//債市綜述 //
11月16日，中國10月工業與投資數據向好，壓制債市走勢。永煤違約餘震仍在，信用債走勢分化；國債期貨衝高回落，現券利率債波動極其有限；央行超額續做MLF提振人氣，短端資金價格下行。
永煤相關個債周一多數無成交，交易員表示，目前可能是沒人敢買了。市場人士稱，永煤違約必將拖累後續整個河南企業發債，近期河南省企業發債多半受阻，即便發債成功，其地方企業發債的成本必然大幅增加，目光短視導致整個區域的融資成本上升。11月16日，河南省交通運輸發展集團公告，取消原定於11月16日至17日發行的「20豫交運MTN007」，發行金額18億元。
周一晚間，河南廳局級財經官員回應永煤控股違約稱：「政府要支持企業走出低谷，肯定不存在逃廢債的問題。政府不會支持企業逃廢債，這不符合市場規律，絕對沒有那個意思，但是也不會無原則地幫。」
上清所周一稱，已收到「20永煤SCP003」的利息資金，並根據發行人指定的方式於今日代理完成了該期債券的付息工作。不少交易人士表示，永煤控股只是給付一期債券的利息意義本身不大，若不能儘快兌付本金，後期還是會觸發交叉違約。
上周大跌的信用債周一走勢出現分化，「16清控01」收漲15.37%，「16清控02」 收漲12.37%，盤中一度漲逾26%被交易所實施臨停；蘇寧以及魏橋旗下多隻個債小幅收漲，漲幅多在1%以下；但「18蘇寧06」收跌逾8%，該債應於11月16日付息。中信建投指出，近期信用債事件頻發，國企信仰被進一步打破，短期情緒宣洩後，信用內部分化加劇，關注債市超跌機會，但中期維度來看，信用利差仍薄。
此外，福建海峽銀行周一公告，由於市場出現波動，取消發行「20海峽銀行二級02」，原計劃於11月17日發行，發行規模為5億元，為10年期固定利率債券。這是包商銀行二級資本債全額減記事件以來首筆取消發行的銀行二級資本債。
對於包商銀行二級資本債歷史上的首次全額減記，有市場人士分析，這相當於對打破銀行同業的剛兌信仰續敲了一次警鐘，可能會繼續促進不同銀行間的信用分層。二級債作為中小銀行「補血」的重要渠道，此次事件後，中小銀行的融資成本和資本補充難度或將上升。
受宏觀數據亮眼壓制，國債期貨衝高回落後漲幅持續收窄，10年期主力合約收漲0.02%，5年期主力合約漲0.04%。交易員稱，央行大規模流動性的投放，一定程度上緩解了債市情緒，早間公告發出後，國債期貨一片飄紅，但隨後經濟數據發布後逐漸回落。
A股上演「煤飛色舞」行情，周期股聯袂發力，科技股則普遍不振。上證指數收漲1.11%，止步四連跌；深證成指漲0.7%；創業板指漲0.21%；萬得全A漲0.97%。
銀行間債券市場收益率波動較小，10年期國開債活躍券200210收益率下行0.5bp報3.745%，5年期國開債活躍券200212下行0.75bp報3.4575%。交易員稱，周一利率小幅波動，央行MLF續作8000億緩和流動性壓力，而10月份宏觀數據表面符合預期，結構性分化加劇，帶動利率下行。不過，股市表現較為強勁，尤其是周期股反彈較多，限制了利率下行的幅度。由於擔心本周國債供給壓力，國債表現弱於金融債。
可轉債方面，信用債市場波動對轉債市場影響有限，在多隻新債帶動下，周一市場交投仍較為活躍，全天成交逾600億元。整體盤面較為均衡，上市新債再現臨停潮，四隻新債開盤即「熔斷」且大幅收漲；樂歌轉債因實際控制人清倉式減持跌逾15%。
銀行間市場資金面整體轉松，主要回購利率明顯下行。其中，銀存間質押式回購DR001與DR007震蕩走低，DR001加權平均收益率報2.2003%，下行33.2個基點；DR007報2.3821%，下行約22個基點。央行周一開展8000億元1年期MLF操作，而11月MLF到期量為6000億元。從操作規模上看，此次MLF操作規模為年內最高，同時這也是MLF連續4個月超額續做。
方正證券首席經濟學家顏色表示，近期市場流動性較為緊張，銀行資金需求強烈，這是本月央行超量續做MLF的重要原因。交易員指出，從周一MLF操作釋放的貨幣政策信號看，央行維穩流動性的意圖還是比較明確的，資金面再次顯著收緊的概率已經有所降低，不必對未來資金面過度悲觀。
江海證券稱，展望未來，10月經濟數據顯示經濟復甦趨勢延續，但復甦力度邊際有所減弱，央行維穩長期流動性意圖較為明顯，無論是從基本面還是從貨幣政策的角度而言，都不支持利率進一步上行。短期而言考慮到風險偏好和供給等因素仍可能擾動市場，但從中期來看，利率區間震蕩的格局並未被打破，利率在上周的快速衝高后未來有望小幅回落。
中信建投指出，綜合來看，預計貨幣政策整體仍將維持流動性鬆緊平衡，央行連續超額續作MLF。預計債券市場後期仍將呈現寬幅震蕩態勢，10年期國債收益率點位仍將在2.8%至3.3%的區間波動，3.2%水平開始具有配置價值。
//債市要聞 //
1、中國10月經濟數據延續穩定恢復態勢，增長勢頭進一步鞏固
中國10月規模以上工業增加值同比增6.9%，預期增6.5%，前值增6.9%；環比則增長0.78%；中國10月社會消費品零售總額同比增長4.3%，預期增長5.2%，前值增3.3%；中國1-10月固定資產投資（不含農戶）同比增1.8%，預期增1.8%，1-9月增0.8%；中國1-10月房地產開發投資同比增長6.3%，1-9月為增5.6%。
2、央行MLF連續四個月超額續作，「緊貨幣」過程有望告一段落
央行11月16日開展8000億元1年期MLF操作（含對11月5日和16日兩次MLF到期的續做），中標利率2.95%。Wind數據顯示，11月累計有6000億元MLF到期，其中，11月5日有4000億元MLF到期，11月15日有2000億元MLF到期。東方金誠首席宏觀分析師王青表示，MLF連續四個月超額續作，意味著央行正在向銀行體系補充中長期流動性，避免中期市場利率過度偏離政策利率中樞。背後的主要原因在於，四季度銀行壓降結構性存款任務依然很重，亟需尋找替代性穩定資金來源。
3、河南廳局級財經官員回應永煤控股違約：肯定不存在逃廢債的問題
據21世紀經濟報導，河南廳局級財經官員回應永煤控股違約稱，政府要支持企業走出低谷，肯定不存在逃廢債的問題。政府不會支持企業逃廢債，但是也不會無原則地幫。對於後續的債務處置方式，總體的思路是煤炭是主業，會把一些效益比較低的化工業務剝離，剝離之後輕裝上陣。
4、華晨汽車集團：已構成債務違約金額合計65億元
華晨集團公告稱，已構成債務違約金額合計65億元，逾期利息金額合計1.44億元。因企業資金緊張，續作授信審批未完成，造成無法償還。目前華晨集團正積極與相關債權人協商，同時加大資金籌集力度，加快清收清欠和盤活資產相關工作，爭取妥善化解債務。
5、上清所：完成「20永煤SCP003」代理付息
上清所公告稱，已收到「20永煤SCP003」的利息資金，並根據發行人永城煤電控股集團有限公司指定的方式於今日代理完成了該期債券的付息工作。
6、上清所：未收到「17永泰能源MTN001」付息兌付資金
上清所公告稱，11月16日是「17永泰能源MTN001」的付息兌付日。截至當日日終，仍未收到永泰能源股份有限公司支付的付息兌付資金，暫無法代理發行人進行本期債券的付息兌付工作。
7、美的置業：將「19美置01」票面利率大幅下調690個基點
美的置業公告稱，將「19美置01」存續期後1年的票面利率由7%大幅下調690個基點至0.1%，回售申報期為11月20日-11月26日。
8、澳門鼓勵大灣區企業來澳發行債劵，落實跨境雙向「理財通」試點
澳門特別行政區政府2021年財政年度施政報告：鼓勵大灣區企業來澳發行債劵，落實跨境雙向「理財通」試點，促進跨境投資便利化，實現澳門與內地理財產品市場的互聯互通，助力人民幣的跨境流動和使用。
//資金市場 //
公開市場操作：
央行公告稱，為維護銀行體系流動性合理充裕，11月16日人民銀行開展8000億元中期借貸便利（MLF）操作（含對11月5日和16日兩次MLF到期的續做）。當日無逆回購操作。
Wind數據顯示，11月累計有6000億元MLF到期，其中，11月5日有4000億元MLF到期，11月15日有2000億元MLF到期。
資金面（CP）：
央行今日開展8000億元1年期MLF操作，而11月MLF到期量為6000億元。分析表示，MLF連續四個月超額續作，意味著央行正在向銀行體系補充中長期流動性，避免中期市場利率過度偏離政策利率中樞。銀存間質押式回購DR001與DR007震蕩走低，DR001加權平均收益率報2.2003%，下行33.2個基點；DR007報2.3821%，下行約22個基點。
//利率債市場 //
利率債成交走勢（TBCN）：
最活躍利率債成交統計（BBQ）：
10年國債連續活躍行情（GZHY）：
10年國開連續活躍行情（GKHY）：
T2012日內走勢（TF）：
//信用債市場 //
信用債成交基準統計（CBCN）：
信用債成交活躍統計（BBQ）：
信用債成交偏離監控（BBQ）：
//同業存單 //
同業存單發行（NCD）：
同業存單成交（NCD）：
同業存單成交偏離監控：
//債券發行 //
11月16日，債券市場共發行177隻債券，總發行量1052.04億元，83隻債券到期，38隻債券提前兌付，3隻債券回售，無債券贖回，總償還量1531.08億元，當日淨融資額為-479.04億元。
從發債類型看，11月16日，債券市場共發行同業存單116隻，金融債2隻，企業債1隻，公司債20隻，中期票據7隻，短期融資券19隻，資產支持證券12隻。
建行-萬得銀行間債券發行指數（CCBM）：
//招標情況 //
1、農發行10年期增發債中標收益率為3.7209%，投標倍數4.42。中債農發行收益率曲線顯示，前一日10年期農發債到期收益率為3.7876%。
//銀行間債券市場交易結算日報 //
11月16日，全國銀行間債券市場結算總量為32688.38億元，較上日增長12.01%，交易結算總筆數為18260筆。其中，質押式回購26782.37億元，買斷式回購220.71億元，現券交易5353.95億元，債券借貸331.35億元。銀行間債券市場回購利率整體下行，其中，7天回購利率下47.4bp至2.686%。
//債券重大事件 //
//海外信用評級匯總 //
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