[發行]廣州金髮科技股份有限公司增發招股意向書(六)

[發行]廣州金髮科技股份有限公司增發招股意向書（六）

時間：2007年07月19日 16:02:18&nbsp中財網

接（五）

廣州金髮科技股份有限公司增發招股意向書（六）

三、募投項目達產前後產能的變化、市場開拓情況、投資風險及對公司效益的影響

（一）本次募集資金投入前後各相關產品的產能變化情況

表 本次募集資金投入前後各相關產品的產能變化情況

募集資金投入前（2006年） 募投項目完 募投項目完

項 全達產後增 全達產後的

目 產品名稱 產能（噸） 產量（噸） 加的產能 總產能（噸）

（噸）

1 汽車用聚丙烯 12,000.00 9,836.19 100,000.00 112,000.00

高光澤、快速

2 成型阻燃增強 6,500.00 5,307.46 40,000.00 46,500.00

聚對苯二甲酸

丁二醇酯

3 改性聚氯乙烯 9,000.00 7,315.25 30,000.00 39,000.00

4 改性聚苯醚 500.00 284.58 25,000.00 25,500.00

5 完全生物降解 300.00 200.00 5,000.00 5,300.00

塑料

合計 28,300.00 22,943.48 200,000.00 228,300.00

註：以上第1、3、4、5項目的建設期為2年，達產期為2年（第3年預計達到設計能力的60％，第4年預計達到設計能力的80％，第5年預計達到設計能力的100％）。以上第2項目的建設期為2年，達產期為2年（第3年預計達到設計能力的70％，第4年預計達到設計能力的85％，第5年預計達到設計能力的100％）。

（二）公司IPO 募集資金後的產能擴張情況

公司在2001年產品產量僅為32820噸。公司IPO 募集資金於2004年6月到位，共投資5個項目，預計產能合計為19.2萬噸。在此之前，為保證募集資金項目的順利實施，公司從2002年開始利用銀行貸款和自有資金提前啟動3個募投項目（包括：年產10萬噸阻燃高抗衝聚苯乙烯樹脂高技術產業化項目，無滷阻燃聚碳酸酯/丙烯腈丁苯樹脂（PC/ABS ）合金技術改造項目，高光澤、高強度、低表面能阻燃增強尼龍66技術改造項目），剩餘兩個項目（對控股子公司上海金髮增資、年產2萬噸高性能耐候阻燃聚丙烯樹脂高技術產業化項目）從2004年6月募集資金到位以後也陸續啟動，並於2006年12月建成投產。在IPO 募投項目逐步達產的情況下，公司產品的產量從2001年的32820噸，逐步增長至2002年、2003年、2004年、2005年、2006年的73216噸、110473噸、141611噸、178496噸、239822噸，順利達到了IPO 募投項目預計擴產19.2萬噸產能的目標，IPO 募投項目2006年新增利潤24,076.36萬元，效果良好。

公司產量增長示意圖

300,000

（三）新增產能部分的市場開拓情況

1、年產10萬噸汽車用聚丙烯技術改造項目

（1）市場需求分析

改性聚丙烯因其易回收加工、材料密度小、性能較好且成本低而被廣泛應用於汽車內飾和外飾材料。

國內汽車用改性聚丙烯塑料市場在近幾年隨著汽車行業的發展呈現快速增長的勢頭。據中汽協統計，2002年國內汽車銷售325萬輛（其中轎車110萬輛），2003年國內汽車銷售444萬輛（其中轎車201萬輛），2004年國內汽車銷售507萬輛（其中轎車231萬輛），2005年國內汽車銷售570萬輛（其中轎車280萬輛），2006年國內汽車銷售728萬輛（其中轎車380萬輛）。國內快速增長的汽車市場為汽車用改性聚丙烯材料創造了巨大的市場空間，汽車用改性聚丙烯消費量2006年比2002年增長了197%，考慮到轎車塑料使用量更高和轎車增長幅度更快（從2002年的110萬輛增長到2006年的380多萬輛），汽車用改性聚丙烯消費量也會保持高速增長。下圖是中國汽車行業協會對未來10年（到2015年）的預期銷售增長。

圖 中國汽車消費量增長圖（萬輛）

根據化工行業生產力促進中心評估中心2007年3月1日《汽車用塑料市場調研報告》，改性聚丙烯在汽車上的使用量如下表所示：

表 改性聚丙烯在汽車上的使用量

部件名 重量

保險槓及外 前後保險槓、擾流板、外門護板、導流板、防 15～20KG/

飾件 擦條、輪罩、散熱器格柵、後視鏡支架、保險 輛

槓支架/內襯、側裙板等

內飾件 儀錶板（組件）、門板及組件、立柱、座椅周圍 20～30KG/

部件、後置物板、行李箱飾板、背門板、轉向 輛

器罩蓋等

發動機周邊 空調系統、空氣濾清器、風道、空調盒體（扇 5～10KG/輛

部件 葉）、蓄電池盒等

================續上表=========================

備註

保險槓及外 商用車外飾

飾件 件採用塑料

較少

內飾件

發動機周邊

部件

按每輛車平均用改性聚丙烯40KG －60KG 計算，到2010年改性聚丙烯在汽車上的使用量將達到44萬噸－66萬噸（維修市場以10％計算）。

汽車用改性塑料市場容量預測

公司本項目達產後的產銷量為10萬噸汽車用聚丙烯，約佔2010年市場份額的15%－20%。

（2）本項目的技術狀況

公司從1997年開始涉足汽車市場，在汽車用改性塑料領域有了多年的積累。

本項目產品汽車用改性聚丙烯系列產品為公司自主研發，技術達到國際先進水平，目前已申請國家發明專利5項。

申請號 專利名稱 用途

200510024469X 汽車保險槓用聚丙烯複合材料及其製備方法 汽車的儀

200510029555.X 一種改性聚丙烯及其製備方法和應用 錶板、保

險槓、內

200610033859.8 一種長玻璃纖維增強聚丙烯材料及其製備方法 飾件、外

200510024840.2 高性能低氣味汽車儀錶板專用聚丙烯及其製備方法 飾件等

200610027888.3 高光澤耐衝擊填充改性聚丙烯及製法和應用

（3）國內外主要競爭對手優劣勢分析

目前國外的主要競爭對手有Basell、Sabic、三井化學等廠家。與國外競爭對手相比，公司產品技術達到國外同等水平，同時具有更高的性價比，更完善的銷售和服務網絡，並貼近客戶建立生產基地、倉庫和辦事處，為客戶提供更快捷的服務。但金髮品牌與這些國外公司相比尚處劣勢，經過多年的努力和品牌建設，目前公司產品已為國內的歐系、美系、日系和自主品牌多種主流車型認同並採用，並已開始逐步進入海外市場。

中國汽車行業的迅猛發展給改性塑料企業帶來了巨大的發展機遇，也培養了一些具有一定規模的國內競爭對手，如上海傑事傑，普利特和遼陽康達等。與這些本土企業相比，公司在技術創新、合作開發、產品模流分析、品質保障、資金實力、銷售網絡和品牌影響力等方面都具有較大優勢，但在局部微車市場，公司產品則面臨來自這些本土企業低價競爭的壓力，公司正調整營銷策略，重新細分市場，定位於中高端規模客戶，確保公司的利益最大化。

（4）本項目的市場開拓情況

目前，公司已根據中國汽車工業的產業布局，就近設立了相應的銷售區域和辦事處，並選擇一批從事過技術研發的人員充實到銷售隊伍中，以便快捷地為客戶提供優質的產品和售後服務，第一時間將客戶的需求反饋給公司，以確保公司儘快開發出適銷對路的新產品，保證公司產品銷售的穩步提高。

表 團隊分布情況

區域名稱 負責地區 主要客戶

華南 廣州 本田、豐田、日產、海馬、通用五菱及其配套工廠

華東 上海 上海大眾、上海通用、南京長安福特馬自達、標緻雪

鐵龍、奇瑞、吉利、比亞迪及其配套工廠

華北 天津、北京 北京現代、奔馳、豐田、夏利及其配套工廠

東北 長春、瀋陽、 一汽大眾、一汽轎車、華晨金杯、哈飛汽車及其配套

哈爾濱 工廠

西南 重慶、成都 長安汽車、長安福特馬自達、長安鈴木及其配套工廠

目前，公司的汽車用改性聚丙烯產品已通過一汽大眾、上海大眾、上海通用、東風日產、標緻雪鐵龍、廣州本田、長安福特馬自達、奇瑞等主流汽車生產廠的大部分新車型的認定，已經或正在與客戶建立戰略合作關係。目前在國內同行業中，公司汽車用改性聚丙烯塑料產品銷量的市場排名為第一位（資料來源：《汽車用塑料市場調研報告》）。本項目2006年的產量為9,836.19噸，銷量為9,351.33噸。募集資金投入後的第1年和第2年為本項目的建設期，第3年預計達到設計能力的60％，第4年預計達到設計能力的80％，第5年預計達到設計能力的100％。因此，通過對公司目前開拓業績及未來銷售預期的分析，公司管理層認為：

經過未來五年的市場開拓，公司能夠達到本項目的設計目標。

表 目前開拓業績及未來銷售預期

區域 主機廠 汽車品牌 使用金髮材料的主 目前開發進展

名稱 要部件

華東 上海大眾 桑塔那3000 內飾、外飾、發動機 全面展開合作，現有車型已

帕薩特 周邊部件、空調 經供貨，新車型處於開發之

POLO 中。

OCTAVIA

上海通用 別克 內飾、外飾、發動機 現有車型部分部件已經供

雪佛蘭 周邊部件、空調 貨，新車型處於開發之中。

南京長安 FORD 內飾、外飾、發動機 延續長安福特馬自達的良好

福 合作，新車型全面合作。

特馬自達 MAZAD 周邊部件

神龍 雪鐵龍、標緻 內飾、外飾、發動機 現有車型部分部件已經供

周邊部件、空調 貨，新車型處於開發之中。

東風汽車 東風日產（卡 內飾、外飾、發動機 現有車型部分部件已經供

車） 周邊部件、空調 貨，新車型處於開發之中。

上汽集團 自主品牌 內飾、外飾 新車型處於開發之中。

奇瑞 A級、B級、S 內飾、外飾、發動機 現有車型部分部件已經供

級、P級、M 周邊部件 貨，新車型處於開發之中。

級

比亞迪 F3F6F8 內飾、外飾、發動機 現有車型部分部件已經供

周邊部件 貨，新車型處於開發之中。

吉利 吉利、美日 內飾、外飾、發動機 部分車型正在合作開發之

周邊部件 中。

西南 長安汽車 微車系列及新 內飾、外飾、發動機 現有車型部分部件已經供

車型 周邊部件、空調 貨，新車型處於開發之中。

長安福特 蒙迪歐、福克 內飾、外飾、發動機 全面展開合作，現有車型已

馬自達 斯、新車型如 周邊部件、空調 經供貨，新車型處於開發之

SMAX等 中。

長安鈴木 雨燕等 內飾、外飾、發動機 現有車型部分部件已經供

周邊部件 貨，新車型處於開發之中。

東北 一汽大眾 捷達、寶來、 內飾、外飾、發動機 現有車型部分部件已經供

速騰、開迪、 周邊部件 貨，新車型處於開發之中。

邁騰、新捷達

（08款）

一汽轎車 馬自達M6 門板、立柱、保險槓 現有車型部分部件已經供

奔騰 等 貨，新車型處於開發之中。

解放卡車 解放 儀錶板、門板等 現有車型部分部件已經供

貨，新車型處於開發之中。

華晨金杯 海獅、格瑞斯、 內飾、外飾、發動機 現有車型已經供貨，新車型

尊馳、俊捷、 周邊、車身（前端組 處於開發之中。

M3跑車、新款 件）等

A（08款）

哈飛汽車 賽豹、民意等 門板、立柱、保險槓 部分供貨。

等

華北 奔馳 E280等 保險槓等 已經供貨

北京現代 雅紳特等 保險槓等 試料階段

一汽豐田 接洽當中

夏利 威志等 內飾、外飾 已經供貨

華南 日產 陽光、藍鳥、 門板、立柱、座椅 現有車型部分部件已經供

天籟等 周邊部件、飾板等 貨，新車型處於開發之中。

本田 雅閣、飛 門板、立柱、座椅 現有車型部分部件已經供

度、奧德賽 周邊部件、飾板等 貨，新車型處於開發之中。

等及08款新

車等

豐田 08款新車 門板、立柱等 新車型處於開發之中

海馬 福美來、323 保險槓、儀錶板等 現有車型部分部件已經供

貨，新車型處於開發之中。

通用五菱 N100、N200 門板、立柱、保險槓 現有車型部分部件已經供

等 貨，新車型處於開發之中。

2、對上海金髮增資——用於高光澤、快速成型阻燃增強聚對苯二甲酸丁二醇酯（PBT ）技術改造項目

（1）市場需求分析

1）國外市場需求預測

下表給出了世界主要地區的PBT 需求發展及預測情況。從下表可看出，2002～2007年亞洲地區PBT 的年均消費增長速度大於10%。

表 世界主要地區的PBT 需求發展及預測情況（萬噸/年）

美國 歐洲 日本 亞洲其它國家

1995 9.0 8.3 5.5 5.2

1999 11.7 11.5 6.4 7.1

2002 13.7 15.2 7.2 10.6

2005 12.8 16.8 17.0 14.5

2010 16.3 21.0 20.1 21.2

年均增長速度 3.4% 4.5% 5% 10%

2）國內市場需求預測

根據中國工程塑料工業協會統計，我國改性PBT 需求量呈快速增長趨勢，其中：2001年中國大陸改性PBT 需求量為4.4萬噸，2002年比2001年增長27%，達到5.6萬噸；2003年比2002年增長30%，達到7.3萬噸；2004年比2003年增長29%，達到9.4萬噸，2005年比2004年增長了17%，達到11萬噸。我國近年來改性PBT 的需求量如下表所示。（資料來源：化工行業生產力促進中心評估中心《改性PBT 市場調研報告》）

表 我國近年來改性PBT 的需求量（單位：萬噸）

年份 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 平均增長

速度%

市場需求 2.4 3.6 4.1 4.4 5.6 7.27 9.4 11 24.6

進口 1.9 2.1 2.2 2.3 3.3 2.1 4.6 6.3

以上兩表表明，我國已成為PBT 增長最快、需求量最大的國家之一。1998年至2005年國內PBT 需求量年均增長速度為24%，處於高速增長階段，遠高於世界平均增長水平7%（2003年－2005年），預計2005－2010年均增長速度為20%－25%，2010年需求量將達25萬噸左右。（資料來源：化工行業生產力促進中心評估中心《改性PBT 市場調研報告》）

中國國內PBT需求量（萬噸）

公司本次募集資金投入的用於高光澤、快速成型阻燃增強聚對苯二甲酸丁二醇酯（PBT ）技術改造項目的生產建設規模為年產4萬噸PBT ，約為2010年國內改性PBT 預計消費量的16%。

（2）本項目的技術狀況

本項目產品高光澤、快速成型阻燃增強聚對苯二甲酸丁二醇酯（PBT ）為公司自主研發產品，公司擁有自主智慧財產權，項目技術於2000年3月20日通過廣州市科技局組織的成果鑑定，項目技術水平達到國際先進，並獲得國家發明專利1項（專利名稱：高光澤、快速成型阻燃增強聚對苯二甲酸丁二醇酯）。

（3）國內外主要競爭對手優劣勢分析

目前國外的競爭對手主要有Dupont、GE 、寶理、三菱。與這些國外的競爭對手相比，公司的優勢是 1）性價比高；2）可提供個性化增值服務，更貼身，更靈活；3）產品可量身定做、快速反應、供貨期短；4）營銷網絡更健全。公司的劣勢是品牌影響力稍差。

臺灣的主要競爭對手有長春、新光合纖。與這些臺灣的競爭對手相比，公司的優勢是1）研發能力更強；2）品種齊全，能夠滿足個性化需求；3）具有原材料本土化優勢；4）營銷網絡更健全。公司的劣勢是在部分臺資企業中金髮的品牌認知度還不夠。

國內的主要競爭對手有三房巷、東方等。與這些國內的競爭對手相比，公司的優勢是1）技術領先；2）規模大；3）品牌優勢；4）供應鏈和營銷網絡完善；

5）認證齊全；6）品種豐富；7）能滿足全球環保要求。公司的劣勢是在局部低端市場價格無優勢。

針對與上述地區的競爭對手的優劣勢，公司將採取的策略是1）籌建臺北辦事處，以提高臺資企業對公司產品的認知度；2）嚴格細分低端市場，有針對性拓展市場，確保公司穩定的市場份額。

（4）本項目的市場開拓情況

PBT 類產品應用行業相對集中，其中電腦行業是PBT 類產品用量最大的行業，其用戶大多數集中於臺資企業。為了更加有效開發市場，公司配置精通電腦行業的業務人員，並正在籌建駐臺北辦事處，以加強與客戶研發部門的溝通與協作。

在電腦行業中，本項目產品主要應用於電腦連接器、CPU 冷卻風扇的扇框、扇葉。公司產品目前已經取得了該行業大部分客戶（富士康、臺達、日本電產等）的認可，這部分客戶原來主要使用臺灣或日本等進口材料。與之相比，本項目產品具有優異的性價比，競爭優勢明顯。

照明行業是PBT 產品的第二大應用行業，主要由幾家知名品牌和製造商佔據市場，為此公司設置專門業務人員負責這片市場。在照明行業中，本項目產品主要用於製造節能燈部件。公司已經與浙江陽光、TOPSTAR 、PHILIPS 、OSRAM 、MAGAMAN 等主要的生產廠家建立了良好的合作關係。隨著這個行業的發展，公司項目產品也將快速增長。

在電子零部件行業中，本項目產品在繼電器、電容器、線圈骨架等零部件的應用上取得了成功。本項目產品申請了目前國內唯一的一張0.3 mm 厚度的RTI的UL 黃卡，突破了國際同行的技術壁壘，在取代相應進口材料方面取得了很大的優勢。

在家電行業中，本項目產品在國內外知名的品牌企業（如SHARP 、格蘭仕、美的、松下、LG 等）已經獲得了認可，後續將繼續穩步推進項目產品在該行業的應用。

在其他的行業，如OA 、汽車等，本項目產品的市場推廣也取得了一定進展。

例如，在OA 行業，本項目產品在CANON 等公司獲得了認可；在汽車行業，本項目產品在大眾、福特、通用等公司獲得了認可。

本項目產品2006年的產量為5,307.46噸，銷量為5,205.34噸。募集資金投入後的第1年和第2年為本項目的建設期，第3年預計達到設計能力的70％，第4年預計達到設計能力的85％，第5年預計達到設計能力的100％。因此，通過對公司目前開拓業績及未來銷售預期的分析，公司管理層認為：經過未來五年的市場開拓，公司能夠達到本項目的設計目標。

3、通用聚氯乙烯高性能化技術改造項目

（1）市場需求分析

近年來，國內家電行業、醫療行業以及電線行業對改性PVC 的需求量均保持了快速增長。具體分析如下：

1）家電行業：隨著越來越多的客戶對PVC/ABS 合金應用於家電領域的優勢有清楚的認識，PVC/ABS 合金在家電方面的使用量在近幾年的增長速度超過了其他材料的增長速度。預計2007年家電行業對PVC/ABS 的需求將達到3萬噸/年，2010年將達到5萬噸/年以上，全球需求量則高達28萬噸。2007至2010年國內外PVC/ABS 合金市場前景預測詳見下表。

表 2007—2010年PVC/ABS 市場預測表（單位：萬噸）

年份 2007 2008 2009 2010

國內 3 3.6 4.3 5

全球 17 20 24 28

2）電線行業。PVC 為含氯聚合物，由於其優異的性價比被廣泛應用於電線電纜絕緣層和護套。2005年美國電線電纜行業中包覆材料中塑料佔85%，其中聚氯乙烯又佔塑料中的60%；我國電線電纜包覆材料中塑料佔91%，而其中的聚氯乙烯又佔塑料中的80%。我國電力網的改造、汽車工業、通訊產業的迅猛發展，為電線、電纜企業的發展提供了前所未有的機遇，亦為PVC 電纜料行業的發展開闢了廣闊的前景。2007年，中國製造的特殊電線對改性PVC 的需求在2萬噸左右，預計2010年將達到5萬噸以上。

3）透明軟質PVC 。這部分的增長主要來自醫療產品市場，在醫用領域使用的PVC 製品有各種醫院設施和健康護理設施、保健護理用品、輸液袋、血袋、透明塑料管、手術室的輔助設備、試驗室測試儀器以及專用共擠出製品，其產品的應用領域正迅速增長，有著許多潛在的市場，隨著各種塑料醫療用品的增多，要求提供的製品結構合理，有適當的柔韌性，且價格低廉。由於PVC 的柔韌性好，成本低，現已廣泛用於醫用產品，尤其一次性醫用製品市場日益擴大。預計2007年國內醫療行業對PVC 改性材料的需求將達到10萬噸，2010年將達到15萬噸以上。

4）其它軟質PVC 。這方面主要應用於電線、玩具、密封條、家具等方面，2007年軟質PVC 材料的整體需求量大約為90萬噸，2010年將達到110萬噸以上。

產品系列 2007年 2010年

PVC/ABS合金 3 5

特殊電線用改性PVC 2 5

透明軟質PVC 10 15

其他軟膠PVC 90 110

合計 105 135

（資料來源：化工行業生產力促進中心評估中心：《改性 PVC 市場調研報告》）在通用聚氯乙烯高性能化技術改造項目中，公司規劃了PVC/ABS 合金、透明軟質PVC 、其他軟質PVC 材料三類產品各1萬噸的規模，為2010年國內改性PVC 預計消費量的2.22%。

（2）本項目的技術狀況

本項目產品為公司自主研發，擁有自主智慧財產權，項目技術已於2005年通過了廣州市科技局組織的科技成果鑑定，項目技術水平達到國內領先。

（3）國內外主要競爭對手優劣勢分析

國外的競爭對手主要有Polyone、GeorgiaGulf 等廠家，這類廠家以生產硬質PVC 為主，這些老牌的跨國公司在UL 認證、資金實力、品牌知名度等方面都優於本公司，但公司產品有獨特的優勢，如產品性價比高，可為客戶提供更快更優質的服務，擁有更完善的銷售和服務網絡，更強大的技術支持。目前公司產品已直接出口到國外，如美國ABB 、KAZ 等公司已大批量使用公司PVC/ABS 合金產品，客戶對公司的產品性能、價格、服務等各方面都相當滿意。隨著國外注塑產品生產廠家在國內設廠進一步增多及公司海外營銷力量的進一步加強，本項目產品銷量將會得到更加迅猛的發展。

目前國內的競爭對手主要有：東莞銀禧、深圳文威等PVC 粒料生產廠家，這些廠家主要生產通用型的PVC 電線電纜料及部分普通透明粒料。與這些國內廠家相比，公司無論是在技術開發、品質保障、資金實力、銷售網絡、品種種類還是品牌效應、UL 認證方面都有明顯優勢。如國內所有水管燈產品的生產企業都是採用本公司的PVC-1018(f1) 產品進行認證。公司在與本土企業的競爭中採取的策略是主攻中高端市場，不參與低端的如普通電線電纜料、鞋底料等行業的競爭，立足產品的高性能化、高附加值，以確保公司資源的充分利用及利潤的最大化。

（4）本項目的市場開拓情況

PVC/ABS 合金主要應用於對阻燃及耐候要求等級較高的電器外殼、電動工具、通訊設備、燈飾、建築、汽車等行業。PVC/ABS 合金目前售價比同阻燃及耐候等級的其他工程塑料低20%－50%，具有很強的市場競爭力和贏利能力。根據化工行業生產力促進中心評估中心預測，2007年，家電行業對PVC/ABS 合金的需求將達到3萬噸/年，2010年將達到5萬噸/年。目前，PVC/ABS 合金主要依賴進口，國內企業僅有本公司等少數企業有產品供應市場，因此市場前景很好。

本公司研製的PVC/ABS 合金成本較進口同類產品低，而性能與國外同類產品相當甚至更優，因而具有較強的市場競爭力。

透明軟質PVC 材料主要應用於製造透明PVC 製品，主要包括水管燈、醫藥、包裝塑料製品領域。目前本公司PVC 材料在水管燈領域已經佔有一定的市場份額，國內水管燈生產企業向UL （美國保險商試驗室）報備的材料基本上為本公司的材料。透明軟質PVC 材料方面的增長主要來自醫療產品市場，尤其是一次性醫用製品市場。預計2007年中國國內醫療行業對PVC 改性材料的需求將達到10萬噸。公司今後將會進一步加強在醫用PVC 方面的研發和市場開拓，從而順利實現1萬噸的產銷目標。

其它軟質PVC 材料佔據改性PVC 總量的40％左右，主要應用於家具、玩具、汽車內飾件等，2007年軟質PVC 材料的整體需求量大約為90萬噸。本公司生產的軟質PVC 料在冰箱密封條、汽車內飾件、電線、家具等領域擁有穩定的客戶，產品性能優異，市場效益好。

目前，公司的PVC 產品已順利被NOKIA 、SONY 、PANASONIC 、格力、格蘭仕等國內外知名廠商所接受，並成為其主力供應商。本項目產品2006年的產量為7,315.25噸，銷量為7,220.53噸。募集資金投入後的第1年和第2年為本項目的建設期，第3年預計達到設計能力的60％，第4年預計達到設計能力的80％，第5年預計達到設計能力的100％。因此，通過對公司目前開拓業績及未來銷售預期的分析，公司管理層認為：經過未來五年的市場開拓，公司能夠達到本項目的設計目標。

4、改性聚苯醚技術改造項目

（1）市場需求分析

改性聚苯醚（MPPE ）是通過用聚苯醚和其它聚合物共混改性而廣泛應用在電子電氣、家用電器、辦公自動化設備、汽車、建築、航空和軍工等領域的一種高性能材料。

目前市場上的改性聚苯醚主要銷往美國、西歐和日本等國家和地區。2003年美國、西歐和日本改性聚苯醚的總產值達10億美元。美國是世界消費改性聚苯醚樹脂最多的地區，其改性聚苯醚消費量佔上述地區消費總量的40%。下表為美國、西歐和日本改性聚苯醚的消費構成。（資料來源：化工行業生產力促進中心評估中心《改性聚苯醚市場調研報告》）

表 2003年世界改性聚苯醚的消費構成（萬噸）

美國 西歐 日本 合計

汽車 5.9 4.2 0.8 10.9

電氣、電子 2.5 2.9 0.8 6.6

辦公器械/電訊 2.9 0.6 1.4 4.9

工業 1.0 0.8 - 1.8

電器 0.7 1.0 - 1.7

其它 0.9 0.5 0.6 2.0

合計 13.9 10.0 3.6 27.5

2003年，美國各個消費領域消費MPPE 的量為13.9萬噸。到2008年，消費量達到17.2萬噸，平均每年增長4.4％。汽車、電子電氣、辦公器械和電訊仍然是主要消費領域。

2003年，西歐改性聚苯醚的消費量為10.0萬噸。到2008年，西歐的改性聚苯醚的消費量達到12.4萬噸，年平均增長4.4%。

2003年，日本改性聚苯醚的消費量為3.5萬噸。到2008年，日本的改性聚苯醚的消費量達到3.6萬噸，年平均增長0.3%。

近幾年來，東南亞對改性聚苯醚的需求量也快速增長，從1999年的5.7萬噸增加到2003年的7.3萬噸，該地區改性聚苯醚合金主要用於商用機器和設備，且產品多以出口為主，而且該地區的需求量將以7％以上的速度增長。

目前，我國MPPE 產品的應用領域主要是家電、辦公和通訊設備及汽車工業。

「十一五」期間，我國改性聚苯醚（MPPE ）市場需求旺盛，將以年15－20%的速度快速增長，預計2010年、2015年將達到8.4萬噸和12萬噸，而目前國內年生產規模僅有4000餘噸，絕大部分依靠進口。美國各個消費領域MPPE 的消費量到2008年將達到17.2萬噸，平均每年增長4.4%，2010年消費量將達到18.7萬噸左右。預計全球到2010年消費量將達到50萬噸左右。

表 近年來中國MPPE 市場需求及進口數據

年份 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005

需求情況 0.57 0.9 0.98 1.5 1.8 2.4 3.3 4

（萬噸）

進口情況 0.78 0.89 0.96 1.3 1.7 2.1 3 3.6

（萬噸）

表 2006－2010中國改性聚苯醚國內市場需求預測

年份 2006年 2007年 2008年 2009年 2010年

需求量（萬噸） 4.6 5.5 6.3 7.3 8.4

註：數據都引於化工行業生產力促進中心評估中心《改性聚苯醚市場調研報告》。

本項目的生產建設規模為年產2.5萬噸各種改性聚苯醚樹脂合金，約為2010年國內外改性聚苯醚樹脂合金預計消費量的5%。

（2）本項目的技術狀況

本項目產品改性聚苯醚系列產品為公司自主研發，公司擁有自主智慧財產權，已於2002年1月通過廣州市科技局組織的科技成果鑑定，項目技術水平達到國內先進，獲得國家發明專利1項（發明名稱：一種反應型、環保阻燃高光聚苯醚複合物及其製備方法），正在申請專利兩項。

（3）國內外主要競爭對手優劣勢分析

全球改性聚苯醚（MPPE ）主要生產商為GE 塑料、旭化成和三菱化學三家公司，伴隨全球製造基地往中國轉移，植根於中國市場的金髮科技具有獨特的市場優勢，與這些國外同行比較，公司在反應速度、貼近客戶個性化需求和綜合性價比方面具有明顯優勢。例如，公司經過近七年的技術積累，技術已達到國外先進水平，公司靈活的研發和生產模式使得開發一種新牌號在一個月左右就可以完成，而國外同行平均周期在六個月以上。同時隨著2003年PPE 樹脂專利的到期，這些廠家已失去了原材料的專利保護優勢，而公司的MPPE 因為有國產化原樹脂廠商的強大支持，在材料性價比方面具備了較大的競爭優勢。市場方面，公司在MPPE 的典型應用市場如電子電氣、流體工程和汽車市場等領域已經積累了廣泛的客戶資源，這些現有客戶資源將會大大加速公司MPPE 的市場拓展速度。

由於公司在MPPE 行業屬於新生力量，在品牌影響力上處於劣勢，故公司在營銷策略上以緊跟為主，以服務和速度贏得新的客戶、以靈活的交易方式深化客戶關係，同時通過應用創新和產品創新，在部分細分市場集中市場和技術資源進行突破，打破跨國企業在MPPE 行業的長期壟斷格局，為公司贏得快速發展。

（4）本項目的市場開拓情況

在2004年以前，PPE 樹脂的專利被美國GE 和日本旭化成所掌握，因此國內PPE 樹脂的產量很小。至2003年專利到期，國內開始生產PPE 樹脂，打破了原有美國GE 公司和日本旭化成公司的壟斷，到2006年國內已經形成1.2萬噸的生產能力，至2010年國內PPE 樹脂生產能力將達到3萬噸。公司已經和國內主要PPE 樹脂生產商達成戰略合作關係，使得公司的材料供應和材料品質均有充分的保證。

為了加大市場開拓力度，目前公司聘請MPPE 市場專家組建了15人的專業開發團隊，分別開發國內外電子電氣、辦公設備、汽車、流體工程等行業市場。

在電子電氣領域，MPPE 主要應用於偏轉線圈骨架、喇叭支架、充電器外殼、數位相機配件、接線器盒、轉接器等，預計在2010年公司將達到1.5萬噸的銷售；

在辦公設備和流體工程領域，MPPE 主要應用於印表機墨盒殼體、內部結構件、水泵葉輪、水處理和反滲透等領域，預計在2010年將完成8000噸的銷售；在汽車領域及其它新興市場，預計在2010年將達到3000－4000噸的銷售。

2000年公司就開展了MPPE 的技術研究和市場開發，並實現批量生產，現為索尼、京瓷、柯達、松下等用戶接受和肯定，反應良好。本項目2006年的產量為284.58噸，銷量為259.31噸。募集資金投入後的第1年和第2年為本項目的建設期，第3年預計達到設計能力的60％，第4年預計達到設計能力的80％，第5年預計達到設計能力的100％。因此，通過對公司目前開拓業績及未來銷售預期的分析，公司管理層認為：經過未來五年的市場開拓，公司能夠達到本項目的設計目標。

5、完全生物降解塑料技術改造項目

（1）市場需求分析

據資料統計，2005年中國塑料包裝材料需求量已達到500萬噸，按其中30%為難以回收利用的一次性塑料包裝材料和製品計算，則廢棄物產生量達150萬噸；

中國可覆蓋地膜的面積為5億多畝，加上育苗缽、農副產品保鮮材料等，消費量已達到100萬噸，由於塑料地膜較薄，用後破碎在農田中並夾雜了大量的沙土，很難回收利用；一次性日用雜品和醫療材料中一部分也是難以回收利用或不宜回收利用的，其消費量達100萬噸。據此計算，難以回收再利用的塑料廢棄物將達到350萬噸，由此引發的環境問題異常嚴重。若其中50%採用降解塑料替代的話，則可降解塑料的消費量可達到175萬噸。2005－2010年，完全生物降解塑料需求的年均增長速度將超過20%，因此，完全降解塑料在中國具有較大的市場潛力。

根據權威資料，到2010年歐洲有法令支持完全生物降解材料的需求預測將達到100萬噸。

表 完全生物降解材料市場增長預測（噸/年）

地區 年份 無法令支持 有法令支持

歐洲 2010 500,000 1,000,000

2020 875,000 1,750,000

全球 2010 1,275,000 2,500,000

2020 2,200,000 4,175,000

註：數據來源於IPTS（InsituteforProspectiveTechnologicalStudies 前瞻技術研究學會）因此，降解塑料尤其是完全生物降解塑料，作為高科技產品和環保產品正成為當今世界矚目的熱點，已經具有了巨大的市場潛力。

雖然目前潛在市場容量巨大，供需缺口顯著，但我國目前在執行環保標準方面執行力度欠缺，使得部分企業不按照有關要求採用降解塑料，導致降解塑料的實際市場容量比理論上低。由於消費者環保意識有待進一步加強，且政府還沒有切實可行的措施保障環保政策的落實，因此本項目僅確定年產5000噸的生物降解聚酯即聚丁二酸－己二酸－丁二醇（PBSA ）的生產規模。

（2）本項目的技術狀況

本項目產品生物降解聚酯為公司自主研發的具有自主智慧財產權的產品，項目技術於2006年3月通過廣州市科技局組織的成果鑑定，技術水平達到國內領先。

在眾多合成型完全生物降解聚合物中，公司研發、生產的完全生物降解共聚酯（PBSA ）由於具有良好的綜合理化性能和生物降解性，可在多數通用加工設備上進行，力學性能介於聚丙烯和聚乙烯之間，熱變形溫度接近100℃，能滿足日常用品的耐熱需求，因此成為行業內最具產業化前景的完全生物降解聚合物之一。

（3）國內外主要競爭對手優劣勢分析

美國Natureworks 公司聚乳酸（PLA ）已實現規模化生產，是目前成本最低的完全生物降解材料，在應用技術開發方面相對成熟。其缺點是PLA 耐溫性差，不適合做熱餐飲器皿；性脆，也不能直接用於膜製品。與Natureworks 公司的PLA相比，公司的共混改性級聚丁二酸－己二酸－丁二醇（PBSA ）耐溫性好，可用於製造熱餐飲器皿；膜級PBSA 則非常適合現有通用加工設備制膜；廠家無需改變已有設備和工藝條件即可大批量使用。

德國巴斯夫（BASF ）和日本昭和公司的同類樹脂及理化性能與本公司產品相當，他們在環保標準及發展趨勢、市場應用方面把握更為準確，但本公司憑藉多年的共混改性技術和經驗積累，通過對PBSA 摻混改性，滿足了特定應用領域的要求，同時在性價比方面有相當優勢。

國內目前尚無其他規模化生產廠家，公司在完全生物降解塑料市場推廣、應用技術開發方面具有明顯優勢。

（4）本項目的市場開拓情況

隨著國內外降解塑料研究的深入與技術進步，一些發達國家相繼立法規定某些製品必須使用降解塑料。我國對環境汙染問題也日益重視，特別是2008年北京奧運會和2010年上海世博會帶來的綠色風潮，我國降解塑料也迎來了前所未有的發展機遇。（資料來源：2006年《中國塑料工業年鑑》）本項目產品已實現批量生產，現為銀田實業、三星、索尼等用戶接受和肯定，製品已通過日本、韓國多個客戶的認證。本項目2006年的產量為200噸，銷量為200噸。為了進一步開拓國際市場，公司已指派專門營銷團隊展開歐洲尤其是德國和法國市場的調研，研究當地的環保法規，並與多家經銷商洽談代理業務，聯繫了多家包裝產品生產商，目前已小批量供貨，客戶反應良好。

募集資金投入後的第1年和第2年為本項目的建設期，第3年預計達到設計能力的60％，第4年預計達到設計能力的80％，第5年預計達到設計能力的100％。因此，通過對公司目前開拓業績及未來銷售預期的分析，公司管理層認為：

經過未來五年的市場開拓，公司能夠達到本項目的設計目標。

（四）本次募投項目的投資風險

1、市場競爭風險

本次五個募投項目所生產的產品均將直接與國外同類產品進行競爭。與國外同行相比，公司在品牌、技術原創能力和資金實力等方面處於劣勢。

為了規避此類風險，公司首先在加強技術開發和提升產品質量方面採取了切實可行的措施，設立了國家級企業技術中心、院士工作站、博士後工作站和國家認可實驗室為平臺的國內一流的研發機構，擁有包括20名高分子材料及相關專業的博士和博士後等高級人才在內的百餘名資深專家，並在國際範圍內廣納人才。目前公司招聘了6名外籍專家從事公司的技術、生產和質量管理，並取得了令人滿意的效果。五個募投項目的技術均為自主研發，技術水平均為國際和國內先進，均可完全替代進口產品。

其次，在原料供應方面，公司積極與中石化、中石油、中化集團等企業合作並建立戰略合作夥伴關係，在特殊品種開發和原料供應方面已經取得實質性進展並達到了雙贏的目的。既降低了採購成本，有效地規避了國外競爭對手來華設廠給公司帶來的威脅，又充分保證了公司的材料供應和材料品質，有效提高了公司產品的性價比。

第三，公司五個募投項目的產品目前均已經實現了批量生產，並先後在各自下遊知名廠商規模化應用，反應良好。公司將根據各個募投項目產品下遊的產業布局，就近設立相應的銷售區域和辦事處，充分發揮公司產品牌號齊全和開發速度快、供貨周期短的競爭優勢，採取靈活多變的市場競爭策略貼身服務，快速提升相關產品的市場佔有率。

2、原材料價格波動風險

公司五個募投項目的主要原材料是各類聚合物（PP、PVC 、PPE、PBT 等），原材料成本佔總生產成本比例均在80%以上，而國際市場上的主要聚合物樹脂原料一般隨原油價格波動而發生波動。因此，原油價格的變動將對公司募投項目產品的生產成本造成重大影響。

為了降低此風險，公司在不斷開發高技術含量產品的同時，積極與中石化、中石油、中化集團等原料供應商合作，共同開發，共同受益，目前已取得了良好效果。另外，公司將努力拓寬供貨渠道，合理安排國內、國外原材料採購量，必要時採用戰略採購方式囤積部分原材料，以減少原材料價格波動給公司造成的不利影響。如公司戰略採購出現了反向操作，公司將通過快速周轉的貿易銷售方式處理囤積的部分原材料，以減少存貨的跌價損失。

3、核心技術失密的風險

公司五個募投項目均擁有自主智慧財產權，技術水平均達到國內或者國際先進。各個項目的核心技術為各種配方及與其相對應的生產工藝，這些構成募投項目的核心競爭力。但是在募投項目的核心技術中，只有年產10萬噸汽車用聚丙烯技術改造項目擁有5項發明專利，高光澤、快速成型阻燃增強聚對苯二甲酸丁二醇酯（PBT ）技術改造項目和改性聚苯醚技術改造項目各擁有1項發明專利，其它大部分為非專利技術，不受專利法保護，不能排除技術人員違反有關規定向外洩露產品配方或被他人盜用的可能。

對於募投項目核心技術失密的風險，公司將採取在本招股意向書「第三章 風險因素」「五、技術和產品質量風險」中所列示的措施進行應對。

4、技術人員流失的風險

公司五個募投項目的核心技術掌握在少數核心技術人員手中。因此，能否維持技術人員隊伍的穩定性，並不斷吸引優秀技術人員加盟，關係到募投項目的順利實施與市場競爭能否取得成功。儘管目前公司大部分核心技術人員和技術負責人均為公司股東，且在相當長時間內保持了穩定，但仍然存在技術人員流失的風險。

對於募投項目技術人員流失的風險，公司將採取在本招股意向書「第三章 風險因素」「五、技術和產品質量風險」中所列示的措施進行應對。

5、產品質量風險

在五個募投項目投產後，由於客戶需求的不同和產品的差異化，公司必須嚴格按照客戶的訂單來組織生產。目前公司產品從客戶下訂單到公司完成供貨，省內客戶一般嚴格控制在7天以內，省外客戶如無特別情況，也一般在2周內完成。

公司極可能在客戶的交貨期要求較緊時，出現為保證交貨期而導致產品質量下降的情形。

對於募投項目產品質量風險，公司將採取在本招股意向書「第三章 風險因素」「五、技術和產品質量風險」中所列示的措施進行應對。

（五）本次募集資金投入後對公司效益的影響

表 本次募集資金投入後對公司效益的影響

序號 項目名稱 第3年 第4年 第5年及以後

年產10萬噸汽 銷售收入 90300.00 120400.00 150500.00

（萬元）

1 車用聚丙烯技 稅後利潤 2833.82 5776.39 8718.96

術改造項目 （萬元）

對上海金髮科 銷售收入 64400.00 78200.00 92000.00

（萬元）

2 技發展有限公 稅後利潤 3129.87 4708.88 6287.88

司增資 （萬元）

通用聚氯乙烯 銷售收入 36300.00 48400.00 60500.00

（萬元）

3 高性能化技術 稅後利潤 2579.38 4356.56 6133.73

改造項目 （萬元）

改性聚苯醚技 銷售收入 54540.00 72720.00 90900.00

（萬元）

4 術改造項目 稅後利潤 5016.48 7573.10 10129.72

（萬元）

完全生物降解 銷售收入 10800.00 14400.00 18000.00

（萬元）

5 塑料技術改造 稅後利潤 944.10 1635.81 2327.52

項目 （萬元）

募投項目銷售收入合計（萬） 256340.00 263740.00 411900.00

募投項目稅後利潤合計（萬） 14503.65 24050.74 33597.81

注1：募集資金效益測算是依據募投項目的達產產量。其中，汽車用聚丙烯技術改造項目按達產產量10萬噸計算；對上海金髮科技發展有限公司增資——高光澤、快速成型阻燃增強聚對苯二甲酸丁二醇酯項目按達產產量4萬噸計算；

通用聚氯乙烯高性能化技術改造項目按達產產量3萬噸計算；改性聚苯醚技術改造項目按達產產量2.5 萬噸計算；完全生物降解塑料技術改造項目按達產產量5000噸計算。

注2：以上各項目的第1－2年為建設期，因此項目無銷售收入和利潤。

注3：以上數據來源於廣東信怡工程諮詢有限公司負責編寫的各個募投項目的《項目可行性研究報告》。

根據可研報告，年產10 萬噸汽車用聚丙烯技術改造項目盈虧平衡點為52.97%，即當年項目的銷量只要達到達產產量的52.97%，項目就可以保本；高光澤、快速成型阻燃增強聚對苯二甲酸丁二醇酯（PBT ）技術改造項目盈虧平衡點為52.06%；通用聚氯乙烯高性能化技術改造項目盈虧平衡點為41.16%；改性聚苯醚技術改造項目盈虧平衡點為32.89%；完全生物降解塑料技術改造項目盈虧平衡點為40.57%。充分說明以上五個募投項目具有較強的抗風險和適應市場變化的能力。

根據可研報告，募投資金投入後第3年、第4年和第5年及以後將分別為公司帶來收入合計256340.00萬元、263740.00萬元和411900.00萬元，將分別為公司帶來稅後利潤合計14503.65萬元、24050.74萬元和33597.81萬元，將為公司帶來可觀的經濟效益。

四、募集資金投向項目簡述

本次募集資金投資項目可行性研究報告由廣東省石油化工設計院屬下的廣東信怡工程諮詢有限公司負責編寫，廣東省石油化工設計院具備甲級工程諮詢資格證書（編號：工諮甲2031224001）。若無特別說明，項目情況簡述均引自項目可行性研究報告。根據項目的輕重緩急排序，公司募股資金擬投資項目情況如下：

（一）年產10萬噸汽車用聚丙烯技術改造項目

1、項目備案情況

本項目已於2007年1月8日經廣東省經濟貿易委員會備案，備案項目編號為06010626511001180。

2、投資概算及運用

本項目總投資19,894.78萬元，其中建設投資16,244.78萬元，鋪底流動資金3,650.00萬元。建設投資概算中，固定資產費用15,489.08萬元，佔建設投資的95.35%；遞延資產費用60.00萬元，佔建設投資的0.37%；預備費695.70萬元，佔建設投資的 4.28%。

3、項目建設周期

本項目建設周期為2年。

4、項目背景

當前世界汽車材料技術發展有以下幾個趨勢：一、輕量化、環保，其中塑料及其複合材料的應用可減少零部件質量40%、採購成本40%左右；二、塑料在汽車中的應用範圍正在由內裝件向外裝件、車身和結構件擴展；三、輕量化材料技術與汽車產品設計、製造工藝的結合將更為密切，汽車專用材料、汽車功能材料的開發和應用工作不斷加強。

近10年來，塑料憑藉其美觀、舒適、安全、防腐、輕量化及設計自由度等特性，在汽車上的應用獲得了巨大的發展，其重量佔整車重量的比例已超過10%。

在汽車用諸多塑料品種中，各類改性聚丙烯（PP）材料在汽車上的開發與應用一直是汽車工業和塑料工業關注的焦點。改性技術能克服塑料收縮率大、吸水性強、尺寸穩定性差、難以製得高精度製品等缺點，使通用熱塑性樹脂具有工程化特點，其中，通過改性技術獲得的改性PP材料可以滿足各種汽車部件不同功能的要求。

5、市場分析

（1）市場需求

增加塑料類材料在汽車中的使用量，能有效降低整車成本及其重量，增加汽車有效載荷。按重量計算，在我國塑料件約佔汽車自重的7%－10%，其中PP的用量居首位，約佔汽車用塑料的25－35%之間。

從2002年起，我國汽車工業出現了快速增長。據中國汽車工業協會統計，2006年全國汽車產量727.9萬輛，同比增長27.92%；其中轎車產量為386.9萬，比2005年增長近四成。2000－2006年，由於汽車銷售連年高速增長，國內汽車用改性聚丙烯塑料市場呈現快速增長的勢頭。根據化工行業生產力促進中心評估中心的預測，2010年汽車生產/銷售將達1,000萬輛，帶動汽車用聚丙烯塑料用量將達到40萬噸；2015年達到1,500萬輛，帶動汽車用聚丙烯塑料用量達65萬噸。維修市場以10%計算，則2010年汽車用PP總的市場需求預計為44萬噸，2015年將達到71.5萬噸。（資料來源：化工行業生產力促進中心評估中心《汽車用塑料市場調研報告》）

（2）市場競爭狀況

國內改性塑料生產廠家有幾千家之多，但由於汽車行業進入門檻高、產品技術要求高，國內改性塑料廠家進入汽車供應鏈的廠家不多。目前國內中高檔車型所用的塑料原材料80%主要是由國外進口，國內廠家提供的汽車塑料原材料總量還不大。

汽車用改性聚丙烯塑料的生產企業主要以歐美、日資、臺資、韓資等外資企業為主，根據中國汽車工程學會汽車非金屬材料分會的統計，在產量較大的10家企業中，外資背景的汽車用改性聚丙烯塑料生產企業數量佔到50%。中資企業數量眾多，但其知名度和規模無法與外資企業抗衡，難以作為國內主流車型項目的首選材料與主流車型進行同期開發。

（3）產品目標市場

汽車用改性聚丙烯塑料的主要客戶為主機廠、一級或二級注塑供應商等汽車塑料件注塑廠家。

（4）產品價格現狀與預測

2002年至2006年，國內汽車用聚丙烯材料的價格根據市場不同，呈現不同的變化趨勢。對於引進國外車型，其所用材料由於市場競爭加劇及其原有利潤空間較大，價格呈下降趨勢；而對於國內自主車型，其所用材料受石油價格近年上漲的影響，價格處於上漲階段。

根據對市場行情的分析，普通內外飾件用改性聚丙烯材料產品市場可批量接受的價格在每噸13,000－16,000元之間，汽車結構用改性聚丙烯（LFT-PP ）產品市場可批量接受的價格在每噸18,000－26,000元之間。（資料來源：化工行業生產力促進中心評估中心《汽車用塑料市場調研報告》）該項目建成後，本公司將形成年產10萬噸汽車用聚丙烯的生產規模。目前，本土競爭對手力量薄弱，與進口產品相比，本公司的汽車用聚丙烯因其具有更高的性價比，具有廣闊的市場前景。

6、現有產品產銷情況

公司2006年PP產品產銷情況如下：（單位：噸）

產品名稱 產能 產量 銷量 產銷率 主要銷售區域

PP 12,000.00 9,836.19 9,351.33 95.07% 國內市場

7、產品方案及生產規模

本項目的生產建設規模為年產10萬噸各類汽車用改性聚丙烯塑料，產品以國內銷售為主。本項目具體產品方案如下：

項目名稱 年產量

汽車內外飾專用料 9萬噸

汽車結構用LFT-PP 1萬噸

8、項目建設方案

（1） 項目選址

本項目選址位於廣東省廣州市廣州科學城內，位於廣州科學城南翔一路以南，靠近公司現有生產基地，便於經營管理，有利於新老生產基地共享資源。公司已取得該項目用地的土地使用權（土地使用證號：07國用（05）第000020號）其中，本項目佔地面積為102,300m2，建築面積為69,000m2。

（2） 技術基礎及特點

本項目汽車用改性聚丙烯塑料技術為公司自主研發，公司擁有自主智慧財產權，已申請國家發明專利5項（汽車保險槓用聚丙烯複合材料及其製備方法；一種改性聚丙烯及其製備方法和應用；一種長玻璃纖維增強聚丙烯材料及其製備方法；高性能低氣味汽車儀錶板專用聚丙烯及其製備方法；高光澤耐衝擊填補改性聚丙烯及製法和應用）。

本項目中的汽車內外飾件專用料產品顯著提高了聚丙烯材料的低溫韌性和流動性，並通過加入極性單體接枝的聚丙烯和聚乙烯、採用合適的光穩定劑和抗氧劑等方法，提高了材料油漆附著力、解決了材料的老化問題，提高了結晶速率，縮短了成型周期，以項目產品製作的汽車內外飾件具有成本低、安全性能好、衝擊韌性高、成型容易等特點，技術水平達到國際先進水平。

本項目中的汽車結構用聚丙烯(LFT-PP) 採用自主開發的熔融壓延浸漬工藝生產，與國外長玻璃纖維增強熱塑性塑料生產商所採用的熔融浸漬工藝相比，具有設備尺寸緊湊、操作方便、生產效率高、生產成本低、浸漬效果好等優點，技術水平達到國際先進水平。

本項目產品已先後在上海大眾、長安福特、通用等知名廠商應用，本項目所採用技術可靠，技術水平達到國際先進水平。

（3） 工藝流程

汽車用改性聚丙烯塑料的總的工藝流程如下：

原材料→檢驗→中間儲存→計量→混合→擠出→牽引→過水冷卻→風乾→

切粒→過篩→顏色檢查→FQC 檢測→包裝稱量→性能檢測→包裝入庫→OQC 檢

測→出廠

汽車用改性聚丙烯塑料的主要原材料是聚丙烯樹脂、礦物粉、玻璃纖維三類材料，將由公司外購，配方中涉及到的關鍵增韌劑、改性劑由公司自製。外購原材料到廠後檢驗合格即入庫暫儲，自製關鍵原材料完成加工並檢驗合格後，入庫暫儲；然後將所有的原材料送到高混機加入助劑，混合均勻後，通過雙螺杆擠出機經擠出造粒、乾燥、篩分、冷卻、包裝入庫。

（4） 產品質量標準

表 汽車用高性能內飾專用改性聚丙烯技術指標

項目 單位 測試標準 測試條件 同類產品 本公司產品

MFR(230℃,2.16KG) g/10min ISO1133 230℃/2.16Kg 10～15 18～25

拉伸強度 MPa ISO527 50mm/min 16～20 18～22

彎曲模量 Mpa ISO178 2mm/min 1600～ 2200～2800

2000

IZOD缺口衝擊強度 KJ/m2 ISO180/1A － 12～18 15～30

熱變形溫度HDT ℃ ISO75 0.45Mpa 105～118 115～125

氙燈老化 級 SAEJ1885 1250KJ/m2 4 5

耐劃傷性ΔL － BN10813 ΔL≤1.0 1.2 0.8

表 長玻璃纖維增強熱塑性塑料的物理性能

項目 單位 試驗標準 測試條件 同類產品 本公司產品

玻璃纖維含量 % 灼燒法 30～40 30～50

拉伸強度 MPa ISO527 50mm/min80 ～110 105～130

彎曲模量 MPa ISO178 2mm/min 5000 6500

彎曲強度 MPa ISO178 2mm/min 145 150

缺口衝擊強度 KJ/m2 ISO180/1A 15～35 30～50

熱變形溫度HDT ℃ ISO75 0.45Mpa 155 157

表 汽車用高性能外飾保險槓專用改性聚丙烯技術指標

項目 單位 測試標準 測試條件 同類產品 本公司產品

MFR(230℃,2.16KG) g/10min ISO1133 230℃/2.16Kg 10～15 12～35

拉伸強度 MPa ISO527 50mm/min 12～17 15～22

彎曲模量 Mpa ISO178 2mm/min800 ～1100 1000～1800

IZOD缺口衝擊強度 KJ/m2 ISO180/1A － 30～55 35～60

熱變形溫度HDT ℃ ISO75 0.45Mpa 75～100 80～110

氙燈老化 級 SAEJ1960 2500KJ/m2 3～5 5

（5） 主要設備

項目主要的生產設備如下表所示：

序號 名稱 單位 數量 備註

1 PP原料輸送計量系統 套 3 國產

2 雙螺杆擠出機(大型) 臺 12 進口

3 雙螺杆擠出機(中型) 臺 7 國產

4 雙螺杆擠出機(小型) 臺 4 國產

5 LFT-PP專用雙螺杆擠出機 臺 7 自製

6 高速混合機(大) 臺 12 國產

7 高速混合機(小) 臺 18 國產

8 切粒機(大) 臺 12 國產

9 切粒機(小) 臺 18 國產

10 風刀 把 120 國產

11 篩分機 臺 20 國產

12 過磁機 臺 20 國產

13 注塑機 臺 4 國產

14 模具 套 8 國產

15 破碎機 臺 4 國產

16 均化機 臺 3 國產

17 自動計量系統 臺 3 國產

18 包裝機 臺 3 國產

19 真空泵 臺 8 國產

20 空壓機 臺 4 國產

21 叉車 臺 4 國產

22 哈克流變儀 臺 1 進口

23 透射電子顯微鏡 臺 1 進口

24 掃描電子顯微鏡 臺 1 進口

25 凝膠色譜 臺 1 進口

26 錐形量熱儀 臺 1 進口

27 密度箱 臺 1 國產

（6） 原輔材料供應與動力供應

本項目主要原材料有PP樹脂、玻璃纖維、POE 、接枝物、滑石粉，助劑有耐候劑、抗氧劑、潤滑劑、加工油等。為保證產品質量，關鍵助劑會從國外進口，樹脂原材料擬從國內、日本、韓國、美國等地購買，其他各種輔助材料也可在當地採購。

本項目生產用水、生活用水、消防用水的給水水源為市政自來水。廠區所在的廣州科學城內有市政供水管。廠區10kV 電源由附近變電站提供10kV 高壓電源，可滿足動力及照明要求。

主要原輔材料及公用工程的消耗如下：

序號 名稱 單位 年耗 備註

一、 原材料

1 PP樹脂 萬噸/年 7.431 －

2 玻璃纖維 萬噸/年 0.153 －

3 滑石粉 萬噸/年 1.836 －

4 POE 萬噸/年 0.639 －

5 助劑 萬噸/年 0.095 －

6 接枝物 萬噸/年 0.046 －

7 包裝材料 萬個 408 －

二、 公用工程

1 水 m3/a 130000 －

2 電 萬kW穐 2250 －

（7） 環境保護

本項目採用有效的「三廢」治理措施，對環境的影響小，符合廣東省及國家的環境保護規定。

本項目生產過程中的「冷卻水」循環使用，不外排；對於項目建設、運營過程中產生的生活用水、生產過程中清洗地面用水等排放汙水，經隔渣、三級化糞池預處理或沉澱預處理並達到廣東省地方標準《水汙染物排放限值》（DB44/26-2001 ）第二時段三級標準的要求後排入市政汙水管網，經市政排汙管網入大沙地汙水處理廠集中處理；對於項目生產過程中的少量含塵廢氣和雙螺杆擠出機熔融擠出時產生的少量有機廢氣採取抽風排氣系統由排煙管道引至15米高空排放，可達到《大氣汙染物排放限值》（DB44/27-2001 ）第二時段二級排放標準，對環境影響不明顯；對於項目運營過程中產生的少量廢棄矽油、油抹布等固體廢棄物則交由有資質的單位安全處置，實現零排放，基本消除固體廢棄物對周圍環境造成的影響。

通過投資估算，本項目用於環保建設所需資金為200萬元，佔建設投資的1.2%。廣州市環境保護局已於2007年3月26日出具了《關於批准廣州金髮科技股份有限公司年產10萬噸汽車用聚丙烯技術改造項目環境影響報告表的函》（穗環管影『2007』97號）。

9、項目經濟效益分析

本項目年均銷售收入為141,470.00萬元，年均利潤總額為9,225.04萬元，投資回收期為5.80年（稅後，含建設期2年）。因此，本項目具有較好的經濟效益，在經濟上是可行的。

（二）對上海金髮科技發展有限公司增資（用於高光澤、快速成型阻燃增強聚對苯二甲酸丁二醇酯（PBT ）技術改造項目）公司對控股子公司上海金髮增資20,000萬元，用於高光澤、快速成型阻燃增強聚對苯二甲酸丁二醇酯（PBT ）技術改造項目及二期建設。

1、上海金髮增資情況

上海金髮基本情況見第四章 「發行人基本情況」。

2007年 3月13日，上海金髮股東會作出決議：同意增加公司註冊資本人民幣20,000萬元，增資後上海金髮註冊資本變更為37,000萬元。本次增加的註冊資本20,000萬元全部由本公司認繳，股東吳誠放棄優先認購權，本次增資完成後，本公司出資額為36,700萬元，出資比例為99.19%；吳誠出資額為300萬元，出資比例為0.81%。

2、項目備案情況

上海金髮的《高光澤、快速成型阻燃增強聚對苯二甲酸丁二醇酯（PBT ）技術改造項目》已於2007年2月14日經上海市經濟委員會備案，備案項目編號為滬經投備（2007）006號。

3、投資概算及運用

本項目總投資18,942.76萬元，其中建設投資16,832.76萬元，鋪底流動資金2,110.00萬元。建設投資概算中，固定資產費用15,888.36萬元，佔建設投資的94.39%；遞延資產費用60.00萬元，佔建設投資的0.36%；預備費884.40萬元，佔建設投資的5.25%。

本項目募集資金投入進度情況見下表：

項目名稱 第一年 第二年 第三年 合計

高光澤、快速成型阻燃增強聚

對苯二甲酸丁二醇酯（PBT） 8416.38 8416.38 2110.00 18942.76

技術改造項目

4、項目建設周期

本項目建設周期為2年。

5、項目背景

聚對苯二甲酸丁二醇酯（PBT ），為乳白色半透明到不透明、結晶型熱塑性聚酯，具有高耐熱性、耐疲勞性、吸水率低等特點，具有優良的綜合性能和加工性能。但單獨使用時存在熱變形溫度低、易燃燒、製件收縮翹曲等弊端。所以PBT 大都要採用化學改性、物理改性方法改性後才能應用。近年來，國外發達國家和地區開發出各種改性和加工應用新技術和新產品，採用納米技術、復化技術、聚合物合金等措施, 來提高PBT 的抗衝擊性、流動性、阻燃性等性能。增強、改性PBT 主要用於汽車、電子電氣、工業機械和聚合物合金、共混工業，在電子電氣、通訊、汽車、電纜、纖維等行業被廣泛採用。

6、市場分析

（1）市場需求

我國PBT 最主要的消費領域是電子電氣，約佔65%，汽車領域約佔10%，其他領域約佔25%。據中國工程塑料工業協會統計數據，2005年國內塑料級PBT產量約為4萬噸，國內的PBT 產量不能滿足國內市場的需求，每年都要進口各種PBT 數萬噸。2005年中國PBT 進口量超過6.3萬噸，年消費量約為11萬噸。

1998年至2005年我國PBT 市場需求量年均增長速度為24%，處於高速增長階段，遠高於世界平均增長水平7%（2003－2005年）； 預計2010年以前年均增長速度為20%-25% 。（資料來源：化工行業生產力促進中心評估中心《改性PBT市場調研報告》）。

（2）市場競爭狀況

目前國內生產改性PBT 的廠家居於前列的有：金髮科技、江陰濟化新材料、南通合成材料廠、北京市化工研究院、橫店德邦。在國內生產改性PBT 的外資企業主要有帝斯曼公司、朗盛公司、巴斯夫（中國）等。

（3）產品目標市場

本項目產品高光澤、快速成型阻燃增強聚對苯二甲酸丁二醇酯（PBT ）是一種採用物理改性方法生產的、具有高性價比優勢的工程塑料，其性能完全能夠滿足各種應用領域的需求，替代進口產品。項目產品達產後年銷量可以達到4萬噸的銷售規模，可打破在該市場領域國外品牌壟斷市場的局面，節約大量外匯，並降低相關下遊企業的產品成本，促進本行業的大力發展，帶動上遊相關行業的發展。

此外，從2006年7月1日開始，歐盟對溴類阻燃劑中的多溴聯苯和多溴聯苯醚實施禁用（RoHS&WEEE ）指令，項目產品在設計開發之初，即選用了符合歐盟RoHS&WEEE 指令的阻燃體系，從而打破了毆盟設置的環保技術壁壘，此外，項目產品還獲得了美國UL 認證，取得了出口歐美市場的通行證。

（4）產品價格現狀與預測

受到國際PBT 樹脂原材料價格上漲的影響，我國進口PBT 純樹脂在20000元/噸左右、國產PBT 純樹脂在18000元/噸上下波動，而進口改性PBT 如玻纖增強PBT 的售價在20000－24000元/噸，阻燃玻纖增強PBT 為24000－25500元/噸，一些高性能或環保無滷阻燃品級則達40000元/噸（資料來源：化工行業生產力促進中心評估中心《改性PBT 市場調研報告》）

7、現有產品產銷情況

上海金髮2006年PBT 產銷情況如下：（單位：噸）

產品名稱 產能 產量 銷量 產銷率 主要銷售區域

PBT 6,500.00 5,307.46 5,205.34 98.08% 國內市場

8、產品方案及生產規模

本項目的生產建設規模為年產4萬噸高光澤、快速成型阻燃增強聚對苯二甲酸丁二醇酯（PBT ），產品以30%玻璃纖維（GF）的阻燃增強PBT 為主，根據不同的市場需求，靈活調整玻璃纖維的含量。項目產品以國內銷售為主。本項目具體產品方案如下：

項目名稱 年產量

10%GF阻燃增強PBT 2000噸

20%GF阻燃增強PBT 10000噸

30%GF阻燃增強PBT 28000噸

9、項目建設方案

（1）項目選址

項目建設地點位於上海市青浦區朱家角鎮工業園區康園路88號。上海金髮擁有該項目土地的使用權（上海市房地產權證：滬房地青字（2006）第 009992號 ），目前廠區地塊已完成「五通一平」。本項目所在廠區佔地面積為89,555.2m2，建築面積為54,928m2。

（2）技術基礎及特點

本項目產品高光澤、快速成型阻燃增強聚對苯二甲酸丁二醇酯（PBT ）為公司自主研發，公司擁有自主智慧財產權，項目技術於2000年3月20日通過廣州市科技局組織的成果鑑定，項目技術水平達到國際先進，並獲得國家發明專利1項（專利名稱：高光澤、快速成型阻燃增強聚對苯二甲酸丁二醇酯）。

高光澤、快速成型阻燃增強聚對苯二甲酸丁二醇酯（PBT ）的生產採用添加玻璃纖維的方法來提高強度，可以根據不同應用領域的具體需求，靈活調整玻璃纖維的含量來實現所需的強度。還通過獨特的配方設計，使得項目產品具有良好的加工性能，塑膠零件具有很好的表面光澤。另外，通過添加特殊的成核劑，加快了PBT 的冷卻速度，縮短了成型周期，從而提高了下遊加工企業的生產效率。

轉七

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