[上市]金利華電(300069)首次公開發行股票並在創業板上市招股說明書

[上市]金利華電(300069)首次公開發行股票並在創業板上市招股說明書

時間：2010年04月07日 09:01:29&nbsp中財網

本次股票發行後擬在創業板市場上市，該市場具有較高的投資風險。創業板公司具有業績不穩定、經營風險高、退市風險大等特點，投資者面臨較大的市場風險。投資者應充分了解創業板市場的投資風險及本公司所披露的風險因素，審慎作出投資決定。

浙江金利華電氣股份有限公司

Z h e j i a n g J i n L i H u a E l e c t r i c C o . , L T D .

（浙江省金華市金東經濟開發區）

首次公開發行股票並在創業板上市

招 股 說 明 書

保薦人（主承銷商）

（北京市西城區金融大街1 號A 座 8 層）

浙江金利華電氣股份有限公司 招股說明書

發行概況

發行股票類型 人民幣普通股（A 股） 發行股數 1,500 萬股

每股面值 人民幣 1.00 元 每股發行價格 23.90 元/股

發行日期 2010 年4 月8 日 擬上市的證券交易所 深圳證券交易所

發行後總股本 6,000 萬股

1、控股股東、實際控制人趙堅，持有5%以上股份的股東趙康，關聯股東

趙曉紅承諾：自公司股票上市之日起三十六個月內，不轉讓或者委託他人

管理其直接或間接持有的公司公開發行股票前已發行的股份，也不由公司

回購該部分股份。

2、作為公司董事、監事、高級管理人員的趙堅、趙曉紅、杜時浩、韋躍

生承諾：自公司股票上市之日起十二個月內，不轉讓或者委託他人管理其

截至上市之日已直接或間接持有的公司股份，也不由公司回購該部分股

份。在其任職期間內，每年減持的股份數量不超過截止上一年末其持有的

公司股份總數之25%；離職後半年內不減持其所持公司股份；離職半年後

本次發行前股東 的十二個月內，減持股份不超過上一年末其所持公司股份總數的50%；以

所持股份的流通 後如需繼續減持股份，將依據有關法律、法規、規範性文件、《公司章程》限制以及自願鎖 及證券交易所和登記結算公司的有關規定進行。

定的承諾 3、作為公司高級管理人員胡鍾梁、吳宣寧的近親屬蔣國姣、吳翔燕承諾：

自公司股票上市之日起十二個月內，不轉讓或者委託他人管理其截至上市

之日已直接或間接持有的公司股份，也不由公司回購該部分股份。在其近

親屬任職期間內，每年減持的股份數量不超過截止上一年末其持有的公司

股份總數之25%；在其近親屬離職後半年內不減持其所持公司股份；離職

半年後的十二個月內，減持股份不超過上一年末其所持公司股份總數的

50%；以後如需繼續減持股份，將依據有關法律、法規、規範性文件、《公

司章程》及證券交易所和登記結算公司的有關規定進行。

4、陸志明承諾：自公司股票上市之日起三十六個月內，不轉讓或者委託

他人管理其直接或間接持有的公司公開發行股票前已發行的股份，也不由

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公司回購該部分股份。

5、公司其他自然人股東承諾：自公司股票上市之日起十二個月內，不轉

讓或者委託他人管理其截至上市之日已直接或間接持有的公司股份，也不

由公司回購該部分股份。

保薦人（主承銷商） 新時代證券有限責任公司

招股說明書籤署日期 2010 年4 月6 日

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發行人聲明

發行人及全體董事、監事、高級管理人員承諾招股說明書不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並對其真實性、準確性、完整性承擔個別和連帶的法律責任。

公司負責人和主管會計工作的負責人、會計機構負責人保證招股說明書中財務會計資料真實、完整。

中國證監會、其他政府部門對本次發行所作的任何決定或意見，均不表明其對發行人股票的價值或投資者的收益作出實質性判斷或者保證。任何與之相反的聲明均屬虛假不實陳述。

根據《證券法》的規定，股票依法發行後，發行人經營與收益的變化，由發行人自行負責，由此變化引致的投資風險，由投資者自行負責。

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重大事項提示

本公司提請投資者仔細閱讀本招股說明書「風險因素」一節全部內容，並特別關注下列提示：

一、經2009年8月4 日召開的公司2009年第一次臨時股東大會審議通過，本次股票發行完成後，發行前的滾存未分配利潤將由發行後的新老股東按照發行後的持股比例共享。同時，根據《公司章程》（草案）第二百九十三條約定，「若公司經營活動現金流量連續兩年為負時不進行高比例現金分紅。本條所稱高比例的範圍是指累計可分配利潤的50%」。

二、本公司提醒投資者特別注意「風險因素」中的下列風險

1、應收帳款較大的風險

報告期內，公司應收帳款餘額較大，2007年末、2008年末及2009年末應收帳款餘額分別為6,367.23萬元、8,164.60萬元、7,881.58萬元，2007年、2008年及2009

年應收帳款周轉率分別為1.80次、1.94次和2.11次，存在應收帳款較大的風險。

公司產品終端客戶主要集中於電力行業，產品主要用於高壓、超高壓和特高壓輸電線路，涉及項目大部分系國家重大、重點工程，一般具有建設周期長、貨款結算程序多的特點，造成合同履約期和貨款結算周期較長（除質保金外通常為

4-6 個月）。但電力行業客戶採購資金來源比較穩定，信譽良好。近三年，公司的應收帳款帳齡大多為一年之內，帳齡一年以上的主要為產品質保金。公司報告

期內實際未發生應收帳款壞帳事項。2009 年，公司應收帳款回款情況良好，在

營業收入較 2008 年增長 20.08%的情況下，應收帳款餘額較 2008 年末下降了

3.47%。

從經營收益質量來看，公司 2007 年、2008 年和 2009 年經營性現金流量淨額分別為 1,004.39 萬元、2,622.89 萬元和 5,451.17 萬元，逐年穩定上升，公司經營收益質量較高。憑藉良好的應收帳款質量，公司通過應收帳款保理業務從銀行獲得周轉資金支持，提高了公司的運營效率。

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雖然公司主要客戶信譽度較高，應收帳款帳齡較低，壞帳風險較小，但倘若電力部門因工程進度等原因導致公司無法及時回收貨款，仍將對公司的現金流和資金周轉產生不利影響。

2、原材料價格波動的風險

公司主要原材料包括鐵帽、鋼腳、重油、液化氣、純鹼等，公司營業成本中原材料成本佔80%以上，營業成本受原材料價格變動的影響較大。重油、純鹼及生產鐵帽、鋼腳所需鑄造生鐵的價格易受多種因素的影響而出現波動，導致公司營業成本相應出現波動。

報告期內，公司主要原材料價格出現了一定波動，原材料價格波動一定程度上影響了公司產品的毛利率水平。近三年，公司營業利潤對鐵帽、鋼腳、重油、液化氣和純鹼採購價格的平均敏感性係數分別為-1.46、-0.41、-0.32、-0.17 和-0.12。

2008 年，儘管公司進一步優化了產品結構，並加強了成本控制，但受原材料價格上漲的影響，公司在2008 年營業收入較2007 年增長45.87%的情況下，營業成本較2007 年增長了73.81%，並進而導致2008 年營業利潤較2007 年下降了11.82%。

由於營業成本受原材料價格波動的影響較大，報告期內公司主要通過以下措施來控制原材料價格波動的風險：

通過提升研發及技術水平，不斷優化產品結構，提高大噸位、高附加值產品的銷售比例，以增強公司盈利能力；加強與原材料供應商的協調，通過建立長期合作關係，保證原材料供應品質、數量及價格穩定；及時跟蹤產品市場需求及成本變動情況，加強公司內部協調，積極調整定價策略，在保證良好的毛利率水平基礎上靈活定價，提高產品競爭力和公司市場佔有率；加強生產技術改造力度，不斷改進生產工藝，採取多種措施加強成本控制。

報告期內，以上措施一定程度減弱了原材料價格波動對於營業成本的影響，但原材料價格波動仍然會影響公司經營業績。

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十一、實際控制人控制的風險..........................................27

第五節 發行人基本情況...................................28

一、發行人改制重組及設立情況........................................28

二、公司獨立運行情況................................................30

三、發行人設立以來的重大資產重組情況................................32

四、發行人重要關聯方及組織結構......................................32

五、發行人控股子公司、參股子公司的簡要情況..........................35

六、持有發行人5%以上股份的主要股東及實際控制人的基本情況...........35

七、發行人股本情況..................................................36

八、內部職工股、工會持股、職工持股會、信託持股、委託持股的情況......39

九、員工及其社會保障情況............................................40

十、主要股東及作為股東的董事、監事、高級管理人員的重要承諾..........41

第六節 業務和技術.......................................42

一、發行人主營業務、主營產品及變化情況..............................42

二、發行人所處行業的基本情況........................................44

三、發行人在行業中的競爭地位........................................75

四、發行人主營業務具體情況..........................................87

五、主要固定資產與無形資產等資源要素...............................111

六、發行人核心技術情況.............................................119

七、發行人技術創新和研發情況.......................................126

八、公司境外經營情況...............................................134

第七節 同業競爭與關聯交易..............................135

一、同業競爭.......................................................135

二、關聯交易.......................................................136

三、發行人關聯交易制度安排.........................................143

四、發行人最近三年關聯交易的執行情況及獨立董事意見.................146

第八節 董事、監事、高級管理人員與其他核心人員 ..........147

一、董事、監事、高級管理人員和其他核心人員情況.....................147

二、董事、監事、高級管理人員與其他核心人員及其近親屬持股及變動情況.151

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三、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員其他對外投資情況.........151

四、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員收入情況.................152

五、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員兼職情況.................152

六、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員相互之間的親屬關係.......153

七、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員相關協議或承諾情況.......153

八、董事、監事、高級管理人員的任職資格.............................154

九、董事、監事、高級管理人員近兩年的變動情況.......................154

第九節 公司治理........................................156

一、公司治理制度的建立健全及運行情況...............................156

二、報告期內違法違規行為情況.......................................159

三、報告期內被控股股東、實際控制人及其控制的其他企業佔用資金和為控股股

東、實際控制人及其控制的其他企業擔保的情況........................159

四、關於內部控制完整性、合理性和有效性的評估意見...................161

五、對外投資、擔保事項的政策及制度安排.............................161

六、投資者權益保護情況.............................................164

第十節 財務會計信息與管理層分析........................165

一、財務報表.......................................................165

二、財務報表的編制基礎.............................................169

三、註冊會計師意見.................................................169

四、主要會計政策和會計估計.........................................169

五、主要稅收政策和稅種.............................................180

六、分部信息.......................................................181

七、發行人最近一年的兼併收購情況...................................181

八、非經常性損益明細表.............................................181

九、近三年主要財務指標.............................................182

十、發行人的盈利預測報告...........................................184

十一、資產評估情況.................................................184

十二、歷次驗資情況.................................................185

十三、資產負債表日後事項、或有事項及其他重要事項...................186

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十四、財務狀況分析.................................................187

十五、盈利能力分析.................................................206

十六、現金流量的分析...............................................232

十七、公司財務狀況和盈利能力的未來趨勢.............................235

十八、股利分配政策.................................................238

第十一節 募集資金運用..................................240

一、募集資金運用概況...............................................240

二、本次募集資金投資項目的市場前景與可行性.........................241

三、本次募集資金投資項目固定資產投資的合理性與必要性...............245

四、募集資金投資項目介紹...........................................247

五、募集資金運用對公司財務狀況及經營成果的影響.....................255

第十二節 未來發展與規劃................................257

一、發行人未來三年發展戰略及目標...................................257

二、發行人發行當年及未來三年的發展規劃.............................259

三、擬定上述規劃和目標所依據的假設條件.............................264

四、實施上述規劃和目標將面臨的主要困難.............................264

五、實現上述規劃和目標擬採用的方式、方法或途徑.....................265

六、上述業務發展規劃和目標與現有業務的關係.........................265

第十三節 其他重要事項..................................266

一、信息披露制度及投資者服務計劃...................................266

二、重要合同.......................................................266

三、對外擔保事項...................................................272

四、重大訴訟及仲裁事項.............................................272

五、關聯人的重大訴訟及仲裁事項.....................................272

六、刑事起訴及行政處罰.............................................272

第十四節 有關聲明......................................273

發行人全體董事、監事、高級管理人員聲明.............................273

保薦人（主承銷商）聲明.............................................274

發行人律師聲明.....................................................275

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審計機構聲明.......................................................276

資產評估機構聲明...................................................277

驗資機構聲明.......................................................278

第十五節 附件..........................................279

一、附件...........................................................279

二、查閱地點和時間.................................................279

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第一節 釋 義

本招股說明書中，除非文意另有所指，下列詞語具有如下含義：常用詞語釋義發行人、本公司、公司、

指 浙江金利華電氣股份有限公司金利華股份

金利華有限 指 浙江金利華電氣有限公司

發起人 指 趙堅等22 位自然人股東

主要發起人 指 趙堅、趙康

控股股東、實際控制人 指 趙堅

堅利美 指 浙江堅利美鋼瓶製造有限公司

東陽煤氣 指 浙江省東陽市煤氣用具廠

永紅包裝 指 東陽市永紅包裝有限公司

鵬銳金屬 指 金華市鵬銳金屬件有限公司保薦人、保薦機構、主

指 新時代證券有限責任公司承銷商、新時代證券

發行人律師 指 北京市中諮律師事務所

天健會計師事務所有限公司，原浙江天健會計師事務所有限公

會計師 指

司、浙江天健東方會計師事務所有限公司

中國證監會 指 中國證券監督管理委員會

深交所 指 深圳證券交易所

國家發改委 指 中華人民共和國國家發展和改革委員會

國家電監會 指 國家電力監管委員會

中國電力企業聯合會、 1988 年經國務院批准成立的全國電力行業企事業單位的聯合組

指

中電聯 織，是非盈利性的社會經濟團體。http://www.cec.org.cn/

國家電網、國網 指 國家電網公司

南方電網、南網 指 中國南方電網有限責任公司

浙江金利華電氣股份有限公司首次向社會公開發行人民幣普通

本次發行 指

股（A 股）不少於 1,500 萬股的行為

浙江金利華電氣股份有限公司首次公開發行股票並在創業板上

本招股說明書 指

市招股說明書

1-2-11

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A 股 指 在境內上市的人民幣普通股

《公司法》 指 《中華人民共和國公司法》

《證券法》 指 《中華人民共和國證券法》

《公司章程》 指 《浙江金利華電氣股份有限公司章程》

按《公司法》、《上市公司章程指引》及其他有關規定製訂的

《公司章程》（草案） 指 《浙江金利華電氣股份有限公司章程》（草案），該《公司章

程》（草案）於2009 年 8 月4 日經公司股東大會審議通過

2006 年財政部修訂後的《企業會計準則—基本準則》及財政部

新會計準則 指 （財會[2006]3 號文）印發的《企業會計準則第 1 號—存貨〉等

38 項具體準則

近三年、報告期 指 2007 年度、2008 年度、2009 年度

元 指 人民幣元專用技術詞語釋義

kV 指 千伏特，電壓單位

kN 指 千牛頓，力學單位，用於計量絕緣子的機械荷載強度

高壓 指 交流 1kV 以上的電壓等級

超高壓 指 交流330kV-750kV 的電壓等級

特高壓 指 交流 1,000kV 和直流±800kV 及以上的電壓等級

交流 指 一般指大小和方向隨時間作周期性變化的電壓或電流

是指方向不隨時間發生改變的電流或電壓，但電流大小可能不

直流 指

固定而產生波形

在線路的始、末端、線路轉彎處以及其他部位，需承受導線張

耐張絕緣子 指

力的線路絕緣子

盤形絕緣子元件絕緣部分按規定的方法機械破壞後，在規定的

殘留機械強度 指

試驗條件下可以達到的最大機械破壞負荷

絕緣子在正常使用中，它的一個或多個性能隨時間發生的不可

（絕緣子）老化 指

逆地變劣的現象

由金屬材料製作的絕緣子部件，用來使絕緣子與支持結構、導

金屬附件、金具 指

體設備的一個部分或其它絕緣子相連接

單個絕緣零件或多個這種絕緣零件膠裝在一起的裝配件，但不

絕緣件 指

帶金屬附件

穿過絕緣子固體絕緣材料，使絕緣子絕緣強度永久喪失的一種

擊穿 指

破壞性放電

汙閃 指 在潮溼髒汙的條件下，在運行電壓下發生沿絕緣子表面的放電

介電性能 指 以介電常數表示，衡量物質的絕緣能力

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強電場作用下導線周圍空氣的電離現象，是電力系統中重要的

電暈 指

電能損耗原因之一

在相同的元件所構成的一個絕緣子串中相鄰元件兩相應點間的

結構高度 指

距離

爬電距離 指 在兩個導電部分之間，沿絕緣體表面的最短距離

用膠合劑將兩個或以上的絕緣件或絕緣件與附件永久地接合起

膠裝 指

來的方法

將規定試驗電流施加於絕緣子上持續規定時間以考核絕緣子結

電弧試驗 指

構和材料的耐電弧性能的一種試驗

在直流電壓下絕緣子介質中的離子遷移，此遷移可能導致絕緣

離子遷移 指

子電氣或機械特性的變化

鼓泡 指 鼓泡可以強化玻璃液的擴散，改善其均勻性

是指物體內某一點的應力由於釋放能量而降低的現象；確切地

應力釋放 指

說是能量釋放

當運行中的玻璃件受到長期的機械力和電場的綜合作用而導致

自爆 指

玻璃件劣變時，鋼化玻璃絕緣體的傘盤破碎的現象

通過改變化學成分或採取適當的工藝和加工方法，被賦予一定

功能玻璃 指

物理特性、化學特性、生物學特性等的特種玻璃體

是一種預應力玻璃，為提高玻璃的強度，通常使用化學或物理

鋼化玻璃 指 的方法，在玻璃表面形成壓應力，玻璃承受外力時首先抵消表

層應力，從而提高了承載能力，改善了玻璃抗拉強度

註：本招股說明書中部分合計數與各加數直接相加之和在尾數上可能存在差異，這些差

異是由四捨五入原因造成。

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第二節 概 覽

本概覽僅對招股說明書全文作扼要提示。投資者作出投資決策前，應認真閱讀招股說明書全文。

一、發行人概況

本公司前身為浙江金利華電氣有限公司，成立於 2003 年 4 月 15 日。2007

年 12 月27 日，浙江金利華電氣有限公司整體變更設立為股份有限公司，並在浙江省金華市工商行政管理局依法辦理了工商變更設立的登記手續，領取了註冊號為330703000003869 的企業法人營業執照，法定代表人為趙堅，註冊資本為4,500

萬元。

公司自成立以來，專注於新型高強度功能玻璃製造技術的研究和特高壓輸變電絕緣器材開發，主要產品是在高壓、超高壓和特高壓交、直流輸電線路上用於絕緣和懸掛導線的高強度玻璃絕緣子。2008 年9 月 19 日，公司被認定為新材料製造技術領域的高新技術企業。

經過多年的發展，公司已經成為國內大型電網運營企業的高壓線路玻璃絕緣子主要供應商。報告期內，公司在國家電網總部公開招投標市場的佔有率為

25.28%，排名第一。報告期內，公司產品被應用於我國第一條 1,000kV 特高壓交

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流試驗示範工程的實驗基地及配套工程、北京奧運會奧運水上公園工程、京津城際高速電氣化鐵路工程、「西電東輸」小灣水電工程、福建寧德核電站輸電線路、江南變-葛洲壩開關站 500kV 線路、貴州電網公司抗冰搶險工程、桐儀 5420 線抗冰災補強改造工程等多項（條）國家重大、重點項目。

二、控股股東及實際控制人簡介

趙堅，工程師、高級經濟師，EMBA 在讀，中國國籍，無永久境外居留權，曾任東陽市巍山液化氣站站長、東陽市煤氣用具廠廠長，目前仍擔任浙江堅利美鋼瓶製造有限公司執行董事。自2007 年 12 月起至今擔任本公司董事長兼技術負責人。目前持有公司61.49%的股份，為公司控股股東和實際控制人。

趙堅現還擔任浙江省東陽市機械行業協會副會長、浙江省高級經濟理事會理事，並曾獲得2008 年全國機械工業勞動模範、金華市金東區首屆「青年創業之星」等榮譽稱號。

三、發行人核心競爭力

（一）技術優勢

公司通過持續的技術創新，逐步在玻璃絕緣材料製造、玻璃絕緣子產品製造和玻璃絕緣子工業外觀設計 3 個領域內形成了7 項核心專有技術，是國內少數擁有成熟的交、直流特高壓玻璃絕緣子生產技術的廠商，公司在行業內形成並確立了技術上的領先地位。

2007 年9 月，公司生產的目前行業內機械荷載等級最高的適用於 1,000kV交流特高壓輸電線路的530 （550）kN 玻璃絕緣子，第一個通過了由中國電力企業聯合會組織的該等級玻璃絕緣子新產品技術鑑定。2007 年 11 月，公司「1,000kV特高壓輸電線路用鋼化玻璃絕緣子」被國家科技部等四部委列入《2007 年度國家重點新產品計劃》。2008 年9 月 19 日，公司被認定為新材料製造技術領域內的高新技術企業。2008 年 11 月，公司「100 萬伏特高壓線路用鋼化玻璃絕緣子產業化」項目被國家科技部認定為2008-2009 年國家火炬計劃項目。2008 年 12

月，公司的技術研發中心被浙江省科技廳認定為「省級高新技術企業研究開發中心」。2009 年7 月，公司開發的目前行業內機械荷載等級最高的適用於直流±

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800kV 特高壓輸電線路的 530 （550）kN 玻璃絕緣子，通過了電力工業電力設備及儀表質量檢驗測試中心的型式試驗。

公司目前擁有 14 項外觀設計專利、2 項實用新型專利、1 項軟體著作權、51

項國家級產品質量檢測檢驗機構的合格證書和39 項中電聯新產品技術鑑定證書。

（二）質量控制技術優勢

由於電網運行的安全性和穩定性對國家戰略安全至關重要，電力設備（器材）生產廠商的質量控制水平是其核心競爭力之一。

☆ 公司依據ISO9001：2000 質量體系標準，建有一套完善的質量管理體系，對產品設計開發、生產、銷售和服務實施全過程的標準化管理和控制。在此基礎上，公司還建成了擁有全套型式試驗項目檢測能力的技術檢驗中心和全流程關鍵工藝點的視頻管理系統，並形成了獨特的玻璃絕緣件檢測流水線技術。

國家級產品質量檢測檢驗機構和電網運營企業每年會對玻璃絕緣子廠商銷售的產品進行定期抽檢和全面考核，存在質量問題的企業將會被取消在電網運營企業內的銷售資格。報告期內，公司始終保持有國家電網總部及下轄各省級電力公司和南方電網下轄省級電力公司的招投標資格。並且據客戶反饋的產品運行報告顯示，公司產品性能良好、質量穩定，報告期內未出現公司質保金在質保期滿後未被支付的情況。

報告期內，公司的產品共獲得了 51 項國家級質量檢驗的合格證書，並通過了39 項行業新產品技術鑑定。

（三）營銷和客戶優勢

公司自建成以來不斷加強銷售渠道和服務網絡建設。目前已基本建成全國性的營銷和服務網絡，在全國二十多個省市派有銷售代表，負責客戶關係的拓展和維護，以及產品推廣、銷售和回款。良好的營銷網絡確保了公司對市場的覆蓋和滲透能力，使公司與客戶保持了良性溝通，增強了客戶的穩定性。

公司已擁有包括國家電網、南方電網及其各地電力公司在內的核心客戶。截止目前，公司累計參與了 116 項（條）國家重大、重點工程和 500kV 及以上線路的建設。公司還通過參與電氣化鐵路重點工程建設和國外的電氣產品展會，積極拓展電氣化鐵路建設市場和海外市場。

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（四）成本控制優勢

公司依靠多年專業從事玻璃絕緣子生產的優勢，採取了一系列新技術、新工藝，有效控制並降低了生產成本。例如，公司對馬蹄焰玻璃熔爐進行餘熱回收改造，使煙氣排放溫度從 350℃下降到 150℃，產生的水蒸氣直接用於膠裝工序的蒸汽和恆溫養護；公司改進了冷熱衝擊流水線，在提高玻璃絕緣件半成品不良檢出率的同時，年節約電約45 萬kWH、液化氣約 150 噸；2009 年建成的成型冷卻用水和膠裝流程養護用水的循環淨化系統，在實現無工業廢水外排的同時，年節約用水約 8,000 噸。

（五）人才優勢

公司從成立至今一直重視人力資源培養，已建立了一支技術覆蓋面全、核心力量突出的研發技術人才梯隊。目前，公司從事新產品、新技術開發的技術人員

26 人，其中具有高級職稱人員2 人、中級職稱3 人，國家二級職業技術資質 1

人。此外，公司擁有一支有豐富實踐經驗和客戶基礎的營銷隊伍。二者保證了公司業務規模擴張及技術進步，已成為公司凝聚核心競爭力的最重要資源。

（六）物流優勢

由於電網建設的特殊性，電網建設的項目單位分布在全國各個地區，因此周邊的物流配套水平對玻璃絕緣子生產廠商的物流成本影響很大。公司地處金華金東開發區傅村鎮，距義烏小商品市場20 公裡。義烏是一個國際性小商品流通中心和國際性商貿城市，擁有全國範圍內、非常發達同時也是成本非常低的物流配送網絡。相比國內其他市場，義烏的物流成本低 30%左右。並且，受惠於「空車返程」所帶來的價格優勢，相比其他生產廠商，公司物流成本較低。

四、發行人主要財務數據

（一）資產負債表主要數據

單位：元

項目 2009 年 12 月31 日 2008 年 12 月31 日 2007 年 12 月31 日

資產總額 241,212,050.34 226,332,148.87 178,575,614.85

負債總額 147,898,232.61 156,735,411.30 125,174,002.84

股東權益 93,313,817.73 69,596,737.57 53,401,612.01

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（二）利潤表主要數據

單位：元

項目 2009 年 2008 年 2007 年

營業收入 168,892,257.00 140,646,695.29 96,418,840.80

營業利潤 25,805,364.82 14,971,309.41 16,979,042.00

利潤總額 27,504,405.80 17,679,662.71 17,943,106.60

淨利潤 23,717,080.16 16,195,125.56 14,343,329.40

扣除非經常性損益後的

22,129,336.91 12,734,927.96 11,461,883.33

淨利潤

（三）現金流量表主要數據

單位：元

項目 2009 年 2008 年 2007 年

經營活動產生的現金流量淨額 54,511,712.95 26,228,919.87 10,043,896.09

投資活動產生的現金流量淨額 -30,001,242.61 -13,058,878.14 -8,450,464.95

籌資活動產生的現金流量淨額 -17,989,341.54 -3,523,302.04 5,185,939.25

現金及現金等價物淨增加額 6,517,992.87 9,660,628.04 6,779,370.39

（四）主要財務指標

項目 2009 年 2008 年 2007 年

流動比率 1.32 1.13 0.98

速動比率 1.02 0.79 0.65

資產負債率（%） 61.31 69.25 70.10

應收帳款周轉率（次/年） 2.11 1.94 1.80

存貨周轉率（次/年） 2.72 2.19 1.80

息稅折舊攤銷前利潤（萬元） 3,885.01 2,959.09 2,861.78

利息保障倍數（倍） 5.30 3.36 3.80

每股經營活動現金流量淨額（元/股） 1.21 0.58 0.22

每股淨現金流量（元/股） 0.14 0.21 0.15

無形資產（扣除土地使用權）佔淨資產的

0 0 0

比率（%）

每股收益（元/股） 0.53 0.36 0.35

稀釋每股收益（元/股） 0.53 0.36 0.35

每股淨資產（元/股） 2.07 1.55 1.19

五、本次發行情況

股票種類 人民幣普通股（A 股）

每股面值 1.00 元

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發行股數 擬發行不低於 1,500 萬股，佔發行後總股本不低於25%

通過向詢價對象初步詢價，由公司與保薦人（主承銷商）根據初步詢價情發行價格

況直接確定發行價格

發行方式 採取網下向詢價對象配售和網上向社會公眾投資者定價發行相結合的方式

符合資格的詢價對象和在深圳證券交易所開戶並開通創業板市場交易的境發行對象

內自然人、法人等投資者（國家法律、法規禁止購買者除外）

承銷方式 餘額包銷

六、募集資金用途

本次募集資金投向經公司股東大會審議確定，由董事會負責實施，用於：

1、年產200 萬片超高壓、特高壓鋼化玻璃絕緣子擴建項目，項目總投資

11,000 萬元。

2、其他與主營業務相關的營運資金，共計22,302 萬元。

公司將嚴格按照有關的管理制度使用募集資金。若本次發行募集資金淨額低於項目總投資額，公司將通過自籌資金予以補缺。

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第三節 本次發行概況

一、發行人基本情況

發行人名稱 浙江金利華電氣股份有限公司

英文名稱 Zhejiang JinLiHua Electric Co.,LTD.

註冊資本 人民幣4,500 萬元

法定代表人 趙堅

成立日期 2003 年4 月 15 日

住 所 浙江省金華市金東經濟開發區

郵政編碼 321037

聯繫電話 0579-82913599

傳真號碼 0579-82913333

網際網路網址 http://www.jlhdq.com/

電子信箱 [e-mail]

經營範圍 絕緣子（包括玻璃絕緣子、陶瓷絕緣子和複合絕緣子等）、高低

壓電器開關、插座、電線、電纜、電力金具器材生產、銷售。（凡

涉及專項審批和許可證憑證件經營）

負責投資者關係和信息披露部門情況

部門名稱 證券部

部門負責人 董事會秘書 韋躍生

電話號碼 0579-82913599

二、本次發行基本情況

股票種類 人民幣普通股（A 股）

每股面值 1.00 元

發行股數 擬發行不低於 1,500 萬股（佔發行後總股本不低於25% ）

通過向詢價對象初步詢價，由公司與保薦人（主承銷商）

每股發行價格

根據初步詢價情況確定發行價格

48.78 倍（按發行前總股本計算）

發行市盈率

64.59 倍（按發行後總股本計算）

2.07 元（以截止 2009 年 12 月31 日經審計的淨資產除

發行前每股淨資產

以發行前總股本計算）

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7.11 元（以截止 2009 年 12 月31 日經審計的淨資產加

發行後每股淨資產

募集資金淨額除以發行後總股本計算）

11.55 倍（按每股發行價格除以發行前每股淨資產計算）

市淨率

3.36 倍 （按每股發行價格除以發行後每股淨資產計算）

採用網下向詢價對象配售發行與網上資金申購定價發行

發行方式

相結合的方式

符合資格的詢價對象和在深圳證券交易所開戶並開通創

發行對象 業板市場交易的境內自然人、法人等投資者（國家法律、

法規禁止購買者除外）

承銷方式 餘額包銷

募集資金總額 35,850萬元

募集資金淨額 33,302萬元

發行費用概算 2,548萬元

承銷、保薦及財務顧問費 1,210 萬元；

審計、驗資費222 萬元；

其中：

律師費 105 萬元、評估費 16 萬元；

股份登記費 9 萬元、信息披露及路演推介費約986 萬元

三、本次發行有關機構

發行人及相關機構名稱 基本情況

法定代表人 趙堅

住所 浙江省金華市金東經濟開發區

（一） 浙江金利華電氣

電話 0579-82913599

發行人 股份有限公司

傳真 0579-82913333

聯繫人 韋躍生、翁永華

法定代表人 馬金聲

住所 北京市西城區金融大街 1 號A 座 8 層

（二） 電話 010-83561000

新時代證券

保薦機構 傳真 010-83561001

有限責任公司

（主承銷商） 保薦代表人 彭娟娟、富博

項目協辦人 高偉程

項目組成員 朱小兵、陶雲逸、郝金洪、錢麗燕

負責人 賈軍

北京市西城區平安裡西大街 26 號新

住所

（三） 北京市中諮 時代大廈6-8 層

律師事務所 律師事務所 電話 010-66256456

傳真 010-66091616

經辦律師 郭曉雷、王偉

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法定代表人 胡少先

住所 浙江省杭州市西溪路 128 號9 樓

（四） 天健會計師

電話 0571-88216888

會計師事務所 事務所有限公司

傳真 0571-88216999

經辦註冊會計師 鍾建國、方國華

法定代表人 俞華開

浙江省杭州市教工路 18 號世貿麗晶

住所

（五） 浙江勤信資產 城A 座歐美中心 C 區 1105 室

資產評估機構 評估有限公司 電話 0571-88216967

傳真 0571-87178826

經辦註冊評估師 潘文夫、柴山

廣東省深圳市深南中路 1093 號中信

中國證券登記結 住所

（六） 大廈 18 樓

算有限責任公司

股票登記機構 電話 0755-25938000

深圳分公司

傳真 0755-25988122

中國建設銀行 戶名 新時代證券有限責任公司

（七）

股份有限公司

收款銀行 帳號 11001071700056001800

北京安華支行

法定代表人 宋麗萍

（八）

住所 廣東省深圳市深南東路 5045 號

申請上市的 深圳證券交易所

電話 0755-82083333

證券交易所

傳真 0755-82083190

四、發行人與本次發行有關的當事人之間的關係

公司與本次發行有關的中介機構及其負責人、高級管理人員及經辦人員之間

不存在任何直接或間接的股權關係或其他權益關係。

五、與本次發行上市有關的重要日期

1 刊登發行公告的日期 2010 年4 月7 日

2 詢價推介的時間 -2010 年4 月2 日

2010 年3 月30 日

3 刊登定價公告的日期 2010 年4 月7 日

4 申購日期和繳款日期 2010 年4 月8 日

本次股票發行結束後發行人將儘快申請在深圳證券

5 股票上市日期

交易所掛牌上市

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第四節 風險因素

投資者在評價發行人本次股票發行時，除本招股說明書提供的其他各項資料外，應特別認真地考慮下述各項風險因素。下述風險是根據重要性原則或可能影響投資者決策的程度大小排序，但該排序並不表示風險因素會依次發生。

一、原材料價格波動的風險

公司主要原材料包括鐵帽、鋼腳、重油、液化氣、純鹼等，公司營業成本中原材料成本佔80%以上，營業成本受原材料價格變動的影響較大。重油、純鹼及生產鐵帽、鋼腳所需鑄造生鐵的價格易受多種因素的影響而出現波動，導致公司營業成本相應出現波動。

報告期內，公司主要原材料價格出現了一定波動，原材料價格波動一定程度上影響了公司產品的毛利率水平。近三年，公司營業利潤對鐵帽、鋼腳、重油、液化氣和純鹼採購價格的平均敏感性係數分別為-1.46、-0.41、-0.32、-0.17 和-0.12。。

2008 年，儘管公司進一步優化了產品結構，並加強了成本控制，但受原材料價格上漲的影響，公司在2008 年營業收入較2007 年增長45.87%的情況下，營業成本較2007 年增長了73.81%，並進而導致2008 年營業利潤較2007 年下降了11.82%。

由於營業成本受原材料價格波動的影響較大，報告期內公司主要通過以下措施來控制原材料價格波動的風險：

通過提升研發及技術水平，不斷優化產品結構，提高大噸位、高附加值產品的銷售比例，以增強公司盈利能力；加強與原材料供應商的協調，通過建立長期合作關係，保證原材料供應品質、數量及價格穩定；及時跟蹤產品市場需求及成本變動情況，加強公司內部協調，積極調整定價策略，在保證良好的毛利率水平基礎上靈活定價，提高產品競爭力和公司市場佔有率；加強生產技術改造力度，不斷改進生產工藝，採取多種措施加強成本控制。

報告期內，以上措施一定程度減弱了原材料價格波動對於營業成本的影響，但原材料價格波動仍然會影響公司經營業績。

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二、主營業務和產品應用領域單一的風險

公司自設立以來一直專注於高壓、超高壓和特高壓輸變電線路用玻璃絕緣子的生產銷售。報告期內，公司營業收入全部來源於玻璃絕緣子產品的銷售。公司產品主要應用於國內電力系統輸電線路建設，下遊國內電網建設對本公司的發展具有較大的牽引和驅動作用，我國電網建設改造投資需求的變化將直接影響公司未來的發展狀況。如果下遊行業建設投資規模發生不利變化，公司盈利能力將受到影響。公司將在保障對國家電網、南方電網中高端、核心市場的供應基礎上，努力拓展國內電氣化鐵路接觸網建設市場和國際玻璃絕緣子市場，擴大本公司產品的應用領域和使用範圍，分散產品銷售相對集中的風險。

三、技術替代的風險

絕緣子的絕緣材料可分為電瓷、特種功能玻璃和特種有機複合材料（矽橡膠）三大類。目前，無論從新材料領域最新研究成果還是從電網運營企業應用實務分析，三類絕緣材料各有其優缺點，沒有一種絕緣材料可以適用於所有應用環境。故電力部門需要在電網工程設計時，從所轄電網運行的電壓等級、地理環境、氣候條件、空氣汙穢程度等情況出發，並結合本地區歷史使用經驗，根據三種絕緣子的特性進行選擇或者配合使用。

但是，隨著世界範圍內新材料研究的不斷深入和電氣設備（器材）生產技術的改進，不排除電瓷和特種有機複合材料在安全性能、電氣性能、使用壽命等方面出現重大進步，對特種功能玻璃絕緣子的應用形成衝擊。同時，隨著特種功能玻璃生產技術的進步，不排除其他生產廠商在玻璃熔制、成型鋼化、質量缺陷檢測方面出現重大技術進步，對本公司現有的生產模式和生產技術形成衝擊。故本公司存在技術被替代的風險。

四、技術失密風險

本公司產品的部分關鍵生產工藝系本公司自主開發，處於行業領先地位，如果出現技術信息失密將對公司產生不利影響。公司建立了技術保密制度及嚴格的資料流轉制度，加強了專有技術監管，與相關管理人員、技術人員籤訂了技術保密責任書，以控制技術信息失密的風險。

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五、償債風險

隨著公司生產規模的逐漸擴大，公司日常生產經營中的原料採購等流動資金需求相應增加，生產經營所需資金主要依靠自身積累、銀行借款以及商業信用等方式籌集。2007年末、2008年末及2009年末，公司資產負債率分別為70.10%、

69.25%和61.31%，資產負債率偏高，公司進一步債權融資能力受到一定限制。

報告期內，公司盈利情況良好，經營性現金流量穩定，息稅折舊攤銷前利潤呈穩定增長趨勢，利息保障倍數較高，公司具備較強的償債能力。此外，公司資信狀況良好，同中國農業銀行浙江省分行等銀行均保持著長期、穩定的合作關係，從2006年至2008年，公司連續三年均被中國農業銀行浙江省分行評為AAA級資信等級企業，在中國農業銀行金華市金東支行擁有2,000萬元無擔保信用貸款額度，中國農業銀行浙江省分行還為公司提供5,000萬元短期融資券發行額度。截止目前，公司從未發生過欠付銀行本息的情況，銀行信用記錄良好，銀行融資渠道暢通。但隨著公司業務規模進一步擴大，公司負債規模可能繼續增加，公司存在一定償債風險。

六、應收帳款較大的風險

報告期內，公司應收帳款餘額較大，2007年末、2008年末及2009年末應收帳款餘額分別為6,367.23萬元、8,164.60萬元、7,881.58萬元，2007年、2008年及2009

年應收帳款周轉率分別為1.80次、1.94次和2.11次，存在應收帳款較大的風險。

公司產品終端客戶主要集中於電力行業，產品主要用於高壓、超高壓和特高壓輸電線路，涉及項目大部分系國家重大、重點工程，一般具有建設周期長、貨款結算程序多的特點，造成合同履約期和貨款結算周期較長（除質保金外通常為

4-6 個月）。但電力行業客戶採購資金來源比較穩定，信譽良好。近三年，公司的應收帳款帳齡大多為一年之內，帳齡一年以上的主要為產品質保金。公司報告

期內實際未發生應收帳款壞帳事項。2009 年，公司應收帳款回款情況良好，在

營業收入較 2008 年增長 20.08%的情況下，應收帳款餘額較 2008 年末下降了

3.47%。

從經營收益質量來看，公司 2007 年、2008 年和 2009 年經營性現金流淨額分別為 1,004.39 萬元、2,622.89 萬元和 5,451.17 萬元，逐年穩定上升，公司經營

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收益質量較高。憑藉良好的應收帳款質量，公司通過應收帳款保理業務從銀行獲得周轉資金支持，提高了公司的運營效率。

雖然公司主要客戶信譽度較高，應收帳款帳齡較低，壞帳風險較小，但倘若電力部門因工程進度等原因導致公司無法及時回收貨款，仍將對公司的現金流和資金周轉產生不利影響。

七、稅收政策變化的風險

根據2008年1月1日實施的《企業所得稅法》第四章第二十八條的規定，國家需要重點扶持的高新技術企業，減按15%的稅率徵收企業所得稅。根據浙江省科技廳、浙江省財政局、浙江省國家稅務局、浙江省地方稅務局聯合頒發的浙科發高[2008]314號《關於認定恒生電子股份有限公司等309家企業為2008年第二批高新技術企業的通知》，本公司被認定為高新技術企業，自2008年起三年內享受減按15%的稅率徵收企業所得稅的優惠政策。

若國家對高新技術企業所得稅優惠政策進行調整，將可能對公司未來經營業績產生一定影響。

八、募集資金投資項目風險

本次發行後，公司淨資產將有較大幅度的增加。由於募集資金投資項目需有一定的建設周期，募集資金投資項目在短期內可能難以產生較高效益。另外，募集資金的投入將使公司固定資產有較大幅度增加，相應增加年折舊費用，這將對公司淨利潤產生一定影響。因此本次發行後，短期內公司淨資產收益率存在下降的風險。

公司本次募集資金將用於現有產能擴張，募集資金投資項目建成後公司將新增200萬片玻璃絕緣子的供應能力。公司對市場進行了詳細的調查並進行了充分的可行性論證，目前市場對本公司產品評價較高，公司訂單飽滿。截止2009年12

月31 日，公司已中標而尚未履行的訂單量達到了61.99萬片，對應金額為6,755.71

萬元，平均含稅中標單價達到108.98元/片，明顯高於報告期內歷年平均銷售價格。

但項目建成後，公司能否進一步擴大市場銷售規模，仍存在一定的不確定因素，故存在未來公司銷售能力無法匹配產能擴張速度的風險。

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九、管理風險

公司自成立以來一直保持著較快的發展速度，近三年營業收入年均增長率達到32.98%，經營規模和業務範圍不斷擴大，組織結構和管理體系日趨複雜；本次發行上市後，公司資產規模和員工數量將在原有基礎上有一個較大的飛躍，這對公司的管理層提出了更高要求。雖然在過去的經營實踐中公司管理層在管理快速成長的企業方面已經積累了一定的經驗，但是如果不能及時進一步優化調整原有的運營管理體系和經營模式，在本次發行上市後迅速建立起適應資本市場要求和公司業務發展需要的新的運作機制並有效運行，將直接影響公司的經營效率、發展速度和業績水平。

十、人力資源風險

玻璃絕緣子是集新材料製造技術、工業設計技術、計算機自動化控制技術等諸多高新技術於一身的集成創新產品。對於生產廠商研發設計人員和生產管理技術人員的理論基礎、技術功底和實踐經驗要求較高，故需要有多年技術積累和多學科、多行業的新型技術型人才作為保障。而具有豐富研發、設計、製造、銷售、服務經驗的人才較少，行業內的市場競爭也越來越體現為對高素質人才的競爭，公司在完成本次發行後，經營規模迅速擴大，能否繼續引進、保留優秀的技術人員和營銷、管理等其他方面的專業人員，是影響公司未來發展的關鍵因素，公司存在人力資源風險。

十一、實際控制人控制的風險

本次發行前，趙堅持有公司 61.49%的股權，為公司的控股股東和實際控制人。其子趙康持有公司 23.32%的股權，二人合計持有公司84.81%的股權。本次發行後，趙堅及其子趙康仍將合併持有公司 63.61%的股權，不排除趙堅憑藉其控股地位及與趙康可能存在的一致行動關係損害中小股東利益的可能性，故公司存在實際控制人控制的風險。

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第五節 發行人基本情況

一、發行人改制重組及設立情況

（一）設立方式

本公司前身浙江金利華電氣有限公司（即「金利華有限」）系由趙曉紅和吳宣德共同投資，於2003 年4 月 15 日在浙江省金華市工商行政管理局註冊成立，成立時註冊資本為人民幣 580 萬元。2007 年 12 月27 日，金利華有限以截止2007

年 11 月30 日經審計的淨資產50,745,147.59 元為基數，折為股份4,500 萬股（餘額 5,745,147.59 元轉為資本公積），整體變更設立浙江金利華電氣股份有限公司，並在浙江省金華市工商行政管理局依法辦理工商變更登記，《企業法人營業執照》註冊號為 330703000003869，註冊資本為4,500 萬元，實收資本為4,500 萬元。

（二）發起人

本公司由金利華有限以整體變更方式設立，原金利華有限的股東趙堅、趙康、趙曉紅、丁靜、王雨仙、吳翔燕等22 位自然人為本公司發起人。

本公司設立時，股東持股情況具體如下：

股東姓名 持股數量（股） 持股比例（％）

趙 堅 27,670,892 61.49

趙 康 10,494,896 23.32

丁 靜 1,670,275 3.71

王雨仙 1,670,275 3.71

趙曉紅 807,300 1.79

吳翔燕 417,569 0.93

陶依清 278,379 0.62

紀方飛 278,379 0.62

盧銳飛 278,379 0.62

☆ 樓福珍 278,379 0.62

潘偉良 139,190 0.31

唐 嘉 139,190 0.31

趙惠雲 139,190 0.31

金林生 139,190 0.31

韋躍生 111,352 0.25

蔣國姣 111,352 0.25

杜時浩 111,352 0.25

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邢黎明 97,433 0.22

鄭 瑩 69,595 0.15

胡麗娜 69,595 0.15

翁永華 13,919 0.03

季 旭 13,919 0.03

合 計 45,000,000 100.00

（三）發行人成立時擁有的主要資產和主要業務

本公司設立時，未進行資產、負債剝離和業務、人員調整，整體承繼了金利華有限的資產、負債、業務、人員，包括與玻璃絕緣子的研發、生產和銷售等業務相關的貨幣資金、應收帳款、存貨、固定資產、在建工程、無形資產等全部資產。

根據浙江天健會計事務所有限公司浙天會所審[2007]第 1919 號《審計報告》，截止變更設立基準日（2007 年 11 月30 日），公司總資產為18,060.90 萬元，其中流動資產12,434.07 萬元、固定資產4,566.42 萬元、無形資產695.84 萬元，流動負債 12,923.96 萬元，所有者權益 5,074.51 萬元。

（四）公司變更設立前後，主要發起人的主要資產和實際從事的主要業務

公司主要發起人為自然人趙堅、趙康。

在本公司改制設立為股份有限公司之前及其後，趙堅除持有本公司 61.49%的股份外，還持有浙江堅利美鋼瓶製造有限公司47.70%股份，該公司的基本情況參見本節「六、持有發行人5%以上股份的主要股東及實際控制人的基本情況」之「（二）控股股東、實際控制人控制的其他企業情況」。

在本公司改制設立股份有限公司之前及其後，趙康除持有本公司23.32%的股份外，無其他經營性資產。

（五）改制前原企業的業務流程、改制後發行人的業務流程，以及原企業和發行人業務流程間的聯繫

本公司系由金利華有限整體變更設立，設立前後公司業務流程沒有發生變化。公司業務流程的具體內容，詳見本招股說明書「第六節 業務和技術」之「四、發行人主營業務具體情況」的相關內容。

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（六）發行人成立以來，在生產經營方面與主要發起人的關聯關係及演變情況

本公司自 2007 年 12 月27 日整體變更設立以來，在生產經營方面與主要發起人趙堅、趙康之間的關聯關係及演變情況，詳見本招股說明書「第七節 同業競爭與關聯交易」。

（七）發起人出資資產的產權變更手續辦理情況

本公司系由金利華有限整體變更設立，金利華有限的資產、負債及業務、人員全部由本公司承繼，相關資產的權屬均已辦理變更登記手續，具體情況參見本招股說明書「第六節 業務與技術」之「五、主要固定資產與無形資產等資源要素」。

二、公司獨立運行情況

本公司自成立以來，嚴格按照《公司法》、《證券法》等有關法律、法規和

《公司章程》的要求規範運作。公司股東全部為自然人，公司在業務、資產、人員、機構、財務等方面與股東完全分開，具有完整的供應、生產、銷售和研發等業務體系，具備面向市場獨立經營的能力。

（一）資產獨立

本公司系由金利華有限整體變更設立，承繼了金利華有限的資產、負債及權益。經浙江天健會計師事務所有限公司於2007 年12月18 日出具的浙天會驗[2007]第 140 號《驗資報告》驗證確認，本公司設立時各發起人投入的資產已足額到位，本公司與各股東之間產權關係明晰。

公司合法擁有與經營有關的資產，擁有獨立完整的供應、生產、銷售、研發系統及配套設施，發起人投入的資產的權屬均已變更至本公司名下。

截止本招股說明書籤署日，本公司資產權屬不存在法律糾紛，不存在被控股股東或實際控制人及其關聯方控制和佔用的情況。

（二）人員獨立

本公司設有獨立的勞動人事部門，負責本公司員工招聘等人力資源管理工作。本公司董事、監事、高級管理人員均嚴格按照《公司法》、《公司章程》的

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有關規定經選舉產生或聘任，不存在控股股東超越本公司董事會和股東大會作出人事任免決定的情況；公司董事長、總經理、副總經理、財務部經理和董事會秘書等高級管理人員以及其他核心人員，均為本公司專職工作人員，未在控股股東、實際控制人控制的其他企業中擔任除董事、監事以外的其他職務，未在控股股東、實際控制人控制的其他企業領薪。

（三）財務獨立

本公司獨立核算、自負盈虧，設置了獨立的財務部門。根據現行法律法規，結合公司實際，本公司制定了財務管理制度，建立了獨立完善的財務核算體系。

本公司財務負責人、財務會計人員均系專職工作人員，不存在在實際控制人、控股股東控制的其他企業兼職的情況。本公司獨立開立基本存款帳戶，開戶行為中國農業銀行金華市金東支行，帳號為19655101040068888。本公司獨立納稅，持有浙江省國家稅務局與浙江省地方稅務局頒發的浙稅聯字33070274903064X號《稅務登記證》。

截止本招股說明書籤署日，本公司獨立支配自有資金和資產，不存在控股股東、實際控制人任意幹預公司資金運用及佔用公司資金的情況。

（四）機構獨立

本公司依照《公司法》和《公司章程》的規定，設置了股東大會、董事會、監事會等決策及監督機構，建立了符合自身經營特點、獨立完整的法人治理結構、組織結構，各機構及部門按照《公司章程》、三會議事規則及其他內部規章，獨立行使決策、監督及經營管理職權，不存在股東及其他任何單位或個人幹預公司機構設置及日常運作的情形。本公司生產經營場所與股東及其他關聯方完全分開，不存在混合經營、合署辦公的情況。

（五）業務獨立

公司主營業務為高壓、超高壓和特高壓交、直流輸變電線路中用於絕緣和懸掛導線的玻璃絕緣子的研發、生產、銷售和相關技術服務。公司擁有獨立完整的供應、生產、銷售及研發系統，不存在依賴或委託控股股東、實際控制人及其他關聯方進行原材料採購和產品銷售的情況。公司業務獨立於控股股東、實際控制人及其他關聯方。

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綜上所述，本公司在資產、人員、財務、機構、業務方面與控股股東、實際控制人及其他關聯方完全獨立，擁有獨立完整的資產結構和生產、供應、銷售、研發系統，具有直接面向市場獨立經營的能力。

三、發行人設立以來的重大資產重組情況

公司設立以來未發生重大資產重組行為。

四、發行人重要關聯方及組織結構

（一）發行人關聯方關係圖

註：吳蘭燕為趙堅之妻，趙康為趙堅之子，趙曉紅為趙堅之弟。

（二）發行人組織結構圖

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（三）發行人主要職能部門的工作職責

部門名稱 主要職能

1、 向公司管理部門提供內部審計報告和建議；

2、監督公司內部各項會計制度和財務制度的執行；

審計辦公室

3、協調公司內部監督活動，以更好地實現審計的目標和組織的目標；

4、負責公司領導和審計機構交辦的其他審計事項。

1、組織制定公司發展戰略、年度計劃；

2、建立完善公司的管理流程、管理制度，監督檢查規章制度的執行情況；

制定公司品牌規劃、CI形象工程，企業文化建設，公司信息化管理體

系建設；

3、組織和協調公司的會議、活動、外聯以及人員接待等工作，辦理公司

的各類證照；

行政管理部

4、負責公司商標申報工作；

5、負責公司行政文書的處理，做好文件收發和歸檔、印章管理，以及公

司各類檔案資料的保管等工作；

6、負責公司環境保護的規劃和實施，配合相關部門做好環保檢測及環保

驗收工作，負責對公司的「三廢」、職業衛生進行全面監督檢查，督促

完善治理措施。

1、根據公司發展規劃，負責制定人力資源發展業務計劃，制定人力資源

管理制度，負責公司的人事管理；

人力資源部

2、負責公司人員的招聘與配置、績效管理及培訓工作；

3、負責公司員工薪酬管理、福利與保險工作。

1、負責制定公司的產品生產工藝流程和各工序操作規程，並嚴格按規程

組織生產；

2、制定生產崗位責任制，加強各生產部門、各工序之間的協調和配合，

積極維護生產秩序；負責生產工藝的革新和改進，參與新產品研究和

生產技術部

開發，不斷提高生產技術水平；

3、組織落實ISO 9001：2000質量管理體系，全過程控制產品質量，努力

提高成品率；

4、根據銷售合同和訂單，合理安排生產計劃，組織產品生產等工作。

1、負責編制設備更新計劃和備品備件購置計劃；

2、負責新購設備開箱驗收，組織技術人員或配合設備廠家按規程安裝、

調試設備；

3、做好各項設備的編號登記，建立和完善設備臺帳；

設備管理部

4、負責機修班組的管理，對設備進行日常維護和保養，設備的修理和合

理改進；

5、負責計量器具的管理，做好日常維護保養和檢驗檢測工作；負責水電

設施的管理及維修等工作。

1、負責制定公司技術操作規程和管理制度，建立健全質量管理目標責任

制，監督檢查質量管理體系及環境管理體系的規範運行；

品質保障部

2、領導技術檢測中心進行原材料、輔助材料和包裝物的化驗、試驗和檢

測工作；

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3、領導技術檢測中心進行半成品、產成品的檢驗和檢測，完善產品質量

保障措施；

4、負責對檢驗監測設備的維護和保養，嚴格執行工藝標準，並監督檢查

各車間工藝操作及質量控制等工作。

1、收集整理和分析研究行業新產品和新技術發展趨勢，制定公司產品技

術發展規劃和開發項目計劃；

2、負責新技術的引進和新產品的開發，不斷提高公司產品的科技含量和

應用領域；

3、負責制定公司產品的企業統一標準，制定和修改技術規程，編制產品

的技術安全規定，改進和規範工藝流程；

4、組織編制技術開發項目的年度、季度、月度開發費用預算報告；

技術研發中心

5、負責公司新產品設計，發布公司的新產品、新技術信息，推廣新技術

的應用；

6、負責組織新產品、新項目成果、新材料申報和鑑定資料的申請、審批

工作；

7、負責公司專利申報工作；

8、做好研究開發技術資料及其技術圖紙等資料的歸檔管理，加強資料的

保密等工作。

1、制定公司物資採購戰略方針及市場發展目標；

2、組織開拓新的供應商，推動新產品的開發和新材料的應用；

3、制定完善物資採購管理制度，監督管理庫存指標，追究物資採購、庫

存管理中的損失責任，並提出處理意見；

物資供應部 4、對大宗材料物資的採購，逐步推行採購招標管理體制，並組織實施；

5、根據生產計劃，合理安排原材料的採購，加強貨物卸車入庫管理，健

全採購貨物籤收手續；

6、保持與供應商的密切聯絡和溝通，協調處理合同糾紛；負責物資採購

合同的管理，合同履行臺帳的登記，以及合同檔案資料的保管工作。

1、制定公司產品銷售戰略方針及市場發展目標；

2、建立完善市場信息體系，監督檢查產品銷售價格的執行情況，編制產

品售價的變動分析報告；

3、負責銷售業務標書的製作，組織業務招投標工作，不斷提高國家電網、

南方電網和各省市電網的中標率；

4、不斷開拓新的銷售客戶，努力擴大產品出口業務，積極推動新產品的

市場營銷部 研究開發；

5、根據銷售合同和訂單，合理安排產品銷售運輸和調配，健全貨物發運

的籤收手續；

6、負責銷售貨款的回收與售後服務，保持與銷售客戶的密切聯絡和溝

通，協調處理合同糾紛；

7、負責產品銷售合同的管理，合同履行臺帳的登記，以及合同檔案資料

的保管等工作。

1、負責組織、管理公司的財務會計工作；

2、建立全面預算制度，組織編制和執行財務預算，財務收支計劃，信貸

財務部

計劃，擬訂資金籌措和使用方案，有效地使用資金；

3、進行成本費用預測、計劃、控制、核算、分析和考核，節約費用，提

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高經濟效益；

4、建立、健全經濟核算制度，審批公司重大事項的用款和費用、開支，

參與重大經濟合同和經濟協議的研究、審查；

5、對公司發展戰略、生產經營以及基本建設投資等問題提供決策建議。

1、負責公司上市前後的內外協調和各項規定的程序工作；

2、協助董事會秘書做好董事會各項工作，籌備董事會和股東大會；

證券部

3、負責公司對外信息披露工作；

4、負責公司證券資料整理，接待股東來信來訪。

五、發行人控股子公司、參股子公司的簡要情況

截止本招股說明書籤署日，本公司無控股子公司及參股子公司。

六、持有發行人5%以上股份的主要股東及實際控制人的基本情況

（一）持有發行人5%以上股份的主要股東及實際控制人情況

是否擁有 持股

姓名 住所 身份證號碼 國籍

境外永久居留權 比例

趙堅 浙江省東陽市巍山鎮 330724196402****** 中國 否 61.49%

趙康 浙江省東陽市巍山鎮 330724198610****** 中國 否 23.32%

（二）控股股東、實際控制人控制的其他企業情況

除本公司外，控股股東和實際控制人趙堅還控制浙江堅利美鋼瓶製造有限公司，該公司情況如下：

公司名稱 浙江堅利美鋼瓶製造有限公司

註冊資本/實收資本 人民幣 1,128 萬元

法定代表人 趙堅

成立日期 2000 年3 月 15 日

住所 東陽市六石街道吳良村

鋼瓶、壓力容器及鋼架結構、電氣金具製造（憑有效許可證件經營）；

經營範圍 經營鋼瓶，壓力容器，鋼架結構、電氣金具的進出口業務。（凡涉

及前置審批或專項許可的項目經登記後憑相關有效證件經營）

趙堅持有該公司47.70%股份，計出資額538 萬元；吳蘭燕持有該公司52.30%股份，計出資額 590 萬元；趙堅與吳蘭燕為夫妻關係。堅利美2009 年的主要財務數據（未經審計）如下：

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單位：萬元

項目 2009 年 12 月31 日/2009 年

總資產 7,302.31

淨資產 4,231.52

淨利潤 610.36

（三）控股股東、實際控制人持有本公司股份是否存在質押或其他有爭議的情況

截止本招股說明書籤署日，控股股東、實際控制人趙堅持有本公司股份不存在質押或其他有爭議的情況。

七、發行人股本情況

（一）本次發行前後股本結構

本次發行前，公司股本總額為4,500 萬股，本次擬公開發行不低於 1,500 萬股，佔發行後總股本不低於25%。本次發行前後，公司股本結構具體如下（按本次公開發行 1,500 萬股測算）：

發行前股本結構 發行後股本結構

項目 股東名稱

股數（股） 比例（%） 股數（股） 比例（%）

有 趙 堅 27,670,892 61.49 27,670,892 46.12

限 趙 康 10,494,896 23.32 10,494,896 17.49

售 丁 靜 1,670,275 3.71 1,670,275 2.78

條 王雨仙 1,670,275 3.71 1,670,275 2.78

件 趙曉紅 807,300 1.79 807,300 1.35

的 吳翔燕 417,569 0.93 417,569 0.70

股 陶依清 278,379 0.62 278,379 0.46

份 紀方飛 278,379 0.62 278,379 0.46

盧銳飛 278,379 0.62 278,379 0.46

樓福珍 278,379 0.62 278,379 0.46

陸志明 139,190 0.31 139,190 0.23

唐 嘉 139,190 0.31 139,190 0.23

趙惠雲 139,190 0.31 139,190 0.23

金林生 139,190 0.31 139,190 0.23

韋躍生 111,352 0.25 111,352 0.19

蔣國姣 111,352 0.25 111,352 0.19

杜時浩 111,352 0.25 111,352 0.19

邢黎明 97,433 0.22 97,433 0.16

鄭 瑩 69,595 0.15 69,595 0.12

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胡麗娜 69,595 0.15 69,595 0.12

翁永華 13,919 0.03 13,919 0.02

季 旭 13,919 0.03 13,919 0.02

本次發行的股份 15,000,000 25.00

總計 45,000,000 100.00 60,000,000 100.00

（二）前十名股東

本次發行前，公司前十名股東及持股情況如下：

序號 股東姓名 股份數量（股） 持股比例（%） 股份性質

1 趙 堅 27,670,892 61.49 自然人股

2 趙 康 10,494,896 23.32 自然人股

3 丁 靜 1,670,275 3.71 自然人股

4 王雨仙 1,670,275 3.71 自然人股

5 趙曉紅 807,300 1.79 自然人股

6 吳翔燕 417,519 0.93 自然人股

7 陶依清 278,379 0.62 自然人股

8 紀方飛 278,379 0.62 自然人股

9 盧銳飛 278,379 0.62 自然人股

10 樓福珍 278,379 0.62 自然人股

（三）自然人股東及在發行人處擔任職務情況

本次發行前，公司全部股東均為自然人股東，上述股東在公司擔任職務的情況如下表：

與發行人原有股東、實際控制人及其

姓名 在發行人任職情況

董事、監事、高管是否存在關聯關係

趙 堅 董事長兼技術負責人 實際控制人、董事長本人

趙 康 未在發行人任職 實際控制人、董事長趙堅之子

丁 靜 未在發行人任職 不存在關聯關係

王雨仙 未在發行人任職 不存在關聯關係

趙曉紅 董事兼總經理 實際控制人、董事長趙堅之弟

吳翔燕 未在發行人任職 系發行人副總經理吳宣寧之女

陶依清 未在發行人任職 不存在關聯關係

紀方飛 未在發行人任職 不存在關聯關係

盧銳飛 未在發行人任職 不存在關聯關係

樓福珍 未在發行人任職 不存在關聯關係

陸志明 未在發行人任職 不存在關聯關係

唐 嘉 未在發行人任職 不存在關聯關係

趙惠雲 未在發行人任職 不存在關聯關係

金林生 未在發行人任職 不存在關聯關係

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韋躍生 發行人董事會秘書 發行人高管

蔣國姣 未在發行人任職 系發行人財務部經理胡鍾梁之妻

杜時浩 發行人監事會主席、設備管理部長 發行人監事

邢黎明 發行人生產技術部副部長 發行人中層管理人員

鄭 瑩 未在發行人任職 不存在關聯關係

胡麗娜 未在發行人任職 不存在關聯關係

翁永華 發行人證券事務代表 發行人中層管理人員

季 旭 發行人生產技術部部長 發行人中層管理人員

上述股東所持股份均系本人所有，不存在委託持股、信託持股情形。

（四）國有股及外資股情況

截止本招股說明書籤署日，本公司不存在國有股東或外資股東持股情形。

（五）最近一年新增股東情況

本公司最近一年新增股東陸志明。陸志明於2009 年 5 月20 日與本公司原股東潘偉良籤訂了《股份轉讓合同》，以25 萬元人民幣的價格受讓潘偉良持有的本公司股份 139,190 股，持股比例為0.31%，定價依據以公司2008 年末每股淨資產值為基準，適當兼顧2009 年 1 至4 月的經營成果。潘偉良系因個人原因轉讓本公司股權，並於2009 年 5 月20 日籤署了股權轉讓款收據，確認相關股份權轉讓款已收訖。

陸志明，中國國籍，無永久境外居留權，住所為浙江省東陽市畫水鎮，身份證號碼為 330724196410******。

陸志明與參與本次發行上市的中介機構及相關籤字人員之間不存在關聯關係。

（六）本次發行前戰略投資者持股情況

公司本次發行前不存在戰略投資者持股情況。

（七）本次發行前各股東間的關聯關係及關聯股東各自持股比例

序號 股東姓名 持股比例（%） 股東之間的關聯關係

1 趙 堅 61.49 趙康之父、趙曉紅之兄

2 趙 康 23.32 趙堅之子、趙曉紅之侄

3 趙曉紅 1.79 趙堅之弟、趙康之叔父

（八）本次發行前股東所持股份的流通限制和自願鎖定股份承諾

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控股股東、實際控制人趙堅，持有 5%以上股份股東趙康，關聯股東趙曉紅承諾：自公司股票上市之日起三十六個月內，不轉讓或者委託他人管理其直接或間接持有的公司公開發行股票前已發行的股份，也不由公司回購該部分股份。

作為公司董事、監事、高級管理人員的趙堅、趙曉紅、杜時浩、韋躍生分別承諾：自公司股票上市之日起十二個月內，不轉讓或者委託他人管理其截至上市之日已直接或間接持有的公司股份，也不由公司回購該部分股份。在其任職期間內，每年減持的股份數量不超過截止上一年末本人持有的公司股份總數之25%；本人離職後半年內不減持所持公司股份；本人離職半年後的十二個月內，本人減持股份不超過上一年末本人所持公司股份總數的50%；以後如本人需繼續減持股份，將依據有關法律、法規、規範性文件、《公司章程》及證券交易所和登記結算公司的有關規定進行。

此外，作為公司高級管理人員胡鍾梁、吳宣寧的近親屬蔣國姣、吳翔燕分別承諾：自公司股票上市之日起十二個月內，不轉讓或者委託他人管理其截至上市之日已直接或間接持有的公司股份，也不由公司回購該部分股份。在其近親屬任職期間內，每年減持的股份數量不超過截止上一年末其持有的公司股份總數之

25%；其近親屬離職後半年內不減持其所持公司股份；離職半年後的十二個月內，減持股份不超過上一年末其所持公司股份總數的 50%；以後如需繼續減持股份，將依據有關法律、法規、規範性文件、《公司章程》及證券交易所和登記結算公司的有關規定進行。

陸志明承諾：自公司股票上市之日起三十六個月內，不轉讓或者委託他人管理其直接或間接持有的公司公開發行股票前已發行的股份，也不由公司回購該部分股份。

其他自然人股東承諾：自公司股票上市之日起十二個月內，不轉讓或者委託他人管理其截至上市之日已直接或間接持有的公司股份，也不由公司回購該部分股份。

八、內部職工股、工會持股、職工持股會、信託持股、委託持股的情況

公司自成立以來未發行過內部職工股，不存在工會持股、職工持股會持股、信託持股、委託持股或股東數量超過兩百人的情況。

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九、員工及其社會保障情況

（一）員工人數及變化情況

2007 年初，本公司在崗員工 182 人。截止2009 年 12 月31 日，本公司在崗員工增至256 人。

（二）員工專業結構

專業 人數 佔總人數的比例（%）

管理人員 28 11.00

財務人員 5 2.00

☆ 銷售人員 12 4.60

技術人員 38 15.00

生產人員 173 67.40

合計 256 100.00

（三）員工受教育程度

學歷 人數 佔總人數的比例（%）

大學學歷 76 29.69

高中及中專 124 48.44

其他 56 21.87

合計 256 100.00

（四）員工年齡分布

年齡 人數 佔總人數的比例（%）

30歲以下 48 18.75

30至40歲 73 28.52

40至50歲 95 37.11

50歲以上 40 15.62

合計 256 100.00

（五）發行人執行社會保障制度、醫療制度情況

本公司根據《中華人民共和國勞動法》及有關法律、法規的規定，實行全員勞動合同制，員工按照與公司籤訂的勞動合同享受權利和承擔義務。

本公司按照國家及所在地勞動和社會保障的法律、法規及相關政策，及時足額向所在地勞動和社會保障部門繳納了養老保險、失業保險、醫療保險、工傷保險、生育保險等社會保險費。

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金華市勞動和社會保障局於2010 年 1 月6 日出具證明，確認本公司及其前身浙江金利華電氣有限公司「近三年來能夠遵守有關勞動保障方面的法律、法規和部門規章，按時繳納職工社會保險費用，不存在違反勞動保障方面的法律、法規和部門規章的行為，亦不存在因違反勞動保障方面的法律、法規、部門規章而受到處罰的情形」。

為了貫徹《住房公積金管理條例》（國務院令第350 號）和《浙江省住房公積金條例》（浙江省九屆人大常委會公告第48 號），金華市人民政府辦公室2007

年 10 月25 日頒發了《關於推進全市住房公積金制度擴面工作的實施意見》（金政辦發【2007】82 號）。該意見要求在2007 年底前金華市機關事業單位及社會團體必須按規定全員實行住房公積金制度，對於非公企業及其他各類單位，只作原則上要求。本公司響應政府要求，按照國家及所在地住房公積金管理部門的相關政策，於2008 年開始實施住房公積金制度，並已及時足額向所在地住房公積金管理部門繳納了職工住房公積金。

金華市住房公積金管理中心金東管理部分別於2009 年7 月30 日及2010 年

1 月7 日出具證明，確認本公司已辦理了住房公積金繳存登記手續，並按有關政策規定繳納了2008 年度、2009 年度的職工住房公積金，不存在違規欠繳情形。

十、主要股東及作為股東的董事、監事、高級管理人員的重要承諾

（一）公司主要股東關於避免同業競爭的承諾

本次發行前的股東就避免同業競爭向公司作出承諾，具體內容詳見本招股說明書「第七節 同業競爭與關聯交易」之「一、同業競爭」有關內容。

（二）本次發行前作為股東的董事、監事、高級管理人員關於所持股份的流通限制和自願鎖定股份的承諾

參閱本節「七、發行人股本情況」之「（八）本次發行前股東所持股份的流通限制和自願鎖定股份承諾」。

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第六節 業務和技術

一、發行人主營業務、主營產品及變化情況

（一）主營業務及主要產品

公司以國內大型電網運營企業的高壓線路玻璃絕緣子主要供應商為定位，專注於新型高強度功能玻璃製造技術的研究和特高壓輸變電絕緣器材開發，主營業務為高壓、超高壓和特高壓交、直流輸變電線路上用於絕緣和懸掛導線的玻璃絕緣子的研發、生產、銷售和相關技術服務。

公司的主要產品為高壓、超高壓和特高壓交、直流輸電線路上用於絕緣和懸掛導線用的盤型懸式高強度玻璃絕緣子，共計4 大系列（標準型、耐汙型、空氣動力型、地線型）30 個品種 63 個型號的產品，線路電壓等級覆蓋了從 10kV 到

1,000kV 的範圍（線路電壓等級越高，絕緣子使用數量越多）。

本公司主要產品如下表：

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標準型 耐汙型 空氣動力型 地線型

產品

盤形懸式 盤形懸式 盤型懸式 盤型懸式

類別

玻璃絕緣子 玻璃絕緣子 玻璃絕緣子 玻璃絕緣子工程圖實物圖

（二）主要產品的應用情況

絕緣子的類型繁多，其中按用途可分為線路絕緣子和電站、電器絕緣子。從

整個電力系統的構成來看，電能從發電廠到最終的電力用戶，中間需經過發電、

變電、輸電、配電和用電等環節，線路絕緣子在上述環節中均有應用，架空輸電

線路是絕緣子的主要應用領域。若無特別提示，本招股說明書中所稱輸電線路即

指架空輸電線路，所稱絕緣子即指線路絕緣子。

線路絕緣子按其結構不同分為針式、懸式和橫擔三類。其中，針式和橫擔絕

緣子主要用於 35kV 以下配電線路，但在 10kV 及以上線路耐張絕緣子串中需使

用懸式絕緣子；35kV 及以上的輸電線路和變電站母線上則主要使用懸式絕緣子

或由其組成的懸式絕緣子串，總體上懸式絕緣子佔線路絕緣子使用量的 85%以

上。本公司產品全部為懸式玻璃絕緣子。

高壓輸電線路主要由導線、鐵塔、絕緣子三大部分構成。線路絕緣子是其中

用於固定導線用的絕緣部件，主要在高壓輸電線路中起絕緣和懸掛作用，是導線

與鐵塔絕緣的基本保證，因此其質量直接關係到整個輸電線路的安全運行。線路

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絕緣子是電力系統高壓輸電線路中使用數量最大的絕緣器材，目前主要應用於國家電網、南方電網及其它電網運營企業的交、直流高壓輸電網絡，同時還被大量應用於大型電氣化運輸工具接觸網的輸電線路。

根據我國能源資源與負荷資源分布不一致的特點，我國電力系統建設已經形成「能源點大容量集中發電、遠距離輸送到負荷中心、全國聯網」的特點，因此，輸電線路的安全高效運行成為整個電力系統安全穩定運行的關鍵。鑑於線路絕緣子對輸電線路的重要性，國家電網已將其列為關鍵設備（器件）之一，要求各地電力公司配備專門的技術專責人員，以保障所採購產品可靠、安全。

線路絕緣子根據材料不同可分為瓷絕緣子、玻璃絕緣子和複合絕緣子三大類。以往高壓輸電線路（一般設計運行壽命為 40 年以上）普遍採用瓷絕緣子，近年來玻璃和複合絕緣子也獲得了大量應用。世界範圍內玻璃絕緣子的使用已經有70 多年的歷史，我國玻璃絕緣子的試製和使用源於上世紀60 年代中後期，90

年代中後期，進口玻璃絕緣子開始進入我國市場。通過在我國高壓輸電線路上十多年的大規模實際運用，玻璃絕緣子以其無隱蔽性劣化缺陷、零值自爆後殘留機械強度高、無老化、使用壽命長等優良性能獲得電網運營企業的普遍認可，市場需求量隨之迅速擴大。特別是近年來，隨著國內廠商生產工藝水平和質量檢驗手段的不斷提高和創新，國產玻璃絕緣子獲得了大量的應用。

若無特別提示，本招股說明書中所說行業即指玻璃絕緣子行業。

（三）變化情況

公司及其前身浙江金利華電氣有限公司自設立以來，主營業務及主要產品沒有發生變化。

二、發行人所處行業的基本情況

（一）行業概述

根據中國證監會頒布的《上市公司行業分類指引》的規定，公司所屬的行業

為「C7 機械、設備、儀表」大類下「C76 電器機械及器材製造業」中類下「C7615

電工器械製造業」。

根據《國家經濟行業分類和代碼表》（GB/T4754-2002），公司所屬行業為「31

非金屬礦物製品業」大類下「314 玻璃及玻璃製品製造」中類下的「3149 其他

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玻璃製品製造」小類，該小類包括：「玻璃制絕緣子、絕緣子用玻璃傘盤、電絕緣玻璃（導電玻璃）」。絕緣子的整體技術性能主要由絕緣體的電氣性能和機械性能決定，因此，無論絕緣體是由電瓷、特種功能玻璃還是由特種有機複合材料構

成，絕緣子生產的核心工藝與技術均屬於新材料製造技術的範疇。2008 年，科技部、財政部和國稅總局公布的《國家重點支持的高新技術領域》目錄中，將玻璃絕緣體的製造技術列為「新材料技術—無機非金屬材料—功能玻璃製造技術—新型高強度功能玻璃製造技術」。

2008 年9 月 19 日，公司被浙江省科技廳、浙江省財政廳、浙江省國家稅務局和浙江省地方稅務局認定為高新技術企業，技術領域為新材料技術。

（二）行業主管部門、監管體制、主要法律法規及產業政策

1、行業主管部門及監管體制

隨著電力體制改革的深化，玻璃絕緣子所在的電氣機械及器材製造業已經形成了政府職能部門依法行政、行業協會自律管理、企業自主經營的市場化發展格局。

本行業受電力行業發展，尤其是受電網建設和改造進程的影響較大，電力行業的政府主管部門為國家發改委和國家電監會。

國家發改委負責產業政策的制訂、提出產業發展戰略和規劃；指導行業技術法規和行業標準的擬訂；指導農村電氣化和電網建設規劃的工作；提出有關電、熱價格政策方面的意見；推動高技術發展，實施技術進步和產業現代化的宏觀指導等。

國家電監會負責全國電力監管工作；研究提出電力監管法律法規的制定或修改建議，制定電力監管規章，制定電力市場運行規則；參與國家電力發展規劃的制定，擬定電力市場發展規劃和區域電力市場設置方案，審定電力市場運營模式和電力調度交易機構設立方案；參與電力技術、安全、定額和質量標準的制定並監督檢查，頒發和管理電力業務許可證，協同環保部門對電力行業執行環保政策、法規和標準進行監督檢查等。

國家電網和南方電網等電網運營企業負責制訂所轄範圍內的電網建設的規劃並組織實施，其下屬的各省、市電力公司根據這些規劃制訂輸配電設備採購計

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劃、政策和規則。

中國電器工業協會絕緣子避雷器分會和中國電力企業聯合會接受相關政府職能部門的委託，承擔部分行業監管的職能，進行行業自律管理，協調、指導行業的發展。全國絕緣子標準化技術委員會隸屬於中國電器工業協會標準部，西安電瓷研究所受其委託承擔絕緣子全國性標準化技術工作的組織；電力系統絕緣子標準化委員會隸屬於中電聯標準化處，國網電力科學研究院受其委託承擔電力系統內絕緣子標準化技術工作的組織。

本行業產品必須按照國家標準或行業標準進行設計和生產，並且有嚴格的準入制度。首先須通過國家質量監督檢驗檢疫總局授權的國家級產品質量檢測檢驗機構合格性檢測；然後，根據各電網運營企業要求，進行產品技術鑑定，獲得入網資格；其後，產品還需一定批量的掛網試運行的實地檢驗，並需取得掛網單位出具的表示滿意的質量反饋意見，而後參與電力部門採購。國家級產品質量檢測檢驗機構每年對產品進行定期抽檢，電力運營企業的招投標管理部門每年組織專家對擁有所轄電網入網資格的生產廠商進行全面質量考核。

目前，國家絕緣子避雷器質量監督檢驗中心、電力工業電力設備及儀表質量檢驗測試中心和電力工業電氣設備質量檢驗測試中心是國家級產品質量檢測檢驗機構，負責絕緣子產品的質量檢測、型式試驗和相應科技成果的檢測鑑定。

2、行業主要法律法規和政策

隨著《中華人民共和國電力法》等國家有關法律和與之相配套的法規和政策的陸續出臺，我國電力系統的電力建設、生產、供應和使用活動都已經納入法制化軌道。

公司產品主要應用於我國高壓輸電網絡的建設和改造，電網是國民經濟的基礎產業，關係國家能源安全與社會穩定大局。為了加強電網建設，尤其是特高壓領域的建設，促進其相關電力設備、器材行業的發展和技術進步，國家出臺了一系列產業政策和發展規劃：

（1）《中華人民共和國國民經濟和社會發展第十一個五年規劃綱要》中明確提出：「加強電網建設。建設西電東送三大輸電通道和跨區域輸變電工程，擴大西電東送規模，繼續推進西電東送、南北互濟、全國聯網。加強區域、省級電網建設，同步發展輸配電網絡，加強城鄉電網建設和改造，完善城鄉配電網絡，擴

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大供電範圍，確保供電安全」 ，「強化政策支持，依託重點工程，完善技術標準，在高檔數控工具機與基礎製造裝備、高效清潔發電與輸變電等領域研製一批對國家經濟安全、技術進步、產業升級有重大影響和帶動作用的重大技術裝備，引導形成一批集研發設計製造於一體、競爭力強的企業」。

（2）國務院《國家中長期科學和技術發展規劃綱要》（2006－2020）在「重點領域及其優先主題」中的部分提出：「重點研究開發大容量遠距離直流輸電技術和特高壓交流輸電技術與裝備、間歇式電源併網及輸配技術、電能質量監測與控制技術、大規模互聯電網的安全保障技術、西電東送工程中的重大關鍵技術、電網調度自動化技術、高效配電和供電管理信息技術和系統」。

（3）國家發改委、國家科學技術部、商務部和國家知識產權局聯合編制的

《當前優先發展的高技術產業化重點領域指南（2007 年度）》在「能源」類中的

「80、電網輸送與安全保障技術」提出：「高海拔複雜環境地區電網電氣安全運行新技術，大型變壓器，直流換流變壓器，開關設備和電抗器，無功補償設備，柔性交流輸電系統及設備，變電站及電氣設備的智能化，在線監測及診斷裝置，

500 千伏以上直流輸電技術及設備，800 千伏以上交流長距離輸電技術及設備，環保絕緣材料輸變電設備，先進可靠的配電網和供用電系統技術，超大規模電網安全保障和防禦體系」。

（4 ）在科技部發布的《國家科技支撐計劃「十一五」發展綱要》中的重點領域「能源」項下，發展思路提出要「提高能源區域優化配置能力，重點發展先進可靠的國家電力輸配系統，提高輸電效率」。在發展目標中明確提出要「突破

800 千伏直流、1,000 千伏交流特高壓輸電關鍵技術，提高電網輸電容量、效率和安全運行水平」。安排的重大項目包括「800/1,000kV 特高壓輸變電技術與裝備」

（攻克1,000kV 交流特高壓輸電技術和±800kV 直流特高壓技術。主要研究內容包括：特高壓交直流輸電理論和試驗技術，特高壓輸電的關鍵技術、大電網技術和輸變電設備製造技術）。

（5）堅持走中國特色自主創新道路，努力建設創新型國家，已成為目前我國國家發展的重大戰略方針。為了鼓勵企業提高自主創新能力，加大研究開發投入，扶持真正掌握核心技術、擁有自主智慧財產權和未來有機會成為具有國際競爭力的企業，科技部、財政部和國稅總局於2008 年4 月 14 日為了配合《高新技術

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企業認定管理辦法》，頒布了我國《國家重點支持的高新技術領域》目錄，與玻璃絕緣子相關的新型高強度功能玻璃製造技術歸入「新材料技術—無機非金屬材料—功能玻璃製造技術」。

（三）所處行業的基本情況

1、行業市場發展和容量

（1） 電力行業是絕緣子應用的主要領域

電力行業，尤其是大規模電網建設及改造是玻璃絕緣子產品重點應用領域，其發展規劃對於行業的發展方向具有明顯的指導作用，電網建設及改造對玻璃絕緣子行業有著最直接的影響。電網建設和改造投資的高速增長給玻璃絕緣子製造企業帶來了廣闊的市場空間和長久的活力。

A、受全球金融危機影響，2008 年電力行業投資總額增速放緩，但電網建設和改造投資保持快速增長。

2002 年電力系統廠網分離改革後，我國電力行業步入快速發展階段，到2007

年全國電力行業投資總額為 5,677.00 億元，年均複合增長率為 20.11%，其中電網投資總額為2,450.98 億元，年均複合增長率為 10.21%。2008 年，受全球金融危機的影響，我國電力行業投資總額為 5,763.29 億元，僅比2007 年增長 1.52%，增速放緩，但是電網投資總額為2,884.56 億元，比2007 年同期增長 17.69%，佔電力工業總投資額比例上升到50.05%，保證了電網建設和改造工程持續推進。

2003 年-2009 年我國電力行業投資情況

註：數據來源 國家電力監管委員會《黨的「十六大」以來電力工業發展回顧》（2007）、和《電力監管年度報告》（2008）、國家能源工作會議（2009）

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B、電網建設大發展的速度繼續保持，「重發、輕供」的行業格局正在逐步改變，電力工業的「十一五」發展規劃和「擴內需、保增長」4 萬億投資規劃明確了未來若干年內因國內電網建設和改造提速所引致的對於電氣設備和器材的市場需求。

長期以來，我國電力工業始終處於「重發輕供」的局面，與電源建設的不斷發展相比，我國的電網建設相對不足。國家電力監管委員會在《電力監管年度報告（2006）》中明確指出：當前電力建設發展中存在的主要問題之一是「輸變電建設嚴重滯後於電源建設，配電網建設滯後於主網建設，負荷中心受端電網建設滯後於送端電網建設」。

2003-2009 年電網建設投資佔全國電力投資總額的比例

註：數據來源 國家電力監管委員會《黨的「十六大」以來電力工業發展回顧》（2007）、《電力監管年度報告》（2008）和國家能源工作會議（2009）

自2003 年開始，我國的電網建設取得了新的進展，陸續實施了西電東送和大規模的城鄉電網建設與改造，輸配電電網建設也得到一定程度的加強，電網投資佔電力工業投資總額的比例從2003 年的35.03%上升為2008 年的 50.05%。

根據2006 年國家電網和南方電網規劃報告，在「十一五」期間，全國電網建設和改造投資的總額將達 14,300 億元，其中國家電網投資為 11,300 億元，南方電網投資為3,000 億元，是「十五」期間電網投資的2 倍多；其中，國家電網

公司在2006–2008 年已完成投資6,667 億元，「十一五」後兩年電網投資計劃為

5,500 億元。

2008 年爆發了全球性的金融危機。為了有效應對全球金融危機的衝擊，保持經濟平穩較快發展，我國政府於2008 年 11 月中旬出臺了進一步擴大內需、促

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進經濟增長的十項措施，計劃在2010 年前完成由政府主導的公共投資4 萬億元，其中用於包括城市電網改造在內的重大基礎設施建設投資達到 1.5 萬億元。為了落實政府部署，國內兩大電網運營企業於 11 月末分別調整了「十一五」後兩年的投資規劃。其中，國家電網則將其未來2–3 年內的投資規模從 5,500 億元提高

1

到 10,000 億元以上 ；南方電網初步計劃2009–2010 年內新增投資約 600 億元用

2

於城網改造和農網完善，全網年度總投資規模在900 億元左右 。

2009 年2 月6 日，國家能源工作會議披露的2009 年國家電力總投資將達到

5,800 億元，電網投資估計將達到4,000 億元，投資的重點在特高壓、超高壓電網以及跨區送電工程建設。

受惠於電網建設和改造投資的持續高速增長，包括玻璃絕緣子在內的電氣設備（器材）行業未來若干年內仍將保持著良好的發展態勢。

C、智能電網建設的基礎—中國特高壓電網的建設

國家電網2009 年 5 月21 日首次向社會公布了「智能電網」的發展計劃，並初步披露了其建設時間表。根據這項計劃，智能電網在中國的發展將分三個階段逐步推進，到2020 年，可全面建成統一的「堅強智能電網」。

國家電網的智能電網規劃分三步走：（1）2009–2010 年為規劃試點階段，重點開展堅強智能電網發展規劃工作，制定技術和管理標準，開展關鍵技術研發、設備研製及各環節的試點工作。（2）2011–2015 年為全面建設階段，加快建設華北、華東、華中「三華」特高壓同步電網，初步形成智能電網運行控制和互動服務體系，關鍵技術和裝備實現重大突破和廣泛應用。（3）2016–2020 年為引領提升階段，全面建成統一的堅強智能電網，技術和裝備全面達到國際先進水平。以

1,000kV 交流和±800kV 直流特高壓電網為骨幹網架，輔之以各級輸配電網絡，構成了國家電網所規劃的「協調發展、結構清晰」的現代化「堅強智能電網」的基礎。

下圖為我國未來主要特高壓線路建設計劃安排圖：

1 《國家電網公司加快電網發展拉動內需》，國家電網公司網站 2008 年11 月14 日

2 《南方電網將新增投資 600 億元用於城網改造和農網完善》，《人民日報》2008年 11月 12

日

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當前已開始進行的項目如下表所示：

開工時間 項目 類別 容量 投資 建設期

晉東南—南陽— 1,000kV 2006 年啟動，2009 年 1

900 萬kVA 62 億

荊門 交流 月步入商業化運營。

溪洛渡、向家壩

±800kV 2011 年實行單極投運，

和綿屏水電站送 3,200MW 170 億

直流 2016 年完成雙極投運。

出工程

2009 年前

2006 年啟動，

±800kV

雲廣直流 5,000MW 140 億 2009 年6 月30 日全線帶

直流

電，2009 年底單極投運。

雲南昭通—廣西 1,000kV

-- -- 可行性研究

桂林—廣東惠東 交流

2020 年特高壓及跨區電網的輸送容量將為 2.1 億千瓦，其中±800kV 直流約 5,600

2010-

萬千瓦，另外約 1.5 億千瓦由交流構成；從投資看，到2020 年特高壓交流加直流

2020 年

的投入約為4,060 億元，其中交流為2,560 億元，直流為 1,500 億元。

註：信息來自中國潛在高壓直流工程規劃，根據「十一五」規劃整理

2009 年 1 月，備受關注的由國家電網承建的目前運行電壓最高、輸送能力

最大、代表我國特高壓領域最高技術水平的「晉東南－南陽－荊門 100 萬伏特高

壓交流試驗示範工程」在順利通過試運行後，已經正式投入商業運行，這代表著

中國特高壓電網的建設已經從藍圖轉化為現實；2009 年6 月30 日，雲廣直流±800

千伏直流線路和接地極線路全線貫通，整個直流系統帶電運行正常，這標誌著我

國第一個直流特高壓電網也即將正式投入運營。

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根據國家電網和國家電網電力科學院在晉東南－南陽－荊門1,000kV特高壓交流試驗示範工程中所獲得建設運行數據3 ，特高壓輸電線路所使用的瓷、玻璃、複合絕緣子，其直徑(盤徑)、結構高度和額定機械荷載比500kV超高壓電網高很多；同一鐵塔絕緣子的使用數量比超高壓要多8 倍以上；絕緣子串長度比 500kV長 1 倍以上。

因此，隨著我國特高壓建設即將步入全面建設階段，對於機械荷載強度在

300kN 及以上的大噸位玻璃絕緣子的採購需求將大幅度提高。

（2） 電氣化鐵路是絕緣子應用的重要領域

絕緣子產品還可以應用於鐵路交通領域，主要是電氣化鐵路接觸網的輸電線路。根據鐵道部鐵路「十一五」規劃和《中長期鐵路網規劃》，「十一五」期間，鐵路擬建設新線 17,000 公裡，其中客運專線7,000 公裡；其中新增建複線 8,000

公裡，原有線路的電氣化改造 15,000 公裡。2020 年全國鐵路營業裡程達到 9 萬公裡以上，複線和電氣化比例分別達到 45% 以上。基建總投資 12,500 億元，是

「十五」建設投資規模的近4 倍。未來五年電氣化鐵路總量增長75%，新增投資增速更快。

2008 年 10 月31 日，我國《中長期鐵路網規劃（2008 年調整）》經國家批准正式頒布實施。新調整的方案，將2020 年全國鐵路營業裡程規劃目標由 10 萬公裡調整為 12 萬公裡以上，其中電氣化率由 50%調整為 60%。鐵路2008 年完成了3,500 億元投資，2009 年要完成 5,000 至6,000 億。

電氣化鐵路的建設將成為玻璃絕緣子行業另一個穩定的需求。

（3） 海外市場為國內絕緣子行業提供了新的發展空間

A、俄羅斯國家電網改造

2009 年7 月9 日，中國光彩事業國際投資公司與俄羅斯最大的電網公司俄羅斯電網控股共同籤訂了合作備忘錄，俄羅斯電網公司計劃在 10 年內，通過光彩公司與中國電力設備企業合作改造俄羅斯電網，總金額估計為 1,000 億美元，中國金融機構通過賣方信貸的模式為本次俄羅斯電網改造項目融資，俄羅斯國家電網改造項目是中國電力設備企業大規模走向海外市場的第一步。

3 1,000 kV 特高壓絕緣子運行特性應研究和考慮的問題，《電力設備》2008 年 12 期

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由於中國和俄羅斯電網均是沿襲前蘇聯模式，所以無論從電壓等級還是用戶結構看，兩國都有很多相似之處，故中國電力設備企業參與俄羅斯電網改造項目的技術跨度較小。

由於俄羅斯幅員遼闊，電源中心和負荷中心距離較中國更遠，故本次改造項

目對於導線和絕緣子、避雷器等導線配件的需求會更加明顯。俄羅斯大部分聯合電網的骨幹網架均採用220－500kV 的電壓等級，其中500kV 電網是俄羅斯主要

網架，750kV 輸電工程主要用於大型電廠向負荷中心的電力輸送，且俄羅斯

220kV 及以上輸電線路中有 75%的線路和設備服役時間超過 15 年，而其中有

30%已經超過30 年，嚴重老化，亟須更新換代，故本次改造項目對於輸電設備和器材的需要主要集中在220kV 及以上的高壓、超高壓等級。

預計俄羅斯電網改造項目將為國內玻璃絕緣子等電力設備（器材）企業帶來近 30 億美金的新增市場需求。4

B、國家電網獲菲律賓國家電網運營權

2007 年 12 月 12 日，國家電網、蒙特羅電網資源公司和開拉卡公司組成的競標聯營體，以39.5 億美元贏得菲律賓國電25 年特許經營權的競標。2009 年 1

月 19 日，由國家電網作為最大股東的「菲律賓國家電網公司」已與有關方面完成交接，開始正式運營菲律賓國家輸電網。

國家電網近年來一直在實施走出去戰略，除了本次接管菲律賓電網公司，中俄、中越、中非之間電網領域內的交流合作也在積極推進，海外工程承包業務也是其國際化戰略的重點之一。國內電力設備（器材）製造企業與國家電網之間不存在技術服務標準方面的差異，未來將被作為國家電網國際化採購平臺的重要組成部分，將受惠於國家電網作為國際電氣設備總承包商的海外戰略。

C、南非國家電力公司2.6 億玻璃絕緣子訂單

2009 年 5 月，南京電氣（集團）有限責任公司（以下簡稱「南京電氣」）與南非國家電力公司籤訂了合同總額達2.6 億元人民幣玻璃絕緣子訂單，合同履行期為 5 年。這是南京電氣今年獲得的最大出口訂單，同時也是該公司所籤訂的單筆金額最大的銷售合同，佔南非國家電力公司招標總額的48%，南京電氣也由此成為南非國家電力公司最大的玻璃絕緣子供貨商。

4 《參與俄羅斯電網改造體現中國電網設備強大競爭力》，國金證券 2009 年7 月20 日

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從全球範圍來看，歐洲市場在玻璃絕緣子的使用上有著有悠久的歷史，應用非常普遍；而在新興市場國家中，除了俄羅斯之外，未來玻璃絕緣子需求增長較快的市場還主要包括南美、非洲、東南亞、中東等國家，其電網建設空間大，市場需求增長較快。

（4） 國產化比例將大幅提高

2009 年4 月，中國機械工業聯合會重大裝備辦公室宣布「在『晉東南－南陽－荊門』特高壓建設工程中，設備的綜合國產化率達到90%，達到國家發改委規定的70%的國產化率目標，這標誌著我國輸變電設備製造業向引領世界輸電技術的發展邁出重要一步」。

同時，為了給我國電力設備和器材行業提供更多的成長空間，國家發改委已明確表示，我國未來的特高壓建設工程中，除部分關鍵技術可由外方提供支持外，不允許外資及其控股的合資企業參與設備的研製和投標。5

最近一輪電氣化鐵路建設和改造中，鐵道部明確要求設備的國產化率要由原來的不足 10%提升到 70%。6

上述指導政策的出臺，將有利於包括玻璃絕緣子在內的我國輸電設備（器材）行業充分分享我國特高壓和電氣化鐵路建設市場的蛋糕。

2、目標市場結構

國內電網建設和改造市場是玻璃絕緣子生產廠商最主要的目標市場，電氣化鐵路建設市場是玻璃絕緣子另一重要市場，未來海外市場將為國內玻璃絕緣子生產廠商提供新的發展空間。

☆ 我國的電網主要由國家電網、南方電網兩大電網運營企業和少數獨立電力運營企業構成。在輸電領域，國家電網是世界上規模最大的輸電企業，管理著 5

家區域電網公司，業務範圍覆蓋 25 個省、自治區、直轄市；南方電網作為跨省

7

的區域性輸電企業，管理著 5 家省電力公司；內蒙古電力集團有限責任公司 等輸電企業為少數獨立電力運營企業。兩大電網公司及其下轄的各省市電力公司是國內絕緣子生產廠商最主要的核心客戶。

5 「特高壓」設備國產化取得重大突破，《中國能源報》2009 年4 月27 日第01 版

6 我國時速 350 公裡高速鐵路電氣化關鍵技術獲突破，新華社 2009 年05 月09 日

7 由呼倫貝爾市電網、興安盟電網、赤峰電網、通遼電網組成的蒙東電網已歸屬國家電網

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配電領域市場格局基本與輸電領域類似，以下是全國供電企業數量統計：

單位 地市級（家） 縣級（家） 合計（家） 比例（%）

國家電網公司 309 1,892 2,201 69.39

南方電網公司 63 338 401 12.64

西藏電力公司 7 32 39 1.23

新疆生產建設兵團 -- 30 30 0.95

地方水電 -- 231 231 7.28

內蒙古電力公司 10 73 83 2.62

陝西地方電力集團公司 1 66 67 2.11

山西國際電力集團公司 2 12 14 0.44

廣西水利電力集團 -- 43 43 1.36

其他 39 24 63 1.99

合計 431 2,741 3,172 100.00

註：數據來源於電監會《電力監管年度報告》（2008）

國家電網在我國輸電領域覆蓋了25個省、市、自治區，在配電領域擁有69.39%

的供電單位，是目前國內最大的電氣設備和器材採購方。以下是玻璃絕緣子市場

的結構示意表：

110kV 及以下 220kV 及以上輸電線路 高電壓等級直流輸電線

輸配電線路由 由國家電網總部集中招 路合格供應商不足三家，

國家 下轄電力公司 投標採購，採購需求的 由國家電網總部與生產

電

電網 自主招投標採 規格結構覆蓋面廣（唯 廠商議標，生產廠商具有

國 網

購，以小噸位產 一公開全部中標數據的 議價優勢，電網採購需求

內 市

品為主。 細分市場）。 以大噸位為主。

市 場

場 南方 各省市電力公司自主招標採 跨省線路南方電網總部集中招投標採

電網 購。 購。

其他 各公司獨立招投標採購。

電氣化

各項目建設單位獨立招投標採購。

鐵路

國外 一般也採取招投標形式。歐洲、俄羅斯、南美、非洲、東南亞、中東等地區和國家是玻璃

市場 絕緣子出口的主要目標市場。

從2007年至今，國家電網總部對於220kV及以上線路輸變電工程主設備、材

料採用集中規模招標的方法進行採購（以下簡稱「國網總部公開招投標市場」），

27個批次的中標數據全部在國家電網的主頁（www.sgcc.com.cn ）公布。線路絕

緣子主要用於高壓架空線路，故國家電網220kV及以上線路絕緣子的集中規模招

標的中標數據，可以基本反映我國線路絕緣子市場的競爭情況。該數據是由國家

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電網獨立發布的原始交易數據，是目前唯一可以從公開渠道取得的具公信力的分析數據。

未來玻璃絕緣子目標市場分析：

（1）交流220kV及以上線路市場

交流220kV及以上線路市場在未來一段時間內仍將是國內玻璃絕緣子生產廠商銷售量最大的高端、核心目標市場。隨著輸電線路高壓化趨勢越來越明顯，包括特高壓線路在內的交流500kV及以上線路的採購需求在交流220kV及以上線路市場所佔的份額將快速上升。

（2）交流110kV及以下線路市場

無論是國家電網還是南方電網，110kV輸電線路及電壓等級更低的配電線路的採購主體均較為分散，目前尚無權威的統計數據。

（3）直流議標市場

在遠距離輸電領域，直流輸電的損耗小於交流輸電，但直流輸電所產生的離子偏移使得相關絕緣器材的開發難度較高。目前國內高電壓等級直流輸電線路玻璃絕緣子的供應主要依靠外資生產廠商，由於合格供應商少於3個，無法進行公開招標，故國家電網總部只能採取議標的形式進行採購。目前在國內直流玻璃絕緣子市場，外資生產廠商議價能力較強，毛利率水平較高，未來國內生產廠商的進入將有效降低我國直流超高壓和特高壓輸電線路的建設成本。

隨著輸送效率更高的直流輸電線路建設的加速，預計國內整個直流市場規模將逐步達到交流市場規模的1/3左右。

（4 ）電氣化鐵路

高速電氣化鐵路建設在國內剛剛啟動，有著巨大的市場潛力，電氣化鐵路的建設和改造將繼續加速，電氣化鐵路將成為玻璃絕緣子的重要發展方向。

（5）海外市場

經過近二十年的發展，包括絕緣子行業在內的國內輸變電主設備和器材製造已經具備國際競爭力。在特高壓輸電線路建設推動下，國內企業極有可能於今後

2～3 年形成完整製造能力和一定程度的技術領先性，加上中國設備特有的高性能價格比，中國設備製造廠商已經具備成為國際電網運營和建設公司主要供應商

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的競爭實力。在玻璃絕緣子行業內，除了外資生產廠商外，南京電氣是最早實行海外市場戰略並取得較大進展的國內生產廠商。

3、行業發展現狀

（1）世界絕緣子行業的發展現狀

從世界範圍來看，目前國際知名的絕緣子製造企業，基本上分布在經濟較發達的歐美和日本。其中，日本以瓷絕緣子為主，其電瓷材料製造水平一直處於世界領先地位，主要表現在生產穩定、分散性低、強度等級高、瓷材料強度利用率高、外觀質量好等方面，代表性企業為日本NGK公司。法國和義大利以玻璃絕緣子為主，知名企業有義大利塞維斯（Seves）玻璃集團（以下簡稱「義大利塞維斯」）旗下的義大利迪艾夫（Dielve ）公司和法國塞迪維爾（Sediver）公司，其全球年產量均在1,000萬片以上，製造工藝和技術成熟穩定。美國和德國則在複合絕緣子的生產上走在世界前列，主要生產企業有美國的Reliable公司、德國的Honstor公司等。

上述優勢企業的產品均已形成了相當的生產規模，且在生產工藝上擁有一定的技術先進性，但囿於生產成本，其銷售價格不具有優勢。目前義大利Dielve公司、法國Sediver公司、日本的NGK公司和美國的Reliable公司等均已在中國設有獨資或者合資工廠。

以我國為代表的新興市場國家的絕緣子生產企業，在其本國電力建設需求的帶動下，逐漸成長為其本國絕緣子採購的主要供應商。目前，國產玻璃絕緣子通過技術引進和自主開發，基本上擁有了與發達國家相同的技術和工藝水平。

（2）國內線路絕緣子企業的發展現狀

目前，我國線路絕緣子生產企業約200 家，其中有一定生產規模的企業有

40 多家。8

A、瓷絕緣子

我國國內的瓷絕緣子製造歷史悠久，20 世紀 90 年代初期曾出現過一大批中小企業，但由於工藝水平落後、自動化程度低等因素，質量普遍不高。隨著國內瓷絕緣子企業的優勝劣汰和生產工藝的不斷改進，瓷絕緣子的生產水平已經有了很大程度的改進，技術相對成熟。但由於原材料提純原因，瓷絕緣子產品的瓷質

8 線路絕緣子產品國內外現狀及發展趨勢，《科技諮詢導報》 2007 N26 期

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穩定性有待提高。目前國內的瓷絕緣子生產企業主要有大連電瓷有限公司、蘇州電瓷有限責任公司等。

瓷絕緣子行業代表性廠商

原大連電瓷廠，下屬6 家分公司，主要從事高壓輸變線路用瓷

大連電瓷有限公司 絕緣子、複合絕緣子、高壓電站用棒形支柱絕緣子、高壓電瓷

用瓷套，以及氧化鋅避雷器等產品的開發、生產與銷售。

自1936 年設立至今已有七十多年的歷史，2003 年由蘇州電瓷

蘇州電瓷有限責任公司 廠改制而成，是中國電瓷行業的重點骨幹企業。公司產品除了

銷售到國內電力和鐵道部門外，也有大量的出口業務。

於 1996 年在河北唐山市設立的中日合資企業，由日本礙子株

式會社、日本伊藤忠商事株式會社及唐山市高壓電瓷廠共同出NGK 唐山電瓷有限公司

資設立。資本金為2,500 萬美元，公司生產採用本土的原料，

技術來自日本礙子株式會社電瓷生產工藝。

B、複合絕緣子

在我國的發展有 20 多年的歷史，我國電網於20 世紀 80 年代初開始使用進

口的複合絕緣子，同期清華大學、西安電瓷研究所、華東電力試驗研究院開始國產複合絕緣子的研發。複合絕緣子在我國電網運營各個環節的使用日趨普遍；但由於複合材料本身比較容易老化，且我國複合絕緣子使用只有20 多年的運行經驗，對它的使用壽命研究需更長時間的跟蹤觀察。目前國內複合絕緣子的技術水平基本與國外接近，由於製造工藝相對簡單，複合絕緣子生產廠商較多，其代表企業有襄樊國網合成絕緣子股份有限公司、廣州市邁克林電力有限公司、山東泰光電氣有限公司、東莞市高能實業有限公司等。

複合絕緣子行業代表性廠商

襄樊國網合成絕緣子股份 創立於 1987 年，高新技術企業。產品於 1989 年開始掛網使用，

有限公司 是中國最早研製、開發、生產複合絕緣子的大型企業。東莞市高能電氣股份有限 創建於 1994 年，高新技術企業，長園新材（600525）參股子

公司 公司，國內複合絕緣子的專業生產廠家。

山東泰光電器有限公司 創建於 1991 年初，是國內複合絕緣子的專業生產廠家。

2003 年 10 月，由美國邁克林電力集團與廣州 MPC 國際電力

廣州邁克林電力有限公司 有限公司合資建立的電力高新技術企業，開發和生產高壓複合

絕緣子。

C、玻璃絕緣子

與瓷絕緣子和複合絕緣子相比，國內玻璃絕緣子企業通過技術引進和自主開發，基本上具備了與發達國家同等水平的技術能力和生產工藝，國產玻璃絕緣子

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的生產工藝相對成熟，產品國際競爭力較強。進入二十一世紀，我國電網發展處在高峰期，玻璃絕緣子以其無隱蔽性劣化缺陷、零值自爆後殘留機械強度高、無老化、使用壽命長等優良性能而被電網運營企業普遍認可。

生產玻璃絕緣子所需的生產設備複雜、投資大、生產技術難度高，故進入門檻較高。除本公司外，國內主要玻璃絕緣子生產廠商還有 6 家：其中，國內企業有南京電氣（集團）有限責任公司、浙江泰侖絕緣子有限公司（以下簡稱「浙江泰倫」）及四川宜賓環球集團有限公司（以下簡稱「宜賓環球」）；外資生產廠商則為義大利塞維斯玻璃集團（以下簡稱「義大利塞維斯」）下屬的三家外商獨資或者合資企業，即四川自貢塞迪維爾有限責任公司（以下簡稱「自貢塞迪維爾」）、天津迪艾夫絕緣子有限公司（以下簡稱「天津迪艾夫」）和上海塞維斯玻璃有限公司（以下簡稱「上海塞維斯」）。

玻璃絕緣子生產廠商各自市場份額參見本節「三、發行人在行業中的競爭地位」之「（四）產品市場份額變動情況及趨勢」。

目前，我國玻璃絕緣子的生產製造正處於高速發展時期。

（四）行業競爭狀況

1、行業競爭模式

國家電網和南方電網項目主設備、材料的採購均以招投標模式進行，並對投標者進行嚴格的資格審查，公司在參與投標階段面臨其他玻璃絕緣子廠家的直接競爭。主要模式有三種：

（1）根據《國家電網公司招標活動管理辦法》，國家電網公司總部對於220kV及以上輸變電工程主設備、材料組織集中規模招標（除新疆、西藏和內蒙古），其下屬項目單位或者項目主管單位根據項目的進度向上提交招標計劃和技術要求，國家電網公司總部集中進行招投標採購（即招標主體仍為各項目或者項目主管單位，國家電網公司總部集中組織）。

（2）對110kV 輸電線路及以下配電線路的輸變電工程設備、材料的採購由國網下屬的各級電力公司自行組織集中招標採購，即各下屬公司有一定的採購自主權。

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（3）南方電網公司總部只對總部投資的省際聯網線路進行集中採購，由其下屬省級公司根據各地區自身需要自行組織集中招標採購。

電網建設和改造工程，首先需要由電力設計部門依據電力工程運行環境的地理地貌、氣候特徵、空氣汙染程度、電力負荷等級和用戶偏好特點等情況進行專業設計和規劃，然後由項目承建單位將設備和器材的需求匯總到獨立的採購部門進行集中招投標採購。具體到線路絕緣子材料類型的選擇和數量需求，是由電力設計部門在設計規劃階段綜合考慮各種技術參數和具體用戶偏好後所確定的結果，不同絕緣材料類型的生產企業在招投標過程中不會發生直接的市場競爭。

2、絕緣材料技術競爭格局

（1） 不同材料絕緣子使用數量

目前，線路絕緣子市場基本形成三分天下的格局：在高壓輸電線路上使用近百年的瓷絕緣子，有多年的使用經驗，運行較可靠；近年來玻璃絕緣子和複合絕緣子的使用越來越普遍，使用數量持續上升。

下表為從 2007 年至 2009 年國家電網 220kV 及以上線路三類絕緣子招投標數量統計：

分類 2009 年 2008 年 2007 年 總計

複合絕緣子 （支） 341,657 262,502 242,083 846,242

瓷絕緣子 （片） 3,258,129 2,439,800 3,667,485 9,365,414

玻璃絕緣子 （片） 4,568,414 4,338,447 3,977,674 12,884,535

註：瓷和玻璃絕緣性技術性能類似，單位片可以 1：1 相互通用折算；單只複合絕緣子在不同電壓等級、汙穢程度、機械荷載強度等條件下，對應不同的瓷和玻璃絕緣子使用量，故無法簡單折算。

（2） 不同材料絕緣子的技術特性及替代性

三種材料的絕緣子均在我國電網運行中有廣泛的應用，且三種材料絕緣子均有各自比較明顯的優缺點。對三種材料絕緣子的選用，主要從以下六個方面進行比較判斷：

A、可靠性

有鑑於輸電網絡安全運行的重要性，電網運營企業已將絕緣子列入核心設備

（器材），因此可靠性是決定絕緣子生命力的關鍵。好的評價應是大量絕緣子在輸電線路上長期運行的統計結果和可靠性試驗所反映出來的性能水平。

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① 預期壽命（老化問題）

玻璃和瓷都屬於無機材料，化學和熱穩定性好，不易老化，使用壽命長。據研究表明，玻璃絕緣子的使用壽命取決於金屬附件（40 年），而瓷絕緣子的使用壽命取決於絕緣件（15～25 年）。9

複合絕緣子的絕緣件採用有機材料矽橡膠，在放電、紫外線輻射、潮氣、溫度變化以及化學因素等的作用下，其材料比較容易老化。截止目前，國內複合絕緣子只有20 多年的運行經驗，對它的使用壽命研究需更長時間的跟蹤觀察。從國外運行實踐來看，只要生產質量有保證，複合絕緣子使用壽命可達10 年。10

②失效和失效檢出率

瓷絕緣子在經過長時間運行後，材料老化，其絕緣性能降到很低甚至為零（即稱為「零值」），必須使用儀器逐只檢測及更換，導致維護工作量及費用增加。複合絕緣子失效的表現形式為矽橡膠材料蝕損以及更隱蔽的「界面擊穿」，無法遠距離直接觀察。並且，由於目前複合絕緣子的在線和離線檢

11

測問題均不成熟 ，故在實務中一般在線路設計中採用由單支串聯改為雙支並聯、運營期間不做檢測、到期後全部更換的方法，以保證線路穩定性。右圖為絕緣子的安裝、檢測和更換現場。

與瓷絕緣子和複合絕緣子的隱蔽性失效不同，玻璃絕緣子出現失效後，其唯一的表現是鋼化玻璃絕緣件會自動破碎跌落（即稱為「自爆」），因此維護人員通過人工地面或者飛機巡檢即可。目前對於使用玻璃絕緣子的輸電線路，其電力檢測規程中已無進行離線或者帶電檢測的科目。自爆是玻璃絕緣子產品的絕緣材

9 超高壓輸電線路絕緣子的可靠性評價， 《電網技術》 1999 年第五期

10 三種絕緣子性能及其在特高壓線路應用研究， 《電瓷避雷器》 2007 年第三期

11 500kV 輸電線路絕緣子的選擇和應用， 《中國電力教育》 2008 年研究綜述與技術論壇專刊

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料老化或者質量缺陷引發的失效，其在電網運行維護的實務中成為一個明顯優點，尤其對位於交通運輸不便的中西部山區的高壓輸電線路更是如此。

③導線落地事故率

絕緣子導線落地事故（即稱為「掉串」）是架空輸電線路最為嚴重的事故之一，尤其對於超高壓和特高壓輸電，若造成大面積、長時間停電，會帶來嚴重後果。玻璃絕緣子由於其獨特的鋼化結構，即自爆後其鐵帽及鋼腳的殘留機械強度仍然很高（不小於絕緣子機械荷載強度的60%），不會發生瓷絕緣子因鋼帽內絕緣體失效，在雷電作用下引發鋼帽炸裂的「掉串」事故。

在我國 110～500 kV等級線路的掉線事故已出現多次。1996 年末至 1997 年

2 月，在我國的華東、華中、西北、華北和山東等地區出現大面積汙閃事故中，

因瓷絕緣子劣化而導致絕緣子斷串、導線落地或落在塔窗上的事故26 起，佔

38.23%，給國民經濟帶來重大損失。12

我國早期生產的複合絕緣子質量不穩定，芯棒和附件密封膠合不嚴，出現在潮溼條件下芯棒被腐蝕斷裂的情況，並最終導致複合絕緣子斷裂而掉線。目前，複合絕緣子通過採用整體注射成型和壓接式連接的工藝以及將芯棒材料更換為耐酸芯棒，使得產品質量有所提高，「掉串」事故率較低。

2006 年的統計資料顯示，我國當時已有2,200 萬片國產玻璃絕緣子在輸電線路上運行, 外資企業生產的玻璃絕緣子也有近 1,200 萬片掛網運行，運行多年來均未發生「掉串」事故。13

B、機械性能

實驗數據顯示，經過鋼化處理的玻璃絕緣子的機械荷載強度是瓷絕緣子的2

倍，因此在重冰區以及可能產生導線舞動的地區，鋼化玻璃絕緣子的良好拉伸強度使線路安全運行係數大大增加。

複合絕緣子的機械荷載強度比玻璃更高，但是其強度只能局限在軸線，而其徑向（垂直於中心線）強度很小。故在高壓輸電線路的設計中，會儘量避免耐張串上複合絕緣子的使用，而依據一般規律，在電網設計中耐張串的使用量約佔全部使用量的 1/3。

12 三種絕緣子性能及其在特高壓線路應用研究， 《電瓷避雷器》 2007 年第三期

13 國產玻璃絕緣子四十年運行概述， 《電瓷避雷器》 2006 年第五期

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C、電氣性能

① 電擊穿強度

雖然玻璃和瓷都是矽酸鹽材料製成的，但由於玻璃質地均勻、電氣性能優於瓷。試驗表明，玻璃絕緣子的電擊穿強度是瓷絕緣子的3.4～4.3 倍，而複合絕緣子的電擊穿強度僅比瓷略高。

② 電壓分布

玻璃內部結構緻密、質地均勻，該結構特徵產生於玻璃液均化生產工藝，因此玻璃絕緣子的介電性能比瓷絕緣子好，成串絕緣子的電壓分布也較瓷絕緣子更為均勻，有利於防止無線電幹擾、降低電暈損耗以及延長絕緣子的使用壽命。而在高電壓下複合絕緣子表面場強和電壓分布極不均勻，靠近導線分布電壓與絕緣子串中間分布電壓差最高達 15 倍，而玻璃和電瓷僅為 3-4 倍。目前複合絕緣子通過加裝金屬均壓環來解決電壓分布問題，但加裝的金屬均壓環導致在同等結構高度情況下，複合絕緣子的耐雷電水平要比瓷質、玻璃絕緣子低 10%～30%左右。

為降低超高壓複合絕緣子高壓端的場強、防止矽橡膠電蝕引發的芯棒脆斷掉串的惡性事故，電力部門在實務中已經開始在500kV線路中採用玻璃

14

和複合絕緣子組合串的配置。

D、耐汙性

瓷和玻璃絕緣子表面具有親水性，被水浸潤後形成連續水膜，易形成導電通路，致使沿絕緣子表面洩漏的電流較大，耐汙閃能力差。複合絕緣材料表面具有良好的憎水性，因而具有很高的耐汙閃能力，為同等條件下瓷和玻璃絕緣子的

3～4 倍。在汙穢程度較高的地區，瓷和玻璃絕緣子需要通過加大絕緣子使用片數來保持絕緣性能，因此複合絕緣子具有一定的優勢。我國工業化、城鎮化的過

14 災後重建輸電線路的塔頭空氣間隙設計及絕緣子串配置方式的優化，《電網技術》，2008

年 5 月

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程已導致部分地區環境嚴重汙染，其汙染程度已經遠超俄羅斯和日本，這是複合絕緣子近年來使用數量增加的主要原因。

玻璃和瓷絕緣子可以調整傘形結構來提高耐汙能力，比如採用通過上下表面平滑、積汙量少、自潔性強、易於清掃的雙傘形和表面光滑空氣動力形；亦可通過增大普通型玻璃和瓷絕緣子的盤徑來改善耐汙問題。

E、尺寸和重量

玻璃絕緣子的電擊穿強度是瓷絕緣子的3.4～4.3 倍，所以在機械強度和擊穿電壓相同的情況下，玻璃絕緣子的厚度比瓷絕緣子小，重量輕。而由有機複合材料製造的複合絕緣子芯棒具有很高的拉伸強度，並且在製造工藝中可以將其重量控制在瓷絕緣子的 10%。與玻璃和瓷絕緣子相比，較小的尺寸和重量使得複合絕緣子在建設搬運中優勢明顯。

F、經濟性

複合絕緣子耐汙性能好，免清掃，在高壓線路中使用後期維護成本優勢明顯；瓷絕緣子由於需要進行不可避免的零值檢測和定期清掃，其運行費用最高；玻璃絕緣子的運行成本位於兩者之間。

但由於複合絕緣子存在易老化、隱蔽性失效、電壓分布不均等缺陷，且目前實際掛網運行時間較短，導致電力部門對其使用壽命難以評定，故在實務中一般採用在線路設計中由單支串聯改為雙支並聯的方法來保證線路穩定性，運營期間不做檢測，到期後（一般為 10 年）全部更換，增加了線路的實際投資成本，但整體成本仍低於玻璃和瓷絕緣子。

由於我國地理環境南北不同，東西差異大，自然環境特性也因各地區不同，因此任何一種絕緣子都不可能對多雷區、重汙區、重冰區、潮溼區、風沙區、乾旱區、山林區均適用。各地電力部門需要在電網工程設計階段時，從所轄電網運行的電壓等級、地理環境、氣候條件、空氣汙穢程度等情況出發，並結合本地區歷史使用經驗，根據三種絕緣子的特性進行選擇或者配合使用。

無論在學術研究領域還是在電網運營企業的實際應用領域均認為：三類絕緣子各有其優缺點，在可預期的時間內，三類絕緣子將同時並存，不可能用某一類材料絕緣子完全取代其他類別材料的絕緣子。15

15 我國絕緣子技術現狀及發展趨勢，《電力設備》，2008 年7 期

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16

以下為三類絕緣子性能對比情況 ：

性能 瓷絕緣子 玻璃絕緣子 複合絕緣子實物圖

預期壽命 較高 最高 較低

失效檢出率 較低 較高 較低

機械強度 低 較高 最高

重量 較重 較輕 相同條件下最輕

電擊穿強度 較低 最高 較高

電壓分布 一般 最均勻 很不均勻

耐電弧性能 一般 最強 較強

導線落地事故 較多 沒有 較少

耐汙性能 一般 較好 最好

經濟性 成本較高 成本較高 成本較低

3、進入行業的主要障礙

（1）資質壁壘

為保障電力系統和電網運行的安全性和穩定性，電網運營企業對電力主要設備製造商實行了嚴格的標準化管理和資質審查。對採購產品的具體要求包括：

A、對產品質量的認定，必須有經國家質量監督檢驗檢疫總局授權的國家級產品質量檢驗檢測單位出具的合格的型式試驗報告。目前絕緣子行業國家級型式試驗檢測單位為國家絕緣子避雷器質量監督檢驗中心、電力工業電力設備及儀表質量檢驗測試中心、電力工業電氣設備質量檢驗測試中心。

B、各電網運營企業一般都會審查確定產品在所轄電網的入網資格，如國家電網要求在新產品批量採用前，須通過中電聯組織的由技術權威部門、專家、企業代表參加的產品技術鑑定，並獲得相應產品的技術鑑定證書。

C、其後，仍不能立即進行銷售，還須一定批量掛網試運行的實地檢驗（新企業掛網試運行時間一般為一年以上），並取得掛網單位出具的表示滿意的質量反饋意見，通過電力運營企業招投標管理部門審核才可參與招投標。

16 三種絕緣子性能及其在特高壓線路應用研究，《電瓷避雷器》2007 年第3 期

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D、國家級產品質量檢測檢驗機構每年對產品進行定期抽檢，招投標管理部門每年組織專家對擁有所轄電網入網資格的生產廠商進行全面質量考核。

電力系統對產品質量要求的嚴格性對新企業的進入形成了相當程度的進入壁壘，新進入企業完成上述資質認定，獲得參與電網運營企業招投標資質的時間一般為兩至三年，期間玻璃窯爐仍需處於連續生產狀態。報告期內，僅浙江泰倫和宜賓環球作為新進入企業完成了上述資質認證過程，並實現銷售。

（2）技術和人才壁壘

玻璃絕緣子是集新材料製造技術、工業設計技術、計算機自動化控制技術等諸多高新技術於一身的集成創新產品。對於生產廠商研發設計人員和生產管理技術人員的理論基礎、技術功底和實踐經驗要求高，故需要有多年技術積累和多學科、多行業的新型技術型人才作為保障。而由於具有豐富研發、設計、製造、銷售、服務經驗的人才較少，新進入企業難以全部滿足產品的生產技術要求和實踐管理經驗的要求。

（3）資金壁壘

本行業存在較高的資金壁壘：

首先，由於玻璃絕緣子涉及特種功能玻璃的生產，建設一條特種功能玻璃生產線的初始啟動資金較高，從最初項目建設到投產、再到第一次實現產品銷售的周期很長，一般需要2-3 年，初始投入資金的回收期很長。並且窯爐點火後到實現銷售之前，生產線需要保持連續生產，期間會導致大量的半成品玻璃件的積壓，加大了玻璃絕緣子行業的初始投資風險。而有機複合材料生產的初始投資規模較小、建設周期短、工藝流程簡單，完全可以依據訂單排產，故相對於掛網運營歷史更長的陶瓷和玻璃絕緣子，國內有機複合絕緣子的生產廠家遠遠多於前二者，競爭相對激烈。以國網總部公開招投標市場為例，報告期內有過中標記錄的生產廠商為：玻璃絕緣子7 家（其中3 家為同一控制人下的膠裝廠），陶瓷絕緣子6

家，複合絕緣子 16 家。

其次，玻璃絕緣子生產工藝的複雜性會導致新進入企業會面臨相當一段時間的技術探索期，進而在質量要求嚴格的電力設備市場難以獲得穩定的銷售訂單，這會加大新進入企業投資的風險。

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再次，玻璃絕緣子企業主要面對電力和鐵路系統客戶，雖然客戶信用度良好，支付能力較強，但採購和資金結算周期普遍較長。行業特有的經營模式決定了生產廠商須有足夠的流動資金來保證生產經營的周轉。同時，技術工藝不斷進步要求企業持續投入人力和物力進行新產品、新技術、新工藝的研究開發，沒有一定資金積累或支持的企業將難以參與市場競爭。

（4）經驗壁壘

由於輸電線路建設面臨項目所在地的氣候、地理、空氣汙染等諸多特殊因素，各電網運行企業及下屬各級電力公司對其需要的絕緣子產品的要求存在一定的差異。因此，絕緣子生產企業除滿足一般的產品需求外，還要有足夠的開發設計能力，滿足電網建設的多樣化要求。這對絕緣子供應商的設計能力和製造能力提出了更高的要求。絕緣子生產廠商必須要對不同客戶的情況有著較深入的了解，才能更好的提供有針對性的產品。所以絕緣子生產廠商需要有多年設計、生產、運行、服務積累的經驗方可滿足不同客戶的需求。從銷售的實際情況看，不具備一定技術水平、產業化生產能力、大規模供貨經驗和良好營銷網絡及售後服務能力的新廠家很難進入本行業。

4、行業利潤水平變動趨勢和原因

☆ 就整個行業而言，其利潤水平的變動主要受銷售收入、產品銷售單價、原材料價格、生產成本控制等因素影響。預計在「十一五」後期以及相當長的一段時間，我國玻璃絕緣子行業的利潤水平將保持穩定。其主要原因為：

（1）玻璃絕緣子行業有著廣闊的市場前景，其銷售收入呈不斷增長的趨勢，除了電網建設外，電氣化鐵路和海外市場的開拓也給玻璃絕緣子提供了較大的成長空間。

（2）行業內產品的銷售主要是通過招投標方式實現的，商業環境較為規範。

（3）行業的主要原材料，如鑄造生鐵、重油、純鹼等，其價格在2008 年四季度受國際金融危機影響而出現較大幅度的下滑，目前雖小幅回升，但行業整體的成本壓力小於前兩年。

未來玻璃絕緣子的產品發展方向是：超高壓、特高壓產品，直流產品，大盤徑產品，優勢企業的利潤水平將保持持續增長，其利潤水平主要取決自身的產品結構能否與行業產品發展方向相匹配。具體為：

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（1）線路高壓化，採購品種向大噸位傾斜

未來中國電網投資將向特高壓及直流輸電工程和500kV/750kV 交流主幹電網傾斜。在未來國家電網的採購中，高電壓等級產品將面臨較大的市場需求，這與我國電網建設方向一致，即建設以特高壓為骨幹網架，各級電網協調發展的堅強國家電網。預計2009 年-2011 年國家電網規劃特高壓交流投資1,000億元左右，建成「兩橫兩縱」特高壓交流骨幹電網；到2020 年，將投資6,000 億元左右，將形成「四橫六縱多受端網架」。因此，隨著我國特高壓建設即將步入全面建設階段，對於機械荷載強度在300kN 及以上的大噸位玻璃絕緣子的採購需求將大幅度提高。

（2）線路直流化，採購單價較高的直流產品的需求將釋放

在遠距離輸電領域，直流輸電的損耗小於交流輸電，隨著輸送效率更高的直流輸電線路建設的推進，預計國內整個直流市場規模將逐步達到交流市場規模的

1/3 左右。2008 年國家電網公司 1 號文件《關於轉變電網發展方式 加快電網建設的意見》提出關於轉變電網發展方式、加快電網建設的意見：到2020 年，國家電網將建成特高壓交流變電站 53 座，變電容量 3.36 億kVA，線路長度4.45

萬公裡；建成直流輸電工程38 項，輸電容量 1.91 億kVA，線路長度5.23 萬公裡，直流輸電線路長度超過交流。

（3）防汙化，將考驗玻璃絕緣子生產廠商的鋼化成型工藝的水平

瓷和玻璃絕緣子表面具有親水性，被水浸潤後形成連續水膜，易形成導電通路，致使沿絕緣子表面洩漏的電流較大，耐汙閃能力差。在汙穢程度較高的地區，瓷和玻璃絕緣子需要通過加大絕緣子使用片數來保持絕緣性能，因此複合絕緣子具有一定的優勢。我國工業化、城鎮化的過程已導致部分地區環境嚴重汙染，其汙染程度已經遠超俄羅斯和日本，這是複合絕緣子近年來使用數量增加的主要原因。

玻璃絕緣子可以調整傘形結構來提高耐汙能力，比如採用通過上下表面平滑、積汙量少、自潔性強、易於清掃的雙傘形和表面光滑空氣動力形；亦可通過增大普通型玻璃和瓷絕緣子的盤徑來改善耐汙問題。但由於雙傘型或者三傘型在成型鋼化難度較大，一直未獲得大規模生產；而大盤徑產品作為玻璃絕緣子防汙化的替代方案已經逐步開始獲得推廣。

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（4 ）海外市場的開拓

國家電網獲得菲律賓電網25 年特許經營權，蒙古-天津±660kV 直流、俄羅斯-遼寧、中俄背靠背、景洪-泰國等±500kV 直流等跨境項目的推進，光彩事業集團與俄羅斯國家電網 1,000億美金出口信貸合作及南京電氣中標南非電網公司2.6 億大額訂單等一系列事項均表明，對中國的電氣設備和器材生產企業而言，巨大的海外市場是完全可以進入的。

2009 年，國內電氣設備和器材企業紛紛開始為海外市場的開拓進行前期準備。2009 年 5 月，特變電工宣布與俄羅斯全俄電工研究院共同成立聯合研究院；

2009 年7 月，平高電氣、許繼電氣分別發布大股東公告，國家電網公司成為大股東；隨後，天威保變在其公布的中期報告中也明確提出成立俄羅斯控股子公司，全面負責俄羅斯輸配電市場。

（五）影響行業發展的有利與不利因素

1、有利因素

（1）國家產業政策支持

玻璃絕緣子所屬的電氣設備（器材）製造業是國家產業政策重點支持行業。

《國民經濟和社會發展第十一個五年（2006～2010 年）規劃綱要》、《當前優先發展的高技術產業化重點領域指南（2007 年度）》和《國家中長期科學和技術發

展規劃綱要 （2006～2020 年）》中，將其界定為重大技術裝備製造業，屬於重點和優先發展關鍵技術和優先發展的高技術產業。《國家重點支持的高新技術領域》目錄又將玻璃絕緣材料的生產列入新材料技術，屬於走自主創新道路、建設創新型國家所鼓勵發展的領域。以上這些國家級產業政策的扶持為我國玻璃絕緣行業的發展奠定了良好的政策基礎。

（2）國內市場前景廣闊

電網建設和電氣化鐵路建設是玻璃絕緣子產品重點應用領域，國家對上述兩大基礎建設發展的重視將有效促進玻璃絕緣子應用需求的增加。未來我國電網建設的重點在於以特高壓電網為主的骨幹網架的建設，根據我國第一條 1,000kV 特高壓交流試驗示範工程的建設經驗，特高壓輸電線路所使用的玻璃絕緣子，其產品盤徑、結構高度和額定機械荷載更高；單個鐵塔絕緣子的使用數量更多；單串

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絕緣子串更長，將大幅度增加對於附加價值較高的大噸位（即機械荷載強度高）玻璃絕緣子的需求。

（3）海外市場出現突破

我國電氣設備（器材）行業在 2008 年大規模進入海外市場，標誌著我國電氣設備（器材）行業的製造技術已趨成熟，產品的國際競爭力體現。未來，與我國電網模式相同的俄羅斯市場及電網建設增長較快的南美、非洲、東南亞和中東市場都是玻璃絕緣子潛在的目標市場。

（4 ）國內電力建設和電氣化建設設備國產化要求，減少了國際市場衝擊

為了鼓勵我國電氣設備（器材）企業發展，提高我國重點電力工程和電氣化鐵路建設的安全性，發改委及鐵道部明確了相關項目國產化率不低於 70%的要求，這為我國本土企業提供更多的空間，減少了國際市場衝擊。

2、不利因素

（1）能源和原材料價格波動帶來經營性風險

玻璃絕緣子行業的主要原材料是鐵帽、鋼腳、重油、液化氣及純鹼等。近幾年來，這些上遊行業的價格波動幅度較大，原材料價格的波動影響了企業的成本。

（2）應用領域較單一

絕緣子產品主要應用於輸電線路和電氣化鐵路建設，應用領域較為單一。

（3）國際衝擊

上世紀 60 年，南京電瓷廠（南京電氣前身）開始試製玻璃絕緣子，當時國內製造水平與國外發達國家仍存在較大差距。上世紀90 年代初，南京電氣引進了義大利的生產技術，開始形成一定生產規模。1995 年，國際知名玻璃絕緣子廠商法國塞迪維爾公司通過設立控股子公司的方式進入我國市場，並在高端輸電

線路領域佔據較大份額。2000 年，義大利迪艾夫公司通過設立合資公司方式進入中國市場。2006 年之前，上述三家企業在我國 220kV 及以上輸電線路的核心市場上形成了「二外一中」的競爭格局，外資企業佔主導地位，電網建設中玻璃

絕緣子的採購價格維持在較高水平。2006 年之後，本公司和浙江泰倫進入，在國內玻璃絕緣子市場逐步形成了「外資替代」的過程。目前，義大利塞維斯通過收購法國塞迪維爾公司和義大利迪艾夫公司，在中國形成了一個玻璃絕緣件生產基地（上海塞維斯）、兩個玻璃絕緣子膠裝廠（自貢塞迪維爾、天津迪艾夫）的

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布局，成為國內最大的國際性玻璃絕緣子生產廠商，並且在交流特高壓和直流超

高壓、特高壓領域佔據優勢。

（六）行業技術水平、行業特有的經營模式、周期性與季節性

1、玻璃絕緣子行業技術水平

絕緣子用新型高強度特種功能玻璃屬於新材料製造領域，在高壓輸電線路使

用量最大的玻璃懸式絕緣子，全球範圍內主要採用熔制均化-壓製成型-物理鋼

化的生產技術。目前國內和國際玻璃絕緣子生產廠商的產品機械荷載強度等級均

覆蓋 550kN 及以下，不同的是國內企業高強度等級產品的玻璃絕緣件為全部自

制，而外資生產廠商主要從國外進口。

另外，膠裝工藝方面，國內企業製造的玻璃絕緣子大多數採用矽酸鹽水泥膠

裝，外資企業多採用高鋁水泥膠裝。矽酸鹽水泥膠合劑膠裝前期強度低、養護周

期長、所需場地大，但後期強度穩定。高鋁水泥膠裝前期強度高、養護周期短、

所需場地小，但存在後期強度下降問題，增加電網運行風險度。

與瓷絕緣子相比，玻璃絕緣子製造工藝路線短，便於機械化大批量生產。其

尚存的主要問題是自爆率較高（通常國內產品的自爆率在萬分之四左右）。我國

現今玻璃絕緣子產品的電壓等級已完全可以滿足國內直流±800kV 輸電線路和交

流 1,000kV 輸電線路建設的需要。

我國玻璃絕緣子生產發展的階段及規模

累計產量 年自爆率

發展階段 起止年月 生產方式 型號

（萬片） （%）

研製開發 1958.03-1969.12 手工製作 標準型70-160kN 8.12 0.02-0.66

機械化、 標準型70-210kN

國產生產線 1970.01-1994.01 960.00 0.06-0.17

半自動化 標準型70-420kN

標準型70-550kN

引進技術生 自動化、 5,000.00

1994.02 至今 耐汙型70-300kN 0.02-0.04

產線 計算機控制 以上

直流型 160-530kN

數據來源：《電瓷避雷器》2007 年第 5 期、公司產品鑑定報告、報告期內國家電網220kV 及以上線路

集中規模採購招標數量

2、行業特有的經營模式

目前，我國電力行業內通常採用招投標的方式選定產品供應商。各玻璃絕緣

子生產廠商取得合格供應商資格後，方可參與電網公司組織的競標工作。其合格

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供應商資格的獲取詳見本招股說明書「第六節 業務與技術」之「二、 發行人所處行業的基本情況」之「（四）行業競爭情況」中關於資質壁壘的相關內容。

各電網公司會按照我國《招投標法》及相關管理辦法的規定公開發布招標信息，獲得合格供應商資格的生產廠商按照招標要求製作標書，並在規定時間內提交，各電網公司依據評標規則確定中標企業，然後由各使用單位與絕緣子生產廠商分別籤訂技術協議或商務合同，並支付一定比例的預付款（通常為 10%）。

在與國家電網籤訂的部分合同中會出現收貨單位、結算單位和合同執行單位不一致的情況。其原因是由於國家電網公司所管轄的省電力公司的輸電線路建設項目中220kV 及以上電壓等級的輸電線路所需主要器材（絕緣子屬主要器材）均由國家電網公司集中招標，但項目建設一般由省電力公司負責，因此部分國家電網公司中標的合同均由省電力公司籤約並作為合同的「結算單位」。省電力公司對合同管理又進行具體分工，由下屬的物資公司或物流公司負責合同具體履行管理，即為合同中的「合同執行單位」，合同中的「收貨單位」一般也由省電力公司下屬的物資、物流公司或者輸電線路項目建設所在地的輸變電工程公司承擔，其主要負責貨物的接收與保管配送。生產廠商在與省電力公司籤訂合同一般會對合同的結算單位、合同執行單位以及收貨單位事先約定。

通常整個合同的執行需經過物料採購、半成品生產、組裝、出廠檢驗、發貨、用戶驗收等步驟。公司接用戶通知發貨後確認為發出商品，產品經用戶驗收合格後確認銷售收入，並保留銷售收入的 10%作為質保金，質保金通常在該項目電網

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正式運行 12 個月後收回。由於電網建設項目進度安排等因素影響，公司產品的質保金回收期目前平均為 18 個月左右。

為了降低運行線路上玻璃絕緣子的自爆率，在半成品玻璃件階段一般需要有最低3 個月的應力釋放期，使有瑕疵的玻璃絕緣件提前暴露。為保證按期供貨，公司一般存有半成品玻璃件的備貨，籤訂合同後即可進行膠裝，完成產成品的生產。半成品的提前備貨有利於合同執行過程的縮短，但同時也對公司存貨的管理能力和公司對於終端市場需求的預判能力提出了更高的要求。

由於目前國內電力行業設備採購的貨款結算仍遵循嚴格的預算管理制度，各電網公司和電力公司的投資立項申請與審批相對集中在每年的上半年，執行實施集中在下半年，年底對當年已實施工程在項目投資預算內結算付款，因而絕緣子企業對電力系統的貨款回收也相對集中於下半年或者年底。

整個行業銷售收入確認及貨款回收的周期均較長，存貨餘額和應收帳款餘額較高，因此導致企業經營過程對流動資金的需求較大。作為國內玻璃絕緣子行業最大採購方，國家電網為了落實國務院關於保增長擴內需的相關要求，於2008

年 11 月 11 日印發了《關於落實國家擴大內需措施項目採購的緊急通知》（國家電網招標﹝2008）1118 號），明確要求加大付款力度，推進擴大內需工作，這為玻璃絕緣子生產廠商加快貨款回收創造了有利的外部條件。17

另外，電網建設項目和電氣化鐵路建設項目均屬於大型或者特大型建設工程，其設備和器材的採購按照我國《招投標法》及相關管理辦法的規定均需要履行公開招投標程序，故本行業具有較強的訂單生產的特徵。

3、行業周期性

玻璃絕緣子行業無明顯的周期性特徵。

一方面，隨著我國電源建設和電網投資的持續增長，發電企業和電網企業對設備和器材的採購需求日趨旺盛，輸變電設備和器材行業在相當時期內會持續維持較高的景氣度。

17 完善農網 改造城網 擴大內需 促進增長 國網規劃２至３年投資１萬億元，《中國電力報》，2009 年 11 月 19 日

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另一方面，從絕緣體材料目前的技術開發趨勢、工藝完善水平及相關理論研究進展來看，玻璃絕緣子特有的無隱蔽性劣化缺陷、零值自爆後殘留機械強度高、無老化、使用壽命長等技術優勢短期內不會改變，目前的應用格局將繼續保持。

再者，玻璃絕緣子掛網運營歷史已達70 年，截止2006 年，世界上已有 100

18

多個國家在輸電線路上採用玻璃絕緣子，使用數量超過了2 億片 。截止目前，在中國高壓輸電線路上運行的玻璃絕緣子已經達到 5,000 萬片以上，其巨大的在線使用量，增大了用其他材料絕緣子進行替代的經濟成本和技術風險，強化了電力部門在電網建設設計、運營維護中對於玻璃絕緣子的剛性需求。

4、季節性

從各電網運營公司招標數據來看，玻璃絕緣子行業無明顯的季節性波動。

（七）本公司所處行業的關聯性、上下遊行業發展狀況對本行業的影響

本行業的上遊為鑄鐵、重油、純鹼等原材料生產行業，下遊主要是電網、發電以及軌道交通等行業。

1、本行業與上下遊行業的關聯性

上遊行業的影響主要體現在本行業採購成本的變化；本行業與下遊行業的發展密切相關，下遊行業對本行業的發展具有較大的牽引和驅動作用，國家關於電網建設和改造投資需求的變化直接決定了本行業未來的發展狀況。

2、上下遊行業的發展狀況對本行業發展前景的影響

上遊行業基本屬於競爭性行業，上遊行業的產能、需求變化對本行業自身發展的影響較小。本行業所需的大多數原材料及配件均可在國內市場得到充足的供應。此外，上遊的鋼腳、鐵帽、鎖緊銷的技術進步、成本降低、生產效率提升可促進本行業技術進步，推動本行業提高產品質量、減小產品體積、提高產品性能。但上遊行業的成本及價格波動會增加本行業的經營風險。

18 我國絕緣子的製造現狀與市場前景，《電力設備》 2006 年 12 期

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下遊行業的新建投資和改造規模的擴大會導致下遊行業增加對本行業產品的需求，同時，下遊行業對電網設備安全運行要求的提高，會促進本行業的技術進步和工藝改進，有利於優勢企業發展壯大。

三、發行人在行業中的競爭地位

（一）發行人行業地位

自成立以來，公司把「以技術高度滿足產品的需求，以服務速度滿足客戶的需求」作為企業運營理念，專注於新型高強度功能玻璃製造技術的研究和特高壓輸變電外絕緣器材開發，在行業內率先通過了 1,000kV 特高壓輸電線路用 530

（550）kN 玻璃絕緣子國家級型式試驗的檢測，第一個獲得由中電聯組織的該等級產品的新產品技術鑑定，公司的產品還被應用於我國第一條 1,000 kV 特高壓交流試驗示範工程的試驗基地及配套工程。公司抓住了特殊的行業發展機遇，僅僅用6 年時間就完成了從國內玻璃絕緣子行業新進入企業向國內大型電網運營企業的高強度玻璃絕緣子主要供應商的轉變。

根據2009 年國網總部公開招投標市場的數據顯示：公司中標片數佔玻璃絕緣子招標總數的24.98%，在所有參與國家電網高壓線路玻璃絕緣子招標的企業中排名第一；其中，公司在500kV 及以上線路中標片數佔該等級招標總數的

30.98%，也排名第一。在玻璃絕緣子行業內，500kV 及以上線路和直流線路的中標數量被認為是衡量該企業綜合技術水平的重要標誌。

公司報告期內國家電網總部玻璃絕緣子公開招投標市場佔有率

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（二）行業競爭格局

玻璃絕緣子行業屬於市場化競爭行業，同時也是市場集中度相對較高的產業。國內主要玻璃絕緣子生產企業有 7 家，本公司的競爭對手分別為南京電氣、浙江泰倫、宜賓環球和由義大利塞維斯集團控股的自貢塞迪維爾、天津迪艾夫、上海塞維斯。

其中浙江泰倫和宜賓環球分別於2007 年和2009 年在國家電網玻璃絕緣子產品招投標採購中實現首次中標，屬於新進入企業；上海塞維斯雖然獲得招投標資格，但在2009 年之前無中標記錄。

（三）行業的競爭對手

目前，公司主要競爭對手的情況具體如下：

1、南京電氣（集團）有限責任公司

南京電氣（集團）有限責任公司（原南京電瓷廠）始建於 1936 年，現為國家大型一檔企業、機械工業的重點骨幹企業，國家重大技術裝備研製和產業化基地，曾獲「全國電瓷行業標兵」、「國家質量效益型企業」等稱號，2008 年入選「中國機械工業 500 強」，2009 年榮獲全國機械工業先進集體稱號。2004 年南京電氣被廣州白雲電氣集團收購。主要產品有40~550kN鋼化玻璃絕緣子、

20~1,100kV 電容套管、110~220kV高壓互感器、15~220kV高壓隔離開關，以及高壓電瓷、大型瓷套、火花塞等，為國內電力建設、鐵路電氣化、地鐵等配套，同時還有一定數量出口。 （資料來源：www.ld-cn.com）

2、義大利塞維斯（Seves）玻璃集團

義大利塞維斯玻璃集團是世界玻璃生產行業的先導企業，兩個特殊行業的世界龍頭企業：電力生產、運輸和分配進程電絕緣子，以及建築和裝飾部門用玻璃磚。義大利塞維斯主要通過其在華三家控股子公司參與我國市場競爭，其自身並無在國內市場從事相關業務的記錄。 （資料來源：www.sevesglassblock.comwww.italtrade.cn 義大利對外貿易促進委員會）

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（1）自貢塞迪維爾（Sediver）鋼化玻璃絕緣子有限公司

自貢塞迪維爾鋼化玻璃絕緣子有限公司是法國塞迪維爾公司在中國的子公司。其產品設計、技術開發以及玻璃件由國外提供，金具由國內配套，公司主要產品經國家電力公司武漢高壓研究所、國家電力公司、中國電力科學研究院和西安電瓷研究所進行了型式試驗，各項性能指標和技術參數達到相關標準的規定。公司 1998 年通過法國AFAQ質量體系國際認證，2003 年通過ISO9001：2000 新標準。目前年產 600 萬片（40kN-530kN ）交流、直流懸式絕緣子和高壓支柱絕

緣子。自 1995 年 10 月投產以來，已在中國市場售 2,800 萬片鋼化玻璃絕緣子，

其中有 1,000 萬片以上的絕緣子在我國 300 多條500kV 線路上安全運行。 （資料來源：www.sediver.cn ）

（2）天津迪艾夫（Dielve ）絕緣子有限公司

天津迪艾夫絕緣子有限公司建於2000 年9 月，為義大利迪艾夫公司和天津津京玻殼股份有限公司組建的中外合資公司。天津津京玻殼股份有限公司是國內較早生產顯象管玻殼的公司，具有先進的玻璃生產技術和豐富的經驗。 （資料來源：www.jjgb.cn ）

（3）上海塞維斯玻璃有限公司

上海塞維斯玻璃有限公司是由義大利的塞維斯集團與中國上海輕工玻璃有限公司共同投資成立的中意合資企業，其產品為用於高壓輸電線路的特種玻璃製品-玻璃絕緣體和新型節能建築材料-玻璃磚。上海塞維斯玻璃有限公司自2003

年 10 月開始建設，2004 年9 月投產。由於上海塞維斯的玻璃絕緣體為國內生產，故其產品的型式試驗報告和產品鑑定報告均為獨立擁有。 （資料來源www.shspark.com）

3、浙江泰倫絕緣子有限公司

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浙江泰侖絕緣子有限公司建於2004 年 8 月，由浙江泰侖電力集團有限公司、浙江宏發能源投資有限公司、浙江飛劍控股有限公司共同投資興建，以生產鋼化玻璃絕緣子為主，2007 年開始進入國家電網參加公開招投標。 （資料來源：www.tailungroup.com ）

4、四川宜賓環球集團有限公司

四川宜賓環球集團有限公司於 2009 年開始進入國家電網總部公開招投標市場。其子公司-四川宜賓環球光電玻璃製造有限公司成立於2006 年2 月，目前主要產品有槍瞄、運動望遠鏡、鋼化玻璃絕緣子、高硼矽玻璃、鋼化玻璃、鋼化鍍

膜玻璃、中空玻璃、夾層玻璃、工藝玻璃、LOW-E 低輻射鍍膜玻璃等產品，各類產品已獲得國家安全玻璃強制論證和IS09001 國家質量體系認證。 （資料來源：www.cnopto.glass.com.cn）

（四）產品市場份額變動情況及趨勢

國網總部公開招投標市場的數據全面揭示了國內最大的玻璃絕緣子使用單位在高端、核心市場上的採購情況；同時，除國網總部公開招投標市場外，其他市場缺少有公信力的統計數據；雖然國網總部公開招投標市場的數據無法反映超高壓、特高壓直流議標市場和海外市場的情況，但國網總部公開招投標市場的交易數據和市場份額，仍具有較強的參考性。

以下市場份額的分析數據全部來自2007 年至今全部27 個批次國家電網

220kV 及以上線路玻璃絕緣子集中規模採購的中標數據。

國網總部公開招投標市場中玻璃絕緣子品種各廠商中標數據

單位：片

公司名稱 2009 年 2008 年 2007 年 總計

金利華 1,141,399 1,022,359 1,093,177 3,256,935

南京電氣 1,032,396 918,127 1,083,848 3,034,371

義大利塞維斯（合計） 922,102 585,956 1,533,710 3,041,768

其中 自貢塞迪維爾 808,489 485,200 1,273,441 2,567,130

天津迪艾夫 0 100,756 260,269 361,025

上海塞維斯 113,613 0 0 113,613

浙江泰侖 1,134,601 1,812,005 266,939 3,213,545

宜賓環球 337,916 0 0 337,916

總計 4,568,414 4,338,447 3,977,674 12,884,535

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注 1：義大利塞維斯中標數量由自貢塞迪維爾、天津迪艾夫和上海塞維斯合併計算，義大利塞維斯本身並不參與國家電公司招投標活動。

注2：上海塞維斯在2009 年之前尚無在國網總部公開招投標市場的中標記錄；天津迪艾夫從2009 年開始，亦無國網總部公開招投標市場的中標記錄。

需要指出的是，在國家電網220kV 及以上線路的玻璃絕緣子的採購中，有部分高電壓等級的直流線路玻璃絕緣子由於國內合格供應商不足三家而未進行公開招標，現採用議標形式。2009 年7 月，本公司開發的適用於直流特高壓線

路的LXZY-530 （550）和LXZY-400 （420 ）玻璃絕緣子產品已經通過了電力工業電力設備及儀表質量檢驗測試中心的型式試驗檢驗，即將進入掛網運行階段，未來直流超高壓、特高壓市場有望成為公司新的利潤增長點。

國網總部公開招投標市場玻璃絕緣子品種各廠商中標比例

公司名稱 2009 年 2008 年 2007 年 總計

金利華 24.98% 23.57% 27.48% 25.28%

南京電氣 22.60% 21.16% 27.25% 23.55%

義大利塞維斯（合計） 20.18% 13.50% 38.55% 23.61%

其中 自貢塞迪維爾 17.70% 11.18% 32.01% 19.92%

天津迪艾夫 0 2.32% 6.54% 2.80%

上海塞維斯 2.49% 0 0 0.88%

浙江泰侖 24.84% 41.77% 6.71% 24.94%

宜賓環球 7.40% 0.00% 0.00% 2.62%

總計 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%

國網總部公開招投標市場的中標數據顯示：報告期內，公司的累計中標數量佔同期採購方累計招標總數的25.28%，排名第一；其中公司在500kV 及以上線路中標片數佔該等級招標總數的30.98%，也排名第一。

從2008 年開始，公司受限於自身玻璃絕緣件的生產能力（片數），在招投標市場主動調整投標結構。以國家電網總部集中規模公開招投標市場的中標數據分析，在當期公司所有線路的中標量中，500kV 及以上線路的中標比例從2007

年的49.13%上升至2009 年的 59.67%，該比例在所有參與國家電網高壓線路玻璃絕緣子招標的企業中排名第二；與此對應，公司同期產品銷售結構也得到同步優化，適用於超高壓和特高壓線路的 300kN 及以上規格的大噸位玻璃絕緣子的銷售比率從2007 年的3.27%上升至2009 年46.64%。

以下為玻璃絕緣子廠商在國網總部公開招投標市場的競爭力象限示意圖：

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2009 年競爭力象限示意圖

2007 年至2009 年競爭力象限示意圖

註：在上圖中，以某廠商在當期國網總部公開招投標市場中的中標數量佔當期全部招標額的比例作為該廠商的在國家電網公開招投標市場佔有率指標（X 軸）；以某廠商在 500kV 及以上線路的中標數量佔該廠商當期全部中標數量的比例作為綜合技術水平指標（Y 軸），構建玻璃絕緣子廠商在國網總部公開招投標市場的競爭力象限示意圖。

從報告期內國內最大的絕緣子公開招投標市場的數據分析和以此編制的該市場競爭力象限圖：公司與其他兩家企業構成第一集團領先企業，位於市場總體佔有率和企業綜合技術水平兼顧的最優象限內；2009 年，公司的市場佔有率指標和企業綜合技術水平指標繼續保持行業領先。

報告期內，公司已逐步成為國家電網超高壓、特高壓線路用玻璃絕緣子的主要供應商，未來公司在玻璃絕緣子市場整體份額提升的主要方向是：

① 高壓化：繼續鞏固在大噸位產品的生產優勢和市場份額

公司2007 年、2008 年、2009 年在國家電網總部公開招投標市場 500kV 及以上線路市場的中標片數分別為537,096 片、650,550 片、681,022 片。報告期佔有率為30.54%，僅次於義大利塞維斯，排名第二；2009 年佔有率為30.98%，排

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名第一。由於電網建設周期較長，產品從中標到銷售確認存在一定的時滯，公司在2009 年中標的大量500kV 及以上線路的優質訂單為募投項目達產前公司銷售收入穩定增長奠定了基礎。

隨著大規模特高壓建設在2010 年展開，公司在 500kV 及以上超高壓線路的優勢有助於公司在特高壓建設中獲得相應的市場份額。

② 直流化：打破外資生產廠商在直流市場的壟斷

從國家電網直流產品中標記錄看，目前只有義大利塞維斯下屬的自貢塞迪維爾具有壟斷性供應能力，目前由公司自主開發的機械荷載強度最高的型號為LXZY-400(420)和LXZY-530(550)直流產品已經通過了國家電力工業電力設備及儀表質量檢驗測試中心的型式試驗，目前正在申請進行中電聯新產品技術鑑定，並準備掛網試運行。

☆ 正如2005 年公司進入玻璃絕緣子市場，打破義大利塞維斯和南京電氣在市場中的「雙寡頭」結構，有效降低了超高壓和特高壓輸電線路的建設成本；直流產品的開發成功，一方面將有助於公司進入直流產品這個高毛利市場，獲得良好的市場機遇，另一方面也打破了外資廠商對該市場的壟斷，有助於直流輸電-這項低碳節能技術在我國推廣應用，並降低建設成本。

③ 防汙化：公司的大盤徑產品具有獨特性，努力開發雙傘/三傘型產品

我國工業化和城鎮化帶來的空氣汙染化趨勢明顯，受限於玻璃和電瓷材料的親水性，玻璃和瓷絕緣子的防汙性能與複合絕緣子相比存在不足，傳統防汙型設計的「深稜結構」導致絕緣子自潔能力減弱。

公司正在開發具有良好自潔性能的雙傘/三傘型產品，以滿足市場對於玻璃絕緣子的防汙性要求；同時公司還根據客戶的信息反饋，自主開發了大盤徑普通型產品，在滿足同等級絕緣子防汙閃能力的同時，可以提高絕緣子的自潔能力，具有較好的推廣空間。

④ 海外市場：海外市場真實存在，前期準備已經開始

2009 年南京電氣已經在非洲市場上取得了大額訂單。目前，公司囿於產能，只能保證國內高端核心客戶的供應需求；募投項目達產後，公司的生產供應能力將大幅增加，海外市場的巨大潛在需求是公司新增產能的重要目標市場。

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在報告期內，公司已經開始通過參加國際電氣設備展會來了解市場，積累潛在客戶。2009 年，公司已經向巴基斯坦和巴西等國家客戶直接銷售了 80 餘萬元人民幣的玻璃絕緣子產品，並與俄羅斯、墨西哥、澳大利亞的客戶進行了前期接洽。

（五）公司的競爭優勢與劣勢

1、競爭優勢

（1）核心技術的競爭優勢

A、核心技術的行業領先度

超高壓、特高壓用玻璃絕緣子是電氣設備及器材行業內的高新技術領域，經過近6 年的發展，公司通過持續的技術創新，逐步在絕緣材料製造領域、產品製造領域和工業設計 3 個領域內形成了7 項核心技術，是國內少數擁有成熟的特高壓用玻璃絕緣子生產技術的企業，已經形成並確立了在該產品領域的技術領先地

位。公司生產的適用於 1,000kV 交流特高壓輸電線路的 LXP-530 （550）玻璃絕緣子在該級別同類產品中第一個通過了中國電力企業聯合會組織的新產品技術

鑑定，被認為「處於國內領先水平」；2007 年，該系列玻璃絕緣子被國家科技部、商務部、質檢總局和環保總局四部委聯合列為2007 年國家重點新產品；2008

年，該系列玻璃絕緣子產業化項目被國家科技部列為2008-2009 年國家火炬計劃項目；同年公司的技術研發中心被浙江省科技廳認定為鋼化玻璃絕緣子省級高新技術企業研究開發中心。

B、公司在核心技術領域持續的創新能力及對市場需求的快速響應能力

2006 年初，我國特高壓建設還處於早期規劃試驗期，公司技術負責人趙堅即組織了各個部門的負責人與國內電氣設備（器材）領域的行業專家全面探討了我國特高壓建設的前景，結合公司的技術研發能力和發展願景，確定了以「交、直流特高壓玻璃絕緣子技術」作為未來三年公司技術發展戰略目標，並明確了「先交流後直流」的技術研發路徑。而當時公司剛獲得國家電網 220kV 及以上線路

的招投標資格，屬於玻璃絕緣子行業的新進入者，產品結構也僅以 240kN 以下的產品為主。

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2007 年 8 月，公司適用於 1,000kV 交流特高壓線路，象徵著交流玻璃絕緣

子市場最高技術等級的型號為 LXP-550 （530）玻璃絕緣子通過了國家絕緣子避雷器質量監督檢驗中心的型式試驗，同年9 月 1 日，該產品又在行業內率先通過

了中國電力企業聯合會的產品技術鑑定。2008 年，公司完善了特高壓線路玻璃絕緣子生產的玻璃絕緣材料配方、爐溫控制和異型玻璃成型鋼化等關鍵技術工

藝，從而具備了大規模產業化條件，產品結構從過去的低噸位產品向 300kN 以上產品調整。而後，公司產品被應用於我國第一條 1,000kV 特高壓交流試驗示範工程「晉東南-南陽-荊門」線路的實驗基地及配套工程。2009 年 1 月，該線路正式投入商業運營。同年5 月，國家電網出臺「堅強智能電網」發展規劃，我國交流特高壓線路建設高峰即將到來。

從公司在交流特高壓玻璃絕緣子領域的技術開發軌跡和其後產業化過程來看，公司在技術戰略規劃階段即站到了行業發展的高點，加上公司在技術開發和產業化實施方面保持了迅捷的響應速度，使得公司技術創新、企業成長與國內特高壓建設的進程相匹配。

公司按照既定的技術研發安排和路徑，於 2007 年末組織技術人員開始直流特高壓產品的研發工作。2008 年 11 月，公司應用於直流特高壓線路的直流玻璃絕緣材料配方完成定型。2009 年 2 月，公司完成全系列直流特高壓線路玻璃絕緣子產品的試製。2009 年6 月30 日，雲廣直流±800 千伏直流線路和接地極線路全線貫通，整個直流系統帶電運行正常，這標誌著我國第一個直流特高壓電網也即將正式投入運營。根據國家電網 220kV 及以上線路集中規模招標數據分析，

2009 年，直流絕緣子的採購數量佔同期絕緣子採購總量的比例已經從 2008 年

2.00%上升到 3.69%，我國直流特高壓線路的建設開始步入高速增長階段。2009

年 7 月，公司開發的適用於直流特高壓線路的 530 （550）kN 和 400 （420 ）kN大噸位玻璃絕緣子已經通過了電力工業電力設備及儀表質量檢驗測試中心的型式試驗檢測，即將進入掛網運行階段，標誌著公司將很快進入國內直流特高壓玻璃絕緣子市場。

2008 年 7 月以來，公司與中國計量學院籤署合作協議，就國際上尚處在人工肉眼階段的玻璃絕緣子質量缺陷生產線在線檢測系統展開研究。該項研究試圖把玻璃絕緣子自爆率控制手段從傳統被動的長周期應力釋放過程升級到與生產

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流水線結合的主動式檢測技術，該種技術的應用對於玻璃絕緣子的進一步推廣、使用具有重要的意義。

報告期內，公司在持續的技術創新過程中快速響應客戶的市場需求，產品種類不斷推陳出新，形成了「生產一代、儲備一代、開發一代、規劃一代」的良性循環，合計獲得了 16 項專利和 1 項軟體著作權。公司能將用戶的要求快速地轉化為產品，領先一步進入市場，搶佔市場先機，核心技術競爭優勢明顯。

（2）質量控制技術優勢

電網運行的安全性和穩定性對國家建設的戰略安全至關重要，電力設備（器材）生產廠商的質量控制水平是其核心競爭力之一。公司已經通過了ISO9001：

2000 質量體系標準體系認證，並依據該體系要求建有一套較完善的質量管理制度，對產品設計開發、生產、銷售和服務實施全過程的標準化管理和控制。公司的質量控制優勢主要體現在：

A、建成了擁有全套型式試驗項目檢測能力的技術檢驗中心

型式試驗是質量監督檢測機構為了全面驗證產品能否滿足相關技術規範而進行的試驗，一般企業不配置相關的檢測設備，不具備相關的檢測能力。

建立具有產品型式試驗檢測能力的技術檢驗中心是公司產品質量控制體系的基礎，是建立真正的全流程質量控制體系的核心，可使公司擁有對關鍵工藝點的控制能力並提高產成品出廠合格率，滿足電力客戶對於產品技術性能的要求。

建立上述技術檢驗中心也是公司技術創新和工藝改進的主要技術依託，是公司技術創新體系的核心。作為一家跨越新材料技術領域和高壓電氣技術領域的高新技術企業，公司進行創新性技術研究或者創新性工藝改進的項目較多，需要頻繁地對大量半成品材料或試驗性產品進行性能檢驗。目前我國絕緣子行業的國家級專業檢測中心僅有三個，頻繁的送檢會導致不必要的費用成本支出，而且也會影響公司進行技術研究和工藝改進的速度。

建立上述技術檢驗中心同時還是客戶技術服務的一部分，可有效提升公司經營效率。電力設備和器材行業生產廠商，除了要具備產品的型式試驗報告之外，還經常會被電網客戶要求到公司進行包含型式試驗某些項目的現場檢測，通常這些檢測需要委託獨立第三方進廠獨立採樣，然後送到上述三家檢測中心進行檢測，期間程序繁雜，耗時較長。這些檢測項目往往是公司能否成為該電網客戶合

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格供應商或者能否對該供應商履行發貨程序的必備要件。如果公司具有符合條件的能進行型式試驗檢測的設備，電網客戶只要履行第三方獨立採樣程序即可，檢驗過程可以在公司完成。一方面可以節約客戶的時間和成本，提升公司技術服務水平，另一方面也提高了公司銷售速度。

B、具有國際先進水平的玻璃絕緣件檢測流水線管理技術

公司突破了傳統的熱衝擊暴露雜質缺陷的理論方法，通過對冷熱衝擊檢測流水線的調整，促使玻璃絕緣件潛在的質量缺陷提前暴露，提升了公司對於玻璃絕緣件不合格品的有效檢出率，降低了最關鍵的產成品自爆率。

公司正在研發與現代自動化生產流水線相結合的主動式玻璃絕緣子缺陷檢測技術，可提升公司質量控制技術的技術等級。目前已經完成了第一階段開發任務，並獲得了一項軟體著作權。

C、全流程關鍵工藝點的視頻管理系統

依據公司全面質量管理的要求，結合玻璃絕緣子製造過程中的自動化程度高、人員分布面廣、工藝質量要求嚴等特點，公司建立關鍵工藝流程點的視頻管理系統。

國家級產品質量檢測檢驗機構和電網運營企業每年會對玻璃絕緣子廠商銷售的產品進行定期抽檢和全面考核，存在質量問題的企業將會被取消在電網運營企業內的銷售資格。報告期內，公司始終保持有國家電網總部及下轄各省級電力公司和南方電網下轄省級電力公司的招投標資格。並且據客戶反饋的產品運行報告顯示，公司產品性能良好、質量穩定，報告期內未出現公司質保金在質保期滿後未被支付的情況。

報告期內，公司的產品獲得了 51 項國家級質量檢驗的合格證書，並通過了

39 項行業新產品技術鑑定。

（3）營銷和客戶優勢

公司從建成伊始，就不斷加強銷售渠道和服務網絡建設，目前已初步建立起了全國性的營銷和服務網絡，並在全國二十多個省市派有銷售代表，負責客戶關係的拓展和維護，負責產品推廣、銷售和回款目標的實施。良好的營銷網絡確保了公司對市場的覆蓋和滲透能力，使公司與使用單位始終保持著良性溝通，更好地穩定了客戶並逐步擴大市場。

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公司現在已經擁有包括國家電網、南方電網及其各地電力公司在內的核心客戶，截止目前，公司累計參與了 116 項（條）國家重大、重點工程和 500kV 及以上線路的建設。目前，除繼續保持在我國電網建設市場已經取得的良好發展趨勢，公司還通過參與鐵路重點工程建設和國外的電氣產品展會，積極拓展電氣化鐵路建設市場和海外市場的發展空間。

隨著產能的擴大，未來公司將進一步加大營銷網絡建設的力度。

（4 ）成本控制優勢

公司依靠多年專業從事玻璃絕緣子生產的優勢，採取了一系列新技術、新工藝，有效控制並降低了生產成本。

例如，公司的「馬蹄焰玻璃熔爐節能改進技術」可以提高玻璃熔爐的熱能利用率，並且通過熱管餘熱鍋爐的改造，可以將煙氣排放溫度從 350℃下降到

150℃，並為膠裝工序中的蒸汽和恆溫養護提供水蒸氣；「改進的冷熱衝擊流水線檢測技術」使玻璃絕緣件半成品有效不良率檢出增加 1/3，降低了未來產成品的自爆率，並且與過去相比每年節約用電約45 萬kWH、液化氣約 150 噸。

另外，公司在 2009 年建成了成型冷卻用水和膠裝流程養護用水的循環淨化系統，目前所有工業廢水均可淨化後重複使用，實現無工業廢水外排。公司通過工業廢水循環利用的工藝改造，水消耗量從 2008 年 98,808 噸降低到2009 年的

90,798 噸，年節水量約8,000 噸。

（5）人才優勢

公司從成立至今一直重視人力資源的培養，已建立了一支覆蓋研發、生產、檢測、銷售的人才梯隊。公司擁有一支 26 人的技術研發團隊，董事長擔任技術負責人，其中具有高級職稱人員2 人、中級職稱3 人，國家二級職業技術資質 1

人。此外，公司還擁有一支技術服務經驗豐富和客戶基礎好的營銷隊伍。人才優勢保證了公司規模擴張及技術進步的速度，已成為公司凝聚核心競爭力的最重要資源之一。

（6）物流優勢

由於電網建設的特殊性，電網建設的項目單位分布在全國各個地區，因此周邊的物流配套水平對玻璃絕緣子生產企業物流成本影響很大。公司地處金華金東開發區傅村鎮，距義烏小商品市場 20 公裡。義烏是一個國際性小商品流通中心

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和國際性商貿城市，擁有一個全國範圍內、非常發達同時也是成本非常低的物流配送網絡。僅就與玻璃絕緣子配送關係密切的公路運輸市場來說，不考慮來自全國其他29 個省市的貨運汽車，僅義烏市本身就擁有貨運汽車 3 萬多輛，總噸位數超過 63,000 噸，其國內公路零擔貨物運輸線路已拓展到除臺灣省以外的 250

多個大中城市，日發貨量達 10 萬噸以上，日出口貨櫃 50 萬標箱。以一件 15

公斤發往武漢的小型貨箱為例，從義烏髮貨的價格會比從上海低5-6 元，而從上

海發貨到義烏的成本僅需 2 元左右，相比國內其他市場，義烏的物流成本要低

30%左右19。公司利用了地處全國性物流中心的優勢，採用汽車直運，縮短了產品運輸的周期，減少了產品的運輸損耗；並且，受惠於義烏周邊特有的「空車返程」所帶來的價格優勢，相比其他生產廠商，公司物流成本較低。

2、競爭劣勢

（1）產能不足

目前，現有生產設備的利用率幾近達到滿負荷，生產能力趨於飽和，這較大

程度地制約了公司進一步的發展。2008 年以來，公司已需要根據現有產能進行策略性的投標，並選擇 300kN 及以上（毛利率更高）的訂單進行生產。產能不足已成為限制公司發展的瓶頸，公司需要利用儘快加大投入，及時、有效地擴大產能，以滿足電網建設的快速發展對於玻璃絕緣子的需求。

（2）資金不足

隨著公司競爭優勢的逐步增強和業務持續增長，公司產品中標額不斷增加，現有生產能力已無法滿足市場不斷擴大的需要。公司需要儘快增加資金投入，擴大生產規模。目前，公司籌集資金的主要方式是經營積累和銀行貸款相結合，長遠來看，公司的融資渠道需要進一步完善。報告期內公司資產負債率較高，資金成為公司進一步發展的瓶頸。

四、發行人主營業務具體情況

（一）主營業務及主營產品

參見本節「一、發行人主營業務、主要產品及變化情況」。

19 義烏為何牛過武漢漢正街，《武漢晨報》2005年 11 月3 日

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（二）生產工藝流程

玻璃絕緣子生產工藝流程圖：

（三）主要業務模式

公司採購、生產、銷售的具體模式如下：

1、採購模式

公司需對外採購的物資主要有生產玻璃絕緣子的原輔材料、能源動力、設備生產和維修所需的零部件、試驗所需的儀器及其配件等。上述各種物資市場供應充足，均由公司物資供應部根據生產計劃，確定最佳採購和存儲批量，統一編制採購計劃，經授權後直接向供貨商進行採購。

公司為了保證採購原材料品質穩定，根據ISO9001：2000 質量管理標準的程序，對採購流程進行嚴格管理，並建立了嚴格的合格供應商管理制度，物資供應部負責根據原材料需求組織公司的研發、生產、銷售等部門一起對新供應商或新原材料進行認定。公司將產品品質好、供應穩定、信譽度高的供應商認定為合

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格供應商，建立長期的合作關係。公司建立了合格供應商名冊，批量採購的原材料均從合格供應商中選擇採購。公司在採購時根據市場狀況與供應商協商確定價格。採購部每年會對供應商進行一次評價，根據供方考評流程，組織生產、研發、銷售部門等一起對合格供應商的質量、價格、服務和產品交付能力等方面進行定期綜合考評，根據考評結果要求供應商進行相應的整改，剔除不合格供應商。

為嚴格控制公司產品的質量，使之符合客戶的要求和標準，對於鐵帽、鋼腳、鎖緊銷等原材料，公司會向供應商提供相關的圖紙及工藝文件，供應商據此進行生產。交貨後，公司質檢部門會對全部採購產品進行質量檢驗，並出具檢驗報告。

2、生產模式

公司產品主要用於電網和電氣化鐵路建設，此類項目均屬於大型或者特大型建設工程，其設備和器材的採購按照我國《招投標法》及相關管理辦法的規定均需要履行公開招投標程序，屬於比較典型的訂單生產模式。

玻璃絕緣子的生產過程主要分為兩個階段：

（1）半成品玻璃絕緣件的生產

絕緣子是輸電線路中的核心器材，質量工藝要求高，玻璃絕緣件是玻璃絕緣子的核心部件，絕緣子的各種性能如電擊穿強度、耐電弧性能、耐汙性能和電壓分布等均由玻璃絕緣件的工藝水平決定。故公司所需的半成品玻璃絕緣件從設計、生產到最終成型和試驗檢測全部由公司自行完成。

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在經過投料、熔制、成型、鋼化、檢測等前道工序後，即完成了半成品玻璃絕緣件的生產，為降低玻璃絕緣子出廠掛網運行後的自爆率，半成品玻璃件需要經過最低3 個月的應力釋放期，才可進入後道膠裝工序。

玻璃絕緣件的自爆屬早期暴露（主要集中在前3 個月），隨著運行時間的延長，自爆率呈下降趨勢。因此，在自然條件下經過3 個月的應力釋放期，是降低成品玻璃絕緣子自爆率最有效也是最直接的方法。國外玻璃絕緣子產品在國內掛網運行中自爆率較低，與其在長達數個月的海、陸運輸周期中的應力釋放充分有關。在生產領域，公司改進了玻璃熔制高精度爐溫控制技術，使得玻璃液的均化更加徹底；公司改良了功能玻璃原料的配方技術，提升了玻璃絕緣件的電氣性能；公司利用數量模型優化成型鋼化工藝的風壓、溫度和機速，提高了鋼化效果；公司改進了二次熱冷衝擊線技術和內水壓試驗，提高了不良品的檢出率，目前公司已將出廠產品的自爆率控制在萬分之二左右。

為了縮短因應力釋放期而延長的產品供應周期，確保按期交貨，滿足客戶需求，公司通常會根據產品中標及銷售訂單情況，安排半成品玻璃絕緣件的生產備貨。

（2）產成品玻璃絕緣子的膠裝

產成品的膠裝會根據訂單嚴格執行，膠裝工序所需的電氣金具等原部件採用公司提供技術圖紙和工藝文件的定製外購模式。膠裝工序主要由膠裝和養護兩個子流程構成，由於公司採用矽酸鹽水泥膠合劑，其養護流程通過「先蒸汽、後恆溫水池」的模式增強了水泥膠合劑的初凝效果。產成品在養護完畢並通過批次抽檢後進入成品庫等待發貨。

本次募集資金擬投資項目的生產模式與現有方式完全相同。

3、產品銷售模式

公司的主要客戶為國家電網、南方電網及其各地電力公司，公司產品主要採用直銷模式，通過投標方式獲取訂單，部分地區通過經銷商開拓銷售渠道，但由本公司提供技術支持和售後服務。

我國電力行業內通常採用招投標的方式選定產品供應商。公司在取得合格投標資格後，可參與電網公司組織的競標工作。各電網公司依據評標規則確定中標企業，由玻璃絕緣子中標廠商與電網建設工程單位和工程建設單位分別籤訂商務

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合同和技術協議。2006 年因公司新進入玻璃絕緣子市場不久，銷售較多通過經

銷商模式進行。2007 年起，公司產品質量逐漸獲得電網企業認可，公司銷售模

式轉變為自身參與電網企業招投標獲取訂單為主。故報告期內公司產品銷售模式

主要為通過招投標與客戶籤訂購銷合同直接銷售產品，以及通過經銷商銷售。

報告期內，公司直銷和經銷商銷售兩種模式確認收入的比例如下：

2009 年 2008 年 2007 年

項 目

收入（元） 比例（%） 收入（元） 比例（%） 收入（元） 比例（%）

直銷 146,059,872.38 86.48 136,528,448.45 97.07 85,815,019.70 89.00

經銷商 22,832,384.62 13.52 4,118,246.84 2.93 10,603,821.10 11.00

小計 168,892,257.00 100.00 140,646,695.29 100.00 96,418,840.80 100.00

公司投標流程詳見本招股說明書「第六節 業務與技術」之「二、 發行人所

處行業的基本情況」之「（六）行業技術水平、行業特有的經營模式、周期性與

季節性」中的相關內容。

直銷模式可減少公司與客戶溝通的中間環節，使公司及時、客觀地了解市場

需求，與訂單式生產形成配套；同時直銷模式也有利於客戶資源管理、技術交流、

訂單執行、貨款回收等。

（1）銷售網絡

公司設立了市場營銷部負責銷售管理，下轄兩個中心：信息搜集與投標管理

中心和銷售服務中心。

信息搜集與投標管理中心的主要功能：①市場情報搜集；②辦理新產品投標

入圍手續；③策劃制定投標書；④建立銷售合同與客戶信息檔案；⑤負責銷售內

勤工作。

銷售服務中心主要功能：①具體負責中標項目的商務與技術合同籤訂；②負

責合同履行工作；③全面負責客戶在項目施工中與質保期內的服務工作；④負責

回訪客戶工作。

公司已基本建成全國性的營銷和服務網絡，營銷服務網點覆蓋二十多個省

區，各省區均有專業的業務人員負責產品推廣、銷售回款、售後服務和客戶關係

維護。

（2）銷售價格管理

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公司每年根據市場供求及成本變動情況，在保證一定毛利率基礎上確定產品銷售價格。信息搜集與投標管理中心在嚴格確保產品毛利的基礎上，在一定金額範圍內可以根據競爭對手的報價、客戶的實際情況及慣例，適當調整投標價格。若投標價格有較大的變動，則須另行審批。上述措施可以兼顧靈活開拓市場和保證公司的盈利水平。

（3）技術支持與專業服務

目前，銷售服務中心建立了一支較強的技術支持與專業服務隊伍，能夠為用戶提供多種方案支持，配合用戶正確選擇和使用產品。同時，公司制定用戶回訪計劃，通過廣泛收集各種反饋信息，不斷改進和提高產品設計、製造和服務等工作質量，為用戶提供優質的產品和服務。信息搜集與投標管理中心負責建立客戶信息檔案，記錄產品運行情況，為提高產品質量和服務質量提供依據。

（4 ）銷售人員激勵機制

公司建立健全了銷售人員激勵機制，對銷售人員實行工資加提成的激勵制度；另外，公司建有完善的銷售培訓考核制度，銷售人員每年均要多次接受新產品技術及銷售培訓，並通過考核來實現淘汰和晉升。

（四）主要產品生產及銷售情況

1、報告期內公司各主要產品產能、產量、銷量和產銷率

公司目前現有生產設備的利用率幾近最大，產能已無法滿足市場需求，這較

大程度地制約了公司進一步的發展。2008 年以來，由於產能和資金等方面的限制，公司的投標工作已需要根據現有產能進行策略性的投標，即重點選擇大噸位、高附加值的訂單進行生產。

玻璃絕緣子企業的產能受到玻璃絕緣件熔製成型和膠裝兩道工序的瓶頸制約，半成品玻璃絕緣件的生產能力和成品玻璃絕緣子的膠裝能力最終決定了其實際生產能力。

（1）半成品玻璃絕緣件

由於玻璃絕緣子型號較多，不同大小、不同成型難度的玻璃絕緣件的生產能力差異較大，故玻璃絕緣件當期生產數量的統計無法進行簡單累加計算，而需根據成型生產線上每個型號的當期生產效率（受供料的料滴速度、重量、成型鋼化

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率等多個因素影響）及當期生產中不同型號模具的更換頻率（存在模具更換的時間耗損和生產調試損耗），將當期所有型號的實際生產數量折算成某一標準型號玻璃絕緣件生產數量來加以統計。比如，料滴速度慢、單件重量大、成型鋼化難度大的大噸位耐汙型的折算率會高於小噸位標準型。若當期生產過程中型號分布較廣，由於成型生產線數量有限，將導致不同型號間模具切換頻率更高，時間損耗和調試損耗增加，生產效率下降，當期折算率會提高；若當期單一型號生產時間較長，型號集中度高，則當期生產效率會提高，當期折算率會降低。

主要影響因素 改進途徑

①供料的料滴速度； ①增加窯爐容量，加快料滴供應速度；某一型號

②具體型號的重量； ②改進成型鋼化工藝。生產效率

③不同型號成型鋼化難度。

①訂單型號分布廣度； ①增加成型生產線數量；

②生產線排產的合理性； ②提高訂單型號的集中度；不同型號

③成型生產線數量； ③提高生產線排產的合理性；生產的切換效率

④模具更換的時間損耗； ④降低模具更換的損耗。

⑤模具更換產生的調試損耗。

本招股說明書選取了生產工藝最成熟、生產效率最穩定的 80kN 標準型的玻璃絕緣件作為統計基準片。

根據報告期內各年公司實際生產效率折算玻璃絕緣件產量和產能利用率具體如下：

單位：萬片

2009 年 2008 年 2007 年

產品類別

實際產量 基準片 實際產量 基準片 實際產量 基準片

絕緣玻璃件 217.86 385.00 194.16 364.98 255.41 346.00

產能（基準片） -- 400.00 -- 400.00 -- 388.49

產能利用率 -- 96.25% -- 91.25% -- 89.06%

注 1：80kN 標準型的玻璃絕緣件為統計上的基準片，目前公司單套玻璃絕緣件生產線（一個窯爐帶兩條成型生產線）的設計產能為年產400 萬基準片。

注2：2007 年公司對成型生產線累計進行了21 天的故障維修，故2007 年的產能為388.49 萬基準片（實際生產線天數以累計709 天計算，即365 乘以2 再扣除21 天維修時間）。

注 3：其中2008 年實際產量低於2007 年，但由於300kN 及以上大噸位產品比例從2007 年的7.16%上升為 18.95%，故折算為基準片後的產能大於2007 年。

（2）成品玻璃絕緣子的膠裝

成品玻璃絕緣子的膠裝產能以不分具體型號的實際件數統計。

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報告期內，公司針對膠裝工序共進行了兩次技術改造：①2007 年初，公司

為了改進水泥膠合劑的早期強度、提升產品性能，增加了玻璃絕緣子膠裝的單位

震動時間和恆溫養護時間，膠裝產能受到一定影響。②為了解決膠裝工序的產能

瓶頸問題，2008 年 5 月，公司通過技術改造提高了吊裝生產線的自動化程度，

增加了蒸汽養護間和恆溫養護池的空間，使膠裝工序年膠裝能力由技改前的 160

萬片提升至 240 萬片。目前，公司膠裝生產能力再次接近飽和，以下是 2007 年

至2009 年膠裝工序產能利用率及公司產銷率的具體情況：

產品類別 2009 年 2008 年 2007 年

膠裝產量 （萬片） 229.00 210.17 150.80

膠裝年產能 （萬片） 240.00 213.33 160.00

膠裝產能利用率 （%） 95.41 98.52 94.25

銷售數量 （萬片） 226.62 201.25 156.22

產銷率 （%） 98.96 95.76 103.59

註：2008 年 1～4 月按年產 160 萬片計算，2008 年 5 月起按年產240 萬片計算。

公司膠裝工序的生產安排系根據客戶訂單制定，故膠裝後的產成品數量亦對

應於公司籤訂的銷售合同中的訂貨數量。在會計期末，公司存貨科目存在的庫存

商品餘額是依據客戶訂單生產後尚未發貨而未確認銷售收入的部分，該部分庫存

商品均有相關訂單一一對應，不存在滯銷積壓的情況。隨著公司業務規模地擴大，

公司按訂單生產的備貨數量逐步增加，會計期末庫存商品餘額相應上升。2009

年末，公司庫存商品餘額為791.86 萬元，其對應的主要合同清單為：

序號 合同 合同金額（萬元） 目前執行情況

500KV 練塘至漕涇輸電線路、500KV 練塘至滬西

1 940.62 備貨中，未發貨

(楓涇)換流站輸電線路工程

2 門頭溝站至房山站Ⅱ回線路工程 289.50 備貨中，未發貨

3 500KV 北侖電廠-觀城輸電線路工程 317.60 備貨中，未發貨

4 500KV 練塘至漕涇輸電線路工程採購合同 232.56 備貨中，未發貨

5 丹浦 5455、溪浦5446 線優化補強技術改造段工程 332.04 備貨中，未發貨

總計 2,112.32 --

截止2009 年末，公司已中標但尚未履行的訂貨量（未發貨）為61.99 萬片，

對應金額為 6,755.71 萬元，其中國家電網220kV 及以上線路（國家電網總部集

中招投標）5,924.73 萬元，國家電網220kV 以下線路（省、市電力公司自主招投

標）及南方電網合計 830.97 萬元。

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考慮到國家電網建設的持續加大，市場需求將不斷增加，而公司目前的生產能力幾乎發揮到最大，公司產能亟需提升。

2、公司主要產品銷售收入

☆ 2006 年在獲得國家電網總部集中規模招投標合格供應商資質後，公司進入快速發展階段。報告期內，公司產能利用率保持在較高水平，銷售收入與產能同步增長。公司2009 年玻璃絕緣子銷售收入較2007 年增長 75.17%%，近三年玻璃絕緣子銷售收入年平均增長率為 32.98%。

單位：萬元

2009 年 2008 年 2007 年

產品類別

金額 比例 金額 比例 金額 比例

240kN 及以下 9,011.45 53.36% 9,933.00 70.62% 9,326.26 96.73%

300kN 及以上 7,877.78 46.64% 4,131.66 29.38% 315.62 3.27%

合計 16,889.23 100.00% 14,064.67 100.00% 9,641.88 100.00%

報告期內，公司完成了 1,000kV 交流特高壓玻璃絕緣子產品的研製，推動了

大噸位的玻璃絕緣子產品的生產技術日趨完善。2008 年以來，公司加大了產品銷售結構優化調整力度，大噸位的玻璃絕緣子的銷售收入大幅上升，300kN 及以上噸位的銷售收入從 2007 年的 315.62 萬元，上升至 2008 年 4,131.66 萬元，增長 1,309.06%；2009 年，受限於公司整體產能，公司產品結構進一步向高附加值、大噸位產品傾斜，300kN 及以上噸位的銷售收入佔當期銷售總額的比例從 2008

年的29.38%，上升為2009 年的46.64%。

隨著我國電網建設和改造投資的持續增長，尤其是以500kV 及以上線路為骨幹網架的堅強智能電網建設的加速，大噸位玻璃絕緣子的需求將繼續大幅上升，公司銷售結構中大噸位產品的比例將進一步提高。

3、產品主要銷售客戶

公司產品主要銷售給國家電網、南方電網及各地電力公司以及下屬公司。

2009 年，公司已經成為國家電網220kV 以上（含）線路玻璃絕緣子的集中規模招標中排名第一的供應商，佔玻璃絕緣子公開招標量的24.98%，國家電網下轄的各地電力公司（或電力物資公司）是公司最大的銷售客戶群。此外，公司產品還部分銷售給國外客戶、國內經銷商等。報告期內，公司前五名的客戶情況如下：

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2009 年

客戶名稱 銷售金額（元） 佔比

湖南省電力公司 26,799,351.25 15.87%

雲南電力物資公司 20,624,336.76 12.21%

四川電力物資公司/ 四川省電力公司 18,555,876.04 10.99%

國家電網公司 9,559,008.55 5.66%

廣州萬通達電氣發展有限公司 8,529,237.60 5.05%

合 計 84,067,810.19 49.78%

2008 年

客戶名稱 銷售金額（元） 佔比

四川電力物資公司/ 四川省電力公司 12,778,061.54 9.09%

湖北鄂能物資有限責任公司 10,614,830.75 7.55%

福州開發區源達貿易有限公司 10,412,840.12 7.40%

雲南電力物資公司/雲南送變電工程公司 9,830,244.19 6.99%

浙江省電力公司超高壓建設分公司 8,783,035.04 6.24%

合 計 52,419,011.64 37.27%

2007 年

客戶名稱 銷售金額（元） 佔比

山西晉能物資有限公司/ 山西省電力公司 11,892,323.06 12.33%

四川電力物資公司/ 四川省電力公司 8,139,607.69 8.44%

湖南送變電建設公司 4,323,106.85 4.48%

張家口供電公司物資供銷公司 4,127,502.57 4.28%

江西電網建設管理分公司 3,836,923.07 3.98%

合 計 32,319,463.24 33.52%

報告期內，公司前 5 名客戶均為各地電力公司以及下屬公司，其中四川電力物資公司的銷售收入佔比較大。除對電力公司直銷以外，公司在國內最大的經銷商為南京磊恆電力設備有限公司，兩家公司報告期內的銷售情況具體如下：

（1）報告期內南京磊恆電力設備有限公司的合同籤署及銷售情況

合同籤訂時間 合同數量 合同金額（元、含稅） 實際銷售金額（元、含稅）

2007.1.10 3,000 117,000.00 186,000.00

2007.3.15 5,700 393,300.00 393,300.00

2007.3.15 6,300 434,700.00

539,200.00

2007.3.21 1,900 104,500.00

2007.4.12 4,500 247,500.00 247,500.00

2007.4.12 2,000 138,000.00

217,800.00

2007.4.22 2,100 79,800.00

2007.4.23 4,199 206,291.00 206,291.00

2007.5.11 4,500 21,350.00 213,500.00

2007.5.17 3,801 287,319.00 288,822.00

2007.6.26 1,650 113,850.00 113,850.00

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2007.7.6 3,000 207,000.00 207,000.00

2007.7.23 2,605 102,245.00 102,245.00

2007.7.29 3,840 264,960.00 264,960.00

207,000.00

2007.8.13 5,000 283,000.00

76,000.00

2007.8.27 5,000 278,000.00 215,900.00

2007.11.17 2,663 143,344.00 143,344.00

2007 年度合計 61,758 3,422,159.00 3,622,712.00

2008.3.6 3,400 129,200.00 191,300.00

2008.4.10 2,000 110,000.00 110,000.00

2008.4.30 2,700 127,700.00 146,700.00

2008.6.18 162 9,558.00 9,558.00

2008.6.27 380 22,420.00 22,420.00

2008.7.8 300 18,000.00 18,000.00

2008.7.29 1,400 53,200.00 53,200.00

2008.10.6 8,000 328,000.00 328,000.00

2008.11.29 1,000 55,000.00 55,000.00

2008.12.19 100 9,800.00 9,800.00

2008 年度合計 19,442 862,878.00 943,978.00

2009.4.16 73,427 11,780,935.00 6,966,757.00

2009 年度合計 73,427 11,780,935.00 6,966,757.00

（2）報告期內四川電力物資公司的合同籤署及銷售情況

合同金額 實際銷售金額

籤訂時間 線路 合同數量

(元、含稅) (元、含稅)

華鎣山電廠至代市雙回

2006.11.23 220kv 線路π接進廣安500kv 4,820 373,620.00 373,620.00

變新建工程

代市至長壽雙回線路改接進

2006.11.23 3,017 226,275.00 226,275.00

廣安 500kv 變新建工程

餘家-代市220kv 線路改接進

2006.11.23 658 49,350.00 49,350.00

廣安 500kv 變新建工程

江永Ⅲ線π接進城北變

2006.12.12 2,480 194,265.00 194,265.00

220KV 線路新建工程

[注] 範壩至夾江線增補 0 0 32,154.00

納溪至楊橋雙回220KV 線路

2007.2.26 6,640 498,000.00 498,000.00

新建工程

綿陽大康至天明220KV 單回

2007.3.14 6,779 532,665.00 532,665.00

線路新建工程

華鎣山電廠至代市雙回

2007.4.2 220kv 線路π接進廣安500kv 200 16,104.00 16,104.00

變新建工程增補

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龍豐東線π進衝江變電站

2007.5.31 11,567 902,410.00 902,410.00

220kv 線路新建工程

四川省電力公司2007 年電網

2007.6.15 28,000 2,004,000.00 2,004,000.00

建設第一批預採購項目

坪頭至雷波220KV 線路新建

2007.6.20 11,758 740,754.00 740,754.00

工程

坪頭至雷波221KV 線路工程

[注] 1,192 75,096.00 75,096.00

增補

雷波至美姑河開關站220kv

2007.6.20 19,450 1,225,350.00 1,225,350.00

線路新建工程

隆高線π接近崇州變220kv

2007.6.27 2,174 185,730.00 185,730.00

線路新建工程

綿陽220KV 佳橋-豐谷輸電

2007.6.30 8,503 535,689.00 535,689.00

線路新建工程

雅（安）-華（陽）500KV 雙

2007.9.6 44,323 5,330,294.00 1,584,110.00

回線路新建工程

彭州 500KV 變電站220KV

2007.5.22 3,672 291,924.00 291,924.00

接入系統新建工程

代市至長壽雙回線路改接進

2007.12.7 765 55,845.00 55,845.00

廣安 500kv 變新建工程

2007 年度合計 155,998 13,237,371.00 9,523,341.00

[注] 廣安變至銅堡線路增補 102 7,890.00 7,890.00

納溪-震東220KV 雙回線路

2007.6.27 33,354 2,137,290.00 2,098,290.00

新建工程

雅安（500KV 變）-草（壩）

2007.6.28 9,821 752,803.00 752,803.00

220KV 線路新建工程

雅（安）-華（陽）500KV 雙

2007.9.6 44,323 5,330,294.00 3,758,816.00

回線路新建工程

華（蓉山電廠）至達（州）

2007.9.18 7,198 859,174.00 859,174.00

500kv 線路新建工程

廣安至達州 500kv 線路新建

2007.9.19 10,329 1,232,687.00 1,232,687.00

工程

萬豐線π接吳家變220KV 線

2007.12.12 2,556 155,028.00 155,028.00

路新建工程

永興-吳家變220KV 線路新

2007.12.12 9,460 571,624.00 571,624.00

建工程

雅（安）到華（陽）501KV

2007.12.13 177 12,632.00 60,697.00

線路增補

洪溝-鄧富220KV 送電線路

2008.1.24 10,701 646,191.00 646,191.00

新建工程

彭州 520KV 變電站220KV

[注] 184 14,904.00 14,904.00

接入系統

2008.3.20 綿陽至德陽(譚家灣)500 KV 10,530 1,190,429.00 1,190,429.00

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Ⅱ回線路新建工程

萬林-石門220KV 線路新建

2008.3.25 9,864 563,182.00 563,182.00

工程

棗(山)-銅(堡)220KV 雙回線

2008.3.25 15,974 1,001,218.00 1,001,218.00

路新建工程

廣充南北線π接近棗山變

2008.3.25 8,033 473,947.00 473,947.00

220KV 線路新建工程

2008.5.7 永郎會理輸電線路新建工程 12,782 677,446.00 677,446.00

會理-會東220KV 線路新建

2008.5.7 14,288 757,264.00 757,264.00

工程

洪溝-鄧富221KV 送電線路

[注] 24 1,464.00 1,464.00

增補

[注] 廣安至達州增補 35 2,555.00 2,555.00

雅安（500KV 變）-草（壩）

2008.7.7 84 6,720.00 6,720.00

增補

紅薛、州茂、竹茂220KV 線

2008.8.18 1,187 118,003.00 118,003.00

路災後恢復重建工程

2008 年度合計 201,006 16,512,745.00 14,950,332.00

紅薛、州茂、竹茂220KV 線

2009.1.9 784 69,776.00 69,776.00

路災後恢復重建工程增補

水磨一二臺山220KV 災後恢

2009.3.13 12,282 782,930.00 782,930.00

復重建工程

攀馬雙回線接進仁和變

2008.4.17 1,286 68,158.00 68,158.00

220KV 線路新建工程

棗(山)-銅(堡)220KV 雙回線

[注] 368 23,184.00 23,184.00

路新建工程增補

500KV 龍泉驛-洪溝I、II 回

2008.5.26 31,164 4,289,412.00 3,427,160.00

線路工程

500KV 龍泉驛-尖山I、II、Ⅲ、

2008.5.27 28,374 3,808,410.00 3,763,959.00

Ⅳ回線路工程

500KV 龍泉驛-龍王I、II 回

2009.5.27 6,390 894,528.00 882,737.00

線路新建工程

500KV 深溪溝-瀑布溝線路

2009.6.9 11,018 1,745,626.00 1,745,626.00

新建工程

2008.7.7 瀑布溝-東坡線路工程 97,742 11,533,556.00 10,668,380.00

500KV 南潭一線 129 號塔改

2009.9.16 1,433 278,465.00 278,465.00

造搶建工程

2009 年度合計 190,841 23,494,045.00 21,710,375.00

註：部分線路在原合同的基礎上增補、補發一般不再籤訂正式合同。

報告期內，公司不存在向單個客戶的銷售比例超過總額的 50%或嚴重依賴於

少數客戶的情況。

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本公司與報告期內的前 5 名客戶不存在關聯關係，公司董事、監事、高級管

理人員、其他核心人員和持股5%以上的股東均未在上述客戶中佔有權益。

4、主要產品銷售價格變化情況

報告期內，公司主要產品銷售價格的變化情況如下：

單位：元

產品類別 2009 年 2008 年 2007 年

240kN 以下 55.58 58.12 60.56

300kN 以上 122.19 136.19 142.56

平均 74.53 69.89 61.72

2009年上半年，由於原材料價格及生產成本大幅下降，在保證毛利率水平穩

步提升的基礎上，為提高產品競爭力和市場份額，公司主動調減了大噸位產品的

投標價格，但受益於產品結構的優化，報告期內產品平均售價仍持續上升；2009

年下半年，公司中標價格大幅回升，目前已中標但尚未履行訂單的平均中標價格

（含稅）已達到108.98元/片。詳細分析參見本招股說明書「第十節 財務會計信

息與管理層分析」之「十五、盈利能力分析」的相關內容。

5、公司產品在重大、重點及部分500kV 線路上的應用

能否成為國家重大、重點項目供應商是衡量輸電設備和器材企業綜合實力的

重要依據。報告期內，公司產品分別被應用於 1,000kV 特高壓交流試驗示範工程

的配套工程、奧運會建設工程、第一條電氣化城際高速鐵路的建設工程、核電站

建設配套工程、「西電東輸」建設項目和2008 年電力系統抗冰救災工程。

衡量輸電設備企業和器材企業另一個重要的指標是參與 500kV 輸電項目建

設的數量和比例。根據國網公司公開招標市場的中標數據統計，2009 年公司在

500kV 及以上線路中標的玻璃絕緣子總數佔國網該電壓等級線路玻璃絕緣子總

招標量的30.98%，份額排名第一，公司已經成為國內大型電網運營企業的高強

度玻璃絕緣子主要供應商。

截止目前，公司累計參與建設了 116 項（條）重大、重點項目和 500kV 及

以上線路，以下是部分重點線路上的應用情況：

合同單位 線路名稱 線路說明

山西省電力公司 長治-晉東南 1,000kV 變 500kV 線路 1,000kV 晉東南—南陽—荊

門特高壓交流試驗示範工程

山西省電力公司 晉城-晉東南 1,000kV 變 500kV 線路

的配套工程

北京市電力公司 奧運水上公園 110kV 線路

北京奧運會建設線路

北京市電力公司 奧運水上 110kV 輸變電工程

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貴州電網公司抗冰搶險 220kV 及以上

貴州電網公司物資供應分公司 抗冰搶險工程

線路工程

華北電網有限公司北京電力公 老左220kV 君城 110kV 四迴路線路改

京津城際高速鐵路工程

司 造（京津城際）工程

北京市電力公司 220kV 京津城際配套工程 京津城際高速鐵路配套工程

小灣電站 500kV 送出工程和平~換流雲南電網公司建設分公司

站雙回送電線路工程

配套小灣水電工程，該工程

小灣電站500kV 送出工程小灣-楚雄換

雲南電網公司建設分公司 是實施西部大開發、「西電

流站I 回送電線路工程

東輸」戰略的標誌性工程

小灣電站500kV 送出工程小灣-楚雄換雲南電網公司建設分公司

流站Ⅱ回送電線路工程福州開發區源達貿易有限公司

500kV 三明-南平I 回線路工程

（福建省電力有限公司） 配套福建寧德核電站輸電線

福州開發區源達貿易有限公司 路

500kV 寧德-南平I 回線路工程

（福建省電力有限公司）湖北鄂能物資有限責任公司

江南變-葛洲壩開關站500kV 線路工程 --

（湖北省電力公司）

大房Ⅲ回 500kV 線路工程大同電廠至 全部 14 個標段均由公司承華北電網有限公司物資分公司

房山線路工程第 1 標段~第 14 標段 擔

浙江省電力公司超高壓建設分 500kV 桐柏-鳳儀開口環入嵊州變輸電

--

公司 線路工程

浙江省電力公司超高壓建設分 500kV 桐儀 5420 線抗冰災補強改造工

--

公司 程

浙江省電力公司超高壓建設分 500kV 臺東-臺南、天-河姆輸電線路工

--

公司 程

四川省電力公司 500kV 瀑布溝-東坡東線線路工程 --

雅（安）-華（陽）500kV 雙回線路新

四川省電力公司 --

建工程

四川省電力公司 華-達 500kV 線路新建工程 -廣東省電力物資總公司(廣東電

500kV 潮南至汕頭線路 --網公司）廣東省電力物資總公司(廣東電

500kV 海門電廠至潮南線路 --網公司）廣東省電力物資總公司(廣東電

500kV 韓江至汕頭送電線路 --網公司）

山西省電力公司 侯石 500kV 線路接陽泉變工程 --

山西省電力公司 榆社開閉站-長治變II 回500kV 線路 --

山西省電力公司 500kV 西龍池-忻州線路工程 --

霍二（兆光）電廠-霍州 500kV 線路工

山西省電力公司 --

程

6、2008 年雪災公司緊急供應情況

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在2008 年電網受災恢復和重建的關鍵時刻，公司在短期內向國家電網和南方電網緊急提供了 11 個型號 17,328 片玻璃絕緣子，體現了公司在特殊情況下快速生產和供應能力。

發貨日期 單位名稱（線路） 型號 數量（片）

2008-2-23 LXAP-160 95

☆ 2008-2-23 LXAP-70 26

2008-2-23 LXP-160 2,117

湖南省電力公司

2008-2-23 LXP2-160 513

（民鶴I 線）

2008-2-23 LXHP4-70 110

2008-2-23 LXDP-70C 112

2008-2-23 LXDP-70CN 5

2008-2-21 LXP-70 3,700

湖南恆通電力（集團）

2008-2-21 LXHP4-100 2,650

2008-2-22 LXP-160 3,000

貴州送變電公司

2008-2-22 LXP-300 5,000

合計 17,328

（五）主要原材料和能源

1、能源與原材料

公司生產所需原材料主要為製造半成品玻璃件的礦物化工原料、膠合劑所需的礦物化工原料及用於產成品膠裝用的金屬部件，主要包括重油、液化氣、鐵帽、鋼腳、石英和純鹼等。公司生產所需能源主要為電力。報告期內，公司原材料採購情況具體如下：

單位：萬元

種 類 2009 年度 2008 年度 2007 年度

鐵帽 3,430.30 3,726.11 2,191.39

鋼腳 1,002.47 1,089.65 498.26

鎖緊銷 232.02 230.86 161.48

重油 1,190.78 1,338.11 1,015.59

液化氣 460.17 669.83 697.38

煤、柴油、乙炔氣 177.05 221.89 160.23

純鹼 296.64 463.01 565.65

石英砂 264.21 333.30 312.68

碳酸鉀 335.77 251.30 142.80

長石粉 85.00 87.03 91.34

其他化工原料 200.81 194.15 135.84

五金材料 137.57 169.43 85.22

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其他 36.64 20.23 56.65

合 計 7,849.43 8,794.90 6,114.51

報告期內，當期耗用原材料和能源成本中主要原材料所佔比重具體如下：

種 類 2009 年度 2008 年度 2007 年度

純鹼 3.48% 6.03% 8.42%

石英砂 3.28% 3.89% 5.31%

重油 13.65% 15.87% 18.02%

液化氣 5.66% 8.04% 11.35%

鐵帽 41.32% 40.86% 32.73%

鋼腳 12.08% 11.22% 8.67%

合 計 79.46% 85.90% 84.50%

（1）主要原材料及能源供應情況

公司主要原材料市場供應充足，公司根據即時需求情況向國內供應商採購。主要原材料的採購要求選擇2 個以上個供貨穩定、信譽良好的主要供應商進行長期合作，以保持生產成本的相對穩定，確保原材料的質量和交貨期，亦有利於公司對毛利率的估計和產品價格的合理確定。除重油外，公司主要原材料市場競爭充分，原材料主要供應商在行業內並不具有壟斷地位，提供的原材料也具有很強的替代性，不存在依賴個別原材料供應商的情況。

重油是公司的重要原材料，當期採購金額較大，一般佔營業成本的比重為

10%以上，並且由於玻璃絕緣件生產過程的特殊性（即窯爐不能停火），重油供應對於公司生產的連續性具有重要意義。報告期內，公司重油的採購一般選擇三個以上供應商，其中兩個主要供應商均為浙江省內大型石化供銷商。上述供應商安排，一方面確保重油供應的安全性，另一方面也有利於在保證供應的前提下，通過市場詢價降低採購成本。

公司用電以工業用電市場價格向金華市供電局採購。公司用電來自華東電網，供應有保障，能滿足生產和未來發展需要。

（2）主要原材料供應商

報告期內，公司各種原材料的供應商包括：

序 號 原材料供應類 供應商

1 鐵帽供應商 臨沂蒙水水錶有限公司

2 臨沂市凱旋鑄造有限公司

3 江都電力器材總廠

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4 江都洪鑫電力器材物資有限公司

5 張家港市興達五金廠

6 江都金利源金屬製品有公司

7 鋼腳供應商 自貢市順達電力附件製造廠

8 大豐市天力有限公司

9 常州永創金屬製品有限公司

10 中國石油化工股份有限公司金華分公司

11 重油供應商 寧波甬石旺泰船舶燃料有限公司

12 寧波中泰燃料有限公司

13 山東海化股份有限公司

純鹼供應商

14 山東興耀化工有限公司

15 鳳陽杜氏礦業有限公司

16 蚌埠市亨泰礦石加工廠

石英砂供應商

17 淑浦四都福利矽砂廠

18 淑浦縣恆成矽業有限公司

2、報告期內公司前5 名採購供應商

單位：萬元

佔當期採購

期間 序號 客戶名稱 採購產品 金額

總額的比例

1 臨沂蒙水水錶有限公司 鐵帽 1,621.47 17.83%

2 臨沂市凱旋鑄造有限公司 鐵帽 1,245.72 13.70%

3 中國石油化工股份有限公司金華分公司 重油 1,189.06 13.08%

2009 年

4 張家港市興達五金廠 鋼腳 812.14 8.93%

5 江都電力器材總廠 鐵帽 488.63 5.37%

合 計 -- 5,357.02 68.25%

1 臨沂蒙水水錶有限公司 鐵帽 1,959.64 22.28%

2 中國石油化工股份有限公司金華分公司 重油 949.73 10.80%

3 張家港市興達五金廠 鋼腳 941.03 10.70%

2008 年

4 江都電力器材總廠 鐵帽 660.84 7.51%

5 金華市液化氣有限公司 液化氣 648.48 7.37%

合 計 -- 5,159.72 58.67%

1 江都電力器材總廠 鐵帽 1,573.99 25.74%

2 寧波甬石旺泰船舶燃料有限公司 重油 505.18 8.26%

3 金華市液化氣有限公司 液化氣 377.46 6.17%

2007 年

4 張家港市興達五金廠 鋼腳 365.78 5.98%

5 寧波中泰燃料有限公司 重油 363.11 5.94%

合 計 -- 3,185.52 52.10%

報告期內，公司不存在向單個供應商的採購比例超過總額的 50%或嚴重依賴

於少數供應商的情況。

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（六）公司董事、監事、高級管理人員和其他核心人員，主要關聯方或持有公司 5%以上的股東在上述供應商或客戶中所佔的權益

公司董事、監事、高級管理人員和其他核心人員，主要關聯方、持有公司

5%以上股份的股東未在上述供應商或客戶中佔有權益。

（七）產品質量控制情況

1、質量控制標準

公司產品屬於高壓電氣設備和器材，主要應用於高壓、超高壓甚至特高壓輸電線路，產品長期處於高壓、高熱、高機械荷載的工作狀態，有些地區還存在高汙染工作環境，故對產品電氣性能和機械性能要求很高。公司嚴格按照質量管理體系ISO9001：2000 的標準建立了一套完整的質量管理、控制體系，使公司的經營嚴格按照質量體系的要求運作。

在產品質量控制方面，公司的產品質量標準以國家及主要海外市場標準為基礎，參考國內外同類產品的技術質量水平而制定出本公司的企業標準，並以此作為產品研發、工藝、生產和檢驗的依據，確保公司產品質量的穩定可靠。

金華市質量技術監督局於2010 年 1 月6 日出具了相關證明，確認「2007 年、

2008 年和2009 年，浙江金利華電氣股份有限公司及其前身浙江金利華電氣有限公司能夠遵守有關產品質量、技術監督方面的法律、法規和部門規章，認真執行有關產品質量、技術監督方面的法律、法規和部門規章的各項規定，企業產品符合國家有關產品質量方面的要求，不存在違反產品質量、技術監督方面法律、法規和部門規章的行為，亦不存在因違反產品質量、技術監督方面的法律、法規、部門規章而受到處罰的情形」。

2、質量控制措施

公司採取的質量控制措施包括但不限於以下方面：

（1）建立由技術負責人（即董事長）負責的品質保障部

品種保障部全權負責執行質量控制體系的運轉，具有最高質量決策權，實行涵蓋整個公司業務的橫向質量控制管理。

（2）建立具有產品型式試驗檢測能力的技術檢驗中心

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建立一個具有產品型式試驗檢測能力的技術檢驗中心是公司產品質量控制體系的基礎，是建立真正的全流程質量控制體系的核心，可使公司擁有對關鍵工藝點的控制能力並提高產成品出廠合格率，滿足電力客戶對於產品技術性能的要求。

目前公司在完成必要的抽樣檢測後，還可以對成品或者半成品材料進行下列型式試驗：

A、 雷電衝擊幹耐受試驗：模擬雷電擊中的耐受電壓。

B、 工頻溼耐受試驗：高溼度條件下耐受電壓。

C、 殘留機械強度試驗：測試自爆後剩餘機械強度，防止掉串。

D、 機械破壞負荷試驗：測試絕緣子機械強度。

E、 熱機械性能試驗：高溫度條件下測試絕緣子的耐受性。

F、 無線電幹擾試驗：考核絕緣子在電磁信號密集地區受到的影響。

G、 可見電暈試驗：電暈引起電能的損耗，並對通訊和廣播發生幹擾。

（3）嚴格執行ISO9001質量體系

首先，公司嚴格遵循質量體系標準的要求，編制了《質量手冊》和《操作規程》等相關的程序文件，內容包含了質量管理方針和目標、生產和管理的各個過程及其相互關係，適用於公司所有涉及產品及其相關過程的管理作業。每年公司定期進行內部審核，以確定質量體系得到有效的實施和保持，對於內部審核發現的問題及時採取糾正措施，並完善質量手冊和其他相關標準文件。《質量手冊》和《操作規程》被張貼在公司生產流水線的每一個工藝點上。

其次，公司建立了嚴格的全流程質量控制體系，強化檢驗工作，做好層層把關，認真貫徹不合格的原材料不投產，不合格的零件不裝配，不合格的產品不出廠的規定，嚴格執行三級檢驗。對主要原材料、外購件、在線產品、產成品進行一系列的品質可靠性試驗，使產品質量得到有效的控制。

再次，公司注重與客戶的質量反饋，定期向客戶發放《客戶調查反饋表》，收集客戶對公司產品和服務的意見，並分析顧客反饋意見改進工藝流程，並將這些改進反映到未來質量管理要點中。公司建立了「顧客投訴處理程序」，及時處理顧客投訴，嚴格按程序處理質量事故，最大程度滿足客戶需求。

3、產品質量控制流程

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產品質量控制流程如下：

A、外購、外協（包括金具、原料、包裝物）採購工序。外協件入廠時應按照圖紙尺寸進行外觀和強度的檢測，如果驗收不合格，則退回外協供應商並協助其分析原因。對於外購原材料，公司會將每批次原材料的抽樣樣本送至第三方檢測機構進行檢驗，檢驗合格的原材料方能納入公司配料使用目錄予以使用，不合格的予以退貨。

B、配料工序。公司每天分兩個班次定時對配料中的各種金屬氧化物含量進行成分測定，以檢測是否符合配方要求。

C、熔制工序。公司通過爐溫控制系統的電子顯示屏對窯爐中所有觀測點進行實時觀測，其中對於加料和鼓泡等特殊程序則通過中央控制系統進行聯動管理。窯爐中最主要的控制點是主控溫度，公司對主控溫度採用了先進的高精度熱電偶進行控制，爐溫波動幅度控制在±1℃，用以確保窯爐內玻璃液的均化達到公司熔制工序的控制要求，最終保證玻璃絕緣件的電氣和物理性能達到相應質量控制標準。

D、成型工序。公司通過中央控制系統的集成控制，在供料、壓制、均溫、鋼化和冷卻等關鍵控制點直接實施控制，並能對後道冷熱衝擊檢測工序的實時檢測數據和產成品技術檢測中心的抽樣檢測數據形成快速的響應調整。其中，在壓制設備方面，公司全部採用自主設計的工業模具，技術研發中心實驗工場會根據後道檢驗信息定期反饋對壓制模具進行修正和改進。

E、檢驗工序。公司採用改進的二次冷熱衝擊線對玻璃絕緣件的質量進行檢測。檢驗過程中通過執行國家標準、現場張貼國家標準，對不合格產品及雖符合國家標準但不完美產品進行現場分析，並根據現場會議結論進行改進，將改進建議反饋給成型工序等措施，保證產品質量達到要求。

F、膠裝工序。針對恆溫養護過程中各個監控點的溫度、溼度每半小時進行現場監測。

G、品質保障部的成品檢測中心對每一批次產品，按照國家標準和行業標準進行抽樣檢測，只有抽驗合格的產品才能貼合格證出廠；對於不合格的批次由品質保障部、生產技術部和技術研發中心履行三部門聯合事故分析程序，確定質量事故原因並確定事故責任，報公司備案作為考核依據。

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H、質量跟蹤制度。公司銷售服務中心履行產品質量客戶回訪工作，定期收集客戶關於公司產品運行情況的反饋意見，並定期將反饋信息向品質保障部、生產技術部和技術研發中心進行通報。若出現產品性能的異常情況，啟動三部門聯合事故分析程序，確定質量事故原因並確定事故責任，報公司備案作為考核依據。

4、出現的質量糾紛及措施

公司自成立以來，各種產品均符合國家和行業頒布的有關產品技術標準。國家級產品質量檢測檢驗機構和電網運營企業每年會對玻璃絕緣子廠商銷售的產品進行定期抽檢和全面考核，存在質量問題的企業將會被取消在電網運營企業內的銷售資格。報告期內，公司始終保持有國家電網總部及下轄各省級電力公司和南方電網下轄省級電力公司的招投標資格。各電網公司反饋的運行報告均顯示，公司產品技術先進、性能良好、質量穩定，迄今為止未出現公司質保金在質保期滿後未被支付的情況。

報告期內，公司的產品還獲得了 51 項國家級質量檢驗的合格證書，並通過了39 項行業新產品技術鑑定。

2006 年 10 月25 日，公司與北京電力工程有限公司（以下簡稱「北電工程」）就華能河南中原燃氣發電有限公司 500KV 線路工程項目籤訂了《採購合同》，約定：公司向北電工程提供玻璃絕緣子（型號FC210/170 ）3,576 片，合同總金額 554,280 元，付款方式為：1、北電工程自籤訂合同有效期30 日內付給公司合同總價的10%；2、自標的物到現場後之日起60 日內，北電工程向公司支付合同價款的 80%；3、合同價款其餘的 10％作為質保金，質保期（貨到現場後18 個月或安裝調試驗收合格後 12 個月）滿後支付。北電工程於2006 年 12 月21 日支付 10 萬元後，未再支付剩餘貨款。

本公司於 2007 年 12 月作為原告向法院提起訴訟。該項買賣合同糾紛案經由北京市豐臺區人民法院、北京市第二中級人民法院兩級人民法院審理，並於

2009 年7 月6 日由北京市第二中級人民法院出具了編號為二中民終字第12525

號的終審《民事判決書》：「施工方在室外進行塗刷PRTV 塗料，容易使絕緣子汙染灰塵，改變其原有特性。此外，塗刷PRTV 後沒有按照國家電網的要求進行陡波前衝擊電壓試驗。因此，在室外擅自塗刷塗料的一切後果都應當由電力公司及其用戶自行承擔。……產品已經被噴刷了PRTY 塗料，在未經鑑定的情況下，

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無法分析絕緣子自爆原因，因此不能再以工程投運後，年自爆率均不大於萬分之

二的質量承諾約束金利華公司。……電力公司主張金利華公司的產品存在質量問

題，但未提供充足證據，……根據目前證據，電力公司不能證明金利華公司的產

品存在質量問題」。上述判決書要求北電工程限期支付剩餘的貨款及相應違約金。

截止2009 年 12 月31 日，本案已經北京市第二中級人民法院執行完畢。

公司成立以來，沒有受到任何質量方面的行政處罰。截止本招股說明書籤署

日，除上述情況外，公司未發生因產品質量問題引起的重大訴訟、仲裁或行政處

罰。

（八）環保及安全情況

1、環境保護

公司在生產過程中會產生「三廢」及噪聲汙染，公司採取了相應的措施，並制定了《環保手冊》、《質量管理體系&環境管理體系程序文件》等一系列制度性文件。公司目前已達到《汙水綜合排放標準》、《工業爐窯大氣汙染物綜合排放標準》、《鍋爐大氣汙染物排放標準》和《工業企業廠界噪聲標準》等相關標準的要求。

（1）廢水

公司生產過程中除窯爐冷卻用水和膠裝流程養護用水外，無生產廢水排放，

廢水主要來自生活汙水，經沼氣淨化處理後達標排放，經廠內管網排至廠外園區

管網；金華市環境保護局對公司發放了《浙江省排汙許可證》（金東080058）。

2009 年，公司建設了生產冷卻用水和膠裝流程養護用水的循環淨化水池，

目前所有工業廢水均可淨化後重複使用，實現無工業廢水外排。

（2）廢氣

窯爐採用重油加熱，生產中會發生一定量的煙氣排放，煙氣經多管式除塵

器除塵後，經 50 米高煙囪排至高空。2008 年，公司對鍋爐和窯爐煙氣分別安裝

了HCSV-2 型和HCSV-5 型水膜脫硫除塵淨化器。公司所有排放的廢氣經監測站

監測，其排放濃度均符合國家標準，不會對周圍環境產生明顯影響。

（3）廢渣

公司生產中的廢渣主要是鍋爐燃煤爐渣，交由專業回收公司用於製造磚瓦。

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（4 ）噪音

公司生產中產生工業噪聲，經監測，四周廠界晝夜間噪聲排放已達國家標準

要求。

2009 年 1 月7 日，公司獲得了北京博天亞認證有限公司頒發的環境管理體系認證證書（註冊號：04609E10006R0M），證明公司符合GB/T24001-2004idt 和ISO14001:2004 環境管理體系標準（該體系覆蓋的範圍是：標稱電壓高於 1,000kV的架空線路盤形懸式鋼化玻璃絕緣子的設計、生產及相關環境管理活動）。

2009 年2 月23 日，公司在2008 年度金華市金東區企業環境行為信用等級評價活動中被評定為綠色企業（金東環【2009】6 號）。

2010 年 1 月7 日，浙江省金華市環境保護局出具了證明，確認「2007 年、2008

年和2009 年，浙江金利華電氣股份有限公司能夠遵守環境保護方面的相關法律法規和部門規章，認真執行有關環境保護方面的法律法規和部門規章的各項規定，企業生產經營符合國家有關環境保護的要求，不存在違反環境保護相關法律法規和部門規章的行為，沒有因違反環境保護法律法規、部門規章而受到處罰的情況」。

公司的募集資金投資項目已按照相關規定進行了環境影響評價，環境影響評價報告已獲得了相應環保部門的批覆，公司已通過浙江省環境保護廳的上市環保核查。浙江省環境保護廳於2009 年 8 月 13 日出具了《關於浙江金利華電氣股份有限公司上市環保核查情況的函》（浙環函【2009】285 號），確認「金利華電氣股份有限公司能遵守國家環保法律法規，近三年來沒有發生汙染事故和嚴重的環境違法行為；建設項目能執行環境影響評價和『三同時』制度；能依法領取排汙許可證，按期繳納排汙費；現階段生產中主要環保設施運轉率達95%以上，主要汙染物排放基本達到國家規定的排放要求，產生的固定廢物安全處置率達到

100%；該公司的產品及其生產過程中不含有或使用國家法律、法規、標準中禁用的物質以及我國籤署的國際公約中禁用的物質。公示期間未接到群眾來電來信的反對意見」。

2、生產安全

在生產安全方面，公司根據企業的實際情況編制了《操作規程》，包括崗位安全操作規程、崗位安全技術操作規程、工藝操作要求、原料檢驗方法和崗位作

浙江金利華電氣股份有限公司 招股說明書

業指導書等，確保公司日常生產安全的穩定可靠。公司設置了安全大檢查領導小

組，以加強對公司安全生產的管理，總經理趙曉紅任組長。

2007 年3 月，公司被金華市安全生產委員會評定為金華市安全生產管理示範

企業（《關於公布金華市安全生產管理示範企業的通知》金市安委【2007】1 號）。

2010 年 1 月7 日，浙江省金華市金東區安全生產監督管理局出具了證明，確

認「2007 年、2008 年和2009 年，浙江金利華電氣股份有限公司及其前身浙江金

利華電氣有限公司能夠遵守有關安全生產方面的法律、法規和部門規章，認真執

行有關安全生產方面的法律、法規和部門規章的各項規定，企業採取的安全生產

措施符合國家有關安全生產方面的要求，未發生重大安全生產事故，不存在因違

反安全生產方面的法律、法規、部門規章而受處罰的情形」。

五、主要固定資產與無形資產等資源要素

（一）公司主要固定資產情況

公司生產經營使用的主要設備設施為房屋建築物和生產設備。截止2009 年

12 月31 日，公司固定資產淨值為64,231,031.73 元。

類 別 固定資產原價（元） 固定資產淨值（元） 成新率

房屋及建築物 45,788,460.13 40,828,725.31 89.17%

通用設備 309,677.16 164,000.41 52.96%

專用設備 33,054,389.60 21,182,141.36 64.08%

運輸工具 3,403,245.33 1,512,986.83 44.46%

其他設備 607,657.99 543,177.82 89.39%

合 計 83,163,430.21 64,231,031.73 77.23%

1、房屋建築物

公司擁有的經營性房產主要有辦公樓、生產廠房、宿舍及庫房等，建築面積

共計 12,623.36 平方米，均為自建方式取得。

序 設計 建築 建成 帳面原值

房產權證 房屋名稱

號 用途 面積 時間 （元）

1 金房權證金東字第00212148 號 廠房 主廠房 5,717.67 2005.12 10,189,218.42

2 金房權證金東字第00212149 號 宿舍 綜合樓 3,417.25 2005.12 3,915,507.20

3 金房權證金東字第00221854 號 門衛 內門衛 118.35 2005.12 91,735.04

4 金房權證金東字第00221855 號 傳達室 外門衛 55.61 2005.12 85,639.52

5 金房權證金東字第00221856 號 廠房 二號廠房 940.79 2005.12 759,900.08

浙江金利華電氣股份有限公司 招股說明書

6 金房權證金東字第00221857 號 傳達室 外門衛 55.61 2005.12 85,639.52

7 金房權證金東字第00221858 號 廠房 鍋爐房 103.3 2005.12 82,774.37

8 金房權證金東字第00221859 號 廠房 材料倉庫 159.13 2005.12 43,671.09

9 金房權證金東字第00221860 號 倉庫 基建材料庫 156.34 2005.12 137,992.93

10 金房權證金東字第00221861 號 廠房 重油庫房 194.94 2005.12 103,863.85

11 金房權證金東字第00221862 號 廠房 發電機房 119.68 2005.12 87,111.79

12 金房權證金東字第00221863 號 廠房 液化氣工作房 91.74 2005.12 110,953.70

13 金房權證金東字第00221864 號 廠房 鋼棚房間 66.86 2005.12 313,207.03

14 金房權證金東字第00221865 號 廠房 地磅秤房 12.78 2007.10 13,067.55

15 金房權證金東字第00221866 號 倉庫 大倉庫 1,413.31 2008.09 922,254.72

16 金房權證金東字第00266271 號 辦公樓 綜合樓 4,084.50 2009.03 20,764,285.44

2、主要生產調試設備情況

主要生產設備

帳面原值 帳面淨值 技術先進

資產名稱 數量 單位 成新率

☆ （萬元） （萬元） 程度

窯爐 1 座 1,030.78 693.59 67.29% 國內領先

輻射式電加熱供料道 1 條 42.22 32.87 77.86% 國內領先

主生產線 1 條 560.74 294.89 52.59% 國內領先

第二生產線 1 條 440.00 304.39 69.18% 國內領先

AC 伺候機械手 1 臺 6.00 3.73 62.08% 國內領先

水槽衝擊線 2 條 15.60 13.50 86.53% 國內領先

衝擊爐 1 臺 39.00 28.22 72.35% 國內領先

成型線一條 1 條 39.80 28.79 72.34% 國內領先

生產流水線 1 套 60.60 31.87 52.59% 國內領先

空壓機 1 套 109.23 57.44 52.59% 國內領先

螺杆壓縮機 5 臺 103.70 73.07 70.47% 國內領先

蒸氣氣化器 2 臺 9.60 6.10 63.58% 國內領先

懸掛輸送機 1 套 5.03 3.00 59.66% 國內領先

XT100 懸掛 1 套 31.70 22.68 71.56% 國內領先

氣動轉運機 1 臺 14.00 8.69 62.04% 國內領先

風冷冷水機組 2 臺 58.25 56.87 97.63% 國內領先

檢驗和測試設備

帳面原值 帳面淨值 技術先進

資產名稱 數量 單位 成新率

（萬元） （萬元） 程度

萬能試驗機 1 臺 6.62 3.22 48.64% 國內領先

壓力測試機 1 臺 4.27 2.45 57.38% 國內領先

烘箱(電熱恆溫鼓風乾燥箱) 1 套 5.97 3.42 57.29% 國內領先

高壓設備(工頻高壓試驗設備) 1 套 60.16 34.50 57.35% 國內領先

絕緣子拉力測驗機(試驗機) 2 臺 8.40 5.48 65.24% 國內領先

衝擊電壓發生器(試驗設備) 1 套 37.90 25.32 66.81% 國內領先

鉑金坩鍋（化驗玻璃液） 1 臺 5.39 4.28 79.41% 國內領先

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熱機拉伸試驗設備 1 臺 33.33 32.54 97.63% 國內領先

無線電幹擾測試系統 1 套 11.45 11.09 96.86% 國內領先

（二）無形資產

1、商標

目前公司擁有的商標如下：

商標名稱 圖形 證書號碼 權利期限 取得方式 備註

Jinlihua 第4521664 號 2008.05.21-2018.05.20 原始取得 第 17 類

金利華電氣 第4521636 號 2008.11.28-2018.11.27 原始取得 第 17 類

2、專利

目前公司擁有的專利具體如下：序

項目名稱 類別 公告日期 專利證書號 獲得方式號

1 玻璃絕緣子 實用新型 2009.02.25 ZL 2008 2 0085047.2 自主研發

2 特高壓輸變電線路用玻璃絕緣子 實用新型 2009.02.25 ZL 2008 2 0085048.7 自主研發

3 玻璃絕緣子（LXAP-240 ） 外觀設計 2008.07.30 ZL 2007 3 0123510.9 自主研發

4 玻璃絕緣子（LXP-160 ） 外觀設計 2008.09.10 ZL 2007 3 0123513.2 自主研發

5 玻璃絕緣子（LXHP3-120 ） 外觀設計 2008.09.17 ZL 2007 3 0123506.2 自主研發

6 玻璃絕緣子（LXHP-300 ） 外觀設計 2008.09.17 ZL 2007 3 0123509.6 自主研發

7 玻璃絕緣子（LXHP4-70 ） 外觀設計 2008.11.26 ZL 2007 3 0123501.X 自主研發

8 玻璃絕緣子（LXAP-120 ） 外觀設計 2008.11.26 ZL 2007 3 0123511.3 自主研發

9 高壓絕緣子 外觀設計 2008.12.31 ZL 2007 3 0123502.4 自主研發

10 玻璃絕緣子（LXP-40 ） 外觀設計 2008.12.31 ZL 2007 3 0123512.8 自主研發

11 玻璃絕緣子（LXP-210 ） 外觀設計 2008.12.31 ZL 2007 3 0123503.9 自主研發

12 玻璃絕緣子（LXP-120 ） 外觀設計 2008.12.24 ZL 2007 3 0123514.7 自主研發

13 玻璃絕緣子（LXP-530 ） 外觀設計 2008.12.24 ZL 2007 3 0123504.3 自主研發

14 玻璃絕緣子（LXHP3-210 ） 外觀設計 2009.01.21 ZL 2007 3 0123508.1 自主研發

15 玻璃絕緣子（LXP-420 ） 外觀設計 2009.04.22 ZL 2007 3 0123505.8 自主研發

16 玻璃絕緣子（LXHP3-160 ） 外觀設計 2009.05.20 ZL 2007 3 0123507.7 自主研發

3、非專利技術

公司目前擁有的非專利技術如下：

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序號 技術名稱 技術來源

1 交流特高壓用玻璃絕緣材料配方技術 自主研發

2 直流特高壓用玻璃絕緣材料配方技術 自主研發

3 玻璃絕緣材料原料攪拌技術 自主研發

4 特種功能玻璃熔制窯爐高精度溫度控制技術 自主研發

5 馬蹄焰玻璃熔爐節能技術 自主研發

6 異型玻璃絕緣件成型模具設計 自主研發

7 異型玻璃絕緣件成型鋼化技術 自主研發

8 改進的冷熱衝擊流水線技術 自主研發

9 矽酸鹽水泥膠合劑配方技術 自主研發

10 玻璃絕緣子膠合養護技術 自主研發

11 玻璃絕緣子工業外型設計技術 自主研發

4、軟體著作權

報告期內，公司取得編號為軟著登字第 132719 號的計算機軟體著作權登記

證書一份：

軟體名稱 登記號 首次發表日期 權利範圍 頒證日期 取得方式

鋼化玻璃絕緣子缺陷

邊緣檢測通用軟體

2009SR06540 2008.11.23 全部權利 2009.02.19 原始取得

V1.0[簡稱：鋼化玻璃

絕緣子檢測軟體包]

5、土地使用權

公司擁有3 處土地使用權，均為出讓方式取得，具體如下：

面積 使用權 地類 頒證日期 土地原值

土地使用權證 終止日期

（㎡） 類型 （用途） （變更日期） （萬元）

金市（兩區）國用

2003.09.10

（2008 ）字第355 號 41,327.90 出讓 工業 2051.10.27 460.44

（2008.03.14）[原（2003 ）字第3-2 號]

金市（兩區）國用

2007.04.28

（2008 ）字第354 號 14,326.10 出讓 工業 2056.12.08 279.29

（2008.03.14）[原（2007 ）字第 3-10 號]

金市（兩區）國用

20,304.62 出讓 工業 2058.06.14 2008.11.26 451.03

（2008 ）字第550 號

公司未允許他人使用公司的資產，也未作為被許可方使用其他人資產，公司

所有資產不存在糾紛或潛在糾紛。

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（三）其他對發行人經營發生作用的資源要素

電力行業執行嚴格的行業準入制度，進入該行業的產品必須通過國家級產品

質量檢驗檢測單位的型式試驗檢測。本行業產品銷售前，各電網運營企業一般都

會審查確定產品在所轄電網的入網資格，如國家電網要求在新產品批量採用前，

須通過中電聯組織的由技術權威部門和大用戶代表參加的產品技術鑑定，並獲得

相應產品的技術鑑定證書。一般而言，電網運營企業對供應商資質的要求會高於

前者。

截止目前，公司累計取得了 51 項國家級質量檢驗檢測單位的檢測合格證書

和 39 項行業新產品技術鑑定。

1、型式試驗報告

定型（型式）試驗報告清單

序 試驗報告上

檢測單位 報告編號 報告日期 檢驗類別

號 所用型號

國家絕緣子避雷器

1 LXP-40 WJ-102-2007 2007 年7 月 17 日 定型試驗

質量監督檢驗中心

JLH-80/146 電力工業電氣設備 （2005 ）瓷字 型式試驗及

2 2005 年 5 月20 日

JLH-70/146 質量檢驗測試中心 第079 號 分項試驗

LXP6-70 電力工業電力設備及

3 2007258 2007 年 12 月 14 日 定型試驗

（100,120） 儀表質量檢驗測試中心

JLH-80P/146 電力工業電氣設備 （2005 ）瓷字 型式試驗及

4 2005 年 5 月20 日

JLH-70P1/146 質量檢驗測試中心 第080 號 分項試驗

JLH-120P/146

電力工業電氣設備 （2005 ）瓷字 型式試驗及

5 JLH-100P/146 2005 年 5 月20 日

質量檢驗測試中心 第078 號 分項試驗

JLH-70P2/146

國家絕緣子避雷器

6 LXWP6-70 WJ-033 （3）-2007 2007 年4 月7 日 定型試驗

質量監督檢驗中心

JLH-125/146

電力工業電氣設備 （2005 ）瓷字 型式試驗及

7 JLH-120/146 2005 年 5 月20 日

質量檢驗測試中心 第077 號 分項試驗

JLH-100/146

國家絕緣子避雷器

8 LXWP3-100 WJ-034 （2 ）-2007 2007 年4 月7 日 定型試驗

質量監督檢驗中心

國家絕緣子避雷器

9 LXWP6-100 WJ-033 （2 ）-2007 2007 年4 月7 日 定型試驗

質量監督檢驗中心

國家絕緣子避雷器

10 LXWP3-120 WJ-034 （1）-2007 2007 年4 月7 日 定型試驗

質量監督檢驗中心

國家絕緣子避雷器

11 LXWP6-120 WJ-033 （1）-2007 2007 年4 月7 日 定型試驗

質量監督檢驗中心

浙江金利華電氣股份有限公司 招股說明書

電力工業電力設備及

12 LXP3-160 2008023 2008 年2 月 13 日 定型試驗

儀表質量檢驗測試中心

LXP6-210/170

電力工業電力設備及

13 LXP6-160/170 2008102 2008 年 6 月 18 日 定型試驗

儀表質量檢驗測試中心

LXP6-160/155

電力工業電氣設備 （2005 ）瓷字 型式試驗及

14 JLH-160P/155 2005 年4 月28 日

質量檢驗測試中心 第031 號 分項試驗

JLH-210P/170 電力工業電氣設備 （2005 ）瓷字 型式試驗及

15 2005 年 5 月20 日

JLH-160P/170 質量檢驗測試中心 第035 號 分項試驗

電力工業電氣設備 （2005 ）瓷字 型式試驗及

16 JLH-210/170 2005 年 5 月20 日

質量檢驗測試中心 第034 號 分項試驗

國家絕緣子避雷器

17 LXP2-210 WJ-099 （2 ）-2007 2007 年7 月21 日 定型試驗

質量監督檢驗中心

LXWP3-240 電力工業電力設備及

18 2006048 2006 年 5 月22 日 型式試驗

LXP-240 儀表質量檢驗測試中心

電力工業電力設備及

19 LXP6-240 2008101 2008 年 6 月 18 日 定型試驗

儀表質量檢驗測試中心

國家絕緣子避雷器

20 LXP2-240 WJ-099 （1）-2007 2007 年7 月21 日 定型試驗

質量監督檢驗中心

電力工業電氣設備 （2005 ）瓷字 型式試驗及

21 JLH-300/195 2005 年 5 月20 日

質量檢驗測試中心 第036 號 分項試驗

電力工業電力設備及

22 LXHP2-300 2008100 2008 年 5 月 16 日 定型試驗

儀表質量檢驗測試中心

電力工業電力設備及

23 LXHP3-300 2007257 2007 年 12 月 14 日 定型試驗

儀表質量檢驗測試中心

國家絕緣子避雷器

24 LXHP-300 WJ-101 （3）-2007 2007 年7 月21 日 定型試驗

質量監督檢驗中心

國家絕緣子避雷器

25 LXP-420 WJ-101 （2 ）-2007 2007 年7 月20 日 定型試驗

質量監督檢驗中心

國家絕緣子避雷器

26 LXP-530 （550） WJ-101 （1）-2007 2007 年 8 月 1 日 定型試驗

質量監督檢驗中心

國家絕緣子避雷器

27 LXAP-70 WJ-032 （3）-2007 2007 年4 月7 日 定型試驗

質量監督檢驗中心

國家絕緣子避雷器

28 LXAP-100 WJ-032 （2 ）-2007 2007 年4 月7 日 定型試驗

質量監督檢驗中心

國家絕緣子避雷器

29 LXAP-120 WJ-032 （1）-2007 2007 年4 月6 日 定型試驗

質量監督檢驗中心

國家絕緣子避雷器

30 LXAP-160 WJ-100 （3）-2007 2007 年7 月23 日 定型試驗

質量監督檢驗中心

國家絕緣子避雷器

31 LXAP-210 WJ-100 （2 ）-2007 2007 年7 月23 日 定型試驗

質量監督檢驗中心

浙江金利華電氣股份有限公司 招股說明書

國家絕緣子避雷器

32 LXAP-240 WJ-100 （1）-2007 2007 年7 月22 日 定型試驗

質量監督檢驗中心

電力工業電力設備及

33 LXZY-400(420) 2009115 2009 年7 月21 日 定型試驗

儀表質量檢驗測試中心

電力工業電力設備及

34 LXZY-530(550) 2009114 2009 年7 月21 日 定型試驗

儀表質量檢驗測試中心

單項試驗報告清單

序 試驗報告上

檢測單位 報告編號 報告日期 檢驗類別

號 所用型號

國家絕緣子避雷器

1 LXWP4-120 WJ-066-2006 2006 年 6 月7 日 單項試驗

質量監督檢驗中心

國家絕緣子避雷器

2 LXP3-210 WJ-067-2006 2006 年 6 月7 日 單項試驗

質量監督檢驗中心

國家絕緣子避雷器

3 LXWP3-210 WJ-068-2006 2006 年 6 月7 日 單項試驗

質量監督檢驗中心

國家絕緣子避雷器

4 LXP2-240 WJ-099 （1A）-2007 2007 年 8 月 1 日 單項試驗

質量監督檢驗中心

國家絕緣子避雷器

5 LXP3-300 WJ-069-2006 2006 年 6 月7 日 單項試驗

質量監督檢驗中心

國家絕緣子避雷器

6 LXHP-300 WJ-101 （3A）-2007 2007 年 8 月4 日 單項試驗

質量監督檢驗中心

國家絕緣子避雷器

7 LXP-420 WJ-101 （2A）-2007 2007 年 8 月 1 日 單項試驗

質量監督檢驗中心

抽樣試驗報告清單

序 試驗報告上

檢測單位 報告編號 報告日期 檢驗類別

號 所用型號

國家絕緣子避雷器

1 LXP3-300 WJ-074-2006 2006 年 6 月 17 日 抽樣試驗

質量監督檢驗中心

工頻電弧試驗報告清單

序 試驗報告上

檢測單位 報告編號 報告日期 檢驗類別

號 所用型號

U70(100,120) 電力工業電力設備及 工頻電弧

1 2007174 2007 年 11 月5 日

BP/146 儀表質量檢驗測試中心 試驗

U160(210) 電力工業電力設備及 工頻電弧

2 2007173 2007 年 11 月5 日

BP/170 儀表質量檢驗測試中心 試驗

LXWP4-120

LXWP3-160 電力工業電力設備及 工頻電弧

3 2006049 2006 年 6 月20 日

LXWP3-240 儀表質量檢驗測試中心 試驗

LXP3-300

U300BP/195H 電力工業電力設備及 工頻電弧

4 2007171 2007 年 11 月5 日

（LXHP-300 ） 儀表質量檢驗測試中心 試驗

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電力工業電力設備及 工頻電弧

5 U400(420)B/205 2007172 2007 年 11 月5 日

儀表質量檢驗測試中心 試驗

U530 （550） 電力工業電力設備及 工頻電弧

6 2007142 2007 年 8 月20 日

B/240 儀表質量檢驗測試中心 試驗

U70 （100,120） 電力工業電力設備及 工頻電弧

7 2007144 2007 年 8 月20 日

B/146M 儀表質量檢驗測試中心 試驗

U160 （210 ） 電力工業電力設備及 工頻電弧

8 2007143 2007 年 8 月20 日

B/170M 儀表質量檢驗測試中心 試驗

電力工業電力設備及 工頻電弧

9 U240B/170M 2007141 2007 年 8 月20 日

儀表質量檢驗測試中心 試驗

2、產品技術鑑定證書

序 鑑定報告 鑑定 鑑定

類 別 鑑定證書編號

號 型號 組織單位 日期

1 JLH-70 （80）/146 標準型

2 JLH-70 （80）P/146 耐汙型

3 JLH-100/146 標準型

4 JLH-100 （70）P/146 耐汙型

5 JLH-120/146 標準型 中國電力企業 中電聯鑑字 2005 年 6

6 JLH-120P/146 耐汙型 聯合會 ［2005］第44 號 月7-8 日

7 JLH-160/155 標準型

8 JLH-160P/155 耐汙型

9 JLH-210/170 標準型

10 JLH-210 （160）P/170 耐汙型

11 JLH-300/195 標準型

12 LXP1-70 （80） 標準型

13 LXP-120 標準型

中國電力企業 中電聯鑑字 2006 年7

14 LXP1-160 標準型

聯合會 ［2006］第41 號 月22 日

15 LXP3-210 標準型

16 LXP3-300 標準型

17 LXWP-70 （80） 耐汙型

18 LXWP-120 （100、70） 耐汙型 中國電力企業 中電聯鑑字 2006 年7

19 LXWP-160 耐汙型 聯合會 ［2006］第42 號 月22 日

20 LXWP-210 （160） 耐汙型

21 LXP-240 標準型 中國電力企業 中電聯鑑字 2006 年7

22 LXWP3-240 耐汙型 聯合會 ［2006］第43 號 月22 日

23 LXP-40 標準型 中國電力企業 中電聯鑑字 2007 年9

24 LXP2-210 標準型 聯合會 ［2007］第110 號 月 1 日

25 LXP2-240 標準型

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26 LXP-420 標準型

27 LXP-530 標準型

28 LXHP6-70 耐汙型

29 LXHP6-100 耐汙型

30 LXHP6-120 耐汙型 中國電力企業 中電聯鑑字 2007 年9

31 LXHP3-100 耐汙型 聯合會 ［2007］第111 號 月 1 日

32 LXHP3-120 耐汙型

33 LXHP-300 耐汙型

34 LXAP-70 空氣動力型

35 LXAP-100 空氣動力型

36 LXAP-120 空氣動力型 中國電力企業 中電聯鑑字 2007 年9

37 LXAP-160 空氣動力型 聯合會 ［2007］第112 號 月 1 日

38 LXAP-210 空氣動力型

39 LXAP-240 空氣動力型

（四）特許經營權的情況

公司無特許經營權，本行業也無特許經營權制度。

六、發行人核心技術情況

（一）主要產品生產技術及其優勢

高壓、超高壓、特高壓線路用高強度玻璃絕緣子是高壓架空輸電線路的核心

部件，關係到高壓電網的安全運營。

公司的核心技術主要集中於高強度功能玻璃材料生產和高壓、超高壓和特高

壓線路用玻璃絕緣子產品的開發、設計、生產上，是公司基於國家關於玻璃絕緣

子產品技術標準，在引進、消化吸收的基礎上，通過自主研發、技術創新取得，

部分技術已經申請專利並擁有智慧財產權。

1、材料製造領域

（1） 功能玻璃材料配方技術

☆ 世界範圍內玻璃絕緣子的使用已經有 70 多年的歷史，我國玻璃絕緣子的試

制源於上世紀60 年代中後期，90 年代中後期進口玻璃絕緣子開始進入我國市場，

二十一世紀初國內玻璃絕緣子廠商逐步形成了獨立自主的生產能力。隨著輸電線

路電壓等級向 500kV 及以上延伸及直流輸電技術的應用，對玻璃絕緣子的配方

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技術提出了新的技術要求。公司玻璃絕緣材料的配方技術屬於原始創新積累，其研製主要流程是：

A、基於大量的絕緣子製造理論參數和實踐經驗參數，結合客戶的反饋意見和行業內玻璃絕緣子性能研究進展，公司自主開發了超高壓、特高壓及直流輸電玻璃絕緣件的基礎配方方案。

B、從上述基礎配方方案出發，利用正交試驗方法，對從基礎模型上得到的模擬性能數據進行反覆測算，並開始進行小批量試製驗證，再根據成型工序、檢測工序和小批量試製品的型式試驗檢測的數據，調整優化配方方案。

C、生產線批量投料試製，並利用公司具有型式試驗檢測能力的技術檢驗中心對批量試製品進行實驗篩選，最終確定具體的配方方案。

公司已經擁有了比較成熟的適用於交流特高壓的玻璃絕緣子配方調整技術，

也已經成功應用在公司玻璃絕緣子產品上，LXP-530 （550）型號的產品在行業內率先通過了550kN 玻璃絕緣子國家級型式試驗的檢測，第一個通過由中電聯組織的該等級產品的技術鑑定，公司的產品被應用於我國第一條 1,000 kV 特高壓交流試驗示範工程的實驗基地和配套工程。

由於直流輸電線路會產生離子遷移，並最終導致絕緣材料加速老化，公司通過調整功能玻璃的原料配方裡面某些稀有元素和金屬氧化物的比例，提高玻璃絕緣體的體積電阻和玻璃鋼化成型工藝性能。目前公司已完成直流特高壓玻璃絕緣

材料配方研製，以該配方生產的適用於超高壓、特高壓直流線路 530 （550）kN和400 （420 ）kN 大噸位玻璃絕緣子已經通過電力工業電力設備及儀表質量檢驗測試中心的型式試驗檢測，正在準備進行掛網運行測試。目前國內直流超高壓、特高壓線路運行的玻璃絕緣子只能採用非公開議標模式進行採購，產品稀缺程度高，廠家市場地位優越。據公司市場營銷部估計，國家電網和南方電網每年直流超高壓、特高壓線路高等級玻璃絕緣子非公開議標市場的採購規模在 1.5 到2 個億，並且隨著直流特高壓建設的開始，其需求會迅速增加。

功能玻璃材料配方技術屬於公司的非專利技術。

（2） 玻璃窯爐高精度溫度控制技術

玻璃絕緣材料的性能除了受材料配方技術決定之外，還在很大程度上受玻璃熔制工藝水平的影響。玻璃原料在 1,200℃～1,300℃變成玻璃液，但是玻璃中的

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氣泡是在 1,400℃～1,500℃階段逸出，這是玻璃的澄清階段，此時同步進行的是玻璃液的均化過程（即消除結瘤成為均制液體）。當粘稠的玻璃液從窯爐的溶化部進入到澄清均化部後，其溫控技術的關鍵在於使玻璃液均勻降溫，否則即會導致灰泡和氣泡的產生。因此，玻璃液的澄清（排除氣泡）和均化是玻璃製造技術的關鍵，玻璃液的質量和絕緣材料成型鋼化的成功率都與這個過程相關。更特殊的是，在交流和直流玻璃絕緣材料的製造過程中，原料配方和爐溫要求均不相同。

二十一世紀初，玻璃絕緣子生產流水線的生產設備能夠實現國產化，但國產設備控制精度及適用性與國外設備存在一定的差距。公司通過對窯爐控制技術的消化吸收，依託自身生產管理能力，結合自己的原料配方方案和國產設備的特性，在國產設備的控制精度、適用性上實現了創新性改進。公司對於不同玻璃材料在熔化部、冷卻部和工作池所需要的爐溫和空氣壓縮機脈衝鼓泡的頻率進行反覆的調試，確定最佳熱點和脈衝氣壓，並通過計算機控制技術，建立起爐溫控制系統。通過爐溫控制系統，公司可以實時控制各個工作部運行的情況和玻璃液均化、冷卻的時間，壓縮空氣和蒸汽提供也可以由中央控制系統聯動管理，最終使得玻璃均化過程更加順利，提高玻璃件的成型合格率，同時也提高了窯爐的壽命。

目前，公司玻璃熔制窯爐高精度爐溫控制技術可以將熔化部爐溫波動幅度控制在±1℃。

（3） 異型玻璃絕緣件成型鋼化技術

鑑於玻璃絕緣體是一種不規則的異型結構，主要由曲面和圓弧結構組成，尺寸較大，各個部位厚度不均勻，尤其是傘盤的傘稜較高，頭部內腔較深，傘稜根部又厚，且重量差異較大（單只重量從 1.05kG 到 10.25kG 不等）。故在成型工序中，玻璃液的粘度控制、模具成型後的冷卻控制、壓制調整的油壓、速度等參數的控制和絕緣件脫模溫度的控制較為困難；進而難以在鋼化過程使得玻璃絕

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緣體的各個部分均勻快速冷卻，最終鋼化內應力的分布不均勻，玻璃絕緣件發生

自爆。

異型玻璃絕緣件成型鋼化技術是工業自動化控制技術、異型玻璃成型技術、異型玻璃物理鋼化技術和玻璃絕緣子工業外觀設計技術的集成。在該項技術的研發過程中，公司首先通過優化原有設備控制程序參數，提高供料系統精度，在對模具冷卻方面突破了原有理論的固有冷卻壓力極限；分析試驗不同產品油壓控制參數，通過公司自己開發的外冷卻系統加強對模具溫度的控制，提高產品成型的精度，以符合設計要求。然後，公司利用正交試驗的方法，對玻璃絕緣體均溫的溫度和時間、鋼化風柵的機構和風嘴分布、冷卻用壓縮空氣的淨化和壓力，玻璃絕緣體鋼化處理時間和支架旋轉速度進行系統優化。中心控制系統最後對供料成型系統和鋼化系統進行聯動控制。異性玻璃絕緣件成型鋼化技術優劣直接決定了不同生產廠商的生產工藝水平，以及不同生產廠商玻璃絕緣絕緣件的單位成本，進而決定了不同生產廠商是否有能力在大爬距、大盤徑、大噸位、高電壓產品領域內進行大規模產業化生產。

目前，公司300kN 及以上品種玻璃絕緣件成型鋼化技術已經日趨成熟，成型鋼化的穩定性提高，降低了單位產品的生產成本。從2008 年開始，公司通過產品結構調整，300kN 及以上型號產品佔總銷售量的比例從2008 年 15.07%上升到2009 年的28.45%。異型玻璃絕緣件鋼化成型技術與絕緣子工業外觀設計技術相輔相成，在此項技術水平日益成熟的基礎上，公司開始規劃難度更高的雙傘/三傘型玻璃絕緣子的研發、設計工作，以適應市場對於重汙穢地區對玻璃絕緣子性能的要求。

2、產品製造技術

（1） 改進馬蹄焰玻璃熔爐節能技術

節能是生產成本控制領域內最直接的方式，馬蹄焰玻璃熔爐是一種成熟的玻璃熔爐，在玻璃生產領域內有廣泛的應用，但熔爐是特種功能玻璃熔制工藝的基礎，故對馬蹄焰玻璃窯爐的節能改造又必須結合特種功能玻璃絕緣體生產的工藝要求。故公司在馬蹄焰熔爐設計、建設時，吸收消化傳統玻璃窯爐設計思路，在保證特種功能玻璃生產技術要求的前提下，充分考慮了節能環保的需要，公司技術創新路徑主要體現在：

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A、加高蓄熱室，蓄熔比達到75：1，改用高蓄熱效率的八角筒型磚，增加有效蓄熱面積，空氣預熱目前可以達到 1,300℃以上。

B、小爐設計，噴火口扁平，火焰覆蓋面積大，燃燒更充分。

C、加料口採用預熔池結構，同時採用密封式投料技術，減少熱量損失。

D、採用深澄清池、傾斜流液洞結構和小工作部結構，減少玻璃液回流和工作部散熱。

E、窯爐進行全保溫，蓄熱室牆、小爐、胸牆、大喧外敷保溫塗料，以減少窯體散熱。

2007 年 12 月，公司對玻璃窯爐進行了節能改造。首先，煙氣回收蓄熱後用於加熱入爐的助燃空氣，提高重油燃燒效率；同時增加熱管餘熱鍋爐，吸收利用煙道裡的煙氣餘熱生產的水蒸氣，為後道膠裝生產線提供蒸汽恆溫養護。實施上述節能技術後，煙氣排放溫度從 350℃下降到 150℃，同時降低了生產的能源消耗。

（2） 改進的冷熱衝擊流水線檢測技術

國內玻璃絕緣子生產線的設計原型均來自國外，對玻璃絕緣件進行冷熱衝擊的流程主要是為了引發含有雜質的（通過熱衝擊暴露）和鋼化不良（同股冷衝擊暴露）玻璃絕緣件「自爆」，是一種成熟的生產流程。生產線投產初期，公司按照國外原型生產線的成熟流程進行生產，但是通過對冷熱衝擊線上玻璃絕緣件

「自爆」率和檢測流水線流量效率的統計資料進行數據分析後發現，原型檢測流水線的設計、風機冷卻效果和熱衝擊爐內溫度的均勻性存在一定優化改進空間，故公司的生產技術部和技術研發中心從以下三個方面著手對傳統的二次冷熱衝擊流程及相關設備進行了重新設計和改造：

A、突破了熱衝擊暴露雜質缺陷的傳統方法，增加一道冷衝擊系統，促使玻璃絕緣件潛在缺陷的提前暴露；提高了玻璃絕緣件缺陷統計的準確度，有助於玻璃成型鋼化階段的質量分析。

B、將傳統離心風機改為離心風機和軸流風機配合使用，使各部位溫度均勻冷卻。

C、改善熱衝擊爐的熱風循環系統，使得爐內溫度均勻地保持在400℃以上。

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生產線經過上述重新設計改造後，玻璃絕緣件不良品檢出率得以提高，降低了未來產成品的自爆率，並且與原有工藝相比年節約電約45 萬kWH、液化氣約

150 噸。

（3） 矽酸鹽水泥膠合劑配製及膠合養護技術

膠裝是玻璃絕緣子成品下線前最後一道關鍵生產工藝，膠裝是通過膠合劑將玻璃絕緣件與金具膠合在一起的過程，其質量的好壞將決定絕緣子產品的整體技術性能。

目前國外企業多採用高鋁水泥膠裝，其前期強度高、工藝養護周期短、生產所需場地小，但也存在後期機械強度衰減問題，必須採取額外的檢測和維護。

區別於國外公司的膠合工藝路線，公司針對國內傳統矽酸鹽水泥膠合劑的特點，添加特製的外加劑，並結合公司自身的膠裝、養護工藝的重整，形成了公司

目前的矽酸鹽水泥膠合劑配製及膠裝養護技術。改善了水泥膠合劑與絕緣體受力組件之間材質匹配性問題（即使得水泥膠合劑熱膨脹係數更好地匹配玻璃絕緣子和金具）；降低了水泥乾燥收縮率，減少了表面裂縫、內部氣泡和改善了前期機械強度弱的問題。20

2007 年初，為改進水泥膠合劑的早期強度，公司在膠裝工序中增加了膠裝的單位震動時間和恆溫養護時間，但膠裝產能受到一定程度影響。

2008 年 5 月，由於當時膠裝生產能力已不能匹配玻璃絕緣體的生產和成品訂單增長的要求，公司結合新型矽酸鹽水泥膠合劑的使用，對膠合工藝進行了整體技改，提高了膠裝的工藝質量和效率：

A、 使用自動化程度較高的全程鏈式吊裝生產線，重新設定了膠裝工序中

各個步驟的流程參數。

B、 將膠裝過程改為氣動振動膠裝，提高振動膠裝機的頻率。

C、 增加了蒸汽養護間和恆溫養護池的空間。

D、 加強對於「先蒸後恆溫」養護過程的控制，重點關注水泥膠合劑初凝

固期的溫度調節。

2008 年 12 月26 日，公司「絕緣子膠裝用水泥膠合劑」通過了國家水泥質量監督檢測中心的檢測（報告編號：W8-1238），其3 天、28 天的機械抗壓、

20 《矽酸鹽水泥在絕緣子膠裝中的應用》 《電瓷避雷器》2007 年第一期

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抗折強度指標以及安定性指標均遠好於《絕緣子用膠裝水泥膠合劑》JB/T4307

2004 中III 標準（分三類，其中III 類為最高）。

3、工業設計領域-絕緣子工業外觀設計技術

區別於其他產品，絕緣子產品的工業外觀與絕緣子電氣性能、機械強度和適用環境直接相關，是絕緣子製造的關鍵工藝。雖然經過幾十年的使用和積累，生產廠商已經積累了大量的絕緣子製造理論和實踐經驗參數，絕緣子外觀的設計已經相對比較成熟，但是在同一等級、同一類型的絕緣子，不同生產廠商會根據自身製造工藝水平（如材料特性、成型鋼化技術水平）和產品應用環境的區別，體現出不同的設計思想，並最終體現為生產廠商的綜合競爭力。產品的工業外觀設計必須結合自身的玻璃配方技術、模具製造工藝、異型鋼化工藝水平等，即玻璃絕緣子製造必須做到「設計得出、生產得了」。玻璃絕緣子製造企業工業設計水平在於能在既定的製造工藝水平下，通過工業設計提高產品的技術性能，比如防汙能力較好的雙傘/三傘型絕緣子，在過去囿於國內廠商的異型玻璃成型鋼化工藝水平，只在瓷絕緣子領域得到較多應用，目前公司正結合自身的生產工藝能力進行雙傘/三傘型玻璃絕緣子的開發設計工作。

公司在整體設計思路上採用圓柱頭，自然清汙能力強的傘稜結構設計。並在此基礎上從以下三個方面對原有結構進行修正：

A、帽腳間承力結構，提高機械荷載能力，降低自爆率。

B、採用大盤徑設計方案，增加有效爬電距離，改善電氣性能（但需注意與傘形的匹配，否則雖然爬電距離增加，但汙耐並未明顯提高，有的反而降低）。

C、傘形的合理調整（傘稜交錯結構），增加自潔性能水平。

公司產品的外觀設計相對於市場上同類型、同等級玻璃絕緣子，具有圓柱頭尺寸小、重量輕、盤徑大、耐汙水平高，維護簡便，運行安全可靠的特點。目前公司擁有4 大系列（普通標準型、耐汙型、空氣動力型、地線型）30 個品種

63 個型號的產品，其中已有 14 項外觀設計獲得國家知識產權局外觀設計專利的授權，是國內玻璃絕緣子行業內獲得外觀設計專利最多的企業。

結合公司異型玻璃絕緣體成型鋼化工藝系統的研發，公司已經開始著手設計、試製雙傘和三傘型玻璃絕緣子（由於瓷的成型難度小，其雙傘和三傘型絕緣子出現較早）。

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（二）主要技術所處階段及來源

分類 核心技術名稱 技術所處階段 公司技術水平 來源

材料制 功能玻璃材料配方技術 發展中 國內領先 原始創新

造領域 玻璃窯爐高精度溫度控制技術 成熟 國內領先 再創新

異型玻璃絕緣件成型鋼化技術 發展中 國內領先 集成創新

產品制 改進的冷熱衝擊流水線技術 成熟 國際領先 再創新

造領域 馬蹄焰玻璃熔爐節能改進技術 成熟 國內領先 再創新

矽酸鹽水泥膠合劑配製及膠合養護技術 發展中 行業領先 原始創新工業設

工業設計領域—絕緣子工業外型設計技術 發展中 國內領先 再創新計領域

（三）公司主要產品採用的核心技術及技術產品收入佔比

公司的核心技術全部集中於高強度特種功能玻璃材料生產和高壓、超高壓和

特高壓線路用玻璃絕緣子產品的開發設計上，公司所有產品的銷售均來自於上述

核心技術的應用。

七、發行人技術創新和研發情況

（一）發行人保持技術創新的機制及制度安排

作為一家在新材料技術領域，擁有特高壓玻璃絕緣子生產能力的高新技術企

業，持續的技術創新是公司不斷發展和進行產業升級的源動力。技術創新不是技

術發明式的科學行為，而是一個經濟學概念，是一種始於研究開發、終於市場實

現的經濟行為。作為一家浙江民營企業，公司從2003 年介入玻璃絕緣子行業，

到目前成為國內大型電網運營企業的高強度玻璃絕緣子主流供應商，通過幾年的

摸索和改進，總結了一套公司自己的保持技術創新的機制，主要體現下面幾個方

面：

1、技術創新的戰略

始於約瑟夫·熊彼特的企業技術創新理論把企業創新總結為三種模式：技術

拉動型、市場拉動型以及技術和市場的綜合動力型。在傳統的浙江民營經濟體的

技術創新過程中，體現的是一種明顯、純粹的市場驅動型軌跡。企業在被動的市

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場條件下實施技術創新活動，大量從事的是技術高度不足、技術價值不高但是商業價值較大的創新活動。

公司在2006 年經過對玻璃絕緣子技術發展趨勢和市場企業競爭力的分析，結合公司自身業務發展現狀，即確立了技術和市場的雙重動力型技術創新戰略。公司強調產品的市場導向是企業生存的基礎，但在主要產品的技術高度要有戰略前瞻性，並在保證工藝水平的前提下追求成本的控制和快速的響應，即要達到「想得遠、做得出、賣得了」。為了科學地制定技術創新戰略並確保有效執行，公司建立了以下保障機制：

（1）董事長作為技術負責人，直接主持公司技術發展的研討，領導技術發展的研究，並制定具體的技術發展戰略。技術研發中心具體管理和監督技術發展戰略的實施，並組織實施部門間的技術交流，直接向董事長匯報。各個部門也要設立部門內的技術研究小組，組織解決研發、生產中的技術問題，承擔部門內技術的研究與推廣。部門內和部門間的技術研究、交流是公司技術創新活動的重要組成部分。

參見本節「三、發行人在行業中的競爭地位」之「（五）公司的競爭優勢與劣勢」之「1、競爭優勢」之「（1）核心技術的競爭優勢」相關內容。

（2）參照國家級檢驗中心標準，建設公司自身擁有全套型式試驗檢驗能力的技術檢驗中心。該中心的建立，首先是公司全面質量管理的基礎，同時也是公司技術創新和工藝改進的主要技術依託，是公司「交、直流特高壓玻璃絕緣子技術」發展戰略的重要保證。

（3）持續保持足夠的研發投入

持續保持足夠的研發投入。在各部門的業務預算中，對業務創新、技術創新、應用創新、產品創新給予足夠的資金支持，參見本節「七、發行人技術創新和研發情況」之「（五）研究開發投入」。

2、企業文化和人才戰略

企業的文化是人的文化，傳統浙江民營企業的家族式文化管理與擁有現代企業管理理念的外部人才相衝突，最終導致因循守舊、壓制企業技術創新。因此，公司在企業文化上確立了「開放、創新、成長、激勵」的理念。

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公司雖然由趙堅、趙曉紅兄弟擔任公司的董事長、董事（總經理），但是目前公司的五人董事會中有三位外部獨立董事，從董事會的結構上確立了開放和監督的治理文化。

公司將技術創新納入員工的績效考核體系，並設立專門的創新獎金，獎勵每年在技術或業務上積極創新的優秀員工；在公司內部建立以部門技術研究小組和部門間技術研究合作相結合的交流平臺；尤其鼓勵員工將產品技術、材料技術與生產技術相結合而進行創新工藝。

公司加大對於外部人才的招募力度，通過良好的薪酬保障，增強企業對人才的吸引力。公司還通過股份安排，來保障核心管理人員和核心技術人員的穩定性。截止目前，公司主要管理人員和核心技術人員已基本實現了在公司的持股安排。

公司重點加強人才的內部培養，對於已經在職的技術員工，通過業務培訓、外派技術學習等方式，增強其技術創新能力，通過建立個人的發展檔案，明確其職業發展的預期。

3、技術研發的組織

科學的研發組織模式，保證了符合客戶業務需要的創新思想得到快速響應和有效實施，公司技術研發組織方式為：

（1）董事長作為技術負責人，直接主持公司技術發展的研討，領導技術發展的研究，並制定具體的技術發展戰略。

（2）技術研發中心是技術創新組織的核心部門，公司技術委員會確定公司技術創新的戰略，技術研發中心具體管理和監督技術發展戰略的實施，並組織實施部門間的技術交流，直接向技術負責人匯報。

（3）在技術研發中心、品質保障部（技術檢驗中心）、生產技術部和市場營銷部之間建立信息快速交換機制，在保證技術創新高度的前提下，加快技術研

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發對於客戶需求的響應速度；組織研究技術開發人員直接與客戶交流，根據客戶直接的切身體驗來設計、開發新產品、改進產品生產工藝和質量水平。

（4 ）公司制定了一系列的激勵措施，對技術創新設置了特殊貢獻獎、專利項目獎、科技攻關獎，並持久鼓勵一線員工要從生產、檢測中實際、具體的問題入手，保證通過創新性製造工藝的改進來提高產品質量水平和生產的成本控制能力。

4、合作創新模式

公司利用研發中心這一平臺，通過與行業協會、同行業企業、科研院所等的交流，加強國內外科技資源的全面整合，形成有形資源和無形資源的相互轉化，建立全方位資源整合機制。

（1）與科研院所的技術交流

公司通過與國家電網武漢高壓研究院、西安電瓷研究所和國家電網中國電力科學研究院建立長期合作交流，積極引入行業的創新成果，並在技術創新實踐中和生產管理中加以完善和提高，準確把握行業的技術研發動態，以確保公司產品競爭力的技術高度。

（2）外聘技術顧問

公司在電氣技術、特高壓輸電、工業仿真控制、在線計量和窯爐控制等方面外聘了多名技術顧問，上述技術專家為公司的產品技術創新和生產工藝改進提供了專業化建議。

（3）聯合研發

公司與中國計量學院合作，進行聯合研發，藉助高等院校的研發能力，進行行業前沿技術原始創新。

（4 ）外部培訓

公司依託高校的教育資源對公司技術人員進行培訓與指導，進行技術交流，以提高公司自身技術人員的整體素質。

（二）發行人創新研發機構的組織

1、發行人研發機構設置

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為保證公司研發工作的有序開展，促進技術創新，公司構建了技術負責人統一領導，技術研發中心為實施主體的研發體系，其中技術負責人由董事長趙堅擔任。

技術研發中心負責各工序具體工藝研究開發、設備調試、工藝指導、控制計劃、失效分析的制定、新產品及相關工藝技術的開發，生產中重點和難點工藝技術問題的解決，新技術領域的研究及相關技術儲備，以及專利的申報。

公司研發中心組織結構如下：

2、發行人研發人員情況

截止本招股說明書籤署日，公司從事新產品、新技術研發的科技人員26 人，佔員工總數的10.16%，其中核心人員6 人，具有高級職稱人員2 人、中級職稱3

人，國家二級職業技術資質 1 人。報告期內，核心技術團隊基本保持穩定。

3、所取得的專業資質、重要科研成果和所獲得獎項

2006 年4 月，公司被浙江省科技廳認定為「科技型中小企業」（證書編號：

200604034）。

2007 年4 月，公司「盤型懸式鋼化玻璃絕緣子」被浙江省科技廳認定為浙江省高新技術產品（證書編號：200704002）。

2007 年7 月，公司承擔了浙江省科技廳《2007 年重大科技專項重點項目》中《100 萬伏特高壓線路用鋼化玻璃絕緣子研究及產業化項目》。2008 年 11 月，該項目通過浙江省科技廳的結題驗收。

2007 年9 月 1 日，公司型號為LXP-530 （550）盤型懸式玻璃絕緣子通過中國電力企業聯合會組織的新產品技術鑑定，鑑定委員會認為「該產品處於國內領先水平」，該產品是國內第一家通過了中國電力企業聯合會組織的新產品鑑定。

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2007 年 11 月，公司「1,000kV 特高壓輸電線路用鋼化玻璃絕緣子」被國家

科技部、商務部、質檢總局和環保總局認定為2007 年度國家重點新產品（項目

編號：2007GRC20059 ）。

2008 年 1 月，公司被金華市經濟委員會認定為「2007 年度金華市優秀創新

企業」。

2008 年9 月 19 日，公司被浙江省科技廳認定為「高新技術企業」（編號：

GR20033000545），技術領域為新材料技術。

2008 年 11 月，公司「100 萬伏特高壓線路用鋼化玻璃絕緣子產業化」項目

（項目編號：2008GH040887）被國家科技部認定為《2008-2009 年國家火炬計

劃項目》。

2008 年 12 月，在原有的金華市重點研發中心「浙江金利華電氣技術研發中

心」的基礎上，公司的技術研發中心被浙江省科技廳認定為「金利華鋼化玻璃絕

緣子省級高新技術企業研究開發中心」（浙科發【2008】324 號）。

（三）研發項目

公司成立以來，一直把「以技術高度滿足產品的需求，以服務速度滿足客戶

的需求」作為核心經營理念，即在產品開發上始終強調技術高度的重要性在生產

製造能力之上。因此在確定研發策略時，公司管理層及其研發部門始終強調技術

上的前瞻性，並有計劃地積極儲備行業內關鍵的核心技術及工藝水平，使企業在

日益激烈的市場競爭中始終保持較高的適應能力及核心競爭力。

公司成立以來的創新性技術發展戰略的制定及其技術研發實施過程，參見本

節「七、發行人技術創新和研發情況」之「（一）發行人保持技術創新的機制及

制度安排」。

在研發策略上，公司始終強調技術上的前瞻性。目前，公司正在有計劃地積

極研發和儲備行業內的關鍵技術，以使產品保持較強的競爭力。公司目前正在研

發的項目共有6 項。這些項目中，一部分可以在近期內投入批量生產並產生經濟

效益，另一部分則是為未來三年內的重點產品做技術及工藝上的儲備。以下是公

司目前正在研發的項目清單：

序號 項目 所處階段 擬達到的目標

玻璃絕緣子在線質量檢測系 研發階段（已獲得第

玻璃絕緣件自動化生產線在線

1 統研製（與中國計量學院合 一階段成果的軟體

檢測，降低產成品自爆率

作研發） 著作權）

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完成所承擔國家火炬計劃項目，

1,000kV 特高壓輸變電線路 批量生產階段，技術

2 該產品綜合技術水平達到國際

用玻璃絕緣子產業化 改進

先進水平，進行大規模產業化。

±800kV 直流鋼化玻璃絕緣 最高型號兩個產品 短期內完成全系列產品鑑定，並

3 子研發（型號涵蓋從 160kN 已完成型式試驗，準 掛網運行；2 年內完成大規模產

到550kN） 備掛網運行 業化生產。

提高玻璃絕緣件合格率，提高絕

4 大噸位玻璃絕緣子技術改造 完善批量生產工藝

緣體機械和電氣性能。

5 雙傘/三傘形玻璃絕緣子研發 研發階段 3 年內進入掛網運行階段。

提高技術難度較高的異型玻璃

異型玻璃絕緣件成型鋼化技 的成型鋼化率，是生產雙傘/三

6 完善批量生產工藝

術改進 傘型玻璃絕緣子的重要技術準

備之一。

（四）公司與外部研究機構的合作

為保證公司的持續創新能力，在重視自身的研發與技術組織體系建設的同時，公司也非常注重整合外部科研機構的研發力量，通過加強對外技術合作，充分利用外部優勢資源，形成內外技術優勢的互補。

1、與專業電氣研究院所的技術交流

公司在持續技術創新中，與西安電瓷研究所、國家電網武漢高壓研究院和國家電網中國電力科學研究院建立了良好的專業合作氛圍和順暢的專業交流渠道，為公司提供了大量新產品、新技術的信息，是公司創新性研發活動的技術保障之一。

2、與中國計量學院的合作

2007 年 10 月，公司與中國計量學院籤訂了《企校合作協議書》，與中國計量學院建立企校合作關係，為期三年。公司在企業自主開發的基礎上，充分依託高校人才資源與技術資源的優勢，更好地推進企業技術改造、新產品開發，推動高校技術與成果的轉化。2008 年7 月，公司與中國計量學院籤訂了《鋼化玻璃絕緣子在線質量檢測系統研究》的技術開發合同書，雙方約定：鑑於目前國內外異型玻璃絕緣件質量檢測的方式主要是人工肉眼，檢測效果受多種因素影響，故共同開發基於現代圖像處理技術和機器視覺理論的玻璃件缺陷檢測系統，以適應高度自動化的現代異型功能玻璃流水線。研究期限從2008 年7 月到2010 年3

月分四個階段，其中研發費用52 萬元全部由公司承擔，研究風險由雙方共同承

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擔，未經雙方同意不允許任何第三方獲得研究資料，中國計量學院負責最後成果

的專利申請，但技術專利的所有權、使用權和轉讓權均歸公司所有。目前雙方已

經獲得階段性成果，2008 年 11 月23 日，公司取得《鋼化玻璃絕緣子缺陷邊緣

檢測通用軟體V1.0》的計算機軟體著作權登記證書（編號：軟著登字第 132719

號）。

（五）研究開發投入

1、研發經費的投入情況

項目 2009 年 2008 年 2007 年

研發經費投入（萬元） 686.40 570.21 465.19

營業收入（萬元） 16,889.23 14,064.67 9,641.88

所佔比例（%） 4.06 4.05 4.82

公司從2006 年即開始進行特高壓交流線路用玻璃絕緣子的研發，報告期內

研發費用投入不斷提高。

2、政府創新基金的支持

報告期內，公司累計獲得各級創新基金和扶持基金21筆（次），總金額604.40

☆ 萬元：

序號 獲得時間 頒發單位 補助項目 金額（萬元）

1 2008 年7 月 1 日 金華市財政局 金華市2008 年優勢企業扶持資金 120.00

100 萬伏特高壓線路用鋼化玻璃絕

2 2008 年 12 月29 日 浙江省科學技術廳 80.00

緣子研製與產業化項目的補助

3 2009 年 6 月 1 日 金華市財政局 2009 年重點優勢企業扶持資金 74.00

4 2008 年 8 月5 日 金華市財政局 2007 年重點優勢企業扶持資金 53.00

金華市經濟委員會 「年產 100 萬隻鋼化玻璃絕緣子生產

5 2007 年4 月 13 日 43.50

和金華市財政局 線」項目專項資金

金華市經濟委員會 「年產 100 萬隻鋼化玻璃絕緣子生產

6 2007 年 12 月 10 日 43.50

和金華市財政局 線」項目專項資金

浙江省財政廳、浙

年產 100 萬隻大爬距耐汙型玻璃絕

7 2007 年 12 月 19 日 江省經貿委、金華 40.00

緣子生產線的設備購置專項資金

市財政局

浙江省科技廳、金 100 萬伏特高壓線路用鋼化玻璃絕

8 2007 年 12 月 19 日 40.00

華市金東區財政局 緣子研製與產業化項目補助經費

浙江金東經濟開發

9 2009 年2 月 17 日 2007 年工業考核獎 29.90

區財政局

10 2009 年2 月24 日 金華市財政局 2008 年度金華市技術創新項目資金 22.00

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中共金華市金東區

委辦公室、金華市

11 2007 年7 月5 日 2006 年工業先進單位財政補助資金 15.00

金東區人民政府辦

公室

12 2008 年3 月 10 日 金華市財政局 2007 年度金華市技術創新項目資金 8.00

金華市金東區財政 鋼化玻璃絕緣子質量檢測與控制系

13 2008 年 12 月24 日 局 統研製項目科技計劃項目經費 5.00

金華市金東區科學 加快培育高新技術企業的財政補助

14 2007 年7 月5 日 3.00

技術局 資金

金華市金東區財政 空氣動力型玻璃絕緣子項目補助經

15 2007 年 12 月 19 日 3.00

局 費

金華市金東區財政 LXHP-300 絕緣子研發項目科技計劃

16 2008 年 8 月4 日 3.00

局 項目經費

浙江金東經濟開發

17 2009 年2 月 17 日 金東區2008 年「綜合實力獎」獎勵 3.00

區財政局

18 2007 年 10 月 18 日 金華市科學技術局 科學技術獎獎金 1.00

金華市金東區財政 2009 年金東區第一批科技計劃項目

19 2009 年7 月27 日 10.00

局 專項經費

2008 年度金華市區工業企業技術改

20 2009 年9 月4 日 金華市財政局 4.50

造專項補助資金

金華市金東區財政

21 2009 年 12 月 16 日 2009 年區級第三批科技經費 3.00

局

八、公司境外經營情況

截止本招股說明書籤署日，本公司除開展自身產品出口業務外，未在中華人

民共和國境外設立分支機構以及開展其他經營活動。

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第七節 同業競爭與關聯交易

一、同業競爭

（一）發行人不存在與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業從事相同、相似業務的情況

本公司控股股東、實際控制人趙堅目前除持有本公司61.49%的股權並實際控制本公司外，其所直接或間接控制的企業還有浙江堅利美鋼瓶製造有限公司、浙江省東陽市煤氣用具廠。其中堅利美的主要業務為鋼瓶、壓力容器及鋼架結構；東陽煤氣的主要業務為液化石油氣鋼瓶、容器、燃氣灶的製造銷售。

東陽煤氣的經營範圍和其實際從事的業務與公司有嚴格區分，不存在同業競爭。堅利美的經營範圍雖然包括電氣金具製造，但其並未實際從事過電氣金具的製造和生產；電氣金具是玻璃絕緣子製造過程中的原材料，公司生產過程中並無金具生產業務，耗用的金具全部外購，故堅利美與公司不存在同業競爭。

因此，本公司與控股股東、實際控制人之間不存在同業競爭。

（二）擬投資項目的同業競爭情況

本次募集資金投資的項目圍繞本公司現有主營業務開展，而本公司控股股東及其控股的企業均不從事與公司擬投資項目相同或相近的業務。因此，本公司擬投資項目與控股股東及其控制的其他企業不存在潛在的同業競爭關係。

（三）避免同業競爭的有關協議和承諾

公司控股股東、實際控制人趙堅以及趙康、趙曉紅分別向本公司出具了《避免同業競爭承諾函》，主要內容為：「1、本人直接、間接控制或任職的除公司之外的其他企業不存在與公司從事相同或相似業務的情形，與公司不構成同業競爭。2、與公司的關係發生實質性改變之前，本人保證自身、本人直接、間接控制或任職的除公司之外的其他企業，本人的直系親屬及其他主要社會關係現在及將來均不從事與公司可能發生同業競爭的任何業務或投資、合作經營、實際控制與公司業務相同或相似的其他任何企業。3、凡是與公司可能產生同業競爭的機會，都將及時通知並建議公司參與。4、如果發生與公司產生同業競爭的情形，

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則本人承諾將產生同業競爭的業務轉讓給公司或其他獨立第三方。5、與公司的

關係發生實質性改變之前，保證與公司永不發生同業競爭」。

二、關聯交易

（一）關聯方及關聯關係

根據《公司法》和《企業會計準則》的相關規定，報告期內與本公司存在關

聯關係的關聯方如下：

關聯方名稱 與本公司的關係

趙堅 本公司控股股東

趙康 本公司股東、本公司控股股東趙堅之子

趙曉紅 本公司股東、本公司控股股東趙堅之弟

吳蘭燕 控股股東趙堅之配偶

趙永紅 控股股東趙堅之弟

趙孝麗 控股股東趙堅之弟趙曉紅之配偶

吳宣德 控股股東趙堅之配偶吳蘭燕之父親

浙江堅利美鋼瓶製造有限公司 受控股股東趙堅及其配偶吳蘭燕共同控制

浙江省東陽市煤氣用具廠 受控股股東趙堅之配偶吳蘭燕控制

東陽市永紅包裝有限公司 受控股股東趙堅之弟趙永紅控制

金華市鵬銳金屬件有限公司 受控股股東趙堅之兄弟趙曉紅之配偶趙孝麗控制

注 1：自2008 年4 月 18 日起永紅包裝的控股股東和法定代表人變更為陳有唐，趙永紅未再實際經營

永紅包裝，該公司不再構成本公司的關聯方。

注2：鵬銳金屬已於2008 年7 月23 日公告停業。

（二）關聯交易

1、經常性關聯交易

（1） 關聯採購

A、報告期內，本公司關聯採購情況具體如下：

定價 佔採購總額 佔當期營業成

期間 關聯方 交易內容 金額（元）

原則 的比例 本的比例

東陽市永紅包裝

包裝材料 市場價 723,330.97 0.77% 0.73%

有限公司

2008 年 金華市鵬銳金屬

鎖緊銷 市場價 331,451.62 0.35% 0.33%

件有限公司

合計 -- -- 1,054,782.59 1.12% 1.06%

東陽市永紅包裝

2007 年 包裝材料 市場價 2,094,607.73 3.19% 3.66%

有限公司

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金華市鵬銳金屬

鎖緊銷 市場價 491,538.46 0.75% 0.86%

件有限公司

合計 -- -- 2,586,146.19 3.94% 4.52%

B、報告期內，公司向關聯方採購價格與向非關聯方採購價格的比較

2008 年度 2007 年度

關聯方 非關聯方 關聯方 非關聯方

產 品

採購單價 採購單價 採購單價 採購單價

（元/只） （元/只） （元/只） （元/只）

包裝材料 -- -- -- --

其中：竹籠01號 4.02 4.27 4.02 4.02

竹籠02號 4.44 4.70 4.44 4.44

包裝箱T30 19.03 18.80 -- --

鎖緊銷 -- -- -- --

其中：鎖緊銷16W -- -- 0.94 1.02

鎖緊銷20R -- -- 1.36 1.28

註：公司向供貨商採購包裝物及鎖緊銷品種規格較多，故上表列示的價格比較為報告期內向關聯方採

購的商品與非關聯方採購商品型號一致的產品價格對比。

2008 年 1 月20 日，趙永紅與陳朝堂籤訂股份轉讓合同，雙方約定趙永紅將

其持有的永紅包裝45 萬元的出資額（佔永紅包裝註冊資金的90%），以45 萬元

的價格轉讓給陳朝堂，交易方式為現金支付，相關款項已支付。

2008 年4 月 1 日，陳朝堂與陳有唐籤訂了股份轉讓合同，雙方約定陳朝堂

將其持有的永紅包裝45 萬元的出資額（佔永紅包裝註冊資金的90%），以45

萬元的價格轉讓給陳有唐，交易方式為現金支付，相關款項已支付。

2008 年4 月 1 日，陳有唐與趙峰嵐籤訂了股份轉讓合同，雙方約定陳有唐

將其持有的永紅包裝 5 萬元的出資額（佔永紅包裝註冊資金的 10%），以5 萬元

的價格轉讓給趙峰嵐，交易方式為現金支付，相關款項已支付。

2008 年4 月起，東陽市永紅包裝有限公司的控股股東和法定代表人變更為

陳有唐，公司名稱變更為東陽市巍一木業有限公司，趙永紅未持有該公司股份且

未實際經營該公司，該公司不再構成本公司的關聯方。

2008 年 5 月至今，公司與東陽市巍一木業有限公司發生的採購情況如下：

佔採購總 佔當期營業

期間 採購方 交易內容 定價原則 金額（元）

額的比例 成本的比例

2008年5-12月 東陽市巍一木 包裝材料 市場定價 1,422,504.41 1.51% 1.43%

2009年1-4月 業有限公司 包裝材料 市場定價 574,192.28 0.62% 0.50%

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上述採購行為主要系履行公司與巍一木業於2008年5月前約定的訂貨合同，

採購價格均按照市場價定價。2009年4月以後，公司未再與巍一木業發生任何交

易行為。

報告期內，公司發生的關聯採購均採取市場價，價格公允。

為減少關聯交易，自2008年5月起，公司未再從關聯方採購原材料。

公司第一屆董事會第五次會議審議通過了關於公司關聯交易的議案，對上述

關聯交易予以確認批准，關聯董事迴避表決。獨立董事對該項關聯交易發表意見，

認為：「公司該項關聯交易之定價採取了市場化原則，公允、合理；交易絕對金

額及所佔比例均不大，對公司經營無重大影響，不存在損害公司及非關聯股東利

益的情形」。

（2）關聯銷售

本公司近三年未向關聯方銷售貨物。

2、偶發性關聯交易

（1）購進設備

2008 年4 月24 日，本公司向金華市鵬銳金屬件有限公司按照市場價購入壓

力機 8 臺，總計8.17 萬元。

（2）與關聯方的資金往來

報告期內，公司與關聯方資金往來發生額情況如下表所示：

單位：萬元

發行人核算 期初資金 本期增加累 本期減少累 期末資

時間 關聯方名稱

的會計科目 餘額 計發生額 計發生額 金餘額

浙江堅利美鋼瓶制

其他應收款 1,067.46 901.20 1,968.66 0.00

造有限公司

浙江省東陽市煤氣

其他應收款 69.00 69.00 0.00

用具廠

2007年度

趙康 其他應付款 50.00 50.00 0.00

吳蘭燕 其他應付款 2.74 255.67 142.88 115.53

浙江堅利美鋼瓶制

其他應付款 14.81 14.81

造有限公司

小 計 1,204.01 1,156.87 2,230.54 130.34

吳蘭燕 其他應付款 115.53 4.47 120.00 0.00

2008年度 浙江堅利美鋼瓶制

其他應付款 14.81 14.81

造有限公司

小 計 130.34 4.47 120.00 14.81

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浙江堅利美鋼瓶制

2009年度 其他應付款 14.81 167.00 181.81 0.00

造有限公司

小 計 14.81 167.00 181.81 0.00

報告期內，除上述情況外，公司與關聯方之間不存在其他資金往來。

報告期內，堅利美和東陽煤氣向公司借用資金的具體情況如下：

A、浙江堅利美鋼瓶製造有限公司

單位：元

借款/還款日期 堅利美借款 堅利美借款原因 堅利美還款 還款方式 餘額

2007 年 1 月 1 日 10,674,630.61

2007 年 1 月4 日 6,000,000.00 銀行存款 4,674,630.61

2007 年 1 月5 日 1,700,000.00 銀行存款 2,974,630.61

2007 年 1 月8 日 500,000.00 購原材料 3,474,630.61

2007 年 1 月22 日 600,000.00 購原材料 4,074,630.61

2007 年 1 月30 日 500,000.00 購原材料 4,574,630.61

2007 年 1 月30 日 1,380,656.00 銀行承兌匯票 3,193,974.61

2007 年 1 月31 日 1,000,000.00 購原材料 4,193,974.61

2007 年2 月 1 日 200,000.00 購原材料 4,393,974.61

2007 年3 月9 日 30,000.00 銀行存款 4,363,974.61

2007 年3 月 15 日 3,300,000.00 歸還貸款 7,663,974.61

2007 年3 月20 日 1,984.00 零星墊付款 7,665,958.61

2007 年3 月21 日 1,500,000.00 歸還貸款 9,165,958.61

2007 年3 月29 日 700,000.00 銀行存款 8,465,958.61

2007 年3 月30 日 600,000.00 銀行承兌匯票 7,865,958.61

2007 年4 月30 日 100,000.00 銀行承兌匯票 7,765,958.61

2007 年4 月30 日 2,000,000.00 銀行存款 5,765,958.61

2007 年 6 月 18 日 3,000,000.00 銀行承兌匯票 2,765,958.61

2007 年 6 月20 日 250,000.00 購原材料 3,015,958.61

2007 年 6 月26 日 1,000,000.00 銀行存款 2,015,958.61

2007 年7 月24 日 600,000.00 銀行承兌匯票 1,415,958.61

2007 年7 月31 日 461,904.30 銀行承兌匯票 954,054.31

2007 年9 月30 日 122,097.00 銀行承兌匯票 831,957.31

2007 年 10 月26 日 200,000.00 銀行承兌匯票 631,957.31

2007 年 10 月31 日 900,000.00 銀行承兌匯票 -268,042.69

2007 年 10 月31 日 400,000.00 銀行承兌匯票 -668,042.69

2007 年 11 月6 日 160,000.00 歸還貸款 -508,042.69

2007 年 11 月22 日 1,000,000.00 臨時周轉 491,957.31

2007 年 11 月30 日 150,000.00 銀行存款 341,957.31

2007 年 11 月31 日 112,970.00 銀行承兌匯票 228,987.31

2007 年 12 月29 日 128,987.31 銀行存款 100,000.00

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2007 年 12 月31 日 100,000.00 銀行承兌匯票 0.00

合 計 9,011,984.00 19,686,614.61 0.00

B、浙江省東陽市煤氣用具廠

單位：元

借款/還款日期 東陽煤氣借款 東陽煤氣還款 餘額 還款方式

2007 年 1 月 1 日 690,000.00

2007 年 1 月31 日 600,000.00 90,000.00 銀行存款

2007 年 11 月23 日 90,000.00 0.00 銀行存款

合 計 690,000.00 0.00

上述資金借用未收取資金佔用費。

截止2007 年 12 月31 日，上述資金拆借款均已收回。上述關聯交易已經本

公司2009 年第一次臨時股東大會確認批准，關聯股東迴避表決。獨立董事對上

述關聯交易發表意見，認為：「公司與關聯方之間的資金拆借發生在公司改制之

前；公司改制進入輔導期後，未再發生公司向關聯方拆藉資金的情況。上述所拆

藉資金已全部收回，未給公司造成任何實際損失，不存在損害公司及非關聯股東

利益的情形」。

保薦人認為：報告期內，2007 年度曾發生關聯方向公司借款並導致資金佔

用的情形，借款主要用於日常發生的貸款置換、與信貸銀行之間的存款合作、購

買原材料等經營行為，借款的經營性用途明確，在借用時間上具有暫時周轉性的

特點。截至股份公司設立日（2007 年 12 月27 日），關聯方對公司資金佔用餘

額尚餘 228,987.31 元。截至 2007 年 12 月31 日，相關借款已全部收回。經過上

市輔導，公司已建立了符合發行上市要求的資金管理制度、關聯交易管理制度及

其他相關的內部控制制度，自 2008 年 1 月至今，未再發生關聯方向公司借款並

導致資金佔用的情況。公司目前的內部控制制度以及實際控制人的相關承諾可有

效保證公司運作的規範性和資產的獨立性，上述行為不會對公司本次發行上市構

成障礙。

（3）關聯擔保事項

A、為關聯方提供擔保

2007 年 11 月，公司與中國農業銀行東陽市支行（以下簡稱東陽農行）籤訂

了兩份保證合同，分別約定公司為堅利美公司對東陽農行的銀行借款計人民幣

200 萬元（借款期限2007 年 11 月 19 日至2008 年 12 月 11 日）和銀行承兌匯票

浙江金利華電氣股份有限公司 招股說明書

計人民幣 300 萬元（借款期限2007 年 12 月 18 日至2008 年4 月 18 日）提供連

帶保證責任。截止2008 年 12 月31 日，堅利美公司以自有資金將上述銀行借款

和銀行承兌匯票的餘額全部還清。截止2009 年 12 月31 日，公司不存在為控股

股東及其控制的其他企業提供擔保之情形。

該項關聯交易已經公司2007 年度股東大會確認批准，關聯股東迴避表決。

獨立董事對該項關聯交易發表意見，認為：「公司為控股股東及其關聯方提供擔

保發生在公司改制之前，主要系不了解上市公司相關運作規範所致。公司變更設

立為股份公司並接受中介機構輔導後，提高了規範運作水平，上述擔保已經解除。

該擔保未給公司造成任何實際損失，不存在損害公司及非關聯股東利益的情形」。

B、關聯方為公司擔保

①截止2009 年 12 月31 日，關聯方為公司提供保證擔保的情況如下：

擔保借款餘額

關聯方名稱 貸款金融機構 借款到期日 備註

（萬元）

350.00 2010.03.26 浙江省東陽市煤氣用具廠為本公

司自2008 年6 月3 日起至2010 年

350.00 2010.04.02 6 月2 日止發生的債務提供最高額

浙江省東陽市 中國農業銀

煤氣用具廠、趙 行金華市金 200.00 2010.04.20 3,200.00 萬元的保證擔保；同時趙

堅、趙康為本公司自2008 年 1 月

堅、趙康 東支行

28 日起至2010 年 1 月27 日止發

200.00 2010.04.20 生的債務提供最高額8,000.00 萬

元的保證擔保。

浙江省東陽市煤氣用具廠為本公

中國農業銀

浙江省東陽市 司自2008 年6 月3 日起至2010 年

行金華市金 500.00 2010.06.02

煤氣用具廠 6 月2 日止發生的債務提供最高額

東支行

3,200.00 萬元的保證擔保。

浙江堅利美鋼瓶製造有限公司為

240.00 2010.03.16 本公司自2009 年6 月26 日起至

2011 年6 月25 日止發生的債務提

浙江堅利美鋼 中國農業銀

瓶製造有限公 行金華市金 1,200.00 2010.07.01 供最高額4,500.00 萬元的保證擔

保；同時趙堅、趙康為本公司自

司、趙堅、趙康 東支行

2008 年 1 月28 日起至2010 年 1

800.00 2010.09.15 月27 日止發生的債務提供最高額

8,000.00 萬元的保證擔保。

本公司以機器設備為自2008 年7

中國農業銀 月9 日起至2010 年7 月8 日止在

趙堅、趙康 行金華市金 450.00 2010.06.03 發生的債務提供最高額520.00 萬

☆ 東支行 元的抵押擔保；同時趙堅、趙康為

本公司自2008 年 1 月28 日起至

浙江金利華電氣股份有限公司 招股說明書

2010 年 1 月27 日止發生的債務提

供最高額 8,000.00 萬元的保證擔

保。

借款小計 4,290.00

票面金額為 104.00 萬元，另30%

72.80 2010.02.28

由本公司以保證金提供擔保。

票面金額為305.30 萬元，另30%

213.71 2010.03.24

由本公司以保證金提供擔保。

票面金額為96.00 萬元，另30%由

67.20 2010.03.25

本公司以保證金提供擔保。

票面金額為 150.00 萬元，另30%

105.00 2010.03.26

由本公司以保證金提供擔保。

浙江堅利美鋼 中國農業銀

票面金額為624.00 萬元，另30%

瓶製造有限公 行金華市金 436.80 2010.04.17

由本公司以保證金提供擔保。

司、趙堅、趙康 東支行

票面金額為647.30 萬元，另30%

453.11 2010.05.11

由本公司以保證金提供擔保。

票面金額為 12.00 萬元，另30%由

8.40 2010.06.23

本公司以保證金提供擔保。

票面金額為27.74 萬元，另30%由

19.42 2010.06.28

本公司以保證金提供擔保。

票面金額為 11.20 萬元，另30%由

7.84 2010.06.30

本公司以保證金提供擔保。

浙江堅利美鋼 中國農業銀 票面金額為646.40 萬元，另30%

瓶製造有限公 行金華市金 452.48 2010.01.20 由本公司以定期存單提供質押擔

司、趙堅、趙康 東支行 保。

票面金額為 593.30 萬元，另30%

浙江省東陽市 中國農業銀 415.31 2010.02.12

由本公司以保證金提供擔保。

煤氣用具廠、趙 行金華市金

票面金額為660.80 萬元，另30%

堅、趙康 東支行 462.56 2010.03.22

由本公司以保證金提供擔保。

票面金額為611.40 萬元，同時本

浙江堅利美鋼 公司以土地為自2008 年 10 月1 日

瓶製造有限公 中國銀行金 起至2009 年 12 月31 日止發生的

366.84 2010.04.16

司、趙堅、趙康、 華市分行 債務提供最高額 1,011.17 萬元的

趙曉紅 抵押擔保，另40% 由本公司以保證

金提供擔保。銀行承兌匯票

3,081.47

小計

小 計 7,371.47

③ 截止2009 年 12 月31 日，關聯方為本公司提供抵押擔保的情況：

單位：萬元

浙江金利華電氣股份有限公司 招股說明書

關聯擔保方 抵押物 擔保借款餘額 借款到期日 備註

趙堅以自有房地產為本公司自2009

土地及地 年3 月25 日起至2011 年3 月24 日止

趙堅 300.00 2010.03.23

面附著物 發生的債務提供最高額430.00 萬元的

抵押擔保。

合 計 300.00

（三）報告期末關聯交易未結算項目

單位：元

項目 2009 年 12 月31 日 2008 年 12 月31 日 2007 年 12 月31 日

及關聯方名稱 餘額 壞帳準備 餘額 壞帳準備 餘額 壞帳準備

(1) 應付票據東陽市永紅包裝有

-- -- 150,000.00 -- -- --限公司金華市鵬銳金屬件

-- -- -- -- --有限公司

小計 -- 150,000.00 -- -- --

(2) 應付帳款東陽市永紅包裝有

-- -- -- -- 192,209.13 --限公司金華市鵬銳金屬件

-- -- 334,998.40 - 275,100.00 --有限公司

小計 -- -- 334,998.40 - 467,309.13 --

(3) 其他應付款

趙 康 -- -- -- -- -- --

吳蘭燕 -- -- -- -- 1,155,293.87 -浙江堅利美鋼瓶制

-- -- 148,066.00 -- 148,066.00 --造有限公司

小計 -- -- 148,066.00 -- 1,303,364.87 --

（四）關聯交易對本公司財務狀況和經營成果的影響

本公司具有獨立的採購、生產、銷售系統。報告期內，本公司與關聯方發生

的關聯交易不存在損害公司及其他非關聯股東利益的情況，對公司的財務狀況和

經營成果未產生重大影響。

三、發行人關聯交易制度安排

相關制度 關於關聯交易的具體規定

《公司章程》 《公司章程》（草案）第四十八條規定：公司的控股股東、實際控制人員不得

利用其關聯關係損害公司利益。違反規定給公司造成損失的，應當承擔賠償責任。

浙江金利華電氣股份有限公司 招股說明書

公司控股股東及實際控制人對公司和其他股東負有誠信義務。控股股東應嚴格

依法行使出資人的權利，控股股東不得利用關聯交易、利潤分配、資產重組、對外

投資、資金佔用、借款擔保等方式損害公司和其他股東的合法權益，不得利用其控

制地位損害公司和其他股東的利益。

《公司章程》（草案）第一百零三條規定：股東大會審議有關關聯交易事項時，

關聯股東不應當參與投票表決，其所代表的有表決權的股份數不計入有表決權股份

總數；股東大會決議文稿應當充分披露非關聯股東的表決情況。

《公司章程》（草案）第一百零四條規定：關聯股東在股東大會審議有關關聯

交易事項時，應當主動向股東大會說明情況，並明確表示不參與投票表決。關聯股

東沒有主動說明關聯關係的，其他股東可以要求其說明情況並迴避表決。關聯股東

沒有說明情況或迴避表決的，就關聯交易事項的表決其所持有的股份數不計入有效

表決權股份總數。

股東大會結束後，其他股東發現有關聯股東參與有關關聯交易事項投票的，有

權就相關決議根據《公司法》或公司章程的規定向人民法院起訴。

《公司章程》（草案）第一百零五條規定：關聯股東明確表示迴避的，由出席

股東大會的其他股東對有關關聯交易事項進行審議表決，表決結果與股東大會通過

的其他決議具有同樣法律效力。

《公司章程》（草案）第一百五十四條規定：董事個人或者其所任職的其他企

業直接或者間接與公司已有的或者計劃中的合同、交易、安排有關聯關係時（聘任

合同除外），不論有關事項在一般情況下是否需要董事會批准同意，均應當儘快向

董事會披露其關聯關係的性質和程度。

除非有關聯關係的董事按照本條前款的要求向董事會作了披露，並且董事會在

不將其計入法定人數，該董事亦未參加表決的會議上批准了該事項，公司有權撤銷

該合同、交易或者安排，但在對方是善意第三人的情況下除外。

《公司章程》（草案）第一百五十五條規定：發生前條第一款所述情形時，應

當召開董事會會議。有關聯關係的董事在董事會會議上應當詳細說明相關情況並明

確表示自行迴避表決。

董事會會議在不將有關聯關係的董事計入法定人數的情況下，進行審議表決，

作出決議。關聯董事迴避後董事會不足法定人數時，應將該等交易提交股東大會審

議。

董事會會議記錄及董事會決議應寫明有關聯關係的董事未計入法定人數、未參

加表決的情況。

股東大會、董事 《股東大會議事規則》第五十九條規定：股東大會審議有關關聯交易事項時，

會、監事會議事規 關聯股東不應當參與投票表決，其所代表的有表決權的股份數不計入有表決權股份

則 總數；股東大會決議應當充分披露非關聯股東的表決情況。

《股東大會議事規則》第六十條規定：關聯股東在股東大會審議有關關聯交易

事項時，應當主動向股東大會說明情況，並明確表示不參與投票表決。關聯股東沒

有主動說明關聯關係的，其他股東可以要求其說明情況並迴避表決。關聯股東沒有

說明情況或迴避表決的，就關聯交易事項的表決其所持有的股份數不計入有效表決

權股份總數。

股東大會結束後，其他股東發現有關聯股東參與有關關聯交易事項投票的，有

權就相關決議根據《公司章程》的規定向人民法院起訴。

《股東大會議事規則》第六十三條規定：關聯股東明確表示迴避的，由出席股

東大會的其他股東對有關關聯交易事項進行審議表決，表決結果與股東大會通過的

浙江金利華電氣股份有限公司 招股說明書

其他決議具有同樣法律效力。

《董事會議事規則》第一百一十四條規定：董事個人或者其所任職的其他企業

直接或者間接與公司已有的或者計劃中的合同、交易、安排有關聯關係時（聘任合

同除外），不論有關事項在一般情況下是否需要董事會批准同意，均應當儘快向董

事會披露其關聯關係的性質和程度。

除非有關聯關係的董事按照本條前款的要求向董事會作了披露，並且董事會在

不將其計入法定人數，該董事亦未參加表決的會議上批准了該事項，公司有權撤銷

該合同、交易或者安排，但在對方是善意第三人的情況下除外。

《董事會議事規則》第一百一十五條規定：發生前條第一款所述情形時，應當

召開董事會會議。有關聯關係的董事在董事會會議上應當詳細說明相關情況並明確

表示自行迴避表決。

董事會會議在不將有關聯關係的董事計入法定人數的情況下，進行審議表決，

作出決議。關聯董事迴避後董事會不足法定人數時，按照本規則第一百一十七條的

規定處理。

董事會會議記錄及董事會決議應寫明有關聯關係的董事未計入法定人數、未參

加表決的情況。

《董事會議事規則》第一百一十七條規定：董事與董事會會議決議事項所涉及

的企業有關聯關係的，不得對該項決議行使表決權，也不得代理其他董事行使表決

權。該董事會會議由過半數的無關聯關係董事出席即可舉行，董事會會議所作決議

須經無關聯關係董事過半數通過。出席董事會的無關聯董事人數不足三人的，應將

該事項提交股東大會審議。

—《關聯交易決策制度》就關聯關係的判斷分別規定如下：

第七條 關聯關係主要是指在財務和經營決策中，有能力對公司直接或間接控

制或施加重大影響的方式或途徑，包括但不限於關聯方與公司存在的股權關係、人

事關係、管理關係及商業利益關係。

第八條 關聯關係應從關聯方對公司進行控制或影響的具體方式、途徑及程度

等方面進行實質判斷。

—《關聯交易決策制度》就關聯交易決策權力對關聯自然人和關聯法人分別規

定如下：

第十七條 公司與關聯自然人發生的金額在 30 萬元（含）至 300 萬元（含）

之間的關聯交易由董事會批准，獨立董事發表單獨意見。

前款交易金額在 300 萬元以上的關聯交易由股東大會批准。

《關聯交易決策

第十九條 公司與關聯法人發生的金額在300 萬元以上，且佔公司最近一期經制度》

審計淨資產絕對值0.5%以上的關聯交易由董事會批准。

第二十條 公司與關聯法人發生的金額在3,000 萬元以上，且佔公司最近一期

經審計淨資產絕對值 5%以上的關聯交易（公司獲贈現金資產和提供擔保除外），

應當聘請具有執行證券、期貨相關業務資格的中介機構，對交易標的進行評估或審

計，並將該交易提交股東大會審議。

—《關聯交易決策制度》就關聯交易決策程序規定如下：

第二十三條 獨立董事對公司擬與關聯方達成的金額在 300 萬元以上（含 300

萬元），或佔公司最近經審計淨資產絕對值的 0.5%以上（含 0.5%）的關聯交易發

表單獨意見。

第二十五條 公司與關聯人進行本制度第九條第（十一）至第（十四）項所列

的與日常經營相關的關聯交易事項，應當按照下述規定進行審議：

浙江金利華電氣股份有限公司 招股說明書

（一）對於首次發生的日常關聯交易，公司應當與關聯人訂立書面協議，根據

協議涉及的交易金額分別適用本制度第十七條、第十九條或第二十條的規定提交董

事會或者股東大會審議；協議沒有具體交易金額的，應當提交股東大會審議。

（二）已經公司董事會或者股東大會審議通過且正在執行的日常關聯交易協

議，如果執行過程中主要條款未發生重大變化的，公司應當在定期報告中按要求披

露相關協議的實際履行情況，並說明是否符合協議的規定；如果協議在執行過程中

主要條款發生重大變化或者協議期滿需要續籤的，公司應當將新修訂或者續籤的日

常關聯交易協議，根據協議涉及的交易金額分別適用本制度第十七條、第十九條或

第二十條的規定提交董事會或者股東大會審議；協議沒有具體交易金額的，應當提

交股東大會審議。

（三）對於每年發生的數量眾多的日常關聯交易，因需要經常訂立新的日常關

聯交易協議而難以按照本條第（一）項規定將每份協議提交董事會或者股東大會審

議的，公司可以在披露上一年度報告之前，對公司當年度將發生的日常關聯交易總

金額進行合理預計，根據預計金額分別適用本制度第十七條、第十九條或第二十條

的規定提交董事會或者股東大會審議。如果在實際執行中日常關聯交易金額超過預

計總金額的，公司應當根據超出金額分別適用本制度第十七條、第十九條或第二十

條的規定重新提交董事會或者股東大會審議。

第二十六條 日常關聯交易協議至少應包括交易價格、定價原則和依據、交易

總量或其確定方法、付款方式等主要條款。

《獨立董事工作 《獨立董事工作制度》第十七條規定：獨立董事除具有《公司章程》及其他有

制度》 關法律、法規和規範性文件賦予董事的職權外，還具有以下特別權力：

（一）公司擬與關聯人達成的金額300 萬元以上或佔公司最近一期經審計淨資

產值 5%以上的關聯交易，應由獨立董事認可後，提交董事會討論；獨立董事作出

判斷前，可以聘請中介機構出具獨立財務顧問報告，作為其判斷的依據；

《獨立董事工作制度》第十八條規定：獨立董事除履行上述職責外，還應對以

下事項向董事會或股東大會發表獨立意見：

…. （四）公司股東、實際控制人及其關聯企業對公司現有或所發生的總額高於

300 萬元或高於公司最近經審計淨資產值的 5%的借款或其他資金往來，以及公司是

否採取有效措施收回欠款。

四、發行人最近三年關聯交易的執行情況及獨立董事意見

公司最近三年發生的關聯交易均履行了《公司章程》及其他決策制度的相關

規定和程序。

本公司獨立董事已對報告期內關聯交易協議及履行情況進行了審核，並發表

意見如下：「本人認為公司近三年發生的關聯交易均已按有關法律、法規、規範

性文件及公司內部規章制度履行了必要的審批程序，關聯董事或關聯股東均迴避

表決；公司與關聯方之間的交易價格均採取了市場化定價原則，不存在關聯方借

關聯交易損害公司及非關聯股東利益的情形；公司近三年與關聯方之間發生的關

聯交易對公司無重大不利影響」。

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第八節 董事、監事、高級管理人員與其他核心人員

一、董事、監事、高級管理人員和其他核心人員情況

（一）董事會成員

本屆董事會為公司第一屆董事會，董事任期至2010 年 12 月20 日，各董事簡況如下：

姓名 年齡 國籍 職位 提名及選舉

趙 堅 45 中國 董事長兼技術負責人 由股份公司發起人股東組成的浙江

趙曉紅 43 中國 董事兼總經理 金利華電氣股份有限公司籌備組提

程浩忠 47 中國 獨立董事 名，2007 年 12 月21 日經創立大會

何海英 46 中國 獨立董事 選舉產生。

董事會提名，2009 年3 月 15 日經

彭一浩 32 中國 獨立董事

2008 年度股東大會選舉產生

趙堅，大學學歷，工程師、高級經濟師，EMBA 在讀。1988 年—1992 年就職於東陽市巍山液化氣站任站長，1992 年—1999 年就職於東陽市煤氣用具廠任廠長，2000 年—2007 年就職於浙江堅利美鋼瓶製造有限公司任執行董事。2007

年 11 月27 日擔任金利華有限執行董事，2007 年 12 月起至今擔任本公司董事長兼技術負責人，2009 年6 月起至今兼任浙江堅利美鋼瓶製造有限公司執行董事。趙堅於 1996 年任浙江省東陽市機械行業協會副會長，於2007 年獲得金華市技術進步先進工作者稱號，於2008 年任浙江省高級經濟理事會理事，於2008 年 12

月22 日獲得金華市金東區首屆「青年創業之星」榮譽稱號，於2009 年2 月獲得全國機械工業勞動模範稱號。

趙曉紅，大學學歷，工程師。1992 年—1999 年就職於浙江省東陽市煤氣用具廠任副廠長，2000 年—2003 年就職於浙江堅利美鋼瓶製造有限公司任副總經理。自2003 年起至2007 年 11 月26 日擔任金利華有限的執行董事兼經理。2007

年 11 月27 日至2007 年 12 月20 日擔任金利華有限的監事。2007 年 12 月21 日至今，擔任公司董事兼總經理。趙曉紅於2007 年任浙江省金華市金東區工商聯合會副會長，於2007 年任浙江省金華市金東區青年聯合會副主席，於2010 年任第二屆金華市金東區政協委員會常務委員會委員。

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程浩忠，電力工程博士，教授、博士生導師。1986 年—1988 年就職於上海

工程技術大學電子電氣系任助教，1988 年—1993 年就職於上海交通大學電力工

程系任講師、副教授，1993 年—1994 年就職於日本廣島大學工學部任研究員、

高訪學者，2001 年6 月—2001 年9 月就職於美國MIT、UC Berkely、UF、UMR

等大學任訪問教授。自 1995 起至今擔任上海交通大學電力工程系、電氣工程系

教授、系主任、研究所所長。2007 年 12 月被選舉為本公司獨立董事。程浩忠於

2004 年任上海市電機工程學會副理事長、國家科技部 863 磁懸浮牽引供電專家

組成員，於2005 年任《大辭海》分科（電氣工程）主編。

何海英，大學學歷，高級會計師。1988 年—1999 年就職於浙江東陽審計師

事務所任部門主任。自2000 年起至今擔任東陽明鑑會計師事務所有限公司副所

長。2007 年 12 月被選舉為本公司獨立董事。

彭一浩，博士研究生，公職律師、註冊會計師、高級會計師。2000 年—2002

年就職於黑龍江龍發股份有限公司任財務經理，2002 年—2004 年就職於上海國

有資產經營有限公司任法律事務部業務主管，2004 年—2007 年分別就職於上海

市青浦區國有資產監督管理委員會任副主任、上海市青浦區經濟體制改革辦公室

任副主任。自2007 年起至今擔任上海西郊商務區開發有限公司常務副總經理。

2009 年2 月被選舉為本公司獨立董事。彭一浩於2004 年任上海市青浦區青年聯

合會委員、常務委員，於2007 年任上海市青年聯合會委員，2009 年被格力地產

（SH 600185）聘為獨立董事。

（二）監事會成員

本屆監事會是發行人第一屆監事會，監事任期至2010 年 12 月20 日，各監

事簡況如下：

姓名 年齡 國籍 職位 提名及選舉

監事會主席兼 由股份公司發起人股東組成的浙江金利

杜時浩 46 中國

設備管理部部長 華電氣股份有限公司籌備組提名，2007

金玉陽 32 中國 財務部會計兼監事 年 12 月21 日經創立大會選舉產生。

技術研發中心材料研 2007 年 12 月21 日經公司工會委員會選

陳曉東 26 中國

究員兼職工監事 舉產生。

杜時浩，中國國籍，出生於1963 年7 月，1983 年畢業於武漢建材學院電氣

自動化系自動化專業，獲得學士學位，工程師，曾先後受聘於浙江尖峰通訊電纜

浙江金利華電氣股份有限公司 招股說明書

有限公司和浙江尖峰藥業有限公司，自2005 年起任本公司設備管理部部長。自

2007 年 12 月被選舉為本公司監事會主席。

金玉陽，大專學歷。1998 年—2004 年就職於浙江堅利美鋼瓶製造有限公司，

自2004 起至今擔任本公司會計。2007 年 12 月被選舉為本公司監事。

陳曉東，中國國籍，出生於1983 年4 月，2005 年畢業於南京工業大學無機非金屬材料工程專業，獲得學士學位，曾就職於江蘇省高淳陶瓷股份有限公司，現任公司技術研發中心材料研究員。2007 年 12 月被選舉為本公司監事。

（三）高級管理人員

本公司高級管理人員包括技術負責人、總經理、副總經理、財務部經理和董事會秘書，本屆任期至2010 年 12 月20 日。各高級管理人員簡況如下：

姓名 年齡 國籍 職位

趙 堅 45 中國 董事長兼技術負責人

趙曉紅 43 中國 董事兼總經理

吳小飛 43 中國 副總經理兼技術研發中心副主任

吳宣寧 56 中國 副總經理

胡鍾梁 56 中國 財務部經理

韋躍生 50 中國 董事會秘書

趙堅簡歷見上述董事會成員介紹。

趙曉紅簡歷見上述董事會成員介紹。

吳小飛，中國國籍，出生於1966 年4 月，1988 年畢業於浙江大學材料系無機材料專業，獲得學士學位，工程師職稱，曾先後擔任蘭谿市電光源有限公司副總工程師和浙江蘭溪金蘭玻璃有限公司副總經理，自2007 年 12 月起至今任本公司副總經理，全面負責公司生產技術管理，併兼任技術研發中心副主任。

吳宣寧，大學學歷，經濟師。1977 年—1980 年合夥創辦東陽縣機繡廠，1980

年—1990 年組建東陽縣花磚廠並任常務副廠長，1991 年—1992 年就職於東陽縣勞保用品廠任廠長，1993-1995 年就職於浙江香娟玩具有限公司任副總經理，1996

年—1998 年組建東陽市凌雲制線實業有限公司並任總經理，1999 年—2000 年就職於三特電池股份有限公司任常務副總經理，2002 年—2004 年就職於東陽市阿慶嫂日用品有限公司任總經理，2005 年—2007 年就職於浙江堅利美鋼瓶製造有

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限公司任總經理，自2008 年 1 月起擔任本公司董事長助理，2009 年 8 月5 日經本公司第一屆董事會第七次會議同意聘為本公司副總經理。

胡鍾梁，大學學歷，會計師。曾先後就職於浙江省東陽市鳳山農機廠任主辦會計、浙江東陽香娟玩具有限公司任財務副總經理、浙江香娟集團有限公司任審計部主任，自2007 年 10 月起至今任本公司財務部經理。

☆ 韋躍生，大學學歷，註冊會計師。曾先後就職於浙江省地球物理地球化學勘查院任會計主管、浙江省東陽市地方工業公司任會計主管、浙江省東陽市審計師事務所任審計主管、橫店集團東磁股份有限公司任證券事務代表，2007 年9 月就職於本公司，2007 年 12 月股份公司成立後，受聘擔任本公司董事會秘書。

（四）其他核心人員

姓名 年齡 國籍 職位

季 旭 29 中國 生產技術部部長兼技術研發中心產品設計室主任

李治廣 70 中國 技術研發中心產品設計室高級工程師

鄒建榮 50 中國 技術研發中心實驗工廠主任

季旭，中國國籍，出生於1980 年2 月，2002 年畢業於大連輕工業學院無機非金屬材料工程專業，獲得學士學位，助理工程師，曾先後受聘於江蘇華爾潤集團、南京電氣集團玻璃分廠技術部、南京新光環保科技有限公司任技術品質部主任，2006 年9 月起擔任本公司生產技術部部長和技術研發中心產品設計室主任。

李治廣，中國國籍，出生於1939 年6 月，1962 年畢業於南京工學院，高級工程師，曾受聘於南京電瓷廠技術部任辦公室主任，從事產品設計等工作，現任本公司技術研發中心產品設計室高級工程師。

鄒建榮，中國國籍，出生於1959 年 10 月，1999 年即獲得國家勞動部頒發的技師證書21 ，曾就職於南京電氣（集團）有限責任公司，2004 年起受聘於本公司，現任本公司技術研發中心實驗工場主任，負責成型模具的開發。

公司董事、監事、高級管理人員及其他核心人員均無任何國家和地區的永久海外居留權。

21 即現在國家人力資源和社會保障部國家職業資格二級資質，該資質共分五級，一級為最高級。

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二、董事、監事、高級管理人員與其他核心人員及其近親屬

持股及變動情況

報告期內，本公司董事、監事、高級管理人員、其他核心人員及其近親屬直

接和間接持有本公司股份比例增減變動情況見下表：

2009 年12 月31 日 2008 年 12 月31 日 2007 年 12 月31 日

姓名 職務/身份 持股數量 比例 持股數量 比例 持股數量 比例

（股） (％) （股） (％) （股） （％）

董事長兼

趙 堅 27,670,892 61.49 27,670,892 61.49 27,670,892 61.49

技術負責人

董事兼

趙曉紅 807,300 1.79 807,300 1.79 807,300 1.79

總經理

監事會主席兼

杜時浩 111,352 0.25 111,352 0.25 111,352 0.25

設備管理部長

韋躍生 董事會秘書 111,352 0.25 111,352 0.25 111,352 0.25

季 旭 生產技術部長 13,919 0.03 13,919 0.03 13,919 0.03

趙 康 趙堅之子 10,494,896 23.32 10,494,896 23.32 10,494,896 23.32

蔣國姣 胡鍾梁之妻 111,352 0.25 111,352 0.25 111,352 0.25

吳翔燕 吳宣寧之女 417,569 0.93 417,569 0.93 417,569 0.93

截止本招股說明書籤署日，除上表以外，本公司董事、監事、高級管理人員、

其他核心人員及其近親屬不存在其他持有本公司股份的情況。同時，本公司董事、

監事、高級管理人員及其他核心人員也未授權或指示他人代其持有本公司股份。

上述人員所持股份目前不存在質押、凍結的情況。

三、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員其他對外投

資情況

公司董事長趙堅的其他對外投資情況詳見本招股說明書「第五節 發行人基

本情況」之「六、持有發行人5%以上股份的主要股東及實際控制人的基本情況」

之「（二）控股股東、實際控制人控制的其他企業情況」。上述對外投資與公司

不存在利益衝突。

公司其他董事、監事、高級管理人員和其他核心人員無其他對外投資情況。

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四、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員收入情況

2009 年度，本公司董事、監事、高級管理人員及其他核心人員從公司及關

聯企業領取收入的情況，以及享受的其他待遇和退休金計劃情況如下表：

從關聯企業領取 其他待遇和

姓名 職務 含稅收入（元）

收入的情況 退休金計劃

趙 堅 董事長兼技術負責人 180,000 無 無

趙曉紅 董事兼總經理 120,000 無 無

程浩忠 獨立董事 28,000 無 無

何海英 獨立董事 28,000 無 無

彭一浩 獨立董事 28,000 無 無

杜時浩 監事會主席兼設備管理部長 48,000 無 無

金玉陽 監事、財務部會計 22,000 無 無

職工監事，技術研究中心材料

陳曉東 25,200 無 無

研究員

吳小飛 副總經理 72,000 無 無

吳宣寧 副總經理 96,000 無 無

胡鍾梁 財務部經理 36,000 無 無

韋躍生 董事會秘書 60,000 無 無

生產技術部長兼技術研發中心

季 旭 45,600 無 無

產品設計室主任

鄒建榮 技術研發中心實驗工廠主任 48,000 無 無

技術研發中心產品設計室高級

李治廣 54,000 無 無

工程師

五、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員兼職情況

本公司董事、監事、高級管理人員與其他核心人員兼職和任職情況見下表：

兼職單位與

姓名 本公司的職務 兼職單位/任職單位 任職情況

發行人的關係

浙江堅利美鋼瓶製造有

趙 堅 董事長兼技術負責人 執行董事 關聯方

限公司

趙曉紅 董事兼總經理 無 -- --

上海交通大學電力工程 教授、系主任、

程浩忠 獨立董事 無關聯關係

系、電氣工程系 研究所長

東陽明鑑會計師事務所

何海英 獨立董事 副所長 無關聯關係

有限公司

上海西郊商務區開發有

彭一浩 獨立董事 限 公 司 ， 格 力 地 產 常務副總經理 無關聯關係

（SH600185）獨立董事

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監事會主席兼設備管理

杜時浩 無 -- --

部長

金玉陽 監事、財務部會計 無 -- --

陳曉東 監事 無 -- --

副總經理兼技術研發中

吳小飛 無 -- --

心副主任

吳宣寧 副總經理 無 -- --

胡鍾梁 財務部經理 無 -- --

韋躍生 董事會秘書 無 -- --

生產技術部長兼技術研

季 旭 無 -- --

發中心產品設計室主任

技術研發中心實驗工廠

鄒建榮 無 -- --

主任

技術研發中心高級工程

李治廣 無 -- --

師

六、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員相互之間的

親屬關係

本公司董事長趙堅與總經理趙曉紅為兄弟，副總經理吳宣寧為趙堅配偶吳蘭

燕之叔父。除此之外，本公司其他董事、監事、高級管理人員和其他核心人員之

間均不存在親屬關係。

七、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員相關協議或

承諾情況

（一）發行人與董事、監事、高級管理人員及其他核心人員籤署

的協議

在本公司任職並領薪的董事、監事、高級管理人員及其他核心人員與本公司

籤有《勞動合同》和《保密協議》，其中對相關人員的權利義務進行了詳細的規

定。

截止本招股說明書籤署日，上述董事、監事、高級管理人員及其他核心人員

未與本公司籤署借款、擔保等協議，也未有任何認股權安排。

（二）董事、監事、高級管理人員及其他核心人員作出的重要承

諾

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1、本公司董事長兼技術負責人趙堅和本公司董事兼總經理趙曉紅分別出具

了《避免同業競爭的承諾函》，參見本招股說明書「第七節 同業競爭與關聯交易」之「一、同業競爭」。

2、其他董事、監事、高級管理人員對所持本公司股份出具了股份鎖定承諾，參見本招股說明書扉頁「本次發行前股東所持股份的流通限制以及自願鎖定的承諾」的相關內容。

3、其他核心人員未作出承諾。

（三）上述協議、承諾的履行情況

截止本招股說明書籤署日，本公司董事、監事、高級管理人員及其他核心人員與公司籤署的上述協議、所作的承諾履行情況良好。

八、董事、監事、高級管理人員的任職資格

本公司董事、監事和高級管理人員的任職資格符合《公司法》及相關法律法規規定。

九、董事、監事、高級管理人員近兩年的變動情況

本公司整體變更設立時，根據《公司法》等相關法規中對股份公司的組織機構的要求增選了部分董事、監事和高級管理人員，具體情況如下：

本公司整體變更設立前，金利華有限未設立董事會和監事會。2007 年 11 月

27 日前，趙曉紅擔任執行董事兼經理，吳宣德為監事。2007 年 11 月27 日至2007

年 12 月20 日，實際控制人趙堅擔任金利華有限執行董事兼經理，趙曉紅改任監事，吳宣德不再擔任金利華有限的監事。此外，高級管理人員中韋躍生為證券部經理，胡鍾梁為財務部經理、杜時浩為設備管理部經理。

2007 年 12 月21 日，本公司創立大會選舉趙堅、趙曉紅、程浩忠、何海英及王燕麗為本公司首屆董事會成員，其中程忠浩和何海英為獨立董事，王燕麗為外部董事。同日，本公司創立大會選舉杜時浩、金玉陽為首屆監事會成員；同日，工會委員會選舉陳曉東為本公司職工監事。同日，本公司2007 年第一屆董事會第一次會議同意聘任趙曉紅為總經理，韋躍生為董事會秘書，吳小飛為副總經理，胡鍾梁為財務部經理。

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2008 年 12 月，王燕麗因工作原因，無法兼顧公司董事職責，辭去董事職務。

2009 年3 月 15 日，經董事會提議，公司2008 年度股東大會選舉彭一浩為公司獨立董事。

2009 年 8 月5 日，本公司第一屆董事會第七次會議同意聘任吳宣寧為副總經理。

至本招股說明書籤署日，本公司董事、監事和高級管理人員未發生其他變動。

本公司上述董事、監事和高級管理人員的變化符合有關規定，履行了必要的法律程序。

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第九節 公司治理

本公司按照《公司法》、《證券法》等相關規定的要求，建立了由公司股東大會、董事會、監事會和管理層組成的治理架構，形成了權力機構、決策機構、監督機構和管理層之間權責明確、運作規範的相互協調和相互制衡機制，為公司高效、規範經營提供了制度保證。

本公司根據有關法律、法規，制定了《公司章程》、《股東大會議事規則》、

《董事會議事規則》、《監事會議事規則》、《總經理工作細則》、《關聯交易決策制度》、《內部控制制度》、《內部審計管理制度》等規則和制度；同時，聘任了三名專業人士擔任公司獨立董事，參與決策和監督，增強董事會決策的客觀性、公正性、科學性。

本公司目前嚴格按照各項規章制度規範運行，相關機構和人員均依法履行相應職責，公司經營管理規範、有序。

一、公司治理制度的建立健全及運行情況

（一）股東大會制度的建立健全及運行情況

公司股東大會是公司的權力機構，決定公司經營方針和投資計劃，審議批准公司的年度財務預算方案和決算方案。

公司於2007 年 12 月21 日召開的創立大會審議通過了《股東大會議事規則》，並於2009 年 8 月4 日召開的2009 年公司第一次臨時股東大會對《股東大會議事規則》進行了修訂。《股東大會議事規則》對股東大會的召集、提案與通知、股東大會的召開等做了詳細規定。

公司嚴格按照《公司章程》、《股東大會議事規則》及其他相關法律法規的要求召集、召開股東大會，公司歷次股東大會嚴格遵守表決事項和表決程序的有關規定，維護了公司和股東的合法權益。

（二）董事會制度的建立健全及運行情況

公司董事會是股東大會的執行機構，決定公司的經營計劃和投資方案，負責制定財務預算和決算方案。董事由股東大會選舉或更換，任期三年。公司嚴格按

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照規定的董事選聘程序選舉董事，並按照《公司章程》及相關規定設置了獨立董事。本公司董事會由五名董事組成，其中設董事長一名，獨立董事三名。

公司根據《公司法》及《公司章程》的相關規定，制定了《董事會議事規則》，對董事會的召開程序、審議程序、表決程序等作了規定。董事會每年至少召開兩次定期會議，並根據實際情況召開臨時會議。董事會作出決議，須經無關聯關係董事過半數通過。出席會議的無關聯關係董事人數不足三人的，應當將該事項提交股東大會審議。董事會根據《公司章程》的規定，在其權限範圍內對擔保事項作出決議時，應當積極了解被擔保對象的基本情況，應當對擔保的合規性、合理性、被擔保方償還債務的能力以及反擔保方的實際承擔能力作出審慎判斷。

公司全體董事能夠遵守有關法律、法規、《公司章程》和《董事會議事規則》的規定，對全體股東負責，勤勉盡責，獨立履行其相應的權利、義務和責任。董事會在規定的投資、資產處置、籤訂合同和對外擔保的權限範圍內，應當建立嚴格的審查決策程序；重大投資項目應當組織有關專家、專業人員先行評審。

（三）監事會制度的建立健全及運行情況

公司監事會是公司內部的專職監督機構，對股東大會負責。公司監事會由三名監事組成，設監事會主席一名，監事由股東代表和公司職工代表擔任，其中公司職工代表一名，佔監事會成員的三分之一。

公司根據《公司法》及《公司章程》的相關規定，制定了《監事會議事規則》，對監事會的召開程序、審議程序、表決程序等作出了規定。監事會每年至少召開兩次會議，並根據需要及時召開臨時會議，監事會作出決議，必須經全體監事的二分之一以上通過。

監事會發揮對董事會和經理層的監督作用，能夠充分了解公司經營情況，認真履行職責，本著對全體股東負責的精神，有效地對公司董事和其他高級管理人員履行職責的合法合規性及公司財務實施監督和檢查，以維護公司及股東的合法權利。公司監事會遵照《公司章程》的規定定期召開會議。

（四）獨立董事制度的建立健全及運行情況

本公司於2007 年 12 月21 日召開的創立大會選舉程浩忠、何海英擔任獨立董事，於2009 年3 月 15 日召開的2008 年度股東大會選舉彭一浩擔任獨立董事，

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建立了獨立董事制度。本公司現有獨立董事三名，佔董事總數的五分之三，其中何海英為高級會計師，彭一浩為註冊會計師、公職律師。

在建立獨立董事制度後，公司的法人治理結構更加完善，內部決策制度更為科學有效，有利於保護本公司及公司中小股東的利益。同時，獨立董事發揮了其在法律、財務等方面的專業特長，對公司的戰略發展目標、內部控制制度、重大投資決策等進行研究並提出建設性意見，促進了公司經營管理水平的提高。

（五）董事會秘書制度的建立健全及運行情況

本公司已設立董事會秘書，負責公司股東大會和董事會會議的籌備、文件保管以及公司股東資料的管理，辦理信息披露事務等事宜。

董事會秘書對公司和董事會負責，承擔法律、行政法規以及《公司章程》對公司高級管理人員所要求的義務，也享有相應的工作職權，對公司治理有著重要作用，促進了公司的規範運作。

（六）董事會審計委員會的人員構成、議事規則及運行情況

經本公司於2008 年 1 月 12 日召開的第一屆董事會第二次會議決定，公司董事會設立了審計委員會。

審計委員會為董事會專門工作機構，主要職責是依據相關法律法規對公司內部控制、財務信息和內部審計等進行監督、檢查和評價。根據《公司法》及《公司章程》的相關規定，公司制定了《審計委員會議事規則》，對審計委員會的人員組成、職責權限、工作程序等作了規定。審計委員會由何海英、程浩忠、趙堅三名董事組成，其中何海英和程浩忠為獨立董事，何海英為會計專業人士。

審計委員會對董事會負責，並配合監事會的審計活動。審計委員會每年至少召開兩次會議，其提案提交董事會審議決定。

公司自設立審計委員會以來，共召開了5 次會議，分別審議了公司2007 年

度、2008 年 1-6 月、2008 年度、2009 年 1-6 月和2009 年度財務會計報告，

對2008 年度和2009 年度會計師事務所的選聘提出建議。審計委員會在檢查公司財務報告、監督和檢查公司內部控制、溝通公司內外部審計人員的聯繫等方面發揮了重要作用，確保了公司財務報告披露的真實性。

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二、報告期內違法違規行為情況

公司最近三年不存在違法違規行為，並已出具聲明：「最近三年內不存在違反工商、稅收、土地、環保、海關以及其他法律、行政法規，受到行政處罰且情節嚴重的情形；不存在涉嫌犯罪被司法機關立案偵查，尚未有明確結論意見的情形；不存在違反證券法律、行政法規或規章，受到中國證監會的行政處罰，或者受到刑事處罰的情形；不存在違反國家其他法律、行政法規且情節嚴重的行為」。

三、報告期內被控股股東、實際控制人及其控制的其他企業佔用資金和為控股股東、實際控制人及其控制的其他企業擔保的情況

（一）報告期內資金被控股股東、實際控制人及其控制的其他企業佔用的情況

報告期內，關聯方堅利美、東陽煤氣佔用公司資金2007 年期初餘額分別為

1,067.46 萬元、69.00 萬元，2007 年 1－11 月堅利美向公司借款發生額共計901.20

萬元。截至2007 年 12 月31 日，上述借款已全部收回。自2008 年 1 月至今，未再發生關聯方向公司借款並導致資金佔用的情況。

該項關聯交易已經公司2009 年第一次臨時股東大會確認批准，關聯股東迴避表決。獨立董事對該項關聯交易發表意見，認為：「公司與關聯方之間的資金拆借發生在公司改制之前；公司改制進入輔導期後，未再發生公司向關聯方拆藉資金的情況。上述所拆藉資金已全部收回，未給公司造成任何實際損失，不存在損害公司及非關聯股東利益的情形」。

律師經核查認為：「該項關聯交易已經發行人2009 年第一次臨時股東大會確認批准，關聯股東迴避表決；所拆藉資金已全部收回，未給公司造成實際損失，不存在損害公司及非關聯股東利益的情形」。

（二）報告期內為控股股東、實際控制人及其控制的其他企業擔保的情況

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2007 年，公司與中國農業銀行東陽市支行（以下簡稱東陽農行）籤訂保證合同兩份，約定公司為堅利美公司對東陽農行的銀行借款計人民幣200 萬元（借款期限2007 年 11 月 19 日至2008 年 12 月 11 日）和銀行承兌匯票計人民幣300

萬元（借款期限2007 年 12 月 18 日至2008 年4 月 18 日）提供連帶保證責任。截止2008 年 12 月31 日，堅利美公司以自有資金將上述銀行借款和銀行承兌匯票的餘額全部還清。除上述事項外，截止2009 年 12 月31 日，公司不存在其它為控股股東、實際控制人及其控制的其他企業提供擔保的情形。

該項關聯交易已經公司2007 年度股東大會確認批准，關聯股東迴避表決。獨立董事對該項關聯交易發表意見，認為：「公司為控股股東及其關聯方提供擔保發生在公司改制之前，主要系不了解上市公司相關運作規範所致。公司變更設立為股份公司並接受中介機構輔導後，提高了規範運作水平，上述擔保已經解除。該擔保未給公司造成任何實際損失，不存在損害公司及非關聯股東利益的情形」。

律師經核查認為：「該項關聯交易已經發行人2007 年度股東大會確認批准，關聯股東迴避表決，履行了有關法律、法規及《公司章程》規定的對外擔保決策程序；且上述擔保已經解除，未給公司造成實際損失，亦不存在損害公司及非關聯股東利益的情形」。

（三）內部控制制度、資金管理制度的建立執行情況

公司改制設立股份公司後，已根據《公司法》、《證券法》並參照《深圳證券交易所股票上市規則（2008 年修訂）》等有關法律、法規、規範性文件以及

《公司章程》、《股東大會議事規則》、《董事會議事規則》制定了《關聯交易決策制度》，並結合公司的實際情況，制定了《內部控制制度》、《貨幣資金管理辦法》等相關內部控制制度，從而為公司的內部規範治理和內部控制奠定了基本制度基礎。

在日常的生產經營活動中，公司已經按照上述內部控制制度對貨幣資金的收支和保管業務建立了較為嚴格的授權審批制度，辦理貨幣資金業務的不相容崗位已做分離，相關機構和人員存在相互制約關係。公司已按國務院《現金管理暫行條例》和財政部《內部會計控制規範——貨幣資金（試行）》，明確了現金的使用範圍及辦理現金收支業務時應遵守的規定，已按中國人民銀行《支付結算辦法》

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及有關規定製定了銀行存款的結算程序。公司沒有影響貨幣資金安全的重大不適當之處。

四、關於內部控制完整性、合理性和有效性的評估意見

（一）公司管理層對內部控制的自我評估意見

公司管理層認為：「根據財政部《內部會計控制規範——基本規範（試行）》及相關具體規範，本公司內部控制於2009 年 12 月31 日在所有重大方面是有效

的」。

（二）註冊會計師對公司內部控制的審核意見

天健會計師事務所有限公司於2010 年 1 月9 日出具的《內部控制的鑑證報告》（天健審〔2010 〕16 號）認為：「按照財政部頒發的《內部會計控制規範—基本規範（試行）》及相關具體規範標準的規定，金利華公司2009 年 12 月

31 日與會計報表相關的內部控制在所有重大方面是有效的」。

五、對外投資、擔保事項的政策及制度安排

（一）對外投資制度安排及運行情況

2009 年 8 月4 號，公司2009 年第一次臨時股東大會通過了《公司章程》（草案）規定，投資項目立項由公司董事會和股東大會按照各自的權限，分級審批。

《公司章程》（草案）第二百零三條、第二百一十一條規定了董事會運用公司資產進行投資的權限和程序。

相關制度 關於對外投資的具體規定

《公司 《公司章程》（草案）第二百零三條規定：董事會運用公司資產進行投資的

章程》 權限為：（一）決定單次金額佔公司最近一期經審計的合併會計報表淨資產 30%

（草案） 以下（含30%）的非風險投資；若一個非風險投資項目需在十二個月內分期投入，

且累計金額超過前述30%比例的，該項投資由股東大會批准。（二）本條規定的

非風險投資是指對流通股股票、期貨、期權、外匯及投資基金等金融衍生工具之

外的投資。（三）公司持有 50%以上（不含50%）權益子公司的對外投資視同公

司行為。公司的參股公司（持股50%以下）的對外投資金額乘以參股比例後按上

述第（一）項規定的標準決定。公司控股股東及實際控制人對公司和其他股東負

有誠信義務。控股股東應嚴格依法行使出資人的權利，控股股東不得利用關聯交

易、利潤分配、資產重組、對外投資、資金佔用、借款擔保等方式損害公司和其

他股東的合法權益，不得利用其控制地位損害公司和其他股東的利益。《公司章

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程》（草案）第二百一十一條規定：董事會在規定的投資、資產處置、籤訂合同

和對外擔保的權限範圍內，應當建立嚴格的審查決策程序；重大投資項目應當組

織有關專家、專業人員先行評審。

公司設立以來未發生對外投資活動。

（二）擔保事項的制度安排及運行情況

2009 年 8 月4 號，公司2009 年第一次臨時股東大會通過了《公司章程》(草

案) ，其中第五十三條、第一百四十二條、第二百零六條、第二百零七條、第二

百零八條和第二百零八條規定了公司的對外擔保的審批權限、審議程序及相關董

事的權利義務。

相關制度 關於對外投資的具體規定

《 公 司 章 《公司章程》（草案）第五十三條規定：公司下列對外擔保行為，須經股東程》（草案） 大會審議通過。

（一）公司及公司控股子公司的對外擔保總額，達到或超過最近一期經審計

淨資產的 50%以後提供的任何擔保。

（二）公司的對外擔保總額，達到或超過最近一期經審計總資產的30%以後

提供的任何擔保。

（三）為資產負債率超過70%的擔保對象提供的擔保。

（四）單筆擔保額超過最近一期經審計淨資產10%的擔保。

（五）對股東、實際控制人及其關聯方提供的擔保。

本章程所稱對外擔保是指公司為法律、法規和規範性文件所允許的其他第三方

（包括公司持有50%權益以上[不含50%]的子公司）的債務履行提供擔保的行為，

包括物的擔保和人的擔保。

《公司章程》（草案）第一百四十二條規定：董事在審議對外擔保議案前，

應當積極了解被擔保對象的基本情況，如經營和財務狀況、資信情況、納稅情況

等。

董事在審議對外擔保議案時，應當對擔保的合規性、合理性、被擔保方償還

債務的能力以及反擔保方的實際承擔能力作出審慎判斷。

《公司章程》（草案）第二百零六條規定：公司以資產對外提供擔保時，應

遵守以下規定：

（一）法律、法規和本章程規定的應由股東大會審議批准的對外擔保由股東

大會審議批准。

（二）除需股東大會審議批准之外的對外擔保由公司董事會審議批准並由三

分之二以上（含三分之二）獨立董事同意。

（三）公司對外擔保時必須要求對方提供反擔保，且反擔保的提供方應當具

有實際承擔能力。

（四）公司應嚴格按照有關規定履行對外擔保情況的信息披露義務，並按規

定向註冊會計師如實提供公司全部對外擔保事項。

（五）遵守法律、法規及監管部門的其他相關規定。

☆ 《公司章程》（草案）第二百零七條規定：董事會有權決定單筆債務本金金

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額佔公司最近一期經審計的合併會計報表淨資產 10% （含10%）以下的對外擔保

並批准相關擔保合同；超過前述規定比例的對外擔保由股東大會審議批准。

公司持有50%以上（不含50%）權益子公司視同公司行為；公司的參股公司

（持股50%以下）對外擔保的批准權限以債務本金金額乘以參股比例後按前款規

定的標準決定。

《公司章程》（草案）第二百零八條規定：公司對外擔保的審批程序為：

（一）有關職能部門擬訂對外擔保的分析報告連同被擔保人的法人營業執

照、財務報表、證明其償債能力的相關資料、主債務合同及其相關背景資料提交

總經理或主管副總經理。

（二）召開總經理辦公會議對對外擔保事項作出決議並附書面理由，將書面

理由連同前項規定的材料送交董事會秘書室。

（三）董事會秘書擬訂對外擔保的議案並連同前兩項規定的全部材料送交董

事會討論。

（四）董事會就對外擔保議案所作決議應經全體董事的三分之二以上（含三

分之二）和全體獨立董事的三分之二以上（含三分之二）同意。

（五）需由股東大會批准的對外擔保，董事會討論通過後將上述（一）至（四）

項全部相關材料連同董事會會議記錄、董事會會議決議內容一併提交股東大會審

議。

（六）股東大會在審議為股東、實際控制人及其關聯方提供的擔保議案時，

該股東或受該實際控制人支配的股東，不得參與該項表決，該項表決由出席股東

大會的其他股東所持表決權的半數以上通過。

股東大會審議其他需由其批准的對外擔保議案時，法律、法規或公司章程對表決

權票數另有規定的，從其規定。

（七）董事會或股東大會作出批准對外擔保的決議後，執行部門在籤署對外

擔保合同後必須同時籤署反擔保協議，並將反擔保協議送交董事會秘書。

《公司章程》（草案）第二百零九條規定：董事會違反法律、法規或本章程

規定的權限和程序作出對外擔保決議，使公司或股東利益遭受損失的，參加表決

的董事應對公司或股東承擔連帶賠償責任，但明確表示異議且將異議記載於會議

記錄的董事除外。

公司於2007 年曾為關聯方堅利美公司的銀行借款及承兌匯票合計人民幣

500 萬元提供連帶保證責任。截止2008 年 12 月31 日，堅利美公司以自有資金將上述銀行借款和銀行承兌匯票的餘額全部還清。該項關聯交易已經公司2007

年度股東大會確認批准，關聯股東迴避表決。詳見本節「三、報告期被控股股東、實際控制人及其控制的其他企業佔用資金和為控股股東、實際控制人及其控制的其他企業擔保的情況」之「（二）報告期為控股股東、實際控制人及其控制的其他企業擔保的情況」。

除上述擔保以外，公司報告期內未發生其他對外擔保事項。

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六、投資者權益保護情況

為保障投資者享有資產收益的權利，《公司章程》作出如下規定：「公司的利潤分配政策為根據公司盈利和發展需要等實際情況，在累計可分配利潤範圍內製定當年的利潤分配方案」。

為保障投資者參與重大決策的權利，公司在《公司章程》中明確了股東大會的召集程序，規定公司須嚴格按照法律、法規和《公司章程》的要求，通知股東大會的召開時間和議案內容。

為保障投資者選擇管理者的權利，公司在《股東大會議事規則》中規定：「公司選舉兩名及以上的董事或監事時採取累積投票制度」。

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第十節 財務會計信息與管理層分析

公司提醒投資者仔細閱讀本公司的財務報告和審計報告全文。

一、財務報表

（一）資產負債表

單位：元

資產 2009 年 12 月31 日 2008 年 12 月31 日 2007 年 12 月31 日

流動資產：

貨幣資金 35,751,634.65 24,570,527.80 15,476,143.74

應收票據 200,000.00 319,247.00 948,324.00

應收帳款 73,524,744.61 76,868,035.29 60,115,384.36

預付款項 8,747,791.11 10,615,249.58 3,496,779.94

其他應收款 1,555,820.14 739,215.50 861,228.31

存貨 34,215,339.98 49,750,733.69 41,045,147.79

其他流動資產 - 1,282,990.83 --

流動資產合計 153,995,330.49 164,145,999.69 121,943,008.14

非流動資產：

固定資產 64,231,031.73 42,464,127.55 45,415,971.37

在建工程 11,148,299.79 6,950,330.69 3,461,476.19

無形資產 11,043,733.08 12,054,990.22 6,945,516.13

遞延所得稅資產 793,655.25 716,700.72 809,643.02

非流動資產合計 87,216,719.85 62,186,149.18 56,632,606.71

資產總計 241,212,050.34 226,332,148.87 178,575,614.85

（二）資產負債表續表

單位：元

負債和股東權益 2009 年 12 月31 日 2008 年 12 月31 日 2007 年 12 月31 日

流動負債：

短期借款 45,900,000.00 77,500,000.00 83,540,000.00

應付票據 45,094,950.00 27,286,761.02 15,205,000.00

應付帳款 21,887,606.19 36,912,523.00 13,436,414.76

預收款項 49,257.58 379,542.45 494,069.81

應付職工薪酬 986,091.21 520,708.78 443,597.15

應交稅費 2,760,515.58 2,492,388.21 6,601,972.83

應付利息 130,933.28 205,545.59 182,095.16

其他應付款 138,295.44 334,358.92 4,014,269.80

流動負債合計 116,947,649.28 145,631,827.97 123,917,419.51

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非流動負債：

長期借款 30,000,000.00 10,000,000.00 --

其他非流動負債 950,583.33 1,103,583.33 1,256,583.33

非流動負債合計 30,950,583.33 11,103,583.33 1,256,583.33

負債合計 147,898,232.61 156,735,411.30 125,174,002.84

股東權益：

股本 45,000,000.00 45,000,000.00 45,000,000.00

資本公積 5,745,147.59 5,745,147.59 5,745,147.59

盈餘公積 4,256,867.02 1,885,159.00 265,646.44

未分配利潤 38,311,803.12 16,966,430.98 2,390,817.98

股東權益合計 93,313,817.73 69,596,737.57 53,401,612.01

負債和股東權益總計 241,212,050.34 226,332,148.87 178,575,614.85

（三）利潤表

單位：元

項 目 2009 年度 2008 年度 2007 年度

一、營業收入 168,892,257.00 140,646,695.29 96,418,840.80

減：營業成本 114,289,726.79 99,582,112.42 57,292,192.78

營業稅金及附加 1,206,232.75 710,753.32 581,468.07

銷售費用 10,585,986.47 8,803,633.58 9,799,898.57

管理費用 10,914,241.79 7,670,865.18 6,545,696.30

財務費用 5,515,308.08 7,691,785.17 5,541,662.72

資產減值損失 575,396.30 1,216,236.21 194,343.58

加：公允價值變動收益（損失以」-」

-- -- --號填列）

投資收益（損失以」-」號填列） -- -- 515,463.22

其中：對聯營企業和合營企

-- -- --業的投資收益

二、營業利潤 （虧損以」-」號填列） 25,805,364.82 14,971,309.41 16,979,042.00

加：營業外收入 1,867,933.24 2,849,000.00 1,058,416.67

減：營業外支出 168,892.26 140,646.70 94,352.07

其中：非流動資產處置損失 -- --

三、利潤總額 （虧損總額以」-」號填列） 27,504,405.80 17,679,662.71 17,943,106.60

減：所得稅費用 3,787,325.64 1,484,537.15 3,599,777.20

四、淨利潤（淨虧損以」-」號填列） 23,717,080.16 16,195,125.56 14,343,329.40

五、每股收益：

（一）基本每股收益 0.53 0.36 0.35

（二）稀釋每股收益 0.53 0.36 0.35

六、其他綜合收益 -- -- --

七、綜合收益總額 23,717,080.16 16,195,125.56 14,343,329.40

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（四）現金流量表

單位：元

項 目 2009 年度 2008 年度 2007 年度

一、經營活動產生的現金流量：

銷售商品、提供勞務收到的現金 200,173,185.71 146,810,603.46 92,123,046.58

收到的稅費返還 180,238.48 -- --

收到其他與經營活動有關的現金 3,544,450.78 5,398,847.75 18,171,156.84

經營活動現金流入小計 203,897,874.97 152,209,451.21 110,294,203.42

購買商品、接受勞務支付的現金 102,652,866.34 84,386,589.88 69,079,008.02

支付給職工以及為職工支付的現金 5,399,935.25 4,599,741.67 4,598,779.00

支付的各項稅費 15,862,364.51 15,025,878.39 9,142,577.54

支付其他與經營活動有關的現金 25,470,995.92 21,968,321.40 17,429,942.77

經營活動現金流出小計 149,386,162.02 125,980,531.34 100,250,307.33

經營活動產生的現金流量淨額 54,511,712.95 26,228,919.87 10,043,896.09

二、投資活動產生的現金流量：

收回投資收到的現金 -- 1,015,463.22

收到其他與投資活動有關的現金 1,157,483.50 219,255.89 155,623.80

投資活動現金流入小計 1,157,483.50 219,255.89 1,171,087.02

購建固定資產、無形資產和其他長期

31,158,726.11 13,278,134.03 9,121,551.97

資產支付的現金

投資支付的現金 -- 500,000.00

投資活動現金流出小計 31,158,726.11 13,278,134.03 9,621,551.97

投資活動產生的現金流量淨額 -30,001,242.61 -13,058,878.14 -8,450,464.95

三、籌資活動產生的現金流量：

吸收投資收到的現金 -- 6,495,000.00

取得借款收到的現金 107,480,000.00 120,500,000.00 100,740,000.00

收到其他與籌資活動有關的現金 18,700,000.00 3,000,000.00

籌資活動現金流入小計 107,480,000.00 139,200,000.00 110,235,000.00

償還債務支付的現金 119,080,000.00 116,540,000.00 98,640,000.00

分配股利、利潤或償付利息支付的現

6,389,341.54 7,483,302.04 6,409,060.75

金

支付其他與籌資活動有關的現金 18,700,000.00 --

籌資活動現金流出小計 125,469,341.54 142,723,302.04 105,049,060.75

籌資活動產生的現金流量淨額 -17,989,341.54 -3,523,302.04 5,185,939.25

四、匯率變動對現金及現金等價物的影

-3,135.93 13,888.35 --響

五、現金及現金等價物淨增加額 6,517,992.87 9,660,628.04 6,779,370.39

加：期初現金及現金等價物餘額 22,560,771.78 12,900,143.74 6,120,773.35

六、期末現金及現金等價物餘額 29,078,764.65 22,560,771.78 12,900,143.74

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（五）股東權益變動表

單位：元

項目 股本 資本公積 盈餘公積 未分配利潤 股東權益合計

2007 年年初餘額 28,000,000.00 456,328.26 4,106,954.35 32,563,282.61

本年增減變動金額（減少以「－」

17,000,000.00 5,745,147.59 -190,681.82 -1,716,136.37 20,838,329.40

號填列）

（一）淨利潤 -- -- -- 14,343,329.40 14,343,329.40

（二）直接計入股東權益的利得

和損失 -- -- -- -- --

上述(一)和（二）小計 -- -- -- 14,343,329.40 14,343,329.40

（三）股東投入和減少股本 4,330,000.00 2,165,000.00 -- -- 6,495,000.00

1.股東投入股本 4,330,000.00 2,165,000.00 -- -- 6,495,000.00

2.股份支付計入股東權益的金額 -- -- -- -- --

（四)利潤分配 -- -- 265,646.44 -265,646.44 --

1.提取盈餘公積 -- -- 265,646.44 -265,646.44 --

2.對股東的分配 -- -- -- -- --

3.其他 -- -- -- -- --

（五）股東權益內部結轉 12,670,000.00 3,580,147.59 -456,328.26 -15,793,819.33 --

1.資本公積轉增股本 2,165,000.00 -2,165,000.00 -- -- --

2.盈餘公積轉增股本 456,328.26 -- -456,328.26 -- --

3.盈餘公積彌補虧損 -- -- -- -- --

4.其他 10,048,671.74 5,745,147.59 -- -15,793,819.33 --

2007 年年末餘額 45,000,000.00 5,745,147.59 265,646.44 2,390,817.98 53,401,612.01

項目 股本 資本公積 盈餘公積 未分配利潤 股東權益合計

2008 年年初餘額 45,000,000.00 5,745,147.59 265,646.44 2,390,817.98 53,401,612.01

本年增減變動金額（減少以「－」

-- -- 1,619,512.56 14,575,613.00 16,195,125.56

號填列）

（一）淨利潤 -- -- -- 16,195,125.56 16,195,125.56

（二）直接計入股東權益的利得

和損失 -- -- -- -- --

上述(一)和（二）小計 -- -- -- 16,195,125.56 16,195,125.56

（三）股東投入和減少股本 -- -- -- -- --

1.股東投入股本 -- -- -- -- --

2.股份支付計入股東權益的金額 -- -- -- -- --

（四)利潤分配 -- -- 1,619,512.56 -1,619,512.56 --

1.提取盈餘公積 -- -- 1,619,512.56 -1,619,512.56 --

2.對股東的分配 -- -- -- -- --

3.其他 -- -- -- -- --

（五）股東權益內部結轉 -- -- -- -- --

1.資本公積轉增股本 -- -- -- -- --

2.盈餘公積轉增股本 -- -- -- -- --

3.盈餘公積彌補虧損 -- -- -- -- --

4.其他 -- -- -- -- --

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2008 年年末餘額 45,000,000.00 5,745,147.59 1,885,159.00 16,966,430.98 69,596,737.57

項目 股本 資本公積 盈餘公積 未分配利潤 股東權益合計

2009 年年初餘額 45,000,000.00 5,745,147.59 1,885,159.00 16,966,430.98 69,596,737.57

本年增減變動金額（減少以「－」

-- -- 2,371,708.02 21,345,372.14 23,717,080.16

號填列）

（一）淨利潤 -- -- -- 23,717,080.16 23,717,080.16

（二）直接計入股東權益的利得

-- -- --和損失

上述(一)和（二）小計 -- -- -- 23,717,080.16 23,717,080.16

（三）股東投入和減少股本 -- -- --

1.股東投入股本 -- -- --

2.股份支付計入股東權益的金額 -- -- --

（四)利潤分配 -- -- 2,371,708.02 -2,371,708.02

1.提取盈餘公積 -- -- 2,371,708.02 -2,371,708.02

2.對股東的分配 -- -- --

3.其他 -- -- --

（五）股東權益內部結轉 -- -- --

1.資本公積轉增股本 -- -- --

2.盈餘公積轉增股本 -- -- --

3.盈餘公積彌補虧損 -- --

4.其他 -- --

2009 年年末餘額 45,000,000.00 5,745,147.59 4,256,867.02 38,311,803.12 93,313,817.73

二、財務報表的編制基礎

本公司系由金利華有限整體變更設立的股份有限公司，改制前原企業與改

制後的本公司均執行《企業會計制度》，自2007年1年1日起執行財政部2006年2

月公布的《企業會計準則》。

三、註冊會計師意見

天健會計師事務所有限公司接受本公司的委託，對本公司2007年12月31 日、

2008年12月31 日和2009年12月31 日的資產負債表， 2007年度、2008年度和2009

年度的利潤表、現金流量表、股東權益變動表進行了審計，並對上述報表出具

了標準無保留意見的天健審[2010]15號《審計報告》。

四、主要會計政策和會計估計

（一）收入確認和計量的原則

1、銷售商品

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公司的銷售收入均系商品銷售收入。銷售商品收入在同時滿足下列條件時

予以確認：(1) 將商品所有權上的主要風險和報酬轉移給購貨方；(2) 公司不再保留通常與所有權相聯繫的繼續管理權，也不再對已售出的商品實施有效控制；

(3) 收入的金額能夠可靠地計量；(4) 相關的經濟利益很可能流入；(5) 相關的已發生或將發生的成本能夠可靠地計量。

針對公司具體業務而言，銷售收入的確認涉及以下環節：

（1）參加國家電網、南方電網以及各地省電力公司組織的項目招標（通過經銷商銷售的產品不通過招投標方式）。

（2）中標後，公司憑中標通知書與電力公司的合同標段執行單位籤訂購貨合同（通過經銷商銷售的產品，由公司與經銷商籤訂購貨合同，後續環節同招投標模式）。

（3）銷售部門在收到客戶訂單後準備材料，並編制生產任務單組織生產，生產完成後編制發貨通知單安排發貨。

（4 ）倉庫根據銷售部門的發貨通知單組織發貨並開具出庫單。

（5）財務人員根據合同的約定以及出庫單等，向客戶開具送貨憑單。

（6）貨物送到合同約定的交貨地點並驗收合格後，客戶相應人員在送貨憑單上簽收。

（7）財務部門根據出庫單及經客戶驗收確認的送貨憑單確認銷售收入，並開具銷售發票。

該等銷售方式下確認收入的風險報酬轉移時點相應為貨物發出並經客戶驗收確認時。

2、提供勞務

提供勞務交易的結果在資產負債表日能夠可靠估計的（同時滿足收入的金額能夠可靠地計量、相關經濟利益很可能流入、交易的完工進度能夠可靠地確定、交易中已發生和將發生的成本能夠可靠地計量），採用完工百分比法確認提供勞務的收入，並按已經發生的成本佔估計總成本的比例確定提供勞務交易的完工進度。提供勞務交易的結果在資產負債表日不能夠可靠估計的，若已經發生的勞務成本預計能夠得到補償，按已經發生的勞務成本金額確認提供勞務收入，並按相同金額結轉勞務成本；若已經發生的勞務成本預計不能夠得到補

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償，將已經發生的勞務成本計入當期損益，不確認勞務收入。

3、讓渡資產使用權

讓渡資產使用權在同時滿足相關的經濟利益很可能流入、收入金額能夠可靠計量時，確認讓渡資產使用權的收入。利息收入按照他人使用本企業貨幣資金的時間和實際利率計算確定；使用費收入按有關合同或協議約定的收費時間和方法計算確定。

（二）金融資產和金融負債的核算方法

1、金融資產和金融負債的分類

金融資產在初始確認時劃分為以下四類：以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產（包括交易性金融資產和指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產）、持有至到期投資、貸款和應收款項、可供出售金融資產。

金融負債在初始確認時劃分為以下兩類：以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債（包括交易性金融負債和指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債）、其他金融負債。

2、金融資產和金融負債的確認和計量方法

公司成為金融工具合同的一方時，確認一項金融資產或金融負債。初始確認金融資產或金融負債時，按照公允價值計量；對於以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產和金融負債，相關交易費用直接計入當期損益；對於其他類別的金融資產或金融負債，相關交易費用計入初始確認金額。

☆ 公司按照公允價值對金融資產進行後續計量，且不扣除將來處置該金融資產時可能發生的交易費用，但下列情況除外：（1）持有至到期投資以及貸款和應收款項採用實際利率法，按攤餘成本計量；（2）在活躍市場中沒有報價且其公允價值不能可靠計量的權益工具投資，以及與該權益工具掛鈎並須通過交付該權益工具結算的衍生金融資產，按照成本計量。

公司採用實際利率法，按攤餘成本對金融負債進行後續計量，但下列情況除外：（1）以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債，按照公允價值計量，且不扣除將來結清金融負債時可能發生的交易費用；（2）與在活躍市場中沒有報價、公允價值不能可靠計量的權益工具掛鈎並須通過交付該權益工具

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結算的衍生金融負債，按照成本計量；（3）不屬於指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債的財務擔保合同，或沒有指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益並將以低於市場利率貸款的貸款承諾，按照履行相關現時義務所需支出的最佳估計數與初始確認金額扣除按照實際利率法攤銷的累計攤銷額後的餘額兩項金額之中的較高者進行後續計量。

金融資產或金融負債公允價值變動形成的利得或損失，除與套期保值有關外，按照如下方法處理：（1）以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產或金融負債公允價值變動形成的利得或損失，計入公允價值變動損益；在資產持有期間所取得的利息或現金股利，確認為投資收益；處置時，將實際收到的金額與初始入帳金額之間的差額確認為投資收益，同時調整公允價值變動損益。（2）可供出售金融資產的公允價值變動計入資本公積；持有期間按實際利率法計算的利息，計入投資收益；可供出售權益工具投資的現金股利，於被投資單位宣告發放股利時計入投資收益；處置時，將實際收到的金額與帳面價值扣除原直接計入資本公積的公允價值變動累計額之後的差額確認為投資收益。

當收取某項金融資產現金流量的合同權利已終止或該金融資產所有權上幾乎所有的風險和報酬已轉移時，終止確認該金融資產；當金融負債的現實義務全部或部分解除時，相應終止確認該金融負債或其一部分。

3、金融資產轉移的確認依據和計量方法

公司已將金融資產所有權上幾乎所有的風險和報酬轉移給了轉入方的，終止確認該金融資產；保留了金融資產所有權上幾乎所有的風險和報酬的，繼續確認所轉移的金融資產，並將收到的對價確認為一項金融負債。公司既沒有轉移也沒有保留金融資產所有權上幾乎所有的風險和報酬的，分別下列情況處理：

（1）放棄了對該金融資產控制的，終止確認該金融資產；（2）未放棄對該金融資產控制的，按照繼續涉入所轉移金融資產的程度確認有關金融資產，並相應確認有關負債。

金融資產整體轉移滿足終止確認條件的，將下列兩項金額的差額計入當期損益：（1）所轉移金融資產的帳面價值；（2）因轉移而收到的對價，與原直接計入所有者權益的公允價值變動累計額之和。金融資產部分轉移滿足終止確認條件的，將所轉移金融資產整體的帳面價值，在終止確認部分和未終止確認部

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分之間，按照各自的相對公允價值進行分攤，並將下列兩項金額的差額計入當期損益：（1）)終止確認部分的帳面價值；（2）終止確認部分的對價，與原直接計入所有者權益的公允價值變動累計額中對應終止確認部分的金額之和。

4、金融資產和金融負債公允價值的確定方法

存在活躍市場的金融資產或金融負債，以活躍市場的報價確定其公允價值；不存在活躍市場的金融資產或金融負債，採用估值技術（包括參考熟悉情況並

自願交易的各方最近進行的市場交易中使用的價格、參照實質上相同的其他金融工具的當前公允價值、現金流量折現法和期權定價模型等）確定其公允價值；初始取得或源生的金融資產或承擔的金融負債，以市場交易價格作為確定其公允價值的基礎。

5、金融資產的減值測試和減值準備計提方法

資產負債表日對以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產以外的金融資產的帳面價值進行檢查，如有客觀證據表明該金融資產發生減值的，計提減值準備。

對單項金額重大的金融資產單獨進行減值測試；對單項金額不重大的金融資產，包括在具有類似信用風險特徵的金融資產組合中進行減值測試；單獨測試未發生減值的金融資產（包括單項金額重大和不重大的金融資產），包括在具有類似信用風險特徵的金融資產組合中進行減值測試。

按攤餘成本計量的金融資產，期末有客觀證據表明其發生了減值的，根據其帳面價值與預計未來現金流量現值之間的差額確認減值損失，短期應收款項的預計未來現金流量與其現值相差很小的，在確定相關減值損失時，不對其預計未來現金流量進行折現。在活躍市場中沒有報價且其公允價值不能可靠計量的權益工具投資，或與該權益工具掛鈎並須通過交付該權益工具結算的衍生金融資產發生減值時，將該權益工具投資或衍生金融資產的帳面價值，與按照類似金融資產當時市場收益率對未來現金流量折現確定的現值之間的差額，確認為減值損失。可供出售金融資產的公允價值發生較大幅度下降且預期下降趨勢屬於非暫時性時，確認其減值損失，並將原直接計入所有者權益的公允價值累計損失一併轉出計入減值損失。

（三）應收款項壞帳準備的計提方法

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1、單項金額重大的應收款項壞帳準備的確認標準和計提方法

確認標準 佔應收款項帳面餘額10%以上的款項。

單獨進行減值測試，根據其未來現金流量現值低於其帳面價值的差額計提壞帳

計提方法 準備；經單獨測試未發生減值的，以帳齡為信用風險特徵根據帳齡分析法計提

壞帳準備

2、單項金額不重大但按信用風險特徵組合後該組合的風險較大的應收款項壞帳準備的確定依據和計提方法

信用風險特徵組合的確定依據 帳齡 2 年以上的應收款項根據信用風險特徵組合確定的計提方法

應收帳款餘額百分比 同單項金額重大的應 其他應收款餘額百分 同單項金額重大的應收

法計提的比例(%) 收款項 比法計提的比例(%) 款項

3、以帳齡為信用風險組合的應收款項壞帳準備的確認標準和計提方法

帳齡分析法

帳齡 應收帳款計提比例(%) 其他應收款計提比例(%)

1 年以內（含 1 年，以下同） 5 5

1-2 年 10 10

2-3 年 20 20

3-5 年 50 50

5 年以上 100 100

對於單項金額非重大以及經單獨測試後未減值的單項金額

重大的應收款項（包括應收帳款和其他應收款），以相同帳齡計提壞帳準備的說明

應收款項組合的實際損失率為基礎，結合現時情況確定報告

期各項組合計提壞帳準備的比例。

對有確鑿證據表明可收回性存在明顯差異的應收款項，單獨

進行減值測試，並根據其未來現金流量現值低於其帳面價值

其他計提方法說明 的差額計提壞帳準備；對於其他應收款項（包括應收票據、

預付款項、應收利息、長期應收款等），根據其未來現金流量

現值低於其帳面價值的差額計提壞帳準備。

（四）存貨的核算方法

1、存貨的分類

存貨包括在日常活動中持有以備出售的產成品或商品、處在生產過程中的在產品、在生產過程或提供勞務過程中耗用的材料和物料等。

2、發出存貨的計價方法

發出存貨採用月末一次加權平均法。

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3、存貨可變現淨值的確定依據及存貨跌價準備的計提方法

資產負債表日，存貨採用成本與可變現淨值孰低計量，按照單個存貨成本高於可變現淨值的差額計提存貨跌價準備。直接用於出售的存貨，在正常生產經營過程中以該存貨的估計售價減去估計的銷售費用和相關稅費後的金額確定其可變現淨值；需要經過加工的存貨，在正常生產經營過程中以所生產的產成品的估計售價減去至完工時估計將要發生的成本、估計的銷售費用和相關稅費後的金額確定其可變現淨值；資產負債表日，同一項存貨中一部分有合同價格約定、其他部分不存在合同價格的，分別確定其可變現淨值，並與其對應的成本進行比較，分別確定存貨跌價準備的計提或轉回的金額。

4、存貨的盤存制度

存貨的盤存制度為永續盤存制。

5、低值易耗品和包裝物的攤銷方法

（1）低值易耗品

低值易耗品按照使用次數分次進行攤銷。

（2）包裝物

包裝物按照一次轉銷法進行攤銷。

（五）長期股權投資的核算

1、長期股權投資初始投資成本的確定

（1）同一控制下的企業合併形成的，合併方以支付現金、轉讓非現金資產、承擔債務或發行權益性證券作為合併對價的，在合併日按照取得被合併方所有者權益帳面價值的份額作為其初始投資成本。長期股權投資初始投資成本與支付的合併對價的帳面價值或發行股份的面值總額之間的差額調整資本公積；資本公積不足衝減的，調整留存收益。

（2 ）非同一控制下的企業合併形成的，在購買日按照支付的合併對價的公允價值和各項直接相關費用作為其初始投資成本。

（3）除企業合併形成以外的：以支付現金取得的，按照實際支付的購買價款作為其初始投資成本；以發行權益性證券取得的，按照發行權益性證券的公允價值作為其初始投資成本；投資者投入的，按照投資合同或協議約定的價值作為其初始投資成本（合同或協議約定價值不公允的除外）。

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2、後續計量及損益確認方法

對被投資單位能夠實施控制的長期股權投資採用成本法核算，在編制合併財務報表時按照權益法進行調整；對不具有共同控制或重大影響，並且在活躍市場中沒有報價、公允價值不能可靠計量的長期股權投資，採用成本法核算；對具有共同控制或重大影響的長期股權投資，採用權益法核算。

3、確定對被投資單位具有共同控制、重大影響的依據

按照合同約定，與被投資單位相關的重要財務和經營決策需要分享控制權的投資方一致同意的，認定為共同控制；對被投資單位的財務和經營政策有參與決策的權力，但並不能夠控制或者與其他方一起共同控制這些政策的制定的，認定為重大影響。

4、減值測試方法及減值準備計提方法

資產負債表日，以成本法核算的、在活躍市場中沒有報價、公允價值不能可靠計量的長期股權投資，有客觀證據表明其發生減值的，按照類似投資當時市場收益率對預計未來現金流量折現確定的現值低於其帳面價值之間的差額，計提長期股權投資減值準備。其他投資的減值，按本節「（十）資產減值」所述方法計提長期股權投資減值準備。

（六）投資性房地產的確認和計量

1、投資性房地產包括已出租的土地使用權、持有並準備增值後轉讓的土地使用權、已出租的建築物。

2、投資性房地產按照成本進行初始計量，採用成本模式進行後續計量，並採用與固定資產和無形資產相同的方法計提折舊或進行攤銷。在資產負債表日有跡象表明投資性房地產發生減值的，按本節「（十）資產減值」所述方法計提投資性房地產減值準備。

（七）固定資產的計價和折舊核算方法

1、固定資產確認條件

固定資產同時滿足下列條件的予以確認：（1）與該固定資產有關的經濟利益很可能流入企業；（2）該固定資產的成本能夠可靠地計量。與固定資產有關的後續支出，符合上述確認條件的，計入固定資產成本；不符合上述確認條件

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的，發生時計入當期損益。固定資產按照成本進行初始計量。

2、各類固定資產的折舊方法

固定資產折舊採用年限平均法。各類固定資產的使用壽命、預計淨殘值和年折舊率如下：

固定資產類別 折舊年限（年） 預計淨殘值 年折舊率(%)

房屋及建築物 10-30 原價的5% 9.50-3.17

通用設備 5-10 原價的5% 19.00-9.50

專用設備 10 原價的5% 9.50

運輸工具 5-10 原價的5% 19.00-9.5

其他設備 5-10 原價的5% 19.00-9.50

3、資產負債表日，有跡象表明固定資產發生減值的，按本節「（十）資產減值」所述方法計提固定資產減值準備。

（八）在建工程的確認和計量

1、在建工程同時滿足經濟利益很可能流入、成本能夠可靠計量則予以確認。在建工程按建造該項資產達到預定可使用狀態前所發生的實際成本計量。

2、在建工程達到預定可使用狀態時，按工程實際成本轉入固定資產。已達到預定可使用狀態但尚未辦理竣工結算的，先按估計價值轉入固定資產，待辦理竣工決算後再按實際成本調整原暫估價值，但不再調整原已計提的折舊。

3、資產負債表日，有跡象表明在建工程發生減值的，按本節「（十）資產減值」所述方法計提在建工程減值準備。

（九）無形資產的計價和攤銷方法

1、無形資產包括土地使用權、專利權及非專利技術等，按成本進行初始計量。

2、使用壽命有限的無形資產，在使用壽命內按照與該項無形資產有關的經濟利益的預期實現方式系統合理地攤銷，無法可靠確定預期實現方式的，採用直線法攤銷。具體年限如下：

項 目 攤銷方法 攤銷年限

土地使用權 直線法 50 年

軟體 直線法 5-10 年

使用壽命不確定的無形資產不攤銷，公司在每個會計期間均對該無形資產

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的使用壽命進行覆核。

3、資產負債表日，檢查無形資產預計給公司帶來未來經濟利益的能力，按本節「（十）資產減值」所述方法計提無形資產減值準備。

4、內部研究開發項目研究階段的支出，於發生時計入當期損益。內部研究開發項目開發階段的支出，同時滿足下列條件的，確認為無形資產：(1)完成該無形資產以使其能夠使用或出售在技術上具有可行性；(2)具有完成該無形資產並使用或出售的意圖；(3)無形資產產生經濟利益的方式，包括能夠證明運用該無形資產生產的產品存在市場或無形資產自身存在市場，無形資產將在內部使用的，可證明其有用性；(4)有足夠的技術、財務資源和其他資源支持，以完成該無形資產的開發，並有能力使用或出售該無形資產；(5)歸屬於該無形資產開發階段的支出能夠可靠地計量。

公司劃分內部研究開發項目研究階段支出和開發階段支出的具體標準為：

為獲取新的技術和知識等進行的有計劃的調查階段，應確定為研究階段，該階段具有計劃性和探索性等特點；在進行商業性生產或使用前，將研究成果或其他知識應用於某項計劃或設計，以生產出新的或具有實質性改進的材料、裝置、產品等階段，應確定為開發階段，該階段具有針對性和形成成果的可能性較大等特點。

（十）資產減值

1、在資產負債表日判斷資產[除存貨、採用成本法核算的在活躍市場中沒有報價且其公允價值不能可靠計量的長期股權投資、採用公允價值模式計量的投資性房地產、消耗性生物資產、建造合同形成的資產、遞延所得稅資產、融資租賃中出租人未擔保餘值和金融資產（不含長期股權投資）以外的資產]是否存在可能發生減值的跡象。有跡象表明一項資產可能發生減值的，以單項資產為基礎估計其可收回金額；難以對單項資產的可收回金額進行估計的，以該資產所屬的資產組或資產組組合為基礎確定其可收回金額，但因企業合併所形成的商譽和使用壽命不確定的無形資產，無論是否存在減值跡象，每年均進行減值測試。

2、可收回金額根據單項資產、資產組或資產組組合的公允價值減去處置費用後的淨額與該單項資產、資產組或資產組組合的預計未來現金流量的現值

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兩者之間較高者確定。

3、單項資產的可收回金額低於其帳面價值的，按單項資產的帳面價值與可收回金額的差額計提相應的資產減值準備。資產組或資產組組合的可收回金額低於其帳面價值的，確認其相應的減值損失，減值損失金額先抵減分攤至資產組或資產組組合中商譽的帳面價值，再根據資產組或資產組組合中除商譽之外的其他各項資產的帳面價值所佔比重，按比例抵減其他各項資產的帳面價值；以上資產帳面價值的抵減，作為各單項資產（包括商譽）的減值損失，計提各單項資產的減值準備。

4、上述資產減值損失一經確認，在以後會計期間不予轉回。

（十一）借款費用資本化的依據及方法

1、借款費用資本化的確認原則

公司發生的借款費用，可直接歸屬於符合資本化條件的資產的購建或者生產的，予以資本化，計入相關資產成本；其他借款費用，在發生時確認為費用，計入當期損益。

2、借款費用資本化期間

（1）當同時滿足下列條件時，開始資本化：1)資產支出已經發生；2)借款費用已經發生；3)為使資產達到預定可使用或可銷售狀態所必要的購建或者生產活動已經開始。

（2 ）暫停資本化：若符合資本化條件的資產在購建或者生產過程中發生非正常中斷，並且中斷時間連續超過3 個月，暫停借款費用的資本化；中斷期間發生的借款費用確認為當期費用，直至資產的購建或者生產活動重新開始。

（3）停止資本化：當所購建或者生產符合資本化條件的資產達到預定可使用或者可銷售狀態時，借款費用停止資本化。

3、借款費用資本化金額

為購建或者生產符合資本化條件的資產而借入專門借款的，以專門借款當期實際發生的利息費用（包括按照實際利率法確定的折價或溢價的攤銷），減去將尚未動用的借款資金存入銀行取得的利息收入或進行暫時性投資取得的投資收益後的金額，確定應予資本化的利息金額；為購建或者生產符合資本化條件的資產佔用了一般借款的，根據累計資產支出超過專門借款的資產支出加權

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平均數乘以佔用一般借款的資本化率，計算確定一般借款應予資本化的利息金

額。

（十二）報告期內會計政策和會計估計與可比上市公司的差異

及未來變更

報告期內公司會計政策和會計估計與可比上市公司不存在較大差異，在可

預見的未來也沒有計劃進行變更。

五、主要稅收政策和稅種

（一）發行人執行的主要稅種、稅收政策和稅率

稅種 主要稅收政策 執行稅率

按 17%的稅率計繳。出口貨物實行「免、抵、退」稅政策，2007

增值稅 年、2008 年退稅率為 13%，2009 年 1-5 月退稅率為 14%，2009 17%

年 6-12 月退稅率為 17%。

城市維護建設稅 按應繳流轉稅稅額的 5%計繳。 5%

房產稅 從價計徵的，按房產原值一次減除30%後餘值的 1.2%計繳。 1.2%

教育費附加 按應繳流轉稅稅額的3%計繳。 3%

地方教育附加 按應繳流轉稅稅額的2%計繳。 2%

2007 年按應繳利潤總額的33%計繳；2008 年起按應繳利潤總額的

2007 年33%

企業所得稅 25%計繳；國家需要重點扶持的高新技術企業，減按 15%的稅率

2008 年、2009 年15%

徵收企業所得稅。

（二）發行人所享受的稅收優惠政策序

稅種 相關法律法規 批准文件 批准機關及文號 稅收優惠政策 有效期限號

2008 年 1 月 1 日實施的

浙江省科學技術廳、浙江 2008 年 1

《企業所得稅法》第四章 《關於認定恒生電子股

省財政廳、浙江省國家稅 月 1 日

企業所 第二十八條的規定，國家 份有限公司等 309 家企

1 務局、浙江省地方稅務局 按 15%稅率徵收所得稅。 -2010 年

得稅 需要重點扶持的高新技 業為2008 年第二批高新

[浙科發高〔2008 〕314 12 月 31

術企業，減按 15%的稅率 技術企業的通知》

號] 日

徵收企業所得稅。

允許年產 100 萬片玻璃絕

《金華市國家稅務局關 緣子技改項目投資抵扣企

於同意浙江金利華電氣 業所得稅2,865,763.61 元。

企業所 《技術改造國產設備抵 金華市國家稅務局[金市

2 有限公司技術改造國產 2007 年度實際抵免企業所

得稅 免企業所得稅暫行辦法》 國稅所〔2007 〕9 號]

設備投資抵免企業所得 得稅 1,827,216.01 元，2008

稅的批覆》 年 度 抵 免 企 業 所 得 稅

1,038,547.60 元。

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浙江省財政廳《關於房產 享受2008 年房產稅減免的

金華市地方稅務局孝順

稅、車船使用稅若干政策 稅收優惠政策，公司於

3 房產稅 《減免稅（費）批覆》 稅務分局[ （金地稅減）

問題的補充規定》（[86] 2009 年 1 月21 日收到退回

[2008]1311 號]

財稅 1432 號） 的房產稅104,196.79 元。

享受2008 年水利建設專項

《關於進一步加強水利

水利建 金華市地方稅務局孝順 資金減免的稅收優惠政

建設專項資金減免管理

4 設專項 《減免稅（費）批覆》 稅務分局[ （金地稅減） 策，2009 年 5 月25 日收到

有關問題的通知》（浙地

資金 [2009]647 號] 退回的水利建設專項資金

稅發[2007]63 號）

76,041.69 元。

六、分部信息

2009 年 2008 年 2007 年

產品類別 金額 比例 金額 比例 金額 比例

(萬元) (%) (萬元) (%) (萬元) (%)

240kN 以下絕緣子 9,011.45 53.36 9,933.01 70.62 9,326.26 96.73

300kN 以上絕緣子 7,877.78 46.64 4,131.66 29.38 315.62 3.27

合計 16,889.23 100.00 14,064.67 100.00 9,641.88 100.00

七、發行人最近一年的兼併收購情況

本公司最近一年無兼併收購情況。

八、非經常性損益明細表

以下非經常損益明細表已經天健會計師事務所有限公司出具的天健審

[2010]18號鑑證報告鑑證。

單位：元

項 目 2009 年度 2008 年度 2007 年度

計入當期損益的政府補助（與公司正常經

營業務密切相關，符合國家政策規定、按

1,797,238.48 2,843,000.00 933,416.67

照一定標準定額或定量持續享受的政府補

助除外）

除同公司正常經營業務相關的有效套期保

值業務外，持有交易性金融資產、交易性

金融負債產生的公允價值變動損益，以及 -- -- 515,463.22

處置交易性金融資產、交易性金融負債和

可供出售金融資產取得的投資收益

除上述各項之外的其他營業外收入和支出 70,694.76 6,000.00 124,597.81

非經常性損益淨額（影響利潤總額） 1,867,933.24 2,849,000.00 1,573,477.70

減：所得稅影響數（所得稅費用減少以」-」

280,189.99 -611,197.60 -1,307,968.37

表示）

浙江金利華電氣股份有限公司 招股說明書

非經常性損益淨額（影響淨利潤） 1,587,743.25 3,460,197.60 2,881,446.07

淨利潤 23,717,080.16 16,195,125.56 14,343,329.40

扣除非經常性的淨利潤 22,129,336.91 12,734,927.96 11,461,883.33

非經常性損益佔淨利潤比 6.69% 21.37% 20.09%

報告期內，公司非經常性損益佔當期淨利潤的比例平均為16.05%，對公司

當期經營成果不構成重大影響。

公司2007 年度、2008 年度非經常性損益中，「所得稅影響數」項目的計

算過程如下：

單位：元

項 目 2008 年度 2007 年度計入當期損益的政府補助（與公司正常經營業務密切相關，符合國

☆ 2,843,000.00 933,416.67

家政策規定、按照一定標準定額或定量持續享受的政府補助除外）除同公司正常經營業務相關的有效套期保值業務外，持有交易性金

融資產、交易性金融負債產生的公允價值變動損益，以及處置交易 515,463.22

性金融資產、交易性金融負債和可供出售金融資產取得的投資收益

除上述各項之外的其他營業外收入和支出 6,000.00 124,597.81

小 計 2,849,000.00 1,573,477.70

所得稅稅率 15% 33%

上述非經常性損益項目對當期所得稅費用影響A 427,350.00 519,247.64

本期國產設備抵免企業所得稅對當期所得稅費用的影響B -1,038,547.60 -1,827,216.01

所得稅影響數合計C=A+B -611,197.60 -1,307,968.37

九、近三年主要財務指標

（一）基本財務指標

項目 2009 年 2008 年 2007 年

流動比率（倍） 1.32 1.13 0.98

速動比率（倍） 1.02 0.79 0.65

資產負債率（%） 61.31 69.25 70.10

應收帳款周轉率(次) 2.11 1.94 1.80

存貨周轉率(次) 2.72 2.19 1.80

息稅折舊攤銷前利潤（萬元） 3,885.01 2,959.09 2,861.78

淨利潤（萬元） 2,371.71 1,619.51 1,434.33

扣除非經常性損益後的淨利潤（萬元） 2,212.93 1,273.49 1,146.19

利息保障倍數（倍） 5.30 3.36 3.80

每股經營活動產生的現金流量淨額（元/股） 1.21 0.58 0.22

每股淨現金流量（元/股） 0.14 0.21 0.15

每股淨資產（元/股） 2.07 1.55 1.19

無形資產（除土地使用權）佔淨資產的比例（%） -- -- --

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上述指標計算公式如下：

流動比率＝流動資產÷流動負債

速動比率＝(流動資產－存貨)÷流動負債

資產負債率＝(負債總額÷資產總額)×100%

應收帳款周轉率＝營業收入÷平均應收帳款

存貨周轉率＝營業成本÷平均存貨

息稅折舊攤銷前利潤＝利潤總額＋利息費用+當期新增折舊+當期新增攤銷

利息保障倍數＝（利潤總額+利息費用）÷利息費用

每股經營活動的現金流量＝經營活動的現金流量淨額÷年度末普通股份總數

每股淨現金流量＝現金及現金等價物淨增加額÷年度末普通股份總數

每股淨資產＝歸屬於母公司普通股股東的淨資產÷年度末普通股份總數

無形資產佔淨資產的比例=無形資產（不包括土地使用權）÷期末淨資產

（二）每股收益和淨資產收益率

根據中國證監會《公開發行證券公司信息披露編報規則第9號—淨資產收益

率和每股收益的計算及披露》（2010年修訂），公司報告期的淨資產收益率及

每股收益如下：

淨資產收益率（%） 每股收益（元）

報告期利潤 基本 稀釋

全麵攤薄 加權平均

每股收益 每股收益

歸屬於公司普通股股東的淨利潤 25.42 29.12 0.53 0.53

2009年 扣除非經常性損益後歸屬於公司

23.71 27.17 0.49 0.49

普通股股東的淨利潤

歸屬於公司普通股股東的淨利潤 23.27 26.33 0.36 0.36

2008年 扣除非經常性損益後歸屬於公司

18.30 20.71 0.28 0.28

普通股股東的淨利潤

歸屬於公司普通股股東的淨利潤 26.86 36.10 0.35 0.35

2007年 扣除非經常性損益後歸屬於公司

21.46 28.85 0.28 0.28

普通股股東的淨利潤

上述指標計算公式如下：

全麵攤薄淨資產收益率=P÷E

其中：P 為歸屬於公司普通股股東的淨利潤或扣除非經常性損益後歸屬於公司普通股

股東的淨利潤；E 為歸屬於公司普通股股東的期末淨資產。

加權平均淨資產收益率=P/ （E0 ＋ NP÷2 ＋ Ei×Mi÷M0 － Ej×Mj÷M0±Ek×Mk÷M0 ）

其中：P 分別對應於歸屬於公司普通股股東的淨利潤、扣除非經常性損益後歸屬於公

司普通股股東的淨利潤；NP 為歸屬於公司普通股股東的淨利潤；E0 為歸屬於公司普通

股股東的期初淨資產；Ei 為報告期發行新股或債轉股等新增的、歸屬於公司普通股股東

的淨資產；Ej 為報告期回購或現金分紅等減少的、歸屬於公司普通股股東的淨資產；M0 為

報告期月份數；Mi 為新增淨資產下一月份起至報告期期末的月份數；Mj 為減少淨資產下

一月份起至報告期期末的月份數；Ek 為因其他交易或事項引起的淨資產增減變動；Mk 為

發生其他淨資產增減變動下一月份起至報告期期末的月份數。

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基本每股收益=P÷S

S= S0 ＋ S1 ＋ Si×Mi÷M0 － Sj×Mj÷M0 －Sk

其中：P 為歸屬於公司普通股股東的淨利潤或扣除非經常性損益後歸屬於普通股股東

的淨利潤；S 為發行在外的普通股加權平均數；S0 為期初股份總數；S1 為報告期因公積

金轉增股本或股票股利分配等增加股份數；Si 為報告期因發行新股或債轉股等增加股份

數；Sj 為報告期因回購等減少股份數；Sk 為報告期縮股數；M0 報告期月份數；Mi 為

增加股份下一月份起至報告期期末的月份數；Mj 為減少股份下一月份起至報告期期末的

月份數。

稀釋每股收益=[P+ （已確認為費用的稀釋性潛在普通股利息－轉換費用）× （1-所得

稅率）]/ （S0 ＋ S1 ＋ Si×Mi÷M0 － Sj×Mj÷M0—Sk+認股權證、股份期權、可轉換債券

等增加的普通股加權平均數）

其中，P 為歸屬於公司普通股股東的淨利潤或扣除非經常性損益後歸屬於公司普通股

股東的淨利潤。

十、發行人的盈利預測報告

本公司未作盈利預測。

十一、資產評估情況

2007 年 12 月 18 日，浙江勤信資產評估有限公司對原浙江金利華電氣有限

公司整體變更為股份有限公司而涉及的全部資產和負債進行了評估，並出具了

浙勤評報字[2007]第 214 號《資產評估報告書》。該次評估目的僅為有限公司

整體變更提供企業整體價值的參考意見，未進行任何形式的財務調帳。

此次評估基準日為2007 年 11 月30 日，評估採用成本加和法，以重置各項

生產要素為假設前提，根據分項資產的具體情況選用適宜的方法分別評定估算

企業各分項資產的價值並累加求和，再扣減相關負債評估值。評估結果如下表：

單位：元

項 目 帳面價值 調整後帳面值 評估價值 增減值 增值率

一、流動資產 124,340,724.95 124,340,724.95 125,440,936.90 1,100,211.95 0.88%

二、長期投資 -- -- -- -- --

三、固定資產 48,343,566.24 48,343,566.24 50,521,885.05 2,178,318.81 4.51%

其中：在建工程 2,679,326.05 2,679,326.05 2,679,326.05

建築物類 21,545,661.23 21,545,661.23 23,900,546.00 2,354,884.77 10.93%

設備類 24,118,578.96 24,118,578.96 23,942,013.00 -176,565.96 -0.73%

四、無形資產 6,958,449.99 6,958,449.99 12,895,752.00 5,937,302.01 85.00%

其中：土地使用權 6,958,449.99 6,958,449.99 12,895,752.00 5,937,302.01 85.00%

五、其他資產 -- -- -- -- --

六、遞延稅款借項 966,285.54 966,285.54 966,285.54 -- --

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資產總計 180,609,026.72 180,609,026.72 189,824,859.49 9,215,832.77 5.10%

七、流動負債 129,239,568.23 129,239,568.23 129,239,568.23 -- --

八、長期負債 624,310.90 624,310.90 624,310.90 -- --

九、遞延稅款貸項 -- -- -- -- --

負債合計 129,863,879.13 129,863,879.13 129,863,879.13 -- --

淨資產 50,745,147.59 50,745,147.59 59,960,980.36 9,215,832.77 18.16%

建築物類資產評估增值 10.93%，主要原因是建築材料現行市場價格較房屋

建設時有所上漲所致；而無形資產--土地使用權評估增值 85%，主要系近幾年

金華金東經濟開發區的土地價格上升所致。

十二、歷次驗資情況

公司成立後歷次驗資情況如下：

（一）2003 年金利華有限成立時的驗資

公司前身為浙江金利華電氣有限公司，於2003 年4 月 15 日在浙江省金華

工商行政管理局設立登記，註冊資本為580 萬元，由吳宣德和趙曉紅以現金方

式出資設立。金華五洲聯合會計師事務所於2003 年4 月 14 日出具了金五洲會

驗(2003)031 號《驗資報告》。該驗資報告確認：「經我們的審驗，截至 2003

年4 月 14 日止，浙江金利華電氣有限公司（籌）已收到全體股東繳納的註冊資

本合計人民幣伍佰捌拾萬元，其中貨幣資金 580 萬元」。

（二）2004 年金利華有限第一次增資時的驗資

2004 年 10 月28 日，金利華有限股東會通過決議，金利華有限註冊資本由

580 萬元增至2,800 萬元，新增出資額2,220 萬元由趙康以現金出資。浙江衡力

會計師事務所有限公司於 2004 年 11 月3 日出具了浙衡會驗字[2004]第 178 號

《驗資報告》。該驗資報告確認：「經我們審驗，截至2004 年 11 月3 日止，

貴公司已收到趙康繳納的新增註冊資本合計人民幣貳仟貳佰貳拾萬元。股東以

貨幣出資2,800 萬元」。

（三）2007 年金利華有限第二次增資的驗資

2007 年 11 月 18 日，金利華有限股東會通過決議，金利華有限註冊資本由

2,800 萬元增至 3,233 萬元，新增出資額 433 萬元分別由丁靜等 19 名自然人以

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現金認購。東陽榮東聯合會計師事務所於 2007 年 11 月 27 日出具了榮東會驗[2007]第 166 號《驗資報告》。該驗資報告確認：「經我們審驗，截至2007 年

11 月26 日止，貴公司已收到丁靜、王雨仙等19 個股東繳納的新增註冊資本（大寫）合計人民幣肆佰叄拾叄萬元。各股東以貨幣出資433 萬元」。

（四）2007 年整體變更設立股份有限公司的驗資

2007 年 12 月 3 日，金利華有限股東會通過決議，同意將有限責任公司依法整體變更設立為股份有限公司，將截止2007 年 11 月30 日經浙江天健會計事務所有限公司浙天會所審[2007]第 1919 號《審計報告》確認的金利華有限的淨資產值中的4,500 萬元折為等額股份4,500 萬股，餘額 5,745,147.59 元轉為資本公積金，各股東（即發起人）原有股權比例不變。浙江天健會計事務所有限公司於2007 年 12 月 18 日出具了浙天會驗[2007]第 140 號《驗資報告》，對公司

的註冊資本進行了審驗確認。該驗資報告確認：「經我們審驗，截至 2007 年

12 月 18 日止，貴公司（籌）已收到全體股東以其擁有的浙江金利華電氣有限公司截止2007 年 11 月30 日止經審計後的淨資產人民幣50,745,147.59 元。根據公司法的有關規定，按照公司折股方案，將淨資產中的45,000,000.00 元按 1：

1 的比率折合股份總數45,000,000 股，每股面值 1 元，總計股本人民幣肆仟伍佰萬元（￥45,000,000 ），淨資產超過折股總額部分5,745,147.59 元計入資本公積」。

十三、資產負債表日後事項、或有事項及其他重要事項

（一）資產負債表日後事項

截止2009 年 12 月31 日，公司無需要披露的重大資產負債表日後事項。

（二）或有事項

1、已貼現/轉讓商業承兌匯票

截止 2009 年 12 月 31 日，已背書但尚未到期的商業承兌匯票 4 份計

1,045,132.00 元，到期日為2010 年3 月22 日。

2、公司提供的各種債務擔保

（1）截止2009 年 12 月31 日，公司無為關聯方以外單位提供的保證擔保

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的情況。

（2）截止2009 年 12 月31 日，公司無為關聯方提供擔保的情況。

3、截止2009 年 12 月31 日，公司無未決訴訟或仲裁。

（三）其他重要事項

截止2009 年 12 月31 日，公司無需要披露的其他重要事項。

十四、財務狀況分析

（一）資產的主要構成和減值準備提取情況

1、資產的構成及變化

單位：萬元

2009 年 12 月31 日 2008 年 12 月31 日 2007 年 12 月31 日

資產

金額 比例 金額 比例 金額 比例

流動資產 15,399.53 63.84% 16,414.60 72.52% 12,194.30 68.29%

其中：貨幣資金 3,575.16 14.82% 2,457.05 10.86% 1,547.61 8.67%

應收帳款 7,352.47 30.48% 7,686.80 33.96% 6,011.54 33.66%

存貨 3,421.53 14.18% 4,975.07 21.98% 4,104.51 22.98%

非流動性資產 8,721.67 36.16% 6,218.61 27.48% 5,663.26 31.71%

其中：固定資產 6,423.10 26.63% 4,246.41 18.76% 4,541.60 25.43%

在建工程 1,114.83 4.62% 695.03 3.07% 346.15 1.94%

無形資產 1,104.37 4.58% 1,205.50 5.33% 694.55 3.89%

資產總計 24,121.21 100.00% 22,633.21 100.00% 17,857.56 100.00%

報告期內，公司資產總額逐年穩步增長，2009 年末、2008 年末資產總額較

上年末分別增加了 1,488 萬元、4,775.65 萬元，增幅分別為 6.57%和 26.74%，資產總額的穩步增長源於公司經營規模的擴大和業務的增長。

報告期內，公司資產結構總體比較穩定，流動資產佔總資產比重平均為

68.22%，符合公司所處行業的經營及資產結構特點。

2、流動資產構成及分析

流動資產主要項目情況如下：

單位：萬元

2009 年 12 月31 日 2008 年 12 月31 日 2007 年 12 月31 日

項目

金額 比例 金額 比例 金額 比例

貨幣資金 3,575.16 23.22% 2,457.05 14.97% 1,547.61 12.69%

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應收票據 20.00 0.13% 31.93 0.19% 94.83 0.78%

應收帳款 7,352.47 47.74% 7,686.80 46.83% 6,011.54 49.30%

預付帳款 874.78 5.68% 1,061.53 6.47% 349.68 2.87%

其他應收款 155.58 1.01% 73.92 0.45% 86.12 0.71%

存貨 3,421.53 22.22% 4,975.07 30.31% 4,104.52 33.66%

其他流動資產 -- -- 128.30 0.78% -- --

流動資產合計 15,399.53 100.00% 16,414.60 100.00% 12,194.30 100.00%

報告期內，公司流動資產主要為貨幣資金、應收帳款和存貨等。

（1）貨幣資金分析

公司貨幣資金包括庫存現金、銀行存款、其它貨幣資金等，明細如下：

單位：萬元

項目 2009 年 12 月31 日 2008 年 12 月31 日 2007 年 12 月31 日

現金 0.49 31.59 17.17

銀行存款 1,987.72 900.65 612.36

其他貨幣資金 1,586.96 1,524.81 918.08

其中：信用證保證金 -- -- --

銀行承兌保證金 1,428.03 1,390.02 740.75

保函保證金 158.93 134.79 177.33

貨幣資金合計 3,575.16 2,457.05 1,547.61

報告期內，公司貨幣資金總額逐年增長，2009 年末、2008 年末分別較上年末增長45.51%、58.76%，主要原因為：

①隨著公司經營規模的擴大和資產總量的增加，按照穩健原則，公司逐步提高了現金及銀行存款持有量。

②公司信譽良好，與供應商建立了良好的合作關係，報告期內公司以承兌匯票方式支付貨款的比例逐步增加。

③公司主要客戶為國家電網和南方電網，公司在參加電網公司的集中招投標時需要交納一定數額的保函保證金，具體數額根據標書相應規定交納。

公司管理層認為，公司貨幣資金餘額水平及其增長情況符合公司實際經營情況，不存在資金閒置情況。

（2）應收帳款分析

單位：萬元

項目 2009 年 12 月31 日 2008 年 12 月31 日 2007 年 12 月31 日

應收帳款帳面餘額 7,881.58 8,164.60 6,367.23

壞帳準備 529.10 477.80 355.69

應收帳款帳面價值 7,352.47 7,686.80 6,011.54

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應收帳款佔流動資產比重 47.75% 46.83% 49.30%

應收帳款增長率 -4.35% 27.87% --

營業收入增長率 20.08% 45.87% --

應收帳款佔營業收入比重 43.53% 54.65% 62.35%

①應收帳款餘額分析

報告期內，公司應收帳款期末餘額較大，具體情況為：

A、主要客戶所在行業特點的影響

公司產品終端客戶為電力部門，產品主要用於高壓、超高壓和特高壓輸電線路，涉及項目大部分系國家重點工程，一般具有建設周期長、貨款結算程序多的特點，造成合同履約期和貨款結算周期較長（除質保金外通常為4-6 個月），從而導致公司應收帳款總額較大。

B、根據電力行業的招投標制度，產品供應商應保留 10%的質保金，在電網正式運行12 個月後支付。由於輸電網絡建設項目進度安排等因素影響，公司產品質保金的回收期平均為 18 個月左右，導致公司質保金餘額較大。

報告期各期末，公司質保金及其佔應收帳款帳面餘額的比例情況如下：

單位：萬元

項目 2009 年 12 月31 日 2008 年 12 月31 日 2007 年 12 月31 日

質保金 2,711.91 2,345.65 1,052.11

應收帳款帳面餘額 7,881.58 8,164.60 6,367.23

質保金佔當期應收帳

34.41% 28.73% 16.52%款的比例

截止2009 年末，公司質保金餘額2,711.91 萬元，主要由2008 年下半年度

及 2009 年度銷售所形成（公司 2008 年下半年及 2009 年度銷售收入共計約

25,300 萬元，含稅銷售額約 29,600 萬元，10%的質保金約2,900 萬元），質保金餘額符合公司實際經營情況。公司產品性能穩定，運行良好，迄今為止沒有出現質保金在質保期滿後未被支付的情況。

截止2009 年末，公司應收帳款餘額7,881.58 萬元主要由質保金及2009 年下半年銷售（2009 年7-12 月含稅銷售收入約 1.1 億元）形成的應收帳款構成。

②應收帳款的變動分析

公司2008 年末應收帳款餘額較2007 年增長28.23%，增長幅度低於同期營業收入的增長幅度，得益於公司在2008 年底採取了與銷售人員籤訂銷售業務責任協議、完善應收帳款管理環節的獎賠制度等多項措施，有效提高了應收帳款

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的回收，加快了應收帳款的周轉速度。此外，國家電網於2008 年 11 月 11 日印

發了《關於落實國家擴大內需措施項目採購的緊急通知》（國家電網招標﹝2008）

1118 號），明確要求加大付款力度，推進擴大內需工作。該項政策的實施也為

公司的貨款回收工作創造了有利的外部條件。

2009 年，公司在營業收入較2008 年增長20.08%的情況下，應收帳款餘額

較 2008 年末下降了 3.47%，得益於：1）公司本期進一步加大了對貨款的催收

力度，貨款回收情況良好；2）公司在2009 年二、三季度執行了較多的如雲南

電網公司、四川省電力物資公司等部分省電力公司的大額合同，合同執行時間

較早而一定程度上減少了跨年度回款的情形，也對公司2009 末應收帳款下降產

生了一定積極影響。

③應收帳款帳齡分析

報告期各期末，公司應收帳款帳齡具體如下：

單位：萬元

應收帳款 2009 年 12 月31 日 2008 年 12 月31 日 2007 年 12 月31 日

帳齡 金額 比例 金額 比例 金額 比例

1 年以內 6,268.74 79.54% 7,288.01 89.26% 5,649.12 88.72%

1 至2 年 1,248.61 15.84% 621.29 7.61% 703.86 11.05%

2 至3 年 304.36 3.86% 254.61 3.12% 14.26 0.22%

3 至5 年 59.87 0.76% 0.70 0.01% -- --

合計 7,881.58 100.00% 8,164.60 100.00% 6,367.23 100.00%

公司絕大部分應收帳款帳齡為一年以內，平均佔比達85.84%；一年期以上

應收帳款以質保金為主。

④應收帳款前五名客戶分析

報告期內，公司應收帳款前五名客戶如下：

年份 應收帳款前五名 金額（元） 佔應收帳款的比例（%）

國家電網公司 9,908,771.00 12.57

湖南省電力公司 9,542,838.90 12.11

四川電力物資公司 4,456,192.10 5.65

2009 年末

重慶市電力公司 4,359,350.42 5.53

華北電網有限公司 4,180,909.00 5.30

合計 32,448,061.42 41.17

2008 年末 雲南電力物資公司 10,661,411.20 13.06

福州開發區源達貿易有限公司 10,449,108.00 12.80

上海浦新送變電物資有限公司 5,995,876.00 7.34

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四川電力物資公司 4,089,741.80 5.01

浙江省電力公司超高壓建設分公司 3,544,004.30 4.34

合計 34,740,141.30 42.55

四川電力物資公司 4,664,478.80 7.33

山西晉能物資有限公司 4,657,171.30 7.31

武漢哺華商貿有限公司 3,527,054.00 5.54

2007 年末

湖南省電力公司 2,993,028.00 4.70

江西電網建設管理分公司 2,327,342.50 3.66

合計 18,169,074.60 28.54

公司應收帳款前五名客戶主要為國家電網和南方電網下屬公司，信譽良好。

⑤應收帳款壞帳準備計提分析

截止 2009 年 12 月31 日，公司應收帳款壞帳準備餘額為529.10 萬元。公

司主要客戶為國家電網和南方電網下屬公司，信譽良好。報告期內公司應收帳

款實際未發生壞帳。

公司應收帳款期末餘額中無持有公司5%以上表決權股份的股東單位欠款。

公司管理層認為：公司應收帳款系按照行業慣例的結算方式形成，屬正常

經營所致。得益於公司不斷加強應收帳款管理，報告期內，在公司銷售收入持

續增加的情況下，應收帳款增速低於收入增長，2009 年末應收帳款較 2008 年

末下降了 3.47%。公司客戶集中於電力行業，資信較高，未發生應收帳款無法

收回的情況，應收帳款質量較好。

（3）預付帳款分析

單位：萬元

項目 2009 年 12 月31 日 2008 年 12 月31 日 2007 年 12 月31 日

預付帳款餘額 874.78 1,061.53 349.68

一年期以內預付帳款佔

88.39% 85.82% 79.29%

預付帳款總額的比例

報告期內，公司預付帳款主要為一年期以內。2008 年末預付帳款餘額較上

年增加了711.85 萬元，主要系預付綜合樓及在建廠房工程款所致。

（4 ）存貨分析

報告期內，公司存貨餘額明細情況如下：

單位：萬元

2009 年 12 月31 日 2008 年 12 月31 日 2007 年 12 月31 日

項目

金額 比例 金額 比例 金額 比例

原材料 784.56 22.93% 1,236.88 24.86% 900.40 21.94%

☆ 浙江金利華電氣股份有限公司 招股說明書

半成品 1,658.53 48.47% 2,674.46 53.76% 2,742.73 66.82%

庫存商品 791.86 23.14% 806.90 16.22% 299.87 7.31%

包裝物 26.71 0.78% 86.97 1.75% 24.48 0.60%

低值易耗品 138.09 4.04% 169.87 3.41% 137.03 3.34%

發出商品 21.79 0.64% -- -- -- --

存貨合計 3,421.53 100.00% 4,975.07 100.00% 4,104.51 100.00%

報告期內，公司存貨佔流動資產的比例平均為28.73%。公司存貨主要包括

原材料、在產品和庫存商品，具體情況如下：

①原材料

公司根據生產周期和市場情況，為保證生產的順利進行和產品的及時供應，

一般會儲備 1-2 個月生產所需的原材料。

②半成品

A、生產工藝流程的影響

由於公司產品在戶外使用的特點，對於產品的質量要求相應較高，在膠裝

工序前玻璃件半成品還需存放3 個月以上以釋放應力，以確保玻璃絕緣子在線

路中的高質量和低自爆率。

B、產品交貨周期的影響

公司產品的完整生產周期為4 個月左右。公司與客戶籤署合同後，具體發

貨時間待客戶通知確定（因輸電線路一般屬於大型建設性項目，計劃與實際建

設經常存在差異），交貨期一般為 1-2 個月，產品的生產周期長於交貨期。為

了保證及時供貨，滿足客戶需求，公司需要儲備一定數量玻璃件半成品。

③庫存商品

庫存商品餘額是依據客戶訂單生產後尚未發貨而未確認銷售收入的部分，

該部分庫存商品均有相關訂單一一對應，不存在滯銷積壓的情況。隨著公司業

務規模的擴大，公司按訂單生產的備貨數量逐步增加，會計期末庫存商品餘額

相應較大。

截止2009 年 12 月31 日，公司庫存商品餘額為791.86 萬元，其對應的主

要合同清單為：

序號 合同 合同金額（萬元） 目前執行情況

500KV 練塘至漕涇輸電線路、500KV 練塘至滬西

1 940.62 備貨中，未發貨

(楓涇)換流站輸電線路工程

2 門頭溝站至房山站Ⅱ回線路工程 289.50 備貨中，未發貨

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3 500KV 北侖電廠-觀城輸電線路工程 317.60 備貨中，未發貨

4 500KV 練塘至漕涇輸電線路工程採購合同 232.56 備貨中，未發貨

5 丹浦 5455、溪浦5446 線優化補強技術改造段工程 332.04 備貨中，未發貨

總計 2,112.32 --

公司2008 年末存貨餘額較 2007 年末增長 21.21%，主要原因是2008 年公

司銷售收入大幅增加，期末存貨餘額相應上升。2009 年，公司進一步加強了存

貨管理，2009 年末存貨餘額較2008 年減少31.23%。

公司管理層認為：公司流動資產主要由貨幣資金、應收帳款、存貨等構成；

公司應收帳款增長低於銷售收入增長，銷售回款情況良好；公司存貨屬公司正

常經營所需，公司和主要客戶及供應商均保持長期、穩定、良好的合作關係，

公司訂單充足，產品交貨及時，不存在庫存積壓的情況；公司流動資產資產質

量較好。

3、非流動資產構成及分析

報告期內，公司非流動資產構成情況如下表所示：

2009 年 12 月31 日 2008 年 12 月31 日 2007 年 12 月31 日

項目 金額 比例 金額 比例 金額 比例

（萬元） （%） （萬元） （%） （萬元） （%）

固定資產 6,423.10 73.65 4,246.41 68.29 4,541.60 80.19

在建工程 1,114.83 12.78 695.03 11.18 346.15 6.11

無形資產 1,104.37 12.66 1,205.50 19.39 694.55 12.26

遞延所得稅資產 79.37 0.91 71.67 1.15 80.96 1.43

非流動性資產合計 8,721.67 100.00 6,218.62 100.00 5,663.26 100.00

公司非流動資產主要為固定資產、在建工程、無形資產和遞延所得稅資產

等，具體分析如下：

（1）固定資產分析

截止2009 年 12 月31 日，公司固定資產及累計折舊情況具體如下：

資產原值 累計折舊 資產淨值

項目 折舊年限 成新率(%)

(萬元) (萬元) (萬元)

房屋及建築物 4,578.85 10-30 年 495.97 4,082.87 89.17

通用設備 30.97 5-10 年 14.57 16.40 52.96

專用設備 3,305.44 10 年 1,187.22 2,118.21 64.08

運輸工具 340.32 5-10 年 189.03 151.30 44.46

其他設備 60.77 5-10 年 6.45 54.32 89.39

合 計 8,316.34 -- 1,893.24 6,423.10 77.23

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報告期內，公司固定資產原值、淨值及佔比情況如下：

2009 年 12 月31 日 2008 年 12 月31 日 2007 年 12 月31 日

項目 原值 淨值 比例 原值 淨值 比例 原值 淨值 比例

(萬元) (%) (萬元) (%) (萬元) (%)

房屋及建築物 4,578.85 4,082.87 63.57 2,485.94 2,135.14 50.28 2,405.54 2,174.98 47.89

通用設備 30.97 16.40 0.26 30.34 18.58 0.44 26.51 18.09 0.40

專用設備 3,305.44 2,118.21 32.98 2,818.38 1,906.88 44.91 2,773.02 2,126.95 46.83

運輸工具 340.32 151.30 2.36 326.99 176.23 4.15 326.99 212.45 4.68

其他設備 60.77 54.32 0.85 12.82 9.58 0.23 10.88 9.13 0.20

合 計 8,316.34 6,423.10 100.00 5,674.47 4,246.41 100.00 5,542.94 4,541.60 100.00

註：上述比例根據固定資產淨值計算。

公司固定資產主要包括生產經營所需房屋及建築物、專用設備等，房屋及

建築物的取得方式主要為自建，專用設備主要通過外購方式取得。截止 2009

年末，公司固定資產成新率為77.23%，使用狀態良好。報告期內，公司固定資

產規模總體比較穩定，逐年增加，公司更多地利用原有生產條件，通過工藝改

進和技術改造，以達到提高產能和優化產品結構的目的。2009 年房屋建築物較

2008 年增長了 84.19%，主要是由於公司綜合樓建成，結轉入固定資產所致。

（2）在建工程分析

報告期內，公司在建工程期末餘額明細情況如下：

單位：萬元

項目 2009 年 12 月31 日 2008 年 12 月31 日 2007 年 12 月31 日

綜合樓 -- 474.58 303.55

零星工程 8.96 13.47 42.59

新倉庫工程 421.72 -- --

新廠房 684.15 148.74 --

在安裝工程 -- 58.24 --

在建工程餘額合計 1,114.83 695.03 346.15

截止2009 年 12 月31 日，公司在建工程的具體情況如下：

序 號 工程項目 金額（元） 預算數（萬元） 工程投入佔預算的比例

1 新廠房 6,841,494.57 797.13 85.83%

2 新倉庫工程 4,217,216.00 561.00 75.17%

3 零星工程 89,589.22 -- --

合 計 11,148,299.79 1,358.13 --

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截止2009 年6 月30 日，公司在建的工程項目主要為綜合樓和新廠房工程，

其中綜合樓系公司為改善辦公及研發條件、提升管理效率，自籌資金建造的綜

合辦公大樓。截止2009 年6 月30 日，大樓的主體工程已完工，但內部裝潢以

及外牆裝飾工程尚未最後完工。2009 年 8 月，該綜合樓達到預定可使用狀態，

公司已於2009 年 8 月將該在建工程轉入固定資產科目核算。

新倉庫工程、新廠房系公司為擴大生產規模，以自籌資金用於本次募集資

金項目的前期廠房和倉庫建設。截止2009 年 12 月31 日，上述兩項工程的鋼結

構主體立面工程尚未完工，累計投入金額為 1,105.87 萬元。

（3）無形資產分析

公司無形資產為土地使用權。報告期內，公司無形資產各期末餘額具體如

下表：

單位：萬元

2009 年 12 月31 日 2008 年 12 月31 日 2007 年 12 月31 日

項目 本期 本期 本期

原值 淨值 原值 淨值 原值 淨值

增加額 增加額 增加額

土地使用權 1,190.76 -76.00 1,104.37 1,266.76 527.03 1,205.50 739.73 279.29 694.55

合 計 1,190.76 -76.00 1,104.37 1,266.76 527.03 1,205.50 739.73 279.29 694.55

公司2009 年無形資產原值較2008 年減少76 萬元，系根據浙江金東經濟開

發區管理委員會主任例會的決定，同意退還公司2008 年為本次募集資金投資項

目所購置土地的土地差價76 萬元，公司於2009 年7 月20 日收到浙江金東經濟

開發區財政局退還的土地差價76 萬元，相應衝回公司帳面無形資產原值76 萬

元。

截止2009 年 12 月31 日，公司無形資產的具體情況如下：

累計攤

序 原值 攤銷 剩餘攤 淨值 取得

土地使用權證 銷金額 取得時間

號 （萬元） 年限 銷年限 （萬元）方式

（萬元）

金市（兩區）國用（2008 ）

出

1 字第 355 號[原（2003）字 460.44 50 年 502 個月 60.54 399.90 2003 年9 月 10 日

讓

第 3-2 號]

金市（兩區）國用（2008 ）

出

2 字第 354 號 279.29 50 年 563 個月 15.02 264.27 2007 年4 月28 日

讓

[原（2007 ）字第3-10 號]

金市（兩區）國用（2008 ） 出

3 451.03 50 年 581 個月 10.82 440.21 2008 年 11 月26 日

字第 550 號 讓

合計 1,190.76 -- -- 86.38 1,104.38 -- --

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公司根據無形資產控制期限的相關規定或類似限制，如特許使用期、租賃期等使用壽命有限的無形資產，在使用壽命內按照與該項無形資產有關的經濟利益的預期實現方式系統合理地攤銷，無法可靠確定預期實現方式的，採用直線法攤銷。

（4 ）遞延所得稅資產分析

報告期，公司遞延所得稅資產情況如下表：

單位：萬元

項目 2009年12月31 日 2008年12月31 日 2007年12月31 日

應收帳款壞帳準備引起的可

79.37 71.67 80.96

抵扣暫時性差異

合 計 79.37 71.67 80.96

公司遞延所得稅資產的變動系應收帳款壞帳準備引起的可抵扣暫行性差異，報告期內變化較小。

4、主要資產減值準備提取情況

公司根據企業會計準則和有關會計制度的規定，制定了資產減值準備計提政策並嚴格遵照執行。報告期內，公司結合資產質量的實際情況，按照相關制度提取資產減值準備，減值準備的提取能夠真實、客觀的反映公司資產質量的實際情況。

（1）報告期內應收帳款、其他應收款帳面餘額及帳齡

1）應收帳款

單位：元

2009 年 12 月31 日

帳齡 帳面餘額 比例 （% ） 壞帳準備 帳面價值

1 年以內 62,687,400.86 79.54 3,134,370.05 59,553,030.81

1-2 年 12,486,105.73 15.84 1,248,610.57 11,237,495.16

2-3 年 3,043,607.05 3.86 608,721.41 2,434,885.64

3-5 年 598,666.00 0.76 299,333.00 299,333.00

合 計 78,815,779.64 100.00 5,291,035.03 73,524,744.61

2008 年 12 月31 日

帳齡 帳面餘額 比例（% ） 壞帳準備 帳面價值

1 年以內 72,880,091.73 89.26 3,644,004.59 69,236,087.14

1-2 年 6,212,894.39 7.61 621,289.44 5,591,604.95

2-3 年 2,546,054.00 3.12 509,210.80 2,036,843.20

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3-5 年 7,000.00 0.01 3,500.00 3,500.00

合 計 81,646,040.12 100.00 4,778,004.83 76,868,035.29

2007 年 12 月31 日

帳齡 帳面餘額 比例 （% ） 壞帳準備 帳面價值

1 年以內 56,491,162.44 88.72 2,824,558.12 53,666,604.32

1-2 年 7,038,555.60 11.05 703,855.56 6,335,700.04

2-3 年 142,600.00 0.23 28,520.00 114,080.00

3-5 年 - - - -

合 計 63,672,318.04 100.00 3,556,933.68 60,115,384.36

2）其他應收款

單位：元

2009 年 12 月31 日

帳齡 帳面餘額 比例 （% ） 壞帳準備 帳面價值

1 年以內 1,300,747.50 78.12 65,037.38 1,235,710.12

1-2 年 288,755.49 17.34 28,875.55 259,879.94

2-3 年 74,878.85 4.50 14,975.77 59,903.08

3-5 年 654 0.04 327 327

合 計 1,665,035.84 100.00 109,215.70 1,555,820.14

2008 年 12 月31 日

帳齡 帳面餘額 比例 （% ） 壞帳準備 帳面價值

1 年以內 636,446.25 80.97 31,822.31 604,623.94

1-2 年 148,964.85 18.95 14,896.49 134,068.36

2-3 年 654 0.08 130.8 523.2

3-5 年

合 計 786,065.10 100.00 46,849.60 739,215.50

2007 年 12 月31 日

帳齡 帳面餘額 比例 （% ） 壞帳準備 帳面價值

1 年以內 848,134.85 92.9 42,406.74 805,728.11

1-2 年 36,778.00 4.03 3,677.80 33,100.20

2-3 年 28,000.00 3.07 5,600.00 22,400.00

3-5 年 - - - -

合 計 912,912.85 100.00 51,684.54 861,228.31

（2）報告期內壞帳準備餘額變動情況如下表所示：

本期減少（元）

年 度 項 目 期初數（元） 本期計提（元） 期末數（元）

轉回 轉銷

2007 年度 壞帳準備 3,414,274.64 194,343.58 3,608,618.22

2008 年度 壞帳準備 3,608,618.22 1,216,236.21 4,824,854.43

2009 年度 壞帳準備 4,824,854.43 578,896.30 3,500.00 5,400,250.73

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報告期內，公司存貨不存在毀損、過期、滯銷情況，故未計提存貨跌價準備；未發現長期股權投資、固定資產、工程物資、在建工程、無形資產需提取減值準備的情形，故未對上述資產計提減值準備。

公司管理層認為：各項資產減值準備提取政策穩健、公允，報告期內各項資產減值準備提取充分，與公司資產質量實際狀況相符。

（二）負債結構和變化情況

1、負債的構成及變化

報告期內，公司流動負債和非流動負債期末餘額明細情況如下：

單位：萬元

2009 年 12 月31 日 2008 年 12 月31 日 2007 年 12 月31 日

項目

金額 比例 金額 比例 金額 比例

流動負債 11,694.76 79.07% 14,563.18 92.92% 12,391.74 99.00%

非流動負債 3,095.06 20.93% 1,110.36 7.08% 125.66 1.00%

負債合計 14,789.82 100.00% 15,673.54 100.00% 12,517.40 100.00%

公司負債主要為流動負債，報告期內平均佔比為90.33%。

2、流動負債構成及分析

報告期內，公司流動負債主要項目具體如下：

單位：萬元

2009 年 12 月31 日 2008 年 12 月31 日 2007 年 12 月31 日

項目

金額 比例 金額 比例 金額 比例

短期借款 4,590.00 39.25% 7,750.00 53.22% 8,354.00 67.42%

應付票據 4,509.50 38.56% 2,728.68 18.74% 1,520.50 12.27%

應付帳款 2,188.76 18.72% 3,691.25 25.35% 1,343.64 10.84%

其他 406.50 3.48% 393.25 2.70% 1,173.60 9.47%

流動負債合計 11,694.76 100.00% 14,563.18 100.00% 12,391.74 100.00%

公司流動負債主要為短期借款、應付票據和應付帳款，具體分析如下：

（1）短期借款分析

報告期內，公司短期借款明細情況如下表：

單位：萬元

項目 2009 年 12 月31 日 2008 年 12 月31 日 2007 年 12 月31 日

信用借款 -- -- --

保證借款 4,140.00 5,960.00 6,042.00

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抵押借款 450.00 1,790.00 2,312.00

質押借款 -- -- --

合 計 4,590.00 7,750.00 8,354.00

公司短期借款主要為銀行保證貸款，用於滿足公司日常生產經營中的原料

採購等流動資金需求。

2009 年末、2008 年末短期借款較上期末分別減少3,160 萬元、604 萬元，

主要原因為公司調整了融資的期限結構，增加長期借款並相應減少了短期借款。

（2）應付票據和應付帳款分析

報告期內，公司應付票據和應付帳款的變動情況如下表：

單位：萬元

2009 年 12 月31 日 2008 年 12 月31 日 2007 年 12 月31 日

項目

金額 增長率 金額 增長率 金額 增長率

應付票據 4,509.50 65.26% 2,728.68 79.46% 1,520.50 --

應付帳款 2,188.76 -40.70% 3,691.25 174.72% 1,343.64 --

報告期內，隨著公司經營及業務規模的擴大，對原材料的需求和採購也隨

之增長，應付款項相應增加。此外，公司經營狀況良好，與主要供應商形成了

長期穩定的合作關係，隨著公司產銷規模的擴大，原材料採購量逐年增加，公

司主要供應商給予了公司較為寬鬆的信用政策，同時為了提高公司的資金使用

效率，公司提高了對供應商票據支付的比例。目前，公司通常採用的支付方式

為貨物交付60天後，以3-6個月的銀行承兌匯票結算貨款。

報告期內，公司應付帳款前五名如下：

年份 應付帳款前五名 金額（元） 佔應付帳款的比例（%）

臨沂蒙水水錶有限公司 4,388,356.49 20.05

臨沂市凱旋鑄造有限公司 3,702,627.80 16.92

江都電力器材總廠 1,749,000.99 7.99

2009 年末

江都洪鑫電力器材物資有限 1,738,441.66 7.94

張家港市興達五金廠 1,266,136.46 5.78

合 計 12,844,563.40 58.68

臨沂蒙水水錶有限公司 11,566,921.51 31.34

張家港市興達五金廠 4,388,030.56 11.89

江都電力器材總廠 3,689,493.16 10.00

2008 年末

臨沂市凱旋鑄造有限公司 2,211,961.10 5.99

江都洪鑫電力器材物資有限公司 2,045,069.74 5.54

合 計 23,901,476.07 64.75

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江都電力器材總廠 3,207,635.56 23.87

金華市日榮物資有限公司 1,142,696.00 8.50

寧波甬石旺泰船舶燃料有限公司 1,051,585.58 7.83

2007 年末

臨沂蒙水水錶有限公司 1,058,627.50 7.88

張家港市興達五金廠 846,625.30 6.30

合 計 7,307,169.94 54.38

3、非流動負債分析

報告期內，公司非流動負債的詳細情況如下表：

單位：萬元

2009 年 12 月31 日 2008 年 12 月31 日 2007 年 12 月31 日

項目

金額 比例 金額 比例 金額 比例

長期借款 3,000.00 96.93% 1,000.00 90.06% 0 0

☆ 其他非流動負債 95.06 3.07% 110.36 9.94% 125.66 100.00%

非流動負債合計 3,095.06 100.00% 1,110.36 100.00% 125.66 100.00%

公司非流動負債主要為長期借款。2009 年末較 2008 年末增長較大的主要

原因為：（1）公司為擴大生產經營，建造新廠房及綜合樓，增加了長期借款；

（2）公司調整融資結構，增加長期借款並減少了短期借款。

報告期內，公司其他非流動負債均為獲得政府補助而產生的遞延收益。

（三）償債能力分析

報告期內，公司償債能力指標具體如下：

指標 2009 年 12 月31 日 2008 年 12 月31 日 2007 年 12 月31 日

流動比率 1.32 1.13 0.98

速動比率 1.02 0.79 0.65

資產負債率（%） 61.31 69.25 70.10

息稅折舊攤銷前利潤（萬元） 3,885.01 2,959.09 2,861.78

利息保障倍數 5.30 3.36 3.80

目前上市公司中並無絕緣子生產企業，以下11 個樣本採集自與創業板成長

性特徵較為接近的深圳中小企業板中的輸變電設備（器材）上市公司。輸變電

行業中電氣自動化類公司與器材製造類公司在業務模式、資產結構和盈利能力

方面不盡相同，相關指標對比供參考使用。相關償債能力指標對比如下：

表 1：流動比率、速動比率比較

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流動比率 速動比率

單位名稱

2009 年 2008 年 2007 年 2009 年 2008 年 2007 年

思源電氣 -- 2.38 1.80 -- 1.87 1.42

威爾泰 -- 3.18 4.14 -- 2.25 2.80

東源電器 -- 1.51 1.58 -- 1.26 1.36

三變科技 -- 1.14 1.33 -- 0.71 0.79

科陸電子 -- 2.18 2.82 -- 1.73 2.44

榮信股份 -- 2.05 3.50 -- 1.64 3.07

深圳惠程 -- 3.93 11.01 -- 3.49 9.72

智光電氣 -- 1.41 1.74 -- 0.99 1.44

南洋股份 -- 8.14 2.40 -- 6.93 1.65

奧特迅 -- 12.18 2.38 -- 10.82 1.86

萬馬電纜 -- 1.13 1.16 -- 0.95 0.93

平均值 -- 3.57 3.08 -- 2.97 2.50

本公司 1.32 1.13 0.98 1.02 0.79 0.65

註：數據來源於上市公司定期報告或招股文件。截止本招股說明書籤署日，上述上市公司大多尚未

公布2009 年年報數據。

表2：資產負債率、利息保障倍數比較

資產負債率（母公司，%） 利息保障倍數（倍）

單位名稱

2009 年 2008 年 2007 年 2009 年 2008 年 2007 年

思源電氣 -- 27.13 33.68 -- 24.94 20.12

威爾泰 -- 26.41 23.61 -- 3.75 4.45

東源電器 -- 44.23 44.96 -- 4.83 10.47

三變科技 -- 65.17 55.12 -- 2.21 3.52

科陸電子 -- 54.79 39.51 -- 14.96 40.48

榮信股份 -- 38.26 29.24 -- 27.94 85.51

深圳惠程 -- 17.61 6.42 -- 50.92 23.21

智光電氣 -- 43.30 45.23 -- 4.99 9.40

南洋股份 -- 6.64 35.81 -- 40.11 15.11

奧特迅 -- 14.44 53.92 -- 64.06 31.53

萬馬電纜 -- 70.78 67.97 -- 3.64 5.48

平均值 -- 37.16 39.59 -- 22.03 22.66

本公司 61.31 69.25 70.10 5.30 3.36 3.80

註：數據來源於上市公司定期報告或招股文件。截止本招股說明書籤署日，上述上市公司大多尚未

公布2009 年年報數據。

報告期內，公司流動比率、速動比率指標逐年上升。在業務規模快速成長

的同時，公司保持了較好的流動資產及流動負債結構，短期償債風險較小。

公司資產負債率較高，主要原因是隨著公司生產經營規模的逐漸擴大，日

常生產經營中原材料採購等所需流動資金相應增加，公司所需資金主要通過銀

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行借款、自身積累以及商業信用等方式籌集，因此經營性負債及銀行借款規模

相對較大。報告期內，隨著公司生產經營規模的擴大及綜合競爭實力的增強，

公司盈利水平持續提升，資產負債率呈逐年下降趨勢。

從償債能力來看，公司盈利情況良好，經營性現金流量穩定，息稅折舊攤

銷前利潤呈穩定增長趨勢，公司償債能力較強。此外，公司資信狀況良好，同

中國農業銀行浙江省分行等銀行均保持著長期、穩定的合作關係，公司從2006

年至2008 年，連續三年均被中國農業銀行浙江省分行評為AAA 級資信等級企

業，在中國農業銀行金華市金東支行擁有信用貸款資格（額度2,000 萬元），

中國農業銀行浙江省分行還為公司提供5,000 萬元短期融資券發行額度。公司

信用良好，截止目前，公司未發生過欠付銀行本息的情況。

公司管理層認為：公司負債水平基本合理，償債能力較強，不存在到期未

償還的債務和延期支付本息的情況。

（四）資產周轉能力分析

報告期內，公司資產周轉指標具體如下：

指標 2009 年 2008 年 2007 年

應收帳款周轉率（次/年） 2.11 1.94 1.80

存貨周轉率（次/年） 2.72 2.19 1.80

公司資產周轉指標與深圳中小企業板輸變電設備（器材）上市公司的對比

如下：

應收帳款周轉率（次） 存貨周轉率（次）

單位名稱

2009 年 2008 年 2007 年 2009 年 2008 年 2007 年

思源電氣 -- 3.45 3.80 -- 2.70 2.55

威爾泰 -- 6.14 4.90 -- 1.41 1.50

東源電器 -- 2.17 2.22 -- 4.65 3.93

三變科技 -- 3.57 4.14 -- 3.11 3.64

科陸電子 -- 1.86 2.24 -- 2.79 3.00

榮信股份 -- 2.17 2.44 -- 2.55 3.22

深圳惠程 -- 2.14 2.51 -- 3.09 3.21

智光電氣 -- 1.87 2.06 -- 2.54 2.72

南洋股份 -- 5.06 4.89 -- 7.42 6.66

奧特迅 -- 1.37 1.98 -- 1.61 1.67

萬馬電纜 -- 4.51 4.91 -- 9.82 8.53

平均值 -- 3.12 3.28 -- 3.79 3.69

本公司 2.11 1.94 1.80 2.72 2.19 1.80

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註：數據來源於上市公司定期報告或招股文件。截止本招股說明書籤署日，上述上市公司大多尚未公布2009 年年報數據。

公司應收帳款周轉率略低，主要由所在行業特點和所處市場特性決定：1、公司產品主要用於高壓、超高壓和特高壓輸電線路，涉及項目大部分系國家重點工程，這些項目一般具有建設周期長，貨款結算程序多的特點，造成了合同履約期和貨款結算周期較長，目前公司除質保金外的貨款結算周期為4－6 個月；2、根據電力行業的招投標制度，產品供應商應保留 10%的質保金，在電網正式運行12 個月後支付，由於輸電網絡建設項目進度安排等原因，目前公司產品的質保金回收期平均為 18 個月左右，2009 年末公司質保金餘額為2,711.91

萬元，佔應收帳款帳面餘額的34.41%。上述原因導致公司應收帳款金額較大，因此周轉率相應略低。報告期內，公司不斷完善應收帳款管理並加大了應收帳款回收力度，應收帳款周轉率呈逐年上升趨勢。

公司存貨周轉率略低，主要由公司所處行業特點所決定：1、公司為保證生產的順利進行和產品的及時供應，一般需儲備1－2 個月生產所需的原材料；2、由於公司產品在戶外使用，對於產品的質量要求相應較高，為了確保玻璃絕緣子在線路中高質量運行和低自爆率，公司玻璃件半成品需要存放3 個月以上以釋放應力；3、公司產品主要用於輸電線路的建設，具體發貨時間需待客戶通知確定（建設性項目的計劃與實際建設進度往往存在差異），交貨期一般為1－2

個月，而產品的完整生產周期約為4 個月，為了保證及時供貨，滿足客戶的需求，公司需要儲備一定數量玻璃件半成品；4、公司與客戶籤署合同後，為了保證合同的及時履行，需保持一定量的庫存商品。上述原因導致公司存貨金額較大，因此周轉率相應較低。報告期內，公司不斷加強並完善存貨管理，存貨周轉率呈現逐年上升趨勢。

綜上所述，公司應收帳款周轉率和存貨周轉率符合行業特點及公司快速發展期的經營特點。

（五）所有者權益變動分析

1、公司的所有者權益構成

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單位：萬元

項目 2009 年 12 月31 日 2008 年 12 月31 日 2007 年 12 月31 日

股本 4,500.00 4,500.00 4,500.00

資本公積 574.51 574.51 574.51

盈餘公積 425.69 188.52 26.56

未分配利潤 3,831.18 1,696.64 239.08

股東權益合計 9,331.38 6,959.67 5,340.16

2、公司股東權益各項目變動分析

（1）股本變動情況

單位：萬元

股東名稱 2009 年 12 月31 日 2008 年 12 月31 日 2007 年 12 月31 日

趙 堅 2,767.09 2,767.09 2,767.09

趙 康 1,049.49 1,049.49 1,049.49

丁 靜 167.03 167.03 167.03

王雨仙 167.03 167.03 167.03

趙曉紅 80.73 80.73 80.73

吳翔燕 41.76 41.76 41.76

陶依清 27.84 27.84 27.84

紀方飛 27.84 27.84 27.84

盧銳飛 27.84 27.84 27.84

樓福珍 27.84 27.84 27.84

潘偉良 -- 13.92 13.92

陸志明 13.92 -- --

唐 嘉 13.92 13.92 13.92

趙惠雲 13.92 13.92 13.92

金林生 13.92 13.92 13.92

韋躍生 11.14 11.14 11.14

蔣國姣 11.14 11.14 11.14

杜時浩 11.14 11.14 11.14

邢黎明 9.74 9.74 9.74

鄭 瑩 6.96 6.96 6.96

胡麗娜 6.96 6.96 6.96

翁永華 1.39 1.39 1.39

季 旭 1.39 1.39 1.39

合 計 4,500.00 4,500.00 4,500.00

2007 年 11 月 16 日，根據金利華有限股東會決議，吳宣德、趙康分別將其持有的金利華有限 18.64%和 52.36%的權益合計1,988 萬元轉讓給趙堅。

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2007 年 11 月 18 日，根據金利華有限股東會決議，金利華有限增加註冊資本433 萬元，新增股東丁靜、王雨仙等 19 名自然人以現金認購，註冊資本增至

3,233 萬元。

2007 年 12 月27 日，金利華有限以截止2007 年 11 月30 日經審計的淨資產 5,074.51 萬元為基礎折為4,500 萬股，其餘 574.51 萬元進入資本公積，整體變更設立股份有限公司。

2009 年 5 月20 日，陸志明於與本公司原股東潘偉良籤訂了《股份轉讓合同》，受讓潘偉良持有的本公司股份139,190 股，持股比例為0.31%。

（2）資本公積變動情況

單位：萬元

項目 2009 年 12 月31 日 2008 年 12 月31 日 2007 年 12 月31 日

股本溢價 574.51 574.51 574.51

報告期內，公司資本公積未發生變動，帳面餘額 574.51 萬元來自於：公司於2007 年 12 月改制設立股份有限公司時，根據發起人協議，公司淨資產折股形成股本溢價574.51 萬元。

（3）盈餘公積變動情況

單位：萬元

項目 2009 年 12 月31 日 2008 年 12 月31 日 2007 年 12 月31 日

法定盈餘公積 425.69 188.52 26.56

公司2009 年法定盈餘公積餘額較2007 年末增加399.13 萬元，系2009 年度及2008 年度實現淨利潤提取 10%的法定盈餘公積所致。

（4 ）未分配利潤變動情況

單位：萬元

項目 2009 年 12 月31 日 2008 年 12 月31 日 2007 年 12 月31 日

期初數 1,696.64 239.08 410.70

本期增加 2,371.71 1,619.51 1,434.33

本期減少 237.17 161.95 1,605.95

期末數 3,831.18 1,696.64 239.08

2008 年度較2007 年度增加1,619.51萬元系2008 年度實現淨利潤轉入；2008

年度減少 161.95 萬元，系根據2008 年度利潤分配方案，按2008 年度實現淨利潤提取 10%法定盈餘公積 161.95 萬元。

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2009 年度較2008 年度增加2,371.71 萬元系2009 年度實現淨利潤轉入；2009

年度減少237.17 萬元，系根據2009 年度利潤分配方案，按2009 年度實現淨利潤提取 10%法定盈餘公積237.17 萬元。

十五、盈利能力分析

（一）營業收入及其構成

1、營業收入

項目 2009 年 2008 年 2007 年

營業收入（萬元） 16,889.23 14,064.67 9,641.88

增長率 20.08% 45.87% --

產能利用率 95.41% 98.52% 94.25%

註：膠裝工序是產成品生產的最後一道工序，與營業收入直接相關，故此處產能利用率引用膠裝產能利用率，詳見「第六節 業務和技術」之「四、發行人主營業務具體情況」。

公司專注於高壓、超高壓和特高壓交、直流輸變電線路用玻璃絕緣子的研發、生產、銷售和相關技術服務。報告期內，隨著公司產能的增加及產品結構的優化，公司營業收入逐年增長，近三年營業收入平均增長率為32.98%，產能保持充分利用狀態。

目前公司銷售情況良好，訂單充足。截止2009 年末，公司已中標尚未履行的訂單金額約 6,700 萬元（含稅）。

公司營業收入增長的主要原因為：

（1）電網投資持續、快速增長，推動了玻璃絕緣子行業快速發展。

2002 年電力系統廠網分離改革後，我國電力行業步入快速發展階段，到

2007 年電力行業投資總額為 5,677.00 億元，年均複合增長率達20.11%。同時，針對我國長期以來電力行業存在的「重發輕供」情況，國家電力監管委員會在

《電力監管年度報告（2006）》中明確指出：當前電力建設發展中存在的主要問題之一是「輸變電建設嚴重滯後於電源建設，配電網建設滯後於主網建設，負荷中心受端電網建設滯後於送端電網建設」。近幾年來，我國電網投資逐步加快，到2008 年我國電力行業投資總額 5,763.29 億元，其中電網投資總額達

2,884.5 億元，佔電力工業總投資額比例升至 50.05%。電網投資的持續、快速增長直接推動了玻璃絕緣子行業的快速發展。

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未來電氣化鐵路的大規模新增建設及原有線路的電氣化改造也為玻璃絕緣子行業提供了較大的市場空間。

（2）為抓住市場機遇，公司充分利用原有生產條件進行技術改造以擴大產能。2006 年 11 月公司在原有一個窯爐基礎上擴建了一條成型生產線，2008 年

5 月公司進一步完成了後道膠裝生產線的技術改造，公司2008 年產成品供應能力大幅提升，同期營業收入亦大幅增加。

2009 年，公司通過進一步優化產品結構，提高大噸位、高附加值產品的銷售比例，推動了營業收入的進一步增長。

（3）研發和技術水平的不斷提升為公司經營規模的擴大奠定了堅實基礎。

經過近6 年的發展，公司通過持續的技術創新，逐步在絕緣材料製造領域、產品製造領域和工業設計領域形成了7 項核心技術，是國內少數擁有成熟的特高壓用玻璃絕緣子生產技術的企業，已經形成並確立了在該產品領域的技術領先地位。公司生產的適用於 1,000kV 交流特高壓輸電線路的型號為 LXP-530

（550）kN 玻璃絕緣子是該級別產品中第一家通過中國電力企業聯合會技術鑑

定的產品，被認為「處於國內領先水平」；2007 年，該系列玻璃絕緣子被國家科技部、商務部、質檢總局和環保總局四部委聯合列為2007 年國家重點新產品；

2008 年，該系列玻璃絕緣子產業化項目被國家科技部列為 2008 年火炬計劃；同年公司的技術研發中心被浙江省科技廳認定為鋼化玻璃絕緣子省級高新技術企業研究開發中心。2008 年9 月 19 日，公司被浙江省科技廳、浙江省財政廳、浙江省國家稅務局和浙江省地方稅務局認定為高新技術企業。

（4 ）營銷網絡的不斷完善為公司穩定客戶和拓展市場創造了有利條件。公司自建成以來，不斷加強銷售渠道和服務網絡建設，目前已初步建立起了全國性的營銷和服務網絡，並在全國二十多個省市派有銷售代表，負責客戶關係的拓展和維護，負責產品推廣、銷售和回款目標的實施。良好的營銷網絡確保了公司對市場的覆蓋和滲透能力，使公司與使用單位始終保持著的良性溝通，更好地穩定了客戶並逐步拓展市場。

2、分產品

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2009 年 2008 年 2007 年

產品類別 金額 比例 金額 比例 金額 比例

(萬元) (%) (萬元) (%) (萬元) (%)

240kN 以下絕緣子 9,011.45 53.36 9,933.01 70.62 9,326.26 96.73

300kN 以上絕緣子 7,877.78 46.64 4,131.66 29.38 315.62 3.27

合計 16,889.23 100.00 14,064.67 100.00 9,641.88 100.00

報告期內，隨著公司產品結構的持續優化，公司大噸位、高附加值產品所佔比重逐年上升，300kN 以上絕緣子銷售收入從2007 年的315.62 萬元增長至

2009 年的7,877.78 萬元，佔營業收入的比重也從2007 年的3.27%上升至2009

年的46.64%， 2008 年和2009 年較上年同期分別增長 1,209.06%和 90.67%。主要原因為：

（1）近幾年來，國家加大了超高壓、特高壓主幹電網的建設，帶動了大噸位絕緣子的市場需求。

國務院《國家中長期科學和技術發展規劃綱要》（2006－2020）中提出：「重點研究開發大容量遠距離直流輸電技術和特高壓交流輸電技術與裝備」。國家發改委、國家科學技術部、商務部和國家知識產權局聯合編制的《當前優先發展的高技術產業化重點領域指南（2007 年度）》中提出優先發展：「500 千伏以上直流輸電技術及設備，800 千伏以上交流長距離輸電技術及設備，環保絕緣材料輸變電設備」。科技部發布的《國家科技支撐計劃「十一五」發展綱要》中提出：要「突破800 千伏直流、1,000 千伏交流特高壓輸電關鍵技術，提高電網輸電容量、效率和安全運行水平」。2009 年 5 月21 日，國家電網明確提出了「智能電網」的發展計劃，以 1,000 千伏交流和±800KV 直流特高壓電網為骨幹網架，輔之以各級輸配電網絡，構建現代化的「堅強智能電網」。

（2）根據國家政策及市場需求變化，近年來公司加大研發力度，著重加強高附加值、高技術含量的大噸位絕緣子的技術創新，目前已成為國內少數擁有成熟的特高壓用玻璃絕緣子生產技術的高新技術企業。

2007 年 8 月，公司研發的適用於 1,000kV 交流特高壓線路，象徵交流玻璃絕緣子市場最高技術等級的型號為LXP-530 （550）玻璃絕緣子通過了國家絕緣子避雷器質量監督檢驗中心的型式試驗，同年9 月 1 日，該產品又通過了中國電力企業聯合會的產品技術鑑定，被認為「處於國內領先水平」，並被國家科技部列為2007 年國家重點新產品，其產業化項目被列為2008 年火炬計劃。2008

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年，公司完善了適用於特高壓線路的玻璃絕緣子材料配方、爐溫控制和鋼化成型等關鍵技術工藝，產品結構向300kN 以上產品調整，產品結構明顯優化。

（3）公司積極調整競標策略，著重加大了500kV 及以上線路的競標力度

（在玻璃絕緣子行業內，500kV 及以上的中標數量被認為是衡量該企業綜合技術水平的重要標誌，在 500kV 及以上線路中 300kN 及以上噸位玻璃絕緣子使用量較大）。

根據2009 年國家電網玻璃絕緣子集中規模採購中標結果的公開數據顯示，本公司中標片數佔國網公司玻璃絕緣子招標總數的24.98%，在所有參與國家電網高壓線路玻璃絕緣子招標的企業中排名第一；其中，公司500kV 及以上線路的中標片數佔公司220KV 及以上線路全部中標片數的比例為 57.38%，在所有參與國家電網高壓線路玻璃絕緣子招標的企業中排名第二。

3、分地區

2009 年 2008 年 2007 年

地區 金額 比例 金額 比例 金額 比例

(萬元) (%) (萬元) (%) (萬元) (%)

華中地區 4,983.84 29.51 5,022.66 35.71 3,824.72 39.67

華南地區 4,506.11 26.68 2,314.89 16.46 759.57 7.88

華東地區 4,221.78 25.00 3,801.49 27.03 1,506.78 15.63

西北地區 321.95 1.91 268.51 1.91 453.15 4.70

華北地區 1,851.87 10.96 1,124.98 8.00 2,582.48 26.78

東北地區 921.44 5.46 1,532.14 10.89 515.18 5.34

出口 82.24 0.49 -- -- -- --

合計 16,889.23 100.00 14,064.67 100.00 9,641.88 100.00

公司產品銷售覆蓋全國各地區。從電網建設和改造工程的設計及招投標情況來看，首先由電力設計部門依據電力工程運行環境的地理地貌、氣候特徵、空氣汙染程度、電力負荷等級和用戶偏好特點等情況進行專業設計和規劃，然後由項目承建單位將設備和器材的需求匯總到獨立的採購部門進行集中招投標採購，公司在參與招投標過程中沒有明顯的區域劃分。

公司近兩年逐步開始開拓海外市場，2009 年以來公司產品已逐步銷往巴西、巴基斯坦等國家，海外市場的發展有望逐漸成為公司新的業務增長點。

（二）公司利潤主要來源

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2009 年 2008 年 2007 年

分產品 金額 毛利貢獻 金額 毛利貢獻 金額 毛利貢獻

(萬元) 率(%) (萬元) 率 (%) (萬元) 率 (%)

240kN 以下毛利 2,636.88 48.29 2,778.55 67.66 3,782.75 96.68

300kN 以上毛利 2,823.38 51.71 1,327.91 32.34 129.92 3.32

營業利潤 2,580.54 -- 1,497.13 -- 1,697.90 --

營業外收益 169.90 -- 270.84 -- 96.41 --

利潤總額 2,750.44 -- 1,767.97 -- 1,794.31 --

註：毛利貢獻率指公司某類產品產生的毛利額佔公司毛利總額的比例。

☆ 公司自成立以來一直專注於高壓、超高壓和特高壓交、直流輸變電線路用玻璃絕緣子的研發、生產、銷售和相關技術服務。公司利潤主要來源於主營業務，近幾年來，隨著國家加大對超高壓、特高壓主幹電網建設，公司加大了500kV及以上線路用玻璃絕緣子（以 300kN 及以上產品為主）的研發、生產和銷售，產品結構不斷優化，300kN 以上玻璃絕緣子產品的生產銷售逐年上升，其毛利貢獻率由2007 年3.32%提升至2009 年的 51.71%，成為公司利潤的主要來源。

從公司經營模式及行業競爭情況等方面情況來看，公司盈利能力具有較強的連續性和穩定性，具體分析如下：

1、經營模式

公司主要客戶為國家電網、南方電網及其各地電力公司，公司產品銷售主要採取直銷模式，通過招投標方式獲取訂單（電力系統對產品質量要求的嚴格性對新企業的進入形成了相當程度的進入壁壘，新進入企業完成相關資質認定，獲得參與電網運營企業招投標資質的時間一般為兩至三年）。

獲取訂單後，公司與客戶籤訂銷售合同，並根據合同要求將公司自製儲備的玻璃件半成品與外購鐵帽、鋼腳等膠裝而形成產成品（玻璃件半成品需不低於3 個月的釋放應力期），然後待用戶通知發貨。

這種行業特有的經營模式對企業生產管理、質量控制能力和終端市場需求的判斷能力提出了較高要求。報告期內，公司及時跟蹤國家政策及市場需求變化，注重加強研發和技術改造，公司產能逐步擴大，管理及技術水平不斷提升，產品結構不斷優化，公司產品質量穩定、性能良好，客戶穩定、訂單充足，公司盈利能力持續增強。

2、行業競爭情況

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公司目前已成為國內大型電網運營企業的高強度玻璃絕緣子的主要供應商，具有較強的綜合競爭實力，市場佔有率較高。根據國家電網220kV 及以上線路的玻璃絕緣子公開招投標市場的中標數據顯示，公司報告期內的累計中標數量佔同期採購方累計招標總數的25.28%，在所有參與國家電網高壓線路玻璃絕緣子招標的企業中排名第一，其中公司在 500kV 及以上線路中標片數佔該等級招標總數的30.54%，也排名第一。公司報告期內的500kV 及以上線路的累計中標數量佔公司同期國網總部公開招投標市場總中標數的 57.38%，在所有參與國家電網高壓線路玻璃絕緣子招標的企業中排名第二；2009 年，該項比例上升為 59.67%，仍排名第二。

3、研發及持續創新能力

公司通過持續的技術創新，逐步在絕緣材料製造領域、產品製造領域和工業設計領域形成了 7 項核心技術，是國內少數擁有成熟的特高壓用玻璃絕緣子生產技術的企業，已經形成並確立了在該產品領域的技術領先地位。

公司在行業內率先通過了 1,000kV 特高壓輸變線路用規格為 530 （550）kN玻璃絕緣子的國家級型式試驗的檢測，第一個獲得由中電聯組織的該等級產品的新產品技術鑑定，公司的產品還被應用於我國第一條1,000 kV 特高壓交流試驗示範工程的試驗基地及配套工程。2009 年7 月，公司生產的適用於超高壓、特高壓直流線路的 530 （550）kN 和400 （420 ）kN 大噸位玻璃絕緣子已經通過電力工業電力設備及儀表質量檢驗測試中心的型式試驗檢測，即將進入掛網運行階段，標誌著公司將進入國內直流特高壓玻璃絕緣子的市場。直流特高壓產品有望成為公司未來的盈利增長點。

（三）按照利潤表項目逐項分析最近三年經營成果變化的原因

1、營業收入

項目 2009 年 2008 年 2007 年

營業收入（萬元） 16,889.23 14,064.67 9,641.88

增長率（%） 20.08 45.87 --

產能利用率（%） 95.41 98.52 94.25

公司營業收入增長分析參見本節「十五、盈利能力分析」之「（一）營業收入及其構成」中相關內容。

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2、營業成本

報告期內，營業成本具體構成如下：

單位：萬元

2009 年 2008 年 2007 年

項目

金額 比例 金額 比例 金額 比例

原材料 9,637.53 84.33% 8,353.35 83.88% 4,681.12 81.71%

燃料及動力費 692.44 6.06% 636.28 6.39% 393.68 6.87%

生產員工薪酬 394.74 3.45% 268.08 2.69% 183.12 3.20%

製造費用 704.27 6.16% 700.50 7.03% 471.30 8.23%

營業成本合計 11,428.97 100.00% 9,958.21 100.00% 5,729.22 100.00%

公司2008 年營業成本增加較大的主要原因是：（1）公司於2006 年 11 月在原有一個窯爐一條成型生產線的基礎上擴建新增了一條成型生產線，並於

2008 年 5 月完成後道膠裝工序技改，2008 年產能大幅增加，當期銷售收入亦大幅增長；（2）2008 年公司主要原材料價格上漲較大，如國內市場生鐵平均價格上漲 52.26%、重油平均價格上漲25.17%、純鹼平均價格上漲 19.66%；（3）公司2008 年加大了研發和優化產品結構力度，在研發及產品結構調整過程中需要較多地更換模具，時間損耗和調試損耗增加，導致產品單位耗用原材料和製造費用等上升，產品單位生產成本相應上升。

公司營業成本中原材料所佔比例為80%以上，比重較大，具體情況為：玻璃絕緣子主要由玻璃件、鐵帽、鋼腳等三部分組成，其中玻璃件由公司自製（主要以純鹼、石英砂為投料，混合配料後在窯爐中通過重油和液化氣加熱熔制以及冷熱衝擊而成），玻璃件通過膠裝工序與鐵帽、鋼腳進行膠合後形成最終產品玻璃絕緣子，整體生產過程中耗用的鐵帽、鋼腳和重油等原材料成本較大，是營業成本的主要構成部分。

報告期內，原材料成本所佔比重逐年上升的主要原因是隨著公司產品結構的不斷優化，大噸位、高附加值產品的生產及銷售逐年上升，而公司生產成本中，人工和能源等的變動受產品結構調整的影響較小，而原材料成本與產品規格直接相關，故導致大噸位產品成本構成中原材料佔比相應增加。

報告期內，製造費用所佔比重逐年下降的主要原因如下：

公司製造費用的具體核算內容包括折舊、機物料耗費及低值易耗品攤銷、水費、修理、檢測費和其他零星支出。報告期內製造費用的組成如下表所示：

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單位：元

項 目 2009 年度 2008 年度 2007 年度

折舊費 3,656,978.04 3,592,275.12 3,503,473.76

機物料耗費及低值易耗品

2,167,105.25 2,013,800.62 1,711,205.92

攤銷

水費［注］ 240,577.60 191,067.66 166,082.30

修理、檢測費 39,171.66 158,238.65 247,690.35

其他 266,970.50 306,031.75 215,906.12

合 計 6,370,803.05 6,261,413.80 5,844,358.45

註：「水費」明細項下核算的內容僅系生產車間所耗用水的費用，整體金額影響不大；而生產耗用

的電費因金額較大，在生產成本中單列「燃料及動力」明細進行歸集。

公司製造費用的發生額主要為折舊、機物料耗費及低值易耗品攤銷。其中

折舊費用，除公司於2006 年 11 月起新增一條鋼化成型生產線而使2007 年度折

舊費較2006 年度折舊費呈較明顯增長外，其發生額隨總體生產產量的變化不

大；機物料耗費及低值易耗品攤銷，隨2008-2009 年度較2006-2007 年度生產

規模增長而呈現一定的增長，但因機物料耗費等支出系維持設備正常運營所需

的維護性的五金配件、電器配件等耗用支出，根據公司產品的生產工藝特點，

主要設備在生產過程中需保持全年全天候不間斷運轉，相應的設備運營維護支

出基本呈現常態性固定支出，故機物料耗費及低值易耗品攤銷支出也基本隨總

體生產產量的變化不大。

因此，隨著公司產量的逐年提高，製造費用在生產成本中所佔的比重也逐

年下降，導致銷售結轉至營業成本中的製造費用的比重也逐年下降。報告期內，

生產成本中料、工、費的投入情況如下表所示：

單位：元

項 目 2009 年度 比重 2008 年度 比重 2007 年度 比重

原材料 86,413,036.92 83.76% 87,935,145.58 84.92% 58,795,473.11 80.41%

生產員工薪酬 3,914,886.95 3.79% 3,026,400.00 2.92% 2,629,160.00 3.60%

製造費用 6,370,803.05 6.18% 6,261,413.80 6.05% 5,844,358.45 7.99%

燃料及動力［注］ 6,464,453.09 6.27% 6,331,157.22 6.11% 5,850,695.90 8.00%

合 計 103,163,180.01 100.00% 103,554,116.60 100.00% 73,119,687.46 100.00%

註：燃料及動力系核算生產用電支出，根據公司產品的生產工藝特點，主要耗電設備為產品鋼化、

冷卻用制氣設備及冷熱衝擊線設備，該等設備在生產過程中需保持全年全天候不間斷運轉，相應該項支

出構成固定性支出，於2007-2009 年間整體波動不大。

按先生產先領用平行結轉的成本核算方法將玻璃件中所耗用的料、工、費

結轉至產成品生產成本中的料、工、費比重如下表所示：

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項 目 2009 年度 2008 年度 2007 年度

原材料 84.20% 84.37% 83.91%

生產員工薪酬 3.74% 2.95% 2.96%

製造費用 6.06% 6.32% 6.74%

燃料及動力 6.00% 6.36% 6.36%

合 計 100.00% 100.00% 100.00%

產成品生產成本中因製造費用和燃料及動力的費用相對固定，人工成本相對不大，因此隨著各期生產規模擴大，投入生產的原材料逐年提高，原材料佔生產成本的比重也逐年上升，從而導致人工、製造費用和燃料及動力佔生產成本的比重逐年下降。

3、營業稅金及附加

報告期內，隨著公司營業收入的增長，公司營業稅金及附加同步增加，具體如下：

單位：萬元

項目 2009 年度 2008 年度 2007 年度

城市維護建設稅 60.31 35.54 29.73

教育費附加 36.19 27.33 16.53

地方教育附加 24.12 8.21 11.88

合 計 120.62 71.08 58.15

4、期間費用分析

報告期內，公司期間費用按類別構成情況如下：

項目 2009 年 2008 年 2007 年

銷售費用（萬元） 1,058.60 880.36 979.99

銷售費用/營業收入 6.27% 6.26% 10.16%

管理費用（萬元） 1,091.42 767.09 654.57

管理費用/營業收入 6.46% 5.45% 6.79%

財務費用（萬元） 551.53 769.18 554.17

財務費用/營業收入 3.27% 5.47% 5.75%

期間費用合計（萬元） 2,701.55 2,416.63 2,188.73

期間費用/營業收入 16.00% 17.18% 22.70%

總體來看，公司期間費用總額佔營業收入的比重比較穩定。報告期內，公司期間費用核算內容及變動原因如下：

（1）銷售費用

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單位：元

項 目 2009 年度 2008 年度 2007 年度

運輸裝卸費 5,345,195.56 4,422,001.37 4,023,297.52

投標、業務費 4,679,709.51 3,943,884.47 4,560,675.03

差旅會務費 463,415.80 374,023.24 629,732.42

其他 97,665.60 63,724.50 586,193.60

合 計 10,585,986.47 8,803,633.58 9,799,898.57

公司2009 年、2008 年、2007 年銷售費用佔營業收入比例分別為6.27%、

6.26%、10.16%。

1）2008 年公司銷售費用較2007 年減少近 100 萬元，下降 10.17%，銷售費用佔營業收入的比重為6.26%，較2007 年的 10.16%下降3.9 個百分點，主要系2008 年業務費較2007 年有所下降，而運輸裝卸費的增長低於營業收入的增長所致。

A、公司2008 年業務費較2007 年減少62 萬元，佔營業收入的比重下降了

1.93 個百分點，主要原因為：

經過2005 年至2007 年三年的銷售，公司產品在質量和性能方面均獲得了較好的市場認可度，在參與電網企業產品招投標時，產品競爭力提高，相應地與銷售相關的招投標業務費有所下降；其中國家電網公司及各地省市電力公司的招投標業務費率由2007 年佔銷售收入的3.41%左右下降至2008 年的 1.95%左右，發生的招投標業務費由2007 年的3,143,483.42 元下降至2008 年的

2,866,015.47 元。此外，由於公司積累了較好的市場認可度，公司相應下調了按照銷售合同及銷售回款支付給業務人員的業務費，該等業務費佔銷售收入的比率由2007 年的 1.54%左右下降至2008 年的0.73%左右，費用額由2007 年的

1,417,191.61 元下降至2008 年的 1,077,869.00 元。

B、公司2008 年運輸裝卸費較2007 年增加40 萬元，佔營業收入的比例下降了1.03 個百分點，主要原因為：

隨著公司銷售規模的進一步擴大，運輸費用發生額相應增長，公司為進一步控制成本，自2008 年二季度開始，將貨物運輸更多地通過專業化物流公司實施，相應地噸公裡運費得以有效下降；加之2008 年產品銷售地分布距離較近，致使2008 年運輸費的增長低於營業收入的增長。

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C、此外，2008 年開始，為進一步加大產品銷售力度，公司部分高層管理人員較多的介入銷售業務，但其發生的差旅費支出在性質上較難界定，公司將該等人員的差旅費支出更多地列支於管理費用項下，導致銷售費用中差旅費的金額較2007 年有所下降，而管理費用中差旅費的相關金額較2007 年有所上升。

2）2009 年公司銷售部門的管理延續了2008 年的相關制度和結算模式，銷售費用中各項支出與2009 年營業收入增長基本匹配，其佔營業收入比重與2008

年相比變化不大。

（2）管理費用

單位：元

項 目 2009 年度 2008 年度 2007 年度

員工薪酬 1,890,666.32 1,320,220.57 1,228,310.01

技術開發費 3,214,787.95 1,226,541.37 839,087.34

差旅費 1,369,383.51 1,175,405.99 739,406.73

業務招待費 314,941.50 238,732.39 447,563.19

辦公費 828,485.03 726,796.66 388,564.25

折舊 814,941.59 480,890.43 352,213.73

稅金 256,562.64 249,647.82 156,124.01

通訊費 71,976.72 74,969.24 114,528.81

汽車費 339,730.59 277,782.67 136,888.17

諮詢顧問費 908,721.00 861,634.00 1,400,677.90

無形資產攤銷 251,257.14 160,793.08 133,144.86

保險費 32,142.40 13,071.70 82,380.62

其他 620,645.40 864,379.26 526,806.68

合 計 10,914,241.79 7,670,865.18 6,545,696.30

1）公司2008 年管理費用佔營業收入的比重較2007 年下降了 1.34 個百分點，主要原因系：

A、公司2008 年諮詢顧問費較2007 年減少 54 萬元，佔營業收入的比重下

降了0.84 個百分點。

B、公司2008 年員工薪酬較2007 年增加9 萬，佔營業收入的比例下降了

0.33 個百分點。

兩項合計影響，2008 年管理費用佔營業收入的比重較2007 年下降了 1.17

個百分點。

2）公司2009 年管理費用佔營業收入的比重較2008 年上升了 1.01 個百分點，主要原因系公司於2009 年加速進行直流特高壓玻璃絕緣子的研發，相應進

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一步加大了技術研發投入，致使管理費用中列支的技術開發費較2008 年度大幅增加了 199 萬元，影響增加了佔營業收入的比重 1.03 個百分點。

綜上，報告期內，公司銷售費用、管理費用變動屬正常生產經營所致，不存在提前確認或延期確認的情形。

（3）財務費用

公司財務費用主要包括銀行借款利息、匯兌損失和銀行手續費等融資支出，報告期內財務費用佔營業收入的比例較為穩定。2009 年財務費用較2008 年減少了28.30%，主要由於同期銀行貸款利率下調，利息支出相應減少所致。

5、資產減值損失

報告期公司資產減值損失全為各期計提的壞帳準備損失，具體如下：

單位：萬元

項目 2009 年 2008 年 2007 年

壞帳損失 57.54 121.62 19.43

公司2008 年末壞帳損失較2007 年末增加的主要原因是2008 年末應收帳款餘額較2007 年增加較大，導致壞帳準備計提增加。2009 年公司加強了應收帳款的管理，在銷售收入增長的情況下應收帳款期末餘額較2008 年末下降，導致

2009 年壞帳損失相應下降。

6、投資收益

報告期公司投資收益為投資交易性金融資產獲得的收益，具體如下：

單位：萬元

項目 2009 年 2008 年 2007 年

交易性金融資產收益 -- -- 51.55

公司2007 年產生的投資收益為公司於2007 年 1 月17 日通過農行金東支行金三角分理處帳戶購入基金 50 萬元，2007 年 10 月 19 日出售該金融資產，收益 515,463.22 元。

7、營業利潤

報告期公司營業利潤具體情況如下表：

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項目 2009 年 2008 年 2007 年

營業利潤（萬元） 2,581.93 1,497.13 1,697.90

增長率 72.46% -11.82% 68.93%

公司2008 年營業利潤較2007 年降低的主要原因是：2008 年公司主要原材料價格較2007 年上漲較大，如國內市場生鐵平均價格上漲 52.26%、重油平均價格上漲25.17%、純鹼平均價格上漲 19.66%；此外，公司在2008 年加大了研發和優化產品結構力度，在研發及產品結構調整過程中需要較多地更換模具，時間損耗和調試損耗增加，導致產品單位耗用原材料和製造費用等上升，產品單位生產成本相應上升。

2009 年，公司營業利潤較2008 年增長了72.46%。主要是由於：A、公司銷售收入較2008 年增長20.08%；B、原材料採購價格下降以及大噸位產品生產工藝穩定性的不斷加強，導致公司當期產品毛利率較2008 年上升3.13 個百分點。

8、營業外收支

報告期內，公司營業外收支具體情況如下表：

單位：萬元

項 目 2009 年 2008 年 2007 年

營業外收入 186.79 284.90 105.84

政府補助 179.72 284.30 93.34

獎勵收入 -- -- 5.00

罰沒收入 -- 0.60 --

其他 7.07 - 7.50

營業外支出 16.89 14.06 9.44

水利建設專項資金 16.89 14.06 9.39

其他 -- -- 0.04

營業外收益 169.90 270.84 96.40

報告期內，公司各年營業外收入主要系公司將收到的與收益相關的政府補助按照《企業會計準則第 16 號-政府補助》的規定計入營業外收入（政府補助）所致。

9、利潤總額

報告期公司利潤總額具體情況如下表：

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項目 2009 年 2008 年 2007 年

利潤總額（萬元） 2,750.44 1,767.97 1,794.31

增長率 55.57% -1.47% 69.67%

公司利潤總額的變化與營業利潤的變化基本同步，2008 年利潤總額的變動幅度較營業利潤小，主要原因是2008 年營業外收益較2007 年增加 174.44 萬元，同比增長80.95%所致。

10、所得稅費用

報告期公司所得稅費用具體情況如下表：

單位：萬元

項目 2009 年 2008 年 2007 年

當期所得稅費用 386.43 139.16 375.71

遞延所得稅費用 -7.70 9.29 -15.73

合 計 378.73 148.45 359.98

增長率 155.12% -58.76% 11.71%

2008 年度公司所得稅費用較2007 年降低了 58.76%，主要原因是2008 年公司被評為高新技術企業，按照相關政策規定減按 15%稅率計繳企業所得稅，以及根據金華市國家稅務局金市國稅所（2007）9 號《金華市國家稅務局關於同意浙江金利華電氣有限公司技術改造國產設備投資抵免企業所得稅的批覆》，公司年產 100 萬片玻璃絕緣子技改項目投資總額為716.44 萬元，允許公司抵扣企業所得稅286.58 萬元，2008 年度實際抵免企業所得稅 103.85 萬元。

年產 100 萬片玻璃絕緣子技改項目情況及公司因此項目而享受抵免企業所得稅的執行情況如下：

2005 年 10 月，公司向金華市經濟委員會上報了年產 100 萬片玻璃絕緣子生產線技改項目的可研報告。該項目經金華市經濟委員會以金經投資〔2005 〕

389 號文《金華市經濟委員會關於浙江金利華電氣有限公司年產 100 萬隻玻璃絕緣子生產線技改項目可行性研究報告的批覆》批准。項目具體情況如下：

序號 內容 項目概況

1 項目名稱 年產 100 萬隻玻璃絕緣子生產線技改項目

2 生產規模 形成年產 100 萬隻玻璃絕緣子的生產能力

項目在金三角開發區內實施，新增土地22 畝，新建廠房、倉

3 土建及公用工程 庫等，新增建築面積 18,300 平方米，水電汽等公用工程由公

司協調有關部門配套解決。

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環保、消防、職業衛生和勞動安全等措施嚴格執行國家「三

同時」要求。項目嚴格遵守國家環境保護的基本法令、法規，

控制環境汙染，保護環境，保持生態平衡。與項目有關的國

4 環保、消防等

家標準有：GB16297-1996 《大氣汙染綜合排放標準》。該項

目實施以後，除了對煤渣綜合利用，對煙囪的廢氣排放需合

理處理外，其它工藝並沒有汙染的產生，屬基本無汙染項目。

項目工期 8 個月，建成投產後，預計年新增銷售收入 8,000 萬

5 經濟效益

元，利潤 800 萬元，稅金760 萬元。

該技改項目主要利用公司原有廠房、窯爐設備、公用工程等

固定資產，項目實際投資總額為2,155.94 萬元，其中：

1）新增土地使用權原值279.29 萬元；

6 實際投資情況 2 ）新增房屋建築物原值234.09 萬元；

3）新增符合抵免條件的國產設備原值716.44 萬元；

4 ）新增其他設備及運輸工具原值 122.28 萬元；

5）新增項目流動資金 803.84 萬。

公司自2005 年末開始籌建該項目，已於2006 年 11 月完工並投入生產，使公司玻璃絕緣件整體產能有了顯著的提高。

該項目於2007 年3 月經浙江省經濟貿易委員會浙經貿投〔2007 〕121 號文

《符合國家產業政策的技術改造項目確認書》確認：該技改項目符合國家產業政策，按規定可以申請辦理國產設備投資抵免企業所得稅的優惠政策。

2007 年 5 月，經金華市國家稅務局金市國稅所〔2007 〕9 號文《金華市國家稅務局關於同意浙江金利華電氣有限公司技術改造國產設備投資抵免企業所得稅的批覆》確認：公司年產 100 萬片玻璃絕緣子技改項目使用國產設備的投資總額為7,164,409.03 元，按40%計算，允許抵扣的企業所得稅為2,865,763.61

元。經金華市國家稅務局逐年批准，公司實際抵免企業所得稅為2,865,763.61

元，其中，2007 年度抵免企業所得稅 1,827,216.01 元，2008 年度抵免企業所得稅 1,038,547.60 元。

2009 年公司所得稅費用較2008 年增長了 155.12%，主要是由於2009 年利潤總額大幅增長，應納所得稅額相應增加所致。

11、淨利潤

報告期內，公司淨利潤逐年持續增加，具體情況如下表：

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項目 2009 年 2008 年 2007 年

淨利潤（萬元） 2,371.71 1,619.51 1,434.33

增長率 46.45% 12.91% --

（四）產品售價以及原材料價格分析

1、產品平均售價及主要原材料價格

報告期內，公司產品平均銷售單價及消耗使用的主要原材料平均價格情況

如下表：

2009 年 2008 年 2007 年

項目 平均價 較上期上 平均價 較上期上 平均價 較上期上

☆ （元/噸、只） 升（%） （元/噸、只） 升（%） （元/噸、只） 升（%）

平均銷售單價 74.53 6.64 69.89 13.23 61.72 --

重油 2,720.98 -18.36 3,332.84 32.46 2,516.07 --

鐵帽 15.15 -9.88 16.81 42.63 11.79 --

鋼腳 4.43 1.14 4.38 38.29 3.17 --

液化氣 3,801.58 -31.00 5,509.27 10.70 4,976.86 --

純鹼 1,169.86 -34.99 1,799.54 6.93 1,682.85 --

註：上述價格為不含稅價格。

報告期內，公司產品的平均銷售價格逐年上升，主要原因是：隨著國家加

大超高壓、特高壓骨幹電網建設力度以及公司研發和技術水平的不斷提升，公

司產品結構不斷優化，大噸位、高附加值產品的產銷及所佔收入比重逐年上升，

其中300kN 以上玻璃絕緣子產品佔收入比重從2007 年的3.27%上升至2009 年

的46.64%，大噸位產品售價相對較高，結構優化因素導致公司產品平均售價上

升。公司生產耗用的原材料主要包括鐵帽、鋼腳、重油、液化氣及純鹼，上述

原材料在2009 年約佔原材料成本的70%。報告期內，公司主要原材料的市場

價格出現了一定波動，具體如下：

（除受市場價格波動影響外，公司耗用的鐵帽、鋼腳由於產品型號不同，其價格亦存

在較大差異，其中大噸位產品使用的鐵帽、鋼腳單只價格相應較高。報告期內，隨著公司

大噸位產品產銷及佔收入比重逐年增加，鐵帽、鋼腳的平均價格亦相應上升。）

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2006年1月-2009年7月國內鑄造生鐵價格走勢

6,000.00

元/噸

5,330.00

5,000.00

4,000.00 3,920.00

3,200.00

3,000.00

2,271.67 2,891.67

2,230 2,356.67

2,000.00

2006年1月 2006年7月 2007年1月 2007年7月 2008年1月 2008年7月 2009年1月

資料來源：中國上海期貨交易所

資料來源： Wind 資訊

資料來源：國研網

資料來源：中國化工信息、wind 資訊、中華商務網

2、敏感性分析

公司營業利潤受產品銷售價格、原材料採購價格等因素影響較大，其中對於公司營業利潤影響較大的原材料主要為鐵帽、鋼腳、重油、液化氣和純鹼。

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近三年，公司營業利潤對絕緣子產品平均銷售價格及主要原材料鋼腳、鐵

帽、重油、液化氣和純鹼平均採購價格的敏感性分析具體如下（單個項目的敏

感性分析，假設基礎為其他因素保持不變）：

2009 年 2008 年 2007 年

項目 平均價格 營業利潤 平均價格 營業利潤 平均價格上 營業利潤

上漲幅度 變動幅度 上漲幅度 變動幅度 漲幅度 變動幅度

絕緣子價格 1% 6.54% 1% 9.39% 1% 5.68%

鐵帽 1% -1.23% 1% -2.14% 1% -1.01%

鋼腳 1% -0.36% 1% -0.59% 1% -0.27%

重油 1% -0.26% 1% -0.47% 1% -0.23%

純鹼 1% -0.07% 1% -0.18% 1% -0.11%

液化氣 1% -0.11% 1% -0.24% 1% -0.15%

由上表可以看出，近三年，絕緣子產品銷售價格對公司營業利潤的影響最

大，營業利潤對其的敏感係數平均達到7.20。而原材料中，鐵帽、鋼腳的價格

對公司營業利潤的影響相對較大，營業利潤對其的敏感係數平均為 1.87。此外，

由於玻璃絕緣件半成品生產完成後需存放3 個月以上以釋放應力，故其主要原

材料重油、純鹼對於公司營業利潤的敏感係數存在一定的滯後。

從敏感性分析來看，公司營業利潤對產品售價及主要原材料價格波動比較

敏感。為提升產品附加值、控制原材料成本、提高公司盈利能力，近幾年公司

主要採取了以下措施：

（1）公司通過提升研發及技術水平，不斷優化產品結構，提高大噸位、

高附加值產品的生產銷售，使公司產品平均售價及附加值逐年上升，盈利能力

不斷增強。

（2）加強與原材料供應商的協調，通過建立長期合作關係，保證原材料

供應品質、數量及價格穩定。

（3）積極調整定價策略。及時跟蹤產品市場需求及成本變動情況，加強公

司內部協調，積極調整定價策略，在保證目標毛利率水平的基礎上靈活定價，

提高產品競爭力和公司市場佔有率。

（4 ）加強生產技術改造力度，不斷改進生產工藝，採取多種措施加強成本

控制。例如，公司的「改進的馬蹄焰玻璃熔爐節能技術」可以提高玻璃熔爐的

熱能利用率，並且通過熱管餘熱鍋爐的改造，可以將煙氣排放溫度從350℃下

降到150℃，並為後道冷熱衝擊線檢測流程和蒸汽膠狀工藝提供水蒸氣；「改

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進的二次冷熱衝擊流水線檢測技術」使得玻璃絕緣件半成品有效不良率檢出增

加 1/3，降低了未來產成品的自爆率，並且與過去相比每年節約用電約45 萬

kHW、液化氣約 150 噸。2009 年建成的成型冷卻用水和膠裝流程養護用水的循

環淨化系統，在實現無工業廢水外排的同時，年節約用水約 8,000 噸。

（五）毛利率分析

報告期內，公司分產品毛利率、綜合毛利率具體情況如下表：

單位：元

較上年 較上年

年度 產品 銷售收入 銷售數量 銷售單價 單位成本 毛利率

增長 增長

240kN 以下 90,114,455.22 1,621,430.00 55.58 -4.37% 39.31 -6.09% 29.26%

2009 年 300kN 以上 78,777,801.78 644,729.00 122.19 -10.28% 78.40 -15.17% 35.84%

合計 168,892,257.00 2,266,159.00 74.53 6.64% 50.43 1.92% 32.33%

較上年 較上年

年度 產品 銷售收入 銷售數量 銷售單價 單位成本 毛利率

增長 增長

240kN 以下 99,330,048.29 1,709,148.00 58.12 -4.03% 41.86 16.29% 27.97%

2008 年 300kN 以上 41,316,647.00 303,365.00 136.19 -4.46% 92.42 10.19% 32.14%

合計 140,646,695.29 2,012,513.00 69.89 13.23% 49.48 34.92% 29.20%

較上年 較上年

年度 產品 銷售收入 銷售數量 銷售單價 單位成本 毛利率

增長 增長

240kN 以下 93,262,625.42 1,540,047.00 60.56 13.59% 36.00 -4.33% 40.56%

2007 年 300kN 以上 3,156,215.37 22,140.00 142.56 40.73% 83.88 -15.15% 41.16%

合計 96,418,840.80 1,562,187.00 61.72 15.75% 36.67 -2.55% 40.58%

報告期內，公司產品毛利率情況總體較好，但也存在一定波動。2008 年以

來，公司綜合毛利率逐步趨於穩定，並呈現穩中有升的良好態勢。報告期內公

司產品毛利率變動情況具體分析如下：

1、成本因素分析

公司的成本核算包括玻璃絕緣件熔製成型（通過熔製成型工序生產出玻璃

件製品）和膠裝（將玻璃件製品與鋼腳、鐵帽等膠裝成最終產品）兩道工序，

其主要部件玻璃絕緣件因為型號、規格的不同，重量存在較大差異。為便於分

析，將報告期內生產的不同型號的玻璃絕緣件半成品按照每公斤為一單位約當

量對其實際重量進行統一折算，膠裝過程中耗用的鋼腳、鐵帽等也按單位約當

量的耗用進行分析。

（1） 報告期內公司單位約當量產品成本

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單位：元

單位約當量產成品 單位約當量產成品耗 單位約當量產 膠裝合格率 合格品單位

年份 耗用玻璃件成本 用鋼腳、鐵帽等成本 成品成本 (%) ［注］ 成本

（A ） （B） （C=A+B） （D） （E=C/D）

2007 年 4.86 4.60 9.46 94.26 10.04

2008 年 5.47 5.35 10.82 94.37 11.47

2009 年 4.93 5.43 10.36 95.81 10.81

註：合格率為各期生產耗用出庫的玻璃件數量與各期產成品生產入庫數量之比。隨著

公司工藝水平的不斷提高，公司膠裝合格率呈上升趨勢。

（2）報告期內公司單位約當量產品成本變動分析

從公司生產工藝流程及各期耗用原材料和能源成本構成來看，公司單位約

當量產品成本的變動主要系玻璃絕緣件生產成本和鋼腳、鐵帽等成本的變動影

響所致，具體分析如下：

1）玻璃絕緣件成本變動分析

報告期內公司單位約當量玻璃絕緣件生產投入情況具體如下：

單位：元

折合總約當量（公斤） 當期投料成本 單位約當量玻璃件成本

年份 生產入庫數量（片）

（A） （B） （C=B/A）

2007 年 2,544,086.00 9,679,103.58 45,922,866.61 4.74

2008 年 1,941,583.00 8,702,945.97 51,991,736.46 5.97

2009 年 2,003,847.00 9,483,909.69 43,711,283.67 4.61

註：公司玻璃絕緣件生產投入額與鋼腳、鐵帽等投入之和系整體成本還原後的生產成

本投入額。

A、公司2008 年單位約當量玻璃件成本較2007 年上升 1.23 元，主要原因

為：

公司玻璃件生產成本構成主要包括直接原料（主要為重油及液化氣等）、

人工、製造費用及燃料及動力（電費）。直接原料中，包含玻璃件燒制的窯爐

耗用重油及液化氣以及石英砂、純鹼等其他材料，其中重油及液化氣的耗用額

佔玻璃件生產成本的比重約在40%左右。而根據公司產品生產工藝特點，為維

持窯爐的常態化運營，需保持常年連續燃燒狀態，相應地燃油及液化氣的耗用

量也比較穩定，2007 年至2009 年每年耗用數量基本穩定在約 5,300 噸左右。

公司2008 年玻璃件生產投入較2007 年增加較大，主要系重油、液化氣的

耗用量與2007 年基本持平情況下，其單價的大幅上升（當期耗用重油單價由

2007 年的2,516.07 元上升至2008 年的3,332.84 元，上漲32.46%；液化氣由2007

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年的4,976.86 元上升至2008 年的 5,509.27 元，上漲 10.70%），主要材料價格

較大幅度上升導致生產投入及成本相應上升。

此外，2008 年公司進一步加大了大噸位、高附加值的玻璃絕緣子的研發投

入和生產力度，在研發和產品結構調整過程中，因需要較多地更換模具等導致

時間損耗和調試損耗增加，影響了生產穩定性，使2008 年玻璃件半成品產出約

當量較2007 年下降 10.09%。

綜合上述兩項因素的影響使公司2008 年單位約當量玻璃件成本較2007 年

的4.74 元上升 1.23 元，上升幅度為25.95%。

B、公司2009 年單位約當量玻璃件成本較2008 年下降 1.36 元，主要原因

為：

公司2009 年玻璃件生產投入較2008 年下降較大，主要系重油、液化氣單

價的大幅下降（當期耗用重油由2008 年的3,332.84 元下降至2009 年的2,720.98

元，液化氣由2008 年的 5,509.27 元下降至2009 年的3,801.58 元）。此外，隨

著公司生產工藝水平的進一步完善和生產穩定性的提升，生產過程中損耗逐步

下降，2009 年公司玻璃件半成品產出約當量由2008 年的870 萬公斤提高至2009

年的948 萬公斤，上升 8.97%。

綜合上述兩項因素的影響使公司2009 年單位約當量玻璃件成本由2008 年

的5.97 元下降至2009 年的4.61 元，下降22.78%。

根據公司生產工序，玻璃絕緣件半成品在生產完成入庫後，在進入後道膠

裝工序時再行領用並採用加權平均法核算。下表列示了報告期內根據加權平均

法核算的生產領用玻璃件半成品額計算而來的單位約當量產成品耗用玻璃件成

本：

單位：元

單位約當量產成品

折合總約當量（公斤） 生產領用額

年份 耗用玻璃件數量（片） 耗用玻璃件成本

（A） （B）

（C=B/A）

2007 年 1,597,363.00 5,917,286.03 28,770,074.49 4.86

2008 年 2,179,330.00 9,630,290.83 52,690,115.57 5.47

2009 年 2,390,162.00 10,915,392.62 53,856,703.32 4.93

2）鋼腳、鐵帽等成本變動分析

報告期內，公司鋼腳、鐵帽等生產領用情況具體如下：

浙江金利華電氣股份有限公司 招股說明書

單位：元

單位約當量產成品耗

折合總約當量（公斤） 生產領用額

年份 耗用玻璃件數量（片） 用鋼腳、鐵帽等成本

（A） （B）

（C=B/A）

2007 年 1,597,363.00 5,917,286.03 27,196,820.95 4.60

2008 年 2,179,330.00 9,630,290.83 51,562,380.14 5.35

2009 年 2,390,162.00 10,915,392.62 59,324,449.34 5.43

公司鋼腳、鐵帽等的生產領用額隨生產規模的擴大相應增加。報告期內，

隨著公司產品結構向大噸位、高附加值玻璃絕緣子的不斷優化調整，公司

300KN 以上大噸位玻璃絕緣子產品佔銷售收入的比重逐年快速增長，2007 年至

2009 年分別為3.27%、29.38%和46.64%。由於大噸位產品使用的鋼腳、鐵帽價

格較高，相應鋼腳、鐵帽的平均單價及成本亦隨公司產品噸位的提高而上升。

此外，鋼腳、鐵帽的採購價還受同期生產鋼腳、鐵帽所需鑄造生鐵及鋼材價格

變動的影響（如：2008 年國內市場生鐵平均價格漲幅超過 50%，2009 年下降

超過20% ）而波動。綜合上述因素影響，公司2008 年單位約當量產成品耗用

鋼腳、鐵帽等成本較2007 年增加0.75 元，增長 16.30%，2009 年較2008 年增

加0.08 元，基本持平。

（3）報告期內公司單位約當量產品成本變動對毛利率的影響

2008 年，由於公司生產耗用的主要原材料重油及液化氣、鐵帽、鋼腳等價

格的上升，以及公司因加大大噸位、高附加值玻璃絕緣子產品的研發及生產力

度導致生產損耗增加等因素的影響，公司產品單位約當量成本較2007 年增加

1.43 元，上升 14.24%。由此同比影響增加2008 年主營業務成本 823 萬元，相

應影響減少2008 年產品銷售毛利率 5.85 個百分點。

2009 年，由於公司生產耗用的主要原材料重油及液化氣等價格的下降，以

及隨著公司生產工藝水平的進一步完善和生產穩定性的提升導致生產損耗減少

等因素影響，公司單位約當量成本較2008 年下降0.66 元，下降幅度為 5.75%。

由此同比影響減少2009 年主營業務成本355 萬元，相應影響增加2009 年產品

銷售毛利率2.1 個百分點。

2、價格及產品結構優化因素分析

2008 年，公司消除了後道膠裝工序的產能瓶頸，產能大幅提升，為加快開

拓市場，同時考慮到2008 年國內宏觀經濟形勢的影響，公司採取了主動降價銷

浙江金利華電氣股份有限公司 招股說明書

售的措施，所有型號產品的加權平均售價較2007 年下降約9 個百分點，相應導致產品銷售毛利率較2007 年下降約9.23 個百分點。另一方面，公司積極調整與優化產品結構，提高了高毛利的大噸位產品的生產與銷售，300KN 以上大噸位玻璃絕緣子產品的銷售較上期大幅增長，銷售比重由2007 年的約3.27%上升至約29.38%，產品結構優化影響增加毛利率約3.7 個百分點。綜合上述因素影響，因產品售價和產品結構優化調整的整體影響，影響減少2008 年產品銷售毛利率約 5.53 個百分點。

2009 年，為進一步提高產品競爭力、擴大市場份額，公司在保證產品毛利率穩步提升的情況下繼續採取了主動調價的方式，所有型號產品的加權平均售價格較2008 年下降約6.28 個百分點，同時 300KN 以上大噸位玻璃絕緣子的銷售比重由2008 年約29.38%上升至約46.64%，產品結構優化影響增加毛利率約

7.31 個百分點。綜合上述因素影響，因產品售價和產品結構優化調整的整體影響，影響2009 年產品銷售毛利率上升約 1.03 個百分點。

3、國內輸配電子行業毛利率水平

由上圖可以看出，雖然報告期內公司產品毛利率出現了一定幅度的波動，但公司整體毛利率水平仍高於行業水平，公司整體盈利能力較強。

（六）非經常性損益分析

報告期內，公司非經常性損益具體情況如下表：

浙江金利華電氣股份有限公司 招股說明書

單位：萬元

項目 2009年 2008年 2007年

政府補助 179.72 284.30 93.34

投資收益 -- 51.55

其他 7.07 0.60 12.46

非經常性損益淨額（影響利潤總額） 186.79 284.90 157.35

減：所得稅影響數（所得稅費用減少

28.02 -61.12 -130.80

以「-」 表示）

非經常性損益淨額（影響淨利潤） 158.77 346.02 288.14

淨利潤 2,371.71 1,619.51 1,434.33

扣除非經常性損益後的淨利潤 2,212.93 1,273.49 1,146.19

非經常性損益佔淨利潤比例 6.69% 21.37% 20.09%

1、政府補助

公司報告期內獲得的政府補助情況詳見下表：

單位：萬元

補助

獲得時間 頒發單位 政策依據 補助項目

金額

中共金華市金東 中共金華市金東區委辦公室、金華

區委辦公室、金 市金東區人民政府辦公室金區委

2007 年7 月5 日 財政補助資金 15.00

華市金東區人民 辦〔2007 〕5 號《關於表彰2006

政府辦公室 年度工業先進單位的通報》

金華市金東區科學技術局金東科

金華市金東區科

2007 年7 月5 日 〔2005 〕30 號《關於加快培育高新 財政補助資金 3.00

學技術局

技術企業的實施意見》

浙江金東經濟開發區管理委員會

金華市金東經濟 金東開發管〔2007 〕9 號《關於表

2007 年9 月7 日 獎金 4.00

開發區財政局 彰2006 年度「新三率」考核優勝企

業的通報》

金華市科學技術局金市科字

金華市科學技術

2007 年 10 月18 日 〔2006 〕63 號《關於公布2006 年 科學技術獎獎金 1.00

局

金華市科學技術獎的通知》

金華市經濟委員會金經投資

金華市經濟委員 〔2007 〕87 號和金華市財政局金市 「年產 100 萬隻鋼

2007 年4 月 13 日 會和金華市財政 財工〔2007 〕85 號《關於下達2006 化玻璃絕緣子生產 43.50

局 年度金華市區工業企業技術改造 線」項目專項資金

財政專項補助資金的通知》

金華市經濟委員會金經投資

金華市經濟委員 〔2007 〕87 號和金華市財政局金市 「年產 100 萬隻鋼

2007 年 12 月10 日 會和金華市財政 財工〔2007 〕85 號《關於下達2006 化玻璃絕緣子生產 43.50

局 年度金華市區工業企業技術改造 線」項目專項資金

財政專項補助資金的通知》

浙江省財政廳、浙江省經濟貿易委 年產 100 萬隻大爬

員會浙財企字〔2007 〕237 號《關 距耐汙型玻璃絕緣

2007 年 12 月19 日 金華市財政局 40.00

於下達2007 年度裝備製造業財政 子生產線的設備購

專項資金的通知》 置專項資金

浙江金利華電氣股份有限公司 招股說明書

浙江省科學技術廳浙科發計 100 萬伏特高壓線

金華市金東區財 〔2007 〕175 號《關於下達2007 路用鋼化玻璃絕緣

2007 年 12 月19 日 40.00

政局 年第一批重大科技專項和優先主 子研製與產業化項

題項目計劃的通知》 目補助經費

金華市金東區科學技術局金東科

金華市金東區財 〔2007 〕55 號《關於下達2007 年 空氣動力型玻璃絕

2007 年 12 月19 日 3.00

政局 金東區第二批科技計劃項目的通 緣子項目補助經費

知》

金華市科學技術局、金華市財政局

金市科字〔2007 〕69 號《金華市科

高新技術研發中心

2008 年3 月 10 日 金華市財政局 技局 金華市財政局關於下達2007 8.00

獎勵

年金華市技術創新項目資金的通

知》

金華市人民政府辦公室金政辦發

〔2008 〕30 號《金華市人民政府辦 2008 年優勢企業

2008 年7 月 1 日 金華市財政局 120.00

公室關於公布市區2008 年市重點 扶持資金

扶持優勢工業企業名單的通知》

金華市金東區科學技術局、金華市

LXHP-300 絕緣子

金華市金東區財 金東區財政局金東科〔2008 〕27

2008 年 8 月4 日 研發項目科技計劃 3.00

政局 號《關於下達2008 年金東區第一

項目經費

批科技計劃項目經費的通知》

金華市人民政府辦公室金政辦發

〔2007 〕41 號《金華市人民政府辦 2007 年優勢企業

2008 年 8 月5 日 金華市財政局 53.00

公室關於公布市區2007 年市重點 扶持資金

扶持優勢工業企業名單的通知》

浙江省科學技術廳、浙江省財政廳 100 萬伏特高壓線

☆ 浙江省科學技術 浙科發計〔2008 〕329 號《關於下 路用鋼化玻璃絕緣

2008 年 12 月29 日 80.00

廳 達2008 年第四批重大科技專項和 子研製與產業化項

優先主題項目補助經費的通知》 目的事後補助

金華市金東區科學技術局、金華市 鋼化玻璃絕緣子質

金華市金東區財 金東區財政局金東科〔2008 〕33 量檢測與控制系統

2008 年 12 月24 日 5.00

政局 號《關於下達2008 年金東區第二 研製項目科技計劃

批科技計劃項目經費的通知》 項目經費

浙江金東經濟開發區管理委員會

浙江金東經濟開 金東開發管〔2009 〕2 號《關於表

2009 年2 月 17 日 獎勵 3.00

發區財政局 彰2008 年度「綜合實力獎」等獲獎

企業的通報》

中共金華市金東區委、金華市金東

浙江金東經濟開 2007 年工業考核

2009 年2 月 17 日 區人民政府金區委〔2007 〕13 號《關 29.90

發區財政局 獎

於加快工業經濟發展的若干意見》

金華市科學技術局、金華市財政局

金市科字〔2008 〕71 號《關於下達

2009 年2 月24 日 金華市財政局 技術創新資金 22.00

2008 年金華市技術創新項目資金

的通知》

金華市人民政府辦公室金政辦發

〔2009 〕42 號《關於公布市區2008

2008 年重點優勢

2009 年 6 月 1 日 金華市財政局 年十佳優勢工業企業名單和2009 74.00

企業扶持資金

年市重點扶持優勢工業企業名單

的通知》

浙江金利華電氣股份有限公司 招股說明書

金華市金東區科學技術局、金華市

2009 年金東區第

金華市金東區財 金東區財政局發〔2009 〕12 號《關

2009 年 8 月 12 日 一批科技計劃項目 10.00

政局 於下達2009 年金東區第一批科技

專項經費

經費的通知》

金華市經濟委員會、金華市財政局

2008 年度金華市

發〔2009 〕193 號《關於下達2008

2009 年9 月 17 日 金華市財政局 區工業企業技術改 4.50

年度金華市區工業企業技術改造

造專項補助資金

財政專項補助資金的通知》

金華市金東區科學技術局、金華市

金華市金東區財 金東區財政局發〔2009 〕24 號《關 2009 年區級第三

2009 年 12 月21 日 3.00

政局 於下達2009 年金東區第三批科技 批科技經費

經費的通知》

2、投資收益

詳見本節「十五、盈利能力分析」之「（三）按照利潤表項目逐項分析最

近三年經營成果變化的原因」之「6、投資收益」。

（七）公司納稅情況

1、公司主要稅種的繳納情況

公司嚴格按國家有關規定繳納各項稅款，報告期內公司實際繳納的主要稅

款情況如下：

單位：元

項目 2009 年度 2008 年度 2007 年度 合計

實繳所得稅額 1,726,276.91 6,021,304.08 4,168,285.54 11,915,866.53

實繳增值稅額 12,251,024.61 7,857,846.16 4,274,864.11 24,383,734.88

合 計 13,977,301.52 13,879,150.24 8,443,149.65 36,299,601.41

2、所得稅費用與會計利潤的關係

單位：元

項目 2009 年度 2008 年度 2007 年度

納稅調整前所得（利潤總額） 27,504,405.80 17,679,662.71 17,943,106.60

加：納稅調整增加額 1,683,128.33 1,372,341.72 282,845.37

壞帳準備 575,396.30 1,216,236.21 164,959.49

業務招待費 183,532.80 60,090.59 117,483.16

固定資產折舊 315,128.57 95,950.00 -

超支的工資福利費等 - - -

非廣告性質的贊助支出 20,000.00 - -

非經批准財產損失 140,106.00 - -

其他 448,964.66 64.92 402.72

減：納稅調整減少額 3,425,666.36 2,851,054.76 1,303,747.88

浙江金利華電氣股份有限公司 招股說明書

技術開發費加計扣除 3,425,666.36 2,851,054.76 1,303,747.88

彌補以前年度虧損 - - -

免稅收入 - - -

納稅調整後所得 25,761,867.77 16,200,949.67 16,922,204.09

應納稅所得額 25,761,867.77 16,200,949.67 16,922,204.09

適用稅率 15% 15% 33%

應納所得稅額 3,864,280.17 2,430,142.45 5,584,327.35

減：減免所得稅額(國產設備抵免) - 1,038,547.60 1,827,216.01

實際應納所得稅額 3,864,280.17 1,391,594.85 3,757,111.34

遞延所得稅費用 -76,954.53 92,942.30 -157,334.14

所得稅費用 3,787,325.64 1,484,537.15 3,599,777.20

3、公司報告期內各期末應交稅費情況

公司報告期內各期末主要應交稅費明細如下：

單位：元

種 類 2009 年 12 月31 日 2008 年 12 月31 日 2007 年 12 月31 日

增值稅 1,658,715.38 1,975,377.21 2,734,397.20

企業所得稅 855,012.43 -1,282,990.83 3,345,937.14

公司2007 年末增值稅未交數2,734,397.20 元與增值稅納稅申報表列示金額

801,346.97 元差異 1,933,050.23 元，系因審計調整了2007 年末已符合產品銷售

收入確認條件但公司將其誤計列至2008 年的銷售所致。公司2007 年末其餘增

值稅未交數及2008 年末、2009 年末增值稅未交數均系當年 12 月銷售形成。

公司2007 年末企業所得稅未交數形成原因系將2008 年 5 月彙算清繳繳納

的歸屬於2007 年度的所得稅反映在2007 年度所得稅納稅申報表中所致。

根據金華市國家稅務局金東稅務分局2010 年 1 月9 日出具的監管意見，確

認公司「在2007 年度、2008 年度、2009 年能認真履行義務，未發現有稅務違

法行為及偷稅漏稅現象，執行的稅種稅率符合規定，截至2009 年 12 月31 日，

沒有受處罰的記錄；期末未繳稅額不屬違法欠稅」。

十六、現金流量的分析

（一）報告期內現金流量的基本情況

單位：萬元

項 目 2009 年度 2008 年度 2007 年度

經營活動產生的現金流量淨額 5,451.17 2,622.89 1,004.39

投資活動產生的現金流量淨額 -3,000.12 -1,305.89 -845.05

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籌資活動產生的現金流量淨額 -1,798.93 -352.33 518.59

現金及現金等價物淨增加額 651.80 966.06 677.94

加：期初現金及現金等價物餘額 2,256.08 1,290.01 612.08

期末現金及現金等價物餘額 2,907.88 2,256.08 1,290.01

（二）現金流量變動分析

1、經營活動現金流量分析

單位：萬元

項目 2009 年 2008 年 2007 年

銷售商品、提供勞務收到的現金 20,017.32 14,681.06 9,212.30

收到的稅費返還 18.02 -- --

收到其他與經營活動有關的現金 354.45 539.88 1,817.12

經營活動現金流入小計 20.389.79 15,220.95 11,029.42

購買商品、接受勞務支付的現金 10,265.29 8,438.66 6,907.90

支付給職工以及為職工支付的現金 539.99 459.97 459.88

支付的各項稅費 1,586.24 1,502.59 914.26

支付其他與經營活動有關的現金 2,547.10 2,196.83 1,742.99

經營活動現金流出小計 14,938.62 12,598.05 10,025.03

經營活動產生的現金流量淨額 5,451.17 2,622.89 1,004.39

報告期內，公司經營活動產生的現金流量淨額逐年增加，其中銷售商品和

提供勞務收到的現金流入分別為20,017.32 萬元、14,681.06萬元和9,212.30萬元，

佔當期營業收入的比例分別為118.52%、104.38%和95.54%，銷售回款情況良好。

總體來看，公司經營現金流情況良好，經營收益質量較高。

2、投資活動現金流量分析

單位：萬元

項目 2009 年 2008 年 2007 年

收回投資收到的現金 -- -- 101.55

收到其他與投資活動有關的現金 115.75 21.93 15.56

投資活動現金流入小計 115.75 21.93 117.11

購建固定資產、無形資產和其他長期資產

3,115.87 1,327.81 912.16

支付的現金

投資支付的現金 -- -- 50.00

投資活動現金流出小計 3,115.87 1,327.81 962.16

投資活動產生的現金流量淨額 -3,000.12 -1,305.89 -845.05

報告期內，公司投資活動現金流出主要為購入為本次募投項目準備的廠房

建設用土地使用權以及建設綜合樓導致投資支出增加所致。

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3、籌資活動現金流量分析

單位：萬元

項目 2009 年 2008 年 2007 年

吸收投資收到的現金 -- -- 649.50

取得借款收到的現金 10,748.00 12,050.00 10,074.00

收到其他與籌資活動有關的現金 1,870.00 300.00

籌資活動現金流入小計 10,748.00 13,920.00 11,023.50

償還債務支付的現金 11,908.00 11,654.00 9,864.00

分配股利、利潤或償付利息支付

638.93 748.33 640.91

的現金

支付其他與籌資活動有關的現金 -- 1,870.00 --

籌資活動現金流出小計 12,546.93 14,272.33 10,504.91

籌資活動產生的現金流量淨額 -1,798.93 -352.33 518.59

2008 年，公司銷售規模大幅增長，對流動資金需求相應增加，公司於2008

年 1-6月向非關聯方拆藉資金，並相應支付了資金拆借費。公司向非關聯方拆

藉資金的期限較短，均用於日常經營周轉，具體情況如下：

拆借方 金額 資金拆借日期 資金歸還日期 資金拆借費 原因

支付土地出讓款

浙江慶春線業有限公司 4,000,000.00 2008-4-14 2008-4-16 16,000.00 [金市（兩區）國用

（2008 ）字第 550 號]

金華泓宏房地產開發有限 2,000,000.00 2008-1-3 2008-4-30

127,820.00 歸還貸款

公司 2,000,000.00 2008-1-3 2008-6-13

購買原材料及補充

金華市永和制膠有限公司 3,000,000.00 2008-2-26 2008-6-20 62,997.00

流動資金

700,000.00 2008-4-28 2008-4-29

浙江偉星水晶有限公司 159.78 購買原材料

2,000,000.00 2008-6-27 2008-6-28

周肅虎 2,000,000.00 2008-4-14 2008-6-10 33,698.00 歸還貸款

鄭健 1,600,000.00 2008-3-25 2008-3-31 4,427.50 歸還貸款

馮利明 800,000.00 2008-3-25 2008-3-31 2,520.00 歸還貸款

柳根成 600,000.00 2008-3-25 2008-3-31 1,260.00 歸還貸款

報告期內，隨著公司經營規模的擴大和營業收入的增長，經營周轉所需資

金逐步增加，公司銀行借款等籌資活動相應增加。

總體來看，公司經營現金流較好，各項現金流量合理，符合公司實際經營

情況。

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（三）資本性支出情況

1、報告期內重大資本性支出情況

（1）受讓國有土地

2007 年，公司受讓國有土地 14,326.10 平方米（國有土地使用權號：金市

（兩區）國用（2008）字第354 號），支出279.29 萬元；2008 年，公司受讓國

有土地20,304.62 平方米 （國有土地使用權號：金市（兩區）國用（2008）字第 550 號），支出527.03 萬元（根據浙江金東經濟開發區管理委員會主任例會的決定，同意退還公司所購置本塊土地的土地差價760,000.00 元，於2009 年7

月20 日收到浙江金東經濟開發區財政局退還的土地差價760,000.00 元）。

兩項國有土地的受讓，解決了原來困擾公司發展的生產用地問題，有利於引進先進設備、提高產能和擴大公司業務規模。

（2）綜合樓建設

為改善辦公及研發條件，提升管理效率，公司於2007 年 1 月開始投資建設綜合樓，綜合樓建築佔地面積為772 平方米，建築面積為4,084.50 平方米，2009

年 8 月結轉入固定資產。

2、未來可預見的重大資本性支出計劃

截止本招股說明書籤署日，除本次發行募集資金有關投資項目之外，公司無其它未來可預見的重大資本性支出計劃。

未來募集資金投資項目與公司現有業務相同，可有效提高公司產能，提升生產效率和技術水平，不存在跨行業投資現象。本次發行募集資金投資項目對公司主營業務和經營成果的影響參見「第十一節 募集資金運用」。

十七、公司財務狀況和盈利能力的未來趨勢

（一）公司財務狀況

報告期內，公司資產質量良好、資產規模穩步增加，公司營業收入持續增長、盈利能力不斷增強，為公司未來發展奠定了堅實的基礎。

根據公司最近三年的財務狀況、經營成果與現金流量情況，公司的主要財務優勢如下：

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1、公司主營業務突出，毛利率水平較高，盈利能力較強；

2、公司主要產品用於高壓、超高壓及特高壓輸配電線路，主要客戶為國家電網、南方電網，公司與其建立了長期穩定的合作關係，公司主要客戶信譽良好；

3、公司設備性能先進，固定資產無閒置、存貨無積壓，資產無重大減值情況，資產質量較好；

4、公司經營性現金流量良好，為持續正常經營奠定了良好基礎；

5、公司償債能力較強，從2006 年至2008 年連續三年均被中國農業銀行浙江省分行評為「AAA 」級信用企業，具有信用貸款資格和短期融資券發行資格，公司信用良好。

公司目前融資能力較強，但如果完全依靠銀行負債進行投資將加大公司經營風險和財務費用負擔。僅僅依靠企業自身積累需要較長時間，公司可能因此錯失市場機遇和投資機會。若本次股票發行成功，隨著募集資金投資項目的建成和投產，公司整體競爭實力將得到較大提升，公司財務狀況將進一步改善。

（二）公司盈利能力的未來趨勢分析

報告期內，公司抓住國內電力行業市場規模不斷擴大的機遇，發揮自身優勢，穩健經營，取得了良好的經營業績。在可預見的將來，公司擁有持續穩健的盈利能力和增長潛力。

1、國內電網建設持續高速發展是公司盈利能力持續增長的保障

（1）受國家宏觀經濟形勢和電力行業快速發展的支持，公司所處行業保持持續穩定增長。根據國網公司和南網公司規劃報告，全國「十一五」電網建設和改造投資的總額將達 14,300 億元，其中國家電網投資為 11,300 億元，南方電網投資為3,000 億元，是「十五」期間電網投資2 倍多；而「十一五」後兩年的電網建設和改造的投資額度約為6,000 億元，年均投資額3,000 億元左右。

（2）國家電網2009 年 5 月21 日首次向社會公布了「智能電網」的發展計劃，並初步披露了建設時間表。根據這項計劃，到2020 年，全國可全面建成統一的以 1,000 千伏交流和±800kV 直流特高壓電網為骨幹網架，輔之以各級輸配電網絡的「堅強智能電網」。「智能電網」的實施將給輸配電行業帶來廣闊的市場空間。

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2、以市場為導向的產品開發方針為公司的持續發展奠定了基礎

超高壓、特高壓用玻璃絕緣子是電力設備及器材行業內的高新技術領域，經過近6 年的發展，公司通過持續的技術創新，逐步在絕緣材料製造領域、產品製造領域和工業設計領域形成了7 項核心技術，是國內少數擁有成熟的特高壓用玻璃絕緣子生產技術的企業，已經形成並確立了在該產品領域的技術領先

地位。公司生產的適用於 1,000kV 交流特高壓輸電線路的LXP-530 （550）kN玻璃絕緣子是該級別產品中第一家中國電力企業聯合會新產品認定的產品；

2007 年，該系列玻璃絕緣子被國家科技部列為2007 年國家重點新產品；2008

年，該系類玻璃絕緣子產業化項目被國家科技部列為2008 年-2009 年火炬計劃項目；同年公司的技術研發中心被浙江省科技廳認定為鋼化玻璃絕緣子省級高新技術企業研究開發中心。

公司按照既定的技術研發安排和路徑，開展了直流特高壓產品的研發工作。

2009 年 6 月30 日，雲廣直流±800 千伏直流線路和接地極線路全線貫通，整個直流系統帶電運行正常，這標誌著我國第一個直流特高壓電網也即將正式投入運營。2009 年7 月，公司生產的適用於超高壓、特高壓直流線路的規格為530

（550）kN 和400 （420 ）kN 大噸位玻璃絕緣子已經通過電力工業電力設備及儀表質量檢驗測試中心的型式試驗檢測，即將進入掛網運行階段，標誌著公司將進入國內直流特高壓玻璃絕緣子的市場。

3、明確的市場營銷戰略為公司持續發展創造了有利條件

公司建成伊始，不斷加強銷售渠道和服務網絡建設。目前已初步建立起了全國性的營銷和服務網絡，並在全國二十多個省市派有銷售代表，負責客戶關係的拓展和維護，負責產品推廣、銷售和回款目標的實施。良好的營銷網絡確保了公司對市場的覆蓋和滲透能力，使公司與使用單位始終保持著的良性溝通，更好地穩定了客戶並逐步拓大市場。

公司現在已經擁有包括國家電網、南方電網及其各地電力公司在內的核心客戶。截止目前，公司累計參與了 116 項（條）國家重大、重點工程和 500kV及以上線路的建設。目前公司一方面努力保持在我國電網建設市場已經取得的良好發展趨勢，另一方面通過參與鐵路重點工程建設和國外的電氣產品展會，積極拓展電氣化鐵路建設市場和海外市場的發展空間。

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公司營銷網絡的覆蓋面、服務的快速反應能力以及服務技術水準為公司持續發展創造了有利條件。

十八、股利分配政策

（一）報告期內股利分配政策

1、股利分配一般政策

公司本著同股同權原則，按股東持有的股份數額，以現金、股票或其他法律法規認可的方式進行分配。

在每個會計年度結束後六個月內，由公司董事會根據該會計年度的經營業績和未來的發展規劃提出股利分配政策，經股東大會批准後兩個月內實施。

公司支付股東股利時，將依法代為扣繳股利收入的應納稅金。

2、利潤分配順序

根據有關法律法規和公司章程的規定，公司繳納所得稅後的利潤，按下列順序分配：

（1）彌補上一年度的虧損；

（2）提取法定公積金10%；

（3）提取任意公積金；

（4 ）支付股東股利。

公司法定公積金累計額為公司註冊資本的50%以上的，可以不再提取。提取法定公積金後，是否提取任意公積金由股東大會決定。公司不在彌補公司虧損和提取法定公積金前向股東分配利潤。

股東大會違反前款規定，在公司彌補虧損和提取法定公積金之前向股東分配利潤的，股東必須將違反規定分配的利潤退還公司。

公司持有的本公司股份不得分配利潤。

本次發行前後，公司股利分配政策不會變化。

（二）近三年的股利分配情況

公司近三年未實施利潤分配。

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（三）發行後股利分配政策

根據本公司《公司章程》（草案）規定：

第二百八十七條 公司交納所得稅後的利潤，按下列順序分配：

（一）彌補上一年度的虧損；

（二）提取法定公積金10%；

（三）提取任意公積金；

（四）支付股東股利。

公司法定公積金累計額為公司註冊資本的50%以上的，可以不再提取。提取法定公積金後，是否提取任意公積金由股東大會決定。公司不得在彌補公司虧損和提取法定公積金之前向股東分配利潤。

股東大會違反前款規定，在公司彌補虧損和提取法定公積金之前向股東分配利潤的，股東必須將違反規定分配的利潤退還公司。

公司持有的本公司股份不得分配利潤。

第二百八十八條 公司的公積金用於彌補公司的虧損、擴大公司生產經營或者轉為增加公司資本。但是，資本公積金不得用於彌補公司的虧損。

第二百八十九條 法定公積金轉為股本時，所留存的該項公積金不得少於公司註冊資本的25%。

第二百九十條 公司股東大會對利潤分配方案作出決議後，公司董事會須在股東大會召開後兩個月內完成股利（或股份）的派發事項。

第二百九十一條 公司可以採取現金或者股票方式分配股利。

第二百九十二條 公司的利潤分配政策為根據公司盈利和發展需要等實際情況，在累計可分配利潤範圍內製定當年的利潤分配方案。

第二百九十三條 若公司經營活動現金流量連續兩年為負時不進行高比例現金分紅。本條所稱高比例的範圍是指累計可分配利潤的 50%。

（四）本次發行前未分配利潤的分配政策

經2009 年 8 月4 日召開的公司2009 年第一次臨時股東大會審議通過，本次股票發行完成後，發行前的滾存未分配利潤將由發行後的新老股東按照發行後的持股比例共享。

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第十一節 募集資金運用

一、募集資金運用概況

（一）募集資金投資計劃和審批情況

經公司2009 年第一次臨時股東大會審議通過，本次擬向社會公眾公開發行人民幣普通股 1,500 萬股，佔發行後總股本的25.00%，實際募集資金扣除發行費用後的淨額為33,302 萬元，全部用於公司主營業務相關的項目及主營業務發展所需的營運資金，即高壓、超高壓和特高壓線路用高強度玻璃絕緣子的研發、生產和銷售，項目的實施將進一步提高公司主營業務的盈利能力。

本次募集資金投向經公司股東大會審議確定，由董事會負責實施，用於：

1、年產200 萬片超高壓、特高壓鋼化玻璃絕緣子擴建項目

投資金額 投資進度計劃 (萬元)

項目 項目備案情況

☆ (萬元) 第一年 第二年 第三年

年產 200 萬片超高 已在金華市金東區經濟

壓、特高壓鋼化玻璃 11,000.00 9,425.00 1,301.90 273.10 貿易局備案，備案號為：

絕緣子擴建項目 330703090817447014

該項目報批總投資為 11,000 萬元，其中固定資產投資9,425 萬元（含設備、安裝及建築工程費用7,459 萬元，其他費用 1,966 萬元），鋪底流動資金 1,575 萬元。本項目擬投入募集資金為 11,000 萬元。

2、其他與主營業務相關的營運資金，共計22,302 萬元。

公司將嚴格按照有關的管理制度使用募集資金。若本次發行募集資金淨額低於上述項目總投資額，公司將通過自籌資金予以補缺。

為了抓住市場機遇，公司已使用銀行貸款和自有資金對募集資金投資項目進行了先期投資，主要用於用於前期廠房和倉庫建設。募集資金到位後將優先抵補募集資金到位前用於本項目的自有資金或償還本項目的銀行貸款。

（二）募集資金使用的內控措施

公司已制定了《募集資金使用管理辦法》，本次發行募集資金將存放於公司董事會決定的專戶集中管理，做到專款專用。開戶銀行分別為中國農業銀行

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金東支行（帳號為655101040888889）和中國銀行金華市分行（帳號為

850037681108094001）。公司將充分發揮獨立董事、監事會的作用，公司以募集資金置換預先已投入募投項目的銀行貸款和自籌資金的等事項將提請獨立董事、監事會發表意見。

二、本次募集資金投資項目的市場前景與可行性

（一）募集資金投資項目實施的市場前景及可行性

1、國家產業政策支持

玻璃絕緣子所屬的電氣設備及器材製造業是國家產業政策重點支持行業。

《國民經濟和社會發展第十一個五年（2006～2010 年）規劃綱要》、《當前優先發展的高技術產業化重點領域指南（2007 年度）》和《國家中長期科學和技

術發展規劃綱要 （2006-2020 年）》中，將其界定為重大技術裝備製造業，屬於重點和優先發展關鍵技術和優先發展的高技術產業。《國家重點支持的高新技術領域》目錄又將玻璃絕緣材料的生產列入新材料技術，屬於走自主創新道路，建設創新型國家所鼓勵發展的領域。詳細內容參見「第六節 業務和技術」之「二、發行人所處行業的基本情況」 之「（二）行業主管部門、監管體制、主要法律法規及產業政策」。以上這些國家級產業政策的扶持為我國玻璃絕緣子行業的發展奠定了良好的政策基礎。

2、國內玻璃絕緣子市場需求持續快速增長

電網建設和電氣化鐵路建設是玻璃絕緣子產品重點應用領域，國家對上述兩大基礎建設發展的重視將有效促進玻璃絕緣子應用需求的增加。未來我國電網建設的重點在於以特高壓電網為主的骨幹網架的建設，根據我國第一條

1,000kV 特高壓交流試驗示範工程的建設經驗，特高壓輸電線路所使用的玻璃絕緣子，其產品盤徑、結構高度和額定機械荷載更高；單個鐵塔絕緣子的使用數量更多；單串絕緣子串更長，將大幅度加大對於附加價值較高的大噸位（即機械荷載強度高）玻璃絕緣子的需求。詳細內容參見「第六節 業務和技術」之

「二、發行人所處行業的基本情況」之「（三）所處行業的基本情況」。

3、海外市場出現突破

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我國電力設備和器材行業在2008 年大規模進入海外市場，標誌著我國電力設備和器材行業的製造技術已趨成熟，產品的國際競爭力體現。未來與中國電力制式相同的俄羅斯市場和電網建設增長較快的南美、非洲和東南亞市場都是中國玻璃絕緣子企業潛在的目標市場。

報告期內，公司已逐步開始通過參加國際電氣設備展會來了解海外市場，積累國際客戶，2009 年向巴基斯坦和巴西客戶直接銷售了 80 餘萬人民幣的玻璃絕緣子產品，與俄羅斯、墨西哥、澳大利亞的客戶也進行了前期接洽。

未來一年內，公司將根據自身產能情況，在保障國家電網和南方電網等重點客戶的前提下，進行國際業務拓展，以鋪設銷售網絡、積累潛在客戶。未來三年內，在鞏固國內大型電網運營企業線路玻璃絕緣子主要供應商地位的同時，公司將逐步向國際玻璃絕緣子主流供應商方向發展。

海外市場戰略將使公司目標市場容量出現質的變化，未來只有具備大規模專業化生產能力的玻璃絕緣子企業才能在競爭中脫穎而出，這就要求公司在產能和固定資產投資必須上規模。

4、特高壓、電氣化鐵路重大裝備國產化的需求

特高壓電網和電氣化鐵路的建設是關係國民經濟安全穩定運行的重要領域，其影響覆蓋工業、農業、國防科技和人民生活等各個方面，在國民經濟中具有舉足輕重的地位和作用，因此特高壓電網和電氣化鐵路行業內的重大裝備國產化勢在必行。

為了扶持我國的電氣設備製造企業，發改委及鐵道部明確了相關重大建設項目國產化率不低於70%的要求。如我國未來的特高壓建設工程中，除部分關鍵技術可由外方提供支持外，不允許外資及其控股的合資企業參與設備的研製和投標。這個政策為我國本土企業提供更多的空間，減少了國際市場衝擊。

目前，在我國交、直流特高壓玻璃絕緣子細分市場中，國產化水平仍然比較低。公司募集資金投資項目所新增的產能主要集中在特高壓線路領域，投產後可以大大提升公司在該細分市場中的供應能力，提高在這個關鍵技術領域內的國產化率。

5、擴張產能、節能降耗，提升公司規模經濟效率

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經過多年發展，公司在核心技術和人才儲備、質量控制、營銷網絡、成本管理等方面的競爭優勢已經形成了一定的綜合實力，這種綜合實力通過公司的產能大、產品全、成本轉移能力好以及抗風險能力強等方面得到體現。隨著募集資金項目的投產，公司的產能將得到有效擴張，這將在以下幾方面提升公司的競爭力：規模擴大有助於鞏固公司的行業地位；有助於改善公司的產品結構，提高市場適應性；有助於爭取和穩定大客戶；有助於提升與上遊供應商和下遊客戶的議價能力。

2006 年 11 月，公司通過對於原有生產線的擴產改造，新增了一條成型生產線。經過擴產改造後，2007 年公司規模效應得到體現，在玻璃絕緣件的產能從230.14 萬基準片上升至400 萬基準片的同時，公司綜合毛利率水平也有了較大幅度的提升。預計通過募集資金投資項目的實施，公司的生產設備的性能得到有效改善，各項能耗指標有明顯降低，綜合生產效率得到進一步提升，這將有助於降低產品成本，提升產品的競爭力。

6、優化產品結構，佔領高電壓等級市場

隨著我國電網建設和改造投資的持續增長，尤其是以特高壓線路為骨幹網架的堅強智能電網建設的加速，500kV 及以上線路的建立裡程將大幅上升，大噸位玻璃絕緣子的需求會顯著增加。

報告期內，公司完成了 1,000kV 交流特高壓玻璃絕緣子產業化，大噸位的玻璃絕緣子產品的生產技術日趨完善。從2008 年開始，囿於產能限制，公司主動調整了其市場策略，500kV 及以上線路的中標數量佔當期公司總中標數量的比例從2007 年的49.13%上升到2009 年的 59.67%。與此對應，產品銷售結構進一步向大噸位產品傾斜，300kN 及以上規格大噸位的玻璃絕緣子銷售數量從

2007 年的22,140 片，上升到2009 年的644,729 片；大噸位產品銷售收入大幅上升，300kN 及以上規格的銷售收入從2007 年的315.62 萬元，上升到2009 年的7,877.78 萬元。

本次募集資金投資項目產品方案的設計中，新增了主要應用於特高壓線路的300kN 及以上型號大噸位玻璃絕緣子產能 120 萬片，用以匹配我國未來電網建設中線路結構的變化趨勢，同時也可以保障公司在高電壓等級線路細分市場的供應能力，鞏固和擴大公司在國內玻璃絕緣子行業的市場份額和競爭優勢。

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（二）募集資金投資項目實施的條件已經具備

1、募集資金投資項目的場地已經具備

公司於2007 年4 月28 日、2008 年 11 月26 日通過出讓方式分別取得金市

（兩區）國用（2008）字第354 號[原（2007 ）字第3-10 號]及金市（兩區）國用（2008）字第550 號土地，項目所需廠房建設全部在該兩塊土地上完成。2007

年 10 月，國土資源部出臺了《招標拍賣掛牌出讓國有建設用地使用權規定》（國土資源部39 號令），將工業用地的出讓納入了招標拍賣掛牌的範圍。公司在取得金市（兩區）國用（2008）字第550 號土地所有權的過程中，依據相關規定嚴格履行了招標拍賣掛牌的程序，籤訂了《國有土地使用權出讓合同》，按期支付了土地出讓款，並已取得土地使用權證。

金市（兩區）國用（2008）字第354 號土地緊鄰公司原廠區北界，使用權面積 14,326.10 ㎡，土地使用權證登記的座落地址為浙江金東經濟開發區。金市

（兩區）國用（2008）字第550 號土地緊鄰公司原廠區西界，使用權面積20,304.62

㎡，土地使用權證登記的座落地址為金東經濟開發區03 省道以北、鳳儀路以東。

截止招股說明書籤署日，公司已使用銀行貸款和自有資金對募集資金投資項目進行了先期投資。截止2009 年 12 月31 日，上述先期投資累計已經達到

1,105.87 萬元。

2、募集資金投資項目的技術基礎已經具備

經過近6 年的發展，公司擁有了一批經驗豐富的研發設計人員和生產管理技術人員，並通過持續的技術創新，逐步在絕緣材料製造領域、產品製造領域和工業設計領域形成了7 項核心技術，是國內少數擁有成熟的特高壓用玻璃絕緣子生產技術的企業，已經形成並確立了在該產品領域的技術領先地位。

2007 年9 月，公司開發的適用於 1,000kV 交流特高壓輸電線路的LXP-530

（550）玻璃絕緣子是該級別產品中第一家通過中國電力企業聯合會技術鑑定的產品，被認為「處於國內領先水平」；同年末，公司承擔開發的該系列玻璃絕緣子被國家科技部、商務部、質檢總局和環保總局四部委聯合列為2007 年國家重點新產品；2008 年，公司承擔的該系列玻璃絕緣子產業化項目被國家科技部列入2008 年—2009 年火炬計劃項目；同年，公司的技術研發中心被浙江省科

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技廳認定為鋼化玻璃絕緣子省級高新技術企業研究開發中心。2009 年7 月，公司開發的適用於直流特高壓的型號為LXZY-530 （550）和LXZY-400 （420 ）產品已經通過電力工業電力設備及儀表質量檢驗測試中心的型式試驗，即將進入掛網運行階段，公司成為國內少數具備直流特高壓玻璃絕緣子生產能力的企業之一。

3、募集資金投資項目的市場需求已經具備

公司產品和服務獲得了主要客戶的認可，建立起了比較穩定的市場地位，報告期內公司玻璃絕緣子累計銷售量為 584.09 萬片。

國網總部公開招投標市場的中標數據顯示，公司報告期內的累計中標數量佔累計招標總數的25.28%，在所有參與投標的企業中排名第一。

2008 年以來，由於現有的產能所限，公司已開始強調投標的選擇性，儘量保證 500kV 及以上線路供應，2009 年，國網總部公開招投標市場中標數據顯示，公司在500kV 及以上線路的細分市場佔有率 30.98%，排名第一。

截止2009 年末，公司已中標但尚未履行的訂貨量（未發貨）為61.99 萬片，對應金額為 6,755.71 萬元，其中國家電網220kV 及以上線路（國家電網總部集中招投標）5,924.73 萬元，國家電網220kV 以下線路（省、市電力公司自主招投標）及南方電網合計 830.97 萬元。

三、本次募集資金投資項目固定資產投資合理性與必要性

（一）本次募集資金投資項目固定資產投資的合理性分析

報告期各期末，公司主要固定資產原值、淨值和當期對應的營業收入情況如下：

單位：萬元

項目 募投達產後 2009 年 2008 年 2007 年

固定資產原值 15,963.34 8,316.34 5,674.47 5,542.94

其中 房屋及建築物 -- 4,578.85 2,485.94 2,405.54

專用設備 -- 3,305.44 2,818.38 2,773.02

營業收入 34,889.23 16,889.23 14064.67 9,641.88

營業收入/ 固定資產原值 2.19 2.03 2.48 1.74

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公司2009 年末固定資產原值較2008 年增加2,641.87 萬元，主要是新建綜

合樓完工結轉入固定資產所致。報告期內，公司固定資產規模總體比較穩定，

逐年有所增加，公司更多地利用原有生產條件，通過工藝改進和技術改造，以

達到提高產能、擴大生產經營規模和優化產品結構的目的。2008 年營業收入與

固定資產比大幅上升，系由於公司於2008 年 5 月對膠裝工序進行技術改造，膠

裝工序年膠裝產能從 160 萬片提高至240 萬片，膠裝工序產能瓶頸得以消除，

當期銷售收入也隨之大幅上升。

本次募集資金項目達產後，公司固定資產原值與營業收入的配比進一步優

化，因此本次募集資金固定資產的投資規模與營業收入增長配比是合理的。

（二）此次募集資金投資項目固定資產投資的必要性分析

本次募集資金投資項目總投資 11,000 萬元，其中用於設備投資和相關安裝

費用5,997 萬元，主要用於 50 ㎡窯爐和兩條自動成型生產線以及相應的配套設

備，組成新的玻璃絕緣子生產流水線。

預計上述項目投資完成後，將使公司增加 160kN 玻璃絕緣子生產能力 80

萬片、300kN 玻璃絕緣子生產能力 120 萬片。

從下表也可以看出，公司2009 年的現有設備產能利用率已比較高：

單位：萬片

玻璃絕緣件產量 玻璃絕緣件產能 玻璃絕緣件 膠裝產量 膠裝產能 膠裝產能

實際片數 基準片 基準片 產能利用率 實際片數 利用率

217.86 385.00 400.00 96.25% 229.00 240.00 95.41%

註：公司膠裝工序的生產安排系根據客戶訂單制定，故膠裝後的產成品數量亦對應於公司籤訂的銷

售合同中的合同數量。

從2008 年開始，囿於產能限制，公司調整了產品的銷售結構，在確保銷售

收入總額不受影響的情況下，放棄了部分240kN 及以下規格的市場，把主要生

產能力集中到大噸位產品上。2009 年，300kN 及以上規格中的銷售收入佔當期

銷售總額的比例從2008 年的29.38%上升為46.64%。

同時，玻璃絕緣子行業是集約化生產特點十分明顯的行業，為進一步提高

公司競爭地位，除了增加技術投入、研發生產特高壓線路產品和大盤徑耐汙產

品外，獲取綜合成本優勢也尤為重要。這一方面公司需要不斷提高精細化管理

水平、降低成本，另一方面也需要公司把握市場競爭機遇，通過擴大規模來進

一步增強成本優勢。

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綜上所述，公司進行進一步固定資產投資是必需的，且投資規模是合理的。

四、募集資金投資項目介紹

（一）年產200 萬片超高壓、特高壓鋼化玻璃絕緣子擴建項目

1、項目主要內容

本項目總投資 11,000 萬元，其中新增建設投資9,425 萬元，鋪底流動資金

1,575 萬元，用於擴建超高壓、特高壓玻璃絕緣子生產線，形成年產200 萬片超高壓、特高壓鋼化玻璃絕緣子的生產能力。

項目總投資情況如下：

序號 工程及費用名稱 金額（萬元） 比例（%）

一 固定資產投資 9,425 85.68

其中 設備購置 5,671 51.55

安裝工程 326 2.96

土建工程 1,462 13.29

其他費用 1,966 17.87

二 流動資金 1,575 14.32

項目總計 11,000 100.00

本次擴建項目主要內容如下：

（1）利用公司為本項目儲備的土地52 畝，新建廠房、倉庫 14,939 ㎡；

（2）引進成型生產線設備2 套，新增玻璃爐窯、自動配料系統、電加熱供料道、冷熱衝擊檢測線、二次冷熱衝擊剔選線、膠裝生產線設備、工頻高壓試驗設備、拉伸試驗機等先進設備 123 臺（條、套）；

（3）完善配套螺杆空氣壓縮機、供、配電設施、給排水設施、供油系統等公用設施。

2、項目技術方案

（1）產品方案

玻璃絕緣子是系列產品，本項目選取玻璃絕緣子LXP-160 和LXP-300 為本項目的代表產品。產品方案表如下：

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年產量 重 量 價 格

代表產品名稱 型號、規格

（萬片） 單只（kg） 合計（t） 單片（元）合計（萬元）

玻璃絕緣子 LXP-160 80 6.7 5,360 60 4,800

玻璃絕緣子 LXP-300 120 10.6 12,720 110 13,200

合計 200 18,080 18,000

上述方案中的LXP-160 （160kN 標準型）和LXP-300 （300kN 標準型）是

公司中小噸位和大噸位玻璃絕緣子的代表產品，在實際生產中公司可以根據客

戶訂單提供4 大系列（標準型、耐汙型、空氣動力型、地線型）30 個品種 63

個型號的產品的玻璃絕緣子。

募集資金投資項目達產後，新建生產線主要用於生產 120 萬片300kN 及以

上規格大噸位玻璃絕緣子，以匹配我國未來電網建設中線路結構的變化趨勢，

同時也可以保障公司在高電壓等級線路細分市場的供應能力。

（2）質量標準要求

本項目所生產產品將嚴格執行ISO9001 質量體系，滿足國家標準規定的所

有電氣性能、機械性能的試驗項目，同時符合國際IEC 標準。

由於絕緣子產品對輸電網絡的安全至關重要，國家對其有較為嚴格的質量

檢測要求，絕緣子須具有經國家質量監督檢驗檢疫總局授權的國家級產品質量

檢驗檢測單位出具的合格的型式試驗報告，方可進入電力部門採購體系。

本項目擬生產的超高壓、特高壓用玻璃絕緣子產品均已通過國家級產品質

量檢驗檢測單位的檢驗，並取得相應型式試驗報告。

（3）生產流程

本項目的產品工藝流程參見本招股說明書「第六節 業務和技術」之「四、

發行人主營業務具體情況」之「（二）生產工藝流程」。

（4 ）生產技術

本項目技術採用本公司擁有的核心技術，在國內同類產品中具有領先的技

術地位，達到了國內先進水平（關於本公司擁有的核心技術請參見本招股說明

書「第六節 業務與技術」之「五 主要固定資產與無形資產等資源要素」和「六

發行人核心技術情況」）。

（5）新增主要設備

A、生產設備

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本項目根據玻璃絕緣子產品的工藝要求選用目前國內外的先進設備，本項

目新增生產設備費用共計5,191 萬元，其中，引進設備費用3,029 萬元（合439

萬美元，1 美元按 1：6.9 折合人民幣），國產設備費用2,162 萬元。

金額

序號 設備名稱 規格型號 單位 數量 產地

單價 總價

一 進口設備 萬美元 萬美元

12 工位.四轉衝壓、鋼

1 成型生產線設備 化、均質爐（燃氣網帶 套 2 219.5 439 義大利

式3.5m×35m）

二 國產設備 萬元 萬元

馬碲型50M2 自製（法國

2 玻璃爐窯 臺 1 900 900

出料量66 噸/24 小時 材料）

3 自動配料系統 振動.擺式.裹入式 套 1 300 300 河北

4 電加熱供料道 5 區溫控 套 2 50 100 山東

燃氣網帶式

5 衝擊檢測線 條 2 45 90 山東

1.5 m x 40m

6 二次熱衝擊檢測線 燃氣網帶式 1.5m×35m 條 1 60 60 山東

7 蒸汽養護懸掛鏈 條 1 20 20 河北

8 水養護懸掛鏈 XT-100 條 1 30 30 河北

9 膠裝設備 臺 6 2 12 自製

工作壓力 1MPa 廣東/

10 氣體處理設備 組 1 90 90

處理量40m3 浙江

YDT-500/500

11 工頻高壓試驗設備 組 1 80 80 江蘇

輸出電壓:0~500kV

12 拉伸試驗機 BHI-8 100kg 臺 1 35 35 南京

13 拉力測試機 YT-1000 臺 2 6 12 江蘇

TYS2000

14 數字式壓力試驗機 臺 1 10 10 江蘇

1 級,0-600kN

15 液壓式萬能試驗機 WE-1000B 0-1000kN 臺 1 8 8 浙江

16 計算機控制系統 套 1 15 15 浙江

17 模具 組 100 280 上海

18 其它工裝 120

合計 125 5,191

B、公用工程及環保配套設備

項目新增供配電設施、給排水及消防設施、空壓機等，共需設備費用440

萬元，另需安裝費用 148 萬元，環保治理設施費用 80 萬元。

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公用工程設備安裝費用估算表

單位：萬元

序號 設施名稱 設備費用 安裝費用 合計

1 供配電設施及照明 60 50 110

2 壓縮空氣系統 200 40 240

3 柴油發電機組 80 20 100

4 給、排水及消防設施 30 20 50

5 重油、液化氣設施 70 18 88

小計 440 148 588

6 環保治理設施 40 40 80

總計 480 188 668

3、主要原輔材料和能源的供應情況

本項目生產所需原材料為製造半成品玻璃件的礦物化工原料、膠合劑所需的礦物化工原料及部分金屬部件，主要包括鋼腳、鐵帽、重油、液化氣和純鹼等。公司生產所需能源主要是電力。

（1）主要原輔材料

本項目產品的主要原、輔材料市場供應充足，公司可根據即時需求情況向國內供應商採購。為保證原、輔材料的質量可靠和供應穩定，公司選擇若干供貨穩定、信譽良好的主要供應商進行長期合作，同時建立備選供應商檔案，以確保緊急情況下採購順暢。公司投產以後每年新增原輔材料如下：

序號 材料名稱 單位 材料數量 材料標準 材料主要來源地

1 純鹼（碳酸鈉） 噸 3,303.5 GB2368 河北

2 長石粉 噸 2,919.0 JB/T5893.6 湖南

3 白雲石 噸 3,491.1 GB3286.1 浙江

4 石灰石 噸 1,016.4 GB3286.1 浙江

5 碳酸鋇 噸 614.4 GB1614 山東

6 碳酸鉀 噸 519.6 GB2369 浙江

7 石英砂 噸 11,072 JB/T5893.5 安徽

8 鐵帽（Q160） 萬隻 80 JB/T8178-1995 江蘇

9 鐵帽（Q300） 萬隻 120 JB/T9677-1999 江蘇

10 鋼腳（J04 ） 萬隻 80 JB/T8181-1999 江蘇

11 鋼腳（J06 ） 萬隻 120 JB/T4307-1986 浙江

12 矽酸鹽水泥（120g/片） 噸 240 JB/T4307-1986 浙江

13 矽砂（40g/片） 噸 80 GB3404 安徽

14 包裝材料 萬件 260 本地

15 液化氣 立方 1266 本地

16 重油 噸 2,813.20 本地

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（2）能源

各種能源年用量

名稱 單位 年用量 折合標準煤（噸） 供應方

電 kWH 560×104 688.20 金華供電局東港變電所

水 噸 40,000.00 10.30 金華市自來水管網

煤 噸 500.00 357.10

項目生產所需能源主要為電力。根據項目新增用電負荷，項目擬新增2000

kVA 容量的變壓器一臺，由金華供電局東港變電所供電。

廠區生產、生活及消防用水，由金華市自來水管網供水。新建接入廠區供水總管DN150，滿足生產、生活和消防用水要求。

4、環境保護

（1）環境保護標準

本項目設計時，遵守的主要環保標準具體如下：

序號 標準 代碼

1 《中華人民共和國環境保護法》

2 《建設項目環境管理條例》

3 《環境空氣品質標準》 GB3095-1996 （二級）

4 《地表水環境質量標準》 GB3838-2002

5 《汙水綜合排放標準》 GB8978-1996 （一級）

6 《工廠企業廠界噪聲標準》 GB13248-1990 （Ⅱ類）

7 《大氣汙染物排放標準》 GB16297-1996

8 《工業設計衛生標準》 JG/T66-1999

9 《中華人民共和國消防法》

（2）環保項目

A、廢氣及治理措施

該項目是玻璃絕緣子產品的加工製造，生產車間採用有組織機械通風，使生產過程中的熱量及時散發。窯爐產生的廢氣主要是燃燒重油產生的廢氣及少量玻璃熔化澄清過程中釋放的廢氣，在廢氣中也夾帶有投料時的少量粉塵。

減少廢氣的主要措施包括：

①對燃燒用的重油採用低硫重油（含硫量<0.5% ）；

②選用燃燒性能好的用壓縮空氣霧化重油的噴嘴，使燃燒完全；

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③重油燃燒產生的廢氣，首先通過熱管式餘熱鍋爐進行餘熱回收，然後通過配套的水膜脫硫除塵裝置處理，從而使廢氣達到低溫、達標向高空排放。

B、廢水及處理措施

項目所產生的廢水主要有清洗工件廢水及生活廢、汙水。

☆ 項目的生產廢水量很少，主要為玻璃窯爐冷卻、膠裝工序恆溫養護和清洗工件的廢水，經過濾、浮油排除裝置，去除清洗液中的固體雜質和液面浮油，從而使清洗液能夠重複使用，無需排放。

3

生活廢汙水的日排放量約為8.5m 。生活廢汙水同原來一樣，經過隔油池處理後，與生活汙水一起，經地埋式無動力生活汙水厭氧處理設施處理達標後，排入市政汙水道。

C、固體廢棄物及治理措施

固體廢棄物主要包括生產過程中所產生的廢料、生活垃圾、重油儲罐和爐渣。所有的固體廢棄物均將得到有效利用，對周圍環境不產生任何影響。各固體廢棄物的處理措施為：

①廢料收集後定點堆放，定期出售給物質回收公司，可回收利用；

②生活垃圾定點收集後委託當地環衛部門清運處理；

③重油儲罐長期使用後需要清理時，將少量重油渣泥挖起，可作為燃煤鍋爐的燃料；

④燃煤蒸汽鍋爐產生的爐渣供磚瓦廠綜合利用。

D、噪聲及治理措施

項目的噪聲源主要是空氣壓縮機和柴油發電機運轉時產生的噪聲，經有效治理後，公司廠界噪聲將達到《工業企業廠界環境噪聲標準》（GB12348－1990）Ⅱ類區標準要求。項目噪聲的具體治理措施為：

①首先控制聲源，選用低噪聲的生產設備；

②其次在傳播途徑上加以控制，將設備安裝在室內，並考慮採取隔聲、基礎減震等降噪措施；

③加強綠化，廠區四周設置綠化帶，以達到隔聲、降噪的作用。

（3）項目環保投資

除在工藝設備中已投入的環保治理裝置外，項目另增加環保投資80 萬元。

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（4 ）環保審批

本項目的「三廢」治理達到國家規定的排放標準。

浙江省環境保護廳於2009 年 8 月 13 日出具了《關於浙江金利華電氣股份有限公司上市環保核查情況的函》（浙環函[2009]285 號），確認公司募集資金投向項目的環評文件已通過當地環保部門的批覆同意，公司基本符合上市公司環保核查有關要求，經其審議，同意公司通過上市環保核查。

5、項目選址

本項目擬在公司原廠區實施，利用公司已獲得的土地 52 畝（34,630.72 m2 ），

2

新建廠房、倉庫等建築面積 14,939 m 。新廠區位於原廠區的北側和西側，新廠區東部布置成品倉庫，南面為規劃的研發中心（籌建）用房，北部布置生產廠房。

本次項目實施地位於浙江金東經濟開發區傅村鎮，距金華市區30 餘公裡，距義烏市區約20 公裡，距義烏機場約20 公裡，距杭金衢高速公路傅村鎮出入口僅2 公裡，03 省道沿傅村鎮從公司門前而過，是杭金衢高速公路、甬金高速與03 省道交會處，對外交通十分便捷。同時得益於臨近義烏小商品市場，「空車返程」為公司帶來了明顯的物流成本優勢。

6、項目的組織與實施

（1）組織實施

為了保證項目順利實施，該項目的實施進度、工藝設備選型和引進工作由本公司成立項目籌備組，保證相關設備引進、工程建設等順利完成，投入生產。

（3） 項目進度計劃

實施規劃時間圖

月份

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

工作內容

可研報告編制及審批

設備洽談、訂貨

廠房、倉庫土建設計

土建施工

人員培訓

設備到貨安裝、調試

試生產、投產

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7、項目的經濟效益情況

本項目建設期為 1 年，第2 年投產 80%，第3 年起達產，生產期為 10 年，計算期共 11 年。在各項經濟因素與可行性研究預期相符的前提下，正常達產年度項目的經濟效益評價指標測算結果如下：

序號 指標名稱 指標值

1 主要財務計算指標(正常生產年)

銷售收入（萬元） 18,000.00

銷售總成本（萬元） 15,013.80

增值稅及稅金附加（萬元） 1,447.70

利潤總額（萬元） 2,831.10

所得稅（萬元） 424.70

2 財務評價指標

內部收益率（稅後）（%） 22.00

投資回收期（稅後）（含建設期） 5.6 年

銷售淨利潤率（%） 13.40

3 生產能力盈虧平衡點（BEP） 46.50

由上表可見，本項目經濟效益良好且具有一定的抗風險能力，因此，該項

目是可行的。

（二）其他與主營業務相關的營運資金

1、營運資金投資的必要性

（1）由於玻璃絕緣子行業特有的經營模式，整個行業企業存貨餘額較高，應收帳款回收周期較長，導致生產廠商在經營過程對流動資金的需求較大，並且隨著經營規模的擴大，對流動資金的需求亦相應增長。報告期內，公司營業收入的年平均增長率為32.98%，預計在募集資金投資項目達產後，公司年營業收入將達3.3 個億左右，較2009 年增長95%以上，對流動資金的需求會隨之增加。

根據「年產200 萬片超高壓、特高壓鋼化玻璃絕緣子擴建項目」的可行性研究報告，項目完全達產後年新增銷售收入 1.8 億，累計需要投入配套流動資金 5,250 萬元，而相關募投項目可行性報告中的投資金額僅包含 1,575 萬元的鋪底流動資金，另有 3,675 萬元配套流動資金擬由銀行貸款解決。隨著上述擴

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建項目的實施，公司需要進一步追加投入流動資金，具體配套流動資金的投入進度與額度見下表：

單位：萬元

序號 項目名稱 第一年 第二年 第三年

1 銷售收入 -- 14,400.00 18,000.00

2 固定資產投資 9,425.00 -- --

3 配套流動資金 -- 4,339.80 910.20

（2）截止2009 年 12 月31 日，公司資產負債率為61.31%，其中銀行短期借款為4,590 萬元，應付票據為4,509.50 萬元，流動負債較高。作為民營中小企業，受自身資本規模限制，公司債權融資規模受到較大限制，故營運資金的及時、足額取得，成為制約公司加快發展壯大的主要「瓶頸」之一，公司資本結構需要進一步改善。

（3）公司的競爭對手主要為擁有較長經營歷史的國內企業和全球領先的跨國公司，規模大、融資能力強。為應對市場競爭，公司需要進一步提升資金實力。

為此，公司計劃將本次部分募集資金用於公司主業發展相關的營運資金，以實現公司本次發行後經營規模和效益的進一步提升，同時可提升公司抵禦市場競爭風險、應對市場變化的能力。

2、營運資金的管理運營安排

公司將嚴格按照《募集資金使用管理辦法》等相關規定對營運資金的運用進行管理。具體使用過程中，將根據公司業務發展進程，在科學測算和合理調度的基礎上，合理安排該部分資金投放的進度和金額，保障募集資金的安全和高效使用，保障和不斷提高股東收益。在具體資金支付環節，公司將嚴格執行公司財務管理制度和資金審批權限的相關規定。

五、募集資金運用對公司財務狀況及經營成果的影響

本次募集資金投資項目實施後，將有利於提高公司的技術創新及工藝裝備水平，進一步優化公司的產品結構，提升超高壓、特高壓用大噸位玻璃絕緣子產品的比重，並且有助於提高產品質量，擴大公司產能，解決制約公司發展的瓶頸，鞏固公司在行業中的競爭優勢，為國際市場戰略實施提供保障。因此，本次募集資金投資項目的實施將有助於全面提升公司的市場競爭力。

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（一）對公司淨資產和每股淨資產的影響

本次募集資金到位後，公司的淨資產及每股淨資產將大幅提高。同時淨資產增加將使公司股票的內在價值有較大程度的提高，公司規模和實力明顯增加。

（二）對資產負債率和資本結構的影響

本次募集資金到位後，總資產將大幅度增加，公司的資產負債率將大幅下降，公司償債能力、債權融資能力將會得到增強，從而降低了公司的財務風險；同時本次股票溢價發行將增加公司資本公積金，使公司資本結構更加穩健，公司的股本擴張能力進一步增強。

（三）對淨資產收益率和盈利水平的影響

由於募集資金投資項目需要一定的建設期，在短期內淨資產收益率因財務攤薄會有一定程度的降低。從中長期來看，本次募集資金項目均具有較高的投資回報率，隨著項目達產後產生效益，公司銷售收入和利潤水平將有大幅提高，使公司盈利能力不斷增強，競爭力進一步提高。

（四）大規模固定資產投資對盈利水平的影響

本次募集資金項目達產前後折舊、攤銷費用、營業收入和淨利潤情況如下表：

單位：萬元

項目 建設年 投產年 第3-6 年 第 7-11 年

新增銷售收入 0 14,400.00 18,000.00 18,000.00

新增折舊 0 711.50 711.50 711.50

新增攤銷 0 93.50 93.50 15.50

新增淨利潤 0 1,536.8 2,406.40 2,472.35

根據上表，在募投項目建成投產後，公司固定資產折舊將大幅上升，但新項目的投產也將帶來營業收入大幅增長，可消除大規模固定資產投資帶來的累計折舊增加的影響，從而確保公司淨利潤的穩定增長。

同時，根據可行性分析，只要公司產能達到設計產能的46.50%就可以達到盈虧平衡。鑑於公司目前的較高的產能利用率和飽滿的訂單水平，並輔之以公司有效的營銷服務網絡，預計在公司完成投資後一年內，公司的銷售產量完全可以超過設計產能的 50%，募投項目盈利風險較小。

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第十二節 未來發展與規劃

本公司鄭重聲明

在上市後，本公司將通過定期報告持續公告規劃實施和目標實現的情況。

一、發行人未來三年發展戰略及目標

（一）發展戰略

1、專業化發展戰略

公司自2003 年設立以來，主營業務和主要產品未發生過變化。未來三年內，公司將持續專注於高壓、超高壓和特高壓線路用玻璃絕緣子的研發、生產和銷售，不斷提高公司在新型高強度功能玻璃製造技術的研究和特高壓輸變電外絕緣器材開發領域的技術水平，朝著高技術水平上的專業化、規模化方向發展，努力提高產品的市場競爭力。

2、技術創新戰略

未來三年內，繼續明確技術和市場的雙重動力型技術創新戰略，強調產品的市場導向是企業生存的基礎，但在主要產品的技術高度上要保持戰略前瞻性，並在保證工藝水平的前提下追求成本的控制和客戶需求的快速響應。

3、市場擴張戰略

充分利用國內電網建設和電氣化鐵路建設的高峰，進一步鞏固並擴大市場佔有率，提升行業地位。未來三年內，在鞏固國內大型電網運營企業線路玻璃絕緣子主要供應商地位的同時，公司將逐步努力向國際玻璃絕緣子主流供應商方向發展。

4、人才培養戰略

創新性企業未來的持續性發展需要充足、有效、合理的人力資源作為支撐。未來三年內，公司將繼續搭建符合成長創新性企業特徵的人力資源結構，在加

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大外部人才招募力度的同時，進一步完善內部員工的培訓、激勵機制，鼓勵員工與企業同步發展，在企業創新性成長可持續發展的同時，做到公司員工職業生涯的可持續發展。

5、銷售服務戰略

公司在未來三年內，將繼續完善現有的銷售網絡，保持與終端絕緣子用戶之間及時、良好的溝通渠道，加快應對客戶反饋意見的響應速度，及時提供相應的技術支持。為適應公司的國際市場擴張戰略，加快進入國際市場速度，公司正在招攬人才，籌備獨立於市場營銷部的國際貿易機構，形成覆蓋國內外銷售網絡的市場營銷服務體系。

6、和諧發展戰略

和諧發展戰略，即在公司自身大力發展壯大的同時，將繼續承擔起環境保護、社會救濟等社會責任。公司將響應國家節能減排的政策號召，在注重經濟效益的同時注重社會效益，力爭推廣應用成熟、高效、環保的先進生產技術。對於諸如地震、雪災等自然災害，公司將以國家利益為重，採取力所能及的方式給予最大力度的支持，履行公司對國家和社會應負的責任和使命。

（二）發展目標

未來三年，公司將依託自身的核心競爭力，全面提升技術創新、業務開拓能力，鞏固公司作為國內大型電網運營企業線路玻璃絕緣子主要供應商的定位，確立在全國玻璃絕緣子細分市場中的領導者地位，並在海外市場上實現突破，力爭將公司建設成為「國內領先、國際一流」的玻璃絕緣子供應商。

發行當年及未來三年內，在募投項目達產前，考慮到目前公司自身產能利用率已基本飽和，公司將努力通過產品結構調整和內部成本控制，力爭在2009

年的基礎上實現營業收入的穩定增長，淨利潤水平保持年均 10%左右的增長；待募投項目達產後，力爭營業收入達到3.5 億元，淨利潤達到4,000 萬元。

在公司遠景規劃中，一方面，將全面提高技術研究中心的研發能力，努力建成特高壓玻璃絕緣子領域內國家級企業技術研發中心；另一方面，將繼續擴大產品種類和規模，努力成長為國內最大的絕緣子供應商，並成為國內重要的輸配電設備生產基地和國際知名的絕緣子生產企業。

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二、發行人發行當年及未來三年的發展規劃

（一）擴產200 萬片計劃

公司計劃在募集資金到位後，投資 11,000 萬元新建玻璃絕緣子生產線，新增年產200 萬片超高壓、特高壓高強度玻璃絕緣子的生產能力，該項目將於2011

年初投產。

上述項目實施後，一方面可擴充公司現有生產能力，解決產能不足帶來的企業發展瓶頸，尤其是可提高300kN 及以上大噸位玻璃絕緣子的供應能力，有利於提升公司在高電壓等級線路市場佔有率；另一方面有利於發揮生產規模化的效應，促進公司整體經濟效益的提高。

募集資金運用具體內容詳見本招股說明書「第十一節 募集資金運用」。

（二）產品研發及技術創新計劃

1、技術創新和研發計劃

（1）技術創新

為了保障技術創新的實施，公司已經建立起由董事長直接領導的技術發展決策機制，主持技術發展的研究，並制定具體的技術發展戰略。由董事長直接擔任技術負責人，技術研發中心具體管理和監督技術發展戰略的實施，並組織實施部門間的技術交流，協同各部門創新計劃的執行。

報告期內，公司基本完成了「交、直流特高壓玻璃絕緣子技術」的技術發展目標，目前交流特高壓線路的產品已經應用於我國第一條交流特高壓試驗示範工程的實驗基地和配套工程，適用直流特高壓線路的4 個型號的產品已經通過了國家級質量監督檢驗中心型式試驗，即將進入掛網運行階段。

在未來三年內，一方面，公司將延續報告期內的研究方向，繼續在絕緣材料配方、熔爐爐溫控制和異型玻璃成型鋼化等方面完善交、直流特高壓產品的生產製造工藝，尤其是型式結構複雜、機械荷載強度高、設計爬距大的高電壓等級、強耐汙能力產品的設計和開發。在公司的研發計劃中，1,000kV 交流特

高壓和±800kV 直流特高壓產品已經進入產業化階段，而雙傘型和三傘型玻璃絕緣子也進入設計開發階段。

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另一方面，公司就國際上尚處於人工肉眼階段的玻璃絕緣子質量缺陷生產

線在線檢測系統展開研究。該技術的研究，將在全行業範圍內把玻璃絕緣子自

爆率控制手段從傳統被動的長周期應力釋放過程升級到與生產流水線結合的主

動式檢測技術，對於玻璃絕緣子在與電瓷和有機複合絕緣子的技術競爭中有重

要意義。

（2）研發計劃

公司目前正在研發的項目共有6 項。這些項目中，一部分可以在近期內投

入批量生產並產生經濟效益，另一部分則是為未來三年內的重點產品做技術及

工藝上的儲備。以下是公司目前正在研發的項目清單：

序號 項 目 所處階段 擬達到的目標

玻璃絕緣子在線質量檢測系 研發階段（已獲得第

玻璃絕緣件自動化生產線在線檢

1 統研製（與中國計量學院合 一階段成果的軟體

測，降低產成品自爆率。

作研發） 著作權）

完成所承擔的國家火炬計劃項

1,000kV 特高壓輸變電線路 批量生產階段，技術 目，該產品綜合技術水平達到國

2

用鋼化玻璃絕緣子產業化 改進 際先進水平，進行大規模產業化

生產。

±800kV 直流鋼化玻璃絕緣子 短期內儘快完成產品鑑定，並掛

完成型式試驗，掛網

3 研發（規格涵蓋從 160kN 到 網運行；2 年內完成大規模產業

運行

550kN） 化生產。

提高玻璃絕緣件合格率，提高絕

4 大噸位玻璃絕緣子技術改造 完善批量生產工藝

緣體機械和電氣性能。

5 雙傘/三傘形玻璃絕緣子研發 研發階段 3 年內進入掛網運行階段。

提高技術難度較高的異型玻璃的

異型玻璃絕緣件成型鋼化技

6 完善批量生產工藝 成型鋼化率，是生產雙傘/三傘型

術改進

玻璃絕緣子的重要技術準備。

（3）研發投入安排

2010 年至2012 年，公司計劃在技術創新方面的投入保持20% 以上的增長

速度，技術研發投入佔營業收入的比例保持不低於4%的水平。

2、加強與科研院所、高校技術合作

公司未來技術創新戰略的實施路徑將繼續分為兩種方式：第一，關注我國

玻璃絕緣子行業的技術發展方向，強調以自主研發為技術推進驅動力，通過持

續的產品生產工藝的改進，提高產品合格率，降低單位生產成本，增強產品的

市場競爭力；第二，利用企業外部科研機構的研究力量，加強校企、院企合作，

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充分發揮外部研究機構在前沿技術開發上的實力，通過有效途徑，迅速轉化為公司可利用的生產力。目前，公司已與中國計量學院建立了長期合作關係。

未來三年，公司計劃進一步加強與科研院所及高校的技術合作，利用上述科研機構的研究人才、研發設備，解決現有技術難題，實現產品技術改進。其次，公司將繼續以外聘方式邀請外部專家作為公司的研發顧問，進行技術指導。

公司還計劃擴大與科研機構及高校的合作領域，將技術合作延伸至人才合作，以企業作為研究機構和高校的實驗實習基地，鼓勵科研機構的研究人員和高校實習生來公司進行相關課題的研究。上述計劃，一方面有利於促進行業內專家對公司的了解，提升公司的行業知名度；另一方面也有利於在相關技術人才和高校實習生對公司的了解，是公司吸引人才、引進人才的重要舉措之一。

（三）市場擴張計劃

1、國內市場

目前，受惠於國家電網建設投資和電氣化鐵路建設的加速，國內市場需求不斷增加，公司將進一步鞏固並擴大市場佔有率，提升行業地位。2009年，公司以24.98%的市場佔有率在國家電網220kV及以上線路的公開招投標市場上位列第一；在500kV及以上線路的細分市場中，公司以30.98%市場佔有率繼續排名第一。

未來一年內，受限於目前的產能水平，公司將注重投標的選擇性，產品銷售將向500kV及以上線路以及特高壓直流議標市場上傾斜，努力增加在上述細分市場上的市場份額。

未來三年內，待募集資金項目達產後，產能不足與潛在市場需求之間矛盾得以解決後，公司將積極實行市場擴張計劃，力爭將公司在國內市場的佔有率提高到35%以上。

2、國際市場

未來5年是國內電網建設的高峰期，電力設備和器材的需求將快速增長；未來5到10年以後，在我國電網建設未出現新變化的情況下，國內市場需求增速可

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能會有所放緩而進入穩定發展階段，故公司擬在產能允許的情況下逐步拓展國際市場。

在報告期內，公司已經開始通過參加國際電氣設備展會來了解市場，積累潛在客戶。2009年，公司已經向巴基斯坦和巴西等國家客戶直接銷售了80餘萬元人民幣的玻璃絕緣子產品，並與俄羅斯、墨西哥、澳大利亞的客戶進行了前期接洽。

未來一年內，公司將根據自身產能情況，在保障國家電網和南方電網等重點客戶需求的前提下，進行國際業務拓展，以鋪設銷售網絡、積累潛在客戶。

未來三年內，在鞏固國內大型電網運營企業線路玻璃絕緣子主要供應商地位的同時，公司將逐步向國際玻璃絕緣子主流供應商方向發展。國際市場的開拓重點是未來需求增長明確的俄羅斯以及南美、非洲、東南亞、中東等電網建設空間較大的國家及地區。

（四）銷售服務網絡建設計劃

銷售服務戰略一方面可以為公司樹立良好的企業形象，另一方面，通過搜集客戶的反饋信息，可以有針對性的對產品進行改進，有利於產品整體性能的提高。公司銷售主要以參加電力部門招投標的形式進行，針對本行業特有的銷售模式，公司擬進一步建設銷售服務網絡。

公司銷售服務網絡建設計劃具體包括：第一，增加銷售服務人員，以完善現有銷售服務網絡布局，加快服務的響應速度；第二，定期對銷售服務人員進行培訓，培養專業技術水平較高的銷售服務隊伍；第三，加強兩個中心–信息搜集與投標管理中心和銷售服務中心的信息化管理水平。

為適應公司的國際市場擴張戰略，加快進入國際市場速度，公司正籌備獨立於市場營銷部的國際貿易機構，招攬人才，建立外銷體系，形成國內外相結合的市場營銷模式。

（五）人力資源計劃

未來三年，隨著募集資金投資項目的實施，公司計劃擴充人員180人左右。人員擴充後，員工總數將達到400人以上，其中，研發中心人員增至45人左右，銷售服務人員增至30人左右，高級管理人員增至10人左右。

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1、研發團隊的建設

玻璃絕緣子是集新材料製造技術、工業設計技術、計算機自動化控制技術等諸多高新技術於一身的集成創新產品，對於生產廠商研發設計人員和生產管理技術人員的理論基礎、技術功底和實踐經驗要求高，故需要有多年技術積累和多學科、多行業的新型技術型人才作為保障。技術研發實力是企業核心競爭力之一，充足、有效、合理技術人才儲備是企業技術研發實力的有力保證，因此公司高度重視研發隊伍的建設。

未來幾年，公司將不斷壯大公司研發團隊，完善研發內部機制。首先，加強面向專業高校和科研機構的招聘力度，直接引進高素質、高能力、高技術水平的專業人才，重點培養，不斷充實公司的研發部門；其次，選拔具有一定技術水平、且同時具有高度忠誠度的技術人員通過專家指導、外派培訓的模式提高技術研發能力，充實進入核心技術團隊。

2、管理團隊的建設

首先，公司管理團隊的建議以內部培養為主，從生產線、研發線、管理線等多個公司內部渠道選拔具有較高忠誠度的人才進入公司的管理層，以不斷擴充和壯大公司的管理團隊；其次，定期對中高層以上管理人員進行內部培訓，一方面使其充分了解企業所處的行業狀況和市場狀況，了解企業內部各部門的狀況，增進溝通；另一方面，通過外派培訓、在職研修的模式定期學習相關的管理知識和技術知識，增強管理人員的理論水平，

（六）融資計劃

報告期內，隨著公司競爭優勢的逐步增強和業務持續增長，公司產品中標額不斷增加，現有生產能力已無法滿足市場不斷擴大的需求。公司需要儘快增加資金投入，擴大生產規模。過去，公司籌集資金的主要方式是經營積累和銀行貸款相結合，報告期內公司資產負債率較高，債權融資能力不足，資金成為公司進一步發展的重要瓶頸。本次募集資金到位後，公司資產負債水平將有較大幅度下降，公司資金周轉能力將明顯提高。

本次上市後，公司將加快募集資金投資項目的建成投產，繼續實現良好的經營業績，不斷增強再融資能力。根據本公司的發展需要和實際情況，不排除

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採取配股、增發等多元化的籌資方式來滿足各項發展規劃的資金需求，同時通過資本運作，適時採用低成本擴張的方式，收購或兼併國內具備一定實力、有發展前景、符合公司戰略目標的企業；利用各種優惠政策，提高資金的使用水平，努力降低融資成本，防範和降低財務風險，確保股東權益最大化。

三、擬定上述規劃和目標所依據的假設條件

公司所處的國內外宏觀經濟、政治、法律和社會環境處於正常發展的狀態，沒有對公司發展產生重大不利影響的不可抗力事件發生。

公司及所屬行業所遵循的國家及地方的現行法律、法規、經濟政策及發展導向無重大改變。

公司所預期的其他風險得到有效控制，且不發生其他足以對公司生產經營產生根本性影響的風險。

本次發行能順利完成，募集資金能如期到位，計劃的投資項目能如期完成。

四、實施上述規劃和目標將面臨的主要困難

（一）融資能力制約

如果不能通過發行股票募集到所需資金，則公司的上述發展計劃較難在短期內實現。

（二）人才短缺問題

隨著公司業務持續高速增長，公司對專業技術人才和成熟市場銷售服務人員的需求將不斷增加，而玻璃絕緣子行業內的優秀人才相對稀缺，能否持續成功引進人才將成為公司面臨的問題之一。

（三）管理配套問題

隨著公司業務、人員和資金規模的增長，公司管理在機構調整、機制完善、資源配置、內部控制等多方面將面臨更大的挑戰。

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五、實現上述規劃和目標擬採用的方式、方法或途徑

（一）完成股票發行上市，開闢融資渠道

通過本次股票發行，獲得上述發展計劃所需的資金支持後，公司將認真組織募集資金投資項目的實施。如不能通過發行股票快速募集到所需資金，公司將努力依靠自身積累及適度負債，在中長期內逐步實現上述發展計劃。

（二）完善人才資源管理制度，重視員工忠誠度

吸引人才、引進人才與留住人才並舉，注重人才培養，完善人力資源管理制度，保證核心團隊的穩定。核心人員選拔將以內部培養為主，公司重視員工的忠誠度，以適應公司穩定、持續發展的整體目標。

（三）規範運作，提高公司治理水平

嚴格按照上市公司的要求規範運作，完善公司的法人治理結構，提高公司治理水平，強化各項決策的科學性和透明度，以管理水平的提升帶動經濟效益的增長。

（四）發揮技術研發優勢，力爭始終處於行業技術水平最前沿

產品研發和技術創新是公司持續發展的核心競爭力之一，對於面臨較高技術水平要求的玻璃絕緣子企業來說尤為重要。公司將始終關注行業最新的技術發展，力爭始終保持公司的技術研發優勢。

六、上述業務發展規劃和目標與現有業務的關係

上述業務發展規劃和目標是在公司現有業務基礎上，經過審慎分析而制定的，並綜合考慮了以下因素：公司目前所從事業務的開展情況及發展前景；公司的技術開發狀況，對公司業務的支撐能力；同行業的市場競爭狀況及發展趨勢；相關行業的發展狀況；公司現有員工的素質狀況；有關專家的論證意見等。

本次發行將對上述業務目標的實現提供資金保障。公司股票發行上市後，將嚴格遵守上市公司各項制度規定，接受股東、相關監管部門及社會各界的監督。

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第十三節 其他重要事項

一、信息披露制度及投資者服務計劃

為保護投資者的合法權利，加強公司信息披露工作的管理，規範公司信息披露行為，公司根據《公司法》、《證券法》、《深圳證券交易所創業板股票上市規則》和中國證監會的有關規定，設立證券部作為公司信息披露和投資者關係的負責部門，該部門負責人為公司董事會秘書韋躍生。

證券部對外諮詢電話 0579-82913559

傳真 0579-82913333

聯繫地址 浙江省金華市金東經濟開發區

電子信箱 [e-mail]

公司信息指定披露報刊 證券時報

指定信息披露網站 www.cninfo.com.cn

☆ 公司除在至少一種信息披露指定報刊上披露信息外，還可以根據需要在其他報刊或媒體上披露信息，但必須確保：1、指定報刊不晚於非指定報刊或媒體披露信息；2、在不同報刊或媒體上披露同一信息的內容一致。

二、重要合同

本公司的重大合同包括：借款合同、銷售合同、採購合同、保薦協議、承銷協議、其他重要合同等。

（一）借款合同

1、短期借款合同

（1）2009 年3 月20 日，公司與中國農業銀行金華市金東支行籤訂合同編號為No.33101200900011397 號《借款合同》，約定公司向中國農業銀行金華市金東支行貸款人民幣440 萬元，貸款期限為2009 年3 月20 日至2010 年3 月

16 日，貸款年利率5.841%。該筆貸款中200 萬元已於2009 年歸還。

（2）2009 年3 月25 日，公司與中國農業銀行金華市金東支行籤訂合同編號為No.33101200900011993 號《借款合同》，約定公司向中國農業銀行金華市

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金東支行貸款人民幣300 萬元，貸款期限為2009 年3 月25 日至2010 年3 月

23 日，貸款年利率5.31%。

（3）2009 年3 月31 日，公司與中國農業銀行金華市金東支行籤訂合同編號為No.33101200900013619 號《借款合同》，約定公司向中國農業銀行金華市金東支行貸款人民幣350 萬元，貸款期限為2009 年3 月31 日至2010 年3 月

26 日，貸款年利率5.841%。

（4 ）2009 年4 月7 日，公司與中國農業銀行金華市金東支行籤訂合同編號為No.33101200900014276 號《借款合同》，約定公司向中國農業銀行金華市金東支行貸款人民幣350 萬元，貸款期限為2009 年4 月7 日至2010 年4 月2

日，貸款年利率5.841%。

（5）2009 年4 月24 日，公司與中國農業銀行金華市金東支行籤訂合同編號為No.33101200900016963 號《借款合同》，約定公司向中國農業銀行金華市金東支行貸款人民幣200 萬元，貸款期限為2009 年4 月24 日至2010 年4 月

20 日，貸款年利率5.841%。

（6）2009 年4 月24 日，公司與中國農業銀行金華市金東支行籤訂合同編號為No.33101200900016968 號《借款合同》，約定公司向中國農業銀行金華市金東支行貸款人民幣200 萬元，貸款期限為2009 年4 月24 日至2010 年4 月

20 日，貸款年利率5.841%。

（7）2009 年6 月9 日，公司與中國農業銀行金華市金東支行籤訂合同編號為No.33101200900023076 號《借款合同》，約定公司向中國農業銀行金華市金東支行貸款人民幣450 萬元，貸款期限為2009 年6 月9 日至2010 年6 月3

日，貸款年利率5.841%。

（8）2009 年7 月2 日，公司與中國農業銀行金華市金東支行籤訂合同編號為No.33101200900027108 號《借款合同》，約定公司向中國農業銀行金華市金東支行貸款人民幣 1,200 萬元，貸款期限為2009 年7 月2 日至2010 年7 月2

日，貸款年利率5.841%。

（9）2009 年9 月22 日，公司與中國農業銀行金華市金東支行籤訂合同編號為No.33101200900038247 號《借款合同》，約定公司向中國農業銀行金華市

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金東支行貸款人民幣 800 萬元，貸款期限為2009 年9 月22 日至2010 年9 月

15 日，貸款年利率5.841%。

（10）2009 年 10 月 10 日，公司與中國農業銀行金華市金東支行籤訂合同編號為No.33101200900039575 號《借款合同》，約定公司向中國農業銀行金華市金東支行貸款人民幣500 萬元，貸款期限為2009 年 10 月 10 日至2010 年6

月2 日，貸款年利率5.841%。

2、長期借款合同

（1）2008 年3 月27 日，公司與中國農業銀行金華市金東支行籤訂合同編號為No.33101200800011002 號《借款合同》，約定公司向中國農業銀行金華市金東支行貸款人民幣 1,000 萬元，貸款期限為2008 年3 月27 日至2011 年3 月

23 日，執行固定年利率7.56%。

（2）2009 年4 月30 日，公司與中國農業銀行金華市金東支行籤訂合同編號為No.33101200900017859 號《借款合同》，約定公司向中國農業銀行金華市金東支行貸款人民幣 1,000 萬元，貸款期限為2009 年4 月30 日至2012 年4 月

26 日，執行浮動年利率5.4%，利率調整以 12 個月為一個調整周期。

（3）2009 年 5 月7 日，公司與中國農業銀行金華市金東支行籤訂合同編號為No.33101200900018547 號《借款合同》，約定公司向中國農業銀行金華市金東支行貸款人民幣 1,000 萬元，貸款期限為2009 年 5 月7 日至2012 年4 月4

日，執行浮動年利率5.4%，利率調整以 12 個月為一個調整周期。

（二）抵押合同

1、2008 年7 月9 日，公司與中國農業銀行金華市金東支行籤訂《最高額抵押合同》，以公司名下機器設備作為抵押物，暫作價人民幣 1,307 萬元，為公司提供人民幣520 萬元的最高額抵押擔保。

2、2009 年4 月30 日，公司與中國農業銀行金華市金東支行籤訂《最高額抵押合同》，以公司名下兩塊土地（金市【兩區】國用【2008】字第3-355 號、金市【兩區】國用【2008】字第354 號）及地面房產（房產證號：金房權證金東字第00221854 號~00221866 號、金房權證金東字第00212148 號、金房權證

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金東字第00212149 號、金房權證金東字第266271 號）作為抵押物，暫作價人民幣4,326 萬元，為公司提供人民幣4,326 萬元的最高額抵押擔保。

（三）重要銷售合同

截止本招股說明書籤署日，本公司正在履行的500萬元以上的銷售合同主要如下：

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合同金額

序號 買方 標的 數量（片） 籤約時間 附帶條款和限制條件

（萬元）

郴州~永州 500kV 送電線路 貨款的 10%作為質保金，質保期以線路投

1 湖南省電力公司 81,305 2009 年3 月 10 日 624.64

用玻璃絕緣子 運（通電）後 12 個月為準

合同分 14 個標段分別籤署，貨款的 10%

華北電網有限公司 大房Ⅲ回500kV 線路工程用

2 55,756 2009 年3 月 19 日 642.42 作為質保金，質保期以線路投運（通電）

物資分公司 玻璃絕緣子

後 12 個月為準

南京磊恆電力設備 貨到全額付款，質量保證期限按照國家標

3 玻璃絕緣子 73,427 2009 年4 月 16 日 1,178.09

有限公司 準或行業標準執行

500kV 練塘至泗涇輸電線路 貨款的 10%作為質保金，質保期以線路投

4 華東電網有限公司 42,497 2009 年 6 月 17 日 701.20

工程用玻璃絕緣子 運（通電）後 12 個月為準

雲南電網公司建設 500kV 邵通輸變電工程用懸 貨款的 10%作為質保金，質保期以線路投

5 87,102 2009 年 6 月 18 日 970.90

分公司 式玻璃絕緣子 運（通電）後 12 個月為準

宜都至江陵改接至興隆工程 貨款的 10%作為質保金，質保期以線路投

6 國家電網公司 153,270 2009 年7 月 10 日 1,151.76

用 500kV 玻璃絕緣子 運（通電）後 12 個月為準

（四）重要採購合同

截止本招股說明書籤署日，本公司正在履行的100萬元以上的採購合同主要如下：

序號 賣方 標的 數量（只） 籤約時間 合同金額（萬元） 附帶條款和限制條件

鐵帽重量以隨機抽樣 50 只得平均重量為

1 臨沂蒙水水錶有限公司 鐵帽 81,000 2009 年05 月 15 日 143.95 準，若 50 只得平均重量超過標準重量以

標準重量為準。

鐵帽重量以隨機抽樣 50 只得平均重量為

2 臨沂蒙水水錶有限公司 鐵帽 62,000 2009 年05 月26 日 123.10 準，若 50 只得平均重量超過標準重量以

標準重量為準。

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按需方提供圖紙標準，符合 JB/T8178 標

3 臨沂市凱旋鑄造有限公司 鐵帽 85,000 2009 年 8 月3 日 142.00 準。逾期交貨供方需每天支付一萬元給需

方作為違約金。

按需方提供圖紙標準，符合 JB/T8178 標

4 臨沂市凱旋鑄造有限公司 鐵帽 160,000 2009 年9 月 16 日 188.20 準。逾期交貨供方需每天支付一萬元給需

方作為違約金。

按需方提供圖紙標準，符合 JB/T8178 標

5 臨沂市凱旋鑄造有限公司 鐵帽 85,000 2009 年 11 月26 日 168.30 準。逾期交貨供方需每天支付一萬元給需

方作為違約金。

產品需符合 JB/T9677-1999 標準，鍍鋅層

6 張家港市興達五金有限公司 鋼腳 110,000 2009 年 8 月3 日 125.50

及強度等相關指標滿足國際要求

按需方提供圖紙標準，符合 JB/T8178 標

7 江都市電力器材總廠 鐵帽 60,000 2009 年 8 月20 日 164.50

準。

按需方提供圖紙標準，符合 JB/T8178 標

8 臨沂蒙水水錶有限公司 鐵帽 135,000 2009 年 10 月 16 日 140.80 準。逾期交貨供方需每天支付一萬元給需

方作為違約金。

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（五）保薦承銷協議

2009 年 8 月28 日，本公司與新時代證券有限責任公司分別籤署了《保薦協議》及《承銷協議》，聘請新時代證券有限責任公司擔任本公司首次公開發行股票並在創業板上市的保薦機構及主承銷商。

三、對外擔保事項

截止本招股說明書籤署日，公司不存在對外擔保事項。

四、重大訴訟及仲裁事項

截止本招股說明書籤署日，公司未涉及對財務狀況、生產經營、經營成果、聲譽、業務活動、未來前景有重大影響的訴訟及仲裁事項。

五、關聯人的重大訴訟及仲裁事項

截止本招股說明書籤署日，本公司控股股東、本公司董事、監事、高級管理人員和其他核心人員，均不存在尚未了結的或者可預見的作為一方當事人的重大訴訟、仲裁事項。

截止2009年12月31 日，公司控股股東及實際控制人趙堅不存在任何重大違法、違規行為。趙堅已於2010年2月25 日出具聲明：「1、本人不存在未了結的以本人為一方當事人的重大訴訟或仲裁事項。2、本人最近三年內不存在任何重大違法、違規行為。3、本人未涉及任何刑事訴訟或受到任何刑事處罰」。

六、刑事起訴及行政處罰

截止本招股說明書籤署日，本公司董事、監事、高級管理人員及其他核心人員不存在尚未了結的或者可預見的刑事訴訟。

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第十四節 有關聲明

發行人全體董事、監事、高級管理人員聲明

本公司全體董事、監事、高級管理人員承諾本招股說明書不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並對其真實性、準確性、完整性承擔個別和連帶的法律責任。

全體董事籤名：

趙 堅 趙曉紅 何海英

程浩忠 彭一浩

全體監事籤名：

杜時浩 金玉陽 陳曉東

全體高級管理人員籤名：

吳宣寧 吳小飛 韋躍生 胡鍾梁

浙江金利華電氣股份有限公司

年 月 日

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保薦人（主承銷商）聲明

本公司已對招股說明書進行了核查，確認不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並對其真實性、準確性和完整性承擔相應的法律責任。

保薦人法定代表人：

馬金聲

保薦代表人：

彭娟娟 富 博

項目協辦人：

高偉程

新時代證券有限責任公司

年 月 日

浙江金利華電氣股份有限公司 招股說明書

發行人律師聲明

本所及經辦律師已閱讀招股說明書，確認招股說明書與本所出具的法律意見書和律師工作報告無矛盾之處。本所及經辦律師對發行人在招股說明書中引用的法律意見書和律師工作報告的內容無異議，確認招股說明書不致因上述內容而出現虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並對其真實性、準確性和完整性承擔相應的法律責任。

經辦律師：

郭 曉 雷 王 偉

律師事務所負責人：

賈 軍

北京市中諮律師事務所

年 月 日

浙江金利華電氣股份有限公司 招股說明書

審計機構聲明

本所及籤字註冊會計師已閱讀招股說明書，確認招股說明書與本所出具的審計報告、盈利預測審核報告（如有）、內部控制鑑證報告及經本所核驗的非經常性損益明細表無矛盾之處。本所及籤字註冊會計師對發行人在招股說明書中引用的審計報告、盈利預測審核報告（如有）、內部控制鑑證報告及經本所核驗的非經常性損益明細表的內容無異議，確認招股說明書不致因上述內容而出現虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並對其真實性、準確性和完整性承擔相應的法律責任。

經辦註冊會計師：

鍾 建 國 方 國 華

會計事務所負責人：

胡 少 先

天健會計師事務所有限公司

年 月 日

浙江金利華電氣股份有限公司 招股說明書

資產評估機構聲明

本機構及籤字註冊資產評估師已閱讀招股說明書，確認招股說明書與本機構出具的資產評估報告無矛盾之處。本機構及籤字註冊資產評估師對發行人在招股說明書中引用的資產評估報告的內容無異議，確認招股說明書不致因上述內容而出現虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並對其真實性、準確性和完整性承擔相應的法律責任。

註冊資產評估師：

潘 文 夫 柴 山

資產評估機構負責人：

朱 永 勤

浙江勤信資產評估有限公司

年 月 日

浙江金利華電氣股份有限公司 招股說明書

驗資機構聲明

本機構及籤字註冊會計師已閱讀招股說明書，確認招股說明書與本機構出具的驗資報告無矛盾之處。本機構及籤字註冊會計師對發行人在招股說明書中引用的驗資報告的內容無異議，確認招股說明書不致因上述內容而出現虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並對其真實性、準確性和完整性承擔相應的法律責任。

經辦註冊會計師：

鍾 建 國 方 國 華

會計事務所負責人：

胡 少 先

天健會計師事務所有限公司

年 月 日

浙江金利華電氣股份有限公司 招股說明書

第十五節 附件

一、附件

以下文件是與本次發行有關的所有正式法律文件，除於指定網站(巨潮資訊網http://www.cninfo.com.cn)披露外，並存放於發行人和保薦人(主承銷商)的辦公地點，以備投資者查閱。

（一）發行保薦書（附：發行人成長性專項意見）及發行保薦工作報告

（二）發行人關於公司設立以來股本演變情況的說明及其董事、監事、高級管理人員的確認意見

（三）發行人控股股東、實際控制人對招股說明書的確認意見

（四）財務報表及審計報告

（五）內部控制鑑證報告

（六）經註冊會計師核驗的非經常性損益明細表

（七）法律意見書及律師工作報告

（八）公司章程（草案）

（九）中國證監會核准本次發行的文件

（十）其他與本次發行有關的重要文件

二、查閱地點和時間

（一）浙江金利華電氣股份有限公司證券部

地址 浙江省金華市金東經濟開發區

聯繫人 韋躍生、翁永華

電話 [phone]

查閱時間 周一至周五 9 ：00至17：00

（二）新時代證券有限責任公司投資銀行總部

地址 北京市西城區金融大街1號A座8層

聯繫人 高偉程、朱小兵、陶雲逸、郝金洪、錢麗燕

電話 [phone]

查閱時間 周一至周五 9 ：00至17：00

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