繼油價跌到負40美元之後會發生什麼?

最近一段時間，繼我們見證了美股10天四次熔斷之後，2020年4月20日我們再次見證了歷史：紐交所WTI原油期貨5月合約結算價收報-37.63美元每桶，歷史上首次收於負值，下跌55.9美元，跌幅305.97％，盤中最低下探到-40美元每桶。

油價下跌

這意味著如果你買了5月份的原油期貨，在交割日4月21日，你每得到一桶原油相應賣家還要倒貼你37.63美元，前提是你得有倉儲設備來存放。這是紐交所1983年原油期貨上市以來的最低價。

一般認為造成這一事件的主要原因有三個：

WTI原油期貨5月合約的移倉換月是此次油價大幅下跌的主要因素。4月21日為該合約的交割期最後一天，臨近交割日。大量期貨多單平倉，造成合約價格進一步下跌，然後導致大量多單爆倉強平，進一步刺激該合約價格下跌。

原油期貨

2.美國原油庫存已經滿了。因為疫情導致經濟下滑，企業工廠停工，原油需求驟降。

3.對經濟前景的悲觀。截止4月20日，美國感染新冠病毒的人數已超過70萬，全國停擺，美國成為當之無愧的重災區。美國的2.2萬億經濟刺激方案裡的錢已經花光了，但仍有大批小企業得不到救助，頻臨破產。美國疫情依然看不到拐點，癱瘓的經濟難有起色。美國智庫研究表明：「美國經濟產出今年將下滑8.0%，失業率或一度升至20%以上。」

美國疫情

在這種情形下，作為普通老百姓，油價對我們影響不大，畢竟40美元每桶以下的價格處於我國設定的石油地板價以下，我們加油的價格不會有變動。

對美國來說，油價這種暴跌情形，必將帶來一些深遠影響，甚至還會有一些荒誕的後果。

一 大量美國石油公司會倒閉

美國石油公司在高油價時期承擔了很大的債務問題，當油價低於40美元每桶的時候已經開始虧損了，如今又面臨著斷貸的問題。許多石油公司瀕臨破產的境地。本月初懷丁石油（White Petroleum Corporation）和Yuma Energy在4月份相繼宣布破產。

美國研究機構Rystad Energy近期在一份報告中稱，「如果油價持續在每桶20美元的低點，預計2020年美國會有140家石油生產廠商申請破產，2021年會有400家申請破產。」

現在的情形是大的石油公司企盼小公司不要破產，因為小公司能堅持到疫情過後，還有返還欠帳的可能。但這是個多米諾骨牌骨牌，第一張牌剛倒下，最後的時刻還沒到來。

油價下跌

二 原油倉儲行業也許是目前最賺錢的行業

現在這些原油商人們正在想盡辦法找地方儲存原油。據美國媒體報導，「輪船、管道、煉油廠的儲油罐、港口甚至火車車廂都在考慮之中」。對原油存儲設施短缺的恐慌達到了高潮。如此火爆的需求，必將催生不錯的利潤。

三 美聯儲會繼續大放水

美國前不久出臺了2.2萬億的刺激方案，包括向部分美國人每人發放1200美元，以及總額度達3490億美元的薪酬保護計劃旨在幫助中小企業。川普很快花完了2.2萬億美元，但依然有大量小企業沒得到救助。現在白宮和美國國會又在商談再增加5000億的補助。

如今，像埃克森美孚石油這樣的大公司司都已經近乎達到自己的債務上限了，小的石油公司更不用說了。美聯儲連垃圾債都要買，並承諾要購買股票，毫無下限。如今這麼多石油企業掙扎在生死邊緣，美聯儲必將打開印鈔機，繼續放水。美國專家分析指出，在2020年美聯儲可能還會推出2-3萬億美元的救市計劃

美聯儲印鈔放水

四 美國可能會繼續開採頁巖油

油價都跌到負值了，需求變少了，油都沒地屯放了，怎麼還要繼續開採頁巖油呢？況且頁巖油的成本在40美元每桶，再說了油桶不要錢嗎？

得益於美國最近十年頁巖油開採技術的進步和規模擴大，美國已經成為世界上最大的產油國，這一行業目前已經為美國提供了一千萬的就業崗位。如果不開採頁巖油了，必將會有數百萬的人面臨失業。這無疑會令美國陷入困境的經濟雪上加霜。美國總統川普最近也在推出復工計劃，也是為了重振經濟並解決失業問題。

雖然很荒誕，但美國肯定會繼續開採頁巖油，產量應該會降低。用不完的油可能會當作儲備。在當地時間4月20日的白宮記者會上，川普宣布將利用當下國際油價暴跌的時機購入7500萬桶原油，以加強美國石油戰略儲備(SPR)。

五 美國可能會繼續進口國際原油

油輪

美國雖然是世界上最大產油國，但也是世界上第二大石油進口國。因為，美國的煉油廠主要是針對重油的，頁巖油太「輕」。不進口中東或者墨西哥的石油，美國煉油廠也要停擺了。這又要牽涉到大量就業問題。況且美國開採的輕質頁巖油，自己又不能煉，無法轉化為國內需求。

綜上所述，油價下跌必將造成很多深遠影響。這會讓美國石油企業大量倒閉，美聯儲繼續放水，但也可能會出現美國繼續開採頁巖油並進口國際原油的荒唐事。