[上市]安 諾其(300067)首次公開發行股票並在創業板上市招股意向書...

[上市]安 諾 其(300067)首次公開發行股票並在創業板上市招股意向書

時間：2010年03月30日 13:38:44&nbsp中財網

特別提示：本次股票發行後擬在創業板市場上市，該市場具有較高的投資風險。創業板公司具有業績不穩定、經營風險高、退市風險大等特點，投資者面臨較大的市場風險。投資者應充分了解創業板市場的投資風險及本公司所披露的風險因素，審慎作出投資決定。

上海安諾其紡織化工股份有限公司

（註冊地址：上海市青浦區練塘鎮朱楓公路6188 號2622 室）

首次公開發行股票並在創業板上市

招股意向書

保薦人（主承銷商）

（註冊地址：廣東省深圳市福田區金田路大中華國際交易廣場8層）

招股意向書

發行概況

發行股票類型： 人民幣普通股（A 股）

預計發行量： 不超過2,700 萬股

每股面值： 1.00 元人民幣

每股發行價格： **元人民幣

預計發行日期： 2010 年4 月8 日

擬上市地： 深圳證券交易所

發行後總股本： 不超過 10,700 萬股

本次發行前股東所持 （1）公司控股股東、實際控制人紀立軍、張烈寅夫婦承諾：自安

諾其股票上市之日起三十六個月內，本人不轉讓或者委託他人管股份的流通限制、股東

理本人直接或間接持有的安諾其股份，也不由安諾其回購該部分對所持股份自願鎖定

股份。

的承諾： （2）臧少玉、繆融、文欣、王宏道、耿毅英、張連根、石磊、宋

詩泉、孫永勝、王靖天、黃皖平、王敬敏、杜國君、閆鵬瓊、鮑

衛華、魏旭紅、吳冬、吳永康、遲立宗、劉春德、鄧海東21 名自

然人股東承諾：自安諾其股票上市之日起十二個月內，本人不轉

讓或者委託他人管理本人直接或間接持有的安諾其股份，也不由

安諾其回購該部分股份。

（3）本公司法人股東嘉兆投資承諾：自安諾其股票上市之日起十

二個月內，本公司不轉讓或者委託他人管理本公司直接或間接持

有的安諾其股份，也不由安諾其回購該部分股份。

（4 ）本公司作為股東的董事、監事、高級管理人員紀立軍、臧少

玉、繆融、王宏道、耿毅英、馬立群、王敬敏、孫永勝、文欣、

石磊同時承諾：自安諾其股票上市之日起十二個月內，本人不轉

讓或者委託他人管理本人直接或間接持有的安諾其股份，也不由

安諾其回購該部分股份；除前述鎖定期外，在本人任職期間每年

轉讓的股份不超過本人直接或間接持有安諾其股份總數的百分之

二十五；離職六個月後的十二個月內，通過交易所掛牌出售安諾

其股票佔本人所持有的安諾其股票總數的比例不超過 50%。

保薦人（主承銷商）： 平安證券有限責任公司

招股意向書籤署日期： 2010 年3 月 19 日

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招股意向書

發行人聲明

發行人及全體董事、監事、高級管理人員承諾招股意向書不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並對其真實性、準確性、完整性承擔個別和連帶的法律責任。

公司負責人和主管會計工作的負責人、會計機構負責人保證招股意向書中財務會計資料真實、完整。

中國證監會、其他政府部門對本次發行所做的任何決定或意見，均不表明其對發行人股票的價值或投資者的收益作出實質性判斷或保證。任何與之相反的聲明均屬虛假不實陳述。

根據《證券法》的規定，股票依法發行後，發行人經營與收益的變化，由發行人自行負責，由此變化引致的投資風險，由投資者自行負責。

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招股意向書

重大事項提示本重大事項提示僅對需特別關注的公司風險及其他重要事項做扼要提示。投資者認真閱讀本招股意向書「風險因素」一章的全部內容。一、本公司股東持股承諾

（1）公司控股股東、實際控制人紀立軍、張烈寅夫婦承諾：自安諾其股票上市之日起三十六個月內，本人不轉讓或者委託他人管理本人直接或間接持有的安諾其股份，也不由安諾其回購該部分股份。

（2 ）臧少玉、繆融、文欣、王宏道、耿毅英、張連根、石磊、宋詩泉、孫永勝、王靖天、黃皖平、王敬敏、杜國君、閆鵬瓊、鮑衛華、魏旭紅、吳冬、吳永康、遲立宗、劉春德、鄧海東 21 名自然人股東承諾：自安諾其股票上市之日起十二個月內，本人不轉讓或者委託他人管理本人直接或間接持有的安諾其股份，也不由安諾其回購該部分股份。

（3）本公司法人股東嘉兆投資承諾：自安諾其股票上市之日起十二個月內，本公司不轉讓或者委託他人管理本公司直接或間接持有的安諾其股份，也不由安諾其回購該部分股份。

（4 ）本公司作為股東的董事、監事、高級管理人員紀立軍、臧少玉、繆融、王宏道、耿毅英、馬立群、王敬敏、孫永勝、文欣、石磊同時承諾：自安諾其股票上市之日起十二個月內，本人不轉讓或者委託他人管理本人直接或間接持有的安諾其股份，也不由安諾其回購該部分股份；除前述鎖定期外，在本人任職期間每年轉讓的股份不超過本人直接或間接持有安諾其股份總數的百分之二十五；離職後半年內，不轉讓本人直接或間接持有的安諾其股份；離職六個月後的十二個月內，通過交易所掛牌出售本公司股票佔其所持有的本公司股票總數的比例不超過 50%。二、滾存利潤的分配安排

根據公司 2009 年 7 月 10 日第一屆董事會第七次會議審議通過，並經2009

年7 月26 日召開的2009 年第一次臨時股東大會批准，如果本公司向社會公眾公開發行股票的申請獲得批准並成功發行，則本公司發行當年所實現的利潤和以前年度的滾存利潤由發行完成後的新老股東共享。

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招股意向書三、風險因素

（一）技術失密風險

本公司活性染料、酸性染料和部分分散染料產品採用外包生產的方式，由本公司提供染料的技術標準，外包生產廠家根據此標準進行染料生產，公司檢測合格入庫後，統一進行貼牌、包裝、銷售。如果外包生產廠家有向下遊印染客戶應用技術服務領域發展的意圖，或競爭對手從外包生產廠家獲得公司產品有關信息並加以分析，本公司產品存在應用技術失密的風險。

（二）新產品開發的風險

公司經營一直堅持以市場為導向，對市場需求具有快速反應能力，按照市場需求來研發自己的產品一直是公司的經營方針和發展戰略。公司始終關注技術領先性和產品前瞻性而帶來的某些細分領域引導市場甚至主導市場能力，在國內一些新型染料細分市場處於領先地位。公司此種經營戰略有可能由於新產品市場開發的不確定性而對公司的經營造成一定的風險。

（三）業務模式風險

公司銷售人員將印染客戶的需求以及客戶的工藝技術水平等信息及時反饋給公司，使得公司能夠快速為客戶提供滿足市場需求和自身技術工藝水平的全套染色解決方案。同時銷售人員及時、有效的向公司反饋詳細的市場信息，使得公司的研發能夠針對市場需求。公司技術性銷售團隊是公司創新的業務模式的基礎，銷售團隊的變動將會對公司的生產經營產生不利影響。

以市場為導向針對市場需求進行研發，以及前瞻性的對具有市場前景的新型紡織面料用染料進行研發，是公司創新的業務模式的保障。公司與印染客戶和上遊的纖維原料生產企業建立了緊密聯繫，及時了解市場需求和新型面料發展趨勢。但是如果公司不能準確把握市場需求以及新型面料的技術和市場發展趨勢，及時針對市場需求和新型面料進行研發，將會影響公司在新型面料和個性化需求染色領域的競爭優勢，對公司生產經營產生不利影響。

（四）環保風險

根據國民經濟和社會發展「十一五」綱要，國家在「十一五」期間明確了節

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招股意向書能減排約束性指標的具體要求，即單位國內生產總值能耗降低20%，主要汙染物排放總量減少 10%。根據上述指標要求，「十一五」期間我國節能減排的形式十分嚴峻，環保治理要求更加嚴格。公司所屬染料行業是環境汙染較為嚴重的行業，

「三廢」尤其是廢水的排放量較大，隨著國家環保要求的日趨嚴格和整個社會環境保護意識逐步增強，環保治理成本將進一步提高，從而可能給公司發展帶來一定影響。另一方面，染料行業下遊印染行業同樣面臨節能減排問題，國家對印染行業節能減排要求的不斷提高有可能對印染企業生產經營造成一定影響，從而對本公司帶來一定的風險。

（五）所得稅稅收優惠風險

本公司於2007年獲得上海市科學技術委員會頒發的《上海市高新技術企業認定證書》，上海市青浦區國家稅務局於2007年12月29 日出具青稅[2007]新備字第

058號《備案減免結果通知書》，同意公司自2007年度按15%稅率徵收企業所得稅。

本公司2007年因獲得上海市高新技術企業稱號而享受的企業所得稅優惠政策，與財政部、國家稅務總局《關於企業所得稅若干優惠政策的通知》（財稅字[1994]第001號）規定不符，存在被稅務機關按照33%的所得稅稅率追繳2007

年度企業所得稅的風險。

本公司2007年度如果按照33%的所得稅稅率徵收企業所得稅，補繳所得稅及對淨利潤的影響測算如下：

單位：元

項目 2007 年度

補繳所得稅 7,045,934.63

扣除此因素後的淨利潤 25,966,423.75

未扣除此因素的淨利潤 33,012,358.38

減少比例 21.34%

公司控股股東紀立軍、張烈寅夫婦已作出承諾：對於公司因上市之前享受稅收優惠而可能被稅務主管機關追繳所減免的稅款，及因其而產生的其他任何相關款項，或者需要承擔任何與上述稅款有關的責任，均一律由控股股東承擔。

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招股意向書

（六）公司下遊紡織印染行業受國內外宏觀經濟波動影響的風險

染料最大的應用領域是紡織印染行業，在國內其用量約佔染料總產量的90%，因此染料行業的發展與紡織印染行業的景氣度直接相關。我國紡織印染行業對外依存度較高，受國際市場需求波動影響較大。2008年開始的國際金融危機對全球經濟造成衝擊，引發國內外市場上對紡織品需求減少，我國紡織印染行業各項經濟指標均出現了不同程度的下滑，對染料行業的發展也造成一定影響。2009年以來，國家有關政府部門及時出臺了一系列針對性的政策措施促進紡織行業健康發展，內需市場的快速啟動也緩解了行業面臨的困境，我國紡織印染行業在下半年已走出低谷，帶動國內染料行業也步入上升通道。

雖然目前國際紡織品市場已步入復甦進程，國內市場需求更是呈現加速增長的良好勢頭，但全球經濟的持續穩定發展仍面臨許多不確定因素，宏觀經濟可能出現較大波動，而紡織印染行業受國內外宏觀經濟影響較大，對與之密切相關的染料行業也會產生一定的經營風險。

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招股意向書

招股意向書

三、持有發行人 5%以上股份的主要股東及實際控制人的基本情況.................................................... 38

四、公司股權結構及控股、參股公司情況..............................................................................................43

五、發行人的組織結構..............................................................................................................................46

六、發行人股本情況..................................................................................................................................48

七、工會持股、職工持股會持股、信託持股、委託持股情況............................................................... 51

八、員工及其社會保障情況...................................................................................................................... 51

九、實際控制人、持有5%以上股份的主要股東以及作為股東的董事、監事、高級管理人員作

出的重要承諾及其履行情況...................................................................................................................... 53

第六節 業務和技術................................................... 55

一、發行人主營業務、主要產品及設立以來的變化情況...................................................................... 55

二、發行人所處行業的基本情況.............................................................................................................. 55

三、發行人在行業中的競爭地位.............................................................................................................. 79

四、發行人的主要業務情況...................................................................................................................... 87

五、發行人的主要固定資產和無形資產................................................................................................ 108

六、發行人技術情況................................................................................................................................ 113

七、發行人研發技術人員情況................................................................................................................ 124

第七節 同業競爭與關聯交易............................................ 126

一、同業競爭............................................................................................................................................ 126

二、關聯方與關聯關係............................................................................................................................ 128

三、關聯交易情況及其對發行人財務狀況和經營成果的影響............................................................. 130

四、公司章程對關聯交易決策權力與程序的規定................................................................................ 132

五、發行人最近三年關聯交易的執行情況及獨立董事意見 ................................................................ 132

六、發行人為減少關聯交易而採取的措施............................................................................................ 132

第八節 董事、監事、高級管理人員與其他核心人員....................... 133

一、董事、監事、高級管理人員與其他核心人員簡介........................................................................ 133

二、董事、監事、高級管理人員和其他核心人員持有公司股份情況................................................. 136

三、公司董事、監事、高級管理人員與其他核心人員其他對外投資情況......................................... 138

四、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員薪酬情況................................................................ 138

五、公司董事、監事和高級管理人員及其他核心人員兼職情況......................................................... 139

六、董事、監事、高級管理人員與其他核心人員相互之間的親屬關係............................................. 140

七、公司董事、監事、高級管理人員與其他核心人員籤訂的協議和重要承諾................................. 140

八、公司董事、監事、高級管理人員任職資格.................................................................................... 140

九、公司董事、監事、高級管理人員近兩年的變動情況.................................................................... 140

第九節 公司治理...................................................... 142

一、股東大會............................................................................................................................................ 142

二、董事會................................................................................................................................................ 143

三、監事會................................................................................................................................................ 143

四、獨立董事............................................................................................................................................ 143

五、董事會秘書........................................................................................................................................ 144

六、專門委員會........................................................................................................................................ 144

七、發行人近三年規範運作情況............................................................................................................ 146

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招股意向書

八、控股股東、實際控制人及其控制的其他企業資金佔用及擔保情況............................................. 146

九、公司內部控制體系及評價................................................................................................................ 146

十、發行人對外投資、擔保制度建設及執行情況................................................................................ 147

十一、發行人保護投資者權益的舉措.................................................................................................... 148

第十節 財務會計信息與管理層分析..................................... 149

一、財務會計信息.................................................................................................................................... 149

二、管理層分析........................................................................................................................................ 171

第十一節 募集資金運用............................................... 222

一、本次募集資金投資項目概況............................................................................................................222

二、募集資金投資項目實施方式............................................................................................................223

三、募集資金投資項目具體介紹............................................................................................................223

四、募集資金投資項目新增固定資產投資與新增產能的合理性分析................................................. 248

五、募集資金運用對財務狀況及經營成果的影響................................................................................250

第十二節 未來發展與規劃.............................................. 252

一、發行人未來三年的發展規劃和目標................................................................................................252

二、發行人的未來發展及增強成長性和增進自主創新能力的情況..................................................... 253

三、擬定上述計劃所依據的假設條件和面臨的主要困難 ....................................................................256

四、上述發展計劃與現有業務的關係....................................................................................................256

第十三節 其他重要事項................................................ 257

一、重要合同............................................................................................................................................ 257

二、發行人對外擔保情況........................................................................................................................261

三、發行人的重大訴訟或仲裁................................................................................................................262

四、發行人關聯方的訴訟或仲裁............................................................................................................262

五、發行人控股股東、實際控制人最近三年重大違法情況 ................................................................262

六、刑事起訴............................................................................................................................................ 262

七、其他事項............................................................................................................................................ 262

第十四節 有關聲明................................................... 264

發行人董事、監事和高級管理人員聲明................................................................................................264

保薦人（主承銷商）聲明........................................................................................................................265

發行人律師聲明........................................................................................................................................ 266

會計師事務所聲明.................................................................................................................................... 267

驗資機構聲明............................................................................................................................................ 268

第十五節 附件....................................................... 269

一、備查文件目錄.................................................................................................................................... 269

二、查閱時間、地點................................................................................................................................ 269

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招股意向書

第一節 釋 義

在本招股意向書中，除非另有所指，下列詞語具有如下含義：發行人/公司/本公司/股份 指上海安諾其紡織化工股份有限公司公司/安諾其

指公司本次向社會公眾公開發行面值為 1.00 元的不超本次發行

過2,700 萬股人民幣普通股A 股的行為

安諾其有限 指上海安諾其紡織化工有限公司，本公司前身

指煙臺安諾其紡織材料有限公司，本公司控股子公司，煙臺安諾其

位於山東省蓬萊經濟開發區

指東營安諾其紡織材料有限公司，本公司全資子公司，東營安諾其

位於山東省東營市河口經濟園區

嘉兆投資 指上海嘉兆投資管理有限公司，本公司法人發起人

安諾其科技 指上海安諾其科技有限公司，本公司關聯方

禾諾生物 指上海禾諾生物科技有限公司，本公司關聯方

盛諾生物 指上海盛諾生物科技有限公司，本公司關聯方

安諾其控股 指安諾其國際控股有限公司，本公司關聯方

貴達科技 指上海貴達科技有限公司，本公司關聯方

公司章程 指現行《上海安諾其紡織化工股份有限公司章程》

董事會 指上海安諾其紡織化工股份有限公司董事會

監事會 指上海安諾其紡織化工股份有限公司監事會

證監會 指中國證券監督管理委員會

國家發改委 指中華人民共和國國家發展和改革委員會

商務部 指中華人民共和國商務部

財政部 指中華人民共和國財政部

WTO 指世界貿易組織（World Trade Organization ）

浙江龍盛 指浙江龍盛集團股份有限公司

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招股意向書

浙江閏土 指浙江閏土股份有限公司

杭州吉華 指杭州吉華化工有限公司

指DyStar Textilfarben Gmb，一家綜合性精細化工行業徳司達

跨國公司

指Huntsman Corporation，一家綜合性精細化工行業跨亨斯邁

國公司

克萊恩 指Clariant Co.Ltd，一家綜合性精細化工行業跨國公司

保薦人（主承銷商） 指平安證券有限責任公司

指以平安證券有限責任公司為主承銷商組成的本次公承銷團

開發行股票的承銷團

指上海眾華滬銀會計師事務所有限公司，擔任本次公眾華滬銀/會計師

開發行的審計機構和覆核機構

指北京市君澤君律師事務所，擔任本次公開發行的律君澤君/發行人律師

師

元 指人民幣元專業詞語：

又稱之為染整，是一種紡織品加工方式，也是染色、印染

印花、後整理、洗水等的總稱。

將不同結構的染料中間體，通過重氮、偶合等化學反合成

應，生成大分子量的染料濾餅的過程。

重氮 芳香族伯胺與亞硝醯硫酸作用生成重氮鹽的反應。

染料生產工藝中，重氮化合物與酚類、胺類相互作用，偶合

形成帶偶氮基化合物的反應。

在過濾操作中，由被截留下來的顆粒壘積而成的固定濾餅

床層，即原染料。

通過化學方法合成的纖維的縮稱。包括滌綸、錦綸、化纖

氨綸、腈綸等。

滌綸 聚酯纖維的商品名稱。它是以對苯二甲酸（PTA ）或對

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招股意向書

苯二甲酸二甲酯（DMT ）和乙二醇（EG）為原料經酯

化或酯交換和縮聚反應而製得的成纖高聚物——聚對

苯二甲酸乙二醇酯（PET ），經紡絲和後處理製成的纖

維。

學名聚醯氨纖維，國際上稱尼龍。該種纖維強度高、

錦綸 耐磨性強、回彈性好，可以純紡和混紡成各種衣料及

針織品。主要品種有錦綸 6 和錦綸 66。

☆ 又名聚氨酯纖維。由主鏈結構中含有氨基甲酸酯鏈節

的聚合物製成的纖維。改變R、R'，可得類別眾多的聚

氨基甲酸酯。該長鏈聚氨基甲酸酯基本上是一線型的

嵌段共聚物，由分子間作用力弱的較長嵌段與分子間氨綸

作用力強的較短嵌段通過氨基甲酸酯鍵相連接而成。

所以具有彈性。氨綸纖維的物理性能和化學性能優於

天然乳膠絲，對氧化較穩定，對溶劑、汗水及光的敏

感性較低。有裸絲、包覆絲和包心絲。

一般把單纖維細度低於0.3 旦（直徑5 微米）的纖維稱超細纖維

為超細纖維。

具有形狀記憶功能，即纖維在一次成型時，能夠記憶

外界賦予的初始形狀和特性，定性後的纖維可以任意

PTT 記憶纖維 發生變形。當給予變形的纖維特定的外部刺激條件時，

形狀記憶纖維可恢復至原始狀態，也就是最終的產品

具有對纖維最初形狀記憶的特性。

是指滌綸絲和氨綸絲按一定比例混紡或交織在一起的滌氨面料

織物。

是指染色紡織品在物理和化學作用下顏色保持堅牢的

牢度 程度，即染色紡織品色澤受外界影響堅牢程度稱為染

色牢度。一般包括摩擦牢度、日曬牢度、水洗牢度等。

在染色深度一致的條件下，待測染料染色物的顏色與色光

標準染料染色物的顏色的偏差程度。

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招股意向書

家紡 是指家庭使用或家庭裝飾類紡織品的總稱。

紅外線染色機 是一種通過紅外線輻射器加熱的染色設備。

是將顏色傳遞由實樣向數字轉化。首先通過光譜光度

計，將紡織品上的顏色轉變成反射率曲線，並自動輸

入計算機貯存，換算成染料的 K/S 值，建成配色專用

電腦測配色系統 的染料基礎資料庫。利用資料庫可以自動配色、成組

配色、智能配色和手調配色對標樣進行配色計算，由

配方試染出的色樣又可對其進行配方修正，使試樣更

趨近於標樣的顏色。

在化學工業中，常指借熱能使物料中水分(或溶劑)氣

化，並由惰性氣體帶走所生成的蒸氣的過程。例如乾乾燥

燥固體時，水分(或溶劑)從固體內部擴散到表面再從固

體表面氣化。

將不同化學結構的染料按一定比例進行拼混、加工，復配

使之具有特定使用性能的過程。

將染料濾餅通過添加輔助助劑，經過打漿、研磨、過後處理

濾、乾燥等工序，生成商品化染料的過程。

紡織品染整加工過程中需要添加的特定化學品的總助劑

稱。

【注】本招股意向書除特別說明外所有數值保留2 位小數，若出現總數與各分項數值之和尾數不符的情況，均為四捨五入原因造成。

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招股意向書

第二節 概 覽

本概覽僅對招股意向書全文做扼要提示。投資者作出投資決策前，應認真閱讀招股意向書全文。一、發行人簡介

公司名稱：上海安諾其紡織化工股份有限公司

英文名稱：Shanghai ANOKY Textile Chem Co., Ltd..

註冊資本：8,000 萬元

法定代表人：紀立軍

成立日期：1999 年 10 月 19 日

住所：上海市青浦區練塘鎮朱楓公路6188 號2622 室

發行人系紀立軍等 23 位自然人和嘉兆投資作為發起人，由上海安諾其紡織化工有限公司整體變更設立的股份有限公司，並於2008 年 8 月6 日在上海市工商行政管理局登記註冊。

發行人定位於新型紡織面料和特色化需求的全套染整解決方案供應商，不僅為客戶提供各種滿足特定需求的特色化染料產品，更為客戶提供配套的印染工藝和技術解決方案。公司自創立之初就專注於針對新型紡織面料和個性化染色需求的染料產品及其配套染整工藝的開發研究，堅持以滿足客戶需求為核心的經營理念，在新型面料和特色化染料產品開發和應用技術服務方面建立起核心競爭優勢，在國內染料企業中獨樹一幟並建立了良好的品牌形象。公司於 2008 年 6 月被國家紡織工業協會和國家紡織產品開發中心認定為「國家紡織染化料產品開發基地企業」，是國家紡織產品開發基地企業中唯一的染料企業。2008 年 12 月，公司獲得2008 年度「中國紡織工業協會產品開發貢獻獎」，是國內唯一獲此殊榮的染料企業。2009 年 8 月，公司入圍 2008-2009 中國紡織服裝企業競爭力 500

強。2010 年2 月，公司榮獲「上海市著名商標」稱號。

發行人專業從事新型紡織染料的研發、生產、銷售和相關技術服務。公司目

前擁有分散染料 ANOCRON （安諾可隆）、活性染料ANOZOL （安諾素）、酸性

染料 ANOSET （安諾賽特）、毛用染料 ANOFIX （安諾菲克斯）、錦綸染色高堅

牢度染料ANOMEN （安諾門）、助劑ANOKE （安諾科）六大系列品牌，近三百

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招股意向書個品種的染料產品，可以滿足不斷發展的國內中高端染料市場需求。公司經營目標不刻意追求廣義市場佔有率，更關注技術和服務的前瞻性與特色化所帶來的某些細分領域引導市場甚至主導市場能力。公司目前在國內一些中高端染料細分市場處於領先地位，其中在滌綸超細纖維面料染料市場的佔有率達到25% 以上，在國內PTT 記憶性纖維面料專用染料市場處於領跑者的地位。

發行人注重染料產品和染料應用技術的創新性研究，2007 年獲「上海市高新技術企業認定證書」，2008 年被認定為「高新技術企業」，2008 年 11 月被上海市科學技術委員會和上海市經濟和信息化委員會評定為「上海市科技小巨人培育企業」。公司「滌氨面料高水洗分散黑」與「記憶纖維面料專用分散黑」兩個產品被上海市科委分別認定為高新技術成果轉化項目。公司注重產學研結合和國際合作，與東華大學建立了以染料新品種研發為載體的國際先進的產學研合作關係，與韓國和美國殼牌等多家行業內國際知名公司保持著良好的技術合作關係。這些對本公司及時引進消化吸收國際最新技術，把握國際技術市場動態，始終保持公司技術領先起到促進作用。二、發行人的業務模式

與傳統染料生產企業僅向印染企業銷售染料和提供有限的售後服務的業務模式不同，公司專注於為客戶提供新型紡織面料和特色化染色需求的全套染整解決方案，不僅為印染企業提供新型面料用染料和特色化染色需求用染料，更為客戶提供包括染料應用技術以及印染工藝的全套染整解決方案。

隨著科學技術的不斷進步，各種新型紡織面料不斷湧現，而隨著人民生活水平的日益提高以及紡織品的應用領域越來越廣泛，人們對紡織品的日曬牢度、水洗牢度等各個方面提出了越來越多的個性化要求。新型紡織面料和各種個性化染色需求的不斷出現，對紡織品的印染提出了更高的要求。但印染企業面對層出不窮的新型紡織面料以及各式各樣的個性化染色需求很難依靠自己的技術力量加以解決和滿足。公司專注於新型紡織面料和個性化需求染色領域，依靠自身較強的技術優勢，能夠在第一時間為客戶提供包括染料選擇、染料應用方案、印染工藝等方面的全套染色解決方案，幫助印染企業大幅縮短交單時間、降低成本，增強市場競爭力，也為公司自身帶來了遠超市場水平的利潤回報。創新的全套染色方案供應商的業務模式使得公司與其他傳統染料生產企業形成差異化競爭，形成

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招股意向書

了公司獨特的核心競爭力。

安諾其的業務模式

紡織廠 印染廠

全套染整

解決方案

坯布 服裝、家紡面料

新型紡織 特色化染

面料專用 料產品及

染料及配 相關應用

化纖、

套應用技 技術支持

棉花等

術 和服務

原料

根據最新紡織材料發需求進行針對性研髮根據終端市場特色化

展動向進行開發研究

服裝家紡品

纖維原料生 跟蹤紡織材料發展 安 諾 其 跟蹤市場需求 牌終端用戶

產企業

三、發行人控股股東及實際控制人情況

發行人控股股東和實際控制人為紀立軍、張烈寅夫婦，兩人合計持有發行人

69.65%股份，其中紀立軍現任公司董事長。

關於發行人控股股東、實際控制人的具體情況詳見本招股意向書第五節「發

行人基本情況」之「三/ （二）發行人的實際控制人」。

四、發行人主要財務數據

根據上海眾華滬銀會計師事務所出具的滬眾會字(2010)第 0297 號《審計報

告》，公司最近三年的主要財務數據如下：

（一）最近三年合併資產負債表主要數據

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招股意向書

單位：萬元

項 目 2009 年 12 月31 日 2008 年 12 月31 日 2007 年 12 月31 日

流動資產合計 13,892.45 8,908.01 6,857.79

非流動資產合計 10,149.61 6,461.97 3,626.81

資產合計 24,042.06 15,369.98 10,484.60

流動負債合計 6,291.34 2,347.16 3,552.13

非流動負債合計 - - -

負債合計 6,291.34 2,347.16 3,552.13

歸屬於母公司所有 17,067.93 12,437.19 6,346.92

者的股東權益

少數股東權益 682.80 585.62 585.55

股東權益合計 17,750.72 13,022.81 6,932.47

（二）最近三年合併利潤表主要數據

單位：萬元

項 目 2009 年度 2008 年度 2007 年度

營業收入 19,603.07 17,512.90 13,710.84

營業利潤 4,871.30 3,871.98 3,784.43

利潤總額 5,428.35 4,454.66 3,825.98

淨利潤 4,727.91 3,790.34 3,301.24

歸屬於母公司所有者的淨利潤 4,630.74 3,790.27 3,352.09

（三）最近三年合併現金流量表主要數據

單位：萬元

項 目 2009 年度 2008 年度 2007 年度

經營活動產生的現金流量淨額 3,734.46 1,404.50 1,508.70

投資活動產生的現金流量淨額 -4,271.21 -3,170.51 -1,982.43

籌資活動產生的現金流量淨額 1,660.82 2,530.09 -30.98

現金及現金等價物淨增加額 1,124.07 763.04 -511.06

（四）最近三年主要財務指標

項 目 2009.12.31 2008.12.31 2007.12.31

流動比率 2.21 3.80 1.93

速動比率 1.75 2.64 1.47

資產負債率（母公司）（%） 26.16% 13.15% 31.77%

歸屬於發行人股東的每股淨資 2.13 1.55 7.93

產（元）

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招股意向書

2009 年度 2008 年度 2007 年度

應收帳款周轉率 5.06 5.15 5.57

存貨周轉率 3.95 4.83 7.86

息稅折舊攤銷前利潤（萬元） 6,101.46 4,878.59 3,938.06

歸屬於發行人股東的淨利潤（萬 4,630.74 3,790.27 3,352.09

元）

歸屬於發行人股東扣除非經常 4,102.00 3,295.04 2,612.18

性損益後的淨利潤（萬元）

利息保障倍數 40.00 43.26 -

每股經營活動的現金流量（元） 0.47 0.18 1.89

每股淨現金流量 0.14 0.10 -0.64

五、本次發行情況

股票種類： 人民幣普通股（A 股）

每股面值： 人民幣 1.00 元

發行數量： 不超過2,700 萬股

佔發行後總股本的比例： 不超過發行後總股本的25.23%

發行方式： 採用網下向詢價對象配售發行與網上資金申購定價

發行相結合的方式

發行對象： （1）符合資格的詢價對象；（2）在深圳證券交易所

開設 A 股股票帳戶並辦理了創業板合格投資者資

格認定手續的自然人、法人（國家法律、法規禁止

購買者除外）

承銷方式： 餘額包銷

六、募集資金用途

募集資金將按輕重緩急順序依次投資於以下項目：

單位：萬元

序號 項目名稱 實施單位 項目報批 擬投入 備案情況

總投資 募集資金

1 年產5,500 噸濾餅建 東營安諾其紡織 11,385.61 11,385.61 山東省建設項目

設項目 材料有限公司 登記備案證明

登記備案號：

0805DT021

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招股意向書

2 年產6,000 噸分散染 煙臺安諾其紡織 9,470.45 9,470.45 蓬髮改[2009]73 號

料擴建項目 材料有限公司

3 其他與主營業務相

- - - -

關的營運資金

截至本招股意向書籤署日，東營安諾其已先期利用銀行貸款和自有資金投入項目建設，其餘所需擬以本次募集資金投入。公司將本著統籌安排的原則，結合項目輕重緩急、募集資金到位時間以及項目進展情況分期投資建設。募集資金到位前，公司將根據項目進展需要以銀行貸款和自有資金先行投入。募集資金到位後，公司將用募集資金先行歸還已發生的用於募集資金項目的銀行借款和自有資金，剩餘部分用於項目的後續建設。

若本次發行的實際募集資金總額無法滿足上述擬投資項目的資金需求，則不足部分由公司通過自籌方式解決。七、發行人的核心競爭優勢

發行人定位於面向新型紡織面料和特色化染色需求的全套染整解決方案供應商，業務模式明確：不僅為客戶提供各種針對新型紡織面料和滿足個性化需求的專業染料產品，更為客戶提供配套的印染技術解決方案和應用技術服務。公司憑藉其多年堅持此種業務模式而逐步建立起的應用服務優勢、產品優勢、技術優勢、環保優勢和品牌優勢，在國內染料企業中獨樹一幟，在細分染料市場建立起核心競爭優勢。

（一）應用服務優勢

作為公司全套染整解決方案供應商業務模式的核心環節，發行人自成立期初就極為重視為印染客戶提供周到快捷的售前售後服務，並將其視為公司生存和發展的基石。經過十年的不斷積累和發展，發行人在為印染客戶提供及時完善的技術支持和服務方面已走在了行業企業的前列。

我國紡織行業正經歷快速的產業結構升級和發展，居民對紡織品服裝的消費水平也不斷提高，各種新型紡織面料和特色化染色需求層出不窮。面對下遊行業面料和服裝企業不斷變化和提高的染色需求，我國的印染企業急需染料企業給予及時的技術支持和服務。而目前國內的大部分染料企業以規模生產為競爭法寶，產品定位於常規染料市場，只提供染料染色指標質量投訴方面的技術服務，遠遠

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招股意向書不能滿足印染企業的現實需求。另一方面，由於染料和印染分屬化工和紡織兩個不同的行業，對染料的應用技術研究需要跨領域的複合型技術人才和大量的實驗研究分析，這是一個長期積累的過程，國內大部分染料生產企業很難在短期內真正為客戶提供有效的技術支持和服務。跨國染料公司雖然十分重視染料的應用技術服務，而且其具有很強的研發實力，但是他們多層級的管理體制限制了其為客戶提供靈活快捷的技術服務的能力。發行人正是以此為切入點來塑造自身的業務模式和經營理念，一切為了滿足客戶需求，為客戶提供最好的技術服務。

公司通過多年與跨國染料公司在應用技術服務領域展開的競爭逐步走向成熟，培養起一支精通染料和印染兩個領域的複合型技術服務隊伍，積累了豐富的染料應用技術經驗，建立並持續完善一整套染料應用技術的資料庫，建立了一套能快速反應的技術服務管理機制，為發行人建立和保持在染料技術服務領域的核心競爭優勢奠定了堅實基礎。

（二）產品定位優勢

公司產品定位清晰，針對新型紡織面料和個性化染色需求的中高端染料市場，與國內大型染料製造企業在常規染料領域形成差異競爭。

在國內染料的一些細分市場，公司產品都是國內企業中領先進入者，雖然面臨跨國染料公司同類產品的競爭，但公司憑藉其優秀的產品品質和完善快捷技術服務能迅速打開市場。公司的滌綸超細纖維專用分散染料 2003 年領先國內同行進入市場，與德司達等跨國公司的同類產品抗衡，隨著公司後續改進產品的不斷推出和為客戶提供更加及時周到的服務，目前已取代德司達成為該細分市場的領跑者；在針對具有高水洗牢度要求的高端運動面料的染料細分市場，公司於2006

年推出了專用染料產品，抓住了國內外各品牌運動服裝廠商大發展的時機，產品

銷量大幅增長，迅速成為該細分市場的重要競爭者；2007 年，公司在行業內率先推出了針對記憶性纖維面料的 PTT 專用分散染料，該種面料擁有廣闊的市場前景，公司專用產品的率先推出為發行人贏得了有利的競爭地位；針對全社會環保意識的不斷增強，公司很早意識到節能減排型的染料產品將在今後市場中佔有絕對的競爭優勢，經過幾年的研發公司在國內外同行中率先推出了L 性低溫活性染料產品，可以較常規活性染料降低 30%的蒸汽消耗和減少 30%的汙水排放，

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招股意向書節能減排效益顯著，推出後銷量快速增長，市場前景十分廣闊。

目前，公司正在針對汽車用高日曬牢度要求的紡織面料、醋酸纖維面料、多纖維混紡面料、尼龍海島超纖革面料開發專用的節能減排型染料，這些面料市場前景廣闊，公司及時推出專用染料產品將不斷鞏固和加強在高端染料領域的競爭優勢。

（三）技術優勢

發行人自創業初期就十分重視新型染料及其應用技術的研究和開發，堅持以市場需求為導向，以滿足客戶需求和解決客戶難題為己任，以自主創新和技術進步提升產品競爭力和技術服務能力，通過與大專院校和國內外業內知名企業建立技術合作關係，不斷優化產品結構和性能，開發出應用於新型紡織面料以及特色化需求紡織面料的染料產品及配套的染整工藝。發行人 2007 年獲「上海市高新技術企業認定證書」，2008 年被認定為「高新技術企業」，2008 年 11 月被上海市科學技術委員會和上海市經濟和信息化委員會評定為「上海市科技小巨人培育企業」。

發行人的業務定位於全套染整解決方案供應商，其技術優勢主要通過產品和應用兩個方面來體現：（1）在產品方面，發行人定位於新型的紡織面料和特色化染色需求的面料的中高端染料市場，針對性的開發染料產品來達到其較高的染色性能要求和滿足其個性化需求，在染色的穩定性和各項色牢度指標上達到或超過國內、國際同類產品先進水平。目前，發行人已開發出多種特色化染料產品系列，並申請了十二項專利，公司「滌氨面料高水洗分散黑」與「記憶纖維面料專用分散黑」兩個產品被上海市科委分別認定為高新技術成果轉化項目；（2）在染料應用技術方面，由於紡織面料的印染是一個複雜的過程，好的印染效果除了需要好的染料產品，配套的染整工藝必不可少。公司通過多年的實驗和實踐，針對其主要的產品系列，通過不斷的實驗研究尋求其最適合的染整工藝，更通過為印染客戶提供技術支持和服務的過程不斷提高應用技術水平。公司的主要染料應用技術均處於成熟階段，能夠根據客戶的需求，結合公司各類產品的不同特性，迅速找到合適的產品並研發出配套的印染工藝，為客戶提供從產品到印染技術服務的全套解決方案。

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招股意向書

（四）環保優勢

節能環保是染料行業今後的發展方向，公司在與跨國染料企業的不斷競爭與交流中較早的意識到能夠提供更加節能環保的產品將在今後的市場競爭中處於更加有利的地位。目前國內大部分的染料企業都比較注重對染料生產過程中的節能減排工藝和技術的研究，發行人則更加注重產品在應用過程中的節能減排性能。由於印染過程中的水電消耗量和廢水排放量大大高於染料生產過程的水電消耗量和廢水排放量，公司通過給下遊客戶提供產品及服務能夠提高染料印染過程中的首次上染成功率、染料附著性能、降低染色溫度，從而能夠減少印染客戶的廢水排放，降低其水、電、氣等能源消耗。發行人的 PUD 型高水洗牢度分散染料產品可以較一般的染料減少一次還原清洗過程，從而減少20%左右的用水量和廢水排放，減排效果突出；發行人自主開發的 L 型活性染料可以實現 40℃低溫上染和固色，較常規的中溫（60℃）染色工藝減少大量的能耗，染色後只需 85

℃皂洗就可以達到普通活性染料 95℃皂洗的牢度，這樣為印染客戶節約了大量的能源。該產品同時採用新的染色工藝，降低了鹼的用量，降低了汙水的處理難度，該產品開發項目已獲得青浦區循環經濟專項資金的資助。

（五）品牌優勢

公司作為新型紡織面料全套染整解決方案供應商，通過自主研發，先後推出多種新型紡織面料專用染料和提供相關應用技術，公司品牌在國內樹立起良好的

聲譽，在行業內具有廣泛的市場影響力。2009 年，公司多個產品系列被上海市名牌產品推薦委員會評定為上海市名牌產品。公司秉承「品質創造價值」的理念，一直致力於品牌建設，不斷通過產品質量、服務和誠信來打造自己的品牌。公司在新型紡織面料和個性化需求染色領域具有強大的競爭優勢，公司產品的終端用

戶包括李寧、安踏、雅戈爾、波司登、NIKE 、ADIDAS、IKEA、H&M 等眾多國內、國外服裝和家紡知名品牌。公司在近十年的經營發展過程中獲得了「國家紡織染化料產品開發基地企業」、「中國紡織工業協會產品開發貢獻獎」、「上海市著名商標」等眾多榮譽，提高了公司的品牌知名度，為公司贏得了巨大的市場聲譽，加強了公司的競爭優勢。

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招股意向書

第三節 本次發行概況一、發行人的基本情況

公司名稱 上海安諾其紡織化工股份有限公司

英文名稱 Shanghai ANOKY Textile Chem Co., Ltd..

註冊資本 8,000 萬元

法定代表人 紀立軍

成立日期 1999 年 10 月 19 日

住 所 上海市青浦區練塘鎮朱楓公路6188 號2622 室

郵政編碼 201703

電 話 021-59867500

傳 真 021-59867578

網 址 www.anoky.com.cn

電子信箱 [e-mail]

聯繫部門 董事會辦公室

聯 系 人 石磊

聯繫人電話 021-59867500

二、本次發行的基本情況

股票種類： 人民幣普通股（A 股）

每股面值： 1.00 元人民幣

發行股數： 不超過2,700 萬股，不超過發行後總股本25.23%

每股發行價格： **元

發行市盈率： **倍（按扣除非經常性損益前後淨利潤的孰低額和

發行後總股本全麵攤薄計算）

發行前每股淨資產： 2.13 元（根據2009 年 12 月31 日經審計的歸屬母公

司股東權益扣除應付現金股利後的數據計算）

發行後每股淨資產： **元（按照2009 年 12 月31 日經審計的歸屬母公司

股東權益加上本次發行籌資淨額之和除以本次發行

後股本計算）

發行市淨率： **倍（按發行後每股淨資產計算）

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招股意向書

發行方式： 包括但不限於向網下配售對象累計投標詢價發行與

網上資金申購定價發行相結合的方式

發行對象： 在證券交易所開立股票帳戶，並按照證券交易所相

關規定辦理了創業板合格投資者資格認定手續的境

內自然人、法人（包括證券投資基金），但是法律、

法規禁止購買的除外。

承銷方式： 本次發行採用餘額包銷方式

募集資金總額： **元

募集資金淨額： **元

本次發行費用概算： 本次發行A 股的發行費主要包括以下支出：

承銷費用及保薦費用： 萬元

審計費用： 萬元

律師費用： 萬元

☆ 發行手續費用： 萬元三、本次發行的有關機構

保薦人（主承銷商）： 平安證券有限責任公司

住 所： 廣東省深圳市福田區金田路大中華國際交易廣場 8 層

法定代表人： 楊宇翔

電 話： 021 －62078130

傳 真： 021 －62078900

保薦代表人： 朱軍、杜振宇

項目協辦人： 章志福

其他成員： 崔浩、張銳

律師事務所： 北京市君澤君律師事務所

法定代表人： 陶修明

住 所： 北京市西城區金融大街9 號金融街中心南樓6 層

電 話： 010-66523388

傳 真： 010-66523399

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招股意向書

經辦律師： 李敏、張煒、周代春

會計師事務所： 上海眾華滬銀會計師事務所有限公司

法定代表人： 孫勇

住 所： 上海市延安東路 550 號海洋大廈 12 樓

電 話： 021 －63525500

傳 真： 021 －63525566

經辦註冊會計師： 傅林生、陸士敏

驗資機構： 上海眾華滬銀會計師事務所有限公司

法定代表人： 孫勇

住 所： 上海市延安東路 550 號海洋大廈 12 樓

電 話： 021 －63525500

傳 真： 021 －63525566

經辦註冊會計師： 傅林生、陸士敏收款銀行：

地 址：

電 話：

傳 真：

股份登記機構： 中國證券登記結算有限責任公司深圳分公司

聯繫地址： 深圳市深南中路 1093 號中信大廈 18 樓

電 話： 0755-25938000

傳 真： 0755-25988122

上市交易所： 深圳證券交易所

聯繫地址： 深圳市深南東路 5045 號

電 話： 0755-82083333

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招股意向書

傳 真： 0755-82083190

四、發行人與本次發行有關機構或當事人之間的關係

本公司與保薦機構、承銷機構、證券服務機構及其負責人、高級管理人員、經辦人員之間不存在直接或間接的股權關係，也不存在其他權益關係。

五、發行日程安排

發行公告刊登日期： 2010 年4 月7 日

詢價推介的日期： 2010 年3 月31 日－2010 年4 月2 日

定價公告刊登日期： 2010 年4 月7 日

申購日期和繳款日期： 2010 年4 月8 日

預計股票上市日期： 本次股票發行結束後將儘快申請在證券交易

所掛牌交易

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招股意向書

第四節 風險因素

投資者在評價發行人本次發行的股票時，除本招股意向書提供的其他資料外，應特別認真地考慮下述各項風險因素。下述風險根據重要性原則或可能影響投資決策的程度大小排序，但該排序並不表示風險因素會依次發生。一、技術失密風險

本公司活性染料、酸性染料和部分分散染料產品採用委託行業內合作企業外包生產方式，由本公司提供染料的技術標準和配方，外包生產廠家根據公司標準進行生產，產成品由公司檢測合格後入庫，根據公司產品品牌系列統一貼牌、包裝後銷售。由於本公司銷售的染料產品品種繁多，外包合作廠家又以純生產型企業為主，對於其生產產品的應用領域和特點了解有限；另外本公司制定了嚴格的保密措施，產品入庫後將重新分類並貼牌，可以基本避免產品應用技術失密風險。且公司制訂了嚴格的技術保密制度，並與相關技術人員籤訂保密合同，以防止公司技術洩密。

但如果外包生產廠家有進一步向染料應用技術服務領域發展的意圖，或競爭對手從外包生產廠家獲得公司產品有關信息並加以分析，本公司產品仍然存在應用技術失密的風險。

二、新產品開發的風險

公司經營一直堅持以市場為導向，對市場需求具有快速反應能力，按照市場需求來研發和應用自己的產品一直是公司的經營方針和發展戰略。公司始終關注技術領先性和產品前瞻性而帶來的在某些細分領域引導市場甚至主導市場能力，在國內一些新型染料細分市場處於領先地位。公司此種經營戰略有可能由於新產品市場開發的不確定性而對公司的經營造成一定的風險。三、業務模式風險

公司銷售人員都具有印染行業的教育或從業背景，能夠及時將印染客戶的需求以及客戶的工藝技術水平等信息反饋給公司，使得公司能夠快速為客戶提供滿足其染色需求和自身技術工藝水平的全套染色解決方案。同時銷售人員及時、有效的向公司反饋詳細的市場信息，使得公司的研發能夠有效地針對市場需求。公

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招股意向書司技術性銷售團隊是公司創新的業務模式的基礎，銷售團隊的變動將會對公司的生產經營產生不利影響。

以市場為導向針對市場需求進行研發，以及前瞻性的對具有市場前景的新型紡織面料進行配套染料及染整技術研發，是公司創新的業務模式的保障。公司與下遊面料廠商和印染客戶以及上遊的纖維原料生產企業建立了緊密聯繫，及時了解市場需求和新型面料發展趨勢。但是如果公司不能準確把握市場需求以及新型面料的技術和市場發展趨勢，及時針對市場需求和新型面料進行研發，將會影響公司在新型面料和個性化需求染色領域的競爭優勢，對公司生產經營產生不利影響。四、環保風險

根據國民經濟和社會發展「十一五」綱要，國家在「十一五」期間明確了節能減排約束性指標的具體要求，即單位國內生產總值能耗降低20%，主要汙染物排放總量減少 10%。根據上述指標要求，「十一五」期間我國節能減排的形式十分嚴峻，環保治理要求更加嚴格。公司所屬染料行業是環境汙染較為嚴重的行業，

「三廢」尤其是廢水的排放量較大，隨著國家環保要求的日趨嚴格和整個社會環境保護意識逐步增強，排汙治理成本將進一步提高，從而可能給公司發展帶來一定影響。另一方面，染料行業下遊印染行業同樣面臨節能減排問題，國家對印染行業節能減排要求的不斷提高有可能對印染企業生產經營造成一定影響，從而對本公司帶來一定的風險。

發行人自成立以來一直注重環保理念，公司在環保問題上投入專項資金並制定了相應的規章制度來保證專項資金的使用。公司按照綠色環保要求對生產進行全過程控制，推行清潔生產，採用先進的生產工藝和生產設備，使「三廢」產生量在生產過程中減少到最低限度。同時，公司的染料產品符合國家節能減排的政策要求，公司的安諾素L 型低溫活性染料系列產品對於印染客戶具有較高的染料利用率、較低的能源消耗等特點，能夠大大減少印染客戶的汙水排放量。

目前煙臺子公司進行的分散染料商品化生產屬於物理處理過程，「三廢」量很少，汙染相對較輕。公司本次發行募集資金投向東營年產 5,500 噸濾餅建設項目涉及染料合成階段的化學過程，廢水產生量較大。公司根據《建設項目環境保護設計規定》和《汙水綜合排放標準》等要求，在項目可行性研究報告中對治理

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招股意向書汙染的措施進行了專項列示，環境治理設施與主體工程同時設計、同時施工、同時建成投產，並列入環保設備的相應費用，以確保項目建成投產後「三廢」排放符合國家有關汙染物排放標準。東營安諾其目前已完成募投項目一期建設並進入試生產階段，前期建設已經投入的環保設施及投資達到 758.21 萬元。五、所得稅稅收優惠風險

本公司於2007年獲得上海市科學技術委員會頒發的《上海市高新技術企業認定證書》，上海市青浦區國家稅務局於2007年12月29 日出具青稅[2007]新備字第

058號《備案減免結果通知書》，同意公司自2007年度按15%稅率徵收企業所得稅。

由於本公司不屬於國務院批准的高新技術產業開發區內的高新技術企業，享受的企業所得稅優惠政策與財政部、國家稅務總局《關於企業所得稅若干優惠政策的通知》（財稅字[1994]第001號）中「國務院批准的高新技術產業開發區內的企業，經有關部門認定為高新技術企業的，可減按15％的稅率徵收所得稅。」的規定不符，存在被稅務機關按照33%的所得稅稅率追繳2007年度企業所得稅的風險。

本公司2007年度如果按照33%的所得稅稅率徵收企業所得稅，補繳所得稅及對淨利潤的影響測算如下：

單位：元

項 目 2007 年度

補繳所得稅 7,045,934.63

扣除此因素後的淨利潤 25,966,423.75

未扣除此因素的淨利潤 33,012,358.38

減少比例 21.34%

公司控股股東紀立軍、張烈寅夫婦已作出承諾：對於公司因上市之前享受稅收優惠而可能被稅務主管機關追繳所減免的稅款，及因其而產生的其他任何相關款項，或者需要承擔任何與上述稅款有關的責任，均一律由控股股東承擔。六、公司下遊紡織印染行業受國內外宏觀經濟波動影響的風險

染料最大的應用領域是紡織印染行業，在國內其用量約佔染料總產量的

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招股意向書

90%，因此染料行業的發展與紡織印染行業的景氣度直接相關。我國紡織印染行業對外依存度較高，受國際市場需求波動影響較大。2008年開始的國際金融危機對全球實體經濟造成衝擊，引發國外市場上對紡織品需求減少，我國紡織行業受到較大影響，各項經濟指標均出現了不同程度的下滑，對我國染料行業的發展也造成一定不利影響。2009年以來，國家有關政府部門及時出臺了一系列針對性的政策措施促進紡織行業健康發展，內需市場的快速啟動緩解了行業面臨的困境，我國紡織印染行業在下半年已走出低谷，帶動國內染料行業也步入上升通道。

雖然目前國際紡織品市場已步入復甦進程，國內市場需求更是呈現加速增長的良好勢頭，但全球經濟的持續穩定發展仍面臨許多不確定因素，宏觀經濟仍有可能出現較大波動，而紡織印染行業受國內外宏觀經濟影響較大，對與之密切相關的染料行業也會產生一定的經營風險。七、存貨減值的風險

2009 年末、2008 年末、2007 年末發行人存貨價值分別為 2,856.43 萬元、

2,710.41 萬元、1,648.37 萬元，在公司生產規模擴大、產量上升的同時，公司庫存商品也快速增加。

隨著公司新增產能的逐步到位和生產規模的不斷擴大，公司原材料備貨將快速增加。儘管公司制訂了完善的存貨管理制度，公司管理層也對庫存商品和原材料的消化十分重視並每季度都提出了指標要求，但如果染料價格受供求關係的影響波動幅度較大，公司存貨存在減值的風險。八、應收帳款回收風險

2009 年末、2008 年末、2007 年末公司應收帳款分別為 4,215.59 萬元、3,091.46

萬元、3,415.82 萬元，在客戶增加、業務規模增長的同時，公司應收帳款規模增長較快。

隨著公司業務規模的擴大，應收帳款可能保持在較高水平，影響公司的資金周轉速度和經營活動的現金流量。發行人採取了多種方式保障和加速應收帳款的回收。公司通過制定合理的信用政策、加強應收帳款內部控制、建立和完善應收帳款工作責任制度，以實際收到貨款作為銷售部門的考核指標，每個銷售人員必須對每一項銷售業務從籤訂合同到回收資金全過程負責，以推動各銷售人員積極

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招股意向書地加大應收帳款的回收力度。報告期內，公司應收帳款回收情況良好，報告期內應收帳款中僅發生了 1.47 萬元壞帳損失，實際壞帳率很低。

儘管發行人主要客戶的資金實力較強，信用較好，資金回收有保障，但若催收不力或下遊客戶經營出現問題，公司將面臨一定的呆壞帳風險。九、募集投資項目實施後產能擴張不能及時消化的風險

本次募集資金擬投資項目之一「年產6,000噸分散染料擴建項目」投產後，本公司將新增分散染料產能6,000噸/年。其中超細纖維面料用分散染料3,000噸，記憶纖維面料用分散染料800噸，滌氨面料用高級分散染料1,000噸，滌綸面料用高級分散染料1,200噸。

該四個染料品種為發行人目前的主打染料品種和具有廣闊市場前景的新型品種。其中，超細纖維面料用分散染料主要用於滌綸超細纖維面料，近10年來滌綸超細纖維的發展十分迅猛，以滌綸超細仿麂皮絨為代表的超細面料無論在服裝還是在家紡領域均以20% 以上的速度增加，預計今後幾年該品種面料還將以15%以上的速率增加。超細纖維面料的快速增長帶動了超細纖維用分散染料的增長。其他三類分散染料也具有廣闊市場前景。

雖然巨大的市場需求為本次募集資金投資項目的成功實施提供了有力的保障，同時公司依據自己在技術、營銷、品牌等方面的優勢制訂了詳細的營銷策略，但是若市場容量增速低於預期、或發行人市場開拓不力，募集資金投資項目將給發行人帶來新增產能不能及時消化的風險。十、經營規模迅速擴張所帶來的管理風險

公司本次募集資金項目投產後，將新增 6,000 噸/年分散染料和 5,500 噸/年染料濾餅生產能力，分散染料產量將在現有基礎上增加兩倍左右，與之配套的公司員工數量也將增長兩倍左右。隨著公司的生產規模的快速擴張，公司存在經營管理跟不上生產規模快速擴張的風險。

對於煙臺安諾其擴建分散染料生產線項目，公司目前已在煙臺安諾其對優秀員工進行生產管理方面的培訓，為其擴建分散染料生產線進行生產管理人員的儲備。對於新建染料濾餅項目，由於公司以前沒有進行過染料化學合成階段的生產，公司已經招募有相關生產和管理經驗的人員從事關鍵生產和管理崗位，招募完成

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招股意向書後還將聘請業內專家統一進行培訓，保證染料濾餅的生產能順利進行。

儘管公司採取上述種種措施來應對生產規模迅速擴張帶來的管理風險，但如果公司的組織結構、管理模式和經營流程等未能跟上公司內外部環境的變化，將給公司的發展帶來不利影響。十一、固定資產折舊上升的風險

發行人本次募集資金投資項目建成後，將新增固定資產總計 12,300.2 萬元。年產 6,000 噸分散染料擴建項目第 1.5 年達產後每年增加折舊費 442.3 萬元，年產 5,500 噸染料濾餅建設項目第2 年達產後每年新增折舊費 521.9 萬元。

雖然發行人報告期內營業收入和淨利潤增長較快，若公司成功發行股票並上市，將進一步提升公司的品牌形象，提高公司經營管理水平和市場競爭能力，有助於公司繼續保持較高的增長速度。本次募集資金投資項目建成後，公司將新增淨利潤6,119.38萬元。但是，如果市場環境、環境保護等方面發生重大不利變化導致公司營業收入沒有保持相應增長，則公司存在因固定資產折舊大量增加而導致利潤下滑的風險。十二、淨資產收益率下降的風險

本次募集資金到位後，本公司淨資產將大幅度增加，但由於募集資金投資項目效益的產生需要經歷項目建設、竣工驗收、投產等過程，並且項目預期產生的效益存在一定的不確定性，因而公司存在發行當年淨資產收益率較大幅度下降的風險。十三、技術人才流失風險

本公司在國內中高端染料的研發生產和應用技術服務領域擁有相當的技術優勢，積累了豐富的產品研發和應用技術研究經驗，其中一些核心技術處於國際先進水平。技術人才是公司不斷創新和發展基石之一，為此公司逐年加大科研投入，為技術人才提供更好的薪資待遇和工作環境，同時完善激勵創新機制，調動科技人才的創新積極性，保持公司科研任務的穩定。隨著公司所處染料行業的不斷發展，在中高端染料領域內的競爭將更加激烈，公司為了保持核心競爭優勢，對高素質、複合型技術人才的需求將進一步加大。因此，如果發生研發、技術人才流失的情況，將使公司在新產品開發和應用技術研究等方面受到不利影響，進

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招股意向書而對公司未來的持續發展造成一定的風險。十四、市場競爭增加的風險

我國染料行業市場化程度很高，但在高端和特色化染料產品領域的市場競爭主要集中於跨國染料企業和國內一些注重新產品和應用技術研發的創新型染料公司。發行人經過十年的不斷發展，已經形成了一定的規模，樹立起良好的品牌形象，在高端和特色化染料市場建立起核心競爭優勢。但隨著我國染料行業的產業升級步伐加快，以及紡織業對特色化、高品質的染料需求不斷增加，國內一些有資金、有實力的染料企業可能會加快進入高端和特色化染料市場的步伐；與此同時跨國公司雖然在本次金融危機中受到巨大衝擊，但它們如果繼續重視中國市場，可能通過新一輪兼併重組或結構調整，憑藉其應用技術和服務等方面的優勢重振旗鼓。因此，發行人將可能面臨市場競爭有所增加的風險。十五、實際控制人控制的風險

截至本招股意向書籤署日，紀立軍、張烈寅夫婦持有發行人 69.65%的股份，為發行人的實際控制人。本次發行完成後，紀立軍與張烈寅夫婦實際控制發行人

52.08%的股份，仍然是發行人的實際控制人。

雖然發行人通過採取制訂並實施「三會」議事規則、建立獨立董事制度、成立由獨立董事擔任委員的董事會戰略委員會、提名委員會、審計委員會、薪酬與考核委員會，聘任德才兼備的職業經理人作為公司高級管理人員等一系列措施，完善公司法人治理結構，降低控股股東及實際控制人對本公司的控制力，但是紀立軍、張烈寅夫婦作為發行人的實際控制人仍有可能通過所控制的股份行使表決權來對發行人的發展戰略、生產經營和利潤分配等決策產生重大影響。

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招股意向書

第五節 發行人基本情況一、發行人設立及改制重組情況

（一）公司設立方式

發行人由上海安諾其紡織化工有限公司整體變更設立。2008 年 7 月 5 日，本公司原股東籤訂《發起人協議書》，根據上海眾華滬銀會計師事務所出具滬眾會字（2008）第3559 號《審計報告》，安諾其有限以截止2008 年6 月30 日經審計的淨資產人民幣 108,526,833.47 元，其中 8,000 萬元按 1：1 的比例折成8,000

萬股股份，其餘淨資產人民幣 4,157,500 元計入股份公司法定盈餘公積，

24,369,333.47 元計入資本公積。上海眾華滬銀會計師事務所對公司註冊資本到位情況進行了驗證，並出具了滬眾會字（2008）第3557 號《驗資報告》。

2008 年 8 月6 日，發行人在上海市工商行政管理局完成工商變更登記手續，並領取了註冊號為310229000492439 的企業法人營業執照，註冊資本為8,000 萬元。

發行人已將整體變更為股份公司時計入法定盈餘公積的 4,157,500 元調回資本公積，並在公司申報的2008 年度、2009 年度的母公司及合併財務報表和審計報告中對股改時股本溢價部分的帳務處理進行了重新表述。

（二）發起人

發行人整體變更設立股份公司時總股本為 8,000 萬股，發起人為紀立軍等23

名自然人和上海嘉兆投資管理有限公司。發起人在公司整體變更設立時的持股數量和持股比例情況如下：

發起人名稱 持股數量（股） 持股比例（%）

紀立軍 48,024,245 60.030

臧少玉 15,533,951 19.417

張烈寅 7,696,933 9.621

嘉兆投資 3,030,667 3.788

繆融 1,166,085 1.458

文欣 932,868 1.166

王宏道 816,645 1.021

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招股意向書

耿毅英 583,428 0.729

張連根 349,441 0.437

石磊 349,441 0.437

宋詩泉 174,720 0.218

孫永勝 174,720 0.218

王靖天 174,720 0.218

黃皖平 174,720 0.218

王敬敏 174,720 0.218

杜國君 174,720 0.218

閆鵬瓊 58,497 0.073

鮑衛華 58,497 0.073

魏旭紅 58,497 0.073

吳冬 58,497 0.073

吳永康 58,497 0.073

遲立宗 58,497 0.073

劉春德 58,497 0.073

鄧海東 58,497 0.073

合 計 80,000,000 100.000

（三）整體變更前後主要發起人擁有的主要資產和實際從事的主要業務情況

紀立軍、張烈寅、臧少玉為本公司3 名主要發起人。

紀立軍在發行人整體變更前持有安諾其有限 998.30 萬元出資，佔公司註冊資本的60.03%；改制設立後持有安諾其4,802.42 萬股，持股比例仍為60.03%。除此之外，紀立軍改制前還持有安諾其科技75%的股權、禾諾生物55%的股權、安諾其控股 100%的股權和貴達科技35%的股權；改制後除持有上述四家公司的股權外，還持有盛諾生物46.5%的股權。發行人整體變更前後上述五家公司均未從事與本公司主業相同或類似的業務。（上述五家公司從事的主要業務詳見「第七節 同業競爭與關聯交易」之一 、之二」）。

張烈寅在發行人整體變更前持有安諾其有限 160.00 萬元出資，佔公司註冊資本的9.62%；改制設立後持有安諾其769.69 萬股，持股比例仍為9.62%。張烈寅還持有安諾其科技25%的股權。

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招股意向書

臧少玉在發行人整體變更前持有安諾其有限 322.91 萬元出資，佔公司註冊資本的 19.42%；整體變更後持有安諾其1,553.40 萬股，持股比例仍為 19.42%。除此之外，臧少玉沒有其他重大對外投資的情況。

發行人整體變更前後，紀立軍、張烈寅、臧少玉擁有的主要資產和實際從事的主要業務沒有變化。

（四）發行人成立時擁有的主要資產和實際從事的主要業務

由於發行人為整體變更設立的股份有限公司，因此本公司整體承繼了原企業

（安諾其有限）的資產和業務。本公司的主要業務為新型紡織染料的研發、生產、銷售和相關技術服務，擁有的主要資產和實際從事的主要業務在公司整體變更設立前後沒有變化（本公司的資產及主要業務詳見「第六節 業務和技術」之一、之四、之五、之六）。

（五）整體變更前後發行人的業務流程及與原企業業務流程間的聯繫

由於本公司是整體變更設立的股份公司，因此本公司整體上繼承了原企業的業務，整體變更前後本公司的業務流程沒有變化。

（六）發行人整體變更以來，在生產經營方面與主要發起人的關聯關係及演變情況

發行人整體變更設立以來，主要發起人紀立軍一直擔任公司董事長，臧少玉擔任公司總經理，使得發行人在生產經營方面保持了決策的一致和連貫。

（七）發起人出資資產變更手續的辦理情況

發行人成立時，各股東以其擁有的安諾其有限的股權代表的淨資產按原比例出資，業經眾華滬銀核驗，並出具了滬眾會字（2008）第3557 號《驗資報告》。本公司設立後，完整承繼了安諾其有限的全部資產，並已依法辦理完成所有資產和權利的權屬變更登記手續。

（八）公司的獨立運營情況

本公司成立以來，嚴格按照《公司法》、《證券法》等有關法律、法規和《公

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招股意向書司章程》的要求規範運作，建立健全了公司的法人治理結構，在業務、資產、人員、機構、財務等方面與發行人控股股東、實際控制人及其控制的其他企業完全獨立，公司具有完整的業務體系及面向市場獨立經營的能力。

1、業務獨立

本公司專業從事新型紡織染料的研發、生產、銷售和相關技術服務，具有獨立開展業務的能力，擁有獨立的經營決策權和實施權，並完全獨立於股東和其他關聯方。本公司的採購、銷售、生產、研發、技術服務等重要職能完全由本公司承擔，不存在股東通過保留上述機構損害本公司利益的事項，也不存在顯失公允的關聯交易。本公司控股股東和實際控制人均出具了避免同業競爭的承諾函，承諾不從事任何與本公司經營範圍相同或相近的業務。

2、資產完整

本公司擁有獨立、完整的生產經營場所，以及與生產經營有關的生產系統、輔助生產系統、配套系統和土地使用權、商標、專利、非專利技術的所有權或者使用權，具有獨立完整的原料採購、設計、製造、銷售、業務承攬等配套設施及固定資產。原有限公司的所有資產和負債均由安諾其合法承繼，並已取得完備的權屬證書，不存在權屬糾紛。

本公司沒有以自身資產、權益或信譽為股東提供過擔保，公司對所有資產有完全的控制支配權，不存在資產、資金被控股股東佔用而損害公司利益的情況。

3、人員獨立

本公司的生產經營和行政管理完全獨立於發起人股東。本公司獨立招聘員工，設有獨立的勞動、人事、工資管理體系。本公司的董事、監事及高級管理人員嚴格按照《公司法》、《公司章程》的有關規定選舉或任命產生，本公司總經理、副總經理、財務負責人、董事會秘書等高級管理人員均專職在本公司工作並領取報酬，未在控股股東、實際控制人及其控制的其他企業兼任除董事、監事以外的任何職務，不存在交叉任職的情況；本公司的財務人員亦未在控股股東、實際控制人及其控制的其他企業中兼職。公司現有業務相關的生產、銷售、管理和技術等核心人員均為正式員工。

4、機構獨立

本公司根據《公司法》、《上市公司章程指引》等有關法律、法規和規範性文

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招股意向書件的相關規定，按照法定程序制訂了《公司章程》，並設置了相應的組織機構，建立了以股東大會為最高權力機構、董事會為決策機構、監事會為監督機構、經理為執行機構的法人治理結構。各職能機構在人員、辦公場所和管理制度等方面均完全獨立，不存在股東及實際控制人、其他任何單位或個人幹預本公司的機構設置和生產經營活動的情形。

5、財務獨立

本公司設立了獨立的財務部門，配備了獨立的財務人員，建立了獨立的會計核算體系，制定了完善的財務管理制度，獨立進行財務決策，財務會計制度和財務管理制度符合上市公司的要求。

公司開設獨立的銀行帳戶，作為獨立的納稅人，依法獨立進行納稅申報和履行納稅義務。公司根據企業發展規劃，自主決定投資計劃和資金安排，不存在公司股東幹預公司財務決策、資金使用的情況；不存在以資產、權益或信譽為股東單位、下屬公司或任何個人的債務提供擔保，或以本公司名義的借款、授信額度轉借給前述法人或個人使用的情形。二、發行人設立以來的重大資產重組情況

發行人近三年未發生重大資產重組行為。三、持有發行人 5%以上股份的主要股東及實際控制人的基本情況

（一）持有發行人5%以上股份的主要股東的基本情況

發行人持股5%以上的主要股東為：紀立軍、張烈寅、臧少玉三位股東。

1、紀立軍

紀立軍先生，中國國籍，無永久境外居留權，身份證號：210603197110******，目前持有本公司60.03%股份，現任公司董事長。

2、張烈寅

張烈寅女士，中國國籍，無永久境外居留權，身份證號：310104197110******，目前持有本公司9.62%股份。

3.、臧少玉

臧少玉先生，中國國籍，無永久境外居留權，身份證號：370624197307******，

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招股意向書目前持有本公司19.42%股份，現任公司董事、總經理。

（二）發行人的實際控制人

本公司的控股股東和實際控制人為紀立軍、張烈寅夫婦。紀立軍持有發行人

60.03%股份，張烈寅持有本公司 9.62%股份，紀立軍、張烈寅夫婦合計持有發行人69.65%股份。本次股票發行成功後，紀立軍夫婦直接持有發行人52.08%股份。

1、認定控股股東的依據及原因

☆ 根據《公司法》第二百一十七條第二款和《深圳證券交易所創業板股票上市規則》第 18.1 部分第五款的規定，控股股東是指持有股份佔股份有限公司股本總額 50%以上的股東；或持有股份的比例雖然不足 50%，但其持有的股份所享有的表決權已足以對股東大會的決議產生重大影響的股東。即對於股份有限公司控股股東的判斷標準主要是其所持有的股份數，以及根據股份數所對應享有的對公司股東大會決議的表決權。

同時，參考《上市公司收購管理辦法》（中國證券監督管理委員會令第56 號）的相關規定，一致行動人能夠通過協議或其他安排，擴大其所能支配的公司股份表決權數量，其中一致行動人包括持有 30%以上股份的自然人及其配偶。因此，紀立軍及其夫人張烈寅為一致行動人。

根據上述標準，紀立軍個人直接持有公司 60.03%的股權，其夫人張烈寅直接持有公司 9.62%的股權，並且分別完全享有各自股權所對應的對公司股東大會決議的表決權。因此，紀立軍及其一致行動人張烈寅共同為公司的控股股東。

2、認定實際控制人的依據及原因

根據《公司法》第二百一十七條第三款和《深圳證券交易所創業板股票上市規則》第 18.1 部分第六款的規定，實際控制人是指雖不是公司的控股股東，但通過投資關係、協議或者其他安排，能夠實際支配公司行為的人。即對於股份有限公司實際控制人的判斷標準主要是其能否對公司行為進行支配，無論該支配行為的實現是否通過直接持有公司股權的方式實現。

根據上述標準，基於如下考慮，認定公司控股股東紀立軍、張烈寅夫婦系公司的實際控制人：

（1）參考《上市公司收購管理辦法》（中國證券監督管理委員會令第56 號）的相關規定，一致行動人能夠通過協議或其他安排，擴大其所能支配的公司股份

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招股意向書表決權數量，其中一致行動人包括持有 30%以上股份的自然人及其配偶。因此，紀立軍及其夫人張烈寅為一致行動人。

（2）根據《深圳證券交易所創業板股票上市規則》第18.1 部分第七款的相關規定，對公司的控制表現為很多種方式，其中包括：投資者為上市公司持股

50%以上的控股股東；投資者可以實際支配上市公司股份表決權超過30%；投資者通過實際支配上市公司股份表決權能夠決定公司董事會半數以上成員選任；投資者依其可實際支配的上市公司股份表決權足以對公司股東大會的決議產生重大影響。相關規範性文件在公司實際控制人的認定上，採用的是實質重於形式的原則，更多的考察該人是否可以實際上對公司的決定實施重大影響和有效控制。

（3）根據《＜首次公開發行股票並上市管理辦法＞第十二條「實際控制人沒有發生變更」的理解和適用－－證券期貨法律適用意見第 1 號》（證監法律字[2007]15 號）的相關規定，在實際控制人的認定上允許共同實際控制關係的存在，即允許根據公司的實際情況，認定多人共同實際控制公司，為公司的實際控制人。

綜上所述，紀立軍及其夫人張烈寅作為一致行動人，共同控制公司 69.65%的股權，實際上對公司重大決定起著共同控制的作用，系公司的實際控制人。

保薦機構認為：紀立軍、張烈寅夫婦為公司控股股東及實際控制人，符合《公司法》等相關法律、法規所規定的控股股東及實際控制人的認定標準。

發行人律師認為：紀立軍及其夫人張烈寅作為一致行動人，共同控制公司

69.65%的股權，實際上對公司重大決定起著共同控制的作用，系公司的控股股東和實際控制人。

（三）發行人實際控制人控制的其他企業

截至本招股意向書籤署日，發行人實際控制人紀立軍控制的其他企業有安諾其科技、禾諾生物、盛諾生物和安諾其控股。發行人另一實際控制人張烈寅作為紀立軍的一致行動人同時控制安諾其科技。

1、上海安諾其科技有限公司

安諾其科技成立於2005 年3 月8 日，註冊資本為人民幣200 萬元，實收資本為人民幣200 萬元，住所為上海市青浦區練塘鎮朱楓公路6188 號 1 號樓409、

410 室。安諾其科技的股東為紀立軍、張烈寅二人，其中紀立軍出資 150 萬元，佔75%的股權；張烈寅出資50 萬元，佔25%股權。

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招股意向書

安諾其科技主要從事紡織品製造專業技術領域內技術諮詢、技術服務，銷售纖維材料、床上用品，針紡織品、工藝美術品，商務信息諮詢。

2008 年初至今，安諾其科技未開展生產經營活動。

安諾其科技2009 年度的資產情況和經營業績如下表所示：

單位：萬元

項 目 2009 年 12 月31 日

總資產 347.59

淨資產 343.33

2009 年度

營業收入 0.00

淨利潤 -81.19

【注】：以上數據未經審計

發行人實際控制人紀立軍、張烈寅夫婦於2010 年3 月 15 日出具《聲明函》，承諾：安諾其科技擬於3 個月內召開股東會並開始辦理相關註銷登記手續，預計將於 6 個月內完成註銷登記。

2、上海禾諾生物科技有限公司

禾諾生物成立於2006 年 1 月9 日，註冊資本為人民幣50 萬元，實收資本為人民幣 50 萬元，住所為上海市閔行區平陽路258 號516 室。禾諾生物的股東為

自然人紀立軍、趙茂成和蘇棟三人，其中紀立軍持有禾諾生物55%的股權。

禾諾生物主要從事生物科技領域內的技術開發、技術轉讓、技術諮詢、技術服務，食品銷售管理（非實物方式），日用百貨、服裝鞋帽、床上用品、針紡織品、五金交電、工藝禮品、機械設備的銷售，商務諮詢。

禾諾生物2009 年度的資產情況和經營業績如下表所示：

單位：萬元

項 目 2009 年 12 月31 日

總資產 279.80

淨資產 224.75

2009 年度

營業收入 712.29

淨利潤 15.73

【注】：以上數據未經審計

3、上海盛諾生物科技有限公司

盛諾生物成立於2009 年 11 月 11 日，註冊資本為人民幣100 萬元，實收資

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招股意向書本為人民幣 100 萬元，住所為上海市青浦工業園區青安路958 號B-333 室。盛諾生物的股東為自然人紀立軍、蘇棟、趙茂成和張玉林四人，其中紀立軍持有盛諾生物46.5%的股權。

盛諾生物主要從事生物科技領域內的技術諮詢、技術服務，商務信息諮詢，銷售日用百貨、服裝鞋帽、床上用品、針紡織品、五金交電、工藝禮品、機械設備的。（企業經營涉及行政許可的，憑許可證件經營）

盛諾生物2009 年度的資產情況和經營業績如下表所示：

單位：萬元

項 目 2009 年 12 月31 日

總資產 100.00

淨資產 100.00

2009 年度

營業收入 -

淨利潤 -

【注】：以上數據未經審計

4、安諾其國際控股有限公司

安諾其控股由紀立軍於2006 年3 月8 日在中華人民共和國香港特別行政區設立，紀立軍持有其 1,000,000 股股份，持股比例為 100%。安諾其控股註冊的業務性質為投資，目前尚未開展實際經營業務。

發行人實際控制人紀立軍於2010 年 3 月 15 日出具《聲明函》，承諾：安諾其控股擬於 3 個月內召開股東會並開始辦理相關註銷登記手續，預計將於 6 個月內完成註銷登記。

（四）發行人股權質押或其他有爭議情況

截至本招股意向書籤署日，發行人的股東不存在將其所持的發行人股份辦理質押、凍結或其他權利限制的情形，也不存在以委託或信託等方式由他人代持，亦不存在以委託或信託等方式代他人持股等情形。

1-1-42

招股意向書

四、公司股權結構及控股、參股公司情況

（一）發行人股權結構

紀 張 臧 上海嘉兆投資 繆 文 王

立 烈 少 宏

軍 寅 玉 管理有限公司 融 欣 道

60.030% 9.621% 19.417% 3.788% 1.459% 1.167% 1.022%

耿 宋 孫 王 黃 王 杜 閆 鮑 魏 吳 吳 遲 劉 鄧 張 石

毅 詩 永 靖 皖 敬 國 鵬 衛 旭 永 立 春 海 連

英 泉 勝 天 平 敏 君 瓊 華 紅 冬 康 宗 德 東 根 磊

0.730% 0.218% 0.218% 0.218% 0.218% 0.218% 0.218% 0.073% 0.073% 0.073% 0.073% 0.073% 0.073% 0.073% 0.073% 0.437% 0.437%

上海安諾其紡織化工股份有限公司

煙臺安諾其紡織材料有限公司 東營安諾其紡織材料有限公司

75.00% 100.00%

（二）發行人控股子公司基本情況

1、煙臺安諾其

（1） 基本情況

公司名稱： 煙臺安諾其紡織材料有限公司

註冊號： 370600400024044

住所： 山東省蓬萊經濟開發區

法定代表人： 紀立軍

成立日期： 2006 年 8 月2 日

註冊資本： 320 萬美元

實收資本： 320 萬美元

股權結構： 安諾其持有75%股權；延元起（韓國）持有25%股權

經營範圍： 從事紡織品用高級染料、助劑及相關產品的生產和技術服務，

並銷售公司上述自產產品

1-1-43

招股意向書

經保薦機構核查，煙臺安諾其股東延元起與發行人董事、監事、高級管理人員不存在關聯關係，不構成一致行動關係。

發行人律師核查後認為：延元起與發行人董事、監事、高級管理人員不存在關聯關係，也不構成一致行動關係。

（2） 公司業務和經營情況

煙臺安諾其系發行人為自行進行染料後處理階段的商品化生產而於 2006 年

8 月在山東省蓬萊經濟開發區設立的中外合資經營企業。煙臺安諾其定位於本公司分散染料的商品化生產基地，負責發行人主要的分散染料產品的後處理加工，

目前已形成年產分散染料3,000 噸的生產能力。發行人本次募集資金投資項目擬對煙臺安諾其投資擴建生產線，提升產能至年產 9,000 噸分散染料並提高產品技術水平，增強發行人整體競爭力。

煙臺安諾其2009 年度的資產情況和經營業績如下表所示：

單位：萬元

項 目 2009 年 12 月31 日

總資產 3,290.03

淨資產 2,731.18

2009 年度

營業收入 4,840.62

淨利潤 388.69

【注】：以上數據已經上海眾華滬銀會計師事務所有限公司審計

2、東營安諾其

（1） 基本情況

公司名稱： 東營安諾其紡織材料有限公司

註冊號： 370500200003150

住所： 東營市河口經濟園區河二路北側

法定代表人：紀立軍

成立日期： 2008 年 8 月 13 日

註冊資本： 48,000,000 元

實收資本： 48,000,000 元

股權結構： 安諾其 100%控股

經營範圍： 化工染料、濾餅、中間體及助劑產品的生產銷售，商品進出口

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招股意向書

（2）公司業務和經營情況

東營安諾其定位於發行人在山東的另一生產基地，主要負責生產染料濾餅及中間體等染料的原料，其產品大部分直接供給煙臺安諾其進行後處理和商品化，小部分作為公司備用原料或向市場銷售。發行人本次募集資金投資項目擬對東營安諾其投資新建生產基地，形成年產5,500 噸染料濾餅的生產能力。該募投項目的建成將進一步完善發行人的產業鏈，保證公司原材料的供應和質量的穩定性，提升發行人的整體競爭力。

目前，東營安諾其已利用銀行借款和自有資金開始本次募集資金投資項目的建設工作，部分廠房和設備已調試完成並進入試生產階段，其後續建設也正在有序開展。東營安諾其2009 年度的資產情況和經營業績如下表所示：

單位：萬元

項 目 2009 年 12 月31 日

總資產 4,568.95

淨資產 4,314.65

2009 年度

營業收入 209.57

淨利潤 155.80

【注】以上數據已經上海眾華滬銀會計師事務所有限公司審計

（三）分支機構情況

1、上海安諾其紡織化工股份有限公司青島辦事處

該辦事處於2008 年 1 月2 日領取了註冊號為370202330000242 的營業執照，營業場所為青島市市南區山東路22 號 1 號樓9H，主要開拓公司在山東及周邊地區的業務。發行人任命宋詩泉為青島辦事處負責人。

2、上海安諾其紡織化工股份有限公司廣州辦事處

該辦事處於2008 年 9 月23 日領取了備案號為穗駐備字第090094 號的全國各地駐穗辦事機構的備案證，辦公地址為廣州市海珠區廣州大道財智大廈第 1 幢

2709 房，主要開拓公司在廣東及周邊地區的業務。發行人任命黃皖平為廣州辦事處負責人。

1-1-45

招股意向書五、發行人的組織結構

（一）發行人組織架構

（二）發行人內設主要職能部門簡介

1、公司的權力機構

本公司的最高權力機構是股東大會，股東大會下設董事會和監事會。董事會向股東大會負責，履行《公司章程》賦予的職權，負責公司重大的生產經營決策和確定公司整體發展戰略並監督戰略的實施。公司董事會設九名董事，其中獨立董事三名。監事會設三名監事，其中一名監事由職工代表大會選舉產生。

2、公司的主要職能部門

公司實行董事會領導下的總經理負責制。公司建立的經營班子由總經理、副

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招股意向書總經理等組成。下設各職能部門，各部門的主要職能是：

（1） 市場營銷中心

負責完成銷售目標，主要客戶系統的管理和維護、數據收集、整理和反饋、訂單處理、發票寄送和帳目核對、協助轉帳；渠道（經銷商、分銷商和零售終端）的規劃、調整優化、拓展、維護；激勵政策的制定和監督執行；價格體系、廣告、促銷活動的執行、費用控制；銷售隊伍的規劃、建設、培訓、優化、日常管理；營銷信息的搜集與反饋；擬定產品價格體系規劃、年度市場推廣預算的制訂和分配，並組織實施、監督檢查；市場信息的搜集與研究。市場營銷中心下設商務部、銷售部和市場戰略部。

（2） 技術管理中心

負責技術創新與研發項目的規劃制定；協助公司制定各項產品的基礎技術研發戰略和年度技術研究規劃；組織基礎技術研究及產品重大技術改進項目的技術可行性分析，並負責新技術、新材料、新工藝研究的立項及開展；負責產品測試技術的研究、試驗平臺的建設與完善；負責部門目標及預算的制定、實施和控制。下設技術部、染料研究所、檢測中心、信息服務部等部門。

（3） 組織管理部

負責公司的人力資源規劃制定、員工工作崗位分析與設計、員工招聘和錄用、員工培訓、績效考核和激勵、薪酬和福利、員工發展等人力資源管理體系工作並具體實施；負責制定公司行政管理的有關規章制度、公司日常的行政管理與接待工作；負責與政府機關、行業協會的聯繫工作；負責公司文件、檔案、資質等文件的發放和管理工作；負責後勤保障、車輛管理、固定資產的管理等工作。

（4 ） 材料部

負責分析染料市場動態，根據公司生產和銷售計劃制定原料採購計劃與實施；負責公司的原輔材料、外包生產產品的供應及採購管理工作。負責採購實施前後的準備工作，包括：評估原料供應商供應能力與供應信譽調查、選擇和按生產通知單編制採購計劃、採購合同履行過程中的監督檢查工作；負責擬定採購合同並組織合同籤訂、採購原料的驗收工作；負責採購原料信息的統計、採購原料資料的整理、歸檔工作。

（5） 財務部

該部門主要負責組織財務日常核算工作，定期編報各類財務報告；組織編制

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招股意向書財務預算與執行；實施成本費用控制；負責審核採購價格，合同管理；負責資金計劃編制、資金調配和融資、稅務工作及籌劃；對公司財務風險進行預警和監控，提出規避方案；負責財務制度、紀律組織實施、督導。

（6） 助劑事業部

負責公司紡織助劑業務的經營、生產和管理工作。

（7） 企宣部

負責公司企業文化宣傳，企業品牌的規劃建設；負責公司品牌、VI 形象的推廣與維護；負責公司廣告預算、廣告策劃的制定與實施；組織公司新聞發布活動及與活動相關的媒體宣傳；開展綜合信息調研活動，組織召開公司內信息發表會；主持公司內部刊物編撰和發行。

（8） 法務部

負責制定公司總的法律戰略規劃；負責為公司對外投資、收購、兼併等提供法律服務；負責為各部門或公司經營項目提供法律諮詢與服務；擬定和編制公司法律事務文書；企業內部文件、制度的法規性審核；負責對公司經濟合同進行審核；代表企業進行法律訴訟、仲裁活動；配合業務部門開展合同與訴訟等法律法規的培訓工作；配合組織管理部門做好全員勞動法律意識的培訓工作；協助組織管理部門處理人事關係、勞資關係及合約糾紛；協助組織管理部門處理員工工傷事宜。六、發行人股本情況

（一）本次發行前後發行人的股本結構

截至本招股意向書籤署日，本公司股本為 8,000 萬股，本次擬公開發行人民幣普通股2,700 萬股。本次發行前後公司的股本結構如下：

公開發行後（按發行

公開發行前

項目 股東名稱 2,700 萬股）

持股量（股） 持股比例（%） 持股量（股） 持股比例（%）

有限售 紀立軍 48,024,245 60.030 48,024,245 44.882

條件的

臧少玉 15,533,951 19.417 15,533,951 14.518

股份

張烈寅 7,696,933 9.621 7,696,933 7.193

嘉兆投資 3,030,667 3.788 3,030,667 2.832

繆融 1,116,085 1.458 1,116,085 1.043

1-1-48

招股意向書

文欣 932,868 1.166 932,868 0.872

王宏道 816,645 1.021 816,645 0.763

耿毅英 583,428 0.729 583,428 0.545

張連根 349,441 0.437 349,441 0.327

石磊 349,441 0.437 349,441 0.327

宋詩泉 174,720 0.218 174,720 0.163

孫永勝 174,720 0.218 174,720 0.163

王靖天 174,720 0.218 174,720 0.163

黃皖平 174,720 0.218 174,720 0.163

王敬敏 174,720 0.218 174,720 0.163

杜國君 174,720 0.218 174,720 0.163

閆鵬瓊 58,497 0.073 58,497 0.055

鮑衛華 58,497 0.073 58,497 0.055

魏旭紅 58,497 0.073 58,497 0.055

吳冬 58,497 0.073 58,497 0.055

吳永康 58,497 0.073 58,497 0.055

遲立宗 58,497 0.073 58,497 0.055

劉春德 58,497 0.073 58,497 0.055

鄧海東 58,497 0.073 58,497 0.055

擬發行社會公眾股 - - 27,000,000 25.234

合 計 80,000,000 100.000 107,000,000 100.000

（二）公司前十名股東

本公司前十名股東持股情況如下：

序號 股東姓名 持股數量（股） 持股比例（%）

1 紀立軍 48,024,245 60.030

2 臧少玉 15,533,951 19.417

3 張烈寅 7,696,933 9.621

4 嘉兆投資 3,030,667 3.788

5 繆融 1,166,085 1.458

6 文欣 932,868 1.166

7 王宏道 816,645 1.021

8 耿毅英 583,428 0.729

1-1-49

招股意向書

9 石磊 349,441 0.437

10 張連根 349,441 0.437

（三）公司前十名自然人股東及其在發行人處擔任的職務

序號 股東姓名 持股數量 持股比例 在公司任職情況

1 紀立軍 48,024,245 60.030 董事長

2 臧少玉 15,533,951 19.417 董事、總經理

3 張烈寅 7,696,933 9.621 -

4 繆融 1,166,085 1.458 董事、副總經理

5 文欣 932,868 1.166 副總經理

6 王宏道 816,645 1.021 董事、副總經理

7 耿毅英 583,428 0.729 董事、財務總監

8 石磊 349,441 0.437 董事會秘書、副總經理

9 張連根 349,441 0.437 市場戰略顧問

10 孫永勝 174,720 0.218 監事、銷售部大區經理

（四）最近一年發行人新增股東的持股數量及變化情況

最近一年發行人未發生新增股東或股權結構變動的情況。

（五）本次發行前各股東間的關聯關係情況

發行人股東紀立軍和張烈寅是夫婦關係。紀立軍持有發行人 60.03%股份，張烈寅持有本公司 9.62%股份，紀立軍、張烈寅夫婦合計持有發行人 69.65%股份。

除此之外，公司其餘股東之間不存在關聯關係。

（六）本次發行前股東所持股份的限售安排和自願鎖定股份的承諾

1、本公司控股股東、實際控制人紀立軍、張烈寅夫婦承諾：自安諾其股票上市之日起三十六個月內，本人不轉讓或者委託他人管理本人直接或間接持有的安諾其股份，也不由安諾其回購該部分股份。

2、臧少玉、繆融、文欣、王宏道、耿毅英、張連根、石磊、宋詩泉、孫永勝、王靖天、黃皖平、王敬敏、杜國君、閆鵬瓊、鮑衛華、魏旭紅、吳冬、吳永

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招股意向書康、遲立宗、劉春德、鄧海東 21 名自然人股東承諾：自安諾其股票上市之日起十二個月內，本人不轉讓或者委託他人管理本人直接或間接持有的安諾其股份，也不由安諾其回購該部分股份。

3、本公司法人股東嘉兆投資承諾：自安諾其股票上市之日起十二個月內，本公司不轉讓或者委託他人管理本公司直接或間接持有的安諾其股份，也不由安諾其回購該部分股份。

4、本公司作為股東的董事、監事、高級管理人員紀立軍、臧少玉、繆融、王宏道、耿毅英、馬立群、王敬敏、孫永勝、文欣、石磊同時承諾：自安諾其股票上市之日起十二個月內，本人不轉讓或者委託他人管理本人直接或者間接持有的安諾其股份，也不由安諾其回購該部分股份；除前述鎖定期外，在本人任職期間每年轉讓的股份不超過本人直接或間接持有安諾其股份總數的百分之二十五；離職六個月後的十二個月內，通過交易所掛牌出售安諾其股票佔本人所持有的安諾其股票總數的比例不超過 50%。七、工會持股、職工持股會持股、信託持股、委託持股情況

截至本招股意向書籤署日，本公司不存在工會持股、職工持股會持股、信託持股、委託持股或股東數量超過二百人的情況。八、員工及其社會保障情況

（一）員工基本情況

近三年來，隨公司業務的發展，員工人數逐年增加，2007 年底為 139 人， 2008

年底為 165 人，2009 年底為237 人。

目前本公司共計員工237 人，構成情況如下：

1、專業結構

項 目 人數（人） 佔總人數比例（%）

技術人員 40 16.88%

管理人員 57 24.05%

財務人員 11 4.64%

銷售人員 35 14.77%

生產人員 94 39.66%

合 計 237 100.00%

1-1-51

☆ 招股意向書

2、受教育程度

項 目 人數（人） 佔總人數比例（%）

碩士及以上學歷 7 2.95%

本科學歷 51 21.52%

大專學歷 54 22.78%

大專以下學歷 125 52.74%

合 計 237 100.00%

3、年齡分布

項 目 人數（人） 佔總人數比例（%）

51 歲以上 29 12.24%

41～50 歲 46 19.41%

31～40 歲 83 35.02%

30 歲以下 79 33.33%

合 計 237 100.00%

（二）公司執行社會保障制度、住房公積金繳納、醫療制度等情況

發行人實行勞動合同制。發行人依照《中華人民共和國勞動法》以及主要生產經營所在地地方政府相關法規，結合公司實際情況與全體員工籤訂了勞動合同，雙方按照勞動合同履行相應的權利和義務。公司員工的福利和勞動保護均按照國家與地方政府的有關規定執行，公司按有關法律、法規和地方規定為員工辦理社會保險，包括養老、醫療、工傷、失業、生育等險種，並按規定繳納了保險費。發行人建立了住房公積金制度，並按有關規定合法足額繳納了住房公積金，自建立公積金帳戶以來無違反住房公積金方面有關的法律、行政法規，未受到行政管理部門的行政處罰。

1-1-52

招股意向書九、實際控制人、持有 5%以上股份的主要股東以及作為股東的董事、監事、高級管理人員作出的重要承諾及其履行情況

（一）發行人實際控制人關於不同業競爭的承諾

發行人實際控制人紀立軍、張烈寅夫婦已出具了《承諾函》，承諾目前或將來不從事任何與本公司主營業務相同或相似的業務或活動。

（二）發行人實際控制人關於若公司所得稅優惠被追繳承擔補交稅款責任的承諾

發行人實際控制人紀立軍、張烈寅夫婦已作出承諾：對於公司因上市之前享受稅收優惠而可能被稅務主管機關追繳所減免的稅款，及因其而產生的其他任何相關款項，或者需要承擔任何與上述稅款有關的責任，均一律由實際控制人承擔。

（三）發行人實際控制人關於東營安諾其因施工建設不規範行為所做的承諾

發行人實際控制人紀立軍、張烈寅夫婦出具《承諾函》，承諾：針對東營安諾其在申請辦理建設項目所需相關許可證照的過程中實際開始募投項目施工建設的情況，若日後東營安諾其因為該事項遭受任何經濟損失，或者需要承擔任何與上述提前施工有關的責任，均一律由實際控制人以現金方式對東營安諾其予以補償。

（四）發行人實際控制人關於註銷安諾其科技和安諾其控股的承諾

發行人實際控制人紀立軍、張烈寅夫婦於2010 年3 月 15 日出具《聲明函》，承諾：安諾其科技和安諾其控股均擬於3 個月內召開股東會並開始辦理相關註銷登記手續，預計將於6 個月內完成兩家公司的註銷登記。

（五）股份鎖定承諾

發行人相關股東、董事、監事、高級管理人員已經分別做出股份鎖定承諾。上述承諾詳見本節之「六、發行人股本情況」之「（六）本次發行前股東所持股

1-1-53

招股意向書份的限售安排和自願鎖定股份的承諾函」。

1-1-54

招股意向書

第六節 業務和技術

一、發行人主營業務、主要產品及設立以來的變化情況

發行人專業從事新型紡織染料的研發、生產、銷售及相關技術服務，產品主要應用於新型紡織面料和有特色化染色需求的紡織面料。公司目前擁有分散染料ANOCRON （安諾可隆）、活性染料ANOZOL （安諾素）、酸性染料ANOSET （安

諾賽特）、毛用活性染料 ANOFIX （安諾菲克斯）、助劑 ANOKE （安諾科）、錦

綸染色高堅牢度染料ANOMEN （安諾門）六大品牌系列，近三百個品種的染料產品，用來滿足不斷增長的新型紡織面料和特色化染料的市場需求。

發行人主營業務自公司成立以來沒有發生重大變化。

二、發行人所處行業的基本情況

發行人所處行業劃分隸屬於精細化工製造業，細分行業屬於染料製造業。

染料是指能使纖維和其他材料著色的物質，分天然和合成兩大類。天然染料分植物染料，如茜素、靛藍等和動物染料，如胭脂蟲等。合成染料又稱人造染料，主要從煤焦油分餾或石化初級產品加工後經化學加工而成。根據染料性質及應用方法，我國又將染料分為直接染料、分散染料、活性染料、酸性染料等八個大類。

染料類別 應用範圍

分散染料 這類染料在水中溶解度很低，顆粒很細，在染液中呈分散狀態，屬

於非離子型染料，主要用於滌綸的染色，其染色牢度較高。

這類染料是 50 年代才發展起來的新型染料。它的分子結構中含有一

活性染料 個或一個以上的活性基因，在適當條件下，能夠與纖維發生化學反

應，形成共價鍵結合。它可以用於棉、麻、絲、毛、粘纖、錦綸、

維綸等多種紡織品的染色。

這類染料具有水溶性，大都含有磺酸基、羧基等水溶性基因。可在

酸性染料 酸性、弱酸性或中性介質中直接上染蛋白質纖維，但溼處理牢度較

差。

這類染料因不需依賴其他藥劑而可以直接染著於棉、麻、絲、毛等

直接染料 各種纖維上而得名。它的染色方法簡單，色譜齊全，成本低廉。但

其耐洗和耐曬牢度較差，如採用適當後處理的方法，能夠提高染色

成品的牢度。

這類染料不溶於水，在強鹼溶液中藉助還原劑還原溶解進行染色，

染後氧化重新轉變成不溶性的染料而牢固地固著在纖維上。由於染

還原染料 液的鹼性較強，一般不適宜於羊毛、蠶絲等蛋白質纖維的染色。這

類染料色譜齊全，色澤鮮豔，色牢度好，但價格較高，且不易均勻

染色。

1-1-55

招股意向書鹼 性 及 陽 離 子 鹼性染料早期稱鹽基染料，是最早合成的一類染料，因其在水中溶

解後帶陽電荷，故又稱陽離子染料。這類染料色澤鮮豔，色譜齊全，染料

染色牢度較高，但不易勻染，主要用於腈綸的染色。

這類染料大部分不溶於水和有機溶劑，但能溶解在硫化鹼溶液中，

硫化染料 溶解後可以直接染著纖維。但也因染液鹼性太強，不適宜於染蛋白

質纖維。這類染料色譜較齊，價格低廉，色牢度較好，但色光不鮮

豔。

其他染料 酞菁染料、縮聚染料、硫化還原染料，不溶性偶氮染料等。

染料行業是化工行業的重要分支之一，染料工業所生產的各類染料、有機顏料等廣泛應用於紡織、食品、皮革、輕工產品、塗料、油墨等各個領域，與人民

生活密切相關。染料的最大用戶是紡織印染行業，其用量佔染料產量的90%，近年來隨著我國紡織服裝、皮革等行業的快速發展，染料行業在國民經濟中的地位

不斷提升。

（一）行業主管部門、行業管理體制

國內染料行業的管理體制為在國家宏觀經濟政策調控下，遵循市場化發展模

式的市場調節管理體制。國家發改委負責行業宏觀管理職能，主要負責制訂產業政策，指導技術改造。中國染料工業協會承擔引導和服務職能，主要負責產業與

市場研究、行業自律管理、為會員企業提供信息統計等公共服務、完善染料質量標準、組織國際同行業間的經濟技術交流與合作、推進行業技術進步和管理現代化等。

（二）行業政策與法規

1、主要政策法規

紡織染料行業作為與國民經濟發展密切相關的基礎配套產業，受紡織、石化

等支柱性產業發展的影響，其行業發展接受國家《產業結構調整指導目錄》的指

導。

染料行業所屬精細化工行業屬於重汙染行業，染料行業排放的三廢量大，難

以處理，染料行業的環境保護工作受到國家環境保護部的高度重視，國家環保總局（現環境保護部）已於2007 年 3 月 1 日下發了《加強國家汙染物排放標準制修訂工作的指導意見》，並已委託中國染料工業協會和瀋陽化工研究院開展染料

工業汙染物排放標準的制訂工作。

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招股意向書

紡織產品在印染和後整理等過程中加入的各種染料、助劑，當有害殘留物在紡織品上並達到一定量時，就會對人們的皮膚、乃至人體健康造成危害。因此，為了對紡織產品提出安全方面的最基本的技術要求，使紡織產品在生產、流通和消費過程中能夠保障人體健康和人身安全，國家質量監督檢驗檢疫總局頒布了

《國家紡織產品基本安全技術規範》（GB18401-2003 ），對紡織品用染料、助劑產品色牢度等試驗提出了試驗方法和檢驗規則。

環保紡織品標準 100 (OEKO-TEX(R) Standard 100)是由國際環保紡織協會制定的專為測試紡織品及輔料的有害物質的方法和標準，旨在通過廣泛的實驗室檢驗防止或嚴格控制在紡織品中使用有潛在危害的物質，是世界範圍內具有廣泛影響力的生態紡織品標籤。多年來，環保紡織品(OEKO-TEX(R))標籤作為一種可靠的基準，最終消費者在購買紡織品時已對其給予了關注和重視，紡織領域的上下遊公司，包括染料生產商、印染企業、面料商及最終紡織品生產商也將使用環保紡織品(OEKO-TEX(R))標準作為一種附加的質保工具。

2003 年 5 月，歐盟委員會推出了《化學品註冊、評估、授權和限制制度》的化學品新政策的法規草案（Concerning the Registration, Evaluation, Authorization

and Restriction of Chemicals），簡稱REACH 制度。REACH 法規涉及歐盟市場上

的約 3 萬種化學品和 300 萬～500 萬種下遊產品，對中國的出口產品來說，染料中間體及染料產品是重點對象之一。較高的註冊與評估要求、昂貴的註冊評估費用、複雜的評估與授權程序，將提高染料產品出口歐盟市場的準入門檻。

2、產業政策與規劃

（1）我國2007 年出臺的《「十一五」化學工業科技發展綱要》將精細化工列為「十一五」期間優先發展的六大領域之一，並將「染料新品種及其產業化技術」列入了 「十一五」精細化工技術開發和產業化重點之一。在《「十一五」化學工業科技發展綱要》中還指出：「我國精細化工業應強化自主創新，突破核心催化技術、現代反應工程技術和精細加工技術，開發環境友好工藝。」

（2 ）為應對國際金融危機的影響，落實黨中央、國務院關於保增長、擴內需、調結構的總體要求，2009 年4 月24 日，國務院下發《紡織工業調整和振興規劃》，做為紡織工業綜合性應對措施的行動方案，規劃期為2009—2011 年。規劃強調了紡織工業作為我國國民經濟的傳統支柱產業和重要的民生產業的基礎

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招股意向書性地位，提出了促進我國紡織工業發展四項基本原則、八項主要任務和十項政策措施。國家對紡織行業的有關扶持政策將有力推動我國與紡織行業配套的染料工業的發展。

（3）2009 年 4 月 24 日，在國務院下發《紡織工業調整和振興規劃》的同時還頒布了《紡織工業技術進步與技術改造投資方向（2009 年-2011 年）》，其中在印染行業節能減排和技術改造方面提到促進對環保型染整工藝和高端紡織品的印染工藝方面的投資，加強在「差別化、功能化高檔紡織品印染和後整理加工；聚乳酸纖維、Modal 纖維、Lyocell 纖維、竹纖維、PTT 纖維等新型環保纖維面料的染整加工；多組分纖維面料的染整加工」三個方向的技術進步和技術改造。染整工藝的節能減排和技術進步離不開與之配套的染料產品的技術和應用創新，將促進我國環保型、高檔次、特色化染料產品的研究開發和推廣運用。

（4 ）在我國《紡織工業「十一五」發展規劃》對「十一五」發展的重點任務印染行業中提到：以提高印染產品質量、推行節能降耗技術、強化環境保護為原則，以現代電子技術、自動化技術、生物技術等高技術為手段，發展塗料印染、微懸浮體印染、轉移印花、數碼印花等無水或少水印染工藝技術，加快生態紡織品和功能性紡織品研發和生產；推行環保、節能、清潔生產印染加工技術，實現印染行業汙染防治從「末端治理」向「源頭預防」轉變；加大環境執法力度，淘汰高耗能、高汙染和廢水治理達不到要求的落後工藝裝備和印染企業。

（5）根據印染行業「十一五」發展規劃要求，新型纖維及混紡織物的染整工藝開發和產業化生產，塗料印染工藝技術的開發和推廣應用，轉移印花工藝技術的開發和推廣應用，微膠囊染料無助劑免水洗染色開發和推廣，生態紡織品及環保、節能、節水加工技術的開發應用和產業化等方面將成為發展的重點。新的印染技術和工藝，必然會要求染料工業提供與之相適應的產品，從而需要染料工業新開發或從現有產品中改進、篩選合適的品種，以滿足印染工業的需要。

（三）國際染料行業的發展情況與格局

染料工業歷史悠久，是精細化工產業中非常重要的分支。進入二十一世紀，世界染料工業隨全球紡織市場的增長而呈現平穩發展的趨勢，發達國家一些大型染料公司由於環保要求的日益嚴格及生產成本的大幅增加而退出染料行業，如德國巴斯夫、拜耳、赫斯特等；另有部分大型染料公司則通過兼併重組向綜合性紡

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招股意向書織印染化學品公司轉型。與此同時，中國、印度等發展中國家染料工業迅速崛起，成為全球染料業生產基地。近幾年國際染料行業的發展呈現以下特點和趨勢：

1. 全球染料行業傳統巨頭經營面臨困境，市場份額逐步萎縮

2000年前後，發達國家染料企業進行了力度較大的重組與兼併，經過強強聯合，形成了目前國際上3家主要的全球性染料供應商：德司達、亨斯邁和克萊恩。這三家公司經過大規模的資源整合和重組，憑藉其研發實力和完善技術服務在高端染料領域繼續保持了競爭優勢地位。但近兩年以來，隨著中國、印度兩國染料工業的技術進步和產業結構的不斷改善，上述3家大型跨國染料供應商的市場份額逐步萎縮。目前，相對於國內的染料生產企業，這些跨國染料公司在高端染料領域還擁有一定的技術優勢，但這種優勢由於研發投入的不足正在逐步縮小。

2008年的全球金融危機對這三家染料行業跨國公司產生巨大衝擊，其生產經營進一步陷入困境，資金壓力進一步加大，甚至關停了一些營銷和研發機構，它們在中高端染料領域的市場份額和競爭優勢地位必將進一步被中國、印度等國的新興染料企業打破和代替。

2. 中國和印度的染料產業快速發展，已成為全球染料生產基地

嚴厲的環境保護政策和高昂的人力成本迫使歐美和日本的大型染料公司把染料生產向全球化發展，它們壓縮了在本土的生產規模，將大部分的染料產能向中國、印度等東、南亞國家和地區轉移。中國和印度的紡織產業的迅猛發展和上下遊產業鏈的完善使得其能夠快速承接全球染料產能和製造技術的轉移，並大大推動了其國內染料工業的發展，促進了兩國的染料業快速崛起並成為全球染料生產基地，其中中國染料產量在2005年以後已佔到世界總產量的60%以上。

3. 全球染料行業市場結構

由於染料中間體和染料濾餅的合成會產生大量的廢水和廢氣，歐美等發達國家嚴厲的環保政策導致其治理成本十分高昂，迫使發達國家企業逐步退出基礎的染料合成業務，形成了主要依靠進口中國、印度兩國的染料半成品來加工生產高附加值染料商品化產品，或直接採購兩國OEM廠商的染料產品並貼牌銷售的經營模式。另一方面以德司達為代表的老牌染料企業積極進行產品、技術的重新調整，將重點收縮到高端染料、功能性染料和紡織印染助劑領域，進行環保型染料新產品和印染新技術的開發，再輔以全球各地設點及先進的諮詢技術服務作為公

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招股意向書司競爭策略，從而保持了其在高檔次、特色化染料領域內的優勢地位。

中國、印度等發展中國家在上世紀末至本世紀初承接了歐美和日本等國大型染料企業的生產基地角色，當地的染料工業也因染料製造技術的轉移和紡織工業的快速發展而湧現出一些具有強大生產實力和較強研發實力的大型企業和一大批中小型染料企業，其染料半成品和成品的產量佔據了全球80%左右的份額。隨著這些國家對環境問題越來越重視和行業發展的需要，本國染料企業也投入資金進行染料新產品和應用技術的研發，對歐美企業形成了較大衝擊，但短期內其競爭優勢仍然主要體現在附加值較低的常規染料領域。

4. 綠色環保和特色化成為染料產品未來發展趨勢

隨著人類環保意識的日益增強，環保政策要求日益提高，綠色紡織品已成為國際紡織品貿易的基本要求，很多國家都制定了嚴格的標準，例如進入新世紀之後國際紡織品生態研究和檢驗協會在每年初頒布的OEKO-TEX Standard100新版本，歐洲委員會於2006年1月施行的REACH法規等都對紡織染料提出了很高的要求。「綠色壁壘」一方面提高了染料的技術壁壘、貿易壁壘；另一方面又促進了環保型染料新技術、新產品的開發進程，綠色、環保染料新產品和新應用技術成為國際染料產業發展的必由之路。

隨著世界經濟的不斷發展，國際紡織品的消費呈現出市場、品種、式樣、花色多元化及崇尚自然環保的趨勢。經濟的持續增長使消費者的購買力不斷增強，由此對紡織品的個性化、舒適化、品牌化和時尚化的需求也不斷增加。各種新型纖維和混紡面料產品不斷湧現，以迎合消費者的特殊需求。在對染料產品各項染色性能和指標要求不斷提高的同時，市場對各種特色化染料產品的需求不斷增加，對現有染料產品的復配利用和配套染整工藝的應用研究成為染料企業未來的發展方向。

（四）國內染料行業發展概況

世界染料工業格局在上世紀90年代發生了巨大的變革，染料的生產和供應中心從歐美向亞洲轉移。進入新世紀後，中國紡織和印染等行業的發展，快速拉動了國內染料消費的增長，外貿經營權的逐步放開、內銷和出口的雙重拉動也刺激了中國染料工業的發展。特別是近10年，民營企業迅速崛起，大大促進了染料行業改革和發展。

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招股意向書

1. 我國染料行業整體呈現穩定增長的趨勢，2008 年下半年後受全球金融危機影響呈現一定波動

中國已成為全球紡織大國。目前，我國擁有世界上規模最大、產業鏈最完整的紡織工業體系，不但是全球第一大的化纖和紡織服裝生產國和出口國，也是全球第一大的紡織服裝消費國。「十五」期間，我國加入了世界貿易組織，全球範圍內對紡織品限額的逐步取消極大促進了我國紡織業的發展，染料行業與紡織業相互依託，我國紡織染料和印染助劑等配套產業也得到快速發展。近年來中國的染料產量已躍居世界首位，約佔世界染料產量的60％以上。中國不僅是世界第一染料生產大國，也是世界最大的染料出口國，出口量超過全球的25%。進入「十一五」後，我國染料工業保持了穩定的增長趨勢，2005年至2007年每年的染料產量以7%左右的速度增長，而銷售收入則由於產品結構的改善而呈現加速增長的趨勢。

2008年下半年至2009年一季度，受全球性金融危機影響國際紡織品市場需求下降，我國紡織工業面臨較大困難，紡織品出口下降，印染企業開工不足，對染料、印染助劑等產品需求減少。受此影響，我國染料行業企業生產經營遭遇一定的困難局面，2008年我國染料產量約為67.8萬噸，較2007年下降10.1% （數據來源：《2008年中國染料工業年鑑》）。但從2009年二季度開始，首先是國內紡織品市場回暖，國內紡織印染企業的訂單和產量都逐步增加，國內染料企業的生產也逐步恢復正常；到2009年四季度，隨著國外紡織品市場需求的復甦和國內市場的加速發展，國內紡織印染企業和染料企業都呈現產銷兩旺的局面。據統計，我國染料生產大省浙江省2009年1-11月份生產各類染料累計完成46.97萬噸，同比增長

17%；銷售染料累計46.32萬噸，同比增長18%。

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招股意向書

2002-2008 年全國染料產量（萬噸）和增長率

100 50.0%

80 24.8% 30.5% 64.1 69.9 75.4 67.8 40.0%

30.0%

59.8

60 54.2 20.0%

40 42.1 10.3% 7.1% 7.1% 7.8% 10.0%

0.0%

20

-10.1% -10.0%

0 -20.0%

2002年 2003年 2004年 2005年 2006年 2007年 2008年

產量 增長率

2、產業集中度在提高，但還沒有形成整體優勢

經過近十年市場競爭的不斷淘汰和整合，我國染料生產的集中度在不斷提

高。中國主要的染料生產基地，已從原來的吉林、湖北、天津等地，轉移到目前

的浙江、江蘇、上海，這3個省的染料年產量已達到全國產量的80%以上，浙江、

江蘇兩省的染料年出口量接近全國的60%。目前山西臨汾染化（集團）有限公司、

大連染化集團公司和天津市宏發化工集團有限公司三家企業基本壟斷了硫化染

料的生產和國內外市場；分散染料的生產集中度也非常高，主要集中在浙江龍盛、

浙江閏土、杭州吉華等3~4家企業中；活性染料、酸性染料的生產也正在由分散

走向集中，最終將形成與分散染料類似的幾家企業壟斷市場的競爭格局。儘管目

前我國染料行業企業的產業化集中度已經有了很大提高，但仍然只是簡單的堆

積，還沒有形成分工合作、優勢互補，更沒有發揮出整體效能。

3、染料行業品種門類齊全，但產品結構和應用研究亟需調整和加強

改革開放以來我國不僅染料產量迅速增長，而且品種也同步發展。自上世紀

90年代國外主要染料生產商向我國轉移染料生產設備和技術，中國染料行業各種

類別染料開發、產業化和生產增長進入快車道，無論應用於單一紡織纖維還是各

種混紡織品，各種染料性能都不斷完善。迄今我國可生產的染料品種超過1,400

個，經常生產的品種有700～800個，品種超過100個的染料有分散染料、活性染

料和酸性染料。進入新世紀以來我國對染料新品種的技術吸收消化步伐明顯加

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招股意向書快，國外所有已生產的染料類別我國均已投入工業化生產。

儘管我國染料產品的品種門類齊全，但國內染料企業的產品結構仍然不盡合理，產品大多數為附加值較低的常規品種。我國大部分的染料生產廠家產品類型和品種雷同，產品缺乏特點或特色，且大多是中低檔次的常規產品，高附加值產品少，創新型和特色化產品缺乏，在激烈的市場競爭中只能依靠競相壓價獲取市場份額，影響了行業整體競爭力的提高。另一方面，雖然我國染料生產企業生產了全球60%以上的染料，但對於大部分為跨國公司貼牌生產的中高端產品並不了解其應用技術和配套染整工藝，僅僅處於代工工廠的地位，導致我國染料企業整體毛利率水平不高，綜合競爭力不強。

4、環保型產品和生產工藝成為行業發展主流和必然趨勢

近十年來，隨著全社會環保意識的不斷增強和國家環保要求的不斷提高，綠色紡織品及環保加工技術成為我國紡織工業可持續發展的前提，也是國際紡織品貿易的基本要求。為紡織印染企業提供環保型染料新產品、新技術成為我國染料產業發展的必由之路。我國染料工業的環保發展趨勢體現在以下三個方面：（1）染料產品本身的環保性，染整加工後面料完全不含或基本不含對人體有害的化學物質。目前我國生產的染料品種中用於家紡服裝和日常紡織品印染的大部分屬於環保型染料。隨著人們對綠色紡織品的需求不斷增加和要求不斷提高，所有的染料品種都將是對人體無害的環保產品；（2）染料生產採用環境友好的生產工藝，不僅生產過程中的能耗減低，而且三廢排放量下降。目前我國主要的染料生產企業都十分重視染料生產的節能減排，採用了先進的生產工藝和設備，針對性的開展清潔生產工藝和綠色生產技術的研究與開發，今後這種趨勢將隨著我國全社會節能減排措施和目標的落實而不斷加強；（3）染料產品和配套染整工藝可以提高印染一次成功率，降低印染汙水排放量。印染行業是我國節能減排和環境保護重點監控的行業之一，採用環保型的染料產品和染整工藝可以簡化紡織品的印染流程，大大減少染整過程中的水、電消耗和汙水排放，既可以大幅降低印染企業的生產成本和治汙成本，又可以減少整個行業乃至社會的節能減排和環境保護壓力。環保型的染料產品和配套染整工藝的研發和應用必將成為行業發展的主導方向。

5、染料應用技術和服務能力的提升以及特色化產品的研發是我國染料企業

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招股意向書今後的競爭方向

染料的應用技術決定了染料行業今後的發展方向。目前市場上有上千種染料產品，而各種纖維及混紡的紡織品面料種類更加繁多，加上人們對各種面料的染色效果的不同需求，選用合適的染料產品和印染工藝以滿足客戶要求成為擺在染料廠商和印染企業面前亟待解決的難題。在現有染料的基礎上，開發不同的應用工藝，擴大染料的應用範圍，將是染料行業未來的發展趨勢之一。由於國內印染廠家的技術力量相對薄弱，對各種染料產品的技術特點也了解有限，擁有強大應用技術實力和周到技術支持服務的染料企業將在今後的競爭中處於優勢地位，強大的應用技術實力和周到的技術支持服務將是我國染料企業需要著重發展的方向。

隨著我國紡織工業技術的發展和人們消費水平的提高，紡織業對染料產品提出新的著色要求，染料的各種色牢度、著色率、提升性、鮮豔性等仍舊是追求的目標，人們對紡織服裝和面料的個性化、特色化需求日益增加以及紡織市場不斷湧現的新型紡織纖維和面料都對染料的應用技術開發提出了更高要求。針對各種不同的染色需求和新型紡織面料，染料企業一方面可以開發新的染料，另一方面可以對現有染料產品改性、復配並輔之以配套的應用技術的研發，從而在很大程度上滿足上述新面料和新需求對染料產品和染整技術提出的要求。因此，市場對新染料的需求不斷擴大的同時，對已有染料的復配再利用和應用技術再開發也成為染料行業技術和產品創新的源泉。我國印染行業的集中化和紡織行業的多樣化需求對印染企業提出了更高的接單和交單能力要求，因此染料企業技術服務水平和快速反應能力成為在未來市場競爭中取得優勢地位的關鍵。

（五）國內染料行業市場容量及供求特點

我國染料最大的應用領域是紡織印染行業，在國內其用量約佔染料總產量的

90%，因此染料行業的發展與紡織印染行業的景氣度直接相關。

1、我國紡織行業總體上的平穩發展保證了我國染料市場需求的穩定增長

我國紡織業在加入世界貿易組織並取消紡織品限額後獲得了長足發展，目前我國化纖、紗、布、呢絨、絲織品、服裝等產量均居世界第一位，纖維加工量佔全球比重接近 50%，一直保持世界最大的紡織品服裝生產國的地位。按照我國紡織工業「十一五」發展目標，預計 2010 年我國紡織纖維的產量將達到 3,600 萬

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招股意向書噸，其中合成纖維的產量2,200 萬噸，天然纖維的產量 1,400 萬噸。而根據國家統計局有關數字，我國2007 年化學纖維產量已達到2,388.9 萬噸，其中合成纖維產量達到 2,201.7 萬噸，發展速度超出預期，已經基本達到或完成紡織工業「十一五」發展目標。2008 年儘管受到金融危機所引發的國際市場萎縮的不利影響，我國全年仍實現化纖產量2,415.0 萬噸，同比增長0.1%。（數據來源：《2008年國民經濟和社會發展統計公報》）今後一段時期內，儘管金融危機的影響會繼續存在，但隨著國家紡織業扶持政策的逐步落實，國內紡織品消費市場將獲得快速發展。國家政策鼓勵積極拓展多元化出口市場，穩定國際市場份額，因此在中長期內我國紡織工業仍將保持穩定增長的趨勢。據最新出臺的《紡織工業調整和振興規劃》：2009 至2011 年，中國紡織工業經濟總量將保持穩定增長，到2011 年，我國規模以上紡織企業工業增加值 1.2 萬億元，年均增長 10%；出口總額增加至

2,400 億美元，年均增長 8%。我國紡織行業的平穩發展使得其對染料產品的總需求量將保持穩定的增加，我國染料市場將保持穩定發展的趨勢。

☆ 2、國內需求的巨大潛力是我國紡織品及其印染配套產品市場拓展的重要保證

國內紡織品市場存在尚待開發的巨大潛力。以服裝業為例，2008 年城鎮居民年平均衣著消費支出在1,000 元以上，而農村尚不足200 元，僅相當於城鎮的

1/5；就纖維消費量來看，發達國家的年人均纖維消費量在30 公斤左右，而我國平均為 17 公斤，農村消費量更少。當前，國內市場正處於消費環境加快改善、需求結構逐步升級的關鍵時期，農村的消費潛力正逐步釋放，這是擴大內需的難得機遇。當前，我國農民人均收入還較低，農村市場的開拓需要一個過程，隨著我國城鎮化進程的進一步推進，農民可支配收入的不斷提高，再加上農村商業網點建設的不斷完善，農村市場的部分潛在需求將轉化為現實需求，開拓農村市場將大有可為。（數據來源：中國紡織報，《解讀〈紡織工業調整和振興規劃〉》）

3、我國紡織行業加快結構調整和產業升級步伐將促進高端和特色化染料產品的市場需求

我國紡織產業正經歷結構調整和產業升級，加速由紡織大國向紡織強國的邁進步伐。近幾年來，我國紡織服裝和家紡行業中的自主品牌企業快速發展，湧現了一批如李寧、安踏、雅戈爾、羅萊家紡等在國內國際市場都有一定影響力的著名品牌。我國最新出臺的《紡織產業調整和振興規劃》也強調要加速「實施自主

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招股意向書品牌建設工程，培育形成若干個具有國際影響力的自主知名品牌，提高紡織服裝自有品牌出口比重10 個百分點，提升我國紡織業在全球產業分工中的地位」。隨著人們消費層次的不斷提高，這些品牌企業對其產品和面料的功能化、個性化、舒適性要求將越來越高，推動具有更好染色性能指標和特色化染色效果的高端染料的需求快速增長。此外，隨著我國紡織行業技術進步的步伐加快，新型化纖材料和紡織面料不斷湧現，將大大促進與之配套的染料產品的新的市場需求。

4、我國家紡、汽車內飾、產業用紡織品等新興紡織品消費市場快速崛起，促進了相應染料產品的市場規模迅速擴大

據最新出臺的《紡織工業調整和振興規劃》，到2010 年，我國服裝、家用、產業用三大終端產品纖維消耗比例調整至49:32:19，我國染料的應用範圍將得以快速擴展，在家紡、汽車內飾、產業用紡織品等領域的市場需求將快速增加。對於這些領域的紡織品和面料，某些方面的染色指標要求特別高，如汽車內飾對於染料日曬牢度的要求就十分嚴格。與此配套，一些針對細分市場的專門化染料產品的市場將得到快速發展。

5、印染行業的產業集中和持續發展有效拉動染料需求

做為染料業的直接下遊行業，我國印染業進入新千年後保持了快速的發展，全國規模以上印染企業印染布產量從2001年的178.87億米增加到2006年的430.37

億米，年均增長率達到19.6%（數據來源：中國紡織工業協會統計中心）。雖然2008

年下半年以來，受國際金融危機引發的連鎖效應影響，印染企業生產經營出現了一些困難，但是行業發展的基本面沒有改變，產業優勢依然存在，而我國內需市場的不斷發展保證了印染行業中長期向好。目前，四分之三以上的印染面料在國內銷售，內需拉動行業經濟的作用日趨走強。2008年，印染產品產銷率達到

97.79%，當前情況下能保持如此高的產銷率，說明國內紡織品還有較大的市場需求潛力 （數據來源：《2008年中國染料工業年鑑》）。經過本輪金融危機所加速的優勝劣汰的過程，我國印染行業企業必將通過產業升級和併購重組快速走向集中，形成規模優勢，從而對我國染料產品的市場發展和產業升級產生積極影響。在國家紡織業多項扶持政策和行業振興規劃相繼落實後，我國印染行業仍將保持良好發展勢頭。據國家發改委制訂的印染行業「十一五」規劃總體目標為：2010

年，我國全社會印染布的產量預計達到670億米，規模以上企業印染布的產量預計達到510億米，年增速9%左右。我國印染布產量和消費量的持續增加將直接拉

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招股意向書動染料產品的市場需求保持增長。

（六）發行人主要產品市場容量

1、滌綸超細纖維用分散染料

該類染料主要用於滌綸超細纖維面料。近 10 年來滌綸超細纖維的發展十分迅猛，以滌綸超細仿麂皮絨為代表的超細面料的應用無論在服裝還是在家紡領域均快速增長。此前滌綸超細纖維面料主要用於出口，近幾年國內品牌服裝及家紡領域需求量逐年增加。最近出臺的《紡織產業調整和振興規劃》明確提出「要加快多功能、複合型差別化纖維的研發和紡織產品一條龍應用開發」，「推進高新技術纖維產業化和應用。加速實現高性能碳纖維、芳綸、聚苯硫醚、超高分子量聚乙烯、玄武巖纖維、聚醯亞胺、新型聚酯等高新技術纖維和複合材料的產業化」。滌綸超細纖維做為差別化高性能纖維中的高端產品，是國家政策扶持和紡織化纖業優先發展的品種。據有關專業人士預測，我國今後幾年滌綸超細纖維產量將以每年 9%的速度增加，到2013 年用於仿麂皮絨等家紡面料和高檔服裝的超細纖維產量將達到25 萬噸，國內對滌綸超細纖維專用分散染料的需求也將以每年 15%左右的速度增加，到2013 年國內需求量將達到 15,000 噸。（數據來源：《江蘇紡織》2009年第4期）

2、滌氨面料專用分散染料

該類染料主要用於滌氨面料。滌氨面料為近年來新開發面料，由於其具有優良的運動性能而首先用於世界頂級運動品牌服裝，例如NIKE、ADIDAS、NBA等。後隨著相關紡紗、織造技術的突破，成本大大下降，應用更加普及，被廣泛應用於運動裝泳裝及相關休閒服飾。目前內銷品牌以李寧、安踏、361°為代表，其運動服裝滌氨面料已經佔很大比重。未來滌氨面料的發展不可估量。此類面料雖然常規分散染料也可以染色，但水洗牢度、日曬牢度等指標均難以達到中高端運動服裝面料企業的要求，因此其專用高級分散染料在色牢度等指標上需要保持很高水平。由於對該類染料技術標準要求較高，目前國內滌氨綸專用高級分散染料的生產廠家尚不多，市場前景十分廣闊。

3、活性染料

活性染料又稱為反應性染料，其分子中含有可以與纖維發生反應的活性基團。活性染料可用於多種纖維的染色，除用於棉、麻、粘膠等纖維素的染色和印

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招股意向書花外，還可用於羊毛、絲及棉綸纖維的染色，具有色澤鮮豔、性能優異、適用性強的特點，適合新纖維素產品的印染需要。活性染料自問世以來得到了迅速的發展，現已成為纖維素用染料之首，市場消費量僅次於分散染料，已成為染料工業中最為活躍和最富有發展前景的染料品種之一。

從下遊需求來看，自 2003 年以來，我國棉、麻布的產量穩步上升，年均增長率保持在 20 ％左右的水平。未來隨著生活水平的提高和環保意識的增強，人們對棉、麻等天然纖維的需求也將日益提高，預計未來棉、麻年增長率將仍保持

5％~10% 以上的水平。目前國內高端活性染料處於供不應求的局面，下遊需求旺盛，國內供給不足，有些產品還需要進口。

在各種染料中，活性染料染色後水洗最複雜，用水量大，排汙嚴重，能源消耗大。目前國內多數活性染料產品的染色利用率比較低，大部分在 40%-50%左右，排汙量和能源消耗都比較大。隨著國家進一步推進節能減排目標的實現，對具有較高染色利用率（可以達到60%及以上）的節能減排型活性染料新產品及新工藝的需求將大幅增加。隨著我國經濟的不斷發展，消費者對高檔次、個性化的服裝和家紡製品的需求將快速增加，我國高檔次、特色化和節能減排型的活性染料產品將迎來廣闊的發展空間。

（七）國內染料行業市場競爭情況

1、行業進入障礙

（1）常規產品領域競爭激烈，高端產品領域對應用技術和服務要求很高

目前，我國染料行業在常規產品領域的市場競爭十分激烈，除了有浙江龍盛、浙江閏土等大型企業憑藉其規模優勢佔據市場主導地位，更有許多中小生產企業依靠壓低價格獲取市場份額，整個行業利潤平均化且逐年降低，又面臨激烈市場競爭，在一定程度上壓縮了新進入該行業企業的生存空間。

然而在高端染料產品領域，雖然市場前景十分廣闊，競爭對手也局限於跨國公司和國內少數注重產品開發與應用技術的染料企業，但進入該市場需要企業具備相當高的技術實力和研發能力，同時對企業的應用技術服務能力也有很高要求，而目前我國對染料和印染兩個不同領域均精通的複合型人才十分缺乏，這些都大大提高了進入該領域的門檻。

（2）企業資金實力

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招股意向書

我國染料行業產業政策要求調整產品和技術結構，在品種、質量和檔次上下功夫。國內染料生產企業紛紛通過加強新產品的研發與新技術的應用達到調整產品和技術結構的目的，增強產品的市場競爭力。隨著染料行業由勞動密集型向資金與技術密集型轉變，整個行業的起點被逐步提高，尤其是在新產品的研發與新技術的應用方面需要投入大量資金，因而對新進入企業的資金實力和綜合實力都有較高的要求。

（3）環保設施投入

隨著國際上「綠色壁壘」機制的建立和國內環保意識的不斷增強，對染料產品在生產技術與工藝方面提出了更高的要求，「節能減排」已成為我國染料乃至精細化工行業未來發展的主導方向，要求進入該行業的公司必須具有較強的環保意識，並根據國家有關政策對環保設施進行相應的投資，環保設施的初始投資較大，其後生產過程中的較高的運行成本也提高了行業進入壁壘。

（4 ）生產技術與工藝

染料生產涉及複雜的工藝，尤其是染料的後處理工藝，對技術水平要求較高。隨著我國染料行業的技術升級和節能環保生產步伐不斷加快，新進入企業採用先進工藝和技術設備成為必然選擇，設備採購前期投入大，對企業的生產組織和技術應用能力要求高，對職工的素質和技術培訓也有較高要求，行業外企業進入有一定的風險和難度。

2、市場競爭態勢

近十年來，中國民營染料生產企業迅速崛起，大大促進了國內染料生產企業的改革和發展，國內染料工業呈現出全新的產業格局與強勁的增長勢頭，整體處於完全競爭的態勢，國際競爭力不斷增強。

（1）產業集中度不斷提高

國內染料工業產業集中度不斷提高，2006 年我國染料製造行業產品年產值

超過 10 億的有4 家企業，其中浙江龍盛、浙江閏土和杭州吉華三家公司佔據了國內市場50%左右的市場份額。在國內最常用的分散染料領域，基本形成了大型染料生產企業壟斷市場的競爭格局。

（2）常規染料產品領域競爭激烈

我國染料行業經過十多年的快速發展，目前在常規產品領域的市場競爭已經十分激烈，浙江龍盛、浙江閏土和杭州吉華等大型企業憑藉其規模優勢佔據市場

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招股意向書主導地位，其中浙江龍盛更是向上遊染料原料領域大規模擴張，在降低生產成本的同時爭取更多的定價權，在常規產品領域的競爭優勢明顯。國內大批中小染料生產企業則由於產品結構雷同，品種單一無法獲得競爭優勢，主要依靠壓低價格獲取一定的市場份額，導致這部分市場競爭無序，產品質量也無法保證。

（3）高端和特色化產品領域直接面對國際巨頭的競爭

上世紀 90 年代，發達國家的大型染料公司通過向我國、印度等國家轉移產能迅速進入中國市場，他們或者直接在國內採購產成品貼牌銷售，或者採購染料半成品後進行技術要求高的後處理加工後銷售，通過在國內建立銷售和技術服務網絡，依靠其強大的研發實力和技術服務能力在附加值高的高端和特色化染料產品領域取得了主導地位。

但近兩年來，跨國染料巨頭由於種種原因經營陷入困境，特別是本輪金融危機對他們造成巨大衝擊，其中德司達總部於2009 年 11 月底宣布破產，跨國公司在華業務也受到很大衝擊。與此同時跨國公司在新產品技術研發和應用服務方面的優勢地位正被國內染料公司逐步打破。近年來，我國湧現出一批創新型的染料企業，在國內高端和特色化染料領域對跨國公司的主導地位形成了有力挑戰。

3、競爭的主要手段和策略

在常規染料產品領域，國內眾多染料製造企業的競爭較為激烈。面對市場競爭，行業內大型染料生產廠家的競爭策略集中於以各種方式降低生產成本，通過擴大生產規模降低單位成本；通過技術革新，提高成品率，減少汙染排放；通過向行業上遊延伸，降低原材料採購成本；通過採用先進設備和加強生產管理來提升產品質量和穩定性；通過加強營銷力度等手段來維持競爭優勢，必要時也會採取價格手段來應對中小型企業的衝擊。

在高端和特色化染料產品領域，面對跨國染料巨頭的技術優勢，國內企業通過加強技術研發、產品創新、以其靈活的經營方式為客戶提供快速、周到的服務等手段來與其競爭，另外國內較低的人力和管理成本也為國內企業贏得一部分競爭優勢。

（八）中國染料行業利潤水平變動趨勢及原因

我國染料工業產品種類繁多，市場也比較分散，不同細分市場的產品利潤率差異較大。但從總體來看，染料行業原材料佔染料總成本的 80%以上，我國染料

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招股意向書原材料的價格在中長期仍將保持上漲的趨勢，人力成本也將隨著經濟發展而不斷提高，因此染料行業的整體利潤水平將呈現緩慢下降的趨勢。

在常規染料領域，行業平均毛利率較低，該領域產品應用範圍較廣，競爭十分激烈，而染料產品同質化是導致產品毛利率較低的主要原因。在市場由分散向品牌集中度提高的變化過程中，優勝劣汰在染料行業中快速體現出來，具備規模優勢，擁有專業化、精細化生產能力和較高生產管理水平的企業將獲得較好的發展空間和盈利增長。產業升級與產業集中使領先企業的競爭力持續提高，行業利潤逐漸向具有核心競爭力的公司集中，而一般的中小型企業由於規模較小，議價能力差，在市場競爭中常用以次充好的手段來迴避原材料價格的上漲，最終會被市場淘汰。

而在特色化、環保型染料和專為新型紡織面料開發的新型染料等高端市場領域，仍然具有進入門檻高的特點。業內企業主要是擁有技術優勢的跨國公司和國內一些注重產品、技術和服務創新的染料企業，市場競爭相對不是很充分，因而產品附加值高，產品毛利率也比較高。長期來看，人們對紡織品的個性化需求會越來越多，各種新型紡織面料的湧現也將越來越快，滿足其發展需求的高端染料市場必將獲得快速發展，擁有技術和服務核心競爭優勢的企業將始終保持較高的盈利水平。

（九）影響行業發展的因素

1、有利因素

（1）國家政策支持

為了應對本次金融危機對中國紡織服裝行業造成的衝擊，國務院於 2009 年初出臺了促進紡織工業發展《紡織工業調整和振興規劃》和《紡織工業技術進步與技術改造投資方向》，其中包括加大對紡織工業的財稅金融支持、積極擴大國內消費、開拓農村市場、促進產業用紡織品的應用、加強技術改造和自主品牌建設、促進產業結構調整、提高出口退稅率至 16%等，這些政策的落實無疑會有力推動紡織行業的健康發展。染料行業與紡織行業密切的相關性將使紡織行業的利好政策對染料行業的發展發揮積極作用。

（2）國民經濟穩步增長

雖然受國際金融危機影響今後兩年我國經濟面臨一定的下行壓力，但 2009

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招股意向書年以來，政府提出了「保增長、促內需、調結構」的總體要求，適時出臺了4 萬億投資項目、十大產業振興規劃等一系列擴大內需、促進就業、結構升級的政策和措施，確保2009 年經濟增長率達到 8%，今後幾年也將保持國民經濟平穩快速發展，這些都將為我國紡織及染料行業的持續發展提供良好的宏觀環境的支持。紡織工業是我國國民經濟的傳統支柱產業和重要的民生產業，在繁榮市場、擴大出口、吸納就業、增加農民收入、促進城鎮化發展等方面發揮著重要作用，我國國民經濟的持續較快發展必將推動我國紡織工業的結構升級和穩定發展，由此也將推動與之配套的染料行業的健康發展。

（3）節能減排和環境保護的要求越來越高促進了產業集中和結構升級

中央已明確提出節能減排是我國經濟結構調整首要任務和突破口，要確保實現「十一五」規劃中確定的全國單位 GDP 能耗減低20%左右、主要汙染物排放總量減少 10%的目標並保護好生態環境。而目前我國整個染料行業的清潔生產工藝、環保型產品和三廢治理都與國家的要求有一定的差距，因此從短期看，染料生產企業確實需要承擔節能減排和環境保護要求提高帶來的成本上升壓力和經營風險；但從中長期看，環保要求的提高也是推動全行業進步的動力。龍頭企業和創新型企業將在這一過程中分別憑藉其規模優勢和創新能力獲得競爭優勢，取得更大的市場份額，而一批原材料消耗高、汙染嚴重的中小企業和落後產能將被逐步淘汰，整個染料行業的產業結構將得到改善和優化。我國染料行業以消耗大量資源和犧牲環境為代價的低水平的價格競爭將隨著產業集中度的提高而逐步減少，代之以各企業在品牌、技術、服務水平和染料新品種上的競爭，染料行業的整體競爭力將得以提高，從而實現我國由染料生產大國向染料生產強國的轉變。

（4 ）國外染料巨頭在國內市場的收縮戰線為國內企業發展帶來機遇

我國加入世界貿易組織後，國內染料企業的產業集中和技術進步步伐不斷加快，歐美大型跨國染料企業的市場份額逐步被國內企業取代，即使在其佔有優勢的高端染料領域也受到國內注重產品研發和技術創新型的染料企業挑戰。2008

年的全球金融危機對這些跨國巨頭產生巨大衝擊，其生產經營進一步陷入困境，資金鍊緊繃，關停了一些研發和服務機構並進一步收縮了在國內市場的布局。

2009 年底德司達德國總部宣布破產，雖然其中國業務仍在運營，但受資金和人

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招股意向書員的影響其業務受到很大衝擊。國際染料巨頭收縮戰線為我國染料企業搶佔高端染料領域的市場份額，並吸納其技術和服務人員以進一步增強自身技術實力和服務水平提供了良好機遇。

2、不利因素

（1）節能減排和環境保護的要求越來越高加大染料企業的生產成本

染料行業的汙染物主要表現為廢水，中國染料行業廢水平均治理率和達標率不高，因此從全行業來看，要確保實現「十一五」規劃中確定的全國單位 GDP能耗減低 20%左右、主要汙染物排放總量減少 10%的目標壓力很大。目前，染料企業投資建設汙水處理廠的資金壓力比較大，而企業日常生產中為使汙染物達標排放的環保設施日常運行成本也是一筆很大的支出，導致企業生產成本增加較多。隨著全社會環保意識的進一步增強，全國各地近年來都加大了減排力度，造成部分染料企業減產和停產。隨著我國節能減排和環境保護要求的進一步提高，染料行業企業的設備更新改造和汙染治理成本也將隨之增加。

（2）歐盟REACH 法規的生效實施

歐盟 REACH 法規於 2008 年 6 月 1 日起正式實施，它是一個包括技術性壁壘、環境性壁壘和社會性壁壘在內的新型貿易壁壘，將歐盟 40 個現有化學品管理法規集中起來建立統一的化學品監控管理體系。該法規涵蓋產品範圍廣、涉及產品數量多，染料中間體及染料產品是重點受控對象之一。該法規提出了嚴格的檢測指標和要求，而目前我國染料產品普遍缺少這些指標；該法規對染料產品註冊要求註明通用名稱和索引號，但中國無索引號的染料佔了相當的比例，據統計達到40%左右，以上這些給我國染料企業應對歐盟REACH 法規帶來了許多不確定因素和很大的困難。歐盟是中國染料的主要出口地之一，REACH 法規對中國染料產品向歐盟出口形成技術壁壘，對中國染料行業的發展也將造成一定程度的不利影響。

（3）全球經濟從復甦到增長是一個相對長期的過程，國際紡織品市場需求的恢復和增長存在不確定因素

2009 年下半年以來，全球經濟呈現明顯的復甦跡象，國際紡織品市場需求也快速回暖，尤其是 2009 年四季度全球紡織品市場供需兩旺，我國紡織品出口也逐月遞增。但全球經濟從復甦到增長是一個相對長期的過程，其間受各國經濟刺激政策的持續時間和歐美國家受金融危機影響而貿易保護主義再次抬頭等情

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招股意向書況的影響，國際紡織品市場需求的恢復和增長存在諸多不確定因素。當前我國紡織業對外依存度仍然較高，金融危機對全球經濟的影響依然存在，我國紡織工業未來的發展面臨國際市場需求波動的不利影響，進而影響與之相關的染料行業的發展。

（十）中國染料行業技術水平

改革開放以來，特別是進入新世紀之後，我國染料工業的整體技術水平有了長足進步。我國現有的染料製造技術雖然從總體上說還沒有跳出傳統生產技術的範疇，但先進的製造技術已在多個產品中運用，如液相加氫技術已較為普遍的用於芳香族硝基物的還原；防止含氯芳香族硝基物在還原過程中的脫氯技術已在生產中使用；分子篩催化定位技術的開發和應用；二氧化硫制亞硝酸的產業化；加壓鹼熔技術在H 酸生產的使用等，還有不少清潔生產工藝，另外液相色譜控制技術也在生產控制中推廣使用，它們都為染料行業的節能減排和降低成本提供了有力的技術支撐。

雖然我國染料製造水平有了很大提升，某些生產工藝處於國際領先水平，但在染料新產品、新品種的開發和染料應用技術的研發方面仍與發達國家相比仍有一定差距，主要體現在：

1、染料新品種的化學結構和合成方法等基礎性研發力量薄弱，目前國內市場上的新品種染料大多是仿製國外產品，擁有自主智慧財產權的染料新品種不多；

2、現有染料的應用技術開發水平較低，染料復配、改性、配套印染技術等方面的研發能力與國際先進水平相差較大；

3、染料商品化技術落後，後加工處理技術不高。一方面後處理設備相對落後，另一方面後處理工藝也不夠先進，造成染料產品各項質量指標穩定性差，染料產品的發色、上色和應用過程中的性能與國外產品有一定差距；

4、染料產品應用技術服務水平與發達國家的染料巨頭相比更是有相當差距，由於染料的應用技術服務涉及化工和印染兩個不同領域，行業內複合型人才的缺乏限制了我國染料應用技術服務水平的提高。

（十一）染料行業經營模式及行業周期性、區域性或季節性

1、行業經營模式

由於染料產品種類十分繁多，一家染料企業不可能同時生產大部分的染料品

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招股意向書種，我國染料行業企業視其自身特點和定位分別採取了自有品牌運行型、自有品牌生產型、染料產品生產型和染料產品銷售型的經營模式。

經營模式 釋 義

自有品牌運營商 企業自創品牌，自主研發，以委託其他染料生產企業

生產或直接外購符合公司各項檢測指標的染料產品

後貼牌銷售，部分產品外購高濃度染料半成品後自行

後處理加工後銷售，公司提供售後服務和技術支持，

銷售模式普遍以直接向下遊客戶銷售為主。跨國染料

企業以及部分重視產品開發與應用技術服務的中小

型企業大多採用此種經營模式。

企業自創品牌，自主研發，以生產與銷售擁有自主品

牌的產品為主，部分產品通過外購或委託其他生產商

生產後貼牌銷售，同時也為其他品牌運營商和生產商

自有品牌生產商

代為生產染料產品。銷售模式大多同時採用直接銷售

和渠道銷售兩種方式。國內大部分的大中型染料企業

均採用此種經營模式。

企業以為品牌染料企業代生產和加工染料產品為主，

自主研發實力薄弱，生產產品絕大多數為常規品種，

部分企業也擁有自己的品牌，但其研發、銷售和技術

染料產品生產商

服務能力較弱導致品牌影響力很小，銷售模式大多採

用渠道銷售的方式。國內大批的中小型染料企業採用

此種經營模式。

企業充當以上三類企業的渠道經銷商角色，專門從事

染料產品經銷商

各種品牌染料產品的經銷。

上述四種經營模式中，採用前兩類模式的企業處於整個行業的中高端領域，也是我國染料行業未來發展的中堅力量。

2、行業的周期性、區域性、季節性特徵

（1）染料行業區域集中度較高

我國染料行業的區域性明顯。國內染料生產企業主要分布在浙江、江蘇、上海、天津等地，其中浙江、江蘇和上海的染料年產量佔全國的 80%~85%，染料年出口量接近全國的三分之二，全國 10 家年產量超萬噸的重點染料企業中有6

家分布在這3 個省市，該地區的生產狀況和技術水平幾乎代表了我國染料行業的發展水平。

（2）染料行業的周期性、季節性特徵依賴於下遊紡織印染行業

染料行業的周期性主要依賴於下遊紡織和印染行業。我國染料行業跟隨我國紡織行業經歷了2005 年前後加入世界貿易組織和取消紡織品出口限額後的快速發展階段，也遭遇到2008 年下半年開始的全球金融危機引發的國外紡織品服裝

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招股意向書需求大幅下降所造成的困難局面。2009 年，我國紡織印染行業面臨的形式依然不容樂觀，但隨著國家頒布「保增長、擴內需、調結構」政策和一系列配套措施的出臺，將積極拉動國內需求的不斷增長，有利於紡織行業的平穩發展，我國染料行業也將隨之逐步走出困境，迎來新的發展。

染料行業的銷售情況跟隨紡織印染企業的需求變化，總體來說季節性不明顯，一般而言下半年的銷售形勢要好於上半年，主要是受到國外聖誕節和國內春節假期紡織品服裝消費高峰期的影響，但變化幅度不大。

（十二）染料行業的上、下遊行業分析

對染料行業有需求的產業主要有紡織印染、油漆、塑料、紙張、皮革等行業，其中紡織印染行業的需求佔到染料行業需求的 90%左右。染料行業的上遊產業為石油化工行業。

染料行業上下遊產業鏈示意圖

染料行業

原材料： 客戶：

石油化工裂 印染、紡織、

染料中間體 染料濾餅 商品化染料

解產品 塑料、紙張、

擴散劑

皮革等行業

1、上遊產業分析

化工行業做為染料行業的主要供應產業，是國民經濟中的基礎性行業，在我國國民經濟中佔有舉足輕重的地位。石化產業資源資金技術密集，產業關聯度高，經濟總量大，對促進相關產業升級和拉動經濟增長具有不可替代的作用。近年來，隨著下遊行業的蓬勃發展，我國化工行業進入了新一輪快速發展階段，主要產品產量、工業總產值、工業增加值、銷售收入、利潤總額以及進出口貿易多個主要經濟指標都保持了持續增長。儘管 2008 年下半年開始的全球金融危機對我國化工行業產生一定衝擊，但我國政府適時出臺了 《石化產業調整和振興規劃》，提出了積極擴大國內消費需求、推進結構調整和技術改造等多項政策和信貸、稅收

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招股意向書支持等多項扶持措施，我國石化產業將在內需市場的拉動和一系列扶持政策的促進下繼續保持較高的行業景氣度。

由於染料用原材料處於整個化工產業鏈中比較下遊的位置，且其消耗量佔整個化工產業產品總產量的比例極小，因此與化工行業的關聯度相對不高，但整個化工行業的健康發展對我國染料工業的持續增長將起到促進作用。

2、下遊產業分析

（1）紡織行業發展狀況分析

紡織產業是國民經濟的傳統支柱產業和重要的民生產業，也是國際競爭優勢明顯的產業。進入21 世紀以來，我國紡織工業快速發展，形成了從上遊纖維原料加工到服裝、家用、產業用終端產品製造不斷完善的產業體系，生產持續較快增長，產品出口大幅增加，結構調整取得進展，對就業和惠農的貢獻突出。2007

年，紡織工業實現工業增加值 8,126 億元，佔全部工業增加值的 6.9%，佔全國GDP 的3.3%。紡織工業約30%的產品銷往國際市場，國際市場佔有率連續十餘年位居全球首位。2008 年下半年以來，國際金融危機對我國紡織工業造成衝擊，國際市場上對紡織產品需求下降，導致市場供求失衡、企業經營困難和虧損增加，

紡織行業各項經濟指標均出現了不同程度的下滑。據統計，2008 年我國規模以上紡織企業累計完成工業總產值 34,780 億元，同比增長 13.73%，增速較上年下滑了 8.84 個百分點。（數據來源：中國紡織工業協會統計中心）

☆ 2009 年以來，我國紡織行業在「行業結構調整、轉變增長方式」成效明顯的內驅動力作用下，在提高出口退稅率、產業調整和振興規劃等一系列國家利好

政策的支持下，各項經濟指標企穩回升，發展逐漸向好。2009 年紡織業產值、產量及內銷增速呈明顯「V」字型復甦態勢，投資持續增長，內銷回升明顯，市場消費信心逐漸增強，行業利潤增速反彈顯著。儘管由於國際市場總體回升乏力，紡織業出口總額依舊底部震蕩，但 2009 年底以來出口明顯加速，國際市場復甦步伐加快。根據國家統計局數據,2009 年 1～11 月,我國紡織行業規模以上企業累計完成工業總產值 34,268.04 億元,同比增長9.71%,增速比 1～8 月提高了2.21 個百分點；同期銷售產值同比增長9.82%,增速比 1～8 月提高了2.44 個百分點。紡織行業運行質量繼續提高，效益明顯改善，2009 年 1～11 月,規模以上紡織企業共實現利潤總額 1,331.49 億元,同比增長25.39%。（數據來源：中國紡織工業協會）

（2）印染行業發展狀況分析

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招股意向書

做為染料業的直接下遊行業，我國印染業進入新千年後獲得了快速發展，全國規模以上印染企業印染布產量從2001 年的178.87億米增加到2006 年的430.37

億米，年均增長率達到 19.6%。進入2007 年後，印染行業儘管面臨了人民幣持續升值，出口退稅率下調，勞動力、原材料和能源成本上升，節能減排和環保壓力加大等諸多不利因素的綜合影響，全行業仍然保持了良好的發展態勢。2007

年 1～11 月份，規模以上企業印染布產量437.40 億米，比上年同期增加 8.07%，同時銷售收入同比增長 13.28%，銷售利潤率也有所增加，顯示行業結構不斷優化。（數據來源：《2007年中國染料工業年鑑》）2008 年，受國際金融危機、國內生產成本上漲和宏觀政策調控等外部因素以及行業內部周期性調整影響，印染企業生產經營出現了較大困難，印染行業生產、投資、出口增速放緩，效益有所下滑。2008 年 1～11 月份，規模以上企業印染布產量448.28 億米，比上年同期增加4.13%，增速減緩4.57 個百分點。（數據來源：《2008年中國染料工業年鑑》）

600

500 430.3 437.4 448.3

362.2

400

301.6

300 251.8

211.6

178.9

200

100

0

年 年 年 年 年 年 月 月

1 2 3 4 5 6 1 1

0 0 0 0 0 0 1 1

0 0 0 0 0 0 - -

2 2 2 2 2 2 1 1

年 年

7 8

0 0

2 2

印染布產量

雖然目前受國際金融危機影響我國印染行業發展遇到一定困難，但是行業發展的基本面沒有改變，產業優勢依然存在：① 我國內需市場的不斷發展保證了印染行業中長期向好。2008 年，規模以上印染企業工業總產值增速和銷售產值均高於出口交貨值增速，表明印染產品內需市場消費較快增長，印染布內銷比重不斷增加，由2004 年的60.94%上升到2008 年 1～11 月的75.78%，內銷市場是印染行業發展的重要支撐，內需對印染行業的拉動作用突出；②我國印染企業近幾年承受了多種不利因素的考驗，適應能力不斷提高，抵抗風險的能力也不斷

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招股意向書增強，2008 年在經濟形勢相當困難的情況下規模以上印染企業中仍有76.84%的企業仍然保持盈利，反映出我國印染企業的經營管理水平和營運能力都不斷提高；③本次金融危機對我國印染行業的衝擊加速了原有印染企業的洗牌過程，產業集中步伐加快，一批規模小、技術落後、抗風險能力差的印染企業將被淘汰，具有規模和技術優勢的印染企業將進一步獲得發展，從而促進我國印染行業的產業升級和結構調整；④目前我國全社會大力推進節能減排工作的實施，對印染企業的節能減排要求將愈加嚴格，雖然將增加印染企業的治汙成本，但同時可以促使其與上遊染料企業保持更緊密的聯繫，合作研發節能環保型的染料產品和配套染整工藝，實現雙方共同的技術進步和可持續發展。

2009 年下半年以來，在國家多項扶持政策和紡織行業調整振興規劃的各項措施相繼落實後，我國紡織印染行業的運行環境得到迅速改善。國內市場，我國宏觀經濟復甦趨勢不斷增強，為行業的進一步回升起到重要支撐作用；國際市場，隨著全球經濟持續復甦，消費者信心指數持續上升，也促進了我國印染行業的恢復步伐。據國家統計局公布數據，2009 年 1～11 月我國印染行業規模以上企業印染布產量482.72 億米，同比增長7.84%。三、發行人在行業中的競爭地位

（一）發行人的競爭優勢

1、創新性的業務和研發模式

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招股意向書

紡織廠 印染廠

全套染整

解決方案

坯布 服裝、家紡面料

新型紡織 特色化染

面料專用 料產品及

染料及配 相關應用

化纖、

套應用技 技術支持

棉花等

術 和服務

原料

根據最新紡織材料發需求進行針對性研髮根據終端市場特色化

展動向進行開發研究

服裝、家紡品

纖維原料生 跟蹤紡織材料發展 安 諾 其 跟蹤市場需求 牌終端用戶

產企業

與傳統染料生產企業僅向印染企業銷售染料和提供有限的售後服務的業務

模式不同，公司專注於為客戶提供新型紡織面料和特色化染色需求的全套染整解

決方案，不僅為印染企業提供新型面料用染料和特色化染色需求用染料，更為客

戶提供包括染料應用技術以及印染工藝的全套染整解決方案。

隨著科學技術的不斷進步，各種新型紡織面料不斷湧現，而隨著人民生活水

平的日益提高以及紡織品的應用領域越來越廣泛，人們對紡織品的日曬牢度、水

洗牢度等各個方面提出了越來越多的個性化要求。新型紡織面料和各種個性化染

色需求的不斷出現，對紡織品的印染提出了更高的要求。但印染企業面對層出不

窮的新型紡織面料以及各式各樣的個性化染色需求很難依靠自己的技術力量加

以解決和滿足。公司專注於新型紡織面料和個性化需求染色領域，依靠自身較強

的技術優勢，能夠在第一時間為客戶提供包括染料選擇、染料應用方案、印染工

藝等方面的全套染色解決方案，幫助印染企業大幅縮短交單時間、降低成本，增

強市場競爭力，也為公司自身帶來了遠超市場水平的利潤回報。創新的全套染色

方案供應商的業務模式使得公司與其他傳統染料生產企業形成差異化競爭，形成

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招股意向書了公司獨特的核心競爭力。

（1）專業的應用工程師隊伍和獨特的技術型銷售團隊

公司擁有一支獨特的技術型銷售隊伍，所有銷售人員均具有印染行業的從業經歷。由於染料行業產品種類繁多，相關印染行業的背景使得公司的銷售人員能夠針對終端市場的要求幫助印染客戶初步選定染料產品，並將印染客戶的需求以及客戶的工藝技術水平等信息及時反饋給公司的應用工程師。在收到銷售人員反饋回來的技術信息後，公司專業的應用工程師能夠根據終端市場的要求以及印染客戶的技術工藝水平為客戶制定全套的染色解決方案，並經過公司技術部門試驗後，第一時間提供給公司客戶。專業的應用工程師隊伍和獨特的技術型銷售團隊是公司能夠快速為客戶提供滿足市場需求和自身技術工藝水平的全套染色解決方案的基礎。

公司定期對銷售人員進行技術培訓，使銷售人員能夠詳細了解公司產品的性能、特點以及最新的相關應用技術。在產品使用過程中，公司銷售人員利用其專業知識和對公司產品的深刻了解能夠指導和協助印染客戶解決生產中出現的難題，幫助客戶減少次品率，消減原料和能源消耗，降低生產成本。銷售團隊的技術素質和服務理念使得公司與下遊印染企業建立起良好的互動關係，保證了發行人及其產品在業界的良好聲譽，為發行人繼續開拓市場和擴大市場份額提供了有力保障。

（2）以市場為導向和前瞻式的研發模式

公司堅持以直銷為主，與印染客戶保持緊密聯繫，能夠第一時間了解客戶需求和市場信息。公司銷售人員的技術背景，使其能夠及時、有效的向公司反饋詳細的市場需求。公司技術部門根據反饋回來的信息針對性的進行研發。以市場為導向的研發保證公司產品能夠有效地針對客戶和市場的需求，一經推出便能夠迅速佔領市場，並及時根據市場反應情況對公司產品進行完善。

公司與上遊纖維原料生產企業和下遊的服裝、家紡企業建立了合作交流關係。公司能夠第一時間了解最新紡織用化學纖維的技術和市場動態，根據公司多年市場經驗，前瞻性的對具有市場前景的新型紡織纖維用染料及相關應用技術、印染工藝進行研究開發。緊盯最新紡織面料技術發展動向的前瞻式研發模式使公司能夠領先競爭對手率先進入新型面料用染料市場，搶佔新型面料用染料市場的

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招股意向書市場份額。

以市場為導向和前瞻式的研發模式使得公司的研發針對於各種個性化需求和新型面料，為公司新型面料和個性化需求全套染色方案供應商的業務模式提供了保障。

（3）公司行業領先的研發實力和多年來在印染應用技術方面積累的優勢

公司技術部門擁有一支專業的技術開發隊伍，並配備有先進研發檢測設備，公司研發實力處於行業領先地位。2007 年公司被認定為「上海市高新技術企業」，

2008 年被認定為「高新技術企業」。

公司自成立之日起，就注重新型紡織面料和個性化染色需求用染料的相關應用技術和印染工藝研發，建有專門的相關應用技術研發機構，多年來在染料應用技術領域積累了雄厚的優勢。行業領先的研發實力和多年來在印染應用技術方面積累的經驗保證了公司為印染客戶提供最合適的染料產品和染整工藝，是公司創新的業務模式的支撐。

（4 ）對客戶要求的快速反應能力

隨著服裝和家紡等市場的競爭日益加劇，服裝和家紡等領域的企業對印染企業的要求越來越高，向印染企業下達訂單後要求以最快的速度提供樣品，訂單也從少批次大訂單向多批次小訂單轉變。哪家印染企業能夠在更短的時間提供合格的樣品，在更短的時間裡生產合格的產品，就具有更強的市場競爭力，贏得更多的市場份額。

獨特的技術型銷售團隊和專業的應用工程師隊伍，使得公司能夠在7 天內為印染客戶提供滿足市場需求和適宜公司自身技術工藝水平的全套染色解決方案，幫助印染企業在最短的時間內向終端客戶提供樣品，提高了客戶的市場競爭力。

公司主要技術人員擁有豐富的印染技術經驗，加上其對本公司產品性能和特點的深刻了解，使得公司能對產品在印染過程中出現的一些疑難技術問題快速做出反應，並迅速提供解決方法，幫助客戶大幅降低生產成本，提高生產效率，縮短交單時間。

對於一些有特殊技術要求的印染課題，公司研發部門能迅速建立起課題攻關組，集中公司對相關領域擁有豐富經驗的研發人員，以最快的速度研製出適用的染料產品和相應的印染方案以滿足客戶要求。

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招股意向書

對客戶要求的快速反應能力幫助客戶提高市場競爭能力是公司創新的業務模式的核心價值。

2、公司產品領先的技術性能和環保性能

公司主要產品「安諾可隆」類別中的ERD/DRD 系列超細麂皮絨面料專用分散染料、PUD 系列滌氨面料高水洗牢度染料、「安諾素」類別中的L 型40℃染色固色活性染料等，已達到國際同類產品的先進水平。

ANOCRON 〈安諾可隆〉ERD/DRD 系列超細麂皮絨面料專用分散染料是本公司針對超細海島絲染色特點而專門開發的專用染料，在以滌綸超細仿麂皮絨為代表的超細面料領域安諾可隆ERD/DRD 系列染色勻染性好、提升性佳，同時可有效降低染料的使用量，降低殘液濃度，提高生產的穩定性。

PUD 系列滌氨面料高水洗牢度染料對滌綸的親和性更高，在面料的後整理過程中染料很少從纖維內遷移出，使染色的牢度能最終得到保持。只需要一次還原清洗就可以得到較高牢度，避免反覆還原清洗所帶來的水資源及能源的浪費，並能極大的降低染色的廢水排放。

傳統的纖維素纖維染色大量採用中溫染色工藝（60℃），而以前的低溫染色活性染料因固色率低、不穩定、牢度差在纖維素纖維的染色中沒有得到廣泛使用。

ANOZOL 〈安諾素〉L 型 40℃染色固色活性染料克服了以前低溫活性染料的缺點，實現了在 40℃就可以完成染色和固色，染色後只需 85℃皂洗就可以達到普通活性染料 95℃皂洗的牢度，為工廠節約了大量的能源；同時採用新的染色工藝，降低了鹼的用量，降低了汙水的處理難度。根據公司測算，以染色一噸全棉針織布為例：使用公司L 型活性染料較常規產品可以減少染色後水洗2-3 次，節水30-40 噸，即少排汙30-40 噸，省蒸汽 1-1.5 噸。

3、先進的生產技術工藝

煙臺安諾其生產基地採用先進的染料生產設備和工藝，保證了公司產品的高品質和高質量。煙臺安諾其採用先進的研磨技術，高速打漿後，經過粗、細兩道磨砂工藝，保證了磨砂顆粒的均勻性，提高了公司染料產品的質量。採用過濾袋技術，能夠最大程度的去除雜質，保證了公司產品染色的均勻性和提升力。採用先進的造粒技術，保證了染料產品的分散性，使公司印染客戶化料簡單易行，減少客戶在印染中的色花和色疵。

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招股意向書

（二）發行人的競爭劣勢

1、與國際競爭對手相比在規模上仍存在差距

雖然本公司生產的「安諾可隆」類別中的ERD/DRD 系列超細麂皮絨面料專

用分散染料、PUD 系列滌氨面料高水洗牢度染料、「安諾素」類別中的L 型40

℃染色固色活性染料等主要產品的技術領先於國內競爭對手，在工藝技術和產品

性能上達到國際先進水平，但與國際、國內主要競爭對手相比，本公司規模偏小，

抵禦市場風險的能力相對較弱，規模效益難以體現。

2、資本實力不足，融資渠道單一

目前，本公司生產的主要產品正處於發展的重要階段，但公司尚未進入資本

市場，主要依靠銀行間接融資，融資渠道單一，隨著公司產品市場份額的進一步

擴大，對資金的需求日益增加，缺乏持續的資金支持束縛了公司更快的發展。

如果本次發行成功，募集資金到位，將解決制約公司快速發展的資金瓶頸，

迅速做大做強主業，實現規模效益，為投資者帶來良好回報。

（三）發行人的競爭地位

1、發行人市場佔有率穩步提升，在細分市場位居行業前列

發行人在整個染料行業的市場佔有率情況如下：

年份 安諾其銷售額（億元） 染料行業收入（億元） 市場佔有率

2008 年 1.75 382.4 0.46%

2007 年 1.37 375.15 0.37%

數據來源：2007、2008 年《中國染料工業年鑑》，染料行業收入包括有機顏料

報告期內，安諾其在染料行業的市場佔有率穩步提升，公司經營業績穩步增

長。

公司專注於新型面料和個性化需求染色領域，公司主要產品為安諾其自主開

發的超細纖維面料用分散染料等新型面料專用分散染料。

發行人主營業務收入、銷量按產品分類

單位：萬元

產品類別 2009 年 2008 年 2007 年

銷售收入 銷量（噸）銷售收入 銷量（噸） 銷售收入 銷量（噸）

分散染料 12,157.10 4,006.24 11,194.32 2,783.81 9,148.85 2,750.34

其中：超細纖維 8,909,79 3,267.99 8,286.60 2,341.65 7,206.36 2,449.96

面料用分散染料

活性染料 5,931.95 1,607.80 5,177.89 1,171.00 3,848.66 898.51

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招股意向書

酸性染料及其他 1,420.19 363.53 1,047.93 213.55 713.33 143.62

合計 19,509.24 5,977.57 17,420.14 4,168.36 13,710.84 3,792.47

報告期內，超細纖維面料用分散染料銷售收入佔公司銷售收入的 50%左右，

銷量佔公司銷量的60%左右，是公司的主導產品。2007-2009 年公司超細纖維面

料用分散染料的市場佔有率情況如下：

年份 安諾其銷量（噸） 行業需求量（噸） 市場佔有率

2009 年 3,267.99 10,350 31.57%

2008 年 2,341.65 9,000 26.02%

2007 年 2,449.96 8,400 29.17%

數據來源：行業需求量根據《我國滌綸超細纖維專用分散染料的發展現狀和市場分析》相關

數據測算

雖然公司在整個染料行業的市場佔有率不高，但在新型面料專用染料某些細

分市場，如超細纖維面料用分散染料，公司產品市場佔有率穩居行業前列。

2、發行人與競爭對手形成了一定程度的錯位競爭態勢

目前在國內染料行業，由於整體技術水平不高，參與廠商眾多，市場競爭非

常激烈。發行人為了更好的確立市場地位，自公司成立之初就專注於新型面料和

個性化需求染色領域，為印染客戶提供全套染色方案。公司的市場戰略定位基於

以下兩點：

（1）新型面料和個性化需求染色領域，產品技術含量較高，因此對染料企

業的技術研發實力要求較高，有較高的技術門檻。

（2 ）新型面料和個性化需求染色領域，印染企業對染整技術的要求更高，

需要染料企業能夠提供更加完善快捷的技術服務。

公司收入主要來源於新型面料染料和個性化需求染料，公司的產品與諸多競

爭對手在目標市場方面形成了錯位競爭，從而避免了激烈的價格競爭，公司產品

毛利率遠高於市場水平。發行人的市場定位和業務模式使得這幾年公司的產品銷

售量持續增長，市場份額穩步提升。

（四）發行人的主要競爭對手

公司國際上的主要競爭對手包括德司達、亨斯邁和克萊恩三家大型精細化工

跨國公司，這些公司與發行人一樣，注重染料應用技術服務，憑藉完善的技術服

務和研發實力在高端染料領域與公司形成直接競爭。但近兩年以來，隨著中國、

印度兩國染料工業的技術進步和產業結構升級，上述3 家大型跨國染料供應商的

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招股意向書市場份額逐步萎縮。目前，隨著我國染料企業的發展，這些跨國染料公司在高端染料領域的技術優勢正在迅速縮小。

2008 年的全球金融危機對這些全球染料跨國公司產生巨大衝擊，資金壓力進一步加大，其中德司達德國總部已宣布破產，他們在中國的業務也受到較大影響。隨著全球金融危機的持續發展，全球染料跨國公司在中高端染料領域的市場份額和競爭優勢地位必將進一步被國內注重研發和應用技術服務的染料企業代替。

發行人國內的主要競爭對手主要包括浙江龍盛、浙江閏土，杭州吉華等企業，其規模較大，佔據了國內染料市場的主要份額。這些企業大多以染料生產為中心，注重產品成本控制，以規模優勢佔領市場。而本公司注重產品應用技術，以新型紡織面料、個性化需求全套染色方案為主要市場競爭手段，與浙江龍盛等企業形成差異化競爭。

1、發行人在整個行業中的排名情況

發行人定位於新型紡織面料和特色化需求的全套染整解決方案供應商，產品

主要面向中高端染料細分市場。據中國染料工業協會統計，2008 年我國染料行業實現染料、有機顏料產品銷售收入 382.4 億元，實現染料產量67.8 萬噸；同期發行人實現營業收入 1.75 億元，產量 0.47 萬噸，佔整個染料行業的銷售收入和產品產量的比例較低。由於目前國內染料生產企業數量眾多，目前尚未有權威性的機構對染料行業企業進行全面的排名評定。

2、發行人的主要競爭對手在整個行業中的排名情況

發行人目前在國內中高端染料細分市場的主要競爭對手為德司達、亨斯邁和克萊恩三家大型精細化工跨國公司，由於其產品不僅涉及染料，還涉及精細化工類眾多其他產品，且面向全球市場銷售，因此行業內尚沒有其相對準確的統計數字。

國內的一些大型染料製造企業，如浙江龍盛、浙江閏土、杭州吉華等主要以生產常規染料品種為主，發行人與這些企業形成差異化的市場競爭。

3、發行人及其主要競爭對手在細分行業中的排名情況

由於紡織面料和染料產品的品種繁多，目前尚沒有明確的染料細分行業劃分標準和方法，更沒有有關細分市場的統計數據，行業內尚未針對各細分市場的企業規模、收入、產品銷量等進行指標統計，也未進行排名評定。

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招股意向書

四、發行人的主要業務情況

（一）主要產品用途

本公司主要從事新型染料的研發、生產和銷售，主要產品分類如下：

產品類別 具體用途

分散染料 超細纖維面料用分散染料 主要用於滌綸超細纖維面料

PTT 纖維面料用分散染料 主要用於記憶性纖維面料

滌氨面料用高級分散染料 主要用於滌氨面料

滌綸面料用高級分散染料 主要用於特殊要求的滌綸及混紡面料

活性染料 主要用於棉、粘膠等纖維和羊毛、真絲等蛋白質纖維面料

酸性染料 主要用於羊毛、真絲等蛋白質纖維和聚醯胺纖維面料

（二）主要產品的工藝流程

上述三大類產品中，分散染料目前主要由煙臺安諾其組織生產（當生產能力

不能滿足銷售需求時，部分產品委託第三方生產），活性染料、酸性染料主要由

公司採用外包生產方式。2009 年底發行人子公司東營安諾其開始試生產染料濾

餅，全部提供給煙臺安諾其。

從染料生產的過程來看，主要的生產環節包括染料中間體的生產、原染料（濾

餅）及商品化染料的生產。發行人目前的業務範圍主要是染料濾餅生產和商品化

染料的生產經營。染料濾餅的生產是由染料中間體合成染料濾餅的化學合成過

程，商品化染料的生產則是由染料濾餅經後處理加工為商品化染料的過程。

1、染料濾餅合成

（1） 生產模式：染料濾餅的生產以酚和芳胺等有機化工產品為原料，經過

重氮化反應和偶合反應合成染料濾餅，其生產模式是間歇性大批次生產。

（2） 工藝流程：染料濾餅的生產是以酚和芳胺等有機化工產品為原料，經

過重氮化反應和偶合反應製得，主要工藝過程有原料配製、重氮化、偶合、過濾

等，工藝流程圖如下：

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招股意向書

水 亞硝酸鈉 水 苯胺A 93%硫酸 水 苯胺B

配製 配製 配製

重氮化

水 氨基磺酸

偶合

乳化劑

鹼液

過濾/洗滌

濾餅成品

（3）主要技術要求：由於染料濾餅的合成是大規模的化學合成生產，對合成反應的完全性要求很高，主要體現在染料濾餅的純度（液相色譜含量）要高，雜質和其他合成物含量低，另外對濾餅的色光、強度、豔度、水份等指標也有一定要求。

（4 ） 環境保護要求：染料濾餅合成生產過程中主要汙染物有廢水、廢氣及固廢。廢水來源主要為壓濾機衝洗水、合成車間除塵噴淋水、合成車間衝洗水等，廢水產生量較大，公司自建廢水處理設施和設備保證廢水的循環利用和達標排

放。廢氣主要成分為氮氧化物，以及原材料中揮發出的少量 HCl 氣體，經過噴淋等過程處理達標後直接排放。固體廢棄物主要是汙水處理過程中產生的廢渣和日常經營中產生的生活垃圾，其中固體廢渣由公司收集後委託有危險廢物處理資質的煙臺綠環再生資源有限公司進行處理、處置，生活垃圾則由山東河口經濟開發區環衛部門負責統一定期清運。

（5）利潤率水平：在染料濾餅的合成階段，生產工藝比較成熟，對工藝水平要求也相對不高，但對於「三廢」的治理有較高要求，因此該生產環節的毛利率水平相對較低，但如果新工藝能有效降低「三廢」產生量則可以大幅提升利潤率水平。

（6）人才配備情況：發行人在染料合成環節的生產由東營安諾其進行，目

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招股意向書前東營安諾其已完成一個車間的設備安裝調試，並進入到產品試生產階段。在人才配備方面，東營安諾其基本完成了管理和技術團隊的組建：其中管理團隊 15

人，均具備豐富的生產管理和公司運營經驗；技術團隊 8 人，分管合成工藝、質量檢測、安全生產和設備維護等，都已經過了全面的技術培訓；生產方面目前東營安諾其招募了43 名生產員工。具體情況見下表：

項 目 人數（人）

管理團隊 15

其中：行政管理 7

生產管理 4

財務管理 2

採購管理 2

技術團隊 8

其中：染料合成技術 2

質量檢測 3

電器儀表 1

設備能源 1

安全環保 1

生產人員 43

合 計 66

此外，發行人的技術管理中心下屬染料研究所有兩名研發人員專門負責新型染料的化學合成及其生產工藝的研究。

（7） 技術儲備情況：染料濾餅的合成涉及的主要工藝過程有原料配製、重氮化、偶合、過濾等，公司目前已儲備的各工藝環節的相關技術有：①在原料配製階段，公司採用自主研發的無酸水相溶解技術，較常規的酸溶解化料技術省去了溶解設備防腐工藝，減少了後續三廢處理費用，降低了成本；②在重氮化階段，

目前國內外亞硝醯硫酸重氮化工藝採用的都是硫酸作低酸，再用亞硝醯硫酸進行重氮化的方法，公司目前使用不加或者加很少硫酸工藝為最新技術，大大降低了後續三廢處理費用；③在染料濾餅過濾水洗階段，目前國內普遍採用明流方式導致生產環境較差，公司採用的明流暗洗技術，既解決了暗洗出現漏料很難處理的缺點，又解決了明流過濾環境汙染嚴重的問題。

2、染料後處理

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招股意向書

（1）生產模式：染料的後處理環節是由染料濾餅經過拼混、研磨、乾燥等環節製成商品化染料的過程。由於公司產品的多樣性，該環節的生產模式主要為多品種、小批量的生產。

☆ （2）工藝流程：分散染料的後處理是以染料合成廠生產的分散染料濾餅和其它分散劑、擴散劑等為原料進行復配生產，主要工藝過程為：打漿、研磨、乾燥等幾個步驟，工藝流程圖如下：

熱水 分散劑 濾餅 添加劑 熱水

打漿 溶解

研磨

熱風 儲存

乾燥 旋風分離 水膜除塵 廢氣

檢驗

包裝

成品

（3） 主要技術要求：由於染料濾餅的後處理是物理過程，為了保證染料的分散性能，多種染料拼混後的研磨工藝以及其後的乾燥工藝十分重要，技術要求主要體現在商品化染料的分散性、含固量、色光、濃度等指標上。

（4 ） 環境保護要求：染料的後處理過程屬於汙染因素較簡單的生產工藝，汙染物主要體現在一方面生產過程中有微量的含粉塵氣體排出；另一方面，洗滌噴霧乾燥塔時會有少量廢水產生。由於廢水主要是清晰廢水，處理工藝相對比較

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招股意向書簡單，經汙水處理設施處理後達到有關排放標準即可排放。廢氣主要來自乾燥過程布袋除塵器後的尾氣，廢氣量較少，經過洗滌塔處理後達標排放。

（5） 利潤率水平：染料的後處理雖然是物理過程，但針對不同產品選擇合適的研磨工藝具有較高的技術難度，從而造成商品化染料的質量參差不齊，產品價格也會有較大差別。採用使得產品質量穩定的生產工藝利潤率相對較高。

（6） 人才配備情況：經過三年的發展，煙臺安諾其已經擁有一支高效、專業的染料後處理生產管理和技術團隊，完全可以滿足進一步發展的需要。

（7）技術儲備情況：染料的後處理階段主要涉及染料的復配技術以及染料研磨和乾燥工藝相關的技術，目前公司在染料後處理環節儲備了提升分散染料的分散性技術、降低染料損耗率技術、提高分散染料上染性技術、分散染料除塵技術等一系列技術。

保薦機構經核查認為：發行人在染料合成、後處理等生產環節具有充分的人才儲備和技術儲備，可以滿足發行人不斷發展的生產經營需要。

（三）主要業務模式

1、銷售模式

公司自創立以來，主要以「直銷」模式來開拓市場，公司在全國華南、華東、山東等重點區域設立了辦事處或銷售代表，直接面向各地印染企業客戶，保持與最終客戶的面對面溝通和快捷服務，保證對客戶的了解是全方位和及時準確的。公司以「直銷」為核心，全面貫徹「新型紡織面料和個性化需求印染解決方案供應商」的理念，技術服務人員為印染客戶提供包括染料應用技術以及染整工藝在內的全面技術支持。

目前，公司在繼續優化「直銷」模式的基礎上，進一步豐富渠道體系，著手培養資金實力雄厚並且信譽良好的經銷商。隨著公司生產經營規模的不斷擴大，公司擬對部分地區和國際市場採用經銷的模式，以擴大公司銷售規模，同時降低銷售成本、規避相關應收帳款風險。公司組建了專門的商務部負責經銷工作。在經銷模式下，公司將繼續保持公司在應用技術領域的優勢，公司將定期對相關經銷商進行培訓，使之了解公司產品的性能，同時對印染客戶的相關應用技術服務仍將由公司應用技術部門直接負責。

2、生產模式

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招股意向書

公司目前採用兩種生產方式：自製生產和外包生產。2007 年以前公司全部

採用外包生產的方式，2007 年煙臺安諾其投產後，分散染料產品公司開始自製生產，而活性染料和酸性染料仍採用外包生產的方式。報告期內公司採用自製生產和外包生產模式生產的染料產量情況如下：

生產方式 2009 年度 2008 年度 2007 年度

數量 佔比 數量 佔比 數量 佔比

(噸) (噸) (噸)

自製生產 2,868.85 45.96% 2,026.23 43.21% 897.18 21.87%

外包生產 3,372.61 54.04% 2,662.64 56.79% 3,206.04 78.13%

總產量（含外包生產） 6,241.46 100.00% 4,688.87 100.00% 4,103.22 100.00%

（1）自製生產方式

自製生產方式為公司自行採購原材料後，主要工序都利用自有的生產設施進行生產，最後將生產的產品進行銷售的生產方式。

（2）外包生產方式

外包生產方式是公司將生產外包給選定的合作廠家，外包生產合作廠家根據公司標準要求進行生產，經公司驗收合格後入庫，根據公司產品品牌系列統一貼牌、包裝後進行銷售。採用外包生產方式的產品主要是活性染料、酸性染料及部分分散染料。

在外包生產方式下，產品的技術、配方及生產工藝均由本公司提供，以保證產品質量和技術指標的穩定性，並且公司選擇質量、信譽都較好的單位作為外包生產廠家，通過委派相關人員對外包單位生產製造過程進行全程跟蹤監控等一系列措施，對外包企業及外包產品進行質量控制，在收到貨物時由公司檢測中心對其進行質量檢測，合格後方能入庫，以確保產品質量符合公司的要求。

發行人的外包生產廠家主要分布在浙江、江蘇和上海，每年向這三個地區外包採購額佔發行人總外包採購額的 80%以上,這三個地區也是目前我國染料的主要生產地區。報告期內，發行人外包生產廠家地區分布的具體情況如下：

外包採購額佔總外包採購額的比例

地區

2009 年 2008 年 2007 年

浙江 66.50% 41.78% 34.34%

江蘇 21.57% 21.05% 17.37%

上海 4.96% 15.30% 27.77%

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招股意向書

湖北 3.17% 13.14% 14.94%

其他 3.80% 8.73% 5.58%

發行人主要外包廠家包括泰興錦雲染料有限公司等多家企業，報告期內公司向前五大外包廠家採購金額及佔公司外包採購總額的比例情況如下：

① 2009 年度

序號 單 位 外包採購額（萬元） 佔外包總額的比例（%）

1 浙江瑞華化工有限公司 1,645.90 22.80%

2 泰興錦雲染料有限公司 1,424.49 19.73%

3 海寧寶星紡織原料有限公司 837.02 11.59%

4 杭州福萊蒽特精細化工有限公司 670.07 9.28%

5 杭州富園紡織原料有限公司 651.52 9.02%

合 計 5,229.00 72.42%

② 2008 年度

序號 單 位 外包採購額（萬元） 佔外包總額的比例（%）

1 泰興錦雲染料有限公司 1,310.08 16.37%

2 湖北得寶染料工業有限公司 1,051.66 13.14%

3 上海貝通化工科技有限公司 821.82 10.27%

4 浙江吉華集團有限公司 815.21 10.19%

5 杭州福萊蒽特精細化工有限公司 581.97 7.27%

合 計 4,580.74 57.24%

③ 2007 年度

序號 單 位 外包採購額（萬元） 佔外包總額的比例（%）

1 上海歐凱化工科技有限公司 1,394.75 18.00%

2 浙江富麗達化工有限公司 1,284.82 16.58%

3 湖北得寶染料工業有限公司 1,157.25 14.94%

4 泰興錦雲染料有限公司 1,137.52 14.68%

5 浙江吉華集團有限公司 669.66 8.64%

合 計 5,644.00 72.84%

保薦機構經核查後認為：2007 年、2008 年、2009 年發行人前五大外包生

產企業與發行人之間不存在如下關聯關係：該等企業非發行人控股、參股或具

有重大影響的企業；該等企業非發行人的控股股東、實際控制人、持股 5%以上

的其他主要股東，及其近親屬控制或具有重大影響的企業；該等企業非發行人

的董事、監事和高級管理人員及其近親屬控制或具有重大影響的企業。

經核查，發行人律師認為：報告期內各年度發行人前五大外包生產企業與

發行人之間不存在如下關聯關係：該等企業非發行人控股、參股或具有重大影

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招股意向書

響的企業；該等企業非發行人的控股股東、實際控制人、持股5%以上的其他主

要股東，及其近親屬控制或具有重大影響的企業；該等企業非發行人的董事、

監事和高級管理人員及其近親屬控制或具有重大影響的企業。

（3）生產模式改變對發行人生產管理、財務狀況和經營業績的影響

① 對發行人生產管理的影響情況

外包生產方式下公司將生產外包給選定的合作廠家，發行人向外包生產廠家

提供產品的配方及生產工藝，在生產過程中對外包企業及外包產品進行質量控

制，在收到貨物後對其進行質量檢測，以確保產品質量符合公司的要求。在外包

生產模式下，公司不直接進行生產，管理工作更多的體現在對產品的質量控制方

面。

自製生產方式下公司自行採購原材料，利用自有的生產設施進行生產。在這

種模式下，公司直接進行染料的生產工作，從制定生產計劃、採購原材料，到組

織生產、質量控制整個生產環節均由公司自己完成。公司的管理範圍涵蓋採購、

生產、質量等各個生產環節。通過近三年的生產運營，發行人及煙臺安諾其建立

並完善了生產管理和質量控制體系，制訂了嚴格的採購、生產、質量控制、環境

保護等管理制度，並通過了ISO9001：2000 質量管理體系認證和ISO14001：1996

環境管理體系認證，公司的生產管理水平也得到很大提升。

② 對發行人財務狀況的影響情況

2007 年至2009 年末公司固定資產、存貨情況如下：

單位：萬元

項 目 2009 年 12 月 31 日 2008 年 12 月 31 日 2007 年 12 月 31 日

固定資產 8,086.48 5,850.28 2,062.35

固定資產佔總資產的比 33.63% 38.06% 19.67%

存貨 2,856.43 2,710.41 1,648.37

存貨周轉次數 3.95 4.83 7.86

2007 年開始，公司生產模式從單一的外包生產模式轉變為外包生產和自製

生產相結合的模式。一方面，在自製生產模式下，公司需要購建生產所需的設備

和廠房等固定資產，導致2009 年末公司固定資產比2007 年末增長了6,024.13 萬

元，增幅達到292.10%，固定資產佔總資產的比重從2007 年末的 19.67%增加到

2009 年末的 33.63%。另一方面，在外包生產模式下，公司根據銷售情況向外包

生產廠家下單，存貨的備貨主要由外包生產廠家完成，公司僅有少量備貨；而自

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招股意向書制生產模式下，為滿足生產和經營的需求，公司需要對原材料和產成品進行備貨，導致公司存貨2009 年末比 2007 年末增加了 1,208.06 萬元，增幅達到 73.29%，存貨周轉次數從2007 年的7.86 下降到2009 年的3.95。

③ 對發行人經營業績的影響情況

發行人生產模式的轉變對其經營業績的影響主要體現在以下兩個方面：

一方面，由於發行人向煙臺安諾其的採購價格與向市場上外包生產商採購的價格原則上保持一致，因此煙臺安諾其的經營業績一定程度上反映了生產模式的

轉變對發行人經營業績的影響。2007 年，煙臺安諾其剛剛投產，由於生產線經

常調試等原因產量較低，導致當年虧損。2008 年煙臺安諾生產有序開展，但由於公司產品顏色、種類較多，每換一種產品顏色或種類都要對關鍵生產設備乾燥塔進行清洗，因此產能利用率不能完全發揮，並且下半年受金融危機影響公司採購量也有所減少，當年煙臺安諾其實現產量2,026.23 噸，基本達到盈虧平衡點，實現盈利 3,024.82 元。2009 年，煙臺安諾其煙臺安諾其生產分散染料 2,747.72

噸，實現淨利潤 388.69 萬元，開始增厚發行人的經營業績。隨著煙臺安諾其進入平穩運行期，自行生產較外包生產的成本優勢將進一步顯現，從而促進發行人經營業績的增長。

另一方面，發行人生產模式的轉變增強了其對產品質量和交貨期的控制能力，保證了公司產品質量的穩定性，並提高公司客戶訂單如期交貨率，從而增強公司競爭力，有效提升公司經營業績。發行人通過自製生產向產業鏈上遊延伸，可以有效減少染料價格波動對公司經營的影響，特別是 2008 年上半年，市場上染料供應短缺，價格飛漲，自製生產保證了發行人產品供應的基本穩定。此外，自製生產可以加速發行人染料新產品的市場投放進度，這些都對發行人的業績增長起到推動作用。

保薦機構經核查認為：發行人生產模式的轉變使得發行人的生產管理得到進一步加強；使得發行人的固定資產和存貨規模有所增加；隨著自製產量的增加將逐步增厚發行人的經營業績。

（4 ）發行人對子公司生產經營的管理和控制措施

發行人實施的是「以流程為導向的組織管理模式」，就是以業務流程為中心，將公司採購、銷售、生產、技術、財務、倉儲物流納入整體管理控制體系，通過

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招股意向書信息共享共同完成客戶開發、訂單計劃﹑新產品開發及貨物的採購﹑生產及入庫﹑資金支付等流程。

① 對於煙臺安諾其採購、銷售的物流和資金流的管理控制

公司從採購、生產、物流、資金結算等環節對煙臺安諾其進行有效的管理和控制，從而能夠保證公司穩定貨源和降低成本。

A、採購環節：公司採取的是集中採購制度，分兩部分組成：一部分是上海安諾其的採購，由公司材料部根據銷售部門的客戶季度訂單計劃及參考上年同季度各產品銷售數量，制定上海安諾其產品季度採購計劃。採購渠道分為煙臺安諾其和委託外包工廠。向煙臺安諾其採購批量的分散染料，向委託外包工廠採購活性染料、酸性染料及小批量的分散染料；另外一部分是煙臺安諾其原輔料供應的採購計劃，該部分是由公司材料部負責煙臺安諾其主要原材料的採購，由煙臺安諾其採購部具體實施。即公司材料部每月初根據煙臺安諾其的原材料庫存情況和當月生產計劃制訂當月原材料採購計劃，並向幾家供應商詢價後確定供應商和採購價格。煙臺安諾其根據上海安諾其材料部的採購計劃和採購價格直接向供應商下單。由公司總部集中採購保持了發行人與主要供應商的良好合作關係，也增加了在採購環節中的控制。對於輔助材料和一些臨時的小額訂單，由煙臺安諾其自行採購。

B、生產環節：由於煙臺安諾其的產品95%以上供應上海安諾其，上海安諾其向煙臺安諾其的採購計劃即為其生產計劃。煙臺安諾其經過三年的生產經營已建立起比較完善的生產管理和質量控制體系，並通過了ISO9001：2000 質量管理體系認證和ISO14001：1996 環境管理體系認證，保證了煙臺安諾其產品質量的穩定性。此外，公司的實驗室與煙臺安諾其在產品質量的檢查指標上實行統一標準管理，公司技術部授權煙臺實驗室進行產品檢驗，上海技術部實行抽檢，進一步保證了產品質量的穩定性，提高了工作效率。

C、銷售環節：煙臺安諾其作為公司的生產部門，其生產的產品95%以上直接供應上海安諾其，由上海安諾其統一對外銷售。煙臺安諾其的銷售價格是由公司參照同類產品的外包委託加工的成本制定。少量的外部直接訂單，由上海安諾其商務部統一安排銷售。

D、物流環節：煙臺安諾其將上海安諾其訂單產品直接運輸到上海安諾其的

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招股意向書倉庫統一管理，上海安諾其再根據客戶的訂單運輸到客戶工廠。少量供應給山東省境內以及周邊地區客戶的產品由煙臺安諾其直接發貨至客戶處。對於採購的原輔料均由供應商直接發往煙臺安諾其。

E、資金結算環節：資金結算由公司統一管理，煙臺安諾其獨立核算。煙臺安諾其財務科每周將資金支出和下周使用計劃表傳真上海安諾其財務部，每月財務報表電子版發送上海安諾其。煙臺安諾其與原料供應商直接進行資金和票據結算採購款。銷售結算方面，上海安諾其材料部根據採購合同提請財務部統一按正常的業務往來對煙臺安諾其進行資金和票據結算。

F、財務檢查及內控審計：公司財務部每月對煙臺安諾其實行一次帳務核查和庫存的盤點，並且實行季度審計，發現問題及時改正。

② 對於東營安諾其採購、銷售的物流和資金流的管理控制

東營安諾其於2009 年底進入試生產階段，各項生產經營活動有序開展。

A、採購環節：由於東營安諾其的原料供應商為染料中間體生產企業，且現階段採購量不大，目前由東營安諾其在上海安諾其的指導下自行採購原材料。隨著今後東營安諾其生產和採購規模的逐步擴大，東營安諾其的採購業務也將納入發行人集中管理統一招標的範疇。

B、生產環節：東營安諾其染料濾餅的生產模式是間歇性大批次生產，且其目前的產品全部供應給煙臺安諾其，因此東營安諾其每月生產計劃主要依據產品庫存情況和煙臺安諾其的需求計劃來制訂。

C、銷售環節：東營安諾其目前的產品全部按市場價格銷往煙臺安諾其；今後隨著生產規模的逐步擴大，在滿足煙臺安諾其需求的前提下，由上海安諾其商務部安排東營安諾其直接對外銷售。

D、物流環節：東營安諾其採購的原材料直接由供應商運輸至東營安諾其，銷售的產品直接運輸到煙臺安諾其。

E、資金結算環節：東營安諾其在上海安諾其的管理下實行獨立核算，東營安諾其財務科每周將資金支出和下周使用計劃表傳真上海安諾其財務部，每月財務報表電子版發送上海安諾其。東營安諾其直接與供應商進行資金和票據結算採購款，銷售方面也與煙臺安諾其按正常的業務往來進行資金和票據結算。

F、財務檢查及內控審計：公司每月對東營安諾其實行一次帳務核查和庫存

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招股意向書的盤點，並且實行季度審計，發現問題及時調整或修正。

經核查，保薦機構認為：發行人建立了完善的子公司控制制度和管理流程，能夠對子公司的生產經營實施有效的管理和控制。

發行人律師認為，發行人子公司已按照《公司法》的相關規定建立了規範的內部治理結構，並且發行人已制定了詳盡、規範的內控制度，以實現其對各子公司的生產經營活動實施有效管理和控制的目的。因此，發行人能夠對其子公司實施有效的管理和控制。

3、採購模式

公司採購的類別主要包括分散染料濾餅、木質素、擴散劑以及外包產品（主要包括活性染料、酸性染料和部分分散染料，採購後進行統一的貼牌、包裝後銷售）。

公司採用集中採購制度，由材料部專門負責公司所有採購業務。公司對分散染料濾餅、木質素、擴散劑等原材料基本採用詢價方式，依據市場部門提供的訂單情況，確定採購數量，通過對供應商進行詢價來確定供方。對外包產品，材料部根據市場部門提供的訂單情況，依據技術部門給出的產品配方和生產工藝，從公司長期合作的外包生產廠家中選擇合適的廠家下達訂單。

（四）主要產品生產能力及產銷情況

1、主要產品生產能力

2007 年以前公司生產全部採用外包生產方式，2007 年煙臺安諾其投產，公司開始自製生產。煙臺安諾其設計生產能力為年產3,000 噸新型分散染料，2007

年生產新型分散染料897.18 噸；2008 年煙臺安諾其新型分散染料產量為2，026.23

噸，產能利用率為67.54%；2009 年煙臺安諾其新型分散染料產量為2,747.72 噸，產能利用率達到 91.59%。

染料生產屬於精細化工行業，對生產工藝和穩定性的要求很高，生產設備調試時間比較長。2008 年煙臺安諾其產能利用率較低的主要原因是：一方面 2008

年下半年開始的全球金融危機對我國染料行業衝擊較大，發行人也受到一定影響，向煙臺安諾其採購量減少；另一方面，由於公司個性化需求印染解決方案提供商的定位，不同產品有不同要求，公司為保證產品質量和穩定性，每次更換產品都要對乾燥塔進行清洗，對公司現有的產能有一定影響。公司募集資金投資項

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招股意向書

目將根據兩年多的生產實踐，在現有分散染料生產設備和生產工藝上進行優化。

募集資金到位後，將解決公司現有生產能力的瓶頸，大幅提高公司生產能力和生

產效率。

2、報告期主要產品產銷情況

發行人專業從事新型面料用染料和個性化染色要求用染料的研發、生產、推

廣、銷售，及相關應用技術和印染工藝的推廣和服務。公司產品主要包括新型面

料和個性化染色需求用分散染料、活性染料和酸性染料。其中分散染料是公司主

要產品，佔公司全部產品銷量的70%左右，而超細纖維用分散染料則佔到公司分

散染料銷量的 85%左右。

（1） 產量

單位：噸

產品名稱 2009 年 2008 年 2007 年

分散染料 4,052.28 3,235.68 3,000.94

活性染料 1,804.97 1,244.90 970.19

酸性染料及其他 384.21 208.80 132.09

合計 6,241.46 4,688.88 4,103.22

（2） 銷量

單位：噸

產品名稱 2009 年 2008 年 2007 年

分散染料 4,006.24 2,783.81 2,750.34

活性染料 1,607.80 1,171.00 898.51

酸性染料及其他 363.53 213.55 143.62

合計 5,977.57 4,168.36 3,792.47

（3）產銷率

報告期內公司各類產品的產銷率都保持在 85%以上。

3、報告期內主要產品收入和銷售價格情況

產品名稱 2009 年 2008 年 2007 年

銷售收入 平均價格 銷售收入 平均價格 銷售收入 平均價格

（萬元） (萬元/噸) (萬元) (萬元/噸) (萬元) (萬元/噸)

分散染料 12,157.10 3.03 11,194.32 4.02 9,148.85 3.33

活性染料 5,931.95 3.70 5,177.89 4.42 3,848.66 4.28

酸性染料及其他 1,420.19 3.91 1,047.93 4.91 713.33 4.97

合計 19,509.24 3.26 17,420.14 4.18 13,710.84 3.62

4、主要客戶情況

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招股意向書

報告期內公司對前五名客戶的銷售情況如下：

（1）2009 年度

序號 單 位 銷售額（萬元） 比例（%）

1 魯泰紡織股份有限公司 821.70 4.21

2 上海牽柏灣經貿發展有限公司 707.90 3.63

3 嘉興市金樂染織有限公司 677.90 3.47

4 嘉興富勝達染整有限公司 565.39 2.90

5 江陰奔達服飾有限公司 510.42 2.62

合 計 3,283.31 16.83

（2）2008 年度

序號 單 位 銷售額（萬元） 比例（%）

1 魯泰紡織股份有限公司 871.95 5.01

2 上海牽柏灣經貿發展有限公司 602.13 3.46

3 嘉興市大橋印染有限公司 479.91 2.75

4 嘉興富勝達染整有限公司 467.47 2.68

5 江陰市利豐印染有限公司 464.90 2.67

合 計 2,886.36 16.63

（3）2007 年度

序號 單 位 銷售額（萬元） 比例（%）

1 浙江新中紡實業有限公司 592.05 4.32

2 魯泰紡織股份有限公司 582.39 4.25

3 浙江新時代染整有限公司 554.48 4.04

4 上海牽柏灣經貿發展有限公司 499.68 3.64

5 嘉興市大橋印染有限公司 484.21 3.53

合 計 2,712.81 19.79

（五）主要原材料和能源供應情況

1、主要原材料和能源

公司2007 年前全部採用外包生產模式，由公司提供產品的技術標準、配方，委託外包生產廠家生產，公司向外包生產廠家採購後統一貼牌、包裝後對外銷售。

在這種模式下，公司主營業務成本就是公司採購成本。2007 年發行人開始由煙臺安諾其對部分分散染料進行自製生產，煙臺安諾其的主要原材料為濾餅、擴散劑、木質素，主要能源為電、天然氣，報告期內上述原材料和能源佔公司自製生產分散染料的主營業務成本比重情況如下：

項目 2009 年度 2008 年度 2007 年度

濾餅 70.58% 77.98% 76.35%

擴散劑 9.17% 9.28% 8.66%

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招股意向書

木質素 3.00% 2.35% 2.65%

電 2.40% 1.75% 2.25%

天然氣 3.00% 2.64% 2.97%

所佔比重 88.15% 94.00% 92.88%

2、主要原材料和能源的供應情況

公司生產所需的主要原材料為染料濾餅、擴散劑、木質素，其採購情況見本節「四、（三）主要業務模式」。

本公司用電以工業用市場價格採購，能滿足生產和發展需要。

3、主要原材料和能源的價格變動趨勢及對發行人的影響

報告期內，公司濾餅等原材料和能源的平均採購價格（不含稅）變化情況如下表

項目 2009 年度 2008 年度 2007 年度

濾餅 2.31 萬元/噸 3.38 萬元/噸 2.59 萬元/噸

擴散劑 0.37 萬元/噸 0.50 萬元/噸 0.40 萬元/噸

木質素 0.50 萬元/噸 0.51 萬元/噸 0.47 萬元/噸

電 0.64 元/度 0.62 元/度 0.62 元/度

天然氣 2.56 元/立方 2.4 元/立方 2.4 元/立方

☆ 上述原材料為生產分散染料採購的原材料，報告期內分散染料平均銷售單價、毛利率如下：

項目 2009 年度 2008 年度 2007 年度

平均售價（元/噸） 30,345.41 40,212.23 33,264.43

毛利率 39.46% 38.34% 37.45%

毛利（萬元） 4,796.82 4,291.51 3,426.45

報告期內，受2008 年上半年原材料價格大幅上漲影響，2008 年公司分散染料平均銷售單價也大幅上漲；而 2009 年則呈現完全相反的趨勢，受國內外基礎化工原料價格大幅下降的影響，公司原料濾餅的平均採購價格較上年下降

31.66%，公司分散染料的平均售價下降了 24.54%。報告期內，公司分散染料的售價與染料濾餅的採購價格基本保持同步，分散染料的銷售毛利率未受原材料價格波動的影響，保持在比較穩定的水平且有小幅提升，公司經營業績穩步增長。

4、主要供應商

報告期內公司向前五名供應商的採購情況如下：

（1）2009 年度

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招股意向書

序號 單 位 採購額（萬元） 比例（%）

1 浙江瑞華化工有限公司 1,645.90 14.92%

2 泰興錦雲染料有限公司 1,424.49 12.91%

3 海寧寶星紡織原料有限公司 837.02 7.59%

4 江蘇之江化工有限公司 734.78 6.66%

5 浙江富麗達化工有限公司 705.99 6.40%

合 計 5,348.67 48.48%

（2）2008 年度

序號 單 位 採購額（萬元） 比例（%）

1 浙江富麗達化工有限公司 2,288.69 19.86%

2 泰興錦雲染料有限公司 1,310.08 11.37%

3 湖北得寶染料工業有限公司 1,051.66 9.13%

4 上海貝通化工科技有限公司 821.82 7.13%

5 浙江吉華集團有限公司 815.21 7.08%

合 計 6,287.46 54.57%

（3）2007 年度

序號 單 位 採購額（萬元） 比例（%）

1 浙江富麗達化工有限公司 2,404.51 25.66%

2 上海歐凱化工科技有限公司 1,394.75 14.88%

3 湖北得寶染料工業有限公司 1,157.25 12.35%

4 泰興錦雲染料有限公司 1,137.52 12.14%

5 浙江吉華集團有限公司 669.66 7.15%

合 計 6,763.68 72.17%

發行人不存在向單個供應商的採購比例超過總額的 50%或嚴重依賴於少數供應商的情況。

（六）發行人與供應商和客戶的權益關係

報告期內，本公司董事、監事、高級管理人員和其他核心人員，主要關聯方或持有發行人 5%以上股份的股東未在公司前五大客戶和供應商中佔有任何權益。

（七）質量控制情況

1、質量控制標準

本公司產品參照國際先進水平和各產品用戶具體要求制定了企業控制標準，按照客戶的特殊質量要求組織生產。在生產過程中，公司堅持推行全面質量管理，並按照ISO9001 建立了從原材料採購、生產、檢測、產品入庫、出廠、售後服務

1-1-102

招股意向書全過程的質量保證管理體系。公司先後通過了ISO9001：2000 質量管理體系認證和ISO14001：1996 環境管理體系認證。

2、質量控制措施

（1）嚴格實施崗位管理

公司對每個生產崗位從原材料檢驗、生產過程檢驗到最終檢驗都按標準建立了相應的作業指導文件，並對生產、檢驗人員進行了上崗培訓和考核。

（2）全程質量管理

公司建立了採購控制程序，對採購產品按其對最終產品質量的影響程度進行分類控制，對不同的進貨產品制定了相應的檢驗標準和檢驗規程。產品到廠後，由進貨檢驗員對產品按檢驗標準和檢驗規程進行檢驗，合格的才能辦理入庫手續。

公司生產過程中的每道工序在轉換至下道工序前都必須通過嚴格的檢驗程序，對不合格和合格產品進行分類標識、登記管理。

公司建有客戶溝通和合同評審程序，確保客戶要求得到準確識別與確認。銷售管理部設有專職跟單員，對客戶的每份訂單進行跟蹤了解，以便及時向客戶反饋訂單完成情況的有關信息。

（3）全員參與質量管理

公司利用各種途徑確保質量方針在各個層次得到貫徹實施，使全體員工理解並主動參與質量管理活動，從而強化質量管理體系和質量管理制度的建設和實施。

3、產品質量糾紛處理

報告期內本公司未出現因質量問題引起的糾紛。

（八）安全生產、環境保護執行情況

1、安全生產情況

公司建立了以總經理為總負責人，以子公司生產工廠為責任部門，工廠安全員為具體責任人的安全生產管理網絡，在公司生產運營中，根據「安全第一，預防為主」的方針，加強安全管理，強化安全巡察，落實安全責任，消除安全隱患，增強安全意識。公司一方面加強對容易出現安全事故的設備以及容易造成麻痺部位的安全防護，另一方面公司還不斷深入開展安全巡察工作和安全意識教育

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招股意向書工作，對員工定期進行安全意識教育。截至目前，公司未發生過重大安全事故。

2、環境保護情況

公司目前通過控股子公司煙臺安諾其和全資子公司東營安諾其從事生產活動。其中，煙臺安諾其從事分散染料後處理生產，東營安諾其正在實施年產5,500

噸染料濾餅募投項目。

（1） 煙臺安諾其

煙臺安諾其目前從事分散染料後處理生產，即採購染料濾餅經過打漿、研磨、乾燥等過程生產出商品化染料，生產工藝過程全部是物理變化，無任何化學反應，不涉及重大汙染。汙染物主要是生產過程中產生的微量含粉塵氣體和洗滌噴霧乾燥塔時產生的少量廢水。

煙臺安諾其針對汙染物採取了以下防治和治理措施：

① 廢氣治理

煙臺安諾其生產過程中噴霧乾燥塔排出的工藝尾氣，首先經過旋風分離器，使大部分溢出的染料顆粒回收到乾燥塔，再經過三層過濾網、三層水幕分離裝置、兩個高壓水膜噴淋除塵裝置，經過濾、噴淋後回收部分染料塵，剩餘工藝尾氣排放前經電熱焚燒裝置燃燒，去除尾氣中的異味後經40 米排放筒高空達標排放。

② 廢水治理

煙臺安諾其生產過程中洗滌、乾燥時產生的汙水經聚合氯化鋁、聚丙烯醯胺沉澱處理，放入儲水池保存，並根據需要打回車間重複使用，重複使用後仍有剩餘的少許廢水，經氣浮、壓濾、活性碳吸附後達標排放。

③ 固廢處理

煙臺安諾其在汙水處理過程中會產生少量的固體廢料，報告期內與煙臺環境危險廢物處理有限公司籤訂了合同，全部委託該公司進行處理。

煙臺安諾其於2007 年 12 月4 日通過了煙臺市環保局組織的3,000 噸紡織用染料項目環境保護竣工驗收。蓬萊市環境監測站於2009 年6 月 19 日出具蓬環監

（水）字2009 年第 035 號監測報告，公司廢水排放符合排放標準。蓬萊市環境監測站於 2009 年 6 月 19 日出具蓬環監（氣）字2009 年第 024 號監測報告，對煙臺安諾其廢氣排放監測合格。

煙臺安諾其目前的環保設施及環保投入如下表：

設備名稱 數量 購置費用（元）

1-1-104

招股意向書

車間空氣噴淋裝置 1 套 3,300

空氣收集筒 1 套 8,900

電熱燃燒器 1 組 1,200

汙水土建設施 1 套 182,800

汙水處理罐 1 臺 37,000

汙水處理設備 1 套 125,000

噴淋除塵塔 1 套 120,000

玻璃鋼汙水循環罐 1 臺 17,500

旋風分離器 2 臺 260,000

袋式除塵器 3 臺 13,200

排氣筒 1 套 338,000

合 計 1,106,900

（2）東營安諾其

東營安諾其計劃實施募投5,500 噸分散染料濾餅建設項目，目前已完成募投項目一期建設並進入試生產階段。

東營安諾其前期建設已經投入的環保設施及投資如下表：

環保設備及投資 名稱 金額（元）

汙水設備投資 壓濾機 249,000.00

玻璃鋼罐 63,650.00

漿葉汙泥幹化機 345,000.00

雙錐混合器 256,000.00

玻璃鋼貯罐 48,000.00

Fe-C 罐體 88,000.00

電解、Fenton 玻璃鋼箱體 174,000.00

膜生物反應器 1,560,000.00

汙泥幹化機 1,100,000.00

汙泥濃縮脫水一體機 220,000.00

整流器 68,000.00

羅茨風機 10,000.00

臭氧發生器 96,300.00

球磨機 55,000.00

汙水池投資 汙水池監理費 18,000.00

汙水池款 2,602,800.00

汙水池雨棚 128,371.41

安裝材料及其他 排水管、管路、閥門等 500,000.00

合 計 7,582,121.41

東營安諾其分散染料濾餅生產項目，生產過程中主要汙染物有廢水、廢氣和固廢。主要汙染物的影響及治理措施如下：

①廢氣治理

1-1-105

招股意向書

工業廢氣主要來自合成車間，其主要成分為氮氧化物，以及原材料中揮發出

的少量 HCl 氣體。廢氣由風機引出後經鹼液噴淋系統噴淋後排入大氣。經處理後廢氣排放濃度和速率能滿足《大氣汙染物綜合排放標準》二級標準要求。

②廢水治理

廢水主要為生產廢水和生活汙水兩部分，其中生產廢水主要為壓濾機衝洗水、合成車間除塵噴淋水、合成車間衝洗水等。生產廢水和生活汙水由廠內廢水處理站處理後達標排放。

廢水處理站汙水處理工藝如下：

廢水→機械格柵→調節池→提升泵→電解還原-Fenton 反應槽→中和反應池

→反應沉澱器→廢水混合井→多級 A/O 反應池→二沉池→臭氧接觸池→提升泵→活性炭吸附塔→達標排放

③固廢處理

固體廢棄物主要是汙水處理後產生的廢渣和日常經營中產生的生活垃圾，其中固體廢渣由公司收集後委託有危險廢物處理資質的煙臺綠環再生資源有限公司進行處理、處置，生活垃圾則由山東河口經濟開發區環衛部門負責統一定期清運。

公司通過了ISO14001 環境管理體系認證，廢水、廢氣、廢渣排放及噪聲處理都達標。

保薦機構經核查認為：發行人控股子公司煙臺安諾其不涉及重大汙染，目前汙染治理情況良好，環保設施穩定運轉；發行人全資子公司東營安諾其募集資金項目一期建設已基本完成並進入試生產階段，配套環保設施已基本建成並投入運行，目前汙染治理情況良好。

（3）環保核查

保薦機構及發行人律師曾經向國家環保部汙染防治司進行電話及現場諮詢，國家環保部相關人員明確確認《關於進一步規範重汙染行業生產經營公司申請上市或再融資環境保護核查工作的通知》（環辦〔2007 〕105 號）中所規定的「跨省從事其他重汙染行業生產經營」的情形，僅指有生產環節的企業。發行人的情況不屬於「跨省生產經營重汙染行業」，不需要向國家環保部申請環保核查。

經核查，保薦機構認為：發行人不屬於「環辦〔2007 〕105 號文」所規定的

「跨省從事其他重汙染行業生產經營」的情形，不需要向國家環保部申請環保核

1-1-106

招股意向書查。

發行人律師認為：發行人不屬於「環辦〔2007 〕105 號文」和「環發〔2003 〕

101 號文」所規定的「跨省從事其他重汙染行業生產經營」的情形，不需要向國家環保部申請環保核查。

上海市環境保護局於2009 年4 月 15 日出具《關於上海安諾其紡織化工股份有限公司上海總部申請上市環保核查意見的函》（滬環保計[2009]147 號），證明本公司近三年來遵守國家和上海市的環保法律法規，未發現環境違法行為。

山東省環境保護廳於2009 年6 月29 日出具的《關於上海安諾其紡織化工股份有限公司申請上市山東子公司環保核查意見》（魯環函[2009]47 號），發行人子公司煙臺安諾其和東營安諾其已通過上市環保核查。核查時段為 2006 年 4 月 1

日至2009 年3 月31 日，核查範圍還包括本次募集資金投資建設的項目：東營安諾其年產 5,500 噸染料濾餅建設項目和煙臺安諾其年產6,000 噸分散染料擴建項目。

上海市環境保護局於2009 年 8 月5 日出具《關於上海安諾其紡織化工股份有限公司申請上市環保核查補充意見的函》（滬環保計[2009]283 號），在山東省環境保護廳對發行人子公司煙臺安諾其和東營安諾其協助核查的基礎上，上海市環境保護局認為發行人及其兩家子公司在2009 年4 月 1 日至2009 年 6 月30 日時段內遵守國家和地方的環境保護法律法規，未發現環境違法行為；本次上市募集資金投向符合環保導向。

上海市環境保護局於2010 年 1 月 18 日出具《關於上海安諾其紡織化工股份有限公司申請上市環保核查補充意見的函》（滬環保法[2010]19 號），在山東省環境保護廳對發行人子公司煙臺安諾其和東營安諾其協助核查的基礎上，上海市環境保護局認為發行人及其兩家子公司在2009 年7 月 1 日至2009 年 12 月31 日時段內遵守國家和地方的環境保護法律法規，未發現環境違法行為；本次上市募集資金投向符合環保導向。

綜上，發行人在報告期的生產經營活動遵守國家和地方的環境保護法律法規，未發現環境違法行為；發行人本次募集資金投資項目符合環保導向，通過環保核查。發行人不存在因違反環保法律法規而受到行政處罰的情形。

1-1-107

招股意向書

五、發行人的主要固定資產和無形資產

（一）固定資產

1、主要固定資產情況

截至2009 年 12 月31 日，發行人的主要固定資產情況如下：

類 別 原值（元） 淨值（元） 成新率

房屋及建築物 59,754,011.28 55,645,540.92 93.12%

運輸設備 7,717,350.59 4,706,010.71 60.98%

機器設備 19,030,277.07 17,014,886.30 89.41%

辦公設備及其他 5,069,761.89 3,498,399.64 69.01%

合 計 91,571,400.83 80,864,837.57 88.31%

2、主要生產設備

截至2009 年 12 月31 日，發行人主要生產設備情況如下：

設備名稱 數量 資產原值 累計折舊 資產淨值 成新率 尚可使 權屬

(臺) （萬元） （萬元） （萬元） （%） 用年限

研磨罐 8 33.50 9.00 24.50 73.13 6.8 煙臺安諾其

鋼製砂磨罐 20 86.59 21.16 65.43 75.56 7.1 煙臺安諾其

乾燥器 1 81.20 17.52 63.68 78.42 7.3 煙臺安諾其

鋼平臺 1 50.69 9.79 40.90 80.69 7.6 煙臺安諾其

箱式變壓器 1 79.44 15.34 64.10 80.69 7.6 煙臺安諾其

研磨機 8 75.89 14.65 61.23 80.69 7.6 煙臺安諾其

配電盤 1 28.23 5.45 22.77 80.69 7.6 煙臺安諾其

燃氣管道 1 32.06 6.23 25.83 80.56 7.6 煙臺安諾其

乾燥塔 1 127.74 18.88 108.86 85.22 8.1 煙臺安諾其

混合均質機 2 33.55 3.72 29.83 88.92 8.5 煙臺安諾其氨用單體制

2 75.00 1.78 73.22 97.62 9.9 東營安諾其

冰系統

鍋爐 1 43.09 - 43.09 100.00 10.0 東營安諾其

氨系統 1 99.97 0.79 99.18 99.20 10.0 東營安諾其

搪瓷反應罐 6 28.55 0.45 28.09 98.42 10.0 東營安諾其

儲罐 6 36.16 - 36.16 100.00 10.0 東營安諾其

偶合釜 6 68.91 0.55 68.34 99.20 10.0 東營安諾其

自動儲冰庫 1 65.91 0.52 65.39 99.20 10.0 東營安諾其

3、房屋建築物

本公司擁有建築面積為 17,556.10 平方米的房產，房屋建築物的基本情況如

下：

1-1-108

招股意向書

所有權人 產權證號 坐落位置 用途 面積 發證日期

（㎡）

安諾其 滬房地徐字（2008 ） 欽州北路 1199 號 廠房 929.03 2008 年12 月

第021871 號 22 日

安諾其 滬房地青字（2009 ） 青浦區趙巷鎮菘華路 廠房 9,958.14 2009 年 2 月

第001120 號 881 號 23 日

煙臺安諾 蓬房權證公字第 經濟開發區北京路6 號 辦公樓等 3,301.62 2007 年 9 月

其 20071050-1 號 第 1、2、3、4、5 幢 30 日

煙臺安諾 蓬房權證公字第 經濟開發區北京路6 號 車間 3,263.40 2007 年 9 月

其 20071050-2 號 第 6、7 幢 30 日

（二）無形資產

1、商標

公司目前擁有註冊商標註冊9 項，詳細情況如下：

商標註 類

商標名稱 註冊人 核定使用商品名稱 有效期限

冊證號 別

染料，薑黃（染料），黃桑（染料），靛青（染料），藏紅染料， 2002 年 3 月 14 日

ANOCRON 1728248 安諾其 2

雄黃，白色（染料或塗料），皮革染色劑，著色劑，鞋染料 -2012 年3 月13 日

染料，薑黃（染料），黃桑（染料），靛青（染料），藏紅染料， 2002 年 3 月 14 日

ANOZOL 1728249 安諾其 2

雄黃，白色（染料或塗料），皮革染色劑，著色劑，鞋染料 -2012 年3 月13 日

染料，薑黃（染料），黃桑（染料），靛青（染料），藏紅染料， 2002 年 3 月 14 日

1728250 安諾其 2

雄黃，白色（染料或塗料），皮革染色劑，著色劑，鞋染料 -2012 年3 月13 日

染料助劑，固色劑，印染用滲透劑，增白劑，勻染劑，柔軟劑，防 2002 年 1 月28 日

1704061 安諾其 1

皺劑，印染用整理劑，印染用淨洗劑，纖維擴散劑 -2012 年 1 月27 日

染料；薑黃（染料）；黃桑（染料）；靛青（染料）；藏紅染料；

2005 年 6 月 7 日

安諾賽特 3687239 安諾其 2 雄黃；白色（染料或塗料）；皮革染色劑；著色劑；鞋染料（商品

-2015 年6 月6 日

截止）

染料；薑黃（染料）；黃桑（染料）；靛青（染料）；藏紅染料；

2005 年 6 月 7 日

安諾可隆 3687240 安諾其 2 雄黃；白色（染料或塗料）；皮革染色劑；著色劑；鞋染料（商品

-2015 年6 月6 日

截止）

染料；薑黃（染料）；黃桑（染料）；靛青（染料）；藏紅染料；

2005 年 6 月 7 日

安諾素 3687249 安諾其 2 雄黃；白色（染料或塗料）；皮革染色劑；著色劑；鞋染料（商品

-2015 年6 月6 日

截止）

染料；薑黃（染料）；黃桑（染料）；靛青（染料）；藏紅染料；

2005 年 6 月 7 日

ANOSET 3687250 安諾其 2 雄黃；白色（染料或塗料）；皮革染色劑；著色劑；鞋染料（商品

-2015 年6 月6 日

截止）

安諾科 紡織品防水化學品；染料助劑；固色劑；印染用擴散劑；印染用滲 2008 年 1 月 7 日

4346597 安諾其 1

ANOKE 透劑；勻染劑 -2018 年 1 月6 日

截至 2009 年 12 月31 日，發行人正在申請的註冊商標共4 項，具體情況如

下表所示：

1-1-109

招股意向書

商標名稱 申請日期 申請號 類別 受理日期 受理編號

ANONYL

2006 年9 月 15 日 5606432 2 2007 年3 月 14 日 ZC5606432SL

安諾尼爾

ANOFIX

2006 年9 月 15 日 5606433 2 2007 年3 月 14 日 ZC5606433SL

安諾菲克斯

ECO 2008 年 1 月2 日 6484983 2 2008 年 1 月30 日 ZC6484983SL

L 2008 年 1 月2 日 6484984 2 2008 年 1 月30 日 ZC6484984SL

2、土地使用權

本公司共擁有面積合計為 109,499.00 平方米的國有土地使用權，土地系發行

人以出讓方式取得，具體情況如下：

土地使用權人 土地使用權證號 地 號 面積（㎡） 土地 使用期限

用途

滬 房 地 徐 字 徐匯區虹梅街

工業 截止 2052 年 3

安諾其 （2008 ）第021781 道 262 街坊 1/1 556.20

用地 月24 日

號 丘

滬 房 地 青 字

青浦區趙巷鎮 6 工業 截止 2055 年 7

安諾其 （2009 ）第001120 10,477.10

街坊 1/1 丘 用地 月21 日

號

蓬國用（2006 ） 蓬萊市新港街 工業 截止 2053 年 12

煙臺安諾其 35,186.00

0249 號 道山北頭村 用地 月24 日

河口區海寧路

東河國用（2009 ） 工業 截止 2059 年 7

東營安諾其 以西，河王渠以 63,279.70

第 624 號 用地 月23 日

北

發行人及其子公司共持有4 宗土地的《國有土地使用權證書》和4 宗房產的

《房屋產權證書》，其彼此對應關係如下表：

權利人 土地使用權證書號 對應的房屋產權證書號 備註

發行人 滬房地徐字（2008 ） 滬房地徐字（2008 ）第 上海市房屋土地資源管理局

☆ 第021781 號 021781 號 對上海市土地及其地上房屋

滬房地青字（2009 ） 滬房地青字（2009 ）第 統一核發一個證書，因此前述

第002120 號 002120 號 土地使用權證和房屋產權證

的證號相同。

煙臺安諾其 蓬國用（2006 ）第 蓬 房 權 證 公 字 第 無

0249 號 20071050-1 號

蓬 房 權 證 公 字 第 無

20071050-2 號

東營安諾其 東河國用（2009 ）第 無 東營安諾其目前處於試生產

624 號 階段，房屋產權證正在辦理

中。

3、專利

1-1-110

招股意向書

（1）公司獨佔許可使用的專利

許可使用

許可方 被許可方 專利名稱 專利號 許可使用期限 合同備案號

方式

東華大學 安諾其 彩色物理髮泡微膠 ZL2004 1 2006 年 6 月 30 日 獨佔許可 2008310000016

囊和製備方法 0052920.4 -2016 年6 月30 日

東華大學 安諾其 耐溶劑型物理髮泡 ZL2004 1 2006 年 6 月 30 日 獨佔許可 2008310000015

微膠囊的製備方法 0052921.9 -2016 年6 月30 日

該兩項許可使用專利技術主要應用於發行人安諾可隆ERD、安諾可隆DRD

和安諾素DS 三種產品系列的後處理過程，通過微膠囊技術使得染料顆粒包埋、

封存在微型膠囊內成為一種固體微粒，染料研磨過程中與微膠囊結合形成微膠囊

分散染料。當微膠囊分散染料懸浮於染浴中，囊中分散染料以極小的溶解度進入

水相，形成濃度極低的飽和溶液，達到溶解平衡。當染浴中有纖維存在時，染料

上染進入纖維內，溶液中染料濃度降低，平衡打破，膠囊中染料繼續進入水中。

於是在染浴中「溶解－上染－再溶解－再上染」反覆進行，纖維上的染料越來越

多，纖維得色越來越深。由於微膠囊具有優良的緩釋功能，因此能有效地控制染

料上染速度，無須藉助於勻染劑即可達到勻染效果，同時能一定程度上提高染料

的上染性能。

使用該兩項專利可以有效降低發行人產品中對分散劑的使用，降低生產成

本。如果不使用該兩項專利技術，發行人亦可以通過在產品中添加分散劑來達到

相同的勻染效果及上染性能。發行人與東華大學就該兩項專利籤訂了《專利實施

許可合同之補充協議》，約定兩項專利的獨佔許可使用費為使用該專利生產出的

產品的實際銷售額*0.18%」，該比例係數是根據發行人使用分散劑達到同樣性能

的產品所產生的原料成本計算得出。發行人2007 年、2008 年、2009 年分別向東

華大學支付兩項專利的獨佔許可使用費 15.38 萬元、18.35 萬元、19.02 萬元，由

於專利使用費用很低，該兩項獨佔許可使用專利對發行人的生產經營不構成重大

影響，發行人亦不存在對該兩項獨佔許可使用專利的重大依賴。

保薦機構經核查認為：發行人擁有的兩項獨佔許可使用專利對發行人的生產

經營不構成重大影響，發行人亦不存在對該兩項獨佔許可使用專利的重大依賴。

（2）申請中的專利

發行人已有 12 項專利申請獲得受理，具體情況如下表所示：

專利名稱 申請號 申請日期 申請人 專利類型 進展情況

超細纖維用高水洗牢 200710045322.8 2007 年 8 月28 日 安諾其 發明 公布

1-1-111

招股意向書度分散黑染料

滌氨面料用高水洗牢 200710045321.3 2007 年 8 月28 日 安諾其 發明 公布度分散黑染料

纖維素纖維用耐後絲 200710172780.8 2007 年 12 月21 日 安諾其 發明 公布光的活性藏青染料

纖維素纖維用耐液氨 200710172790.1 2007 年 12 月21 日 安諾其 發明 公布絲光和潮交鏈處理的活性海軍藍染料

纖維素纖維用耐後絲 200710172791.6 2007 年 12 月21 日 安諾其 發明 公布光的活性黑染料

纖維素纖維用耐液氨 200710172789.9 2007 年 12 月21 日 安諾其 發明 公布絲光和潮交鏈處理的活性黑染料

聚酯海島型超細纖維 200810037168.4 2008 年 5 月9 日 安諾其 發明 初步審查合格深棕色高提深性和色牢度的分散染料

聚酯海島型超細纖維 200810037169.9 2008 年 5 月9 日 安諾其 發明 初步審查合格特黑色高提深性和色牢度的分散染料

用於記憶性纖維的分 200810201122.1 2008 年 10 月 14 日 安諾其 發明 初步審查合格散黑染料

一種單偶氮分散藍染 200910048417.4 2009 年3 月27 日 安諾其 發明 初步審查合格料和一種雙組分分散藍染料及其製備方法

一種活性染料化合物 200910201576.3 2009 年 12 月22 日 安諾其 發明 申請受理及其製備方法及一種活性染料產品

一種活性黃染料化合 200910200783.7 2009 年 12 月25 日 安諾其 發明 申請受理物、其製備方法及含其的活性黃染料

上述十二項專利涉及了發行人部分分散染料和活性染料品種系列。報告期

內，各專利產品的銷售額及佔比如下表：

單位：萬元

專利名稱 專利產品 專利產品報告期 佔總銷售額比例

銷售額

超細纖維用高水洗牢度分散黑染料 安諾可隆黑DRD 3,094.19 6.11%

滌氨面料用高水洗牢度分散黑染料 安諾可隆黑PUD 955.30 1.89%

纖維素纖維用耐後絲光的活性藏青染料 安諾素藏青 1.71 0.00%

SR-GN

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招股意向書

纖維素纖維用耐液氨絲光和潮交鏈處理的活 安諾素藏青 SR-G 0.00 0.00%性海軍藍染料

纖維素纖維用耐後絲光的活性黑染料 安諾素黑 SR-F 2,255.66 4.45%

纖維素纖維用耐液氨絲光和潮交鏈處理的活 安諾素黑 SR-FN 96.30 0.19%性黑染料

聚酯海島型超細纖維深棕色高提深性和色牢 安諾可隆黃棕 6,557.81 12.95%

度的分散染料 DRD

聚酯海島型超細纖維特黑色高提深性和色牢 安諾可隆黑 763.33 1.51%

度的分散染料 SERD

用於記憶性纖維的分散黑染料 安諾可隆黑PTT 78.53 0.15%

一種單偶氮分散藍染料和一種雙組分分散藍 安諾可隆藍WHD 0.11 0.00%染料及其製備方法

一種活性染料化合物及其製備方法及一種活 安諾素豔藍L-PP 89.24 0.18%性染料產品

一種活性黃染料化合物、其製備方法及含其 安諾素黃L-3R 225.75 0.45%的活性黃染料

合 計 14,117.93 27.88%

報告期內，發行人專利產品的銷售額佔總銷售額的比重為 27.88%，其中超

細纖維用高水洗牢度分散黑染料和聚酯海島型超細纖維深棕色高提深性和色牢

度的分散染料兩項專利的專利產品的銷售額分別佔到發行人總銷售額的 6.11%

和 12.95%，佔比相對較大。公司專利通過核心技術轉化為市場，對公司的業務

發展產生積極影響。

保薦機構經核查認為：發行人專利產品的銷售額佔總銷售額的比重為

27.88%，其中兩項專利的專利產品的銷售額佔比相對較大，公司專利通過其核心

技術轉化為市場，對業務發展起到積極作用。

六、發行人技術情況

發行人自創業初期就十分重視核心技術的研究和開發，堅持以市場需求為導

向，以滿足客戶需求和解決客戶難題為己任，以為客戶和公司自身創造市場價值

為目標，以自主創新和技術進步提升產品競爭力和技術服務能力，通過與大專院

校和國內外業內知名企業建立技術合作關係，不斷優化產品結構和性能，開發出

應用於新型紡織面料以及特色化需求紡織面料的染料產品及配套的染整工藝。

本公司設有技術管理中心，對公司技術研發和技術服務進行統一管理。技術

管理中心擁有一支專業的技術開發隊伍，專業知識涉及到紡織材料學、紡織化學、

染整工程、環境工程等各個方面。技術管理中心致力於染料新產品開發、染料應

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招股意向書

用技術研究和相關技術服務，通過創新的產品研發滿足差異化的市場需求，並為

用戶提供配套的應用技術服務。公司的研發以創新為動力，以市場為嚮導，以人

才為基礎，以產品和服務為載體，以優良的產品質量和周到的技術服務贏得客戶

的信任，變技術優勢為產品和服務優勢，以產品和服務優勢建立市場優勢，最終

形成公司的核心競爭力。

（一）發行人的技術水平

發行人定位於面向新型紡織面料和特色化染色需求的全套染整解決方案供

應商，其技術水平主要通過產品和應用兩個方面來體現。

1、主要產品的技術水平

染料行業的特點在於對同一種面料同一種顏色可以使用幾十種不同染料組

合配方進行印染加工，且即使染料組合配方相同但使用工藝不同亦會使面料的各

項染色性能指標及色光產生較大差異。對於常規的面料、常規的染色需求，常規

的染料基本可以達到其染色指標要求；但對於新型的紡織面料和特色化染色需求

的面料，則需要開發針對性的染料產品來滿足其較高的染色指標要求。發行人正

是以此為切入點，針對性的對一些新型面料和特色化需求面料開發專用的染料產

品，在染色的穩定性和各項色牢度指標上達到或超過國內、國際先進水平。

目前，發行人已開發出多種特色化染料產品系列，並申請了十二項專利。雖

然發行人僅對各系列染料中個別顏色品種申請了專利，但發行人已掌握了各系列

產品的全色系的生產和應用技術，能夠為客戶提供全色系的染料產品以滿足客戶

的個性化需求。

產品系列 技術水平和特點 生產所處 報告期產品 佔總銷售

階段 銷售額 額比重

（萬元）

超細纖維專用分 超細纖維因為其比表面積大，染料上染速度快，普通分散染 批量生產 7,652.98 15.11%散染料安諾可隆 料很容易出現染花；同時因為其比表面積大，在同樣深度的

ERD 系列 情況下，染料用量是常規滌綸的 2-4 倍，要求染料需具備良

好的提升性和高溫分散性。安諾可隆ERD 系列超細纖維專用

分散染料，染色勻染性好、提升性佳、穩定性好。

超細纖維特深色 超細纖維因為其比表面積大，在同樣深度的情況下，染料用 批量生產 15,986.45 31.57%用分散染料安諾 量是常規滌綸的 2-4 倍。現有的分散染料或一般的超細纖維

可隆DRD 系列 用分散染料，在進行特深色染色時因為染料用量太高達到飽

和而無法染得所需的顏色深度，有時即使勉強達到顏色深度，

也因為染料用量太高而造成顏色不穩定。公司所開發的安諾

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招股意向書

可隆 DRD 系列超細纖維特深色專用分散染料，勻染性好、

提升性佳；適合染超細纖維特深色系，同時可有效降低染料

的使用量，降低殘液濃度，染色的穩定性得到提高。

該產品系列中安諾可隆 DRD 黑已申請發明專利（申請號：

200710045322.8 ）

安諾可隆黑 SERD 安諾可隆黑 SERD 染料，水洗牢度大大提高，染色殘液較淺， 批量生產 763.32 1.51%

分散染料 具有以下特點：染色浮色少，殘液輕；各項牢度指標尤其水

洗牢度優秀，多纖維沾色牢度達到四級以上；適合超細滌綸

特黑色面料染色；只需要一次還原清洗就可達到理想的色牢

度，避免常規分散染料反覆清洗所帶來的能源及水資源的浪

費，並可以有效縮短染色時間。

該產品系列中安諾可隆黑 SERD 已申請發明專利（申請號：

200810037169.9 ）.

安諾可隆 PUD 系 安諾可隆PUD 高牢度分散染料具備以下特點：（1）熱遷移牢 批量生產 2,836.65 5.60%列高牢度分散染 度好，染料不容易從纖維內部遷移出來；（2 ）遷移到纖維表

料 面的染料不再沾汙面料；（3）染色浮色少且易清洗；（4 ）對

氨綸沾色易清洗乾淨，對滌綸的親和性較高，各項色牢度優

秀。

該產品系列中安諾可隆 PUD 黑已申請發明專利（申請號：

200710045321.3 ），並獲得上海市高新技術成果轉化項目認

定。

安諾素 DS 系列活 安諾素 DS 系列活性染料利用染料間的增深協同原理，按照 批量生產 5,407.00 10.68%

性染料 不同比例拼混不同結構的活性染料，輔以特殊添加劑而成。

相比於市場上的常見活性染料產品，在染色性能上具有較高

的上染率，極高的染色深度，低電解質使用量，高染料利用

率的優勢。在深色系中水洗牢度與摩擦牢度優秀，染色後水

洗方便，解決了常規活性染料提升率差、牢度差、汙水處理

壓力大的問題。常規染料利用率為50％左右，電解質用量大，

染料利用率低，大量染料隨汙水排出。安諾素 DS 系列活性

染料的利用率則達到60％以上，電解質用量可減少20 ％。

安諾素 SR 系列活 常規 60℃活性黑色染料所染織物經液氨絲光和潮交鏈處理 批量生產 2,354.25 4.65%

性染料 後，前後色變大且沾色嚴重，無法滿足高質量訂單要求。80℃

高溫型黑色染料雖經同樣後處理色變較小，但提升率差，染

料用量大，浪費嚴重，需消耗更多的水和蒸汽。本產品可在

60℃中溫染色，絲光前後色變較小，沾色較輕，且提升率極

佳，染料利用率高，解決了高要求特殊後整理的色相及牢度

要求，同時簡化了染整工藝。

該產品系列中安諾素 SR-FN 黑已申請發明專利（申請號：

200710172789.9 ）。

安諾素L 型低溫固 傳統的纖維素纖維染色大量採用中溫染色工藝（60℃），而以 批量生產 2,971.67 5.87%

色活性染料 前的低溫染色活性染料因固色率低、不穩定、牢度差在纖維

素纖維的染色中沒有得到廣泛使用。安諾素L 型低溫固色活

性染料克服了以前低溫活性染料的缺點，實現了在40℃就可

以完成染色和固色，染色後只需85℃皂洗就可以達到普通活

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招股意向書

性95℃皂洗的牢度，這樣為工廠節約了大量的能源；同時採

用新的染色工藝，降低了鹼的用量，也就降低了汙水的處理

難度。

「L 型活性染料用於纖維素低溫浸染和冷軋堆然中深色」項

目經中國科學院上海科技查新諮詢中心查新並出具《科技查

新報告》，認為該技術具有一定新穎性和較高的市場推廣價

值。

PTT 記憶纖維專用 PTT 纖維因為其自身耐高溫性能比滌綸差，110℃是其比較理 批量生產 685.89 1.35%分散染料安諾可 想的染色溫度；同時PTT 纖維記憶性面料均具有較高密度，

隆PTT 系列 對染料的滲透性尤其是拼色用的染料組合的同步滲透性有極

高要求，如果染料組合不能實現同步滲透，極易導致大小樣

差別大，顏色很難控制。常規的分散染料無法滿足PTT 纖維

的染色要求，安諾可隆PTT 系列分散染料在 110℃條件下可

以實現較高的上染率，能得到比較理想的各項色牢度，同時

淺、中、深三原色在PTT 纖維高密度的記憶面料上可實現同

步滲透。

該產品系列中安諾可隆 PTT 黑已申請發明專利（申請號：

200810201122.1 ），並獲得上海市高新技術成果轉化項目認

定。

合計 38,658.21 76.34%

公司上述八類主要產品系列均使用了公司的專利和專有生產技術，報告期內

專利和專有生產技術生產產品的銷售額達到 38,658.21 萬元，佔公司總銷售收入

的76.34%；其中專利產品銷售額為14,117.83 萬元，佔公司總銷售額的27.88%；

專有生產技術生產產品的銷售額為24,540.38 萬元，佔公司總銷售額的48.46%。

公司使用專利和專有生產技術生產的上述八類主要產品佔公司銷售收入比例較

高，一方面體現了公司較高的產品技術水品，另一方面反映了公司技術及其產品

良好的市場前景。

2、染料應用技術水平

紡織面料的印染是一個複雜的過程，為達到良好的面料印染效果除了需要高

質量的染料產品，配套的染整工藝必不可少。由於染料和印染涉及兩個不同的領

域，國內大部分的染料企業在染料的應用技術研發上投入較少，技術力量薄弱，

水平較低。發行人一貫重視染料的應用技術研究，針對每種產品，發行人都通過

不斷的實驗研究尋求其最適合的染整工藝，更通過為印染客戶提供技術支持和服

務的過程不斷提高應用技術水平。發行人通過多年的實驗和實踐，針對其主要的

產品系列，逐步研製出配套的應用技術和工藝，並形成發行人七項核心技術。

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招股意向書

核心技術 技術水平的內涵 判斷技術水平的依據 應用產品 佔總銷售

名稱 銷售收入 收入比例

（萬元）

滌 綸 超 細 根據滌綸超細纖維比表面積大，結晶度高的 經東華大學生態紡織教育部重點 26,280.96 51.90%

纖 維 面 料 特性，針對不同要求合理鹼減量、開纖，選 實驗室檢驗並於 2007 年 6 月 18

專 用 染 料 擇染料，配以特定助劑與染色工藝，克服染 日出具《技術成果檢驗報告》和

應用技術 色過程中染料破乳析出等弊病，使成品面料 相關證明文件，該應用技術屬國

達到日曬，水洗，乾濕摩等牢度要求，並穩 際領先水平。

定連續化生產。

記 憶 性 纖 針對PTT 面料玻璃化溫度低，結晶取向度低， ①發行人該技術對應項目「記憶 685.89 1.35%

維 面 料 專 高低聚物，形態不定的特性合理選擇染料與 性纖維安諾可隆 PTT 黑染料」於

用 染 料 應 配方，輔以特定前處理及染整工藝，減少設 2009 年獲得上海市高新技術成

用技術 備擦傷，避免低聚物聚集，有效保持PTT 面 果轉化項目認定；

料形態特性，使PTT 面料穩定批量化染色成 ②經東華大學生態紡織教育部重

為現實。 點實驗室檢驗並於2008 年 10 月

21 日出具《技術成果檢驗報告》

和相關證明文件，該應用技術達

到國際領先水平。

纖 維 素 纖 採用低溫染色工藝，提高染料利用率，增強 ①發行人「L 型活性染料用於纖 2,971.67 5.87%

維 低 溫 浸 染色重演性，提高天絲等人造纖維素麵料成 維素低溫浸染和冷軋堆然中深

染 和 冷 軋 品率，節能減排，生態染整。針對低溫活性 色」項目經中國科學院上海科技

堆 染 色 技 染料 L 型，研發了獨特的冷軋堆小樣方法， 查新諮詢中心查新並出具《科技

術 該技術打通了冷軋堆工藝不能批量化穩定生 查新報告》，認為該技術具有一定

產的瓶頸。 新穎性和較高的市場推廣價值。

②經東華大學生態紡織教育部重

點實驗室檢驗並於 2008 年 3 月

28 日出具《技術成果檢驗報告》

和相關證明文件，該應用技術達

到國際領先水平。

滌/ 氨面料 滌/氨面料是滌綸與氨綸不同比例交織成的 ①發行人該應用技術對應項目 2,836.65 5.60%

高 水 洗 牢 複合面料，常規分散染料對氨綸較高的親和 「滌氨面料用高水洗牢度分散黑

度 染 整 技 性和可染性，使得對氨綸的沾染嚴重，影響 染料」於 2008 年獲得上海市高新

術 滌/氨面料的溼處理色牢度；同時常規分散染 技術成果轉化項目認定

料在滌綸上具有良好的耐洗牢度，但在氨綸 ②經東華大學生態紡織教育部重

上的耐洗牢度只能達到中等水平。公司針對 點實驗室檢驗並於 2007 年 6 月

滌氨面料高水洗牢度要求通過優化前處理工 18 日出具《技術成果檢驗報告》

藝，合理選擇染料，配合特定染整工藝，輔 和相關證明文件，該應用技術屬

以相關助劑，加工後的滌/氨面料可滿足頂級 國際領先水平。

運動裝所要求的高水洗牢度。

分 散 染 料 通過精確控制染料後處理過程中研磨時間和 經東華大學生態紡織教育部重點 15,473.32 30.56%

後 處 理 加 特定添加劑的投放時點，採用噴霧乾燥技術 實驗室檢驗並於 2009 年 5 月20

工 工 藝 和 獲得高穩定性染料產品。 日出具《技術成果檢驗報告》和

技術 相關證明文件，該應用技術屬國

際領先水平。

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招股意向書

染 料 測 配 通過建立和完善各種顏色和組分的染料數據 ①較國內常規的電腦測配色系統 50,640.22 100.00%

色 自 動 分 庫，為特定的染色要求提供自動選擇染料及 增加了發行人產品開發過程中產

析 數 據 系 配比，大大縮短分析時間，提高效率。 生的各項數據，大大豐富了數據

統 庫，提高分析效率。

②經東華大學生態紡織教育部重

點實驗室檢驗並於2006 年 10 月

17 日出具《技術成果檢驗報告》

和相關證明文件，該應用技術屬

國內領先水平。

節 能 分 散 採用氰化及醚化等工藝合成節能分散藍染料 經東華大學生態紡織教育部重點 - -

藍 染 料 合 原料並進行批量生產。 實驗室檢驗並於 2009 年 7 月 13

成技術 日出具《技術成果檢驗報告》和

相關證明文件，該合成技術屬國

際領先水平。

【注】：1、東華大學生態紡織教育部重點實驗室是教育部 2005年立項建設的 56個實驗

室之一（教育部關於 2005 年度教育部重點實驗室立項建設通知（教技函[2005]119 號）），

擁有一支高水平的研究隊伍和國內紡織化學與染整工程學科唯一的工程院院士周翔教授，是

國內從事生態紡織科學研究的主要基地，也是我國紡織化學與染整工程學科最具權威研究機

構之一。

2、上海市高新技術技術成果轉化項目係為提高科技成果的實用價值而進行的後續實

驗、開發、應用、推廣直至形成新產品、新工藝、新材料，實現產業化的項目。經認定的高

新技術技術成果轉化項目的技術水平屬國內、國際先進。

保薦機構經核查認為：東華大學生態紡織實驗室的關於發行人核心技術的驗

證文件系科技成果質量和水平的認定方式之一，根據該實驗室出具的《技術成果

檢驗報告》和相關證明文件，發行人的上述核心技術分屬國際領先和國內領先。

發行人律師認為：東華大學生態紡織實驗室的關於發行人核心技術的驗證文

件系科技成果質量和水平的認定方式之一，根據該實驗室出具的《技術成果檢驗

報告》和相關證明文件，發行人的上述核心技術分屬國際領先和國內領先。

報告期內，公司使用「滌綸超細纖維面料專用染料應用技術」、 「記憶性纖

維面料專用染料應用技術」、「纖維素纖維低溫浸染和冷軋堆染色技術」、「滌/氨

面料高水洗牢度染整技術」四項核心應用技術的產品銷售額達到32,775.17 萬元，

佔據公司總銷售收入的 64.72%。這四項核心技術均處於成熟階段，應用於公司

最主要的染料產品系列，為公司全套染整解決方案供應商的業務模式提供有力支

持。公司根據面料特點和客戶的特色化需求，熟練運用公司的核心技術，結合公

司各類產品的不同特性，迅速找到合適的產品並研發出配套的印染工藝，為客戶

提供從產品到印染技術服務的全套解決方案。

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招股意向書

公司的分散染料後處理加工工藝和技術主要應用於煙臺安諾其商品化染料生產，為公司自產分散染料產品質量的先進性和穩定性提供保障。

公司的染料測配色自動分析數據系統作為一個公司自主開發並不斷發展、完善的資料庫和應用分析系統，應用於公司的全部產品，能夠在短時間內完成公司產品針對客戶需求的分析選擇和配比工作，大大提高技術服務的效率。

（二）發行人正在從事的研發項目情況

公司當前正在從事的研發項目有：汽車用高日曬牢度分散染料、醋酸纖維專用環保分散染料、多纖維混紡面料專用染料、L 型低溫固色活性染料全色系、尼龍海島超纖革面料專用安諾賽特 APP 系列染料、節能減排和提高紡織品附加值的新型紡織助劑。

1、汽車內飾面料專用高日曬分散染料安諾可隆HLC 系列

汽車內飾面料用分散染料因其技術含量高﹑準入門檻高，一直被國外幾家大公司所壟斷。為了改變現狀，公司投入大量人力物力從事相關染料的開發。公司正在研發的安諾可隆 HLC 系列高日曬分散染料具有極高的日曬牢度，能夠解決高檔汽車內飾面料對日曬牢度的高要求，完全具備替代國外相關產品的條件。

2、醋酸纖維染色用分散染料FXN 系列

醋酸纖維因其獨特的光澤和手感越來越受到人們的歡迎，但醋酸纖維用分散染料卻幾乎還是停留在幾十年前的水平，隨著環保要求的不斷提高，之前很多適合醋酸纖維染色用的分散染料被列入禁用染料（如：分散藍3#；分散藍102#），而現有的其他分散染料又大多不適合醋酸纖維染色。本項目開發的染料在醋酸纖維上具有較好的上色性，所有染料均為環保染料，染色殘液淺，廢水處理容易，且色光穩定，缸差小，很好的解決了目前醋酸纖維染色所碰到的難題。

3、L 型低溫固色活性染料完善色系

L 型低溫活性染料由於其具備了節能減排，提高染色質量的諸多優點，符合國家產業政策調整導向，已被越來越多的客戶所認可和批量化使用。但該系列染料色譜尚不夠完整，限制了印染企業採用該系列染料染整全部色系，有時不得不同時備用L 型與常規 60℃活性染料兩套染料，給生產帶來不必要的麻煩。同時國際國內多家染料公司亦已展開此類染料的研發工作。為保持公司在低溫活性染料的技術領先性，完善豐富L 型色譜與品種很重要。本項目針對所缺色譜展開全

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招股意向書方位的研發工作，致力於完善色譜形成全色系，使得印染企業在印染過程中全部色系均採用低溫染料成為可能，簡化印染企業的生產管理，同時進一步提高公司在該領域的技術領先性。

4、尼龍海島超纖革面料專用安諾賽特APP 系列染料

目前行業內針對尼龍海島超纖革面料的染色大多採用傳統染料，存在配伍性差、色牢固度低、深染難度大等問題。本項目將開發出一種專業針對尼龍海島超纖革面料的染料，能夠很好的解決上述問題。

5、多組份纖維混紡面料的染料及染色工藝的開發

多組份纖維混紡面料具有多種纖維的特性，越來越受到時尚人士的歡迎。目前在多組份的染色中基本採用分步逐個染色，費時費力，浪費大量的水資源，汙水排放量大給環境造成巨大影響。公司針對多組份纖維面料開發相應的染料或染色工藝，實現兩個或多個組份纖維的同時上染，減少水資源的使用和降低排汙，縮短染色時間，簡化染色工藝。

6、節能減排和提高紡織品附加值的特色紡織助劑

印染助劑用於改善紡織面料品質，提高紡織品附加值，與染料產品的配套使用和推廣應用還起著至關重要的作用。因此，國外大的生產染料的跨國公司均有配套紡織印染助劑生產，如巴斯夫、科萊恩、汽巴、拜耳等公司在世界紡織印染助劑市場上佔有舉足輕重的地位。然而國內染料生產企業基本不生產紡織印染助劑，國內紡織印染助劑企業也不生產染料。從長遠看，這不利於染料的推廣應用和整體水平的提高。

為完善公司紡織面料全套染整解決方案供應商的定位，進一步提升新型面料附加值，為客戶提供滿意的技術支持並配套公司染料產品的推廣，公司計劃逐步完成高彈性有機矽乳液、親水性有機矽柔軟劑等多項印染助劑產品及生產工藝開發方面的研究工作。

（三）發行人的自主研發能力

發行人的研發包括產品研發和應用技術研發兩個方面，雖然分別屬於染料化工和紡織印染兩個不同的領域，但發行人將這兩方面有效聯繫並結合，為發行人的染整解決方案供應商的業務模式提供技術支持和保障。

發行人目前擁有一支 32 人組成的研發隊伍，其中碩士及以上學歷 7 人，主

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招股意向書要技術骨幹長期從事染料的研發和應用技術研究，對染料和印染兩個領域都擁有豐富的研究和應用經驗。

發行人擁有國內先進的實驗室，配備了 Hunterlab 測配色儀、日曬氣候試驗儀、紅外水份測定儀、自動配液機、數控拼混機、紅外線染色機、不溶物試驗機、

升華牢度儀、軋染機、Daelim 紅外線染色機、自動定型烘乾機、高溫小樣機、可見分光光度計、摩擦色牢度儀、汗漬色牢度儀等一百多臺（套）先進的實驗儀器設備。

發行人建立了完善的研發組織機構，制定並執行一套比較完善的研發流程。公司技術管理中心對研發工作統一決策和管理，下設染料研究所、技術部、檢測中心、信息服務部、合作交流部，分別負責公司染料新產品開發、染料應用技術研究和客戶技術服務、染料和紡織品實驗檢測、對外技術合作與交流、技術信息收集和整理等方面的工作。公司在研發流程管理上從項目立項開始，由公司銷售部門和技術部門負責人把關，保證研發項目的市場可行性和技術可行性；項目實施過程中，由產品應用工程師或產品研發工程師牽頭，技術中心各部門以及公司採購和銷售部門協同配合，保證研發的質量和進度。

發行人每年對科研部門投入充足的資金，不僅用於高端儀器和設備的引進，且在建立良好的創新激勵機制及人才培養機制等方面保證足額資金投入。報告期內發行人的研發投入一直保持在銷售收入的 3%-4%，且逐年增加，為發行人不斷提升自主研發和創新能力提供支持。

（四）研發投入情況

發行人在研發方面的投入主要包括：技術人員的工資性支出、業務資料費、信息性支出（主要是參加社會團體的會費、技術信息收集和整理等方面費用）、管理性成本支出（包括差旅費、會務費、技術開發項目的日常費用）、技術軟體購置費等。報告期內公司的研發投入與營業收入之間的關係如下：

項目 研發投入（萬元） 營業收入（萬元） 所佔比例（%）

2009 年度 711.53 19,603.07 3.63%

2008 年度 559.33 17,512.90 3.19%

2007 年度 553.40 13,710.84 4.03%

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招股意向書

（五）研發機構設置情況

本公司技術管理中心對公司的技術工作統一決策和管理，技術管理中心下設技術部、檢測中心、染料研究所、信息服務部、合作交流部及工程部，分別負責公司染料新產品開發、染料應用技術研究、染料和紡織品檢測、對外技術合作與交流、紡織染料行業技術信息收集和整理等方面的工作。公司技術管理中心擔負公司創新系統結構的主體職能，擁有一支專業技術開發隊伍，專業知識涉及到紡織材料學、紡織化學、染整工程、環境工程等各個方面。整個研發團隊平均工作年限為 8 年以上，具有豐富的應用技術知識和產品開發經驗。公司每年對科研部門投入充足的資金，不僅用於高端硬體設備的引進，且在建立良好的創新激勵機制及人才培養機制等方面保證足額資金投入。

（六）發行人保持技術持續創新的情況

1、發行人的持續創新能力

發行人面向新型紡織面料和特色化染色需求的中高端染料市場的定位決定

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招股意向書其需要不斷創新。

發行人於 2002 年在國內染料企業中率先推出了滌綸超細纖維面料專用染料

系列產品；針對國內高級滌氨運動面料的迅速推廣，2004 年發行人推出了高水洗牢度的滌氨面料專用染料產品；近兩年，記憶性纖維面料風靡全球紡織品展覽會，發行人迅速研發並於 2007 年在國內率先推出記憶纖維面料專用染料產品。隨著新型紡織面料和特色化染色需求的不斷湧現，發行人能快速推出針對性的染料產品，體現了公司的持續創新能力。

發行人的技術人才和研發項目的儲備充足，目前已經在新產品的開發和新技術的應用上取得了大量的成果。公司堅持有計劃、有步驟地開展對外技術合作，與大專院校和科研院所進行聯合研究開發；不定期組織技術人員進行技術培訓、學習，或聘請行業專家進行專門技術指導；積極開展與國內外同行的業務、技術交流，獲取國內外同行業最新動態消息，緊跟行業新技術發展趨勢，使得持續創新能力進一步加強。

2、技術創新機制

（1）實行項目負責制，根據市場變化趨勢和企業發展的需要，每年經過充分論證後提出研發項目，由項目負責人組成項目組，負責項目的研究和設計，突出項目成果轉化能力和市場前景分析的評價，加強對科研成果的後續開發和孵化投入，將成果轉化的量化指標列入考核評價體系，項目負責人及項目組的收益同項目的技術水平及其近遠期效益掛鈎。

（2 ）有計劃、有步驟地開展對外技術合作，與大專院校和科研院所進行聯合研究開發，與國內外知名的業內公司建立和保持技術合作關係，充分利用外部力量提升公司的技術創新能力。

（3）繼續實施自我培養和外部引進相結合的人才戰略，結合技術及市場的發展情況，緊抓學習型、創新型團隊建設；通過定期或不定期的員工在職培訓等方式不斷發展壯大和提高公司技術力量水平，增強公司在研究開發方面的人才優勢。

（4 ）為了鼓勵研發人員不斷地進行技術自主創新，公司一方面給研發人員創造積極向上的工作環境，另一方面將自主創新的產品的銷售收入按研發人員的貢獻率制定獎金政策，使「技術創新」真正體現為員工的效益，形成企業良好的

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招股意向書創新機制。

（5）成果轉化機制：從源頭抓起，提高科研項目立項質量，突出成果轉化能力和市場前景分析的評價。加強對科研成果的後續開發和孵化投入，將成果轉化的量化指標列入公司責任考核體系。

保薦機構經核查認為：發行人整體上具有較高的技術水平、較強的自主研發能力和持續創新能力。

七、發行人研發技術人員情況

（一）核心技術人員

繆 融：繆融先生 1981 年東華大學畢業，先後在上海第一印染廠和德司達從事了近30 多年的染料應用技術與染整工藝研究工作，2006 年加入本公司，現任公司副總經理兼公司技術管理中心技術總監。

繆融先生是上海紡織印染協會會員，在染整行業權威雜誌《印染》先後發表了《半接觸式熱溶色機的應用》、《液體硫化染料應用於連續扎染差色問題解決》、

《活性染料應用於連續扎染色差問題的探討》等論文。參加和領導了《純棉大提花油光布》新產品開發，該產品被全國行業雜誌評為二等獎。在德國德司達染料有限公司工作期間對低能耗的冷軋堆染在國內應用進行了大量的探索，並開發了一套適合國內情況的工藝，得到了國內染廠的認可和使用。對超細新合纖開發了一套分散染料 MF 系列。2006 年加入上海安諾其紡織化工有限公司後根據國內紡織品需求，先後參加和領導開發了合纖專業新染料的超纖高日曬和高水洗產品、安諾可隆 WHRD 系列滌氨綸高水洗牢度產品、安諾可隆 PUD 系列、PTT記憶性纖維專用產品等，並參與了多項相關專利的發明設計。

湯曉飛： 湯曉飛先生 1996 年畢業於東華大學，其後從事了十多年的染整應用技術工作，2008 年7 月加入本公司，現任技術應用部經理。

湯曉飛長期從事棉、麻、滌及其混紡等織物的現場生產及實驗室的技術管理工作，具有豐富的從織造到染整加工的整個系統流程新產品（梭織面料）開發經驗，完善豐富了安諾素L 型低活性染料和安諾素CP 系列軋染活性染料的品種系列，並在應用技術上取得進展。

趙 敏：趙敏女士畢業於東華大學，獲染整工程博士學位。畢業後就職於東

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招股意向書華大學化學與化工學院，擔任周翔院士的助理，主要從事紡織品染色、功能整理方面的研究，期間先後參與完成了液氨處理纖維素纖維微隙結構和性能的研究、Lyocell 纖維染整加工、棉織物無甲醛DP 整理、棉織物納米銀溶膠抗菌整理、芳碸綸染色、PET 織物紫外雷射處理等多個項目的研究開發。2008 年加入本公司，現任公司資深研究員。

（二）公司研發人員情況

本公司目前共有研發人員32 人，佔公司員工總數的 13.50%。公司研發技術人員大都畢業於國內重點院校，其中擁有碩士及以上學歷7 人，專業知識涉及到紡織材料學、紡織化學、染整工程、環境工程等各個方面。公司的研發技術人員專業從事染料的應用技術研究和新型染料的開發工作，平均工作年限為 8 年以上，具有豐富的應用技術知識和產品開發經驗。

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招股意向書

第七節 同業競爭與關聯交易一、同業競爭

（一）公司與控股股東及實際控制人不存在同業競爭

發行人的經營範圍為化工產品銷售（除危險化學品、監控化學品、煙花爆竹、民用爆炸物品、易製毒化學品），專業從事新型紡織染料的研發、生產、銷售和相關技術服務。

發行人的控股股東、實際控制人為紀立軍、張烈寅夫婦。

紀立軍、張烈寅夫婦不存在從事與本公司相同或相近業務的情況，因而不存在同業競爭。

（二）公司與控股股東及實際控制人控制的企業不存在同業競爭

本公司的控股股東、實際控制人紀立軍、張烈寅夫婦除投資本公司外，還控股了安諾其科技；除此之外，紀立軍還控制了禾諾生物、盛諾生物和安諾其控股。控股股東、實際控制人控股的公司及其主要從事的業務情況如下：

控股企業 持股比例 主要從事的業務

專業從事紡織製造專業技術領域內技術

諮詢、技術服務，銷售纖維材料、床上

1 上海安諾其科技有限公司 100.00%

用品、針紡織品、工藝美術品，商務信

息諮詢

專業從事生物科技領域內的技術開發、

技術轉讓、技術諮詢、技術服務，食品

銷售管理（非實物方式），日用百貨、服

2 上海禾諾生物科技有限公司 55.00%

裝鞋帽、床上用品、針紡織品、五金交

電、工藝禮品、機械設備的銷售，商務

諮詢

從事生物科技領域內的技術諮詢、技術

服務，商務信息諮詢，銷售日用百貨、

3 上海盛諾生物科技有限公司 46.50% 服裝鞋帽、床上用品、針紡織品、五金

交電、工藝禮品、機械設備（企業經營

涉及行政許可的，憑許可證件經營）

業務性質為投資，目前尚未開展實際經

4 安諾其國際控股有限公司 100.00%

營業務

2008 年以前，安諾其科技主要從事紡織染料、添加劑的經銷業務，其經銷

產品為常規染料品種，產品針對的細分市場與發行人不重合。2008 年初，發行

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招股意向書人實際控制人為規範公司治理，徹底避免同業競爭，已完全停止了安諾其科技的染料經銷業務。2008 年 7 月 8 日，安諾其科技通過股東會決議，將原經營範圍中「銷售日用百貨、服裝鞋帽、五金交電、化工原料及產品（除危險品）、機械設備、食品銷售管理」的內容刪除，徹底消除與發行人從事相同或類似業務的可能。2008 年7 月23 日，安諾其科技就上述經營範圍變更申請工商變更登記，並於2008 年7 月25 日獲得上海市工商行政管理局青浦分局核發的新的《企業法人營業執照》。

保薦機構經核查認為： 2008 年以前，安諾其科技主要從事紡織染料的經銷，產品針對的細分市場與發行人不重合，與發行人不構成實質性同業競爭。2008

年以後，安諾其科技未開展實際經營活動，且於 2008 年 7 月變更了經營範圍，與發行人不存在同業競爭。

發行人律師認為：安諾其科技在2008 年以前主要從事常規紡織染料的經銷，

從細分市場的角度，銷售的產品與發行人並不相同。2008 年以後，安諾其科技已未實際開展經營活動，並2008 年 7 月變更了經營範圍，不再從事紡織染料的銷售活動。因此，安諾其科技與發行人不存在業務重合與同業競爭的情況。

發行人控股股東、實際控制人及其控制的其他企業不存在與本公司從事相同或相近業務的情況，因而不存在同業競爭。

（三）關於避免同業競爭的承諾

為避免未來可能的同業競爭，控股股東和實際控制人已向本公司出具了《不競爭承諾函》。

發行人控股股東及實際控制人紀立軍、張烈寅夫婦作出如下承諾：

本人作為上海安諾其紡織化工股份有限公司（以下簡稱「發行人」）實際控制人，在此代表本人及本人所控制的或具有實際控制權、重大影響的企業（以下合稱「競爭方」），承諾如下：

競爭方目前不存在與發行人從事相同、類似或在任何方面構成競爭的業務

（以下簡稱「競爭性業務」）的情形；

本人將不會以任何方式從事（包括與其他方合作直接或間接從事）競爭性業務；也不會投資於從事競爭性業務的公司、企業或其他機構、組織。以避免對發行人的經營活動構成新的、可能的直接或間接的業務競爭；

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招股意向書

本人將不會促使競爭方直接或間接從事、參與或進行競爭性業務；在任何情況下，當競爭方發現自己從事競爭性業務時，競爭方將自願放棄該業務；

競爭方將不會向從事競爭性業務的公司、企業或其他機構、組織或個人提供資金、技術或提供銷售管道、客戶信息支持。二、關聯方與關聯關係

（一）發行人控股股東及持股5%以上的主要股東

發行人控股股東為紀立軍、張烈寅夫婦，其中紀立軍先生直接持有本公司

4,802.42 萬股，佔 60.03%；張烈寅女士持有本公司 769.69 萬股，佔 9.62%。臧少玉先生持有本公司 1,553.40 萬股，佔 19.42%。以上三名股東為發行人持股5%以上的主要股東，其基本情況見本招股意向書「第五節 發行人基本情況」之「三/ （一）持有發行人5%以上股份的主要股東的基本情況」。

（二）發行人實際控制人

發行人實際控制人為紀立軍、張烈寅夫婦，具體情況詳見本招股意向書「第

五節 發行人基本情況」之「三/ （二）發行人的實際控制人」。

（三）發行人實際控制人及其親屬、控股股東控制和參股的其他企業

發行人控股股東、實際控制人除了本招股意向書披露的情況以外，沒有控股其他企業。具體情況詳見本招股意向書本節之「一 同業競爭」。

發行人控股股東、實際控制人參股的企業如下：

1、貴達科技

發行人控股股東、實際控制人紀立軍持有上海貴達科技有限公司 35%的股權。貴達科技由趙茂成、紀立軍、張玉梅三人投資設立，註冊資本 100 萬元，其中紀立軍出資35 萬元，佔註冊資本的35%。公司經營範圍為：塑料、纖維材料、紡織品專業技術領域內的技術諮詢、技術服務，商務信息諮詢，銷售日用百貨、塑料製品、纖維材料、紗線、服裝鞋帽、床上用品、針紡織品、工藝美術品、機電設備、潤滑油（零售）。

貴達科技主要從事紡織纖維、切片以及紗線的經銷業務，與發行人不存在業務重合和同業競爭的情況。貴達科技目前收入主要來源於短纖維、紗線、切片等

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招股意向書的銷售，報告期內的主要財務數據如下表：

單位：萬元

2009 年 12 月 31 日 2008 年 12 月 31 日 2007 年 12 月 31 日

項 目

或 2009 年度 或 2008 年度 或 2007 年度

總資產 147.11 141.86 92.53

淨資產 121.55 114.22 92.29

營業收入 250.29 268.12 38.28

其中： 短纖維 218.96 260.85 36.39

紗線 29.20 7.28 0.05

切片 2.14 0.00 1.84

淨利潤 7.33 2.19 -7.71

【注】：以上數據未經審計

保薦機構經核查認為：貴達科技主要從事紡織纖維材料的銷售，與發行人所從事的業務不存在同業競爭的情況。

發行人律師經核查認為：貴達科技的經營範圍和實際經營狀況表明其主要從事纖維材料的銷售，與發行人所從事的業務不存在業務重合和同業競爭的情況。

（四）發行人控股及參股企業

子公司 註冊資本 持股比例

煙臺安諾其 320 萬美元 75%

東營安諾其 4,800 萬元 100%

本公司控股子公司的具體情況請參見本招股意向書「第五節 發行人基本情

況」之「四/ （二）發行人控股子公司基本情況」。

（五）發行人控制的其他企業

除上述兩個子公司外，發行人到目前為止未控制其他企業。

（六）合營企業和聯營企業

發行人到目前為止，沒有合營企業和聯營企業。

（七）發行人自然人關聯方

發行人自然人關聯方是指能對公司財務和生產經營決策產生重大影響的個人，本公司董事、監事、高級管理人員和其他核心人員，以及上述人員關係密切的親屬均為本公司自然人關聯方。公司董事、監事、高級管理人員及其在關聯方任職情況見本招股意向書第八節「董事、監事、高級管理人員與其他核心人員」

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招股意向書的相關內容。三、關聯交易情況及其對發行人財務狀況和經營成果的影響

（一）最近三年的經常性關聯交易

1、向關聯方出租房屋

2008年6月1日起，發行人向關聯方禾諾生物出租其部分辦公樓和倉庫的使用空間，其中辦公空間450平方米，倉庫面積500平方米，租賃期為三年，自2008

年6月1日至2011年5月31 日止，年租賃收入222,650元，其中辦公樓租金為0.8元/平方米/ 日；倉庫租金為0.5元/平方米/ 日，該租賃價格不低於當時當地之市場價格。

2008年、2009年分別收到租金111,324.00元、222,648.00元。

2、承租關聯方房屋

2007年12月25 日，發行人與張烈寅籤訂《房屋租賃協議》，發行人以月租金

10,000元承租張烈寅位於青島市市南區山東路22號1號樓9H的房屋作為辦公用地，租期自2008年1月1日起至2010年12月31 日，租賃面積為163.5平方米。2008

年、2009年分別向張烈寅支付租金12萬元。

（二）最近三年偶發性關聯交易情況

1、偶發性採購和銷售商品

年份 交易性質 關聯方 關聯交易金額 佔當年營業

（元） 收入的比例

銷售物資 上海安諾其科技有限公司 253,999.49 0.19%

2007 年

採購物資 上海安諾其科技有限公司 267,717.69 0.31%

2008 年前，安諾其科技主要從事中低端染料的經銷業務。2007 年上半年，由於銷售需要，安諾其科技向發行人以市場價格採購一批染料；2007 年下半年，為規範公司治理，安諾其科技不再從事染料經銷業務，對原有存貨進行清理，將符合發行人要求的部分存貨以市場價格銷售給安諾其。由於上述關聯交易金額很小，佔公司同期採購金額和營業收入比例很低，對公司財務狀況及經營成果影響

極小。2007 年以後，公司規範了公司治理，截止到目前與安諾其科技未發生其他關聯交易行為。

2、關聯方往來款項餘額

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招股意向書

項 目 期末金額（元）

2009 年12 月31 日 2008 年 12 月31 日 2007 年 12 月31 日

其他應收款：

紀立軍 0.00 0.00 0.00

安諾其科技 0.00 0.00 0.00

小計 0.00 0.00 0.00

應付帳款

安諾其科技 0.00 0.00 313,229.70

小計 0.00 0.00 313,229.70

其他應付款：

安諾其科技 0.00 0.00 5,304,120.45

小計 0.00 0.00 5,304,120.45

2008年以前，公司與安諾其科技之間有少量的資金往來，2008年公司已對這

部分往來款進行了清理並予以規範，截至2008年12月31 日，公司不存在與關聯公

司的其他應收和應付款項，2009年也未再發生資金往來。2007年應付安諾其科技

313,229.70元，系2007年向安諾其科技採購物資未結清貨款所致。

3、關聯方往來款項發生額

名稱 2006 年 12 月31 日餘額 發生額 2007 年 12 月31 日餘額

安諾其科技 3,161,526.17 收到 支付 -5,304,120.45

8,465,646.62 －

名稱 2007 年 12 月31 日餘額 發生額 2008 年 12 月31 日餘額

安諾其科技 -5,304,120.45 收到 支付 －

2,415,000.00 7,719,120.45

名稱 2008 年 12 月31 日餘額 發生額 2009 年 12 月31 日餘額

所有關聯方 － 收到 支付 －

－ －

【注】：其中餘額為正的在財務報表列報為其他應收款，餘額為負的在財務報表列報為

其他應付款

發行人與關聯方的往來款項系公司向關聯方籌借和歸還資金，無固定期限，

不計利息。

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招股意向書

（三）關聯交易對發行人財務狀況和經營成果的影響

上述關聯交易對公司的財務狀況和經營成果無重大影響。四、公司章程對關聯交易決策權力與程序的規定

本公司已在《公司章程》中對關聯交易決策權力與程序作出了規定，《公司章程》已規定關聯股東或利益衝突的董事在關聯交易表決中的迴避制度。同時，公司在《董事會議事規則》、《股東大會議事規則》、《關聯交易決策制度》中對關聯交易決策權力與程序作了更加詳盡的規定。五、發行人最近三年關聯交易的執行情況及獨立董事意見

公司最近三年發生的關聯交易均已履行了公司章程規定的程序，本公司獨立董事認真核查了公司報告期發生的關聯交易的有關資料，認為：「公司報告期內發生的關聯交易價格公允，不存在損害公司及其他股東利益的情況；公司報告期內發生的關聯交易履行的審議程序合法。」六、發行人為減少關聯交易而採取的措施

公司將通過嚴格執行關聯交易的基本原則、決策程序、迴避制度、信息披露等措施來規範和減少關聯交易。

☆ 對於不可避免的關聯交易，公司將嚴格執行公司章程制定的關聯交易決策程序、迴避制度和信息披露制度，並進一步完善獨立董事制度，加強獨立董事對關聯交易的監督，進一步健全公司治理結構，保證關聯交易的公平、公正、公允，避免關聯交易損害公司及股東利益。

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招股意向書第八節 董事、監事、高級管理人員與其他核心人員

一、董事、監事、高級管理人員與其他核心人員簡介

（一）董事會成員

紀立軍先生：中國國籍，無境外永久居留權，1971 年生，漢族，復旦大學工商管理碩士。1994 年本科畢業於東華大學，1994 年至 1995 年期間就職於丹東化纖股份公司技術部，1996 年至 1999 年期間任LG 精密化工上海分公司經理，

自1999 年底創辦本公司並一直擔任總經理，現任公司董事長，此外他還擔任煙臺安諾其董事長、東營安諾其執行董事和中國染料協會理事。2008 年 6 月紀立軍先生榮獲「中國優秀創新企業家」稱號。

臧少玉先生：中國國籍，無境外永久居留權，1973 年生，漢族，1996 年東華大學本科畢業。大學畢業後就職於煙臺寬幅布廠技術科，1997 年至2000 年任

伊曼紡織化工公司染料部經理，2001 年加入安諾其有限並擔任副總經理。臧少玉先生主持了公司多項新型染料的研發工作，並帶領團隊在開拓新市場方面取得突出成績，現任公司總經理。

繆融先生：中國國籍，無境外永久居留權，1960 年生，漢族，1981 年東華大學畢業。1981 年至 1997 年就職於上海第一印染廠，先後任該廠工程師、技術主任、副總工程師、副廠長等職務。1997 年加入德國德司達染料有限公司，先

後擔任技術代表、高級代表、高級應用工程師、應用技術經理。2006 年加入安諾其有限並任職技術總監。現任公司副總經理，分管公司技術工作。

王宏道先生：中國國籍，無境外永久居留權，1964 年生，漢族，東華大學染整專業碩士。1988 年至 1996 年期間就職於北京紡織科學研究所。1997 年至

2007 年任德司達（中國）公司北京辦事處高級客戶經理。2007 年加入安諾其有限，主要負責安諾其在全國的市場開拓及銷售。現任公司副總經理，分管銷售工作。

耿毅英女士：中國國籍，無境外永久居留權，1963 年生，漢族，同濟大學會計專業畢業。1983 年至 1995 年就職於上海金屬絲網二廠檢驗科，1995 年至

2003 年期間，任上海塑料工程設備廠財務人事部經理。2004 年加入安諾其有限任財務部門負責人。現任公司財務總監。

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招股意向書

馬立群先生：中國國籍，無境外永久居留權，1967 年生，漢族，中歐國際工商學院工商管理碩士，上海市金融青年聯合會委員。先後任職於魯銀期貨經紀有限公司上海代表處首席代表，上海黃金交易所會員管理部副總經理，並在中國人民銀行上海總部金融市場部黃金處工作。現任上海佳銘房地產有限公司董事、副總經理和上海嘉兆投資管理有限公司執行董事。

田利明先生：獨立董事，中國國籍，無境外永久居留權，1954 年生，本科學歷。曾任北京染料廠技術開發辦公室主任、中國染料工業協會專職常務副秘書長等職。現任中國染料工業協會秘書長。在中國染料工業協會工作 17 年，全面了解我國染料行業的發展情況。

鄒暉女士：獨立董事，中國國籍，無境外永久居留權，1967 年生，本科學歷，畢業於北方交通大學經濟管理系，高級會計師。1989 年 8 月至今一直在中國註冊會計師協會工作，曾任註冊部副主任。現任中國註冊會計師協會監管部副主任、廣東猛獅電源科技股份有限公司獨立董事、廣東明家科技股份有限公司獨立董事。

尚建平先生：獨立董事，中國國籍，無境外永久居留權，1959 年生，碩士，畢業於華東政法學院國際法專業，巴黎國際律師協會會員，倫敦國際律師協會會員。現任上海百全律師事務所主任、執行合伙人。

上述董事會成員中田利明和尚建平的任期從2009 年6 月至2011 年6 月，鄒暉的任期從2010 年2 月至2011 年6 月，其他董事的任期從2008 年7 月至2011

年6 月止。

（二）監事會成員

王敬敏先生：中國國籍，無境外永久居留權，1959 年生，漢族，2006 年畢業於上海電視大學工商管理專業。1976 年至 1981 年服務於中國人民解放軍海軍

37901 部隊，1981 年至 1993 年就職於上海電話設備廠，1993 年至 2007 年任上海普天馬可尼網絡公司任行政人事部經理。2007 年加入本公司，任管理部部長。現任本公司組織管理部部長。

孫永勝先生：中國國籍，無境外永久居留權，1975 年生，漢族，1996 年畢業於南通紡織技術學院。1996 年至2004 年期間就職於江蘇大聖集團有限公司，

先後任化驗室主任、染整技術開發中心主任。2005 年加入本公司，現任公司銷

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招股意向書售部江蘇大區經理。

金銀姬女士：中國國籍，無境外永久居留權，1972 年生，朝鮮族，大專學歷，1995 年畢業於吉林省長春市經濟貿易學校，先後任天津LG 精密化工有限公

司資材部經理，上海歐凱化工科技有限公司分散染料原材料採購經理。2008 年加盟本公司並擔任材料部經理。現任公司材料部部長。

以上監事會成員的任期從2008 年7 月至2011 年6 月止。

（三）高級管理人員

2008 年7 月21 日召開的本公司首屆董事會第一次會議聘任臧少玉先生為總經理；聘任王宏道、繆融、文欣、石磊為公司副總經理；聘任耿毅英擔任公司財務總監，石磊兼任公司董事會秘書。

臧少玉先生：總經理，簡歷見董事會成員。

王宏道先生：副總經理，簡歷見董事會成員。

繆 融先生：副總經理，簡歷見董事會成員。

文 欣女士：中國國籍，無境外永久居留權，1963 年生，本科學歷，1984

年畢業於西北紡織工學院。1984 年至2005 年曆任陝西第一毛紡廠化驗室主任、

張家港浦坤毛紡廠工程師、德司達中國有限公司高級工程師，2005 年加盟本公司公司。現任公司副總經理。

耿毅英女士：財務總監，簡歷見董事會成員。

石 磊女士：中國國籍，無境外永久居留權，1971 年生，高級管理諮詢師，美商會會員、芝加哥商會會員。先後就職於上海遊龍橡膠製品有限公司，上海萬

泰集團有限公司。2008 年初加盟本公司並任副總經理，分管公司董事會辦公室和法務、宣傳事宜。現任公司副總經理兼董事會秘書。

（四）其他核心人員

繆 融先生：簡歷見董事會成員。

湯曉飛先生：中國國籍，無境外永久居留權，1973 年生，1996 年畢業於東華大學，1996 年7 月至2008 年6 月先後任職於深圳龍飛紡織工業有限公司、寧

波雅戈爾日中紡織印染有限公司、德司達（上海）貿易有限公司。2008 年加入本公司，任應用技術部經理。

趙 敏女士：中國國籍，無境外永久居留權，1975 年生，東華大學染整工

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招股意向書程博士，副教授。畢業後就職於東華大學化學與化工學院，主要從事紡織品染色、功能整理方面的研究。2008 年加入本公司，任公司資深研究員。

（五）公司董事、監事、高級管理人員提名和選聘情況

1、董事提名和選聘情況

2008 年 7 月21 日，發行人第一次股東大會以累積投票方式選舉產生公司第一屆董事會的六名成員，紀立軍、臧少玉、繆融、王宏道、耿毅英、馬立群當選為公司第一屆董事會董事。

2008 年7 月21 日，公司第一屆董事會第一次會議選舉紀立軍為公司董事長。

2009 年 6 月8 日，發行人2008 年度股東大會審議批准《關於聘任獨立董事並修改的議案》，採用累積投票制選舉：由董事長紀立軍提名的田利明、衛宗泙、尚建平三人為公司獨立董事。

2010 年 1 月31 日，衛宗泙因個人原因申請辭去公司獨立董事職務。發行人於2010 月2 月20 日召開2010 年度第一次臨時股東大會，同意了衛宗泙的辭職申請，並選舉由董事長紀立軍提名的鄒暉女士為公司新任獨立董事。

2、監事提名和選聘情況

2008 年 7 月21 日，發行人第一次股東大會以累積投票方式選舉：由董事長紀立軍提名的王敬敏、孫永勝為公司監事；另外，經公司職工代表民主選舉，公司職工金銀姬當選為第一屆監事會職工代表監事。

2008 年 7 月21 日，公司第一屆監事會第一次會議選舉王敬敏為公司監事會主席。

3、高級管理人員提名和選聘情況

2008 年7 月21 日，本公司第一屆董事會第一次會議決議，聘任由董事長紀立軍提名的臧少玉為公司總經理、石磊為董事會秘書；聘任由總經理臧少玉提名的王宏道、繆融、文欣、石磊為公司副總經理，耿毅英為財務總監。二、董事、監事、高級管理人員和其他核心人員持有公司股份情況

（一）直接持有本公司股份情況

截至本招股意向書籤署日，本公司董事、監事、高級管理人員和其他核心

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招股意向書人員近三年直接持有本公司股份情況如下表所示：

2008 年7 月股份公司設立至本

2007 年底股權轉讓後

在本公司任職 招股意向書籤署日

姓名

情況 出資額 股權比例 股份數額 股份比例

（萬元） （%） （萬股） （%）

紀立軍 董事長 560.00 70.00 4,802.42 60.03

臧少玉 董事、總經理 160.00 20.00 1,553.40 19.42

繆融 董事、副總經理 - - 116.61 1.46

王宏道 董事、副總經理 - - 81.66 1.02

耿毅英 董事、財務總監 - - 58.34 0.73

王敬敏 監事會主席 - - 17.47 0.22

孫永勝 監事 - - 17.47 0.22

文欣 副總經理 - - 93.29 1.17

副總經理、董事

石磊 - - 34.94 0.44

會秘書

除上述人員外，本公司其他董事、監事、高級管理人員和其他核心人員均未直接持有本公司股份。

（二）間接持有本公司股權情況

截至本招股意向書籤署日，本公司董事馬立群通過嘉兆投資間接持有本公司的股份，情況如下表所示：

持有嘉兆投資股權比例 間接持有發行人股權比例

姓名 在本公司任職情況

（%） （％）

馬立群 董事 3.00 0.11

除馬立群外，本公司其它董事、監事、高級管理人員和其他核心人員不存在通過關聯企業間接持有本公司股份的情況。

（三）董事、監事、高級管理人員和其他核心人員的近親屬直接或間接持有本公司股票情況

本公司董事長紀立軍與股東張烈寅為夫妻關係，張烈寅直接持有本公司股份

769.69 萬股，股份比例為9.62%。

除此之外，公司董事、監事、高級管理人員和其他核心人員其他近親屬未持有本公司股份。

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招股意向書

上述所有人員持有本公司的股份不存在質押或凍結的情況。三、公司董事、監事、高級管理人員與其他核心人員其他對外投資情況

對外投資 與本公司

姓名 出資額 股權比例 與本公司關係

企業名稱 利益衝突

安諾其科技 1,500,000 元 75.00% 關聯公司 無

禾諾生物 275,000 元 55.00% 關聯公司 無

認繳港幣

紀立軍 安諾其控股 100.00% 關聯公司 無

1,000,000 元

貴達科技 350,000 元 35.00% 關聯公司 無

盛諾生物 465,000 元 46.5% 關聯公司 無

馬立群 嘉兆投資 150,000 元 3.00% 法人股東 無

除本招股意向書已經披露的情況外，本公司董事、監事、高級管理人員與其他核心人員無其他對外重大投資。本公司董事、監事、高級管理人員的上述其他對外投資情況與本公司不存在利益衝突。四、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員薪酬情況

（一）董事、監事、高級管理人員及其他核心人員報酬安排

公司獨立董事在本公司領取津貼，董事馬立群不在本公司領薪，公司其他董事、監事、高級管理人員與其他核心人員均在本公司（或下屬子公司）領取薪酬，專職在公司工作。

上述在本公司領取薪酬人員2009 年度薪酬情況如下：

姓 名 職 務 薪酬收入（萬元） 領薪單位

紀立軍 董事長 42.00 本公司

臧少玉 董事、總經理 36.00 本公司

繆融 董事、副總經理 20.00 本公司

王宏道 董事、副總經理 20.00 本公司

耿毅英 董事、財務總監 15.30 本公司

田利明 獨立董事 6.00 本公司

尚建平 獨立董事 6.00 本公司

王敬敏 監事會主席、組織管理部部長 12.66 本公司

孫永勝 監事、大區經理 18.50 本公司

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招股意向書

金銀姬 監事、材料部部長 12.27 本公司

文欣 副總經理 20.00 本公司

石磊 董事會秘書、副總經理 25.00 本公司

湯曉飛 應用技術部經理 20.78 本公司

趙敏 資深研究員 15.75 本公司

合 計 -- 276.26 --

（二）公司對上述人員獎金津貼、其他物質鼓勵和退休金計劃

公司對獨立董事實行獨立董事津貼制度，對在本公司工作的董事、監事、高級管理人員和其他核心人員實行年薪制，並根據其工作崗位核定年薪。除此以外，董事、監事均不因董事、監事身份而在公司領取任何形式的額外報酬。公司對高管人員尚無認股權安排。

（三）發行人獨立董事的酬金及其他報酬、福利政策

根據公司2009 年6 月8 日召開的2008 年度股東大會審議通過的《關於聘任獨立董事並修改議案》，公司給予每位獨立董事每年60,000 元的職務津貼。

五、公司董事、監事和高級管理人員及其他核心人員兼職情

況

姓名 兼職單位 兼職職務 兼職單位與本公司關係

煙臺安諾其 董事長 本公司控股子公司

東營安諾其 執行董事 本公司全資子公司

紀立軍 安諾其科技 執行董事 本公司關聯公司

禾諾生物 監事 本公司關聯公司

安諾其控股 註冊董事 本公司關聯公司

嘉兆投資 執行董事 本公司股東馬立群

上海佳銘房產有限公司 董事、副總經理 無關聯關係

耿毅英 煙臺安諾其 董事 本公司控股子公司

煙臺安諾其 監事 本公司控股子公司

石磊

東營安諾其 監事 本公司全資子公司

田利明 中國染料工業協會 秘書長 無關聯關係

財政部中國註冊會計師協會 監管部副主任 無關聯關係

鄒暉 廣東猛獅電源科技股份有限公司 獨立董事 無關聯關係

廣東明家科技股份有限公司 獨立董事 無關聯關係

尚建平 上海百全律師事務所 主任、執行合伙人 無關聯關係

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招股意向書

除以上人員外，發行人其他董事、監事、高級管理人員及其他核心人員沒有兼職，並已發表聲明。六、董事、監事、高級管理人員與其他核心人員相互之間的親屬關係

本公司董事、監事、高級管理人員和其他核心人員之間沒有親屬關係。七、公司董事、監事、高級管理人員與其他核心人員籤訂的協議和重要承諾

（一）董事、監事、高級管理人員及其他核心人員籤訂的協議

除獨立董事外，本公司其他董事、監事、高級管理人員及其他核心人員均按照《中華人民共和國勞動合同法》及有關規定與本公司（或本公司下屬公司）籤訂了《勞動合同》，合同工作期限為三年以上或直至法定退休。本公司與上述所有人員除籤訂《勞動合同》外，沒有籤訂過諸如借款、擔保等任何協議。

（二）董事、監事、高級管理人員及其他核心人員作出的重要承諾

公司董事、監事、高級管理人員與其他核心人員作出的重要承諾事項詳見本招股意向書之「第五節 發行人基本情況」之「九、實際控制人、持有5%以上股份的主要股東以及作為股東的董事、監事、高級管理人員作出的重要承諾及其履行情況」。

除此之外，相關董事、監事、高級管理人員與其他核心人員無其他重要承諾。八、公司董事、監事、高級管理人員任職資格

公司董事、監事、高級管理人員符合法律法規和《公司章程》規定的任職資格。九、公司董事、監事、高級管理人員近兩年的變動情況

本公司自2007 年至2008 年 8 月股份公司成立，一直由紀立軍任執行董事，張烈寅任公司監事。

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招股意向書

股份公司成立後選舉產生了公司第一屆董事會和監事會，其中董事會由紀立軍、臧少玉、繆融、王宏道、耿毅英、馬立群六人組成，監事會由王敬敏、孫永勝、金銀姬三人組成。

為完善公司治理，2009 年6 月8 日召開的公司2008 年度股東大會增選田利明、衛宗泙、尚建平三名獨立董事。

2010 年 1 月31 日，衛宗泙因個人原因申請辭去公司獨立董事職務。發行人於2010 月2 月20 日召開2010 年度第一次臨時股東大會，同意了衛宗泙的辭職申請，並選舉由董事長紀立軍提名的鄒暉女士為公司新任獨立董事。

本公司的高級管理人員在近三年來一直保持穩定，股份公司成立之前公司的核心管理團隊由紀立軍、臧少玉、繆融、文欣、王宏道、耿毅英六人組成，股份公司成立後紀立軍不再擔任公司總經理，由臧少玉接任，同時聘任石磊為公司副總經理兼董事會秘書。

公司上述董事、監事和高級管理人員的變化符合有關規定，履行了必要的法律程序。

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招股意向書

第九節 公司治理

發行人股東大會、董事會、監事會和高級管理層之間建立了相互協調和相互制衡機制，獨立董事和董事會秘書能夠有效增強董事會決策的公正性和科學性。本公司治理架構能夠按照相關法律法規和《公司章程》規定有效運作。一、股東大會

2008 年7 月21 日，本公司召開了創立大會暨首次股東大會。會議選舉產生了發行人董事會、監事會成員，並審議批准了《關於創立上海安諾其紡織化工股份有限公司的決議》、《關於上海安諾其紡織化工股份有限公司籌備設立情況的報告》、《上海安諾其紡織化工股份有限公司章程》、《上海安諾其紡織化工股份有限公司董事會議事規則》、《上海安諾其紡織化工股份有限公司監事會議事規則》等議案。

2009 年6 月8 日，公司召開2008 年度股東大會，會議增選了三名獨立董事，還審議通過了《關於的議案》、《關於的議案》、《關於的議案》、《關於的議案》、《關於的議案》等議案，上述制度的制定和實施使公司進一步完善了符合上市公司要求的公司治理結構。

2009 年 7 月26 日，公司召開2009 年第一次臨時股東大會，審議並表決通過了《關於首次公開發行人民幣普通股（A 股）並在創業板上市的議案》、《關於的議案》、《上海安諾其紡織化工股份有限公司募集資金管理制度》、《關於提請股東大會授權董事會辦理公司首次公開發行人民幣普通股（A 股）及上市的有關事宜的議案》、《關於發行前滾存利潤由新老股東共享的議案》、《關於首次公開發行股票募集資金投資項目的議案》等議案。

2010 年2 月5 日，公司召開2009 年度股東大會，會議審議通過了公司2009

年度年度工作報告、董事會工作報告和監事會工作報告，以及《 （草案）修正案》、《 1-1-142

招股意向書限公司董事會議事規則>修正案》、《修正案》、《修正案》等議案，進一步完善了符合上市公司要求的公司治理結構。

2010 年 2 月20 日，公司召開2010 年第一次臨時股東大會，審議同意了公司原獨立董事衛宗泙的辭職申請，並選舉由董事長紀立軍提名的鄒暉女士為公司新任獨立董事。

截至本招股意向書籤署日，本公司歷次股東大會的召集、提案、出席、議事、表決、決議及會議記錄規範完整，股東大會依法忠實履行了《公司法》、《公司章程》所賦予的權利和義務。二、董事會

本公司董事會由九名成員組成，其中獨立董事三名，設董事長一名。董事會設董事會秘書，董事會秘書是公司高級管理人員，對董事會負責。本公司依據《公司法》、《上市公司治理準則》等法律法規、規範性文件及《公司章程》的有關規定，制定了《董事會議事規則》，對董事會的召集、提案、出席、議事、表決、決議及會議記錄等進行了規範。

截至本招股意向書籤署日，本公司歷次董事會嚴格按照《公司章程》規定的職權範圍對公司各項事務進行了討論決策。會議通知、召開、表決方式符合《公司法》和《公司章程》的規定，會議記錄完整規範，董事會依法履行了《公司法》、

《公司章程》賦予的權利和義務。三、監事會

本公司監事會由三名監事組成，設監事會主席一名，職工代表監事一名。本公司股東大會審議通過了《監事會議事規則》，在《公司章程》的基礎上對監事會的職權、議事規則等進行了細化。

截至本招股意向書籤署日，本公司歷次監事會嚴格按照《公司章程》規定的職權範圍對公司重大事項進行了審議監督，會議通知方式、召開方式、表決方式符合相關規定，會議記錄完整規範。四、獨立董事

根據《公司章程》規定，本公司董事會成員中設三名獨立董事，制訂了《獨立董事工作細則》，對獨立董事任職資格、選聘、任期、享有職權、發表獨立意

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招股意向書見等作了詳細的規定。獨立董事負有誠信與勤勉義務，獨立履行職責，維護本公司整體利益，尤其關注中小股東的合法權益。

獨立董事制度進一步完善了本公司的法人治理結構，為保護中小股東利益，科學決策等方面提供了制度保障。獨立董事對本次募集資金投資項目、公司經營管理、發展戰略的選擇均發揮了積極作用。五、董事會秘書

本公司設董事會秘書，負責本公司股東大會和董事會會議的籌備、文件保管以及本公司股權管理、信息披露等事宜。公司第一屆董事會第一次會議聘任石磊女士為董事會秘書，任期至2011 年 6 月。董事會秘書在其任職期間忠實地履行了職責。六、專門委員會

（一）審計委員會

2009年6月20 日，公司召開第一屆董事會第六次會議，審議並表決通過了《關於選舉產生公司第一屆董事會審計委員會的決議》、《關於的決議》。

2010年2月20 日，公司開第一屆董事會第十三次會議，審議並表決通過了《關於補選公司第一屆董事會審計委員會委員的議案》，補選鄒暉女士為公司第一屆董事會審計委員會委員，並擔任審計委員會主任委員，任期自2010年2月20 日至第一屆董事會任期屆滿之日（2011年7月20 日）止。

1、人員組成

審計委員會由三名成員組成，其中包括獨立董事2名，並且至少一名為會計專業人士。

審計委員會委員由董事長、二分之一以上獨立董事或者全體董事的三分之一提名，並由董事會選舉產生。

審計委員會設主任委員一名，由獨立董事擔任，負責主持委員會工作。主任委員由委員會選擇產生，並報董事會批准。

審計委員會任期與董事會任期一致，委員任期屆滿，連選可連任。期間如有委員不再擔任公司董事職務，自動失去委員資格。委員在任期屆滿前可向董事會提交書面的辭職申請。委員在失去資格或獲準辭職後，由委員會根據本細則有關

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招股意向書規定補足委員人數。

審計委員會下設專職內審人員，負責審計委員會日常工作、聯絡和會議組織等工作。

2、職責權限

審計委員會的主要職責權限為：（1）針對公司具體情況，對公司經營戰略的實施進行跟蹤研究，提出相應的風險控制和措施；（2）提議聘請或更換外部審計機構；（3）監督公司的內部審計制度及其實施；（4 ） 負責內部審計與外部審計之間的溝通；（5）審核公司的財務信息及其披露；（6）審查公司內控制度，對重大關聯交易進行審核；（7）公司董事會授予的其他事宜。審計委員會對董事會負責，委員會的提案提交董事會審議決定。審計委員會應配合監事會的審計活動。

3、議事規則

審計委員會會議分為定期會議和臨時會議。委員會每年至少召開兩次會議，每一個會計年度內應至少召開一次定期會議。遇到下列情況之一，公司應召開審計委員會臨時會議：（1）董事會決議安排任務時；（2）在董事會休會期間，董事長安排任務時；（3）由主任委員或三名委員提議召開，自行討論審計委員會授權範圍內的事項時。

審計委員會會議應由三分之二以上的委員出席方可舉行；每一名委員有一票的表決權；會議做出的決議，必須經全體委員（包括未出席會議的委員）的過半數通過。

審計委員會會議表決方式為舉手表決或投票表決；臨時會議可以採取通訊表決的方式召開。審計成員可列席審計委員會會議，必要時亦可邀請公司其他董事、監事及其他高級管理人員列席會議。

如有必要，審計委員會可以聘請中介機構為其決策提供專業意見，費用由公司支付。

4、運行情況

公司第一屆董事會審計委員會由三名董事組成，分別為鄒暉、紀立軍、尚建平，鄒暉為主任委員。

2009年7月10日，第一屆董事會審計委員會召開了首次會議，會議審議通過了公司2006年度、2007年度、2008年度及2009年1至6月財務報表，討論了完善內控制度等事宜。

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招股意向書

2010年1月7 日，第一屆董事會審計委員會召開了第二次會議，會議審議了以下報告、報表和議案：（1）2009年度審計委員會工作報告；（2）公司2007年度、

2008年度、2009年度財務報表；（3）公司2009年度內部控制自我評價報告；（4 ）公司2010年度內部審計工作計劃；（5）關於聘請公司2010年度審計機構的議案。

自成立以來，審計委員會運行情況良好。

（二）其他專門委員會

☆ 2009年6月20 日，公司第一屆董事會第六次會議還選舉產生了公司第一屆董事會戰略委員會、提名委員會和薪酬與考核委員會，並審議通過了各董事會專門委員會的工作細則。自成立以來，公司第一屆董事會各專門委員會運行情況良好。七、發行人近三年規範運作情況

截至本招股意向書籤署日，本公司不存在重大違法違規行為。八、控股股東、實際控制人及其控制的其他企業資金佔用及擔保情況

截至本招股意向書籤署日，公司不存在被控股股東、實際控制人及其控制的其他企業佔用資金及對外提供擔保的情況。九、公司內部控制體系及評價

（一） 管理層對內部控制制度完整性、合理性及有效性的評價

公司按照有關法律法規和有關部門的要求，建立健全了完整的、合理的內部控制，總體上保證了公司生產經營活動的正常運作，在一定程度上降低了管理風險，並按照控制制度標準於2009 年 12 月31 日與會計報表相關的所有重大方面的執行是有效的。

（二） 註冊會計師關於發行人內部控制制度完整性、合理性及有效性的說明

根據上海眾華滬銀會計師事務所出具的滬眾會字(2010)第0303 號《內部控制鑑證報告》，其總體評價如下：

「我們認為，貴公司按照《企業內部控制基本規範》及相關規範於2009 年

12 月31 日在所有重大方面保持了與財務報表編制相關的有效的內部控制」。

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招股意向書十、發行人對外投資、擔保制度建設及執行情況

《公司章程》、《股東大會議事規則》、《董事會議事規則》、《關聯交易決策制度》、《對外投資管理辦法》、《對外擔保管理辦法》等一系列內部控制管理制度，對公司對外投資、擔保等事項做出相關制度安排。

（一）對外投資

發行人關於對外投資的制度安排包括：1）涉及資金（資產）（除涉及關聯交易的）一年內累計交易金額佔公司最近一期經審計的淨資產值不足30%的對外投資，由董事會批准後實施；2）公司對外投資涉及資金（資產）（除涉及關聯交易的）一年內累積交易金額佔公司最近一期經審計淨資產值30%以上的對外投資，由股東大會審議批准後實施；3）公司的對外投資涉及關聯交易時，擬與關聯人達成的關聯交易總額不足 3,000 萬元，或佔公司最近經審計淨資產值不足 5％的關聯交易，應由公司董事會審議後實施；4 ）公司的對外投資涉及關聯交易時，擬與關聯人達成的關聯交易總額在 3,000 萬元以上的，且佔公司最近經審計淨資產值的 5%以上的，應當經公司股東大會批准。

公司建立的《對外投資管理辦法》還在對外投資管理機構、對外投資審批程序及實施管理等方面制定了詳細的制度與流程。

自股份公司成立以來，公司所有對外投資事項均嚴格按照相關制度的規定，認真履行了相關的決策程序。

（二）對外擔保

發行人規定下列擔保事項須經股東大會審議批准：1）公司及公司控股子公司的對外擔保總額，達到或超過公司經審計的淨資產50%以後提供的任何擔保；

2）公司的對外擔保總額，達到或超過公司經審計的總資產30%以後提供的任何擔保；3）為資產負債率超過70%的擔保對象提供的擔保；4 ）單筆擔保額超過公司經審計的淨資產 10%的擔保；5）對股東、實際控制人及其關聯方提供的擔保。

公司董事會負責審議除上述以外的其他對外擔保事項。

由股東大會審議批准的擔保事項，必須經董事會審議通過後，方可提交股東大會審議。董事會審議擔保事項時，應經出席董事會會議的2/3 以上董事審議同意並經全體獨立董事2/3 以上同意。

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招股意向書

公司建立的《對外擔保管理辦法》還在對外擔保的審批、對外擔保合同的管理及對外擔保的信息披露等方面制定了詳細的制度與流程。

本公司最近三年未對外提供擔保。十一、發行人保護投資者權益的舉措

根據《公司法》、《公司章程》等相關規定，本公司股東有權依法享有獲取公司信息、享有資產收益、參與重大決策和選擇管理者等權利。為保障公司股東的上述權利，本公司《信息披露管理制度》及其他相關制度規定：股東對法律、法規及公司章程規定的公司重大事項享有知情權和參與權；股東有權查閱公司章程、股東大會會議記錄和財務會計報告，對公司的經營提出建議或者質詢；公司的財務會計報告應當在召開股東大會年會的二十日以前置備於本公司，供股東查閱；除涉及公司商業秘密不能在股東大會上公開外，董事會和監事會應當對股東的質詢和建議作出答覆或說明。

此外，公司董事會秘書還負責健全信息披露的制度，接待來訪、負責與股東的聯繫、回答股東的諮詢，向股東及時提供公司公開資料，保證公司信息披露的及時性、合法性、真實性和完整性。

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招股意向書

第十節 財務會計信息與管理層分析一、財務會計信息

本節財務會計信息部分的財務會計數據及有關的分析反映了本公司最近三年經審計的財務狀況，引用的財務會計數據，非經特別說明，均引自經上海眾華滬銀會計師事務所審計的公司財務報表。投資者欲對本公司的財務狀況、經營成果和會計政策進行詳細的了解，應當認真閱讀本招股意向書備查文件「財務報表及審計報告」。

（一）簡要會計報表及審計意見

1、註冊會計師審計意見

上海眾華滬銀會計師事務所接受本公司的委託，對本公司擬首次公開發行證券編制的申報財務報表，包括2007 年 12 月31 日、2008 年 12 月31 日、2009 年

12 月31 日的公司資產負債表， 2007 年度、2008 年度、2009 年度的公司利潤表、公司股東權益變動表和公司現金流量表以及財務報表附註進行了審計，並出具了滬眾會字(2010)第0297 號標準無保留意見的《審計報告》。

2、簡要會計報表

（1）簡要合併資產負債表

單位：元

項 目 2009 年 12 月31 日 2008 年 12 月31 日 2007 年 12 月31 日

流動資產：

貨幣資金 29,347,601.34 18,106,882.33 10,476,523.55

應收票據 35,017,134.61 6,720,794.27 4,534,000.00

應收帳款 42,155,863.54 30,914,635.78 34,158,174.20

預付款項 1,341,050.78 219,115.34 2,030,985.55

其他應收款 2,498,513.48 6,014,557.00 894,451.41

存貨 28,564,334.81 27,104,081.82 16,483,719.34

流動資產合計 138,924,498.56 89,080,066.54 68,577,854.05

非流動資產：

固定資產 80,864,837.57 58,502,789.86 20,623,469.43

在建工程 7,021,886.34 604,744.00 10,136,817.07

工程物資 516,973.46 1,213.00 -

無形資產 12,662,814.88 4,498,851.13 4,598,825.53

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招股意向書

遞延所得稅資產 429,633.23 1,012,097.62 909,013.69

非流動資產合計 101,496,145.48 64,619,695.61 36,268,125.72

資產總計 240,420,644.04 153,699,762.15 104,845,979.77

流動負債：

短期借款 35,000,000.00 17,000,000.00 -

應付票據 2,900,000.00 800,000.00 2,000,000.00

應付帳款 19,792,798.86 7,113,642.92 14,613,670.79

預收款項 177,475.51 355,600.97 583,222.84

應交稅費 2,002,047.55 -2,540,385.60 4,031,074.18

應付股利 - - 8,305,754.60

其他應付款 3,041,097.26 742,781.40 5,987,582.49

流動負債合計 62,913,419.18 23,471,639.69 35,521,304.90

非流動負債：

其他非流動負債 -

非流動負債合計 - - -

負債合計 62,913,419.18 23,471,639.69 35,521,304.90

股東權益：

股本 80,000,000.00 80,000,000.00 8,000,000.00

資本公積 28,526,833.47 28,526,833.47 -

盈餘公積 6,030,508.74 1,835,935.64 6,872,216.98

未分配利潤 56,121,922.03 14,009,123.01 48,596,983.75

歸屬於母公司股東權益小計 170,679,264.24 124,371,892.12 63,469,200.73

少數股東權益 6,827,960.62 5,856,230.34 5,855,474.14

股東權益合計 177,507,224.86 130,228,122.46 69,324,674.87

負債和股東權益總計 240,420,644.04 153,699,762.15 104,845,979.77

（2）簡要合併利潤表

單位：元

項 目 2009 年度 2008 年度 2007 年度

一、營業收入 196,030,683.00 175,128,990.98 137,108,378.80

減：營業成本 112,778,857.33 108,511,775.42 85,503,988.31

營業稅金及附加 201,395.53 140,209.01 114,396.87

銷售費用 11,173,833.09 8,913,733.67 5,302,455.30

管理費用 20,987,995.61 16,251,214.17 7,779,566.29

財務費用 1,306,685.88 564,440.73 -105,138.64

資產減值損失 868,925.67 2,027,788.60 668,809.25

二、營業利潤 48,712,989.89 38,719,829.38 37,844,301.42

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招股意向書

加：營業外收入 5,885,480.00 6,139,373.20 415,463.00

減：營業外支出 315,000.00 312,630.07 -

三、利潤總額 54,283,469.89 44,546,572.51 38,259,764.42

減：所得稅費用 7,004,367.49 6,643,124.92 5,247,406.04

四、淨利潤 47,279,102.40 37,903,447.59 33,012,358.38

其中:歸屬於母公司股東的淨利潤 46,307,372.12 37,902,691.39 33,520,851.93

少數股東損益 971,730.28 756.20 -508,493.55

五、每股收益：

（一）基本每股收益 0.5788 0.5018 0.8710

（二）稀釋每股收益 0.5788 0.5018 0.8710

（3）簡要合併現金流量表

單位：元

項 目 2009 年度 2008 年度 2007 年度一、經營活動產生的現金流量

銷售商品、提供勞務收到的現金 81,924,868.76 75,949,844.01 40,549,365.13

收到稅費返還 3,975,179.58 - -

收到的其他與經營活動有關的現金 10,803,911.91 6,804,211.79 1,685,066.45

經營活動現金流入小計： 96,703,960.25 82,754,055.80 42,234,431.58

購買商品、接受勞務支付的現金 10,549,932.80 18,533,075.92 4,703,533.49

支付給職工以及為職工支付的現金 13,446,366.60 9,478,141.11 3,037,031.26

支付的各項稅費 18,940,476.33 22,403,214.01 9,623,615.93

支付的其他與經營活動有關的現金 16,422,562.38 18,294,635.13 9,783,260.87

經營活動現金流出小計： 59,359,338.11 68,709,066.17 27,147,441.55

經營活動產生的現金流量淨額 37,344,622.14 14,044,989.63 15,086,990.03

二、投資活動產生的現金流量購建固定資產、無形資產和其他長期資產所支

42,712,128.37 31,705,129.50 19,824,294.01

付的現金

投資活動現金流出小計： 42,712,128.37 31,705,129.50 19,824,294.01

投資活動產生的現金流量淨額 -42,712,128.37 -31,705,129.50 -19,824,294.01

三、籌資活動產生的現金流量

吸收投資所收到的現金 - 23,000,000.00 -

取得借款收到的現金 49,000,000.00 19,000,000.00 -

收到的其他與籌資活動有關的現金 - 2,415,000.00 8,465,646.62

1-1-151

招股意向書

籌資活動現金流入小計： 49,000,000.00 44,415,000.00 8,465,646.62

償還債務所支付的現金 31,000,000.00 2,000,000.00 -

分配股利、利潤和償付利息所支付的現金 1,391,774.76 9,394,992.64 8,775,475.00

支付的其他與籌資活動有關的現金 - 7,719,120.45 -

籌資活動現金流出小計： 32,391,774.76 19,114,113.09 8,775,475.00

籌資活動產生的現金流量淨額 16,608,225.24 25,300,886.91 -309,828.38

四、匯率變動對現金的影響 - -10,388.26 -63,453.56

五、現金及現金等價物淨增加額 11,240,719.01 7,630,358.78 -5,110,585.92

加：期初現金及現金等價物餘額 18,106,882.33 10,476,523.55 15,587,109.47

六、期末現金及現金等價物餘額 29,347,601.34 18,106,882.33 10,476,523.55

（4 ）簡要資產負債表（母公司）

單位：元

項 目 2009 年 12 月31 日 2008 年 12 月31 日 2007 年 12 月31 日

流動資產：

貨幣資金 25,921,085.34 13,361,577.26 10,126,234.03

應收票據 34,067,134.61 6,570,794.27 4,534,000.00

應收帳款 41,773,915.62 30,518,905.78 34,158,174.20

預付款項 215,761.37 396,597.78 -

其他應收款 2,188,540.36 1,240,215.20 453,836.00

存貨 21,704,005.21 22,681,379.08 12,161,408.50

其他流動資產 - - -

流動資產合計 125,870,442.51 74,769,469.37 61,433,652.73

非流動資產：

長期股權投資 61,200,000.00 29,200,000.00 19,200,000.00

固定資產 41,141,228.21 41,513,508.74 6,297,354.96

在建工程 - 138,150.00 8,212,400.50

遞延所得稅資產 421,762.08 471,907.31 278,560.92

非流動資產合計 102,762,990.29 71,323,566.05 33,988,316.38

資產總計 228,633,432.80 146,093,035.42 95,421,969.11

流動負債：

短期借款 30,000,000.00 14,000,000.00 -

應付票據 2,900,000.00 800,000.00 2,000,000.00

應付帳款 22,972,625.04 5,815,419.55 9,436,678.41

預收款項 164,475.51 355,600.97 583,222.84

應交稅費 3,217,945.33 -2,465,171.98 4,027,120.29

應付股利 - - 8,305,754.60

1-1-152

招股意向書

其他應付款 546,465.97 700,996.96 5,966,414.67

流動負債合計 59,801,511.85 19,206,845.50 30,319,190.81

非流動負債：

負債合計 59,801,511.85 19,206,845.50 30,319,190.81

股東權益：

股本 80,000,000.00 80,000,000.00 8,000,000.00

資本公積 28,526,833.47 28,526,833.47 -

盈餘公積 6,030,508.74 1,835,935.64 6,872,216.98

未分配利潤 54,274,578.74 16,523,420.81 50,230,561.32

股東權益合計 168,831,920.95 126,886,189.92 65,102,778.30

負債和股東權益總計 228,633,432.80 146,093,035.42 95,421,969.11

（5）簡要利潤表（母公司）

單位：元

項 目 2009 年度 2008 年度 2007 年度

一、營業收入 193,206,139.21 173,909,916.79 137,108,378.80

減：營業成本 118,200,039.99 110,524,370.98 84,995,349.33

營業稅金及附加 201,395.53 140,209.01 114,396.87

銷售費用 10,520,363.35 8,410,655.60 5,101,950.55

管理費用 16,458,131.06 13,147,344.47 5,901,076.58

財務費用 1,098,339.44 393,489.09 -134,638.91

資產減值損失 847,653.10 1,930,076.56 668,809.25

二、營業利潤 45,880,216.74 39,363,771.08 40,461,435.13

加：營業外收入 2,203,880.00 6,137,503.00 415,250.00

減：營業外支出 315,000.00 165,000.00 -

三、利潤總額 47,769,096.74 45,336,274.08 40,876,685.13

減：所得稅費用 5,823,365.71 6,552,862.46 5,830,352.57

四、淨利潤 41,945,731.03 38,783,411.62 35,046,332.56

（6）簡要現金流量表（母公司）

單位：元

項 目 2009 年度 2008 年度 2007 年度一、經營活動產生的現金流量

銷售商品、提供勞務收到的現金 79,047,886.18 75,292,829.91 40,549,365.13

1-1-153

招股意向書

收到稅費返還 3,975,179.58 - -

收到的其他與經營活動有關的現金 2,459,195.25 6,346,577.93 1,625,734.02

經營活動現金流入小計： 85,482,261.01 81,639,407.84 42,175,099.15

購買商品、接受勞務支付的現金 11,544,348.09 20,891,593.23 5,807,744.29

支付給職工以及為職工支付的現金 10,563,291.83 7,450,433.39 1,617,825.53

支付的各項稅費 17,110,127.78 21,742,265.30 9,622,712.85

支付的其他與經營活動有關的現金 13,860,376.51 11,786,651.89 8,552,753.19

經營活動現金流出小計： 53,078,144.21 61,870,943.81 25,601,035.86

經營活動產生的現金流量淨額 32,404,116.80 19,768,464.03 16,574,063.29

二、投資活動產生的現金流量投資活動現金流入小計：購建固定資產、無形資產和其他長期資產所支

2,679,353.22 29,009,273.71 9,914,862.66

付的現金

投資所支付的現金 32,000,000.00 10,000,000.00 -

投資活動現金流出小計： 34,679,353.22 39,009,273.71 9,914,862.66

投資活動產生的現金流量淨額 -34,679,353.22 -39,009,273.71 -9,914,862.66

三、籌資活動產生的現金流量

吸收投資所收到的現金 - 23,000,000.00 -

取得借款收到的現金 41,000,000.00 14,000,000.00 -

收到的其他與籌資活動有關的現金 - 2,415,000.00 8,465,646.62

籌資活動現金流入小計： 41,000,000.00 39,415,000.00 8,465,646.62

償還債務所支付的現金 25,000,000.00 - -

分配股利、利潤和償付利息所支付的現金 1,165,255.50 9,219,726.64 8,775,475.00

支付的其他與籌資活動有關的現金 - 7,719,120.45 -

籌資活動現金流出小計： 26,165,255.50 16,938,847.09 8,775,475.00

籌資活動產生的現金流量淨額 14,834,744.50 22,476,152.91 -309,828.38

四、匯率變動對現金的影響

-

五、現金及現金等價物淨增加額 12,559,508.08 3,235,343.23 6,349,372.25

加：期初現金及現金等價物餘額 13,361,577.26 10,126,234.03 3,776,861.78

六、期末現金及現金等價物餘額 25,921,085.34 13,361,577.26 10,126,234.03

（二）會計報表的編制基礎、合併報表的範圍及變化情況

1、會計報表編制基礎

1-1-154

招股意向書

根據財政部《關於印發〈企業會計準則第 1 號——存貨〉等 38 項具體準則

的通知》（財會[2006]3 號）等規定，本公司自2007 年 1 月 1 日起執行財政部2006

年發布的《企業會計準則》。2007 年度、2008 年度、2009 年度財務報表已全面

按照國家財政部於 2006 年 2 月頒布的《企業會計準則——基本準則》和《企業

會計準則第 1 號——存貨》等 38 項具體準則（下稱「新會計準則」）的要求編制。

2、合併報表編制方法

從取得子公司的合併範圍內各實際控制權之日起，本公司開始將其予以合

並；從喪失實際控制權之日起停止合併。公司間所有重大往來餘額、交易及未實

現利潤在合併財務報表編制時予以抵銷。子公司的股東權益中不屬於母公司所擁

有的部分作為少數股東權益在合併資產負債表中股東權益項下單獨列示；子公司

淨利潤中不屬於母公司所擁有的部分作為少數股東損益在合併利潤表中淨利潤

項下單獨列示。

子公司與本公司採用的會計政策或會計期間不一致的，在編制合併財務報表

時，按照本公司的會計政策或會計期間對子公司財務報表進行必要的調整。

對於因非同一控制下企業合併取得的子公司，在編制合併財務報表時，以購

買日可辨認淨資產公允價值為基礎對其個別財務報表進行調整；對於因同一控制

下企業合併取得的子公司，在編制合併財務報表時，視同該企業合併於報告期最

早期間的期初已經發生，從報告期最早期間的期初起將其資產、負債、經營成果

和現金流量納入合併財務報表，且其合併日前實現的淨利潤在合併利潤表中單列

項目反映。

3、合併報表範圍及變化情況

合併財務報表的合併範圍包括本公司及子公司。

（1） 合併報表範圍

本公司控制的子公司如下：

子公司名稱 註冊地 註冊資本 業務性質及經營範圍 本公司 本公司

☆ 持股比例 表決權比例

煙臺安諾其紡織 山東省蓬萊市 320 萬美元 染料、助劑的生產銷售 75% 75%材料有限公司

東營安諾其紡織 山東省東營市 4800 萬元 染料、濾餅、中間體 100% 100%

材料有限公司 及助劑產品的生產銷售及進出口

本公司於2006 年 8 月2 日出資設立煙臺安諾其紡織材料有限公司，並取得

1-1-155

招股意向書控制權。

本公司於 2008 年 8 月 13 日出資設立東營安諾其紡織材料有限公司，並取得其控制權。

以上兩子公司均為報告期內發生的非企業合併方式取得的子公司。

（2） 合併報表範圍變化情況

本公司報告期新增合併單位 1 家，原因為：

時間 公司名稱 原因

2008 年 東營安諾其紡織材料有限公司 2008 年設立

（三）公司報告期內採用的對公允反映公司財務狀況和經營成果有重大影響的主要會計政策和會計估計

1、收入確認方法

收入的金額按照本公司在日常經營活動中銷售商品和提供勞務時，已收或應收合同或協議價款的公允價值確定。收入按扣除增值稅、商業折扣、銷售折讓及銷售退回的淨額列示。

與交易相關的經濟利益能夠流入本公司，相關的收入能夠可靠計量且滿足下列各項經營活動的特定收入確認標準時，確認相關的收入。

（1）銷售商品

本公司的商品銷售在商品所有權上的主要風險和報酬已轉移給買方，本公司不再對該商品實施繼續管理權和實際控制權，與交易相關的經濟利益很可能流入企業，並且與銷售該商品相關的收入和成本能夠可靠地計量時，確認營業收入的實現。

具體情況如下：

公司業務室根據經確認的訂貨合同、銷售人員的電話通知對銷售出庫進行審核，審核無誤後列印銷售出庫單交給財務和倉庫。財務部根據業務室交至的銷售出庫單進行審核，審核無誤後開具發票給客戶。倉庫根據銷售出庫單發貨給運輸公司，運輸公司將貨送至客戶，並讓客戶在銷售出庫單上簽字確認，運輸公司憑藉籤字的銷售出庫單與公司結算運費，公司確認收入，最終客戶籤字的銷售出庫單交給財務部保存。

1-1-156

招股意向書

（2）提供勞務

本公司提供的勞務在同一會計年度開始並完成的，在勞務已經提供，收到價款或取得收取價款的證據時，確認營業收入的實現；勞務的開始和完成分屬不同會計年度的，在勞務合同的總收入、勞務的完成程度能夠可靠地確定，與交易相關的價款能夠流入，已經發生的成本和為完成勞務將要發生的成本能夠可靠地計量時，按完工百分比法確認營業收入的實現；長期合同工程在合同結果已經能夠合理地預見時，按結帳時已完成工程進度的百分比法確認營業收入的實現。

（3）讓渡資產使用權

本公司讓渡資產使用權取得的利息收入和使用費收入，在與交易相關的經濟利益能夠流入企業，且收入的金額能夠可靠地計量時，確認收入的實現。

公司在報告期內一貫執行上述收入確認程序，保持了會計上的一貫性原則。

2、存貨核算方法

（1）存貨的分類

存貨分類為：原材料、庫存商品及產成品、委託加工材料、在產品、周轉材料等。

（2）發出存貨的計價方法

存貨發出時的成本按加權平均法核算，產成品和在產品成本包括原材料、直接人工以及在正常生產能力下按照一定方法分配的製造費用。周轉材料包括低值易耗品和包裝物等，低值易耗品、包裝物在領用時採用一次轉銷法核算成本。

（3）存貨的盤存制度

採用永續盤存制。

（4 ）存貨可變現淨值的確定依據及存貨跌價準備的計提方法

存貨成本高於其可變現淨值的，計提存貨跌價準備，計入當期損益。可變現淨值，是指在日常活動中，存貨的估計售價減去至完工時估計將要發生的成本、估計的銷售費用以及相關稅費後的金額。公司確定存貨的可變現淨值，以取得的確鑿證據為基礎，並且考慮持有存貨的目的、資產負債表日後事項的影響等因素。

3、長期股權投資核算方法

（1）初始投資成本確定

①企業合併形成的長期股權投資初始投資成本的確定

A、同一控制下的企業合併

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招股意向書

合併方以支付現金、轉讓非現金資產或承擔債務方式作為合併對價的，在合併日按照取得被合併方所有者權益帳面價值的份額作為長期股權投資的初始投資成本。長期股權投資初始投資成本與支付的現金、轉讓的非現金資產以及所承擔債務帳面價值之間的差額，調整資本公積；資本公積不足衝減的，調整留存收益。

為進行企業合併發生的各項直接相關費用於發生時計入當期損益。

B、非同一控制下的企業合併

購買方通過一次交換交易實現的企業合併，合併成本為購買方在購買日為取得對被購買方的控制權而付出的資產、發生或承擔的負債以及發行的權益性證券的公允價值。通過多次交換交易分步實現的企業合併，合併成本為每一單項交易成本之和。購買方為進行企業合併發生的各項直接相關費用也計入企業合併成本。

購買方的合併成本和購買方在合併中取得的可辨認淨資產按購買日的公允價值計量。合併成本大於合併中取得的被購買方於購買日可辨認淨資產公允價值份額的差額，確認為商譽；合併成本小於合併中取得的被購買方可辨認淨資產公允價值份額的差額，計入當期損益。

②除企業合併形成的長期股權投資以外，其他方式取得的長期股權投資，按照下述方法確認其初始投資成本

A、以支付現金方式取得的長期股權投資，按照實際支付的購買價款作為初始投資成本。

B、以發行權益性證券取得的長期股權投資，按照發行權益性證券的公允價值作為初始投資成本。

C、投資者投入的長期股權投資，按照投資合同或協議約定的價值作為初始投資成本，但合同或協議約定價值不公允的除外。

D、在非貨幣性資產交換具備商業實質和換入資產或換出資產的公允價值能夠可靠計量的前提下，非貨幣性資產交換換入的長期股權投資以換出資產的公允價值為基礎確定其初始投資成本，除非有確鑿證據表明換入資產的公允價值更加可靠；不滿足上述前提的非貨幣性資產交換，以換出資產的帳面價值和應支付的相關稅費作為換入長期股權投資的初始投資成本。

E、通過債務重組取得的長期股權投資，其初始投資成本按照公允價值為基

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招股意向書礎確定。

（2）後續計量及損益確認方法

公司對子公司的長期股權投資，採用成本法核算，編制合併財務報表時按照權益法進行調整。對被投資單位不具有共同控制或重大影響，並且在活躍市場中沒有報價、公允價值不能可靠計量的長期股權投資，採用成本法核算。對被投資單位具有共同控制或重大影響的長期股權投資，採用權益法核算。

採用成本法核算的長期股權投資，除取得投資時實際支付的價款或對價中包含的已宣告但尚未發放的現金股利或利潤外，投資企業應當按照享有被投資單位宣告發放的現金股利或利潤確認投資收益。採用權益法核算的長期股權投資，初始投資成本大於投資時應享有被投資單位可辨認淨資產公允價值份額的，其差額包含在初始投資成本中；初始投資成本小於投資時應享有被投資單位可辨認淨資產公允價值份額且經覆核兩者差額仍存在時，該差額計入當期損益，同時調整長期股權投資成本。

採用權益法核算時，按應享有或應分擔的被投資單位的淨損益份額確認當期投資損益。確認被投資單位發生的淨虧損，以長期股權投資的帳面價值以及其他實質上構成對被投資單位淨投資的長期權益減記至零為限，但本公司負有承擔額外損失義務且符合或有事項準則所規定的預計負債確認條件的，繼續確認投資損失和預計負債。被投資單位除淨損益以外股東權益的其他變動，本公司按照持股比例計算應享有或承擔的部分直接計入資本公積。被投資單位分派的利潤或現金股利於宣告分派時按照本公司應分得的部分，相應減少長期股權投資的帳面價值。本公司與被投資單位之間的交易產生的未實現損益在本公司擁有被投資單位的權益範圍內予以抵銷，惟該交易所轉讓的資產發生減值的，則相應的未實現損益不予抵銷。

（3）確定對被投資單位具有共同控制、重大影響的依據

按照合同約定對某項經濟活動所共有的控制，僅在與該項經濟活動相關的重要財務和經營決策需要分享控制權的投資方一致同意時存在，則視為與其他方對被投資單位實施共同控制；對一個企業的財務和經營決策有參與決策的權力，但並不能夠控制或者與其他方一起共同控制這些政策的制定，則視為對被投資單位施加重大影響。

（4 ）減值測試方法及減值準備計提方法

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招股意向書

採用成本法核算的、在活躍市場中沒有報價、公允價值不能可靠計量的長期股權投資，其帳面價值低於按照類似投資當時市場收益率對未來現金流量折現確定的現值，確認該項投資存在減值。採用權益法核算的聯營企業和合營企業以及採用成本法核算的子公司的長期股權投資，當長期股權投資的帳面價值低於可收回金額時，確認該項投資存在減值。長期股權投資存在減值跡象的，其帳面價值減記至可收回金額。可收回金額根據長期股權投資的公允價值減去處置費用後的淨額與長期股權投資預計未來現金流量的現值兩者之間較高者確定。

4、固定資產的核算方法

（1）固定資產確認條件

固定資產是指為生產商品、提供勞務、出租或經營管理而持有的，使用壽命超過一個會計年度的有形資產。固定資產同時滿足下列條件的，才能予以確認：與該固定資產有關的經濟利益很可能流入企業；該固定資產的成本能夠可靠地計量。

（2）固定資產初始計量和後續計量

購置或新建的固定資產按取得時的實際成本進行初始計量。與固定資產有關的後續支出，在相關的經濟利益很可能流入本公司且其成本能夠可靠的計量時，計入固定資產成本；對於被替換的部分，終止確認其帳面價值；所有其他後續支出於發生時計入當期損益。當固定資產被處置、或者預期通過使用或處置不能產生經濟利益時，終止確認該固定資產。固定資產出售、轉讓、報廢或毀損的處置收入扣除其帳面價值和相關稅費後的金額計入當期損益。

（3）各類固定資產的折舊方法

類別 折舊年限 淨殘值率 年折舊率

房屋及建築物 5-30 年 5% 3.17%-19%

運輸設備 5 年 5% 19%

機器設備 10 年 5% 9.5%

辦公設備及其他 5 年 5% 19%

公司於每年年度終了，對固定資產的預計使用壽命、預計淨殘值和折舊方法進行覆核並作適當調整。

（4 ）固定資產的減值測試方法、減值準備計提方法

當固定資產的公允價值減去處置費用後的淨額和資產預計未來現金流量的現值均低於固定資產帳面價值時，確認固定資產存在減值跡象。固定資產存在減

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招股意向書值跡象的，其帳面價值減記至可收回金額。可收回金額根據固定資產的公允價值減去處置費用後的淨額與固定資產預計未來現金流量的現值兩者之間較高者確定。

符合持有待售條件的固定資產，以帳面價值與公允價值減去處置費用孰低的金額列示。公允價值減去處置費用低於原帳面價值的金額，確認為資產減值損失。

5、無形資產的核算方法

（1）無形資產的計價方法、使用壽命及攤銷

無形資產為土地使用權，以實際成本計量。

土地使用權按使用年限 50 年平均攤銷。外購土地及建築物的價款難以在土地使用權與建築物之間合理分配的，全部作為固定資產。

（2）無形資產減值

當無形資產的公允價值減去處置費用後的淨額和資產預計未來現金流量的現值均低於無形資產帳面價值時，確認無形資產存在減值跡象。無形資產存在減值跡象的，其帳面價值減記至可收回金額。可收回金額根據無形資產的公允價值減去處置費用後的淨額與無形資產預計未來現金流量的現值兩者之間較高者確定。

（3）研究開發項目研究階段支出與開發階段支出的劃分標準

本公司根據內部研究開發項目支出的性質以及研發活動最終形成無形資產是否具有較大不確定性，分為研究階段支出和開發階段支出。

研究階段的支出，於發生時計入當期損益；開發階段的支出，同時滿足下列條件的，確認為無形資產：

①完成該無形資產以使其能夠使用或出售在技術上具有可行性；

②管理層具有完成該無形資產並使用或出售的意圖；

③能夠證明該無形資產將如何產生經濟利益；

④有足夠的技術、財務資源和其他資源支持，以完成該無形資產的開發，並有能力使用或出售該無形資產；

⑤歸屬於該無形資產開發階段的支出能夠可靠地計量。

不滿足上述條件的開發階段的支出，於發生時計入當期損益。前期已計入損益的開發支出不在以後期間確認為資產。已資本化的開發階段的支出在資產負債表上列示為開發支出，自該項目達到預定可使用狀態之日起轉為無形資產。

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招股意向書

當開發支出的可收回金額低於其帳面價值時，帳面價值減記至可收回金額。

6、在建工程的核算方法

在建工程按實際發生的成本計量。實際成本包括建築費用、其他為使在建工程達到預定可使用狀態所發生的必要支出以及在資產達到預定可使用狀態之前所發生的符合資本化條件的借款費用。在建工程在達到預定可使用狀態時，轉入固定資產並自次月起開始計提折舊。

當在建工程的可收回金額低於其帳面價值時，帳面價值減記至可收回金額。

7、應收款項壞帳準備的確認標準和計提方法

應收款項包括應收帳款、其他應收款等。本公司對外銷售商品或提供勞務形成的應收帳款，按從購貨方應收的合同或協議價款的公允價值作為初始確認金額。應收款項採用實際利率法，以攤餘成本減去壞帳準備後的淨額列示。

對於單項金額重大的應收款項（金額大於 70 萬元），當存在客觀證據表明本公司將無法按應收款項的原有條款收回所有款項時，根據其預計未來現金流量現值低於其帳面價值的差額，單獨進行減值測試，計提壞帳準備。

對於單項金額非重大的應收款項，與經單獨測試後未減值的應收款項一起按

（按帳齡）作為信用風險特徵劃分為若干組合，根據以前年度與之相同或相類似的、具有類似信用風險特徵的應收帳款組合的實際損失率為基礎，結合現時情況確定本年度各項組合計提壞帳準備的比例，據此計算本年度應計提的壞帳準備。

帳齡 應收帳款計提比例 其他應收款計提比例

1 年以內 5% 5%

1-2 年 20% 20%

2-3 年 50% 50%

3 年以上 100% 100%

8、資產減值

在財務報表中單獨列示的商譽和使用壽命不確定的無形資產，無論是否存在減值跡象，至少每年進行減值測試。固定資產、無形資產、以成本模式計量的投資性房地產及長期股權投資等，於資產負債表日存在減值跡象的，進行減值測試。減值測試結果表明資產的可收回金額低於其帳面價值的，按其差額計提減值準備並計入減值損失。可收回金額為資產的公允價值減去處置費用後的淨額與資產預計未來現金流量的現值兩者之間的較高者。資產減值準備按單項資產為基礎計算

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招股意向書並確認，如果難以對單項資產的可收回金額進行估計的，以該資產所屬的資產組確定資產組的可收回金額。資產組是能夠獨立產生現金流入的最小資產組合。

上述資產減值損失一經確認，如果在以後期間價值得以恢復，也不予轉回。

9、政府補助

政府補助，是指公司從政府無償取得貨幣性資產或非貨幣性資產，但不包括政府作為公司所有者投入的資本。政府補助分為與資產相關的政府補助和與收益相關的政府補助。與資產相關的政府補助，是指公司取得的、用於購建或以其他方式形成長期資產的政府補助。與收益相關的政府補助，是指除與資產相關的政府補助之外的政府補助。

政府補助為貨幣性資產的，按照收到或應收的金額計量。政府補助為非貨幣性資產的，按照公允價值計量；公允價值不能可靠取得的，按照名義金額計量。

與資產相關的政府補助，應當確認為遞延收益，並在相關資產使用壽命內平均分配，計入當期損益。按照名義金額計量的政府補助，直接計入當期損益。與收益相關的政府補助，用於補償公司以後期間的相關費用或損失的，確認為遞延收益，並在確認相關費用的期間，計入當期損益；用於補償公司已發生的相關費用或損失的，直接計入當期損益。

10、借款費用資本化

（1）借款費用資本化的確認原則

本公司發生的可直接歸屬於需要經過相當長時間的購建活動才能達到預定可使用狀態之資產的購建的借款費用，在資產支出及借款費用已經發生、為使資產達到預定可使用狀態所必要的購建活動已經開始時，開始資本化並計入該資產的成本。當購建的資產達到預定可使用狀態時停止資本化，其後發生的借款費用計入當期損益。如果資產的購建活動發生非正常中斷，並且中斷時間連續超過 3

個月，暫停借款費用的資本化，直至資產的購建活動重新開始。

（2）借款費用資本化金額的計算方法

在資本化期間內，專門借款（指為購建或者生產符合資本化條件的資產而專門借入的款項）以專門借款當期實際發生的利息費用，減去將尚未動用的借款資金存入銀行取得的利息收入或進行暫時性投資取得的投資收益後確定應予資本化的利息金額；一般借款則根據累計資產支出超過專門借款部分的資產支出加權平均數乘以所佔用一般借款的資本化率，計算確定一般借款應予資本化的利息金

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招股意向書額。資本化率根據一般借款加權平均利率計算確定。

借款存在折價或者溢價的，按照實際利率法確定每一會計期間應攤銷的折價或者溢價金額，調整每期利息金額。

（四）公司主要稅項

1、所得稅

本公司 2007 年起按應納稅所得額和當期適用之稅率計繳所得稅，根據【上海青浦區國家稅務局青稅[2007]新備字第 058 號備案減免結果通知書】，2007 年度適用所得稅稅率為 15%。2008 年度本公司被評定為高新技術企業，2008 年至

2010 年按規定執行 15%的所得稅稅率。

本公司下屬子公司煙臺安諾其紡織材料有限公司，屬於在經濟特區、沿海經濟開發區、經濟技術開發區所在老市區開辦的生產型外商投資企業，按《中華人民共和國外商投資企業和外國企業所得稅法》第七條相關規定，煙臺安諾其 2007 年適用 24 ％所得稅稅率。自2008 年 1 月 1 日起，新企業所得稅法開始實行，煙臺安諾其企業所得稅適用稅率均調整為25%，根據國務院國發【2007】第 39 號《關於實施企業所得稅過渡優惠政策的通知》，煙臺安諾其自2008 年起享受所得稅「兩免三減半」的優惠政策。

本公司下屬子公司東營安諾其紡織材料有限公司，成立於 2008 年 8 月，按

《中華人民共和國企業所得稅法》規定，2008 年起適用25%的所得稅稅率。

2、增值稅和營業稅

稅種 稅率 計稅基數

增值稅 17% 應納稅增值額（納稅額按應納稅銷售額乘以適用稅率扣除當

期允計抵扣的進項稅後的餘額計算）

營業稅 5% 應納稅營業額

（五）經註冊會計師核驗的非經常性損益明細表

1、非經常性損益明細表

上海眾華滬銀會計師事務所對本公司最近三年的非經常性損益進行了鑑證，並出具了滬眾會字（2010）第0304 號《非經常性損益明細表的鑑證意見》。公司申報財務報表期間（2007 年 1 月 1 日—2009 年 12 月31 日）的非經常性損益發生額情況如下：

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招股意向書

單位：元

項目 2009 年度 2008 年度 2007 年度

歸屬於公司普通股股東的淨利潤 46,307,372.12 37,902,691.39 33,520,851.93

越權審批或無正式批准文件的稅收返還、減免 920,625.45 - 7,045,934.63

計入當期損益的政府補助，但與公司業務密切相關， 5,883,480.00 6,133,403.00 415,250.00

按照國家統一標準定額或定量享受的政府補助除外

除上述各項之外的其他營業外收支淨額 -313,000.00 -306,659.87 213.00

減：對所得稅的影響 1,203,732.00 910,875.45 62,287.50

對少數股東本期損益影響金額 - -36,439.97 53.25

非經常性損益合計 5,287,373.45 4,952,307.65 7,399,056.88

扣除非經常性損益後歸屬於公司普通股股東的淨利 41,019,998.67 32,950,383.74 26,121,795.05

潤

其中2009 年度的非經常性損益具體情況如下：

單位：元

項 目 2009 年度

越權審批或無正式批准文件的稅收返還、減免 注 1 920,625.45

計入當期損益的政府補助，但與公司業務密切相關，按照國家 5,883,480.00

統一標準定額或定量享受的政府補助除外 注2

除上述各項之外的其他營業外收支淨額 注 3 -313,000.00

扣除所得稅影響 1,203,732.00

扣除少數股東損益影響 -

扣除上述影響的非經常性損益 5,287,373.45

【注1】 2009年 4月，公司在對 2008 年度所得稅進行彙算清繳時，當地稅務機關對

公司在 2008 年取得的政府補助和營業外收入給予了無正式批准文件的免稅優惠，由於所得

稅彙算清繳完成時，2008年度財務報表已經審計並對外公布，故公司在 2009年度的財務報

表中，將上述免稅優惠作為納稅調整事項計算當期所得稅費用，並將上述無正式批准文件稅

收減免作為 2009年度的非經常性損益予以披露。

【注2】 2009年度收到的政府補助主要為：上海富民私營經濟開發區給予上海安諾其

的財政扶持資金 759,480元；青浦區經濟委員會、青浦區財政局給予上海安諾其的推動企業

改制上市專項資金資助 976,700元；河口經濟開發區管理委員會給予東營安諾其的投資獎勵

款 3,481,600元等。

【注3】 主要是上海安諾其計入當期營業外支出的捐贈支出 315,000元。

2、政府補助

（1）2009 年公司收到的政府補助

單位：元

項 目 金額 資金來源 批准或證明文件

東營安諾其投資項目 3,481,600.00 東營市河口開發區管委會 《關於東營安諾其紡織材料有限公獎勵款

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招股意向書

司投資獎勵款的說明》

推動企業改制上市專 976,700 青浦區經濟委員會、財政局 青經發【2009】181 號項資金

759,480 上海富民私營經濟開發區 《關於對上海安諾其紡織化工股份企業科技創新財政扶

有限公司 2009 年度有關財政扶持持資金

的說明》

循環經濟專項資金 247,700 青浦區發展和改革委員會、 青發改【2009】77 號

財政局

東營安諾其科技研發 200,000 東營市河口區科學技術局、 東營市河口區科技計劃項目合同書

項目專項資金 財政局 （2009 ）第5 號

高新技術研發中心項 120,000 青浦區科學技術委員會 青科委【2009】36 號目費

高新技術成果轉化項 58,000 青浦區財政局 《上海市促進高新技術成果轉化的

目扶持資金 若干規定》

高新技術企業項目獎 30,000 青浦區科學技術委員會 經上海市青浦區科學技術委員會批

勵款 準的《科技項目經費申請表》

高新技術成果轉化扶 10,000 青浦區科學技術委員會 經上海市青浦區科學技術委員會批

持資金 準的《科技項目經費申請表》

合 計 5,883,480.00

（2）2008 年公司收到的政府補助

單位：元

項 目 金額 資金來源 批准或證明文件

產學研合作發展資金 80,000 青浦區科委

青科委【2008】31 號文項目

財政扶持資金 2,002,203 上海富民私營經濟開發區 《關於對安諾其紡織化工股份有限

公司2006 至2008 年有關財政扶持

的說明》

財政扶持資金 2,751,200 青浦區練塘鎮財政所 《財政所科技扶持證明》

上海市科技小巨人培 1,300,000 上海市科委、青浦區科委

滬科合（2008 ）第033 號育企業

合 計 6,133,403.00

（3）2007 年度公司收到的政府補助

單位：元

項 目 金額 資金來源 批准或證明文件

財政扶持資金 415,250 上海富民私營經濟開發區 《關於對安諾其紡織化工股份有

限公司2006 至2008 年有關財政扶

持的說明》

合 計 415,250

1-1-166

招股意向書

（六）主要財務指標

1、基本財務指標

項 目 2009.12.31 2008.12.31 2007.12.31

流動比率 2.21 3.80 1.93

速動比率 1.75 2.64 1.47

資產負債率（母公司）（%） 26.16% 13.15% 31.77%

歸屬於發行人股東的每股淨資產（元） 2.13 1.55 7.93

無形資產（扣除土地使用權等後）佔淨資產的比率（%） - - -

☆ 2009 年度 2008 年度 2007 年度

應收帳款周轉率 5.06 5.15 5.57

存貨周轉率 3.95 4.83 7.86

息稅折舊攤銷前利潤（萬元） 6,101.46 4,878.59 3,938.06

歸屬於發行人股東的淨利潤（萬元） 4,630.74 3,790.27 3,352.09

歸屬於發行人股東扣除非經常性損益後的淨利潤（萬 4,102.00 3,295.04 2,612.18

元）

利息保障倍數 40.00 43.26 -

每股經營活動的現金流量（元） 0.47 0.18 1.89

每股淨現金流量 0.14 0.10 -0.64

【注】上述財務指標的計算方法如下：

流動比率=流動資產/流動負債

速動比率= （流動資產-存貨）/流動負債

資產負債率=總負債/總資產（以母公司財務數據為計算依據）

歸屬於發行人股東的每股淨資產=歸屬於母公司股東權益合計/期末股本總額

無形資產(不含土地使用權) 佔淨資產的比例=無形資產(不含土地使用權)/公司股東權益

應收帳款周轉率=營業收入/應收帳款平均餘額

存貨周轉率=營業成本/存貨平均餘額

歸屬於發行人股東的淨利潤=歸屬於母公司股東的淨利潤

歸屬於發行人股東扣除非經常性損益後的淨利潤=歸屬於母公司股東的淨利潤-非經常

性損益

息稅折舊攤銷前利潤＝利潤總額+利息費用+折舊攤銷

利息保障倍數＝（利潤總額＋利息費用+資本化利息支出）/ （利息費用+資本化利息支

出）

每股經營活動的現金流量=經營活動產生的現金流量淨額/期末股本總額

每股淨現金流量＝現金流量淨額/期末股本總額

2、淨資產收益率和每股收益

按照中國證監會《公開發行證券的公司信息披露編報規則第九號―淨資產收

益率和每股收益的計算及披露》（2010 年修訂）的要求，本公司 2007 年至 2009

年加權平均淨資產收益率及每股收益如下：

1-1-167

招股意向書

（1）淨資產收益率情況

報告期利潤 加權平均淨資產收益率（%）

2009 年 2008 年 2007 年

歸屬於公司普通股股東的淨利潤 31.39% 38.48% 69.22%

的淨利潤

扣除非經常性損益後歸屬於公司普通股股 27.81% 33.45% 53.94%

東的淨利潤

（2）每股收益

報告期利潤 基本每股收益（元） 稀釋每股收益（元）

2009 年 2008 年 2007 年 2009 年 2008 年 2007 年

歸屬於公司普通股 0.58 0.50 0.87 0.58 0.50 0.87

股東的淨利潤

扣除非經常性損益 0.51 0.44 0.68 0.51 0.44 0.68

後歸屬於公司普通股股東的淨利潤

【注】上述數據計算公式如下：

加權平均淨資產收益率=P0/(E0＋NP÷2＋Ei×Mi÷M0 – Ej×Mj÷M0±Ek×Mk÷M0)

其中：P0 分別對應於歸屬於公司普通股股東的淨利潤、扣除非經常性損益後歸屬於公司普通股股東的淨利潤；NP 為歸屬於公司普通股股東的淨利潤；E0 為歸屬於公司普通股股東的期初淨資產；Ei 為報告期發行新股或債轉股等新增的、歸屬於公司普通股股東的淨資產；Ej 為報告期回購或現金分紅等減少的、歸屬於公司普通股股東的淨資產；M0 為報告期月份數；Mi 為新增淨資產次月起至報告期期末的累計月數；Mj 為減少淨資產次月起至報告期期末的累計月數；Ek 為因其他交易或事項引起的、歸屬於公司普通股股東的淨資產增減變動；Mk為發生其他淨資產增減變動次月起至報告期期末的累計月數。

基本每股收益=P0÷S

S= S0＋S1＋Si×Mi÷M0　 Sj×Mj÷M0-Sk

其中：P0 為歸屬於公司普通股股東的淨利潤或扣除非經常性損益後歸屬於普通股股東的淨利潤；S 為發行在外的普通股加權平均數；S0 為期初股份總數；S1 為報告期因公積金轉增股本或股票股利分配等增加股份數；Si 為報告期因發行新股或債轉股等增加股份數；Sj為報告期因回購等減少股份數；Sk為報告期縮股數；M0報告期月份數；Mi為增加股份次月起至報告期期末的累計月數；Mj為減少股份次月起至報告期期末的累計月數。

稀釋每股收益=P1/(S0＋S1＋Si×Mi÷M0　Sj×Mj÷M0　Sk+認股權證、股份期權、可轉換債券等增加的普通股加權平均數)

其中，P1 為歸屬於公司普通股股東的淨利潤或扣除非經常性損益後歸屬於公司普通股股東的淨利潤，並考慮稀釋性潛在普通股對其影響，按《企業會計準則》及有關規定進行調整。公司在計算稀釋每股收益時，應考慮所有稀釋性潛在普通股對歸屬於公司普通股股東的淨利潤或扣除非經常性損益後歸屬於公司普通股股東的淨利潤和加權平均股數的影響，按照其稀釋程度從大到小的順序計入稀釋每股收益，直至稀釋每股收益達到最小值。

（七）發行人盈利預測披露情況

公司未編制盈利預測報告。

1-1-168

招股意向書

（八）歷次驗資及資產評估情況

1、歷次驗資情況

自1999 年安諾其有限設立至今，公司共進行了五次驗資：

（1）安諾其有限設立時的驗資情況

上海市永誠會計師事務所於 1999 年 10 月 18 日出具了永誠驗（99）字第 1642

號《驗資報告》，確認截至 1999 年 10 月 18 日，公司已收到股東投資的貨幣資金

100 萬元。

（2）安諾其有限2006 年第一次增資時的驗資情況

上海宏大信宇會計師事務所有限公司於 2006 年 11 月 15 日出具了滬宏會師報字（2006）第HB0149 號《驗資報告》，確認截至2006 年 11 月 14 日，公司已收到新增註冊資本700 萬元，出資方式為貨幣資金，其中紀立軍繳納630 萬元，張烈寅繳納70 萬元。

（3）安諾其有限2008 年第二次增資時的驗資情況

上海眾華滬銀會計師事務所有限公司於 2008 年 1 月 28 日出具了滬眾會字

（2008）第0676 號《驗資報告》，確認截至2008 年 1 月22 日，公司已收到新增註冊資本 800 萬元，以貨幣資金繳納，其中紀立軍認繳 720 萬元，張烈寅認繳

80 萬元。

（4 ）安諾其有限2008 年第三次增資時的驗資情況

上海眾華滬銀會計師事務所有限公司於 2008 年 5 月 20 日出具了滬眾會字

（2008）第3300 號《驗資報告》，確認截至2008 年 5 月20 日，公司已收到新增註冊資本 63 萬元，由上海嘉兆投資管理有限公司以貨幣資金 1,500 萬元繳納，其中 63 萬元計入實收資本，餘額 1,437 萬元計入資本公積。

（5）股份公司設立時的驗資報告

上海眾華滬銀會計師事務所有限公司於 2008 年 7 月 5 日出具了滬眾會字

（2008）第3557 號《驗資報告》，確認截至2008 年 7 月5 日，公司已收到全體股東擁有的安諾其有限截至2008 年6 月30 日經審計的淨資產108,526,833.47 萬元。

2、資產評估

本公司自設立至今，未進行過資產評估。

1-1-169

招股意向書

（九）其他重要事項

1、或有事項

截至 2009 年 12 月31 日，本公司未發生影響財務報表閱讀和理解的重大或有事項。

2、承諾事項

（1）截至2009 年 12 月31 日，本公司以財產作抵押取得借款，具體清單如下：

單位：萬元

抵押財產種類 抵押財產原值 抵押借款行 取得借款金額

房地產 3,811 中國銀行上海市分行 3,000

房屋 830 中國農業銀行蓬萊支行 500

土地 470

（2）截至2009 年 12 月31 日，本公司已籤訂的正在履行的重大資本支出合同，具體清單如下：

單位：萬元

名 稱 項目 合同金額 已付金額 未付金額

東營市河口區宏智建安有限公司 東營車間工程 587.49 500.74 86.75

東營市河口區宏智建安有限公司 東營倉庫工程 257.00 224.14 32.86

除上述事項外，本公司未發生其他需披露的承諾事項。

3、資產負債表日後事項

截至財務報表籤發日（2010 年 1 月 12 日），本公司未發生影響本財務報表閱讀和理解的重大資產負債表日後事項中的非調整事項。

4、其他重要事項

截至2010 年 1 月 12 日，本公司在本報告期內未發生重大的債務重組等其他影響財務報表閱讀和理解的重要事項。

（十）備考合併利潤表

本公司自2007 年 1 月 1 日起執行財政部2006 年發布的《企業會計準則》。

2007 年度、2008 年度、2009 年度財務報表已全面按照國家財政部於 2006 年 2

月頒布的《企業會計準則——基本準則》和《企業會計準則第 1 號——存貨》等

38 項具體準則的要求編制。

1-1-170

招股意向書

本公司報告期內無備考合併利潤表。

二、管理層分析

公司董事會和管理層結合公司最近三年經審計的的財務報表、經營情況和行

業狀況對公司的財務狀況進行了分析。

（一）發行人最近三年財務狀況分析

1、資產質量分析

（1）資產構成及其變化分析

公司最近三年資產結構及變化情況（單位：萬元）

25000

20000

15000 非流動資產

10000 流動資產

5000

0

2007.12.31 2008.12.31 2009.12.31

單位：萬元

項 目 2009 年 12 月31 日 2008 年 12 月31 日 2007 年 12 月31 日

金額 佔比 金額 佔比 金額 佔比

貨幣資金 2,934.76 12.21% 1,810.69 11.78% 1,047.65 9.99%

應收票據 3,501.71 14.56% 672.08 4.37% 453.40 4.32%

應收帳款 4,215.59 17.53% 3,091.46 20.11% 3,415.82 32.58%

其他應收款 249.85 1.04% 601.46 3.91% 89.45 0.85%

存貨 2,856.43 11.88% 2,710.41 17.63% 1,648.37 15.72%

流動資產合計 13,892.45 57.78% 8,908.01 57.96% 6,857.79 65.41%

固定資產 8,086.48 33.63% 5,850.28 38.06% 2,062.35 19.67%

在建工程 702.19 2.92% 60.47 0.39% 1,013.68 9.67%

無形資產 1,266.28 5.27% 449.89 2.93% 459.88 4.39%

非流動資產合計 10,149.61 42.22% 6,461.97 42.04% 3,626.81 34.59%

資產總計 24,042.06 100.00% 15,369.98 100.00% 10,484.60 100.00%

報告期內，由於公司業務規模的不斷擴大，公司的資產總額快速增長。2008

年 12 月31 日和2009 年 12 月31 日公司的資產總額分別較上年末增長46.60%和

1-1-171

招股意向書

56.42%。

公司近三年資產結構中流動資產的比例較非流動資產的比例高。近三年資產結構中流動資產2008 年末、2009 年末分別較上年末增長 29.90%和 55.95%，非流動資產 2008 年末和 2009 年末分別較上年末增長 78.17%和 57.07%。2007 年-2009 年非流動資產的比重不斷上升，主要是因為公司於2006 年設立煙臺安諾其作為公司的後處理生產基地、2008 年上海總部搬遷至青浦工業園及2009 年東營安諾其部分募投項目先期投入建設，相應購置土地、房屋、生產及辦公設備等非流動資產所致。

公司2007 年-2009 年資產結構配置的變化，與報告期內分散染料由外包生產逐步改為自行生產密切相關。公司 2006 年 8 月設立煙臺安諾其作為公司的生產基地之前，一直採用產品外包生產並以自有品牌對外銷售的模式。採用此種模式，體現了公司不同於行業內大部分染料企業的業務定位和模式特點，公司更加注重產品研發及對下遊印染企業的應用技術服務。隨著公司規模不斷擴大及對產品應用技術保密、產品質量及原料供應穩定性的考慮，公司於 2006 年 8 月設立煙臺安諾其，作為公司分散染料後處理生產基地，分散染料產品的生產由外包生產逐步改為採購濾餅自行進行後處理生產。公司於 2008 年 8 月設立東營安諾其，作為公司分散染料濾餅生產基地，東營安諾其募投項目於 2009 年上半年投入前期建設，並於 2009 年底進入試生產階段。由東營安諾其生產分散染料濾餅、煙臺安諾其生產商品化分散染料，保證了公司產品的質量和穩定性，確保了交貨的及時性，符合公司的發展規劃。

（2）流動資產構成及其變化分析

報告期內，公司流動資產主要結構如下：

單位：萬元

項 目 2009 年 12 月31 日 2008 年 12 月31 日 2007 年 12 月31 日

金額 佔比 金額 佔比 金額 佔比

貨幣資金 2,934.76 21.12% 1,810.69 20.33% 1,047.65 15.28%

應收票據 3,501.71 25.21% 672.08 7.54% 453.40 6.61%

應收帳款 4,215.59 30.34% 3,091.46 34.70% 3,415.82 49.81%

預付款項 134.11 0.97% 21.91 0.25% 203.10 2.96%

其他應收款 249.85 1.80% 601.46 6.75% 89.45 1.30%

存貨 2,856.43 20.56% 2,710.41 30.43% 1,648.37 24.04%

流動資產合計 13,892.45 100.00% 8,908.01 100.00% 6,857.79 100.00%

1-1-172

招股意向書

報告期內公司貨幣資金、應收票據、應收帳款、存貨佔流動資產的比重較高，該四項佔比合計數2007 年末、2008 年末和2009 年末分別為95.73%、93.00%和

97.24%。

① 貨幣資金分析

公司最近三年末的貨幣資金明細如下：

單位：萬元

項 目 2009 年 12 月31 日 2008 年 12 月31 日 2007 年 12 月31 日

現金 2.58 1.23 1.50

銀行存款 2,642.18 1,729.46 846.15

其他貨幣資金 290.00 80.00 200.00

貨幣資金合計 2,934.76 1,810.69 1,047.65

比上年增加額 1,124.07 763.04

佔流動資產比例 21.12% 20.33% 15.28%

公司近三年末的貨幣資金餘額保持在較穩定的水平，主要組成為銀行存款。公司2008 年底貨幣資金餘額比上年末增加72.83%，主要原因是法人股東嘉兆投資增資繳納貨幣資金 1,500 萬元和增加銀行短期借款 1,700 萬元，故在公司購置青浦新辦公場所的情況下，貨幣資金餘額仍然有較大幅度的增長。2009 年 12 月

31 日貨幣資金餘額比2008 年末增加 62.08%，主要原因是2009 年公司經營活動產生的現金流量淨額較上年度增加2,329.96 萬元、2009 年新增加短期借款 1,800

萬元。

公司近三年末其他貨幣資金為應付票據保證金。

② 應收帳款分析

A、發行人最近一期末應收帳款的帳面原值、壞帳準備、帳面價值

截至 2009 年 12 月31 日，公司應收帳款帳面價值為4,215.59 萬元，應收帳款情況如下：

單位：元

帳齡結構 帳面原值 壞帳準備 帳面價值

1 年以內(含 1 年) 42,307,273.18 1,807,068.63 40,500,204.55

1-2 年(含2 年) 2,517,355.25 861,696.26 1,655,658.99

2-3 年(含3 年) - - -

3 年以上 - - -

合 計 44,824,628.43 2,668,764.89 42,155,863.54

1-1-173

招股意向書

B、報告期內應收帳款變動情況及原因

單位：萬元

應收帳款 2009 年 12 月31 日 2008 年 12 月31 日 2007 年 12 月31 日

帳齡 餘額 佔比 餘額 佔比 餘額 佔比

1 年以內 4,230.73 94.38% 3,205.79 98.12% 3,523.25 99.66%

1-2 年（含2 年） 251.74 5.62% 60.82 1.86% -

2-3 年（含3 年） - - - - 11.93 0.34%

3 年以上 - - 0.51 0.02% - -

合計 4,482.46 100.00% 3,267.12 100.00% 3,535.18 100.00%

應收帳款佔營 22.87% 18.66% 25.78%業收入的比例

近三年末公司應收帳款餘額分別為 3,535.18 萬元、3,267.12 萬元和 4,482.46

萬元，佔總資產的比例分別為33.72%、21.26%和 18.64%。近三年末公司應收帳款餘額佔營業收入的比例分別為25.78%、18.66%和22.87%，基本維持在比較穩定的水平。2008 年公司營業收入比 2007 年增長 27.73%，應收帳款餘額較2007

年末則略有降低，主要是因為公司加大了對應收帳款的回收力度從而使應收帳款餘額有所減少。2009 年公司營業收入比 2008 年增長 11.94%，應收帳款餘額比

2008 年末增加37.20%，應收帳款餘額較上年末增長較快的主要原因是公司2009

年第四季度營業收入同比增長較快，一部分銷售貨款未到付款期。

公司制定了嚴格的應收帳款管理制度，其中對客戶信用期劃分標準如下：

客戶類別 劃分標準 信用期

A 類 上一年度交易量≥100 萬元 90 天

B 類 100 萬元＞上一年度交易量≥50 萬元 60 天

C 類 50 萬元＞上一年度交易量≥10 萬元 45 天

D 類 10 萬元＞上一年度交易量 30 天

公司在實際操作中，對歷史回款情況良好的客戶在原信用期基礎上採用適當延長一個月信用期的實際信用政策。

a、 公司應收帳款結構合理，質量良好，壞帳計提充分

近三年末公司一年以下應收帳款所佔比例分別為 99.66%和 98.12%和

94.38%，一年以上的應收帳款較少，應收帳款帳齡結構合理。公司雖然近三年應收帳款佔總資產比例較高，但應收帳款回款情況良好，回款率高，報告期內近三年經營活動現金流量分別為 1,508.70 萬元、1,404.50 萬元和3,734.46 萬元，報告期內僅發生壞帳損失 1.47 萬元。公司2009 年 12 月31 日應收帳款前五名客戶佔

1-1-174

招股意向書應收帳款總額比例為 17.80%，前五名客戶金額、帳齡及所佔比例如下：

單位：元

客戶名稱 金額 帳齡 佔應收帳款總額的比例

汕頭市龍鳳印染有限公司 2,263,600.00 小於 1 年 5.05%

浙江宇展印染有限公司 1,576,326.27 小於 1 年 3.52%

江蘇東源紡織科技實業有限公司 1,531,350.00 小於 1 年 3.42%

嘉興富勝達染整有限公司 1,311,068.83 小於 1 年 2.92%

無錫市銀達萊化工有限公司 1,294,958.77 小於 1 年 2.89%

b、公司應收帳款控制措施嚴格有效

公司制定了嚴格和完善的應收帳款管理制度，從而有效的保證了應收帳款的回收。

首先，針對公司下遊客戶數量眾多的情況，公司將所有的客戶按照全年業務量和歷史回款率劃分為不同等級。對全年業務量大、歷史回款率高的客戶，在公司規定的30-90 天信用期內按照上限給予信用期；對全年業務量相對較小、歷史回款率較低的客戶，在公司規定的30-90 天信用期內按照下限給予信用期；對全年業務量很小的客戶，則要求全部以現款結算。

其次，公司制定了嚴格的內部考核制度。公司對銷售人員業績的考核指標包括銷售量及銷售回款，銷售回款直接與銷售人員的薪酬獎金掛鈎。

再次，公司制定了應收帳款保障制度。對待風險較大不能及時回收的應收帳款，公司不僅對客戶採取限制發貨等措施，必要時還會採取法律措施以保證公司款項的及時回收。

C、對壞帳準備計提充分性的說明

a、公司根據自身的業務特點，並以以前年度與之相同或相類似的、具有類似信用風險特徵的各帳齡段應收帳款的實際損失率為基礎，結合現時情況確定應收帳款的壞帳準備計提比例；同時，在具體操作過程中，根據業務部門所提供的客戶資信情況的評估信息，對資信情況出現惡化的應收帳款調整壞帳計提比例，從而使公司壞帳計提能夠較好地反映應收帳款出現壞帳的風險水平。

與公司同屬染料、助劑等精細化工行業的上市公司有浙江龍盛、德美化工和傳化股份，其應收帳款按帳齡計提壞帳的比例如下：

帳齡 本公司 浙江龍盛 德美化工 傳化股份

1 年以內 5% 5% 5% 6%

1-2 年 20% 15% 10% 20%

1-1-175

招股意向書

2-3 年 50% 30% 30% 40%

3-4 年 100% 90% 50% 80%

4-5 年 80%

5 年以上 100% 100%

數據來源：上述上市公司 2008年年報

公司對 1 年以內應收帳款壞帳計提比例大致與以上上市公司相同，對 1 年以上應收帳款壞帳計提比例明顯高於同比上市公司，顯示了公司穩健的壞帳計提政策。

b、公司的主要客戶比較穩定，應收帳款主要集中於與公司有多年合作關係的客戶公司，公司對於主要客戶一般都給予2-3 個月的回款期限， 2007、2008、

2009 年的應收帳款周轉率比較穩定，分別為 5.57、5.15 和 5.06。這些客戶與公司的業務往來及結算沒有發生異常情況，前一年末的應收帳款基本在第二年能收回，應收帳款的發生與回收處於持續的良性循環中，發生壞帳的風險較小，

c、公司良好的內控制度為進一步降低壞帳風險提供了積極的環境和有力的支持。公司專門制定了制度，建立了以「客戶信用等級管理」和「應收帳款管理」為核心的銷售風險控制體系，通過事前預防、過程控制、事後清欠，對有效控制壞帳風險起到了積極的作用。

經核查，會計師認為，公司的壞帳計提政策符合企業會計政策、企業會計制度的相關規定，公司建立並實施了良好的內控制度，壞帳風險能夠得到有效的控制，根據以往壞帳發生的實際情況，不存在計提比例明顯低於預計壞帳風險水平的情況；公司計提的壞帳準備是充分謹慎的。

③ 應收票據分析

報告期內除了2008 年末公司應收票據中有 194.27 萬元為商業承兌匯票，公司近三年末應收票據均為銀行承兌匯票。

公司基於銷售、採購業務進行票據結算。為了保證銷售回款的安全性和可靠性，公司一般會要求客戶在信用期結束時，及時付款或以銀行承兌匯票進行結算。公司採購多以票據背書支付採購款。

報告期內公司票據結算具體情況如下：

單位：萬元

期間 期初餘額 借方發生額 貸方發生額 期末餘額

2009 年 672.08 15,091.00 12,261.37 3,501.71

2008 年 453.40 15,432.35 15,213.67 672.08

1-1-176

招股意向書

2007 年 421.97 10,689.45 10,658.02 453.40

近三年末，公司應收票據餘額分別為 453.40 萬元、672.08 萬元和 3,501.71

萬元，佔公司總資產的比例分別為4.32%、4.37%和 14.56%。公司應收票據餘額

2008 年末比2007 年末增加48.23%，主要是伴隨著公司業務的增長銷售業務中票據結算的比例有所增加。2009 年末比2008 年末增加4.21 倍，主要原因是一方面公司 2009 年下半年加大對應收帳款的回收力度，另一方面公司充分利用採購供應商給予的信用政策支付採購款。

公司2009 年末應收票據匯總前 5 名的客戶名稱及金額如下：

單位：元

客戶名稱 金額

江陰市利豐印染有限公司 2,500,000.00

鹽城市江洲染整有限公司 2,200,000.00

海寧路寶經編有限公司 2,000,000.00

杭州匯維仕永盛染整有限公司 2,000,000.00

嘉興市金樂染織有限公司 1,910,423.04

合 計 10,610,423.04

公司在銷售結算中，為縮短收款周期，減少壞帳風險，大量採用收取銀行承兌匯票的方式，該方式保持一貫性，無明顯變化。

公司2007、2008、2009 年含稅收入分別為 16,041.68 萬元、20,488.20 萬元、

22,928.90 萬元，收到客戶銀行匯票的金額分別為 10,689.45 萬元、15,432.35 萬元、

15,091 萬元，佔各年度含稅收入的比例分別為 66.64%、75.32%、65.82%。銷售中以票據為結算方式的比例相對比較穩定。

公司取得票據時，將該金額從應收帳款科目轉入應收票據科目進行核算，並編制票據備查簿記錄每張票據的出票人、票據號和到期日。

公司的應收票據主要用於背書轉讓支付應付帳款或到期取款補充公司資金。

2007、2008、2009 年，應收票據背書轉讓的金額分別為 9,702.65 萬元、13,654

萬元和10,773.17萬元，到期取款金額分別為955.37 萬元、1,559.67萬元和1,488.20

萬元，未發生票據貼現情況。背書轉讓的金額佔各年度應收票據科目貸方發生數的比例分別為 91.04%、89.75%、87.86%。應收票據使用中，背書轉讓的比例比較穩定。

☆ 經核查，保薦機構認為：公司在報告期內的票據結算具有真實的商品交易背

1-1-177

招股意向書景，報告期內未發生票據貼現等融資借貸行為。

經過核查公司的業務模式、確認收入的依據等，取得相應銷售合同或協議、銷售發票和出庫單等原始交易資料並核對公司的會計憑證、帳簿記錄以及編制的財務報告，會計師認為公司在報告期內的票據結算是有真實商品交易背景的，未發生票據貼現等融資借貸行為。

④ 預付帳款分析

近三年末，公司預付帳款餘額分別為203.10 萬元、21.91 萬元和 134.11 萬元，佔公司總資產的比例分別為1.94%、0.14%和0.56%。公司2007 年末預付款項一部分是煙臺安諾其預付的生產設備款和工程款，一部分是預付的採購原材料款。

2009 年末預付帳款一部分是東營安諾其一期募投項目進入前期試生產階段，為構建生產設備預付了設備安裝工程款；另一部分是預付的採購原材料款。公司報告期內預付款項帳齡均在 1 年以內，且無預付持本公司 5％以上（含5％）表決權股份的股東款項。

⑤ 存貨分析

A、發行人最近一期末存貨類別、帳面價值、存貨跌價準備

公司存貨為原材料、庫存商品及產成品、委託加工材料、在產品和周轉材料。截至2009年12月31 日，公司存貨帳面價值為2,856.43萬元。公司存貨情況如下：

單位：元

項 目 帳面餘額 跌價準備 帳面價值

原材料 3,355,176.34 - 3,355,176.34

庫存商品及產成品 24,140,612.78 140,995.90 23,999,616.88

委託加工材料 58,664.03 - 58,664.03

在產品 1,093,242.83 - 1,093,242.83

周轉材料 57,634.73 - 57,634.73

合 計 28,705,330.71 140,995.90 28,564,334.81

B、報告期內存貨變動情況及原因

近三年末，公司存貨餘額分別為1,648.38萬元、2,842.71萬元和2,870.53萬元，佔同期資產總額的比例分別為15.72%、18.50%和11.94%，分別佔同期流動資產總額的24.04%、31.91%和20.66%。報告期內，存貨的具體結構如下：

單位：萬元

項目 2009 年 12 月31 日 2008 年 12 月31 日 2007 年 12 月31 日

金額 佔比 金額 佔比 金額 佔比

1-1-178

招股意向書

原材料 335.52 11.69% 94.14 3.31% 220.85 13.40%

在產品 109.32 3.81% 18.83 0.66% 131.40 7.97%

庫存商品及產成品 2,414.06 84.10% 2,718.83 95.64% 1,278.67 77.57%

周轉材料 5.76 0.20% 5.47 0.19% 3.78 0.23%

委託加工材料 5.87 0.20% 5.44 0.19% 13.68 0.83%

合計 2,870.53 100.00% 2,842.71 100.00% 1,648.38 100.00%

公司存貨主要由庫存商品及產成品、原材料、在產品構成，近三年末三項合計佔存貨的比例分別為98.94%、99.61%和99.60%，其中庫存商品及產成品佔據存貨的主要構成。公司2008年存貨餘額比上年末增加112.63%。主要原因是庫存商品及產成品的增長幅度較大。

公司2008年末庫存商品及產成品中主要是分散染料較上年的增長幅度較大，報告期內各期末庫存商品及產成品的主要構成如下：

單位：萬元

項 目 2009 年 12 月31 日 2008 年 12 月31 日 2007 年 12 月31 日

金額 佔比 金額 佔比 金額 佔比

分散染料 1,585.26 65.67% 2,094.45 77.03% 808.62 63.23%

活性染料 527.51 21.85% 452.54 16.64% 403.40 31.55%

酸性染料及其他 301.29 12.48% 171.84 6.32% 66.65 5.21%

合 計 2,414.06 100.00% 2,718.83 100.00% 1,278.67 100.00%

公司存貨尤其是庫存商品及產成品增長較快的原因除了業務規模增長的因素主要還有：

a、由外包生產改變為自行生產的結果

公司一直注重下遊紡織新面料的發展，根據客戶的需求及時響應，提供滿足客戶質量和工藝要求的染料產品，並在下遊客戶印染過程中給與相應的技術服務。2007年以前公司的染料產品全部採用外包生產，沒有自己的廠房和生產設備。隨著公司規模不斷發展壯大，原先的模式帶來了產品供應不及時、成本較高、質量不穩定及核心技術容易外洩等種種弊端，為了公司的長遠發展，公司於2006

年8月成立控股子公司煙臺安諾其作為公司的生產基地，從事分散染料後處理物理過程的生產。從非生產型企業轉變為生產型企業，備貨周期的增長必然導致公司增加備貨，以滿足下遊客戶的需求。

母公司近三年分散染料從外包廠商採購和從煙臺安諾其採購的數量如下：

項目 2009 年度 2008 年度 2007 年度

數量（噸） 佔比 數量（噸） 佔比 數量（噸） 佔比

外包廠商 1,183.43 33.39% 1,209.45 40.05% 2,103.76 71.16%

1-1-179

招股意向書

煙臺安諾其 2,360.67 66.61% 1,810.04 59.95% 852.73 28.84%

合計 3,544.10 100.00% 3,019.49 100.00% 2,956.49 100.00%

煙臺安諾其生產的分散染料全部銷售給母公司上海安諾其，煙臺安諾其

2007、2008年、2009年分散染料的產量分別為897.18噸、2,026.23噸和2,747.72噸。煙臺安諾其生產的分散染料佔公司銷量的比重不斷加大，意味著公司為了滿足生產的要求而需要不斷增加備貨。

b、行業狀況對存貨的影響

2008年染料行業尤其是分散染料上下半年的形勢截然不同。上半年分散染料價格上漲幅度較大，尤其是二季度產品價格快速上漲；下半年受金融危機的影響，產品價格大幅下跌，到年底基本跌至2008年初水平。二季度市場產品價格快速上漲時，公司由於煙臺安諾其後處理所需原料—分散染料濾餅為染料生產的中間產品，在市場行情向好時，生產濾餅廠商大多將濾餅用於自身生產而不外賣。所以公司出於戰略考慮，加大了對染料濾餅及外包生產產品的採購力度，增加了備貨數量，是造成2008年末存貨金額大幅上升的原因之一。

c、數量和價格共同影響的因素

公司2008年末存貨比上年大幅增長的原因是數量和價格共同影響的結果。公司庫存商品及產成品2007年末單位成本為28,764元/噸，數量為444.54噸；2008年末單位成本為30,090元/噸，數量為903.58噸。2008年末存貨單位成本同比上年增加4.61%，也是公司存貨2008年比2007年增長較快的原因之一。

2009 年末公司存貨中庫存商品及產成品數量為 978.37 噸，較上年末增長

8.27%；庫存商品及產成品單位成本為24,674 元/噸，較上年末減少 18.00%。在

2009 年度公司產品銷量較上年有較大幅度增加的基礎上，公司庫存商品及產成

品餘額基本保持穩定，產銷基本平衡。2009 年染料及分散染料濾餅市場價格的大幅下降是公司2009 年末庫存商品及產成品餘額較上年末下降的主要原因。

⑥ 其他應收帳款分析

A、發行人最近一期末其他應收款的帳面原值、壞帳準備、帳面價值

截至2009 年 12 月31 日，公司其他應收款的帳面價值為

單位：元

帳齡結構 帳面原值 壞帳準備 帳面價值

1 年以內(含 1 年) 2,531,984.53 33,471.05 2,498,513.48

1-2 年(含2 年) - - -

1-1-180

招股意向書

2-3 年(含3 年) - - -

3 年以上 - - -

合 計 2,531,984.53 33,471.05 2,498,513.48

B、報告期內其他應收款變動情況及原因

單位：萬元

其他應收款 2009 年 12 月31 日 2008 年 12 月31 日 2007 年 12 月31 日

帳齡 餘額 佔比 餘額 佔比 餘額 佔比

1 年以內(含 1 年) 253.20 100% 608.65 99.92% 83.75 89.91%

1-2 年（含2 年） - - 0.42 0.07% 4.40 4.72%

2-3 年（含3 年） - - - - 5.00 5.37%

3 年以上 - - 0.06 0.01% - -

合 計 253.20 100% 609.13 100.00% 93.15 100.00%

近三年末公司其他應收款期末餘額分別為 93.15 萬元、609.13 萬元和253.20

萬元，佔總資產的比例分別為0.89%、3.96%和 1.05%。公司2008 年末其他應收款餘額中有 456.84 萬元為東營安諾其支付給東營市河口區開發區管委會的土地使用保證金，該筆土地使用保證金456.84 萬元已於2009 年全部收回。2009 年末其他應收款主要為預付上市中介機構費用。

（3）非流動資產

①固定資產與在建工程分析

A、發行人最近一期末主要固定資產類別、折舊年限、原價、淨值

截至 2009 年 12 月31 日，本公司固定資產帳面價值為8,086.48 萬元，固定資產情況如下：

單位：元

類 別 原 價 累計折舊 淨 值 折舊年限

房屋及建築物 59,754,011.28 4,108,470.36 55,645,540.92 5-30 年

運輸設備 7,717,350.59 3,011,339.88 4,706,010.71 5 年

機器設備 19,030,277.07 2,015,390.77 17,014,886.30 10 年

辦公設備及其他 5,069,761.89 1,571,362.25 3,498,399.64 5 年

合 計 91,571,400.83 10,706,563.26 80,864,837.57

截至 2009 年 12 月31 日，本公司在建工程帳面價值為702.19 萬元，在建工程情況如下：

單位：元

工程項目名稱 2009 年 12 月31 日

東營廠房工程 170,464.74

1-1-181

招股意向書

東營待安裝設備 6,851,421.60

合 計 7,021,886.34

B、報告期內固定資產變動情況及原因

2007 年-2009 年公司固定資產規模增長較快，固定資產佔總資產的比例從

2007 年 12 月31 日的29.34%增加到2009 年 12 月31 日的36.56%。

單位：萬元

項 目 2009 年 12 月 31 日 2008 年 12 月 31 日 2007 年 12 月 31 日

固定資產淨值 8,086.48 5,850.28 2,062.35

在建工程 702.19 60.47 1,013.68

固定資產合計 8,788.67 5,910.75 3,076.03

固定資產合計/ 36.56% 38.46% 29.34%

總資產

報告期內各期末公司固定資產構成情況具體如下：

單位：萬元

固定資產淨值 2009 年 12 月 31 日 2008 年 12 月 31 日 2007年12月31日

金額 增長率 金額 增長率 金額

房屋及建築物 5,564.55 29.19% 4,307.20 328.35% 1,005.54

機器設備 1,701.49 103.13% 837.64 18.67% 705.86

運輸設備 470.60 8.55% 433.54 63.82% 264.64

辦公設備及其他 349.84 28.67% 271.89 215.02% 86.31

總計 8,086.48 38.22% 5,850.27 183.67% 2,062.35

建立煙臺、東營生產基地、公司遷入新的辦公場所是固定資產增加的主要原

因。公司2006 年以來由於業務規模的不斷擴大，為了能使公司獲得更大發展、

提升市場競爭能力，成立了煙臺安諾其作為公司的生產基地，從而使公司 2007

年度和 2008 年度的房屋及建築物、機器設備等固定資產大幅增加，通過建立生

產基地，解決公司的發展瓶頸和降低公司的經營成本，保證了產品質量，並能夠

有效減少核心技術外洩的風險。2008 年度公司房屋及建築物大幅增長的另一個

主要原因是公司原來的辦公場所已不再適應業務規模的增長而帶來的研發和倉

儲的需要，公司於2007 年購置青浦工業園辦公場所並於2008 年投入使用。隨著

東營安諾其募投項目前期投入建設，2009 年公司固定資產淨值較2008 年末增長

了38.22%。

C、固定資產質量分析

2009 年 12 月31 日，公司按財務折舊年限計算的固定資產成新度如下：

1-1-182

招股意向書

單位：萬元

項 目 2009 年 12 月31 日

原值 佔比 成新度

房屋建築物 5,975.40 65.25% 93.12%

機器設備 1,903.03 20.78% 89.41%

運輸設備 771.74 8.43% 60.98%

辦公設備及其他 506.98 5.54% 69.00%

合 計 9,157.15 100.00% 88.31%

公司固定資產成新度達到88.31%，不存在減值因素，固定資產質量良好。

② 無形資產分析

A、發行人最近一期末主要無形資產的類別、取得方式、初始金額、攤銷年

限及確定依據、攤餘價值及剩餘攤餘年限

截至 2009 年 12 月31 日，公司無形資產為煙臺安諾其、東營安諾其土地使

用權，帳面淨值為 1,266.28 萬元。土地使用權情況如下：

單位：元

類 別 初始金額 累計攤銷 淨 值 取得 攤銷 剩餘攤銷

方式 年限 年限

煙臺土地使用權 4,698,800.00 299,923.31 4,398,876.69 購買 50 年 截至2053 年

東營土地使用權 8,333,383.00 69,444.81 8,263,938.19 購買 50 年 截至2059 年

合 計 13,032,183.00 369,368.12 12,662,814.88

B、報告期內無形資產的變動情況及原因

報告期內，除了東營安諾其於 2009 年購入位於東營市河口經濟開發區的營

業廠房用地外，報告期內無新增或處置無形資產的情況。

③ 對外投資分析

報告期內，公司除了對控股子公司煙臺安諾其和全資子公司東營安諾其投資

外，無其他對外投資情況。

④ 遞延所得稅資產分析

A、發行人最近一期末遞延所得稅資產金額和確認依據

截至 2009 年 12 月 31 日，公司最近一期末遞延所得稅資產金額為42.96 萬

元。遞延所得稅資產情況如下：

單位：元

項 目 遞延所得稅資產 可抵扣暫時性差異

資產減值準備 429,633.23 2,843,231.83

可抵扣虧損 - -

1-1-183

招股意向書

合 計 429,633.23 2,843,231.83

B、報告期內發行人遞延所得稅資產變動情況及原因

報告期內各期末，公司遞延所得稅資產情況如下：

單位：元

項 目 2009 年12 月31 日 2008 年 12 月31 日 2007 年 12 月31 日

資產減值準備 429,633.23 474,460.32 278,560.92

可抵扣虧損 - 537,637.30 630,452.77

合 計 429,633.23 1,012,097.62 909,013.69

公司近三年末的遞延所得稅資產形成原因主要為計提資產減值準備、煙臺安諾其2006 年、2007 年虧損所形成的可抵扣暫時性差異。2009 年末遞延所得稅資產比 2008 年末減少 35.64%，主要原因為2009 年煙臺安諾其公司開始盈利，可彌補虧損額形成的暫時性差異已全部轉回。

（4 ）主要資產減值準備的提取情況

報告期內各期末，發行人的資產減值準備計提餘額如下表：

單位：萬元

項 目 2009.12.31 2008.12.31 2007.12.31

壞帳準備 270.23 183.33 123.07

其中：應收帳款 266.88 175.66 119.37

其他應收款 3.35 7.67 3.70

存貨跌價準備 14.10 132.30 -

固定資產減值準備 - - -

合 計 284.33 315.63 123.07

① 壞帳準備

公司報告期內應收帳款壞帳計提充分。與本公司同處染料、助劑等精細化工行業的上市公司有浙江龍盛、德美化工和傳化股份，其應收帳款按帳齡計提壞帳的比例如下：

帳齡 本公司 浙江龍盛 德美化工 傳化股份

1 年以內 5% 5% 5% 6%

1-2 年 20% 15% 10% 20%

2-3 年 50% 30% 30% 40%

3-4 年 100% 90% 50% 80%

4-5 年 80%

5 年以上 100% 100%

數據來源：上述上市公司 2008 年年報

1-1-184

招股意向書

公司對 1 年以內應收帳款壞帳計提比例大致與以上上市公司相同，對 1 年以上應收帳款壞帳計提比例明顯高於同比上市公司，顯示了公司穩健的壞帳計提政策。公司報告期內實際發生的壞帳損失共計 10.22 萬元。

② 存貨跌價準備

報告期內，2008 年度染料價格變動幅度較大，公司存貨計提跌價準備 132.30

萬元，2009 年公司將上年度計提存貨跌價準備的存貨出售相應轉銷存貨跌價準備 118.20 萬元。公司存貨跌價準備計提充分，與存貨實際情況相符，不存在因計提不充分而影響公司持續經營能力的情形。

③ 固定資產減值準備

報告期內，公司固定資產無因市價持續下跌或技術陳舊、損壞、長期閒置導致的固定資產可收回金額低於其帳面價值的情況，故未計提固定資產減值準備。

公司管理層認為，公司資產整體質量優良，處於良好使用及良好周轉狀態，資產減值準備計提符合資產質量的實際情況，計提金額充分、合理。

2、負債結構分析

（1）發行人最近一期末的主要債項

① 銀行借款

發行人報告期內銀行借款均為短期借款：

單位：元

借款類別 2009 年 12 月31 日 2008 年 12 月31 日

抵押借款 35,000,000.00 17,000,000.00

短期借款2009 年末比2008 年末增加 18,000,000.00元，增加比例為 105.88%，增加主要原因為2009 年公司為投資建設東營生產基地項目新增借款所致。

② 應付票據

單位：元

種類 2009 年 12 月31 日 2008 年 12 月31 日

銀行承兌匯票 2,900,000.00 800,000.00

應付票據 2009 年末比 2008 年末增加 2,100,000.00 元，增加比例為

262.50%，增加主要原因為2009 年公司以票據結算的業務比例增大。

③ 對內部人員和關聯方的負債

報告期內公司對內部人員和關聯方的負債為應付職工薪酬。2009 年應付職工薪酬情況如下：

1-1-185

招股意向書

單位：元

項 目 2008 年 12 月31 日 本期增加 本期支付 2009 年 12 月31 日

工資、獎金、津

- 10,742,815.12 10,742,815.12 -

貼和補貼

職工福利費 - 615,393.03 615,393.03 -

社會保險費 - 1,822,063.01 1,822,063.01 -

住房公積金 266,095.44 266,095.44

合 計 - 13,446,366.60 13,446,366.60 -

④ 主要合同承諾的債務、或有債項，或有負債及重大逾期未償還款項

截至2009年12月31 日，本公司無主要合同承諾的債務、或有債項，也無需要

披露的票據貼現、抵押等形成的或有負債以及重大逾期未償還債項。

（2）負債結構及其變化分析

報告期內，公司負債結構如下：

單位：萬元

項 目 2009 年 12 月31 日 2008 年 12 月31 日 2007 年 12 月31 日

金額 佔比 金額 佔比 金額 佔比

短期借款 3,500.00 55.63% 1,700.00 72.43% - -

應付票據 290.00 4.61% 80.00 3.41% 200 5.63%

應付帳款 1,979.28 31.46% 711.36 30.31% 1,461.37 41.14%

預收款項 17.75 0.28% 35.56 1.52% 58.32 1.64%

應交稅費 200.20 3.18% -254.04 -10.82% 403.11 11.35%

應付股利 - - 830.58 23.38%

其他應付款 304.11 4.83% 74.28 3.16% 598.76 16.86%

流動負債小計 6,291.34 55.63% 2,347.16 100% 3,552.13 100%

負債合計 6,291.34 100.00% 2,347.16 100% 3,552.13 100%

負債/股東權益 0.35 0.18 0.51

公司近三年負債全部由流動負債構成，與公司流動資產為主的資產結構相匹

配。報告期內，公司負債總額與同期股東權益相比合理，2007 年、2008 年和2009

年分別為0.51、0.18 倍和0.35 倍，顯示公司財務政策相對穩健。

① 短期借款

公司2008 年 12 月31 日、2009 年 12 月31 日短期借款構成情況如下：

報告期 貸款銀行 金額 貸款年利率 借款期限 借款類別

（萬元） （%）

2008 年 12 月 上海農村商業銀行練塘支行 1,400.00 8.217% 12 個月 抵押借款

31 日 中國農業銀行蓬萊支行 300.00 7.884% 6 個月 抵押借款

1-1-186

招股意向書

中國銀行上海支行 1,400.00 5.31% 12 個月 抵押借款

中國銀行上海支行 600.00 4.86% 6 個月 抵押借款

2009 年 12 月 中國銀行上海支行 500.00 4.86% 6 個月 抵押借款

31 日 中國銀行上海支行 500.00 4.9572% 6 個月 抵押借款

中國農業銀行蓬萊支行 300.00 6.1065% 6 個月 抵押借款

中國農業銀行蓬萊支行 200.00 6.1065% 12 個月 抵押借款

公司2008 年末、2009 年末短期借款餘額分別為 1,700 萬元、3,500 萬元。隨

著公司業務規模的擴大及募投項目東營安諾其的前期建設投入，公司報告期內短

期借款餘額不斷增加。

② 應付帳款

公司報告期各期末應付帳款前五名客戶及金額如下表：

A、2009 年 12 月31 日

序號 單 位 金額（萬元） 比例（%）

1 浙江瑞華化工有限公司 621.74 31.41%

2 泰興錦雲染料有限公司 280.46 14.17%

3 海寧寶星紡織原料有限公司 258.92 13.08%

☆ 4 杭州富園紡織原料有限公司 258.62 13.07%

5 杭州福萊蒽特精細化工有限公司 167.71 8.47%

合 計 1,587.45 80.20%

B、2008 年 12 月31 日

序號 單 位 金額（萬元） 比例（%）

1 泰興錦雲染料有限公司 152.97 21.50%

2 浙江富麗達化工有限公司 121.56 17.09%

3 杭州福萊蒽特精細化工有限公司 115.10 16.18%

4 海寧寶星紡織原料有限公司 89.18 12.54%

5 湖北得寶染料工業有限公司 59.55 8.37%

合 計 538.36 75.68%

C、 2007 年 12 月31 日

序號 單 位 金額（萬元） 比例（%）

1 浙江富麗達化工有限公司 462.52 31.65%

2 泰興錦雲染料有限公司 186.18 12.74%

3 湖北得寶染料工業有限公司 145.71 9.97%

4 上海歐凱化工科技有限公司 116.00 7.94%

5 杭州福萊蒽特精細化工有限公司 47.94 3.28%

合 計 958.36 65.58%

公司2007 年末、2008 年末及2009 年末應付帳款餘額分別為 1,461.37 萬元、

711.36 萬元和 1,979.28 萬元。應付帳款 2008 年末較 2007 年末下降 51.32%，主

1-1-187

招股意向書要是公司年底與供應商及時結算貨款所致。2009 年末較2008 年末增長 1.78 倍，主要原因一方面是公司第四季度採購額較 2008 年第四季度有明顯上升，另一方面是公司合理利用供應商的信用政策。

公司報告期各期末應付帳款均為帳齡1年以內的款項。報告期內公司均能按照協議約定的付款期限與供應商進行結算，未發生貨款延遲支付等違約情況。

③ 應交稅費

公司報告期內各期末應交稅費構成情況如下表：

單位：元

稅種 2009 年 12 月31 日 2008 年 12 月31 日 2007 年 12 月31 日

增值稅 -1,076,471.21 398,218.15 336,968.31

土地使用稅 35,186.00 35,186.00 -

城建稅 8,469.86 10,092.99 3,343.34

營業稅 927.70 927.70 -

企業所得稅 2,912,634.67 -3,068,808.24 3,668,082.21

個人所得稅 76,462.56 60,935.29 4,472.63

房產稅 17,814.61 13,702.52 -

教育費附加 18,553.50 4,133.55 14,864.35

河道管理費 8,469.86 5,226.44 3,343.34

合計 2,002,047.55 -2,540,385.60 4,031,074.18

公司報告期內 2008 年末應交稅費餘額為負值，主要是因為公司於 2008 年

12 月被評定為高新技術企業享受 15%的所得稅率，而公司2008 年 1-3 季度則是按照 25%的所得稅率預繳所得稅。2009 年末應交增值稅餘額為負，主要是因為東營安諾其進項稅尚未抵扣完畢。

④ 其他應付款

公司報告期內各期末其他應付款構成情況如下表：

單位：萬元

項 目 2009 年 12 月31 日 2008 年 12 月31 日 2007 年 12 月31 日

金額 佔比 金額 佔比 金額 佔比

安諾其科技往來款 - - - - 530.41 88.58%

支付東華大學研發 19.02 49.76% 33.73 45.41% - -

費、專利使用費

其他 285.09 50.24% 40.55 54.59% 68.35 11.42%

其他應付款合計 304.11 100.00% 74.28 100.00% 598.76 100.00%

公司 2007 年末其他應付款主要為應付給關聯公司安諾其科技的款項，隨著公司規範同業競爭及關聯交易，公司已於 2008 年對這部分往來款進行了清理和

1-1-188

招股意向書規範。公司2008 年以後未與安諾其科技發生資金往來。

公司 2008 年末其他應付款中主要包括應付給東華大學獨佔許可專利使用費

33.73 萬元；2009 年末其他應付款中除了應支付東華大學研發費和專利使用費

19.02 萬元外，主要是東營安諾其應付工程款和設備款。

1-1-189

招股意向書

3、所有者權益分析

（1）發行人最近一期所有者權益變動表

單位：元

項目 歸屬於母公司股東權益 少數股東 股東權益合計

股本 資本公積 減：庫 盈餘公積 未分配利潤 其他 權益

存股

2008 年 12 月31 日期末餘額 80,000,000.00 28,526,833.47 - 1,835,935.64 14,009,123.01 - 5,856,230.34 130,228,122.46

會計政策變更

前期差錯更正

2009 年 1 月1 日期初餘額 80,000,000.00 28,526,833.47 - 1,835,935.64 14,009,123.01 - 5,856,230.34 130,228,122.46

2009 年增減變動額 4,194,573.10 42,112,799.02 971,730.28 47,279,102.40

(一)淨利潤 - 46,307,372.12 - 971,730.28 47,279,102.40

(二)直接計入股東權益的利得

1.可供出售金融資產公允價值變動淨額

2.權益法下被投資單位其他所有者權益變動的影響

3. 與計入股東權益項目相關的所得稅影響

4.其他

上述(一)和(二)小計 - - - 46,307,372.12 - 971,730.28 47,279,102.40

(三)所有者投入和減少資本

1.所有者投入資本

2.股份支付計入股東權益的金額

1-1-190

招股意向書

3.其他

(四)利潤分配 4,194,573.10 -4,194,573.10

1.提取盈餘公積 4,194,573.10 -4,194,573.10

2.對股東的分配

3.其他

(五)所有者權益內部結轉

1.資本公積轉增資本(或股本)

2.盈餘公積轉增資本(或股本)

3.盈餘公積彌補虧損

4.其他

2009 年 12 月31 日期末餘額 80,000,000.00 28,526,833.47 - 6,030,508.74 56,121,922.03 6,827,960.62 177,507,224.86

1-1-191

招股意向書

（2）發行人報告期內各期末股東權益情況

公司報告期內各期末股東權益的情況如下：

① 股本

公司報告期內各期末股本的情況如下：

單位：元

項 目 2009 年 12 月31 日 2008 年 12 月31 日 2007 年 12 月31 日

股本 80,000,000.00 80,000,000.00 8,000,000.00

報告期內，公司各期末股本（實收資本）變動情況主要原因是公司整體變更設立股份公司。

② 資本公積

單位：元

項 目 2009 年12 月31 日 2008 年12 月31 日 2007 年 12 月31 日

股本溢價 28,526,833.47 28,526,833.47 -

其他資本公積 - - -

合 計 28,526,833.47 28,526,833.47 -

資本公積2008 年比2007 年增加28,526,833.47 元，增加原因是公司2008 年

8 月整體變更設立股份有限公司，截至 2008 年 6 月 30 日公司經審計淨資產為

108,526,833.47 元，其中淨資產 80,000,000.00 折合股本 8,000 萬股，超出部分淨資產28,526,833.47 元計入資本公積金。

③ 盈餘公積

單位：元

項 目 2009 年 12 月31 日 2008 年 12 月31 日 2007 年 12 月31 日

法定盈餘公積 6,030,508.74 1,835,935.64 6,416,478.28

法定公益金 - - -

任意盈餘公積 - 455,738.70

合 計 6,030,508.74 1,835,935.64 6,872,216.98

盈餘公積2008 年末比2007 年末減少458.05 萬元，主要原因是2008 年公司

整體變更為股份有限公司，用盈餘公積轉增資本；2009 年末比 2008 年末增加

419.46 萬元，主要原因是2009 年稅後利潤按照公司法規定計提了法定盈餘公積。

④ 未分配利潤

單位：元

項 目 2009 年度 2008 年度 2007 年度

期初未分配利潤 14,009,123.01 48,596,983.75 35,680,243.13

加：本期淨利潤 46,307,372.12 37,902,691.39 33,520,851.93

其他轉入 - - -

1-1-192

招股意向書

減：提取法定盈餘公積 4,194,573.10 3,878,341.16 -

提取法定公益金 - - -

提取任意盈餘公積 - - -

應付普通股股利 - - 20,604,111.31

轉作股本的普通股利 - 68,612,210.97 -

期末未分配利潤 56,121,922.03 14,009,123.01 48,596,983.75

公司近三年未分配利潤的變動原因主要是歷年利潤積累、提取法定盈餘公積

及2008 年公司整體變更為股份有限公司。

⑤ 少數股東權益

單位：元

公司名稱 2009 年 12 月31 日 2008 年 12 月31 日 2007 年 12 月31 日

煙臺安諾其 6,827,960.62 5,856,230.34 5,855,474.14

報告期內少數股東權益逐年增加，主要是煙臺安諾其 2006 年設立，2007 年

產量較小出現虧損；隨著煙臺安諾其的逐漸達產，煙臺安諾其從 2008 年開始盈

利，少數股東權益也逐步增加。

4、償債能力分析

（1）主要財務指標

報告期內，與公司償債能力相關的主要財務指標如下：

財務指標 2009 年 12 月31 日 2008 年 12 月31 日 2007 年 12 月31 日

資產負債率（母公司 % ） 26.16% 13.15% 31.77%

流動比率 2.21 3.80 1.93

速動比率 1.75 2.64 1.47

財務指標 2009 年度 2008 年度 2007 年度

息稅折舊攤銷前利潤（萬元） 6,101.46 4,878.59 3,938.06

經營性現金淨流量（萬元） 3,734.46 1,404.50 1,508.70

利息保障倍數（倍） 40.00 43.26 -

（2）資產負債率分析

報告期內，與同行業上市公司相比，公司資產負債率（母公司）一直維持

在較低水平，主要原因有：

① 資產負債率較低是公司經營模式的體現。公司和行業內一般企業經營

模式有所不同，公司一直採用「客戶需求引導+新紡織面料領域染料研究」的

經營理念。公司產品應用的重點領域為超細纖維、PTT 等新興面料，其對染

料各項性能如日曬牢度、水洗牢度、摩擦牢度要求較高，公司緊密跟蹤下遊

印染行業客戶的需求並快速反應，按照客戶的要求研究最符合客戶要求的染

1-1-193

招股意向書料品種並在產品應用上給與客戶技術服務支持。在 2006 年 8 月成立煙臺安諾其之前，公司一直採用外包生產模式，沒有自己的生產廠房和設備。目前公司分散染料、活性染料和酸性染料三大系列產品中，只有一部分分散染料採用後處理加工生產模式，其他兩類產品仍然採用外包生產模式。一部分產品外包生產的經營模式導致公司固定資產等投資支出較小，從而公司的資產負債率較低。

② 良好的利潤回報和現金流導致公司資產負債率較低。公司專注於高端

染料領域，產品的利潤率較高。2007-2009 年公司產品綜合毛利率分別為

37.64%、38.18%和 42.48%，大大高於同行業上市公司，經營活動現金流量分別為 1,508.70 萬元、1,404.50 萬元和 3,734.46 萬元。伴隨著公司業務規模的快速增長，較高的利潤率和充沛的現金流是保證公司合理利用自有資金，控制銀行信貸資金的堅實基礎。另外，報告期內公司股東增資和 2008 年引進法人股東嘉兆投資也為公司報告期內生產經營提供了資金來源。

③ 公司財務政策穩健，融資渠道匱乏。公司發展初期由於業務經營規模較小，為了迅速積累原始資本便於公司發展壯大，公司合理控制對外負債和利息支出。公司在報告期內業務規模不斷擴大，資金需求日益增加，但由於固定資產的規模較小，較難從銀行獲得貸款支持，所以公司更多的利用自身積累和股權融資的方式來獲得發展所需資金。

公司 2007 末年資產負債率相比報告期內其他兩年較高，主要是應付帳款和應付股利等無息負債金額較大；2008 年末資產負債率較 2007 年末大幅降低，主要是公司 2008 年雖然增加銀行借款 1,700 萬元，但由於應付帳款、應付股利等無息負債金額同比下降較多，同時公司由於 1-3 季度按照 25%所得稅率預繳所得稅而 2008 年 12 月公司獲得高新技術企業稱號全年享受 15%的所得稅率導致應交稅金餘額為負所致。2009 年末資產負債率較上年末有較大幅度提高，主要原因是2009 年新增 1,800 萬元短期銀行借款。

公司報告期內資產負債率較低，但隨著公司戰略發展的要求，公司向產業鏈上遊不斷延伸，2006 年已在煙臺成立煙臺安諾其後處理生產基地，2009

年在東營建立合成生產基地，投資規模和比重不斷增加。雖然公司資產質量一直較好，且不斷加強管理提升經營效率，但資金的制約和融資渠道有限對公司戰略發展存在抑制作用。

1-1-194

招股意向書

（3）流動比率和速動比率分析

與同行業和相近行業上市公司相比，公司流動比率和速動比率均高於同行業

水平，公司短期償債能力良好。2008 年末由於資產負債率的大幅下降，公司流

動比率和速動比率相對上年末有較大幅度上升。2009 年末流動比率和速動比率較上年末有所降低，主要是因為 2009 年新增短期銀行借款 1,800 萬元，致使流動資產增長幅度小於流動負債的增長幅度。

相近行業上市公司流動比率一覽

相近行業公司 2009 年9 月30 日 2008 年 12 月31 日 2007 年 12 月31 日

浙江龍盛 1.73 1.50 1.86

德美化工 1.80 1.26 1.20

傳化股份 2.20 1.74 2.08

平均 1.91 1.50 1.71

2009 年 12 月31 日 2008 年 12 月31 日 2007 年 12 月31 日

發行人 2.21 3.80 1.93

相近行業上市公司速動比率一覽

相近行業公司 2009 年9 月30 日 2008 年 12 月31 日 2007 年 12 月31 日

浙江龍盛 1.41 1.25 1.44

德美化工 1.50 0.99 0.90

傳化股份 1.73 1.37 1.76

平均 1.55 1.20 1.37

2009 年 12 月31 日 2008 年 12 月31 日 2007 年 12 月31 日

發行人 1.75 2.64 1.47

【注】：2009年相近行業公司流動比率、速動比率為 2009年 9月 30日的數值。

（4 ）償債能力分析

公司報告期內2007 年未有銀行借款，2008 年新增短期銀行借款 1,700 萬元，

2009 年又新增短期銀行借款 1,800 萬元。公司能夠及時足額償還到期銀行借款的本金及利息，銀行信用記錄良好。

報告期內，公司經營狀況良好，主營業務收入持續穩定增長。客戶資信審核程序嚴格且信用水平良好，公司貨款回收及時，為公司償付到期債務提供了資金保障。近三年，公司息稅折舊攤銷前利潤逐年增長，分別為3,938.06 萬元、4,878.59

萬元和6,106.46 萬元，公司2008 年、2009 年利息保障倍數分別為43.26 倍和40.00

倍，公司不存在無法償付銀行借款利息的可能。由此可見，公司償債能力良好。

5、資產周轉能力分析

1-1-195

招股意向書

報告期內，與公司資產周轉能力相關的主要財務指標如下：

財務指標 2009 年度 2008 年度 2007 年度

應收帳款周轉率（次） 5.06 5.15 5.57

存貨周轉率（次） 3.95 4.83 7.86

流動資產周轉率 1.72 2.22 2.30

總資產周轉率 0.99 1.35 1.60

（1）應收帳款周轉能力分析

2007 年~2009 年公司的應收帳款周轉率基本保持在穩定的水平，近三年應收帳款周轉率逐年小幅下降主要是公司收入增長及客戶結構變化導致應收帳款餘額增長幅度較大。公司 2008 年度抓緊了應收帳款的回收工作，營業收入有較大幅度增長，但是應收帳款餘額反而有所下降。公司應收帳款帳齡結構合理，報告期內的應收帳款94%以上均為一年以內，應收帳款質量良好。

針對 2008 年下半年金融危機對下遊印染企業造成的不利影響，公司一方面加大對下遊客戶應收帳款的跟蹤和清收力度，另一方面制定了新的應收帳款管理制度和流程，對下遊客戶重新分類，並將應收帳款回收與銷售人員個人利益掛鈎，從而有效降低了應收帳款壞帳風險。

（2）存貨周轉能力分析

公司存貨主要由庫存商品及產成品和原材料構成。

公司報告期內 2008 年末相對於上年末存貨周轉率出現較大幅度下降，主要是由於公司產品生產由外包生產逐步向自行生產改變，且公司為了應對 2008 年染料價格的大幅波動而加大了採購導致公司2008 年底存貨餘額增加較快所致。

（二）發行人最近三年盈利能力分析

報告期內，公司總體經營業績數據如下：

單位：萬元

項目 2009 年度 2008 年度 2007 年度

金額 增長率 金額 增長率 金額

營業收入 19,603.07 11.94% 17,512.90 27.73% 13,710.84

毛利率 42.47% 11.65% 38.04% 1.06% 37.64%

營業利潤 4,871.30 25.81% 3,871.98 2.31% 3,784.43

利潤總額 5,428.35 21.86% 4,454.66 16.43% 3,825.98

淨利潤 4,727.91 24.74% 3,790.34 14.82% 3,301.24

1-1-196

招股意向書

1、公司主營業務收入情況及變動趨勢分析

（1）主營業務收入情況

報告期內，公司營業收入結構如下：

單位：萬元

項目 2009 年度 2008 年度 2007 年度

金額 佔比 金額 佔比 金額 佔比

主營業務收入 19,509.24 99.52% 17,420.14 99.47% 13,710.84 100.00%

其他業務收入 93.83 0.48% 92.76 0.53% - -

營業收入合計 19,603.07 100.00% 17,512.90 100.00% 13,710.84 100.00%

報告期內，公司營業收入基本全部為主營業務收入。2008 年度、2009 年度有少量其他業務收入為上海安諾其租賃給禾諾生物的房屋租金收入等。發行人專注於研究紡織行業新面料領域，結合自身強大的技術創新能力，為下遊客戶提供合適的產品和技術服務，在高端紡織面料如超細纖維領域佔據領先優勢。公司盈利能力大大高於行業內企業的平均水平。

① 按產品類別分析

報告期內，公司主營業務收入按產品分類構成如下：

單位：萬元

項目 2009 年度 2008 年度 2007 年度

金額 佔比 金額 佔比 金額 佔比

分散染料 12,157.10 62.31% 11,194.32 64.26% 9,148.85 66.73%

活性染料 5,931.95 30.41% 5,177.89 29.72% 3,848.66 28.07%

酸性染料及其他 1,420.19 7.28% 1,047.93 5.76% 713.33 5.20%

合計 19,509.24 100.00% 17,420.14 100.00% 13,710.84 100.00%

報告期內，公司主營業務收入主要來源於分散染料和活性染料，佔公司主營業務收入比在 92%以上。公司報告期內分散染料、活性染料產品均保持較快增長，其中，分散染料產品收入2008 年、2009 年分別同比上年增加22.36%和 8.60%，活性染料產品收入 2008 年、2009 年分別比上年增加 34.54%和 14.56%，活性染料增長速度快於分散染料，導致近三年分散染料佔主營業務收入比重略有下降，活性染料略有上升。

分散染料產品主要用於滌綸及其混紡織物的印染，活性染料產品主要用於棉麻等纖維素纖維的印染。隨著紡織行業的發展，我國滌綸和纖維素纖維產量不斷增長，目前我國人均纖維消費量與世界平均水平還有較大差距，市場容量較大。隨著纖維產量不斷增長，相應對染料的需求也不斷擴大，公司的分散染料和活性

1-1-197

招股意向書染料市場前景廣闊。

② 按地區分類分析

報告期內，公司主營業務收入按地區分類構成如下：

☆ 單位：萬元

地 區 2009 年度 2008 年度 2007 年度

金額 佔比 金額 佔比 金額 佔比

浙江區 7,938.43 40.69% 7,024.04 40.32% 6,518.20 47.54%

江蘇區 5,847.52 29.97% 5,781.40 33.19% 4,559.48 33.25%

華南區 2,744.37 14.07% 2,167.26 12.44% 1,083.39 7.90%

北方區 1,363.68 6.99% 1,436.07 8.24% 836.96 6.10%

其他 1,615.23 8.28% 1,011.37 5.81% 712.82 5.20%

合 計 19,509.24 100.00% 17,420.14 100.00% 13,710.84 100.00%

浙江和江蘇作為國內紡織品生產大省，佔據國內50%以上的市場份額。浙江、江蘇作為公司主要銷售區域，每年銷售收入佔公司銷售收入的70%以上。公司主要產品超細纖維用分散染料一直在染料細分領域居於行業領先地位，在浙江、江蘇等地區佔據較高的市場份額並保持穩定增長。公司近年加大在新面料、新產品領域的研發力度，生產出如高級分散染料安諾克隆 PUD 系列、高級分散染料安諾克隆PTT/PTN 系列以及安諾素高級低溫活性染料L 型系列等一系列新產品，從而有效的拓展了華南和北方市場，這些市場成為公司新的增長亮點。

③季節性分析

公司2007 年-2009 年按照季度統計的營業收入如下表：

單位：元

項 目 2009 年度 2008 年度 2007 年度

金額 佔比 金額 佔比 金額 佔比

第一季度 2,891.93 14.82% 3,196.58 18.35% 1,377.80 10.05%

第二季度 5,910.43 30.30% 6,321.67 36.29% 4,498.20 32.81%

第三季度 4,467.40 22.90% 4,915.23 28.22% 4,157.43 30.32%

第四季度 6,239.48 31.98% 2,986.66 17.14% 3,677.41 26.82%

合 計 19,509.24 100.00% 17,420.14 100.00% 13,710.84 100.00%

總體來看，公司一季度營業收入佔全年營業收入比重較小，主要是受到春節

長假因素影響，而其他季度則較為平穩。2008 年第四季度公司營業收入佔全年營業收入比重較小的原因是2008 年第四季度受國際金融危機影響較大，2009 年第四季度佔全年收入比重較大的原因是隨著金融危機影響逐步消退，下遊紡織印染行業逐步復甦，訂單飽滿，對染料的需求不斷加大。

1-1-198

招股意向書

報告期內，公司向前五大客戶銷售的情況如下：

單位：萬元

項 目 2009 年度 2008 年度 2007 年度

前五大客戶銷售收入 3,283.32 2,886.36 2,712.81

佔主營業務收入比例 16.83% 16.57% 19.79%

公司擁有廣泛的客戶群，報告期內公司的客戶數量2007 年底為468 家，截

至2009 年底上升為 637 家。報告期內前五大客戶銷售收入佔總營業收入比重基

本保持穩定。同時，隨著公司在新面料領域染料產品的快速反應和不斷創新，公

司能夠提供更加符合客戶需求的新品種產品和提供新的技術，公司的優質客戶不

斷增加，如山東魯泰紡織2008 年、2009 年已經成為公司的第一大客戶。

（2）主營業務收入的變動趨勢及原因分析

報告期內公司各類產品的銷量和平均售價情況如下：

項 目 2009 年度 2008 年度 2007 年度

數量 平均售價 數量 平均售價 數量 平均售價

（噸） （元/噸） （噸） （元/噸） （噸） （元/噸）

分散染料 4,006.24 30,345.41 2,783.81 40,212.23 2,750.34 33,264.43

活性染料 1,607.80 36,894.80 1,171.00 44,217.65 898.51 42,833.75

酸性染料及其他 363.53 39,066.78 213.55 49,071.88 143.62 49,668.07

合計 5,977.57 32,637.41 4,168.36 41,791.35 3,792.47 36,152.79

以下按照公司產品種類分析銷售量、銷售價格對銷售收入變動的影響：

單位：萬元

項 目 2009 年與2008 年比較 2008 年與2007 年比較

銷售收入 售價變動 銷量變動 銷售收入 售價變動 銷量變動

變動 影響 影響 變動 影響 影響

分散染料 962.78 -3,952.88 4,915.66 2,045.47 1,934.14 111.33

活性染料 754.06 -1,177.37 1,931.43 1,329.23 162.05 1,167.18

酸性染料及其他 372.26 -363.72 735.98 334.60 -12.73 347.33

合計 2,089.10 -5,493.97 7,583.07 3,709.30 2,083.46 1,625.84

2008 年公司分散染料銷量變動影響因素佔其銷售收入變動的 5.44%，活性染

料銷量變動影響因素佔其銷售收入變動的 87.81%，酸性染料及其他銷量變動影

響因素佔其銷售收入變動的 103.80%。從公司總的銷售收入增長來看，銷量變動

因素佔總銷售收入變動的43.83%，售價變動因素佔總銷售收入變動的56.17%。

售價增長因素是2008 年主營業務收入較2007 年增長27.05%的主要原因。

1-1-199

招股意向書

2008 年公司各類產品中活性染料、酸性染料及其他銷量變動影響因素是其銷售收入增長的主要動因。2008 年分散染料銷售收入增長受價格影響幅度較大，主要是因為 2008 年上半年分散染料價格大幅上漲，而下半年受國際金融危機影響銷量較去年同期有所下滑。

2009 年公司分散染料銷量變動影響因素佔其銷售收入變動的 510.57%，活性染料銷量變動影響因素佔其銷售收入變動的256.14%，酸性染料及其他銷量變動影響因素佔其銷售收入變動的 197.71%。從公司總的銷售收入增長來看，銷量變動因素佔總銷售收入變動的 362.98%。可見，各類產品銷量的快速增長是 2009

年主營業務收入較2008 年增長 11.99%的主要原因。

2、經營成果分析

單位：萬元

項 目 2009 年度 2008 年度 2007 年度

一、營業收入 19,603.07 17,512.90 13,710.84

減：營業成本 11,277.89 10,851.18 8,550.40

營業稅金及附加 20.14 14.02 11.44

銷售費用 1,117.38 891.37 530.25

管理費用 2,098.80 1,625.12 777.96

財務費用 130.67 56.44 -10.51

資產減值損失 86.89 202.78 66.88

二、營業利潤 4,871.30 3,871.98 3,784.43

加：營業外收入 588.55 613.94 41.55

減：營業外支出 31.50 31.26 -

三、利潤總額 5,428.35 4,454.66 3,825.98

減：所得稅費用 700.44 664.31 524.74

四、淨利潤 4,727.91 3,790.34 3,301.24

（1）營業毛利的構成

單位：萬元

項 目 2009 年度 2008 年度 2007 年度

金額 佔比 金額 佔比 金額 佔比

主營業務毛利 8,287.20 99.54% 6,651.67 99.85% 5,160.44 100.00%

其他業務毛利 37.98 0.46% 10.05 0.15% - -

合計 8,325.18 100.00% 6,661.72 100.00% 5,160.44 100.00%

報告期內，公司營業毛利的構成基本全部為主營業務毛利。

公司主營業務毛利按產品分類構成如下：

1-1-200

招股意向書

單位：萬元

項 目 2009 年度 2008 年度 2007 年度

金額 佔比 金額 佔比 金額 佔比

分散染料 4,796.82 57.88% 4,291.51 64.52% 3,426.45 66.40%

活性染料 2,781.74 33.57% 1,931.36 29.04% 1,411.77 27.36%

酸性染料及其他 708.64 8.55% 428.81 6.45% 322.21 6.24%

合計 8,287.20 100.00% 6,651.67 100.00% 5,160.44 100.00%

近三年公司營業毛利主要來自於分散染料和活性染料產品的銷售，對公司營業毛利的貢獻佔 91%以上。

公司 2007 年-2009 年分散染料佔毛利比例在 57%以上，是公司利潤的主要來源。分散染料毛利 2008 年較上年增長 25.25%。2009 年較上年增長 11.77%。隨著公司活性染料、酸性染料新產品的不斷推出，活性染料和酸性染料佔公司毛利的比重穩步提高。

2007 年、2008 年公司各類產品毛利率水平基本穩定，2008 年公司由於金融

危機的影響導致銷量增長有所放緩，售價增長是利潤增長的主要因素。2009 年公司各類產品銷量及毛利率較上年均有較大幅度的增長，銷量增長及毛利率的提高是利潤增長的主要因素。

（2）毛利率變動趨勢及分析

發行人報告期內各明細產品的毛利率如下：

產 品 2009 年度 2008 年度 2007 年度

分散染料 39.46% 38.34% 37.45%

其中：超細纖維面料用分散染料 38.30% 36.53% 36.29%

PTT 纖維面料用分散染料 44.64% 41.80% 39.58%

滌氨面料用高級分散染料 38.51% 43.06% 37.00%

滌綸面料用高級分散染料 46.83% 44.01% 42.56%

活性染料 46.89% 37.30% 36.68%

酸性染料及其他 49.90% 40.92% 45.17%

合計 42.48% 38.18% 37.64%

① 公司報告期內毛利率較高的原因

公司與同行業和相近行業上市公司毛利率對比情況如下：

公司名稱 2008 年度 2007 年度

本公司 38.18% 37.64%

浙江龍盛 25.77% 22.44%

德美化工 32.12% 31.11%

傳化股份 17.79% 22.77%

1-1-201

招股意向書

由上表可見，公司2007 年和2008 年的毛利率遠遠高於同行業及相近行業上

市公司的平均水平，其原因主要有以下幾點：

A 公司的經營模式與國內同行業普遍的經營模式有所不同

染料行業的下遊客戶主要為紡織印染企業，紡織印染對於染色的要求不僅取

決於染料產品，還與染整工藝密切相關。一個相同的染料產品由於染整工藝和技

術運用的不同，染色的效果會差別巨大。目前，染料行業絕大部分企業還是以染

料的生產製造為主，對下遊印染客戶的技術服務支持尤其是根據印染企業提出的

不同染色要求而提供的個性化服務不夠。

公司以客戶需求為引導點，以服務創新、技術創新和產品創新作為手段，緊

密追蹤下遊紡織新纖維和新面料領域的動態，做好前瞻研發工作，針對新面料或

者是常規面料由於應用領域不同而對染色有特殊要求的下遊客戶的需求，能夠及

時做出快速反應，並能夠在客戶印染過程中提供專業的技術服務與指導，從而搶

佔市場先機。

公司於2006 年 8 月成立了煙臺安諾其，主要從事分散染料後處理生產。目

前產品中分散染料部分採用外購染料化學合成生產出的中間產品—染料濾餅來

進行後處理（物理研磨）生產出染料成品，部分採用外包方式生產；產品中活性

染料和其他產品一直採用外包方式生產。

公司報告期內各類產品的外包生產和自行生產的數量如下表：

項目 2009 年度 2008 年度 2007 年度

數量（噸） 佔比 數量（噸） 佔比 數量（噸） 佔比分散染料

外包生產 1,183.43 18.96% 1,209.45 25.79% 2,103.76 51.27%

煙臺安諾其生產 2,747.72 44.02% 2,026.23 43.21% 897.18 21.87%

東營安諾其生產 121.13 1.94% - - - -活性染料及其他

外包生產 2,189.18 35.07% 1,453.20 30.99% 1,102.28 26.86%

煙臺、東營安諾 - - - - -其生產

合計 6,241.46 100.00% 4,688.88 100.00% 4,103.22 100.00%

【注】：1、外包生產模式指全部由公司提供樣品，外包廠家生產，公司採購以自有品牌出售；

2、東營安諾其處於試生產階段，生產產品為分散染料濾餅。

由上表可以看出，公司區別於染料行業內大部分企業以生產為主的經營模

式，而是以創新和服務搶佔市場先機，模式創新、技術創新和服務創新導致公司

1-1-202

招股意向書

產品的附加值遠遠高於同行業絕大部分企業。

報告期內母公司上海安諾其從2007 年4 月開始從煙臺安諾其採購分散染料。

上海安諾其從煙臺安諾其採購的產品價格參照外包生產採購價格制定，即：從煙

臺安諾其採購的產品品種若同期也有向外包生產廠家採購，則從煙臺安諾其採購

價格參照從外包生產廠家採購的價格執行；從煙臺安諾其採購的產品品種若同期

沒有向外包生產廠家採購，則通過向外包廠家詢價的方式確定採購價格。

報告期內上海安諾其從煙臺安諾其採購和從外包廠家採購對比情況如下：

年度 煙臺安諾其採購 外包廠家採購

採購金額 採購數量 採購價格 採購金額 採購數量 採購價格

（元） （公斤） （元/公斤） （元） （公斤） （元/公斤）

2009 年 35,100,908.72 1,964,062 17.87 14,193,272.94 760,175 18.67

2008 年 29,720,109.41 1,388,746 21.40 14,378,417.58 542,713 26.49

2007 年 9,681,768.15 527,540 18.36 16,358,150.22 974,090.6 16.79

【注】：以上數據基於當年度既有從煙臺安諾其採購又有從外包廠家採購的品種來分析

2007 年從煙臺安諾其採購價格與外包廠家採購價格略有差異的原因主要

是：2007 年4 月煙臺安諾其投產，上海安諾其2007 年4 月才開始從煙臺安諾其

採購產品，從外包廠家採購產品是全年採購，而每年的第一季度屬於染料行業的

淡季，染料產品售價相對較低。採購時段的不同導致採購平均價格不同；同時產

品結構的不同也是兩者採購價格略有差異的原因之一。

2008 年從煙臺安諾其採購價格與外包廠家採購價格差異較大的原因主要

是：a、採購時點的不同。2008 年上半年分散染料價格波動劇烈，尤其是二季度

原料價格快速上漲。價格快速上漲造成需求的上升，煙臺安諾其分散染料因採購

原料困難生產不能夠滿足公司的需求，公司通過加大外包廠家採購來滿足銷售增

長的需求。部分產品外包廠家採購時點集中在第二季度、煙臺安諾其採購時點集

中在第一季度是兩者價格差異較大的原因之一；b、採購產品結構的不同。公司

從煙臺安諾其採購的各類產品與從外包廠家採購產品的結構有所不同，價格也有

所不同，採購產品結構不同導致兩者採購價格差異較大。

2009 年從煙臺安諾其採購的產品價格參照外包生產採購價格制定，價格差

異較小。

上海安諾其對於購入的庫存商品，無論是從其他公司購入還是煙臺安諾其自

制，均採用同樣的會計核算方法，即購入時按實際成本入帳，發出時以月末一次

1-1-203

招股意向書

加權平均法計價。

報告期內煙臺安諾其自製生產和從外包廠家採購對外銷售的產品成本對比

情況如下：

年度 煙臺安諾其自製生產 外包廠家採購

營業成本 數量 單位營業 營業成本 採購數量 單位營業

（元） （公斤） 成本 （元） （公斤） 成本

（元/公斤） （元/公斤）

2009 年 29,523,843.87 1,964,062 15.03 14,193,272.94 760,175 18.67

2008 年 27,720,900.17 1,388,746 19.96 14,378,417.58 542,713 26.49

2007 年 9,797,686.09 527,540 18.58 16,358,150.22 974,090.6 16.79

【注】：以上數據基於當年度上海安諾其既從煙臺安諾其採購又從外包廠家採購的品種

來分析。

由上表可以看出，2007 年由於煙臺安諾其剛剛投產，產量較低導致煙臺安

諾其自製生產產品的單位營業成本高於外包廠家採購產品的單位營業成本；2008

年、2009 年煙臺安諾其自製生產產品的單位營業成本低於外包廠家採購產品的

單位營業成本。公司設立煙臺安諾其，成立分散染料後處理生產基地，向產業鏈

上遊延伸，能夠有效降低公司的生產成本。

B 技術創新、服務創新以及快速反應能力是公司產品附加值高的最直接動

因

公司經營戰略的切入點為新面料和對染色有特殊要求的領域，如公司產品中

滌淪超細纖維用分散染料主要用於超細旦纖維面料，超細旦纖維面料由於對其面

料纖維的特殊結構而對色牢度（如日曬、幹和溼摩擦和水洗等牢度）等染色性能

提出了更高要求，同時也面臨著染深性差、色牢度差和勻染性差等技術難題；公

司產品中高級分散染料安諾可隆PTT/PTN 系列主要用於PTT （記憶纖維）面料，

PTT 纖維具有良好的柔軟性、蓬鬆性、抗靜電性等優良特性，業內專家指出 PTT

纖維將是 21 世紀重點發展的新型纖維，將逐步取代滌綸和錦綸成為最流行的纖

維品種之一。公司產品應用新面料領域必然導致公司產品毛利率較高。

公司堅持以客戶為導向的經營戰略，不僅是下遊客戶的產品提供商，而且是

技術服務支持商和應用技術方案解決商。公司產品中安諾素高級低溫活性染料L

型系列符合國家節能減排產業政策，能夠大大降低印染客戶的能源消耗和汙水排

放，並具有較高的利用率。公司產品不僅能夠最大程度的滿足客戶的技術要求，

而且能夠降低下遊客戶的生產成本，從而能夠保證公司產品的毛利率較高。

1-1-204

招股意向書

公司堅持前瞻式的研發模式，緊密跟蹤下遊紡織新面料和新領域的發展動

態，並做好相應的技術儲備。由於下遊印染企業對產品的供貨周期有嚴格的要求，

要求染料企業能夠快速提供產品和技術解決方案，而前瞻式的研發模式和以客戶

為導向的經營戰略能夠保證公司及時快速反應，也是公司產品毛利率較高的重要

原因之一。

C 毛利率高於同行業企業的原因

目前，染料行業上市公司僅有浙江龍盛一家。公司與同行業公司毛利率分析

基於以下與浙江龍盛的對比分析。

a、分散染料毛利率分析

公司分散染料毛利率與浙江龍盛對比如下：

2009 年度 2008 年度 2007 年度

本公司 39.46% 38.34% 37.45%

浙江龍盛 - 30.38% 24.58%

【注】：浙江龍盛數據來自 2009年發行可轉換債券募集說明書

Ⅰ、行業經營模式、各生產環節利潤率水平分析

公司分散染料經營模式與浙江龍盛的經營模式區別如下圖：

浙江龍盛

化學合成 後處理加工 直銷

染料中間體 染料濾餅 商品化染料 印染客戶

技術服務支持

安諾其

後處理加工 直銷

染料濾餅

印染客戶

商品化染料

外包生產廠商 提供全套染整解決方案

由上述經營模式可以看出，公司分散染料在行業產業鏈中不涉及濾餅的生產

環節，部分分散染料後處理生產+部分分散染料外包的生產模式導致公司染料產

品的成本較採用行業內通用模式的企業高。在公司與浙江龍盛銷售模式都為直銷

1-1-205

招股意向書的情況下，公司成本較高，毛利率卻高於浙江龍盛。為下遊客戶提供全套染整解決方案、對下遊印染客戶快速反應接單能力是公司分散染料利率較高的重要原因。

Ⅱ、產品價格、成本因素分析

公司2007 年、2008 年內分散染料單位售價、單位成本與浙江龍盛對比情況如下：

單位：元/噸

年度 浙江龍盛 本公司

單位售價 單位成本 單位售價 單位成本

2008 年度 21,409.55 14,906.22 40,212.23 24,796.28

2007 年度 17,678.94 13,332.76 33,264.43 20,806.15

【注】：浙江龍盛計算單位售價、單位成本的營業收入、營業成本及銷量數據來自 2009

年發行可轉換債券募集說明書

由上表可以看出，公司報告期內各年度單位成本、單位售價都超過浙江龍盛，公司分散染料單位成本甚至高於浙江龍盛的單位售價。公司經營戰略的切入點為新面料和對染色有特殊要求的領域，與浙江龍盛的常規染料有所不同。分散染料產品的定位不同也是公司分散染料毛利率較高的重要原因。

b、活性染料毛利率分析

Ⅰ、行業經營模式、各生產環節利潤率水平分析

公司活性染料毛利率與浙江龍盛對比如下：

2009 年度 2008 年度 2007 年度

本公司 46.89% 37.30% 36.68%

浙江龍盛 - 19.97% 17.57%

【注】：浙江龍盛數據來自 2009年發行可轉換債券募集說明書

1-1-206

招股意向書

公司活性染料經營模式與浙江龍盛的經營模式區別如下圖：

浙江龍盛

直銷

染料中間體 活性染料 印染客戶

技術服務支持

安諾其

直銷

外包生產廠商 活性染料 印染客戶

提供全套染整解決

方案

由上述經營模式可以看出，公司活性染料在行業產業鏈中不涉及生產環節和銷售的經銷商環節，活性染料外包生產模式導致公司活性染料產品的成本較行業內多數企業高。在公司與浙江龍盛銷售模式都為直銷的情況下，公司成本較高，毛利率卻高於浙江龍盛。為下遊客戶提供全套染整解決方案、對下遊印染客戶快速反應接單能力是公司活性染料毛利率較高的重要原因。

Ⅱ、產品價格、成本因素分析

公司2007 年、2008 年內活性染料單位售價、單位成本與浙江龍盛對比情況如下：

單位：元/噸

年度 浙江龍盛 本公司

單位售價 單位成本 單位售價 單位成本

2008 年度 26,529.85 21,230.61 44,217.65 27,724.43

2007 年度 24,239.21 19,979.86 42,833.75 27,121.37

【注】：浙江龍盛計算單位售價、單位成本的營業收入、營業成本及銷量數據來自 2009

年發行可轉換債券募集說明書

由上表可以看出，公司報告期內各年度單位成本、單位售價都超過浙江龍盛，公司活性染料單位成本甚至高於浙江龍盛的單位售價。公司經營戰略的切入點為新面料和對染色有特殊要求的領域，與浙江龍盛的常規染料有所不同。活性染料產品的定位不同也是公司活性染料毛利率較高的重要原因。

1-1-207

招股意向書

c、公司經營戰略切入點為新面料和對染色有特色化需求的領域

公司經營戰略的切入點為新面料和對染色有特色化需求的領域，產品定位於高端染料市場，主要體現在如下方面：

Ⅰ公司針對新面料和對染色有特色化需求的領域不斷推出創新產品

☆ 公司根據新纖維的發展，研究其染色性能特點，開發符合由新纖維織造的新

面料上染特點的系列染料，如公司 2002 年推出超細纖維高提升率 ERD、DRD系列染料，2003 年推出液氨活性染料，2005 年推出滌氨運動面料高水洗染料，

2006 年推出節能減排低溫L 型活性染料，2007 年推出記憶纖維專用染料，2008

年推出尼龍高牢度染料。目前進行研發的有多纖維組分面料的複合染料、醋纖分散染料、尼龍超纖染料等。

浙江龍盛分散染料產品主要是常規品種如黑 300%、藏青300%、紅 167、藍

79 等。

Ⅱ公司擁有眾多知名品牌客戶

公司主要客戶超細纖維染料客戶有嘉興金樂、上海牽泊灣、浙江宇展、嘉興大橋，他們的面料訂單來自IEKA、美國家紡公司-萬福閣、H/M、勁霸等，高水洗牢度分散染料在滌氨面料的下遊客戶有李寧、NIKE 、ADIDAS、安踏等，液氨絲光面料客戶有魯泰。品牌客戶對面料各項牢度指標均有特殊要求。

浙江龍盛供應客戶主要是針對普通滌綸面料及普通滌棉混紡織物染色的印染廠家。

d、公司提供全套染整解決方案與龍盛提供一般技術服務支持的區別

Ⅰ公司提供的是新型面料以及特色化需求的全套染整技術解決方案。主要表現在以下幾個方面：

ⅰ、公司技術部的染整技術支持

公司技術部針對客戶提供的有特殊指標要求的面料定單，進行實驗和技術攻關，在3-5 天或一周時間內給客戶提供從坯布前處理、染色、後整理的染整工藝方案、染料配方及完整的技術報告。公司應用工程師與銷售人員在客戶工廠進行現場大試及批量生產技術指導，使客戶生產的面料達到面料商要求的指標。

ⅱ、公司銷售團隊的專業產品技術支持

公司的銷售人員都是染整專業或在印染企業從事過染整業務的人員，在銷售

1-1-208

招股意向書

推廣過程中，不僅與客戶採購部溝通，同時與客戶的技術部交流，掌握他們在染

色過程中遇到的技術難題並給以解答。

ⅲ、提供染整的技術培訓

公司技術部不定期在不同地區針對不同新纖維面料染整召開技術研討會，提

升客戶技術水平。同時，針對主要客戶的技術人員，為其提供一個月左右的全面

的技術培訓。

Ⅱ浙江龍盛提供一般技術服務。

浙江龍盛為其下遊客戶提供一般技術服務。由於其染料產品大部分為常規染

料品種，產品主要針對常規面料的印染客戶，在印染過程中對染整工藝的技術要

求也相對較低。

綜上所述，公司區別於染料行業內大部分企業以生產為主的經營模式，而是

以創新和服務搶佔市場先機。公司經營戰略的切入點為新面料和對染色有特殊要

求的領域，產品定位於高端染料市場。公司在高端染料細分市場擁有一定的產品

定價權。公司堅持以客戶為導向的經營戰略，不僅是下遊客戶的產品提供商，而

且是技術服務支持商和應用技術方案解決商。提供應用於高端面料的染料產品、

擁有產品定價權、為客戶提供全方位服務和技術支持及滿足客戶快速交單的需求

是公司毛利率遠高於同行業其他公司的主要原因。

② 報告期內公司毛利率變動分析

公司報告期內毛利率維持較穩定的水平，報告期內主要產品銷售單價和單位

成本如下：

單位：元/噸

分散染料 活性染料 酸性染料及其他

年度

單位售價 單位成本 單位售價 單位成本 單位售價 單位成本

2007 年度 33,264.43 20,806.15 42,833.75 27,121.37 49,668.07 27,232.84

2008 年度 40,212.23 24,796.28 44,217.65 27,724.43 49,071.88 28,991.86

2009 年度 30,345.41 18,372.04 36,894.80 19,593.29 39,066.78 19,573.39

公司堅持以客戶為導向的經營戰略，能為下遊印染客戶快速提供符合要求的

染料產品和應用技術支持服務。公司產品不僅毛利率較高，而且能夠根據市場行

情靈活制定價格策略。報告期內公司活性、酸性染料及其他全部採用外包生產，

分散染料部分採用外包生產、部分採用自行生產。採用外包生產方式公司營業成

本構成主要為採購的染料成品，採用自行生產方式營業成本構成主要為分散染料

1-1-209

招股意向書濾餅、木質素、電、天然氣等，其中分散染料濾餅是自行生產方式營業成本構成的主要部分。

2008年分散染料價格波動較大，公司分散染料單位成本較上年增長19.18%，公司相應提高了售價，平均售價較上年提高20.89%，從而保證了分散染料毛利率略有提高。2009年受金融危機影響，公司染料銷售價格相對2008年出現了較大幅度的下跌，但公司各類產品毛利率較上年有所增長。其中，分散染料毛利率較上年略有上升，主要原因是一方面隨著原材料的大幅下降，公司適度下調了分散染料產品價格，但由於公司產品技術和應用服務的優勢價格調整幅度低於原材料價格下降幅度；另一方面，煙臺安諾其產量的不斷提高使得產品的單位成本有所降低。公司活性染料和酸性染料等產品毛利率較去年有較大幅度的上升，主要原因是公司由於技術服務優勢產品售價降幅遠低於原材料價格下降幅度。

報告期內，公司的毛利率總體維持在較高和穩定的水平，體現了公司以產品技術和客戶服務為特點的經營模式和自主創新能力。

（3）期間費用分析

① 期間費用情況

報告期內，隨著公司規模的不斷增長，公司期間費用呈現較快的增長態勢。

公司期間費用按類別構成情況如下：

單位：萬元

項 目 2009 年度 2008 年度 2007 年度

銷售費用 1,117.38 891.37 530.25

管理費用 2,098.80 1,625.12 777.96

財務費用 130.67 56.44 -10.51

期間費用合計 3,346.85 2,572.93 1,297.70

銷售費用/主營業務收入 5.73% 5.12% 3.87%

管理費用/主營業務收入 10.76% 9.33% 5.67%

財務費用/主營業務收入 0.67% 0.32% -0.08%

期間費用/主營業務收入 17.16% 14.77% 9.46%

② 銷售費用

報告期內，公司銷售費用隨著公司業務增長而相應增長。公司的銷售費用主要包括銷售人員工資、差旅費、運費、包裝費等。

銷售費用報告期內主要項目見下表：

單位：萬元

項 目 2009 年度 2008 年度 2007 年度

1-1-210

招股意向書

工資 387.72 311.21 73.04

運費 311.27 250.62 171.61

差旅費 73.35 107.79 52.90

包裝費 69.42 78.10 87.49

其他 275.62 143.66 145.21

合計 1,117.38 891.37 530.25

銷售費用中2008 年工資相比2007 年大幅增長的主要原因一方面是公司隨著業務規模的擴大相應的銷售人員數量有較大幅度增長以及公司從國外知名染料企業引進銷售人才導致單位人員成本較高所致。

公司產品運輸主要通過專業運輸公司外包方式，公司客戶的增多、業務規模的擴大以及油價的上漲是運費穩步上漲的主要原因；包裝物主要是包裝染料產品所用紙箱。

③ 管理費用

報告期內公司的管理費主要項目如下表：

單位：萬元

項 目 2009 年度 2008 年度 2007 年度

研究開發費 711.53 539.53 292.38

工資 413.85 307.85 101.24

折舊費 308.48 189.36 75.70

勞動保險費 71.59 107.73 26.35

其他 593.35 480.65 282.29

合計 2,098.80 1,625.12 777.96

報告期內公司管理費用增長較快，2008 年、2009 年分別同比上年增長 1.09

倍和 29.15%，主要是公司隨著經營規模的擴大，公司管理人員職工薪酬、研究開發費和折舊費用增長較快所致。

管理費用中近三年工資增長幅度較大，2008 年、2009 年分別同比上年增長

2.04 倍和 34.43%，主要是管理人員人均工資增長所致。

公司報告期內管理人員的具體情況如下：

項 目 2009 年度 2008 年度 2007 年度

工資總額（萬元） 413.85 307.85 101.24

管理人員（名） 66 59 41

平均工資（萬元） 6.2705 5.2178 2.4693

註：管理人員數量=（年初管理人員數量+年末管理人員數量）/2

2007 年—2009 年公司管理人員由2007 年的41 人增加至2009 年的 66 人，

1-1-211

招股意向書平均工資由2007 年的2.4693 萬元增加至2009 年的6.2705 萬元。2008 年工資較

2007 年大幅增長的主要原因是員工平均工資增長較快。

管理費用中研發費用近三年增長較快，主要是隨著業務規模的不斷擴大和新產品的不斷推出，公司不斷加大研發投入。2008 年折舊費比上年增加 1.5 倍，主要是公司為了研發和倉儲的需要購置安諾其青浦辦公場所導致固定資產大幅增加所致；2009 年折舊費比上年增加 62.91%，主要是東營安諾其募投項目前期投入建設增加廠房、機器設備等固定資產所致。

④ 財務費用

單位：萬元

項 目 2009 年度 2008 年度 2007 年度

財務費用 130.67 56.44 -10.51

報告期內，公司 2007 年度財務費用為負值，主要是公司沒有借款所致；

2008 年度公司增加短期借款 1,700 萬元，相應增加財務費用 56.44 萬元。2009

年公司又新增加短期銀行借款 1,800 萬元，導致財務費用繼續增長。

（4 ）主要利潤指標分析

報告期內，公司主要利潤指標如下：

單位：萬元

項目 2009 年度 2008 年度 2007 年度

金額 較上年增長 金額 較上年增長 金額

營業利潤 4,871.30 25.81% 3,871.98 2.31% 3,784,43

利潤總額 5,428.35 21.86% 4,454.66 16.43% 3,825.98

淨利潤 4,727.91 24.74% 3,790.34 14.82% 3,301.24

其中:歸屬於母公 4,630.74 22.17% 3,790.27 13.07% 3,352.09

司所有者的利潤

報告期內，公司各項利潤指標呈現持續穩步增長的態勢，2008 年度營業利潤增幅小於其他利潤指標的增幅，主要是一方面 2008 年管理費用、營業費用增加較快，另一方面公司營業外收入增長較快，營業外收入主要是青浦區練塘鎮財政所財政扶持資金 275.12 萬元、上海富民私營經濟開發區財政扶持資金 200.22

萬元和上海市科技小巨人培育企業扶持資金 130 萬元。2009 年營業利潤較上年增長25.81%主要原因是公司2009 年度毛利率有較大幅度提升。

3、公司非經常性損益和不能合併報表的投資收益分析

報告期內，公司沒有不能合併報表的投資收益。

報告期內公司非經常性損益明細詳見本節之「一/ （五）經註冊會計師核驗

1-1-212

招股意向書的非經常性損益表」。

報告期內公司的非經常性損益分別為 739.91 萬元、495.23 萬元和 528.74 萬元，佔同期淨利潤的比例分別為22.41%、13.07%和 11.18%，非經常性損益佔淨利潤的比重逐年降低。2007 年度，公司非經常性損益中有704.59 萬元為按照33%所得稅率計算扣除2007 年度公司享受 15%所得稅優惠影響數，2008 年度非經常性損益中有 613.34 萬元為公司獲得小巨人培育企業扶持資金及地方財政扶持資金。2009 年度非經常性損益中有 588.35 萬元為公司獲得的投資獎勵款、推動企業改制上市專項資金及科技扶持資金等。公司近三年扣除非經常性損益後淨利潤為2,561.33 萬元、3,295.11 萬元和4,199.17 萬元，扣除非經常性損益後的淨利潤穩步增長，非經常性損益對公司盈利能力的持續性和穩定性影響較小。

4、公司納稅情況及其分析

公司近三年的稅收繳納情況如下：

單位：元

項 目 2009 年度 2008 年度 2007 年度

增值稅 13,494,724.72 8,383,837.42 7,185,919.40

所得稅 4,415,639.77 13,483,099.30 2,339,291.49

營業稅 19,679.55 4,638.50 -

土地使用稅 286,491.80 246,302.00 -

其他稅費 723,940.49 285,336.79 98,405.04

合 計 18,940,476.33 22,403,214.01 9,623,615.93

2008 年所得稅繳納金額較大的主要原因為：上海安諾其2008 年 1-9 月按照

25%所得稅率預交企業所得稅 9,810,916.99 元，2008 年 12 月上海安諾其被評定為高新技術企業，2008 年度實際執行 15％的所得稅稅率。根據2008 年度所得稅

彙算清繳，上海安諾其 2008 年度應交所得稅 5,835,737.41 元，多交稅金

3,975,179.58 元已在2009 年7 月 17 日由稅務機關退回公司銀行納稅專戶。

2009 年度增值稅繳納金額較上年度增加 60.96%，其原因首先是 2009 年公司產品銷量同比大幅增加 43.30%；其次是公司產品售價下降幅度小於購入原材料價格下降幅度，導致進項稅額增長幅度低於銷項稅額增長幅度。

公司近三年的所得稅費用如下：

1-1-213

招股意向書

單位：元

項 目 2009 年度 2008 年度 2007 年度

當期所得稅費用 6,421,903.10 6,746,208.85 5,985,805.94

遞延所得稅費用 582,464.39 -103,083.93 -738,399.90

合 計 7,004,367.49 6,643,124.92 5,247,406.04

（1）當期所得稅費用

公司按照適用的稅法規定計算確定當期應納稅所得額，將應納稅所得額與適用的所得稅稅率計算的結果確認為當期應交所得稅即當期所得稅費用。

由於煙臺安諾其 2007-2008 年度累積虧損，2009 年度處於免稅期，所以近三年沒有發生當期所得稅費用。東營安諾其2008 年度未盈利，所以2008 年度沒有發生當期所得稅費用。2007-2008 年度各期當期所得稅費用即為上海安諾其的

各期當期所得稅費用；2009 年度當期所得稅費用為上海安諾其和東營安諾其當期所得稅費用之和。

上海安諾其近三年的當期所得稅費用與會計利潤的關係：

單位：元

項目 2009 年度 2008 年度 2007 年度

會計利潤 注 1 1 47,769,096.74 45,336,274.08 40,876,685.13

納稅調整事項： 2 -9,280,960.21 -361,548.44 -971,312.20

計提的應收款項壞帳準備 847,653.10 607,126.11 490,595.71

核銷應收款項壞帳損失 - 14,725.00 -

計提的存貨跌價準備 -1,181,954.55 1,322,950.45 -

業務招待費超支 340,788.60 326,305.63 -

非公益性捐贈 315,000.00 65,000.00 -

研發費加計扣除 50% -3,557,638.96 -2,697,655.63 -1,461,907.91

08 年免稅的政府補助 注 3 -6,133,403.00 - -

08 年免稅的其他收入 注 3 -4,100.00 - -

08 年彙算清繳可列支費用與申報費用 92,694.60

的差異

應稅所得額 3=1+2 38,488,136.53 44,974,725.64 39,905,372.93

適用稅率或徵收率 注2 4 15% 15% 15%

當期所得稅費用 5=3*4 5,773,220.48 6,746,208.85 5,985,805.94

【注1】 會計利潤：

1-1-214

招股意向書

2007 年度、2008 年度、2009 年度作為計稅基礎的會計利潤為各期財務報表中的會計利

潤總額。

【注2】適用稅率或徵收率：

2007 年度，根據【上海青浦區國家稅務局青稅[2007]新備字第 058 號備案減免結果通知

書】，適用所得稅稅率為15%。

2008 年上海安諾其獲得高新技術企業的認定，根據《中華人民共和國企業所得稅法》

的規定，2008 年度、2009 年度適用所得稅稅率為 15%。

【注3】2009 年，上海安諾其在對2008 年度所得稅進行彙算清繳時，當地稅務機關對

其在 2008 年取得的政府補助和營業外收入給予了無正式批准文件的免稅優惠，由於所得稅

彙算清繳完成時，2008 年度財務報表已經審計並對外公布，故公司在2009 年度的財務報表

中，將上述免稅優惠作為納稅調整事項計算當期所得稅費用。

東營安諾其近三年的當期所得稅費用與會計利潤的關係：

單位：元

項 目 2009 年度 2008 年度 2007 年度

會計利潤 1 2,206,696.14

納稅調整事項： 2 388,034.33

業務招待費超支 58,795.36

開辦費 329,238.97

應稅所得額 3=1+2 2,594,730.47

適用稅率或徵收率 4 25%

當期所得稅費用 5=3*4 648,682.62

公司近三年的當期所得稅費用：

單位：元

名 稱 2009 年度 2008 年度 2007 年度

上海安諾其 5,773,220.48 6,746,208.85 5,985,805.94

煙臺安諾其 - - -

東營安諾其 648,682.62 - -

合 計 6,421,903.10 6,746,208.85 5,985,805.94

公司2007、2008 年度和2009 年度將會計利潤調整為應稅所得額的數據和適

用稅率已經當地稅務機關認可，公司的帳簿核算與實際情況是一致的，符合會計

準則相關規定。

（2） 遞延所得稅費用

公司比較資產、負債的帳面價值與其計稅基礎，對於兩者之間存在差異的，

分析其性質，除準則中規定的特殊情況外，分別應納稅暫時性差異與可抵扣暫時

1-1-215

招股意向書

性差異並乘以適用的所得稅稅率，確定資產負債表日遞延所得稅負債和遞延所得

稅資產的應有金額，並與期初遞延所得稅負債和遞延所得稅資產的餘額相比，確

定當期應予進一步確認的遞延所得稅資產和遞延所得稅負債金額或應予轉銷的

金額，作為當期的遞延所得稅費用。

公司近三年的遞延所得稅費用與可抵扣暫時性差異的關係：

單位： 元

項 目 2009 年 12 月31 日 2008 年 12 月31 日

遞延所得稅資產 可抵扣暫時性差異 遞延所得稅資產 可抵扣暫時性差異

資產減值準備 注 1 429,633.23 2,843,231.83 474,460.32 3,156,260.72

可抵扣虧損 注2 - - 537,637.30 2,150,549.20

合 計 429,633.23 2,843,231.83 1,012,097.62 5,306,809.92

項 目 2007 年 12 月31 日

遞延所得稅資產 可抵扣暫時性差異

資產減值準備 注 1 278,560.92 1,114,243.66

可抵扣虧損 注2 630,452.77 2,521,811.08

合 計 909,013.69 3,636,054.74

【注1】資產減值準備：系上海安諾其及煙臺安諾其帳面應收款項壞帳準備和存貨跌價

準備的餘額，公司預計其三年內可以轉回。

【注2】 可抵扣虧損：系煙臺安諾其帳面未彌補虧損，公司預計其三年內可以轉回，

實際已於 2009年底全部轉回，故 2009年底不再形成暫時性差異。

（三）發行人最近三年現金流量分析

1、現金流量分析

報告期內，公司現金流量構成如下：

單位：萬元

項 目 2009 年度 2008 年度 2007 年度

經營活動產生的現金流量淨額 3,734.46 1,404.50 1,508.70

投資活動產生的現金流量淨額 -4,271.21 -3,170.51 -1,982.43

籌資活動產生的現金流量淨額 1,660.82 2,530.09 -30.98

匯率變動的影響 - -1.04 -6.35

現金及現金等價物淨增加額 1,124.07 763.04 -511.06

（1）經營活動產生的現金流量分析

報告期內，公司淨利潤合計為 11,819.49 萬元；經營活動產生的現金流量淨

額合計為 6,647.66 萬元。報告期內，公司經營活動產生的現金流量淨額具體形成

情況如下：

1-1-216

招股意向書

單位：元

項目 2009 年度 2008 年度 2007 年度

淨利潤 47,279,102.40 37,903,447.59 33,012,358.38

資產減值準備 868,925.67 2,027,788.60 668,809.25

固定資產折舊、油氣資產折耗、

5,169,949.84 3,408,104.44 1,020,883.93

生產性生物資產折舊

無形資產攤銷 169,419.25 99,974.40 99,974.47

財務費用（收益以「-」號填列） 1,391,774.76 741,599.63 63,453.56

遞延所得稅資產減少（增加以

582,464.39 -103,083.93 -738,399.90

「-」號填列）

存貨的減少（增加以「-」號填列） -1,460,252.99 -11,943,312.93 -11,198,605.36

經營性應收項目的減少（增加以

-37,536,835.69 -2,566,380.08 -21,601,382.68

「-」號填列）經營性應付項目的增加（減少以

20,880,074.51 -15,523,148.09 13,759,898.38

「-」號填列）

經營活動產生的現金流量淨額 37,344,622.14 14,044,989.63 15,086,990.03

2007 年度公司實現淨利潤 3,301.24 萬元，同期經營活動產生的現金流量淨額為 1,508.70 萬元。經營活動產生的現金流量淨額小於淨利潤主要是由於一方面公司業務規模增長迅速和客戶結構改變，從而導致 2007 年末應收帳款餘額比上年末增加2,144.59 萬元，另一方面公司由於業務規模擴大和生產模式由原來的外包生產改為自行生產，從而導致2007 年末期末存貨餘額比上年末增加了 1,119.86

萬元，以上兩方面的疊加使經營性應收項目和存貨項目大幅增加，從而導致2007

年經營活動現金流量比上年度大幅減少。

2008 年公司實現淨利潤 3,790.34 萬元，同期經營活動產生的現金流量淨額為 1,404.50 萬元。經營活動產生的現金流量淨額小於淨利潤主要原因是：

①由於公司業務規模的增長，並且公司2008 年 1 至9 月按照25%所得稅率預繳企業所得稅，2008 年 12 月公司被評定為高新技術企業，2008 年度實際執行

15％的所得稅稅率，公司預繳所得稅大於應繳所得稅導致支付的各項稅費同比上年增加 1,277.96 萬元；

②公司 2008 年度業務規模的增長、分散染料逐步由外包生產轉為自行生產和全年染料行業分散染料價格的急劇波動也導致了公司 2008 年底存貨餘額同比上年增加 1,194.33 萬元；

③公司 2008 年從國內外知名染料企業引進專業人才，並且員工數量增長較快，從而導致支付給職工以及為職工支付的現金同比上年增加644.11 萬元；

④公司募投項目東營5,500 噸染料濾餅建設項目用地繳納土地保證金456.84

1-1-217

招股意向書萬元。

在以上因素造成公司 2008 年度經營活動現金流量比上年度減少的基礎上，公司大力抓緊對應收帳款的回收工作，業務規模增長迅速而經營性應收項目僅增加256.64 萬元。

2009 年公司經營活動產生的現金流量淨額為 3,734.46 萬元，同比上年增加

1.66 倍。經營活動產生的現金流量淨額同比大幅增長的主要原因是：

①公司2009 年度銷售商品、提供勞務收到的現金較上年度增加597.50 萬元，而2009 年度購買商品、接收勞務支付的現金較上年度減少798.31 萬元，因此因購銷業務產生的現金流量淨額較上年度增加 1,395.81 萬元；

②公司2009 年收到東營開發區返還的東營安諾其土地使用保證金456.84 萬元；

③上海安諾其2008 年度多交稅金397.52 元由主管稅務部門退回公司；

④公司2009 年支付的各項稅費較上年度減少346.38 萬元。

☆ （2）投資活動產生的現金流量分析

公司正處於快速發展階段，報告期內購置青浦辦公場所及成立東營安諾其作為公司分散染料濾餅的生產基地並投入前期建設，對生產經營設備設施和場所的需求不斷增加，報告期內購建固定資產、土地、機器設備等長期資產投資支出較大，因此各期間投資活動的現金流量均為負值。

（3）籌資活動現金流量分析

報告期內，公司籌資活動的現金流量中收到、支付其他與籌資活動有關的現金主要是公司與關聯企業安諾其科技的資金往來款。公司報告期內籌資主要依靠股東增資擴股和銀行借款。公司報告期內分配股利、利潤或償付利息支付的現金共計 1,956.22 萬元。

2、報告期內資本性支出情況及其影響

報告期內，發行人資本性支出主要用於東營安諾其的土地購置、東營安諾其和煙臺安諾其的廠房建設和生產設備以及購置青浦辦公場所。公司近三年資本支出的具體情況如下：

單位：萬元

項 目 合計 2009 年度 2008 年度 2007 年度

房屋建築 4,953.33 1,269.32 2,521.12 1,162.89

1-1-218

招股意向書

設備 3,637.49 2,168.55 649.40 819.54

土地 833.34 833.34 - -

合計 9,424.16 4,271.21 3,170.52 1,982.43

公司 2007 年資本性支出主要為煙臺安諾其購置房屋建築和生產設備，成立煙臺安諾其，完善了產業鏈，解決公司的發展瓶頸和降低公司的經營成本，能夠有效減少核心技術外洩的風險，並對公司開發新產品起到積極的作用。

公司總部 2008 年遷入上海青浦辦公場所，相應購置土地房屋建築 2,464.22

萬元，解決了困擾公司長期因實驗、倉儲場地受到限制而使新產品研發、產品存儲受到制約的問題。公司總部近三年購置儀器設備 803.54 萬元。

公司於2009 年先期籌建東營安諾其募投項目，相應構建房屋 1,156.20 萬元、土地 833.34 萬元和採購設備 1,956.90 萬元。

3、未來可預見的重大資本性支出計劃及資金需要量

截至本招股意向書籤署之日，除本次發行募集資金投資項目的有關固定資產投資外，發行人無可預見的重大資本性支出計劃。

（四）發行人財務狀況和盈利能力的未來趨勢分析

1、主要財務優勢和困難

通過上述財務分析，可以看出本公司近年來緊密跟蹤紡織新面料領域的動態，以客戶為中心，服務為導向。公司染料產品附加值高，盈利能力強，報告期內公司主營業務收入快速增長，具有較強的償債能力。

公司目前的資金來源主要依靠自身積累、銀行短期借款和商業信用，缺乏長期資金的融資渠道，已不能滿足公司日益增長的生產經營需要，更無法對公司的長遠發展提供長期穩定的資金保證，隨著公司募投項目的建設發展，產業鏈的不斷延伸，資金制約已成為公司發展的主要瓶頸。

2、未來盈利能力的趨勢分析

隨著人民生活水平的提高和紡織印染行業的拉動，近幾年我國染料行業呈現穩定發展的態勢，2005年至2007年每年的染料產量以7%左右的速度增長。公司產品涉及的針對新面料領域的染料市場增長速度則超過行業的平均增長速度，如近10年來以滌綸超細仿麂皮絨為代表的超細纖維用染料增長率超過20%。

公司自成立以來一直專注於對紡織面料新領域的研究，以應用技術服務創新

1-1-219

招股意向書為切入點，通過前瞻式的研發模式，能夠更好和快速的對客戶的印染要求提供服務。公司自成立以來一直保持快速增長。2008年下半年的金融危機對公司既是挑戰又是機遇，主要是因為一方面雖然金融危機對紡織品出口造成一定影響，但紡織品的剛性需求依然存在，隨著國家2009年紡織行業振興規劃的出臺以及未來國內紡織品需求的上升，染料行業未來仍將保持一定的增長趨勢；另一方面，公司在染料高端領域佔據一定的市場份額，主要競爭對手為德斯達、亨斯曼等國外巨頭，而金融危機對國外染料企業的影響大大高於國內企業，公司未來能夠佔據更多的市場份額。

目前，延伸產業鏈，降低生產成本，加強公司創新產品的技術保密性是公司應對當前金融危機的重要舉措和公司長遠發展過程的重要步驟。規模較小、產業鏈不完善、資金緊張問題已制約了公司的近一步發展。本公司成功公開發行股票並上市，將從資本市場獲取資金以滿足公司今後業務發展需要，將為公司帶來新的利潤增長點。

（五）股利分配政策

1、最近三年股利分配政策

本公司實行同股同利的股利分配政策，按股東持有的股份數額，採取現金或股票的形式派發紅利（或同時採取兩種形式）。

根據現行公司章程及相關法律法規，本公司在交納所得稅後的利潤將按以下順序分配：

公司交納所得稅後的利潤，按下列順序分配：

①彌補以前年度虧損；

②提取法定公積金百分之十；

③提取任意公積金；

④支付股東股利。

公司法定公積金累計額達到公司註冊資本的50%以上時，可以不再提取。公司的法定公積金不足以彌補以前年度虧損的，在提取法定公積金之前，應當先用當年利潤彌補虧損。公司從稅後利潤中提取法定公積金後，經股東大會決議，還可以從稅後利潤中提取任意公積金。公司的公積金用於彌補公司的虧損、擴大公司生產經營或者轉為增加公司資本。但是，資本公積金將不得用於彌補公司的虧

1-1-220

招股意向書損。法定公積金轉為資本時，所留存的該項公積金將不少於轉增前公司註冊資本的25%。

公司股東大會對利潤分配方案作出決議後，公司董事會須在股東大會召開後兩個月內完成股利（或股份）的派發事項。

2、公司近三年利潤分配情況

公司近三年未進行利潤分配。

3、本次發行後的股利分配政策

公司本次發行後的股利分配一般政策除增加「根據公司盈利情況和其他實際情況，採取現金或者股份方式支付股東股利。最近三年以現金方式累計分配的利潤不少於最近三年實現的年均可分配利潤的百分之三十」外，其餘政策與發行前將保持一致。

本公司預計在本次公開發行股票並上市後的第一個盈利年度即派發股利，具體分配方案由董事會提出預案，經股東大會審議後決定。

4、滾存利潤的分配安排

根據公司2009年7月10日第一屆董事會第七次會議審議通過，並經2009年7

月26 日召開的2009年第一次臨時股東大會批准，如果本公司向社會公眾公開發行股票的申請獲得批准並成功發行，則本公司發行當年所實現的利潤和以前年度的滾存利潤由發行完成後的新老股東依其所持股份比例共同享有。

1-1-221

招股意向書

第十一節 募集資金運用

一、本次募集資金投資項目概況

（一）本次發行募集資金總量

本公司本次擬向社會公眾公開發行人民幣普通股2,700 萬股，佔發行後總股

本的 25.23%，實際募集資金扣除發行費用後的淨額為[ ]萬元，全部用於與公司

主營業務相關的項目及主營業務發展所需的營運資金。

本次募集資金到位後，募集資金存放於董事會決定的專戶集中管理，做到專

款專用。募集資金專戶開戶銀行為[ ]，帳號為[ ]。

（二）募集資金投資項目概覽

本次股票發行募集資金投向經公司股東大會審議確定，由董事會負責實施，

共計[ ]元，用於：

序號 項目名稱 項目實施單位 項目報批總 擬投入募集 備案、核准情況

投資（萬元）資金（萬元）

1 東營年產 5500 噸染 東營安諾其紡織 《山東省建設項目登記

11,385.61 11,385.61

料濾餅建設項目 材料有限公司 備案證明》0805DT021 號

2 煙臺年產 6000 噸分 煙臺安諾其紡織

9,470.45 9,470.45 蓬髮改[2009]73 號

散染料擴建項目 材料有限公司

3 其他與主營業務相

- - - -

關的營運資金

（三）實際募集資金量與投資項目需求出現差異時的安排

若本次實際募集資金小於上述項目擬投入募集資金需求，缺口部分由本公司

通過自籌方式解決。

（四）募集資金投入的進度安排

資金投入進度

序號 項目名稱 總投資額

第一年 第二年 第三年 第四年 第五年

1 東營年產5,500 噸染

11,385.61 3,911.97 3,911.97 2,293.15 634.25 634.25

料濾餅建設項目

2 煙臺年產 6,000 噸分

9,470.45 4,168.75 2,989.29 1,321.37 991.03 -

散染料擴建項目

3 其他與主營業務相

- - - - - -

關的營運資金

截至本招股意向書籤署日，東營安諾其已先期利用銀行貸款和自有資金投入

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招股意向書

「東營年產5,500 噸染料濾餅建設項目」建設，其餘所需擬以本次募集資金投入。公司將本著統籌安排的原則，結合項目輕重緩急、募集資金到位時間以及項目進展情況分期投資建設。募集資金到位前，公司將根據項目進展需要以銀行貸款和

自有資金先行投入。募集資金到位後，公司將用募集資金先行歸還已發生的用於募集資金項目的銀行借款和自有資金，剩餘部分用於項目的後續建設。

若本次實際募集資金小於上述項目擬投入募集資金需求，缺口部分由本公司通過自籌方式解決。二、募集資金投資項目實施方式

東營安諾其年產 5,500 噸染料濾餅建設項目，擬由公司全資子公司-東營安諾其紡織材料有限公司來實施。東營安諾其成立於2008 年 8 月，註冊資本4,800

萬元。公司專業從事化工染料、濾餅、中間體及助劑產品的生產和研發。

煙臺安諾其年產 6,000 噸分散染料擴建項目，擬由公司控股子公司-煙臺安諾其紡織材料有限公司來實施。煙臺安諾其成立於 2006 年 8 月，註冊資本 320

萬美元。公司專業從事新型紡織品用高級染料、助劑及相關產品研發、生產、銷售和技術服務。發行人持有煙臺安諾其75%的股權，韓國公民延元起持有煙臺安諾其25%的股權。

根據2009 年7 月26 日安諾其2009 年第一次臨時股東大會決議，募集資金到位後，公司將利用募集資金 20,856.06 萬元分別對煙臺安諾其、東營安諾其分別增資9,470.45 萬元、11,385.61 萬元。

根據2008 年 8 月5 日煙臺安諾其臨時董事會會議決議，同意上海安諾其以上市所募集的資金對煙臺安諾其進行單方面增資，外方股東延元起不對煙臺安諾其進行增資。公司利用募集資金對煙臺安諾其增資後，外方股東持股比例將低於

25%，煙臺安諾其不再享受中外合資企業的稅收優惠政策。

三、募集資金投資項目具體介紹

（一）東營年產5500 噸染料濾餅建設項目

1、項目建設背景

公司在成立之初受資金實力和生產規模限制，主要採用外包生產的模式。

隨著公司生產經營規模的不斷擴大，單一的外包生產模式已經不能適應公司的

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招股意向書發展，2007 年煙臺安諾其新型染料生產基地的投產，分散染料研磨、復配等後處理生產已經由公司自主進行。但受限於公司資金投入不足，染料的最主要原料濾餅仍不能自主生產，一直採用向外採購的模式。由於濾餅市場的波動，導致煙臺安諾其原料供應不穩定。

隨著各種新型紡織材料的不斷推出，各種特殊需求紡織品的不斷出現，印染行業環保要求的不斷提高，市場對染料產品提出了更高要求，對染料產品要求的提高勢必對染料濾餅提出更高要求。安諾其致力於為新型紡織材料和特殊需求紡織品提供包括染料、相關應用技術和印染工藝的全套染色方案，其產品的特殊要求也對染料濾餅提出了更高要求，外購濾餅的模式已經不能適應公司的生產經營。

本項目產品主要為煙臺安諾其公司產品提供相關濾餅的配套，作為染料產品最主要的原材料，染料濾餅對染料的品質和質量有著直接的影響，本項目的投產將滿足公司對染料濾餅的需求。

2、項目的必要性分析

（1）有利於解決公司發展面臨瓶頸

公司經過多年的快速發展，目前已進入快速發展的關鍵時期，但公司發展所面臨的瓶頸問題也日益突出。由於煙臺安諾其生產所需的染料濾餅一直採用外購模式，隨著企業的發展和產能的擴大，外購染料濾餅帶來的弊端也逐漸顯現。外購濾餅的模式導致公司產能受制於上遊原料，制約了公司的長遠發展。

按照行業慣例，染料生產企業基本上都自建濾餅生產線，絕大部分為自用，滿足內部消耗之外的剩餘部分才會對外銷售。公司建廠之初由於沒有染料濾餅生產線，生產過程中染料濾餅向多家供應商採購，原料供應的穩定性以及及時性不能保證，特別是遇到染料市場行情較好時，原料供應不穩定將會嚴重影響公司的生產經營。同時隨著公司近幾年的快速發展以及本次煙臺安諾其擴能項目，對染料濾餅的需求也較原來大幅增長，濾餅的採購難度也大幅增加，染料濾餅完全依賴於外購，已經不能保證公司生產的順利進行。本項目實施後有利於提高原料供應的穩定性和原料質量的可靠性，滿足公司生產經營的需求。

（2）有利於降低公司成本，促進公司的發展

一方面，濾餅作為染料的主要原材料，其佔到染料成本的 80%以上，本項

1-1-224

招股意向書

目實施後，公司將實現染料濾餅的規模化生產，有利於公司降低生產成本，提

高公司經營效益。

另一方面，濾餅作為染料的主要原材料，其對染料的性能有著重大影響。

公司專注於新型紡織面料和個性化需求染色領域，隨著各種新型紡織面料以及

特性化染色需求對染料性能的要求越來越高，僅依靠後處理已經越來越難滿足

市場要求。本項目的建成，將完善公司的產業鏈，有利於公司從合成環節入手

提高染料的各種染色性能，滿足市場需求。

本項目的建設可以解決原料對公司發展制約，完善公司的產業鏈，降低公

司的成本，提升公司產品的技術含量和市場競爭力。

3、項目的可行性分析

（1）公司具備了實施募投項目的技術基礎

染料濾餅的合成技術經過上百年的發展已成為較為成熟的技術。公司設有染料合成技術研發部門，根據公司經營戰略和產品特點，結合染料濾餅的通用生產技術，已熟練掌握了染料濾餅生產的全套工藝和技術，具備了募投項目實施的技術儲備。

染料濾餅的合成涉及的主要工藝過程有原料配製、重氮化、偶合、過濾等，公司目前已儲備了各工藝環節的相關技術：①在原料配製階段，公司採用自主研發的無酸水相溶解技術，較常規的酸溶解化料技術省去了溶解設備防腐工藝、減少了後續三廢處理費用、降低了成本；②在重氮化階段，目前國內外亞硝醯硫酸重氮化工藝採用的都是硫酸作低酸，再用亞硝醯硫酸進行重氮化的方法，公司目前使用不加或者加很少硫酸工藝為最新技術，大大降低了後續三廢處理費用；③在染料濾餅過濾水洗階段，目前國內普遍採用明流方式導致生產環境較差，公司採用的明流暗洗技術，既解決了暗洗出現漏料很難處理的缺點，又解決了明流過濾環境汙染嚴重的問題。

（2）公司具備了實施募投項目的人員儲備

東營安諾其已完成募投項目的一期建設並進入試生產階段，在人才配備方面，東營安諾其基本完成了管理和技術團隊的組建：其中管理團隊 15 人，均具備豐富的生產管理和公司運營經驗；技術團隊 8 人，分管合成工藝、質量檢測、安全生產和設備維護等，都已經過了全面的技術培訓；生產方面目前東營安諾其

1-1-225

招股意向書招募了 43 名生產員工。目前，東營安諾其正有序推進募投項目的後續建設，在人才儲備方面公司通過加強對現有員工的培養和對外招聘等方式做好募投項目的人員儲備工作。

（3）公司具備了實施募投項目的管理能力

經過多年發展，公司組建了一支高效、專業，具有較高忠誠度的管理團隊，在公司管理團隊的帶領下，公司近幾年取得了良好的發展。煙臺安諾其作為公司的染料生產基地自設立以來，共生產染料5,563.08 噸，生產經營情況良好。公司通過對煙臺安諾其的管理和煙臺安諾其自身的生產管理實踐積累了豐富的生產管理經驗，具備了實施本募投項目的管理能力。

（4 ）公司具備實施募投項目的市場基礎

本項目產品主要是為煙臺安諾其提供分散染料商品化加工的原料濾餅。煙臺安諾其年產6,000 分散染料擴建項目建成後每年濾餅需求將達到4,500~5,625 噸，本項目產品將主要配套供應煙臺安諾其，剩餘少量染料濾餅產品對外銷售。公司具備實施募投項目的市場基礎。

保薦機構經核查認為：發行人具備了實施東營年產 5,500 噸染料濾餅建設項目的技術基礎、人員儲備、管理能力和市場基礎，東營年產5,500 噸染料濾餅建設項目的實施是可行的。

目前，東營安諾其已經完成該募集資金投資項目的一期建設並進入試生產階段，已有質量合格的染料濾餅產出並供應給煙臺安諾其後處理加工。東營安諾其各項生產經營活動正常開展，募集資金投資項目的後續建設有序進行。

4、項目市場分析

本項目產品主要是為安諾其的控股子公司煙臺安諾其提供分散染料商品化

加工的原料濾餅。煙臺安諾其現有年產3,000 噸商品化分散染料的生產能力，目

前擬增加投資實施年產 6,000 噸分散染料擴建項目，擴建項目建成後煙臺安諾其

將形成年產 9,000 噸商品化分散染料的生產能力。公司產品大多屬於高力份的分

散染料，生產一噸分散染料所需濾餅一般在0.5~0.625 噸，煙臺安諾其完全建成

後每年濾餅需求將達到4,500~5,625 噸，本項目產品將主要配套供應煙臺安諾其。

5、項目建設規模和產品方案

本項目擬引進國際、國內先進生產設備，形成年產染料濾餅 5,500 噸生產能

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招股意向書

力。

本項目主要是作為煙臺安諾其的配套，其所生產染料濾餅主要作為煙臺安

諾其染料後處理生產的原料，所以本項目的產品方案主要決定於煙臺安諾其的

產品方案。

6、設備購置方案

本項目濾餅合成裝置共配置反應釜、輸送泵、壓濾機等設備共計312 臺套。

詳細設備清單如下表所示：

序號 主要設備 型號 臺數 備註

1 偶合罐 30m3 16 平底

2 反應釜 10m3 16 平底

3 壓濾機 200m2 24

4 離心泵 24 耐腐蝕

5 偶合罐 30m3 12 平底

6 偶合罐 50m3 4 平底

7 反應釜 4m3 12 平底

8 反應釜 6m3 4 平底

9 壓濾機 200m2 22

10 離心泵 22 耐腐蝕

11 偶合罐 30m3 12 平底

12 偶合罐 50m3 4 平底

13 反應釜 4m3 12 平底

14 反應釜 6m3 4 平底

15 壓濾機 200m2 22

16 離心泵 22 耐腐蝕

17 偶合罐 50m3 16 平底

18 反應釜 6m3 8 平底

19 反應釜 8m3 8 平底

20 壓濾機 200m2 24

21 離心泵 24 耐腐蝕

合計 312

7、產品生產工藝

本項目染料合成裝置以酚和芳胺等有機化工產品為原料，經過重氮化反應和偶合反應製得。主要工藝過程有原料配製、重氮化、偶合、過濾等。本項目生產工藝流程詳見本招股意向書第六節「業務和技術」之「四/（二）主要產品的工藝流程」。

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8、主要原輔材料及動力供應情況

根據生產計劃和工藝要求，本項目需要的主要原、輔材料及動力消耗情況如下：

序號 項目 單位 單耗 年耗量

1 原材料

1.1 亞硝酸鈉 t 0.0816 448.8

1.2 2，4-二硝基-6-溴苯胺 t 0.1079 593.45

1.3 3-氨基乙醯苯胺 t 0.0313 172.15

1.4 對硝基本胺 t 0.03114 171.27

1.5 N-氰乙基-N-乙基苯胺 t 0.0755 415.25

1.6 2-氰基-4-硝基苯胺 t 0.0341 187.55

1.7 3- （N,N-二乙基）氨基-4- 甲氧基乙醯苯胺 t 0.0338 185.9

1.8 N-乙醯氧乙基-N-氰乙基苯胺 t 0.0508 279.4

1.9 2，6-二氯-4-硝基苯胺 t 0.0335 184.25

1.10 2-氯-4-硝基苯胺 t 0.0248 136.4

1.11 3- （N,N- 乙醯氧乙基）氨基-4- 甲氧基乙醯苯胺 t 0.04105 225.78

1.12 3- （N,N-雙乙醯氧乙基）氨基乙醯苯胺 t 0.0476 261.8

1.13 氨基磺酸 t 0.0049 26.95

2 輔助材料

2.1 硫酸 t 1.102 6,061

2.2 乳化劑 t 0.0081 44.55

2.3 片鹼 t 0.919 5,054.5

2.4 鹽酸 t 0.275 1,512.5

3 燃料動力

3.1 電力 kWh 2,400 13,200,000

3.2 水（含製冰） t 45 247,005

3.3 蒸汽 t 3.32 18,260

9、人員配置

本項目勞動定員為 150 人，其中：管理人員 16 人，技術人員 9 人，生產工人 125 人。詳細崗位設置情況如下：

序號 崗位 班數 人/班 人數

1 厂部 25 25

1.1 生產部 1 5 5

1.2 技術部 1 9 9

1.3 行政管理部 1 3 3

1.4 財務部 1 3 3

1.5 質檢部 1 3 3

1.6 安全生產部 1 1 1

1.7 節能管理辦公室 1 1 1

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2 工藝車間 36 93

2.1 車間主任 1 1 1

2.2 班長 4 1 4

2.4 重氮化 4 8 32

2.5 偶合 4 6 24

2.6 過濾 4 8 32

3 動力車間 9 32

3.1 車間主任 1 1 1

3.2 班長 4 1 1

3.3 倉庫 1 1 3

3.4 供水/製冰 4 2 8

3.5 供電 4 2 8

3.6 汙水處理 4 2 8

3.7 修理 1 3 3

總計 150

10、項目選址及佔用土地情況

本項目建設用地位於山東省東營市河口區經濟開發區東營安諾其廠區內，該區域水電基礎設施齊備，交通便利。項目建設用地總面積為63,279.70 平方米，土地使用權證號為：東河國用（2009）第624號。

11、項目環境影響及治理措施

（1）項目環境影響情況及治理措施

本項目為分散染料濾餅生產項目，生產過程中主要汙染物有廢水、廢氣、噪聲和固廢。主要汙染物的影響及治理措施如下：

①廢氣

本項目工業廢氣主要來自合成車間，其主要成分為氮氧化物，以及原材料中揮發出的少量 HCl 氣體。廢氣由風機引出後經鹼液噴淋系統噴淋後排入大氣。經處理後生產過程中廢氣排放濃度和速率能滿足《大氣汙染物綜合排放標準》二級標準要求。

②廢水

本項目廢水主要為生產廢水和生活汙水兩部分，其中生產廢水主要為壓濾機衝洗水、合成車間除塵噴淋水、合成車間衝洗水等。生產廢水和生活汙水由廠內廢水處理站處理後達標排放。

廢水處理站汙水處理工藝如下：

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廢水→機械格柵→調節池→提升泵→電解還原-Fenton 反應槽→中和反應池

→反應沉澱器→廢水混合井→多級 A/O 反應池→二沉池→臭氧接觸池→提升泵→活性炭吸附塔→達標排放

③固體廢棄物

本項目固體廢棄物主要是汙水處理過程中產生的廢渣和日常經營中產生的生活垃圾，其中固體廢渣由公司收集後委託有危險廢物處理資質的煙臺綠環再生資源有限公司進行處理、處置，生活垃圾則由山東河口經濟開發區環衛部門負責統一定期清運。

（2）項目環保批覆情況

本項目環境影響報告書已經山東省環境保護局批覆（魯環審【2009】184 號），同意本項目建設。山東省環境保護廳於2009 年6 月29 日出具了《關於上海安諾其紡織化工股份有限公司申請上市山東子公司環保核查意見》（魯環函[2009]47

號）、上海市環境保護局於2009 年 8 月5 日出具了《關於上海安諾其紡織化工股份有限公司申請上市環保核查補充意見的函》（滬環保計[2009]283 號）、上海市環境保護局於2010 年 1 月 18 日出具了《關於上海安諾其紡織化工股份有限公司申請上市環保核查補充意見的函》（滬環保法[2010]19 號），同意公司本項目通過上市環保核查。

☆ 12、項目投資概算

項目總投資11,385.61萬元，其中建設投資7,823.95萬元，流動資金3,561.66

萬元，擬全部通過上市募集解決。

（1） 建設投資概算

建設投資7,823.95 萬元，由工程費用、工程建設其他費用和預備費組成，其投資明細如下：

序號 類別名稱 投資額（萬元） 佔投資總額比例

1 工程費用 6,758.63 86.4%

1.1 建築工程費用 2,779.87

1.2 設備購置費用 3,796.10

1.3 安裝費用 1822.66

2 工程建設其它費用 354.05 4.5%

3 預備費 711.27 9.1%

合 計 7,823.95 100.0%

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（2） 流動資金概算

序號 名稱 周轉天數（天） 周轉次數（次/年） 金額（萬元）

1 流動資產

1.1 應收帳款 50 7 2,081.16

1.2 存貨 2,446.67

1.2.1 原輔材料 30 12 972.05

1.2.2 燃料、動力 1 360 3.59

1.2.3 在產品 6 60 236.76

1.2.4 產成品 30 12 1,234.26

1.3 現金 30 12 151.11

1.4 預付帳款 30 12 215.98

2 流動負債

2.1 應付帳款 30 12 1079.89

2.2 預收帳款 30 12 253.38

3 流動資金 3,561.66

（3） 資金使用計劃

單位：萬元

序號 資金類別 合計 建設期（年） 經營期（年）

1 2 3 4 5

1 建設投資 7,823.95 3,911.97 3,911.97

2 建設期利息

3 流動資金 3,561.66 2,293.15 634.25 634.25

4 總投資 11,385.61 3,911.97 3,911.97 2,293.15 634.25 634.25

13、項目的實施計劃

本項目的建設期限為2 年，具體進度安排如下：

項 目 月 份

2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 24

工程設計

建安工程招標/施工

設備招標採購

設備/管道安裝

設備調試

人員培訓

試車投產

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14、項目的經濟效益分析

本項目實施達產後，年新增銷售收入 17,325.00 萬元，年新增利潤總額

3,563.03 萬元，年新增稅後利潤2,672.27 萬元，其他主要財務指標如下：

序號 名稱 單位 指標

1 稅後項目投資財務內部收益率 % 22.29

2 稅前項目投資財務內部收益率 % 28.32

3 稅後項目投資財務淨現值（ic=13%） 萬元 4,420.01

4 稅前項目投資財務淨現值（ic=13%） 萬元 7,662.03

5 稅後項目投資回收期 年 6.30

6 稅前項目投資回收期 年 5.56

7 總投資收益率（ROI ） % 31.2

（二）煙臺年產6000 噸分散染料擴建項目

1、項目建設背景

進入21 世紀以來，世界紡織纖維產量以年均2.7 ％的速度增長，合成纖維更以年均超過5%的速度增長，給紡織染料的發展帶來了機遇。「十一五」期間，紡織產業高技術、信息化發展趨勢加快，以電子信息、生物工程和新材料等為核心的高新技術的發展，將成為紡織工業發展的主流。紡織新材料的開發應用對世界紡織生產與消費將產生重大影響，運用複合、超細、多異、共聚、納米等技術發展差別化、功能化纖維、高性能纖維將更為廣泛地應用於農業、醫療、建築、航空航天、國防等領域；本項目產品是為紡織新型纖維配套的產品，隨著各種新型紡織面料需求的快速發展，新型紡織面料用染料也面臨著良好的發展機遇。同時社會的發展以及人民生活水平的提高，以及紡織品用途的不斷拓展，對紡織品的染色性能提出了各種特色化需求；本項目為各種特殊需求的紡織品提供配套染料，具有良好的市場前景。

另外隨著國家環保政策進一步加強，原材料、能源、運營成本等進一步提升，市場要求印染企業加快產品結構調整，生產高附加值產品，滿足終端客戶，適應環保節能清潔生產的客觀要求。本項目產品是印染企業必需的生產原料，項目產品為節能、環保、高附加值產品，能夠促進印染企業更好的適應環保節能清潔生產的要求。

2、項目的必要性分析

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（1）有利於解決公司發展面臨的瓶頸

安諾其經過多年的快速發展，目前已進入公司發展的關鍵時期。在此階段，公司發展所面臨的瓶頸問題也日益突出：

① 煙臺安諾其染料產量無法滿足市場需求

煙臺安諾其設計生產能力為年產 3,000 噸新型分散染料， 2008 年煙臺安諾其新型分散染料產量為2,026.23 噸，產能利用率為67.54%；2009 年煙臺安諾其新型分散染料產量為 2,747.72 噸，產能利用率達到 91.59%。由於公司個性化需求印染解決方案提供商的定位，使得公司與傳統的染料生產企業不同，公司訂單表現出多批次小批量的特點，不同訂單對產品都有不同的技術要求，公司為保證產品質量和穩定性，經常需要對乾燥塔進行清洗，每次乾燥塔清洗都要花費 1-2

天，每個月都會造成公司 5-6 天生產線閒置，影響公司的生產。公司產品多樣性和經營模式的特點，以及染料生產線的固有特點，使得煙臺安諾其的生產能力很難達到理論產能。

2008 年、2009 年安諾其銷售染料 4,168.36 噸、5,977.57 噸，而煙臺安諾其

2008 年、2009 年染料產量僅為 2,026.23 噸、2,747.72 噸，公司自有生產能力遠遠無法滿足市場需求，其餘部分染料採用外包方式生產。

一方面染料屬於精細化工產品，產品質量容易受到不同企業不同生產工藝水平和管理水平影響，採取外包生產方式會導致產品的質量層次不齊。雖然公司建立了嚴格的質量控制體系，對外包生產廠家進行管理，但隨著公司規模的不斷擴大，相關外包生產廠家生產能力漸漸不能滿足公司的要求，外包生產模式已不能適應公司的發展；另一方面，採取外包生產方式會導致產品交貨期難以控制，影響公司客戶訂單如期交貨率。

本項目實施將大幅提升公司自有生產能力，增強公司對產品質量和交貨期的控制能力，保證公司產品質量的穩定性，提高公司客戶訂單如期交貨率。同時本項目的實施將解決企業現有設備長期超負荷運轉問題，從而更有效的保證公司設備穩定生產和安全生產問題。本項目實施後將使公司現有產能擴大2 倍左右，打破煙臺安諾其染料產量不足的瓶頸，使得公司能夠承接更多的訂單，從而進一步提高公司的市場份額。

② 外包生產方式導致公司的技術難以保密

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由於染料生產涉及染料分子的合成和染料的復配技術，公司大多數染料產品的配方及生產技術作為公司的技術秘密嚴格加以保護，並不予以公開。對於一些產品，公司以申請發明專利的形式獲得專利權保護。但是受煙臺安諾其染料產量不足的限制，部分產品必須外包生產，許多新產品的加工技術需要提供給外包廠家，導致公司的技術保密工作難以真正實施，制約了公司長遠發展。

③ 外包生產模式已漸漸不能滿足公司生產的要求

一方面隨著公司生產規模的不斷擴大，外包生產廠家已經跟不上公司的發展，尋找穩定的外包廠家越來越難；另一方面，隨著公司針對各種新型紡織面料和新型印染技術的各種新產品不斷推出，現有外包生產廠家的生產設備和技術工藝水平以及不能滿足公司的生產要求，尋找合適的外包生產廠家越來越困難。外包生產模式已經不能滿足公司現階段發展的要求。

（2）提升生產技術水平，進一步提高產品質量的需要

煙臺安諾其現有的染料生產線由於僅有一臺乾燥塔，由於公司生產經營小批量多批次的特點，每次更換產品都需要對乾燥塔進行清洗，不僅影響公司的生產，對公司產品性能的穩定性也產生了不利影響。經過煙臺安諾其兩年多的生產實踐，以及公司技術研發人員不斷的技術開發，公司對傳統的染料生產線提出優化方案。本次項目的生產工藝及設備將在現有生產設備和工藝的基礎上進一步改進，購進更為先進的設備、採用多臺乾燥塔交替使用，設備和工藝水平的提高，有利於公司提高生產效率，提升產品質量，競爭國內外高端市場。

（3）滿足市場發展的需要

隨著國內超細纖維的市場規模的不斷擴大，以及針對超細纖維特點的功能性染色要求的出現，國內對超細纖維專用分散染料的需求將以每年15%左右的速度增加，到2013 年國內需求量將達到 15,000 噸。PTT 纖維以其良好的紡織性能在服裝等領域廣泛應用，2010 年我國PTT 樹脂及纖維需求量將達到 15 萬噸。隨之帶來的對 PTT 纖維專用染料的需求將快速增長。煙臺安諾其現有生產能力已經遠遠不能滿足市場的需求，公司迫切需要擴大煙臺安諾其染料生產能力滿足市場需求。

（4 ）適應新型纖維產品和新型印染技術的發展要求

① 滿足新型纖維產品要求

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根據紡織行業的發展規劃，PTT、PET、可降解聚乳酸纖維等新纖維和配套染整工藝將成為「十一五」期間的發展重點；現有纖維性能的改進也將會不斷進行。這必然要求染料工業為其提供與之相適應的新型染料。

② 滿足新型印染技術的要求

根據印染行業「十一五」發展規劃要求，新型纖維及混紡織物的染整工藝開發和產業化生產，塗料印染工藝的開發和推廣應用，轉移印花技術的開發和推廣應用，生態紡織品及環保、節能、節水加工技術的開發應用和產業化等方面將成為發展重點。新的印染技術和工藝，必然會要求染料企業提供與之相適應的產品。

本項目實施後生產的分散染料主要應用於超細纖維、PTT 纖維等新型纖維紡織面料產品，公司定位於為印染客戶提供新型染料產品和相關應用技術、及配套印染工藝，符合行業發展規劃要求。

3、項目市場分析

（1）項目的市場前景

根據《紡織工業調整和振興規劃》：2009 至 2011 年，中國紡織工業經濟總量將保持穩定增長，到2011 年，我國規模以上紡織企業工業增加值 1.2 萬億元，年均增長 10%；出口總額增加至2,400 億美元，年均增長 8%。我國紡織行業的平穩發展使得其對染料產品的總需求量將保持穩定的增加，我國染料市場將保持健康發展的趨勢。隨著我國紡織行業技術進步的步伐加快，新型化纖材料和紡織面料不斷湧現，將大大促進與之配套的染料產品的新的市場需求。同時到 2010

年，我國服裝、家用、產業用三大終端產品纖維消耗比例調整至49:32:19，家紡、汽車內飾、產業用紡織品等新興紡織品消費市場快速崛起，將促進了相應染料產品的市場規模迅速擴大。

公司現有產品主要包括分散染料、活性染料和酸性染料三大品種，其中分散染料是公司最主要的產品，分散染料銷量佔公司產品總銷量的70%左右。公司分散染料產品主要包括超細纖維面料用分散染料、PTT 纖維面料用分散染料、滌氨面料用高級分散染料、滌綸面料用高級分散染料四個系列。其中超細纖維面料用分散染料是公司 2003 年推出的超細纖維面料專用染料，一經推出就迅速佔領市場，是公司目前的主導產品，銷量佔公司總銷量的 60%左右，佔公司分散染料銷

量的 85%以上；PTT 纖維面料用分散染料、滌氨面料用高級分散染料是公司針對記憶纖維和滌氨面料最新研發的專用染料，自投放市場後，產品供不應求，產

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招股意向書品銷量均保持快速增長。報告期內公司主要產品的銷量情況如下所示：

單位：噸

產品類別 2009 年 2008 年 2007 年

銷量 增長 銷量 增長 銷量

分散染料 4,006.24 43.91% 2,783.81 1.22% 2,750.34

其中：超細纖維面料 3,267.99 39.56% 2,341.65 -4.42% 2,449.96

用分散染料

PTT 纖維面料 127.17 248.12% 36.53 1428.45% 2.39

用分散染料

滌氨面料用高 230.57 69.05% 136.39 256.58% 38.25

級分散染料

滌綸面料用高 376.29 39.76% 269.24 3.66% 259.74

級分散染料

活性染料 1,607.80 37.30% 1,171.00 30.33% 898.51

酸性染料及其他 363.53 70.23% 213.55 48.69% 143.62

合 計 5,977.57 43.40% 4,168.36 9.91% 3,792.47

本項目主要用於對公司現有分散染料產能的擴建，項目產品主要是包括超細纖維面料用分散染料、PTT 纖維面料用分散染料、滌氨面料用高級分散染料、滌綸面料用高級分散染料四個系列的產品，本項目主要產品的市場前景和市場容量如下：

① 超細纖維面料用高級分散染料

超細纖維是近年來發展迅速的差別化纖維的一種，被稱為新一代的合成纖維，是一種高品質、高技術的紡織原料，是化學纖維向高技術、高仿真化方向發展的新合纖的典型代表。超細纖維織物表面纖維細柔，懸垂性好，手感柔軟，具有良好的排汗、導溼作用，保暖性、耐磨性好，且有防水透氣和很高的清潔能力和去汙能力。超細纖維可以做成仿真絲、仿桃皮、仿麂皮、超細毛巾、高效清潔布和工業用布產品，應用範圍十分廣闊。據有關部門統計，我國 2006、2007、

2008 年超細纖維的產量分別為22.5 萬噸、28 萬噸、30 萬噸，其中約 50%左右用於高檔服裝和家紡面料。隨著國家紡織業振興規劃和「十一五」化纖業發展規劃的實施，我國今後幾年滌綸超細纖維產量將以每年9%的速度增加，到2013 年國內超細纖維的產量將達到46 萬噸，其中用於仿麂皮絨、仿真絲等高檔服裝和家紡面料的超細纖維產量將達到 25 萬噸。而一噸超細纖維織物根據染深性能的不同要求一般需要20-80 千克分散染料，隨著國內超細纖維的市場規模的不斷擴大，

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招股意向書以及針對超細纖維特點的功能性染色要求的出現，國內對超細纖維專用分散染料的需求將以每年15%左右的速度增加，到2013 年國內需求量將達到 15,000 噸。

超細纖維面料獨特的風格和手感，受到家紡和高檔服裝面料商的青睞，但客戶也對其面料的色牢度等染色性能提出了更高要求（日曬、幹和溼摩擦和水洗等牢度）。同時分散染料上染速率與纖維的半徑和表面積有關，超細纖維由於其表面積比常規纖維大很多倍，在印染加工時會產生許多技術難題：如染深性差、色牢度差、勻染性差等，上述因素對超細纖維面料染料提出了更高要求。安諾其針對超細纖維特點和特殊要求，自主開發的超細纖維專用染料產品性能已達到或超過國外同類產品，市場前景廣闊。

② 記憶纖維（PTT ）面料用高級分散染料

PTT 纖維（polytrimethylene-tereph-thalate，聚對苯二甲酸丙二醇酯）是由殼牌化學（Shell Chemical）公司、美國杜邦（DUPONT ）公司開發的一種性能優異的聚酯類新型纖維。PTT 纖維具有尼龍的柔軟性，且有更好的色澤度；具有滌綸的抗汙性，且有很好的手感；具有腈綸的蓬鬆性，且避免了磨損傾向；加上本身固有的回彈性和抗靜電性，PTT 纖維集各種纖維的優良服用性能於一身，成為當前國際上最新開發的熱門高分子新材料之一。PTT 纖維將是21 世紀重點發展的新型纖維，將逐步替代滌綸和錦綸成為最流行的纖維品種之一。

目前，記憶纖維面料已成為國內市場上的最為流行的面料，以其獨特的時裝效果、優良的易護理性能被廣泛的適用於高檔風衣、男式夾克、女性時裝等，市場供不應求。記憶纖維不只用於記憶性面料，更多的用途在於充分地利用記憶纖維的回彈性和柔軟的手感，與其他纖維混紡和交織。例如，PTT 纖維與纖維素纖維混紡和交織，如與棉、粘膠、天絲、麻等，其手感和抗縐性相當優秀，可用於針織內衣、機織服裝面料等；PTT 纖維與醋酸纖維混紡和交織的紡織品懸垂性好，抗縐性優異，彌補了純醋酸纖維的缺陷，特別適合女裝用料；PTT 纖維還可與絲綢和羊毛或者羊絨混紡或交織，與絲綢交織，彌補了純絲綢抗縐性差的缺陷，與羊毛或羊絨混紡，彌補了純羊毛或羊絨易起縐、洗滌和洗後怯縐麻煩等缺點。PTT纖維以其良好的紡織性能，得到了廣泛的應用。根據中國化纖工業協會預測，到

2010 年我國PTT 樹脂及纖維需求量將達到 15 萬噸。隨著記憶纖維應用的不斷發展，我國記憶纖維產量和消費量都將以每年 50%速度增加。我國記憶纖維面料及其各種混紡、交織面料市場將迎來超速發展的黃金時期。

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招股意向書

記憶纖維其獨特的纖維特性決定了需要特殊的分散染料及染色工藝技術。安諾其針對記憶纖維的特性，以及記憶纖維面料和記憶纖維混紡面料的各種不同用途，通過不斷的研發實驗以生產實踐，自主開發出記憶纖維面料用染料及相關印染技術。隨著記憶纖維在國內開發應用的快速增長，記憶纖維專用染料的需求也將隨之快速增長。

③ 滌氨面料用高級分散染料

滌氨面料用高級分散染料主要用於滌氨面料，滌氨面料由於其具有優良的運動性能，首先用於世界頂級運動品牌服裝，例如NIKE、ADIDAS 等。後隨著相關紡紗、織造技術的突破成本大大下降，應用更加普及，被廣泛應用於運動裝、泳裝及相關休閒服飾。目前國內以李寧、安踏為代表的知名品牌的運動服裝中滌

氨面料已經佔很大比重。2008 年北京奧運會的成功舉辦，大大帶動了運動服裝的市場發展。由於運動服裝、泳裝等服飾與一般服飾的用途和使用環境存在差異，其對面料的水洗牢度等染色牢度有著極高的要求。安諾其自主開發的滌氨面料用高級分散染料，是針對滌氨面料專門開發的專用染料，能夠滿足運動裝、泳裝等服飾對面料染色牢度的特殊要求。隨著滌氨面料的在運動服裝等領域得到越來越廣泛的應用，滌氨面料用高級分散染料市場需求將快速增長。

④ 滌綸面料用高級分散染料

滌綸是合成纖維中的一個重要品種，被廣泛的應用於社會經濟生活的各個方面，2008 年我國滌綸纖維的產量超過2,000 萬噸，是我國化學纖維中最大的品種。滌綸纖維紡織品在服裝、裝飾、工業等領域得到普遍使用。隨著社會的發展，人民生活水平的提高，人們對服裝提出了更高的要求以及更多個性化的要求，同時隨著科技的進步，裝飾、工業等領域也對滌綸面料提出了各種特殊的染色要求。這些需求的不斷湧現必然導致對相關染料產品和染色技術的要求越來越高。安諾其根據服裝、裝飾、工業等領域對滌綸面料染色的各種個性化要求，如日曬牢度、水洗牢度、汗漬牢度和磨擦牢度等，自主開發的滌綸面料高級分散染料和染色技術能夠滿足對滌綸面料染色的各種特殊要求，具有良好的市場前景。

4、項目新增產能的消化分析

本項目將新增6,000 噸分散染料生產能力，項目完全達產後將形成年產3,000

噸超細纖維面料用分散染料、800 噸PTT 纖維面料用分散染料、1,000 噸滌氨面料用高級分散染料、1,200 噸滌綸面料用高級分散染料的生產規模，預計新增銷

1-1-238

招股意向書售收入21,900 萬元，新增利潤3,447.11 萬元。

（1）產品市場需求保持快速增長、市場前景廣闊

近年來，隨著超細纖維市場需求不斷擴大，超細纖維專用染料的市場需求以每年 15%左右的速度增加，到2013 年國內超細纖維用分散染料的需求量將達到

15,000 噸。PTT 纖維以其良好的紡織性能，得到了越來越廣泛的應用，到 2010

年我國PTT 樹脂及纖維需求量將達到 15 萬噸。隨著記憶纖維應用的不斷發展，我國記憶纖維產量和消費量都將以每年 50%速度增加，到 2013 年國內記憶纖維消費量將超過 50 萬噸，由於記憶纖維的特性，記憶纖維面料專用分散染料市場需求將隨之大幅增加。隨著滌氨面料以其優良的運動性能在運動服裝等領域的應用不斷擴展，以及運動服裝消費量的不斷增加，滌氨面料用高級分散染料的市場需求將不斷擴大。滌綸是我國最大的化學纖維，2008 年滌綸產量超過2,000 萬噸，各種對滌綸面料的個性化和特殊要求，促進了滌綸面料對滿足各種特殊要求染料和染色技術的需求，滌綸面料用高級分散染料將具有廣闊的市場前景。

（2）公司在新型紡織面料和個性化需求用染料領域具有很強的競爭優勢

新型紡織面料和各種個性化需求的不斷出現，對紡織品的印染提出了更高的要求。而印染企業面對層出不窮的新型紡織面料以及各式各樣的個性化需求很難依靠自己的技術力量滿足客戶的各種不同需求，因此在新型紡織面料和個性化需求領域，印染企業不僅看重染料本身，更看重能夠為其提供全套的染色解決方案。安諾其自成立之初就專注於新型新型紡織面料和個性化需求染色領域，依靠自身強大的技術優勢，公司能夠在7 天內為客戶提供包括染料選擇、染料應用方案、印染工藝等方面的全套染色解決方案，幫助印染企業縮短交單周期、降低成本，增強市場競爭力。

2007 年、2008 年、2009 年公司超細纖維面料用分散染料的市場佔有率為

29.17%、26.02%、31.57%，穩居行業前列。公司針對記憶纖維和滌氨面料最新研發的專用染料 PTT 纖維面料用分散染料、滌氨面料用高級分散染料，自投放市場後，產品供不應求，產品銷量均保持快速增長。公司在新型紡織面料和個性化需求用染料領域具有很強的競爭力。

（3）公司為提高產品銷量將採取以下營銷策略

① 專注於細分市場

1-1-239

招股意向書

染料按照被染物的種類、染色方式、染色產品應用領域、性能要求等細分，是一個非常寬泛的領域。安諾其的方向不是在所有這些領域平均分配力量，而是有選擇地、在更加細分的較小的領域，集中研發、市場推廣等部門的力量，在局部做大、做強。

② 貼近市場的銷售布局

目前安諾其的主要銷售市場主要在國內，集中在紡織行業發達的浙江、江蘇、山東和廣東、福建等地區。公司總部設在上海，輻射浙江、江蘇市場，是安諾其的技術研發、行政、銷售和倉儲中心，而在華南和山東等地區設有辦事處和銷售團隊，所有這些布局都以貼近市場、更好地服務市場為宗旨，以擴大市場佔有份額、提高公司競爭力為目的。

③ 以直接銷售為主的銷售模式

在市場銷售上，公司採用以直接銷售為主，輔以經銷商等渠道進行。首先，直接對印染企業等染料使用單位銷售，可以保證對客戶全方位的、及時準確的市場信息及技術需求的了解，這對於公司制定銷售政策，應市場變化至關重要，可以保證快速反應，也會讓公司的利潤最大化。

基於產品良好的市場前景和快速增長的市場需求、公司較強的市場競爭優勢，以及公司完善的市場營銷策略，公司完全有能力消化新增產能，實現預計的銷售和利潤增長目標。

5、設備購置方案

本項目工藝裝置共採用各類攪拌槽、儲槽、輸送泵、乾燥塔等工藝生產設備共計 226 臺（套），實驗及檢測設備儀器共計80 臺（套）。其中部分為國產，部分為進口。工藝生產及實驗儀器設備分別如下表所示：

主要工藝生產設備一覽表

序號 名稱 規格 臺（套）數 備註

1 玻璃鋼罐 50T 12

2 玻璃鋼罐 30T 16

3 配色罐 10T 12

4 研磨罐 10T 16

5 攪拌器 50T 12

6 攪拌器 30T 16

7 攪拌器 10T 12

8 砂磨鍋 40

1-1-240

招股意向書

9 移動泵 6

10 移動泵 6

11 氣動隔膜泵 6

12 電動葫蘆 2

13 液體振動篩 6

14 高壓均質機 6

15 袋式過濾器 8

16 粗式過濾器 12

17 G 型螺杆泵 16

18 電動隔膜泵 8

19 叉車 2

20 乾燥塔 4

21 膠體磨 2

22 固體振動篩 6

合 計 226

主要實驗設備及儀器一覽表

序號 名稱 規格 臺（套）數 備註

1 摩擦色牢度儀 Y571B 1 亞博

2 汗漬色牢度烘箱 Y902N 1 亞博

3 熨燙升華色牢度儀 YG605 1 亞博

4 樣品裁邊機 F500 2 亞博

5 汗漬色牢度儀 YG631 1 亞博

6 紅外線染色機 IR-12P 4 亞博

7 高溫染色機 HS-24P 2 亞博

8 實驗室定型烘乾機 R-3 1 亞博

9 歐諾磁力攪拌器 EMS-9A 3 歐諾

10 數控超聲波清洗器 KQ-3200 1 歐諾

11 QJ 增力電動攪拌器 DJ-100 3 歐諾

12 智能恆溫水浴鍋 SY-2-4 2 歐諾

13 PH 計 DELTA320 2 梅特勒

14 水分測定儀 HB43 3 梅特勒

15 電子天平 AL104/01 1 梅特勒

16 電子天平 PL203/01 1 梅特勒

17 電子天平 PL3002/01 1 梅特勒

18 電導率儀 1 青島加得利

19 封口機 1

20 電熨鬥 1

21 甩幹機 1

22 烘箱 2

1-1-241

☆ 招股意向書

23 砂磨機 3

24 比色儀 HUNTER LAB 1

25 印表機 IP2200 4

26 空調 3

27 電腦 7

28 電子顯微鏡 1 上海

29 分散性測試儀 2 天津

30 標準光源箱 G210/60 1

31 HPLC 2 安捷倫

32 馬弗爐 2 龍口

33 攪拌器 4

34 離心機 1

35 加熱套 5

36 小型打漿鍋 1

37 中型砂磨機 2

38 卡爾.費休水分儀 1

39 壓染機 1 亞博

40 常溫振動打樣鍋 2 亞博

41 日曬牢度儀 1

合 計 80

6、產品生產工藝

本項目生產為分散染料的商品化後處理部分，以染料合成廠生產的分散染料粗品濾餅和其它分散劑、擴散劑等為原料進行復配生產。主要工藝過程為：打漿、研磨、乾燥等幾個步驟。本項目生產工藝流程詳見本招股意向書第六節「業務和技術」之「四/（二）主要產品的工藝流程」。

7、主要原輔材料及動力供應情況

根據生產計劃和工藝要求，本項目需要的主要原、輔材料及動力消耗情況如下：

序號 項目 單位 年耗量 備註

1 原材料

1.1 超細纖維面料染料濾餅 T 1,614

1.2 PTT 纖維面料染料濾餅 T 525.6

1.3 滌氨面料染料濾餅 T 510.0

1.4 滌綸面料染料濾餅 T 795.6

小計 3,445.2

2 輔助材料

2.1 MF 擴散劑 T 1,504.4

2.2 木質素 T 1,119.4

1-1-242

招股意向書

小計 2,623.8

3 燃料動力

3.1 電力 kWh 19,345,343.4

3.2 水 T 14,850

3.3 天然氣 m3 6,749,500.6

本項目主要原材料染料濾餅擬從同步建設的東營安諾其購入。其它原輔材料由周邊市場選購。

8、人員配置

本項目建成後將納入原有工廠組織系統進行管理，根據項目生產需要，並考慮到工廠人員現狀，全項目擬新增定員 100 人，其中管理人員 15 人，技術人員

10 人，生產工人75 人。具體崗位設置情況如下：

序號 崗位 班數 人/班 人數

1 厂部 25 25

1.1 生產部 1 5 5

1.2 技術部 1 10 10

1.3 銷售部 1 8 8

1.4 辦公室 1 2 2

2 工藝車間 12 61

2.1 車間主任 1 1 1

2.2 班長 4 1 4

2.3 打漿 4 6 24

2.4 乾燥 4 4 16

2.5 尾氣處理 4 2 8

2.6 分析 4 2 8

3 動力車間 4 14

3.1 供熱 4 1 4

3.2 供水 4 1 4

3.3 供電 4 1 4

3.4 修理 1 2 2

總計 100

9、項目選址及佔用土地情況

本項目實施地點在山東省煙臺市蓬萊經濟開發區煙臺安諾其廠區內，總面積為35,186.00m^2，包含一宗土地，土地證號為：蓬國用（2006）0249 號。

10、項目環境影響及治理措施

（1）項目環境影響情況及治理措施

1-1-243

招股意向書

本項目為分散染料生產項目，生產過程中主要汙染物有廢水、廢氣、噪聲和固廢。主要汙染物的影響及治理措施如下：

① 廢氣

本項目產生的廢氣主要來自乾燥過程布袋除塵器後的尾氣經過洗滌塔和電爐絲的處理，以及車間少量有機廢氣的無組織形式排放。

乾燥工序中廢氣中主要含染料塵、甲醛等，主要採用多管除塵+洗滌塔水洗+30kW 電爐絲焚燒等措施，最後經60 米煙囪排放到大氣中。

② 廢水

設備、管道、地面清洗水以及職工生活汙水是本項目廢水的主要來源，其中設備、管道、地面清洗水的汙染物以 CODcr 和苯胺為主，職工生活汙水的主要汙染物為CODcr。

生產車間廢水防治主要採取「中和+沉澱+活性炭過濾」的措施，符合《汙水排入城市下水道水質標準》後排放。生活汙水與生產廢水混合後，進入汙水管網，排至蓬萊市汙水處理場進一步處理。

③ 噪聲

本項目主要產生噪聲的裝置為空壓機、鍋爐引風機以及各類泵機等機械設備。因此，噪聲汙染的防治主要從設備選型式開始，選擇噪音低、性能先進、安全可靠的設備，同時在各車間內牆設置吸聲材料以降低噪聲，並在各車間周圍設置綠化帶，從而保證噪聲在到達廠界時可以達到相應標準。

④ 固體廢棄物

本項目固體廢棄物主要有乾燥廢氣布袋除塵、水清洗過程中含有染料塵的固體廢物，廢水處理過程中產生的活性炭，以及職工生活產生的生活垃圾。

含有染料塵的固體廢物用於黑色染料生產，不排放。項目汙水處理過程中產生的廢活性炭交由有危險廢物處理資質的單位進行處理。生活垃圾裝袋後送至蓬萊垃圾處理廠處理。

（2）項目環保批覆情況

本項目環境影響報告表已經煙臺市環境保護局批覆，同意本項目建設。山東省環境保護廳於2009 年6 月29 日出具了《關於上海安諾其紡織化工股份有限公司申請上市山東子公司環保核查意見》（魯環函[2009]47 號）、上海市環境保護局

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招股意向書於2009 年 8 月5 日出具了《關於上海安諾其紡織化工股份有限公司申請上市環保核查補充意見的函》（滬環保計[2009]283 號）、上海市環境保護局於2010 年 1

月 18 日出具了《關於上海安諾其紡織化工股份有限公司申請上市環保核查補充意見的函》（滬環保法[2010]19 號），同意公司本項目通過上市環保核查。

11、項目投資概算

本項目總投資 9,470.45 萬元，其中建設投資 5,955.36 萬元，流動資金

3,515.09 萬元。

（1） 建設投資概算

建設投資 5,955.36 萬元，由工程費用、工程建設其他費用和預備費組成，其投資明細如下：

單位：萬元

序號 類別名稱 投資額 佔投資總額比例

1 工程費用 5,146.21 86.4%

1.1 建築工程費用 990.91

1.2 設備購置費用 3,980.58

1.3 安裝費用 174.72

2 工程建設其它費用 267.75 4.5%

3 預備費 541.40 9.1%

合 計 5,955.36 100.0%

（2） 流動資金概算

序號 名稱 周轉天數（天） 周轉次數（次/年） 金額（萬元）

1 流動資產

1.1 應收帳款 50 7 2,658.00

1.2 存貨 3,098.44

1.2.1 原輔材料 32 11 1,245.67

1.2.2 燃料、動力 1 360 8.41

1.2.3 在產品 6 60 304.31

1.2.4 產成品 30 12 1,540.05

1.3 現金 30 12 161.69

1.4 預付帳款 30 12 284.02

2 流動負債

2.1 應付帳款 30 7 2,366.77

2.2 預收帳款 30 12 320.29

3 流動資金 3,515.09

（3） 資金使用計劃

1-1-245

招股意向書

單位：萬元

序號 資金類別 合計 建設期（年） 經營期（年）

1 1.5-2 3 4

1 建設投資 5,955.36 4,168.75 1,786.61

2 建設期利息

3 流動資金 3,515.09 1,202.69 1,321.37 991.03

4 總投資 9,470.45 4,168.75 2,989.29 1,321.37 991.03

12、項目的實施計劃

本項目的建設期限為 1.5 年，具體進度安排如下：

項 目 月 份

2 4 6 8 10 12 14 16 18

工程設計

建安工程招標/施工

設備招標採購

設備/管道安裝

設備調試

人員培訓

試車投產

13、項目的經濟效益分析

本項目實施達產後，年新增銷售收入 21,900.00 萬元，年新增利潤總額

4,596.15 萬元，年新增稅後利潤3,447.11 萬元，其他主要財務指標如下：

序號 名稱 單位 指標

1 稅後項目投資財務內部收益率 % 36.92

2 稅前項目投資財務內部收益率 % 47.04

3 稅後項目投資財務淨現值（ic=13%） 萬元 4,420.01

4 稅前項目投資財務淨現值（ic=13%） 萬元 7,662.03

5 稅後項目投資回收期 年 4.54

6 稅前項目投資回收期 年 4.01

7 總投資收益率（ROI） % 48.5

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招股意向書

（三）其他與主營業務相關的營運資金

1、營運資金的必要性

（1）公司業務迅速發展是投資其他與主營業務相關的營運資金的首要原因

報告期內，公司分別實現主營業務收入13,710.84萬元、17,420.14萬元、

19,509.24萬元，主營業務增長迅速。隨著公司業務規模的擴大，報告期內應收帳款和存貨餘額相應增加，報告期內各期末應收帳款餘額分別為3,535.18萬元、

3,267.12萬元和4,482.16萬元，報告期內各期末存貨餘額分別為1,648.43萬元、

2,842.71萬元和2,870.53萬元。應收帳款和存貨佔用資金增加，導致公司迫切需要以募集資金投入其他與主營業務相關的營運資金，以滿足公司正常的業務擴展需要。

（2 ）公司為保持其核心競爭優勢需要加大對與主營業務相關的營運資金投入

公司定位於面向新型紡織面料和特色化染色需求的全套染整解決方案供應商，不僅為客戶提供各種高端染料產品，更為客戶提供及時完善的應用技術支持和服務。隨著我國紡織行業產業升級的步伐加快和居民生活水平的不斷提高，各種新型紡織面料層出不窮，人們對紡織品服裝的特色化要求也越來越多。公司為了在今後的市場競爭中繼續保持其在產品、服務和環保方面的競爭優勢，需要持續增加在染料新品種的基礎性開發和研究、現有染料的復配和應用研究、染色環保新工藝的研發、應用技術服務隊伍的擴展和培訓等方面的投入。雖然公司目前每年投入大量的研發和技術服務資金，但相對於快速發展和變化的市場情況和客戶需求仍顯不足，公司迫切需要加大對這兩個方面的營運資金投入。

2、對投入的與主營業務相關的營運資金管理安排

公司將嚴格按照募集資金專項管理制度等規定對營運資金進行管理。具體使用過程中，將根據公司業務發展進程，在科學測算和合理調度的基礎上，合理安排該部分資金投放的進度和金額，保障募集資金的安全和高效使用，保障和不斷提高股東收益。在具體資金支付環節，嚴格按照公司財務管理制度和資金審批權限進行使用。

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招股意向書

四、募集資金投資項目新增固定資產投資與新增產能的合理

性分析

公司現有產能及募投新增產能數據如下：

產 品 現有產能 新增產能 增幅(%)

新型分散染料 3,000 噸 6,000 噸 200

染料濾餅 - 5,500 噸 -

本次募投新增固定資產總額和截至2009 年 12 月31 日公司合併報表中固定

資產原值的數據如下：

固定資產 現有固定資產原 東營項目新增固 煙臺項目新增固 固定資產新

值（萬元） 定資產（萬元） 定資產（萬元） 增合計

房屋及建築物 5,975.40 3,171.00 1,130.30 4,301.30

機器設備 1,903.03 3,908.30 4,090.60 7,998.90

運輸設備 771.74 - - -

辦公設備及其他 506.98 - - -

合 計 9.157.14 7,079.30 5,220.90 12,300.20

從上表可以看出，與公司的現狀相比，就新增的產能而言，本募集資金投資

項目固定資產的投資偏大。

1、東營項目新增染料濾餅產能5,500噸，新增固定資產7,079.30萬元，固定資

產投資較大主要是由於：（1）濾餅是染料生產最主要的原材料，按照染料行業

生產的慣例，染料生產企業基本上都自建濾餅生產線，絕大部分為自用，滿足內

部消耗之外的剩餘部分才能外賣。受公司固定資產投入限制，公司目前沒有染料

濾餅生產線，生產過程中染料濾餅由多家供應商，原料供應的穩定性較差，特別

是遇到染料市場行情較好時，原料供應的不穩定嚴重影響公司交貨速度和穩定

性。隨著公司生產規模的進一步擴大，濾餅採購難度越來越大；（2）濾餅作為

染料生產最主要的原材料，濾餅的質量對染料的質量有著至關重要的影響，目前

公司染料濾餅全部外購，染料濾餅的質量難以保證；另一方面，新型染料和特殊

要求染料的開發是公司的核心競爭力，隨著公司各種新產品的不斷推出，外購的

染料濾餅在各項技術指標上已經很難滿足公司新產品的要求。本項目新增房屋建

築物3,171.00萬元，新增機器設備3,908.30萬元，主要是解決公司原材料供應的瓶

1-1-248

招股意向書頸。

2、公司現有新型分散染料產能3,000噸，現有機器設備主要是煙臺安諾其新型分散染料生產線，募投項目之一煙臺項目新增現行分散染料產能6,000噸，新增機器設備4,090.60萬元，與公司現狀相比，新型分散染料產能擴大了2倍，機器設備規模擴大了4倍。機器設備增長幅度較大的主要原因是：（1）隨著人們對紡織產品本身品質的要求越來越高，客戶對染料產品的品質要求隨之提高，而本公司產品定位於中高檔市場，對產品的品質要求更高。為了順應行業的發展，在未來激烈的競爭市場中繼續保持和提升公司產品的品質和競爭力，本項目在煙臺安諾其現有分散染料生產線的基礎上，對生產工藝和生產設備進行了進一步優化和改進，選擇生產設備時，充分考慮了設備的先進性，從而導致投資成本較高；（2 ）限於公司生產設備的投入，煙臺安諾其現有生產線僅有一臺乾燥塔，由於公司個性化需求印染解決方案提供商的定位和公司以銷定產的銷售模式，不同訂單有不同要求，公司為保證產品質量和穩定行，每次更換顏色都要對乾燥塔進行清洗，對公司生產影響較大。本項目充分考慮這個因素，計劃購入乾燥塔四臺，每臺售價350萬，解決公司生產瓶頸，保證公司產品的品質。

3、近年來環保要求越來越高，國家對節能減排提出了明確要求，未來為滿足國家環保要求、體現企業社會責任，公司募集資金投資項目採用先進的環保技術，投入資金構建先進的環保系統，煙臺項目環保工程建築工程投入141.00萬元，設備投入235.00萬元，安裝工程費23.50萬元，合計環保投入399.50萬元；東營項目環保工程建築工程投入265.50萬元，設備投入442.50萬元，安裝工程費44.25萬元，合計環保投入752.25萬元。

4、隨著勞動力成本的逐步上升，為了有效降低勞動力成本，公司在考慮募投項目的設備配置時，採用了更多自動化程度較高的設備以代替目前的人力操作，可以有效降低固定資產的運營和維護成本，從而降低公司的運營成本。

5、隨著國家對勞動保護的日益重視和工人勞動觀念的變化，募投項目配置設備時考慮了降低工人的勞動強度和勞動時間，這樣有利於公司現代化的員工隊伍建設。

綜上，本次募集資金投資項目的固定資產投資方案符合公司的發展戰略，可以有效保持和提升公司的競爭力，從而使得公司在越來越激烈的市場競爭中保持

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招股意向書

市場領先優勢，實現公司的可持續發展。

五、募集資金運用對財務狀況及經營成果的影響

1、對淨資產和每股淨資產的影響

募集資金到位後，公司淨資產及每股淨資產都將大幅提高，這將進一步壯大

公司整體實力，提高競爭力。

2、對淨資產收益率和盈利水平的影響

由於募集資金投資項目需要一定的建設期，在短期內淨資產收益率因財務攤

薄會有一定程度的降低。從中長期來看，本次募集資金項目均具有較高的投資回

報率，隨著兩個項目陸續產生效益，公司銷售收入和利潤水平將有大幅提高，使

公司盈利能力不斷增強，競爭力不斷提高。

3、對資產負債率和資本結構的影響

募集資金到位後，公司的資產負債率水平將大幅降低，有利於提高公司的間

接融資能力，降低財務風險；同時本次股票溢價發行將增加公司資本公積金,使

公司資本結構更加穩健，公司的股本擴張能力進一步增強。

4、新增固定資產折舊情況及對公司未來經營成果的影響

本次募集資金項目固定資產投資中的機器設備、房屋建築物及折舊情況如

下：

單位：萬元

項目名稱 機器設備 房屋及建築物 合計 項目新增 項目新增

新增 年折舊 新增 年折舊 新增 年折舊 營業收入 淨利潤

東營項目 3,908.30 371.30 3,171.00 150.60 7,079.30 521.90 17,325.00 2,672.27

煙臺項目 4,090.60 386.60 1,130.30 53.70 5,220.90 440.30 21,900.00 3,447.11

合 計 7,998.90 757.90 4,301.30 204.30 12,300.20 962.20 21,900.00 6,119.38

註：項目新增營業收入合計數為合併報表口徑，未考慮少量東營生產濾餅直接對外銷

售因素。

根據上表，在全部項目建成投產後，公司固定資產折舊將大幅上升，但新項

目的投產也將帶來營業收入和淨利潤的大幅增長，足以消除大規模固定資產投資

帶來的累計折舊增加的影響，從而確保公司盈利水平的穩定增長。

公司募集資金投資項目計劃新增固定資產 12,300.20 萬元，預計達產後每年

新增折舊費用 962.20 萬元，短期內會給本公司盈利帶來壓力。但募投項目達產

年新增息稅折舊攤銷前利潤9,126.14 萬元，完全能夠在消化了該成本因素的影響

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招股意向書後仍然給公司帶來6,119.38 萬元的新增淨利潤，因而不會影響發行人的持續盈利能力。

5、營運資金項目對公司主要財務及經營成果的影響

財務狀況方面：營運資金到位後，公司的財務結構將得到優化，可以減少負債融資，降低利息支出，提升公司盈利能力；此外，也有利於公司拓寬未來融資渠道和擴大融資規模，增強風險抵抗能力。

經營狀況方面：營運資金到位後，將大大增強公司的資金實力，有利於公司抓住行業整合的先機，迅速擴大經營規模；此外，營運資金的增加將使公司進一步加強其染料新產品、應用新技術的研發實力，提高客戶技術支持和服務的能力和水平，保持和提升公司核心競爭力。

綜合以上分析，募集資金運用後，本公司能夠進一步提高市場核心競爭力，並對公司的主營業務收入、淨資產、每股淨資產、資產負債率、盈利能力和資本結構等產生顯著、積極而有利的影響。

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招股意向書

第十二節 未來發展與規劃一、發行人未來三年的發展規劃和目標

（一）未來三年的發展規劃

公司堅持以市場為導向，以創新為動力，以品牌經營為核心，將公司建設成為技術領先、質量領先、管理領先、規模領先、效益領先，具有高成長性、可持續發展的創新型企業，力爭成為國內一流的染料品牌企業。

1、市場開發與銷售渠道拓展規劃

未來三年，公司將繼續加強和優化直接面向下遊印染客戶的「直銷」模式的基礎上，進一步豐富渠道體系，積極拓展新的銷售渠道，培養資金實力雄厚並且信譽良好的經銷商並逐步開展出口業務。

公司將進一步壯大技術型銷售和應用技術服務隊伍，強化在銷售和服務領域內的核心競爭優勢；同時依託自身強大的技術、服務、品牌和產品優勢，培養和建立一批有實力的國內外經銷商隊伍，為公司產品開拓新的市場，進一步增強公司成長性。

2、技術創新發展規劃

強大的技術創新能力是公司保持快速增長和競爭優勢地位的前提，未來三年公司將建成並完善省級技術中心和公司技術服務中心，引進和培養優秀技術人員，完善公司技術創新體系，不斷鞏固和提高公司在新產品研發、人才、技術服務水平等方面的領先優勢；同時，公司將堅持自主創新與開放合作並舉，加強與高校、科研院所和行業企業以及行業協會的技術合作與交流，將公司技術創新和研究開發能力提升到國際水準。

3、人才發展規劃

公司始終把人力資源的開發和管理作為公司發展戰略的重點；提高員工素質，改善人才結構，繼續吸收有經驗的專業銷售、技術和管理人才，建設與公司發展戰略相適應的人才梯隊始終是公司人才隊伍建設的長期任務。公司將實行人力資源的優化配置，堅持以人為本，加強人才引進與培養，完善激勵機制，實現公司的可持續發展，為公司的保持成長性和自主創新能力提供人力資源支持。

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招股意向書

4、品牌發展規劃

經過近十年的耕耘與發展，公司在業內樹立已經起良好的品牌形象，在滌綸超細纖維面料和記憶性纖維面料等細分市場更是擁有很高的知名度。伴隨著新型紡織纖維和面料市場的快速發展，以及對個性化、特色化印染需求和技術要求的不斷提高，公司將在未來3 年內逐步建立起以品牌經營為核心的發展戰略，提升企業軟實力，從目前依靠產品和技術服務驅動逐步向依靠品牌驅動轉變來實現公司成長方式的跨越。公司將建立以品牌為中心的企業文化，全力打造自主智慧財產權品牌，實施名牌戰略，努力提高公司在客戶市場的信譽度和影響力，並最終通過公司不斷增強的成長性和自主創新能力體現公司品牌的核心價值。

5、資本市場發展規劃

本次股票發行募集資金到位後，公司財務結構將明顯優化，資本實力和資產規模將得到進一步加強。公司將按計劃投入募集資金投資項目，加快投資項目的建成投產，爭取取得預期的經濟效益。公司將根據現有產品的市場銷售情況、新品的開發進度、募投項目的投產情況以及市場需求變化情況，選擇適當的資本市場融資方式，通過配股、增發和發行可轉換債券等方式募集資金用於新產品開發、生產規模擴建計劃、補充流動資金等，以增強公司的長期盈利能力，支撐發行人未來能獲得持續、快速的成長。

（二）未來三年的發展目標

憑藉公司所具有的技術、服務、營銷和人才優勢，秉承「品質創造價值」的經營理念，將公司打造成在中國染料行業最具競爭力和品牌影響力的綜合染整解決方案供應商。公司將繼續以市場需求和行業趨勢為導向，鞏固在國內高端、特色化染料市場的競爭優勢，同時積極開拓在紡織助劑領域內的業務，進一步完善產業鏈，在未來三年內實現公司主營業務收入和利潤的持續穩定增長。二、發行人的未來發展及增強成長性和增進自主創新能力的情況

（一）市場開發與銷售渠道的拓展

☆ 未來三年，公司將繼續加強和優化直接面向下遊印染客戶的「直銷」模式，並在此基礎上進一步豐富渠道體系，積極拓展新的銷售渠道，培養資金實力雄厚

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招股意向書並且信譽良好的經銷商並逐步開展出口業務。

公司將繼續擴增業務集中地區的銷售隊伍及應用技術人員，加大與紡織品行業龍頭企業合作力度，通過與一些品牌服裝公司和著名家紡企業等紡織品最終用戶建立戰略合作關係，一方面引導公司產品開發方向和促進應用技術更新升級，另一方面也為公司產品開拓市場提供了更好的切入點。

公司將依託其強大的技術、服務、品牌和產品優勢，在國內一些紡織品生產較為分散的地區尋找和培養一批有實力有經驗的經銷商隊伍，為公司一些在印染工藝上技術成熟且銷量較大的產品開拓新的市場。公司將秉持與經銷商共同成長的理念，著力加強對優秀經銷商的培訓和技術支持，必將促進公司銷售規模的進一步增長。

在外貿業務方面，公司已成立外貿部專門負責國外品牌代理商的洽談與選擇，目前已與韓國、土耳其、美國、泰國等國多家公司建立了合作意向，公司將穩步推進有關工作的開展，在國外市場建立和維護品牌形象，為公司中長期規劃中大規模進入國外市場打下良好基礎。

（二）技術創新

公司目前的技術優勢主要體現在面向客戶的應用技術研究方面，根據客戶需求進行染料復配開發和染整工藝創新，為客戶提供進行全方位的技術支持。未來三年，公司將積極申報省級企業技術中心，不斷加大研究和開發投入，不斷推出印染新技術和染料新產品，引進和培養優秀技術人員，增強自主研發實力，完善公司技術創新體系。

發行人將進一步擴充和增強公司的技術服務力量，通過積極加入上海研發公共服務平臺及整合其相關資源，爭取建立面向所有紡織、印染類企業的技術服務中心。公司將通過技術服務中心的平臺，實現文獻檢索、情報服務、知識共享和互動交流四大功能，為紡織、印染企業提供紡織染料和印染工藝等方面的技術支持和特色化服務，促進公司與紡織、印染企業間的互動交流、信息共享、技術合作、商貿往來等，進而推進公司自主創新能力和技術服務水平的不斷提升。

公司在未來三年還將大力推進染料合成研發和染料製造技術的創新體系建設，以公司染料研究所為主體，不斷投入資金、人才、儀器設備，加強與高校、科研院所和行業企業的技術合作，結合市場需求，開發出在製造生產和染整階段

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招股意向書均能實現節能減排，符合環保要求的新型染料產品。公司在完善企業產品標準的同時將積極參加染料行業標準的制訂，將公司專利與行業標準相結合，進一步提升公司創新能力和技術水平，實現公司創國內一流染料品牌企業的目標。

（三）產能擴張

根據本次募集資金投資計劃，發行人將本次募集資金用於擴大公司現有主要產品的產能和自行生產部分原材料。新增產能募投項目達產後將新增 6,000 噸分散染料的生產能力，年新增銷售收入 21,900.00 萬元，年新增稅後利潤 3,447.11

萬元。原材料新建項目達產後將大部分自用，可以大幅降低公司產品的生產成本，增厚公司利潤。隨著募投項目的逐步落實和公司中長期擴產計劃的漸次實施，發行人主要產品的產量將隨之增加，單位成本也將逐步降低，使得公司產品更具競爭力並爭得更多市場份額，保證公司銷售和盈利持續增長。

（四）人才培養和擴充

基於公司的發展戰略和發展規劃，本公司將實行人力資源的優化配置，堅持以人為本，加強人才引進與培養，完善激勵機制，實現公司的可持續發展。

1、強化內部培訓。公司將繼續加強員工培訓，加快培育一批素質高、業務強的科技人才、營銷人才和管理人才；抓好技術人員新產品、新工藝、新技術的知識更新，開發員工潛在能力；特別重視對銷售和技術服務一線員工的專業培訓，加強銷售人員對公司產品的了解和技術服務人員的專業素養。

2、不斷引進外部人才。隨著公司經營規模的擴大，管理的複雜程度會加大，公司將從各大院校招納一批優秀的專業技術人才和管理人才；著重加強技術人才以及各類管理人才的引進，壯大公司科研技術力量和管理隊伍，優化企業的人員結構，滿足企業可持續發展需求。

（五）組織機構優化

公司將進一步完善法人治理結構，建立適應現代企業制度要求的決策和用人機制，以加強董事會建設為重點，充分發揮獨立董事和專門委員會的作用，更好地發揮董事會在重大決策、選擇經理人員等方面的作用。

為適應未來幾年公司的經營規模、人員規模擴張的需要，實現公司專業化管理，公司將按照現代企業制度的要求，不斷優化組織機構，完善法人治理結構，

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招股意向書健全科學的管理決策體制，進一步完善公司的內部決策程序和內部控制制度，繼續加強內部審計職能，強化內部控制，保證公司財務運作合理、合法及有效，最大限度地避免決策失誤，規避投資風險。公司將根據客觀條件和自身業務的變化，及時調整內部結構和崗位設置，以保持組織結構的合理性和管理的有效性。三、擬定上述計劃所依據的假設條件和面臨的主要困難

（一）實現上述目標的假設條件

1、公司所遵循的國家和地方現行有關法律、法規和經濟政策無重大改變；

2、國家宏觀經濟繼續平穩發展；

3、本次公司股票發行上市能夠成功，募集資金順利到位；

4、募集資金投資項目能夠順利實施，並取得預期收益；

5、公司所處行業與市場環境不會發生重大惡化；

6、公司無重大經營決策失誤和足以嚴重影響公司正常運轉的人事變動；

7、不會發生對公司正常經營造成重大不利影響的突發性事件或其它不可抗力因素。

（二）實施上述計劃將面臨的主要困難

募股資金到位前，資金是公司未來發展的一大約束，隨著募集資金的大規模運用和企業經營規模的大幅擴展，公司在機制建立、戰略規劃、組織設計、運營管理、資金管理和內部控制等方面都將面臨更大的挑戰，特別在高級管理人才、營銷人才、研發人才和專業人才的引進和培養上提出了更高要求。四、上述發展計劃與現有業務的關係

公司的發展計劃是在本公司現有主營業務基礎上的延伸，是建立在公司核心競爭力及綜合實力基礎上的業務拓展，擬投資項目和具體的業務發展計劃是在現有主營業務基礎上的規模擴張和技術提升、產品創新和結構調整，充分利用了現有業務的生產和技術條件、業務模式、人員儲備、管理經驗、客戶基礎和銷售網絡，屬於一脈相承的關係。公司現有業務是編制發展計劃的基礎和前提，發展計劃是對現有業務的充實和提高，是對公司現有產品、技術、市場、管理、人才等方面的升級，是公司實現持續成長和保持核心競爭優勢的必經階段。

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招股意向書

第十三節 其他重要事項

一、重要合同

截止到本招股意向書籤署日，發行人正在履行中的重要合同（標的金額超過

300 萬元）或者雖未達到前述標準但對生產經營活動、未來發展或財務狀況有重大影響的重要合同如下：

（一）產品銷售合同

1、發行人與吳江市聚傑微纖染整有限公司籤訂了編號為A-SZ-XS09120305

《產品銷售合同》，合同有效期為2010年1月1日至12月31 日，吳江市聚傑微纖染整有限公司向發行人訂購92.9噸安諾可隆「ERD/DRD」系列分散染料，合同總金額

（人民幣）300.11萬元，貨款結算方式為：每次貨物的結算帳期為2個月。

2、發行人與蘇州金震紡織有限公司籤訂了編號為A-SZ-XS09120306 《產品銷售合同》，合同有效期為2010年1月1日至12月31 日，蘇州金震紡織有限公司向發行人訂購56.85噸安諾可隆「HRD」系列分散染料，合同總金額（人民幣）300.29

萬元，貨款結算方式為：每次貨物的結算帳期為3個月。

3、發行人與桐鄉市亞太印染有限公司籤訂了編號為A-SZ-XS09120307 《產品銷售合同》，合同有效期為2010年1月1日至12月31 日，桐鄉市亞太印染有限公司向發行人訂購150.72噸安諾可隆「ERD/DRD」系列分散染料，合同總金額（人民幣）458.58萬元，貨款結算方式為：每次貨物的結算帳期為2個月。

4、發行人與浙江宇展印染有限公司籤訂了編號為A-SZ-XS09120312 《產品銷售合同》，合同有效期為2010年1月1日至12月31 日，浙江宇展印染有限公司向發行人訂購228.5噸安諾可隆「ERD/DRD」系列分散染料，合同總金額（人民幣）

700.05萬元，貨款結算方式為：每次貨物的結算帳期為2個月。

5、發行人與海寧路寶經編有限公司籤訂了編號為A-SZ-XS09120314 《產品銷售合同》，合同有效期為2010年1月1日至12月31 日，海寧路寶經編有限公司向發行人訂購145.2噸安諾可隆「ERD/DRD」系列分散染料，合同總金額（人民幣）

500.01萬元，貨款結算方式為：每次貨物的結算帳期為2個月。

6 、 發 行 人 與 紹 興 縣 愛 利 斯 紡 織 染 整 有 限 公 司 籤 訂 了 編 號 為

A-SZ-XS09120317 《產品銷售合同》，合同有效期為2010年1月1日至12月31 日，

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招股意向書紹興縣愛利斯紡織染整有限公司向發行人訂購178.53噸安諾可隆「ERD/DRD」系列分散染料，合同總金額（人民幣）550.19萬元，貨款結算方式為：每次貨物的結算帳期為2個月。

7、發行人與寧波神鷹針織工貿有限公司籤訂了編號為A-SZ-XS09120319 《產品銷售合同》，合同有效期為2010年1月1日至12月31 日，寧波神鷹針織工貿有限公司向發行人訂購80.7噸安諾素「L」系列和22.3噸安諾素「DS」系列活性染料，合同總金額（人民幣）400.10萬元，貨款結算方式為：每次貨物的結算帳期為3個月。

8、發行人與鹽城市江洲染整有限公司籤訂了編號為A-SJ-XS09120302 《產品銷售合同》，合同有效期為2010年1月1日至12月31 日，鹽城市江洲染整有限公司向發行人訂購45噸安諾可隆「ERD/DRD」系列分散染料和120噸安諾素「DS「系列活性染料，合同總金額（人民幣）602.20萬元，貨款結算方式為：每次貨物的結算帳期為3個月。

9、發行人與江陰奔達服飾有限公司籤訂了編號為A-SJ-XS09120303 《產品銷售合同》，合同有效期為2010年1月1日至12月31 日，江陰奔達服飾有限公司向發行人訂購212噸「DS」系列活性染料，合同總金額（人民幣）702.80萬元，貨款結算方式為：每次貨物的結算帳期為1個月。

（二）採購合同

1、發行人與海寧寶星紡織原料有限公司籤訂了編號為A-CL-CG09120813《委託加工合同》，發行人向海寧寶星紡織原料有限公司訂購40噸「黑PP」染料，合同總金額（人民幣）102.00萬元，貨款結算方式為：月結，即當月（按發票日期為準）貨款於次月30 日前付清。

2、發行人與浙江瑞華化工有限公司籤訂了編號為A-CL-CG10011227 《委託加工合同》，發行人向浙江瑞華化工有限公司訂購50噸「10#黑」染料，合同總金額（人民幣）121.50萬元，貨款結算方式為：月結，即當月（按發票日期為準）貨款於次月30 日前付清。

3、發行人與泰興錦雲染料有限公司籤訂了編號為A-CL-CG100112213 《委託加工合同》，發行人向泰興錦雲染料有限公司訂購50噸「2#黑」染料，合同總金額（人民幣）115.00萬元，貨款結算方式為：月結，即當月（按發票日期為準）

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招股意向書貨款於次月30 日前付清。

（三）銀行授信協議和借款合同

1、2010年1月14日，中國銀行股份有限公司上海市分行（以下簡稱：「中行上海分行」）與發行人籤訂編號為2010年E1000110001號《中小企業業務授信額度協議》，約定中行上海分行向發行人提供3,500萬元人民幣的授信額度，其中流動資金貸款額度人民幣2,500萬元，一次性流動資金貸款額度人民幣1,000萬元，授信額度的使用期限為2010年1月14日至2011年1月11日。

2、2009年3月2 日，發行人與中行上海分行籤訂了編號為2009年091050101

號《人民幣借款申請書（短期）》，由該行向發行人提供1,400萬元整人民幣借款用於資金周轉，借款期限為12個月，自實際提款日起算，貸款年利率為5.31%。

3、2009年11月3 日，發行人與中行上海分行籤訂了編號為2009年0956152101

號《人民幣借款申請書（短期）》，由該行向發行人提供500萬元整人民幣借款用於採購原料，借款期限為6個月，自實際提款日起算，貸款年利率為4.9572%。

4、2009年11月10日，發行人與中行上海分行籤訂了編號為2009年0956150101

號《人民幣借款申請書（短期）》，由該行向發行人提供500萬元整人民幣借款用於採購原料，借款期限為6個月，自實際提款日起算，貸款年利率為4.86%。

5、2009年11月10日，發行人與中行上海分行籤訂了編號為2009年0956150102

號《人民幣借款申請書（短期）》，由該行向發行人提供600萬元整人民幣借款用於採購原料，借款期限為6個月，自實際提款日起算，貸款年利率為4.86%。

6 、2009年9 月16 日，發行人與中國農業銀行蓬萊市支行籤訂了編號為

37101200900012587號《借款合同》，由該行向發行人提供300萬元整人民幣借款用於採購原料，借款期限為2009年9月16 日至2010年9月15 日，貸款年利率為

6.1065%。

（四）抵押合同

1、2009年2月1日，發行人與中行上海分行籤訂《中小企業業務最高額抵押合同》，合同編號為：2009年DG34E090101A，以青浦區趙巷鎮崧華路881號（滬房地青字（2009）第002120號）土地使用權及其上房屋所有權，為抵押權人與債務人自2009年2月1 日至2012年1月31 日期間已經籤訂或將要籤訂的授信額度協議、借款、貿易融資、包含、資金業務及其他授信業務合同中約定其屬於本合同

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招股意向書項下主合同形成的一系列債權最高額為人民幣605萬元整提供抵押擔保。

2、2009年2月1日，發行人與中行上海分行籤訂《中小企業業務最高額抵押合同》，合同編號為：2009年DG34E090101B，以滬房地徐字（2008 ）第021781

號土地使用權及其上房屋所有權，為抵押權人與債務人自2009年2月1日至2012

年1月31 日期間已經籤訂或將要籤訂的授信額度協議、借款、貿易融資、包含、資金業務及其他授信業務合同中約定其屬於本合同項下主合同形成的一系列債權最高額為人民幣795萬元整提供抵押擔保。

3、2009年3月5 日，發行人與中行上海分行籤訂《中小企業業務最高額抵押合同》，合同編號為：2009年DG34E090101C，以滬房地青字（2009 ）第002120

號土地使用權及其上房屋所有權，為抵押權人與債務人自2009年2月1日至2012

年1月31 日期間已經籤訂或將要籤訂的授信額度協議、借款、貿易融資、包含、資金業務及其他授信業務合同中約定其屬於本合同項下主合同形成的一系列債權最高額為人民幣1,100萬元整提供抵押擔保。

4、2009年11月3 日，發行人與中行上海分行籤訂《中小企業業務最高額抵押合同》，合同編號為：2009年DG34E095611A，以滬房地青字（2009 ）第002120

號土地使用權及其上房屋所有權，為抵押權人與債務人自2009年11月3 日至2012

年11月2 日期間已經籤訂或將要籤訂的授信額度協議、借款、貿易融資、保函、資金業務及其他授信業務合同中約定其屬於本合同項下主合同形成的一系列債權最高額為人民幣700萬元整提供抵押擔保。

5、2009年11月3 日，發行人與中行上海分行籤訂《中小企業業務最高額抵押合同》，合同編號為：2009年DG34E095611B，以滬房地徐字（2008 ）第021781

號土地使用權及其上房屋所有權，為抵押權人與債務人自2009年2月1日至2012

年1月31 日期間已經籤訂或將要籤訂的授信額度協議、借款、貿易融資、包含、資金業務及其他授信業務合同中約定其屬於本合同項下主合同形成的一系列債權最高額為人民幣300萬元整提供抵押擔保。

6、2008年1月9 日，煙臺安諾其與農行蓬萊支行籤訂《最高額抵押合同》，合同編號為：（蓬）農銀高抵字No37906200800000049 ，以蓬國用（2006 ）第0249

號土地使用權及其上車間所有權，為抵押權人與債務人自2008年1月9 日至2010

年1月8 日期間已經籤訂或將要籤訂的授信額度協議、借款、貿易融資、包含、資

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招股意向書金業務及其他授信業務合同中約定其屬於本合同項下主合同形成的一系列債權最高額為人民幣586萬元整提供抵押擔保。

（五）其他重大合同

1、專利實施許可合同

（1）2006年6月30 日，發行人與東華大學籤訂《專利實施許可合同》：東華大學向發行人提供專利號為ZL200410052921.9，專利名稱為「耐溶劑型物理髮泡微膠囊的製備方法」的全部專利文件。該專利的許可方式是獨佔許可。許可範圍是在某地區製造（使用、銷售）其專利的產品；（或者）使用其專利方法以及使用、銷售依照該專利方法直接獲得的產品；（或者）進口其專利產品（或者）進口依照其專利方法直接獲得的產品。該專利使用費由入門費和銷售額提成兩部分組成，合同生效日支付入門費6萬元，銷售額提成為3%，每半年結算一次。該合同有效期為十年。2009年2月18日，雙方就該合同籤訂了《專利實施許可合同之補充協議》，約定：《專利實施許可合同》中規定的提成費「銷售額*3%」明確為

「使用該專利生產出的產品的實際銷售額*6%*3%」，6%的比例系根據被許可使用的專利在生產過程中所實際發揮的作用計算得出。

（2 ）2006年6月30 日，發行人與東華大學籤訂《專利實施許可合同》：東華大學向發行人提供專利號為ZL200410052920.4，專利名稱為「彩色物理髮泡微膠囊的製備方法」的全部專利文件。該專利的許可方式是獨佔許可。許可範圍是在某地區製造（使用、銷售）其專利的產品；（或者）使用其專利方法以及使用、銷售依照該專利方法直接獲得的產品；（或者）進口其專利產品（或者）進口依照其專利方法直接獲得的產品。該專利使用費由入門費和銷售額提成兩部分組成，合同生效日支付入門費6萬元，銷售額提成為3%，每半年結算一次。該合同有效期為十年。2009年2月18日，雙方就該合同籤訂了《專利實施許可合同之補充協議》，約定：《專利實施許可合同》中規定的提成費「銷售額*3%」明確為「使用該專利生產出的產品的實際銷售額*6%*3%」，6%的比例系根據被許可使用的專利在生產過程中所實際發揮的作用計算得出。二、發行人對外擔保情況

截至本招股意向書籤署之日，本公司不存在對外擔保情況。

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招股意向書三、發行人的重大訴訟或仲裁

截至本招股意向書籤署之日，本公司不存在對財務狀況、經營成果、聲譽、業務活動、未來前景等可能產生較大影響的訴訟或仲裁事項。四、發行人關聯方的訴訟或仲裁

截至本招股意向書籤署之日，發行人的控股股東及實際控制人、董事、監事、高級管理人員和其他核心人員沒有作為一方當事人的任何重大訴訟或仲裁事項。五、發行人控股股東、實際控制人最近三年重大違法情況

截至本招股意向書籤署之日，發行人的控股股東及實際控制人在最近三年內不存在重大違法行為。六、刑事起訴

截至本招股意向書籤署之日，發行人的董事、監事、高級管理人員和其他核心人員不存在刑事訴訟的情況。七、其他事項

為了滿足項目進程，發行人全資子公司東營安諾其紡織材料有限公司在辦理建設項目所需相關許可證照的過程中開始施工建設。東營安諾其在尚未取得《國有土地使用權證》、《建設工程規劃許可證》、《建設用地規劃許可證》和《建築工程施工許可證》的情況下，即於 2009 年 3 月開始施工建設，上述施工建設行為不完全符合相關法律法規和規範性文件的規定。但東營安諾其已主動、及時採取補救措施，於2009 年7 月24 日與東營市國土資源局籤署了《國有建設用地使用權出讓合同》，並全額支付了土地出讓金；於2009 年 7 月30 日，取得了東營市

河口區建設局頒發的編號為地字第 370503200900015 號的《建設用地規劃許可證》、編號為建字第370503200900021 號的《建設工程規劃許可證》和東營市建設委員會頒發的編號為東河建施[2009]-008 號的《建築工程施工許可證》。同時，

2009 年 7 月 30 日，東營市河口區建設局出具了《不予行政處罰決定書》，決定對發行人上述違規建設行為，免予行政處罰。同時，山東河口經濟開發區管理委員會於2009 年7 月30 日出具《山東河口經濟開發區管理委員會關於東營安諾其

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招股意向書紡織材料有限公司年產分散染料 12,000 噸（一期 5,500 噸/每年染料濾餅）項目建設事宜的意見》，認定東營公司上述違法行為不屬於重大違法違規行為，決定不再追究其法律責任，不再給予行政處罰。

保薦人認為：發行人全資子公司東營安諾其在建設過程中存在的違規建設問題不完全符合相關法律法規和規範性文件的規定，但對發行人的本次發行上市不構成實質性法律障礙。

發行人律師認為：東營安諾其上述施工建設行為不完全符合相關法律法規和規範性文件的規定，但對本次發行上市不構成實質性法律障礙。

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招股意向書

第十四節 有關聲明

發行人董事、監事和高級管理人員聲明

本公司全體董事、監事、高級管理人員承諾本招股意向書不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並對其真實性、準確性、完整性承擔個別和連帶法律責任。全體董事籤名：

紀立軍 臧少玉 繆 融

王宏道 耿毅英 馬立群

田利明 鄒 暉 尚建平全體監事籤名：

王敬敏 孫永勝 金銀姬高級管理人員籤名：

臧少玉 繆融 王宏道

文欣 耿毅英 石 磊

上海安諾其紡織化工股份有限公司

年 月 日

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招股意向書

保薦人（主承銷商）聲明

本公司已對本招股意向書進行了核查，確認不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並對其真實性、準確性和完整性承擔相應的法律責任。

項目協辦人：_________________

章志福

保薦代表人：_________________

朱 軍

_________________

杜振宇

公司法定代表人：_________________

楊宇翔

平安證券有限責任公司

年 月 日

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招股意向書

發行人律師聲明

本所及經辦律師已閱讀招股意向書，確認招股意向書與本所出具的法律意見書和律師工作報告無矛盾之處。本所及經辦律師對發行人在招股意向書中引用的法律意見書和律師工作報告的內容無異議，確認招股意向書不致因上述內容而出現虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並對其真實性、準確性和完整性承擔相應的法律責任。

律師事務所負責人： ____________

經辦律師： ____________

李 敏

___________

張 煒

___________

周代春

北京市君澤君律師事務所（公章）

年 月 日

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招股意向書

會計師事務所聲明

本所及籤字註冊會計師已閱讀招股意向書，確認招股意向書與本所出具的審計報告、內部控制鑑證報告及經本所核驗的非經常性損益明細表無矛盾之處。本所及籤字註冊會計師對發行人在招股意向書及其摘要中引用的審計報告、內部控制鑑證報告及經本所核驗的非經常性損益明細表的內容無異議，確認招股意向書不致因上述內容而出現虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並對其真實性、準確性和完整性承擔相應的法律責任。

會計師事務所負責人籤字： ____________

孫 勇

經辦註冊會計師籤字： _____________

傅林生

_____________

陸士敏

上海眾華滬銀會計師事務所有限公司

年 月 日

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招股意向書

驗資機構聲明

本機構及籤字註冊會計師已閱讀招股意向書，確認招股意向書與本機構出具的驗資報告無矛盾之處。本機構及籤字註冊會計師對發行人在招股意向書中引用的驗資報告的內容無異議，確認招股意向書不致因上述內容而出現虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並對其真實性、準確性和完整性承擔相應的法律責任。

會計師事務所負責人籤字： ____________

孫 勇

經辦註冊會計師籤字： _____________

傅林生

_____________

陸士敏

上海眾華滬銀會計師事務所有限公司

年 月 日

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招股意向書

第十五節 附件

一、備查文件目錄

1、發行保薦書（附：發行人成長性專項意見）及發行保薦工作報告；

2、發行人關於公司設立以來股本演變情況的說明及其董事、監事、高級管理人員的確認意見；

3、發行人控股股東、實際控制人對招股說明書的確認意見；

4、財務報表及審計報告

5、內部控制鑑證報告

6、經註冊會計師核驗的非經常性損益明細表

7、法律意見書及律師工作報告

8、公司章程（草案）

9、中國證監會核准本次發行的文件；

10、其他與本次發行有關的重要文件

二、查閱時間、地點

查閱時間：工作日的上午8:30－11:30，下午1:00－3:00

查閱地點：公司及保薦人（主承銷商）的法定住所

除以上查閱地點外，投資者可以登錄證券交易所指定網站，查閱《招股意向書》

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