股價連續拉高 「保險電商第一股」慧擇(HUIZ.US)進入行業領導者象限

4月15日，慧擇(HUIZ.US)公告稱，經董事會決議，同意對其股票進行回購。根據該計劃，慧擇在未來12個月可回購至多1000萬美元的已發行美國存託股票。消息一經發出，慧擇當日股價應聲大漲8.95%，次日再漲16.79%。

回購股票背後估值被低估

2月12日，慧擇作為「保險電商第一股」在美國納斯達克上市，根據慧擇早前發布的第四季度和全年未經審計的財務業績報告顯示，截至2019年12月31日，全年保費總額突破20億元人民幣，同比增長1.1倍。全年營收達到9.9億元人民幣，同比增長95.2%;全年調整後淨利潤達到1.1億元人民幣，同比增長2.7倍。這就意味著慧擇在2019年每天的保費收入達547.95萬元。

平臺累計服務的被保險用戶從2018年年底的約530萬增加至630萬，鑑於保險產品高件均、低頻的特性，且用戶平均年齡30歲，年百萬級的增長已屬行業領先水平，年輕用戶群體帶來巨大的增長空間。

新冠肺炎疫情對於網際網路保險有大促進，用戶風險意識提高，且這段時間保險只能線上買，利好慧擇。但受到瑞幸事件影響，小市值中概股可能面臨一段時間的系統性低估。從上述數據顯示，目前國內網際網路保險平臺正在迎來春天，而慧擇2019年的發展，也是穩中有升的狀態。由此可見，慧擇目前的估值確實被嚴重低估了。

然而，中概股並不是全部「傾覆」，慧擇估值被低估恐怕還要受「網際網路+」的影響。對于慧擇而言，當下將自己的業務講明白、講透徹，讓投資者看到真實價值成了當務之急。

未來估值看長期險業務價值

「網際網路+」金融機構，不止是包含消費、貸款類的網貸平臺、消費金融等機構。慧擇是一家保險機構，與前者性質不同。前者是消費，慧擇則是保障。隨著國民保險意識的逐步提升，以及2020年突發的新冠疫情對線下傳統銷售模式帶來不小的衝擊，網際網路保險賽道將新的更大的發展機會。

不同類型的保險產品，件均保費規模、利潤情況、價值含量等會有很大區別，總體來看，長期險的保費水平更高，利潤貢獻更加穩定。

(1)從收益來看，短險只能帶來短期的業績量，在用戶留存及規模效應上有天然的短板，而長險能為企業帶來較長年限的穩定收益;

(2)從發展潛力來看，長期險有助於與用戶建立長期關係，積累大量的真實用戶數據及交易數據，便於精準分析客戶畫像、細化客戶場景，並有效地觸及和獲取保險客戶，提升效率，形成一個收益與用戶留存的良性雙循環，這對公司的發展是十分重要的。

慧擇專注於長期險業務發展，總保費規模在長期壽險及健康險在線獨立保險產品及服務平臺中排名第一。2019年慧擇達成的長期壽險和健康保險保費約佔保費總額的91.3%。

慧擇董事長兼執行長馬存軍表示，「慧擇的成功取決於我們通過雙輪驅動的業務模式連接保險客戶和保險合作夥伴的能力。在我們的閉環在線技術平臺的支持下，我們的業務模式覆蓋了整個保險生命周期，為保險客戶提供一站式服務，並創造了無縫的數字保險交易體驗。」

談及對於2020年的展望時，馬存軍指出，慧擇將繼續專注投資於技術尤其是數據分析，加強大數據在用戶需求洞察和產品開發中的應用，以進一步提高慧擇在客戶轉化、風險管理、市場營銷和運營效率方面的能力。