個月

採購材料

廈門金鷺特種合金有限公司

銀行承兌匯票

300,000.00

六個月

採購材料

上海貴藏物資有限公司

銀行承兌匯票

18,800,000.00

六個月

採購材料

上海銀乾貴金屬材料有限公司

銀行承兌匯票

28,000,000.00

六個月

採購材料

餘干縣廣源有色金屬有限公司

銀行承兌匯票

30,000,000.00

六個月

採購材料

餘干縣華榮有色金屬加工有限公司

銀行承兌匯票

9,813,000.00

六個月

採購材料

浙江宏達金屬冶煉有限公司

銀行承兌匯票

55,900,000.00

六個月

採購材料

重慶通寶有色金屬有限公司

銀行承兌匯票

3,700,000.00

六個月

採購材料

合計

179,370,000.00

2）2009年應付票據詳細情況：

收票人全稱

種類

金額（元）

期限

用途

上海貴藏物資有限公司

銀行承兌匯票

19,000,000.00

六個月

採購材料

上海市五金礦產進出口公司

銀行承兌匯票

7,000,000.00

六個月

採購材料

上海常銀貿易有限公司

銀行承兌匯票

3,000,000.00

六個月

採購材料

上海昌帆金屬貿易有限公司

銀行承兌匯票

10,000,000.00

六個月

採購材料

重慶通寶有色金屬有限公司

銀行承兌匯票

2,500,000.00

六個月

採購材料

杭州富春江冶煉有限公司

銀行承兌匯票

12,000,000.00

六個月

採購材料

人民電器集團有限公司

銀行承兌匯票

24,900,000.00

六個月

採購材料

寧波神化化學品經營有限責任公司

銀行承兌匯票

15,000,000.00

六個月

採購材料

浙江宏達金屬冶煉有限公司

銀行承兌匯票

80,900,000.00

六個月

採購材料

山西三水銀河科技有限公司

銀行承兌匯票

209,950.00

六個月

採購設備

桂林金格電工電子材料科技有限公司

銀行承兌匯票

400,000.00

六個月

採購材料

合計

174,909,950.00

3）2010年應付票據詳細情況：

收票人全稱

種類

金額（元）

期限

用途

上海貴藏物資有限公司

銀行承兌匯票

10,000,000.00

六個月

採購材料

上海昌帆金屬貿易有限公司

銀行承兌匯票

25,000,000.00

六個月

採購材料

上海貴源物資有限公司

銀行承兌匯票

40,000,000.00

六個月

採購材料

重慶通寶有色金屬有限公司

銀行承兌匯票

4,800,000.00

六個月

採購材料

浙江宏達金屬冶煉有限公司

銀行承兌匯票

137,000,000.00

六個月

採購材料

寧波米斯克精密機械工程技術有限公

司

銀行承兌匯票

300,000.00

六個月

採購設備

樂清華晨貿易有限公司

銀行承兌匯票

51,000,000.00

六個月

採購材料

振力機械（崑山）有限公司

銀行承兌匯票

634,000.00

六個月

採購設備

廈門金鷺特種合金有限公司

銀行承兌匯票

84,000.00

六個月

採購材料

合計

268,818,000.00

4）2011年1-6月應付票據詳細情況：

收票人全稱

種類

金額（元）

期限

用途

樂清華晨貿易有限公司

銀行承兌匯票

109,000,000.00

六個月

採購材料

重慶通寶有色金屬有限公司

銀行承兌匯票

900,000.00

六個月

採購材料

合計

109,900,000.00

截至2011年6月30日，公司不存在票據已貼現未到期的情形。

（3）截至2011年6月30日公司未到期的銀行承兌匯票的擔保方情況如下：

序

號

擔保方名稱

擔保金額

（萬元）

被擔保債務期限

出票行

用途

是否為公

司關聯方

備註

1

浙江東新密封

有限公司

1,200.00

2011.1.17-2011.7.14

中國工商銀行股份

有限公司樂清支行

支付

貨款

否

2

浙江東新密封

有限公司

2,000.00

2011.4.13-2011.10.13

交通銀行股份有限

公司溫州樂清支行

支付

貨款

否

公司繳納保證金

1,000.00萬元

3

浙江東新密封

有限公司、陳曉

2,000.00

2011.3.10-2011.9.10

中信銀行股份有限

公司溫州樂清支行

支付

貨款

是（陳曉）

4

金山門電器有

限公司

1,000.00

2011.3.24-2011.9.24

中國工商銀行股份

有限公司樂清支行

支付

貨款

否

5

金山門電器有

限公司

800.00

2011.3.29-2011.9.28

中國工商銀行股份

有限公司樂清支行

支付

貨款

否

6

金山門電器有

限公司

1,900.00

2011.1.13-2011.7.13

中國工商銀行股份

有限公司樂清支行

支付

貨款

否

7

金山門電器有

限公司、陳曉

600.00

2011.1.13-2011.7.13

中國銀行股份有限

公司樂清市支行

支付

貨款

是（陳曉）

公司繳納保證金

300.00萬元

8

金山門電器有

限公司、陳曉

600.00

2011.1.13-2011.7.13

中國銀行股份有限

公司樂清市支行

支付

貨款

是（陳曉）

公司繳納保證金

300.00萬元

9

金山門電器有

限公司

800.00

2011.1.20-2011.7.20

中國銀行股份有限

公司樂清市支行

支付

貨款

否

公司繳納保證金

400.00萬元

10

陳曉

90.00

2011.6.14-2011.12.14

中國建設銀行股份

支付

是

有限公司樂清支行

貨款

合計

10,990.00

上述為公司債務提供擔保的單位或個人，除陳曉為公司控股股東外，與公司

無關聯關係或其他業務關係。

保薦機構認為，關聯方及其他單位為發行人債務提供擔保，有利於發行人充

分利用銀行授信額度、緩解資金壓力；除陳曉為發行人控股股東外，為發行人債

務提供擔保的單位或個人與發行人無關聯關係或其他業務關係。

（4）2010年末樂清華晨貿易有限公司存在預付帳款2,568.16萬元同時應

付票據為5,100.00萬元的原因

公司除以預付貨幣資金外，還以預付銀行承兌匯票方式向樂清華晨貿易採購

原材料。2010年末預付樂清華晨貿易2,568.16萬元材料款原因在本節之「十二、

財務狀況分析」之「（五）主要資產情況」之「3、預付帳款」中已說明，同時存

在5,100.00萬元應付票據原因為，除預付貨幣資金外，公司還採用銀行承兌匯

票方式向樂清華晨貿易採購原材料，截至2010年12月31日，共有5,100.00

萬元承兌匯票尚未到期，具體明細如下：

開票日

用途

到期日

票面金額（元）

2010-07-14

採購白銀

2011-01-12

15,000,000.00

2010-09-29

採購白銀

2011-03-27

16,000,000.00

2010-11-16

採購白銀

2011-05-16

10,000,000.00

2010-11-16

採購白銀

2011-05-16

10,000,000.00

2011年6月末，不存在大額對同一家單位預付帳款和應付票據的情況。

保薦機構、申報會計師認為，報告期內發行人生產經營規模迅速擴大，相應

設備及原材料採購亦增長迅速，導致報告期內發行人應付票據餘額增長較快，均

為發行人正常生產經營活動形成。有利於發行人充分利用銀行授信額度、緩解資

金壓力，不存在因票據貼現形成的或有負債情形。對樂清華晨貿易有限公司存在

預付帳款同時存在應付票據是由於發行人向其採購原材料白銀採用預付貨幣資

金和銀行承兌匯票兩種方式所致。

4、應付職工薪酬

單位：萬元

項目

2011.6.30

2010.12.31

2009.12.31

2008.12.31

一、工資、獎金、津貼和補貼

296.87

251.86

250.89

105.63

二、職工福利費

-

-

-

-

三、社會保險費

15.04

12.50

7.22

3.35

四、住房公積金

8.86

-

-

0.23

五、辭退福利

-

-

-

-

六、工會經費和職工教育經費

82.30

84.39

77.12

33.91

合 計

403.07

348.75

335.23

143.12

在報告期內各期末應付職工薪酬餘額未發生重大變化，無屬於拖欠性質或工

效掛鈎的工資。

5、應交稅費

公司報告期各期末應交稅費的金額分別為-153.89萬元、225.74萬元、

325.14萬元、627.83萬元。應交稅費主要由應交增值稅和應交所得稅構成。各

報告期期末公司應交稅費餘額明細情況如下：

單位：萬元

稅費項目

2011.6.30

2010.12.31

2009.12.31

2008.12.31

增值稅

13.63

11.41

75.97

-107.47

城市維護建設稅

6.00

6.38

4.11

0.00

企業所得稅

588.52

277.14

121.67

-63.21

個人所得稅

-

-

1.33

印花稅

1.67

1.48

0.74

0.23

地方教育費附加

2.37

2.55

1.64

0.00

教育費附加

3.56

3.83

2.46

0.00

水利建設基金

6.97

6.18

3.08

0.98

房產稅

-

9.09

9.09

7.28

土地使用稅

5.00

6.97

6.97

6.97

殘疾人保障基金

0.10

0.10

-

-

合 計

627.83

325.14

225.74

-153.89

2011年6月末應交稅費比2010年末增加302.69萬元，主要原因為公司經

營業績大幅增長導致期末應交所得稅增加311.38萬元。

2010年應交稅費比2009年增加99.40萬元，主要是因為：（1）公司經營業

績大幅增長導致期末應交所得稅增加155.47萬元；（2）公司2010年新增固定資

產通用設備導致增值稅進項稅增加，導致期末公司應交增值稅11.41萬元較2009

年的75.97萬元減少64.56萬元。

2008年應交稅費為-153.89萬元，主要原因為：（1）受國際金融危機影響，

2008年11月公司進項稅額大於銷項稅額導致月末留抵稅額222.31萬元，至2008

年年末應交增值稅（留抵稅額）為-107.47萬元；（2）公司2008年第1、2季度

預交所得稅較多，2008年下半年受國際金融危機影響，銀價持續大幅下跌，公

司2008年第3、4季度實現利潤不如預期，導致全年應交所得稅-63.21萬元。

6、其他應付款

公司報告期各期末其他應付款餘額分別為0.05萬元、150.00萬元、0.65

萬元、0，金額較小。

（七）所有者權益情況

1、所有者權益變動表

（1）合併所有者權益變動表

單位：元

項 目

2011年1-6月

歸屬於母公司所有者權益

少數股

東權益

所有者權益合計

股本

資本公積

減：庫

存股

盈餘公積

未分配利潤

其

他

一、上期期末餘額

53,121,000.00

60,618,237.07

4,875,062.52

40,676,550.83

159,290,850.42

加：會計政策變更

前期差錯更正

其他

二、本期期初餘額

53,121,000.00

60,618,237.07

4,875,062.52

40,676,550.83

159,290,850.42

三、本期增減變動金

額（減少以「-」號填

列）

49,587,654.05

49,587,654.05

（一）淨利潤

49,587,654.05

（二）其他綜合收益

上述（一）和（二）

小計

49,587,654.05

（三）所有者投入和

減少資本

1．所有者投入資本

2．股份支付計入所有

者權益的金額

3．其他

（四）利潤分配

1．提取盈餘公積

2．對所有者（或股東）

的分配

3．其他

（五）所有者權益內

部結轉

1．資本公積轉增資本

（或股本）

2．盈餘公積轉增資本

（或股本）

3．盈餘公積彌補虧損

4．其他

四、本期期末餘額

53,121,000.00

60,618,237.07

4,875,062.52

90,264,204.88

208,878,504.47

單位：元

項 目

2010年度

歸屬於母公司所有者權益

少數股東權

益

所有者權益合

計

股本

資本公積

減：

庫存

股

盈餘公積

未分配利潤

其

他

一、上期期末餘額

30,000,000.00

750,900.00

5,810,133.18

32,209,093.88

982,005.06

69,752,132.12

加：會計政策變更

前期差錯更正

其他

二、本期期初餘額

30,000,000.00

750,900.00

5,810,133.18

32,209,093.88

982,005.06

69,752,132.12

三、本期增減變動金

額（減少以「-」號填

列）

23,121,000.00

59,867,337.07

-935,070.66

8,467,456.95

-982,005.06

89,538,718.30

（一）淨利潤

44,324,667.82

-73,975.52

44,250,692.30

（二）其他綜合收益

-91,970.46

-91,970.46

上述（一）和（二）

小計

-91,970.46

44,324,667.82

-73,975.52

44,158,721.84

（三）所有者投入和

減少資本

3,121,000.00

43,167,026.00

-908,029.54

45,379,996.46

1．所有者投入資本

3,121,000.00

43,167,026.00

46,288,026.00

2．股份支付計入所有

者權益的金額

3．其他

-908,029.54

-908,029.54

（四）利潤分配

4,875,062.52

-4,875,062.52

1．提取盈餘公積

4,875,062.52

-4,875,062.52

2．對所有者（或股東）

的分配

3．其他

（五）所有者權益內

部結轉

20,000,000.00

16,792,281.53

-5,810,133.18

-30,982,148.35

1．資本公積轉增資本

（或股本）

2．盈餘公積轉增資本

（或股本）

3．盈餘公積彌補虧損

4．其他

20,000,000.00

16,792,281.53

-5,810,133.18

-30,982,148.35

四、本期期末餘額

53,121,000.00

60,618,237.07

4,875,062.52

40,676,550.83

159,290,850.42

單位：元

項 目

2009年度

歸屬於母公司所有者權益

少數股東

權益

所有者權益合

計

股本

資本公積

減：

庫存

股

盈餘公積

未分配利潤

其

他

一、上期期末餘額

30,000,000.00

750,900.00

3,824,612.88

12,774,929.68

962,496.00

48,312,938.56

加：會計政策變更

前期差錯更正

其他

二、本期期初餘額

30,000,000.00

750,900.00

3,824,612.88

12,774,929.68

962,496.00

48,312,938.56

三、本期增減變動金額

（減少以「-」號填列）

1,985,520.30

19,434,164.20

19,509.06

21,439,193.56

（一）淨利潤

21,419,684.50

21,419,684.50

（二）其他綜合收益

19,509.06

19,509.06

上述（一）和（二）小

計

21,419,684.50

19,509.06

21,439,193.56

（三）所有者投入和減

少資本

1．所有者投入資本

2．股份支付計入所有

者權益的金額

3．其他

（四）利潤分配

1,985,520.30

-1,985,520.30

1．提取盈餘公積

1,985,520.30

-1,985,520.30

2．對所有者（或股東）

的分配

3．其他

（五）所有者權益內部

結轉

1．資本公積轉增資本

（或股本）

2．盈餘公積轉增資本

（或股本）

3．盈餘公積彌補虧損

4．其他

四、本期期末餘額

30,000,000.00

750,900.00

5,810,133.18

32,209,093.88

982,005.06

69,752,132.12

單位：元

項 目

2008年度

歸屬於母公司所有者權益

少數股東權

益

所有者權益合

計

股本

資本公積

減：庫存

股

盈餘公積

未分配利潤

其

他

一、上期期末餘額

30,000,000.00

2,894,065.52

7,937,539.45

1,000,000.00

41,831,604.97

加：會計政策變更

前期差錯更正

其他

二、本期期初餘額

30,000,000.00

2,894,065.52

7,937,539.45

1,000,000.00

41,831,604.97

三、本期增減變動

金額（減少以「-」

號填列）

750,900.00

930,547.36

4,837,390.23

-37,504.00

6,481,333.59

（一）淨利潤

8,967,937.59

-37,504.00

8,930,433.59

（二）其他綜合收

益

上述（一）和（二）

小計

8,967,937.59

-37,504.00

8,930,433.59

（三）所有者投入

和減少資本

750,900.00

750,900.00

1．所有者投入資本

750,900.00

750,900.00

2．股份支付計入所

有者權益的金額

3．其他

（四）利潤分配

930,547.36

-4,130,547.36

-3,200,000.00

1．提取盈餘公積

930,547.36

-930,547.36

2．對所有者（或股

東）的分配

-3,200,000.00

-3,200,000.00

3．其他

（五）所有者權益

內部結轉

1．資本公積轉增資

本（或股本）

2．盈餘公積轉增資

本（或股本）

3．盈餘公積彌補虧

損

4．其他

四、本期期末餘額

30,000,000.00

750,900.00

3,824,612.88

12,774,929.68

962,496.00

48,312,938.56

（2）母公司所有者權益變動表

單位：元

項 目

2011年1-6月

股本

資本公積

減：庫

存股

盈餘公積

未分配利潤

所有者權益合計

一、上期期末餘額

53,121,000.00

60,710,207.53

4,875,062.52

43,875,562.72

162,581,832.77

加：會計政策變更

前期差錯更正

其他

二、本期期初餘額

53,121,000.00

60,710,207.53

4,875,062.52

43,875,562.72

162,581,832.77

三、本期增減變動金額（減

少以「-」號填列）

48,561,330.58

48,561,330.58

（一）淨利潤

48,561,330.58

48,561,330.58

（二）其他綜合收益

上述（一）和（二）小計

48,561,330.58

48,561,330.58

（三）所有者投入和減少資

本

1．所有者投入資本

2．股份支付計入所有者權益

的金額

3．其他

（四）利潤分配

1. 提取盈餘公積

2．對所有者（或股東）的分

配

3．其他

（五）所有者權益內部結轉

1．資本公積轉增資本（或股

本）

2．盈餘公積轉增資本（或股

本）

3．盈餘公積彌補虧損

4．其他

四、本期期末餘額

53,121,000.00

60,710,207.53

4,875,062.52

92,436,893.30

211,143,163.35

單位：元

項 目

2010年度

股本

資本公積

減：庫存股

盈餘公積

未分配利潤

所有者權益合

計

一、上期期末餘額

30,000,000.00

750,900.00

5,810,133.18

30,982,148.35

67,543,181.53

加：會計政策變更

前期差錯更正

其他

二、本期期初餘額

30,000,000.00

750,900.00

5,810,133.18

30,982,148.35

67,543,181.53

三、本期增減變動金額（減

少以「-」號填列）

23,121,000.00

59,959,307.53

-935,070.66

12,893,414.37

95,038,651.24

（一）淨利潤

48,750,625.24

48,750,625.24

（二）其他綜合收益

上述（一）和（二）小計

48,750,625.24

48,750,625.24

（三）所有者投入和減少

資本

3,121,000.00

43,167,026.00

46,288,026.00

1．所有者投入資本

3,121,000.00

43,167,026.00

46,288,026.00

2．股份支付計入所有者權

益的金額

3．其他

（四）利潤分配

4,875,062.52

-4,875,062.52

1. 提取盈餘公積

4,875,062.52

-4,875,062.52

2．對所有者（或股東）的

分配

3．其他

（五）所有者權益內部結

轉

20,000,000.00

16,792,281.53

-5,810,133.18

-30,982,148.35

1．資本公積轉增資本（或

股本）

2．盈餘公積轉增資本（或

股本）

3．盈餘公積彌補虧損

4．其他

20,000,000.00

16,792,281.53

-5,810,133.18

-30,982,148.35

四、本期期末餘額

53,121,000.00

60,710,207.53

4,875,062.52

43,875,562.72

162,581,832.77

單位：元

項 目

2009年度

股本

資本公積

減：庫存股

盈餘公積

未分配利潤

所有者權益合計

一、上期期末餘額

30,000,000.00

750,900.00

3,824,612.88

13,112,465.68

47,687,978.56

加：會計政策變更

前期差錯更正

其他

二、本期期初餘額

30,000,000.00

750,900.00

3,824,612.88

13,112,465.68

47,687,978.56

三、本期增減變動金額（減少

以「-」號填列）

1,985,520.30

17,869,682.67

19,855,202.97

（一）淨利潤

19,855,202.97

19,855,202.97

（二）其他綜合收益

上述（一）和（二）小計

19,855,202.97

19,855,202.97

（三）所有者投入和減少資本

1．所有者投入資本

2．股份支付計入所有者權益的

金額

3．其他

（四）利潤分配

1,985,520.30

-1,985,520.30

1. 提取盈餘公積

1,985,520.30

-1,985,520.30

2．對所有者（或股東）的分配

3．其他

（五）所有者權益內部結轉

1．資本公積轉增資本（或股本）

2．盈餘公積轉增資本（或股本）

3．盈餘公積彌補虧損

4．其他

四、本期期末餘額

30,000,000.00

750,900.00

5,810,133.18

30,982,148.35

67,543,181.53

單位：元

項 目

2008年度

股本

資本公積

減：庫存股

盈餘公積

未分配利潤

所有者權益合計

一、上期期末餘額

30,000,000.00

2,894,065.52

7,937,539.45

40,831,604.97

加：會計政策變更

前期差錯更正

其他

二、本期期初餘額

30,000,000.00

2,894,065.52

7,937,539.45

40,831,604.97

三、本期增減變動金額（減少以「-」

號填列）

750,900.00

930,547.36

5,174,926.23

6,856,373.59

（一）淨利潤

9,305,473.59

9,305,473.59

（二）其他綜合收益

上述（一）和（二）小計

9,305,473.59

9,305,473.59

（三）所有者投入和減少資本

750,900.00

750,900.00

1．所有者投入資本

750,900.00

750,900.00

2．股份支付計入所有者權益的金

額

3．其他

（四）利潤分配

930,547.36

-4,130,547.36

-3,200,000.00

1. 提取盈餘公積

930,547.36

-930,547.36

2．對所有者（或股東）的分配

-3,200,000.00

-3,200,000.00

3．其他

（五）所有者權益內部結轉

1．資本公積轉增資本（或股本）

2．盈餘公積轉增資本（或股本）

3．盈餘公積彌補虧損

4．其他

四、本期期末餘額

30,000,000.00

750,900.00

3,824,612.88

13,112,465.68

47,687,978.56

2、報告期內各期末股東權益情況

單位：萬元

股東權益

2011.6.30

2010.12.31

2009.12.31

2008.12.31

股本

5,312.10

5,312.10

3,000.00

3,000.00

資本公積

6,061.82

6,061.82

75.09

75.09

盈餘公積

487.51

487.51

581.01

382.46

未分配利潤

9,026.42

4,067.66

3,220.91

1,277.49

歸屬於母公司股東權益合計

20,887.85

15,929.09

6,877.01

4,735.04

少數股東權益

-

-

98.20

96.25

合 計

20,887.85

15,929.09

6,975.21

4,831.29

（1）股本變化情況

2010年較2009年變化的原因：1）2010年4月，公司以2009年12月31日

經審計的淨資產67,543,181.53元，按照1比0.7403的比例折合為5,000萬股，

股本變為5,000萬元；2）2010年12月，秉原安投資以貨幣3,000.00萬元認繳

註冊資本202.84萬元，華雲投資以貨幣1,616.00萬元認繳註冊資本109.26萬

元。增資後累計股本為5,312.10萬元。

（2）資本公積變化情況

2010年較2009年增加5,986.73萬元的主要原因：1）2010年4月，公司以

2009年12月31日經審計的淨資產67,543,181.53元，按照1比0.7403的比例

折合為5,000萬股，淨資產超過股本17,543,181.53元計入資本公積；2）2010

年12月，秉原安投資以貨幣3,000.00萬元認繳註冊資本202.84萬元，華雲投

資以貨幣1,616.00萬元認繳註冊資本109.26萬元。投資款超過新增股本

4,303.90萬元計入資本公積。

（3）盈餘公積變化情況

單位：萬元

項目

2011.6.30

2010.12.31

2009.12.31

2008.12.31

法定盈餘公積

487.51

487.51

525.00

326.45

任意盈餘公積

-

-

56.01

56.01

合計

487.51

487.51

581.01

382.46

公司2008年度至2010年度均按當期實現的淨利潤計提10%的法定盈餘公積。

2010年盈餘公積較2009年減少93.51萬元，主要原因為2010年4月整體變更

成立股份公司減少盈餘公積581.01萬元。

（4）未分配利潤

單位：萬元

項目

2011年1-6月

2010年度

2009年度

2008年度

期初未分配利潤

4,067.66

3,220.91

1,277.49

793.75

加：當年實現歸屬於母公司所有者的淨利潤

4,958.77

4,432.47

2,141.97

896.79

減：提取法定盈餘公積

-

487.51

198.55

93.05

減：分配普通股股利

-

-

-

320.00

減：轉作股本的普通股股利

-

3,098.21

-

-

期末未分配利潤

9,026.42

4,067.66

3,220.91

1,277.49

2008年12月28日，經宏豐有限股東會決議，對2007年及以前年度累積利

潤進行分配，分派普通股現金股利320.00萬元。

根據公司2010年年度股東大會決議，如公司首次公開發行股票並在創業板

上市成功實施，公司首次公開發行前形成的滾存利潤由發行完成後的新老股東按

持股比例共同享有。

（5）少數股東權益

報告期內，公司少數股東權益分別為96.25萬元、98.20萬元、0萬元、0

萬元。2010年少數股東權益為0的原因為2010年6月陳曉將溫州宏豐10%股權

轉讓予宏豐股份。

十三、盈利能力分析

（一）主營業務收入構成及變動趨勢

1、主營業務收入變動趨勢分析

報告期內公司營業收入情況列示如下：

單位：萬元

項目

2011年1-6月

2010年度

2009年度

2008年度

收入

增幅

收入

增幅

收入

增幅

收入

增幅

營業收入

40,786.31

-

45,731.02

103.37%

22,486.48

32.13%

17,018.38

-

其中：主營業務收入

40,279.68

-

45,377.71

102.78%

22,378.19

32.10%

16,940.90

-

其他業務收入

506.62

-

353.31

226.23%

108.3

39.77%

77.48

-

報告期內公司業務規模呈持續增長的趨勢，2008年至2010年營業收入復

合增長率為63.93%，2011年1-6月營業收入較2010年同期增長121.70%，營

業收入的增長主要是由於對主要客戶收入的增長所致。

2、主營業務收入變動的主要原因

單位：萬元

項目

2011年1-6月

2010年度

2009年度

2008年度

收入

增幅

收入

增幅

收入

增幅

收入

增幅

顆粒及纖維增強電接觸

功能複合材料及元件

13,192.01

-

14,048.30

72.22%

8,156.97

-1.77%

8,304.20

-

層狀複合電接觸功能復

合材料及元件

10,633.20

-

12,237.81

96.09%

6,240.96

27.60%

4,891.06

-

一體化電接觸組件

16,454.48

-

19,091.60

139.24%

7,980.26

113.05%

3,745.64

-

主營業務收入合計

40,279.68

-

45,377.71

102.78%

22,378.19

32.10%

16,940.90

-

單位：萬元

項 目

2010年較2009年

2009年較2008年

主營業務收入

較上年增加

數量增加帶來的

收入增長

單價提高帶來的

收入增長

主營業務收入

較上年增加

數量增加帶來的

收入增長

單價提高帶來的

收入增長

顆粒及纖維增強電接觸

功能複合材料及元件

5,891.33

2,567.99

3,323.34

-147.23

-1,985.61

1,838.38

層狀複合電接觸功能

複合材料及元件

5,996.85

3,309.76

2,687.09

1,349.90

3,535.31

-2,185.41

一體化電接觸組件

11,111.34

9,747.43

1,363.91

4,234.62

1,853.23

2,381.39

總計

22,999.52

15,625.18

7,374.34

5,437.29

3,402.93

2,034.36

項 目

2011年1-6月較2010年1-6月

主營業務收入

較上年同期增加

數量增加帶來的

收入增長

單價提高帶來的

收入增長

顆粒及纖維增強電接觸

功能複合材料及元件

7,918.19

1,624.90

6,293.28

層狀複合電接觸功能

複合材料及元件

5,436.44

-303.05

573.95

一體化電接觸組件

8,598.22

10,523.10

-1,924.87

總計

21,952.85

10,608.15

11,344.70

通過上表可知，公司報告期內主營業務收入增長主要是因為產品銷量增加，

產品售價增加也是導致主營業務收入增長的重要因素。公司2009年較2008年、

2010年較2009年、2011年1-6月較2010年1-6月因銷量增加導致主營業務收

入的增長佔比分別為62.59%、67.94%、48.32%，因售價增加導致主營業務收入

的增長佔比分別為37.41%、32.06%、51.68%。

報告期內公司主營業務收入增長的主要原因包括：

（1）市場需求增長帶動公司產品銷量增加。近年來，公司業務發展迅速，

技術不斷進步，加大市場開拓力度，在維護現有客戶的同時，開拓新的客戶，銷

售收入持續上升。公司的主要客戶為正泰電器、德力西電氣、艾默生等國內外知

名的低壓電器生產廠商，公司與這些客戶有著良好、可持續、穩定的業務合作關

系；

（2）公司產品質量性能提升、原材料白銀和銅等價格上漲導致公司產品單

價上升；

（3）公司依託強大的研發和設備自主製造能力以及在行業內多年的生產經

驗，創新的開發出一體化電接觸組件製造技術，不僅提高了產品質量的穩定性，

而且滿足了高端客戶對電接觸材料行業日益提高的產品需求，近三年及一期公司

的一體化電接觸組件產品佔主營業務收入的比例分別為22.11%、35.66%、42.07%、

40.85%。一體化電接觸組件成為新的增長點，2008-2010年銷售收入複合增長率

125.77%，佔比不斷提高。

3、主營業務收入構成

（1）公司主營業務收入按產品類別列示如下：

單位：萬元

項目

2011年1-6月

2010年度

2009年度

2008年度

收入

佔比

收入

佔比

收入

佔比

收入

佔比

顆粒及纖維增強電

接觸功能複合材料

及元件

13,192.01

32.75%

14,048.30

30.96%

8,156.97

36.45%

8,304.20

49.02%

層狀複合電接觸功

能複合材料及元件

10,633.20

26.40%

12,237.81

26.97%

6,240.96

27.89%

4,891.06

28.87%

一體化電接觸組件

16,454.48

40.85%

19,091.60

42.07%

7,980.26

35.66%

3,745.64

22.11%

主營業務收入合計

40,279.68

100.00%

45,377.71

100.00%

22,378.19

100.00%

16,940.90

100.00%

報告期內，公司各主要產品實現銷售收入除2009年顆粒及纖維增強電接觸

功能複合材料及元件外較上期均有大幅的增長。

（2）公司主營業務收入按地區列示如下：

地區

分部

2011年1-6月

2010年度

2009年度

2008年度

金額

（萬元）

比例

金額

（萬元）

比例

金額

（萬元）

比例

金額

（萬元）

比例

國外

806.57

2.00%

787.63

1.73%

393.99

1.76%

113.79

0.67%

美洲

454.49

1.13%

530.7

1.17%

277.27

1.24%

36.22

0.21%

非洲

6.18

0.02%

3.58

0.01%

2.8

0.01%

0.3

0.00%

歐洲

183.82

0.46%

160.36

0.35%

47.85

0.21%

56.92

0.34%

亞洲

155.65

0.39%

92.99

0.20%

66.07

0.30%

20.35

0.12%

大洋

洲

6.43

0.02%

國內

39,473.11

98.00%

44,590.08

98.26%

21,984.19

98.24%

16,827.10

99.33%

中南

2,218.55

5.51%

3,194.17

7.04%

391.2

1.75%

465.49

2.75%

西南

34.96

0.09%

西北

698.66

1.73%

562.92

1.24%

95.82

0.43%

54.9

0.32%

華中

9.94

0.03%

0.57

0.00%

華東

36,424.00

90.43%

40,733.82

89.77%

21,391.92

95.59%

15,979.89

94.33%

華北

39.26

0.10%

33.07

0.07%

24.29

0.11%

157.65

0.93%

東北

47.74

0.12%

65.53

0.14%

80.96

0.36%

169.17

1.00%

合計

40,279.68

100.00%

45,377.71

100.00%

22,378.19

100.00%

16,940.90

100.00%

從上表可以看出，報告期內公司產品銷售集中在華東地區，主要為對正泰

電器、德力西電氣等客戶的銷售。

4、銷售客戶集中度分析

報告期向前五名客戶銷售情況如下：

項目

2011年1-6月

2010年度

2009年度

2008年度

金額（萬元）

佔比

金額（萬元）

佔比

金額（萬元）

佔比

金額（萬元）

佔比

前5名銷售收入

30,800.00

75.52%

33,044.53

72.25%

16,979.23

75.51%

12,044.08

70.77%

其中：正泰電器

23,550.89

57.74%

23,479.67

51.34%

12,139.82

53.99%

8,983.50

52.79%

營業收入合計

40,786.31

100.00%

45,731.02

100.00%

22,486.48

100.00%

17,018.38

100.00%

正泰電器為公司最重要的客戶，報告期內對正泰電器銷售收入佔公司當期營

業收入比例分別為52.79%、53.99%、51.34%、57.74%。

公司與正泰電器合作的相關情況，詳見本招股意向書「第六節、四、（四）、

3、報告期前五名客戶合計的銷售收入和佔當期營業收入的百分比」。

5、主營業務收入的季節性分析

2011年1-6月

2010年度

2009年度

2008年度

金額

（萬元）

比例

金額

（萬元）

比例

金額

（萬元）

比例

金額

（萬元）

比例

第1季度

16,766.41

41.62%

7,537.05

16.61%

2,704.46

12.09%

3,677.36

21.71%

第2季度

23,513.28

58.38%

10,801.21

23.80%

4,956.17

22.15%

5,630.04

33.23%

第3季度

-

-

11,585.08

25.53%

6,448.52

28.82%

4,805.21

28.36%

第4季度

-

-

15,454.37

34.06%

8,269.06

36.95%

2,828.28

16.69%

合計

40,279.68

100.00%

45,377.71

100.00%

22,378.22

100.00%

16,940.90

100.00%

由上表可知，公司業務無明顯的季節性因素影響。但是受春節因素的影響一

般第一季度業務收入相對較少，第四季度相對較多。

6、主營業務按客戶分析

2011年1-6月和2010年度主要客戶收入明細如下：

單位：萬元

序號

客戶名稱

2011年1-6月

2010年度

1

浙江正泰電器股份有限公司

23,550.89

23,479.67

2

德力西電氣有限公司

3,362.77

4,027.37

3

森薩塔科技（寶應）有限公司

1,420.37

984.90

4

德力西電氣(寧波)有限公司

1,212.07

216.33

5

浙江正泰建築電器有限公司

1,253.91

1,559.94

6

艾默生電氣(深圳)有限公司

939.88

1,730.34

7

庫柏西安熔斷器有限公司

674.22

562.06

8

泰力實業有限公司

519.62

654.65

9

樂清市東南電子有限公司

173.40

749.02

小計

33,107.13

33,964.28

從上表可以看出，2011年1-6月公司營業收入的增長主要是由於對主要客

戶收入的增長所致。

（二）報告期內利潤的主要來源及可能影響發行人盈利能力連

續性及持續性的主要因素

1、利潤來源分析

報告期內公司利潤來源和構成如下表所示：

單位：萬元

項目

2011年1-6月

2010年度

2009年度

2008年度

金額

增長率

金額

增長率

金額

增長率

金額

增長率

營業利潤

5,791.74

-

4,985.32

104.39%

2,439.16

127.06%

1,074.22

-

營業外收支

37.38

-

58.79

4.48%

56.27

-24.96%

74.99

-

利潤總額

5,829.11

-

5,044.11

102.13%

2,495.44

117.14%

1,149.21

-

淨利潤

4,958.77

-

4,425.07

106.40%

2,143.92

140.07%

893.04

-

上表顯示，公司報告期內營業利潤、利潤總額和淨利潤保持持續增長，三者

2008-2010年的複合增長率分別為115.43%、109.50%和122.60%，2011年1-6月

較2010年1-6月的增長率為210.05%、200.97%、198.69%。公司營業外收支金

額較小，公司營業利潤的快速增長是公司淨利潤增長的主要驅動因素。

2、影響盈利能力連續性及穩定性的主要因素

（1）新產品的開發

公司發揮技術優勢，不斷研究開發附加值較高的新產品，不斷提升公司盈利

能力。

（2）擴大產能

作為加工製造型企業，增加設備投資，擴大產能，可以直接提升公司業績。

（3）原材料價格的波動

白銀作為公司產品生產所需最主要的原材料，價格的波動會一定程度上影響

單位產品毛利，從而影響公司淨利潤。公司和客戶以「交貨前一周白銀均價」、

「訂單當日白銀價格」、「訂單前一段時間（以『上月10-25日』或『上月26-

本月9日』）白銀均價」或「以交貨日上月16日至當月15日白銀均價」四種方

式作為產品結算的依據，從而保證了公司的利潤水平。但是，銀價持續大幅的上

漲會使公司實現的毛利增加，從而使公司實現的淨利潤增加；銀價持續大幅的下

跌會在一定程度上壓縮公司的毛利空間。具體分析參見本節「(五)銀價波動對公

司的影響」部分相關內容。

（三）利潤表項目的逐項分析

1、主營業務收入

公司主營業務收入情況詳見本節之「十三、（一）主營業務收入分析」。

2、主營業務成本

公司報告期內主營業務成本按產品分類情況如下：

產品類別

2011年1-6月

2010年

2009年

2008年

金額

(萬元)

佔比

金額

(萬元)

佔比

金額

(萬元)

佔比

金額

(萬元)

佔比

顆粒及纖維增強電

接觸功能複合材料

及元件

10,928.87

34.65%

12,124.35

33.45%

7,127.07

39.34%

7,556.08

51.46%

層狀複合電接觸功

能複合材料及元件

8,197.02

25.99%

9,516.49

26.26%

4,760.68

26.28%

3,975.58

27.08%

一體化電接觸組件

12,418.27

39.37%

14,605.50

40.30%

6,230.11

34.39%

3,150.92

21.46%

主營業務成本合計

31,544.16

100.00%

36,246.34

100.00%

18,117.86

100.00%

14,682.58

100.00%

公司主營業務成本的增長基本與公司主營業務收入的增長保持一致。

通過對發行人的生產工藝流程、成本核算方法、生產成本發生額、成本結

轉等方面的核查，保薦機構、申報會計師認為，發行人成本核算方法合理，與

公司的工藝流程相配比，且在申報期間成本核算方法保持一致，真實完整地反

映公司成本核算情況。

3、營業稅金及附加

最近三年及一期，公司產品的營業稅金及附加分別為39.73萬元、58.73萬

元、103.61萬元、72.76萬元，主要包括城市維護建設稅、教育費附加和地方教

育費附加。營業稅金及附加逐年增長的原因是公司主營業務收入的增長。

4、資產減值損失

最近三年及一期公司資產減值損失分別為-111.73萬元、73.83萬元、265.13

萬元、438.21萬元，均為公司提取的應收款項壞帳準備和存貨跌價損失。詳細

情況見本節「十三、（一）、2、主要資產減值準備計提情況。」

5、期間費用分析

報告期內公司期間費用構成及變動情況如下：

單位：萬元

項目

2011年1-6月

2010年度

2009年度

2008年度

金額

增長率

金額

增長率

金額

增長率

金額

增長率

銷售費用

196.76

-

302.22

47.83%

204.44

13.44%

180.22

-

銷售費用率

0.48%

-

0.66%

-

0.91%

-

1.06%

-

管理費用

1,311.45

-

2,358.20

141.74%

975.52

50.91%

646.41

-

管理費用率

3.22%

-

5.16%

-

4.34%

-

3.80%

-

財務費用

862.61

-

1,216.24

135.80%

515.79

13.32%

455.18

-

財務費用率

2.11%

-

2.66%

-

2.29%

-

2.67%

-

期間費用合計

2,370.82

-

3,876.66

128.61%

1,695.75

32.29%

1,281.81

-

期間費用佔營

業收入比例

5.81%

-

8.48%

-

7.54%

-

7.53%

-

由上表可見，隨著公司營業規模的擴大，2008-2010年公司期間費用佔營業

收入的比例基本穩定在8%左右，2011年1-6月期間費用佔營業收入的比例為

5.81%，較2010年下降2.67個百分點，反映公司在銷售收入持續大幅增長的情

況下，較高的期間費用控制能力。

(1)銷售費用

公司報告期內銷售費用金額較低，近三年及一期銷售費用佔營業收入的比

例分別為1.06%、0.91%、0.66%、0.48%。主要原因為：主要客戶（如正泰電器、

德力西電氣等）集中在浙江省樂清市，與公司擁有長期穩定的業務關係，廣告等

費用較少，地理距離近，運輸成本較小。銷售費用主要由銷售人員工資構成。

（2）管理費用

2008-2010年，公司管理費用持續增長。近三年及一期公司管理費用佔營業

收入的比例分別為3.80%、4.34%、5.16%、3.22%，2011年1-6月管理費用佔營

業收入的比例較2010年下降1.94個百分點。

2010年管理費用為2,358.20萬元比2009年975.52萬元增加1,382.68萬

元，增幅為141.74%，主要原因為：1）2010年計入管理費用研發支出較2009年

增加了353.50萬元；2）2010年管理人員工資較2009年增加514.32萬元。2009

年管理費用為975.52萬元比2008年646.41萬元增加329.11萬元，增幅為

50.91%，主要原因為：1）公司2009年計入管理費用研發支出較2008年增加199.23

萬元；2）由於業務量增加，管理人員業務招待費較2008年增加39.88萬元；3）

修理費、折舊費分別增加39.46萬元、20.23萬元。

（3）財務費用

報告期內公司財務費用/（財務淨收益）的構成情況如下：

項目

2011年1-6月

2010年度

2009年度

2008年度

金額

（萬元）

比例

金額

（萬元）

比例

金額

（萬元）

比例

金額

（萬元）

比例

利息支出

728.81

84.49%

1,060.20

87.17%

464.72

90.10%

502.52

110.40%

現金折扣

178.50

20.69%

207.30

17.04%

117.37

22.76%

43.89

9.64%

減：利

息收入

80.48

9.33%

91.67

7.54%

110.14

21.35%

120.07

26.38%

匯兌損益

7.81

0.91%

9.08

0.75%

3.15

0.61%

-6.31

-1.39%

票據貼現

-

-

-

-

-

-

3.22

0.71%

其他

27.98

3.24%

31.32

2.58%

40.69

7.89%

31.94

7.02%

合 計

862.61

100.00%

1,216.24

100.00%

515.79

100.00%

455.18

100.00%

近三年及一期公司財務費用主要由利息支出構成，近三年及一期利息支出佔

財務費用比例分別為110.40%、90.10%、87.17%、84.49%，為銀行貸款利息，關

於銀行貸款情況詳見本招股意向書「第十三節、一、重要合同」。

6、營業外收支分析

單位：萬元

項目

2011年1-6月

2010年度

2009年度

2008年度

營業外收入

政府補助

86.00

120.22

79.00

102.27

其他

-

1.30

-

營業外收入合計

86.00

120.22

80.30

102.27

營業外支出

非流動資產處置損失

7.65

0.19

0.54

0.21

其中：固定資產處置損失

7.65

0.19

0.54

0.21

對外捐贈支出

-

15.50

1.00

10.00

其中：公益性捐贈支出

-

15.50

1.00

10.00

水利建設基金

40.97

45.74

22.49

17.03

其他

-

-

0.03

營業外支出合計

48.62

61.43

24.02

27.28

報告期內公司營業外收入較小，營業外收入對公司的經營業績影響很小，

主要為政府補助；營業外支出較小，主要為公益性捐贈支出及水利建設基金。

7、所得稅分析

單位：萬元

項目

2011年1-6月

2010年度

2009年度

2008年度

按稅法及相關規定計算的當期所得稅

858.69

782.48

342.52

235.70

遞延所得稅

-72.47

-163.44

9.00

20.47

所得稅費用

786.22

619.04

351.52

256.17

利潤總額

5,829.11

5,044.11

2,495.44

1149.21

有效稅率

14.93%

12.27%

14.09%

22.29%

由於報告期內公司收入的增加和利潤總額的提升，所得稅費用亦相應上升。

近三年及一期有效所得稅稅率分別為22.29%、14.09%、12.27%、14.93%。根據自

2008年1月1日起生效的《企業所得稅法》及相關實施細則，宏豐股份2008年

適用所得稅稅率為25%、2009-2010年適用所得稅稅率為15%（高新技術企業），

子公司溫州宏豐、寧波宏豐、揚州宏豐適用所得稅稅率為25%。

（四）毛利率分析

1、公司綜合毛利率及其變動趨勢

報告期內，公司綜合毛利率持續上升，公司綜合毛利率變動情況如下表：

項 目

2011年1-6月

2010年

2009年

2008年

主營業務毛利率

21.69%

20.12%

19.04%

13.33%

增減變動幅度

7.80%

5.70%

42.84%

-

綜合毛利率

21.27%

20.18%

18.98%

13.42%

增減變動幅度

5.40%

6.36%

41.41%

-

在現有銷售定價方式下，公司主要產品毛利率基本保持穩定。

2007年-2011年6月公司主要產品毛利率情況

產品類別

2011年1-6月

2010年

2009年

2008年

2007年

毛利率

銷售

權重

毛利率

銷售

權重

毛利率

銷售

權重

毛利率

銷售

權重

毛利率

銷售

權重

顆粒及纖維增強電

接觸功能複合材料

及元件

17.16%

32.75%

13.70%

30.96%

12.63%

36.45%

9.01%

49.02%

10.93%

52.78%

層狀複合電接觸功

能複合材料及元件

22.91%

26.40%

22.24%

26.97%

23.72%

27.89%

18.72%

28.87%

26.70%

35.58%

一體化電接觸組件

24.53%

40.85%

23.50%

42.07%

21.93%

35.66%

15.88%

22.11%

25.23%

11.64%

主營業務合計

21.69%

100.00%

20.12%

100.00%

19.04%

100.00%

13.33%

100.00%

18.21%

100.00%

發行人採取了四種銷售定價方式進行銷售，使得產品銷售價格和原材料的價

格同方向變動。在該銷售定價模式下，公司毛利率不會發生顯著的變化。

報告期內，公司白銀採購價（不含稅）、主營業務產品平均售價、主營業務

毛利率情況如下圖所示：

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

-

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

7,000

8,000

2008年1月2008年7月2009年1月2009年7月2010年1月2010年7月2011年1月

(元/KG)

銀採購均價（不含稅）(元/KG)產品平均售價（元/Kg）主營業務毛利率(%)

報告期內，主要產品毛利率波動較大的原因主要是因為2008年受國際金融

危機影響，毛利率水平遠低於正常年份。2008年毛利率遠低於正常年度的主要

原因如下：

（1）受國際金融危機影響下遊客戶大量、集中取消原有訂單，原材料價格

變動不能及時有效向客戶傳導

2008年下半年，由於受國際金融危機影響，公司下遊低壓電器行業需求極

大萎縮，國內低壓電器生產企業大量處於停產、半停產狀態，導致上述國內客戶

大量、集中取消了對公司原有訂單，致使公司原材料價格變動不能及時、有效向

客戶傳導，公司毛利率水平急劇下降。2008年7-12月各月公司主營業務毛利率

分別為15.98%、13.45%、2.94%、1.87%、-1.11%、-0.68%。

（2）白銀價格持續、大幅下跌

受國際金融危機影響，2008年下半年白銀價格持續大幅下跌，2008年7月、

2008年12月公司白銀採購均價（不含稅）分別為3,462元/Kg、1,932元/Kg，

降幅高達44.19%。銀價的小幅、不持續的波動，不會對公司毛利率水平產生顯

著的影響。而銀價持續、大幅下跌，會使得帳面白銀成本價高於市場報價從而使

公司主營業務毛利率降低。

綜上，由於受國際金融危機影響，公司下遊行業低壓電器行業需求極大萎縮，

大量低壓電器生產企業處於停產、半停產狀態並大量、集中取消對公司原有訂單，

原材料價格變動不能及時、有效向客戶傳導，上遊行業白銀價格持續、大幅下跌，

導致2008年主營產品毛利率較2007年下降了4.88個百分點，僅為13.33%，其

中顆粒及纖維增強電接觸功能複合材料及元件、層狀複合電接觸功能複合材料及

元件、一體化電接觸組件毛利率分別為9.01%、18.72%、15.88%，均低於正常年

度。如剔除2008年國際金融危機的不利影響，2007年、2009年、2010年、2011

年1-6月主營產品毛利率分別為18.21%、19.04%、20.12%、21.69%，保持小幅

穩定增長。

此外，公司不斷加大研發力度、改進產品生產工藝、調整產品結構、成本節

約等也是影響毛利率水平的因素。

保薦機構認為，在現有銷售定價方式下，發行人能夠將原材料價格變動向客

戶傳導，價格變動不會對發行人毛利率水平產生顯著影響。除2008年受國際金

融危機影響公司毛利率大幅下跌外，2007年、2009年、2010年、2011年1-6月

發行人毛利率保持小幅穩定增長。

保薦機構、發行人律師、申報會計師認為，發行人收入確認謹慎、合理，成

本與收入匹配，不存在毛利造假情況。

2、同行業可比上市公司綜合毛利率

2008-2010年同行業可比上市公司綜合毛利率如下表所示：

公司名稱

2010年

2009年

2008年

貴研鉑業

8.01%

11.07%

7.79%

雲海金屬

8.87%

11.75%

14.13%

西部材料

15.20%

13.35%

13.32%

博威合金

10.75%

12.17%

8.20%

平均值

10.71%

12.09%

10.86%

宏豐股份

20.18%

18.98%

13.42%

註：同行業可比上市公司2011年1-6月毛利率數據由於半年報尚未公告，無法取得；

2011年1-6月公司綜合毛利率為21.27%

數據來源：WIND資訊

由於公司所處電接觸功能複合材料行業目前無同行業上市公司，所以選擇

了4家貴金屬製造行業上市公司作為同行業上市公司比較。其中，貴研鉑業從

事貴金屬系列功能材料研發經營、生產、銷售；雲海金屬從事有色金屬及合金

生產銷售；西部材料從事金屬及貴金屬製品生產、銷售；博威合金從事銅合金

棒、線的生產、銷售。公司與這4家公司主要產品、所處的上下遊行業、生產

方式、技術應用、銷售定價方式均有不同，所以造成公司毛利率水平與這四家

公司差異較大。

報告期內公司毛利率較高的主要原因是：

（1）公司產品技術附加值較高；（2）公司報告期內，不斷優化產品結構，

毛利率高、附加值高產品的銷售佔銷售收入的比重不斷提高；（3）2008年受國

際金融危機影響，銀價持續下跌，使得帳面白銀成本價高於市場報價從而使

2008年公司毛利率偏低；2009年以來，銀價持續不斷上漲，使得帳面白銀成本

價低於市場報價從而使公司產品綜合毛利率提高。

3、報告期內，各主營業務產品銷售單價、成本單價情況：

產品類別

2011年1-6月

2010年

2009年

2008年

銷售單價

（元/Kg）

成本單價

（元/Kg）

銷售單價

（元/Kg）

成本單價

（元/Kg）

銷售單價

（元/Kg）

成本單價

（元/Kg）

銷售單價

（元/Kg）

成本單價

（元/Kg）

顆粒及纖維增強電接觸

功能複合材料及元件

5,306.03

4,395.76

3,191.63

2,754.53

2,267.71

1,981.39

1,856.68

1,689.42

層狀複合電接觸功能復

合材料及元件

709.26

546.76

362.95

282.24

253.71

193.53

458.64

372.79

一體化電接觸組件

501.94

378.82

569.98

436.05

486.78

380.03

297.58

250.34

主營業務小計

801.43

627.62

633.64

506.13

501.87

406.32

611.06

529.6

註：銷售單價=銷售收入/銷量；成本單價=主營業務成本/銷量

報告期內，顆粒及纖維增強電接觸功能複合材料及元件的成本單價較高，

主要原因為該產品含銀量高所致。報告期內，各主營業務產品銷售單價、成本

單價均增長較快，主要原因是報告期內主要原材料（如銀、銅）價格上漲較快

所致。

4、報告期內公司主營業務毛利率及毛利貢獻率情況如下表：

產品類別

2011年1-6月

2010年

2009年

2008年

毛利率

毛利貢獻率

毛利率

毛利貢獻率

毛利率

毛利貢獻率

毛利率

毛利貢獻率

顆粒及纖維增強電接觸

功能複合材料及元件

17.16%

25.91%

13.70%

21.08%

12.63%

24.18%

9.01%

33.13%

層狀複合電接觸功能復

合材料及元件

22.91%

27.89%

22.24%

29.81%

23.72%

34.75%

18.72%

40.54%

一體化電接觸組件

24.53%

46.20%

23.50%

49.14%

21.93%

41.07%

15.88%

26.34%

主營業務合計

21.69%

100.00%

20.12%

100.00%

19.04%

100.00%

13.33%

100.00%

註：毛利貢獻率=各主要產品實現毛利/主營業務毛利

2008-2010年公司高毛利率產品一體化電接觸組件銷售比例不斷上升，2011

年1-6月公司一體化電接觸組件毛利貢獻率為46.20%，顆粒及纖維增強電接觸

功能複合材料、層狀複合電接觸功能複合材料毛利貢獻率均有不同程度下降。

一體化電接觸組件是將傳統的單純生產電接觸材料元器件依靠專業化的生

產設備及專有技術組合而成，不僅提高了產品質量的穩定性，而且滿足了高端客

戶對電接觸材料行業日益提高的產品需求，為客戶提供更具成本優勢的系統解決

方案。公司創新的一體化電接觸組件製造技術已逐漸成為公司區別於傳統電接觸

材料行業企業的重要標誌。高毛利率的一體化電接觸組件銷售比重不斷提高，將

進一步提高公司的主營業務盈利能力。

保薦機構認為，高毛利率產品一體化電接觸組件銷售比例不斷上升，毛利貢

獻率持續增加，有利於進一步提高發行人的主營業務盈利能力。

5、主營產品結構調整因素對公司主營業務毛利率的具體影響

2008-2010年公司高毛利率產品一體化電接觸組件銷售比例不斷上升，2011

年1-6月，一體化電接觸組件銷售佔主營業務收入的40.85%。層狀複合電接觸

功能複合材料及元件銷售佔主營業務收入比例基本保持穩定。2008-2010年顆粒

及纖維增強電接觸功能複合材料及元件銷售佔比不斷下降，2011年1-6月佔比

為33.75%。

報告期內，產品結構調整因素對公司主營業務毛利率的具體影響如下：

2011年1-6月

2010年

2009年

2008年

2007年

毛利率

按上年銷售

權重計算的

毛利率

結構調

整的影

響

毛利率

按上年銷售

權重計算的

毛利率

結構調

整的影

響

毛利率

按上年銷售

權重計算的

毛利率

結構調

整

毛利率

按上年銷售

權重計算的

毛利率

結構調

整的影

響

毛利率

A

B

C=A-B

A

B

C=A-B

A

B

C=A-B

A

B

C=A-B

主營業務

21.69%

21.83%

-0.14%

20.12%

19.58%

0.54%

19.04%

17.89%

1.15%

13.33%

13.26%

0.07%

18.21%

毛利率與上年差異(D)

1.57%

1.08%

5.71%

-4.88%

毛利率與上年差異中產品結

構調整因素影響比例(E=C/D)

-8.92%

50.33%

20.18%

-1.34%

註：按上年銷售權重計算的毛利率=Σ（當年各產品毛利率×上年各產品銷售收入佔銷售收入比例）

從上表可以看出，近三年及一期主營業務毛利率較上年分別增加-4.88、

5.71、1.08、1.57個百分點，其中因產品結構調整因素影響分別增加0.07、1.15、

0.54個、-0.14百分點。公司2007、2009、2010年、2011年1-6月毛利率保

持基本穩定並略有上升，主營業務毛利率2011年1-6月較2010年、2010年較

2009年、2009年較2007年分別上升1.57個百分點、1.08個百分點、0.83個

百分點，其中結構調整因素影響分別為-0.14個百分點、0.54個百分點、1.38

個百分點（註：以2007年主要產品銷售收入權重測算2009年的主營業務毛利

率為17.66%）。產品結構調整是毛利率持續增長的主要因素。

保薦機構認為，發行人產品結構不斷優化是報告期內毛利率增長的主要原

因之一。

6、報告期內，各主營業務產品單位毛利情況

產品類別

2011年1-6月

2010年

2009年

2008年

單位毛利

(元/Kg)

單位毛利

增幅

單位毛利

(元/Kg)

單位毛利

增幅

單位毛利

(元/Kg)

單位毛利

增幅

單位毛利

(元/Kg)

顆粒及纖維增強電

接觸功能複合材料

及元件

910.27

108.25%

437.10

52.66%

286.32

71.18%

167.26

層狀複合電接觸功

能複合材料及元件

162.50

101.34%

80.71

34.11%

60.18

-29.90%

85.85

一體化電接觸組件

123.12

-8.07%

133.93

25.46%

106.75

125.97%

47.24

主營業務合計

173.81

36.31%

127.51

33.45%

95.55

17.30%

81.46

註：單位毛利=銷售單價-成本單價

報告期內，單位毛利增長較快主要原因：公司不斷通過技術創新、工藝改進、

生產設備自主研發等手段，提高產品質量與性能，增強自身產品的議價能力的同

時儘可能節省成本；主要原材料（如銀、銅）價格上漲較快。

（五）產品銷售價格及主要原材料白銀價格變動對公司利潤影

響的敏感性分析

1、產品銷售價格變動對公司利潤影響的敏感性分析

產品銷售價格變動對公司利潤影響敏感性分析表

項 目

價 格 變 動 幅 度

11.12%

10.00%

5.00%

-5.00%

-10.00%

-11.12%

變動的價格(元/Kg)

70.43

63.364

31.682

-31.682

-63.364

-70.43

變動的主營業務收入（萬元）

5,044.11

4,537.79

2,268.90

-2,268.90

-4,537.79

-5,044.11

變動的利潤總額（萬元）

5,044.11

4,537.79

2,268.90

-2,268.90

-4,537.79

-5,044.11

變動的利潤總額佔2010年度利潤

總額的比例

100.00%

89.96%

44.98%

-44.98%

-89.96%

-100.00%

註：電接觸功能複合材料產品銷量（716,147Kg）、產品銷售平均價格（633.64元/Kg）、

利潤總額（5,044.11萬元）均以公司2010年數據為基礎進行測算。

根據上表，在原材料採購價格等其他因素保持不變的情況下，如果公司主營

業務產品平均價格上漲或下降5%、10%，將為公司增加或減少利潤總額2,268.90

萬元、4,537.79萬元；如果公司主營業務產品平均價格上漲或下降11.12%，將

使公司利潤總額翻番或導致公司利潤為0。

2、主要原材料白銀價格變動對公司利潤影響的敏感性分析

主要原材料白銀變動對公司利潤影響敏感性分析表

項 目

價 格 變 動 幅 度

13.87%

10.00%

5.00%

-5.00%

-10.00%

-13.87%

白銀變動的價格（萬元/噸）

54.52

39.30

19.65

-19.65

-39.30

-54.52

變動的主營業務成本（萬元）

5,044.11

3,635.67

1,817.83

-1,817.83

-3,635.67

-5,044.11

變動的利潤總額（萬元）

-5,044.11

-3,635.67

-1,817.83

1,817.83

3,635.67

5,044.11

變動的利潤總額佔2010年度利

潤總額的比例

-100.00%

-72.08%

-36.04%

36.04%

72.08%

100.00%

注1：白銀的採購量（92.52噸）、白銀採購平均價格（392.96萬元/噸）、利潤總額

（5,044.11萬元）均以公司2010年數據為基礎進行測算；

注2：以上敏感性分析未考慮存貨結轉對公司利潤的影響

根據上表，在產品銷售價格等其他因素保持不變的情況下，當原材料白銀的

價格上漲或下跌5%、10%時，將減少或增加公司利潤總額1,817.83萬元、3,635.67

萬元，當價格上漲幅度超過13.87%時，公司將出現虧損。

在現有的銷售定價方式下，公司能夠將原材料價格變動向客戶傳導，體現在

產品售價上。因此，價格變動不會對公司毛利率水平產生顯著的影響。

（六）銀價波動對公司的影響

2008年1月-2011年6月，公司白銀採購均價（不含稅）、產品銷量、產品

平均售價如下：

白銀採購均價（不含稅）

(元/KG)

產品銷量

（Kg）

產品售價

(元/Kg)

主營業務收

入（元）

毛利（元）

2011年6月

6,643

90,324

759.40

68,592,305

12,563,909

2011年5月

7,214

100,578

964.91

97,048,975

22,606,711

2011年4月

7,472

91,083

762.94

69,491,505

15,645,526

2011年3月

6,404

104,085

753.11

78,387,262

17,279,424

2011年2月

5,679

16,985

923.23

15,680,986

3,201,509

2011年1月

5,531

99,544

739.33

73,595,803

16,058,196

2010年12月

5,467

101,364

608.41

61,670,765

13,305,489

2010年11月

4,840

45,442

1,091.26

49,588,536

10,877,032

2010年10月

4,366

63,091

686.07

43,284,939

8,753,651

2010年9月

3,821

47,701

803.46

38,326,341

7,059,888

2010年8月

3,589

66,056

607.22

40,110,317

7,549,354

2010年7月

3,574

74,157

506.06

37,527,801

7,558,324

2010年6月

3,599

46,896

661.78

31,034,816

6,553,640

2010年5月

3,525

55,720

710.09

39,566,156

7,237,051

2010年4月

3,481

73,321

509.00

37,320,108

7,932,784

2010年3月

3,380

67,501

478.81

32,320,317

5,740,624

2010年2月

3,285

11,676

716.97

8,371,211

1,905,895

2010年1月

3,485

63,223

548.15

34,655,768

6,839,973

2009年12月

3,471

42,358

725.51

30,731,572

6,416,930

2009年11月

3,315

46,687

666.87

31,134,450

5,707,216

2009年10月

3,284

43,769

475.77

20,824,229

4,499,907

2009年9月

3,027

44,391

545.49

24,214,608

4,986,022

2009年8月

2,772

37,650

542.61

20,429,109

3,681,586

2009年7月

2,699

43,513

455.99

19,841,500

3,392,531

2009年6月

2,821

37,370

507.73

18,974,100

3,799,778

2009年5月

2,564

34,896

410.07

14,309,762

2,714,379

2009年4月

2,423

40,968

397.33

16,277,888

3,081,461

2009年3月

2,452

37,913

403.75

15,307,065

2,931,873

2009年2月

2,419

21,013

376.55

7,912,466

1,079,550

2009年1月

2,013

15,368

248.89

3,825,103

312,030

2008年12月

1,932

22,481

428.39

9,630,558

-65,084

2008年11月

1,889

12,011

555.52

6,672,424

-74,036

2008年10月

2,298

17,678

677.66

11,979,813

224,136

2008年9月

2,736

25,038

581.29

14,554,213

427,480

2008年8月

3,099

33,155

472.15

15,654,009

2,105,331

2008年7月

3,462

32,688

545.89

17,843,912

2,851,950

2008年6月

3,430

31,080

551.01

17,125,710

2,948,475

2008年5月

3,469

33,361

602.87

20,112,014

3,770,201

2008年4月

4,268

21,481

887.41

19,062,699

3,421,374

2008年3月

3,939

25,238

781.10

19,713,135

3,724,971

2008年2月

3,425

5,947

708.77

4,215,028

832,769

2008年1月

2,979

17,079

752.10

12,845,484

2,415,629

2011年以來，白銀價格波動未對公司生產、銷售情況造成不利影響。2011

年1-6月，公司主營業務產品產量、銷量、主營業務收入、淨利潤分別為514，403.81公斤、502,599.68公斤、40,279.68萬元、4,958.77萬元，較2010年

1-6月分別增長60.04%、57.88%、119.79%、198.69%。由於公司產品定價主要

參考白銀價格確定，白銀價格的較大幅度的增長導致2011年1-6月主營業務產

品平均售價為801.43元/Kg,較2010年1-6月增加39.21%，從而使公司主營業

務收入相應增加。公司採取了四種銷售定價方式進行銷售，使得產品銷售價格

和原材料的價格同方向變動，在該銷售定價模式下，公司毛利率不會發生顯著

的變化。

1、對銷量的影響

在以銷定產模式下，公司生產、銷售主要取決於客戶的需求情況，白銀價

格的波動不會對公司的產品銷量產生顯著影響。

2、對公司存貨水平的影響

公司報告期各期末原材料餘額逐年大幅增長，主要系銷售規模擴大帶動生產

規模的迅速擴大，而各期末在產品、庫存商品及發出商品隨之大幅度增長。由於

報告期內白銀採購額佔原材料採購總額比例的算術平均數為85.30%，白銀的庫

存水平基本決定了公司的存貨水平。白銀價格的波動一定程度上影響公司存貨水

平，但是公司報告期內白銀庫存金額的增加主要是因為公司生產經營規模擴大導

致庫存白銀數量的增加。

3、對主營業務收入及主營業務成本的影響

目前，電接觸功能複合材料生產經營企業，採購原材料主要為白銀、銅。

因此電接觸功能複合材料生產經營企業銷售產品通常會以當時的原材料價格

（如白銀、銅）作為一個參考標準，具體定價會根據各企業提供產品類型、質

量、性能、技術水平不同而有所差異。近三年及一期，白銀、銅（包括銅和黃

銅）佔原材料採購總額比例的算術平均數分別為85.30%、7.67%。銀價的波動

會直接導致公司產品單價和單位成本的同方向波動，從而影響公司的主營業務

收入和主營業務成本。

公司處於高速成長階段，報告期內，生產經營規模迅速擴大。報告期內，

白銀採購價（不含稅）、公司主營業務收入、主營業務成本、各產品單價如下圖

所示：

01,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0008,000-

20,000,000

40,000,000

60,000,000

80,000,000

100,000,000

2008年1月2008年7月2009年1月2009年7月2010年1月2010年7月2011年1月

（元/Kg）

（元）

主營業務收入（元）主營業務成本（元）

銀採購均價(不含稅）(元/Kg)顆粒及纖維增強產品銷售單價（元/Kg）

層狀複合產品產品銷售單價（元/Kg）一體化組件產品銷售單價（元/Kg）

4、對毛利率及單位產品毛利的影響

公司2008-2010年存貨周轉率平均為4.00，公司存貨周轉天數為90天左右。

銀價的小幅、不持續的波動，不會對公司毛利率水平產生顯著的影響。而銀價持

續大幅下跌，會使得帳面白銀成本價高於市場報價從而使公司主營業務毛利水平

較低；銀價持續大幅上漲，會使得帳面白銀成本價低於市場報價從而使公司主營

業務毛利水平提高。

報告期內，白銀採購價（不含稅）、公司主營業務毛利率、各產品毛利率如

圖所示：

-20%

0%

20%

40%

-

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

7,000

8,000

2008年1月2008年7月2009年1月2009年7月2010年1月2010年7月2011年1月

(元/Kg）

銀採購均價（不含稅）(元/Kg)主營業務毛利率(%)顆粒及纖維增強產品毛利率(%)

層狀複合產品毛利率(%)一體化組件毛利率(%)

公司和客戶以「交貨前一周白銀均價」、「訂單當日白銀價格」、「訂單前

一段時間（以『上月10-25日』或『上月26-本月9日』）白銀均價」或「以交

貨日上月16日至當月15日白銀均價」四種方式作為產品結算的依據，白銀作為

公司產品生產所需最主要的原材料，報告期內佔原材料採購總額平均為85.30%。

銀價持續大幅的上漲會使公司單位產品毛利增加；銀價持續大幅的下跌會在一定

程度上壓縮公司單位產品毛利空間。

報告期內，白銀採購價（不含稅）、各產品單位產品毛利如圖所示：

-2,000,0003,000,0008,000,00013,000,00018,000,00023,000,000-

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

7,000

8,000

2008年1月2008年7月2009年1月2009年7月2010年1月2010年7月2011年1月

（元）

(元/Kg）

銀採購均價（不含稅）(元/KG)公司毛利(元）顆粒及纖維增強產品毛利（元）

層狀複合產品毛利（元）一體化組件毛利（元）

5、對淨利潤的影響

公司通過原材料生產加工組裝並銷售產品實現盈利，公司淨利潤主要由主營

業務產品實現。白銀作為公司產品生產所需最主要的原材料，價格的波動會一定

程度上影響產品毛利，從而影響公司淨利潤。由於公司產品定價時，通常以當時

的原材料價格（如白銀、銅）作為參考，從而保證了公司的利潤水平。但是，銀

價持續大幅的上漲會使公司實現的毛利增加，從而使公司實現的淨利潤增加；銀

價持續大幅的下跌會在一定程度上壓縮公司的毛利空間。

報告期內，白銀採購價（不含稅）、公司毛利、各產品毛利情況如圖所示：

-2001004007001,0001,300-

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

7,000

8,000

2008年1月2008年7月2009年1月2009年7月2010年1月2010年7月2011年1月

（元）

（元/Kg）

銀採購均價(不含稅）(元/KG)公司單位產品毛利（主營業務）（元）

顆粒及纖維增強單位產品毛利（元）層狀複合單位產品毛利（元）

一體化組件單位產品毛利（元）

6、對流動資金的影響

銀價上漲，將導致公司原材料及產品價格上漲，使公司的原材料及在產品佔

用更多的流動資金，增加公司流動資金壓力；銀價下跌，將導致公司原材料及產

品價格下跌，使公司原材料及在產品對流動資金的佔用減少，減輕公司流動資金

壓力。

7、報告期內，公司未針對主要原材料採購價格變動採取金融衍生工具進

行套期保值

8、公司為應對原材料價格波動所採取的措施

（1）在採購方面，公司實行小批量、多批次的原材料採購制度（採購頻率

為2-3天），並保持合理安全庫存，同時公司採購部門通過網絡實時監測白銀、

銅等價格的變化，按照實時價格進行採購；

公司實行準時制採購管理模式，即做到數量、時間、地點、價格、來源的

五個準確，並根據訂單來確定採購量降低公司內部的庫存，力求實現部分物資

零庫存的目標。

（2）在產品生產方面，報告期內，公司依靠核心技術和研發團隊，不斷完

善工藝路線，優化工藝水平，減少價格上漲快和高價原材料的使用量,在不影響

產品質量的前提下改良配方和工藝技術，有效地提高了生產效率和原材料利用

率。

（3）在銷售定價方面，為了降低原材料價格波動風險，公司和客戶以「交

貨前一周白銀均價」、「訂單當日白銀價格」、「訂單前一段時間（以『上月10-25

日』或『上月26-本月9日』）白銀均價」或「以交貨日上月16日至當月15日

白銀均價」四種方式作為銷售結算的依據，在這四種銷售定價方式下，銀價的

小幅、不持續的波動，不會對公司毛利率水平產生顯著的影響。

（4）在產品銷售方面，公司不斷調整產品結構，增加高附加值產品的生產

銷售。公司在考慮市場需求的前提下採用改變產品結構、提高技術含量的辦法

來克服原材料漲價因素，加快研發速度，報告期內不斷推出附加值高的新產品，

擴大毛利率較高產品的銷售量。

（5）優化客戶結構，不斷拓展新的優質客戶。原材料價格持續大幅下跌會

在一定程度上壓縮公司的毛利空間，這就要求公司需要有穩定持續的銷售渠道

以保證存貨的周轉，為此公司在鞏固現有優質客戶的基礎上, 一直在積極開拓

國際市場。經過長期的積累，公司以嚴格的質量控制和優質的產品品質得到了

國際知名客戶的認可，報告期內與艾默生、森薩塔、庫柏、通用電氣等重要的

國際知名客戶進行了良好的合作，成功進入了上述客戶的供應商名錄，對上述

客戶的銷售比例不斷提高。下遊客戶群體的質量提高保證了公司銷售渠道的穩

定，從而在一定程度上降低了原材料價格波動的風險。

保薦機構認為，通過上述措施，公司從採購、生產、定價、銷售、客戶等

多方面有效降低了原材料價格波動對公司生產經營造成的不利影響。

（七）非經常性損益對公司經營成果的影響分析

最近三年及一期發生的非經常性損益淨額（考慮所得稅的影響）分別為56.24

萬元、47.83萬元、49.16萬元、31.86萬元，佔同期淨利潤的比例分別為6.30%、

2.23%、1.11%、0.63%，佔比較小。

最近三年及一期公司非經常性損益明細表參見本節「七、經註冊會計師核驗

的非經常性損益明細表」。

（八）公司繳納的稅額情況

1、報告期內公司繳納的稅額情況

2011年1-6月公司繳納的稅額情況如下：

單位：元

主要稅種

期初未交數

已交稅額

期末未交數

增值稅

114,106.75

6,119,434.44

136,341.52

營業稅

企業所得稅

2,771,357.35

6,388,283.80

5,885,205.47

合 計

2,885,464.10

12,507,718.24

6,021,546.99

2010年公司繳納的稅額情況如下：

單位：元

主要稅種

期初未交數

已交稅額

期末未交數

增值稅

759,735.22

9,106,475.51

114,106.75

營業稅

-

-

-

企業所得稅

1,216,690.69

6,270,157.49

2,771,357.34

合 計

1,976,425.91

15,376,633.00

2,885,464.09

2009年公司繳納的稅額情況如下：

單位：元

主要稅種

期初未交數

已交稅額

期末未交數

增值稅

-1,074,702.12

4,499,865.42

759,735.22

營業稅

-

-

-

企業所得稅

-632,100.33

1,576,392.93

1,216,690.69

合 計

-1,706,802.45

6,076,258.35

1,976,425.91

2008年度公司繳納的稅額情況如下：

單位：元

主要稅種

期初未交數

已交稅額

期末未交數

增值稅

830,859.04

4,803,578.48

-1,074,702.12

營業稅

-

-

-

企業所得稅

1,762,336.03

4,751,463.77

-632,100.33

合 計

2,593,195.07

9,555,042.25

-1,706,802.45

十四、現金流量分析

（一）現金流量情況

報告期內公司的現金流量情況如下：

單位：萬元

項目

2011年1-6月

2010年度

2009年度

2008年度

經營活動產生的現金流量淨額

-5,274.95

-3,872.42

1,625.24

3,531.94

銷售商品、提供勞務收到的現金

37,904.76

48,270.96

23,924.72

20,894.94

收到的稅費返還

-

-

10.47

-

收到其他與經營活動有關的現金

166.48

212.19

189.14

222.39

購買商品、接受勞務支付的現金

39,315.39

45,577.93

19,930.45

15,501.27

支付給職工以及為職工支付的現金

1,880.72

2,858.04

1,040.33

807.52

支付的各項稅費

1,401.53

1,721.04

848.03

1,038.49

支付其他與經營活動有關的現金

748.55

2,198.56

680.28

238.11

投資活動產生的現金流量淨額

547.14

-7,098.11

-4,822.20

564.38

籌資活動產生的現金流量淨額

2,799.28

12,544.52

3,988.79

530.68

現金及現金等價物增加淨額

-1,880.94

1,573.99

791.83

3,565.64

期末現金及現金等價物餘額

4,962.17

6,843.11

5,269.12

4,477.29

報告期內，公司未發生不涉及現金收支的重大投資和籌資活動。

公司支付其他與經營活動有關的現金具體內容

單位：萬元

項 目

2011年1-6月

2010年度

2009年度

2008年度

暫付款及歸還暫收款

-

567.84

165.12

-

中介機構費用

225.51

84.36

14.30

-

環評諮詢費

53.00

-

-

-

研發支出

115.33

780.06

127.09

58.42

房租費

-

123.72

-

-

業務招待費

92.78

122.13

77.15

37.27

辦公費

67.46

123.50

75.65

88.00

差旅費

74.81

83.48

44.91

45.60

汽車費

53.65

77.04

41.79

-

修理費

23.74

51.22

40.57

-

運雜費

-

30.36

-

-

廣告費

-

35.37

-

-

展銷費

-

18.30

-

-

財務顧問費

-

10.31

-

-

財務費用-手續費

27.98

31.08

40.69

-

捐贈支出

-

15.50

1.00

-

其他

14.30

44.28

52.02

8.83

合計

748.55

2,198.56

680.28

238.11

1、報告期內公司經營活動現金流量情況

報告期內，將淨利潤調節為經營活動現金流量的過程如下：

單位：萬元

項 目

2011年

1-6月

2010年度

2009年度

2008年度

淨利潤

4,958.77

4,425.07

2,143.92

893.04

資產減值準備

438.21

265.13

64.87

-111.73

固定資產折舊、油氣資產折耗、生產性生物資產折

舊

389.41

616.89

486.44

371.34

無形資產攤銷

18.87

37.40

10.22

9.78

長期待攤費用攤銷

66.94

107.48

71.01

4.17

處置固定資產、無形資產和其他長期資產的損失

7.65

0.19

0.54

0.21

（收益以「－」號填列）

固定資產報廢損失（收益以「－」號填列）

公允價值變動損失（收益以「－」號填列）

財務費用（收益以「－」號填列）

728.81

1,060.20

464.72

502.52

投資損失（收益以「－」號填列）

-

遞延所得稅資產減少（增加以「－」號填列）

-79.86

-163.44

9.00

20.47

遞延所得稅負債增加（減少以「－」號填列）

存貨的減少（增加以「－」號填列）

-1,421.31

-9,439.58

-2,496.98

383.44

經營性應收項目的減少（增加以「－」號填列）

-5,769.94

-5,161.96

-992.36

-33.79

經營性應付項目的增加（減少以「－」號填列）

-4,612.49

4,380.19

1,863.87

1,492.50

其 他

經營活動產生的現金流量淨額

-5,274.95

-3,872.42

1,625.24

3,531.94

報告期內導致公司經營活動現金流量淨額與淨利潤存在一定差異的主要

原因是存貨、經營性應收項目和經營性應付項目的變動。

2011年1-6月、2010年經營活動產生的現金流量淨額分別為-5,274.95萬

元、-3,872.42萬元。2010年度經營性現金流為負且與淨利潤差異較大，主要

原因是：（1）2010年公司業務量迅速擴大、原材料價格上漲等導致存貨2010年

末較2009年末增加9,414.39萬元；（2）經營性應收項目2010年末較2009年末增

加5,160.48萬元，主要由於應收帳款增加4,415.60萬元。2011年1-6月經營性

現金流為負且與淨利潤差異較大，主要原因是：（1）經營性應收項目2011年6

月末較2010年末增加5,769.94萬元，主要由於應收帳款增加7,934.18萬元，預

付款項減少4,368.33萬元；（2）經營性應付項目2011年6月末較2010年末減少

4,612.49萬元，主要由於應付票據減少5,400.00萬元；（3）存貨2011年6月末

較2010年度增加1,421.31萬元；。存貨增加原因詳見本節「十三、（五）、6、存

貨」，經營性應收項目增加原因詳見本節「十三、（五）、2、應收帳款」。

2、報告期內公司投資活動現金流量情況

最近三年及一期公司投資活動產生的現金流量淨額分別為564.38萬元、

-4,822.20萬元、-7,098.11萬元、594.72萬元。

2011年1-6月比2010年大幅變動的主要原因：（1）隨著公司通用設備的陸

續購置到位，2011年1-6月公司購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付

現金比2010年減少了4,742.66萬元；（2）由於超3個月票據保證金減少，導致

2011年1-6月支付其他與投資活動有關的現金比2009年減少1,800.00萬元；（3）

收到上年的票據保證金導致2011年1-6月收到其他與投資活動有關的現金比

2010年增加1,000.00萬元。2010年比2009年變動的主要原因為：（1）2010年收

回投資收到的現金為0，較2009年減少1,000.00萬元；（2）由於超3個月票據保

證金增加，導致2010年支付其他與投資活動有關的現金比2009年增加1,000.00

萬元。2009年比2008年大幅變動的主要原因：為適應公司快速發展的需要，2009

年公司購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付現金比2008年增加了

4,628.88萬元。

3、報告期內公司籌資活動現金流量情況

最近三年及一期公司籌資活動產生的現金流量淨額分別-530.68萬元、

3,988.79萬元、12,544.52萬元、2,799.28萬元。

2011年1-6月比2010年大幅變動的原因為2011-6月新取得貸款低於2010

年度。2010年比2009年大幅變動的主要原因為：（1）為了促進公司快速發展，

2010年增加了銀行借款籌措資金，2010年公司取得借款收到的現金比2009年

增加了7,670.00萬元；（2）由於2010年12月公司增資收到2位新增股東投資

款4,616.00萬元。2009年比2008年大幅變動的主要原因為：為了促進公司快

速發展，2009年增加了銀行借款籌措資金，2009年公司取得借款收到的現金比

2008年增加了4,061.00萬元。

（二）報告期內重大資本性支出情況

報告期內，公司重大子資本性支出為購買通用設備及運輸設備、土地使用

權、購建房屋及建築物等，主要情況如下：

單位：萬元

2011年1-6月

2010年度

2009年度

2008年度

通用設備和運輸設備購買款及預付款

778.18

3,499.96

609.60

472.32

土地使用權出讓款

-

-

1,211.87

-

基建預付款及在建工程

426.00

1,528.92

2,952.00

-

（三）未來可預見的重大資本性支出計劃

截至本招股意向書籤署日，除本次發行募集資金有關投資外，公司無未來

可預見的重大資本性支出計劃。本次發行對公司主營業務和經營成果的影響參

見本招股意向書之「第十一節、五、募集資金運用對公司財務狀況及經營成果

的綜合影響」。

十五、對公司財務狀況和盈利能力的未來趨勢分析

（一）對公司財務狀況和盈利能力有重大影響的因素分析

報告期內以下因素對公司的財務狀況和盈利能力有重大影響：

1、制定正確的發展戰略，根據市場形勢和趨勢主動調整產品結構；

2、根據市場需求，快速開發新產品，保證產品質量；

3、不斷開發新市場、新客戶。

（二）公司的主要優勢及困難

公司主要競爭優勢包括技術和人才優勢等。具體參見本招股意向書「第六

節、三、（二）公司的競爭優勢」。

雖然公司擁有上述優勢，但從公司報告期的財務狀況與現金流量看，公司

仍需要根據自身既定的發展戰略，進一步提升核心競爭力，提高市場競爭優勢，

建立更為高效的公司治理結構，提高自身形象，吸引優秀人才，拓寬融資渠道，

加大資金投入，故公司特此申請首次公開發行股票並在創業板上市。

（三）公司未來財務狀況和盈利能力的趨勢分析

公司主營業務突出，具有較強的盈利能力。憑藉行業良好的發展前景和市場

空間，公司將繼續保持快速的業績增長；隨著公司募集資金項目的投入使用，盈

利能力將進一步增強。

未來公司財務狀況和盈利能力的趨勢為：

1、公司依託強大的研發和設備自主製造能力以及在行業內多年的生產經驗，

創新的開發出的一體化電接觸組件製造技術，該技術不僅提高了產品質量的穩定

性，而且滿足了高端客戶對電接觸材料行業日益提高的產品需求。該產品毛利率

較傳統電接觸材料產品高，已逐漸成為公司區別於傳統電接觸材料行業企業的重

要標誌。報告期內，公司產品結構不斷優化，一體化電接觸組件產品佔主營業務

收入的比例分別為22.11%、35.66%、42.07%、40.85%，未來仍將為公司重要的利

潤增長點。

2、目前公司由於產能有限，有必要集中有限的資源服務於少數重點客戶，

導致公司的客戶相對集中。隨著公司募集資金項目的投入使用，公司將具備向更

多客戶提供產品、服務的可能，進一步改善公司目前客戶相對集中的狀況，優化

客戶結構，減少客戶依賴，提高抗風險能力。

3、電接觸功能複合材料產業具有廣闊的發展前景，公司核心產品具有強大

的市場需求，隨著整體行業的不斷發展，公司營業收入能夠保持持續增長；隨著

募集資金項目的投入，公司的優勢將得到進一步加強，業務規模和盈利水平將有

新的提高。

綜合公司目前的業務發展狀況和競爭優勢分析，預計未來公司營業收入仍

將可保持持續增長，淨利潤和經營活動現金流淨額亦將保持相應增長，從而進

一步提升公司的核心競爭力，促進公司財務狀況更加健康。

十六、發行人近三年及一期股利分配政策和報告期內分配股利

的情況

（一）發行人近三年及一期股利分配政策

1、公司不在彌補虧損和提取法定公積金、任意公積金之前向股東分配利潤。

2、公司依據國家有關法律法規規定和《公司章程》所載明的股利分配政策

進行股利分配，按股東持有的股份比例進行年度股利分配。

3、股利分配的具體分配比例由公司董事會根據公司經營發展情況提出方

案，經股東大會審議通過後執行。

4、股利分配可採取派發現金和股票兩種形式。本公司支付股東股利時，將

依法代為扣繳股利收入的應納稅金。

5、根據有關法律法規和《公司章程》的規定，公司繳納有關稅項後的利潤，

按下列順序分配：（1）彌補上一年度的虧損；（2）提取法定公積金10%；（3）

提取任意公積金，按照股東大會決議從稅後利潤中提取；（4）支付股東股利。

公司分配當年稅後利潤時，應當提取利潤的10%列入公司法定公積金。公

司法定公積金累計額為公司註冊資本的50%以上的，可以不再提取。

公司的公積金用於彌補公司的虧損、擴大公司生產經營或者轉為增加公司

資本。但是，資本公積金將不用於彌補公司的虧損。法定公積金轉為資本時，

所留存的該項公積金將不少於轉增前公司註冊資本的25%。

公司股東大會對利潤分配方案作出決議後，公司董事會須在股東大會召開

後2個月內完成股利（或股份）的派發事項。

（二）報告期內分配股利的情況

報告期內分配股利情況如下：

2008年12月28日，經宏豐有限股東會決議，對2007年及以前年度累積

利潤進行分配，分派普通股現金股利320.00萬元。該次分配現金股利應繳個人

所得稅共64.00萬元，已於2009年2月10日由宏豐有限代扣代繳完畢。

十七、發行後的股利分配政策

（一）公司發行後股利分配政策

公司2011年第一次臨時股東大會審議通過了《關於修改〈公司章程（草案）〉

的議案》及《溫州宏豐電工合金股份有限公司利潤分配政策》，公司發行後的股

利分配政策如下：

1、公司利潤分配政策應重視對投資者的合理回報併兼顧公司的可持續發

展，制定利潤分配政策時，應保持連續性和穩定性。公司至少每五年制定一次

未來五年具體的分紅規劃和計劃，經董事會審議通過後，提交公司股東大會通

過。

2、公司可以採取現金、股票或現金與股票相結合的方式分配股利；根據實

際經營情況，公司可以進行中期分紅。

3、公司應以股東權益保護為出發點，由董事會擬定公司各期利潤分配的具

體規劃和計劃安排，提交公司股東大會批准。

4、公司應當優先採取現金方式分配股利，每年以現金方式分配的利潤應不

少於當年實現的可供分配利潤的百分之二十。

5、公司當年盈利但未提出現金利潤分配預案的，董事會應在近期定期報告

中披露未進行現金分紅的原因以及未用於現金分紅的資金留存公司的用途，獨

立董事應當對此發表獨立意見；

6、公司調整利潤分配政策：有關調整利潤分配政策的議案，應充分考慮獨

立董事、外部監事和公眾投資者的意見，並需經公司董事會審議後，在股東大

會提案中詳細論證和說明原因，提交公司股東大會批准；不得違反中國證監會

和證券交易所的有關規定。

7、存在股東違規佔用公司資金情況的，公司應當扣減該股東所分配的現金

紅利，以償還其佔用的資金。

（二）公司發行上市後的分紅回報規劃和計劃

為了企業穩定持續的發展並給予投資者良好的回報，在資本市場樹立本公

司優良的市場形象，公司制定了未來分紅回報規劃和計劃，具體如下：

1、制定未來分紅回報規劃考慮的因素：

（1）本分紅回報規劃旨在建立對投資者持續、穩定、科學的回報機制，保

持公司股利分配政策的連續性和穩定性，樹立良好的資本市場形象。本分紅回

報規劃著眼於公司的長遠和可持續發展，在綜合分析本公司經營發展實際、外

部融資環境等基礎上，考慮了股東的意願和要求，衡量了過去三年公司所承擔

的社會資金成本等因素後得出。

（2）公司經過多年的發展，已經具備了較強的競爭實力和優良的品牌形象；

公司資產、負債結構相對穩定，資產質量優良；公司主營業務突出，營業收入

快速增長，盈利能力不斷提高，2008年-2010年宏豐股份（母公司）實現的淨

利潤分別為930.55萬元、1,985.52萬元和4,875.06萬元，2011年1-6月實現

淨利潤為4,856.13萬元；同時公司應收帳款回收情況良好，為維持公司正常的

運營及資本性支出提供了很好的資金基礎。在公司完成本次發行上市及本次募

集資金投資項目達產後，公司的技術水平和生產規模將進一步提高，公司產品

的市場佔有率將進一步上升。公司良好的盈利能力和發展前景是保證本分紅回

報規劃實現的堅實基礎，本分紅回報規划具有較高的可行性和持續、穩定性。

2、發行上市後利潤分配規劃

（1）公司應充分考慮獨立董事、外部監事和公眾投資者的意見，實行持續、

穩定的利潤分配政策，公司可以採取現金、股票或現金與股票相結合的方式分

配股利。利潤分配不得超過累計可分配利潤的範圍，不得損害公司持續經營能

力。

（2）公司每年以現金方式分配的利潤應不少於當年實現的可供分配利潤的

百分之二十。在滿足公司正常生產經營的資金需求情況時，公司可以採取股票

方式分配股利。根據實際經營情況，公司可以進行中期分紅。

（3）公司當年未分配利潤的使用原則：公司未分配的利潤應當用於正常的

經營，包括為企業的發展而進行的科研開發、技術改造、項目建設及拓展其他

業務，或為降低融資成本補充流動資金等。

（4）公司各期利潤分配的具體計劃安排由董事會擬定，經股東大會批准後

實施。公司股東大會對利潤分配方案作出決議後，公司董事會須在股東大會召

開後兩個月內完成股利（或股份）的派發事項。

（5）公司至少每五年制定一次未來五年具體的分紅規劃和計劃，經董事會

審議通過後，提交公司股東大會批准。

（6）公司調整利潤分配政策不得違反中國證監會和證券交易所的有關規

定，有關調整利潤分配政策的議案，應充分考慮獨立董事、外部監事和公眾投

資者的意見，並需經公司董事會審議後，在股東大會提案中詳細論證和說明原

因，提交公司股東大會批准。

3、發行上市後利潤分配具體計劃（2011年-2015年）

2011年-2015年，公司分配當年稅後利潤時，應當提取利潤的10%列入公

司法定公積金。公司每年以現金方式分配的利潤應不少於當年實現的可供分配

利潤的百分之二十。由董事會擬定利潤分配方案，提交股東大會批准後實施。

公司股東大會對利潤分配方案作出決議後，公司董事會須在股東大會召開後兩

個月內完成股利（或股份）的派發事項。

（三）公司股東承諾

公司現全體股東出具《承諾》，具體如下：

1、公司發行上市後股東大會上，根據《公司章程（草案）》修改《公司章

程》的議案，各股東保證投贊成票。

2、在公司未來各年度股東大會上，審議不低於當年實現可供分配利潤20%

的現金分紅議案時，各股東保證投贊成票。

經核查，保薦機構、發行人律師、申報會計師認為，發行人本次利潤分配

政策的修訂有利於提升股東回報，為投資者帶來連續的、可持續的現金股利分

配，發行人的利潤分配政策注重給予投資者穩定的回報、有利於保護投資者的

合法權益；發行人《公司章程（草案）》、招股意向書對利潤分配事項的規定和

信息披露符合法律、法規、規範性文件的規定。

十八、滾存利潤的分配安排

根據公司2010年年度股東大會決議，如果本次公開發行股票於2011年發

行成功，公司截至2010年12月31日的累計未分配利潤和以後產生的利潤由本

次股票發行完成後的公司新老股東共同享有。

第十一節 募集資金運用

一、本次發行股票募集資金規模及投向

2011年2月21日，公司2010年年度股東大會審議通過了向社會公開發行

1,771.00萬股人民幣普通股A股的議案。本次發行股票實際募集資金扣除發行

費用後的淨額全部用於公司主營業務相關的項目及主營業務發展所需的營運資

金。

根據經營發展需要，在充分的市場調查及產品研究的基礎上，本次募集資

金將根據輕重緩急，按順序投資於以下項目：

1、年產550噸層狀複合電接觸功能複合材料及組件自動化生產線項目；

2、年產105噸顆粒及纖維增強電接觸功能複合材料及元件項目。

上述項目擬募集資金共計29,909.03萬元，將存放於董事會決定的募集資

金專用帳戶。若本次發行實際募集資金不能滿足上述項目資金需求，不足部分

將由公司自籌解決。

在募集資金使用過程中，若出現暫時性的資金閒置情況，發行人承諾：不

將募集資金用於持有交易性金融資產和可供出售的金融資產、借予他人、委託

理財等財務性投資，不直接或者間接投資於以買賣有價證券為主要業務的公司，

不將募集資金用於質押、委託貸款或者其他變相改變募集資金用途的投資。控

股股東、實際控制人等關聯方不佔用或挪用募集資金，不利用募投項目獲得不

正當利益。該部分閒置資金將暫時存放於募集資金專用帳戶，待發行人在主營

業務發展方面存在資金需求的情況下使用。

本次募集資金投資項目預算如下表：

單位：萬元

序

號

項目名稱

總投資

其中：固定

資產投資

其中：鋪底

流動資金

投資

備案機關和備案編號

1

年產550噸層狀複合

16,764.03

12,893.31

3,870.72

溫開發改備[2011]4號

電接觸功能複合材料

及組件自動化生產線

項目

2

年產105噸顆粒及纖

維增強電接觸功能復

合材料及元件項目

13,145.00

6,742.00

6,403.00

溫開發改備[2011]3號

合 計

29,909.03

19,635.31

10,273.72

--

本次募集資金投資項目投資進度如下表：

單位：萬元

序號

項目名稱

總投資

第一年

第二年

第三年

1

年產550噸層狀複合電接觸功

能複合材料及組件自動化生產

線項目

16,764.03

12,893.31

1,935.36

1,935.36

2

年產105噸顆粒及纖維增強電

接觸功能複合材料及元件項目

13,145.00

6,742.00

3,201.50

3,201.50

合 計

29,909.03

19,635.31

5,136.86

5,136.86

二、項目建設的必要性及產品的市場前景分析

（一）項目建設的必要性

伴隨著我國經濟的高速、穩定發展，電力能源的需求也將在相當長的一段時

期持續增長。電力行業的發展必然加大對開關電器的需求，而作為電器開關核心

部件的電觸頭，對電器開關的技術水平與可靠性起著至關重要的作用。我國電力

行業及電器行業的持續發展將帶動電接觸功能複合材料行業的穩步發展，同時，

也將對電觸頭的物理化學性能、電學性能提出了更高的要求。

電接觸材料不僅能夠提高材料的強度性質，同時賦予了材料新的物理性能，

可以改善伏-安特性和滅弧特性，提高抗熔焊與抗粘連性，減少材料燒損與金屬

轉移，越來越受到低壓電器生產企業的青睞。

本次募集資金投資項目是要在建立電接觸功能複合材料的大規模生產線的

同時，優化生產工藝，提升裝備水平，並對電接觸材料的加工工藝進行深度的開

發，以滿足日益增長的市場需求。

1、我國經濟環境和政策的大力支持

指導「十二五」規劃制定工作的綱領性文件——《中共中央關於制定國民

經濟和社會發展第十二個五年規劃的建議》（以下簡稱「建議」），於2010年10

月全文發布。《建議》明確提出，將堅持把「經濟結構戰略性調整」作為加快轉

變經濟發展方式的主攻方向。並明確指出，要提高中國經濟增長的科技含量，

發展結構優化、技術先進、清潔安全、附加值高、吸納就業能力強的現代產業

體系，提升製造業核心競爭力。

材料是一個國家發展的重要載體之一，國家陸續出臺了一系列的積極政策

重點扶持新型環保材料及其工藝開發與研究。本次募集資金投資項目所生產的

電接觸功能複合材料屬於新材料技術領域的高性能金屬材料，電接觸材料行業

屬於國家優先發展的戰略新興產業。作為工業領域的基礎原材料，高性能電接

觸材料的製造已上升到國家戰略的地位，是《國家中長期科學和技術發展規劃

綱要》中重點研究開發的項目，同時也是《國家重點支持的高新技術領域》、《當

前優先發展的高技術產業化重點領域指南》、《中國鼓勵引進技術目錄》、《中國

高新技術產品目錄》、《國家重點新產品計劃優先發展技術領域》等國家重點支

持的項目。

2010年10月國務院召開常務會議，審議並原則通過《國務院關於加快培

育和發展戰略性新興產業的決定》，會議指出加快培育和發展以重大技術突破、

重大發展需求為基礎的戰略性新興產業，對於推進產業結構升級和經濟發展方

式轉變，提升我國自主發展能力和國際競爭力，促進經濟社會可持續發展，具

有重要意義。必須堅持發揮市場基礎性作用與政府引導推動相結合，科技創新

與實現產業化相結合，深化體制改革，以企業為主體，推進產學研結合，把戰

略性新興產業培育成為國民經濟的先導產業和支柱產業。從我國國情和科技、

產業基礎出發，選擇新能源、新材料等七個產業，在重點領域集中力量，加快

推進。會議同時確定，將對七大產業加大財稅金融等政策扶持力度，並設立戰

略性新興產業發展專項資金。

從戰略層面確定新興產業，並從先導性和支柱性高度強調新興產業，有利

於推進產業結構升級和經濟發展方式轉變，促進經濟社會可持續發展。這也對

本次募集資金投資項目的順利實施起到了積極的推動作用。

2、節約貴金屬資源並降低生產成本是項目實施的重要目的

白銀具有良好的接觸性能和加工性能，是最理想的電接觸材料，因而廣泛

應用於工業生產，如電器、手機、印製電路以及太陽能電池等領域，並呈逐年

遞增的趨勢。2009年世界的白銀總產量約為22,072噸。全世界生產的銀有25%

用於電子和電工，其中絕大部分用於製造電觸頭。由於貴金屬銀的稀缺性及價

格高昂，為了在不改變甚至提高電接觸材料性能的前提下降低成本，電接觸材

料製造企業急需通過新材料、新技術的研發，改進產品設計，加強生產管理,

節約白銀用量並降低生產成本。（數據來源：上海白銀網、《粉末冶金工業》

第9卷第3期）

實質上,電接觸功能複合材料的發展過程就是一個節約用銀量的過程，包括

為特定用途而開發的材料。不論是由於產品性能的提高而減少白銀的用量，還

是用較廉價的金屬代替部分貴金屬銀，其最終目的都是在保證甚至提高原有產

品性能的同時，節省了白銀的用量。

3、高性能環保型電接觸功能複合材料巨大的市場空間是項目實施的基礎

根據中國電器工業協會通用低壓電器分會的預測，受經濟快速發展的帶動，

低壓電器產品市場容量將保持約15%的增長速度，市場發展前景良好。2008年

出臺的4萬億元投資計劃及十大產業振興規劃將繼續推行，有利於提升國內低

壓電器市場需求。按照「十一五」期間新增發電設備需要的相應配電設備，以

及現有電力設備更換與維修的需要，以年增長9%的速度預測，2011年和2012

年我國發電設備總裝機容量將分別達到10.4和11.3億千瓦。按照每增加1萬

千瓦發電量約需6萬件低壓電器產品配套來計算，2011和2012年我國新增各

類低壓電器需求將達到每年5.4億件，市場空間廣闊。因此，低壓電器產品需

求仍將維持較高的景氣度，同時也將帶動電接觸功能複合材料行業市場需求的

快速增長。（資料來源：2010年我國低壓電器市場將繼續增長，低壓電器2010

年第6期，中國電器工業協會網站,低壓電器行業研究報告）。

出於產品壽命、安全性及穩定性等考慮，一般低壓電器產品使用周期在5

年左右，因此低壓電器產品存在穩定而可持續的更新維修需求。截至2010年底，

中國總電力裝機容量為9.6億千瓦。若根據1萬千瓦發電量，約需6萬件各類

低壓電器產品與之配套計，可簡單估計目前在使用中的各類低壓電器產品約有

57.6億件，未來5年將以每年20%的速度逐步更新換代。構築於日益增長的經

濟總量基礎上的數量巨大的在用低壓電器產品，存在著可觀的更新需求。

此外，隨著我國對發展循環經濟政策的進一步落實，替代AgCdO觸頭材料

的進程將也進一步加快，AgCdO觸頭材料終將從限制到禁止使用。對於電接觸

功能複合材料生產企業而言，能夠成功開發替代AgCdO的新型環保電接觸功能

複合材料，勢必將迅速佔領市場，並最終獲得市場的認可。

4、國際間的產業轉移是必然趨勢

隨著我國加入世界貿易組織，國內製造業格局發生了巨大的變化，一方面

是中國企業的產品走向世界，參與國際競爭，另一方面是全球跨國企業紛紛來

國內搶佔全球最大、最具潛力的消費市場，這使得我國迅速成為世界製造中心。

作為製造工業鏈中的重要環節，本行業近年來得到了快速發展。許多國際知名

電器企業紛紛在中國建立生產基地和全球採購平臺，增加在中國的採購量。

中國目前已成為世界低壓電器的製造基地，與之配套的電觸頭材料的市場

需求量不斷增長。近年來，電接觸材料及電工合金材料產銷量逐年增長。

5、有利於公司實現跨越式發展，進一步提升核心競爭力

我國的銀基和銅基電接觸材料產品在生產工藝和技術水平等多方面與發達

國家存在較大差距，絕大部分產品為仿製或技術含量較低的低端產品。隨著我

國經濟和科技的快速發展及產業升級的深化，下遊行業對新技術、新工藝製造

的電接觸材料產品的需求也越來越旺盛，同時也對電接觸材料行業內生產企業

的研發速度和深度以及生產能力都提出了更高的要求。

電接觸材料行業的生產技術水平快速提高，勢必將帶動生產設備自動化水

平的提高。公司的生產水平與世界先進位造水平相比，自動化程度仍然相對較

低，人工及各類資源消耗大。在勞動力成本和資源價格不斷上漲的情況下，公

司的成本控制形成了一定的壓力。因此，公司必須引進先進的生產設備和技術，

提高生產的自動化水平，減少人工及各類資源的消耗，並提高產品的品質。

為保證公司未來生產工藝和精密製造水平的領先優勢以及產品的市場佔有

率，優化產品結構，公司適時的提出了本次募集資金投資項目，以改進生產工

藝，擴大產能，提高產品質量和技術水平。這既有利於提高公司的經濟效益，

也必將進一步提升公司在國際國內市場的競爭能力。

（二）產品的市場前景分析

1、中國市場規模及預測

低壓電器作為國民經濟中的基礎產品，廣泛應用於生產及居民生活中，其

在電能傳輸過程中的不可替代性決定了低壓電器具備穩定的市場需求。中國是

全球增長最為迅速的低壓電器市場，根據中國電器工業協會通用低壓電器分會

統計，2000-2008年中國低壓電器市場年均複合增長率在15%以上，2008年全

行業銷售收入約為437億元；其他新興市場如印度市場、俄羅斯市場年均複合

增長率也維持在10%以上。2008年我國政府為積極應對全球金融危機對我國經

濟發展的不利影響，出臺了4萬億基礎設施建設投資計劃及十項促進經濟增長

的措施等配套經濟刺激方案，相關方案的逐步落實將較大程度地擴大國內市場

需求總量，因此預計中國低壓電器產品需求仍將維持較高的景氣度。

1501802202503203504134594850100200300400500600200020012002200320042005200620072008（億元）

2000-2008中國低壓電器行業工業總產值

資料來源：《中國電器工業年鑑》、《電器工業》

低壓電器的市場容量與電力事業的發展是緊密相連的。國內電網建設的飛

速發展，必將為低壓電器行業發展帶來廣闊的空間。由於電能通過低壓電器分

配實現利用，預計每新增1萬kW裝機容量，約需6萬件各類低壓電器產品與之

配套，因此，新增裝機容量所需的配套設施將構成對低壓電器的巨大需求。隨

著我國電力行業的快速發展，電力裝機容量持續增長，與之相配套的低壓電器

產品需求巨大。經濟發展導致對電能的需求和依賴不斷增大，作為承擔電能輸

送與分配、用電設備保護與控制的低壓電器在電能傳輸過程中的不可替代性決

定了其具備穩定的市場需求。目前，世界各國每年都投入大量資金對低壓電器

進行研究與開發。我國電力投資規模逐年大幅度遞增，將會加大對高低壓電器

的需求，進一步將拉大對電接觸材料的需求。

「十二五」期間農村電網將會實施改造升級，實施農網改造無疑將給電力設

備行業帶來喜訊，2010年7月召開的全國農網改造升級工作會議上，國家能源局

局長張國寶透露，為期3年的新一輪農網升級改造預計投資規模不少於2,000億

元，其中將會有2/3的資金用於購買輸變電設備。因此，農網的改造將會對電器

產生新一輪的大規模需求，勢必會進一步的擴大對電觸頭材料的需求。此外，隨

著國務院「進一步擴大內需、促進經濟增長的十項措施」的逐漸落實，會對電接

觸材料的下遊產業如低壓電器、電力等行業的發展形成巨大的拉動作用，電接觸

材料的銷售將會得到放大，市場規模將拓寬，公司電接觸材料的銷售增長將會得

到快速提高。國網能源研究院院長張運洲2010年1月30日在該院主辦的2010「能

源·經濟·發展」論壇上表示，「十二五」期間，隨著我國工業化和城鎮化的持

續推進，電力需求將保持較快增長，預計2015年我國電力裝機總量將達到約14.3

億千瓦。在「十二五」期間，需要新增裝機容量4億千瓦，每新增1萬kW裝機容量，

約需6萬件各類低壓電器產品與之配套，可簡單估計，「十二五」期間，我國的

各類低壓電器產品新增需求約有24億件。低壓電器產品使用周期在5年左右，因

此低壓電器產品存在穩定而可持續的更新維修需求。低壓電器產品的巨大需求，

將極大帶動電接觸材料市場需求。(資料來源：新華網)

此外，我國低壓電器產品出口東南亞國家的數量比較大，由於國家對機電

產品出口的重視、扶持及鼓勵，東南亞金融危機的好轉將有利於低壓電器的出

口。總之，可以預見我國低壓電器市場容量會穩步增長，前景是樂觀的。（數據

來源：低壓電器市場容量預測，中國電力網）

2、全球市場規模及預測

2008年低壓電器產品的全球市場規模在800億美元左右。就低壓電器市場地

區分布而言，歐美等發達國家仍是全球最大的區域市場，但包括中國、印度、俄

羅斯等新興市場在經濟持續增長和電力總裝機容量高速增長的支持下，市場規模

連年維持快速增長。目前全球低壓電器生產領域主要的跨國企業有施耐德、羅格

朗、西門子、ABB、通用電氣、美國Hubbell、美國Cooper Industries、美國伊

頓集團等。根據JP Morgan的統計，2005年上述企業在全球低壓電器市場的合計

佔有率為30%，位居行業第一的施耐德電氣市場佔有率為8%。就區域市場而言，

上述9家廠商在歐洲市場和北美市場合計市場佔有率分別為41%及38%，在亞洲市

場及世界其它地區合計市場佔有率分別為11%和29%。以區域劃分，全球市場容量

分布情況具體如下：

2008年全球低壓電器市場容量分布

北美地區

25%

亞太地區

26%

歐洲地區

36%

其他地區

13%

資料來源：正泰電器招股說明書

3、市場結構及預測

近年來，國內電接觸材料行業發展迅速，產品市場格局也發生了明顯變化。

電接觸材料的發展經歷了貴金屬、貴金屬合金、粉末冶金材料到複合材料等一

系列過程，工藝水平不斷提升。今後，電接觸功能複合材料還將在以下方面繼

續發展：

（1）開發減少貴金屬用量或不使用貴金屬的新型電接觸功能複合材料，降

低資源耗費，同時降低產品的成本；

（2）提高電接觸功能複合材料的環保水平，包括產品在使用過程中的環保

性能以及產品在製備過程中工藝的環保性；

（3）提高電接觸功能材料的單位電接觸功率容量和使用壽命，滿足應用領

域不斷提高的小型化和微型化要求；

（4）電接觸功能複合材料的產業鏈向上和向下延伸。向上積極引入機械合

金化、霧化制粉、真空壓制或熱浸漬工藝，開發環保的新型電接觸材料，如氧

化錫顆粒增強電接觸功能複合材料等。向下對材料進行深加工，開發與新材料

配套的焊片、焊膏等新材料，與電觸點配套用於一體化組件，如復銅鋼等；

（5）提高電接觸功能複合材料材料、元件和一體化電接觸組件加工的自動

化水平，提高產品質量的一致性。

4、市場競爭分析

自改革開放以來，我國經濟的高速、持續、穩定的發展，國外的電接觸材

料行業技術力量和經濟實力最強的三大公司都以不同的模式和規模進入了中國

市場。同時，國際電器生產巨頭ABB、施耐德、通用電氣和西門子等公司也在

中國開展了一系列併購行動，國外電器行業開始以產業鏈的形式進入中國。

國內電接觸材料生產企業和國外電接觸材料生產企業可謂涇渭分明，前者

的客戶主要為國內電器生產廠商，國外高端客戶銷售收入佔主營收入比例很低，

後者的客戶主要為ABB、施耐德、通用電氣等國外大型電器企業。與國外電接

觸材料生產企業相比，國內企業在品牌、規模等方面差距較大。

據電工合金分會統計,目前國內從事電觸頭材料生產的企業有60多家（僅

指電工合金分會的成員）。在60多家分會成員中,大部分為民營企業（約佔90%）。

行業中約有10家企業具有一定規模和技術力量，其產品品種、技術人員及生產

設備較其他企業有較大優勢。

根據中國電器工業協會電工合金分會統計，目前國內電接觸功能複合材料

行業的主要企業有：福達合金材料股份有限公司、中希合金有限公司及本公司

等。

三、募集資金投資項目介紹

（一）年產550噸層狀複合電接觸功能複合材料及組件自動化

生產線項目

本項目是公司現有產品層狀複合電接觸功能複合材料和一體化電接觸組件

的擴產項目，在現有產能1,260噸的基礎上，新增年產550噸層狀複合電接觸

功能複合材料和一體化電接觸組件的生產能力。本項目通過建立層狀複合電接

觸功能複合材料和一體化電接觸組件的大規模生產線，優化生產工藝，提升裝

備水平，對材料的加工和應用進行深度的開發，以滿足日益增長的市場需求。

1、項目基本情況

本項目已經取得溫州經濟技術開發區的項目備案（溫開發改備[2011]4

號），主要建設內容包括：

（1）將購置和安裝主要用於項目實施中所需的複合、鉚合、焊接等生產線

建設；

（2）產品品質控制實驗室的建設及相關檢測儀器的購置；

（3）模具車間相關設備的購置；

（4）其他設備及辦公設備的購置；

（5）購置土地使用權及廠房建設等。

項目總投資16,764.03萬元，其中固定資產投資12,893.31萬元，流動資

金3,870.72萬元。具體投資估算情況見下表：

單位：萬元

序號

工程或費用名稱

投資額(萬元)

佔投資總額的比例

一

固定資產投資

12,893.31

76.91%

1

固定資產

11648.64

69.49%

1.1

房屋建築物

4,603.70

27.46%

1.2

設備

7,044.94

42.03%

2

無形資產

840.00

5.01%

2.1

土地使用權

840.00

5.01%

3

開辦費

404.67

2.41%

二

流動資金

3,870.72

23.09%

三

總投資額

16,764.03

100.00%

2、生產規模與產品方案

（1）產品方案

本項目年產550噸層狀複合電接觸功能複合材料及組件，主要應用領域為家

用電器、工業用電器和汽車開關電器等，具體應用分析如下：

1）側面複合熔斷片：用於快速熔斷器；

2）復銅鋼材料、元件及組件：用於斷路器滅弧室刪片，交流接觸器觸橋組

件，小型斷路器引弧片等；

3）雙向複合電接點：用於繼電器的動觸點；

4）貴金屬多層複合高精度箔帶：用於微型輕觸開關，微型電機觸片；

5）多層複合異型絲帶材：微型電機觸點，溫控器觸點，微型開關觸點，繼

電器觸點；

6）建築電器用鑲嵌式複合材料：牆壁開關，牆壁插座；

7）溫控器用複合帶材：接線端子；

8）紐扣型觸點用多層複合帶材及產品：溫控器用觸點。

（2）生產規模

公司根據國內外層狀複合電接觸功能複合材料市場需求狀況，結合現有生產

能力，確定新增550噸/年層狀複合電接觸功能複合材料及組件。

本項目生產經營的層狀複合電接觸功能複合材料主要涉及以下幾類產品：

產品編號

產品名稱

產量（噸）

1

層狀複合電接觸功能複合材料

300

2

一體化電接觸組件

250

合 計

550

3、產品的生產方法及工藝流程

公司通過多年的研發，擁有三複合生產設備、側複合熔斷片生產技術等多項

國家發明專利，建立了三複合鉚釘觸點、側複合熔斷片的的大規模生產線，這些

新產品替代傳統產品，節約貴金屬用量達60%以上，大大降低客戶的成本。同時，

公司還擁有與這些專利產品生產相配套的品質保障設施，優秀的員工隊伍。為促

進新材料的推廣應用，公司還開發成功配套的材料，以提供新材料應用的便捷性。

利用這些技術，公司還開發成功多個系列的層狀複合新材料及元件，同時研發自

動組裝生產線，為客戶生產提供一體化電接觸組件，延伸產業鏈提高產品附加值，

進一步提高應用水平。

公司通過持續不斷的研發投入，形成了從基礎原材料生產、元件加工，一

體化組裝完整的生產鏈，並且能夠根據客戶的需求快速地提供解決一攬子解決

方案，從而獲得客戶和市場的認可。

本項目是公司主要產品的擴產項目，產品的工藝流程圖詳見本招股意向書

「第六節、四、（二）公司主要產品的工藝流程」。

4、主要設備選擇

序號

設備名稱

數量

形式

總價（萬元）

1

固相複合生產線

2

購買

763

2

精密軋制生產線

2

購買

917

3

冷鐓複合兩層和三層鉚釘觸點生產線

1

購買

1,179

4

自動鉚合生產線

1

購買

974

5

自動焊接生產線

1

購買

6

衝鉚一體化生產線

1

購買

359

7

衝焊一體化生產線

1

購買

256

8

品質控制實驗室

1

購買

190

9

模具車間各式加工設備

38

購買

337

10

其他輔助裝備及辦公設施

若干

購買

650

合 計

5,625

5、主要原輔材料及能源供應

（1）原材料供應

本項目所需要的原材料主要有銀、銅等有色金屬，是國民經濟發展的基礎原

材料，在國際和國內公開市場中都有充足的供應，而公司所需相關原材料在整個

市場中所佔份額比較小，公司可以有效地採購到滿足新增產能的生產所需要的原

材料，不會因為某個供應商的壟斷行為導致原材料供應的緊張。

公司根據客戶的訂單按需採購原材料，價格參考市場公開價格。在採購成本

方面，雖然有色金屬材料的市場價格波動較大，但是因為產品銷售定價模式是根

據市場材料價格的波動實時調價的，可以有效地將原材料上漲的風險轉嫁到下遊

客戶身上。

（2）能源供應

本項目用電部門主要是主車間。本項目年增用電量610萬KWh。廠區高低

壓線路均採用電纜埋地敷設。開發區地區變電站電源取自國家電網，本廠所需

電源來自園區變電站，電力供應穩定。

園區內自建水廠，最大供水能力達50萬噸/日。全廠生產、生活用水量合

計為450噸/天，循環用水200噸/天。廠區設有消防栓，全廠的消防管網與生

產、生活水管網合用。廠區供水穩定。

6、環境影響綜合評價

本項目主要為機械加工產品，生產過程中汙染物以廢水為主，同時產生少

量的廢氣粉塵、噪聲汙染及固體廢棄物。

（1）廢水治理

本項目產生的廢水有乳化廢水、地衝廢水和生活汙水。其中機加工設備用

乳化液，年總量約為2噸，乳化液主要由3%的乳化油和97%的水組成，主要有

害成分為含油520mg/L，COD值為1,930mg/L，PH值為6-9。

本項目擬配套1座汙水處理設施，處理能力考慮將來的發展，初步定為

500t/d，對所有項目產生的廢水預處理，確保達到入網標準後進入城市汙水管

網。

生產汙水格棚

生活汙水化糞池

隔油調節池中和反應沉澱池

加鹼

排放

汙水預處理工藝流程圖

（2）廢氣粉塵治理

生產過程中汙染物主要是電子元件焊接過程產生的少量的焊煙。本項目在

生產部位安裝集氣罩，用抽排風系統，將焊煙集中排放。

本項目的廢氣排放達標，對環境空氣影響很小。

（3）固體廢棄物治理措施

項目中產生的固體廢棄物主要來自於生產過程中產生的邊角料、廢舊包裝

材料等。將固體廢棄物進行分類收集，按照「可回收」、「不可回收」，分別設置

回收箱，進行標識，做到分類收集，集中後請廢品回收部門回收進行廢物利用。

生產過程中工具機設備定期更換下來的廢油，由公司集中收集後，送經環保部門

資質認可的危險廢物處理單位集中處理。

（4）噪聲控制

本項目無大的噪聲源，主要為高速衝床和空壓機等設備工作時的機械噪聲。

因選用的均為低噪音、低能耗設備，且空壓機設備均安裝在獨立封閉工作間內，

衝床則單獨加隔音罩，噪聲經自然衰減及車間牆體、樹木的隔聲作用後，控制

在《工業企業廠界噪聲標準》三類標準（晝間65dB(A)、夜間55dB(A)）,對周

圍環境不會產生影響。新建車間四周空地均植樹綠化，可以減弱對外界噪聲影

響。

（5）環境影響分析

本項目生產過程中產生的「三廢」和噪聲均可得到有效治理和控制，各種

汙染物排放均滿足國家有關環保標準。因此在設計和建設中認真按照「三同

時」的要求落實、執行，嚴格遵守國家關於基本建設、技術改造項目中有關環

境保護的法律法規，裝置投產後，在生產中加強管理，不會給周邊生態環境帶

來顯著影響。

本項目已取得溫州經濟技術開發區市政環保局出具的溫開環建【2011】57

號環評批覆。

7、投資項目的選址、擬佔用土地的面積、取得方式及土地用途

本項目是在溫州宏豐已取得土地使用權證的浙江省溫州市濱海經濟技術開

發區A107-5#地塊實施，項目佔地面積20,000.51平方米，溫州宏豐已於2009

年12月21日取得了溫國用（2009）第5-148035號土地使用權證，土地用途為

工業用地。

8、項目的組織方式

本項目由公司的全資子公司溫州宏豐負責組織和實施。溫州宏豐已設有完善

的組織機構和經營管理體制，本項目擴大生產能力，項目建成後不增設新的機構，

其組織機構仍按原有管理體制，由溫州宏豐統一組織生產和經營。

本項目工程需新增勞動定員約300人，其中技術人員60人、管理人員20人、

生產及輔助工人220人。

9、項目的實施進展情況

本項目預計於2011年8月完成總體建築工程，2011年9月設備安裝調試和試運

行，2011年10月進行試產，2011年11月正式投產。

項目實施進度表

11121-34-67-910-121-34-678910111報批項目

2土建工程

3

調

試

設備訂購及安裝

（調試）

4

設備訂購及安裝

（試產）

5投產

序號項目實施內容

200920102011

截至2011年6月30日，項目已投入資金5,480.44萬元，其中取得土地使

用權投入848.31萬元，廠房建設等其他投入3,194.17萬元，設備投入1,437.96

萬元。

10、經濟效益分析

本項目建成後，正常年公司銷售收入28,200萬元（測算過程見下表），年

利潤總額3,926萬元，投資利潤率為23.42%，投資利稅率為32.84%；所得稅後

財務內部收益率20.95%，靜態投資回收期（含建設期13個月）為5.68年。

銷售收入測算過程如下：

名 稱

銷售單價（萬元/噸）

年設計產量（噸）

銷售收入（萬元）

層狀複合電接觸功能

複合材料

54

300

16,200

一體化電接觸組件

48

250

12,000

合 計

--

--

28,200

（二）年產105噸顆粒及纖維增強電接觸功能複合材料及元件

項目

本項目是公司現有產品顆粒及纖維增強型電接觸功能複合材料的擴產項

目，在現有產能50噸的基礎上，新增年產105噸顆粒及纖維增強電接觸功能復

合材料生產能力。本項目的實施將進一步提高公司的經濟效益，增強公司的競

爭能力，擴大顆粒及纖維增強型電接觸功能複合材料在國內外的市場份額。

1、項目基本情況

本項目將於年產550噸層狀複合電接觸功能複合材料及組件自動化生產線

項目共同承擔基建工程。本項目已經取得溫州經濟技術開發區的項目備案（溫

開發改備[2011]3號），主要建設內容包括：

（1）將購置和安裝主要用於項目實施中所需的生產、檢測和廢料回收等設

備；

（2）購置土地使用權及廠房建設等。

項目達產後實現年產105噸顆粒及纖維增強型電接觸功能複合材料，實現

銷售收入32,340.00萬元，利潤總額2,948.50萬元

項目總投資為13,145.00萬元，其中：固定資產投資為6,742.00萬元，流

動資金6,403.00萬元。具體投資估算情況見下表：

單位：萬元

序號

工程或費用名稱

投資額(萬元)

佔投資總額的比例

一

固定資產投資

0.00

51.29%

1

固定資產

6184.00

47.04%

1.1

房屋及建築物

1,143.40

8.70%

1.2

設備

5,040.60

38.34%

2

無形資產

360.00

2.74%

2.1

土地使用權

360.00

2.74%

3

開辦費

198.00

1.51%

二

流動資金

6,403.00

48.71%

三

總投資額

13,145.00

100.00%

2、生產規模與產品方案

本項目年產105噸顆粒及纖維增強電接觸功能複合材料及元件，主要應用

領域為家用電器、工業用電器和汽車開關電器等，具體應用分析如下：

（1）銀鎳：用於交、直流繼電器、指令開關、接觸器、光控開關、溫控器

及洗衣機的定時器、中大電流繼電器及中小功率接觸器等。

（2）銀氧化錫：用於中大容量接觸器、功率繼電器、中小容量低壓斷路器

及汽車電器。

（3）銀氧化鋅：主要應用於額定電流在200A以內的中小容量低壓斷路器上，

如DZ15系列塑殼式斷路器、DZ15L系列漏電斷路器等，某些大容量開關也使用

AgZnO材料，如ME萬能式斷路器。

（4）銀鎢：可應用於各種萬能式斷路器、塑殼式斷路器、重負荷交、直流

接觸器及其它開關電器。

（5）銀石墨：應用於保護斷路器中，通常與細晶銀、銀鎳或銅非對稱配對

使用。

（6）銀碳化鎢：應用於低壓自動開關、高壓斷路器及保護開關等。

（7）銀氧化鎘：廣泛應用於中大容量繼電器、接觸器、交直流開關及中小

容量斷路器中，特別適合於中大容量交流接觸器。

（8）異型絲材：用於微電機、輕觸開關等弱電產品。

3、產品的生產方法及工藝流程

本項目利用機械合金化原理，採用高能球磨機製備高性能環保複合材料。

材料經過脫去分散劑、冷等靜壓或脈衝電流壓製成錠、特殊環境下的燒結，再

經過進一步的提高錠坯密度的熱壓處理、利用880T擠壓機對錠坯進行熱擠壓

（擠出粗絲或者板坯）、經退火處理後進冷拉或者熱軋、經熱處理後進行冷拉或

者冷軋至成品；經性能調整熱處理後進行表面清洗，經檢驗合格後，入庫待發

或進入下一深加工環節。

本項目是公司主要產品的擴產項目，產品的工藝流程圖詳見本招股意向書

「第六節、四、（二）公司主要產品的工藝流程」。

項目使用的核心技術包括：《亞微米顆粒增強銀基電接觸材料及其製備方

法》、《細顆粒氧化錫增強電觸頭材料製備方法》、《粉體表面清洗設備及方法》、

《在電接觸材料製備中添加碳素物質的方法》、《纖維結構性銀基電觸頭材料及

其製備方法》、《摻雜銀氧化鋅電接觸材料的製備方法》、《摻雜銀氧化錫電接觸

材料的製備方法》，公司已經申報國家發明專利，其中部分已獲得授權，公司擁

有全部智慧財產權。

4、主要設備選擇

本項目主要工藝設備如下表所示：

序號

設備名稱

數量

單價（萬元）

形式

總價（萬元）

1

常規金屬霧化設備

2

30

自製

60

2

真空霧化設備

2

120

購買

240

3

真空高溫壓制設備

5

60

購買

300

4

粉體表面處理設備

5

20

購買

100

5

高能球磨機

20

15

購買

300

6

自動粉體壓機

30

6

購買

180

7

燒結爐

20

15

購買

300

8

自動復壓機

25

8

購買

200

9

2000噸熱擠壓機

2

180

購買

360

10

分析儀器

6

購買

500

11

慢走絲線切割設備

2

150

購買

300

12

混粉機

20

10

購買

200

13

連續擠壓機

2

200

購買

400

14

冷等靜壓設備

2

100

購買

200

15

化學制粉設備

2

100

購買

200

16

銀廢料回收設備

1

100

購買

100

合 計

146

3,940

5、主要原輔材料及能源供應

（1）主要原輔材料供應

公司地處經濟發達的溫州市，交通便利，所需原輔材料供應充足。按確定

的生產規模和產品方案，參照企業實際的物料消耗，項目所需的原輔材料如下

表所示：

序號

物料名稱

單位

年用量

主要來源

1

銀

噸

81

市場採購

2

銅

噸

15

市場採購

3

其他輔料

噸

9

市場採購

（2）能源供應

本項目用電部門主要是主車間。本項目年增用電量610萬kWh。廠區高低

壓線路均採用電纜埋地敷設。開發區地區變電站電源取自國家電網，本廠所需

電源來自園區變電站，電力供應穩定。

園區內自建水廠，最大供水能力達50萬噸/日。全廠生產、生活用水量合

計為450噸/天，循環用水200噸/天。廠區設有消防栓，全廠的消防管網與生

產、生活水管網合用。廠區供水穩定。

6、環境影響綜合評價

本項目實施地點、汙染源、治理設備及措施等與年產105噸顆粒及纖維增

強電接觸功能複合材料及元件項目相同，詳細情況參見「第十一節 募集資金

運用」之「三、募集資金投資項目介紹」之「（一）年產550噸層狀複合電接觸

功能複合材料及組件自動化生產線項目」。

本項目已取得溫州經濟技術開發區市政環保局出具的溫開環建【2011】56

號環評批覆。

7、投資項目的選址、擬佔用土地的面積、取得方式及土地用途

本項目選址及土地取得情況與年產105噸顆粒及纖維增強電接觸功能複合

材料及元件項目相同，詳細情況參見「第十一節 募集資金運用」之「三、募

集資金投資項目介紹」之「（一）年產550噸層狀複合電接觸功能複合材料及組

件自動化生產線項目」。

8、項目的組織方式

溫州宏豐已設有完善的組織機構和經營管理體制，本項目擴大生產能力，

項目建成後不增設新的機構，其組織機構仍按原有管理體制，由溫州宏豐統一

組織生產和經營。

本項目工程需新增勞動定員約150人，其中技術人員30人，管理人員10人，

生產及輔助工人110人。

9、項目的實施進展情況

本項目將於2011年8月完成總體建築工程建設，預計在募集資金到位後3

個月內完成設備購置、安裝、調試，6個月內完成試產並正式投產。具體進度

安排如下表所示：

項目實施進度表

1234567891設備訂購及安裝

2試產

3投產

項目實施內容序號

第一年

截至2011年6月30日，項目已投入資金1,732.49萬元，其中取得土地使

用權投入363.56萬元，廠房建設等其他投入1,368.93萬元。

10、經濟效益分析

本項目建成後，正常年公司銷售收入32,340萬元（達產年新增顆粒及纖維

增強電接觸功能複合材料及元件105噸，銷售收入按平均308萬元/噸計），年

利潤總額2,948.5萬元，投資利潤率為20.9%，投資利稅率為27.3%；所得稅後

財務內部收益率25.8%，靜態投資回收期（含建設期13個月）為5.4年。

四、產品的產能消化分析及銷售方案

（一）產能消化分析

1、公司的市場競爭地位

經過十餘年的發展，公司積累了豐富的技術、經驗、人才和市場優勢，技

術工藝在國內同行業中居於領先地位，部分產品技術水平達到國際先進水平。

目前公司是國內最大的電接觸功能複合材料、元件及組件的生產企業之一，同

時也是電接觸功能複合材料領域國家標準和行業標準起草和修訂工作的主要參

與企業之一，具有一定的行業領先優勢。

根據中國電器工業協會出具的證明，截至2010年6月30日，公司工業總

產值、銷售收入、利潤總額和銷售利潤率等指標均排名電工合金行業同類產品

的前三位。

2、現有主要客戶的產能及對原材料需求的增長情況

本次募集資金投資項目投產後，層狀複合電接觸功能複合材料及組件的生

產能力將由現有產能1,260噸增加到1,810噸，新增產能550噸；顆粒及纖維

增強電接觸功能複合材料及元件的生產能力將由現有產能50噸增加到155噸，

新增產能105噸。公司將合計新增655噸電接觸材料的生產能力。

（1）現有優質客戶需求的快速增長

隨著國內宏觀經濟的復甦，低壓電器行業特別是部分領先企業，抓住發展

機遇，充分發揮其自身優勢，穩步推進產業升級與技術創新，盈利水平較2009

年同期顯著增長。公司主要客戶之一的正泰電器，2008-2010年營業收入分別

為444,209.33萬元、480,151.74萬元和633,910.97萬元。其他主要低壓電器

生產企業如德力西電氣等近些年生產規模和營業收入也取得了快速的增長。按

照電接觸材料佔低壓電器成本的20%測算，隨著上述低壓電器主要生產企業生

產規模快速擴大，公司對上述客戶的銷售收入依然有極大的增長空間。（數據

來源：《正泰電器2009年年度報告》、《正泰電器2010年年度報告》）

公司已與正泰電器、德力西電氣等主要客戶形成了穩定的合作關係，隨著

這些主要客戶生產經營規模的擴大，與公司合作的規模也在不斷擴大。這些客

戶的規模化生產要求其加強供應商管理，逐漸清理供貨能力較弱、技術品質相

對較差的供應商，並加大對宏豐股份等規模較大、研發能力強、生產技術水平

先進的電接觸生產企業的採購額。

（2）潛在的優質客戶資源

公司的主要客戶大多是國內知名的低壓電器生產企業，而對於國際主要的

低壓電器生產企業，如ABB、施耐德等，雖然已與公司展開初步合作，但是公

司的產品只佔其需求量極其微小的一部分。公司在今後的銷售工作中也將進一

步加強與上述企業的合作，依靠公司優異的產品質量、強大的研發實力及國際

間產業轉移的有利時機，擴大與國外主要低壓電器生產企業的合作規模。

截至2009年底，ABB集團訂單儲存為248億美元，同比增長4%；2010年，

ABB集團第三季度訂單額增長18%，創下自2009年第一季度以來的最高記錄，

銷售收入增長2%，息稅前利潤達到12億美元。而施耐德2010年上半年銷售額

增長10.5%，淨利潤增長一倍，達到7.35億歐元。全球金融危機過後，隨著工

業用戶需求的持續增長和電力業務大額訂單的增加，國外低壓電器製造商訂單

額增長加速，銷售額也開始攀升，整體上呈現出良好的發展趨勢。本公司也將

繼續加大科研的投入，進一步加強科技創新，提高產品在國際市場的競爭力。(數

據來源：「中國電子信息產業網」2010年；ABB中國官網2010年新聞稿；「一

財網」2010年；「新浪財經網」2010年)

公司與森薩塔、艾默生等國際知名企業的合作規模逐年擴大。公司擬將與

上述客戶進一步協商，通過提高產品性價比等方式進一步加強合作。此外，公

司將利用產品質量、工藝和價格等方面的優勢進一步參與國際競爭，爭取早日

進入西門子等國際主要電器生產企業的供應商名錄。

3、公司籤訂的訂單及需求意向等情況

由於電接觸材料對低壓電器產品性能和壽命的決定性作用，國內外知名品

牌廠商選擇供應商需進行嚴格的資質認定，一旦認定某電接觸材料企業的供應

商資質並確定合作關係，為保證產品品質及維護供貨的穩定性，通常不會輕易

變更供應商。

專業化生產帶來了產品質量優勢，由於穩定高質量的供貨，公司在客戶中

建立了良好的品牌形象，目前公司已成為正泰電器、德力西電氣、庫柏等國內

外低壓電器廠商的長期供應商，在國內外同行和客戶中樹立了良好的聲譽，為

公司形成穩定的客戶群體奠定了良好的基礎。公司已與正泰電器、庫柏等長期

合作夥伴籤訂了5年的長期合作協議，與德力西電氣籤訂了3年的長期合作協

議。除長期合作夥伴外，西門子等大型低壓電器生產廠商已對公司進行多次考

察與論證，並有意向與公司展開全面合作，公司優質客戶將不斷拓展。

4、募集資金投資項目產能的增加與公司自身的增長相匹配

報告期內，公司顆粒及纖維增強電接觸功能複合材料及元件、層狀複合電

接觸功能複合材料及一體化電接觸組件產品產銷量及銷售收入情況如下表所

示：

時間

產品

產量

(公斤)

銷量

(公斤)

銷售收入(萬元)

2011年

1-6月

顆粒及纖維增強電接觸

功能複合材料及元件

23,118

24,862

13,192.01

層狀複合電接觸功能復

合材料

150,563

149,920

10,633.20

一體化電接觸組件

340,723

327,817

16,454.48

2010年

顆粒及纖維增強電接觸

功能複合材料及元件

45,577

44,016

14,048.30

層狀複合電接觸功能復

合材料

335,958

337,178

12,237.81

一體化電接觸組件

350,559

334,953

19,091.60

2009年

顆粒及纖維增強電接觸

功能複合材料及元件

53,454

35,970

8,156.97

層狀複合電接觸功能復

合材料

265,111

245,987

6,240.96

一體化電接觸組件

264,526

262,812

7,980.26

2008年

顆粒及纖維增強電接觸

功能複合材料及元件

37,268

44,726

8,304.20

層狀複合電接觸功能復

合材料

114,669

106,642

4,891.01

一體化電接觸組件

130,659

125,868

3,745.64

2008-2010年，公司產品的產量和銷量穩步增長，產量和銷量的複合增長率

分別為60.95%和60.72%，2011年1-6月較2010年同期分別增長60.04% 、57.88%，

市場份額逐步擴大。2008-2010年公司營業收入的複合增長率為63.93%，2011年

1-6月較2010年同期增長121.70%，募集資金投資項目達產後產能的增長率為

49.25%。按照現有的銷售規模增長速度，募集資金投資項目建成達產後，公司完

全能夠消化新增產能。

保薦機構認為，發行人已根據市場需求情況作了詳細分析，確信其市場銷

售增長能夠完全消化募集資金投資項目帶來的產能增加，產能擴張是必要和合

理的：（1）根據產品市場前景分析，發行人產品具有廣闊的潛在市場空間；（2）

發行人目前正常生產能力已較為飽和，難以滿足正常銷售增長的需求；（3）發

行人募集資金投資項目的產能以達產年的市場容量和預計的市場佔有率為基

礎，參考現有相關產品的銷售增長情況進行估算，制定了謹慎合理的投資計劃，

募集資金投資項目產能的增加與市場需求及公司的管理能力、銷售增長相匹配，

符合謹慎性原則。

發行人律師認為，發行人募集資金投資項目產能的增加與市場需求相匹配，

符合謹慎性原則。募集資金投資項目與發行人現有的生產經營規模和管理能力

相適應。

（二）銷售方案

本次募集資金投資項目建成後，公司主營業務產品的產能和產量增長幅度較

大，公司擬通過以下措施緩解銷售壓力，促進產品銷售增長和產能充分利用。

1、在國內主要低壓電器生產商中，正泰電器、德力西電氣等已與公司形成

了穩定的合作關係。上述企業低壓電器年產量大，對電接觸材料的需求非常旺盛。

公司將利用產品在質量、工藝和價格等方面的優勢，進一步加強和上述低壓電器

生產企業合作。

2、「十一五」期間，公司將在鞏固與國內低壓電器生產企業的同時，大力

開拓國際知名客戶；積極擴大中高端市場份額，形成國內市場穩步增長、國際業

務快速擴張、中高端市場協同發展的格局。

公司已經成功進入森薩塔、艾默生、施耐德、庫柏、通用電氣等國際知名低

壓電器企業的供應商名體系，並將繼續大力拓展國際知名客戶。公司將繼續以電

接觸材料為主營業務，優化市場營銷系統，通過產品結構重組、區域布局重組、

市場定位重組、品牌架構重組、組織模式重組、人力資源重組、資本結構重組，

構建國內一流的、在全球範圍具有一定影響力的、可持續發展的、具備核心競爭

力的電接觸材料專業化製造企業，努力成為「世界一流的電接觸功能複合材料領

域的整體解決方案提供商」。

3、隨著電接觸功能複合材料及元件的應用領域（如通訊、交通運輸等）不

斷拓展，其市場需求也在快速擴大。公司將依託在行業內的先發優勢，在繼續擴

大與現有的優質客戶的合作規模的同時，繼續開闢新的銷售市場，充分發揮自身

的科技創新優勢，大力研發新型電接觸功能複合材料及元件，推動高性能環保型

電接觸功能複合材料領域市場的快速成長，以高技術、高品質的新產品迅速佔領

市場。

4、公司長期以來十分重視市場營銷工作，重視新客戶開發與存量客戶管理，

形成了具有市場競爭力的營銷隊伍和營銷渠道。今後公司將不斷完善銷售網絡，

在國內低壓電器的主要生產區域成立子公司或銷售辦事處，將生產基地直接與主

要銷售區域對接，從而有利於在營銷過程中及時了解重點客戶的信息，同時也能

及時向客戶反饋信息，為重點客戶提供個性化、精細化的服務，依據重點客戶的

需求，從工藝技術、生產流程和財務上為其量身定做最適合的解決方案，促進公

司與重點客戶的雙向溝通。

隨著業務規模的不斷擴大，公司也將逐步開拓日本、韓國、德國、美國等海

外市場。依靠優質的銷售服務、及時的營銷反饋，為客戶提供良好的售後服務，

並結合客戶的反饋意見，積極改進產品性能，提高公司產品的市場競爭力。

客戶開

發階段

立項

階段

提案

階段

招投標

階段

商務談

判階段

工程實

施階段

市場分析、客戶分析、競爭分析，

界定目標市場，獲取客戶名單

.為大客戶銷售提供過程管理工具

.保證銷售產出的效益與銷售活動的

付出直接成正比例

.向管理層提供儘可能早的預警

.向銷售隊伍提供系統的管理業務地

方法

.客觀評估銷售機會，提升成功率

.客戶關係推進和高層銷售的技巧

.制定有效的攻單戰術

.銷售目標

管理

.年度計劃

.季度計劃

.月度計劃

.大客戶營銷

計劃

.關係建立和

維護計劃

.項目實施計

劃

.銷售漏鬥

.CRM

.客戶分析

.競爭分析

.自我分析

.每日計劃表

.銷售周報表

.銷售季報表

.個案匯報會

.銷售會議

.為大客戶銷售管理制定具體工作計劃

.為銷售過程管理提供管理支持和控制

工具

管理工具

5、公司將通過展會、交流會、網絡推廣、現場會、行業會議等多種方式宣

傳公司品牌，建立客戶關係，並充分利用政府引導及輿論宣傳支持品牌建設。

五、其他與主營業務相關的營運資金

（一）其他與主營業務相關的營運資金的必要性

公司主要從事電接觸功能複合材料、元件及組件的研發、生產和銷售。在

公司的業務經營中，研發、採購、生產和銷售等主要營運環節均對營運資金的

充裕性有著較高要求。

報告期內，公司主營業務收入分別為16,940.90萬元、22,378.19萬元、

45,377.71萬元、40,279.68萬元，主營業務發展迅速。同時由於業務發展的需

要公司需給予客戶一定的信用期，導致報告期內應收帳款相應增加。報告期內，

公司應收帳款帳面價值分別為2,538.37萬元、4,705.11萬元、9,120.71萬元、

17,054.89萬元。在存貨儲備上，由於公司原材料以貴金屬銀為主，銀價的大

幅波動，使得2011年6月30日存貨帳面價值較上年末增長9.42%，達到

16,514.44萬元。應收帳款和存貨的增加導致佔用公司較多流動資金，因此公

司迫切需要以募集資金投入其他與主營業務相關的流動資金，以滿足公司業務

發展需要。

此外，作為高新技術企業，公司還需要持續追加研發投入，不斷引進高水

平的優秀技術人才，進一步擴充研發團隊，加強前沿技術和儲備產品的研究開

發，以增強公司的自主創新能力和核心技術積累。

本次其他與主營業務相關的營運資金的投入，將有利於改善公司的資產狀

況，滿足業務發展對資金的需求，促進主營業務的發展，進一步提升公司的業

務規模、經營效益和核心競爭力，對公司的未來發展產生積極的影響。

（二）營運資金管理安排

公司將嚴格按照《募集資金管理制度》規定，將營運資金存入專戶管理。

由公司董事會根據公司發展戰略及實際經營需求審慎進行統籌安排，該等資金

將全部用於公司的主營業務，具體用途由董事會審議後確定，必要時需經公司

股東大會審議批准。

六、募集資金運用對財務狀況、經營業績的影響

（一）募集資金運用對發展戰略的影響

公司本次募集資金運用圍繞主營業務進行，募集資金投資項目是保持公司

戰略實施的具體措施，有助於公司發展戰略和發展目標的實現。

1、有助於加強自主創新和技術領先

公司募集資金投資項目實施後，公司的研發生產能力將得到全面的提升，

研發的進度將大大加快，極大地提升公司自主創新能力，有力保證公司在行業

內的技術領先優勢。

2、進一步優化產品布局，延伸產業鏈

通過對現有生產線的改擴建，公司將提升現有產品的質量和性能水平；通

過產品結構的改進進一步提高盈利能力；通過新產品的研發，為後續產品的優

化和布局打下基礎。

3、迅速擴大生產規模，提升產品品牌影響力

募集資金的運用將迅速擴大公司產品的經營規模，將前期積累的產品布局

優勢迅速轉化為規模優勢，提升公司的品牌影響力，增強競爭力，並進而帶動

後續的產品和技術創新，從而形成持續穩定、滾動發展的良性循環局面。

（二）募集資金運用對生產能力的影響

募集資金將主要用於公司自有生產基地的建設和生產線改造升級，新項目

實施後將大大提升公司相關產品的生產和研發能力。

項目相關產品在報告期的產能、產量和產銷率等詳細情況，請見本招股意

向書「第六節、四、發行人主營業務的具體情況」。

本次募集資金投資項目大部分用於公司新增廠房和生產線的建設，引進先

進的加工檢測設備。項目達產後產能與目前產能的比較如下：

單位：噸

序

號

產品名稱

2010年末產能

項目達產後新增

產能

項目達產後合計

產能

1

顆粒及纖維增強電接觸功

能複合材料及元件

45

105

150

2

層狀複合電接觸功能複合

材料及元件

380

300

680

3

一體化電接觸組件

400

250

650

合 計

825

655

1,480

公司現有生產場地和生產、測試、檢驗設備有限，隨著公司業務規模的迅

速擴大，生產能力不足的矛盾將會逐漸顯現。募集資金投資項目建設完成後，

將極大提升公司各產品的生產能力，從根本上解決產能不足的矛盾。

（三）募集資金運用對生產模式的影響

顆粒及纖維增強型電接觸功能複合材料、層狀複合型電接觸功能複合材料

及一體化電接觸組件均為公司的主營業務產品，本次募集資金投資項目實施後，

公司的生產模式、經營模式不會發生變化。

（四）募集資金運用對財務狀況和經營成果的影響

1、對淨資產和每股淨資產的影響

募集資金到位後，本公司的淨資產總額與每股淨資產都將大幅提高。本次

發行計劃募集資金29,909.03萬元，按此金額計算，發行後公司的淨資產總額

將達50,796.88萬元，每股淨資產全麵攤薄為7.17元。

2、對資產結構的影響

本次發行前公司的資產負債率為62.96%（母公司），募集資金到位後，公

司的資產負債率將會進一步下降，從而大大增強公司進行舉債融資的能力。

3、對淨資產收益率和盈利能力的影響

募集資金到位後，由於募集資金短期內難以發揮效益，將使公司的加權平

均的淨資產收益率由2010年的48.77%在短期內有一定幅度的下降。隨著項目

的陸續投產，公司的營業收入與利潤水平將大幅增長，盈利能力和淨資產收益

率將會大大提高。從長遠來看，募集資金投入後對公司未來競爭力和盈利能力

的提高有著重大意義。募集資金到位將使公司的自有資本規模增大，同時增強

公司的間接融資能力，有利於公司實現規模經濟，降低單位產品成本，形成競

爭優勢，提高公司的營業收入與淨資產收益率。

4、新增非流動資產折舊、攤銷對公司未來經營成果的影響

本次募集資金投資項目的固定資產折舊情況如下：

單位：萬元

序號

項目名稱

固定資產投資支出

預計年折舊、攤銷額

1

年產550噸層狀複合電接觸功能復

合材料及組件自動化生產線項目

12,893.31

912.83

2

年產105噸顆粒及纖維增強電接觸

功能複合材料及元件項目

6,742.00

582.90

合 計

19,635.31

1,495.73

本次募集資金投資項目全部建成後，共新增非流動資產19,635.31萬元，

每年新增非流動資產折舊、攤銷費用1,495.73萬元。

2008-2010年公司主營業務毛利率分別為13.33%、19.04%和20.12%，取上

述毛利率的算術平均值17.50%進行測算。本次募集資金投資項目全部建成後，

在經營環境不發生重大變化的情況下，若公司主營業務收入較全部項目建成前

增加8,547.03萬元，且產品的毛利率與公司報告期內毛利率平均值持平（即

17.50%），則將增加公司主營業務利潤1,495.73萬元，即可抵消每年新增非流

動資產折舊、攤銷費用。

儘管新增的年折舊、攤銷費用會對公司未來經營業績造成一定影響，但上

述非流動資產投資是公司發展過程中的必然需求。隨著募集資金投資項目的成

功實施，公司的銷售收入和利潤總額將保持持續增長，完全可以消化此部分折

舊費用的不利影響。未來，公司主營業務規模將不斷擴大，自主創新和研發能

力得以提升，核心競爭力得到進一步加強，有利於鞏固並提升公司在行業內的

領先優勢。

5、對資本結構的影響

募集資金到位後，將為公司引入多元投資主體，優化公司股權結構，一定

程度上分散控股股東的控制權，有利於完善公司的法人治理結構。

6、募集資金投資項目實施後，不會產生同業競爭或者對公司的獨立性產生

不利影響。公司已制訂《募集資金管理辦法》，建立募集資金專項存儲制度，募

集資金存放於董事會決定的專項帳戶。

第十二節 未來發展與規劃

一、發行人發行當年和未來三年的發展規劃及目標

（一）發展規劃

公司本著「以技術求生存，以質量求發展」的經營宗旨，堅持以市場為導

向，以效益為中心，以創新為主線，大力推進體制創新、技術創新和管理創新，

繼續秉承誠信務實的企業文化，在不斷發展的科技領域內，以自身的技術實力、

踏實嚴謹的作風、不斷拼搏進取的精神，逐漸發展成為具有國際競爭力的電接

觸功能複合材料研發和生產企業。

（二）整體經營目標

在未來三年，公司將繼續專注主營業務，通過技術創新、產品開發、市場

拓展、管理創新以及法人治理結構完善等方式，全面提升公司的科研水平、經

營規模、運營效率和盈利能力，不斷拓寬產品的應用領域，進一步加強公司的

核心競爭力。在穩固現有客戶群體的基礎上，公司將結合國內外市場特點，拓

寬資源，開拓新的國內外重點客戶和業務。通過溫州宏豐生產基地建設項目，

擴大節能環保等高技術含量、高附加值電接觸功能複合材料產品的產能與產量，

保持未來三年公司主營業務持續快速增長，進一步鞏固公司在國內電接觸功能

複合材料及其元件領域的行業領導者地位。

（三）在增強成長性、增進自主創新能力、提升核心競爭優勢

等方面擬採取的主要措施

1、公司將在現有基礎上，通過技術改造和產品升級，進一步提高傳統產品

的質量，降低生產成本，做好現有客戶的服務工作；擴大公司在貴廉複合材料

大批量生產方面的優勢，加大電觸頭新材料的研發力度，提高工藝和產品的環

保水平，不斷開拓和滿足高端客戶的要求；繼續提高公司的自動化生產水平，

通過信息檢測、信息管理、計算機輔助設計和製造等途徑，提高生產效率，提

升產品技術和品質等級。

2、公司將一如既往地繼續堅持自主創新道路，注重對電接觸功能複合材料

行業技術的發展研究和關注國際前沿技術的最新發展，加強對新技術、新材料

的相關信息的收集分析工作，研究潛在的市場機會；積極參與相關產品的國家

標準及行業標準的制定；加強新材料基礎和應用研究，在國際刊物和國際會議

上突出公司的技術地位；增加高端儀器設備的投入，在加強與科研院校的研發

合作的同時，加強人才引進和培養力度，建立一個優秀的研發中心。通過樹立

長期競爭意識，將新技術、新產品的研究開發、人力資源開發、核心能力的培

育和發展作為公司的自我評價考核體系，持續增進公司的自主創新能力。

3、未來三年，公司在增進自主創新能力的同時，將努力提升經營管理水平，

提高主營業務的盈利能力和經營效率；加強國內外市場開拓力度，加大技術和

產品的宣傳力度，提升品牌力和公司影響力；完善公司法人治理結構，提高科

學決策水平；加強人才引進和員工培訓，提高公司員工綜合素質；進一步完善

以提供整體解決方案為導向的創新業務模式，並結合公司實際和市場狀況不斷

探索新的發展模式；在技術和產品、經營管理、市場開拓、品牌、人才、商業

模式等方面全面提升公司的核心競爭優勢。

（四）產品開發計劃

公司將利用本次募集資金投資並開發以下產品：

1、年產550噸層狀複合電接觸功能複合材料及組件自動化生產線項目；

2、年產105噸顆粒及纖維增強電接觸功能複合材料及元件項目。

公司將遵照「大力提倡原始創新、鼓勵集成創新、做好引進吸收消化再創

新」的基本原則，採用新原理、新技術、新設計、新工藝及先進的研發和試驗

手段，加快產品升級。以中高端低壓電器市場為目標，積極開展高性能環保型

電接觸功能複合材料產品的開發研製，根據市場的狀況與趨勢，適時地、有計

劃地批量推出擁有自主智慧財產權與核心技術，性能先進、穩定可靠、性價比優

異的新一代產品，逐步引領電接觸功能複合材料行業的發展潮流。至「十一五」

期末，將使主要產品系有自主智慧財產權與專利技術，並達到國際領先水平。

以差異化和個性化為方向，改進技術較為成熟產品的結構設計；積極引進

新設備與新技術，增進可靠性、一致性的在線檢測和線性測試的水平，全方位

提高產品的實物質量；同時，將與國際知名的工業設計機構建立緊密型合作關

系，大幅度、全面改進產品外觀，增加產品附加值。

「十一五」期間，公司將進一步鞏固、優化、重組、發展溫州各生產基地

的生產組織、地理安排與產品布局，將業已成功實施的精益化生產有步驟地、

因地制宜地推廣至子公司與生產部門。以生產製造環節為軸心，以市場即時需

求與反饋為導向，以電子網絡與信息化手段為工具，以模數化財務評估為依據，

實施動態價值鏈的實時管理與精準調控。

（五）技術開發和創新計劃

公司將加大科研投入，提高研發經費佔銷售收入的比重；加強原理研究、

技術研發與技術信息收集工作；建立培育年輕技術人員的長效機制，並在全球

範圍內遴選中高級技術人才；完善以研發成果的市場效益為導向的激勵機制；

開展與國內外科研機構、大專院校、科技專家等多種方式的合作。

公司充分利用並發揮省級研發技術中心這一平臺優勢，在「十一五」期間

建成國內領先並初步具備國際水準的電接觸功能複合材料研發、檢測和模具中

心。公司將通過自建或合作等方式，設立技術研發機構或實驗室，整合內外部

研發資源，加強對節能、環保、長壽命、高可靠性電接觸功能複合材料產品的

研發。

（六）市場開發與營銷、技術服務網絡建設計劃

公司將遵循「以市場為導向，以客戶為中心」的發展戰略，擴大市場範圍

並了解客戶需求，積極開發適應市場的新產品從而將產品線延長到業務管理和

產品開發平臺，為用戶提供更豐富、更加個性化的服務。

「十一五」期間公司市場拓展的重點是：鞏固國內市場，繼續開拓國際市

場；積極擴大中高端市場業務，形成國內市場穩步增長、國際業務快速擴張、

中高端市場協同發展的格局。

公司長期以來十分重視市場營銷工作，重視新客戶開發與存量客戶管理，

形成了具有市場競爭力的營銷隊伍和營銷渠道。今後公司將不斷完善銷售網絡，

在國內低壓電器的主要生產區域成立子公司及銷售辦事處，將生產基地直接與

主要銷售區域對接，從而有利於在營銷過程中及時了解重點客戶的信息，同時

也能及時向客戶反饋信息，為重點客戶提供個性化、精細化的服務，依據重點

客戶的需求，從工藝技術、生產流程和財務上為其量身定做最適合的解決方案，

促進公司與重點客戶的雙向溝通。

（七）人力資源開發計劃

「以人為本」是公司對企業人才的基本應用思想。具有「團結拼搏、求實

創新」精神的高素質、高技能的員工隊伍，是公司先進技術和產品的推進者和

傳播者，也是公司經濟效益的實現者。公司堅持「隊伍精幹、技術集成」的原

則，形成了一定發展階段下的用人策略。即：技術層次形成高中低搭配、知識

構成上各專業互補，人力資源結構根據企業的發展狀態調配的靈活應用模式。

目前，公司已經形成一支以博士和碩士為骨幹、實力雄厚的研發隊伍。公

司將繼續全方位的開展員工職業生涯管理，創建「公平競爭、優勝劣汰、多條

通道、互助互愛、快樂發展」的從業環境，營造「鼓勵創新、寬容失敗、激勵

成功、兼容並蓄」的文化氛圍，使公司成為全體員工實踐志願的載體、施展才

能的舞臺和全面發展的家園。

在今後三五年中，對重點管理與人才的引進將是公司人力資源工作的另一

項重要任務。公司將成立專門機構，在董事會與經營班子的領導下，以全國、

全球的重點電接觸功能複合材料製造企業為視野，通過包括聘請獵頭公司在內

的各種渠道，積極吸納頂尖人才，為公司的長遠、健康、快速發展提供有力支

撐。

（八）深化改革和組織機構調整的規劃

公司將進一步完善現代企業制度，強化董事會責任，完善董事會的結構與

決策程序，充分發揮獨立董事的作用，進一步健全公司的法人治理結構。

公司將繼續推進勞動、人事、分配製度改革，實行全員競爭上崗制度，形

成能上能下，能進能出的用人機制；按照精幹、高效原則設置管理崗位，公開

競聘，構建高效的管理團隊；根據按勞分配的原則，建立完善與企業發展相適

應的利益分配激勵機制。

公司將根據市場經濟與生產經營的發展要求，不斷完善公司組織結構，並

按照精幹、高效的原則，進行人力資源配置和組織結構整合。

（九）再融資計劃

本次募集資金到位後，將基本解決公司近期發展所需的資金缺口，日常經

營中的流動資金缺口主要通過銀行貸款方式解決。隨著公司生產規模進一步擴

大，公司將在股票上市後，擇機採用發行新股等方式籌集研發和建設資金。公

司再融資計劃將發揮債務槓桿和資本市場的融資功能，並利用國家政策的支持

申請政府資助資金等其他融資方式，在保持穩健的資產負債結構的同時，充分

利用多種融資渠道，以滿足公司快速發展的資金需求。

（十）收購兼併及對外擴充計劃

本公司將立足於自身發展，圍繞主導產業，採取積極穩健的擴張戰略，在

對市場充分調研和論證的基礎上，有步驟地實施收購兼併和對外擴充計劃。

目前本公司產品的銷售主要集中在國內市場，隨著經濟全球一體化進程的

加快，公司將積極開拓國際市場，確保公司在新的國際競爭環境下能夠保持競

爭優勢。公司將進一步加強國際交流與合作，充分利用國際國內兩個市場、兩

種資源，發展公司業務。具體規劃如下：

1、大力發展國外市場業務，適時開發東南亞及歐美市場。

2、研究把握國外目標市場發展態勢，針對每個國家的不同國情進行分析研

究，充分滿足國內、國際市場客戶的需求。

3、以設點銷售、代理銷售等方式，構建國內、國際市場營銷網絡，產生良

好的市場效應。

4、逐步在國外市場樹立公司品牌，並以良好的品牌效應帶動公司產品銷售。

二、募集資金運用對公司未來發展、成長性和自主創新能力的

影響

1、年產550噸層狀複合電接觸功能複合材料及組件自動化生產線項目計劃

投資16,764.03萬元，優化生產工藝，擴大冷鐓複合兩層和三層鉚釘觸點生產

線、專利產品側複合熔斷片生產線、復銅鋼生產線、其它層狀複合電接觸功能

複合材料生產線以及一體化電接觸組件生產線，達產後實現年產550噸層狀復

合電接觸功能複合材料和一體化電接觸組件，實現銷售收入28,200萬元。

本項目將進一步優化現有專利產品和優勢產品的生產工藝，建立層狀複合電

接觸功能複合材料和一體化電接觸組件生產線，以改善目前公司產品供不應求的

局面，擴大市場佔有率。

2、年產105噸顆粒及纖維增強電接觸功能複合材料及元件項目是公司在近二

十年積累的技術、成果和專利的基礎上，針對目前國際和國內市場電器產品向環

保型、大功率、長壽命、高可靠性、高集成的高端技術發展的趨勢，利用新技術、

新設備發展高端電接觸材料，對公司現有生產線實施技術升級和擴建，年新增105

噸顆粒及纖維增強電接觸功能複合材料，以滿足市場需求。電接觸功能複合材料

及元器件是低壓電器的核心部件，本項目的順利實施有利於推動我國低壓電器產

品與國際市場接軌，同時也將提高我國低壓電器產品在國際市場的核心競爭力和

市場佔有率。

本項目通過建立顆粒及纖維增強電接觸功能複合材料的大規模生產線，優

化生產工藝，提升裝備水平，對材料的加工和應用進行深度的開發，以滿足國

內外日益增長的市場需求。

三、發行人擬定上述計劃所依據的假設條件

本公司擬定上述業務發展計劃和目標，主要是基於以下假設條件：

1、本次公司股票發行取得成功，募集資金及時到位；

2、國際國內經濟平穩運行；

3、公司遵循的國家及地方法律、法規制度以及其他經濟環境無重大不利變

化；

4、公司各主要產品的市場容量、行業技術水平、行業競爭狀況沒有發生不

利於本公司經營活動的重大變化；

5、公司現有管理層、核心技術人員繼續保持穩定；

6、公司各項內部控制制度持續有效，未發生因監控、防範不利導致的重大

損失；

7、無其他人力不可抗拒及不可預見因素造成的災難。

四、發行人實施上述計劃面臨的主要困難

本次募集資金到位後公司的淨資產規模增長較快，在資金運用規模擴大和

業務急速擴展的背景下，對公司在資源配置及運營管理，特別是資金管理和內

部控制等方面將帶來新的挑戰。另外，公司戰略計劃的實施必須有相應的人才

支持，人才的引進和培養，特別是營銷、管理和技術等方面人才的引進和培養，

將是公司發展過程中重中之重的工作。

1、資金運用

上述計劃的實施，需要投入大量資金，難以通過銀行貸款獲得足夠的資金

支持；如果依靠自身利潤積累，在日益激烈的市場競爭中，公司很可能會喪失

寶貴的發展機會。因此本次公開發行股票並上市對本公司的快速、健康、持續

發展具有十分重要的意義。

2、內部控制

隨著業務和規模的快速增長，公司的管理水平將面臨挑戰。特別是在公司

發行上市並迅速擴大經營規模以後，公司的組織結構和管理體系勢必進一步復

雜化。在上述計劃的實施和未來的運作過程中，公司各項內部控制制度和組織

管理體系都需要不斷完善。

3、市場競爭日趨激烈

近年來，同行業跨國公司在國內建立了多家合資企業，並逐漸將其產品從

高端市場滲入中端市場，使本公司原有的相對成本優勢逐漸縮小；部分新企業

採用靈活的經營機制和新穎的商業模式，對行業內原有企業形成了新的挑戰，

由此使公司面臨日趨激烈的市場競爭。

4、受上遊有色金屬行業政策的影響

國家產業政策變化、本公司生產所需的原材料價格大幅波動等不確定或不

可預見因素，在一定程度上會影響公司上述計劃的實施。原材料標準提高和生

產製造成本增加等因素，也對企業的經營情況產生影響。

5、人力資源

隨著上述計劃的實施，公司的生產規模、營銷網絡、研發機構都會擴張，

產品結構和組織管理也都將趨於複雜化，公司對高級管理和銷售人才的需求將

大量增加。另外，隨著市場競爭的加劇，原有產品的市場利潤率可能會降低，

對新產品的研究和開發提出了更高的要求，為了保持企業的創新能力和生命活

力，需要培養引進大量專業人才，為此公司將面臨人力資源保障的壓力。

五、公司確保實現上述發展計劃擬採用的方式、方法或途徑

詳見本節之「一、公司未來三年發展規劃及發展目標」的相關內容。

公司在上市後將通過定期報告持續公告規劃實施和目標實現的情況。

六、發行人業務發展計劃與現有業務的聯繫

公司現有業務是實現發展計劃的重要基礎和保證，公司在現有業務的拓展

過程中積累起來的人才、資金、市場、管理、技術、品牌等優勢，以及穩定的

客戶群等等，是公司的無形資產和堅強基礎，也是公司業務發展計劃實施的前

提。

公司的發展計劃是在公司現有主營業務的基礎上，按照公司發展戰略和目

標制訂的，是公司產品升級和公司向更高檔次發展的計劃。如果發展計劃能順

利實施，將極大地提高公司現有產品的技術水平和生產規模，擴大公司的競爭

領域，全面提升公司的核心競爭力，進一步確立公司在國內電接觸功能複合材

料行業的領先地位。

公司發行當年及未來三年的發展計劃是基於公司主營業務進一步發展和募

集資金投資項目如期完成的假設前提下制訂的。

本公司三年發展計劃的制定綜合考慮了以下因素：

1、公司目前所從事業務的開展情況及發展前景；

2、同行業的市場競爭狀況及發展趨勢；

3、公司員工的素質狀況；

4、國家政策導向。

本規劃和目標不涉及與他人合作。

第十三節 其他重要事項

一、重要合同

本節重大合同是指截至報告期末發行人及發行人合併報表範圍內的公司已

籤署、正在履行的借款合同、保理合同、信用證合同和承兌協議，截至本招股

意向書籤署之日本公司正在履行的交易金額超過人民幣200萬元（或外幣折算

金額超過200萬元）的商務合同（或訂單），以及雖未達到前述標準但對公司

生產經營活動、未來發展和財務狀況具有重要影響的合同。情況如下：

（一）借款合同

截至報告期末，公司已籤署、正在履行的借款合同，借款金額為10,745.00

萬元，具體情況如下：

序號

貸款銀行

貸款額

（萬元）

年利率

起止日期

擔保方式

擔保合同

1

中國工商銀行股份有限

公司樂清支行

700.00

5.56%

2010.11.19-2011.11.18

最高額抵押

注1

2

中國工商銀行股份有限

公司樂清支行

1,050.00

5.31%

2010.10.13-2011.10.12

最高額保證

注2

3

興業銀行溫州分行

450.00

同期基

準利率

2010.7.27-2011.7.26

最高額保證

注3

4

興業銀行溫州分行

350.00

同期基

準利率

2010.7.27-2011.7.26

最高額保證

和最高額抵

押

注4

5

興業銀行溫州分行

1,200.00

基準利

率每月

調整

2010.11.23-2011.11.22

最高額保證

注5

6

交通銀行股份有限公司

溫州樂清支行

1,000.00

基準利

率上浮

20%

2010.10.8-2011.10.8

最高額保證

注6

7

中國民生銀行股份有限

公司溫州分行

1,000.00

10.165%

2011.1.25-2011.7.25

最高額保證

注7

8

中國建設銀行股份有限

2,500.00

5.04%

2011.2.21-2011.8.20

最高額抵押

注8

公司樂清支行

9

招商銀行樂清支行

1,500.00

基準利

率上浮

10%

2011.2.28-2012.2.28

最高額保證

注9

10

中國工商銀行樂清支行

495.00

6.06%

2011.3.9-2012.3.8

最高額保證

注10

11

中國工商銀行樂清支行

500.00

6.31%

2011.5.27-2011.5.26

最高額保證

注11

合計

10,745.00

註：1、公司與中國工商銀行股份有限公司樂清支行籤訂的2010年抵字0219號《最

高額抵押合同》，公司以擁有的房屋建築物[樂房權證北白象鎮字第18086號]和土地使用

權[樂政國用（2010）第56-3813號]作為抵押物，為公司2010年6月1日至2012年12

月31日的期間內，在4,002萬元最高餘額內對中國工商銀行股份有限公司樂清支行所產

生的全部債務提供擔保。

2、金山門電器有限公司與中國工商銀行股份有限公司樂清支行籤訂2010年保字0178

號《最高額保證合同》，為公司在2010年7月8日至2012年7月7日期間，在5,000.00

萬元的最高餘額內對中國工商銀行股份有限公司樂清支行所產生的全部債務提供擔保。

3、興業銀行溫州分行與金山門電器有限公司籤訂的3520092104-1號《最高額保證合

同》，為公司在2009年8月14日至2011年8月14日期間，在1,650.00萬元的最高餘額

內對興業銀行溫州分行所產生的全部債務提供擔保；興業銀行溫州分行與股東陳曉籤訂的

3520092104-2《最高額個人擔保聲明書》，為公司在2009年8月14日至2011年8月14

日期間，在2,000.00萬元的最高餘額內對興業銀行溫州分行所產生的全部債務提供擔保。

4、興業銀行溫州分行與陳曉籤訂的3520081901-1號《最高額抵押合同》，為公司在

2008年9月4日至2011年9月4日期間，在250.00萬元的最高餘額內對興業銀行溫州分

行所產生的全部債務提供擔保；興業銀行溫州分行與陳曉籤訂的3520081901-2號《最高

額抵押合同》抵押陳曉溫房權證鹿城區字第421791號房屋所有權；3520092104-2《最高

額個人擔保聲明書》見「注7」。

5、3520092104-1號《最高額保證合同》、3520092104-2《最高額個人擔保聲明書》見

「注3」。

6、交通銀行股份有限公司溫州樂清支行與浙江東新密封有限公司籤訂的溫交銀2009

年310最保字145號《最高額保證合同》，為公司在2009年9月26日至2011年9月26

日期間，在2,860.00萬元的最高餘額內對交通銀行股份有限公司溫州樂清支行所產生的

全部債務提供擔保。

7、中國民生銀行股份有限公司溫州分行與浙江東新密封有限公司籤訂的公高保字第

99282010297775號《最高額保證合同》，為公司在2010年1月26日至2011年1月26日

期間，在1,000.00萬元的最高餘額內對中國民生銀行股份有限公司溫州分行所產生的全

部債務提供擔保；中國民生銀行股份有限公司溫州分行與陳曉籤訂的個高保字第

99282010297773號《個人最高額保證合同》，為公司在2010年1月26日至2011年1月

26日期間，在1,000.00萬元的最高餘額內對中國民生銀行股份有限公司溫州分行所產生

的全部債務提供擔保。

8、子公司溫州宏豐與中國建設銀行股份有限公司樂清支行籤訂了

627577123020111003號《最高額抵押合同》，以溫國用（2009）第5-148035號土地使用權，

為公司2011年2月14日至2014年2月13日的期間內，在4,500萬元最高餘額內對中國

建設銀行股份有限公司樂清支行所產生的全部債務提供擔保。

9、招商銀行股份有限公司溫州樂清支行與浙江東新密封有限公司籤訂的2011年保字

第780202-1號《最高額不可撤銷擔保書》，為公司2011年2月23日至2012年2月22日

的期間內，在1,500萬元最高餘額內對中國建設銀行股份有限公司樂清支行所產生的全部

債務提供擔保；招商銀行股份有限公司溫州樂清支行與陳曉籤訂的2011年保字第

780202-2號《最高額不可撤銷擔保書》，為公司2011年2月23日至2012年2月22日的

期間內，在1,500萬元最高餘額內對招商銀行股份有限公司溫州樂清支行所產生的全部債

務提供擔保。

10、中國工商銀行股份有限公司樂清支行與金山門電器有限公司籤訂的2011年保字

0091號《最高額保證合同》，為公司在2011年3月8日至2013年3月7日期間，在3,000.00

萬元的最高餘額內對中國工商銀行股份有限公司樂清支行所產生的全部債務提供擔保。

11、公司與中國工商銀行股份有限公司樂清支行籤訂的2010年抵字0219號《最高額

抵押合同》，公司以擁有的房屋建築物[樂房權證北白象鎮字第18086號]和土地使用權[樂

政國用（2010）第56-3813號]作為抵押物，為公司2010年6月1日至2012年12月31

日的期間內，在4,002萬元最高餘額內對中國工商銀行股份有限公司樂清支行所產生的全

部債務提供擔保。

（二）保理合同

截至報告期末，公司籤訂的保理業務合同共使用融資額度10,991.19萬元，

具體情況如下：

序號

保理銀行

融資額

（萬元）

利率

手續費率/手續費

到期日

是否有追索

權

1

中國建設銀行股份有

限公司樂清支行

2,000.00

2.925%

應收帳款票面金

額的2.9%

2011.11.20

有

2,000.00

2011.11.27

840.00

2012.1.9

160.00

2011.11.5

2

中國農業銀行股份有

限公司樂清市支行

1,000.00

基準利

率

12.60萬元

2012.4.11

有

3

中國農業銀行股份有

限公司樂清市支行

2,000.00

基準利

率

-

2012.2.29

有

4

中國銀行股份有限公

司樂清市支行

991.19

基準利

率上浮

20%

-

2011.10.31

有

5

中國農業銀行股份有

限公司樂清市支行

1,000.00

基準利

率

15.70萬元

2012.5.11

有

6

中國農業銀行股份有

限公司樂清市支行

1,000.00

基準利

率

18.00萬元

2012.3.21

有

合計

10,991.19

（三）銀行承兌匯票承兌協議合同

截至報告期末，公司籤訂的、未到期的銀行承兌匯票承兌協議如下：

序號

承兌銀行

票面金額

（萬元）

手續費率

票據到期日

擔保合同

1

中國工商銀行股份有限

公司樂清支行

1,200.00

0.05%

2011.7.14

注1

2

中國工商銀行股份有限

公司樂清支行

1,900.00

0.05%

2011.7.13

注2

3

中國銀行股份有限公司

樂清支行

800.00

0.05%

2011.7.20

注3

4

中國銀行股份有限公司

樂清市支行

1,200.00

0.05%

2011.7.13

注4

5

中國工商銀行股份有限

公司樂清支行

1,000.00

0.05%

2011.9.24

注5

6

中國工商銀行股份有限

公司樂清支行

800.00

0.05%

2011.9.28

注6

7

交通銀行股份有限公司

溫州分行

2,000.00

0.05%

2011.10.13

注7

8

中國建設銀行股份有限

公司樂清支行

90.00

0.05%

2011.12.14

注8

9

中信銀行股份有限公司

2,000.00

0.05%

2011.9.10

注9

合計

10,990.00

註：1、浙江東新密封有限公司與中國工商銀行股份有限公司樂清支行籤訂2010年保

字0150號《最高額保證合同》，為公司在2010年6月18日至2012年6月17日期間，在

1,500.00萬元的最高餘額內對中國工商銀行股份有限公司樂清支行所產生的全部債務提供

擔保。

2、金山門電器有限公司與中國工商銀行股份有限公司樂清支行籤訂2010年保字0178

號《最高額保證合同》，為公司在2010年7月8日至2012年7月7日期間，在5,000.00

萬元的最高餘額內對中國工商銀行股份有限公司樂清支行所產生的全部債務提供擔保。

3、中國銀行股份有限公司樂清市支行與浙江金山門電器有限公司籤訂的2010年保字

Y3200138《最高額保證合同》；與公司籤訂的2011年質字Y320031號《質押合同》質押

一張金額400.00萬元的定期存單。

4、與浙江金山門電器有限公司籤訂的2010年保字Y3200138《最高額保證合同》；與

陳曉籤訂的2010年保字Y3200138-1《最高額保證合同》；與公司籤訂的2011年質字

Y320022號《質押合同》質押一張金額600.00萬元的定期存單。

5、中國工商銀行股份有限公司樂清支行與金山門電器有限公司籤訂的2011年保字

0091號《最高額保證合同》，為公司在2011年3月8日至2013年3月7日期間，在3,000.00

萬元的最高餘額內對中國工商銀行股份有限公司樂清支行所產生的全部債務提供擔保；公

司與中國工商銀行股份有限公司樂清支行籤訂的2010年抵字0219號《最高額抵押合同》，

公司以擁有的房屋建築物[樂房權證北白象鎮字第18086號]和土地使用權[樂政國用

（2010）第56-3813號]作為抵押物，為公司2010年6月1日至2012年12月31日的期

間內，在4,002萬元最高餘額內對中國工商銀行股份有限公司樂清支行所產生的全部債務

提供擔保。

6、2010年保字0178號《最高額保證合同》，見注2；2010年抵字0219號《最高額抵

押合同》，見注5。

7、交通銀行股份有限公司溫州樂清支行與浙江東新密封有限公司籤訂的溫交銀2009

年310最保字145號《最高額保證合同》，為公司在2009年9月26日至2011年9月26

日期間，在2,860.00萬元的最高餘額內對交通銀行股份有限公司溫州樂清支行所產生的

全部債務提供擔保；保證金1,000.00萬元。

8、公司與中國建設銀行股份有限公司樂清支行籤訂的201009588號《承兌質押合同》，

質押陳曉一張100.58萬元保單。

9、浙江東新密封有限公司與中信銀行股份有限公司溫州樂清支行籤訂的（2010）信

銀杭樂最保字第000940號《最高額保證合同》，為公司2010年9月3日至2011年9月2

日的期間內，在2,900.00萬元最高餘額內對中信銀行股份有限公司溫州樂清支行所產生

的全部債務提供連帶責任保證；股東陳曉與中信銀行股份有限公司溫州樂清支行籤訂的

（2010）信銀杭樂人最保字第000940號《自然人最高額保證合同》，為公司2010年9月3

日至2011年9月2日的期間內，在2,900.00萬元最高餘額內對中信銀行股份有限公司溫

州樂清支行所產生的全部債務提供連帶責任保證。

（四）信用證合同

2011年6月8日，公司與中國農業銀行股份有限公司樂清市支行籤訂

33061020110000475號《國內信用證買方代付融資合同》，合同項下買方代付融

資日期自2011年6月8日起至2011年12月5日止，在此期限內每筆買方代付

融資的期限、幣種、金額、利率以《國內信用證買方代付融資通知書》為準。

截至2011年6月30日，公司獲得編號MFDFYQ 03《國內信用證買方代付融資

通知書》一張，融資期限為2011年6月8日至2011年12月5日，融資本金

1,000.00萬元，融資利息31.00萬元，融資利率6.2%。

註：中國農業銀行股份有限公司樂清市支行與浙江傑達電器有限公司籤訂的

33100120110023047號《保證合同》，為上述信用證合同的履行形成的債務提供保證擔保。

（五）重大商務合同

1、銷售合同（長期合同）

（1）2011年3月11日，本公司與正泰電器籤訂《採購合同》（合同編號

為ZTDG-A-0006-20011），雙方約定公司按照正泰電器要求的規格、數量提供產

品，合同金額視具體訂單而定；合同有效期為籤訂之日起5年。

（2）2010年2月1日，本公司與艾默生籤訂《Supply Agreement》，雙方

約定宏豐有限按照Emerson要求的規格、數量提供產品，合同金額視具體訂單

而定；合同有效期為籤訂之日起2年。

（3）2011年3月24日，本公司與德力西電氣籤訂《供貨合同》（合同編

號為GHHT2011-665918），雙方約定公司按照德力西電氣要求的規格、數量提供

產品，合同金額視具體訂單而定；合同有效期為2011年1月1日至2013年12

月31日。

（4）2011年6月16日，本公司與正泰建築籤訂《採購合同》，雙方約定

公司按照正泰電器要求的規格、數量提供產品，合同金額視具體訂單而定；合

同有效期為籤訂之日起1年。

2、採購合同（長期合同）

2011年3月25日，公司與樂清華晨貿易有限公司籤訂了《購銷框架協議》，

雙方約定公司按照公司要求的規格、數量提供產品，合同金額視具體訂單而定。

（六）建築工程合同

溫州宏豐與江西宏盛建業集團有限公司籤訂《建築工程施工合同》，工程內

容為土建（含樁基部分）及安裝工程，總建築面積39,598.70平方米，合同價

款為4,600.00萬元。

二、對外擔保

1、截至本招股意向書籤署日，公司為其他單位提供債務擔保的具體情況

如下：

被擔保單位

與本公司的

關係

擔保金額

（萬元）

被擔保債務期限

擔保的責任

目前情況

浙江萬城銅業科技有限公司

非關聯方

1000.00

2008.7.29-2010.7.29

連帶責任

擔保合同到期

樂清市金泰銅業有限公司

非關聯方

1000.00

2008.5.27-2010.5.27

連帶責任

擔保合同到期

溫州市甌海合金材料廠

非關聯方

140.00

2008.7.24-2009.7.23

連帶責任

擔保合同到期

溫州市華一機電有限公司

非關聯方

125.00

2008.9.18-2009.9.16

連帶責任

擔保合同到期

浙江東新密封有限公司

非關聯方

500.00

2008.6.24-2010.6.24

連帶責任

擔保合同到期

浙江東新密封有限公司

非關聯方

1,000.00

2008.9.16-2009.3.12

連帶責任

擔保合同到期

樂清市高鴻電氣有限公司

非關聯方

90.00

2008.10.22-2009.10.13

連帶責任

擔保合同到期

溫州市甌海合金材料廠

非關聯方

160.00

2009.6.23-2010.6.23

連帶責任

擔保合同到期

江西金髮銅業有限公司

非關聯方

500.00

2009.6.9-2010.6.9

連帶責任

擔保合同到期

江西金髮銅業有限公司

非關聯方

1,000.00

2009.9.26-2010.9.26

連帶責任

擔保合同到期

金山門電器有限公司

非關聯方

2,000.00

2009.5.22-2010.5.21

連帶責任

擔保合同到期

金山門電器有限公司

非關聯方

500.00

2009.4.22-2010.4.22

連帶責任

擔保合同到期

溫州市甌海合金材料廠

非關聯方

700.00

2009.11.30-2010.11.27

連帶責任

擔保合同到期

浙江東新密封有限公司

非關聯方

2,000.00

2009.10.14-2010.10.13

連帶責任

擔保合同到期

金山門電器有限公司

非關聯方

2,800.00

2010.3.5-2011.2.9

連帶責任

擔保合同到期

浙江東新密封有限公司

非關聯方

1,500.00

2010.11.16-2011.11.15

連帶責任

擔保合同解除

金山門電器有限公司

非關聯方

1,000.00

2010.10.13-2011.10.13

連帶責任

擔保合同解除

台州東新密封有限公司

非關聯方

3,700.00

2010.2.10-2012.2.10

連帶責任

擔保合同解除

小 計

19,715.00

上述擔保均已依法籤訂了擔保協議。

2、截至2011年6月30日尚未完全解除的對外擔保合同

截至2011年6月30日尚未完全解除的對外擔保合同共3項，均為最高額

保證合同。

合同編號

債權人

債務人

合同約定承擔最高額擔保

責任的主債權發生期間

最高額

（萬元）

截至2011年6

月30日對應擔

保合同債務餘

額（萬元）

目前對應

擔保合同

債務餘額

（萬元）

2010年臨

杜（保）企

字007號

中國銀行股份

有限公司臨海

杜橋支行

台州東新

密封有限

公司

2010.2.10-2012.2.10

3,700.00

3,700.00

0

（2010）信

銀杭溫柳

最保字第

001427號

中信銀行股份

有限公司溫州

柳市支行

金山門電

器有限公

司

2010.10.13-2011.10.13

1,000.00

0

0

2010信銀

杭溫樂最

保字第

001043號

中信銀行股份

有限公司溫州

樂清支行

浙江東新

密封有限

公司

2010.11.16-2011.11.15

1,500.00

0

0

截至本招股意向書出具日，根據中國銀行股份有限公司臨海杜橋支行、中

信銀行股份有限公司溫州柳市支行、中信銀行股份有限公司溫州樂清支行於

2011年7月11日出具的《證明》或《說明》，上述擔保合同均已經解除，公司

不再繼續承擔擔保責任以及其他相關賠償責任，擔保責任已消滅。

3、公司為其他單位提供擔保的原因及所履行的內部決策程序

公司處於快速發展階段，2008-2010年產量、銷量、營業收入的複合增長

率分別為60.95%、60.72%、63.93%，由於公司自身資產規模尚小，融資渠道較

為單一，因此公司在日常經營過程中，有時會面臨流動資金短缺的問題。與其

他單位建立互保關係，對於公司突破融資瓶頸，提高融資效率具有積極作用，

有利於彌補發行人流動資金不足的問題。

公司設立股份公司以前，沒有專門的對外擔保決策制度，對外擔保等經濟

行為一般以經理辦公會等形式作出決定。自設立股份公司至今，公司共籤署兩

項對外擔保協議，在程序上均遵守了當時有效的《對外擔保決策制度》（2010

年3月）的相關規定。

4、報告期內，公司不存在為關聯方提供擔保的情形

報告期內，發行人不存在為關聯方提供擔保的情形。

5、公司控股股東、實際控制人出具承諾承擔因報告期內公司為其他單位

提供擔保可能發生的風險

2011年8月3日，公司控股股東（陳曉）、實際控制人（陳曉、林萍）均

出具承諾：「本人自願承擔報告期內公司向其他單位提供擔保所可能發生的一切

風險。如公司因上述擔保而被要求承擔擔保責任，本人自願以個人財產清償，

與公司無關」。

6、公司為其他單位提供對外擔保的制度的建立情況，未來避免為其他單

位提供對外擔保的措施

（1）公司已建立完善的對外擔保制度

股份公司設立時，為了保護投資者的合法權益，加強公司銀行信用和擔保

管理，規避和降低經營風險，公司已根據《公司法》、《擔保法》及參照中國證

監會、中國銀監會發《中國證券監督管理委員會中國銀行業監督管理委員會關

於規範上市公司對外擔保行為的通知》（證監[2005]120號）、《深圳證券交易所

創業板股票上市規則》等有關規定，完善了《公司章程（草案）》並制定了《對

外擔保決策制度》。根據發行人的《公司章程》（第四十二條、第一百一十二條）

及《對外擔保決策制度》（2010年12月）已明確對外擔保的審批權限和審議程

序，具體規定如下：

1）公司對外提供擔保，應當提交董事會或者股東大會進行審議；

2）應由股東大會審批的對外擔保,必須經董事會審議通過後,方可提交股

東大會審批。須經股東大會審批的對外擔保,包括但不限於下列情形：（1）單筆

擔保額超過公司最近一期經審計淨資產10％的擔保；（2）公司及其控股子公司

的對外擔保總額，超過公司最近一期經審計淨資產50％以後提供的任何擔保；

（3）為資產負債率超過70％的擔保對象提供的擔保；（4）連續十二個月內擔

保金額超過公司最近一期經審計總資產的30％；（5）連續十二個月內擔保金額

超過公司最近一期經審計淨資產的50％且絕對金額超過3,000萬元；（6）對股

東、實際控制人及其關聯人提供的擔保；（7）公司章程規定的其他擔保情形。

董事會審議擔保事項時，必須經出席董事會會議的三分之二以上董事審議

同意。股東大會審議上述第（4）項擔保事項時，必須經出席會議的股東所持表

決權的三分之二以上通過。股東大會在審議為股東、實際控制人及其關聯人提

供的擔保議案時，該股東或者受該實際控制人支配的股東，不得參與該項表決，

該項表決由出席股東大會的其他股東所持表決權的過半數通過。

3）未經公司股東大會或董事會授權，董事、總經理不得代表公司籤署對

外擔保合同；

4）公司的分支機構不得擅自代表公司籤訂對外擔保合同。

（2）擔保制度執行的有效性

股份公司設立以前，由於沒有相應的對外擔保制度，因此，多採用經理辦

公會或其他方式作出決定。股份公司設立時，公司制定了《對外擔保決策制度》

（2010年3月），對對外擔保的審批權限及程序作出了規定。公司在對外提供

擔保時遵守了當時有效的對外擔保制度。鑑於輔導期內發現公司原有的《對外

擔保決策制度》（2010年3月）在細節上存在瑕疵，因此保薦機構督促公司制

定了新的《對外擔保決策制度》（2010年12月），並經公司2010年第七次臨時

股東大會審議通過。

新的《對外擔保決策制度》（2010年12月）實施以來至今，公司未籤署

對外擔保合同。

（3）未來避免為其他單位提供對外擔保的措施及相關承諾

為避免將來為其他單位提供對外擔保，公司採取了如下措施：

1）公司出具承諾，今後將不再對外提供擔保

2011年8月3日，公司出具承諾：「本公司今後將不再對外提供擔保（公

司與子公司之間的擔保除外）。如遇融資需求，將由公司子公司及公司控股股東、

實際控制人個人財產提供擔保方式獲取銀行貸款。」

2011年8月3日，公司控股股東（陳曉）、實際控制人（陳曉、林萍）均

出具承諾：「鑑於公司今後不再對外提供擔保（公司與其子公司之間的擔保除

外），公司今後如遇資金需求，本人自願以本人個人財產為公司貸款提供擔保」。

2）公司已獲得銀行授信,並同意由公司子公司及公司股東提供擔保

2011年8月4日，杭州銀行股份有限公司營業部出具證明，同意授予本

公司5000萬元授信額度，並同意由本公司子公司溫州宏豐合金有限公司及本公

司股東陳曉、林萍、餘金傑提供相應擔保。

3）公司承諾逐步解除其他單位為公司提供的擔保

2011年8月3日，公司出具承諾：「對於目前其他單位為本公司提供的擔

保，本公司擬將擔保方變更為本公司子公司溫州宏豐，並將逐步解除其他單位

為本公司提供的擔保。本公司保證將於2011年年底前將其他單位為本公司提供

的擔保額度降低至7,000萬元以下，並在2012年第二季度前解除所有其他單位

為本公司提供的擔保」。

保薦機構、發行人律師認為，報告期內發行人存在金額較大的對外擔保情

形，截至本招股意向書出具日所有對外擔保均已解除，發行人不存在因對外擔

保而產生的或有負債風險，不構成對本次發行上市的實質性障礙。

三、其他擔保方為公司提供擔保

1、截至2011年6月30日，關聯方及其他擔保方為公司提供擔保的情況

如下表：

單位：萬元

擔保單位

擔保金額

（萬元）

被擔保債務期限

擔保責任

備註

金山門電器有限公司

1,050.00

2010.10.13-2011.9.14

連帶責任

浙江東新密封有限公司

1,000.00

2010.10.8-2011.10.8

連帶責任

金山門電器有限公司、陳曉

1,200.00

2010.11.23-2011.11.22

連帶責任

金山門電器有限公司、陳曉

450.00

2010.7.27-2011.7.26

連帶責任

陳曉

350.00

2010.7.27-2011.7.26

連帶責任

浙江東新密封有限公司

1,200.00

2011.1.17-2011.7.14

連帶責任

浙江東新密封有限公司

2,000.00

2011.4.13-2011.10.13

連帶責任

保證金1,000.00萬元

浙江東新密封有限公司、陳曉

1,000.00

2011.1.25-2011.7.25

連帶責任

浙江東新密封有限公司、陳曉

1,500.00

2011.2.28-2012.2.28

連帶責任

浙江東新密封有限公司、陳曉

2,000.00

2011.3.10-2011.9.10

連帶責任

浙江傑達電器有限公司

1,000.00

2011.6.8-2011.12.5

連帶責任

金山門電器有限公司

495.00

2011.3.9-2012.3.1

連帶責任

金山門電器有限公司

1,000.00

2011.3.24-2011.9.24

連帶責任

金山門電器有限公司

800.00

2011.3.29-2011.9.28

連帶責任

金山門電器有限公司

1,900.00

2011.1.13-2011.7.13

連帶責任

金山門電器有限公司、陳曉

600.00

2011.1.13-2011.7.13

連帶責任

保證金300.00萬元

金山門電器有限公司、陳曉

600.00

2011.1.13-2011.7.13

連帶責任

保證金300.00萬元

金山門電器有限公司

800.00

2011.1.20-2011.7.20

連帶責任

保證金400.00萬元

陳曉

90.00

2011.6.14-2011.12.14

連帶責任

小計

19,035.00

截至本招股意向書出具日，樂清市金泰銅業有限公司、林偉、陳耀艦不存

在為公司債務提供擔保的情形。上述擔保情形，不存在反擔保等附加條件。

2、擔保方股權結構、實際控制人情況、報告期內與發行人的業務關係及

業務往來情況

（1）金山門電器有限公司

金山門電器有限公司股權結構如下：

股東姓名

身份證號

出資金額

（萬元）

出資比例

（%）

張國安

33032319560416 XXXX

3,002.40

30.00

王三傑

33032319750207 XXXX

2,001.60

20.00

王魏傑

33032319700513 XXXX

2,001.60

20.00

王茴蘭

33032319670811 XXXX

2,001.60

20.00

張孟飛

33038219821012 XXXX

1,000.80

10.00

合計

10,008.00

100.00

金山門電器有限公司實際控制人為張國安，身份證號為

33032319560416XXXX；除上述擔保事項外，報告期內與公司及其前身無業務往

來關係；金山門電器有限公司及其董事、監事和高級管理人員與公司及其董事、

監事和高級管理人員之間無關聯關係及業務關係。

（2）浙江東新密封有限公司

浙江東新密封有限公司股權結構如下：

股東姓名

身份證號

出資金額

（萬元）

出資比例

（%）

鄭志榮

33032319570207 XXXX

2,555.00

50.10

鄭潔寧

33032319590618 XXXX

2,545.00

49.90

合計

5,100.00

100.00

浙江東新密封有限公司實際控制人為鄭志榮，身份證號為

33032319570207XXXX；除上述擔保事項外，報告期內與公司及其前身無業務往

來關係；浙江東新密封有限公司及其董事、監事和高級管理人員與公司及其董

事、監事和高級管理人員之間無關聯關係及業務關係。

（3）浙江傑達電器有限公司

浙江傑達電器有限公司股權結構如下：

股東姓名

身份證號

出資金額

（萬元）

出資比例

（%）

董國傑

33032319631007XXXX

923.40

79.95

李薇薇

33032319650403 XXXX

231.60

20.05

合計

1,155.00

100.00

浙江傑達電器有限公司實際控制人為董國傑，身份證號為

33032319631007XXXX；除上述擔保事項外，報告期內與公司及其前身無業務往

來關係；除董國傑與公司監事董國輝為兄弟關係外，浙江傑達電器有限公司及

其董事、監事和高級管理人員與公司及其董事、監事和高級管理人員之間無其

他關聯關係及業務關係。

（4）樂清市金泰銅業有限公司

樂清市金泰銅業有限公司股權結構如下：

股東姓名

身份證號

出資金額

（萬元）

出資比例

（%）

陳耀艦

33032319580518 XXXX

358.00

30.13

虞三迪

33032360122 XXXX

320.00

26.94

黃志權

33032319641029 XXXX

190.00

15.59

高建東

33032319800916 XXXX

160.00

13.47

陳王曉

33038282100 XXXX

160.00

13.47

合計

1,188.00

100.00

樂清市金泰銅業有限公司實際控制人為陳耀艦，身份證號為

33032319580518XXXX；除上述擔保事項外，報告期內與公司及其前身無業務往

來關係；樂清市金泰銅業有限公司及其董事、監事和高級管理人員與公司及其

董事、監事和高級管理人員之間無關聯關係及業務關係。

（5）林偉、陳耀艦與公司及其實際控制人、董事、監事、高級管理人員之

間無關聯關係及業務關係。

保薦機構、發行人律師認為，發行人未向上述擔保方提供反擔保等附加條

件。除提供上述擔保外，報告期內上述擔保方與發行人無其他業務關係或業務

往來關係。除浙江傑達電器有限公司實際控制人董國傑與公司監事董國輝為兄

弟關係外，上述擔保方及其董事、監事和高級管理人員與發行人及其董事、監

事和高級管理人員之間無關聯關係。

四、重大訴訟、仲裁和其他重要事項

（一）截至本招股意向書籤署日，不存在對公司可能產生較大影響的訴訟

和仲裁事項。

（二）截至本招股意向書籤署日，發行人的控股股東或實際控制人、控股

子公司以及公司董事、監事、高級管理人員和其他核心人員沒有作為一方當事

人的重大訴訟或仲裁事項。

（三）發行人控股股東、實際控制人已聲明報告期內不存在重大違法行為。

（四）截至本招股意向書籤署日，發行人董事、監事、高級管理人員和其

他核心人員不存在涉及刑事訴訟的情況。

第十四節 發行人董事、監事、高級管理人員及有關

中介機構聲明

一、發行人全體董事、監事、高級管理人員聲明

公司全體董事、監事、高級管理人員承諾本招股意向書不存在虛假記載、

誤導性陳述或重大遺漏，並對其真實性、準確性、完整性承擔個別和連帶的法

律責任。

全體董事籤字：

陳 曉

林 萍

陳樂生

祁更新

孔 強

楊國浩

白文波

劉翰林

陳三聯

全體監事籤字：

餘金傑

董國輝

陳王正

其他高級管理人員籤字：

邊毅力

韋少華

周慶清

胡春琦

溫州宏豐電工合金股份有限公司

年 月 日

二、保薦機構（主承銷商）聲明

本公司已對招股意向書進行了核查，確認不存在虛假記載、誤導性陳述或

重大遺漏，並對其真實性、準確性和完整性承擔相應的法律責任。

法定代表人（或其授權代表）（籤名）：

張廣慧

保薦代表人（籤名）：

毛傳武

單曉蔚

項目協辦人（籤名）：

胡 濤

中德證券有限責任公司

年 月 日

三、發行人律師聲明

所及經辦律師已閱讀招股意向書，確認招股意向書與本所出具的法律意見

書和律師工作報告無矛盾之處。本所及經辦律師對發行人在招股意向書中引用

的法律意見書和律師工作報告的內容無異議，確認招股意向書不致因上述內容

而出現虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並對其真實性、準確性和完整性承

擔相應的法律責任。

律師事務所負責人（籤名）：

王 麗

經辦律師（籤名）：

李廣新

郭 強

北京德恆律師事務所

年 月 日

四、承擔審計業務的會計師事務所聲明

本所及籤字註冊會計師已閱讀招股意向書，確認招股意向書與本所出具的

審計報告、盈利預測審核報告（如有）、內部控制鑑證報告及經本所核驗的非經

常性損益明細表無矛盾之處。本所及籤字註冊會計師對發行人在招股意向書中

引用的審計報告、盈利預測審核報告（如有）、內部控制鑑證報告及經本所核驗

的非經常性損益明細表的內容無異議，確認招股意向書不致因上述內容而出現

虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並對其真實性、準確性和完整性承擔相應

的法律責任。

會計師事務所負責人（籤名）：

朱建弟

籤字註冊會計師（籤名）：

沈利剛

凌 燕

立信會計師事務所有限公司

年 月 日

五、承擔驗資業務的機構聲明

本機構及籤字註冊會計師已閱讀招股意向書，確認招股意向書與本機構出

具的驗資報告無矛盾之處。本機構及籤字註冊會計師對發行人在招股意向書中

引用的驗資報告的內容無異議，確認招股意向書不致因上述內容而出現虛假記

載、誤導性陳述或重大遺漏，並對其真實性、準確性和完整性承擔相應的法律

責任。

會計師事務所負責人（籤名）：

朱建弟

籤字註冊會計師（籤名）：

沈建林

沈利剛

黃繼佳

立信會計師事務所有限公司

年 月 日

六、承擔評估業務的資產評估機構聲明

本機構及籤字註冊資產評估師已閱讀招股意向書，確認招股意向書與本機

構出具的《資產評估報告》（中企華評報字[2010]第113號）無矛盾之處。本機

構及籤字註冊資產評估師對發行人在招股意向書中引用的《資產評估報告》（中

企華評報字[2010]第113號）的內容無異議，確認招股意向書不致因上述內容

而出現虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並對其真實性、準確性和完整性承

擔相應的法律責任。

資產評估機構負責人（籤名）：

孫月煥

籤字註冊資產評估師（籤名）：

蔣鎮葉

張麗哲

北京中企華資產評估有限責任公司

年 月 日

第十五節 附錄和備查文件

一、備查文件

除本招股意向書披露的資料外，公司將整套發行申請文件及其他相關文件

作為備查文件，供投資者查閱。有關備查文件目錄如下：

（一）發行保薦書（附：發行人成長性專項意見）及發行保薦工作報告；

（二）發行人關於公司設立以來股本演變情況的說明及其董事、監事、高

級管理人員的確認意見；

（三）發行人控股股東、實際控制人對招股意向書的確認意見；

（四）財務報表及審計報告；

（五）內部控制鑑證報告；

（六）經註冊會計師核驗的非經常性損益明細表；

（七）法律意見書及律師工作報告；

（八）公司章程（草案）；

（九）中國證監會核准本次發行的文件；

（十）其他與本次發行有關的重要文件。

二、查閱時間及地點

查閱時間：上午9：00～11：30 下午：13：00～16：30

查閱地點：（1）發行人：溫州宏豐電工合金股份有限公司

地址：浙江省溫州市樂清市北白象鎮大橋工業區塘下片區

電話：[phone] 傳真：[phone]

聯繫人：陳樂生

（2）保薦機構（主承銷商）：中德證券有限責任公司

地址：北京市朝陽區建國路81號華貿中心1號寫字樓22層

電話：[phone] 傳真：[phone]

聯繫人：毛傳武、單曉蔚、胡濤、張毅、馮群

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