本次股票發行後擬在創業板市場上市，該市場具有較高的投資風險。創
業板公司具有業績不穩定、經營風險高、退市風險大等特點，投資者面臨較
大的市場風險。投資者應充分了解創業板市場的投資風險及本公司所披露的
風險因素，審慎作出投資決定。
成都銀河磁體股份有限公司
【成都市高新技術開發區西區百草路6號】
首次公開發行股票並在創業板上市
招股說明書
保薦人（主承銷商）
【四川省成都市東城根上街
95號】
銀河磁體 招股說明書
發行概況
發行股票類型：普通股（A股）
發行股數： 4,100萬股
每股面值：人民幣 1.00元
每股發行價格：根據詢價結果確定
預計發行日期： 2010年 9月 20日
擬申請上市證券交易所：深圳證券交易所
發行後總股本： 161,573,180股
本次發行前股東所持股
公司股東戴炎、吳志堅、張燕、何金洲承諾：本人自
份的流通限制、股東對所銀河磁體公司股票首次公開發行並在創業板上市之日起
持股份自願鎖定的承諾：三十六個月內，不轉讓或者委託他人管理本人直接或者間
接持有的銀河磁體公開發行股票前已發行的股份，也不由
銀河磁體回購本人直接或者間接持有的銀河磁體公開發
行股票前已發行的股份。如在本人擔任銀河磁體董事或監
事或高級管理人員的期間內，本人每年轉讓的股份不超過
本人直接或間接所持有銀河磁體股份數的 25%。自本人
離任上述職務後的半年內，不轉讓直接或間接所持有的銀
河磁體的股份。
公司法人股東銀河集團承諾：本公司自銀河磁體公司股
票首次公開發行並在創業板上市之日起三十六個月內，不
轉讓或者委託他人管理公司直接或者間接持有的銀河磁
體公開發行股票前已發行的股份，也不由銀河磁體回購本
公司直接或者間接持有的銀河磁體公開發行股票前已發
行的股份。在本公司控股股東唐步雲先生擔任銀河磁體董
事或監事或高級管理人員的期間內，本公司每年轉讓的股
份不得超過本公司所持有銀河磁體股份數的 25%。自唐
步雲先生離任上述職務後的半年內，不轉讓所持有的銀河
磁體的股份。
公司董事唐步雲和董事會秘書左剛承諾：本人自銀
1-1-1
銀河磁體 招股說明書
河磁體公司股票首次公開發行並在創業板上市之日起三
十六個月內，不轉讓或者委託他人管理本人直接或者間接
持有的銀河磁體公開發行股票前已發行的股份，也不由銀
河磁體回購本人直接或者間接持有的銀河磁體公開發行
股票前已發行的股份。如在本人擔任銀河磁體董事或監事
或高級管理人員的期間內，本人每年轉讓的股份不超過本
人直接或間接所持有銀河磁體股份數的25%。自本人離任
上述職務後的半年內，不轉讓直接或間接所持有的銀河磁
體的股份。
保薦人（主承銷商）：國金證券股份有限公司
招股說明書籤署日期： 2010年 8月 22日
1-1-2
銀河磁體 招股說明書
發行人聲明
發行人及全體董事、監事、高級管理人員承諾招股說明書不存在虛假記載、
誤導性陳述或重大遺漏，並對其真實性、準確性、完整性承擔個別和連帶的法律
責任。
公司負責人和主管會計工作的負責人、會計機構負責人保證招股說明書中財
務會計資料真實、完整。
中國證監會、其他政府部門對本次發行所做的任何決定或意見，均不表明其
對發行人股票的價值或投資者的收益作出實質性判斷或者保證。任何與之相反的
聲明均屬虛假不實陳述。
根據《證券法》的規定，股票依法發行後，發行人經營與收益的變化，由發
行人自行負責，由此變化引致的投資風險，由投資者自行負責。
1-1-3
銀河磁體 招股說明書
重大事項提示
請投資者認真閱讀本招股說明書的「風險因素」章節全文，並特別關注以下事
項及風險。
一、公司股東戴炎、吳志堅、張燕和何金洲承諾：本人自銀河磁體公司股
票首次公開發行並在創業板上市之日起三十六個月內，不轉讓或者委託他人管理
本人直接或者間接持有的銀河磁體公開發行股票前已發行的股份，也不由銀河磁
體回購本人直接或者間接持有的銀河磁體公開發行股票前已發行的股份。如在本
人擔任銀河磁體董事或監事或高級管理人員的期間內，本人每年轉讓的股份不超
過本人直接或間接所持有銀河磁體股份數的
25%。自本人離任上述職務後的半
年內，不轉讓直接或間接所持有的銀河磁體的股份。
公司法人股東銀河集團承諾：本公司自銀河磁體公司股票首次公開發行並
在創業板上市之日起三十六個月內，不轉讓或者委託他人管理公司直接或者間接
持有的銀河磁體公開發行股票前已發行的股份，也不由銀河磁體回購本公司直接
或者間接持有的銀河磁體公開發行股票前已發行的股份。在本公司控股股東唐步
雲先生擔任銀河磁體董事或監事或高級管理人員的期間內，本公司每年轉讓的股
份不得超過本公司所持有銀河磁體股份數的25%。自唐步雲先生離任上述職務後
的半年內，不轉讓所持有的銀河磁體的股份。
公司董事唐步雲和董事會秘書左剛承諾：本人自銀河磁體公司股票首次公開
發行並在創業板上市之日起三十六個月內，不轉讓或者委託他人管理本人直接或
者間接持有的銀河磁體公開發行股票前已發行的股份，也不由銀河磁體回購本人
直接或者間接持有的銀河磁體公開發行股票前已發行的股份。如在本人擔任銀河
磁體董事或監事或高級管理人員的期間內，本人每年轉讓的股份不超過本人直接
或間接所持有銀河磁體股份數的25%。自本人離任上述職務後的半年內，不轉讓
直接或間接所持有的銀河磁體的股份。
二、根據公司
2010年
5月
23日召開的
2010年第一次臨時股東大會審議通
過的《關於修訂首次公開發行股票前滾存利潤分配方案的議案》：若公司本次公
開發行股票（
A股）並在創業板上市方案經中國證券監督管理委員會核准並得以
實施，首次公開發行股票前滾存的未分配利潤在公司首次公開發行股票並在創業
1-1-4
銀河磁體 招股說明書
板上市後由新老股東共同享有。
三、公司特別提醒投資者注意「風險因素」中的下列風險：
（一）境外大客戶依賴的風險
公司產品以出口為主，2007年至 2010年上半年公司營業收入中出口比例分
別為91.51%、90.51%、93.24%和91.27%。在出口客戶中，日本、韓國和歐美的
客戶佔了大部分，均為全球知名微電機生產供應商，包括NIDEC（日本電產）、
SONY（索尼）、JVC、LG、PANASONIC（松下）、SAMSUNG（三星）、MOATECH CO.,
LTD（韓國東馬公司）等。如果這些客戶所在國家和地區的國家政治環境、經濟
景氣度、對華貿易政策、關稅及非關稅壁壘等因素發生變化，將對公司的產品出
口帶來風險。
（二）主要原材料供應商單一風險
公司產品的主要原材料為以快淬工藝製備的釹鐵硼永磁微晶粉末，其專利為
美國麥格昆磁公司（ MQI）獨家壟斷擁有，專利覆蓋範圍主要為日本、美國和歐
洲地區，即凡是在這些國家和地區生產、銷售的粘結釹鐵硼磁體所用的原材料磁
粉必須為 MQ磁粉。目前粘結釹鐵硼磁體行業的主要消費客戶均在專利覆蓋地
區。
由於 MQI公司專利保護的原因，報告期內公司出口產品全部採用 MQ磁粉。
在專利全部到期之前，MQI作為該磁粉的全球獨家壟斷生產銷售商長期保持原
料磁粉的高壟斷價位，一定程度上限制了行業的快速發展，限制了公司產品成本
的下降，造成了公司主要原材料供應商單一的風險。
（三）MQ磁粉專利到期日延長的風險
雖然 MQ磁粉專利將於 2014年到期，但 MQI公司如果採取延長專利有效
期等其他方法，可能導致 MQI公司繼續通過專利保護，維持磁粉原料的高壟斷
價格，將對公司未來經營造成不利影響。
（四）質量標準和認證的風險
公司產品必須符合國外客戶嚴格的質量、技術和環保安全標準，取得其供應
商資質認定。公司已通過ISO 9001:2000質量管理體系和ISO/TS 16949:2002質
量管理體系認證，獲得了瑞士SGS United Kingdom Ltd頒發的證書；公司產品
完全符合歐洲的RoHS環保標準，而且公司環境管理體系自 2003年起取得環保要
求更高的SONY（索尼）公司的綠色夥伴（GREEN PARTNER）認證。經過
1-1-5
銀河磁體 招股說明書
公司長期的努力，已取得多家國際著名的微電機生產商極其嚴格的「合格供應商」
資質。
但是如果國外客戶的質量、技術和環保安全認證標準發生變化，而公司未能
及時予以應對，將給公司產品銷售帶來不利影響。
（五）技術開發風險
粘結釹鐵硼磁體製造行業已成為技術密集型行業，主要客戶均要求磁體生產
廠家具有大規模、快速的設計和開發能力，儘可能縮短新產品的開發周期，因此
技術開發能力在行業競爭中佔據重要地位。目前公司雖具有較強的產品技術開發
能力，但隨著磁體應用領域的不斷延伸、需要不斷進行新產品的開發，若公司的
新產品設計和開發能力不能夠持續滿足客戶的需求，就不能夠在行業中保持競爭
優勢。
（六）無實際控制人的相關風險
1、控制權風險
公司單個股東控制的股份均未超過公司總股本50%，均無法決定董事會多數
席位，公司的經營方針及重大事項的決策系由全體股東充分討論後確定，無任何
一方能夠決定和作出實質影響，公司無實際控制人。公司所有股東已經作出承諾，
在本次成功發行上市之日起三十六個月內，不轉讓或者委託他人管理本人直接或
者間接持有的銀河磁體公開發行股票前已發行的股份，也不由銀河磁體回購本人
直接或者間接持有的銀河磁體公開發行股票前已發行的股份。但是由於公司無實
際控制人，上市後公司控制權仍存在發生變動的風險。
2、決策效率的風險
由於公司無控股股東及實際控制人，決定了公司所有重大行為必須民主決
策，由全體股東充分討論後確定，避免了因單個股東控制引起決策失誤而導致公
司出現重大損失的可能性，但可能存在決策效率被延緩的風險。
（七）稅收優惠政策變化和政府補助減少的風險
報告期內，公司作為高新技術企業及出口企業，按國家相關政策享受企業所
得稅率15%的優惠稅率和增值稅出口退稅的稅收優惠政策，具體政策如下：
根據財政部、國家稅務總局財稅字[1994]第001號文和成都市地方稅務局成
地稅函[2004]404號文，公司為國務院批准的高新技術產業開發區內的高新技術
企業，減按15%的稅率徵收企業所得稅。2008年新的企業所得稅法實施後，公司
1-1-6
銀河磁體 招股說明書
於2008年12月取得四川省科學技術廳、財政廳、省國稅局和地稅局聯合頒發的《高
新技術企業證書》（證書編號：GR200851000106），並取得了成都高新技術產業開
發區地稅局《企業所得稅減免稅項目備案通知》（編號：09020008），公司自2008
年至2011年享受高新技術企業減按15%的企業所得稅優惠。
公司產品主要出口，出口產品銷售增值稅執行國家「免、抵、退」政策。根
據國家財稅 [2003]222號、財稅[2008]144號、財稅[2008]177號、財稅[2009]88
號文的規定，公司磁體產品2007年至2008年11月的出口退稅率維持在13%，2008
年12月和2009年6月出口退稅率分別提高到14%和17%。公司生產的磁體配套件類
產品2006年至2008年11月的出口退稅率維持在13%，2008年12月和2009年1月出口
退稅率分別調整到14%和17%。
此外，公司報告期內因出口貼息、政府拆遷等具體事項收到政府補助資金。
報告期內，公司計入當期損益的稅收優惠和政府補助的金額及佔利潤總額的
比重如下：
金額單位：人民幣元
項 目 2010年上半年2009年度 2008年度 2007年度
企業所得稅減免額 3,370,891.23 4,772,102.68 3,696,766.99 6,682,134.16
收到增值稅出口退稅額 5,761,436.71 4,967,589.36 1,569,224.70 1,184,907.75
稅收優惠總金額 9,132,327.94 9,739,692.04 5,265,991.69 7,867,041.91
影響利潤的政府補助 550,839.76 911,235.94 150,000.00 159,221.00
利潤總額 34,803,823.46 47,480,420.26 36,470,480.73 36,817,330.16
稅收優惠佔利潤的比重 26.24% 20.51% 14.44% 21.37%
政府補助佔利潤的比重 1.58% 1.92% 0.41% 0.43%
若國家上述稅收優惠政策發生變化或政府補助減少，將對公司未來的經營業
績產生一定影響。
1-1-7
銀河磁體 招股說明書
目錄
第一節釋義...................................................... 11
第二節概覽....................................................... 15
一、發行人簡介.....................................................................................................................15
二、發行人控股股東及實際控制人簡介.............................................................................16
三、主要財務數據.................................................................................................................17
四、本次發行情況.................................................................................................................19
五、募集資金用途.................................................................................................................19
六、發行人核心競爭優勢.....................................................................................................20
第三節本次發行概況............................................... 24
一、發行人基本情況.............................................................................................................24
二、本次發行的基本情況.....................................................................................................24
三、與發行有關的機構和人員.............................................................................................25
四、發行人與中介機構的關係的說明.................................................................................27
五、發行上市重要日期.........................................................................................................27
第四節風險因素................................................... 28
一、市場風險.........................................................................................................................28
二、政策風險.........................................................................................................................30
三、財務風險.........................................................................................................................32
四、技術開發風險.................................................................................................................32
五、募集資金運用的風險.....................................................................................................33
六、業務快速發展帶來的管理風險.....................................................................................33
七、無實際控制人的相關風險.............................................................................................34
第五節發行人基本情況............................................. 35
一、發行人的改制重組情況.................................................................................................35
二、發行人重大資產重組情況.............................................................................................38
三、發行人的股權結構及內部組織結構.............................................................................38
四、公司控股、參股公司情況.............................................................................................41
五、公司股東及公司控制權的情況.....................................................................................41
六、公司股本情況.................................................................................................................44
七、公司員工及其社會保障情況.........................................................................................46
八、主要股東及作為股東的董事、監事等的重要承諾及其履行情況
.............................49
第六節業務和技術................................................. 50
一、公司的主營業務.............................................................................................................50
二、公司所處行業基本情況.................................................................................................50
三、發行人在行業中的競爭地位.........................................................................................71
四、主營業務情況.................................................................................................................82
五、主要固定資產與無形資產.............................................................................................99
六、發行人主要產品的核心技術情況...............................................................................105
七、發行人的技術儲備情況...............................................................................................109
八、發行人核心技術人員情況及重要科研成果
...............................................................113
第七節同業競爭與關聯交易........................................ 115
一、同業競爭.......................................................................................................................115
二、關聯方、關聯關係.......................................................................................................116
三、關聯交易.......................................................................................................................118
四、公司章程及其他制度對關聯交易決策權限與程序的規定
.......................................120
五、最近三年及一期發行人關聯交易執行情況以及獨立董事對關聯交易的意見
.......124
六、發行人減少關聯交易的措施.......................................................................................125
第八節董事、監事、高級管理人員與其他核心人員 ....................126
1-1-8
銀河磁體 招股說明書
一、董事、監事、高級管理人員與其他核心人員簡介
...................................................126
二、董事、監事、高級管理人員和其他核心人員及其近親屬持有公司股份情況
.......130
三、董事、監事、高級管理人員和其他核心人員的其他對外投資情況
.......................130
四、董事、監事、高級管理人員和其他核心人員的薪酬情況
.......................................131
五、董事、監事、高級管理人員和其他核心人員的兼職情況
.......................................132
六、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員相互之間的親屬關係
.......................132
七、董事、監事、高級管理人員、其他核心人員與公司的協議安排情況
...................132
八、董事、監事和高級管理人員的任職資格
...................................................................133
九、董事、監事和高級管理人員近兩年內的變動情況
...................................................133
第九節公司治理.................................................. 135
一、股東大會、董事會、監事會、獨立董事、董事會秘書制度的建立規範運作情況135
二、公司報告期內違法違規行為情況...............................................................................143
三、公司報告期內關聯方資金佔用和擔保的情況
...........................................................144
四、公司管理層對內控制度的評價及註冊會計師意見
...................................................144
五、公司對外投資、擔保事項制度安排及執行情況
.......................................................144
六、關於保護投資者權益的情況.......................................................................................145
第十節財務會計信息與管理層分析.................................149
一、近三年及一期經審計的財務報表主要數據
...............................................................149
二、審計意見.......................................................................................................................153
三、發行人財務報表的編制基礎、合併財務報表範圍及變化情況
...............................153
四、報告期內採用的主要會計政策和會計估計
...............................................................153
五、主要稅收政策...............................................................................................................169
六、分部信息.......................................................................................................................170
七、經註冊會計師核驗的非經常性損益明細表
...............................................................171
八、主要財務指標...............................................................................................................173
九、盈利預測情況...............................................................................................................175
十、歷次資產評估及驗資情況...........................................................................................176
十一、公司歷次驗資情況和發起人投入資產的計量屬性
...............................................176
十二、資產負債表日後事項、或有事項及其他重要事項
...............................................177
十三、財務狀況分析...........................................................................................................178
十四、盈利能力分析...........................................................................................................199
十五、現金流量分析...........................................................................................................222
十六、金融危機影響分析...................................................................................................227
十七、財務狀況和盈利能力未來趨勢分析.......................................................................230
十八、股利分配...................................................................................................................232
第十一節募集資金運用............................................ 234
一、本次發行募集資金運用概況.......................................................................................234
二、募集資金投資項目情況介紹.......................................................................................236
三、募集資金運用對公司財務狀況及經營成果的影響
...................................................259
第十二節未來發展與規劃.......................................... 262
一、公司未來三年發展計劃...............................................................................................262
二、公司未來三年擬採取的發展措施...............................................................................262
三、上述計劃擬定的基本假設...........................................................................................265
四、公司可能面臨的主要困難...........................................................................................265
五、發展計劃與現有業務的關係.......................................................................................266
第十三節其他重要事項............................................ 267
一、重大合同.......................................................................................................................267
二、對外擔保情況...............................................................................................................269
三、重大訴訟或仲裁事項...................................................................................................269
第十四節 有關聲明................................................ 270
1-1-9
銀河磁體 招股說明書
一、發行人全體董事、監事、高級管理人員聲明
...........................................................270
二、保薦人（主承銷商）聲明...........................................................................................271
三、發行人律師聲明...........................................................................................................272
四、承擔審計業務的會計師事務所聲明...........................................................................273
五、承擔驗資業務的機構聲明...........................................................................................274
六、承擔評估業務的機構聲明...........................................................................................275
第十五節附件................................................... 277
一、備查文件.......................................................................................................................277
二、查閱時間及地點...........................................................................................................277
1-1-10
銀河磁體 招股說明書
第一節釋義
本招股說明書中，除非另有說明，下列詞彙具有如下意義：
常用術語
公司/本公司/發
行人/股份公司/
銀河磁體
指成都銀河磁體股份有限公司
銀河集團指成都市銀河工業（集團）有限公司
銀河材料廠指成都銀河新型複合材料廠
本次發行指
公司本次擬公開發行面值為
1.00元的
4,100萬股人
民幣普通股的行為
股東大會指成都銀河磁體股份有限公司股東大會
董事會指成都銀河磁體股份有限公司董事會
監事會指成都銀河磁體股份有限公司監事會
公司章程指成都銀河磁體股份有限公司公司章程
董事會秘書工作
細則
指成都銀河磁體股份有限公司董事會秘書工作細則
獨立董事工作制
度
指成都銀河磁體股份有限公司獨立董事工作制度
關聯交易決策制
度
指成都銀河磁體股份有限公司關聯交易決策制度
保薦機構、保薦
人、主承銷商、
國金證券
指國金證券股份有限公司
四川華信、發行
人會計師
指四川華信（集團）會計師事務所
北京康達、發行
人律師
指北京市康達律師事務所
成都銀行指
原成都市商業銀行，
2008年更名為成都銀行股份
有限公司
中國、我國、國
內
指中華人民共和國
中國證監會指中國證券監督管理委員會
深交所指深圳證券交易所
《公司法》指《中華人民共和國公司法》
《證券法》指《中華人民共和國證券法》
國家科委指中華人民共和國國家科學技術委員會
國家質檢總局指國家質量監督檢驗檢疫總局
國家外經貿部指中華人民共和國對外貿易經濟合作部
1-1-11
銀河磁體 招股說明書
iSuppli 指一家全球領先的針對電子製造領域的市場研究公司
新會計準則指國家財政部 2006年頒布的《企業會計準則》
三年 指2007年1月1日至2009年12月31日
報告期、三年及
一期
指2007年1月1日至2010年6月30日
全球金融危機/金
融危機/2008年
金融危機
指 2008年從美國華爾街次貸危機開始爆發的從金融
向實體經濟蔓延的全球性金融危機。
專用術語
三來一補指
三來一補是來料加工、來樣加工、來件裝配及補償
貿易的統稱。所謂來料加工、來樣加工、來件裝配
是指由外商提供原料、技術、設備，由中國大陸企
業按照外商要求的規格、質量和款式，進行加工、
裝配成產品交給外商，並收取加工勞務費的合作方
式。補償貿易又稱產品返銷，指交易的一方在對方
提供信用的基礎上，進口設備技術，然後以該設備
技術所生產的產品，分期抵付進口設備技術的價款
及利息。
磁性材料指
磁性功能材料，一般是指具有鐵磁性或亞鐵磁性並
具有實際應用價值的磁有序材料，廣義的磁性材料
還包括具有實際應用或可能應用價值的反鐵磁性材
料和其他弱磁性材料。
永磁材料指
一類經過外加強磁場磁化再去掉外磁場以後能夠長
期保留較高剩餘磁性，並能經受不太強的外加磁場
其他環境因素（如溫度和振動等）的幹擾的強磁材
料。因這類強磁材料能長期保留其剩磁，故稱永磁
材料。
軟磁材料指
具有低矯頑力和高磁導率的磁性材料。軟磁材料易
於磁化，也易於退磁，廣泛用於電工設備和電子設
備中。應用最多的軟磁材料是鐵矽合金（矽鋼片）
以及各種軟磁鐵氧體等。
稀土永磁材料指
將釤、釹混合稀土金屬與過渡金屬（如鈷、鐵等）
組成的合金，用粉末冶金方法壓型燒結，經磁場充
磁後製得的一種磁性材料。
釹鐵硼永磁材料
（Nd-Fe-B）
指
上世紀 80年代初發現的迄今為止磁性能最強的稀
土永磁材料，已廣泛應用於計算機、醫療器械、通
訊器件、汽車、電子器件、家用電器、磁力機械等
領域。
磁體指
物體能夠吸引鐵、鈷、鎳等物質的性質叫做磁性 ,具
有磁性的物體叫磁體。
燒結釹鐵硼磁體指
應用釹鐵硼稀土永磁粉末冶金工藝，將預燒料製成
微粉，壓製成型製成毛坯，再進行燒結而製成的磁
體。
1-1-12
銀河磁體 招股說明書
粘結釹鐵硼磁體指
用可塑性物質粘結劑與釹鐵硼納米微晶永磁粉末相
混合製成磁性可塑性粒料、再通過各種可塑性材料
的成型工藝而獲得複合磁體。
低碳經濟指
在可持續發展理念指導下，通過技術創新、制度創
新、產業轉型、新能源開發等多種手段，儘可能地
減少煤炭石油等高碳能源消耗，減少二氧化碳等溫
室氣體排放，達到經濟社會發展與生態環境保護雙
贏的一種經濟發展形態。
MQI 指
麥格昆磁公司（
Magnequench International, Inc.）,
總部設在美國印第安那州印第安那波利斯，獨家擁
有
MQ磁粉的專利。
MQ磁粉指
MQ磁粉為
MQI生產，其主要成份為稀土釹鐵硼，
是生產粘結釹鐵硼磁體的原材料磁粉。MQ磁粉的
專利由
MQI獨家擁有，專利覆蓋範圍主要為日本、
美國和歐洲地區，即凡是在這些國家和地區生產、
銷售的粘結釹鐵硼磁體所用的原材料磁粉必須為
MQ磁粉。
CD、VCD、DVD、
HD-DVD 指
按順序分別指雷射唱盤、影碟、數位化視頻光碟、
高清數位化視頻光碟
微電機/微型電機
/微型尺寸電機/
微特電機
指
體積、容量較小，輸出功率一般在數百瓦以下的電
機和用途、性能及環境條件要求特殊的電機。全稱
微型特種電機。常用於控制系統中，實現機電信號
或能量的檢測、解算、放大、執行或轉換等功能，
或用於傳動機械負載，也可作為設備的交、直流電
源。微特電機門類繁多，大體可分為直流電動機、
交流電動機、自態角電機、步進電動機、旋轉變壓
器、軸角編碼器、交直流兩用電動機、測速發電機、
感應同步器、直線電機、壓電電動機、電機機組、
其他特種電機等13大類。
PC機指（個人）計算機、電腦
磁能積指
磁能，也就是磁場能，即磁場的能量，可以用磁能
積來表示。磁能積，代表了磁鐵在氣隙空間所建立
的磁能量密度，即氣隙單位體積的靜磁能量，由於
這項能量等於磁鐵
Bm與
Hm的乘積，因此稱為磁
能積，磁能積隨
B而變化的關係曲線稱為磁能曲線，
其中一點對應的
Bd和
Hd的乘積有最大值，稱為最
大磁能積。單位為兆高·奧（MGOe）或焦/米
3（J/m3）。
Gb/in2、Tb/in2指每平方英寸硬碟磁記錄密度單位
ISO9001:2000 指
國際標準化組織發布的「質量管理體系」標準，是
ISO9000族標準之一。
ISO
TS/16949:2002指
2002年由國際標準化組織頒布的技術規範，是汽車
行業的質量管理體系認證的標準，該標準是汽車行
業生產件與相關服務件組織實施
ISO9001:2000的
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銀河磁體 招股說明書
特殊要求，內容包括產品設計開發，生產，安裝和
服務，也是當今全球最嚴格的質量管理體系標準之
一。
RoHS標準指
由歐盟立法制定的一項強制性標準，它的全稱是《關
於限制在電子電器設備中使用某些有害成分的指
令》（Restriction of Hazardous Substances）。
該標準將於
2006年
7月
1日開始正式實施，主要
用於規範電子電氣產品的材料及工藝標準，使之更
加有利於人體健康及環境保護。
PCT 指
專利合作條約（Patent Cooperation Treaty），籤訂
於
1970年,並於
1978年生效。從名稱上可以看出，
專利合作條約是專利領域的一項國際合作條約。自
採用巴黎公約以來，它被認為是該領域進行國際合
作最具有意義的進步標誌。我國於
1994年
1月
1
日加入PCT，成為PCT的正式成員國。同時中國專
利局也成為PCT國際受理局、國際檢察局、國際初
審局。
HDD 指硬碟驅動器（Hard Disk Driver）
電機轉子指
由轉子鐵芯、轉子繞組和轉軸等部件組成，其作用
是在旋轉磁場作用下獲得轉動力矩的機構。其材料
包括磁鋼、磁片、磁環、稀土永磁體材料和環氧樹
脂滴浸膠絕緣等。
T/T 指
Telegraphic Transfer，電匯
進口
T/T融資指
在進口貨物到港後，做為進口商可以向銀行申請融
資，銀行為進口商墊付貨款給予境外出口商，待貨
物銷售、貨款回籠後再歸還貿易融資。該種融資方
式成本較低、期限短（一般幾個月）、能維護進口
商的良好商譽。
本招股說明書中部分合計數若出現與各加數直接相加之和在尾數上有差異，
均為四捨五入所致。
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銀河磁體 招股說明書
第二節概覽
本概覽僅對招股說明書全文作扼要提示，投資者作出投資決策前，應認真閱
讀招股說明書全文。
一、發行人簡介
（一）發行人簡要情況
2001年3月23日，經四川省人民政府川府函（2001）24號文批准，成都銀
河新型複合材料廠整體改制，並以發起設立方式設立成都銀河磁體股份有限公
司。公司目前註冊資本 12,057.318萬元，註冊地址為四川省成都市高新技術開
發區西區百草路 6號。
公司是國家高新技術企業，擁有生產粘結釹鐵硼磁體的系列專有技術以及與
之配套的完全國產化的裝備體系，擁有發明專利1項，實用新型專利2項，正在申
請的發明專利1項；此外，公司還擁有多項非專利技術。公司正在對已獲得的發
明專利申請PCT國際專利保護，該發明專利的PCT國際申請已被受理，申請成功後，
將使公司的專利在全球主要專利保護國得到保護，有利於提高公司在全球範圍內
的競爭力。
公司的粘結釹鐵硼磁體項目1996年被國家科學技術委員會認定為「國家級火
炬計劃項目」並獲得四川省和成都市科技進步一等獎；1997年由國家科委、稅務
總局、對外經貿部、國家技術監督局和國家環保局頒發「國家重點新產品證書」；
2001年和2004年公司被科技部火炬高技術產業開發中心認定為「國家火炬計劃重
點高新技術企業」。
2000年以來公司一直被成都市科學技術局認定為「高新技術企業」；2008
年12月15日，公司獲得了由四川省財政廳、省科技廳、省國稅局和地稅局聯合頒
發的高新技術企業認定證書。
經過多年來持續不斷的技術研發、設備改進、人才培養、管理改善等，公司
已形成了成熟完善的擁有完全自主智慧財產權的粘結釹鐵硼稀土磁體的專有生產
技術和專有生產設備體系，擁有一系列混料、成型、無塵複合塗層、充磁等自主
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銀河磁體 招股說明書
研發的核心技術，已建成了具有國際較先進水平的能夠大批量、多批次、多品種、
多牌號生產粘結釹鐵硼稀土磁體的生產線。公司質量管理體系2002年通過
ISO9001:2000認證，2006年在國內較早通過ISO/TS 16949:2002認證，獲得了世
界上最大的檢測、評估和認證機構瑞士SGS United Kingdom Ltd頒發的證書。目
前公司已經成為全球粘結釹鐵硼磁體行業的最大廠家，「銀河磁體」已成為粘結
釹鐵硼磁體行業較為知名的品牌。（公司行業地位資料來源於全國磁性材料與器
件行業協會2010年1月21日出具的證明）
（二）主營業務情況
公司成立以來一直專業從事粘結釹鐵硼磁體元件及部件的研發、設計、生產
和銷售，其所屬行業歸類於電子元器件製造業。公司主要產品包括：光碟驅動器
主軸電機磁體、硬碟驅動器主軸電機磁體、汽車微電機磁體、步進電機磁體以及
各類永磁無刷直流電機轉子組件等磁體零部件，產品廣泛應用於信息技術、消費
類電子、通信、家用電器、汽車、辦公自動化設備等多種領域。
經過多年的努力，公司已經形成了穩定、優質的客戶群，產品平均90%以上
出口。公司已成為NIDEC（日本電產）、SONY（索尼）、JVC、LG、PANASONIC（松
下）、SAMSUNG（三星）、MOATECH CO., LTD（韓國東馬公司）等世界著名公司
的粘結釹鐵硼磁體元件主要供應商。公司通過以上知名客戶嚴格的供應商資質認
定，與其建立了長期合作夥伴關係，歷年得到客戶的一致好評，如獲得NIDEC（日
本電產）、JVC、LG等的「感謝狀」、「年度品質優勝獎」或「年度最優秀協力
公司」稱號等。
二、發行人控股股東及實際控制人簡介
公司無控股股東及實際控制人，具體原因參見「第五節 五（二）1、公司無
控股股東及實際控制人」。
公司的股東分別為戴炎、銀河集團、吳志堅、張燕和何金洲，各股東持有公
司的股份比例分別為45%、44%、5%、5%和1%，公司自設立以來，各股東持有公
司的股份比例均未發生變化。
戴炎，中國國籍，現任成都銀河磁體股份有限公司董事長，持有公司
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銀河磁體 招股說明書
54,257,931股，佔發行前總股本的45%。
銀河集團，成立於1993年7月10日，註冊資本為1,000萬元，法定代表人唐步
雲，主要從事實業投資。銀河集團持有公司53,052,199股，佔發行前總股本的44%。
吳志堅，中國國籍，現任成都銀河磁體股份有限公司總經理，持有公司
6,028,659股，佔發行前總股本的5%。
張燕，中國國籍，現任成都銀河磁體股份有限公司財務總監，持有公司
6,028,659股，佔發行前總股本的5%。
何金洲，中國國籍，現任成都銀河磁體股份有限公司副總經理，持有公司
1,205,732股，佔發行前總股本的1%。
三、主要財務數據
根據四川華信會計師事務所出具的川華信審（ 2010）149號標準無保留意見
《審計報告》，發行人近三年及一期主要財務數據如下：
（一）資產負債表主要數據
單位：元
項目 2010.6.30 2009.12.31 2008.12.31 2007.12.31
流動資產 207,089,944.82 153,688,012.48 128,014,461.14 145,815,070.82
非流動資產 157,337,988.72 156,118,644.45 164,672,093.51 177,542,813.46
資產合計 364,427,933.54 309,806,656.93 292,686,554.65 323,357,884.28
流動負債 162,167,005.44 102,367,764.32 94,314,546.88 117,313,035.51
非流動負債 6,575,643.11 6,575,643.11 7,384,887.12 100,000.00
負債合計 168,742,648.55 108,943,407.43 101,699,434.00 117, 413,035.51
所有者權益合計 195,685,284.99 200,863,249.50 190,987,120.65 205,944,848.77
（二）利潤表主要數據
單位：元
項目 2010年 1-6月 2009年 2008年 2007年
營業收入 166,999,203.30 249,200,746.85 216,631,853.69 224,247,290.52
營業利潤 34,268,930.66 46,576,542.09 36,883,728.14 36,658,109.16
利潤總額 34,803,823.46 47,480,420.26 36,470,480.73 36,817,330.16
淨利潤 29,788,257.69 40,622,289.75 30,860,080.28 31,249,528.23
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銀河磁體 招股說明書
（三）現金流量表主要數據
單位：元
項目 2010年
1-6月
2009年 2008年 2007年
經營活動產生的現金流量淨額
19,509,137.73 52,947,783.21 36,455,687.22 51,375,021.58
投資活動產生的現金流量淨額
-6,083,830.89 -2,424,662.34 4,030,501.47 -9,787,680.85
籌資活動產生的現金流量淨額
12,395,266.00 -57,962,805.35 -32,256,793.63 -37,153,823.15
匯率變動對現金及現金等價物
的影響
-298,113.60 -275,458.25 -1,333,902.92 -1,543,061.17
現金及現金等價物淨增加額
25,522,459.24 -7,715,142.73 6,895,492.14 2,890,456.41
（四）主要財務指標
財務指標 2010年
1-6月
2009年 2008年 2007年
流動比率（倍）
1.28 1.50 1.36 1.24
速動比率（倍）
0.99 1.21 1.06 1.03
資產負債率
46.30% 35.16% 34.75% 36.31%
應收帳款周轉率（次）
1.90 3.74 3.60 3.55
存貨周轉率（次）
3.05 6.00 5.59 5.15
息稅折舊攤銷前利潤（元）
41,273,888.26 60,535,449.16 51,710,001.59 51,416,516.70
歸屬於發行人股東的淨利潤（元）
29,788,257.69 40,622,289.75 30,860,080.28 31,249,528.23
歸屬於發行人股東扣除非經常性損
益後的淨利潤（元）
29,333,598.81 39,853,993.31 31,211,340.58 31,114,190.38
利息保障倍數（倍）
28.31 29.64 13.40 11.76
每股經營活動產生的現金流量
（元/股）
0.16 0.44 0.30 0.43
每股淨現金流量（元/股）
0.21 -0.06 0.06 0.02
基本每股收益（扣除非經常性損益
後孰低的淨利潤全麵攤薄）（元/股）
0.24 0.33 0.26 0.26
稀釋每股收益（扣除非經常性損益
後孰低的淨利潤全麵攤薄）（元/股）
0.24 0.33 0.26 0.26
歸屬於發行人股東的每股淨資產
（元/股）
1.62 1.67 1.58 1.71
淨資產收益率（扣除非經常性損益
後孰低的淨利潤加權平均）（%）
14.37 20.61 15.55 14.79
無形資產（土地使用權除外）佔總
資產的比例（%）
0 0 0 0
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銀河磁體 招股說明書
四、本次發行情況
股票種類 人民幣普通股（A股）
每股面值 人民幣 1.00元
發行股數 4,100萬股
發行方式
採用網下向詢價對象配售發行和網上資金申購定價發行相結
合的發行方式
發行對象
符合資格的詢價對象和在深圳證券交易所開戶的境內自然
人、法人等投資者（國家法律、法規禁止購買者除外）或中
國證監會規定的其他對象
五、募集資金用途
（一）高精度、高潔淨度硬碟用粘結釹鐵硼磁體擴建項目
本項目計劃投資總額 13,870萬元，其中建設投資 12,887萬元，鋪底流動資
金 983萬元，項目預計建設時間為 1年，項目達產後，預計年投資利潤率25.05%，
投資利稅率35.60%。稅後內部收益率25.86%，投資回收期 4.49年（含建設期）。
（二）高性能汽車用粘結釹鐵硼磁體擴建項目
本項目計劃投資總額 4,790萬元，其中建設投資 4,481萬元，鋪底流動資金
309萬元，項目預計建設時間為 1年，項目達產後，預計年投資利潤率35.12%，
投資利稅率48.28%。稅後內部收益率34.77%，投資回收期為 3.80年（含建設
期）。
（三）其他與公司主營業務相關的營運資金
有關募集資金運用的情況詳見「第十一節募集資金運用」。
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銀河磁體 招股說明書
六、發行人核心競爭優勢
（一）自主創新的技術優勢
公司自銀河材料廠設立之初，就緊隨日本、歐洲及美國開始從事粘結釹鐵硼
磁性材料的研究。由於發達國家的產業保護和技術封鎖，公司只能自主研發、自
主創新，走有中國特色的發展道路。當時，公司自有資金有限，沒有條件像發達
國家企業一樣採用最先進的設備進行生產，只能逐步摸索開發出有自己特色的專
用設備並不斷改進硬體設備，使其質量和效率向國際先進水平看齊並使產品始終
保持價格的競爭優勢。
經過多年的艱苦鑽研，公司 1996年已形成了批量生產的能力，研製出了生
產粘結釹鐵硼磁體的專有技術以及與之配套的完全國產化的裝備體系，填補了當
時國內該行業在技術和裝備上的空白，打破了西方國家在此行業的壟斷格局,粘
結釹鐵硼磁體項目 1996年被國家科學技術委員會認定為「國家級火炬計劃項目」
並獲得四川省和成都市科技進步一等獎；公司 1997年獲國家科委、稅務總局、
對外經貿部、國家技術監督局和國家環保局頒發的「國家重點新產品證書」；公
司 1999年建成了國內先進水平的粘結釹鐵硼磁體生產線，並不斷進行技術改進
和設備改造，使自主智慧財產權的專有技術體系越來越完善，專有設備體系越來越
高效。公司專有技術及設備體系涵蓋了粘結釹鐵硼磁體生產的混料、成型、固化、
研磨、塗層、注塑、充磁和檢驗等全部生產工序和關鍵質量控制點，2001年和
2004年被科技部火炬高技術產業開發中心認定為「國家火炬計劃重點高新技術
企業」；2000年以來公司一直被成都市科學技術局認定為「高新技術企業」；
2008年 12月 15日，公司獲得了由四川省財政廳、省科技廳、省國稅局和地稅
局聯合頒發的高新技術企業認定證書；公司的質量管理體系 2002年通過
ISO9001:2000認證，2006年在國內較早通過 ISO/TS 16949:2002認證，獲得了
世界上最大的檢測、評估和認證機構瑞士 SGS United Kingdom Ltd頒發的證書。
公司還根據自身長期的實踐經驗和技術積累，獨立設計建造了潔淨度指標、產品
性價比較高的整套硬碟驅動器磁體塗層生產線。目前，公司已經擁有實用新型專
利 2項、發明專利 1項，正在申請的發明專利 1項，已全面應用的非專利技術數
十項，相關技術已達到國際較領先水平。公司正在對已獲得的發明專利申請 PCT
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銀河磁體 招股說明書
國際專利保護，該發明專利的 PCT國際申請已被受理，申請成功後，將使公司的
專利在全球主要專利保護國得到保護，有利於提高公司在全球範圍內的競爭力。
（二）自主研發的生產設備優勢
為滿足不同客戶的需求，公司依靠自身的技術力量，結合國情，利用國產相
近設備進行改造，自行設計適合工藝要求的各類非標設備，建成了既能「小批量、
多批次、多品種、多規格」，又能「大批量、多規格、多牌號」生產粘結釹鐵硼
稀土磁體的生產線，不但實現生產設備全部國產化，而且能夠根據實際生產需要
進行靈活組合，實現多品種多規格多牌號產品同時生產，且生產能力能實現彈性
控制，具有國際較先進水平。公司將生產設備根據自身的生產需要改造升級，擁
有滿足不同生產工序高效率生產的設備生產體系。高效率的生產設備不僅滿足了
不同客戶的個性化生產需求，而且大大降低了產品成本，保證了產品質量的穩定，
增強了市場競爭力。
（三）客戶優勢
公司目前產品主要出口國際市場，主要客戶均為國際知名的微電機生產商，
包括JVC、SONY、LG、NIDEC、PANASONIC、SAMSUNG、MOATECH、H.P INDUSTRIAL
等，在國際上擁有很強的競爭力和知名度。
上述知名微電機生產商為粘結釹鐵硼磁體行業的主要消費客戶，進入這些生
產商的磁體供應商體系對公司的生存、發展、壯大至關重要。若要成為以上知名
客戶的供應商，粘結釹鐵硼磁體生產企業必須通過極其嚴格的供應商資質認定，
一旦磁體生產企業取得「合格供應商」資格，確定合作關係，為保證產品品質及
維護供貨的穩定性，國際知名客戶通常不會輕易改變磁體供應商。供應商資質認
證包括對磁體生產企業的技術、研發、品牌、經營、管理、環境保護、員工素質
和團隊穩定性進行全方位的詳細評估和現場規範管理，以及專用工裝、模具、量
具的認定認可，通常需要多次整改後方能通過；之後，磁體生產企業還需要通過
相當一段時間的小批量供貨測試後才能正式被認定。一般來說，磁體生產企業通
常要花費多年的努力才能通過「合格供應商」資質的最終審定。
經過多年的努力，公司已經形成了穩定、優質的客戶群，通過其嚴格的供應
商資質認定，與其建立了長期合作夥伴關係，歷年得到客戶的一致好評。目前，
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銀河磁體 招股說明書
公司的市場佔有率穩步提高，已成為全球最大的粘結釹鐵硼磁體生產企業。
（四）產品優勢
公司成立以來，從技術難度和產品附加值相對較低的產品做起，依靠自主
研發、自主創新突破國外技術封鎖，始終堅持通過不斷的技術升級、客戶開發和
品牌積累以優化產品結構、提升產品檔次，產品逐步升級到光碟驅動器用磁體，
並進一步拓展到技術難度大、附加值高的硬碟驅動器用磁體和汽車用磁體。目前
公司產品規格品種的多樣性、完整性和先進性具有一定的行業優勢。
公司的硬碟驅動器用磁體是粘結釹鐵硼磁體產品中高難度和高附加值品種
的代表，屬粘結釹鐵硼磁體的高端產品領域，也是公司重點開發的產品。由於硬
盤驅動器主軸電機處於密封環境下高速旋轉，所有零部件要求非常精密，其製造
難度主要表現在高精度成型、高潔淨度控制和複合塗層難度大。為解決上述技術
難題，在國外技術封鎖的條件下，公司通過長期的技術積累和自主創新，建成了
具有國際較先進水平的無塵淨化生產車間，改造完成了保證產品尺寸公差的專用
成型設備，開發了具有自主智慧財產權的高清潔度自動電泳系統、自動噴塗系統和
高潔淨度包裝物技術，產品技術指標達到了國際較領先水平，得到了客戶的廣泛
認可，各項技術已正式應用於批量生產。公司《複合塗層的硬碟驅動器主軸電機
部件及其複合塗覆方法》已獲國家發明專利，同時 PCT國際申請已被受理；《電
泳塗裝夾具及其使用方法》申請國家發明專利、已進入實質性審查生效階段；《電
泳塗裝夾具》獲國家實用新型專利。公司作為國內自主研發進行硬碟驅動器用磁
體生產的企業，研發和生產時間相較競爭對手晚，但發展迅速，產品的質量達到
了國際同類產品的較先進水平，且有較高的產品性價比優勢。目前的客戶訂單水
平已創歷史新高，產品市場前景廣闊。
（五）管理優勢
公司建立了嚴格的生產管理流程、品質控制體系以及供應商評估與控制體
系，能夠確保原材料供應、生產、銷售等各個環節的質量控制。通過自身的努力，
公司質量管理體系於2002年通過ISO9001:2000認證，於2006年通過ISO/TS
16949:2002認證，並獲得了瑞士SGS United Kingdom Ltd頒發的證書。瑞士SGS
United Kingdom Ltd是世界上最大的檢測、評估和認證機構，在全世界範圍內因
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銀河磁體 招股說明書
其評估態度的嚴肅性而著名，其頒發的證書受到歐洲、美國、日韓等地區廣泛認
可。公司管理體系通過SGS United Kingdom Ltd的認證，有利於公司與國外客戶
合作，進一步拓展國際市場。公司注重環境保護，公司產品完全符合歐洲的RoHS
環保標準，而且公司的環境管理體系自2003年起取得環保要求更高的SONY（索尼）
公司的綠色夥伴（GREEN PARTNER）認證。這些為公司產品能夠被多家國際知名
企業採用奠定了基礎。
（六）人才優勢
優秀人才是不斷技術創新的保證。公司的主要經營管理者全部具備與粘結釹
鐵硼磁體生產相關的專業背景和較高的專業造詣，熟悉粘結釹鐵硼磁體的技術、
工藝、設備、品質、市場等，均為行業內的專家。經過多年的發展。公司形成了
以董事長領頭的包括磁體、模具、塗層及其他相關領域的技術人才在內的專業技
術研發團隊，具有對技術和市場「把握準、決策快、反應力和應變力強」的特點，
能夠高效地研發具有前瞻性的新產品。同時，公司一直專業從事粘結釹鐵硼磁體
的研發，積累了豐富的經驗，掌握了大量的各種類粘結釹鐵硼磁體設計相關的數
據、技術資料，能夠快速的根據客戶的需要開發出其所需的產品。目前公司已經
開發定型生產出滿足各種國際、國內用戶要求的多達5000多個品種規格的多批次
個性化非標產品。
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銀河磁體 招股說明書
第三節本次發行概況
一、發行人基本情況
公司名稱：成都銀河磁體股份有限公司
英文名稱： Chengdu Galaxy Magnets Co.,LTD.
註冊資本： 120,573,180元
法定代表人：戴炎
成立日期： 2001年 3月 23日
註冊地址：四川省成都市高新技術開發區西區百草路 6號
郵政編碼： 611731
電話： 028-87823555
傳真： 028-87824018
網際網路址： http://www.galaxymagnets.com/
電子信箱： galaxymagnets@163.com
其他信息
負責信息披露和投資者關係的部門：董事會辦公室
負責人：左剛
電話號碼 028－87823555 - 890、892
二、本次發行的基本情況
1、股票種類人民幣普通股（A股）
2、每股面值人民幣 1.00元
3、發行股數及比例4,100萬股，佔發行後總股本的比例為 25.38%
4、每股發行價18.00元（通過向詢價對象詢價確定發行價格）
5、發行市盈率72.87倍（按發行後每股收益計算）
6、發行前每股淨資產1.62元（按 2010年6月3 0日經審計數據計算）
7、發行後每股淨資產5.52元（按2 010年6月3 0日經審計的淨資產和本
次發行擬募集資金淨額與本次發行後總股本計算）
8、發行市淨率3.26倍（按發行後每股淨資產計算）
9、發行方式採用網下向詢價對象配售發行和網上資金申購定
價發行相結合的發行方式
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銀河磁體 招股說明書
10、發行對象符合資格的詢價對象和在深圳證券交易所開戶的
境內自然人、法人等投資者（國家法律、法規禁止
購買者除外）或中國證監會規定的其他對象
11、承銷方式餘額包銷
12、募集資金總額73,800萬元
13、募集資金淨額69,691萬元
14、發行費用概算4,109萬元
（1）保薦承銷費用 3,690萬元
（2）審計驗資費用 125萬元
（3）律師費用 93萬元
（4）信息披露等費用 191萬元
（5）證券登記及上市初費 10萬元
15、擬上市證券交易所深圳證券交易所
三、與發行有關的機構和人員
（一）保薦人（主承銷商）：國金證券股份有限公司
註冊地址：四川省成都市東城根上街95號
法定代表人：冉雲
電話： 028－86690037、86692803
傳真： 028－86690020
保薦代表人：陳黎、杜曉希
項目協辦人：羅硯江
項目組其它成員：洪曉青、蔡文婷
（二）律師事務所：北京市康達律師事務所
註冊地址：北京市建外大街19號國際大廈2301室
負責人：付洋
電話： 010-85262828
傳真： 010-85262826
籤字律師：江華、周延、苗丁
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（三）審計機構：四川華信（集團）會計師事務所有限責任公司
註冊地址：四川省成都市洗面橋街南路18號金茂禮都28層
法定代表人：李武林
電話： 028-85560449
傳真： 028-85592480
籤字會計師：徐家敏、何壽福、唐衍勤
（四）驗資機構：四川華信（集團）會計師事務所有限責任公司
註冊地址：四川省成都市洗面橋街南路18號金茂禮都28層
法定代表人：李武林
電話： 028-85560449
傳真： 028-85592480
籤字會計師：徐家敏、李鴻榮
（五）資產評估機構：東方資產評估事務所有限公司
註冊地址： 四川成都市洗面橋街2號四川諮詢產業大廈201號
法定代表人：魏鐵冰
電 話： 028-87362727
傳 真： 028-87362727
籤字會計師：何俊、許茂全
（六）股票登記機構：中國證券登記結算有限責任公司深圳分公司
地址：深圳市深南中路1093號中信大廈18樓
電話： 0755-25938000
傳真： 0755-25988122
（七）收款銀行：中國建設銀行成都市新華支行
戶名：國金證券股份有限公司
帳號： 51001870836050605761
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（八）申請上市證券交易所：深圳證券交易所
住所：深圳市深南東路5045號
電話： 0755-82083333
傳真： 0755-82083164
四、發行人與中介機構的關係的說明
上述與本次發行有關的中介機構負責人、高級管理人員及經辦人員未直接或
間接持有發行人股份，與發行人也不存在其他權益關係。
五、發行上市重要日期
事項日期
1、刊登發行公告日期 2010年
9月
17日
2、開始詢價推介日期 2010年
9月
13日
3、刊登定價公告日期 2010年
9月
17日
4、申購日期 2010年
9月
20日
5、繳款日期 2010年
9月
20日
6、股票上市日期本次股票發行結束後，發行人將儘快按照程序向深
交所申請股票上市。
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第四節風險因素
投資者在評價公司此次發行的股票時，除本招股說明書提供的各項資料外，
應特別認真地考慮下述各項風險因素。下述風險因素根據重要性或可能影響投資
者決策的程度大小排序，該排序並不表示風險因素依次發生。
一、市場風險
（一）境外大客戶依賴的風險
公司產品以出口為主，2007年至2010年上半年公司營業收入中出口比例分別
為91.51%、90.51%、93.24%和91.27%。在出口客戶中，日本、韓國和歐美的客戶
佔了大部分，均為全球知名微電機生產供應商，包括NIDEC（日本電產）、SONY（索尼）、JVC、LG、PANASONIC（松下）、SAMSUNG（三星）、MOATECH CO., LTD（韓國東馬公司）等。如果這些客戶所在國家和地區的國家政治環境、經濟景氣
度、對華貿易政策、關稅及非關稅壁壘等因素發生變化，將對公司的產品出口帶
來風險。
（二）主要原材料供應商單一風險
公司產品的主要原材料為以快淬工藝製備的釹鐵硼永磁微晶粉末，其專利為
美國麥格昆磁公司（MQI）獨家壟斷擁有，專利覆蓋範圍主要為日本、美國和歐
洲地區，凡是在這些國家和地區生產、銷售的粘結釹鐵硼磁體所用的原材料磁粉
必須為 MQ磁粉。目前粘結釹鐵硼磁體行業的主要消費客戶均在專利覆蓋地區。
由於 MQI公司專利保護的原因，報告期內公司出口產品全部採用 MQ磁粉。
在專利全部到期之前，MQI作為該磁粉的全球獨家壟斷生產銷售商長期保持原料
磁粉的高壟斷價位，一定程度上限制了行業的快速發展，限制了公司產品成本的
下降，造成了公司主要原材料供應商單一的風險。
（三）MQ磁粉專利到期日延長的風險
雖然 MQ磁粉專利將於 2014年到期，但 MQI公司如果採取延長專利有效期等
其他方法，可能導致 MQI公司繼續通過專利保護，維持磁粉原料的高壟斷價格，
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將對公司未來經營造成不利影響。
（四）質量標準和認證影響的風險
公司產品必須符合國外客戶嚴格的質量、技術和環保安全標準，取得其供應
商資質認定。公司已通過ISO 9001:2000質量管理體系和ISO/TS 16949:2002質量
管理體系認證，獲得了瑞士SGS United Kingdom Ltd頒發的證書；公司產品完全
符合歐洲的RoHS環保標準，而且公司環境管理體系自2003年起取得環保要求更高
的SONY（索尼）公司的綠色夥伴（GREEN PARTNER）認證。經過公司長期的努力，
已取得多家國際著名的微電機生產商極其嚴格的「合格供應商」資質。
但是如果國外客戶的質量、技術和環保安全認證標準發生變化，而公司未能
及時予以應對，將給公司產品銷售帶來不利影響。
（五）下遊需求波動風險
公司產品主要應用於計算機、消費類電子、通信、信息、汽車等行業領域，
市場需求與這些下遊行業的發展和景氣狀況有較強的聯動性。如果上述行業萎縮
及其相關產品的需求下降將粘結釹鐵硼磁體行業的生產經營帶來一定的不利影
響。雖公司在行業內有較強控制成本的能力，但產品價格下跌仍可能會公司盈利
狀況產生負面影響。
（六）金融危機惡化的風險
2008年 10月爆發的全球金融危機對電子信息行業產生了重大不利影響。目
前，雖金融危機對公司的影響呈逐步減弱趨勢，但若未來金融危機影響出現變化
並持續惡化，將使下遊行業景氣程度再次下降或發生重大不利變化，可能對公司
的經營業績產生較大的負面影響。
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二、政策風險
（一）稅收優惠政策變化和政府補助減少的風險
報告期內，公司作為高新技術企業及出口企業，按國家相關政策享受企業所
得稅率15%的優惠稅率和增值稅出口退稅的稅收優惠政策，具體政策如下：
根據財政部、國家稅務總局財稅字[1994]第 001號文和成都市地方稅務局成
地稅函[2004]404號文，公司為國務院批准的高新技術產業開發區內的高新技術
企業，減按15%的稅率徵收企業所得稅。2008年新的企業所得稅法實施後，公司
於 2008年 12月取得四川省科學技術廳、財政廳、省國稅局和地稅局聯合頒發的
《高新技術企業證書》（證書編號：GR200851000106），並取得了成都高新技術
產業開發區地稅局《企業所得稅減免稅項目備案通知》（編號：09020008），公
司自 2008年至 2011年享受高新技術企業減按15%的企業所得稅優惠。
公司產品主要出口，出口產品銷售增值稅執行國家「免、抵、退」政策。根
據國家財稅 [2003]222號、財稅[2008]144號、財稅[2008]177號、財稅[2009]88
號文的規定，公司磁體產品 2007年至 2008年 11月的出口退稅率維持在13%，
2008年 12月和 2009年 6月出口退稅率分別提高到14%和17%。公司生產的磁體
配套件類產品 2006年至 2008年 11月的出口退稅率維持在13%，2008年12月和
2009年 1月出口退稅率分別調整到14%和17%。
此外，公司報告期內因出口貼息、政府拆遷等具體事項收到政府補助資金。
報告期內，公司計入當期損益的稅收優惠和政府補助的金額及佔利潤總額的
比重如下：
金額單位：人民幣元
項 目 2010年上半年2009年度 2008年度 2007年度
企業所得稅減免額 3,370,891.23 4,772,102.68 3,696,766.99 6,682,134.16
收到增值稅出口退稅額 5,761,436.71 4,967,589.36 1,569,224.70 1,184,907.75
稅收優惠總金額 9,132,327.94 9,739,692.04 5,265,991.69 7,867,041.91
影響利潤的政府補助 550,839.76 911,235.94 150,000.00 159,221.00
利潤總額 34,803,823.46 47,480,420.26 36,470,480.73 36,817,330.16
稅收優惠佔利潤的比重 26.24% 20.51% 14.44% 21.37%
政府補助佔利潤的比重 1.58% 1.92% 0.41% 0.43%
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若國家上述稅收優惠政策發生變化或政府補助減少，將對公司未來的經營業
績產生一定影響。
（二）人民幣升值風險
2007年至2010年上半年人民幣兌美元的匯率走勢如下：
資料來源：中國銀行網站外匯牌價
公司銷售和採購絕大部分來源於國際市場，進出口業務全部以美元作為結算
貨幣。2007年至2010年上半年，公司產品出口銷售金額分別為20,520.24萬元、
19,607.12萬元、23,235.74萬元和15,242.72萬元，佔營業收入的比例分別為
91.51%、90.51%、93.24%和91.27%。進口原材料MQ磁粉的金額分別為8,164.10
萬元、8,631.83萬元、10,139.81萬元和7,106.46萬元，佔採購總額比重分別為
68.30%、67.85%、66.72%和61.90%。2007年至2010年上半年，公司各期因人民幣
升值造成的匯兌損失金額分別為477.50萬元、363.94萬元、33.24萬元和34.53
萬元，分別佔各期利潤總額的12.97%、9.98%、0.70%和0.99%，人民幣升值對公
司報告期的經營業績影響較大。
如果人民幣繼續升值，將對公司的經營業績產生一定的不利影響。
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三、財務風險
（一）應收帳款發生壞帳的風險
公司國外客戶主要為國際知名的跨國微電機生產商或其指定的採購代理商；
由於這些客戶商業信用較好，故公司採用 T/T方式收款，報告期內國外客戶的應
收帳款未發生壞帳。截止 2010年 6月 30日，公司應收帳款金額為 8,665.23萬
元，其中以外幣核算的應收帳款金額佔比為91.67%。
雖然報告期內公司的國外客戶未發生壞帳現象，但 T/T收款方式使公司未來
應收帳款存在發生壞帳的可能性。公司正不斷關注金融危機後下遊客戶的變化，
對資信狀況不佳的新客戶，公司將選擇信用證等風險更低的方式回收貨款，以減
少壞帳損失的風險。
（二）資產抵押風險
截止本招股說明書籤署之日，公司房屋建築物原值合計 12,925.91萬元，其
中用於抵押借款的房屋建築物原值 9,234.91萬元，佔總原值的71.48%；此外，
公司將65.10%的土地使用權面積用於抵押借款。
上述用於抵押的資產是公司目前生產經營必須的土地和房屋建築物。如果公
司不能按期歸還銀行借款，上述資產可能面臨被銀行處置的風險，影響公司生產
經營活動的正常進行。
（三）淨資產收益率下降的風險
2007年至2010年上半年，公司加權淨資產收益率（扣除非經常性損益後孰低）
分別為14.79%、15.55%、20.61%和14.37%。如果本次股票成功發行，公司淨資產
將大幅增加。募集資金運用項目的實施和達產需要一定時間，儘管公司未來幾年
的收入、淨利潤可能增加，但募集資金到位後淨資產增加的幅度可能高於公司淨
利潤增長的幅度，導致公司存在淨資產收益率下降的風險。
四、技術開發風險
粘結釹鐵硼磁體製造行業已成為技術密集型行業，主要客戶均要求磁體生產
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銀河磁體 招股說明書
廠家具有大規模、快速的設計和開發能力，儘可能縮短新產品的開發周期，因此
技術開發能力在行業競爭中佔據重要地位。目前公司雖具有較強的產品技術開發
能力，但隨著磁體應用領域的不斷延伸、需要不斷進行新產品的開發，若公司的
新產品設計和開發能力不能夠持續滿足客戶的需求，就不能夠在行業中保持競爭
優勢。
五、募集資金運用的風險
本次募集資金將投向年產600噸高精度、高潔淨度硬碟用粘結釹鐵硼磁體擴
建項目和年產200噸高性能汽車用粘結釹鐵硼磁體擴建項目。項目建成以後將大
大提高公司的生產能力，緩解現有產能不足的問題，提高公司的技術水平，增強
公司競爭力。雖然項目經過了嚴密的可行性論證和市場預測，但在項目實施過程
中，工程進度、市場開拓能否順利進行存在一定的不確定性。
同時，本次募集資金所投資的項目建成後，公司固定資產規模將增加18,660
萬元，增加年折舊費約1,612萬元。如果市場環境發生重大變化，募集資金投資
項目的預期收益不能實現，則公司存在因為固定資產的大量增加而導致利潤下滑
的風險。
六、業務快速發展帶來的管理風險
隨著公司業務的發展，公司經營規模不斷擴大。本次股票發行後，隨著募集
資金的到位和投資項目的實施，公司總體經營規模將進一步擴大。這要求公司在
戰略規劃、制度建設、組織設置、營運管理、財務管理、內部控制、募集資金管
理等方面將根據需要隨時調整，需要繼續完善管理體系和制度、健全激勵與約束
機制以及加強執行力度。如果公司管理層不能適時架構適合公司實際情況的管理
體制、或未能很好把握調整時機、或相應職位管理人員的選任失誤，都將可能阻
礙公司業務的正常推進或錯失發展機遇，從而影響公司的長遠發展。
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銀河磁體 招股說明書
七、無實際控制人的相關風險
（一）控制權風險
公司單個股東控制的股份均未超過公司總股本50%，均無法決定董事會多數
席位，公司的經營方針及重大事項的決策系由全體股東充分討論後確定，無任何
一方能夠決定和作出實質影響，公司無實際控制人。公司所有股東已經作出承諾，
在本次成功發行上市之日起三十六個月內，不轉讓或者委託他人管理本人直接或
者間接持有的銀河磁體公開發行股票前已發行的股份，也不由銀河磁體回購本人
直接或者間接持有的銀河磁體公開發行股票前已發行的股份。但是由於公司無實
際控制人，上市後公司控制權仍存在發生變動的風險。
（二）決策效率的風險
由於公司無控股股東及實際控制人，決定了公司所有重大行為必須民主決
策，由全體股東充分討論後確定，避免了因單個股東控制引起決策失誤而導致公
司出現重大損失的可能性，但可能存在決策效率被延緩的風險。
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銀河磁體 招股說明書
第五節發行人基本情況
一、發行人的改制重組情況
（一）發行人的設立方式
公司經四川省人民政府川府函【2001】24號《四川省人民政府關於設立成都
銀河磁體股份有限公司的批覆》批准，由成都銀河新型複合材料廠整體改制並以
發起設立方式，組建成都銀河磁體股份有限公司。按照川府函【2001】24號文批
復，公司以銀河材料廠截止2000年9月30日經審計的淨資產30,312,278.56元按1：
1的比例折股3,031萬股，其餘2,278.56元作為資本公積。四川華信會計師事務所
對股東出資進行驗資並出具川華信驗（2000）031號《驗資報告》。2001年3月23
日，公司在成都市工商行政管理局領取了企業法人營業執照，註冊號
5101001808245，註冊資本3,031萬元。
（二）發起人
公司發起人為戴炎、成都市銀河工業（集團）有限公司、吳志堅、張燕和何
金洲。
（三）在改制設立發行人之前，主要發起人擁有的主要資產和實際從事的主
要業務
在改制設立發行人之前，發起人戴炎、吳志堅和何金洲擁有的主要資產為對
公司前身銀河材料廠的投資，從事的主要業務為經營管理銀河材料廠；發起人張
燕擁有的主要資產為對銀河材料廠和成都市銀河工業（集團）有限公司的投資，
從事的主要業務是對銀河材料廠進行財務監督；發起人成都市銀河工業（集團）
有限公司擁有的主要資產為對公司前身銀河材料廠以及其它企業的投資，實際從
事的主要業務為產業投資。
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銀河磁體 招股說明書
（四）發行人成立時擁有的主要資產和實際從事的主要業務
公司由銀河材料廠整體改制發起設立，承繼了銀河材料廠全部資產與負債，
擁有與粘結釹鐵硼磁體元件及部件的研發、設計、生產和銷售相關的經營性資產。
公司成立時實際從事的主要業務為粘結釹鐵硼磁體元件及部件的研發、設計、生
產和銷售。
（五）發行人成立之後，主要發起人擁有的主要資產和實際從事的主要業務
在改制設立發行人後，發起人戴炎、吳志堅和何金洲擁有的主要資產為銀河
磁體的股權，從事的主要業務為經營管理銀河磁體；發起人張燕擁有的主要資產
為銀河磁體的股權和對成都市銀河工業（集團）有限公司的投資，從事的主要業
務是對銀河磁體進行財務監督；發起人成都市銀河工業（集團）有限公司擁有的
主要資產為銀河磁體的股權以及對其它企業的投資，實際從事的主要業務為產業
投資。
（六）公司成立前後的業務流程情況
公司設立前後業務流程未發生實質變化，具體的業務流程參見「第六節四、
（三）主要經營模式」。
（七）發行人成立以來，在生產經營方面與主要發起人的關聯關係及演變情
況
公司成立以來，與發起人在生產經營方面不存在任何關聯關係。
（八）發行人出資資產的產權變更手續辦理情況
公司由銀河材料廠整體改制發起設立，銀河材料廠的資產負債全部由公司承
繼，並已辦理完畢作為出資的相關房產、機器設備、土地使用權、商標、專利等
資產的權屬變更和轉移手續。
（九）公司獨立經營情況
公司設立以來，嚴格按照《公司法》和《公司章程》的規定規範運作，建立、
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銀河磁體 招股說明書
健全了公司法人治理結構，擁有獨立完整的採購、生產、銷售系統，在資產、業
務、人員、機構、財務方面與公司股東及其控制的其他企業相互獨立，具有獨立
完整的業務體系及面向市場自主經營的能力。
1、資產
公司系銀河材料廠整體改制而來，公司擁有與生產經營相關的完整生產系
統、輔助生產系統和配套設施，合法擁有粘結釹鐵硼磁體研製、生產、銷售等主
營業務有關的土地、廠房、機器設備以及商標、專利、非專利技術的所有權或者
使用權，具有獨立的原料採購和產品銷售系統，與股東及其他關聯方間資產相互
獨立，不存在股東及其他關聯方違規佔用公司資金、資產和其他資源的情形。
2、業務
公司擁有獨立的生產及輔助生產系統、採購和銷售系統以及研發體系，擁有
獨立的經營決策、執行機構以及業務運行系統。公司直接面向市場獨立經營，獨
立對外籤署合同，不存在依賴股東單位及其他關聯方進行加工、產品銷售或原材
料採購，以及依賴股東及其他關聯方進行生產經營活動的其他情況，業務完全獨
立於股東及其他關聯方。
3、人員
公司的董事、監事均嚴格按照《公司法》、《公司章程》的有關規定產生，
履行了合法程序，不存在股東超越公司股東大會和董事會而作出人事任免決定的
情況；公司的總經理、副總經理、董事會秘書、財務負責人、核心技術人員等人
員專職在公司工作，並在公司領取薪酬，未在股東及其控制的其他企業中擔任除
董事、監事以外的其他職務，未在股東及其控制的其他企業領薪；公司的財務人
員沒有在股東及其控制的其他企業中兼職。公司建立了獨立的勞動、人事、社會
保障體系及工資管理體系，與員工籤定了勞動合同，並按國家規定辦理了社會保
險。
4、機構
公司建立、健全了包括股東大會、董事會、監事會、經理的法人治理結構，
並嚴格按照《公司法》、《公司章程》的規定履行各自的職責；建立了獨立的、
適應自身發展需要的組織結構，制定了比較完善的崗位職責和管理制度，各部門
按照規定的職責獨立運作，擁有獨立的經營和辦公場所。
5、財務
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銀河磁體 招股說明書
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公司設立了獨立的財務部門，建立了獨立的會計核算體系和財務管理制度；
配備了專職的財務會計人員，獨立進行會計核算和財務決策。公司制定了符合上
市公司要求的、規範的內部控制制度，包括對外擔保管理制度、關聯交易決策制
度、內部審計制度、募集資金使用管理制度等一系列財務管理制度。公司開設了
獨立的銀行帳號，取得了稅務機關頒發的稅務登記證書，依法獨立進行納稅申報
和履行納稅義務，無混合納稅現象。
綜上所述，公司在資產、人員、財務、機構、業務方面與股東及實際控制人
相互獨立，擁有獨立完整的資產結構和生產、供應、銷售系統，已形成了核心的
競爭力，具有面向市場的獨立經營能力。
二、發行人重大資產重組情況
公司成立以來未發生重大資產重組。
三、發行人的股權結構及內部組織結構
（一）公司的股權結構圖
5% 44% 45% 5% 1%
張
燕
銀
河
集
團
戴
炎
吳
志
堅
何
金
洲
成都銀河磁體股份有限公司
銀河磁體 招股說明書
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（二）公司內部組織結構圖
（三）公司各職能部門的職責
從公司設立以來的運行情況看，管理制度完善，部門職能明確，公司決策機
構及職能部門一直對生產經營進行著有效的控制和管理。
公司的最高權力機構是股東大會，股東大會下設董事會和監事會，董事會和
監事會向股東大會負責，監事會中設有三分之一的職工代表監事。公司董事會聘
任了總經理、副總經理、財務負責人、董事會秘書等高級管理人員。總經理在董
股東大會
戰略委員會
提名委員會
薪酬與考核委員會
審計委員會
審計部
董事會
監事會
董事會辦公室
總經理
技術 部
質 控 部
設 備 部
銷 售 部
資 材 課
生 產 課
人 事 部
行 政 部
財 務 部
測 試 中 心
一 車 間
二 車 間
三 車 間
四 車 間
五 車 間
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事會領導下全面負責公司日常經營管理及發展事務，督導各職能部門的工作，評
估各部門工作成效，主持公司辦公會議，協調各部門關係。公司各部門的主要職
責如下：
董事會辦公室：負責董事會的日常工作，協助董事會秘書統一對外披露重要
信息，為投資者提供服務。
審計部：對公司內部機構的內部控制制度進行檢查和評估；對公司的會計資
料及其他經濟資料進行審計；協助建立健全反舞弊機制；向審計委員會報告內部
審計計劃執行情況以及問題。
技術部：負責公司新產品開發、產品改進、新技術新工藝開發；負責產品品
質管理，持續改善產品品質，解決產品的質量問題；負責公司產品生產工藝確認
及工藝流程管理工作。
質控部：負責質量體系的建立、推進及持續改善，確定質量控制點並監督
質量目標的完成，對部門、車間質量體系實施情況進行監督、考核，並提出獎罰
措施。
設備部：負責設備採購、安裝、調試管理；負責設備的日常維修管理；負
責設備改造方案的設計、確認及實施、完成。
銷售部：承擔與客戶的交流、溝通工作；建立和完善客戶檔案信息；負責
客戶訂單的評審和確認；負責產品交付，辦理進出口業務的報關工作等。
資材課：負責採購信息和供應商管理；負責日常採購工作及物料控制。
生產課：負責產品生產計劃的建立和修訂，生產數據的統計、分析工作；
負責生產進度的安排與控制，生產異常的處理和反映；負責指導、協調各車間生
產任務的完成；負責協調各部門之間生產流信息的溝通及相關事務處理。
人事部：負責公司人事規章的制定及人事工作的管理；促進員工之間的溝通，
及時向員工傳遞公司信息，以及向公司領導反饋員工的信息。
行政部：負責公司的行政管理和日常事務，協助管理層協調各部門之間的工
作；協助總經理完成公司的各項政策、規定、管理措施，以及管理體系的改善、
推進工作，建立全公司統一、高效的組織體系和工作體系；負責公司後勤服務工
作、接待管理工作等。
財務部：負責建立、實施、檢查和完善財務管理制度，會計核算制度和財務
會計報告制度；負責對公司所需資金的籌措，確保資金的正常運轉，以及各項對
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外借款的洽辦與清償；負責公司日常的會計核算；負責公司的出納事務的辦理；
負責公司有關稅務、財務稽核的事項。
四、公司控股、參股公司情況
公司無控股、參股公司。
五、公司股東及公司控制權的情況
（一）公司股東基本情況
1、自然人股東
姓名國籍
是否擁
有永久
境外居
留權
身份證號碼住所
持有公司
股份比例
戴炎中國否 51010219651030**** 成都市成華區 45.00%
吳志堅中國否 51010219641029**** 成都市郫縣犀浦鎮 5.00%
張燕中國否 51010319540225**** 成都市青羊區 5.00%
何金洲中國否 42010619651105**** 成都市青羊區 1.00%
2、法人股東——成都市銀河工業（集團）有限公司
銀河集團成立於 1993年7月10日，註冊資本為 1,000萬元，法定代表人唐
步雲，公司住所為成都市青羊區鼓樓南街 18號。銀河集團股權結構為唐步雲持
股70%、張燕持股20%、左剛持股5%、張維青持股2.5%、竺力持股2.5%。
銀河集團主要從事產業投資，目前主要投資包括：銀河磁體44%的股權和通
化玉金藥業股份有限公司9%的股權。
截止 2009年 12月 31日，銀河集團總資產 13,536.46萬元，其中對本公司
股權投資 8,837.98萬元，對通化玉金藥業股份有限公司投資 2,700萬元，總負
債 6,896.62萬元，淨資產 6,639.84萬元，2009年實現淨利潤 1,479.31萬元。
截止2010年6月30日，銀河集團總資產 12,163.53萬元，其中對本公司股權投
資 8,610.15萬元，對通化玉金藥業股份有限公司投資 2,700萬元，總負債
4,487.50萬元，淨資產 7,676.03萬元，2010年 1-6月實現淨利潤 1,039.77萬
元。（以上財務數據未經審計）
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（二）公司控制權的情況
1、公司無控股股東及實際控制人，具體原因如下：
（1）無股東對股東大會行使控制權
公司從設立之初，即是技術和資本相結合的產物。為保證技術和資本的相對
制衡，公司單個股東控制的股份均未超過公司總股本50%。戴炎為發行人第一大
股東，持有發行人45%的股份，未達到發行人股本總額的50%，無法對公司股東
大會行使控制權。發行人的第二大股東銀河集團的控股股東唐步雲與持有發行人
5%的股份的張燕系夫妻關係，銀河集團和張燕合計持股49%，與戴炎所持發行人
股份數接近，但仍未達到發行人股本總額的50%，亦無法對公司股東大會行使控
制權。除張燕與銀河集團的控股股東唐步云為夫妻關係外，其他股東戴炎、吳志
堅、何金洲不存在關聯關係，該等關聯關係包括但不限於：投資關係、聘用關係、
一致行動關係、代持股或其他協議約定、關係親密的家庭成員關係（包括配偶、
父母及配偶的父母、兄弟姐妹及其配偶、年滿 18周歲的子女及其配偶、配偶的
兄弟姐妹和子女配偶的父母）等。
根據公司章程規定：股東大會決議分為普通決議和特別決議。股東大會作出
普通決議，應當由出席股東大會的股東（包括股東代理人）所持表決權的過半數
通過。股東大會作出特別決議，應當由出席股東大會的股東（包括股東代理人）
所持表決權的 2/3以上通過。公司無股東能夠控制股東大會的表決，重大決策均
需由 5位股東共同協商。當戴炎與銀河集團兩大股東在決策上一致時，能夠決定
股東大會的最終決策；當兩大股東在決策上出現分歧的時候，吳志堅、何金洲等
小股東的意見至關重要，將一定程度上影響股東大會的最終決策和公司的發展方
向。
（2）無股東對董事會行使控制權
目前公司董事會由 8名董事構成，3名為獨立董事，其餘 5名非獨立董事分
別為股東戴炎、吳志堅、張燕、何金洲以及銀河集團實際控制人唐步雲。唐步雲
夫婦合計佔有公司董事會二個席位，未超過公司董事會非獨立董事席位的二分之
一且未超過其他非獨立董事席位數之和。
根據發行人的《公司章程》及《董事會議事規則》，公司董事會需經全體董
事半數以上通過方可作出決議。發行人全體非獨立董事在歷次董事會會議上均依
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其各自意志，自由行使表決權，公司無股東對董事會的表決具有控制權。
（3）無股東、董事對公司高管團隊行使控制權
發行人的經理層由 4名高級管理人員組成：持有發行人5%股份的股東吳志
堅為公司總經理、持有發行人1%股份的股東何金洲為副總經理、持有發行人 5%
股份的股東張燕為公司財務總監、持有銀河集團 5%股權的股東左剛為公司董事
會秘書。根據發行人《公司章程》及《董事會議事規則》的相關規定，代表十分
之一以上表決權的股東等均有權提名總經理人選。公司的副總經理、財務總監、
董事會秘書均由總經理提名。上述高級管理人員的聘任和解聘需經超過全體董事
人數之半數的董事對該提案投贊成票。公司現有股東、董事，不存在能夠對公司
高級管理人員團隊產生控制力或對過半數的高級管理人員產生控制力或影響力
的主體。
2、公司的控制權未發生變更
（1）公司的股權結構未發生重大變化
公司股權結構自成立以來，一直保持穩定，未發生變化。
（2）公司的經營管理層未發生重大變化
公司設立以來，一直由戴炎先生擔任公司總經理，吳志堅、何金州先生擔任
副總經理，張燕女士擔任財務總監，左剛先生擔任董事會秘書。2007年6月，
戴炎先生出任公司董事長，吳志堅先生擔任公司總經理，其他人員職務未發生變
化。
（3）公司的主營業務未發生重大變化
公司設立以來，一直從事粘結釹鐵硼磁體元件及部件的研發、設計、生產和
銷售，主營業務未發生變化。
（4）發行人的股權及控制結構不影響公司治理有效性
發行人的董事會、股東大會運作規範，發行人內部控制制度健全且運行良好。
（5）股東股份鎖定的承諾
公司股東均承諾：「自銀河磁體公司股票首次公開發行並在創業板上市之日
起三十六個月內，不轉讓或者委託他人管理本人/本公司直接或者間接持有的銀
河磁體公開發行股票前已發行的股份，也不由銀河磁體回購本人/本公司直接或
者間接持有的銀河磁體公開發行股票前已發行的股份」。
銀河集團控股股東唐步雲亦承諾：「為保證銀河磁體控制權的穩定，自銀河
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磁體公司股票首次公開發行並上市之日起三年內，本人將保持對銀河集團的控股
地位，不向他方轉讓本人所持有的銀河集團的股權以至本人喪失對銀河集團的控
股或實際控制。」
3、中介機構的意見
本次發行保薦機構及律師均認為：發行人不存在控股股東，也不存在通過投
資關係、協議或者其他安排能夠實際支配公司行為的實際控制人。發行人控制結
構自設立至今未發生變更，符合《首次公開發行股票並在創業板上市管理暫行辦
法》第十三條的規定。發行人股權結構穩定，無控制權人對發行人規範治理不存
在不利影響。
（三）公司股東直接持有發行人的股份的質押或其他有爭議的情況
公司股東持有發行人的股份無質押或其他爭議情形。
六、公司股本情況
（一）本次擬發行股份及發行前、後股本變動情況
本次擬發行41,000,000股，發行股份及發行前、後股本變動情況如下：
股份類型
發行前發行後
持股數（股）持股比例持股數（股）持股比例
一、發起人股
戴炎 54,257,931 45.00% 54,257,931 33.58%
銀河集團 53,052,199 44.00% 53,052,199 32.83%
吳志堅 6,028,659 5.00% 6,028,659 3.73%
張燕 6,028,659 5.00% 6,028,659 3.73%
何金洲 1,205,732 1.00% 1,205,732 0.75%
合計 120,573,180 100% 120,573,180 74.62%
二、社會公眾股 0 0.00% 41,000,000 25.38%
總股本 120,573,180 100.00% 161,573,180 100.00%
（二）公司自然人股東持股數量及其在發行人單位任職情況
股東姓名持股數持股比例在發行人單位任職情況
戴炎 54,257,931 45.00% 董事長
吳志堅 6,028,659 5.00% 董事、總經理
張燕 6,028,659 5.00% 董事、財務總監
何金洲 1,205,732 1.00% 董事、副總經理
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（三）最近一年及一期發行人新增股東及其簡況
最近一年及一期，公司無新增股東。
（四）本次公開發行前各股東之間的關聯關係及關聯股東的各自持股比例
股東姓名持股數持股比例關聯關係
銀河集團 53,052,199 44.00% 銀河集團實際控制人唐步雲和張燕
為夫妻，唐步雲、張燕分別持有銀河
集團 70%、20%的股份
張燕 6,028,659 5.00%
合計 59,080,858 49.00%
除上述情形外，各股東之間不存在關聯關係。
（五）本次發行前全體股東所持股份的流通限制和自願鎖定股份的承諾
公司股東戴炎、吳志堅、張燕和何金洲承諾：本人自銀河磁體公司股票首次
公開發行並在創業板上市之日起三十六個月內，不轉讓或者委託他人管理本人直
接或者間接持有的銀河磁體公開發行股票前已發行的股份，也不由銀河磁體回購
本人直接或者間接持有的銀河磁體公開發行股票前已發行的股份。在擔任銀河磁
體董事或監事或高級管理人員的期間內每年轉讓的股份不得超過本人直接或間
接所持有銀河磁體股份數的25%。自本人離任上述職務後的半年內，不轉讓直接
或間接所持有的銀河磁體的股份。
公司法人股東銀河集團承諾：本公司自銀河磁體公司股票首次公開發行並在
創業板上市之日起三十六個月內，不轉讓或者委託他人管理公司直接或者間接持
有的銀河磁體公開發行股票前已發行的股份，也不由銀河磁體回購本公司直接或
者間接持有的銀河磁體公開發行股票前已發行的股份。在本公司控股股東唐步雲
先生擔任銀河磁體董事或監事或高級管理人員的期間內，本公司每年轉讓的股份
不得超過本公司所持有銀河磁體股份數的25%。自唐步雲先生離任上述職務後的
半年內，不轉讓所持有的銀河磁體的股份。
公司董事唐步雲和董事會秘書左剛承諾：本人自銀河磁體公司股票首次公開
發行並在創業板上市之日起三十六個月內，不轉讓或者委託他人管理本人直接或
者間接持有的銀河磁體公開發行股票前已發行的股份，也不由銀河磁體回購本人
直接或者間接持有的銀河磁體公開發行股票前已發行的股份。如在本人擔任銀河
磁體董事或監事或高級管理人員的期間內，本人每年轉讓的股份不超過本人直接
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或間接所持有銀河磁體股份數的25%。自本人離任上述職務後的半年內，不轉讓
直接或間接所持有的銀河磁體的股份。
（六）公司委託持股、信託持股情況
公司目前不存在通過委託持股或信託持股等方式代第三人間接持有公司股
份的情況。
七、公司員工及其社會保障情況
（一）人員情況
截至2010年6月30日，公司共有員工1,236人，具體結構分布如下：
1、員工專業結構
專業類別員工人數（人）佔總人數的比例
生產人員 1,005 81.31%
銷售人員 12 0.97%
技術人員 112 9.06%
財務人員 5 0.40%
管理人員 54 4.37%
其他輔助人員 48 3.88%
合計 1,236 100.00%
2、員工學歷程度構成
學歷類別員工人數（人）佔總人數的比例（ %）
研究生 10 0.81%
本科生 121 9.79%
大專 162 13.11%
大專以下 943 76.29%
合計 1,236 100.00%
3、員工年齡結構情況
年齡類別員工人數（人）佔總人數的比例（ %）
30歲以下 671 54.29%
30-40歲 466 37.70%
40歲以上 99 8.01%
合計 1,236 100.00%
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（二）公司執行社會保障制度情況
公司按照國家有關法律法規規範用工，不斷地改善勞動者的工作環境，為勞
動者提供必要的衛生防護用具、安全用品等；在自身發展的基礎上努力為員工創
造更好的福利環境。
1、社會保險繳納情況
公司實行勞動合同制，與公司員工按照《中華人民共和國勞動法》的有關規
定籤定了勞動合同，並為員工提供了必要的社會保障計劃。根據國家及地方的有
關規定，公司為城鎮戶籍員工購買了養老保險、醫療保險、失業保險、工傷保險、
生育保險等五險，為非城鎮戶籍員工購買了綜合社會保險。
公司各項社會保險繳納比例如下：
繳費比例 養老保險 醫療保險失業保險工傷保險 生育保險 綜合社會保險
2007年度：
單位繳費比例 20% 7.50% 2% 0.96%-1.2% 0.60% 14.50%
個人繳費比例 8% 2% 1% 5.50%
2008年度：
單位繳費比例 20% 7.50% 2% 0.96%-1.2% 0.60% 14.50%
個人繳費比例 8% 2% 1% 5.50%
2009年度：
單位繳費比例 20% 6.50% 1.5%-2% 0.67%-0.96% 0.3%-0.6% 13.00%
個人繳費比例 8% 2% 1% 5.50%
2010年上半
年：
單位繳費比例 20% 7.50% 2% 0.42%-0.67% 0.30% 14.50%
個人繳費比例 8% 2% 1% 5.50%
2007年至 2010年上半年公司為員工繳納的社會保險分別為 208.81萬元、
248.14萬元、293.80萬元和 172.23萬元。公司社保繳費人數低於員工總數的原
因為：（1）退休返聘人員不需繳納社保手續；（2）部分員工在公司工作時間較
短，公司尚未辦理完成社保手續，員工已經離職；（3）部分員工所在原單位社
保轉移手續尚在辦理之中；（4）部分員工因提交證件遲緩無法按時辦理社保手
續；（5）在校實習生統計入公司員工總數，在實習期間無需辦理社保手續。
2010年7月5日，成都市高新區社會保險事業管理處出具《證明》，證明公
司已按國務院第 259號令《社會保險法徵繳暫行條例》以及省、市人民政府的規
定參加社會保險，並已足額繳納報告期內的社會保險費。
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銀河磁體 招股說明書
公司股東承諾：如銀河磁體因首次公開發行並在創業板上市完成之日前的事
由，因未足額、按時為公司全體員工繳納各項社會保險，導致公司被相關行政主
管機關或司法機關處以罰金、徵收滯納金或被任何他方索賠的，本人/本公司將
按照本聲明和承諾函出具之日本人/本公司持有銀河磁體的股份比例以現金支付
的方式無條件補足公司應繳差額並承擔銀河磁體因此受到的全部經濟損失。
2、住房公積金繳納情況
公司的住房公積金按職工工資的12%繳納，其中個人繳納6%，公司繳納6%。
2007年至 2010年上半年公司為員工繳納的住房公積金繳納分別為 21.13萬元、
23.69萬元、32.73萬元和 37.48萬元。公司住房公積金繳費人數低於員工總數
的原因除與社會保險繳費相同的原因外，公司非城鎮戶籍員工較多，由於大多在
農村擁有住房且公司為職工解決了休息住宿問題，因此，該部分員工不願繳納應
由其承擔的住房公積金部分。為嚴格執行國家相關法律法規，公司與進城務工農
村勞動者做了大量溝通、說服工作，從 2010年 1月起，公司對進城務工農村勞
動者也開始繳納住房公積金。
2010年7月7日，成都住房公積金管理中心郫縣管理部出具《證明》，證
明公司嚴格執行國家住房公積金管理規定，按時、足額繳納住房公積金，報告期
內不存在欠繳、少繳住房公積金或其他違反公積金法律、行政法規的情況，未受
該部的處罰。
公司股東承諾：如銀河磁體因首次公開發行並在創業板上市完成之日前的事
由，因未足額、按時為公司全體員工繳納住房公積金，導致公司被相關行政主管
機關或司法機關處以罰金、徵收滯納金或被任何他方索賠的，本人/本公司將按
照本聲明和承諾函出具之日本人/本公司持有銀河磁體的股份比例以現金支付的
方式無條件補足公司應繳差額並承擔銀河磁體因此受到的全部經濟損失。
3、中介機構意見
經核查，國金證券認為，發行人報告期內努力實施員工各項社會保險和住房
公積金制度，發行人社會保險和住房公積金繳納人數低於員工總數確有其特殊原
因。成都市高新區社會保險事業管理處、成都住房公積金管理中心郫縣管理部已
分別出具了發行人報告期內足額繳納社會保險費和住房公積金的證明。同時，發
行人全體股東已出具書面承諾，如發行人因首次公開發行並在創業板上市完成之
日前的事由，因未足額、按時為公司全體員工繳納各項社會保險和住房公積金，
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導致發行人被相關行政主管機關或司法機關處以罰金、徵收滯納金或被任何他方
索賠的，將以現金支付的方式無條件補足公司應繳差額並承擔發行人因此受到的
全部經濟損失。因此，發行人社會保險和住房公積金繳納事項不構成重大違法行
為和本次發行上市的實質性障礙。
發行人律師認為，公司在報告期內繳納社會保險費及住房公積金的總人數低
於公司員工總數確因特殊原因造成，對此，發行人全體股東已出具書面承諾，如
公司因此受到經濟損失，將無條件全額承擔；相關徵管主管機關亦出具了證明，
證明公司已足額繳納；發行人社會保險、住房公積金繳納人數低於員工總數的情
況，不屬於重大違法行為，不構成本次首發的實質性障礙。
八、主要股東及作為股東的董事、監事等的重要承諾及
其履行情況
1、本次發行前股東所持股份的流通限制、股東對所持股份自願鎖定的承諾
參見本節「六、（五）本次發行前全體股東所持股份的流通限制和自願鎖定股份
的承諾」。
2、股東關於避免與發行人產生同業競爭和利益衝突問題承諾見本招股說明
書「第七節 一、（二）股東關於避免同業競爭的承諾」。
3、股東關於發行人因繳納社會保險費及住房公積金事宜遭經濟損失將無條
件全額承擔的承諾參見本節「七、（二）公司執行社會保障制度情況」。
4、股東關於發行人因少繳、欠繳企業所得稅事宜遭經濟損失將無條件全額
承擔的承諾參見本招股說明書「第十節 十三、（二）（6）應交稅費」。
截止本招股說明書籤署日，上述承諾均得到有效履行。
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銀河磁體 招股說明書
第六節業務和技術
一、公司的主營業務
公司的經營範圍包括：製造、銷售永磁合金元件及光機電高新技術服務；經
營本企業自產機電產品、成套設備及相關技術的出口業務和本企業生產、科研所
需原料、儀器儀表、備品備件、零配件及技術進口業務與「三來一補」業務。
公司成立以來，一直專業從事粘結釹鐵硼磁體元件及部件的研發、設計、生
產和銷售，積累了豐富的技術、經驗、人才和市場優勢，技術工藝已達到國際較
先進水平，產品質量符合國際和國內行業標準要求。目前公司為全球最大的粘結
釹鐵硼磁體生產企業，具有一定的行業領先優勢。（公司行業地位資料來源於全
國磁性材料與器件行業協會2010年1月21日出具的證明）
公司目前主要產品包括：光碟驅動器主軸電機磁體、硬碟驅動器主軸電機磁
體、汽車微電機磁體、步進電機磁體以及各類永磁無刷直流電機轉子組件等磁體
零部件。近年來，公司產品平均90%以上出口，銷售給NIDEC（日本電產）、SONY（索尼）、JVC、LG、PANASONIC（松下）、SAMSUNG（三星）、MOATECH CO., LTD（韓國東馬公司）等國際著名微電機生產商，廣泛應用於信息技術、消費類電子、
通信、家用電器、汽車、辦公自動化設備等多種領域。
公司成立至今，業務和主營產品未發生重大變化。
二、公司所處行業基本情況
（一）行業管理體制和行業政策
1、行業管理體制
公司所處行業為永磁材料製造行業中的粘結釹鐵硼磁體製造業。永磁材料的
應用有利於節約能源和保護環境，因此該行業受到國家產業政策的扶持。
粘結釹鐵硼磁體作為電子工業元器件，行業管理的主管部門是國家工業和信
息化部。國家工業和信息化部下轄全國磁性元件與鐵氧體材料標準化技術委員會
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銀河磁體 招股說明書
和磁性產品質量監督檢驗中心，具體職能分工如下：
全國磁性元件與鐵氧體材料標準化技術委員會由原國家質量技術監督局
（CSBTS）、國家標準化委員會組建，負責磁性元件與鐵氧體材料專業領域內的
標準化技術工作。協助組織磁性材料專業國家標準和行業標準的制定、修訂和復
審工作；組織磁性材料國家標準和行業標準送審稿的審查工作；承擔國際電工委
員會第51 技術委員會（IEC/TC51，磁性元件與鐵氧體材料）對口的標準化技術
業務工作。
工業和信息部磁性產品質量監督檢驗中心於1985 年由中國西南應用磁學研
究所組建成立。除對各種磁性材料及元器件開展質量檢測、環境和可靠性壽命試
驗外，還參與磁性材料國際標準提案；國家標準、行業標準修訂。
除行業主管部門外，在中國電子元件行業協會和中國電子材料行業協會下屬
有全國磁性材料與器件行業協會，作為工業性的民間社會團體，主要協助信息產
業部對全國的磁性材料與器件行業實施行業管理和協調，制定行業發展規劃，承
擔行業指導和服務職能。該協會主要負責行業自律，為社會和會員企業提供信息
統計服務等。
國家工業和信息化部、全國磁性元件與鐵氧體材料標準化技術委員會、工業
和信息部磁性產品質量監督檢測中心、全國磁性材料與器件行業協會一起，構成
本行業管理體系。
2、行業政策
稀土永磁材料是目前磁性能最好的永磁材料，為國家鼓勵類發展產業。《「十
一五」磁性材料行業發展規劃綱要》指出了發展磁性材料的思路和行業定位，要
求「中國磁性材料行業必須做大做強，加速行業內的規模經濟建設，發展強強聯
合」。《產業結構調整指導目錄（2005年本）》將「高性能磁性材料製造」列入
第一類——鼓勵類第八類的第13項、「大容量光、磁碟驅動器及其部件和數字產
品用存儲卡製造」列入鼓勵類第二十四類的第28項。《產業結構調整指導目錄
（2007年本）》（徵求意見稿）將「稀土磁性材料……及其應用產品」列入第一
類——鼓勵類第八項的5項，「大容量光、磁碟驅動器及其部件和數字產品用存
儲卡製造」列入鼓勵類第二十四類的第26項。《中國高新技術產品目錄》（2006）
中將粘結稀土永磁材料（產品編號06010067）作為等級最高、應優先支持的最高
檔高新技術產品之一。
1-1-51
銀河磁體 招股說明書
粘結釹鐵硼磁體屬稀土永磁材料的一部分，是電子信息產業的基礎材料，廣
泛應用於光碟驅動器、硬碟驅動器、汽車和各類家用電器的微型電機。電子信息
產業和磁體應用的發展推廣，能夠節約能源、保護環境，符合我國現階段產業政
策。《中共中央關於制定國民經濟和社會發展第十一個五年規劃的建議》中將發
展環保和節能產業作為「推進產業結構優化升級」和「建設資源節約型、環境友
好型社會的重要手段」。
2009年以來，國家為節能減排、刺激消費陸續推出了「建設智能電網」、「家
電下鄉」、「汽車以舊換新」以及「電信網、廣播電視網和計算機通信網整合成
為統一的信息通信網絡」等重大政策，上述政策，將帶動電子信息產業、汽車和
家電產業的快速發展，將為粘結釹鐵硼磁體行業帶來高速發展的新機遇。
近期國家對於稀土行業的主要宏觀調控政策包括：
1、2009年7月6日，工業和信息化部原材料工業司在京召開專家論證會，國
家發改委、財政部、國土部等政府部門及科研院所和企業的專家對《稀土工業發
展專項規劃（2009-2015）》（簡稱《規劃》）和《稀土工業產業發展政策》（簡
稱《產業政策》）進行了充分論證，論證後還將進一步徵求有關部委意見。
2、2010年5月12日，工業和信息化部印發了《關於公開徵集稀土行業準入條
件意見的通知》（簡稱《通知》）。《通知》主要是對稀土礦山開發、冶煉分離、
金屬冶煉項目，規範稀土企業生產經營秩序，促進稀土行業產業結構調整和升級。
以上政策的出臺，有利於加強稀土組織領導，統籌協調科學規劃；加強資源
保護力度，提高資源利用效率；加強稀土出口管理，防止戰略資源流失；推進企
業聯合重組，做強做大稀土產業；加大稀土工作投入，增強行業發展後勁；實施
行業準入管理，規範市場經營秩序；制定相關環保標準，加強環境保護；推進稀
土工業信息化建設，提升稀土行業核心競爭力等，有利於加快稀土工業結構調整
和產業升級。
公司產業為國家鼓勵類發展產業，公司產品利於節約能源、保護環境，在《產
業結構調整指導目錄（2005年本）》、《產業結構調整指導目錄（2007年本）》
（徵求意見稿）》中一直被列入鼓勵類、在《中國高新技術產品目錄》（2006）
中作為等級最高、應優先支持的最高檔高新技術產品之一。符合《中共中央關於
制定國民經濟和社會發展第十一個五年規劃的建議》中將發展環保和節能產業作
為「推進產業結構優化升級」和「建設資源節約型、環境友好型社會的重要手段」
1-1-52
銀河磁體 招股說明書
因此，公司產業和產品符合國家近期稀土調控政策關於推進稀土工業信息化
建設、提升稀土行業核心競爭力、有利於加快稀土工業結構調整和產業升級等方
向，稀土行業的宏觀調控對公司原材料供應不會產生重大不利影響。
經核查，國金證券、發行人律師、會計師均認為，公司產業和產品符合國家
政策鼓勵方向，稀土行業的宏觀調控對公司原材料供應不會產生重大不利影響。
（二）行業概況
1、磁性材料簡介
磁性材料是重要的電子信息材料，廣泛應用於計算機、家電、汽車、通訊、
醫療、航天、軍事等領域。磁性材料早在3000多年前就被人們所認識，公元前4
世紀，我國就有了關於磁石吸鐵的文字記載。我國古代四大發明之一指南針，則
是歷史上對磁體最早的技術應用。直到十九世紀末，隨著對物質磁性的認識和工
藝技術水平的提高，磁性材料的應用和研究可謂真正的開始。
磁性材料按應用類型分類如下圖：
1-1-53
銀河磁體 招股說明書
1-1-54
（1）永磁材料
永磁材料，又稱硬磁材料，是當磁化場去掉之後，仍能具有磁性的材料，是
一種不可缺少的重要基礎功能材料,它的應用遍及幾乎所有生產部門、科技和軍
事領域。永磁材料的基本功能是提供穩定持久的磁通量，不需要消耗電能，具有
節約能源的優勢；同時永磁材料使器械和設備結構簡單，製造成本和維修保養成
本降低，並降低了機械噪音，減少了廢氣排放，保護了環境。因此，永磁材料具
有節能和環保的優勢，為國家產業投資鼓勵發展的方向，其應用面越來越廣，應
用量也越來越大。
（2）稀土永磁材料
磁性材料
旋磁材料
壓磁材料
矩磁材料
永磁材料
軟磁材料
其他磁功能材料
金屬軟磁材料
鐵氧體軟磁材料
矽鋼（電工鋼）
坡莫合金
非晶、納米晶金屬磁材
金屬粉芯
鋰鋅鐵氧體
鎂鋅鐵氧體
錳鋅鐵氧體
鎳鋅鐵氧體
其他軟磁材料
其他永磁材料
稀土永磁材料
鐵氧體永磁材料
金屬永磁材料
鐵氧體材料
金屬記憶材料
微波鐵氧體、電磁波吸收材料等
磁致伸縮材料、壓縮、磁敏
釹鐵硼NdFeB
釤鈷SmCo5 和Sm2Co17
稀土鐵氮（碳）永磁材料
燒結釹鐵硼
粘結釹鐵硼
銀河磁體 招股說明書
稀土永磁材料是金屬系和鐵氧體系之後開發成功的第三代永磁材料。稀土永
磁材料自60 年代問世以來，其科研、生產和應用都一直高速發展，按其開發應
用的時間順序可分為四代：第一代為SmCo5 系材料，其在70 年代獲得了長足的
進步；第二代是Sm2Co17 系磁體；第三代則為80年代初期開發成功的釹鐵硼
（NdFeB）磁體，因其優異的性能和較低的價格很快在許多領域取代了Sm2Co17 型
磁體，並很快實現了工業化生產；第四代為稀土鐵氮（Re-Fe-N 系）和稀土鐵碳
（Re-Fe-C 系），當前仍處於研究開發狀態。
（3）釹鐵硼（NdFeB）磁性材料
釹鐵硼磁性材料是80年代新發展起來的體積小、重量輕和磁能積高的永磁材
料，是迄今為止性能價格比最佳的商品化磁性材料。利用釹鐵硼磁性材料生產的
釹鐵硼磁體，是當前稀土永磁材料行業的主導元件產品，該產品涉及的產業是朝
陽產業，其新的應用增長點不斷湧現：除在計算機、家用電器、印表機、移動電
話、醫療器械等傳統領域的廣泛應用外，汽車中的發電機、電動機和音響系統的
新應用已經開始；特別是以信息產業為代表的知識經濟的發展，將極大地帶動釹
鐵硼磁體產業的發展。釹鐵硼磁體因其高效能、節能減排和廣泛應用並不斷創新
的特點，一直是我國鼓勵發展的電子信息產業基礎新型元件。
釹鐵硼磁體按其製造工藝可分為粘結釹鐵硼磁體和燒結釹鐵硼磁體。
燒結釹鐵硼磁體是應用釹鐵硼稀土永磁粉末冶金工藝，將預燒料製成微粉，
壓製成型製成毛坯，再進行燒結而製成的磁體。粘結釹鐵硼磁體是用可塑性物質
粘結劑與釹鐵硼納米微晶永磁粉末相混合製成磁性可塑性粒料、再通過各種可塑
性材料的成型工藝而獲得複合磁體。
燒結和粘結釹鐵硼磁體有各自廣泛的應用領域。燒結釹鐵硼磁體與粘結釹鐵
硼磁體工藝相比，其產品尺寸公差較大，目前大量應用於尺寸公差要求較低、磁
能積高、尺寸較大的電機領域，包括：大中型電動機、風力發電機、高保真揚聲
器和核磁共振成像儀等方面。
粘結釹鐵硼磁體可加工性好，尺寸精度高，生產能耗較燒結釹鐵硼磁體小，
特別適應了電子信息整機「輕薄短小化」的要求，因此大量應用於性能要求高、
尺寸公差小、外形不規則的各種微型尺寸電機領域，包括：硬碟驅動器、光碟驅
動器以及汽車、數碼產品、各種音像器材、工廠自動化、辦公設備、家用電器中
的微型尺寸電機。具體應用領域如圖所示：
1-1-55
銀河磁體 招股說明書
硬碟驅動器用粘結釹鐵硼磁體的具體應用領域
桌上型電腦
筆記本電腦
導航儀器
伺服器
遊戲機
數字硬碟錄像機
數字機頂盒
可攜式媒體播放器數字硬碟和 DVD 一體機
數碼攝像機
光碟驅動器用粘結釹鐵硼磁體的具體應用領域
車載電腦DVD
DVD機
網絡 DVD
DVD刻錄機
可攜式 DVD
VCD機
1-1-56
銀河磁體 招股說明書
汽車用粘結釹鐵硼磁體的具體應用領域
汽車座椅升降電機電動坐椅按摩器
車燈換向感應器
電動玻璃升降器
汽車
GPS系統
汽車儀錶盤
電動天窗
電動刮水器
汽車排氣管
電動後視鏡
粘結釹鐵硼磁體的其他具體應用領域
信息設備和數碼產品
複印機印表機傳真機掃描儀手機數碼照像機
家用電器
空調冰箱風扇
微波爐榨汁機豆漿機
醫療保健設備中小型無刷直流電機和控制電機
手動發電機電動玩具汽車
呼吸機按摩器
2、磁性材料產業發展空間巨大
目前，全球的經濟已進入了資訊時代，作為一種功能材料，磁性材料所佔的地
位越來越重要。磁性材料是信息社會的物質基礎之一，無論是消費類還是工業
類家電產品如計算機、通訊設備、汽車等，以及國防工業均離不開磁性材料。
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銀河磁體 招股說明書
稀土永磁產業是磁性材料產業的重中之重，其新的應用成長點在不斷湧現，特
別是信息產業為代表的知識經濟的發展，給稀土永磁等功能材料不斷帶來新的
用途。
過去是以鋼鐵產量衡量一個國家的工業發展水平和國力，在全球進入信息時
代後，衡量一個國家工業發展水平和國力的標準已轉變為磁性材料和其他高科技
材料的消耗量。2002年左右西方發達國家如美國、日本和歐洲人均磁性材料消
費值約為 4.5美元，中國為 0.896美元，印度等發展中國家僅為 0.25美元，發
達國家和發展中國家差異較大。中國、印度等發展中國家隨著工業化和現代化進
程的不斷推進，其人均磁性材料消費值增長較快，以中國為例，中國年人均磁性
材料消費值的變化（1996年－2002年）如下：
中國年人均磁性材料消費值變化表（1996年－2002年）
年份 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002
人均消費值（美元） 0.482 0.540 0.620 0.672 0.749 0.817 0.896
年人均消費值增長率（%） -12% 15% 8% 12% 9% 10%
金額(美元)
1.000
0.800
0.600
0.400
0.200
0.000
中國年人均磁性材料消費值
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002
年份
中國年人均磁性材料消費值
（本節以上數據來源：《從中國磁體產業的發展看我國經濟的現代化》（羅
陽 著） 新材料產業 2003年第4期）
中國經濟通過多年迅猛發展，人均磁性材料消費值快速提升，但是與西方發
達國家相比，差距仍然較大。中國2002年的人均磁性材料消費值僅僅為西方發達
國家同期數值的約1/5，按年均增長10%的速度計算，中國要趕上西方國家2002
年的磁性材料消費水平至少需要18年。中國人口按13億估算，則18年間共需要新
增消費磁性材料約321億美元，平均年新增需求約為17.8億美元。近幾年來，伴
1-1-58
銀河磁體 招股說明書
隨著信息技術產業和節能環保產業的快速發展，全球磁性材料消費進一步增長，
磁性材料未來市場需求巨大。
3、粘結釹鐵硼磁體製造業概況
（1）粘結釹鐵硼磁體製造業發展狀況
釹鐵硼磁性材料作為第三代稀土永磁材料，具有很高的性能價格比，其廣泛
應用於能源、交通、機械、醫療、IT、家電等行業，特別是隨著信息技術為代表
的知識經濟的發展，為釹鐵硼產業不斷帶來新的用途，市場前景更為廣闊。粘結
釹鐵硼磁體由於尺寸精度高、形狀自由度大、機械強度好、比重輕等優點而得到
廣泛應用，其全球產量1996年為1,529噸，而2008年已經達到6,000噸，年平均增
長率在20%以上。
在粘結釹鐵硼磁體剛開始生產應用的20世紀80年代，其生產技術和能力主要
集中在日、歐、美等少數發達國家手中，這些國家在永磁材料的開發、生產和推
廣應用等方面一直位居世界前列，也是世界最大的消費市場。這些發達國家粘結
釹鐵硼磁體生產走的是高投入、高產值、高利潤的「三高」路線，其產量優勢保
持到20世紀末，直到1999年日本本土的產量仍居全球第一，遙遙領先於其他國家
和地區。
中國在20世紀90年代初期緊隨日本、歐洲及美國開始從事粘結釹鐵硼磁性材
料的研究，由於發達國家的產業保護和技術封鎖，中國的粘結釹鐵硼磁體生產企
業只能自主研發、自主創新，走有中國特色的發展道路。中國生產企業創業之初，
自有資金有限，無條件像西方企業那樣大規模投資，採用最先進的設備進行生產，
只能從改進軟體技術入手，以彌補硬體的不足；隨後在生產實踐中，逐步摸索開
發出有自己特色的專用設備；隨著對行業的不斷深入了解，不斷改進硬體設備，
提高技術水平，使其質量和效率向國際先進水平看齊，但在整個過程中，始終保
持價格的競爭優勢。目前，我國自主品牌的粘結釹鐵硼磁體產品性能已達到國際
同行業先進水平。
正因為中國粘結釹鐵硼磁體產業走了一條與國外不同的發展道路，最終結果
也迥然不同。進入21世紀後，隨著全球信息產業的快速發展，粘結釹鐵硼磁體用
途普及、用量大增，市場對其價格降低的要求日益強烈，發達國家的「三高」路
線產品因成本高而難以適應市場的要求。以公司為主的中國企業通過走自己特色
的發展道路，既能保持產品的低價格，又能滿足用戶對磁體產品高質量的要求，
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銀河磁體 招股說明書
順應了市場的發展需求，快速成為全球磁體的主要製造企業。同時，為降低成本，
西方發達國家磁性材料生產企業紛紛向中國、東南亞等國家和地區轉移。因為中
國的磁性材料研究基礎好、製造業較強、勞動力資源豐富，特別是全球80%以上
稀土原料產銷量集中於中國的優勢，使中國成為西方發達國家磁性材料轉入的首
選國家。2008年中國粘結釹鐵硼磁體產量已佔全球產量的70%，成為全球磁性材
料生產大國和磁性材料產業中心。（以上內容主要來自：1、《磁體產業奇蹟般
的發展》羅陽 著 《磁性材料及器件》 2009年第1期；2、《磁性材料商情》（2008
年））
1996－2008年間中國和全球粘結釹鐵硼磁體產量的變化如下：
產地中國全球
中國佔全
球產量比
中國產量
增長比率
全球產量
增長比率
產量（單
位：噸）
1996年 50 1,529 3.27% --
1997年 52 1,642 3.17% 4.00% 7.39%
1998年 180 2,146 8.39% 246.15% 30.69%
1999年 270 2,531 10.67% 50.00% 17.94%
2000年 620 3,500 17.71% 129.63% 38.29%
2001年 620 3,500 17.71% --
2002年 1,200 3,660 32.79% 93.55% 4.57%
2003年 1,550 4,000 38.75% 29.17% 9.29%
2004年 1,700 4,200 40.48% 9.68% 5.00%
2005年 1,900 4,280 44.39% 11.76% 1.90%
2006年 2,800 5,070 55.23% 47.37% 18.46%
2007年 3,200 5,280 60.61% 14.29% 4.14%
2008年 4,200 6,000 70.00% 31.25% 13.64%
1-1-60
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1996－2008年間中國和全球粘結釹鐵硼磁體產量對比圖
0
1000
2000
3000
4000
5000
6000
7000
1996年
1997年
1998年
1999年
2000年
2001年
2002年
2003年
2004年
2005年
2006年
2007年
2008年
年份
產量（單位：噸）
中國產量全球產量
數據來源：《磁體產業奇蹟般的發展》羅陽著《磁性材料及器件》 2009年第 1期
（2）MQ磁粉專利對粘結釹鐵硼磁體產業發展的影響
粘結釹鐵硼磁體製造起源於1982年美國通用汽車公司開發的以快淬工藝制
備的釹鐵硼永磁微晶粉末（簡稱MQ磁粉）。MQ磁粉的專利為美國麥格昆磁公司
（MQI）獨家壟斷擁有，專利覆蓋範圍主要為日本、美國和歐洲地區，即凡是在
這些國家和地區生產、銷售的粘結釹鐵硼磁體所用的原材料磁粉必須為MQ磁粉。
非MQ磁粉的粘結釹鐵硼磁體產品只能在非專利保護地區銷售，不能銷往受專利保
護地區，否則磁體生產企業以及客戶都將遭到專利擁有者起訴。日本、美國和歐
洲等主要粘結釹鐵硼磁體消費市場均為MQ磁粉的專利保護地區。
按照市場規律和規模效應，隨著用量的逐年增大，磁體和磁粉價格都應持續
下降，我國粘結釹鐵硼磁體價格從2002年的67美元/Kg下降到2008年的62美元
/Kg。但MQI公司憑藉專利壟斷，MQ磁粉價格不降反升，中國MQ磁粉價格從2002
年的32美元/Kg上升到2008年的42美元/Kg，而作為MQ磁粉原料的母合金主要從中
國採購，最近價格僅為10美元/kg。粘結釹鐵硼磁體成本中MQ磁粉的佔比一直較
大，隨著MQ磁粉價格的上漲，到2008年我國粘結釹鐵硼磁體成本中MQ磁粉的佔比
已高達64.74%。MQI公司憑藉專利壟斷，其原料磁粉長期保持高壟斷價位，從磁
粉銷售中獲得暴利。其行為限制了粘結釹鐵硼磁體成本的下降，制約了粘結釹鐵
硼磁體有效需求的增長，極大損害了粘結釹鐵硼磁體產業的正常發展。
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銀河磁體 招股說明書
目前以夾江園通稀土永磁廠、浙江朝日科磁業有限公司、漯河三鑫稀土永磁
材料有限責任公司等為代表的國內磁粉廠商雖然能夠提供性能不亞於MQI且成本
較低的快淬釹鐵硼微晶磁粉，但受制於MQ磁粉專利的保護，日本、美國和歐洲地
區的主要大宗用戶尚無法採用該磁粉生產的磁體。（以上內容主要來自《磁體產
業奇蹟般的發展》羅陽 著 《磁性材料及器件》 2009年第1期）
中國粘結釹鐵硼磁體和MQ磁粉的價格對比
單位：美元/Kg
年份 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
磁體價格 67 64 61.5 59 57 61 62
MQ磁粉價格 32 31 31 32 35 42 42
MQ磁粉價格 /磁體價格 47.76% 48.44% 50.41% 54.24% 61.40% 68.85% 67.74%
數據來源：
1.磁體價格價格來源於《磁體產業奇蹟般的發展》羅陽著《磁性材料及器件》 2009年第1期
2.MQ磁粉價格來源於《中國粘結 NdFeB磁體行業協會2008會議簡訊》羅陽著《磁性材料
及器件》 2008年第3期
MQ磁粉的專利構成複雜，為一個專利包，主要分為成分專利和工藝專利及輔
助專利。根據麥格昆磁公司(MQl)公司網站（ http://www.magnequench.com/）資料
顯示，基本專利從2009-2014年逐步到期，含鈷（Co）成分MQ磁粉專利將於2012
年5月到期，最重要的具有四方晶體結構的專利將於2014年7月到期。在MQ磁粉專
利逐步到期失效後，國內低成本磁粉將能夠進入日本、歐美等主要消費市場，磁
粉價格必將出現較大程度下降，粘結釹鐵硼磁體性價比將更為突出，得到更為廣
泛的應用。粘結釹鐵硼磁體全球粘結釹鐵硼磁體製造業將迎來爆發式的增長。
與粘結釹鐵硼磁體一樣，燒結釹鐵硼磁體成本中原料磁粉所佔比重也較大。
燒結釹鐵硼原料磁粉從1983年開始受日本住友特殊金屬公司（SSMC）燒結釹鐵硼
基本成分和磁體製備工藝的全球專利保護，2003年該專利失效。而SSMC自1990
年即有控制的在全球轉讓其專利，允許專利受讓者在全球範圍製備、銷售、使用
燒結釹鐵硼磁體。MQI從來不向第二家轉讓磁粉製備工藝專利，以維持其在磁粉
生產領域的獨佔性。正是由於SSMC和MQI對專利使用的差異，導致燒結釹鐵硼磁
體和粘結磁體在產量方面的差異越來越大，2008年全球粘結釹鐵硼磁體的產量尚
不足燒結磁體的1/10。
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銀河磁體 招股說明書
全球粘結釹鐵硼磁體與燒結釹鐵硼磁體產量對比
0
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
60,000
70,000
1996年
1997年
1998年
1999年
2000年
2001年
2002年
2003年
2004年
2005年
2006年
2007年
2008年
年份
產量（單位：噸）
燒結磁體粘結磁體
銀河磁體 招股說明書
全球粘結釹鐵硼磁體與燒結釹鐵硼磁體產量對比
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2002年
2003年
2004年
2005年
2006年
2007年
2008年
年份
產量（單位：噸）
燒結磁體粘結磁體
1997-2001年間，粘結釹鐵硼磁體產量的年均增長率為20.8%，燒結釹鐵硼磁
體的年均增長率為12.7%。粘結磁體產量佔粘結和燒結磁體總量的比值年均增長
0.925%，到2001年佔磁體總量的比值為21.3%。若以此為基點，按上述增長速度
發展下去，則2008年粘結磁體產量佔總產量的比值應為27.8%，以總產量69,580
噸計，則粘結磁體產量應達到19,200噸，約是當前產量6,000噸的3.2倍。
事實上從2002年到2008年，燒結磁體產量猛增，年均增長率達到26.5%，而
粘結磁體的年均增長率僅為7%。SSMC和MQI對專利使用的差異導致的MQ粉高壟斷
價格，成為粘結磁體發展滯後於燒結磁體的一個重要原因。（以上數據及內容主
要來自《磁體產業奇蹟般的發展》羅陽 著 《磁性材料及器件》 2009年第1期 ）
（三）行業的競爭狀況
隨著全球磁性材料製造業向中國轉移，中國已成為全球粘結釹鐵硼磁體生產
大國和產業中心。目前國內從事粘結釹鐵硼磁體生產的大小廠家共計二十餘家，
彼此的生產規模、產品質量差距巨大：年產量 300噸以上的廠家只有銀河磁體和
上海愛普生磁性器件有限公司兩家；年產量100－300噸的廠家主要有深圳海美
格磁石技術公司、韻升磁業、東陽英洛華磁業公司及喬智電子股份有限公司；其
餘的廠家年銷產量只有幾十噸，部分企業甚至尚處在研發、小批量生產階段。從
目前競爭狀況和未來發展趨勢看，市場的競爭主體將逐步集中在專業化程度、技
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術水平較高的大型企業之間，技術水平落後的中、小型公司將在競爭中被兼併或
淘汰。（數據來源：《磁體產業奇蹟般的發展》 羅陽 著 《磁性材料及器材》
2009年 第1期）
當前，全球範圍內的粘結釹鐵硼磁體的生產格局是中國一枝獨秀、佔全球產
量的70%以上；西歐（含日本）和美國本土的產品遠不能滿足自身的需求，需求
缺口由中國等磁體輸出國家和地區彌補；其他主要輸出粘結釹鐵硼磁體生產的國
家和地區為俄羅斯、東歐和東南亞。
（四）粘結釹鐵硼磁體製造業進入的主要障礙
粘結釹鐵硼磁體行業準入門檻較高，主要原因在於其技術工藝和質量檢測較
為複雜。要在競爭中處於有利地位，粘結釹鐵硼生產企業需要不斷地進行技術更
新、建立強大的品牌優勢以及嚴格的質量和生產成本管理。
進入粘結釹鐵硼磁體製造行業面臨的主要障礙有以下幾方面：
1、技術和研發障礙
隨著電子信息技術的不斷發展，下遊微電機和電子設備生產商對粘結釹鐵硼
磁體性能穩定性的要求越來越高，外型尺寸公差的要求也越來越嚴格。不同的客
戶對磁體的成分配比、品種規格、磁性能、形狀大小、尺寸公差、塗層、充磁方
式以及機械物理性能的要求也不盡相同。下遊客戶的需求特點決定了本行業「個
性化和非標準定製生產」特點，即對客戶的需求進行一對一的產品設計、工藝技
術研發後，再輔以個性化特製的模具、夾具等專用設備進行生產。同時，下遊電
子產品更新換代較快，需要磁體生產企業能夠迅速配合下遊生產商設計定型磁體
產品，磁體生產企業需要長期不斷進行模具設計、工藝技術、品質控制及生產管
理等多方面的更新和提高。
本行業已經發展成為技術密集型行業，需要市場參與者具有較為雄厚的技術
積累、更新和研發儲備，技術實力不足的企業將面臨著被市場淘汰的結局。
2、進入客戶供應鏈的資質認證障礙
粘結釹鐵硼磁體行業的主要客戶均為國際市場上著名的微電機生產商，如：
NIDEC（日本電產）、SONY（索尼）、JVC、LG、PANASONIC（松下）、SAMSUNG（三星）、MOATECH CO., LTD（韓國東馬公司）等。粘結釹鐵硼磁體質量的穩定
對客戶終端產品功能的正常發揮至關重要。要成為以上知名客戶的供應商，粘結
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釹鐵硼磁體生產企業必須通過客戶極其嚴格的供應商資質認定。首先，生產企業
的企業管理和質量體系需通過客戶認可的國際著名管理諮詢機構的認證；在通過
認證的基礎上，客戶對磁體生產企業的各類磁體產品逐項進行質量認定。在質量
認定過程中，客戶將對磁體生產企業的生產流程、質量管理、工作環境、經營狀
況等各個方面提出嚴格要求，對磁體生產企業的技術、研發、品牌、經營、管理、
環境保護、員工素質和團隊穩定性進行全方位的詳細評估和現場規範管理，以及
專用工裝、模具、量具的認定認可，通常需要多次整改後方能通過。最後，還需
要通過相當一段時間的小批量供貨測試後才能正式被客戶認定為供應商。知名客
戶的供應商資質認定非常嚴格，難度極大，磁體生產企業通常要花費多年的努力
才能通過「合格供應商」資質的最終審定。
與此相對應的，一旦磁體生產企業取得「合格供應商」資格，確定合作關係，
為保證產品品質及維護供貨的穩定性，知名客戶通常不會輕易改變磁體供應商。
這種嚴格的供應商資質認定，以及基於長期合作而形成的穩定客戶關係，對擬進
入粘結釹鐵硼磁體行業的企業形成了極強的資質壁壘。
3、資金障礙
本行業伴隨電子信息技術的發展而發展，新技術的開發、不斷提升的質量管
理要求使得粘結釹鐵硼磁體生產企業初始和後續技術創新、技術研發的資金投入
較高。隨著電子信息技術的不斷發展，生產企業需要相應更新完善先進的生產及
試驗、檢測設備和儀器等，如果要涉足硬碟驅動器主軸電機等高檔粘結釹鐵硼磁
體的生產，由於其磁體潔淨度要求較高，需要建設淨化要求較高的生產廠房。所
以，本行業對新進入者有較強的資金障礙。
4、人力資源障礙
本行業需要大量的高水平且經驗豐富的研發人員和質量管理人員，以保證企
業研發水平的先進性、持續性。同時該行業需要大批熟練的高級技術工人，並且
部分關鍵崗位需要經驗豐富、責任心強的優秀技術工人才能勝任，而這些優秀技
術工人的培養需要多年的時間和積累。所以，本行業對新進入者有較強的人力資
源障礙。
（五）市場容量
粘結釹鐵硼磁體屬基礎電子元件，具有可加工性好，尺寸精度高的特點，
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特別適應電子信息整機「輕薄短小化」的要求，大量應用於性能要求高、尺寸公
差小、外形不規則的各種微型電機領域，具體如下：
1. 計算機、DVD機、VCD機、CD機等光碟驅動器存儲裝置微型電機
光存儲作為與磁存儲技術並行的存儲方式，是當今重要的數據保存方式之
一，有存儲容量大、價格便宜、保存時間長、適宜保存大量數據的優勢，被廣泛
應用於教育、資料庫、影視娛樂和電子圖書雜誌領域，其技術已從紅色雷射發展
藍色雷射讀取數據，未來還將朝快速和高清晰還原影像以及大容量資料存儲方向
不斷發展完善。作為發展光存儲技術不可缺少的存儲體——大容量、可刻錄、可
擦寫光碟的問世進一步推動了作為光存儲技術的關鍵設備——光碟驅動器的發
展。目前，光碟驅動器被廣泛應用於 DVD機、計算機、CD機、HD-DVD機、VCD
機、刻錄機和大型信息存儲設備中，隨著光存儲技術和光碟驅動技術的日臻完善
和發展，作為光碟驅動器中主軸微電機必不可少的元件——粘結釹鐵硼磁體的需
求量將不斷增長。
2. 計算機、消費電子品等硬碟驅動器存儲裝置微型電機
隨著計算機技術的不斷發展，已經推動人類社會步入信息社會、走向知識經
濟。現代社會已越來越無法離開計算機產業的發展，全球網際網路的快速發展和計
算機的推廣普及推動了計算機產業的快速發展。以中國為例,據艾瑞（iResearch）
市場諮詢發表的《2007年中國網絡經濟市場份額報告》，中國2006年網際網路用戶
數為1.37億人，預計2010年將超過2.5億人，三年間增長82.48%；此外，中國政
府一直致力於消除城鄉之間的數字鴻溝，在城市普及電腦的基礎上、通過網絡建
設和將電腦列入「家電下鄉」財政補貼範圍，推動了計算機在中國農村的普及。
目前計算機技術已經延伸進入消費類電子產品和監控錄像安全產品。計算
機的數據保存採取磁存儲技術，磁存儲技術作為與光存儲技術並行的存儲方式，
是當今重要的數據保存方式之一。硬碟是計算機和許多電子消費產品、監控錄像
中重要的數據存儲設備。此外，硬碟驅動器還廣泛應用於 PC機外的數據存儲領
域，並且在下一代視聽系統中將扮演不可缺少的角色，包括監控錄像安全產品、
數碼攝像機、數碼錄像機、機頂盒、手機、掌上電腦、GPS、遊戲機、MP4等等。
預計未來用於非 PC機的硬碟驅動器數量將超過用於 PC機的硬碟驅動器數量。硬
盤驅動器主軸電機必須使用高精度、高潔淨度粘結釹鐵硼磁體，其需求量將持續
快速增長。
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3.汽車電機、傳感器、車載 GPS等汽車電子產品微型電機
汽車中的微特電機是粘結釹鐵硼永磁應用較新的領域之一。汽車中的微特電
機主要應用途徑包括：1.發動機部件的應用，主要是在汽車起動機、電噴控制系
統、發動機水箱散熱器及發電機；2.底盤車架上的應用，主要是在電子懸架控制
系統、電動助力轉向裝置、穩定性控制系統、巡行控制系統、防抱死控制系統及
驅動動力控制系統；3.汽車車身部件上的應用，主要是在中央門鎖裝置、電動後
視鏡、自動升降天線、電動天窗、自動前燈、電動座椅調整器、電動玻璃升降器、
電動刮水器、空調系統、電動電子車速裡程表等；4.汽車附件上的應用，主要是
在吸塵器、充氣機、氣泵、拋光機等裝置。根據汽車行業估算，每輛經濟型汽車
需配備 20臺以上小電機、高級轎車至少需 60臺以上小電機，豪華型轎車需近百
臺小電機。隨著汽車節能環保的發展，小型化和輕量化成為首要技術開發項目，
而電機部分採用粘結釹鐵硼磁體將有效地提高功能和減小尺寸。未來粘結釹鐵硼
磁體在汽車應用的發展，將增大粘結釹鐵硼磁體的市場需求。
4.其他微型電機
印表機、掃描儀、複印機、傳真機等計算機外圍設備、辦公自動化設備、家
用數碼產品、各類中小型無刷直流電機和控制電機，風扇電機及各類中小型發電
機部件等的微型電機。
2003-2008年全球粘結釹鐵硼磁體產量增長圖
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
7,0002003年2004年2005年2006年2007年2008年
產量(單位:噸)
2003-2008年五年間全球粘結釹鐵硼磁體產量由4,000噸增長到6,000噸，行
業年複合增長率為8.45%。粘結釹鐵硼磁體主要用於電子信息業、汽車工業、辦
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公自動化及家電行業等，隨著上述行業未來需求的不斷增長，粘結釹鐵硼磁體需
求量將持續增長。假設未來幾年粘結釹鐵硼行業保持近5年的增長速度，到2013
年，全球粘結釹鐵硼磁體的需求量將為9,000噸，按2008年全球粘結釹鐵硼磁體
價格76.6美元/公斤計算，產值約6.9億美元，折合人民幣約47億元。（註：全球
粘結釹鐵硼磁體2008年價格引自《磁體產業奇蹟般的發展》 羅陽著《磁性材料
及器材》2009年 第1期）
隨著全球信息產業的快速發展，粘結釹鐵硼磁體作為信息產業基礎性元件，
其需求不斷擴大。目前由於MQ磁粉高壟斷價格的原因，制約了粘結釹鐵硼磁體有
效需求的快速釋放和全球粘結釹鐵硼磁體產業的快速發展，使大量的粘結釹鐵硼
磁體潛在需求尚未能充分釋放。隨著MQ磁粉專利的逐步全部到期，會使粘結釹鐵
硼磁體的應用範圍和銷量快速上升，其未來市場容量將快速增長。
（六）影響粘結釹鐵硼磁體製造業發展的有利和不利因素
1、有利因素
（1）產業政策的支持
當今全球各國在可持續發展理念指導下，積極通過技術創新、制度創新、產
業轉型、新能源開發等多種手段，儘可能地減少煤炭石油等高碳能源消耗，減少
二氧化碳等溫室氣體的排放，達到經濟社會發展與生態環境保護雙贏的一種經濟
發展形態。
粘結釹鐵硼磁體是發展低碳經濟和開發新能源的重要基礎材料，也是電子信
息產業的基礎元件。發展電子信息產業和推廣稀土應用，符合我國現階段節能環
保的產業政策。粘結釹鐵硼等稀土永磁材料是目前磁性能最好的永磁材料，為國
家鼓勵類發展產業。《產業結構調整指導目錄（2005年本）》將「高性能磁性材
料製造」列入第一類——鼓勵類第八類的第13項、「大容量光、磁碟驅動器及其
部件和數字產品用存儲卡製造」列入鼓勵類第二十四類的第28項。《產業結構調
整指導目錄（2007年本）》（徵求意見稿）將「稀土磁性材料……及其應用產品」
列入第一類——鼓勵類第八項 的5項、「大容量光、磁碟驅動器及其部件和數字
產品用存儲卡製造」列入鼓勵類第二十四類的第26項。國家鼓勵對粘結釹鐵硼的
研發和規模化生產進行投資。
2009年以來，國家為節能減排、刺激消費陸續推出了「建設智能電網」、「家
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電下鄉」、「汽車以舊換新」以及「電信網、廣播電視網和計算機通信網整合成
為統一的信息通信網絡」等重大政策，上述政策，將帶動電子信息產業、汽車和
家電產業的快速發展，為粘結釹鐵硼磁體行業帶來高速發展的新機遇。
（2）世界粘結釹鐵硼磁體生產中心的轉移
由於中國具有豐富的稀土原料資源、較好的製造業基礎、相對廉價的勞動力
和巨大的應用市場，中國已成為世界粘結釹鐵硼磁體的生產中心。未來中國將重
點發展高性能、高技術含量的高檔粘結釹鐵硼磁體產品，以滿足國際、國內的硬
盤驅動器、光碟驅動器和汽車用微特電機的需求。
（3）國內企業的技術水平與國際接軌
中國在90年代初期緊隨日本、歐洲及美國開始從事粘結釹鐵硼磁性材料的研
究，國內廠家在自身長期研發的基礎上，不斷創新先進生產工藝、生產技術和管
理方法，形成了具有中國特色的獨特的工藝技術和質量管理控制體系，包括本公
司在內的部分國內廠家的產品已具有較強的國際競爭優勢。
（4）MQ磁粉專利到期後刺激國內外市場潛在需求激增
粘結釹鐵硼磁體作為電子信息產品中的微型電機首選磁體，具有性能優良、
用量大、其它永磁材料無法替代的優勢。隨著MQ磁粉各項專利保護的逐步到期，
粘結釹鐵硼磁體價格將大幅降低，其產品性價比優勢將不斷增加，市場潛在需求
將不斷釋放，使粘結釹鐵硼磁體製造行業迎來爆發式增長，行業內具有核心技術，
具備規模競爭優勢、成本優勢、客戶和市場優勢的行業龍頭企業將會面臨進一步
快速發展的機遇。
2、不利因素
（1）對下遊行業的依賴
粘結釹鐵硼磁體下遊產品的使用領域大多集中在通信、計算機、消費類電子、
信息等科技領域。如果上述行業萎縮及其相關產品的需求下降將粘結釹鐵硼磁體
行業的生產經營帶來一定的不利影響。
（2）人民幣不斷升值的壓力
中國粘結釹鐵硼磁體生產企業有較大部分產品出口，人民幣不斷的升值的壓
力對企業的盈利能力帶來一定的不利影響。
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（七）行業技術水平和技術特點
中國已成為粘結釹鐵硼磁體的全球生產中心，經過生產企業持續的努力，行
業技術水平不斷提高，部分生產企業的高端產品已達到國際先進技術水平。我國
從九十年代初期開始粘結釹鐵硼磁體的研究並產業化，以本公司為代表的部分國
內企業突破國際技術封鎖、走自主研發創新的道路，逐步在國際市場上創立了民
族粘結釹鐵硼磁體品牌，目前產品已具備國際較先進技術水平。同時，隨著日本
等國粘結釹鐵硼磁體製造工廠向中國轉移，我國也通過併購等方式，引進吸收了
西方先進技術，出現了如「上海愛普生」等國際水平的引進品牌產品。
粘結釹鐵硼磁體生產企業需要不斷加大科研與技術開發投入，提高產品的技
術含量。生產高性能、高技術含量及低生產成本的產品，將是未來磁體生產企業
的發展方向。
（八）行業的經營模式
粘結釹鐵硼磁體應用廣泛，下遊客戶對磁體的成分配比、品種規格、磁性能、
形狀大小、尺寸公差、塗層、充磁方式以及工作環境的要求也不盡相同。即使同
一下遊客戶的不同產品，其裝備的磁體要求也存在差異。因此，粘結釹鐵硼磁體
產業不屬於標準化產業，主要是根據客戶提供的技術規格參數要求進行一對一的
專門設計製造，為個性化非標準定製生產。
下遊客戶向磁體製造廠家提出設計試製的技術規格參數要求，磁體製造廠家
設計製造樣品，經客戶檢驗合格後下訂單，磁體製造廠家按訂單組織生產並向客
戶發貨完成銷售。
（九）上下遊行業與本行業關聯性及其影響
粘結釹鐵硼磁體的主要原材料為快淬釹鐵硼合金磁粉，磁粉行業是本行業的
上遊行業，磁粉價格的變動將對行業盈利造成影響。
公司的下遊客戶主要是國際知名的微電機生產廠家，並通過這些廠家使粘結
釹鐵硼磁體最終應用於電子信息產品、消費類電子、家用電器以及汽車電子產品
等行業。市場對下遊行業的需求增長，將帶動粘結釹鐵硼磁體行業的增長，其市
場需求與下遊行業的發展和景氣狀況有較強的聯動性。如果下遊行業景氣程度下
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降或發生重大不利變化，將會對行業發展產生消極影響。
（十）產品進口國有關進口政策、貿易摩擦對產品進口的影響
公司的粘結釹鐵硼磁體元件主要出口給日本、韓國、美國和歐盟等地的著名
微電機生產商，其對粘結釹鐵硼磁體元件的進口沒有特殊的限制性政策，也未發
生因貿易摩擦對粘結釹鐵硼磁體元件產品進口產生影響的情形。
三、發行人在行業中的競爭地位
（一）公司的行業地位
公司成立以來，經過持續不斷的技術創新、自主研發、設備改進、人才培養、
管理改善等，公司已形成了較為成熟完善的擁有完全自主智慧財產權的粘結釹鐵硼
稀土磁體的專有技術和專有生產設備體系，已建成了國際較先進水平能夠大批
量、多批次、多品種、多牌號生產粘結釹鐵硼稀土磁體的生產線，成為 SONY（索
尼）、NIDEC（日本電產）、JVC、LG、PANASONIC（松下）、SAMSUNG（三星）等世
界著名公司的粘結釹鐵硼磁體元件主要供應商。目前公司已經成為全球最大的粘
結釹鐵硼磁體生產企業，「銀河磁體」已成為粘結釹鐵硼磁體行業較為知名的品
牌。（公司行業地位資料來源於全國磁性材料與器件行業協會 2010年1月21日
出具的證明）
公司擁有一系列混料、成型、無塵複合塗層、充磁等自主研發的核心技術，
部分產品在最大磁能積、抗腐蝕性、多極磁化控制、異型成形等多項性能指標達
到甚至優於國外同類產品水平。產品主要特點為：1、磁性能高，特別適合於要
求磁性能高、體積小、磁路複雜的應用；2、採用模具一次成型，不需要後續機
械加工，低溫固化，避免了因高溫燒結而產生的變形，尺寸精度高，特別適合於
要求尺寸精密的應用；3、形狀自由度大，易製成輕、薄、小及複雜形狀的異型
產品，可極大地推動各類機電產品向小型化輕量化發展；4、性能價格比好，耐
高溫、腐蝕性好、強度、韌性好、不易破碎；5、可與其他零部件一體化成型為
部件，簡化下遊產業的組裝流程，降低其生產成本。
公司從技術難度和產品附加值相對較低的產品做起，依靠自主研發、自主創
新突破國外技術封鎖，通過不斷的技術升級、客戶開發和品牌積累，優化產品結
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構，提升產品檔次，現已進入技術難度大、附加值高的硬碟驅動器用磁體、汽車
用磁體的生產銷售領域。公司最初以家用電器、辦公自動化設備用磁體為主導產
品；隨著光碟驅動器用磁體研發成功及客戶認可，光碟驅動器用磁體成為公司的
主導產品；目前硬碟驅動器用磁體及汽車用磁體已經研發成功並通過多家知名客
戶認證，進入批量生產。未來，公司將憑藉已建立的品牌實力和競爭優勢，大力
發展硬碟驅動器用等高端磁體的生產，進一步提升公司的盈利能力、提高公司高
端產品的市場佔有率。
（二）同行業競爭情況
1、主要競爭對手情況
公司目前的產品結構中光碟驅動器用磁體、家電和辦公自動化用磁體等其它
磁體佔比超過60%，為公司的傳統優勢產品。隨著中國成為粘結釹鐵硼磁體的全
球生產中心，上述產品的生產主要集中在國內，競爭主要在國內廠家之間展開。
公司這些產品上具有較為明顯的競爭優勢，銷量一直保持行業領先地位。在這些
產品領域，公司的主要競爭對手包括：喬智電子股份有限公司、浙江英洛華磁業
有限公司和寧波韻升高科磁業有限公司。
硬碟驅動器用磁體是粘結釹鐵硼磁體中附加值高和成長性好的高端產品，其
製造技術要求高、難度大，原來主要掌握在日本公司手中。公司通過長期的技術
積累和自主創新，研發成功具有自主智慧財產權的硬碟驅動器用磁體，產品通過國
際多家知名客戶的認證。在公司現有產品中，硬碟驅動器用磁體的銷量佔比已超
過20%。目前全球硬碟驅動器用粘結釹鐵硼磁體生產企業主要為上海愛普生磁性
器件有限公司、DAIDO ELECTRONICS Co.,LTD.（日本大同電子公司）和銀河磁體
三家。前兩家公司涉足硬碟驅動器用粘結釹鐵硼磁體生產的時間較早、具有較大
的領先優勢；公司雖起步晚，但已在這一高端產品領域站穩了腳步，近三年及一
期硬碟驅動器用磁體產品的銷量分別達到 122.06噸、147.99噸、209.91噸和
130.87噸，呈穩步上升態勢。
高性能汽車用粘結釹鐵硼磁體為粘結釹鐵硼磁體的新應用領域，其附加值
高，製造技術難度較大，質量管理要求極其嚴格，屬於粘結釹鐵硼磁體的高端市
場。汽車用粘結釹鐵硼磁體為新興市場，目前全球能夠生產汽車用粘結釹鐵硼磁
體的廠家數量較少。現在各廠商主要與汽車廠商合作，不斷的開拓及發展汽車用
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銀河磁體 招股說明書
磁體的市場空間，市場競爭較小。
主要競爭對手情況：
（1）DAIDO ELECTRONICS CO.,LTD（日本大同電子公司）。該公司為日本東
京證券交易所上市的Daido Steel Co., Ltd（日本大同特殊鋼公司）的全資子公
司，成立於1990年1月26日，註冊資金 1,490百萬日元，經營範圍為生產銷售
稀土粘結磁體及相關應用產品，其生產粘結釹鐵硼歷史較為悠久。DAIDO
ELECTRONICS CO.,LTD 在日本建有Head Factory, Daido Electronics（大同電
子總部工廠）和Nagoya factory, Daido Electronics （大同電子名古屋工廠），
海外生產基地設在泰國和中國。Daido Electronics （Thailand） Co., Ltd（大
同電工（泰國）公司）成立於 1994年6月，現主要生產硬碟驅動器用磁體，同
時也生產少量無刷直流電機及步進電機用磁體；Daido Electronics （Suzhou）
Co., Ltd（大同電工（蘇州）公司）成立於 2003年 10月，主要生產熱擠壓磁體。
除上述兩家主要的全資海外生產基地外，DAIDO ELECTRONICS Co.，LTD還於 2002
年9月在深圳成立了獨資的Shenzhen Baoan Shajing Daido Electronics Magnets
Factory（沙井電子磁石廠），生產稀土（NdFeB\SmFeN）粘結磁體。（資料來源：
Daido Steel Co., Ltd（日本大同特殊鋼公司）主頁http://www.daido.co.jp；
DAIDO ELECTRONICS Co.,LTD.（日本大同電子公司）主頁
http://www.daido-electronics.co.jp）
（2）上海愛普生磁性器件有限公司。該公司成立於 1995年，截止 2008年
底註冊資金 123,601.68萬日元，公司業務性質為稀土永磁材料及其應用產品的
技術開發，經營範圍：開發、生產磁石、磁粉原料、磁性器件及相關產品，銷售
自產產品生產與銷售，其產品主要為粘結釹鐵硼磁體。該公司原為日本愛普生公
司控股、現為北京中科三環高技術股份有限公司控股70%的中日合資企業。（資
料來源：上海愛普生磁性器件有限公司主頁http://sem.epson.com.cn/；北京
中科三環高技術股份有限公司主頁http://www.san-huan.com.cn/，北京中科三
環高技術股份有限公司 2008年年度報告）
（3）喬智電子股份有限公司。該公司成立於 1987年3月，註冊地：臺灣桃
園縣，目前實收資本 21980萬新臺幣，是臺灣龍頭地位的專業磁性材料經營者。
2001年 1月在廣東東莞設立東莞謝崗喬智電子廠，2002年 12月，該廠取得大陸
獨資公司執照，變更為東莞喬智電子有限公司，經營項目為生產和銷售稀土應用
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銀河磁體 招股說明書
（ 稀土磁粉、磁石、大容量光、磁碟驅動器部件）。2006年1月在浙江省平湖
經濟開發區設立獨資子公司平湖喬智電子有限公司，經營範圍為大容量光、磁碟
驅動器部件、敏感元器件及傳感器、光電子器件、新型機電組件的加工、製造銷
售；稀土磁石磁體、磁粉的切割、壓延、研磨加工。（資料來源：喬智電子股份
有限公司主頁http://www.georchi.com/.）
（4）浙江英洛華磁業有限公司。公司成立於 1987年，位於浙江省金華市東
陽市橫店工業區內，註冊資金 6000萬元，生產燒結釹鐵硼、粘結釹鐵硼和釤鈷
等稀土永磁產品。（資料來源：中國商品網http://ccn.mofcom.gov.cn/884099）
（5）寧波韻升高科磁業有限公司。該公司成立於 1996年，現為上市公司寧
波韻升股份有限公司持股75%的子公司。註冊地：寧波市江東區寧穿路98 號，
註冊資本：6000萬元，公司主要經營磁性材料、金屬材料、機械（除國家限制
外商投資項目）製造、加工、自有設備出租，金屬表明處理及熱處理。（資料來
源： 寧波韻升股份有限公司 2008年年度報告）
2、公司硬碟驅動器用磁體產品與國際主要品牌產品比較
目前公司產品主要出口，為許多國際著名微電機生產商長期使用。在光碟
驅動器用磁體等公司傳統產品領域，公司具有較為明顯的競爭優勢。硬碟驅動器
用磁體是粘結釹鐵硼磁體高端應用領域的代表，公司的硬碟驅動器用磁體產品質
量穩定可靠，性能指標達到甚至優於國際主要品牌產品水平且性價比較高，為公
司下一步重點發展領域。公司與國際主要品牌硬碟驅動器用磁體產品比較如下：
硬碟驅動器用粘結釹鐵硼磁體產品比較表
序號比較項目銀河磁體日本大同電子上海愛普生
1
最大磁能積（BH）
max（MGOe） 2～13 4～11 4～11
2 自動化程度中高中
3 成本低高中
4 智慧財產權和品牌
自主智慧財產權和
國內品牌
自主智慧財產權
和國外品牌
引進智慧財產權
和國外品牌
（三）公司的競爭優勢與劣勢
1、競爭優勢
（1）自主創新的技術優勢
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銀河磁體 招股說明書
公司緊隨日本、歐洲及美國開始從事粘結釹鐵硼磁性材料的研究。由於發達
國家的產業保護和技術封鎖，公司只能自主研發、自主創新，走有中國特色的發
展道路。公司創業之初，自有資金有限，沒有條件像發達國家企業一樣採用最先
進的設備進行生產，只能從改進軟體技術入手，以彌補硬體的不足；隨後在生產
過程中，逐步摸索開發出有自己特色的專用設備；隨著對行業的不斷深入了解，
不斷改進硬體設備，使其質量和效率向國際先進水平看齊，但在整個過程中，始
終保持價格的競爭優勢。
經過艱苦鑽研，公司 1996年已形成了批量生產的能力，研製出了生產粘結
釹鐵硼磁體的專有技術以及與之配套的完全國產化的裝備體系，填補了當時國內
該行業在技術和裝備上的空白，打破了日本、美國在此行業的壟斷格局；公司
1999年建成了國內先進水平的粘結釹鐵硼磁體生產線；公司不斷進行技術改進
和設備改造，使公司自主智慧財產權的專有技術體系越來越完善，專有設備體系越
來越高效。目前公司專有技術及設備體系主要包括：1）多牌號、性能優良的成
分配比技術；2）保證產品性能穩定的混料技術，工藝簡便、性能穩定、高效率
生產的成型技術；3）模架和超硬合金模具的自製加工技術；4）高耐腐蝕的塗層
技術；5）高精度高效率的後處理專用設備技術；6）磁化設備的改造技術；7）
高效可靠高壽命的充磁線圈設計、製造技術；8）轉子組件組裝技術；9）高潔淨
度包裝物生產技術等；公司根據自身實踐經驗和技術積累，獨立設計建造了潔淨
度指標、產品性價比較高的整套硬碟驅動器磁體塗層生產線；公司目前已經擁有
實用新型專利 2項、發明專利 1項，正在申請的發明專利 1項。公司正在對已獲
得的發明專利申請 PCT國際專利保護，該發明專利的 PCT國際申請已被受理，申
請成功後，將使公司的專利在全球主要專利保護國得到保護，有利於提高公司在
全球範圍內的競爭力。
公司的稀土粘結磁體項目1996年被國家科學技術委員會認定為「國家級火炬
計劃項目」並獲得四川省和成都市科技進步一等獎，1997年由國家科委、稅務總
局、對外經貿部、國家技術監督局和國家環保局頒發「國家重點新產品證書」，
2001年和2004年公司被科技部火炬高技術產業開發中心認定為「國家火炬計劃重
點高新技術企業」，從2000年開始一直被認定為「高新技術企業」。2008年12
月15日，公司獲得了由四川省財政廳、省科技廳、省國稅局和地稅局聯合頒發的
高新技術企業認定證書。
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銀河磁體 招股說明書
（2）自主研發的生產設備優勢
由於粘結釹鐵硼磁體是非標產品，需要完全按客戶的要求進行生產，因此粘
結釹鐵硼磁體產品的規格品種多，而不同規格品種的產品需要不同的模具、不同
設備進行生產。為滿足不同客戶的要求，粘結釹鐵硼磁體生產企業需要既能小批
生產、又能大批生產、還能多品種多規格多牌號的產品同時生產的設備生產體系。
為滿足不同客戶的需求，公司依靠自身的技術力量，結合國情，利用國產相
近設備進行改造，自行設計適合工藝要求的各類非標設備，建成了既能「小批量、
多批次、多品種、多規格」，又能「大批量、多規格、多牌號」生產粘結釹鐵硼
稀土磁體的生產線，不但實現生產設備全部國產化，而且能夠根據實際生產需要
進行靈活組合，實現多品種多規格多牌號產品同時生產，且生產能力能實現彈性
控制，具有國際先進水平。公司將生產設備根據自身的生產需要改造升級，擁有
滿足不同生產工序高效率生產的設備生產體系。高效率的生產設備不僅能夠適應
不同客戶的個性化生產需求，而且能夠大大降低產品的加工成本，保證產品質量
的穩定，極大地增強公司的市場競爭力。
公司通過生產中的實踐和總結，持續對生產設備進行技術改造，提高生產效
率。近三年來，公司對各工序的設備均由手工改成半自動、半自動改成全自動等，
生產效率提高非常明顯：成型設備系列技術改造後，不僅可以採用自動作業方式，
對特殊的產品仍可實現其它的作業方式，生產效率大大提高，生產效率是改造前
的3倍，公司「改進的自動壓機比進口的效率更高，其產品質量更好，而全套硬
件設備的價值只相當於進口壓機價值的1/10——1/15」；固化設備自動化改造後，
效率提高30%；塗層工序自動化改造後，在大多數工位上已實現自動化，產品塗
層整體效率比改造前提高1倍，特別是公司獨立設計的硬碟驅動器磁體塗層生產
線，「其達到的潔淨度指標在國際上是領先的」，其產品性價比較高；磁化設備
系統性的改造後，充磁線圈可實現多件產品同時著磁、線圈發熱量小壽命長，提
高了充磁效率，與之配套的充磁夾具可實現對產品準確的定位，確保磁化均勻性，
整體充磁效率是改造前的1.3倍；裝配工序系統自動化改造後，整體裝配效率是
改造前的1.5倍；公司通過自行研發設計，以自制簡單設備，高效保證產品的厚
度公差，該設備被快淬釹鐵硼磁粉的發明人——John Croat博士高度讚揚，並提
出採購要求。（註：引用的說法引自《磁體產業奇蹟般的發展》 羅陽著《磁性
材料及器材》2009年 第1期）
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銀河磁體 招股說明書
（3）客戶優勢
公司目前產品主要出口國際市場，主要客戶均為國際著名的微電機生產商，
包括JVC、SONY、LG、NIDEC、PANASONIC、SAMSUNG、MOATECH、H.P INDUSTRIAL
等，在國際上擁有很強的競爭力和知名度。
粘結釹鐵硼磁體質量的穩定對客戶終端產品功能的正常發揮至關重要，要成
為以上知名客戶的供應商，粘結釹鐵硼磁體生產企業必須通過客戶極其嚴格的供
應商資質認定。這些客戶會對磁體生產企業的技術、研發、品牌、經營、管理、
環境保護、員工素質和團隊穩定性進行全方位的詳細評估和現場規範管理，以及
專用工裝、模具、量具的認定認可，通常需要多次整改後方能通過；然後，磁體
生產企業還需要通過相當一段時間的小批量供貨測試後才能正式被認定為供應
商。一般來說，磁體生產企業通常要花費多年的努力才能通過「合格供應商」資
質的最終審定。
以公司為例，公司取得NIDEC（日本電產）光碟驅動器用磁體的合格供應商
資格共花費四年時間：1996年公司研發光碟驅動器用磁體取得進展、1997年開始
接受日本電產的現場詳細評估和小批送貨測試並持續改進、1999年公司獲得「合
格供應商」的認定並批量供貨。
公司的硬碟驅動器用磁體進入硬碟微電機生產商JVC的供應商體系前後共耗
費六年時間：2000年研發取得進展、2001年開始接收JVC的現場詳細評估和送樣
測試並不斷改進、2004年開始小批量供貨、直到2006年才從JVC獲得批量定單。
此外，公司的汽車用磁體從2000年開始研發到為日韓歐美批量供貨、前後共
經歷五年時間。
與此相對應的，一旦磁體生產企業取得「合格供應商」資格，確定合作關係，
為保證產品品質及維護供貨的穩定性，國際知名客戶通常不會輕易改變磁體供應
商。
經過多年的努力，公司已經形成了穩定、優質的客戶群，公司通過其嚴格的
供應商資質認定，與其建立了長期合作夥伴關係，歷年得到客戶的一致好評，如
獲得NIDEC（日本電產）、JVC、LG等的「感謝狀」、「年度品質優勝獎」或「年
度最優秀協力公司」稱號等。
（4）產品優勢
公司成立以來，從技術難度和產品附加值相對較低的產品做起，依靠自主
1-1-77
銀河磁體 招股說明書
研發、自主創新突破國外技術封鎖。
公司在發展過程中，始終堅持通過不斷的技術升級、客戶開發和品牌積累
以優化產品結構、提升產品檔次，產品逐步升級到光碟驅動器用磁體，並進一步
拓展到技術難度大、附加值高的硬碟驅動器用磁體和汽車用磁體。目前公司已經
成為全球最大的粘結釹鐵硼磁體生產企業，產品規格品種的多樣性、完整性和先
進性具有一定的行業優勢。
公司的硬碟驅動器用磁體是粘結釹鐵硼磁體產品中高難度和高附加值品種
的代表，屬粘結釹鐵硼磁體的高端產品領域，也是公司重點開發的產品。由於硬
盤驅動器主軸電機處於密封環境下高速旋轉，所有零部件要求非常精密。其製造
難度主要表現在：
A、高精度成型難度大。計算機及電子消費類產品硬碟轉速朝高轉速方向發
展，目前已達12,000－15,000轉/分，要求所有運動部件具有很高的動平衡性以
保證磁頭讀取數據準確。磁體的內外徑、圓度、同軸度、平行度、密度均勻性都
必須控制在很小的範圍。磁體採用模具一次成型，在脫模和固化時，極易產生變
形，要達到上述要求有很高的難度。
B、高潔淨度控制難度大。硬碟磁頭與碟片間隙極小、塵埃粒子落在磁碟片
上會造成數據讀寫錯誤或碟片損傷；但由於粘結釹鐵硼是用磁粉末壓製成型且後
續加工過程中易造成汙染，所以控制塵埃粒子數存在很大的難度，需在潔淨無塵
廠房內完成。
C、複合塗層難度大。現在硬碟驅動器應用於各種環境中工作的計算機和電
子消費類產品，而粘結釹鐵硼磁粉中釹和鐵在空氣中容易氧化生鏽，防鏽塗層要
求極高。若發生氧化將直接影響到磁體的精度和潔淨度。
為解決上述技術難題，在國外技術封鎖的條件下，公司通過長期的技術積累
和自主創新，建成了具有國際較先進水平的無塵淨化生產車間，改造完成了保證
產品尺寸公差的專用成型設備，開發了具有自主智慧財產權的高清潔度自動電泳系
統、自動噴塗系統和高潔淨度包裝物技術，產品技術指標達到了國際較領先水平，
得到了客戶的廣泛認可，各項技術已正式應用於批量生產。公司《複合塗層的硬
盤驅動器主軸電機部件及其複合塗覆方法》已獲國家發明專利，同時 PCT國際申
請已被受理；《電泳塗裝夾具及其使用方法》申請國家發明專利、已進入實質性
審查生效階段；《電泳塗裝夾具》獲國家實用新型專利。
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銀河磁體 招股說明書
公司硬碟驅動器用磁體無塵淨化生產現場
2007年-2010年上半年硬碟驅動器用磁體銷售增長圖
-
1,000.00
2,000.00
3,000.00
4,000.00
5,000.00
6,000.00
7,000.00
8,000.00
-
50.00
100.00
150.00
200.00
250.00
2007年 2008年 2009年 2010年上半年
銷售金額（單位：萬元） 4,717.87 5,643.00 7,459.55 4,671.18
銷量（單位：噸） 122.06 147.99 209.91 130.87
銷售金額（單位：萬元）銷量（單位：噸）
硬碟驅動器用磁體技術要求高、投資大，市場競爭在包括本公司在內的少數
幾個大型生產企業之間展開。公司作為國內自主研發進行硬碟驅動器用磁體生產
的企業，研發和生產時間相較競爭對手晚，但發展迅速，產品的質量達到了國際
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銀河磁體 招股說明書
同類產品的較先進水平，且有較高的產品性價比優勢。目前的銷售金額、銷量和
客戶訂單水平已創歷史同期新高，產品市場前景廣闊。
（5）人才優勢
優秀的人才是公司能夠不斷技術創新的保證。公司的主要經營管理者從公司
創立之初即參與粘結釹鐵硼磁體研發，熟悉了解粘結釹鐵硼磁體的技術、工藝、
設備、品質、市場等，均為行業內的專家。經過多年的發展。公司形成了以董事
長領頭的包括磁體、模具、塗層及其他相關領域的技術人才在內的專業技術研發
團隊，具有對技術和市場「把握準、決策快、反應力和應變力強」的特點，能夠
高效地研發具有前瞻性的新產品。同時，公司一直專業從事粘結釹鐵硼磁體的研
發，積累了豐富的經驗，掌握了大量的各種類粘結釹鐵硼磁體設計相關的數據、
技術資料，能夠快速的根據客戶的需要開發出其所需的產品。目前公司已經開發
定型生產出滿足各種國際、國內用戶要求的多達5000多個品種規格的多批次個性
化非標產品。
同時，公司形成了自身獨特的「師傅傳帶」的人才培養方式。在創業初期，
由掌握技術的創業者親自傳授技術、現場指導、有時甚至和員工吃住在一起來培
養人才；隨著公司技術成熟、規範化管理的推進、老一批技術骨幹的培養成熟，
這批技術骨幹又成了師傅，培養下一代新人。另外，公司充分利用每一次客戶來
訪機會，通過讓研發人員、技術人員、質量管理人員參加客戶會議，在與客戶交
流中培養人才。以上兩種方式相結合，為公司培養著充足的骨幹人才和儲備人才。
（6）管理優勢
公司始終以最適合企業發展的管理方法及管理理念引導企業的發展，將公司
的資源進行科學有效地整合，從而充分發揮其效能。
為提高公司的質量管理水平，公司自1999年開始全面開展以「整理、整頓、
清掃、清潔和素養」為主要內容的「5S管理活動」，參與人員上至總經理、下至
清潔工人，區域範圍不僅包括生產場所、辦公室，還包括員工集體寢室，大大提
高了公司的現場管理水平和員工素質。
生產管理、品質控制和成本控制是最能體現企業核心競爭力的三個方面。公
司建立了嚴格的生產管理流程、品質控制體系以及供應商評估與控制體系，能夠
確保原材料供應、生產、銷售等各個環節的質量控制。通過自身的努力，公司質
量管理體系於2002年通過ISO9001:2000認證，於2006年通過ISO/TS 16949:2002
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銀河磁體 招股說明書
認證，均獲得了瑞士SGS United Kingdom Ltd頒發的證書。瑞士SGS United
Kingdom Ltd是世界上最大的檢測、評估和認證機構，在全世界範圍內因其評估
態度的嚴肅性而著名，其頒發的證書受到歐洲、美國、日韓等地區廣泛認可。公
司管理體系通過SGS United Kingdom Ltd的認證，有利於公司於國外客戶合作，
進一步拓展國際市場。
同時，公司注重環境保護，公司產品完全符合歐洲的RoHS環保標準。而且公
司的環境管理體系自2003年起取得環保要求更高的SONY（索尼）公司的綠色夥伴
（GREEN PARTNER）認證。這為公司產品能夠被多家國際知名企業採用奠定了基
礎。
（7）企業文化優勢
公司堅持「以人為本，持續發展，長久永存」為企業宗旨與經營理念，致力
於不斷滿足客戶、僱員、股東的需求，打造中國的粘結釹鐵硼磁體產業基地。為
實現此目標，公司矢志不渝地推動企業文化建設，建立了高素質、穩定的員工隊
伍，樹立了企業形象，推動了公司的技術革新；使公司的核心競爭力不斷增強。
在推進企業文化建設的過程中，公司始終讓員工感受到公司大家庭溫暖，使每位
員工真正感到在公司中地位平等，從而提高了員工的凝聚力。
公司把企業形象建設作為一項系統工程進行實施，先後分別被成都中誠資信
評級事務所、成都市國稅局和地方稅務局、四川省銀行業協會評為「AAA信用企
業」、「A級納稅信用等級」、「四川省銀企合作誠實守信先進單位」。公司堅
持在行業內以產品質量樹品牌，在社會上以誠信樹品牌。經過多年的努力，公司
在行業內擁有了較高的知名度，在社會上擁有了很好的美譽度。
2、競爭劣勢
公司的競爭劣勢主要表現如下：
（1）以硬碟驅動器用磁體、汽車用磁體為代表的難度更高、附加值大的產
品產能不足
公司創業之初，投資規模較小。雖然通過多年不斷加大對新產品的開發、研
究和客戶資源的積累，技術實力、產品質量、企業品牌不斷提升，發展迅速，生
產規模和實力有了較大的提高，但硬碟驅動器用磁體、汽車用等高難度、高利潤
產品的產能受其自身產業投資合理時點選擇及金融危機影響，近期投資規模增長
不大。公司目前主要通過增加生產班次和員工加班的方式來增加產量，但仍無法
1-1-81
銀河磁體 招股說明書
滿足市場的需求，導致部分定單流失。如不能儘快擴大產能，將削弱公司的競爭
優勢。
（2）資金實力不足，融資方式單一
公司如果要大規模進入行業內難度大、產品附加值高的磁體生產領域，資金
需求較大。公司目前業務發展所需資金主要通過自有資金和銀行貸款解決，而自
有資金和銀行貸款數量有限，在一定程度上制約了公司的快速發展和產能規模的
進一步擴大。僅靠單一的間接融資渠道，難以滿足公司快速發展的需求。
四、主營業務情況
（一）主要產品及用途
公司一直專業從事粘結釹鐵硼（NdFeB）磁體的研發、設計、生產和銷售。
主要產品包括：各種光碟驅動器、汽車微電機、硬碟驅動器及其他電子產品用主
軸馬達磁體，步進電機磁體，各類永磁無刷直流電機轉子組件。公司產品90%以
上出口銷售給日本、韓國、美國和歐洲等國際大型跨國微電機生產商，產品廣泛
應用於信息技術、消費類電子、通信、家用電器、汽車、辦公自動化設備等多種
領域。
公司主要產品如下圖所示，包含環形、方形、柱形、瓦形和各種異形等多種
形狀。
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（二）產品生產工藝流程
粘結釹鐵硼磁體產品的試製和批量生產工藝流程如下：
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（三）主要經營模式
1、採購模式
公司原材料主要根據生產計劃，通過公司資材部門向供應商採購。公司銷售
部按客戶合同和訂單編制一定時期（周度、月度）的生產計劃並報主管生產副總
經理批准，公司資材部門根據批准後的生產計劃向國內外廠商及經銷商採購原材
料，檢驗入公司材料庫房。公司外購主要原材料留有一定保險庫存以應對客戶訂
單的增加和生產周期的要求。公司對供應商採取認證制度，公司資財部門只能向
經過公司資信核實認證的合格供應商進行物資採購。公司採購的主要原材料為快
淬釹鐵硼微晶磁粉、粘結劑等。公司從成立以來，十餘年一直專注從事粘結釹鐵
硼磁體的生產，目前已成為全球最大的生產企業，與主要原材料供應商建立了互
為需求的夥伴關係，渠道暢通。
公司主要原材料為 MQ磁粉，公司與 MQ磁粉供應商 MQI每年協商確定磁粉採
購單價，單價一經確定，年內一般不再變動。在磁粉單價確定的基礎上，公司根
據產品訂單分期向 MQI提出 MQ磁粉採購要求，分期訂立採購合同。公司為 MQI
的大客戶，與 MQI已形成互為需求的夥伴關係。
2、生產模式及流程
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銀河磁體 招股說明書
公司實行以銷定產的生產管理模式，即公司以自有生產設備按照客戶的要求
對原料進行加工、組裝，並通過相關的檢驗與檢測達到客戶的要求，形成滿足客
戶要求的非標件產品銷售給客戶。
具體流程：公司銷售部在對客戶合同和訂單評審後，按訂單要求向生產課傳
遞生產通知單；生產課根據生產安排情況及訂單期限要求，按生產控制程序將生
產通知單傳遞到技術部、質控部和模具加工、生產車間等相關部門，由技術部負
責制定生產工藝、質控部負責檢驗標準制定和實施、模具車間負責模具的製作、
各生產車間負責領用原材料和生產包裝產品以及產品入成品庫；最終由銷售部按
合同期限聯繫貨運單位，按期發貨。
3、產品銷售模式
公司擁有經營進出口業務權，產品目前主要出口國際市場。公司採取直接銷
售給客戶或客戶指定的代理商的銷售模式。公司的日本和韓國客戶通常要指定該
國的某一進出口商社為其代理商。
公司產品銷售主要分為兩種方式，一種是直接銷售給客戶，如日本電產、韓
國東馬等外國客戶以及全部國內客戶。主要流程如下：
銀
訂單
發貨
定價
開票
河客
磁戶
體
付款
圖 1：直接銷售給客戶模式
在此方式下，由客戶直接和公司進行產品技術質量確認、下訂單、確定價格，
公司按客戶訂單生產，出口產品於海關報關放行後、內銷商品於發貨並經客戶籤
收後確認收入。出口產品收款主要採用T/T90天。
1-1-85
銀河磁體 招股說明書
另一種是銷售給客戶指定的採購代理商，為部分國外客戶所採用，如SONY、
JVC指定日本永磁、LG指定韓國亞細亞磁材（株）（ ASIA MAGNETS CO.）作
為其代理。主要流程如下：
客戶
發貨
採
訂單
定價
開票
訂單
銀購
河代
磁理
體 商
付款
圖 2：銷售給客戶指定的採購代理商
在此方式下，以客戶為主與公司進行產品技術質量確認、採購代理商協助參
與；客戶將訂單下給其指定的採購代理商，再由採購代理商以自身名義直接向公
司下單；採購代理商與公司進行價格談判，確定其購買價，再另行與客戶確定其
銷售價格，銷售價格對公司保密；公司按照與客戶指定的採購代理商談判的價格
向其開票；公司貨物直接發給客戶；出口產品於海關報關放行後確認收入。出口
產品收款主要採用 T/T90天向客戶指定的採購代理商收款。
以上兩種銷售方式的差異，主要是客戶自身沿用的貿易慣例不同導致。對公
司來講，主要差異在於定價談判的對手不同，其他無本質差異。
經核查，國金證券和會計師認為，公司直銷和客戶指定代理商銷售模式下收
入確認方法、結算方式及定價機制符合公司實際情況，收入確認符合會計準則的
規定。
隨著相互合作關係的穩固和信任的加深，以及粘結釹鐵硼磁體應用領域的不
斷拓展，公司與客戶之間開始了更深層次的合作。由於任何粘結釹鐵硼磁體新應
用產品的設計、開發都離不開特定磁體工藝的配合，這種配合包括從產品尺寸、
形狀、性能等各方面的深層次開發都需要雙方深度合作才能完成。公司利用自身
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銀河磁體 招股說明書
的技術優勢幫助客戶解決產品應用中所遇到的問題，和客戶共同開發新產品，向
客戶提供滿足其特定要求的具有特定功能和效果的磁體，把磁體的設計與客戶的
需求緊密的結合起來，做到了真正產業鏈上的銜接，同客戶之間最終建立起了相
互依存的戰略夥伴關係。
（四）主營業務情況
1、主營業務收入構成
公司的主營業務收入構成如下：
類別
2010年
1-6月
2009年 2008年 2007年
收入
（萬元）
比例
收入
（萬元）
比例
收入
（萬元）
比例
收入
（萬元）
比例
光碟驅動
器用磁體
8,927.22 53.46% 13,806.76 55.40% 10,703.74 49.42% 13,627.28 60.78%
汽車用磁體
1,354.48 8.11% 1,599.08 6.42% 1,924.32 8.89% 1,266.49 5.65%
硬碟驅動
器用磁體
4,671.18 27.97% 7,459.55 29.93% 5,643.00 26.06% 4,717.87 21.04%
其他磁體 1,696.53 10.16% 1,922.78 7.72% 3,249.30 15.00% 2,598.50 11.59%
磁體配套
件
50.51 0.30% 131.53 0.53% 136.81 0.63% 208.73 0.93%
合計
16,699.92 100.00% 24,919.70 100.00% 21,657.18 100.00% 22,418.86 100.00%
2、近三年及一期主要產品產能及銷售情況
公司近三年及一期的主要產品產能和銷量如下：
類別
光碟驅動器
用磁體
硬碟驅動器用
磁體
汽車用磁體其他磁體
2010年
1－6月
產能
重量（公斤）
225,000.00 92,500.00 22,500.00 55,000.00
件數（萬支）
13,500.00 4,625.00 340 1,180.00
產量
重量（公斤）
315,382.97 133,432.52 31,512.34 112,159.75
件數（萬支）
20,228.41 6,848.14 321.99 3,334.01
銷量
重量（公斤）
309,322.65 130,868.51 30,906.80 110,004.51
件數（萬支）
19,839.71 6,716.55 315.8 3,269.932009年
產能
重量（公斤）
450,000.00 170,000.00 40,000.00 110,000.00
件數（萬件）
27,000.00 8,500.00 600.00 2,360.00
產量
重量（公斤）
495,633.08 218,641.24 36,711.98 105,754.31
件數（萬件）
31,882.41 11,175.45 520.44 3,471.73
銷量
重量（公斤）
475,848.19 209,913.43 35,246.49 101,532.76
件數（萬件）
30,609.72 10,729.34 499.66 3,333.142008年
產能
重量（公斤）
420,000.00 150,000.00 40,000.00 140,000.00
件數（萬件）
25,000.00 6,000.00 600.00 3,000.00
1-1-87
銀河磁體 招股說明書
產量
重量（公斤） 318,794.17 150,123.69 42,291.02 150,565.71
件數（萬件） 25,592.99 6,823.55 560.13 4,225.16
銷量
重量（公斤） 314,264.94 147,990.82 41,690.17 148,426.57
件數（萬件） 25,229.38 6,726.61 552.17 4,165.132007年
產能
重量（公斤） 420,000.00 100,000.00 40,000.00 140,000.00
件數（萬件） 25,000.00 4,000.00 600.00 3,000.00
產量
重量（公斤） 410,498.83 121,543.53 28,735.09 117,022.32
件數（萬件） 28,400.36 5,455.76 411.65 3,505.13
銷量
重量（公斤） 412,259.80 122,064.93 28,858.37 117,524.32
件數（萬件） 28,522.28 5,479.18 413.42 3,520.17
隨著金融危機影響的減弱，2009年市場反彈迅猛，訂單快速增加，公司產能
不足的矛盾日益顯現。公司通過改造設備、重組優化生產線的方式減少了其他磁
體的30噸年產能，相應擴充了光碟驅動器用磁體的產能；同時採購新的生產設備，
增加高端的硬碟驅動器用磁體年產能20噸。2010年上半年公司繼續通過填平補齊
方式採購壓機等生產設備增加硬碟驅動器用磁體和汽車用磁體的年產能各15噸
和5噸。公司2007年至2010年上半年已完成設計的新產品樣品規格數量分別達到
524種、797種、919種和267種。
近三年及一期產能利用率如下表所示：
類別
光碟驅動
器用磁體
硬碟驅動器
用磁體
汽車用
磁體
其他磁體
2010年
1－6月
產能利用率 % 重量 140.17% 144.25% 140.05% 203.93%
件數 149.84% 148.07% 94.70% 282.54%
2009年產能利用率 % 重量 110.14% 128.61% 91.78% 96.14%
件數 118.08% 131.48% 86.74% 147.11%
2008年產能利用率 % 重量 75.90% 100.08% 105.73% 107.55%
件數 102.37% 113.73% 93.36% 140.84%
2007年產能利用率 % 重量 97.74% 121.54% 71.84% 83.59%
件數 113.60% 136.39% 68.61% 116.84%
與下遊電子信息產業的發展相適應，公司產品具有個性化特徵，不斷朝著
「輕、薄、小、異型」的方向發展，因此光碟驅動器用、硬碟驅動器用磁體和其
他磁體以件數為基礎計算的產能利用率大於以重量計算的產能利用率。汽車用磁
體是新興市場產品，品種規格和產量較公司的其他類產品少，還不能完全體現行
業「輕、薄、小」的發展趨勢。
2008年前公司硬碟驅動器用磁體產品主要處於客戶認證及產能逐步擴張階
段，2008年公司完成客戶全部認證進入大批量生產後，本擬進行固定資產投資擴
大產能，但受金融危機的影響，公司出於審慎角度，對未來市場趨勢和投資進度
1-1-88
銀河磁體 招股說明書
採取了一定的觀望態度。
公司募投項目起點較高，產品技術含量高、市場前景廣闊，投產後將極大提
升公司產業結構，增強核心競爭力。公司募投項目資金需求量較大，公司目前尚
不具備通過自有資金大規模進行投入的能力。同時，公司需要結合募投項目統籌
規劃整體產能擴張，根據募投項目的實施情況，最大效益地合理安排其他設備。
因此，公司在報告期內主要採用填平補齊和不斷重組優化生產線等方式改善現有
產能，同時適當增加生產工人人數和生產班次，通過自身挖潛，提高產能利用率，
以滿足客戶訂單增長的需要。隨著本次募集資金項目的逐步達產，公司的產能瓶
頸將得到極大改善。
報告期公司產量和市場佔有率情況如下：
時間
公司產量
(噸)
中國產量
（噸）
國內產量佔比
全球產量
（噸）
全球產量佔
比
2007年 677.80 3200 21.18% 5280 12.84%
2008年 661.77 4200 15.76% 6000 11.03%
2009年 856.74 ----
2010年上半年 592.49 ----
注1：中國產量和全球產量數據來源於《磁體產業奇蹟般的發展》（羅陽著 《磁性材料
及器件》2009年第1期）
注2：2009年和2010年上半年的數據尚未公布
注3：市場佔有率=報告期公司的產量噸數/報告期粘結釹鐵硼磁體產量
3、報告期內公司產品的銷售區域分布情況
單位：萬元
國家和地2010年 1-6月 2009年 2008年 2007年
區銷售金額比重銷售金額比重銷售金額比重銷售金額比重
出口 15,242.72 91.27% 23,235.74 93.24% 19,607.12 90.51% 20,520.24 91.51%
日本 10,116.76 60.58% 16,949.41 68.02% 12,551.36 57.94% 8,470.21 37.77%
韓國 1,959.10 11.73% 4,206.48 16.88% 3,394.67 15.67% 5,331.19 23.77%
歐美 1,531.80 9.17% 1,640.62 6.58% 2,803.41 12.94% 5,993.09 26.73%
香港 1,284.84 7.69% 321.20 1.29% 503.67 2.33% 484.24 2.16%
臺灣 12.02 0.07% 7.67 0.03% 174.21 0.80% 149.68 0.67%
東南亞 338.20 2.03% 110.36 0.44% 179.79 0.83% 91.84 0.41%
內銷 1,457.20 8.73% 1,684.34 6.76% 2,056.07 9.49% 1,904.49 8.49%
合計 16,699.92 100.00% 24,920.07 100.00% 21,663.19 100.00% 22,424.73 100.00%
4、主要產品平均價格變化情況
近三年及一期公司主要產品平均單位價格變化情況如下表：
單位：元/公斤
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銀河磁體 招股說明書
類別 2010年 1-6月 2009年 2008年 2007年
光碟驅動器用磁體 288.61 290.15 340.60 330.55
汽車用磁體 438.25 453.68 461.58 438.86
硬碟驅動器用磁體 356.94 355.36 381.31 386.51
其他磁體 154.22 189.38 218.92 221.10
由於公司產品全部為按客戶要求定製生產，每年的產品規格型號均不相同，
其價格的變動主要體現為品種的差異。
5、產品主要消費群體
（1）JAPAN MAGNETS.INC（日本永磁股份公司），是一家專業從事永
磁產品進出口貿易的公司，是日本市場JVC和SONY（索尼）等客戶指定的採購代
理商。該公司創立於1993年，其創始人即現任社長藤原正人先生長期從事釹鐵硼
磁性材料研究，長年致力於將中國的磁性材料導入世界市場。
公司與日本永磁公司已合作十餘年，公司通過Japan Magnets Inc銷售給JVC
和SONY（索尼）等主要跨國生產商。
（2）Nidec corporation（日本電產），世界著名的跨國電機生產商，為
許多國際知名廠商做配套生產。產品涉及普通、防爆、主軸、直流、伺服電機，
超精密、直流無刷、單相馬達等產品。除在日本本國建有工廠外，該公司在美國、
新加坡、泰國、越南、菲律賓、中國等多個國家建有生產工廠。
公司與日本電產合作已十年，目前公司的產品主要是供給Nidec（大連）有
限公司、Nidec（東莞）有限公司和NIDEC ELECTRONICS（TAIlAND）Co.,Ltd（電
產泰國電子公司），產品類別主要為光碟驅動器、硬碟驅動器用磁體。在長期合
作中，公司多次被日本電產評為「優秀供應商」。
（3）ASIA MAGNETS（韓國亞細亞磁材（株）），是韓國一家主要從事
電子產品代理的貿易公司，該公司系LG公司指定的採購代理商。同時該公司也有
自己的磁體生產公司，但產品的品種不多、生產規模不大。
ASIA MAGNETS是公司長期重要的客戶之一，公司通過ASIA MAGNETS將產品銷
售給LG伊諾特（惠州）有限公司。
（4）MOATECH（韓國東馬公司），是韓國著名的步進馬達生產商,主要
為SAMSUNG、CANON、LG電子、NEC、TOSHIBA等跨國品牌配套生產步進馬達，產品
廣泛運用於汽車、各種辦公自動化設備、家用電器等。
MOATECH是公司長期穩定的客戶之一。公司供應產品類別主要為光碟驅動器
1-1-90
銀河磁體 招股說明書
用磁體。
（5）H.P INDUSTRIAL，該公司是美國的貿易公司，是公司產品銷售到歐
美國家的渠道之一，與公司合作關係穩定。產品類別主要為電機部件等磁體配套
件和其他磁體。
（6）常州樂士雷利電機有限公司，該公司是中國最大的步進電機製造企業
——雷利電器公司下屬公司，專業生產永磁步進電機、減速永磁同步電機、排水
電機三大系列產品，達一百多個品種。產品廣泛應用於家用空調器、洗衣機、復
印機、印表機、照相機和自動化控制系統中。
常州樂士雷利電機有限公司與公司合作多年，公司銷售給該公司的產品種類
為其他磁體。
（7）AA INTERNATIONAL.INC，該公司為美國的貿易公司，是公司產品
銷售到歐美國家和香港等地區的渠道之一，與公司合作關係穩定。
（8）BALDOR ELECTRIC（美國保德電機），美國紐約證券交易所的上
市公司，是高效節能工業用直流和交流電機的著名生產商。
BALDOR ELECTRIC是公司長期穩定的客戶之一。公司供應產品類別主要為汽
車用磁體。
6、公司對前五名客戶銷售情況
公司近三年及一期銷售給主要直接客戶和客戶指定的採購代理商名單以及
銷售金額佔主營業務收入比例如下：
（1）2010年1-6月：
A、直接客戶
序號客戶名稱銷售額（萬元）比例
1 NIDEC CORPORATION（日本電產） 7,395.78 44.29%
2 BALDOR ELECTRIC（美國保德電機） 487.62 2.92%
3 常州樂士雷利電機有限公司 458.11 2.74%
4 MOATECH CO., LTD（韓國東馬公司） 393.69 2.36%
5 瑞士 BOMATEC AG 287.37 1.72%
合計 9,022.57 54.03%
1-1-91
銀河磁體 招股說明書
B、客戶指定的採購代理商
序號客戶名稱銷售額（萬元）比例
1 JAPAN MAGNETS.INC （日本永磁股份公司） 3,727.91 22.32%
2 ASIA MAGNETS CO.（韓國亞細亞磁材（株）） 1,505.25 9.01%
合計 5,233.15 31.33%
（2）2009年：
A、直接客戶
序號客戶名稱銷售額（萬元）比例
1 NIDEC CORPORATION（日本電產） 10,963.54 43.99%
2 MOATECH CO., LTD（韓國東馬公司） 501.66 2.01%
3 常州樂士雷利電機有限公司 491.79 1.97%
4 AA INTERNATIONAL，INC 370.79 1.49%
5 H.P INDUSTRIAL 350.16 1.41%
合計 12,677.94 50.87%
B、客戶指定的採購代理商
序號客戶名稱銷售額（萬元）比例
1 JAPAN MAGNETS.INC （日本永磁股份公司） 5,789.95 23.23%
2 ASIA MAGNETS CO.（韓國亞細亞磁材（株）） 3,272.70 13.13%
合計 9,062.65 36.37%
（3）2008年：
A、直接客戶
序號客戶名稱銷售額（萬元）比例
1 NIDEC CORPORATION（日本電產） 4,787.08 22.10%
2 H.P INDUSTRIAL 681.89 3.15%
3 常州樂士雷利電機有限公司 644.11 2.97%
4 MOATECH CO., LTD(韓國東馬公司) 522.13 2.41%
5 ACH MAGNETICS INC(美國 ACH) 472.69 2.18%
合計 7,107.91 32.81%
B、客戶指定的採購代理商
序號客戶名稱銷售額（萬元）比例
1 JAPAN MAGNETS.INC （日本永磁股份公司） 6,704.99 30.95%
2 ASIA MAGNETS CO.（韓國亞細亞磁材（株）） 2,729.98 12.60%
合計 9,434.97 43.55%
（4）2007年：
A、直接客戶
1-1-92
銀河磁體 招股說明書
序號客戶名稱銷售額（萬元）比例
1 NIDEC CORPORATION（日本電產） 5,333.55 23.78%
2 MOATECH CO., LTD（韓國東馬公司） 957.95 4.27%
3 常州樂士雷利電機有限公司 564.98 2.52%
4 H.P INDUSTRIAL 539.69 2.41%
5 AIC MAGNETICS LTD(香港駿材公司) 379.45 1.69%
合計 7,775.61 34.67%
B、客戶指定的採購代理商
序號客戶名稱銷售額（萬元）比例
1 JAPAN MAGNETS.INC （日本永磁股份公司） 6,057.17 27.01%
2 ASIA MAGNETS CO.（韓國亞細亞磁材（株）） 4,189.20 18.68%
合計 10,246.38 45.69%
報告期內，公司不存在對單個客戶的銷售比例超過50%的情形。
在公司客戶中，日本、韓國和歐美的客戶佔了大部分，均為全球知名微電機
生產商或其指定的代理採購商，包括JAPAN MAGNETS.INC（日本永磁）、NIDEC
CORPORATION（日本電產）、ASIA MAGNETS CO.（韓國亞細亞磁材（株））等。上
述客戶佔據全球微電機市場的絕大部分市場份額，故使得公司主要客戶（含直接
客戶和客戶指定的採購代理商）較為集中。
7、主要產品的原材料和能源情況
（1）主要原材料和能源的供應
公司磁體產品的主要原材料為快淬釹鐵硼微晶磁粉。目前銷往專利地區產品
的快淬釹鐵硼微晶磁粉全部由美國麥格昆磁公司（公司簡稱MQI、磁粉簡稱MQ磁
粉）提供，公司與其建立了互為需求的合作關係，能夠保證原材料的穩定供應。
銷往非專利地區產品的快淬釹鐵硼微晶磁粉向國內廠商採購。
麥格昆磁公司（Magnequench International, Inc.）,總部設在美國印第安
那州印第安那波利斯，獨家擁有MQ磁粉的專利，是世界上粘結釹鐵硼快淬磁粉生
產的龍頭企業，全球市場佔有率超過80%。
麥格昆磁公司最早於1982年由通用汽車公司（GM）創建。1995年9月30日，
中國有色金屬進出口總公司、北京三環新材料高技術公司（中科三環的控股股東）
和SEXTANT MQI公司收購麥格昆磁公司。隨著全球磁體產業逐步向中國的轉移，
2000年麥格昆磁公司獨資設立麥格昆磁公司（天津）公司生產MQ磁粉。2005年加
拿大多倫多證券交易所上市的AMR公司併購麥格昆磁公司，AMR公司更名為NEO
1-1-93
銀河磁體 招股說明書
MATERIAL TECHNOLOGIES INC.公司。2005年在併購過程中，北京三環新材料高技
術公司將其所持有的麥格昆磁公司股份換股為NEO MATERIAL TECHNOLOGIES INC.
公司的股份，並於2006年9月全部出售。（資料來源：麥格昆磁公司主頁
http://www.magnequench.com/，NEO MATERIAL TECHNOLOGIES INC.公司出具的
證明）
報告期內，北京三環新材料高技術公司及其控制的上海愛普生公司與麥格昆
磁公司以及NEO MATERIAL TECHNOLOGIES INC.公司無關聯關係。
經核查，國金證券和發行人會計師均認為，報告期內，北京三環新材料高技
術公司及其控制的上海愛普生公司與麥格昆磁公司以及NEO MATERIAL
TECHNOLOGIES INC.公司無關聯關係。
發行人律師認為，截至補充法律意見書出具之日，上海愛普生與MQI不存在
關聯關係。
公司生產中耗用的能源主要為電力，天然氣和水。電力由成都電業局高新供
電局和郫縣啟明電力有限責任公司供應，天然氣由郫縣天然氣公司供應，自來水
由成都市自來水有限責任公司犀浦分公司供應。公司所需能源供應均保持穩定。
（2）主要原材料和能源的價格變動情況
類別
2010年 1-6月 2009年 2008年 2007年
採購
均價
同比增長
採購
均價
同比增長
採購
均價
同比增長
採購
均價
同比增長
快淬釹鐵硼微晶磁
粉（元/公斤）
163.75 -2.97% 168.77 -4.55% 176.82 -2.35% 181.07－
電力（元/千瓦時） 0.72 5.88% 0.68 -1.45% 0.69 1.47% 0.68 －
天然氣（元 /立方） 1.5 1.35% 1.48 0.00% 1.48 23.33% 1.20 －
自來水（元 /立方） 2.48 55.00% 1.60 0.00% 1.60 0.00% 1.60 －
（3）主要原材料和能源佔成本的比重
主要原材料和能源佔成本的比重：
類別
2010年 1-6月 2009年 2008年 2007年
金額
（萬元）
佔成本
比例
金額
（萬元）
佔成本
比例
金額
（萬元）
佔成本
比例
金額
（萬元）
佔成本
比例
快淬釹
鐵硼微9,215.19 78.08% 14,289.86 79.94% 11,608.15 78.89% 12,041.49 79.99%
晶磁粉
電力 287.24 2.43% 393.82 2.20% 342.31 2.33% 394.75 2.62%
天然氣 13.32 0.11% 16.69 0.09% 25.51 0.17% 22.94 0.15%
自來水 16.29 0.14% 17.09 0.10% 11.01 0.07% 18.91 0.13%
1-1-94
銀河磁體 招股說明書
（4）公司向前五名供應商採購情況：
公司近三年及一期向前五大供應商採購額以及佔採購總額的比例如下：
A、2010年1-6月：
序號供應商名稱採購額（萬元）比例
1 MQI 9,854.41 85.84%
2 四川省夾江縣圓通稀土永磁廠
670.61 5.84%
3 成都新日升塗料配送有限公司
171.82 1.50%
4 四川省隆昌承華化工有限公司
70.93 0.62%
5 成都華亨實業有限公司
48.98 0.43%
合計
10,816.74 94.22%
B、2009年：
序號供應商名稱採購額（萬元）比例
1 MQI 13,252.41 87.21%
2 四川省夾江縣圓通稀土永磁廠
606.31 3.99%
3 成都新日升塗料配送有限公司
306.39 2.02%
4 四川省隆昌承華化工有限公司
89.24 0.59%
5 成都華亨實業有限公司
80.06 0.53%
合計
14,334.42 94.33%
C、2008年：
序號供應商名稱採購額（萬元）比例
1 MQI 10,711.72 84.19%
2 四川省夾江縣圓通稀土永磁廠
974.14 7.66%
3 成都新日升塗料配送有限公司
276.16 2.17%
4 成都華亨實業有限公司 63.25 0.50%
5 四川省隆昌承華化工有限公司 61.43 0.48%
合計
12,086.70 95.00%
D、2007年：
序號供應商名稱採購額（萬元）比例
1 MQI 9,906.84 82.88%
2 四川省夾江縣圓通稀土永磁廠 745.25 6.23%
3 成都新日升塗料配送有限公司 237.76 1.99%
4 四川省隆昌承華化工有限公司
66.27 0.55%
5 成都華亨實業有限公司
62.42 0.52%
合計
11,018.54 92.18%
註：公司從
MQI購入的
MQ磁粉全部用於專利保護區產品，從四川省夾江縣圓通
稀土永磁廠採購的磁粉用於非專利保護區的產品
1-1-95
銀河磁體 招股說明書
（5）公司對單個供應商的採購比例超過採購總額50%的情況
公司產品主要出口，由於產品主要進口國均存在對MQ磁粉的專利保護（專利
保護情況詳見本節「二、（一）行業概況」），所以公司出口產品的主要原材料
MQ磁粉只能由MQI提供，從而公司向MQI採購金額較大，採購比例超過採購總額的
50%。
由於MQ磁粉專利包構成非常複雜，其最重要的專利將於2014年7月到期。在
專利到期前，為了尊重專利、保護智慧財產權，公司與下遊客戶達成一致，只要涉
及公司出口的產品，均全部採用MQ磁粉。在國內銷售中，由於中國不是MQ磁粉專
利保護地區，公司主要採購四川省夾江縣圓通稀土永磁廠的磁粉。
公司將密切關注MQ磁粉專利的到期情況，並與國外客戶即時溝通磁粉的選擇
方案。另一方面，公司繼續與國內磁粉廠商保持密切合作。通過國內銷售業務，
不斷熟悉國產磁粉的性能和特點，以便在MQ磁粉專利到期後，加大對國內磁粉廠
商的採購，逐步解決對MQI單一原材料的依賴。
經核查，國金證券認為，公司目前原材料供應商單一主要是受麥格昆磁公司
(MQI)專利影響，在專利到期前，這一狀況都無法發生實質性改變。公司未來解
決原材料供應商單一問題的措施和方案切實可行。
發行人律師認為，在國內貿易中，公司已通過採購國內磁粉原料供應商的方
式解決原材料供應商單一的問題。
發行人會計師認為，公司目前原材料供應商單一主要是受麥格昆磁公司(MQI)
專利影響，在專利到期前，這一狀況都無法發生實質性改變。但公司通過國內銷
售業務，正在熟悉國產磁粉的性能和特點，以便在MQ磁粉專利到期後，加大對國
內磁粉廠商的採購，逐步解決對MQI單一原材料的依賴。
8、發行人董事、監事、高級管理人員、核心技術人員、主要關聯方或持有
發行人5%以上股份的股東在供應商或客戶中所佔權益情況
公司的董事、監事、高級管理人員、核心技術人員、主要關聯方或持有公司
5%以上股份的股東無在上述供應商或客戶中佔有權益的情況。
9、產品質量控制情況
（1）質量控制標準
公司嚴格按照國際上通用的質量技術標準制定質量控制管理體系，保證向客
戶提供符合其要求的產品質量標準和訂貨協議的產品。公司一向重視質量管理工
1-1-96
銀河磁體 招股說明書
作，在質量目標的確定、分解、實施等關鍵環節上，把滿足顧客需求，增強顧客
滿意度等作為關注的焦點，並採取切實有效的措施落實到每一個環節。公司建立
了完整的質量控制管理體系，並確保該體系持續有效運行，為公司產品質量的提
高，進一步滿足客戶的需求奠定了良好的基礎。
公司目前已通過ISO 9001:2000質量管理體系和ISO/TS 16949:2002質量管理
體系認證，獲得了瑞士SGS United Kingdom Ltd頒發的證書。瑞士SGS United
Kingdom Ltd是世界上最大的檢測、評估和認證機構，在全世界範圍內因其評估
態度的嚴肅性而著名，其頒發的證書受到歐洲、美國、日韓等地區廣泛認可。
（2）質量控制措施
公司具有完善的質量控制體系，貫穿於供應商認證、來料檢驗、生產製程檢
驗、出廠檢驗等各個環節。公司對質量控制職能進行合理分配，各部門互相合作
互相監督，並形成文件化管理，從制度上、職責上保證質量管理和質量控制工作
的有序進行。
公司採取的質量控制措施主要有：
A、建立了以總經理為質量管理總負責人，副總分管質量工作，質控部具體
負責公司質量管理的計劃、組織、指導、協調、檢查和監督工作，公司各部門全
員參與的質量管理組織體系；
B、公司根據生產經營活動涉及的範圍，識別了二十九個分過程，包括市場
營銷、設計、批量生產、交付、顧客反饋、生產計劃、採購、供方評價、設備及
工裝管理、過程監控、產品測量、文件和記錄控制、人力資源控制、產品防護、
數據分析、改進控制等過程，每個過程均制訂了相應的程序文件及作業文件，明
確了過程所有者及過程績效指標，公司為所有過程配備的足夠的人力及設施確保
過程正常運行。
C、在質控部配有專職管理人員和質量檢驗人員，有6人經過SGS公司的內審
員培訓並取得內審員資格，配備有9人的測試中心負責產品開發過程中的測試和
原料入廠、產品出貨檢驗，另設置有一個過程檢驗組，16人分三班對產品進行過
程巡檢，確保及時發現異常，減小不良成本。
D、公司各單位經常組織質量管理基礎和標準的培訓及質量檢驗的培訓，有
效地提高了員工的質量意識，保證了產品的質量。
E、針對生產中存在的問題組織召開專題會，定期召開質量例會，將存在的
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銀河磁體 招股說明書
問題及時反饋到各級主管人員（包括班組長）和操作者，通過對質量問題的分析
對策，員工質量意識得到提高，產品質量趨於穩定，質量成本得以持續下降。
（3）產品質量糾紛的情況
公司產品質量控制嚴格，設有完善的從原材料入庫到成品出廠全部生產過程
的質量控制體系，制定並貫徹實施《不合格品控制程序》。公司通過銷售部和定
期拜訪客戶的方式收集顧客對公司產品和服務的意見，並分析顧客反饋信息等，
從中尋找持續改進的機會，作為對公司質量管理體系的一種考核手段。
近三年來，公司未出現過重大產品質量糾紛。
10、環境保護與安全生產情況
公司在生產過程中會產生少量廢水、噪聲及生活汙水，公司嚴格執行國家有
關的環境保護標準，在工藝設計中儘量採用無毒、無害、低毒、低害的原材料，
採用無汙染或少汙染的新技術、新工藝，把生產過程中產生的汙染減少到最低限
度。經有關部門檢測，汙染物的排放指標均達到環保標準規定。公司募集資金投
資的項目均進行了環境評價，並安排相應的處理設備，以確保公司在生產規模擴
大後仍能滿足目前及可能提高的環保標準。
公司產品完全符合歐洲的RoHS環保標準。而且公司的環境管理體系自2003
年起取得環保要求更高的SONY（索尼）公司的綠色夥伴（GREEN PARTNER）認證。
這為公司產品能夠被多家國際知名企業採用奠定了基礎。
近三年來，公司沒有違反環保法律、法規的行為，也沒有發生環保事故和因
環保事項被處罰的情況。
公司近三年未出現重大安全事故，未受到省市各級安全生產管理機構有關違
反安全生產法律、法規的行政處罰。
公司塗層工藝所排放的固體危險廢物包括廢水沉澱汙泥、噴漆除霧漆渣以及
吸附廢氣後的廢活性炭，屬於國家危險廢物名錄「HW12染料、塗料廢物」類。報
告期內，公司與具備上述固體危險廢物處理資質的單位籤訂合同並將固體危險廢
物交由其進行處理，具體情況如下：
年份 2007年 2008年 2009年 2010年 2010年
固體危險廢物
處理機構名稱
重慶市中明環境治
理有限公司
重慶天志環保
有限公司
重慶市中明環境治理
有限公司
四川省中明環境治理
有限公司
四川省中明環境治理
有限公司
資質證 渝(永)環試
[2007]59號
渝 ZH002 渝 ZH022 川環危第 511402050
號
川環危第 511402050
號
1-1-98
銀河磁體 招股說明書
處置協議數量
費用主要條款
年預計處置漆渣及
汙泥 5噸、處置價
格 3000元/噸
年預計處置漆
渣及汙泥 2300
公斤、處置價格
3元/公斤
年預計處置漆渣及汙
泥5噸、處置價格 3000
元/噸
年預計處置漆渣及汙
泥 5噸、處置價格
3000元/噸
募投項目硬碟驅動器
和汽車用磁體生產新
增漆渣、汙泥及廢活
性炭
目前公司正在履行的與四川省中明環境治理有限公司2010年5月26日籤訂的
處置協議，合同期限一年，雙方責任、裝運、轉移等主要條款如下：
1、公司責任:(1)生產過程中產生的危廢物收集暫存於廠區內符合規範的臨
時設施中；(2)負責危廢物置於規範包裝袋和容器內並張貼標識；(3) 承擔危廢
物未按包裝要求進行包裝引起的環境和人身安全事故責任；(4)如實告知處置方
危廢物成分、含量並貯存一定數量後通知處置方；(5)負責轉交上處置方車輛；
(6)嚴格按照《危廢物轉移聯單管理辦法》完善危廢物轉移手續；（7）承擔在廠
內收集、臨時貯存至危廢物合法轉移過程中發生違法行為的全部責任。
2、處置方責任：(1)接公司通知後3天內必須提取危廢物；(2)若公司未按要
求對危廢物包裝，處置方有權拒絕轉移和運輸；(3)有權追究公司未如實告知危
廢物成分、含量而引起經濟損失的責任；(4)嚴格按照《危廢物轉移聯單管理辦
法》完善危廢物轉移手續；(5)按規定對危廢物實施規範貯存和最終安全處置；
(6)承擔危廢物出廠運輸、貯存及處置中發生違法行為的全部責任。
經核查，國金證券認為，公司已就塗層工藝所排放的固體危險廢物與專業危
險廢物處置單位籤訂了相關協議並進行了處理，處置單位具備合格的危險廢物處
置資格，處置情況符合國家和地方環保法律、法規的相關規定。
發行人律師認為，報告期內，發行人已就其塗層工藝所排放的固體危險廢物
與專業危險廢物處置單位籤訂了相關協議，約定了處置範圍、方式等內容並就其
募集資金投資項目可能產生的固體危險廢物的處置進行了明確的約定；根據重慶
市中明環境治理有限公司、重慶天志環保有限公司及四川省中明環境治理有限公
司持有的相關危險廢物經營許可證，其均擁有適格的危險廢物處置資格。發行人
對其塗層工藝所排放的固體危險廢物的處置符合國家和地方環保法律、法規的相
關規定。
五、主要固定資產與無形資產
（一）主要固定資產
公司固定資產包括房屋建築物、機器設備、運輸設備、其他設備等。2010
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銀河磁體 招股說明書
年6月30日固定資產情況如下：
單位：元
項目 2010.6.30
固定資產原值
房屋建築物 129,259,127.21
專用設備 68,346,349.64
通用設備 2,597,617.60
交通運輸設備 5,914,336.00
合計 206,117,430.45
累計折舊
房屋建築物 22,121,816.76
專用設備 39,965,043.60
通用設備 2,050,916.12
交通運輸設備 2,813,075.27
合計 66,950,851.75
固定資產帳面價值
房屋建築物 107,137,310.45
專用設備 28,381,306.04
通用設備 546,701.48
交通運輸設備 3,101,260.73
合計 139,166,578.70
1、主要生產設備
截止到2010年6月30日，公司主要生產設備情況如下：
序
號
設備
用途
設備名稱
數量（臺
套）
原值
（萬元）
淨值
（萬元）
成新率
1 模具加工輔助設備 10 6.09 1.04 17.09%
2 車床 28 186.37 63.81 34.24%
3 工
模具加
切割機 31 118.62 52.72 44.45%
4 焊機 6 5.71 2.70 47.25%
5 刨床 1 0.39 0.25 63.64%
6 成型輔助設備 69 27.64 1.64 5.92%
7 成型成型專用熱力系統 2 13.25 0.64 4.83%
8 壓機 310 2,005.36 656.16 32.72%
9 固化自動固化線 3 57.20 42.14 73.68%
10
研磨
研磨設備 51 175.78 68.85 39.16%
11後處理輔助設備 24 18.72 17.18 91.76%
12 塗層自動電泳線 3 1,300.00 825.74 63.52%
13 噴塗設備 8 140.61 29.00 20.63%
14 清洗設備 18 29.14 3.92 13.44%
1-1-100
銀河磁體 招股說明書
15 水處理設備
6 62.95 32.95 52.34%
16 脫漆
3 7.21 2.83 39.20%
17 電泳專用熱力系統
4 45.93 19.94 43.41%
18 塗層專用風力設備
5 62.57 30.88 49.35%
19 塗層專用水力設備
21 86.45 41.68 48.22%
20 塗層電力輔助設備
13 21.12 5.49 26.00%
21 HDD全自動複合
塗層機
2 580.98 331.28 57.02%
22 無塵包裝物製造機
9 41.61 27.05 65.03%
23 環境
2 0.94 0.69 73.14%
24 HDD環境清潔檢
測儀器
15 21.85 13.04 59.68%
25 HDD塗裝輔助設
備
4 6.12 2.41 39.42%
26 輔助設備
1 1.88 1.64 87.34%
27
充磁設
備
磁化機
16 94.82 29.10 30.69%
28 注塑設注塑輔助設備
4 2.05 0.44 21.74%
29 備
注塑機
17 133.63 50.42 37.73%
30 包裝設搬運車
12 10.29 2.18 21.14%
31 備包裝機
9 11.69 5.95 50.91%
32 尺寸測試設備
44 107.72 31.76 29.48%
33 分析測
化學分析設備
53 23.90 6.96 29.13%
34 試設備
外觀檢測設備
19 1.88 1.55 82.34%
35 HDD環境清潔檢
測儀器
3 26.22 18.27 69.67%
36
生產公
用
輔助設備
226 862.32 298.08 34.57%
上表所列設備分布於公司的生產車間內，主要生產設備運行狀況良好。在日
常生產過程中，公司十分重視對主要生產設備的維護檢修工作，安排專人負責巡
回檢查，做好設備的三級保養工作，延長設備大修周期，並建立設備檔案和設備
維護記錄，保證了公司的正常生產經營。
1-1-101
銀河磁體 招股說明書
2、房屋建築物
截止本招股說明書籤署之日，公司房屋建築物情況如下：
序
號
證書號碼地址
面積
（米
2）
取得方式
取得
時間
尚可使
用年限
是否及存
在何種他
項權利
1
郫房權證監
證字第
0102957號
犀浦鎮龍
吟村六社
1,835.93股東投入
2009年
5
月
14日
18.41 否
2
郫房權證監
證字第
0102955號
犀浦鎮龍
吟村六社
5,816.22股東投入
2009年
5
月
14日
18.41 否
3
郫房權證監
證字第
0102956號
犀浦鎮龍
吟村六社
697.30 股東投入
2009年
5
月
14日
18.41 否
4
成房權證監
證字第
1330900號
高新區西
區百草路
6
號
12,827.56自建
2006年
4
月
12日
25.50 是
5
郫房權證監
證字第
0072917號
犀浦鎮成
灌大道犀
浦段
508號
8,610.26自建
2006年
12
月
25日
26.50 否
6
成房權證監
證字第
1543494號
高新區西
區百草路
6
號
8,857.69自建
2007年
7
月
19日
25.50 是
7
成房權證監
證字第
1543497號
高新區西
區百草路
6
號
3,327.96自建
2007年
7
月
19日
25.50 是
8
成房權證監
證字第
1543499號
高新區西
區百草路
6
號
1,418.34自建
2007年
7
月
19日
25.50 是
9
成房權證監
證字第
1734931號
高新區西
區百草路
6
號
201棟
1-3樓
13,972.45自建
2008年
8
月
19日
26.50 是
註：1.第1-3項系公司因「成都至都江堰快速鐵路」項目房屋部分拆除後換發新證，原
取得時間為2002年2月28日
2.第9項因公司向招商銀行股份有限公司成都清江支行辦理貸款於
2009年7月20日
相應辦理了他項權證
3.第4項、第
6-8項因公司向中國建設銀行股份有限公司成都第九支行辦理貸款於
2010年1月14日相應辦理了他項權證
公司無租賃使用的房屋和建築物。
（二）無形資產
1、土地使用權情況
（1）以出讓方式取得的土地使用權
1-1-102
銀河磁體 招股說明書
公司已取得的與生產經營有關的土地使用權共有四處，均通過出讓方式取
得。截止2010年6月30日，公司擁有的土地使用權帳面原值為1,874.96萬元，淨
值為1,658.58萬元。具體情況如下表：
序
號
證書號碼面積（米 2）終止日期
取得
方式
是否
抵押
1 郫國用（2009）字第 56號 19,162.73 2050年 5月 10日出讓否
2 郫國用（2003）字第 1152號 19,957.90 2053年 12月 11日出讓否
3 成高國用（2005）第 147號 63,203.35 2054年 12月 29日出讓是
4 成高國用（2008）第 4931號 9,754.40 2054年 11月 01日出讓是
註：1、第1項系公司土地因「成都至都江堰快速鐵路」項目被部分徵用後換發的新證，
原土地使用權證號為郫國用（2002）字第037號
2、第3項因公司貸款於 2010年1月14日向中國建設銀行股份有限公司成都第九支行
進行抵押
3、第4項因公司貸款於 2009年7月20日向招商銀行股份有限公司成都清江支行進行
抵押
（2）以租賃方式取得的土地使用權
公司無以租賃方式取得的土地使用權。
2、商標及專利
公司對與公司業務及生產經營相關的商標、專利等均依法享有所有權。具體
情況如下：
（1）商標
註冊商標證書號碼權利期限是否存在他項權利
5175328號 2009.3.28—2019.3.27否
（2）專利
專利名稱專利號種類專利期限
是否存在
他項權利
電泳塗裝夾具 ZL 2007 2
0078436.8
實用
新型
2007年 2月 6日
起十年
無
採用複合結構的永磁電機轉子 ZL 2004 2
0060462.4
實用
新型
2004年 7月 28
日起十年
無
複合塗層的硬碟驅動器主軸電
機部件及其複合塗覆方法
ZL 2007 1
0049351.1 發明 2007年 6月 22
日起二十年
無
發明專利《複合塗層的硬碟驅動器主軸電機部件及其複合塗覆方法》解決了
產品的高潔淨控制和複合塗層難度大的難題，使公司產品、特別是硬碟驅動器用
1-1-103
銀河磁體 招股說明書
磁體產品保持了較高的性價比優勢。該專利的PCT國際申請已被受理，申請成功
後，將使公司的專利在全球主要專利保護國得到保護，有利於提高公司在全球範
圍內的競爭力。
2008年 3月 7日，公司對已獲得的發明專利《複合塗層的硬碟驅動器主軸
電機部件及其複合塗覆方法》申請 PCT國際專利保護(國際申請號
PCT/CN2008/070443)。2008年 5月 8日，國家知識產權局通知公司國際檢索報
告和國際檢索單位書面意見已直接送往 WIPO（世界智慧財產權組織）國際局。2009
年 12月 18日，美國專利商標局已受理公司的專利申請；2009年 12月 22日，
日本專利局已受理公司的專利申請。
經核查，國金證券認為，公司對已獲得的發明專利《複合塗層的硬碟驅動器
主軸電機部件及其複合塗覆方法》申請了 PCT國際專利保護，目前已進入國家階
段，美國、日本的專利局已受理公司的專利申請。
發行人律師認為，公司提出的「複合塗層的硬碟驅動器主軸電機部件及其復
合塗覆方法」申請 PCT國際專利保護正在國家審查階段中。
發行人會計師認為，公司對已獲得的發明專利《複合塗層的硬碟驅動器主軸
電機部件及其複合塗覆方法》申請了 PCT國際專利保護，目前已進入國家階段，
美國、日本的專利局已受理公司的專利申請，該項專利支付申請相關費用
48,488.00元。
正在申請的專利：
專利名稱種類專利申請號國家專利局受理日期
電泳塗裝夾具及
其使用方法
發明專利 200710048411.8 2007年 2月 6日
2007年 2月 6日，國家知識產權局專利局受理了公司「電泳塗裝夾具及其
使用方法」的專利申請，並出具《專利申請受理通知書》（專利申請號
200710048411．8）。2007年4月6日，國家知識產權局出具《發明專利申請初
步審查合格通知書》，公司專利申請經初步審查合格，符合專利法及其實施細則
的規定。2008年8月29日，國家知識產權局出具《發明專利申請公布及進入實
質審查程序通知書》，公司專利申請經初步審查符合專利法及其實施細則的有關
規定，該申請已在發明專利公報上予以公布並進入實質審查程序。2009年8月
28日、2010年3月22日，國家知識產權局對上述專利分別出具第一次審查意見
1-1-104
銀河磁體 招股說明書
通知書和第二次審查意見通知書，要求公司補充陳述，公司已及時將意見陳述文
件提交國家知識產權局。2010年6月23日國家知識產權局出具第三次審查意見
通知書，公司正按要求進行補充陳述。目前該項專利仍在國家知識產權局專利局
進行實質審查。
經核查，國金證券認為，截止目前，公司「電泳塗裝夾具及其使用方法」的
專利申請目前在國家知識產權局專利局處於實質審查階段。
發行人律師認為，公司提出的「電泳塗裝夾具及其使用方法」發明專利申請
已獲得國家知識產權局的申請受理並進入實質審查階段。
發行人會計師認為，截止目前，公司「電泳塗裝夾具及其使用方法」的專利
申請目前在國家知識產權局專利局處於實質審查階段，該項專利支付申請相關費
用 5,880.00元。
（三）特許經營權
截至本招股說明書籤署日，公司不存在特許經營權。
六、發行人主要產品的核心技術情況
（一）主要產品的核心技術
公司擁有粘結釹鐵硼磁體生產的多項核心技術，已投入全面應用的核心技術
情況如下：
1、多牌號、性能優良的成份配比技術
粘結釹鐵硼稀土磁體是將快淬釹鐵硼微晶磁粉與樹脂、塑料等粘結劑按不同
的比例進行混合，形成不同性能牌號的粒料，進而用於生產出不同性能牌號的產
品，這就需要專有的成分配比技術，來保證所配製的粒料能夠達到優良的性能。
目前，公司已擁有多種牌號的成份配比技術，能滿足不同客戶針對不同產品
的磁性能的不同要求。
2、保證產品性能穩定的混料技術
由於在實際生產過程中，在實際配比不同牌號的粒料時，不僅要將磁粉、塑
料、樹脂等原料按不同的比例進行配比，還需將這些配比好的成份進行充分混合，
才能形成用於生產產品的粒料。這些成份在混合後性能是否穩定將直接影響到生
1-1-105
銀河磁體 招股說明書
產出的產品磁性能的穩定性。
公司在長期的生產經驗積累和不斷的試驗中，摸索出了一套成熟可靠的保證
產品性能穩定性的混料工藝技術。該技術通過對混料過程中的人、設備、工藝參
數、環境、檢測方法等進行嚴格控制，混出的粒料既能準確地滿足微型電機客戶
在眾多應用領域中對粘結釹鐵硼磁體不同的性能要求，又能保證將小至幾件、幾
十件樣品，大到幾千、幾萬、上百萬批量磁體的性能波動控制在很窄的範圍。不
僅如此，還能將不同批次的產品之間的磁性能波動控制在客戶要求的範圍內，甚
至對同一規格同一牌號的產品在連續幾年的生產中的磁性能波動都能控制在客
戶要求的範圍內。
3、工藝簡便、性能穩定、高效率生產的成型技術
（1）工藝簡便的成型方式
公司採用的是模壓成型技術，該成型技術工藝簡單、加入粘結劑量很少，對
於同一種材料來說，用模壓成型獲得的磁體的磁性能最好，通過用國產設備經改
造替代進口設備，能夠將人機靈活結合，實現一人單機、一人多機臺的操作，從
而實現單件小批、或多品種大批量的生產。
（2）性能穩定的成型控制技術
磁粉、粘結劑等經混合後形成了用於生產產品的粒料，該粒料在模具中經壓
製成型後形成不同規格和形成狀的產品。由於在成型過程中，溫度、溼度、壓力
等的波動都會直接影響到產品的尺寸精度及磁性能的穩定，在這一成型過程中，
如何實現生產出的產品即能滿足不同產品尺寸精度要求、又能實現產品尺寸的一
致性好、磁性能穩定，又是生產粘結釹鐵硼稀土磁體的一項技術難題。
公司通過長期的對成型過程的監控，從技術、設備、人員、環境等多方面進
行研究分析和改善，形成了一套完全能滿足客戶需要的尺寸和性能的成型控制技
術（且多數是對高端產品的滿足）。該成型控制技術既能克服溫度、溼度、原料
波動等眾多因素的不利影響，保持尺寸的高精度，又能在保證產品磁性能穩定性。
HDD磁體成型技術，已使其尺寸精度、形位公差和磁性能穩定在極窄的範圍，接
近行業現有技術水平的極限；汽車磁體成型技術，能保證大尺寸磁體在高度方向
和圓周方向的密度均勻一致。
（3）高效率的人機結合成型作業方式
產品成型的效率直接影響著整個產品的生產效率。由於粘結釹鐵硼是非標產
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品、完全按客戶的要求進行生產，這就面臨著規格品種多，而不同規格的產品就
需要不同尺寸的模具、不同型號的壓機來進行生產的難題。如何將操作者和現有
壓機完美結合，實現既能一人單機、又能多機臺生產；既能小批生產、又能大批
生產、還能多品種多規格多牌號的產品同時生產的成型作業方式，這就需要對人
機進行靈活完善的組合。
由於公司的成型設備主要是在長期生產過程中，根據長期經驗積累，靠公司
對國產相近設備自行改造而成，因此，在改造過程中便考慮到了如何達到人機最
靈活、完美的結合這個問題，並與公司整個生產工藝流程進行很好地銜接，這樣，
便形成了公司獨有的高效率的人機結合成型作業方式。這種方式能根據實際生產
需要進行靈活組合，實現多品種多規格多牌號產品同時生產，且生產能力能實現
彈性控制。
4、高耐腐蝕的塗層技術
由於永磁體都是多晶體，每一塊永磁體都是由千千萬萬的晶粒組成，會有大
量晶粒連界（簡稱晶界）存在，導致氧、水氣及非中性氣氛會比較容易從晶界慢
慢滲入，損害永磁體內部的成分和晶格結構，導致越來越嚴重的老化（磁損失），
因此需要有適當的塗層加以保護。而粘結釹鐵硼材料是由釹、鐵、硼三種材料按
一定的比例混合而成的新型複合材料，因此材料本身的多孔性、不平整性、易氧
化性、電導率差等特點給粘結釹鐵硼磁體的塗層技術提出了很高的要求。
公司在自主研發的「電泳塗層技術」及「噴塗塗層技術」的基礎上，進一步
研發了「複合塗層的硬碟驅動器主軸電機部件及其複合塗覆方法」。該技術為行
業內首創，已取得國家發明專利，其PCT國際專利申請已被受理，並於2007年便
已應用於批量生產。
5、高效可靠的充磁技術
由於粘結釹鐵硼磁體的應用領域非常廣，而對於不同應用領域的磁體其磁化
要求是不同的。根據充磁方向不同可分為：徑向、軸向、輻向、端面磁化方式，
要保證每種磁化方式都達到最佳的均勻性、飽和度，最大限度地利用原料的磁性
能，這便對磁化線圈的設計、製造提出了很高的要求。
公司對充磁線圈的選材、材料搭配、工藝設計上作了很多研究和開發工作，
已擁有了設計、製作高壽命充磁線圈的技術，目前已能完全按照客戶要求自行設
計並製造各種充磁線圈。公司自選設計製作的充磁線圈生產效率高、可以單件或
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多件進行充磁，且能保證磁性能的穩定性、均勻性，能有效地減小客戶電機的電
磁噪聲。
公司的充磁技術已達到國際較先進水平，已應用於規模生產。
6、轉子組件組裝技術
公司不斷拓展技術領域，自行研發出以粘結釹鐵硼磁體為主件的「轉子組件
組裝技術」，即將公司生產的粘結釹鐵硼磁體與相關的組件結合，通過注塑或粘
結組裝，形成轉子。
公司專有的「轉子組件組裝技術」具有很好的動平衡性能，可以有效降低客
戶電機的機械振動和噪音。
7、高潔淨度包裝物生產技術
由於硬碟驅動器（HDD）的磁體具有高潔淨度的要求，所以對包裝HDD磁體的
包裝物有嚴格要求，包裝物表面不能有塵埃粒子、陰陽離子殘渣、有機物殘渣等，
且對包裝物的化學成份含量都有嚴格的要求。
目前，國內只有少數大企業才能夠生產出這樣的包裝物，但這樣的大企業是
很難滿足針對HDD產品多品種、多批量的生產要求的。
公司依靠自身過硬的研發和生產能力，從2005年開始對HDD磁體的包裝物的
生產技術進行獨立研究，建成了完全滿足HDD產品所需的高潔淨度、同時滿足客
戶個性化要求的包裝物生產線， 2006年已批量用在HDD產品的包裝上。
（二）技術來源
公司一直堅持自主創新，具備表現為技術研發和自主研製設備相配套的獨特
創新模式。公司管理技術團隊均為粘結釹鐵硼磁體行業業內專家，核心技術均來
源於自主原始研發創新，無外購技術的情況。
經過多年的艱苦鑽研，公司自主研製出了生產粘結釹鐵硼磁體的專有技術以
及與之配套的完全國產化的裝備體系，填補了當時國內該行業在技術和裝備上的
空白，打破了日本、美國在此行業的壟斷格局。同時，公司不斷進行技術改進和
設備改造，使公司自主智慧財產權的專有技術體系越來越完善，專有設備體系越來
越高效。
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（三）技術水平和成熟程度
公司一直致力於粘結釹鐵硼磁體的研發、生產和銷售，產品的生產技術和生
產工藝已完全成熟。為滿足客戶的需求和適應市場的發展，公司不斷開發更新技
術和新產品，擁有多項核心技術，獲得實用新型專利2項、發明專利1項，正在申
請的發明專利1項。目前，公司主要產品均處於規模生產階段，技術水平達到國
際水平，產品已進入國際中、高端市場。
主要產品的技術水平：
類別技術水平
光碟驅動器用磁體國際較先進水平、批量生產
汽車用磁體國際較先進水平、批量生產
硬碟驅動器用磁體國際較先進水平、批量生產
（四）核心技術產品收入佔營業收入的比例
公司核心技術產品為各類磁體產品，核心技術產品收入對應的是營業收入中
除磁體配套件外的各類磁體產品收入。2007年至2010年上半年，核心技術產品收
入佔營業收入的比重分別為99.04%、99.34%、99.47%和99.70%。
七、發行人的技術儲備情況
（一）正在從事的研發項目、進展情況和擬達到的目標
公司目前正在從事的主要研發項目、相關進展及擬達到的目標如下：
1、硬碟驅動器用系列磁體
硬碟驅動器用磁體具有高精度、高潔淨度的特點，對生產設備、工藝、環境、
包裝等均有很高的要求，技術及生產條件門檻很高 。
隨著硬碟的廣泛運用，將需要進一步提升硬碟驅動器用磁體的精度和潔淨
度。。因此，公司將重點加大對硬碟驅動器用磁體的開發力度，形成硬碟驅動器
主軸電機用系列磁體，產品覆蓋 3.5吋、2.5吋、1.8吋、1.0吋等系列硬碟驅
動器的主軸電機用磁體。
2、汽車用系列磁體
汽車用磁體具有技術及管理門檻高的特點，生產廠家不僅需要過硬的技術，
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而且必須通過 TS/16949質量認證。粘結釹鐵硼磁體用於汽車領域，因其高性能，
故可以減輕汽車重量、同時可減小汽車相關部件的體積，從而使整個汽車達到節
能降耗的目的。
公司粘結釹鐵硼磁體進入汽車領域多年，部分汽車用磁體已進入批量，隨著
汽車節能降耗高求的提高，為滿足粘結釹鐵硼磁體在汽車領域擴大的需要，公司
將加大對汽車用系列磁體的開發投入，使產品覆蓋汽車感應電機、控制電機、啟
動電機等多種應用領域。
3、大型、微型、異型系列磁體
大型、微型、異型磁體在生產模具設計、加工及生產工藝上具有很高的難度，
因其應用領域廣、更新快、需求大的特點，公司將加大對大型、微型、異型磁體
的研發投入，保持並強化公司的優勢。
4、注塑組件系列
注塑組件是通過注射塑料的方式將磁體和軸、軸套等金屬部件組裝起來，或
直接做成帶塑料齒輪的轉子，或做成各種複雜的形狀，不僅能有效地降低了轉子
組件的成本，更重要的是通過用注塑料軸替代部分鋼軸，大大減輕了轉子組件的
重量，從而使轉子組件在運轉過程中達到節能降耗的目的。
注塑組件磁體具有對磁體精度要求高、注塑模具模架設計製作難、注塑工
藝要求高等特點，公司將繼續加大對這類注塑組件的研發，以提高產品的附加值，
強化公司核心競爭力。
5、發電設備、醫療設備用系列磁體
公司將穩步提高粘結釹鐵硼在現有使用領域的佔有率，同時密切關注磁體產
品不斷擴大的市場用途，拓展其在發電設備、醫療設備等方面的應用。
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（二）研發費用的構成及佔營業收入的比例
公司2007～2010年上半年研發費用投入情況如下表所示：
單位：萬元
年 份 2010年 1-6月2009年2008年2007年
人工費 323.34 394.54 382.92 384.37
直接材料 109.54 201.18 206.81 143.64
水、電費 30.52 42.64 53.54 63.71
折舊攤銷 96.69 239.66 234.29 187.64
其他費用 3.74 3.46 3.27 4.47
研發費用合計 563.83 881.47 880.83 783.82
研發費用佔營業收入的比重 3.38% 3.54% 4.07% 3.50%
公司研發費用全部記入當期管理費用，無資本化情況。
經核查，國金證券認為，公司研發費用無資本化情況。
發行人會計師認為，公司不存在研發費用資本化的情況。
（三）對外技術合作
公司在自主研發的基礎上，開展同國內大學、科研所和企業的研發合作，與
四川大學、西南應用磁學研究所下屬的綿陽西磁科技開發公司等進行了廣泛的技
術合作，為產品研發、技術創新提供有力保障。通過對外技術合作，拓展了技術
創新的信息渠道，形成了以企業為主體，以科研院所為依託的技術創新機制，完
善並建立了「產、學、研」的技術開發體系。
公司與四川大學、綿陽西磁科技開發公司共同研究的「納米晶快淬釹鐵硼磁
粉及粘結磁體研究」獲四川省科學技術廳2004年「四川省科技進步獎一等獎」。
（四）發行人保持技術創新的機制
公司不斷調整、完善公司技術創新研發體系，加大研究與開發的投入，組建
了以董事長為領導的專業技術研發團隊，培養了多層次技術人才和專業齊全的技
術開發隊伍，使公司的技術開發和創新能力得以大幅度提高。
1、技術研發機構設置
公司十分重視技術研究開發工作，2000年7月設置技術部作為公司專門的技
術研究開發機構，並配備專職的研究人員。
技術部是公司技術開發創新體系的核心，其組織架構如下：
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總經理
技術副總經理
技術部
組量產化
新技術新工藝預研組
新產品開發組
組市場調研
分析測試中心
技術部各職能部主要職能為：
（1）市場調研組：密切跟蹤現有應用領域的新動向、新應用領域的發展動
向以及本行業的發展趨勢，捕捉有市場潛力的新產品信息，提供給新產品開發組
評估，並做出詳細的市場分析報告呈交給公司決策層。
（2）新產品開發組：對市場調研組提供的新產品信息進行技術、經濟和知
識產權評估後，作出評估報告呈交給公司決策層。
公司決策層在市場調研組和新產品開發組的評估報告的基礎上作出決策，若
決定實施，則由新產品開發組展開研發工作。
新產品開發組開發出的新產品樣品得到客戶認可後，轉入量產化小組，新產
品開發組繼續開展產品標準制訂和專利申請工作。
（3）量產化小組：評估並落實新產品在工藝、工裝、設備等方面的技術和
資源需求，與資材課一起開發新材料、新零部件的供應商，並制訂完備的質量保
證體系文件。
（4）新技術新工藝預研組：根據行業趨勢和公司發展需要，在新材料、新
工藝、新工裝等方面做一些前瞻性的研究工作，是公司自主技術創新和技術儲備
的主要來源。
（5）分析測試中心：對新產品開發提供測試方面的支持。
2、保持技術創新能力的制度安排
（1）公司設立了技術部，並與專業研究所、高等院校保持合作，對行業內
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的新產品、新工藝和新技術進行跟蹤研究，使公司永葆創新的活力。
（2）公司已形成了一套成熟可行的研發管理制度，頒布並實施了《研發項
目激勵與考核辦法》，實現對公司研發人員、研發項目立項、研發經費、研發人
員考核和激勵等方面的規範管理並調動研發人員的積極性。
（3）制定並實施《合理化建議、技術革新獎勵辦法及細則》，持久推進一
線生產員工進行「小改善」，實現「小進步」，從獎金激勵、工資提升、職務提
升、年終獎勵等物質方面以及技術崗位公開競聘、先進工作者評選等多種形式，
鼓勵員工的發揮主觀能動性，積極全面推進技術創新。
（4）公司通過外部引進、內部培訓等多種手段，不斷強化技術力量，形成
了強有力的技術團隊，並針對不同崗位設置了不同的培訓計劃和培訓課程；引進
項目管理方法，針對具體研發項目的難易程度及特點，對技術創新能力強的員工
實施擬定適當的中長期培訓計劃、必要時採用外派培訓的方式儲備公司的技術創
新人才。
八、發行人核心技術人員情況及重要科研成果
（一）核心技術人員、研發人員佔員工人數的比例及相關情況
截止2010年6月30日，公司共有磁學、磁性材料、機械、模具、機電一體化、
化工等各類專業研發人員86人，佔員工人數6.96%。研發人員中碩士8人，本科學
歷36人；高級職稱16人，中級職稱32人。
公司核心技術人員3人，分別為戴炎、何金洲和吳志堅，其簡歷參見「第八
節 一、（一）董事會成員」，三人長期共同從事粘結釹鐵硼磁性材料的研發和
生產實踐工作。
上述核心技術成員所組成的技術團隊重大科研成果及獲獎情況如下：
重大科研成果名稱獲獎期間所獲獎項
新型稀土塑料複合磁體 1997年 成都市科技進步一等獎
稀土塑料複合磁體 1998年
成都市和四川省鄉鎮企業科學技術
進步一等獎
粘結釹鐵硼磁體 2000年 四川省科技進步一等獎
納米晶快淬釹鐵硼磁粉及粘結磁體研究2004年 四川省科技進步一等獎
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銀河磁體 招股說明書
公司最近兩年核心技術人員無變動。
（二）發行人取得的重要科研成果和獲得的獎項
1、重要科研成果
截止本招股說明書籤署之日，發行人共取得實用新型專利2項，發明專利1
項，正在申請發明專利1項，非專利核心技術多項。具體情況詳見本節「五、（二）、
2、（2）專利」和「六、（一）主要產品的核心技術」。
2、獲得的獎項
1996年被國家科學技術委員會認定為「國家級火炬計劃項目」並獲得四川省
和成都市科技進步一等獎；
1997年由國家科委、稅務總局、對外經貿部、國家技術監督局和國家環保局
頒發「國家重點新產品證書」；
2001年和2004年公司被科技部火炬高技術產業開發中心認定為「國家火炬計
劃重點高新技術企業」；
2000年以來公司一直被成都市科學技術局認定為「高新技術企業」；
2008年12月15日，公司獲得了由四川省財政廳、省科技廳、省國稅局和地稅
局聯合頒發的高新技術企業認定證書。
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第七節同業競爭與關聯交易
一、同業競爭
（一）公司不存在同業競爭情況
公司的股東為戴炎、銀河集團、吳志堅、張燕和何金洲，分別持有45%、44%、
5%、5%和1%。
公司股東戴炎、吳志堅和何金洲未持有其他公司股權，沒有在與公司從事相
同或相近業務公司任職的情況，也沒有對與公司存在同業競爭的公司進行投資，
與公司不存在同業競爭。
股東張燕持有銀河集團20%的股份，銀河集團亦為公司股東，主要從事產業
投資，與公司不存在同業競爭。
（二）股東關於避免同業競爭的承諾
公司自然人股東戴炎、吳志堅、張燕和何金洲為了避免將來與公司發生同業
競爭，向公司出具了《承諾函》，承諾：
「截至本承諾函出具之日，本人沒有直接或間接地從事與銀河磁體的生產經
營存在競爭關係的任何活動。
自本承諾函出具日始，本人不直接或間接從事、參與或進行與銀河磁體生產、
經營相競爭的任何活動且不會對直接或間接從事與銀河磁體相同或相似的業務
進行投資。如有任何違反上述承諾的事項發生，本人願意承擔因此給銀河磁體造
成的一切損失（含直接損失和間接損失）。」
同時，法人股東銀河集團為了避免將來與公司發生同業競爭，向公司出具了
《承諾函》，承諾：
「截至本承諾函出具之日，本公司沒有直接或間接地從事與銀河磁體的生產
經營存在競爭關係的任何活動。
自本承諾函出具日始，本公司不直接或間接從事、參與或進行與銀河磁體生
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銀河磁體 招股說明書
產、經營相競爭的任何活動且不會對直接或間接從事與銀河磁體相同或相似的業
務進行投資。如有任何違反上述承諾的事項發生，本公司願意承擔因此給銀河磁
體造成的一切損失（含直接損失和間接損失）。」
二、關聯方、關聯關係
（一）關聯方與關聯關係
根據《公司法》及《企業會計準則》的相關規定報告期公司的關聯方主要包
括：
1、公司股東及其控制的其他企業
公司的股東為戴炎、銀河集團、吳志堅、張燕和何金洲。除本公司外，公司
股東無控制的其他企業。
2、公司的控股、參股公司
公司無控股、參股公司。
3、公司董事、監事、高級管理人員與其他核心人員
公司的董事、監事、高級管理人員與核心技術人員的基本情況請參見「第八
節一、董事、監事、高級管理人員與其他核心人員簡介」。
4、報告期內，銀河集團現在（或曾經）投資的企業
報告期內，除本公司外，公司股東銀河集團投資的企業如下：
關聯方 與公司的關係
成都銅帶廠 公司股東銀河集團的全資企業
成都金蘋果生化製品廠 公司股東銀河集團的全資企業
成都市成名互感器廠 公司股東銀河集團的全資企業
成都市銀河物業發展有限公司 公司股東銀河集團的控股企業
通化玉金藥業股份有限公司 公司股東銀河集團的參股企業
成都銀行 公司股東銀河集團的參股企業
上述企業中，成都銅帶廠主要經營有色金屬延加工，註冊資本 1543萬元，
已於 1998年停止經營，於 2010年 5月在成都市郫縣工商行政管理局註銷；成
都金蘋果生化製品廠主要經營 L—蘋果酸及其深加工，註冊資本 1200萬元，已
於 1998年停止經營，於 2010年 5月在成都市郫縣工商行政管理局註銷；成都
成名互感器廠主要經營製造互感器，註冊資本 1000萬元，已於 1998年停止經
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營，於 2010年 5月在成都市郫縣工商行政管理局註銷；成都市銀河物業發展有
限公司主要從事房地產項目開發、經營，註冊資本 800萬元，因政府調整建設
用地，已於 1996年停止經營，股權已於 2009年 12月轉讓給無關聯第三方。
報告期內，公司與上述企業未發生關聯交易。
經核查，國金證券認為，上述關聯方與公司從事的業務範圍明顯不同，雙方
不存在同業競爭。在報告期內，公司與上述關聯方之間未發生關聯交易。
發行人律師認為，上述企業與公司所從事的經營業務不存在相同或類似的項
目，與公司不存在同業競爭關係。報告期內，發行人與上述企業未發生任何關聯
交易。
發行人會計師認為，在報告期內，公司與上述關聯方之間未發生關聯交易。
5、公司主要投資者個人、董事、監事和高級管理人員關係密切的家庭成員
以及其控制、共同控制或施加重大影響的其他企業
公司主要投資者個人、董事、監事和高級管理人員關係密切的家庭成員包括
其配偶、父母及配偶的父母、兄弟姐妹及其配偶、年滿 18周歲的子女及其配偶、
配偶的兄弟姐妹和子女配偶的父母。
以上人員中除獨立董事張一昆的女兒張亞歐控股成都天鑑企業文化傳播有
限公司外，公司主要投資者個人、董事、監事和高級管理人員關係密切的家庭成
員沒有控制、共同控制或施加重大影響的其他企業。
報告期內，公司與主要投資者個人、董事、監事和高級管理人員關係密切的
家庭成員及其控制的企業之間不存在同業競爭，在報告期內未發生關聯交易。
經核查，國金證券認為,公司與主要投資者個人、董事、監事和高級管理人
員關係密切的家庭成員及其控制的企業之間不存在同業競爭，在報告期內未發生
關聯交易。
發行人律師認為，報告期內，發行人與上述投資者個人、董事、監事和高級
管理人員關係密切的家庭成員不存在同業競爭關係，未發生任何關聯交易。成都
天鑑企業文化傳播有限公司與公司的主營業務不存在相同或類似的項目，與公司
不存在同業競爭關係；報告期內，發行人與成都天鑑企業文化傳播有限公司未發
生任何關聯交易。
發行人會計師認為，公司與主要投資者個人、董事、監事和高級管理人員關
系密切的家庭成員及其控制的企業之間在報告期內未發生關聯交易。
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銀河磁體 招股說明書
（二）公司董事、監事及高級管理人員在主要關聯方的任職情況
詳細情況參見「第八節五、董事、監事、高級管理人員和其他核心人員的
兼職情況」。
三、關聯交易
（一）經常性的關聯交易
近三年及一期，公司與關聯方之間未發生經常性關聯交易。
（二）偶發性的關聯交易
1、經公司2006年一次臨時股東大會決議通過，同意向銀河集團借款
1,500
萬元。2007年6月，銀河集團已全額償還2006年的借款。
銀河集團已作出承諾「本公司作為成都銀河磁體股份有限公司（以下簡稱「銀
河磁體」）股東，將嚴格按照中華人民共和國公司法、銀河磁體公司章程及其他
規範性法律文件或銀河磁體規範治理相關制度的規定，嚴格履行股東義務、依法
行使股東權利，不直接或間接地借用、佔用或以其他方式侵佔銀河磁體的資金款
項。」
經核查，國金證券和發行人會計師均認為，銀河集團以上借款和償還行為真
實，並履行了公司內部決策程序。銀河集團因借款佔用公司資金的行為不符合中
國人民銀行頒布的《貸款通則》和《關於對企業間借貸問題的答覆》等相關規範
性法律文件中對禁止非金融機構之間的資金借貸的相關規定，但不屬於《首次公
開發行股票並在創業板上市管理暫行辦法》第二十六條第一款規定的損害投資者
合法權益和社會公共利益的重大違法行為。銀河集團已全額歸還了借款，借貸雙
方不存在任何爭議或潛在糾紛，不存在顯失公平或者嚴重影響發行人獨立性、損
害發行人及其他股東利益的情況，不構成本次首發的法律障礙。為進一步規範與
關聯方的資金往來，公司已在《公司章程（草案）》中按照上市相關要求建立了
杜絕控股股東及關聯方佔用公司資金行為的制度和措施。
發行人律師認為，該借款及償還行為系真實的。雖然上述借款不符合中國人
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民銀行於 1996年 6月 26日頒布的《貸款通則》及於 1998年 3月 16日頒布的
《關於對企業間借貸問題的答覆》等相關規範性法律文件中對禁止非金融機構之
間的資金借貸的相關規定，但該等借款法律關係已由借貸雙方履行完畢並不存在
任何糾紛、爭議或潛在的糾紛、爭議，不屬於《首次公開發行股票並在創業板上
市管理暫行辦法》第二十六條第一款規定的損害投資者合法權益和社會公共利益
的重大違法行為。銀河集團已於 2007年 6月全額歸還了借款，借貸雙方不存在
任何爭議或潛在糾紛，不存在顯失公平或者嚴重影響發行人獨立性、損害發行人
及其他股東利益的情況，不構成本次首發的法律障礙。發行人已按照上市公司規
範治理的要求建立了杜絕控股股東及關聯方佔用資金的相關制度和措施；銀河集
團亦出具了不佔用發行人資金款項的承諾；發行人全部股東也均承諾不通過銀河
磁體的經營決策權損害公司及其他股東的合法權益。上述制度和措施的建立及相
關承諾的履行將有助於杜絕公司股東及關聯方佔用發行人資金款項。
2、考慮到公司距離市區較遠，公司從 1999年陸續購買下述房產用於公司
管理人員免費臨時使用，具有一定福利性質，已實際歸管理人員使用。為了劃清
個人財產與公司財產的界限，杜絕公司財產被免費使用的情況，規範公司管理行
為，2008年 4月和 7月，公司按帳面淨值向戴炎、吳志堅、何金洲和郭輝勇轉
讓了房產並全額收到了轉讓款。具體如下：
單位：元 幣種：人民幣
關聯方 房產所有權證號 購置年月 房屋原值 累計折舊 房屋淨值
戴炎房權證監證字第 0025864號1999年 8月 38,546.23 8,439.04 30,107.19
吳志堅房權證監證字第 0025847號1999年 8月 43,363.77 9,493.78 33,869.99
何金洲房權證監證字第 0025848號1999年 8月 43,363.77 9,493.77 33,870.00
郭輝勇房權證監證字第 0025860號1999年 8月 38,546.23 8,439.04 30,107.19
吳志堅蓉房權證成房監證字第 0724251號2001年 1月 533,980.11 120,329.90 413,650.21
何金洲蓉房權證成房監證字第 0724248號2001年 1月 571,717.23 128,742.53 442,974.70
合計 1,269,517.34 284,938.06 984,579.28
公司在房屋轉讓前，口頭徵詢了各位股東的意見，取得了一致同意，並於公
司二屆十三次董事會會議和2010年第一次臨時股東大會對該等關聯交易進行確
認。
經核查，國金證券、發行人律師和發行人會計師均認為，2008年公司將房
屋有償轉讓給管理人員在程序上存在瑕疵。但不存在惡意通過關聯交易操作公司
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利潤的情形，亦不存在損害公司利益及公司股東利益之情形。同時，公司二屆十
三次董事會會議和 2010年第一次臨時股東大會對該等關聯交易進行確認，其相
關程序已經完善，不會對公司的本次首次公開發行股票造成實質性障礙。
（三）關聯交易對公司經營狀況和財務狀況的影響
報告期內，公司未向關聯方採購貨物或接受勞務；未向關聯方銷售貨物或提
供勞務。偶發性的關聯交易對公司財務狀況沒有大的影響，且不影響公司的獨立
經營。
四、公司章程及其他制度對關聯交易決策權限與程序的
規定
為嚴格執行中國證監會有關規範關聯交易行為的規定，保證公司與關聯方之
間訂立的關聯交易合同符合公平、公正、公開的原則，依據《公司法》、《證券
法》等有關法律、法規，公司在《公司章程》、《股東大會議事規則》、《董事
會議事規則》、《獨立董事工作制度》、《關聯交易決策制度》中對關聯人和關
聯交易的定義、關聯交易的原則、關聯交易迴避表決制度、關聯交易的決策權限
等做出了明確的規定。
（一）《公司章程》對關聯交易決策權限和程序的規定
《公司章程》對規範和減少關聯交易進行了制度性的安排，對關聯交易決策
權力與程序做出了明確規定，對關聯股東或有利益衝突的董事在關聯交易表決中
的迴避或做必要的公允聲明均有規定。《公司章程》的第39條、41條、79條、97
條、110條、112條、120條、144條的條款，對關聯交易的審核權限、迴避要求、
表決程序、決策權限進行了詳細的制度性安排，以保證關聯交易的公允，保護髮
行人及中小股東的利益不受侵害。
（二）《關聯交易決策制度》的主要規定
公司《關聯交易決策制度》中對關聯交易的主要規定如下：
第二條 公司關聯交易應遵循誠實信用、平等、自願、公平、公開、公允的
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原則，不得損害公司和非關聯股東的利益。
第三條 公司及其下屬控股子公司在發生交易活動時，相關責任人應審慎判
斷是否構成關聯交易。如果構成關聯交易，應在各自權限內履行審批、報告義務。
第四條 公司與關聯人之間的關聯交易應籤訂書面合同或協議，並遵循平等
自願、等價有償的原則，合同或協議內容應明確、具體。
第五條 公司股東、董事、監事、高級管理人員不得利用其關聯關係損害公
司利益。違反規定的，給公司造成損失的，應當承擔賠償責任。
第九條 具有以下情形之一的法人，為公司的關聯法人：（一）直接或間接
地控制公司的法人或其他組織； （二）由前項所述法人或其他組織直接或間接
控制的除公司及其控股子公司以外的法人或其他組織；（三）由第十條所列公司
的關聯自然人直接或間接控制的、或擔任董事、高級管理人員的，除公司及其控
股子公司以外的法人或其他組織；（四）持有公司5%以上股份的法人或者一致行
動人；（五）中國證監會、深圳證券交易所或公司根據實質重於形式的原則認定
的其他與公司有特殊關係，可能造成公司對其利益傾斜的法人或其他組織。
第十條 具有以下情形之一的自然人，為公司的關聯自然人：（一）直接或
間接持有公司5%以上股份的自然人；（二）公司董事、監事及高級管理人員；（三）
第九條第（一）項所列法人的董事、監事及高級管理人員；（四）本條第（一）、
（二）項所述人士的關係密切的家庭成員，包括配偶、父母及配偶的父母、兄弟
姐妹及其配偶、年滿18周歲的子女及其配偶、配偶的兄弟姐妹和子女配偶的父母；
（五）中國證監會、深圳證券交易所或公司根據實質重於形式的原則認定的其他
與公司有特殊關係，可能造成公司對其利益傾斜的自然人。
第十一條 具有以下情形之一的法人或自然人，視同為公司的關聯人：（一）
因與公司或其關聯人籤署協議或作出安排，在協議或安排生效後，或在未來十二
個月內，具有第九條或第十條規定情形之一的；（二）過去十二個月內，曾經具
有第九條或第十條規定情形之一的。
第十三條 公司關聯交易必須遵循以下基本原則：（一）符合誠實信用的原
則；（二）不損害公司及非關聯股東合法權益的原則；（三）關聯方如享有公司
股東大會表決權，除特殊情況外，必須迴避表決；（四）與關聯方有利害關係的
董事，在董事會對該事項進行表決時，必須予以迴避；（五）公司董事會須根據
客觀標準判斷該關聯交易是否對本公司有利。必要時可聘請獨立財務顧問或專業
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評估機構；（六）獨立董事對重大關聯交易需發表獨立意見。
第十九條 公司關聯人與本公司籤署涉及關聯交易的協議，必須採取必要的
迴避措施：（一）任何個人只能代表一方籤署協議； （二）關聯人不得以任何
方式幹預本公司的決定；（三）公司董事會就關聯交易表決時，有關聯關係的董
事應予以迴避，但上述有關聯關係的董事有權參與該關聯事項的審議討論，並提
出自己的意見。
第二十條 董事與董事會會議決議事項所涉及的企業有關聯關係的,不得對
該項決議行使表決權，也不得代理其他董事行使表決權。該董事會會議由過半數
的無關聯關係董事出席即可舉行，董事會會議所作決議須經無關聯關係董事過半
數通過。出席董事會的無關聯董事人數不足3人的，應將該事項提交股東大會審
議。
第二十七條 關聯交易的決策權限：（一）公司與關聯自然人發生的交易金
額低於30萬元人民幣的關聯交易以及公司與關聯法人發生的交易金額低於人民
幣100萬元，或低於公司最近一期經審計淨資產絕對值0.5%的關聯交易，由公司
總經理批准後方可實施；（二）公司與關聯自然人發生的交易金額在30 萬元人
民幣以上低於1,000 萬元人民幣的關聯交易（公司不得直接或者通過子公司向董
事、監事、高級管理人員提供借款）、公司與關聯法人發生的交易金額在100萬
元人民幣以上低於1,000 萬元人民幣的關聯交易、或佔公司最近一期經審計淨資
產絕對值0.5%以上低於5%的關聯交易，由公司董事會審議批准後方可實施,；（三）
公司與關聯人發生的交易金額在人民幣1,000萬元以上，且佔公司最近一期經審
計淨資產絕對值5%以上的關聯交易，經由公司董事會審議通過後提交股東大會審
議，該關聯交易在獲得公司股東大會審議批准後方可實施，但公司獲贈現金資產
和提供擔保除外；（四）重大關聯交易(指公司擬與關聯人達成的總額高於300
萬元或高於公司最近經審計淨資產值的5%的關聯交易)應由獨立董事認可後，提
交董事會討論。獨立董事在作出判斷前，可以聘請中介機構出具獨立財務顧問報
告。董事會也可組織專家、專業人士進行評審。
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（三）《公司章程（草案）》對關聯交易決策權限和程序的規定
公司公開發行股票並成功上市後開始實施的《公司章程（草案）》為進一步
杜絕控股股東及關聯方佔用公司資金，依法建立了「佔用即凍結」制度，該章程
草案第三十九條明確規定：
公司的控股股東、實際控制人員不得利用其關聯關係損害公司利益。違反規
定的，給公司造成損失的，應當承擔賠償責任。
公司控股股東及實際控制人對公司和公司社會公眾股股東負有誠信義務。控
股股東應嚴格依法行使出資人的權利，控股股東不得利用利潤分配、資產重組、
對外投資、資金佔用、借款擔保等方式損害公司和社會公眾股股東的合法權益，
不得利用其控制地位損害公司和社會公眾股股東的利益。
董事、監事和高級管理人員應維護公司資金的安全，公司董事、高級管理人
員協助、縱容控股股東及其附屬企業侵佔公司資產時，公司董事會視情節輕重對
直接責任人給予處分和對負有嚴重責任的董事予以罷免的程序。
公司董事會建立對控股股東所持公司股份「佔用即凍結」機制，即發現控股
股東侵佔公司資產立即申請司法凍結，凡不能以現金清償的，通過變現股權償還
侵佔資產。公司董事、監事和高級管理人員負有維護公司資金安全的法定義務，
公司財務總監為「佔用即凍結」機制的具體責任人。公司財務總監一旦發現公司
控股股東或者實際控制人及其附屬企業侵佔公司資產，應立即啟動以下程序：
（一）公司財務總監在發現控股股東侵佔公司資產的當天，應以書面形式報告公
司董事長，同時抄送董事會秘書；若發現同時存在公司董事、高級管理人員協助、
縱容控股股東及其附屬企業侵佔公司資產情況的，財務總監在書面報告中還應當
寫明所涉及的董事或高級管理人員姓名、協助或縱容控股股東及其附屬企業侵佔
公司資產的情節。（二）董事長在收到財務總監的報告後，應立即召集、召開董
事會會議，審議要求控股股東清償的期限、向相關司法部門申請辦理控股股東股
份凍結等相關事宜；若存在公司董事、高級管理人員協助、縱容控股股東及其附
屬企業侵佔公司資產的情形，公司董事會應視其情節輕重對直接責任人給予處分
和對負有嚴重責任的董事提請股東大會予以罷免。（三）董事會秘書根據董事會
決議向控股股東發送限期清償通知，執行對相關董事或高級管理人員的處分決
定、向相關司法部門申請辦理控股股東股份凍結等相關事宜，並做好相關信息披
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露工作。（四）若控股股東無法在規定期限內清償，公司應在規定期限到期後30
日內向相關司法部門申請將凍結股份變現以償還侵佔資產，董事會秘書做好相關
信息披露工作。
五、最近三年及一期發行人關聯交易執行情況以及獨立
董事對關聯交易的意見
（一）最近三年及一期發行人關聯交易執行情況
股份公司設立後，發行人嚴格履行《公司章程》及相關規定，儘量減少關聯
交易發生的金額和頻率；對發生的關聯交易，發行人嚴格按照《公司章程》及其
他相關制度的規定進行。
發行人的關聯交易均按照公司的相關規定履行了必要的程序。發行人律師認
為：公司曾出現的股東借款已按公司當時的關聯交易決策制度經股東大會審議通
過，履行了必要的程序；股東的借款已及時歸還。此後，公司嚴格加強了資金的
管理，未發生股東借款的情形。公司曾發生的股東借款行為不構成公司申請本次
首發的實質性法律障礙。
（二）獨立董事對關聯交易發表的意見
公司獨立董事對公司報告期內關聯交易發表如下獨立意見：
銀河磁體與關聯方銀河集團之間發生的上述關聯交易均嚴格履行了《公司章
程》規定的批准程序，決策程序合法有效，銀河集團上述借款已經足額清償，不
存在損害公司利益和股東利益的情形。
銀河磁體與關聯方戴炎、吳志堅、何金洲、郭輝勇房屋轉讓在程序上存在瑕
疵。但是，上述房產在公司購買時，其目的是用於公司管理人員免費臨時使用，
具有一定福利性質，在轉讓前已實際歸管理人員使用。2008年公司將房屋有償
轉讓給管理人員主觀上是為了劃清個人財產與公司財產的界限，杜絕公司財產被
免費使用的情況，規範公司管理行為。公司已按該等房屋當時的帳面淨值全部收
到了房款。不存在惡意通過關聯交易操縱公司利潤的情形，亦不存在損害公司利
益及公司股東利益之情形。同時，公司在房屋轉讓前，口頭徵詢了各位股東的意
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見，取得了一致同意，並於公司二屆十三次董事會會議和
2010年第一次臨時股
東大會對該等關聯交易進行確認，其相關程序已經完善。作為獨立董事，已經就
公司進一步按上市公司要求規範自身行為，在董事會提出了建議，並取得與會董
事和高管人員的一致支持。
六、發行人減少關聯交易的措施
公司儘量避免關聯交易的發生，對於難以避免的關聯交易，公司嚴格按照國
家現行法律、法規、規範性文件以及《公司章程》、《關聯交易決策制度》、《獨
立董事工作制度》等有關規定履行必要程序，遵循市場公正、公平、公開的原則，
明確雙方的權利和義務，確保關聯交易的公平。
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第八節董事、監事、高級管理人員與其他核心人員
一、董事、監事、高級管理人員與其他核心人員簡介
（一）董事會成員
公司董事會由8人組成，其中
3名獨立董事，所有董事均為中國國籍，不具有
境外居留權。
1、戴炎先生：1965年10月出生，1986年畢業於四川大學材料學本科專業，
1991年取得材料工程碩士學位，歷任成都銀河新型複合材料廠廠長、成都銀河
磁體股份有限公司副董事長、總經理，現任成都銀河磁體股份有限公司董事長，
任期自2010年6月1日至2013年6月1日。戴炎先生長期從事粘結釹鐵硼稀土磁體
的研究、開發及生產管理工作，曾獲成都市勞動模範、四川省勞動模範、成都市
有突出貢獻的優秀專家、四川省有突出貢獻的優秀專家、四川省科技進步一等獎。
2、唐步雲先生：
1953年6月出生，1975年畢業於四川省商業學校，1982年
畢業於四川師範大學政教系，法學學士，本科學歷，歷任成都銀河磁體股份有限
公司董事長，銀河集團總經理，現任成都銀河磁體股份有限公司副董事長，銀河
集團董事長、總經理，在公司任期自2010年6月1日至2013年6月1日。
3、吳志堅先生：
1964年10月出生，1986年畢業於四川大學材料學專業，本
科學歷。歷任重慶模工具分廠技術員、重慶振興塑料模架廠副廠長、重慶無線電
廠模具分廠廠長，成都銀河新型複合材料廠副廠長，現任成都銀河磁體股份有限
公司董事、總經理，任期自
2010年6月1日至2013年6月1日。吳志堅先生長期從
事粘結釹鐵硼稀土磁體的批量生產管理、質量管理工作，曾獲成都市科學技術進
步一等獎、四川省科技進步一等獎。
4、張燕女士：
1954年2月出生，1975年畢業於四川省商業學校，1985年畢
業於四川省電大，本科學歷。歷任四川省食品工業經貿公司經理、成都成華交通
物資公司經理，成都銀河新型複合材料廠財務負責人，現任成都銀河磁體股份有
限公司董事、財務總監，銀河集團董事，在公司任期自
2010年6月1日至2013年6
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月1日。
5、何金洲先生：
1965年11月出生，1988年畢業於華中理工大學材料學專業，
1991年獲得四川大學材料學碩士學位，歷任成都無縫鋼管廠設備公司工程師、
成都銀河新型複合材料廠副廠長，現任成都銀河磁體股份有限公司董事、副總經
理，任期自
2010年6月1日至2013年6月1日。何金洲先生長期從事粘結釹鐵硼稀
土磁體的批量生產工藝、設備的研究、開發工作，曾獲成都市科學技術進步一等
獎、四川省科技進步一等獎。
6、楊天均先生：1951年8月出生，註冊會計師，具有證券從業資格和招投
標資格的律師。長期從事證券法律服務工作，先後為四十多家上市公司提供法律
服務，在國內重要報刊雜誌上發表法學、經濟學及金融證券等方面論文二十多篇。
現任成都銀河磁體股份有限公司、四川美豐化工股份有限公司獨立董事，四川英
捷律師事務所主任，四川省律協常務理事，在公司任期自
2010年6月1日至2013
年6月1日。
7、呂先鉳先生：1964年1月出生，管理學博士，教授，中國註冊會計師，
中國註冊評估師，完成課題、專著、論文、教材等科研成果
60多項，獲省部級等
各項獎勵20多項。現任成都銀河磁體股份有限公司、成都高新發展股份有限公司、
四川水井坊股份有限公司、成都前鋒電子股份有限公司、重慶萊美藥業股份有限
公司獨立董事，西南財經大學會計學院副院長，四川省註冊會計師教育委員會副
主任，四川省高級審計師評審委員會委員，四川省審計學會副秘書長，在公司任
期自2010年6月1日至2013年6月1日。
8、張一昆先生：1949年7月出生，畢業於西南財經大學金融系，在《金融
研究》、《財經科學》、《光明日報》等刊物發表多篇專業論文，曾獲四川經濟
政策研究成果二等獎。歷任西南財經大學金融系貨幣信用教研室教師，中國民生
銀行增資擴股及上市顧問，新希望集團、四川大地實業集團等公司的高級顧問，
現任成都銀河磁體股份有限公司獨立董事，任期自
2010年6月1日至2013年6月1
日。
（二）監事會成員
公司監事會由3名監事組成，其中郭輝勇、唐建英由股東大會選舉產生，李
繼紅由公司職工代表選舉委任，本屆監事的任期從
2010年6月1日至2013年6月1
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日。3名監事均為中國國籍，均不具有境外居留權。
1、郭輝勇先生：監事會主席，1968年6月出生，歷任成都銀河磁體股份有
限公司綜合部部長，現任公司行政部長兼總經理助理。
2、李繼紅女士：職工代表監事， 1970年12月出生，1990年7月畢業於四川
大學物理系，大專學歷。歷任成都銀河磁體股份有限公司技術員、質檢員、質控
部副部長，現任公司人事部部長。
3、唐建英女士：監事， 1971年4月出生，1991年畢業於四川省瀘州財經會
計專業，1997年畢業於廣州中山大學財會專業函授班，大專學歷。現就職於成
都市銀河工業（集團）有限公司財務部。
（三）高級管理人員
公司所有高級管理人員均為中國國籍，不具有境外居留權。
1、吳志堅先生， 2010年6月任公司總經理，任期三年，簡歷參見本節「一、
（一）董事會成員」。
2、何金洲先生， 2010年6月任公司副總經理，任期三年，簡歷參見本節「一、
（一）董事會成員 」。
3、張燕女士， 2010年6月任公司財務總監，任期三年，簡歷參見本節「一、
（一）董事會成員」。
4、左剛先生，1970年1月出生，1992年畢業於黑龍江電視廣播大學財會專
業，本科學歷。歷任黑龍江省牡丹江市第七化工廠、成都市銀河工業（集團）有
限公司財務人員，現任成都銀河磁體股份有限公司董事會秘書，成都市銀河工業
（集團）有限公司董事，在公司任期自2010年6月1日至2013年6月1日。
（四）其他核心人員
公司無其他核心人員。
（五）董事、監事的選聘情況
1、董事提名和選聘情況
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2007年6月1日，公司召開 2006年年度股東大會選舉唐步雲先生（由銀河
集團提名）、戴炎先生（由戴炎提名）、吳志堅先生（由吳志堅提名）、張燕女
士（由張燕提名）、何金洲先生（由何金洲提名）、殷孟波先生（獨立董事、由
銀河集團提名）、鄭文舉先生（獨立董事、由銀河集團提名）、羅光華女士（獨
立董事、由戴炎提名）、劉紀純先生（獨立董事、由戴炎提名）為公司第二屆董
事會董事。2007年 6月 1日，公司第二屆董事會第一次會議選舉戴炎先生為董
事長，唐步雲先生為副董事長。
殷孟波先生、鄭文舉先生、羅光華女士、劉紀純先生四位獨立董事在公司連
任已超過 6年，與《關於在上市公司建立獨立董事制度的指導意見》的規定相悖，
2009年4月16日公司二屆五次董事會通過了以上獨立董事自願辭職的議案。 2009
年5月7日，公司召開 2008年年度股東大會，選舉楊天均先生（由戴炎提名）、
呂先鉳先生（由戴炎提名）、張一昆先生（由銀河集團提名）為公司獨立董事。
2010年5月23日，公司召開 2010年第一次臨時股東大會，選舉唐步雲先
生、戴炎先生、吳志堅先生、張燕女士和何金洲先生以及獨立董事楊天均先生、
呂先鉳先生和張一昆先生為公司第三屆董事會董事。2010年5月23日，公司第
三屆董事會第一次會議選舉戴炎先生為董事長，唐步雲先生為副董事長。
2、監事提名和選聘情況
2007年5月29日公司召開職工代表大會，選舉李繼紅女士為公司第二屆職
工代表監事，2007年6月1日，公司召開 2006年年度股東大會選舉郭輝勇先生
（由戴炎提名）、唐建英女士（由銀河集團提名）為公司第二屆監事會成員， 2007
年6月1日公司第二屆監事會第一次會議選舉郭輝勇先生為監事會主席。
2010年 5月 6日公司召開職工代表大會，選舉李繼紅女士為公司第三屆職
工代表監事，2010年5月23日，公司召開 2010年第一次臨時股東大會選舉郭
輝勇先生、唐建英女士為公司第三屆監事會成員， 2010年5月24日公司第三
屆監事會第一次會議選舉郭輝勇先生為監事會主席。
3、高級管理人員的選聘情況
2007年 6月 1日，公司第二屆董事會第一次會議選舉吳志堅先生為公司總
經理；根據吳志堅先生的提名，聘任何金洲先生為公司副總經理，張燕女士為公
司財務總監，左剛先生為公司董事會秘書。
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2010年5月23日，公司第三屆董事會第一次會議聘任吳志堅先生為公司總
經理；根據吳志堅先生的提名，聘任何金洲先生為公司副總經理，張燕女士為公
司財務總監，左剛先生為公司董事會秘書。
二、董事、監事、高級管理人員和其他核心人員及其近
親屬持有公司股份情況
公司董事、監事、高級管理人員和其他核心人員及其近親屬持有公司股份情
況如下：
持有人姓名職務股份比例
戴炎董事長 54,257,931 45%
吳志堅董事、總經理 6,028,659 5%
何金洲董事、副總經理 1,205,732 1%
張燕董事、財務總監 6,028,659 5%
上述持股人員持有的股份不存在質押或凍結的情況。
近三年及一期上述人員持股未發生變動。
三、董事、監事、高級管理人員和其他核心人員的其他
對外投資情況
截止本招股說明書籤署之日，公司董事、監事、高級管理人員與其他核心人
員的其他對外投資情況如下：
姓名在公司任職
被投資企業情況
出資比例
企業名稱與公司的關係
唐步雲副董事長銀河集團公司股東 70%
張燕董事、財務總監銀河集團公司股東 20%
左剛董事會秘書銀河集團公司股東 5%
除上述情況外，公司董事、監事、高級管理人員與其他核心人員未對外進行
投資。
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四、董事、監事、高級管理人員和其他核心人員的薪酬
情況
（一）公司董事、監事、高級管理人員及其他核心人員最近一年在發行人及
其關聯企業領取薪酬情況如下表：
姓名職務 2009年度收入
（元）
領薪單位
戴炎董事長 284,669 本公司
唐步雲副董事長 151,321 本公司
吳志堅董事、總經理 254,488 本公司
何金州董事、副總經理 226,972 本公司
張燕董事、財務總監 81,841 本公司
楊天均獨立董事 20,000 本公司
呂先鉳獨立董事 20,000 本公司
張一昆獨立董事 20,000 本公司
郭輝勇監事會主席 100,017 本公司
李繼紅監事 76,197 本公司
唐建英監事 28,500 銀河集團
左剛董事會秘書 81,841 本公司
註：楊天均、呂先鉳、張一昆為2009年5月7日通過股東大會選舉的獨立董事。
（二）公司對上述人員其他待遇和退休金計劃
在公司領取薪酬的董事、監事、高級管理人員及其他核心人員，公司按照國
家和地方的有關規定，依法為其辦理失業、養老、醫療、工傷等保險，不存在其
它特殊待遇和退休金計劃。公司也未制定董事、監事、高級管理人員認股權計劃。
（三）發行人獨立董事的酬金及其他報酬福利政策
2009 年5月7日，公司召開 2008年度股東大會，選舉並聘任楊天均、呂先
鉳、張一昆為公司第二屆董事會獨立董事，2010 年 5月 23日，公司召開 2010
年第一次臨時股東大會，選舉並聘任楊天均、呂先鉳、張一昆為公司第三屆董事
會獨立董事。獨立董事任期內的津貼為每人每年 3萬元（含稅）。此外，獨立董
事出席本公司董事會和股東大會的差旅費及按《公司章程》行使職權所需的合理
費用據實報銷。
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五、董事、監事、高級管理人員和其他核心人員的兼職
情況
姓名本公司職務兼職單位職務與本公司關聯關係
唐步雲副董事長銀河集團
董事長、
總經理
本公司股東
張燕
董事、財務總
監
銀河集團董事本公司股東
左剛董事會秘書銀河集團董事本公司股東
唐建英監事銀河集團會計本公司股東
楊天均獨立董事
四川美豐化工股份有限
公司
獨立董事無
四川英捷律師事務所主任無
成都高新發展股份有限
公司
獨立董事無
四川水井坊股份有限公
司
獨立董事無
呂先鉳獨立董事
成都前鋒電子股份有限
公司
獨立董事無
重慶萊美藥業股份有限
公司
獨立董事無
西南財經大學會計學院副院長無
六、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員相互之
間的親屬關係
除唐步雲和張燕是夫妻關係之外，其他董事、監事、高級管理人員和其他核
心人員之間無親屬關係。
七、董事、監事、高級管理人員、其他核心人員與公司
的協議安排情況
公司與高級管理人員、其他核心人員分別籤定了《勞動合同》，對智慧財產權
和商業秘密等方面做了限制性規定。除此之外，公司未與董事、監事、高級管理
人員與其他核心人員籤定諸如借款、擔保等其他協議。
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八、董事、監事和高級管理人員的任職資格
公司董事、監事、高級管理人員符合法律法規規定的任職資格。
公司的董事、監事、高級管理人員及其他核心人員誠信記錄良好，從未受到
過中國證監會行政處罰或證券交易所的公開譴責，亦從未遭受過被任何司法機關
的處罰。
九、董事、監事和高級管理人員近兩年內的變動情況
董事、監事和高級管理人員近兩年內變動情況如下：
（一）董事變化情況
殷孟波、鄭文舉、羅光華、劉紀純四位獨立董事在公司連任已超過6年，與
《關於在上市公司建立獨立董事制度的指導意見》的規定相悖，四位獨立董事因
此自願申請辭職，2009年4月16日公司二屆五次董事會通過了以上獨立董事辭職
議案。2009年5月7日，公司召開2008年年度股東大會，選舉楊天均、呂先鉳、張
一昆為公司獨立董事。除此以外，公司董事近兩年內無變化。
（二）監事和高級管理人員變化情況
公司監事和高級管理人員近兩年內無變化。
公司第一屆董事會、監事會組建於2001年2月，2004年5月10日經公司2004
年第一次臨時股東大會同意，全體董事、監事繼續連任三年。公司在人員連任無
變動情況下，繼續沿用第一屆董事會、監事會的名稱，未換用第二屆董事會、監
事會名稱。2007年6月公司召開2006年度股東大會，全體股東一致同意，組成公
司第二屆董事會、監事會，任期三年。自此，公司方使用第二屆董事會、監事會
名稱。
本次發行保薦機構和發行人律師均認為：公司第一屆董事會成員的產生和連
任除2002年增補2名獨立董事之外，人員未發生其他任何變化，均系公司全體股
東的真實意思表示，雖董事會成員連任後未更改屆次名稱，但不存在損害公司、
股東、董事或其他相關方的合法權益，不構成本次首發的法律障礙。
針對公司曾存在的原獨立董事連任超過6年的情形，本次發行保薦機構和發
行人律師均認為：公司曾存在的原獨立董事任期超過6年的情形與相關規範性法
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律文件對獨立董事任期的要求不一致。但公司已經通過接受原獨立董事辭呈、制
訂規範的獨立董事管理制度、選舉新任獨立董事的措施解決了上述問題。公司現
任獨立董事的任職資格、任職期限等均符合法律、法規或其他規範性法律文件和
《公司章程》的相關規定。公司曾存在的獨立董事任職超過6年的問題不構成申
請首發的法律障礙。
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第九節公司治理
根據《公司法》、《證券法》及其他有關法律法規要求，公司於 2001年2月
9日召開了創立大會暨第一次股東大會，審議通過了《公司章程》，對股東大會、
董事會和監事會權責和運行做了具體規定。此後，公司進一步建立並健全了《股
東大會議事規則》、《董事會議事規則》、《監事會議事規則》、《獨立董事工
作制度》、《董事會專門委員會工作細則》、《董事會秘書工作細則》、《對外
擔保管理制度》等法人治理結構的基礎制度，股東大會、董事會、監事會以及經
營管理層均按照各自的議事規則和工作細則規範有效地運作，為公司規範運行並
切實保障所有股東的利益提供了制度保證。
一、股東大會、董事會、監事會、獨立董事、董事會秘
書制度的建立規範運作情況
（一）股東大會制度的建立健全及運行情況
2001年2月9日，發行人召開了創立大會暨第一次股東大會，會議選舉產生了
發行人董事、監事，並審議通過了《公司章程》，對股東大會、董事會和監事會
權責和運行作出規定。2002年4月22日發行人召開2002年度一次臨時股東大會，
會議審議並通過了《股東大會規範條例》，對股東大會的權責和運作進行了具體
規定。2010年1月30日，發行人召開2009年年度股東大會通過了根據現行《公司
法》、《證券法》及相關規章而修改的《公司章程》及《股東大會議事規則》。
股東大會的運行情況如下：
1、股東權利和義務
發行人《公司章程》規定，公司股東享有下列權利：（一）依照其所持有的
股份份額獲得股利和其他形式的利益分配；（二）依法請求、召集、主持、參加
或者委派股東代理人參加股東大會，並行使相應的表決權；（三）對公司的經營
進行監督，提出建議或者質詢；（四）依照法律、行政法規及《公司章程》的規
定轉讓、贈與或質押其所持有的股份；（五）查閱《公司章程》、股東名冊、公
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司債券存根、股東大會會議記錄、董事會會議決議、監事會會議決議、財務會計
報告；（六）公司終止或者清算時，按其所持有的股份份額參加公司剩餘財產的
分配；（七）對股東大會做出的公司合併、分立決議持異議的股東，要求公司收
購其股份；（八）法律、行政法規、部門規章或《公司章程》規定的其他權利。
發行人《公司章程》規定，公司股東承擔下列義務：（一）遵守法律、行政
法規和《公司章程》；（二）依其所認購的股份和入股方式繳納股金；（三）除
法律、法規規定的情形外，不得退股；（四）不得濫用股東權利損害公司或者其
他股東的利益；不得濫用公司法人獨立地位和股東有限責任損害公司債權人的利
益；公司股東濫用股東權利給公司或者其他股東造成損失的，應當依法承擔賠償
責任。公司股東濫用公司法人獨立地位和股東有限責任，逃避債務，嚴重損害公
司債權人利益的，應當對公司債務承擔連帶責任。（五）法律、行政法規及《公
司章程》規定應當承擔的其他義務。
2、股東大會的職權
發行人《公司章程》規定，股東大會是公司的權力機構，依法行使下列職權：
（一）決定公司的經營方針和投資計劃；（二）選舉和更換非由職工代表擔任的
董事、監事，決定有關董事、監事的報酬事項；（三）審議批准董事會的報告；
（四）審議批准監事會報告；（五）審議批准公司的年度財務預算方案、決算方
案；（六）審議批准公司的利潤分配方案和彌補虧損方案；（七）審議批准公司
年度報告；（八）對公司增加或者減少註冊資本做出決議；（九）對發行公司債
券做出決議；（十）對公司合併、分立、解散、清算或者變更公司形式做出決議；
（十一）修改《公司章程》；（十二）對公司聘用、解聘會計師事務所做出決議；
（十三）審議批准《公司章程》第四十一條規定的擔保事項；（十四）審議公司
在一年內購買、出售重大資產超過公司最近一期經審計總資產 30%的事項；（十
五）審議批准變更募集資金用途事項；（十六）審議股權激勵計劃；（十七）審
議法律、行政法規、部門規章或本章程規定應當由股東大會決定的其他事項。上
述股東大會的職權不得通過授權的形式由董事會或其他機構和個人代為行使。
3、股東大會的議事規則
（1）會議的召開和舉行
股東大會分為年度股東大會和臨時股東大會。年度股東大會每年召開一次，
並應於上一個會計年度完結之後的六個月之內舉行。公司召開股東大會，召集人
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將在年度股東大會召開20日前以書面方式通知各股東，臨時股東大會將於會議召
開15日前以書面方式通知各股東。
發出股東大會通知後,無正當理由,股東大會不應延期或取消,股東大會通知
中列明的提案不應取消。一旦出現延期或取消的情形,召集人應當在原定召開日
前至少2個工作日公告並說明原因。
（2）提案的提交與表決
公司召開股東大會，董事會、監事會以及單獨或者合併持有公司3%以上股份
的股東，有權向公司提出提案。股東大會決議分為普通決議和特別決議，股東大
會作出普通決議，應當由出席股東大會的股東（包括股東代理人）所持表決權的
1/2以上通過，股東大會作出特別決議，應當由出席股東大會的股東（包括股東
代理人）所持表決權的2/3以上通過。股東大會採取記名方式投票表決。
（3）股東出席的方式
股東可以親自出席股東大會，也可以委託代理人代為出席和表決。個人股東
親自出席會議的，應出示本人身份證和持股憑證；受託代理他人出席會議的，應
出示本人身份證、代理委託書和持股憑證。法人股東應由法定代表人或者法定代
表人委託的代理人出席會議。法定代表人出席會議的，應出示本人身份證、能證
明其具有法定代表人資格的有效證明和持股憑證；委託代理人出席會議的，代理
人應出示本人身份證、法人股東單位的法定代表人依法出具的代理委託書和持股
憑證。
公司自設立以來召開的歷次股東大會會議通知方式、召開方式、表決方式符
合《公司法》、《公司章程》的規定，會議記錄完整規範，股東大會依法履行《公
司法》、《公司章程》賦予的責任。
（二）董事會制度的建立健全及運行情況
公司根據《公司法》、《公司章程》的規定製定了《董事會議事規則》，2010
年1月30日，發行人召開2009年年度股東大會，通過了根據現行《公司法》、《證
券法》及相關規章而修改的《董事會議事規則》。發行人董事嚴格按照《公司章
程》和《董事會議事規則》的規定行使自己的權利。董事會的運行情況如下：
1、董事會構成
公司設董事會，對股東大會負責。董事會由8名董事組成，設董事長1名，副
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董事長1名，獨立董事3名。
2、董事會職權
《公司章程》規定，董事會行使下列職權：
（一）召集股東大會，並向股東大會報告工作；（二）執行股東大會的決議；
（三）決定公司的經營計劃和投資方案；（四）制訂公司的年度財務預算方案、
決算方案；（五）制訂公司的利潤分配方案和彌補虧損方案；（六）制訂公司增
加或者減少註冊資本、發行債券或其他證券及上市方案； （七）擬訂公司重大
收購、收購公司股票或者合併、分立、解散及變更公司形式的方案；（八）在股
東大會授權範圍內，決定公司對外投資、收購出售資產、資產抵押、對外擔保事
項、委託理財、關聯交易等事項；（九）決定公司內部管理機構的設置；（十）
聘任或者解聘公司總經理、董事會秘書；根據總經理的提名，聘任或者解聘公司
副總經理、財務總監等高級管理人員，並決定其報酬事項和獎懲事項；（十一）
制訂公司的基本管理制度；（十二）制訂本章程的修改方案；（十三）管理公司
信息披露事項；（十四）向股東大會提請聘請或更換為公司審計的會計師事務所；
（十五）聽取公司總經理的工作匯報並檢查總經理的工作；（十六）法律、行政
法規、部門規章、本章程及股東大會授予的其他職權。
董事會行使上述職權的方式是通過召開董事會會議審議決定，形成董事會會
議決議後方可實施。超過股東大會授權範圍的事項，應當提交股東大會審議。
3、董事會議事規則
《公司章程》規定的董事會議事規則主要有：董事會每年至少召開二次會議，
由董事長召集，於會議召開十日以前書面通知全體董事。代表1/10以上表決權的
股東、1/3 以上董事或者監事，可以提議召開董事會臨時會議。董事長應當自接
到提議後10日內，召集和主持董事會會議。董事會會議應有過半數的董事出席方
可舉行。董事會作出決議，必須經全體董事的過半數通過。
公司自設立以來召開的歷次董事會會議通知方式、召開方式、表決方式符合
《公司法》和《公司章程》的規定，會議記錄完整規範，董事會依法履行了《公
司法》、《公司章程》賦予的權利和義務。
（三）監事會制度的建立健全及運行情況
公司根據《公司法》、《公司章程》的規定製定了《監事會議事規則》，2010
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年1月30日，發行人召開2009年年度股東大會通過了根據現行《公司法》、《證
券法》及相關規章而修改的《監事會議事規則》。發行人監事嚴格按照《公司章
程》和《監事會議事規則》的規定行使自己的權利。發行人《公司章程》中監事
會構成與議事規則如下：
1、監事會構成
公司設監事會。監事會設三名監事，由兩名股東代表和一名職工代表組成，
監事會設主席一人。監事會主席召集和主持監事會會議。監事會主席不能履行職
務或者不履行職務的，由半數以上監事共同推舉一名監事召集和主持監事會會
議。
監事會包括股東代表和適當比例的公司職工代表，其中職工代表的比例不低
於 1/3。監事會中的職工代表由公司職工通過職工代表大會、職工大會或者其他
形式民主選舉產生。
2、監事會職權
《公司章程》規定，監事會行使下列職權：（一）對董事會編制的公司定期
報告進行審核並提出書面審核意見；（二）檢查公司的財務；（三）對董事、高
級管理人員執行公司職務的行為進行監督，對違反法律、行政法規、本章程或者
股東大會決議的董事、高級管理人員提出罷免的建議；（四）當董事、總裁和其
他高級管理人員的行為損害公司的利益時，要求其予以糾正；（五）提議召開臨
時股東大會，在董事會不履行《公司法》規定的召集和主持股東大會職責時召集
和主持股東大會；（六）向股東大會提出提案；（七）依照《公司法》第一百五
十二條的規定，對董事、高級管理人員提起訴訟；（八）發現公司經營情況異常，
可以進行調查；必要時，可以聘請會計師事務所、律師事務所等專業機構協助其
工作，費用由公司承擔。
3、監事會的召開和表決
監事會每年召開兩次定期會議，每半年一次，並根據需要及時召開臨時會議。
定期會議通知應當在會議召開10日以前，臨時會議通知應當在會議召開5日以前
書面送達全體監事。監事會會議由監事會主席主持。監事會以舉手方式表決，每
一監事享有一票表決權。監事會作出決議，必須經全體監事的1/2以上通過。
公司自設立以來召開的歷次監事會會議通知方式、召開方式、表決方式符合
《公司法》、《公司章程》的規定，會議記錄完整規範，監事會依法履行《公司
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法》、《公司章程》賦予的責任。
（四）獨立董事制度的建立健全及運行情況
1、獨立董事情況
公司設立獨立董事。獨立董事是指不在公司擔任除董事外其他職務，並與公
司及公司主要股東不存在可能妨礙其進行獨立客觀判斷的關係的董事。經2008
年年度股東大會審議通過，發行人聘請楊天均、呂先鉳、張一昆三人作為二屆董
事會獨立董事，其中呂先鉳為會計專業人士，楊天均為法律專業人士。2010年5
月23日，公司因二屆董事會到期換屆召開2010年第一次臨時股東大會，繼續聘請
楊天均、呂先鉳、張一昆三人為公司三屆董事會獨立董事，任期自2010年6月1
日至2013年6月1日。
2、獨立董事發揮作用的制度安排
2010年1月30日，發行人2009年年度股東大會通過了董事會修定的現行《獨
立董事工作制度》，保障了獨立董事履行職責。《獨立董事工作制度》規定，獨
立董事除遵守《公司法》和《公司章程》規定董事的義務外，還負有以下義務：
（一）獨立董事確保有足夠的時間和精力履行其職責。（二）按照相關法律法規
和《公司章程》的要求，認真履行職責，維護公司整體利益，尤其關注中小股東
的合法權益不受損害。
獨立董事除了具有《公司法》和《公司章程》規定賦予董事的職權外，還享
有以下特別職權：（一）公司的重大關聯交易應由獨立董事認可後，提交董事會
討論；獨立董事做出判斷前，可以聘請中介機構出具獨立財務顧問報告，作為其
判斷的依據；（二）向董事會提議聘用或解聘會計師事務所；（三）向董事會提
請召開臨時股東大會；（四）提議召開董事會；（五）獨立聘請外部審計機構和
諮詢機構；（六）可以在股東大會召開前公開向股東徵集投票權；
獨立董事行使上述職權，應當取得全體獨立董事的二分之一以上同意。如上
述提議未被採納或上述職權不能正常行使，公司應將有關情況予以披露。
獨立董事履行職權需要聘請中介機構的費用及其他行使職權時所需的費用
由公司承擔。
獨立董事對以下事項向董事會或股東大會發表獨立意見：提名、任免董事；
聘任或解聘高級管理人員；公司董事、高級管理人員的薪酬；公司擬與關聯人達
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成的總金額高於300萬元或高於公司最近經審計淨資產值的百分之五的關聯交
易；獨立董事認為可能損害中小股東權益的事項；《公司章程》規定的其他事項。
3、獨立董事履行職責情況
公司獨立董事任職以來，按照《公司章程》、《獨立董事工作制度》等工作
要求，認真履行職權，在股份公司的決策中起到了積極的作用。
（五）董事會秘書制度的建立健全及運行情況
公司設董事會秘書一名，董事會秘書是公司的高級管理人員。董事會秘書擔
任公司董事會辦公室負責人，對公司和董事會負責。
2008年 12月 16日發行人召開二屆四次董事會，通過了現行《董事會秘書
工作細則》，董事會秘書履行如下職責：
1、按照法定程序籌備股東大會和董事會會議，準備和提交有關會議文件和
資料；
2、參加董事會會議，製作會議記錄並籤字；
3、負責與為公司籌備上市的各個中介機構、政府部門進行聯絡；
4、負責組織、協調、實施公司上市的各項籌備工作；
5、《公司章程》及股東大會、董事會賦予的其他職責。
2010年1月10日發行人召開二屆十二次董事會，通過了公司上市之後的《董
事會秘書工作細則》，上市後董事會秘書履行如下職責：
1、負責公司信息披露事務，協調公司信息披露工作，組織制訂公司信息披
露事務管理制度，督促公司及相關信息披露義務人遵守信息披露相關規定；
2、負責公司投資者關係管理和股東資料管理工作，協調公司與證券監管機
構、股東及實際控制人、證券服務機構、媒體等之間的信息溝通；
3、組織籌備董事會會議和股東大會，參加股東大會、董事會會議、監事會
會議及高級管理人員相關會議，負責董事會會議記錄工作並籤字確認；
4、負責公司信息披露的保密工作，在未公開重大信息出現洩露時，及時向
交易所報告並公告；
5、關注公共媒體報導並主動求證真實情況，督促董事會及時回復交易所所
有問詢；
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6、組織董事、監事和高級管理人員進行證券法律法規、《創業版上市規則》
及交易所其他相關規定的培訓，協助前述人員了解各自在信息披露中的權利和義
務；
7、督促董事、監事和高級管理人員遵守證券法律法規、《創業版上市規則》、
交易所其他相關規定及《公司章程》，切實履行其所作出的承諾；在知悉公司作
出或者可能作出違反有關規定的決議時，應當予以提醒並立即如實地向交易所報
告；
8、《公司法》、《證券法》、中國證監會和交易所要求履行的其他職責。
公司董事會秘書任職以來，認真履行了各項職責，在公司的運作中起到了積
極的作用。
（六）董事會專門委員會的設置情況
2009年5月7日公司召開2008年年度股東大會，審議通過了董事會設立戰略委
員會、審計委員會、提名委員會和薪酬與考核委員會等專門委員會的議案。專門
委員會成員全部由董事組成，其中：
戰略委員會組成：戴炎、唐步雲、張一昆、吳志堅、何金洲，戴炎為召集人；
審計委員會委員組成：呂先鉳、楊天鈞、何金洲，呂先鉳為召集人；
提名委員會委員組成：張一昆、張燕、呂先鉳，張一昆為召集人；
薪酬與考核委員會組成：楊天鈞、吳志堅、呂先鉳，楊天鈞為召集人。
戰略委員會的主要職責是對公司長期發展戰略和重大投資決策進行研究並
提出建議。
審計委員會的主要職責是負責公司內、外部審計的溝通、監督和核查工作。
提名委員會的主要職責是：研究董事、經理人員的選擇標準和程序並提出建
議；廣泛搜尋合格的董事和經理人員的人選；對董事候選人和經理人選進行審查
並提出建議。
薪酬與考核委員會主要負責制定公司董事及高級管理人員的考核標準並進
行考核；負責制定、審查公司董事及高級管理人員的薪酬政策與方案，對董事會
負責。
各專門委員會可以聘請中介機構提供專業意見，有關費用由公司承擔。各專
門委員會對董事會負責，各專門委員會的提案應提交董事會審查決定。
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公司第三屆董事會成員由2010年第一次臨時股東大會選舉產生後，2010年5
月23日，公司召開三屆董事會一次會議，審議通過了選舉戰略委員會、審計委員
會、提名委員會和薪酬與考核委員會召集人及委員的議案，上述各專門委員會委
員組成和召集人均未發生變化。
（七）審計委員會人員構成、議事規則及運作情況
1、人員組成
審計委員會成員由三名董事組成，其中獨立董事兩名，其中至少有一名獨立
董事為專業會計人士。審計委員會委員由董事長、二分之一以上獨立董事或者全
體董事的三分之一提名，並由董事會選舉產生。審計委員會設主任委員（召集人）
一名，由獨立董事委員擔任，負責主持委員會工作；主任委員由董事會決定。目
前，審計委員會由呂先鉳、楊天鈞、何金洲組成，其中：呂先鉳和楊天鈞為獨立
董事，呂先鉳為會計專業人士，擔任召集人。
2、議事規則
審計委員會會議分為例會和臨時會議，例會每年至少召開兩次。臨時會議由
審計委員會委員提議召開。審計委員會會議應由三分之二以上的委員出席方可舉
行；會議做出的決議，必須經全體委員的過半數通過。
如有必要，審計委員會可以聘請中介機構為其決策提供專業意見，費用由公
司支付。
審計委員會會議應當有記錄，出席會議的委員應當在會議記錄上簽名；會議
記錄由公司董事會秘書處保存。審計委員會會議通過的議案及表決結果，應以書
面形式報公司董事會。出席會議的委員均對會議所議事項有保密義務。
3、運行情況
審計委員會自設立以來按《審計委員會工作細則》規範運作，運行情況良好。
二、公司報告期內違法違規行為情況
發行人已依法建立健全股東大會、董事會、監事會、獨立董事、董事會秘書
制度，最近三年及一期發行人及其董事、監事和高級管理人員嚴格按照《公司章
程》及相關法律法規的規定開展經營，不存在違法違規行為，也不存在被相關主
管機關處罰的情況。
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三、公司報告期內關聯方資金佔用和擔保的情況
2006年銀河集團因資金周轉，暫向公司借款1,500萬。本借款事項按照公司
當時的關聯交易決策制度的規定已經2006年一次臨時股東大會決議通過。2007
年6月銀河集團已償還了此款項。此後，公司嚴格加強資金的管理，不存在資金
被股東及其控制的其他企業以借款、代償債務、代墊款項或其他方式佔用的情形。
發行人的《公司章程》中已明確對外擔保的審批權限和審議程序，不存在為
股東及其控制的其他企業進行違規擔保的情形。
四、公司管理層對內控制度的評價及註冊會計師意見
（一）公司管理層對內控制度的自我評價
公司管理層認為：公司現有內部控制制度基本能夠適應公司管理的要求，能
夠對編制真實、公允的財務報表提供合理的保證，能夠對公司各項業務活動的健
康運行及國家有關法律法規和公司內部規章制度的貫徹執行提供保證。
（二）註冊會計師對公司內控制度及其執行情況的評價意見
四川華信（集團）會計師事務所就公司內部控制之有效性進行了審核，出具
了川華信專（2010）175號《內部控制審核報告》，認為：「根據財政部《內部
會計控制規範——基本規範》及相關具體規範建立的內部控制制度標準，於2010
年6月30日與會計報表有關的所有重大方面的執行是有效的。」
五、公司對外投資、擔保事項制度安排及執行情況
（一）對外投資制度安排及執行情況
1、公司對外投資政策
現行《公司章程》中對董事會和股東大會的對外投資審批權限作出了如下規
定：
董事會審批權限：投資涉及的資產總額低於公司最近一期經審計總資產的
50%，該交易涉及的資產總額同時存在帳面值和評估值的，以較高者作為計算數
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據；投資標的在最近一個會計年度相關的營業收入低於公司最近一個會計年度經
審計營業收入的50%，或絕對金額低於 3000萬元人民幣；投資標的在最近一個
會計年度相關的淨利潤低於公司最近一個會計年度經審計淨利潤的50%，或絕對
金額低於 300萬元人民幣；成交金額低於公司最近一期經審計淨資產的50%，或
絕對金額低於 3000萬元人民幣；對外投資產生的利潤低於公司最近一個會計年
度經審計淨利潤的50%，或絕對金額低於 300萬元人民幣；上述指標涉及的數據
如為負值，取其絕對值計算。
股東大會審批權限：超過上述董事會審批權限的公司對外投資由股東大會決
定通過。
2、公司近三年及一期無對外投資情況
（二）關於擔保事項的規定及實際執行情況
1、公司對外擔保政策
公司 2009年年度股東大會審議通過了現行的《對外擔保管理制度》，規定
公司對外擔保必須經董事會或股東大會審議。對於董事會權限範圍內的擔保事
項，除應當經全體董事的過半數通過外，還應當經出席董事會會議的三分之二以
上董事同意。下列對外擔保行為，須經股東大會審議通過：公司及公司控股子公
司的對外擔保總額,達到或超過公司最近一期經審計淨資產50%以後提供的任何
擔保；公司的對外擔保總額，達到或超過最近一期經審計總資產的30%以後提供
的任何擔保；為資產負債率超過70%的擔保對象提供的擔保；單筆擔保額超過公
司最近一期經審計淨資產10%的擔保；連續 12個月內擔保金額超過公司最近一
期經審計總資產的30%的擔保；連續 12個月內擔保金額超過公司最近一期經審
計淨資產的50%，且絕對金額超過 3000萬元人民幣的擔保；對股東、實際控制
人及其關聯方提供的擔保；法律法規或本章程規定的其他擔保情形。
2、公司近三年及一期無對外擔保情況
六、關於保護投資者權益的情況
為了切實提高公司的規範運作水平，保護投資者特別是中小投資者的合法
權益，充分保障投資者依法享有獲取公司信息、享有資產收益、參與重大決策等
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權利，公司制定相關制度和措施，充分維護了投資者的相關利益，具體體現在以
下幾個方面：
（一）維護投資者知情權
2010年1月10日，公司召開二屆董事會第十二次會議，審議通過了上市後
實施的《信息披露管理辦法（草案）》，對發行人的信息披露的原則、披露標準、
部門設置等事項都進行了詳細規定。
1、公司信息披露的宗旨：真實、準確、完整、及時、公平地披露公司生產
經營管理的重要信息和重大事項，忠誠履行持續信息披露的義務，確保投資者及
時了解公司的發展動態，滿足投資者進行投資決策、行使股東權利的需要，並通
過信息披露推動公司發展。
2、公司及相關信息披露義務人應當同時向所有投資者公開披露重大信息，
確保所有投資者可以平等地獲取同一信息，不得私下提前向特定對象單獨披露、
透露或者洩露。
3、信息披露工作由公司董事會統一領導和管理。公司董事長為公司信息披
露的第一責任人；公司總經理和董事會秘書為公司信息披露的直接責任人。董事
會辦公室為信息披露管理工作的日常工作部門，由董事會秘書直接領導。
4、公司實行嚴格的信息披露保密制度，所有接觸到未披露內幕信息的知情
人員負有保密義務，負有保密責任的相關人員，不得以任何方式向任何 單位或
個人洩露尚未公開披露的信息，不得進行內幕交易或配合他人操縱證券交易價
格。公司及其董事、監事、高級管理人員、相關信息披露義務人和其他知情人應
採取必要措施，在信息公開披露前，將知情者控制在最小範圍內，不得洩漏未公
開重大信息，不得進行內幕交易或者配合他人操縱股票及其衍生品種交易價格。
所有知情者在工作過程中應妥善保管涉密材料，不得隨意放置，未經批准不得復
制，確保資料不遺失。
（二）保障投資者收益分配權
《公司章程（草案）》第一百五十八條規定，公司的利潤分配政策為：自公
司股票上市之日起，公司每連續三年以現金方式累計分配的利潤不少於該三年實
現的年均可分配利潤的百分之三十。
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（三）保護投資者參與決策和選擇管理者的權利
1、公司完善了股東大會制度，充分保障投資者享有的股東大會召集請求權、
提名權、投票權等。
《公司章程（草案）》第四十八條規定：「單獨或者合計持有公司10%以上
股份的股東有權向董事會請求召開臨時股東大會，並應當以書面形式向董事會提
出。董事會應當根據法律、行政法規和本章程的規定，在收到請求後10 日內提
出同意或不同意召開臨時股東大會的書面反饋意見。董事會不同意或10 日內未
作出反饋的，單獨或者合計持有公司10%以上股份的股東有權向監事會提議召開
臨時股東大會。若監事會未在規定期限內發出股東大會通知的，連續90 日以上
單獨或者合計持有公司10%以上股份的股東可以自行召集和主持。」此外，《公
司章程（草案）》第四十四條、第五十三條、第七十五條、第八十條、第八十二
條等分別就股東以網絡方式參加股東大會、股東表決權、提案權和決策權、對董
事監事選舉的累積投票制等做出了明確規定，充分保證了投資者參與公司重大經
營事項的決策權和選擇管理者的權利。
2、公司建立了健全的《獨立董事工作制度》，明確了獨立董事的資格、權
利和義務，並不斷督促獨立董事履行職責，以強化獨立董事對股東、上市公司董
事、高級管理人員的監督。在制度中明確規定了，獨立董事除應具有《公司法》、
《公司章程》賦予董事的職權外，還具有下列特別職權：1）公司的重大關聯交
易應由獨立董事認可後，提交董事會討論；獨立董事做出判斷前，可以聘請中介
機構出具獨立財務顧問報告，作為其判斷的依據；2）向董事會提議聘用或解聘
會計師事務所；3）向董事會提請召開臨時股東大會；4）提議召開董事會；5）
獨立聘請外部審計機構和諮詢機構；6）可以在股東大會召開前公開向股東徵集
投票權。
3、公司設置了內部審計部門，對公司財務管理、內控制度建立和執行情況
進行內部審計監督。內部審計部門對審計委員會負責，向審計委員會報告。公司
制定了《內部審計制度》，對內部審計的任務、內部審計的範圍和內容、內部審
計的職權、內部審計實施程序、內部審計人員任免及內部審計的監督均進行了明
確，建立了健全的內部審計制度。
此外，公司還制定了《對外擔保制度》、《關聯交易決策制度》、《募集資
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金管理制度》等制度，明確了對外擔保、關聯交易、募集資金使用等事項的決策
程序、審查內容和責任等內容，對公司以及投資者利益重大影響的事項必須由股
東大會審議通過。
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第十節財務會計信息與管理層分析
本節的財務會計數據及有關分析說明反映了公司最近三年及一期經審計的
財務報表及有關附註的主要內容。引用的財務數據，非經特別說明，均引自經審
計的財務報表。
公司提醒投資者，若欲對本公司的財務狀況、經營成果及會計政策進行更詳
細的了解，應當認真閱讀相關之審計報告。
一、近三年及一期經審計的財務報表主要數據
以下數據摘自四川華信（集團）會計師事務所有限責任公司所審計的公司財
務報表：
（一）資產負債表
單位：元
資產
2010年
6月
30日
2009年
12月
31日
2008年
12月
31日
2007年
12月
31日
流動資產：
貨幣資金
65,871,858.93 40,349,399.69 48,064,542.42 41,169,050.28
應收票據
6,047,697.52 2,018,566.34 2,272,000.00 2,106,545.00
應收帳款
86,652,300.97 79,130,483.21 46,711,977.88 67,408,839.53
預付款項
1,580,846.92 815,156.99 1,589,884.65 10,023,660.33
其他應收款
1,084,288.80 1,894,939.27 1,063,096.04 390,805.89
存貨
45,852,951.68 29,479,466.98 28,312,960.15 24,716,169.79
流動資產合計
207,089,944.82 153,688,012.48 128,014,461.14 145,815,070.82
非流動資產：
固定資產
139,166,578.70 138,617,569.86 144,165,578.21 159,128,151.42
在建工程
822,551.36 ---
固定資產清理
--2,919,490.21 -
無形資產
16,585,797.99 16,778,784.99 17,164,758.99 17,927,145.96
遞延所得稅資產
763,060.67 722,289.60 422,266.10 487,516.08
非流動資產合計
157,337,988.72 156,118,644.45 164,672,093.51 177,542,813.46
資產總計
364,427,933.54 309,806,656.93 292,686,554.65 323,357,884.28
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資產負債表（續）
單位：元
負債及所有者權
益
2010年
6月 30日
2009年
12月 31日
2008年
12月 31日
2007年
12月 31日
流動負債：
短期借款 99,414,628.99 50,813,549.86 75,794,122.13 30,000,000.00
應付票據 ---25,000,000.00
應付帳款 40,788,899.58 34,718,035.25 4,988,221.17 31,746,039.75
預收款項 303,614.55 387,463.44 120,456.98 967,970.02
應付職工薪酬 909,937.91 534,227.94 513,711.70 943,824.40
應交稅費 16,733,702.34 11,942,493.16 7,984,179.60 13,903,956.00
應付利息 97,695.22 57,526.84 137,367.12 89,419.35
其他應付款 3,918,526.85 3,914,467.83 4,776,488.18 4,661,825.99
一年內到期的非
流動負債 ---10,000,000.00
流動負債合計 162,167,005.44 102,367,764.32 94,314,546.88 117,313,035.51
非流動負債：
其他非流動負債 6,575,643.11 6,575,643.11 7,384,887.12 100,000.00
非流動負債合計 6,575,643.11 6,575,643.11 7,384,887.12 100,000.00
負債合計 168,742,648.55 108,943,407.43 101,699,434.00 117,413,035.51
所有者權益：
股本 120,573,180.00 120,573,180.00 120,573,180.00 120,573,180.00
資本公積 2,278.56 2,278.56 2,278.56 2,278.56
盈餘公積 47,409,598.95 44,430,773.18 40,368,544.20 37,282,536.17
未分配利潤 27,700,227.48 35,857,017.76 30,043,117.89 48,086,854.04
所有者權益合計 195,685,284.99 200,863,249.50 190,987120.65 205,944,848.77
負債及所有者權
益合計 364,427,933.54 309,806,656.93 292,686,554.65 323,357,884.28
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（二）利潤表
單位：元
項目 2010年 1-6月 2009年度 2008年度 2007年度
一、營業收入 166,999,203.30 249,200,746.85 216,631,853.69 224,247,290.52
減：營業成本 114,978,237.59 173,292,847.55 148,320,979.81 157,322,614.79
營業稅金及附加 930,219.62 1,463,301.07 1,462,139.84 1,844,445.00
銷售費用 4,385,919.89 6,686,051.92 5,853,634.85 4,995,520.25
管理費用 10,270,551.65 16,663,959.09 17,516,768.61 14,622,615.34
財務費用 1,893,536.72 2,517,888.49 7,386,636.24 8,796,149.81
資產減值損失 271,807.17 2,000,156.64 -792,033.80 7,836.17
二、營業利潤
（虧損以 「-」填列） 34,268,930.66 46,576,542.09 36,883,728.14 36,658,109.16
加：營業外收入 550,839.76 4,612,639.95 517,970.25 159,221.00
減：營業外支出 15,946.96 3,708,761.78 931,217.66
其中：非流動資產處置
損失 15,946.96 3,708,128.99 395,217.66
三、利潤總額
（虧損總額以 「-」填列） 34,803,823.46 47,480,420.26 36,470,480.73 36,817,330.16
減：所得稅費用 5,015,565.77 6,858,130.51 5,610,400.45 5,567,801.93
四、淨利潤
（淨虧損以 「-」填列） 29,788,257.69 40,622,289.75 30,860,080.28 31,249,528.23
五、每股收益： -
（一）基本每股收益 0.25 0.34 0.26 0.26（二）稀釋每股收益 0.25 0.34 0.26 0.26
六、其他綜合收益 -
七、綜合收益總額 29,788,257.69 40,622,289.75 30,860,080.28 31,249,528.23
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（三）現金流量表
單位：元
項目 2010年 1-6月 2009年度 2008年度 2007年度
一、經營活動產生的現金流量：
銷售商品、提供勞務收到的現金 157,964,007.33 220,627,112.48 240,637,220.86 210,812,461.76
收到的稅費返還 5,761,436.71 4,967,589.36 1,569,224.70 1,184,907.75
收到其他與經營活動有關的現金 550,839.76 911,235.94 150,000.00 159,221.00
經營活動現金流入小計 164,276,283.80 226,505,937.78 242,356,445.56 212,156,590.51
購買商品、接受勞務支付的現金 125,041,121.26 144,195,015.24 170,067,182.86 136,020,524.74
支付給職工以及為職工支付的現
金
17,136,580.44 21,876,470.95 21,133,332.09 19,181,596.43
支付的各項稅費 1,227,418.00 5,610,139.50 12,013,492.42 3,402,603.80
支付其他與經營活動有關的現金 1,362,026.37 1,876,528.88 2,686,750.97 2,176,843.96
經營活動現金流出小計 144,767,146.07 173,558,154.57 205,900,758.34 160,781,568.93
經營活動產生的現金流量淨額 19,509,137.73 52,947,783.21 36,455,687.22 51,375,021.58
二、投資活動產生的現金流量：
處置固定資產、無形資產和其他
長期資產收回的現金淨額
--984,999.92
收到其他與投資活動有關的現金 -2,892,160.00 7,652,857.37
投資活動現金流入小計 -2,892,160.00 8,637,857.29 購
建固定資產、無形資產和其他
長期資產支付的現金
6,083,830.89 5,316,822.34 4,607,355.82 9,787,680.85
投資活動現金流出小計 6,083,830.89 5,316,822.34 4,607,355.82 9,787,680.85
投資活動產生的現金流量淨額 -6,083,830.89 -2,424,662.34 4,030,501.47 -9,787,680.85
三、籌資活動產生的現金流量：
取得借款收到的現金 97,878,480.25 97,295,726.92 135,590,428.77 79,000,000.00
收到其他與籌資活動有關的現金 110,657.34 181,997.31 440,346.93 466,157.96
籌資活動現金流入小計 97,989,137.59 97,477,724.23 136,030,775.70 79,466,157.96
償還債務支付的現金 49,008,959.99 122,272,369.87 114,898,976.06 90,500,000.00
分配股利、利潤或償付利息支付
的現金
36,383,954.06 32,868,437.77 53,061,334.10 26,005,727.34
支付其他與籌資活動有關的現金 200,957.54 299,721.94 327,259.17 114,253.77
籌資活動現金流出小計 85,593,871.59 155,440,529.58 168,287,569.33 116,619,981.11
籌資活動產生的現金流量淨額 12,395,266.00 -57,962,805.35 -32,256,793.63 -37,153,823.15
四、匯率變動對現金及現金等價
物的影響
-298,113.60 -275,458.25 -1,333,902.92 -1,543,061.17
五、現金及現金等價物淨增加額 25,522,459.24 -7,715,142.73 6,895,492.14 2,890,456.41
加：期初現金及現金等價物餘額 40,349,399.69 48,064,542.42 41,169,050.28 38,278,593.87
六、期末現金及現金等價物餘額 65,871,858.93 40,349,399.69 48,064,542.42 41,169,050.28
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二、審計意見
四川華信對發行人2007年12月31日、2008年12月31日、2009年12月31日
和2010年6月30日的資產負債表，2007年度、2008年度、2009年度和2010年1-6
月的利潤表、股東權益變動表和現金流量表以及財務報表附註進行了審計，出具
了「川華信審（2010）149號」標準無保留意見審計報告。
三、發行人財務報表的編制基礎、合併財務報表範圍及
變化情況
（一）財務報表編制基礎
公司具有完全的持續經營條件。公司財務報告執行《企業會計準則》。
（二）遵循企業會計準則的聲明
公司編制的財務報表及附註符合財政部 2006年2月15日頒布的《企業會計
準則》的要求，真實、完整地反映了企業的財務狀況、經營成果和現金流量等有
關信息。
（三）合併會計報表編制範圍及變化情況
公司無需納入合併會計報表編制範圍的公司。
四、報告期內採用的主要會計政策和會計估計
（一）收入的確認和計量的具體方法
1、銷售商品
公司產品銷售分為國內和出口銷售。國內銷售的客戶全部是直接客戶。出口
銷售主要分為兩種方式：一種是直接銷售給客戶，如日本電產、韓國東馬等；另
一種是銷售給客戶指定的採購代理商，如SONY、JVC指定日本永磁、LG指定韓
國亞細亞磁材（株）（ASIA MAGNETS CO.）作為其代理。公司與客戶和客戶指定
的採購代理商籤訂訂單，訂單中不存在退（換）貨等售後條款，兩種銷售方式主
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要是客戶自身沿用的貿易慣例不同導致，銷售給直接客戶的收入確認和計量方法
遵循公司內銷和出口產品銷售收入的確認和計量方法，銷售給客戶指定的採購代
理商的收入確認和計量方法遵循公司出口產品銷售收入的確認和計量方法。
（1）公司內銷產品收入的確認和計量
公司根據客戶訂單生產商品，內銷產品於發貨後，經客戶籤收確認，此時已
將商品所有權上的主要風險和報酬轉移給客戶，公司既沒有保留通常與所有權相
聯繫的繼續管理權，也沒有對已售出的商品實施控制.
公司與國內客戶貨款絕大部分能在 3個月之內收回，客戶的貨款回收情況良
好。根據歷史信息來看，公司內銷產品於發貨並經客戶籤收後與交易相關的經濟
利益能夠流入公司；
產品銷售價格已在公司與客戶的訂單中約定，最終的銷售價格是訂單中約定
的價格，相關的收入的金額能夠可靠地計量；
公司產品在生產完工時單位成本便已確定，客戶收到公司產品後可直接使
用，公司不會發生安裝、調試等為使產品達到預訂可使用狀態的費用，公司產品
在銷售後不會再發生成本費用，因此，內銷產品於發貨並經客戶籤收後已發生或
將發生的成本能夠可靠地計量。
因此，內銷產品於發貨並經客戶籤收後，產品有關的風險和報酬已完全轉移，
收入確認符合會計準則規定。
（2）公司出口產品收入的確認和計量
公司產品為定製產品，客戶在與公司就產品相關技術質量指標確認後，才下
訂單。公司有一套經客戶嚴格認證的質量管理控制體系，能夠保證產品符合客戶
訂單要求。公司產品經過嚴格的出廠質量檢驗後，按照客戶訂單約定的運輸方式
及目的地發運。按照《2000年國際貿易術語解釋通則》(以下簡稱《2000通則》)
的規定，在CIF、CFR、FOB等國際貿易中，風險於貨物在裝運港越過船舷時由賣
方轉移給買方，買方必須承擔貨物在裝運港越過船舷之後滅失或損壞的一切風
險。公司產品在完成報關並經海關放行後，公司對產品無法實施控制。公司與客
戶籤訂的定單上對風險轉移的界定未作出不同於國際貿易慣例的規定，也無退換
貨、保證期等相關約定。
綜上所述，出口產品於報關放行後已將商品所有權上的主要風險和報酬轉移
給客戶，公司既沒有保留通常與所有權相聯繫的繼續管理權，也沒有對已售出的
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商品實施控制。
公司與國外客戶貨款主要採用 T/T90天為主的方式結算，加上匯款手續等時
間，應收帳款的實際收帳期為 100天左右，貨款回收情況良好。根據歷史信息來
看，公司出口產品於報關放行後與交易相關的經濟利益能夠流入公司。
產品銷售價格已在公司與客戶的訂單中約定，最終的銷售價格是訂單中約定
的價格，相關的收入的金額能夠可靠地計量。
公司產品在生產完工時單位成本便已確定，客戶收到公司產品後可直接使
用，公司不會發生安裝、調試等為使產品達到預訂可使用狀態的費用，公司產品
在銷售後不會再發生成本費用，因此，出口產品於報關放行後已發生或將發生的
成本能夠可靠地計量。
因此，出口產品於報關放行後，產品有關的風險和報酬已完全轉移，收入確
認符合會計準則規定。
經核查，國金證券和發行人會計師均認為，公司與客戶或客戶指定代理商銷
售產品的訂單中不存在退(換)貨等售後條款、與產品有關的風險和報酬能夠完全
轉移給客戶指定代理商，收入確認符合會計準則規定。
2、提供勞務的收入
在資產負債表日提供勞務交易的結果能夠可靠估計的情況下，按完工百分比
法確認相關的勞務收入。能夠可靠估計，是指同時滿足下列條件：收入的金額能
夠可靠的計量；相關的經濟利益很可能流入本公司；交易的完工進度能夠可靠地
確定；交易中已發生和將發生的成本能夠可靠的計量。
在提供勞務交易的結果不能可靠估計的情況下，分別下列情況處理：已經發
生的勞務預計能夠得到補償的，按照已經發生的勞務成本金額確認提供勞務收
入，並按相同金額結轉勞務成本；已經發生的勞務成本預計不能夠得到補償的將
已經發生的勞務成本計入當期損益，不確認勞務收入。
3、讓渡資產使用權的收入
在下列條件同時滿足時確認收入實現：與交易相關的經濟利益能夠流入本公
司；收入金額能夠可靠的計量。
（二）金融資產、金融負債的核算方法
1、金融資產、金融負債的分類
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金融資產在初始確認時劃分為以下四類：以公允價值計量且其變動計入當期
損益的金融資產，包括交易性金融資產和指定為以公允價值計量且其變動計入當
期損益的金融資產；持有至到期投資；貸款和應收款項；可供出售金融資產。
金融負債在初始確認時劃分為以下兩類：以公允價值計量且其變動計入當期
損益的金融負債，包括交易性金融負債和指定為以公允價值計量且其變動計入當
期損益的金融負債；其他金融負債。
2、金融工具的確認依據和計量
公司成為金融工具合同的一方時，確認一項金融資產或金融負債。
公司在初始確認金融資產時，均按公允價值計量，在進行後續計量時，四類
資產的計量方式有所不同。
（1）公司以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產，按取得時的
公允價值作為初始確認金額，相關交易費用計入當期損益。持有期間取得的利息
或現金股利，確認為投資收益。資產負債表日以公允價值計量，因公允價值變動
形成的利得或損失計入當期損益。該金融資產處置時其公允價值與初始入帳金額
之間的差額確認為投資收益，同時調整公允價值變動損益；
（2）公司可供出售金融資產，按取得時該金融資產公允價值和相關交易費
用之和作為初始確認金額。持有期間取得的利息或現金股利，確認為投資收益。
資產負債表日以公允價值計量，因公允價值變動形成的利得或損失直接計入資本
公積。該金融資產處置時其取得價款與帳面價值之間的差額確認為投資收益，同
時原計入資本公積的公允價值變動額轉入投資收益；
（3）公司對外銷售商品或提供勞務形成的應收款項按雙方合同或協議價款
作為初始確認金額。收回或處置應收款項時，取得的價款與帳面價值之間的差額
計入當期損益。
（4）公司持有至到期投資，按取得時該金融資產公允價值和相關交易費用
之和作為初始確認金額，持有期間按實際利率及攤餘成本計算確認利息收入計入
投資收益。該金融資產處置時其取得價款與帳面價值之間的差額確認為投資收
益。
公司以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債，取得時以公允價值
計量，相關交易費用直接計入當期損益，持有期間按公允價值進行後續計量；其
他金融負債，取得時按公允價值和相關交易費用之和作為初始確認金額。持有期
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間按實際利率法，以攤餘成本計量。
3、金融資產和金融負債公允價值的確定
存在活躍市場的金融資產或金融負債，採用活躍市場中的報價確認其公允價
值；不存在活躍市場的，採用估值技術確定其公允價值；初始取得或源生的金融
資產或承擔的金融負債，以市場交易價格為基礎確定其公允價值。
4、金融資產減值準備測試及提取方法
資產負債表日公司對以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產以
外的金融資產的帳面價值進行檢查，有客觀證據表明該金融資產發生減值的，計
提減值準備。對單項金額重大的金融資產單獨進行減值測試，對單項金額不重大
的金融資產，可以單獨進行減值測試，或包括在具有類似信用風險特徵的金融資
產組合中進行減值測試。
對貸款及應收款項、持有至到期投資按預計未來現金流量現值與帳面價值的
差額計提減值準備；計提後如有客觀證據表明其價值已恢復，原確認的減值損失
可予以轉回計入當期損益。
可供出售的金融資產發生減值時，即使該金融資產沒有終止確認，原直接計
入所有者權益的因公允價值下降形成的累計損失，應予以轉出計入當期損益。其
中，屬於可供出售債務工具的，在隨後發生公允價值回升時，原減值準備可轉回
計入當期損益，屬於可供出售權益工具投資，其減值準備不得通過損益轉回。
5、金融資產轉移的確認和計量
公司將金融資產所有權上幾乎所有的風險和報酬轉移給轉入方時，終止確認
該金融資產；保留了金融資產所有權上幾乎所有的風險和報酬的，不終止確認該
金融資產。公司既沒有轉移也沒有保留金融資產所有權上幾乎所有風險和報酬
的，如果放棄了對該金融資產控制的，終止確認該金融資產；未放棄對該金融資
產控制的，按照繼續涉入所轉移金融資產的程度確認有關金融資產，並相應確認
有關負債。
金融資產整體轉移滿足終止確認條件的，將因轉移而收到的對價與原直接計
入所有者權益的公允價值變動累計額（涉及可供出售金融資產）之和，與所轉移
金融資產帳面價值之間的差額計入當期損益。金融資產部分轉移滿足終止確認條
件的，將所轉移金融資產整體帳面價值在終止確認和未終止確認部分之間，按照
各自相對公允價值進行分攤，並將終止確認部分的對價與原直接計入所有者權益
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的公允價值變動累計額中終止確認部分的金額（涉及可供出售金融資產）之和，
與終止確認部分的帳面價值之間的差額計入當期損益。
（三）存貨核算方法
1、存貨分類：公司存貨分為原材料、包裝物、低值易耗品、在產品、庫存
商品、委託加工物資。
2、存貨實行永續盤存制。
3、存貨計價方法和攤銷方法
各種存貨按取得時的實際成本核算；原材料發出採用加權平均法，包裝物及低
值易耗品在領用時一次攤銷，在產品只保留直接材料成本，庫存商品及委託加工
物資發出採用加權平均法核算。
4、存貨跌價準備的計提依據
庫存商品和可用於出售的材料等直接用於出售的商品存貨，以該存貨的估計
售價減去估計的銷售費用和相關稅費後的金額，確定其可變現淨值；需要經過加
工的材料存貨，該存貨的估計售價減去至完工時估計將要發生的成本、估計的銷
售費用和相關稅費後的金額，確定其可變現淨值；
5、存貨跌價準備的確認標準和計提方法
公司的年末存貨按成本與可變現淨值孰低計量，按單個存貨項目的成本高於
其可變現淨值的差額計提存貨跌價準備。與具有類似目的或最終用途並在同一地
區生產和銷售的產品系列相關，且難以將其與該產品系列的其他項目區別開來進
行估價的存貨，合併計提；對於數量繁多、單價較低的存貨，按存貨類別計提。
如果年末存貨有已黴爛變質、已過期且無轉讓價值、生產中已不再需要且已無使
用價值和轉讓價值或其他足以證明其無使用價值和轉讓價值的情況，將其帳面價
值全部轉入當期損益。
（四）長期股權投資的核算方法
持有時間準備超過1年（不含1年）的各種股權性質的投資，包括購入的股票
和其他股權投資（不包括在活躍市場中有報價、公允價值能可靠計量的權益性投
資）等，確認為長期股權投資。
1、初始計量
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（1）合併形成的長期股權投資，按照下列規定確定其初始投資成本：
被投資企業屬同一控制下的，以合併日按照取得被投資企業所有者權益帳面
價值（統一會計政策後）的份額作為長期股權投資的初始投資成本。長期股權投
資初始投資成本與支付的現金、轉讓的非現金資產、所承擔債務帳面價值以及發
行股份（以發行權益性證券作為合併對價的情況下）面值總額之間的差額，調整
資本公積；資本公積不足衝減的，調整留存收益。
被投資企業不屬於同一控制下的，初始投資成本包括在購買日為取得對被投
資企業的控制權而付出的資產、發生或承擔的負債、發行的權益性證券的公允價
值以及為進行企業合併發生的各項直接相關費用。在合併合同或協議中對可能影
響合併成本的未來事項作出約定的，購買日如果估計未來事項很可能發生並且對
合併成本的影響金額能夠可靠計量的，將其計入初始投資成本。
（2） 除企業合併形成的長期股權投資以外，其他方式取得的長期股權投資，
按照下列規定確定其初始投資成本：
以支付現金取得的長期股權投資，按照實際支付的購買價款作為初始投資成
本。初始投資成本包括與取得長期股權投資直接相關的費用、稅金及其他必要支
出。
以發行權益性證券取得的長期股權投資，按照發行權益性證券的公允價值作
為初始投資成本。
投資者投入的長期股權投資，按照投資合同或協議約定的價值作為初始投資
成本，但合同或協議約定價值不公允的除外。
通過非貨幣性資產交換取得的長期股權投資，其初始投資成本應當按所取得
的長期股權投資公允價值加上所支付的補價（或減去收到的補價）和應支付的相
關稅費，作為初始投資成本。
通過債務重組取得的長期股權投資，其初始投資成本按照所取得的長期股權
投資公允價值確認。
（3）企業無論以何種方式取得長期股權投資，取得投資時，對於支付的對
價中包含的應享有被投資單位已經宣告但尚未發放的現金股利或利潤應作為應
收項目單獨核算，不構成取得長期股權投資的初始投資成本。
2、後續計量
（1）對於以下兩種長期股權投資按成本法核算：對子公司投資；對被投資
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企業不具有共同控制或重大影響，且在活躍市場中沒有報價、公允價值不能可靠
計量的長期股權投資。
（2）對被投資企業具有共同控制或重大影響的長期股權投資，採用權益法
進行核算，包括兩類：對合營企業投資和對聯營企業投資。
3、長期投資減值準備的確認標準和計提方法
期末時，若長期投資由於市價持續下跌或被投資單位經營狀況惡化等原因導致
其可收回金額低於長期投資的帳面價值，則按單項長期投資可收回金額低於帳面
價值的差額計提長期投資減值準備。
（五）固定資產及折舊方法
1、固定資產標準
固定資產是指同時具有下列特徵的有形資產：該固定資產有關的經濟利益很
可能流入企業和該固定資產的成本能夠可靠地計量；為生產商品、提供勞務、出
租或經營管理而持有的；使用壽命超過一個會計年度。
2、固定資產計價方法
（1）外購的固定資產，按實際支付的買價、進口關稅等相關稅費，以及為
使固定資產達到預定可使用狀態所發生的可直接歸屬於該資產的其他支出，如場
地整理費、運輸費、裝卸費、安裝費和專業人員服務費等作為入帳價值；
購買固定資產的價款超過正常信用條件延期支付，實質上具有融資性質的，
固定資產成本以購買價款的現值為基礎確定。實際支付價款與購買價款的現值之
間的差額，除應予資本化的以外，在信用期間內計入當期損益。
（2）自行建造的固定資產，按建造該項資產達到預定可使用狀態前所發生
的必要支出作為入帳價值。
（3）接受債務人以非現金資產抵償債務方式取得的固定資產，以其公允價
值計價；以非貨幣性交易換入的固定資產，如果該交換具有商業實質且換入或換
出資產的公允價值能夠可靠計量的，以其公允價值計價，如果該交換不具有商業
實質且換入資產或換出資產的公允價值不能可靠計量的，以換出資產的帳面價值
計價。
（4）融資租賃的固定資產，按租賃開始日租賃資產的原帳面價值與最低租
賃付款額的現值兩者中較低者作為入帳價值；
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（5）盤盈的固定資產按如下規定確定其入帳價值；
同類或類似固定資產存在活躍市場的，按同類或類似固定資產的市場價格
估計的金額，加上應支付的相關稅費作為入帳價值；
同類或類似固定資產不存在活躍市場的，按該盤盈的固定資產的預計未來
現金流量現值作為入帳價值。
（6）接受捐贈的固定資產，捐贈方提供了有關憑據的，按憑據上標明的金
額加上應支付的相關稅費，作為入帳價值。捐贈方沒有提供有關憑據的，按如下
順序確定其入帳價值：
同類或類似固定資產存在活躍市場的，按同類或類似固定資產的市場價格
估計的金額，加上應支付的相關稅費作為入帳價值；
同類或類似固定資產不存在活躍市場的，按該接受捐贈的固定資產的預計
未來現金流量現值作為入帳價值。
（7）接受債務人以非現金資產抵償債務方式取得的固定資產，或以應收債
權換入的固定資產，按應收債權的帳面價值加上應支付的相關稅費作為入帳價
值。
3、固定資產分類和折舊方法
採用直線法分類計提折舊，固定資產分類、估計經濟使用年限、年折舊率及
預計淨殘值率如下：
固定資產類別
估計經濟使用年限
（年）
年折舊率
（%）
預計淨殘值率
（%）
A.房屋建築物
a.房屋 30 3.17 5
b.建築物 20 4.75 5
B.專用設備
a.機器、設備 8－10 11.88-9.50 5
b.工具、器具 5 19.00 5
C.通用設備 5 19.00 5
D.運輸設備 5 19.00 5
4、固定資產減值準備確認標準和計提方法
期末固定資產按帳面價值與可收回金額孰低計價，對由於市價持續下跌，
或技術陳舊、損壞、長期閒置等原因導致固定資產可收回金額低於帳面價值
的，按單項固定資產可收回金額低於帳面價值的差額計提固定資產減值準備，
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單項資產的可收回金額難以進行估計的，以該資產所屬的資產組為基礎確定資
產組的可收回金額。固定資產減值損失一經確認，在以後會計期間不得轉回。
每年年度終了，對固定資產的使用壽命、預計淨殘值和折舊方法進行復
核。固定資產使用壽命、預計淨殘值和折舊方法的改變作為會計估計變更處
理。
（六）在建工程核算方法
在建工程按工程項目分類核算，採用實際成本計價，在各項工程達到預定可
使用狀態之前發生的借款費用計入該工程成本。在工程完工驗收合格交付使用的
當月結轉固定資產。對已達到預定可使用狀態但尚未辦理竣工決算的，自達到預
定可使用狀態之日起，根據工程預算、造價或工程實際成本等，按估計的價值確
定轉入固定資產的成本，並計提折舊；待辦理竣工決算後，按實際成本調整原來
的暫估價值，但不調整已計提的折舊額。
建造期間所發生的借款利息及相關費用應予以資本化的金額計入在建工程
成本。資產負債表日，在建工程按照帳面價值與可收回金額孰低計價。
（七）無形資產核算方法
無形資產是指公司擁有或者控制的沒有實物形態的可辨認非貨幣性長期資
產，取得時以實際成本計價。公司內部研究開發無形資產項目研究階段的支出，
於發生時計入當期損益；開發階段的支出滿足資本化條件並達到預定用途形成無
形資產的應轉入無形資產。
無形資產自取得當月起在預計使用年限內分期平均攤銷，計入當期損益；使
用壽命不確定的無形資產不攤銷。無形資產攤銷金額為其成本扣除預計殘值後的
金額，已計提減值準備的無形資產，攤銷時還應扣除已經提取的減值準備金額。
無形資產類別及攤銷期限如下：
項目預計使用年限攤銷年限
土地使用權
土地使用權證規定的土地使
用期限
土地使用權證規定的土地使
用期限攤銷
本公司在每個會計期間對使用壽命不確定的無形資產產的使用壽命進行復
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核。於每年年終了對使用壽命有限的無形資產的使用壽命及攤銷方法進行覆核。
資產負債表日，無形資產按照帳面價值與可收回金額孰低計價。
（八）其他主要資產減值準備的確定方法
資產減值，是指資產的可收回金額低於其帳面價值。這裡的資產特指除存貨、
採用公允價值模式計量的投資性房地產、遞延所得稅資產、金融資產外的其他資
產。
1、資產減值的判定
公司在資產負債表日判斷資產是否存在可能發生減值的跡象。
因企業合併所形成的商譽和使用壽命不確定的無形資產，無論是否存在減值
跡象，每年都需進行減值測試。
存在下列跡象的，表明資產可能發生了減值：
（1）資產的市價當期大幅度下跌，其跌幅明顯高於因時間的推移或者正常
使用而預計的下跌。
（2）公司經營所處的經濟、技術或者法律等環境以及資產所處的市場在當
期或者將在近期發生重大變化，從而對公司產生不利影響。
（3）市場利率或者其他市場投資報酬率在當期已經提高，從而影響企業計
算資產預計未來現金流量現值的折現率，導致資產可收回金額大幅度降低。
（4）有證據表明資產已經陳舊過時或者其實體已經損壞。
（5）資產已經或者將被閒置、終止使用或者計劃提前處置。
（6）公司內部報告的證據表明資產的經濟績效已經低於或者將低於預期，
如資產所創造的淨現金流量或者實現的營業利潤（或者虧損）遠遠低於（或者高
於）預計金額等。
（7）其他表明資產可能已經發生減值的跡象。
資產存在減值跡象的，根據資產的公允價值減去處置費用後的淨額與資產預
計未來現金流量的現值兩者之間較高者確定可收回金額，這兩者中只要有一項超
過了資產的帳面價值，就表明資產沒有發生減值，不需要再估計另一項金額。
2、資產減值損失的確認
資產的可收回金額低於其帳面價值的，將資產帳面價值減記至可收回金額，
減記的金額確認為資產減值損失，計入當期損益，同時計提相應的資產減值準備。
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資產減值損失一經確認，在以後會計期間不得轉回。
在對包含商譽的相關資產組或者資產組組合進行減值測試時，如與商譽相關
的資產組組合存在減值跡象的，先對不包含商譽的資產組或者資產組組合進行減
值測試，計算可收回金額，並與相關帳面價值相比較，確認相應的減值損失。再
對包含商譽的資產組或者資產組組合進行減值測試，比較這些相關資產組或者資
產組組合的帳面價值（包括所分攤的商譽的帳面價值部分）與其可收回金額，如
相關資產組或者資產組組合的可收回金額低於其帳面價值的，確認商譽的減值損
失。
3、資產組的劃分
單項資產的可收回金額難以進行估計的，以該資產所屬的資產組為基礎確定
資產組的可收回金額。根據資產組能否獨立產生現金流入的認定標準，相關的總
部資產及輔助車間資產根據各資產組的產值比例分別分攤至相應的資產組。
（九）借款費用資本化的依據和方法
可直接歸屬於符合資本化條件的資產的購建或者生產的借款費用，予以資本
化，計入相關資產成本；其他借款費用，在發生時根據其發生額確認為費用，計
入當期損益。符合資本化條件的資產，是指需要經過一年以上（含一年）購建或
者生產活動才能達到預定可使用或者可銷售狀態的固定資產、投資性房地產和存
貨等資產。
1、借款費用資本化的確認條件
借款費用資本化期間，在以下三個條件同時具備時開始：（1）資產支出已經
發生；（2）借款費用已經發生；（3）為使資產達到預定可使用狀態所必要的購建
活動已經開始。
2、資本化金額的確定
（1）為購建或者生產符合資本化條件的資產而借入專門借款的，以專門借
款當期實際發生的利息費用，減去將尚未動用的借款資金存入銀行取得的利息收
入或者進行暫時性投資取得的投資收益後的金額，確定為專門借款利息費用資本
化金額，並在資本化期間內，計入相關資產成本。專門借款發生的輔助費用，在
相關資產達到預定可使用或可銷售狀態之前發生的，在發生時根據其發生額予以
資本化，在相關資產達到預定可使用或可銷售狀態之後發生的，確認為費用，計
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入當期損益。
（2）為購建或者生產符合資本化條件的資產而佔用了一般借款的，企業根
據累計資產支出超過專門借款部分的資產支出加權平均數乘以所佔用一般借款
的資本化率，計算確定一般借款應予資本化的利息金額。資本化率根據一般借款
加權平均利率計算確定。
（3）借款存在折價或溢價的，按照實際利率法確定每一會計期間攤銷的折
價或溢價金額，調整每期利息金額。
3、暫停資本化
符合資本化條件的資產在購建或生產過程中發生非正常中斷、且中斷時間連
續超過3個月的，暫停借款費用的資本化，將其確認為當期費用。
4、停止資本化
購建或者生產符合資本化條件的資產達到預定可使用狀態或可銷售狀態時，
借款費用停止資本化。以後發生的借款費用於發生當期確認為費用，計入當期損
益。
（十）壞帳核算方法
1、壞帳確認標準
因債務人破產或者死亡，以其破產財產或遺產清償後，仍然不能收回的應
收款項，或者債務人逾期未履行償債義務並且具有明顯特徵表明無法收回的應收
款項。對確實無法收回的應收款項，經批准後作為壞帳損失，並衝銷計提的壞帳
準備
2、壞帳準備的確認標準
在資產負債表日對應收款項的帳面價值進行檢查，有客觀證據表明應收款項
發生減值的，計提壞帳準備。
表明應收款項發生減值的客觀證據，包括以下情形：債務人發生嚴重財務困
難；債務人違反了合同條款；債權人出於經濟或法律等方面因素的考慮，對發生
財務困難的債務人作出讓步；債務人很可能倒閉或進行其他財務重組等。
3、壞帳準備的計提方法
按類似信用風險組合分類計提與單項分析計提相結合的方法計提壞帳準備。
1-1-165
銀河磁體 招股說明書
類 別 主要特徵（範圍） 壞帳準備的計提方法
單項金額重大
的應收款項
單項應收帳款餘額在 500萬元以上、
單項其他應收款餘額在 100萬元以
上，逾期的單項應收票據、預付帳款
餘額在 500萬元以上
採用單項分析計提壞帳準備；對無法
取得債務人償債能力信息（或取得成
本過高）進行單項測試的單項金額重
大的應收款項匯同未進行單項測試
的應收款項，按類似信用風險特徵劃
分為若干組合計提壞帳準備
單項金額不重
大但按類似信
用風險特徵組
合後該組合的
風險較大的應
收款項
一般帳齡在 2年以上（含 2年）且餘
額在單項金額重大額度以下的應收
款項
同上
其他不重大的
應收款項
除上述兩項以外的其他不重大的應
收款項
按類似信用風險特徵劃分為若干組
合，以這些應收款項組合在資產負債
表日餘額的一定比例計算確定減值
損失，計提壞帳準備
根據歷史經驗確定的不同風險組合應收款項壞帳準備計提比例列示如下：
序號風險分析帳齡計提比例%
1
結算期內和合同約定時間內的應收票據、預付帳款，能夠全
部收回。 0
2
帳齡在 1年以內，預計按帳面欠款能夠收回，將來收回金額
的現值佔帳面欠款的比例不低於 95%。 1年以內 5
3
帳齡1-2年，收回有一定難度，預計將來能夠收回金額的現
值佔帳面欠款的比例不低於 70%。 1-2年 30
4
帳齡2-3年，收回難度較大，預計將來能夠收回金額的現值
佔帳面欠款的比例不低於 40%。 2-3年 60
5
帳齡在 3年以上；債務人嚴重資不抵債，已無力歸還欠款，
預計收回欠款的可能性很小。 3年以上 100
（十一）政府補助
政府補助同時滿足下列條件的，才能予以確認：1、企業能夠滿足政府補助
所附條件；2、企業能夠收到政府補助。
政府補助為貨幣性資產的，按照收到或應收的金額計量；政府補助為非貨幣
性資產的，應當按照公允價值計量；公允價值不能可靠取得的，按照名義金額計
量。
與資產相關的政府補助，應當確認為遞延收益，並在相關資產使用壽命內平
均分配，計入當期損益。但是，按照名義金額計量的政府補助，直接計入當期損
1-1-166
銀河磁體 招股說明書
益。
與收益相關的政府補助，應當分別下列情況處理： 1、用於補償企業以後期
間的相關費用或損失的，確認為遞延收益，並在確認相關費用的期間，計入當期
損益。 2、用於補償企業已發生的相關費用或損失的，直接計入當期損益。
經核查，國金證券和發行人會計師均認為，公司的政府補助符合相關文件的
規定。
（十二）會計政策、會計估計的變更
1、會計政策變更及其影響
（1）會計政策的變更
經董事會批准，公司從 2007年1月1日起執行財政部 2006年頒布的《企
業會計準則》，對準則規定的所得稅核算方法等會計政策進行變更，並按照《企
業會計準則第 38號－首次執行企業會計準則》的規定，對所得稅核算方法等採
用追溯調整法。按規定，公司執行新的企業準則，需要追溯調整的事項如下：
A、公司所得稅的會計處理方法由應付稅款法改為資產負債表債務法。
B、應收補貼款轉入其他應收款計提壞帳準備。
以上會計政策變更採用追溯調整法，2007年期初運用新會計政策追溯計算
的會計政策變更累積影響數為 476,307.15元。調增 2007年的期初留存收益
476,307.15元，其中調增盈餘公積 47,630.71元，調增未分配利潤 428,676.44
元。年初所有者權益的調整過程如下表所述：
單位：元
項目 2007年 1月 1日
調整前的所有者權益合計 214,249,309.15
加：所得稅影響 486,872.88
減：應收補貼款計提壞帳準備的影響 10,565.73
調整後的所有者權益合計 214,725,616.30
2、會計估計變更
（1）經董事會批准，自 2008年1月1日開始，對應收款項壞帳準備計提方
法由以前的帳齡分析法與個別認定法組合變更為按類似信用風險組合分類計提
與單項分析計提相結合，並對壞帳計提比例進行調整。導致對淨利潤的影響為：
減少 2008年度淨利潤 177,675.98元，減少 2009年度淨利潤 97,007.99元，增
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加 2010年 1-6月淨利潤 80,391.69元。
（2）經董事會批准，自 2008年1月1日開始，對固定資產的估計使用年限
及淨殘值率進行變更，變更情況如下：
固定資產類別
估計經濟使用年限（年）年折舊率（ %）預計淨殘值率（ %）
變更前變更後變更前變更後變更前變更後
A.房屋建築物
a.房屋 30 30 3.20 3.17 4 5
b.建築物 20 20 4.80 4.75 4 5
B.專用設備
a.機器、設備 8-10 8-10 12.00-9.60 11.88-9.50 4 5
b.工具、器具 5 5 19.20 19.00 4 5
C.通用設備 5-8 5 19.20-12.00 19.00 4 5
D.運輸設備 5-10 5 19.20-9.60 19.00 4 5
以上會計估計變更導致對淨利潤的影響為：減少 2008年度淨利潤
103,246.59元，增加 2009年度淨利潤 176,637.87元，增加 2010年 1-6月淨利
潤 88,624.81元。
（十三）重大會計政策或會計估計與參照上市公司的較大差異比較
目前沒有主營完全經營粘結釹鐵硼磁體業務的上市公司，與以生產稀土永磁
材料為主營業務之一的可參照上市公司中科三環和寧波韻升相比較，公司應收款
項的壞帳計提比例大，按帳齡分別為：1年以內5%、1－2年30%、2－3年60%、3
年以上100%。這一會計政策使公司財務報表中反映的利潤數據更加謹慎。除此以
外，公司與參照上市公司的會計政策和會計估計無較大差異。
公司與參照上市公司中科三環、寧波韻升的應收帳款壞帳計提比例比較如
下：
帳齡銀河磁體中科三環寧波韻升
一年以內（含一年） 5% 1% 5%
一至二年（含二年） 30% 5% 10%
二至三年（含三年） 60% 50% 30%
三至四年（含四年） 100% 70% 50%
四至五年（含五年） 100% 100% 50%
五年以上 100% 100% 100%
公司計提應收帳款壞帳準備的比例高於參照上市公司的計提比例，主要原因
是公司產品出口比例遠高於參照上市公司，公司的下遊客戶雖信用度一直較高，
但一旦發生貨款回收風險，其到國外的追討難度較大、費用也較高，因此公司壞
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銀河磁體 招股說明書
帳政策更加謹慎。
經核查，國金證券和發行人會計師均認為，公司計提應收帳款壞帳準備的比
例高於參照上市公司的計提比例，主要原因是公司產品出口比例遠高於參照上市
公司，一旦發生貨款回收風險，其到國外的追討難度較大、費用也較高，因此公
司壞帳計提政策更加謹慎。
五、主要稅收政策
1、公司適用的主要稅種和稅率如下表：
稅目計稅基礎適用稅率
增值稅-國內銷售應納稅收入額 17%
增值稅-出口銷售執行增值稅免抵退稅政策
徵稅率 17%
退稅率 13%、14%、17%
企業所得稅應納稅所得額 15%
土地使用稅（2007年度）佔地面積 1元/平方米、2元/平方米
土地使用稅（2008年 1月 1日至
2009年 12月 31日）
佔地面積 4元/平方米、6元/平方米
房產稅房產原值房產原值×70%×1.2%
城市維護建設稅應納流轉稅 5%
教育費附加應納流轉稅 3%
地方教育附加應納流轉稅 1%
價格調節基金營業收入 0.08%
2、主要稅種稅率變化情況
（1）增值稅
根據財政部、國家稅務總局文件規定，近幾年出口退稅率的變化情況如下：
文件編號出口退稅品種退稅率執行時間
財稅[2003]222號 稀土永磁體、其他電動機、發電機（組）零件 13% 2004-1-1
財稅[2008]144號 稀土永磁體、其他電動機、發電機（組）零件 14% 2008-12-1
財稅[2008]177號 其他電動機、發電機（組）零件 17% 2009-1-1
財稅[2009]88號 稀土永磁體 17% 2009-6-1
（2）企業所得稅
根據財政部、國家稅務總局財稅字[1994]001號《關於企業所得稅若干優惠
政策的通知》的規定，國務院批准的高新技術產業開發區內的高新技術企業，減
按15%的稅率徵收所得稅。
根據成都市地方稅務局「成地稅函[2004]404號」批覆， 2007年公司作為
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經成都市高新技術局認定的高新技術企業，享受高新技術企業減按15%的企業所
得稅優惠。
2008年 12月 15日，公司經四川省科學技術廳、四川省財政廳、四川省國
家稅務局及四川省地方稅務局認定為高新技術企業，根據成都市高新技術產業開
發區地方稅務局 09020008號「企業所得稅減免稅項目備案通知」，2008至 2011
年享受高新技術企業減按15%的企業所得稅優惠。
經核查，國金證券和發行人會計師均認為，公司享受的稅收優惠符合國家稅
收法規相關規定。
六、分部信息
（一）業務分部
1、營業收入
單位：元
項目 2010年 1-6月 2009年 2008年 2007年
主營業務： 166,999,203.30 249,197,012.64 216,571,761.26 224,188,609.81
其中：光碟驅動器用磁體 89,272,236.42 138,067,577.67 107,037,413.36 136,272,753.75
硬碟驅動器用磁體 46,711,759.23 74,595,520.20 56,429,986.81 47,178,740.49
汽車用磁體 13,544,816.90 15,990,767.14 19,243,208.35 12,664,899.22
其他磁體 16,965,264.47 19,227,824.33 32,493,043.54 25,984,965.37
磁體配套件 505,126.28 1,315,323.30 1,368,109.20 2,087,250.98
其他業務： 3,734.21 60,092.43 58,680.71
其中：加工收入 3,734.21 60,092.43 58,680.71
合計 166,999,203.30 249,200,746.85 216,631,853.69 224,247,290.52
2、營業成本
單位：元
項目 2010年 1-6月 2009年 2008年 2007年
主營業務： 114,978,237.59 173,289,241.40 148,286,271.57 157,304,581.18
其中：光碟驅動器用磁體 65,718,433.96 101,105,375.34 74,598,123.37 100,016,504.47
硬碟驅動器用磁體 30,882,246.71 49,583,091.15 38,990,538.35 33,300,300.33
汽車用磁體 6,566,433.19 7,486,115.39 9,993,935.61 7,072,486.18
其他磁體 11,538,559.31 15,026,193.08 24,261,149.18 15,746,814.95
磁體配套件 272,564.42 88,466.44 442,525.06 1,168,475.25
其他業務： 3,606.15 34,708.24 18,033.61
其中：加工收入 3,606.15 34,708.24 18,033.61
合計 114,978,237.59 173,292,847.55 148,320,979.81 157,322,614.79
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銀河磁體 招股說明書
（二）地區分部
單位：元
國家
2010年
1-6月
2009年 2008年 2007年
地區銷售金額
比重
（%）
銷售金額
比重
（%）
銷售金額
比重
（%）
銷售金額
比重
（%）
日本
101,167,633.19 60.58 169,494,092.09 68.02 125,513,641.19 57.94 84,702,085.18 37.77
臺灣
120,225.20 0.07 76,674.09 0.03 1,742,068.20 0.80 1,496,801.22 0.67
韓國
19,590,958.89 11.73 42,064,763.34 16.88 33,946,688.31 15.67 53,311,883.42 23.77
香港
12,848,417.15 7.69 3,211,986.58 1.29 5,036,741.14 2.33 4,842,377.68 2.16
歐美
15,318,001.39 9.17 16,406,248.32 6.58 28,034,141.06 12.94 59,930,856.96 26.73
國內
14,571,980.08 8.73 16,843,395.21 6.76 20,560,701.05 9.49 19,044,871.05 8.49
東南亞
3,381,987.40 2.03 1,103,587.22 0.44 1,797,872.74 0.83 918,415.01 0.41
合計 166,999,203.30 100.00 249,200,746.85 100.00 216,631,853.69 100.00 224,247,290.52 100.00
七、經註冊會計師核驗的非經常性損益明細表
按照中國證監會《公開發行證券的公司信息披露解釋性公告第
1號——非經
常性損益（
2008）》，發行人以財務報表數據為基礎，編制《非經常性損益明細
表》（2010年1-6月、2009年度、2008年度和2007年度），已經四川華信出具
的「川華信專（2010）174號」非經常性損益專項鑑證報告審核鑑證。
單位：元
非經常性損益項目 2010年
1-6月
2009年度 2008年度 2007年度
非流動資產處置損益，包括已計提
資產減值準備的衝銷部分
-15,946.96 -3,708,128.99 -395,217.66
計入當期損益的政府補助
550,839.76 4,612,639.95 517,970.25 159,221.00
除上述各項之外的其他營業外收入
和支出
-632.79 -536,000.00
非經常性損益合計（影響利潤總額）
534,892.80 903,878.17 -413,247.41 159,221.00
減：所得稅影響
80,233.92 135,581.73 -61,987.11 23,883.15
非經常性損益合計（影響淨利潤）
454,658.88 768,296.44 -351,260.30 135,337.85
扣除非經常性損益後的淨利潤
29,333,598.81 39,853,993.31 31,211,340.58 31,114,190.38
非經常性損益淨額佔淨利潤的比重
1.53% 1.89% -1.14% 0.43%
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銀河磁體 招股說明書
重大非經常性損益明細如下：
項目 2010年 1-6月 2009年度 2008年度 2007年度
非流動資產處置損益 -15,946.96 -3,708,128.99 -395,217.66
其中：修建鐵路拆遷損失 -3,701,404.01 -367,970.25
處置固定資產淨損失 -15,946.96 -6,724.98 -27,247.41
計入當期損益的政府補助 550,839.76 4,612,639.95 517,970.25 159,221.00
其中：修建鐵路拆遷補償 3,701,404.01 367,970.25
拆遷過渡費 391,716.00
貼息收入 464,519.94 159,221.00
外經貿專項促進資金 30,000.00 50,000.00 150,000.00
超大容量高速硬碟驅動器
主軸電機磁體研發資金 300,000.00
非城鎮戶籍從業人員綜合
保險補貼 207,940.06
用水價格調價價差補貼 12,899.70
專利支助費 5,000.00
除上述各項之外的其他營業
外收入和支出 536,000.00
其中：汶川地震捐贈支出 536,000.00
修建鐵路拆遷損失及相關補償以及拆遷過渡費的具體內容為：根據 2008年
10月2日郫縣國土資源局《成灌鐵路項目拆遷收回國有土地使用權通知書》、2008
年 10月 10日郫縣土地儲備中心與公司籤訂的《拆遷補償協議》、《房屋產權調換
協議書》等文件規定，公司取得修建鐵路拆遷補償及拆遷過渡費收入
11,036,733.37元，其中：拆遷補償收入 10,645,017.37元、拆遷過渡費收入
391,716.00元。在拆遷損失發生時，按損失的同等金額確認政府補助收入，即
拆遷補償損失與拆遷補償收入金額相等，2009年度、2008年度分別為
3,701,404.01元、367,970.25元，對公司的淨利潤不構成影響；拆遷過渡費
391,716.00元於收到時一次性確認收入。
1-1-172
銀河磁體 招股說明書
八、主要財務指標
（一）主要財務指標
財務指標 2010年
1-6月
2009年 2008年 2007年
流動比率（倍）
1.28 1.50 1.36 1.24
速動比率（倍）
0.99 1.21 1.06 1.03
資產負債率
46.30% 35.16% 34.75% 36.31%
應收帳款周轉率（次）
1.90 3.74 3.60 3.55
存貨周轉率（次）
3.05 6.00 5.59 5.15
息稅折舊攤銷前利潤（元）
41,273,888.26 60,535,449.16 51,710,001.59 51,416,516.70
歸屬於發行人股東的淨利潤（元）
29,788,257.69 40,622,289.75 30,860,080.28 31,249,528.23
歸屬於發行人股東扣除非經常性損
益後的淨利潤（元）
29,333,598.81 39,853,993.31 31,211,340.58 31,114,190.38
利息保障倍數（倍）
28.31 29.64 13.40 11.76
每股經營活動產生的現金流量
（元/股）
0.16 0.44 0.30 0.43
每股淨現金流量（元/股）
0.21 -0.06 0.06 0.02
基本每股收益（扣除非經常性損益
後孰低的淨利潤全麵攤薄）（元/股）
0.24 0.33 0.26 0.26
稀釋每股收益（扣除非經常性損益
後孰低的淨利潤全麵攤薄）（元/股）
0.24 0.33 0.26 0.26
歸屬於發行人股東的每股淨資產
（元/股）
1.62 1.67 1.58 1.71
淨資產收益率（扣除非經常性損益
後孰低的淨利潤加權平均）（%）
14.37 20.61 15.55 14.79
無形資產（土地使用權除外）佔總
資產的比例（%）
0 0 0 0
上述主要財務指標計算方法如下：
流動比率=流動資產/流動負債
速動比率=（流動資產－存貨）/流動負債
資產負債率=公司總負債/公司總資產
應收帳款周轉率=營業收入/應收帳款平均餘額
存貨周轉率=營業成本/存貨平均餘額
息稅折舊攤銷前利潤=淨利潤+所得稅+折舊+無形及長期資產攤銷+利息支
出
利息保障倍數=（淨利潤+所得稅+利息支出）/利息支出
每股經營活動現金流量=經營活動產生的現金流量淨額/期末股份總數
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每股淨現金流量=現金及現金等價物淨增加額/期末股份總數
歸屬於發行人股東的每股淨資產＝所有者權益/期末股本總額
無形資產（扣除土地使用權等後）佔淨資產的比例=無形資產（扣除土地使用
權等後）/淨資產
（二）淨資產收益率與每股收益
按照中國證監會《公開發行證券的公司信息披露編報規則第9號-淨資產收益
率和每股收益的計算及披露》（2010年修訂）要求計算的近三年的淨資產收益率
和每股收益如下：
項目
加權平均淨資
產收益率%
每股收益（元）
基本每股收益稀釋每股收益
2010年1-6月
歸屬於公司普通股股東的淨利潤 14.60 0.25 0.25
扣除非經常性損益後歸屬於公司
普通股股東的淨利潤 14.37 0.24 0.24
2009年
歸屬於公司普通股股東的淨利潤 21.01 0.34 0.34
扣除非經常性損益後歸屬於公司
普通股股東的淨利潤 20.61 0.33 0.33
2008年度
歸屬於公司普通股股東的淨利潤 15.55 0.26 0.26
扣除非經常性損益後歸屬於公司
普通股股東的淨利潤 15.73 0.26 0.26
2007年度
歸屬於公司普通股股東的淨利潤 14.86 0.26 0.26
扣除非經常性損益後歸屬於公司
普通股股東的淨利潤 14.79 0.26 0.26
每股收益和淨資產收益率的計算公式為：
1、加權平均淨資產收益率的計算公式如下：
加權平均淨資產收益率 =P0/(E0＋ NP÷2＋ Ei×Mi÷M0–
Ej×Mj÷M0±Ek×Mk÷M0)
其中：P0分別對應於歸屬於公司普通股股東的淨利潤、扣除非經常性損益後
歸屬於公司普通股股東的淨利潤；NP為歸屬於公司普通股股東的淨利潤；E0為歸
屬於公司普通股股東的期初淨資產；Ei為報告期發行新股或債轉股等新增的、歸
屬於公司普通股股東的淨資產；Ej為報告期回購或現金分紅等減少的、歸屬於公
司普通股股東的淨資產；M0為報告期月份數；Mi為新增淨資產次月起至報告期期
末的累計月數；Mj為減少淨資產次月起至報告期期末的累計月數；Ek為因其他交
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易或事項引起的、歸屬於公司普通股股東的淨資產增減變動；Mk為發生其他淨資
產增減變動次月起至報告期期末的累計月數。
報告期發生同一控制下企業合併的，計算加權平均淨資產收益率時，被合併
方的淨資產從報告期期初起進行加權；計算扣除非經常性損益後的加權平均淨資
產收益率時，被合併方的淨資產從合併日的次月起進行加權。計算比較期間的加
權平均淨資產收益率時，被合併方的淨利潤、淨資產均從比較期間期初起進行加
權；計算比較期間扣除非經常性損益後的加權平均淨資產收益率時，被合併方的
淨資產不予加權計算（權重為零）。
2、基本每股收益可參照如下公式計算：
基本每股收益=P0÷S
S=S0＋S1＋Si×Mi÷M0–Sj×Mj÷M0-Sk
其中：P0為歸屬於公司普通股股東的淨利潤或扣除非經常性損益後歸屬於普
通股股東的淨利潤；S為發行在外的普通股加權平均數；S0為期初股份總數；S1
為報告期因公積金轉增股本或股票股利分配等增加股份數；Si為報告期因發行新
股或債轉股等增加股份數；Sj為報告期因回購等減少股份數；Sk為報告期縮股數；
M0報告期月份數；Mi為增加股份次月起至報告期期末的累計月數；Mj為減少股份
次月起至報告期期末的累計月數。
3、稀釋每股收益可參照如下公式計算：
稀釋每股收益=P1/(S0＋S1＋Si×Mi÷M0–Sj×Mj÷M0–Sk+認股權證、股份
期權、可轉換債券等增加的普通股加權平均數)
其中，P1為歸屬於公司普通股股東的淨利潤或扣除非經常性損益後歸屬於公
司普通股股東的淨利潤，並考慮稀釋性潛在普通股對其影響，按《企業會計準則》
及有關規定進行調整。公司在計算稀釋每股收益時，應考慮所有稀釋性潛在普通
股對歸屬於公司普通股股東的淨利潤或扣除非經常性損益後歸屬於公司普通股
股東的淨利潤和加權平均股數的影響，按照其稀釋程度從大到小的順序計入稀釋
每股收益，直至稀釋每股收益達到最小值。
九、盈利預測情況
本公司未製作盈利預測報告。
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十、歷次資產評估及驗資情況
（一）發行人設立時的資產評估
2001年3月，發行人發起設立。2000年8月31日，東方資產評估事務所有限公
司出具了東評司評報字【2000】第52號《成都銀河新型複合材料廠資產評估報告
書》。本次評估主要採用重置成本法進行評估，評估基準日為2000年7月31日，評
估結果如下：
單位：萬元
項目帳面價值
調整後
帳面價值
評估價值增值額增值率%
資產總計 6,497.74 6,498.37 6,973.06 474.69 7.30
負債總計 3,694.73 3,695.36 3,695.36 --
淨資產 2,803.01 2,803.01 3,277.70 474.69 16.94
該評估報告僅供設立股份公司參考，公司未根據評估結果調整帳務。
（二）發行人報告期內的資產評估
發行人報告期內未進行資產評估。
十一、公司歷次驗資情況和發起人投入資產的計量屬性
（一）公司歷次驗資情況
公司成立以來，股東出資及歷次股本變化的驗資情況如下：
1、2000年11月5日，四川華信會計師事務所對公司設立的實收資本進行了審
驗，出具了川華信驗【2000】第031號《驗資報告》。根據審驗，截止2000年9
月30日，公司已收到各發起人投入的資本30,312,278.56元，其中：股本
30,310,000.00元，資本公積2,278.56元。
2、2001年9月5日，四川華信會計師事務所審驗了公司新增註冊資本實收情
況，出具了川華信驗【2001】089號《驗資報告》。根據審驗，截止2001年8月31
日，公司新增註冊資本9,093,000.00元。
3、2002年3月8日，四川華信會計師事務所審驗了公司新增的註冊資本實
收情況，出具了川華信驗【2002】第 006號《驗資報告》。根據審驗，截止 2002
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年2月28日，公司新增註冊資本 14,185,080.00元。
4、2003年3月12日，四川華信會計師事務所審驗了公司新增的註冊資本實收
情況，出具了川華信驗【2003】第08號《驗資報告》。根據審驗，截止2003年2
月28日，公司新增註冊資本26,794,040.00元，公司變更後的累計註冊資本實收
金額為80,382,120.00元。
5、2004年3月11日，四川華信會計師事務所審驗了公司新增的註冊資本實收
情況，出具了川華信驗【2004】第05號《驗資報告》。根據審驗，截止2004年3
月10日，公司新增註冊資本40,191,060.00元，公司變更後的累計註冊資本實收
金額為120,573,180.00元。
（二）發起人投入資產的計量屬性
公司設立時，發起人投入的資產為銀河材料廠經審計的全部資產及負債。
十二、資產負債表日後事項、或有事項及其他重要事項
（一）資產負債表日後事項
公司已於 2010年8月20日將 2010年 6月末累計未繳的企業所得稅
15,665,934.26元全部繳納完畢。
（二）或有事項
截止 2010年 6月 30日，本公司無需要披露的重大或有事項。
（三）其他重要事項
因國家修建成都至都江堰鐵路需要，根據2008年10月2日郫縣國土資源局《成
灌鐵路項目拆遷收回國有土地使用權通知書》規定，本公司原位於郫縣犀浦鎮龍
吟村、萬福村1615.8平方米的國有土地使用權（國有土地使用權證號為郫國用
（2002）字第037號）被政府收回，並拆除地上附著物。根據補償合同約定，以
現金和實物兩種方式進行補償。
（1）補償現金
截止2010年6月30日，本公司共計收到拆遷補償現金11,036,733.37元，其中：
①拆遷補償10,645,017.37元，扣除拆遷帳面損失4,069,374.26元後剩餘
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6,575,643.11元，擬用於以後年度購買設備使用，其他部分在確認損失時而確認
收入，對當期損益無影響；②拆遷過渡費391,716.00元於收到時確認收入。
（2）補償實物
本公司被拆遷的位於犀浦鎮龍吟村六社的建築面積為3264.30平方米的職工
倒班房採用房屋置換的方式進行補償，補償的位於犀浦鎮「西郡蘭庭」的套內面
積合計3106.71平方米的33套安置住宅已於2010年3月辦理完收房手續，目前正在
聯繫裝修事宜。
除上述事項外，截止2010年6月30日，本公司無需要披露的其他重要事項。
十三、財務狀況分析
（一）資產的主要構成及減值準備
1、資產的構成及其變化
單位：元
項目2010年 6月 30日 2009年 12月 31日 2008年 12月 31日 2007年 12月 31日
金額比例金額比例金額比例金額比例
流動資產 207,089,944.82 56.83% 153,688,012.48 49.61% 128,014,461.14 43.74% 145,815,070.82 45.09%
非流動資產 157,337,988.72 43.17% 156,118,644.45 50.39% 164,672,093.51 56.26% 177,542,813.46 54.91%
資產總計 364,427,933.54 100.00% 309,806,656.93 100% 292,686,554.65 100% 323,357,884.28 100%
2007年至2009年，公司資產結構呈現非流動資產佔比稍大於流動資產佔比
的狀況。2010年，公司的貨幣資金、應收帳款和存貨隨著公司訂單和收入的快
速增長而相應增長，使公司 2010年6月末資產總額中的流動資產佔比提高。總體
來看，公司資產結構較為合理。
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2、流動資產情況
公司流動資產由貨幣資金、應收票據、應收帳款、預付帳款、其他應收款和
存貨構成。
單位：元
項目
2010年 6月 30日 2009年 12月 31日 2008年 12月 31日 2007年 12月 31日
金額金額金額比例金額比例金額比例
貨幣資金 65,871,858.93 31.81% 40,349,399.69 26.25% 48,064,542.42 37.55% 41,169,050.28 28.23%
應收票據 6,047,697.52 2.92% 2,018,566.34 1.31% 2,272,000.00 1.77% 2,106,545.00 1.44%
應收帳款 86,652,300.97 41.84% 79,130,483.21 51.49% 46,711,977.88 36.49% 67,408,839.53 46.23%
預付帳款 1,580,846.92 0.76% 815,156.99 0.53% 1,589,884.65 1.24% 10,023,660.33 6.87%
其他應收款 1,084,288.80 0.52% 1,894,939.27 1.23% 1,063,096.04 0.83% 390,805.89 0.27%
存貨 45,852,951.68 22.14% 29,479,466.98 19.18% 28,312,960.15 22.12% 24,716,169.79 16.95%
流動資產合計 207,089,944.82 100.00% 153,688,012.48 100.00% 128,014,461.14 100.00% 145,815,070.82 100.00%
（1）貨幣資金
公司貨幣資金包括現金、銀行存款和其它貨幣資金。公司貨幣資金2008年末
的增加主要是因為當年經營性活動產生的現金淨流量為3,645.57萬元，在扣除投
資和籌資活動的影響後，仍然保持現金淨流量的增長；2009年末貨幣資金餘額比
2008年末減少771.51萬元，主要原因是雖然公司當期經營活動的現金淨流入為
5,294.78萬元，但由於公司購置了新設備、歸還了部分流動資金貸款以及對公司
股東進行了現金分紅導致投資和籌資活動的現金淨流出6,038.75萬元。2010年6
月末貨幣資金餘額比2009年末增長2,552.25萬元，主要原因是公司當期經營活動
和籌資活動產生的現金淨流入分別達到1,950.91萬元和1,239.53萬元。
由於公司產品主要出口，貨款結算幣種為美元，期末公司銀行存款和其它貨
幣資金餘額中結存部分尚未結匯的美元，主要用於結匯和進口採購 MQ磁粉。 2007
年末至 2010年 6月末，結存美元原幣金額分別為 255.31萬元、129.30萬元、
213.97萬元和 368.80萬元，分別折合人民幣 1,864.93萬元、883.71萬元、
1,461.05萬元和 2,504.51萬元，分別佔當期貨幣資金餘額的45.30%。18.39%、
36.21%和38.02%。
總體來看，公司貨幣資金所佔比例較合理，現金流比較充裕，能夠滿足公司
現有業務規模的日常經營活動需要。
（2）應收票據
公司僅在國內銷售中，採用銀行承兌匯票的方式結算。報告期內公司收入主
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要以外銷為主，國內銷售佔比低，相應各期末應收票據餘額較低。2007年末至2009
年末應收票據餘額變動不大，佔流動資產的比例最高僅達到1.77%；2010年1-6
月國內銷售收入達到1,457.19萬元，較2009年同期大幅增加，應收票據餘額相應
上升，佔流動資產的比例達到2.92%。
（3）應收帳款
公司產品為訂製產品，由於訂單籤署時間和金額的波動性，將引起收入的波
動進而導致報告期各時點應收帳款的波動。2008年第四季度，公司受全球金融危
機影響導致營業收入下降，使2008年末的應收帳款餘額較2007年末下降30.7%。
公司2009年第二季度在金融危機影響減弱後，公司產品需求迅猛反彈，該年銷售
特別是四季度銷售較2008年大幅增長，致使2009年12月31日應收帳款餘額較2008
年末增長69.40%。2010年第二季度銷售達到新高，使2010年6月30日應收帳款餘
額較2009年末增長9.51%。
公司的產品絕大部分出口銷售，國外客戶大多為財務狀況較好、商業信用較
好的國際知名跨國微電機生產商或其指定的採購代理商，貨款結算幣種採用美
元，導致各期末應收帳款餘額中用外幣計價的金額佔90%以上。公司與這些國外
客戶保持長期穩定的供貨關係，貨款採用T/T90天為主的方式結算。公司對國外
客戶始終進行嚴格的持續信用跟蹤評價，報告期內，包括在金融危機期間，國外
客戶未出現逾期付款現象。
截至2010年6月30日，公司應收帳款帳齡和壞帳準備如下：
單位：元
帳齡
2010.6.30
金額比例
壞帳準備
計提比例
壞帳準備淨額
一年以內 91,195,215.07 99.47% 5% 4,559,760.74 86,635,454.33
一至二年 30% -
二至三年 42,116.60 0.05% 60% 25,269.96 16,846.64
三年以上 444,972.60 0.48% 100% 444,972.60 -
合計 91,682,304.27 100.00% 5,030,003.30 86,652,300.97
公司1年以內的應收帳款佔比99.47%，帳齡結構好，發生大量壞帳的可能性
小。公司3個月內帳齡金額8,749.74萬元，佔1年以內的應收帳款的95.95%，與公
司對國內外客戶採用的貨款回收期限相當。公司管理層認為：公司產品質量好，
長期客戶誠信度高、商業信用好，公司應收款項壞帳準備計提比例較謹慎，恰當
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真實反映公司的財務狀況和經營成果。
2010年6月30日應收帳款餘額中前五名金額合計 75,513,813.02元，佔應
收帳款總額的82.36%，明細情況如下：
單位：元
單位名稱欠款金額欠款年限
佔應收帳款
總額比例
性質
Nidec corporation（日本電產） 39,739,191.83一年以內 40.53% 貨款
JAPAN MAGNETS.INC
（日本永磁股份公司） 18,072,076.86一年以內 21.44% 貨款
ASIA MAGNETICS CO.
（韓國亞細亞磁材（株）） 12,587,669.89一年以內 19.33% 貨款
MOATECH CO., LTD
（韓國東馬公司） 2,692,402.32一年以內 2.27% 貨款
BALDOR ELECTRIC
（美國保德電機） 2,422,472.12一年以內 1.74% 貨款
合計 75,513,813.02 85.32%
公司無持股5%以上有表決權股份的股東欠款。
A、按照公司業務特點、應收帳款結算方式、信用政策及收入增長等因素對
報告期應收帳款進行分析
2007年-2010年上半年應收帳款、營業收入增減變動情況比較如下:
單位：萬元
項目 2010年 1-6月 2009年 2008年 2007年
帳面數：
期末應收帳款 9,168.23 8,366.66 4,947.11 7,099.41
當期營業收入 16,699.92 24,920.07 21,663.19 22,424.73
其中：當期出口收入 15,242.72 23,235.74 19,607.12 20,520.24
出口佔總收入比重 91.27% 93.24% 90.51% 91.51%
比較增減額：
應收帳款期末比期初增減額 801.57 3,419.55 -2,152.30 1,578.15
營業收入當期比上期增減額 3,256.88 -761.54 2,793.34
出口收入當期比上期增減額 3,628.62 -913.12 3,119.79
比較增減幅度：
應收帳款增減幅度 9.58% 69.12% -30.32% 28.58%
營業收入增減幅度 15.03% -3.40% 14.23%
出口收入增減幅度 18.51% -4.45% 17.93%
公司的產品絕大部分出口銷售，出口收入佔總收入的比重達到90%以上，國
外客戶大多為財務狀況較好、商業信用較好的國際知名跨國微電機生產商或其指
定的採購代理商。公司與這些國外客戶保持長期穩定的供貨關係，貨款採用T/T90
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天為主的方式結算，加上匯款手續等時間，應收帳款的實際收帳期平均為 100天
左右。因此，公司每期末應收帳款餘額主要包括當期最後一個季度的應收貨款和
以前季度的少部分貨款，期末應收帳款餘額的高低主要受當期最後一個季度實現
收入金額的影響。
報告期各期最後一個季度實現收入與期末應收帳款餘額比較如下：
單位：萬元
項目 2010年 1-6月 2009年度 2008年度 2007年度
最後一個季度實現的銷售收入 8,883.54 7,682.85 4,370.00 6,658.51
期末應收帳款餘額 9,168.23 8,366.66 4,947.11 7,099.41
期末應收帳款餘額與當期最後一個季度實現的收入變化吻合，與公司應收帳
款結算方式相符。
經核查，國金證券和發行人會計師均認為，公司報告期各年期末應收帳款餘
額的高低主要受當年第四季度實現收入金額的影響，期末應收帳款餘額與當年四
季度實現的收入變化吻合，與公司應收帳款結算方式相符。
B、2009年末公司應收帳款增長率高於 2009年度營業收入增長率的原因
公司報告期各年期末應收帳款餘額與年度營業收入的關聯性不強，主要受各
年第四季度的營業收入影響。公司申報期應收帳款增長率與年度營業收入增長率
及當年第四季度營業收入增長率關係如下：
單位：萬元
項目 2009年度 2008年度 2007年度
年度營業收入 24,920.07 21,663.19 22,424.73
增長率 15.03% -3.40% －
第四季度實現的營業收入 7,682.85 4,370.00 6,658.51
增長率 75.81% -34.37% －
期末應收帳款餘額 8,366.66 4,947.11 7,099.41
增長率 69.12% -30.32% －
經核查，國金證券和發行人會計師均認為，公司 2009年末應收帳款增長率
高於 2009年度營業收入增長率的原因主要是公司營業收入中出口業務佔比高、
出口業務主要採用 T/T90天收款，導致公司 2009年期末應收帳款餘額與當年第
四季度的營業收入相關，而不是與 2009年度營業收入相關。
（4）預付帳款
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2007年預付帳款主要是付給麥格昆磁公司和其他國內磁粉廠的原材料磁粉
採購款。2008年末預付帳款餘額較2007年末大幅減少84.13%，主要原因是麥格昆
磁在與公司的長期合作中，提升了對公司信用的評級，不再要求公司預付貨款採
購原料磁粉。2009年末餘額較2008年末下降了48.73%，主要原因是2009年末不存
在預付給四川省夾江縣圓通稀土永磁廠的磁粉採購款所致。2010年6月末餘額較2009年
末增長了93.93%，主要原因是預付給四川華信和康達律師所的中介費用以及預付設備採
購和改造款增長所致。
經核查，國金證券認為，公司 2008年末預付帳款較 2007年末減少的主要原
因是麥格昆磁不再要求公司預付貨款採購原料磁粉；公司 2009年末預付帳款較
2008年末減少的主要原因是2009年末時點不存在預付給四川省夾江縣圓通稀土永
磁廠的磁粉採購款。
發行人會計師認為，2007年末預付帳款主要是付給麥格昆磁公司和其他國
內磁粉廠的原材料磁粉採購款。2008年末預付帳款餘額較 2007年末大幅減少
84.13%，主要原因是麥格昆磁在與公司的長期合作中，提升了對公司信用的評級，
不再要求公司預付貨款採購原料磁粉。2009年末餘額較2008年末下降了48.73%，
主要原因是 2009年末不存在預付給四川省夾江縣圓通稀土永磁廠的磁粉採購
款。
（5）其他應收款
報告期內，其它應收款中經常性項目主要為出口產品應收的待退增值稅，公
司出口退稅按照稅務局已經確認的「生產企業出口貨物免抵退稅申報匯總表」中
當期應退稅額確認而來，無回收風險。報告期內公司出口退稅明細如下：
報告期內公司出口退稅明細表
單位：元
項目 2010年 1-6月 2009年度 2008年度 2007年度
期初應退稅款 1,339,220.64 103,374.77 303,122.78 211,314.66
本期應退稅款 5,402,192.74 6,203,435.23 1,369,476.69 1,276,715.87
本期已退稅款 5,761,436.71 4,967,589.36 1,569,224.70 1,184,907.75
期末應收退稅款 979,976.67 1,339,220.64 103,374.77 303,122.78
公司 2008年末其他應收款較 2007年末增長 67.23萬元，主要是「成都至都
江堰快速鐵路」（成灌鐵路）政府項目應收賠償額 68.14萬元；截至 2009年 12
月 31日其他應收款主要是應收出口退稅款餘額以及「成灌鐵路」項目徵地拆遷
1-1-183
銀河磁體 招股說明書
安置補償。2010年3月，公司已收到了「成灌鐵路」項目徵地拆遷 33套安置房
實物補償，相應減少其他應收款金額 68.14萬元。截至 2010年6月末其他應收
款餘額主要是應收出口退稅款餘額。
（6）存貨
公司存貨具體構成如下：
單位：元
存貨明細2010年 6月 30日 2009年 12月 31日 2008年 12月 31日 2007年 12月 31日
金額比例金額比例金額比例金額比例
原材料 15,532,510.85 33.87% 4,500,726.95 15.27% 12,195,092.87 43.07% 3,925,462.40 15.88%
產成品 11,878,324.26 25.91% 9,407,591.71 31.91% 5,268,831.51 18.61% 2,690,999.64 10.89%
低值易耗品 1,055,459.35 2.30% 709,524.50 2.41% 609,688.56 2.15% 492,665.84 1.99%
包裝物 74,808.25 0.16% 83,016.81 0.28% 62,398.83 0.22% 55,492.05 0.22%
在產品 17,271,128.49 37.67% 14,725,831.59 49.95% 10,121,468.19 35.75% 17,523,807.66 70.90%
委託加工物資 40,720.48 0.09% 52,775.42 0.18% 55,480.19 0.20% 27,742.20 0.11%
合計 45,852,951.68 100.00% 29,479,466.98 100.00% 28,312,960.15 100.00% 24,716,169.79 100.00%
公司產品為訂製產品，採用以銷定產的經營方式，根據實際籤定的訂單合同
數量安排生產，不存在產品積壓問題。由於訂單籤署時間和金額、數量的波動性，
將導致公司各報告期末時點存貨的波動。公司2008年第四季度由於金融危機影
響，部分下遊客戶要求延期交付已下訂單的產品，使原材料積壓較大。2009年金
融危機影響減弱後產品銷量迅速大幅回升並超過金融危機前的水平，產品交貨期
已恢復正常。隨著銷售訂單創新高，公司2010年6月末的存貨（主要是原材料、
在產品和產成品）也相應增幅較大。
公司營業狀況良好，期末產成品成本小於產成品可變現淨值，無減值。公司
的原材料、在產品、低值易耗品、包裝物、委託加工物資均是為生產產成品而持
有的存貨，不直接對外出售，故在產成品的可變現淨值高於其成本的狀況下，原
材料、在產品、低值易耗品、包裝物、委託加工物資仍然應當按照成本計量，無
減值。
總體來看，公司存貨減值計提政策符合謹慎性原則，存貨質量良好、無需計
提減值準備。
經核查，國金證券和發行人會計師均認為，公司的存貨減值計提政策符合謹
慎性原則、存貨質量良好、無需計提減值準備。
3、非流動資產情況
1-1-184
銀河磁體 招股說明書
公司報告期內非流動資產期末餘額及佔非流動資產總額比例如下表所示，主
要構成為固定資產、固定資產清理和無形資產，公司目前無長期股權投資。
單位：元
項目2010年 6月 30日 2009年 12月 31日 2008年 12月 31日 2007年 12月 31日
金額比例金額比例金額比例金額比例
固定資產 139,166,578.70 88.45% 138,617,569.86 88.79% 144,165,578.21 87.55% 159,128,151.42 89.63%
在建工程 822,551.36 0.52% -
固定資產清理 -
2,919,490.21 1.77% --
無形資產 16,585,797.99 10.54% 16,778,784.99 10.75% 17,164,758.99 10.42% 17,927,145.96 10.10%
遞延所得稅資產 763,060.67 0.48% 722,289.60 0.46% 422,266.10 0.26% 487,516.08 0.27%
非流動資產合計 157,337,988.72 100.00% 156,118,644.45 100.00% 164,672,093.51 100.00% 177,542,813.46 100.00%
（1）固定資產
公司固定資產主要包括房屋建築物，生產及開發、試驗用的模具、器具和機
器設備等。近三年及一期期末固定資產餘額構成如下：
固定資產構成情況表
單位：元
項目 2010年 6月 30日 2009年 12月 31日 2008年 12月 31日 2007年 12月 31日
帳面原值 206,117,430.45 201,038,235.20 196,900,880.05 208,282,525.98
其中：房屋建築物 129,259,127.21 129,259,127.21 128,852,557.53 137,551,655.63
設備 76,858,303.24 71,779,107.99 68,048,322.52 70,730,870.35
累計折舊 66,950,851.75 62,420,665.34 52,735,301.84 49,154,374.56
其中：房屋建築物 22,121,816.76 19,977,126.72 15,697,400.50 15,709,416.87
設備 44,829,034.99 42,443,538.62 37,037,901.34 33,444,957.69
帳面價值 139,166,578.70 138,617,569.86 144,165,578.21 159,128,151.42
其中：房屋建築物 107,137,310.45 109,282,000.49 113,155,157.03 121,842,238.76
設備 32,029,268.25 29,335,569.37 31,010,421.18 37,285,912.66
A、房屋建築物情況
2007-2010年6月各期末公司房屋建築物帳面價值佔固定資產的比例分別為
76.57%、78.49%、78.84%和76.98%，佔公司資產總額比例分別為37.68%、38.66%、
35.27%和29.40%。公司的廠房、科研辦公大樓等大多為新建，在 2005至 2007
年陸續投入使用，截止 2010年 6月末房屋建築物的綜合成新率為82.89%。
公司在近年來的廠房建設中，考慮了公司未來的發展需要，預留了募投新增
設備的擺放場地，此次募集資金建設項目在現有廠房內實施，不需要新徵土地和
新增廠房建設。
截止本招股說明書籤署之日，公司用於抵押借款的房屋建築物（成房權證監
1-1-185
銀河磁體 招股說明書
證字第1734931號、成房權證監字第 1543494號、成房權證監字第 1330900號、
成房權證監字第 1543497號和成房權證監字第 1543499號）面積為40,404.00平
方米、帳面原值為92,349,131.36元，佔所有房屋建築物帳面原值的71.48%。
B、設備情況
2007-2010年 6月各期末公司設備帳面價值佔固定資產的比例分別為
23.43%、21.51%、21.16%和23.02%，佔公司資產總額比例分別為11.53%、10.60%、
9.47%和8.79%，截止 2010年6月30日設備的綜合成新率為41.67%。
公司管理層認為：目前，公司在硬碟驅動器用和汽車用磁體領域的市場開拓
已經取得了成功，但產能的不足使得公司面對客戶快速不斷增長的各產品訂單
時，無法滿足客戶的需要。特別是2009年2季度開始，隨著全球金融危機影響的
減弱，公司產品需求爆發增長，公司由於產能限制，被迫放棄了許多訂單。本次
募集資金投資項目順利實施後，固定資產規模特別是設備規模將大幅提升，資產
結構更加合理，盈利能力將快速提升。
C、固定資產變動對公司經營的影響分析
公司2008年末固定資產原值較2007年末下降1,138.16萬元主要原因是因「成
都至都江堰快速鐵路」 政府項目拆除了公司職工倒班房、部分原材料庫房和一
條試驗用的舊硬碟驅動器用磁體電泳淨化線設備。拆除的房屋和設備對公司生產
經營不會產生重大影響，原因在於：（1）拆除的房屋和設備淨值為367.39萬元，
僅佔2008年末固定資產帳面價值的2.53%；（2）公司通過合理安排，已將需要倒
班的員工安排入住2006年建成的新職工倒班房，同時，通過減少原材料採購、加
快原材料周轉的方式消除了部分原材料庫房被拆除對公司生產的影響；（3）拆
除的電泳淨化線設備是公司2002年在自行開發硬碟驅動器用磁體過程中的試驗
淨化線，該線設備的拆除不會對公司現有產能產生影響。
公司2009年末固定資產原值較2008年末增長413.74萬元主要原因是面對金
融危機影響減弱後逐季度好轉的市場狀況，公司適時對硬碟驅動器用磁體廠房進
行部分改造並增加生產設備，擴充了硬碟驅動器用磁體的部分生產產能。
公司2010年6月末固定資產原值較2009年末增長507.92萬元主要原因是面對
不斷增長的訂單，公司繼續增加壓機等生產設備並對生產線進行優化調整，進一
步擴充了硬碟驅動器用磁體、汽車用磁體的部分生產產能。
截止2010年6月30日，公司固定資產主要情況如下：
1-1-186
銀河磁體 招股說明書
單位：元
類別折舊年限固定資產原值累計折舊
固定資產
帳面淨值
綜合成新
率%
年折舊率
%
房屋建
築物 20－30年 129,259,127.21 22,121,816.76 107,137,310.45 82.89% 3.17-4.75
設備 5－10年 76,858,303.24 44,829,034.99 32,029,268.25 41.67% 9.5-19.00
合計 206,117,430.45 66,950,851.75 139,166,578.70 67.52%
（2）在建工程
項目 2010年 6月 30日
7號廠房 112,700.00
西郡蘭庭安置房 709,851.36
合計 822,551.36
在建工程的具體內容為：A、因「成都至都江堰快速鐵路」項目拆遷部分房
屋，公司 2009年年度股東大會決定新建 7號廠房，目前正處於前期勘察設計階
段；B、2010年3月，公司已收到了「成都至都江堰快速鐵路」項目徵地拆遷 33
套西郡蘭庭安置房實物補償，正在聯繫裝修事宜。
（3）無形資產
公司的無形資產全部為土地使用權，近三年及一期末餘額構成如下：
單位：元
項目 2010年 6月 30日2009年 12月 31日2008年 12月 31日2007年 12月 31日
原值 18,749,580.19 18,749,580.19 18,749,580.19 19,192,917.82
累計攤銷 2,163,782.20 1,970,795.20 1,584,821.20 1,265,771.86
帳面價值 16,585,797.99 16,778,784.99 17,164,758.99 17,927,145.96
公司土地使用權原值 2008年末較 2007年末減少 443,337.63元是由於「成
都至都江堰快速鐵路」項目，政府收回了拆除的職工倒班房、部分原材料庫房和
電泳淨化線設備所佔用的土地。除 2008年土地使用權原值減少外，報告期內無
形資產帳面價值減少是由於累計攤銷不斷增加造成的。
截止2010年6月30日公司無形資產的構成情況如下：
單位：元
項目土地使用權
原值 18,749,580.19
已累計攤銷額 2,163,782.20
帳面淨值 16,585,797.99
取得方式出讓
攤銷年限 600月（國土證確定的土地使用期限）
剩餘攤銷年限 478-556月
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銀河磁體 招股說明書
截止本招股說明書籤署之日，公司面積為72,957.75平方米（成高國用（2008）
第 4931號和成高國用（2005）第 147號）用於貸款抵押，佔公司所有土地使用
權面積的65.10%。
（4）遞延所得稅資產
單位：元
項目 2010年6月30日 2009年 12月 31日 2008年 12月 31日 2007年 12月 31日
遞延所得稅資產 763,060.67 722,289.60 422,266.10 487,516.08
公司遞延所得稅資產全部由計提應收帳款和其他應收款壞帳準備產生，截止
2010年6月30日，公司無應確認而未確認的遞延所得稅資產及遞延所得稅負債。
4、主要資產減值準備提取情況
各報告期末，公司資產減值準備只有壞帳準備，其他資產質量良好，無需計
提減值準備。公司報告期內各期末壞帳準備餘額如下：
單位：元
項目 2010年 6月 30日 2009年 12月 31日 2008年 12月 31日 2007年 12月 31日
壞帳準備 5,087,071.13 4,815,263.96 2,815,107.32 3,607,141.12
公司產品絕大部分出口，一旦發生貨款回收風險，其到國外的追討難度較大、
費用也較高，因此公司壞帳準備計提政策從嚴且壞帳計提比例高。公司應收帳款
的實際收帳期一般平均為 100天左右，考慮到將來收回貨款可能發生一定沉澱欠
款等因素，1年以內（含 1年）的應收帳款按5%計提壞帳準備；帳齡 1年以上的
欠款一般都屬於超過結算期的逾期欠款，計提壞帳比例大幅度提高，其中，帳齡
已超過 3年的應收帳款發生損失的可能性較大，全額計提壞帳準備，壞帳計提比
例的確定符合謹慎性原則。
公司2010年6月30日應收帳款的相關數據如下：
單位：元
帳齡
2010.6.30
金額比例
壞帳準備
計提比例
壞帳準備淨額
一年以內 91,195,215.07 99.47% 5% 4,559,760.74 86,635,454.33
一至二年 30% -
二至三年 42,116.60 0.05% 60% 25,269.96 16,846.64
三年以上 444,972.60 0.48% 100% 444,972.60 -
合計 91,682,304.27 100.00% 5,030,003.30 86,652,300.97
公司報告期內未發生壞帳損失情況，公司的壞帳準備計提政策符合謹慎性原
1-1-188
銀河磁體 招股說明書
則，已足額計提了壞帳準備。
經核查，國金證券認為，公司制定壞帳準備計提政策的理由和依據充分，壞
帳計提比例的確定符合謹慎性原則、已足額計提壞帳準備。
發行人會計師認為，銀河磁體的壞帳政策是謹慎的，已足額計提壞帳準備。
公司管理層認為：公司已按照《企業會計準則》制定各項資產減值準備計提
的政策，嚴格按照公司制定的會計政策計提各項減值準備，計提的各項資產減值
準備穩健，提取情況與資產質量實際狀況相符，未來不會因為資產突發減值而導
致財務風險。
（二）負債的主要構成
1、負債的構成及變化
公司報告期負債構成如下表：
單位：元
項目
2010年 6月 30日 2009年 12月 31日 2008年 12月 31日 2007年 12月 31日
金額金額金額比例金額比例金額比例
流動負債： 162,167,005.44 96.10% 102,367,764.32 93.96% 94,314,546.88 92.74% 117,313,035.51 99.91%
短期借款 99,414,628.99 58.91% 50,813,549.86 46.64% 75,794,122.13 74.53% 30,000,000.00 25.55%
應付票據 -0.00% -0.00% -0.00% 25,000,000.00 21.29%
應付帳款 40,788,899.58 24.17% 34,718,035.25 31.87% 4,988,221.17 4.90% 31,746,039.75 27.04%
預收款項 303,614.55 0.18% 387,463.44 0.36% 120,456.98 0.12% 967,970.02 0.82%
應付職工薪酬 909,937.91 0.54% 534,227.94 0.49% 513,711.70 0.51% 943,824.40 0.80%
應交稅費 16,733,702.34 9.92% 11,942,493.16 10.96% 7,984,179.60 7.85% 13,903,956.00 11.84%
應付利息 97,695.22 0.06% 57,526.84 0.05% 137,367.12 0.14% 89,419.35 0.08%
其他應付款 3,918,526.85 2.32% 3,914,467.83 3.59% 4,776,488.18 4.70% 4,661,825.99 3.97%
一年內到期的非
流動負債 -0.00% -0.00% -0.00% 10,000,000.00 8.52%
非流動負債 6,575,643.11 3.90% 6,575,643.11 6.04% 7,384,887.12 7.26% 100,000.00 0.09%
長期借款 -0.00% -0.00% -0.00% 0.00%
其他非流動負債 6,575,643.11 3.90% 6,575,643.11 6.04% 7,384,887.12 7.26% 100,000.00 0.09%
負債合計 168,742,648.55 100.00% 108,943,407.43 100.00% 101,699,434.00 100.00% 117,413,035.51 100.00%
公司負債的主要構成包括：長短期借款、應付票據、應付帳款、應交稅費、
其他應付款和其他非流動負債。
2007年-2010年6月末公司絕大部分負債由流動負債構成，流動負債佔負債總
額的比例分別為99.91%、92.74%、93.96%和96.10%。
1-1-189
銀河磁體 招股說明書
2、流動負債情況
（1）短期借款
公司各期根據生產經營的需要借入短期借款，截止2010年6月30日，公
司短期借款分類如下：
單位：元
項目金額
信用借款
49,414,628.99
抵押借款
50,000,000.00
合計
99,414,628.99
A、信用借款是以外幣核算的進口
T/T融資短期借款，具體情況為：
類別2009.12.31
原幣匯率人民幣
美元
7,276,595.00 6.7909 49,414,628.99
B、抵押借款情況：
2009年6月25日，公司與招商銀行成都青江支行籤訂了最高額為3,000萬元
的抵押擔保合同（2009年抵字第110907B3），抵押期限為2009年7月20日至2010
年7月19日，抵押物為位於成都市高新西區百草路
6號的房屋（成房權證監證字
第1734931號）及土地使用權（成高國用(2008)第4931號）。在該最高額抵押合
同項下，公司已向招商銀行成都青江支行借款2000萬元，期限從2009年7月23日
至2010年7月22日。
2009年11月25日，公司與中國建設銀行股份有限公司成都第九支行籤訂了編
號為2010-最抵001號《最高額抵押合同》，公司以權屬證書編號為成房權證監字
第1543494號、成房權證監字第1330900號、成房權證監字第1543497號、成房權
證監字第1543499號房產及其依附的國有土地使用權[成高國用（2005）第147號]
為其在該行的最高額為人民幣7,400萬元的授信額度提供抵押擔保，授信和抵押
擔保約定期限均自2009年11月25日起至2014年11月24日止。上述房產於2010年1
月14日辦理他項權證。在該最高額抵押合同項下，2010年1月18日，公司與中國
建設銀行股份有限公司成都第九支行籤訂合同編號2010-001號人民幣資金借款
合同，借款3000萬元，期限從2010年1月18日至2011年1月17日。
（2）應付票據
公司2007年在採購貨物中採用了票據方式。2007年末應付票據餘額2,500
1-1-190
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萬元，包括： A、麥格昆磁（天津）公司的磁粉採購款 900萬；B、預付四川西錦
石油燃氣工程有限公司鋼結構廠房工程款1,600萬元。2008年起，公司未再採用
票據方式進行貨物採購。
（3）應付帳款
因公司信譽度較高，公司在原材料採購中採用賒購的方式，應付帳款期末餘
額波動主要受磁粉採購影響所致。2008年第四季度受金融危機影響，公司放緩了
磁粉原材料採購速度，但對於公司已採購的磁粉原料仍按採購合同要求，按時支
付採購款，使2008年末應付帳款餘額較小；隨著2009年金融危機影響的逐步減弱，
公司產品銷售訂單創歷史新高，與此相應，磁粉原材料採購大幅回升，2009年12
月31日應付帳款餘額超過2007年末的水平，2010年6月末的應付帳款餘額隨公司
2010年銷售的增長相應繼續上升，公司經營形勢向好。
經核查，國金證券認為，公司應付帳款主要為磁粉採購應付款，2009年期末
期初餘額波動大的主要原因是2008年底受金融危機影響、原料磁粉採購放緩導致
2008年末應付帳款減少所致。
發行人會計師認為，應付帳款期末餘額波動主要受磁粉採購影響所致。2008
年第四季度受金融危機影響，公司放緩了磁粉原材料採購速度，但對於公司已採
購的磁粉原料仍按採購合同要求，按時支付採購款，使 2008年末應付帳款餘額
較小；隨著 2009年金融危機影響的逐步減弱，公司產品銷售訂單創歷史新高，
與此相應，磁粉原材料採購大幅回升，2009年 12月 31日應付帳款餘額超過 2007
年末的水平。
截止2010年6月30日，公司應付帳款的具體情況如下：
單位：元
帳齡期末數
1年以內 39,407,738.82
1至 2年 609,182.76
2至 3年 752,233.36
3年以上 19,744.64
合計 40,788,899.58
應付帳款中無欠持有本公司 5%（含 5%）以上股份的股東單位的款項。其
中，帳齡超過一年的大額應付帳款列示如下：
1-1-191
銀河磁體 招股說明書
單位：元
債權單位 金額 帳齡 經濟內容
中鐵二局 700,000.00 2至 3年未結算工程款
四川省第三建築工程公司 603,408.66 1至 2年未結算工程款
合計 1,303,408.66
（4）預收帳款
報告期內，部分客戶以預付款的方式訂購公司產品，公司預收帳款餘額的變
動與各期產品銷售狀況密切相關：2007年營業收入增長導致預收帳款餘額相應增
加；2008年第四季度受金融危機影響，公司銷售下滑使預收帳款2008年末餘額相
應減少；2009年公司銷售快速反彈，預收款也相應上升到38.74萬元；2010年6
月末的預收款餘額仍維持在30萬元以上。
截止2010年6月30日，預收帳齡全部為1年以內，無欠持本公司5%以上（含5%）
股份的股東單位款項。
（5）應付職工薪酬
最近一期，公司應付職工薪酬明細如下表：
單位：元
項目期初數本期增加額本期支付額期末數
一、工資、獎金、津貼和補貼 14,879,576.08 14,879,576.08
二、職工福利費 85,291.68 85,291.68
三、社會保險費 1,722,285.48 1,722,285.48
四、住房公積金 374,828.00 374,828.00
五、工會經費和職工教育經費 534,227.94 520,785.17 145,075.20 909,937.91
合計 534,227.94 17,582,766.41 17,207,056.44 909,937.91
（6）應交稅費
報告期應交稅費明細如下:
單位：元
項目 2010年 6月 30日 2009年 12月 31日 2008年 12月 31日 2007年 12月 31日
企業所得稅 15,665,934.26 10,609,597.42 5,105,847.19 8,058,223.83
增值稅 -1,744,740.50 -926,716.23 -214,851.47 194,166.23
城市維護建設稅 605,645.70 513,413.27 1,352,995.07 986,792.27
教育附加費 829,687.99 774,348.55 811,797.16 592,075.36
地方教育附加費 296,562.71 278,116.21 270,599.07 197,358.45
價格調節基金 70,780.17 61,462.77 34,959.97 0.00
土地使用稅 218,873.25 218,873.25 218,873.25 70,000.00
房產稅 781,658.76 390,829.38 389,348.16 320,000.00
印花稅 22,568.54 14,611.20 31,946.72
個人所得稅 9,300.00 3,453,393.14
合計 16,733,702.34 11,942,493.16 7,984,179.60 13,903,956.00
1-1-192
銀河磁體 招股說明書
應交稅費期末較期初增減金額比較如下:
單位：元
項目 2010年6月末與2009年末比較 2009年度與 2008年度比較 2008年度與 2007年度比較
應交稅費合計 4,791,209.18 3,958,313.56 -5,919,776.40
其中：企業所得稅 5,056,336.84 5,503,750.23 -2,952,376.64
增值稅 -818,024.27 -711,864.76 -409,017.70
城市維護建設稅 92,232.43 -839,581.80 366,202.80
教育附加費 55,339.44 -37,448.61 219,721.80
地方教育附加費 18,446.50 7,517.14 73,240.62
個人所得稅 9,300.00 -3,453,393.14
公司應交稅費變化的原因主要是當期應交金額與當期實交金額變動造成。成
都高新技術產業開發區國家稅務局和地方稅務局均已出具公司報告期依法納稅、
未受到行政處罰的證明。
經核查，國金證券和發行人會計師均認為，公司應交稅費變化的原因主要是
當期應交金額與當期實交金額變動造成。成都高新技術產業開發區國家稅務局和
地方稅務局均已出具公司最近三年依法納稅、未受到行政處罰的證明。
公司已於 2010年8月20日將 2010年 6月末累計未繳的企業所得稅
15,665,934.26元全部繳納完畢。公司全體股東承諾「如銀河磁體因首次公開發
行並在創業板上市完成之日前的事由，因少繳、欠繳企業所得稅的行為，導致公
司被相關稅收徵管機關或司法機關處以罰金、徵收滯納金或被採取措施導致遭受
經濟損失的，本人/本公司將按照本聲明和承諾函出具之日本人/本公司持有銀河
磁體的股份比例以現金支付的方式無條件補足公司應繳差額並承擔銀河磁體因
此受到的全部經濟損失。」
（7）應付利息
公司的應付利息為按借款合同規定計提而尚未支付的短期借款利息，截止
2010年 6月 30日，餘額為 97,695.22元。
（8）其他應付款
截止2010年6月30日，帳齡情況如下：
單位：元
項目金額
1年以內 43,711.85
1至 2年 14,815.00
2至 3年
3年以上 3,860,000.00
合計 3,918,526.85
1-1-193
銀河磁體 招股說明書
其他應付款中無欠持有本公司5%以上（含5%）股份的股東單位的款項。
期末帳齡超過一年的大額其他應付款主要系 2005年收到的國債項目轉貸資
金 3,710,000.00元。
3、非流動負債情況
公司1,000萬長期借款於2008年歸還後，不存在長期借款，非流動負債的主
要構成項目為其他非流動負債。
其他非流動負債餘額內容為拆遷補償款。2008年末至 2009年初，「成都至
都江堰快速鐵路」（成灌鐵路） 政府項目對公司部分庫房和設備生產線進行拆
遷，其中：2008年收到房屋和土地拆遷補償款現金 7,652,857.37元，扣除補償
當年發生的拆遷損失 367,970.25元（轉入營業外收入核算）後累計拆遷補償款
餘額 7,384,887.12元記入 2008年末的其他非流動負債；2009年公司又收到設
備補償款現金 2,892,160元，扣除補償當年發生的拆遷損失 3,701,404.01元（轉
入營業外收入核算）後累計拆遷補償款餘額 6,575,643.11元記入 2009年 12月
31日的其他非流動負債，該餘額公司將用於購置新設備。
4、主要合同承諾的債務、或有負債和逾期未償還款項
截止2010年6月30日，公司無主要合同承諾的債務、無重大或有負債和逾期
未償還款項。
（三）所有者權益變動
1、所有者權益
單位：元
項目 2010年6月30日 2009年12月31日 2008年12月31日 2007年12月31日
股本 120,573,180.00 120,573,180.00 120,573,180.00 120,573,180.00
資本公積 2,278.56 2,278.56 2,278.56 2,278.56
盈餘公積 47,409,598.95 44,430,773.18 40,368,544.20 37,282,536.17
未分配利潤 27,700,227.48 35,857,017.76 30,043,117.89 48,086,854.04
所有者權益合計 195,685,284.99 200,863,249.50 190,987,120.65 205,944,848.77
2、股本
單位：元
股東 2010年6月30日 2009年12月31日 2008年12月31日 2007年12月31日
戴炎 54,257,931 54,257,931 54,257,931 54,257,931
銀河集團 53,052,199 53,052,199 53,052,199 53,052,199
吳志堅 6,028,659 6,028,659 6,028,659 6,028,659
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張燕
6,028,659 6,028,659 6,028,659 6,028,659
何金州
1,205,732 1,205,732 1,205,732 1,205,732
合計
120,573,180 120,573,180 120,573,180 120,573,180
3、資本公積
單位：元
項目 2010年6月30日 2009年12月31日
2008年12月31日
2007年12月31日
股本溢價
2,278.56 2,278.56 2,278.56 2,278.56
合計
2,278.56 2,278.56 2,278.56 2,278.56
2001年
1月
19日經四川省人民政府川府函（
2001）24號文批准，成都銀
河新型複合材料廠整體改制，並以發起方式設立成都銀河磁體股份有限公司。公
司以經四川華信（集團）會計師事務所對成都銀河新型複合材料廠審計後的
2000
年
9月
30日的淨資產
30,312,278.56元，按
1:1比例折股為
3,031萬股，萬元
以下
2,278.56元轉為資本公積。
4、盈餘公積
單位：元
項目 2010年6月30日 2009年12月31日
2008年12月31日
2007年12月31日
法定盈餘公積
47,409,598.95 44,430,773.18 40,368,544.20 37,282,536.17
合計
47,409,598.95 44,430,773.18 40,368,544.20 37,282,536.17
公司按淨利潤的10%計提法定盈餘公積，使報告期內盈餘公積不斷增加。
5、未分配利潤
單位：元
項目 2010年
1-6月
2009年度 2008年度 2007年度
期初未分配利潤
35,857,017.76 30,043,117.89 48,086,854.04 59,992,574.40
本期增加數
29,788,257.69 40,622,289.75 30,860,080.28 31,249,528.23
其中：本期淨利潤轉入
29,788,257.69 40,622,289.75 30,860,080.28 31,249,528.23
本期減少數
37,945,047.97 34,808,389.88 48,903,816.43 43,155,248.59
其中：提取法定盈餘公積
2,978,825.77 4,062,228.98 3,086,008.03 3,124,952.83
應付普通股股利
34,966,222.20 30,746,160.90 45,817,808.40 40,030,295.76
期末未分配利潤
27,700,227.48 35,857,017.76 30,043,117.89 48,086,854.04
（四）償債能力分析
1、財務指標分析
財務指標
2010年
6月
30
日
2009年
12月
31
日
2008年
12月
31
日
2007年
12月
31
日
流動比率
1.28 1.50 1.36 1.24
速動比率
0.99 1.21 1.06 1.03
資產負債率
46.30% 35.16% 34.75% 36.31%
1-1-195
銀河磁體 招股說明書
息稅折舊攤銷前利潤
（元） 41,273,888.26 60,535,449.16 51,710,001.59 51,416,516.70
利息保障倍數 28.31 29.64 13.40 11.76
註：公司無合併子公司，母公司和合併報表資產負債率相同。
公司的負債規模適中，負債結構較為合理，資產負債率在正常範圍之內。
2007年末至2009年末資產負債率整體變動幅度不大，2010年6月末資產負債率
較2009年增長11.14個百分點主要原因是隨訂單增長、公司相應增加短期借款導
致流動負債上升。
公司的流動比率和速動比率在報告期內保持平穩增長，報告期內公司息稅折
舊攤銷前利潤逐年增長，且利息保障倍數較高，表明公司具有較強的償債能力，
不存在無法支付銀行借款利息的可能。
公司與中國建設銀行股份有限公司成都第九支行、招商銀行股份有限公司成
都分行清江支行、中國工商銀行股份有限公司成都高新西部園區支行等保持良好
的信用合作關係。目前公司獲得的銀行授信情況參見「第十三節一、（一）借
款合同」。各銀行對公司的資信能力評價較高，能有效滿足公司日常周轉資金的
需求；公司也從未發生過逾期未償還銀行借款本金及逾期未支付利息的情況。
2、與參照上市公司的比較
目前沒有主營完全經營粘結釹鐵硼磁體業務的上市公司，為便於投資者比
較，現列出部分以生產稀土永磁材料為主營業務的上市公司上市前一年的指標與
公司 2009年的指標對比如下：
股票名稱 主要產品 資產負債率流動比率 速動比率
中科三環 磁材產品、電動自行車 55.95% 1.2 0.86
寧波韻升
釹鐵硼產品、八音琴系列
產品、電機產品和紡織機
械等
58.39% 0.62 0.55
平均值 --57.17% 0.91 0.71
銀河磁體 --35.16% 1.50 1.21
數據來源：各上市公司招股說明書
公司的資產負債率、流動比率和速動比率等指標均優於上述公司上市前的平
均水平。
3、償債能力綜合分析
公司管理層認為：公司流動比、速動比、負債水平合理，利息保障水平較高，
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銀河磁體 招股說明書
且經營性現金流量較充足，銀行資信狀況良好，具有較強的償債能力。
（五）資產周轉能力分析
財務指標 2010年 1-6月 2009年度 2008年度 2007年度
應收帳款周轉率（次） 1.90 3.74 3.60 3.55
存貨周轉率（次） 3.05 6.00 5.59 5.15
1、應收帳款周轉率分析
2007年至2009年公司應收帳款周轉率逐年小幅上升，分別為3.55次、3.60
次和3.74次，2010年上半年應收帳款周轉率換算為年度數據為3.80次，仍保持了
小幅上升態勢，應收帳款周轉效率及管理效率較好。
2、存貨周轉率分析
公司2007年至2009年存貨周轉率比較高且逐年上升，分別為5.15次、5.59
次和6.00次。2010年上半年存貨周轉率換算為年度數據為6.10次，仍保持了上升
態勢。
3、與參照上市公司的比較
公司與中科三環、寧波韻升等參照上市公司資產周轉能力指標比較分析如
下：
（1） 應收帳款周轉率
公司主要客戶集中於下遊行業的知名國外跨國企業，貨款回籠的速度取決於
公司給客戶的商業信用期限長短，這些企業信用度較高，為公司的長期客戶，公
司給予它們的賒銷款回收期限主要為T/T90天，使應收帳款周轉率相對低於供參
照上市公司平均值，但與賒銷期限相當。
公司與參照上市公司中科三環、寧波韻升的應收帳款周轉率比較如下：
公司名稱簡稱 2009年度 2008年度 2007年度
中科三環 3.48 4.11 4.00
寧波韻升 4.59 7.37 12.69
平均值 4.04 5.74 8.35
銀河磁體 3.74 3.60 3.55
公司應收帳款周轉率與上述可供參照的上市公司存在差異的原因如下：
一是產品收入差異。按照 2009年報，公司的主營業務收入全部為粘結釹鐵
硼磁體收入，而中科三環的主營業務收入中96.65％為磁性材料收入、寧波韻升
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銀河磁體 招股說明書
的主營業務收入中70.30％為釹鐵硼收入，中科三環的磁性材料收入與寧波韻升
的釹鐵硼收入主要為燒結釹鐵硼磁體收入。
二是收入構成差異。公司與中科三環、寧波韻升的銷售渠道、客戶所在區域
均有較大不同。三家公司出口產品收入佔各自主營業務收入的比重如下表：
公司名稱簡稱 2009年度 2008年度 2007年度
中科三環 60.47% 68.67% 54.14%
寧波韻升 52.03% 60.72% 50.63%
平均值 56.25% 64.70% 52.39%
銀河磁體 93.24% 90.53% 91.53%
由上表可知，公司產品絕大部分出口，公司的國外客戶大多為財務狀況較好、
商業信用較好的國際知名跨國微電機生產商或其指定的採購代理商，基本採用
T/T90天的收款方式。
因此，公司應收帳款周轉率與的可供參照的上市公司可比性不強。公司應收
帳款周轉率與公司用T/T90天的收款方式基本吻合。
經核查，國金證券認為，由於產品收入以及收入構成的差異較大，公司應收
帳款周轉率與的可供參照的上市公司可比性不強。公司應收帳款周轉率為與公司
用T/T90天的收款方式基本吻合。
發行人會計師認為，應收帳款周轉率的可比性不強。按照銀河磁體應收帳款
的實際收帳期為100天左右計算，公司應收帳款周轉率是合理的。
（2）存貨周轉率
公司與供參照上市公司2009年度存貨周轉率對比如下：
股票名稱 存貨周轉率（次）
中科三環 3.10
寧波韻升 3.28
平均值 3.19
銀河磁體 6.00
數據來源：巨潮資訊網
公司的生產模式主要是以單定產，生產、採購和銷售根據訂單來進行，產品
的生產周期短，存貨的質量和流動性均較好，因此變現能力較強；存貨周轉率指
標超過了供參照上市公司的水平，存貨周轉狀況較好。公司加強與供應商和客戶
在採購、訂單和交貨方面的緊密合作，儘量縮短採購周期和交貨周期，減少資金
佔用。
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十四、盈利能力分析
公司近三年及一期的利潤表如下：
項目2010年 1-6月 2009年度 2008年度 2007年度
金額（元）金額變動率
（%）
金額（元）變動率（%）金額（元）
一、營業收入 166,999,203.30 249,200,746.85 15.03 216,631,853.69 -3.40 224,247,290.52
減：營業成本 114,978,237.59 173,292,847.55 16.84 148,320,979.81 -5.72 157,322,614.79
營業稅金及附加 930,219.62 1,463,301.07 0.08 1,462,139.84 -20.73 1,844,445.00
銷售費用 4,385,919.89 6,686,051.92 14.22 5,853,634.85 17.18 4,995,520.25
管理費用 10,270,551.65 16,663,959.09 -4.87 17,516,768.61 19.79 14,622,615.34
財務費用 1,893,536.72 2,517,888.49 -65.91 7,386,636.24 -16.02 8,796,149.81
資產減值損失 271,807.17 2,000,156.64 -352.53 -792,033.80 -10,207.41 7,836.17
二、營業利潤 34,268,930.66 46,576,542.09 26.28 36,883,728.14 0.62 36,658,109.16
加：營業外收入 550,839.76 4,612,639.95 790.52 517,970.25 225.32 159,221.00
減：營業外支出 15,946.96 3,708,761.78 298.27 931,217.66 0
三、利潤總額 34,803,823.46 47,480,420.26 30.19 36,470,480.73 -0.94 36,817,330.16
減：所得稅費用 5,015,565.77 6,858,130.51 22.24 5,610,400.45 0.77 5,567,801.93
四、淨利潤 29,788,257.69 40,622,289.75 31.63 30,860,080.28 -1.25 31,249,528.23
註：公司無子公司，淨利潤全部歸母公司所有者
（一）營業收入分析
單位：元
類別 2010年 1-6月 2009年度 2008年度 2007年度
主營業務收入 166,999,203.30 249,197,012.64 216,571,761.26 224,188,609.81
其他業務收入 3,734.21 60,092.43 58,680.71
合計 166,999,203.30 249,200,746.85 216,631,853.69 224,247,290.52
1、主營業務收入按產品類別分析
公司近三年及一期主營業務收入在營業收入中的佔比都在99.9%以上，具體
數據如下：
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單位：元
類 別2010年 1-6月 2009年度 2008年度 2007年度
金額比重金額比重增長率金額比重增長率金額比重
光碟驅動器用
磁體 89,272,236.42 53.46% 138,067,577.67 55.40% 28.99% 107,037,413.36 49.42% -21.45% 136,272,753.75 60.78%
硬碟驅動器用
磁體 46,711,759.23 27.97% 74,595,520.20 29.93% 32.19% 56,429,986.81 26.06% 19.61% 47,178,740.49 21.04%
汽車用磁體 13,544,816.90 8.11% 15,990,767.14 6.42% -16.90% 19,243,208.35 8.89% 51.94% 12,664,899.22 5.65%
其他磁體 16,965,264.47 10.16% 19,227,824.33 7.72% -40.82% 32,493,043.54 15.00% 25.05% 25,984,965.37 11.59%
磁體配套件 505,126.28 0.30% 1,315,323.30 0.53% -3.86% 1,368,109.20 0.63% -34.45% 2,087,250.98 0.93%
合 計 166,999,203.30 100.00% 249,197,012.64 100.00% 15.06% 216,571,761.26 100.00% -3.40% 224,188,609.81 100.00%
各類產品銷售金額如下圖所示：
0.00
50,000,000.00
100,000,000.00
150,000,000.00
200,000,000.00
250,000,000.00
300,000,000.002010年 1-6月2009年度2008年度2007年度
銷售金額 (單位 :元)
磁體配套件其他磁體汽車用磁體硬碟驅動器用磁體光碟驅動器用磁體
各類產品銷售金額佔各期主營業務收入的比重如下：
0.00%
10.00%
20.00%
30.00%
40.00%
50.00%
60.00%
70.00%
2010年1-6月2009年度2008年度2007年度
光碟驅動器用磁體硬碟驅動器用磁體汽車用磁體
其他磁體磁體配套件
如上圖表所示，公司主營業務收入由大到小依次為：光碟驅動器用磁體（傳
1-1-200
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統產品）、硬碟驅動器用磁體（高難度高附加值產品）、其他磁體（傳統產品）
和汽車用磁體（新興市場的高難度和高附加值產品）。近三年及一期以來，公司
著力提高高技術難度、高附加值的硬碟驅動器用磁體和汽車用磁體生產銷售，收
入佔比不斷提高；但受制於產能限制，公司整體收入提升不明顯。公司目前的發
展方向是：在穩固光碟驅動器和其他磁體等傳統產品生產和銷售基礎上，著力提
升硬碟驅動器用磁體和汽車用磁體的產能和銷售，使高難度、高利潤率和新興市
場產品在銷售中的比重不斷提高，進一步提升公司的經營業績。
以下對報告期內硬碟驅動器用、汽車用磁體、光碟驅動器用和其他磁體的
業務收入情況逐一分析。
（1）硬碟驅動器用磁體業務收入
報告期內硬碟驅動器用磁體銷售情況如下：
2010年 1-6月 2009年 2008年 2007年
銷售件數（單位：萬件） 6,716.55 10,729.34 6,726.61 5,479.18
增長率－59.51% 22.77% －
銷售重量（單位：噸） 130.87 209.91 147.99 122.06
增長率 41.84% 21.24% －
銷售金額（單位：元） 46,711,759.23 74,595,520.20 56,429,986.81 47,178,740.49
增長率 32.19% 19.61% －
硬碟驅動器用磁體屬粘結釹鐵硼磁體的高端產品領域，也是公司成立以來重
點開發的高技術含量、高附加值產品；該產品技術要求高、投資大，市場競爭在
少數幾個大廠家之間展開。公司作為國內自主研發進行硬碟驅動器用磁體生產的
廠商，研發和生產時間相較競爭對手晚，但發展迅速，產品已通過了世界四大硬
盤電機生產商NIDEC（日本電產）、JVC、PANASONIC、SAMSUNG的硬碟電機磁體
生產認證，並已經批量向NIDEC、JVC供貨，產品進入世界知名硬碟廠商希捷的
供應商體系，有穩定的客戶群體；產品的質量達到了國際同類產品的較先進水平，
且有較高的產品性價比優勢。
2008年10月爆發的金融危機使硬碟驅動器用磁體的銷售增速有所下降；但全
年仍較2007年增長。2009年金融危機影響減弱後，該類產品的銷售迅速回升並超
過金融危機前的水平，2009年全年的銷售件數、重量和銷售金額同比增幅遠高於
2008年， 從2009年3月至今公司的硬碟驅動器用磁體一直處於超負荷生產狀態。
目前的客戶訂單水平已創歷史新高，產品市場前景廣闊。
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銀河磁體 招股說明書
公司管理層認為：硬碟驅動器用磁體附加值高、產品難度大，是公司現在和
將來重點發展的主導產品之一。報告期內，即便是在金融危機期間，硬碟驅動器
用磁體的銷量仍逐年增長，公司在此類產品的技術、品牌、客戶等方面的積累已
完成，產品已進入國際高端市場並站穩了腳步。受目前產能的限制，公司硬碟驅
動器用磁體的盈利能力沒有得到充分體現。本次募集資金投資項目「高精度、高
潔淨度硬碟用粘結釹鐵硼磁體擴建項目」每年新增產能 600噸，項目投產後，公
司將有能力滿足客戶的更多需求，該類產品的銷售收入和利潤水平將快速提升。
（2）汽車用磁體業務收入
報告期內汽車用磁體銷售情況如下：
2010年1-6月 2009年 2008年 2007年
銷售件數（單位：萬件） 315.80 499.66 552.17 413.42
增長率 -9.51% 33.56%
銷售重量（單位：噸） 30.91 35.25 41.69 28.86
增長率 -15.45% 44.46%
銷售金額（單位：元） 13,544,816.90 15,990,767.14 19,243,208.35 12,664,899.22
增長率 -16.90% 51.94%
汽車用磁體廣泛應用於汽車的各種微電機領域，隨著汽車產業向「高效、低
耗、節能環保」方向的發展，對汽車用微電機提出了更高的要求，這必將加快粘
結釹鐵硼磁體在汽車應用領域的發展。目前該市場介入產廠商較少，市場競爭較
小。
汽車用磁體產品為粘結釹鐵硼磁體中的高端產品，其製造難度較大，利潤高。
粘結釹鐵硼磁體隨汽車上應用部位的不同，其規格型號差異較大，公司具有快速
設計定型各種規格牌號其他磁體的能力，「非標準化」定製產品的特點較為明顯，
加之公司在質量管理認證、設計、技術和產品性能價格比方面的優勢，已使公司
在該市場具有了一定的先發優勢。汽車用磁體的市場為新興市場，報告期產品和
客戶變動較大，導致汽車用磁體銷量在各期間出現波動，但總體呈上升趨勢。
公司管理層認為：汽車用磁體的市場為新興市場，其未來市場空間較大；公
司將充分發揮自身在汽車用粘結釹鐵硼磁體設計和製造方面的優勢，加強與汽車
廠商的合作，不斷開拓汽車用磁體市場。本次募集資金投資項目「高性能汽車用
粘結釹鐵硼磁體擴建項目」新增年產能 200噸投產後，將使公司快速抓住汽車用
磁體市場競爭較小的契機，提高市場佔有率，使該類產品的銷售收入和利潤水平
將快速提升。
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（3）光碟驅動器用磁體和其他磁體業務收入
A、報告期內光碟驅動器用磁體銷售情況如下：
2010年1-6月 2009年 2008年 2007年
銷售件數（單位：萬件） 19,839.71 30,609.72 25,229.38 28,522.28
增長率 21.33% -11.55%
銷售重量（單位：噸） 309.32 475.85 314.26 412.26
增長率 51.42% -23.77%
銷售金額（單位：元） 89,272,236.42 138,067,577.67 107,037,413.36 136,272,753.75
增長率 28.99% -21.45%
B、報告期內其他磁體銷售情況如下：
2010年 1-6月 2009年 2008年 2007年
銷售件數（單位：萬件） 3,269.93 3,333.14 4,165.13 3,520.17
增長率 -19.98% 18.32%
銷售重量（單位：噸） 110.00 101.53 148.43 117.52
增長率 -31.60% 26.29%
銷售金額（單位：元） 16,965,264.47 19,227,824.33 32,493,043.54 25,984,965.37
增長率 -40.82% 25.05%
光碟驅動器用磁體和其他磁體為公司的傳統產品，當前銷售佔比較大，產銷
量在行業內領先，在技術、品牌和客戶方面有較明顯的優勢。
公司管理層認為：相對於硬碟驅動器用磁體和汽車用磁體產品，光碟驅動器
用磁體和其他磁體產品毛利較低、附加值相對偏小。公司的發展策略為穩固兩類
產品的市場佔有率，確保對公司毛利額的貢獻；未來將隨時採用技改方式不斷投
入的方式，根據市場狀況適時增加產能，以確保公司光碟驅動器用磁體和其他磁
體的市場優勢。
總體來看，2008年受金融危機影響，公司主營業務收入較2007年小幅下降
3.40%。2009年金融危機影響減弱後，公司發揮自身的品牌、技術和客戶優勢，
迅速恢復提高磁體產品產銷量，主營業務收入較2008年增長15.06%且較金融危
機爆發前的2007年增長11.16%，公司訂單金額已創新高，預計在產品下遊行業
市場環境不再發生重大不利變化的前提下，公司的主營業務收入將繼續增長。
2、結合行業情況、產品價格、銷售量和用戶量對營業收入變動分析
（1）行業情況
粘結釹鐵硼磁體屬基礎電子元件，廣泛應用於光碟、硬碟驅動器、汽車和家
用電器的各類微型電機馬達中，下遊需求行業主要為電子信息行業。隨著藍色激
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銀河磁體 招股說明書
光讀取數據技術的發展、電子消費產品和安全監控存儲設備的大量應用以及汽車
向節能化、輕型化方向發展，近年來粘結釹鐵硼磁體的需求量逐漸增大。
2007年至2010年上半年，整個粘接釹鐵硼磁體生產行業的下遊需求總體呈增
長狀態，但其間受金融危機影響，加之磁體下遊需求行業為短周期行業，短期內
粘結釹鐵硼磁體需求出現過下滑現象，具體情況為：2008年10月，全球金融危機
爆發，迅速影響到粘結釹鐵硼磁體產品下遊的電子信息行業，也影響到粘結釹鐵
硼磁體產品的銷售。2008年第四季度至2009年1-2月金融危機影響最為嚴重，從
2009年3月起，下遊電子信息行業迅速回升態勢明顯，也帶動了粘結釹鐵硼磁體
產品銷量迅速回升並重回繼續增長的態勢。
（2）報告期營業收入變動原因分析
報告期營業收入中主營業務（磁體銷售）收入佔比99.9%，因此以下對報告
期主營業務收入進行分析。
項目
用戶量
產品均
價銷售量
(噸)
銷售收入
價格變動
對收入的
影響(萬
元)
銷量變動
對收入的
影響(萬
元)（戶） (元
/Kg) (萬元)
2010年 1-6月 173 287.38 581.10 16,699.92
2009年度 167 302.96 822.54 24,919.70
2008年度 149 331.98 652.37 21,657.18
2007年度 160 329.35 680.71 22,418.86
2009年與 2008年比較 18 -29.02 170.17 3,256.89 -1,892.96 5,149.85
2008年與 2007年比較 -11 2.63 -28.33 -761.54 179.14 -940.68
2009年與 2007年比較 7 -26.38 141.83 2,495.35 -1,796.05 4,291.40
公司客戶群規模較為穩定： 2008年較 2007年減少 11戶主要系金融危機影
響，但 2009年迅速回升並超過金融危機前 2007年的用戶量，2010年上半年客
戶數量達到最高。
公司產品全部為按客戶要求定製生產，每年的產品規格型號均不相同，其價
格的變動主要體現為品種的差異，但報告期內產品價格和銷售量的變化仍能反映
粘結釹鐵硼磁體行業受金融危機影響的狀況：
2008年度與2007年度相比，產品均價基本保持不變，導致收入下降的主要因
素是第四季度突然爆發的金融危機使全年銷售量急劇下降，該年產品銷售量減少
導致收入降低了940.68萬元。2009年度，由於銷量佔比最大的光碟驅動器用磁體
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銀河磁體 招股說明書
價格受金融危機影響價格降幅較大，拉低了產品均價，使產品均價下降導致收入
降低了1,892.96萬元；二季度金融危機影響逐步減弱後，銷量上升導致收入增長
5,149.85萬元，該年收入增長的主導因素為銷售量上升。將金融危機影響減弱後
的2009年與金融危機爆發前的2007年相比較，產品均價下降因素導致收入降低了
1,796.05萬元，銷量上升導致收入增長了4,291.40萬元，2009年收入較2007年增
長的主導因素是銷售量，說明了公司下遊客戶對公司產品的需求量已超過了金融
危機前的水平，公司前景向好。2010年上半年，產品均價雖較2009年度小幅下降
了5.14%，但產品銷售量較2009年同期大幅增長，導致2010年上半年收入增長的
主導因素仍是銷售量。
經核查，國金證券和發行人會計師均認為，公司報告期內營業收入的增長主
要為銷售量的增長所致。
3、營業收入地區分布情況
報告期內營業收入按地區劃分如下：
單位：元
國家和2010年 1-6月 2009年 2008年 2007年
地區銷售金額比重% 銷售金額比重%銷售金額比重% 銷售金額比重%
出口 152,427,223.22 91.27 232,357,351.64 93.24 196,071,152.64 90.51 205,202,419.47 91.51
日本 101,167,633.19 60.58 169,494,092.09 68.02 125,513,641.19 57.94 84,702,085.18 37.77
韓國 19,590,958.89 11.73 42,064,763.34 16.88 33,946,688.31 15.67 53,311,883.42 23.77
歐美 15,318,001.39 9.17 16,406,248.32 6.58 28,034,141.06 12.94 59,930,856.96 26.73
香港 12,848,417.15 7.69 3,211,986.58 1.29 5,036,741.14 2.33 4,842,377.68 2.16
臺灣 120,225.20 0.07 76,674.09 0.03 1,742,068.20 0.80 1,496,801.22 0.67
東南亞 3,381,987.40 2.03 1,103,587.22 0.44 1,797,872.74 0.83 918,415.01 0.41
內銷 14,571,980.08 8.73 16,843,395.21 6.76 20,560,701.05 9.49 19,044,871.05 8.49
合計 166,999,203.30 100.00 249,200,746.85 100.00 216,631,853.69 100.00 224,247,290.52 100.00
公司產品主要出口，報告期內出口比例分別達到91.51%、90.51%、93.24%
和91.27%。在出口國家和地區中，日本、韓國、美國和歐洲位居前列，尤其是出
口日本的比重佔公司總營業收入的比重一直最高，主要原因是全球的光碟驅動
器、硬碟驅動器、汽車、家用電器等微電機和相關電子設備產品主要集中由這些
國家和地區的跨國公司及其在海外設立的工廠進行生產，因此公司產品的國外市
場佔比一直較高。
公司管理層認為：公司的各類粘結釹鐵硼磁體產品質量均達到了國際水平，
公司已進入世界主流微電機生產廠商的供應商行列，技術和管理水平、品牌和產
品質量均得到了客戶的認可；不論下遊產業的具體客戶如何變化，公司都有信心
1-1-205
銀河磁體 招股說明書
和能力成為全球主流微電機生產廠家的重要粘結釹鐵硼磁體供應商。
4、主要產品銷售價格變動對公司利潤總額的敏感性分析
（1）敏感係數值
各期產品平均售價變動時，其他所有因素均假設不變，各類產品售價變動對
公司利潤總額影響如下：
各類產品平均售價每變動1%對應的利潤變動率表
項目 2010年 1-6月 2009年 2008年 2007年
1.光碟驅動器用磁體：
A銷售重量（噸） 309.32 475.85 314.26 412.26
B平均售價（元 /公斤） 288.61 290.15 340.60 330.55
利潤變動額（元）
C=A*1%*B 892,722.36 1,380,678.78 1,070,369.56 1,362,725.43
D利潤總額（元） 34,268,930.66 47,480,420.26 36,470,480.73 36,817,330.16
利潤變動率%（敏感系
數）
E=C/D
2.61 2.91 2.93 3.70
2.硬碟驅動器用磁體：
A銷售重量（噸） 130.87 209.91 147.99 122.06
B平均售價（元 /公斤） 356.94 355.36 381.31 386.51
利潤變動額（元）
C=A*1%*B 467,117.59 745,936.18 564,300.67 471,774.11
D利潤總額（元） 34,268,930.66 47,480,420.26 36,470,480.73 36,817,330.16
利潤變動率%（敏感系
數）
E=C/D
1.36 1.57 1.55 1.28
3.汽車用磁體：
A銷售重量（噸） 30.91 35.25 41.69 28.86
B平均售價（元 /公斤） 438.25 453.68 461.58 438.86
利潤變動額（元）
C=A*1%*B 135,448.17 159,922.20 192,432.70 126,655.00
D利潤總額（元） 34,268,930.66 47,480,420.26 36,470,480.73 36,817,330.16
利潤變動率%（敏感系
數）
E=C/D
0.40 0.34 0.53 0.34
4.其他磁體：
A銷售重量（噸） 110.00 101.53 148.43 117.52
1-1-206
銀河磁體 招股說明書
B平均售價（元 /公斤） 154.22 189.38 218.92 221.10
利潤變動額（元）
C=A*1%*B 169,652.64 192,277.51 324,942.96 259,836.72
D利潤總額（元） 34,268,930.66 47,480,420.26 36,470,480.73 36,817,330.16
利潤變動率%（敏感系
數）
E=C/D
0.50 0.40 0.89 0.71
（2）敏感係數分析
產品平均售價變動對利潤總額的影響程度取決於平均售價的高低和該類產
品銷量以及利潤總額的大小。
光碟驅動器用磁體雖平均售價低於硬碟驅動器用磁體和汽車用磁體，但因銷
量最大，敏感係數在所有產品類別中最高。由於報告期內硬碟驅動器用磁體銷量
和收入增長較快，使得光碟驅動器用磁體在收入和利潤中的佔比下降，對利潤總
額的敏感係數不斷下降，從2007年的3.70下降到2010年上半年的2.61。
2007年-2009年，隨著硬碟驅動器用磁體銷量和收入的快速增加，其平均售
價變動對利潤總額的敏感係數從2007年的1.28上升到2009年的1.57。2010年上半
年，受到產能限制，硬碟驅動器用磁體銷量增幅慢於汽車用磁體和其他磁體，使
得硬碟驅動器用磁體在收入和利潤中的佔比下降，對利潤總額的敏感係數降至
1.36。
汽車用磁體產品市場是新興的市場，公司報告期內汽車用磁體產品的銷量和
收入較其他產品種類小，導致其平均售價變動對利潤總額的敏感係數小於1。
其他磁體雖銷量較大，但價格最低，導致其敏感係數較小。
（二）營業成本分析
1、營業成本按產品類別分析
報告期內公司各類產品的業務成本如下表：
1-1-207
銀河磁體 招股說明書
單位：元
項目2010年 1-6月 2009年度 2008年度 2007年度
金額比重% 金額比重%金額比重% 金額比重%
主營業務成本 114,978,237.59 100.00 173,289,241.40 100.00 148,286,271.57 99.98 157,304,581.18 99.99
光碟驅動器
用磁體 65,718,433.96 57.16 101,105,375.34 58.34 74,598,123.37 50.30 100,016,504.47 63.57
硬碟驅動器
用磁體 30,882,246.71 26.86 49,583,091.15 28.61 38,990,538.35 26.29 33,300,300.33 21.17
汽車用磁體 6,566,433.19 5.71 7,486,115.39 4.32 9,993,935.61 6.74 7,072,486.18 4.50
其他磁體 11,538,559.31 10.04 15,026,193.08 8.67 24,261,149.18 16.36 15,746,814.95 10.01
磁體配套件 272,564.42 0.24 88,466.44 0.05 442,525.06 0.30 1,168,475.25 0.74
其他業務成本 3,606.15 0.00 34,708.24 0.02 18,033.61 0.01
外協加工 3,606.15 0.00 34,708.24 0.02 18,033.61 0.01
合計 114,978,237.59 100.00 173,292,847.55 100.00 148,320,979.81 100.00 157,322,614.79 100.00
近三年及一期，各類磁體產品、磁體配套件以及外協加工成本佔總成本的比
重變化趨勢與上述各類產品收入佔營業收入比重變化趨勢基本一致。磁體配套件
和外協加工的營業成本金額和佔比很小；營業成本集中於光碟驅動器用磁體、硬
盤驅動器用磁體、其他磁體和汽車用磁體等磁體產品。
2、增值稅「免、抵、退」政策對營業成本的影響分析
公司產品主要出口，享受增值稅「免、抵、退」政策，近三年及一期增值稅
徵退稅差記入營業成本的金額及佔利潤總額的比例如下：
單位：元
項目 2010年1-6月 2009年 2008年 2007年
出口產品徵退稅差額 -75,268.25 4,008,998.69 4,890,757.05
利潤總額 34,803,823.46 47,480,420.26 36,470,480.73 36,817,330.16
徵退稅差佔利潤總額的比
例
-0.16% 10.99% 13.28%
2007年，由於公司產品的出口退稅率為13%，產品徵退稅差額使公司成本增
加，當年徵退稅差額佔利潤總額的比例為13.28%。從2008年12月起，國家將公司
出口產品的增值稅退稅率逐步提高到17%：磁體產品2008年12月和2009年6月出口
退稅率分別提高到14％和17％、磁體配套件類產品2008年12月和2009年1月出口
退稅率分別調整到14％和17％。退稅率的上升降低了公司的成本，使2008年徵退
稅差對利潤的影響開始下降，2009年徵退稅差對利潤的影響降低到0.16%，2010
年上半年不再產生徵退稅差額。
3、主要原材料價格變動對公司利潤總額的敏感性分析
快淬釹鐵硼微晶磁粉為公司的主要原材料，下面以各期投入生產的磁粉平均
1-1-208
銀河磁體 招股說明書
成本價變動對公司各期利潤總額的影響做敏感性分析。
（1）敏感係數值
各期磁粉平均成本價變動時，其他所有因素均假設不變，磁粉平均價格變動
對公司利潤總額影響如下：
磁粉平均成本價格每變動1%對應的利潤總額變動率表
項目 2010年 1-6月 2009年 2008年 2007年
A磁體產品銷量（噸） 581.10 822.54 652.37 680.71
B磁粉平均成本價（元 /Kg） 155.47 168.41 174.08 177. 84
利潤變動額（元）
C=A*B*1% 903,436.17 1,385,274.20 1,135,624.26 1,210,602.92
D利潤總額（元） 34,268,930.66 47,480,420.26 36,470,480.73 36,817,330.16
利潤變動率 %（敏感係數）
E=C/D 2.64 2.92 3.11 3.29
（2）敏感係數分析
磁粉平均價格變動對利潤總額的影響程度取決於磁粉平均成本價的高低和
磁體產品銷量以及利潤總額的大小；磁粉平均價格高、銷量大或利潤總額小的期
間，其磁粉平均價格變動對利潤總額的影響較大。2007年至2010年上半年敏感系
數逐年降低的主要原因是磁粉平均成本下降所致。
總體來看，原料磁粉價格的下降趨勢使其對利潤的影響逐漸減小。
（三）毛利率分析
1、營業毛利的構成
單位：元
項目
2010年 1-6月 2009年 2008年 2007年
金額佔比金額佔比金額佔比金額佔比
主營業務毛利 52,020,965.71 100.00% 75,907,771.24 100.00% 68,285,489.69 99.96% 66,884,028.63 99.94%
其他業務毛利 0.00% 128.06 0.00% 25,384.19 0.04% 40,647.10 0.06%
合計 52,020,965.71 100.00% 75,907,899.30 100.00% 68,310,873.88 100.00% 66,924,675.73 100.00%
公司主營業務的毛利佔毛利總額的比例在99.9%，其他業務的毛利貢獻額極
小，以下僅對主營業務的毛利進行分析。
2、主營業務毛利率的構成和變動趨勢分析
報告期內各類磁體產品和磁體配套件的毛利、毛利佔比如下：
1-1-209
銀河磁體 招股說明書
項目
2010年 1-6月 2009年 2008年 2007年
毛利（元）
毛利
佔比
毛利（元）
毛利
佔比
毛利（元）
毛利
佔比
毛利（元）
毛利
佔比
光碟驅動器用
磁體 23,553,802.46 45.28% 36,962,202.33 48.69% 32,439,289.99 47.51% 36,256,249.28 54.21%
硬碟驅動器用
磁體 15,829,512.52 30.43% 25,012,429.05 32.95% 17,439,448.46 25.54% 13,878,440.16 20.75%
汽車用磁體 6,978,383.71 13.41% 8,504,651.75 11.20% 9,249,272.74 13.55% 5,592,413.04 8.36%
其他磁體 5,426,705.16 10.43% 4,201,631.25 5.54% 8,231,894.36 12.06% 10,238,150.42 15.31%
磁體配套件 232,561.86 0.45% 1,226,856.86 1.62% 925,584.14 1.36% 918,775.73 1.37%
合 計 52,020,965.71 100.00% 75,907,771.24 100.00% 68,285,489.69 100.00% 66,884,028.63 100.00%
報告期內分類產品毛利率對公司綜合毛利率的貢獻分析：
項目
毛利率佔主營業務收入比重對綜合毛利率貢獻
2010年
1-6月 2009年 2008年 2007年 2010年
1-6月 2009年 2008年 2007年 2010年
1-6月 2009年 2008年 2007年
A B C D E F G H I=A*E J=B*F K=C*G L=D*H
光碟驅動器用磁體 26.38% 26.77% 30.31% 26.61% 53.46% 55.40% 49.42% 60.78% 14.10% 14.83% 14.98% 16.17%
硬碟驅動器用磁體 33.89% 33.53% 30.90% 29.42% 27.97% 29.93% 26.06% 21.04% 9.48% 10.04% 8.05% 6.19%
汽車用磁體 51.52% 53.18% 48.07% 44.16% 8.11% 6.42% 8.89% 5.65% 4.18% 3.41% 4.27% 2.50%
其他磁體 31.99% 21.85% 25.33% 39.40% 10.16% 7.72% 15.00% 11.59% 3.25% 1.69% 3.80% 4.57%
磁體配套件 46.04% 93.27% 67.65% 44.02% 0.30% 0.53% 0.63% 0.94% 0.14% 0.49% 0.43% 0.41%
綜合毛利率 31.15% 30.46% 31.53% 29.83% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 31.15% 30.46% 31.53% 29.83%
報告期內公司主營業務綜合毛利率的變動趨勢圖
28.00%
29.00%
30.00%
31.00%
32.00%
2010年1-6月2009年2008年2007年
毛利率
毛利率
1-1-210
銀河磁體 招股說明書
報告期內公司各類磁體產品毛利率的變動趨勢圖
0.00%
10.00%
20.00%
30.00%
40.00%
50.00%
60.00%
2010年1-6月2009年2008年2007年
光碟驅動器用磁體硬碟驅動器用磁體汽車用磁體其他磁體
報告期內公司各類磁體產品主營業務收入佔比的變動圖
0.00%
10.00%
20.00%
30.00%
40.00%
50.00%
60.00%
70.00%
2010年1-6月2009年度2008年度2007年度
光碟驅動器用磁體硬碟驅動器用磁體汽車用磁體其他磁體
由上圖表可知：公司各類產品對綜合毛利率的影響程度主要取決於各類產品
的銷售狀況，銷量越大、銷售收入佔比越高的產品種類對綜合毛利率的貢獻越大。
報告期內，各類產品對綜合毛利率貢獻由大到小依次為：光碟驅動器用磁體、硬
盤驅動器用磁體、汽車用磁體、其他磁體和磁體配套件。
因光碟驅動器用磁體在公司產品銷售構成中佔比最大，使公司主營業務綜合
毛利率的變動趨勢與光碟驅動器用磁體毛利率的變動趨勢基本一致。公司光碟驅
動器用磁體的銷售在行業內處於領先地位，2008年受金融危機影響銷售下降較
大，導致其對綜合毛利率的貢獻較2007年下降1.17個百分點。2009年和2010年上
半年，下遊市場快速恢復，銷量增幅較大，但因金融危機影響下降的市場售價回
升速度較慢、抵銷了銷量增幅的積極影響，使2009年和2010年上半年光碟驅動器
1-1-211
銀河磁體 招股說明書
用磁體對綜合毛利率的貢獻與2008年基本持平。
硬碟驅動器用磁體是公司近年來大力拓展的高難度、高附加值產品品種。報
告期內，其毛利率和銷售收入逐年上升，因此對綜合毛利率貢獻總體呈上升趨勢，
但受制於產能限制，硬碟驅動器用磁體對綜合毛利率的貢獻尚不能超過光碟驅動
器用磁體。
汽車用磁體為新興市場產品，毛利率較高，報告期內其毛利率總體呈上升趨
勢，但產銷量較小，因此對綜合毛利率的貢獻較小。
其他磁體規格種類繁多，各期訂單狀況和生產的具體品種規格不同造成銷量
和毛利率波動，進而對綜合毛利的貢獻波動也較大。總體來看，其對綜合毛利的
貢獻小於前三類磁體。
磁體配套件雖毛利率高，但收入佔比極小，使其對綜合毛利率的貢獻很小。
從報告期內各類磁體產品的毛利率高低、歷年的主營營業收入佔比和對綜合
毛利率的影響程度可以看出公司的產品發展思路：大力發展硬碟驅動器用磁體和
汽車磁體等高難度、高毛利率產品的生產銷售，提高它們的產銷量和對綜合毛利
率的貢獻率；同時儘量維持光碟驅動器用磁體和其他磁體等傳統磁體產品的合理
毛利率水平。
3、結合產品售價、銷售重量和原材料磁粉價格對主要產品類別的毛利率變
動進行分析
（1）光碟驅動器用磁體
光碟驅動器用磁體 2010年1-6月 2009年 2008年 2007年
毛利率 26.38% 26.77% 30.31% 26.61%
銷售重量
（噸） 309.32 475.85 314.26 412.26
平均售價
（元/公斤） 288.61 290.15 340.6 330.55
單位快淬釹鐵硼微晶磁粉平均
成本價
（元/公斤）
175.81 177.29 187.53 193.96
其他輔材和製造成本
（元/公斤） 36.65 35.18 49.85 48.65
平均成本合計
（元/公斤） 212.46 212.47 237.38 242.61
1-1-212
銀河磁體 招股說明書
報告期內產品單價、原材料單位成本等因素對光碟驅動器用磁體毛利率變動
的具體影響情況如下（分析單個因素影響時假定其他因素不變）：
2010年1-6月
影響因素
對 2010年
1-6月毛利率
影響數
2009年
影響因素
對 2009年
毛利率
影響數
2008年
影響因素
對 2008
年毛利率
影響數
①平均單位售
價下降 -0.39%
①平均單位售
價下降 -12.12%
①平均單位售
價上升 2.16%
②單位快淬鋁
鐵硼微晶磁粉
平均成本下降
0.51%
②單位快淬釹
鐵硼微晶磁粉
平均成本價下
降
3.00%
②單位快淬釹
鐵硼微晶磁粉
平均成本價下
降
1.94%
③單位其他輔③單位其他輔③單位其他輔
材和製造成本-0.50% 材和製造成本4.30% 材和製造成本-0.37%
上升 下降 上升
④多因素共同
影響 -0.01%
④多因素共同
影響 1.28%
④多因素共同
影響 -0.03%
合計 -0.39% 合計 -3.54% 合計 3.70%
註：「多因素共同影響」為前三項因素所導致的毛利率影響合計數與毛利率年度變化數
之間的差異。
由上表可知：2008年光碟驅動器用磁體毛利率較 2007年增長3.70%，主要
原因是單位產品售價小幅增長。2009年光碟驅動器用磁體毛利率較 2008年減少
3.54%，主要原因是雖光碟驅動器用磁體銷售量的增長使其單位產品的製造成本
和原料磁粉價格均有所下降，但產品售價的降幅大於原料磁粉和製造成本的降
幅；金融危機影響減弱後，光碟驅動器用磁體的售價尚在低谷徘徊。2010年上
半年光碟驅動器用磁體毛利率較 2009年減少0.39%，主要原因是人工成本和燃
動成本的上升造成單位產品製造成本的增長以及單位產品售價小幅降低。
（2）硬碟驅動器用磁體
硬碟驅動器用磁體 2010年1-6月 2009年 2008年 2007年
毛利率 33.89% 33.53% 30.90% 29.42%
銷售重量
（噸） 130.87 209.91 147.99 122.06
平均售價
（元/公斤） 356.94 355.36 381.31 386.51
單位快淬釹鐵硼微晶磁粉平均成
本價
（元/公斤）
175.81 177.29 187.53 193.96
1-1-213
銀河磁體 招股說明書
其他輔材和製造成本
（元/公斤） 60.17 58.92 75.94 78.86
平均成本合計
（元/公斤） 235.98 236.21 263.47 272.82
報告期內產品單價、原材料單位成本等因素對硬碟驅動器用磁體毛利率變動
的具體影響情況如下（分析單個因素影響時假定其他因素不變）：
2010年 1-6月
影響因素
對 2010年
1-6月毛利率
影響數
2009年
影響因素
對 2009
年毛利率
影響數
2008年
影響因素
對 2008
年毛利率
影響數
①平均單位售
價上升 0.29%
①平均單位售
價下降 -5.04%
①平均單位售
價下降 -0.97%
②單位快淬鋁
鐵硼微晶磁粉
平均成本下降
0.42%
②單位快淬釹
鐵硼微晶磁粉
平均成本價下
降
2.69%
②單位快淬釹
鐵硼微晶磁粉
平均成本價下
降
1.66%
③單位其他輔③單位其他輔③單位其他輔
材和製造成本-0.35% 材和製造成本4.47% 材和製造成本0.75%
上升 下降 下降
④多因素共同
影響
④多因素共同
影響 0.51%
④多因素共同
影響 0.04%
合計 0.36% 合計 2.63% 合計 1.48%
註：「多因素共同影響」為前三項因素所導致的毛利率影響合計數與毛利率年度變化數
之間的差異。
公司報告期內力主開拓目前難度最高、附加值高的硬碟驅動器用磁體。2008
年毛利率較 2007年上升1.48%的主要原因是原料磁粉價格下降。2009年毛利率
較 2008年上升2.63%的主要原因是銷售量的上升速度加快，使得單位產品製造
成本加速下降。2010年上半年毛利率較 2009年小幅增長0.36%的主要原因是單
位產品售價的上升和原料磁粉均價的下降。
（3）汽車用磁體
汽車用磁體 2010年 1-6月 2009年 2008年 2007年
毛利率 51.52% 53.18% 48.07% 44.16%
銷售重量
（噸） 30.91 35.25 41.69 28.86
平均售價
（元/公斤） 438.25 453.68 461.58 438.86
單位快淬釹鐵硼微晶磁粉平
均成本價
（元/公斤）
175.81 177.29 187.53 193.96
1-1-214
銀河磁體 招股說明書
其他輔材和製造成本
（元/公斤） 36.65 35.08 52.19 51.10
平均成本合計
（元/公斤） 212.46 212.37 239.72 245.06
報告期內產品單價、原材料單位成本等因素對汽車用磁體毛利率變動的具體
影響情況如下（分析單個因素影響時假定其他因素不變）：
2010年 1-6月
影響因素
對 2010年
1-6月毛利率
影響數
2009年
影響因素
對 2009
年毛利率
影響數
2008年
影響因素
對 2008
年毛利率
影響數
①平均單位售
價下降 -1.64%
①平均單位售
價下降 -0.91%
①平均單位售
價上升 2.75%
②單位快淬鋁
鐵硼微晶磁粉
平均成本下降
0.34%
②單位快淬釹
鐵硼微晶磁粉
平均成本價下
降
2.21%
②單位快淬釹
鐵硼微晶磁粉
平均成本價下
降
1.46%
③單位其他輔③單位其他輔③單位其他輔
材和製造成本-0.34% 材和製造成本3.70% 材和製造成本-0.25%
上升 下降 下降
④多因素共同
影響 -0.02%
④多因素共同
影響 0.10%
④多因素共同
影響 -0.05%
合計 -1.66% 合計 5.11% 合計 3.91%
註：「多因素共同影響」為前三項因素所導致的毛利率影響合計數與毛利率年度變化數
之間的差異。
汽車用磁體為新興市場產品，報告期內銷量較小，且具體品種規格差異較大，
各期售價和成本的可比性不強。2008年毛利率較 2007年增長3.91%的主要原因
是平均單位售價增長造成的。2009年的產品品種規格與 2008年差異較大，單位
產品耗用的輔料和製造成本下降較大且原料磁粉價格降幅較大，是 2009年毛利
率較 2008年增長5.11%的主要原因。2010年上半年毛利率較 2009年下降 1.66%
的主要原因是產品單位售價的下降和製造成本的上升。
4、參照上市公司的毛利率對比分析
公司營業收入包括粘結釹鐵硼磁體收入和其他業務收入，中科三環的營業收
入包括磁性材料收入和電動自行車收入，寧波韻升的營業收入包括釹鐵硼、電機、
八音琴收入和其他收入。為了更準確地反映公司與上述上市公司相關業務的毛利
率水平，將公司粘結釹鐵硼磁體業務的毛利率與中科三環的磁性材料業務、寧波
韻升的釹鐵硼業務的毛利率進行比較，而不是單純地將上述公司的毛利率進行比
較。
1-1-215
銀河磁體 招股說明書
公司與參照上市公司的磁性材料產品毛利率比較如下：
單位：萬元
單位名稱簡稱中科三環寧波韻升銀河磁體
產品類別磁性材料釹鐵硼粘結釹鐵硼
2009年度
營業收入 151,375.54 67,850.63 24,919.70
營業成本 115,333.84 46,179.41 17,328.92
毛利率 23.81% 31.94% 30.46%
2008年度
營業收入 200,278.11 80,823.08 21,657.18
營業成本 152,752.14 59,437.01 14,828.63
毛利率 23.73% 26.46% 31.53%
2007年度
營業收入 186,035.67 77,391.31 22,418.86
營業成本 137,168.38 54,620.29 15,730.46
毛利率 26.27% 29.42% 29.83%
上市公司數據來源：上市公司定期報告
參照上市公司的磁性材料產品不盡相同：中科三環和寧波韻升的釹鐵硼磁體
產品包括燒結和粘結兩種，並主要以燒結為主，本公司產品幾乎全部為粘結釹鐵
硼磁體，與上述供參照的公司相比，公司毛利率相對較高。
本次募集資金的投資項目為「高精度、高潔淨度硬碟用粘結釹鐵硼磁體擴建
項目」和「高性能汽車用粘結釹鐵硼磁體擴建項目」，項目涉及的磁體產品的毛
利率較高、盈利能力強，具有良好的發展前景。
（四）營業稅金及附加
報告期內公司營業稅金及附加明細如下：
單位：元
項目 2010年 1-6月 2009年度 2008年度 2007年度
城市維護建設稅 442,566.81 702,189.13 725,666.72 1,024,691.67
教育附加費 265,540.07 421,313.51 435,400.14 614,815.00
地方教育附加費 88,513.38 140,437.84 145,133.41 204,938.33
價格調節基金 133,599.36 199,360.59 155,939.57
合計 930,219.62 1,463,301.07 1,462,139.84 1,844,445.00
公司按應交流轉稅的5%、3%和1%繳納城市維護建設稅、教育附加費和地方教
育附加費，按營業收入的0.08%繳納價格調節基金。
公司繳納的價格調節基金從2008年度開始徵收，因此2007年無此稅費項目列
示。
1-1-216
銀河磁體 招股說明書
（五）期間費用
報告期內發行人的營業收入、期間費用和期間費用率明細如下：
單位：元
項目 2010年 1-6月 2009年度 2008年度 2007年度
銷售費用 4,385,919.89 6,686,051.92 5,853,634.85 4,995,520.25
管理費用 10,270,551.65 16,663,959.09 17,516,768.61 14,622,615.34
財務費用 1,893,536.72 2,517,888.49 7,386,636.24 8,796,149.81
期間費用合計 16,550,008.26 25,867,899.50 30,757,039.70 28,414,285.40
銷售費用/期間費用 26.50% 25.85% 19.03% 17.58%
管理費用/期間費用 62.06% 64.42% 56.95% 51.46%
財務費用/期間費用 11.44% 9.73% 24.02% 30.96%
營業收入 166,999,203.30 249,200,746.85 216,631,853.69 224,247,290.52
銷售費用/營業收入 2.63% 2.68% 2.70% 2.23%
管理費用/營業收入 6.15% 6.69% 8.09% 6.52%
財務費用/營業收入 1.13% 1.01% 3.41% 3.92%
期間費用率 9.91% 10.38% 14.20% 12.67%
從上表可知，各期期間費用中各類費用所佔比例由大到小依次為管理費用、
銷售費用和財務費用。
2008年公司管理費用佔營業收入的比重較2007年上升1.57個百分點的主要
原因是2008年國家提高了土地使用稅適用稅率以及職工薪資有所增加所致。2009
年公司管理費用佔營業收入的比重較2008年下降1.40個百分點的主要原因是該
年因成灌鐵路拆遷部分舊廠房和土地導致公司繳納的房產稅和土地使用稅下降。
2010年上半年公司管理費用佔營業收入比重與2009年基本持平。
報告期內，公司銷售費用佔營業收入的比例較穩定。
公司的財務費用由主要由借款利息支出和匯兌損失構成。2007年-2010年上
半年各期的借款金額和資金佔用時間長短不同，匯兌損失的金額也不同（匯兌損
失分析詳見「第四節 二、（二）人民幣升值風險」）， 使報告期內的財務費用
佔營業收入的比例出現波動。
公司採取了以下措施防範人民幣升值風險：
1、從 2008年 4月起，公司直接用收到的美元貨款從 MQI進口 MQ磁粉，以
減少美元結存金額。2008年4至12月，2009年度和 2010年上半年公司用美元
直接支付進口 MQ磁粉的金額分別為 902.22萬美元、1,131.68萬美元和 717.87
萬美元。
1-1-217
銀河磁體 招股說明書
2、從 2008年起，公司流動資金借款中部分直接採用美元借款。2008年至
2010年上半年公司美元累計借款發生額分別達到 1,234.55萬美元、1,131.68萬
美元和 994.26萬美元。
3、公司作為粘結釹鐵硼行業的龍頭企業，具有一定的議價能力，在人民幣
升值較大的情況下，將通過提高產品價格方式向下遊轉移風險；
4、公司財務部每日關注人民幣對外幣的走勢變化，及時向相關領導報告，
縮短採取以上措施的反應時間。
經核查，國金證券認為，公司高度關注人民幣匯率的變化，其採取的防範匯
率變動風險的方式有效。
發行人會計師認為，公司高度關注人民幣匯率的變化，已採取用諸如用美元
借款和收到的美元貨款直接支付進口原材料等方式防範人民幣升值風險。
總體來看，除人民幣升值因素外，公司費用控制能力較強；公司通過進一步
完善內部的各項規章制度，提高自身的管理能力，努力使各項費用的比例更趨於
合理。
（六）資產減值
單位：元
項目 2010年 1-6月 2009年度 2008年度 2007年度
壞帳損失 271,807.17 2,000,156.64 -792,033.80 7,836.17
合計 271,807.17 2,000,156.64 -792,033.80 7,836.17
報告期公司報表的資產減值損失全部為按比例計提的壞帳準備。
（七）營業外收入與營業外支出
2007－2010年上半年，公司報表的營業外收支淨額分別為15.92萬元、
41.32萬元、90.39萬元和53.49萬元，明細如下：
單位：元
項目 2010年 1-6月 2009年度 2008年度 2007年度說明
營業外收入 550,839.76 4,612,639.95 517,970.25 159,221.00
出口貼息 159,221.00據成財企（2003）30號收到 2003-2005
年出口商品貼息
外經貿專項促進
資金 150,000.00據成財外（ 2007）77號收到郫縣財政
局外經貿專項促進資金
外經貿專項促進
資金 50,000.00 成都商務局外經貿區域協調發展促進
資金
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銀河磁體 招股說明書
外經貿專項促進
資金 30,000.00
據成財企（ 2010）27號「關於撥付開拓
國際市場項目補助資金的通知」收到高
新區外經貿發展專項資金
拆遷補償款 3,701,404.01 367,970.25
成都至都江堰快速鐵路郫縣段工作指
揮部
拆遷過渡費 391,716.00
成都至都江堰快速鐵路郫縣段工作指
揮部
災後恢復生產新
增流動資金貸款
貼息
464,519.94
據成經（2009）98號、成經（ 2009）
289號收到成都工業投資集團有限公
司災後恢復生產新增流動資金貸款貼
息
超大容量高速硬
盤驅動器主軸電
機磁體研發資金
300,000.00
據川財外（ 2009）303號「省財政廳關
於下達 2009年優化出口結構資金的
通知」收到高新區經貿局體研發資金
非城鎮戶籍從業
人員綜合保險補
貼
207,940.06
據成勞社發（2006）115號「成都市勞
動和社會保障局關於印發《〈再就業優
惠證〉發放和管理實施細則》等 9個
促進成鄉充分就業實施工作細則的通
知」收到非城鎮戶籍從業人員綜合保險
補貼款
用水價格調價價
差補貼 12,899.70
據「成都市自來水有限責任公司犀浦分
公司關於確認用水價格調價價差補貼
的函」收到用水價格調價價差補貼款
專利支助費 5,000.00據成高管發（ 2007）29號收到成都市
科學技術局專利支助費
營業外支出 15,946.96 3,708,761.78 931,217.66 -
非流動資產處置
損失 15,946.96 3,708,128.99 395,217.66
其中：拆遷損失 3,701,404.01 367,970.25
汶川地震捐贈支
出 536,000.00
其他 632.79
營業外收支淨額 903,878.17 -413,247.41 159,221.00
1、主要的營業外收入分析如下：
因2008年末至2009年初因「成都至都江堰快速鐵路」 政府項目拆除公司職
工倒班房、部分原材料庫房和電泳淨化線設備，公司累計共計收到土地、房屋和
設備拆遷補償款10,545,017.37元；按照《企業會計準則解釋第3號》規定，2008
年和2009年公司發生房屋和土地拆遷費用及損失分別為367,970.25元和
3,701,404.01元記入營業外支出，對拆遷費用和損失金額在營業外收入中等額補
償，不影響公司當期經營業績；扣除拆遷費用和損失金額的補償餘款列入「其他
非流動負債」項目用於購置新設備。此外，公司因上述拆遷項目還獲得拆遷過渡
補償391,716元也記入公司營業外收入。
2009年度根據成經（2009）98號「關於下達2008年第二批工業企業災後恢復
1-1-219
銀河磁體 招股說明書
生產新增流動資金貸款貼息和災後重建技術改造達產項目貸款貼息資金的通知」
收到災後恢復生產新增流動資金貸款貼息253,655.94元；2009年度根據成經
（2009）289號「關於下達撥付2008年第三批與2009年第一批工業企業新增流動
資金貸款貼息資金的通知」收到工業企業新增流動資金貸款貼息210,864.00元；
2007年度根據成財企（2003）30號「關於對出口商品收匯實行係數核算的通知」，
收到2003-2005年出口商品貼息159,221.00元。
2008年度根據成財外（2007）77號「關於撥付2007年成都市外經貿專項促進
資金的通知」收到郫縣財政局撥付的外經貿專項促進資金150,000.00元；2009
年度根據成商財（2008）79號「關於下達2008年度外經貿區域協調發展促進資金
項目及額度的通知」收到外經貿促進資金50,000.00元；2010年根據成財企（2010）
27號「關於撥付開拓國際市場項目補助資金的通知」收到外經貿發展專項資金
30,000.00元。
2010年1-6月根據川財外（2009）303號「省財政廳關於下達2009年優化出口
結構資金的通知」收到超大容量高速硬碟驅動器主軸電機磁體研發資金
300,000.00元；
2010年1-6月根據成勞社發（2006）115號「成都市勞動和社會保障局關於印
發《〈再就業優惠證〉發放和管理實施細則》等9個促進成鄉充分就業實施工作
細則的通知」收到非城鎮戶籍從業人員綜合保險補貼款207,940.06元。
2、主要的營業外支出分析如下：
2008年5月12日四川汶川大地震未對公司生產經營產生重大影響，公司總計
向地震災區捐款53.6萬元。
報告期內，公司營業外收支淨額較小，對公司的利潤沒有重大影響。
（八）報告期內非經常性損益分析
公司報告期內的非經常性損益及其對淨利潤的影響如下表：
1-1-220
銀河磁體 招股說明書
單位：元
非經常性損益項目 2010年1-6月 2009年度 2008年度 2007年度
非流動資產處置損益 -15,946.96 -3,708,128.99 -395,217.66
計入當期損益的政府補
助
550,839.76 4,612,639.95 517,970.25 159,221.00
其他營業外收入和支出； -632.79 -536,000.00
所得稅影響； -80,233.92 -135,581.73 61,987.11 -23,883.15
非經常性損益合計 454,658.88 768,296.44 -351,260.30 135,337.85
淨利潤 29,788,257.69 40,622,289.75 30,860,080.28 31,249,528.23
扣除非經常性損益後的
淨利潤
29,333,598.81 39,853,993.31 31,211,340.58 31,114,190.38
公司報告期內的非經常損益明細可參見本節「十四、（七）營業外收入與
營業外支出」。各期非經常性損益金額較小，對公司經營業績影響不大。
（九）公司管理層對於主要利潤來源分析
公司近三年及一期利潤的主要來源如下：
單位：元
項 目 2010年 1-6月 2009年 2008年 2007年
營業利潤 34,268,930.66 46,576,542.09 36,883,728.14 36,658,109.16
佔利潤總額比例 98.46% 98.10% 101.13% 99.57%
營業外收支淨額 534,892.80 903,878.17 -413,247.41 159,221.00
佔利潤總額比例 1.54% 1.90% -1.13% 0.43%
公司管理層認為：公司利潤主要來源於營業利潤，營業外收支淨額對公司
利潤影響非常小，公司業務具有良好的盈利能力和持續發展能力。
（十）繳納的稅額
1、納稅情況
報告期內，公司主要稅種繳納情況如下：
單位：元
稅種 2010年 1-6月 2009年度 2008年度 2007年度
增值稅 10,630.79 5,251.38 823,273.07 1,935,865.48
企業所得稅 1,654,403.78 8,497,527.11
合計 10,630.79 1,659,655.16 9,320,800.18 1,935,865.48
2、所得稅費用與會計利潤的關係
1-1-221
銀河磁體 招股說明書
報告期內，公司所得稅費用與會計利潤的關係如下：
單位：元
項目 2010年 1-6月 2009年度 2008年度 2007年度
一、利潤總額 34,803,823.46 47,480,420.26 36,470,480.73 36,817,330.16
加：應納稅所得額調增數 817,784.34 3,261,428.64 1,289,222.89 305,637.39
減：應納稅所得額調減數 1,912,695.53 3,020,822.16 792,033.80
二、應納稅所得額 33,708,912.27 47,721,026.74 36,967,669.82 37,122,967.55
乘：所得稅率 15% 15% 15% 15%
三、應納所得稅額 5,056,336.84 7,158,154.01 5,545,150.47 5,568,445.13
加：本期補繳所得稅 -
減：本期所得稅返還
四、本期所得稅費用 5,056,336.84 7,158,154.01 5,545,150.47 5,568,445.13
加：期初遞延所得稅資產 722,289.60 422,266.10 487,516.08 486,872.88
減：期末遞延所得稅資產 763,060.67 722,289.60 422,266.10 487,516.08
五、所得稅費用 5,015,565.77 6,858,130.51 5,610,400.45 5,567,801.93
公司為高新技術企業，報告期內享受高新技術企業減按15%的企業所得稅優
惠，2007年至2010年上半年，減免企業所得稅累計金額為1,852.19萬元。
國家為鼓勵高新技術企業的發展，對於高新技術企業一直實行所得稅稅收優
惠，因此公司享受的稅收優惠均有國家的法律、政策作為依據，為所有符合條件
的企業普遍享受，公司並無享受特別的或地方性的稅收優惠政策。
稅收優惠政策對公司的利潤水平有一定影響，但管理層預期公司在一定的時
期內仍能夠滿足高新技術企業的條件並享受這些稅收優惠政策，因稅收優惠政策
變動而引起業績大幅下滑的風險不大。
十五、現金流量分析
（一）現金流量主要項目分析
1、報告期的現金流量情況
1-1-222
銀河磁體 招股說明書
單位：元
項目 2010年1-6月 2009年度 2008年度 2007年度
經營活動產生的現金流量淨額 19,509,137.73 52,947,783.21 36,455,687.22 51,375,021.58
投資活動產生的現金流量淨額 -6,083,830.89 -2,424,662.34 4,030,501.47 -9,787,680.85
籌資活動產生的現金流量淨額 12,395,266.00 -57,962,805.35 -32,256,793.63 -37,153,823.15
匯率變動對現金及現金等價物的影響 -298,113.60 -275,458.25 -1,333,902.92 -1,543,061.17
現金及現金等價物淨增加額 25,522,459.24 -7,715,142.73 6,895,492.14 2,890,456.41
報告期內，公司無不涉及現金收支的重大投資和籌資活動。
報告期內，公司現金淨流入主要來自於經營活動。公司投資活動的現金淨流
出較小，主要原因是：公司管理層在經營中以股東利益為重，長期保持審慎的投
資態度，只有在認證充分、條件成熟時才進行大規模的產能擴張；公司在光碟驅
動器用磁體產品市場領先的基礎上，近幾年來著重拓展硬碟驅動器用磁體和汽車
磁體等高利潤、高技術含量的新產品，2008年前公司新產品主要處於客戶認證及
產能逐步擴張階段，2008年公司完成客戶全部認證進入大批量生產後，本擬進行
固定資產投資擴大產能，但受金融危機的影響，公司出於審慎角度，對未來市場
趨勢和投資進度採取了一定的觀望態度。同時受資金量限制，公司尚無法具備在
短期內利用自有資金大規模投資擴產的能力,只能主要採用填平補齊和不斷重
組優化生產線等方式改善現有產能，同時適當增加生產工人人數和生產班次，通
過自身挖潛，提高產能利用率，以滿足客戶訂單增長的需要。公司籌資活動產生
的現金淨流出大，其主要原因是：考慮到公司股東從銀河材料廠設立以來，十餘
年無現金投資回報，報告期內公司進行了現金分紅；同時本著降低成本、力行節
約的原則，歸還了部分銀行貸款、減少了資金使用費。
2009年度現金及現金等價物淨增加額為-771.51萬元，主要原因是籌資活動
淨流出現金 5,796.28萬元的影響，其中，歸還借款支付的現金扣減取得借款收
到的現金後支付現金淨額 2,497.66萬元、分配股利支付現金 3,074.62萬元，即
歸還借款、分配股利致使公司 2009年現金及現金等價物淨增加額出現負數。公
司 2009年末資產負債率35.16%，流動比率1.50，速動比率1.21，償債能力較
強；貨幣資金餘額為 4,034.94萬元。公司財務狀況良好且有足夠的現金保障公
司正常生產經營，2009年度現金及現金等價物淨增加額為負數，不會產生流動
性風險。
經核查，國金證券認為， 2009年度現金及現金等價物淨增加額為負主要是
公司歸還借款及分配股利所致，不會對公司產生流動性風險。
1-1-223
銀河磁體 招股說明書
發行人會計師認為，2009年度現金及現金等價物淨增加額為負數，不會產
生流動性風險。
2、經營活動產生的現金流量淨額分析
（1）經營活動產生的現金流量淨額總體分析
公司報告期內2007年和2009年經營活動產生的現金流量淨額波動不大，而
2008年經營活動產生的現金流量淨額下降幅度較大，主要原因是2008年第四季度
金融危機影響突然，公司部分客戶要求延期交付已訂貨的產品，但公司對已按原
生產計劃採購的原料仍按時支付採購款，導致2008年經營活動產生的現金流量淨
額下降。2010年上半年，由於訂單增長迅速使採購原材料增加，當期經營活動產
生的現金流量淨額下降較大。
公司近三年及一期經營活動的現金流淨額與淨利潤比較如下：
單位：元
項目 2010年 1-6月 2009年度 2008年度 2007年度
經營活動產生的現金流量淨額 19,509,137.73 52,947,783.21 36,455,687.22 51,375,021.58
淨利潤 29,788,257.69 40,622,289.75 30,860,080.28 31,249,528.23
差額（現金流量淨額－淨利潤） -10,279,119.96 12,325,493.46 5,595,606.94 20,125,493.35
2007年至2009年，公司經營活動產生的現金流量淨額均為正數。2007年因公
司加快原料周轉、減少存貨資金佔用使經營活動產生的現金流量淨額較淨利潤大
2,012.557萬元。2008年經營活動產生的現金流量淨額與淨利潤差額不大。2009
年金融危機影響減弱後銷售大幅回升並超過2007年水平，且公司縮短原料採購周
期，減少原料資金佔用，使當期經營活動產生的現金流量淨額較淨利潤大
1,232.55萬元。2010年上半年，訂單增長迅速、採購原材料增加，使當期經營活
動產生的現金流量淨額較淨利潤少1,027.91萬元。
總體來看，報告期內現金流比較充裕，經營現金流是公司現金流的主要來源，
公司資產有較強的獲取現金能力。
（2）經營活動產生的現金流量淨額與淨利潤不匹配的定量分析
淨利潤調節為經營活動現金流量的過程如下表所示:
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單位：萬元
項目 2010年 1-6月 2009年度 2008年度 2007年度
淨利潤 2,978.83 4,062.23 3,086.01 3,124.95
加：計提資產減值準備 27.18 200.02 -79.20 0.78
固定資產折舊 481.92 1,062.66 1,098.70 989.55
無形資產攤銷 19.30 38.60 39.44 33.07
處置固定資產、無形資產的損失 0.67 2.72 -
固定資產報廢損失 1.59 370.14 36.80 -
財務費用 189.35 251.79 738.66 879.61
遞延所得稅資產減少（增加以「-」填列） -4.08 -30.00 6.52 -0.06
存貨的減少（增加以「-」填列） -1,637.35 -116.65 -359.68 1,171.69
經營性應收項目的減少（增加以「-」填列） -1,109.64 -3,019.78 2,898.44 -1,541.97
經營性應付項目的增加（減少以「-」填列） 1,003.81 2,475.10 -3,822.84 479.88
經營活動產生的現金流量淨額 1,950.91 5,294.78 3,645.57 5,137.50
經營活動產生的現金流量淨額與淨利潤不匹配的主要原因為：
A、經營性應收項目的減少和經營性應付項目的增加
（a）經營性應收項目的減少主要受應收帳款增減變化的影響。2010年上半
年、2009年度、2008年度、2007年度應收帳款年末較年初分別減少（增加以 「-」
反映）-801.57萬元、-3,419.55萬元、2,152.30萬元、-1,578.15萬元，應收
帳款波動的主要原因是受 2008年金融危機影響，2008年末應收帳款餘額大幅度
下降。
（b）經營性應付項目的增加主要受應付帳款波動的影響。2010年上半年、
2009年度、2008年度、2007年度應付帳款年末較年初分別增加（減少以「-」
反映）607.09 萬元、2,972.98萬元、-2,675.78萬元、15.79萬元，應付帳款
波動的主要原因與應收帳款波動原因相似，受 2008年金融危機影響，2008年第
四季度業務量下降，2008年末應付帳款餘額大幅度下降。
B、固定資產折舊影響
折舊費計入當期成本費用，抵減了公司的利潤，但不影響公司的現金流量。
C、財務費用影響
財務費用計入當期損益抵減利潤，但是屬於籌資活動的現金流量，不影響經
營活動的現金流量。
D、存貨增減變化的影響
1-1-225
銀河磁體 招股說明書
存貨的增加或減少並不意味著公司利潤將下降或上升，但意味著公司經營活
動現金流出將增加或減少。
經核查，國金證券和發行人會計師均認為，公司對經營活動產生的現金流量
淨額與淨利潤不匹配的主要因為經營性應收項目和經營性應付項目的變化、固定
資產折舊、財務費用、存貨增減變化造成。
3、投資活動產生的現金流量淨額分析
2007年至2010年上半年，公司投資活動產生的現金流量淨額分別為-978.77
萬元、403.05萬元、-242.47萬元和-608.38萬元，其中：2008年和2009年因「成
都至都江堰快速鐵路」（成灌鐵路） 政府拆遷項目分別收到房屋和設備補償款
765.29萬元、289.22萬元。
公司報告期修繕廠房、購置設備的現金支出如下：
單位：萬元
項目
金額
支出年度 合計
2007年2008年2009年
2010年
1-6月
職工倒班房和食堂 182.28 25.00 207.28
科研樓、廠房和動力房附屬工程 243.45 19.97 123.54 24.77 411.73
硬碟驅動器磁體淨化塗層和包
裝廠房
361.11 236.1 61.44 23.29 681.94
硬碟驅動器磁體電泳塗裝線和
配套設備
284.4 284.40
7號廠房 8.89 8.89
其他設備購置和零星技改等 191.93 179.67 62.3 551.43 985.33
合計 978.77 460.74 531.68 608.38 2,579.57
4、籌資活動產生的現金流量淨額分析
2007年至2009年，公司籌資活動產生的現金流量淨額分別為-3,715.38萬元、
-3,225.68萬元和-5,796.28萬元，主要是公司進行了現金分紅、同時歸還了部分
銀行貸款、減少了資金使用費。2010年上半年，隨著下遊市場需求的快速增長，
公司訂單創歷史新高，公司籌資活動現金流入9,798.91萬元主要用於購買原材料
和支付生產費用，扣除支付的2009年度紅利和借款利息，當期籌資活動現金流量
淨額為1,239.53萬元，現金流量淨額為負數的狀況得到一定改善。
5、匯率變動對現金及現金等價物的影響
公司產品主要出口，結算貨幣為美元，報告期內人民幣對美元的升值造成了
公司現金的損失，2007年至2010年上半年匯率變動對現金及現金等價物的影響金
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銀河磁體 招股說明書
額分別為-154.31萬元、-133.39萬元、-27.55萬元和-29.81萬元，各期損失金額
的大小變化與人民幣升值幅度的大小變化一致。雖公司從2008年起以進口T/T融
資支付美元的方式採購進口MQ原料磁粉，減少了部分美元結匯損失，但無法完全
規避人民幣升值的風險。
（二）報告期重大資本性支出
2007年至2010年上半年公司各期的資本性支出分別為978.77萬元、460.74
萬元、531.68萬元和608.38萬元，主要項目如下表：
單位：萬元
項目金額
支出年度
合計
2007年 2008年 2009年 2010年 1-6月
房屋建築物支出 786.84 281.07 184.98 56.95 1,309.84
設備支出 191.93 179.67 346.7 551.43 1,269.73
合計 978.77 460.74 531.68 608.38 2,579.57
（三）未來可預見的重大資本性支出計劃
截至本招股說明書籤署日，發行人可預見的重大資本性支出計劃包括：
1、本次發行股票募集資金擬投資的「高精度、高潔淨度硬碟用粘結釹鐵硼
磁體擴建項目」和「高性能汽車用粘結釹鐵硼磁體擴建項目」總投資金額為18,660
萬元，在募集資金到位後，公司將按擬定的投資計劃進行投資，具體情況詳見「第
十一節 募集資金運用」。
2、公司根據金融危機影響減弱後市場發展狀況，採用自籌資金技改投入的
方式適時增加光碟驅動器用磁體和其他磁體的產能。
3、公司計劃未來兩年內，拓展釹鐵硼磁體在發電設備、醫療設備等方面的
應用。
十六、金融危機影響分析
（一）金融危機對公司產品銷售和經營業績的影響
1、金融危機對銷售的影響
2008年 10月，全球金融危機爆發，迅速影響到公司產品下遊的電子信息行
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業；由於該行業為短周期行業，因此金融危機迅速影響到公司產品的銷售。公司
2008年-2010年各上半年各季度磁體產品的銷量和營業收入如下：
從上圖可知，受金融危機影響，公司磁體產品在2008年4季度至2009年1季度
期間銷售下降明顯；從2009年2季度起至今，下遊電子信息行業迅速回升態勢明
顯，相應也帶動了公司各類磁體產品的銷售迅速回升，2009年4季度的磁體銷量
和營業收入已超過了金融危機發生前的2008年1季度的水平，2010年2季度的磁體
銷量和營業收入已創新高。
2.金融危機對公司經營業績影響
2008年前三季度公司營業收入為17,293.19萬元，較2007年同期增長9.69%；
金融危機發生後，2008年第四季度營業收入僅為4,370萬元，較2007年同期大幅
下降34.37%； 2008年全年，公司營業收入較2007年小幅下降3.40%，營業利潤相
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銀河磁體 招股說明書
對於2007年小幅增長。
公司2009年1－2月受金融危機影響銷售下滑較大，營業收入和營業利潤分別
為2,085.38萬元和221.62 萬元，較2008年同期下降了47.88%和64.73%；從3月起
金融危機影響減弱，公司業績大幅反彈，2009年全年營業收入和營業利潤分別較
2008年增長了15.03%和30.19%，也較2007年分別增長了11.13%和28.96%，公司經
營業績全面回升並超過金融危機發生前一年2007年的水平。2010年1-6月公司磁
體銷量和營業收入繼續增長，粘結釹鐵硼磁體產品的下遊市場需求已恢復步入到
正常增長的狀態。
經核查，國金證券和發行人會計師均認為，受金融危機的影響，2008年四
季度及 2009年 1-2月公司銷售下滑較大，隨著金融危機影響減弱，公司經營業
績回升較快，已超過 2007年同期水平。
（二）公司對金融危機的應對措施
1、採取節能降耗和暫時降薪等措施，進一步挖掘公司成本潛力，確保了產
品的毛利率不下滑。公司在全體員工中加強教育工作，領導帶頭做好辦公費用和
生產能耗的控制工作；在2009年1－2月間，在不裁員的情況下，下調了員工特別
是中高層領導的薪資，節約了該期間的人員費用，2009年3月在市場開始復甦時，
公司立即恢復到金融危機之前的正常薪資水平。目前，面對不斷增長的訂單，公
司正加緊招聘新員工，生產銷售情況持續向好。
2、受金融危機影響期間，特別是2009年1－2月間，公司產品的產銷量下降
導致資金需求量減少，公司在確保生產資金需要的情況下，提前歸還了部分短期
借款，減少了財務費用。
3、在受金融危機影響期間，公司對已採購的原材料仍按金融危機發生前籤
訂的合同規定按時支付款項，維護了公司「重合同、守信用」的企業形象，為金
融危機後與供應商更好地合作奠定了基礎。
公司管理層認為：本次金融危機會對粘結釹鐵硼磁體製造業產生較深遠影
響，市場的競爭主體將越來越集中在專業化程度、技術水平較高的大型企業之間，
抗風險能力弱的中小型公司將在此次金融危機中被兼併或淘汰。從目前狀況來
看，若下遊產業不再次出現重大不利變化，憑藉公司多年在行業內的技術、品牌
1-1-229
銀河磁體 招股說明書
和客戶等多種優勢，面對不斷增長的市場需求，公司的經營業績將穩步上升。特
別是在本次募投項目投產後，將較大地緩解公司產能不足的不利影響，為公司後
續的進一步發展，奠定堅實的基礎。
十七、財務狀況和盈利能力未來趨勢分析
（一）資產狀況趨勢
公司資產結構中非流動資產所佔比重略大於流動資產。
流動資產中，應收帳款和存貨的質量、流動性和減值情況對公司的財務狀況
影響較大。由於公司的大客戶均為國際知名的微電機跨國生產商及其委託的採購
代理商，均具有良好的資信狀況和雄厚的資金實力，因此公司應收帳款的質量和
流動性較高，發生壞帳的概率較低。公司的生產模式是以銷定產，生產、採購和
銷售根據訂單來進行，加上公司產品的生產周期短，存貨的質量和流動性均較好，
發生減值的可能性較小。未來，隨著硬碟驅動器和汽車用磁體等高附加值產品的
銷售收入規模擴大，相應的流動資產也將增加。
非流動資產中，固定資產佔比最大，公司根據未來市場發展需要，在科研辦
公樓、廠房上的投入較大，並根據市場需求、為未來大規模地增加設備擴大產能
預留了部分場地。為了能滿足快速增長的硬碟驅動器和汽車用磁體的需要，公司
擬增加產能，計劃購置大型數控電子加工設備、精密檢測儀器和高精度模具模架
加工設備；並加大對新產品新技術方面的研發投入，因此未來固定資產和無形資
產在非流動資產中的比例將進一步提高，進一步體現粘結釹鐵硼磁體製造業資金
技術密集型的特點，有助於改善未來的資產結構。
（二）盈利能力趨勢
1、收入的變化趨勢
報告期內公司硬碟驅動器和汽車用磁體等高附加值產品的收入增幅較大；
2008年第四季度爆發的金融危機使下遊電子信息產業受到了較大衝擊，使公司光
盤驅動器和其他磁體的銷售跌幅較大，目前金融危機影響正在消除。隨著下遊產
業的恢復、全球範圍內節能減排的深入以及國家產業政策的支持，公司的傳統產
品――光碟驅動器和其他磁體的銷售已恢復到金融危機前的水平並保持了增長
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銀河磁體 招股說明書
態勢；同時，公司擬增加硬碟驅動器和汽車用磁體等高難度、高利潤產品的產能
以滿足快速增長的市場需求，預計公司營業收入在未來將以較快的速度增長。
2、毛利率的變化趨勢
未來，隨著硬碟驅動器和汽車用磁體等高利潤率產品的產銷量增加，預計公
司未來毛利率將呈上升趨勢。但未來人民幣升值的可能以及MQ磁粉價格可能上漲
等因素會對毛利率的上升產生不利影響，近年來公司已採取了以下措施，以應對
人民幣升值和原料磁粉的價格壟斷：
（1）公司流動資金借款中部分為美元借款，同時公司直接用收到的美元貨
款從MQI進口MQ磁粉，以減少美元結存金額；以此來減少人民幣升值帶來的匯兌
損失。
（2）公司目前的內銷磁體產品採用四川省夾江縣圓通稀土永磁廠等國內企
業生產的磁粉，公司與這些國內優質的磁粉供應商保持良好的合作關係，未來MQ
磁粉專利全部到期後，公司有多家磁粉供應商可供選擇，以降低原料磁粉採購成
本。
（3）通過加大研發投入來攻克技術難題，優化生產工藝，在生產環節加強
生產及品質管理，降低成本，使公司綜合毛利率逐步提高。
此外，國家出口退稅政策的變化也會對未來公司的毛利率產生影響。若國家
未來下調出口退稅率，將會對公司產品的毛利率產生不利影響。
3、募集資金項目的完成將對公司未來盈利能力起到更大的支持作用
募集資金投資項目完成後，公司在現有生產規模基礎上進一步擴大和提高生
產能力和產品技術水平，以促使公司主營業務收入繼續保持穩定增長的趨勢。同
時，通過有效的成本控制，規模效應顯現並放大，會對公司盈利能力起到更大的
支持作用。
公司管理層認為：目前公司發展急需長期資金，如果本次發行上市成功，不
僅為公司提供寶貴的發展資金，而且還有利於改善公司的資本結構，降低公司的
財務風險，提高公司知名度和影響力，從而進一步促進公司拓展市場，有利於增
強公司的盈利能力和提高盈利水平。
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銀河磁體 招股說明書
十八、股利分配
（一）最近三年的股利分配政策
1、根據有關法律法規和《公司章程》的規定，本公司股票全部為人民幣普
通股，股利分配將遵循「同股同利」的原則，按股東持有的股份數額，以現金或
者股票方式分配股利，現金股利以人民幣派付。公司股東大會對利潤分配方案做
出決議後，公司董事會在股東大會召開後兩個月內完成股利（或股份）的派發事
項。本公司在向個人股東分配股利時，按國家有關個人所得稅的法律、法規代扣
代繳個人股利收入的應交稅金。
2、按照《公司章程》所載的利潤分配政策，本公司每年的稅後利潤在彌補
虧損後將按下列順序和比例分配：
（1）彌補上一年度的虧損；
（2）提取法定公積金10%；
（3）提取任意公積金；
（4）支付股東股利。
（二）最近三年及一期股利的實際分配情況
2007年6月1日，公司2006年度股東大會通過利潤分配方案，以公司總股本
12,057.318萬股為基數，按每股派現金0.332元向全體股東實施利潤分配，共分
配利潤4,003.03萬元。
2008年6月16日，公司2007年度股東大會通過利潤分配方案，以公司總股本
12,057.318萬股為基數，按每股派現金0.38元向全體股東實施利潤分配，共分配
利潤4,581.78萬元。
2009年5月7日，公司 2008年度股東大會通過利潤分配方案，以公司總股
本 12,057.318萬股為基數，按每 10股分配現金紅利 2.55元向全體股東實施利
潤分配，共分配利潤 3,074.62萬元。
2010年1月30日，公司 2009年度股東大會通過利潤分配方案，以公司總
股本 12,057.318萬股為基數，按每 10股分配現金紅利 2.90元向全體股東實施
利潤分配，共分配利潤 3,496.62萬元。
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銀河磁體 招股說明書
（三）本次發行後的股利分配政策
本次發行後，公司將繼續執行原股利分配政策。
（四）本次發行完成前滾存利潤的分配情況
公司 2010年5月23日召開的 2010年第一次臨時股東大會審議通過《關於
修訂首次公開發行股票前滾存利潤分配方案的議案》：若公司本次公開發行股票
（A股）並在創業板上市方案經中國證券監督管理委員會核准並得以實施，首次
公開發行股票前滾存的未分配利潤在公司首次公開發行股票並在創業板上市後
由新老股東共同享有。
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銀河磁體 招股說明書
第十一節募集資金運用
公司一直專業致力於粘結釹鐵硼磁體的研發和生產。在西方技術壟斷的情況
下，堅持走自主創新、自主研發的道路，從技術難度和產品附加值相對較低的產
品做起，通過不斷的技術升級、客戶開發和品牌積累，優化產品結構，提升產品
檔次。創業初期，產品主要以簡單家用電器、辦公自動化設備用等其它類磁體為
主；現公司以光碟驅動器用磁體為基礎，並擴展到技術難度更大和附加值更高的
硬碟驅動器用和汽車用磁體生產領域。目前公司已經成為全球最大的粘結釹鐵硼
磁體生產企業。公司將根據自身的技術發展水平和市場需求狀況不斷開發新產
品、新市場，提升產品質量達到國內、國際先進水平。
公司始終堅持謹慎和循序漸進的投資原則，新產品開發均經過長期的精心準
備，只有在新產品技術成熟、客戶認可且市場前景明確後，才進行大規模的投資
以擴充產能。目前，經過多年的精心準備，公司已經研發成功技術難度大、附加
值高的硬碟驅動器用磁體及汽車用磁體並通過多家知名客戶認證，進入批量生
產，但是受公司現有產能瓶頸的限制，產量有限，不能全面滿足客戶的需求。公
司的硬碟驅動器用磁體和汽車用磁體產品在技術、客戶、價格等方面有較強的競
爭優勢，市場前景明確，公司擬投資增加硬碟驅動器用磁體及汽車用磁體等高端
磁體的產能，進一步提升公司的盈利能力、提高公司高端產品的市場佔有率。
一、本次發行募集資金運用概況
（一）募集資金總量及擬投資項目
公司本次擬向社會公眾公開發行人民幣普通股4,100萬股，佔發行後總股本
的25.38%，實際募集資金扣除發行費用後的淨額約為69,691萬元，全部用於公司
主營業務相關的項目及主營業務發展所需的運營資金。
公司募集資金存放於董事會決定的專戶集中管理，做到專款專用。開戶銀行
和帳號分別為：
1-1-234
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序號開戶銀行名稱帳號
1 成都銀行同仁路支行 01022010219309600010
2 浙商銀行成都分行營業部 6510000010120100279950
3 中國建設銀行股份有限公司成都第九支行 51001498408059988888
本次募集資金投向經公司股東大會審議確定，由董事會負責實施，將按照輕
重緩急依次用於以下項目：
單位：萬元
序號項目名稱
投資
總額
其中
項目備案情況 建設
投資
鋪底流
動資金
1
高精度、高潔
淨度硬碟用粘
結釹鐵硼磁體
擴建項目
13,870 12,887 983
成都高新技術產業開
發區經貿發展局成高
經審[2008]196號文、
成高經審[2009]198號
文、成高經審
[2009]328號文備案。
2
高性能汽車用
粘結釹鐵硼磁
體擴建項目
4,790 4,481 309
成都高新技術產業開
發區經貿發展局成高
經審[2008]195號文、
成高經審[2009]197號
文、成高經審
[2009]327號文備案。
3
其他與主營業
務相關的營運
資金
51,031
合計 69,691 17,368 1,292 —
（二）募集資金投入的時間進度
募集資金到位後，公司將按以下計劃實施募集資金投資項目：
單位：萬元
序號項目名稱
投資
總額
募集資金使用計劃
第一年第二年
1
高精度、高潔淨度硬碟用粘
結釹鐵硼磁體擴建項目 13,870 12,887 983
2
高性能汽車用粘結釹鐵硼磁
體擴建項目 4,790 4,481 309
合計 18,660 17,368 1,292
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銀河磁體 招股說明書
兩個募集資金項目的可行性研究報告由信息產業電子第十一設計研究院有
限公司編制，投入內容均為購買、安裝相關生產設備、儀器並對現有廠房進行改
善，不涉及新徵土地和新增廠房建設。
募集資金到位前，公司將根據項目實際進度需要，通過銀行借款、自有資金
等方式籌集資金支付相關投資款項，募集資金到位後，可用募集資金置換項目前
期投入的自籌資金；如實際募集資金不足，公司將自籌解決。
公司近幾年業務顯現出良好的發展趨勢，公司在光碟驅動器粘結釹鐵硼磁體
業務的基礎上，大力拓展硬碟驅動器用磁體和汽車用粘結釹鐵硼磁體業務等新領
域，生產銷售顯現出良好的發展前景。本次募集資金全部用於公司現有的主營業
務產品產能擴大，通過募集資金項目的實施，公司將抓住產業應用領域迅速發展
的契機，擴充硬碟驅動器和汽車用粘結釹鐵硼磁體等高端磁體的生產能力，鞏固
公司在行業的領先地位，提高市場佔有率，全面提升公司綜合競爭力；同時，將
扭轉公司目前在產品規格「非標化」、「差異化」下，訂單不斷增長、產品數量
不斷增加導致的現有產能不足的局面。
目前，公司已經利用資金進行募集資金投資項目中的「高精度、高潔淨度
硬碟用粘結釹鐵硼磁體擴建項目」和「高性能汽車用粘結釹鐵硼磁體擴建項目」
的先期建設。2009年以來，隨著市場需求的大幅增長，公司以硬碟驅動器用磁
體為代表的高端磁體產品產能瓶頸日益突出。為滿足客戶日益增長的訂單需求，
公司已利用自有資金先期投入，對制約產能的關鍵瓶頸環節增添設備並進行改
造，分別增加硬碟用粘結釹鐵硼磁體和汽車用磁體設計年產能 35噸和 5噸。本
項目募集資金到位後，公司擬以募集資金置換該項目的預先投入自有資金。
二、募集資金投資項目情況介紹
（一）高精度、高潔淨度硬碟用粘結釹鐵硼磁體擴建項目
1、項目的備案情況
高精度、高潔淨度硬碟用粘結釹鐵硼磁體擴建項目已獲成都高新技術產業開
發區經貿發展局成高經審[2008]196號、[2009]198號和[2009]328號文備案。
2、項目的市場前景分析
（1）市場總體環境介紹
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銀河磁體 招股說明書
高精度、高潔淨度硬碟用粘結釹鐵硼磁體主要用於計算機（包括臺式機、筆
記本電腦和伺服器）、消費類電子產品和監控錄像安全產品中的硬碟驅動器主軸
電機，其發展與計算機產業和磁存儲技術的發展密切相關。
計算機產業目前的發展特點如下：
A.全球計算機產業製造重心向中國等發展中國家轉移
計算機是 20世紀最偉大的科學技術發明之一，對人類社會發展產生了極其
深刻的影響，是推動人類社會步入信息社會、走向知識經濟的直接動力和源泉。
當今世界，信息化浪潮正席捲全球。信息技術和信息產業的飛速發展，使人類社
會經歷一場迄今為止最深刻的社會變革，並對世界政治、經濟和科技等各個領域
產生巨大而深遠的影響，推動人類社會步入資訊時代。
隨著計算機消費市場的不斷擴大，計算機終端產品市場價格順應消費者要
求，其價格保持不斷下降的趨勢。發達國家的計算機製造廠商為降低生產成本，
紛紛向包括中國在內的發展中國家尋找投資機會，而中國具有持續的經濟增長
率、充足的人力資源和較低的人力資源成本、不斷完善的投資環境和極為廣闊的
市場容量等比較優勢，成為這些製造廠商的首選地之一。國際計算機產業的轉移，
為中國計算機產品製造基地的形成和發展提供了機遇，與此伴隨的計算機產品出
口不斷擴大，進一步拉動了計算機產業發展。
B.計算機技術向消費類電子產品和監控錄像安全產品方向延伸
隨著計算機的發展，與之技術相關聯的消費類電子產品，如：數碼攝像機、
數碼錄像機、機頂盒、手機、GPS、遊戲機、MP4等產品技術水平得到迅速的提
高。這些產品與現代消費者的工作、休閒、教育和日常生活密切相關，滿足了現
代人類不斷增長的物質文化生活需求。計算機技術的另一重要應用領域為監控錄
像安全產品，現有監控信息保存時間要求越來越長、信息存儲量也越來越大。現
代社會已越來越無法離開計算機技術的發展。
C.計算機、電子消費產品和監控安全產品向小型化、靈敏化、功能綜合化、
智能化、數據存儲可靠化和操作簡單化方向發展
現代社會的高速發展，已完全離不開計算機產業；國外甚至有科學家認為，
計算機大有替代人腦的趨勢。普通消費者在使用計算機和電子消費產品時，大多
希望這些產品便於攜帶、反應靈敏、功能全面，並要求信息存儲量大可靠且長久，
最好實現「傻瓜式」簡便操作；因此，計算機、電子消費產品和監控安全產品向
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小型化、靈敏化、功能綜合化、智能化和操作簡單化方向發展，同時產品數據存
儲容量不斷增大、存儲技術不斷提高、存儲介質更加可靠、存儲反應時間大大縮
短。
（2）硬碟用磁體的發展趨勢
計算機產業的發展，使數據存儲密度不斷提高，也推動了磁存儲技術的發展：
硬碟是計算機和許多電子消費產品中的數據存儲設備，其使用磁存儲技術進行數
據存儲。磁存儲技術是當今重要的數據保存方式之一，其技術發展到現在，已完
全不能脫離硬碟磁媒體。
隨著計算機技術沿著網絡、時尚、個性化的趨勢不斷創新發展，計算機和電
子消費產品中的硬碟規格也經歷了 5.25英寸、3.5英寸、2.5英寸、1.8英寸和
1.0英寸的由大到小的過程，數據存儲密度也達到了 100Gb/in 2、正朝著 1Tb/in 2
甚至 100Tb/in 2的目標邁進；為保證高密度、高精確度的數據存儲，需要將硬碟
轉動速度與磁頭在磁碟片表面的運動做精確的控制配合、從而進行數據存儲。為
此，需要提高作為硬碟驅動器的核心部件之一――主軸電機的性能，目前硬碟驅
動器的主軸電機已經全部採用體積小、重量輕、磁能積高、精度和潔淨度高的粘
結釹鐵硼磁體。硬碟驅動器主軸電機用磁體是目前粘結釹鐵硼磁體的最高端產
品。
（3）高精度、高潔淨度硬碟用粘結釹鐵硼磁體的市場需求量分析
隨著消費市場的擴大和市場需求的增加，全球的各類硬碟出貨量近年來持續增
加。根據諮詢公司 iSuppli的統計數據： 2004年全球硬碟出貨量為 3.05億塊，
而 2008年全球硬碟出貨量保守估計達到 5.85億塊，年增長率超過13%。
1-1-238
銀河磁體 招股說明書
2004年――2008年全球硬碟出貨量
3.05
3.76
4.34
5.16
5.85
0
1
2
3
4
5
6
7
2004 2005 2006 2007 2008
單位：億塊
註：全球硬碟出貨量來源於以下網站對iSuppli統計數據的轉載：1、中國IC網
（http://www.ic37.com/）；2、搜狐IT頻道（ http://it.sohu.com/）；3、中關村在線
（http://www.zol.com.cn/）。
未來幾年，隨著磁存儲技術和硬碟驅動技術的日臻完善和發展，以及計算機
產業、消費類電子產品和監控錄像安全產品的有效需求不斷提高，全球各類硬碟
的出貨量將持續增加。按照前五年全球各類硬碟的出貨量增長速度測算，到 2013
年全球各類硬碟的出貨量將達到 11.22億塊。按每個硬碟耗用 2.4克高精度、高
潔淨度粘結釹鐵硼磁體測算，到 2013年需要高精度、高潔淨度粘結釹鐵硼磁體
約 2,700噸，按公司 2008年硬碟驅動器用磁體平均售價計算，產值約達 10.3億
元。據公司估計，2008年全球高精度、高潔淨度粘結釹鐵硼磁體產量僅約 1,400
噸，目前產能遠遠不能適應未來需求，發展空間廣闊。（每個硬碟耗用的高精度、
高潔淨度粘結釹鐵硼磁體重量來源於公司生產的硬碟驅動器用磁體單位粘結釹
鐵硼磁體耗用量）
（4）行業競爭格局
硬碟驅動器用磁體是粘結釹鐵硼磁體中附加值高和成長性好的產品，其製造
技術要求高、難度大，原來主要掌握在日本公司手中。公司通過長期的技術積累
和自主創新，研發成功具有自主智慧財產權的硬碟驅動器用磁體，產品通過國際多
家知名客戶的認證。目前硬碟驅動器用粘結釹鐵硼磁體全球生產企業主要為上海
愛普生磁性器件有限公司、DAIDO ELECTRONICS Co.,LTD.（日本大同電子公司）
和銀河磁體三家，由於技術要求高、客戶認證難度大以及資金投入較大等原因其
他企業在未來幾年內很難進入此生產領域。
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銀河磁體 招股說明書
日本大同電子公司成立於二十世紀九十年代初期，成立以來一直走高投入、
高產值、高利潤的「三高」產業道路，其後由於市場價格下降，為降低成本，其
磁體生產基地 1994年開始陸續向東南亞和中國轉移。上海愛普生磁性器件有限
公司系日本愛普生公司於二十世紀九十年代中期投資設立，2004年北京中科三
環高技術股份有限公司收購70%的股份成為控股股東，其粘結釹鐵硼磁體品牌和
技術源自日本愛普生公司。兩家公司涉足硬碟驅動器用粘結釹鐵硼磁體生產的時
間較早、技術成熟。目前，日本大同電子公司和上海愛普生磁性器件有限公司的
硬碟驅動器用磁體銷量具有較大的領先優勢。
與競爭對手相比，公司進入硬碟驅動器用粘結釹鐵硼磁體生產的時間較晚。
經過多年的技術和市場積累，公司於二十一世紀初開始獨立自主進行硬碟驅動器
用粘結釹鐵硼磁體的研發，到 2004年公司硬碟驅動器用磁體開始陸續通過客戶
的認證並供貨，目前已經通過多家主流客戶的認證並批量供貨。公司自主研發的
硬碟驅動器用磁體技術水平較為先進，性價比較高，在短短的幾年時間內，「銀
河磁體」品牌便在全球硬碟驅動器用粘結釹鐵硼磁體高端市場站穩了腳步，但由
於產能限制，產品的全球市場份額較低。面對不斷擴大的市場需求，公司的自主
創新、自主研發水平和產品的性價比優勢尚未得以完全體現。（公司與競爭對手
的比較具體參見「第六節 三、（二）同行業競爭情況」）
（5）項目的可行性分析
硬碟驅器用粘結釹鐵硼磁體附加值高、技術難度大，進入該領域具有較大的
障礙。公司硬碟驅動器用磁體技術水平先進，性價比較高，市場空間大，因此公
司在此次募集資金項目的安排中硬碟驅動器用磁體的投資較大。募投項目達產
後，硬碟驅動器用磁體將成為公司未來的支柱產品和利潤的主要來源。公司新增
年產 600噸產能的硬碟驅動器粘結釹鐵硼磁體將在全球市場範圍內銷售。本項目
實施前後產能對比如下：
募集資金運用前後硬碟驅動器用粘結釹鐵硼磁體產能比較表
單位
募集資金運用前產能
（2008年）
本項目新增產能募集資金運用後的總產能
噸 150 600 750
公司2008年硬碟驅動器用粘結釹鐵硼磁體產能只有150噸，已被充分利用；
本項目雖然新增產能增加較大，但公司預計，新增年產600噸產能完全能被消化，
具有現實可行性。主要理由如下：
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銀河磁體 招股說明書
A.公司通過長期積累和研發，掌握了硬碟驅動器用磁體的核心技術
高精度、高潔淨度硬碟用粘結釹鐵硼磁體製造難度主要表現在：
..高精度成型難度大。計算機及電子消費類產品硬碟轉速朝高轉速方向發
展，目前已達12,000－15,000轉/分，要求所有運動部件具有很高的動平衡性以
保證磁頭讀取數據準確。磁體的內外徑、圓度、同軸度、平行度、密度均勻性都
必須控制在很小的範圍。磁體採用模具一次成型，在脫模和固化時，極易產生變
形，要達到上述要求有很高的難度。
..高潔淨度控制難度大。硬碟磁頭與碟片間隙極小、塵埃粒子落在磁碟片上
會造成數據讀寫錯誤或碟片損傷；但由於粘結釹鐵硼是用磁粉末壓製成型且後續
加工過程中易造成汙染，所以控制塵埃粒子數存在很大的難度，需在潔淨無塵廠
房內完成。
..複合塗層難度大。現在硬碟驅動器應用於各種環境中工作的計算機和電子
消費類產品，而粘結釹鐵硼磁粉中釹和鐵在空氣中容易氧化生鏽，防鏽塗層要求
極高。若發生氧化將直接影響到磁體的精度和潔淨度。
為解決上述技術難題，公司組織進行技術攻關，在國外技術封鎖的條件下，
自主研發改造完成了保證產品尺寸公差的專用成型設備，開發了具有自主知識產
權的高清潔度自動電泳系統、自動噴塗系統和高潔淨度包裝物技術，產品技術指
標達到了國際較領先水平，得到了客戶的廣泛認可，各項技術已正式應用於批量
生產。公司《複合塗層的硬碟驅動器主軸電機部件及其複合塗覆方法》已獲國家
發明專利，同時 PCT國際申請已被受理；《電泳塗裝夾具及其使用方法》申請國
家發明專利、已進入實質性審查生效階段；《電泳塗裝夾具》獲國家實用新型專
利。
此外，硬碟驅動器用粘結釹鐵硼磁體是非標產品、規格品種多，需要完全按
客戶的要求進行生產。公司擁有為產品快速設計定型的模具開發技術和自主改造
的生產設備體系，並擬在本募集資金項目中採購高精度的模具、夾具設備，進一
步強化公司在硬碟驅動器用磁體產品上的個性化生產能力，滿足不同客戶的多種
要求。
B.經過多年努力，硬碟驅動器用磁體已取得的國際知名客戶認證認可
目前硬碟微電機和硬碟驅動器的生產主要集中在幾家大的國際知名電子產
品生產商，硬碟用粘結釹鐵硼磁體生產商要取得「合格供應商」的認證難度極大，
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銀河磁體 招股說明書
磁體生產廠商通常要花費多年的努力才能通過「合格供應商」資質的最終審定。
以公司取得 JVC的認證為例， 2000年公司硬碟驅動器用磁體的研發成功，2001
年開始接收 JVC的現場詳細評估和送樣測試，2004年開始小批量供貨， 20052006
年才從 JVC獲得批量定單，前後經歷六年時間。但磁體生產廠商一旦取得
了一家國際知名客戶的認證認可進入批量供應商行列，成為其他國際知名客戶的
供應商的時間就能縮短。同時，磁體生產企業取得了「合格供應商」資格，為保
證產品品質及維護供貨的穩定性，客戶通常不會輕易改變磁體供應商。
經過多年的努力，目前公司已全部取得了世界四大硬碟電機生產商NIDEC（日
本電產）、JVC、PANASONIC（松下）、SAMSUNG（三星）的硬碟電機磁體生產認證，
並已經批量向NIDEC、JVC供貨。嚴格的供應商資質認定，以及由此形成的穩定
客戶關係，為本項目實施奠定了堅實的基礎。
C、公司自主創新的研發體系保證了產品具有較高的性價比優勢
經過多年的艱苦鑽研，公司研製出了生產粘結釹鐵硼磁體的專有技術以及與
之配套的完全國產化的裝備體系，形成了具有自身特點的自主創新的研發體系。
公司在產品的研發過程中一直注重在保證產品的高質量前提下控制產品成本，保
持產品的競爭優勢。目前，公司自主研發的硬碟驅動器用磁體在行業內具有較高
的性價比。2008年第四季度全球金融危機爆發後，下遊硬碟微電機及硬碟生產
廠家更加重視成本控制，採購價格控制是其中的一個關鍵環節，因為公司的硬碟
用磁體產品在行業內有較高的性價比優勢，得到了下遊廠商更多的訂單，公司
2009年和 2010年上半年硬碟驅動器用磁體銷量出現較大增長。
公司在本項目設備採購中新增了投資較大的先進技術設備，增強了公司對關
鍵生產過程的把握能力，使產品質量品質更加穩定。
D、公司目前硬碟驅動器用磁體業務呈現快速增長
公司目前的硬碟驅動器用磁體技術水平較為先進，性價比較高，已全部取得
了世界四大硬碟電機生產商NIDEC、JVC、PANASONIC、SAMSUNG的硬碟電機磁體
生產認證。2005年公司硬碟驅動器用磁體批量進入市場以來，銷量迅速增長。
2008年即使受到金融危機的嚴重影響，公司硬碟驅動器用磁體的銷量仍穩步增
長。2009年開始客戶的訂單增長進一步加快，顯示了公司硬碟驅動器用粘結釹
鐵硼磁體廣闊的市場前景。
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銀河磁體 招股說明書
公司 2005－2010年上半年硬碟驅動器用磁體銷量圖
公司2007年－2009年硬碟驅動器用磁體銷量分別增長45.60%、21.24%和
41.84%，增長速度正在加快。公司目前已經進入了粘結釹鐵硼磁體的高端市場並
牢牢站穩了腳步，2008年150噸年產能基本已充分利用，公司2009年和2010年上
半年分別新增20噸和15噸年產能、但仍超負荷生產。公司目前硬碟驅動器用磁體
業務呈現良好的發展態勢，但受到公司產能的限制，公司已不能滿足客戶更大的
市場需求。
E、市場有效需求的快速增長和行業競爭格局的穩定，保障新增產能的消化
據公司估計，2008年全球硬碟驅動器用高精度、高潔淨度粘結釹鐵硼磁體
產量約 1,400噸，到 2013年全球需要高精度、高潔淨度粘結釹鐵硼磁體約 2,700
噸，市場需求新增 1,300噸，市場空間巨大。
2008年，公司硬碟驅動器用磁體的銷量為 147.99噸，硬碟驅動器用磁體市
場佔有率較低。公司目前市場佔有率較低，主要受公司產能局限導致。由於硬碟
驅動器用磁體研發和獲得客戶生產認證的難度較大且時間長，公司前幾年工作重
點主要放在客戶認證方面，在硬碟驅動器用磁體固定資產上投入相對不足，公司
2008年硬碟驅動器用磁體的產能只有 150噸。隨著客戶認證的完成，公司硬碟
驅動器用磁體業務呈現良好的發展態勢，客戶訂單快速增長，公司產能已不能滿
足客戶需求，公司在硬碟驅動器用磁體上的優勢沒有得到充分發揮。
由於硬碟驅動器用磁體的技術含量高、客戶認證難度大且期限長，因此在未
來幾年內很難有新的企業能進入硬碟驅動器用磁體生產領域，公司競爭主要在日
本大同電子公司、上海愛普生和公司三家之間展開。公司硬碟用粘結釹鐵硼磁體
項目在 2013年完全達產後的總產能為 750噸，與兩個競爭對手現有產量基本相
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銀河磁體 招股說明書
當。目前，公司的硬碟驅動器用磁體產品在技術水平、質量保障、客戶認證等方
面與競爭對手相比，沒有明顯的劣勢；而且由於自主研發的特性，在性價比方面
具有一定的優勢。考慮到全球硬碟驅動器用高精度、高潔淨度粘結釹鐵硼磁體市
場的增長前景，在公司產能擴充後，公司的市場佔有率將穩步提升，未來能夠實
現30%的市場份額。據此計算，募集資金項目達成後公司硬碟用粘結釹鐵硼磁體
銷量能夠達到 810噸左右，完全可以消化新增產能。
綜上所述，公司經過充分、謹慎的論證，高精度、高潔淨度硬碟用粘結釹鐵
硼磁體擴建項目，具有明確的市場前景，項目切實可行，能夠給投資者帶來良好
回報。
3、投資估算
（1）投資估算
高精度、高潔淨度硬碟用粘結釹鐵硼磁體幾何尺寸小、生產工藝複雜、生產
環境要求高。項目總投資13,870萬元，其中建設投資12,887萬元，鋪底流動資金
983萬元。
投資估算具體內容如下表（單位：萬元）
序號工程和費用名稱
建築
工程
設備
購置費
安裝
工程費
其他
費用
總值
佔投
資（%）
1 工程費用 1,000 10,326 290 97 11,713 90.89
1.1 工藝設備 10,326 290 10,616
1.1.1 工藝設備費 9,650 9,650
1.1.2 工藝設備運雜及安裝費 676 290 966
1.2 建築工程 1,000 1,000
1.2.1 201號建築生產廠房改造費 860 860
1.2.2 2號建築生產廠房改造費 140 140
1.3 工具器具費 97 97
2 工程建設其他費用 445 445 3.45
2.1 前期工作諮詢費 14 14
2.2 環境評價費 6 6
2.3 建設單位管理費 130 130
2.4 工程建設監理費 32 32
2.5 工程招標代理服務費 23 23
2.6 辦公家具購置費 60 60
2.7 生產職工培訓費 80 80
2.8 試車材料費 100 100
3 預備費 729 729 5.66
3.1 基本預備費 729 729
4 建設投資合計（1--3） 1,000 10,326 290 1,271 12,887
5 鋪底流動資金 983 983
6 總投資合計（4--5） 1,000 10,326 290 2,254 13,870
比例（%） 7.76 80.13 2.25 9.86 100
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（2）工藝設備費
在投資估算中，工藝設備費為9,650萬元。項目投資中擬對一般工序所用設
備項目採用國產結構相近的產品進行適應性改造，個別設備公司自行設計製造，
對表面防鏽和塗層設備擬委託有經驗的專業廠商設計製造。
下表為新增工藝設備表：
序號名稱
數量總價
（臺、套）（萬元）
1 全自動高精度成型系列設備 150 4,500
2 全自動高均勻度固化線 4 240
3 精密研磨拋光系列設備 30 360
4 全封閉自動電泳線 2 860
5 全自動旋轉式無塵塗層線 5 2,000
6 精密多極磁化系列設備 2 60
7 高潔淨度包裝物加工系列設備 6 120
8 自動在線檢測/包裝線 2 80
9 超純水製備設備 1 80
10 高潔淨度清洗設備 1 100
11硬碟磁體零件專用測試儀器 10 500
12 高精度模具、模架系列加工設備 8 750
合計 221 9,650
（3）2號和201號建築生產廠房改造費1,000萬
項目擬利用公司廠區內現有的2號建築生產廠房一層和201號建築生產廠房
一層廠房，項目塗層前的工序擬在2號建築，塗層後（含塗層）的工序在201號建
築。項目需要對廠房進行土建改造，其中對2號建築廠房改造費140萬；201號建
築因硬碟磁體高精度、高潔淨度要達到7－8度潔淨度（10,000－100,000級）的
標準，擬投入淨化廠房改造費860萬。
4、技術水平特點及工藝流程
（1）技術水平特點
粘結釹鐵硼磁體製造的主要工藝包括：納米微晶磁粉與粘結劑混料、壓縮成
型、固化、研磨、表面防鏽塗層處理、注塑組裝和充磁等工藝。公司具有16年的
粘結釹鐵硼磁體生產製造經驗，製造工藝成熟、技術先進。項目擬採用現有具有
自主智慧財產權的工藝技術，並對其進一步優化改進，使其更加合理、進一步提高
生產效率。
在原有的工藝技術條件下，本項目將新增以下工藝技術：A、更多的將信息
化技術用於工藝設備的生產控制，提高生產效率；B、更多的採用數字控制技術，
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可以更好的實現多品種、小批量生產；C、高精度的檢測儀器確保產品的高質量；
D、更加合理的生產現場布置、減少工序之間的周轉流程，提高生產效率。
（2）生產工藝流程
5、原材料及能源供應情況
（1）原材料供應情況
項目產品主要生產原料為釹鐵硼納米微晶磁粉，輔助材料有粘結劑、表面塗
層用樹脂和包裝材料。
目前，公司產品主要出口到日本、韓國和美國，由於這些國家受MQ 磁粉專
利保護的限制，公司出口上述國家的磁體所用磁粉全部採用MQ 磁粉。而國內的
磁粉生產廠家的磁粉雖性能已不亞於MQ 磁粉，但由於MQ 磁粉專利保護，尚未進
入國際市場。未來隨著MQ 磁粉專利保護在西方國家逐步到期，國內釹鐵硼磁粉
及磁體將進入國際市場。因此，項目生產所用磁粉近期仍為進口，未來項目所用
原輔材料將全部實現國產化。原輔材料年耗量和來源如下表：
單位：噸
序號名 稱 年耗量 來 源
1 釹鐵硼納米微晶磁粉 602.4 進口或國內
2 粘結材料 20.4 國內
3 輔料 36 國內
4 包裝材料 48 成都
磁粉採購驗收入庫 磁粉與粘結劑混料壓縮成型
表面防鏽處理 研 磨 固 化
注塑組裝 充 磁
產品發貨出廠 磁體產品包裝 產品最終檢驗
表面塗層處理
在淨化廠房內進行
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（2）能源供應情況
本項目達產後，所需新增主要能源及供應情況見下表：
序號名稱單位數量來源
1 電力 kW 3200成都電業局高新供電局
2 自來水 m3/天 1002成都市自來水有限責任公司犀浦分公司
3 去離子水 m3/小時 4 淨化設備轉化自來水生成
4 壓縮空氣 m3/小時 1500公司動力房
6、項目的竣工時間、產量、產品銷售方式及營銷措施
項目計劃開工後12個月內建成投產，投產後第一年產量達到設計產量的60%，
第二年達到設計產量的80%，第三年達到設計年產量600噸。
公司將依託技術優勢、產品品牌和性價比優勢、客戶認證優勢，在穩固現有
客戶的基礎上不斷開發新客戶，提高硬碟驅動器用粘結釹鐵硼磁體的市場佔有
率，確保新增硬碟驅動器用粘結釹鐵硼磁體產量600噸的銷售收入實現。
7、項目的環境保護
四川省環境保護局以川環建函[2008]725號文批覆本項目環境影響報告表，
同意項目建設。
項目在投資估算中包含環保投資150萬元，其中用於廢氣治理和噪聲控制60
萬、用於新建沉澱池投資80萬，其他環保費用10萬。項目建成後，執行國家及地
方有關的環境保護標準有：《環境空氣品質標準》GB3095-1996二級標準、《地
表水環境質量標準》GB3838-2002Ⅲ類標準、《城市區域環境噪聲標準》GB3096-93
Ⅲ類標準、《大氣汙染物綜合排放標準》GB16297-1996二級標準、《汙水綜合排
放標準》GB8978-1996三級標準、《工業企業廠界噪聲標準》GB12348-90Ⅲ類標
準。為達到上述標準，項目採取了以下環保措施：
本項目固化產生的熱廢氣和表面防鏽塗層處理產生的漆膜廢氣中主要成份
為水蒸汽熱廢氣，僅含有少量溶劑揮發物。項目擬採取局部排風措施，在固化和
塗層設備排熱口上方設抽風罩，接管高出屋面排放。
本項目生產廢水主要是研磨工序產生的含磁粉廢水和塗層清洗廢水。項目
設計擬採取沉澱池一級沉澱方式對含磁粉廢水進行沉澱並回收磁粉後排放至市
政汙水管網集中處理；採用沉澱池三級沉澱方式對塗層清洗廢水處理後排放至市
政汙水管網集中處理，為防止二次汙染、對沉澱池中的環氧漆沉澱物定期清理並
送到固體廢棄物處理場集中處理。本項目生活汙水主要來自上班職工清潔洗滌、
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飲用、就餐以及衛生間衝洗，這些廢水經化糞池處理後，排放至市政汙水管網集
中處理。
本項目噪聲汙染主要源自空壓機、水泵和冷卻塔運轉，噪聲源強值一般在
80～90dB之間。項目設計的噪聲控制措施為：空壓機設單獨基礎，牆面採用吸
聲材料，減少噪聲向外傳播，操作人員休息間採用隔聲門窗；水泵安裝在單獨隔
間水泵房內，並採用減振臺座安裝，進出口安裝軟接頭並通過建築牆體使噪聲進
一步衰減；冷卻塔選用低噪聲產品，減少噪聲對地面環境的傳播和影響；送、回
風機設減振臺座，送迴風系統設有消聲器，以降低運行噪聲的產生和傳播。
通過上述環保措施，項目建成後在生產過程中不產生對環境造成較大影響
的有害廢水、廢氣和廢棄物。
8、項目的節能措施
項目節能措施包括：
（1）工藝設備選型時，在滿足工藝要求和技術先進實用的前提下，選擇節
能效果好的設備。
（2）動力設備、通用機械設備選用國家推薦的節能型產品，各種水泵採用
IS系列節能型水泵。
（3）表面塗層乾燥採用隧道式烘乾窯連續生產工藝，不僅節約能耗，還提
高生產效率，減少生產場地。
（4）變配電站儘可能接近用電負荷中心，以減少線損。照明燈具選擇節能
型燈具。
（5）為便於能源指標考核，杜絕或減少浪費，在各車間或獨立核算部門入
口的水、電、氣均設表計量。
9、項目的效益和盈虧平衡點分析
（1）效益情況
項目運行後，項目年投資利潤率25.05%，投資利稅率35.60%。稅後內部收益
率25.86%，投資回收期4.49年（含建設期）。
（2）盈虧平衡點
BEP（生產能力利用率）=固定成本/（銷售收入－銷售稅金－可變成本）
×100%= 46.65%<60%
計算結果表明，當產品生產達到設計生產能力的46.65%時，企業便可保本。
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10、項目的組織方式和實施情況
本項目由公司負責建設，計劃以募集資金投入項目。項目已完成前期可研報
告、項目備案、環評批覆、設備初步選型等工作；目前正在利用自有資金對制約
產能的關鍵瓶頸環節增添設備並進行改造，已增加硬碟用粘結釹鐵硼磁體設計年
產能35噸。本項目募集資金到位後，公司擬以募集資金置換該項目的預先投入自
有資金。
（二）高性能汽車用粘結釹鐵硼磁體擴建項目
1、項目的備案情況
高性能汽車用粘結釹鐵硼磁體擴建項目已獲成都高新技術產業開發區經貿
發展局成高經審[2008]195號、[2009]197號和[2009]327號文備案。
2、項目的市場前景分析
（1）市場總體環境介紹
高性能汽車用粘結釹鐵硼磁體主要用於汽車內的各種微電機，是粘結釹鐵硼
磁體應用的新領域，其發展與汽車工業以及汽車微電機的發展應用密切相關。汽
車工業和汽車微電機目前的發展特點如下：
A.汽車工業的國際化趨勢
汽車是重要的運輸工具，是科學技術發展水平的標誌，汽車工業包括整車制
造和零部件生產兩大產業，是集資金、技術、人才密集、綜合性強、經濟效益高
的產業； 世界各個工業發達國家幾乎無一例外地把汽車工業做為國民經濟的支
柱產業，汽車的研製、生產、銷售、營運與國民經濟許多部門都息息相關，對社
會經濟建設和科學技術發展起重要推動作用。
進入新世紀以來，許多發達國家的汽車保有量和需求量已漸趨飽和，企業間
競爭激化，世界各大汽車公司為了在激烈的競爭中求生存，採取將產品輸出變為
資本輸出的對策，尋求多樣化的國際合作方式，實現跨國經營。多邊合作、聯合
生產、合資入股、滲透兼併等方式使跨國公司日益擴大，汽車的生產經營漸趨國
際化。
B.市場競爭、用戶需求和環保三大因素推動汽車技術創新
促使現代汽車工業發生重大變革的因素除了成本和市場競爭壓力外，就是用
戶對汽車產品的安全性、舒適性、個性化和娛樂性提出的越來越高的要求；另外，
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社會對環保也更加關注，現有的原材料資源日益匱乏和與此有關的越來越嚴厲的
法規要求，對這種變革也產生了重要影響。
汽車工業的技術創新集中在新型動力汽車、電子技術、車身製造技術和裝
備技術等四方面；其中電子技術是核心，其在汽車向小型化、輕量化、高性能化、
低耗油和非汽油化節能環保方向發展起著關鍵作用。汽車中微電機的應用越來越
廣泛，充分說明了電子技術在汽車發展中的重要作用。
C.汽車微電機的廣泛應用
為了滿足用戶的越來越高的要求，提高汽車使用的舒適度，拓展汽車增值空
間，將原來要手動操作的機械裝置採用微電機驅動，逐步實現汽車控制裝置的機
電一體化，汽車電子化的時代已經到來。隨著人們的消費觀念的改變，電子化、
網絡化、智能化、節能化的中高檔轎車將成為市場新寵。微電機在汽車電子領域
將得到廣泛的應用。
汽車微電機屬於重要的電子零部件，主要應用於汽車的發動機、底盤、車
身三大部位及附件中，具體為：汽車發動機部件：包括在汽車起動機、電噴控制
系統、發動機水箱散熱器和發電機中的應用；汽車底盤車架：包括在汽車電子懸
架控制系統、電動助力轉向裝置、汽車穩定性控制系統、汽車巡行控制系統、防
抱死控制系統及驅動動力控制系統的應用；汽車車身部件：包括在中央門鎖裝置、
電動後視鏡、自動升降天線、電動天窗、自動前燈、電動汽車坐椅調整器、電動
玻璃升降器、電動刮水器、空調系統、電動電子車速裡程表等的應用；汽車附件：
包括在吸塵器、充氣機、氣泵、拋光機、電動坐椅按摩器等裝置中的應用。
（2）汽車用粘結釹鐵硼磁體的廣泛應用和發展趨勢
汽車給人們出行帶來方便的同時，汙染問題越來越突出，給人類生活環境造
成嚴重危害。為實現可持續發展，世界各國正大力著手研製無汙染汽車，油電混
合車及電動汽車，這類汽車不僅減少了機械傳動、降低了能量損耗、減少了噪音、
減輕了汽車自重，更重要的是解決了廢氣排放問題。而這些無汙染或少汙染的汽
車，正逐步採用磁能積高的粘結釹鐵硼永磁元件，以達到高效和減少機械傳動能
耗的目的。
釹鐵硼稀土永磁材料具有優異性能，體積小，效率高，使用釹鐵硼磁體的電
機效率比普通電機高8-50%、電耗降低10%以上、重量減少50%以上。隨著汽車
向小型化、輕量化、高性能化和節能環保方向發展，對汽車用磁體的性能要求越
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來越高，用量越來越大，耐高溫、尺寸高精度、磁能積高且性能穩定是汽車用粘
結釹鐵硼磁體的發展趨勢。
（3）高性能汽車用粘結釹鐵硼磁體的市場需求量分析
據公司估算，2008年全球汽車用粘結釹鐵硼磁體耗用量約200噸。汽車用粘
結釹鐵硼磁體為粘結釹鐵硼磁體的新型高端產品，目前主要應用於中高檔汽車
中。目前每輛中檔、豪華轎車使用微特電機50～80臺，有的甚至多達100多臺，
平均至少達到60臺以上。隨著汽車向小型化、輕量化、高性能化、低耗油和非汽
油化節能環保方向發展，小型化和輕量化成為首要技術開發項目，其中電機部分
採用新材料來提高功能和減小尺寸，將會加快汽車用粘結釹鐵硼磁體的發展。（數
據來源：《磁性材料商情》（2008年））
到2013年左右，保守估計僅10%的中高檔轎車微電機採用粘結釹鐵硼磁體（每
輛轎車配備60臺微電機），以2008年全球年汽車產量7,090萬輛為基礎，按中高檔
轎車佔汽車總量40%、每個微電機耗用7克磁體計算，汽車粘結釹鐵硼磁體耗用量
至少達到約1,200 噸，按公司2008年汽車用磁體售價計算，產值可達5.54億元。
隨著中高檔轎車中採用粘結釹鐵硼磁體的微電機數量逐步增加，未來汽車用粘結
釹鐵硼磁體將成為粘結釹鐵硼磁性材料應用最廣闊、增長最快速的市場，其市場
容量巨大。（數據來源：1、全球汽配網（http://www.all2car.com/）；2、公司
生產的汽車用磁體單位粘結釹鐵硼磁體耗用量）
（4）行業競爭格局
高性能汽車用粘結釹鐵硼磁體為粘結釹鐵硼磁體的新應用領域，其附加值
高，製造技術難度較大，質量管理要求極其嚴格，屬於粘結釹鐵硼磁體的高端市
場。汽車用粘結釹鐵硼磁體為新興市場，目前全球僅有包括銀河磁體等少數廠家
能夠生產汽車用粘結釹鐵硼磁體。現在各廠家面對龐大的需求市場，主要任務是
加強與汽車廠商的合作，不斷的開拓及發展適用的汽車用磁體，市場競爭較小。
（5）項目的可行性分析
高性能汽車用粘結釹鐵硼磁體產品是粘結釹鐵硼磁體應用的新領域，其市場
空間較大，製造技術難度較大、產品附加值高。公司在此次募集資金項目的安排
中汽車用磁體的新增產能 200噸將在全球市場範圍內銷售。本項目實施前後產能
對比如下：
募集資金運用前後硬碟驅動器用粘結釹鐵硼磁體產能比較表
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單位
募集資金運用前產能
（2008年）
本項目新增產能募集資金運用後的總產能
噸 40 200 240
本項目雖然新增產能大大超過了公司現有產能，但公司預計，新增年產200
噸產能完全能被消化，具有現實可行性。主要理由如下：
A.公司通過自主創新、自主研發建立了產品質量管理認證、設計、技術和
產品性能價格比優勢，奠定了增加產能的基礎
2006年，歷經六年的艱苦努力，公司的高性能汽車用粘結釹鐵硼磁體通過
了汽車用粘結釹鐵硼磁體管理體系認證——ISO/TS 16949:2002，該認證標準是
全球汽車整車和零部件供應商最嚴格的質量管理系統標準，為日歐美汽車廠商所
共同認可。在通過該認證的基礎上，日韓和歐美的知名汽車廠商才可能對公司的
汽車用磁體產品的生產進行現場考察認定，認可之後共同進行產品的設計開發、
產品試製並最終訂貨。目前，公司在日韓、歐洲等地已經擁有較為穩定的客戶。
現在，ISO/TS 16949:2002認證正逐步被引入國內汽車廠商。
作為粘結釹鐵硼磁體的新興市場，汽車用磁體目前正處於開拓和發展階段。
只有能與汽車微電機和汽車廠商合作、快速完成新產品設計研發工作的磁體生產
廠家，才能在未來的市場競爭中處於優勢地位。公司具有多品種、多規格的汽車
用磁體產品快速設計定型能力，能夠全面滿足下遊不同客戶對新產品不斷設計更
新、反覆試製的要求，在與下遊客戶共同開發各種新型汽車用磁體的過程中，公
司的設計優勢已得到客戶的肯定，為公司積累客戶資源、提高產品的未來市場佔
有率奠定了堅實的基礎。
汽車用磁體產品屬於粘結釹鐵硼應用的高端領域之一，其製造難度主要表現
在磁體耐高溫且磁性能高、尺寸精度高。公司自主研發的電泳技術，確保了產品
的耐高溫高溼性達到國際先進水平；自主研發的混料技術，既能準確地滿足各種
規格汽車微電機對磁體性能的多種要求，又能保證大批量產品性能波動控制在很
窄的範圍內；自主研發的成型技術既能克服溫度、溼度、原料波動等眾多因素的
不利影響，又保持產品尺寸穩定在很小的範圍內。
公司汽車用磁體的生產線是在對通用設備進行自主創新的技術改造基礎上，
引進關鍵設備技改發展起來的，該生產線技術保證了產品質量達到國際水平且降
低了產品成本，使公司在汽車用磁體的定價上有一定的優勢。
B. 行業競爭格局及市場有效需求的快速增長保障了新增產能的消化
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銀河磁體 招股說明書
出於汽車安全性的考慮，高性能汽車用粘結釹鐵硼磁體的生產廠商在通過
ISO/TS 16949:2002管理體系認證後，其產品才可能被國際知名汽車廠商認可。
該質量管理標準要求非常嚴格，認證花費時間較長，新的競爭對手難以在短期內
進入汽車用磁體市場。目前全球能夠生產汽車用粘結釹鐵硼磁體的廠家數量較
少。面對汽車用粘結釹鐵硼磁體這一需求龐大的新興市場，現在各磁體生產廠家
主要任務是加強與汽車廠商合作，不斷的開拓及發展汽車用磁體的市場空間，市
場競爭較小。
隨著汽車向清潔能源和節能化方向發展，未來中高檔轎車中粘結釹鐵硼磁體
的用量將逐年快速增長，其增長速度將遠遠高於中高檔轎車年產量的增長速度。
保守預計到 2013年左右，僅僅10%的中高檔汽車微電機採用粘結釹鐵硼磁體，
市場有效需求就會由現在的約 200噸提高到約 1,200噸。未來汽車用粘結釹鐵硼
磁體總體市場有效需求樂觀，市場容量巨大。
公司通過對汽車用磁體市場競爭和有效需求量增長情況的詳細分析，結合自
身在汽車用粘結釹鐵硼磁體生產質量管理認證、設計、技術、製造和產品價格方
面的優勢，按照保持公司目前市場佔有率 20%測算，本次募集資金項目在 2008
年 40噸產能基礎上、謹慎安排新增 200噸汽車用磁體產能，完全能被將來幾年
快速增長的市場有效需求所消化。
未來根據汽車用粘結釹鐵硼磁體新興市場的不斷成長情況，公司將計劃進一
步增加產能，快速搶佔新增的市場需求量，提高汽車用磁體產品的市場佔有率。
C.公司汽車用磁體的發展趨勢，保障了募投項目的實施
公司自 2005年開始為日韓、歐美客戶批量試生產汽車磁體，五年來，公司
在汽車用磁體產品上擁有的技術、品牌、客戶、質量和性價比優勢已開始體現，
隨著市場不斷開拓及發展，公司汽車用磁體的銷量總體呈增長趨勢。2005年2010
年上半年汽車用磁體的產銷量分別為 23.18噸、32.61噸、28.86噸、41.69
噸、35.25噸和 30.91噸。
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銀河磁體 招股說明書
公司 2005－2010年上半年汽車用磁體銷量圖
0
5
10
15
20
25
30
35
40
452005年2006年2007年2008年2009年2010年上半年
23.18
32.61
28.86
41.69
35.25
30.91
銷量(單位:噸)
從上圖中可以看出公司汽車用磁體的銷量總體呈上升趨勢，主要原因是：公
司磁體生產的技術和工藝都是自主研發、自主創新形成，實現生產設備全部國產
化，而且能夠根據實際生產需要進行靈活組合，實現多品種多規格多牌號產品同
時生產，且生產能力能實現彈性控制。汽車用磁體屬於新興市場，客戶需要磁體
生產廠商配合客戶設計的變化不斷改進設計直至最終定型，公司這種靈活多變的
生產能力符合新興市場的特點，客戶願意將新產品交由公司設計生產，公司目前
的汽車用磁體生產呈現出小批量、品種和牌號較多的生產特點。
目前，公司汽車用磁體訂單充足，銷量不斷增長，2008年年產能僅為40噸，
2010年新增5噸年產能，但仍處於超負荷生產狀態，已不能滿足公司進一步拓展
汽車用粘結釹鐵硼磁體市場的需要。汽車用磁體的市場為新興市場，市場空間較
大，公司需要實施募投項目，擴充汽車用磁體的產能，充分發揮自身在汽車用粘
結釹鐵硼磁體設計和製造方面的優勢，加強與汽車廠商的合作，不斷開拓汽車用
磁體市場，提高市場佔有率。
綜上所述，公司經過充分、謹慎的論證，高性能汽車用粘結釹鐵硼磁體擴建
項目，具有明確的市場前景，切實可行項目措施，能夠給投資者帶來良好回報。
3、投資估算
（1）投資估算
項目總投資4,790萬元，其中建設投資4,481萬元，鋪底流動資金309萬元。
投資估算具體內容如下表（單位：萬元）：
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序號工程和費用名稱
建築
工程
設備
購置費
安裝
工程費
其他
費用
總值
佔投資
（%）
1 工程費用 108 3,724 104 35 3,971 88.62
1.1 工藝設備 3,724 104 3,828
1.1.1 工藝設備費 3,480 3,480
1.1.2 國內工藝設備運雜及安裝費 244 104 348
1.2 建築工程 108 108
1.2.1 1號建築生產廠房改造費 108 108
1.3 工具器具費 35 35
2 工程建設其他費用 256 256 5.71
2.1 前期工作諮詢費 10 10
2.2 環境評價費 6 6
2.3 建設單位管理費 53 53
2.4 工程建設監理費 5 5
2.5 工程招標代理服務費 8 8
2.6 辦公家具購置費 30 30
2.7 生產職工培訓費 44 44
2.8 試車材料費 100 100
3 預備費 254 254 5.67
3.1 基本預備費 254 254
4 建設投資合計（1--3） 108 3,724 104 545 4,481 100.00
5 鋪底流動資金 309 309
6 總投資合計（4--5） 108 3,724 104 854 4,790
比例（%） 2.41 83.11 2.32 12.16 100
（2）工藝設備費
在投資估算中，工藝設備費為 3,480萬元。項目所需工藝設備目前國內尚無
專業廠家專門設計製造，均為非標專用設備。公司根據汽車用粘結釹鐵硼磁體的
工藝要求，結合大批量生產特點，對於採購的其他行業工藝結構相近的設備進行
適應性改造；同時對部分關鍵生產工序的設備，公司自行設計並委託相關工廠制
造。下表為新增工藝設備表：
序號名稱
數量
（臺、套）
總價
（萬元）
1 原料混煉、造粒設備 5 400
2 大噸位壓縮成型系列設備 30 810
3 注射成型系列設備 15 1,150
4 磁體精加工系列設備 18 500
5 特殊表面處理系列設備 3 320
7 高能量磁化設備 5 120
8 包裝設備 2 80
10 齒輪和傳感器系列檢測設備 8 100
合計 86 3,480
（3）1號建築生產廠房改造費
項目研磨工序之前的工藝設備擬利用公司廠區內現有的2號建築一、二層布
置，研磨工序後（含研磨工序）的工藝設備擬在現有的1號建築第四層、五層布
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1-1-256
置。對1號建築第四層、五層廠房擬進行土建改造，在投資估算中預計改造費108
萬。
4、技術水平特點及工藝流程
（1）技術水平特點
本項目技術水平特點與高精度、高潔淨度硬碟用粘結釹鐵硼磁體擴建項目相
同（詳見本節「二、（一）、4、（1）技術水平特點」）。
（2）生產工藝流程
5、原材料及能源供應情況
（1）原材料供應情況
原輔材料年耗量和來源如下表：
單位：噸
序號名 稱 年耗量 來 源
1 釹鐵硼納米微晶磁粉 215.6 進口或國內
2 粘結材料 6 國內
3 輔料 20 國內
4 包裝材料 16 成都
磁粉採購驗收入庫 磁粉與粘結劑混料成型
表面防鏽處理 研 磨 固 化
注塑組裝 充 磁
產品發貨出廠 磁體產品包裝 產品最終檢驗
表面塗層處理
銀河磁體 招股說明書
（2）能源供應情況
本項目達產後，所需新增主要能源及供應情況見下表：
序號名稱單位數量來源
1 電力 kW 1200成都電業局高新供電局
2 自來水 m3/天 25 成都市自來水有限責任公司犀浦分公司
3 去離子水 m3/小時 1.5 淨化設備轉化自來水生成
4 壓縮空氣 m3/小時 20 公司動力房
6、項目的竣工時間、產量、產品銷售方式及營銷措施
項目計劃開工後12個月內建成投產，投產後第一年產量達到設計產量的60%，
第二年達到設計產量的80%，第三年達到設計年產量200噸。
公司將依託技術優勢、產品品牌和性價比優勢、質量體系認證和國際跨國大
客戶認可優勢，在穩固現有客戶的基礎上不斷開發新客戶，提高汽車用粘結釹鐵
硼磁體的市場佔有率，確保新增汽車用粘結釹鐵硼磁體產量200噸的銷售收入實
現。
7、項目的環境保護
成都高新技術產業開發區環保局以成高環函[2008]100號文批覆本項目環境
影響報告表，同意項目建設。
項目在投資估算中包含環保投資35萬元；項目建成後，執行國家及地方有關
的環境保護標準和環保措施與高精度、高潔淨度硬碟用粘結釹鐵硼磁體擴建項目
相同。（詳見本節「二、（一）、7、 項目的環境保護」）
8、項目的節能措施
項目節能措施包括：
（1）工藝設備選型時，在滿足工藝要求和技術先進實用的前提下，選擇節
能效果好的設備。
（2）動力設備、通用機械設備選用國家推薦的節能型產品，各種水泵採用
IS系列節能型水泵。
（3）表面塗層乾燥採用隧道式烘乾窯連續生產工藝，不僅節約能耗，還提
高生產效率，減少生產場地。
（4）變配電站儘可能接近用電負荷中心，以減少線損。照明燈具選擇節能
型燈具。
（5）為便於能源指標考核，杜絕或減少浪費，在各車間或獨立核算部門入口
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銀河磁體 招股說明書
的水、電、氣均設表計量。
9、項目的效益和盈虧平衡點分析
（1）效益情況
項目運行後，項目年投資利潤率35.12%，投資利稅率48.28%。稅後內部收益
率34.77%，投資回收期3.80年（含建設期）。
（2）盈虧平衡點
BEP（生產能力利用率）=固定成本/（銷售收入－銷售稅金－可變成本）
×100%= 42.12%<60%
計算結果表明，當產品生產達到設計生產能力的42.12%時，企業便可保本。
10、項目的組織方式和實施情況
本項目由公司負責建設，計劃以募集資金投入項目。項目已完成前期可研報
告、項目備案、環評批覆、設備初步選型等工作。目前正在利用自有資金對制約
產能的關鍵瓶頸環節增添設備並進行改造，已增加汽車用粘結釹鐵硼磁體設計年
產能5噸。本項目募集資金到位後，公司擬以募集資金置換該項目的預先投入自
有資金。
（三）其他與主營業務相關的營運資金
1、增加營運資金的必要性
前述兩個募投項目「高精度、高潔淨度硬碟用粘結釹鐵硼磁體擴建項目」和
「高性能汽車用粘結釹鐵硼磁體擴建項目」達產期為三年。在達產期間，需要增
加必要的營運資金以彌補該期間的流動資金不足。在兩個項目達產後，公司生產
經營規模擴大，原材料採購和賒銷金額的增加，也需要進一步增加營運資金。
粘結釹鐵硼磁體製造行業屬於技術密集型行業，研發能力在行業競爭中佔據
重要地位。本次增加與主營業務相關的營運資金後，將為公司進一步加大研發投
入，提高技術研發水平，強化創新優勢，持續滿足客戶需求，在行業中保持競爭
優勢提供資金保障。
公司正在努力開發保持國際水平的硬碟驅動器用，汽車用，大型、微、異型，
注塑組件系列和發電設備、醫療設備用等系列磁體。上述系列產品品種由於下遊
國際大客戶認證時間仍較長，需要持續不斷的投入運營資金，以確保通過客戶嚴
格的認證。
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銀河磁體 招股說明書
隨著MQ磁粉專利的逐步到期，粘結釹鐵硼磁體製造行業將迎來前所未有的快
速發展機遇。公司需要加大運營資金的投入，通過自身投入設備、廠房等方式擴
大產能，或通過併購行業內其他企業、使生產經營規模在短期內較快地擴大。
2、營運資金的管理運營安排
公司建立募集資金專項存儲制度，募集資金存放於董事會決定的專項帳戶。
公司董事會負責建立健全公司募集資金管理制度，並確保該制度的有效實施。專
戶不得存放非募集資金或用作其他用途。公司將在募集資金到位後一個月內與保
薦機構、存放募集資金的商業銀行籤訂三方監管協議，並嚴格執行深圳證券交易
所及中國證監會有關募集資金使用的規定。
公司在營運資金的具體使用過程中，將根據公司業務發展進程，在科學測算
和合理調度的基礎上，合理安排該部分資金投放的進度和金額，保障募集資金的
安全和高效使用，保障和不斷提高股東收益。在具體資金支付環節，嚴格按照公
司財務管理制度和資金審批權限進行使用。
3、對公司財務狀況及經營成果的影響
增加與主營業務相關的營運資金後，公司的資產負債率進一步降低，提高了
公司的償債能力，公司資產的流動性進一步提高；本次募集資金增加與主營業務
相關的營運資金後，一般不會在短期內產生經濟效益，因此公司在短期內面臨淨
資產收益率下降的風險。但隨著公司募投項目的達產以及公司經營規模的擴大，
公司的盈利能力將不斷得到增強。
4、對提升公司核心競爭力的作用
本次募集資金增加與主營業務相關的營運資金後，為公司實現業務發展目標
提供了必要的資金來源，保證了公司生產經營和業務拓展的順利開展，將有利於
公司擴大業務規模，優化公司財務結構，從而提高公司的市場競爭力。
三、募集資金運用對公司財務狀況及經營成果的影響
（一）對公司經營發展的影響
公司本次募集資金全部用於增加現有的主營業務的產能，是公司結合未來全
球市場需求，強化企業優勢、優化產品結構、擴大業務規模的重要舉措。設計總
產能800噸的硬碟用、汽車用粘結釹鐵硼磁體等兩個擴建項目建成後，公司的市
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場佔有率、設備技術水平、產品檔次、生產規模和生產效率都將得到明顯提升，
進一步確立公司在粘結釹鐵硼磁體製造行業中的全球競爭優勢地位，全面提高公
司的市場競爭能力和持續發展能力，使公司保持並鞏固全球一流粘結釹鐵硼磁體
生產企業的地位。
（二）募集資金的運用對公司整體財務狀況的影響
1、對淨資產、每股淨資產的影響
募股資金到位後，將使公司的貨幣資金和股東權益增加，公司的淨資產額和
每股淨資產均較發行前有大幅增加，公司自有資本實力顯著增強。
2、對淨資產收益率和盈利水平的影響
股票發行後的一定期間內，一方面淨資產將增加，另一方面，本次募集資金
項目實施後形成固定資產合計18,660.00萬元，發行人每年增加的折舊費用合計
約為1,612萬元，從而對發行人的盈利水平和淨資產收益率形成一定的壓力。對
此，公司論證上述兩個項目收益時已經充分考慮了折舊因素。從長遠來看，隨著
投資項目的投產，公司的營業收入和營業利潤將大幅增長，兩個項目建設期預計
均為12 個月，投資回收期在3.8－4.49 年之間（含建設期），盈利能力較強，
全部項目達產後，將大大增強公司的盈利能力，淨資產收益率將回升到正常水平。
3、對財務安全性的影響
募集資金到位後，公司的股東權益大幅增加，資產負債率水平將大幅降低，
有利於提高公司的間接融資能力，降低財務風險，使公司償債能力和整體抗風險
能力大大增強。
4、產能增加對公司行業地位的影響
公司募集資金主要投向市場前景好、需求量大的高精度高潔精度硬碟用粘結
釹鐵硼磁體和高性能汽車用粘結釹鐵硼磁體的生產，但由於公司產能緊張，已不
能滿足不斷增長的市場需求，很大程度上制約了公司經營規模的繼續擴大。項目
投產後，現有產能瓶頸得到突破，將快速提升公司產品產量，滿足全球更多客戶
的需求，提高市場訂單承接能力，維護和鞏固公司的行業領先地位和競爭力優勢，
使「銀河磁體」這一民族品牌在全球範圍內得到更廣泛的認同。
5、本次募集資金投資項目預計盈利能力分析
若募集資金項目能按計劃順利實施，將有助於增強公司的資金實力，公司的
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生產規模、設備整體技術水平、市場佔有能力等都將得到較大幅度的提高，從而
進一步提高公司的盈利能力。
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第十二節未來發展與規劃
一、公司未來三年發展計劃
（一）發展戰略
公司目前已經成為全球最大的粘結釹鐵硼磁體生產企業，「銀河磁體」已成
為粘結釹鐵硼磁體行業較為知名的品牌。公司將以粘結釹鐵硼稀土磁體及其部件
產業為核心主業，不斷的自主創新、自主研發技術和裝備體系，加大資金投入，
加強市場開拓和精細管理，力爭成為全球粘結釹鐵硼稀土磁體領域內具有較大領
先優勢的供應商。同時，公司將擇機發展其上、下遊產業，以及與其相關的縱、
橫向產業。
（二）整體經營目標及主要業務經營目標
公司將穩步實施持續、健康的發展戰略。公司在穩步發展現有主要產品的
同時，將加大對粘結釹鐵硼磁體高端產品的研發投入和生產設備投入，不斷自主
創新、優化產品結構、提高企業的競爭力，繼續保持公司在行業中的領先優勢，
保持產品技術含量、市場佔有率的國際領先地位。
1、增加設備投入，優化工藝，力爭募集資金投入並完全達產後，使硬碟驅
動器用磁體的市場佔有率提高到30%以上；
2、加強自主創新、研發，開拓汽車用粘結釹鐵硼磁體及組裝部件市場，成
為新興市場領導者；
3、進一步提高光碟驅動器用磁體產品及計算機周圍設備（如印表機、掃描
機等）用粘結釹鐵硼磁體的市場佔有率，保持市場領先優勢。
二、公司未來三年擬採取的發展措施
結合本次募集資金運用及公司現有業務基礎、發展目標、市場發展趨勢，
公司在增強成長性、增進自主創新能力、提升核心競爭優勢方面擬採取的措施如
下：
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（一）技術創新
公司通過自主研發，掌握了粘結釹鐵硼磁體產品和生產工藝設備的關鍵技術
並不斷創新，增強核心競爭力。同時，根據客戶及市場的需要，開發出使客戶更
滿意、性價比更高的產品。
為此，公司計劃採取下列措施，完善公司技術創新機制、提高產品技術含量、
提升公司的產業技術層次：
1、加大既有利於公司可持續發展，又對我國釹鐵硼行業有積極促進的重點
產品的開發，進行技術創新。
2、在充分利用外部技術資源的基礎上進行自主技術創新，促進其國產化、
規模化、產業化。在自主創新的同時，緊跟世界磁性材料最新的發展趨勢和動態，
掌握新技術，為公司積累更進一步發展的技術資源。
3、充分發揮公司在行業中已有優勢，加大研發經費投入和人力資本的投入，
使公司的技術水平始終位於行業領先。
4、公司將充分利用現有研發和生產經驗，根據市場客戶的需要，適當拓展
粘結釹鐵硼在發電、醫療設備方面的應用，以進一步拓展釹鐵硼這一新材料的應
用領域，為民族產業的發展做貢獻。
（二）現有產品種類優化升級
公司未來的發展方向是以高性能光碟驅動器用磁體、高精度、高性能硬碟
驅動器磁體及高性能汽車用磁體為主，並拓展在發電設備、醫療設備等領域的應
用。公司將在現有產品基礎上，努力加大研發力度，增大產品附加值。
公司的光碟驅動器用磁體產品已大量應用，產品性能已能滿足客戶現在的
需要。公司會根據市場需要適量投入，適度擴大產能，提高產品的性能，以滿足
客戶未來對產品量和質的更高要求，穩步發展。
目前，公司硬碟驅動器用磁體的生產工藝成熟，質量穩定可靠，已獲得國
際主要廠商的認可，開始量產，但生產規模不足，產品在精度、潔淨度方面需要
進一步提高。為此，公司還需要大量的設備投入和研發投入，對現有工藝進行優
化、現有設備進行更新升級，以進一步提高市場佔有率。
汽車用粘結釹鐵硼磁體做為粘結釹鐵硼磁體的新興市場，目前正處於開拓
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銀河磁體 招股說明書
和發展階段。根據汽車用粘結釹鐵硼磁體新興市場的不斷成長情況，公司將加大
研發投入，進一步開發更高性能的汽車用磁體，同時不斷拓展在汽車上的應用領
域，以適應汽車的自動化、智能化、輕量化發展。
（三）優化人力資源管理
公司將根據行業的特殊性及公司發展戰略的階進性，本著「新技術、高效率、
低成本、好管理」的管理思路，不斷完善人力資源管理工作的建設，以優秀的管
理理念，促進員工價值觀與公司企業文化之間的和諧。
公司將在內部員工中培養一批擁有技術基礎和管理潛質的人才，通過業務交
流討論會進一步提升其技術水平。同時，內部培訓與外部進修相結合，提高員工
的管理水平，培養懂技術會管理的管理幹部。
此外，公司還將從外部引進和培養熟悉公司業務所涉及領域的技術人才，並
通各種形式的培養，如講授、師傅傳帶、經驗分享、技術研討會、技術交流會、
項目參與等形成技術人才梯隊培養高、中、低各級技術骨幹。
公司設專門的培訓室，配備完善的培訓設施，建立了較完善的培訓體系，擁
有一批較固定的內部講師，專門對一線作業員進行理論及現場培訓，培訓內容和
形式多種多樣。各班組定期組織戶外的各種團隊活動，藉以增加團隊凝聚力。
（四）市場開拓及營銷網絡建設計劃
公司產品目前主要出口國際市場。公司採取直接銷售給客戶或客戶指定的代
理商的銷售模式。公司努力拓展新的客戶，加強與客戶的溝通和交流，加強與代
理商之間的合作，加大新客戶的開發力度，以先進、優質的技術水平贏得更多國
際大客戶的認證。另外，公司會加大國內市場的開發力度，利用產品優勢和品牌
優勢，建立良好的國內客戶營銷網絡。
（五）改善公司財務結構
公司本次發行上市募集資金將增加公司淨資產規模，改善公司財務結構。
全部募集資金將投資擴大現有產品的生產規模、改進技術裝備、提升產品品質。
公司本次所籌集的資金，將基本能滿足公司在今後一段時間內業務發展的投資需
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銀河磁體 招股說明書
要。隨著公司的進一步發展，公司將根據自身情況，在保證公司資本結構優化合
理的條件下，加強與銀行間的合作，通過短期貸款、技改專項貸款等，結合自籌
資金，滿足公司的資金需求，以擴大公司的主營業務，保證公司的更快速發展。
（六）國際化經營規劃
面對激烈的國際化競爭，公司將發揮自身優勢，在產品技術不斷發展創新
的同時，與國際客戶建立更廣泛更深入的合作關係，使產品銷售渠道更加多元化。
加強對外交流，實現技術、管理等各個方面與國際一流企業的接軌，進一步提高
公司在國際上的影響力和知名度。
三、上述計劃擬定的基本假設
（一）基本假設
1、國家宏觀經濟形勢整體繼續向好、市場環境未出現重大惡化；
2、國家稀土資源價格沒有大的漲價；
3、公司無重大經營決策失誤和足以嚴重影響公司正常運轉的人事變動；
4、公司股票發行順利，募集資金及時到位；
5、本公司所遵循的現行法律、法規無重大變化；
6、本公司適用的各種稅收、稅率政策無重大變化。
四、公司可能面臨的主要困難
公司以前的發展資金主要全靠企業自身的積累。隨著市場對粘結釹鐵硼磁體
需求的加大，公司靠自身積累資金擴大生產的現狀將不利於公司進一步快速發
展，因此需要增加融資渠道，使公司規模很快得到擴大，從而快速地提高市場佔
有率。
隨著公司規模的擴大，產品系列增加，產品的高新技術含量越來越高。同時，
要進一步拓展產品的應用領域。諸多方面的發展都需要儲備和培養更多的在技
術、品質、管理上發揮關鍵作用的高素質人才。能否吸納和培養更多的適合公司
的人才將會一定程度影響公司的發展。
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五、發展計劃與現有業務的關係
（一）現有業務是公司發展規劃的基礎
上述發展計劃是公司本著實事求是的原則，充分考慮了公司目前在粘結釹鐵
硼行業所具有的技術、市場優勢等特點而提出的，是現有業務在生產規模上的擴
大和技術、品質上的提升。公司將進一步優化產品結構，提升產品檔次和盈利能
力，同時在技術創新、市場開拓及營銷網絡建設、優化人力資源管理等方面進一
步增強實力，通過加強管理、實施新項目等措施鞏固公司在產品、技術、品牌等
方面的優勢。
（二）公司發展規劃是現有業務的深化和延伸
上述發展計劃是在公司現有主營業務的基礎上，按照公司發展戰略和目標制
定的。發展計劃如能順利實施，將使公司技術水平、綜合實力、競爭優勢和經營
業績得到大幅提升，進一步鞏固公司在行業內的競爭地位。
公司在上市後，將通過定期報告持續公告規劃實施和目標實現的情況。
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第十三節其他重要事項
一、重大合同
截止目前，發行人已訂立將要履行、或正在履行的重大合同如下所示：
（一）借款合同
1、2009年6月25日，銀河磁體與招商銀行清江支行籤訂了編號為2009年授字
第210907B3號《授信協議》，招商銀行清江支行向銀河磁體提供人民幣2,000萬
元整的授信額度；授信期限為12個月，自2009年7月20日至2010年7月19日止。
同日，銀河磁體與招商銀行清江支行籤訂了編號為2009年授字第210907B3
號《最高額抵押合同》，成都銀河磁體以權屬證書編號為成房權證監字第1734931
號的房產及其依附的國有土地使用權[成高國用（2008）第4931號]為其在招商銀
行清江支行的本金最高額為人民幣3,000萬元的貸款及其他授信提供抵押擔保。
同日，銀河磁體與招商銀行清江支行籤訂了編號為2009年抵字第110907B3
號《借款合同》，銀河磁體向招商銀行清江支行申請流動資金貸款2,000萬元整；
貸款期限為12個月，自2009年7月23日起至2010年7月22日止；貸款利率為以定價
日適用的中國人民銀行公布的基準利率。
2、2009年8月20日，銀河磁體與招商銀行清江支行籤訂了編號為2009年授字
第210908B2號《授信協議》，招商銀行清江支行向銀河磁體提供美元400萬元的
授信額度；授信期限為12個月，自2009年8月24日至2010年8月23日止。
3、2009年12月7日，公司與中國工商銀行股份有限公司成都高新西部園區支
行籤訂《進口T/T融資總協議》，在公司向銀行提供擔保措施的條件下，銀行給
予公司融資，並由銀行以融資款項為公司代辦對外付款。公司承諾在約定期限內
償還銀行款項以及由此產生的利息、佣金、費用、逾期罰息等。協議有效期1年，
至2010年12月6日止。
4、2010年4月1日，公司與中國工商銀行股份有限公司成都高新西部園區支
行籤訂《進口代付業務總協議》，銀行通過其境內外機構代公司對外支付進口貨
款，公司承諾在約定期限內償還銀行款項以及由此產生的利息、佣金、費用、逾
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期罰息等。協議有效期至2010年12月31日止。
5、2009年11月25日，公司與中國建設銀行股份有限公司成都第九支行籤訂
了編號為2010-最抵001號《最高額抵押合同》，公司以權屬證書編號為成房權證
監字第1543494號、成房權證監字第1330900號、成房權證監字第1543497號、成
房權證監字第1543499號房產及其依附的國有土地使用權[成高國用（2005）第147
號]為其在該行的最高額為人民幣7,400萬元的授信額度提供抵押擔保，授信和抵
押擔保約定期限均自2009年11月25日起至2014年11月24日止。上述房產於2010
年1月14日辦理他項權證。
在該最高額抵押合同項下，2010年1月18日，公司與中國建設銀行股份有限
公司成都第九支行籤訂合同編號2010-001號人民幣資金借款合同，借款3000萬
元，期限從2010年1月18日至2011年1月17日。
6、2009年11月11日，公司與中國建設銀行股份有限公司成都第九支行籤訂
2009-貿易融資004號《貿易融資額度合同》，銀行授予公司不超過6000萬人民幣
的貿易融資總額度。合同額度有效期自2009年11月11日至2010年11月10日。2010
年1月7日，雙方籤訂《海外代付業務合作協議書》以解決在該貿易融資額度下的
海外代付手續問題。
（二）產品銷售合同
公司的主要客戶為跨國的微電機生產商或其指定的採購代理商，訂單數量
多，單筆訂單金額較小。
1、公司正在履行金額在 20萬美元以上的重大磁體產品銷售合同或訂單如
下：
訂單時間客戶名稱金額（美元）
2010年 6月 29日 JAPAN MAGNETS(HK).INC
（日本永磁香港公司） 255,816.00
2010年 7月 2日 JAPAN MAGNETS(HK).INC
（日本永磁香港公司） 220,442.61
2010年 7月 7日 ASIA MAGNETS CO.LTD
（韓國亞細亞磁材（株）） 388,111.50
2010年 6月 3日 BALDOR/COLUMBUS
（美國保德電機） 264,600.00
總計 1,128,970.11
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（三）採購合同
公司按訂單進行生產和採購原料磁粉，目前正在履行的與 MQI的磁粉採購合
同如下：
採購合同籤訂時間金額
2010年 6月 30日 347,300.00美元
2010年 6月 30日 411,200.00美元
2010年 6月 30日 956,050.00美元
2010年 6月 30日 3,177,000.00人民幣
2010年 6月 30日 2,535,000.00人民幣
二、對外擔保情況
截至本招股說明書籤署日，公司無對外擔保。
三、重大訴訟或仲裁事項
截止本招股說明書籤署日，本公司無任何對本公司的財務狀況、經營成果、
聲譽、業務活動、未來前景等可能產生較大影響的訴訟或仲裁等事項，也無任何
可預見的重大訴訟或仲裁事項。
截止本招股說明書籤署日，持有本公司股份的股東以及本公司的董事、監事、
高級管理人員和其他核心人員無尚未了結的任何重大訴訟或仲裁事項，也無任何
可預見的重大訴訟或仲裁事項。
截止本招股說明書籤署日，持有本公司股份的股東最近三年內無重大違法行
為。
截止本招股說明書籤署日，本公司董事、監事、高級管理人員和其他核心人
員無受到刑事起訴的情況，也無任何可預見的受到任何重大刑事起訴的情況。
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第十四節 有關聲明
一、發行人全體董事、監事、高級管理人員聲明
本公司全體董事、監事、高級管理人員承諾本招股說明書不存在虛假記載、
誤導性陳述或重大遺漏，並對其真實性、準確性、完整性承擔個別和連帶的法律
責任。
全體董事籤名：
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二、保薦人（主承銷商）聲明
本公司已對招股說明書進行了核查，確認不存在虛假記載、誤導性陳述或重
大遺漏，並對其真實性、準確性和完整性承擔相應的法律責任。
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三、發行人律師聲明
本所及經辦律師已閱讀招股說明書，確認招股說明書與本所出具的法律意見
書和律師工作報告無矛盾之處。本所及經辦律師對發行人在招股說明書中引用的
法律意見書和律師工作報告的內容無異議，確認招股說明書不致因上述內容而出
現虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並對其真實性、準確性和完整性承擔相應
的法律責任。
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四、承擔審計業務的會計師事務所聲明
本所及籤字註冊會計師已閱讀招股說明書，確認招股說明書與本所出具的
審計報告、內部控制鑑證報告及經本所核驗的非經常性損益明細表無矛盾之處。
本所及籤字註冊會計師對發行人在招股說明書中引用的審計報告、內部控制鑑證
報告及經本所核驗的非經常性損益明細表的內容無異議，確認招股說明書不致因
上述內容而出現虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並對其真實性、準確性和完
整性承擔相應的法律責任。
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五、承擔驗資業務的機構聲明
本機構及籤字註冊會計師已閱讀招股說明書，確認招股說明書與本機構出具
的驗資報告無矛盾之處。本機構及籤字註冊會計師對發行人在招股說明書中引用
的驗資報告的內容無異議，確認招股說明書不致因上述內容而出現虛假記載、誤
導性陳述或重大遺漏，並對其真實性、準確性和完整性承擔相應的法律責任。
銀河磁體 招股說明書
六、承擔評估業務的機構聲明
本機構及籤字註冊資產評估師已閱讀招股說明書，確認招股說明書與本機構
出具的資產評估報告無矛盾之處。本機構及籤字註冊資產評估師對發行人在招股
說明書中引用的資產評估報告的內容無異議，確認招股說明書不致因上述內容而
出現虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並對其真實性、準確性和完整性承擔相
應的法律責任。
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第十五節附件
一、備查文件
除本招股說明書披露的資料外，公司將整套發行申請文件及其他相關文件作
為備查文件，供投資者查閱。有關備查文件目錄如下：
（一）發行保薦書（附：發行人成長性專項意見）及發行保薦工作報告；
（二）發行人關於公司設立以來股本演變情況的說明及其董事、監事、高級
管理人員的確認意見；
（三）發行人全體股東對招股說明書的確認意見
（四）財務報表及審計報告；
（五）內部控制鑑證報告；
（六）經註冊會計師核驗的非經常性損益明細表；
（七）法律意見書及律師工作報告；
（八）公司章程（草案）；
（九）中國證監會核准本次發行的文件；
（十）其他與本次發行有關的重要文件。
二、查閱時間及地點
查閱時間：工作日上午9：00－11：30，下午2：00－5：00。
發行人：成都銀河磁體股份有限公司
辦公地址：四川省成都高新區西區百草路6號
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028-87823555-892
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聯繫人：左剛
保薦人（主承銷商）：國金證券股份有限公司
住所：四川省成都市東城根上街
95號
1-1-277
銀河磁體 招股說明書
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