「2020年，公司將繼續圍繞『一站式』的戰略目標，積極提高產能、完善產品結構。」2019年易主後，浙江星星科技股份有限公司（下稱「星星科技」，300256.SZ）準備向消費電子全產業鏈進軍，儘管目前條件並未成熟。
三季報顯示，公司一年內需償還的借款達31.44億元，貨幣資金只能覆蓋其中的17%。在此背景下，星星科技不僅令子公司向其控股股東提供2.4億元借款，還策劃了多起重組，其中還包括增資業績虧損的房地產公司。
一系列舉動引發反應，深交所先後下發了6份問詢（監管）函，一筆筆交易也因此流產。但公司似乎並未停歇，11月9日晚公司宣布，擬15億元用於3D曲面玻璃蓋板生產線項目建設等，其中控股股東認購7億元。
這一次，星星科技是否下定決心聚焦主業？還是準備策劃另一場「類借殼」？
股權易主終於扭虧
易主一年後，星星科技終於走出了虧損的陰影，業績開始企穩回升。
2019年，公司營業收入63.4億元，同比增長66.12%；歸母淨利潤1.74億元，同比增長110.26%。
今年前三季度，公司營業收入達到51億元，同比增長40.36%；歸母淨利潤1.15億元，同比增長415.9%；扣非淨利潤6500萬元，同比增長522%。
業績爆發一方面源於行業景氣度回升。「根據Techweb研究預測，從2019年開始五年內，全球5G智慧型手機出貨量將由0.13億部上升至7.74億部，年複合增長率超過180%。新型顯示器件市場規模快速增長帶動視窗防護屏市場需求增加。」
另一面，與業績的基數較低也有一定關聯。2018年，星星科技營收同比降32.4%至38.2億元，歸母淨利潤同比降2650%至-17億元。
公開資料顯示，星星科技2003年成立於浙江省台州市，2011年上市。作為老牌視窗防護屏製造商，公司聲名鵲起於諾基亞、黑莓等傳統手機廠商時代，其後隨大客戶的沒落而沒落。
為了解決單一客戶單一行業的痼疾，公司選擇向「智能終端部件一站式解決方案提供商」轉型。2013年以後，星星科技相繼將深越光電、深圳聯懋、金三甲精密、珠海光寶移動、廣州光寶移動、深圳光寶移動等子公司收入麾下，將業務延伸至觸控顯示模組、精密結構件等領域。
星星科技債務因此水漲船高，而業績不僅沒有提升，反因多家子公司業績承諾不達標，造成大額商譽減值。
2019年，星星科技原股東星星集團「退位」，江西萍鄉經濟技術開發區管理委員會成為實控人，萍鄉範鈦客網絡科技有限公司為控股股東。
債務危機高懸
業績雖已經有了起色，但機構對星星科技更多是短線投資。
數據顯示，易方達基金曾在第二季度增持748.2萬股，第三季度又大筆減持，退出前十大流通股東行列；華夏盛世混合基金在第一季度增持558萬股，第二季度便退出。
截至三季度末，公司十大流通股東中，已沒有機構的席位。
部分股東也在減持。數據顯示，公司今年以來2名股東（毛肖林、德懋投資）出於個人資金需求，合計減持1373萬股，約合市值8564.56萬元。
這不能怨機構浮躁，以星星科技目前的投資價值，還不足以吸引資本長期跟隨。
2020年前三季度，公司淨資產收益率（加權）為6%，同期電子元件板塊154家公司中，有一半ROE超過8%，星星科技排名在第92位；公司市淨率為3.7倍，每股收益0.12元/股，排名分別為第94位、120位。
星星科技高懸在頂的債務，也不得不讓人引以為戒。
截至2020年三季度末，公司短期借款與一年內的非流動負債達到23.65億元、7.79億元，帳面5.44億元的貨幣資金完全無法覆蓋；流動比率與速動比率僅0.9倍、0.67倍，遠低於2與1的正常值，而這樣的情況已持續了5年。
據媒體公開報導，2020年7月10日、7月13日，上百名員工及供應商在星星精密科技（東莞）有限公司工廠內連續發起兩次集體追債行動，追討被拖欠數月的薪水及工程款。
天眼查數據顯示，僅在今年，星星科技作為被告的開庭公告信息就高達32條，多因買賣合同糾紛、債務合同糾紛而起；子公司東莞星星科技今年5次被法院強制執行，星馳光電有1次強制執行。
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