原標題:
海星股份:首次公開發行股票招股說明書摘要
南通海星電子股份有限公司
（南通市通州區平潮鎮通揚南路
51
8
號）
首次公開發行股票
招股
說明
書
摘要
保薦機構（主承銷商）
（
深圳市福田區金田路
4018
號安聯大廈
35
層、
28
層
A02
單元
）
發行人聲明
本招股說明書摘要的目的僅為向公眾提供有關本次發行的簡要情況，並不
包括招股說明書全文的各部分內容。招股說明書全文同時刊載於上海證券交易
所網站。投資者在做出認購決定之前，應仔細閱讀招股說明書全文，並以其作
為投資決定的依據。
投資者若對招股說明書及其摘要存在任何疑問，應諮詢自己的股票經紀
人、律師、會計師或其他專業顧問。
發行人及全體董事、監事、高級管理人員承諾招股說明書及其摘要不存在
虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並對招股說明書及其摘要的真實性、準確
性、完整性、及時性承擔個別和連帶的法律責任。
公司負責人和主管會計工作的負責人、會計機構負責人保證招股說明書及
其摘要中財務會計資料真實、準確、完整。
中國證監會、其他政府部門對本次發行所做的任何決定或意見，均不表明
其對發行人股票的價值或投資者的收益做出實質性判斷或者保證。任何與之相
反的聲明均屬虛假不實陳述。
第一節 重大事項提示
一、承諾事項
根據中國證監會《關於進一步推進新股發行體制改革的意見》等文件要求，
發行人在
招股說明書
中披露了公司、控股股東、實際控制人、其他主要股東、董
事、監事、高級管理人員及本次發行有關中介機構等相關各方所作出的有關承諾，
具體包括：
公司
上市後三年內股價低於每股淨資產時穩定公司股價的預案
，公開
發行前持股
5%
以上股東的持股意向及減持意向
，關於
招股說明書
不存在虛假記
載、誤導性陳述或者重大遺漏的承諾，
公司董事、高級管理人員對公司本次發行
攤薄即期回報採取填補措施的承諾
，
相關責任主體承諾事項的約束
機制
等。
請投資者在作出投資決策前認
真閱讀。
二
、
發行人發行前股東股份鎖定承諾
本次發行前公司總股本為15,600萬股，本次擬發行不超過5,200萬股，發行後
總股本不超過20,800萬股。本次發行前股東所持股份的流通限制和自願鎖定的承
諾如下：
本公司控股股東
新海星投資及股東南通聯力承諾：（
1
）
公司經中國證券監
督管理委員會核准首次公開發行股票後，自公司股票上市之日起三十六個月內，
本企業不轉讓或者委託他人管理本企業
直接或間接
持有的公司股份，也不由公司
回購該等股份；（
2
）本企業所持公司股票在鎖定期滿後兩年內減持的，其減持
價格（如果因派發現金紅利、送
股、轉增股本、增發新股等原因進行除權、除息
的，須按照中國證券監督管理委員會、上海證券交易所的有關規定作相應調整）
不低於公司首次公開發行股票時的發行價；（
3
）公司上市後
6
個月內如公司股
票連續
20
個交易日的收盤價（如果因派發現金紅利、送股、轉增股本、增發新
股等原因進行除權、除息的，須按照中國證券監督管理委員會、上海證券交易所
的有關規定作相應調整）均低於公司首次公開發行股票時的發行價，或者上市後
6
個月期末收盤價（如果因派發現金紅利、送股、轉增股本、增發新股等原因進
行除權、除息的，須按照中國證券監督管理委員會、上海
證券交易所的有關規定
作相應調整）低於公司首次公開發行股票時的發行價，本企業持有公司股票的鎖
定期限自動延長
6
個月。
本
公司實際控制人嚴季新、施克儉承諾：（
1
）
公司經中國證券監督管理委
員會核准首次公開發行股票後，自公司股票上市之日起三十六個月內，本人不轉
讓或者委託他人管理本人直接或間接持有的公司股份，也不由公司回購該等股
份；（
2
）本人所持公司股票在鎖定期滿後兩年內減持的，其減持價格（如果因
派發現金紅利、送股、轉增股本、增發新股等原因進行除權、除息的，須按照中
國證券監督管理委員會、上海證券交易所的有關規定作相應調
整）不低於公司首
次公開發行股票時的發行價；（
3
）公司上市後
6
個月內如公司股票連續
20
個交
易日的收盤價（如果因派發現金紅利、送股、轉增股本、增發新股等原因進行除
權、除息的，須按照中國證券監督管理委員會、上海證券交易所的有關規定作相
應調整）均低於公司首次公開發行股票時的發行價，或者上市後
6
個月期末收盤
價（如果因派發現金紅利、送股、轉增股本、增發新股等原因進行除權、除息的，
須按照中國證券監督管理委員會、上海證券交易所的有關規定作相應調整）低於
公司首次公開發行股票時的發行價，本人持有公司股票的鎖定期限自動延長
6
個
月
。
三
、本次發行前滾存利潤的分配安排
經公司
2017
年第一次臨時股東大會決議，
在本次發行完成後，由本公司新
老股東按持股比例共同享有本次首次公開發行股票前的滾存利潤
。
四
、主要風險因素
本公司特別提醒投資者注意
「風險因素」中的下列風險，並仔細閱讀本
招股
說明書
摘要「第五
節
風險因素
及其他重要事項
」的相關資料。
（一）經營業績波動風險
本公司營業收入主要來自於各品種鋁電解電容器用電極箔的銷售。最近三
年，公司主營業務收入分別達到
75,60
0
.
25
萬元、
95,956.80
萬元和
108,645.58
萬元，
扣除非經常損益
後歸屬於母公司股東的淨利潤分別達到
5,340.27
萬元、
8,186.02
萬元和
13,710.42
萬元。報告期內，公司經營業績持續增長。目前
，
公司通過對內
優化產供銷流程、繼續推進精益管理、提高現有產品附加值，對外深入挖掘市場
機會、拓展新客戶和產品應用新領域，以實現未來經營業績的增長。但是，如果
未來公司未能在市場競爭中保持優勢，則公司未來經營業績可能面臨波動或者下
滑的風險。
（二）市場競爭風險
電極箔行業競爭較為激烈，儘管公司抓住我國城市化和工業化進程加速發展
的契機，依託節能照明、消費電子、通訊、汽車工業、工業
機電等國民經濟關鍵
行業的持續發展，與國內外知名客戶建立了長期穩定的戰略合作關係，在電極箔
行業積累起了較強的競爭優勢，但仍面臨部分行業內先進電極箔製造商的競爭。
如果公司不能繼續抓住市場發展機遇，實現產品技術與規模的升級，持續提高在
電極箔行業的綜合競爭力，可能會在行業競爭中處於不利地位。
（三）國家企業所得稅優惠政策變動風險
本公司及子公司海一電子系高新技術企業，享受減按
15%
稅率繳納企業所得
稅的稅收優惠政策，子公司中雅科技、海力電子分別位於四川省和寧夏回族自治
區，根據財政部、海關總署、國家稅務總局關於《深入實
施西部大開發戰略有關
稅收政策問題的通知》（財稅
(2011)058
號）和《國家稅務總局關於深入實施西部
大開發戰略有關企業所得稅公告》（國家稅務總局公告
2012
年第
12
號），亦享受
減按
15%
稅率繳納企業所得稅的稅收優惠政策。
報告期內，上述稅收優惠政策對公司淨利潤的影響如下表：
單位：萬元
項
目
2018
年度
2017
年度
2016
年度
企業所得稅優惠
1,631.78
946.91
871.37
淨利潤
15,228.97
9,082.91
7,853.28
企業所得稅優惠佔淨利潤比例
10
.
71%
10.43%
11.10%
如果優惠期限屆滿後公司及子公司不能繼續獲得高新技術企業認證，或者國
家關於高新技術企業和西部大開發的企業所得稅稅收優惠政策發生變化，公司及
子公司將可能不能繼續享受
15%
的所得稅優惠稅率，從而將對公司淨利潤產生負
面影響。
（四）
匯率波動風險
報告期內，公司外銷收入分別為
20,924.82
萬元
、
21,241.29
萬元和
15,800.25
萬元
，佔公司主營業務收入的比重分別
27.68%
、
22.14
%
和
14.54%
。公司外銷
主
要採用美元進行結算，匯率的變動對公司以外幣結算的銷售業務存在一
定的影
響。因此，公司存在匯率大幅波動對經營業績產生影響的風險。
（五）本次發行攤薄即期回報的風險
本次募集資金到位後，發行人的總股本規模將擴大，淨資產規模及每股淨資
產水平都將提高，募集資金投資項目的效益實現需要一定周期，效益實現存在一
定的滯後性，若募集資金投資項目業績未能按預期完全達標，公司未來每股收益
在短期內可能存在一定幅度的下滑，因此公司的即期回報可能被攤薄。
第二節 本次發行概況
股票種類
人民幣普通股（A股）
每股面值
人民幣1.00元
發行股數
不超過5,200萬股
佔發行後總股本的比例
不低於25%
每股發行價
10.18元，通過向詢價對象初步詢價確定發行價格區間，發行人
和保薦人（主承銷商）根據初步詢價結果和市場情況確定發行
價格
市盈率
15.44倍，（按每股發行價除以發行後每股收益計算）
發行前每股淨資產
5.02元（不含少數股東權益，以2018年12月31日經審計的淨
資產除以發行前股本計算）
發行後每股淨資產
6.02元（按發行後淨資產除以發行後總股本計算）
市淨率
1.69倍（按每股發行價除以發行後每股淨資產計算）
發行方式
採用網下向詢價對象詢價配售和網上資金申購定價發行相結合
的方式
發行對象
符合資格的詢價對象和已在上海證券交易所開立證券帳戶的合
格投資者（國家法律、法規禁止購買者除外）
承銷方式
餘額包銷
預計募集資金總額
募集資金總額：52,936.00萬元
預計募集資金淨額
募集資金淨額：46,952.00萬元
擬上市地點
上海證券交易所
發行費用概算
本次發行費用預計5,984.00萬元，主要包括：（1）保薦承銷費
4,631.90萬元；（2）審計及驗資費530.00萬元；（3）律師費
用218.00萬元；（4）信息披露費用508.90萬元；（5）發行手
續費用及其他95.20萬元。以上費用均不含增值稅。
第三節 發行人基本情況
一、發行人基本情況
中文名稱
南通海星電子股份有限公司
英文名稱
Nantong Haixing Electronics Co., Ltd.
註冊資本
15,600萬元
法定代表人
陳健
成立日期
1998年1月8日（2013年7月1日整體變更為股份有限公司）
公司住所
江蘇省南通市通州區平潮鎮通揚南路518號
郵政編碼
226361
聯繫電話
0513-86718818
傳真
0513-86572618
網際網路網址
http://www.haistar.com.cn/
電子信箱
gyf@haistar.com.cn
經營範圍
電極箔（化成箔、腐蝕箔）、電極箔生產設備及配件生產、銷售；實
業投資；商品及技術的進出口業務（國家禁止或限制企業經營的商品
和技術除外）。（依法須經批准的項目，經相關部門批准後方可開展
經營活動）
二、發行人歷史沿革及改制重組情況
（一）發行人設立方式
公司系根據海星有限截至
2013
年
4
月
30
日經審計的淨資產折股整體變更設
立的股份有限公司，根據天健會計師事務所（特殊
普
通合夥）出具的《驗資
報告
》
（天健驗
[2013]
196
號），公司
成立時的註冊資本為
15,600
萬元。
2013
年
7
月
1
日，公司取得南通工商局核發的《企業法人營業執照》（注
冊號：
320683400003804
）。
公司現持有加載統一社會信用代碼的《營業執照》，統一社會信用代碼為
91320600608363096C
。
（二）發起人
公司的發起人為
新海星投資
、
松禾成長
和
瑞盈豐華
。公司設立時
各發起人
的
持股數量及持股比例如下：
序號
股東名稱
持股數量（
萬
股）
持股比例
（
%
）
1
新海星投資
14,118.00
90.50
2
松禾成
長
1,092.00
7.00
3
瑞盈豐華
390.00
2.50
合計
15,600.00
100.00
（
三
）發起人投入資產的計量屬性
公司系由海星有限整體變更設立。海星有限以經天健會計師事務所出具的天
健審
[2013]5558
號《審計報告》確認的截至
2013
年
4
月
30
日淨資產
298,088,167.53
元為基礎，折合股份
15,600
萬股，折股溢價部分計入資本公積。整體變更設立時，
公司未根據資產評估結果調帳，故發起人投入資產的計量屬性為歷史成本。
（四）發行人設立以來發生的重大資產重組情況
公司自
設立以來，發生的資產重組主要為向四川中力電子有限公司受讓中雅
科技
80%
的股權、向
Uniway
受讓聯力企業
100%
的股權、向中聯集團受讓海一
電子
74.95%
的股權、海一電子吸收合併中興電子與中元機電、與海川投資之間
關於海力電子股權的交易。
1
、
2008
年
5
月，海星有限受讓中雅科技
80%
股權
中雅科技成立於
2007
年
8
月，成立時註冊資本為
4,000
萬元，第一期出資
實收資本為
1,000
萬元。截至本次被收購前，中雅科技的基本情況如下：
公司名稱
四川中雅科技有限公司
成立日期
2007年08月08日
註冊地址
四川省雅安市名山工業園區
法定代表人
嚴季新
註冊資本
4,000萬元
實收資本
1,000萬元
公司股東
四川中力電子有限公司認繳80%，第一期出資200萬元；
中興電子認繳20%，第一期出資800萬元。
主營業務
電極箔的生產、銷售
2008
年
4
月
7
日，中雅科技召開股東會，同意由海星電子以
200
萬元的價
格受讓四川中力電子有限公司所持中雅科技
80%
股權，四川中力電子有限公司剩
餘認繳資本
3,000
萬元由海星電子繳納。同日，轉讓雙方籤訂了《股權轉讓協議》。
根據四川康華會計師事務所分別於
2008
年
5
月
8
日、
2008
年
5
月
27
日、
2008
年
5
月
29
日出具的川華康驗字
[2008]
第
019
號、川華康驗字（
2008
）
023
號、川華康驗字（
2008
）
024
號《驗資報告》：截至
2008
年
5
月
29
日，中雅科
技註冊資本
4,000
萬元已足額繳納。
中雅科技股權轉讓及出資完成後的股權結構如下：
序號
股東名稱
出資額（萬元）
持股比例（
%
）
1
海星有限
3,200.00
80.00
2
中興電子
800.00
20.00
合計
4,000.00
100.00
2008
年
5
月
30
日，中雅科技完成工商變更登記。
此後，因中雅科技股東海星有限整體變更為
海星股份，中興電子被海一電子
吸收合併，因而中雅科技的股東變更為
海星股份和海一電子，股權結構未發生變
化。中雅科技股東名稱變更後的股權結構如下：
序號
股東名稱
出資額（萬元）
持股比例（
%
）
1
海星股份3,200.00
80.00
2
海一電子
800.00
20.00
合計
4,000.00
100.00
2
、
2012
年
12
月，海星有限受讓聯力企業
100%
股權
聯力企業成立於
2001
年
2
月，成立時註冊資本為
1
萬港元。
2001
年
3
月，
股本增加至
100
萬港元，截
至本次被收購前，聯力企業的基本情況如下：
公司名稱
聯力企業有限公司
成立時間
2001年2月9日
註冊資本
100萬港元
公司住所
香港西九龍海輝道11號維港灣1座2樓C室
公司股東
Uniway持股100%
主營業務
投資、貿易等
2012
年
12
月
3
日，聯力企業召開董事會，同意
Uniway
將其所持聯力企業
100%
的股權以
500
萬美元的價格轉讓給海星有限。同日，
Uniway
與海星有限籤
署了股權轉讓協議，約定
Uniway
將其持有的聯力企業股權轉讓給海星有限。
2012
年
12
月
19
日，聯力企業完成上
述股東變更登記。本次收購後，聯力企業成為海
星有限的全資子公司。
3
、
2011
年
12
月，海星有限受讓海一電子
74.95%
股權
海一電子成立於
2003
年
3
月，成立時註冊資本為
1,000
萬元，實收資本為
1,000
萬元。
後歷經
2006
年
4
月、
2008
年
9
月的兩次增資，註冊資本及實收資
本均增加至
5,380
萬元
。
截至本次被收購前，海一電子的基本情況如下：
公司名稱
南通海一電子有限公司
成立日期
2003年03月21日
註冊地址
江蘇省南通市通州區平潮鎮通揚南路519號
法定代表人
施克儉
註冊資本
5,380萬元
實收資本
5,380萬元
公司股東
中聯集團持股74.95%、Lipper Limited持股25.05%
主營業務
電極箔的生產、銷售
2011
年
12
月
13
日，海一電子召開董事會，同意中聯集團將其所持
74.95%
的股權以
4,032.31
萬元人民幣的價格轉讓給海星有限，
Lipper Limited
將其所持
25.05%
的股權以
209
萬美元（折合人民幣
1,347.69
萬元）的價格轉讓給聯力企業。
同日，轉讓各方就上述股權轉讓事宜籤署了《股權轉讓協議》。上述股權轉讓事
宜經南通市通州區商務局《關於同意南
通海一電子有限公司股權轉讓及修改合同
章程的批覆》（通商外資
[2011]149
號）以及省政府《中華人民共和國外商投資
企業批准證書》（商外資蘇府資字
[2003]45888
號）批准。
2011
年
12
月
23
日，
海一電子完成工商變更登記。
海一電子本次股權轉讓完成後的股權結構如下：
序號
股東名稱
出資額（萬元）
持股比例（
%
）
1
海星有限
4,032.55
74.95
2
聯力企業
1,347.45
25.05
合計
5,380.00
100.00
4
、
2014
年
5
月，海一電子吸收合併中興電子
中興電子成立
於
2001
年
5
月，成立時註冊資本為
1,000
萬元，實收資本為
1,000
萬元。截至本次
吸收合併
前，中興電子的基本情況如下：
公司名稱
南通中興電子有限公司
成立日期
2001年05月08日
註冊地址
江蘇省南通市通州區平潮鎮通揚南路316號
法定代表人
嚴季新
註冊資本
1,000萬元
實收資本
1,000萬元
公司股東
聯力企業持股100.00%
主營業務
電極箔的生產、銷售
2013
年
12
月
10
日，海一電子召開董事會，同意海一電子吸收合併中興電
子，合併後海一電子作為存續公司，中興電子依法注
銷。上述企業合併事宜經南
通市通州區商務局《關於同意南通海一電子有限公司與南通中興電子有限公司合
並為南通海一電子有限公司的批覆》（通商外資
[2014]20
號）及省政府《中華人
民共和國外商投資企業批准證書》（商外資蘇府資字
[2003]45888
號）批准。
2014
年
5
月
6
日，中興電子取得江蘇省南通工商行政管理局頒發的
（
06240052
）外商投資公司註銷登記
[2014]
第
05060001
號《外商投資公司準予
註銷登記通知書》。
2014
年
5
月
8
日，海一電子完成工商變更登記。本次吸收合併完成後，海
一電子的註冊資本增加
至
6,380
萬元，其股權結構如下：
股東名稱
出資額（萬元）
出資比例（
%
）
海星股份4,032.55
63.21
聯力企業
2,347.45
36.79
合計
6,380.00
100.00
5
、
2016
年
4
月，海一電子吸收合併中元機電
中元機電成立於
1997
年
7
月，成立時註冊資本為
50
萬元人民幣，實收資本
為
50
萬元。後歷經
1998
年
11
月、
1998
年
12
月、
2003
年
10
月的三次增資，注
冊資本及實收資本均增加至
100
萬美元
。截至本次吸收合併前，中元機電的基本
情況如下：
公司名稱
南通中元機電設
備有限公司
成立日期
1997年07月25日
註冊地址
江蘇省南通市通州區平潮鎮通揚南路158號
法定代表人
嚴季新
註冊資本
100萬美元
實收資本
100萬美元
公司股東
聯力企業持股100.00%
主營業務
機電設備等的生產、銷售
2015
年
9
月
28
日，海一電子召開董事會，同意海一電子吸收合併中元機電，
合併後海一電子作為存續公司，中元機電依法註銷。上述企業合併事宜經南通市
通州區商務局《關於同意南通海一電子有限公司與南通中元機電設備有限公司合
並為南通海一電子有限公司的批覆》（通商外資
[2
015]113
號）及省政府《中華
人民共和國外商投資企業批准證書》（商外資蘇府資字
[2003]45888
號）批准。
2016
年
4
月
5
日，中元機電取得南通市通州區市場監督管理局核發的
（
06249009
）外商投資公司註銷登記
[2016]
第
04010001
號《外商投資公司準予
註銷登記通知書》。
2016
年
4
月
5
日，海一電子完成工商變更登記。本次吸收合併完成後，海
一電子的註冊資本增加至
7,206.42
萬元，其股權結構如下：
股東名稱
出資額（萬元）
出資比例（
%
）
海星股份4,032.55
55.96
聯力企業
3,173.87
44.04
合計
7,206.42
100.00
6
、與海川投資之間關於海力電子股權的交易
海力電子成立於
2006
年
8
月，成立時註冊資本為
5,000
萬元，截至海星股
份與海川投資的股權交易前，海力電子的基本情況如下：
公司名稱
寧夏海力電子有限公司
成立日期
2006年08月18日
註冊地址
寧夏石嘴山市大武口區長城路8號
法定代表人
施克儉
註冊資本
5,000萬元
實收資本
5,000萬元
公司股東
海星股份持股30%、聯力企業持股30%、海川投資持股40%
主營業務
電極箔的生產、銷售
2015
年
6
月
15
日，
海星股份與海川投資
籤署了《股權轉讓協議》，海星股
份將其所持海力電子
30%
的股權以
1,820
萬元的價格轉讓給海川投資。
2015
年
6
月
16
日，海力電子董事會決議同意上述股權轉讓。上述雙方股權轉讓事宜經石
嘴山市商務和經濟技術合作局《關於寧夏海力電子有限公司申請股權變更的批
復》（石商發
[2015]75
號）以及寧夏回族自治區人民政府
《中華人民共和國臺港
澳僑投資企業批准證書》（商外資寧字
[2006]0014
號）
批准。
2015
年
6
月
17
日，
海力電子完成工商變更登記。
本次股權
轉讓完成後，海力電子的股權結構如下：
序號
股東名稱
出資額（萬元）
持股比例（
%
）
1
海川投資
3,500.00
70.00
2
聯力企業
1,500.00
30.00
合計
5,000.00
100.00
2016
年
3
月
16
日，
海星股份與海川投資
籤署了《股權轉讓協議》，海川投
資將其所持海力電子
30%
的股權以
1,820
萬元的價格轉讓給
海星股份。同日，海
力電子董事會決議同意上述股權轉讓。上述雙方股權轉讓事宜經石嘴山市商務和
經濟技術合作局《關於外商投資企業寧夏海力電子有限公司申請股權及法定代表
人變更
的批覆》（石商發
[2016]49
號）以及寧夏回族自治區人民政府
《中華人民
共和國臺港澳僑投資企業批准證書》（商外資寧字
[2006]0014
號）
批准。
2016
年
5
月
11
日，
海力電子完成工商變更登記。
本次股權轉讓完成後，海力電子的股權結構如下：
序號
股東名稱
出資額（萬元）
持股比例（
%
）
1
海川投資
2,000.00
40.00
2
海星股份1,500.00
30.00
3
聯力企業
1,500.00
30.00
合計
5,000.00
100.00
2017
年
8
月
5
日，
海星股份與海川投資
籤署
了《股權轉讓協議》，海川投
資將其所持海力電子
10%
的股權以
500
萬元的價格轉讓給
海星股份。同日，海力
電子董事會決議同意上述股權轉讓。上述雙方股權轉讓事宜經石嘴山市商務和經
濟技術合作局《外商投資企業變更備案回執》（石商務資備
201700005
號）以及
寧夏回族自治區人民政府
《中華人民共和國臺港澳僑投資企業批准證書》（商外
資寧字
[2006]0014
號）
批准。
2017
年
11
月
15
日，
海力電子完成工商變更登記。
本次股權轉讓完成後，海力電子的股權結構如下：
序號
股東名稱
出資額（萬元）
持股比例（
%
）
1
海星股
份
2,000.00
40.00
2
聯力企業
1,500.00
30.00
3
海川投資
1,500.00
30.00
合計
5,000.00
100.00
三、有關股本的情況
（一）總股本、本次發行的股份、股份流通限制和鎖定安排
1
、發行人本次發行前總股本
15,600
萬股。
2
、本次擬發行
不超過
5,200
萬股
。
公開發行股份的總數應不低於發行後公
司股份總數的
25%
。
3
、本次發行的股份流通限制和鎖定安排詳見本
招股說明書
摘要
「
第一節
重
大事項提示
」
之相
關內容。
（二）公司本次發行前後股本結構
本次
發行前後公司股本及股東持股情況如下：
股
東
名
稱
發行前
發行後
股份數（萬股）
比例
股份數（萬股）
比例
一、有限售條件股份
其中：新海星投資
14,118.00
90.50%
14,118.00
67.88%
南通聯力
1,482.00
9.50%
1,482.00
7.12%
二、本次發行股份
社會公眾股股東
-
-
5,200.00
25.00%
合
計
15,600.00
100.00%
20,800.00
100.00%
（三）股東持股數量及持股比例
1
、
發起人
公司的發
起人為
新海星投資
、
松禾成長
和
瑞盈豐華
。公司設立時
各發起人
的
持股數量及持股比例如下：
序號
股東名稱
持股數量（
萬
股）
持股比例
（
%
）
1
新海星投資
14,118.00
90.50
2
松禾成長
1,092.00
7.00
3
瑞盈豐華
390.00
2.50
合計
15,600.00
100.00
2
、
本次發行前，
公司前十名股東情
況
序號
股東名稱
持股數量（
萬
股）
持股比例
（
%
）
1
新海星投資
14,118.00
90.50
2
南通聯力
1,482.00
9
.
5
0
合計
15,600
100.00
3、前十名自然人股東
本次發行前，公司不存在自然人股東。
4、國家股、國有法人股股東
本次發行前，公司不存在國家股和國有法人股股東。
5、外資股股東
本次發行前，公司不存在外資股股東。
（三）股東間的關聯關係
本次發行前，公司股東南通聯力為新海星投資的全資子公司。
四、發行人業務情況
（一）主營業務和主要產品
公司主營業務為鋁電解電容器用電極箔的研發、生產和銷售，主要產品為鋁
電解電容器用全系列電極箔，產品廣泛應用於節能照明、消費電子、汽車工業、
通訊電子、工業機電、航空航天等各領域所用的鋁
電解電容器之中。
公司是國內規模領先、
技術領先的鋁電解電容器用電極箔生產企業，為國內
少數具備鋁電解電容器用低壓、中高壓全系列電極箔生產能力，產品規格較全、
技術水平較高的企業
之一。
公司建有經國家發改委等五部委聯合認定的國家企業
技術中心，
建有省級工程
技術中心的研發平臺，並憑藉行業領先的競爭優勢，承
擔並實施了國家級火炬計劃項目
5
項、國家
中小企業創新基金項目
1
項、江蘇省
火炬計劃項目
3
項、江蘇省科技支撐計劃
2
項，擁有江蘇省高新技術產品
4
項，
主要產品曾榮獲江蘇省科學技術獎三等獎、南通市科技進步一等獎等各類獎項。
憑藉嚴格
的質量控制、持續的研發投入和有效的品牌建設，公司在行業內建立了
較高的品牌知名度，先後與貴彌功（
NCC
）、尼吉康（
Nichicon
）、韓國三瑩
（
Samyoung
）、
艾華集團（
603989
）、
江海股份（
002484
）、立隆電子（
Lelon
）
等全球排名前十的電容器企業以及韓國三和（
Samwha
）、臺灣智寶（
Teapo
）、
金山電子、
豐賓電子（深圳）有限公司等知名電容器廠商建立了良好的合作關係。
公司還作為主要起草單位參與起草了中國電子元件行業協會《鋁電解電容器用電
極箔》團體標準（編號
T/CECA22
-
2017
），業已
發布實施。
公司自成立以來，始終專注於以電極箔為核心的專業化經營，主營業務未發
生過重大變化。
（二）主要產品及其用途
發行人主要產品為鋁電解電容器用低壓電極箔、中高壓電極箔等。
電容器為三大基礎被動電子元器件（電阻、電容及電感器）之一，是電子線
路中必不可少的元件，具有調諧、濾波、耦合、旁路和能量轉換、控制等功能。
鋁電解電容器較其他電容器具有電容量大、使用壽命長、可靠性高、溫度特性好、
高頻、
低阻抗
等顯著優點，廣泛應用於消費類電子產品、通信產品、電腦周邊產
品、儀器工業、自動化控制、汽車工業、光電產品、高速鐵路、
飛機及軍事裝備
以及工業變頻節能、電動車、
新能源（風電、
太陽能）等新興領域。公司具備低
壓、中高壓電極箔全系列產品生產能力，能夠覆蓋各類鋁電解電容器對電極箔電
容量、壽命、使用電壓、穩定性、彎折強度等性能的不同層次需求，產品終端應
用情況如下：
公司自成立以來，始終專注於以電極箔為核心的專業化經營，主要產品未發
生重大變化。未來公司將繼續專注於鋁電解電容器用電極箔系列產品的研發、生
產和銷售，並依託在核心產品上的技術優勢，不斷加強在節能照明、工業控制、
變頻技術、高鐵、通信電源、特種電源儲能線路、汽車工業等領域所需高
電壓、
大容量鋁電解電容器用電極箔的研究開發力度，持續進行產品升級，優化產品結
構，鞏固市場地位。
（三）產品銷售方式和渠道
公司主要採用以自有品牌向下遊客戶直接銷售的模式，減少了銷售的中間
環節，降低了公司銷售費用，並且直銷模式有利於公司與客戶直接溝通、互
動，有助於公司及時了解客戶需求，調整銷售策略，降低回款風險，並更好地
進行售後服務。經過多年努力，公司已與國內外主要客戶群建立了長期、穩定
的合作關係。
（四）公司產品的主要原材料
公司所生產的電極箔系以光箔為主要原材料，輔以酸類化學製劑進行腐
蝕、化成等工序加工所得。其中，光箔的主要供應商包括
新疆眾和、
ALCONIX、
東陽光科、河南科源電子鋁箔有限公司等國內外知名公司。對於酸
類化學製劑，公司主要向長三角區域供應商進行採購。公司產品生產所需的主
要原材料均具有較為成熟的供應市場，公司與主要供應商建立了長期穩定的合
作關係，能夠保證公司生產所需材料的穩定供應。
（五）行業競爭情況
1
、
競爭格局及市場化程度
全球電極箔的生產主要集中在中國和日本。經過多年發展，歐美國家的中小
型及非專業化電極箔生產企業逐步退出市場，目前僅存法國
SATMA
和義大利
BECROMAL
等少數幾家公司。日
本電極箔生產廠商較為集中，在中高端市場具
有較明顯的競爭優勢，並形成日本
JCC
、日本
NCC
等行業巨頭企業；然而受制
於其國內較高的電力成本，加之相對技術優勢的縮小，以及中國鋁電解電容器及
電極箔行業的不斷崛起，全球鋁電解電容器產業逐漸向中國大陸轉移，日本電極
箔產業在全球的比重逐漸降低。中國作為電子產品的新興市場，對鋁電解電容器
以及電極箔的需求呈現穩定增長的趨勢，逐步形成了以
東陽光科、
海星股份、新
疆眾和等公司為代表的在國際市場上具有一定競爭優勢的企業。
從國內市場來看，電極箔行業的市場集中度相較日本而言仍偏低，產能
較大
的幾家公司包括
東陽光科、
新疆眾和、
江海股份、
華鋒股份等上市公司，以及海
星股份等少數幾家非上市公司。未來，隨著電子產品提倡節能環保，節能產品需
求將快速增加，鋁電解電容器的需求會越來越大。由於電極箔是生產鋁電解電容
器核心材料，鋁電解電容器市場的持續穩定增長極大地提高了對電極箔產品的需
求，將有效促進該行業的發展。
就電極箔產品檔次而言，目前日本在高端電極箔市場具有
技術領先優勢；國
內企業在低端電極箔市場佔據較強的競爭優勢，高端領域僅少數幾家大型企業具
備規模化的生產能力。然而，隨著國內生產技術的不斷進步，以及日本
生產成本
的不斷上升，電極箔行業產業轉移速度不斷加快，國內具備一定技術水平和規模
化生產能力的企業將受益於該產業轉移趨勢。
2
、主要競爭對手
目前，國內外其他主要電極箔生產企業情況如下：
序號
名稱
區域
簡要介紹
1
日本
JCC
日本
日本蓄電器工業株式會社（
Japan Capacitor Industrial
CO., LTD.
），為鋁電極箔的專業製造商，主要從事鋁電
解電容器用電極箔的製造與銷售，產品市場包括日本、
韓國、臺灣及中國大陸。
2
日本
NCC
日本
日本貴彌功株式會社（
NIPPON CHEMI
-
CON
CORPORATION
），系日本上市公司，主要從事鋁電解
電容器及各種電容器的製造與銷售，其鋁電解電容器的
全球市場佔有率、電極箔的生產產量均位居世界前列，
在海外的生產基地主要包括美國、韓國、臺灣、中國、
馬來西亞、印度尼西亞，公司擁有覆蓋全球
10
多個國家
和地區的製造和銷售網絡。
3
東陽光科
（
600673
）
廣東
廣東
東陽光科技控股股份有限公司，上海證券交易所上
市公司，是集鋁材深加工、電子元件、新材料及
新能源為一體的大型上市公司，主要產品為鋁製品、親水箔、
電子光箔、電極箔、電容器等，是目前國內規模
最大的
電子光箔、親水箔生產基地之一，公司產品主要出口日
本及歐洲市場。
4
新疆眾和（
600888
）
新疆
新疆眾和股份有限公司，上海證券交易所上市公司，是
全球產量最大的高純鋁生產基地和最大的電子鋁箔研發
和生產企業之一，目前的主要產品為高純鋁、電子鋁箔、
電極箔，並初步形成了「能源
-
高純鋁
-
電子鋁箔
-
電極箔」
新材料產業鏈。公司產品銷往臺灣、香港、歐洲、美國、
日本、韓國、印度等國家和地區，主要應用於航天、航
空、信息設備、交通設備等領域。
5
江海股份（
002484
）
南通
南通江海電容器股份有限公司，深圳
證券交易所上市公
司，是一家從事電容器及其材料、配件的生產、銷售和
服務的公司，公司的主要產品為電容器及化成箔。
6
華鋒股份（
002806
）
廣東
肇慶
華鋒電子鋁箔股份有限公司，深圳證券交易所上市
公司，是一家主要生產經營電解電容器原材料腐蝕、化
成鋁箔的專業廠家，是國內起步最早的低壓化成鋁箔生
產廠家之一，公司的主要產品為低壓化成箔。
3
、發行人在行業中的地位
（
1
）研發和技術優勢
公司是國內規模領先、
技術領先的鋁電解電容器用電極箔生產企業，長期專
注於以電極箔為核心的產品研發和技術升級。公司設有江蘇省電子元
件功能材料
與裝備工程技術研究中心等高規格、高水平的研發平臺，並通過多年的人才培養，
建立起一支由金屬材料學、電化學、力學、機械學、電子工程學等學科優秀人才
組成的穩定、高效的研發團隊，形成了集自主工藝研發、高效生產線研發設計以
及控制系統研發為一體的系統性研發體系，在產品電解液配方、工藝參數控制、
生產設備研製、控制系統研發等方面形成了較強的自主創新能力，為公司持續推
進技術創新和產品升級提供了有力支撐。
公司已建立起具有自主智慧財產權的核心技術體系和完善的智慧財產權保護體
系。截至報告期末，公
司已擁有
9
2
項專利權，包括
1
8
項
發
明專利，掌握了擴面
腐蝕隧道孔生長控制技術、腐蝕箔一致性技術、化成去極化技術等多項行業領先
技術，自主開發的高容量、長壽命、強耐水性低壓、中高壓系列產品技術指標居
國內領先甚至國際先進水平。公司憑藉行業領先的競爭優勢，承擔並實施了國家
級火炬計劃項目
5
項、國家
中小企業創新基金項目
1
項、江蘇省火炬計劃項目
3
項、江蘇省科技支撐計劃
2
項，擁有江蘇省高新技術產品
4
項，主要產品曾榮獲
江蘇省科學技術獎三等獎、南通市科技進步一等獎等各類獎項。公司自設立以來
始終高度重視技術創新的投入，長期持續充足的研發投入為公司保持研發和技
術
領先地位提供了有力保障。
（
2
）質量和品質優勢
電極箔作為鋁電解電容器的核心材料，有鋁電解電容器
CPU
之稱，其性能
影響著鋁電解電容器的容量、漏電流、損耗、可靠性、體積大小等關鍵技術指標，
因此下遊客戶對電極箔的質量和品質均有較高的要求。公司嚴格按照
ISO9001
質量認證體系進行質量管理，將全過程質量管理體系覆蓋從研究設計、原材料採
購、產品生產、檢測、倉儲、銷售和售後服務各個環節。公司在開發過程中即根
據客戶需求有針對性地進行研發，從工藝開發源頭保證產品性能能夠滿足客戶需
求；在採購環節建立了完善的供應商評價管理
體系，對供應商進行定時評價和動
態管理，並由質量部門對原輔材料進行檢驗檢測，有效保證原材料質量；在生產
過程中，嚴格按照生產標準和工藝要求對生產過程的人、機、料、法、環、測進
行全程管理和控制，確保了產品的一致性和穩定性；在流通環節，公司質量部門
負責成品的檢測，嚴格防控不合格產品出廠。憑藉完善的質量管理體系和優良產
品性能，公司主要產品多次獲得各類獎項。與行業內其他企業相比，公司具有較
強的產品質量優勢。
（
3
）規模和品類優勢
鋁電解電容器應用領域非常廣泛，各應用領域對鋁電解電容器及其核心材料
電極箔的電容量、適用電壓
、使用壽命、體積等各技術指標要求各不相同，這就
要求電極箔生產廠商能夠對不同客戶的不同需求作出快速響應，並有效滿足客戶
需求；同時，電極箔行業兼具技術密集與資金密集特徵，在多品類多規格產品生
產過程中，只有具備一定規模的企業才能保證資金投入規模和生產規模，確保產
品性能穩定和成本有效控制。
公司專注於電極箔的研發、生產和銷售，走出了在專業化基礎上實現規模化
發展的道路。公司已發展成為行業內為數不多的完整掌握電極箔腐蝕和化成生產
工藝，且具備中高壓、低壓全系列產品生產能力的企業之一，公司堅持以客戶需
求為導向，為客戶提供全
面、專業、性價比高的產品和服務。目前，公司擁有多
序列、合計數百種型號的不同檔次的全系列產品，可以充分滿足不同層次客戶對
產品功能的需求，有利於客戶統一採購，並形成明顯的競爭優勢。
（
4
）營銷和服務優勢
由於鋁電解電容器應用領域非常廣泛，各應用領域對電極箔的工藝和技術指
標要求各有不同，且公司電極箔產品主要客戶為國內外知名電容器生產企業，該
等客戶對電極箔的工藝、技術、質量及售後服務等各方面均有較為嚴格的要求。
公司擁有一支營銷經驗與專業知識兼備的營銷團隊，市場開拓和服務能力強，能
夠及時把握客戶需求和市場變化；公司在
華東、華南和華北等區域以及國外市場
均建立了營銷網絡，並在廣東、山東、湖南以及香港等地設立了銷售機構，銷售
區域覆蓋長三角、珠三角、
環渤海等國內經濟發達地區以及中西部地區，並遠銷
海外；公司建立了戰略客戶、重點客戶管理體制，並推行項目負責制，各項目均
由項目經理全程跟蹤技術諮詢、工藝設計、生產及售後服務各個環節，為客戶提
供全過程、個性化服務。
公司加強了客戶的個性、積極和快速營銷職能，一方面可以對客戶的不同需
求作出快速反應，另一方面，公司營銷團隊將公司的技術服務前移至客戶的設計、
試驗、改進的全過程中，從成本、性能等
各方面為客戶提供超前和定製式服務，
形成快速靈活的市場應變能力和機制，從而贏得了較高的客戶滿意度和忠誠度，
成為客戶的長期合作夥伴。因此，與行業內其他企業相比，公司有較強的營銷服
務及網絡優勢。
（
5
）品牌和客戶
資源優勢公司長期專業從事鋁電解電容器用電極箔的研發、生產與銷售，經過多年的
經營，憑藉優質的產品性能、不斷提升的技術工藝水平、良好的企業信譽、健全
的客戶服務體系，海星牌中高壓電極箔、海一牌低壓電極箔已在電極箔行業和客
戶中樹立了良好的品牌形象及市場認知度，為公司進一步鞏固和提高在同行業中
的領先地位奠定了堅實
的基礎。公司在電極箔行業積累了較高知名度和品牌美譽
度，並得到國內外知名客戶的普遍認可。公司先後與貴彌功（
NCC
）、尼吉康
（
Nichicon
）、韓國三瑩（
Samyoung
）、
艾華集團（
603989
）、
江海股份（
002484
）、
立隆電子（
Lelon
）等全球排名前十的電容器企業以及韓國三和（
Samwha
）、臺
灣智寶（
Teapo
）、豐賓電子（深圳）有限公司等知名電容器廠商建立了良好的
合作關係。公司產品的質量得到下遊客戶的普遍認可，在行業內具有很強的競爭
優勢。
五、發行人資產權屬情況
（一）
房屋建築物
截至本
招股說明
書
摘要
籤署日，公司擁有房屋建築物的具體情況如下：
序
號
所有權人
房屋所有權證號
位置
建築面
積（
㎡）
用途
權利
限制
1
海星
股份
南通房權證字第
130058556
號
越江新村
22
幢
503
室
103.83
住宅
無
2
海星
股份
南通房權證字第
130058557
號
越江新村
22
幢
506
室
103.83
住宅
無
3
海星
股份
南通房權證字第
130058558
號
越江新村
22
幢
306
室
103.83
住宅
無
4
海星
股份
南通房權證字第
130058559
號
越江新村
22
幢
204
室
103.
83
住宅
無
5
海星
股份
南通房權證字第
130058560
號
越江新村
22
幢
504
室
103.83
住宅
無
6
海星
股份
南通房權證字第
130058561
號
越江新村
22
幢
406
室
103.83
住宅
無
7
海星
股份
南通房權證字第
130058562
號
越江新村
22
幢
205
室
103.83
住宅
無
8
海星
股份
南通房權證字第
130058563
號
越江新村
22
幢
505
室
103.83
住宅
無
9
海星
南通房權證字第
越江新村
22
幢
103.8
3
住宅
無
股份
130058564
號
206
室
10
海星
股份
通州房權證平潮字
第
1310117B
號
平潮鎮雲臺山村
三十八、三十九組
5
幢
3,033.91
工業
無
11
海星
股份
滬房地浦字（
2013
）
第
081943
號
浦明路
99
弄
16
號
9A
室
175.30
居住、特
種用途
無
12
海星
股份
通州房權證平潮字
第
1310159B
號
平潮鎮平小路
1
號樓
1
幢
403
室
113.58
住宅
無
13
海星
股份
通州房權證平潮字
第
131060B
號
平潮鎮平小路
1
號樓
1
幢車庫
10.00
車庫
無
14
海星
股份
通州房權證平潮字
第
1310161B
號
平潮鎮雲臺山村
36
、
40
組
1
幢
63.14
非住宅
抵押
15
海星
股份
通州房權證平潮字
第
1310162B
號
平潮鎮雲臺山村
36
、
40
組
2
幢
1,587.36
非住宅
抵押
16
海星
股份
通州房權證平潮字
第
1310163B
號
平潮鎮雲臺山村
36
、
40
組
3
幢
2,676.96
非住宅
抵押
17
海星
股份
通州房權證平潮字
第
1310164B
號
平潮鎮雲臺山村
36
、
40
組
4
幢
2,314.04
非住宅
抵押
18
海星
股份
通州房權證平潮字
第
1310165B
號
平潮鎮雲
臺山村
36
、
40
組
5
幢
1,980.16
非住宅
抵押
19
海星
股份
通州房權證平潮字
第
1310166B
號
平潮鎮雲臺山村
36
、
40
組
6
幢
2,082.36
非住宅
抵押
20
海星
股份
通州房權證平潮字
第
1310167B
號
平潮鎮雲臺山村
36
、
40
組
7
幢
3,906.36
非住宅
抵押
21
海星
股份
通州房權證平潮字
第
1310168B
號
平潮鎮雲臺山村
36
、
40
組
8
幢
665.64
非住宅
抵押
22
海星
股份
通州房權證平潮字
第
1310169B
號
平潮鎮雲臺山村
36
、
40
組
9
幢
2,
283.40
非住宅
抵押
23
海星
股份
通州房權證平潮字
第
1310170B
號
平潮鎮雲臺山村
36
、
40
組
10
幢
1,675.30
非住宅
抵押
24
海星
股份
通州房權證平潮字
第
1310171B
號
平潮鎮雲臺山村
36
、
40
組
11
幢
705.28
非住宅
抵押
25
海一
電子
通州房權證平潮字
第
07
-
10085
號
平潮鎮沈川村
21
組
8,105.68
辦公、庫
房
抵押
26
海一
電子
通州房權證平潮字
第
08
-
10505B
號
平潮鎮沈川村十
七、二十一組
6,931.24
工業、其
他
抵押
27
海一
電子
通州房權證平潮字
第
11
-
10197
號
平潮鎮雲臺山村
40
組
1
幢
5,405.84
生產車
間
抵押
28
海一
電子
通州房權證平潮字
第
14100158B
號
平潮鎮雲臺山村
38
、
39
組
1
幢
126.09
工業
無
29
海一
電子
通州房權證平潮字
第
14100159B
號
平潮鎮雲臺山村
38
、
39
組
2
幢
122.94
工業
無
30
海一
通州房權證平潮字
平潮鎮雲臺山村
4,795.70
工業
無
電子
第
14100160B
號
38
、
39
組
3
幢
31
海一
電子
通州房權證平潮字
第
141
00161B
號
平潮鎮雲臺山村
38
、
39
組
4
幢
961.86
工業
無
32
海一
電子
通州房權證平潮字
第
14100162B
號
平潮鎮雲臺山村
38
、
39
組
6
幢
522.09
工業
無
33
海力
電子
寧（
2016
）石嘴山
市不動產權第
D04269
號
大武口區長城路
8
-
1
號和
8
-
1
號
13,178.8
5
車間
無
34
海力
電子
寧（
2016
）石嘴山
市不動產權第
D04268
號
大武口區長城路
8
號
7,804.90
工業
無
35
海悅
電子
通州房權證平潮字
第
08
-
10525
號
平潮鎮沈川村十
七、
二十一組
2,495.10
廠房
抵押
36
海悅
電子
通州房權證平潮字
第
1210075
號
平潮鎮通楊南路
518
號
1
幢
2,186.40
車間
無
37
中雅
科技
川（
2017
）雅安市
名山區不動產權第
0002401
號
雅安市經開區創
業路
2
號等
3
處
19,229.8
3
工業、其
他
無
38
中雅
科技
川（
2017
）雅安市
名山區不動產權第
0002844
號
雅安市經開區大
弓路
2
號等
7
處
13,044.6
5
工業、其
他
無
39
海星日本
1206001235893
大阪市平野區加
美東三丁目
10
-
72
107.11
住宅
無
40
海星日本
1510010020757
奈良縣宇陀市室
生向
渕
5119
-
1
165.58
住宅
無
41
海星日本
1206001239471
大阪市平野區加
美東三丁目
10
-
71
106.74
住宅
無
註：
1
、上述第
14
-
24
項房屋建築物已用於為
海星股份與
中國銀行股份有限公司南通港
閘支行之間自
2013
年
12
月
28
日起至
2020
年
12
月
28
日止籤署的借款、貿易融資、保函、
資金業務及其他授信業務合同等提供最高額抵押擔保；上述第
25
-
27
項房屋建築物已用於為
海一電子與
交通銀行股
份有限公司南通分行籤訂的綜合
授信
合同提供最高額抵押擔保；上述
第
35
項房屋建築物已用於為
海星股份與
中國銀行股份有限公司南通港閘支行之間自
2014
年
5
月
19
日起至
2021
年
5
月
19
日止籤署的借款、貿易融資、保函、資金業務及其他授信
業務合同等提供最高額抵押擔保。
2
、上述第
33
、
34
、
37
、
38
項房屋建築物列示的是海力電子、中雅科技所持有的不動產
權證書中房屋部分的信息。
（二）土地使用權
截至本
招股說明書
摘要籤署日，公司共擁有土地
13
宗，具體情況如下：
序
號
使用
權人
土地證號
座落
取得
方式
用途
終止日期
面
積
（㎡）
他項
權利
1
海星
股份
通州國用
（
2013
）第
018018
號
南通市通州
區平潮鎮雲
臺山村三十
八、三十九
組
出讓
工業
2050.5.17
6,376.00
無
2
海星
股份
通州國用
（
2013
）第
018025
號
南通市通州
區平潮鎮雲
臺山村三十
六、四十組
出讓
工業
2052.12.30
39,508.00
抵押
3
海一
電子
通州國用
（
2004
）第
594
號
通州市平潮
鎮沈川村二
十一組、十
七組
出讓
工業
2053.6.25
60,082.00
抵押
4
海一
電子
通州國用
（
2012
）第
01
8025
號
南通市通州
區平潮鎮雲
臺山村
出讓
工業
2062.10.16
19,643.00
無
5
海一
電子
通州國用
（
2014
）第
018005
號
南通市通州
區平潮鎮雲
臺山村三十
八、三十九
組
出讓
工業
2050.5.17
21,246.25
無
6
海力
電子
寧（
2016
）石嘴
山市不動產權
第
D04268
號和
D04269
號
大武口區長
城路
8
號
出讓
工業
2062.10.15
54,284.10
無
7
海悅
電子
通州國用
（
2007
）第
2298
號
通州市平潮
鎮沈川村十
七、二十一
組
出讓
工業
205
2.12.30
8,610.00
抵押
8
海悅
電子
通州國用
（
2011
）第
018017
號
南通市通州
區平潮鎮雲
臺山村三十
六、四十組
出讓
工業
2052.12.30
393.00
抵押
9
中雅
科技
川（
2017
）雅安
市名山區不動
產權第
0002401
號
雅安市經濟
開發區創業
路
2
號等
3
處
出讓
工業
2058.6.25
78,522.73
無
10
中雅
川（
2017
）雅安
雅安市經開
出讓
工業
2054.3.2
38,281.5
無
科技
市名山區不動
產權第
0002844
號
區大弓路
2
號等
7
處
11
海星
日本
1206001231030
大阪市平野
區加美東三
丁目
10
-
72
購買
宅地
-
80.52
無
12
海星
日本
1510000362729
奈良縣宇陀
市室生向
渕
5119
-
1
購買
宅地
-
2
,
834.82
無
13
海星
日本
1206001231029
大阪市平野
區加美東三
丁目
10
-
71
購買
宅地
-
80.51
無
註：
1
、上述第
2
項土地使用權已用於為
海星股份與
中國銀行股份有限公司南通港閘支
行之間自
2013
年
12
月
28
日起至
2020
年
12
月
28
日止籤署的借款、貿易融資、保函、資金
業務及
其他授信業務合同等提供最高額抵押擔保；上述第
3
項土地使用權已用於為海一電子
與交
通銀行股份有限公司南通分行籤訂的綜合授信合同提供最高額抵押擔保
；上述第
7
、
8
項土地使用權已用於為
海星股份與
中國銀行股份有限公司南通港閘支行之間自
2014
年
5
月
19
日起至
2021
年
5
月
19
日止籤署的借款、貿易融資、保函、資金業務及其他授信業務合
同等提供最高額抵押擔保。
2
、上述第
6
、
9
、
10
項土地使用權列示的是海力電子、中雅科技所持有的不動產權證書
中土地的信息。
（三）
商標
截至本
招股說明書
摘要
籤署日，公司擁有
2
項註冊商標，具體如下
：
序號
所有權人
註冊號
註冊商標
註冊類別
有效期
1
海星股份1294502
ORI
6
2009.7.14
至
2019.7.13
2
海一電子
18997842
ORI
6
2017.2.28
至
2027.2.27
註：第
1
項註冊號為
1294502
之項商標，於
1998
年
2
月
23
日申請註冊，首次註冊有效
期限為
1999
年
7
月
14
日至
2009
年
7
月
13
日，經續展後有效期延長至
2019
年
7
月
13
日。
（四）
專利權
截至
201
8
年
12
月
31
日
，公司擁有的專利權如下：
序
號
專利權人
專利名稱
類型
專利號
專利申
請日
專利期限
1
海星股份提高低壓化成箔耐水
性的化成處理方法
發明
專利
20131017
81992
2013.05.
15
自申請日
起算
20
年
2
海星股份、中雅
科技
降低中高壓化成箔漏
電流的化成處理方法
發明
專利
20131017
82139
2013.05.
15
自申請日
起算
20
年
3
海星股份降低低壓化成箔漏電
流的化成處理方法
發明
專利
20121028
24736
2012.08.
10
自申請日
起算
20
年
4
海一電子
低壓低漏電流鋁電解
電容器用電極箔的化
成方法
發明
專利
20081015
4
8573
2008.10.
24
自申請日
起算
20
年
5
中雅科技
防止化成過程中電流
跳變的電極箔製造方
法
發明
專利
20101015
85508
2010.04.
27
自申請日
起算
20
年
6
中雅科技
中高壓鋁電解電容器
用電極箔的五級製造
方法
發明
專利
20101015
85495
2010.04.
27
自申請日
起算
20
年
7
海星股份高壓長壽命鋁電解電
容器用電極箔的製造
方法
發明
專利
20051003
87706
2005.04.
05
自申請日
起算
20
年
8
海星股份提高鋁電解電容器用
電極箔比容的制
造方
法
發明
專利
20061003
96998
2006.04.
05
自申請日
起算
20
年
9
海力電子
降低鋁電解電容器用
電極箔漏電流的化成
方法
發明
專利
20061003
97007
2006.04.
05
自申請日
起算
20
年
10
海一電子
提高中高壓化成箔耐
水性的化成處理方法
發明
專利
20121017
29541
2012.05.
30
自申請日
起算
20
年
11
海悅電子、海力
電子
降低中高壓化成箔幅
寬收縮的化成處理方
法
發明
專利
20131017
82124
2013.05.
15
自申請日
起算
20
年
12
海星股份、貴州
大學、海一電子
一種製備鋁電解電容
器陽極材料的方法
發明
專利
20131071
81569
2013.12.
24
自申請日
起算
20
年
13
海星股份、海一
電子
一種
UPS
電源用電極
箔的製造方法
發明
專利
20161003
0428X
2016.01.
18
自申請日
起算
20
年
14
海星股份、海一
電子、海力電子
一種含複合介質膜低
壓化成箔的製造方法
發明
專利
20151098
0823X
2015.12.
24
自申請日
起算
20
年
15
海星股份、海一
電子
一種中高壓鋁電解電
容器用電極箔的擴
孔
工藝
發明
專利
20161037
31559
2016.05.
31
自申請日
起算
20
年
16
海星股份、中雅
科技、海力電子
中高壓鋁電解電容器
用電極箔的中處理方
法
發明
專利
20161003
00240
2016.01.
18
自申請日
起算
20
年
17
海星股份、海一
電子
鋁電解電容器用陽極
鋁箔電極反應的耦合
腐蝕製備方法
發明
專利
20161036
66136
2016.05.
30
自申請日
起算
20
年
18
海星股份、中雅
科技、海力電子
一種高介電常數複合
氧化膜電極箔製造方
法
發明
專利
20161112
00
388
2016.12.
08
自申請日
起算
20
年
19
海星股份、海一
電子
一種新型石墨電極組
件
實用
新型
20162133
47842
2016.12.
07
自申請日
起算
10
年
20
海星股份、海一
電子、海力電子
加電輥同步裝置
實用
新型
20162115
71970
2016.11.
01
自申請日
起算
10
年
21
海星股份、海一
電子、海力電子
電極箔生產用熱處理
裝置
實用
新型
20162115
71985
2016.11.
01
自申請日
起算
10
年
22
海星股份、海一
電子、海力電子
雙導向吸風罩
實用
新型
20162116
56790
2016.11.
02
自申請日
起算
10
年
23
海星股份、海一
電子、中雅科技
腐蝕生產線用殘液循
環利用裝置
實用
新型
20162115
81135
2016.11.
01
自申請日
起算
10
年
24
海星股份、海一
電子、中雅科技
槽液循環裝置
實用
新型
20162115
71449
2016.11.
01
自申請日
起算
10
年
25
海星股份、海一
電子、中雅科技
逆向溢流自冷卻槽
實用
新型
20162116
46905
2016.11.
02
自申請日
起算
10
年
26
海星股份、海
一
電子、中雅科技
處理槽
實用
新型
20162116
46394
2016.11.
02
自申請日
起算
10
年
27
海星股份、海一
電子、海力電子
循環槽
實用
新型
20162116
56979
2016.11.
02
自申請日
起算
10
年
28
海星股份、海一
電子、中雅科技
節能恆溫烘箱
實用
新型
20162109
15088
2016.09.
29
自申請日
起算
10
年
29
海星股份、海一
電子、中雅科技
中空模塊化新型環保
抗輻射門
實用
新型
20162109
10686
2016.09.
29
自申請日
起算
10
年
30
海星股份、中雅
科技、海力電子
一種鋁箔表面清洗裝
置
實用
新型
20152102
39678
2015.12.
11
自申請日
起算
10
年
31
海星股份、海一
電子
一種新型石墨電極
實用
新型
20152102
39413
2015.12.
11
自申請日
起算
10
年
32
海星股份、海一
電子
一種光邊裝置
實用
新型
20152102
34689
2015.12.
11
自申請日
起算
10
年
33
海星股份、海一
電子
一種新型腐蝕箔液體
攪拌裝置
實用
新型
20152102
39574
2015.12.
11
自申請日
起
算
10
年
34
海星股份、海一
電子
一種腐蝕箔配液處理
裝置
實用
新型
20152102
3459X
2015.12.
11
自申請日
起算
10
年
35
海星股份、中雅
科技、海力電子
一種電極箔接箔裝置
實用
新型
20152102
39748
2015.12.
11
自申請日
起算
10
年
36
海星股份、中雅
科技、海力電子
新型收箔機
實用
新型
20152102
3956X
2015.12.
11
自申請日
起算
10
年
3
7
海星股份、海一
一種腐蝕箔張力在線
實用
20152102
2015
.12.
自申請日
電子
控制裝置
新型
39714
11
起算
10
年
38
海星股份、中雅
科技、海力電子
一種新型導電輥
實用
新型
20152102
39697
2015.12.
11
自申請日
起算
10
年
39
海星股份、海一
電子
一種腐蝕箔生產線用
的浮動底輥
實用
新型
20152102
34602
2015.12.
11
自申請日
起算
10
年
40
海星股份、中雅
科技、海力電子
一種鼠籠輥
實用
新型
20152102
34621
2015.12.
11
自申請日
起算
10
年
41
海星股份、海一
電子、海力電子
一種電流屏蔽板
實用
新型
201521
02
3949X
2015.12.
11
自申請日
起算
10
年
42
海星股份輸送鋁箔輥筒
實用
新型
20132026
22448
2013.05.
15
自申請日
起算
10
年
43
海星股份、
海一
電子
一種電極箔的傳動熱
處理裝置
實用
新型
20152013
75071
2015.03.
11
自申請日
起算
10
年
44
海一電子、
海星
股份
、中雅科技
電子鋁箔生產線用帶
有吹吸式風罩的槽體
實用
新型
20142000
10935
2014.01.
02
自申請日
起算
10
年
45
海一電子、
海星
股份
、中雅科技
一種氣脹軸鎖
緊裝置
實用
新型
20142000
11247
2014.01.
02
自申請日
起算
10
年
46
海一電子、海星
股份、中雅科技
一種腐蝕箔生產線用
異形弧形輥
實用
新型
20142000
08634
2014.01.
02
自申請日
起算
10
年
47
海一電子、
海星
股份
、中雅科技
新型腐蝕箔生產線用
加電輥饋電裝置
實用
新型
20142000
0862X
2014.01.
02
自申請日
起算
10
年
48
海一電子、
海星
股份
、中雅科技
電子鋁箔生產線用排
齒式延時裝置
實用
新型
20142000
1094X
2014.01.
02
自申請日
起算
10
年
49
海一電子、海悅
電子、海力電子
一種溢流式噴淋管
實用
新型
20142000
10329
2014.01.
02
自申請日
起算
10
年
50
海一電子、海悅
電子、海力電子
一種化成高溫傳輸輥
實用
新型
20142000
12428
2014.01.
02
自申請日
起算
10
年
51
海一電子、海悅
電子、海力電子
一種化成設備槽體的
內部循環機構
實用
新型
20142000
10278
2014.01.
02
自申請日
起算
10
年
52
中雅科技
化成箔接箔專用錘
實用
新型
20132027
88848
2013.05.
21
自申請日
起算
10
年
53
海星股份、海一
電子
一種新型鼓型接箔器
實用
新型
20162133
90518
2016.12.
08
自申請日
起算
10
年
5
4
海星股份、海一
電子
可快速維修的高溫傳
輸輥
實用
新型
20172066
64240
2017.06.
09
自申請日
起算
10
年
5
5
海星股份、海一
電子
新型人孔結構
實用
新型
20172066
66053
2017.06.
09
自申請日
起算
10
年
5
6
海力電子
電極箔接箔裝置
實用
新型
20172068
68708
20
17
.
06
.
14
自申請日
起算
10
年
57
海力電子
新型鋁箔化成用溢流
式噴淋管
實用
新型
20172068
68943
2017
.
06
.
14
自申請日
起算
10
年
58
海力電子
新型收箔機
實用
新型
20172068
68977
2017
.
06
.
14
自申請日
起算
10
年
59
海力電子
防止槽液結晶汙染的
化成反應槽
實用
新型
20172126
02311
2017.09.
28
自申請日
起算
10
年
60
海力電子
防止槽內循環管道結
晶腐蝕汙染的化成反
應槽
實用
新型
20172138
88513
2017.1
0.
26
自申請日
起算
10
年
61
海力電子
電極箔表面清洗裝置
實用
新型
20172068
68958
2017.06.
14
自申請日
起算
10
年
62
海力電子
可快速拆裝的片式過
濾器
實用
新型
20172090
06464
2017.07.
24
自申請日
起算
10
年
63
海力電子
設置
輥筒間隙檢查卡
板的電極
實用
新型
20172090
15675
2017.07.
24
自申請日
起算
10
年
64
海力電子
鋁箔卷繞糾偏裝置
實用
新型
20172138
88547
2017.10.
26
自申請日
起算
10
年
65
海力電子
傳動輥自調平式化成
槽
實用
新型
20172138
88104
2017.10.
26
自申請日
起算
10
年
66
海力電子
設置反應時間調節器
的鋁箔用磷酸反應槽
實用
新型
2
0172125
9351X
2
017.09.
28
自申請日
起算
10
年
67
海力電子
槽液冷卻過濾式化成
反應槽
實用
新型
2
0172125
93384
2
017.09.
28
自申請日
起算
10
年
68
海力電子
電容器鋁箔用多級淋
洗裝置
實用
新型
2
0172125
93399
2
017.09.
28
自申請日
起算
10
年
69
中雅科技
一種管道過濾系統
實用
新型
20172079
60557
2017.07.
03
自申請日
起算
10
年
70
中雅科技
一種化成加工的水資
源再利用系統
實用
新型
20172079
59225
2017.07.
03
自申請日
起算
10
年
71
中雅科技
一種化成生產的噴淋
設備
實用
新型
20172079
2168X
2017.07.
03
自申請日
起算
10
年
72
中雅科技
一種化成生產的循環
噴淋裝置
實用
新型
20172079
60538
2017.07.
03
自申請日
起算
10
年
7
3
中雅科技
一種計
數輥
實用
新型
20172079
59367
2017.07.
03
自申請日
起算
10
年
7
4
中雅科技
一種加電輥
實用
新型
20172079
19336
2017.07.
03
自申請日
起算
10
年
7
5
中雅科技
一種具有精確溫度檢
測能力的溫度測試儀
實用
新型
20172079
18348
2017.07.
03
自申請日
起算
10
年
7
6
中雅科技
一種生產車間的通風
系統
實用
新型
20172079
21675
2017.07.
03
自申請日
起算
10
年
7
7
海星股份、海一
電子、海力電子
一種化成機傳箔裝置
實用
新型
2
0172110
0539X
2
017.08.
30
自申請日
起算
10
年
78
中雅科技
一種化成槽冷卻系統
實用
新型
20172079
21707
2017.07.
03
自申請日
起算
10
年
79
海星股份、海一
電子
提高傳動輥精度的支
撐架結構
實用
新型
20182000
69373
2018.01.
03
自申請日
起算
10
年
80
海星股份、海一
電子
高精度集成一體化鼠
籠輥
實用
新型
20182000
72126
2018.01.
03
自申請日
起算
10
年
81
海星股份、海一
電子
電子鋁箔腐蝕工藝副
產氫氣收集裝置
實用
新型
20182000
75904
2018.01.
03
自申請日
起算
10
年
82
海星股份、海一
電子
一種新型鋁箔腐蝕靜
態實驗槽
實用
新型
20182037
13606
2018.03.
19
自申請日
起算
10
年
83
海星股份、海一
電子
一種電極箔生產用新
型熱處理裝置
實用
新型
20182047
32642
2018.04.
04
自申請日
起算
10
年
8
4
海力電子
具有熱水添加組件的
化成裝置
實用
新型
20182055
47530
2018.04.
18
自申請日
起算
10
年
8
5
海力電
子
化成槽接箔用延時投
箔設備
實用
新型
20182055
51555
2018.04.
18
自申請日
起算
10
年
8
6
海力電子
敞口式自溢流裝置
實用
新型
20182055
51589
2018.04.
18
自申請日
起算
10
年
8
7
海力電子
螺旋花紋表面化成箔
傳動輥的清洗機
實用
新型
20182055
5156X
2018.04.
18
自申請日
起算
10
年
8
8
海力電子
頂部自溢流裝置
實用
新型
20182055
51540
2018.04.
18
自申請日
起算
10
年
8
9
海力電子
具有自動清洗組件的
化成
裝置
實用
新型
20182055
47511
2018.04.
18
自申請日
起算
10
年
90
海星股份、海一
電子、海力電子
一種化成箔槽液結晶
去除裝置
實用
新型
20182069
0616X
2018.05.
10
自申請日
起算
10
年
91
海力電子
具有行星齒輪傳動結
構的傳動輥
實用
新型
20182081
05753
2018.05.
26
自申請日
起算
10
年
92
海力電子
具有自動清洗結構的
化成系統
實用
新型
20182081
05043
2018.05.
26
自申請日
起算
10
年
六、同業競爭與關聯交易
（一）同業競爭
新海星投資持有公司90.50%的股份，為公司控股股東。嚴季新、施克儉合
計持有新海星投資18.92%的股份，同時與新海星投資另外75名自然人股東（合
計持有新海星投資58.21%的股份）籤署《一致行動協議》，該等75名自然人股
東就新海星投資及/或
海星股份層面的事項與嚴季新和施克儉一致行動，在對相
關事項進行表決時，以嚴季新和施克儉的意見為準，因此，嚴季新和施克儉就
新海星投資層面77.13%的表決權享有控制力，嚴季新、施克儉能夠通過新海星
投資對公司實施共同控制，為公司的實際控制人。
除發行人外，截至
本
招股說明書
摘要
籤署日，公司控股股東、實際控制人控
制的其他企業基本情況如下：
公司名稱
股權結構
經營範圍
南通聯力
新海星投資持有
其
100.00%
的出資
投資管理服務；投資諮詢服務；實業投資。（依法須
經批准的項目，經相關部門批准後方可開展經營活動）
中聯集團
新海星投資持有
其
100%
的出資
機電設備及配件研發、製造、銷售及自營進出口業務；
實業投資。（依法須經批准的項目，經相關部門批准
後方可開展經營活動）
南通聯信
中聯集團持有其
100.00%
的出資
企業管理諮詢、商務信息諮詢（以上諮詢除經紀）、
企業
形象策劃、會務服務。（依法須經批准的項目，
經相關部門批准後方可開展經營活動）
南通聯力是以持有公司股權為目的而設立的公司，除股權投資外，不從事其
他任何經營活動，與公司業務不存在相同或者相似情形；中聯集團主要從事實業
投資業務，
未實際開展其他經營活動，
發行人主要從事鋁電解電容器用電極箔的
研發、生產和銷售，兩者不存在業務相同或者相似情形；南通聯信經營範圍與公
司無重疊，且目前未實際經營，與發行人不存在同業競爭。
綜上，截至本
招股說明書
摘要
籤署日，公司與實際控制人及其控制的其他企
業不存在與公司從事相同或相似業務的情
形，與公司不存在同業競爭。
為避免未來可能的同業競爭，公司控股股東、實際控制人均已向公司出具了
《關於避免同業競爭的承諾函》。
（二）關聯交易
1
、經常性關聯
交易
（
1
）
採購商品或接受勞務情況
報告期內，發行人向關聯方採購商品或接受勞務的交易金額如下：
單位：萬元
關聯
方
採購
主體
交易
內容
定價
依據
2018年度
2017年度
2016年度
金額
佔當期採
購總額比
例
金額
佔當期
採購總
額比例
金額
佔當期
採購總
額比例
海川
投資
海力
電子
純水
協議
價
660.20
0.79%
598.76
0.87%
558.03
0.98%
當期營業成本總額
78,650.84
72,533.34
58,691.76
佔當期營業成本比例
0.84%
0.83%
0.95%
註：自
2018
年
11
月起，因海川投資方面的調整，海力電子純水採購改為與石嘴山市海
欣汙水深度處理有限公司（海川投資持股
50%
的公司）結算，此處將與石嘴山市海欣汙水深
度處理有限公司的純水交易參照關聯交易合併列示。
報告
期內，發行人
控股
子公司海力電子
向海川投資採購的
內容
主要為生產用
純水
。海力
電子在生產
化成箔過程中，需要消耗高
純
度的
純水
。海力
電子
主要
經
營場所位於寧夏石嘴山市，
在綜合
考慮
純水
供應及時性、純水質量穩定
性等
因素
的基礎上
，
與
海川投資
達成約定
，
向其
採購純水。
上述交易價格以同類產品的市
場價格為參照，綜合考慮生產成本等因素協商定價，交易價格公允。
2
、關聯租賃情況
報告期內，發行人子公司海一電子與關聯方
之間的關聯
租賃
情況
如下：
單位：萬元
承租方名稱
租賃資產種類
2018
年度
2017
年度
2016
年度
新海星投資
辦公房屋
-
11.43
11
.
4
3
小 計
-
11.43
11
.
4
3
當期營業收入總額
109,228.43
96,024.31
75,623.26
佔
當期營業收入比例
-
0.01%
0.02%
截至
2017
年
12
月
31
日，海一電子與新海星投資的租賃協議已到期，新海
星投資到期後不再租賃發行人及其子公司相關房產。
3
、關鍵管理
人員薪酬
情況
單位：萬元
項
目
2018
年度
2017
年
度
2016
年度
關鍵管理人員報酬
572.59
535.64
419.11
（三）偶發性關聯交易
報告期內，發行人偶發性關聯交易如下：
2016
年
1
月
12
日，公司召開董事會，審議通過了《關於受讓寧夏海力電子
有限公司股權的議
案》。
2016
年
3
月
16
日，公司與海力電子少數股東海川投資
籤訂《股權轉讓協議》，約定將
2015
年已出售給海川投資持有的海力電子
30%
股權以原轉讓價格
1,820
萬元由本公司收回。
2017
年
3
月
30
日，公司召開董事會，審議通過了《關於受讓寧夏海力電子
有限公司股權的議案》。
2017
年
8
月
5
日，公司與海力電子少數股東海川投資
籤訂《股權轉讓協議》，約定以
500
萬元的價格受讓石嘴山海川投資有限公司持
有的海力電子
10%
股權。
七、董事、監事、高級管理人員
（一）董事會成員
發行人現有董事
9
名，其中獨立董事
3
名，主要情況
如下：
序號
姓名
職務
本屆任職期限
1
陳 健
董事長
2018年6月10日至2020年6月9日
2
嚴季新
董事
3
施克儉
董事
4
周小兵
董事、總經理
5
蔡金榮
董事、副總經理
6
王建中
董事、副總經理
7
陳 良
獨立董事
8
薛求知
獨立董事
9
李 澄
獨立董事
1
、陳健先生，
1977
年出生，中國國籍，無永久境外居留權，本科學歷，清
華大學
EMBA
，工程師
，
曾獲江蘇省科技企業家等榮譽
。
2000
年
7
月至
2003
年
7
月，擔任海星有限企劃部主管；
200
3
年
8
月至
2006
年
12
月，擔任海星有限董
事辦主任；
2007
年
1
月至
2009
年
12
月，擔任海力電子總經理；
2010
年
1
月至
2011
年
1
月，擔任海星有限副總經理；
2011
年
1
月至
2016
年
12
月，擔任海星
有限
/
海星股份總經理；
2012
年
11
月至
2016
年
12
月，擔任海星有限
/
海星股份董事；
2017
年
1
月至今，任公司董事長。目前還擔任新海星投資董事、海一電
子董事長、海悅電子董事長、海力電子董事長、中雅科技董事長。
2
、嚴季新先生，
1965
年出生，中國國籍，無永久境外居留權，復旦大學
EMBA
、上海交通大學金融
EM
BA
，高級工程師。曾獲江蘇省優秀民營企業家、
江蘇省有突出貢獻的中青年專家等榮譽或獎勵，享受國務院特殊津貼。
1991
年
1
月至
1993
年
2
月，擔任南通電極箔廠副廠長；
1993
年
3
月至
1998
年
1
月，擔
任南通電極箔廠廠長；
1998
年
1
月至
2016
年
12
月，擔任海星有限
/
海星股份董
事長；
2017
年
1
月至今，任公司董事。目前還擔任新海星投資董事長兼總經理、
南通聯力執行董事兼總經理、中聯集團執行董事兼總經理、南通聯信執行董事兼
總經理、海悅電子董事、海一電子董事、聯力企業董事
、海星日本董事
長
。
3
、施克儉先生，
1967
年
出生，中國國籍，無永久境外居留權，復旦大學
EMBA
，工程師。曾獲南通市科技進步二等獎、南通市
「
226
高層次人才培養工
程
」
培養對象、南通市勞動模範、國家級企業管理現代化創新成果二等獎等榮譽
或獎勵。
1991
年
1
月至
1998
年
12
月，擔任南通電極箔廠設備科科長、廠辦主
任；
1998
年
12
月至
2004
年
12
月，擔任海星有限副總經理；
2005
年
1
月至
2008
年
9
月，擔任海星有限執行總經理；
2008
年
10
月至
2010
年
12
月，擔任海星有
限總經理；
2011
年
1
月至
2016
年
12
月，擔任海星有限
/
海星股份副董事長；
2017
年
1
月至今，擔任
海星股份董事。目前還擔任新海星投資副董事長、聯力企業董
事、海悅電子董事、海一電子董事、海力電子董事。
4
、周小兵先生，
1978
年出生，中國國籍，無永久境外居留權，香港科技大
學
EMBA
。
1999
年
10
月至
2002
年
12
月，擔任海星有限貿易部綜合科科長；
2003
年
1
月至
2007
年
7
月，擔任海星有限市場營銷部部長；
2007
年
7
月至
2008
年
12
月，擔任海一電子總經理；
2008
年
12
月至
2012
年
12
月，擔任海星有限副總
經理；
2013
年
1
月至
2016
年
10
月，擔任海星有限
/
海星股份副總經理；
2016
年
1
月至今，擔任
海星股份董事；
2017
年
1
月至今，擔任
海星股份總經理。目前還
擔任
新海星投資董事
、
海一電子總經理、海悅電子總經理、海力電子董事兼總經
理、中雅科技董事兼總經理。
5
、蔡金榮先生，
1966
年出生，中國國籍，無永久境外居留權，上海財經大
學
EMBA
。
1991
年
1
月至
1998
年
12
月，歷任南通電極箔廠車間主任、銷售部
部長、副廠長；
1998
年
12
月至今，擔任海星有限
/
海星股份副總經理；
2012
年
11
月至今，擔任海星有限
/
海星股份董事。目前還擔任新海星投資董事。
6
、王建中先生，
1969
年出生，中國國籍，無永
久境外居留權，碩士研究生
學歷，高級工程師。曾獲江蘇省優秀新產品開發設計獎、教育部科技進步二等獎、
江蘇省經濟技術創新能手
、
南通市
2017
年度科技興市功臣
等榮譽或獎勵，同時
為江蘇省
333
高層次人才培養對象。
1993
年
7
月至
2000
年
8
月，擔任南通電極
箔廠開發部副部長；
2000
年
9
月至
2003
年
10
月，擔任海星有限技術中心主任；
2003
年
11
月至
2008
年
11
月，擔任海星有限技術總監；
2008
年
12
月至今，擔
任海星有限
/
海星股份副總經理；
2012
年
11
月至今，擔任海星有限
/
海星股份董
事。目前還擔任新海星投資董事。
7
、陳良先生，
1965
年生，中國國籍，無永久境外居留權，碩士研究生學歷。
1985
年
9
月至
2000
年
7
月，在南京經濟學院財務會計系擔任教師；
2000
年
7
月
至
2015
年
9
月，在南京財經大學歷任財務管理系系主任、紅山學院副院長、會
計學院副院長；
2015
年
9
月至今，在南京財經大學會計學院擔任教師；
2014
年
12
月至今，擔任
海星股份獨立董事。目前還擔任常熟
市
汽車飾件股份有限公司
獨立董事
、江蘇
寧滬高速公路股份有限公司獨立董事、
江蘇國信股份有限公司獨
立董事。
8
、薛求知先生，
1952
年生，中國國籍，無永久境外居留權，博
士研究生學
歷。
1976
年
9
月至
1978
年
2
月，任延邊財貿學校政治教研室教師；
1978
年
3
月
至
1981
年
9
月，就讀於武漢大學；
1981
年
9
月至
1982
年
9
月，任武漢大學管
理系教師；
1982
年
9
月至
1988
年
4
月，就讀於比利時布魯塞爾大學；
1988
年
9
月至今，在復旦大學管理學院擔任教師；
2014
年
12
月至今，擔任
海星股份獨立
董事。
9
、李澄先生，
1959
年生，中國國籍，無永久境外居留權，博士研究生學歷。
1984
年
12
月至今任南京航空航天大學材料科學與技術學院教師；
2017
年
10
月
至今，擔任
海星股份獨立董事。
（二）監事會成員
發行人現有
監事
3
名，主要情況如下：
序號
姓名
職務
本屆任職期限
1
黃銀建
監事會主席
2016年6月10日至2019年6月9日
2
葛美英
監事
3
金文慧
監事
1
、黃銀建先生，
1966
年出生，中國國籍，無永久境外居留權，大專學歷。
1991
年
1
月至
2001
年
12
月，歷任南通電極箔廠車間主任、工程部副部長、生
產四部副部長；
2002
年
1
月至
2006
年
9
月，擔任海星有限生產部長；
2006
年
10
月至
2007
年
10
月，擔任海星有限運營部生產計劃部長；
2007
年
11
月至今，
擔任海星有
限
/
海星股份工會主席、總經理助理；
2013
年
6
月至今，擔任海星股
份監事會主席。目前還擔任新海星投資監事會主席。
2
、葛美英女士，
1966
年出生，中國國籍，無永久境外居留權，大專學歷。
1991
年
1
月至
1997
年
12
月，歷任南通電極箔廠
化成檢驗員、化成車間主任；
1998
年
1
月至
2003
年
12
月，擔任海星有限生產二、三部副部長；
2004
年
1
月
至
2006
年
9
月，擔任海星有限生產計劃部部長；
2006
年
10
月至
2007
年
12
月，
擔任海星有限運營部部長；
2007
年
12
月至今，任
海星股份品保部部長、總經理
助理；
2013
年
6
月至今，擔任
海星股份監事。目前還擔任新海星投資監事、海
一電子監事、海悅電子監事、中雅科技監事。
3
、
金文慧
女士，
1973
年出生，中國國籍，無永久境外居留權，本科學歷。
1995
年
7
月至
1998
年
6
月，擔任南通宇泰電子有限公司進出口業務主管；
1998
年
7
月至今，歷任海星有限
/
海星股份市場部關務主管、銷售片區主管；
2013
年
6
月至今，擔任
海星股份職工代表監事。
（三）高級管理人員
發行人現有
高級管理人員
7
名，主要情況如下：
序號
姓名
職務
本屆任職期限
1
周小兵
董事、總經理
2018年6月10日至2020年6月9日
2
蔡金榮
董事、副總經理
3
王建中
董事、副總經理
4
孫新明
副總經理
5
朱建東
副總經理
6
葛豔鋒
董事會秘書
7
蘇美麗
財務總監
1
、周小兵先生，公司總經理，簡歷詳見
「七、董事、監事、高級管理人員」
之「（一）董事會成員」。
2
、蔡金榮先生，公司副總經理，簡歷詳見
「七、董事、監事、高級管理人
員」
之「（一）董事會成員」。
3
、王建中先生，公司副總經理，簡歷詳見
「七、董事、監事、高級管理人
員」之
「（一）董事會成員」。
4
、孫新明先生，
1977
年出生，中國國籍
，無永久境外居留權，
復旦大學
EMBA
。
2000
年
8
月至
2001
年
11
月，擔任海星有限項目經理；
2001
年
12
月至
2003
年
3
月，擔任中興電子化成車間主任；
2003
年
3
月至
2005
年
9
月，擔任中
力電子副總經理；
2005
年
10
月至
2007
年
12
月，擔任海星有限運營部部長；
2007
年
12
月至
2010
年
1
月，擔任海星有限化成中心主任；
2010
年
1
月至今，擔任
海星有限
/
海星股份副總經理。目前還擔任
新海星投資董事、
中雅科技董事。
5
、朱建東先生，
1978
年出生，中國國籍，無永久境外居留權，本科學歷。
2001
年
1
月至
20
03
年
5
月，歷任海星有限上海辦事處辦事員、管理科長；
2003
年
6
月至
2016
年
12
月，歷任海星有限
/
海星股份中高壓腐蝕部部長助理、副部
長、部長、總經理助理；
2017
年
1
月至今，擔任
海星股份副總經理。
6
、葛豔鋒先生，
1978
年出生，中國國籍，無永久境外居留權，本科學歷，
中級經濟師。
2005
年
1
月至
2008
年
7
月，擔任海星有限辦公室副主任；
2008
年
8
月至
2011
年
12
月，擔任海星有限辦公室主任；
2012
年
1
月至
2013
年
5
月，
擔任海星有限總經理助理；
2013
年
6
月至今，擔任
海星股份董事會秘書。
7
、蘇美麗女
士，
1979
年出生，中國國籍，無永久境外居留權，本科學歷，
中級會計師。
2000
年
7
月至
2016
年
6
月，歷任海星有限
/
海星股份財務部主管會
計、財務管理科科長、財務部副部長、財務部部長；
2016
年
6
月至今，擔任海
星股份財務總監。
（四）董事、監事、高級管理人員及其近親屬直接或間接持有公司股權情況
截至本
招股說明書
摘要
籤署日，公司董事、監事、高級管理人員及其近親屬
不存在直接持有公司股份的情況。公司部分董事、監事、高級管理人員及其近親
屬通過新海星投資及其全資子公司南通聯力間接持有公司股份，所持股權不存在
質押或凍結情況，報告期內的持股情況未發生變化，具體情況如下：
姓
名
職務或親屬關係
報告期各期末
持股
新海星投資的
比例
2018
年
12
月
31
日
2017
年
12
月
31
日
201
6
年
12
月
31
日
陳
健
董事長
1.21%
1.21%
1.21%
嚴季新
董事
13.69%
13.69%
13.69%
施克儉
董事
5.23%
5.23%
5.23%
周小兵
董事兼
總經理
1.21%
1.21%
1.21%
嚴俐華
周小兵的配偶
0.08%
0.08%
0.08%
蔡金榮
董事兼副總經理
4.83%
4.83%
4.83%
王建中
董事兼副總經理
3.02%
3.02%
3.02%
黃銀建
監事
會
主席兼工會
主席
2.21%
2.21%
2.21%
葛美英
監事兼品保部部長
2.21%
2.21%
2.21%
金文慧
職工監事
0.81%
0.81%
0.81%
孫新明
副總經理
0.81%
0.81%
0.81%
李 華
孫新明的配偶
0.81%
0.81%
0.81%
朱建東
副總經理
0.40%
0.40%
0.40%
葛豔鋒
董事會秘書
0.40%
0.40%
0.40%
蘇美麗
財務總監
0.48%
0.48%
0.48%
胡廣軍
技術
研究
部部長
1.21%
1.21%
1.21%
徐中均
總經理助理兼中雅科技常
務副總經理
0.08%
0.08%
0.08%
王建峰
總經理助理兼裝備部部長
0.40%
0.40%
0.40%
周紅炎
生產部
副部長
0.08%
0.08%
0.0
8%
除上述列示的情形，發行人的董事、監事、高級管理人員及其近親屬不存在
其他直接或間接持有發行人股份的情況。
（五）董事、監事、高級管理人員兼職情況
姓名
在本公司職務
兼職單位
兼職單位與
發行人的關係
兼職
職務
陳
健
董事
長
新海星投資
控股股東
董事
海一電子
全資子公司
董事長
海悅電子
全資子公司
董事長
海力電子
控股子公司
董事長
中雅科技
全資子公司
董事長
嚴季新
董事
新海星投資
控股股東
董事長兼總經
理
南通聯力
持股5%以上
的股東
執行董事兼總
經理
中聯集團
實際控制人控
制的其他企業
執行董事兼總
經理
南通聯信
實際控制人控
制的其他企業
執行董事兼總
經理
海一電子
全資子公司
董事
海悅電子
全資子公司
董事
聯力企業
全資子公司
董事
海星日本
全資子公司
董事長
施克儉
董事
新海星投資
控股股東
副董事長
海一電子
全資子公司
董事
海悅電子
全資子公司
董事
海力電子
控股子公司
董事
聯力企業
全資子公司
董事
周小兵
董事兼
總經理
新海星投資
控股股東
董事
海一電子
全資子公司
總經理
海悅電子
全資子公司
總經理
海力電子
控股子公司
董事兼總經理
中雅科技
全資子公司
董事兼總經理
蔡金榮
董事兼副總經理
新海星投資
控股股東
董事
王建中
董事兼副總經理
新海星投資
控股股東
董事
薛求知
獨立董事
復旦大學管理學院
無關聯關係
教師
陳
良
獨立董事
南京財經大學會計學院
無關聯關係
教師
常熟市汽車飾件股份有限公
司
無關聯關係
獨立董事
江蘇
寧滬高速公路股份有限
公司
無關聯關係
獨立董事
江蘇國信股份有限公司
無關聯關係
獨立董事
李
澄
獨立董事
南京航空航天大學材料科學
與技術學院
無關聯關係
教師
黃銀建
監事會主席
新海星投資
控股股東
監事會主席
葛美英
監事
新海星投資
控股股東
監事
海一電子
全資子公司
監事
海悅電子
全資子公司
監事
中雅科技
全資子公司
監事
孫新明
副總經理
新海星投資
控股股東
董事
中雅科技
全資子公司
董事
八、發行人控股股東及其實際控制人情況
嚴季新、施克儉合計持有新海星投資
18.92%
的股份，同時與新海星投資另
外
75
名自然人股東
（合計持有新海星投資
58.21%
的股份）籤署《一致行動協議》，
該等
75
名自然人股東就新海星投資及
/
或
海星股份層面的事項與嚴季新和施克儉
一致行動，在對相關事項進行表決時，以嚴季新和施克儉的意見為準，因此，嚴
季新和施克儉就新海星投資層面
77.13%
的表決權享有控制力。新海星投資持有
海星股份90.50%
的股份，為公司的控股股東，嚴季新、施克儉能夠通過新海星
投資對公司實施共同控制，為公司的實際控制人。
C:\Users\axzq\AppData\Local\Temp\WeChat Files\2535de8e2c6a186b0c3fa6ef656ab71.png
嚴季新、施克儉基本情況如下：
嚴季新，男，
1965
年生，中國國籍，無永久境外居留權，身份證號為
32062419
6507******
，住所為上海市浦東新區。
施克儉，男，
1967
年生，中國國籍，無永久境外居留權，身份證號為
320113196705******
，住所為江蘇省南通市通州區。
九、財務會計信息
（一）合併會計報表
1
、合併
資產負債表
單位：元
項目
2018.12.31
2017.12.31
2016.12.31
流動資產：
貨幣資金
367,533,339.80
285,956,291.48
200,812,840.73
應收票據及應收帳款
317,712,656.15
299,924,73
5.78
280,146,573.03
預付款項
2,438,447.22
1,176,216.37
2,326,752.89
其他應收款
3,958,286.31
1,537,522.65
2,326,420.91
存貨
81,036,137.36
59,573,305.54
91,641,367.79
其他流動資產
1,453,846.88
1,957,636.06
6,406,334.74
流動資產合計
774,132,713.72
650,125,707.88
583,660,290.09
非流動資產：
固定資產
264,521,455.83
236,524,366.95
261,714,620.82
在建工程
19,338,436.25
18,416,155.13
2,318,636.42
無形資產
39,190,178.01
36,987,430.12
34,628,898.46
遞延所得稅資產
3,660,958.66
2,643,131.36
2,939,775.16
非流動資產合計
326,711,028.75
294,571,083.56
301,601,930
.86
資產總計
1,100,843,742.47
944,696,791.44
885,262,220.95
流動負債：
短期借款
57,500,000.00
58,000,000.00
20,000,000.00
應付票據及應付帳款
184,405,372.26
132,319,952.11
142,944,108.29
預收款項
1,260,284.06
1,033,001.54
471,072.29
應付職工薪酬
30,056,479.49
24,746,685.91
22,789
,368.83
應交稅費
8,484,599.45
6,491,971.18
6,926,743.36
其他應付款
9,629,132.93
1,269,662.38
1,967,113.74
流動負債合計
291,335,868.19
223,861,273.12
195,098,406.51
非流動負債：
長期應付款
1,000,000.00
1,000,000.00
1,000,000.00
遞延收益
7,645,333.34
9,650,751.73
9,828,833.33
非流動負債合計
8,645,333.34
10,650,751.73
10,828,833.33
負債合計
299,981,201.53
234,512,024.85
205,927,239.84
所有者權益：
股本
156,000,000.00
156,000,000.00
156,000,000.00
資本公積
37,498,320.60
37,498,320.60
37,496,776.83
其他綜合收益
4,993,118.86
1,605,066.24
6,584,362.32
盈餘公積
28,107,996.40
22,381,644.74
19,635,889.86
未分配利潤
556,661,352.85
477,936,363.38
440,579,912.40
歸屬於母公司所有者權益
合計
783,260,788.71
695,421,394.96
660,296,941.41
少數股東權益
17,601,752.23
14,763,371.63
19,038,039.70
所有者權益合計
800,862,540.94
710,184,766.59
679,334,9
81.11
負債和所有者權益總計
1,100,843,742.47
944,696,791.44
885,262,220.95
2
、合併利潤表
單位：元
項目
2018年度
2017年度
2016年度
一、營業總收入
1,092,284,253.96
960,243,092.09
756,232,633.05
其中：營業收入
1,092,284,253.96
960,243,092.09
756,232,633.05
二、營業總成本
942,310,472.63
863,450,694.24
691,585,057.98
其中：營業成本
786,508,391.00
725,333,394.79
586,917,576.48
稅金及附加
8,363,902.15
7,912,691.03
6,215,656.76
銷售費用
39,806,916.70
32,522,247.83
23,819,804.41
管理費用
55,286,117.67
45,163,626.08
39,346,335.77
研發費用
50,748,393.78
42,755,298.45
36,444,527.
92
財務費用
-
12,068,289.54
8,703,007.04
-
3,712,535.63
其中：利息費用
1,453,983.29
983,154.58
2,470,837.21
利息收入
9,838,175.13
1,716,888.56
701,749.60
資產減值損失
2,372,882.45
1,060,429.02
2,553,692.27
加：其他收益
14,985,431.91
8,706,274.26
-
資產處置收益（損失以
「-」號填列）
-
232,429.99
4
17,383.96
18,203,222.24
三、營業利潤
176,018,941.67
105,916,056.07
82,850,797.31
加：營業外收入
1,452,717.50
154,756.04
11,951,527.35
減：營業外支出
997,390.91
278,052.44
468,148.36
四、利潤總額
176,474,268.26
105,792,759.67
94,334,176.30
減：所得稅費用
24,184,546.53
14,963,678.11
15
,801,418.57
五、淨利潤
152,289,721.73
90,829,081.56
78,532,757.73
（一）按經營持續性分類：
持續經營淨利潤（淨虧
損以「-」號填列）
152,289,721.73
90,829,081.56
78,532,757.73
終止經營淨利潤（淨虧
損以「-」號填列）
-
-
-
（二）按所有權歸屬分類：
歸屬於母公司所有者
的淨利潤
149,451,341.13
90,102,205.86
77,694,718.03
少數股東損益
2,8
38,380.60
726,875.70
838,039.70
六、其他綜合收益的稅後
淨額
3,388,052.62
-
4,979,296.08
3,458,224.69
歸屬於母公司所有者
的其他綜合收益的稅後淨
額
3,388,052.62
-
4,979,296.08
3,458,224.69
歸屬於少數股東的其
他綜合收益的稅後淨額
-
-
-
七、綜合收益總額
155,677,774.35
85,849,785.48
81,990,982.42
歸屬於母公司所有者的
綜合收益總額
152,839,
393.75
85,122,909.78
81,152,942.72
歸屬於少數股東的綜合
收益總額
2,838,380.60
726,875.70
838,039.70
八、每股收益
（一）基本每股收益
0.96
0.58
0.50
（二）稀釋每股收益
0.96
0.58
0.50
3
、合併現金流量表
單位：元
項目
2018年度
2017年度
2016年度
一、經營活動產生的現金流量：
銷售商品、提供勞務收到的現金
779,136,191.21
717,504,874.98
56
1,891,433.98
收到的稅費返還
7,240,483.48
9,851,223.19
10,509,853.20
收到其他與經營活動有關的現
金
28,629,282.87
12,021,133.89
20,864,987.58
經營活動現金流入小計
815,005,957.56
739,377,232.06
593,266,274.76
購買商品、接受勞務支付的現金
422,847,093.38
429,477,307.68
361,234,516.39
支付給職工以及為職工支付的
現金
8
4,579,721.72
74,554,033.34
64,962,553.84
支付的各項稅費
60,015,124.93
48,993,692.34
44,426,483.57
支付其他與經營活動有關的現
金
57,530,170.63
47,337,583.68
35,231,058.25
經營活動現金流出小計
624,972,110.66
600,362,617.04
505,854,612.05
經營活動產生的現金流量淨額
190,033,846.90
139,014,615.02
87,4
11,662.71
二、投資活動產生的現金流量：
處置固定資產、無形資產和其他
長期資產收回的現金淨額
552,621.79
875,221.46
21,555,486.84
投資活動現金流入小計
552,621.79
875,221.46
21,555,486.84
購建固定資產、無形資產和其他
長期資產支付的現金
50,657,652.74
21,902,995.28
10,134,879.69
投資活動現金流出小計
50,657,652.74
21,902,995.28
10,134,87
9.69
投資活動產生的現金流量淨額
-
50,105,030.95
-
21,027,773.82
11,420,607.15
三、籌資活動產生的現金流量
取得借款收到的現金
57,500,000.00
58,000,000.00
42,000,000.00
籌資活動現金流入小計
57,500,000.00
58,000,000.00
42,000,000.00
償還債務支付的現金
58,000,000.00
20,000,000.00
95,500,000.00
分配股利、利潤或償付利息支付
的現金
67,474,606.26
52,562,687.86
6,083,524.71
其中：子公司支付給少數股東的
股利、利潤
-
-
3,600,000.00
支付其他與籌資活動有關的現
金
3,180,000.00
5,000,000.00
14,600,000.00
籌資活動現金流出小計
128,654,606.26
77,562,687.86
116,183,524.71
籌資活動產生的現金流量淨額
-
71,154,606.26
-
19,562,687.86
-
74,183,524.71
四、匯率變動對現金及現金等價物
的影響
8,306,548.06
-
13,191,246.13
8,215,247.77
五、現金及現金等價物淨增加額
77,080,757.75
85,232,907.21
32,863,992.92
加：期初現金及現金等價物餘額
283,733,791.43
198,500,884.22
165,636,891.30
六、期末現金及現金等價物餘額
360,814,549.18
283,733,791.43
198,500,884.22
（二）非經常性損益情況
報告
期內，
發行人
非經常性損益主要
為
政府補助，具體如下：
單位：
萬
元
項目
2018年度
2017年度
2016年度
非流動性資產處置損益，包括已計提資產減
值準備的衝銷部分
-
23.24
41.74
1,820.32
計入當期損益的政府補助（與公司正常經營
業務密切相關，符合國家政策規定、按照一
定標準定額或定量持續享受的政府補助除
外）
1,700.54
1,033.63
1,113.58
除上述各項之外的其他營業外收入和支出
-
40.36
0.55
45.05
小計
1,636.94
1,075.92
2,
978.95
減：所得稅費用（所得稅費用減少以「-」表示）
248.57
163.58
500.89
非經常性損益淨額
1,388.36
912.34
2,478.06
減：歸屬於少數股東的非經常性損益淨額
153.65
88.14
48.86
歸屬於母公司股東的非經常性損益淨額
1,234.71
824.20
2,429.20
歸屬於母公司股東的淨利潤
14,945.13
9,010.22
7,769.47
歸屬於母公司股東的非經常性損益佔歸屬
於母公司股東的淨利潤的比例
8.26%
9.15
%
31.27%
扣除非經常性損益後歸屬於母公司股東的
淨利潤
13,710.42
8,186.02
5,340.27
（三）主要財務指標
報告期內，公司主要財務指標如下：
項 目
2018年
12月31日
2017年
12月31日
2016年
12月31日
流動比率（倍）
2.66
2.90
2.99
速動比率（倍）
2.
38
2.64
2.52
資產負債率（
%
，母公司）
38.12
33.65
30.44
每股淨資產（元）
5.02
4.46
4.
23
無形資產（扣除土地使用權、水面養殖權
和
採礦權等後）佔淨資產的比例
（
%
）
0.03
0.04
0.05
項 目
2018年度
2017年度
2016年度
應收帳款周轉率（次）
5.04
4.76
3.81
存貨周轉率（次）
11.06
9.46
6.38
息稅折舊攤銷前利潤（萬元）
21,747.19
14,511.90
13,727.58
利息保障倍數（倍）
122.37
108.61
39.18
每股經營活動產生的現金流量淨額（元
/
股）
1.22
0.89
0.56
每股淨現金流量（元
/
股）
0.49
0.55
0.21
根
據中國證券監督管理委員會《公開發行
證券公司信息編報規則第
9
號
—
淨
資產收益率和每股收益的計算及披露》（
2010
年修訂）的規定，發行人加權平
均計算的淨資產收益率及基本每股收益和稀釋每股收益如下：
項目
加權平均淨資產
收益率（
%
）
每股收益（元）
基本
稀釋
2018
年
度
歸屬於公司普通股股東的淨利潤
20.67
0.96
0.96
扣除非經常性損益後歸屬於公司普通股股東
淨利潤
18.96
0.88
0.88
2017
年度
歸屬於公司普通股股東的淨利潤
13.46
0.58
0.58
扣除非經常
性損益後歸屬於公司普通股股東
淨利潤
12.23
0.52
0.52
2016
年度
歸屬於公司普通股股東的淨利潤
12.52
0.50
0.50
扣除非經常性損益後歸屬於公司普通股股東
淨利潤
8.61
0.34
0.34
（四）管理層對公司報告期內財務狀況和經營成果的討論與分析
1
、主要資產的構成及分析
報告期各期末，公司資產構成情況如下：
項目
2018.12.31
2017.12.31
2016.12.31
金額
（萬元）
比例
（%）
金額
（萬元）
比例
（%）
金額
（萬元）
比例
（%）
貨幣資金
36,753.33
33.39
28,595.63
30.27
20,081.28
22.68
應收票據及應收帳款
31,771.27
28.86
29,992.47
31.75
28,014.66
31.64
預付款項
243.84
0.22
117.62
0.12
232.68
0.26
其他應收款
395.83
0.36
153.75
0.16
232.64
0.26
存貨
8,103.61
7.36
5,957.33
6.31
9,164.14
10.35
其他流動資產
1
45.38
0.13
195.76
0.21
640.63
0.72
流動資產合計
77,413.27
70.32
65,012.57
68.82
58,366.03
65.93
固定資產
26,452.15
24.03
23,652.44
25.04
26,171.46
29.56
在建工程
1,933.84
1.76
1,841.62
1.95
231.86
0.26
無形資產
3,919.02
3.56
3,698.74
3.92
3,462.89
3.91
遞延所得稅資產
366.10
0
.33
264.31
0.28
293.98
0.33
非流動資產合計
32,671.10
29.68
29,457.11
31.18
30,160.19
34.07
資產總計
110,084.37
100.00
94,469.68
100.00
88,526.22
100.00
（
1
）資產規模
報告期各期末，公司資產總額分別為
88,526.22
萬元、
94,469.68
萬元和
110,084.37
萬元
，資產規模持續擴大，主要原因在於報告期內公司經營盈利質量
良好，貨幣資金、應收帳款等主要流動資產餘額呈持續
上升趨勢，導致公司總資
產持續增加。
（
2
）資產結構
報告期各期末，公司流動資產佔總資產的比例分別為
65.93%
、
68.82%
和
70.32
%
，非流動資產佔總資產的比例分別為
34.07%
、
31.18%
和
29.68
%
，流動資
產佔總資產的比例呈持續上升趨勢，主要原因系公司報告期內盈利質量及回款情
況良好，流動資產規模穩步提升。公司資產結構合理，符合公司實際情況及行業
一般狀況。
2
、
資產周轉能力分析
報告期各期間，公司應收帳款和存貨周轉情況如下表：
類別
2018
年度
2017
年度
2016
年度
應收帳款周轉率（次）
5.04
4.76
3.81
存貨周轉率（次）
11.06
9.46
6.38
（
1
）
應收帳款周轉分析
報告期各期間，公司應收帳款周轉率分別為
3.81
次
、
4.76
次和
5.04
次
，得
益於公司較為優質的客戶群體和良好的銷售回款管控，報告期內公司應收帳款周
轉率穩定並保持在良好的水平。
公司應收帳款周轉率與同行業上市公司對比如下：
同行業上市公司名稱
應收帳款周轉率
2018年度
2017年度
2016年度
東陽光科
6.55
6.73
5.48
新疆眾和12.03
11.98
9.97
華鋒股份2.75
2.96
2.75
江海股份3.17
3.33
3.05
算術平均值
6.12
6.25
5.31
公司
5.04
4.76
3.81
公司建立了良好的應收帳款回收控制制度，並得到有效執行。
2
016
年度和
2
017
年度
，公司應收帳款周轉率低於行業平均水平，主要系
新疆眾和應收帳款
周轉率大幅高於其他同行業上市公司所致。
新疆眾和應收帳款周轉率遠高於同行
業，主要系其除經營電極箔業務外，還從事貿易業務、高純鋁、電子鋁箔、空調
箔及合金業務等，其電極箔業務佔營業收入總額的
比重
有限，故
新疆眾和在客戶
結構
、主要客戶特徵、銷售方式、結算方式等方面均與公司存在一定的差異，導
致其應收帳款周轉率水平較高。
（
2
）
存貨周轉分析
報告期各期間，公司存貨周轉率分別為
6.38
次
、
9.46
次和
11.06
次
。公司實
施按訂單生產的生產模式組織進行原材料採購及產品生產。
得益於
較為成熟
的採
購
、
生產流程管控
，
公司
主要原材料、庫存商品、發出商品的規模相對較小，存
貨周轉速度較快。其中，公司
2017
年度及
2018
年度
存貨周轉速度提升明顯，主
要原因在於自
2017
年度以來，電極箔市場需求持續旺盛，公司產品處於供不應
求的狀態，公司原材料、庫存商品
及發出商品去化速度顯著提升。
發行人存貨周轉率與同行業上市公司對比如下：
同行業上市公司名稱
存貨周轉率
2018年度
2017年度
2016年度
東陽光科
5.06
4.79
3.85
新疆眾和4.20
5.43
5.22
華鋒股份5.55
5.97
4.68
江海股份4.07
4.15
3.39
算術平均值
4.72
5.09
4.29
公司
11.06
9.46
6.38
從上表可以看出，公司的存貨周轉速度優於行業內可比上市公司平均值，主
要是由於：（
1
）公司業務聚焦電極箔業務，
原材料、產成品等存貨類型較少，
易於管理，安全庫存容易控制。相比之下，同行業上市公司業務更加多元化，存
貨類型較多，安全庫存相對更高，存貨周轉率更低；（
2
）公司主要根據客戶訂
單需求生產產品，生產完成後即交付給客戶，使得公司可以維持較低的存貨餘額
水平。相比之下，同行業上市公司除生產銷售電極箔產品外，還進行如高純鋁、
各類鋁箔等多種通用產品的生產和銷售，存貨餘額水平相對較高，存貨周轉率更
低。
3
、
負債
分析
報告期各期末，公司負債構成具體情況如下：
項目
2018.12.31
2017.12.31
2016.12.31
金額
（萬元）
比例
（%）
金額
（萬元）
比例
（%）
金額
（萬元）
比例
（%）
短期借款
5,750.00
19.17
5,800.00
24.73
2,000.00
9.71
應付票據及應付帳款
18,440.54
61.47
13,232.00
56.42
14,294.42
69.41
預收款項
126.03
0.42
103.30
0.44
47.11
0.23
應付職工薪酬
3,005.65
10.02
2,474.67
10.55
2,278.94
11.07
應交稅費
848.46
2.83
649.20
2.77
692.67
3.36
其他應付款
962.91
3.21
126.97
0.54
196.71
0.95
流動負債合計
29,133.59
97.12
22,386.13
95.46
19,509.84
94.74
長期應付款
100.00
0.33
100.00
0.43
100.00
0.49
遞延收益
764.53
2.55
965.08
4.12
982.88
4.77
非流動負債合計
864.53
2.88
1,065.08
4.54
1,082.88
5.26
負債合計
29,998.12
100.00
23,451.20
100.00
20,592.72
100.00
報告期各期末，公司負債總額分別為
20,592.72
萬元、
23,451.20
萬元和
29,998.12
萬元
，總體規模適中，其變化主要源於公司根據實時現金流情況做出
的銀行借款增減調整，以及因產銷情況變化引致的應付票據、應付帳款及其他應
付款的增減變化。
從結構上看，負債的構成主要為流動負債，非流動負債主要系尚未攤銷完畢
的與資產相關的政府補助及少量專項應付款。流動負債主要由短
期借款、應付票
據及應付帳款、應付職工薪酬、應交稅費及其他應付款所構成。截至
2018
年末
，
上述五項流動負債佔負債總額的比例合計為
96.70%
。
4
、償債能力分析
財務指標
2018.12.31
2017.12.31
2016.12.31
流動比率
2.66
2.90
2.99
速動比率
2.38
2.64
2.52
資產負債率（母公司，
%
）
38.12
33.65
30.44
資產負債率（合併，
%
）
27.25
24.82
23.26
財務指標
2018
年度
2017
年度
2016
年度
息稅折舊攤
銷前利潤（萬元）
21,747.19
14,511.90
13,727.58
利息保障倍數
122.37
108.61
39.18
（1）流動比率與速動比率
報告期各期末，公司流動比率分別為2.99、2.90和2.66，速動比率分別為
2.52、2.64和2.38。2017年末及2018年末，公司流動比率及速動比率呈持續小
幅下降的趨勢，主要系公司自2017年度開始以自有資金開展高性能低壓化成箔
擴產技改項目等募投項目，同時分別於2017年度及2018年度實施現金分紅，支
付分紅款5,000.00萬元和6,500.00萬元所致。
（2）資產負債率
報告期各期末，公司合併報表資產負債率分別為23.26%、24.82%和27.25%，
總體處於相對較低的水平。2017年末及2018年末，公司合併資產負債率水平持
續小幅上升，主要系公司分別於2017年度及2018年度實施現金分紅，並支付分
紅款5,000.00萬元和6,500.00萬元所致。
公司資產負債率目前水平較為合理，營運資金能滿足清償到期債務的需要，
因債務壓力引起的財務風險較小。同時，公司資信情況良好，已與多家銀行建立
起了良好的合作關係。根據公司發展目標，公司將持續加大對主營業務的投入，
這需要大量資金的支持。若本次發行成功，將有利於公司迅速做大做強主業，實
現規模效益，為投資者帶來良好回報。
（3）息稅折舊攤銷前利潤和利息保障倍數
報告期內，公司息稅折舊攤銷前利潤和利息保障倍數均保持在較高的水平，
資產流動性以及短期償債能力較強，面臨的流動性風險較低。
除尚未到期的背書票據外，公司不存在或有負債事項，亦不存在資產證券化、
創新金融工具等表外融資項目，不存在由此而帶來的償債風險。公司已與多家銀
行建立起了良好的合作關係，擁有一定額度的銀行授信和良好的銀行信譽，長期
償債能力良好。
如果公司本次發行成功，募集資金到位後將進一步改善公司資本結構，解決
公司融資渠道單一問題，進一步提高償債能力。
（4）與同行業上市公司比較分析
報告期內，公司短期償債能力指標與同行業上市公司對比如下：
同行業上市公司
2018.12.31
2017.12.31
2016.12.31
東陽光科
流動比率
1.04
0.85
0.79
速動比率
0.84
0.65
0.57
新疆眾和流動比率
1.07
1.26
1.34
速動比率
0.86
0.97
1.08
華鋒股份流動比率
1.33
1.44
2.07
速動比率
1.08
1.19
1.61
江海股份流動比率
4.28
4.61
7.11
速動比率
3.64
4.05
6.37
算術平均值
流動比率
1.93
2.04
2.83
速動比率
1.61
1.72
2.41
發行人
流動比率
2.66
2.90
2.99
速動比率
2.38
2.64
2.52
報告期內，公司長期償債能力指標與同行業上市公司對比如下：
同行業上市公司名稱
資產負債率（合併，
%
）
2018.12.31
2017.12.31
2016.12.31
東陽光科
52.92
64.14
62.37
新疆眾和64.95
66.02
66.
15
華鋒股份28.96
40.24
33.88
江海股份15.26
16.08
11.49
算術平均值
40.52
46.62
43.47
發行人
27.25
24.82
23.26
與同行業上市公司相比較，公司主要償債能力指標總體處於相對良好的水
平，其與同行業可比上市公司之間的差異主要源於業務種類、盈利能力、債務融
資額等多方面的差異。其中，
江海股份償債能力指標優於公司，主要是由於江海
股份近年來盈利狀況良好，負債規模較低；公司償債能力指標優於
東陽光科、新
疆眾和、
華鋒股份。其中，
東陽光科及
新疆眾和向上延伸到了高純鋁、發電等業
務領域，業務種類與
海星股份存在差異，導致其資產負債結構與公司存在一定差
異。
5
、盈利能力分析
（1）利潤的主要來源
報告期各期間，公司主要利潤指標情況如下：
項目
2018年度
2017年度
2016年度
金額
（萬元）
增幅
（%）
金額
（萬元）
增幅
（
%
）
金額
（萬元）
營業收入
109,228.43
13.75
96,024.31
26.98
75,623.
26
營業成本
78,650.84
8.43
72,533.34
23.58
58,691.76
營業毛利
30,577.59
30.17
23,490.97
38.74
16,931.51
營業利潤
17,601.89
66.19
10,591.61
27.84
8,285.08
利潤總額
17,647.43
66.81
10,579.28
12.15
9,433.42
淨利潤
15,228.97
67.67
9,082.91
15.66
7,853.28
報告期內，公司營業毛利隨著營業收入及毛利率的波動而變化，利潤主要來
源於中高壓化成箔及低壓化成箔銷售產生的毛利。
①營業毛利構成情況
報告期各期間，公司營業毛利構成情況如下：
產品名稱
2018
年度
2017
年度
2016
年度
金額
（萬元）
比例
（
%
）
金額
（萬元）
比例
（
%
）
金額
（萬元）
比例
（
%
）
主營業務毛利
30,487.81
99.71
23,482.04
99.96
16,920.45
99.93
其他業務毛利
89.77
0.29
8.92
0.04
11.06
0.07
合計
30,577.59
100.00
23,490.97
100.00
16,931.51
100.00
公司營業毛利主要來源於主營業務。報告期各期間，主營業務毛利佔營業毛
利的比例分別為99.93%、99.96%和99.71%。
②主營業務毛利構成及變動情況
報告期各期間，公司主營業務毛利按產品構成情況如下：
產品名稱
2018
年度
2017
年度
2016
年度
金額
（萬元）
比例
（
%
）
金額
（萬元）
比例
（
%
）
金額
（萬元）
比例
（
%
）
中高壓化成箔
22,929.62
75.21
17,467.56
74.3
9
12,290.42
72.64
低壓化成箔
7,568.59
24.82
6,030.66
25.68
4,584.81
27.10
腐蝕箔
-
10.40
-
0.03
-
16.18
-
0.07
45.22
0.27
合計
30,487.81
100.00
23,482.04
100.00
16,920.45
100.00
報告期各期間，公司毛利主要來源於中高壓化成箔和低壓化成箔，其毛利佔
主營業務毛利的比例分別為99.73%、100.07%和100.03%，是公司毛利的重要來
源。其中，中高壓化成箔的毛利貢獻最大，報告期各期間其銷售毛利佔主營業務
毛利的比例分別達到72.64%、74.39%和75.21%。低壓化成箔貢獻次之，報告期
各期間其銷售毛利佔主營業務毛利的比例分別為27.10%、25.68%和24.82%。腐
蝕箔主要為公司化成箔的中間產品，其銷售不具有連續性，對於公司主營業務毛
利的影響亦微乎其微。
（2）可能影響發行人盈利能力連續性和穩定性的主要因素
公司行業競爭能力較強，下遊鋁電解電容器製造企業市場需求廣泛，盈利能
力較強，目前已經具備了較強的抗風險能力。公司未來盈利能力能否持續和穩定
主要受以下
因素的影響：
①
市場需求變動的影響
電極箔產品市場需求變動直接影響產品的市場價格及銷量，是影響公司盈利
能力的重要因素。報告期內，受國家宏觀經濟形勢和環保監管政策等因素的影響，
電極箔產品需求有所波動，行業內企業產能集中度得以提升。近一階段，受電子
科技行業發展推動及監管政策趨嚴影響，電極箔需求增長顯著，推動產品價格逐
步上升，電極箔生產企業運行質量和效益得到提升。
公司憑藉技術研發、質量和品牌等方面的優勢，在市場需求減少時，能夠有
效減輕市場競爭加劇造成的影響。同時公司產品定價機制較為靈活，能夠根據市
場供求關係、實
際生產成本等因素及時做出調整，適應市場需求的變化趨勢。公
司未來能否實現利潤持續上升，很大程度上受到電極箔產品市場需求變動影響。
若市場需求減少，市場競爭加劇，不可避免地會對公司的盈利能力造成影響。
②
原輔材料、能源價格波動風險
報告期內，公司產品的主要原材料為鋁質光箔，主要輔助材料為酸類化學制
劑等，生產過程中消耗的主要能源為電力。雖然公司積極通過與供應商建立長期
合作關係、制定相對比較靈活的銷售定價策略以及持續改進生產工藝以降低原材
料價格波動對產品成本的影響，但是，如果上遊原輔料、能源的價格出現較大波
動，仍將會
對公司的業績產生一定的影響。
③
稅收優惠政策的影響
公司及其子公司海一電子為高新技術企業，除公司
2015
年度未通過高新技
術企業覆審外，兩公司均享受高新技術企業稅收優惠，報告期實際企業所得稅稅
率為
15%
。如果後續上述公司不再具備高新技術企業資質，則公司適用的所得稅
稅率將由
15%
上升至
25%
，繼而會對公司利潤造成相對較大的影響。
公司子公司海力電子和中雅科技享受深入實施西部大開發戰略稅收優惠，報
告期實際企業所得稅稅率為
15%
。如果後續相關政策不再實施，則公司適用的所
得稅稅率將由
15%
上升至
25%
，繼而會對公司利
潤造成相對較大的影響。
（五）公司不同階段的股利分配政策及實際股利分配情況
1
、報告期股利分配政策
根據現行的《公司章程》，公司的股利分配政策如下：
①
公司分配當年稅後利潤時，應當提取利潤的
10%
列入公司法定公積金。公
司法定公積金累計額為公司註冊資本的
50%
以上的，可以不再提取。
公司的法定公積金不足以彌補以前年度虧損的，在依照前款規定提取法定公
積金之前，應當先用當年利潤彌補虧損。
公司從稅後利潤中提取法定公積金後，經股東大會決議，還可以從稅後利潤
中提取任意公積金。
公司彌補虧損和提取公積金後所餘稅後利潤，
按照股東持有的股份比例分
配。但公司章程規定不按持股比例分配的除外。
股東大會違反前款規定，在公司彌補虧損和提取法定公積金之前向股東分配
利潤的，股東必須將違反規定分配的利潤退還公司。
公司持有的本公司股份不參與分配利潤。
②
公司的公積金用於彌補公司的虧損、擴大公司生產經營或者轉為增加公司
資本。但是，資本公積金將不用於彌補公司的虧損。
法定公積金轉為資本時，所留存的該項公積金將不少於轉增前公司註冊資本
的
25%
。
③
公司股東大會對利潤分配方案作出決議後，公司董事會須在股東大會召開
後
2
個月內完成股利（或股份）的派發
事項。
2
、
報告期實際股利分配情況
除每年按規定提取法定公積金外，報告期內公司的股利分配情況如下：
2017
年
4
月
20
日，公司
2016
年度股東大會審議通過了
2016
年度的利潤分配方
案。根據該分配方案，公司決定
2016
年度進行現金分紅，現金分紅額為
5,000
萬
元，按各股東持股比例進行分配。
2018
年
3
月
15
日，公司
2017
年度股東大會審議通過了
2017
年度的利潤分配方
案。根據該分配方案，公司決定
2017
年度進行現金分紅，現金分紅額為
6,500
萬
元，按各股東持股比例進行分配。
3
、
上市後的利潤分配政策
根據發
行人
2017
年第一次臨時股東大會審議通過的上市後適用的《公司章程
（草案）》，公司本次發行後的股利分配政策如下
：
（1）利潤分配的原則
公司實施積極
、
連續、穩定的股利分配政策，公司的利潤分配應當重視投資
者的合理投資回報和公司的可持續發展；公司在選擇利潤分配方式時，相對於股
票股利等分配方式優先採用現金分紅的利潤分配方式。
（2）利潤分配政策的具體內容
A
、
差異化的現金分紅政策
公司董事會應當綜合考慮所處行業特點、發展階段、自身經營模式、盈利水
平以及是否有重大資金支出安排等因素，按照公司章程規定的程序，提出差異化
的現金分紅政策：
①公司發展階段屬成熟期且無重大資金支出安排的，進行利潤分配時，現金
分紅在本次利潤分配中所佔比例最低應達到
80%
；
②公司發展階段屬成熟期且有重大資金支出安排的，進行利潤分配時，現金
分紅在本次利潤分配中所佔比例最低應達到
40%
；
③公司發展階段屬成長期且有重大資金支出安排的，進行利潤分配時，現金
分紅在本次利潤分配中所佔比例最低應達到
20%
；
公司發展階段不易區分但有重大資金支出安排的，可以按照前項規定處理。
B
、
利潤分配的形式
公司利潤分配可採取現金、股票、現金與股票相結合或者法律、法規允許
的
其他方式，具備現金分紅條件的，應當採用現金分紅。採用股票股利進行利潤分
配的，應當具有公司成長性、每股淨資產的攤薄等真實合理因素。在有條件的情
況下，公司可以進行中期利潤分配。
C
、
公司現金分紅的具體條件、比例和期間間隔
①實施現金分紅的條件包括：公司當年或中期實現盈利；且公司彌補虧損、
提取公積金後，實現的可分配利潤為正值，實施現金分紅不會影響公司後續持續
經營；累計可供分配利潤為正值；審計機構對公司的該年度財務報告出具無保留
意見的審計報告；公司無重大投資計劃或重大現金支出等事項發生（募集資金投
資項目除外）；法
律法規、規範性文件規定的其他條件。
重大投資計劃或重大現金支出是指公司未來十二個月內擬對外投資、收購資
產或購買設備累計支出達到或超過
5,000
萬元。
②現金分紅期間間隔：在滿足利潤分配條件前提下，原則上公司每年進行一
次利潤分配，主要以現金分紅為主，但公司可以根據公司盈利情況及資金需求狀
況進行中期現金分紅。
③現金分紅最低金額或比例：公司具備現金分紅條件的，公司應當採取現金
方式分配股利，公司單一年度如實施現金分紅，分配的利潤應不低於當年實現的
可分配利潤的
30%
；公司在實施上述現金分配股利的同時，可以派發股票股
利。
D
、
公司發放股票股利的具體條件：公司在經營情況良好且董事會認為公司
股票價格與公司股本規模不匹配、發放股票股利有利於公司全體股東整體利益
時，可以在滿足上述現金分紅的條件下，採用發放股票股利方式進行利潤分配，
具體分紅比例由公司董事會審議通過後，提交股東大會審議決定。
（3）利潤分配方案的決策程序和機制
A
、
公司每年利潤分配預案由董事會結合公司章程的規定、盈利情況、資金
供給和需求情況、股東回報規劃提出、擬訂。董事會審議現金分紅具體方案時
,
應當認真研究和論證公司現金分紅的時機、條件和最低比例、調整的條件及決策
程序要求等事宜。獨立董事應對利潤分配方案進行審核並發表獨立明確的意見，
董事會通過後提交股東大會審議。
獨立董事可以徵集中小股東的意見，提出分紅提案，並直接提交董事會審議。
股東大會對現金分紅具體方案進行審議時，應通過多種渠道主動與股東特別
是中小股東進行溝通和交流，包括但不限於電話、傳真和郵件溝通或邀請中小股
東參會等方式，充分聽取中小股東的意見和訴求，並及時答覆中小股東關心的問
題。
B
、
公司因前述第（
3
）款規定的特殊情況而不進行現金分紅、或公司符合
現金分紅條件但不提出現金利潤分配預案，或現金分紅低於章程規定比
例的，董
事會應對未進行現金分紅或現金分配低於規定比例的原因，以及公司留存收益的
確切用途及預計投資收益等事項進行專項說明，獨立董事發表意見，並提交股東
大會審議，專項說明須在公司董事會決議公告和定期報告中披露。
C
、
董事會審議制定或修改利潤分配相關政策時，須經全體董事過半數表決
通過方可提交股東大會審議；股東大會審議制定或修改利潤分配相關政策時，須
經出席股東大會會議的股東（包括股東代理人）所持表決權的三分之二以上表決
通過。獨立董事應對調整利潤分配政策發表獨立意見，公司監事會應當對董事會
編制的調整利潤分配政策的預案
進行審核並提出書面審核意見，公司應當在定期
報告中披露調整的原因。
D
、
存在股東違規佔用公司資金情況的，公司應當扣減該股東所分配的現金
紅利，以償還其佔用的資金。
4
、股東分紅回報規劃
為加強股東回報的穩定性和連續性，增加股利分配決策透明度和可操作性，
便於股東對公司經營和分配進行監督，公司制定了《公司上市後三年分紅回報規
劃》，具體內容如下：
（
1
）股東回報規劃制定考慮因素：公司將著眼於長遠和可持續發展，在綜
合考慮公司實際經營情況、發展目標、股東要求和意願，尤其是中小投資者的合
理回報需要、公司外部融資環境、社會資
金成本等因素的基礎上，建立對投資者
持續、穩定、科學的回報規劃與機制，從而對利潤分配作出制度性安排，以保持
未來公司利潤分配政策的連續性和穩定性。
（
2
）股東回報規劃制定原則：公司的股東分紅回報規劃充分考慮和聽取股
東（特別是公眾投資者和中小投資者）
和
獨立董事的意見，在保證公司正常經營
業務發展的前提下，堅持現金分紅為主這一基本原則，公司具備現金分紅條件的，
公司應當採取現金方式分配股利，公司單一年度如實施現金分紅，分配的利潤應
不低於當年實現的可分配利潤的
30%
；公司在實施上述現金分配股利的同時，可
以派發股票股利。
（
3
）股東回報規劃決策機制：公司管理層、董事會應結合公司盈利情況、
資金需求和股東回報規劃合理提出分紅建議和預案，並結合股東（特別是公眾投
資者）
和
獨立董事的意見，制定年度或中期分紅方案，並經公司股東大會表決通
過後實施。
（
4
）股東回報規劃制定周期：公司上市後至少每三年重新審閱一次股東分
紅回報規劃，根據股東（特別是公眾投資者）
和
獨立董事的意見對公司正在實施
的股利分配政策作出適當且必要的修改，確定該時段的股東回報計劃。
（
5
）公司未分配利潤的使用原則：公司留存的未分配利潤主要用於補充生
產經營所需的營運資金，擴大現
有業務規模，促進公司持續發展，最終實現股東
利益最大化
。
5
、本次發行完成前滾存利潤的分配方案
根據發行人股東大會決議，公司首次公開發行股票並上市前所有滾存利潤
由上市後的新老股東按照持股比例共享。
第四節 募集資金運用
一、
募集資金
預計募集資金總額及投資項目
為進一步擴大生產經營規模，增強核心競爭力，實現公司的持續健康發展，
經公司
2017
年
9
月
1
日召開的第二屆董事會第四次會議及
2017
年
9
月
16
日召
開的
2017
年第一次臨時股東大會審議，公司擬公開發行
5,200
萬股
A
股，募集
資金將用於「高性能低壓化成箔擴產
技改項目」、「高性能中高壓化成箔擴產技
改項目」、「高性能低壓腐蝕箔擴產技改項目」及「高性能中高壓腐蝕箔擴產技
改項目」。
本次募集資金投資項目由本公司及公司子公司海一電子、中雅科技負責實
施，項目符合國家產業政策和公司的發展戰略。本次募集資金將用於以下項目：
序號
項目名稱
實施主體
項目投資總額
（萬元）
1
高性能低壓化成箔擴產技改項目
中雅科技
10,608.00
2
高性能中高壓化成箔擴產技改項目
中雅科技
15,100.00
3
高性能低壓腐蝕箔擴產技改項目
海一電子
13,220.00
4
高
性能中高壓腐蝕箔擴產技改項目
海星股份8,024.00
合計
-
46,952.00
若扣除發行費用後的募集資金淨額不能滿足上述項目的資金需求，發行人將
通過銀行借款等方式自籌解決。
在完成本次公開發行募集資金到位前，公司將根據實際生產經營需要，以自
有資金對上述項目進行前期投入，募集資金到位後，將使用募集資金置換該部分
自有資金。
二、
項目實施的必要性
1
、跨越產能不足瓶頸，實現規模效應和持續發展的需要
我國正出於經濟轉型升級、產業
結構調整的進程之中，眾多新興行業的蓬勃
發展為電子
信息產業帶來了廣闊的市場需
求，從而為電子元件行業及電極箔行業
帶來了難得的發展契機。在全球電子
信息產業迅速發展、科技水平日新月異環境
下，公司憑藉優異產品質量、多樣化的產品序列、較高的設備技術水平和研發能
力、豐富的客戶資源等多重優勢，建立了較高的市場地位。報告期內公司產銷兩
旺，產能利用率一直處於高位。報告期內，公司主要產品中高壓化成箔、低壓化
成箔的產能利用率情況如下：
產品類別
2018
年度
2017
年度
2016
年度
中高壓化成箔
103.94%
98.51%
83.92
%
低壓化成箔
101.73%
92.33%
83.96%
隨著公司業務規模的不斷擴大，公司現有廠區設備的產能已經難以滿足市場
快速增長的需求，產能瓶頸已經成為制約公司業務持續發展的主要因素之一。通
過本次募集資金投資項目建設，有利於公司突破產能瓶頸制約，依託公司已逐步
建立起來的市場地位和品牌優勢，抓住全球電子
信息產業蓬勃發展的歷史機遇，
進一步提升公司市場佔有率。同時，通過本次募集資金投資項目的建設，公司在
擴大生產能力的同時將進一步提升產品品質，實現規模效應以進一步降低生產成
本，豐富產品結構，從而在激烈的市場競爭中鞏固和提高行業領先地位，實現公
司的可持續發展。
2
、提
升技術裝備水平，提高產品質量和生產效率的需要
近年來節能環保、新材料、
新能源等新興市場的蓬勃發展進一步提高了對高
端鋁電解電容器的市場需求；同時，電子產品向輕、薄、短、小等方向的不斷發
展，對鋁電解電容器小型化、扁平化、
SMD
化的要求亦越來越迫切。由於電極
箔的性能直接決定鋁電解電容器的關鍵技術指標，因此迅速提高電極箔的性能指
標，進行關鍵技術和工藝攻關並實現產業化，是加速開發新型、高端鋁電解電容
器，為新興市場和高端市場提供高水平元器件的關鍵和前提。
電極箔屬於高技術含量產品，在市場競爭中佔得先機也就不可避免的對公
司
生產設備提出了較高的要求。企業只有擁有先進的生產技術裝備，才能持續穩定
生產高質量、有競爭力的產品。因此只有通過不斷加大投資力度，採用一流生產
裝備，才能幫助企業緊跟行業的發展步伐，才能幫助企業走上持續快速發展的軌
道。
經過多年的深入發展，公司的產品結構得到不斷調整和優化，技術水平和生
產能力不斷提高，能夠
滿足客戶對電極箔產品的多元化需求
。但公司多項固定資
產投入生產的時間較早，
截至
2018
年末的整體成新率為
39.64%
，雖
經持續維護
和更新改造，公司固定資產運行情況仍然良好，但仍難以與公司致力成為全球領
先的電極箔
製造企業的戰略目標相匹配。本次募集資金投資項目將有助於提升公
司生產和配套設備的自動化程度和精度，從而提高生產效率和產品質量，擴大產
品競爭優勢，推進公司戰略目標的實現。
三、
項目實施的可行性
1
、國家產業政策和規劃大力支持電極箔行業的發展壯大
國家發改委、工信部與
2013
年
5
月發布《
信息產業發展規劃》，提出推進
電子元器件產業轉型升級。面向信息網絡升級和整機換代需求，加快電子元器件
產業
結構調整，推動產業從規模優勢向技術產品優勢轉變。國家發改委於
2017
年
1
月發布《戰略性新興產業重點產品和服務指導目錄》，將電容器
鋁箔列為入
戰略性新興產業，具體類目為「新材料」之「高性能
有色金屬及合金材料」。本
次募集資金投資項目的主要產品為低壓化成箔及中高壓化成箔，是鋁電解電解容
器的關鍵材料，符合國家產業政策和發展規劃。
2
、下遊市場具有廣闊的發展前景，從而帶動電極箔行業的市場需求
電極箔是鋁電解電容器的關鍵原材料，屬於國家鼓勵和重點支持的電子元件
功能材料領域的典型代表。電極箔的性能直接影響鋁電解電容器的容量、漏電流、
損耗、壽命、可靠性、體積大小等關鍵技術指標，在鋁電解電容器生產成本中的
佔比也相對較高，因此鋁電解電容器及其終端應用領域
的市場需求直接影響電極
箔產業的發展規模。
全球電子
信息產業飛速發展，極大地帶動了鋁電解電容器及其下遊行業的發
展。在基礎建設領域，國家經濟刺激計劃的後續效應正在顯現，對應用於節能照
明、消費電子、汽車工業、通訊電子、機電設備、航空航天等領域鋁電解電容器
的需求快速提升。電極箔作為鋁電解電容器的關鍵原材料，其市場需求呈現持續
增長的發展態勢，根據中國電子元件行業協會信息中心發布的數據，
2016
年全
球化成箔需求量達
23,870
萬平方米，預計未來仍將保持增長趨勢。其中，至
2021
年，全球市場對於化成箔的需求量將達
26,6
10
萬平方米。而中國大陸企業藉助
不斷精進的生產技術、相對低廉的成本等優勢，在全球電極箔行業佔的比重也越
來越高。廣闊的市場需求，能夠充分消化本次募集資金投資項目所新增的產能，
使得公司藉助行業穩步發展的契機，進一步鞏固其行業領先地位。
3
、新增募投項目具備實施的各項條件
公司作為國內規模領先、
技術領先的鋁電解電容器用電極箔生產企業，在研
發水平、生產經驗、營銷網絡、管理制度等方面具備了實施募投項目的各項必備
條件。在研發水平方面，公司擁有一支高素質的研發團隊，並建有高規格研發平
臺，形成了集自主工藝研發、高效生產線研
發設計以及控制系統研發為一體的系
統性研發體系，能夠按照客戶的要求快速開發新產品，並根據客戶需求提供良好
的服務。在生產經驗方面，經過多年積累，公司現有生產線工藝流程成熟，崗位
分工明確，生產、維修和技術人員穩定，新員工培訓機製成熟，並制定了有效的
質量控制程序和生產考核制度。在營銷網絡方面，公司建立了電極箔行業知識和
營銷經驗兼備的銷售團隊，並憑藉嚴格的質量管理體系、過硬的產品質量、成熟
的客戶服務體系，與國內外眾多知名電容器廠商建立了良好的合作關係。在管理
制度方面，公司已建立了切實有效的內部管理機制，各崗位管理人員
穩定，公司
發展規劃明確、目標清晰，為公司進一步發展提供了制度保障。因此，公司已具
備項目實施的各項必要條件。
四、
募集資金投資項目的基本情況
（一）高性能低壓化成箔擴產技改項目
本項目是由公司子公司中雅科技在四川省雅安市經濟開發區的
廠區內實施，
建成達產後將新增年產高性能低壓化成箔
600
萬平方米的生產能力。本項目
新增
13,045
平方米的
生產廠房和輔助用房，新增各種生產及輔助設備
122
臺（套）。
本項目總投資
10,608.00
萬元，其中建設投資
8,106.00
萬元，流動資金
2,502.00
萬元，項目建設期為
18
個
月。項目投資具體情況如下表所示：
序號
投資項目
投資金額（萬元）
佔投資總額比重
（
%
）
1
建築工程費
1,710.00
16.12
2
設備購置費
6,396.00
60.29
3
流動資金
2,502.00
23.59
項目總投資
10,608.00
100.00
（二）高性能中高壓化成箔擴產技改項目
本項目是由公司子公司中雅科技在四川省雅安市經濟開發區現有廠區內實
施，建成達產後將新增年產高性能中高壓化成箔
500
萬平方米的生產能力。本項
目新建
13,560
平方米的生產廠房和輔助用房，新增各種生
產及輔助設備
148
臺
（套）。
本項目總投資
15,100.00
萬元，其中建設投資
11,532.00
萬元，流動資金
3,568.00
萬元，項目建設期為
18
個月。項目投資具體情況如下表所示：
序號
投資項目
投資金額（萬元）
佔投資總額比重
（
%
）
1
建築工程費
2,106.00
13.95
2
設備購置費
9,426.00
62.42
3
流動資金
3,568.00
23.63
項目總投資
15,100.00
100.00
（三）
高性能
低
壓
腐蝕
箔擴產技改項目
本項目是由公司子公司海一電子在
其現有廠區內實
施，建成達產後將新增年
產高性能低壓腐蝕箔
650
萬平方米的生產能力，項目主要用於配套「高性能低壓
化成箔擴產技改項目」所需的低壓腐蝕箔。本項目新建
6,550.00
平方米的生產廠
房和輔助用房，新增各種生產及輔助設備
80
臺（套）。
本項目總投資
13,220.00
萬元，其中建設投資
10,537.00
萬元，流動資金
2,683.00
萬元，項目建設期為
18
個月。項目投資具體情況如下表所示：
序號
投資項目
投資金額（萬元）
佔投資總額比重
（
%
）
1
建築工程費
1,360.00
10.29
2
設備購置費
9,177.
00
69.41
3
流動資金
2,683.00
20.30
項目總投資
13,220.00
100.00
（四）高性能中高壓腐蝕箔擴產技改項目
本項目是由發行人在位於江蘇省南通市通州區平潮鎮通揚南路
518
號的公
司廠區內建設，建成達產後將新增年產高性能中高壓腐蝕箔
520
萬平方米的生產
能力，項目主要用於配套「高性能中高壓化成箔擴產技改項目」所需的中高壓腐
蝕箔。本項目擬改建
7,010.00
平方米的生產廠房和輔助用房，新增各種生產及輔
助設備
60
臺（套）。
本項目總投資
8,024.00
萬元，其中建設投資
6,2
84.00
萬元，流動資金
1,740.00
萬元，項目建設期為
18
個月。項目投資具體情況如下表所示：
序號
投資項目
投資金額（萬元）
佔投資總額比重
（
%
）
1
建築工程費
890.00
11.09
2
設備購置費
5,394.00
67.22
3
流動資金
1,740.00
21.68
項目總投資
8,024.00
100.00
第五節 風險因素及其他重要事項
一、風險因素
發行人主要風險因素如下：
（一）經營業績波動風險
本公司營業收入主要來自於各品種鋁電解電容器用電極箔的銷售。最近三
年，
公司主營業務收入分別達到
75,60
0
.
25
萬元、
95,956.80
萬元和
108,645.58
萬元，
扣除非經常損益後歸屬於母公司股東的淨利潤分別達到
5,340.27
萬元、
8,186.02
萬元和
13,710.42
萬元。報告期內，公司經營業績持續增長。目前
，
公司通過對內
優化產供銷流程、繼續推進精益管理、提高現有產品附加值，對外深入挖掘市場
機會、拓展新客戶和產品應用新領域，以實現未來經營業績的增長。但是，如果
未來公司未能在市場競爭中保持優勢，則公司未來經營業績可能面臨波動或者下
滑的風險。
（二）市場競爭風險
電極箔
行業競爭較為激烈，儘管公司抓住我國城市化和工業化進程加速發展
的契機，依託節能照明、消費電子、通訊、汽車工業、工業機電等國民經濟關鍵
行業的持續發展，與國內外知名客戶建立了長期穩定的戰略合作關係，在電極箔
行業積累起了較強的競爭優勢，但仍面臨部分行業內先進電極箔製造商的競爭。
如果公司不能繼續抓住市場發展機遇，實現產品技術與規模的升級，持續提高在
電極箔行業的綜合競爭力，可能會在行業競爭中處於不利地位。
（三）國家企業所得稅優惠政策變動風險
本公司及子公司海一電子系高新技術企業，享受減按
15%
稅率繳納企業所得
稅的稅收
優惠政策，子公司中雅科技、海力電子分別位於四川省和寧夏回族自治
區，根據財政部、海關總署、國家稅務總局關於《深入實施西部大開發戰略有關
稅收政策問題的通知》（財稅
(2011)058
號）和《國家稅務總局關於深入實施西部
大開發戰略有關企業所得稅公告》（國家稅務總局公告
2012
年第
12
號），亦享受
減按
15%
稅率繳納企業所得稅的稅收優惠政策。
報告期
內，
上述稅收
優惠
政策對公司淨利潤的影響如下表：
單位：萬元
項
目
201
8
年度
2017
年度
2016
年度
企業所得稅優惠
1,631.78
946.91
871.3
7
淨利潤
15,228.97
9,082.91
7,853.28
企業所得稅優惠佔淨利潤比例
10
.
71%
10.43%
11.10%
如果優惠期限屆滿後公司及子公司不能繼續獲得高新技術企業認證，或者國
家關於高新技術企業和西部大開發的企業所得稅稅收優惠政策發生變化，公司及
子公司將可能不能繼續享受
15%
的所得稅優惠稅率，從而將對公司淨利潤產生負
面影響。
（四）匯率波動風險
報告期內，公司外銷收入分別為
20,924.82
萬元
、
21,241.29
萬元和
15,800.25
萬元
，佔公司主營業務收入的比重分別
2
7.68%
、
22.14
%
和
14.54%
。公司外銷
主
要採用美元進行結算，匯率的變動對公司以外幣結算的銷售業務存在一定的影
響。因此，公司存在匯率大幅波動對經營業績產生影響的風險。
（五）本次發行攤薄即期回報的風險
本次發行募集資金到位後，公司總股本和淨資產將會相應增加，但募集資金
產生經濟效益需要一定的時間，投資項目回報的實現需要一定周期。本次募集資
金到位後的短期內，公司預計短期內淨利潤增長幅度會低於淨資產和總股本的增
長幅度，預計每股收益和加權平均淨資產收益率等財務指標將出現一定幅度的下
降，股東即期回報存在被攤薄
的風險。
（六）原輔材料、能源價格波動風險
公司產品的主要原材料為
電子
光箔，主要輔助材料為酸類化學製劑等，生產
過程中消耗的主要能源為電力。雖然公司積極通過與供應商建立長期合作關係、
制定相對比較靈活的銷售定價策略以及持續改進生產工藝以降低原材料價格波
動對產品成本的影響，但是，如果上遊原輔料、能源的價格出現較大波動，仍將
會對公司的業績產生一定的影響。
（七）持續技術創新風險
持續技術創新是公司生存發展的重要保障，也是公司作為國內領先的電極箔
廠商的核心要素。公司長期專注於鋁電解電容器用電極箔的研發，已形成集自主
工
藝研發、高效生產線研發設計以及控制系統研發為一體的系統性研發體系，在
產品電解液配方、工藝參數控制、生產設備研製、控制系統的研發等方面形成了
較強的行業競爭力。在長期自主研發和創新的過程中，公司積累了豐厚的成果。
但是，隨著電極箔行業競爭的日趨激烈和研發、技術水平的不斷提高，如果公司
不能保持持續創新的能力，把握適應市場需求的技術發展趨勢，將削弱公司的核
心競爭力，從而對公司的業務發展造成不利影響。
（八）募投項目建成投產後主要產品產能擴大帶來的市場消化風險
經過多年積累與發展，公司目前已經具備了
1,720
萬平方米化
成箔的年生產
能力。本次發行四個募集資金投資項目均系電極箔生產能力的擴充，其建成投產
後，公司將新增化成箔產能
1,100
萬平方米，產能增加明顯。
鋁電解電容器用電極箔市場前景良好，公司已經儲備了良好的客戶資源，並
不斷努力開拓國內外新客戶。但是，由於產能規模增加較大，一旦市場發生不利
變化，公司銷售能力若不能完全消化新增產能，將會對公司經營帶來不利影響。
（九）募集資金投資項目投產後固定資產折舊將大幅增加的風險
本次發行募集資金擬主要用於固定資產投資。募集資金投資項目投產後，按
照公司現行固定資產折舊政策，新增固定資
產每年將產生折舊費用約
2,756.00
萬
元。目前公司電極箔產品處於供不應求的狀態，但如果未來市場發生不利變化，
或市場拓展力度不夠，導致相應的生產能力不能充分發揮，新增折舊費用將對公
司經營帶來較大壓力，從而導致公司存在業績下降的風險。
（十）宏觀經濟波動風險
公司產品廣泛應用於節能照明、消費電子、通訊電子、汽車工業、工業機電
等各領域用鋁電解電容器之中，產品應用領域廣、市場容量大、行業增長速度較
快。公司產品下遊行業的發展與國民經濟增長水平的相關性較高，宏觀經濟的周
期性變化會對該等行業產生影響，在國民經濟或社會固
定資產投資增長減緩的期
間，下遊行業和本行業的市場需求會受到短期影響，從而可能對公司經營業績造
成一定影響。
（十一）國家產業政策變化風險
鋁電解電容器用電極箔行業是我國電子基礎產業之一，屬於國家重點發展和
扶持的戰略性新興產業。我國各部委推出了一系列產業政策，支持高性能有色金
屬及合金材料等電子元件材料行業的發展。相關產業政策主要包括國家重點支持
的高新技術領域、國家重點新產品計劃支持領域等方面的政策及法規。公司主要
產品鋁電解電容器用電極箔屬於上述支持領域的新材料，但國家產業政策與時俱
進，會根據各方面因素的實時變化
而不斷調整。如果未來宏觀經濟持續惡化或者
產業政策產生不利變化，而公司又未能及時採取有效措施予以應對，公司的未來
業績將會產生不利變化。
（十二）客戶相對集中的風險
最近三年
，公司對前五大客戶實現的銷售金額佔公司營業收入的比例分別為
45.19%
、
40.24%
和
41.25%
，佔比相對較大。公司主要客戶包括尼吉康（
Nichicon
）、
韓國
三和（
Samwha
）、韓國三瑩（
Samyoung
）、臺灣智寶（
Teapo
）、日本貴
彌功
（
NCC
）、
艾華集團（
603989
）
、豐賓電子（深圳）有限公司
等
國內
外知名
企業。若
公司
主要客戶
由於經營
戰略調整
、
產品線變更、經營狀況
惡化
等因素減
少對公司
電極箔
產品的採購，
同時
，公司未能
及時
開拓更多
優質
客戶，可能會給
公司
生產
經營帶來一定
負面
影響。
（十三）供應商相對集中的風險
公司生產電極箔的主要原材料為電子鋁箔，生產過程中消耗的主要能源為電
力。最近三年，公司雖然不存在向單個供應商的採購比例超過
50%
的情況，但向
前五大供應商採購的金額佔採購總額的比例分別為
63.21%
、
60.11%
和
60.46%
，
採購集中度較高。如果未來公司主要供應商的經營環境、生產狀況等發生重大不
利變化，將可能會對公司的生產經營活動
造成一定影響。
（十四）產品質量控制風險
電極箔作為生產鋁電解電容器的核心
材料
，其質量
影響
著鋁電解電容器的容
量、漏電流、損耗、可靠性、體積大小等關鍵技術指標。公司嚴格按照
ISO9001
質量認證體系運行的要求進行質量管理，並積極推進績效管理體系，將全面質量
管理理念覆蓋至從市場調查、製造、倉儲、銷售到售後服務的各個環節。公司先
後通過了
ISO9001:2008
國際質量認證、
ISO14001:2004
環境管理體系等管理體系
認證，被
尼吉康（
Nichicon
）、韓國三和（
Samwha
）、韓國三瑩（
Samyoung
）、
臺
灣智寶（
Teapo
）、豐賓電子（深圳）有限公司、
金山電子
等國內外知名電容
器廠商長期列入
合格
供應商體系。但是，如果公司未能繼續保持強有力的質量控
制水平，或者出現重大的產品質量問題，可能對公司經營業績產生一定影響，進
而影響公司信譽和業務發展。
（十五）技術人才流失及核心技術失密風險
公司歷來重視人才隊伍的持續成長和技術與產品創新能力建設，不斷完善包
括薪酬、福利等一系列激勵措施，最大限度地改善科研環境和提供科研資源保障。
同時，大部分優秀核心員工持有公司股份，使得員工能夠充分分享企業發展帶來
的成果。但是，隨著電極箔
行業的進一步發展，具有豐富技術經驗和研發能力的
人才日益成為行業競爭的焦點，如果公司長期積累的專有技術秘密洩露或技術人
員流失，將對本公司的生產經營帶來一定的影響。
公司所擁有的生產工藝、專有技術、生產設備、自動控制等核心技術是企業
得以生存發展並贏得市場領先地位的基礎和關鍵。報告期內，公司產品銷售規模
持續增長，這得益於公司自主擁有的核心技術。公司多項自有技術已經獲得或者
正在申請專利權，並且在技術保密、人才激勵等方面做出了制度安排，但仍然無
法避免核心技術失密的風險。如果核心技術失密，將會對公司利益產生不利影響。
（十六）實際控制人不當控制風險
本次股票發行之前，公司總股本為
15,600
萬股，控股股東新海星投資直接
及
間接持有公司
100%
的股份。公司的實際控制人為嚴季新先生和施克儉先生，其
合
計
持有新海星投資
18.92%
的股權，
同時與新海星投資另外
75
名自然人股東（合
計持有新海星投資
58.21%
的股份）籤署《一致行動協議》，該等
75
名自然人股東
就新海星投資及
/
或
海星股份層面的事項與嚴季新和施克儉一致行動，在對相關
事項進行表決時，以嚴季新和施克儉的意見為準，因此，嚴季新和施克儉就新海
星投資層面
77.13%
的表決權享有控制力
，二人能夠對新海星投資及
海星股份實施
共同控制。
本次發行完成後，嚴季新先生、施克儉先生仍是公司實際控制人，具有直接
影響公司重大經營決策的能力，可以憑藉其控制地位，通過行使表決權的方式對
公司重大資本支出、關聯交易、人事任免、公司戰略等重大事項施加影響。如果
公司治理結構不夠完善，將存在實際控制人利用控股地位損害公司及其他股東利
益的風險。
（十七）經營管理風險
本次股票發行後，公司的資產和經營規模將出現大幅增長。儘管公司已經建
立了規範的管理體系和完善的治理結構，形成了有效的約束機制及內部管理制
度，但隨著公司募集資
金的到位和投資項目的逐步實施，公司規模將持續擴大，
對公司經營管理、資源整合、持續創新、市場開拓等方面都提出了更高的要求，
經營決策和風險控制難度進一步增加，公司管理團隊的管理水平及控制經營風險
的能力將面臨更大考驗。
如果公司管理團隊的人員配備和管理水平不能適應規模迅速擴張的需要，經
營管理未能隨著公司規模的擴大而及時調整、完善，不能對關鍵環節進行有效控
制，公司的日常運營及資產安全將面臨經營管理風險。
（十八）其他風險
1
、本
招股說明書
摘要
所引用的行業數據主要來自國家發改委、國家統計局、
行業協會的統計資料及公開刊
物、研究報告等公開資料，已儘可能地保證了其可
靠性，但仍可能存在由於數據來源渠道不同而導致統計口徑存在不一致的問題。
2
、股票價格不僅受公司財務狀況、經營業績和發展前景的影響，而且受股
票供需關係、國家宏觀經濟狀況、政治經濟政策、行業產業政策、投資者心理預
期以及其他不可預料因素的影響。本公司提醒投資者應充分認識股票市場的風
險，在投資公司股票時，應綜合考慮影響股票價格的各種因素，以免造成損失。
3
、公司主要生產基地位於江蘇省南通市、四川省雅安市和寧夏回族自治區
石嘴山市。諸如地震、颱風、戰爭、疫病等不可抗力事件的發
生，可能會給公司
的生產經營和盈利能力帶來不利影響。
二、其他重要事項
（一）重大合同
截至本招股說明書摘要籤署日，公司已籤署正在履行中的重要合同（合同金
額大於500萬元或預計合同金額大於500萬元的框架合同）或者雖未達到前述標準
但對生產經營活動、未來發展或財務狀況具有重要影響的合同如下：
1
、銷售合同
截至本招股說明書摘要籤署日，公司正在執行的重大銷售合同如下：
序
號
籤訂時間
買方
合同金額
（萬元）
合同期間
合同標的
1
2017/8/31
立隆電子（蘇
州）有限公司
產品單價以報價
單為準，具體數
量
及規格以訂單
為準
2017/8/31
-
2019/8/31
合同到期後若雙方無異議則
延期一年
鋁電解電容
器用化成箔
2
2017/8/17
南通江海電
容器股份有
限公司
產品單價以報價
單為準，具體數
量及規格以訂單
為準
2018/8/17
-
2019/8/17
合同到期後若雙方無異議則
延期一年
鋁電解電容
器用化成箔
3
2014/4/1
SAMWHA
ELECTRIC
CO., LTD
根據訂單商定
合同長期有效，直至任一方提
出終止合同。
鋁電解電容
器用化成箔
4
2013/8/1
尼吉康電子
（無錫）有限
公司
根據訂單商定
合同有效期
一
年。
期滿一個月
之前如沒有
任何一方
提出要
求變更、解除合約的書面申
請，
則
延長一
年，其後也以此
為例。
鋁電解電容
器用化成箔
2
、
採購合同
截至本
招股說明書
摘要
籤署日，公司正在執行的重大採購合同如下：
序號
合同名稱
籤訂時間
賣方
合同金額
合同期限
合同標的
1
高壓供用電
合同
2016/5/31
國網寧夏
電力公司
石嘴山供
電公司
按用電人各
用電類別結
算電量乘以
對應的電度
電價
2016/6/1
-
2019/5/31
合同到期後若雙方無異
議則延期半年並重複續
展
工業用電
2
高壓供用
電
合同
2013/1/1
國網江蘇
省電力公
司南通供
電公司
按用電計量
裝置記錄乘
以電價管理
有權部門批
準的電價
合同有效期為三年，屆
滿後，雙方均未對合同
效力提出異議或者雙方
對合同繼續實際履行，
合同仍然有效。
工業用電
3
產品購銷合
同
2018/2/28
乳源東陽
光優艾希
傑精箔有
限公司
以合同有效
期內實際發
生為準
2018/3/1
-
2019/3/31
低壓、高壓
電子鋁箔
4
產品銷售合
同
2018/5/11
新疆眾和股份有限
公司
以合同有效
期內實際發
生為準
2018/5/11
至雙方貨款
兩清，權利義務終結之
日
電解電容器
陽極低壓、
高壓用鋁箔
3
、
銀行借款合同
截至本招股說明書摘要籤署日，公司正在執行的重大銀行借款合同如下：
序
號
貸款人
貸款起始日
貸款到期日
貸款利率
貸款金額
（
萬元
）
1
海星
股份
201
7
/1
0
/2
3
起一
個月內
提款
2018/10/17
全國銀行間
同業拆借
中心
發布的
貸款
基礎利率
報價
平均利率
加
5
基點
2
,000.00
2
海力電子
2019/3/26
其中
5
00
萬元於
2020/3/25
到期，
2,500
萬元於
2021/3/25
到期
中國人民銀行公布的同期
同檔次貸款利率上浮
20%
3,00
0.00
4
、
擔保合同
截至本招股說明書摘要籤署日，公司正在執行的重大擔保合同如下：
序
號
合同名稱
擔保
人
被
擔
保人
債權人
籤訂時間
擔保主債
權截止日
擔保金額
（萬元）
擔保形式
1
《最高額抵
押合同》
發行
人
發行
人
中國銀行南
通港閘
支行
201
3
/1
2
/28
2020/1
2
/28
3,780
.45
自有房產
土地最高
額抵押
2
《最高額抵
押合同》
海一
電子
發行
人
中國銀行南
通港閘
支行
201
4
/5/19
2021/5/19
2,243.
03
自有機器
設備最高
額抵押
3
《最高額保
證合同》
海一
電子
發行
人
中國銀行南
通港閘
支行
2018/5/22
2021/4/11
2
0,000.00
最高額保
證
4
《最高額抵
押合同》
海悅
電子
發行
人
中國銀行南
通港閘
支行
201
4
/5/19
2021/5/19
1,162
.17
自有房產
土地機器
設備最高
額抵押
5
《最高額保
證合同》
中雅
科技
發行
人
中國銀行南
通港閘
支行
2018/5/22
2021/4/11
2
0,000.00
最高額保
證
6
《最高額保
證合同》
海一
電子
發行
人
興業銀行南
通分行
2018/5/2
2019/5/1
4,00
0.00
最高額保
證
7
《最高額抵
押合同》
海一
電子
海一
電子
交通銀行南
通分行
2018/5/14
2019/5/3
2,400.00
自
有
房產
土地抵押
8
《最高額保
證合同》
中雅
科技
海一
電子
交通銀行南
通分行
2018/5/14
2019/5/3
2,880.00
最高額保
證
9
《最高額保
證合同》
發行
人
海一
電子
交通銀行南
通分行
2018/5/14
2019/5/3
2,880.00
最高額保
證
10
《小企業最
高額抵押合
同》
海力
電子
海力
電子
中國郵政儲
蓄銀行股份
有限公司石
嘴山市
分行
2019/3/22
2024/
3/21
3,000.00
自有房產
土地最高
額抵押
（二）對外擔保情況
截至本
招股說明書
摘要
籤署日，發行人不存在對外擔保的情形。
（三）訴訟或仲裁事項
1
、
發行人的訴訟或仲裁事項
截至本
招股說明書
摘要
籤署日，發行人無任何對公司的財務狀況、經營成果、
業務情況、未來發展等可能產生較大影響的重大訴訟或仲裁事項。
2
、
發行人控股股東及實際控制人、控股子公司，公司董事、監事、高級管
理人員和核心技術人員作為一方當事人的重大訴訟或仲裁事項
截至本
招股說明書
摘要
籤署日，控股股東新海星投
資、實際控制人嚴季新和
施克儉均不存在作為一方當事人的重大訴訟或仲裁事項。
截至本
招股說明書
摘要
籤署日，公司董事、監事、高級管理人員和核心技術
人員均不存在作為一方當事人的重大訴訟或仲裁事項。
3
、
發行人董事、監事、高級管理人員和核心技術人員涉及刑事訴訟的情況
截至本
招股說明書
摘要
籤署日，公司董事、監事、高級管理人員及核心技術
人員均不存在涉及刑事訴訟的事項。
第六節 本次發行各方當事人和重要時間安排
一、本次發行各方當事人
名稱
聯繫地址
聯繫電話
傳真
經辦人或
聯繫人
發行人：
南通海星電子股份有
限公
司
南通市通州區平
潮鎮通揚南路
518
號
0513-86726111
0513-86572618
陳健
、葛豔鋒
保薦機構（
主承銷商
）
：
安信
證券股份有限公
司
上海市虹口區東
大名路
638
號國
投大廈
4
層
021
-
35082763
021
-
35082966
王耀、田士超
、
莊林
律師事務所：
國浩律師（上海）事務
所
上海市北京西路
968
號
23
-
25
層
021
-
52341668
021
-
52433320
李強、
李辰、
陳昱申
會計師事務所：
天健會計師事務所（特
殊普通合夥）
杭州市西溪路
128
號
9
樓
0571-88216888
0571-88216999
朱國剛、
徐文
生
股票登記機構：
中國證券登記結算有
限責任公司
上海
分公
司
上海市浦東新區
陸家嘴東路
166
號
021-58708888
021-58754185
-
收款銀行：
中信銀行深圳分行營
業部
深圳市深南中路
1093
號中信城市
廣場中信大廈
1
樓
0755-25943663
0755-25941937
-
擬上市的證券交易所：
上海證券交易所
上海
市
浦東南路
528
號證券大廈
021-68808888
021-68804868
-
二、本次發行上市的重要日期
1
初步詢價日期
2019
年
7
月
25
日、
2019
年
7
月
26
日
2
發行公告刊登日期
2019
年
7
月
30
日
3
申購日期
2019
年
7
月
31
日
4
繳款日期
2019
年
8
月
2
日
5
預計股票上市日期
發行結束後將儘快申請在上海證券交易所上市
第七節 備查文件
招股說明書
全文及附件在中國證監會指定的網站上全文披露，投資者可在中
國證監會指定的網站查閱。本
招股說明書
摘要的備查文件，投資者可以於
工作日
9
:
00
-
1
6:
00
在發行人和保薦
機構
（主承銷商）住所查閱。
南通海星電子
股份
有限公司
年
月
日
中財網