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武漢金運雷射股份有限公司招股說明書
武漢金運雷射股份有限公司
首次公開發行股票並在創業板上市招股說明書
【發行概況】
發行股票類型：人民幣普通股
發行股數： 900萬股
每股面值：人民幣
1.00元
每股發行價格： 23.36元/股
預計發行日期： 2011年
5月
16日
擬上市的證券交易所：深圳證券交易所
發行後總股本： 3,500萬股
本次發行前股東所持股份
的流通限制及期限、股東
對所持股份自願鎖定的承
諾：
公司控股股東、實際控制人梁偉及其母親易淑
梅、姐姐梁萍，核心技術人員洪新元、農源欽、伍濤、
許海童及公司法人股東武漢金盛通承諾：自股份公司
首次公開發行股票上市之日起三十六個月內，不轉讓
或者委託他人管理其所持有的股份公司股份，也不由
本公司回購該部分股份。
作為股東的公司董事、監事、高級管理人員及其
關聯自然人梁萍、易淑梅、梁芳承諾：在本人及本人
關聯方擔任董事、監事、高級管理人員職務期間，自
股份公司股票上市之日起十二個月內，不轉讓或者委
託他人管理其直接或間接持有本次發行前的公司股
份，也不由股份公司回購該部分股份；在其任職期間
每年轉讓的直接或間接的股份不超過其所直接或間
接持有股份公司股份總數的百分之二十五；在公司首
次公開發行股票上市之日起六個月內申報離職的，自
申報離職之日起十八個月內不轉讓本人直接或間接
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持有的公司股份；在公司首次公開發行股票上市之日
起第七個月至第十二個月之間申報離職的，自申報離
職之日起十二個月內不轉讓本人直接或間接持有的
公司股份；在上述期間以外的其他時間申報離職的，
離職後六個月內不轉讓本人所直接或間接持有的公
司股份；在申報離任六個月後的十二個月內通過證券
交易所掛牌交易出售公司股票數量佔本人直接或間
接所持有公司股票總數的比例不超過百分之五十。
作為公司核心技術人員，洪新元、農源欽、伍濤
及許海童進一步承諾：自股份公司首次公開發行股票
上市之日起三十六個月之後，其在金運雷射任職期
間，每年轉讓的股份數不超過其持有股份公司股份總
數的百分之二十五；在公司首次公開發行股票並上市
之日起六個月內申報離職的，自申報離職之日起十八
個月內不轉讓本人直接持有的公司股份；在公司首次
公開發行股票上市之日起第七個月至第十二個月之
間申報離職的，自申報離職之日起十二個月內不轉讓
本人直接持有的公司股份；在上述期間以外的其他時
間申報離職的，離職後六個月內不轉讓本人所持有的
公司股份；在申報離任六個月後的十二個月內通過證
券交易所掛牌交易出售公司股票數量佔本人所持有
公司股票總數的比例不超過百分之五十。
本公司其他股東承諾：自本公司股票上市之日起
十二個月內，不轉讓或者委託他人管理其本次發行前
持有的公司股份，也不由本公司回購該部分股份。
保薦人（主承銷商）光大證券股份有限公司
招股說明書籤署日期： 2011年
5月
13日
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【發行人聲明】
發行人及全體董事、監事、高級管理人員承諾招股說明書不存在虛假記載、
誤導性陳述或重大遺漏，並對其真實性、準確性、完整性承擔個別和連帶的法律
責任。
公司負責人和主管會計工作的負責人、會計機構負責人保證招股說明書中財
務會計資料真實、完整。
中國證監會、其他政府部門對本次發行所作的任何決定或意見，均不表明其
對發行人股票的價值或投資者的收益作出實質性判斷或者保證。任何與之相反的
聲明均屬虛假不實陳述。
根據《證券法》的規定，股票依法發行後，發行人經營與收益的變化，由發
行人自行負責，由此變化引致的投資風險，由投資者自行負責。
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【重大事項提示】
公司經營發展面臨諸多風險。公司特別提請投資者注意，在作出投資決策之
前，務必仔細閱讀本招股說明書「風險因素」章節的全部內容，並特別關注以下
重要事項及公司風險。
一、特別風險提示
雖然本公司是行業內具有領先地位的雷射應用解決方案提供商，有著突出的
行業地位和明顯的競爭優勢，報告期內成長性良好，但公司在未來經營發展過程
中，仍然面臨著市場、經營、技術等方面的風險，可能在一定程度上影響發行人
未來的成長性。
本公司特別提請投資者注意本招股說明書「風險因素」部分的以下風險：
1、市場開發風險。中小功率雷射切割設備應用範圍廣泛，但由於發展時間
較短，中小功率雷射切割設備普及率較低，行業尚處於成長初期階段，需要進行
持續和深入的市場開發。市場開發不僅需要對潛在客戶進行培訓引導和需求挖
掘，還需要較大力度的產品宣傳和技術推廣，提高產品的市場接受認可程度。報
告期內，公司採取參加行業展會、區域宣傳等方式進行全方位的市場開發，由此
產生的推廣服務費、差旅費等相關費用較大，佔營業收入的比重（模擬財務報表
口徑）分別達：
4.63%、4.37%和
3.97%。持續而深入的市場開發使公司在保持服
裝家紡行業國內市場龍頭地位的同時，在製鞋箱包、產業用紡織品、家俱裝飾、
廣告工藝、金屬精密加工等領域的市場開發亦取得良好業績，2008-2010年，來
自服裝家紡行業的收入年複合增長率為
16.76%，其他五個行業的收入年複合增
長率為
61.31%。但公司若不能持續採取有效的市場策略和銷售措施，將面臨一
定的市場開發風險，從而導致公司業績下滑。
2、金屬管雷射器產業化風險。本次募集資金項目達產後，公司金屬管雷射
器產能將增加至
1,000隻/年。雖然公司已掌握金屬管雷射器的製造技術，形成了
完善的生產工藝，建立起標準化的生產流程，產品質量穩定並能滿足客戶的技術
要求，但產能的擴大仍將對公司的生產管理和質量控制能力提出挑戰。
此外，金屬管雷射器產業化後亦將面臨一定的市場開拓風險。作為中小功率
雷射切割行業未來主要發展方向，雖然金屬管雷射器市場前景廣闊，公司也制定
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了合理、切實可行的市場規劃和銷售措施，預計可順利消化新增產能，但若公司
未來不能有效地拓展產品市場，或屆時市場發生重大不利變化，將對公司金屬管
雷射設備的銷售產生不利影響，從而降低募集資金的使用效率，影響公司的盈利
增長能力。
3、技術替代風險。公司產品所使用的核心技術主要為二氧化碳雷射器技術，
二氧化碳雷射器由於其輸出的雷射波長利於非金屬表面吸收，與非金屬材料的耦
合效率高，目前尚無其他雷射器可以替代，將繼續在非金屬材料加工領域中佔據
主導地位。但隨著雷射器技術的發展，不排除未來二氧化碳雷射器會被其他雷射
器所取代，導致二氧化碳雷射器的發展受限，可能給公司的業務帶來較大的衝擊。
4、市場集中風險。公司主要客戶集中於服裝家紡行業，報告期內，公司來
自於服裝家紡行業的收入佔公司營業收入的比重分別為
48.37%、42.10%及
36.38%，市場較為集中。近年來公司逐步向其他細分行業滲入突破，已在製鞋箱
包、產業用紡織品、家俱裝飾、廣告工藝品及金屬精密加工等眾多行業取得較高
的市場份額，報告期內在上述市場的銷售收入呈逐年上升趨勢。但由於服裝家紡
行業仍是公司銷售收入的主要來源，若該行業對中小功率雷射切割設備需求發生
變化，將直接對公司的經營業績產生較大的影響。
5、經營規模較小風險。公司發展歷程較短，資產、收入和利潤規模均不大，
雖然經過多年發展，公司盈利水平顯著提高，資產規模不斷擴大，但是公司客戶
主要為中小型企業，客戶分散且規模均較小，公司需持續加強市場開發，管理費
用和銷售費用均較高，公司面臨因經營規模較小而較難應對較大的宏觀經濟波動
和市場需求萎縮等風險。
6、外購（外協）依賴風險。公司將主要資源均用於雷射解決方案的整體設
計，自主研發、生產軟體、雷射電源和運動控制系統等附加值和技術含量較高的
關鍵部件，並逐步實現原外購金屬管雷射器的部分自產，而對於技術要求不高、
附加值較低或市場化程度較高的材料及部件（如玻璃管雷射器、床身、機加工件
等）則採用直接採購或外協加工的方式取得，以外購（或外協）原材料並組裝生
產為主，固定資產投入較少。雖然這種模式符合行業特點和公司自身的經營特點，
且公司制定了一套嚴格的管理流程和相關規定控制外購（或外協）材料的質量，
但由於外協材料（床身和機加工件）採購比重較高，報告期內外協總額佔總採購
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額的比例分別為
16.37%、19.35%和
19.51%，隨著公司業務的迅速擴展，不排除
未來原材料供應商尤其是外協廠商無法跟進公司的發展步伐導致外購（或外協）
原材料供應短缺或質量下降的可能。
7、經濟周期波動的風險。公司產品可應用於服裝家紡、製鞋箱包、產業用
紡織品、家俱裝飾、廣告工藝品及金屬精密加工等眾多行業。由於下遊行業與宏
觀經濟景氣程度密切相關，且公司客戶規模均不大，抵禦經濟周期波動的能力較
弱，故公司所處的雷射設備製造業在一定程度上也會受到國民經濟周期波動的影
響。2008年的經濟危機對公司下遊的服裝家紡、製鞋箱包等行業造成普遍衝擊，
目前全球經濟雖已逐漸企穩回升，但不排除經濟周期波動影響公司經營業績的可
能性。
8、房屋租賃風險。公司向武漢永紅興發實業有限公司租賃的辦公及生產廠
房尚未取得產權證書。2009年
12月
1日，武漢市江岸區城中村綜合改造工作領
導小組辦公室、武漢市江岸區人民政府後湖街辦事處以及武漢市江岸區後湖街永
紅村民委員會分別出具證明，證明公司租賃武漢永紅興發實業有限公司的廠房所
在地已納入武漢市城中村改造的城市規劃中，土地性質規劃為工業用地，租賃房
產為可辦理房產證書的建築，不屬於列入拆遷範圍的物業。2009年
12月
1日，
武漢永紅興發實業有限公司出具證明及承諾，證明本公司所租賃的上述廠房由其
佔有、處置（包括但不限於出租等）及獲取收益，租賃廠房沒有拆遷計劃，不存
在任何權屬糾紛；承諾在租賃期間，如因租賃廠房拆遷或其他原因導致其無法履
行與本公司籤訂的《房屋租賃合同書》致使租賃關係提前終止的，其將提前通知
金運雷射，給予充分的搬遷時間，並承擔金運雷射因搬遷而造成的損失；公司實
際控制人梁偉亦承諾，上述房產在租賃期間內如因租賃廠房拆遷導致金運雷射需
要進行搬遷，其本人保證承擔金運雷射因搬遷造成的損失及產生的全部費用，以
確保金運雷射不會因此遭受經濟損失。此外，公司已於
2009年
12月
20日與武
漢市黃浦科技園黃浦科技發展有限公司籤訂《房屋租賃合同》，該租賃房產產權
證書齊全並辦理了備案手續，按照雙方約定該房產已於
2010年
7月交付公司，
本公司目前在對新辦公場所進行規劃及裝修。雖然公司已經做好了上述充足的準
備，但公司在一定程度上仍然面臨潛在的房屋租賃風險。
9、存貨規模較大風險。公司屬於技術密集型企業，流動資產佔比較高，其
中以存貨為主。隨著公司業務規模的擴大，存貨呈逐年上升趨勢，報告期期內分
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別為
2,185.35萬元、2,634.02萬元和
4,058.26萬元。雖然報告期內公司產品市場
需求較好，存貨管理水平較高，存貨周轉率基本穩定，與雷射行業平均水平大體
相當，但不排除未來由於訂單的減少或管理水平的下降導致存貨周轉下降從而引
致公司業績下滑的可能。
10、毛利率波動風險。報告期內，公司綜合毛利率保持在較高水平並呈逐年
上升趨勢，綜合毛利率（模擬報表口徑）分別為
44.30%、45.25%和
48.70%。由
於公司產品呈現層次豐富、品種眾多、非標準化、定製化機型較多等特點，細分
產品毛利率具有一定的波動，且產品之間的毛利率具有一定的差異，產品結構的
變化以及細分產品毛利率的變動將使公司的經營業績產生波動。
11、費用率上升風險。報告期內，隨著公司收入規模的擴大和管理能力的提
高，管理費用和銷售費用合計佔營業收入之比呈下降趨勢，管理費用和銷售費用
合計佔營業收入之比（模擬財務報表口徑）分別為：
28.87%、25.00%和
23.78%。
由於中小功率雷射切割行業目前尚處於成長初期階段，需持續加強研發、市場開
發以及售後服務，管理費用和銷售費用較高，且市場開發、研發投入尚不能確定
是否成功，支出與所產生的效益亦存在時間差，公司的管理費用和銷售費用佔營
業收入的比例有可能出現上升，從而對公司的盈利能力產生不利的影響。
12、實際控制人控制風險。本次發行前後，公司實際控制人均為梁偉。梁偉
可以通過所持有的股份行使表決權，從而對本公司的經營決策實施控制，公司可
能存在實際控制人控制的風險。
13、未決訴訟風險。大族粵銘於2011年1月10日以本公司和深圳分公司為被
告向深圳中院提起實用新型侵權訴訟（案號為（
2011）深中法知民初字第103號），
認為公司和深圳分公司在未經大族粵銘許可亦未支付使用費的情況下生產、銷售
涉及大族粵銘涉訴專利的產品，侵犯了大族粵銘的專利權，故請求法院判令公司
和深圳分公司立即停止侵犯大族粵銘專利權的行為並賠償經濟損失1,100.00萬
元。截至本招股說明書籤署日，深圳中院尚未開庭審理此案。本公司涉訴產品的
技術構成中不包括大族粵銘涉訴專利的獨立權利要求中「鏡頭調節板」之技術特
徵，因而也不符合大族粵銘涉訴專利的獨立權利要求中「鏡頭固定板連接有鏡頭
調節板」的技術特徵，沒有落入大族粵銘涉訴專利的保護範圍，沒有侵犯大族粵
銘的專利權，本公司被判定敗訴的可能性很小。中國（武漢）智慧財產權維權援助
中心和北京市金杜（深圳）律師事務所亦分別出具了《智慧財產權專家諮詢報告書》
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（武知維諮字（
2011）第01號）和《關於武漢金運雷射股份有限公司生產銷售的
雷射切割機是否落入第200420071200.8號實用新型專利保護範圍的法律分析意
見》（（2011）金杜深知字第001號），確認本公司涉訴產品沒有落入大族粵銘
涉訴專利的保護範圍，不構成專利侵權。此外，涉訴產品並非公司主導產品，在
產品結構中的比重較低，本公司自成立至起訴日期間涉訴產品累積營業利潤為
269.59萬元，最近三年該產品每年的營業利潤佔比均低於7%，即使本公司敗訴，
賠償金額不會對公司的經營成果產生重大不利影響，停止生產銷售該涉訴產品和
因侵權而發生的賠償金額亦不會對公司的生產活動和經營成果產生重大不利影
響。本公司實際控制人梁偉已承諾，若本次訴訟對發行人造成損失，則其承擔全
部賠償責任，發行人無需實際承擔。雖然，本次訴訟不會對發行人的生產活動和
經營成果產生重大不利影響，但由於該案件尚未審結，公司仍存在敗訴的風險。
二、其他重大事項提示
1、根據
2009年
11月
25日召開的公司
2009年第四次臨時股東大會決議，
若本次股票發行成功，公司首次公開發行股票前滾存利潤由公司新老股東依其所
持有的股份比例共同享有。
2、公司控股股東、實際控制人梁偉及其母親易淑梅、姐姐梁萍，核心技術
人員洪新元、農源欽、伍濤及許海童，公司法人股東武漢金盛通承諾：自股份公
司首次公開發行股票上市之日起三十六個月內，不轉讓或者委託他人管理其所持
有的股份公司股份，也不由本公司回購該部分股份。
作為股東的公司董事、監事、高級管理人員及其關聯自然人梁萍、易淑梅、
梁芳承諾：在本人及本人關聯方擔任董事、監事、高級管理人員職務期間，自股
份公司股票上市之日起十二個月內，不轉讓或者委託他人管理其直接或間接持有
本次發行前的公司股份，也不由股份公司回購該部分股份；在其任職期間每年轉
讓的直接或間接的股份不超過其所直接或間接持有股份公司股份總數的百分之
二十五；在公司首次公開發行股票上市之日起六個月內申報離職的，自申報離職
之日起十八個月內不轉讓本人直接或間接持有的公司股份；在公司首次公開發行
股票上市之日起第七個月至第十二個月之間申報離職的，自申報離職之日起十二
個月內不轉讓本人直接或間接持有的公司股份；在上述期間以外的其他時間申報
離職的，離職後六個月內不轉讓本人所直接或間接持有的公司股份；在申報離任
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六個月後的十二個月內通過證券交易所掛牌交易出售公司股票數量佔本人直接
或間接所持有公司股票總數的比例不超過百分之五十。
作為公司核心技術人員，洪新元、農源欽、伍濤及許海童進一步承諾：自股
份公司首次公開發行股票上市之日起三十六個月之後，其在金運雷射任職期間，
每年轉讓的股份數不超過其持有股份公司股份總數的百分之二十五；在公司首次
公開發行股票上市之日起六個月內申報離職的，自申報離職之日起十八個月內不
轉讓本人直接持有的公司股份；在公司首次公開發行股票上市之日起第七個月至
第十二個月之間申報離職的，自申報離職之日起十二個月內不轉讓本人直接持有
的公司股份；在上述期間以外的其他時間申報離職的，離職後六個月內不轉讓本
人所持有的公司股份；在申報離任六個月後的十二個月內通過證券交易所掛牌交
易出售公司股票數量佔本人所持有公司股票總數的比例不超過百分之五十。
其他股東的鎖定承諾：自本公司股票上市之日起十二個月內，不轉讓或者委
託他人管理其本次發行前持有的公司股份，也不由本公司回購該部分股份。
承諾期限屆滿後，上述股份均可以上市流通和轉讓。
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目錄
第一節釋義 .................................................................................................16
第二節概覽.................................................................................................21
一、發行人簡介..............................................................................................21
二、發行人控股股東及實際控制人簡要情況..............................................22
三、發行人主要財務數據及財務指標..........................................................22
四、本次發行情況..........................................................................................24
五、募集資金用途..........................................................................................25
六、核心競爭優勢..........................................................................................25
第三節本次發行概況.....................................................................................29
一、發行人基本情況......................................................................................29
二、本次發行的基本情況..............................................................................29
三、本次發行的有關當事人..........................................................................30
四、本次發行上市的重要日期......................................................................32
第四節風險因素.............................................................................................33
一、市場風險..................................................................................................33
二、經營風險..................................................................................................34
三、財務風險..................................................................................................38
四、技術風險..................................................................................................39
五、募集資金投向風險..................................................................................40
六、內部控制風險..........................................................................................40
七、實際控制人控制風險..............................................................................41
八、稅收優惠政策風險..................................................................................41
九、匯率波動風險..........................................................................................42
十、未決訴訟風險..........................................................................................43
第五節發行人基本情況.................................................................................45
一、發行人改制重組及設立情況..................................................................45
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二、發行人設立以來重大資產重組情況......................................................51
三、發行人的組織結構情況..........................................................................62
四、發行人控股子公司及參股公司情況......................................................66
五、持有公司
5%以上股份的主要股東及實際控制人的基本情況
...........67
六、發行人股本情況......................................................................................68
七、發行人員工及其社會保障情況..............................................................72
八、實際控制人、持有
5%以上股份的主要股東以及董事、監事、高級管
理人員的重要承諾及其履行情況..........................................................................74
第六節業務和技術.........................................................................................76
一、發行人的主營業務及其變化..................................................................76
二、發行人所處行業的基本情況..................................................................77
三、發行人在行業中的競爭地位................................................................109
四、發行人的主營業務情況........................................................................116
五、與發行人主營業務相關的主要固定資產和無形資產........................155
六、特許經營許可權....................................................................................170
七、發行人自主創新能力............................................................................170
八、發行人主要產品生產技術所處的階段及研發情況............................176
九、境外經營情況........................................................................................178
十、質量控制情況........................................................................................178
第七節同業競爭與關聯交易.......................................................................181
一、同業競爭................................................................................................181
二、關聯方及關聯交易情況........................................................................182
三、規範關聯交易的制度安排....................................................................186
四、關聯交易的執行情況及獨立董事的意見............................................188
第八節董事、監事、高級管理人員與其他核心人員...............................189
一、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員簡介............................189
二、董事、監事、高管人員與其他核心人員及其近親屬持有發行人股份的
情況........................................................................................................................192
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三、董事、監事、高級管理人員與其他核心人員的對外投資情況........193
四、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員最近一年從本公司及其關
聯企業領取收入的情況........................................................................................193
五、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員的兼職情況................194
六、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員相互之間是否存在親屬關
系............................................................................................................................194
七、發行人與董事、監事、高級管理人員及其他核心人員所籤訂的協議
...............................................................................................................................194
八、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員作出的重要承諾........195
九、董事、監事、高級管理人員任職資格................................................195
十、近兩年董事、監事、高級管理人員變動情況及原因........................195
第九節公司治理...........................................................................................197
一、股東大會、董事會、監事會、獨立董事、董事會秘書制度的建立健全
及運行情況............................................................................................................197
二、發行人是否存在違法違規行為的說明................................................205
三、發行人報告期內資金佔用和對外擔保的情況....................................206
四、發行人內部控制制度評估情況............................................................206
五、發行人對外投資、擔保事項的政策制度安排及執行情況................207
六、投資者權益保護措施............................................................................207
第十節財務會計信息與管理層分析...........................................................209
一、財務報表................................................................................................209
二、財務報告編制基礎、合併財務報表範圍及變化情況........................218
三、發行人報告期內採用的主要會計政策及會計估計............................219
四、發行人報告期內執行的稅率及享受的稅收優惠政策情況................229
五、財務報表的分部信息............................................................................231
六、發行人最近一年收購兼併情況............................................................231
七、經註冊會計師核驗的非經常性損益情況............................................231
八、資產負債表日後事項、或有事項及其他重要事項............................232
九、最近三年的主要財務指標....................................................................232
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十、發行人歷次驗資情況............................................................................235
十一、模擬財務報表及分析........................................................................236
十二、發行人財務狀況分析........................................................................241
十三、發行人盈利能力分析........................................................................263
十四、發行人現金流量分析........................................................................298
十五、財務狀況和盈利能力未來趨勢分析................................................300
十六、股利分配............................................................................................301
第十一節募集資金運用...............................................................................304
一、募集資金投資項目計劃........................................................................304
二、項目概況................................................................................................305
三、項目市場前景分析................................................................................338
四、產品產能擴張的合理性及產能消化計劃............................................344
五、資金運用對財務狀況及經營成果的影響............................................350
第十二節未來發展與規劃...........................................................................352
一、發展計劃................................................................................................352
二、假設條件................................................................................................358
三、實施發展計劃面臨的困難....................................................................358
四、公司業務發展計劃與現有業務的關係................................................358
第十三節其他重要事項...............................................................................359
一、信息披露制度及投資者關係相關情況的具體事宜............................359
二、重大合同................................................................................................359
三、對外擔保情況........................................................................................361
四、重大訴訟或仲裁事項............................................................................362
五、關聯人的重大訴訟或仲裁....................................................................363
六、刑事起訴或行政處罰............................................................................364
七、其他重要事項........................................................................................364
第十四節有關聲明.......................................................................................365
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第十五節附件...........................................................................................370
一、附件........................................................................................................370
二、查詢時間和查詢地點............................................................................370
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武漢金運雷射股份有限公司招股說明書
第一節釋義
在本招股說明書中，除非文義另有所指，下列簡稱和術語具有如下含義：
金運雷射/股份公司/公
司/本公司/發行人
：武漢金運雷射股份有限公司
金運有限：
武漢金運雷射設備製造有限公司，其為股份公司
的前身
深圳分公司 ： 武漢金運雷射股份有限公司深圳分公司
控股股東/實際控制人：梁偉
武漢金盛通：武漢金盛通投資管理有限公司
盛興業軟體：武漢盛興業軟體技術有限公司
金運國際：金運國際集團有限公司
金運機電：武漢金運興業機電設備有限公司
金運光電：武漢金運興業光電產業有限公司
深圳萬控：深圳市萬控科技有限公司
武漢中欣：武漢市中欣進出口有限公司
成都微深：成都微深科技有限公司
相干： Coherent Inc.
羅芬： Rofin-Sinar Technologies Inc.
新銳： Sydran Laser Inc.
通快： Trumpf Group
Universal ： Universal Laser Systems Inc.
大族雷射：深圳市大族雷射科技股份有限公司
華工科技：華工科技產業股份有限公司
楚天雷射：武漢楚天雷射（集團）股份有限公司
大族粵銘：
東莞市大族粵銘雷射技術有限公司，為大族雷射
的控股子公司
博業雷射：瑞安市博業雷射應用技術有限公司
開天科技：北京開天世紀科技有限公司
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深圳中院：廣東省深圳市中級人民法院
涉訴專利：
大族粵銘擁有的專利號為ZL200420071200.8的全
自動攝像商標切割機實用新型專利
涉訴產品：
公司擁有的 ZDJG-9050自動識別多層商標雷射切
割機產品
《公司法》：《中華人民共和國公司法》
《證券法》：《中華人民共和國證券法》
中國證監會：中國證券監督管理委員會
光大證券/保薦人/主承
銷商
：光大證券股份有限公司
廣東信達/發行人律師：廣東信達律師事務所
大華德律：
原廣東大華德律會計師事務所，系發行人原驗資
機構，於 2009年 11月 26日與北京立信會計師事
務所合併為立信大華會計師事務所有限公司
立信大華/審計機構/驗
資機構
：
立信大華會計師事務所有限公司，系大華德律與
北京立信會計師事務所於 2009年 11月 26日合併
而成立
《公司章程》 ： 《武漢金運雷射股份有限公司章程》
《公司章程（草案）》 ：
《武漢金運雷射股份有限公司章程（草案）》，
將於發行人首次公開發行股票並上市之日起生
效、實施
泵浦：外界對粒子激勵以產生粒子受激輻射的過程
Nd:YAG ：
一種雷射晶體以及以其加工而成的元器件，中文
化學名為摻釹釔鋁石榴石，分子式為 Nd:Y3AL5O12
CAD ：
計算機輔助設計（Computer Aided Design），即，
利用計算機及其圖形設備幫助設計人員進行設計
工作
ARM ： ARM（Advanced Risc Machines）為集成了一類微
處理器內核的晶片
FPGA ：
FPGA（Field-Programmable Gate Array），即現場
可編程門陣列，它是專用集成電路（ASIC）領域
中的一種半定製電路
射頻：
表示可以輻射到空間的電磁頻率。在射頻氣體放
電中，射頻是指頻率在10-200MHz範圍的電磁波
直流：方向保持不變的電流
玻璃管雷射器：
直流激勵封離型二氧化碳雷射器，其密封材料為
玻璃
金屬管雷射器：射頻激勵二氧化碳雷射器，其密封材料為金屬
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固體雷射器：用固體雷射材料作為工作物質的雷射器
玻璃管雷射設備：配置玻璃管雷射器的中小功率雷射切割設備
金屬管雷射設備：配置金屬管雷射器的中小功率雷射切割設備
固體雷射設備：配置固體雷射器的中小功率雷射切割設備
中小功率雷射切割設備：
包括玻璃管雷射設備、金屬管雷射設備及固體激
光設備
激活介質：
能夠實現粒子數反轉分布的介質稱為激活介質，
或者稱為雷射器的工作物質
雷射電源：
能給雷射器提供電激勵能量的電源。包含直流激
勵源，射頻激勵源等
直流激勵源 ：
產生高壓直流電流，給玻璃管雷射器提供直流激
勵能量的雷射電源
射頻激勵源：
產生高功率射頻能量，給金屬管雷射器提供射頻
激勵能量的雷射電源
光柵尺：
也稱為光柵尺位移傳感器，是利用光柵的光學原
理工作的測量反饋裝置
運動控制系統：
運動控制系統通過對電動機電壓、電流、頻率等
輸入電量的控制，改變工作機械的轉矩、速度、
位移等機械量，使各種工作機械按人們期望的要
求運行，以滿足生產工藝及其他應用的需要
雷射諧振腔：
位於激活介質兩側一對平行的反射鏡，使垂直於
反射鏡的初始光子來回通過激活介質，「刺激」
粒子發光，產生連鎖反應，光子數目越來越多，
從而引起雪崩式光放大作用，在極短的時間內由
部分發射鏡輸出強雷射，這一對反射鏡構成雷射
諧振腔
雷射水洗：
雷射水洗是一種完全無水的清洗方式，是將高能
量的雷射束聚焦後照射到物品需要清洗的部位，
使被照射的物質發生振動、熔化、蒸發等一系列
複雜的物理化學變化，最終脫離物品表面
雷射切割：
雷射切割是指將高功率密度的雷射束聚焦後照射
到被切割工件上，在極短時間內將材料加熱到極
高溫度，使材料熔化或氣化，再用高壓氣體將熔
化或氣化物質從切縫中吹走，以達到切割材料目
的一種雷射加工方式
雷射標刻：
雷射打標和雷射雕刻合稱為雷射標刻，是利用高
功率密度的雷射，使材料表面局部受到雷射照射
而熔融、汽化，留下永久性的標記。其中，雷射
打標主要是在工件表面上蝕刻線條，在工件表面
刻下線條標記，雷射雕刻主要是蝕刻工件表面的
一定區域，甚至雕刻出深淺不一的效果，在工件
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表面上留下區域標記
雷射焊接：
雷射焊接屬於傳導型焊接，即雷射束輻照被加工
表面，其接收能量通過熱傳導向內部擴散，通過
控制雷射功率或脈衝的脈寬、能量、峰值功率和
重複頻率等參數，使工件達到一定熔池深度，而
表面又無明顯汽化
雷射熱處理：
雷射熱處理是用雷射加熱材料，通過改變材料表
面或內部的組織結構，來控制其性能的一種綜合
工藝過程
水射流切割：
使用超高壓水射流切割機將普通的水通過一個超
高壓加壓器，將水加壓至
3,000bar，然後通過通道
直徑為0.3mm的水噴嘴產生一道約3倍音速的水射
流，在計算機的控制下切割軟材料
PCT ：
專利合作協定（
Patent Cooperation Treaty），是專
利領域的一項國際合作條約
CE認證：
CE認證是產品進入歐盟及歐洲貿易自由區國家市
場的通行證
FDA ：
Food and Drug Administration的簡寫，食品和藥物
管理局。作為一家科學管理機構，FDA的職責是
確保美國本國生產或進口的食品、化妝品、藥物、
生物製劑、醫療設備和放射產品的安全
PVC ： Polyvinylchloride，聚氯乙烯，一種合成材料
PE ：
Polyethylene，聚乙烯，是結構最簡單的高分子有
機化合物
PET ： Polyethylene terephthalate，聚對苯二甲酸乙二醇酯
ITO ：
Indium Tin Oxides的縮寫，是一種
N型氧化物半
導體-氧化銦錫
亞克力：俗名特殊處理有機玻璃
物聯網：
實現智能化識別、定位、跟蹤、監控和管理的一
種網絡。該網絡通過射頻識別、紅外感應器、全
球定位系統、雷射掃描器等信息傳感設備，按約
定的協議，把任何物品與網際網路連接起來，進行
信息交換和通訊
大功率：在雷射加工領域，一般指
1,000W以上的光功率
中小功率：在雷射加工領域，一般指
1,000W以下的光功率
最近三年/近三年/報告
期
： 2008年度、2009年度及
2010年度
元：指人民幣元
本招股說明書任何表格中若出現總計數與各分項數值之和尾數不符的情況，
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均為四捨五入原因造成。
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第二節概覽
本概覽僅對招股說明書全文做扼要提示。投資者作出投資決策前，應認真閱
讀招股說明書全文。
一、發行人簡介
（一）概況
公司名稱：武漢金運雷射股份有限公司
英文名稱：Wuhan Golden Laser Co., Ltd.
公司住所：武漢市江岸區新江岸五村
188號
法定代表人：梁偉
註冊資本：2,600萬元
（二）經營情況
本公司主營業務為從事中小功率雷射切割行業應用解決方案的研發、服務以
及設備的生產和銷售，主要產品為集成應用解決方案的中小功率雷射切割設備。
公司自成立以來，堅持市場驅動型自主創新，以各行業雷射切割應用需求為
突破口，通過多年的行業應用經驗積累，並結合公司先進的光機電一體化雷射切
割技術，推出獨具特色的雷射切割應用解決方案，從而推動我國製造業向高效、
綠色、環保的方向發展，逐步向「光加工時代」跨越。經過多年發展，公司現已
具備年產
1,800臺中小功率雷射切割設備的生產能力，擁有兩大類、四大產品線
系列共
100多種機型，產品廣泛用於服裝家紡、製鞋箱包、產業用紡織品、家俱
裝飾、廣告工藝品、金屬精密加工等行業，銷售遍布全球六大洲、國內七大區，
在業內擁有良好的口碑。在服裝家紡行業，公司市場佔有率
2009年居國內第一，
已樹立起服裝家紡行業雷射應用第一品牌的形象，2009年市場份額高達
49%；
在製鞋箱包、產業用紡織品、家俱裝飾、廣告工藝品、金屬精密加工等行業，公
司市場佔有率迅速提高，均已位居國內前列；同時，公司還密切關注其他具有潛
在雷射應用需求的傳統行業，積極規劃未來的發展和戰略布局。目前，公司已發
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展成為我國中小功率雷射切割行業綜合實力領先、技術實力雄厚的龍頭企業，並
成功躋身全球知名中小功率雷射切割行業應用解決方案提供商前列。
公司專注於雷射技術的研發及服務，現已擁有
25項專利、5項軟體產品證
書、10項計算機軟體著作權，並已形成
8項專有技術，此外，尚有
25項專利申
請已被受理。公司成功突破雷射設備核心部件
—金屬管雷射器的製造技術，並自
主研發出雷射電源、運動控制系統和行業應用軟體，推出多個行業的雷射切割應
用解決方案，成為我國中小功率雷射切割設備行業中極少的具備光機電一體化創
新能力的企業。其中，公司自主研發的金屬管雷射器，填補了國內相關領域的空
白，打破了我國金屬管雷射器基本依靠進口的局面。該項技術已經獲得湖北省科
學技術廳頒發的鄂科鑑字［2009］第
93268號《科學技術成果鑑定證書》。
2008年
12月，公司及全資子公司盛興業軟體均被湖北省科學技術廳、湖北
省財政廳、湖北省國家稅務局及湖北省地方稅務局聯合認定為高新技術企業；此
外，公司被中國中小企業協會、中國企業創新成果案例審定委員會聯合評為「最
具自主創新能力企業」，被中國民營科技促進會授予「全國優秀民營科技企業奉
獻獎」，曾先後被武漢市相關部門授予「十佳創業企業」、「武漢市智慧財產權工
作先進集體」、「武漢市青年安全生產示範崗」等稱號，盛興業軟體被湖北省信
息產業廳認定為軟體企業。2008年
11月，公司刺繡雷射一體機產品被國家科學
技術部列為國家火炬計劃項目，並於次年被中國中小企業協會和中國企業創新成
果案例審定委員會聯合評為「最具自主創新能力企業成果」，單量單裁數控雷射
自動裁剪系統研究項目被中國紡織工業協會授予科學技術進步獎；此外，多頭激
光雕花切割機產品被廣泛應用於北京奧運吉祥物「福娃」的精細加工。
二、發行人控股股東及實際控制人簡要情況
公司控股股東及實際控制人均為梁偉，持有公司
19,199,200股股份，佔股本
總額的
73.8431%。
梁偉，男，中國國籍，無永久境外居留權，1967年出生，公司創始人，董
事長兼總經理。
三、發行人主要財務數據及財務指標
根據立信大華出具的立信大華審字[2011]133號《審計報告》，本公司報告
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期內合併財務報表的主要財務數據如下：
（一）合併資產負債表主要數據
單位：元
項目 2010.12.31 2009.12.31 2008.12.31
流動資產合計 111,245,065.36 58,369,026.21 38,043,908.75
非流動資產合計 4,712,529.29 3,083,404.20 3,115,295.05
資產合計 115,957,594.65 61,452,430.41 41,159,203.80
流動負債合計 42,533,720.61 18,029,507.89 9,913,156.22
非流動負債合計 200,000.00
-
負債合計 42,533,720.61 18,229,507.89 9,913,156.22
歸屬於母公司股東權益合計 73,423,874.04 43,222,922.52 31,246,047.58
少數股東權益 ---
股東權益合計 73,423,874.04 43,222,922.52 31,246,047.58
負債和股東權益總計 115,957,594.65 61,452,430.41 41,159,203.80
（二）合併利潤表主要數據
單位：元
項目 2010年度 2009年度 2008年度
營業總收入 114,202,793.71 78,014,185.48 59,842,497.11
營業利潤 27,388,513.05 12,528,804.51 8,662,325.48
利潤總額 30,627,681.55 13,617,433.29 19,366,618.80
淨利潤 26,664,457.84 11,976,874.94 18,043,153.75
歸屬於母公司所有者的淨利潤 26,664,457.84 11,976,874.94 18,043,153.75
扣除非經常性損益後的歸屬於母
公司所有者的淨利潤 24,268,484.29 11,847,476.93 8,207,706.76
綜合收益總額 26,664,457.84 11,976,874.94 18,043,153.75
歸屬於母公司所有者的綜合收益
總額 26,664,457.84 11,976,874.94 18,043,153.75
（三）合併現金流量表主要數據
單位：元
項目 2010年度 2009年度 2008年度
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項目 2010年度 2009年度 2008年度
經營活動產生的現金流量淨額 18,708,738.76 11,319,472.11 3,436,781.09
投資活動產生的現金流量淨額 -8,407,838.60 -4,538,109.61 388,747.88
籌資活動產生的現金流量淨額 16,314,078.68 -530,000.00 4,540,000.00
匯率變動對現金及現金等價物的影
響額
---
現金及現金等價物淨增加額 26,614,978.84 6,251,362.50 8,365,528.97
（四）主要財務指標
財務指標 2010年度 2009年度 2008年度
流動比率（倍） 2.62 3.24 3.84
速動比率（倍） 1.66 1.78 1.63
應收帳款周轉率（次） 16.81 16.87 18.56
存貨周轉率（次） 1.75 1.88 1.77
無形資產佔淨資產比率（%） 0.66% 0.31% 0.16%
資產負債率（%）（母公司） 49.52% 48.58% 44.40%
每股淨資產（元） 2.82 1.66 3.12
每股收益（元）（注
1、2） 0.9334 0.4557 -
加權平均淨資產收益率（%）（注
3）
42.25% 31.82% 43.11%
每股經營活動產生的現金流量（元）
（注
1）
0.72 0.44 -
每股淨現金流量（元）（注
1） 1.02 0.24 -
注
1：2009年
6月
3日，公司根據經審計的
2008年
12月
31日的淨資產整體變更成股
份有限公司，淨資產折成股本
2,600萬股，因此上述各列報期間的每股收益、每股經營活動
的現金流量、每股淨現金流量指標均只列示
2009年及
2010年的財務指標。
注
2：該處每股收益指按照扣除非經常性損益後歸屬於母公司所有者的淨利潤計算的基
本每股收益。
注
3：該處加權平均淨資產收益率指按照扣除非經常性損益後歸屬於母公司所有者的淨
利潤計算的加權平均淨資產收益率。
四、本次發行情況
公司本次發行人民幣普通股（
A股）900萬股，每股面值
1.00元，每股發行
價格：23.36元/股。
每股發行價格確定方式為：公司取得發行核准文件後，由公司和主承銷商組
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織股票發行詢價，根據詢價結果確定發行價格。採用網下向詢價對象配售發行與
網上資金申購定價發行相結合的發行方式。
發行對象：符合國家法律法規和監管機構規定條件的詢價對象和已開立深圳
證券交易所創業板股票交易帳戶的境內自然人、法人等投資者（國家法律、法規
和規範性文件禁止購買者除外）。
本次發行的股票由主承銷商光大證券以餘額包銷方式承銷。
五、募集資金用途
本次股票發行成功後，所募集資金將全部用於以下五個項目：
單位：萬元
序號項目名稱項目總投資項目備案文號
1 中小功率金屬射頻激勵二氧化碳激
光器產業化項目 2,819.36 2009010236510033
2 中小功率雷射設備異地技改項目 5,291.60 2009010236510034
3 營銷網絡建設項目 2,563.10 2009010236510035
4 研發中心建設項目 1,996.81 2009010236510032
5 其他與主營業務相關的營運資金 --
本次募集資金不能滿足上述全部項目投資需要的部分由公司自籌解決。公司
將根據項目進展的實際需要以自籌資金先期部分投入，待公開發行股票募集資金
到位之後，以募集資金置換預先已投入應歸屬於募集資金投向的自籌資金部分。
六、核心競爭優勢
（一）先進位造技術應用的行業經驗優勢
雷射加工技術是一種新型的綠色先進位造技術，具有加工速度快、加工質量
高、加工成本低、加工周期短、無噪音、無汙染等眾多優點，並能實現個性化、
多樣化的柔性和智能製造，在傳統製造業提高生產效率、降低製造成本、增加經
濟效益以及推動技術改造、加快產業升級和促進節能減排等方面，都具有十分重
要的意義。因此，雷射加工技術的應用代表了未來製造技術發展的主流趨勢。
系統完善的行業應用解決方案是雷射加工技術成功應用的關鍵。開發系統完
善的行業應用解決方案，不僅需要掌握光機電的核心軟硬體一體化技術，而且還
需要長期的行業應用經驗積累。公司是較早利用雷射加工技術為服裝家紡行業提
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供系統解決方案的企業，經過對服裝家紡企業長期的跟蹤調查，總結出服裝家紡
行業的市場需求特點，積累了豐富的行業應用經驗，結合公司先進的光機電一體
化雷射加工技術，開發出獨具特色的行業應用解決方案，從而快速奠定了公司在
服裝家紡行業的龍頭地位。報告期內，公司在該行業的市場份額始終保持領先並
持續提高，至
2009年，公司市場份額達
49%。
公司將在服裝家紡行業豐富的成功經驗快速複製，迅速地推廣至其他應用行
業，並形成經驗的再次積累，完善和改進原有經驗，實現經驗不斷複製和不斷完
善的良性循環，取得了很好的成果。
2009年，公司在製鞋箱包、產業用紡織品、
家俱裝飾、廣告工藝品、金屬精密加工等行業，市場佔有率迅速提高，均已位居
國內前列。
在上述行業的成功經驗，為公司不斷擴大解決方案應用範圍、持續提升市場
地位提供了有力保障。
（二）光機電一體化的技術創新優勢
公司以提供中小功率雷射切割設備的方式實施行業應用解決方案。中小功率
雷射切割設備為高精密的光機電一體化設備，由光學系統、機械系統、電控系統
和軟體系統相互融合，組成一個功能先進的柔性自動化系統。光機電一體化技術
作為一項由多種技術交叉和融合的綜合性高新技術，是實現雷射切割設備功能柔
性化、智能化的基礎。
公司經過多年的行業經驗積累和持續的自主創新，已經在光機電一體化方面
取得了一系列的創新成果，並將這些成果完整的融入系統解決方案中，形成了頗
具競爭力的技術優勢。主要包括：在光學系統方面，公司成功突破了金屬管雷射
器的製造技術，並達到國內領先水平，填補了國內相關領域的空白；在電控系統
方面，公司掌握了核心的雷射電源和運動控制系統的開發技術，開發出專用的激
光電源和運動控制系統；在軟體系統方面，公司實現了基於
FPGA的運動控制嵌
入式軟體、基於
ARM的嵌入式管理軟體和上層應用軟體等雷射設備軟體的完整
自主研發，形成了眾多自主智慧財產權；在機械系統方面，先後開發出多個行業領
先的機械結構，並形成多項專有技術。
公司還將長期的行業應用經驗和光機電一體化的技術創新能力相融合，不斷
進行產品創新，實現了產品的持續優化升級，如，從配置單頭雷射向雙頭雷射、
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多頭智能雷射的產品功能提升、從普通皮帶傳動型到高精密滾珠絲杆/齒輪齒條
型機型結構的改良、從普通振鏡雕花到三維動態振鏡雕花的功能升級、從
X-Y
軸窄幅面加工向大幅面加工的跨越、從玻璃管雷射器向金屬管雷射器系列的產品
層次飛躍、從依賴
PC的聯機控制系統到獨立的嵌入式運動控制系統的過渡、從
單一功能軟體到多功能行業集成軟體方案的轉變等，這些均為公司長期行業經驗
積累和不斷創新優化的成果體現。
公司通過上述創新，不僅提升了產品品質，豐富了產品結構，降低了產品成
本；同時，由於掌握了關鍵技術，公司可以快速、精準地滿足客戶的多樣化、個
性化需求，並可根據客戶的需求靈活地安排生產，形成柔性化的生產特點，進一
步提升了公司的綜合競爭力。
（三）立體交叉的營銷網絡優勢
公司通過多年以來對中小功率雷射切割技術推廣模式的探索和深刻理解，確
立了全方位立體交叉營銷與
3G視頻交互式營銷相結合的創新營銷模式，具體如
下：
採用立體營銷模式，可全方位交叉輻射目標市場。公司總部設置營銷中心，
通過在總部設置事業部並在全國設立辦事處的平行方式同時開展國內營銷工作。
事業部按照行業進行劃分，辦事處按區域劃分並常駐技術服務人員，為客戶提供
全方位的售前、售中、售後支持和服務，事業部與辦事處的業務立體交叉推進，
相互競爭又相互促進。國外銷售結合地區特點實行經銷和直銷、行業和區域銷售
共存的模式。
此外，中小功率雷射切割技術應用行業廣泛、客戶分散，傳統營銷模式需配
置龐大的營銷網絡，制約了中小功率雷射切割技術的推廣。對此，公司逐漸搭建
並完善
3G視頻交互式營銷系統，克服了傳統營銷模式在時間和空間上的局限性，
大大提高了營銷服務效率，開創了行業內營銷模式的先河。
上述營銷模式，不僅提高了營銷效率、降低了營銷成本，滿足了客戶多元化
互動需求，而且還使公司及時了解到客戶的使用情況和市場的最新需求，並能迅
速反饋到公司經營的各個環節，提高公司研發再創新、方案升級及售後服務的實
效。
（四）快速響應優勢
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公司堅持市場驅動型的自主創新經營模式，建立了以市場需求為導向的、權
責明確、激勵到位、運轉有效的多部門快速聯動機制，使公司能在準確把握市場
需求的同時，從研發、生產和營銷的各個環節迅速作出響應，實現快速開發、生
產和銷售，從而快速地滿足客戶的需求。公司雄厚的光機電一體化開發實力、豐
富的行業應用經驗和全方位立體交叉的營銷網絡，也為快速響應市場需求提供了
堅實的基礎。
此外，在快速、精準的把握市場需求的同時，公司亦實現了對客戶服務的快
速響應。一方面，公司全方位立體交叉的營銷網絡以及研發、生產和營銷體系的
快速響應能力，保證了對客戶售前、售中和售後服務的及時性和有效性；另一方
面，公司通過對關鍵技術的掌握，實現了產品關鍵部件的自產，使公司能在更短
的時間內為客戶達成服務目標，從而在對客戶服務的響應速度上具備了明顯優
勢。
（五）產品高性價比優勢
公司主導產品是集成行業應用解決方案的中小功率雷射切割設備，是公司在
總結大量客戶需求基礎上多年行業經驗積累的結晶。產品品質高，界面友好，易
於操作，性能穩定，功能完善，與傳統機械工具機比較，具備高性能、低價格的顯
著優勢，不僅能幫助客戶提高效率、降低成本、增加產品附加值，而且價格還遠
低於傳統機械裁床；與國際同類產品比較，由於生產成本較低、生產柔性化等特
點，具有明顯的價格優勢；與國內同類產品比較，由於公司採用的原材料品質較
好，加之掌握了關鍵技術，在產品的性能方面具有較大的優勢。
（六）完整的產品系列優勢
公司經過長期的行業經驗積累和持續的研發創新，現已形成品種豐富的產品
結構，包括
X-Y軸、振鏡、裁床及固體雷射四大產品系列共
100多種機型，可
對服裝家紡、製鞋箱包、產業用紡織品、家俱裝飾、廣告工藝品和金屬精密加工
等行業進行全面覆蓋，快速滿足不同行業客戶的個性化、多樣化需求。
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第三節本次發行概況
一、發行人基本情況
1、中文名稱：武漢金運雷射股份有限公司
2、英文名稱：Wuhan Golden Laser Co., Ltd.
3、註冊資本：2,600萬元
4、法定代表人：梁偉
5、有限責任公司成立時間：2005年
3月
11日
6、整體變更設立日期：2009年
6月
3日
7、住所：武漢市江岸區新江岸五村
188號
8、郵政編碼：430012
9、電話：027-82943465
10、傳真：027-82943465
11、網際網路網址：http://www.goldenlaser.cn
12、電子信箱：Whjytz2008@163.com
13、負責信息披露和投資者關係的部門：證券部
14、聯繫人：艾駿
15：聯繫電話：027-82943465
二、本次發行的基本情況
1、股票種類：人民幣普通股（A股）
2、每股面值：人民幣
1.00元
3、發行股數：本次擬發行
900萬股，佔發行後總股本的比例為
25.71%
4、每股發行價格：23.36元/股
5、發行前市盈率：25.12倍（每股收益按照
2010年度經審計的扣除非經常
性損益前後孰低的淨利潤除以本次發行前總股本計算）
6、發行後市盈率：33.86倍（每股收益按照
2010年度經審計的扣除非經常
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性損益前後孰低的淨利潤除以本次發行後總股本計算）
7、發行前每股淨資產：2.82元/股（按
2010年
12月
31日經審計的歸屬於
母公司所有者權益除以本次發行前總股本計算）
8、發行後每股淨資產：7.31元/股（按
2010年
12月
31日經審計的歸屬於
母公司所有者權益加上本次發行募集資金淨額之和除以本次發行後總股本計算）
9、發行市淨率：3.19倍（按每股發行價格除以發行後每股淨資產計算）
10、發行方式：網下向詢價對象配售發行與網上資金申購定價發行相結合的
方式
11、發行對象：符合國家法律法規和監管機構規定條件的詢價對象和已開立
深圳證券交易所創業板股票交易帳戶的境內自然人、法人等投資者（國家法律法
規和規範性文件禁止購買者除外）
12、承銷方式：由主承銷商光大證券以餘額包銷方式承銷
13、募集資金總額：21,024萬元
14、募集資金淨額：18,251萬元
15、發行費用概算：
發行費用明細金額
承銷和保薦費用 2,080萬元
註冊會計師費用（含審計、驗資費用） 215萬元
律師費用 184萬元
其他相關發行費用 294萬元
發行費用合計 2,773萬元
三、本次發行的有關當事人
（一）保薦人（主承銷商）：光大證券股份有限公司
法定代表人：徐浩明
住所：上海市靜安區新閘路
1508號
電話：
0755-83734358
傳真：
0755-82960296
保薦代表人：李國強、唐紹剛
項目協辦人：左廷江
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項目人員：楊旭、馮群超、彭劍、唐寧、李淵智
（二）發行人律師：廣東信達律師事務所
負責人：尹公輝
住所：深圳市深南大道
4019號航天大廈
24樓
電話：
0755-88265288
傳真：
0755-83243108
經辦律師：林曉春、張炯
（三）發行人審計機構：立信大華會計師事務所有限公司
負責人：胡春元
住所：北京市東城區東長安街
10號長安大廈
3
層
電話：
0755-82900952
傳真：
0755-82900965
籤字註冊會計師：胡春元、方建新
（四）發行人驗資機構：原廣東大華德律會計師事務所，現已與北
京立信會計師事務所合併為立信大華會
計師事務所有限公司
（五）股票登記機構：中國證券結算有限責任公司深圳分公司
住所：深圳市深南路
1093號中信大廈
18樓
電話：
0755-25938000
傳真：
0755-25988122
（六）保薦人（主承銷商）收款銀行：中國民生銀行上海陸家嘴支行
戶名：光大證券股份有限公司
帳號：
0216014040000059
電話：
021-68419170
傳真：
021-68419810
（七）申請上市證券交易所：深圳證券交易所
住所：深圳市深南東路
5045號
電話：
0755-82083333
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武漢金運雷射股份有限公司招股說明書
傳真：
0755-82083164
截止本次發行前，公司與本次發行有關的中介機構及其負責人、高級管理人
員及經辦人員之間不存在直接或間接的股權關係或其他權益關係。
四、本次發行上市的重要日期
1、詢價推介的日期： 2011年
5月
9日-2011年
5月
11日
2、刊登定價公告的日期：
2011年
5月
13日
3、申購日期和繳款日期：
2011年
5月
16日
4、預計股票上市日期：發行結束後將儘快安排上市
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第四節風險因素
投資者在評價本公司此次發售的股票時，除本招股說明書提供的其他各項資
料外，應特別考慮下述各項風險因素。下述風險因素是根據重要性原則和可能影
響投資者決策的程度大小排序，但並不表示風險因素依次發生。
一、市場風險
（一）市場開發風險
中小功率雷射切割設備應用範圍廣泛，但由於發展時間較短，中小功率雷射
切割設備普及率較低，行業尚處於成長初期階段，需要進行持續和深入的市場開
發。市場開發不僅需要對潛在客戶進行培訓引導和需求挖掘，還需要較大力度的
產品宣傳和技術推廣，提高產品的市場接受認可程度。報告期內，公司採取參加
行業展會、區域宣傳等方式進行全方位的市場開發，由此產生的推廣服務費、差
旅費等相關費用較大，佔營業收入的比重（模擬財務報表口徑）分別達：
4.63%、
4.37%和
3.97%。持續而深入的市場開發使公司在保持服裝家紡行業國內市場龍
頭地位的同時，在製鞋箱包、產業用紡織品、家俱裝飾、廣告工藝、金屬精密加
工等領域的市場開發亦取得良好業績，2008-2010年，來自服裝家紡行業的收入
年複合增長率為
16.76%，其他五個行業的收入年複合增長率為
61.31%。但公司
若不能持續採取有效的市場策略和銷售措施，將面臨一定的市場開發風險，從而
導致公司業績下滑。
（二）市場集中的風險
公司主要客戶集中於服裝家紡行業，報告期內，公司來自於服裝家紡行業的
收入佔公司營業收入的比重分別為
48.37%、42.10%及
36.38%，市場較為集中。
近年來公司逐步向其他細分行業滲入突破，已在製鞋箱包、產業用紡織品、家俱
裝飾、廣告工藝品及金屬精密加工等眾多行業取得較高的市場份額，報告期內在
上述市場的銷售收入呈逐年上升趨勢。但由於服裝家紡行業仍是公司銷售收入的
主要來源，若該行業對中小功率雷射切割設備需求發生變化，將直接對公司的經
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營業績產生較大的影響。
（三）經濟周期波動的風險
公司產品可應用於服裝家紡、製鞋箱包、產業用紡織品、家俱裝飾、廣告工
藝品及金屬精密加工等眾多行業。由於下遊行業與宏觀經濟景氣程度密切相關，
且公司客戶規模均不大，抵禦經濟周期波動的能力較弱，故公司所處的雷射設備
製造業在一定程度上也會受到國民經濟周期波動的影響。2008年的經濟危機對
公司下遊的服裝家紡、製鞋箱包等行業造成普遍衝擊，目前全球經濟雖已逐漸企
穩回升，但不排除經濟周期波動影響公司經營業績的可能性。
（四）國際市場風險
公司產品的較大比例是面向國際市場銷售的。報告期內公司的外銷收入佔營
業收入的比例分別為
60.41%、47.28%及
49.65%。因此，國際政治形勢、經濟情
況的變化，以及發生反傾銷調查、非關稅壁壘等貿易摩擦的情況，都將會對公司
的出口業務產生較大的影響，從而使公司面臨一定的國際市場風險。
（五）市場競爭風險
近年來，憑藉豐富的行業應用經驗以及光機電一體化的技術創新優勢，公司
產品在服裝家紡市場佔有率
2009年居國內第一，樹立了在服裝家紡行業雷射應
用第一品牌的形象；此外，在製鞋箱包、產業用紡織品等領域，市場佔有率迅速
提高，已躍居國內前列。但如果公司未來在應用經驗、技術創新等方面不能保持
領先優勢，同時，在銷售網絡、營銷策略等方面不能適應市場的變化，將面臨市
場競爭的風險，可能在日益激烈的市場競爭中，失去已有的市場份額，導致產品
市場佔有率的下降。
二、經營風險
（一）房屋租賃風險
公司向武漢永紅興發實業有限公司租賃的辦公及生產廠房尚未取得產權證
書。2009年
12月
1日，武漢市江岸區城中村綜合改造工作領導小組辦公室、武
漢市江岸區人民政府後湖街辦事處以及武漢市江岸區後湖街永紅村民委員會分
別出具證明，證明公司租賃武漢永紅興發實業有限公司的廠房所在地已納入武漢
市城中村改造的城市規劃中，土地性質規劃為工業用地，租賃房產為可辦理房產
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證書的建築，不屬於列入拆遷範圍的物業。
2009年
12月
1日，武漢永紅興發實
業有限公司出具證明及承諾，證明本公司所租賃的上述廠房由其佔有、處置（包
括但不限於出租等）及獲取收益，租賃廠房沒有拆遷計劃，不存在任何權屬糾紛；
承諾在租賃期間，如因租賃廠房拆遷或其他原因導致其無法履行與本公司籤訂的
《房屋租賃合同書》致使租賃關係提前終止的，其將提前通知金運雷射，給予充
分的搬遷時間，並承擔金運雷射因搬遷而造成的損失；公司實際控制人梁偉亦承
諾，上述房產在租賃期間內如因租賃廠房拆遷導致金運雷射需要進行搬遷，其本
人保證承擔金運雷射因搬遷造成的損失及產生的全部費用，以確保金運雷射不會
因此遭受經濟損失。此外，公司已於
2009年
12月
20日與武漢市黃浦科技園黃
浦科技發展有限公司籤訂《房屋租賃合同》，該租賃房產產權證書齊全並辦理了
備案手續，按照雙方約定該房產已於
2010年
7月交付公司，目前本公司正對新
辦公場所進行規劃及裝修。雖然公司已經做好了上述充足的準備，但公司在一定
程度上仍然面臨潛在的房屋租賃風險。
（二）業務單一風險
公司主營業務突出，主要集中於中小功率雷射切割設備應用領域。報告期內，
公司的營業收入和營業毛利
94%以上均來源於中小功率雷射切割設備的銷售。由
於業務相對單一，如果將來市場發生重大變化，而公司又不能及時調整產品結構、
培育新的利潤增長點，將可能對公司的業績產生較大的不利影響。
（三）經營規模較小風險
公司發展歷程較短，資產、收入和利潤規模均不大，報告期內，公司資產、
營業總收入和扣除非經常性損益後的歸屬於母公司所有者的淨利潤具體如下：
單位：萬元
項目
2010.12.31
/2010年度
2009.12.31
/ 2009年度
2008.12.31
/ 2008年度
資產合計
11,595.76 6,145.24 4,115.92
營業總收入
11,420.28 7,801.42 5,984.25
扣除非經常性損益後的歸屬於母公司所有
者的淨利潤
2,426.85 1,184.75 820.77
雖然經過多年發展，公司盈利水平顯著提高，資產規模不斷擴大，但是公司
客戶主要為中小型企業，客戶分散且規模均較小，公司需持續加強市場開發，管
理費用和銷售費用均較高，公司面臨因經營規模較小而較難應對較大的宏觀經濟
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波動和市場需求萎縮等風險。
（四）外購（外協）依賴風險
公司將主要資源均用於雷射解決方案的整體設計，自主研發、生產軟體、激
光電源和運動控制系統等附加值和技術含量較高的關鍵部件，並逐步實現原外購
金屬管雷射器的部分自產，而對於技術要求不高、附加值較低或市場化程度較高
的材料及部件（如玻璃管雷射器、床身、機加工件等）則採用直接採購或外協加
工的方式取得，以外購（或外協）原材料並組裝生產為主，固定資產投入較少。
雖然這種模式符合行業特點和公司自身的經營特點，且公司制定了一套嚴格的管
理流程和相關規定控制外購（或外協）材料的質量，但由於外協材料（床身和機
加工件）採購比重較高，報告期內外協總額佔總採購額的比例分別為 16.37%、
19.35%和 19.51%，隨著公司業務的迅速擴展，不排除未來原材料供應商尤其是
外協廠商無法跟進公司的發展步伐導致外購（或外協）原材料供應短缺或質量下
降的可能。
（五）雷射器供應商較為集中的風險
報告期內，公司採購的雷射器主要為金屬管雷射器和玻璃管雷射器。金屬管
雷射器供應商主要為相干和新銳，由於金屬管雷射器製造技術和絕大部分市場被
少數供應商所掌握，因此客觀上導致了公司金屬管雷射器供應商較為集中。玻璃
管雷射器行業競爭充分、供應商較多，本公司與國內數家知名供應商如成都微深、
北京熱刺雷射技術有限責任公司等數家公司均建立起良好的合作關係，集中採購
有利於效率提高、成本控制和質量保障，因此公司經對供應商進行考核、篩選之
後與成都微深建立戰略合作關係，將其作為公司玻璃管雷射器的主要供應商。
雖然公司對供應商經過了長期的考察並進行了審慎的選擇，公司與供應商也
建立起了良好的合作關係，雷射器的供應有保障，報告期內公司產品也未因雷射
器質量問題而引發產品質量糾紛，但在一定程度上，公司仍存在雷射器供應商較
為集中的風險。
公司本次募集資金項目實施後，金屬管雷射器將主要依靠自產；同時，未來
公司將逐漸降低玻璃管雷射器的使用比例，從而降低玻璃管雷射器的採購比重。
（六）原材料價格波動的風險
公司原材料佔主營業務成本的比例較高，報告期內直接材料佔主營業務成本
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（模擬報表口徑）的比重分別為
90.24%、89.64%及
87.53%，是影響公司成本和
利潤的重要因素。報告期內，公司的原材料主要包括雷射器、鏡片、床身等，其
中，雷射器、鏡片的價格呈逐年下降的趨勢，床身的價格存在一定波動。原材料
價格的波動有可能對公司的經營業績產生不利的影響。
（七）產品售價波動的風險
報告期內，隨著中小功率雷射切割設備應用的日趨深入和公司產品結構的逐
漸升級，公司產品附加值得到提升，主要產品系列銷售價格普遍提高，產品綜合
單價總體呈上升趨勢，分別為
4.87萬元/臺、5.57萬元/臺及
5.66萬元/臺。但如
因行業競爭因素以及上下遊相關行業的影響，導致公司主要產品銷售價格出現不
利波動，將對公司的盈利能力一定的影響。
（八）產品質量風險
公司通過了
ISO9001:2000質量認證體系，制定了《質量手冊》、《質量管
理制度》等制度及一系列的操作規程並嚴格執行，形成了完善的質量控制體系，
能有效保障產品質量目標的實現。迄今為止，公司未發生產品質量事故，也未因
產品質量問題引發糾紛，但仍不排除因使用不當等原因發生質量事故、引發質量
糾紛，可能影響公司的品牌形象，對公司未來的經營造成不利的影響。
（九）經營場所搬遷風險
公司目前主要辦公和生產場所系向武漢永紅興發實業有限公司租用。公司與
武漢永紅興發實業有限公司籤署的《房屋租賃合同》規定的租賃期限截至
2011
年
12月
31日止。公司已於
2009年
12月
20日與武漢市黃浦科技園黃浦科技發
展有限公司籤訂《房屋租賃合同》，按照雙方約定該房產已於
2010年
7月交付
本公司，目前公司正對新辦公場所進行規劃及裝修，並於
2011年開始場所的搬
遷工作。若屆時公司在搬遷過程中組織不當等，可能對公司的正常生產經營造成
一定的影響。
（十）長期資產折舊（攤銷）增加的風險
本次募集資金項目建成後，公司長期資產將增加
6,054.31萬元，年折舊（攤
銷）約增加
655.84萬元。雖然報告期內公司營業收入的年複合增長率達到
38.14%，且隨著募投項目的順利實施，公司營業收入仍將實現持續高速增長，盈
利能力進一步提高，長期資產折舊（攤銷）的增加不會對公司業績造成重大影響。
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但若市場環境發生重大變化，募集資金投資項目的預期收益不能實現，則公司存
在因為長期資產折舊（攤銷）的增加而導致利潤下滑的風險。
（十一）費用率上升的風險
報告期內，隨著公司收入規模的擴大和管理能力的提高，管理費用和銷售費
用合計佔營業收入之比呈下降趨勢，管理費用和銷售費用合計佔營業收入之比
（模擬財務報表口徑）分別為：28.87%、25.00%和
23.78%。由於中小功率雷射
切割行業目前尚處於成長初期階段，需持續加強研發、市場開發以及售後服務，
管理費用和銷售費用較高，且市場開發、研發投入尚不能確定是否成功，支出與
所產生的效益亦存在時間差，公司的管理費用和銷售費用佔營業收入的比例有可
能出現上升，從而對公司的盈利能力產生不利的影響。
（十二）淨資產收益率下降的風險
截止
2010年
12月
31日，公司歸屬於母公司的淨資產為
7,342.39萬元，本
次發行募集資金到位後，歸屬於母公司的淨資產將大幅增加，而募集資金投資項
目尚處於建設期，難以在短時期內取得效益，可能導致公司淨資產收益率下降。
三、財務風險
（一）存貨規模較大風險
公司屬於技術密集型企業，流動資產佔比較高，其中以存貨為主。隨著公司
業務規模的擴大，存貨呈逐年上升趨勢，報告期期內分別為
2,185.35萬元、
2,634.02萬元和
4,058.26萬元。雖然報告期內公司產品市場需求較好，存貨管理
水平較高，存貨周轉率基本穩定，與雷射行業平均水平大體相當，但不排除未來
由於訂單的減少或管理水平的下降導致存貨周轉率下降從而引致公司業績下滑
的可能。
（二）毛利率波動風險
報告期內，公司綜合毛利率保持在較高水平並呈逐年上升趨勢，綜合毛利率
（模擬報表口徑）分別為
44.30%、45.25%和
48.70%。由於公司產品呈現層次豐
富、品種眾多、非標準化、定製化機型較多等特點，細分產品毛利率具有一定的
波動，且產品之間的毛利率具有一定的差異，產品結構的變化以及細分產品毛利
率的變動將使公司的經營業績產生波動。
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四、技術風險
（一）核心技術人員流失及核心技術失密的風險
公司產品科技含量較高，在核心關鍵技術上擁有自主智慧財產權，且多項核心
技術為行業創新，是公司產品核心競爭力。公司多項關鍵技術由部分核心技術人
員掌握，雖然公司已建立健全保密制度，與主要核心技術人員已籤署了保密協議，
主要核心技術人員均持有公司股份，且公司核心技術體系完備，個別技術失密並
不能造成公司整個核心技術體系的失密，公司歷史上也未曾出現因技術人員流動
而造成公司技術洩密之情形。但上述仍不能完全保證技術不外洩或核心技術人員
不外流，如果出現技術外洩或者核心技術人員外流情況，將會影響公司持續的技
術創新能力。
（二）技術替代的風險
公司產品所使用的核心技術主要為二氧化碳雷射器技術。二氧化碳雷射器由
於其輸出的雷射波長利於非金屬表面吸收，與非金屬材料的耦合效率高，目前尚
無其他雷射器可以替代，將繼續在非金屬材料加工領域中佔據主導地位。但隨著
雷射器技術的發展，不排除未來二氧化碳雷射器會被其他雷射器所取代，導致二
氧化碳雷射器的發展受限，可能給公司的業務帶來較大的衝擊。
（三）技術被複製的風險
公司在推出應用解決方案過程中，實現了眾多創新，並已經在國內申請了多
項專利保護，但公司在發展前期，仍有部分取得的創新技術未及時申請專利保護；
此外，公司尚未取得
PCT專利技術保護，在國內享有的專利技術在國外不能受
到保護，存在專利技術被複製的風險。
（四）創新技術開發和應用風險
中小功率雷射應用行業是技術創新和技術密集型產業。為持續保持和提升公
司的核心競爭力，公司須不斷致力於創新技術的開發和應用，但一種創新技術從
研究、開發到產品中試，最終實現規模化應用並取得市場效益，不僅需要較長時
間，還面臨著技術開發和應用失敗的風險。
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五、募集資金投向風險
（一）金屬管雷射器產業化風險
本次募集資金項目達產後，公司金屬管雷射器產能將增加至
1,000隻/年。雖
然公司已掌握金屬管雷射器的製造技術，形成了完善的生產工藝，建立起標準化
的生產流程，產品質量穩定並能滿足客戶的技術要求，但產能的擴大仍將對公司
的生產管理和質量控制能力提出挑戰。
此外，金屬管雷射器產業化後亦將面臨一定的市場開拓風險。作為中小功率
雷射切割行業未來主要發展方向，雖然金屬管雷射器市場前景廣闊，公司也制定
了合理、切實可行的市場規劃和銷售措施，預計可順利消化新增產能，但若公司
未來不能有效地拓展產品市場，或屆時市場發生重大不利變化，將對公司金屬管
雷射設備的銷售產生不利影響，從而降低募集資金的使用效率，影響公司的盈利
增長能力。
（二）營銷費用大幅增加的風險
公司營銷網絡建設項目計劃加大行業展會的推廣投入，將分別於第一年、第
二年投入行業推廣費
452萬元及
704萬元。中小功率雷射切割技術應用尚處於發
展初級階段，客戶對公司產品的認識和認可尚需一定的時間，可能導致上述營銷
費用的投入不能在短期內產生經濟效益，從而使公司短期盈利能力下降。
（三）其他因素引致的風險
公司本次發行募集資金投資項目的可行性分析是基於當前國內外市場環境、
技術發展趨勢、產品價格、原料供應和工藝技術水平等因素作出的。如果募集資
金不能及時到位、市場環境突變或行業競爭加劇等情況發生，將會給項目的預期
效果帶來較大影響。
六、內部控制風險
公司設立之初，規模較小、業務較少、會計基礎較為薄弱，但隨著業務規模
的擴大和管理水平的提升，公司內部控制制度和法人治理結構得到不斷完善。
2008年，根據公司內部控制制度的要求，公司就
2008年以前年度的會計處理進
行全面自查，對之前的會計差錯予以更正，並補繳了由此產生的稅款和滯納金，
內部控制體系得到了進一步加強與鞏固。雖然公司目前已具有較為健全的財務核
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武漢金運雷射股份有限公司招股說明書
算體系和完善的內部控制制度，但隨著募集資金到位、投資項目如期開展，公司
資產、業務和人員規模將進一步擴大，公司現有內部控制制度將面臨新的考驗。
若公司不能在快速擴張中進一步完善內部控制制度，確保運營管理的有效及安
全，公司將面臨一定的內部控制風險。
七、實際控制人控制風險
本次發行前後，公司實際控制人均為梁偉。梁偉可以通過所持有的股份行使
表決權，從而對本公司的經營決策實施控制，公司可能存在實際控制人控制的風
險。
八、稅收優惠政策風險
（一）企業所得稅優惠政策變化的風險
公司是高新技術企業，自
2008年至
2010年適用
15%企業所得稅優惠稅率；
本公司全資子公司盛興業軟體是軟體企業，享受「兩免三減半」的企業所得稅優
惠政策，2008-2010年適用
12.5%的企業所得稅優惠稅率。報告期內，公司享受
所得稅優惠金額及其利潤總額佔比情況如下：
單位：萬元
項目 2010年度 2009年度 2008年度
所得稅優惠金額
263.18 136.08 138.26
佔利潤總額比例
8.59% 9.90% 7.14%
雖然報告期內所得稅優惠佔利潤總額的比例不高，公司對所得稅優惠不存在
重大依賴，但所得稅優惠對公司的經營業績還是有一定的影響。此外，高新技術
企業資格自頒發證書之日起有效期為三年，三年之後需覆審，如果屆時公司高新
技術企業資格認定未通過覆審，公司將不再享受高新技術企業適用的企業所得稅
優惠政策；此外，如果國家有關高新技術企業和軟體企業的認定或相關鼓勵政策
和稅收優惠政策發生變化，或其他原因導致公司或盛興業軟體不再符合高新技術
企業或軟體企業的法定條件，將對公司盈利水平產生不利影響。
（二）軟體產品增值稅優惠政策變動的風險
本公司全資子公司盛興業軟體自成立之日起至
2010年
12月
31日享受增值
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武漢金運雷射股份有限公司招股說明書
稅按實際稅負超過
3%的部分實行即徵即退的優惠政策，報告期內，公司全資子
公司盛興業軟體的軟體產品增值稅退稅的金額及利潤總額佔比情況如下：
單位：萬元
項目 2010年度 2009年度 2008年度
軟體產品增值稅退稅金額
39.39 89.92 86.87
佔利潤總額比例
1.29% 6.60% 4.49%
雖然報告期內軟體產品增值稅退稅金額佔利潤總額的比例不高，公司對軟體
產品增值稅優惠不存在重大依賴，但軟體產品增值稅退稅優惠對公司的經營業績
還是有一定的影響。
（三）出口退稅政策變動的風險
公司
2008年
10月後實現自營出口，出口產品銷售享受增值稅「免、抵、退」
政策。報告期內，公司出口商品退稅的金額及利潤總額佔比情況如下：
單位：萬元
項目 2010年度 2009年度 2008年度
出口商品退稅金額 108.09 --
佔利潤總額比例 3.53% --
雖然報告期內公司出口商品退稅金額佔利潤總額的比例不高，公司對出口退
稅優惠不存在重大依賴，但出口退稅優惠對公司的經營業績還是有一定的影響。
若
2010年底之後國家變更出口退稅的優惠政策，導致公司不能繼續享受該類優
惠政策，將對本公司的盈利水平產生不利影響。
九、匯率波動風險
目前，公司產品約
50%出口，主要以美元結算。我國自
2005年
7月以來實
施匯率改革，人民幣匯率實行以市場供求為基礎、參考一攬子貨幣進行調節、有
管理的浮動匯率制度，不再盯住單一美元，從而使人民幣與美元之間的匯率波動
加大，其主要表現為人民幣對美元的升值趨勢。由於公司記帳本位幣為人民幣，
人民幣與美元之間的匯率波動，將對公司以人民幣反映的收入、成本、利潤水平
及相關資產、負債價值產生影響，公司一定程度上存在匯率波動的風險。
公司通過控制出口信用政策、加快生產和供貨周期、及時結匯等政策應對匯
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武漢金運雷射股份有限公司招股說明書
率波動風險，從實際情況來看，公司報告期內的匯兌損失分別為 0.24萬元、7.51
萬元及 22.38萬元。公司產品定價能力強，外銷產品毛利率高，外銷應收帳款少，
匯率變動對公司的盈利能力影響小。
十、未決訴訟風險
本公司與大族粵銘存在未決訴訟。大族粵銘於2011年1月10日以本公司和深
圳分公司為被告向深圳中院提起實用新型侵權訴訟（案號為（ 2011）深中法知民
初字第103號），認為公司和深圳分公司在未經大族粵銘許可亦未支付使用費的
情況下生產、銷售涉及大族粵銘涉訴專利的產品，侵犯了大族粵銘的專利權，故
請求法院判令公司和深圳分公司立即停止侵犯大族粵銘專利權的行為並賠償經
濟損失1,100.00萬元。截至本招股說明書籤署日，深圳中院尚未開庭審理此案。
公司涉訴產品ZDJG-9050自動識別多層商標雷射切割機的技術構成中不包
括大族粵銘涉訴專利的獨立權利要求中「鏡頭調節板」之技術特徵，因而也不符
合大族粵銘涉訴專利的獨立權利要求中「鏡頭固定板連接有鏡頭調節板」的技術
特徵，沒有落入大族粵銘涉訴專利的保護範圍，沒有侵犯大族粵銘的專利權，本
公司被判定敗訴的可能性很小。中國（武漢）智慧財產權維權援助中心和北京市金
杜（深圳）律師事務所亦分別出具了《智慧財產權專家諮詢報告書》（武知維諮字
（2011）第01號）和《關於武漢金運雷射股份有限公司生產銷售的雷射切割機是
否落入第200420071200.8號實用新型專利保護範圍的法律分析意見》（（2011）
金杜深知字第001號），確認本公司涉訴產品沒有落入大族粵銘涉訴專利的保護
範圍，不構成專利侵權。
公司產品品種豐富，涉訴產品並非公司主導產品，在產品結構中的比重較低，
本公司自成立至起訴日期間涉訴產品累積營業利潤為269.59萬元，最近三年該產
品每年的營業利潤佔比均低於7%，即使本公司敗訴，賠償金額不會對公司的經
營成果產生重大不利影響，停止生產銷售該涉訴產品和因侵權而發生的賠償金額
亦不會對公司的生產活動和經營成果產生重大不利影響。
此外，為了進一步保護公眾投資者的利益，防範敗訴的風險，本公司實際控
制人梁偉承諾，若本次訴訟對發行人造成損失，則其承擔全部賠償責任，發行人
無需實際承擔。
雖然，本次訴訟不會對本公司的生產活動和經營成果產生重大不利影響，但
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武漢金運雷射股份有限公司招股說明書
由於該案件尚未審結，公司仍存在敗訴的風險。
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第五節發行人基本情況
一、發行人改制重組及設立情況
（一）設立方式
發行人系由金運有限整體變更設立的股份有限公司。根據大華德律出具的華
德審字［2009］447號《審計報告》，金運有限以
2008年
12月
31日經審計的
淨資產
32,004,728.66元為基礎，折為公司股份
2,600萬股。2009年
4月
28日，
大華德律出具華德驗字［2009］38號《驗資報告》對金運雷射（籌）發起人出
資予以審驗。2009年
6月
3日，公司在武漢市工商局登記註冊，並領取註冊號
為
420100000084853的《企業法人營業執照》，註冊資本
2,600萬元。
基于謹慎性原則，2010年
9月
11日，經
2010年第二次臨時股東大會決議
通過，公司將
2008年
10月
23日收購盛興業軟體的會計處理由「同一控制下的
企業合併」追溯調整為「非同一控制下的企業合併」。上述會計處理追溯調整導
致公司整體變更審計基準日時的淨資產（母公司）減少為
22,463,506.32元，與
折股數
26,000,000.00元存在
3,536,493.68元的差額。截止
2010年
9月
30日，公
司全體發起人按持股比例現金補足上述差額。立信大華對此予以審驗並出具了立
信大華核字［2010］2334號《武漢金運雷射股份有限公司截止
2010年
9月
30
日註冊資本實收情況的專項審核報告》。
發行人保薦機構認為：上述折股淨資產的差額系由會計處理方法的調整所
致，且各發起人股東已按持股比例補足該等差額，發行人的註冊資本已足額繳納，
未損害發行人或其債權人的利益，上述情形不會對發行人本次公開發行造成實質
性不利影響。
發行人律師認為：上述折股淨資產的差額系由會計處理方法的調整所致，未
損害發行人或其債權人的利益，發行人持續運作，且各發起人股東已按持股比例
補足因會計處理方法調整而產生的差額，上述情形不會對發行人本次公開發行造
成實質性不利影響。
（二）發起人
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本公司設立時各發起人名稱及其持股情況如下：
序號發起人持股數（股）持股比例（
%）
1 梁偉 19,199,200 73.8431
2 王丹梅 900,000 3.4615
3 張克寧 800,800 3.0800
4 李俊 700,000 2.6923
5 洪新元 600,000 2.3077
6 易淑梅 520,000 2.0000
7 梁萍 500,000 1.9231
8 農源欽 400,000 1.5385
9 許海童 400,000 1.5385
10 楊帆 200,000 0.7692
11 伍濤 200,000 0.7692
12 艾駿 130,000 0.5000
13 羅鳴 100,000 0.3846
14 竺一鳴 50,000 0.1923
15 武漢金盛通投資管理有限公司 1,300,000 5.0000
合計
26,000,000 100.0000
（三）發行人改制設立前後，主要發起人擁有的主要資產和
實際從事的主要業務
公司是以有限責任公司整體變更的方式設立，因此本公司變更設立前後，主
要發起人擁有的主要資產及實際從事的主要業務並未因本公司設立而變化。
本公司主發起人為梁偉，梁偉亦為公司的控股股東及實際控制人。梁偉在公
司改制設立前後擁有的主要資產均為其持有的本公司股權；在公司改制設立前後
實際從事的主要業務均系參與公司的經營、管理。
（四）發行人成立時擁有的主要資產和實際從事的主要業務
1、發行人成立時擁有的主要資產
本公司成立時擁有的主要資產為整體變更設立股份有限公司時承繼的金運
有限的整體資產，主要包括與主營業務密切相關的貨幣資金、存貨、設備和車輛
等。公司主要資產的具體情況參閱本招股說明書「第六節五、與發行人主營業
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務相關的主要固定資產和無形資產」。
2、發行人成立時實際從事的主要業務
本公司成立時主要從事中小功率雷射切割行業應用解決方案的研發、服務以
及設備的生產和銷售，主要產品為集成應用解決方案的中小功率雷射切割設備。
在改制設立前後，公司的主要業務未發生重大變化。公司目前從事的主要業務參
閱本招股說明書「第六節四、發行人的主營業務情況」。
（五）改制前後發行人的業務流程
本公司系有限責任公司整體變更設立，改制前後公司業務流程沒有發生變
化。具體的業務流程參閱本招股說明書「第六節四、發行人的主營業務情況」。
（六）發行人成立以來，在生產經營方面與主要發起人及其
它關聯方的關聯關係及演變情況
本公司主要發起人為梁偉。本公司及前身金運有限自成立至今，研發、採購、
生產、銷售、服務均獨立進行，不存在依賴主要發起人梁偉及其他關聯方的情況。
2008年
10月以前，本公司應用於部分
X-Y軸系列的軟體產品為從關聯方盛
興業軟體採購，為解決和減少關聯交易，規範盛興業軟體與本公司的關係，
2008
年
10月
23日，公司對盛興業軟體進行了企業合併，詳情參閱本招股說明書「第
五節二、發行人設立以來重大資產重組情況」。報告期內，本公司與關聯方發
生的其他關聯交易參閱本招股說明書「第七節二、（二）1、經常性關聯交易」。
（七）發行人出資資產的產權變更手續辦理情況
本公司系金運有限整體變更而來，成立時金運有限的所有資產、負債、權益
均由本公司承繼。目前，原記載在金運有限名下的所有資產均已變更至本公司名
下。
（八）發行人獨立運行的情況
本公司擁有完整的業務體系及面向市場獨立經營的能力，公司與控股股東、
實際控制人及其控制的其他企業在資產、人員、財務、機構和業務等方面完全分
開。
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武漢金運雷射股份有限公司招股說明書
1、業務獨立情況
本公司主要從事中小功率雷射切割行業應用解決方案的研發和服務，擁有獨
立的研發、採購、生產、銷售、服務及管理系統，自主經營，完全獨立於股東單
位及其他關聯方。公司在研發、採購與生產、銷售、服務及管理系統方面業務運
作情況如下：
在研發方面，公司根據客戶的不同需求設計雷射應用行業解決方案，設立研
發中心並建立起較為完善的研發體制，擁有與自身經營業務相關的、獨立自主的
智慧財產權和大量的專業人才，具備獨立研究開發新技術、新產品的能力。報告期
內，公司無償獨佔使用梁偉名下的
9項專利/專利申請權（其中
4項系梁偉職務
成果，具體參閱本招股說明書「第六節五、（二）
2、專利及專利申請」），上
述專利/專利申請權分別於
2008年
5月和
2009年
6月無償轉讓給公司。公司無償
使用上述專利/專利申請權不會對發行人的自主研發能力及業務的獨立性產生重
大不利影響。
在採購與生產方面，公司設立獨立的生產中心，下設物料部、生產部、計劃
部及採購部，具備與系統、部門設置相配備的人力資源。為集中資源提高核心競
爭力，公司自主研發、生產軟體、雷射電源和運動控制系統等附加值和技術含量
較高的關鍵部件，並逐步實現原外購金屬管雷射器的部分自產，而對於技術要求
不高、附加值較低或市場化程度較高的材料及部件（如玻璃管雷射器、床身、機
加工件等）則採用直接採購或外協加工的方式取得。因此，公司採購與生產系統
獨立。
在銷售方面，公司設立營銷中心，由中國區營銷中心、海外營銷中心及客戶
服務中心組成，具體負責國內外市場的開拓、維護與銷售工作，公司具備健全的
銷售服務體系，自主進行客戶開拓、產品銷售、客戶關係維護、售後管理等工作。
在發展初期，由於出口業務量較小，考慮到自營出口的成本相對較高，既往出口
業務採取委託專業進出口公司武漢中欣代理出口報關手續的方式，但武漢中欣僅
負責出口報關流程及相關手續辦理，客戶的開拓、維護及產品售後服務等仍由公
司獨立運作。隨著出口規模的擴大，公司於
2008年
10月取得進出口經營權並已
逐漸實現自營出口，自
2010年以來，公司已停止由武漢中欣代理出口報關手續。
故既往存在的委託武漢中欣代理出口的情形不影響發行人銷售業務的獨立、完整
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性。
在服務和管理系統方面，公司設立了獨立的總經理辦公室、人力資源、財務
中心等職能部門，機構設置健全、完善。
由上，公司具有獨立自主經營的能力，擁有完整的法人財產權，包括經營決
策權和實施權；擁有必要的人員、資金和技術設備，以及在此基礎上按照分工協
作和職權劃分建立起來的一套完整運營體系，能夠獨立支配和使用人、財、物等
生產要素，順利組織和實施生產經營活動。因此，本公司業務獨立。
2、資產獨立情況
根據大華德律出具華德驗字［2009］38號《驗資報告》和立信大華出具的
立信大華核字［
2010］2334號《武漢金運雷射股份有限公司截止
2010年
9月
30
日註冊資本實收情況的專項審核報告》，本公司各發起人投入的資產均已足額到
位。本公司已完成與業務及生產經營有關的資產權屬的變更，與各股東單位產權
關係明確。本公司擁有獨立完整的研發、採購、生產、銷售系統及配套設施，擁
有生產經營設備以及專利、專有技術等無形資產。
梁偉將與公司業務相關的
9項專利/專利申請權無償轉讓給公司前一直由公
司無償獨佔使用，轉讓後進一步規範和完善了公司的資產權屬及完整性，公司受
讓上述專利及專利申請權亦不存在產權糾紛（具體參閱本招股說明書「第六節
五、（二）2、專利及專利申請」），不會對公司的資產獨立性產生不利影響。
盛興業軟體擁有的五項軟體產品系由其承擔費用予以研發並申請登記為著
作權人的自主研發成果（具體參閱本招股說明書「第五節二、（三）
2、盛興業
軟體的軟體研發情況」）。根據《中華人民共和國著作權法》的規定，著作權人
享有完整的著作權權利，盛興業軟體對該等軟體產品享有的權利不存在法律上的
瑕疵，不影響公司資產獨立性。
囿於資金緊張，公司集中主要資源用於研發和生產軟體和核心硬體、市場開
拓和售後維護上，以租賃方式取得物業的使用權符合公司的整體發展需求，且租
賃期較長，不會對發行人的生產經營穩定性產生重大不利影響，亦不影響發行人
資產的獨立性。盛興業軟體雖無償使用公司
60平方米的辦公場所，但使用面積
較小，且盛興業軟體現已成為本公司全資子公司，不會對公司利益造成重大損害。
本公司不存在股東單位及其他關聯方違規佔用本公司資金、資產和其他資源
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的情況；不存在以承包、委託經營或其他類似方式，依賴股東單位及其他關聯方
進行生產經營的情況，具有開展生產經營所必備的獨立完整的資產。因此，本公
司資產獨立完整。
3、人員獨立情況
本公司的總經理、副總經理、財務負責人、董事會秘書等高級管理人員和營
銷負責人、核心技術人員均專職在本公司工作並領取薪酬，未在控股股東、實際
控制人及其控制的其他企業中擔任除董事以外的其他職務，也未在控股股東、實
際控制人及其控制的其他企業領薪；公司的財務人員均專職在公司工作並領取薪
酬，未在控股股東、實際控制人及其控制的其他企業中兼職。本公司董事、監事
及其他高級管理人員的任職，根據《公司法》及其他法律、法規、規範性文件、
公司章程規定的程序推選和任免，不存在超越本公司董事會和股東大會職權作出
人事任免決定的情況。本公司與全體員工均籤訂了聘用合同，建立了獨立的勞動、
人力資源和薪酬管理制度，設立了專門的人力資源部門，辦理了獨立的社會保險
統籌帳戶。因此，本公司人員獨立。
4、財務獨立情況
本公司依據《會計法》、《企業會計準則》等國家有關法律法規，並結合企
業實際情況，建立了獨立的會計核算體系和財務管理制度，擁有獨立的財務電算
化系統。本公司獨立進行財務決策，不受股東單位、實際控制人及其下屬公司控
制或影響。本公司設置了完全獨立的會計機構—財務部，擁有獨立的銀行帳戶，
在中國工商銀行武漢市百步亭花園分理處開立基本存款帳戶，銀行帳號為
3202116009100006341，不存在與股東單位或者任何其它單位或個人共享銀行帳
戶的情形。本公司股東單位、實際控制人及其下屬公司沒有以任何形式佔用公司
的貨幣資金或其它資產的情形。本公司依法獨立進行納稅申報和履行納稅義務，
稅務登記證為鄂國地稅武字
420102771373833號。報告期內，不存在為股東單位、
實際控制人及其下屬公司、以及有利益衝突的個人提供擔保的情形，不存在將公
司名義的借款、授信額度轉借給前述法人或個人使用的情形。因此，本公司財務
獨立。
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5、機構獨立情況
本公司擁有獨立的生產經營和辦公機構場所，不存在與股東單位及其他關聯
方混合經營、合署辦公的情形。本公司建立健全有效的股東大會、董事會、監事
會等機構並制定了相應的議事規則，各機構依照《公司法》及股份公司章程規定
在各自職責範圍內獨立決策。本公司建立了適應自身發展需要的組織機構，明確
了各機構的職能，獨立開展生產經營活動。本公司及其職能部門與股東單位（包
括其他關聯方）及其職能部門之間不存在上下級關係，不存在股東單位及其他關
聯方幹預本公司機構設置、生產經營活動的情況。因此，本公司機構獨立。
二、發行人設立以來重大資產重組情況
公司設立至今發生的收購行為是收購實際控制人梁偉以代持方式設立的盛
興業軟體
100%股權。除此以外，公司未進行過其他資產重組。
（一）盛興業軟體概況
1、盛興業軟體設立情況
金運有限擁有較強的軟體研發能力，在生產過程中主要使用自行開發生產的
軟體產品。基於國家對軟體產業的相關稅收優惠政策，金運有限的實際控制人梁
偉擬新設軟體公司專門為金運有限提供軟體產品。為此，梁偉於
2006年
3月
30
日出資
50萬元，委託李建平（梁偉的姐夫）、王丹梅（金運有限營銷總監）及
竺一鳴（金運有限職員）設立盛興業軟體。盛興業軟體於
2006年
3月
31日成立，
註冊資本為
50萬元。自設立之日起至
2008年
10月
23日，盛興業軟體登記在冊
的股東與股權結構為：
股東名稱出資額（萬元）出資比例
李建平 40 80%
王丹梅 5 10%
竺一鳴 5 10%
合計
50 100%
盛興業軟體自設立以來，其產品全部銷售給金運雷射，所有收入均來源於金
運雷射。
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2、盛興業軟體股權代持情況
（1）梁偉對盛興業軟體出資但由其他股東代為持有其股份的原因
根據《財政部、國家稅務總局、海關總署關於鼓勵軟體產業和集成電路產業
發展有關稅收政策問題的通知》（財稅［
2000］25號），自
2000年
6月
24日起
至
2010年底以前，對增值稅一般納稅人銷售其自行開發生產的軟體產品，按
17%
的法定稅率徵收增值稅後，對其增值稅實際稅負超過
3%的部分實行即徵即退政
策。但根據《財政部、國家稅務總局關於增值稅若干政策的通知》（財稅［
2005］
165號），嵌入式軟體不屬於財稅［
2000］25號規定的享受增值稅優惠政策的軟
件產品（後財稅［
2006］174號文又規定分別核算成本的情形可享受增值稅即徵
即退政策，且明確財稅［2006］174號文件自財稅［2005］l65號文件發布之日
起執行）。基於對上述稅收法規變化的個人認識，金運有限實際控制人梁偉提供
資金，委託李建平、王丹梅及竺一鳴以其三人名義設立盛興業軟體，專屬從事與
金運雷射產品配套軟體的生產和銷售。
（2）盛興業軟體設立時股東出資的資金來源
根據銀行業務記錄，盛興業軟體設立時股東出資的資金系梁偉提供，以李建
平、王丹梅、竺一鳴三人的名義存入盛興業軟體設立時的驗資臨時帳戶。對上述
事項，李建平、王丹梅、竺一鳴均已書面確認。
因此，盛興業軟體系由梁偉實際出資並委託李建平、竺一鳴及王丹梅代為持
股設立的公司。
（二）收購盛興業軟體 100%股權的情況
1、收購盛興業軟體的目的
盛興業軟體業務為向金運有限提供軟體產品及技術服務，產品全部銷售給金
運有限；主要人員辦公場所為無償方式使用金運雷射所在的辦公場所；其歷年實
現的經營成果均來源於與金運有限的關聯交易。由此可見，其存在完全依賴於金
運有限。此外，盛興業軟體提供的軟體為專門用於金運有限產品的雷射切割相關
專業軟體，也構成金運有限產品的重要組成部分。
為實現業務體系完整、減少關聯交易、消除同業競爭、理順股權關係、
確保規範運作，金運有限擬收購盛興業軟體，將盛興業軟體的業務納入金運有限
業務體系之內。
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武漢金運雷射股份有限公司招股說明書
2、收購盛興業軟體定價依據及公允性、合併日的確認時點
（1）收購盛興業軟體定價依據及公允性
盛興業軟體為金運有限提供軟體產品及相應的技術服務，在業務上與金運有
限具有直接相關性。為保障公司的利益，梁偉願意按照盛興業軟體的註冊資本
50.00萬元轉讓給金運有限。因此，金運有限收購盛興業軟體的價格未損害發行
人的利益，有利於減少關聯交易、提升發行人經營效益、優化公司治理、確保規
範運作。
（2）合併盛興業軟體的時點
根據《企業會計準則》及相關規定，「購買日是購買方獲得對被購買方控制
權的日期，即企業合併交易進行過程中，發生控制權轉移的日期」。具體條件包
括：
1）企業合併合同或協議已獲股東大會等內部權力機構通過。金運有限於
2008
年
10月
6日通過股東會決議，決定收購盛興業軟體
100%的股權。同日，根據梁
偉的意見，盛興業軟體登記在冊的三名股東召開股東會將盛興業軟體
100%的股
權按照出資額轉讓給金運有限；經盛興業軟體股東會同意後，金運有限分別與李
建平、王丹梅及竺一鳴籤署《股權轉讓合同》，收購其持有的盛興業軟體
100%
股權，收購價款為盛興業軟體註冊資本
50萬元。
2）按照規定，合併事項需要經過國家有關主管部門審批的，已獲得相關部
門的批准。該合併事項無需經過國家有關主管部門的審批。
3）參與合併各方已辦理了必要的財產權交接手續。2008年
10月
23日，武
漢市工商局核准了盛興業軟體的工商變更登記，頒發了新的《企業法人營業執
照》，盛興業軟體成為金運有限的全資子公司。
4）購買方已支付了購買價款的大部分（一般應超過
50％），並且有能力、
有計劃支付剩餘款項。2008年
10月
17日，李建平、王丹梅及竺一鳴收到金運有
限支付的款項，並將轉讓款全部歸還梁偉。
5）購買方實際上已經控制了被購買方的財務和經營政策，享有相應的收益
並承擔相應的風險。盛興業軟體成為金運有限全資子公司，李建平、王丹梅及竺
一鳴均已承諾不會對盛興業軟體的股權主張任何權利。金運有限控制了盛興業軟
件的財務和經營政策，享有相應的收益並承擔相應的風險。
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因此，公司合併盛興業軟體的時點為
2008年
10月
23日。
3、收購盛興業軟體對發行人的影響
盛興業軟體被收購前一年度即
2007年的財務狀況和經營成果如下：
單位：元
資產負債簡表利潤簡表
項目
2007.12.31 項目 2007年度
流動資產合計 10,287,868.02營業總收入 7,504,273.50
非流動資產合計 234,793.16營業利潤 1,150,427.36
資產合計 10,522,661.18利潤總額 2,935,726.53
流動負債合計 1,602,034.61淨利潤 2,935,726.53
非流動負債合計 -
負債合計 1,602,034.61
股東權益合計 8,920,626.57
負債和股東權益總計 10,522,661.18
盛興業軟體
2007年
12月
31日的資產構成主要為應收本公司軟體銷售款
832.00萬元；2007年度的營業總收入均來自對金運有限的軟體產品銷售。
本公司收購盛興業軟體前一會計年度兩家公司的財務指標對比情況如下：
單位：元
2007年度/2007年度
12月
31日盛興業軟體金運有限比例
資產總額 10,522,661.18 31,711,435.26 33.18%
營業收入 7,504,273.50 44,993,549.45 16.68%
利潤總額 2,935,726.53 3,195,634.57 91.87%
如扣除關聯交易，則本公司收購盛興業軟體前一會計年度兩家公司的財務指
標對比情況如下：
單位：元
2007年度/2007年度
12月
31日盛興業軟體金運有限比例
資產總額 2,202,661.18 31,711,435.26 6.95%
營業收入 44,993,549.45
-
利潤總額 3,195,634.57
-
註：上述盛興業軟體資產總額、營業收入及利潤總額為扣除關聯交易後的數據。由於盛
興業軟體自成立之日起所有收入均來源於金運有限，因此扣除關聯交易後，收購前一會計年
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武漢金運雷射股份有限公司招股說明書
度盛興業軟體的資產總額佔金運有限相應項目的比例僅為
6.95%，營業收入及利潤總額的相
應比例均為
0。
本次收購之後，金運有限成為盛興業軟體的控股股東，梁偉成為盛興業軟體
的法定代表人及執行董事，理順了盛興業軟體的股權關係，優化了公司治理結構，
規範了盛興業軟體與金運有限的關係，徹底解決了關聯交易問題，消除了潛在的
同業競爭，實現了業務體系的獨立完整。截止本招股說明書籤署日，金運有限收
購盛興業軟體完成後至今運行已滿
24個月，運行情況良好。
（三）盛興業軟體被收購前後的經營情況
1、盛興業軟體被收購前後的獨立性
併購前後，盛興業軟體在機構、人員、研發、財務、資產方面均獨立於本公
司。與本公司從事中小功率雷射切割行業應用解決方案的研發、服務以及設備的
生產和銷售不同，盛興業軟體自設立以來一直從事軟體的研發和銷售，其在業務
體系上與本公司獨立分開，但盛興業軟體產品研發以本公司的業務需求為導向，
產品在收購前後均全部銷售給本公司，因此與本公司業務有較強的相關性。具體
說明如下：
機構、人員及業務方面，盛興業軟體自設立起業務定位即為發行人提供
X-Y
軸系列的軟體產品及相應技術維護，圍繞該業務，盛興業軟體設立管理部、研發
部、生產測試部和銷售部等職能部門，建立起較為完善的研發、生產、財務、管
理等制度體系，並配備了相應的人員，具備完整業務體系和自主研發能力。併購
前後，盛興業軟體雖然在業務上與本公司有較強的相關性，但其機構、人員、研
發及業務體系均與本公司獨立分開。
財務方面，盛興業軟體建立起獨立的會計核算體系和財務管理制度，配備了
與其規模相適應的財務人員進行會計核算，擁有獨立的銀行帳戶，並依法辦理稅
務登記，獨立進行納稅申報和履行納稅義務。併購前後，盛興業軟體財務獨立。
資產方面，盛興業軟體主要資產為應收帳款、固定資產和無形資產，與本公
司清晰劃分，權屬明晰。盛興業軟體無償使用本公司場地，但使用面積小，不會
對其獨立性構成重大不利影響。併購前後，盛興業軟體資產獨立。
2、盛興業軟體的軟體研發情況
（1）盛興業軟體被收購前後軟體產品的來源、具體內容、用途、研發成本
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及定價依據
盛興業軟體於
2006年申請註冊了五項具備自主智慧財產權的軟體產品，並申
請了五項軟體著作權。軟體產品具體情況如下：
序
號
產品名稱用途證書編號發證日期
有效期
（年）
1大幅面打標軟
件
V2.0
針對雷射打標設備定製開發的
控制系統，控制雷射打標設備採
用振雕花打孔的方式進行加工。
鄂
DGY-20060140
2006.09.30 5
2
自動識別雷射
切割軟體
V3.0
根據自動識別雷射切割設備的
攝像頭準確定位到商標的邊
緣，並控制雷射設備沿商標邊
緣進行切割。
鄂
DGY-20060141
2006.09.30 5
3
通用雷射切割
雕刻軟體
V3.0
為通用雷射切割雕刻設備定製
的控制軟體
鄂
DGY-20060142
2006.09.30 5
4
雷射裁床專用
軟體
V2.0
為雷射裁床設備定製的專用控
制軟體
鄂
DGY-20060143
2006.09.30 5
5
大幅面雷射切
割與打標軟體
V2.0
為大幅面雷射切割與打標設備
定製開發的控制系統
鄂
DGY-20060144
2006.09.30 5
上述軟體產品由梁偉組織並由盛興業軟體研發部門及生產測試部門參與實
施，軟體產品的研發過程、費用歸集均由盛興業軟體自主進行和承擔，屬於《中
華人民共和國著作權法》及《計算機軟體保護條例》中所規定的職務作品（即使
用法人物質條件並由法人承擔責任的軟體）範疇，故梁偉作為軟體產品研發的組
織及創作者享有署名權，盛興業軟體享有包括登記為權利人在內的其他著作權權
利。盛興業軟體對其軟體產品的研發均制定完善的項目立項、過程控制和費用歸
集，研發成本均能合理歸集，上述軟體產品的研發成本於
2008年盛興業軟體申
請高新技術企業時進行了專項審計。
上述軟體產品系以本公司產品需求為基礎研發生產，定價方法為：結合一般
軟體企業成本利潤率和參考《財政部、國家稅務總局關於嵌入式軟體增值稅政策
的通知》（財稅[2008]92號）中關於所售產品硬體部分最低成本利潤率的規定，
確定軟體產品的銷售價格。銷售價格經主管稅務機關的核定，並作為計算退稅額
的依據報經稅務部門審核。盛興業軟體產品銷售價格自核定以來未發生變化。
（2）盛興業軟體享受的軟體企業稅收優惠政策情況
盛興業軟體於
2006年
6月
30日被湖北省信息產業廳認定為軟體企業並持有
1-1-56
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《軟體企業認定證書》，且所銷售軟體產品均系其自行開發生產，符合《財政部、
國家稅務總局關於企業所得稅若干優惠政策的通知》（財稅[2008]1號）、《國
家稅務總局關於執行企業所得稅優惠政策若干問題的通知》（財稅[2009]69號）
和《財政部、國家稅務總局、海關總署關於鼓勵軟體產業和集成電路產業發展有
關稅收政策問題的通知》（財稅
[2000]25號）等稅收法規關於軟體企業及軟體產
品稅收優惠的規定，其享受的軟體企業稅收優惠政策符合國家法律法規的規定。
3、報告期盛興業軟體與發行人發生的交易情況
（1）報告期內盛興業軟體的經營狀況
報告期內盛興業軟體經營狀況如下：
單位：萬元
項目/指標公式 2010年度 2009年度 2008年度
營業收入
A 373.08 457.26 914.10
營業成本
B 47.49 51.19 199.85
營業稅金及附加
C 9.43 10.24 21.37
銷售費用
D 69.19 37.89 68.16
管理費用
E 67.90 141.54 548.44
財務費用
F -0.07 -0.17 -1.06
資產減值損失
G 0.14 0.38 -
營業利潤
H 178.99 216.18 77.35
營業外收支淨額
（收入為正）
I 39.39 89.69 108.05
利潤總額
J 218.38 305.87 185.40
淨利潤
K 193.35 272.16 179.02
毛利率
L=(A-B)/A 87.27% 88.80% 78.14%
費用率 M=（D+E+F+G）/A 36.76% 39.29% 67.34%
其中，營業成本及費用明細情況如下：
1）盛興業軟體營業成本的主要構成
單位：萬元
營業成本
2010年度 2009年度 2008年度
金額佔比金額佔比金額佔比
直接人工 12.88 36.56% 17.47 34.13% 111.19 55.63%
直接材料 10.37 29.44% 16.60 32.43% 17.16 8.58%
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營業成本
2010年度 2009年度 2008年度
金額佔比金額佔比金額佔比
製造費用 11.97 34.00% 17.12 33.44% 71.51 35.78%
合計 47.49 100.00% 51.19 100.00% 199.85 100.00%
2）盛興業軟體管理費用的主要構成
單位：萬元
管理費用
2010年度 2009年度 2008年度
金額 同比增加 金額 同比增加 金額
研發費用 40.97 -3.30% 42.37 -81.25% 225.98
人工費用 17.68 78.23% 9.92 -83.02% 58.4
差旅費用 0.46 -99.40% 76.99 -53.25% 164.68
辦公事務費 3.79 11.47% 3.4 -92.61% 46.03
其他費用 5.00 -43.57% 8.86 -83.39% 53.35
合計 67.90 -52.03% 141.54 -74.19% 548.44
3）盛興業軟體銷售費用的主要構成
單位：萬元
銷售費用
2010年度 2009年度 2008年度
金額 同比增加 金額 同比增加 金額
推廣服務費 57.47 121.81% 25.91 -50.87% 52.73
其他費用 11.72 -2.25% 11.99 -22.32% 15.43
合計 69.19 82.61% 37.89 -44.40% 68.16
從上表可以看出，盛興業軟體報告期內盈利正常。
2009年度營業收入較 2008年降低 49.98%，利潤總額增長 64.98%，主要原
因系：1）2008年盛興業軟體向發行人銷售了 703套產品，但由於受經濟危機等
因素的影響發行人採用上述軟體產品的設備當年僅銷售 433臺，因此 2009年發
行人降低了採購量以消化 2008年的軟體存貨，導致 2009年盛興業軟體產品銷售
收入下降；2）經過 2007-2008年兩年使用，盛興業軟體產品已較為完善，後期
維護費用降低；3）發行人自 2008年 10月收購盛興業軟體後開始整合兩家公司
的研發資源，發揮研發協同優勢，將主要的研發資源集中到發行人，因此盛興業
軟體研發費用較以前年度大幅度下降，隨著研發和銷售的減少，推廣服務費亦減
1-1-58
武漢金運雷射股份有限公司招股說明書
少，費用率從 2008年的 67.34%下降到 2009年的 39.29%。
2010年度營業收入較 2009年降低 18.41%，利潤總額降低 28.60%，主要原
因系：盛興業軟體產品功能簡單，隨著客戶需求層次的提高，客戶對該類軟體產
品的需求減少引致營業收入和利潤總額減少。
（2）盛興業軟體被收購前後的經營狀況和財務成果
單位：萬元
項目/指標年初至收購日收購日至年末 2008年度
營業收入 705.13 208.97 914.10
利潤總額 112.06 73.34 185.40
淨利潤 112.06 66.96 179.02
淨資產 1,004.12 1,071.08 1,071.08
費用率 62.89% 82.35% 67.34%
毛利率 78.14% 78.11% 78.14%
註：費用率=（銷售費用+管理費用+財務費用+資產減值損失）/營業收入
發行人自收購盛興業軟體後開始整合兩家公司的資源，發揮研發、管理協同
優勢，加強對盛興業軟體的管理，發行人實際控制人梁偉任盛興業軟體的執行董
事、艾駿任盛興業軟體總經理，並將盛興業軟體的研發、生產測試及售後服務等
崗位的人員共計 25餘人逐漸集中至發行人，另有 5人辭職，2009年盛興業軟體
人員降至10-15人，由此造成盛興業軟體人工成本從2008年169.59萬元降至2009
年的 27.39萬元，隨著人員的大幅減少和管理力度的加強，盛興業軟體的管理費
用和銷售費用亦大幅減少，分別從 2008年的 548.44萬元、68.16萬元降至 2009
年的 141.54萬元和 37.89萬元；發行人的管理費用則由於盛興業軟體研發人員的
整合進入，研發項目增加，研發費用從 2008年的 242.95萬元增至 505.49萬元。
由上表，盛興業軟體被收購前後，毛利率基本一致，收購日至年末的費用率
高於收購前主要原因係為盛興業軟體主要研發人員在轉聘至發行人前加快尚未
完成的研發項目進度導致 11-12月研發費用較多所致。
（3）報告期內盛興業軟體對發行人的軟體銷售
報告期內，盛興業軟體的軟體產品全部銷售給發行人，具體銷售情況如下：
單位：萬元
軟體名稱 2010年度 2009年度
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銷售數
量
銷售單
價
銷售金
額
銷售數
量
銷售單
價
銷售金
額
通用雷射切割雕刻軟體 V3.0 239 1.28 306.41 195 1.28 250
大幅面打標軟體 V2.0 5 5.13 25.64 6 5.13 30.77
大幅面雷射切割與打標軟體
V2.0 2 6.84 13.68
自動識別雷射切割軟體 V3.0 8 2.14 17.09 17 2.14 36.32
雷射裁床專用軟體 V2.0 7 3.42 23.93 37 3.42 126.5
合計 259 -373.07 257 -457.26
軟體名稱
2008年度
銷售數量 銷售單價 銷售金額
通用雷射切割雕刻軟體 V3.0 697 1.28 893.59
大幅面打標軟體 V2.0 -5.13 -
大幅面雷射切割與打標軟體 V2.0 -6.84 -
自動識別雷射切割軟體 V3.0 -2.14 -
雷射裁床專用軟體 V2.0 6 3.42 20.51
合計 703 -914.1
盛興業軟體產品系根據發行人的特定需求研發的，在發行人部分 X-Y軸系
列產品中使用，具有較強的專屬性，市場上無同類產品可進行價格比較，從盛興
業軟體歷年的毛利率來看，毛利率水平較為合理；報告期內，盛興業軟體軟體產
品的銷售價格未發生變化，且上表中銷售價格業經主管稅務機關核定，並作為計
算退稅額的依據報經稅務部門審核，銷售價格公允。
報告期內發行人銷售的產品所使用的應用軟體主要來源於自身研發的軟體
技術，部分產品使用盛興業軟體的軟體產品，具體如下：
單位：個
產品所使用軟體的來源 2010年 2009年 2008年
使用金運雷射的軟體技術（產品） 1,534 832 742
使用盛興業軟體的軟體產品 380 527 433
合計 1,918 1,359 1,175
如本招股說明書之「第六節五、（二）4、應用軟體技術情況」中所述，發
行人所擁有的 11項應用軟體技術具有功能全、加工幅面範圍大、操作更人性化
1-1-60
武漢金運雷射股份有限公司招股說明書
等特點；盛興業軟體擁有 5項的軟體產品，具有功能簡單、適合小幅面加工機型、
兼容通用的文件格式等特點。雷射應用的深入、客戶需求層次的提升致使金運激
光自身的應用軟體技術在產品中使用的比例呈逐年上升趨勢。
其中，報告期內盛興業軟體產品銷售與發行人產品銷售對比情況如下：
單位：個
項目
2010年度 2009年度 2008年度
數量 變動率 數量 變動率 數量
盛興業軟體對發行人
的軟體銷售
銷售
數量
259 0.78% 257 -63.44% 703
發行人使用盛興業軟
件產品的銷售
銷售
數量
380 -27.89% 527 21.71% 433
發行人根據自身相應產品的訂單、需求預測和庫存計劃制定對盛興業軟體的
採購計劃，因此盛興業軟體產品當年的銷售量雖與發行人相應產品當年的銷售量
不一致，但均在次年最終實現銷售。
2009年盛興業軟體對發行人的銷售下降 63.44%，發行人相應產品的銷售卻
增加 21.71%，原因系 2008年度上半年發行人銷售形勢較好，並預計下半年銷售
仍會大幅度增長，因此從盛興業軟體採購較多產品，但 2008年下半年全球經濟
危機爆發，影響了發行人的產品銷售，銷售增長比預期小，為此， 2009年發行
人減少採購量以消化 2008年的庫存，導致盛興業軟體 2009年銷售量下降。從發
行人相應產品的銷售情況來看，盛興業軟體產品最終實現銷售的狀況良好。
（4）發行人採購盛興業軟體的軟體產品的必要性
盛興業軟體擁有的 5項軟體產品，具有功能簡單、適合小幅面加工機型、兼
容通用的文件格式等特點，與發行人可比軟體技術功能特點不同，發行人根據客
戶的需求來決定所採用的軟體產品類型。因此，客戶需求決定發行人對盛興業軟
件的軟體產品採購具有必要性。
（5）辦公場所租賃
盛興業軟體主要從事軟體產品的研發和銷售，其產品全部銷售給本公司，為
對本公司的軟體需求作出快速反應，其被收購前後均無償使用本公司辦公場所，
面積僅為 60平方米；此外，2008年 10月盛興業軟體被收購後，已成為本公司
的全資子公司。因此，盛興業軟體無償使用本公司的辦公場所不構成對本公司利
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益的重大損害。
三、發行人的組織結構情況
（一）發行人的股權結構圖
武漢金盛通
5%
梁偉
73.8431%
其他自然人
21.1569%
武漢金運雷射股份有限公司
100%
盛興業軟體（子公司）
（二）發行人控股股東控制的其他企業及其他有重要影響的
關聯方
除本公司外，發行人控股股東梁偉不存在控制的其他企業及其他有重要影響
的關聯方。
（三）發行人組織結構圖
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股東大會
董事會
監事會
總經理
董事會秘書
審計委員會
審計部
副總經理財務負責人
薪酬和考核委員會
營生總財
發券力
研證人
銷產經務
中部 資
中中理中
心
源
心心辦心
部
公
室
深圳分公司
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（四）公司法人治理結構
股東大會是公司的最高權力機構。董事會是公司的經營決策機構，對公司股
東大會負責，董事會秘書負責董事會的日常事務，董事會下設薪酬和考核委員會、
審計委員會，審計委員會下設審計部負責內部審計。監事會是公司的監督機構，
對公司股東大會負責。經理層負責公司的日常經營，執行公司董事會的決議。
（五）內部職能管理部門
公司實行董事會領導下的總經理負責制，下設以下部門：
1、總經理辦公室
在總經理的領導下，負責與公司相關的政府部門、社會團體、企業的聯繫和
工作處理；公司級會議及接待的安排與實施；滿足公司及各部門開展正常業務所
需的後勤保障支持；落實和處理公司日常辦公、行政事務工作；公司固定資產、
低值易耗品、辦公用品的採購和管理；公司車輛的管理；對公司網絡進行管理、
系統維護管理；其它與行政相關事宜的辦理。
2、人力資源部
人力資源部根據公司戰略發展需要，負責制訂並執行公司的人力資源規劃；
建立、健全和完善公司人力資源體系，根據公司適時調整的組織體系滿足不同發
展階段的人力資源需求；公司組織、薪酬福利、績效評價、培訓以及員工關係體
系的制訂與實施；積極推進公司企業文化建設，營造公司良好的文化氛圍；員工
各種人事關係、證件等的辦理；公司發文的管理與歸檔；其它與人力資源相關事
宜的辦理。
3、財務中心
財務中心分設財務部及倉儲部。財務部負責記錄、核算並報告公司會計、財
務及生產經營等情況；預算、籌集與管理公司業務開展所需的資金；按照國家規
定報稅與納稅；監督並跟蹤公司業務流程，提出合理化建議；建立財務監控體系，
防範及控制財務風險；為公司生產經營、業務流轉等事項提供財務分析與決策依
據及提供服務性支持。倉儲部負責辦理存貨入庫和出庫；負責管理公司存貨並保
證結存存貨的真實和完整；負責存貨的安全庫存量，並及時提出採購申購；負責
定期向管理層上報存貨中不良物料和呆滯物料情況。
1-1-64
武漢金運雷射股份有限公司招股說明書
4、證券部
證券部負責公司的證券事務管理和股權投資事宜；研究證券市場發展趨勢，
按監管機構要求及時收集、整理並對外披露公司相關信息；負責開展投資者關係
管理的日常事務及對外關係工作；定期主持年報、半年報、季報的編制、設計、
印刷、寄送工作；負責籌備股東大會、董事會、監事會的召開及相關會議資料的
準備、記錄、存檔、保管工作；負責與監管部門、證券交易所、中介機構等相關
部門的經常性聯絡工作和協調工作。
5、研發中心
研發中心下設整機設計部、數控及應用軟體研發部、雷射器研發部、雷射電
源研發部、工藝設計部、技術檔案與情報部、品質管理部。研發中心負責根據市
場需求和技術發展趨勢，組織產品研究、設計及規劃；負責按照產品規劃和客戶
化項目需求，組織軟體、硬體、結構、測試、工程等技術人員進行新產品開發；
負責對產品及服務進行持續改進；負責為客戶提供個性化解決方案；負責提供必
要的售前和售後技術支持，包括現場開發、新產品推廣、技術交流、售後問題跟
蹤處理等；負責公司技術積累，包括專利申請、項目申報、技術成果管理等；負
責公司原材料入庫前、產品出廠前的品質檢查。
6、生產中心
本公司生產中心下設物料部、生產部、計劃部及採購部，具體職能主要包括：
物料部：負責根據生產計劃，動態制訂物料計劃，追蹤物料下達情況，並及
時反饋生產實際需求，形成互動；參加業務部門的工作會議，及時了解業務部門
的業務動態及發展方向，熟悉銷售情況。
採購部：負責及時採購生產和研發所需物料；負責供應商的尋求、篩選和淘
汰，分級建立供應商檔案，同時確保同一品種物料至少有兩家以上的供應商；負
責執行和完善規範的採購流程，建立公平、陽光的採購制度。
計劃部：負責根據業務情況編制月度生產計劃，根據訂單情況，動態制訂每
日生產計劃，並需將生產實際情況反饋到業務部門，形成互動；及時掌握現場生
產狀態，動態巡視生產線、庫存情況，確保按時發貨；根據客戶要求力爭做好發
貨工作，爭取縮短運輸時間，減少運輸損壞率，提高準時到達率。
生產部：核查產品質量任務落實情況；生產線設備生產重大品質異常協調與
1-1-65
武漢金運雷射股份有限公司招股說明書
處理；質量改善對策的實施與效果確認；依照生產計劃安排各組生產並跟進生產
進度；負責與生產有關的協調，確保生產順利進行；生產各組人員管理，監督車
間制度的實施與執行；負責生產物料的協調與跟蹤，確保各項指標，按質按量的
完成任務等。
7、營銷中心
本公司營銷中心包括：中國區營銷中心、海外營銷中心及客戶服務中心，其
職能如下：
中國區營銷中心：負責中國區域的中小功率雷射切割設備產品銷售、回款等
工作；中國區域的市場開拓、客戶開發及維護工作；中國區域售前、售中技術支
持工作；中國區域銷售物流工作；中國區域市場信息搜集、整理、分析及競爭策
略制定，樹立公司行業品牌；中國區域的用戶服務工作。
海外營銷中心：負責制訂、實施及完成海外市場銷售、回款等計劃；海外產
品售前、售中及售後的技術支持工作；海外市場信息搜集、整理、分析，制訂海
外市場產品推廣和上市計劃，開展市場營銷策劃活動，樹立公司行業品牌；維護
和發展客戶關係，尤其是重點客戶的溝通、維護和支持。
客戶服務中心：負責客服中心各崗位人員的安排、調配，規定與制定各崗位
職責；做好部門人員的技術指導工作；帶領解決售後疑難雜症；制定客服中心工
作流程，督促其順利實施，並能根據具體問題及時作出調整；主持售後人員以及
售後新員工的技術培訓工作。
四、發行人控股子公司及參股公司情況
（一）發行人全資及控股子公司情況
本公司目前擁有
1家全資子公司盛興業軟體。
1、武漢盛興業軟體技術有限公司
類別基本情況
成立時間 2006年
3月
31日
註冊資本 50萬元
實收資本 50萬元
股東構成金運雷射（持有
100%股權）
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武漢金運雷射股份有限公司招股說明書
類別基本情況
註冊地址武漢東湖開發區關東科技工業園創業廣場
5-2-30582
經營範圍計算機軟體的研製、生產、銷售及技術服務
截止
2010年
12月
31日，盛興業軟體總資產
1,554.23萬元，淨資產
1,536.58
萬元，2010年實現淨利潤
193.35萬元（上述數據業經立信大華在合併範圍內審
計，但未單獨出具審計報告）。
截止本招股說明書籤署日，盛興業軟體無對外投資的控股、參股企業，目前
其業務是專屬為金運雷射提供軟體產品。
（二）發行人參股公司情況
本公司無參股公司。
五、持有公司 5%以上股份的主要股東及實際控制人的基
本情況
（一）持有公司 5%以上股份的主要股東的基本情況
本公司現有
15名股東，全部為發起人股東，包括：梁偉、武漢金盛通以及
其他
13位自然人股東。
1、梁偉
國籍：中國國籍，未擁有永久境外居留權
身份證號碼：42010219671120****
住所：武漢市江岸區球場一裡
24號
梁偉為公司的控股股東、實際控制人，持有公司股份
19,199,200股，佔公司
本次發行前總股本的
73.8431%。該等股份不存在被質押或其他有爭議的情況。
2、武漢金盛通投資管理有限公司
成立時間：2008年
12月
19日
註冊資本：60萬元
實收資本：60萬元
註冊地和主要生產經營地：武漢市江岸區保成路
4號
8單元
4樓
法定代表人：梁芳
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經營範圍：投資管理服務；投資策劃；資產管理諮詢、財稅諮詢、商務信息
諮詢。
武漢金盛通股權結構如下：
股東姓名出資比例
梁芳 99.00%
餘豔華 1.00%
合計
100.00%
截止
2010年
12月
31日，武漢金盛通總資產為
70.48萬元，淨資產為
56.48
萬元，2010年實現淨利潤-2.03萬元（財務數據未經審計）。
截止本招股說明書籤署日，武漢金盛通持有本公司股份
1,300,000股，佔本
公司本次發行前總股本的
5%。該等股份不存在被質押或其他有爭議的情況。
（二）實際控制人情況
公司的實際控制人為梁偉，其基本情況參閱本招股說明書「第八節一、（一）
董事會成員」。
（三）發行人控股股東及其控制的其他企業的情況
截止本招股說明書籤署日，除本公司外，公司控股股東梁偉無直接或間接控
制的其他企業。
（四）控股股東和實際控制人持有發行人股份的質押及爭議
情況
發行人控股股東和實際控制人直接或間接持有的發行人股份，股權完整、清
晰。截止本招股說明書籤署日，不存在質押或其他有爭議的情況。
六、發行人股本情況
（一）本次擬發行股份及發行前後公司的股本情況
本公司本次發行前總股本為
2,600萬股，本次擬公開發行人民幣普通股
900
萬股，佔發行後總股本的
25.7143%。
（二）本次發行前後公司股東及持股情況
按發行
900萬股計算，發行前後公司股本結構如下：
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武漢金運雷射股份有限公司招股說明書
股東名稱
發行前發行後
股份數量（股）股份比例（
%）股份數量（股）股份比例（
%）
梁偉 19,199,200 73.8431 19,199,200 54.8549
王丹梅 900,000 3.4615 900,000 2.5714
張克寧 800,800 3.0800 800,800 2.2880
李俊 700,000 2.6923 700,000 2.0000
洪新元 600,000 2.3077 600,000 1.7143
易淑梅 520,000 2.0000 520,000 1.4857
梁萍 500,000 1.9231 500,000 1.4286
農源欽 400,000 1.5385 400,000 1.1429
許海童 400,000 1.5385 400,000 1.1429
楊帆 200,000 0.7692 200,000 0.5714
伍濤 200,000 0.7692 200,000 0.5714
艾駿 130,000 0.5000 130,000 0.3714
羅鳴 100,000 0.3846 100,000 0.2857
竺一鳴 50,000 0.1923 50,000 0.1429
武漢金盛通 1,300,000 5.0000 1,300,000 3.7143
社會公眾股 --9,000,000 25.7143
合計
26,00,000 100.0000 35,000,000 100.0000
（三）公司前十名股東
序號股東名稱股份數量（股）持股比例（
%）
1 梁偉 19,199,200 73.8431
2 武漢金盛通 1,300,000 5.0000
3 王丹梅 900,000 3.4615
4 張克寧 800,800 3.0800
5 李俊 700,000 2.6923
6 洪新元 600,000 2.3077
7 易淑梅 520,000 2.0000
8 梁萍 500,000 1.9231
9 農源欽 400,000 1.5385
10 許海童 400,000 1.5385
（四）公司前十名自然人股東及其在發行人處擔任的職務
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武漢金運雷射股份有限公司招股說明書
序號股東名稱持股數（萬股）所佔比例（
%）在公司所任職務
1 梁偉 19,199,200 73.8431 董事長、總經理
2 王丹梅 900,000 3.4615副總經理
3 張克寧 800,800 3.0800無
4 李俊 700,000 2.6923董事、副總經理
5 洪新元 600,000 2.3077副總經理
6 易淑梅 520,000 2.0000無
7 梁萍 500,000 1.9231銷售事業部經理
8 農源欽 400,000 1.5385研發中心主任
9 許海童 400,000 1.5385研發中心主任
10 楊帆 200,000 0.7692生產總監
合計
24,220,000 93.1539 -
（五）發行人最近一年新增股東情況
公司最近一年未發生股權變動，無新增股東。
（六）本次發行前各股東間的關聯關係及關聯股東的各自持
股比例
股東易淑梅為控股股東梁偉的母親，持有公司
2.00%的股份。
股東梁萍為控股股東梁偉的姐姐，持有公司
1.9231%的股份。
梁芳為梁偉的姐姐，持有股東武漢金盛通
99.00%的股權，武漢金盛通持有
公司
5.00%的股份。
除上述股東外，本公司其他股東之間相互獨立，彼此無關聯關係。
（七）本次發行前股東所持股份的流通限制和自願鎖定股份
的承諾
公司控股股東梁偉及其母親易淑梅、姐姐梁萍，核心技術人員洪新元、農源
欽、伍濤、許海童及法人股東武漢金盛通承諾：自股份公司首次公開發行股票上
市之日起三十六個月內，不轉讓或者委託他人管理其所持有的股份公司股份，也
不由本公司回購該部分股份。
作為股東的公司董事、監事、高級管理人員及其關聯自然人梁萍、易淑梅、
梁芳承諾：在本人及本人關聯方擔任董事、監事、高級管理人員職務期間，自股
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武漢金運雷射股份有限公司招股說明書
份公司股票上市之日起十二個月內，不轉讓或者委託他人管理其直接或間接持有
本次發行前的公司股份，也不由股份公司回購該部分股份；在其任職期間每年轉
讓的直接或間接的股份不超過其所直接或間接持有股份公司股份總數的百分之
二十五；在公司首次公開發行股票上市之日起六個月內申報離職的，自申報離職
之日起十八個月內不轉讓本人直接或間接持有的公司股份；在公司首次公開發行
股票上市之日起第七個月至第十二個月之間申報離職的，自申報離職之日起十二
個月內不轉讓本人直接或間接持有的公司股份；在上述期間以外的其他時間申報
離職的，離職後六個月內不轉讓本人所直接或間接持有的公司股份；在申報離任
六個月後的十二個月內通過證券交易所掛牌交易出售公司股票數量佔本人直接
或間接所持有公司股票總數的比例不超過百分之五十。
作為公司核心技術人員，洪新元、農源欽、伍濤及許海童進一步承諾：自股
份公司首次公開發行股票上市之日起三十六個月之後，其在金運雷射任職期間，
每年轉讓的股份數不超過其持有股份公司股份總數的百分之二十五；在公司首次
公開發行股票上市之日起六個月內申報離職的，自申報離職之日起十八個月內不
轉讓本人直接持有的公司股份；在公司首次公開發行股票上市之日起第七個月至
第十二個月之間申報離職的，自申報離職之日起十二個月內不轉讓本人直接持有
的公司股份；在上述期間以外的其他時間申報離職的，離職後六個月內不轉讓本
人所持有的公司股份；在申報離任六個月後的十二個月內通過證券交易所掛牌交
易出售公司股票數量佔本人所持有公司股票總數的比例不超過百分之五十。
其他股東的鎖定承諾：自本公司股票上市之日起十二個月內，不轉讓或者委
託他人管理其本次發行前持有的公司股份，也不由公司回購其直接或者間接持有
的公司本次發行前已發行的股份。
承諾期限屆滿後，上述股份均可以上市流通和轉讓。
（八）發行人內部職工股情況
發行人未發行過內部職工股。
（九）發行人工會持股、職工持股會、信託持股、委託持股
等情況
截止本招股說明書籤署日，發行人不存在工會持股、職工持股會、信託持股、
委託持股或股東數量超過
200人的情況。
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七、發行人員工及其社會保障情況
（一）員工人數及變化情況
報告期內，公司（含盛興業軟體）員工人數變化情況如下：
時間 2010.12.31 2009.12.31 2008.12.31
人數 448 288 183
（二）員工結構情況
截止 2010年 12月
31日，本公司員工總數為 448人，員工的專業結構、受
教育程度、年齡分布情況如下：
1、專業結構
類 別 人 數 佔總人數的比例
技術人員 136 30.35%
銷售人員 175 39.06%
生產人員 100 22.32%
管理及行政人員 37 8.25%
合 計 448 100.00%
2、受教育程度
類別 人數 佔總人數的比例
碩士及碩士以上 5 1.11%
本科 222 49.55%
大專 168 37.5%
中專、高中以下 53 11.83%
合 計 448 100.00%
3、年齡分布
類別 人數 佔總人數的比例
25歲以下 106 23.66%
26-35歲 257 57.36%
36-45歲 46 10.26%
45歲以上 39 8.7%
合計 448 100.00%
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（三）發行人執行社會保障制度、住房公積金制度和醫療制
度的情況
1、社會保險
本公司實行勞動合同制，按照《勞動合同法》的規定與員工籤訂勞動合同，
承擔義務和享受權利。報告期內，公司均依法為員工辦理了養老保險、醫療保險、
生育保險、工傷保險、失業保險，定期向社會保險統籌部門繳納各項保險金，繳
納金額具體如下：
單位：萬元
項目 2010年 2009年 2008年
養老保險
179.03 76.94 18.60
失業保險
8.64 4.58 1.58
工傷保險
5.47 2.34 0.55
生育保險
4.99 1.86 0.38
醫療保險
65.40 26.94 5.78
合計 263.53 112.66 26.89
截至
2010年
12月
31日，除因新進員工和自願選擇仍在原工作單位繳交社
保等原因而未在本公司繳納社會保險的
47位員工外，發行人均按規定為其他員
工繳納了社會保險。本公司至今未曾發生因違反國家、地方有關社會保險方面的
法律、法規、規章而受到行政處罰的情況。本公司的社會保險主管部門於
2010
年
1月、2010年
10月和
2011年
3月出具證明，證明本公司未曾發生因違法國
家、地方有關勞動方面的法律、法規、規章而被處罰的情況。
實際控制人梁偉出具《承諾函》，承諾：如將來有權機關要求本公司為員工
補繳承諾函出具日之前各年度的社會保險金或本公司因之前年度未為員工繳納
社會保險金而受到有權機關處罰，其將在毋需發行人支付對價的情況下無條件、
足額為金運雷射承擔上述補繳責任或金錢賠付責任，保證本公司不會因此遭受任
何損失。
2、住房公積金
自
2009年
10月以來，本公司、分公司及子公司盛興業軟體均按照武漢市和
深圳市關於住房公積金的相關規定為員工辦理住房公積金繳存手續，
2009年
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10-12月和
2010年具體繳納金額分別為
6.95萬元和
58.38萬元。截至
2010年
12
月
31日，本公司已為
351名員工辦理了住房公積金繳存。尚有
97人未繳納住房
公積金，原因為：（
1）19名屬於當月新進員工；（
2）9名員工的住房公積金帳
戶轉存手續正在辦理中；（3）仍在原單位繳納住房公積金的共
28人；（3）深
圳分公司
41名員工為非深圳市戶籍，公司以住房補貼形式發放。
本公司未曾發生因違法國家、地方有關住房公積金方面的法律、法規、規章
而被處罰的情況。此外，實際控制人梁偉出具《承諾函》，承諾：如將來有權機
關要求本公司為員工補繳承諾函出具日之前各年度的住房公積金或本公司因之
前年度未為員工繳納住房公積金而受到有權機關處罰，其將在毋需發行人支付對
價的情況下無條件、足額為金運雷射承擔上述補繳責任或金錢賠付責任，保證本
公司不會因此遭受任何損失。
八、實際控制人、持有 5%以上股份的主要股東以及董事、
監事、高級管理人員的重要承諾及其履行情況
（一）實際控制人關於避免同業競爭的承諾
參閱本招股說明書「第七節一、（二）關於避免同業競爭的承諾」。
（二）持有 5%以上股份的主要股東關於規範關聯交易的承諾
持有
5%以上股份的股東包括梁偉、武漢金盛通。
梁偉出具了《關於規範關聯交易的承諾函》，承諾：除非金運雷射的經營發
展所必須，本人及本人能夠控制或影響的關聯方（以下統稱「本人」）不與金運
雷射進行任何關聯交易，對於無法規避、確實需要的關聯交易，本人將嚴格遵守
中國證監會和金運雷射公司章程及其他關聯交易管理制度的規定，按照通常的商
業準則確定交易價格及其他交易條件，並按照關聯交易公允決策的程序履行批准
手續，以杜絕通過關聯交易進行不正當的利益輸送。
武漢金盛通出具了《關於規範關聯交易的承諾函》，承諾：除非金運雷射的
經營發展所必須，本公司不與金運雷射進行任何關聯交易，對於無法規避、確實
需要的關聯交易，本公司將嚴格遵守中國證監會和金運雷射公司章程及其他關聯
交易管理制度的規定，按照通常的商業準則確定交易價格及其他交易條件，並按
照關聯交易公允決策的程序履行批准手續，以杜絕通過關聯交易進行不正當的利
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武漢金運雷射股份有限公司招股說明書
益輸送。
（三）董事、監事、高級管理人員關於規範關聯交易的承諾
公司的董事、監事、高級管理人員出具了《關於規範關聯交易的承諾函》，
承諾：除非金運雷射的經營發展所必須，本人及本人能夠控制或影響的關聯方（以
下統稱「本人」）不與金運雷射進行任何關聯交易，對於無法規避、確實需要的
關聯交易，本人將嚴格遵守中國證監會和金運雷射公司章程及其他關聯交易管理
制度的規定，按照通常的商業準則確定交易價格及其他交易條件，並按照關聯交
易公允決策的程序履行批准手續，以杜絕通過關聯交易進行不正當的利益輸送。
（四）本次發行前主要股東關於所持股份的流通限制和自願
鎖定股份的承諾
參閱本招股說明書「第五節六、（七）本次發行前股東所持股份的流通限制
和自願鎖定股份的承諾」。
（五）其他承諾
公司使用的主要辦公及生產場地系向武漢永紅興發實業有限公司租賃，出租
方尚未取得房產的產權證書，對此，公司控股股東、實際控制人梁偉出具了有關
承諾，具體情況參閱本招股說明書「第六節五、（一）3、房屋建築物租賃情況」。
截止本招股說明書籤署日，相關股東均切實履行了相關承諾。
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武漢金運雷射股份有限公司招股說明書
第六節業務和技術
一、發行人的主營業務及其變化
本公司主營業務為從事中小功率雷射切割行業應用解決方案的研發、服務以
及設備的生產和銷售，主要產品為集成應用解決方案的中小功率雷射切割設備。
中小功率雷射加工技術屬於先進位造技術。相比傳統的加工工藝，中小功率
雷射加工方式為無接觸式加工，加工時無「刀具」磨損，加工速度快、無噪音、
無汙染，屬於綠色製造技術；此外，雷射加工可實現個性化、多樣化的加工，由
於不需要模具，縮短了加工周期，節約了加工成本，提高了加工效率。中小功率
雷射切割設備作為傳統加工製造工藝的替代工具，可廣泛應用於服裝家紡、製鞋
箱包、產業用紡織品、家俱裝飾和廣告工藝品等非金屬材料行業以及金屬精密加
工行業（圖示見下頁）。
公司自設立以來主營業務沒有發生重大變化。公司堅持以中小功率雷射切割
行業應用突破為主線的發展戰略，不斷強化以技術創新和營銷創新為核心的創新
體系優勢，確立了我國服裝家紡行業雷射應用的龍頭地位。公司在持續推進對服
裝家紡行業雷射應用需求的深度挖掘之外，亦加快向製鞋箱包、產業用紡織品、
家俱裝飾、廣告工藝品、金屬精密加工等眾多行業發展滲透並取得一定的市場地
位。經過多年發展，公司形成了 4大產品系列共計 100餘種雷射應用產品，其中，
X-Y軸系列中的雙核雙芯雷射加工系統尚屬首創，刺繡雷射一體機被國家科學技
術部列為國家火炬計劃項目，單量單裁數控雷射自動裁剪系統研究項目被中國紡
織工業協會授予科學技術進步獎。公司已成為全球知名的中小功率雷射切割行業
應用解決方案提供商。
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二、發行人所處行業的基本情況
（一）行業基本概念
1、雷射加工
（1）雷射
雷射是指物質受激輻射而產生的光，雷射具有良好的單色性、相干性和方向
性，其特性用波長（λ）或者頻率表示。雷射產生應具備三個要素：具有亞穩態
能級結構的雷射介質，即雷射工作物質；外界泵浦源，提供能量使上下能級間實
現粒子數反轉；雷射諧振腔，提供正反饋，維持雷射的振蕩，同時提供雷射的方
向性。
（2）雷射加工
雷射加工是利用雷射束與物質相互作用的特性，對材料（包括金屬與非金屬）
進行表面處理、切割、焊接、打孔及微加工等的一門加工技術，涉及到光、機、
電、材料及檢測等多門學科。雷射加工目前已成為一種新型製造技術和手段，被
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譽為「永不磨損的萬能加工工具」，廣泛應用於服裝家紡、廣告工藝品、電子、
汽車、機械製造、輕工、醫療器械、航空航天等領域。
（3）雷射加工的分類
按照雷射輸出功率的高低，可將雷射加工分為大功率雷射加工和中小功率激
光加工兩種。
雷射加工按照不同的用途，可分為雷射切割、雷射打標、雷射雕刻和雷射焊
接等幾種。其中，雷射切割是雷射加工中發展最成熟、應用最廣泛的雷射加工技
術之一。
2、雷射器
雷射器是產生、輸出雷射的器件，是雷射及其技術應用的基礎。
（1）雷射器的結構
雷射器主要由泵浦源（激勵源）、雷射工作物質和光學諧振腔三部分組成。
泵浦源主要有光能源、電能源等，如泵浦燈、雷射二極體（LD）等；雷射工作
物質主要有雷射晶體、半導體、二氧化碳、液體等；光學諧振腔由腔鏡等雷射光
學鏡片組成，能使受激輻射的光在光學諧振腔內多次往返、維持振蕩，並最終實
現雷射輸出。
（2）雷射器的分類
按照雷射工作物質類別的不同，可將雷射器分為氣體雷射器、液體雷射器、
固體雷射器等。目前廣泛應用的主要為氣體雷射器及固體雷射器。
（3）氣體雷射器
氣體雷射器是以二氧化碳、氦氖等氣體作為雷射工作物質的雷射器。
二氧化碳雷射器因其效率高、光束質量好、功率範圍大（幾瓦至幾萬瓦）、
能連續和脈衝輸出、運行費用低等優點，成為氣體雷射器中最重要、應用最廣泛
的一種雷射器。二氧化碳雷射器輸出的雷射波長為
10.6微米，波長較長，與非
金屬材料的耦合效率高，易於非金屬表面吸收，廣泛應用於服裝家紡、廣告工藝
品、電子、印刷等非金屬材料加工行業。此外，當氣體雷射器輸出功率達到一定
數值時，所產生的雷射能量被金屬材料吸收效果較好，因此大功率二氧化碳雷射
器設備也廣泛應用於金屬材料加工行業。
（4）固體雷射器
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固體雷射器是以雷射晶體等固體材料作為雷射工作物質的雷射器。
固體雷射器主要由雷射工作物質（主要是雷射晶體）、泵浦源、光學諧振腔
等部分組成。固體雷射器的泵浦源主要有燈泵浦、半導體雷射泵浦、光纖泵浦等
方式。固體雷射器輸出波長較短，與金屬的耦合效率高，有利於金屬表面吸收，
對金屬加工性能良好。因此固體雷射器廣泛應用於汽車、冶金、機械製造等金屬
加工領域。
（5）中小功率二氧化碳雷射器分類
中小功率二氧化碳雷射器按照密封材料來劃分，主要可分為玻璃管雷射器與
金屬管雷射器兩種。玻璃管雷射器的泵浦方式一般為直流激勵方式，需較高的電
源電壓；金屬管雷射器的泵浦方式為射頻激勵方式，需較高的激勵頻率。
金屬管雷射器剖面圖
玻璃管雷射器的特點是價格低廉、更換方便，但使用壽命短、出光響應速度
慢、工業化生產困難。金屬管雷射器是一種全金屬化結構的雷射器件，具有體積
小、全封閉、穩定性強、壽命長、可靠性高、脈衝頻率高、光束質量好，適合工
業化生產等特點，是近年來工業雷射市場上發展最為迅速的技術之一，其優越的
技術性能增加了二氧化碳雷射器作為生產工具的可能性，給雷射加工帶來了新的
推動力。金屬管雷射器與玻璃管雷射器相比，最突出優點在於：電控制特性優良、
使用壽命長、功率輸出高且控制精確、加工對象廣泛，為雷射加工獲得良好的質
量提供了保障。對比如下：
對比項目玻璃管雷射器金屬管雷射器
功率範圍
≤200W ≤5,000W
激勵方式直流激勵射頻激勵
光束質量
M2 1.1 1.2
調製頻率
≤1KHZ ≤100KHZ
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對比項目玻璃管雷射器金屬管雷射器
激勵電壓 ≤50,000V ≤48V
出光響應速度 2,000微秒 10微秒
線性度非線性線性
氣體損耗較快慢
使用壽命 3個月，無法維修，需更換 >2年，可充氣重複使用
使用成本高低
加工對象非金屬金屬，非金屬
可維護性低高
雖然金屬管雷射器相對於玻璃管雷射器具有明顯的性能優勢，但製作金屬管
雷射器的技術難度較大。
（二）行業情況
根據中國證監會 2001年 4月 4日頒布的《上市公司行業分類指引》，公司
屬於「C57其它電子設備製造業」中的雷射設備製造行業。
1、行業管理體制情況
本行業行政主管部門為國家商務部及其下屬分支機構，由商務部會同國家其
它有關部門制定相關的產業政策和行業發展戰略，指導整個行業的協同有序發
展。
本行業的群眾性學術組織為中國科學院組建的中國光學學會。本行業的協會
組織為原電子工業部部分研究所發起的中國光學光電子行業協會。中國光學學會
和中國光學光電子行業協會作為政府與企事業單位之間的橋梁與紐帶，收集行業
信息，進行產業發展的政策、環境、技術和市場等方面的研究，為政府部門決策
和制定產業政策提供參考；在政府授權下，在技術產品評測、行業標準制訂等方
面發揮作用；為會員提供信息諮詢服務，協助會員解決在發展中遇到的難題。
2、行業管理的主要政策
雷射加工技術在國民經濟建設中正發揮著越來越重要的作用，我國對加快發
展雷射加工技術十分重視，制定並實施了一系列的優惠扶持政策。主要包括：
《國家中長期科學和技術發展規劃綱要（2006－2020年）》中的第五部分
列出了我國將重點發展的八項前沿技術，雷射技術位列第七項。
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《國家「十一五」規劃（2006－2010年）》：雷射技術一直受到國家發展
規劃支持。從「六五」到「十一五」規劃期間國家都將雷射技術列為專項，給予
了特別關注。《規劃》指出：保持與國際先進水平同步的技術發展態勢，重點突
破若干關鍵技術，打破制約我國雷射技術產業發展的瓶頸，形成具有競爭力的激
光製造產業群體。以科技成果的轉化、商品化為核心，重點解決雷射單元器件、
系統集成、加工工藝的核心關鍵技術問題。
2000年國務院頒布《當前國家重點鼓勵發展的產業、產品和技術目錄》，
重點鼓勵發展光機電一體化設備製造，並將大大促進雷射設備的製備需求。
2000年以來，國務院先後制定的《鼓勵軟體產業和集成電路產業發展若干
政策》、《集成電路布圖設計保護條例》、《計算機軟體保護條例》分別開始實
施，對我國計算機軟體和集成電路領域的智慧財產權保護起到了重要作用，有利於
我國計算機軟體和集成電路的技術創新和自主智慧財產權開發，促進了雷射設備相
關軟體產業的發展，也帶動了雷射設備產業的成長。
2007年
1月，國家發改委、科技部、商務部及國家知識產權局聯合發布了
《當前優先發展的高技術產業化重點領域指南（2007年）》，雷射加工技術及
設備被列入先進位造領域，進行優先、重點發展。
2007年
3月，國務院發布《國務院關於加快發展服務業的若干意見》（國
發［2007］7號），提出「加快從生產加工環節向自主研發、品牌營銷等服務環
節延伸，降低資源消耗，提高產品的附加值；鼓勵發展專業化的科技研發、技術
推廣、工業設計和節能服務業。
」該意見有利於具有綠色製造優勢的雷射設備產
業的發展。
2009年
2月，國務院發布《電子信息產業調整和振興規劃》，該規劃提出
要大力推動業務創新和服務模式創新，積極採用信息技術改造傳統產業，以新應
用帶動新增長。該規劃將促進與電子信息技術緊密結合的雷射設備產業的發展，
加快雷射設備產品改造傳統產業的步伐。
2009年
5月，國務院先後發布了《裝備製造業調整和振興規劃》、《輕工
業調整和振興規劃》和《紡織工業調整和振興規劃》，強調對裝備製造業、輕工
業與紡織工業裝備自主化扶持，推進輕工機械、紡織機械一體化，加大技術改造
投入力度，推廣先進位造技術，轉變產業發展方式，調整產業結構。上述規劃有
助於雷射設備在輕工業和紡織工業等行業的加速推廣。
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2009年
9月，國務院發布了《國務院關於進一步促進中小企業發展的若干
意見》（國發［2009］36號），重點支持中小企業加快技術改造，促進高效節
能環保產品、設備在中小企業的推廣應用。廣大中小企業在國家政策的扶持以及
自身努力下逐漸崛起，將進一步擴大對節能環保的雷射設備產品的市場需求。
上述產業政策為我國高科技雷射設備製造企業提供了良好的政策環境，有利
於產業健康發展，尤其是有關振興製造業、調整產業結構的政策，為雷射加工技
術應用帶來了巨大的發展機遇。
3、中小功率雷射切割設備行業概況
（1）雷射設備行業市場概況
1）全球雷射設備市場分析
雷射在商業上的使用最早起源於美國。20世紀
80年代以後，隨著經濟全球
化的發展，越來越多的工業化國家發現雷射加工在替代傳統製造技術上有著巨大
的潛在需求，紛紛發展雷射產業，日本及歐洲地區尤其是德國在雷射產業上迅速
崛起，雷射的商用日趨廣泛。據有關資料統計，在歐美工業發達國家中，有
70%-90%的零部件的切割和焊接都是採用雷射加工方式來完成。其後，發展中國
家亦紛紛加大了對雷射產業的研發投入，並在雷射商用市場上佔據越來越重要的
位置。以中國為例，根據《R&D》和《IEEESpectrum》雜誌報告，2008年全球
雷射研發支出增長
7.6%，其中中國增長了
24%，遠遠超過美國
3.7%的增長幅度，
中國已經成為全球雷射研發投入第三大國，僅次於美國和歐洲。近年來，亞洲地
區尤其是日本及中國在雷射產業的高速發展促使全球商用雷射銷售中心轉移到
亞洲地區。亞洲地區尤其是中國市場傳統製造技術的產業升級和結構調整的加
速，加快了雷射產業的發展。
近十年來，隨著雷射加工技術的逐漸成熟，雷射加工突出的優勢在各行業的
逐漸體現，全球雷射設備製造業實現了較快的增長。根據《工業雷射解決方案》
（ILS）統計，
2008年全球雷射設備銷售規模約為
63.6億美元，從
2001年到
2008
年的複合增長率達到
13%。2009年受全球經濟危機影響，全球雷射設備銷售出
現下滑，ILS預計
2010年全球雷射設備行業步入復甦階段，銷售額將實現小幅
增長。
2001-2008年全球商用雷射設備的銷售情況如下圖所示：
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63.661.3247.143.1831.1128.2527.6
39.260102030405060702001年2002年2003年2004年2005年2006年2007年2008年
全球雷射加工設備的銷售情況
億美元
數據來源：《工業雷射解決方案》（ILS）
根據《工業雷射解決方案》(ILS)提供的數據，2008年全球各類雷射設備應
用比例按數量統計，雷射主要應用於標記（含雕刻）及切割用途，這兩種用途的
雷射產品佔
64%左右。
2）我國雷射設備市場分析
近年來，我國加大了對雷射加工技術產業化的實施力度，工業企業逐漸將激
光設備引入生產以替代傳統加工方式或增加新的工藝，推動了雷射產業穩步發
展。2001年雷射設備市場銷售額僅為
6.32億元，到
2008年已超過
30億元，激
光設備市場呈現出穩定、高速增長的態勢。
2001-2008年我國雷射設備銷售統計如下圖所示：
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億元
4035
30
25
20
15
10
5
0
15.02
6.32
10.35
12.73
18.11
24.17
27.64
33.5
中國雷射加工設備的銷售情況
2001年2002年2003年2004年2005年2006年2007年2008年
數據來源：中國光學光電子行業協會雷射分會（COEMA）
上圖顯示，我國雷射設備銷售市場增速較快。2001-2008年，我國雷射設備
銷售市場複合增長率達到 26.90%。根據《Military&Aerospace》雜誌報告，2008
年雖然全球商用雷射市場受到經濟危機的影響僅增長了 3.18%，但是中國市場仍
實現了 21.20%的增速，遠高於同期全球市場。
根據《我國中小功率雷射切割設備市場現狀分析及預測》，2008年我國激
光加工設備銷售規模約 33.5億元，其中，雷射切割設備銷售規模約為 15億元，
佔雷射加工設備總銷售規模的 45%。
（2）中小功率雷射切割設備市場發展簡況
中小功率雷射切割設備一般包括玻璃管雷射設備、金屬管雷射設備和固體激
光設備三類。
1）全球中小功率雷射切割設備市場概況
中小功率雷射切割設備市場起步較晚，至 20世紀 90年代初，隨著雷射器的
普及，中小功率雷射切割設備應用範圍逐漸擴大，目前已廣泛應用於服裝家紡、
產業用紡織品、製鞋箱包、廣告工藝品、家俱裝飾等眾多傳統行業，在太陽能行
業中矽片的切割劃片、平面顯示行業中的 ITO導電玻璃切割等方面的應用亦得
到快速增長，並逐漸滲透至金屬精密加工、絕緣產品、金屬製品遠程身份識別等
眾多新興行業。
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自
2001年以來，全球中小功率雷射切割設備銷售市場年均增長率約
30%左
右，發展迅速。2008年全球中小功率雷射切割設備約佔全球雷射產業份額的
10%，
市場規模約為
6.4億美元。2009年，受全球經濟危機影響，中小功率雷射切割設
備市場增速有所放緩，市場規模約為
6.83億美元。但隨著全球經濟的逐漸復甦
以及中小功率雷射切割設備應用普及率的提高，中小功率雷射切割設備銷售市場
將進入加速增長期，預計到
2013年，全球中小功率雷射切割設備銷售市場規模
將達到
17.30億美元，如下圖所示：
4.66 5.78 6.4 7.97
10.18
13.1
17.3
6.83
24.03%
16.69%
27.73%
32.06%
10.73%
6.72%
28.68%
024681012141618202006年2007年2008年2009(E)2010(E)2011(E)2012(E)2013(E)
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
全球中小功率雷射切割行業市場規模：億美元增長率：%
數據來源：《我國中小功率雷射切割設備市場現狀分析及預測》，中國光學學會雷射加
工專委會
就全球而言，金屬管雷射設備普及度較高，是中小功率雷射切割設備應用的
主流。2009年，金屬管雷射設備市場規模約佔全球中小功率雷射切割設備市場
規模的
64%，為
4.4億美元，預計至
2013年，市場規模將突破
11億美元。
2）我國中小功率雷射切割設備市場概況
中國處於製造業產業升級的關鍵時期，傳統生產工藝面臨著升級換代的迫切
需求。目前在服裝家紡、包裝印刷、家俱裝飾等下遊行業，雷射設備的普及率尚
不到
2%，因此，這些下遊行業的復甦、整合及產業升級將會給本行業帶來巨大
的市場需求。
2008年，我國中小功率雷射切割設備市場銷售額約為
4.02億元，約佔雷射
設備市場銷售總額的
12%。受全球經濟危機影響，2009年我國中小功率雷射切
割設備市場增長速度放緩，銷售額約
4.49億元。隨著中國製造業產業升級和技
術改造的拉動，未來市場將加速增長，預計到
2013年，我國中小功率雷射切割
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設備市場銷售規模將達到
13.04億元。如下圖所示：
2.86 3.55 4.02 4.49 5.57
7.30
9.70
13.04
24.19%
13.23%11.64%
24.11%
31.06%32.88%34.43%
0.002.004.006.008.0010.0012.0014.002006年2007年2008年2009(E)2010(E)2011(E)2012(E)2013(E)
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
中國中小功率雷射切割設備市場規模：億元增長率：%
數據來源：《我國中小功率雷射切割設備市場現狀分析及預測》，中國光學學會雷射加
工專委會
①我國玻璃管雷射設備發展概況及市場規模
目前，國內中小功率雷射切割設備主要以玻璃管雷射設備為主。
2009年，
我國玻璃管雷射設備市場規模約為
3.83億元，佔中小功率雷射切割設備市場規
模的
85.35%。玻璃管雷射器國產化程度高，價格相對較低、售後服務便捷，能
很好的滿足客戶的普及性需求，其設備是目前我國中小功率雷射切割設備應用的
主要產品，未來在下遊行業應用的普及性需求層面，玻璃管雷射設備仍將佔據主
要位置，預計到
2013年，我國玻璃管雷射設備市場規模將達到
10.34億元，佔
中小功率雷射切割設備市場規模的
79.31%，複合增長率達
28.09%。
②我國金屬管雷射設備發展概況及市場規模
2009年，我國金屬管雷射設備市場規模約為
5,400萬元，佔中小功率雷射切
割設備市場規模的
11.96%。國內金屬管雷射設備應用比重較低，與國際市場上
金屬管雷射設備
64%的市場規模有較大差距，主要是由於長期以來，國內金屬管
雷射器的供應一直由國外廠商所壟斷，一方面，金屬管雷射器價位較高（約為玻
璃管雷射器價格的十倍以上），導致設備價格昂貴；另一方面，原廠返修費用高
（2-4萬元/次）、送修周期長（
2-3個月），導致客戶使用成本及維護成本較高。
而玻璃管雷射器國產化程度高，價格相對較低、售後服務便捷，能很好的滿足客
戶的普及性需求。因此，國內企業立足於下遊客戶對中小功率雷射切割設備尚處
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於逐步接受和普及的現狀，一般主推玻璃管雷射設備，在中高端應用領域對金屬
管雷射設備則作適當的引導。
隨著中小功率雷射切割設備應用逐漸普及，金屬管雷射設備面臨著高速增長
的市場契機，未來其應用比重將顯著提高。其一，新的應用領域亦不斷產生，如
服裝家紡、產業用紡織品等行業的高速切割，製鞋箱包、家俱裝飾、廣告工藝品
等行業的動態雕花，以及包裝印刷等行業的雷射打孔等，金屬管雷射設備可很好
的滿足上述新領域的應用要求；其二，下遊客戶的需求日趨精細和複雜，中高端
客戶群體不斷擴大，對雷射切割設備的性能也提出了更高的要求；其三，我國成
功突破了金屬管雷射器的關鍵技術，為金屬管雷射設備的大規模推廣掃清了障
礙。預計到
2013年，我國金屬管雷射設備市場規模將達到
2.2億元，佔中小功
率雷射切割設備市場規模的
16.92%，複合增長率達
42.27%。
③我國固體雷射設備發展概況及市場規模
2009年，我國固體雷射設備市場規模約為
1,200萬元，佔中小功率雷射切割
設備市場規模的
2.69%。固體雷射設備可以很好應用於金屬精密加工領域，未來
將得到高速發展。預計到
2013年，我國固體雷射設備市場規模將達到
4,900萬
元，佔中小功率雷射切割設備市場規模的
3.77%，複合增長率達
42.03%。
我國中小功率雷射切割設備市場未來將呈現出如下產品應用結構：其一，在
下遊行業應用的普及性需求層面，玻璃管雷射設備仍將佔據主要位置；其二，在
下遊行業應用的新領域及中高端需求層面，隨著批量化國產，金屬管雷射設備將
實現超高速增長，並處於主導地位。此外，固體雷射設備將在金屬精密加工領域
得到迅速發展。2009-2013年，我國中小功率雷射設備分產品發展態勢如下：
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12.00
60.00%
10.00
50.00%
8.00
40.00%
6.00
30.00%
4.00
20.00%
2.00
10.00%
-
0.00%
2009年 2010年(E) 2011年(E) 2012年(E) 2013年(E)
玻璃管雷射設備市場規模金屬管雷射設備市場規模固體雷射設備市場規模
玻璃管雷射設備增長率金屬管雷射設備增長率固體雷射設備增長率
（三）中小功率雷射切割設備構成及產業鏈簡介
中小功率雷射切割設備主要由光學系統、機械系統、電控系統和軟體系統組
成。因此中小功率雷射切割設備產業鏈中涉及上遊產業主要包括光學儀器製造、
機械製造、電子器件製造和軟體等行業。其應用的下遊行業主要包括服裝家紡、
製鞋箱包、產業用紡織品、家俱裝飾、廣告工藝品、塑料和橡膠、印刷包裝、電
子以及金屬精密加工等行業。中小功率雷射切割設備產業上下遊關係如下圖所
示：
註：上遊行業中，
標記表示非公司產品； 標記表示公司可自產
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1、中小功率雷射切割設備的構成
（1）光學系統
中小功率雷射切割設備中的光學系統由雷射器、傳導鏡片、雷射頭、攝像頭
等構件組成。其中，雷射器把電能轉變成光能，並產生所需的雷射束，為雷射設
備核心部件；傳導鏡片和雷射頭將雷射引向聚焦物鏡並聚焦在工件上，通過焦點
位置調節，使雷射束準確的聚焦在加工位置，再由機械系統實現雷射加工。此外，
攝像頭則負責掃描和識別樣板的圖案，配合機械系統，保證雷射加工的成品完全
符合樣板的樣式和要求。
（2）機械系統
中小功率雷射切割設備中的機械系統由床身、工作平臺、傳動裝置、排煙裝
置、輸送料裝置、冷卻裝置、輔助吹氣裝置等構件組成。其中，工作平臺和傳動
裝置為機械系統的重要部件。工作平臺是被切割材料的承載介質，為排煙系統等
部件的安裝提供安裝接口；傳動裝置接受控制系統的指令，完成雷射加工所需的
各種運動。排煙裝置、輸送料裝置、冷卻裝置和輔助吹氣裝置構成輔助系統，輔
助設備器件的正常工作。
（3）電控系統
中小功率雷射切割設備中的電控系統由雷射電源、開關電源、電機及驅動器、
運動控制系統、光柵尺等構件組成。其中，雷射電源和運動控制系統是核心，其
性能和特點決定整臺雷射設備的技術指標。雷射電源可控制雷射器的輸出功率及
調製頻率等參數；運動控制系統對雷射頭的運動進行調速控制、限位保護、動態
跟蹤，保證雷射頭按照用戶需要的軌跡，實現圖形的切割和雕刻加工。
（4）軟體系統
軟體系統由用戶界面、運動控制、通信管理、視覺管理等模塊組成，實現排
版、控制、診斷、復位及管理等功能。軟體系統是用戶對雷射設備進行操作與指
令控制的接口和橋梁，用以控制雷射設備按照用戶的要求正常工作。
2、中小功率雷射切割設備行業上遊產業鏈情況
（1）光學儀器製造業
在光學儀器製造業中，除雷射器製造行業集中度較高，主要被少數廠商所壟
斷外，傳導鏡片、雷射頭、攝像頭等製造行業競爭較為充分。
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在雷射器製造行業，知名的雷射器製造商不多。玻璃管雷射器目前無法批量
化工業生產，主要依靠手工完成，國內廠商數量較多，但規模較大的知名企業不
多；金屬管雷射器目前主要由美國的相干公司（全球最大的雷射器製造商）和新
銳公司提供。
（2）機械製造業
在機械製造業中，國內生產企業眾多，集中度較低，企業可以選擇的面很廣，
在價格和供貨量上不會受制於供應商。
（3）電子器件製造業
在電子器件製造業中，雷射電源和運動控制系統製造行業的發展對本行業影
響較大。
本行業對雷射電源要求較高，能滿足本行業要求的上遊電源製造企業較少。
雷射電源主要依靠自製，但目前可實現自製的企業較少。
國內運動控制系統模塊專業製造商較多，市場競爭充分。本行業內具備較強
實力的企業一般會通過整合上遊產業鏈，掌握運動控制系統的開發技術，從而實
現對雷射設備和加工工藝的有效控制。
（4）軟體開發業
雷射通用軟體製作商較為廣泛，大部分雷射設備廠商選擇外購方式，通過直
接購買第三方軟體來配合整套雷射設備的工作以減少運營成本。但由於中小功率
雷射切割行業尚處於成長初期階段，行業應用廣泛，客戶個性化需求較強，許多
行業應用軟體只能通過雷射企業自己開發設計。
3、中小功率雷射切割設備行業下遊產業鏈應用
中小功率雷射切割設備可應用於各種非金屬材料加工和金屬材料精密加工
領域，目前，已經在服裝家紡、製鞋箱包、產業用紡織品、家俱裝飾、廣告工藝
品以及金屬精密加工等行業均得到廣泛應用。雷射技術的出現及應用，改變了這
些行業低效率、低附加值、低技術含量的傳統加工生產模式，給這些行業帶來巨
大的活力。
中小功率雷射切割設備在有關行業的應用情況如下表：
中小功率雷射切割設
備應用領域
行業 子行業 應用範圍
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中小功率雷射切割設
備應用領域
行業 子行業 應用範圍
製衣行業 衣片的自動化精確裁剪
毛絨玩具行業 毛絨玩具的裁片
服裝輔料行業 各類商標及服飾花邊的製作
服裝家紡行業電腦繡花行業 電腦繡花貼布分層切割及雕花
紡織面料行業
各種紡織面料切割、表面的雕
花及衝孔
家紡用品行業 家紡用品的切割、打孔及雕花
柔性材料
行業 製鞋箱包行業
製鞋行業 鞋料的下料、打孔及表面雕花
箱包行業 箱包的下料及裝飾雕花
非織造材料行
業
氣液過濾材料及安全氣囊的外
型切割
產業用紡織品
行業 戶外用品行業
帆船布、遮陽擋雨蓬的外型切
割
汽車內飾行業 座椅套的切割及雕花
非金屬材
料加工
塑料、橡膠行業 PVC\PE\PET等塑料、橡膠材
料的切割及打孔
廣告工藝品行
廣告展示用品
行業
亞克力有機板、木板的雕刻及
切割
業 工藝品行業 各種工藝品的製作及標記
模型製作行業 各種模型材料的切割
家俱行業 家俱材料的切割及雕刻
固性材料
家俱裝飾行業地面材料鋪裝
行業
地毯、木地板的鑲嵌切割及雕
刻
行業 玻璃加工行業 玻璃表面裝飾雕刻、玻璃內雕
電子行業
電子晶片製造
行業
電子晶片的標記及焊接
食品包裝行業 食品包裝微孔的製作及標記
包裝印刷行業
醫藥行業
醫藥包裝的標記及醫藥的微孔
製作
印刷行業
凸版印刷的滾輪、橡膠板的雕
刻及模切板的切割
金屬材料精密加工金屬精密加工
五金工具行業
五金工具衛浴產品的切割、打
標及焊接
加工 行業 行業 醫療器械電氣
製造
金屬配件的精密標記、切割及
焊接
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（1）服裝家紡行業
雷射加工作為一種全新的加工方法，以其精確高效的加工、快捷簡便的操作、
高度的自動化程度，適應了人們日益提升的審美要求，滿足了個性化需求，在服
裝家紡行業內得到越來越廣泛的應用。
1）布料雷射裁剪
裁剪是服裝製作必不可少的工序。目前，裁剪方式主要有剪刀裁剪和電腦裁
床裁剪。其中，剪刀裁剪有速度慢、裁剪不準、費料等劣勢，而電腦裁床裁剪則
易須邊，僅適合批量化生產，在個性化及柔性生產方面表現不足，且價格昂貴，
平均價格在
100萬元以上，中小企業較難承受。這無疑為雷射裁床奠定了良好的
市場需求。
雷射裁床克服了剪刀裁剪和電腦裁床的固有缺點，迎合了服裝行業越來越注
重小批量、個性化的快速時尚（
Fast fashion）需求。以本公司產品為例，雷射裁
床可實現便捷的服裝打版放碼、智能化排料和自動送料切割等作業，加工速度快、
裁剪精確快速、加工品質優、節省面料、自動化程度高，增強了企業的創新能力，
有利於增加產品附加值，提高生產效率和利潤水平，進而提高企業競爭力。而在
價格方面，一臺小功率雷射裁床僅為電腦機械裁床的
1/10左右，價格實惠，功
能齊全，極適合在中小規模服裝企業中進行推廣，而該類企業數量的龐大也極大
的保證了中小功率雷射切割設備良好的市場前景。
2）成衣雷射雕花
超過三分之二的服裝家紡面料可利用雷射來製作各種數碼圖案。傳統的紡織
面料製作工藝需要後期的磨花、燙花、壓花等加工處理，而雷射雕花在此方面具
有製作方便、快捷、圖案變換靈活、圖像清晰、立體感強、能夠充分表現各種面
料的本色質感以及歷久常新等優勢。
服裝面料及成衣雷射雕花，適合面料後整理加工廠、面料深加工廠、成衣服
裝廠、面輔料及來料加工企業。
3）貼布繡雷射切割
服裝家紡行業的電腦繡花工藝中，有兩個很重要的步驟，即貼布繡前的切割
和繡花後下料的切割。在傳統的加工工藝中，繡前切割採用刀模加工方式，其缺
陷在於，容易產生織物須邊，刀模的製作周期長、成本高，且加工精度受刀模限
制，異形圖形難以加工。而繡後下料切割，大多採用熱切加工方式，該方式有切
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邊縫隙大、邊緣發黃髮硬、難以對位等缺點，且異形圖形依靠人工手剪，更是容
易散邊，產生廢品，若是遇到批量生產，效率則更低，大大損耗了人力、物力和
時間，並造成直接成本的增加。因此，傳統繡花加工工藝已制約了貼布繡花的發
展，急需有一種先進的加工方式來取代這兩種舊的加工方式。
公司推出的雷射刺繡一體機可以通過技術手段實現電腦繡花和雷射切割、激
光雕花合二為一，並實現了分層繡花切割、打孔、雕花等傳統繡花工藝無法完成
的功能，從而縮短了加工流程及加工時間，提高了加工效率，節約了加工成本，
提升了產品品質。有關雷射刺繡一體機的應用方案特點參閱本招股說明書「第六
節四、（一）
3、主要行業解決方案介紹」。
4）牛仔影像雷射噴花
牛仔噴花雷射加工是一項新興雷射加工應用技術，雷射切割設備運用聚焦而
成的高能量雷射束照射到需加工部分的牛仔面料，並用輔助氣體將熔化物或氧化
物吹出，從而在各種牛仔面料上製作出不會褪色的影像圖案、漸變花形、貓須磨
砂等效果，為牛仔時尚增添了新的靚點。牛仔噴花適合牛仔服裝廠、水洗廠等企
業和個人進行牛仔系列產品的增值深加工。
5）雷射水洗
傳統布料水洗需要加溫，並添加膨化劑、柔軟劑、酵素酶以及鹼性氧化助劑，
以獲得織物柔軟、透氣、舒適的質感和一些視覺效果。傳統布料水洗，需耗用大
量水資源，容易造成水汙染，成本高、效率低、水洗品質差。雷射水洗，時間快、
成本低、效率高、無水源耗費。一件成衣做舊、雕刻圖形用雷射水洗僅需
1.6分
鍾，且省去後道烘乾整理等工序，加工完畢即可銷售。
6）商標自動尋邊切割
長期以來，服裝輔料中的商標（織標、繡標）的切邊、下料、打孔和拼花都
存在一個對位問題。如何精確而高效的切割，是業界面臨的難題。現有的自動視
覺跟蹤切割系統在傳統的人工對位切割的基礎上前進了一大步，能夠識別對位點
自動定位切割，但對於服裝產品的隨機變形不能自動糾正，因此會產生大量的廢
品。本公司成功開發出自動識別尋邊切割系統，能夠依據所織商標圖形的邊緣，
自動生成切割路徑，並準確地利用雷射沿邊切割；還能夠自動定位，對刺繡圖形
中的圖案進行切割打孔，從根本上解決了對位問題。
（2）製鞋箱包行業
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雷射加工在製鞋箱包行業的優勢在於可以在各種皮革面料上快速雕刻和鏤
空出各式圖案，雕刻精度高、鏤空無毛邊、操作方便靈活、可以任意選形，且不
會使皮革表面產生任何形變，能體現出皮革本身的顏色與質感，非常適合鞋面、
鞋材、皮具、手袋、箱包等加工生產廠家的需要。
利用雷射雕刻技術，將雷射設備連接雷射雕刻軟體，就可實現圖稿輸入、自
動雕刻作業。這種作業方式可實現對任何複雜圖形的雕刻，也可以進行鏤空和不
穿透盲槽的雕刻，作出深淺不一、質感不同、具有層次感和過渡顏色效果的各種
圖案。
（3）產業用紡織品行業
雷射技術應用於產業用紡織品行業，主要包括對各種工業用過濾布、氣囊、
防護布、合成材料等柔性材料進行裁剪。採用雷射裁剪，加工工序由計算機控制，
精確度高、質量好、能耗低、材料利用率高。
（4）家俱裝飾行業
在家俱裝飾行業，目前雷射主要應用集中在軟體家俱的面料雕花和裁剪、家
俱表面的木質拼花切割、異型骨架的切割、玻璃家俱的表面雕刻及內雕、工藝家
俱的雕花和鏤空、鋼製家俱切割、雕刻與焊接等方面。下料、切割和雕花是雷射
設備在本行業的主要工作方式，具有加工效率高、切割邊緣平滑整齊、精度高、
穩定性好等特點，並可實現邊設計邊出圖。
傳統的家俱加工利用人工鋼絲鋸鋸圖，不僅費時費力，而且質量得不到保證。
雷射切割設備的雷射束直徑僅為 0.1毫米，在木料上切割直徑僅為 0.2毫米左右，
因此，雷射切割設備切割的圖案精確、高效，再通過拼圖、粘貼、打磨、噴漆等
後序加工，即可以在家俱表面上製造出精美細緻的圖案，大大提高了家俱的藝術
品味和產品的技術含量，提升了家俱裝飾業的利潤空間。另外，功率足夠大的激
光切割設備還可以實現在較厚的木料上切割圖案或文字。
（5）廣告工藝品行業
廣告工藝品行業是雷射加工技術得到較為廣泛應用的領域之一。雷射加工在
該行業的應用與傳統加工方式對比如下：
對比 雷射加工 刀具加工
適合材料 竹木、塑料、亞克力、玻璃、金屬等竹木、亞克力、塑料等
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對比 雷射加工 刀具加工
加工效果
對竹木、亞克力、金屬、玻璃、大理
石等脆性材料上可進行切割、雕刻，
加工效果好，雕刻解析度可達 300
線以上
可對竹木，雕刻和切割加工，精度較差，
亞克力切割後需二次拋光加工
加工效率 高，數倍於刀具加工 較低
加工成本
每分鐘約需 0.008元（包括雷射器使
用成本、電力費用）
每分鐘約需 0.25元（包括刀具成本、夾
具成本和電力費用）
加工面積 根據使用者要求任意選定加工面積
可根據使用者要求任意選定，但面積越
大投資成倍增長
材料利用率 高 較低
是否裝夾 無接觸加工方式，無需裝夾 接觸式加工，需裝夾
加工成品率 高 較低，受影響因素較多
設備投入 一般 價值較高
接受程度 開始接受 廣泛使用
推出時間 晚 較早
廣告工藝品行業中的雷射應用可主要分為雕刻、切割、雕刻切割三種工作方
式。
雕刻可在物體的表面或內部進行，通過圖形處理軟體與雷射設備軟體系統的
配合工作，雕刻設備就可根據預置的圖形文件產生的點陣效果進行雕刻。在廣告
工藝品行業主要適用於木板、雙色板、亞克力、彩色紙等材料的加工。
切割則先通過圖像處理軟體將圖形做成線條的形式，並根據所加工的材料控
制能量和速度，在切割操作軟體中進行參數的設置，即可操控切割設備根據軟體
產生的飛行路線進行自動切割，主要適用於木板、雙色板、亞克力、彩色紙等材
料的加工，製作水晶字、立體商標等。
雕刻切割是將雕刻工藝與切割工藝結合在一起，實現既有平面圖型又有立體
模型效果的加工工藝，主要適用於路牌、標牌、指示牌、像集等指示性標誌和工
藝品的製作。
（6）包裝印刷行業
在包裝印刷行業中，中小功率雷射切割設備主要用於產品商標、標誌圖、條
形碼等的標記以及包裝打孔、預留撕口。
在對產品和包裝好的消費品進行打碼和標記時，通常使用噴墨、轉印、貼標
籤的方法。與傳統方法相比，雷射打碼的優勢主要在於：無須耗材、維護費用低、
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系統停工時間短、對環境汙染小、可以打碼的材料範圍廣、系統整合方便、能夠
在短時間內得到高質量且永久的代碼。
（7）玻璃加工行業
1）玻璃切割
近年來，雷射切割已經在
ITO導電玻璃、平板顯示、晶園片等領域中得到
了較好的應用，顯示出強大的技術優勢。與傳統的機械切割相比，雷射切割具有
加工效率高、切割邊緣光滑整齊、不需要後續加工的優點，避免了不可預料的裂
痕和殘破，降低了次品率，提高了產品產量和質量。長遠來看，雷射切割在玻璃
切割領域將逐漸取代機械切割。
2）水晶玻璃內雕
採用
3D雷射內雕技術，能將平面或立體的圖案「雕刻」在水晶玻璃的內部，
作出造型各異、璀璨奪目、晶瑩剔透的藝術品。除了傳統的雷射內雕，彩色內雕
能使水晶玻璃內雕作品在色彩上變得更為豐富，是未來的發展趨勢。伴隨著行業
的成熟和市場需求標準的提高，雷射內雕技術必然由無色向彩色工藝發展。
（8）金屬精密加工行業
1）金屬精密切割
中小功率雷射切割設備主要應用於厚度小於
5毫米的碳鋼、合金鋼、鋁合金、
鎳合金、銅及合金、鈦及合金等金屬的精密切割，具有加工精細、異形加工快捷
等特點。
2）雷射打標
雷射打標具有打標精度高，速度快，打標清晰，可在硬、軟、脆產品的平面、
弧面和運動物體上列印各種文字、符號、圖案的特點。雷射打標可在金屬上精密
加工，標記出尺寸小的複雜圖案，列印標記具有不易磨損的防偽性能。如，雷射
可以在鋁型材料上列印上永久性的公司標識、生產編號、貨品編號等參數。雷射
技術應用於鋁型材料行業，極大的增加了假冒偽造的技術難度，有效的防止了品
牌受到侵犯，解決了該行業假冒偽造、經銷商間互相竄貨的問題。
4、上下遊行業的發展狀況對本行業及其發展前景的影響
（1）上遊產業對本行業的影響
目前，我國中小功率雷射切割設備產品原材料中的雷射器、鏡片等精密器件
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主要依靠進口；其他大多數原材料及配件均可以從國內獲得充足供應。隨著募投
項目的建成，本公司金屬管雷射器將實現規模化自產，能有效的降低中小功率激
光切割設備的製造成本，有利於中小功率雷射切割設備市場的快速擴張。
（2）下遊產業對本行業的影響
本行業的服務領域廣泛，所涉及的下遊行業企業多為傳統生產製造型企業，
下遊行業對本行業的發展有明顯的牽引和驅動作用，因此下遊生產型企業的發展
狀況直接影響到本行業的市場空間。目前，我國推出的多項產業政策推動了傳統
行業技術改造和產業結構調整，為下遊行業的轉型和發展提供了良好的政策支
持，亦為本行業提供了市場擴大的歷史機遇。
（四）中小功率雷射切割加工工藝的替代優勢
為應對國際經濟危機的影響，國家出臺一系列產業扶持政策，旨在增強企業
自主創新能力，推動產業升級和節能減排。中小功率雷射切割設備作為傳統刀具
等加工製造工具的替代加工手段，可以解決目前傳統製造行業低效率、高能耗、
高汙染等問題，推進下遊行業技術改造和產業升級，推動製造業從「機械加工」
向「光加工」的時代跨越，最終實現「用刀的地方用雷射替代」的中小功率雷射
加工產業格局。具體說明如下：
1、技術及經濟效益優勢
中小功率雷射切割設備可廣泛應用於非金屬材料加工及金屬精密加工。與傳
統刀具工具機設備相比，雷射切割設備採用無接觸的熱加工方式，具有能量聚集性
極高、光斑細小、熱擴散區少、加工個性化、加工品質高、無「刀具」磨損等優
勢，雷射切口光滑無飛邊，一些柔性材料自動收口，無變形，加工圖形可通過計
算機隨意設計和輸出，無需繁雜的刀模設計和製作。雷射加工不僅提高了效率，
而且柔性加工工藝節省了材料，創造了新工藝，提高了產品質量，賦予了產品更
高的附加值。此外，設備本身的價格也遠低於傳統刀具工具機。
以柔性材料領域和固性材料領域為例，雷射設備與傳統刀具設備比較優勢如
下：
性能對比項目傳統刀具設備雷射切割設備
工作方式刀具切割，接觸式雷射熱加工，非接觸式
工具種類各種傳統刀具和自製刀模各種波長的雷射
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性能對比項目傳統刀具設備雷射切割設備
應
用
領
域
比
較
1、柔性材料領域
工具磨損
需配置專屬化刀具模塊，易磨
損
雷射加工，無需工具
加工圖形
有選擇，小孔、小轉角圖形不
能加工
對圖形沒有選擇，任意圖形加工
加工材料
受限制，有些材料如用刀具加
工易起毛
不受限制
雕刻效果
接觸式加工，無法實現在布料
上的精美圖形雕刻
可以在材料上雕刻任意精美圖
形，速度快
操作靈活簡易性
需編寫程序並製作刀模，操作
複雜
簡單設置，一鍵完成加工，操作
簡單
自動收口無此功能
由於是熱加工，對於需要收邊的
材料，自動實現該功能
加工效果
有一定變形，加工圖形比較粗
糙
精美，無變形
2、固性材料領域
工具磨損
需配置專屬化刀具模塊，易磨
損
雷射加工，無需工具
加工材料
受限制，比如玻璃，陶瓷，晶
片等材料不能或難加工
不受限制
刀縫大小
受刀具大小限制，一般在
1-2mm非常小，一般在
0.1-0.2mm
雕刻效果
由於是接觸式，無法實現在固
體材料上的精美圖形雕刻
可以在固體材料上雕刻任意精
美圖形，速度快
操作靈活簡易性
要編寫程序，要製作刀模，操
作複雜
簡單設置，一鍵完成加工，操作
簡單
特殊工藝受限制
應用廣泛，既可切割也可焊接，
還可實現如玻璃內雕等特殊功
能
維護費用
經常更換刀具，並且要冷卻水，
維護費用高
非接觸加工，可
24小時不間斷
工作，維護費用低
受到經濟危機、勞動力成本上升等因素的影響，國內許多傳統產業亟需業務
轉型，需要新的技術和設備來提升生產效率、質量和產品附加值。作為傳統刀具
工具機的替代設備，中小功率雷射切割設備將會得到更多客戶的青睞。
2、節能環保、綠色製造優勢
由於雷射加工的工具是雷射束，屬非接觸加工方式，因此雷射加工不同於傳
統的刀具機械加工，無刀具磨損，不產生噪音，不易受電磁幹擾，無環境汙染，
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可實現當今製造技術所追求的綠色化目標。以中小功率雷射加工技術應用於服裝
家紡行業為例，為使織物柔軟、透氣、舒適和獲得一些視覺效果，傳統加工工藝
需進行傳統的布料水洗處理，水洗需耗用大量的水資源，還需要加溫，添加膨化
劑、柔軟劑、酵素酶以及鹼性氧化助劑，造成大量水汙染。據國務院發布的《紡
織工業調整和振興規劃》中統計，紡織工業水耗、廢水排放量分別佔全國工業總
水耗、總廢水排放量的 8.5%和 10%，節能減排任務艱巨。雷射水洗僅需 1.6分
鍾，且省去後道烘乾整理等工序，加工完畢即可銷售，無水源浪費和汙染，順應
了國家節能減排的產業政策。
（五）中小功率雷射切割設備市場容量分析
根據《我國中小功率雷射切割設備市場現狀分析及預測》，中小功率雷射切
割設備在如下細分行業應用的潛在市場容量如下：
細分市場 2009年市場規模（萬元）潛在市場容量（萬元）增長倍數
服裝行業 4,700 362,000 77
家紡行業 2,000 234,000 117
製鞋箱包行業 3,500 200,000 57
產業用紡織品行業 1,500 140,000 93
軟體家俱行業 4,000 26,000 7
廣告工藝行業 7,800 220,000 28
六類合計 23,500 1,182,000 50
1、服裝家紡行業
（1）雷射裁床應用於服裝行業的布料裁剪的市場容量
服裝行業市場廣闊、需求巨大。全球 66億人口的巨大基數決定了服裝家紡
產業的龐大市場和永續性需求。根據《我國中小功率雷射切割設備市場現狀分析
及預測》， 2008年，我國服裝企業的數量約為 6萬家，服裝總產量為 460億件。
2009年，該領域中小功率雷射切割設備銷售規模僅為 4,700萬元左右，而激
光裁床潛在市場容量保守估計為 36.20億元，是 2009年的 77倍以上。
（2）雷射刺繡一體機應用於家紡行業的市場容量
2007年，我國電腦繡花機產量約 7萬臺，比 1997年增長了 6.5倍；2008年
受全球經濟危機影響，我國電腦繡花機產量有所下降；2009年下半年，隨著全
球經濟的企穩，刺繡機產量開始恢復增長。
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2009年，該領域中小功率雷射切割設備銷售規模為
2,000萬元左右。根據《我
國中小功率雷射切割設備市場現狀分析及預測》，雷射繡花一體機的潛在市場容
量保守估計約有
23.4億元；此外，每年新出廠的電腦繡花機還將產生約
3.9億元
的新增市場需求。潛在市場容量約為
2009年的
117倍。
2、製鞋箱包行業
據聯合國統計網站發布的數據顯示，2007年我國鞋類進出口總額為
246億
美元，佔全球鞋類貿易總額的
18%，位居第
1名；箱包進出口總額為
112億美元，
佔全球箱包貿易總額的
17%，位居第
1名。根據《
2009年中國鞋業發展報告》，
中國鞋年產量超過
100億雙。
2009年，該行業內中小功率雷射切割設備銷售規模僅為
3,500萬元左右。根
據《我國中小功率雷射切割設備市場現狀分析及預測》，製鞋行業將產生
8,000
臺雷射切割設備的市場需求，估計約有
20億元的潛在市場容量，潛在市場容量
約為
2009年的
57倍。
3、產業用紡織品行業
我國產業用紡織品行業最近五年的年增長率均在
18%以上，增長迅速。按照
我國紡織行業「十一五」規劃的發展目標，2010年的紡織行業發展目標是全年
纖維加工總量達
3,600萬噸左右，其中產業用紡織品加工總量
600萬噸。以汽車
用紡織品為例，近年來，我國非織造布每年用於汽車工業的數量近
7,000萬平方
米，尤其是轎車製造工業的蓬勃發展，對非織造布等工業面料的需求增長迅猛。
2009年，該行業內中小功率雷射切割設備銷售規模約為
1,500萬元。根據《我
國中小功率雷射切割設備市場現狀分析及預測》，產業用紡織品行業將產生
14
億元雷射切割設備的市場需求，潛在市場容量約為
2009年的
93倍。
4、家俱裝飾行業
近十年來，我國家俱行業以每年
29.27%的速度快速增長。根據中國家俱協
會出版的《
2008中國家俱年鑑》統計，
2008年我國家俱製造業的總產值為
6,000
多億元人民幣，出口
275.83億美元。
2009年，該行業中小功率雷射切割設備銷售規模約
4,000萬元。根據《我國
中小功率雷射切割設備市場現狀分析及預測》，中小功率雷射切割加工工藝在此
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行業的應用非常廣泛，僅軟體家俱行業保守估計潛在市場容量為
2.6億元，與
2009
相比，有近
7倍的增長空間。
5、廣告工藝品行業
2008年，我國廣告總投放量達到
4,413億人民幣，超過日本居全球第二位。
2009年，該行業中小功率雷射切割設備銷售規模約為
7,800萬元。根據《我國中
小功率雷射切割設備市場現狀分析及預測》，未來幾年該行業將產生
10萬臺以
上的雷射切割機需求，達到
22億元人民幣，潛在市場容量約為
2009年的
28倍。
（六）行業競爭格局
1、國際市場競爭狀況
全球雷射行業應用市場尚處在成長初期階段。全球比較知名、規模較大的激
光公司有德國通快、德國羅芬、美國相干、美國光譜物理、美國
IPG及英國
GSI
等綜合類型的上市公司。其中，德國通快和羅芬公司都以大功率二氧化碳雷射器
為基礎，向高功率二氧化碳切割及焊接應用方向發展，尤以汽車、冶金、航天、
石油等行業為主攻方向，並在這些行業取得較大的競爭優勢，品牌影響力較強。
而美國相干公司和光譜物理公司是兩家雷射器件大型供應商，其雷射器件包括各
種氣體雷射器和固體雷射器，銷售對象為全球雷射系統集成商和各類科研及教學
機構。美國的
IPG公司專注於光纖雷射器的開發，並在光纖雷射器領域的市場佔
有率達
80%以上，近年開始開發一些高功率二氧化碳雷射器。英國的
GSI公司
則以提供高功率半導體雷射器為主，配合銷售一些雷射光學器件。
雷射的發展歷程較短，科技含量高，專業性強，行業發展方向是以細分市場
為主線，多以某一個行業或某一個功率來細分市場。在國際上，較為知名的中小
功率雷射切割設備製造企業有義大利
SEI公司、德國
Euro公司、奧地利
Trotec
公司、美國
Epilog公司、美國
Universal公司。這些公司的特點是規模較小，專
注某一個領域應用的開發，產品線較短，品質較高，但市場反應較慢、價格較高。
義大利
SEI公司以紡織和廣告行業應用為發展方向，產品以切割為主。德國
Euro
公司則以工業固性材料及中功率切割為發展方向；奧地利
Trotec、美國
Epilog、
美國
Universal公司則以廣告行業中雕刻應用為主。
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2、國內市場競爭狀況
目前，國內雷射設備製造企業規模普遍較小，年銷售收入超過五千萬元的激
光設備製造企業不多，雷射設備製造企業有很大的發展空間，行業利潤水平將保
持一定的穩定性和持續性。
在國內雷射公司中，大族雷射、華工科技和楚天雷射等企業的產品範圍較為
廣泛，產品涉及大中小功率雷射產品，行業涉及汽車製造、電子行業、半導體行
業、鋼鐵、冶金等行業，這幾家公司產品結構較為全面，市場份額較大。其中，
大族雷射產品主要以雷射信息標記為主，行業主要涉及電子設備製造業及信息技
術行業等；華工科技主要以提供大型成套雷射設備為主，行業主要涉及冶金、礦
山、機電工業等行業；楚天雷射下轄工業雷射、醫療雷射、雷射加工三大產業。
在我國，較為知名的從事中小功率雷射切割設備的公司主要有金運雷射、大
族粵銘、博業雷射和開天科技，這四家企業從銷售額來看，約佔國內中小功率激
光切割設備份額的
64%左右。上述公司在細分行業具有多年的行業經驗積累，從
而形成明顯的市場先發優勢，成為各細分行業的龍頭企業。
（七）行業市場化程度、所處的發展階段
1、行業的市場化程度
中小功率雷射切割設備行業不存在行業準入及政策壁壘，行業市場化程度較
高，但由於具有較高的技術壁壘，因此中小功率雷射切割行業的企業不多，具有
較大規模並有競爭力的企業更少，行業集中度較高。
2、行業所處的階段
中小功率雷射切割設備行業起步時間很短，目前尚處於成長初期。從目前來
看，中小功率雷射切割設備在服裝家紡、廣告工藝品行業的應用已開始逐步深化，
在製鞋箱包、產業用紡織品、家俱裝飾等行業以及五金工具等金屬精密加工行業
中的應用尚處於成長初期。隨著裝備行業產業升級及雷射加工優勢的逐漸彰顯，
中小功率雷射切割設備市場將迅速擴張。
（八）進入本行業的主要障礙
中小功率雷射切割設備行業屬於技術密集型行業，需要持續的研發投入，是
否掌握雷射核心技術及運動控制系統開發技術成為競爭者進入本行業的主要障
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礙，具體如下：
1、技術壁壘
本行業涉及光學、電子技術、計算機軟體開發、自動控制、數字圖像處理、
人工智慧與模式識別、材料研究、真空技術、機械設計及製造等學科，技術壁壘
較高，尤其作為雷射設備核心硬體的雷射器和核心軟體的運動控制系統，技術突
破需大量研發投入，為新進入者設立了較高的門檻。
此外，中小功率雷射切割設備所涉及的行業廣泛，客戶個性化需求較多，企
業佔領市場往往需經過長期的經驗積累和持續的、根據經驗不斷更新完善的技術
開發，這對於剛剛進入行業的企業來說也構成技術壁壘。
2、行業推廣及銷售服務壁壘
雷射加工行業為新興產業，客戶對其技術及產品的了解程度不深，設備製造
企業往往需要對客戶進行長時間的技術推廣和培訓引導。同時，中小功率雷射切
割設備行業應用廣泛，客戶群分散，行業推廣及銷售渠道的建立還需要大量的時
間、資金、人力及技術的投入。因此，存在著較高的行業推廣壁壘。
此外，雷射切割設備屬於光機電一體化的高精密設備，產品由多種精密器件
組成，在設備維護、維修保養等方面均需要長期的售後服務。由於客戶技術能力
參差不齊，對設備售後服務的依賴性較大，這對設備製造企業的銷售服務網絡提
出了較高的要求。因此，行業存在較高的銷售服務壁壘。
3、資金壁壘
首先，由於雷射切割設備製造的特殊性，其原材料中光學零部件種類多、設
計複雜，有些需要專用加工模具，甚至需要依靠進口國外關鍵零部件，小批量、
零星的採購往往在價格上難以得到優惠，與規模化製造的平均單位成本有較大的
差異；其次，產品前期研發投入較大，在產品銷售預期不明確的情況下，一般很
少有企業會冒風險投入大筆資金開發雷射器及各細分行業的應用軟體解決方案；
同時，為滿足不同行業的需求，後續的技術更新和產品升級同樣需要較大的研發
投入和資金支持；最後，由於規模化生產需大量的測試檢驗儀器和生產工藝設備，
這也需要大量的資金投入。因此，行業存在較高的資金壁壘。
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4、品牌壁壘
由於雷射加工設備主要用於工業生產，某個品牌設備的質量需要較長時間才
能被客戶了解，客戶一旦接受並使用某個品牌的設備後一般不會另行選擇其它品
牌的設備。因此，行業存在一定的品牌壁壘。
（九）影響行業發展的有利因素和不利因素
1、有利因素
（1）國家產業政策支持及產業技術升級為該行業提供了巨大增長空間
光電子產業將成為
21世紀的支柱產業之一，其發展和應用已成為衡量一個
國家高科技發展水平的主要標誌之一。《國家「十一五」科學技術發展規劃》提
出，光電子與雷射領域是我國在高新技術產業化重點發展的領域之一。
2007年
1月，國家發展和改革委員會等部委發布《當前優先發展的高技術
產業化重點領域指南（2007年度）》，雷射加工技術及設備被列入先進位造領
域，進行優先、重點發展。
面對經濟危機，國家加大對製造業的扶持力度，出臺多項政策以引導產業升
級。2009年
5月，國務院先後發布《裝備製造業調整和振興規劃》、《紡織工
業調整和振興規劃》及《輕工業調整和振興規劃》，強調對裝備製造業、輕工業
與紡織工業裝備自主化的扶持，推進技術改造和產業升級。這些政策為中小功率
雷射切割設備的產業應用及推廣創造了發展機遇，為中小功率雷射切割設備行業
提供了巨大的增長空間。
（2）廣闊的產業發展前景
中小功率雷射切割設備行業，屬於光電子產業的應用行業。作為使用刀具類
工具機的替代產業，目前尚處於產業成長的初期階段，隨著傳統產業的技術升級、
產業結構調整、節能環保政策的推出以及產品個性化需求趨勢的發展，雷射設備
將在越來越多的領域普及，產業應用具有巨大的發展前景，未來將呈現「用刀的
地方就可以用雷射替代」的產業格局。
（3）節能環保的綠色製造技術應用將是工業發展的趨勢
目前，我國提出提高資源使用效率，降低生產過程中的汙染成本，發展新能
源，通過實施綠色戰略來實現經濟的可持續發展，高效率、低能耗、低噪音的環
保製造技術將是未來工業加工的趨勢，中小功率雷射加工技術不同於傳統的刀具
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機械加工，無刀具磨損，不產生噪音，不易受電磁幹擾，無環境汙染，屬於當今
製造技術綠色化所追求的目標。
（4）國外發展中國家的雷射設備需求對我國雷射設備行業發展的機遇
近年來，隨著發展中國家經濟的發展和政治的穩定，吸引發達國家產業轉移
成了這些國家政治穩定和經濟發展的頭等大事。由於起步較晚，這些國家在設備
投資上反而有後發優勢，這些國家往往會直接以雷射設備代替傳統的切割設備，
從而將為我國雷射設備行業的發展提供新的發展機遇。
2、不利因素
（1）上遊行業的制約
我國雷射產業發展時間較短，產品中的核心硬體如雷射器主要是從國外進
口，雷射器製造技術基本為國外所掌握，這成為了制約產業發展和技術水平進一
步提高的瓶頸。
（2）市場認知程度還有待提高，行業應用尚需推廣
雖然中小功率雷射切割設備在傳統加工領域具備明顯的替代優勢，但由於發
展時間較短，下遊行業對其優越性的認知程度還有待提高，實現大規模的行業應
用仍需要一定時間的推廣。
（3）企業規模偏小、資金實力不足
目前，我國中小功率雷射切割設備行業尚處於成長初期階段，企業規模較小，
資金實力不足。
（十）行業技術水平發展狀況、技術門檻及技術替代
1、行業技術水平及技術門檻
（1）雷射器技術
二氧化碳氣體雷射器是中小功率雷射切割設備的核心部件，其生產製造技術
構成本行業關鍵技術門檻之一。玻璃管雷射器生產技術難度不高，國內部分廠家
已經掌握，使用金屬管雷射器是中小功率雷射切割設備中高端產品的未來發展趨
勢，其生產技術難度很大，目前只有較少國內外廠商掌握，構成較高的技術門檻。
金屬管雷射器的核心技術主要包括以下關鍵技術工藝：
①金屬管雷射器內的氣體成分及比例。
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②全金屬化結構的密封工藝。
③穩定可靠的、與雷射器相匹配的射頻激勵源。
④專用的雷射諧振腔設計。
（2）軟體技術
基於
FPGA的運動控制嵌入式軟體、基於
ARM的嵌入式管理軟體和上層應
用軟體，是控制設備運行的核心軟體，技術含量高，不僅需要深厚的軟體開發能
力，而且還需要具有多年的行業經驗積累。這些軟體技術亦為進入該行業的技術
門檻。
（3）雷射電源及運動控制技術
雷射電源是雷射設備基礎技術。雷射器的輸出功率及調製頻率等參數，很大
程度上依靠雷射電源來進行控制。因此雷射電源的好壞決定了雷射加工機械的性
能，是進入該行業的技術門檻。
運動控制技術中智能變加速度矢量數據前瞻預處理算法，保證運動效果平滑
光順；獨特雷射能量速度跟隨和能量非線性補償算法，使運動過程中的雷射切割
效果均勻一致；全硬體振鏡畸變矯正算法，實現在超高速打標下的運動數據實時
輸出。這些技術亦為進入該行業的技術門檻。
2、技術替代
二氧化碳雷射器由於其輸出的雷射波長利於非金屬表面吸收，與非金屬材料
的耦合效率高，目前尚無其他雷射器可以替代，將繼續在非金屬材料加工領域中
佔據主導地位。
光纖雷射器作為固體雷射器的一種，輸出波長為
1.06微米，通常僅限制在
金屬加工領域，在非金屬加工領域中的應用受到較大的限制。光纖雷射器電光轉
換效率高，輸出光束質量好，代表著固體雷射器未來的發展方向。隨著未來光纖
雷射器成本的降低，許多工業應用中的燈泵浦和半導體泵浦固體雷射器將被光纖
雷射器逐漸取代。此外，光纖雷射器的發展也將在一定程度上制約大功率二氧化
碳雷射器在金屬切割和焊接上的應用。
3、雷射切割行業的未來發展方向
（1）向滿足個性化需求發展
雷射切割技術應用範圍非常廣闊，不同行業客戶對產品的品質、形狀、規格、
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性能、方案、工藝流程等方面的要求均存在差異，從而形成了下遊需求個性化的
特徵。雷射切割企業必須具備快速滿足客戶個性化需求的能力，方可在行業中立
足、發展。因此，滿足個性化需求是雷射切割行業未來發展的方向之一。
（2）數位化全閉環控制
把雷射器與計算機數控技術、先進的光學系統以及高精度和自動化的工件定
位相結合，成為雷射加工發展的一個重要趨勢。目前的雷射設備實際上是一種開
環控制，即雷射設備按給定雷射功率、規定的路線等加工。今後將在雷射功率數
字檢測技術、雷射電源數位化技術、高精度運動控制技術等相關關鍵技術發展的
基礎上，逐步實現對雷射設備的數位化全閉環控制，提高雷射設備的精度。
（十一）行業經營模式及行業特點
1、行業的經營模式
目前國內中小功率雷射切割設備製造商不多，掌握關鍵硬體技術和軟體技術
的製造商更少，行業內企業大多以設備組裝銷售為主，主要經營模式為：雷射設
備製造商根據下遊客戶的訂單和具體要求，採購雷射器、鏡片等部件，自行設計
或購買行業應用軟體系統及整機方案，組織設備生產或委託代工生產，再將產品
銷售給最終客戶或代理經銷商。
2、行業利潤水平的變動趨勢及原因
中小功率雷射切割設備行業的利潤水平主要受行業生命周期、產品成本和產
品價格波動的影響。
目前該行業尚處於成長初期，隨著雷射加工優勢在更多行業的逐步顯現，中
小功率雷射切割設備行業將保持較長的景氣周期，行業整體利潤水平長期向好。
從產品成本看，影響成本的主要因素是雷射器、鏡片、床身以及軟體系統等
的價格，其中：雷射器、鏡片的價格將隨著國產化逐步下降；床身價格主要受鋼
材價格的波動影響；軟體系統通過企業實現自主研發，可顯著降低成本。
從產品價格來看，普通機型的價格水平將隨規模化生產呈下降趨勢，但擁有
核心技術、研發能力強，能不斷推出功能更多、更先進的新產品的企業，毛利率
仍可以維持較高的水平。
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3、行業特徵
（1）現階段處於行業成長初期
中小功率雷射切割設備行業為新興行業，在國內更是最近幾年才開始起步、
發展，產業整體規模小，產銷量不大。隨著行業技術的逐漸進步，企業的逐步成
長，以及應用的普及化，行業將進入高速成長階段。
（2）需求的個性化特點決定行業非標準化生產模式
中小功率雷射切割設備應用範圍廣泛，不同行業客戶對產品功能等方面的要
求存在差異，需求的個性化特徵明顯。上述特點決定，雷射切割設備製造企業的
生產模式較多的是非標準化訂單生產模式，單件產品生產規模小、成本差異大。
隨著雷射切割設備在各行業推廣的擴大和應用的成熟，上述小規模非標準化生產
模式將逐漸向規模化批量生產模式轉變。
（3）技術密集型
雷射切割設備行業涉及多類學科，是典型的技術密集型產業，科技含量高，
對企業的技術研發能力、應用開發能力要求較高。比如，雷射器技術需大量實驗
及研發投入，運動控制系統等軟體功能需要貼近客戶需求做出實時動態研發及更
新，具有較高的技術門檻。
（4）產業帶動性強
中小功率雷射切割設備產業鏈具有明顯的喇叭型特徵，即雷射設備行業的發
展將帶動下遊眾多行業的技術改造、產業升級，從而推動下遊眾多企業的加速發
展，對提升企業競爭力、改善勞動力就業市場和促進下遊行業的市場消費均具有
明顯的帶動作用。
（5）季節性及周期性特徵不明顯
中小功率雷射切割設備應用廣泛，下遊行業眾多，因此，不存在明顯的季節
性及周期性特徵。
（十二）產品進口國的有關進口政策
我國中小功率雷射切割設備出口市場主要是歐洲、北美、南美、亞洲、非洲
等地區。由於產品屬於高附加值的高科技產品，這些國家和地區對於雷射產品並
無專項的政策管制，不存在貿易壁壘。僅有一些國家或地區對雷射產品設定環保
和安全要求，如我國出口歐盟的部分產品要符合歐盟
CE認證；出口美國的部分
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產品需通過 FDA認證等。本公司銷往國外的雷射設備產品均符合相關認證要求，
可以出口到相關的國家和地區。
三、發行人在行業中的競爭地位
（一）發行人的行業地位
本公司為行業內較早涉足服裝家紡行業的企業，目前已確立了在我國服裝家
紡行業雷射應用第一品牌的優勢地位。在此基礎上，公司業務已向製鞋箱包、產
業用紡織品、家俱裝飾、廣告工藝品、金屬精密加工等眾多領域拓展，並在上述
領域中具有較強的競爭力和取得較高的市場佔有率。
根據《我國中小功率雷射切割設備市場現狀分析及預測》，2009年，國內
中小功率雷射切割設備市場銷售規模約為 4.49億元，本公司市場份額為 17.4%，
僅次於大族粵銘，位列第二。2009年國內中小功率雷射切割市場重點企業市場
份額如下圖所示：
數據來源：《我國中小功率雷射切割設備市場現狀分析及預測》，中國光學學會雷射加
工專委會
在具體細分市場應用上，報告期內，本公司始終保持服裝家紡行業的國內龍
頭地位，2009年公司在該行業的市場佔有率達到 49%；同時，在其他行業的市
場佔有率亦快速上升，2009年公司在製鞋箱包、產業用紡織品、家俱裝飾、廣
告工藝品、金屬精密加工等行業的市場份額位居國內前列。
（二）發行人主要競爭對手簡況
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1、國際競爭對手
國際上從事中小功率雷射切割設備製造的知名企業有義大利
SEI公司、德國
Euro公司、奧地利
Trotec公司、美國
Epilog公司、美國
Universal公司。這些公
司公開資料較少，專注某一個領域應用的開發，產品線較短，但品質較高。
義大利
SEI公司成立於
1976年，是國際雷射切割及標記技術應用的專業生
產廠家，目前在全球近
30個國家設有分部和辦公室。公司擁有
15-2,000W的二
氧化碳和
Nd:YAG雷射集成技術，主要應用行業以紡織和廣告行業為主，產品
包括
15大系列、50多種型號、150多款機型，主要的產品優勢領域為固性材料
切割。
德國
Euro公司成立於
1994年，主營中高端雷射設備，產品主要用於雷射雕
刻、切割及工業打標領域，主要應用在聚酯、聚苯乙烯、聚碳酸酯、聚合板以及
原木等多種工業材料，主要銷售區域為歐美地區。該公司有
150-600W不同輸出
功率的產品，以工業固性材料中功率切割為發展方向。
奧地利
Trotec公司成立於
1997年，是國際上高端雷射設備的主要供應商之
一，該公司在雷射雕刻、切割及工業打標領域經營多年，產品以廣告工藝品行業
中的雕刻應用為主，現已發展成為歐洲市場的領導者，是全球雷射雕刻、切割、
打標的先鋒。
美國
Epilog公司成立於
1988年，是雷射雕刻機的專業生產廠家，以廣告行
業中雕刻應用為主。產品主要是
50W以下的低功率雷射雕刻機。該公司在全球
100多個國家、地區設有分公司或代理。
美國
Universal公司成立於
1988年，產品以雷射電腦雕刻機為主，主要應用
於建築模型、飛機模型、廣告工藝品等行業，該公司科研能力較強，我國許多光
電學研究室所使用的雷射器主要使用該公司品牌。
2、國內競爭對手
國內從事中小功率雷射切割設備製造的企業除本公司外，主要廠商還有大族
粵銘、博業雷射和開天科技等。
大族粵銘是大族雷射的控股子公司，該公司主要從事工業雷射設備的研發、
生產與銷售，擁有較為完善的研發體系，擁有多項專利技術。產品主要包括雷射
雕刻、雷射切割和雷射打標設備三大系列，在服裝、廣告工藝品、印刷包裝、模
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型製作、電子五金等行業均有涉及。
博業雷射產品主要包括雷射裁剪、雷射切割和雷射雕版設備等，主要應用行
業為廣告工藝品及模型行業。該公司
2005年通過雙軟認定，2009年
7月成立研
發中心，在控制系統方面具有一定的研發技術。
開天科技產品主要為雷射印章雕刻、雷射切割設備等，主要應用於廣告工藝
品和服裝行業。該公司在雷射電源上具有一定的研發技術。
（三）發行人的競爭優勢及劣勢
1、競爭優勢
（1）先進位造技術應用的行業經驗優勢
雷射加工技術是一種新型的綠色先進位造技術，具有加工速度快、加工質量
高、加工成本低、加工周期短、無噪音、無汙染等眾多優點，並能實現個性化、
多樣化的柔性和智能製造，在傳統製造業提高生產效率、降低製造成本、增加經
濟效益以及推動技術改造、加快產業升級和促進節能減排等方面，都具有十分重
要的意義。因此，雷射加工技術的應用代表了未來製造技術發展的主流趨勢。
系統完善的行業應用解決方案是雷射加工技術成功應用的關鍵。開發系統完
善的行業應用解決方案，不僅需要掌握光機電的核心軟硬體一體化技術，而且還
需要長期的行業應用經驗積累。公司是較早利用雷射加工技術為服裝家紡行業提
供系統解決方案的企業，經過對服裝家紡企業長期的跟蹤調查，總結出服裝家紡
行業的市場需求特點，積累了豐富的行業應用經驗，結合公司先進的光機電一體
化雷射加工技術，開發出獨具特色的行業應用解決方案，從而快速奠定了公司在
服裝家紡行業的龍頭地位。報告期內，公司在該行業的市場份額始終保持領先並
持續提高，至
2009年，公司市場份額達
49%。
公司將在服裝家紡行業豐富的成功經驗快速複製，迅速地推廣至其他應用行
業，並形成經驗的再次積累，完善和改進原有經驗，實現經驗不斷複製和不斷完
善的良性循環，取得了很好的成果。
2009年，公司在製鞋箱包、產業用紡織品、
家俱裝飾、廣告工藝品、金屬精密加工等行業的市場份額亦位居國內前列。
在上述行業的成功經驗，為公司不斷擴大解決方案應用範圍、持續提升市場
地位提供了有力保障。
（2）光機電一體化的技術創新優勢
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公司以提供中小功率雷射切割設備的方式實施行業應用解決方案。中小功率
雷射切割設備為高精密的光機電一體化設備，由光學系統、機械系統、電控系統
和軟體系統相互融合，組成一個功能先進的柔性自動化系統。光機電一體化技術
作為一項由多種技術交叉和融合的綜合性高新技術，是實現雷射切割設備功能柔
性化、智能化的基礎。
公司經過多年的行業經驗積累和持續的自主創新，已經在光機電一體化方面
取得了一系列的創新成果，並將這些成果完整的融入系統解決方案中，形成了頗
具競爭力的技術優勢。主要包括：在光學系統方面，公司成功突破了金屬管雷射
器的製造技術，並達到國內領先水平，填補了國內相關領域的空白；在電控系統
方面，公司掌握了核心的雷射電源和運動控制系統的開發技術，開發出專用的激
光電源和運動控制系統；在軟體系統方面，公司實現了基於
FPGA的運動控制嵌
入式軟體、基於
ARM的嵌入式管理軟體和上層應用軟體等雷射設備軟體的完整
自主研發，形成了眾多自主智慧財產權；在機械系統方面，先後開發出多個行業領
先的機械結構，並形成多項專有技術。
公司還將長期的行業應用經驗和光機電一體化的技術創新能力相融合，不斷
進行產品創新，實現了產品的持續優化升級，如，從配置單頭雷射向雙頭雷射、
多頭智能雷射的產品功能提升、從普通皮帶傳動型到高精密滾珠絲杆/齒輪齒條
型機型結構的改良、從普通振鏡雕花到三維動態振鏡雕花的功能升級、從
X-Y
軸窄幅面加工向大幅面加工的跨越、從玻璃管雷射器向金屬管雷射器系列的產品
層次飛躍、從依賴
PC的聯機控制系統到獨立的嵌入式運動控制系統的過渡、從
單一功能軟體到多功能行業集成軟體方案的轉變等，這些均為公司長期行業經驗
積累和不斷創新優化的成果體現。
公司通過上述創新，不僅提升了產品品質，豐富了產品結構，降低了產品成
本；同時，由於掌握了關鍵技術，公司可以快速、精準地滿足客戶的多樣化、個
性化需求，並可根據客戶的需求靈活地安排生產，形成柔性化的生產特點，進一
步提升了公司的綜合競爭力。
（3）立體交叉的營銷網絡優勢
公司通過多年以來對中小功率雷射切割技術推廣模式的探索和深刻理解，確
立了全方位立體交叉營銷與
3G視頻交互式營銷相結合的創新營銷模式，具體如
下：
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採用立體營銷模式，可全方位交叉輻射目標市場。公司總部設置營銷中心，
通過在總部設置事業部並在全國設立辦事處的平行方式同時開展國內營銷工作。
事業部按照行業進行劃分，辦事處按區域劃分並常駐技術服務人員，為客戶提供
全方位的售前、售中、售後支持和服務，事業部與辦事處的業務立體交叉推進，
相互競爭又相互促進。國外銷售結合地區特點實行經銷和直銷、行業和區域銷售
共存的模式。
此外，中小功率雷射切割技術應用行業廣泛、客戶分散，傳統營銷模式需配
置龐大的營銷網絡，制約了中小功率雷射切割技術的推廣。對此，公司逐漸搭建
並完善
3G視頻交互式營銷系統，克服了傳統營銷模式在時間和空間上的局限性，
大大提高了營銷服務效率，開創了行業內營銷模式的先河。
上述營銷模式，不僅提高了營銷效率、降低了營銷成本，滿足了客戶多元化
互動需求，而且還使公司及時了解到客戶的使用情況和市場的最新需求，並能迅
速反饋到公司經營的各個環節，提高公司研發再創新、方案升級及售後服務的實
效。
（4）快速響應優勢
公司堅持市場驅動型的自主創新經營模式，建立了以市場需求為導向的、權
責明確、激勵到位、運轉有效的多部門快速聯動機制，使公司能在準確把握市場
需求的同時，從研發、生產和營銷的各個環節迅速作出響應，實現快速開發、生
產和銷售，從而快速地滿足客戶的需求。公司雄厚的光機電一體化開發實力、豐
富的行業應用經驗和全方位立體交叉的營銷網絡，也為快速響應市場需求提供了
堅實的基礎。
此外，在快速、精準的把握市場需求的同時，公司亦實現了對客戶服務的快
速響應。一方面，公司全方位立體交叉的營銷網絡以及研發、生產和營銷體系的
快速響應能力，保證了對客戶售前、售中和售後服務的及時性和有效性；另一方
面，公司通過對關鍵技術的掌握，實現了產品關鍵部件的自產，使公司能在更短
的時間內為客戶達成服務目標，從而在對客戶服務的響應速度上具備了明顯優
勢。
（5）產品高性價比優勢
公司主導產品是集成行業應用解決方案的中小功率雷射切割設備，是公司在
總結大量客戶需求基礎上多年行業經驗積累的結晶。產品品質高，界面友好，易
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於操作，性能穩定，功能完善，與傳統機械工具機比較，具備高性能、低價格的顯
著優勢，不僅能幫助客戶提高效率、降低成本、增加產品附加值，而且價格還遠
低於傳統機械裁床；與國際同類產品比較，由於生產成本較低、生產柔性化等特
點，具有明顯的價格優勢；與國內同類產品比較，由於公司採用的原材料品質較
好，加之掌握了關鍵技術，在產品的性能方面具有較大的優勢。
（6）完整的產品系列優勢
公司經過長期的行業經驗積累和持續的研發創新，現已形成品種豐富的產品
結構，包括
X-Y軸、振鏡、裁床及固體雷射四大產品系列共
100多種機型，可
對服裝家紡、製鞋箱包、產業用紡織品、家俱裝飾、廣告工藝品和金屬精密加工
等行業進行全面覆蓋，快速滿足不同行業客戶的個性化、多樣化需求。
（7）品牌優勢
公司歷經多年的市場推廣，已成長為中國極具領導力和全球知名的中小功率
雷射切割行業應用解決方案提供商。公司產品已入駐全球
60多個國家和地區，
在服裝家紡、製鞋箱包、產業用紡織品、廣告工藝品等眾多行業中得到了廣泛的
應用，市場佔有率迅速提高，品牌效應逐步體現。如在服裝家紡行業，公司已樹
立中國第一品牌的形象，2009年市場佔有率達
49%；在製鞋箱包、產業用紡織
品、家俱裝飾、廣告工藝品、金屬精密加工等行業的市場份額亦位居國內前列。
品牌優勢使公司在開拓新市場時，可以在更短的時間內獲得市場認可，從而大大
提高產品營銷的效率。
（8）機制優勢
1）有效的人才激勵機制
對於高科技企業而言，管理及技術人才是一個關鍵因素。在同行業競爭中，
人才的爭奪對企業的經營和發展影響顯著。公司在改制設立時即實現了高級管理
人員及核心技術人員持股，將上述人員的利益與公司的發展緊密地結合在一起，
不僅保證了管理技術人才的穩定，激發了他們的工作熱情，還能吸引更多的優秀
人才，大大增強了公司發展後勁。
2）持續創新的研發機制
持續的技術創新是公司長期發展的核心競爭力和重要保障。公司高度重視研
發投入，研發以市場為導向，已建立起以雙層研發模式及多層次研發梯隊快速響
應需求為特點的持續創新研發體制，並形成一個強大而穩定的研發團隊。目前研
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發技術人員佔公司人數
30.35%，從機制和隊伍兩方面雙重保障了公司的持續創
新能力。
（9）區位優勢
武漢是中國最重要的科教基地之一，科研力量雄厚，專業人才濟濟；同時，
武漢也是中國最重要的光電信息產業基地之一，光電子相關產業配套齊全，被譽
為「中國光谷」。公司地處武漢，不僅能及時掌握最新的光電產業市場動向及光
電前沿技術信息，而且能發掘和吸引所需優秀人才，使公司能緊跟市場與技術的
發展趨勢。此外，武漢位於中國的中部地區，地理位置優越，水陸交通發達，貿
易往來順暢，為公司拓展業務提供了良好的環境。
（10）政策優勢
我國對加快發展雷射加工技術十分重視，制定並實施了一系列的優惠扶持政
策，在當前政策環境下，公司的業務將長期受惠於國家對發展雷射技術及設備的
鼓勵和扶持政策。《國家中長期科學和技術發展規劃綱要（2006-2020年）》、
《國家「十一五」規劃（2006-2010年）》、《當前優先發展的高技術產業化重
點領域指南（2007年）》等政策均強調了雷射產業優惠扶持政策；2009年國務
院先後發布的《電子信息產業調整和振興規劃》、《裝備製造業調整和振興規劃》、
《輕工業調整和振興規劃》、《紡織工業調整和振興規劃》及《國務院關於進一
步促進中小企業發展的若干意見》（國發［2009］36號）均強調推廣先進位造
技術、轉變產業發展方式、調整傳統產業結構，這都為公司快速發展提供了良好
的政策環境。
2、競爭劣勢
本公司的主要競爭劣勢是資本實力小、裝配規模少。近年來，本公司雖在逐
步擴大生產規模，但產能仍難以滿足市場需求。公司的規模化發展受到資本規模
較小、生產場地不足、抗風險能力較弱的限制。此外，公司目前雖已掌握製造金
屬管雷射器的核心技術，形成完善的生產工藝和標準化的生產流程，產品質量穩
定且能滿足客戶需求，但囿於資金實力的限制，目前產能難以滿足公司發展需求。
因此，有必要通過上市等途徑，擴大公司的資本實力和產能規模，進一步提高抗
風險能力和供貨能力，提升對客戶的服務能力和綜合競爭力。
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四、發行人的主營業務情況
（一）主營業務及主要產品應用介紹
1、經營範圍
公司的經營範圍為：光機電系列雷射設備、雷射器的研製、生產、銷售及技
術服務；數控系統及軟體的開發、銷售及技術服務；電源系統的開發；數控設備、
電源設備的銷售及技術服務；貨物進出口、技術進出口、代理進出口業務（不含
國家禁止或限制進出口的貨物或技術）；（國家有專項規定的項目經審批後方可
經營）。
2、主營業務
本公司定位為中小功率雷射切割行業應用解決方案提供商，主要從事中小功
率雷射切割行業應用解決方案的研發、服務以及設備的生產和銷售，主要產品為
集成應用解決方案的中小功率雷射切割設備。
3、主要行業解決方案介紹
本公司經過對服裝家紡、製鞋箱包、產業用紡織品、家俱裝飾、廣告工藝品
及金屬精密加工等眾多行業的長期跟蹤調查，精準的提煉出市場的需求，積累了
深厚的行業經驗，結合自主創新的光機電一體化技術，開發出一系列獨具特色的
行業應用解決方案。以服裝家紡、製鞋箱包、產業用紡織品、家俱裝飾、廣告工
藝品等行業應用解決方案為例，說明如下：
（1）服裝家紡行業解決方案介紹
1）服裝行業雷射裁剪解決方案
本公司在服裝家紡行業領域推出的雷射裁剪解決方案，是利用雷射快速柔性
的製造技術，幫助各類製衣公司快速響應市場變化的全套解決方案。它包括服裝
CAD的設計軟體、服裝的放碼、排版軟體和訂單
ERP管理軟體等服裝製作過程
中所需的各種管理軟體，以及數字抄版儀、雷射裁床、收料系統等硬體系統。
下面通過對比傳統手工裁剪、機械裁剪及公司推出的雷射裁剪解決方案，闡
述公司解決方案在服裝家紡行業的應用特點。
①傳統的手工裁剪工藝流程如下：
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傳統的服裝裁剪企業對人的依靠程度非常高，在每一道工序中，無法進行標
準化計算和動作，完全憑人的經驗進行。因此存在效率、質量、成本等方面的問
題，不適合規模化、標準化生產。
②機械裁剪工藝流程如下：
機械裁剪在上述過程中採用了計算機控制技術，生產已能夠標準化，但仍需
進行人工或機械半自動化鋪料和人工送料；裁剪後仍需人工分揀、分類後送至縫
制組縫製；此外，機械剪裁屬於接觸式加工，加工過程中容易須邊，物料損耗大，
異性圖案加工困難。
③公司服裝行業雷射剪裁解決方案
該類解決方案的工藝流程如下：
該類解決方案是從市場需求開始就將服裝製衣整個過程通過計算機管理起
來，使製衣變得快速、連續、過程可控、材料可控。
通過上述流程，製衣企業在接到訂單後，無論是單件樣衣，還是少量的新品
或大量的訂單，製衣管理人員都可按照標準流程操作，使管理變得簡單，能最大
限度的響應市場變化。
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雷射裁剪是一種無接觸熱加工方式，裁剪時，排料可實現零間距和共線排料，
還可將開袋、挖扣眼、鎖邊等工序在裁剪過程中完成，這樣在裁剪效率和面料的
節省上都有極大的提高。雷射裁剪可實現連續送料和連續裁剪，排料時可完全根
據縫製組的特點和生產能力進行排料，使整個製衣過程變得連續有序。製衣過程
由批處理到單體的連續處理是雷射裁剪的生產特點，它能在提高效率、減少面料
浪費的同時控制好品質，減少過程操作人員，快速的響應市場需求，是新一代裁
剪技術的發展方向。
從上述流程來看，相對於手工裁剪和機械裁剪，雷射裁剪使製衣過程變得柔
性化和智能化，更適合服裝行業發展。
上述三種加工方式對比如下：
裁剪方式 工作方式
投資
成本
裁剪
效率
裁剪
質量
節省
面料
樣衣制
作周期
生產靈活性
應用
面
手工裁剪
應用模板對位，
電剪裁剪
少 低 低 低 長
不易根據訂
單更改變化，
靈活性差
廣泛
採用
機械裁剪
採取電腦控制自
動接觸式裁剪
高 高 較高中等短
比較容易根
據訂單改變
生產
高端
工廠
採用
雷射裁剪
採取電腦控制自
動無接觸式裁剪
適中高 高 最省最短
隨時可隨訂
單的改變而
改變
開始
推廣
此外，從加工效率上來看，機械裁床和雷射裁床的加工效率對比如下（以日
產 600套的西服製衣廠為例）：
工具機
類別
加工
方式
耗損材料
鋪布
操作
日裁
剪量
操作及維
護人員
面料
利用率
成品
合格率
機械
裁床
刀具
接觸
加工
刀具及工作檯板平均
每天更換刀具 2.5把，
每月更換工作檯1次需
耗 1萬元，月均損耗費
用 1.1萬元/臺
2人操
作每次
需時間
5分鐘
單臺
150套/
天，需 4
臺
7人 82.13%
95.3%，不
合格主要
由於單片
小料移位
造成尺寸
不準。
鏡片和雷射器鏡片每
高速
雷射
裁床
雷射
無接
觸式
半年更換一套，每套
1,500元，雷射器每 2
年衝氣一次 5,000元，
工作檯每半年更換一
次 3,000元，月均損耗
連續自
動送
料，無
需人工
操作
單臺
320套/
天，需 2
臺
4人 91.65%
98.6%，不
合格主要
由於面料
瑕疵引起
費用 950元左右
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資料來源：《雷射裁剪全套解決方案助力服裝加工產業》，服飾資源網
通過上表可以看出，公司推出的高速雷射裁床在節省人工及面料利用率上均
顯著優於機械裁床。
綜上所述，公司推出的雷射裁剪解決方案不僅能提高服裝廠家的加工效率，
縮短開發新產品周期，還具有裁剪時可自動收邊，精確裁剪節省面料 10%左右，
節省人工成本 40%以上，並能在裁剪過程中將開袋、挖扣眼等工序一次性完成，
成本則僅為機械裁床的 1/10左右。此外，通過使用該解決方案，客戶可將與制
衣相關工序全部完成，減少了客戶整合加工過程所增加的成本。
2）雷射與刺繡一體化解決方案
本公司開創性的將電腦刺繡與雷射切割兩套單獨工藝融為一體，在服裝家紡
行業領域率先推出雷射與刺繡一體化的解決方案。該解決方案可在各種成分的面
料上進行繡花、切邊、打孔、貼布繡、鏤花及分層切割和繡合，在較大提高繡品
附加值的同時，還節約了成本、提高了效率，為製衣、玩具、家紡、布藝裝飾等
行業的工藝創新提供了全新的解決方案。
下面通過對比傳統貼布繡加工工藝及本公司推出的雷射與刺繡一體化工藝，
闡述該解決方案的特點。
①傳統貼布繡加工工藝流程圖示如下：
對於貼布繡前的切割，目前除本公司外，國內外其他企業均只提供單獨功能
的繡花機或雷射切割設備，而傳統的繡後下料切割均採用人工或刀模完成，與激
光繡花一體機相比，效率低、質量差、圖形受限制、工藝簡陋。
②雷射與刺繡一體化工藝流程：將主面料和貼布面料放在雷射雕刻繡花機上
定位，將兩層面料縫織連接在一起後利用繡花頭按所繡圖案進行縫織繡圖，再利
用雷射雕刻頭將上層貼布面料切割去掉。該工藝產品加工過程圖示如下：
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該解決方案在多處體現創新，如，設備配置有公司自主開發的連續加工和飛
行加工等控制系統，以滿足不同加工需要；在加工效果上，還具有實現自動一次
精確對位、沿邊高速切割、繡品鏤空等獨有的優勢，讓繡品更加美觀，提升了產
品的附加值，還能降低產品的成本。根據公司測算，使用該方案將比傳統工藝節
約至少 50%的人力成本，工作效率提高 30%以上；此外，由於一體化加工提高
了物料利用率，物料成本也大幅降低，同時，產品品質也較傳統加工方式大為提
升。
此外，公司推出的集電腦繡花與雷射切割、雷射雕花於一體的橋架式刺繡激
光雕花切割機，將電腦刺繡與振鏡的高速雷射切割、雷射雕花三套工藝結合，進
一步提升了產品層次和附加值，為客戶提供了更完善的解決方案。刺繡雷射雕花
切割機加工過程圖示如下：
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3）毛絨玩具裁剪的解決方案
2008年北京奧運會奧運吉祥物「福娃」大大的眼睛、可愛的耳朵給人留下
了深刻印象。「福娃」雖小，但製作工藝複雜，要求嚴格，僅裁剪工序，就要求
快速、精準地裁片，傳統的電裁工藝不僅裁片粗糙、須邊，而且效率低，特別是
鼻子、眼睛、耳朵等細小部位的剪裁很難滿足近乎苛刻的加工要求。而本公司推
出的多頭雷射切割機由計算機讀取數據，將智能化技術應用到雷射設備中，採用
雷射進行非接觸自動裁剪，不僅速度快，而且精確無誤。「福娃」漂亮的眼睛、
耳朵即由本公司推出的毛絨玩具裁剪解決方案完成。
該類解決方案具有以下特點：
①自動收送料功能
在履帶式工作平臺的基礎上，配備了真空吸附系統，使面料牢固的吸附在工
作平臺上，從而在裁剪和送料過程中面料不會產生位移，配合自動送料機實現連
續送料、連續切割的全自動化工作。
②自動智能排版功能
採用智能排版技術，不僅可將輸入的一個或一組圖形自動生成滿版，還能實
現嵌入式排版（即圖形排版能夠相互交錯咬合），相對陣列排版可節約 5%-15%
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的原材料。
③超長排版的連續送料切割
公司配置了自動送料功能的雷射切割設備都能實現超長的自動智能排版，可
對需加工的整匹面料進行超長排版（如需加工的面料為 100米，則排版長度可為
100米），實現超長排版的連續送料切割。
④單數排版補償功能
單數排版補償功能使雙頭雷射切割機對不同幅寬面料進行裁片時，自動的進
行雷射單頭或雙頭的工作切換。這項功能特別適合貴重材料的加工，降低了材料
損耗。
⑤雙頭對稱鏡相功能
在玩具的裁片中，會有對稱的裁片存在（如：玩偶的左耳朵和右耳朵），該
項功能可使兩個雷射頭以對稱的工作路徑對同一個圖形的正反方向同時進行加
工。
⑥雙頭互移功能
可根據圖形的實際需要進行隨意的大小幅面設計，自由選擇雙頭同時切割或
者單頭大幅面加工方式，使生產按需求實現加工幅面和加工數量的選擇。
⑦自動計數功能
一般多頭雷射裁切的特點是：圖形小，產量大，但人工揀片計數耗時廢工。
為了避免人為計算錯誤而造成浪費，公司推出的解決方案增加了自動計數功能，
對已經加工過的裁片件數及周長可自動計數。
（2）製鞋箱包行業解決方案介紹
本公司針對製鞋箱包工藝的下料和面料表面雕花二道工序，制訂了一整套激
光應用解決方案。以製鞋工藝為例，比較說明如下：
①傳統的製鞋工藝流程圖如下：
②公司推出的製鞋行業雷射應用解決方案所涉及的工藝流程如下：
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從以上工藝流程可看到，公司推出的該行業雷射應用解決方案所有的過程均
由計算機控制，實行的是數位化柔性生產，並由於衝剪工序被雷射裁剪所取代，
縮短了生產周期，使少批量高效的快速生產成為可能，適應了「快速時尚」的發
展趨勢。
下表為製鞋行業傳統衝剪工藝和本公司的雷射裁剪工藝對比：
工藝方式傳統裁剪工藝公司雷射裁剪工藝
加工方式接觸式衝剪無接觸式光裁
模具
需衝剪刀模，大小碼
均需庫存刀模
無需刀模，數控化柔性裁剪數據
保存進計算機即可
材料利用率 82%-91% 98%以上
能否打孔和裁剪同時進行不可可以任意設定
能否劃縫邊線和裁剪同時進行不可可一氣呵成
能否自動送料不可可連續自動送料
工作效率
每天八小時 3,000雙/
臺（每人照看 1臺機）
每天八小時多頭雷射切割機
5,000雙/臺（每人照看 2臺機）
能否自動算料、統計、管理功能
無此功能，全靠人工
統計計算
可通過計算機自動控制
能否混碼切割不可可任意按需切割
操作安全性低高
資料來源：《金運推出製鞋箱包行業雷射加工解決方案》，中國雷射網
此外，雷射在鞋材上雕花工藝的應用，也是流行趨勢向個性化發展的結果。
雷射在鞋材上雕花的解決方案的工藝流程圖如下：
從以上流程可以看出，該工藝增加了鞋材面料花形設計和鞋材面料雷射雕花
二道工序，使產品更加個性化、時尚。
2008年公司推出了功能更全的 3D大幅面鞋料雕花切割機，將送料、雕花、
切割、收料集成在同一款設備上完成，將過去的雕花和切割工序分開來操作，在
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產品的質量、雕花的效率、面料的節省、人工的節省上都有極大的提高。
（3）產業用紡織品行業解決方案介紹
公司推出的產業用紡織品裁剪解決方案如下：
該解決方案是依據生產訂單開始，生產過程表現出極大的靈活性，裁剪過程
可隨時監控並進行數據分析、定量管理，使產品的品質得以保證；同時，由於採
用連續送料裁剪模式，人工大為減少，生產效率成倍提高。該解決方案的主要產
品機型為
CJG-2501000多頭雷射裁床。
公司的解決方案與傳統的手工刀具裁剪和熱模裁剪方式對比如下：
加工
方式
裁剪方式模板裁剪質量
耗能及環
保
裁剪效率
面料利用
率
生產數
據管理
手工
刀具
裁剪
剪刀裁剪
裁剪前依
模板劃線
較差，有虛
邊現象，誤
差較大
多工序，
效率低
利用率低無
一致性好，加熱能耗
熱模
裁剪
模具加溫
後衝壓
裁剪前依
模板劃線
無虛邊現
象，質量較
較高，有煙
產生，無法
多工序，
效率較高
利用率較
低
無
好收集排除
雷射
裁剪
無接觸式
雷射裁剪
無需模
板，計算
機控制
精確度高，
質量好，合
格率高
無需高能
耗，切割時
有煙產生，
但可收集
排除
工序由計
算機控
制，且連
續、效率
較高
較傳統裁
剪方式節
省面料，
利用率高
計算機
統計及
管理
（4）家俱裝飾行業解決方案介紹
公司在家俱行業應用的解決方案就是針對各類家俱製造廠家的不同需求，應
用不同的雷射技術和雷射加工工藝，幫助廠家提高產品品質和產品附加值，打造
個性化的家俱產品，從而提高廠家的市場競爭力，擺脫同質化競爭。以下以軟體
家俱為例，對比傳統工藝如下：
①傳統工藝的生產流程如下：
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傳統工藝完全依靠個人經驗和模仿進行，產品開發周期長，產品單一，造型
簡單，不適應現代家俱個性化製造的要求。
②公司軟體家俱行業解決方案流程如下：
該方案採用 3D設計造型，使產品在未生產前可模擬出產品的效果，降低了
開發成本，縮短了開發時間；採用雷射切割骨架技術，使骨架的造型可以採取異
型結構，大大的豐富了家俱的款式；採用雷射柔性雕花技術，可批量生產出不同
個性、不同種類的裝飾面料，使軟體家俱更具個性化、時尚化。此外，公司還在
工藝家俱、玻璃家俱和鋼製家俱製造中，推出各具特色的解決方案。
傳統手工刀具加工與雷射裁床在家俱裝飾行業應用的加工對比如下：
加工
方式
耗損材料/費用
操作及維護
人員/費用
鋪布操作日裁剪量
面料利
用率
成品合格率
傳統
手工
刀具
接觸
加工
刀具每天更換刀
具 1把，月均損
耗費用 500元
一般小型工廠
需設 7-10人，
薪資平均
15,000/月
2人操作
每次需時
間10分鐘
每人平均
0.5-1套/天 75.80%
不合格主要
由於單片小
料移位造成
尺寸不準
鏡片和雷射器鏡
片每半年更換一
高速
雷射
裁床
套，每套 1,500
元，雷射器每 2
年衝氣一次
5,000元，工作檯
每半年更換一次
一般小型工廠
需設 2-4人，
薪資平均
6,000/月
連續自動
送料，無
需人工操
作
單臺 50套/
天 92.80%
不合格主要
由於面料瑕
疵引起
3000元，月均損
耗費用 950左右
資料來源：《金運推出家具裝飾行業雷射解決方案》，中國雷射網
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（5）廣告工藝品行業解決方案介紹
公司提供的解決方案主要包括良好的軟體作業系統、友好的操作界面、快速
智能排版、雕刻切割自動快速轉換、餘料排料、多字庫圖案庫、強大圖形編輯系
統、雷射能量智能控制、工作路徑優化、工作能力計算、加工效率計算等軟體方
面，和多頭互移、不同波長雷射加工系統、雙芯雙核加工系統、振鏡切割轉換多
功能加工系統、隨動對焦系統、隨動抽風系統等硬體方面。依靠軟硬體的結合，
為廣告工藝品行業提供功能齊全、性能穩定、操作簡單快捷、加工面廣泛的綜合
雷射加工系統。
（6）其他行業個性化解決方案
除上面所述的各行業應用解決方案外，公司也逐漸向其他行業滲入，推出了
其他眾多行業的一系列應用解決方案。如，2009年公司推出了應用於如電子、
包裝、印刷、五金金屬加工等行業的金屬精密加工行業應用解決方案。該方案具
有以下特點：
1）超聲波或雷射自動測焦、調焦系統
公司給客戶選配超聲波或雷射自動測焦和調焦系統，進行自動對焦操作，方
便操作，提高效率。
2）3D動態大幅面不同平面打標系統
在打標過程中，客戶時常需要進行連續的大幅面精細雷射打標，如採用傳統
的拼接辦法很難保證加工精度。公司推出的該系統，不僅可以進行大幅面打標加
工，更可對不同高度的材料進行一次性打標加工，省去了多次重複對位打標工序，
節省了大量的時間。
4、分行業銷售情況
公司為行業內較早涉足服裝家紡行業的企業，確立了在我國服裝家紡行業激
光應用第一品牌的優勢地位。在此基礎上，公司業務向製鞋箱包、產業用紡織品、
家俱裝飾、廣告工藝品、金屬精密加工等領域拓展。報告期內，服裝家紡行業銷
售穩定增長，年複合增長率為
16.76%，服裝家紡外的其他五個行業銷售收入亦
快速增長，年複合增長率為
61.31%。
報告期內，公司在各細分市場的產品銷售情況如下：
單位：萬元
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行業 2010年度 2009年度 2008年度
服裝家紡行業
3,946.50 3,284.14 2,894.63
製鞋箱包行業 1,217.47 1,049.66 480.68
產業用紡織品行業 1,460.58 539.64 594.93
家俱裝飾行業
799.75 664.67 488.82
廣告工藝品行業 2,188.14 1,331.87 885.14
金屬精密加工行業 1,067.52 445.86 138.29
其他
168.31 247.06 245.59
合計
10,848.27 7,562.90 5,728.08
5、主要產品機型簡介
公司以設備方式集成雷射行業應用解決方案，形成了品種豐富的產品線結
構，四大產品線系列共
100多種機型，可快速滿足不同行業客戶的個性化需求。
公司產品除集中於處於優勢地位的二氧化碳氣體雷射器產品外，也向固體雷射器
產品擴展，並成功應用於金屬精密切割及金屬、非金屬固性材料打標行業；在產
品層次上，公司不斷通過技術突破，實現了從窄幅面加工向大幅面加工的跨越，
從單頭雷射設備生產向雙頭、多頭智能雷射設備生產的功能提升，從低功率雷射
設備向中功率雷射設備產品系列的層次飛躍。公司產品線系列如下表：
產品線系列主要應用行業
氣體雷射器
X-Y軸系列服裝家紡行業、產業用紡織品行業
振鏡系列
製鞋與箱包、廣告工藝品、服裝家紡行業、家俱裝飾
行業
裁床系列產業用紡織品行業、服裝家紡行業
固體雷射器固體雷射產品系列金屬精密加工
（1）X-Y軸系列主要產品簡介
X-Y軸系列，主要是指採用玻璃管雷射器的
X軸工作幅面小於
1,250mm，Y
軸工作幅面小於
1,500mm的雷射設備。該產品系列有
60餘種機型，其主要產品
機型基本情況如下：
機型名稱機型圖示創新工藝之處
1-1-127
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機型名稱機型圖示創新工藝之處
JG-16580
四頭互移
雷射雕刻
切割機
..傳統工藝：只能進行單頭切
割。
..創新工藝：採用四個雷射頭，
四個雷射頭可根據加工圖形
所需面料的幅寬自動計算最
合理的加工方案，並可進行鏡
像切割，大幅提高切割效率。
JG-18010
0 布藝玩
具面料激
光專用切
割機
..傳統工藝：單頭或只能切割同
樣圖形。
..創新工藝：具有鏡像切割功
能，尤其適合玩具耳朵、眼睛、
口袋、花邊等對稱圖形切割，
可配合送料系統進行連續下
料切割，方便加工。
橋架式刺
繡雷射雕
花切割機
..傳統工藝：電腦刺繡與切割為
兩套單獨工藝，切割不準。
..創新工藝：將電腦刺繡與振鏡
的高速雷射切割、雷射雕花三
套工藝結合，可配備雷射切割
平臺和卷對卷送料裝置，切割
精確，開創了繡品雕花的先
例。
（2）裁床系列主要產品簡介
裁床系列是指
X軸工作幅面大於
1,250mm，Y軸工作幅面大於
1,500mm的
雷射切割設備。該產品系列目前有
10餘種機型，其主要產品機型基本情況如下：
機型名稱機型圖示創新工藝之處
1-1-128
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機型名稱機型圖示創新工藝之處
CJG-1502
50服裝打
版雷射切
割裁床
..傳統工藝：一般只可進行打版
或人工排版。
..創新工藝：具有
CAD裁剪、
服裝打版、超版、放碼、排版
全套系統，可配合服裝攝影抄
版機，標記筆和攝像
CCD系
統，快速製作樣衣。
JMJG-13
0250高精
度大幅面
雷射切割
機
..傳統工藝：只可進行簡單的圖
形的切割
..創新工藝：擁有
3D設計軟體，
訂單
ERP管理等功能，保證
生產的高效和標準化。
（3）振鏡系列主要產品簡介
振鏡系列產品是指使用振鏡掃描方式加工的雷射設備。該產品系列有
10餘
種機型，主要機型情況介紹如下：
機型名稱機型圖示創新工藝之處
ZJJG-160
100雷射
雕花切割
機
..傳統工藝：振鏡雕刻與機架切
割不能兼容到一臺設備上。
..創新工藝：集振鏡的高速雕刻
與
X-Y軸機架的切割於一體，
兩套系統共用一隻雷射器，能
隨設計圖形自動轉換。
1-1-129
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機型名稱機型圖示創新工藝之處
ZJ（3D）
-18090雙
頭紡織面
料全自動
飛行高速
雕花打孔
機
..傳統工藝：無法進行連續大幅
面雕花。
..創新工藝：配備三軸動態系統
及自動收放料系統，採用飛行
雕花技術，保證成卷紡織面料
邊移動、雷射邊雕花的自動化
加工，通過調整振鏡高度，動
態調整雕花幅面。
（4）固體雷射器系列主要產品簡介
固體雷射器系列主要指使用固體雷射器的雷射標刻、切割設備。該產品系列
目前有
10餘種機型，主要機型情況介紹如下：
機型名稱機型圖示創新工藝之處
XZDB-151
5型多工位
旋轉打標
機
..傳統工藝：單工位打標，上
下料與標記無法同步。
..創新工藝：使用雙頭振鏡標
記系統和雙振鏡控制技術，
在旋轉工作檯時，半邊高速
雙振鏡標記，半邊可進行上
下料。
DQJG-608
0型雷射切
割打標機
..傳統工藝：打標與切割功能
不能兼容在同一臺設備上。
..創新工藝：採用特殊雙光路
雷射發生器配置，不僅可對
金屬、非金屬進行打標，還
可以進行切割，集切割打標
於一體。
1-1-130
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6、產品生產工藝流程圖
公司產品生產工藝流程如下圖所示：
1-1-131
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（二）市場驅動型自主創新經營模式
1、經營模式及自主創新業務價值鏈
公司具體經營模式為：通過廣泛地市場推廣及售後網絡了解行業現狀及特
點，分析總結出行業市場需求，依靠自主創新研發，設計出完善的適應行業特點
的雷射應用解決方案，以集成高技術附加值的光機電一體化雷射設備和服務的方
式實現公司價值。
公司經營模式的自主創新業務價值鏈如下：
在上述模式中，行業應用解決方案設計、實施、升級及服務環節為公司自主
創新價值鏈的主要環節。以市場需求驅動產品研發，以市場反饋驅動產品、服務
的升級，形成公司持續自主創新價值創造的循環。
2、採購模式
公司採購部對於生產所需原材料實行集中採購，按照
ISO9001:2000管理體系
執行採購制度。公司原材料採購實行「基本庫存＋訂單庫存」的採購模式。由於
公司產品線結構豐富，產品個性化較強，在保證一定響應速度的條件下必須保持
較多的「基本庫存」；同時，採購部每月與銷售部門商討下月銷售預測，對下月
的物料需求進行預測並提前向合格供應商發出訂單用於補充庫存，這部分庫存被
稱之為「訂單庫存」。通過這種方式，本公司大大縮短了產品生產周期，提高了
生產效率和響應客戶的速度。此外，在保障產品質量的前提下，堅持能自制不外
購，能國產不進口的原則，最大限度地降低製造成本。
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3、生產模式
公司主要採用訂單生產方式，根據訂單制訂生產計劃，按計劃彈性安排生產，
按照合同的要求為客戶提供產品，滿足客戶需求。此外，公司也根據市場預測情
況，進行部分通用機型的生產備貨，滿足基本庫存的要求。
公司產品屬於光機電一體化設備，由軟體和硬體兩部分組成。產品涉及的軟
件，全部由公司自主研究開發；產品涉及的硬體，如雷射電源和運動控制系統等
主要核心部件由公司自主設計和生產；由於資金等方面因素的限制，公司僅能自
制部分金屬管雷射器，不能完全滿足生產需要，目前仍以進口為主；床身及其他
機加工件，公司提供設計方案及技術指導，由外協廠商自行購進材料進行加工生
產，但產品集成和調試由公司完成。對於外協加工，公司建立起一套較為完善的
質量保證體系和供應商管理制度，對外協廠商進行嚴格的管理，保證產品質量。
4、銷售模式
（1）銷售方式
根據雷射切割設備製造業技術升級快、操作專業性強的特點，公司對內銷部
分，產品均採用直銷模式，通過內設事業部、外設辦事處的方式立體交叉、分工
協作緊密配合，有效降低了中間流通環節的費用。外銷部分，公司根據國外客戶
是否為終端用戶劃分為直銷和經銷商兩類客戶。在行業推廣上，公司主要以參加
行業展會的方式對公司產品進行推廣，並逐漸搭建並完善
3G視頻交互式營銷模
式，旨在隨時隨地為用戶提供產品演示及售後等在線內容和服務。
（2）收款政策
公司所有產品的銷售均預先籤訂銷售合同，在籤訂銷售合同後收取約
30%
的貨款。同時，為控制經營風險，餘款按國內外銷售區別對待收取：國內銷售為
貨到安裝調試、客戶驗收籤字確認後再收取大部分餘款，少量餘款一般在
3個月
內依約收回，此外，公司針對長期合作、信用良好的客戶以及中高端設備信用期
相對延長，但貨款一般控制在一年內收畢；國外銷售主要為報關日前後依約收取
餘款，亦有少量針對長期合作及採購批量較大的經銷商客戶，採用在報關後在運
抵對方港口口岸前收清餘款或在報關時採用信用證方式結算。
（3）定價原則
公司產品銷售基本的定價原則為成本加成法，在制定價格之後再適當考慮市
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場需求和同行業類似產品價格，針對國內外不同的情況採取靈活定價策略。
（4）直銷、經銷收入情況
報告期內，直銷、經銷模式銷售情況如下：
單位：萬元
類別 2010年度 2009年度 2008年度
國內直銷 5,178.09 3,874.60 2,113.09
國外
經銷商 3,015.25 2,513.54 2,918.80
直銷 2,654.93 1,174.76 696.20
合計 10,848.27 7,562.90 5,728.09
從上表可知，經過多年的市場拓展，公司直銷、經銷業務均取得良好的經營
業績，隨著公司銷售經驗的積累及品牌效應的逐漸體現，直銷業務比重呈上升趨
勢。2009年，隨著公司品牌影響力擴大，越來越多海外終端用戶直接從公司購
買產品，導致本期直銷收入比重上升。
本公司將國外客戶中不是終端客戶的均歸類為經銷商，因此經銷商數量較多
且分散，經銷商經營規模均較小。報告期內，發行人經銷商數量情況如下：
項目 2010年 2009年 2008年
經銷商數量（個） 96 76 82
報告期內，公司前 5大經銷商銷售情況如下：
單位：萬元
年度經銷商名稱區域
成立
年份
主要經銷行業銷售金額
銷售佔
經銷金
額比重
Dekat bilgisayar ve tekstil
tasarimlari Itd亞洲 1988繡花行業設備 309.21 10.25%
Sierra technology group南美 1988繡花行業設備 289.77 9.61%
2010年
度
Sewtec industria com imp
exp de maquinas e
equipamentos Ltda
南美 1986縫紉行業設備 130.68 4.33%
Capital stitch co.ltd. 亞洲 2003繡花行業設備 124.32 4.12%
Power Egypt 非洲 2003繡花行業設備 115.64 3.84%
合計 969.62 32.16%
2009年
度
Power for import and
export 非洲 2003繡花行業設備 225.79 8.98%
Camfive de mexico sa de
cv 南美 1998縫紉行業設備 151.75 6.04%
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年度經銷商名稱區域
成立
年份
主要經銷行業銷售金額
銷售佔
經銷金
額比重
Dekat bilgisayar ve tekstil
tasarimlari ltd sti 亞洲 1988繡花行業設備 143.07 5.69%
Sierra technology group南美 1988繡花行業設備 102.69 4.09%
Global business center 亞洲 2003繡花行業設備 102 4.06%
合計 725.29 28.86%
Automatisa sistemas ltda 南美 2001雷射設備 478.43 16.39%
Dekat bilgisayar ve tekstil
tasarimlari ltd sti 亞洲 1988繡花行業設備 274.61 9.41%
2008年Sahj diamtech pvt ltd亞洲 1985鑽石加工設備 235.15 8.06%
度Power for import and
export 非洲 2003繡花行業設備 150.23 5.15%
Sierra technology group南美 1988繡花行業設備 129.35 4.43%
合計 1,267.77 43.43%
分產品向經銷商的銷售情況如下：
單位：萬元
類別
2010年度 2009年度 2008年度
金額
佔總經銷
比
金額
佔總經銷
比
金額
佔總經銷
比
X-Y軸系列 2,699.93 89.54% 2,264.24 90.08% 2,541.16 87.06%
振鏡系列 57.49 1.91% 67.76 2.70% 191.53 6.56%
裁床系列 158.78 5.27% 90.3 3.59% 150.47 5.16%
固體雷射產品系
列 99.05 3.28% 91.23 3.63% 35.65 1.22%
合計 3,015.25 100.00% 2,513.54 100.00% 2,918.80 100.00%
（5）報告期內退貨情況
報告期內，公司發生退貨金額分別為 13.00萬元、26.71萬元及 29.06萬元，
均為國內直銷退貨，該等退貨均系客戶與公司就產品功能配置無法達成一致意見
所致。公司報告期內退貨金額很低，佔同期主營業務收入的比例很小，分別為
0.23%、0.35%及 0.27%，未發生額外賠償等違約事項。
公司報告期內的發生的退貨事件為偶發事件，且金額較小。因此，公司根據
《企業會計準則》的相關規定，將該等退貨作為銷售退回處理，未計提預計負債。
（6）貼牌生產情況
報告期內，公司部分 X-Y軸系列設備根據經銷商的需求未標識本公司商標，
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除此之外，公司銷售的設備均標識公司商標。報告期內，未標識本公司商標的產
品具體情況如下：
項目 2010年 2009年 2008年
銷售臺數（臺數） 176 108 80
銷售金額（萬元） 543.92 427.43 306.44
佔營業收入比例 5.01% 5.48% 5.12%
公司主要以自有商標形式生產產品並銷售，公司貼牌生產產品金額較小。隨
著公司業務規模的擴大，自有品牌效應的增強，公司未來貼牌生產的產品在營業
收入的比重仍將維持較低水平。
（7）客戶為個人的銷售情況
報告期內公司對客戶為個人的銷售情況如下：
單位：元
項目 2010年 2009年 2008年
個人客戶數量（個）
165 126 58
銷售金額（萬元）
819.45 490.22 239.64
佔當期營業收入的比例
7.55% 6.28% 4.00%
發行人在確認對個人的銷售收入時，無論客戶是否要求開具普通發票，均計
提了增值稅，並計入當月的增值稅納稅申報表進行申報。
保薦機構認為：發行人與客戶之間的交易均系真實的商業交易背景發生，籤
訂的銷售合同真實存在、確認的銷售收入真實完整，發行人不存在虛構合同行為。
申報會計師認為：發行人與客戶之間的交易均系真實的商業交易背景發生，
籤訂的銷售合同真實存在、確認的銷售收入真實完整，發行人不存在虛構合同行
為。
5、售後服務及方案升級
公司已經建立了較為完善的售前、售中、售後服務及方案升級體系，能及時
了解客戶最新需求情況及產品使用情況，形成順暢的信息回流，並反饋到公司經
營模式的前端，完成研發部門對客戶新需求及產品改進的確認過程。良好的售後
服務及方案升級對於公司品牌價值的提升以及核心價值再造起到了重要的作用。
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（三）發行人主要產品的產銷情況
1、產品的產能、產量、銷量、產銷率
公司最近三年產品的產能情況如下：
單位：臺
年份產能（注）產量產能利用率（
%）
2010年度 1,800 1,946 108.11%
2009年度 1,300 1,395 107.31%
2008年度 1,100 1,104 100.36%
註：本公司產品主要為非標準產品，受資金緊張的限制，僅自產技術要求高的精密件，
其他製造流程技術含量不高、附加值低的部件交由外協廠商進行加工生產，產能主要受到現
有工人人數、場地影響。上表中所述產能數據為公司對照標準臺的定義以常規機型的生產周
期測算而成。
公司最近三年產品的產銷量情況如下：
單位：臺
年份產品大類產品類別產量銷量產銷率（%）
X-Y軸系列
1,724 1,726 100.12%
氣體雷射器系列振鏡系列
70 61 87.14%
2010年度
裁床系列
74 69 93.24%
固體雷射器系列固體雷射產品系列
70 55 78.57%
其他
8 7 87.50%
合計 1,946 1,918 98.56%
X-Y軸系列
1,243 1,207 97.10%
氣體雷射器系列振鏡系列
57 50 87.72%
2009年度
裁床系列
55 54 98.18%
固體雷射器系列固體雷射產品系列
31 39 125.81%
其他
9 9 100.00%
合計 1,395 1,359 97.42%
2008年度
氣體雷射器系列
X-Y軸系列
982 1,076 109.57%
振鏡系列
25 29 116.00%
裁床系列
65 54 83.08%
固體雷射器系列固體雷射產品系列
28 10 35.71%
其他
4 6 150.00%
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年份產品大類產品類別產量銷量產銷率（%）
合計 1,104 1,175 106.43%
公司固體雷射產品產銷率由 2008年的 35.71%增長至 2009年的 125.81%，
主要是由於 2008年生產的部分產品在 2009年實現銷售所致。
報告期內，隨著公司產品需求的迅速擴大，公司逐步加大生產投入，擴充生
產人員，公司產能現已得到充分利用，處於滿負荷運轉狀態。
報告期內，公司產品產銷兩旺，報告期內的產品產銷率平均為 100%左右。
2、公司產品的主要消費群體
公司產品目前的主要用戶為服裝家紡、製鞋箱包、產業用紡織品、家俱裝飾、
廣告工藝品、金屬精密加工等行業的企業。
3、主要產品的平均銷售價格
X-Y軸系列、振鏡系列及裁床系列三類產品為公司的主要產品系列。報告期
內，上述產品系列的平均銷售價格情況如下：
單位：萬元/臺
產品系列
2010年度 2009年度2008年度
單價 變動率 單價 變動率 單價
X-Y軸系列 4.17 -5.90% 4.43 8.34% 4.09
振鏡系列 24.67 32.33% 18.64 26.18% 14.77
裁床系列 17.90 24.67% 14.36 -5.03% 15.12
上述產品綜
合單價 5.35 -0.56% 5.38 10.49% 4.87
公司產品具有非標準化、品種多的特點，根據客戶需求不同，相同系列產品
之間亦會由於配置不同而導致價格差異較大。由上表，報告期內， X-Y軸系列價
格總體較為穩定。振鏡及裁床系列的平均價格變動較大，主要是由於不同年度重
點推廣的細分行業應用比例不同，導致機型配置不同，而非具體產品單價下降所
致。從整體來看，由於報告期內公司產品層次不斷提高、機型日趨複雜、產品功
能更加完善，上述三類產品的綜合單價在報告期內呈上升趨勢。各年度綜合單價
主要由上述三類產品各年度的售價和銷量綜合決定。三類產品對綜合單價的價量
分析如下：
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產品系列
2010年度 2009年度
單價變動
（萬元）
銷量變
動（臺）
對綜合單
價的影響
（萬元）
單價變動
（萬元）
銷量變
動（臺）
對綜合單
價的影響
（萬元）
X-Y軸系列 -0.26 519 -0.62 0.34 131 0.23
振鏡系列 6.03 11 0.34 3.87 21 0.31
裁床系列 3.54 15 0.25 -0.76 --0.04
X-Y軸系列 2010年單價較 2009年下降 0.26萬元/臺，降幅 5.90%，主要是
由於本期該系列產品中較小幅面的機型銷售比重較上年上升所致，但具體機型產
品價格基本保持穩定，且 2010年 X-Y軸系列單價較 2008年仍有所上升。
振鏡系列報告期內平均單價變動較大，主要是由於各年度應用主要行業不同
導致主要產品機型配置不同，銷售價格不同所致。其中，2008年銷售的主要是
用於製鞋箱包及家俱裝飾的商標雕花等行業的金屬管雷射設備，單價較低； 2009
年銷售的主要為用於製鞋行業的配置公司自主研發的動態調焦技術的金屬管激
光設備，附加值高，單價較高；2010年銷售的主要為較高功率的金屬管雷射設
備，功率提高，售價上升。
裁床系列報告期內平均單價變化較大，主要是由於各年度銷售的主要產品機
型加工幅面不同所致。2008年裁床系列應用於家俱裝飾、服裝家紡等行業的比
例上升，導致 3×2.5米加工幅面的裁床比例上升；2009年裁床系列較多應用於
家俱裝飾、服裝家紡等行業，3×1.8米加工幅面的裁床比例上升；2010年裁床
單價增長較快主要是由於配置金屬管雷射器的產品比例上升所致。
4、前五大客戶的合計銷售情況
公司最近三年前五大客戶的合計銷售情況如下：
單位：萬元
期間客戶客戶類型銷售金額
銷售額佔營
業收入的比
例
2010年度 1
Dekat bilgisayar ve
tekstil tasarimlari
Itd
經銷商 309.21 2.71%
2 Sierra technology
group 經銷商 289.77 2.54%
3 萊蕪市宜佳地毯有
限公司
直銷客戶 162.22 1.42%
4 Zahratal khaleej Co直銷客戶 137.49 1.20%
1-1-139
武漢金運雷射股份有限公司招股說明書
期間客戶客戶類型銷售金額
銷售額佔營
業收入的比
例
Llc
5
Sewtec industria
com imp exp de
maquinas e
equipamentos Ltda
經銷商 130.68 1.20%
2010年度前 5名客戶合計 1,029.37 9.07%
1 武漢中欣報關代理 657.26 8.42%
2 Power for import
and export 經銷商 225.79 2.89%
3 Young one
corporation 直銷客戶 221.36 2.84%
2009年度
4
Dekat bilgisayar ve
tekstil tasarimlari
Itd
經銷商 143.07 1.83%
5 Sierra technology
group 經銷商 102.69 1.32%
2009年前 5名客戶合計 1,350.17 17.31%
1 武漢中欣報關代理 2,956.00 49.40%
2 Automatisa
sistemas ltda 經銷商 47.47 0.79%
3 Karyan textiles est 直銷客戶 41.03 0.69%
2008年度 4 Power for import
and export 經銷商 40.53 0.68%
5
Dekat bilgisayar ve
tekstil tasarimlari
Itd
經銷商 39.55 0.66%
2008年前 5名客戶合計 3,124.58 52.21%
2008年 10月公司取得進出口經營權並可自營出口之前，國外銷售均委託武
漢中欣報關出口。報告期內，公司委託中欣公司的出口銷售的最終客戶前五名情
況如下：
單位：萬元
期間客戶銷售金額
銷售額佔營業
收入的比例
2009年度 1 Vid hi creations 92.61 1.19%
2 Express unloading services inc 79.79 1.02%
3 Luis Javier Echavarria Velasquez 75.52 0.97%
4 Unique alpine ag 70.37 0.90%
5 Camfire de mexico s.a. 57.32 0.73%
1-1-140
武漢金運雷射股份有限公司招股說明書
期間客戶銷售金額
銷售額佔營業
收入的比例
2009年前
5名客戶合計
375.61 4.81%
1 Automatisa Sistemas Itda 430.96 7.20%
2 Sahaj diamtech Pvt Ltd 235.15 3.93%
2008年度
3 Dekat bilgisayar ve tekstil tasarimlari Itd 235.06 3.93%
4 Sierra technology group 121.42 2.03%
5 Power for import and export 109.70 1.83%
2008年前
5名客戶合計
1,132.29 18.92%
中小功率雷射應用範圍廣泛，公司客戶群體分散。最近三年，剔除武漢中欣
代理出口的因素，公司前五大客戶合計銷售比例較低，公司不存在嚴重依賴某一
客戶情況。
公司董事、監事、高級管理人員和其他核心人員、主要關聯方或持有發行人
5%以上股份的股東均與上述客戶無關聯關係。
此外，由於公司固體雷射器產品目標客戶為中小企業，單個客戶對加工能力
的需求有限，引致報告期內固體雷射器產品的銷售對象為分屬國內國外不同的
1、
10、37及
57個客戶，客戶分布較為廣泛。公司董事、監事、高級管理人員和其
他核心人員、主要關聯方或持有發行人
5%以上股份的股東均與上述客戶無關聯
關係。
5、區域銷售情況
公司依靠自主創新和快速響應客戶需求的行業解決方案集成產品，利用多年
來在業內積累的良好口碑，目前產品已銷往全球六大洲、國內七大區。公司產品
市場分布如下：
（1）產品全國市場分布圖
1-1-141
武漢金運雷射股份有限公司招股說明書
（2）產品全球市場分布圖
6、與武漢中欣合作情況
（1）武漢中欣的基本情況
截止
2010年
12月
31日，武漢中欣註冊資本為
300.00萬元。武漢中欣股東
為黃忠發、黃鴻雁、程飈、湯曉明，董事為程飈、黃建森、湯曉明、萬才華、黃
1-1-142
武漢金運雷射股份有限公司招股說明書
鴻雁，監事為黃中發、蘆波、張彤，總經理為程飈。本公司及本公司股東、董事、
監事和高級管理人員與武漢中欣及其股東、董事、監事和高級管理人員之間不存
在關聯關係。
武漢中欣經營範圍為：自營和代理各類商品及技術進出口業務（國家限定公
司經營或禁止進出口的商品及技術除外）；經營進料加工和「三來一補」業務；
經營對銷貿易和轉口貿易；紡織品、服裝、建築材料購銷，主營業務為服裝及紡
織類產品的出口兼少量機械電子產品出口業務。其中機電產品（含雷射設備）出
口業務佔其收入比重較低。本公司未在武漢中欣前五大客戶範圍之列，本公司的
採購商或客戶不存在與武漢中欣的採購商或客戶重合的情形。
（2）與武漢中欣合作的原因
公司設立之初，出口業務量小，自行出口的人力物力成本相對較高，因此一
直由武漢中欣代理出口。隨著出口業務逐步擴大，公司認為代理出口實際承擔的
成本偏高（成本包括不能享受出口退稅優惠和代理費），因此公司決定自行辦理
進出口業務。公司
2008年
10月取得進出口經營權後，開始逐步減少直至停止與
武漢中欣的合作。
（3）公司與武漢中欣代理協議的主要內容及業務流程
根據公司與武漢中欣籤署的《合作協議》，公司與國外客戶籤訂訂貨單，並
按訂貨單約定的產品、交貨期安排生產，出口服務合作方式表現為公司將擬出口
產品賣給武漢中欣，再由武漢中欣報關出口給公司合作的國外客戶。公司與武漢
中欣合作的具體業務流程如下：
①公司與國外客戶籤訂訂貨單，公司根據訂貨單約定的產品、交貨期安排生
產；
②公司與武漢中欣雙方按照訂貨單中的產品信息、價格條件另行籤訂銷售協
議，並約定公司向武漢中欣交付產品的地點；
③公司將銷售的具體內容（包括但不僅限於客戶名稱、國家、產品內容等）
及時告知武漢中欣，公司及時通知國外客戶關於武漢中欣為公司提供出口服務事
宜，並負責後續催款、產品維護等事項；
④國外客戶按照合同約定的付款條件將一定比例的預付貨款或開立銀行信
用證給武漢中欣，武漢中欣收到客戶預付貨款或銀行信用證後，根據合同約定把
該預付貨款轉給公司；
1-1-143
武漢金運雷射股份有限公司招股說明書
⑤公司按照訂貨單約定條款在指定時間範圍內將產品運至合同約定的地點
交付武漢中欣；
⑥武漢中欣按照公司提供的產品清單對貨物數量、外觀、包裝等進行清點、
核查後予以確認，並辦理制單、報關及產品出口的相關手續；
⑦報關後，與產品相關的後續事項均由公司負責；
⑧國外客戶付款給武漢中欣，武漢中欣按月結匯後支付給發行人。
在實際結算過程中，武漢中欣收到公司國外客戶支付的貨款後（國外客戶支
付貨款時亦會將該事項告知公司），武漢中欣向外匯管理局申請結匯，結匯完畢
後通知公司核對貨款，並於一周內將結匯後的貨款扣除代理費用後支付給發行
人。根據業務量的大小，公司與武漢中欣均依協議每月至少結算一次，在公司終
止與武漢中欣合作前，武漢中欣均依約按時付款給公司，未有拖欠情形。
2009年公司逐步減少並最終停止通過武漢中欣報關出口。公司對武漢中欣
的應收帳款尾款正在陸續收回。截止
2009年
12月
31日，應收帳款餘額為
107.2
萬元，2010年公司已陸續收回武漢中欣大部分餘款，截止
2010年
12月
31日對
武漢中欣的餘額僅為
16.09萬元，金額較小。
（4）收費原則及代理費用
根據公司與武漢中欣籤署的《合作協議》，在
2007年
5月之前武漢中欣收
取的代理費等於扣除代墊費用後的貨款×0.1/結匯匯率，2007年
5月之後為扣除
代墊費用後的貨款×0.08/結匯匯率。報告期內，公司與武漢中欣的代理費用情況
如下：
單位：萬元
項目 2009年度 2008年度
通過武漢中欣代理出口的銷售收入 657.26 2,956.00
代理費用 9.11 39.61
代理費率 1.39% 1.34%
註：2010年以來，公司未再與武漢中欣發生交易。
（5）資金結算及定價情況
公司與武漢中欣關於國外銷售付款按每筆銷售業務單獨核算，代理費用按合
同約定進行結算，資金往來和結算獨立。
公司支付給武漢中欣的代理費用參照市場價格，經雙方協商而成。出口代理
1-1-144
武漢金運雷射股份有限公司招股說明書
行業市場價格數據參考如下：
公司全稱出口代理費率
中國中煤能源股份有限公司 0.70%
浙江新和成股份有限公司 2.50%
湘潭電化科技股份有限公司 1.30%
廣東德豪潤達電氣股份有限公司 2.00%
天津中環半導體股份有限公司 2.00%
數據來源：上市公司公開披露文件
由上表可知，公司與武漢中欣商定的出口代理費率，定價合理、公允。
（6）武漢中欣代理銷售及採購情況
報告期內，發行人通過武漢中欣代理銷售情況如下：
單位：萬元
代理銷售產品類別
2009年度 2008年度
金額
佔營業收入
比例
金額
佔營業收入
比例
X-Y軸系列 555.93 7.13% 2,332.34 38.97%
振鏡系列 90.30 1.16% 182.65 3.05%
裁床系列 11.03 0.14% 407.67 6.81%
固體雷射產品系列 -
33.34 0.56%
其他 ---
合計
657.26 8.42% 2,956.00 49.39%
註：發行人
2010年未通過武漢中欣代理銷售。
報告期內，發行人通過武漢中欣代理採購情況如下：
單位：萬元
代理採購產品類別
2009年度 2008年度
金額
佔總採購額比
例
金額
佔總採購額比
例
導軌，滑塊 6.57 0.14% 110.04 2.97%
金屬管雷射器 -
21.72 0 .59%
振鏡頭 10.86 0.23% --
其他 ---
合計
17.43 0.37% 131.76 3.56%
註：發行人
2010年未通過武漢中欣代理採購。
1-1-145
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（7）公司取得進出口經營權後，仍由武漢中欣代理銷售的原因及情況
公司
2008年
10月取得進出口經營權後，部分出口業務仍繼續通過武漢中欣
代理，主要是由於：1）公司取得進出口經營權後，於
2008年
11月才辦理完畢
《出口貨物退（免）稅認定表》等手續；2）截至公司辦理完畢上述手續時，與
武漢中欣尚未履約完畢的合同金額為
79.63萬美元，約佔
2009年通過武漢中欣
代理銷售金額的
82%，該部分合同訂單需執行完畢，所以該類銷售訂單仍繼續通
過武漢中欣出口；3）公司取得進出口經營權之後，對相關人員配置、流程操作
均需一定時間進行熟悉磨合。
公司國外客戶廣泛，武漢中欣代理公司出口的客戶數量較多，公司
2008年
10-12月由武漢中欣代理出口的情況如下：
單位：萬元
客戶名稱產品內容金額
Preco laser systems llc 裁床、振鏡系列 58.32
Sigmper sa X-Y軸、振鏡系列 51.31
Automatisa systemas X-Y軸系列 45.49
Il punto srl X-Y軸、振鏡系列 40.59
Coura ge ltd X-Y軸系列 35.67
其他
30個客戶 X-Y軸、振鏡、裁床、固定雷射器系列 378.78
合計 610.16
公司
2009年度由武漢中欣代理出口的情況如下：
單位：萬元
客戶名稱產品內容金額
Vid hi creations X-Y軸系列 92.61
Express unloading services inc X-Y軸系列 79.79
Luis Javier echavarria velasquez X-Y軸系列 75.52
Unique alpine ag振鏡系列 70.37
Camfire de mexico s.a. X-Y軸系列 57.32
其他
16個客戶 X-Y軸、振鏡、裁床系列 281.65
合計 657.26
自
2010年以來，公司已停止通過武漢中欣代理出口報關手續。
（四）發行人主要產品的原材料及能源供應情況
1-1-146
武漢金運雷射股份有限公司招股說明書
1、主要產品的原材料和能源及其供應
公司產品生產的主要原材料為雷射器、床身、鏡片等。其中，金屬管雷射器
和部分鏡片為境外採購，其他材料為國內採購或委託加工。公司原材料採購嚴格
按照 ISO9000標準要求操作，有嚴格的進料檢驗程序。公司對原材料供應，始終
本著擇優選用、價廉物美的原則選擇供應商，以便不斷提高產品品質及降低成本。
主要的原材料都是國內知名廠商提供，能夠保證產品的質量和準時的交貨期。
公司產品生產所需的電力由當地供電局統一供應，保障度高。
2、主要原材料及能源的價格變動
單位：元
原材料名稱
2010年度 2009年度 2008年度
均價 變動率均價 變動率 均價
65W玻璃管雷射器（個） 638.53 -6.72% 684.52 -10.90% 768.23
70W金屬管雷射器（個） 51,282.05 -51,282.05 -7.59% 55,491.46
150W金屬管雷射器（個） 104,910.87 -9.67% 116,138.76 -9.41% 128,205.13
10060E床身（個） 2,617.48 2.27% 2,559.43 -14.44% 2,991.45
φ38.1聚焦鏡片 273.5 -2.50% 280.5 -2.28% 287.04
φ50聚焦鏡片 256.41 -0.52% 257.74 -4.27% 269.23
進口反射鏡片 123.94 -0.46% 124.51 -2.12% 127.21
公司產品原材料品種較多，不同型號的原材料價格差異較大，上表僅列示部
分單價較高的原材料。報告期內，上述原材料價格整體呈下降趨勢。
金屬管雷射器、聚焦鏡片、反射鏡片及玻璃管雷射器報告期內其採購價格一
直呈現下降趨勢，主要是由於：①該部分原材料的價格主要由其技術的壟斷程度
和市場競爭狀況所決定，隨著應用技術的逐漸成熟，越來越多的生產商掌握了上
述原材料的生產技術，從而加劇市場競爭，導致諸如聚焦鏡片、反射鏡片及玻璃
管雷射器等材料的價格下降成為必然的趨勢；②金屬管雷射器、聚焦鏡片及反射
鏡片為境外採購，近年來人民幣相對外幣升值也導致採購成本的下降；③公司規
模逐漸擴大，議價能力提高，加之批量採購的數量增加，導致諸如玻璃管雷射器
等國內採購材料成本降低。
床身等其他材料主要成本構成為鋼鐵。報告期內，世界經濟先後遭遇全球通
貨膨脹及經濟危機的雙重影響，鋼材價格呈現寬幅震蕩走勢。為有效降低材料價
1-1-147
武漢金運雷射股份有限公司招股說明書
格波動帶來的存貨風險，公司將低附加值的床身及機配件加工工序外包，降低批
量採購鋼材所帶來的資金佔用及材料跌價風險，該部分床身價格變化主要是由於
受宏觀環境影響所導致的鋼材價格變動。
3、主要原材料和能源佔成本的比重
公司最近三年銷售的產品主要材料及能源消耗佔成本的比重如下：
項目 2010年度 2009年度 2008年度
雷射器佔成本比例 18.68% 19.14% 19.84%
床身佔成本比例 16.23% 12.42% 11.20%
鏡片佔成本比例 6.31% 5.65% 5.60%
電機、驅動器佔成本比例 6.28% 6.12% 5.63%
電力佔成本比例 0.45% 0.40% 0.39%
報告期內，2008年公司雷射器均為外購，2009年公司開始金屬管雷射器的
部分自製。
使用金屬管雷射器為中小功率雷射切割行業未來主要發展方向，公司經多年
研發，於 2009年實現金屬管雷射器自製，並全部自用。但由於資金、場地等方
面因素的限制，公司僅能自制部分，不能完全滿足生產需要，目前仍需進口。金
屬管雷射器的自製及外購情況如下：
年度/
期間
自製外購
數量
（根）
成本（萬
元/根）
金額
（萬元）
佔比
數量
（根）
單價（萬
元/根）
金額
（萬元）
佔比
2010年 157 2.85 447.45 44.92% 76 7.22 548.72 55.08%
2009年 28 3.37 94.36 16.40% 74 6.50 481.07 83.60%
2008年 ---
46 4.31 198.22 100.00%
上表中，報告期內外購金屬管雷射器的採購單價變動較大，主要是由於各期
採購的金屬管雷射器功率不同所致，其中 2008年外購平均單價較低主要原因系
公司當年採購較低功率 30W金屬管雷射器佔比較高所致。隨著生產規模的擴大
及原材料價格的下降，公司自製金屬管雷射器的單位成本有所下降。
報告期內，玻璃管雷射器均為外購，具體如下：
年度/期間數量（根）單價（元/根）金額（萬元）
2010年 6,589 987.11 648.85
1-1-148
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年度/期間數量（根）單價（元/根）金額（萬元）
2009年 5,092 811.19 413.06
2008年 4,698 877.95 412.46
報告期內，公司固體雷射器原材料外購情況如下：
年度/期間金額（萬元）
2010年
289.05
2009年 134.64
2008年 29.93
註：公司通過採購固體雷射器所需的雷射腔體、
YAG棒、氙燈、氪燈等主要元器件進行
組裝生產固體雷射器產品。上表中，報告期內的金額為外購主要元器件的金額，由於在核算
時採用元器件而非固體雷射腔體進行核算，因此未統計數量和單價。
如本節之「二、（三）2、中小功率雷射切割設備行業上遊產業鏈情況」中
所述，金屬管雷射器技術門檻高，全球目前主要由美國的相干公司（全球最大的
雷射器製造商）和新銳公司提供。在國內，除本公司實現金屬管雷射器的自製外，
其他中小功率雷射切割企業如大族粵銘、博業雷射和開天科技等未實現金屬管激
光器的自製，均需外購。金屬管雷射器的自製將有利於保障公司長期的盈利能力，
並奠定本公司在中小功率雷射切割行業的競爭優勢。根據武漢市科學技術情報研
究所查新檢索中心（國家指定查新機構）出具的
J09192號《科技查新報告》，除
本公司外，國內「未見與委託項目研發的封離式射頻雷射器的電路設計和調整、
密封技術的技術特徵相同的文獻及專利報導」。根據湖北省科學技術廳出具的鄂
科鑑字[2009]第
93268號《科學技術成果鑑定證書》，發行人的自製金屬管雷射
器各項主要技術指標與進口金屬管雷射器相近，自製金屬管雷射器性能指標良
好。
4、前五大供應商情況
報告期內，公司向前五大供應商的採購情況如下表：
序
號
供應商名稱
採購金
額
佔年度
總採購
額比例
採購內容
年末應
付帳款
餘額
2010年前五大供應商情況
1 武漢國泰機械製造有限公司 737.44 10.50%床身
-
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序
號
供應商名稱
採購金
額
佔年度
總採購
額比例
採購內容
年末應
付帳款
餘額
2 成都微深科技有限公司（注）
591.19 8.42% 玻璃管雷射器 180.11
3 相干（北京）商業有限公司 525.79 7.49% 金屬管雷射器 -
4 貳陸進出口（蘇州）有限公司
404.95 5.77% 反射鏡片、聚焦鏡片 -
5 WINNERS TECHNOLOGY 266.25 3.79% 小車、導軌 5.33
前五大供應商合計
2,525.63 35.97% 185.43
2009年度前五大供應商情況
1 武漢國泰機械製造有限公司 475.06 10.19%床身 2
相干（北京）商業有限公司 369.02 7.92%金屬管雷射器 3
成都微深科技有限公司 362.71 7.78%玻璃管雷射器 76.80
4 貳陸進出口（蘇州）有限公司
343.09 7.36%反射鏡片、聚焦鏡片 5
Scanlab ag 182.95 3.93%振鏡頭 33.57
前五大供應商合計
1,732.83 37.19% 110.37
2008年度前五大供應商情況
1 盛興業軟體 705.13 17.84%軟體產品 2
成都微深科技有限公司 334.25 9.03%玻璃管雷射器 80.65
3 武漢國泰機械製造有限公司 303.78 8.21%床身 25.21
4 貳陸進出口（蘇州）有限公司
223.53 6.04%反射鏡片、聚焦鏡片 5
相干（北京）商業有限公司 160.26 4.33%金屬管雷射器
前五大供應商合計
1,726.95 45.45% 105.86
註：2010年，公司亦從成都微巨科技有限公司採購玻璃管雷射器，該公司與成都微深
科技有限公司實際控制人相同，上述數據包括從成都微巨科技有限公司採購玻璃管雷射器金
額，下同。
公司與上述供應商進行採購時，均採取市場定價的原則。在除金屬管雷射器
以外的其他原材料採購方面，由於相關行業供應商較多，公司有較大的選擇餘地，
議價能力較強，不會對公司生產經營產生不利影響。金屬管雷射器方面，由於行
業內全球僅主要有新銳和相干兩家公司，這兩家公司專業從事金屬管雷射器生
產，面向全球供應，規模大、定價體系標準化，公司按照其標定的價格進行採購，
公司議價能力較弱。公司與新銳、相干建立長期合作關係，該等公司貨源充足、
穩定，價格亦呈下降趨勢，報告期未曾發生因供應緊張等原因影響公司生產經營
的情形，此外，公司目前已開始自製金屬管雷射器，但尚不能完全滿足市場需求，
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隨著公司自製金屬管雷射器規模的逐漸擴大，公司外購金屬管雷射器將逐漸減少
直至停止。玻璃管雷射器方面，行業競爭充分，國內供應商較多，公司與成都微
深建立了長期戰略合作關係，公司對成都微深具有一定的議價能力，亦引致對成
都微深應付帳款餘額較大。
公司董事、監事、高級管理人員和其他核心人員、主要關聯方或持有發行人
5%以上股份的股東均與上述供應商無關聯關係。
5、外協委託加工情況
（1）外協委託加工的數量、金額及佔營業成本的比例
公司為了提高生產效率，對技術要求不高、附加值較低或市場上有眾多供應
商的非關鍵部件如床身及機加工件採取委託加工形式，即公司提供技術方案和指
導，受託方按照公司要求自行採購材料進行生產加工然後銷售給公司。報告期內，
公司外協委託加工情況如下：
年份 加工方式 外協金額（萬元）外協金額佔總採購額比例
床身外協 957.13 13.63%
2010年度機加工外協 413.05 5.88%
合計 1,370.18 19.51%
床身外協 563.62 12.10%
2009年度機加工外協 337.88 7.25%
合計 901.50 19.35%
床身外協 424.01 11.46%
2008年度機加工外協 181.82 4.91%
合 計 605.83 16.37%
公司對非關鍵部件採取委託加工形式有效地縮短了公司產品的生產周期，提
高了公司產品的生產效率，降低了該等部件生產對公司資金、人員的佔用需求，
公司因此可以集中主要資源用於新產品、新技術的研發和關鍵部件的生產，提高
了公司的快速增長和盈利能力。
報告期內，公司外協金額總體呈增長態勢，但佔營業成本的比例逐年下降。
2007年以來，公司逐漸提升產品層次結構，部分關鍵部件由公司完成；此外，
公司經營規模的擴大提升了公司的議價能力，亦增強了外協廠商的規模效應。
（2）對外協委託加工業務的質量控制管理制度安排
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武漢金運雷射股份有限公司招股說明書
針對外協委託加工業務，公司制定了一套嚴格的管理流程和相關規定，並嚴
格按照
ISO9001:2000質量認證體系的要求執行。對外協廠商的選擇及認定、定
期評價、評審，產品外發後的過程控制、數據統計、物料報廢、文控及考核要求
等方面進行控制，以保證外協廠商業務的質量。為確保公司產品質量，公司派遣
技術工程人員和品質管理人員對其生產、工藝流程進行監管，對產品製造過程進
行監督，對產品質量進行檢查，並與受託方籤署相關的委託加工協議，規範各自
的責任和義務。目前，公司有長期穩定的配套外購件供應商，第一時間保證配套
件的供應。
（3）外協委託加工協議安排及定價情況
公司與通過公司認定的外協廠商均籤訂了《委託加工協議》並嚴格執行，該
協議主要對公司和外協廠商的以下方面進行了明確：A、委託加工的產品名稱、
規格、單價；
B、產品技術標準、質量；
C、產品包裝；
D、交貨日期、地點；
E、
產品驗收；F、結算方式；G、保密責任；H、違約責任及其他。
公司外協委託加工主要為鈑金加工和機加工，該行業為充分競爭市場，廠商
眾多，公司按照市場定價原則與外協廠商進行定價，定價公允、合理。
1）公司外協鈑金加工（即床身加工）的基本定價原則為：零件單價＝材料
成本+加工費，其中材料成本的單價
=產品重量×材料損耗係數×材料市價，加工
費單價=產品重量×材料損耗係數×鈑金加工費率。公司與外協鈑金加工廠商的
定價主要影響因素為材料損耗係數與鈑金加工費率，該等因素的執行情況與行業
市場情況對比如下：
項目公司執行情況行業市場情況
產品材料損耗係數
1.2 1.2-1.4
鈑金加工費率（元/公斤）* 4.2-4.9 4-5.5
*公司外協鈑金加工
500公斤以上的產品鈑金加工費率為
4.2元/公斤，500公斤以下的
產品鈑金加工費率為
4.55元/公斤，配件鈑金加工費率為
4.9元/公斤。
2）公司外協機加工的基本定價原則為：機械零件價格=（材料成本+機加工
費用+表面處理費用）×管理費用調整係數。其中材料成本按機加工件需耗用的
原材料重量×材料市場價格價計算得出，與機加工行業材料成本定價原則一致，
定價公允、合理；機加工費用主要根據加工產品的材料種類、加工面、加工深度、
1-1-152
武漢金運雷射股份有限公司招股說明書
加工精準度等指標進行計算，由於不同產品及零部件規格差異較大，公司主要通
過向不同機加工廠商進行詢價，以獲得公允、合理的定價；表面處理費用主要按
零件重量計算，鋁件發黑按
4元/公斤計算，鋼件發黑按
0.8元/公斤計算，鋼件
調質按
3元/公斤計算，鋼件淬火按
1.5元/公斤計算，該等價格與市場價格基本
一致，定價公允、合理；管理費用調整係數為
1.05，與行業管理費用調整係數基
本一致，定價公允、合理。
（4）前五大外協廠商情況
報告期內，公司前五名外協廠商情況如下：
期間外協加工廠商加工內容
外協費
用（萬
元）
佔當期外
協加工總
額的比例
佔總採
購金額
的比例
武漢國泰機械製造有限公司床身及配件
737.44 53.82% 10.50%
武漢正宏金屬物資有限公司機加工件 209.22 15.27% 2.98%
2010年武漢市江岸區精誠機械加工部機加工件 144.08 10.52% 2.05%
度武漢市江漢區航興五金結構廠床身及配件
98.63 7.20% 1.40%
武漢科源機電設備有限公司床身及配件
59.76 4.36% 0.85%
前五大外協廠商合計 1,249.13 91.17% 17.79%
武漢國泰機械製造有限公司床身及配件
475.06 52.70% 10.20%
武漢市江岸區精誠機械加工部機加工件 174.13 19.32% 3.74%
2009年武漢正宏金屬物資有限公司機加工件 147.78 16.39% 3.17%
度武漢市江漢區航興五金結構廠床身及配件
69.14 7.67% 1.48%
武漢科源機電設備有限公司床身及配件
23.03 2.55% 0.49%
前五大外協廠商合計 889.13 98.63% 19.08%
武漢國泰機械製造有限公司床身及配件
303.78 50.14% 8.21%
武漢市江岸區精誠機械加工部機加工件 93.05 15.36% 2.51%
2008年武漢正宏金屬物資有限公司機加工件 88.78 14.65% 2.40%
度武漢臺順電氣設備有限公司床身及配件
45.51 7.51% 1.23%
武漢市江漢區航興五金結構廠床身及配件
44.62 7.37% 1.21%
前五大外協廠商合計 575.74 95.03% 15.55%
上述外協廠商系經公司考核、遴選，加工質量較高，為可充分滿足公司訂單
生產需求的配套廠商，公司與外協廠商之間形成了長期良好的合作關係。對床身
和機加工件的加工採用委託加工方式為行業通行做法，公司對非關鍵部件採取外
1-1-153
武漢金運雷射股份有限公司招股說明書
協委託加工是公司所處行業及公司的生產模式所決定。由於鈑金加工和機加工廠
商眾多，公司有較大的選擇範圍並可在短期內培育出合適的加工廠商，公司對外
協加工廠商包括公司第一大外協廠商武漢國泰機械製造公司並不構成重大依賴。
公司董事、監事、高級管理人員和其他核心人員、主要關聯方或持有發行人
5%以上股份的股東均與公司外協廠商無關聯關係。
6、雷射器供應商情況
（1）玻璃管雷射器供應商情況
玻璃管雷射器市場行業競爭充分，供應商較多，公司與知名供應商如成都微
深、北京熱刺雷射技術有限責任公司等數家公司建立了合作關係，因集中採購有
利於效率提高、成本控制和質量保障，因此公司經對供應商進行考核、篩選之後
與成都微深建立戰略合作關係，將其作為公司玻璃管雷射器的主要供應商 ,報告
期內，玻璃管雷射器主要從成都微深採購，具體情況如下：
單位：萬元
供應商名稱
2010年度 2009年度 2008年度
採購金額
佔當期同
類採購比
例
採購金額
佔當期同
類採購比
例
採購金額
佔當期同
類採購比
例
成都微深 591.19 91.11% 362.71 87.81% 334.25 81.04%
其他（注） 57.66 8.89% 50.35 12.19% 78.21 18.96%
合計 648.85 100% 413.06 100.00% 412.46 100.00%
註：其他供應商包括石家莊高新區北航光電設備廠、石家莊眾鑫模型廠、北京熱刺雷射
技術有限責任公司、襄樊祥鐳雷射科技有限責任公司、杭州泓華雷射科技有限公司。
（2）金屬管雷射器供應商情況
目前，金屬管雷射器行業內主要供應商為新銳和相干。報告期內，公司自
2009年以來開始自製部分金屬管雷射器，其他所需金屬管雷射器均直接或間接
向新銳和相干採購，具體情況如下：
單位：萬元
供應商名稱
2010年度 2009年度 2008年度
採購金
額
佔年度
同類採
購比例
採購金
額
佔年度
同類採
購比例
採購金
額
佔年度
同類採
購比例
相干（北京）商業有限 525.79 95.82% 369.02 76.71% 160.26 80.85%
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武漢金運雷射股份有限公司招股說明書
公司
深圳市科藝儀器有限公
司 15.67 2.86% 112.05 23.29% 16.24 8.19%
上海科銘儀器有限公司 7.26 1.32% ---
武漢中欣 ----21.72 10.96%
合計 548.72 100.00% 481.07 100.00% 198.22 100.00%
註：深圳市科藝儀器有限公司為新銳在國內的經銷商；公司向武漢中欣採購的金屬管激
光器為通過其代理進口報關向相干採購。
報告期內，公司所需的金屬管雷射器對新銳和相干形成了一定的依賴關係，
主要是由於該行業供應商集中的客觀原因所致；2009年以來公司開始生產金屬
管雷射器以部分替代進口，募集資金投資項目實施後，金屬管雷射器將主要依靠
自產，不再依賴目前的金屬管雷射器供應商。
（3）固體雷射器供應商情況
公司通過採購固體雷射器所需的雷射腔體、YAG棒、氙燈、氪燈等主要元
器件進行組裝生產固體雷射器產品。由於相關元器件供應商眾多，公司從單個供
應商採購的固體雷射器元器件數量、金額均較小，公司並不依賴於目前的固體激
光器元器件供應商。
（五）發行人生產對環境的影響
公司的生產活動不產生工業廢水，生活廢水的排放執行 GB8978-1996《汙水
綜合排放標準》表 4中「三級排放標準」限值要求；汙染物主要為食堂油煙，油
煙執行 GB18483-2001《飲食業油煙排放標準》；噪聲執行 GB22337-2008《工業
企業廠界環境噪聲排放標準》。
2010年 1月 4日、2010年 10月 18日和 2011年 3月 24日，武漢市江岸區
環境保護局已出具《關於武漢金運雷射股份有限公司的核查證明》，證明：公司
嚴格執行國家關於環境保護法律、法規及規章制度的規定，未曾發生因違法國家、
地方有關環境保護方面的法律、法規、規章而被該局處罰的情況。
五、與發行人主營業務相關的主要固定資產和無形資產
（一）發行人主要固定資產情況
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武漢金運雷射股份有限公司招股說明書
1、固定資產概況
截止 2010年 12月 31日，公司固定資產情況如下：
單位：萬元
類別 折舊年度限原 值 累計折舊 淨 值
其他設備 5年 279.41 154.02 125.39
運輸設備 5年 77.51 47.30 30.21
機器設備 5-10年 239.96 61.92 178.04
合計 -596.88 263.24 333.65
2、主要設備情況
截止 2010年 12月 31日，公司主要設備情況如下：
類別資產描述
原值（萬
元）
累計折舊
（萬元）
淨值（萬
元）
已使用期限
（月）
尚可使用期限
（月）
機械設備折彎機 14.7 8.18 6.52 33 27
機械設備叉車 6.78 5.69 1.09 53 7
機械設備剪板機 6.67 3.71 2.96 33 27
機械設備衝床 4.1 2.29 1.81 33 27
機械設備玻璃車床 2.59 1.25 1.34 29 31
機械設備
內調焦望
遠鏡 1.37 0.66 0.71 29 31
機械設備
真空乾燥
箱 1.28 0.57 0.71 28 32
機械設備
純淨水設
備 2.99 1.32 1.67 28 32
機械設備
氦質譜檢
漏儀 9.83 4.05 5.78 26 34
機械設備工作檯 1.43 0.59 0.84 26 34
機械設備分子泵 2.22 0.92 1.3 26 34
機械設備無塵車間 8.1 3.2 4.9 25 35
機械設備
平面磨床
GM-150 1.38 0.53 0.85 24 36
機械設備
搖臂鑽
Z3132M 1.03 0.39 0.64 24 36
機械設備烘房 5.4 1.8 3.6 21 39
機械設備分子泵 2.09 0.7 1.39 21 39
機械設備
衰減器
GDTS1500 2.46 0.82 1.64 21 39
機械設備
頻譜分析
儀 3.04 1.02 2.02 21 39
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類別資產描述
原值（萬
元）
累計折舊
（萬元）
淨值（萬
元）
已使用期限
（月）
尚可使用期限
（月）
機械設備真空泵 1.61 0.51 1.1 20 40
機械設備
功率計探
頭 1.55 0.22 1.33 18 102
機械設備
功率計表
頭 1.04 0.14 0.9 18 102
機械設備
分子泵及
電源 4.1 1.11 2.99 17 43
機械設備機械泵 1.2 0.33 0.87 17 43
機械設備真空腔 1.18 0.32 0.86 17 43
機械設備
真空檔板
閥 1.02 0.28 0.74 17 43
機械設備真空腔 1.2 0.11 1.09 11 109
機械設備機械泵 1.2 0.09 1.11 9 111
機械設備
分子泵及
電源 4.1 0.29 3.81 9 111
機械設備
真空擋板
閥 1.12 0.08 1.04 9 111
機械設備
不鏽鋼氣
路管 2.35 0.3 2.05 8 52
機械設備
氦質譜檢
漏儀 10.68 0.6 10.08 7 113
機械設備
汽油發電
機 1.5 0.05 1.45 5 115
機械設備
真空腔及
真空套件 1.82 0.04 1.78 4 116
機械設備
分子泵及
電源 6.15 0.2 5.95 4 116
機械設備機械泵 1.67 0.04 1.63 4 116
機械設備示波器 1.57 0.43 1.14 17 43
機械設備
網絡分析
儀 6.25 0.7 5.55 7 53
機械設備真空計 2 0.05 1.95 3 117
機械設備
真空檔板
閥 2.99 0.07 2.92 3 117
機械設備
真空擋板
閥 2.77 0.02 2.75 1 119
機械設備
複合分子
泵帶電源 14.16 0.11 14.05 1 119
機械設備真空計 3.33 0.03 3.31 1 119
機械設備
雷射功率
計 0.51 -0.51 1 119
機械設備
真空腔及
真空套件 5.74 -5.74 -120
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類別資產描述
原值（萬
元）
累計折舊
（萬元）
淨值（萬
元）
已使用期限
（月）
尚可使用期限
（月）
機械設備
超聲波清
洗機 0.87 -0.87 -120
機械設備
雷射焊接
機 17.09 -17.09 -120
機械設備
三坐標測
量儀 21.37 -21.37 -120
3、房屋建築物租賃情況
公司及控股子公司、分公司的房屋建築物租賃情況具體如下：
承租方出租方位置
面積
（M2）
租金
（元/月）
租賃期限
金運激
光
武漢永紅興
發實業有限
公司
武漢市漢口江岸區
百步亭小區新江岸
五村 188號
18,600（兩棟） 79,166 2009年7月1日至
2011年12月31日
武漢市黃浦
金運激
光
科技園黃浦
科技發展有
武漢市江岸區石橋
一路 4號 19,104 152,832 2010年4月1日至
2015年 3月 31日
限公司
深圳分
公司
穆在洋
深圳市寶安區石巖
街道應人石社區永
新街三和工業園 A
棟廠房 1棟第四層
1,450 15,225
2009年 12月 1日
至 2012年 12月 1
日
盛興業
軟體
武漢東湖新
技術創業中
心有限公司
武漢東湖開發區關
東科技工業園創業
廣場 5-2-30582
118 1,770 2011年1月1日至
2011年12月31日
本公司租賃房產均辦理了備案登記，除向武漢永紅興發實業有限公司租賃的
房產外，其他的租賃房產均具有合法產權證書。
公司與出租方武漢永紅興發實業有限公司不存在關聯關係，向其租賃的位於
武漢市漢口江岸區百步亭小區新江岸五村 188號的兩棟廠房，月租金為每平方米
4.26元，租賃價格合理、公允。目前，出租方尚未取得產權證書。對此，武漢永
紅興發實業有限公司已出具證明及承諾，證明本公司所租賃的上述廠房由其佔
有、處置（包括但不限於出租等）及獲取收益，租賃廠房沒有拆遷計劃，不存在
任何權屬糾紛，並承諾在租賃期間，如因租賃廠房拆遷或其他原因導致其無法履
行與本公司籤訂的《房屋租賃合同書》致使租賃關係提前終止的，其將提前給予
通知，給予本公司充分的搬遷時間，並承擔本公司因搬遷而造成的損失。
2009年 12月 1日，武漢市江岸區城中村綜合改造工作領導小組辦公室、武
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漢市江岸區人民政府後湖街辦事處以及武漢市江岸區後湖街永紅村民委員會分
別出具證明，證明公司租賃武漢永紅興發實業有限公司的廠房所在地已納入武漢
市城中村改造的城市規劃中，土地性質規劃為工業用地性質，租賃房產為可辦理
房產證書的建築，不屬於列入拆遷範圍的物業。
公司實際控制人梁偉亦承諾，上述房屋建築物在租賃期間內如因租賃廠房拆
遷導致金運雷射需要進行搬遷，其保證承擔金運雷射因搬遷造成的損失及產生的
全部費用，以確保金運雷射不會因此遭受任何經濟損失。
隨著業務拓展的需要以及鑑於向武漢永紅興發實業有限公司租賃的辦公及
生產廠房尚未取得產權證書，公司已於
2009年
12月
20日與武漢市黃浦科技園
黃浦科技發展有限公司籤訂合同租賃江岸區石橋一路
4號廠房，擬作為新的經營
場所，該租賃房產權證齊全並辦理了備案手續。公司與武漢市黃浦科技園黃浦科
技發展有限公司不存在關聯關係，向其租賃房產的月租金為每平方米
8元，租賃
價格合理、公允。
按照雙方約定，該房產已於
2010年
7月交付公司，公司已向出租方預付
4
個月的房屋租金。本公司制定了詳細的搬遷計劃，並已開始對該房產進行裝修改
造，預計
2011年初逐步開始搬遷工作。公司生產設備體積較小、數量較少，易
於搬遷，本次搬遷前後辦公生產設備及生產線無實質變化，搬遷所需時間較少，
搬遷停工對公司訂單的交貨周期影響較小，且公司可通過提前安排生產來滿足訂
單需求，因此，搬遷行為不會對發行人的生產經營造成重大影響。搬遷可能導致
的損失預計約
22萬元，其中：搬遷產生的直接費用約
5萬元、搬遷期間職工薪
酬支出約
16萬元、不可預計的損失約
1萬元。
由於上述租賃房產的安防系統建設原因，交房時間由原
2010年
4月延至
2010
年
7月。延遲致基於上述租賃房產交付時間使發行人不能按期遷入新辦公場所，
且現使用房產的租賃期限將於
2010年
12月
31日屆滿，為避免經營場所不穩定，
發行人於
2010年
10月
25日與永紅公司續籤房屋租賃合同並辦理了備案手續，
租賃期限自
2011年
1月
1日至
2011年
12月
31日。
公司新經營場所租賃期限截至
2015年
3月
31日，公司在上述期間內有權按
照約定使用租賃房產，經營場所穩定，不會對公司生產經營的持續性造成重大不
利影響。並且，當地房源較為充足，即便出現出租方違約導致公司無法繼續使用
租賃物業的情形，公司也可在當地找到其他合適的物業，不會對生產經營造成重
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大不利影響。
（二）發行人擁有的主要無形資產情況
發行人擁有的無形資產包括商標、專利、非專利技術、著作權等。
1、商標
（1）商標權
公司擁有
8項商標權，具體情況如下：
序號商標名稱註冊號類別期限
1
6943481 40 2010年
8月
21日至
2020年
8月
20日
2
6943480 7 2010年
7月
28日至
2020年
7月
27日
3
6168537 7 2010年
3月
28日至
2020年
3月
27日
4
7357137 40
2010年
10月
21日至
2020年
10月
20日
5
7357076 9
年月日至
2010 12 07
年月日2020 12 06
6
7357167 42
2010年月12 07日至
年月日2020 12 06
7
7356830 7
年月日至
2010 12 14
年月日2020 12 13
8
7357215 9
年月日至
2010 12 07
年月日2020 12 06
（2）商標申請權
公司擁有
4項商標申請權，具體情況如下：
序號商標名稱申請號類別申請日期
1
7357023 7
2009年
4月
27日
（駁回覆審）
2
7356772 40
2009年
4月
27日
（初步審定）
3
7356812 42
2009年
4月
27日
（受理）
4
7993818 35
2010年
1月
14日
（初步審定）
1-1-160
武漢金運雷射股份有限公司招股說明書
2、專利及專利申請
（1）已經取得的專利
公司現擁有
25項專利，其中發明專利
1項，實用新型專利
20項、外觀專利
4項，具體情況列表如下：
序
號
專利名稱/使用專
利的產品名稱
專利
類型
專利號證書號申請日
有效
期
取得方式
（過戶時間）
1
鏡片調整裝置及
具有鏡片調節裝
置的雷射管
發明
專利
ZL200910
004006.5 704376 2009.01.23 20年原始取得
2 多頭雷射雕刻機
實用
新型
ZL032358
01.6 608112 2003.03.13 10年
受讓
（2008.07.18）
3 振鏡頭雕刻切割
多用雷射雕刻機
實用
新型
ZL200320
116332.3 670972 2003.12.12 10年
受讓
（2008.06.06）
4 雷射繡花一體機
實用
新型
ZL200720
083525.1 1011273 2007.02.09 10年
受讓
（2008.06.06）
5
雙芯雙核雷射雕
刻切割機
實用
新型
ZL200620
172684.4 994208 2006.12.28 10年
受讓
（2008.06.06）
6
圓筒迴轉工作檯
雷射雕刻機
實用
新型
ZL032358
02.4 608188 2003.03.13 10年
受讓
（2008.06.06）
7
雷射繡花一體機
的轉換控制裝置
實用
新型
ZL200720
087272.5 1083486 2007.09.28 10年
受讓
（2009.08.28）
8
大幅面振鏡雷射
雕刻機的導軌裝
置
實用
新型
ZL200420
111792.1 750610 2004.12.02 10年
受讓
（2009.08.28）
9 雷射器
實用
新型
ZL200820
065780.8 1151326 2008.02.28 10年原始取得
10 雷射器放電管支
架
實用
新型
ZL200820
065781.2 1165761 2008.02.28 10年原始取得
11 具有預激勵裝置
的雷射器（注）
實用
新型
ZL200920
002463.6 1315529 2009.01.23 10年原始取得
12
雷射器鏡片調整
裝置
實用
新型
ZL
20092000
2460.2
1398172 2009.01.23 10年原始取得
13
鏡片調整裝置及
具有鏡片調節裝
置的雷射器
實用
新型
ZL
20092000
2465.5
1399821 2009.01.23 10年原始取得
14 多功能雷射加工
工具機
實用
新型
ZL200920
149084.X 1334462 2009.04.15 10年原始取得
1-1-161
武漢金運雷射股份有限公司招股說明書
序
號
專利名稱/使用專
利的產品名稱
專利
類型
專利號證書號申請日
有效
期
取得方式
（過戶時間）
一種雷射切割頭
15 及使用該雷射切
割頭的雷射繡花
實用
新型
ZL200920
227442.4 1523230 2009.08.14 10年原始取得
一體機
16 一種多層送料裝
置
實用
新型
ZL200920
179525.0 1525358 2009.09.22 10年原始取得
17
一種具有同步吸
煙裝置的雷射切
割機
實用
新型
ZL200920
229915.4 1594666 2009.11.19 10年原始取得
18 一種電磁光閘裝
置
實用
新型
ZL201020
110915.5 1620591 2010.02.04 10年原始取得
19 雷射加工工具機
外觀
設計
ZL200930
008676.5 1128020 2009.04.15 10年原始取得
20 光纖雷射切割機
外觀
設計
ZL200930
185104.4 1125114 2009.04.23 10年原始取得
21 雷射切割機操作
臺
外觀
設計
ZL200930
185107.8 1173622 2009.04.23 10年原始取得
22 雷射打標機
外觀
設計
ZL201030
106746.3 1390588 2010.02.04 10年原始取得
23 一種橋架雷射繡
花一體機
實用
新型
ZL201020
282501.0 1690731 2010.07.29 10年原始取得
24 一種單軌雙頭激
光雕刻機
實用
新型
ZL201020
116988.5 1692320 2010.02.09 10年原始取得
25
具有糾偏裝置的
雷射切割機及激
光加工系統
實用
新型
ZL201020
210619.2 1627814 2010.05.22 10年原始取得
註：基於「同樣的發明創造只能被授予一項專利」的法律規定，為取得「具有預激勵裝
置的雷射器」的發明專利（申請號為
200910004004.6）授權，公司已於
2011年
1月
10向專
利局提交放棄該實用新型專利的申請。
（2）公司正在申請的專利情況
公司現擁有
25項專利申請權，其中發明專利
13項、實用新型專利
8項、外
觀專利
4項，具體情況列表如下：
序
號
專利名稱\使用專利的
產品名稱
專利
類型
申請號申請日
取得方式
（過戶時
間）
狀態
1雷射器鏡片調整裝置
發明
專利
200910004009.9 2009.01.23自主申請實質審查
1-1-162
武漢金運雷射股份有限公司招股說明書
序
號
專利名稱\使用專利的
產品名稱
專利
類型
申請號申請日
取得方式
（過戶時
間）
狀態
2具有預激勵裝置的激
光器
發明
專利
200910004004.6 2009.01.23自主申請實質審查
3雷射繡花一體機及加
工方法
發明
專利
200710051516.9 2007.02.09
受讓
（2009.08.
28）
實質審查
4
一種雷射切割頭及使
用該雷射切割頭的激
光繡花一體機
發明
專利
200910063618.1 2009.08.14自主申請實質審查
5一種雷射切割機及包
裝箱的雷射加工方法
發明
專利
201010188497.6 2010.05.22自主申請受理
6
具有糾偏裝置的雷射
切割機及雷射加工系
統
發明
專利
201010188466.0 2010.05.22自主申請受理
7
一種自動雷射打標機
流水線速度控制裝置
及其應用
發明
專利
201010215560.0 2010.07.02自主申請公開
8一種布料雷射分層切
割方法及應用
發明
專利
201010215571.9 2010.07.02自主申請公開
9一種雷射輪廓填充方
法
發明
專利
201010245364.8 2010.07.29自主申請公開
10
振鏡式橋架雷射繡花
轉換控制系統及控制
方法
發明
專利
201010245378.X 2010.07.29自主申請受理
11一種雷射切割機排煙
裝置
實用
新型
200920179526.5 2009.09.22自主申請受理
12一種包裝箱雷射切割
機
實用
新型
201020210610.1 2010.05.22自主申請
已取得授
權通知書
13一種無張力雷射加工
系統
實用
新型
201020244881.9 2010.07.02自主申請受理
14一種固體雷射器
實用
新型
201020297318.8 2010.08.13自主申請受理
15一種具有吸菸裝置的
雷射切割機
實用
新型
201020500057.5 2010.08.13自主申請
已取得授
權通知書
16
雷射切割機
外觀 201030188366.9
2010.05.22自主申請受理
17專利
201030188367.3
18
一種大幅面雷射切割
發明
專利
201010540032.22010.10.20自主申請
受理
19
機實用
新型
201020580727.9 已取得授
權通知書
1-1-163
武漢金運雷射股份有限公司招股說明書
序
號
專利名稱\使用專利的
產品名稱
專利
類型
申請號申請日
取得方式
（過戶時
間）
狀態
20一種地毯雷射加工機
及地毯雷射加工方法
發明
專利
201010540134.4 2010.10.29自主申請受理
21
一種雷射切割機工作
發明
專利
201010540129.3 2010.10.29自主申請受理
22
臺
實用
新型
201020595632.4 2010.10.29自主申請
已取得授
權通知書
23 一種地毯雷射切割裝
置
實用
新型
201020594753.7 2010.10.29自主申請受理
24 雷射切割機(成套) 外觀
專利
201030707993.9 2010.12.17自主申請受理
25 雷射切割機（1）
外觀
專利
201030707992.4 2010.12.17自主申請受理
公司擁有的上述專利權及專利申請權不存在產權糾紛或潛在糾紛。
（3）公司受讓梁偉的專利及專利申請
公司分別於
2008年
5月
6日及
2009年
6月
10日無償受讓由梁偉持有並一
直由公司使用的
8項專利及
1項專利申請權，具體情況如下：
序
號
專利名稱\使
用專利的產
品名稱
專利權內容
專利
類型
專利號\
專利申請
號
證書號申請日
有
效
期
機架上設置雷射器，工
1多頭雷射雕
刻機
作臺上設
X－Y運行軌
道，X運行軌道上至少
設置兩個雷射雕刻頭，
同時在
X運行軌道端部
實用
新型
ZL032358
01.6 608112
2003年
3月
13
日
10
年
相應設置反光鏡
雷射器上設有兩套
X-Y2
振鏡頭雕刻
切割多用激
光雕刻機
運行軌道，其中一套
X、
Y軸運動軌道上設切割
雷射頭，另一套
X、Y
軸運動軌道上設振鏡
實用
新型
ZL200320
116332.3 670972
2003年
12月
12
日
10
年
頭，雷射光路上設反光
鏡轉換裝置
1-1-164
武漢金運雷射股份有限公司招股說明書
序
號
專利名稱\使
用專利的產
品名稱
專利權內容
專利
類型
專利號\
專利申請
號
證書號申請日
有
效
期
3
圓筒迴轉工
作臺雷射雕
刻機
機架上設有圓筒迴轉式
工作檯，待加工材料可
卷在圓筒上加工
實用
新型
ZL032358
02.4 608188
2003年
3月
13
日
10
年
4
大幅面振鏡
雷射雕刻機
的導軌裝置
雷射器在機架上
實用
新型
ZL200420
111792.1 750610
2004年
12月
2
日
10
年
5
電腦數控全
功能雕刻、精
飾一體機
該雕刻機能在一臺設備
上實現雷射雕刻、機械
雕刻或電解蝕雕刻、電
解、電鍍等加工功能
實用
新型
ZL012523
81.X 528533
2001年
11月
8
日
10
年
6
雷射繡花一
體機及加工
方法（專利申
請權）
將雷射切割機和電腦繡
花機相結合，雷射頭在
繡花頭的側邊。
發明
專利
20071005
1516.9 -2007年
2月
9日
10
年
7雷射繡花一
體機
將雷射切割機和電腦繡
花機相結合，雷射頭在
繡花頭的側邊
實用
新型
ZL200720
083525.1 1011273 2007年
2月
9日
10
年
8
雙芯雙核激
光雕刻切割
機
工作檯架或機架上設兩
套雷射器及雷射光路，
雷射頭座上分別設置兩
個反光鏡及兩個雷射雕
刻頭的進光孔
,雷射光路
的末端分別輸入到兩個
雕刻頭
實用
新型
ZL200620
172684.4 994208
2006年
12月
28
日
10
年
9
雷射繡花一
體機的轉換
控制裝置
控制繡花信號輸出的第
一開關，控制雷射信號
輸出的第二開關，分別
接觸發電路的輸出端
實用
新型
ZL200720
087272.5
108348
6
2007年
9月
28
日
10
年
註：上述專利（專利申請）中第
5項由於公司實際經營中未使用而未再續費失效。
1）受讓的專利及專利申請權屬情況
公司所受讓上述專利中的第
1項至第
4項系梁偉經營金運光電（金運光電已
於
2005年
11月
4日註銷）期間所創造及申請、第
5項系梁偉在經營金運機電（金
運機電已於
2002年
12月
19日註銷）期間所創造及申請。金運光電及金運機電
的股東均為梁偉及其母親易淑梅，梁偉已就上述專利權及其轉讓事宜作出如下承
諾：該等專利的取得過程合法有效，如因該等專利取得、轉讓瑕疵所導致的任何
責任由其自身承擔，金運雷射因此遭受損失的，由其承擔賠償責任。易淑梅亦出
具承諾：其了解梁偉以自身作為權利人將該等技術成果申請為實用新型專利，並
1-1-165
武漢金運雷射股份有限公司招股說明書
對此無任何異議；其未就該等專利的使用、許可及轉讓設置任何附加或限制性條
件，且未曾亦不會就該等專利提出任何權利請求。由於發行人無償受讓上述專利，
因此，該等無形資產入帳金額僅為受讓過程中發生的申請費用等合計為
1.92萬
元。
梁偉曾先後設立的金運機電、金運光電具體情況如下：
①金運機電有關情況
金運機電系梁偉從事雷射行業之前所經營的公司，主要經營電蝕刻業務，股
東為梁偉與其母親易淑梅女士。金運機電成立於
2001年
6月
15日，註冊資本為
50.00萬元，住所為武漢市江漢區江漢路
129號中百商廈
16樓
C座。
根據武漢市工商行政管理局出具的《公司註銷核准登記通知書》，金運機電
已於
2002年
12月
19日註銷登記，金運有限該時尚未成立，公司與金運機電不
存在同業競爭和關聯交易。
②金運光電有關情況
隨著對雷射行業的了解及對該行業廣闊發展前景的認知，梁偉於
2002年
8
月
14日設立金運光電，開始涉足雷射行業，金運光電經營範圍為：機電、光電、
表面處理設備及配套材料批零兼營，註冊資本為
50.00萬元，住所為武漢市江岸
區澳門路
228號，股東梁偉、易淑梅分別持有金運光電
96%和
4%的股權。
根據武漢市工商行政管理局出具的《公司註銷核准登記通知書》，金運光電
已於
2005年
11月
4日註銷登記，報告期內其與發行人不存在關聯交易和同業競
爭。
發行人保薦機構認為：金運機電與金運光電均經工商管理部門依法核准注
銷，已履行相應的完稅註銷、債權人公告等程序，註銷程序合法，不存在糾紛和
潛在糾紛。
發行人律師認為：金運機電與金運光電均經工商管理部門依法核准註銷，已
履行相應的完稅註銷、債權人公告等程序；且自兩公司註銷之日至今已超過法律
規定的兩年訴訟時效，不存在潛在糾紛或未決訴訟。
公司所受讓上述專利中的第
6項至第
9項系梁偉在公司運營期間申請，該等
專利形成系由梁偉組織負責，由研發中心具體參與研發，根據
2008年公司申請
高新技術企業時所進行的研發費用專項審計報告，雷射繡花一體機項目及雙芯雙
核項目的研發費用分別為
1,017,453.51元、516,315.90元。上述
4項專利系由公
1-1-166
武漢金運雷射股份有限公司招股說明書
司的研發中心參與研發並由公司承擔研發費用、使用和承擔相關責任，符合《中
華人民共和國專利法》關於「執行本單位的任務或者主要是利用本單位的物質技
術條件所完成的發明創造為職務發明創造」所規定的情況，屬於職務發明。發行
人對於上述研發支出均已費用化，該等專利/專利申請權的無形資產入帳金額僅
為申請專利受讓過程中所發生的費用，合計 0.97萬元。
梁偉對其經營金運機電和金運光電期間所申請專利的權屬已經他方股東易
淑梅確認，梁偉經營公司期間所申請專利屬於職務發明，公司受讓的上述專利及
專利申請權不存在產權糾紛。公司自成立以來，未發生與專利有關的糾紛情形。
2）受讓的專利及專利申請所對應的產品銷售情況
上述專利及專利申請權為公司部分產品所需軟體技術，公司經營過程中涉及
使用上述專利及專利申請權的產品及報告期內的銷售收入如下：
單位：萬元
序
號
名稱涉及的產品專利號 2010年
收入
2009年
收入
2008年
收入
1 多頭雷射雕刻機 X-Y軸系列
部分產品 ZL03235801.6 2,256.02 568.95 535.31
2
振鏡頭雕刻切割
多用雷射雕刻機
振鏡系列部
分產品 ZL200320116332.3 176.58 148.46 141.19
3 圓筒迴轉工作檯
雷射雕刻機 X-Y軸系列 ZL 03235802.4 20.51 -
4
大幅面振境雷射
雕刻機的導軌裝
置
振鏡系列部
分產品
ZL
200420111792.1 403.2 112.17 -
5
電腦數控全功能
雕刻、精飾一體
機
-ZL 01252381.X --
6 雷射繡花一體機 ZL200720083525.1
47.19 64.80 458.00 7
雷射繡花一體機
及加工方法
X-Y軸系列
中的雷射繡
花一體機
ZL 2007100515169
8
雷射繡花一體機
的轉換控制裝置
ZL
200720087272.5
9 雙芯雙核雷射雕
刻切割機
X-Y軸系列
及裁床系列
部分產品
ZL200620172684.4 522.16 1,938.50 1,211.64
1-1-167
武漢金運雷射股份有限公司招股說明書
3、專有技術
序號 技術名稱 技術來源
1 服裝打版、抄版、放碼、排版系統 自主研發
2 多層送料、多層切割工藝 自主研發
3 超長排版材料的連續送料切割工藝 自主研發
4 智能攝像尋邊全自動切割工藝 自主研發
5 連續送料對格、對條切割工藝 自主研發
6 大幅面 3D技術自主研發
7 超聲波自動跟隨式對焦系統 自主研發
8 雙邊滾珠絲杆傳動結構 自主研發
4、應用軟體技術情況
（1）公司擁有的應用軟體技術及計算機軟體著作權
公司
名稱
應用軟體
名稱
用途簡介
軟體著作權
情況
登記證書編
號
發表日期
用在金屬切割行業，具有隨
金運金屬切割動調焦、自動能量跟隨、自---雷射軟體動排版功能、自動引線製作
等功能
金屬打標
軟體
用在金屬打標行業，具有動
態大幅面雕刻，根據板材厚
度自動調焦等功能
---
用在皮料、布料板材切割和
攝像投影餘料切割行業。具有視覺高---軟體精度校正、自動輪廓提取、
自動投影切割圖形等功能
多頭互移
排版切割
軟體
針對玩具、製鞋行業下料的
專用排版切割軟體，具有多
雷射頭自動控制、緊密排版
等功能
---
3D動態
鞋面雕花
軟體
鞋面專用的雕花打孔軟體，
兼容性強，操作簡單 ---
包裝紙箱針對包裝紙箱行業的打樣切
排樣切割割軟體，具有 CAD排料、放---
軟體樣劃線等功能
印刷滾筒
網紋雕刻
專用軟體
用於凸版滾筒、壓印滾筒的
圖文處理及雷射控制輸出 ---
1-1-168
武漢金運雷射股份有限公司招股說明書
公司
名稱
應用軟體
名稱
用途簡介
軟體著作權
情況
登記證書編
號
發表日期
地毯切割用於地毯的鑲嵌切割、雕花
拼花專用的圖文處理以及雷射控制輸---
軟體出
布藝玩具用於毛絨玩具面料的下料打
排料切割孔，具有自動識別、排料套---
軟體裁等功能
雷射繡花
一體機軟
件
採用大幅面動態調焦技術，
可快速高效分層切割繡標
雷射繡花一
體機軟體
V2.0
軟著登字第
072693號
2007年
1月
10日
雷射裁床
專用軟體
1、適合連續送料切割、具有
標識視覺定位、打孔等多種
功能；2、可配合排版放碼軟
件模塊進行連續自動加工。
金運雷射裁
床專用軟體
V3.0
軟著登字第
129360號
2006年
8月
5日
大幅面打
標軟體
1、採用閉環控制模式，切割
與打標對位精度高；2、具有
對
X-Y軸系列進行飛行連續
大幅面打標和變動切割功
能；3、可選配特色模塊多，
支持自動跳號；4、提供獨特
的灰度位圖雕刻功能，雕刻
效果好
金運大幅面
打標軟體
V3.0
軟著登字第
129840號
2007年
3月
10日
自動識別
雷射切割
軟體
1、識別幅面大，精度高；
2、
可定位識別、多模塊匹配識
別；3、界面友好，操作簡單
金運自動識
別雷射切割
軟體
V3.0
軟著登字第
129361號
2007年
3月
9日
金運雷射
切割雕刻
軟體
1、功能多；
2、適用範圍寬，
格式兼容性強；3、人性化設
計，操作簡單
金運雷射切
割雕刻軟體
V3.0
軟著登字第
129844號
2006年
8
月
11日
大幅面打
標軟體
1、支持多種模式的雕刻；
2、
操作簡單；3、不支持飛行打
標
大幅面打標
軟體
V2.0
軟著登字第
060363號
2006年
7月
28日
自動識別
雷射切割
軟體
1、識別幅面較小；
2、只能
套邊識別，需模塊定位；3、
操作較為複雜
自動識別激
光切割軟體
V3.0
軟著登字第
060365號
2006年
6月
15日
盛興業
軟體
雷射裁床
專用軟體
1、適合單板幅面材料的切
割；2、無標識、送料等功能
雷射裁床專
用軟體
V2.0
軟著登字第
060364號
2006年
7
月
5日
大幅面激
光切割與
打標軟體
1、集成雷射打標和切割功
能；
大幅面雷射
切割與打標
軟體
V2.0
軟著登字第
060362號
2006年
7月
16日
通用雷射
切割雕刻
軟體
1、使用時間較長；
2、使用
幅面較小；3、功能簡單，僅
提供基本切割和雕刻功能；
4、兼容性較好
通用雷射切
割雕刻軟體
V3.0
軟著登字第
060361號
2006年
6月
30日
1-1-169
武漢金運雷射股份有限公司招股說明書
（2）公司的全資子公司盛興業軟體現擁有
5項軟體產品，具體如下：
序號軟體名稱
軟體產品
登記證書編號
頒發日期有效期
1 通用雷射切割雕刻軟體
V3.0鄂
DGY-2006-0142 2006年
9月
30日 5年
2 自動識別雷射切割軟體
V3.0鄂
DGY-2006-0141 2006年
9月
30日 5年
3 雷射裁床專用軟體
V2.0 鄂
DGY-2006-0143 2006年
9月
30日 5年
4 大幅面打標軟體
V2.0鄂
DGY-2006-0140 2006年
9月
30日 5年
5 大幅面雷射切割與打標軟體
V2.0鄂
DGY-2006-0144 2006年
9月
30日 5年
5、許可使用情況
報告期內，發行人不存在許可他人使用自己所有的資源要素情況，也不存在
作為被許可方使用他人資源要素情況。
6、智慧財產權、非專利技術的糾紛
報告期內，發行人不存在智慧財產權、非專利技術的糾紛。
六、特許經營許可權
公司不存在擁有特許經營權的情況。
七、發行人自主創新能力
（一）發行人自主創新情況
公司的創新方式主要為集成創新。雷射切割設備行業屬於技術密集型產業，
本公司產品集成行業應用及個性化的雷射解決方案，集合光學系統設計、電控系
統設計、機械結構設計、軟體技術等各專業的技術人才的智慧，並不斷對產品進
行研製和創新性改進。
公司通過持續的自主創新，取得了高速發展，自主創新是公司目前和未來最
核心的競爭力。公司近年來的自主創新具體體現在以下幾個方面：
1、技術創新
（1）填補國內金屬管雷射器製造技術的空白
公司通過自主研發和集成創新，突破了金屬管雷射器製造的幾大技術難點，
實現了金屬管雷射器的自產，打破了國外少數廠商的技術壟斷，填補了國內該項
技術的空白。核心技術及其來源情況如下：
1-1-170
武漢金運雷射股份有限公司招股說明書
1）主要核心技術
①射頻激勵源：雷射器的輸出功率及輸出頻率等光學參數，很大程度上依靠
射頻激勵源來進行調製，其性能很大程度上決定了雷射設備的性能。
②氣體配方：通過設計和調整氣體配方，解決了氣體在工作過程中與金屬材
料相互作用問題，提高了雷射器輸出功率和電光轉換效率，降低了氣體消耗，延
長了雷射器壽命。
③匹配電路：通過獨特設計的射頻激勵源與諧振腔的匹配電路，保證射頻功
率能最大限度的耦合到諧振腔，降低射頻反射功率，減少駐波比，提高射頻激勵
源的可靠性。
④高增益穩定光學諧振腔的優化設計：實現了雷射器高功率、高可靠性、高
光束質量等關鍵指標。
⑤光學鏡片組：實現了對關鍵光學鏡片的設計、加工及國產化，改進了鏡片
的熱變性，提高了熱能力及光束質量。
⑥磁性材料：通過自主研發，實現大功率射頻耦合磁芯材料的超低磁通量、
低損耗、高增益特性設計，解決了射頻電路功率傳輸的核心技術問題。
2）技術創新形式和來源
公司所掌握的金屬管雷射器技術是通過自主研發和集成創新形成的。
3）技術先進性
經湖北省科學技術廳組織的科學技術成果專家鑑定會鑑定，認為本公司「自
主設計了雷射器諧振腔、射頻板條電極以及射頻激勵電路，並根據諧振腔結構優
化設計了雷射器工作氣體配方，在射頻預激勵、雷射腔體調整及密封技術以及工
作氣體組分配比等方面取得了具有自主智慧財產權的多項創新成果，並申請了相關
專利，該項目主要技術指標達到國內領先水平。」
（2）自主開發軟體系統
中小功率雷射切割行業應用解決方案的成功實施是建立在公司深厚的軟體
開發能力基礎上的，公司掌握的核心軟體技術及其來源情況如下：
1）主要核心技術
公司自主創新的軟體技術，主要涉及以下部分：
①基於
FPGA的運動控制嵌入式軟體技術
該技術是採用
FPGA大規模可編程邏輯器件，使用
VHDL或
Verilog HDL
1-1-171
武漢金運雷射股份有限公司招股說明書
語言進行邏輯編程，可以很快捷地實現電機軸軌跡運動的實時控制和信號採集，
並實現了運動控制晶片的在線升級。公司開發的該技術具有以下特點：
A、實現了多軸聯動插補運動；
B、實現了直線差補和圓弧差補插值算法；
C、實現多軸聯動間的運動電子齒輪運動；
D、加/減速模型有
T形
S形控制方式；
E、實現了雷射能量的速度跟隨和非線性矯正；
F、實現了
3D振鏡各種畸變模型的矯正；
G、實現了在線飛行加工的處理。
②基於
ARM的嵌入式管理軟體技術
該類技術主要指在
ARM處理器晶片供應商提供的硬體參考設計的基礎上，
公司自主研發的數據分析處理系統。公司開發的該技術具有以下功能：
A、實現了靈活的文件管理；
B、實現了豐富的通訊方式；
C、實現了文件數據的解析和傳輸；
D、實現了友好的人機界面作業系統。
③上層應用軟體技術
該類技術主要包括以下幾種：
A、行業專業數據自動排版模塊
B、加工工藝管理模塊
C、矢量、位圖填充數據速度規劃和優化模塊
D、行業的數據分析統計模塊
E、文件解析模塊
F、路徑優化模塊
G、自動識別和定位模塊
2）技術創新形式和來源
公司所掌握的上述軟體技術是通過集成創新而成。
3）技術先進性
上述技術均是雷射切割設備的核心技術，其中路徑優化、能量跟隨控制、振
鏡畸變矯正、飛行加工、自動排版等達到了國內領先水平。
1-1-172
武漢金運雷射股份有限公司招股說明書
2、產品創新
公司打破中小功率雷射切割設備生產商只做集成生產的傳統模式，創新性地
將系統解決方案的理念運用到研發、生產及營銷中。在與客戶不斷的需求確認及
方案升級過程中，公司形成了諸多創新產品，該類產品有效地體現了公司集成創
新的能力：
序號產品名稱創新點
1 雙芯雙核雷射
雕刻切割機
首創技術。控制系統可同時控制兩個雷射器及雷射電源。公司發明
的雙核雙芯雷射雕刻切割機可以成倍提高工作效率，延長雷射機使
用壽命，減少機器故障，確保加工的穩定性和及時性。同時，兩個
雷射系統由控制系統根據環境溫度和加工時間等參數自主控制，使
兩個雷射系統均處於最佳工作狀態，兩個系統工作同時得到充分冷
卻輪換休眠，在這樣原理下，雷射機壽命可延長
3-5倍以上；當兩
個雷射系統單獨出現故障時，只選用其中一個系統繼續工作，也絲
毫不影響加工進度，雷射機故障率因此大幅降低。
2
多頭雷射切割
機
傳統雷射設備多頭只能同時切割相同圖形，因此針對如工業面料等
特殊加工需求時，只有經過多次加工來實現；公司改進工藝，實現
同時啟動多達
6個雷射頭，對排版後的不同圖形進行同時切割。
3
振鏡頭雕刻切
割多用雷射雕
刻機
傳統工藝一般採用移動雷射頭或加大振鏡與工作檯面距離來實現
提高加工幅面；該項技術提高了工作效率，減少了人工成本，實現
面料邊移動邊進行雕花打孔作業，不受面料長度限制。
4
雷射繡花一體
機
傳統工藝由於兩種設備交換加工同一批材料，不僅降低了生產效
率，而且由于格式不兼容、對位不準確等因素，導致加工誤差，並
最終會影響加工質量。公司改進工藝，通過橋架式刺繡雷射切割機
與切割工作檯、卷對卷送料裝置以及多臺刺繡機等生產線相配合，
較大的提高了工作效率，減少人工損耗。
5
圓筒迴轉工作
臺雷射雕刻機
該雷射雕刻機採用一種圓筒迴轉工作檯，通過工作檯的轉動，解決
了加工幅面限制的瓶頸，較傳統工作檯，可使加工工件的長度無限
延長。
6
電腦數控全功
能雕刻、精飾
一體機
創造性的將電解蝕刻與雷射雕刻兩套單獨的設備和工藝合二為一，
一臺設備同時實現雷射雕刻和電蝕刻兩種工藝，工藝組合靈活方
便，可根據需要選擇最佳工藝方法和工藝流程，效率大幅提高。
3、工藝創新
公司在工藝製造中進行了多項工藝創新，此類創新提高了產品的工作效率，
節省了客戶的人工成本，減少了材料損耗。
序號名稱創新點
1
多層送料、多層切
割工藝
公司通過改進工藝流程，達到軟硬體的和諧統一，並配備自主
研發的多層送料、鋪料裝置，實現多層面料的同時送料和裁剪，
節約能耗，數倍提高加工效率。
1-1-173
武漢金運雷射股份有限公司招股說明書
序號名稱創新點
2 超長排版材料的連
續送料切割工藝
公司通過工藝創新，創造超長排版材料的連續送料切割，對排
版後單個排版對象未超過切割幅面的超長排版材料，均能夠智
能化精確自動送料連續切割，避免了浪費材料，節省了人力，
並大大擴展了加工應用範圍。
3 大幅面振鏡雷射雕
刻機的導軌裝置
該導軌裝置直接固定雷射發生器，較傳統雷射設備大大縮短了
雷射光路，減少光路上的裝置，這樣能確保光路的傳輸準直，
保證進行較大幅面的雕刻時的均勻性，拼圖的準確性，同時降
低光路裝置的成本。
4
繡花一體機的轉換
控制裝置
該裝置通過觸發電路來控制實現繡花機和雷射機工作狀態的
轉換；結構簡單，操作方便穩定，有效了提高了雷射繡花一體
機運轉的效率。
5 雙邊滾珠絲杆傳動
結構
確保了工具機的工作精度和使用壽命。
4、營銷模式創新
公司利用
3G技術，開創雷射行業內
3G視頻交互式營銷模式的先河，詳細
情況參閱本招股說明書「第二節六、（三）立體交叉的營銷網絡優勢」中所述。
5、形成涵蓋完善的自主智慧財產權體系
截止本招股說明書籤署日，公司已經獲得
25項專利，已被受理專利申請
25
項，並形成了
8項專有技術，涵蓋公司設計、生產等各個環節。
公司擁有的專利和專有技術參閱本招股說明書「第六節五、（二）發行人
擁有的主要無形資產情況」。
（二）發行人技術創新機制
公司將技術創新作為提高核心競爭力的第一手段，並採取多項措施以保障公
司持續技術創新的活力，具體如下：
1、建立持續創新機制
公司研發機制設置的指導思想為：堅持通過技術的深層次研發，提高產品性
能，將公司的技術開發與市場需求緊密結合，一方面使技術開發服務於市場、服
務於客戶，另一方面使市場需求推動產品技術升級。
公司高度重視創新體制建設，在研發模式、研發體系及梯隊設置上均具有創
新特色。
（1）雙層研發模式
1-1-174
武漢金運雷射股份有限公司招股說明書
為持續保持公司在市場上的技術優勢及持續的核心競爭力，公司採用基礎研
發和應用研發並進的研發模式。
基礎研發主要是針對雷射行業的前沿應用和核心技術進行攻關。目前公司已
經突破的基礎核心技術涉及到：金屬管雷射器、玻璃管雷射器、固體雷射器、運
動控制系統等。
應用研發是在基礎研發的成果上，緊盯當前市場需求，進行符合雷射加工的
行業工藝開發。公司在應用研發上已經相當成熟，應用研發已經逐步往集成化、
系統化方向發展。
（2）多層次研發梯隊快速響應需求
公司研發與市場緊密結合，研發過程以項目來進行管理，結合專業的項目管
理系統，全程對項目進展情況進行跟蹤。公司在研發團隊的設置上，以市場驅動
型自主創新為驅動因素，實行梯形細分研發體系，成立整機設計部、數控及應用
軟體研發部、雷射器研發部、雷射電源研發部、工藝設計部、技術檔案與情報部、
品質管理部等細分研發部門，滿足客戶在精細化上的需求，實現可持續的自主創
新，為公司保持持續創新能力提供機制保障。
2、建立對技術人員的激勵機制
公司制定了一系列的激勵制度，加強公司中青年技術梯隊的建設，對研發人
員和技術人員的重大發明創造、技術改進及創新給予獎勵，核心技術人員均持有
公司的股份。公司制定了專門的保密制度，並已和所有研發人員和技術人員籤訂
了保密協議。公司的核心技術由多個技術人員分段掌握，以防止人員流動造成技
術洩密。公司按具體研發項目撥付研發經費，切實保障公司研發課題的正常進行。
3、重視技術儲備
經過多年的產品和技術研發，公司在雷射設備相關領域已經積累了深厚的技
術和人才儲備，並通過持續的市場調研不斷儲備符合市場需求的預研項目，為今
後的長期可持續發展奠定了基礎。主要體現在：
（1）公司高度重視基礎研發工作，在武漢和深圳均成立了基礎研發部，及
時跟進光、機、電、軟體等行業發展動態，開展對國內外先進技術的預研工作。
研發中心高層以及基礎研發部的員工通過多種方式跟進國內外的技術進展情況，
結合自身的發展方向，每年確定多個基礎研發項目，目前已立項的研發項目有：
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武漢金運雷射股份有限公司招股說明書
450W金屬管雷射器研發、光纖雷射器研發、基於機器人的雷射加工控制算法等。
（2）公司高度重視對各種材料的加工工藝的研究，對各種材料的雷射加工
工藝、方法進行摸索和研究，並積累了大量的雷射加工工藝參數。公司指定專人
對這些工藝參數進行收集、整理和驗證工作，這些工藝參數和加工方法是公司重
要的技術積累和技術核心，對開發新工藝進行起到了強大的支撐和推進作用。
（3）公司在多年的研發過程中，形成了一個強大而穩定的研發團隊，目前
研發技術人員佔公司人數 30.35%。同時，研發骨幹人員十分穩定，保證了產品
開發工作的進度和質量。
4、持續跟蹤全球雷射產業發展態勢
數年來，公司始終堅持參加國內外著名雷射展會及雷射應用行業展會，及時
把握最新市場需求及行業發展趨勢，了解客戶需求並通過及時完善產品功能或開
發新產品、新工藝等手段不斷豐富和完善公司產品。此外，公司通過參展行業展
會，把握客戶潛在需求，捕捉未來潛在市場商機，建立了一定的項目預研儲備。
如針對未來物聯網的發展趨勢以及現有鑑別假冒偽劣的技術瓶頸，公司適時建立
基於網際網路和雷射打標技術的金屬產品遠程身份識別系統的預研項目；針對雷射
三維加工在越來越多行業應用，公司瞄準三維加工廣闊的應用前景，適時開展對
小負荷行業專用機器人的開發、光纖雷射器對薄鋼板的切割焊接工藝研究、射頻
雷射器在機器人切割和焊接系統的應用研發三個方向的項目研發工作。
5、加大研發投入
公司最近三年的研發投入情況如下（模擬財務報表口徑）：
年度 研發費用（萬元） 佔營業收入的比例
2010年度 603.28 5.28%
2009年度 547.86 7.02%
2008年度 468.93 7.84%
報告期內，公司研發費用佔營業收入的比例均超過4%，並計劃進一步提高
研發投入。
八、發行人主要產品生產技術所處的階段及研發情況
（一）發行人主要產品生產技術所處的階段
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公司各類產品生產技術所處階段情況如下：
序號產品名稱所處階段
1 通用脫機雕刻切割系統批量生產；成熟技術
2 專用裁床切割系統批量生產；成熟技術
3 振鏡雕花打標系統批量生產；成熟技術
4 系列雷射電源批量生產，成熟技術
5 繡花加裝系統批量生產；創新技術
6 150W、300W金屬管雷射器批量生產；創新技術
7 飛行雕花系統批量生產；創新技術
8 飛行切割系統批量生產；創新技術
9 橋架繡花切割系統批量生產；創新技術
（二）發行人正在從事的研發項目及其進展情況
公司正在從事的技術研發項目情況如下：
序號 項 目 研發目標項目進展階段
1 450W金屬管雷射器研發國內先進預研
2 光纖雷射器研發國內先進預研
3 雙飛行高速雕花系統國內先進試生產
4 雷射加工解決方案系列應用軟體升級開發國內先進試生產
5 機器人控制算法國內先進基礎研發
（三）發行人合作研發情況
公司完全依靠自身研發團隊，未與他人進行合作研發。
（四）技術儲備情況
參閱本招股說明書「第六節七、（二） 3、重視技術儲備」。
（五）報告期內研發投入情況
參閱本招股說明書「第六節七、（二） 5、加大研發投入」。
（六）最近兩年核心技術人員主要變動情況
公司建立了完善的激勵機制體制，有效的降低了公司核心技術人員流失的風
險。最近兩年，公司核心技術人員較為穩定，主要核心技術人員未發生變動。
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九、境外經營情況
報告期內，公司未在境外擁有資產，未在境外進行生產經營活動。
十、質量控制情況
（一）發行人質量控制體系情況
公司擁有完善的質量控制體系，並於
2009年
5月通過了
ISO9001:2000質量
認證體系。按照
ISO9001:2000質量體系的要求，公司制定了《質量手冊》和《質
量管理制度》，並進一步規範了儀器計量工作，制定了詳細的儀器維護校正、檢
定要求及計劃，保證質量指標的準確性。
公司成立了專門的測試部門，創建了先進的測試環境，配備了齊全的測試工
具，嚴格以高標準產品設計要求對產品進行嚴格的測試。按照
ISO9001：2000
質量體系建立質量控制、檢測程序，對原材料、產成品進行嚴格的檢驗。產品出
廠前必須經過自檢和品質管理部的專檢。在產品生產的各個工序階段，均設立嚴
格的質量目標，針對質量目標的達成情況定期進行檢討、分析，制定有效的改進
措施，確保質量水平的穩定與提高。
（二）發行人執行的質量控制標準及認證情況
1、公司銷往國內的雷射設備產品執行的質量控制標準及認證情
況
中小功率雷射切割設備是近幾年來逐漸發展的行業，目前國家和行業對具體
的產品尚無質量控制標準。但是在雷射器、雷射參數及雷射設備的安全等方面有
國家標準，具體如下表：
標準號中文名稱
GB10320 雷射設備和設施的電氣安全
GB7247.1 雷射產品的安全設備分類、要求和用戶指南
GB18217 雷射安全標誌
GB/T15301 氣體雷射器總規範
GB/T15490 固體雷射器總規範
GB/T13863 雷射功率測試方法
GB/T13864 雷射功率穩定度測試方法
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以上標準中，前三項標準屬於強制標準，後四項標準屬於推薦標準。
公司結合自身情況，制定了詳細的企業標準。目前執行的企業標準在安全等
方面完全引用了上述國家標準，在國家標準沒有涉及的部分，則結合了公司長期
積累的經驗和現有條件制定。在國家標準和
CE標準等有區別的地方，按照
CE
等更高的標準執行。
2、公司銷往國外的雷射設備產品執行的質量控制標準及認證情
況
公司產品出口歐美，因此發行人產品還需滿足歐美對相關設備的要求，目前
公司產品出口歐美等國家，需滿足歐美等國家對相關設備的要求，主要是
CE（歐
盟）和
FDA（北美）認證，這些認證要求包括：
標準號中文名稱
EN60825-1 雷射產品的安全——第一部分：設備分類和要求
EN60204-1 設備的電氣安全——第一部分：總體要求
ISO12100-1 設備的安全——基本概念、設計的總體原則
ISO 11553-1雷射加工設備的安全——第一部分：總體安全要求
公司銷往國外的雷射設備產品均符合上述認證要求，可以出口到相關的國家
和地區。
（三）發行人質量保障與控制措施
1、建立公司質量管理的組織架構，公司品質管理部具體負責質量標準的制
訂、修改，並負責對公司產品質量的總體監控；
2、建立覆蓋產品研發、供應商管理、材料入庫驗收、過程控制、成品出廠
把關檢驗及售後服務全過程系統質量管理；
3、產品研發環節實施新品評審質量控制，確保研發新品的質量保證；
4、對原材料供應商進行不定期的質量稽查，對供應商的整個質量控制體系
進行審核，並結合原材料失效狀況實施綜合評價，並對品質異常反饋投訴實施跟
蹤閉環，對於產品質量不符合公司要求的供應商，及時與採購等相關部門聯繫取
消其供貨資格，保證來料質量；
5、在生產環節實施巡檢標準稽查制，制定及完善各部門的標準評價機制。
通過對各部門的標準遵守情況及現有的標準完整狀況進行稽查，控制過程失效散
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布；
6、在過程控制中成立工藝改進小組，採用目標管理與看板管理，進行實時
監控、確保產品質量和提高生產效率；
7、品質管理部門嚴格執行
AQL抽樣標準，對出貨產品實施抽檢，並定期對
出貨產品進行各項信賴性試驗，保障產品的出貨質量；
8、建立月度質量分析、總結、檢討制度，對公司各個部門質量控制狀況進
行評比，每周五召開一次；
9、實行項目負責人制度，明確其質量職責，並制訂相關的獎懲措施；
10、提升售後質量的反饋及跟蹤機制，對維修數據定期進行分析及整理，定
期召開公司高層質量會議，對相關問題點及時分析及解決，採取相應措施，杜絕
相關不良現象的重複發生。
（四）發行人的質量糾紛情況
公司一貫重視產品的質量，報告期內無因產品質量引發的重大糾紛。
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第七節同業競爭與關聯交易
一、同業競爭
（一）發行人與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業
同業競爭情況的說明
公司控股股東及實際控制人梁偉除持有本公司股權和經營本公司外，未投資
並經營其他企業，因此與本公司不存在同業競爭。
（二）關於避免同業競爭的承諾
為避免在以後的經營中產生同業競爭，本公司控股股東及實際控制人梁偉向
本公司出具了《避免同業競爭承諾函》，承諾：
「1、本人除直接持有金運雷射
73.8431%的股權外，不存在其他實業投資及
直接或間接持有其他公司股權、實際控制其他企業的情況。
2、本人確認及保證目前不存在與金運雷射直接或間接同業競爭的情況。
3、本人不直接或間接從事、發展或投資與金運雷射經營範圍相同或相類似
的業務或項目，也不為本人或代表任何第三方成立、發展、參與、協助任何法人
或其他經濟組織與金運雷射進行直接或間接的競爭，本人不在中國境內及境外直
接或間接研發、生產或銷售金運雷射已經研發、生產或銷售的項目或產品（包括
但不限於已經投入科研經費研製或已經處於試生產階段的項目或產品）。
4、本人承諾不利用本人對金運雷射的了解及獲取的信息從事、直接或間接
參與與金運雷射相競爭的活動，並承諾不直接或間接進行或參與任何損害或可能
損害金運雷射利益的其他競爭行為。該等競爭包括但不限於：直接或間接從金運
雷射招聘專業技術人員、銷售人員、高級管理人員；不正當地利用金運雷射的無
形資產；在廣告、宣傳上貶損金運雷射的產品形象與企業形象等。
如出現因本人違反上述承諾與保證而導致金運雷射或其股東的權益受到損
害的情況，本人將依法承擔相應的賠償責任。」
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武漢金運雷射股份有限公司招股說明書
二、關聯方及關聯交易情況
（一）關聯方及關聯關係
根據《公司法》和財政部於
2006年
2月
15日頒布的《企業會計準則第
36
號-關聯方披露》（財會［2006］3號）的規定，本公司關聯方及關聯關係如下：
1、存在控制關係的關聯方
關聯方名稱與本公司關係
梁偉控股股東及實際控制人
盛興業軟體本公司控股子公司
2、不存在控制關係的關聯方
（1）持有公司
5%以上股份的股東
武漢金盛通持有本公司股份
1,300,000股，佔本公司本次發行前總股本的
5%，為公司第二大股東。
（2）其他關聯方
其他關聯方還包括：同一實際控制人梁偉控制下的企業，即深圳市萬控科技
有限公司（已於
2009年
4月
24日註銷）及金運國際集團有限公司（已於
2009
年
9月
11日註銷）；本公司的關鍵管理人員，主要指本公司董事、監事、高級
管理人員，具體參閱本招股說明書「第八節董事、監事、高級管理人員與其他
核心人員」。
深刻萬控和金運國際具體情況如下：
1）深圳萬控
①深圳萬控基本情況
公司業務的增長及雷射應用行業的發展對其技術研發提出了更高的要求，實
際控制人梁偉考慮到深圳具有豐富的人力和技術等資源優勢，故以在深圳設立公
司的形式吸引更多技術人才進行軟體研發並向發行人提供軟體產品，因此深圳萬
控與本公司之間不存在同業競爭。深圳萬控於
2006年
11月
27日成立，註冊資
本與實收資本均為
50.00萬元，主要從事軟體的技術開發並向公司提供軟體產品，
住所為深圳市南山區西麗鎮西麗北路沙河酒家第四層-2。深圳萬控自設立至註銷
期間的股東與股權結構未發生變化，分別為梁偉（70%）、洪新元（20%）、許
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武漢金運雷射股份有限公司招股說明書
海童（10%）。
深圳萬控已於
2009年
4月
24日辦理完畢工商註銷手續，根據深圳鵬飛會計
師事務所提供的審計報告，其註銷前一期末（2008年
11月
30日）的總資產、
淨資產及淨利潤情況如下：
單位：元
期間/時點總資產淨資產淨利潤
2008年
1-11月/2008年
11月
30日 382,364.48 168,114.73 -76,238.56
②深圳萬控存續期間經營情況
深圳萬控存續期間一直從事軟體的技術開發並向發行人銷售軟體產品，報告
期內，深圳萬控在
2008年
1-11月（註銷前最近一期）資產及經營成果如下：
單位：元
年度總資產營業收入淨利潤
2008年
1-11月 382,364.48 618,018.85 -76,238.56
深圳萬控經營規模小，無專利權或軟體著作權等無形資產，註銷時已按照注
銷清算程序處理，不存在將資產轉移給發行人的情況，亦不存在分攤發行人成本
費用或轉移收入的情形；深圳萬控註銷前員工共計
23名，在深圳萬控註銷後多
數任職於本公司的深圳分公司，並在延續原有技術的基礎上繼續進行技術研發和
產品升級；深圳萬控存續期間獨立進行財務核算並履行納稅申報及稅款繳納義
務，且經深圳市南山區國家稅務局及深圳市南山區地方稅務局核准稅務登記注
銷，不存在財務與發行人混同的情形。
深圳萬控於
2008年已開始辦理註銷手續並於
2009年
4月註銷，故未辦理
2008年度工商年檢，除此之外，深圳萬控已通過自設立之日起至
2007年度的工
商年檢，註銷之前有效存續。2010年
8月
3日，深圳市市場監督管理局出具證
明，證明深圳萬控自
2007年
1月
1日至註銷之日沒有違反市場監督管理有關法
律法規的記錄；2010年
7月
28日，深圳市國家稅務局出具證明，證明深圳萬控
自稅務登記之日（2006年
12月
15日）至註銷稅務登記（2009年
1月
4日）期
間未發現有重大稅務違法違章記錄；2010年
7月
23日，深圳市地方稅務局出具
證明，證明深圳萬控自
2007年
1月
1日至
2010年
6月
30日，未發現有稅務違
法違規記錄。深圳萬控主要從事軟體的技術開發和銷售，不涉及需要環保核准的
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武漢金運雷射股份有限公司招股說明書
生產性經營行為。
因此，深圳萬控在註銷之前有效存續，其生產經營不存在違反法律規定而受
到工商、稅務處罰的情況。
③深圳萬控註銷情況
深圳萬控於
2008年
9月
9日召開股東會並通過決議，同意註銷深圳萬控，
由股東梁偉、洪新元和許海童組成清算組負責清算事宜；2008年
10月
17日，
深圳萬控清算組公告其清算事宜；2009年
1月
5日、2009年
4月
14日，深圳市
南山區國家稅務局及深圳市南山區地方稅務局分別出具《註銷稅務登記通知書》
（深國稅南登銷[2009]0085號）、（深地稅南注
[2009]10000213號），核准深圳
萬控的國稅和地稅的稅務註銷登記；2009年
4月
24日，深圳萬控辦理完畢工商
註銷手續。
綜上，深圳萬控註銷已經內部權力機構同意並履行了債權人告知、稅務註銷
及工商註銷等法律規定的相關程序，不存在糾紛和潛在糾紛。
2）金運國際
①金運國際基本情況
金運國際繫於
2004年
1月
27日在香港成立的有限公司，註冊地址為香港特
別行政區中環皇后大道中
18號新世界大廈第一座
21樓，法定股本為
10,000股，
每股
1.00港幣，已全部發行，其中梁偉持有
8,000股，李俊持有
2,000股。梁偉
和李俊在香港設立金運國際是擬利用香港的貿易中心優勢從事貿易經營，但由於
實際情況與設立時的目的存在差異，金運國際存續期間並未從事實際業務經營
金運國際已於
2009年
9月
11日註銷。
②金運國際存續期間經營情況
金運國際存續期間未從事實際業務經營，故不存在與公司生產經營相關的資
產及財務核算，亦無員工、機構和技術研發。金運國際與本公司不存在關聯交易，
不存在同業競爭。
根據香港執業律師黃淑芸律師行出具的法律意見書，金運國際自成立以來在
香港並無涉訴記錄。
③金運國際註銷情況
根據香港公司註冊處和稅務局出具的函件，金運國際已於
2009年
9月
11日
註銷。
1-1-184
武漢金運雷射股份有限公司招股說明書
根據黃淑芸律師行出具的法律意見書，金運國際撤銷註冊程序合法。
除本公司及下屬子公司外，發行人的董事、監事、高級管理人員及其關係密
切的家庭成員直接或間接控制的、共同控制或者施加重大影響的其他企業參閱本
招股說明書「第八節五、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員的兼職情
況」。
（二）報告期內發生的關聯交易
1、經常性關聯交易
（1）關聯採購
1）從盛興業軟體採購軟體產品
報告期內，公司部分
X-Y軸系列產品所需軟體為從盛興業軟體採購，具體
情況參閱本招股說明書「第五節、二、（三）
3、（3）報告期內盛興業軟體對發
行人的軟體銷售」。
2）從深圳萬控採購軟體產品
2008年
9月之前，公司從深圳萬控採購少量軟體產品，主要為
VLASER4.0
軟體。該軟體為深圳萬控研發人員自主研發的專有軟體技術，主要用於工具機的位
置及運動控制。為減少和規範關聯交易，公司於
2008年
9月成立深圳分公司，
經自主研發取得同類型軟體，2008年
10月以後停止向深圳萬控採購該軟體。深
圳萬控已於
2009年
4月
24日註銷。
單位：元
項目 2009年度 2008年度
深圳萬控 -680,000.00
關聯採購佔同類採購總額的比例 -1.72%
關聯採購佔營業成本比例 -1.80%
關聯採購佔深圳萬控銷售總額比例 -100.00%
本公司與深圳萬控之間發生的關聯交易較小，交易價格系參照市場上類似軟
件產品價格執行。
深圳萬控與本公司除發生上述關聯交易外，不存在其他關聯交易。
2、偶發性關聯交易
（1）受讓股權
1-1-185
武漢金運雷射股份有限公司招股說明書
2008年
10月
23日，金運有限收購由梁偉實際控制的盛興業軟體的
100%股
權，收購價格為盛興業軟體的註冊資本
500,000.00元。具體情況參閱本招股說明
書「第五節、二、（二）收購盛興業軟體
100%股權的情況」。
（2）無償受讓專利技術
公司分別於
2008年
5月
6日及
2009年
6月
10日無償受讓由梁偉持有並一
直由公司使用的振鏡頭雕刻切割多用雷射雕刻機、多頭雷射雕刻機、圓筒迴轉工
作臺雷射雕刻機、電腦數控全功能雕刻精飾一體機、雙芯雙核雷射雕刻切割機、
雷射繡花一體機、雷射繡花一體機的轉換控制裝置、大幅面振鏡雷射雕刻機的導
軌裝置等
8項專利及
1項專利申請權。具體情況參閱本招股說明書「第六節、五、
（二）2 、專利及專利申請」。
（3）借款和授信擔保
2010年
6月，公司向上海浦發銀行股份有限公司武漢分行短期借款
1,500萬
元，公司實際控制人梁偉為此提供連帶責任保證。
（4）辦公場所租賃
報告期內，盛興業軟體無償使用公司面積為
60平方米的辦公場所。具體情
況參閱本招股說明書「第五節、二、（三）3、（5）辦公場所租賃」。
（三）關聯公司往來
單位：元
往來項目關聯方名稱經濟內容
2010.12.31 2009.12.31 2008.12.31
其他應收款梁偉備用金 --140.00
三、規範關聯交易的制度安排
本公司為規範關聯交易行為，保護廣大投資者特別是中小投資者的利益，盡
量避免不必要的關聯交易。對於必要的關聯交易，本公司建立了完善的決策、監
督體系，以確保關聯交易按照公允價格進行，平等保護本公司及公司股東的利益。
本公司為規範關聯交易行為，已在《公司章程》、《股東大會議事規則》、
《董事會議事規則》及《關聯交易管理制度》中明確規定了關聯交易的決策程序、
關聯交易的信息披露等事項。
（一）對關聯交易決策權限及程序的有關規定
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武漢金運雷射股份有限公司招股說明書
1、決策權限
《公司章程》中規定：董事會應當確定關聯交易的權限，建立嚴格的審查和
決策程序。
公司《關聯交易管理制度》中規定：達到下列標準之一的重大關聯交易由公
司股東大會審批：（1）公司與關聯人（包括關聯自然人和關聯法人）發生的金
額超過
1,000萬元且佔公司最近一期經審計淨資產絕對值
5%以上的關聯交易；
（2）因關聯董事迴避後出現董事會不足法定人數的情況。以上關聯交易應當由
董事會初步審議並提交股東大會審議通過後方可籤署有關合同材料。
公司《關聯交易管理制度》還規定：除上述規定的屬於股東大會的審批範圍
外，公司其它一般關聯交易的審批權力屬於董事會，董事會也可以授權董事長進
行審批。本條所指的一般關聯交易指（
1）與關聯自然人發生的金額在
30萬元以
上，不滿
1,000萬元、或者低於公司最近一期經審計淨資產絕對值
5%的關聯交
易（2）與關聯法人發生的金額在
100萬元以上及佔公司最近一期經審計淨資產
絕對值
0.5%以上，且不滿
1,000萬元、或者低於公司最近一期經審計淨資產絕對
值
5%的關聯交易。低於本條所規定標準並涉及關聯交易的，由公司董事長授權
公司總經理辦公會議進行審批。
公司與關聯人在連續
12個月內發生交易標的相關的同類關聯交易，應當按
照累計計算的原則適用上述規定。
2、決策程序
公司《關聯交易管理制度》規定：關聯交易的審批程序按照股東大會、董事
會關於關聯交易的審批權限確定召開股東大會或者董事會後，由公司董事會按照
《公司章程》的規定，召集股東大會或召開董事會，對有關關聯交易進行表決。
董事會在審議有關關聯交易時，由於關聯董事迴避導致無法進行表決的，公司董
事會應將該關聯交易提交股東大會審議。公司監事會應對所有重大關聯交易的公
允性發表意見。獨立董事應單獨對關聯交易的公允性發表書面意見。
（二）《公司章程》對關聯交易表決迴避制度的有關規定
股東大會審議有關關聯交易事項時，關聯股東不應當參與投票表決，其所代
表的有表決權的股份數不計入有效表決總數；股東大會決議的公告應當充分披露
非關聯股東的表決情況。
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武漢金運雷射股份有限公司招股說明書
董事與董事會會議決議事項所涉及的企業有關聯關係的，不得對該項決議行
使表決權，也不得代理其他董事行使表決權。該董事會會議由過半數的無關聯關
系董事出席即可舉行，董事會會議所作決議須經無關聯關係董事過半數通過。出
席董事會的無關聯董事人數不足
3人的，應將該事項提交股東大會審議。
（三）公司《關聯交易管理制度》的規定
本公司就關聯交易決策權利與程序制定了《關聯交易管理制度》，該制度分
別從關聯人與關聯交易、關聯交易的決策程序和權限、關聯人的迴避措施、關聯
交易的披露等對公司的關聯交易行為作出規定。
（四）建立獨立董事制度
本公司已建立獨立董事制度，《公司章程》和《獨立董事工作制度》賦予了
獨立董事審查重大關聯交易的特別職權。公司擬與關聯自然人發生的金額在
30
萬元以上、與關聯法人達成的交易金額在
100萬元且佔公司最近一期經審計淨資
產絕對值
0.5%以上的關聯交易，應由獨立董事認可後，提交董事會討論。獨立
董事作出判斷前，可以聘請中介機構出具獨立財務顧問報告，作為其判斷的依據。
四、關聯交易的執行情況及獨立董事的意見
報告期內，本公司發生的關聯交易均嚴格履行了《公司章程》等制度規定的
程序。
本公司獨立董事對公司上述關聯交易事項進行審慎核查後認為：「公司的研
發、採購、生產、銷售和服務業務均獨立於控股股東。報告期內，公司發生的關
聯交易均嚴格按照《公司章程》及有關規定履行了法定的批准程序，遵循了公平
合理的原則，關聯交易價格公允，決策程序合法有效。有關關聯交易符合公司生
產經營需要，是必要的，不存在損害公司及其他股東，特別是中小股東利益的情
形。」
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武漢金運雷射股份有限公司招股說明書
第八節董事、監事、高級管理人員與其他核心人員
一、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員簡介
（一）董事會成員
公司本屆董事會共有成員
5名，其中獨立董事
2名。董事任職期限均為
2009
年
4月
28日至
2012年
4月
28日。
梁偉先生：公司董事長，中國國籍，無永久境外居留權，1967年出生，大
學學歷，2006年獲得「全國優秀民營科技企業家奉獻獎」榮譽稱號。2001年至
2005年期間先後創立武漢金運機電設備製造有限公司及武漢金運光電產業有限
公司並任總經理。2005年以來任本公司執行董事、總經理職務；
2008年
10月以
來任盛興業軟體執行董事。
李俊先生：公司董事，中國國籍，無永久境外居留權，1957年出生，大學
學歷。2001年至
2005年期間先後任職於武漢金運機電設備製造有限公司及武漢
金運光電產業有限公司，2005年以來任本公司國內銷售總監職務。現任公司董
事、副總經理。
梁芳女士：公司董事，中國國籍，無永久境外居留權，1962年出生，大學
學歷。2001年至
2005年期間任職於武漢金運機電設備製造有限公司及武漢金運
光電產業有限公司，2005年至
2008年曾在本公司任職；2008年
12月起任武漢
金盛通執行董事、總經理職務。
龔正剛先生：獨立董事，中國國籍，無永久境外居留權，1974年出生，碩
士，中國註冊會計師，高級會計師。2004年至今，先後在武漢鋼鐵股份有限公
司任財務經理、營銷公司財務總監。
張慧德女士：獨立董事，中國國籍，無永久境外居留權，1964年出生，碩
士，中國註冊會計師。中南財經政法大學會計學副教授，中國會計學會會員，湖
北省財政廳會計電算化委員會委員、中初級會計電算化培訓教師。
（二）監事會成員
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公司本屆監事會共有成員
3名。本屆監事的任職期限均為
2009年
4月
28日
至
2012年
4月
28日。
餘豔華女士：監事會主席，中國國籍，無永久境外居留權，1970年出生，
大學學歷。曾任職於武漢立華國際貿易有限公司，2007年
3月至今任職於本公
司。現任公司監事、總經辦主任及武漢金盛通監事。
竺一鳴女士：監事，中國國籍，無永久境外居留權，1950年出生，初中學
歷。2005年至今任本公司職員；2008年
10月起任盛興業軟體監事。
田娟女士：職工監事，中國國籍，無永久境外居留權，1979年出生，大學
學歷。曾任職於武漢好食客餐飲管理有限公司，2006年
8月至今任本公司銷售
管理部主管。
（三）高級管理人員
公司本屆高級管理人員共有
6名。本屆高級管理人員的任職期限均為
2009
年
4月
28日至
2012年
4月
28日。
梁偉先生：公司總經理，簡歷參閱本招股說明書「第八節一、（一）董事
會成員」。
李俊先生：公司副總經理，簡歷參閱本招股說明書「第八節一、（一）董
事會成員」。
王丹梅女士：公司副總經理，中國國籍，無永久境外居留權，
1971年出生，
大學學歷。2001年至
2005年期間任職於武漢金運機電設備製造有限公司及武漢
金運光電產業有限公司，2005年至今任本公司國外銷售總監。
洪新元先生：公司副總經理，中國國籍，無永久境外居留權，
1973年出生，
大學學歷。曾任深圳開發科技自動化所軟體工程師，深圳特得維技術有限公司研
發經理，深圳萬控科技公司經理。現任公司副總經理。
羅鳴女士：財務負責人，中國國籍，無永久境外居留權，1977年出生，大
學學歷。曾任湖北潛江製藥股份有限公司財務經理。2008年
6月任本公司財務
經理，現任財務負責人。
艾駿先生：董事會秘書，中國國籍，無永久境外居留權，1970年出生，碩
士。曾任職於武漢東湖創新科技投資公司。2008年
3月任職於本公司投融資部
經理，現任董事會秘書；2008年
10月起兼任盛興業軟體總經理。
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（四）其他核心人員
梁偉先生：簡歷參閱本招股說明書「第八節一、（一）董事會成員」。
農源欽先生：中國國籍，無永久境外居留權，1976年出生，大學學歷。曾
任深圳市強能電氣有限公司副總經理，深圳市金運電氣有限公司經理。現任公司
固體氣體雷射實驗室主任。
伍濤先生：中國國籍，無永久境外居留權，1973年出生，碩士。曾任嘉興
市紐曼機械有限公司總工程師，深圳市特得維技術有限公司副總經理，現任公司
研發總監。
許海童先生：中國國籍，無永久境外居留權，1981年出生，大學學歷。曾
任深圳欣宇雷射設備有限公司工程師，深圳群英雷射技術有限公司研發工程師。
現任武漢金運雷射股份有限公司深圳分公司研發中心主任。
洪新元先生：簡歷參閱本招股說明書「第八節一、（三）高級管理人員」。
（五）公司董事、監事的提名和選聘情況
1、董事的提名和選聘情況
2009年
4月
28日，本公司召開第一次股東大會暨創立大會，選舉由梁偉提
名的梁偉、梁芳、李俊、龔正剛和張慧德為公司第一屆董事會董事，任期三年，
其中龔正剛和張慧德為公司獨立董事。
2009年
4月
28日，本公司繼創立大會之後召開第一屆董事會第一次會議，
選舉梁偉為公司董事長。
2、監事的提名和選聘情況
2009 年
4月
7日，本公司召開職工代表大會，選舉田娟作為職工代表出任
公司第一屆監事會監事。
2009年
4月
28 日，本公司召開第一次股東大會暨創立大會，選舉由梁偉提
名的餘豔華和竺一鳴為公司第一屆監事會監事，任期三年。
2009 年
4月
28日，本公司繼創立大會之後召開第一屆監事會第一次會議，
選舉餘豔華為公司監事會主席。
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二、董事、監事、高管人員與其他核心人員及其近親屬
持有發行人股份的情況
（一）直接持股情況
本公司部分董事、監事、高級管理人員、其他核心人員直接持有公司股份的
情況如下：
姓名公司職務/親屬關係直接持股數（股）比例（%）
梁偉董事長、總經理 19,199,200 73.8431
易淑梅梁偉之母親 520,000 2.0000
洪新元副總經理 600,000 2.3077
農源欽研發中心主任 400,000 1.5385
許海童研發中心主任 400,000 1.5385
伍濤研發總監 200,000 0.7692
王丹梅副總經理 900,000 3.4615
李俊董事、副總經理 700,000 2.6923
梁萍銷售事業部經理、梁偉之姐姐
500,000 1.9231
羅鳴財務負責人 100,000 0.3846
竺一鳴監事 50,000 0.1923
艾駿董事會秘書 130,000 0.5000
截止
2007年
1月
1日，梁偉、王玉才及易淑梅在金運有限的出資比例分別
為
98.00%、1.00%及
1.00%；2008年
5月，股東梁偉以貨幣資金向金運有限增資
500萬元，增資後梁偉、王玉才及易淑梅在金運有限的出資比例分別為
99.00%、
0.50%及
0.50%；2008年
12月，梁偉及王玉才將合計持有的
25.66%股權轉讓給
武漢金盛通投資管理有限公司、易淑梅、張克寧及金運有限
11名高管或業務骨
幹，轉讓後，梁偉、王玉才及易淑梅在金運有限的出資比例分別為
73.8431%、
0.00%及
2.00%。
最近三年，除梁偉、易淑梅外，上表中其他人員自取得公司股權後所持股份
未發生任何轉讓或受讓等情況，持股比例未發生任何增減變動。
本公司設立以來，上述人員所持股份無質押或凍結情況。
（二）間接持股情況
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公司法人股東武漢金盛通持有本公司
1,300,000股，佔公司股本
5%。董事梁
芳為梁偉之姐姐，是公司法人股東武漢金盛通的出資人，持有金盛通
99%的股權；
監事會主席餘豔華為武漢金盛通的出資人，持有金盛通
1%的股權。
（三）董事、監事、高級管理人員以及其他核心人員所持股
份的質押或凍結情況
截止本招股說明書籤署日，公司董事、監事、高級管理人員以及其他核心人
員所持股份無質押或凍結情況。
三、董事、監事、高級管理人員與其他核心人員的對外
投資情況
截止本招股說明書籤署日，本公司董事、監事、高級管理人員和其他核心人
員除持有本公司股份外，不存在其他對外投資情況。
四、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員最近一
年從本公司及其關聯企業領取收入的情況
本公司董事、監事、高級管理人員及其他核心人員最近一年（
2010年度）
從公司領取收入的情況如下：
姓名公司職務金額（萬元）
梁偉董事長兼總經理 13.87
梁芳董事 -
李俊董事兼副總經理 12.62
艾駿董事會秘書 5.00
餘豔華監事會主席 5.00
竺一鳴監事 3.60
田娟監事 3.71
王丹梅副總經理 12.62
洪新元副總經理、核心技術人員 7.45
羅鳴財務負責人 5.00
農源欽核心技術人員 8.66
伍濤核心技術人員 8.17
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武漢金運雷射股份有限公司招股說明書
姓名公司職務金額（萬元）
許海童核心技術人員 7.03
本公司兩名獨立董事龔正剛、張慧德的津貼均為 3萬元/年。
本公司董事、監事、高級管理人員及其他核心人員最近一年未從公司關聯企
業領取收入。
除上述收入外，本公司董事、監事、高級管理人員及其他核心人員未在公司
及關聯企業享受其他待遇。公司未實行認股權證制度，也未安排退休金計劃及其
它非薪酬待遇。
五、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員的兼職
情況
姓名 本公司職務兼職單位公司名稱兼職單位與公司關係兼職職務
梁偉 董事長 盛興業軟體 公司全資子公司 執行董事
梁芳 董事 武漢金盛通 公司股東 執行董事、總經理
艾駿 董事會秘書 盛興業軟體 公司全資子公司 總經理
竺一鳴 監事 盛興業軟體 公司全資子公司 監事
餘豔華 監事會主席 武漢金盛通 公司股東 監事
張慧德 獨立董事 中南財經政法大學無 副教授
龔正剛 獨立董事
武漢鋼鐵股份有限
公司營銷公司
無 財務總監
除以上情況外，公司董事、監事、高級管理人員及其他核心人員沒有其他兼
職情況。
六、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員相互之
間是否存在親屬關係
發行人董事梁芳為梁偉之姐姐。除此之外，發行人董事、監事、高級管理人
員及其他核心人員之間不存在親屬關係。
七、發行人與董事、監事、高級管理人員及其他核心人
員所籤訂的協議
公司全體董事、監事、高級管理人員均與公司籤訂了《崗位聘任合同》；全
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武漢金運雷射股份有限公司招股說明書
體其他核心人員均與公司籤訂了《勞動合同》和《保密協議》。
截止本招股說明書籤署日，上述《崗位聘任合同》、《勞動合同》和《保密
協議》均得到了有效的執行。
八、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員作出的
重要承諾
董事、監事、高級管理人員及其他核心人員作出的重要承諾主要為避免同業
競爭的承諾、規範關聯交易的承諾以及自願鎖定股份的承諾，具體參閱本招股說
明書「第五節六、（七）本次發行前股東所持股份的流通限制和自願鎖定股份
的承諾」以及「第五節、八、（三）董事、監事、高級管理人員關於規範關聯交
易的承諾」。
另外，公司全體董事出具了關於切實履行董事職責的承諾函，承諾：完全清
楚作為股份公司董事（或獨立董事）的職責，保證在擔任公司董事（或獨立董事）
期間，將嚴格遵守《公司法》、《證券法》等法律、法規、規範性文件及《公司
章程》的規定，切實履行董事職責。
九、董事、監事、高級管理人員任職資格
本公司董事、監事、高級管理人員符合《公司法》等有關法律、法規和《公
司章程》規定的任職資格。
十、近兩年董事、監事、高級管理人員變動情況及原因
（一）董事變動情況
近兩年內，公司董事未發生重大變動，具體情況如下：
在
2008年度，金運有限未設置董事會，梁偉為公司執行董事。
2009年
4月
28日，公司召開第一次股東大會暨創立大會，將金運有限整體
變更為股份有限公司，選舉梁偉、梁芳、李俊為公司董事，龔正剛、張慧德為獨
立董事，共同組成發行人第一屆董事會。同日，第一屆董事會第一次會議選舉梁
偉為第一屆董事會董事長。
公司第一屆董事會至今未發生變動。
（二）監事變動情況
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武漢金運雷射股份有限公司招股說明書
近兩年內，公司監事發生變動，具體情況如下：
2009年
4月
28日之前，金運有限的監事為王玉才。
2009年
4月
28日，本公司召開第一次股東大會暨創立大會，將金運有限整
體變更為股份有限公司，選舉餘豔華、竺一鳴為公司監事，與職工監事田娟組成
公司第一屆監事會。同日，第一屆監事會選舉餘豔華為公司監事會主席。
公司第一屆監事會至今未發生變動。
（三）高級管理人員變動情況
近兩年內，公司高級管理人員未發生重大變動，具體情況如下：
2009年
4月
28日之前，高級管理人員僅設置總經理一職，自公司自成立以
來，總經理始終為梁偉。
2009年
4月
28日，本公司召開第一次股東大會暨創立大會，將金運有限整
體變更為股份有限公司，同日，本公司召開第一屆董事會，聘任梁偉為總經理，
李俊、王丹梅及洪新元為副總經理，艾駿為董事會秘書，羅鳴為財務負責人。
（四）近兩年董事和高級管理人員變動原因
公司現任董事、高級管理人員於金運有限整體變更為股份公司前在金運有限
的任職情況具體如下：
序號姓名在金運有限的任職在發行人任職期間
1 梁偉執行董事、總經理自金運有限設立至今
2 李俊國內銷售總監自金運有限設立至今
3 王丹梅國外銷售總監自金運有限設立至今
4 洪新元研發部門負責人自金運有限設立至今
5 艾駿投融資部經理自
2008年
3月至今
6 羅鳴財務經理自
2008年
6月至今（注）
7 梁芳職員自發行人設立至今
註：2008年
6月之前公司財務經理為吳凌志，吳凌志現為公司會計機構負責人。
由上表，公司董事、高級管理人員在金運有限任職時即為公司的核心人員，
整體變更為股份有限公司時增設董事、高級管理人員職位是對公司法人治理結構
的進一步規範，不屬於董事、高級管理人員重大變化的情形。公司董事、高級管
理人員最近兩年未發生重大變化。
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第九節公司治理
一、股東大會、董事會、監事會、獨立董事、董事會秘
書制度的建立健全及運行情況
（一）股東大會制度的建立健全及運行情況
2009年
4月
28日，公司召開第一次股東大會暨創立大會，選舉產生了公司
董事會、監事會部分成員，並審議通過了《公司章程》，對股東大會、董事會和
監事會的權責和運作進行了具體規定。公司根據《公司法》及有關規定，制定了
《股東大會議事規則》，規範股東大會的運行。公司股東大會嚴格按照《公司章
程》和《股東大會議事規則》的規定規範運作。
公司股東大會的運行情況如下：
1、股東權利和義務
公司建立了股東名冊，股東名冊是證明股東持有公司股份的充分證據。股東
按其所持有股份的種類享有權利，承擔義務；持有同一種類股份的股東，享有同
等權利，承擔同種義務。
公司股東享有下列權利：
（1）依照其所持有的股份份額獲得股利和其他形式的利益分配；
（2）依法請求、召集、主持、參加或者委派股東代理人參加股東大會，並
行使相應的表決權；
（3）對公司的經營進行監督，提出建議或者質詢；
（4）依照法律、行政法規及公司章程的規定轉讓、贈與或質押其所持有的
股份；
（5）查閱公司章程、股東名冊、公司債券存根、股東大會會議記錄、董事
會會議決議、監事會會議決議、財務會計報告；
（6）公司終止或者清算時，按其所持有的股份份額參加公司剩餘財產的分
配；
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（7）對股東大會作出的公司合併、分立決議持異議的股東，要求公司收購
其股份；
（8）法律、行政法規、部門規章或公司章程規定的其他權利。
公司股東承擔以下義務：
（1）遵守法律、行政法規和公司章程；
（2）依其所認購的股份和入股方式繳納股金；
（3）除法律、法規規定的情形外，不得退股；
（4）不得濫用股東權利損害公司或者其他股東的利益；不得濫用公司法人
獨立地位和股東有限責任損害公司債權人的利益；公司股東濫用股東權利給公司
或者其他股東造成損失的，應當依法承擔賠償責任；公司股東濫用公司法人地位
和股東有限責任，逃避債務，嚴重損害公司債權人利益的，應當對公司債務承擔
連帶責任；
（5）法律、行政法規及公司章程規定應當承擔的其他義務。
2、股東大會的職權
股東大會依法行使下列職權：
（1）決定公司的經營方針和投資計劃；
（2）選舉和更換非由職工代表擔任的董事、監事，決定有關董事、監事的
報酬事項；
（3）審議批准董事會的報告；
（4）審議批准監事會報告；
（5）審議批准公司的年度財務預算方案、決算方案；
（6）審議批准公司的利潤分配方案和彌補虧損方案；
（7）對公司增加或者減少註冊資本作出決議；
（8）對發行公司債券作出決議；
（9）對公司合併、分立、解散、清算或者變更公司形式作出決議；
（10）修改公司章程；
（11）對公司聘用、解聘會計師事務所作出決議；
（12）審議批准公司股東大會職權範圍內的擔保事項；
（13）審議公司在一年內購買、出售重大資產超過公司最近一期經審計總資
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產
30%的事項；
（14）審議批准變更募集資金用途事項；
（15）審議股權激勵計劃；
（16）審議法律、行政法規、部門規章或者公司章程規定應當由股東大會決
定的其他事項。
3、股東大會的議事規則
《公司章程》規定：股東大會分為年度股東大會和臨時股東大會。年度股東
大會每年召開
1次，應當於上一會計年度結束後的
6個月內舉行。股東大會決議
分為普通決議和特別決議。股東大會作出普通決議，應當由出席股東大會的股東
（包括股東代理人）所持表決權的過半數通過。股東大會作出特別決議，應當由
出席股東大會的股東（包括股東代理人）所持表決權的
2/3以上通過。
4、保護中小股東權益的規定及其實際執行情況
《公司章程》中制定了保護中小股東權益的綱領性規定：
公司的控股股東、實際控制人不得利用其關聯關係損害公司利益。違反規定
給公司造成損失的，應當承擔賠償責任。
公司控股股東及實際控制人對公司和公司社會公眾股股東負有誠信義務。控
股股東應嚴格依法行使出資人的權利，控股股東不得利用利潤分配、資產重組、
對外投資、資金佔用、借款擔保等方式損害公司和社會公眾股股東的合法權益，
不得利用其控制地位損害公司和公司其他股東的利益。
公司對股東、實際控制人及其關聯方提供的擔保，須經股東大會審議通過。
股東大會審議關聯交易事項時，關聯股東不應當參與投票表決，其所代表的
有表決權的股份數不計入有效表決總數；股東大會決議的公告應當充分披露非關
聯股東的表決情況。公司應在保證股東大會合法、有效的前提下，通過各種方式
和途徑，包括提供網絡形式的投票平臺等現代信息技術手段，為股東參加股東大
會提供便利。
5、股東大會召開情況
自股份公司成立以來，公司歷次股東大會的召集、提案、出席、議事、表決、
決議及會議記錄規範，對公司董事、監事和獨立董事的選舉，公司財務預算、利
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潤分配、《公司章程》及其他主要管理制度的制訂和修改、首次公開發行股票和
募集資金投向的決策等重大事宜作出了有效決議。
（二）董事會制度的建立健全及運行情況
公司根據《公司法》、《公司章程》制定了《董事會議事規則》，規範董事
會的運行。公司董事嚴格按照公司章程和董事會議事規則的規定行使權利，履行
義務。
1、董事會構成
《公司章程》規定公司董事為自然人。董事由股東大會選舉或更換，任期三
年。董事任期屆滿，可連選連任。董事可以由總經理或者其他高級管理人員兼任，
但兼任總經理或者其他高級管理人員職務的董事以及由職工代表擔任的董事，總
計不得超過公司董事總數的
1/2。公司董事會由
5名董事組成，其中獨立董事
2
名。董事會設董事長
1人。
2、董事會職權
公司董事會行使下列職權：
（1）召集股東大會，並向股東大會報告工作；
（2）執行股東大會的決議；
（3）決定公司的經營計劃和投資方案；
（4）制訂公司的年度財務預算方案、決算方案；
（5）制訂公司的利潤分配方案和彌補虧損方案；
（6）制訂公司增加或者減少註冊資本、發行債券或其他證券及上市方案；
（7）擬訂公司重大收購、收購本公司股票或者合併、分立、解散及變更公
司形式的方案；
（8）在股東大會授權範圍內，決定公司對外投資、收購出售資產、資產抵
押、對外擔保事項、委託理財、關聯交易等事項；
（9）決定公司內部管理機構的設置；
（10）聘任或者解聘公司總經理、董事會秘書；根據總經理的提名，聘任或
者解聘公司副經理、財務負責人等高級管理人員，並決定其報酬事項和獎懲事項；
（11）制訂公司的基本管理制度；
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（12）制訂公司章程的修改方案；
（13）管理公司信息披露事項；
（14）向股東大會提請聘請或更換為公司審計的會計師事務所；
（15）聽取公司總經理的工作匯報並檢查總經理的工作；
（16）法律、行政法規、部門規章或公司章程授予的其他職權。
3、董事會議事規則
《公司章程》及《董事會議事規則》規定：董事會每年至少召開兩次會議。
由董事長召集董事會定期會議和臨時會議，董事會秘書應當分別提前十日和五日
將書面會議通知，通過直接送達、傳真、電子郵件或專人送達，提交全體董事和
監事以及總經理、董事會秘書。代表
1/10以上表決權的股東、1/3以上董事、獨
立董事或監事會，可以提議召開董事會臨時會議。董事會會議應有過半數的董事
出席方可舉行。董事會會議，應由董事本人出席；董事因故不能出席，可以書面
委託其他董事代為出席。董事會作出決議，必須經全體董事的過半數通過。董事
會決議的表決，實行一人一票。董事會決議表決方式為：記名方式投票表決。
董事與董事會會議決議事項所涉及的企業有關聯關係的，不得對該項決議行
使表決權，也不得代理其他董事行使表決權。該董事會會議由過半數的無關聯關
系董事出席即可舉行，董事會會議所作決議須經無關聯關係董事過半數通過。出
席董事會的無關聯董事人數不足
3人的，應將該事項提交股東大會審議。
4、董事會召開情況
自股份公司成立以來，公司歷次董事會會議通知方式、召開方式、表決方式
符合《公司法》和《公司章程》的規定，會議記錄完整規範，董事會依法履行了
《公司法》、《公司章程》賦予的權利和義務。
（三）監事會制度的建立健全及運行情況
公司根據《公司法》、《公司章程》制定了《監事會議事規則》，規範監事
會運行。公司監事嚴格按照《公司章程》和《監事會議事規則》的規定行使權利，
履行義務。
1、監事會構成
《公司章程》規定：監事會由
3名監事組成，設主席
1人。監事會主席由全
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體監事過半數選舉產生。監事會應當包括股東代表和適當比例的公司職工代表，
其中職工代表擔任的監事人數為
1人。監事會中的職工代表由公司職工通過職工
代表大會、職工大會或者其他形式民主選舉產生。
2、監事會職權
公司監事會行使下列職權：
（1）應當對董事會編制的公司定期報告進行審核並提出書面審核意見；
（2）檢查公司財務；
（3）對董事、高級管理人員執行公司職務的行為進行監督，對違反法律、
行政法規、公司章程或者股東大會決議的董事、高級管理人員提出罷免的建議；
（4）當董事、高級管理人員的行為損害公司的利益時，要求董事、高級管
理人員予以糾正；
（5）提議召開臨時股東大會，在董事會不履行《公司法》規定的召集和主
持股東大會職責時召集和主持股東大會；
（6）列席董事會會議和總經理辦公會議；
（7）向股東大會提出提案；
（8）依照《公司法》第一百五十二條的規定，對董事、高級管理人員提起
訴訟；
（9）發現公司經營情況異常，可以進行調查；必要時，可以聘請會計師事
務所、律師事務所等專業機構協助其工作，費用由公司承擔；
（10）《公司章程》規定或股東大會授予的其他職權。
3、監事會議事規則
《公司章程》和《監事會議事規則》規定監事會每 6 個月至少召開一次會
議。召開監事會定期會議和臨時會議，監事會應當分別提前十日和五日將蓋有監
事會印章的書面會議通知，通過直接送達、傳真、電子郵件或者其他方式，提交
全體監事。監事會會議由全體監事過半數出席方可舉行。監事會決議的表決，實
行一人一票制，監事會決議應當經半數以上監事通過。
4、監事會召開情況
自股份公司成立以來，公司歷次監事會，會議通知方式、召開方式、表決方
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式符合《公司法》、《公司章程》的規定，會議記錄完整規範，監事會依法履行
《公司法》、《公司章程》賦予的責任。
（四）獨立董事制度的建立健全及運行情況
1、獨立董事情況
2009年
4月
28日，經公司第一次股東大會暨創立大會決議通過，聘請龔正
剛先生、張慧德女士擔任公司獨立董事。目前，公司董事會成員
5人，其中有
2
名獨立董事，佔董事會成員總數的比例超過三分之一，龔正剛先生與張慧德女士
均為會計專業人士。
2、獨立董事的制度安排
公司《獨立董事工作制度》規定，擔任本公司獨立董事應當符合下列基本條
件：
（1）根據法律、行政法規及其他有關規定，具備擔任公司董事的資格；
（2）具有法律、行政法規及其他有關規定所要求的獨立性；
（3）具備公司運作的基本知識，熟悉相關法律、行政法規、規章及規則；
（4）具有五年以上法律、經濟或者其他履行獨立董事職責所必需的工作經
驗；
（5）《公司章程》規定的其他條件。
公司董事會、監事會、單獨或者合併持有公司已發行股份 1%以上的股東可
以提名獨立董事候選人，並經股東大會選舉決定。獨立董事每屆任期三年，任期
屆滿，可連選連任，但連任時間不得超過六年。獨立董事連續三次未親自出席董
事會議的，或出現不符合獨立性條件或其他不適宜履行獨立董事職責的情況，由
董事會提請股東大會予以撤換。
獨立董事除應具有《公司法》、《公司章程》和其他相關法律、法規賦予董
事的職權外，還具有下列特別職權：
（1）重大關聯交易（指公司擬與關聯自然人發生的金額在
30萬元以上、與
關聯法人達成的交易金額在
100萬元且佔公司最近一期經審計淨資產絕對值
0.5%以上的關聯交易）應由獨立董事認可後，提交董事會討論；獨立董事作出判
斷前，可以聘請中介機構出具獨立財務顧問報告，作為其判斷的依據。
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（2）向董事會提議聘用或解聘會計師事務所；
（3）向董事會提請召開臨時股東大會；
（4）提議召開董事會；
（5）獨立聘請外部審計機構和諮詢機構；
（6）可以在股東大會召開前公開向股東徵集投票權。
獨立董事行使上述職權應當取得全體獨立董事的二分之一以上同意。
獨立董事除履行上述職責外，還應對以下事項向董事會或股東大會發表獨立
意見：
（1）提名、任免董事；
（2）聘任或解聘高級管理人員；
（3）公司董事、高級管理人員的薪酬；
（4）公司的股東、實際控制人及其關聯企業對公司現有或新發生的總額高
於
100 萬元人民幣且佔公司最近經審計淨資產值的
0.5%以上的借款或其他資金
往來，以及公司是否採取有效措施回收欠款；
（5）對公司累計和當期對外擔保情況、執行情況進行專項說明；
（6）變更募集資金投資項目；
（7）獨立董事認為可能損害中小股東權益的事項；
（8）《公司章程》規定的其他事項。
獨立董事發表獨立意見應當是以下幾類意見之一：同意；保留意見及其理由；
反對意見及其理由；無法發表意見及其障礙。如獨立董事出現意見分歧無法達成
一致時，董事會應將各獨立董事的意見分別披露。
3、獨立董事實際發揮作用的情況
本公司獨立董事任職以來，認真履行職權，在公司的決策中起到了積極的作
用。
（五）董事會秘書制度的建立健全及運行情況
公司建立了董事會秘書制度，並規範運作。《公司章程》和《董事會秘書工
作細則》規定：
公司設董事會秘書，負責公司股東大會和董事會會議的籌備、文件保管以及
公司股東資料管理，辦理信息披露事務等事宜。董事會秘書應遵守法律、行政法
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規、部門規章及公司章程的有關規定。
董事會秘書人選由公司董事長提名，報請公司董事會聘任或解聘。公司解聘
董事會秘書應當具有充分理由，不得無故將其解聘；解聘董事會秘書或董事會秘
書辭職時，董事會應當說明理由。
經董事長梁偉提名，公司第一屆董事會聘任艾駿先生擔任公司董事會秘書。
公司董事會秘書任職以來，認真履行了各項職責，在公司的運作中起到了積極的
作用。
（六）審計委員會的設置情況
2009年
7月
14日，公司
2009年第二次臨時股東大會通過《關於設立董事
會審計委員會的議案》，設立了公司董事會下屬審計委員會，獨立董事在審計委
員會中佔多數並擔任召集人。2009年
7月
20日，公司
2009年第三次臨董事會
通過了由龔正剛、張慧德、梁偉擔任第一屆董事會審計委員會委員，其中龔正剛
擔任主任委員。
審計委員會行使下列職權：
（1）提議聘請或更換外部審計機構；
（2）監督公司的內部審計制度及其實施；
（3）負責內部審計與外部審計之間的溝通；
（4）審核公司的財務信息及其披露；
（5）審查公司及各子公司、分公司的內控制度的科學性、合理性、有效性
以及執行情況，並對違規責任人進行責任追究提出建議；
（6）對內部審計人員盡責情況及工作考核提出意見；
（7）公司董事會授予的其他事宜。
自審計委員會成立以來，審計委員會成員認真履行職權，在規範公司治理過
程中起到了積極的作用。公司審計委員會自設立以來，共召開了四次審計委員會
會議，嚴格按照《公司章程》、《審計委員會工作細則》的有關規定開展工作，
能夠有效地審查公司內控制度、與內部審計及外部審計之間進行溝通，並核對財
務信息及其披露情況，同時監督公司的內部審計制度及其實施。
二、發行人是否存在違法違規行為的說明
自股份公司成立以來，公司依法建立健全股東大會、董事會、監事會、獨立
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董事、董事會秘書制度，公司董事、監事及高級管理人員嚴格按照公司章程及相
關法律法規的規定開展經營。最近三年公司不存在違法違規行為，也未受到國家
行政及行業主管部門的處罰。
三、發行人報告期內資金佔用和對外擔保的情況
公司有嚴格的資金管理制度，報告期內不存在資金被控股股東、實際控制人
及其控制的其他企業佔用的情形；也不存在為控股股東、實際控制人及其控制的
其他企業進行擔保的情形。
四、發行人內部控制制度評估情況
（一）發行人管理層的自我評估意見
公司在改制設立股份公司後，在公司內部建立了以股東大會為最高權力機
構、董事會為公司的經營決策機構、監事會為公司監督機構的法人治理結構。公
司制定了《股東大會議事規則》、《董事會議事規則》、《監事會議事規則》等
制度保證三會的規範運作。此外，公司還制定了《財務管理制度》、《內部控制
制度》、《內部審計制度》、《對外擔保管理制度》、《關聯交易管理制度》、
《對外投資管理制度》等公司運營的其他內部控制制度。在日常經營活動中，公
司嚴格遵循各項內部管理制度運作，內部建立了與業務性質和規模相適應的組織
結構，各部門有明確的管理職能，能夠有效地計劃、協調和控制經營活動，有效
降低了公司經營風險，保證公司能夠健康有序地快速發展。
公司為有效地計劃、協調和控制經營活動，已合理地確定了公司內部機構設
置，基本貫徹不相容職務相分離的原則，比較科學地劃分了每個機構的責任權限，
形成相互制衡機制。
公司管理層認為：公司現有的內部控制已覆蓋了公司運營的各層面和各環
節，形成了規範的管理體系，能夠預防和及時發現、糾正公司運營過程可能出現
的重要錯誤和舞弊，保護公司資產的安全和完整，保證財務會計記錄和會計信息
的可靠性、準確性和及時性，保證了各種費用支出及交易的合法、合規，在完整
性、合理性及有效性方面不存在重大缺陷。隨著本公司業務量、業務區域的擴大，
經營模式和業務職能的優化與調整、外部環境的變化和管理要求的提高，公司內
部控制需要不斷修訂和完善。
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（二）註冊會計師對公司內部控制制度的評價意見
立信大華出具了立信大華核字[2011]195號《武漢金運雷射股份有限公司內
部控制鑑證報告》，認為公司按照《內部會計控制規範-基本規範（試行）》規
定的標準於
2010年
12月
31日在所有重大方面保持了與財務報表相關的有效的
內部控制。
五、發行人對外投資、擔保事項的政策制度安排及執行
情況
《公司章程》規定公司下列對外擔保行為，須經股東大會審議通過：（一）
本公司及本公司控股子公司的對外擔保總額達到或超過最近一期經審計淨資產
的
50%以後提供的任何擔保；（二）公司的對外擔保總額，達到或超過最近一期
經審計總資產的
30%以後提供的任何擔保；（三）為資產負債率超過
70%的擔
保對象提供的擔保；（四）單筆擔保額超過最近一期經審計淨資產
10%的擔保；
（五）對股東、實際控制人及其關聯方提供的擔保。
《公司章程》規定董事會應當確定對外投資、收購出售資產、資產抵押、對
外擔保事項、委託理財、關聯交易的權限，建立嚴格的審查和決策程序；重大投
資項目應當組織有關專家、專業人員進行評審，並報股東大會批准。
《對外擔保管理制度》對公司對外擔保履行的程序、風險管理、信息披露等
方面做了較為詳盡的規定。
《對外投資管理制度》對公司對外投資的決策權限、實施和管理、信息披露
等方面做了較為詳盡的規定。
公司最近三年對外投資及擔保事項的審議均履行了相應的程序。
六、投資者權益保護措施
為保障投資者依法享有獲取公司信息、享有資產收益、參與重大決策和選擇
管理者等權利，公司根據《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國證券法》
等法律、行政法規、部門規章，結合公司實際情況，在《公司章程》、《投資者
關係管理制度》中規定了相關的內容。
公司章程規定，公司股東享有下列權利：
1、依照其所持有的股份份額獲得股利和其他形式的利益分配；
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2、參加或者委派股東代理人參加股東會議；
3、依照其所持有的股份份額行使表決權；
4、對公司的經營行為進行監督，提出建議或者質詢；
5、依照法律、行政法規及公司章程的規定轉讓、贈與或質押其所持有的股
份；
6、依照法律、公司章程的規定獲得有關信息；
7、公司終止或者清算時，按其所持有的股份份額參加公司剩餘財產的分配；
8、法律、行政法規及公司章程所賦予的其他權利。
公司指定董事會秘書擔任投資者關係管理負責人，公司證券部為承辦投資者
關係管理的日常工作機構。董事會秘書全面負責公司投資者關係管理工作，董事
會秘書在全面深入地了解公司運作和管理、經營狀況、發展戰略等情況下，負責
策劃、安排和組織各類投資者關係管理活動。證券部在董事會秘書的指導下，具
體落實公司各項投資者關係活動，包括但不限於：執行信息披露、回答投資者日
常諮詢、聯繫公司股東、做好投資者的來訪接待、籌備投資者關係交流會議等。
股東大會、董事會的決議違反法律、行政法規，侵犯股東合法權益的，股東
有權向人民法院提起要求停止該違法行為和侵害行為的訴訟。
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第十節財務會計信息與管理層分析
本公司聘請立信大華依據中國註冊會計師獨立審計準則對本公司
2008年
度、2009年度和
2010年度的財務報表進行了審計，並對上述報表出具了標準無
保留意見的立信大華審字［
2011］133號《審計報告》。本節只提供從經審計的
財務報表中摘錄的部分信息。公司提醒投資者仔細閱讀本公司的財務報告和審計
報告全文，以獲取全部財務資料。
一、財務報表
（一）合併財務報表
1、合併資產負債表
單位：元
資產
2010.12.31 2009.12.31 2008.12.31
流動資產：
貨幣資金 54,324,432.39 22,045,932.52 12,078,557.22
應收票據 396,766.44 --
應收帳款 6,775,029.48 6,308,014.75 2,653,517.15
預付款項 4,934,036.72 1,999,890.53 765,141.19
其他應收款 4,232,203.84 1,675,035.44 693,184.50
存貨 40,582,596.49 26,340,152.97 21,853,508.69
流動資產合計 111,245,065.36 58,369,026.21 38,043,908.75
非流動資產：
固定資產 3,336,459.38 2,328,840.32 2,450,904.82
在建工程 438,898.29 --
無形資產 481,979.71 133,646.56 50,530.00
長期待攤費用 326,242.15 351,476.93 378,400.54
遞延所得稅資產 128,949.76 269,440.39 235,459.69
非流動資產合計 4,712,529.29 3,083,404.20 3,115,295.05
資產總計 115,957,594.65 61,452,430.41 41,159,203.80
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合併資產負債表（續）
單位：元
負債和所有者權益
2010.12.31 2009.12.31 2008.12.31
流動負債：
短期借款 15,000,000.00 --
應付票據 9,419,225.00 3,716,012.80 -
應付帳款 8,122,138.18 5,702,649.40 3,992,728.19
預收款項 7,908,211.83 7,680,753.11 4,099,307.02
應付職工薪酬 1,022,674.83 576,090.15 233,761.00
應交稅費 984,538.23 334,900.86 1,562,853.75
其他應付款 76,932.54 19,101.57 24,506.26
流動負債合計 42,533,720.61 18,029,507.89 9,913,156.22
非流動負債：
其他非流動負債
-200,000.00 -
非流動負債合計
-200,000.00 -
負債合計 42,533,720.61 18,229,507.89 9,913,156.22
所有者權益：
實收資本 26,000,000.00 26,000,000.00 10,000,000.00
資本公積
--3,536,493.68 -
盈餘公積 3,210,773.25 937,991.95 1,246,350.64
未分配利潤 44,213,100.79 19,821,424.25 19,999,696.94
歸屬於母公司所有者權益 73,423,874.04 43,222,922.52 31,246,047.58
所有者權益合計 73,423,874.04 43,222,922.52 31,246,047.58
負債和所有者權益總計 115,957,594.65 61,452,430.41 41,159,203.80
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2、合併利潤表
單位：元
項目 2010年度 2009年度 2008年度
一、營業總收入 114,202,793.71 78,014,185.48 59,842,497.11
其中：營業收入 114,202,793.71 78,014,185.48 59,842,497.11
二、營業總成本 86,814,280.66 65,485,380.97 51,180,171.63
其中：營業成本 58,588,602.67 45,392,837.80 37,856,256.93
營業稅金及附加 262,348.56 335,719.79 484,368.66
銷售費用 14,201,369.36 9,245,728.36 6,532,913.11
管理費用 12,950,508.91 10,255,088.93 6,308,903.88
財務費用 661,392.25 128,692.11 -41,410.15
資產減值損失 150,058.91 127,313.98 39,139.20
三、營業利潤 27,388,513.05 12,528,804.51 8,662,325.48
加：營業外收入 3,389,168.50 1,299,230.77 10,704,293.32
減：營業外支出 150,000.00 210,601.99 -
四、利潤總額 30,627,681.55 13,617,433.29 19,366,618.80
減：所得稅費用 3,963,223.71 1,640,558.35 1,323,465.05
五、淨利潤 26,664,457.84 11,976,874.94 18,043,153.75
其中：同一控制下被合併
方在合併前實現的淨利潤
---
（一）歸屬於母公司所有
者的淨利潤 26,664,457.84 11,976,874.94 18,043,153.75（二）少數股東損益 --
六、每股收益
（一）基本每股收益 1.0256 0.4606 -
（二）稀釋每股收益 1.0256 0.4606 -
七、其他綜合收益
---
八、綜合收益總額 26,664,457.84 11,976,874.94 18,043,153.75（一）歸屬於母公司所有
者的綜合收益總額 26,664,457.84 11,976,874.94 18,043,153.75（二）歸屬於少數股東的
綜合收益總額
---
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3、合併現金流量表
單位：元
項目 2010年度 2009年度 2008年度
一、經營活動產生的現金流量：
銷售商品、提供勞務收到的現金 122,795,945.48 85,731,751.43 70,525,993.25
收到的稅費返還 1,096,347.26 899,230.77 868,717.93
收到其他與經營活動有關的現金 3,044,919.79 647,536.35 1,482,850.84
經營活動現金流入小計 126,937,212.53 87,278,518.55 72,877,562.02
購買商品、接受勞務支付的現金 74,092,666.02 50,280,728.64 49,539,927.50
支付給職工以及為職工支付的現金 14,447,406.78 8,114,000.42 5,228,459.64
支付的各項稅費 4,486,970.63 4,405,497.16 6,047,790.70
支付其他與經營活動有關的現金 15,201,430.34 13,158,820.22 8,624,603.09
經營活動現金流出小計 108,228,473.77 75,959,046.44 69,440,780.93
經營活動產生的現金流量淨額 18,708,738.76 11,319,472.11 3,436,781.09
二、投資活動產生的現金流量：
收到其他與投資活動有關的現金 3,716,012.80 -1,533,517.02
投資活動現金流入小計 3,716,012.80 -1,533,517.02
購建固定資產、無形資產和其他長期資
產支付的現金 2,744,317.57 822,096.81 1,144,769.14
支付其他與投資活動有關的現金 9,379,533.83 3,716,012.80
投資活動現金流出小計 12,123,851.40 4,538,109.61 1,144,769.14
投資活動產生的現金流量淨額 -8,407,838.60 -4,538,109.61 388,747.88
三、籌資活動產生的現金流量：
吸收投資收到的現金 3,536,493.68 -5,000,000.00
取得借款收到的現金 15,000,000.00 --
籌資活動現金流入小計 18,536,493.68 -5,000,000.00
分配股利、利潤或償付利息支付的現金 512,415.00 --
支付其他與籌資活動有關的現金 1,710,000.00 530,000.00 460,000.00
籌資活動現金流出小計 2,222,415.00 530,000.00 460,000.00
籌資活動產生的現金流量淨額 16,314,078.68 -530,000.00 4,540,000.00
四、匯率變動對現金的影響 ---
五、現金及現金等價物淨增加額 26,614,978.84 6,251,362.50 8,365,528.97
加：年初現金及現金等價物餘額 18,329,919.72 12,078,557.22 3,713,028.25
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項目 2010年度 2009年度 2008年度
年末現金及現金等價物餘額
44,944,898.56 18,329,919.72 12,078,557.22
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（二）母公司財務報表
1、母公司資產負債表
單位：元
資產
2010.12.31 2009.12.31 2008.12.31
流動資產：
貨幣資金 53,839,092.07 21,168,594.83 10,419,724.04
應收票據 396,766.44 --
應收帳款 6,775,029.48 6,308,014.75 2,653,517.15
預付款項 4,925,156.72 1,824,517.77 423,119.19
其他應收款 4,177,301.84 1,665,335.44 689,644.50
存貨 40,185,943.50 28,087,059.82 23,425,586.45
流動資產合計
110,299,290.05 59,053,522.61 37,611,591.33
非流動資產：
長期股權投資 500,000.00 500,000.00 500,000.00
固定資產 2,995,031.51 1,847,962.17 1,830,576.35
在建工程 438,898.29 --
無形資產 481,979.71 133,646.56 50,530.00
長期待攤費用 326,242.15 351,476.93 378,400.54
遞延所得稅資產 69,424.72 47,125.58 31,424.72
非流動資產合計
4,811,576.38 2,880,211.24 2,790,931.61
資產總計
115,110,866.43 61,933,733.85 40,402,522.94
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母公司資產負債表（續）
單位：元
負債和股東權益
2010.12.31 2009.12.31 2008.12.31
流動負債：
短期借款
15,000,000.00 -
應付票據 9,419,225.00 3,716,012.80 -
應付帳款 22,768,025.13 17,683,536.35 12,123,615.14
預收款項 7,908,211.83 7,680,753.11 4,099,307.02
應付職工薪酬 1,022,674.83 576,090.15 233,761.00
應交稅費 808,064.59 214,814.04 1,457,827.20
其他應付款 76,932.54 19,101.57 24,506.26
流動負債合計
57,003,133.92 29,890,308.02 17,939,016.62
非流動負債：
其他非流動負債
-200,000.00 -
非流動負債合計
-200,000.00 -
負債合計
57,003,133.92 30,090,308.02 17,939,016.62
所有者權益：
實收資本 26,000,000.00 26,000,000.00 10,000,000.00
資本公積 -
3,536,493.68 -
盈餘公積 3,210,773.25 937,991.95 1,246,350.64
未分配利潤 28,896,959.26 8,441,927.56 11,217,155.68
所有者權益合計
58,107,732.51 31,843,425.83 22,463,506.32
負債和所有者權益總計
115,110,866.43 61,933,733.85 40,402,522.94
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2、母公司利潤表
單位：元
項目 2010年度
2009年度
2008年度
一、營業收入
114,202,793.71 78,014,185.48 59,842,497.11
減：營業成本 64,010,714.59 49,311,148.19 37,856,256.93
營業稅金及附加 168,031.31 233,292.42 437,558.38
銷售費用 13,509,512.53 8,866,794.36 6,532,913.11
管理費用 12,271,510.73 8,839,660.75 4,579,963.79
財務費用 662,061.30 130,430.08 -33,268.82
資產減值損失 148,660.91 123,473.98 39,139.20
二、營業利潤
23,432,302.34 10,509,385.70 10,429,934.52
加：營業外收入 2,995,263.00 400,000.00 294,353.05
減：營業外支出 150,000.00 208,279.74 -
三、利潤總額
26,277,565.34 10,701,105.96 10,724,287.57
減：所得稅費用 3,549,752.34 1,321,186.45 1,463,675.08
四、淨利潤
22,727,813.00 9,379,919.51 9,260,612.49
五、每股收益
（一）基本每股收益 0.8741 0.3608 -
（二）稀釋每股收益 0.8741 0.3608 -
六、其他綜合收益
---
七、綜合收益總額
22,727,813.00 9,379,919.51 9,260,612.49
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3、母公司現金流量表
單位：元
項目 2010年度 2009年度 2008年度
一、經營活動產生的現金流量：
銷售商品、提供勞務收到的現金 122,795,945.48 85,731,751.43 70,525,993.25
收到的稅費返還 702,441.76 --
收到其他與經營活動有關的現金 3,043,607.84 644,597.83 148,389.53
經營活動現金流入小計 126,541,995.08 86,376,349.26 70,674,382.78
購買商品、接受勞務支付的現金 75,532,686.35 51,697,420.64 50,351,002.59
支付給職工以及為職工支付的現
金 13,833,107.01 7,523,142.15 3,989,305.83
支付的各項稅費 3,578,729.22 3,201,590.65 5,286,866.54
支付其他與經營活動有關的現金 14,496,736.37 11,853,228.22 7,912,132.89
經營活動現金流出小計 107,441,258.95 74,275,381.66 67,539,307.85
經營活動產生的現金流量淨
額 19,100,736.13 12,100,967.60 3,135,074.93
二、投資活動產生的現金流量：
收到其他與投資活動有關的現
金 3,716,012.80 -674,390.00
投資活動現金流入小計 3,716,012.80 -674,390.00
購建固定資產、無形資產和其他
長期資產支付的現金 2,744,317.57 822,096.81 1,142,769.14
投資支付的現金 -
500,000.00
支付其他與投資活動有關的現金 9,379,533.83 3,716,012.80 -
投資活動現金流出小計 12,123,851.40 4,538,109.61 1,642,769.14
投資活動產生的現金流量淨
額 -8,407,838.60 -4,538,109.61 -968,379.14
三、籌資活動產生的現金流量：
吸收投資收到的現金 3,536,493.68 -5,000,000.00
取得借款收到的現金 15,000,000.00 --
籌資活動現金流入小計 18,536,493.68 -5,000,000.00
分配股利、利潤或償付利息支付
的現金 512,415.00 --
支付其他與籌資活動有關的現金 1,710,000.00 530,000.00 460,000.00
籌資活動現金流出小計 2,222,415.00 530,000.00 460,000.00
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項目
2010年度 2009年度 2008年度
籌資活動產生的現金流量淨
額
16,314,078.68 -530,000.00 4,540,000.00
四、匯率變動對現金的影響
---
五、現金及現金等價物淨增加額
27,006,976.21 7,032,857.99 6,706,695.79
加：年初現金及現金等價物餘額
17,452,582.03 10,419,724.04 3,713,028.25
年末現金及現金等價物餘額
44,459,558.24 17,452,582.03 10,419,724.04
二、財務報告編制基礎、合併財務報表範圍及變化情況
（一）財務報表的編制基礎
本公司以持續經營為基礎，根據實際發生的交易和事項，按照《企業會計準
則—基本準則》和其他各項會計準則的規定進行確認和計量，在此基礎上編制財
務報表。
本公司於
2007年
1月
1日之前執行《企業會計制度》，自
2007年
1月
1日
起執行企業會計準則。
（二）合併財務報表編制方法、範圍及變化情況
1、合併財務報表編制方法
按《企業會計準則第
33號－合併財務報表》規定執行。
（1）少數股東權益和損益的列報：子公司當期淨損益中屬於少數股東權益
的份額，在合併利潤表中淨利潤項目下以「少數股東損益」項目列示；子公司所
有者權益中屬於少數股東權益的份額，在合併資產負債表中所有者權益項目下以
「少數股東權益」項目列示。
（2）超額虧損的處理：在合併財務報表中，子公司少數股東分擔的當期虧
損超過了少數股東在該子公司期初所有者權益中所享有的份額的，其餘額仍應當
衝減少數股東權益。
（3）當期增加或減少子公司的合併報表處理：在報告期內，因同一控制下
企業合併增加的子公司，將該子公司在合併當期的期初至報告期末的收入、費用、
利潤納入合併利潤表；因非同一控制下企業合併增加的子公司，將該子公司自購
買日至報告期末的收入、費用、利潤納入合併利潤表。在報告期內，處置子公司，
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將該子公司期初至處置日的收入、費用、利潤納入合併利潤表。
2、合併報表範圍及變化情況
報告期內納入合併報表範圍的子公司如下：
名稱註冊地註冊資本業務性質權益比例合併期間
盛興業
軟體
武漢人民幣
50萬元
計算機軟體的研製、生
產、銷售及技術服務
100% 自
2008年
10
月
23日至今
盛興業軟體成立於
2006年
3月
31日，註冊資本
50萬元，由李建平、竺一
鳴、王丹梅分別持有
80%、10%、10%的股權。2008年
10月
6日，李建平、竺
一鳴、王丹梅分別將其持有的該公司股權轉讓給本公司，並於
2008年
10月
23
日辦理了工商變更手續。盛興業軟體系由公司實際控制人梁偉實際出資並委託李
建平、竺一鳴及王丹梅代為持股設立的公司。出于謹慎性原則，公司按照非同一
控制下的企業合併的會計處理方法合併盛興業軟體。具體參閱本招股說明書「第
五節二、發行人設立以來重大資產重組情況」。
（三）審計意見
公司委託立信大華審計了公司編制的
2010年
12月
31日、2009年
12月
31
日、2008年
12月
31日的資產負債表和合併資產負債表，2010年度、2009年度、
2008年度的利潤表和合併利潤表、現金流量表和合併現金流量表、所有者權益
變動表和合併所有者權益變動表以及財務報表附註。
立信大華出具了立信大華審字［
2011］133號標準無保留意見審計報告，審
計意見摘錄如下：
「我們認為，金運雷射財務報表已經按照企業會計準則的規定編制，在所有
重大方面公允地反映了金運雷射
2010年
12月
31日、2009年
12月
31日、2008
年
12月
31日的財務狀況及
2010年度、2009年度、2008年度的經營成果和現金
流量。」
三、發行人報告期內採用的主要會計政策及會計估計
（一）收入確認和計量的原則和具體方法
本公司收入分為商品銷售收入、提供勞務收入和讓渡資產收入。
1、銷售商品收入同時滿足下列條件的，才能予以確認：
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（1）企業已將商品所有權上的主要風險和報酬轉移給購貨方；
（2）企業既沒有保留通常與所有權相聯繫的繼續管理權，也沒有對已售出
的商品實施有效控制；
（3）收入的金額能夠可靠計量；
（4）相關經濟利益很可能流入企業；
（5）相關的、已發生的或將發生的成本能夠可靠計量。
公司產品銷售採取國外以經銷商分銷為主，直銷為輔的銷售模式，國內均採
用直銷模式。兩種不同模式下公司的收入確認時點情況如下：
（1）國內直銷模式下的收入確認時點
發行人國內直銷主要針對終端使用客戶，以業務人員直接與客戶接觸洽談為
起點，經過技術可行性分析、訂單評審、商務談判，公司與客戶直接籤定購銷合
同，並按照購銷合同要求向客戶發出商品。客戶收到貨物，技術人員對客戶進行
安裝培訓，客戶在《安裝調試、技術培訓報告單》上對產品質量進行籤收確認。
收入確認時點為客戶在《安裝調試、技術培訓報告單》籤字確認的時點。
（2）國外經銷商分銷和直銷的收入確認時點
在國外直銷和經銷模式下，發行人與經銷商或客戶之間為買賣關係，發行人
與經銷商或客戶籤定購銷合同，據此發出商品並結算貨款，商品所有權上的主要
風險和報酬隨之轉移給經銷商或客戶，經銷商獲得商品所有權後，自行銷售，風
險自擔。公司無需要對產品進行安裝培訓。收入確認時點為貨物發出報關時間，
即以離岸時點確認。
2、提供勞務收入採用完工百分比法確認提供勞務收入。完工百分比法是指
按照提供勞務交易的完工進度確認收入與費用的方法。提供勞務收入是指同時具
備以下條件：
（1）收入的金額能夠可靠計量；
（2）相關的經濟利益很可能流入企業；
（3）交易的完工進度能夠可靠確定；
（4）交易中已發生的和將發生的成本能夠可靠計量。
3、讓渡資產使用權收入包括利息收入、使用費收入等。讓渡資產使用權收
入同時滿足下列條件的，才能予以確認：
（1）相關的經濟利益很可能流入企業；
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（2）收入的金額能夠可靠計量。
本公司分別下列情況確定讓渡資產使用權收入金額：
1）利息收入金額，按照他人使用本企業貨幣資金的時間和實際利率計算確
定。
2）使用費收入金額，按照有關合同或協議約定的收費時間和方法計算確定。
（二）金融工具的核算方法
1、金融資產和金融負債的分類
管理層按照取得金融資產和承擔金融負債的目的，將金融資產劃分為：交易
性金融資產、持有至到期投資、貸款和應收款項、可供出售金融資產；金融負債
劃分為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債和其他金融負債。
2、金融資產、金融負債的確認和計量方法
（1）交易性金融資產與金融負債
交易性金融資產按照取得時的公允價值作為初始確認金額，相關的交易費用
在發生時計入當期損益。在資產負債表日，交易性金融資產按照公允價值進行後
續計量且不扣除將來處置該金融資產時可能發生的交易費用，交易性金融資產的
公允價值變動計入當期損益。
以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債按照取得時的公允價值
作為初始確認金額，相關的交易費用在發生時計入當期損益。在資產負債表日，
以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債，按照公允價值計量，且不扣
除將來結清金融負債時可能發生的交易費用。
（2）持有至到期投資
對於持有至到期投資，本公司按照取得時的公允價值進行初始計量，相關的
交易費用計入初始確認金額。採用實際利率法, 按攤餘成本進行後續計量。
（3）應收款項
應收款項指應收帳款及其他應收款。應收款項按照實際發生額記帳。
（4）可供出售金融資產
對於可供出售金融資產，本公司按照取得時的公允價值進行初始計量，相關
的交易費用計入初始確認金額。
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在活躍市場有報價且其公允價值能夠持續可靠計量的可供出售金融資產採
用公允價值進行後續計量；在活躍市場中沒有報價且其公允價值不能可靠計量的
權益工具投資，以及與該權益工具掛鈎並須通過交付該權益工具結算的衍生金融
資產，按照成本進行後續計量。
3、金融資產和金融負債公允價值的確定方法
本公司採用公允價值計量的金融資產和金融負債全部直接參考活躍市場中
的報價。
4、金融資產的減值準備
（1）可供出售金融資產的減值準備
可供出售金融資產公允價值變動形成的利得或損失，除減值損失和外幣貨幣
性金融資產形成的匯兌差額外，直接計入所有者權益，在該金融資產終止確認時
轉出，轉入當期損益。
在活躍市場中沒有報價且其公允價值不能可靠計量的權益工具投資，或與該
權益工具掛鈎並須通過交付該權益工具結算的衍生金融資產發生減值時，將該權
益工具投資或衍生金融資產的帳面價值，與按照類似金融資產當時市場收益率對
未來現金流量折現確定的現值之間的差額，確認為減值損失，計入當期損益。資
產減值損失一經確認，在以後會計期間不得轉回。
可供出售金融資產發生減值時，原直接計入所有者權益的因公允價值下降形
成的累計損失，應當予以轉出，計入當期損益。對於已確認減值損失的可供出售
債務工具，在隨後的會計期間公允價值已上升且客觀上與確認原減值損失確認後
發生的事項有關的，原確認的減值損失予以轉回，計入當期損益。可供出售權益
工具投資發生的減值損失，不得通過損益轉回。
（2）持有至到期投資的減值準備
期末，按照金融資產的實際利率折現計算預計未來現金流量現值，如未來現
金流量現值小於金融資產的帳面價值，則將減記金融資產的帳面價值至預計未來
現金流量（不包括尚未發生的未來信用損失）現值，減記的金額確認為資產減值
損失，計入當期損益。當有客觀證據表明持有至到期的投資的價值已恢復，且客
觀上與確認該損失後發生的事項有關，原確認的減值損失予以轉回，計入當期損
益。
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（3）應收款項壞帳準備的確認標準和計提方法
本公司對可能發生的壞帳損失採用備抵法核算。
在對應收款項的回收可能性作出具體評估後計提壞帳準備，對於單項金額重
大的應收款項及單項金額不重大但按信用風險特徵組合後該組合的風險較大的
應收款項，本公司結合實際情況和經驗相應計提壞帳準備；除此之外，對於其他
不重大應收款項，本公司按帳齡分析法提取壞帳準備，壞帳計提比例如下：
帳齡計提比例
一年以內（含一年） 3%
一至二年（含二年) 15%
二至三年（含三年） 50%
三年以上 100%
（三）存貨核算方法
1、存貨分類
本公司存貨分為原材料、在產品、半成品、包裝物、低值易耗品、委託加工
材料、產成品等。
2、取得和發出的計價方法
產成品和在產品成本包括原材料、直接人工、其他直接成本以及按正常生產
能力下適當比例分攤的間接生產成本，還包括相關的利息支出。各類存貨的購入
與入庫按實際成本計價，發出按加權平均法計價。
低值易耗品和包裝物的領用採用一次攤銷法核算。
3、存貨可變現淨值的確定依據
可變現淨值按正常經營過程中，以估計售價減去估計至完工成本及銷售所必
須的估計費用的價值確定。為執行銷售合同或者勞務合同而持有的存貨，其可變
現淨值以合同價格為基礎計算。本公司持有存貨的數量多於銷售合同訂購數量
的，超出部分的存貨的可變現淨值以一般銷售價格為基礎計算。
4、存貨跌價準備的確認標準、計提方法
期末，存貨按成本與可變現淨值孰低計價。如果由於存貨毀損、全部或部分
陳舊過時或銷售價格低於成本等原因，使存貨成本高於可變現淨值的，按可變現
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淨值低於成本的差額按個別計提存貨跌價損失準備。以前減記存貨價值的影響因
素已經消失的，在原已計提的存貨跌價準備金額內轉回，轉回的金額計入當期損
益。
（四）長期股權投資的核算方法
1、長期股權投資的初始計量
同一控制下的企業合併形成的長期股權投資，在合併日按照取得被合併方所
有者權益帳面價值的份額作為長期股權投資的初始投資成本。為企業合併發生的
直接相關費用計入當期損益。
非同一控制下的企業合併形成的長期股權投資，合併成本為在購買日為取得
對被購買方的控制權而付出的資產、發生或承擔的負債以及發行的權益性證券的
公允價值。因企業合併發生的直接相關費用計入合併成本。
2、長期股權投資的後續計量及收益確認方法
本公司能夠對被投資單位實施控制的長期股權投資，和對被投資單位不具有
共同控制或重大影響，並且在活躍市場中沒有報價、公允價值不能可靠計量的長
期股權投資採用成本法核算。
本公司對被投資單位具有共同控制或重大影響的長期股權投資，採用權益法
核算。確認被投資單位發生的淨虧損，以長期股權投資的帳面價值以及實質上構
成對被投資單位淨投資的長期權益減記至零為限，本公司負有承擔額外損失義務
的除外。
長期股權投資的初始投資成本大於投資時應享有被投資單位可辨認淨資產
公允價值份額的，不調整長期股權投資的初始投資成本；長期股權投資的初始投
資成本小於投資時應享有被投資單位可辨認淨資產公允價值份額的，其差額應當
計入當期損益,同時調整長期股權投資的成本。
在確認應享有被投資單位淨損益的份額時，以取得投資時被投資單位各項可
辨認資產的公允價值為基礎，對被投資單位的淨利潤進行調整後確認。
期末對長期投資進行逐項檢查，如果被投資單位的市價持續下跌或被投資單
位經營狀況惡化等原因導致其可收回金額低於投資的帳面價值，按其可收回金額
低於帳面價值的差額單項計提減值準備。可收回金額根據資產的公允價值減去處
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置費用後的淨額與資產預計未來現金流量的現值兩者之間較高者確定。資產減值
損失一經確認，在以後會計期間不得轉回。
（五）固定資產的計價和折舊辦法
1、固定資產的確認條件
本公司將為生產商品、提供勞務、出租或經營管理而持有的，使用壽命超過
一個會計年度的資產確認為固定資產。
2、固定資產的分類
本公司固定資產包括：房屋及建築物、機器設備、運輸工具、其他設備等。
3、固定資產的計量基礎
固定資產按照成本進行初始計量。對棄置時預計將產生較大費用的固定資
產，預計棄置費用
, 並將其現值記入固定資產成本。購買固定資產的價款超過正
常信用條件延期支付，實質上具有融資性質的，固定資產的成本以購買價款的現
值為基礎確定。實際支付的價款與購買價款的現值之間的差額，除按照規定應予
資本化的以外，應當在信用期間內計入當期損益。
4、固定資產的折舊方法
固定資產折舊採用平均年限法計算，並按各類固定資產的原值和預計的使用
壽命扣除預計淨殘值（原值的
5%）確定其折舊率，分類折舊率如下：公司的固
定資產折舊情況如下：
固定資產類別折舊年度限（年度）年度折舊率（
%）
房屋建築物 40年 2.375%
機器設備 5-10年 9.50%-19%
運輸設備 5年 19%
其他設備 5年 19%
（六）無形資產的核算方法
1、無形資產的確認條件
無形資產按實際支付的金額或確定的價值入帳。購買無形資產的價款超過正
常信用條件延期支付，實質上具有融資性質的，無形資產的成本以購買價款的現
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值為基礎確定。實際支付的價款與購買價款的現值之間的差額，除按照規定應予
資本化的以外，應當在信用期間內計入當期損益。
2、無形資產的計價方法
無形資產按照成本進行初始計量。
3、無形資產的攤銷方法
使用壽命有限的無形資產，以其成本扣除預計殘值後的金額，在預計的使用
年限內採用直線法進行攤銷。
（1）專利權法律有規定的從法律，合同有規定的從合同，兩者都沒有規定
的按
5年攤銷；
（2）商標權法律有規定的從法律，合同有規定的從合同，兩者都沒有規定
的按
10年攤銷；
（3）非專利技術法律有規定的從法律，合同有規定的從合同，兩者都沒有
規定的按
5年攤銷；
（4）土地使用權按購置使用年限的規定攤銷。
4、無形資產的使用壽命的估計
對於無形資產的使用壽命按照下述程序進行判斷：
（1）來源於合同性權利或其他法定權利的無形資產，其使用壽命不應超過
合同性權利或其他法定權利的期限；
（2）合同性權利或其他法定權利在到期時因續約等延續、且有證據表明企
業續約不需要付出大額成本的，續約期應當計入使用壽命。合同或法律沒有規定
使用壽命的，本公司綜合各方面因素判斷，以確定無形資產能為企業帶來經濟利
益的期限，一般按五年進行攤銷。
按上述程序仍無法合理確定無形資產為企業帶來經濟利益期限的，該項無形
資產應作為使用壽命不確定的無形資產。使用壽命不確定的無形資產不進行攤
銷。
（七）其他主要資產的資產減值準備的確定方法
1、長期股權投資減值準備
期末對長期投資進行逐項檢查，如果被投資單位的市價持續下跌或被投資單
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位經營狀況惡化等原因導致其可收回金額低於投資的帳面價值，按其可收回金額
低於帳面價值的差額單項計提減值準備。可收回金額根據資產的公允價值減去處
置費用後的淨額與資產預計未來現金流量的現值兩者之間較高者確定。資產減值
損失一經確認，在以後會計期間不得轉回。
2、固定資產減值準備
由於市價持續下跌或技術落後、設備陳舊、損壞、長期閒置等原因，導致固
定資產可收回金額低於帳面價值的，按單項或資產組預計可收回金額，並按其與
帳面價值的差額提取減值準備。資產減值損失一經確認，在以後會計期間不轉回。
若固定資產處於處置狀態，並且通過使用或處置不能產生經濟利益，則停止折舊
和計提減值，同時調整預計淨殘值。
3、無形資產減值準備
期末，逐項檢查無形資產，對於已被其他新技術所代替，使其為企業創造經
濟利益受到更大不利影響的或因市值大幅度下跌，在剩餘攤銷期內不會恢復的無
形資產，按單項預計可收回金額，並按其低於帳面價值的差額計提減值準備。資
產減值損失一經確認，在以後會計期間不轉回。
（八）報告期內會計政策與會計估計的變更、會計差錯調整
事項
1、會計政策變更
根據
2010年
7月
14日財政部財會（
2010）15號文《企業會計準則解釋第
4
號》之規定，本公司對會計政策進行了以下變更：
（1）變更非同一控制下的企業合併合併成本計量政策
變更前：非同一控制下的企業合併合併成本為購買日購買方為取得對被購買
方的控制權而付出的資產、發生或承擔的負債以及發行的權益性證券的公允價
值，以及為企業合併而發生的各項直接相關費用。通過多次交換交易分步實現的
企業合併，合併成本為每一單項交易成本之和。在合併合同中對可能影響合併成
本的未來事項作出約定的，購買日如果估計未來事項很可能發生並且對合併成本
的影響金額能夠可靠計量的，也計入合併成本。
變更後：非同一控制下的企業合併合併成本為購買日購買方為取得對被購買
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方的控制權而付出的資產、發生或承擔的負債以及發行的權益性證券的公允價
值，本公司為進行企業合併而發生的各項直接相關費用，包括為進行企業合併而
支付的審計、法律服務、評估諮詢等中介費用以及其他相關管理費用於發生時計
入當期損益，作為合併對價發行的權益性證券或債務性證券的交易費用，計入權
益性證券或債務性證券的初始確認金額。通過多次交換交易分步實現的企業合
並，合併成本為每一單項交易成本之和。在合併合同中對可能影響合併成本的未
來事項作出約定的，購買日如果估計未來事項很可能發生並且對合併成本的影響
金額能夠可靠計量的，也計入合併成本。
（2）變更合併財務報表的少數股東分擔當期虧損的處理方法
變更前：子公司少數股東分擔的當期虧損超過了少數股東在該子公司期初所
有者權益中所享有份額而形成的餘額，若公司章程或協議未規定少數股東有義務
承擔的，該餘額衝減本公司的所有者權益；若公司章程或協議規定由少數股東承
擔的，該餘額衝減少數股東權益。
變更後：子公司少數股東分擔的當期虧損超過了少數股東在該子公司期初所
有者權益中所享有的份額的，其餘額仍應當衝減少數股東權益。
上述會計政策變更對本公司財務報表無影響。
2、前期會計差錯更正
基于謹慎性原則，2010年
9月
11日，經
2010年第二次臨時股東大會決議
通過，公司將
2008年
10月
23日收購盛興業軟體的會計處理由「同一控制下的
企業合併」追溯調整為「非同一控制下的企業合併」。上述調整對報告期各期財
務報表科目的影響如下：
對
2008年合併財務報表科目的影響：
單位：元
項目調整前調整後影響數
存貨 19,175,151.02 21,853,508.69 2,678,357.67
遞延所得稅資產 570,254.40 235,459.69 -334,794.71
資產總計 38,815,640.84 41,159,203.80 2,343,562.96
盈餘公積 2,088,413.29 1,246,350.64 -842,062.65
未分配利潤 16,814,071.33 19,999,696.94 3,185,625.61
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武漢金運雷射股份有限公司招股說明書
項目調整前調整後影響數
股東權益合計 28,902,484.62 31,246,047.58 2,343,562.96
負債和股東權益總計 38,815,640.84 41,159,203.80 2,343,562.96
營業成本 33,329,735.68 37,856,256.93 4,526,521.25
營業稅金及附加 651,219.97 484,368.66 -166,851.31
銷售費用 7,214,493.34 6,532,913.11 -681,580.23
管理費用 10,064,376.72 6,308,903.88 -3,755,472.84
財務費用 -43,910.01 -41,410.15 2,499.86
營業外收入 1,374,865.86 10,704,293.32 9,329,427.46
所得稅費用 1,200,504.53 1,323,465.05 122,960.52
淨利潤 8,761,803.54 18,043,153.75 9,281,350.21
對
2009年合併財務報表科目的影響：
單位：元
項目調整前調整後影響數
資本公積 -
3,536,493.68 -3,536,493.68
盈餘公積 1,467,940.58 937,991.95 -529,948.63
未分配利潤 15,754,981.94 19,821,424.25 4,066,442.31
股東權益合計 17,222,922.52 17,222,922.52 -
營業成本 42,714,480.13 45,392,837.80 2,678,357.67
所得稅費用 1,975,353.06 1,640,558.35 -334,794.71
淨利潤 14,320,437.90 11,976,874.94 -2,343,562.96
四、發行人報告期內執行的稅率及享受的稅收優惠政策
情況
（一）享受的稅收優惠政策
1、企業所得稅
根據國家以及地方稅務法規，本公司及子公司的企業所得稅稅率情況如下：
公司名稱 2010年度 2009年度 2008年度
本公司
15% 15% 15%
盛興業軟體
12.50% 12.50% 12.50%
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武漢金運雷射股份有限公司招股說明書
（1）本公司企業所得稅優惠政策情況
根據湖北省科技廳、湖北省財政廳、湖北省國家稅務局、湖北省地方稅務局
聯合批准頒發的高新技術企業證書，公司被認定為高新技術企業，認定日期為
2008年
12月
30日。根據高新技術企業所得稅優惠政策，公司自被認定為高新
技術企業的
3年內（含認定當年），企業所得稅減按
15%的稅率計繳。
（2）盛興業軟體企業所得稅優惠政策情況
根據財稅［
2000］25號規定及財稅［
2008］1號規定，對我國境內新辦軟體
生產企業經認定後，自開始獲利年度起，享受企業所得稅「兩免三減半」的優惠
政策。盛興業軟體已於
2006年
6月
30日取得湖北省信息產業廳頒布的認定號為
鄂
R-2006-0037號軟體企業認定證書，據此，武漢市東湖新技術開發區國家稅務
局下發（2008）東國稅減免字第
10號《武漢市東湖新技術開發區國稅局減免企
業所得稅批覆》、東新國稅所減免字［
2009］016號《企業所得稅減免批准通知
書》及東新國稅所減免字［2009］016-1號《企業所得稅減免批准通知書》，同
意盛興業軟體自
2008-2010年度盛興業軟體企業所得稅減按
12.5%的稅率計繳。
2、增值稅
（1）出口享受「免、抵、退」政策
本公司商品銷售收入適用增值稅。其中：內銷商品銷項稅率為
17%；外銷商
品適用「免、抵、退」政策，其中外銷雷射整機設備適用
17%退稅率，外銷雷射
設備配件
2009年
8月以前適用
14%退稅率，2009年
8月以後適用
15%退稅率。
（2）軟體產品銷售享受即徵即退政策
本公司全資子公司盛興業軟體的軟體銷售適用增值稅，執行
17%的稅率，根
據財稅［2000］25號《關於鼓勵軟體產業和集成電路產業發展有關稅收政策問
題的通知》規定，「自
2000年
6月
24日起至
2010年底以前，對增值稅一般納
稅人銷售其自行開發生產的軟體產品，按
17％的法定稅率徵收增值稅後，對其
增值稅實際稅負超過
3％的部分實行即徵即退政策。所退稅款由企業用於研究開
發軟體產品和擴大再生產，不作為企業所得稅應稅收入，不予徵收企業所得稅」。
盛興業軟體已於
2006年
6月
30日取得湖北省信息產業廳頒布的認定號為鄂
R-2006-0037號軟體企業認定證書。據此，盛興業軟體自
2006年
6月
30日至
2010
年
12月
31日銷售自行開發生產的軟體產品，按
17%的法定稅率徵收增值稅後，
1-1-230
武漢金運雷射股份有限公司招股說明書
對增值稅實際稅負超過 3%的部分實行即徵即退政策。
（二）其他稅種及稅率
稅種公司及子公司適用稅率
營業稅 5%
城市維護建設稅流轉稅額的 7%
教育費附加流轉稅額的 3%
五、財務報表的分部信息
本公司分產品業務收入和分地區業務收入的詳細情況參閱本招股說明書「第
十節十三、（一）營業收入」。
六、發行人最近一年收購兼併情況
最近一年，本公司無重大收購兼併。
七、經註冊會計師核驗的非經常性損益情況
單位：元
非經常性損益項目 2010年度 2009年度 2008年度
1、計入當期損益的政府補助 2,995,263.00 400,000.00 293,497.052、企業取得子公司、聯營企
業及合營企業的投資成本小於取得投
資時應享有被投資單位可辨認淨資產
公允價值產生的收益
--9,541,222.34
3、根據稅收、會計等法律、
法規的要求對當期損益進行一次性調
整對當期損益的影響
---
4、其他 -150,000.00 -210,601.99 856.00
非經常性損益合計 2,845,263.00 189,398.01 9,835,575.39
減：所得稅 -449,289.45 -60,000.00 -128.40
扣除所得稅後的非經常性損益 2,395,973.55 129,398.01 9,835,446.99
根據經註冊會計師核驗的非經常性損益表，本公司扣除非經常性損益後的淨
利潤金額列表如下：
單位：元
非經常性損益項目 2010年度 2009年度 2008年度
歸屬於普通股股東的淨利潤 26,664,457.84 11,976,874.94 18,043,153.75
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非經常性損益項目 2010年度 2009年度 2008年度
減：扣除所得稅後的非經常性損益 2,395,973.55 129,398.01 9,835,446.99
扣除非經常性損益後的歸屬於普通股
股東的淨利潤
24,268,484.29 11,847,476.93 8,207,706.76
八、資產負債表日後事項、或有事項及其他重要事項
2011年 2月 15日，本公司收到深圳中院送達的《民事起訴書》及相關證據
材料，大族粵銘於 2011年 1月 10日以公司及深圳分公司為被告向深圳中院提起
實用新型侵權訴訟（案號為（ 2011）深中法知民初字第 103號），有關該訴訟的
具體情況，請參閱本招股說明書之「第十三節、四、重大訴訟或仲裁事項」。
除上述事項外，報告期內，公司無需要披露的其他資產負債表日後事項、或
有事項及其他重要事項。
九、最近三年的主要財務指標
（一）最近三年的主要財務指標
主要財務指標 2010年度 2009年度 2008年度
流動比率（倍） 2.62 3.24 3.84
速動比率（倍） 1.66 1.78 1.63
應收帳款周轉率（次/年） 16.81 16.87 18.56
存貨周轉率（次/年） 1.75 1.88 1.77
無形資產（土地使用權除外）佔淨資產的比例 0.66% 0.31% 0.16%
母公司資產負債率 49.52% 48.58% 44.40%
每股淨資產（元） 2.82 1.66 3.12
息稅折舊攤銷前利潤（萬元） 3,219.79 1,450.54 1,992.72
利息保障倍數 60.77 --
每股經營活動產生的現金流量（元/股） 0.72 0.44
每股淨現金流量（元/股） 1.02 0.24
註：由於公司於
2009年
6月
3日，根據經審計的
2008年
12月
31日的淨資產整體變更
成股份有限公司，淨資產折成股本
2,600萬股，上述各列報期間的每股經營活動的現金流量、
每股淨現金流量指標均僅列示
2009年、2010年財務指標。
上述財務指標的計算方法如下：
流動比率=流動資產/流動負債
1-1-232
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速動比率=（流動資產－存貨）/流動負債
資產負債率=總負債/總資產
每股淨資產=期末淨資產/期末股本總額
息稅折舊攤銷前利潤=利潤總額+借款費用（利息支出）+折舊+攤銷
利息保障倍數=息稅折舊攤銷前利潤/借款費用（利息支出）
應收帳款周轉率=營業收入/應收帳款平均餘額
存貨周轉率=營業成本/存貨平均餘額
每股經營活動的現金流量=經營活動產生的現金流量淨額/期末股本總額
每股淨現金流量=現金及現金等價物淨增加額/期末股本總額
無形資產（土地使用權除外）佔淨資產的比例
=無形資產（土地使用權除外）
/淨資產
（二）淨資產收益率與每股收益
本公司按《公開發行證券公司信息披露編報規則第
9號-淨資產收益率和每
股收益的計算及披露》計算報告期的淨資產收益率和每股收益如下：
項目
淨資產收益率每股收益（元）
加權平均基本每股收益稀釋每股收益
歸屬於普通股股東的
淨利潤
2010年度 46.42% 1.0256 1.0256
2009年度 32.17% 0.4606 0.46062008年度 89.58% --
扣除非經常性損益後
的歸屬於普通股股東
的淨利潤
2010年度 42.25% 0.9334 0.9334
2009年度 31.82% 0.4557 0.45572008年度 43.11% --
註：由於公司於
2009年
6月
3日，根據經審計的
2008年
12月
31日的淨資產整體變更
成股份有限公司，淨資產折成股本
2,600萬股，上述各列報期間的基本每股收益及稀釋每股
收益指標均僅列示
2009年、2010年財務指標。
上述指標計算公式如下：
1、加權平均淨資產收益率的計算公式如下：
加權平均淨資產收益率=P0/(E0+NP÷2+Ei×Mi÷M0-Ej×Mj÷M0±Ek×Mk÷M0)
其中：P0分別對應於歸屬於公司普通股股東的淨利潤、扣除非經常性損益
後歸屬於公司普通股股東的淨利潤；NP為歸屬於公司普通股股東的淨利潤；E0
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為歸屬於公司普通股股東的期初淨資產；Ei為報告期發行新股或債轉股等新增
的、歸屬於公司普通股股東的淨資產；Ej為報告期回購或現金分紅等減少的、
歸屬於公司普通股股東的淨資產；M0為報告期月份數；Mi為新增淨資產次月起
至報告期期末的累計月數；Mj為減少淨資產次月起至報告期期末的累計月數；
Ek為因其他交易或事項引起的、歸屬於公司普通股股東的淨資產增減變動； Mk
為發生其他淨資產增減變動次月起至報告期期末的累計月數。
報告期發生同一控制下企業合併的，計算加權平均淨資產收益率時，被合併
方的淨資產從報告期期初起進行加權；計算扣除非經常性損益後的加權平均淨資
產收益率時，被合併方的淨資產從合併日的次月起進行加權。計算比較期間的加
權平均淨資產收益率時，被合併方的淨利潤、淨資產均從比較期間期初起進行加
權；計算比較期間扣除非經常性損益後的加權平均淨資產收益率時，被合併方的
淨資產不予加權計算（權重為零）。
2、基本每股收益的計算公式如下：
基本每股收益=P0÷S
S= S0+S1+Si×Mi÷M0-Sj×Mj÷M0-Sk
其中：P0為歸屬於公司普通股股東的淨利潤或扣除非經常性損益後歸屬於
普通股股東的淨利潤；S為發行在外的普通股加權平均數；S0為期初股份總數；
S1為報告期因公積金轉增股本或股票股利分配等增加股份數；Si為報告期因發
行新股或債轉股等增加股份數；Sj為報告期因回購等減少股份數；Sk為報告期
縮股數；M0報告期月份數；Mi為增加股份次月起至報告期期末的累計月數；
Mj為減少股份次月起至報告期期末的累計月數。
3、稀釋每股收益的計算公式如下：
稀釋每股收益=P1/(S0+S1＋Si×Mi÷M0-Sj×Mj÷M0-Sk+認股權證、股份期權、
可轉換債券等增加的普通股加權平均數)
其中，P1為歸屬於公司普通股股東的淨利潤或扣除非經常性損益後歸屬於
公司普通股股東的淨利潤，並考慮稀釋性潛在普通股對其影響，按《企業會計準
則》及有關規定進行調整。公司在計算稀釋每股收益時，應考慮所有稀釋性潛在
普通股對歸屬於公司普通股股東的淨利潤或扣除非經常性損益後歸屬於公司普
通股股東的淨利潤和加權平均股數的影響，按照其稀釋程度從大到小的順序計入
稀釋每股收益，直至稀釋每股收益達到最小值。
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十、發行人歷次驗資情況
（一）有限責任公司階段歷次驗資情況
發行人有限責任公司階段共進行了
3次驗資，具體情況如下：
1、2005年
3月，金運有限成立時的驗資。
2005年
3月
9日，湖北鄂發會計
師事務有限公司對梁偉、王玉才及易淑梅共同出資設立金運有限進行了驗資，並
出具鄂發會驗字［
2005］0300號《驗資報告》，驗證確認金運有限註冊資本
100
萬元，實收資本
100萬元。
2、2005年
11月，金運有限增資至
500萬元時的驗資。2005年
11月
21日，
經金運有限股東會決議通過，股東梁偉以貨幣方式增資
400萬元，金運有限註冊
資本增加至
500萬元，湖北珞珈會計師事務有限責任公司於
2005年
11月
23日
出具鄂珞會［2005］驗字
131號《驗資報告》對上述事項進行了審驗。
3、2008年
6月，金運有限增資至
1000萬元時的驗資。2008年
5月
5日，
經金運有限股東會決議通過，股東梁偉以貨幣方式增資
500萬元，金運有限註冊
資本增加至
1,000萬元，中勤萬信會計師事務所有限公司湖北分公司於
2008年
6
月
5日出具信驗字［2008］009號《驗資報告》對上述事項進行了審驗。
（二）股份有限公司階段歷次驗資情況
發行人股份有限公司階段進行的驗資情況如下：
2009年
4月
6日，經金運有限股東會決議通過，金運有限全部
15名股東作
為發起人，以整體變更方式發起設立金運雷射。大華德律於
2009年
4月
28日出
具華德驗字[2009］38號《驗資報告》對金運雷射（籌）發起人出資進行了審驗。
基于謹慎性原則，2010年
9月
11日，經
2010年第二次臨時股東大會決議
通過，公司將
2008年
10月
23日收購盛興業軟體的會計處理由「同一控制下的
企業合併」追溯調整為「非同一控制下的企業合併」。上述會計處理追溯調整導
致公司整體變更審計基準日時的淨資產（母公司）減少為
22,463,506.32元，與
折股數
26,000,000.00元存在
3,536,493.68元的差額。截止
2010年
9月
30日，公
司全體發起人按持股比例現金補足上述差額。立信大華對此予以審驗並出具了立
信大華核字［2010］2334號《武漢金運雷射股份有限公司截止
2010年
9月
30
日註冊資本實收情況的專項審核報告》。
發行人自成立至今的歷次資本變動均履行了必要的驗資程序，各次資本變動
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所涉及的資金、資產均已足額到位。
十一、模擬財務報表及分析
發行人在假定合併盛興業軟體後的公司框架在
2007年
1月
1日即已存在的
基礎上編制了模擬財務報表，立信大華對上述模擬財務報表進行審計並出具了立
信大華審字［2011］134號《武漢金運雷射股份有限公司模擬財務報表審計報告》。
（一）模擬合併財務報表
1、合併資產負債表
單位：元
資產
2010.12.31 2009.12.31 2008.12.31
流動資產：
貨幣資金 54,324,432.39 22,045,932.52 12,078,557.22
應收票據 396,766.44 --
應收帳款 6,775,029.48 6,308,014.75 2,653,517.15
預付款項 4,934,036.72 1,999,890.53 765,141.19
其他應收款 4,232,203.84 1,675,035.44 693,184.50
存貨 40,582,596.49 26,340,152.97 19,175,151.02
流動資產合計 111,245,065.36 58,369,026.21 35,365,551.08
非流動資產：
固定資產 3,336,459.38 2,328,840.32 2,450,904.82
在建工程 438,898.29
無形資產 481,979.71 133,646.56 50,530.00
長期待攤費用 326,242.15 351,476.93 378,400.54
遞延所得稅資產 128,949.76 269,440.39 570,254.40
非流動資產合計 4,712,529.29 3,083,404.20 3,450,089.76
資產總計 115,957,594.65 61,452,430.41 38,815,640.84
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合併資產負債表（續）
單位：元
負債和所有者權益
2010.12.31 2009.12.31 2008.12.31
流動負債：
短期借款 15,000,000.00 --
應付票據 9,419,225.00 3,716,012.80 -
應付帳款 8,122,138.18 5,702,649.40 3,992,728.19
預收款項 7,908,211.83 7,680,753.11 4,099,307.02
應付職工薪酬 1,022,674.83 576,090.15 233,761.00
應交稅費 984,538.23 334,900.86 1,562,853.75
其他應付款 76,932.54 19,101.57 24,506.26
流動負債合計 42,533,720.61 18,029,507.89 9,913,156.22
非流動負債：
其他非流動負債 200,000.00
-
非流動負債合計
-200,000.00 -
負債合計 42,533,720.61 18,229,507.89 9,913,156.22
淨資產 73,423,874.04 43,222,922.52 28,902,484.62
負債和股東權益總計 115,957,594.65 61,452,430.41 38,815,640.84
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2、合併利潤表
單位：元
項目 2010年度 2009年度 2008年度
一、營業總收入
114,202,793.71 78,014,185.48 59,842,497.11
其中：營業收入 114,202,793.71 78,014,185.48 59,842,497.11
二、營業總成本
86,814,280.66 62,807,023.30 51,255,054.90
其中：營業成本 58,588,602.67 42,714,480.13 33,329,735.68
營業稅金及附加 262,348.56 335,719.79 651,219.97
銷售費用 14,201,369.36 9,245,728.36 7,214,493.34
管理費用 12,950,508.91 10,255,088.93 10,064,376.72
財務費用 661,392.25 128,692.11 -43,910.01
資產減值損失 150,058.91 127,313.98 39,139.20
三、營業利潤
27,388,513.05 15,207,162.18 8,587,442.21
加：營業外收入 3,389,168.50 1,299,230.77 1,374,865.86
減：營業外支出 150,000.00 210,601.99 -
其中：非流動資產處置損失
---
四、利潤總額
30,627,681.55 16,295,790.96 9,962,308.07
減：所得稅費用 3,963,223.71 1,975,353.06 1,200,504.53
五、淨利潤
26,664,457.84 14,320,437.90 8,761,803.54
其中：同一控制下被合併方在
合併前實現的淨利潤
---
（一）歸屬於母公司所有者的
淨利潤
26,664,457.84 14,320,437.90 8,761,803.54（二）少數股東損益
---
六、每股收益
（一）基本每股收益 1.0256 0.5508 -
（二）稀釋每股收益 1.0256 0.5508 -
七、其他綜合收益
---
八、綜合收益總額
26,664,457.84 14,320,437.90 8,761,803.54（一）歸屬於母公司所有者的
綜合收益總額
26,664,457.84 14,320,437.90 8,761,803.54（二）歸屬於少數股東的綜合
收益總額
---
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（二）模擬合併財務報表與申報合併財務報表之間的主要差
異
公司模擬財務報表和申報財務報表的財務狀況和經營成果差異列示如下：
1、合併資產負債表差異
單位：萬元
項目
2008.12.31
差異金額差異佔比
流動資產合計
-267.84 -7.04%
非流動資產合計
33.48 10.75%
資產合計 -234.36 -5.69%
流動負債合計
--
非流動負債合計
--
負債合計 --
歸屬於母公司股東權益合計 -234.36 -7.50%
少數股東權益
--
股東權益合計 -234.36 -7.50%
負債和股東權益總計 -234.36 -5.69%
註：2009年
12月
31日和
2010年
12月
31日合併資產負債表的上述科目無差異。
模擬合併資產負債表與申報報表財務數據之間主要差異原因如下：
（1）總資產
2008年
12月
31日模擬合併資產負債表總資產比申報報表減少
234.36萬元，
主要原因為：盛興業軟體銷售給金運雷射軟體產品的日常關聯交易合併抵消結果
不同於申報報表，從而導致模擬財務報表中的存貨較申報報表減少
267.84萬元。
（2）負債
2008年
12月
31日模擬合併資產負債表中負債比申報報表無差異。
（3）股東權益（淨資產）
2008年
12月
31日模擬合併資產負債表股東權益（淨資產）比申報報表減
少
234.36萬元，主要原因系模擬財務報表中合併抵消的盛興業軟體軟體產品未
實現毛利比申報報表多
267.84萬元所致，具體情況請參閱本招股說明書「第十
節十一、（二）3、與盛興業軟體的關聯交易合併抵消對模擬財務報表的影響」。
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2、合併利潤表差異
單位：萬元
項目
2009年度 2008年度
差異金額差異佔比差異金額差異佔比
營業總收入
----
營業利潤
267.84 21.38% -7.49 -0.86%
利潤總額
267.84 19.67% -940.43 -48.56%
淨利潤
234.36 19.57% -928.14 -51.44%
歸屬於母公司所有者的淨利
潤
234.36 19.57% -928.14 -51.44%
綜合收益總額
234.36 19.57% -928.14 -51.44%
歸屬於母公司所有者的綜合
收益總額
234.36 19.57% -928.14 -51.44%
註：2010年度合併利潤表無差異。
2008年度模擬財務報表與申報財務報表利潤總額差異為-940.43萬元，主要
原因為：1）模擬財務報表的利潤表中合併抵消盛興業軟體的軟體產品毛利與申
報財務報表不同，導致模擬財務報表比申報財務報表利潤總額增加
452.65萬元；
2）模擬財務報表數據包括盛興業軟體
2008年度合併日之前發生的費用等，導致
模擬財務報表比申報財務報表利潤總額減少
409.53萬元；3）申報財務報表
2008
年由於本公司合併盛興業軟體產生
954.12萬元的營業外收入，而模擬財務報表
由於假定合併盛興業軟體後的公司框架在
2007 年
1 月
1 日即已存在，2008年
未產生收購損益，模擬財務報表比申報財務報表利潤總額減少
954.12萬元。
2009年度模擬財務報表與申報財務報表利潤總額差異為
267.84萬元，原因
為：模擬財務報表的利潤表中合併抵消盛興業軟體的軟體產品毛利與申報財務報
表不同，導致模擬財務報表比申報財務報表利潤總額增加
267.84萬元。
3、與盛興業軟體的關聯交易合併抵消對模擬財務報表的影響
模擬合併報表的資產負債表和利潤表包括了收購前的盛興業軟體財務狀況
和經營成果，除此原因造成上述模擬合併報表與申報財務報表在資產負債表與利
潤表上的差異外，亦有盛興業軟體銷售給金運雷射軟體產品的日常關聯交易合併
抵消結果不同的原因，具體如下：
公司於
2008年
10月
23日購買盛興業軟體，並按照非同一控制下企業合併
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的會計處理方法將盛興業軟體納入合併報表範圍，如本招股說明書之「第五節
二、（三）
3、報告期盛興業軟體與發行人發生的交易情況」中所述，報告期內，
盛興業軟體歷年均銷售軟體產品給本公司。由於申報財務報表按照非同一控制下
企業合併的會計處理方法，申報財務報表營業成本僅合併抵消了自購買日以來從
盛興業軟體購買的軟體產品已實現的營業毛利部分，存貨亦僅合併抵消自購買日
以來從盛興業軟體購買的軟體產品未實現的營業毛利部分；而模擬財務報表營業
成本
2007年以來已合併抵消了從盛興業軟體購買的軟體產品全部已實現營業毛
利部分，存貨自
2007年
12月
31日亦合併抵消從盛興業軟體購買的軟體產品全
部未實現營業毛利部分。具體情況如下：
軟體產品毛利影響 2009年 2008年
存貨
母公司存貨中含有的購買盛興業軟體的軟體產品未實
現毛利
177.47 431.07
模擬合併資產負債中存貨合併抵消的盛興業軟體軟體
產品未實現毛利
177.47 431.07
申報合併資產負債表中合併抵消的盛興業軟體軟體產
品未實現毛利
177.47 163.23
模擬資產負債表與申報資產負債表的差額 --267.84
營業成本
母公司營業成本中含有的購買盛興業軟體的軟體產品
毛利
659.65 452.65
模擬利潤表中合併抵消的盛興業軟體軟體產品毛利 659.65 452.65
申報利潤表中合併抵消的盛興業軟體軟體產品毛利 391.81 -
模擬利潤表與申報利潤表的差額 -267.84 -452.65
註：2010年度模擬財務報表和申報財務報表無差異。
十二、發行人財務狀況分析
（一）公司資產的構成及減值準備情況
1、資產總額及變動趨勢
報告期內，隨著公司經營規模的擴大，公司資產規模亦快速增長。從
2008
年年末的
4,115.92萬元增至
2010年年末的
11,595.76萬元，增加了
7,479.84萬元，
增長了
181.73%，主要原因系流動資產的增加所致。2010年年末公司流動資產比
2008年年末增加了
7,320.12 萬元，增長了
192.41%。
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2、資產結構
報告期公司資產結構如下：
單位：萬元
項目
2010.12.31 2009.12.31 2008.12.31
金額比例（
%）金額比例（
%）金額比例（
%）
流動資產 11,124.51 95.94 5,836.90 94.98 3,804.39 92.43
非流動資產 471.25 4.06 308.34 5.02 311.53 7.57
資產合計
11,595.76 100.00 6,145.24 100.00 4,115.92 100.00
從資產結構看，流動資產是公司的主要資產，報告期各期期末，流動資產佔
公司總資產的比重均在
92%以上，其中：存貨佔總資產比重分別為
53.10%、
42.86%及
35.00%，存貨規模較大、佔比較高；非流動資產佔總資產比重較低，
其中：固定資產佔總資產比重分別為
5.95%、3.79%及
2.88%，固定資產規模較
小、佔比較低。公司這種
「輕資產」的啞鈴式資產結構符合行業特點，並與公司自
身的經營模式密切相關。
（1）公司資產結構符合行業特點
公司所處行業企業主要依靠高附加值的產品來獲取利潤，企業的核心競爭力
集中體現在對雷射應用解決方案的整體設計以及對光機電一體化的集成能力上，
對於以實施解決方案為目的的設備製造環節，通常以外購（或外協）原材料並組
裝生產為主。因此，行業內企業在資金實力有限的情況下，需集中主要資源用於
研發、生產核心軟硬體、市場開拓和售後維護上，並以此來打造核心競爭力，客
觀上也形成存貨等流動資產較大、非流動資產較少的資產結構；此外，公司產品
品種豐富，擁有
100多種機型，為快速響應客戶需求，需進行較多的備貨，導致
存貨規模較大。以大族雷射為例，其上市前一年的資產構成中，存貨、固定資產
佔比與發行人最近一年的資產構成大體相當，如下：
流動資產佔比
公司最近一年流動資產佔總資產比重 95.94%
大族雷射上市前一年流動資產佔總資產的比
重
89.32%
存貨佔比
公司最近一年存貨佔總資產比重 35.00%
大族雷射上市前一年存貨佔總資產比重 33.66%
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固定資產佔比
公司最近一年固定資產佔總資產的比重 2.88%
大族雷射上市前一年固定資產佔總資產的比
重
6.97%
（2）公司資產結構和經營模式符合自身經營特點
因資金實力有限，公司自成立以來將主要資源均用於解決方案及相關核心軟
硬體的研發及市場營銷上，以租賃方式取得物業的使用權符合公司的整體發展需
求，且所租賃經營場所的租賃期限較長，不會對公司的生產經營穩定性產生重大
不利影響。對於設備的製造環節，儘量採取外購（或外協）原材料的方式進行組
裝生產，因此無須投入較多的生產性固定資產。具體而言：軟體部分由公司自主
開發而成；對於硬體部分，公司自產其中的核心硬體（如雷射電源、運動控制系
統、部分金屬管雷射器等），該等核心硬體主要由光電子元器件組成，所需生產
和檢測設備價值不高；其他技術要求不高、附加值較低或市場化程度較高的材料
及部件（如床身、機加工件等，此類材料或部件生產需投入的生產設備價值較大）
則採用直接採購或外協加工的方式取得，公司並不直接生產。上述原材料自產或
採購（外協）完成後，公司按照最終設計方案將之集成為具有高附加值的光機電
一體化設備。此種經營模式引致公司固定資產規模較小，發行人固定資產規模、
經營模式與相似上市公司上市前固定資產規模和經營模式對比如下：
代碼簡稱上市前最近一期
固定資產
佔總資產
的比重
經營模式
300023 寶德股份 2009年
6月
30日
2.54% 提供石油鑽採設備電控自動
化系統的解決方案
002184 海得控制 2007年
6月
30日
3.19% 主要提供工業自動化領域的
解決方案
300020 銀江股份 2009年
6月
30日
2.75% 提供交通、醫療和建築等智能
化領域的行業解決方案
300038 梅泰諾 2009年
9月
30日
3.74% 提供通信塔產品的整體解決
方案
本公司 2010年
12月
31日
2.88% 提供中小功率雷射行業應用
的解決方案
平均值 3.02%
-
註：為保持可比性，上表中計算的固定資產佔總資產的比重均扣除了房屋建築物的影響。
從上表可以看出，公司固定資產佔總資產的比重與經營模式相似的可比上市
公司水平相當。
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3、流動資產構成
報告期內，公司流動資產構成情況如下：
單位：萬元
項目
2010.12.31 2009.12.31 2008.12.31
金額
比例
（%）
金額
比例
（%）
金額
比例
（%）
貨幣資金 5,432.44 48.83 2,204.59 37.77 1,207.86 31.75
應收帳款 677.50 6.09 630.80 10.81 265.35 6.97
預付款項 493.40 4.44 199.99 3.43 76.51 2.01
其他應收款 423.22 3.80 167.50 2.87 69.32 1.82
存貨 4,058.26 36.48 2,634.02 45.13 2,185.35 57.44
應收票據 39.68 0.36 ----
流動資產合
計
11,124.51 100.00 5,836.90 100.00 3,804.39 100.00
公司流動資產以貨幣資金、存貨及應收帳款為主，報告期內上述三項合計佔
公司流動資產的比例分別為
96.17%、93.70%和
91.40%，具體分析如下：
（1）貨幣資金
報告期各期期末，公司貨幣資金增長較為迅速。
2009年年末比
2008年年末
增加
996.73萬元，主要是由於本期經營性現金流量淨流入
1,131.95萬元所致。
2010年年末比
2009年年末增加
3,227.85萬元，主要由於本期為滿足生產經營需
要，公司於
2010年
6月向浦發銀行武漢分行借入
1,500萬元短期借款及本期經
營活動產生的現金淨流入
1,870.87萬元所致。
（2）應收帳款
報告期各期期末，應收帳款淨額分別為
265.35萬元、630.80萬元及
677.50
萬元，佔流動資產的比重分別為
6.97%、10.81%及
6.09%。報告期內公司應收帳
款金額較小，佔流動資產的比例較低，這是由公司的銷售收款模式決定的。公司
的銷售收款模式主要為與客戶籤訂銷售合同後收取貨款的
30%，國內銷售為貨到
安裝調試、客戶驗收後收取大部分餘款，少量餘款一般在
3個月內依約收回，此
外公司針對長期合作、信用良好的客戶以及中高端設備信用期相對延長，但貨款
一般控制在一年內收畢；國外銷售主要為報關日前後依約收取餘款，亦有少量針
對長期合作及採購批量較大的經銷商客戶，採用在報關後在運抵對方港口口岸前
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收清餘款或在報關時採用信用證方式結算。公司國內銷售確認收入的時點為設備
運抵客戶後安裝調試完畢後確認；國外銷售則為報關完畢後確認。因此，公司應
收帳款回收期較短，且絕大部分均在
1年以內，可收回性高。具體分析如下：
1）應收帳款前五名情況
公司各期末應收帳款前五名情況如下：
單位：萬元
年度客戶名稱金額
佔同期應收帳
款總額的比例
成都物流中心加工部 31.50 4.45%
黑龍江綏化華美產業有限公司 24.00 3.39%
2010.12.31
佛山市賽米控電子科技有限公司
21.60 3.05%
Sierra technology group S.A.. 20.84 2.94%
Capital Stitch Co.Ltd. 19.19 2.71%
合計
117.13 16.54%
武漢市中欣進出口有限公司 107.20 16.46%
姚六鞋材廠 30.30 4.65%
2009.12.31
瀋陽市蘇家屯區大宇鞋底廠 28.00 4.30%
正發鞋材廠 18.30 2.81%
山東鳳墩皮革製品有限公司 17.00 2.61%
合計
200.80 30.83%
Power For Import And Export 43.48 15.88%
Dekat Bilgisayar ve Tekstil Tasarimlari Ltd.Sti 40.93 14.95%
2008.12.31
高密市順強雕刻雷射加工中心 27.50 10.05%
Capital Stitch Co.Ltd. 25.19 9.20%
Sahaj Diamtech pvt Ltd 17.76 6.49%
合計
154.86 56.58%
2）應收帳款期末餘額變動分析
2009年末應收帳款餘額比
2008年末增加
377.59萬元，增長了
137.94%，遠
高於同期銷售收入增長
32.37%的幅度，主要是由於
2009年下半年經濟形勢開始
好轉，為提高國內銷售競爭力，公司對長期合作、信用良好的客戶恢復原分期付
款的優惠政策，內銷收入及其佔比較
2008年均大幅上升，引致
2009年末應收帳
款恢復增加。
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2010年年末應收帳款餘額與 2009年年末相比，變動不大。
3）應收帳款的帳齡與可回收性分析
報告期內，公司應收帳款帳齡及壞帳準備計提情況如下：
單位：萬元
帳齡
2010.12.31 2009.12.31
應收帳款
金額
比例（%）壞帳準備
應收帳款
金額
比例（%）壞帳準備
一年以內 646.15 91.29 19.38 644.8 99 19.34
一年至二年 57.31 8.1 8.60 5.97 0.92 0.9
二年至三年 4.06 0.57 2.03 0.55 0.08 0.27
三年以上 0.25 0.04 0.25 ---
合計 707.76 100 30.26 651.31 100 20.51
應收帳款
周轉率 16.81 16.87
帳齡
2008.12.31
應收帳款金額比例（%）壞帳準備
一年以內 272.96 99.72 8.19
一年至二年 0.56 0.21 0.08
二年至三年 0.2 0.07 0.1
三年以上 ---
合計 273.73 100 8.37
應收帳款
周轉率 18.56
從上表，公司應收帳款質量較好，報告期內公司應收帳款帳齡絕大部分均在
1年以內，應收帳款發生壞帳的風險很小。 2010年年末部分應收帳款帳齡在 1年
以上，其中 1-2年的除應收武漢中欣 16.09萬元外，其他主要為合同尾款和質量
保證金。
從周轉情況來看，2008-2010年公司應收帳款周轉率分別為 18.56次、16.87
次和 16.81次，均保持較高的周轉水平，公司應收帳款周轉正常。
從壞帳準備政策來看，公司與同行業上市公司大族雷射和華工科技的應收帳
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款壞帳準備計提的比例對比如下：
公司名稱一年以內一年至二年二年至三年三年以上
大族雷射 3% 10% 30% 50%
華工科技 3% 5% 10% 30%-100%
發行人 3% 15% 50% 100%
從上表，公司一年以內應收帳款壞帳計提比例與可比上市公司相當，一年以
上應收帳款壞帳計提比例高於可比上市公司；公司的應收帳款壞帳政策符合謹慎
性原則，較為合理。
（3）預付款項
報告期各期期末，預付款項帳面金額分別為76.51萬元、199.99萬元及493.40
萬元，佔流動資產的比例分別為 2.01%、3.43%及 4.44%，金額變動不大，佔資
產比例亦較低。
（4）存貨
報告期內，公司存貨構成及存貨跌價準備如下：
單位：萬元
項目
2010.12.31 2009.12.31 2008.12.31
金額 比例 金額 比例 金額 比例
原材料 1,749.04 42.99% 1,188.02 44.96% 1,238.84 56.42%
半成品 554.88 13.64% 152.99 5.79% 104.96 4.78%
在產品 613.60 15.08% 424.31 16.06% 161.43 7.35%
產成品 1,112.02 27.33% 864.54 32.72% 682.33 31.07%
低值易耗品 38.95 0.96% 12.72 0.48% 8.22 0.37%
合計 4,068.49 100.00% 2,642.58 100.00% 2,195.78 100.00%
減：存貨跌價準備 10.23 -8.57 -10.43 -
存貨淨值 4,058.26 2,634.02 -2,185.35
存貨淨值佔流動資產比例 36.48% 45.13% 57.44%
存貨淨值佔總資產比例 35.00% 42.86% 53.10%
其中，存貨中含有的從盛興業軟體購買的軟體產品未抵消的未實現營業毛利
部分具體如下：
單位：萬元
項目 2008年 12月 31日
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原材料 183.47
在產品 16.14
庫存商品 68.23
合計
267.84
報告期各期期末，隨著公司業務規模的擴大，存貨餘額呈逐年上升的態勢；
存貨淨值佔總資產和流動資產的比例均逐年下降，表明公司具備較好的存貨管理
水平。
公司存貨及其變動與公司的業務發展密切相關，具體分析如下：
1）存貨期末餘額及其變動的合理性
報告期內，公司存貨規模較大，期末餘額呈逐年上升的態勢，主要是由於：
①公司產品機型眾多，為快速響應客戶需求，需進行較多的備貨，導致存貨規模
較大；②隨著公司經營規模的擴大，銷售收入快速增長，存貨規模相應增長。報
告期內，公司銷售收入從
2008年的
5,984.25萬元增長至
2010年的
11,420.28萬
元，增長了
90.84%，存貨餘額則相應的從
2008年末的
2,185.35萬元增長至
2010
年年末的
4,058.26萬元，增長了
85.70%。
報告期內，公司存貨周轉率分別為
1.77、1.88及
1.75，保持在較為穩定的水
平。
2）存貨構成及其變化的合理性
報告期內，原材料和產成品佔存貨比重較高，半成品和在產品佔存貨比重呈
上升趨勢，主要是由於：
①公司產品為光機電一體化產品，所需備存的原材料較
多，公司雖自製軟體和部分核心硬體，但對眾多生產周期較長、技術要求不高的
原材料，如玻璃管雷射器、床身、電機、導軌等仍採取外購方式，導致原材料餘
額及其佔比較高。扣除
2008年原材料中含有的從盛興業軟體購買的軟體產品未
實現營業毛利部分的影響，報告期內原材料分別為：1,055.37萬元、1,188.02萬
元和
1,749.04萬元。2008年由於經濟危機的影響，發行人控制採購量，因此原
材料增加較少，2010年年末原材料餘額比
2009年末增加了
561.02萬元，主要是
由於隨著銷售規模的擴大，玻璃管雷射器、電機、導軌、振鏡頭等外購原材料增
加所致；②公司產品機型眾多，為快速滿足客戶需求，需要對產成品進行一定備
貨，扣除
2008年產成品中含有的從盛興業軟體購買的軟體產品未實現營業毛利
部分的影響，報告期內產成品分別為
614.10萬元、864.54萬元和
1,112.02萬元。
1-1-248
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伴隨著業務規模的擴大，公司產成品期末餘額隨之增長，
2009年年末比
2008年
年末增長
40.78%，2010年年末比
2009年年末增長
28.63%。③隨著技術創新和
關鍵技術的突破，公司逐步開始自製部分精密部件如金屬管雷射器等，導致報告
期內半成品餘額及其佔比逐年上升；④報告期內，公司不斷進行產品創新、技術
創新，新機型不斷增加，加之客戶定製化機型的增多，產品層次提高，製造工藝
更加精細和複雜，導致在產品餘額及其佔比上升。
3）2009年末在產品和產成品的構成及增長原因
公司
2009年在產品和產成品的構成及較上期的增長情況如下：
單位：萬元
項目類別
2009.12.31 2008.12.31 變動率
X-Y軸系列 122.87 60.59 102.79%
振鏡系列 113.15 50.09 125.89%
在產品
裁床系列 21.01 --
固體雷射產品系列 61.71 17.62 250.16%
其他 105.57 33.13 218.66%
合計
424.31 161.43 162.84%
X-Y軸系列 266.18 281.37 -5.40%
振鏡系列 276.38 203.93 35.52%
產成品
裁床系列 153.33 141.36 8.47%
固體雷射產品系列 142.09 14.06 910.34%
其他 26.56 41.60 -36.15%
合計
864.54 682.33 26.70%
從上表，2009年在產品比
2008年增加了
262.88萬元，增幅
162.84%，主要
是由於：①隨著產品的持續創新，新機型不斷增加，加之客戶定製化機型的增多，
生產周期更長所致，如大幅面裁床系列、振鏡和固體雷射器市場逐漸打開，此類
產品訂單的增加，延長了產品生產周期，使在產品增長較快；
②2009年公司自
制精密部件的增多，導致生產周期延長。
從在產品和產成品總體構成的變化來看，振鏡系列、固體雷射產品系列增長
較快，主要是由於通過不斷的市場推廣，上述產品銷售市場逐步打開，銷售訂單
增加、銷售預期較好所致。
4）公司期末庫存有較好的訂單保障
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公司報告期內第四季度籤訂的訂單和期末產成品庫存餘額對比如下：
單位：萬元
年度
不含稅銷售訂單金額月平均訂單金
額（A）10月 11月 12月
2010年 702.10 1,004.60 1,058.49 921.73
2009年 594.90 796.22 637.62 676.25
2008年 392.84 402.57 208.68 334.70
單位：萬元
年度
10-12月平
均訂單金額
（A）
期末產成
品餘額
（B）
發出商品
（C）
盛興業軟體軟體
產品未抵消的未
實現營業毛利
（D)
庫存訂單比
（（B-C-D）/A）
2010年 921.73 1,112.02 114.41 - 1.08
2009年 676.25 864.54 147.14 -1.06
2008年 334.7 682.33 66.20 68.23 1.64
從上表，公司產成品庫存餘額與月平均訂單金額比在
1.06-1.64的範圍內，
期末庫存餘額略高於月平均訂單，主要是由於：
①公司產品應用範圍廣泛，客戶
個性化、多樣化需求特徵明顯，必須形成產品系列眾多、機型覆蓋面廣的產品結
構才能快速的響應客戶需求；②雖然公司主要採用訂單生產方式，根據訂單情況
彈性安排生產，但同時公司也會根據市場預測情況，進行部分通用機型的生產備
貨，滿足基本庫存的要求。
2008年下半年由於經濟危機爆發，公司第四季度訂單突然減少，導致
2008
年公司庫存訂單比相對較高；2009年隨著經濟逐步回暖，公司產品需求恢復、
訂單較為充足，庫存訂單比大幅降低。
5）存貨跌價準備計提情況
公司對存貨期末計價的標準為按成本與可變現淨值孰低計價，公司存貨跌價
準備計提合理、充分。公司存貨大部分均為原材料和產成品，原材料主要為雷射
器、床身、鏡片，該部分原材料近年來市場價格雖然有所下降，但報告期內公司
平均產銷率達到
100%，且產品毛利率較高，說明公司產品市場銷售情況良好，
未來需求狀況較佳，因此，原材料價格的下降導致存貨跌價的可能性很小。公司
2008年末、2009年末及
2010年末存貨跌價準備餘額分別為
10.43萬元、8.57萬
1-1-250
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元及 10.23萬元，主要是公司對原材料中的不良品和呆料計提的跌價準備。
4、非流動資產構成
報告期各期期末，公司非流動資產分別為 311.53萬元、308.34萬元及 471.25
萬元，佔資產總額的比重分別為 7.57%、5.02%及 4.06%，非流動資產佔比很低。
具體說明如下：
（1）固定資產
公司固定資產包括機器設備、運輸設備、辦公及其他設備。截止 2010年 12
月 31日，固定資產的具體情況如下：
單位：萬元
類別原值累計折舊淨值折舊年度限成新率
機器設備 239.96 61.92 178.04 5-10年 7成
運輸設備 77.51 47.30 30.21 5年 3成
辦公及其他
設備 279.41 154.02 125.39 5年 5成
合計 596.88 263.24 333.65 --
報告期內各期末固定資產帳面價值分別如下：
單位：萬元
項 目 2010.12.31 2009.12.31 2008.12.31
固定資產 333.65 232.88 245.09
1）公司固定資產規模、營業收入的增長與產能三者的匹配性
報告期內，公司營業收入增長與固定資產規模及產能對比如下：
項目
2010年 2009年 2008年
金額 增幅 金額 增幅 金額
營業收入（萬元） 11,420.28 46.39% 7,801.42 30.37% 5,984.25
固定資產原值（萬元） 596.88 45.46% 410.33 17.71% 348.59
產能（臺/年） 1,800 38.46% 1,300 18.18% 1,100
公司產品產能目前主要受到現有工人人數、場地等影響，與固定資產規模關
聯度不高。報告期內，公司通過增加人員、提高場地利用率等措施適當擴大產能，
產能從 2008年的 1,100臺/年增長至 2010年的 1,800臺/年；公司產品市場需求旺
盛，報告內產能均充分利用，產銷兩旺，隨著產品結構逐漸升級，產品附加值得
1-1-251
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到提升，產品綜合單價呈逐年上升趨勢，導致營業收入的增幅大於銷量和產能的
增幅。
因此，公司的固定資產規模與公司營業收入的增長、產能三者之間均是匹配
的。
（2）在建工程
截止 2010年 12月 31日，在建工程 43.89萬元為公司對租賃的江岸區石橋
一路 4號廠房進行的裝修改造支出。
（3）無形資產
公司無形資產包括專利權、商標權、著作權及軟體。截止 2010年 12月 31
日，公司無形資產具體情況如下：
單位：萬元
類 別 取得方式 初始金額攤銷年限 攤餘價值
剩餘攤銷
期限（年）
專利權
自主申請、
股東無償轉讓 4.42 10 2.95 3-10
軟體著作權 自主申請 0.32 5 0.18 2-3
商標權 自主申請 5.53 10 4.66 8-9
軟體 購入 44.48 5 40.40 3-5
合 計 -54.76 -48.20 -
公司目前擁有 25項專利權，25項專利申請權，其中，7項專利和 1項專利
申請權為公司控股股東梁偉無償轉讓給公司。公司無形資產的具體內容參閱本招
股說明書「第六節五、（二）發行人擁有的主要無形資產情況」。
（4）遞延所得稅資產
報告期內公司遞延所得稅資產情況如下：
單位：萬元
項 目 2010.12.31 2009.12.31 2008.12.31
計提壞帳準備和存貨跌價準備影響數 7.02 4.76 3.14
內部未實現毛利 5.87 22.18 20.40
合 計 12.89 26.94 23.55
5、資產減值準備情況
單位：萬元
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項 目 2010.12.31 2009.12.31 2008.12.31
應收帳款的壞帳準備 30.26 20.51 8.37
其他應收款的壞帳準備 6.32 2.72 2.15
存貨的跌價準備 10.23 8.57 10.43
合 計 46.81 31.80 20.95
報告期內公司資產減值準備主要由應收款項和存貨計提形成，其他資產運行
情況良好，不存在減值跡象。
公司按照公允、穩健的原則制訂資產減值準備政策，資產減值準備符合資產
的實際狀況，公司資產減值準備計提政策穩健，能夠保障公司的資本保全和持續
經營能力，未來不會因突發性的資產減值導致財務風險。
（二）公司負債結構及償債能力分析
1、負債總額及變動趨勢
報告期內，隨著公司經營規模的擴大，對流動資金需求增加，負債總額總體
呈現擴大的趨勢。公司負債主要為流動負債。
2009年隨著宏觀經濟啟穩回升，公司通過適當辦理銀行承兌匯票和預收客
戶貨款等方式增加流動資金，使負債總額較 2008年增長較快。2010年公司適度
的借入銀行借款滿足運營需求，使公司本期負債總額有較大的增長。
2、負債結構
報告期內公司負債構成如下：
單位：萬元
項目
2010.12.31 2009.12.31 2008.12.31
金額 比例（ %）金額 比例（ %）金額 比例（%）
流動負債 4,253.37 100.00 1,802.95 98.90 991.32 100.00
非流動負債 --20 1.10 --
負債合計 4,253.37 100.00 1,822.95 100.00 991.32 100.00
從負債結構來看，流動負債為公司的主要負債，這與公司高流動資產、低長
期資產的資產結構是相匹配的。
3、流動負債構成
報告期內公司流動負債的構成情況如下：
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單位：萬元
項目
2010.12.31 2009.12.31 2008.12.31
金額 比例（ %）金額 比例（%）金額 比例（%）
短期借款 1,500.00 35.27 ----
應付票據 941.92 22.15 371.60 20.61 --
應付帳款 812.21 19.10 570.26 31.63 399.27 40.28
預收款項 790.82 18.59 768.08 42.60 409.93 41.35
應付職工薪酬 102.27 2.40 57.61 3.20 23.38 2.36
應交稅費 98.45 2.31 33.49 1.86 156.29 15.77
其他應付款 7.69 0.18 1.91 0.11 2.45 0.25
流動負債合計 4,253.37 100.00 1,802.95 100.00 991.32 100.00
（1）應付款項
1）應付款項餘額變動分析
公司應付款項為應付票據和應付帳款，為應付給供應商的原材料採購款項。
報告期各期期末應付款項合計金額分別為 399.27萬元、941.86萬元及 1,754.14
萬元，佔流動負債的比例分別為 40.28%、52.24%及 41.24%。
2009年末應付款項比 2008年末增加 542.59萬元，增長了 135.90%，主要是
由於 2009年宏觀經濟形勢有所好轉，上遊供應商信用政策趨於寬鬆，導致應付
帳款餘額增加；此外，公司利用銀行票據支付貨款，提高了資金使用效率，導致
應付票據當年增加了 371.60萬元。
2010年由於銷售規模的擴大，公司採購了較多的原材料，導致期末應付款
項比 2009年末增加了 812.28萬元。
綜上，公司報告期內應付款項的變動是與公司自身生產經營情況和所處行業
狀況相一致的。
2）應付款項前五名情況
公司各期末應付帳款前五名情況如下：
單位：萬元
年度供應商名稱餘額
佔同期應付帳款總額
的比例
2010.12.31 成都微巨科技有限公司 180.11 22.18%
武漢正宏金屬物資有限公司 41.76 5.14%
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年度供應商名稱餘額
佔同期應付帳款總額
的比例
武漢首翔精密有限公司 33.97 4.18%
石家莊眾鑫模型廠 32.35 3.98%
慈谿嘉樂同步帶輪有限公司 22.52 2.77%
合計
310.71 38.25%
成都微深科技有限公司 76.80 13.47%
武漢正宏金屬物資有限公司 18.16 3.18%
2009.12.31
深圳白山機電一體化技術有限公司 26.99 4.73%
桐城市同興機械廠 30.79 5.40%
慈谿嘉樂同步帶輪有限公司 23.00 4.03%
合計
175.74 30.82%
成都微深科技有限公司 80.65 20.20%
武漢國泰機械製造有限公司 25.21 6.31%
2008.12.31
北京微視新紀元科技有限公司 23.02 5.77%
深圳白山機電一體化技術有限公司 17.68 4.43%
武漢正宏金屬物資有限公司 16.01 4.01%
合計
162.57 40.71%
公司各期末應付票據前五名情況如下：
單位：萬元
年度供應商名稱餘額
佔同期應付票據總額
的比例
成都微巨科技有限公司 401.48 42.62%
武漢國泰機械製造有限公司 185.73 19.72%
2010.12.31
武漢市漢立電器有限公司 47.77 5.07%
南京埃斯頓自動控制技術有限公司 43.23 4.59%
慈谿嘉樂同步帶輪有限公司 37.16 3.94%
合計
715.37 75.95%
2009.12.31 成都微深科技有限公司 152.14 40.94%
上海伏龍同步帶有限公司 85.92 23.12%
武漢國泰機械製造有限公司 47.12 12.68%
武漢正宏金屬物資有限公司 17.00 4.57%
深圳市白山機電一體化技術有限公司
15.00 4.04%
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年度供應商名稱餘額
佔同期應付票據總額
的比例
合計 317.18 85.35%
註：公司
2008年末應付票據餘額為
0。
由於銀行承兌匯票是一種攜帶方便、用途廣泛、節省資金成本的結算工具，
適用於有真實交易背景的合法商品交易和債權債務關係。公司採用銀行承兌匯票
可以降低企業資金成本，提高經營效益。公司 2007年開始嘗試使用銀行承兌匯
票結算方式，但 2008年由於經濟危機、市場信用政策收緊等客觀原因公司主要
用現金結算，未推廣銀行承兌匯票結算方式，2009-2010年發行人為提高資金使
用率逐步加大銀行承兌匯票的結算方式。
3）應付款項變動與存貨變動的匹配情況
報告期內，應付款項與存貨變動情況如下：
單位：萬元
項目
2010.12.31 2009.12.31 2008.12.31
金額 變動率（ %）金額 變動率（%）金額
應付帳款 812.21 42.43% 570.26 42.83% 399.27
應付票據 941.92 153.48% 371.6 --
應付款項合計 1,754.14 86.24% 941.86 135.90% 399.27
存貨 4,058.26 54.07% 2,634.02 20.53% 2,185.35
購買商品、接
受勞務支付的
現金
7,409.27 47.36% 5,028.07 1.50% 4,953.99
公司應付款項 2008年末較低，主要原因系 2008年經濟危機導致上遊供應商
收緊信用政策，公司較多採用貨幣資金採購存貨。
2009年以後隨著外部經濟環境的好轉，上遊供應商適當放寬了信用政策，
加之公司採購規模的提高以及規模擴大引致的資金緊張，2009年和 2010年公司
應付款項增長較快、購買存貨的貨幣資金支付相對增長較少。
（2）預收款項
報告期內預收帳款佔流動負債的比例均在 18%以上，說明公司產品訂單需求
狀況良好，公司產品市場接受度較高。
1）預收帳款餘額變動分析
報告期各期期末內預收帳款均為預收客戶的貨款，分別為 409.93萬元、
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768.08萬元及 790.82萬元，佔流動負債的比例分別為 41.35%、42.60%及 18.59%。
2008年預收帳款佔比較高，主要原因系 2008年受金融危機影響，流動負債
金額較少所致。2009年末預收款項比2008年末增加358.15萬元，增長了87.37%，
主要是由於 2009年第四季度隨著經濟好轉，外貿訂單明顯增多，更多客戶支付
了設備訂金所致。2010年末預收帳款佔比較低，主要原因系 2010年公司借入
1,500萬元借款和應付款項增幅較大所致。
2）預收款項前五名情況
公司各期末預收款項前五名情況如下：
單位：萬元
年度供應商名稱餘額佔同期預收帳款總額的比例
Preco INC 75.73 9.58%
Power Egypt 40.73 5.15%
2010.12.31
Maquicentro Patres SA. 39.20 4.96%
Posada Martinez Jaime 34.01 4.30%
Breno Medeiros 28.86 3.65%
合計 218.54 27.63%
Automatisa sistemas ltda 40.37 5.26%
Laser Pix 33.34 4.34%
2009.12.31
Genhill 25.50 3.32%
Rui Manuel Pinto Cs 23.89 3.11%
Paracorp Holoings S.A 22.29 2.90%
合計 145.38 18.93%
武漢市中欣進出口有限公司 50.92 12.42%
武漢市君德貿易有限公司 44.57 10.87%
2008.12.31
Automatisa sistemas ltda 36.96 9.02%
Paracorp Holoings S.A 22.27 5.43%
Equipos Mural Laser S.A. De C.V 21.11 5.15%
合計 175.84 42.89%
（3）應交稅費
公司應交稅費主要包括應交增值稅、城建稅、企業所得稅等。
報告期內，應交稅費主要由應交企業所得稅構成，報告期各期期末，應交企
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武漢金運雷射股份有限公司招股說明書
業所得稅分別為
114.21萬元、24.09萬元及
89.28萬元。2009年應交稅費餘額較
低，主要是由於公司繳納了計提的所得稅及自營出口的銷售增長導致應繳增值稅
減少。
截止
2010年
12月
31日，公司不存在主要合同承諾的債務及或有債項，不
存在票據貼現、抵押及擔保等形成的或有負債情況，無逾期未償還債項。
4、償債能力分析
償債能力指標 2010年度 2009年度 2008年度
流動比率（期末數） 2.62 3.24 3.84
速動比率（期末數） 1.66 1.78 1.63
資產負債率（母公司） 49.52% 48.58% 44.40%
息稅折舊攤銷前利潤（萬元） 3,219.79 1,450.54 1,992.72
銷售收現比 1.08 1.10 1.18
利息保障倍數 60.77 --
2008年以來，公司流動比率與速動比率均保持在較高水平，保證了公司良
好的短期償債能力。2010年略有降低的主要原因系公司從銀行短期借款
1500.00
萬元。
為控制財務風險，完善資產結構，近年來公司通過自我積累和擴張資本的方
式管理資產負債率，2008年以來資產負債率均控制在
50%以下，息稅折舊攤銷
前利潤均保持在較高水平，保證了公司具備良好的長期償債能力。
公司銷售收現比較為穩定且保持在
1.0以上的較高水平，說明公司銷售現金
流狀況良好。
為滿足公司不斷擴大的經營規模，2010年
6月公司獲得了浦發銀行武漢分
行
1,500.00萬元短期流動資金貸款，並與浦發銀行武漢分行開展應收帳款質押業
務。
公司目前沒有進行表外融資情況，不存在潛在的或有負債。
報告期內，公司與可比上市公司大族雷射、華工科技的償債能力指標如下：
財務指標公司名稱
2010.12.31 2009.12.31 2008.12.31
發行人 2.62 3.24 3.84
流動比率（倍）大族雷射 1.11 1.16 1.97
華工科技 1.53 1.80 1.45
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財務指標公司名稱
2010.12.31 2009.12.31 2008.12.31
發行人 1.66 1.78 1.63
速動比率（倍）大族雷射 0.70 0.78 1.23
華工科技 1.07 1.27 0.98
發行人 49.52% 48.58% 44.40%
資產負債率（母公司）大族雷射 49.70% 49.21% 33.92%
華工科技 22.28% 25.30% 40.41%
註：大族雷射、華工科技數據來源於其披露的定期報告。
由上表，公司償債能力指標明顯優於同行業上市公司相應指標，具體如下：
（1）流動比率和速動比率保持在較高的水平，說明公司具備較強的短期償
債能力
報告期內，公司流動比率和速動比率均保持在較高的水平，反映公司資產流
動性好，短期償債能力強，公司面臨的流動性風險較小。
（2）資產負債率趨於合理，有利於公司控制償債風險
公司通過優化資產負債結構，2008-2010年末公司資產負債率控制在
50%以
下，保持在合理的水平，有利於控制公司的償債風險，增強公司償債能力。
綜合以上因素分析，公司管理層認為公司具有比較優良的商業信譽，銷售收
入收現情況良好，融資渠道暢通，公司具有較好的償債能力。
（三）公司資產周轉能力分析
財務指標公司名稱
2010.12.31 2009.12.31 2008.12.31
發行人 16.81 16.87 18.56
應收帳款周轉率大族雷射 3.53 3.15 3.13（次/年）華工科技 2.81 2.48 2.74
行業平均 7.72 7.50 8.14
發行人 1.75 1.88 1.77
存貨周轉率（次/年）
大族雷射 1.90 1.41 1.32
華工科技 2.34 1.96 2.11
行業平均 2.00 1.75 1.73
數據來源：大族雷射、華工科技數據來源於其披露的定期報告。
由上表，公司資產周轉能力指標尤其是應收帳款周轉率優於雷射行業上市公
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司對應指標，說明公司資產周轉能力良好，營運效率較高。
報告期內，公司應收帳款周轉率明顯優於雷射行業上市公司，反映公司應收
帳款管理水平較好。
報告期內，公司存貨周轉率與雷射行業平均水平大體相當。近年來，公司通
過縮短生產周期、完善採購管理等措施，加強了對存貨的管理，存貨周轉率保持
平穩，反映公司較好的存貨管理水平。
（四）金融資產及財務性投資
公司不存在持有交易性金融資產、可供出售的金融資產、借與他人款項或委
託理財等財務性投資的情形。
（五）對內部人員和關聯方的負債
1、對內部人員的負債
截止2010年12月31日，公司對內部人員負債為應付職工薪酬，金額為102.27
萬元。
2、對關聯方的負債
截止 2010年 12月 31日，公司不存在對關聯方負債情況。
（六）股東權益情況
報告期內，公司的所有者權益情況如下：
單位：萬元
項 目 2010.12.31 2009.12.31 2008.12.31
實收資本（或股本） 2,600.00 2,600.00 1,000.00
資本公積 --353.65 -
盈餘公積 321.08 93.80 124.64
未分配利潤 4,421.31 1,982.14 1,999.97
歸屬於母公司所有者權益合計 7,342.39 4,322.29 3,124.60
少數股東權益 ---
所有者權益合計 7,342.39 4,322.29 3,124.60
1、股本或實收資本
單位：萬元
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股 東 2010.12.31 2009.12.31 2008.12.31
梁偉 1,919.92 1,919.92 738.43
王玉才 --
易淑梅 52.00 52.00 20.00
洪新元 60.00 60.00 23.08
農源欽 40.00 40.00 15.38
許海童 40.00 40.00 15.38
楊帆 20.00 20.00 7.69
伍濤 20.00 20.00 7.69
王丹梅 90.00 90.00 34.62
李俊 70.00 70.00 26.92
梁萍 50.00 50.00 19.23
羅鳴 10.00 10.00 3.85
竺一鳴 5.00 5.00 1.92
張克寧 80.08 80.08 30.80
艾駿 13.00 13.00 5.00
武漢金盛通 130.00 130.00 50.00
合 計 2,600.00 2,600.00 1,000.00
股本或實收資本變動情況：2008年 5月，梁偉以貨幣資金增資，註冊資本
由500萬元增加至1,000萬元；2008年 12月，梁偉及王玉才將合計持有的 25.66%
股權轉讓給武漢金盛通、易淑梅、張克寧及金運有限 11名高管或業務骨幹。2009
年，金運有限全部 15名股東作為發起人，以整體變更方式發起設立金運雷射，
變更後的註冊資本為 2,600萬元，由 15名發起人按照其原各自在有限公司的出
資比例持有。2010年，公司股本及股東均未變化。
2、資本公積
單位：萬元
期 間資本溢價合計
2008年 1月 1日餘額 --
本年增加 --
本年減少 --
2008年 12月 31日餘額 --
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期 間資本溢價合計
本年增加 --
本年減少 353.65 353.65
2009年 12月 31日餘額 -353.65 -353.65
本期增加 353.65 353.65
本期減少 --
2010年 12月 31日餘額 --
資本溢價變動原因：2008年 10月，本公司收購了盛興業軟體 100%的股權，
並按照同一控制下企業合併進行會計處理編制 2008年的財務報表。2010年 9月
本公司對原收購盛興業軟體的會計處理由「同一控制下的企業合併」追溯調整為
「非同一控制下的企業合併」，導致本公司整體變更審計基準日時的淨資產（母
公司）減少為人民幣 22,463,506.32元，與折股數人民幣 2,600.00萬元存在人民
幣 3,536,493.68元的差額。2010年 9月本公司全體發起人對此予以現金補足。
3、盈餘公積
單位：萬元
變動時間法定盈餘公積金
2008年 1月 1日餘額 32.03
加：利潤分配-計提盈餘公積 92.61
2008年 12月 31日餘額 124.64
減：股份改制折股 124.64
加：利潤分配-計提盈餘公積 93.80
2009年 12月 31日餘額 93.80
加：利潤分配-計提盈餘公積 227.28
2010年 12月 31日餘額 321.08
4、未分配利潤
單位：萬元
項 目 2010年度 2009年度 2008年度
期初餘額 1,982.14 1,999.97 288.26
加：淨利潤 2,,666.45 1,197.69 1,804.32
減：提取盈餘公積 227.28 93.80 92.61
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項 目 2010年度 2009年度 2008年度
轉增股本 -1,121.72
期末餘額 4,421.31 1,982.14 1,999.97
十三、發行人盈利能力分析
報告期內，公司收入和利潤指標變動情況如下：
單位：萬元
項 目
2010年度 2009年度 2008年度
金額 增長 金額 增長 金額
營業收入 11,420.28 46.39% 7,801.42 30.37% 5,984.25
營業利潤 2,738.85 118.60% 1,252.88 44.64% 866.23
扣除非經常性損
益後歸屬於母公
司的淨利潤
2,426.85 104.84% 1,184.75 44.35% 820.77
公司作為國內中小功率雷射切割行業應用解決方案提供商的領軍者，是全球
中小功率雷射切割行業應用解決方案的知名提供商。公司經過多年的努力經營，
確立了在國內服裝家紡領域雷射切割應用的龍頭地位，同時，公司在製鞋箱包、
產業用紡織品、家俱裝飾、廣告工藝品、金屬精密加工等眾多行業領域中也取得
了較高的市場地位。公司經營業績具有良好的成長性，2008-2010年，公司收入
和利潤均實現快速增長，營業收入複合增長率為 38.14%，營業利潤複合增長率
為 77.81%，扣除非經常性損益後歸屬於母公司的淨利潤複合增長率為 71.95%。
公司堅持市場驅動型自主創新，以各類傳統行業潛在雷射應用需求為突破
口，通過多年的行業開發，推出適用眾多行業的雷射應用解決方案，推動我國制
造業向高效、綠色、環保的方向發展，促使製造業逐步向「光時代」跨越，公司
也將因此步入持續快速發展的道路。
報告期內，公司的盈利能力情況分析如下：
（一）營業收入
1、營業收入總體構成
報告期內，公司營業收入構成如下：
單位：萬元
項目 2010年度 2009年度 2008年度
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2010年度 2009年度 2008年度
金額
比重
（%）
金額比重（%）金額比重（%）
主營業務收入 10,848.27 94.99 7,562.90 96.94 5,728.09 95.72
其他業務收入 572.01 5.01 238.52 3.06 256.16 4.28
合計 11,420.28 100 7,801.42 100.00 5,984.25 100.00
自成立以來，公司一直致力於中小功率雷射切割行業應用解決方案的研發和
技術服務。公司主營業務突出，報告期內，公司主營業務收入佔營業收入的比例
均在 94%以上。公司其他業務收入均為配件（含維修）收入，報告期內佔營業收
入的比重較低。以下主要基於主營業務收入進行分析。
2、主營業務收入按業務、產品類別分類
（1）主營業務收入按業務類別分類
報告期內，公司主營業收入按業務類別列示如下：
單位：萬元
行業類別
2010年度 2009年度 2008年度
金額 比重（%）金額 比重（%）金額 比重（%）
服裝家紡行
業 3,946.50 36.38 3,284.14 43.42 2,894.63 50.53
製鞋箱包行
業 1,217.47 11.22 1,049.66 13.88 480.68 8.39
產業用紡織
品行業 1,460.58 13.46 539.64 7.14 594.93 10.39
家俱裝飾行
業 799.75 7.37 664.67 8.79 488.82 8.53
廣告工藝品
行業 2,188.14 20.17 1,331.87 17.61 885.14 15.45
金屬精密加
工行業 1,067.52 9.84 445.86 5.90 138.29 2.41
其他行業 168.31 1.55 247.06 3.27 245.59 4.29
合 計 10,848.27 100.00 7,562.90 100.00 5,728.09 100.00
上表顯示，報告期內，公司行業解決方案系列產品在各行業的應用均得到很
大的發展。公司在發展初期，選擇服裝家紡行業作為公司產品應用的市場切入點，
公司也是國內較早利用雷射加工技術為服裝家紡行業提供系統解決方案的企業，
通過對服裝家紡行業長期的跟蹤調查，積累了豐富的行業應用經驗，開發出獨具
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特色的行業應用解決方案，使公司產品在該領域的銷售收入持續增長，報告期內，
分別達到 2,894.63萬元、3,284.14萬元及 3,946.50萬元，目前，公司產品系列在
該行業的市場佔有率 2009年居國內第一；與此同時，依託在服裝家紡行業積累
的豐富的成功經驗，公司迅速將業務向製鞋箱包、產業用紡織品、家俱裝飾、廣
告工藝品、金屬精密加工等多個領域拓展，並在上述領域中取得良好的經營業績，
報告期內，公司在上述五個領域的銷售收入合計分別為 2,587.86萬元、4,031.70
萬元及 6,733.45萬元，佔主營業務收入的比重分別為 45.17%、53.32%及 62.07%，
整體呈上升趨勢。雷射切割設備應用範圍廣泛，未來公司仍將利用在服裝家紡行
業深厚的市場基礎，以服裝家紡行業為立足點，逐步擴大對其他行業的推廣力度。
（2）主營業務收入按產品類別分類
公司不斷地對各行業客戶需求進行深入的研究，對不同需求特點進行精準的
提煉，通過技術突破和應用創新，開發出一系列中高端產品，形成了品種豐富的
產品結構。報告期內，公司主營業務收入按產品系列銷售收入分類如下：
單位：萬元
產品類別
2010年度 2009年度 2008年度
金額
比重
（%）
金額
比重
（%）
金額
比重
（%）
氣體雷射
器
X-Y軸系
列 7,195.37 66.33 5,343.52 70.65 4,396.71 76.76
振鏡系列 1,504.59 13.87 931.95 12.32 428.39 7.48
裁床系列 1,235.27 11.39 775.18 10.25 816.25 14.25
固體雷射
器
固體雷射
產品系列 878.68 8.10 477.41 6.31 64.92 1.13
其他產品 34.36 0.32 34.84 0.46 21.82 0.38
合計 10,848.27 100 7,562.90 100 5,728.09 100
報告期內，X-Y軸系列、振鏡系列和裁床系列產品是公司的主要產品系列。
報告期內，上述三類產品合計銷售收入分別為 5,641.35萬元、7,050.64萬元及
9,935.23萬元，佔各期主營業務收入的比重分別為 98.49%、93.23%及 91.59%。
其中 X-Y軸系列以通用型機型產品為主，在中小功率雷射切割行業處於行業發
展初期階段，由於其可以很好的滿足各行業客戶的普及性需求，客戶群體龐大，
成為公司的第一大產品系列，報告期內， X-Y軸系列銷售收入逐年增長，X-Y軸
系列是公司進行市場培育和鞏固市場份額的重要機型產品，預計未來其銷售收入
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仍將持續增長；振鏡系列和裁床系列是公司的中高端產品系列，報告期內，上述
兩類產品系列合計銷售收入佔主營業務收入的比重分別為
21.73%、22.57%及
25.26%，比重逐年上升，說明公司的產品結構正逐漸的向中高端產品調整，產品
結構逐漸升級。
上述主要產品系列在行業中的應用範圍均較為廣泛，比如
X-Y軸系列，廣
泛應用於各行業，可滿足客戶的普及性需求；在此基礎上，公司也根據各行業的
中高端需求，研發出如振鏡系列、裁床系列等具備創新應用特點的產品系列，逐
漸成為公司營業收入的另一增長點，如振鏡系列，公司創造性的利用振鏡掃描技
術，很好地解決了製鞋箱包行業、廣告工藝品行業等客戶對切割、標刻、打孔、
雕花等的綜合性要求，報告期內發展迅速，該產品系列銷售收入從
2008年的
428.39萬元增加至
2010年的
1,504.59萬元，增長了
2倍多。此外，公司的固體
雷射產品系列可很好地應用於金屬精密加工行業，報告期內增長迅速，銷售收入
從
2008年的
64.92萬元增加至
2010年的
878.68萬元，增長了
1,253.48%，主要
是由於：（1）公司研發出數款固體雷射產品系列產品，引致公司
2010年固體激
光產品的銷量由
2008年的
10臺增加至
2010年的
55臺，增長了
450.00%；（2）
公司生產銷售的固體雷射產品功能、功率的提升引致公司固體雷射產品的銷售單
價由
2008年的
6.49萬元/臺增加至
2010年的
15.98萬元/臺，增長了
146.16%。
隨著公司固體雷射器產品的持續開發及其應用的逐漸推廣，固體雷射產品系列銷
售將成為公司營業收入增長的另一重要因素。
報告期內，公司
X-Y軸系列、振鏡系列、裁床系列內外銷的銷售金額及其
佔主營業務收入的比重如下：
單位：萬元
項目
2010年度 2009年度 2008年度
金額
比重
（%）
金額比重（
%）金額比重（
%）
內銷
X-Y軸系列
3,421.97 31.54 2,453.27 32.44 1,449.91 25.31
振鏡系列
1,104.74 10.18 832.1 11.00 235.46 4.11
裁床系列
402.38 3.71 349.01 4.61 386.17 6.74
內銷小計
4,929.09 45.44 3,634.38 48.06 2,071.54 36.16
外銷X-Y軸系列
3,773.39 34.78 2,890.25 38.22 2,946.80 51.44
振鏡系列
399.85 3.69 99.84 1.32 192.93 3.37
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項目
2010年度
金額
比重
（%）
2009年度
金額比重（ %）
2008年度
金額比重（ %）
裁床系列 832.90 7.68 426.17 5.63 430.08 7.51
外銷小計 5,006.14 46.15 3,416.26 45.17 3,569.81 62.32
2009年國內經濟在國家政策的大力扶持下恢復較快，公司抓住此機會進一
步加大產品推廣力度，使 2009年的內銷收入大幅增長，增幅達 75.44%，X-Y軸
系列、振鏡系列均實現快速增長，裁床系列由於本期所售機型的加工幅面較 2008
年小、單價較低導致收入略有下降。2010年公司產品市場需求旺盛，各產品系
列內銷均實現穩定增長。
外銷方面，2009年國外眾多客戶由於受金融危機影響的進一步深化，消費
欲望及購買能力均有所下降，以及 2009年 4月爆發的甲型 H1N1流感的影響，
導致本期各機型產品的銷售均受到不同程度的影響，使 2009年外銷收入略有下
降。2010年全球經濟企穩回升，公司海外市場拓展順利，外銷的各類產品較 2009
年均實現大幅增長，其中中高端產品振鏡和裁床系列分別比2009年增長300.50%
和 95.44%。
綜上而言，報告期內公司主營業務收入構成呈現出如下特點：
（1）服裝家紡行業產品銷售收入持續保持龍頭地位，其他行業產品銷售收
入快速增長，佔主營業務收入比重逐步提高，市場佔有率普遍提高，反映公司行
業應用解決方案競爭優勢明顯、產品市場競爭力強，營業收入增長點向各行業快
速擴散。
（2）中高端產品銷售收入增長迅速，佔主營業務收入比重穩步提升，反映
公司核心競爭力不斷增強，產品結構不斷優化、升級，產品層次得以提升。
3、主營業務收入按區域列示
單位：萬元
區域
2010年度 2009年度 2008年度
金額 比重（%）金額 比重（%）金額 比重（%）
國內：
華東 2,857.20 26.34 2,283.63 30.20 1,564.18 27.31
華南 747.82 6.89 398.45 5.27 232.77 4.06
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區域
2010年度 2009年度 2008年度
金額 比重（%）金額 比重（%）金額 比重（%）
華北 298.20 2.75 474.78 6.28 107.72 1.88
華中 644.56 5.94 470.27 6.22 129.89 2.27
西北 8.38 0.08 20.96 0.28 5.5 0.10
西南 366.91 3.38 107.41 1.42 19.87 0.35
東北 255.03 2.35 119.08 1.57 53.16 0.93
國內小計 5,178.09 47.73 3,874.60 51.23 2,113.09 36.89
國外：
亞洲 2,495.68 23.01 1,737.84 22.98 1,523.25 26.59
歐洲 1,017.90 9.38 548.99 7.26 722.8 12.62
南美 1,131.62 10.43 508.13 6.72 776.99 13.56
北美 436.94 4.03 480.91 6.36 341.68 5.97
非洲 526.15 4.85 387.94 5.13 240.69 4.20
大洋洲 61.90 0.57 24.49 0.32 9.59 0.17
國外小計 5,670.18 52.27 3,688.30 48.77 3,615.00 63.11
合 計 10,848.27 100.00 7,562.90 100.00 5,728.09 100.00
目前，公司產品已銷往全球六大洲、國內七大區，構建了遍布全球的營銷網
點。報告期內，國內銷售收入和國外銷售收入均實現較快的增長，國內外銷售收
入結構總體保持較為均衡的狀態，其中，國內華東是我國服裝家紡、製鞋箱包等
製造加工業的集散地，亞洲其他國家（地區）如印度、韓國、印尼等也是製造加
工業的重要區域，因此公司將其作為產品推廣的重點市場，報告期內，公司在上
述區域的主營業務收入逐年增長，收入佔比基本保持在 50%以上；與此同時，公
司亦積極拓展在其他區域的銷售業務，報告期內，公司在華南、歐洲、南美等區
域的銷售均取得良好的銷售業績。報告期內，公司不斷拓展區域銷售，形成區域
和行業銷售較為集中、但客戶較為分散的特點，客戶數量不斷增加，從 2008年
的 508個銷售客戶增至 2010年的 1,029個銷售客戶，每年新增客戶的銷售金額
佔營業收入 60%左右，新增客戶之間不存在關聯關係。客戶數量的擴大為公司未
來快速發展奠定了良好基礎。
2008年外銷收入所佔比重為 63.11%，外銷收入比重較高，一方面主要是由
於公司品牌在國外市場的樹立，產品競爭力不斷增強；2008年經濟危機主要發
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生在美國和歐洲，對公司國外主要銷售區域亞洲、南美、北美等未造成較大影響，
此外，2008年在全球經濟危機的影響下，國外客戶對價格的敏感性提高，而公
司產品與國際雷射設備市場上的同類產品相比，具備較為明顯的價格優勢，產品
在國際雷射設備市場上的競爭力增強，使
2008年外銷收入增長較快；另一方面，
2008年國內下遊行業在一定程度上受到經濟危機的影響，導致公司內銷收入增
長較緩。
2009年外銷收入比上年僅增加了
73.30萬元，同比增幅僅為
2.03%，主要是
由於：①2009年
4月以來迅速蔓延的甲型
H1N1流感的影響，產品在海外市場
的銷售工作受到一定的影響，導致
2009年外銷收入增長較小，如在南美的銷售
收入比
2008年下降了
268.86萬元，降幅
34.60%；②金融危機對歐洲等發達國家
和地區的影響進一步深化，下遊如製鞋箱包等行業中的眾多中小客戶消費欲望和
購買能力有所減弱，也影響了本期外銷收入的增長，歐洲的銷售收入比
2008年
下降了
173.81萬元，降幅
24.05%。隨著金融危機影響的減弱以及相關區域經濟
的逐步回暖，公司外銷收入已逐步恢復增長。2009年內銷收入比上年增加了
1,761.51萬元，同比增幅為
83.36%，主要是由於公司產品在國內的品牌效應逐步
顯現，公司抓住國內市場經濟回暖和下遊行業產業升級的契機，力推高附加值的
新產品，使內銷收入迅速增長。
2010年公司在國內各主要銷售區域、海外主要市場的銷售收入均實現較大
幅度的增長。
4、主營業務收入按雷射器類型列示
報告期內，公司主營業務收入按照雷射器類別分類如下：
單位：萬元
項目
2010年 2009年 2008年
金額
比重
（%）
金額
比重
（%）
金額
比重
（%）
玻璃管雷射
設備
7,488.56 69.03 5,521.48 73.01 4,794.10 83.69
金屬管雷射
設備
2,446.67 22.55 1,529.16 20.22 847.25 14.79
固體雷射設
備
878.68 8.10 477.41 6.31 64.92 1.13
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項目
2010年 2009年 2008年
金額
比重
（%）
金額
比重
（%）
金額
比重
（%）
其他 34.36 0.32 34.84 0.46 21.82 0.38
合計
10,848.27 100 7,562.90 100.00 5,728.09 100.00
由上表，報告期內，玻璃管雷射設備保持良好的增長態勢，2009年、2010
年分別比上年增長了
15.17%和
35.63%；金屬管雷射設備保持快速增長趨勢，從
2008年的
847.25萬元上升至
2010年的
2,446.67萬元，2009年公司在掌握金屬
管雷射器自製技術的基礎上，逐步擴大金屬管雷射設備的推廣力度，開闢新的下
遊市場和應用領域，通過高性價比產品佔領中高端市場、滿足客戶多樣化需求，
2009年和
2010年公司金屬管雷射設備銷售實現快速增長，分別比上年增長了
80.49%和
60.00%。
報告期內，金屬管雷射設備的產銷量具體情況如下：
項目 2010年 2009年 2008年
金屬管雷射設備產量（臺）
126 86 52
金屬管雷射設備銷量（臺）
103 73 51
金屬管雷射設備產銷率
81.75% 84.88% 98.08%
其中外購金屬管雷射器和自製金屬管雷射器對應的設備產銷率情況分別如
下：
（1）外購金屬管雷射器的生產設備銷售情況
項目 2010年 2009年 2008年
外購金屬管雷射器的生產設備產量（臺）
72 73 52
外購金屬管雷射器的生產設備銷量（臺）
67 71 51
外購金屬管雷射器的生產設備產銷率
93.06% 97.26% 98.08%
外購金屬管雷射器的生產設備平均單價（萬元）
24.99 20.92 16.61
外購金屬管雷射器的生產設備銷售收入（萬元） 1,674.47 1,484.98 847.25
報告期內，外購金屬管雷射器的生產設備平均單價呈上升趨勢，主要原因系
金屬管雷射設備的功能升級和功率的提高。2009年平均單價比
2008年大幅提高
的原因系採用自主研發的動態調焦技術致使產品附加值大幅提高所致；2010年
平均單價較
2009年大幅提高的原因系公司實現自製
150W金屬管雷射器之後，
加大
150W金屬管雷射器的推廣力度，但自有產能難以滿足快速增長的市場需
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求，導致外購金屬管雷射器的生產設備
150W佔比大幅提高。
（2）自製金屬管雷射器所對應的設備銷售情況
公司自製的金屬管雷射器均用於自產金屬管雷射設備，所生產的金屬管雷射
設備定價方法為在參考採用相同功率的進口金屬管雷射器設備價格基礎上略有
降低。
報告期內，公司銷售使用自製金屬管雷射器的設備情況如下：
項目 2010年 2009年
自製金屬管雷射器的設備產量（臺） 54 13
自製金屬管雷射器的設備銷量（臺） 36 2
自製金屬管雷射器的設備產銷率
66.67% 15.38%
自製金屬管雷射器的設備平均單價（萬元） 21.45 22.09
自製金屬管雷射器的設備銷售收入（萬元） 772.20 44.18
從上表，外購金屬管雷射器所生產的設備產銷率較高，自製金屬管雷射器所
生產的設備產銷率低於外購金屬管雷射器所生產的設備產銷率，原因系
2009年
公司實現自製金屬管雷射器之後，公司加大對自製金屬管雷射器所生產的設備的
推廣力度，需留存較多設備供展會使用，金屬管雷射設備主要以配置外購的金屬
管雷射器為主，從而導致
2009年的自製金屬管雷射器的設備產銷率低。隨著公
司自製金屬管雷射器的逐漸量產，2010年公司自製金屬管雷射器的生產設備的
產銷率快速提升，在金屬管雷射設備的銷售比重中亦快速提高。
2009年和
2010年，公司銷售使用自製金屬管雷射器的設備的客戶數量為
2
個和
31個，客戶較為分散，且每個客戶均採購
1-2臺設備，公司與該等客戶不
存在關聯關係。
報告期內，上述銷售的自製金屬管雷射器的生產設備總體性能情況良好，僅
5根金屬管雷射器發生維修，維修成本低，僅為部分電子元器件更換成本，發生
維修的主要原因系
2010年上半年銷售的金屬管雷射器中的部分電子元器件電壓
允許值選擇範圍較窄，導致在國內部分電流電壓波動較大地區使用時發生元器件
損壞，發行人已及時為客戶更換電子元器件。
5、營業收入增長原因分析
報告期內公司主營業務收入按產品系列銷售收入增長情況如下：
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單位：萬元
產品類別
2010年度 2009年度 2008年度
金額
增長率
（%）
金額
增長率
（%）
金額
氣體雷射
器
X-Y軸系
列 7,195.37 34.66 5,343.52 21.53 4,396.71
振鏡系列 1,504.59 61.45 931.95 117.55 428.39
裁床系列 1,235.27 59.35 775.18 -5.03 816.25
固體雷射
器
固體雷射
產品系列 878.68 84.05 477.41 635.39 64.92
其他產品 34.36 -1.38 34.84 59.67 21.82
合計 10,848.27 43.44 7,562.90 32.03 5,728.09
2008-2010年，公司營業收入實現了 38.14%的年複合增長率，增長迅速。報
告期內，各產品系列均實現了不同程度的增長，其中：X-Y軸系列在 2008-2010
年的銷售收入增長率均保持在 20%以上，振鏡、裁床和固體雷射產品系列總體保
持快速增長的態勢。
裁床系列 2009年銷售收入比上年同期略有下降，主要原因系本招股說明書
之「第六節、四（三）3、主要產品的平均銷售價格」中所述的因產品配置不同
導致的銷售單價下降所致，但從銷量看，報告期內振鏡系列和裁床系列的銷售量
穩中有升。報告期內，振鏡和裁床系列銷售的價量情況如下：
產品類2010年 2009年 2008年
別銷售單價（萬元 /銷售量銷售單價（萬元 /銷售量銷售單價（萬元 /銷售量
臺）（臺）臺）（臺）臺）（臺）
振鏡系
列 24.67 61 18.64 50 14.77 29
裁床系
列 17.90 69 14.36 54 15.12 54
公司主營業務的增長的主要原因具體如下：
（1）持續的自主創新是公司營業收入增長的根本內因
創新是企業發展的靈魂。公司自成立以來，堅持以中小功率雷射切割行業應
用突破為主線的發展戰略，逐步形成了以技術創新為核心的自主創新體系優勢。
公司現已擁有多項雷射設備製造相關專利和專有技術，在雷射設備的核心硬體及
軟體上均具有明顯的技術優勢，如公司自主研發生產的金屬管雷射器，打破了長
期以來金屬管雷射器核心技術僅由國外新銳、相干等少數廠商壟斷的局面，填補
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了國內金屬管雷射器製造技術的空白。該項技術的成功突破，可極大的增強公司
產品的市場競爭力。
（2）獨具特色的行業解決方案和完整的產品系列，是公司營業收入增長的
動因
一套優秀的行業應用解決方案，不僅需要品質高、性能好的光機電一體化激
光設備，還需要豐富的行業應用經驗積累。公司通過多年的行業應用經驗積累，
並結合公司先進的光機電一體化雷射切割技術，推出獨具特色的雷射切割應用解
決方案，形成了完整的產品系列。公司現有四大產品系列合計 100多種機型，幾
乎涵蓋了中小功率雷射切割應用的各個領域。公司在有力的研發機制保證下，不
斷地從縱深挖掘雷射應用領域，使產品始終保持在雷射行業應用的前沿，為公司
的營業收入增長提供後續動力。
（3）下遊行業應用的巨大市場容量為公司營業收入持續增長奠定了良好的
市場基礎
目前，中小功率雷射切割設備已廣泛應用於服裝家紡、製鞋箱包、產業用紡
織品、家俱裝飾、廣告工藝品金屬精密加工等行業，中小功率雷射切割設備正憑
借其對傳統製造工藝巨大的替代優勢，在眾多行業中扮演越來越重要的角色，發
展前景廣闊。僅以中小功率雷射切割設備在服裝家紡行業中布料裁剪領域的應用
為例，2009年，中小功率雷射切割設備在該領域的市場銷售額僅為 6,700萬元，
公司作為服裝家紡行業中小功率雷射切割應用的國內龍頭企業， 2009年在該行
業的銷售額僅為3,284.14萬元，但該領域的潛在市場容量為596,000萬元，為2009
年市場銷售規模的 89倍，是公司 2009年銷售額的 181倍。（數據來源：《我國
中小功率雷射切割設備市場現狀分析及預測》，中國光學學會雷射加工專委會）
（二）利潤來源分析
報告期內，公司利潤情況如下表：
單位：萬元
項 目 2010年度 2009年度 2008年度
營業毛利 5,561.42 3,262.13 2,198.62
投資收益 ---
營業利潤 2,738.85 1,252.88 866.23
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項 目 2010年度 2009年度 2008年度
營業外收支淨額 323.92 108.86 1,070.43
利潤總額 3,062.77 1,361.74 1,936.66
營業利潤/利潤總額 89.42% 92.01% 44.73%
報告期內，公司無來源於合併報表範圍以外的投資收益，營業利潤主要來源
於公司的營業毛利，利潤總額與營業利潤之間的差額，主要來自是營業外收支對
利潤總額的影響。報告期內營業外收支情況如下：
單位：萬元
項目 2010年度 2009年度 2008年度
營業外收入 338.92 129.92 1,070.43
營業外支出 15.00 21.06 -
營業外收支淨額 323.92 108.86 1,070.43
2008年營業外收入主要為收購盛興業軟體企業合併成本小於合併中取得的
盛興業軟體可辨認淨資產公允價值份額的差額 954.12萬元。
報告期內，公司營業毛利列示如下：
單位：萬元
產品類別
2010年度 2009年度 2008年度
金額 比重（%）金額 比重（%）金額 比重（%）
主營業務毛利合計 5,248.44 94.37 3,217.35 98.63 2,079.50 94.58
其他業務毛利合計 312.98 5.63 44.78 1.37 119.12 5.42
合計 5,561.42 100.00 3,262.13 100 2,198.62 100
從上表可以看出，公司主營業務毛利是公司利潤的主要來源，報告期內主營
業務毛利佔公司營業毛利的比重均在 94%以上。
（三）毛利率變動情況及分析（按照模擬報表口徑分析）
公司自2008年10月按照非同一控制下企業合併的會計處理方法將盛興業軟
件納入合併報表範圍，如本節之「十一、（二）3、與盛興業軟體的關聯交易合
並抵消對模擬財務報表的影響」中所述，按照非同一控制下企業合併的會計處理
方法，申報財務報表營業成本中僅合併抵消了自 2008年 10月以來從盛興業軟體
購買的已實現的軟體產品營業毛利部分，具體情況如下：
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單位：萬元
軟體產品毛利影響 2010年 2009年 2008年
營業成本
申報利潤表中合併抵消的盛興業軟
件軟體產品毛利 542.21 391.81
母公司營業成本中含有的購買盛興
業軟體的軟體產品毛利 542.21 659.65 452.65
差額 -
267.84 -452.65
因合併方法原因引致報告期內合併營業成本中尚未抵消的軟體產品毛利對
綜合毛利率影響如下：
單位：萬元
項目
2010年度 2009年度 2008年度
金額金額金額
營業收入（A） 11,420.28 7,801.42 5,984.25
營業成本（B） 5,858.86 4,539.28 3,785.63
綜合毛利率（C） 48.70% 41.81% 36.74%
尚未抵消盛興業軟體軟體產品毛利
對營業成本影響數（D） --267.84 -452.65
調整後的營業成本即模擬利潤表中
的營業成本（E=B+D）
5,858.86 4,271.44 3,332.98
調整後的綜合毛利率（F） 48.70% 45.25% 44.30%
尚未抵消盛興業軟體軟體產品毛利
對綜合毛利率的影響（G=F-C） -3.43% 7.56%
為真實反映金運雷射與盛興業軟體的整體盈利能力，並使報告期內毛利率指
標具有可比性，公司在分析產品毛利率時，均假設報告期內合併報表中的營業成
本均已抵消盛興業軟體的軟體產品毛利，即以模擬財務報表為基礎進行分析。主
要產品毛利率明細如下：
項目
2010年度 2009年度 2008年度
佔主營
業務收
入比重
（%）
毛利率
（%）
佔主營
業務收
入比重
（%）
毛利率
（%）
佔主營
業務收
入比重
（%）
毛利率
（%）
分產品毛利率：
X-Y軸系列 66.33 45.89 70.65 42.98 76.76 43.25
振鏡系列 13.87 52.38 12.32 54.24 7.48 45.10
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項目
2010年度 2009年度 2008年度
佔主營
業務收
入比重
（%）
毛利率
（%）
佔主營
業務收
入比重
（%）
毛利率
（%）
佔主營
業務收
入比重
（%）
毛利率
（%）
裁床系列 11.39 56.49 10.25 52.88 14.25 49.10
固體雷射系列 8.10 50.66 6.31 54.26 1.13 38.81
其他產品 0.32 44.37 0.46 40.62 0.38 51.91
按雷射器分類毛利率：
玻璃管雷射設備 69.03 46.59 73.01 43.04 83.69 43.89
金屬管雷射設備 22.55 53.09 20.22 54.64 14.79 46.06
固體雷射系列 8.10 50.66 6.31 54.26 1.13 38.81
主營業務毛利率 -48.38 100.00 46.08 100.00 44.21
其他業務 -54.72 -18.77 -46.50
綜合毛利率
-48.70 -45.25 -44.30
公司的行業應用解決方案產品系列服務於各行各業的客戶，客戶需求具有多
樣化、個性化的特點，公司產品呈現層次豐富、品種眾多、非標準化、定製化機
型較多等特點，即使相同機型的產品亦因配置不同而導致成本、銷售價格存在一
定的差異。報告期內，各產品系列毛利率波動分析如下：
1、各產品系列毛利率的變動因素分析
報告期內，公司綜合競爭力逐步加強，各類產品的毛利率均保持上升趨勢，
主營業務綜合毛利率逐年提高，但由於公司產品具有系列豐富、品種眾多、非標
準化等特點，細分產品系列的毛利率亦存在一定變動，具體分析如下：
（1）X-Y軸系列毛利率變動因素分析
報告期內，X-Y軸系列平均單價和營業成本情況如下：
單位：萬元
項目
2010年度
2009年度 2008年度
金額變動率金額變動率金額變動率
平均售價
4.17 -5.90% 4.43 8.34% 4.09 1.04%
單位成本
2.26 -10.32% 2.52 8.86% 2.32 -3.21%
毛利率
45.89% 2.91% 42.98% -0.27% 43.25% 2.49%
X-Y軸系列以裝配玻璃管雷射器為主，主要為滿足客戶的普及性需求，是公
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司進行市場培育和推廣、鞏固市場份額的主要機型，報告期內，隨著附加值的提
高，X-Y軸系列毛利率整體呈上升趨勢，從 2008年的 43.25%上升至 2010年的
45.89%。
1）平均售價變動分析
報告期內，X-Y軸系列平均售價總體保持上升趨勢，2010年單價較 2009年
下降 0.26萬元/臺，降幅 5.90%，主要是由於本期該系列產品中較小幅面的機型
銷售比重較上年上升所致。
2）單位成本變動分析
如本節之「十三、（四）2、營業成本」中所述，X-Y軸系列主要成本構成
為原材料，原材料成本構成較為分散，主要為床身、導軌小車、機加工件、玻璃
管雷射器等，報告期內，該類原材料的價格除床身和機加工件價格受鋼材價格影
響而略有波動外，其他材料採購價格整體呈下降趨勢，從而導致 X-Y軸系列單
位成本整體呈現下降趨勢。2009年單位成本較 2008年上升 8.86%，主要原因系
2009年公司為抓住國內市場逐步從經濟危機影響中恢復的機會，穩固和擴大產
品市場份額，公司對產品進行了升級，加大履帶臺式工作平臺產品的銷售力度，
增加減速電機和橡膠軸等材料，這兩類材料成本佔 2009年營業成本的比例為
7.87%，成本上升幅度大於售價上升幅度，從而亦導致 2009年內銷毛利率的下降
4.61%，2009年 X-Y軸綜合毛利率略低於 2008年；通過上述產品升級措施，公
司 2009年 X-Y軸內銷收入較 2008年高速增長了 69.20%，2010年隨著市場回暖
以及產品附加值的提高，公司 X-Y軸內銷毛利率和內外銷綜合毛利率已快速上
升至 37.60%和 45.89%並呈上升趨勢。此外，從綜合單位毛利來看，報告期內，
X-Y軸系列的單位毛利分別為 1.77萬元/臺、1.90萬元/臺及 1.91萬元/臺，單位
毛利呈逐年增加態勢，具備良好的盈利水平。
（2）振鏡系列毛利率變動因素分析
單位：萬元
項目
2010年度 2009年度 2008年度
金額 變動率 金額 變動率 金額
平均售價 24.67 32.33% 18.64 26.18% 14.77
單位成本 11.75 37.71% 8.53 5.18% 8.11
毛利率 52.38% -1.86% 54.24% 9.14% 45.10%
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振鏡系列是公司根據各行業的中高端需求，研發出的具備創新應用特點的產
品系列，一般為定製化機型，均為金屬管雷射設備，售價較高，毛利率水平亦普
遍較高。報告期內，振鏡系列毛利率總體保持上升趨勢，從
2008年的
45.10%上
升至
2010年的
52.38%。
1）平均售價變動分析
報告期內，振鏡系列平均售價總體保持上升趨勢。2009年銷售的主要為用
於製鞋行業的配置公司自主研發的動態調焦技術的金屬管雷射設備，附加值高，
單價較高，毛利率亦較高；2010年銷售的主要為較高功率的金屬管雷射設備，
功率提高，售價上升。
2）單位成本變動分析
如本節之「十三、（四）2、營業成本」中所述，振鏡系列主要材料成本構
成為金屬管雷射器、振鏡頭和鏡片，雖然同類材料的採購價格報告期內均為下降
趨勢，但由于振鏡系列為定製化機型，金屬管雷射器功率不同、自製比重不同以
及各年配置的振鏡頭類型等不同，產品結構不同導致報告期內振鏡單位成本變動
較大。
2009年振鏡系列單位成本增幅小於平均售價增幅，從而導致振鏡系列毛利
率較
2008年上升了
9.14個百分點，主要是由於：
2009年隨著公司自主研發的動
態調焦技術在大幅面振鏡系列產品運用的逐漸成熟，該類產品的附加值和銷量大
幅提高，平均售價大幅增加，較
2008年增加了近
3萬元,毛利率相應增加了
16.59%，銷售佔比從
2008年的
56.28%增加至
2009年的
79.25%，該類產品毛利
率和銷售佔比的同時提高拉升了
2009年振鏡系列毛利率
9.34個百分點。
2010年
150W金屬管雷射設備銷售比重較多，導致平均售價和單位成本均
大幅上升，但毛利率較
2009年略有下降，降低了
1.86個百分點，主要原因為：
1）2010年公司對振鏡系列產品進行了改進，採用了性能更好、價格更高的進口
振鏡頭和鏡片，並採用全封閉光路和線性動態調焦，使振鏡系列單位成本提升，
以振鏡頭為例，進口振鏡頭代替國產振鏡頭，導致其佔振鏡系列營業成本的比例
從
2009年的
10.02%提高至
2010年的
18.46%（振鏡系列營業成本中主要原材料
構成請參閱本招股說明書「第十節十三、（四）
2、營業成本」），拉低了產品
毛利率；2）自製金屬管雷射器的成本較低，引致金屬管雷射器佔振鏡系列營業
成本的比例從
2009年的
64%降至
42.13%，拉升了產品毛利率。上述原因的綜合
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影響導致金屬管雷射設備 2010年的毛利率比去年略有下降。振鏡系列產品關鍵
部件、工藝的改進雖然加大了成本，對產品的毛利率有所影響，但性能的提升也
大大增強了產品的競爭力，使產品銷售規模和盈利水平大幅提高， 2010年振鏡
系列的銷售金額和營業毛利分別比 2009年全年增長 61.45%和
55.91%。
（3）裁床系列毛利率變動因素分析
單位：萬元
項目
2010年度 2009年度 2008年度
金額 變動率 金額 變動率 金額
平均售價 17.90 24.67% 14.36 -5.03% 15.12
單位成本 7.79 15.23% 6.76 -12.10% 7.69
毛利率 56.49% 3.61% 52.88% 3.78% 49.10%
裁床系列亦為中高端機型，主要為定製化機型，部分產品配置金屬管雷射器，
售價較高，毛利率水平亦普遍較高。報告期內，裁床系列由於產品功能升級、原
材料價格總體呈下降趨勢以及金屬管雷射設備的比重提高等原因，毛利率保持上
升趨勢，從 2008年的 49.10%上升至 2010年的 56.49%。
1）平均售價變動分析
報告期內，隨著加工幅面逐漸加大，金屬管雷射設備的比例上升，裁床系列
平均售價亦總體保持上升趨勢。2009年平均單價和單位成本較 2008年均略有降
低，主要原因系加工幅面較 2008年較小所致。
2）單位成本變動分析
如本節之「十三、（四）2、營業成本」中所述，裁床系列主要材料成本構
成為金屬管雷射器、玻璃管雷射器、床身、電機驅動器等，該類原材料的價格除
床身受鋼材價格影響而略有波動外，其他材料整體呈下降趨勢，但由於裁床系列
為定製化機型，雷射器功率不同、加工幅面不同、雷射器類型佔比等不同，產品
結構不同導致報告期內裁床單位成本變動較大。2009年裁床系列單位成本降低
主要原因系加工幅面以 3×1.8米的居多，加工幅面較 2008年小，成本減少； 2010
年裁床系列成本上升主要是由於配置金屬管雷射器的產品比例上升，成本增加。
（4）固體雷射系列毛利率變動因素分析
單位：萬元
項目 2010年度 2009年度 2008年度
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金額 變動率 金額 變動率 金額
平均售價 15.98 30.52% 12.24 88.56% 6.49
單位成本 7.88 40.75% 5.6 40.95% 3.97
毛利率 50.66% -3.60% 54.26% 15.45% 38.81%
公司固體雷射產品佔收入比重較小，但增長迅速，該類產品毛利率由 2008
年的 38.81%增長至 2010年的 50.66%，主要是由於公司 2009年新開發了功能更
全、功率更高及產品附加值較高的數款新產品，產品具有一定的定價權並採取撇
脂定價策略所致。2010年，固體雷射產品毛利率較 2009年略有下降，原因系 2010
年固體雷射系列以金屬切割機型為主，而 2009年固體雷射系列以打標系列為主，
金屬切割系列的毛利率略低於打標系列所致。
2、內外銷產品毛利率情況
公司銷售分為國內直銷和國外經銷、直銷，對於國外銷售，公司產品採取較
高的銷售單價，產品毛利率較高。報告期內，公司不同銷售模式下主營業務毛利
率情況具體如下：
毛利率 2010年度 2009年度 2008年度
內銷直銷 42.82% 41.07% 40.59%
外銷
直銷 56.99% 58.04% 54.63%
經銷 50.35% 48.22% 44.34%
外銷綜合毛利率 53.46% 51.35% 46.32%
報告期內，公司國外直銷毛利率最高，經銷毛利率次之，國內直銷毛利率最
低，主要是由於：（1）公司產品性價比優勢明顯，國外售價較高，引致國外銷售
毛利率較高；（2）經銷商模式下，公司需留給經銷商一定的利潤空間，引致公司
國外經銷毛利率低於國外直銷毛利率。報告期內，公司外銷毛利率分別為
46.32%、51.35%及 53.46%，同期外銷收入佔主營業務收入的比重分別為 63.11%、
48.77%及 52.27%，從而導致公司毛利率的波動。
3、毛利率趨勢分析
報告期內，公司綜合毛利率及主營業務毛利率基本一致，均在 40%以上，且
呈現出持續上升的趨勢。
報告期內，公司綜合毛利率保持在較高水平，主要是由於：（ 1）公司是自
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主創新型的高科技企業，產品附加值高；（
2）公司產品具備一定的市場定價權，
可以獲得較高的銷售單價，同時，公司與主要原材料供應商建立起穩固的合作關
系，議價能力提升，公司產品成本可控增強；（3）報告期內，公司每年平均推
出
10餘款新型產品，產品功能更加智能化，產品結構趨向高端層次，公司對新
產品銷售及產品在新應用行業或領域的銷售大多採取撇脂定價策略，產品毛利率
較高。
從公司各產品系列毛利率來看，報告期內，X-Y軸系列產品毛利率分別為
43.25%、42.98%及
45.89%，雖略低於公司綜合毛利率和主營業務毛利率，但保
持上升趨勢；中高端系列產品振鏡系列和裁床系列，毛利率均顯著高於公司綜合
毛利率並呈上升趨勢，而且其佔主營業務收入的比重逐年上升，二者合計從
2008
年的
21.73%上升至
2010年的
25.26%，上述三大產品系列毛利率的變動及其產
品結構的變化是影響公司綜合毛利率變動的主要因素。固體雷射系列隨著其佔主
營業務收入比重的上升，對公司綜合毛利率的影響逐步增強，各系列產品毛利率
與綜合毛利率變動趨勢如下圖：
0.00%
10.00%
20.00%
30.00%
40.00%
50.00%
60.00%
2008年2009年2010年
X-Y軸系列振鏡系列裁床系列固體雷射系列主營業務毛利率
從上圖看，報告期內
X-Y軸系列毛利率穩步上升，振鏡系列、裁床系列及
固體雷射系列毛利率明顯高於
X-Y軸系列，且整體呈上升趨勢。在上述因素影
響下，公司主營業務毛利率逐年上升。
從玻璃管雷射設備、金屬管雷射設備及固體雷射設備的銷售毛利率來看，報
告期內，三類產品的毛利率呈穩中有升的態勢。
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X-Y軸系列主要配置玻璃管雷射器，此外部分裁床系列根據客戶需求亦配置
玻璃管雷射器。報告期內，玻璃管雷射設備毛利率變動趨勢與
X-Y軸系列相同，
均呈穩中上升趨勢。
金屬管雷射設備主要由振鏡系列構成，部分裁床系列和少部分
X-Y軸系列
亦使用金屬管雷射器，金屬管雷射設備毛利率變動趨勢與振鏡系列變動趨勢相
同。2009年金屬管雷射設備毛利率較
2008年上升了
8.58個百分點，主要原因如
上所述， 2009年隨著公司自主研發的動態調焦技術在大幅面振鏡系列產品運用
的逐漸成熟，該類產品的附加值和銷量大幅提高，該類產品毛利率和銷售佔比的
同時提高拉升了
2009年振鏡系列毛利率
9.34個百分點。2010年金屬管雷射設備
毛利率較
2009年略有下降，降低了
1.55個百分點，主要原因如上所述，為：
1）
2010年公司對振鏡系列產品進行了改進，使振鏡系列單位成本提升，以振鏡頭
為例，進口振鏡頭代替國產振鏡頭，導致其佔振鏡系列營業成本的比例從
2009
年的
10.02%提高至
2010年的
18.46%；2）自製金屬管雷射器的成本較低，引致
金屬管雷射器佔振鏡系列營業成本的比例從
2009年的
64%降至
42.13%，拉升了
產品綜合毛利率。上述原因的綜合影響導致金屬管雷射設備
2010年的毛利率比
去年略有下降。
公司採用自製金屬管雷射器所生產的設備毛利率和使用外購相同功率的金
屬管雷射器所生產的設備毛利率對比如下：
項目 2010年 2009年
自製金屬管設備毛利率 61.01% 62.87%
外購
150W金屬管對應設備的毛利率 47.28% 53.13%
公司自製的金屬管雷射器與進口金屬管雷射器相比，性能指標相近，但製造
金屬管雷射器技術門檻高，且公司自製金屬管雷射器的產品具有售後服務便捷、
維修成本低、性價比高等綜合優勢，因此，公司未來自製金屬管雷射設備的毛利
率仍可維持較高水平。
4、綜合毛利率的影響因素分析
（1）產品結構升級、附加值提高對綜合毛利率的影響
報告期內，中小功率雷射切割設備應用日趨廣泛和深入，公司產品結構逐漸
升級，產品附加值得到提升，一方面使得公司產品系列銷售價格普遍提高，產品
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綜合單價上升；另一方面，公司產品系列可以獲得更高的單位毛利，且毛利率較
高的產品系列所佔比重亦逐漸上升，從而拉高公司的綜合毛利率。具體說明如下：
報告期內，公司主營業務產品綜合單價分別為
4.87萬元/臺、5.57萬元/臺及
5.66萬元/臺，呈逐年上升趨勢，2009年及
2010年分別比上年增長了
14.37%、
1.62%，從而對公司毛利率的上升產生較強的推動作用。公司主要產品系列銷售
均價變動及變動原因參閱本招股說明書「第六節四、（三）
3、主要產品的平均
銷售價格」。
報告期內，中高端產品振鏡、裁床系列佔主營業務收入的比重逐年上升，中
高端產品毛利率較高，報告期內上述兩大產品系列合計的毛利率分別為
47.72%、
53.62%及
54.23%，對主營業務綜合毛利率的貢獻合計分別為
10.37% 、12.10%
及
13.70%，呈持續上升的態勢，是公司綜合毛利率逐年上升的重要因素；此外，
隨著固體雷射系列銷售收入及銷售比重的上升，其對綜合毛利率的貢獻程度逐步
增強，2010年，固體雷射系列對主營業務綜合毛利率的貢獻上升至
4.10%，成為
繼振鏡和裁床系列後拉動公司毛利率上升的生力軍。各產品系列對綜合毛利率的
貢獻程度如下：
項目 2010年 2009年 2008年
X-Y軸系列對綜合毛利率的貢獻
30.44% 30.37% 33.20%
振鏡系列對綜合毛利率的貢獻
7.26% 6.68% 3.37%
裁床系列對綜合毛利率的貢獻
6.43% 5.42% 7.00%
固體雷射系列對綜合毛利率的貢獻
4.10% 3.42% 0.44%
其他產品對綜合毛利率的貢獻
0.15% 0.19% 0.20%
主營業務綜合毛利率
48.38% 46.08% 44.21%
註：對綜合毛利率的貢獻＝收入比重×產品毛利率
（2）成本變動對綜合毛利率的影響
報告期內，公司產品層次在不斷提高，製造工藝日趨複雜，綜合單位成本亦
逐年上升，報告期內，公司綜合單位成本（主營業務成本/銷量）分別為
2.72萬
元/臺、3.00萬元/臺及
2.92萬元/臺，2009年比
2008年增長了
10.29%、2010年
比
2009年降低了
2.67%。（2009年增長較快主要是由於本期金屬管雷射設備產
品增多、內銷
X-Y軸系列產品升級，拉動了平均成本的上升）。但報告期內部
分原材料如雷射器的價格下降，一定程度上使產品成本的增長速度落後於綜合單
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價的增長速度，從而推動了公司綜合毛利率的上升。假定銷售量、銷售價格、人
工和製造費用等其他因素不變，根據主要原材料雷射器、床身平均採購價格變動
情況，對銷售毛利率及銷售毛利的敏感性分析如下：
1）雷射器價格變動對毛利的敏感性分析
雷射管價格變
動幅度
銷售毛利率變動銷售毛利變動幅度
2010年 2009年 2008年 2010年 2009年 2008年
-15.00% 1.44% 1.57% 1.66% 2.95% 3.47% 3.74%
-10.00% 0.96% 1.05% 1.11% 1.97% 2.32% 2.49%
-5.00% 0.48% 0.52% 0.55% 0.98% 1.16% 1.25%
5.00% -0.48% -0.52% -0.55% -0.98% -1.16% -1.25%
10.00% -0.96% -1.05% -1.11% -1.97% -2.32% -2.49%
15.00% -1.44% -1.57% -1.66% -2.95% -3.47% -3.74%
2）床身價格變動對毛利的敏感性分析
床身價格變動銷售毛利率變動銷售毛利變動幅度
幅度
2010年 2009年 2008年 2010年 2009年 2008年
-15.00% 1.44% 1.33% 1.04% 2.95% 2.95% 2.34%
-10.00% 0.96% 0.89% 0.69% 1.97% 1.96% 1.56%
-5.00% 0.48% 0.44% 0.35% 0.98% 0.98% 0.78%
5.00% -0.48% -0.44% -0.35% -0.98% -0.98% -0.78%
10.00% -0.96% -0.89% -0.69% -1.97% -1.96% -1.56%
15.00% -1.44% -1.33% -1.04% -2.95% -2.95% -2.34%
由上表，由於所採用的原材料較為分散，單一原材料佔成本的比重較低，且
公司產品毛利率較高，公司產品銷售毛利及毛利率對單一原材料價格變動幅度的
敏感程度不高。
綜上所述，發行人所處的中小功率雷射切割行業目前處於成長初期，行業平
均利潤率較高，隨著中小功率雷射切割設備應用的深入、公司產品結構的升級、
產品附加值的提升、成本控制的加強以及自製金屬管雷射器的擴產等因素，公司
的綜合毛利率仍將呈現穩中有升的態勢。
5、與同行業雷射產品毛利率比較情況
目前國內尚無以中小功率雷射切割設備為主營業務的上市公司，主要經營激
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光相關業務的國內
A股上市公司有大族雷射、華工科技，公司與其雷射相關的
產品毛利率對比如下：
公司名稱 2010年 2009年 2008年
大族雷射 45.78% 38.62% 42.05%
華工科技 28.62% 31.18% 31.29%
發行人主營業務毛利率 48.38% 46.08% 44.21%
註：為保持數據可比性，發行人綜合毛利率採用模擬財務報表數據；大族雷射和華工科
技數據來源於其公布的年報數據經分析而成。
由上表，公司毛利率水平高於大族雷射和華工科技。根據大族雷射、華工科
技的公開資料，大族雷射和華工科技產品主要應用於工業企業，其中大族雷射產
品主要以雷射信息標記為主，行業主要涉及電子設備製造業及信息技術行業等，
根據其公開披露資料，2008年、2009年雷射產品綜合毛利率較上年均下降，主
要原因系電子信息等行業受到金融危機較大衝擊下，大族雷射主要產品且毛利率
較高的雷射信息標記產品收入減少，同期毛利率較低的其他雷射產品收入卻保持
較快增長，造成
2008-2009年雷射產品綜合毛利率持續下降。大族雷射自
2009 年
三季度起，隨著全球經濟形勢觸底和電子信息等行業緩慢復甦，標記設備、焊接
設備、切割設備已呈現環比增長勢頭，相應雷射設備毛利率
2010年亦在
2009年
基礎上大幅增長。華工科技主要以提供大型成套雷射設備為主，行業主要涉及冶
金、礦山、機電工業等行業，報告期內，其毛利率呈穩定上升趨勢。
上述公司的產品應用市場及客戶群體與公司專業從事的中小功率雷射切割
主要用於民用行業市場有較大差異，從而導致了各公司毛利率水平的差異。不同
於應用於工業企業的雷射應用發展歷史，發行人所處的中小功率雷射切割行業目
前處於成長初期，行業內具有一定生產規模和技術實力的生產企業較少，發行人
為高新技術企業，產品技術含量和附加值較高，發行人依託其豐富的行業應用經
驗，通過持續的市場推廣、技術開發和產品優化，形成了較為明顯的核心優勢，
從而保證了公司具備較強的議價能力和成本轉移能力，產品可以獲取較高的毛利
率水平。
（四）按照利潤表項目逐項分析
公司利潤表按項目列示如下：
單位：萬元
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項目
2010年度 2009年度 2008年度
金額 變動率 金額 變動率 金額
一、營業總收入 11,420.28 46.39% 7,801.42 30.37% 5,984.25
其中：營業收入 11,420.28 46.39% 7,801.42 30.37% 5,984.25
二、營業總成本 8,681.43 32.57% 6,548.54 27.95% 5,118.02
其中：營業成本 5,858.86 29.07% 4,539.28 19.91% 3,785.63
營業稅金及附加 26.23 -21.85% 33.57 -30.70% 48.44
銷售費用 1,420.14 53.60% 924.57 41.53% 653.29
管理費用 1,295.05 26.28% 1,025.51 62.55% 630.89
財務費用 66.14 413.90% 12.87 -410.87% -4.14
資產減值損失 15.01 17.88% 12.73 225.58% 3.91
三、營業利潤 2,738.85 118.60% 1,252.88 44.64% 866.23
加：營業外收入 338.92 160.87% 129.92 -87.86% 1,070.43
減：營業外支出 15.00 -28.77% 21.06 --
四、利潤總額 3,062.77 124.92% 1,361.74 -29.69% 1,936.66
減：所得稅費用 396.32 141.57% 164.06 23.96% 132.35
五、淨利潤 2,666.45 122.63% 1,197.69 -33.62% 1,804.32
歸屬於母公司所有者的淨利潤 2,666.45 122.63% 1,197.69 -33.62% 1,804.32
1、營業收入
報告期內，公司營業收入快速增長， 2009年比 2008年增長了 30.37%，2010
年比2009年增長了46.39%。營業收入增長的主要原因為公司產品競爭優勢突出、
市場需求旺盛等。具體分析參閱本招股說明書「第十節十三、（一） 5、營業收
入增長原因分析」。
2、營業成本（按照模擬財務報表口徑分析）
報告期內，模擬財務報表主營業務成本構成如下：
項目
2010年度 2009年度 2008年度
金額
（萬元）
比例
（%）
金額
（萬元）
比例
（%）
金額
（萬元）
比例
（%）
直接材料 4,901.75 87.53 3,655.30 89.64 2,883.98 90.24
人工 232.63 4.15 134.50 3.30 98.40 3.08
1-1-286
武漢金運雷射股份有限公司招股說明書
項目
2010年度 2009年度 2008年度
金額
（萬元）
比例
（%）
金額
（萬元）
比例
（%）
金額
（萬元）
比例
（%）
製造費用 465.45 8.31 287.91 7.06 213.56 6.68
合計
5,599.83 100.00 4,077.71 100.00 3,195.94 100.00
從上表，公司主營業務成本由直接材料、直接人工、製造費用三部分構成。
其中，直接人工和製造費用的佔比很小，報告期內平均僅為
11.13%；而直接材
料佔主營業務成本的比重報告期內平均為
88.87%，是公司成本最主要的構成部
分，是影響成本變動最主要的因素，其中，公司主要產品
X-Y軸系列、振鏡系
列和裁床系列直接材料中主要原材料佔營業成本的比重情況如下：
1）X-Y軸系列營業成本的主要原材料構成情況
項目 2010年度 2009年度 2008年度
雷射器
5.73% 5.92% 6.07%
床身
22.61% 21.86% 22.73%
鏡片
5.19% 5.82% 5.62%
導軌小車
8.08% 10.34% 9.83%
機加工件
7.62% 8.04% 7.35%
電機驅動器
5.61% 6.78% 7.01%
減速電機
3.38% 3.48% -
橡膠軸
4.03% 4.39% -
電力
0.45% 0.42% 0.42%
上述主要材料佔營業成本合計 62.70% 67.05% 59.03%
2）振鏡系列營業成本的主要原材料構成情況
項目 2010年度 2009年度 2008年度
雷射器 41.74% 64.00% 62.20%
床身 2.58% 2.00% 2.22%
鏡片 8.34% 0.29% 0.09%
振鏡頭 19.30% 10.02% 10.79%
動態調焦 4.65% 3.82% 0.00%
機加工件 5.92% 5.24% 4.14%
電力 0.41% 0.39% 0.45%
上述主要材料佔營業成本合計
82.94% 85.76% 79.89%
1-1-287
武漢金運雷射股份有限公司招股說明書
3）裁床系列營業成本的主要原材料構成情況
項目 2010年度 2009年度 2008年度
雷射器 42.01% 10.46% 11.03%
床身 15.95% 20.25% 19.61%
鏡片 1.42% 1.07% 1.09%
導軌小車 4.23% 9.48% 6.52%
機加工件 5.96% 8.01% 4.93%
電機驅動器 11.73% 14.28% 15.82%
同步輪同步帶 2.89% 6.87% 4.70%
電力 0.42% 0.44% 0.46%
上述主要材料佔營業成本合計
84.61% 70.86% 64.16%
由上表，X-Y軸系列
2009年和
2010年成本構成變化較大，主要原因系
2009
年和
2010年採用履帶臺式工作平臺的機型較多導致減速電機和橡膠軸佔比大幅
提升；振鏡系列
2010年的雷射器佔營業成本的比例下降較大，而鏡片和振鏡頭
佔比上升，主要原因系
2010年公司自製金屬管雷射器逐漸量產，降低了雷射器
的成本，公司對振鏡系列產品進行了改進，採用了進口振鏡頭和鏡片導致成本上
升；裁床系列
2010年雷射器佔營業成本比重上升系本期配置金屬管雷射器的產
品比例上升所致。
3、營業稅金及附加
營業稅金及附加主要為基於應納流轉稅額計提的城建稅、教育費附加、堤防
費和按照銷售額計提的平抑基金、地方教育發展費。
2009年比
2008年下降了
14.87萬元，降幅
30.70%，主要是由於
2009年公
司實現自營出口，而出口業務享受增值稅優惠政策，本期增值稅同比減少，從而
導致基於流轉稅額計提的城建稅、教育稅附加下降所致。
2010年比
2009年下降
了
7.34萬元，降幅
21.85%，主要是由於出口業務佔比從
2009年的
48.77%提高
至
2010年的
52.27%，本期增值稅同比減少，從而導致基於流轉稅額計提的城建
稅、教育稅附加下降所致。
4、期間費用
報告期內，公司期間費用如下表：
單位：萬元
1-1-288
武漢金運雷射股份有限公司招股說明書
項目
2010年度 2009年度 2008年度
金額費用率金額費用率金額費用率
銷售費用 1,420.14 12.44% 924.57 11.85% 653.29 10.92%
管理費用 1,295.05 11.34% 1,025.51 13.15% 630.89 10.54%
財務費用 66.14 0.58% 12.87 0.16% -4.14 -0.07%
合 計 2,781.33 24.35% 1,962.95 25.16% 1,280.04 21.39%
註：費用率=費用/營業收入
為真實反映金運雷射與盛興業軟體的整體盈利能力，並使報告期內期間費用
指標具有可比性，公司在分析期間費用時，以模擬財務報表為基礎進行分析。報
告期內，公司以模擬財務報表為基礎的期間費用如下表：
單位：萬元
項目
2010年度 2009年度 2008年度
金額費用率金額費用率金額費用率
銷售費用 1,420.14 12.44% 924.57 11.85% 721.45 12.06%
管理費用 1,295.05 11.34% 1,025.51 13.15% 1,006.44 16.82%
財務費用 66.14 0.58% 12.87 0.16% -4.39 -0.07%
合計 2,781.33 24.35% 1,962.95 25.16% 1,723.50 28.80%
註：費用率=費用/營業收入
模擬財務報表與申報報表在期間費用上僅 2008年有差異，差異原因為模擬
財務報表的期間費用包括收購前的盛興業軟體發生的費用，而申報報表僅合併收
購後盛興業軟體費用。差異具體明細如下：
單位：萬元
項目
2008年度
金額
銷售費用 68.16
管理費用 375.55
財務費用 -0.25
合計 443.46
2008-2010年，公司銷售費用和管理費用逐年上升，主要是由於隨著公司經
營規模的擴大、業務的快速發展和收購盛興業軟體，員工增加、銷售力度加大和
研發力度加大等因素使職工薪酬、參展展會費、研發費、辦公費等各項銷售費用
1-1-289
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支出和管理費用支出上升所致。其中，管理費用 2009年比 2008年增長較少，主
要原因系公司收購盛興業軟體後對其進行管理、研發資源進行整合，減少職能重
復所致。
報告期內，公司銷售費用和管理費用的具體情況如下：
（1）銷售費用
報告期內，公司銷售費用的主要項目情況如下：
單位：萬元
項目
2010年度 2009年度 2008年度
金額 同比增加 金額 同比增加 金額
報關及運雜費 417.07 50.77% 276.62 103.61% 135.86
人工費用 417.91 93.90% 215.53 6.93% 201.56
差旅費用 190.58 103.41% 93.69 -4.58% 98.19
推廣服務費 262.47 6.12% 247.34 38.21% 178.96
辦公事務費 47.39 18.14% 40.11 23.49% 32.48
折舊及財產費用 32.49 59.99% 20.31 10.20% 18.43
租賃費 14.71 -13.24% 16.95 -22.10% 21.76
其他營業費用 37.51 167.57% 14.02 -59.02% 34.21
合計 1,420.14 53.60% 924.57 28.15% 721.45
公司 2009年銷售費用比 2008年增加了 203.12萬元，增長了 28.15%，主要
是由於：1）2008年 10月公司取得出口經營權後開始自營出口，引致 2009年報
關及運雜費比 2008年大幅增加了 140.76萬元；2）隨著公司國外直銷和國內銷
售的進一步擴大，公司為推廣產品而發生的展覽費支出等推廣服務費比 2008年
增加了 68.38萬元。
公司 2010年銷售費用比 2009年增加了 495.57萬元，增長了 53.60%，主要
是由於隨著公司業務規模的擴張以及物價水平的較快增長，報關及運雜費、人工
費用和差旅費用增長較快，分別比2009年增加了140.45萬元、202.38萬元和96.89
萬元。
（2）管理費用
報告期內，公司管理費用的主要項目情況如下：
1-1-290
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單位：萬元
項目
2010年度 2009年度 2008年度
金額 同比增加 金額 同比增加 金額
研發費用 603.28 10.12% 547.86 16.83% 468.93
人工費用 381.23 102.32% 188.43 40.92% 133.71
差旅費用 89.18 -27.33% 122.72 -41.99% 211.55
折舊及財產費用 77.79 3.22% 75.36 17.71% 64.02
租賃費 55.81 46.21% 38.17 -0.26% 38.27
辦公事務費 52.14 71.91% 30.33 -42.14% 52.42
其他費用 35.62 57.33% 22.64 -39.69% 37.54
合計 1,295.05 26.28% 1,025.51 1.89% 1,006.44
公司 2009年在經營規模進一步擴大的同時，2009年管理費用比 2008年增
幅較小，主要是由於： 1）公司繼續加大研發投入和完善管理人員配置，引致 2009
年研發費用和人工費用比 2008年分別增加了 78.93萬元和 54.72萬元；2）公司
整合盛興業軟體管理資源，減少職能重複以及加強內部精細化管理，使 2009年
差旅會務類費用和辦公事務費比 2008年分別減少了 88.83萬元和 22.09萬元。
公司 2010年管理費用比 2009年增加 269.54萬元，增長 26.28%。主要是由
於：1）公司繼續加大研發投入，引致 2010年研發費用增加了 55.42萬元；2）
隨著公司業績的快速增長和物價水平的較快增長，人工費用增加了 192.80萬元。
報告期內，公司研發支出情況如下：
單位：萬元
研發支出
2010年 2009年 2008年
金額比例金額比例金額比例
費用化 603.28 100.00% 547.86 100.00% 468.93 100.00%
資本化 -----
合計 603.28 100.00% 547.86 100.00% 468.93 100.00%
公司屬於高新技術企業，每年均支出大額研發費用對技術進行完善和改進開
發，公司軟體產品、專利及子公司盛興業軟體的軟體產品的研發支出均已按項目
歸集，根據謹慎性原則，公司將各期研發支出全部進行了費用化。
發行人保薦機構認為：報告期內，發行人費用核算真實、完整、準確，不存
1-1-291
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在隱藏費用支出、虛增利潤的情形。
發行人申報會計師認為：報告期內，發行人費用核算真實、完整、準確，不
存在隱藏費用支出、虛增利潤的情形。
5、資產減值損失
資產減值損失主要是公司計提的壞帳準備和存貨跌價準備。報告期內，公司
資產價值損失較小，對公司經營的影響不大。
6、營業外收支
報告期內，公司營業外收支明細如下：
單位：萬元
項目 2010年度 2009年度 2008年度
營業外收入
增值稅退稅 39.39 89.92 86.87
政府補助 299.53 40.00 29.35
收購子公司產生的損
益 --954.12
其他 --0.09
營業外支出
罰款支出 ---
捐贈支出 15.00 --
滯納金支出 -21.06 -
營業外收支淨額 323.92 108.86 1,070.43
2008年度營業外收入主要為收購子公司產生的損益，即 2008年 10月公司
以人民幣 50.00萬元購買淨資產為 1,004.12萬元的盛興業軟體而產生的損益。
2009年產生的滯納金 21.06萬元主要系公司根據自查結果，及時對 2007年
度及以前的會計處理進行調整並重新進行了納稅申報，由此產生滯納金合計
210,601.99元。
盛興業軟體自 2006年 6月 30日至 2010年 12月 31日銷售自行開發生產的
軟體產品，按 17%的法定稅率徵收增值稅後，對增值稅實際稅負超過 3%的部分
實行即徵即退政策。2008-2010年，公司增值稅退稅佔當年利潤總額的比例分別
為 4.49%、6.60%及 1.29%，佔比較小。
報告期內收到的政府補助包括：
（1）科技三項經費： 2007年收到武漢市財政局科技三項經費撥款 10萬元，
1-1-292
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該資金主要用於公司雷射繡花一體機項目研發；截止
2008年
12月
31日，該項
目已完成，結轉為營業外收入。2009年，根據公司與武漢市科學技術局籤訂的
科技計劃項目任務書，公司收到武漢市財政局科技三項經費撥款
30萬元，該資
金主要用於雷射器的研發，截止
2009年
12月
31日，該款已使用完畢，結轉為
營業外收入。根據武漢市江岸區科學技術局和江岸區財政局關於下達
2009年科
技創新計劃項目的通知，公司收到科技三項經費撥款
20萬元，該資金主要用於
雷射器的研發，截止
2010年
12月
31日，該款已經使用完畢，結轉為營業外收
入。
（2）技術開發專項資金：根據《市發展改革委關於下達
2007年度武漢市重
大新產品與重大產業技術開發專項資金計劃的通知》（武發改技裝〔
2007〕421
號），公司收到武漢市財政局專項資金撥款
30萬元，該資金主要用於公司智能
多頭雷射雕刻切割機項目研發。根據項目的完工進度，公司
2007年度確認補貼
收入
20.65元萬元，2008年度確認補貼收入
9.35萬元。
（3）專利技術轉化項目：根據
2008年首批武漢市專利技術轉化項目評審結
果，公司收到武漢市知識產權局專項撥款
10萬元。根據《關於組織評選武漢地
區第二屆工業品外觀設計專利獎的通知》（武知發（
2009）18號），本公司
2010
年收到
3萬元補貼收入。
（4）優秀創業企業獎勵項目：根據《武漢市人民政府關於表彰
2008年度全
民創業工作先進單位和個人的通報》（武政〔2009〕18號），公司被評為十佳
創業企業，收到獎勵
10萬元。
（5）根據武漢市《中小企業國際市場開拓資金管理辦法》，公司於
2010年
申請並收到市場開拓等資金
7.72萬元。
（6）根據《市政府關於加快促進企業利用境內外資本市場上市融資的若干
意見》（武政（2008）26號）和《江岸區人民政府關於促進企業利用境內外資
本市場上市融資的若干意見》，本公司
2010年收到市財政局的專項補貼
200萬
元。
（7）根據《市經信委關於組織參加
2010中國國際工業博覽會的通知》，本
公司獲得市財政對
2010工博會參展企業展位費用補貼
12,000.00元。
（8）根據武漢市財政局的相關政策規定，公司獲得財政局撥付的
2009年度
外經貿發展促進資金
300,000.00元。
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（9）根據武漢市財政局的相關政策規定，本公司獲得財政局撥付的
2009年
度高新出口產品出口貼息
236,036.00元。
（10）根據武漢市科技局、財政局下發的《關於下達
2010年武漢市企業科
技研發投入補貼資金的通知》，本公司獲得財政局撥付的
2010年企業科技研發
投入補貼資金
140,000.00元。
7、所得稅費用
報告期內，公司所得稅費用的變動主要受公司及子公司盛興業軟體企業所得
稅稅率發生變化的影響。報告期內，公司及子公司盛興業軟體企業所得稅稅率如
下：
名稱 2010年度 2009年度 2008年度
公司適用稅率 15% 15% 15%
盛興業軟體適用稅
率
12.50% 12.50% 12.50%
（五）非經常性損益、合併財務報表範圍以外的投資收益對
公司經營成果的影響
1、非經常性損益對經營成果的影響
參閱本招股說明書「第十節七、經註冊會計師核驗的非經常性損益情況」。
2、合併報表以外的投資收益
報告期內，本公司不存在對公司經營成果有重大影響的合併報表以外的投資
收益。
（六）報告期納稅情況
1、主要稅種的稅款繳納情況
（1）增值稅繳納情況
單位：萬元
項目期初餘額本期已交金額期末餘額
2008年
37.11 304.05 38.45
2009年
38.45 143.08 6.94
2010年
6.94 104.52 1.99
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（2）企業所得稅繳納情況
單位：萬元
項目期初餘額本期已交金額期末餘額
2008年
163.08 199.79 114.21
2009年
114.21 257.57 24.09
2010年
24.09 317.08 89.28
2、所得稅費用與會計利潤的關係
單位：萬元
項目 2010年度 2009年度 2008年度
利潤總額 3,062.77 1,361.74 1,936.66
按法定稅率計算的稅額 459.42 204.26 290.50
其他子公司適用不同稅率的稅額影響 -5.46 -7.65 -5.50
不徵稅、免稅收入的稅額影響 -44.73 -46.03 -162.66
不得扣除的成本、費用和損失的稅額影響 5.20 5.45 4.09
內部未實現毛利抵消的影響 -32.49 2.14 24.48
上年度企業所得稅清算的稅額影響 0.34 9.29 -
遞延所得稅資產的影響 14.05 -3.40 -18.57
遞延所得稅負債的影響
--
所得稅費用 396.32 164.06 132.35
3、增值稅退稅及應交增值稅變動情況
（1）增值稅退稅情況
公司
2008年
10月後實現自營出口，出口產品銷售享受增值稅
「免、抵、退
」
政策。公司子公司盛興業軟體軟體銷售享受對其增值稅實際稅負超過
3%的部分
實行即徵即退政策。
報告期內，公司出口商品免稅、抵稅、退稅的金額和軟體產品增值稅退稅的
金額情況如下：
單位：萬元
項目 2010年度 2009年度 2008年度
出口商品免抵金額 907.49 532.47 -
免抵金額佔當期利潤總額的比例 29.63% 39.10%
出口商品退稅金額 108.09 --
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項目 2010年度 2009年度 2008年度
軟體產品增值稅退稅金額 39.39 89.92 86.87
（2）應交增值稅變動情況
報告期內，公司應交增值稅變動情況如下：
單位：萬元
項目 2010年 2009年 2008年
增值稅銷項稅額(A) 1,112.66 876.46 959.84
增值稅進項稅額(B) 1,123.98 766.56 662.61
增值稅進項稅額轉出(C) 2.80 1.66 8.16
出口退稅(D) 108.09 --
本期應交增值稅(E=A-B+C+D) 99.58 111.57 305.39
期初應交增值稅(F) 6.94 38.45 37.11
本期已交增值稅(G) 104.52 143.08 304.05
期末應交增值稅(H=E+F-G) 1.99 6.94 38.45
公司報告期內應交增值稅當期發生數波動較大，主要是由於：
1）2008年銷
售收入增長，導致應交增值稅當期發生數也增加；
2）2009年應交增值稅當期發
生數較
2008年出現較大幅度下降，主要由於發行人
2008年
10月以前出口銷售
全部系委託武漢中欣報關出口，2008年
10月取得出口經營權後並開始自營出口，
適用免、抵、退的稅收政策，導致增值稅國內應稅銷售額下降，引致
2009年應
交增值稅大幅下降，對應的應交增值稅期末餘額也大幅下降；
3）2010年由於出
口銷售增長幅度大於國內銷售增長幅度，引致本期應交增值稅發生數較小。
（3）增值稅銷項稅額與內銷收入的對應關係
報告期內，公司的內銷收入和計提的增值稅銷項稅額對應情況如下：
單位：萬元
項目 2010年
2009年 2008年
合併抵銷前營業收入（A）
12,352.35 8,258.68 6,193.22
扣除：出口銷售額（B）
5,802.23 3,103.02 547.12
合併抵銷前國內銷售額（C=A-B）
6,550.12 5,155.66 5,646.11
計提的增值稅銷項稅額（D）
1,112.66 876.46 959.84
增值稅銷項稅額佔抵銷前國內銷售額的比率（E=D/C）
17% 17% 17%
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由上表，公司計提的增值稅銷項稅額佔合併抵消前國內銷售額的比率報告
期內均為
17%，公司對於國內銷售，無論是否開具發票均足額計提了增值稅銷
項稅額。
保薦機構認為：發行人不存在偷逃稅行為，相關稅款均已足額申報並繳納。
申報會計師認為：發行人不存在偷逃稅行為，相關稅款均已足額申報並繳納。
4、稅收優惠政策的影響
（1）出口享受「免、抵、退」政策
公司出口商品適用「免、抵、退」政策，在
2009年
8月以前適用
14%及
17%
退稅率，2009年
8月以後原適用的
14%退稅率變更為
15%，即公司出口銷售業
務適用
15%及
17%兩檔退稅率。雷射技術和相關產業政策一直受到國家發展規
劃的支持，因此本公司認為，除非國家的發展規劃和產業政策有較大調整，公司
出口享受的「免、抵、退」政策具有持續性。
（2）軟體產品增值稅優惠政策
公司全資子公司盛興業軟體自成立之日起至
2010年
12月
31日享受增值稅
按實際稅負超過
3%的部分實行即徵即退的優惠政策，如果
2010年底之後國家不
再繼續出臺有關軟體企業增值稅的優惠政策，導致盛興業軟體不能繼續享受該類
優惠政策，將對公司的盈利水平產生不利影響。
（3）所得稅優惠政策
2008年
12月
30日，根據國科發火〔
2008〕172號規定，公司被認定為高新
技術企業，證書編號為
GR200842000267，公司適用
15%的高新技術企業企業所
得稅稅率。公司全資子公司盛興業軟體於
2006年
6月
30日被湖北省信息產業廳
認定為軟體企業，證書編號為鄂
R-2006-0037，2008年
12月
30日被認定為高新
技術企業，證書編號為
GR200842000405。根據國發〔
2000〕18號、財稅〔
2008〕
1號及財稅〔
2009〕69號，盛興業軟體仍可繼續享受「兩免三減半」的所得稅優
惠政策，即，2008年至
2010年實際執行的企業所得稅稅率均為
12.5%。
由於高新技術企業資格自頒發證書之日起有效期為三年，三年之後需覆審。
如果三年以後公司及盛興業軟體高新技術企業資格認定覆審未通過，公司及盛興
業軟體將按照
25%的稅率繳納企業所得稅。
另外，如果國家或地方有關高新技術企業和軟體企業的認定或高新技術企業
1-1-297
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和軟體企業鼓勵政策和稅收優惠的法律法規發生變化，或其他原因導致公司不再
符合高新技術企業和軟體企業的認定條件，則公司的盈利將有可能受到不利影
響。
（4）報告期內稅收優惠的影響
報告期內，各項稅收優惠及其對公司利潤總額的影響如下表：
單位：萬元
稅種
2010年 2009年 2008年
優惠
稅額
佔利潤總額
比例
優惠
稅額
佔利潤總額比
例
優惠
稅額
佔利潤總額比
例
所得稅 263.18 8.59% 136.08 9.90% 138.26 7.14%
增值稅 39.39 1.29% 89.92 6.60% 86.87 4.49%
合計 302.57 9.88% 226.01 16.50% 225.13 11.63%
從上表可以看出，稅收優惠對公司的經營業績有一定的影響，但報告期內稅
收優惠佔利潤總額的比例不高，因此，公司對稅收優惠不存在重大依賴。
十四、發行人現金流量分析
（一）現金流量基本情況及變動分析
報告期內，公司現金流量情況如下：
單位：萬元
科目名稱 2010年度 2009年度 2008年度
經營活動產生的現金流量淨額 1,870.87 1,131.95 343.68
投資活動產生的現金流量淨額 -840.78 -453.81 38.87
籌資活動產生的現金流量淨額 1,631.41 -53.00 454.00
現金及現金等價物淨增加額 2.661.50 625.14 836.55
報告期內，公司不存在涉及現金收支的重大投資和籌資活動。
1、經營活動產生的現金流量分析
報告期內，公司經營活動產生的現金流量與營業收入、淨利潤的關係如下：
項目 2010年度 2009年度 2008年度合 計
營業收入（萬元） 11,420.28 7,801.42 5,984.25 25,205.95
銷售商品、提供勞務收到的現金（萬元） 12,279.59 8,573.18 7,052.60 27,905.37
銷售現金比 1.10 1.10 1.18 1.11
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武漢金運雷射股份有限公司招股說明書
項目 2010年度 2009年度 2008年度合 計
經營活動產生現金流量淨額(萬元） 1,870.87 1,131.95 343.68 3,346.50
淨利潤（萬元） 2,666.45 1,197.69 1,804.32 5,668.46
盈利現金比 0.70 0.95 0.19 0.59
隨著公司經營規模的擴大，業務經營所需資金量日趨增加，報告期內，公司
經營活動產生的現金流量淨額均為正數，保持了較好的經營性現金流。報告期內，
公司銷售商品、提供勞務收到的現金累計額與累計實現的營業收入之比為 1.11，
報告期內比例較為穩定，說明公司在營業收入快速增長的同時保持了較高的銷售
收現比，經營性現金流較為健康。
公司 2008年經營活動產生的現金流量淨額為 343.68萬元，遠低於同期淨利
潤 1,804.32萬元，主要是由於公司 2008年收購盛興業軟體形成 954.12萬元的非
現金收入所致；此外， 2008年受經濟危機影響，公司上遊供應商收緊信用政策，
公司採購貨款現金支付比例擴大亦引致經營活動產生的淨現金流量淨額減少。
2、投資活動的現金流量分析
2009年和 2010年投資活動產生的現金流量淨額表現為現金淨流出，主要是
由於公司 2009年開始使用銀行票據結算從而增加在銀行的保證金所致。
公司在編制現金流量表時，主要依據支付現金的目的進行判斷，將銀行承兌
匯票的保證金列示為「支付其他與投資活動有關的現金」。公司認為該項銀行保證
金使公司可獲取按 6個月定期存款年利率計息的利息，保證金尚未實際對外支
付，只是改變了在企業內部存儲的形式，本質上與銀行定期存款等沒有區別。
由於《企業會計準則》及《企業會計準則講解 2008》並未明確應付票據保
證金應計入經營活動現金流量、籌資活動現金流量或投資活動現金流量，公司對
該事項的處理未違反《企業會計準則》的相關規定。
3、籌資活動產生的現金流量分析
2008年和 2009年，公司未進行銀行貸款等外部融資； 2010年為滿足運營需
要，公司拓寬融資渠道，借入銀行短期借款 1,500萬元。2008年 6月，實際控制
人梁偉對公司增資 500.00萬元，導致公司 2008年籌資活動產生的現金淨流入增
加 500.00萬元。
（二）報告期內重大資本性支出分析
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報告期內，本公司的重大資本性支出主要包括為擴大產能所增加的固定資產
投資支出。
1、報告期內用於固定資產投資的支出情況
報告期內，本公司為抓住市場機遇，在場地有限的情況下，增加了部分機器
設備，使產能得到一定程度的擴大，因而增加了固定資產的資本支出。
報告期內，本公司自有資金用於固定資產投資的具體情況如下：
單位：萬元
項 目 2010年度 2009年度 2008年度
機器設備 124.32 35.38 61.53
運輸設備 16.82 -4.40
其他設備 45.41 26.36 71.00
合 計 186.55 61.74 136.93
（三）未來可預見的重大資本性支出計劃
截止本招股說明書籤署日，公司無募集資金項目以外的重大資本性支出計
劃。募集資金項目對公司主營業務和經營成果的影響，參閱本招股說明書「第十
一節五、資金運用對財務狀況及經營成果的影響」。
十五、財務狀況和盈利能力未來趨勢分析
（一）財務狀況趨勢
1、資產狀況趨勢
募集資金到位以後，公司資產規模將出現較大幅度的增長，同時，隨著募集
資金投資項目的實施，公司資產結構將出現一定程度的改變，預計今後幾年公司
的固定資產規模將保持較快速度的增長。
2、負債狀況趨勢
募集資金到位以後，公司資產負債率將顯著降低，債務結構將更加合理。
3、所有者權益趨勢
公司近年來業務發展很快，自有資金已不能滿足公司的資金需求。公司擬通
過增資擴股的形式擴大公司的規模和實力。
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（二）盈利能力趨勢
未來影響公司盈利能力的因素主要有以下幾個方面：
1、下遊行業的應用前景
隨著雷射技術對傳統工業的技術改造和產業升級發揮著越來越重要的作用，
雷射滲入的新興行業及取代原有傳統工具的行業越來越廣泛。目前，中小功率激
光切割設備已應用於服裝家紡、製鞋箱包、廣告工藝品、家俱裝飾等眾多行業，
但從目前的應用規模來看，仍然處於成長的初期階段，憑藉對傳統製造設備的替
代優勢，中小功率雷射切割設備未來市場面臨著一個良好的發展機遇，發展前景
廣闊。公司作為中小功率雷射切割在服裝家紡、製鞋箱包以及產業用紡織品領域
應用的國內龍頭企業，具備較強的核心競爭力和競爭優勢，將有力的保證公司未
來的高速發展。
2、募集資金的影響因素
本次募集資金投資項目建成投產後，將使本公司的生產規模大幅增加，研發
實力進一步增強，產品的技術含量也將得到提升，將為公司進一步提高盈利能力
創造有利的條件。募集資金投資項目建成後，固定資產投資折舊（攤銷）及行業
推廣費等費用將增加公司的期間費用，如果投資項目未能實現預期收益，期間費
用的增加將給公司帶來較大的成本壓力。
（三）主要財務困難
目前公司資金實力不足，制約了公司加大研發投入、擴大生產規模、提升產
品附加值的能力，公司融資渠道有待拓寬。本次募集資金到位後，公司資本規模、
融資能力將得到改善，有利於公司持續發展。
十六、股利分配
（一）公司報告期內的股利分配政策
本公司股票目前均為人民幣普通股，股利分配遵循同股同權、同股同利，按
照各股東持有的股份數額同時派付。本公司採取現金或股票的形式派發紅利（或
同時採用兩種形式），派發股利時，按中國有關稅法規定扣除股東股利收入的應
納稅金。
1-1-301
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公司股利分配方案需由董事會提出，提交股東大會審議批准。公司股東大會
對利潤分配方案做出決議後，公司董事會須在股東大會召開後兩個月內完成股利
（或股份）的派發事項。
公司歷年的股利分配政策保持了一貫性，本次發行後，將維持現有股利分配
政策不變。
按照《公司法》和本公司章程的規定，當年稅前利潤在計提所得稅後的淨利
潤，按如下順序進行分配：
1、彌補以前年度的虧損；
2、提取
10%的法定公積金；
3、提取任意盈餘公積金；
4、支付股東股利。
公司分配當年稅後利潤時，應當提取利潤的
10%列入公司法定公積金。公司
法定公積金累計額達公司註冊資本的
50%以上的，可以不再提取。公司的法定公
積金不足以彌補以前年度虧損的，在依照前款規定提取法定公積金之前，應當先
用當年利潤彌補虧損。公司從稅後利潤中提取法定公積金後，經股東大會決議，
還可以從稅後利潤中提取任意公積金。
（二）報告期內實際股利分配情況
報告期內，公司未進行股利分配。
（三）公司發行上市後的股利分配政策
本公司本次發行後的股利分配政策與發行前將保持一致，並在《公司章程（草
案）》中強調如下事項：
公司可以採取現金、股票或現金與股票相結合的方式分配股利，可以進行中
期現金分紅，具體分配比例由公司董事會根據公司經營狀況和中國證監會的有關
規定擬定，並由股東大會審議決定。
公司最近三年未進行現金利潤分配或以現金方式累計分配的利潤少於最近
三年實現的年均可分配利潤的
30%的，不得向社會公眾增發新股、發行可轉換公
司債券或向原有股東配售股份。
（四）公司本次發行前滾存利潤的分配安排
根據
2009年
11月
25日召開的公司
2009年第四次臨時股東大會決議，若本
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次股票發行成功，公司首次公開發行股票前滾存利潤由公司新老股東依其所持有
的股份比例共同享有。
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第十一節募集資金運用
一、募集資金投資項目計劃
（一）募集資金投資項目與主營業務關係
本次募集資金的投資安排是圍繞公司主營業務展開，著眼於公司產品升級、
產能擴大，提升研發、營銷服務能力。中小功率雷射設備異地技改項目及中小功
率金屬射頻激勵二氧化碳雷射器產業化項目的實施，將大幅增加公司產能、降低
產品成本，有效提高公司的市場份額；營銷網絡建設項目將提升公司營銷和服務
能力，增強公司核心競爭力；研發中心建設項目的實施能進一步提升公司的研發
能力，增強自主創新能力；其他與主營業務相關的營運資金項目將可降低資產負
債率、優化公司財務結構。因此募集資金投資項目不會導致公司生產經營模式發
生變化。
（二）募集資金數額及具體用途
根據 2009年 11月 25日召開的公司 2009年第四次臨時股東大會決議，本次
發行募集資金扣除發行費用後，擬投資於以下五個項目：
1、中小功率金屬射頻激勵二氧化碳雷射器產業化項目；
2、中小功率雷射設備異地技改項目；
3、營銷網絡建設項目；
4、研發中心建設項目；
5、其他與主營業務相關的營業資金項目。
各投資項目的投資額、建設期及項目備案情況如下：
序
號
項目名稱
募集資金投資
總額（萬元）
建設期
（月）
項目備案情況
1 中小功率金屬射頻激勵二氧化碳雷射
器產業化項目 2,819.36 6 2009010236510033
2 中小功率雷射設備異地技改項目 5,291.60 7 2009010236510034
3 營銷網絡建設項目 2,563.10 24 2009010236510035
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4 研發中心建設項目 1,996.81 6 2009010236510032
5 其他與主營業務相關的營運資金項目
若本次發行實際募集資金低於上述項目投資額，資金不足部分由公司自籌解
決。
本次募集資金到位前，公司將根據各項目的實際進度，先通過自有資金和銀
行貸款支持上述項目的實施。
（三）募集資金專戶存儲安排
公司建立了募集資金專項存儲制度。2009年 7月 14日，公司召開 2009年
第二次臨時股東大會，審議通過《募集資金專戶存儲與使用管理制度（草案）》；
2009年 11月 25日，公司召開 2009年第四次臨時股東大會，審議通過《關於修
訂公司的議案》，對該制度進行了
修訂。公司募集資金將存放於董事會決定的專項帳戶集中管理，做到專款專用，
開戶銀行為【】，帳號為【】。公司將在募集資金到位後在規定時間內與保薦人、
存放募集資金的商業銀行籤訂三方監管協議，並在全部協議籤訂後及時報深圳證
券交易所備案並公告協議主要內容。
（四）募集資金預計投入的時間進度
本次募集資金各投資項目的年度投資計劃如下：
單位：萬元
序號項目名稱
募集資金投
資總額
募集資金使用計劃
第 1年第 2年
1 中小功率金屬射頻激勵二氧化碳雷射
器產業化項目 2,819.36 2,002.02 817.33
2 中小功率雷射設備異地技改項目 5,291.60 3,677.78 1,613.83
3 營銷網絡建設項目 2,563.10 1,562.00 1,001.10
4 研發中心建設項目 1,996.81 1,996.81 -
5 其他與主營業務相關的營運資金項目 ---
二、項目概況
（一）中小功率金屬射頻激勵二氧化碳雷射器產業化項目
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1、項目概述
本項目擬利用公司自主研發的金屬管雷射器製造技術，實現
150W和
300W
金屬管雷射器批量化國產的突破，形成
150W金屬管雷射器
800隻和
300W金屬
管雷射器
200隻的年生產能力。產品供公司自用，作為核心部件安裝在公司產品
中。項目建成後，將改變公司長期依賴進口金屬管雷射器的現狀，顯著降低公司
產品生產成本，提升公司產品競爭力，從而進一步提高公司產品的市場佔有率。
該項目已在武漢市江岸區發展和改革委員會備案，項目編號為
2009010236510033。武漢市江岸區環境保護局已經出具岸環審［2009］66號文
對本項目環境影響報告表予以批覆。
2、項目背景及必要性
（1）金屬管雷射器產業化背景
公司經過多年的自主研發，掌握了金屬管雷射器製造技術，自
2009年開始
生產金屬管雷射器，已形成了完善的生產工藝，建立起標準化的生產流程，產品
質量穩定並能滿足客戶的技術要求，具備了金屬管雷射器產業化生產的條件，但
受資金實力和場地不足所限，產能不能完全滿足公司未來發展需要。金屬管雷射
器從小批量生產至實現
1,000根/年的產能，有關設備投資、場地及人員要求對比
如下：
項目小批量年產
1,000根新增倍數
設備投資（萬元）
69.71 1,320.11 18.94
場地面積（M2）
840 2,388 1.84
職工人數
27 102 2.78
由上表，金屬管雷射器的擴產需要對場地、設備及人員培訓等方面投入較多
的資金，還需要佔用較多的流動資金，現階段公司的資金實力不足以完成上述規
模的建設，為切合公司未來的發展戰略，公司本次擬募集資金建設
「中小功率金
屬射頻激勵二氧化碳雷射器產業化項目」，項目建成後，將改變公司長期依賴進
口金屬管雷射器的現狀，提升公司綜合競爭力。
（2）金屬管雷射器產業化的必要性
1）金屬管雷射器綜合性能優越
金屬管雷射器的射頻激勵技術優勢明顯，克服了玻璃管雷射器直流放電激勵
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中的工作電壓高、電極濺射汙染鏡片、輸出功率無法實現高速電控制、使用壽命
短等缺點。採用射頻激勵技術生產的金屬管雷射器，具有結構緊湊、調製特性優
良、輸出光束質量高、功率穩定、運行可靠性高、維護成本低、使用壽命長等優
點，隨著下遊客戶對雷射加工精度、速度、多樣化工藝等需求的增加，未來市場
前景廣闊。
2）項目技術已成功自主突破
公司經過數年的自主研發投入，已成功突破金屬管雷射器製造技術，並達國
內領先水平，填補了國內相關領域的空白，獲得湖北省科學技術廳頒發的《科學
技術成果鑑定證書》，並已申請與此相關的三項發明專利。有關技術的具體情況
參閱本招股說明書「第六節七、（一）
1、技術創新」。
3）項目建設有利於提高公司盈利能力
金屬管雷射器是公司產品的核心部件之一。金屬管雷射器技術含量高，以往
基本依賴進口，價格較為昂貴。本項目實施後，公司將實現
150W和
300W金屬
管雷射器的批量化自產，從而大幅降低產品生產成本，提升公司產品競爭力和盈
利能力。
4）有利於提升公司產品層次，拓展新的應用領域
金屬管雷射器相比玻璃管雷射器具有更加優越的綜合性能，不僅可以很好地
應用於高速切割、動態雕花、雷射打孔等眾多新的領域，還可以更好地滿足下遊
客戶日趨複雜的升級需求。公司金屬管雷射器實現批量化自產後，將進一步提升
產品性能，擴大中高端客戶群，加大產品在新應用領域的推廣。
（5）解決產能瓶頸的需要
公司通過自主研發，掌握了金屬管雷射器的關鍵技術，具備了金屬管雷射器
產業化生產的條件，但受資金和場地不足所限，目前產能不能滿足公司發展需要，
極大的限制了金屬管雷射設備的大規模推廣和應用。本項目建成後，金屬管雷射
器產能大大提高，解決了公司金屬管雷射器的產能瓶頸，並能避免進口金屬管激
光器往國外送修帶來的高費用及周期長等問題，縮短對客戶的響應周期，較好的
解決售後服務問題，為公司快速佔領市場提供有力保障。
6）降低公司經營風險的需要
金屬管雷射器是公司產品生產的核心部件之一，長期以來依靠進口，對國外
廠家的依賴度較大，無論從議價能力上還是從供應保障上均處於弱勢地位，存在
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較大的經營風險。項目建成後，將通過替代進口，消除對國外廠商的依賴，有效
的化解上述經營風險。
綜上所述，為解決公司外購原材料成本高、對國外廠家的依賴度大以及產能
瓶頸等問題，實現金屬管雷射器的批量化自產，降低公司產品生產成本，進一步
增強公司核心競爭優勢，公司必須建設生產線擴大產能。因此，公司擬以本次募
集資金投資建設中小功率金屬射頻激勵二氧化碳雷射器產業化項目，進一步擴大
公司的生產規模，提升民族品牌的國際競爭力。
3、項目實施的有利條件
金屬管雷射器作為一種性能優異的氣體雷射器，在技術、成本等方面具有突
出優勢，尤其是在非金屬材料加工領域，優勢更為突出。上述均為本募投項目的
實施提供了有利條件。具體如下：
（1）技術和人才的雙重保障
經過多年的努力，公司在金屬管雷射器的開發研製上已經積累了豐富的經驗
和技術儲備，培養出了一批在光學、氣體研究、電子技術、真空技術、機械設計
等雷射器相關技術領域有著深厚造詣的研發和生產團隊，為本項目的建設實施提
供了強有力的技術支持。
（2）項目具備批量化生產條件
經過多年的研發和實踐，公司已掌握了金屬管雷射器的關鍵技術與工藝，並
已獲得湖北省科學技術廳頒發的編號為鄂科鑑字［
2009］第
93268號《科學技術
成果鑑定證書》。
2009年公司開始少量自產金屬管雷射器並裝備在公司產品中，
具備產業化生產條件，用戶反應良好，初步取得了良好的經濟效益。
（3）廣闊的市場前景和豐厚的利潤空間
廣闊的市場前景：國內中小功率雷射切割設備主要以配置玻璃管為主，
2009
年玻璃管雷射設備約佔
85.35%的市場份額，金屬管雷射設備僅約佔中小功率激
光切割設備
11.96%的市場份額。目前，公司的金屬管雷射設備推廣在廣告工藝
品、製鞋箱包等行業逐步打開。隨著公司自製金屬管雷射器的國產化、製造成本
的大幅降低以及後續維護的改善，金屬管雷射設備在廣告工藝品、家俱裝飾、制
鞋箱包、金屬精密加工等領域應用的市場空間廣闊。
豐厚的利潤空間：項目實施後，與外購金屬管雷射器相比，批量化自製具有
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豐厚的利潤空間。
4、項目投資概算
本項目投資總額2,819.36萬元，其中建設投資1,820.90萬元，流動資金998.46
萬元。項目建設期 6個月，項目投資在第一年全部投入。項目投資按費用構成劃
分見下表：
序號項目名稱估算投資（萬元）佔投資比例
1 裝修工程費 358.20 12.71%
2 設備購置費 1,320.11 46.82%
3 設備安裝費 39.60 1.40%
4 其它工程費 102.98 3.65%
5 流動資金 998.46 35.41%
合計 2,819.36 100%
5、項目主要建設內容
（1）建設目標
利用所掌握的金屬管雷射器製造技術，通過本項目的建設實施，使公司實現
技術成果的產業化轉化，實現公司產品核心部件的批量化生產，從而降低產品生
產成本，提高產品競爭力，為公司產品迅速佔領市場奠定良好基礎。
（2）主要建設內容
為實現金屬管雷射器批量化生產，擬在武漢市江岸經濟開發區投資中小功率
金屬射頻激勵二氧化碳雷射器產業化項目，租賃建築面積 2,388M2的生產場地並
進行裝修，並新增生產設備 500臺/套。
本項目主要建設數據見下表：
序號名稱單位數據備註
產品大綱 ---
1 150W金屬管雷射器只 800 -
300W金屬管雷射器（注）只 200新增產能
2 租賃面積 M2 2,388 -
3 職工人數人 102 -
4 新增設備、儀器數量臺 500 -
註：300W金屬管雷射器為兩隻
150W金屬管雷射器合路而成，技術方案及工藝與
150
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瓦金屬管雷射器基本相同。
（3）項目技術與裝備
1）工藝流程
來料檢
驗
入庫，發貨
電極裝配
射頻電源板裝
配
其它關鍵元件
組裝
電極測試
射頻電源板測
試
關鍵元件測試
電極清洗
射頻電源板老
化
關鍵元件清洗
雷射器總裝
諧振腔密封
諧振腔抽氣
充氣，調光測
試
諧振腔老化
出廠檢驗
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2）技術方案
本項目採用高可靠性、高光束質量的金屬管雷射器製造技術，實行全封閉的
全金屬化結構雷射腔的全優化設計，從而生產出真正意義上的高重複率脈衝二氧
化碳雷射器。本項目技術成功解決了影響使用壽命的全金屬化結構的密封性能問
題、穩定可靠性、與雷射器相匹配的大功率射頻電源以及電源與器件的頻率耦合
等問題，並把上述技術充分運用到擬投資項目投產後的產品生產中，因此該項目
產品在技術和生產工藝上已達到規模化生產的要求。
金屬管雷射器由射頻激勵源和諧振腔組成，本公司經過長期的試驗已經研製
出一套可靠性和穩定性較好的雷射器參數。目前公司已經在關鍵的雷射電源、光
學諧振腔組裝等方面制定了明確的技術解決方案。
本次項目所需的生產技術均為公司自有技術。
3）主要設備和儀器
設備選擇原則：本項目定位於生產一流產品，無論是產品性能還是外觀，都
要求達到一流品質。在關鍵設備的選擇上，以選用品質優、性價比高的設備為原
則。
射頻激勵源生產及測試設備清單：本項目生產基地預計新增設備
265臺
（套），主要設備配置清單如下：
序號設備名稱生產廠商單位數量
單價
（萬元）
總價
（萬元）
1 100MHz帶寬示波器安捷倫臺
10 1.8 18
2 500MHz帶寬示波器安捷倫臺
2 10 20
3 1GHz帶寬示波器安捷倫臺
1 13 13
4 3.6GHz頻譜分析儀安捷倫臺
5 13 65
5 3GHz頻譜分析儀固偉臺
10 3.45 34.5
6 3GHz矢量網絡分析儀安捷倫臺
20 14.5 290
7 4.5GHz矢量網絡分析儀安捷倫臺
5 20 100
8 邏輯分析儀安捷倫臺
2 8.25 16.5
9 功率計安捷倫臺
3 6.67 20
10 電能分析儀泰克臺
5 1.35 6.75
11 光功率計相干臺
3 3.5 10.5
12 功率反射儀
JDS 臺
5 1.5 7.5
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序號設備名稱生產廠商單位數量
單價
（萬元）
總價
（萬元）
13 迴路仿真器
TELEBYTE臺
1 0.2 0.2
14 線路仿真器
DLS 臺
1 1 1
15 噪音發生器
DLS 臺
2 0.7 1.4
16 軟體開發系統國產套
1 2.5 2.5
17 電流槍安捷倫臺
2 3.5 7
18 點溫計國產臺
5 1.5 7.5
19 防潮箱國產個
2 0.12 0.24
20 恆溫恆溼箱國產 1 2 2
21 直流穩壓電源國產臺
20 1 20
22 衰減器國產臺
25 0.98 24.5
23 大功率電阻負載國產臺
25 0.5 12.5
24 自動測試儀器國產套
5 3.5 17.5
25 測試工裝國產套
10 0.35 3.5
26 冷水機國產臺
25 0.3 7.5
27 絕緣耐壓測試儀國產臺
1 1.2 1.2
28 接地電阻測試儀國產臺
1 0.5 0.5
29 漏電流測試儀國產臺
1 0.35 0.35
30 小型回流焊機國產套
1 1 1
31 小型波峰焊機國產套
1 1.5 1.5
32 自動生產線國產條
2 1.5 3
33 油冷調壓器國產個
10 0.35 3.5
34 鉗形電流表國產個
10 0.15 1.5
35 萬用表國產臺
15 0.25 3.75
36 辦公設備國產批
1 1 1
37 空調國產臺
10 0.8 8
38 中型伺服器國產臺
1 2 2
39 筆記本電腦國產臺
5 0.8 4
40 桌上型電腦國產臺
10 0.45 4.5
合計
-臺
265 -744.89
金屬管諧振腔總裝關鍵設備：本項目預計新增設備、儀器
235臺（套）。主
要設備配置清單如下：
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序號設備名稱生產廠商單位數量
單價
（萬元）
總價
（萬元）
1 500M2無塵車間
-M2 500 0.25 125
2 純水過濾設備
-套 1 20 20
3 超聲波清洗機
-臺 1 5 5
4 真空乾燥箱
-臺 2 5 10
檢漏儀
-臺 4 12.8 51.2
6 真空抽氣臺
-套 20 6.85 137
7 超靜工作檯
-套 2 1.5 3
8 空氣粒子檢測儀
-臺 1 1.2 1.2
9 光功率計相干臺 3 3.5 10.5
調光臺
-套 6 1.5 9
11 光束質量分析儀相干套 2 5.5 11
12 雷射光束質量分析儀 OPHAR 臺 1 20 20
13 直流穩壓電源
-臺 30 0.8 24
14 雷射冷水機
-臺 30 0.3 9
射頻衰減器
-臺 5 0.98 4.9
16 高壓清洗機
-臺 2 0.35 0.7
17 測試夾具
-套 30 0.58 17.4
18 鉗形電流表
-個 20 0.15 3
19 紅外測溫儀
-個 5 0.15 0.75
萬用表
-個 5 0.058 0.29
21 空調
-臺 10 0.8 8
22 風扇
-個 20 0.025 0.5
23 水平尺
-把 2 0.05 0.1
24 千分尺
-把 2 0.05 0.1
高度尺
-把 2 0.05 0.1
26 塞尺
-把 2 0.05 0.1
27 電子秤
-臺 1 0.08 0.08
28 定心式切削機
-臺 1 5 5
29 雙面研磨機
-臺 20 4 80
真空鍍膜機
-臺 1 31 31
31 複合真空計
-臺 1 0.3 0.3
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序號設備名稱生產廠商單位數量
單價
（萬元）
總價
（萬元）
32 紅外光譜儀
-臺 1 10 10
33 透射式偏芯儀
-臺 1 2 2
34 金剛石車床
-臺 1 100 100
合計
--235 -575.22
（4）原材料及輔助材料供應
本項目主要產品是金屬管雷射器，以
150W金屬管雷射設備為標準，該項目
主要原材料、部件及零件單耗具體如下：
序號名稱單位數量來源
1 射頻電路板套
1 自製
2 射頻管腔內反射鏡個
2 外購
4 矯形鏡個
1 外購
5 窗口鏡片個
1 外購
6 機加件套件套
1 外購
7 正負電極套件套
1 外購
8 整形鏡套件套
1 外購
9 24K掛鍍金克
0.5 外購
10 304無縫不鏽鋼管米
1.55外購
11 內六角圓柱頭螺栓個
157 外購
12 不鏽鋼平/彈墊個
446 外購
13 接線柱套件套
1 外購
本項目生產所需原材料及配件主要為各種定型元器件、套件、光學器件等。
原材料均在國內市場上採購，貨源供應及產品價格穩定。由於公司已有多年的激
光設備生產經驗，主要原材料供應商均已按
ISO:9001質量保證體系要求進行了
資格評審，且公司擁有直接的國內外採購渠道，因此公司在供貨質量、價格、供
貨期、售後服務等方面能夠得到保證。
6、項目經濟效益分析
項目達產後正常經營年份的主要經濟效益指標如下：
主要經濟指標名稱數據和指標備註
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主要經濟指標名稱數據和指標備註
銷售收入（萬元） 8,513.41達產年平均
銷售稅金及附加（萬元） 92.64 達產年平均
利潤總額（萬元） 2,063.55達產年平均
銷售毛利率 53.83%達產年平均
總投資利潤率 73.19%達產年平均
財務內部收益率（稅前） 152.91% Ic=12%
財務內部收益率（稅後） 126.07% Ic=12%
項目投資回收期（稅前） 1.63年靜態（含建設期）
項目投資回收期（稅後） 1.76年靜態（含建設期）
盈虧平衡點 56.61%以生產能力利用率表示，達產年平均
7、項目環保情況
本項目主要從事金屬管雷射器的生產、檢測，基本沒有廢水廢氣排放。對生
產過程中產生的少量噪聲，已採取了相應措施處理，不會對周圍的環境產生不利
影響。武漢市江岸區環境保護局已經出具岸環審［2009］66號文對本項目環境
影響報告表予以批覆。
8、項目的選址、擬佔用的面積、取得方式
本項目選址於武漢市江岸經濟開發區，佔用建築面積
2,388M2。公司已於
2009年
12月
20日與武漢市黃浦科技園黃浦科技發展有限公司籤署《房屋租賃
合同》，並於
2010年
7月
1日取得該房屋的使用權。
9、項目的組織實施
本項目由公司組織專門項目組具體組織實施。
本項目建設期為
6個月，項目實施進度計劃如下：項目可研報告編制、審批，
環境影響評價，初步設計及審批已經完成；在募集資金到位後
6個月內完成室內
裝修、設備安裝調試及試生產。
公司逐步擴充金屬管雷射器的產能，在設備、人員上進行了相應補充，截止
2010年
12月
31日，發行人在該項目上的研發、生產人員已增至
45人，固定資
產投資為
338.88萬元（其中於
2009年
11月
25日公司召開第四次臨時股東大會
決議之後投入
273萬元），鋪底流動資金
449.39萬元。
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（二）中小功率雷射設備異地技改項目
1、項目概述
本項目擬引進先進的生產設備進行技術改造，優化生產工藝和流程，提高生
產效率和產品質量，提升公司生產管理水平，優化產品結構，在保持現有玻璃管
雷射設備生產規模的基礎上，擴大
150W、300W金屬管雷射設備和固體雷射設
備的生產規模。項目建成後，公司產品產能將達到
2,200臺/年，擬建成國內先進
的中小功率雷射切割設備生產基地。
該項目已在武漢市江岸區發展和改革委員會備案，項目編號為
2009010236510034。武漢市江岸區環境保護局已經出具岸環審［2009］67號文
對本項目環境影響報告表予以批覆。
2、項目背景及必要性
（1）公司現有生產場所難以滿足金屬管雷射設備批量化生產的需要
目前公司的租賃場地已難以滿足金屬管雷射設備批量化生產的需要。本項目
已另行租賃房產，並擬新增生產和檢測設備，進行技術升級和產能擴張，滿足金
屬管批量化自製給公司帶來的產能擴張需求。
（2）項目建設有助於提高公司產品競爭力
為緊跟雷射加工行業發展趨勢，公司產品系列將向精密化、高端化機型發展，
與此相匹配的生產和檢測裝備需要完善和加強。公司擬通過本技改項目，引進先
進的生產、檢測裝備，藉助先進的技術手段提高公司生產管理水平、提升生產效
率、產品檢測效率和準確性，在保證規模效應的同時提高產品質量，從而提高公
司產品的市場競爭力。
（3）行業發展及技術替代的需求造就巨大的市場空間
中小功率雷射切割設備的應用十分廣泛，應用的範圍將隨著雷射設備的產品
開發和技術升級不斷擴大，但總體來說，目前雷射設備普及率仍然很低，目前在
服裝家紡、包裝印刷、家俱裝飾等下遊行業，雷射設備的普及率尚不到
2%。隨
著我國製造加工技術日益向中高端精細製造升級，「敏捷製造」、「個性化」柔
性生產需求的特點使雷射設備的接受度不斷提高，中小功率雷射切割設備市場潛
力巨大。據初步測算，僅服裝家紡行業布料裁剪潛在市場容量就為
36.20億元，
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具體情況參閱本招股說明書「第六節二、（五） 1、服裝家紡行業」。
（4）產能不足已成為制約公司發展的重要因素
報告期內，公司產能利用率均超過 100%，產能不足問題逐漸顯現。隨著公
司銷售規模的擴大、產品品種的逐漸豐富和產品結構的逐漸升級，產能不足已成
為公司繼續擴大市場份額和產品應用範圍的重要制約因素。因此，擴大產能是實
現公司可持續快速發展的必由之路，是十分合理和必要的。
3、項目投資概算
本項目投資總額 5,291.60萬元，其中建設投資為 1,713.79萬元，流動資金
3,577.81萬元。項目建設期 7個月，建設投資 1,713.79萬元在項目實施前到位，
第一年全部投入。流動資金分兩年投入，第一年投入 1,963.98萬元，第二年投入
1,613.83萬元。項目投資按項目構成劃分見下表：
序號 項目名稱 估算投資（萬元） 佔投資比例(%)
1 裝修工程費 344.54 6.51%
2 設備購置費 1,002.00 18.94%
3 設備安裝費 30.06 0.57%
4 其它工程費 337.19 6.37%
5 流動資金 3,577.81 67.61%
合 計 5,291.60 100.00%
4、項目主要建設內容
（1）建設目標
公司擬通過該項目建成國內領先、具備世界先進水平的中小功率雷射切割設
備生產基地。本項目擬通過引進生產設備進行技術改造，建設中小功率雷射切割
設備的完整生產線，進一步優化中小功率雷射切割設備的產品系列；通過購進專
業先進的生產、檢測設備，替代原有人工加工裝配、檢查等生產環節，提高裝配、
檢測效率和準確性。通過優化產品結構、擴大產能、提高產品質量，滿足日益增
長的市場需求，以在未來的市場競爭中獲得優勢地位。
（2）主要建設內容
為實現中小功率雷射切割設備生產線技改，公司擬在武漢市江岸經濟開發區
投資建設中小功率雷射設備異地技改項目，租賃建築面積 9,844M2的生產場地並
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進行裝修。
為適應生產的需要，擬新增生產設備
937臺（套）。
本項目主要建設數據見下表：
序號名稱單位數據備註
產品大綱 ---
150W金屬管雷射設備臺
800 新增產能
1 300W金屬管雷射設備臺
200 新增產能
中小功率固體雷射設備臺
200 技改產能
中小功率玻璃管雷射設備臺
1,000 技改產能
2 租賃面積 M2 9,844 -
3 職工人數人
117 -
4 新增設備、儀器數量臺
937 -
（3）項目技術與裝備
1）工藝流程
有關工藝流程參閱本招股說明書「第六節四、（一）
6、產品生產工藝流程
圖」。
2）實施方案
本項目將以自籌資金方式先期投入完成搬遷、租賃和裝修工作，逐漸實施該
項目建設的其他部分，實現異地技改。待募集資金到位後，將置換先期投入的自
籌資金部分。
3）主要設備和儀器
設備選擇原則：按照產品生產工藝特點和今後發展趨勢，生產設備的選型充
分考慮其先進性、經濟性以及對作業人員勞動強度與舒適、安全等因素。
生產設備清單：本項目生產基地預計新增設備
937臺（套），主要設備配置
清單如下：
序號設備名稱生產廠商單位數量
單價
（萬元）
總價
（萬元）
1 數控龍門銑床 -臺 1 180 180
2 數控加工中心 -臺 4 30 120
3 搖臂鑽床瀋陽中捷搖臂鑽床廠臺 4 8 32
4 其他普通設備 -臺 20 2 40
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序號設備名稱生產廠商單位數量
單價
（萬元）
總價
（萬元）
雷射設備終檢測試臺公司自行研發組裝臺 2 45 90
6 橋式三坐標測量機海克思康臺 1 70 70
7 關節臂式三坐標測量機海克思康臺 1 60 60
8 測高儀 TESA 臺 2 5 10
9 雷射幹涉儀美國光動公司臺 2 25 50
雷射光束質量分析儀 OPHAR 臺 1 20 20
11 雷射功率計 -臺 10 0.2 2
12 絕緣耐壓測試儀 -臺 10 0.8 8
13 接地電阻測試儀 -臺 10 0.2 2
14 漏電流測試儀 -臺 10 0.4 4
精密影像測量儀深圳賽克數碼等臺 1 10 10
16 其他需添加的檢具和
量具
-套 200 0.2 40
17 電動單梁起重機
常州三馬起重機械有
限公司
臺 2 25 50
18 叉車杭州叉車總廠臺 3 12 36
19 重型平板拖車 -臺 4 1.5 6
液壓千斤頂 -臺 10 0.2 2
21 手動液壓搬運車 -臺 10 0.4 4
22 電動堆高車 -臺 2 6 12
23 其他轉運設備 -臺 50 0.5 25
24 空壓氣站項目的建設 -臺 1 40 40
車間通用設施 -套 200 0.15 30
26 車間倉儲設施 -套 200 0.1 20
27 車間輔助設施 -套 100 0.2 20
28 中型伺服器 -臺 1 3 3
29 筆記本電腦 -臺 5 0.6 3
桌上型電腦 -臺 20 0.4 8
31 辦公設施 -套 50 0.1 5
合計
--937 -1,002
（4）原材料及輔助材料供應
本項目主要產品是中小功率雷射切割設備，以
150W金屬管雷射設備為標
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準，該項目主要原材料、部件及零件單耗具體如下：
序號名稱單位數量來源
1 雷射器只 1 自製
2 床身、機加工等套 1 外協
4 鏡片個 1 外購
5 振鏡頭個 1 外購
6 其他套 1 外購
本項目產品成本構成的主要原材料為雷射器、床身、鏡片等。其中部分鏡片
為國外採購，其他材料為國內採購或委託加工。公司原材料採購嚴格按照
ISO:9000標準要求操作，有嚴格的進料檢驗程序。公司對原材料供應，始終本
著擇優選用、價廉物美的原則，以便不斷提高產品品質及降低成本。主要的原材
料都是國內知名廠商提供，能夠保證產品的質量和及時的交貨期。具體情況參閱
本招股說明書「第六節四、（四）發行人主要產品的原材料及能源供應情況」。
5、項目經濟效益分析
本項目建成產能
2,200標準臺/年。項目達產後正常經營年份的主要經濟效益
指標如下：
主要經濟指標名稱數據和指標備註
銷售收入（萬元） 26,666.67 達產年平均
銷售稅金及附加（萬元） 290.19達產年平均
利潤總額（萬元） 5,290.87達產年平均
銷售毛利率 45.52%達產年平均
總投資利潤率 106.37% 達產年平均
財務內部收益率（稅前） 135.70% Ic=12%
財務內部收益率（稅後） 114.83% Ic=12%
項目投資回收期（稅前） 1.80靜態（含建設期）
項目投資回收期（稅後） 1.93靜態（含建設期）
盈虧平衡點 60.20%
以生產能力利用率表示，達產年
平均
6、項目環保情況
本項目主要從事中小功率雷射切割設備的生產、檢測，基本沒有廢水廢氣排
放。對生產過程中產生的少量噪聲，已採取相應措施處理，不會對周圍環境產生
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不利影響。武漢市江岸區環境保護局已經出具岸環審［2009］67號文對本項目
環境影響報告表予以批覆。
7、項目的選址、擬佔用土地的面積、取得方式
本項目選址於武漢市江岸經濟開發區，佔用建築面積
9,844M2。公司已於
2009年
12月
20日與武漢市黃浦科技園黃浦科技發展有限公司籤署《房屋租賃
合同》，並於
2010年
4月
1日取得該房屋的使用權。
8、項目的組織實施
本項目由公司組織專門項目組具體組織實施。
本項目建設期為
7個月，項目實施進度計劃如下：項目可研報告編制、審批，
環境影響評價，初步設計及審批已經完成；截止
2010年
12月
31日，公司對生
產場地的裝修支出為
43.89萬元。
（三）營銷網絡建設項目
1、項目概述
本項目計劃在武漢總部建立
3G視頻交互式營銷系統，實現
24小時不間斷
快速銷售；將現有廣州、上海、天津、重慶辦事處升級為一級辦事處，並在全國
新設辦事處
21個，實現對全國主要銷售區域的覆蓋；加大行業展會宣傳力度，
推廣雷射行業應用解決方案。項目建成後，將形成具有較好的服務品牌形象、擁
有全國性服務營銷體系、快速響應客戶需求、能夠進行直觀有效的雷射應用解決
方案和服務演示等全方位一體化的營銷服務網絡體系。
2、項目背景及必要性
（1）適應公司業務快速拓展的需要
公司目前所建立的立體營銷網絡對公司銷售收入的增長起到了重要作用。隨
著公司產品在各行業應用的深度和廣度不斷加強，為進一步發揮營銷網絡在公司
業務拓展方面的重要作用，營銷服務網絡需要進一步升級和完善，以適應公司業
務快速拓展的需要。
（2）是公司產能擴張後產品銷售的重要保障
本次募集資金投資項目之「中小功率金屬射頻激勵二氧化碳雷射器產業化項
目」和「中小功率雷射設備異地技改項目」達產後金屬管雷射器產能將增至
1,000
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只/年，公司產品產能將達到
2,200臺/年。產能的擴張使公司須建立更加完善和
更加便捷的營銷服務網絡，進一步擴大銷售網點的輻射範圍，以增強公司的營銷
服務能力。
（3）是公司實現經驗複製良性循環的戰略需要
目前，公司已成為服裝家紡雷射切割設備應用的領頭羊，並在製鞋箱包、產
業用紡織品、家俱裝飾、廣告工藝品、金屬精密加工等領域取得較高的市場地位。
公司在上述領域積累了豐富的成功經驗，為不斷擴大解決方案應用範圍、持續提
升市場地位提供了最有力的保障，但受資金限制，公司分支機構建設相對滯後，
導致現有營銷服務網絡已不能滿足公司發展的戰略需要。為此，公司需抓住市場
機遇，有計劃建設和擴充分支機構，完善營銷服務體系，深挖行業需求，將公司
的成功經驗在各應用行業進行快速複製，實現經驗複製的良性循環。
（4）是對現有營銷體系的有力補充
中小功率雷射加工切割技術應用行業廣泛，同時，雷射屬於先進加工技術，
售前、售中、售後往往需要持續的技術培訓和服務，良好的銷售模式和完善的銷
售網絡是公司迅速領先同行的一個重要因素。而常規的營銷模式需耗費較大成
本，配置龐大的營銷網絡，此外，眾多行業拓展以及新工藝、新產品的不斷推出，
駐外銷售人員無法快速了解公司產品最新動態，從而制約了公司產品在各個行業
中的推廣和使用。
公司擬完善
3G視頻交互式營銷系統，利用
3G視頻點對點遠程互動，將公
司現有營銷及售後服務通過可視在線的方式，讓客戶能夠直觀、真實、及時地體
驗公司產品，從而有效的解決了中小功率雷射切割技術應用廣泛，捕捉需求信息
難的問題。此外，3G網絡可以提供更快捷、高效的售後維修及應用諮詢等增值
服務。藉助
3G視頻和電子商務等高科技手段，對現有營銷模式進行改造，有利
於彌補傳統營銷模式的短板，降低溝通成本和時間成本，從而提高銷售及服務的
有效性。
（5）提高售後服務能力、掌握客戶需求動態
雷射設備屬於高精密光機電一體化設備，產品由多種精密器件組成，由於客
戶技術能力參差不齊，大多對設備售後服務的依賴性較大，因此在使用方式、設
備維護、維修保養等方面均需要長期的售後服務。近年來，公司產品實現向裁床、
振鏡系列等中高端設備過渡，這對設備使用方式、維護升級等方面提出了更高的
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要求。
同時，隨著公司業務範圍的擴展，售後服務能力已成為衡量產品及服務品質
的關鍵因素，為進一步完善售前售後服務、提高品牌影響力，公司擬建設覆蓋全
國、快速響應客戶需求的營銷服務網絡。在實現銷售業務的同時承擔好售前售後
服務功能，並能夠持續、及時地接觸到一線市場的動態，迅速收集用戶的市場反
饋信息，進而升級產品及服務，佔領把握市場未來變化趨勢的制高點。
3、項目投資概算
本項目投資總額為
2,563.10萬元，建設期為
2年，第一年投入
1,562.00萬元，
第二年投入
1,001.10萬元，按項目構成劃分見下表：
序號項目名稱第一年第二年合計
1 3G視頻交互式營銷系統投入
536.75 -536.75
2 辦事處建設投入 573.25 297.10 870.35
3 行業展會推廣投入 452.00 704.00 1,156.00
合計
1,562.00 1,001.10 2,563.10
4、項目主要建設內容
（1）建設目標
本項目的目標是要建成全方位一體化的營銷服務網絡體系，其主要目的是完
善公司現有營銷服務網絡，加強售前演示、售後服務能力，貼近市場需求，縮短
客戶需求響應時間，從而提高市場滲透率，擴大市場佔有率，並在全國範圍內樹
立公司統一的品牌形象，增強公司的競爭優勢。公司將利用覆蓋全國主要城市的
辦事處體系、快速高效的
3G視頻交互銷售系統、以及強勢有效的行業展會營銷，
形成行業和區域營銷並行推進、實體和
3G視頻營銷相結合的創新營銷模式，為
公司深入挖掘已有市場潛力，實現對空白市場的快速佔領，為客戶提供更完善細
致的個性化雷射行業應用解決方案打下堅實基礎。
（2）主要建設內容
本項目擬在原有營銷網絡技術上進行技改，從三方面進行建設：營銷辦事處
升級及擴建、3G視頻交互式營銷系統投入、行業展會投入。本著穩健性原則和
公司業務發展需要，公司第一年將完成
3G視頻交互式營銷系統升級；辦事處升
級和新建將分兩年完成，最終形成以各片區一級辦事處為中心，往周邊區域滲透
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武漢金運雷射股份有限公司招股說明書
的局面，逐步覆蓋全國重點市場；為加大市場拓展力度，行業展會將分 2年依次
投入，形成國內外全方面輻射的宣傳態勢，提高對公司市場營銷的滲透力。
本項目規劃人員總數為 93人。其中第一年新增人員 63人，第二年新增人員
30人。3G視頻交互式營銷系統投入項目新增人員 20人；營銷辦事處升級及擴
建項目新增人員 63人；行業展會投入項目新增人員 10人。所需人員可在公司內
部調劑、自行培訓或向社會公開招聘解決。
1）3G視頻交互式營銷系統投入
目前，公司的外地分支機構較少，辦公場地和人員投資不足，外地辦事處尚
不具備行業應用解決方案的演示能力，因此售前溝通、方案制定、演示、反饋等
周期較長。為快速響應客戶需求，促進成交效率，提高銷售額，降低銷售費用，
本項目擬在公司本部建設 3G視頻交互式營銷系統，實現 24小時不間斷快速交
互式營銷。
辦公場所：為便於公司統一管理，降低建設成本和提高綜合利用率，公司擬
在租賃的綜合辦公大樓中分配4,484平方米作為視頻在線銷售網絡相關配套設施
的建設場所，其中具體配套功能區域劃分如下：
區域功能使用面積（平方米）用途
演示廳 1,000 建設終端演示廳，搭建相關硬軟體環境
雷射設備展示廳 800 展示公司各種系列的機型
雷射加工樣品展示廳 300 分類展示公司雷射設備加工的各種產品
產品工藝測試廳 500 主要用來向客戶現場演示產品加工方式、技
術指標測試
辦公區域 1,884 辦公區域
建設費用及配置明細：根據項目實際運作及相關配套設施建設，本項目將擬
建在線視頻銷售網絡的設備配置及費用標準作了規定，詳見下表：
項 目 明細 金額（萬元）
攝像機（6臺） 15.66
固定資產
筆記本電腦（8臺） 4.68
3G視頻專用手機（20臺） 10
其他設備 9.69
軟體購置及維護成本 網站程序維護 10
防火牆 17
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項 目 明細 金額（萬元）
軟體購置 66.71
裝修費用 室內裝修 250
其他費用 -153.01
合 計 536.75
2）國內辦事處建設
網點布設：全國範圍內升級 4個原有辦事處，項目概算需 246.44萬元；新
建 21個營銷服務網點，項目概算需 623.91萬元。以辦事處的形式進行運營，按
華中、華西、華東、東北以及西南五大區域劃分，進行分片管理。
辦公場所：公司辦事處辦公場所擬通過租賃形式解決。廣州、上海、天津、
重慶四地一級辦事處使用面積控制在 150平方米，其餘辦事處使用面積控制在
100平方米。詳情如下表：
序號辦事處人員擬建時間備註
1 宜昌 6 第 1年 -
2 長沙 3 第 2年 -
3 鄭州 3 第 1年 -
4 合肥 3 第 2年 -
5 廣州 6 第 1年中心網點（升級）
6 佛山 3 第 2年 -
7 汕頭 3 第 2年 -
8 惠州 3 第 1年 -
9 深圳 3 第 1年 -
10 桂林 3 第 1年 -
11 上海 6 第 1年中心網點（升級）
12 嘉興 3 第 1年 -
13 台州 3 第 1年 -
14 無錫 3 第 1年 -
15 天津 6 第 1年中心網點（升級）
16 北京 3 第 1年 -
17 濟南 3 第 2年 -
18 瀋陽 3 第 1年 -
19 大連 3 第 2年 -
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序號辦事處人員擬建時間備註
20 長春 3 第
2年 -
21 哈爾濱 3 第
2年 -
22 重慶 6 第
1年中心網點（升級）
23 昆明 3 第
2年 -
24 西安 3 第
1年 -
25 福州 3 第
2年 -
辦事處通用費用及配置明細：根據現有的辦事處運行情況及積累的經驗，本
項目將擬建中心網點及非中心網點辦事處的設備配置及費用標準作了規定。
中心網點辦事處通用費用及配置明細如下表：
項目明細金額（萬元）
租賃費一年的房屋租賃費 10
固定資產
筆記本計算機
6部 3.6
辦公桌椅
6套文件櫃一套、沙發一套、電話、交換機 3.03
印表機
1臺 0.4
複印、傳真一體機 1
公司產品展示樣本
3臺 15
維修器具六套 3
空調三臺 1.2
臥具、飲水機、熱水器等生活用品 1
小計
28.23
裝修費辦事處及設備演示廳裝修 8
其他費用及
備用金
開辦費、雜費、備用金等 15.38
合計
61.61
非中心網點辦事處通用費用及配置明細如下表：
項目明細金額（萬元）
租賃費一年的房屋租賃費 5
固定資產計算機
3部 1.8
辦公桌椅
3套、文件櫃一套、沙發一套、電話、交換機
1.61
印表機
1臺 0.4
複印、傳真一體機 1
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項目明細金額（萬元）
公司產品展示樣本 5
維修器具三套 1.5
空調兩臺 0.8
臥具、飲水機、熱水器等生活用品 1
小計
13.11
裝修費辦事處簡裝修（租賃） 2
其他費用及
備用金
開辦費、雜費、備用金等 9.6
合計
29.71
主要設備和儀器：本項目根據業務需要，分兩年配置，設備主要包括計算機、
辦公家俱、維修器具、印表機、複印機、傳真機等辦公設施以及空調、臥具、熱
水器等生活設施。配置設備總數為
565臺/套，合計
388.33萬元。
3）國內外行業展會推廣
由於雷射設備在我國市場普及率較低，特別是中小功率雷射切割設備行業應
用推廣速度較慢，行業應用有待挖掘，市場尚處於成長初期。針對行業現實情況，
公司通過參加雷射行業及下遊行業展會的方式，拓展新行業新市場，提升公司品
牌，推廣雷射行業應用解決方案，提高客戶對雷射加工的認知，並獲取最新行業
需求信息；同時，公司通過參加國外展會加強和拓展與國外經銷商的合作，提升
公司在國外市場的銷售。
近幾年來，公司通過參加國內外行業展會，積累了較多的行業經驗，對行業
需求把握及趨勢變化有了較深刻的理解。未來公司將在已參加展會基礎上，擴大
行業展會範圍，募集資金到位後兩年展會主要方向如下：
服裝類展會：包括面料類、服裝輔料類、成衣類、服裝加工技術類等；
家紡用品類展會：包括床上用品、家居裝飾用品、窗簾飾品類等；
製鞋箱包類：包括鞋、箱包、皮衣、皮裝飾品類等；
玩具/教育用品/體育用品類展會：包括玩具、嬰兒用品、辦公用品、學生用
品、戶外運動類等；
產業用紡織品類展會：包括汽車製造、非織造材料、過濾產品類等；
廣告工藝品類展會：包括廣告產品、工藝品、藝術玻璃類等；
工業產品類展會：包括機械工業品、需批量標記產品、不鏽鋼產品、金屬加
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工產品、金屬飾品類等；
家俱/建材/裝飾類展會：包括家俱、建材材料、地面鋪裝材料類等。
為配合公司未來市場拓展需要，消化金屬管雷射器產業化後新增產能，公司
擬加大未來兩年行業展會營銷力度，詳見下表：
國內展會
第
1年第
2年
參展數量資金（萬元）參展數量資金（萬元）
參展個數 25個 -28個 -
參展展位數 1200m2 130 1500m2 180
展位特裝搭建費 -30 -60
參展人員差旅費 -25 -40
參展設備運輸費 -9 -12
小計
-194 -292
國外展會參展數量資金（萬元）參展數量資金（萬元）
參展個數 4個 -6個 -
參展展位數 288m2 150 360m2 220
展位特裝搭建費 -50 -100
參展人員差旅費 -40 -70
參展設備運輸費 -18 -22
小計
-258 -412
合計
-452 -704
5、項目的組織實施
本項目建設期兩年，主要表現為網點辦事處的擴建及升級、行業推廣費的實
施均分兩年進行。第一年升級
4個中心網點辦事處，新建辦事處
10個，第二年
新建辦事處
11個；行業推廣費分兩年實施。而
3G視頻交互式營銷系統的項目，
公司目前已開始實施，在線展覽內容和程序正在製作，截止
2010年
12月
31日，
公司在此項目上共計發生固定資產投資
10.50萬元，主要為購買攝像機和伺服器
等。
公司後續搭建完成演示室建設，安裝覆蓋國內的伺服器網點等工作。
（四）研發中心建設項目
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1、項目概述
本項目在公司已有的技術資源基礎上，整合併擴大研發隊伍，擴建、新建各
項目研發部實驗室並配套完備設施。項目建成後，本公司將形成高效強大的雷射
技術應用研發和基礎研發實力，有效地提高中功率金屬管雷射器研發設計、行業
應用軟體研發、中小功率雷射加工行業解決方案等的整體水平和市場競爭力，在
適應全球雷射產業快速發展要求的同時，進一步提升公司的盈利能力。
2、項目背景及必要性
雷射的應用領域廣泛，隨著技術的不斷進步，雷射產品的需求結構也在發生
變化，只有通過不斷的研發和創新，掌握適合市場需求的先進技術，才能拓寬激
光產品的應用範圍，搶佔市場先機。
公司的核心競爭力來自於對市場需求的快速響應，能夠根據客戶的需求提出
解決方案並投入生產，這需要持續不斷的研發投入和高水平的綜合研發能力。一
直以來，公司十分重視研發工作，並取得「高新技術研發中心」的殊榮。由於公
司對技術研發的高度重視，已確立了服裝家紡行業的優勢地位，更在製鞋箱包、
產業用紡織品、家俱裝飾、廣告工藝、印刷包裝、金屬加工等眾多行業中發揮著
重大影響力。公司自主研發的產品已增至
100餘種機型，涵蓋雷射切割、雷射標
刻系統等眾多系列，其中多項產品及技術獲得國家專利和軟體著作權。
現有的技術成果為公司的進一步創新和發展打下了良好基礎，但與國際上的
跨國大公司相比，公司的綜合技術實力仍存在較大差距，要想保持目前在國內外
的市場份額並繼續擴張，就必須不斷改進與創新，掌握適合市場需求的先進技術，
並向市場推出高技術含量、高附加值的新型產品。
目前公司的研發中心尚處於建設之中，一些必要的科研儀器設備由於價格較
高而尚未購置，一些重要的實驗儀器設備也急需升級換代，並直接關係到公司一
系列技術開發項目的實施。公司擬整合現有研發力量，積極吸引國內外技術人才，
加大實驗室投入力度，集中建設具有國際先進設備水平的研發中心。
本項目建成將使公司現有的研發體系得到完善，通過引入國內外先進的實驗
及檢測設備，提高公司研發新產品的效率和手段，形成一流的產學研基地。同時，
本項目也可提升研發中心的地位，有助於公司更好地吸引高科技人才，提高研發
中心人員的整體水平和產品綜合開發能力，增強公司核心技術競爭力，為承接研
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發項目拓展更大的空間，為公司的可持續發展提供有力支持。
3、項目投資概算
本項目投資總額
1,996.81萬元，其中新增固定資產投資（含裝修、設備安裝
等）1,893.83萬元。項目建設期
6個月，項目投資在第一年全部投入。項目投資
按費用構成劃分見下表：
序號項目名稱估算投資（萬元）佔投資比例
(%)
1 裝修工程費 238.80 11.96%
2 設備購置費 1,548.57 77.55%
3 設備安裝費 46.46 2.33%
4 其它工程費 102.98 5.16%
5 流動資金 60.00 3.00%
合計
1,996.81 100.00%
4、主要建設內容
（1）建設目標
公司擬通過該項目建成一個高水平的雷射技術研發中心，其主要目的是完善
和加強公司雷射技術的綜合研發實力，培養一支具備突出創新能力的研發團隊，
形成雷射技術與實際應用的有效結合。公司將利用研發中心分別進行
450W及以
上功率的金屬管雷射器研發、雷射加工解決方案系列應用軟體研發、雷射加工專
業機器人的研發和應用、基於網際網路和雷射標刻技術的金屬產品遠程身份識別系
統的研發，開發適合市場需求並具有先進水平的雷射加工項目。通過實施對上述
技術的研發，一方面提升公司現有產品的品質與附加值，一方面拓展雷射產品的
應用範圍，為公司發現和培養新的商業機會。
（2）主要建設內容
為適應研發的需要，公司擬新增研發設備和儀器
172臺，擬在租賃的綜合辦
公大樓中分配
2,388平方米用於研發中心建設。
本項目主要建設數據見下表：
序號名稱研究進展
1 研發方向
雷射加工解決方案系列應用軟體研發預研
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序號名稱研究進展
450W及以上功率金屬管雷射器研發預研
雷射加工專業機器人的研發和應用基礎預研
基於網際網路和雷射標刻技術的金屬產
品遠程身份識別系統的開發
研發
名稱單位數據備註
2 租賃面積 M2 2,388 -
3 職工人數人 120 -
4 新增設備、儀器數量臺 172 -
5 新增軟體套 128 -
（3）項目技術與裝備
1）雷射加工解決方案系列應用軟體研發
該研究項目的主要原則是深入到所涉及的行業，為客戶需求提供系統的解決
方案。公司已涉及並準備針對性開發的行業應用軟體包括：服裝家紡行業、製鞋
箱包行業、產業用紡織品行業、家俱裝飾行業、廣告工藝品行業、金屬切割行業、
印刷行業等。以公司服裝家紡行業解決方案為例，開發內容簡述如下：
公司的目標是不僅僅提供雷射切割設備，而是提供完整的服裝裁剪方案，系
統功能包括打版、放碼、排版、自動送料系統、標示系統、集中切割系統、自動
分揀系統、數據統計、資料庫管理等，可以讓客戶能夠輕鬆實現自己的要求。
預計的系統流程及相關軟體如下：
系統流程：設計—>打版—>放碼—>排版—>自動送料—>標示—>雷射切割
—>自動分揀—>數據統計—>資料庫管理
相關軟體：行業設計軟體、排版軟體、雷射加工及輔助功能軟體、生產統計
軟體、分析軟體等。
公司目前在設計、排版、雷射加工等方面已有基本的配套軟體，研發中心的
軟體開發方向是多頭排版及統計分析軟體和標示、自動分揀等模塊的優化和深
化。
目前公司在服裝家紡、製鞋箱包、產業用紡織品、家俱裝飾、廣告工藝品、
金屬切割等行業的軟體應用系統已試生產，未來將著手進行升級完善。
本研發項目預計新增設備
73臺（套），主要設備配置清單如下：
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序號名稱數量單價（萬元）總價（萬元）廠家
1 ARM9 開發板 4 0.5 2 -
2 閉環伺服系統開發板 2 4 8 -
3 運動開發系統 2 1.2 2.4 -
4 服裝行業排版放碼軟體 1 5 5 樣品進口
5 標刻軟體 1 5 5 樣品進口
6 金屬切割排版軟體 1 10 10 樣品進口
7 通用五軸數控系統 1 20 20 西門子
8 筆記本電腦 15 0.8 12 -
9 桌上型電腦 4 0.45 0.9 -
10 DSP開發板 10 1 10 -
11 FPGA開發板 10 0.4 4 -
12 單片機燒寫器 5 0.2 1 -
13 QUARTURS軟體 5 8 40 -
14 coredraw12 4 0.58 2.32 -
15 Adobe Illustrator 4 0.55 2.2 -
16 Adobe Photoshop CS4 3 0.87 2.61 -
17 Visual graph 圖形開發平臺 1 3.8 3.8 -
合計
73 -131.23 -
2）450W及以上金屬管射頻雷射器項目
該研究項目以
150W和
300W金屬管雷射器技術為基礎進行的後續研發。在
技術和人員上，該項目已有系統的技術儲備和人員積累。同時，該項目在組裝、
調試等方面的工藝技術已比較成熟。
在現有市場中，450-1000W功率級別的雷射器製造競爭較小，市場需求前景
很好，現在主要由國外廠家壟斷。公司擬研發並推出
450W系列功率等級雷射器，
並逐步取代國外進口產品，為公司增加新的利潤增長點。
本研發項目預計新增設備
89臺（套），主要設備配置清單如下：
序號設備名稱/型號數量單價（萬元）總值（萬元）生產廠家
1 示波器 4 10 40 安捷倫
2 頻譜分析儀 4 13 52 安捷倫
3 頻譜分析儀測試套件 4 0.5 2 安捷倫
4 矢量網絡分析儀 4 14.5 58 安捷倫
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序號設備名稱/型號數量單價（萬元）總值（萬元）生產廠家
5 邏輯分析儀 2 8.25 16.5 安捷倫
6 射頻功率計 2 6.67 13.34 安捷倫
7 功率反射儀 2 1.5 3 JDS
8 迴路仿真器 5 0.2 1 TELEBYTE
9 線路仿真器 2 1 2 DLS
10 信號發生器 2 1.5 3 DLS
11 軟體開發系統 6 5.5 33
12 電流槍 2 3.5 7 安捷倫
13 點溫計 2 1.5 3 國產
14 恆溫恆溼箱 1 20 20 國產
15 大功率電阻負載 4 1.5 6 國產
16 自動測試工裝 2 2 4 國產
17 筆記本電腦 4 1.2 4.8 國產
18 桌上型電腦 4 0.6 2.4 國產
19 檢漏儀 2 12.8 25.6 國產
20 真空抽氣系統 4 12.5 50 國產
21 超靜工作檯 2 1.5 3 國產
22 光功率計 4 3.5 14 相干
23 光學平臺 2 5 10 國產
24 光束質量分析儀 2 5.5 11 相干
25 大功率直流穩壓電源系統 4 2 8 國產
26 大功率雷射冷水機 4 1.5 6 國產
27 大功率射頻衰減器 8 5 40 國產
28 超純淨水過濾設備 1 13.6 13.6 國產
合計
89 -452.24 -
3）基於網際網路和雷射標刻技術的金屬產品遠程身份識別系統的開發
雷射可以在高檔酒類（酒蓋）、汽車零部件等金屬件上以及珠寶等非金屬表
面上進行標刻，並藉助於物聯網，實現遠程身份識別達到防偽目的。
汽車等機械設備中存在大量的機械零件，這些零件因不同的產地和加工工藝
不同造成價格差別巨大。大量優秀企業的產品由於假冒偽劣產品的出現受到巨大
的經濟損失和信譽損失。對這些金屬零件的身份識別一般只在製造廠內部可以實
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現，消費者想要獲得這些信息非常困難。
針對以上狀況，公司擬開發基於網際網路和雷射標刻技術的金屬產品遠程身份
識別系統。該系統包括：具有反饋、加密功能的高速金屬信息標刻系統、零件信
息編碼加密軟體、基於網際網路的零件信息資料庫管理系統和基於網際網路的讀碼解
碼終端。具體的應用流程如下：生產製造廠家利用零件信息編碼加密軟體生成每
個零件的加密信息，並在生產過程中利用金屬標刻系統在零件的非使用外表面標
刻，並將相關數據通過網際網路傳遞至資料庫管理系統中；零件的零售端擁有讀碼
解碼終端，通過終端對零件的掃描獲得產品信息，並通過網際網路自動查詢相關數
據庫。客戶可以在第一時間了解產品的真實產地、生產時間等資料庫記錄。
該系統主要應用於金屬加工行業的防偽識別。在珠寶行業典型應用如下圖所
示：
A、珠寶廠家操作流程：
珠寶產品生產出來
定義標記內容
唯一標記內容存入數據
庫管理系統
金屬振鏡標刻系統進行珠
寶產品身份標刻
產品出廠
B、客戶或者珠寶品牌專賣店操作流程
客戶僅需利用終端掃描標刻信息，即可通過網際網路查詢產品的詳細信息，如
出廠時間、產品名稱、材質、產地等。
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終端驗證設備讀取珠寶產品標刻信息
網際網路和遠程傳輸系統數據傳輸
驗證信息終端顯示
資料庫系統生成驗證信息
網際網路和遠程傳輸系統數據傳輸
本研發項目預計新增設備 27臺（套），主要設備配置清單如下：
序號名稱數量單價（萬元）總價（萬元）廠家備註
1 專用雷射打標機 2 50 100 自製原型機
2 專用打標機模具 1 100 100 自製 -
3 專用打標機樣機 2 20 40 自製 -
4 側泵打標機 1 15 15 自製 -
5 讀碼解碼終端模具 1 80 80 --
6 讀碼解碼終端樣機 2 5 10 --
7 網絡伺服器 2 3 6 --
8 組網其他材料 1 10 10 --
9 筆記本電腦 5 0.8 4 --
10 桌上型電腦 10 0.45 4.5 --
11 其他實驗用材料 -15 15 外購 -
合計 27 -384.5 -
4）雷射加工專業機器人的研發和應用
工業機器人在汽車、電子等大批量生產行業已有成熟的應用，且應用面在不
斷擴大，以機器人技術為基礎的雷射焊接、切割系統也已經在一定程度上對傳統
的弧焊、電焊、等離子切割系統等形成了一定的衝擊。但由於技術門檻高、價格
昂貴等原因，雷射加工專業機器人在國內的應用還非常有限。
除金屬材料外，非金屬材料也有許多應用需要多維聯動的動作才能實現。例
如汽車內飾、女性內衣、家俱包皮、手板加工、燈箱製作等等。這些製品的加工
通常採用手工方式來進行，加工效率低，產品質量差。雖然機器人的水射流切割
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技術在汽車內飾行業已經有了一定的應用，但相對水射流加工技術而言，雷射加
工技術是更好的加工方式，不僅後處理更簡單，而且可以完成切割、焊接兩種功
能，極大地擴大了設備的應用面。
研發中心已將此項目列為預研項目，主要瞄準的是其廣闊的應用前景，研發
內容將集中在：小負荷行業專用機器人的開發、光纖雷射器對薄鋼板的切割焊接
工藝研究、雷射器在機器人切割和焊接系統的應用研發三個方向。
本研發項目預計新增設備
23臺（套），主要設備配置清單如下：
序號名稱數量
單價
（萬元）
總價
（萬元）
廠家備註
1 金相顯微鏡 1 5 5 上海光學儀
器廠等
材料金相結構
觀察
2 可攜式硬度計 1 1 1 北京美泰科
儀等
材料硬度檢測
3 可攜式渦流探傷儀 1 5 5 北京美泰科
儀等
材料缺陷檢測
4 工業機器人系統 2 40 80 ABB等開發用原型機
5 光纖雷射器
200W 1 50 50 --
6 筆記本電腦 4 0.8 3.2 --
7 桌上型電腦 4 0.45 1.8 --
8 工業機器人數控系統 2 15 30 --
9 金相研磨儀 2 0.5 1 --
10 材料衝擊實驗機 1 8 8 --
11 材料拉伸實驗機 1 10 10 --
12 工業用導光臂 3 5 15 美國雷射傳導系統
13 其他實驗用材料 -10 10 --
合計
23 -220 --
5）研發中心建設項目公用設備及軟體情況
上述四個研發方向新增公用設備
13臺（套），軟體清單
128套，主要清單
如下：
序號公用設備名稱數量
單價
（萬元）
總價
（萬元）
生產廠家
1 橋式三坐標測量機 1 70 70 海克思康
2 關節臂式三坐標測量機 1 60 60 海克思康
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序號公用設備名稱數量
單價
（萬元）
總價
（萬元）
生產廠家
3 雷射幹涉儀 1 25 25 美國光動公司
4 絕緣耐壓測試儀 1 0.8 0.8 -
5 雷射光束質量分析儀 1 20 20 以色列
6 光束質量分析儀 1 5.5 5.5 相干
7 邏輯分析儀 1 3.5 3.5 -
8 雷射功率計 1 3.5 3.5 -
9 示波器 4 1.45 5.8 -
10 中型伺服器 1 3 3 -
合計
13 -197.1 -
序號軟體名稱/型號數量
單價
（萬元）
總價
（萬元）
生產廠家
1 VC編程軟體套件 6 0.52 3.12微軟
2 ARM編程套件 4 0.6 2.4 -
3 FPGA開發工具 4 8 32 -
4 WINDOWSXP作業系統 40 0.09 3.6 微軟
5 OFFICE辦公套件 40 0.245 9.8 微軟
6 51單片機編程軟體 4 0.20 0.8 -
7 WINDOWS伺服器系統 2 0.54 1.08微軟
8 資料庫管理系統 2 1.6 3.2 微軟
9 Solidworks三維設計軟體 5 5.8 29 -
10 AUTOCAD2008 10 2.3 23 -
11 Protel xp 3 0.5 1.5 -
12 Coreldraw12 4 0.5 2 Corel
13 機器視覺開發套件 2 6 12 -
14 ZEMAX光學計算軟體 2 20 40 -
合計
128 -163.5 -
5、項目的組織實施
本項目由公司組織專門項目組具體組織實施。
本項目建設期為
6個月，項目實施進度計劃如下：項目可研報告編制、審批，
環境影響評價，初步設計及審批已經完成；在募集資金到位後
6個月內完成項目
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實施。
截止
2010年
12月
31日，公司已開展
450W及以上功率金屬管雷射器研發
和雷射加工解決方案系列應用軟體研發，固定資產投入
41.04萬元。
（五）其他與主營業務相關的營運資金項目
1、緩解收入規模擴大帶來的營運資金壓力
隨著公司收入規模擴大、自製金屬管雷射設備擴產，公司應收帳款、存貨總
量也將隨之增加，雖然公司已經形成了一套行之有效的應收帳款及存貨管理制
度，將應收帳款和存貨餘額控制在合理範圍之內，但未來應收帳款和存貨餘額的
增加，仍將加大對營運資金的佔用，以募集資金補充營運資金，將有效緩解公司
營運資金壓力。
2、為公司技術研發、吸引各類人才提供強大的資金支持
持續的研發投入，是公司保持核心技術先進性和快速響應客戶需求的重要途
徑之一，未來公司仍將保持積極的研發策略，在不斷提高現有產品質量、豐富產
品線的同時，重點加強中小功率雷射切割行業應用軟體、光纖雷射器等的研發力
度，使公司產品持續具有市場競爭力。
吸引各類人才，也是鞏固和加強公司核心競爭力的途徑之一。公司將加大對
各類人才引進的力度。強大的資金支持，將有助於公司吸引優秀人才的加盟。
3、進一步加強營銷體系的建設
中小功率雷射切割設備應用廣泛，需求個性化豐富，公司在逐步完善現有營
銷體系的基礎上，將進一步完善售後服務體系，加大行業展會的推廣力度、建立
國外銷售網點、拓展在國外直銷的廣度，增強公司的營銷服務能力。
4、改善公司的財務狀況
公司的資產負債率將進一步降低，提升公司的償債能力和資產流動性，為公
司實現業務發展目標提供了必要的資金來源，保證了公司業務的順利開展，將有
利於公司擴大業務規模，優化公司財務結構，從而提高公司的市場競爭力。
三、項目市場前景分析
（一）中小功率金屬射頻激勵二氧化碳雷射器產業化項目市
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場前景分析
1、報告期金屬管雷射器採購量及耗用量
項目產品供公司自用，作為核心部件安裝在公司生產的雷射設備內，其中自
產的 150W金屬管雷射器取代以往進口的 150W（含）以下的金屬管雷射器，300W
金屬管雷射器取代以往進口的 300W金屬管雷射器。2007-2009年，公司金屬管
雷射器採購量（含自製）及耗用量整體呈現上升趨勢，報告期內公司金屬管雷射
器採購（含自製）和耗用情況如下表所示：
年度/期間
金屬管雷射器採購和耗用情況
採購和自製合計（根）耗用量（根）
2010年 234 116
2009年 102 94
2008年 46 54
2、項目達產後的產能、產量
本項目建設期為 6個月。項目投產後規劃產品產能逐年增加，預計 150W金
屬管雷射器第一年投產 50%，第 2年達產；300W金屬管雷射器第一年投產 40%，
第 2年達產。項目產品為公司主營業務產品的核心部件，主要供公司自用，暫不
對外銷售。達產前對應的產量規劃情況如下表：
單位：臺
型號投產第 1年達產年
150W 400 800
300W 80 200
根據上表，本項目達產後，150W和 300W金屬管雷射器產能將分別達到 800
只/年和 200隻/年。
3、產品的市場規模
（1）全球市場仍將快速增長
根據《我國中小功率雷射切割設備市場現狀分析及預測》，2009年全球金
屬管雷射設備市場規模約 4.40億美元，佔全球中小功率雷射切割設備的市場份
額的比例為 64.42%，其主要市場在歐美等發達國家。隨著中國廠家掌握金屬管
雷射器技術並進行產業化生產，全球中小功率金屬管切割加工設備市場規模將呈
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現快速增長趨勢，預計 2010-2013年全球金屬管雷射設備市場複合增長率將高達
27.94%，全球金屬管雷射設備市場規模趨勢如下所示：
4.40 5.30
6.80
11.10
8.5914.58%
20.45%
28.30%
29.22%
26.32%
0
2
4
6
8
10
12
2009(E) 2010(E) 2011(E) 2012(E) 2013(E)
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
全球中小功率金屬管雷射切割行業市場規模：億美元增長率：%
數據來源：《我國中小功率雷射切割設備市場現狀分析及預測》，中國光學學會雷射加
工專委會
（2）國內市場將跨越式發展
1）金屬管雷射設備國內需求潛力大
由於玻璃管雷射器價格便宜，而金屬管雷射器全部依靠進口，價格高、訂貨
周期長、返修手續複雜、維護費用高，需佔用設備廠商較多的流動資金，因此，
國內中小功率雷射切割設備廠商立足於國內企業對中小功率雷射切割設備尚處
於逐步接受和認知的現狀，在進入該行業伊始，主要以推廣玻璃管雷射設備為主，
同時對金屬管雷射設備作適當的引導。
金屬管雷射設備相比玻璃管雷射設備具有顯著的性能優勢，不僅可以很好的
應用於高速切割、動態雕花、雷射打孔等眾多新的領域，還可以更好的滿足下遊
客戶日趨多樣化的中高檔加工需求。隨著金屬管雷射器的國產化和中小功率雷射
切割設備行業應用的擴張，下遊客戶對雷射加工精度、速度、新工藝等要求越來
越高，金屬管雷射設備應用領域不斷增多，金屬管雷射設備的增長速度顯著高於
玻璃管雷射設備。根據《我國中小功率雷射切割設備市場現狀分析及預測》，
2009-2013年，國內玻璃管雷射設備年複合增長率為 28.09%，金屬管雷射設備年
複合增長率為 42.27%，2013年金屬管雷射設備在我國中小功率雷射切割設備中
的比例將從 2009年的 11.96%提高至 2013年的 16.92%。
2）國內市場規模趨勢
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目前，我國中小功率雷射切割設備以價格相對較低的玻璃管雷射設備為主，
金屬管雷射設備約佔雷射切割設備
11.96%的市場份額，約為
5,400萬元。隨著金
屬管雷射器的逐步國產化，國內金屬管雷射設備市場有望實現跨越式發展，預計
2010-2013年我國金屬管雷射設備市場複合增長率將高達
45.79%。我國金屬管激
光設備市場規模趨勢如下所示：
0.540.711.002.21.4511.87%
32.24%
40.57%
51.89%
45.11%
0112232009(E)2010(E)2011(E)2012(E)2013(E)
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
我國中小功率金屬管雷射切割設備市場規模：億元增長率：%
數據來源：《我國中小功率雷射切割設備市場現狀分析及預測》，中國光學學會雷射加
工專委會
（二）中小功率雷射設備異地技改項目市場前景分析
1、項目產品在報告期內的產能、產量、銷量、產銷率
公司產品目前年生產能力約為
1,800臺。近年來，公司產品銷售規模持續增
長，2008-2010年，公司產品產量分別為
1,104臺、1,395臺及
1,946臺，產能利
用率超過
100%。項目產品在報告期內的產能、產量、銷量和產銷率的詳細情況
參閱本招股說明書「第六節四、（三）
1、產品的產能、產量、銷量、產銷率」。
2、產品銷售的市場分布情況
公司產品銷售範圍較廣，涵蓋了服裝家紡、製鞋箱包、產業用紡織品、家俱
裝飾、廣告工藝品、金屬精密加工等眾多行業，並已在服裝家紡行業取得了國內
龍頭地位；在製鞋箱包、產業用紡織品、家俱裝飾、金屬精密加工等行業的市場
佔有率亦位居行業前列。項目產品銷售市場分布的詳細情況參閱本招股說明書
「第十節十三、（一）營業收入」。
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3、項目達產後產品的產能、產量
本項目建設期為
7個月。項目建成後預計第一年投產
74%，第
2年達產。達
產前對應的產品產量規劃情況如下表：
單位：臺
型號投產第
1年達產年
150W金屬管雷射設備 400 800
300W金屬管雷射設備 80 200
固體雷射設備 150 200
玻璃管雷射設備 1,000 1,000
4、行業的發展趨勢
中小功率雷射切割設備行業起步時間很短，目前尚處於成長初期階段。隨著
我國工業對加工技術水平要求的提高，中小功率雷射切割設備對傳統切割設備的
替代趨勢日趨明顯，未來將得到迅速發展；此外，金屬管雷射器具有壽命長、反
應速度快、功率大、線性度好等優勢，隨著金屬管雷射器的國產化以及客戶多樣
化的加工需求增多，未來市場前景廣闊。
5、產品的市場規模
根據《我國中小功率雷射切割設備市場現狀分析及預測》，2009年全球中
小功率雷射切割設備銷售額約
6.83億美元，我國中小功率雷射切割市場規模約
4.49億元。隨著雷射技術的推廣以及下遊客戶對雷射設備的接受認可程度的加
深，市場規模將快速增長，在各行業的應用普及率將得到較大的提高。有關中小
功率雷射切割設備的銷售預測及市場容量分析參閱本招股說明書「第六節二、
（二）3、中小功率雷射切割設備行業概況」及「第六節二、（五）中小功率激
光切割設備市場容量分析」。
6、主要競爭對手情況
本項目建成投產後，產品主要競爭對手未發生變化。主要競爭對手情況參閱
本招股說明書「第六節三、（二）發行人主要競爭對手簡況」。
綜上分析，中小功率雷射切割設備市場發展前景非常廣闊，公司新增產能有
充足的市場需求。
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（三）營銷網絡建設項目市場前景分析
本項目是為公司產品的銷售、維修提供全面服務所建立的網絡，是產能擴張
的配套建設項目。市場前景參閱本招股說明書「第十一節三、（二）中小功率
雷射設備異地技改項目市場前景分析」。
（四）研發中心建設項目市場前景分析
公司研發中心項目擬研發的四個子項目，均緊緊圍繞公司的主營業務，根據
客戶需求以及市場發展趨勢進行開發，具有良好的市場前景。
1、450W及以上金屬管射頻雷射器項目
該項目著重於
450-1000W中功率金屬管雷射器工藝及生產技術的研發。目
前，該子項目的前期產品
150W、300W金屬管雷射器已經進入小規模生產階段，
在廣告工藝品、家俱裝飾等行業中得到應用，應用狀況良好，有效帶動了公司收
入的增長。2009年全球中小功率金屬管雷射切割市場規模達
4.55億美元，而國
內市場僅為
0.54億元，預計金屬管雷射器國產化後，我國中小功率金屬管雷射
設備市場將出現跨越式發展，2013年我國中小功率金屬管雷射設備市場規模有
望達到
2.2億元。雷射加工行業為典型技術推動型行業，隨著研發工作深入開展，
更高功率的金屬管雷射器技術的突破，將實現對進口產品的替代，由此將為公司
帶來良好的投資回報。
2、雷射加工解決方案系列應用軟體
該項目是雷射加工行業應用解決方案的核心部分，對雷射應用的行業深入拓
展起到關鍵作用。本研發方向致力於為不同行業應用提供雷射加工應用的整體解
決方案，該系統的研發將填補國內空白，不僅完善雷射應用的行業專用軟體，而
且整合加工過程中客戶其他功能需求，諸如前端產品設計及後續系統管理等，實
現在服裝家紡、製鞋箱包、產業用紡織品、家俱裝飾、廣告工藝品、金屬精密切
割等行業縱深應用。
3、雷射加工專業機器人的研發和應用
該項目致力於實現對金屬材料及非金屬材料雷射應用的多維聯動加工。工業
機器人在汽車、電子等大批量生產行業已有成熟的應用，且應用面在不斷擴大，
雷射加工專業機器人在行業的應用前景廣闊。此外，汽車內飾、女性內衣、家俱
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包皮、手板加工、燈箱製作等製品的加工目前仍採以手工加工為主，該項目將針
對以上市場，實現以機器人技術為基礎的雷射焊接、切割的加工方式，提高加工
效率和加工質量。在這些行業，雷射加工專業機器人將具有廣闊的應用前景。
4、基於網際網路和雷射標刻技術的金屬產品遠程身份識別系統
該項目主要用於金屬製品的身份識別，在金屬製品加工領域擁有廣闊的市場
前景，是雷射設備在金屬製品防偽領域的新應用，應用範圍包括釀酒、珠寶、汽
車零配件等行業。該系統包括：低成本的高速金屬標刻系統、零件信息編碼加密
軟體、基於網際網路的零件信息資料庫管理系統和基於網際網路的讀碼解碼終端。公
司通過運用國內外成熟加密技術、資料庫管理技術、雷射加工技術實現對終端產
品的封閉式識別，具有廣闊的市場應用前景。
四、產品產能擴張的合理性及產能消化計劃
2010年產品銷售結構與募投項目達產後產品銷售結構具體對比如下：
單位：臺
項目
2010年募投項目達產後
銷量比例銷量比例
玻璃管雷射設備 1,753 91.40% 1,000 45.45%
金屬管雷射設備 103 5.37% 1,000 45.45%
固體管雷射設備 55 2.87% 200 9.09%
其他 7 0.36% --
合計
1,918 100.00% 2,200 100.00%
公司募投項目達成後的產能及產品結構，是公司基於對行業發展前景的判
斷、自身發展趨勢和發展戰略等因素考慮後的合理計劃安排。
（一）產能擴大總體合理性分析
1、所處行業廣闊的發展前景為發行人產能擴大提供機遇
中小功率雷射切割設備行業發展前景廣闊，根據《我國中小功率雷射切割設
備市場現狀分析及預測》，玻璃管雷射設備、金屬管雷射設備和固體雷射設備的
銷售額未來均將保持良好增長態勢，2009-2013年年複合增長率分別為
28.09%、
42.27%和
41.99%。行業發展趨勢為公司擴大產能、豐富產品結構提供了良好的
市場機遇。
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2、報告期內產能擴大逐年提高，顯示公司規模不斷擴大
報告期內，公司產品市場需求旺盛，產能逐年提高，從
2008年的
1,100臺/
年增加至
2010年的
1,800臺/年，產能增加
63.64%。公司產能的逐年擴大顯示公
司規模不斷擴大的發展趨勢。此外，報告期內公司產能均已得到充分利用，處於
滿負荷運轉狀態，產品產銷兩旺，最近三年的產品產銷率平均為
100%左右。公
司目前的產能已難以滿足市場對其產品日益增長的需求。
3、報告期內產品層次逐年提升，顯示公司產品結構正不斷完善
近年來，隨著中小功率雷射切割設備應用範圍的擴大和客戶需求的深入，公
司產品層次逐漸提升，產品結構日趨完善。金屬管雷射設備、中高端產品裁床系
列、振鏡系列和固體雷射設備的銷售高速發展，在產品結構中比例均呈快速上升
趨勢。2010年金屬管雷射設備比
2008年增長
188.78%，在產品結構中的比例從
2008年
14.79%增加至
2010年的
22.55%；2010年中高端產品裁床系列、振鏡系
列和固體雷射設備銷售額合計比
2008年增長
176.32%，在產品結構中的比例從
2008年
22.86%增加至
2010年的
33.36%。隨著中小功率雷射切割行業的中高端
客戶需求的增多、公司研發能力的增強和自製金屬管雷射器的擴產，未來公司中
高端產品的比例仍將快速提高。
（二）募投項目產品結構合理性分析
如前所述，公司所處行業發展前景廣闊，銷售規模增長趨勢明顯。在玻璃管
雷射設備、金屬管雷射設備及固體雷射設備未來均可實現快速增長的情況下，公
司在綜合考慮三種產品的國際國內市場狀況、盈利水平、自身技術及業務基礎的
情況下，合理分配資源，擬基本保持玻璃管設備的產能規模，著重提高產品層次
和附加值；集中資源重點發展金屬管雷射設備，利用金屬管雷射器國產化的優勢，
加快國內市場的推廣開發，搶佔國際市場；積極發展固體雷射設備，培育新的利
潤增長點。公司的產品結構將得到進一步優化和升級。
1、玻璃管雷射設備未來產能合理性分析
未來在下遊行業應用的普及性需求層面，玻璃管雷射設備市場仍將持續快速
發展。此外，玻璃管雷射設備價格便宜、應用領域廣泛，公司基於逐漸提升產品
層次和集中主要資源發展高附件值的金屬管雷射設備的戰略考慮，將在未來一段
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時間內基本穩定玻璃管雷射設備的銷售量。
2、金屬管雷射設備未來產能擴大合理性分析
募集資金到位後，達產年度公司的金屬管雷射設備銷量從
2009年的
73臺增
長到
1,000臺/年。公司募投項目達成後的金屬管雷射設備的產能擴張，是公司基
於對行業發展前景的判斷、自身發展趨勢和發展戰略等因素考慮後的合理預測。
（1）金屬管雷射設備為中小功率雷射切割設備行業發展方向
中小功率雷射切割行業發展前景廣闊，金屬管雷射設備是中小功率雷射切割
設備應用的主流。隨著中小功率雷射切割技術應用的深入、國內金屬管雷射器制
造技術的突破，金屬管雷射設備將呈現高速增長趨勢，金屬管雷射設備亦將成為
國內中小功率雷射切割設備應用的主流。
（2）項目產品具備較強競爭力，可迅速佔領市場
項目產品具有較強的競爭力：在國際市場上，公司產品不僅性能好，售價還
較國際同類產品低，具備明顯的性價比優勢；在國內市場，項目產品具備服務便
捷、價格較低、使用成本低等綜合優勢，以
150W自產金屬管雷射設備和
150W
進口金屬管雷射設備為例，對比如下：
同型號設備對比整機成本售後維護時間維修成本
使用自產
150W金屬管雷射器的切割設備較低一周內幾百元
使用進口
150W金屬管雷射器的切割設備較高 1-2個月 2-4萬元
利用上述優勢，公司產品可以迅速地佔領市場。
（3）擴大金屬管雷射設備在產品結構中的比例是發行人的戰略考慮
公司在經營中逐步開始實施兩條腿走路的策略，即一方面繼續使用玻璃管激
光設備進行市場培育和推廣，通過服務和差異化競爭鞏固市場份額，另一方面通
過推廣金屬管雷射設備開闢新的下遊市場和應用領域，通過高性價比產品佔領中
高端市場、滿足客戶多樣化需求、提升公司的競爭實力、拉開與國內同行的差距。
本項目通過金屬管雷射器的產能擴充，解決金屬管雷射器的產能瓶頸，並能避免
進口金屬管雷射器往國外送修帶來的高費用及周期長等問題，為公司金屬管雷射
設備快速增長提供有力保障。
3、固體雷射設備未來產能擴張合理性分析
固體雷射設備行業應用領域廣泛，設備單價和綜合毛利率較高，公司在固體
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雷射設備上投入一定的資源。報告期內，每年新增的固體雷射產品系列逐年快速
上升，固體雷射設備的銷售量隨著公司研發能力和市場開拓能力的提升而大幅增
長，2009年和
2010年份分別達到
39臺和
55臺。目前公司已成功突破
800W固
體雷射器的關鍵技術並實現設備自產，隨著其應用的逐漸推廣，固體雷射設備增
長趨勢明顯。
（三）金屬管雷射設備產能消化計劃
項目建成後，公司金屬管雷射器將實現批量化自產，使金屬管產品與國內外
同類產品比較均具備明顯的優勢，市場競爭力更上一個臺階。在此基礎上，結合
國內外金屬管雷射設備的發展趨勢以及公司對下遊應用行業的分析判斷，公司制
定了整體市場規劃和詳細的產品銷售計劃，具體如下：
1、整體市場規劃
國際市場：公司產品不僅在性能好，而且售價還低於國際同類產品，具備明
顯的性價比優勢。公司計劃利用上述優勢，在國際市場上推廣銷售約
40%的金屬
管雷射設備。
國內市場：由於其他廠商金屬管雷射器需依賴進口，公司產品具備服務便捷、
價格較低、使用成本低等綜合優勢，利用上述優勢，公司產品可以迅速地佔領國
內市場，公司計劃在國內推廣銷售約
60%的金屬管雷射設備。
2、具體銷售計劃
金屬管雷射器具有體積小、全封閉、穩定性強、壽命長、可靠性高、脈衝頻
率高、光束質量好，適合工業化生產等特點，不僅可以很好地應用於高速切割、
動態雕花、雷射打孔等眾多新的領域，還可以更好地滿足下遊客戶日趨複雜的升
級需求。公司對金屬管雷射設備應用領域進行了詳細研究，立足於公司現有產品
的優勢應用行業，選定了如下金屬管雷射設備應用新領域及升級應用領域作為產
品的主要推廣領域：
應用行業主要應用新領域主要升級應用領域
服裝家紡
皮衣雕花、刺繡、服裝面料雕花、藝術
窗簾、床上用品切割等
服裝裁剪下料、牛仔雕花、地毯
拼花
製鞋箱包鞋墊、鞋面、皮靴筒面、包面的雕花等
-
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應用行業主要應用新領域主要升級應用領域
產業用紡織品過濾材料、汽車內飾切割等安全氣囊
家俱裝飾裝飾木板雕花等 -
廣告工藝品塑料、橡膠、合成材料的切割及雕花等
藝術玻璃覆蓋材料、亞克力、表
面裝飾材料的切割
包裝印刷
食品包裝膜打孔、印花滾筒雕花、瓦楞
箱下料等
-
註：製鞋箱包、家俱裝飾及包裝印刷行業一直以來均以金屬管雷射設備的應用為主。
公司結合現有金屬管設備產品在上述行業的銷售推廣情況，按照審慎的原則
制定了募投項目產品的銷售計劃。具體如下：
單位：臺
應用行業 2009年銷量 2010年銷量 2011年 2012年 2013年
服裝家紡行業 20 13 85 180 300
製鞋箱包行業
36 33 100 170 230
產業用紡織品行業 5 20 25 55 100
家俱裝飾行業 4 21 20 55 100
廣告工藝品行業 8 14 40 90 150
包裝印刷行業 -2 30 70 120
合計
73 103 300 620 1,000
3、市場開拓措施
（1）穩定既有客戶資源，加大產品推廣力度
依靠應用經驗、產品技術和質量等方面的優勢，公司在業內形成了良好的聲
譽，與服裝家紡、製鞋箱包、產業用紡織品等眾多行業的客戶建立起良好的關係。
公司將進一步維護、加深與現有客戶的關係，加大對現有客戶的產品宣傳力度，
擴大在現有客戶中產品的應用範圍，並抓住現有客戶規模擴張和技術升級帶來的
機遇，擴大對其產品銷售量。目前，公司已開始對現有客戶群進行逐一的宣傳、
推廣，並取得較好的效果。
（2）通過品牌效應和營銷手段，開拓新客戶資源
經過多年的行業應用推廣，公司品牌已逐步建立，品牌效應逐漸體現。公司
將利用在服裝家紡等行業的成功應用經驗為公司做最生動的宣傳。同時，在各應
用行業企業集散區域集中精力搜尋潛在需求，力求在上述區域內形成公司的產品
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集聚，以產業集中使用公司產品的方式，擴大公司品牌影響，開拓新客戶資源，
提高市場份額。目前，公司已通過對潛在客戶進行上門推廣、製作新的金屬管產
品介紹專用宣傳冊等方式進行產品的宣傳推廣工作。
（3）完善創新營銷服務體系
公司計劃在原有
4個辦事處的基礎上升級改造，建成五大區域的一級辦事
處，並新建
21個二級辦事處，進一步完善現有的營銷服務網絡。同時，公司將
加大利用
3G視頻互動平臺，收集潛在客戶信息，對銷售信息進行處理，並通過
3G網絡聯繫潛在客戶，藉助電子商務及在線視頻等高科技手段，擴大銷售輻射
範圍，加大直銷廣度，贏取市場。目前，上述工作已經開始逐步展開。
（4）擴大人才隊伍，完善激勵考核機制，提高公司內部銷售力量
穩定既有市場營銷隊伍，通過對其進行定期培訓，使其對金屬管雷射設備的
性能、特點充分了解並掌握現代營銷理論和有效的營銷技巧，提高現有銷售人員
的銷售能力和綜合素質。同時，加大力度引進優秀的市場營銷人才擴大營銷隊伍；
對營銷人員制定多層次的激勵機制，強化對金屬管雷射設備市場開拓及營銷過程
的考核，加大考核力度，充分發揮考核的激勵作用，提高營銷人員的工作熱情。
目前，公司已派專人負責對公司技術、售後服務等人員進行專門的培訓，並著手
人員的擴充計劃。
（5）利用產品性能、價格、質量、服務優勢迅速佔領市場
公司掌握了金屬管雷射器的製造技術，使公司產品成本大幅降低，售後服務
更加便捷，整機性能得以提升，產品具備明顯的價格優勢和服務便捷優勢；同時，
公司產品技術水平先進，具備良好的品質。公司將充分利用公司產品的上述優勢
以及強大的銷售隊伍，迅速佔領市場。
（6）實施有效的市場推廣策略
公司將擴大參加國內外知名雷射行業及下遊行業的展覽會範圍，增強與客戶
的互動了解，提高客戶對公司服務能力和產品優勢的認識。通過國內外行業展會，
對已開拓的國內及國際市場進行客戶關係維護、客戶滿意度回訪，與客戶共同構
建新型產品開發機制；對於國際市場領域，重點通過參加國際展會，結合邀請訪
問等途徑，維護並開拓市場，增強技術服務合作。
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五、資金運用對財務狀況及經營成果的影響
（一）本次募集資金投資項目的綜合效益
發行人本次募集資金項目中，中小功率金屬射頻激勵二氧化碳雷射器產業化
項目和中小功率雷射設備異地技改項目直接產生經濟效益，在核算這兩個項目的
經濟效益時，假設這兩個項目分別由兩個獨立事業部運作，並分別核算其經濟效
益，中小功率金屬射頻激勵二氧化碳雷射器產業化項目的產品金屬管雷射器，以
參考市場價格為基礎銷售給中小功率雷射設備異地技改項目。
發行人本次募集資金項目實施後的前四個項目的總體經濟效益如下表所示：
主要經濟指標名稱數據和指標備註
銷售收入（萬元） 26,666.67 達產年平均
銷售稅金及附加（萬元） 382.83達產年平均
利潤總額（萬元） 7,354.42達產年平均
總投資利潤率 58.04%達產年平均
（二）本次發行對公司財務狀況和經營成果的影響
1、對淨資產和每股淨資產的影響
募集資金到位後，公司貨幣資金和股東權益將增加，公司的淨資產額和每股
淨資產均比發行前大幅度增加。
2、對淨資產收益率的影響
募集資金到位後，由於淨資產規模的大幅增加，發行當年的淨資產收益率也
會有所降低。隨著項目的陸續投產，公司的營業收入與利潤水平將有大幅增長，
淨資產收益率也會有較大提高。
3、新增長期資產折舊（攤銷）對公司未來經營成果的影響
按照公司現行長期資產折舊（含攤銷，下同）政策，募集資金前四個項目建
成投產並達產後新增長期資產年折舊情況如下：
單位：萬元
項目名稱
固定資產、無形資產及裝修費
投資額年折舊/攤銷
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項目名稱
固定資產、無形資產及裝修費
投資額年折舊/攤銷
中小功率金屬射頻激勵二氧化碳激
光器產業化項目
1,777.92 173.81
中小功率雷射設備異地技改項目
1,436.60 140.36
營銷網絡建設項目
845.97 123.14
研發中心建設項目
1,893.83 218.53
合計 6,054.31 655.84
募集資金到位後，大部分固定資產投資在第一年內完成，但由於新建項目需
要試產磨合，項目將分年達產，市場亦需逐步開發，效益將逐步顯現。因此，在
項目投產的第一年，項目固定資產折舊較大，而投資項目未充分產生效益，會對
當期利潤有一定的負面影響。根據上表結果，本次募集資金投資項目投產後，固
定資產增幅較大，僅從增加的折舊費來看，將相應減少利潤總額
655.84萬元/年。
考慮到隨著公司金屬管雷射器的產業化，產品綜合毛利率顯著提高，營業收
入僅需增長
2,745.88萬元，即可抵銷長期資產因折舊/攤銷以及市場拓展、研發
支出等費用所帶來對利潤的影響。2008-2010年公司營業收入的年複合增長率達
到
38.14%，隨著募投項目的實施，公司的營業收入將持續高速增長，達產年預
計銷售收入約
3億元。因此，長期資產折舊/攤銷費的增加不會對公司業績造成
重大影響。
4、對資產負債率和所有者權益的影響
公司發行完成後，貨幣資金將大規模增加，隨著投資項目的建設，貨幣資金
將按照進度轉化為鋪底流動資金、固定資產及用於費用化的支付。發行募集資金
到位後，公司的資產負債率將會有較大幅度的下降，公司償債能力將得到提高，
財務結構進一步優化，抵禦風險的能力大幅度提高。由於本次募股系溢價發行，
資本公積將有較大幅度增長，其增長幅度超過股本的增長，資本擴張能力進一步
增強，同時募集資金到位後，為公司引入多元化投資主體，公司的股權結構也得
到進一步優化。
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第十二節未來發展與規劃
一、發展計劃
（一）公司的發展戰略
堅持專注挖掘中小功率雷射切割行業應用需求，開發解決方案，採取應用行
業突破策略，專注細分行業，集中力量加以突破，深挖行業潛力，鞏固在細分行
業中的龍頭地位；堅持長久持續發展的企業經營理念，有步驟的實現「看一個行
業，盯一個行業，做一個行業」的行業雷射應用拓展計劃，逐步將中小功率雷射
切割設備應用到各行業中，把公司打造成國內領先、國際知名的中小功率雷射切
割行業應用解決方案提供商。
（二）公司 2011-2014年發展目標
1、整體發展目標
公司將以中小功率雷射切割設備在服裝家紡、製鞋箱包、產業用紡織品等行
業的應用經驗為依託，進一步拓展在家俱裝飾、印刷包裝、廣告工藝品、金屬精
密加工等行業中的應用。一方面，充分利用公司已突破的金屬管雷射器製造技術
的優勢，針對行業應用快速推出系列機型，在中小功率雷射切割應用方面取得較
大的市場份額；另一方面，加快中小功率固體雷射的應用研發，積極開拓金屬精
密切割市場。公司將從深度和廣度兩個方面推進業務發展，逐步奠定和鞏固公司
在我國中小功率雷射切割行業應用解決方案提供商中的龍頭地位。
2、主要業務的發展目標
公司堅持國內、國外兩個市場並重的原則，努力實現金屬管雷射設備的規模
銷售和固體雷射設備的批量銷售，2014年力爭實現營業收入
5億元左右的經營
目標。
（三）公司 2011—2014年發展規劃
為貫徹公司的發展戰略，實現公司的發展目標，公司結合自身的情況擬定了
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一系列旨在增強公司成長性，增進公司的自主創新能力，提升核心競爭力的具體
計劃和措施。
1、增強成長性方面
（1）行業拓展計劃
在未來幾年中，公司將繼續鞏固在服裝家紡等行業中雷射應用的龍頭地位，
同時加強同行業協會的緊密聯繫，網羅行業專業人才，參加各類行業展會，總結
雷射行業應用模式，複製成功經驗應用到其他行業中，努力在
2014年前實現民
用輕工行業全行業雷射應用的推廣，並在製鞋箱包、產業用紡織品、廣告工藝品、
印刷包裝、金屬精密加工、雷射防偽等行業中，取得兩到三個行業雷射應用龍頭
地位，為公司的可持續發展提供新的行業應用增長點。
（2）產品開發計劃
根據公司的整體發展戰略，公司將採用集中優勢力量突破重點行業的策略，
根據進入行業難易、市場需求大小安排產品開發計劃。具體安排如下：
1）服裝家紡、製鞋箱包、產業用紡織品行業
在服裝家紡、製鞋箱包、產業用紡織品行業的解決方案中，公司將進一步加
快對高速雷射裁床、多層雷射裁床和全自動化送料、收料、分揀料裝置的開發，
擴大雷射裁剪在以上行業中的應用，逐步替代目前手工和機器刀具的裁剪方式，
最終實現雷射裁剪在上述行業中普遍應用，從而增強公司的盈利能力。
2）廣告工藝品、印刷包裝、金屬精密加工、雷射防偽行業
在廣告工藝品、印刷包裝、金屬精密加工、雷射防偽行業中，公司仍將採取
緊緊依託市場需求的方法，充分利用公司銷售、研發、生產等部門已建立起的快
速反應機制，向個性化、高端應用機型方向發展，開發出一批具有獨有的特色機
型。
3）通用型雷射切割設備
在對於通用型雷射切割設備的開發中，公司將儘快實現標準化、模塊化、規
模化的生產模式。通過產品的標準化和模塊化的開發，減少生產過程中材料和人
工浪費，進一步降低產品生產成本，有利於產品銷售，擴大市場份額，保證公司
提高盈利能力和市場佔有率。
（2）營銷發展計劃
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未來幾年，公司營銷發展計劃如下：
1）加強國內辦事處建設
公司將加大辦事處建設，以辦事處的形式進行運營，分片管理，最終形成以
各片區一級辦事處為中心，往周邊區域滲透的局面，逐步覆蓋全國重點市場。
2）加強國內外行業展會推廣
公司擬加大未來兩年行業展會營銷力度，通過參加雷射行業及下遊行業展會
的方式，拓展新行業新市場，消化金屬管雷射器產業化後新增產能，提升公司品
牌。
3）加強 3G視頻交互式營銷系統建設
公司擬在未來兩年建設 3G視頻交互式營銷系統，實現 24小時不間斷快速
交互式營銷，擴大公司品牌的知名度及產品銷售渠道。
4）加強網絡營銷建設
公司將大力建設電子商務平臺，2010年成立電子商務中心，整合網絡資源，
通過網絡的影響力拓寬產品銷售渠道。
5）加大會議營銷建設
公司將加大會議營銷建設，加強對重要客戶的營銷服務，擴大公司的品牌形
象和市場佔有率。
6）實施全員營銷建設
通過全員營銷建設，使公司能夠充分利用員工提供的客戶資源，使每一員工
關注公司的成長。
（3）管理系統升級計劃
公司需要一整套較為先進的 OA管理系統進行輔助管理，目前的 ERP系統
還未能實現各部門的精益化管理。在未來幾年，公司將加強流程和制度的建設，
充分利用現代化的管理手段，提高各部門辦事效率，從而達到精益化管理目的。
2、增進自主創新能力方面
（1）研發是增進自主創新能力的根本
在保持當前技術領先的基礎上，未來幾年公司還將不斷深入研究，爭取在下
列技術上有所突破。
1）運動控制系統研究
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①6軸連續軌跡運動光順平滑控制算法，涉及到多維插補算法、多維軌跡前
瞻預處理、FPGA實時脈衝光順平滑處理等方面的核心技術突破。
②驅動器採用總線網絡化控制，涉及到主控器通過網絡與驅動器之間的實時
數據採集和發送，時鐘同步，網絡協議定義等核心技術。
③三維模型數據打標的標刻算法，實現該種算法，將大幅降低數據處理難度
和提高數據處理的實時性。
2）軟體及相關算法研究
①針對有些客戶的大幅面大量數據路徑處理瓶頸問題，將計劃採用網格與並
行數據處理的方法進一步優化算法。
②對於大量數據或者某些複雜數據的排版速度較慢，利用率不穩定情況，計
劃在多核
CPU伺服器上採用先進的並行處理模型，最大效率的利用每一個
CPU
的處理，儘可能的將全自動排版效果達到客戶的滿意。
③計劃推出三維模型顯示、編輯的軟體模塊，為三維試衣、三維鞋樣設計等
做好基礎。
3）雷射器和雷射電源研究
研究中大功率金屬管雷射器，對金屬管雷射器中光學、電學、熱力學和材料
學等方面應用基礎問題進行研究，以期獲得高功率、高調製頻率、高光束質量、
高電光轉換效率、高穩定性、長壽命的金屬管雷射器。
①光學諧振腔研究
解決好提高金屬管雷射器光束質量中的關鍵單元技術和檢測技術。
②射頻激勵源研究
射頻大功率激勵源研究（10-20KW），微波大功率激勵源研究（2.4GHz，
6-10KW）。
③氣體研究
優化現有氣體組分及比例，提高預激勵速度及雷射器開關光時間，提高產品
壽命。
④新型材料研究
陶瓷與金屬材料焊接及真空密封技術優化。
（2）人才是增進自主創新能力的保障
雷射行業屬於高科技行業，人才是企業能否高速持續發展的關鍵要素，公司
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高度重視人才的引進和培養。
在人才吸引方面，公司將採取公開透明的激勵機制和項目培養制度，人才隊
伍的建設按照技術水平、年齡、對企業認可度的不同進行梯次配置。對於高端的
技術人才，公司給予較大的權限和空間，按照項目小組模擬經營的辦法，逐步培
養高端人才經營管理能力；對於銷售服務及企業管理人才，公司立足於內部培養
提拔，並根據企業發展的不同時期，吸收相應較高水平的外來人員，充實到基本
隊伍中去，逐步提高整體水平。
在人才培養方面，公司將在現有人力資源對新進人員為期一個月的培訓基礎
上，進一步完善公司培訓體系，通過內訓和外訓相結合的方式，使得到崗的人員
均能符合崗位要求。同時，在各部門中，也將通過老員工帶新員工、定期展開業
務討論等機制使員工快速的成長。公司對各部門均將採取公開透明的績效考核機
制，充分體現能者上，多勞多得的原則。
（3）制度是增進自主創新能力的催化劑
為增進公司自主創新能力，公司不斷致力於通過制度的設計和建立來激發員
工的積極性。在技術創新方面，研發中心建立了《專利申報獎勵制度》，鼓勵每
一位技術人員勇於創新的精神，取得了良好的反應。公司擬將這一制度進行外延，
針對公司所有的人員，建立起《創新獎勵制度》，鼓勵公司所有人員都參與到了
解客戶需求和產品開發上來，形成客戶與公司互動的局面，在公司內部創造出良
好的創新氛圍。
3、提升綜合競爭力方面
為提升綜合競爭優勢，公司需要從品牌建設、企業文化建設、資金實力及組
織結構等多方面進行總體規劃。
（1）品牌戰略規劃
運用現代化的營銷手段，加大宣傳力度和資金投入，對產品品牌進行廣泛的、
全方位的、多角度的宣傳，擴大知名度和滲透力；制定員工能力和意識培訓計劃，
使全員正確認識品牌建設的意義和價值，打造一支高素質的人才隊伍，為品牌開
發提供人才保障；在開闢市場的過程中，思進取、求發展、搞創新，通過技術創
新和新產品的開發，為品牌提升提供紮實的技術保障；建立優質、快捷、高效的
售後服務機制，以良好的信譽度樹立市場形象，形成品牌競爭力。
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（2）企業文化建設與規劃
公司堅持「與時俱進、回報社會、求真務實、追求卓越」的核心理念，積極
推進企業文化建設，營造適應企業成長需要的文化氛圍。
①挖掘和弘揚企業精神內涵：通過全員參與，挖掘企業文化精神，形成全體
員工和企業之間共同的價值觀和理念，塑造並提煉出企業的「靈魂」。
②規範和完善企業制度體系：建立和完善企業的各項管理制度和考評機制，
使之進入科學化、人性化管理軌道，為企業的長遠發展奠定基礎。
③推進和提高員工行為素質：依據《員工行為規範》，推廣和落實
「5S」（整
理
Seiri、整頓
Seiton、清掃
Seiso、清潔
Seiketsu、素養
Shitsuke）行為管理標準，
促進員工整體素質不斷提高，並逐步形成有效的學習型組織。
（3）融資計劃
公司的融資能力是公司戰略順利實施和業務做大做強的重要保障，資金緊張
因素將嚴重影響和制約公司的業務發展。
公司本次募集資金將圍繞公司主營業務展開，著眼於加強產品研發、營銷網
絡建設和擴大核心產品的產能，滿足公司高成長的發展需求，迅速提高公司的經
濟效益和盈利能力，從而進一步提高公司的再融資能力。公司本次股票發行後，
將充分利用證券市場融資功能，根據公司業務發展的情況及投資項目的資金需
求，適時選擇配股、增發、可轉債等系列融資方式，實現產品經營和資本經營的
有機結合。同時，本公司也將積極通過銀行貸款等間接融資手段，根據公司生產
情況和市場狀況，繼續投資開發高附加值項目，實現公司持續、高速發展。
（4）組織結構調整計劃
公司作為擬上市公司，目前已經建立了較為完善的法人治理結構。公司還將
根據《公司法》、《證券法》等法律法規及中國證監會的相關要求，結合公司總
體發展戰略目標，按照戰略與結構相匹配的原則，進一步建立適應未來戰略發展
需要的、保障公司管理體系有效運行的組織結構。在保證安全、穩定、高效運行
的前提下，精簡併合理調整機構和人員，嚴格按照《勞動合同法》制定工作制度，
深入分配製度改革，建立有效的績效考核機制，充分調動員工的積極性和主動性。
隨著公司經營規模的擴大，公司將在現有組織結構基本穩定的基礎上，根據生產
經營的需要，繼續深化內部各項改革，建立完善靈活、高效的現代經營管理體制。
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二、假設條件
本公司擬定上述業務發展計劃，主要基於以下估計和假設：
1、國家的宏觀經濟、政治、法律和社會環境處於正常發展狀態，未發生對
公司產生重大影響的不可抗力事件；
2、公司所處行業處於正常發展狀態，沒有出現重大的市場突發情形；
3、公司能夠持續保持現有管理層、核心技術人員的穩定性和連續性；
4、公司所用原材料價格與現時無較大差異；
5、公司經營業務、營運所在地或公司執行的稅率無重大不利變化；
6、本次發行能夠順利完成並募集到預期的資金，本次募集資金投資項目可
以成功實施；
7、沒有其他對公司生產經營產生重大影響的不可抗力事件發生。
三、實施發展計劃面臨的困難
實施上述計劃面臨三個方面的困難，即生產能力、資金和人才管理。
由於市場需求強勁，公司業務處於擴張階段，各項資源都處於充分利用狀態，
生產能力不足和資金緊張已經成為兩個較為突出的問題。目前公司的融資渠道有
限，急需通過發行股票募集資金解決上述問題。
人才是企業發展的關鍵因素，對人才的管理至關重要。目前，公司雖然培養
和儲備了一批人才，但是隨著產品技術及市場需求日新月異的變化，人才隊伍的
建設和管理仍然是公司常抓不懈的一個重要工作。
四、公司業務發展計劃與現有業務的關係
公司現有業務是發展計劃實施的基礎，發展計劃是對現有業務的延伸與拓
展，是在現有經營業務基礎上優化生產系統、加大研發投入、增加產品品種、拓
展市場領域。
公司發展計劃的實施需充分利用現有業務的技術條件、人員儲備、管理經驗
和銷售網絡等資源，從縱向上挖掘公司現有業務深度，為公司進一步發展奠定基
礎；從橫向上使公司產品圍繞目前主營業務，向規模化和產品應用多行業化發展，
拓展公司產品行業應用領域，擴大生產和經營規模，從總體上提升公司的可持續
發展能力，提升公司的行業地位。
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武漢金運雷射股份有限公司招股說明書
第十三節其他重要事項
一、信息披露制度及投資者關係相關情況的具體事宜
為保護投資者的合法權利，加強公司信息披露工作的管理，規範公司信息披
露行為，公司根據《公司法》、《證券法》和中國證監會的有關規定，制訂了《信
息披露制度》，並設立證券部作為公司信息披露和投資者關係管理的負責部門，
該部門的負責人為公司董事會秘書艾駿先生。
諮詢電話：027-82943465，傳真號碼：027-82943465。
二、重大合同
截止本招股說明書籤署日，本公司正在履行或將要履行的對其生產經營活
動、未來發展或財務狀況具有重要影響的合同如下：
（一）房屋租賃合同
1、公司於
2009年
12月
18日與武漢永紅興發實業有限公司籤署《房屋租賃
合同》，租賃位於武漢市漢口江岸區百步亭小區新江岸五村
188號的廠房，租賃
面積
18,600平方米，租賃期限自
2009年
7月
1日至
2010年
12月
31日。基於
新租賃房產交付時間延遲致使公司不能按期遷入新辦公場所，且現使用房產的租
賃期限將於
2010年
12月
31日屆滿，為避免經營場所不穩定，發行人於
2010年
10月
25日與永紅公司續籤《房屋租賃合同》，租賃期限自
2011年
1月
1日至
2011年
12月
31日。
2、公司於
2009年
12月
20日與武漢市黃浦科技園黃浦科技發展有限公司籤
署《房屋租賃合同》，租賃位於武漢市江岸區石橋一路
4號的廠房，租賃面積
19,104平方米，租賃期限自
2010年
4月
1日至
2015年
3月
31日。
（二）銷售合同
發行人正在履行的金額在人民幣
20.00萬元以上的銷售合同如下：
序號客戶銷售產品合同金額
付款
方式
交貨期限籤訂日期
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武漢金運雷射股份有限公司招股說明書
序號客戶銷售產品合同金額
付款
方式
交貨期限籤訂日期
1 陝西三晉鐵藝裝
飾有限公司
GJMSDBJG-150
3000 DT型帶旋
轉工作檯雷射軟
件
360,000.00
元
分期
付款
支付
90%
設備款後
2011年
1月
19日
2
尚朋堂（廣州）電
器有限公司
GJMSDBJG-150
300 DT型雷射
軟體
260,000.00
元
分期
付款
支付
20%
設備款後
2011年
1月
21日
3 北京科億科興科
普技術有限公司
CJG-130250 DT
型雷射裁床
230,000.00
元
分期
付款
-2010年
8月
24日
4 廣州市衍才刺繡
花邊有限公司
CJG-170750 三
頭雷射分層切割
機
400,000.00
元
分期
付款
-2010年
8月
31日
5 西安印鈔有限公
司
雷射切割機研製
920,000.00
元
分期
付款
合同籤訂
後
8個月
內
2010年
11
月
14日
6
Maquinas
Hidraulicas
Hidrosul Ltda
GJMSJG-150300
雷射切割機
60,050.00
美元
分期
付款
收到貨款
後
45個工
作日
2010年
12
月
10日
7
MAESTRANZA
INDUSTRIAL
MINERA LTDA
GJMSJG-150300
雷射切割機
70,804.00
美元
分期
付款
付款後
25
個工作日
2011年
2月
21日
8 Rothenborg A/S CJG-250300激
光切割機
68,050.00
美元
分期
付款
預付款項
後
60個工
作日
2011年
1月
21日
9 MNG Mac Neon
Group
KJG-12595雷射
切割機
31,750.00
美元
分期
付款
收到貨款
後
30個工
作日
2011年
1月
26日
10 Genexy Company
Limited
CJG-160300激
光切割機
39,840.00
美元
分期
付款
收到貨款
後
25個工
作日
2011年
3月
8日
11 ELSOP
FONTISOP LTd.
GJMSJG-150300
DT 雷射切割機
54,400.00
美元
分期
付款
收到貨款
後
30個工
作日
2010年
12
月
31日
（三）採購合同
發行人正在履行的金額在人民幣
100.00萬元以上的採購合同如下：
序號供貨方採購產品
合同金額
（元）
付款方式籤訂日期
1-1-360
武漢金運雷射股份有限公司招股說明書
1
阿帕奇（北京）
光纖雷射技術有
限公司
IPG連續摻鐿光
纖雷射模塊（含
擴束鏡/紅光）、
IPG連續摻鐿光
纖雷射模塊（含
QBII/紅光）
1,200,000.00分期付款
2011年
2月
12日
2 貳陸進出口（蘇
州）有限公司
反射鏡、透鏡 1,055,000.00全額預付
2011年
1月
18日
（四）外協加工合同
截止本招股說明書籤署日，發行人與包括武漢正宏金屬物資有限公司、武漢
市江岸區精誠機械加工部、武漢國泰機械製造有限公司在內的外協廠商籤訂了
《委託加工協議》，協議約定委託加工的產品、規格、單價通過訂單方式確定，
技術標準按照發行人提供的技術文件、產品圖紙確定，發行人有權派遣技術人員
對生產過程進行監督，貨款採取月結方式；協議還就產品包裝、交貨日期、保密
承諾、違約責任及協議糾紛解決方式等內容進行了約定。
（五）借款合同、質押合同及擔保書
2010年
6月
10日，公司與上海浦東發展銀行武漢分行籤署《流動資金借款
合同》，借款
1,500萬元，年利率
6.372%，到期日為
2011年
6月
10日。同日，
公司與該行籤署《應收帳款質押合同》對上述借款進行了質押，約定以
2010年
6月
10日至
2013年
6月
10日之內因銷售發生的所有應收帳款為質押財產，被
擔保的主債權餘額最高不超過人民幣
3,000萬元。同日，梁偉與上海浦東發展銀
行武漢分行籤署了《個人無限責任擔保書》，約定對公司上述借款提供連帶無限
責任最高額保證，其最高額度為
1,500萬元，保證期限為兩年。
（六）保薦協議、承銷協議
公司與光大證券股份有限公司於
2010年
3月籤訂了《保薦協議》、《承銷
協議》，協議就公司本次股票發行與上市涉及的各種問題及保薦期內雙方的權利
義務等事項進行了約定。
三、對外擔保情況
截止本招股說明書籤署日，本公司無對外擔保情況。
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武漢金運雷射股份有限公司招股說明書
四、重大訴訟或仲裁事項
公司與大族粵銘之間存在未決訴訟，具體情況如下：
2011年
2月
15日，本公司收到深圳中院送達的《民事起訴書》及相關證據
材料，大族粵銘於
2011年
1月
10日以發行人及深圳分公司為被告向深圳中院提
起實用新型侵權訴訟（案號為（
2011）深中法知民初字第
103號），認為本公司
和深圳分公司在未經大族粵銘許可亦未支付使用費的情況下生產、銷售涉及大族
粵銘涉訴專利的產品，侵犯了大族粵銘的專利權，故請求法院判令發行人和深圳
分公司立即停止侵犯大族粵銘專利權的行為並賠償經濟損失
1,100.00萬元。截至
本招股說明書籤署日，深圳中院尚未開庭審理此案。
本公司涉訴產品
ZDJG-9050自動識別多層商標雷射切割機沒有落入大族粵
銘涉訴專利的保護範圍，不構成專利侵權，本公司被判定敗訴的可能性很小。本
公司涉訴產品的技術構成中不包括大族粵銘涉訴專利的獨立權利要求中「鏡頭調
節板」之技術特徵，因而也不符合大族粵銘涉訴專利的獨立權利要求中
「鏡頭固定
板連接有鏡頭調節板」的技術特徵。根據《最高人民法院關於審理侵犯專利權糾
紛案件應用法律若干問題的解釋》（法釋
[2009]21號）第七條規定，「人民法院
判定被訴侵權技術方案是否落入專利權的保護範圍，應當審查權利人主張的權利
要求所記載的全部技術特徵。被訴侵權技術方案包含與權利要求記載的全部技術
特徵相同或者等同的技術特徵的，人民法院應當認定其落入專利權的保護範圍；
被訴侵權技術方案的技術特徵與權利要求記載的全部技術特徵相比，缺少權利要
求記載的一個以上的技術特徵，或者有一個以上技術特徵不相同也不等同的，人
民法院應當認定其沒有落入專利權的保護範圍。」本公司涉訴產品「缺少權利要
求記載的一個以上的技術特徵」，沒有落入大族粵銘涉訴專利的保護範圍，不構
成對涉訴專利的侵權。中國（武漢）智慧財產權維權援助中心1和北京市金杜（深
圳）律師事務所亦分別出具了《智慧財產權專家諮詢報告書》（武知維諮字（
2011）
1中國（武漢）智慧財產權維權援助中心是經國家知識產權局發文批覆設立，由武漢地區智慧財產權代理服務機
構、高等院校智慧財產權教學研究機構、以及其他相關社會法律服務機構自願參加，由武漢市知識產權局歸
口管理，以幫助公民、法人和其他組織智慧財產權維權為目的，以會員制為主要運作方式的非盈利社會公益
性機構，為國家知識產權局在全國統一設立的
46家中心之一。
1-1-362
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第
01號）和《關於武漢金運雷射股份有限公司生產銷售的雷射切割機是否落入
第
200420071200.8號實用新型專利保護範圍的法律分析意見》（（2011）金杜
深知字第
001號），確認本公司涉訴產品沒有落入大族粵銘涉訴專利的保護範圍，
不構成專利侵權。另外，本公司產品品種豐富，涉訴產品並非公司主導產品，在
產品結構中的比重較低，本公司自成立至起訴日期間涉訴產品累積營業利潤為
269.59萬元，最近三年該產品每年的營業利潤佔比均低於
7%，即使本公司敗訴，
賠償金額不會對公司的經營成果產生重大不利影響，停止生產銷售該涉訴產品和
因侵權而發生的賠償金額亦不會對公司的生產活動和經營成果產生重大不利影
響。為了進一步保護公眾投資者的利益，防範敗訴的風險，本公司實際控制人梁
偉亦就此出具專項《承諾函》，承諾若本次訴訟對公司造成損失，則其承擔全部
賠償責任，本公司無需實際承擔。
發行人保薦機構認為：發行人涉訴產品
ZDJG-9050自動識別多層商標雷射
切割機沒有落入大族粵銘專利權保護範圍，不構成對涉訴專利的侵權，發行人被
判定敗訴的可能性很小；且發行人涉訴產品所產生的營業利潤不大，實際控制人
亦承諾對發行人因本次訴訟可能遭受的損失承擔賠償責任，本次訴訟不會對發行
人生產活動和經營成果活動產生重大不利影響。
發行人律師認為：發行人涉訴產品
ZDJG-9050自動識別多層商標雷射切割
機沒有落入其專利權保護範圍，不構成對涉訴專利的侵權，發行人被判定敗訴的
可能性很小；發行人涉訴產品所產生的營業利潤不大，實際控制人亦承諾對發行
人因本次訴訟可能遭受的損失承擔賠償責任，本次訴訟不會對發行人的生產活動
和經營成果產生重大不利影響。
發行人申報會計師認為：發行人被認定侵權敗訴的可能性很小，發行人無需
針對此項訴訟計提預計負債。
截止本招股說明書籤署日，除上述事項外，公司未涉及其他對財務狀況、生
產經營、聲譽、業務活動、未來前景有重大影響的訴訟及仲裁事項。
五、關聯人的重大訴訟或仲裁
截止本招股說明書籤署日，本公司控股股東及控股子公司、本公司董事、監
事、高級管理人員和其他核心人員，均沒有作為一方當事人的重大訴訟或仲裁事
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項。
本公司控股股東、實際控制人最近三年不存在重大違法行為。
六、刑事起訴或行政處罰
截止本招股說明書籤署日，公司沒有實際控制人、董事、監事、高級管理人
員和其他核心人員受到刑事起訴和行政處罰的情況。
七、其他重要事項
截止本招股說明書籤署日，公司無其他應披露而未披露的重要事項。
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第十五節附件
一、附件
投資者可以查閱與本次公開發行有關的所有正式法律文件，該等文件也在指
定網站上披露，具體如下：
（一）發行保薦書（附：發行人成長性專項意見）及發行保薦工作報告；
（二）發行人關於公司設立以來股本演變情況的說明及其董事、監事、高級
管理人員的確認意見；
（三）發行人控股股東、實際控制人對招股說明書的確認意見；
（四）財務報表及審計報告；
（五）內部控制鑑證報告；
（六）經註冊會計師核驗的非經常性損益明細表；
（七）法律意見書及律師工作報告；
（八）公司章程（草案）；
（九）中國證監會核准本次發行的文件；
（十）其他與本次發行有關的重要文件。
二、查詢時間和查詢地點
（一）查詢時間
工作日上午
9:00-12:00；下午
13:30-17:00。
（二）查詢地址
1、發行人：武漢金運雷射股份有限公司
地址：武漢市江岸區新江岸五村
188號
電話：027-82943465
聯繫人：艾駿
2、保薦人（主承銷商）：光大證券股份有限公司
地址：上海市靜安區新閘路
1508號
電話：0755-83734358 82577417
聯繫人：李國強、唐紹剛、左廷江、楊旭、馮群超、彭劍、唐寧
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中財網