中商情報網訊：浙江藍特光學股份有限公司首次公開發行股票並在科創板上市。據了解，浙江藍特光學股份有限公司主營業務為光學元件的研發、生產和銷售。
主要經營和財務數據及指標
浙江藍特光學股份有限公司資產總額和淨利潤逐年增加，2017年度資產總額為60,955.15萬元，2018年度資產總額為80,873.92萬元，2019年資產總額為87,384.37萬元；2017年淨利潤為16,862.67萬元，2018年淨利潤為11,394.93萬元，2019年淨利潤為11,610.49萬元。
1、合併資產負債表主要數據
資料來源：中商產業研究院整理
2、合併利潤表主要數據
3、合併現金流量表主要數據
4、主要財務指標
本次上市存在的風險
(一）公司業績下滑的風險
2017年度、2018年度和2019年度，公司營業收入分別為41,005.78萬元、39,466.14萬元及33,408.85萬元，扣非歸母淨利潤分別為16,647.76萬元、13,913.58萬元及10,894.93萬元，2018年營業收入、扣非歸母淨利潤相比2017年分別下降1,539.64萬元及2,734.18萬元，2019年營業收入、扣非歸母淨利潤相比2018年分別下降6,057.29萬元及3,018.65萬元。
報告期內公司業績出現了下滑。報告期內公司產品最主要的應用領域為消費電子行業，由於主要消費電子終端客戶產品更新換代具有一定的周期性特徵，且近年來市場競爭愈發激烈，存在終端客戶產品的需求波動帶動公司業績波動的情況，由此出現公司2017年業績情況較好而2018年、2019年又出現一定程度下滑的情形。
同時公司2018年以來增加固定資產投入較多，使得折舊費用上升，業績受到一定不利影響。若公司未能進一步拓展行業應用領域及產品線，當下遊主要終端客戶需求產品出現波動或設計方案發生重大變化時，公司訂單需求將可能面臨較大幅度波動的情況，同時公司還將面臨人力成本投入持續上升、市場開拓支出增加、研發支出增長等不確定因素影響，從而使得公司面臨經營業績下滑的風險。
（二）重大突發公共衛生事件的風險
2020年1月以來，國內外先後爆發了新型冠狀病毒疫情。目前國內新冠肺炎疫情形勢好轉，除湖北地區外企業生產經營陸續恢復正常，但目前海外疫情形勢較為嚴峻，且存在進一步大範圍擴散的可能。總體來看，預計新冠肺炎疫情短期內無法消除，未來一段時間仍將影響公司生產經營。從產業鏈角度來看，由於產品結構相對複雜，產業鏈分工高度專業化，終端產品的推出往往需要整個產業鏈密切的合作才能完成，供應鏈穩定性尤為重要。
因本次疫情影響，終端產品的設計研發、元器件供應、組裝代工、物流運輸等環節均受到了不同程度的波及，若未來疫情進一步蔓延使得產業鏈某個環節出現脫節，終端廠商產品生產供應可能出現階段性停滯，或需要被迫推遲新產品的發布，以上都將對包括公司在內的產業鏈公司造成不利影響。
從終端消費角度來看，公司目前產品主要應用於消費電子等領域，終端產品由於產品設計的多樣性，操控的差異性等因素，線下體驗一定程度上影響著最終的購買決策。目前國內疫情有所好轉，一定程度上緩解了消費端的壓力，但海外疫情形勢較為嚴峻。在疫情尚未完全解除的情況下，預計未來一段時間內仍會對線下人流量造成一定影響，使得終端產品銷售下滑。若產業鏈下遊廠商因銷售預期減少、存貨積壓等因素而減少採購訂單，將影響公司經營業績。
（三）主要客戶較為集中的風險
2017年度、2018年度和2019年度，公司來自前五大客戶的銷售收入佔營業收入的比例分別為81.37%、74.54%和68.17%，主要包括AMS集團、康寧集團、麥格納集團、舜宇集團、昆明騰洋集團等行業內知名廠商，產品最終應用於蘋果公司等知名企業的終端產品中。報告期內受主要產品應用領域和公司發展歷史的影響，公司大部分業務來自於該等客戶的訂單需求，特別是第一大客戶AMS集團的訂單量對公司影響較大。
目前公司已經在有計劃地拓展新的業務領域及下遊客戶，然而短期內在來自主要客戶的銷售收入佔比仍較高的情況下，若公司因產品開發能力、產品生產質量不符合主要客戶要求，導致雙方合作關係發生重大不利變化，或主要客戶未來自身經營狀況出現重大不利變化導致對公司的直接訂單需求大幅下滑，均將可能對公司的經營業績產生重大不利影響。
（四）研發能力未能匹配客戶需求的風險
公司的主要產品具有定製化和非標準化特徵，將客戶產品概念快速轉化為設計方案和產品的設計研發能力是公司從行業競爭中勝出的關鍵。目前公司的下遊行業包括消費電子、汽車、光學儀器、半導體等，具有技術密集的特點，對產品技術要求較高，部分行業產品更新換代快、技術革新相對頻繁，行業內企業一直在不斷研發新的技術成果並在此基礎上對產品的應用場景、性能指標等進行優化升級，這就要求公司不斷推出新產品以滿足下遊行業企業的需要。如果公司的設計研發能力和產品快速迭代能力無法與下遊行業客戶的產品要求及技術創新速度相匹配，則公司將面臨客戶流失風險，營業收入和盈利水平均可能產生較大不利影響。
（五）市場競爭加劇的風險
近年來隨著光學在消費電子、車載鏡頭、半導體製造、光通信等領域的應用不斷加深，光學元件市場需求旺盛，我國光學元件製造面臨廣闊的發展前景，新進入者投資意願較強，且隨著技術的不斷成熟和相關技術人才的增多，未來在競爭中行業壁壘可能被削弱，市場競爭可能日趨激烈。如果公司不能保持在技術研發、生產管控、客戶資源、品牌聲譽和產品品類等方面的優勢，不能持續強化市場開拓能力和成本管控能力，則公司將可能面臨市場競爭更為加劇的風險，進而對業績增長產生不利影響。
（六）毛利率水平下降的風險
2017年度、2018年度和2019年度，公司綜合毛利率分別為62.17%、55.53%及53.70%，雖略有下滑，但仍處於相對較高水平。未來行業景氣度波動、現有產品競爭加劇、新技術更迭或新競爭者進入等因素可能使得公司面臨更加複雜的經營環境，如果公司無法長期維持並加強在技術創新能力、工藝水平、生產管控等方面的競爭優勢，發行人的毛利率可能下滑，導致發行人的營業利潤有所下滑。
（七）全球經濟周期性波動和貿易政策、貿易摩擦的風險
2017年度、2018年度和2019年度，發行人外銷收入佔同期公司主營業務收入的比重分別為73.59%、58.84%和61.42%。目前全球經濟仍處於周期性波動當中，尚未出現經濟全面復甦趨勢，依然面臨下滑的可能，全球經濟放緩可能對消費電子、汽車、光學儀器、半導體等行業帶來一定不利影響，進而影響公司業績。此外，因公司產品主要的終端客戶包括蘋果公司等國際知名終端品牌商，未來中美貿易摩擦持續加深，或相關國家貿易政策變動、貿易摩擦加劇，可能會對公司產品銷售產生一定不利影響，進而影響到公司未來經營業績。
（八）對蘋果公司存在依賴的風險
同時，蘋果公司亦是本次募投項目中的微稜鏡、玻璃晶圓產品的終端目標客戶之一。若未來市場競爭進一步加劇，蘋果公司無法保持現有在產品設計、用戶體驗、品牌聲譽方面的優勢，經營出現較大的、長期的不利變動，而公司新產品、新客戶開拓效果不佳，則前述情形可能對公司業務的穩定性、募投項目的產能消化以及公司盈利能力產生重大不利影響。