[公告]長城科技:公開發行A股可轉換公司債券募集說明書

2020-11-24 中國財經信息網

[公告]長城科技:公開發行A股可轉換公司債券募集說明書

時間：2019年02月26日 18:35:43&nbsp中財網

浙江長城電工科技股份有限公司

（住所：湖州練市長城大道東1號）

公開發行可轉換公司債券

募集說明書

保薦機構（主承銷商）

（住所：浙江省杭州市五星路201號）浙商股份logo

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籤署日期：2019年月日

發行人聲明

本公司全體董事、監事、高級管理人員承諾募集說明書及其摘要不存在任何

虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並保證所披露信息的真實、準確、完整。

公司負責人、主管會計工作負責人及會計機構負責人（會計主管人員）保證

募集說明書及其摘要中財務會計報告真實、完整。

證券監督管理機構及其他政府部門對本次發行所作的任何決定，均不表明其

對發行人所發行證券的價值或者投資人的收益作出實質性判斷或者保證。任何與

之相反的聲明均屬虛假不實陳述。

根據《證券法》的規定，證券依法發行後，發行人經營與收益的變化，由發

行人自行負責，由此變化引致的投資風險，由投資者自行負責。

重大事項提示

公司特別提示投資者對以下重大事項予以充分關注，並仔細閱讀本募集說明

書中有關風險因素的章節。

一、公司本次發行的可轉換公司債券未提供擔保

根據《上市公司證券發行管理辦法》第二十條：「公開發行可轉換公司債券，

應當提供擔保，但最近一期末經審計的淨資產不低於人民幣十五億元的公司除

外」。2018年6月30日公司經審計的所有者權益為15.86億元，不低於15億元，

因此本次發行的可轉換公司債券未提供擔保。如果本次可轉換公司債券存續期間

發生嚴重影響公司經營業績和償債能力的事件，本次可轉換公司債券可能因未提

供擔保而增大風險。

二、關於公司本次發行的可轉換公司債券的信用評級

聯合信用評級有限公司對本次可轉換公司債券進行了評級，評定公司主體信

用等級為AA-，本次發行的可轉換公司債券信用等級為AA-，評級展望為穩定。

在本次可轉換公司債券存續期限內，聯合信用評級有限公司將每年至少進行

一次跟蹤評級。如果由於公司外部經營環境、自身或評級標準變化等因素，導致

本次可轉換公司債券的信用評級級別變化，將會增大投資者的風險，對投資人的

利益產生一定影響。

三、關於公司的股利分配政策和現金分紅比例

1、公司的股利分配政策

（1）利潤分配原則

公司實行持續穩定的利潤分配政策，重視對投資者的合理投資回報併兼顧公

司的可持續發展。公司實行同股同利的利潤分配政策，股東依照其所持有的股份

份額獲得股利和其他形式的利益分配。

（2）利潤分配的決策程序

利潤分配預案應經公司董事會、監事會分別審議通過後方能提交股東大會審

議；董事會在審議利潤分配預案時，須經全體董事過半數表決同意，且經公司二

分之一以上獨立董事表決同意；監事會在審議利潤分配預案時，須經全體監事過

半數以上表決同意；股東大會在審議利潤分配方案時，須經出席股東大會的股東

所持表決權的二分之一以上表決同意；股東大會對現金分紅具體方案進行審議

前，公司應當通過多種渠道主動與股東特別是中小股東進行溝通和交流，充分聽

取中小股東的意見和訴求，及時答覆中小股東關心的問題。

董事會應結合公司章程的規定、盈利情況、資金需求擬定利潤分配預案，在

制定現金分紅具體方案時，董事會應當認真研究和論證公司現金分紅的時機、條

件和最低比例、調整的條件及其決策程序要求等事宜，獨立董事應當發表明確意

見；獨立董事可以徵集中小股東的意見，提出分紅提案，並直接提交董事會審議。

公司無特殊情況或因本條規定的特殊情況而不進行現金分紅時，董事會應就

不進行現金分紅的具體原因、公司留存收益的確切用途及預計投資收益等事項進

行專項說明，經獨立董事發表意見、監事會審議後提交股東大會審議，並在公司

指定媒體上予以披露，公司應提供網絡投票方式，以方便中小股東參與股東大會

表決。

（3）利潤分配政策的調整

如遇到戰爭、自然災害等不可抗力時，並對公司生產經營造成重大影響，或

公司自身經營狀況發生重大變化時，公司可對利潤分配政策進行調整，調整後的

利潤分配政策不得違反中國證監會和證券交易所的有關規定。

公司調整利潤分配方案，必須由董事會作出專題討論，詳細論證說明理由，

並將書面論證報告經獨立董事和監事會審議通過後方能提交股東大會審議，股東

大會在審議利潤分配政策調整時，須經出席會議的股東所持表決權的三分之二以

上表決同意。為充分考慮公眾投資者的意見，股東大會審議利潤分配政策調整事

項時，應提供網絡投票方式。

（4）利潤分配方案的實施

股東大會審議通過利潤分配決議後的兩個月內，董事會必須實施利潤分配方

案。

存在股東違規佔用公司資金情況的，公司應當扣減該股東所分配的現金紅

利，以償還其佔用的資金。

（5）股利分配的形式及期間間隔

公司可以採取現金、股票或者現金與股票相結合的方式分配利潤，利潤分配

不得超過累計可分配利潤的範圍，不得損害公司持續經營能力。在符合現金分紅

的條件下，公司應當優先採取現金分紅的方式進行利潤分配，原則上每年度進行

一次現金分紅，公司董事會可以根據公司盈利及資金需求情況提議公司進行中期

現金分紅。

（6）現金分紅的條件

公司在當年盈利且累計未分配利潤為正，且保證公司能夠持續經營和長期發

展的前提下，如公司無重大資金支出安排，公司應當採取現金方式分配股利。

（7）現金分紅的比例及差異化現金分紅政策

在符合現金分紅的條件且公司未來十二個月內無重大資金支出發生的情況

下，公司每年以現金方式分配的利潤不少於當年實現的可供分配利潤的百分之

十。

公司董事會應當綜合考慮所處行業特點、發展階段、自身經營模式、盈利水

平以及是否有重大資金支出安排等因素，區分下列情形，並按照公司章程規定的

程序，提出差異化的現金分紅政策：

①公司發展階段屬成熟期且無重大資金支出安排的，進行利潤分配時，現金

分紅在本次利潤分配中所佔比例最低應達到80%；

②公司發展階段屬成熟期且有重大資金支出安排的，進行利潤分配時，現金

分紅在本次利潤分配中所佔比例最低應達到40%；

③公司發展階段屬成長期且有重大資金支出安排的，進行利潤分配時，現金

分紅在本次利潤分配中所佔比例最低應達到20%。

公司發展階段不易區分但有重大資金支出安排的，可以按照前項規定處理。

（8）股票股利分配的條件

公司的經營情況良好，並且董事會認為公司股本規模與公司實際經營情況不

匹配、發放股票股利有利於公司全體股東整體利益時，可以在滿足上述現金分紅

的條件下，根據公司的累計可分配利潤、公積金及現金流情況提出股票股利分配

預案。

2、公司的股利分配情況

報告期內，公司股利分配情況如下：

根據公司於2016年3月31日召開的2015年度股東大會通過的2015年度利潤分配

決議，以公司股本120,000,000股為基數，向全體股東每10股派發現金紅利3元

（含稅），共計派發現金紅利36,000,000.00元。上述股利已於2016年5月支付

完畢。

四、本公司特別提醒投資者注意「風險因素」中的下列風險

1、市場風險

我國經濟已經進入一個新的發展階段，經濟發展增速放緩、經濟結構不斷優

化、產業更新升級等將成為我國未來經濟發展的新常態。上述新趨勢帶來的我國

宏觀經濟的波動，將對整個社會經濟活動產生不同程度的影響，也將影響到公司

下遊行業的景氣度。

同時，電磁線行業內企業數量眾多，行業競爭充分。公司依賴穩定的產品質

量、行業覆蓋廣泛的優質客戶群體和規模效應，在國內同行業中存在一定的競爭

優勢，但如果未來公司未能在技術創新、市場拓展等方面持續進步，市場份額未

能保持領先，將面臨較大的市場競爭壓力，並可能對公司的業務收入和盈利能力

造成不利影響。

2、原材料價格波動風險

本公司生產電磁線的主要原材料為電解銅及銅杆，電解銅及銅杆原材料成本

佔公司主營業務成本的比例超過90%，銅價波動是公司主營業務成本波動的主要

因素。報告期內我國銅價波動如下所示：

數據來源：公開數據整理

本公司產品售價按照「銅價+加工費」的原則確定，故銅價波動也是公司主

營業務收入波動的主要因素。公司利潤來源於加工費。

銅價波動對公司業績的影響具體體現在：

（1）銅價為公司主營業務收入和主營業務成本波動的主要因素，如果銅價

短期內出現大幅波動，公司銷售定價中的「銅價」基礎與原材料採購價格未能有

效匹配，可能造成公司業績波動。

（2）為了滿足零售客戶的訂單需求以及提高對主要客戶的供貨效率，並均

衡產能、兼顧生產的批量經濟性，對於市場需求較大的標準化通用產品，公司將

保持一定的庫存量。若銅價短期內出現大幅下跌，上述庫存商品存在存貨跌價風

險。

（3）公司所從事的電磁線行業屬資金密集型產業，流動資金的需求較大，

若銅價持續上漲可能導致公司日常流動資金的需求隨之上升，導致公司財務費用

增加。

3、與本次可轉債相關的風險

（1）未轉股可轉債的本息兌付風險

在可轉債存續期內，公司需對未轉股的可轉債償付利息及到期時兌付本金。

此外，在可轉債觸發回售條件時，若投資者行使回售權，則公司將在短時間內面

臨較大的現金支出壓力，對企業生產經營產生負面影響。因此，若公司經營出現

未達到預期回報的情況，不能從預期的還款來源獲得足夠的資金，公司的本息兌

付資金壓力將加大，從而可能影響公司對可轉債本息的按時足額兌付，以及投資

者回售時的承兌能力。

（2）可轉債到期未能轉股的風險

本次可轉債轉股情況受轉股價格、轉股期內公司股票價格、投資者偏好及預

期等諸多因素影響。如因公司股票價格低迷或未達到債券持有人預期等原因導致

可轉換公司債券未能在轉股期內轉股，公司則需對未轉股的可轉債公司債券償付

本金和利息，從而增加公司的財務費用負擔和資金壓力。

（3）可轉債存續期內轉股價格向下修正條款不實施以及修正幅度存在不確

定性的風險

本次發行設置了公司轉股價格向下修正條款，在本可轉債存續期間，當公司

股票在任意連續30個交易日中至少有15個交易日的收盤價低於當期轉股價格的

80%時，公司董事會有權提出轉股價格向下修正方案並提交公司股東大會表決。

該方案須經出席會議的股東所持表決權的三分之二以上通過方可實施。股東大會

進行表決時，持有本次發行的可轉換公司債券的股東應當迴避。修正後的轉股價

格應不低於本次股東大會召開前二十個交易日公司股票交易均價和前一交易日

均價之間的較高者。

在滿足可轉債轉股價格向下修正條件的情況下，公司董事會仍可能基於公司

實際情況、股價走勢、市場因素等，不提出轉股價格向下修正方案。因此，存續

期內可轉債持有人可能面臨轉股價格向下修正條款不實施的風險。

同時，在滿足轉股價向下修正條件的情況下，發行人董事會有權提出轉股價

向下修正的幅度，股東大會有權審議決定轉股價格向下修正的幅度。因此，轉股

價格向下修正的幅度存在不確定性。

（4）可轉換公司債券轉換價值降低的風險

公司股價走勢取決於公司業績、宏觀經濟形勢、股票市場總體狀況等多種因

素影響。在本次可轉換公司債券發行後，如果公司股價持續低於本次可轉換公司

債券的轉股價格，可轉換公司債券的轉換價值將因此降低，從而導致可轉換公司

債券持有人的利益蒙受損失。雖然本次發行設置了公司轉股價格向下修正條款，

但若公司由於各種客觀原因導致未能及時向下修正轉股價格，或者即使公司向下

修正轉股價格仍低於轉股價格，仍可能導致本次發行的可轉換公司債券轉換價值

降低，可轉換公司債券持有人的利益可能受到重大不利影響。

（5）可轉債轉股後每股收益、淨資產收益率攤薄的風險

本次可轉債募集資金擬投資的項目將在可轉債存續期內逐步為公司帶來經

濟效益。本次發行後，若可轉債持有人在轉股期內轉股過快，將在一定程度上攤

薄公司的每股收益和淨資產收益率，因此公司在轉股期內存在每股收益和淨資產

收益率被攤薄的風險。

（6）可轉債價格波動風險

可轉債價格受到市場利率水平、票面利率、剩餘年限、轉股價格、上市公司

股票價格、贖回條款及回售條款、投資者心理預期等諸多因素的影響，因此價格

波動較為複雜。在二級市場交易、轉股等過程中，可能會出現異常波動或與其投

資價值背離的現象，從而可能使投資者面臨一定的投資風險。

（7）信用評級變化風險

經聯合信用評級，發行人的主體信用等級為AA-，評級展望為穩定，本次債

券的信用等級為AA-。在本次債券的存續期內，聯合信用每年將對公司主體和本

次可轉債進行一次跟蹤信用評級，發行人無法保證其主體信用評級和本次可轉債

的信用等級在債券存續期內不會發生負面變化。若資信評級機構調低發行人的主

體信用評級和/或本次可轉債的信用評級，則可能對債券持有人的利益造成一定

影響。

（8）可轉債未擔保風險

根據《上市公司證券發行管理辦法》第二十條的規定：公開發行可轉換公司

債券，應當提供擔保，但最近一期末經審計的淨資產不低於十五億元的公司除外。

截至2018年6月30日，公司經審計的淨資產為15.86億元，不低於15億元，

因此公司未對本次可轉債發行提供擔保。如果本次可轉債存續期間出現對本公司

經營能力和償債能力重大不利影響的事件，本次可轉債存在因公司未提供擔保而

不能及時兌付風險。

五、關於公司 2018年年度報告尚未披露的提示

公司2018年年報的預約披露時間為2019年4月30日。根據公司2018年業

績快報，2018年全年歸屬於上市公司股東的淨利潤預計為18,079.96萬元，較2017

年增長1.90%。根據2018年業績快報和目前情況所做的合理預計，本公司2018

年年報披露後，2016、2017、2018年相關數據仍然符合可轉債的發行條件。

第一節釋義 ·················································································································· 13

第二節本次發行概況·································································································· 16

一、公司基本情況 ................................................................................................. 16

二、本次發行基本情況 ......................................................................................... 16

三、本次發行的相關機構 ..................................................................................... 29

第三節風險因素 ·········································································································· 32

第四節發行人基本情況 ··························································································· 39

一、公司發行前股本總額及前十名股東持股情況 ............................................. 39

二、公司組織結構圖及對其他企業的重要權益投資情況 ................................. 39

三、控股股東和實際控制人基本情況 ................................................................. 41

四、發行人主營業務和主要產品情況 ................................................................. 42

五、發行人所處行業基本情況 ............................................................................. 43

六、發行人在行業中的競爭地位 ......................................................................... 63

七、公司主營業務具體情況 ................................................................................. 68

八、主要固定資產及無形資產 ............................................................................. 81

十、自上市以來歷次籌資、派現及淨資產變化情況 ......................................... 87

十一、報告期內發行人及主要股東、實際控制人所作出的重要承諾及承諾履

行情況 ..................................................................................................................... 87

十二、公司的股利分配政策 ................................................................................. 91

十三、公司最近三年及一期發行的債券情況及資信評級情況 ......................... 94

十四、董事、監事和高級管理人員 ..................................................................... 94

十五、最近五年被證券監管部門和交易所採取監管措施或處罰的情況 ....... 100

第五節同業競爭與關聯交易

········································································································································· 101

一、同業競爭 ....................................................................................................... 101

二、關聯交易 ....................................................................................................... 102

第六節財務會計信息································································································ 117

一、最近三年及一期財務報表審計情況 ........................................................... 117

二、最近三年及一期財務報表 ........................................................................... 117

三、合併財務報表範圍及其變化情況 ............................................................... 134

四、最近三年及一期的主要財務指標及非經常性損益明細表 ....................... 134

第七節管理層討論與分析 ······················································································· 138

一、財務狀況分析 ............................................................................................... 138

二、盈利能力分析 ............................................................................................... 157

三、現金流量分析 ............................................................................................... 174

四、資本性支出分析 ........................................................................................... 178

五、會計政策變更、會計估計變更和會計差錯更正 ....................................... 178

六、重大擔保、訴訟、其他或有事項和重大期後事項情況 ........................... 179

七、公司財務狀況和盈利能力的未來趨勢分析 ............................................... 180

八、公司應對本次發行攤薄即期回報採取的措施 ........................................... 180

九、關於2018年第三季度報告的提示 ............................................................. 190

第八節本次募集資金運用 ······················································································· 191

一、本次募集資金使用計劃 ............................................................................... 191

二、本次募集資金投資項目建設的必要性和可行性 ....................................... 192

三、本次募集資金投資項目具體情況 ............................................................... 194

四、本次募集資金運營對經營情況及財務情況的影響 ................................... 199

第九節歷次募集資金運用 ····················································································· 201

一、前次募集資金基本情況 ............................................................................... 201

二、前次募集資金的實際使用情況 ................................................................... 202

三、前次募集資金中用於認購股份的資產運行情況說明 ............................... 206

四、前次募集資金實際使用情況與本公司定期報告披露的有關內容的比較 206

五、會計師事務所關於前次募集資金使用情況專項報告的結論性意見 ....... 206

第十節董事及有關中介機構聲明········································································· 207

第十一節備查文件 ·································································································· 215

一、備查文件內容 ............................................................................................... 215

二、備查文件查詢時間及地點 ........................................................................... 215

第一節釋義

在本募集說明書中，除非文義另有所指，下列詞語具有如下涵義：

一、常用詞語

發行人、長城股份、

本公司、公司、股

份公司、長城科技

指

浙江長城電工科技股份有限公司

長城有限

指

浙江長城電工科技有限公司，發行人前身

實際控制人

指

顧林祥、沈寶珠夫婦

控股股東、長城集

團

指

浙江長城電子科技集團有限公司

湖州智匯

指

發行人之股東，湖州智匯投資諮詢有限公司

湖州弘城

指

湖州智匯之股東，湖州弘城投資管理有限公司

永興達

指

發行人之股東，永興達實業有限公司

久立集團

指

發行人發起人之一，久立集團股份有限公司

股東大會

指

浙江長城電工科技股份有限公司股東大會

董事會

指

浙江長城電工科技股份有限公司董事會

監事會

指

浙江長城電工科技股份有限公司監事會

中國證監會

指

中國證券監督管理委員會

國家發改委

指

中華人民共和國國家發展和改革委員會

上交所

指

上海證券交易所

關係密切的家庭成

員

指

依據《上海證券交易所股票上市規則（2018年修訂）》，關聯自

然人的配偶、年滿18周歲的子女及其配偶、父母及配偶的父母、

兄弟姐妹及其配偶、配偶的兄弟姐妹、子女配偶的父母。

《公司法》

指

《中華人民共和國公司法》

《證券法》

指

《中華人民共和國證券法》

《公司章程》

指

《浙江長城電工科技股份有限公司章程》及《浙江長城電工科技

股份有限公司章程（草案）》

元、萬元

指

人民幣元、萬元

最近三年一期，報

告期

指

2015年度、2016年度、2017年度、2018年1-6月

保薦人、主承銷商、

浙商證券

指

浙商證券股份有限公司

天健會計師，發行

人會計師

指

天健會計師事務所（特殊普通合夥）

國浩律師，發行人

律師

指

國浩律師（杭州）事務所

聯合信用

指

聯合信用評級有限公司

二、專業詞語

電磁線

指

一種具有絕緣層的導電金屬電線，用以製造電工產品中的線圈或

繞組，其作用是通過電流產生磁場或切割磁力線產生感應電流，

實現電能和磁能的相互轉換，通常也稱為繞組線。

漆包線

指

用絕緣漆作為絕緣層的電磁線，是目前電磁線的主要大類（按絕

緣材料分類）。

自粘線

指

外塗層塗有自粘漆，繞組通電加熱或溶劑處理後，線圈可以固定

成型的漆包線。

電磁感應

指

放在變化磁通量中的導體，會產生電動勢；若將此導體閉合成一

迴路，則該電動勢會驅使電子單向流動而形成感應電流的一種物

理現象。

熱級

指

耐熱等級，是電磁線一項耐熱性能指標，表明電磁線允許長期使

用的最高溫度限額。

絕緣漆

指

塗覆於導體表面、具有絕緣功能、按照特定配方生產的有機高分

子溶液，是製造漆包線的原材料之一，常見材料有聚酯、聚氨酯、

聚酯亞胺等有機高分子材料。

銅杆

指

電解銅經熔化、鑄造後壓延加工成大長度圓形杆材，是製造（銅）

電磁線的主要原材料。

電解銅

指

電解精煉產出的陰極銅，製造銅杆的主要原材料；本募集說明書

所述銅價，一般指電解銅的價格。

線徑

指

漆包圓線的截面直徑，用Φ表示，計量單位為毫米（mm）。

拉絲

指

在常溫下通過拉伸模具對金屬線材進行壓力加工的一種工藝；線

材經過多次拉伸（大拉、中拉、小拉、細拉或微拉）後生產出特

定要求規格的裸導體線材。

包漆

指

絕緣漆由工裝塗覆在導體表面上，經高溫烘焙而形成絕緣膜的工

序。

耐電暈性

指

絕緣材料抵抗電暈放電而失去絕緣性能的時間。時間越長，耐電

暈性能越好；氣體介質在不均勻電場中的局部自持放電現象稱為

電暈。

連拉連包生產工藝

指

拉絲和包漆聯合成同一條生產線，依次連續（不間斷）完成生產

的工藝。

變頻節能電機

指

根據載荷和運動的不同，通過變頻調速而實現控制的電機。

上海有色網

指

http://www.smm.com.cn，原上海有色金屬網，是有色金屬行業門

戶網站，每天權威發布「上海有色金屬價格指數（SMMI）」，全

面反映我國有色金屬市場整體狀況和景氣程度；每天發布「SMM

價格（上海現貨行情）」，涉及在市場主要流通的一百多個有色

金屬產品最新價格。

ISO9001質量管理

體系

指

在質量方面指揮和控制企業的，建立方針和目標並實現這些目標

的，相互關聯或相互作用的一組要素。

IATF16949質量管

理體系

指

汽車生產件及相關配件組織應用GB/T19001-2016的特別要求。

ISO14001環境管理

指

企業管理體系的一部分，用來制定和實施其環境方針，並管理其

體系

環境因素。

UL認證

指

美國保險商實驗所（Underwriters Laboratories Inc.）安全系統認證，

UL是世界上最大的從事安全試驗和鑑定的民間機構之一。

RoHS

指

―電機電子產品中有害物質禁限用指令‖，是歐盟針對電機電子產

品在生產階段對環境衝擊的環保指令。

REACH

指

Registration，Evaluation，Authorization and Restriction of Chemicals，

化學品註冊、評估、許可和限制，是歐盟對進入其市場的所有化

學品進行預防性管理的法規。

註：除特別說明外所有數值保留2位小數，若出現總數與各分項數值之和尾數不符的

情況，均為四捨五入原因造成。

第二節本次發行概況

一、公司基本情況

1、公司名稱：浙江長城電工科技股份有限公司

2、英文名稱：Zhejiang Grandwall Electric Science&Technology Co.,Ltd.

3、法定代表人：顧林祥

4、註冊地址：浙江省湖州練市長城大道東1號

5、辦公地址：浙江省湖州練市長城大道東1號

6、股票簡稱：長城科技

7、股票代碼：603897

8、郵政編碼：313013

9、電話：0572-3957811

10、傳真：0572-3952188

11、經營範圍：特種電磁線、繞組線的生產、加工、銷售。

二、本次發行基本情況

（一）核准情況

本次可轉債公開發行經公司第3屆董事會第2次會議審議通過，並經公司

2018年第2次臨時股東大會審議通過。

（二）本次發行的可轉換債券的主要條款

1、本次發行證券的種類

本次發行證券的種類為可轉換公司A股股票的可轉換公司債券。該可轉換

公司債券及未來轉換的A股股票將在上海證券交易所上市。

2、發行規模

本次發行可轉換公司債券募集資金總額不超過人民幣6.34億元（含6.34億

元），發行量為不超過634萬張（含634萬張）。

3、票面金額和發行價格

本次發行的可轉換公司債券按面值發行，每張面值為人民幣100元。

4、債券期限

本次發行的可轉換公司債券的期限為自發行之日起6年。

5、債券利率

本次發行的可轉換公司債券的票面利率為第一年0.5%、第二年0.8%、第三

年1.2%、第四年1.6%、第五年2.0%、第六年3.0%。

6、還本付息的期限和方式

本次發行的可轉債採用每年付息一次的付息方式，到期歸還本金和最後一年

利息。

（1）年利息計算

年利息指可轉換公司債券持有人按持有的可轉換公司債券票面總金額自可

轉換公司債券發行首日起每滿一年可享受的當期利息。

年利息的計算公式為：I=B×i

I：指年利息額；

B：指本次發行的可轉換公司債券持有人在計息年度（以下簡稱「當年」或

「每年」）付息債權登記日持有的可轉換公司債券票面總金額；

i：可轉換公司債券的當年票面利率。

（2）付息方式

①本次發行的可轉換公司債券採用每年付息一次的付息方式，計息起始日為

可轉換公司債券發行首日。

②付息日：每年的付息日為本次發行的可轉換公司債券發行首日起每滿一年

的當日。如該日為法定節假日或休息日，則順延至下一個工作日，順延期間不另

付息。每相鄰的兩個付息日之間為一個計息年度。

③付息債權登記日：每年的付息債權登記日為每年付息日的前一交易日，公

司將在每年付息日之後的五個交易日內支付當年利息。

④可轉換公司債券持有人所獲得利息收入的應付稅項由持有人承擔。

7、轉股期限

本次發行的可轉換公司債券轉股期自可轉換公司債券發行結束之日（2019

年3月7日，即募集資金劃至發行人帳戶之日）起滿六個月後的第一個交易日起

（2019年9月9日）至可轉換公司債券到期日（2025年2月28日）止。

8、轉股股數確定方式

本次發行的可轉換公司債券持有人在轉股期內申請轉股時，轉股數量=可轉

換公司債券持有人申請轉股的可轉換公司債券票面總金額/申請轉股當日有效的

轉股價格，並以去尾法取一股的整數倍。

可轉債持有人申請轉化成的股份須是整數股。轉股時不足轉換為一股的可轉

換公司債券餘額，公司將按照上海證券交易所等部門的有關規定，在可轉換公司

債券持有人轉股當日後的五個交易日內以現金兌付該部分可轉換公司債券的票

面餘額及其所對應的當期應計利息。

9、轉股價格的確定及其調整

（1）初始轉股價格的確定

本次發行的可轉債的初始轉股價格為24.18元/股，不低於募集說明書公告日

前二十個交易日公司A股股票交易均價（若在該二十個交易日內發生過因除權、

除息引起股價調整的情形，則對調整前交易日的收盤價按經過相應除權、除息調

整後的價格計算）和前一個交易日公司A股股票交易均價。

前二十個交易日公司A股股票交易均價=前二十個交易日公司A股股票交易

總額/該二十個交易日公司A股股票交易總量；前一交易日公司A股股票交易均

價=前一交易日公司A股股票交易總額/該日公司A股股票交易總量。

（2）轉股價格的調整方式及計算公式

在本次發行之後，當公司發生派送股票股利、轉增股票、增發新股或配股、

派送現金股利等情況（不包括因本次發行的可轉換公司債券轉股而增加的股本）

使公司股份發生變化時，將按下述公式進行轉股價格的調整（保留小數點後兩位，

最後一位四捨五入）：

派送股票股利或轉增股本：P1=P0/（1+n）；

增發新股或配股：P1=（P0+A×k）/（1+k）；

兩項同時進行：P1=（P0+A×k）/（1+n+k）；

派送現金股利：P1=P0－D；

上述三項同時進行：P1＝（P0－D+A×k）/（1+n+k）

其中：P0為調整前轉股價，n為送股或轉增股本率，k為增發新股或配股率，

A為增發新股價或配股價，D為每股派送現金股利，P1為調整後轉股價。

當公司出現上述股份和/或股東權益變化情況時，將依法進行轉股價格調整，

並在上海證券交易所網站（www.sse.com.cn）和中國證監會指定的上市公司信息

披露媒體上刊登轉股價格調整的公告，並於公告中載明轉股價格調整日、調整辦

法及暫停轉股期間（如需）；當轉股價格調整日為本次發行的可轉換公司債券持

有人轉股申請或之後，轉換股份登記日之前，則該持有人的轉股申請按公司調整

後的轉股價格執行。

當公司可能發生股份回購、合併、分立或任何其他情形使公司股份類別、數

量和/或股東權益發生變化從而可能影響本次發行的可轉換公司債券持有人的債

權利益或轉股衍生權益時，公司將視具體情況按照公平、公正、公允的原則以及

充分保護本次發行的可轉換公司債券持有人權益的原則調整轉股價格。有關轉股

價格調整內容及操作辦法將依據當時國家有關法律法規及證券監督部門的相關

規定來制訂。

10、轉股價格向下修正條款

（1）修正權限與修正幅度

在本次公開發行的可轉換公司債券存續期內，當公司股票在任意連續30個

交易日中至少有15個交易日的收盤價低於當期轉股價格的80%時，發行人董事

會有權提出轉股價格向下修正方案並提交公司股東大會表決。

上述方案須經出席會議的股東所持表決權的三分之二以上通過方可實施。股

東大會進行表決時，持有本次發行的可轉換公司債券的股東應當迴避。修正後的

轉股價格應不低於本次股東大會召開日前20個交易日公司股票交易均價和前一

交易日均價之間的較高者。

若在前述30個交易日內發生過轉股價格調整的情形，則在轉股價格調整日

前的交易日按調整前的轉股價格和收盤價計算，在轉股價格調整日及之後的交易

日按調整後的轉股價格和收盤價計算。

（2）修正程序

當公司決定向下修正轉股價格時，公司將在上海證券交易所網站

（www.sse.com.cn）和中國證監會指定的信息披露報刊及網際網路網站上刊登股東

大會決議公告，公告修正幅度和股權登記日及暫停轉股期間。從股權登記日後的

第一個交易日（即轉股價格修正日），開始恢復轉股申請並執行修正後的轉股價

格。若轉股價格修正日為轉股申請日或之後，轉換股份登記日之前，該類轉股申

請應按修正後的轉股價格執行。

11、贖回條款

（1）到期贖回條款

本次發行的可轉債到期後五個交易日內，公司將按債券面值的112%（含最

後一期利息）的價格贖回未轉股的可轉債。

（2）有條件贖回條款

轉股期內，當下述兩種情形的任意一種出現時，公司有權決定按照債券面值

加當期應計利息的價格贖回全部或部分未轉股的可轉換公司債券：

在轉股期內，如果公司股票在任何連續30個交易日中至少15個交易日的收

盤價格不低於當期轉股價格的130%（含130%）；

當本次發行的可轉換公司債券未轉股餘額不足3,000萬元時。

當期應計利息的計算公式為：IA=B×i×t/365

IA：指當期應計利息；

B：指本次發行的可轉換公司債券持有人持有的可轉換公司債券票面總金

額；

I：指可轉換公司債券當年票面利率；

t：指計息天數，即從上一個付息日起至本計息年度贖回日止的實際日曆天

數（算頭不算尾）。

若在前述30個交易日內發生過轉股價格調整的情形，則在調整前的交易日

按調整前的轉股價格和收盤價計算，調整後的交易日按調整後的轉股價格和收盤

價計算。

12、回售條款

（1）有條件回售條款

在本次發行的可轉換公司債券最後兩個計息年度，如果公司股票在任何連續

30個交易日的收盤價格低於當期轉股價的70%時，可轉換公司債券持有人有權

將其持有的可轉換公司債券全部或部分按面值加上當期應計利息的價格回售給

公司。

若在上述交易日內發生過轉股價格因發生送紅股、轉增股本、增發新股（不

包括因本次發行的可轉換公司債券轉股而增加的股本）、配股以及派發現金股利

等情況而調整的情形，則在調整前的交易日按調整前的轉股價格和收盤價格計

算，在調整後的交易日按調整後的轉股價格和收盤價格計算。如果出現轉股價格

向下修正的情況，則上述「連續30個交易日」須從轉股價格調整之後的第一個

交易日起重新計算。

最後兩個計息年度可轉換公司債券持有人在每年回售條件首次滿足後可按

上述約定條件行使回售權一次，若在首次滿足回售條件而可轉換公司債券持有人

未在公司屆時公告的回售申報期內申報並實施回售的，該計息年度不能再行使回

售權，可轉換公司債券持有人不能多次行使部分回售權。

（2）附加回售條款

若公司本次發行的可轉換公司債券募集資金投資項目的實施情況與公司在

募集說明書中承諾情況相比出現重大變化，且該變化被中國證監會認定為改變募

集資金用途的，可轉換公司債券持有人享有一次回售的權利。可轉換公司債券持

有人有權將其持有的可轉換公司債券全部或部分按債券面值加上當期應計利息

價格回售給公司。持有人在附加回售條件滿足後，可以在公司公告後的附加回售

申報期內進行回售，該次附加回售申報期內不實施回售的，不應再行使附加回售

權。

13、轉股年度有關股利的歸屬

因本次發行的可轉換公司債券轉股而增加的本公司股票享有與原股票同等

的權益，在股利發放的股權登記日當日登記在冊的所有普通股股東（含因可轉換

公司債券轉股形成的股東）均參與當期股利分配，享有同等權益。

14、發行方式及發行對象

發行方式：本次公開發行的可轉債向發行人在股權登記日2019年2月28日

（T-1日）收市後登記在冊的原股東實行優先配售，原股東優先配售後餘額部分

（含原股東放棄優先配售部分）採用網下對機構投資者配售和網上通過上交所交

易系統向社會公眾投資者發售的方式進行。網下和網上預設的發行數量比例為

90%:10%。如網上、網下投資者申購的可轉債數量累計之和超過原股東優先配售

後剩餘的可轉債數量，發行人和主承銷商將根據原股東足額配售後的餘額和網

上、網下實際申購情況，按照網上發行中籤率和網下配售比例趨於一致的原則確

定最終的網上和網下發行數量。

本次發行包銷基數為6.34億元。主承銷商根據網上、網下資金到帳情況確

定最終配售結果和包銷金額，主承銷商包銷比例原則上不超過本次發行總額的

30%，即原則上最大包銷金額為1.902億元。當包銷比例超過本次發行總額的30%

時，主承銷商將啟動內部承銷風險評估程序，並與發行人協商一致後繼續履行發

行程序或採取中止發行措施，並及時向中國證監會報告。

發行對象：（1）向發行人原股東優先配售：發行公告公布的股權登記日2019

年2月28日（T-1日）收市後登記在冊的發行人所有股東。（2）網上發行：中華

人民共和國境內持有上交所證券帳戶的社會公眾投資者，包括：自然人、法人、

證券投資基金等（法律法規禁止購買者除外）。（3）網下發行：持有上交所證券

帳戶的機構投資者，包括根據《中華人民共和國證券投資基金法》批准設立的證

券投資基金和法律法規允許申購的法人，以及符合法律法規規定的其他機構投資

者。（4）本次發行的承銷團成員的自營帳戶不得參與本次網上及網下申購。

15、向原股東配售的安排

本次發行的可轉換公司債券向發行人在股權登記日2019年2月28日（T-1

日）收市後登記在冊的原股東實行優先配售。原股東可優先配售的可轉債數量為

其在股權登記日2019年2月28日（T-1日）收市後登記在冊的持有發行人股份

數按每股配售3.553元面值可轉債的比例計算可配售可轉債的金額，再按1,000

元/手的比例轉換為手數，每1手（10張）為一個申購單位。原股東可根據自身

情況自行決定實際認購的可轉債數量。

16、本次募集資金用途及實施方式

本次公開發行可轉換公司債券募集資金總額不超過63,400.00萬元，扣除發

行費用後，募集資金用於以下項目：

單位：萬元

序號

項目名稱

項目投資額

擬以募集資金投入

湖州長城電工新材科技有限公司

年產8.7萬噸高性能特種線材項目

123,353.00

63,400.00

合計

123,353.00

63,400.00

上述項目的實施主體為公司全資子公司湖州長城電工新材科技有限公司。本

次募集資金到位後，將通過長城科技增資的方式投入，湖州長城電工新材科技有

限公司根據公司制定的募集資金投資計劃具體實施。在募集資金到位前，公司可

根據項目實際建設進度以自籌資金先行投入項目，待募集資金到位後予以置換。

若本次實際募集資金不能滿足上述項目的資金需求，不足部分由公司自籌解決。

17、擔保事項

本次發行的可轉換公司債券不提供擔保。

18、募集資金存管

公司已經制定《募集資金管理制度》，本次發行的募集資金將存放於公司董

事會決定的專項帳戶中，具體開戶事宜將在發行前由公司董事會確定，並在發行

公告中披露開戶信息。

19、本次發行方案的有效期

自公司股東大會通過本次發行可轉債方案相關決議之日起十二個月內有效。

（三）預計募集資金量和募集資金專項存儲帳戶

1、預計募集資金量

本次可轉債的預計募集資金為63,400.00萬元（含發行費用）。

2、募集資金專項存儲帳戶

公司已經制定《募集資金管理制度》，本次發行的募集資金將存放於公司董

事會決定的專項帳戶中。

（四）債券持有人以及債券持有人會議相關事項

1、債券持有人的權利和義務

為保護債券持有人的合法權益，督促其合理履行義務，公司和債券持有人一

致同意債券持有人的下述權利和義務：

（1）本次可轉換公司債券持有人的權利

①依照法律、行政法規等相關規定及本規則參與或委託代理人參與債券持有

人會議並行使表決權；

②根據可轉換公司債券募集說明書約定的條件將所持有的本次可轉換公司

債券轉為公司股份；

③根據可轉換公司債券募集說明書約定的條件行使回售權；

④依照法律、行政法規及公司章程的規定轉讓、贈與或質押其所持有的可轉

換公司債券；

⑤依照法律、公司章程的規定獲得有關信息；

⑥按約定的期限和方式要求公司償付可轉換公司債券本息；

⑦法律、行政法規及公司章程所賦予的其作為公司債權人的其他權利。

（2）本次可轉換公司債券持有人的義務

①遵守公司發行可轉換公司債券條款的相關規定；

②依其所認購的可轉換公司債券數額繳納認購資金；

③遵守債券持有人會議形成的有效決議；

④除法律、法規規定及可轉換公司債券募集說明書約定之外，不得要求提前

償付本次可轉換公司債券的本金和利息；

⑤法律、行政法規及公司章程規定應當由可轉換公司債券持有人承擔的其他

義務。

2、債券持有人會議相關事項

（1）在本次可轉換公司債券存續期內，當出現以下情形之一時，應當召集

債券持有人會議：

①公司擬變更本次可轉換公司債券募集說明書的約定；

②公司不能按期支付本次可轉換公司債券本息；

③公司發生減資（因股權激勵回購股份導致的減資除外）、合併、分立、解

散、重整或者申請破產；

④擔保人（如有）或擔保物（如有）發生重大變化；

⑤發生其他對債券持有人權益有重大實質影響的事項；

⑥修訂本規則；

⑦根據法律、行政法規、中國證監會、上海證券交易所及本規則的規定，應

當由債券持有人會議審議並決定的其他事項。

（2）下列機構或人士可以提議召開債券持有人會議：

①公司董事會書面提議召開債券持有人會議；

②單獨或合計持有本次可轉換公司債券10%以上未償還債券面值的持有人

書面提議召開債券持有人會議；

③中國證監會規定的其他機構或人士。

（3）債券持有人會議的召集

①債券持有人會議由公司董事會負責召集和主持；

②公司董事會應在提出或收到召開債券持有人會議的提議之日起30日內召

開債券持有人會議。會議通知應在會議召開15日前向全體債券持有人及有關出

席對象發出；

③會議召集人應在中國證監會指定的媒體上公告債券持有人會議通知。會議

通知應註明開會的時間、地點、召集人及表決方式等。

（4）債券持有人會議的出席人員

債券持有人可以親自出席債券持有人會議並表決，也可以委託代理人代為出

席並表決。

下列機構和人員可以列席債券持有人會議：債券發行人（即公司）或其授權

代表、公司董事、監事和高級管理人員、債券託管人、質權代理人、債券擔保人

（如有）以及經會議主席同意的本次債券的其他重要相關方，上述人員或相關方

有權在債券持有人會議上就相關事項進行說明。

召集人召開債券持有人會議時應當聘請律師對以下事項出具法律意見：

①會議的召集、召開程序是否符合法律、法規、本規則的規定；

②出席會議人員的資格、召集人資格是否合法有效；

③會議的表決程序、表決結果是否合法有效；

④應召集人要求對其他有關事項出具法律意見。

（5）債券持有人會議的程序

①債券持有人會議採取現場方式召開，也可以採取通訊等方式召開。

②債券持有人會議應由公司董事會委派出席會議的授權代表擔任會議主席

並主持會議。如公司董事會未能履行職責時，由出席會議的債券持有人（或債券

持有人代理人）以所代表的本次債券表決權過半數選舉產生一名債券持有人（或

債券持有人代理人）擔任會議主席並主持會議。如在會議開始後一個小時內未能

按照前述規定選舉出會議主席的，由出席該次會議持有本次未償還債權表決權總

數最多的債券持有人（或其代理人）擔任會議主席並主持會議。

會議主席負責製作出席會議人員的籤名冊。籤名冊應載明參加會議的債券持

有人名稱（或姓名）、出席會議代理人的姓名及其身份證號碼、持有或者代表的

本次未償還債券本金總額及其證券帳戶卡號碼或適用法律規定的其他證明文件

的相關信息等事項。

（6）債券持有人會議的表決與決議

①向會議提交的每一議案應由與會的有權出席債券持有人會議的債券持有

人或其正式委託的代理人投票表決。每一張未償還的債券（面值為人民幣100元）

擁有一票表決權。同一表決權只能選擇現場、網絡或其他表決方式中的一種。同

一表決權出現重複表決的以第一次投票結果為準。

②公告的會議通知載明的各項擬審議事項或同一擬審議事項內並列的各項

議題應當逐項分開審議、表決。

③債券持有人會議採取記名方式投票表決。

④下述債券持有人在債券持有人會議上可以發表意見，但沒有表決權，並且

其所代表的本次可轉債張數不計入出席債券持有人會議的出席張數：A、債券持

有人為持有公司5%以上股權的公司股東；B、公司及擔保人（如有）；C、上述

股東、公司及擔保人（如有）的關聯方。

⑤除債券持有人會議議事規則另有規定外，債券持有人會議對表決事項作出

決議，須經出席（包括現場、網絡、通訊等方式參加會議）本次會議並有表決權

的債券持有人（或債券持有人代理人）所持未償還債券面值總額超過二分之一同

意方為有效。

⑥債券持有人會議決議自表決通過之日起生效，但其中需經有權機構批准的

內容，經有權機構批准後方能生效。

⑦依照有關法律、法規，本次可轉換公司債券募集說明書和本規則的規定，

經表決權通過的債券持有人會議決議對本次可轉換公司債券全體債券持有人（包

括未參加會議或明示不同意見的債券持有人）具有法律約束力。

⑧債券持有人會議召集人應在債券持有人會議作出決議之日後二個交易日

內將決議於監管部門指定的媒體上公告。

投資者認購、持有或受讓本次可轉換公司債券，均視為同意債券持有人會議

議事規則的所有規定並接受該規則的約束。

（五）承銷方式及承銷期

本次發行的可轉換公司債券由保薦機構（主承銷商）浙商證券股份有限公司

以餘額包銷的方式承銷。本次可轉司債券的承銷期為2019年2月27日至2019

年3月7日。

（六）發行費用

項目

預計金額（萬元）

保薦及承銷費用

1,072.00

律師費用

86.00

會計師費用

120.00

資信評級費用

25.00

發行登記費用

6.34

信息披露費、路演推介費用及其他費用

33.00

合計

1,342.34

上述費用為預計費用，視本次發行的實際情況可能會有增減，費用總額將在

發行結束後確定。

（七）主要日程與停、復牌安排

本次發行期間的主要日程與停、復牌安排如下表。下述日期為交易日，如遇

重大事項影響本次可轉債發行，保薦機構（主承銷商）將修改發行日程並及時公

告。

日期

發行安排

停牌安排

T-2

2019年2月27日

周三

1、刊登募集說明書摘要、《發行公告》、《網上

路演公告》

2、網下申購（需繳納申購保證金並提交全套申購

文件）

正常交易

T-1

2019年2月28日

周四

1、網下申購截止日（16:00前繳納申購保證金並

提交全套申購文件）

2、網上路演

3、原股東優先配售股權登記日

正常交易

2019年3月1日

周五

1、刊登《發行提示性公告》

2、原無限售股東優先配售（繳付足額資金）

3、原有限售股東優先配售（11:30前繳納認購資

金並提交全套認購文件）

4、網上申購（無需繳付申購資金）

5、確定網上中籤率

正常交易

T+1

2019年3月4日

周一

1、刊登《網上中籤率及網下配售結果公告》

2、網上申購搖號抽籤

正常交易

T+2

2019年3月5日

周二

1、刊登《網上中籤結果公告》

2、網上投資者根據中籤號碼確認獲配數量並繳款

（須確保資金帳戶在T+2日日終有足夠的認購資

金）

3、網下投資者根據配售金額繳款（如申購保證金

低於獲配金額）

正常交易

T+3

2019年3月6日

周三

主承銷商根據網上、網下資金到帳情況確定最終

配售結果和包銷金額

正常交易

T+4

2019年3月7日

周四

刊登《發行結果公告》

正常交易

（八）本次發行證券的上市流通

本次發行的可轉換公司債券上市流通，所有投資者均無持有期限制。本次發

行結束後，公司將儘快申請可轉換公司債券在上海證券交易所掛牌上市交易。

（九）債券評級及擔保情況

本次發行的可轉債未提供擔保。

本次可轉換公司債券經聯合信用評級，債券信用等級為AA-，發行主體長期

信用等級為AA-，評級展望為穩定。聯合信用將對公司本次可轉債每年公告一次

定期跟蹤評級。

三、本次發行的相關機構

（一）發行人

名稱：浙江長城電工科技股份有限公司

住所：浙江省湖州練市長城大道東1號

聯繫地址：浙江省湖州練市長城大道東1號

編碼：313013

法定代表人：顧林祥

聯繫人：俞建利

電話：0572-3957811

傳真：0572-3952188

（二）主承銷商

名稱：浙商證券股份有限公司

住所：浙江省杭州市江幹區五星路201號

辦公地址：浙江省杭州市江幹區五星路201號

法定代表人：吳承根

保薦代表人：扈悅海、王道平

項目協辦人：奚麗娜

項目組成員：卜璡、金谷城、陳宇豪

電話：021-80106041

傳真：021-80106010

（三）發行人律師

名稱：國浩律師（杭州）事務所

住所：杭州市上城區老復興路白塔公園B區2號樓、15號樓（國浩律師樓）

負責人：沈田豐

經辦律師：顏華榮、項也

電話：0571-85775888

傳真：0571-85775643

（四）會計師事務所

名稱：天健會計師事務所（特殊普通合夥）

住所：杭州市西溪路128號新湖商務大廈4-10層

負責人：王越豪

經辦註冊會計師：毛曉東、吳學友

電話：0571-88216888

傳真：0571-88216999

（五）資信評級機構

名稱：聯合信用評級有限公司

辦公地址：北京市朝陽區建國門外大街2號PICC大廈12層（100022）

負責人：常麗娟

籤字評級人員：蒲雅修、戴非易

電話：010-85172818

傳真：010-85171273

（七）募集資金專項帳戶開戶銀行

名稱：華夏銀行股份有限公司湖州分行

帳號：15450000000555125

地址：湖州市紅旗路618號3樓

電話：0572-2310930

傳真：0572-2310879

（八）申請上市的證券交易所

名稱：上海證券交易所

住所：上海市浦東南路528號上海證券大廈

電話：021-68808888

傳真：021-68804868

（九）公司債登記機構

名稱：中國證券登記結算有限責任公司上海分公司

住所：上海市陸家嘴東路166號中國保險大廈3樓

法定代表人：聶燕

電話：021-38874800

傳真：021-58754185

第三節風險因素

投資者在評價和投資本次公開發行的可轉債時，敬請將下列風險因素相關資

料連同本募集說明書中其他資料一併考慮。

一、市場風險

我國經濟已經進入一個新的發展階段，經濟發展增速放緩、經濟結構不斷優

化、產業更新升級等將成為我國未來經濟發展的新常態。上述新趨勢帶來的我國

宏觀經濟的波動，將對整個社會經濟活動產生不同程度的影響，也將影響到公司

下遊行業的景氣度。

同時，電磁線行業內企業數量眾多，行業競爭充分。公司依賴穩定的產品質

量、行業覆蓋廣泛的優質客戶群體和規模效應，在國內同行業中存在一定的競爭

優勢，但如果未來公司未能在技術創新、市場拓展等方面持續進步，市場份額未

能保持領先，將面臨較大的市場競爭壓力，並可能對公司的業務收入和盈利能力

造成不利影響。

二、原材料價格波動風險

本公司生產電磁線的主要原材料為電解銅及銅杆，電解銅及銅杆原材料成本

佔公司主營業務成本的比例超過90%，銅價波動是公司主營業務成本波動的主要

因素。報告期內我國銅價波動如下所示：

數據來源：公開數據整理

本公司產品售價按照「銅價+加工費」的原則確定，故銅價波動也是公司主

營業務收入波動的主要因素。公司利潤來源於加工費。

銅價波動對公司業績的影響具體體現在：

（1）銅價為公司主營業務收入和主營業務成本波動的主要因素，如果銅價

短期內出現大幅波動，公司銷售定價中的「銅價」基礎與原材料採購價格未能有

效匹配，可能造成公司業績波動。

（2）為了滿足零售客戶的訂單需求以及提高對主要客戶的供貨效率，並均

衡產能、兼顧生產的批量經濟性，對於市場需求較大的標準化通用產品，公司將

保持一定的庫存量。若銅價短期內出現大幅下跌，上述庫存商品存在存貨跌價風

險。

（3）公司所從事的電磁線行業屬資金密集型產業，流動資金的需求較大，

若銅價持續上漲可能導致公司日常流動資金的需求隨之上升，導致公司財務費用

增加。

三、資金風險

電磁線行業屬於資金密集型行業。本公司下遊客戶以知名的工業電機、家用

電器、汽車電機、電動工具、儀器儀表的部件製造廠商為主，具有較好的商業信

用，公司給予的信用期一般在2個月以內。由於公司期末應收帳款餘額較大，如

果未來出現由於客戶財務狀況不佳而拖延支付，或者因應收帳款增長導致資產減

值損失增長的情形，將可能會對公司經營業績和現金流量產生不利影響。

四、人才流失風險

電磁線生產過程中涉及的材料、生產工藝、生產設備及工裝模具、產品性能

測試及技術標準等涵蓋多學科領域的知識，且需要生產企業具備豐富的生產作業

技能和管理經驗。公司成長至今，已培養、集聚了一批本行業的優秀員工，是公

司核心競爭力的重要組成部分。國內外同行業企業在我國本土的新建和擴張、上

下遊企業的建設都需要大量的同行業優秀人才，必將引起人才競爭、提高人力資

源成本。如果關鍵員工較多地流失，可能影響公司管理架構穩定性、產品研發進

度、生產進度的有序安排以及銷售目標的實現，進而影響公司穩定發展。

五、產品質量風險

公司產品由於導線線徑和絕緣漆種類的繁多，造成產品有多種不同的種類；

為滿足客戶的要求，不同種類的產品需要制定不同的生產工藝，因此，產品質量

控制是複雜且繁瑣的工作。公司需要對原料採購、拉絲、漆包生產過程等環節，

及線盤清洗、包裝、搬運及發貨等流程規定嚴格的質量標準，以期穩定、高效地

生產出高性能水平的電磁線。由於影響產品質量的因素較多，且客戶對品質的要

求多樣且越來越高，如果公司不能滿足客戶對產品質量穩定一致性或提升的要

求，可能出現退線、投訴甚至客戶流失，從而可能給公司帶來一定的損失。同時，

產品質量問題也可能影響公司在業界的聲譽，影響公司長遠發展。

六、期末應收帳款餘額較大的風險

本公司下遊客戶以知名的工業電機、家用電器、汽車電機、電動工具、儀器

儀表的部件製造廠商為主，具有較好的商業信用，公司給予的信用期一般在2個

月以內。最近三年及一期，公司的應收帳款餘額分別為30,411.12萬元、45,138.21

萬元、52,724.86萬元、61,535.93萬元，應收帳款周轉率分別為8.97次、9.00次、

9.86次、9.12（年化）次。報告期內，公司因計提應收帳款壞帳準備產生的資產

減值損失分別為-346.68萬元、737.91萬元、388.20萬元、442.14萬元。

由於公司期末應收帳款餘額較大，如果未來出現由於客戶財務狀況不佳而拖

延支付，或者因應收帳款增長導致資產減值損失增長的情形，將可能會對公司經

營業績和現金流量產生不利影響。

七、經營活動產生的現金流量淨額下降的風險

報告期內，本公司經營活動產生的現金流量淨額分別為35,897.77萬元、

5,245.26萬元、7,066.47 萬元、-84,713.91萬元，波動較大。本公司經營活動產

生的現金流量淨額除直接與當期經營業績相關外，受期末應收款項（包括應收帳

款及應收票據）餘額情況影響較大，而期末應收款項餘額取決於期末產品銷量及

銅價變動的情況、融資成本等因素影響。故除業績波動的直接影響外，受期末應

收款項佔款增加等因素的影響，公司未來存在經營活動產生的現金流量淨額下降

的風險。

八、主要客戶收入佔比較高的風險

報告期內，本公司對前五大客戶的銷售金額分別為73,984.53萬元、71,715.00

萬元、101,197.47萬元、59,319.23萬元，佔公司當期營業收入的比例分別為

25.60%、22.21%、22.08%、23.96%。如果本公司與主要業務夥伴的合作發生摩

擦或糾紛，致使該業務夥伴減少、終止與本公司的業務合作，或該業務夥伴自身

經營發生困難，則將對本公司的銷售和回款造成一定的難度，直接給企業帶來負

面影響。

九、主要原材料供應商集中的風險

報告期內，本公司向前五大供應商採購原材料的金額分別為251,574.14萬

元、273,454.12萬元、408,241.51萬元、223,234.17萬元，佔當期原材料採購總額

的比例分別為96.28%、92.82%、95.98%、97.46%。公司對主要原材料尤其是電

解銅採用了集中採購的模式，故公司供應商呈集中的特徵。如果公司主要原材料

供應商的經營狀況、業務模式等發生重大變化，短期內將對本公司的生產經營活

動造成一定負面影響。

十、募集資金投資項目風險

1、募投項目實施風險

本次募集資金擬投資於湖州長城電工新材科技有限公司年產8.7萬噸高性能

特種線材項目。雖然公司已對募投項目進行了充分的可行性論證，但此可行性論

證是基於對市場環境、產品價格、技術發展趨勢、原材料價格等因素的預期所作

出，在項目實施過程中，公司可能面臨產業政策變化、技術進步、市場供求等諸

多不確定因素，導致募集資金項目不能如期實施，或實施效果與預期值產生偏離。

2、新增產能消化風險

本次募投項目達產後，公司將形成新增年產8.7萬噸電磁線產能。公司經過

前期市場調研，預期上述新增產能可以得到合理消化。但如果公司下遊市場增長

未及預期或市場開拓受阻，將有可能導致部分生產設備閒置、人員富餘，無法充

分利用全部生產能力，增加費用負擔。

3、固定資產折舊增加的風險

本次募集資金投資項目將主要用於固定資產投資，固定資產的大幅增加將導

致折舊費用的增加。如果市場情況發生劇烈變化，投資項目不能產生預期收益，

在投產後的一段時間無法按計劃釋放產能，可能導致利潤增長不能抵消折舊增

長，影響公司淨利潤。

十一、安全生產的風險

本公司不存在高危生產工序，但是公司仍然高度重視安全生產工作。在生產

過程中，為防止可能事故，公司制定了嚴格的安全生產管理制度，但是如果遇到

突發性因素或事件，公司可能會出現生產故障或事故，可能造成人身傷害或財產

損失，影響公司正常的生產經營秩序。

十二、實際控制人控制的風險

本次發行前本公司實際控制人顧林祥、沈寶珠夫婦直接及通過長城集團間接

持有公司合計68.67%的股份。本次發行完成後，顧林祥、沈寶珠夫婦仍然為公

司的實際控制人，擁有控股地位。

本次上市後，作為一家公眾公司，由於公司實際控制人在股權控制和經營管

理決策等方面對公司存在較強影響力，且其個人利益有可能並不完全與其他所有

股東的利益一致，若其通過行使表決權、管理職能或任何其他方式對公司經營決

策、董監高的安排、對外投資、資產處置等方面存在控制不當的行為，可能對公

司及其它股東的權益產生不利影響。

十三、與本次可轉債相關的風險

1、未轉股可轉債的本息兌付風險

在可轉債存續期內，公司需對未轉股的可轉債償付利息及到期時兌付本金。

此外，在可轉債觸發回售條件時，若投資者行使回售權，則公司將在短時間內面

臨較大的現金支出壓力，對企業生產經營產生負面影響。因此，若公司經營出現

未達到預期回報的情況，不能從預期的還款來源獲得足夠的資金，公司的本息兌

付資金壓力將加大，從而可能影響公司對可轉債本息的按時足額兌付，以及投資

者回售時的承兌能力。

2、可轉債到期未能轉股的風險

本次可轉債轉股情況受轉股價格、轉股期內公司股票價格、投資者偏好及預

期等諸多因素影響。如因公司股票價格低迷或未達到債券持有人預期等原因導致

可轉換公司債券未能在轉股期內轉股，公司則需對未轉股的可轉債公司債券償付

本金和利息，從而增加公司的財務費用負擔和資金壓力。

3、可轉債存續期內轉股價格向下修正條款不實施以及修正幅度存在不確定

性的風險

本次發行設置了公司轉股價格向下修正條款，在本可轉債存續期間，當公司

股票在任意連續30個交易日中至少有15個交易日的收盤價低於當期轉股價格的

80%時，公司董事會有權提出轉股價格向下修正方案並提交公司股東大會表決。

該方案須經出席會議的股東所持表決權的三分之二以上通過方可實施。股東大會

進行表決時，持有本次發行的可轉換公司債券的股東應當迴避。修正後的轉股價

格應不低於本次股東大會召開前二十個交易日公司股票交易均價和前一交易日

均價之間的較高者。

在滿足可轉債轉股價格向下修正條件的情況下，公司董事會仍可能基於公司

實際情況、股價走勢、市場因素等，不提出轉股價格向下修正方案。因此，存續

期內可轉債持有人可能面臨轉股價格向下修正條款不實施的風險。

同時，在滿足轉股價向下修正條件的情況下，發行人董事會有權提出轉股價

向下修正的幅度，股東大會有權審議決定轉股價格向下修正的幅度。因此，轉股

價格向下修正的幅度存在不確定性。

4、可轉換公司債券轉換價值降低的風險

公司股價走勢取決於公司業績、宏觀經濟形勢、股票市場總體狀況等多種因

素影響。在本次可轉換公司債券發行後，如果公司股價持續低於本次可轉換公司

債券的轉股價格，可轉換公司債券的轉換價值將因此降低，從而導致可轉換公司

債券持有人的利益蒙受損失。雖然本次發行設置了公司轉股價格向下修正條款，

但若公司由於各種客觀原因導致未能及時向下修正轉股價格，或者即使公司向下

修正轉股價格仍低於轉股價格，仍可能導致本次發行的可轉換公司債券轉換價值

降低，可轉換公司債券持有人的利益可能受到重大不利影響。

5、可轉債轉股後每股收益、淨資產收益率攤薄的風險

本次可轉債募集資金擬投資的項目將在可轉債存續期內逐步為公司帶來經

濟效益。本次發行後，若可轉債持有人在轉股期內轉股過快，將在一定程度上攤

薄公司的每股收益和淨資產收益率，因此公司在轉股期內存在每股收益和淨資產

收益率被攤薄的風險。

6、可轉債價格波動風險

可轉債價格受到市場利率水平、票面利率、剩餘年限、轉股價格、上市公司

股票價格、贖回條款及回售條款、投資者心理預期等諸多因素的影響，因此價格

波動較為複雜。在二級市場交易、轉股等過程中，可能會出現異常波動或與其投

資價值背離的現象，從而可能使投資者面臨一定的投資風險。

7、信用評級變化風險

經聯合信用評級，發行人的主體信用等級為AA-，評級展望為穩定，本次債

券的信用等級為AA-。在本次債券的存續期內，聯合信用每年將對公司主體和本

次可轉債進行一次跟蹤信用評級，發行人無法保證其主體信用評級和本次可轉債

的信用等級在債券存續期內不會發生負面變化。若資信評級機構調低發行人的主

體信用評級和/或本次可轉債的信用評級，則可能對債券持有人的利益造成一定

影響。

8、可轉債未擔保風險

根據《上市公司證券發行管理辦法》第二十條的規定：公開發行可轉換公司

債券，應當提供擔保，但最近一期末經審計的淨資產不低於十五億元的公司除外。

截至2018年6月30日，公司經審計的淨資產為15.86億元，不低於15億元，

因此公司未對本次可轉債發行提供擔保。如果本次可轉債存續期間出現對本公司

經營能力和償債能力重大不利影響的事件，本次可轉債存在因公司未提供擔保而

不能及時兌付風險。

第四節發行人基本情況

一、公司發行前股本總額及前十名股東持股情況

（一）公司發行前股本總額

截至2018年6月30日，公司股本總額為17,840.00萬股，股本結構如下：

股份性質

持股數量（萬股）

持股比例(%)

一、有限售條件股份

13,380.00

75.00

其中：境內法人持股

8,809.52

49.38

其他境內自然人持股

4,570.48

25.62

二、無限售條件流通股份

4,460.00

25.00

三、股份總數

17,840.00

100.00

（二）公司前十名股東的持股情況

截至2018年6月30日，公司前十大股東及其持股情況如下：

序號

股東名稱

持股數量（萬股）

持股比例（%）

股份性質

浙江長城電子科技集團有限公司

8,174.52

45.82

境內非國有法人股

顧林祥

4,075.81

22.85

境內自然人股

永興達實業有限公司

400.00

2.24

境內非國有法人股

周志江

266.67

1.49

境內自然人股

湖州智匯投資諮詢有限公司

235.00

1.32

境內非國有法人股

許紅

133.33

0.75

境內自然人股

鄭傑英

46.67

0.26

境內自然人股

顧林榮

36.00

0.20

境內自然人股

洪素華

32.00

0.18

境內自然人股

胡江斌

29.79

0.17

境內自然人股

合計

13,429.79

75.28

二、公司組織結構圖及對其他企業的重要權益投資情況

（一）公司組織結構圖

截至本募集說明書籤署日，公司組織架構情況如下圖所示：

（二）公司重要權益投資

截至本募集說明書籤署日，公司控股公司及參股公司如下圖所示：

（三）公司子公司基本情況

浙江長城電工科技股份有限公司

湖州長城異形線材有限公司

杭州弘城實業有限公司

100.00%

湖州長城電工新材科技有限公

司

100.00%

序

號

公司名稱

成立日期

註冊資本

（萬元）

持股比

例（%）

註冊地

法定

代表人

主要產品或

服務

湖州長城異

形線材有限

公司

2018-4-26

1,200.00

100.00

浙江省湖州

市

顧林祥

異形線材的

生產、加工、

銷售

湖州長城電

工新材科技

有限公司

2018-6-5

10,000.00

100.00

浙江省湖州

市

顧林祥

電工新材的

生產、加工、

銷售

杭州弘城實

業有限公司

2018-10-12

100.00

浙江省杭州

市

顧林祥

批發、零售：

金屬材料、電

序

號

公司名稱

成立日期

註冊資本

（萬元）

持股比

例（%）

註冊地

法定

代表人

主要產品或

服務

工器材；貨物

或技術進出

口

三、控股股東和實際控制人基本情況

（一）控制關係

截至2018年6月30日，公司與控股股東、實際控制人之間控制關係如下：

（二）控股股東

截至2018年6月30日，長城集團持有本公司8,174.52萬股股份，佔公司總

股本的45.82%，為公司控股股東。

截至2018年6月30日，長城集團無質押其所持本公司股票的情況。

長城集團概況如下：

名稱

浙江長城電子科技集團有限公司

成立日期

1997年12月15日

註冊資本

5,516萬元

實收資本

5,516萬元

法定代表人

顧林祥

股權結構

顧林祥75.00%，沈寶珠25.00%

住所

湖州市練市經濟開發區內

經營範圍

許可經營項目：無。

一般經營項目：高清晰度顯示器、數位電視及電腦監視器器材製造銷售；有

色金屬（除稀貴金屬）銷售；實業投資，物業管理。

長城集團通過股東大會依法行使股東權利，不存在超越股東大會影響公司正

常經營管理、侵害公司及其他股東利益、違反相關法律法規的情形。

長城集團最近一年主要財務數據如下（經湖州正誠聯合會計師事務所（普通

合夥）審計）：

單位：萬元

項目

2017年12月31日/2017年度

總資產

140,815.25

淨資產

83,133.29

淨利潤

18,867.34

（三）實際控制人

公司實際控制人為顧林祥、沈寶珠夫婦，目前直接及通過長城集團間接持有

本公司12,250.33萬股股份，佔公司總股本的68.67%，其中顧林祥直接持有本公

司4,075.81萬股股份，佔公司總股本的22.85%；顧林祥、沈寶珠通過長城集團

間接控制公司8,174.52萬股股份，佔公司總股本的45.82%。

顧林祥，董事長，1962年生，中國國籍，無境外居留權，中共黨員，大專

學歷，高級經濟師。歷任長城集團董事長、長城有限董事長及總經理等職，現任

公司董事長，兼任長城集團董事長、湖州南潯長城小額貸款有限公司董事、杭州

華健資產管理有限公司和湖州卓盛電工新材科技有限公司執行董事。湖州市第六

屆、第七屆人大常委會委員、湖州市慈善總會副會長、浙江省企業家協會副會長、

全國線纜繞組線專委會副主任等職。曾榮獲全國優秀鄉鎮企業家、全國信息產業

系統勞動模範、浙江省優秀企業經營者、湖州市勞動模範、浙江省科學技術進步

獎三等獎等榮譽。

沈寶珠，1962年生，中國國籍，無境外居留權，高中學歷。現任長城集團

董事。

四、發行人主營業務和主要產品情況

（一）主營業務

本公司主營業務為電磁線的研發、生產和銷售。公司自成立以來一直專注於

電磁線的研發、生產和銷售領域，主營業務未發生變化。

依據《國民經濟行業分類》(GB/T4754-2017)，本公司主營業務所處行業為

「38電氣機械和器材製造業」中的「3831電線、電纜製造」。根據中國證券監

督管理委員會發布的《上市公司行業分類指引》(2012年修訂)，本公司所處行業

為「C38電氣機械和器材製造業」。

（二）主要產品及其用途

本公司主要產品為電磁線，目前已形成了產品熱級涵蓋130級-240級、圓線

線徑範圍0.06mm-4.5mm以及扁線截面積20mm2以下的上千種規格的產品系列，

產品應用覆蓋工業電機、家用電器、汽車電機、電動工具、儀器儀表等領域。

在多年的研發和生產實踐過程中，公司已掌握電磁線生產工藝的核心技術，

並具備規模化生產能力。

五、發行人所處行業基本情況

（一）電磁線簡介

1、電磁線簡介

電磁線是一種具有絕緣層的導電金屬電線，用以繞制電工產品的線圈或繞

組，其原理是利用法拉第的電磁感應效應，通過電流產生磁場，或切割磁力線產

生感應電流，實現電能和磁場能的相互轉換，是電力設備、工業電機、家用電器、

汽車電機、電動工具、儀器儀表等產品的重要構件，被譽為電機、電器工業產品

的「心臟」。

2、電磁線的分類

根據不同的分類方法，電磁線可分成不同種類：

（1）根據導體材料屬性劃分，可以將電磁線分為銅線、鋁線和合金線。

（2）根據導體形狀劃分，可以將電磁線分為圓線、扁線和異型線。

（3）根據耐熱等級劃分，可以劃分為90級、105級、120級、130級、155

級、180級、200級、220級、240級等，應用的最低絕緣等級分別為：Y、A、E、

B、F、H、C等。

（4）根據絕緣層材料劃分，可以將電磁線分為漆包線、繞包線和無機絕緣

線。

①漆包線

漆包線是將絕緣漆塗在導電線芯上，經烘乾形成的漆膜作為絕緣層的電磁

線。漆包線的特性受原材料質量、工藝參數、生產設備和環境等因素影響而各不

相同，是一種功能性材料。

②繞包線

繞包線是用絕緣紙、玻璃絲、天然絲、合成絲或絕緣膜等緊密繞包在裸導線

或漆包線上形成絕緣層的電磁線。由於絕緣厚度大，絕緣強度高，不適合應用在

小型電機電器產品，主要應用於大中型電機和電器產品中。

③無機絕緣線

無機絕緣電磁線是用無機絕緣材料如陶瓷、玻璃膜、氧化膜等作絕緣層的電

磁線。無機絕緣線耐熱性能、耐腐蝕性能較好，常常用於耐熱等級超出有機材料

限度的工作環境下。

上述三類電磁線中，漆包線為目前應用最為廣泛的一類電磁線。

（5）按絕緣層結構分類，可以將電磁線分為單層、兩層複合和三層複合。

（6）按應用特性分類，可以將電磁線分為直焊性、自粘性、自潤滑、耐冷

媒、耐變壓器油、耐電暈、抗輻射等。

（二）行業監管體制

依據《國民經濟行業分類》(GB/T4754-2017)，本公司主營業務所處行業為

「38電氣機械和器材製造業」中的「3831電線、電纜製造」。根據中國證券監

督管理委員會發布的《上市公司行業分類指引》(2012年修訂)，本公司所處行業

為「C38電氣機械和器材製造業」。

1、行業主管部門

本公司所處行業市場化程度較高，行業內的企業面向市場自主經營。行業行

政主管部門為國家發展與改革委員會，主要負責組織擬訂綜合性產業指導政策，

負責協調產業發展的重大問題並銜接平衡相關發展規劃和重大政策，做好與國民

經濟和社會發展規劃、計劃的銜接平衡，推進產業結構戰略性調整和優化升級，

對行業的發展進行宏觀調控。

地方發展與改革委員會作為行業的直接管理部門，對行業發展提出具體的指

導意見，對具體項目進行綜合評估和審批。

2、行業自律組織

電線電纜行業的自律組織為中國電器工業協會電線電纜分會，系中國電器工

業協會分支機構之一，該分會由全國各地區、各系統和各種所有制的電線電纜生

產企業、企業集團、科技單位、學校及各類相關機構組成，其主要職能包括協助

政府進行自律性行業管理和協調、進行行業指導及行業形勢分析、代表和維護本

行業的利益及會員企業的合法權益、組織制訂本行業共同信守的行規行約等。中

國電器工業協會電線電纜分會下設繞組線專業委員會，本公司為繞組線專業委員

會副主任單位。

（三）行業法規政策

電磁線作為現代工業基礎性產品，在電力設備、工業電機、家用電器、汽車

電機、電動工具、儀器儀表等國民經濟諸多領域中都有廣泛應用，上述行業的各

項支持政策均對公司業務有著促進作用。

發布時間

政策名稱

制定部門

政策內容

2006.2

《國家中長期科學和技

術發展規劃綱要（2006

━2020年）》

國務院

重點研究開發高耗能領域節能技術與裝

備，機電產品節能技術，超大規模輸配

電技術，積極發展製造業基礎原材料和

新一代信息功能材料及器件。從節能技

術和新材料方面對電磁線功能提出更高

要求。

2010.10

《國務院關於加快培育

和發展戰略性新興產業

的決定》

國務院

重點培育和發展節能環保、高端裝備制

造、新能源、新材料、新能源汽車等產

業，掌握一批關鍵核心技術，在局部領

域達到世界領先水平；重點開發推廣高

效節能技術裝備及產品，實現重點領域

關鍵技術突破，帶動能效整體水平的提

高。

2013.2

《國家發展改革委關於

修改導目錄（2011年本）>

有關條款的決定》

國家發改

委

提高基礎工藝、基礎材料、基礎元器件

等基礎製造能力，大力發展新興裝備領

域，加快產業轉型升級。

2013.8

《國務院關於加快發展

節能環保產業的意見》

國務院

圍繞重點領域，促進節能環保產業發展

水平提升。加快節能環保技術裝備更新

換代，發展資源循環利用裝備。

2014.6

《能源發展戰略行動計

劃（2014-2020年）》

國務院

堅持―節約、清潔、安全‖的戰略方針，加

快構建清潔、高效、安全、可持續的現

代能源體系。重點實施四大戰略：節約

優先、立足國內、綠色低碳、創新驅動。

2014.7

《關於加快新能源汽車

推廣應用的指導意見》

國務院

加快充電設施建設，積極引導企業創新

商業模式，推動公共服務領域率先推廣

應用。

2015.5

《關於節約能源，使用

新能源車船車船稅優惠

政策的通知》

財政部、

國家稅務

總局、工

業和信息

化部

對中國境內銷售1.6升以下的燃用汽油、

柴油車減半徵收車船稅；對使用新能源

汽車如純電動商用車、插電式（含增程

式）混合動力汽車、燃料電池商用車免

徵車船稅。促進新能源汽車消費。

2015.5

《中國製造2025》

國務院

以―創新驅動‖、―質量為先‖、―綠色發展‖、

―結構優化‖和―人才為本‖為基本方針至

2025年使我國製造業整體素質大幅提

升，創新能力顯著增強，達到世界製造

強國水平。

2015.10

《中國電線電纜行業

―十三五‖發展指導意見》

中國電器

工業協會

電線電纜

分會

依靠科技創新，以數位化、智能化製造

為主題，融入產業網際網路，迅速提升企

業自身競爭力。

2015.11

《中共中央關於制定國

民經濟和社會發展第十

三個五年規劃的建議》

中共中央

委員會

加快先進位造業發展，新產業新業態不

斷成長，改善生態環境，提高能源資源

利用效率，支持高端裝備製造業發展。

2015.11

《新能源公交車推廣應

用考核辦法（試行）》

交通運輸

部、財政

部、工業

明確了全國各省（區、市）新能源公交

車2015年-2019年推廣指標。

和信息化

部

2016.4

《工業節能管理辦法》

工業和信

息化部

組織制定並適時修訂單位產品能耗限

額、工業用能設備（產品）能源利用效

率等相關標準以及節能技術規範；推動

全國工業節能監督管理工作。

（四）電磁線行業發展狀況

1、國際電磁線行業發展狀況

19世紀初，英國物理學家法拉第發現電磁感應現象，使得磁和電的轉化成

為現實。此後，發電機、電動機和變壓器等設備大量使用，人類文明進入「電氣

時代」。由此開始，作為各種電器主要零部件的電磁線被廣泛應用，電磁線行業

嶄露頭角，形成了如埃塞克斯、菲爾普斯-道奇、阿爾卡特等第一代著名企業。

20世紀初，美國GE公司不斷地開發新的絕緣材料，先後製成了油性漆包線、縮

醛漆包線、聚酯漆包線等，豐富了電磁線的種類，使得電磁線適用範圍更加廣泛。

20世紀中葉，日本開發的玻璃漆包線、矽酮漆包線，以及德國開發的聚氨酯漆

包線進一步擴大了單層漆包線的品類。此後，美國道奇公司和杜邦公司先後製成

複合漆包線，使得電磁線性能有了較大提升，逐漸形成了北美、日本和西歐三大

傳統生產基地。

近年來，隨著電磁線下遊客戶紛紛將生產基地遷往亞洲、中南美洲等地區，

電磁線產品的製造基地已轉移到美洲中南部、中國、印度、東南亞和東歐等地，

亞洲已成為全球最重要的電磁線生產區域。由於發達國家電磁線生產歷史悠久，

市場成熟，其電磁線生產企業都進入了規模化或專業化的不同發展方向，如美國

埃塞克斯（ESSEX）在全球擁有十餘個生產基地，北美市場佔有率達到30%；

德國益利素勒（ELEKTRISOLA）專注於超微細線的研發生產；日本的住友電工

以高穩定質量而聞名。

2、我國電磁線行業發展歷程

與歐美發達國家相比，我國電磁線行業起步較晚，但成長迅速，目前已成為

世界第一大電磁線生產國和消費國。我國電磁線行業的發展主要經歷了以下三個

階段：

（1）萌芽階段（1980年以前）

1980年以前，我國的電磁線行業主要以國有企業為主導的自力更生的發展

道路。處於這一階段的企業，主要特點是生產規模小、技術相對落後、產品品種

單一、品質較差、生產成本較高等。至1980年，我國已有電磁線生產企業200

多家，企業數量雖多，但普遍規模較小，年總產量只有5萬噸，僅佔全球年產量

的4.55%。由於產品品種單一，我國電磁線需求很大程度依賴進口。企業生產的

電磁線，大部分交由各地機電設備公司統一銷售，生產和銷售動力受到較大抑制。

（2）成長階段（1980年—2005年）

自二十世紀八十年代初開始，我國進入市場經濟和實施開放政策，國內電磁

線企業開始從奧地利、日本、義大利及臺灣地區引進生產線，我國電磁線行業產

品結構、技術水平、生產能力迅速提高。以市場為導向的新型國有企業和非國有

企業迅速成長，產品生產以市場需求偏好為基礎，客戶滿意度大幅提升。新型國

有企業依託技術引進和積累，形成了一些業內知名企業。非國有企業憑藉優質的

銷售服務和快速的市場響應速度在市場佔有一席之地。

（3）快速發展階段（2005年至今）

隨著中國加入WTO，全球化的市場經濟為我國電磁線行業注入大量資本和

技術，使得我國電磁線廠商產能迅速擴大。在此期間，我國經濟高速增長，電磁

線下遊行業如汽車、家電、工業電機市場規模迅速擴張，電磁線需求旺盛，行業

部分企業產能擴充至萬噸規模。對於非國有企業，資本對其限制逐漸減小，生產

技術、研發實力和產品品質提升顯著。開放的市場使得技術交融更加頻繁，我國

電磁線產品與國外下遊企業產品的配套日趨成熟。

3、我國電磁線行業發展現狀

經過30多年的快速發展，我國電磁線市場已經趨於成熟。近年來隨著國民

經濟增速放緩，電磁線市場規模增速也逐漸放緩，其主要表現為以下幾個特徵：

（1）市場需求總體狀況

2008年全球經濟危機，傳統製造業受到較大衝擊，下遊家用電器和電動工

具行業產品出口業務萎靡，使得電磁線需求增速有所下降。危機過後，政府通過

家電下鄉、家電以舊換新等政策刺激市場，使得2011年電磁線市場需求有適當

反彈。但受外部經濟增長緩慢影響，救市政策的暫時性刺激提前透支了未來的消

費需求，電磁線行業在2012年迎來了行業十餘年來的首次負增長。2013年起，

全球經濟逐步復甦，電磁線市場總體需求有所上升。

數據來源：新思界產業研究中心

2007年以前，電磁線行業市場需求保持了年增長率10%以上的快速增長，

而在2008年金融危機後，從2008年至2015年，電磁線需求量年均複合增長率

為5.19%。根據電磁線行業「十三五」規劃，預計到2020年底，電磁線的產量

將達到170-180萬噸。

（2）貿易順差繼續擴大

隨著家用電器、工業電機等行業的製造中心向我國聚集，我國電磁線年產量

經歷快速增長階段，目前約佔世界總產量的50%。加之國內電磁線產品品種不斷

完善，質量顯著提高，足夠滿足國內總體需求，電磁線國際貿易業務也蓬勃發展。

自2004年起，我國電磁線出口量持續上升，進口量迅速下降，至2009年我國電

磁線產品出口量首次超過進口量。此後，電磁線產品貿易順差繼續擴大，2017

年，我國電磁線出口量和進口量分別為14.25萬噸和3.73萬噸。

我國電磁線出口的另一大特徵是間接出口量大：由於國內和國際銅的差價和

運輸成本一定程度上制約了電磁線產品的批量直接出口；但我國家電、電動工具

和通用機械大量的出口，而我國出口的家電、電動工具、通用機械等絕大多數都

使用國內生產的電磁線，這也帶動了電磁線的間接大量出口。

儘管我國電磁線進、出口貿易量差距逐漸拉開，但進口單價仍持續高於出口

單價，2017年進出口單價比達到2.26:1。其主要原因是，我國電磁線出口產品附

加值較低，主要集中於業內低端產品，而對行業高附加值產品仍然依賴進口。我

國電磁線出口國家和地區分布情況中，香港地區佔比最高，其次為印度尼西亞、

泰國、越南、印度、日本等國。

（3）新興應用領域發展促進產品結構調整優化

隨著新興產業湧現和傳統下遊產業的轉型升級，下遊行業對電磁線產品需求

呈現多樣化趨勢，如：冰箱、空調壓縮機行業的發展帶動了200級複合電磁線用

量的遞增；工業電機行業的升級換代，促使F/H級電磁線用量的上升；通用電機

的節能推廣，帶動了耐電暈漆包線和高熱級複合結構的電磁線應用和增長；信息

產業的發展帶動了直焊性和自粘性電磁線的大量應用；新能源汽車推廣帶動了耐

電暈、高熱級複合結構和小扁線的開發應用；軌道交通的快速發展，推動了大規

格複合電磁線、薄膜繞包線的廣泛使用；節能照明和加熱電器的大量推廣使用帶

動了多股絞合電磁線的開發和大量使用。

下遊行業技術的更新換代也使得電磁線應用領域分布產生了調整，例如：平

板顯示技術取消了顯像管，導致了自粘電磁線的應用量大幅度減少，但電機浸漆

環保技術的發展，又推動了自粘電磁線使用的增加；中小電機的高效技術發展，

降低了低熱級單層電磁線的使用量，增加了高熱級和複合結構電磁線的使用量。

（4）我國製造業深度提升促使電磁線企業差異化、專業化發展

電磁線的應用領域涵蓋多個行業，不同行業不同企業對電磁線的產品要求側

重點有較大差異。「中國製造2025」為我國製造業未來10年頂層規劃和路線的

設定，將推動中國到2025年基本實現工業化，並邁入製造強國行列。下遊各個

行業的領軍企業在轉型升級的同時對電磁線的產品要求有了更加多樣化、差異化

的需求，進而促使電磁線企業差異化、專業化發展，具體體現為：

①企業根據產品工藝技術和生產管理特點而轉向專業化：如微細線，扁線和

圓線專業生產企業。

②產品質量更加穩定，性能滿足更加豐富，品種更加多樣，如扁線和絞合線

的品種增加，多層複合絕緣結構的發展，滿足對應性能要求的絕緣材料的發展。

③電磁線生產由自動化和信息化向智能化發展，實現：減少勞動力、提高效

率、降低材料和能源消耗、環境友好和柔性生產。

（五）電磁線的市場容量情況

電磁線作為與電力設備、工業電機、家用電器、汽車、電動工具、儀器儀表

等多個行業發展的主要配套原材料之一，在各個領域都發揮著不可缺少的作用。

目前行業中的企業所生產的產品則主要應用於工業電機、家用電器、汽車、電動

工具和儀器儀表行業。

1、工業電機

電機是將電能轉化為機械能，或將動能轉化為電能的核心部件。經過200多

年的發展，電機已經成為現代生產、生活中不可或缺的產品。由於人力成本、下

遊設備商產業轉移等因素，全球電機生產布局經歷了由發達國家向發展中國家和

地區轉移的過程。我國電機行業把握了全球電機產業轉移的趨勢，近十年來發展

迅速。目前我國電機製造企業約2,000家，大型電機企業300餘家。隨著我國機

械自動化程度不斷提高，電機需求量和種類也日益增加。以交流電機增長為例，

我國交流電機年產量從2001年的6,263.27萬千瓦增至2017年的2.79億千瓦，

年複合增長率達9.79%，我國已成為全球重要的電機製造加工基地。

工業電機是電磁線產品的主要需求行業之一，根據中國電器工業協會電線電

纜分會的統計，2015年我國工業電機（以交流電機為主）行業對電磁線年需求

量約49萬噸。未來高效電機以及變頻節能電機的推廣將是電磁線需求的重要保

障，也是電磁線行業產品升級的重要方向之一。

2、家用電器

我國家用電器行業經歷十餘年快速發展，形成了較大的產業規模，並奠定了

我國作為全球家電生產大國的地位。據國家統計局數據，2017年，多品類家電

產品均價均呈現不同程度增長，根據產業數據，17年家電銷量穩中有增，其中，

家用空調、洗衣機、微波爐銷量分別同比增長30.70%、7.67%、4.00%。空調、

洗衣機、電冰箱和吸塵器在生產過程中電磁線用量較大，是電磁線在家電領域的

主要應用產品。據行業協會數據統計，2017年家用電器用電磁線需求量實際約

為60萬噸。

近年來，我國房地產行業在經歷了快速增長後景氣程度有所降低，家電行業

與地產行業存在較強的相關性，其需求增長壓力較大。但隨著我國城鎮化的不斷

深入，結合「十三五」規劃中著力擴大居民消費的大方向，居民消費水平不斷提

高，市場對健康環保的高端家電產品需求將會繼續增長。此外，隨著農村居民收

入的不斷增加，配合政府扶持政策，家電產品將會快速在農村普及，農村消費者

對高品質家電需求將大大增加。另外，隨著節能減排政策的推行，變頻技術、新

能源技術、新材料與材料替代技術將會成為未來家電行業發展的重心。以上因素

都將拉動上遊電磁線行業的需求。

3、汽車

汽車的起動電機、驅動電機、發電機、空氣調節器、點火線圈和雨刷電機等

基礎設備，以及智能化座椅、車上網際網路等高配置設施的開發均離不開電磁線。

以汽車電機為例，普通轎車需配備20臺以上，高級轎車50臺以上，豪華轎車需

要近百臺電機。電磁線是電機的主要元件之一，而且各種電機對電磁線的需求各

異，使得汽車行業成為電磁線重要的應用領域。

2001年至2016年，中國汽車產量整體快速增長，年均複合增長率為18.02%，

遠高於同期世界汽車產量增長率。根據中國汽車工業協會數據，2009年中國汽

車產銷量分別為1,379.10萬輛和1,364.38萬輛，同比增長45.57%和45.46%，產

銷量躍居世界第一位，這主要得益於國家出臺小排量汽車購置稅優惠政策；2011

年，由於中國經濟增速放緩，購車鼓勵政策退出等不利因素，汽車行業發展步伐

放緩，但仍高於世界平均水平；2017年中國汽車產量2,901.5萬輛，產量穩居世

界首位。我國汽車行業發展推動了汽車用電磁線需求的增長，根據中國電器工業

協會電線電纜分會的統計，2015年汽車用電磁線需求量約12萬噸。

從汽車保有量角度來看，我國仍有較大上升空間。根據公安部交管局數據，

截至2016年底，我國汽車保有量約為2.17億輛，每千人汽車保有量約為140輛，

而發達國家汽車保有量則超過500輛/千人，相比仍有較大差距，市場潛力巨大。

此外，根據國務院印發的《節能與新能源汽車產業發展規劃（2011-2020年）》：

至2020年我國新能源汽車生產能力達200萬輛、累計產銷量達到500萬輛。新

能源汽車應用領域將是未來電磁線需求的重要增長點。

4、電動工具

電動工具是使用最廣泛的機械化工具，它由電動機或電磁鐵作為動力，通過

傳動機構驅動工作頭進行作業。電動工具因為其結構輕盈、攜帶使用方便、生產

效率較高、能耗低等特點，已被廣泛應用於國民經濟各個領域，並逐漸走入家庭，

是一種量大面廣的機械化工具，廣泛用於建築、裝飾裝潢、木業加工、金屬加工

以及其他製造業等領域，是國家一直鼓勵發展的機電產品之一。

改革開放以來，我國宏觀經濟始終保持健康快速增長，加速了中國工業化、

城市化進程。建築道路行業、金屬加工、園林綠化、家庭裝潢和木材加工行業是

電動工具行業的主要下遊行業，尤其是建築道路行業和金屬加工行業的快速增長

為專業電動工具行業的發展提供了廣闊的市場空間。2017年我國電動工具行業

規模以上企業產值約800億元，較2010年的335億元累計增幅達到138.81%；

全世界使用的電動工具85%以上在中國生產（數據來源：前瞻產業研究院網）。

據行業協會數據統計，2017年我國電動工具行業對電磁線年需求量約為13

萬噸。由於行業發展和企業市場競爭需要，電動工具發展了無刷電機、充電式電

動工具和超高速電機等新品，這將對電磁線的產品品種和質量提出更多和更高的

要求。

5、儀器儀表

儀器儀表是用以檢出、測量、觀察、計算各種物理量、物質成分、物性參數

等的一類器具或設備的總稱。2007年至2017年，我國儀器儀表產量整體呈增長。

2007年我國儀器儀表年產量僅為5,510.01萬臺，而這一數字在2017年為22,378.4

萬臺，年均複合增長率為15.04%，已實現了總產量近三倍的增長。

儀器儀表的發展，經歷了由日晷、司南等古代量具到顯微鏡、溫度計等近代

光學、熱學儀器再到如今的電子儀器，目前已經形成了「傳感器—處理器—顯示

設備」的主要結構模式。在電力傳輸和自動化電力控制上，也大量使用電感線圈。

電磁線在儀器測量的信號轉換、傳遞過程中和電力及信號控制過程中扮演著重要

的角色，是現代儀器儀表和自動控制不可或缺的元件。

未來的儀器儀表及自動控制將朝著數位化、智能化方向發展，併兼具微型化、

可靠性和高靈敏度的特點。此外，用於國防軍工、航空航天等領域的儀器儀表要

求具備更高的穩定性、精確度和耐受高溫、高壓等嚴酷條件的能力，這對儀器儀

表中電磁線繞成的線圈元件提出了更高的要求。

（六）電磁線行業發展趨勢

1、產品品種更加豐富多樣

隨著電磁線下遊行業的需求領域趨於多樣化，以及下遊各領域的產品升級和

加工技術的發展，促使了電磁線的品種也豐富多樣。如單一絕緣層向複合絕緣層、

漆包繞包和漆包擠覆等多種絕緣結構的發展，使電磁線性能更加均衡。絕緣材料

的改進和新品種開發，不但擴大了熱級範圍，也增加了同熱級內多個品種，以滿

足不同行業的需要。

2、新興產業的崛起促進產品功能多元化發展

隨著科技發展和社會進步，新興產業逐漸崛起，如自動化製造、信息傳輸產

業、新能源、航空航天產業、快速交通運輸產業、節能環保產業等，市場對電磁

線品種需求更為廣泛，對質量也提出了更高的要求，如：電力驅動的節能技術發

展需要，推動變頻調速技術的推廣；電動汽車和風力發電的發展需要，推動了耐

電暈電磁線品種的發展；核電航天及軌道交通的發展，推動了聚醯亞胺電磁線的

廣泛使用；超高效電機的發展，推動了多型號小型扁電磁線的發展等。

3、電磁線生產配套的關鍵原材料、工藝和設備的配套發展

我國產業及消費市場的發展，促使電磁線製造也進一步發展，技術進步為其

發展提供了保證。近十年，電磁線的發展基於環境保護、節能降耗、提高質量、

提高勞動生產率等四個方面進行。大長度導體製造技術（如連鑄連軋、上引連鑄，

連續擠壓），特殊及多功能絕緣材料的開發和改性等提供了電磁線質量和可靠性

的保證。拉包聯合工藝開發，少無滑動拉絲、大電流退火、催化燃燒、高速熱風

循環烘焙、模具塗覆、集中供漆、全系統自動化、在線性能監控、生產線多種信

息在線採集和處理等新技術的成熟應用，使電磁線生產實現了環境友好、能耗降

低、材料消耗降低、品質穩定、產量提高和勞動強度降低。而這些技術均可以由

國內的裝備和技術來實現。

4、行業整合加劇與規模化方向發展

目前我國電磁線生產企業眾多，規模相差很大，年產一千多噸至年產十萬噸

不等。除幾家較大規模的企業外，其餘企業產品同質化比較嚴重，使得電磁線行

業競爭比較充分。

隨著我國進入經濟新常態，經濟增速趨於放緩，電磁線生產企業間競爭加劇。

加之更加嚴厲的環保和節能法規實施，使勞動力成本上升，這加大了中小電磁線

企業經營壓力。同時，由於電磁線行業為資金密集型行業，需求大量資金周轉，

存在規模經濟。因此，未來業內企業間兼併整合將是主流趨勢，市場集中度可能

將有所提高。

（七）電磁線行業技術水平及技術特點

1、製造工藝技術是質量的核心

電磁線產品屬於多學科交叉的產品，其工藝設計與製造方法是集力學、化學、

材料、電磁學、熱學、機械工程和自動控制等為一體的綜合技術，要求企業具備

高效的生產管理能力和出色的研發水平。

由於產品的型號和規格眾多，客戶對性能需求也多樣，相應生產工藝也呈復

雜性。要批量生產出性能優異並讓客戶滿意的產品，其工藝設計、工藝控制及執

行必須準確、可靠和適宜。複雜和變化多樣的工藝技術，需要深厚的專業知識和

長期的經驗積累的專業人員保證，也需要可靠和有效的工藝管理來保證。要達到

上述條件，必須依靠企業的規模、雄厚的資金和人力資源才可以實現。

2、性能測控技術是產品質量監控的依據

電磁線製造是連續大批量生產作業，其性能狀態的檢查無法全數量進行，其

大多數性能測試為破壞性的。這必然增加了產品性能評價的難度，需要科學合理

地實現抽樣測試和在線連續測試技術。測試技術的開發和投入、技術處理經驗的

積累都需要企業持之以恆的重視和發展。

電磁線的性能評價包括裝配尺寸、機械性能、電氣性能、熱學性能和化學性

能等的綜合。不同的應用領域有不同的要求，這就需要不同的測試手段來分類評

價。新型的測試技術的開發應用，推動了電磁線性能全面、快速且有效的診斷分

析，例如高壓連續在線檢測、介質損耗分析、紅外光譜分析、絕緣層顯微結構分

析等。

3、製造裝備技術是電磁線質量穩定的保證

電磁線的質量穩定在很大的程度上依賴裝備的技術水平，例如：分電式拉絲

技術提高了電磁線的表面質量和絕緣性能穩定性；大電流退火技術保證電磁線柔

軟性的穩定；拉包聯合技術提高了漆膜的附著性、韌性和絕緣穩定性；模具塗覆

技術提高了電磁線尺寸控制精度和漆膜固化的一致性；高速熱風循環烘焙技術不

但提高了生產效率，還保證烘焙均勻，提高了漆膜韌性和絕緣性能。上述技術的

使用不僅需要大量資金的投入，還需要更高技能的人員使用和維護。

（八）電磁線行業內企業經營特點，行業周期性、區域性或季節性特徵

1、行業內企業經營特點

電磁線行業總體競爭較為充分，業內各企業生產的同類別通用產品在物理化

學性能上差異較小，因而規模化差異是影響各企業競爭力差異的重要因素。規模

型企業電磁線生產自動化水平較高，人工勞動量相對較少。在大批量連續生產過

程中，過程穩定性的控制尤為重要，一方面可減少生產波動帶來的額外成本，另

一方面穩定性較好的產品更容易獲得廣泛的市場認可。

對於差異化、定製化和高性能產品，其對生產工藝要求較高，各企業製造能

力有較大差別。對於差異化市場，大型企業依託其較強的研發實力、工藝控制能

力和先進的生產設備，從而領先於中小企業。

電磁線行業屬於資金密集型行業，所以對營運資金需求量較大。此外，電磁

線行業內企業普遍採用的產品定價模式是「銅價+加工費」，原材料銅價格波動

會對經營造成一定影響。

2、行業的周期性

電磁線行業的發展與國民經濟的發展密切相關，受經濟波動的影響明顯。國

家宏觀經濟運行所呈現出的波動會使公司產品的市場需求具有明顯的順周期性。

電磁線行業的起伏與下遊製造業息息相關，而下遊製造業易受宏觀經濟環境變化

的影響，從而使公司生產經營面臨經濟波動的周期性影響。

3、行業的地域性

我國電磁線行業具有一定地域性。由於我國經濟發展具有區域間不平衡的特

點，導致我國電磁線行業的分布也具有一定區域差別。電磁線行業的快速發展，

得益於家電、工業電機、汽車等加工製造業的發展，上述下遊行業主要集中於我

國長江三角洲、珠江三角洲及環渤海地區，電磁線行業作為其配套行業，與其布

局特徵相似，也主要集中於上述地區。

4、行業的季節性

電磁線行業的季節性取決於下遊客戶的生產季節性，下遊行業大部分不存在

明顯的季節性，但家用電器應用領域中冰箱、空調的生產具備一定季節性：夏季

為空調、冰箱需求旺季，每年3-6月份往往是上述家電企業的生產旺季，所以用

於家電製造的電磁線往往在上半年迎來需求高峰期；而在8月份過後，冰箱、空

調生產企業對電磁線的需求也降至低位。

（九）進入電磁線行業的主要障礙

企業進入電磁線行業受到資質認證、綠色環保、下遊渠道、生產工藝和資金

規模等多方面的制約，具體表現為如下幾點：

1、資質認證壁壘

電磁線生產企業涉及的主要資質認證包括：

序號

認證領域

認證標準/認證機構

質量管理體系認證

ISO9001

質量管理體系認證（汽車行業）

IATF16949

環境管理體系認證

ISO14001

安全認證

美國UL安全認證

此外，部分特定客戶也要求電磁線生產廠商滿足特定的資質標準。如對於汽

車配套廠商，除通過IATF16949認證，往往還需通過一些大型汽車生產廠商特

定的質量認證體系，這些質量認證要求非常高，如國際知名企業法雷奧、西門子、

松下、博世等，不具有成熟生產管理能力和穩定品控能力的企業無法進入。因此，

產品資質認證成為進入本行業的主要障礙之一。

2、綠色壁壘

我國加入WTO以後，關稅壁壘對中國產品出口的影響逐漸降低。但是，為

了限制我國產品的輸入，減少貿易逆差，保護該國或地區產業，歐盟、美國以及

其他一些國家和地區紛紛建立了RoHS指令、REACH指令等一系列標準，由此

導致下遊客戶進一步強化電磁線環保和安全要求，包括定期提供有害物質的第三

方檢測報告等。目前我國經濟正處於轉型時期，為了實現可持續發展，傳統生產

模式必然向環保、低能耗的新型生產模式轉變，這也提高了競爭者進入電磁線行

業的門檻。

3、市場壁壘

電磁線是工業中間品，絕大多數是通過直銷模式銷售，生產企業與其下遊客

戶的合作關係具有較強的穩定性。由於電磁線的產品特性，下遊客戶無法通過抽

樣等傳統手段即時對全部產品質量作出合理判斷和檢驗，而只能在終端產品客戶

的使用過程中才能發現產品的潛在質量缺陷，電磁線生產企業一般要通過長期的

技術應用和服務或者與下遊企業結成合作夥伴，才能逐步形成自身穩定的客戶

群。因此優質客戶資源的爭奪是行業競爭的焦點，這些客戶對產品的質量、服務

體系有很高的要求，特別是國際知名企業如法雷奧、西門子、松下、博世等，只

選擇行業內規模較大、實力較強的企業，以保證產品持續穩定的供應和售後服務

的保障及時。這類客戶忠誠度很高，一旦與其建立了良好的合作關係，只要企業

自身不出現重大問題，一般不會被取代。因此，新的行業進入者一般很難在短期

內培養出自己穩定的客戶群，優質客戶的獲取成為新進入者的壁壘。

4、生產工藝壁壘

電磁線下遊生產線大多採用大規模的自動化機械繞線，要求所用電磁線產品

具備較好的穩定性，對電磁線的生產工藝和質量控制有一定要求。譬如汽車、發

電及輸變電、軌道交通、化工和通訊等領域用電磁線，由於直接關係到社會運行

的安全和穩定，對電磁線廠家的質量控制流程、研發與工藝設計能力提出了很高

的要求，需要對拉絲和包漆速度、拉絲與包漆的協調、拉絲模具配置、張力控制、

塗漆模具配置、烘焙溫度、絕緣漆粘度、工作環境等多個控制點的合理設計、嚴

格控制。

公司質量控制體系和標準如下：

序號

標準編號

規範類別

產品名稱

GB/T 6109.1-2008

漆包圓繞組線

一般規定

GB/T 6109.2-2008

漆包圓繞組線

155級聚酯漆包銅圓線

GB/T 6109.3-2008

漆包圓繞組線

120級縮醛漆包銅圓線

GB/T 6109.4-2008

漆包圓繞組線

130級直焊聚氨酯漆包銅圓線

GB/T 6109.5-2008

漆包圓繞組線

180級聚酯亞胺漆包銅圓線

GB/T 6109.6-2008

漆包圓繞組線

220級聚醯亞胺漆包銅圓線

GB/T 6109.7-2008

漆包圓繞組線

130L級聚酯漆包銅圓線

GB/T 6109.9-2008

漆包圓繞組線

130級聚醯胺複合直焊聚氨酯漆包銅圓線

GB/T 6109.10-2008

漆包圓繞組線

155級直焊聚氨酯漆包銅圓線

GB/T 6109.11-2008

漆包圓繞組線

155級聚醯胺複合直焊聚氨酯漆包銅圓線

GB/T 6109.12-2008

漆包圓繞組線

180級聚醯胺複合聚酯或聚酯亞胺漆包銅

圓線

GB/T 6109.13-2008

漆包圓繞組線

180級直焊聚酯亞胺漆包銅圓線

GB/T 6109.14-2008

漆包圓繞組線

200級聚醯胺醯亞胺漆包銅圓線

GB/T 6109.15-2008

漆包圓繞組線

130級性自粘性直焊聚氨酯漆包銅圓線

GB/T 6109.16-2008

漆包圓繞組線

155級自粘性直焊聚氨酯漆包銅圓線

GB/T 6109.17-2008

漆包圓繞組線

180級自粘性直焊聚酯亞胺漆包銅圓線

GB/T 6109.18-2008

漆包圓繞組線

180級自粘性聚酯亞胺漆包銅圓線

GB/T 6109.19-2008

漆包圓繞組線

200級自粘性聚醯胺醯亞胺複合聚酯或聚

酯亞胺漆包銅圓線

GB/T 6109.20-2008

漆包圓繞組線

200級聚醯胺醯亞胺複合聚酯或聚酯亞胺

漆包銅圓線

GB/T 6109.21-2008

漆包圓繞組線

200級聚酯-醯胺-亞胺漆包銅圓線

GB/T 6109.22-2008

漆包圓繞組線

240級芳族聚醯亞胺漆包銅圓線

GB/T 6109.23-2008

漆包圓繞組線

180級直焊聚氨酯漆包銅圓線

GB/T7095.1-2008

漆包銅扁繞組線

一般規定

GB/T7095.2-2008

漆包銅扁繞組線

120級縮醛漆包銅扁線

GB/T7095.3-2008

漆包銅扁繞組線

155級聚酯漆包銅扁線

GB/T7095.4-2008

漆包銅扁繞組線

180級聚酯漆包銅扁線

GB/T7095.5-2008

漆包銅扁繞組線

240級芳族聚醯亞胺漆包銅扁線

GB/T7095.6-2008

漆包銅扁繞組線

200級聚酯或聚酯亞胺漆包銅扁線

GB/T7095.7-2008

漆包銅扁繞組線

130級聚酯漆包銅扁線

GB/T4074.21-2018

漆包繞組線

繞組線試驗方法第21部分：耐高頻脈衝電

壓性能

T/ZZB 0324-2018

漆包銅扁繞組線

新能源汽車用240級芳族聚醯亞胺漆包銅

扁線

為保證產品質量達到相應國家標準，生產商在研發、生產和製造上需要擁有

一支技術水平過硬、行業經驗豐富的員工隊伍，這將成為新進入者的壁壘。

5、資金和規模壁壘

電磁線的生產中的主要原材料為電解銅等銅材，而且上遊電解銅供應商往往

要求訂貨後即付款，對電磁線生產企業資本投入規模要求較高；下遊客戶尤其是

知名企業由於用量較大，對供應商的生產規模有較高要求。同時，電磁線行業對

產品穩定性要求較高，往往穩定性需要依賴專業管理團隊的質量監控和一線生產

工人嫻熟的操作能力，新進入行業的企業培育管理人員和生產人員往往要投入較

多資金和時間。未來產品的訂單數量、訂單規模越來越向技術層次高、規模化的

公司集中，這將增加新進入者的進入門檻。

（十）影響行業發展的有利和不利因素

1、有利因素

（1）宏觀經濟和下遊行業的持續健康發展

近年來，我國國民經濟繼續保持較好發展的態勢，雖經濟增速有所放緩，但

仍能保持GDP增長率7%左右的水平。長期來看，我國還處於工業化進程的中期

階段，將繼續沿新型工業化道路發展。隨著智能製造、汽車、電子信息、消費類

電子產品、高速鐵路、智能電網等產業的迅速發展，將給電磁線生產企業帶來更

為廣闊的應用領域和市場空間。

（2）新興產業為電磁線發展不斷開闢新的方向

根據「十三五」期間的宏觀經濟政策和「中國製造2025」的總體方案，我

國將繼續調整經濟結構，轉變經濟發展方式，大力推動發展高新技術和新興產業，

創建創新型國家。這也是中國今後相當長一個時期經濟發展的國家戰略方針。發

展高新技術和新興產業將是「十三五」時期的發展主線，也是轉變經濟發展方式，

建設創新型國家的重要舉措。目前已經出現了新興產業群的雛形，在低碳經濟時

代，圍繞節能減排，環境保護為目標的新能源、新材料、電動汽車、節能設備、

信息網絡等一批新興產業群不斷湧現。這些新興產業直接與電磁線行業發展密切

相關。新能源中直接與電磁線有關的風電和太陽能轉換裝置；電動汽車產業鏈中

除新能源電池外的驅動電機、電動控制系統、空調電機、充電系統等又形成一個

新的較大的產業群；節能設備中如變頻電機、高效電機、熱泵熱水器等；信息網

絡中如物聯網、智能電網、新一代網際網路、智能控制系統等。這些新興產業的形

成和發展，為電磁線提供了新的應用領域，開闢了新的需求市場。

（3）國家產業政策的大力支持

為促進國民經濟健康、可持續發展，國務院相繼出臺了《國務院關於加快培

育和發展戰略性新興產業的決定》、《國務院關於加快發展節能環保產業的意見》、

《能源發展戰略行動計劃（2014-2020年）》等一系列產業政策規劃。為實現上

述規劃目標，國家將深入貫徹技能環保的理念，把科技創新引領與戰略性新興產

業培育相結合，大力支持高效節能電機、新能源汽車等項目，同時，財政部、國

家稅務總局亦相繼出臺了一系列節能環保稅收補貼的相關配套政策，為電磁線產

業的優化提供了廣闊的發展空間。

（4）城市化進程的持續推進

中國目前已經進入城市化快速發展的階段。近年來，我國城鎮化率年均增長

1個百分點以上，而同期世界城市化進程的年均增長速度為0.3%-0.5%。據國家

統計局統計，2017年中國城鎮化率達到58.52%。中國社科院預計，到達2020

年，我國城鎮化率將維持在60%左右，進而帶動對汽車、家用電器的穩定需求。

2、不利因素

（1）原材料價格波動對行業內企業產生影響

近年來，銅價出現了大幅波動，雖然行業普遍採用產品售價與銅價掛鈎的定

價原則，能夠在較大程度上對衝銅價波動對企業經營的影響，但若銅價的大幅波

動仍然給企業生產經營帶來不利影響。原材料價格波動對企業原材料採購、生產

管理、庫存管理、銷售回款、套期保值、資金管理等各方面提出了更嚴峻的要求，

資金實力弱的企業難以承受原材料價格的大幅波動。

（2）與國外同業相比特種產品技術水平和高端生產設備存在差距

與發達國家相比，我國電磁線行業總體研發水平與國外同行相比尚有一定差

距，在電磁線自主創新和設計開發方面能力尤顯不足，絕緣材料的開發應用方面

需實現較大的提升；由於我國高端裝備製造業的工業基礎較為薄弱，電磁線生產

所需的部分核心生產設備如大拉絲機，國產設備在生產效率、生產控制、使用壽

命等方面較國外先進設備仍存在差距。這在一定程度上制約了行業的自主發展速

度。

（十一）行業上下遊產業的狀況及其他因素對行業的影響

1、上遊行業狀況對本行業的影響

電磁線的上遊行業主要為銅和絕緣材料的生產加工企業。在電磁線的生產成

本中，導體材料成本所佔比例較高；同時，由於本行業主要採用「銅價＋加工費」

作為定價原則，上遊產品價格變動對電磁線生產企業的收入和成本影響較大。從

主要原材料銅的供給角度，根據國家統計局數據，2017年我國銅材及精煉銅（電

解銅）產量分別達到1862萬噸和889萬噸，2017年我國銅材及精煉銅進口量分

別為57萬噸和324萬噸，供應量充足。電磁線生產所需原材料不存在供應瓶頸.

2、下遊行業狀況對本行業的影響

電磁線下遊應用領域極為廣泛，覆蓋了機電相關的眾多領域，下遊行業的發

展直接影響了電磁線行業的發展。隨著「中國製造2025」戰略的實施，國家節

能減排政策的不斷深化，國民消費結構的升級，下遊各傳統應用領域正處於轉型

升級期，電磁線產品的市場需求結構相應處於調整階段：一方面，新興領域的不

斷髮展，其對電磁線功能和品質都提出了更高的要求，並催生出對新電磁線品種

的需求；另一方面，部分傳統需求領域增速放緩，相應影響電磁線產品的需求結

構。

3、其他因素對行業的影響

（1）電力價格

電磁線行業是能耗較高的行業，如遇國家電價調整，其對電磁線生產企業的

成本影響較大。行業內大型企業通過規模化生產、引入節能降耗的新設備、改進

生產工藝等方式削弱能耗因素對行業發展的影響。

（2）市場利率

電磁線生產企業日常運營中對流動資金的需求較大，往往需要通過銀行融資

方式滿足流動資金周轉的需要，財務成本成為企業業績的重要影響因素。一旦利

率出現上漲，將會顯著影響企業財務成本，對企業經營造成較大衝擊。

（3）物流成本

電磁線行業是材料加工行業，其物料周轉運輸量很大。無論是原料運輸，還

是成品運輸，其物流成本對企業的利潤影響較大。電磁線生產企業的原材料供給

半徑和成品銷售半徑都將受到一定限制。

六、發行人在行業中的競爭地位

（一）行業競爭格局

1、公司所處行業的集中度情況

經過50多年的發展，我國電磁線行業現已形成了百萬噸以上的生產能力，

成為世界電磁線生產、銷售、使用第一大國和出口基地。由於國內電磁線行業完

全採用市場化的方式運作，市場競爭充分。根據中國電器工業協會電線電纜分會

的統計，目前我國電磁線生產企業中產量前十位的企業產量總和超過行業總量的

1/3。

我國電磁線行業已經形成了區域化產業聚集特徵。根據中國電器工業協會電

線電纜分會的測算，浙江、廣東和安徽三省產量分列全國前三位，三個區域合計

佔全國電磁線產量近七成。產生這種區域分布，主要由於三省及周邊製造業較為

發達，區域內下遊行業客戶聚集效應明顯。

2、行業利潤水平

電磁線行業內企業通常以「銅價＋加工費」的模式作為產品定價原則。在加

工費穩定的前提下，當銅價呈上漲態勢時產品售價相應上漲，在加工費穩定的情

況下，導致銷售毛利率下降；反之，當銅價呈下降態勢時，相應導致銷售毛利率

上升。故行業利潤率水平總體與銅價波動密切相關。同時，由於電磁線行業屬於

資金密集型行業，融資成本高低也是行業利潤水平波動的重要影響因素。

（二）發行人的競爭優勢和劣勢

1、競爭優勢

公司自成立以來，一直專注於主營業務，尤其在工業電機，汽車電機等高端

製造業領域深耕多年，憑藉自身技術、人才優勢和先進的管理理念，使公司得到

了快速健康的發展，產銷量連續多年處於國內同行業前列。與同行業其他企業相

比，公司在客戶資源、技術研發、產品種類、產品質量、地理位置等方面具備一

定的競爭優勢，具體如下：

（1）優質客戶資源

公司作為國內電磁線行業的優勢企業，經過多年的市場培育和開發，集聚了

電磁線下遊各個行業有代表性的優質客戶，該類客戶均為國內外知名的品牌企

業，下遊應用涉及工業電機、家用電器、汽車電機、電動工具、儀器儀表等產品

領域，需求穩定且具有持續性，其較高的質量及服務要求也是公司在行業競爭中

保持優勢的主要動力之一。

（2）產品具有較寬的下遊市場覆蓋面

公司是國內電磁線種類最齊全的企業之一，目前已形成了產品熱級涵蓋130

級-240級、圓線線徑範圍0.06mm-4.5mm以及扁線截面積20mm2以下的上千種

規格的產品系列。公司產品應用領域具有寬廣的市場覆蓋面，2017年度，公司

產品在工業電機、家用電器、汽車電機、電動工具、儀器儀表的應用比例分別約

為47.22%、25.54%、14.68%、8.91%、3.66%。上述下遊應用行業的景氣度不完

全正相關，可能交替變化，電磁線的需求量也會起伏波動。公司產品分布於多個

下遊行業將有效分散因個別行業經營狀況不佳而引起電磁線需求量下降的非系

統性風險。公司電磁線產品在上述相關行業均已積累了一批優質的客戶群，相關

客戶是相關行業的代表性企業，對行業冷暖變化的敏感度較高，能夠迅速分享相

關行業高景氣期間的業務增量。通過同時與上述客戶的合作，公司可以比較全面

地了解電磁線行業的總體需求情況，對公司產品的結構分布提早作出戰略安排，

規避個別下遊行業的波動風險，抓住下遊行業需求上升的機會。

（3）技術領先優勢

公司擁有浙江省省級高新技術企業研究開發中心，並與上海電纜研究所、上

海電纜工程設計研究院等知名研究機構建立了產學研協作關係，與西安交通大學

合作共建院士工作站。公司成立以來專注於電磁線的研發、生產和銷售，堅持走

技術創新之路，不斷提升產品技術水準，開發合乎市場需求的產品。公司多項科

研已實現成果轉化，如「無溶劑自粘性特種漆包線」認定為國家重點新產品、「高

效節能電機用自潤滑特種漆包線」、「高耐溫等級汽車電機用特種電磁線」、「200

級零針孔、環保型聚氨酯特種電磁線」、「新能源汽車驅動電機用異形線材」等

認定為省級新產品。

截至本募集說明書籤署日，公司共擁有專利63項，其中發明專利3項，實

用新型專利60項。上述專利覆蓋了絕緣結構設計、拉絲工藝處理、塗覆裝置、

烘焙技術、產品檢測等多方面內容，從電磁線產品的設計、研發到生產形成了一

個較完整的專利保護體系。

公司高度重視標準化工作，積極承擔和參與國家、行業標準的起草和制訂工

作，致力於通過標準來提升我國電磁線行業的技術水平，是行業產品標準主要制

定和起草單位之一，近年來先後承擔起草並落實實施的行業標準43項。公司採

用IEC、NEMA、JIS等國際先進標準，並將該標準執行到具體產品生產過程中。

（4）規模優勢

規模化是電磁線生產企業發展的重要特徵。目前國內電磁線生產企業數量雖

多，但產能規模主要集中於年產萬噸以下，而公司已成長為國內電磁線行業內的

主要製造商之一。根據2017年《中國線纜行業100強企業》榜單統計，公司銷

售收入指標位列上榜的11家電磁線生產企業中的第3位，公司電磁線產量及電

磁線銷售收入皆居於行業前列。

此外，公司位列2017年中國電子元件百強企業第25名。公司的規模化生產

能力以及業務運營能力，既可滿足下遊大型客戶的批量供貨需求，也可通過高度

的生產自動化提高生產效率，降低生產成本，同時，增強了業務運營中資金運作

能力和抗經營風險能力。

（5）產品質量優勢

由於電磁線應用於電機等核心部件，影響機電設備的使用效率、能耗及使用

壽命等，電磁線品質的高低以及性能穩定性至關重要。目前公司通過了ISO9001、

IATF16949質量管理體系認證，絕大多數產品通過了美國UL安全認證。

此外，公司內部建立了嚴格的質量管控體系，執行《產品質量獎懲細則》，

從原料採購、生產工藝各個具體環節及出庫檢測等的質量問題、責任人、獎懲金

額均予以明確約定。

（6）穩定的管理團隊以及熟練工人隊伍

以顧林祥先生為核心的公司主要管理、技術人員長期從事電磁線行業的技術

研發、生產管理及產品銷售工作，已逐漸形成梯隊層次合理、知識結構互補、管

理經驗豐富的專業團隊，已經具備運營和管理大規模生產製造企業的經驗。

目前行業內規模化企業的生產自動化程度較高，生產自動化的提升要求製造

部門員工不僅具備熟練的設備操控技能，更要具備豐富的在線產品品質管控經

驗，這需要員工較長時間的實踐積累。經過多年的培訓和有效的薪酬機制運用，

公司已形成了一支穩定的高技能作業隊伍。公司長期保持較低的一線員工離職

率，保障了公司生產經營的穩定性以及高效。在人力資源日益緊缺的環境下，公

司穩定的熟練工人隊伍已經成為重要的戰略資源。

（7）區位優勢

公司地處湖州市南潯區，是我國電磁線產業重要基地之一。公司產品約90%

銷往華東地區，而華東地區所處的長三角經濟帶一直是我國經濟最活躍的地區之

一，也是公司產品主要應用領域工業電機、家用電器、汽車電機、電動工具、儀

器儀表等產業的重要集聚地，集中了眾多國內外的知名廠商；公司的主要原材料

供給商全部集中在華東300公裡範圍之內，這也降低了原材料運輸成本。與此相

對應，公司逐漸發展成為行業內單體規模最大的電磁線生產廠家，在降低物流和

銷售成本的同時，也較好地提高了公司的生產管理效率。

（8）引入國際先進水平的生產裝備

經過多年的積累，公司對行業技術及工藝的發展方向具有一定的前瞻性，深

刻認識到關鍵工藝裝備對提高產品質量的重要意義，較早從奧地利、美國、德國、

丹麥等國家的知名裝備製造商引進先進生產、檢測設備，並持續關注世界先進裝

備的動向，及時引進投入生產實踐。上述先進設備的應用大幅提升了公司在國內

同行業的產品品質競爭力，也由此帶動了公司研發能力的提高，並大幅節約了勞

動力，實現機器換人。

2、競爭劣勢

（1）功能型電磁線研發和員工整體素質相較國際先進企業存在一定差距

公司擁有國內同業先進的生產技術和製造裝備，其所生產的電磁線處於國內

行業領先水平，但公司在功能型電磁線的研發以及員工整體素質方面相較國際先

進企業仍有一定差距。我國工業基礎相對薄弱，基礎科學研究起步較晚，高端裝

備製造業不夠成熟，工業發展背景未能在功能型電磁線領域對公司的新產品研發

給予支持。新產品研發依賴高素質研發團隊，公司研發人員學歷背景相較國外先

進企業存在差距。未來公司將積極引進業內優秀人才，增加產品研發投入，並與

知名高校保持合作，隨著我國工業自主創新的不斷發展，公司未來在功能型電磁

線方向研發將有更大突破。

（2）吸引人才能力不足

公司地處湖州市南潯區練市鎮，雖地處長三角經濟帶，經濟發達，但行政區

劃較小，商業環境不如上海、南京、杭州等大城市完備。加之區域內知名院校較

少，人才源頭少，吸引人才的條件較弱。目前公司管理團隊雖積累了大量的行業

經驗，未來新興應用領域市場的發展則要求更多高素質的技術和管理人才。公司

目前正積極通過校園招聘、社會招聘，提供行業內較優的薪資激勵，擴大人才團

隊建設。隨著公司A股首發上市，其品牌效應不斷擴大，吸引人才能力將會逐

步提升。

（三）發行人主要的競爭對手情況

公司競爭對手集中在國內，代表性企業有銅陵精達特種電磁線股份有限公

司、冠城大通股份有限公司、盈峰環境科技集團股份有限公司、露笑科技股份有

限公司、珠海格力電工有限公司等，上述公司具體情況如下（以下數據來自於相

關上市公司公開披露信息）：

1、銅陵精達特種電磁線股份有限公司（600577）

銅陵精達特種電磁線股份有限公司成立於2000年7月，2002年9月在上海

證券交易所上市。該公司是國內規模最大的電磁線生產廠家，專業為冰箱、空調

壓縮機等家用電器進行配套生產，同時生產銅芯和鋁芯電磁線。2017年電磁線

產量約20.17萬噸。2017年該公司實現營業收入113.40億元，其中，電磁線業

務實現銷售收入84.41億元。

2、冠城大通股份有限公司（600067）

冠城大通股份有限公司前身成立於1988年4月，1997年5月在上海證券交

易所上市。該公司主要經營電磁線和房地產業務。電磁線業務主要為家電、電動

工具、新能源汽車等配套，2017年產量約6.81萬噸。2017年該公司實現營業收

入68.97億元，其中，電磁線業務實現銷售收入33.50億元。

3、盈峰環境科技集團股份有限公司（原「浙江上風實業股份有限公司」，

000967）

盈峰環境科技集團股份有限公司成立於1993年11月，2000年3月在深圳

證券交易所上市。該公司主要經營風機及冷凍設備業務、電磁線業務以及環境監

測及治理業務。電磁線業務包括銅芯和鋁芯電磁線兩大類，專業為家電配套，2017

年產量約6.22萬噸。2017年該公司實現營業收入48.98億元，其中，電磁線業

務實現銷售收入27.38億元。

4、露笑科技股份有限公司（002617）

露笑科技股份有限公司成立於1989年5月，2011年9月在深圳證券交易所

上市。該公司主要經營電磁線、渦輪增壓器等機電、藍寶石業務。電磁線業務包

括耐高溫銅、鋁電磁線以及微細電子線材，產品運用主要針對空調、冰箱、微波

爐等家電行業以及電子變壓器微型線圈等，2017年產量約4.14萬噸。2017該公

司實現營業收入32.45億元，其中，電磁線業務實現銷售收入16.12億元。

5、珠海格力電工有限公司

珠海格力電工有限公司成立於1992年7月，是一家主要從事電磁線生產和

銷售的企業，為深圳證券交易所上市公司珠海格力電器股份有限公司下屬子公

司。2017年該公司實現營業收入77.84億元。

七、公司主營業務具體情況

（一）主要產品及用途

公司電磁線產品包含數十個品種上千種規格，按應用領域分類如下：

行業分類

下遊應用產品

公司典型產品

工業電機

工業電磁閥

180級直焊聚酯亞胺漆包銅圓線、155級直焊聚氨

酯漆包銅圓線、180級直焊聚氨酯漆包銅圓線、

180級聚酯亞胺漆包銅圓線

電動離合器、電磁製動

器

180級自粘性聚酯亞胺漆包銅圓線、200級自粘性

聚醯胺醯亞胺複合聚酯亞胺漆包銅圓線

通用三相交流電機、直

流電機

155級聚醯胺複合聚酯漆包銅圓線、130L級聚醯

胺複合聚酯漆包銅圓線、180級聚酯亞胺漆包銅

圓線、200級聚醯胺醯亞胺複合聚酯亞胺漆包銅

圓線、200級抗電暈漆包銅圓線、180級聚酯亞胺

漆包銅扁線、200級聚醯胺醯亞胺複合聚酯亞胺

漆包銅扁線、200級抗電暈漆包銅扁線

微電機

155級直焊聚氨酯漆包銅圓線、155級聚醯胺複合

直焊聚氨酯漆包銅圓線、180級直焊聚氨酯漆包

銅圓線、180級聚醯胺複合直焊聚氨酯漆包銅圓

線、180級直焊聚酯亞胺漆包銅圓線、180級聚酯

亞胺漆包銅圓線

充油電機、潛水電機、

核電站動力及控制電

機

200級聚醯胺醯亞胺漆包銅圓線、220級聚醯亞胺

漆包銅圓線、240級芳族聚醯亞胺漆包銅圓線、

200級聚醯胺醯亞胺漆包銅扁線、220級聚醯亞胺

漆包銅扁線、240級芳族聚醯亞胺漆包銅扁線

家用電器

音響線圈，微型振動馬

達

155級自粘性直焊聚氨酯漆包銅圓線

洗電機

180級聚酯亞胺漆包銅圓線、130L級聚醯胺複合

聚酯漆包銅圓線

空調

200級聚醯胺醯亞胺複合聚酯亞胺漆包銅圓線、

155級聚醯胺複合直焊聚氨酯漆包銅圓線、130L

級聚醯胺複合聚酯漆包銅圓線

冰箱

200級聚醯胺醯亞胺複合聚酯亞胺漆包銅圓線

廚衛電器

180級聚醯胺複合聚酯亞胺漆包銅圓線、130L級

聚醯胺複合聚酯漆包銅圓線、155級聚醯胺複合

聚酯漆包銅圓線

吸塵器電機

200級聚醯胺醯亞胺複合聚酯亞胺漆包銅圓線

汽車電機

汽車發電機

200級自潤滑聚醯胺醯亞胺複合聚酯亞胺漆包銅

圓線、220級聚醯亞胺漆包銅圓線、200級聚醯胺

醯亞胺複合聚酯亞胺漆包銅扁線、220級聚醯亞

胺漆包銅扁線、240級聚醯亞胺漆包銅扁線

汽車驅動電機

200級耐電暈漆包銅圓線、220級聚醯亞胺漆包銅

圓線、200級耐電暈漆包銅扁線、220級聚醯亞胺

漆包銅扁線、240級聚醯亞胺漆包銅扁線

汽車起動電機

155級聚酯漆包銅圓線、200級聚醯胺醯亞胺複合

聚酯亞胺漆包銅圓線

電子制動器

200級自粘性聚醯胺醯亞胺複合聚酯亞胺漆包銅

圓線

搖窗電機、電動座椅電

180級聚醯胺複合直焊聚氨酯漆包銅圓線、180

機

級聚酯亞胺漆包銅圓線

電動工具

小型電鑽、電動螺絲

刀、電動研磨機

180級自粘性直焊聚酯亞胺漆包銅圓線、155級聚

醯胺複合聚酯漆包銅圓線、130L級聚醯胺複合聚

酯漆包銅圓線

電鑽、切割機、割草機

180級聚醯胺複合聚酯亞胺漆包銅圓線、200級聚

醯胺醯亞胺複合聚酯亞胺漆包銅圓線

儀器儀表

繼電器、電子變壓器、

電感線圈、低壓保護器

180級自粘性直焊聚氨酯漆包銅圓線、180級直焊

聚氨酯漆包銅圓線、155級聚醯胺複合直焊聚氨

酯漆包銅圓線、155級聚酯漆包銅圓線、180級聚

酯亞胺漆包銅圓線、200級聚醯胺醯亞胺複合聚

酯亞胺漆包銅圓線、180級聚酯亞胺漆包銅扁線、

200級聚醯胺醯亞胺複合聚酯亞胺漆包銅扁線

照明鎮流器

180級聚醯胺複合直焊聚酯亞胺漆包銅圓線

（二）主要產品的工藝流程圖

上述工藝流程中各個環節的具體內容如下：

（1）大拉：依銅材的延展特性，將直徑8mm銅杆在機器拉力作用下通過拉

絲模具適當拉細伸長。通常拉成1.6-4.5mm的銅線。

（2）中拉：對已通過大拉拉伸的銅線進一步進行拉伸，由直徑3mm拉伸至

0.4-1.6mm。

（3）小拉：非連拉連包工藝需要進行小拉，由中拉完畢的銅線進一步拉伸

至直徑0.1-0.6mm。

（4）放線：保證裸銅線在一定阻力作用下，順暢勻速地放出。同時，放線

裝置對於裸線有退扭校直作用。

（5）退火：將拉絲過程中冷加工變硬的導線經過高溫退火消除內應力，使

導線的晶格重新排列，從而提高導線的柔軟度、改善伸長率、回彈角和導電率。

（6）塗漆：依靠模具或毛氈，將絕緣漆均勻地塗到裸銅線上。

（7）烘焙：烘爐是漆包機的關鍵設備，塗好漆的導線進入烘爐，在高溫下

溶劑蒸發，漆基樹脂交聯固化成膜。

（8）冷卻：分為退火後的線冷卻和烘焙後的線冷卻。退火後冷卻，是將經

退火產生高溫的導線冷卻到低溫，避免導線與空氣接觸時表面被氧化；烘焙後的

線冷卻，是對塗漆烘焙後出爐時的漆包線進行冷卻。

（9）潤滑：在電磁線表面塗覆一層滑性物質，便於繞線嵌線，保護漆膜不

受損傷。

（10）收線：用線盤將加工完成後的電磁線卷取、均勻排列，便於客戶加工

使用。

（三）主要經營模式

本公司直接採購銅杆或採購電解銅自製銅杆，經公司生產加工得到電磁線產

品，直接銷售給客戶。公司具體的採購、生產、銷售模式如下：

1、採購模式

本公司自行外購的原材料主要是電解銅、銅杆和絕緣漆。公司主要根據「以

銷定產、以產定購、合理安排」的指導原則來編制採購計劃，按照「質優價廉、

按時按量、優勝劣汰、有效管控」的原則，對主要原材料採取比質比價採購制度，

建立了嚴格的價格、質量、數量和資金控制程序，對採購過程實行全程監督。公

司所需要的主要原材料國內都有眾多成熟的供應商，供應充足，選擇面較廣。公

司在物資採購等方面積累了豐富的經驗和資源，與供應商建立了長期、穩定的供

應渠道和良好的合作關係。

本公司採購模式如下圖所示：

（1）建立嚴格的供方管理機制

公司建立了嚴格的《採購管理制度》。在確定合作關係前，公司會對供應方

的產品質量、交貨及時性、產品價格、售後服務、環保能力等進行綜合評估，建

立合格供應商名錄。對供方實行嚴格的評審措施，確保原料質量符合公司要求。

（2）採購成本的控制措施

為了降低採購成本，確保產品質量，通過分析各類物資的歷史採購數據，採

取多種管理方法加強成本控制，具體如下：①進行集中採購，減少相同型號產品

的庫存量，從而降低庫存佔用資金；②利用公司品牌優勢和現有業務渠道，與優

質供應商建立合作夥伴關係；③根據市場行情變化，合理制定採購計劃；④加強

對採購過程的審核與管控。

2、生產模式

公司主要採用以銷定產的生產模式，即每年公司先與主要客戶籤訂框架合

同，在合同期內由客戶下達訂單，公司根據訂單制定生產計劃，組織生產。製造

部根據生產情況和合同期限安排生產計劃；技術部根據客戶的要求制定生產工

藝；生產車間按生產工藝組織生產；質量管理部根據產品檢驗規程進行中間檢驗

和最終檢驗，在檢驗合格後各生產車間將產品包裝入庫，銷售部根據合同訂單按

期發貨。

對於部分標準化通用產品，公司通常會預生產一部分並進行儲備，以滿足零

售客戶的需求及提高對主要客戶的供貨效率，在均衡產能的同時兼顧生產的經濟

性。

3、銷售模式

本公司採用直銷模式進行銷售，客戶主要是下遊生產廠家，以及少量貿易商。

對於公司主要客戶，公司與客戶每年籤訂年度供貨框架協議，約定產品類型、

價格計算方式、貨款結算方式等。此後，在各合同年度內，客戶根據實際需求向

公司下達具體訂單，約定貨物的具體數量、產品類型、交貨時間等，公司根據具

體訂單和庫存狀況安排採購和生產等事宜。

對於未籤署年度供貨框架協議的其他客戶的訂單需求，公司根據具體訂單及

庫存狀況安排相應的發貨等事宜。

4、定價模式

本公司產品售價按照「銅價＋加工費」的原則確定，加工費在綜合考慮產品

品種和規格、結算方式等因素後與客戶協商確定。公司產品售價中銅價的確定模

式如下：

（1）均價模式

以交易雙方約定的結算周期中（例如：上月21日至當月20日）上海有色網

（http://www.smm.com.cn）公布的1#電解銅平均價格或上海期貨交易所銅期貨

平均價格為定價依據。這種模式下，客戶與公司定期結算時才確認銅價，從而確

認產品銷售價格。

均價模式下，客戶與公司在合同中就該定價模式的通常約定為：「價格為*

日-*日上海有色網公布的1#電解銅平均價+加工費」。

採用均價模式確定「銅價」，主要源於與公司長期合作的部分客戶為降低採

購價格短期內大幅波動風險的需求。該定價模式在公司實際經營中的典型流程如

下：

（2）點銅模式

客戶與公司通過「價格協議」等形式約

定：產品型號需求及各型號產品加工費；

定價方式；結算周期及結算方式等。

1、定價模式的約定

2、訂單執行

訂單1：產品的具體

規格及數量

訂單N：產品的具體

規格及數量

……

執行訂單1

執行訂單N

…

結

算

周

期

3、訂單結算

（前一個結算周期T中執行的所有訂單）

（1）雙方確認價格：基於結算周期T中的

銅均價（上海有色網公布的電解銅平均價格

或上海期貨交易所銅期貨平均價格）確認各

類具體產品的銷售單價。

（2）雙方確認結算數量及對應的結算金

額。

在客戶下訂單時，根據上海有色網公布的1#電解銅當日平均價格或共同指

定的交割月份上海期貨交易所銅期貨價格（即遠期訂單）為定價依據。這種模式

下，公司在確認接受訂單時即確定銅價，從而相應確定產品銷售價格。

點銅模式下：1）若為非遠期訂單，客戶與公司在合同中就該定價模式的通

常約定為：「按照訂單當天上海有色網1#電解銅現貨價格+加工費計算單價。」

（2）若為遠期訂單，客戶與公司在合同中就該定價模式的通常約定為：「甲方

（客戶）同意乙方（公司）以*年*月*日上海期貨交易所某類銅收盤價*元購入電

解銅*噸..甲方與*年*月在乙方採購的產品價格應以鎖定電解銅的價格加上加

工費。」

點銅模式下，公司執行客戶每筆具體訂單時，產品銷售價格已根據下訂單時

的定價基準由雙方確認後確定，公司根據每筆訂單已確定的產品單價和數量與客

戶進行結算。

公司主營業務收入按照均價模式和按照點銅模式下分別實現的銷售收入情

況、毛利情況及毛利率情況如下：

銷售模式

2018年1-6月

銷售收入（萬元）

毛利額（萬元）

毛利率

均價模式

132,368.14

10,561.52

7.98%

點銅模式

111,406.24

7,943.86

7.13%

合計

243,774.38

18,505.38

7.59%

銷售模式

2017年

銷售收入（萬元）

毛利額（萬元）

毛利率

均價模式

233,113.38

19,708.79

8.45%

點銅模式

218,137.60

17,767.97

8.15%

合計

451,250.98

37,476.76

8.31%

銷售模式

2016年

銷售收入（萬元）

毛利額（萬元）

毛利率

均價模式

154,217.46

13,219.53

8.57%

點銅模式

164,510.24

14,418.10

8.76%

合計

318,727.69

27,637.64

8.67%

銷售模式

2015年

銷售收入（萬元）

毛利額（萬元）

毛利率

均價模式

144,532.50

10,842.38

7.50%

點銅模式

140,871.29

9,918.73

7.04%

合計

285,403.79

20,761.11

7.27%

（四）主要產品的生產和銷售情況

1、報告期內產能、產量、產能利用率情況

報告期內公司的產能、產量、產能利用率如下表：

年份

產量（萬噸）

產能（萬噸）

產能利用率（%）

2018年1-6月

5.0331

10.31

97.64【注】

2017年

9.8407

10.01

98.31

2016年

8.6264

8.99

95.96

2015年

7.1749

8.29

86.55

【注】2018年1-6月產能數據為預估全年產能數據，計算產能利用率時採用2018年1-6月產量的2倍

模擬全年產量計算。

在電磁線行業，生產設備具有一定的通用性，同樣的設備可以生產一定範圍

內的耐溫等級和線徑規格的產品。由於不同的產品耗費的工序和工時不同，造成

同樣的設備在生產不同規格產品時的產能可能不同。但生產設備的通用性更加有

利於公司調整生產結構。公司可以根據生產需求調整設備生產品種，以適應市場

變化。

2、公司主要產品的產量和產銷率

報告期內本公司主要產品的產銷情況如下：

年份

產量（萬噸）

銷量（萬噸）

產銷率（%）

2018年1-6月

5.0331

4.9767

98.88

2017年

9.8407

9.7330

98.91

2016年

8.6264

8.6329

100.08

2015年

7.1749

7.1413

99.53

3、公司銷售的下遊應用領域情況

報告期內本公司銷售的下遊應用領域情況如下：

單位：萬元

行業類型

2018年1-6月

2017年

2016年

2015年

收入

佔比

收入

佔比

收入

佔比

收入

佔比

工業電機

115,130.07

47.23%

213,060.25

47.22%

149,413.74

46.88%

125,246.26

43.88%

家用電器

66,181.72

27.15%

115,244.15

25.54%

79,240.38

24.86%

78,138.15

27.38%

汽車電機

34,371.90

14.10%

66,228.91

14.68%

45,446.73

14.26%

39,786.96

13.94%

電動工具

19,757.44

8.11%

40,186.73

8.91%

33,319.68

10.45%

30,329.63

10.63%

儀器儀表

8,333.25

3.42%

16,530.94

3.66%

11,307.16

3.55%

11,902.79

4.17%

合計

243,774.38

100.00%

451,250.98

100.00%

318,727.69

100.00%

285,403.79

100.00%

4、報告期內向前五名客戶的銷售金額

報告期內，公司向前5大客戶銷售情況如下：

期間

序號

集團名稱/實

際控制方

客戶名稱

銷售金額（萬元）

佔營業收

入的比例

2018年

1-6月

美的集團

威靈(蕪湖)電機製造有限公司

7,095.46

2.86%

常州威靈電機製造有限公司

4,924.29

1.99%

安徽美芝精密製造有限公司

11,846.01

4.79%

廣東美芝製冷設備有限公司

1,341.45

0.54%

淮安威靈電機製造有限公司

2,562.18

1.03%

廣東美芝精密製造有限公司

1,626.47

0.66%

小計

29,395.86

11.87%

長鷹信質科技股份有限公司【注】

9,983.80

4.03%

西門子電機（中國）有限公司

7,734.24

3.13%

上海法雷奧汽車電器系統有限公司

5,991.60

2.42%

京馬電機及

其關聯公司

京馬電機有限公司

4,620.78

1.87%

浙江京惠機電有限公司

1,592.97

0.64%

小計

6,213.74

2.51%

前五大銷售客戶金額合計

59,319.23

23.96%

2017年

美的集團

威靈(蕪湖)電機製造有限公司

14,708.99

3.21%

常州威靈電機製造有限公司

8,795.89

1.92%

安徽美芝精密製造有限公司

7,555.62

1.65%

廣東美芝製冷設備有限公司

4,666.07

1.02%

淮安威靈電機製造有限公司

4,558.73

0.99%

廣東美芝精密製造有限公司

4,383.50

0.96%

小計

44,668.78

9.74%

長鷹信質科技股份有限公司【注】

19,547.63

4.26%

西門子電機（中國）有限公司

15,390.21

3.36%

上海法雷奧汽車電器系統有限公司

11,856.26

2.59%

京馬電機及

其關聯公司

京馬電機有限公司

8,158.27

1.78%

浙江京惠機電有限公司

1,576.31

0.34%

小計

9,734.58

2.12%

前五大銷售客戶金額合計

101,197.47

22.08%

2016年

美的集團

威靈(蕪湖)電機製造有限公司

10,183.63

3.15%

常州威靈電機製造有限公司

4,818.93

1.49%

淮安威靈電機製造有限公司

4,467.51

1.38%

廣東威靈電機製造有限公司

1,981.98

0.61%

安徽美芝精密製造有限公司

4,060.60

1.26%

廣東美芝製冷設備有限公司

3,285.32

1.02%

廣東美芝精密製造有限公司

3,167.20

0.98%

小計

31,965.16

9.90%

信質電機股份有限公司

14,431.47

4.47%

西門子電機（中國）有限公司

10,995.75

3.41%

上海法雷奧汽車電器系統有限公司

7,220.22

2.24%

新界泵業及

其關聯公司

新界泵業集團股份有限公司

7,060.26

2.19%

台州新界機電有限公司

42.14

0.01%

小計

7,102.41

2.20%

前五大銷售客戶金額合計

71,715.00

22.21%

2015年

美的集團

安徽美芝精密製造有限公司

9,349.93

3.24%

威靈（蕪湖）電機製造有限公

司

7,363.00

2.55%

廣東美芝製冷設備有限公司

7,305.00

2.53%

淮安威靈電機製造有限公司

4,854.78

1.68%

常州威靈電機製造有限公司

4,079.10

1.41%

廣東美芝精密製造有限公司

3,799.14

1.31%

廣東威靈電機製造有限公司

793.83

0.27%

小計

37,544.78

12.99%

信質電機股份有限公司

12,219.47

4.23%

西門子電機（中國）有限公司

9,485.27

3.28%

上海法雷奧汽車電器系統有限公司

7,839.46

2.71%

格力電器

合肥凱邦電機有限公司

3,661.29

1.27%

河南凱邦電機有限公司

3,072.72

1.06%

珠海凱邦電機製造有限公司

161.54

0.06%

小計

6,895.55

2.39%

前五大銷售客戶金額合計

73,984.53

25.60%

【注】「信質電機股份有限公司」於2017年12月更名為「長鷹信質科技股份有限公司」。

報告期內，公司不存在向單個客戶的銷售比例超過總額的50%或嚴重依賴於

少數客戶的情況。公司董事、監事和高級管理人員以及主要關聯方或持有公司

5%以上股份的股東，均沒有在上述主要客戶中佔有權益。

（五）原材料和能源及其供應情況

1、主要原材料供應情況

公司原材料為電解銅、銅杆、絕緣漆、潤滑油等。其中，電解銅、銅杆、絕

緣漆為主要原材料，電解銅、銅杆作為直接材料佔公司主營業務成本的比例超過

90%。

報告期內，公司主要原材料採購情況如下：

名稱

2018年1-6月

2017年

2016年

2015年

數量

（萬

噸）

金額

（億

元）

平均單

價（萬

元/噸）

數量

（萬

噸）

金額

（億

元）

平均單

價（萬

元/噸）

數量

（萬

噸）

金額

（億

元）

平均單

價（萬

元/噸）

數量

（萬

噸）

金額

（億

元）

平均單

價（萬

元/噸）

電解銅

3.59

15.99

4.46

7.64

32.07

4.20

6.84

22.42

3.28

5.72

20.02

3.50

銅杆

1.31

5.99

4.57

2.03

8.77

4.32

1.67

5.64

3.38

1.34

4.80

3.58

絕緣漆

0.55

0.72

1.30

1.10

1.28

1.16

0.95

1.06

1.12

0.85

1.05

1.24

2、向前五名供應商的採購情況

報告期內，公司前5大供應商及採購金額情況如下：

期間

序

號

供應商名稱

採購內容

採購金額（萬元）

佔原材料採購

總額的比例

2018年

1-6月

上海京慧誠國際貿易有

限公司

電解銅

161,269.63

70.41%

常州金源銅業有限公司

銅杆

35,516.16

15.51%

江蘇江潤銅業有限公司

銅杆

21,023.29

9.18%

艾倫塔斯電氣絕緣材料

(銅陵)有限公司

油漆

2,722.45

1.19%

富通昭和線纜（杭州）

有限公司

銅杆

2,702.64

1.18%

前五大供應商採購金額合計

223,234.17

97.46%

2017年

上海京慧誠國際貿易有

限公司

電解銅

306,336.46

72.02%

常州金源銅業有限公司

銅杆

62,795.48

14.76%

江蘇江潤銅業有限公司

銅杆、銅杆加工

16,155.68

3.80%

浙江江銅富冶和鼎銅業

有限公司

電解銅

14,412.63

3.39%

富通昭和線纜（杭州）

有限公司

銅杆

8,541.25

2.01%

前五大供應商採購金額合計

408,241.51

95.98%

2016年

上海京慧誠國際貿易有

限公司

電解銅

176,454.48

59.89%

上海五寧銅業有限公司

電解銅

40,564.67

13.77%

常州金源銅業有限公司

銅杆

24,744.37

8.40%

江蘇江潤銅業有限公司

銅杆、銅杆加工

22,350.72

7.59%

富通昭和線纜（杭州）

有限公司

銅杆

9,339.88

3.17%

前五大供應商採購金額合計

273,454.12

92.82%

2015年

上海京慧誠國際貿易有限公司

電解銅

190,175.59

72.78%

常州金源銅業有限公司

銅杆、銅杆加工

24,443.64

9.35%

江蘇江潤銅業有限公司

銅杆

23,610.30

9.04%

上海五寧銅業有限公司

電解銅

9,360.96

3.58%

艾倫塔斯電氣絕緣材料(銅陵)

有限公司

絕緣漆

3,983.65

1.52%

前五大供應商採購金額合計

251,574.14

96.28%

2015年-2018年6月，公司向供應商上海京慧誠國際貿易有限公司的採購金

額超過同期原材料採購總額的50%，向其採購原材料為電解銅。公司電解銅供應

商集中，其主要原因為：公司對電解銅的需求存在量大、規格多的特點，採購的

各規格電解銅要求符合國際通行的交割標準並且價格透明，通過向資金實力雄厚

和業務規模大的供應商實施集中採購，一方面可滿足公司各類規格電解銅的採購

需求，減少因分散採購帶來的溝通、運輸等不便，集約化採購效應明顯；另一方

面有利於公司與大型供應商之間建立長期的良好合作關係，保障公司原材料採購

的及時性和材料品質，增加結算便利。公司主要原材料為大宗商品，具有可替代

的採購渠道，對供應商不存在重大依賴，上述事項不會對公司持續穩定營業造成

不利影響。報告期內，公司董事、監事、高級管理人員和其他核心人員、主要關

聯方或持有本公司5%以上股份的股東，均沒有在上述供應商中佔有權益；除購

銷關係外，上述非關聯供應商不存在與公司之間其他往來關係。

3、主要能源消耗和供應情況

公司使用的主要能源為電力，除原材料成本外，電力費用佔公司成本的比重

較大。報告期內，公司生產用電力能源使用情況如下：

年度

用電量（萬千瓦時）

單價（元/千瓦時）

金額（萬元）

2018年1-6月

5,227.19

0.55

2,855.08

2017年

10,714.99

0.56

6,046.84

2016年

10,341.06

0.58

6,042.71

2015年

9,134.55

0.61

5,589.33

（六）安全生產及環境保護情況

1、安全生產情況

公司高度重視安全生產工作。為保證生產安全，公司嚴格遵守國家《安全生

產法》及有關安全生產方面的政策法規，結合公司的具體情況，制定了包括《設

備和檢修管理制度》、《安全生產教育制度》、《安全生產崗位責任制度》、《安

全生產事故隱患排查治理制度》等一系列的安全生產制度，通過建立安全生產事

故隱患排查治理的長效機制，切實加強事故隱患監督管理，防止和減少事故的發

生。

公司制定了《事故應急救援預案》，要求各類責任單位在正常生產的情況下，

組織員工進行預案演練，提高日常工作警惕性。公司成立義務消防隊，制定消防

應急預案，每年至少組織一次消防應急演練，切實提高員工安全意識和事故狀態

下的應急處理能力。

2、環境保護情況

公司認真貫徹執行《中華人民共和國固定廢物汙染環境防治法》、《浙江省

固體廢物汙染環境防治條例》等法律法規。公司通過了ISO14001:2015環境管理

體系認證，產品符合歐洲環保指令RoHS的要求。根據電磁線的生產特點，公司

採取了一系列切實可行的控制措施，以保證汙染物達到排放標準。

公司環保設備的投入充足。報告期內公司各期環境監測結果均為合格，排汙

費按照湖州市南潯區環保部門根據環境監測結果核定的排汙量結果進行繳納；環

保稅按照稅務機關相關要求依法繳納。報告期內公司未發生環保事故，不存在因

環保相關事項受到處罰的情形。

八、主要固定資產及無形資產

（一）主要固定資產

本公司主要固定資產包括機器設備、房屋建築物、運輸工具及其他設備等。

截至2018年6月30日，本公司固定資產具體情況如下：

項目

原值（萬元）

累計折舊（萬元）

帳面價值（萬元）

房屋及建築物

6,735.78

2,480.00

4,255.79

專用設備

18,280.29

11,858.51

6,421.78

運輸工具

455.63

369.51

86.11

其他設備

669.49

404.26

265.23

合計

26,141.19

15,112.29

11,028.91

1、專用設備

本公司生產工藝和技術處於國內同行業領先水平，各項機器設備也處於國內

同類型設備的先進行列。公司定期進行機器設備的維修和保養，部分早期購置的

專用設備尚能有效運行，生產經營設備整體運行良好。截至2018年6月30日，

公司主要專用機器設備情況如下：

序

號

資產名稱

數量

（臺/套）

原值（萬元）

淨值（萬元）

成新率

臥式高速漆包機

2,524.53

1,994.80

79.02%

臥式中速漆包機

568.85

157.4

27.67%

立式連拉連包漆包機

908.09

281.67

31.02%

中速漆包機

129

5,367.56

1,703.21

31.73%

退火大拉機

839.19

280.17

33.39%

拉絲機

188

1,874.21

301.72

16.10%

銅杆鑄軋機

523.34

194.17

37.10%

2、房屋建築物

截至本募集說明書籤署日，本公司共擁有房產22處，總建築面積74,219.03

平方米，取得方式均為公司自建或股東投入等，並已取得湖州市南潯區房產交易

登記管理中心下發的房屋所有權證書。公司擁有的房屋建築物情況如下：

編號

住落地

房產證號

面積（㎡）

用途

他項權利

練市鎮長城大道東1號（浙

江長城電工科技股份有限公

司12幢）

湖房權證湖州市字

第122003099號

32.86

工業

無

練市鎮長城大道東1號（浙

江長城電工科技股份有限公

司13幢）

湖房權證湖州市字

第122003100號

656.93

工業

無

練市鎮長城大道東1號（浙

江長城電工科技股份有限公

司14幢）

湖房權證湖州市字

第122003101號

2,363.54

工業

無

練市鎮長城大道東1號（浙

江長城電工科技股份有限公

司15幢）

湖房權證湖州市字

第122003102號

3,902.64

工業

無

練市鎮長城大道東1號（浙

江長城電工科技股份有限公

司16幢）

湖房權證湖州市字

第122003103號

4,966.11

工業

無

練市鎮長城大道東1號（浙

江長城電工科技股份有限公

司23幢）

湖房權證湖州市字

第122003110號

2,370.80

工業

無

練市鎮長城大道東1號（浙

江長城電工科技股份有限公

司24幢）

湖房權證湖州市字

第122003111號

1,490.34

工業

無

練市鎮長城大道東1號（浙

江長城電工科技股份有限公

司25幢）

湖房權證湖州市字

第122003112號

2,821.16

工業

無

練市鎮長城大道東1號（浙

江長城電工科技股份有限公

司26幢）

湖房權證湖州市字

第122003113號

41.10

工業

無

練市鎮長城大道東1號（浙

江長城電工科技股份有限公

司27幢）

湖房權證湖州市字

第122003114號

4,298.37

工業

無

練市鎮長城大道東1號（浙

江長城電工科技股份有限公

司28幢）

湖房權證湖州市字

第122003115號

7,047.01

工業

無

湖州練市長城大道東1號30

幢

湖房權證湖州市字

第122004448號

3,459.90

工業

無

湖州練市長城大道東1號31

幢

浙(2018)湖州市(南

潯)不動產權第

0085303號

21,351.72

工業

抵押

湖州練市長城大道東1號4

幢

湖房權證湖州市字

第122006665號

1,570.72

工業

無

湖州練市長城大道東1號8

幢

湖房權證湖州市字

第122006666號

3,062.80

工業

無

湖州練市長城大道東1號10

幢

湖房權證湖州市字

第122006667號

1,350.54

工業

無

湖州練市長城大道東1號11

幢

湖房權證湖州市字

第122006668號

1,679.94

工業

無

湖州練市長城大道東1號9

幢

湖房權證湖州市字

第122006669號

80.84

工業

無

湖州練市長城大道東1號33

幢

浙(2018)湖州市(南

潯)不動產權第

0085306號

4,873.21

工業

抵押

練市鎮能源路東側長城住宅

樓403室【注】

湖房權證湖州市字

第122003116號

174.31

住宅

無

湖州市南潯區練市鎮長城大

道東1號34幢

浙(2018)湖州市(南

潯)不動產權第

0085302號

1,841.15

工業

無

湖州市南潯區練市鎮長城大

道東1號35幢

浙(2018)湖州市(南

潯)不動產權第

0085307號

4,783.04

工業

無

【注】：該城鎮住宅系公司於2010年10月15日自陸學欣處購入，購置用途為員工宿舍，主要用於新

招外地員工臨時或應急住宿安排，目前處於空置狀態。

（二）主要無形資產

本公司無形資產主要包括土地使用權、專利技術等。截至2018年6月30日，

本公司無形資產具體情況如下：

項目

原值（萬元）

累計攤銷（萬元）

帳面價值（萬元）

土地使用權

3,435.58

972.94

2,462.64

軟體

43.88

專利技術

7.20

合計

3,486.66

1,024.02

2,462.64

1、土地使用權

截至本募集說明書籤署日，除本次募投項目所需土地外，公司共擁有5宗土

地使用權，皆取得國有土地使用權證。各宗土地的具體情況見下表：

序號

土地證編號

坐落地址

面積（㎡）

終止日期

用途

他項權利

湖土國用（2012）第

022424號

湖州市練市鎮長城大

道東1號

42,835.60

2028.12.21

工業用地

無

湖土國用（2012）第

003945號

湖州市練市鎮長城大

道東1號

18,546.27

2051.10.18

工業用地

無

潯土國用（2014）第

003605號

湖州市練市鎮長城大

道東1號

12,752.50

2051.10.18

工業用地

無

湖土國用（2012）第

022423號

湖州市練市鎮長城大

道東1號

48,842.30

2058.06.19

工業用地

抵押

湖土國用（2012）第

003942號

湖州市練市鎮能源路

東側長城住宅樓403

室

37.90

2049.09.12

城鎮住宅

用地

無

【注1】：除上述土地使用權外，公司於2018年11月2日通過競拍方式取得了本次募投項目所需用地

吳土2018（工）-31號地塊，籤署了《國有建設用地使用權出讓合同》，並取得浙（2018）湖州市（吳興）

不動產權第0086625號證書。

【注2】：上表當中的―湖土國用（2012）第022423號‖對應的土地使用權證及其上的房產已變更為浙(2018)

湖州市(南潯)不動產權第0085302號、浙(2018)湖州市(南潯)不動產權第0085303號、浙(2018)湖州市(南潯)

不動產權第0085306號、浙(2018)湖州市(南潯)不動產權第0085307號不動產權證。

2、商標

截至本募集說明書籤署日，公司擁有的商標情況如下：

序號

商標圖案及文字

核定使用商品類別

註冊號

終止日期

長城標誌（商標）-3

第9類：電線；磁線；

電源材料（電線、電纜）；

電線圈；電磁線圈；蓄

電池；蓄電瓶；電池極

板（截止）

5165277

2019年03月27日

公司新標誌（GW）

第9類：電線；磁線；

電源材料（電線、電纜）；

電線圈；電磁線圈；蓄

電池；蓄電瓶；電池極

板（截止）

5166441

2019年03月27日

長城標誌（商標）-1

第9類：電線；磁線；

電源材料（電線、電纜）；

蓄電池；蓄電瓶；電池

極板（截止）

5166440

2019年05月06日

K0)_]%HKM]$K)YV25HA%5%1

第9類：電線；磁線；

電源材料（電線、電纜）；

電線圈；電磁線圈，蓄

電池；蓄電瓶；電池極

板（商品截止）。

3698830

2025年04月20日

神州商標-1

第9類：漆包線；電線。

275491

2027年01月19日

3、專利

截至本募集說明書籤署日，公司擁有的專利情況如下：

序號

專利號

專利名稱

專利類型

授權公告日

取得方式

ZL201120347854.9

風力發電機用漆包線

實用新型

2012年3月28日

原始取得

ZL201120347787.0

一種環保型漆包線

實用新型

2012年5月30日

原始取得

ZL201120347909.6

高張力自粘漆包線

實用新型

2012年5月23日

原始取得

ZL201120347855.3

直流電機用環保漆包線

實用新型

2012年5月30日

原始取得

ZL201120347907.7

變頻電機用耐電暈漆包線

實用新型

2012年5月30日

原始取得

ZL200910301817.1

一種銅線表面清洗方法及清洗裝置

發明專利

2012年3月7日

原始取得

ZL200910301812.9

一種漆包線表面潤滑劑塗敷方法及

塗敷裝置

發明專利

2012年7月4日

原始取得

ZL201220728098.9

一種電磁線收線控制系統

實用新型

2013年7月17日

原始取得

ZL201320195950.5

240級聚醯胺醯亞胺漆包銅圓線

實用新型

2013年8月21日

原始取得

ZL201320196207.1

180級直焊性聚氨酯/聚醯胺複合器

包銅圓線

實用新型

2013年8月21日

原始取得

ZL201320194648.8

200級自粘性聚酯亞胺/聚醯胺醯亞

胺複合漆包銅圓線

實用新型

2013年8月28日

原始取得

ZL201320195913.4

155級直焊性聚氨酯/聚醯胺複合利

茨線

實用新型

2013年8月28日

原始取得

ZL201320195938.4

180級自粘性直焊聚氨酯漆包銅圓

線

實用新型

2013年9月11日

原始取得

ZL201320290907.7

聚醯亞胺漆包銅圓線

實用新型

2013年10月16日

原始取得

ZL201320290872.7

高能效空調壓縮機用漆包銅圓線

實用新型

2013年11月6日

原始取得

ZL201320293509.0

電動汽車用漆包銅圓線

實用新型

2013年11月27日

原始取得

ZL201320290873.1

新型漆包銅圓線

實用新型

2014年1月22日

原始取得

ZL201420278410.8

風力發電用抗電暈特種漆包線

實用新型

2014年9月10日

原始取得

ZL201420289657.X

牽引電機用新型漆包線

實用新型

2014年9月17日

原始取得

ZL201420289120.3

汽車離合器用200級熱粘合特種漆

包線

實用新型

2014年9月17日

原始取得

ZL201420291930.2

漆包線塗漆用的供漆裝置

實用新型

2014年9月17日

原始取得

ZL201420293983.8

漆包線塗覆裝置

實用新型

2014年10月1日

原始取得

ZL201420277154.0

200級抗脈衝電壓複合漆包線

實用新型

2014年10月15日

原始取得

ZL201520432074.2

適用於R600a製冷工質冰箱壓縮機

的複合漆包線

實用新型

2015年9月16日

原始取得

ZL201520431825.9

用於R407c製冷工質空調壓縮機的

複合線

實用新型

2015年9月16日

原始取得

ZL201520426701.1

潤滑劑批量塗覆裝置

實用新型

2015年9月23日

原始取得

ZL201520426671.4

漆包線表面質量自動檢測報警裝置

實用新型

2015年9月23日

原始取得

ZL201520431541.X

用於高效節能電機的自潤滑漆包線

實用新型

2015年9月23日

原始取得

ZL201520632687.0

異形漆包線的全自動加工系統

實用新型

2015年11月18日

原始取得

ZL201520426587.2

用於汽車發動機電機的特種複合漆

包線

實用新型

2015年11月25日

原始取得

ZL201520426588.7

LED節能燈用的特種漆包線

實用新型

2015年11月25日

原始取得

ZL201520631642.1

加工異形線用的滾壓裝置

實用新型

2015年12月23日

原始取得

ZL201620960970.0

用於直流電機的環保型漆包線

實用新型

2017年1月25日

原始取得

ZL201620952587.0

自粘性高張力漆包線

實用新型

2017年2月1日

原始取得

ZL201620972343.9

風力發電機用漆包線

實用新型

2017年2月1日

原始取得

ZL201620952077.3

漆包線自平衡收卷裝置

實用新型

2017年2月1日

原始取得

ZL201620678635.1

變壓器用大規格漆包銅圓線

實用新型

2017年2月15日

原始取得

ZL201620973045.1

變頻電機用耐電暈漆包線

實用新型

2017年2月15日

原始取得

ZL201620962566.7

環保型漆包線

實用新型

2017年2月15日

原始取得

ZL201510515093.6

一種異形漆包線的全自動加工工藝

的系統

發明專利

2017年3月22日

原始取得

ZL201720568855.3

汽車空調器用的醇溶自粘漆包線

實用新型

2017年11月28日

原始取得

ZL201720568856.8

新能源汽車用的醇溶自粘線材

實用新型

2017年12月1日

原始取得

ZL201720570534.7

芳族聚醯亞胺漆包銅圓線

實用新型

2017年12月1日

原始取得

ZL201720570486.1

適用於電抗器的複合漆包銅圓線

實用新型

2017年12月5日

原始取得

ZL201720568483.4

一種油浸變壓器用的縮醛漆包線

實用新型

2017年12月5日

原始取得

ZL201720568494.2

一種變壓器用的大規格漆包扁線

實用新型

2017年12月5日

原始取得

ZL201720568802.1

漆包機烘爐廢氣尾氣多重處理裝置

實用新型

2017年12月5日

原始取得

ZL201720570581.1

新能源汽車驅動電機用漆包線

實用新型

2017年12月8日

原始取得

ZL201720568491.9

一種大型變壓器用的超微細扁線

實用新型

2017年12月8日

原始取得

ZL201720568485.3

一種聚酯亞胺漆包扁線

實用新型

2017年12月29日

原始取得

ZL201720570535.1

超高效節能電機用複合漆包線

實用新型

2018年2月23日

原始取得

ZL201721321717.1

漆包線烘爐節能裝置

實用新型

2018年4月3日

原始取得

ZL201721325174.0

新能源汽車驅動電機用200級耐電

暈漆包線

實用新型

2018年4月6日

原始取得

ZL201721323640.1

漆包線生產用漆包線冷卻裝置

實用新型

2018年4月17日

原始取得

ZL201721323689.7

一種漆包線恆定張力控制裝置

實用新型

2018年4月20日

原始取得

ZL201721323624.2

新能源汽車充電樁用200級複合漆

包扁線

實用新型

2018年4月27日

原始取得

ZL201820451531.6

純電動客車用200級耐電暈漆包銅

圓線

實用新型

2018年9月28日

原始取得

ZL201820436460.2

新能源汽車驅動電機用200級耐電

暈複合漆包銅扁線

實用新型

2018年9月28日

原始取得

ZL201820516842.6

汽車啟動電機用220級漆包銅圓線

實用新型

2018年10月02日

原始取得

ZL201820532520.0

汽車自動起停點火線圈用220級漆

包銅圓線

實用新型

2018年10月12日

原始取得

ZL201820539035.6

高效節能滾筒洗衣烘乾一體機用

200級漆包銅圓線

實用新型

2018年10月12日

原始取得

ZL201820434099.X

新能源汽車用220級耐電暈複合漆

包銅圓線

實用新型

2018年10月19日

原始取得

ZL201820570962.4

240級芳族聚醯亞胺漆包銅扁線

實用新型

2018年10月19日

原始取得

九、公司的境外經營情況

發行人主要在境內開展生產經營活動。截至本募集說明書籤署日，發行人無

境外子公司。

十、自上市以來歷次籌資、派現及淨資產變化情況

首發前最近一期末淨資產額（萬元）

79,686.22

歷次籌資情況

發行時間

發行類別

籌資淨額（萬元）

2018年4月

首次公開發行A股

70,337.53

首發後累計派現金額（萬元）

0.00

本次發行前最近一期末淨資產額（萬元）

158,579.67

十一、報告期內發行人及主要股東、實際控制人所作出的重要承諾及承諾

履行情況

截至本募集說明書籤署日，發行人及其主要股東、實際控制人所做出的重要

承諾及承諾的履行情況如下：

承諾事由

承諾方

承諾內容

履行情況

首次公開發

行股票股東

所持股份的

流通限制及

自願鎖定股

份的承諾

顧林祥、沈寶

珠、長城集團

（1）自股票上市之日起36個月內，不轉讓或委託他

人管理其持有的公司股份，也不由公司回購其持有的

股份；

（2）所持股票在上述限售期滿後兩年內減持的，其

減持價格不低於發行價；公司上市後6個月內如公司

股票連續20個交易日的收盤價均低於發行價，或者

上市後6個月期末收盤價低於發行價，持有公司股票

的鎖定期限自動延長至少6個月；如遇除權除息事

項，上述發行價作相應調整。

若違反上述承諾，所得收益將歸屬於公司，因此給公

司及公司其他股東造成損失的，將依法對公司及公司

其他股東進行賠償。

嚴格履行

顧林榮、通過

智匯投資間接

持有本公司股

份的沈寶榮

自股票上市之日起36個月內，不轉讓或委託他人管

理其持有的公司股份，也不由公司回購其持有的股

份。

若違反上述承諾，所得收益將歸屬於公司，因此給公

司及公司其他股東造成損失的，將依法對公司及公司

其他股東進行賠償。

嚴格履行

智匯投資、陸

永明、永興達、

周志江、許紅、

鄭傑英

自股票上市之日起12個月內，不轉讓或委託他人管

理其持有的公司股份，也不由公司回購其持有的股

份。

若違反上述承諾，所得收益將歸屬於公司，因此給公

司及公司其他股東造成損失的，將依法對公司及公司

其他股東進行賠償。

嚴格履行

直接以及通過

智匯投資間接

持有本公司股

份的董事、監

事、高級管理

人員顧林祥、

徐永華、顧林

榮、吳元炳、

金利明、俞權

娜、範先華、

俞建利

（1）在上述限售期屆滿後，在其任職期間每年轉讓

的股份不超過其直接或間接持有公司股份總數的

25%；

（2）離職後半年內，不轉讓其所直接或間接持有的

公司股份；

（3）所持股票在鎖定期滿後兩年內減持的，其減持

價格不低於發行價；公司上市後6個月內如公司股票

連續20個交易日的收盤價均低於發行價，或者上市

後6個月期末收盤價低於發行價，持有公司股票的鎖

定期限自動延長至少6個月；如遇除權除息事項，上

述發行價作相應調整，且該項承諾不因職務變更或離

職等原因而終止履行。

若違反上述承諾，所得收益將歸屬於公司，因此給公

司及公司其他股東造成損失的，將依法對公司及公司

其他股東進行賠償。

嚴格履行

關於穩定股

價的承諾

發行人、顧林

祥、沈寶珠、

長城集團、董

在公司上市後三年內，如出現公司股價連續20個交

易日的收盤價均低於公司最近一年經審計的每股淨

資產的情況，將以回購公司股份方式來穩定股價。

嚴格履行

承諾事由

承諾方

承諾內容

履行情況

事（不含獨立

董事）、高級管

理人員

避免同業競

爭的承諾

顧林祥、沈寶

珠、長城集團

（1）目前沒有在中國境內外直接或間接發展、經營

或協助經營或參與與長城股份業務存在競爭的任何

活動，亦沒有在任何與長城股份業務有直接或間接競

爭的公司或企業擁有任何權益（不論直接或間接）；

（2）保證及承諾除非經長城股份書面同意，不會直

接或間接發展、經營或協助經營或參與或從事與長城

股份業務相競爭的任何活動；

（3）如擬出售與長城股份生產、經營相關的任何其

它資產、業務或權益，長城股份均有優先購買的權利；

將盡最大努力使有關交易的價格公平合理，且該等交

易價格按與獨立第三方進行正常商業交易的交易價

格為基礎確定；

（4）將依法律、法規及長城股份的規定向長城股份

及有關機構或部門及時披露與長城股份業務構成競

爭或可能構成競爭的任何業務或權益的詳情；

（5）將不會利用長城股份實際控制人的身份進行損

害長城股份及其它股東利益的經營活動；

（6）願意承擔因違反上述承諾而給長城股份及其他

股東造成的全部經濟損失；

（7）承諾自籤署後生效，且在承諾人直接或間接持

有長城股份5%及以上股份期間持續有效。

嚴格履行

減少和規範

關聯交易的

承諾

顧林祥、沈寶

珠、長城集團

（1）不利用控股股東和實際控制人地位及與長城股

份之間的關聯關係損害長城股份利益和其他股東的

合法權益；

（2）自本承諾函出具日起將不會以任何理由和方式

佔用長城股份的資金或其他資產；

（3）儘量減少與長城股份發生關聯交易，如關聯交

易無法避免，將按照公平合理和正常的商業交易條件

進行，將不會要求或接受長城股份給予比在任何一項

市場公平交易中第三者更優惠的條件；

（4）將嚴格和善意地履行與長城股份籤訂的各種關

聯交易協議，不會向長城股份謀求任何超出上述規定

以外的利益或收益；

（5）將通過對所控制的其他企業的控制權，促使該

等企業按照同樣的標準遵守上述承諾；

（6）若違反上述承諾，則將承擔相應的法律責任，

包括但不限於由此給長城股份及其他股東造成的全

部損失。

嚴格履行

關於公司資

金往來的承

諾

顧林祥、沈寶

珠、長城集團

承諾不以下列任何方式佔用長城股份及控股子公司

的資金：

（1）有償或無償地拆借長城股份的資金給本公司/本

人或其他關聯方使用；

（2）通過銀行或非銀行金融機構向本公司/本人或關

聯方提供委託貸款；

嚴格履行

承諾事由

承諾方

承諾內容

履行情況

（3）委託本公司/本人或其他關聯方進行投資活動；

（4）為本公司/本人或其他關聯方開具沒有真實交易

背景的商業承兌匯票；

（5）代本公司/本人或其他關聯方償還債務；

（6）中國證監會認定的其他方式。

若違反上述承諾，所得收益將歸屬於長城股份，因此

給長城股份及長城股份其他股東造成損失的，將依法

對長城股份及長城股份其他股東進行賠償。

首次公開發

行股票因信

息披露重大

違規回購新

股、購回股

份、賠償損

失的相關承

諾

發行人

若本次公開發行股票的招股說明書有虛假記載、誤導

性陳述或者重大遺漏，導致對判斷公司是否符合法律

規定的發行條件構成重大、實質影響的，公司將及時

提出股份回購預案，並提交董事會、股東大會討論，

依法回購首次公開發行的全部新股（不含原股東公開

發售的股份），回購價格按照發行價（若發行人股票

在此期間發生派息、送股、資本公積轉增股本等除權

除息事項的，發行價應相應調整）加算銀行同期存款

利息確定，並根據相關法律、法規規定的程序實施。

在實施上述股份回購時，如法律法規、公司章程等另

有規定的從其規定。

若因公司本次公開發行股票的招股說明書有虛假記

載、誤導性陳述或者重大遺漏，致使投資者在證券交

易中遭受損失的，將依法賠償投資者損失。

上述違法事實被中國證監會、證券交易所或司法機關

認定後，本公司、本公司實際控制人、控股股東及本

公司董事、監事及高級管理人員將本著簡化程序、積

極協商、先行賠付、切實保障投資者特別是中小投資

者利益的原則，按照投資者直接遭受的可測算的經濟

損失選擇與投資者和解、通過第三方與投資者調解及

設立投資者賠償基金等方式積極賠償投資者由此遭

受的直接經濟損失。

嚴格履行

發行人實際控

制人、控股股

東

若本次公開發行股票的招股說明書有虛假記載、誤導

性陳述或者重大遺漏，導致對判斷發行人是否符合法

律規定的發行條件構成重大、實質影響的，將依法購

回首次公開發行時本人/本公司已轉讓的發行人原限

售股份（如有），購回價格按照發行價（若發行人股

票在此期間發生派息、送股、資本公積轉增股本等除

權除息事項的，發行價相應調整）加算銀行同期存款

利息確定，並根據相關法律、法規及公司章程等規定

的程序實施。在實施上述股份購回時，如法律法規、

公司章程等另有規定的從其規定。

若因發行人本次公開發行股票的招股說明書有虛假

記載、誤導性陳述或者重大遺漏，致使投資者在證券

交易中遭受損失的，將依法賠償投資者損失。

嚴格履行

發行人董事、

監事及高級管

理人員

若因本次公開發行股票的招股說明書有虛假記載、誤

導性陳述或者重大遺漏，致使投資者在證券交易中遭

受損失的，將依法賠償投資者損失。

嚴格履行

首次公開發

行股票前持

顧林祥、沈寶

珠、長城集團

（1）在所持公司股票鎖定期滿後2年內，若公司股

價不低於發行價，累計減持數量將不超過其所持有公

嚴格履行

承諾事由

承諾方

承諾內容

履行情況

股5%以上

股東的持股

及減持意向

的承諾

司股份數量的25%（不含）。如遇除權除息事項，上

述發行價作相應調整；

（2）減持公司股票時將在減持前3個交易日予以公

告；

（3）若違反作出的關於股份減持的承諾，減持股份

所得收益將歸公司所有。

填補被攤薄

即期回報的

承諾

發行人董事及

高級管理人員

（1）不無償或以不公平條件向其他單位或者個人輸

送利益，也不採用其他方式損害公司利益；

（2）對董事和高級管理人員的職務消費行為進行約

束；

（3）不動用公司資產從事與其履行職責無關的投資、

消費活動；

（4）由董事會或薪酬委員會制定的薪酬制度與公司

填補回報措施的執行情況相掛鈎；

（5）擬公布的公司股權激勵的行權條件與公司填補

回報措施的執行情況相掛鈎。

嚴格履行

截至本募集說明書籤署日，公司及其控股股東、實際控制人不存在未履

行向投資者作出的公開承諾的情形。

十二、公司的股利分配政策

（一）股利分配政策

根據《公司法》和《公司章程》的規定，公司現行有關股利分配政策如下：

「（一）利潤分配原則

公司實行持續穩定的利潤分配政策，重視對投資者的合理投資回報併兼顧公

司的可持續發展。公司實行同股同利的利潤分配政策，股東依照其所持有的股份

份額獲得股利和其他形式的利益分配。

（二）利潤分配的決策程序

利潤分配預案應經公司董事會、監事會分別審議通過後方能提交股東大會審

議；董事會在審議利潤分配預案時，須經全體董事過半數表決同意，且經公司二

分之一以上獨立董事表決同意；監事會在審議利潤分配預案時，須經全體監事過

半數以上表決同意；股東大會在審議利潤分配方案時，須經出席股東大會的股東

所持表決權的二分之一以上表決同意；股東大會對現金分紅具體方案進行審議

前，公司應當通過多種渠道主動與股東特別是中小股東進行溝通和交流，充分聽

取中小股東的意見和訴求，及時答覆中小股東關心的問題。

董事會應結合公司章程的規定、盈利情況、資金需求擬定利潤分配預案，在

制定現金分紅具體方案時，董事會應當認真研究和論證公司現金分紅的時機、條

件和最低比例、調整的條件及其決策程序要求等事宜，獨立董事應當發表明確意

見；獨立董事可以徵集中小股東的意見，提出分紅提案，並直接提交董事會審議。

公司無特殊情況或因本條規定的特殊情況而不進行現金分紅時，董事會應就

不進行現金分紅的具體原因、公司留存收益的確切用途及預計投資收益等事項進

行專項說明，經獨立董事發表意見、監事會審議後提交股東大會審議，並在公司

指定媒體上予以披露，公司應提供網絡投票方式，以方便中小股東參與股東大會

表決。

（三）利潤分配政策的調整

如遇到戰爭、自然災害等不可抗力時，並對公司生產經營造成重大影響，或

公司自身經營狀況發生重大變化時，公司可對利潤分配政策進行調整，調整後的

利潤分配政策不得違反中國證監會和證券交易所的有關規定。

公司調整利潤分配方案，必須由董事會作出專題討論，詳細論證說明理由，

並將書面論證報告經獨立董事和監事會審議通過後方能提交股東大會審議，股東

大會在審議利潤分配政策調整時，須經出席會議的股東所持表決權的三分之二以

上表決同意。為充分考慮公眾投資者的意見，股東大會審議利潤分配政策調整事

項時，應提供網絡投票方式。

（四）利潤分配方案的實施

股東大會審議通過利潤分配決議後的兩個月內，董事會必須實施利潤分配方

案。

存在股東違規佔用公司資金情況的，公司應當扣減該股東所分配的現金紅

利，以償還其佔用的資金。

（五）股利分配的形式及期間間隔

公司可以採取現金、股票或者現金與股票相結合的方式分配利潤，利潤分配

不得超過累計可分配利潤的範圍，不得損害公司持續經營能力。在符合現金分紅

的條件下，公司應當優先採取現金分紅的方式進行利潤分配，原則上每年度進行

一次現金分紅，公司董事會可以根據公司盈利及資金需求情況提議公司進行中期

現金分紅。

（六）現金分紅的條件

公司在當年盈利且累計未分配利潤為正，且保證公司能夠持續經營和長期發

展的前提下，如公司無重大資金支出安排，公司應當採取現金方式分配股利。

（七）現金分紅的比例及差異化現金分紅政策

在符合現金分紅的條件且公司未來十二個月內無重大資金支出發生的情況

下，公司每年以現金方式分配的利潤不少於當年實現的可供分配利潤的百分之

十。

公司董事會應當綜合考慮所處行業特點、發展階段、自身經營模式、盈利水

平以及是否有重大資金支出安排等因素，區分下列情形，並按照公司章程規定的

程序，提出差異化的現金分紅政策：

1、公司發展階段屬成熟期且無重大資金支出安排的，進行利潤分配時，現

金分紅在本次利潤分配中所佔比例最低應達到80%；

2、公司發展階段屬成熟期且有重大資金支出安排的，進行利潤分配時，現

金分紅在本次利潤分配中所佔比例最低應達到40%；

3、公司發展階段屬成長期且有重大資金支出安排的，進行利潤分配時，現

金分紅在本次利潤分配中所佔比例最低應達到20%。

公司發展階段不易區分但有重大資金支出安排的，可以按照前項規定處理。

（八）股票股利分配的條件

公司的經營情況良好，並且董事會認為公司股本規模與公司實際經營情況不

匹配、發放股票股利有利於公司全體股東整體利益時，可以在滿足上述現金分紅

的條件下，根據公司的累計可分配利潤、公積金及現金流情況提出股票股利分配

預案。」

（二）公司未來三年股東回報規劃

1、規劃制定的基本原則及考慮因素

（1）充分考慮對投資者的合理投資回報，不損害投資者的合法權益；

（2）保持利潤分配政策的連續性和穩定性，同時兼顧公司的長遠利益、全

體股東的整體利益及公司的可持續發展；

（3）優先採用現金分紅的利潤分配方式；

（4）充分聽取和考慮中小股東的要求；

（5）充分考慮貨幣政策環境。

2、股東回報規劃

在符合現金分紅的條件下，公司應當優先採取現金分紅的方式進行利潤分

配，原則上每年度進行一次現金分紅，公司每年以現金方式分配的利潤不少於當

年實現的可供分配利潤的百分之十。公司在經營情況良好，並且董事會認為公司

股票價格與公司股本規模不匹配、發放股票股利有利於公司全體股東整體利益

時，可以在滿足上述現金分紅的條件下，提出股票股利分配預案。

（三）公司最近三年現金分紅情況

公司最近三年以現金方式分配的利潤具體情況如下：

單位：萬元

年度

現金分紅金額（含稅）

當年實現的可分配利潤

佔比

2017年

0.00

17,742.29

0.00%

2016年

0.00

11,384.70

0.00%

2015年

3,600.00

5,236.90

68.74%

公司最近三年以現金方式分配的利潤共計3,600.00萬元，佔最近三年實現的

年均可分配利潤11,454.63萬元的31.43%，不少於最近三年實現的年均可分配利

潤的30%。

十三、公司最近三年及一期發行的債券情況及資信評級情況

公司最近三年及一期未發行債券。

十四、董事、監事和高級管理人員

（一）董事、監事及高級管理人員的基本情況

截至本募集說明書籤署日，公司董事、監事、高級管理人員基本情況如下：

姓名

職務

性別

年齡

任期起始日

任期終止日

顧林祥

董事長

男

2018/5/30

2021/5/29

顧正韡

董事、總經理

男

2018/5/30

2021/5/29

徐永華

董事、副總經理

男

2018/5/30

2021/5/29

俞建利

董事、財務負責

人、董事會秘書

男

2018/5/30

2021/5/29

袁堅剛

獨立董事

男

2018/5/30

2021/5/29

馬建琴

獨立董事

女

2018/5/30

2021/5/29

馮芳

獨立董事

女

2018/5/30

2021/5/29

範先華

監事會主席

男

2018/5/30

2021/5/29

俞權娜

監事

男

2018/5/30

2021/5/29

金利明

監事

男

2018/5/30

2021/5/29

顧林榮

副總經理

男

2018/5/30

2021/5/29

鄭立橋

副總經理

男

2018/5/30

2021/5/29

1、董事簡介

顧林祥，董事長，1962年生，中國國籍，無境外居留權，中共黨員，大專

學歷，高級經濟師。歷任長城集團董事長、長城有限董事長及總經理等職，現任

公司董事長，兼任長城集團董事長、湖州南潯長城小額貸款有限公司董事、杭州

華健資產管理有限公司和湖州卓盛電工新材科技有限公司執行董事。湖州市第六

屆、第七屆人大常委會委員、湖州市慈善總會副會長、浙江省企業家協會副會長、

全國線纜繞組線專委會副主任等職。曾榮獲全國優秀鄉鎮企業家、全國信息產業

系統勞動模範、浙江省優秀企業經營者、湖州市勞動模範、浙江省科學技術進步

獎三等獎等榮譽。

顧正韡，董事、總經理，1988年生，中國國籍，無境外居留權，民建會員，

碩士學歷。曾就職於中國銀行湖州市分行。歷任本公司業務經理，現任公司董事、

總經理。

徐永華，董事、副總經理，1972年生，中國國籍，無境外居留權，中共黨

員，工程師。先後任職於長城集團、長城有限，歷任分廠廠長、製造部經理等職。

現任公司董事、副總經理。曾獲湖州市科學進步獎三等獎、湖州市第四屆優秀髮

明人等榮譽。

俞建利，董事、財務負責人、董事會秘書，1974年生，中國國籍，無境外

居留權，碩士學歷，註冊會計師。歷任浙江東方會計師事務所部門副經理，浙大

網新科技股份有限公司審計部副經理，浙江棟梁新材股份有限公司財務總監等

職。現任公司董事、財務負責人、董事會秘書，兼任浙江東尼電子股份有限公司

獨立董事。

袁堅剛，獨立董事，1968年生，中國國籍，無境外居留權，大學本科學歷，

高級會計師，中共黨員。歷任浙江會計師事務所副經理、浙江正信聯合會計師事

務所合伙人及副所長。現任浙江正信永浩聯合會計師事務所（普通合夥）合伙人

及副所長、杭州聯信稅務師事務所有限公司和浙江求正資產評估有限公司董事長

及總經理，任公司、廣東華鐵通達高鐵裝備股份有限公司、浙江雙箭橡膠股份有

限公司、杭州永創智能設備股份有限公司的獨立董事，以及同景新能源集團控股

有限公司的獨立非執行董事。

馬建琴，獨立董事，1970年生，中國國籍，無境外居留權，法律碩士，民

進會員。歷任浙江銀湖律師事務所專職律師及合伙人等職，現任浙江澤大（湖州）

律師事務所負責人、公司獨立董事。

馮芳，獨立董事，1976年生，中國國籍，無境外居留權，大學本科學歷，

註冊會計師，註冊稅務師。歷任湖州嘉業會計師事務所審計員、項目經理等職，

現任湖州新力會計師事務所副主任會計師、公司獨立董事。

2、監事簡介

範先華，監事會主席，副總工程師，1964年生，中國國籍，無境外居留權，

中專學歷，工程師。先後任職於長城集團、長城有限，歷任技術部部長等職，現

任公司副總工程師、監事會主席。曾獲湖州市科學進步二等獎等榮譽。

俞權娜，監事，1963年生，中國國籍，無境外居留權，中共黨員，工程師。

先後任職於長城集團、長城有限，歷任車間主任，分廠廠長等職，現任公司分廠

廠長、監事。

金利明，監事，1968年生，中國國籍，無境外居留權，高中學歷。先後任

職於長城集團、長城有限，歷任銷售部業務員、銷售部經理等職，現任公司銷售

部經理、監事。

3、高級管理人員簡介

顧正韡，總經理，簡歷參見「1、董事簡介」。

徐永華，副總經理，簡歷參見「1、董事簡介」。

俞建利，財務負責人、董事會秘書，簡歷參見「1、董事簡介」。

顧林榮，副總經理，1964年生，中國國籍，無境外居留權，大專學歷，中

共黨員，助理工程師。先後任職於長城集團、長城有限，歷任銷售部經理、採購

部經理、副總經理等職，現任公司副總經理。曾獲湖州市南潯區勞動模範等榮譽。

鄭立橋，副總經理，1963年生，中國國籍，無境外居留權，大學本科學歷，

工程師。歷任安徽銅陵精達銅材集團有限公司工程師、技術科科長、總經理助理、

副總經理，上海裕生特種線材有限公司總經理，長城有限副總經理、總工程師等

職，現任公司副總經理、總工程師。曾獲銅陵市科學技術進步一等獎、銅陵市勞

動模範等榮譽。

（二）公司董事、監事及高級管理人員的兼職情況

截至2018年6月30日，本公司董事、監事和高級管理人員在其他單位任職

或兼職情況如下：

姓名

本公司職務

任職/兼職單位及職務

兼職單位與公司關係

顧林祥

董事長

長城集團

董事長

控股股東

湖州南潯長城小額貸款

有限公司

董事

控股股東參股的公司

杭州華健資產管理有限

公司

執行董事

控股股東的子公司

湖州卓盛電工新材科技

有限公司

執行董事

控股股東的子公司

顧正韡

董事、總經理

徐永華

董事、副總經理

俞建利

董事、財務負責

人、董事會秘書

浙江東尼電子股份有限

公司

獨立董事

袁堅剛

獨立董事

浙江正信永浩聯合會計

師事務所（普通合夥）

合伙人、副所長

杭州聯信稅務師事務所

有限公司

董事長、總經理

浙江求正資產評估有限

公司

董事長、總經理

廣東華鐵通達高鐵裝備

股份有限公司

獨立董事

浙江雙箭橡膠股份有限

公司

獨立董事

同景新能源集團控股有

限公司

獨立非執行董事

杭州永創智能設備股份

有限公司

獨立董事

馬建琴

獨立董事

浙江澤大（湖州）律師

事務所

負責人

馮芳

獨立董事

湖州新力會計師事務所

副主任會計師

浙江仁智股份有限公司

獨立董事

範先華

監事會主席

金利明

監事

俞權娜

監事

顧林榮

副總經理

鄭立橋

副總經理

本公司上述董事兼職情況符合《公司法》相關規定，除上述所列兼職情況外，

公司董事、監事、高管人員及核心技術人員均未在其他股東單位、股東單位控制

的企業以及同行業其他法人單位兼任執行職務。

（三）公司董事、監事及高級管理人員的收入情況

本公司董事、監事、高級管理人員2017年度薪酬情況如下表：

姓名

本公司職務

2017年度薪酬

（萬元）

領薪單位

顧林祥【注1】

董事長

65.00

本公司

徐永華

董事、副總經理

32.70

本公司

顧林榮【注2】

董事、副總經理

55.12

本公司

吳元炳【注2】

董事

26.86

本公司

王好信（已離職）

獨立董事

2.50

本公司（津貼）

程惠芳（已離職）

獨立董事

2.50

本公司（津貼）

馬建琴

獨立董事

3.50

本公司（津貼）

袁堅剛

獨立董事

3.50

本公司（津貼）

馮芳

獨立董事

6.00

本公司（津貼）

金利明

監事

15.30

本公司

俞權娜

監事

14.96

本公司

範先華

監事

32.32

本公司

俞建利【注3】

副總經理、財務負責人、董事

會秘書

40.02

本公司

鄭立橋

副總經理

60.05

本公司

【注1】：顧林祥於2018年5月30日起不再擔任公司總經理一職。

【注2】：顧林榮、吳元炳於2018年5月30日起不再擔任董事。

【注3】：俞建利於2018年5月30日起不再擔任公司副總經理一職。

（四）公司董事、監事、高級管理人員及其關係密切家庭成員持有公司股

票情況

截至2018年6月30日，公司董事、監事及高級管理人員及其關係密切家庭成

員持有公司股份情況如下表：

序

號

姓名

與董事、監事及

高級管理人員的

關係

持有長城集團股份

持有湖州智匯股份

直接持有公司股份

直接和間接持

有公司股份

出資額

（萬元）

出資比

例

出資額

（萬元）

出資比

例

持股數量

（萬股）

持股比

例

持股比例

顧林祥

董事長

4,137.00

75.00%

4,075.81

22.85%

57.21%

沈寶珠

顧林祥之配偶

1,379.00

25.00%

11.46%

顧林榮

副總經理，顧林

祥之弟

36.00

0.20%

俞建利

董事、財務負責

人、董事會秘書

117.52

10.64%

0.14%

徐永華

董事、副總經理

56.40

5.11%

0.07%

範先華

監事會主席

23.03

2.09%

0.03%

金利明

監事

18.80

1.70%

0.02%

俞權娜

監事

18.80

1.70%

0.02%

沈寶榮

沈寶珠之弟

14.94

1.35%

0.02%

合計

5,516.00

100%

249.49

22.59%

4,111.81

23.05%

69.16%

（五）公司董事、監事及高級管理人員的對外投資情況

截至本募集說明書籤署之日，本公司董事長顧林祥的對外投資為持有本公

司、長城集團及下屬公司的股份。

本公司其他董事、監事及高級管理人員的對外投資中，顧林榮持有本公司的

股份，徐永華、金利明、俞權娜、範先華、俞建利持有湖州智匯的股份。具體持

股比例參見本節「二（四）、公司董事、監事、高級管理人員及其關係密切家庭

成員持有公司股票情況」。

本公司董事、監事及高級管理人員上述對外投資的企業不存在與公司利益衝

突的情形。

（六）公司對管理層的激勵情況

截至本募集說明書籤署日，公司未實施股權激勵，公司董事、監事和高級管

理人員均未持有公司股票期權或被授予限制性股票。

十五、最近五年被證券監管部門和交易所採取監管措施或處罰的情況

截至本募集說明書籤署日，公司最近五年內不存在被證券監管部門和交易所

採取監管措施或處罰的情形。

第五節同業競爭與關聯交易

一、同業競爭

（一）發行人與控股股東及其控制的其他企業之間不存在同業競爭

發行人主營業務為電磁線的研發、生產和銷售。

截至本募集說明書籤署日，長城集團直接持有發行人45.82%的股權，是發

行人的控股股東。除發行人外，控股股東控制的其他企業為杭州華健資產管理有

限公司、湖州卓盛電工新材科技有限公司及其子公司湖州嘉德房地產開發有限公

司。上述公司的實際經營業務情況如下：

公司名稱

關聯關係

經營範圍

實際經營業務

長城集團

顧林祥持股

75%，沈寶珠持

股25%

高清晰度顯示器、數位電視及電腦監

視器器材製造銷售；有色金屬（除稀

貴金屬）銷售；實業投資；物業管理

（依法須批准的項目，經相關部門批

準後方可開展經營活動）

股權投資

湖州卓盛電工新

材科技有限公司

長城集團持股

90%，顧林祥持

股10%

電工新材的研發、銷售；金屬材料（除

稀貴金屬）的銷售

目前除將自有房

產對外出租外，未

從事其他業務

湖州嘉德房地產

開發有限公司

湖州卓盛電工新

材科技有限公司

持股100%

房地產開發、經營

房地產開發、銷售

杭州華健資產管

理有限公司

長城集團持股

90%，顧林祥持

股10%

服務：資產管理、實業投資、投資管

理、投資諮詢（以上項目除證券、期

貨，未經金融等監管部門批准，不得

從事向公眾融資存款、融資擔保、代

客理財等金融服務）；批發、零售：

金屬材料，建築材料，裝飾材料，鋼

材，百貨；貨物及技術進出口。其他

無需報經審批的一切合法項目

目前未實際開展

經營

截至本募集說明書籤署日，發行人控股股東長城集團以及長城集團控制的企

業杭州華健資產管理有限公司、湖州卓盛電工新材科技有限公司及其子公司湖州

嘉德房地產開發有限公司，沒有從事與發行人相同或相似的業務，與發行人不存

在同業競爭的情況。

（二）發行人與實際控制人及其控制的其他企業之間不存在同業競爭

截至本募集說明書籤署日，顧林祥、沈寶珠夫婦直接和間接持有發行人股份

比例合計68.67%，是發行人的實際控制人。除上述控制的企業外，顧林祥、沈

寶珠夫婦不存在控制其他企業情況。

（三）避免同業競爭的承諾

為避免同業競爭或者潛在同業競爭的產生，最大限度地維護公司和全體股東

的利益，公司實際控制人顧林祥、沈寶珠夫婦及控股股東長城集團向公司出具了

《關於避免同業競爭的承諾函》，承諾：

一、本人/本公司目前沒有在中國境內外直接或間接發展、經營或協助經營

或參與與長城股份業務存在競爭的任何活動，亦沒有在任何與長城股份業務有直

接或間接競爭的公司或企業擁有任何權益（不論直接或間接）。

二、本人/本公司保證及承諾除非經長城股份書面同意，不會直接或間接發

展、經營或協助經營或參與或從事與長城股份業務相競爭的任何活動。

三、如擬出售本人/本公司與長城股份生產、經營相關的任何其它資產、業

務或權益，長城股份均有優先購買的權利；本人/本公司將盡最大努力使有關交

易的價格公平合理，且該等交易價格按與獨立第三方進行正常商業交易的交易價

格為基礎確定。

四、本人/本公司將依法律、法規及長城股份的規定向長城股份及有關機構

或部門及時披露與長城股份業務構成競爭或可能構成競爭的任何業務或權益的

詳情。

五、本人/本公司將不會利用長城股份實際控制人的身份進行損害長城股份

及其它股東利益的經營活動。

六、本人/本公司願意承擔因違反上述承諾而給長城股份及其他股東造成的

全部經濟損失。

七、本承諾自籤署後生效，且在本人/本公司直接或間接持有長城股份5%及

以上股份期間持續有效。

二、關聯交易

（一）關聯方及關聯關係

按照《公司法》、《企業會計準則—關聯方關係及其交易的披露》的相關規定，

截至本募集說明書籤署日，發行人存在的關聯方和關聯關係如下：

1、控股股東、實際控制人、持有公司 5%以上股份的股東

股東名稱

持股方式及比例

與公司關係

長城集團

直接持有公司45.82%股份

公司控股股東

顧林祥

持有公司22.85%的股份，並持有公司控股股東長城集團

75%的股權

與沈寶珠共同為公司

的實際控制人

沈寶珠

持有公司控股股東長城集團25%的股權

與顧林祥共同為公司

的實際控制人

2、發行人控股子公司

公司名稱

持股比例

股權取得時點

股權取得方式

湖州長城異形線材有限公司

100.00%

2018年4月26日

投資新設

湖州長城電工新材科技有限公司

100.00%

2018年6月5日

投資新設

杭州弘城實業有限公司

100.00%

2018年10月12日

投資新設

3、實際控制人、控股股東控制或實施重大影響的其他企業

（1）本公司控股股東長城集團控制的企業：杭州華健資產管理有限公司、

湖州卓盛電工新材科技有限公司及其子公司湖州嘉德房地產開發有限公司；長城

集團曾經控制的企業：湖州新躍金屬材料有限公司（已於2016年1月註銷）。

（2）本公司實際控制人顧林祥曾控制的其他企業：湖州新州機電材料有限

公司（已於2016年5月註銷）及其子公司浙江信宇佳實業有限公司（已於2016

年5月註銷）和湖州瑋傑金屬材料有限公司（已於2015年2月註銷）；永康市永

瑋漆包線銷售有限公司（已於2015年6月註銷）、寧波市鄞州華陽漆包線銷售有

限公司（已於2015年6月註銷）、嵊州市恆遠漆包線銷售有限公司（已於2015

年6月註銷）。

4、董事、監事、高級管理人員

董事

顧林祥、顧正韡、徐永華、俞建利、袁堅剛、馬建琴、馮芳

監事

範先華、俞權娜、金利明

高級管理人員

顧正韡、徐永華、俞建利、顧林榮、鄭立橋

除上述人員外，發行人之關聯自然人還包括上述人員關係密切的家庭成員。

包括配偶、父母及配偶的父母、兄弟姐妹及其配偶、年滿 18 周歲的子女及其配

偶、配偶的兄弟姐妹和子女配偶的父母。

5、合營企業和聯營企業

截至本募集說明書籤署日，公司無聯營企業或合營企業。

6、持有發行人5%以上股份的自然人股東、發行人的董事、監事和高級管

理人員及其關係密切的家庭成員（獨立董事及其關係密切的家庭成員除外）直

接或間接控制的或擔任董事（獨立董事除外）、高級管理人員的其他企業

關聯方

主營業務

關聯關係

報告期是否存在業務關係

湖州南潯長城小額

貸款有限公司

小額貸款業務等

實際控制人顧林祥擔任

董事的企業

否

湖州智匯投資諮詢

有限公司

投資諮詢服務

原董事吳元炳擔任董事

的企業（更換12個月內）

否

湖州弘城投資管理

有限公司

投資管理

原董事吳元炳擔任董事

的企業（更換12個月內）

否

（二）發行人報告期內的主要關聯交易事項

1、經常性關聯交易

最近三年及一期，公司的經常性關聯交易事項如下：

（1）銷售商品

①關聯銷售基本情況

關聯方名稱

交易內容

2018年

1-6月

（萬元）

2017年

（萬元）

2016年

（萬元）

2015年

（萬元）

定價政策

永康市永瑋漆包線銷

售有限公司

銷售商品

1,473.66

參照市場價

格協商確定

寧波市鄞州華陽漆包

線銷售有限公司

銷售商品

754.05

參照市場價

格協商確定

嵊州市恆遠漆包線銷

售有限公司

銷售商品

512.97

參照市場價

格協商確定

合計

2,740.68

佔同期營業收入的比例

0.95%

公司向上述三家關聯方銷售電磁線產品的定價方式與公司普遍採用的「銅價

+加工費」的原則一致。其中，銅價確定方式採用的是「點銅模式」，即在關聯方

下達訂單時，根據上海有色網1#電解銅當日平均價格確定為銅價；公司向上述

三家關聯方銷售產品的加工費與向非關聯方銷售相同產品的加工費相比差異較

小，加工費價格公允。因此在「銅價+加工費」的定價模式下，公司的關聯銷售

價格公允。

②關聯銷售方基本情況

公司與永康市永瑋漆包線銷售有限公司等三家關聯方交易的背景源於永

康等三地業務存在單個客戶採購量小、採購頻率不固定、客戶分散的特徵，屬

於典型的零售區域市場。上述在當地的三家關聯方通過向公司集中採購，可滿

足當地小型客戶的需求，也降低了公司的日常管理成本。上述三家關聯方的基

本情況如下：

1）永康市永瑋漆包線銷售有限公司

永康市永瑋漆包線銷售有限公司成立於2011年6月24日，註冊資本10

萬元，註冊地址為永康市西城街道松石西路903號；該公司於2015年6月11

日完成工商註銷登記手續；報告期內，該公司主要從事電磁線貿易業務。

2）寧波市鄞州華陽漆包線銷售有限公司

寧波市鄞州華陽漆包線銷售有限公司成立於2011年6月15日，註冊資本

10萬元，註冊地址為寧波市鄞州區寧橫路1018弄5幢81號；該公司於2015

年6月5日完成工商註銷登記手續；報告期內，該公司主要從事電磁線貿易業

務。

3）嵊州市恆遠漆包線銷售有限公司

嵊州市恆遠漆包線銷售有限公司成立於2011年8月19日，註冊資本20

萬元，註冊地址為嵊州市長樂鎮環鎮東路162號、164號；該公司於2015年6

月5日完成工商註銷登記手續；報告期內，該公司主要從事電磁線貿易業務。

③關聯銷售方註銷等情況說明

永康、寧波、嵊州三地客戶主要為零售性客戶，單個客戶電磁線採購金額

小且客戶分散，從異地分支機構管理成本、零售性客戶管理成本以及公司目標

市場戰略角度，公司無後續在上述三地設立專門分支機構的計劃，故實際控制

人註銷了上述三家關聯方。

永康市永瑋漆包線銷售有限公司等三家關聯方作為貿易類公司，2015年6

月註銷前不存在擁有房產、土地使用權的情況。永康市永瑋漆包線銷售有限公

司註銷前有員工5名，5人離職後，其中1人目前入職長城股份；寧波市鄞州華

陽漆包線銷售有限公司註銷前有員工3名，3人離職後，其中1人目前已入職長

城股份；嵊州市恆遠漆包線銷售有限公司註銷前有員工3名，3人離職後，其中

2人目前已入職長城股份。

在嵊州地區，由於公司原通過關聯方銷售規模較小，相關關聯方註銷後，

原有業務根據當地部分客戶的需求由公司直接銷售。

在永康、寧波地區，考慮到原有當地客戶的需求，相關關聯方註銷後，部

分客戶由公司直接銷售；對於當地其他零散客戶，逐步轉為通過當地貿易商進

行銷售。

（2）關聯方提供擔保

保證人

擔保金額（萬

元）

擔保起始日

擔保到期日

截至2018年6月30

日擔保是否已經履

行完畢

長城集團

1,000.00

2018/3/15

2018/9/12

否

1,000.00

2018/3/15

2018/9/12

否

1,000.00

2018/6/15

2018/12/7

否

5,000.00

2018/2/1

2018/7/8

否

3,000.00

2018/3/28

2018/9/27

否

1,000.00

2018/3/30

2018/9/29

否

3,000.00

【注】

2018/6/4

2019/6/4

否

2,000.00

【注】

2018/6/6

2019/6/6

否

3,000.00

【注】

2018/6/11

2019/6/11

否

3,000.00

【注】

2018/6/12

2019/6/12

否

3,970.00

【注】

2018/6/14

2019/6/14

否

8,000.00

2018/5/17

2019/5/16

否

合計

34,970.00

【注】：同時由本公司房產及土地提供抵押擔保。

（3）支付關鍵管理人員報酬

2015年-2018年6月30日，公司向關鍵管理人員支付的報酬總額分別為

263.93萬元、330.31萬元、360.33萬元、205.31萬元。

2、偶發性關聯交易

（1）關聯方資金往來

①因受託支付產生的資金往來

關聯方名稱

期初應收資金

餘額（萬元）

本期借出

（萬元）

結算資金利

息

（萬元）

本期收回

（萬元）

期末應收資金

餘額（萬元）

2015年1月

浙江信宇佳實業有

限公司

5,000.00

【注】

5,000.00

【注】：公司與該等關聯方的資金拆借屬臨時資金往來，時間很短，故未計算利息費用。

上述資金系公司與浙江信宇佳實業有限公司之間存在因受託支付貸款產生

的資金往來，具體情況如下：

1）基本情況

2015年1月，公司與浙江信宇佳實業有限公司之間的上述資金往來對應的

流動資金貸款要求受託支付。

為方便銀行流動資金貸款，公司以受託支付貸款方式向銀行申請貸款，銀行

將貸款資金通過公司資金帳戶劃入關聯方浙江信宇佳實業有限公司資金帳戶後，

關聯方將該款項全額還給公司，公司與關聯方之間對應上述流動資金貸款的採購

未實際履行。

2）相關情況說明

公司上述與關聯方資金往來主要是為滿足商業銀行流動資金貸款要求而形

成的。該部分銀行貸款資金均用於公司主營業務，未用於資金拆借、證券投資、

股權投資、房地產投資或國家禁止生產、經營的領域和用途，並且公司就貸款期

間申請的銀行貸款均能按照貸款合同的約定按時還本付息，從未發生逾期還款或

其他任何違約事項，並未損害貸款銀行的利益。

2017年6月21日，中國人民銀行湖州市中心支行（以下簡稱―中心支行‖）

出具了《關於浙江長城電工科技股份有限公司受託支付貸款相關事項的意見》，

該意見確認上述公司以受託支付貸款方式向貸款行申請貸款過程中，發生的在貸

款行將貸款資金通過公司資金帳戶劃入關聯方資金帳戶後，關聯方又將收到的相

應款項劃轉回公司帳戶，由公司使用並負責向貸款行償還貸款及利息的行為，中

心支行未對公司作出過任何行政處罰，公司也不存在因違反國家金融法律法規受

到中心支行行政處罰的其他情形。

3）相關規範措施

公司已對上述不規範貸款行為採取了一系列整改措施，包括：

——組織管理層學習相關法規文件，確保銀行貸款的規範使用，不再進行此

類操作。

——公司制定了《籌資管理制度》，涵蓋了籌資管理機構、籌資決策控制、

籌資執行控制、籌資償付控制等內容，規範包括銀行借款在內的籌資行為。

——公司控股股東長城集團、實際控制人顧林祥、沈寶珠夫婦出具了承諾函，

承諾：長城股份如因公司首次公開發行股票前存在金融監管等方面不合規情況而

受到監管部門的處罰，本公司/本人將代其承擔相應的全部費用，或在其必須先

行支付該等費用的情況下，及時給予全額補償，以確保不會給長城股份造成額外

支出及遭受經濟損失，不會對其生產經營、財務狀況和盈利能力產生重大不利影

響。

自2015年2月以來，公司上述不規範的貸款行為不再發生。

就上述事項，獨立董事核查後發表意見如下：―公司上述通過關聯方取得銀

行貸款的情形，不符合其與銀行籤訂的相關貸款合同約定以及《貸款通則》的相

關規定，但鑑於公司所取得上述貸款並未用於國家禁止生產、經營的領域和用途，

並且已如期償還上述全部銀行貸款本息，未給貸款人造成損失，公司不存在資金

使用重大違法違規情形，也不存在潛在糾紛或相關法律責任的風險。‖

就上述事項，發行人律師認為：―發行人上述以受託支付貸款方式取得銀行

貸款的情形，不符合其與銀行籤訂的相關貸款合同約定以及《貸款通則》第七十

一條的相關規定，但鑑於：（1）發行人所取得上述貸款未用於國家禁止生產、經

營的領域和用途，並且已如期償還上述全部銀行貸款本息，未給貸款人造成損失；

（2）中國人民銀行湖州中心支行已出具意見，確認未對發行人作出過任何行政

處罰，也不存在其因違反國家金融法律法規受到該中心支行行政處罰的其他情

形；（3）發行人已作出承諾今後將嚴格按照《貸款通則》、《流動資金貸款管理暫

行辦法》等規範性文件的相關規定，不再發生類似行為；同時，發行人控股股東、

實際控制人也作出承諾，如發行人因該等受託支付貸款行為造成不良後果，其將

代替發行人承擔相應的損失。綜上，發行人不存在資金使用重大違法違規情形，

不存在潛在糾紛或相關法律責任的風險，上述情形不會對發行人本次發行並上市

構成實質性法律障礙。‖

就上述事項，保薦人認為：―發行人上述以受託支付貸款方式取得銀行貸款

的情形，不符合其與銀行籤訂的相關貸款合同約定以及《貸款通則》第七十一條

的相關規定。但考慮到發行人所取得上述貸款用途合法，並已按時償還本息，未

對貸款人產生不利影響；中國人民銀行湖州中心支行已出具未對發行人作出行政

處罰的意見；發行人已作出規範貸款行為的承諾；同時，發行人控股股東、實際

控制人也作出對該等事項潛在不良後果願承擔損失的承諾。因此，發行人不存在

資金使用重大違法違規情形，不存在潛在糾紛或相關法律責任的風險，上述情形

不會對發行人本次發行並上市構成實質性法律障礙。針對上述貸款行為，發行人

已經建立了與籌資管理相關的內部控制制度，並自2015年2月起，發行人未再

發生上述行為，相關內部控制制度已得到有效執行。‖

②公司資金拆入

關聯方名稱

期初應付資

金餘額

（萬元）

本期借入

（萬元）

結算資金利

息

（萬元）

本期歸還

（萬元）

期末應付資

金餘額

（萬元）

2015年

長城集團

2,126.80

913.39

37.14

2,393.94

683.39

湖州卓盛電工

新材科技有限

公司

49.30

湖州新州機電

材料有限公司

3.59

顧林祥

164.14

2016年

長城集團

683.39

顧林祥

164.14

除公司歸還期初對湖州卓盛電工新材科技有限公司、湖州新州機電材料有限

公司的少量應付資金外，報告期內，公司與關聯方的資金往來主要為與長城集團

和實際控制人之間資金往來，具體說明如下：

2015年，公司存在向長城集團和實際控制人資金拆入的情形。2016年初起，

公司不再發生上述關聯資金拆入，且2016年3月，上述公司對關聯方的資金佔

用已清理完畢。

上述資金借入及歸還的時間情況如下：

關聯方名稱

時間

當期借入金額合計

（萬元）

當期歸還金額合計

（萬元）

2015年

長城集團

2015年1月

130.00

2015年2月

100.00

2015年3月

320.00

2015年4月

2,393.94

2015年7-12月

363.39

全年合計

913.39

2,393.94

顧林祥

2015年2-12月

164.14

2016年

長城集團

2016年3月

683.39

顧林祥

2016年3月

164.14

由於公司所處行業為資金密集型行業，日常流動資金周轉量大，且收款周期

與付款周期不完全一致，故報告期內存在公司根據自身的資金狀況與關聯方存在

資金拆借的情形。

除零星資金拆借外，上述資金拆借按銀行同期貸款利率並依據資金拆借天數

結算了資金佔用費（由公司支付給關聯方），其中，2015年37.14萬元，對公司

業績影響很小。對於公司與長城集團、顧林祥之間零星資金拆借，雙方未結算資

金利息，若按銀行同期貸款利率計算，上述零星資金拆借的利息（由公司支付給

關聯方）為2015年18.61萬元、2016年6.46萬元，對公司業績無重大影響。

公司控股股東長城集團及實際控制人顧林祥、沈寶珠夫婦已出具了《關於不

佔用公司資金的承諾函》，確保公司資金使用的安全。

3、關聯方未結算項目金額

報告期內各期末，關聯方未結算項目金額如下：

項目及關聯方名稱

2018年06月

30日

（萬元）

2017年12月

31日

（萬元）

2016年12月

31日

（萬元）

2015年12月

31日

（萬元）

其他應付款

長城集團

683.39

顧林祥

164.14

合計

847.53

（三）關聯交易對公司財務狀況和經營成果的影響

1、購銷商品的關聯交易及其影響

交易類別

項目

2018年

1-6月

2017年

2016年

2015年

銷售商品

金額（萬元）

2,740.68

佔同期營業收入的比例

0.95%

2015年，公司與關聯方存在銷售商品的關聯交易，遵循了市場定價的原則，

其總額佔同期營業收入的比例較低，對公司財務狀況及經營成果未帶來負面影

響。自2016年起，上述關聯交易事項已經不再發生。

2、其他關聯交易及其影響

報告期內，公司其他關聯交易主要是關聯方資金拆借，未對公司業績及財務

狀況產生負面影響。

（四）主要關聯交易的批准情況

2014年12月5日，本公司召開2014年第三次臨時股東大會，審議通過了

《關於批准2015年度關聯銷售的議案》。

2017年2月15日，本公司召開2016年度股東大會，對2015年-2016年關

聯交易事項予以確認。

（五）關聯交易決策權利和程序的規定

1、公司章程對涉及關聯交易事項的相關規定

《公司章程》第三十六條規定，公司的控股股東、實際控制人不得利用其關

聯關係損害公司利益。違反規定的，給公司造成損失的，應當承擔賠償責任。

公司控股股東及實際控制人對公司和公司社會公眾股股東負有誠信義務。控

股股東應嚴格依法行使出資人的權利，控股股東不得利用利潤分配、資產重組、

對外投資、資金佔用、借款擔保等方式損害公司和社會公眾股股東的合法權益，

不得利用其控制地位損害公司和社會公眾股股東的利益。

《公司章程》第三十八條第（五）款規定，公司對股東、實際控制人及其關

聯方提供的對外擔保行為，須經股東大會審議通過。

《公司章程》第七十六條規定，股東大會審議有關關聯交易事項時，關聯股

東不應當參與投票表決，其所代表的有表決權的股份數不計入有效表決總數；股

東大會決議的公告應當充分披露非關聯股東的表決情況。

《公司章程》第九十四條規定，董事應當對公司負有忠實義務，第（九）款

規定，不得利用其關聯關係損害公司利益。

《公司章程》第一百〇四條第（八）款規定，董事會在股東大會授權範圍內，

決定公司對外投資、收購出售資產、資產抵押、對外擔保事項、融資借款、委託

理財、關聯交易等事項；

《公司章程》第一百〇四條第（五）款規定，公司關聯交易事項的審批權限

如下：

1、公司與關聯人發生的交易（公司獲贈現金資產和提供擔保除外）金額在

3,000萬元人民幣以上且佔公司最近一期經審計淨資產絕對值5%以上的關聯交

易，由股東大會審批。

2、公司與關聯人發生的應由股東大會審批之外的如下交易，由董事會審批：

（1）公司與關聯自然人發生的交易金額在30萬元以上的關聯交易；

（2）公司與關聯法人發生的交易金額在人民幣300萬元以上且佔公司最近

一期經審計淨資產值0.5%以上的關聯交易。

《公司章程》第一百一十六條規定，董事與董事會會議決議事項所涉及的企

業有關聯關係的，不得對該項決議行使表決權，也不得代理其他董事行使表決權。

該董事會會議由過半數的無關聯關係董事出席即可舉行，董事會會議所作決議須

經無關聯關係董事過半數通過。出席董事會的無關聯董事人數不足3人的，應將

該事項提交股東大會審議。

《公司章程》第一百三十八條規定，監事不得利用其關聯關係損害公司利益，

若給公司造成損失的，應當承擔賠償責任。

《公司章程》第一百三十九條，監事執行公司職務時違反法律、行政法規、

部門規章或本章程的規定，給公司造成損失的，應當承擔賠償責任。

2、《關聯交易管理辦法》對公司關聯交易的規定

（1）關聯交易原則

公司《關聯交易管理辦法》總的原則是加強關聯交易管理，明確管理職責和

分工，維護公司股東和債權人的合法利益，特別是中小投資者的合法利益，保證

公司與關聯方之間訂立的關聯交易合同符合公平、公正、公開的原則。

（2）關聯交易的決策程序

《關聯交易管理辦法》第十二條規定，公司總經理批准權限：公司與關聯自

然人發生的交易金額在不滿人民幣30萬元的關聯交易；公司與關聯法人發生的

交易金額在不滿人民幣300萬元，或低於公司最近一期經審計淨資產值的0.5%

的關聯交易。

《關聯交易管理辦法》第十三條規定，公司董事會批准權限：公司與關聯自

然人發生的交易金額在人民幣30萬元以上的關聯交易；公司與關聯法人發生的

交易金額在人民幣300萬元以上且佔公司最近一期經審計淨資產值0.5%以上的

關聯交易。

《關聯交易管理辦法》第十四條規定，公司與關聯人發生的交易金額在人民

幣3,000萬元以上且佔公司最近一期經審計淨資產值5%以上的關聯交易，應當

聘請具有證券、期貨相關業務資格的中介機構對交易標的進行評估或審計，經獨

立董事認可及董事會批准後，需提交股東大會審議。

《關聯交易管理辦法》第二十三條規定，公司董事會審議關聯交易事項時，

關聯董事應當迴避表決，也不得代理其他董事行使表決權。該董事會會議由過半

數的非關聯董事出席即可舉行，董事會會議所做決議須經非關聯董事過半數通

過。出席董事會的非關聯董事人數不足三人的，公司應當將該交易提交股東大會

審議。

前款所稱關聯董事包括下列董事或者具有下列情形之一的董事：

①交易對方；

②在交易對方任職，或在能直接或間接控制該交易對方的法人或其他組織、

該交易對方直接或間接控制的法人或其他組織任職；

③擁有交易對方的直接或間接控制權的；

④交易對方或者其直接或間接控制人的關係密切的家庭成員；

⑤交易對方或者其直接或間接控制人的董事、監事和高級管理人員的關係密

切的家庭成員；

⑥公司認定的因其他原因使其獨立的商業判斷可能受到影響的人士。

董事會應依據本辦法的規定，對擬提交股東大會審議的有關事項是否構成關

聯交易作出判斷。

如經董事會判斷，擬提交股東大會審議的有關事項構成關聯交易，則董事會

應通知關聯股東。

《關聯交易管理辦法》第二十四條規定，股東大會審議關聯交易事項時，下

列股東應當迴避表決：

①交易對方；

②擁有交易對方直接或間接控制權的；

③被交易對方直接或間接控制的；

④與交易對方受同一法人或自然人直接或間接控制的；

⑤在交易對方任職，或在能直接或間接控制該交易對方的法人單位或者該交

易對方直接或間接控制的法人單位任職的（適用於股東為自然人的）；

⑥因與交易對方或者其關聯人存在尚未履行完畢的股權轉讓協議或者其他

協議而使其表決權受到限制或影響的。

《關聯交易管理辦法》第二十五條規定，關聯董事的迴避和表決程序為：①

關聯董事應主動提出迴避申請，否則其他董事有權要求其迴避；②當出現是否為

關聯董事的爭議時，由董事會臨時會議過半數通過決議決定該董事是否屬關聯董

事，並決定其是否迴避；③關聯董事不得參與有關關聯交易事項的表決；④對有

關關聯交易事項，由出席董事會的非關聯董事按《公司章程》的有關規定表決。

《關聯交易管理辦法》第二十六條規定，關聯股東的迴避和表決程序根據公

司《公司章程》規定執行。

《關聯交易管理辦法》第二十七條規定，公司關聯人與公司籤署涉及關聯交

易的協議，應採取如下必要的迴避措施：

①任何人只能代表一方籤署協議；

②關聯方不能以任何形式幹預公司的決策。

（六）發行人報告期內關聯交易的執行情況及獨立董事意見

1、報告期內發生的關聯交易執行情況

報告期內公司與關聯方發生的關聯交易主要是銷售商品、關聯方資金拆借、

支付關鍵管理人員報酬等，均履行或補充履行了相應的程序。

2、獨立董事意見

對本公司上述關聯交易事項，發行人全體獨立董事發表了如下意見：―公司

與關聯方之間在報告期內發生的關聯交易遵循了平等、自願、等價、有償的原則，

有關協議或合同確定的條款公允、合理，關聯交易的價格不存在損害公司及其他

非關聯股東的利益的情況。‖

（七）發行人減少並規範關聯交易的措施

本公司已制定了完善的制度，將嚴格執行《公司章程》、三會議事規則、《獨

立董事工作制度》、《關聯交易管理辦法》、《對外擔保管理制度》等關於關聯交易

的規定。

就減少並規範關聯交易，公司控股股東長城集團及實際控制人顧林祥、沈寶

珠夫婦出具了《關於減少及規範關聯交易的承諾函》，承諾：

1、不利用控股股東和實際控制人地位及與長城股份之間的關聯關係損害長

城股份利益和其他股東的合法權益。

2、自本承諾函出具日起本公司/本人及本公司/本人控制的其他企業將不會以

任何理由和方式佔用長城股份的資金或其他資產。

3、儘量減少與長城股份發生關聯交易，如關聯交易無法避免，將按照公平

合理和正常的商業交易條件進行，將不會要求或接受長城股份給予比在任何一項

市場公平交易中第三者更優惠的條件。

4、將嚴格和善意地履行與長城股份籤訂的各種關聯交易協議，不會向長城

股份謀求任何超出上述規定以外的利益或收益。

5、本公司/本人將通過對所控制的其他企業的控制權，促使該等企業按照同

樣的標準遵守上述承諾。

6、若違反上述承諾，本公司/本人將承擔相應的法律責任，包括但不限於由

此給長城股份及其他股東造成的全部損失。

就進一步保障公司資金安全，公司控股股東長城集團及實際控制人顧林祥、

沈寶珠夫婦出具了《關於不佔用公司資金的承諾函》，承諾：

為規範未來與長城股份之間的資金往來，本公司/本人作為公司的控股股東

承諾不以下列任何方式佔用長城股份及控股子公司的資金：

1、有償或無償地拆借長城股份的資金給本公司/本人或其他關聯方使用；

2、通過銀行或非銀行金融機構向本公司/本人或關聯方提供委託貸款；

3、委託本公司/本人或其他關聯方進行投資活動；

4、為本公司/本人或其他關聯方開具沒有真實交易背景的商業承兌匯票；

5、代本公司/本人或其他關聯方償還債務；

6、中國證監會認定的其他方式。

若違反上述承諾，本公司/本人所得收益將歸屬於長城股份，因此給長城股

份及長城股份其他股東造成損失的，將依法對長城股份及長城股份其他股東進行

賠償。

第六節財務會計信息

一、最近三年及一期財務報表審計情況

天健會計事務所（特殊普通合夥）對公司最近三年及一期的財務報告（2015

年度、2016年度、2017年度和 2018年1-6月）進行了審計，並分別出具了天健

審（2018）審字第18號和天健審（2018）審字第 7567號標準無保留意見審計

報告。

二、最近三年及一期財務報表

2015年至2017年公司為單一主體不需要編制合併會計報表，故合併財務報

表和母公司財務報表相同。

（一）最近三年及一期合併財務報表

1、合併資產負債表

單位：元

資產

2018年6月30日

2017年12月31日

2016年12月31日

2015年12月31日

流動資產：

貨幣資金

131,785,671.00

260,597,803.30

116,608,520.48

46,014,309.59

以公允價值計量且

其變動計入當期損

益的金融資產

353,242.50

331,840.98

712,514.35

788,800.00

應收票據及應收帳

款

1,161,439,395.59

546,451,960.91

478,301,384.29

322,864,390.36

預付款項

387,160.63

240,128.40

372,619.71

3,079,593.87

其他應收款

22,440.00

259,500.00

400,000.00

475,000.00

存貨

381,693,468.08

367,355,163.00

273,805,543.05

232,567,268.75

其他流動資產

307,422,164.99

5,609,268.45

流動資產合計

1,983,103,542.79

1,175,236,396.59

875,809,850.33

605,789,362.57

非流動資產：

固定資產

110,289,068.66

109,883,742.68

96,952,980.80

99,419,197.14

在建工程

6,416,420.05

1,189,594.73

2,926,500.00

420,000.00

無形資產

24,626,392.51

25,137,951.25

26,177,356.23

27,240,180.63

遞延所得稅資產

7,729,963.01

6,624,606.43

5,654,105.15

3,849,928.11

非流動資產合計

149,061,844.23

142,835,895.09

131,710,942.18

130,929,305.88

資產總計

2,132,165,387.02

1,318,072,291.68

1,007,520,792.51

736,718,668.45

流動負債：

短期借款

449,700,000.00

94,000,000.00

8,000,000.00

30,000,000.00

應付票據及應付帳款

67,940,297.67

389,003,585.91

329,418,638.40

196,889,529.75

預收款項

2,973,979.57

2,176,703.08

19,735,167.26

12,640,060.45

應付職工薪酬

7,431,583.20

10,115,293.60

8,998,428.28

9,455,732.64

應交稅費

11,186,812.84

22,318,401.95

18,159,068.84

7,677,916.05

其他應付款

3,282,430.98

2,032,661.78

2,175,566.11

9,329,390.35

流動負債合計

542,515,104.26

519,646,646.32

386,486,868.89

265,992,629.24

非流動負債：

遞延收益

3,765,250.00

1,480,500.00

1,416,500.00

1,386,500.00

遞延所得稅負債

88,310.63

82,960.25

178,128.59

197,200.00

非流動負債合計

3,853,560.63

1,563,460.25

1,594,628.59

1,583,700.00

負債合計

546,368,664.89

521,210,106.57

388,081,497.48

267,576,329.24

所有者權益：

股本

178,400,000.00

133,800,000.00

120,000,000.00

資本公積

925,770,269.35

266,994,936.16

208,344,936.16

盈餘公積

43,206,724.90

25,464,435.89

14,079,740.31

未分配利潤

438,419,727.88

352,860,524.05

193,179,922.98

126,717,662.74

所有者權益合計

1,585,796,722.13

796,862,185.11

619,439,295.03

469,142,339.21

負債和所有者權益總計

2,132,165,387.02

1,318,072,291.68

1,007,520,792.51

736,718,668.45

2、合併利潤表

單位：元

項目

2018年1-6月

2017年

2016年

2015年

一、營業收入

2,475,529,705.13

4,583,950,888.93

3,228,696,246.81

2,889,714,388.67

減：營業成本

2,290,023,304.13

4,208,352,440.56

2,951,660,259.97

2,681,900,593.33

稅金及附加

3,490,313.94

5,016,968.37

4,158,804.60

3,503,681.99

銷售費用

14,305,622.68

29,157,935.59

27,042,872.87

22,122,145.01

管理費用

7,322,178.62

12,948,186.16

14,134,935.64

13,564,528.06

研發費用

48,420,295.61

73,231,284.84

72,029,699.42

62,187,069.13

財務費用

11,223,534.07

38,304,883.50

17,653,924.58

29,391,506.25

其中：利息費用

11,317,373.32

38,071,804.82

17,721,426.84

30,617,753.38

利息收入

249,183.10

243,775.73

326,691.43

1,485,120.96

資產減值損失

4,173,686.35

4,032,505.09

7,454,107.99

-3,331,948.10

加：公允價值變動收益

21,401.52

-380,673.37

-76,285.65

777,650.00

投資收益

-817,252.88

857,034.66

3,691,185.35

-20,710,713.16

資產處置收益

21,935.46

其他收益

284,298.00

2,161,507.87

二、營業利潤

96,059,216.37

215,566,489.44

138,176,541.44

60,443,749.84

加：營業外收入

10,415,031.00

9,492,303.00

4,285,039.78

2,591,060.11

減：營業外支出

6,216.48

49,800.00

2,098,783.15

2,905,268.38

三、利潤總額

106,468,030.89

225,008,992.44

140,362,798.07

60,129,541.57

減：所得稅費用

20,908,827.06

47,586,102.36

26,515,842.25

7,760,550.69

四、淨利潤

85,559,203.83

177,422,890.08

113,846,955.82

52,368,990.88

（一）持續經營淨利潤（淨

虧損以―-‖號填列）

85,559,203.83

177,422,890.08

113,846,955.82

52,368,990.88

（二）終止經營淨利潤（淨

虧損以―-‖號填列）

五、其他綜合收益稅後淨額

六、綜合收益總額

85,559,203.83

177,422,890.08

113,846,955.82

52,368,990.88

3、合併現金流量表

單位：元

項目

2018年1-6月

2017年

2016年

2015年

一、經營活動產生的現金流量：

銷售商品、提供勞務收到的現金

2,043,034,816.03

4,571,286,594.11

3,259,173,509.70

3,217,568,308.35

收到的稅費返還

1,976,338.36

2,433,422.94

2,160,010.11

收到其他與經營活動有關的現金

36,318,231.10

41,455,470.24

29,326,822.59

2,170,170.96

經營活動現金流入小計

2,079,353,047.13

4,614,718,402.71

3,290,933,755.23

3,221,898,489.42

購買商品、接受勞務支付的現金

2,814,701,012.79

4,338,367,528.80

3,054,239,369.07

2,707,300,690.71

支付給職工以及為職工支付的現

金

32,416,708.41

54,841,706.16

48,676,070.58

44,511,667.54

支付的各項稅費

60,797,908.04

80,545,474.22

64,664,328.00

59,000,712.16

支付其他與經營活動有關的現金

18,576,543.23

70,298,982.76

70,901,413.82

52,107,709.75

經營活動現金流出小計

2,926,492,172.47

4,544,053,691.94

3,238,481,181.47

2,862,920,780.16

經營活動產生的現金流量淨額

-847,139,125.34

70,664,710.77

52,452,573.76

358,977,709.26

二、投資活動產生的現金流量：

收回投資收到的現金

1,521,715.00

3,720,694.66

12,918,762.35

19,632,307.00

處置固定資產、無形資產和其他長

期資產收回的現金淨額

2,010.00

617,652.47

收到其他與投資活動有關的現金

2,550,000.00

330,000.00

230,000.00

101,055,479.43

投資活動現金流入小計

4,073,725.00

4,668,347.13

13,148,762.35

120,687,786.43

購建固定資產、無形資產和其他長

期資產支付的現金

10,925,911.58

9,405,781.34

4,462,689.62

6,104,567.56

投資支付的現金

304,885,279.38

1,521,715.00

2,863,660.00

29,973,769.59

支付其他與投資活動有關的現金

50,000,000.00

投資活動現金流出小計

315,811,190.96

10,927,496.34

7,326,349.62

86,078,337.15

投資活動產生的現金流量淨額

-311,737,465.96

-6,259,149.21

5,822,412.73

34,609,449.28

三、籌資活動產生的現金流量：

吸收投資收到的現金

703,375,333.19

72,450,000.00

取得借款收到的現金

634,300,000.00

582,000,000.00

142,321,218.82

390,500,000.00

收到其他與籌資活動有關的現金

10,415,031.00

8,299,778.00

66,775,333.00

籌資活動現金流入小計

1,348,090,364.19

590,299,778.00

214,771,218.82

457,275,333.00

償還債務支付的現金

278,600,000.00

496,000,000.00

164,321,218.82

655,300,000.00

分配股利、利潤或償付利息支付的

現金

6,526,479.19

9,124,111.74

37,591,525.60

10,065,307.58

支付其他與籌資活動有關的現金

8,475,333.00

222,060,500.00

籌資活動現金流出小計

285,126,479.19

505,124,111.74

210,388,077.42

887,425,807.58

籌資活動產生的現金流量淨額

1,062,963,885.00

85,175,666.26

4,383,141.40

-430,150,474.58

四、匯率變動對現金及現金等價物

的影響

五、現金及現金等價物淨增加額

-95,912,706.30

149,581,227.82

62,658,127.89

-36,563,316.04

加：期初現金及現金等價物餘額

223,026,088.30

73,444,860.48

10,786,732.59

47,350,048.63

六、期末現金及現金等價物餘額

127,113,382.00

223,026,088.30

73,444,860.48

10,786,732.59

4、合併所有者權益變動表

單位：元

項目

2018年1-6月

股本

資本公積

盈餘公積

未分配利潤

所有者權益合計

一、上年年末餘額

133,800,000.00

266,994,936.16

43,206,724.90

352,860,524.05

796,862,185.11

二、本年年初餘額

133,800,000.00

266,994,936.16

43,206,724.90

352,860,524.05

796,862,185.11

三、本期增減變動金額（減少以

―-‖號填列）

44,600,000.00

658,775,333.19

85,559,203.83

788,934,537.02

（一）綜合收益總額

85,559,203.83

（二）所有者投入和減少資本

44,600,000.00

658,775,333.19

703,375,333.19

（三）利潤分配

1、提取盈餘公積

2、對所有者（或股東）的

分配

3、其他

（四）所有者權益內部結轉

（五）專項儲備提取和使用

（六）其他

四、本期期末餘額

178,400,000.00

925,770,269.35

43,206,724.90

438,419,727.88

1,585,796,722.13

項目

2017年

股本

資本公積

盈餘公積

未分配利潤

所有者權益合計

一、上年年末餘額

133,800,000.00

266,994,936.16

25,464,435.89

193,179,922.98

619,439,295.03

二、本年年初餘額

133,800,000.00

266,994,936.16

25,464,435.89

193,179,922.98

619,439,295.03

三、本期增減變動金額（減少以

―-‖號填列）

17,742,289.01

159,680,601.07

177,422,890.08

（一）綜合收益總額

177,422,890.08

（二）所有者投入和減少資本

（三）利潤分配

17,742,289.01

-17,742,289.01

1、提取盈餘公積

17,742,289.01

-17,742,289.01

2、對所有者（或股東）的

分配

3、其他

（四）所有者權益內部結轉

（五）專項儲備提取和使用

（六）其他

四、本期期末餘額

133,800,000.00

266,994,936.16

43,206,724.90

352,860,524.05

796,862,185.11

項目

2016年

股本

資本公積

盈餘公積

未分配利潤

所有者權益合計

一、上年年末餘額

120,000,000.00

208,344,936.16

14,079,740.31

126,717,662.74

469,142,339.21

二、本年年初餘額

120,000,000.00

208,344,936.16

14,079,740.31

126,717,662.74

469,142,339.21

三、本期增減變動金額（減少以

―-‖號填列）

13,800,000.00

58,650,000.00

11,384,695.58

66,462,260.24

150,296,955.82

（一）綜合收益總額

113,846,955.82

（二）所有者投入和減少資本

13,800,000.00

58,650,000.00

72,450,000.00

（三）利潤分配

11,384,695.58

-47,384,695.58

-36,000,000.00

1、提取盈餘公積

11,384,695.58

-11,384,695.58

2、對所有者（或股東）的

分配

-36,000,000.00

3、其他

（四）所有者權益內部結轉

（五）專項儲備提取和使用

（六）其他

四、本期期末餘額

133,800,000.00

266,994,936.16

25,464,435.89

193,179,922.98

619,439,295.03

項目

2015年

股本

資本公積

盈餘公積

未分配利潤

所有者權益合計

一、上年年末餘額

120,000,000.00

208,344,936.16

8,842,841.22

79,585,570.95

416,773,348.33

二、本年年初餘額

120,000,000.00

208,344,936.16

8,842,841.22

79,585,570.95

416,773,348.33

三、本期增減變動金額（減少

以―-‖號填列）

5,236,899.09

47,132,091.79

52,368,990.88

（一）綜合收益總額

52,368,990.88

（二）所有者投入和減少資

本

（三）利潤分配

5,236,899.09

-5,236,899.09

1、提取盈餘公積

5,236,899.09

-5,236,899.09

2、對所有者（或股東）的

分配

3、其他

（四）所有者權益內部結轉

（五）專項儲備提取和使用

（六）其他

四、本期期末餘額

120,000,000.00

208,344,936.16

14,079,740.31

126,717,662.74

469,142,339.21

（二）最近三年及一期母公司財務報表

1、母公司資產負債表

單位：元

資產

2018年6月30日

2017年12月31日

2016年12月31日

2015年12月31日

流動資產：

貨幣資金

131,281,921.78

260,597,803.30

116,608,520.48

46,014,309.59

以公允價值計量且其變

動計入當期損益的金融

資產

353,242.50

331,840.98

712,514.35

788,800.00

應收票據及應收帳款

1,161,439,395.59

546,451,960.91

478,301,384.29

322,864,390.36

預付款項

387,160.63

240,128.40

372,619.71

3,079,593.87

其他應收款

22,440.00

259,500.00

400,000.00

475,000.00

存貨

382,407,182.34

367,355,163.00

273,805,543.05

232,567,268.75

其他流動資產

306,894,726.63

5,609,268.45

流動資產合計

1,982,786,069.47

1,175,236,396.59

875,809,850.33

605,789,362.57

非流動資產：

長期股權投資

8,000,000.00

固定資產

103,954,114.56

109,883,742.68

96,952,980.80

99,419,197.14

在建工程

6,416,420.05

1,189,594.73

2,926,500.00

420,000.00

無形資產

24,626,392.51

25,137,951.25

26,177,356.23

27,240,180.63

遞延所得稅資產

7,729,963.01

6,624,606.43

5,654,105.15

3,849,928.11

非流動資產合計

150,726,890.13

142,835,895.09

131,710,942.18

130,929,305.88

資產總計

2,133,512,959.60

1,318,072,291.68

1,007,520,792.51

736,718,668.45

流動負債：

短期借款

449,700,000.00

94,000,000.00

8,000,000.00

30,000,000.00

應付票據及應付帳款

71,391,737.20

389,003,585.91

329,418,638.40

196,889,529.75

預收款項

2,973,979.57

2,176,703.08

19,735,167.26

12,640,060.45

應付職工薪酬

7,092,449.40

10,115,293.60

8,998,428.28

9,455,732.64

應交稅費

10,480,822.87

22,318,401.95

18,159,068.84

7,677,916.05

其他應付款

3,282,430.98

2,032,661.78

2,175,566.11

9,329,390.35

流動負債合計

544,921,420.02

519,646,646.32

386,486,868.89

265,992,629.24

非流動負債：

遞延收益

3,765,250.00

1,480,500.00

1,416,500.00

1,386,500.00

遞延所得稅負債

88,310.63

82,960.25

178,128.59

197,200.00

非流動負債合計

3,853,560.63

1,563,460.25

1,594,628.59

1,583,700.00

負債合計

548,774,980.65

521,210,106.57

388,081,497.48

267,576,329.24

所有者權益：

股本

178,400,000.00

133,800,000.00

120,000,000.00

資本公積

925,770,269.35

266,994,936.16

208,344,936.16

盈餘公積

43,206,724.90

25,464,435.89

14,079,740.31

未分配利潤

437,360,984.70

352,860,524.05

193,179,922.98

126,717,662.74

所有者權益合計

1,584,737,978.95

796,862,185.11

619,439,295.03

469,142,339.21

負債和所有者權益總計

2,133,512,959.60

1,318,072,291.68

1,007,520,792.51

736,718,668.45

2、母公司利潤表

單位：元

項目

2018年1-6月

2017年

2016年

2015年

一、營業收入

2,477,170,924.24

4,583,950,888.93

3,228,696,246.81

2,889,714,388.67

減：營業成本

2,293,777,139.04

4,208,352,440.56

2,951,660,259.97

2,681,900,593.33

稅金及附加

3,489,007.74

5,016,968.37

4,158,804.60

3,503,681.99

銷售費用

14,305,622.68

29,157,935.59

27,042,872.87

22,122,145.01

管理費用

7,212,846.17

12,948,186.16

14,134,935.64

13,564,528.06

研發費用

48,182,204.20

73,231,284.84

72,029,699.42

62,187,069.13

財務費用

11,223,395.61

38,304,883.50

17,653,924.58

29,391,506.25

其中：利息費用

7,827,890.42

38,071,804.82

17,721,426.84

30,617,753.38

利息收入

249,074.16

243,775.73

326,691.43

1,485,120.96

資產減值損失

4,173,686.35

4,032,505.09

7,454,107.99

-3,331,948.10

加：公允價值變動收益

21,401.52

-380,673.37

-76,285.65

777,650.00

投資收益

-817,252.88

857,034.66

3,691,185.35

-20,710,713.16

資產處置收益

320.33

21,935.46

其他收益

284,298.00

2,161,507.87

二、營業利潤

94,295,789.42

215,566,489.44

138,176,541.44

60,443,749.84

加：營業外收入

10,415,031.00

9,492,303.00

4,285,039.78

2,591,060.11

減：營業外支出

6,216.48

49,800.00

2,098,783.15

2,905,268.38

三、利潤總額

104,704,603.94

225,008,992.44

140,362,798.07

60,129,541.57

減：所得稅費用

20,204,143.29

47,586,102.36

26,515,842.25

7,760,550.69

四、淨利潤

84,500,460.65

177,422,890.08

113,846,955.82

52,368,990.88

（一）持續經營淨利潤（淨

虧損以―-‖號填列）

84,500,460.65

177,422,890.08

113,846,955.82

52,368,990.88

（二）終止經營淨利潤（淨

虧損以―-‖號填列）

五、其他綜合收益稅後淨額

六、綜合收益總額

84,500,460.65

177,422,890.08

113,846,955.82

52,368,990.88

3、母公司現金流量表

單位：元

項目

2018年1-6月

2017年

2016年

2015年

一、經營活動產生的現金流量：

銷售商品、提供勞務收到的現金

2,043,805,232.46

4,571,286,594.11

3,259,173,509.70

3,217,568,308.35

收到的稅費返還

1,976,338.36

2,433,422.94

2,160,010.11

收到其他與經營活動有關的現金

36,318,122.16

41,455,470.24

29,326,822.59

2,170,170.96

經營活動現金流入小計

2,080,123,354.62

4,614,718,402.71

3,290,933,755.23

3,221,898,489.42

購買商品、接受勞務支付的現金

2,815,700,903.04

4,338,367,528.80

3,054,239,369.07

2,707,300,690.71

支付給職工以及為職工支付的現

金

32,355,120.17

54,841,706.16

48,676,070.58

44,511,667.54

支付的各項稅費

60,797,908.04

80,545,474.22

64,664,328.00

59,000,712.16

支付其他與經營活動有關的現金

18,337,617.01

70,298,982.76

70,901,413.82

52,107,709.75

經營活動現金流出小計

2,927,191,548.26

4,544,053,691.94

3,238,481,181.47

2,862,920,780.16

經營活動產生的現金流量淨額

-847,068,193.64

70,664,710.77

52,452,573.76

358,977,709.26

二、投資活動產生的現金流量：

收回投資收到的現金

1,521,715.00

3,720,694.66

12,918,762.35

19,632,307.00

處置固定資產、無形資產和其他長

期資產收回的現金淨額

7,427,329.08

617,652.47

收到其他與投資活動有關的現金

2,550,000.00

330,000.00

230,000.00

101,055,479.43

投資活動現金流入小計

11,499,044.08

4,668,347.13

13,148,762.35

120,687,786.43

購建固定資產、無形資產和其他長

期資產支付的現金

10,925,911.58

9,405,781.34

4,462,689.62

6,104,567.56

投資支付的現金

305,018,940.99

1,521,715.00

2,863,660.00

29,973,769.59

取得子公司及其他營業單位支付

的現金淨額

8,000,000.00

支付其他與投資活動有關的現金

-133,661.61

50,000,000.00

投資活動現金流出小計

323,811,190.96

10,927,496.34

7,326,349.62

86,078,337.15

投資活動產生的現金流量淨額

-312,312,146.88

-6,259,149.21

5,822,412.73

34,609,449.28

三、籌資活動產生的現金流量：

吸收投資收到的現金

703,375,333.19

72,450,000.00

取得借款收到的現金

634,300,000.00

582,000,000.00

142,321,218.82

390,500,000.00

收到其他與籌資活動有關的

現金

10,415,031.00

8,299,778.00

66,775,333.00

籌資活動現金流入小計

1,348,090,364.19

590,299,778.00

214,771,218.82

457,275,333.00

償還債務支付的現金

278,600,000.00

496,000,000.00

164,321,218.82

655,300,000.00

分配股利、利潤或償付利息支付的

現金

6,526,479.19

9,124,111.74

37,591,525.60

10,065,307.58

支付其他與籌資活動有關的現金

8,475,333.00

222,060,500.00

籌資活動現金流出小計

285,126,479.19

505,124,111.74

210,388,077.42

887,425,807.58

籌資活動產生的現金流量淨額

1,062,963,885.00

85,175,666.26

4,383,141.40

-430,150,474.58

四、匯率變動對現金及現金等價物的

影響

五、現金及現金等價物淨增加額

-96,416,455.52

149,581,227.82

62,658,127.89

-36,563,316.04

加：期初現金及現金等價物餘額

223,026,088.30

73,444,860.48

10,786,732.59

47,350,048.63

六、期末現金及現金等價物餘額

126,609,632.78

223,026,088.30

73,444,860.48

10,786,732.59

4、母公司所有者權益變動表

單位：元

項目

2018年1-6月

股本

資本公積

盈餘公積

未分配利潤

所有者權益合計

一、上年年末餘額

133,800,000.00

266,994,936.16

43,206,724.90

352,860,524.05

796,862,185.11

二、本年年初餘額

133,800,000.00

266,994,936.16

43,206,724.90

352,860,524.05

796,862,185.11

三、本期增減變動金額（減少以

―-‖號填列）

44,600,000.00

658,775,333.19

84,500,460.65

787,875,793.84

（一）綜合收益總額

84,500,460.65

（二）所有者投入和減少資本

44,600,000.00

658,775,333.19

703,375,333.19

（三）利潤分配

1、提取盈餘公積

2、對所有者（或股東）的

分配

3、其他

（四）所有者權益內部結轉

（五）專項儲備提取和使用

（六）其他

四、本期期末餘額

178,400,000.00

925,770,269.35

43,206,724.90

437,360,984.70

1,584,737,978.95

項目

2017年

股本

資本公積

盈餘公積

未分配利潤

所有者權益合計

一、上年年末餘額

133,800,000.00

266,994,936.16

25,464,435.89

193,179,922.98

619,439,295.03

二、本年年初餘額

133,800,000.00

266,994,936.16

25,464,435.89

193,179,922.98

619,439,295.03

三、本期增減變動金額（減少以

―-‖號填列）

17,742,289.01

159,680,601.07

177,422,890.08

（一）綜合收益總額

177,422,890.08

（二）所有者投入和減少資本

（三）利潤分配

17,742,289.01

-17,742,289.01

1、提取盈餘公積

17,742,289.01

-17,742,289.01

2、對所有者（或股東）的

分配

3、其他

（四）所有者權益內部結轉

（五）專項儲備提取和使用

（六）其他

四、本期期末餘額

133,800,000.00

266,994,936.16

43,206,724.90

352,860,524.05

796,862,185.11

項目

2016年

股本

資本公積

盈餘公積

未分配利潤

所有者權益合計

一、上年年末餘額

120,000,000.00

208,344,936.16

14,079,740.31

126,717,662.74

469,142,339.21

二、本年年初餘額

120,000,000.00

208,344,936.16

14,079,740.31

126,717,662.74

469,142,339.21

三、本期增減變動金額（減少以

―-‖號填列）

13,800,000.00

58,650,000.00

11,384,695.58

66,462,260.24

150,296,955.82

（一）綜合收益總額

113,846,955.82

（二）所有者投入和減少資本

13,800,000.00

58,650,000.00

72,450,000.00

（三）利潤分配

11,384,695.58

-47,384,695.58

-36,000,000.00

1、提取盈餘公積

11,384,695.58

-11,384,695.58

2、對所有者（或股東）的

分配

-36,000,000.00

3、其他

（四）所有者權益內部結轉

（五）專項儲備提取和使用

（六）其他

四、本期期末餘額

133,800,000.00

266,994,936.16

25,464,435.89

193,179,922.98

619,439,295.03

項目

2015年

股本

資本公積

盈餘公積

未分配利潤

所有者權益合計

一、上年年末餘額

120,000,000.00

208,344,936.16

8,842,841.22

79,585,570.95

416,773,348.33

二、本年年初餘額

120,000,000.00

208,344,936.16

8,842,841.22

79,585,570.95

416,773,348.33

三、本期增減變動金額（減少

以―-‖號填列）

5,236,899.09

47,132,091.79

52,368,990.88

（一）綜合收益總額

52,368,990.88

（二）所有者投入和減少資

本

（三）利潤分配

5,236,899.09

-5,236,899.09

1、提取盈餘公積

5,236,899.09

-5,236,899.09

2、對所有者（或股東）的

分配

3、其他

（四）所有者權益內部結轉

（五）專項儲備提取和使用

（六）其他

四、本期期末餘額

120,000,000.00

208,344,936.16

14,079,740.31

126,717,662.74

469,142,339.21

三、合併財務報表範圍及其變化情況

（一）截至2018年6月30日，納入公司合併報表的主要企業範圍及情況

子公司名稱

成立時間

出資額（元）

持股比例

取得方式

湖州長城異形線材有限公司

2018年4月26日

8,000,000.00

100.00%

投資新設

湖州長城電工新材科技有限公司

2018年6月5日

100.00%

投資新設

（二）公司最近三年及一期合併財務報表範圍變化情況說明

1、2018年1-6月合併財務報表範圍變化情況說明

2018年4月公司新設全資子公司湖州長城異形線材有限公司、2018年6月

新設全資子公司湖州長城電工新材科技有限公司，自成立之日起納入合併範圍。

2、2017年度合併財務報表範圍變化情況說明

2017年本公司合併報表範圍未發生變化。

3、2016年度合併財務報表範圍變化情況說明

2016年本公司合併報表範圍未發生變化。

4、2015年度合併財務報表範圍變化情況說明

2015年本公司合併報表範圍未發生變化。

四、最近三年及一期的主要財務指標及非經常性損益明細表

（一）主要財務指標

財務指標

2018年1-6月/

2018年6月30

日

2017年度/

2017年12月

31日

2016年度/

2016年12月

31日

2015年度/

2015年12月

31日

流動比率（倍）

3.66

2.26

2.27

2.28

速動比率（倍）

2.95

1.55

1.56

1.40

資產負債率

25.63%

39.54%

38.52%

36.32%

資產負債率（母公司）

25.72%

39.54%

38.52%

36.32%

應收帳款周轉率（次）

9.12

9.86

9.00

8.97

存貨周轉率（次）

12.22

13.13

11.66

11.14

息稅折舊攤銷前利潤

（萬元）

12,425.98

27,665.96

17,337.67

10,684.95

利息保障倍數（倍）

10.98

7.27

9.78

3.49

每股經營活動現金流量

淨額（元/股）

-4.75

0.53

0.39

2.99

每股淨現金流量（元/

股）

-0.54

1.12

0.47

-0.30

扣除非經常性損益後的

加權平均淨資產收益率

7.27%

23.77%

19.95%

14.76%

無形資產（扣除土地使

用權、水面養殖權和採

礦權後）佔淨資產的比

例

0.00%

0.01%

扣除非經常性損益後的

基本每股收益（元/股）

0.53

1.26

0.84

0.54

註：除特別說明外，上述指標均依據合併報表口徑計算。

2018年1-6月的應收帳款周轉率、存貨周轉率為年化數據，下同。

計算公式及說明如下：

（1）流動比率＝流動資產÷流動負債

（2）速動比率＝（流動資產—存貨）÷流動負債

（3）資產負債率＝（負債總額÷資產總額）×100%

（4）應收帳款周轉率＝營業收入÷平均應收帳款帳面價值

（5）存貨周轉率＝營業成本÷平均存貨帳面價值

（6）息稅折舊攤銷前利潤＝利潤總額＋利息支出＋折舊費用+攤銷費用

（7）利息保障倍數=息稅折舊攤銷前利潤÷利息支出

（8）每股經營活動現金流量淨額＝經營活動產生的現金流量淨額÷期末普通股股份總數

（9）每股淨現金流量＝現金及現金等價物淨增加額÷期末普通股股份總數

（10）加權平均淨資產收益率=P/（E0＋NP÷2＋Ei×Mi÷M0–Ej×Mj÷M0±Ek×Mk÷M0）

其中：P為歸屬於公司普通股股東的淨利潤與扣除非經常性損益後歸屬於公司普通股股

東的淨利潤孰低；NP為歸屬於公司普通股股東的淨利潤；E0為歸屬於公司普通股股東

的期初淨資產；Ei為報告期發行新股或債轉股等新增的、歸屬於公司普通股股東的淨

資產；Ej為報告期回購或現金分紅等減少的、歸屬於公司普通股股東的淨資產；M0為

報告期月份數；Mi為新增淨資產次月起至報告期期末的累計月數；Mj為減少淨資產次

月起至報告期期末的累計月數；Ek為因其他交易或事項引起的、歸屬於公司普通股股

東的淨資產增減變動；Mk為發生其他淨資產增減變動次月起至報告期期末的累計月數。

報告期發生同一控制下企業合併的，計算加權平均淨資產收益率時，被合併方的淨資產

從報告期期初起進行加權；計算扣除非經常性損益後的加權平均淨資產收益率時，被合

並方的淨資產從合併日的次月起進行加權。計算比較期間的加權平均淨資產收益率時，

被合併方的淨利潤、淨資產均從比較期間期初起進行加權；計算比較期間扣除非經常性

損益後的加權平均淨資產收益率時，被合併方的淨資產不予加權計算（權重為零）。

（11）基本每股收益=P÷S

S=S0＋S1＋Si×Mi÷M0-Sj×Mj÷M0-Sk其中：

P為歸屬於公司普通股股東的淨利潤與扣除非經常性損益後歸屬於普通股股東的淨利

潤孰低；S為發行在外的普通股加權平均數；S0為期初股份總數；S1為報告期因公積

金轉增股本或股票股利分配等增加股份數；Si為報告期因發行新股或債轉股等增加股份

數；Sj為報告期因回購等減少股份數；Sk為報告期縮股數；M0報告期月份數；Mi為

增加股份下一月份起至報告期期末的月份數；Mj為減少股份下一月份起至報告期期末

的月份數。

（二）公司最近三年及一期淨資產收益率及每股收益

根據中國證券監督管理委員會頒布的《公開發行證券的公司信息披露編報規

則第 09 號－淨資產收益率和每股收益的計算及披露（2010 年修訂）》（中國證

券監督管理委員會公告[2010]2號）的要求計算，公司最近三年及一期淨資產收

益率及每股收益如下表所示：

會計期

間

報告期利潤

加權平均淨資產收益

率(%)

每股收益（元/股）

基本

稀釋

2018年

1-6月

歸屬於公司普通股股東的淨利

潤

7.97

0.58

扣除非經常性損益後的歸屬於

公司普通股股東的淨利潤

7.27

0.53

2017年

歸屬於公司普通股股東的淨利

潤

25.05

1.33

扣除非經常性損益後的歸屬於

公司普通股股東的淨利潤

23.77

1.26

2016年

歸屬於公司普通股股東的淨利

潤

21.03

0.89

扣除非經常性損益後的歸屬於

公司普通股股東的淨利潤

19.95

0.84

2015年

歸屬於公司普通股股東的淨利

潤

11.82

0.44

扣除非經常性損益後的歸屬於

公司普通股股東的淨利潤

14.76

0.54

（三）公司最近三年及一期非經常性損益明細表

根據中國證監會發布的《公開發行證券的公司信息披露解釋性公告第 1 號

——非經常性損益》（中國證券監督管理委員會公告[2008]43 號）的規定，公司

最近三年及一期非經常性損益明細如下表所示：

單位：萬元

項目

2018年1-6月

2017年

2016年

2015年

歸屬於母公司股東淨利潤

8,555.92

17,742.29

11,384.70

5,236.90

非流動性資產處置損益，包括已計提資產減值

準備的衝銷部分

-0.62

2.19

-0.45

計入當期損益的政府補助（與公司正常經營業

務密切相關，符合國家政策規定、按照一定標

準定額或定量持續享受的政府補助除外）

1,069.93

1,145.38

428.50

259.11

除同公司正常經營業務相關的有效套期保值

業務外，持有交易性金融資產、交易性金融負

債產生的公允價值變動損益，以及處置交易性

金融資產、交易性金融負債和可供出售金融資

產取得的投資收益

-79.59

47.64

361.49

-1,996.85

除上述各項之外的其他營業外收入和支出

15.02

-10.92

-0.60

其他符合非經常性損益定義的損益項目

3.55

非經常性損益合計

989.73

1,210.23

778.62

-1,734.80

減：所得稅影響額

247.43

302.56

194.66

-433.70

少數股東損益

歸屬於母公司股東的非經常性損益淨額

742.29

907.67

583.97

-1,301.10

扣除非經常性損益後的歸屬於母公司股東淨

利潤

7,813.63

16,834.62

10,800.73

6,538.00

第七節管理層討論與分析

本公司管理層對報告期內公司的財務狀況、盈利能力、現金流量等作了簡明

的分析。本公司董事會提請投資者注意，以下討論與分析應結合本公司經審計的

財務報告和本募集說明書披露的其它信息一併閱讀。

如無特別說明，本節引用的2015年度、2016年度、2017年度和2018年1-6

月財務數據均摘自各年/期經審計的財務報告。

一、財務狀況分析

（一）資產結構分析

截至2015年末、2016年末、2017年末和 2018年6月末，公司資產構成情

況如下：

單位：萬元

項目

2018.6.30

2017.12.31

2016.12.31

2015.12.31

金額

佔比

金額

佔比

金額

佔比

金額

佔比

流動資產

198,310.35

93.01%

117,523.64

89.16%

87,580.99

86.93%

60,578.94

82.23%

非流動資產

14,906.18

6.99%

14,283.59

10.84%

13,171.09

13.07%

13,092.93

17.77%

合計

213,216.54

100.00%

131,807.23

100.00%

100,752.08

100.00%

73,671.87

100.00%

截至各報告期末，公司總資產分別為73,671.87萬元、100,752.08萬元、

131,807.23萬元、213,216.54萬元。2016年末、2017年末和 2018年6月末，公

司總資產分別較上期末變動36.76%、30.82%和61.76%。報告期內公司資產質量

良好，資產規模隨著業務的擴張和生產規模的擴大穩步增長；隨著2018年公司

完成首次公開發行股票，公司總資產規模進一步上升。從資產結構分析，公司總

資產的構成以流動資產為主，報告期內各期末流動資產佔總資產的比例均超過

80%。

1、流動資產結構分析

單位：萬元

項目

2018.6.30

2017.12.31

2016.12.31

2015.12.31

金額

佔比

金額

佔比

金額

佔比

金額

佔比

貨幣資金

13,178.57

6.65%

26,059.78

22.17%

11,660.85

13.31%

4,601.43

7.60%

以公允價值計

量且其變動計

入當期損益的

35.32

0.02%

33.18

0.03%

71.25

0.08%

78.88

0.13%

金融資產

應收票據及應

收帳款

116,143.94

58.57%

54,645.20

46.50%

47,830.14

54.62%

32,286.44

53.30%

預付款項

38.72

0.02%

24.01

0.02%

37.26

0.04%

307.96

0.51%

其他應收款

2.24

0.00%

25.95

0.02%

40.00

0.05%

47.50

0.08%

存貨

38,169.35

19.25%

36,735.52

31.26%

27,380.55

31.26%

23,256.73

38.39%

其他流動資產

30,742.22

15.50%

560.93

0.64%

流動資產合計

198,310.35

100.00%

117,523.64

100.00%

87,580.99

100.00%

60,578.94

100.00%

報告期各期末，公司的流動資產主要包括貨幣資金、應收票據、應收帳款、

存貨，合計佔流動資產的比例分別為99.29%、99.19%、99.93%和84.46%。上述

四項資產佔流動資產比重高的主要原因是公司的產銷規模較大，公司維持正常的

生產經營活動，需要配備足夠的周轉流動資金、相應形成一定規模的客戶應收款

項以及與生產銷售規模相對應的存貨餘額。

（1）貨幣資金

單位：萬元

項目

2018.6.30

2017.12.31

2016.12.31

2015.12.31

金額

佔比

金額

佔比

金額

佔比

金額

佔比

庫存現金

0.15

0.00%

0.10

0.00%

0.04

0.00%

0.25

0.01%

銀行存款

12,697.82

96.35%

22,106.94

84.83%

6,896.87

59.15%

99.02

2.15%

其他貨幣資金

480.60

3.65%

3,952.74

15.17%

4,763.94

40.85%

4,502.16

97.84%

合計

13,178.57

100.00%

26,059.78

100.00%

11,660.85

100.00%

4,601.43

100.00%

報告期各期末，公司貨幣資金餘額分別為4,601.43萬元、11,660.85萬元、

26,059.78萬元和13,178.57萬元，佔流動資產的比重分別為7.60%、13.31%、

22.17%和6.65%。公司貨幣資金主要是由銀行存款和其他貨幣資金構成，其中其

他貨幣資金主要為期貨保證金、承兌匯票保證金、存出投資款（期貨帳戶上，尚

未買入的資金）等。2016年底公司貨幣資金同比有所增長，主要原因是公司經

營活動產生的現金流量良好；2017年底公司貨幣資金有所增加主要是經營活動

產生的現金流入和短期銀行借款增加所致。2018年6月末貨幣資金比2017年末

減少49.43%，主要是本期支付貨款增加以及承兌匯票保證金減少所致。

（2）以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產

單位：萬元

項目

2018.6.30

2017.12.31

2016.12.31

2015.12.31

交易性金融資產

35.32

33.18

71.25

78.88

其中：衍生金融資產

78.88

套期工具

23.49

183.34

324.98

被套期項目

11.84

-150.16

-253.73

2015年末公司交易性金融資產餘額為公司期末未平倉滬銅期貨合約的公允

價值。2016年、2017年末及2018年6月末公司交易性金融資產餘額為套保會計

準則下，未平倉的套期工具（銅期貨合約）期末公允價值與被套期項目（銷售訂

單）期末公允價值。

（3）應收票據及應收帳款

①應收票據

單位：萬元

項目

2018.6.30

2017.12.31

2016.12.31

2015.12.31

銀行承兌匯票

57,700.00

4,570.18

4,953.57

3,399.05

報告期各期末，公司應收票據餘額分別為3,399.05萬元、4,953.57萬元、

4,570.18萬元和57,700.00萬元，佔流動資產的比重分別為5.61%、5.66%、3.89%

和29.10%；公司收到的票據均為銀行承兌匯票，報告期內未發生到期無法兌付

的情況。報告期各期末應收票據餘額的波動主要受當期應收票據結算金額以及票

據貼現金額的影響。2018年6月末，公司應收票據餘額57,700.00萬元，較2017

年末增加53,129.82萬元，主要由於2018年上半年貼現利率較高，公司基於融資

成本考量，減少了貼現規模。

②應收帳款

單位：萬元

項目

2018.6.30

2017.12.31

2016.12.31

2015.12.31

應收帳款餘額

61,535.93

52,724.86

45,138.21

30,411.12

壞帳準備

3,091.99

2,649.85

2,261.64

1,523.73

應收帳款淨額

58,443.94

50,075.01

42,876.57

28,887.39

當期營業收入

247,552.97

458,395.09

322,869.62

288,971.44

應收帳款淨額增長率

16.71%

16.79%

48.43%

營業收入增長率

41.98%

11.73%

報告期各期末，公司應收帳款餘額分別為30,411.12萬元、45,138.21萬元、

52,724.86萬元和61,535.93萬元，佔當期營業收入的比例分別為10.52%、13.98%、

11.50%和12.43%（年化）。根據公司與客戶籤訂的銷售合同及相關財務制度，公

司具體的信用政策如下：公司對於交易量較小的、非經常性交易的客戶、首次發

生業務的新客戶一般按照要求進行現款現結。對長期部分重要客戶一般按照採用

賒銷政策，將客戶信用等級和信用額度相結合，信用等級越高的客戶將獲得更高

的信用額度和更長的帳期，公司客戶大部分帳期在60天以內。公司應收帳款餘

額呈逐年遞增趨勢，主要是由於公司營業收入不斷增長所致。

1）應收帳款帳齡分析

報告期內，公司按帳齡組合計提的應收帳款餘額如下：

單位：萬元

帳齡

2018.6.30

2017.12.31

2016.12.31

2015.12.31

金額

佔比

金額

佔比

金額

佔比

金額

佔比

1年以內

61,501.50

99.94%

52,683.78

99.92%

45,106.68

99.93%

30,389.95

99.93%

1年—2年

1.01

0.01%

16.29

0.03%

31.53

0.07%

21.17

0.07%

2年—3年

33.42

0.05%

24.79

0.05%

0.01

0.00%

3年以上

合計

61,535.93

100.00%

52,724.86

100.00%

45,138.21

100.00%

30,411.12

100.00%

報告期內，公司帳齡為1年以內的應收帳款餘額平均比例超過99.90%，大

額逾期的款項極少，公司帳齡超過1年的應收帳款平均比例不足0.10%，公司已

按會計政策的有關規定計提相關壞帳準備，對公司業績的影響很小。

2）壞帳準備計提情況

日期

帳面餘額

壞帳準備

計提比例

2015.12.31

30,411.12

1,523.73

5.01%

2016.12.31

45,138.21

2,261.64

5.01%

2017.12.31

52,724.86

2,649.85

5.03%

2018.06.30

61,535.93

3,091.99

5.02%

報告期內，公司計提壞帳準備金額佔應收帳款餘額的比例分別為5.01%、

5.01%、5.03%和5.02%。報告期內，公司嚴格按照應收帳款壞帳準備計提的會計

政策足額計提壞帳準備，會計估計較為穩健。

3）報告期應收帳款前五名客戶情況

年度

公司名稱

應收帳款餘額

帳齡

佔應收帳

款餘額的

比例

2018.6.30

安徽美芝精密製造有限公司

3,025.82

一年內

4.92%

西門子電機（中國）有限公司

2,873.42

一年內

4.67%

臥龍電氣(濟南)電機有限公司

2,749.31

一年內

4.46%

上海法雷奧汽車電器系統有限公司

2,444.47

一年內

3.97%

京馬電機有限公司

2,349.27

一年內

3.82%

小計

13,442.29

21.84%

2017.12.31

西門子電機（中國）有限公司

3,389.73

一年內

6.43%

上海法雷奧汽車電器系統有限公司

3,130.69

一年內

5.94%

青島海達源採購服務有限公司

2,096.50

一年內

3.98%

京馬電機有限公司

1,912.05

一年內

3.63%

威靈(蕪湖)電機製造有限公司

1,866.65

一年內

3.54%

小計

12,395.63

23.51%

2016.12.31

西門子電機（中國）有限公司

2,456.06

一年內

5.44%

京馬電機有限公司

2,069.28

一年內

4.58%

上海法雷奧汽車電器系統有限公司

1,817.79

一年內

4.03%

六安江淮電機有限公司

1,519.88

一年內

3.37%

威靈(蕪湖)電機製造有限公司

1,416.15

一年內

3.14%

小計

9,279.16

20.56%

2015.12.31

上海法雷奧汽車電器系統有限公司

1,743.65

一年內

5.73%

京馬電機有限公司

1,487.17

一年內

4.89%

西門子電機（中國）有限公司

1,326.17

一年內

4.36%

安徽美芝精密製造有限公司

1,003.16

一年內

3.30%

開樂新能源科技有限公司

622.66

一年內

2.05%

小計

6,182.81

20.33%

公司經過多年的市場培育和開發，建立了較為健全的客戶信用評價體系。公

司對採用信用期銷售的客戶履行了較為嚴格的信用評價程序，報告期各期末公司

應收帳款金額前五名的客戶合計款項佔公司應收帳款總額的比例不超過 25%，

且上述客戶的應收帳款的帳齡均在1年以內。

（4）預付款項

報告期內，公司各期末預付款項的金額及佔流動資產的比例如下：

單位：萬元

項目

2018.6.30

2017.12.31

2016.12.31

2015.12.31

預付款項

38.72

24.01

37.26

307.96

預付款項/流動資產

0.02%

0.04%

0.51%

報告期各期末預付帳款佔流動資產的比例分別為0.51%、0.04%、0.02%和

0.02%，餘額和在流動資產中佔比都較小，除期末存在會計期間截止日前幾天採

購原材料（電解銅）對應進項稅的影響外，主要為少量的預付油費款及其他零星

預付款。

（5）其他應收款

報告期內各期末，公司其他應收款淨額及佔流動資產的比例如下：

單位：萬元

項目

2018.6.30

2017.12.31

2016.12.31

2015.12.31

其他應收款

2.24

25.95

40.00

47.50

其他應收款/流動資產

0.00%

0.02%

0.05%

0.08%

報告期內各期末，公司其他應收款淨額佔流動資產的比重分別為0.08%、

0.05%、0.02%和0.00%。公司各期末其他應收款的款項主要是支付給國網浙江省

電力公司湖州供電公司的電力保證金等。

（6）存貨

①存貨變化趨勢分析

單位：萬元

項目

2018.6.30

2017.12.31

2016.12.31

2015.12.31

存貨

38,169.35

36,735.52

27,380.55

23,256.73

存貨/流動資產

19.25%

31.26%

38.39%

報告期內，公司存貨帳面價值分別為23,256.73萬元、27,380.55萬元、

36,735.52萬元和38,169.35萬元，佔流動資產的比例分別為38.39%、31.26%、

31.26%和19.25%。

②存貨的結構分析

單位：萬元

項目

2018.6.30

2017.12.31

2016.12.31

2015.12.31

存貨餘額

38,169.35

36,735.52

27,380.55

23,272.97

其中：原材料

4,393.75

4,367.22

3,530.27

2,724.40

在產品

5,770.80

4,991.54

4,686.88

3,302.11

庫存商品

28,004.80

27,376.76

19,163.41

17,246.46

存貨跌價準備

16.24

其中：原材料

在產品

庫存商品

16.24

存貨帳面價值

38,169.35

36,735.52

27,380.55

23,256.73

報告期內，公司存貨主要為庫存商品。2016年末存貨帳面價值比上年末增

加4,123.83萬元，同比增長17.73%，主要原因為：（1）由於2016年末下遊行業

需求的增長，導致公司產品銷量有所增長，且2016年12月31日為元旦假期，

公司為保證正常生產經營需要，適當增加原材料（包括在產品）庫存量；（2）2016

年末庫存商品數量與2015末相比變化不大，但是由於受2016年第四季度銅價翹

尾行情影響，2016年庫存商品價格高於2015年末價格，使得2016末庫存商品

帳面價值同比有所增加。2017年末存貨帳面價值比上年末增加9,354.96萬元，

同比增長34.17%，主要原因為：（1）由於2017年銷量增長，庫存商品的期末結

存量2017年末較2016年末增加1,077.47噸，增長21.73%；（2）受銅價增長影

響，庫存商品結存單價2017年末較2016年末增長16.94%。

2018年1-6月公司存貨帳面價值為38,169.35萬元，較去年同期的28,905.28

萬元比上年同期增長9,264.07萬元，同比增長32.05%，變動的主要原因是受產

品銷量增長及銅價上漲影響。具體來看：（1）本期公司銷量為4.9767萬噸，同

比增長7.06%，公司銷售模式為以銷定產，本期存貨餘額增長主要是為滿足客戶

採購訂單；（2）2018年1-6月平均銅價為51,910.63元/噸，同比增長11.73%，

銅價上漲對公司存貨餘額亦產生了影響。

③存貨跌價準備分析

單位：萬元

項目

2018.6.30

2017.12.31

2016.12.31

2015.12.31

存貨餘額

跌價準備

存貨餘額

跌價準備

存貨餘額

跌價準備

存貨餘額

跌價準備

原材料

4,393.75

4,367.22

3,530.27

2,724.40

在產品

5,770.80

4,991.54

4,686.88

3,302.11

庫存商品

28,004.80

27,376.76

19,163.41

17,246.46

16.24

合計

38,169.35

36,735.52

27,380.55

23,272.97

16.24

報告期內，公司的生產周期較短，平均為10天左右，公司主要原材料電解

銅和銅杆，一般只保障公司1-2天的生產用量，因此，銅價價格波動對公司原材

料、在產品及庫存商品的跌價影響較小。

報告期各期末，公司存貨進行了減值測試。經過測試，公司除2015年末少

量庫存商品按照其成本高於可變現淨值部分計提了存貨跌價準備外，2016年末、

2017年及2018年6月末存貨均不存在減值跡象，故未提取存貨跌價準備。

（7）其他流動資產

報告期各期末，公司其他流動資產構成情況如下：

單位：萬元

項目

2018.6.30

2017.12.31

2016.12.31

2015.12.31

留抵增值稅

742.22

560.93

理財產品

30,000.00

合計

30,742.22

560.93

報告期內，公司其他流動資產主要為留抵增值稅和理財產品，2018年6月

末公司其他流動資產增加主要是公司將部分閒置募集資金用於購買理財產品。

2、非流動資產結構分析

單位：萬元

項目

2018.6.30

2017.12.31

2016.12.31

2015.12.31

金額

佔比

金額

佔比

金額

佔比

金額

佔比

固定資產

11,028.91

73.99%

10,988.37

76.93%

9,695.30

73.61%

9,941.92

75.93%

在建工程

641.64

4.30%

118.96

0.83%

292.65

2.22%

42.00

0.32%

無形資產

2,462.64

16.52%

2,513.80

17.60%

2,617.74

19.87%

2,724.02

20.81%

遞延所得稅資產

773.00

5.19%

662.46

4.64%

565.41

4.29%

384.99

2.94%

非流動資產合計

14,906.18

100.00%

14,283.59

100.00%

13,171.09

100.00%

13,092.93

100.00%

報告期內，公司的非流動資產主要包括固定資產和無形資產，合計佔非流動

資產的比例分別為96.74%、93.48%、94.53%和90.51%。

（1）固定資產

單位：萬元

項目

2018.6.30

2017.12.31

2016.12.31

2015.12.31

一、帳面原值

26,141.19

25,520.00

23,849.30

22,681.51

其中：房屋及建築物

6,735.78

6,527.05

專用設備

18,280.29

17,847.33

16,414.06

15,301.54

運輸工具

455.63

439.63

499.88

491.71

其他設備

669.49

497.27

408.31

361.21

二、累計折舊

15,112.29

14,531.63

14,154.00

12,739.59

其中：房屋及建築物

2,480.00

2,316.34

1,992.19

1,680.83

專用設備

11,858.51

11,479.70

11,392.05

10,334.40

運輸工具

369.51

377.08

454.83

451.90

其他設備

404.26

358.51

314.93

272.46

三、帳面價值

11,028.91

10,988.37

9,695.30

9,941.92

其中：房屋及建築物

4,255.79

4,419.44

4,534.86

4,846.22

專用設備

6,421.78

6,367.63

5,022.01

4,967.14

運輸工具

86.11

62.55

45.05

39.81

其他設備

265.23

138.76

93.38

88.75

報告期各期末，公司固定資產帳面價值分別為 9,941.92萬元、9,695.30萬元、

10,988.37萬元和11,028.91萬元。報告期內公司固定資產使用、維護狀況良好，

生產質量穩定，不存在減值情形。

（2）在建工程

報告期內，公司在建工程變動情況如下：

單位：萬元

期間

工程名稱

期初數

本期增加

轉入固定資產

期末數

2018.6.30

拉絲漆包機等

118.96

641.64

118.96

641.64

合計

118.96

641.64

118.96

641.64

2017.12.31

拉絲漆包機等

292.65

271.10

444.79

118.96

其他零星工程

208.74

合計

292.65

479.83

653.52

118.96

2016.12.31

拉絲漆包機等

292.65

其他零星工程

42.00

合計

42.00

292.65

42.00

292.65

2015.12.31

二分廠西側廠房建設項目

85.82

其他零星工工程

86.39

42.00

86.39

42.00

合計

86.39

127.82

172.20

42.00

報告期內各期末，本公司在建工程餘額分別為42.00萬元、292.65萬元、118.96

萬元和641.64萬元，佔非流動資產的比重分別為0.32%、2.22%、0.83%和4.30%。

2018年6月末公司在建工程大幅增加主要是公司完成首次公開發行後，增加了

生產設備投入，截至報告期末部分專用設備尚未安裝完畢。

（3）無形資產

報告期內，公司的無形資產帳面價值構成如下：

單位：萬元

項目

2018.6.30

2017.12.31

2016.12.31

2015.12.31

一、無形資產原價

3,486.66

其中：土地使用權

3,435.58

軟體

43.88

專利權

7.20

二、累計攤銷

1,024.02

972.86

868.92

762.64

其中：土地使用權

972.94

921.78

819.47

717.16

軟體

43.88

40.63

專利權

7.20

5.57

4.85

三、無形資產帳面價值

2,462.64

2,513.80

2,617.74

2,724.02

其中：土地使用權

2,462.64

2,513.80

2,616.11

2,718.42

軟體

3.25

專利權

1.63

2.35

報告期內各期末，本公司無形資產帳面價值佔非流動資產的比重分別為

20.81%、19.87%、17.60%和16.52%。公司無形資產主要為土地使用權。報告期

內，公司無形資產帳面價值變化較小，無形資產帳面價值減少主要是正常攤銷所

致。

（4）遞延所得稅資產

單位：萬元

項目

2018.6.30

2017.12.31

2016.12.31

2015.12.31

遞延所得稅資產

773.00

662.46

565.41

384.99

遞延所得稅資產/非流動資產

5.19%

4.64%

4.29%

2.94%

報告期各期末，公司遞延所得稅資產分別為384.99萬元、565.41萬元、662.46

萬元和773.00萬元，佔非流動資產的比例較小。

（二）負債結構分析

截至2015年末、2016年末、2017年末和 2018年6月末，公司負債構成情

況如下：

單位：萬元

項目

2018.6.30

2017.12.31

2016.12.31

2015.12.31

金額

佔比

金額

佔比

金額

佔比

金額

佔比

流動負債

54,251.51

99.29%

51,964.66

99.70%

38,648.69

99.59%

26,599.26

99.41%

非流動負債

385.36

0.71%

156.35

0.30%

159.46

0.41%

158.37

0.59%

合計

54,636.87

100.00%

52,121.01

100.00%

38,808.15

100.00%

26,757.63

100.00%

報告期各期末，公司負債總計分別為26,757.63萬元、38,808.15萬元、

52,121.01萬元、54,636.87萬元。報告期內，公司負債規模不斷增加，其中流動

負債是公司負債的主要構成部分。報告期各期末，公司流動負債佔負債總額的比

例均在99%以上。

1、流動負債結構分析

單位：萬元

項目

2018.6.30

2017.12.31

2016.12.31

2015.12.31

金額

佔比

金額

佔比

金額

佔比

金額

佔比

短期借款

44,970.00

82.89%

9,400.00

18.09%

800.00

2.07%

3,000.00

11.28%

應付票據及應

付帳款

6794.03

12.52%

38900.36

74.86%

32941.86

85.23%

19688.95

74.02%

預收款項

297.40

0.55%

217.67

0.42%

1,973.52

5.11%

1,264.01

4.75%

應付職工薪酬

743.16

1.37%

1,011.53

1.95%

899.84

2.33%

945.57

3.55%

應交稅費

1,118.68

2.06%

2,231.84

4.29%

1,815.91

4.70%

767.79

2.89%

其他應付款

328.24

0.60%

203.27

0.39%

217.56

0.56%

932.94

3.50%

流動負債合計

54,251.51

100.00%

51,964.66

100.00%

38,648.69

100.00%

26,599.26

100.00%

公司2015年期末短期借款、應付票據、應付帳款為公司流動負債的主要部

分；2016年公司基於融資成本的衡量以及自有資金等狀況，減少了銀行借款。

公司流動負債2017年末比2016年末增加13,315.97萬元，主要是公司增加了銀

行借款及應付票據所致。2018年上半年公司減少了應付票據規模，增加了銀行

借款。

（1）短期借款

報告期各期末，公司的短期借款構成情況如下：

單位：萬元

項目

2018.6.30

2017.12.31

2016.12.31

2015.12.31

抵押借款

14,970.00

4,400.00

800.00

1,000.00

保證借款

20,000.00

5,000.00

2,000.00

質押借款

8,000.00

信用借款

2,000.00

合計

44,970.00

9,400.00

800.00

3,000.00

報告期各期末，短期借款金額分別為3,000.00萬元、800.00萬元、9,400.00

萬元和44,970.00萬元。2016年公司基於融資成本的衡量以及自有資金等狀況，

減少了銀行借款。2018年上半年貼現利率高於銀行貸款利率，公司相應減少了

應收票據貼現，增加了短期借款融資。

（2）應付票據及應付帳款

①應付票據

報告期各期末，公司的應付票據構成情況如下：

單位：萬元

項目

2018.6.30

2017.12.31

2016.12.31

2015.12.31

銀行承兌匯票

0.00

29,000.00

22,900.00

13,000.00

報告期內，公司應付票據主要是公司為降低流動資金佔用提高資金使用效

率，在採購原材料電解銅、銅杆等原材料的時候，部分採用銀行承兌匯票支付貨

款進行結算（採購原材料所開具的銀行承兌匯票貼現利息需公司承擔）。2018年

6月末應付票據減少主要是由於當時的市場票據貼現利率高於銀行貸款利率，公

司選擇通過銀行貸款及自有資金的方式結算貨款，因此，在上期應付票據到期兌

付後，公司未新增銀行承兌匯票結算採購貨款。

②應付帳款

報告期各期末，公司的應付帳款餘額如下表所示：

單位：萬元

項目

2018.6.30

2017.12.31

2016.12.31

2015.12.31

應付帳款

6,794.03

9,900.36

10,041.86

6,688.95

報告期各期末，公司的應付帳款餘額分別為6,688.95萬元、10,041.86萬元、

9,900.36萬元和6,794.03萬元。公司原材料電解銅採購採用現款現貨或銀行承兌

匯票方式結算，報告期內各期末公司應付帳款餘額主要是採購銅杆、絕緣材料的

應付款項。公司應付帳款餘額波動主要受下遊客戶需求及銅價波動影響，報告期

內不存在因現金流問題而延遲付款或改變結算方式的情況。2018年6月末公司

應付帳款減少主要是本期應付銅杆採購款減少所致。報告期內，公司應付帳款的

金額及佔流動負債比例較小，對公司財務狀況的影響較小。

（3）預收款項

報告期各期末，公司的預收款項餘額如下表所示：

單位：萬元

項目

2018.6.30

2017.12.31

2016.12.31

2015.12.31

預收款項

297.40

217.67

1,973.52

1,264.01

報告期各期末，公司的預收款項餘額分別為1,264.01萬元、1,973.52萬元、

217.67萬元和297.40萬元。

報告期內公司的預收款項主要是預收貨款，公司預收款項形成的主要原因如

下：

①部分長期客戶基於自身的採購策略需要，會依據其未來某時間段內的預計

產品需求量，選擇部分需求量與公司協商籤署遠期點銅訂單。相應公司向部分客

戶收取一定比例的預收款項（比例為15%-30%不等，公司根據對客戶的綜合信

用評判等因素與客戶協商一致後確定），待公司根據上述遠期點銅訂單確定的價

格和該等客戶未來每月實際訂單的交貨數量結算並交付貨物後抵做貨款。基於遠

期點銅訂單形成的預收款項是2015年-2018年6月末預收款餘額的主要構成。

②少量款到發貨客戶：客戶按照訂單或協議當日的價格全額付款後，公司按

照訂單組織生產並發貨交付給客戶，該類客戶銷售金額較小且預收款周期也相對

較短，根據訂單約定的數量不同，周期也有所不同，一般不超過10天。報告期

內，公司針對上述主要預收款項的客戶政策均保持了穩定，且均得到了有效執行。

（4）應付職工薪酬

報告期各期末，公司的應付職工薪酬構成情況如下：

單位：萬元

項目

2018.6.30

2017.12.31

2016.12.31

2015.12.31

短期薪酬

712.87

892.88

781.96

857.39

離職後福利

30.29

118.65

117.89

88.18

合計

743.16

1,011.53

899.84

945.57

報告期各期末，公司的應付職工薪酬餘額分別為945.57萬元、899.84萬元、

1,011.53萬元和743.16萬元。公司應付職工薪酬主要包括工資、獎金、津貼和補

貼、職工福利、社會保險費等。報告期內，公司應付職工薪酬期末餘額主要是已

經計提但尚未支付（繳納）的職工工資、獎金、社會保險費等。

（5）應交稅費

報告期各期末，公司的應交稅費餘額如下表所示：

單位：萬元

項目

2018.6.30

2017.12.31

2016.12.31

2015.12.31

應交稅費

1,118.68

2,231.84

1,815.91

767.79

報告期各期末，公司的應交稅費餘額分別為767.79萬元、1,815.91萬元、

2,231.84萬元和1,118.68萬元。公司各期末應交稅費餘額主要為尚未彙算清繳的

所得稅稅款以及應繳增值稅。2018年6月末應交稅費減少主要是期末應交增值

稅及企業所得稅減少所致。

（6）其他應付款

報告期各期末，公司的其他應付款餘額如下表所示：

單位：萬元

項目

2018.6.30

2017.12.31

2016.12.31

2015.12.31

其他應付款

328.24

203.27

217.56

932.94

其中：應付利息

142.64

12.49

1.06

3.76

報告期各期末，公司的其他應付款餘額分別為932.94萬元、217.56萬元、

203.27萬元和328.24萬元，其中，公司的應付利息餘額分別為3.76萬元、1.07

萬元、12.49萬元和142.64萬元，為各期末短期借款餘額計提的應付利息。2018

年6月末由於短期借款增加，應付利息也相應增加。

2、非流動負債結構分析

單位：萬元

項目

2018.6.30

2017.12.31

2016.12.31

2015.12.31

金額

佔比

金額

佔比

金額

佔比

金額

佔比

遞延收益

376.53

97.71%

148.05

94.69%

141.65

88.83%

138.65

87.55%

遞延所得稅負債

8.83

2.29%

8.3

5.31%

17.81

11.17%

19.72

12.45%

合計

385.36

100.00%

156.35

100.00%

159.46

100.00%

158.37

100.00%

報告期內，公司非流動負債各期末餘額分別為158.37萬元、159.46 萬元、

156.35萬元和 385.36萬元，其中主要為遞延收益。

（1）遞延收益

報告期各期末，公司的遞延收益餘額如下表所示：

單位：萬元

項目

2018.6.30

2017.12.31

2016.12.31

2015.12.31

遞延收益

376.53

148.05

141.65

138.65

報告期各期末，公司的遞延收益餘額分別為138.65萬元、141.65萬元、148.05

萬元和376.53萬元，為政府撥付的與資產相關補助的攤餘金額。

（2）遞延所得稅負債

報告期各期末，公司的遞延所得稅負債如下表所示：

單位：萬元

項目

2018.6.30

2017.12.31

2016.12.31

2015.12.31

應納稅暫

時性差異

遞延所得

稅負債

應納稅暫

時性差異

遞延所得

稅負債

應納稅暫

時性差異

遞延所得

稅負債

應納稅暫

時性差異

遞延所得稅

負債

以公允價值計

量且其變動計

入當期損益的

金融資產的公

允價值變動

35.32

8.83

33.18

8.30

71.25

17.81

78.88

19.72

報告期各期末，公司遞延所得稅負債分別為19.72萬元、17.81萬元、8.30

萬元和8.83萬元，各期末遞延所得稅負債餘額為公司當年未交割滬銅期貨的持

倉損益所形成的遞延所得稅負債。

（三）償債能力分析

1、償債能力指標分析

報告期內，公司償債能力的主要財務指標如下：

單位：萬元

財務指標

2018.6.30

2017.12.31

2016.12.31

2015.12.31

流動比率（倍）

3.66

2.26

2.27

2.28

速動比率（倍）

2.95

1.55

1.56

1.40

資產負債率（合併）

25.63%

39.54%

38.52%

36.32%

資產負債率（母公司）

25.72%

39.54%

38.52%

36.32%

財務指標

息稅折舊攤銷前利潤

12,425.98

27,665.96

17,337.67

10,684.95

利息保障倍數（倍）

10.98

7.27

9.78

3.49

經營活動現金流量淨額

-84,713.91

7,066.47

5,245.26

35,897.77

（1）流動比率、速動比率分析

最近三年及一期，公司流動比率分別為2.28、2.27、2.26和3.66，速動比率

分別為1.40、1.56、1.55和2.95。2018年6月末流動比率和速動比率指標相對較

高，主要原因是隨著公司於2018年完成首次公開發行股票並且募集資金到位，

流動資產規模上升，流動比率和速動比率相應提高。

（2）資產負債率分析

報告期各期末，公司合併資產負債率分別為36.32%、38.52%、39.54%和

25.63%，公司長期償債能力較強。2018年6月末，公司資產負債率降低，主要

源於公司 2018年通過A股市場公開募集資金補充了權益資本，進一步優化了公

司的資本結構，降低了財務風險。

（3）現金流量及利息保障倍數分析

報告期公司經營活動產生的現金流量充足，表明公司銷售收入回款情況良

好，收益質量較高；公司息稅折舊攤銷前利潤逐年增加，盈利能力明顯增強，利

息保障倍數亦逐年上升，利息支付能力較強，不存在重大償債風險。

公司良好的經營活動現金流能夠為公司短期資金周轉提供有力保障。另外，

公司與各個銀行之間建立了良好的信用關係，截至2018年6月末，公司獲得建

設銀行、工商銀行、中國銀行、農業銀行、浙商銀行綜合授信額度合計約6.36

億元，銀行融資對公司的短期資金周轉也提供了有力保障，有利於提高公司的短

期償債能力。

總體而言，公司財務管理較為穩健，保持了良好的資產流動性，資產負債率

不高，債務風險較低；公司具備優良的商業信譽，與客戶、商業銀行等商業夥伴

保持著良好的合作互信關係，且公司具備較高的債務償付能力，業務擴張具備良

好的財務基礎。

2、與同行業上市公司償債能力指標比較

償債能力指標

同行業上市

公司

2018.6.30

2017.12.31

2016.12.31

2015.12.31

流動比率（倍）

精達股份

1.89

1.76

2.04

2.20

冠城大通

1.91

1.84

1.73

2.11

露笑科技

1.06

1.01

1.67

0.85

盈峰環境

1.45

1.47

1.84

2.09

平均值

1.58

1.52

1.82

1.81

公司

3.66

2.26

2.27

2.28

速動比率（倍）

精達股份

1.51

1.35

1.58

1.83

冠城大通

0.46

0.54

0.63

0.70

露笑科技

0.96

0.85

1.47

0.69

盈峰環境

1.30

1.34

1.71

1.79

平均值

1.06

1.02

1.35

1.25

公司

2.95

1.55

1.56

1.40

資產負債率（合併）

精達股份

39.32%

40.68%

32.83%

30.45%

冠城大通

64.15%

60.26%

61.09%

56.11%

露笑科技

58.78%

59.37%

30.71%

49.04%

盈峰環境

47.61%

45.37%

42.94%

36.92%

平均值

52.47%

51.42%

41.89%

43.13%

公司

25.63%

39.54%

38.52%

36.32%

【注】：以上同行業數據均來自各公司2015年度-2018年半年度已公布的財務報告，本

公司採用2015年度-2018年半年度經審計的財務數據；其中冠城大通因房地產業務佔比較

大，故其財務指標不完全可比。

2015年-2018年6月公司流動比率、速動比率均略高於同行業上市公司平均

水平，資產負債率低於同行業上市公司平均水平。公司償債能力較強，公司的債

務違約風險較低。公司於2018年完成首次公開發行，資產規模大幅增加，流動

比率及速動比率大幅提升，資產負債率大幅下降。

（四）資產周轉能力分析

1、資產周轉能力指標分析

報告期內，公司各類資產周轉率指標如下：

財務指標

2018.6.30

2017.12.31

2016.12.31

2015.12.31

應收帳款周轉率（次）

9.12

9.86

9.00

8.97

存貨周轉率（次）

12.22

13.13

11.66

11.14

最近三年及一期，公司應收帳款周轉率一直維持在較高水平，分別為8.97

次、9.00次、9.86次和9.12次。由於公司制定並實施了較嚴格的應收帳款管理

制度，客戶拓展時注意甄別其信譽和回款進度，儘可能迴避風險客戶，且一直以

來要求銷售部門、財務部門和一線業務人員嚴格控制應收帳款的風險，加快貨款

的回籠速度，提高資金使用效率；公司積累優質穩定的客戶資源，且應收帳款餘

額主要集中於信用良好的大客戶，形成壞帳的可能性較小。

最近三年及一期，公司的存貨周轉率也一直維持在較高水平，分別為11.14

次、11.66次、13.13次和12.22次。公司根據市場供求變動，協調組織生產銷售

計劃與供應採購計劃，使生產物料的供應做到提前組織、按時採購，科學地確定

存貨經濟批量，節約生產準備費用和存貨保管費用，在保證生產及銷售順暢運行

的前提下，提高存貨周轉率。

2、與同行業上市公司資產周轉能力指標比較

（1）應收帳款周轉率

資產周轉能力指標

同行業上市

公司

2018.6.30

2017.12.31

2016.12.31

2015.12.31

應收帳款周轉率

精達股份

6.27

6.48

6.28

5.89

冠城大通

8.74

10.51

10.00

12.73

露笑科技

2.11

3.38

3.77

4.24

盈峰環境

3.02

3.48

1.89

平均值

5.04

5.96

5.48

6.19

公司

9.12

9.86

9.00

8.97

【注】：最近一期應收帳款周轉率數據為年化數據。

由上表可見，公司的應收帳款周轉率與同行業可比上市公司存在一定差異。

公司銷售信用期普遍在60天以內，據此計算，公司的應收帳款周轉率與銷售信

用政策相吻合。報告期內，公司應收帳款周轉率比較穩定，公司保持了信用政策

的一致性，不存在改變信用政策來調節收入的情況。

同行業可比上市公司業務均存在一定程度的多元化，如精達股份存在汽車線

和電子線業務，冠城大通存在房地產業務，盈峰環境和露笑科技存在機電或裝備

類業務。各公司之間由於不同業務的行業和客戶特徵存在差異，相應應收帳款信

用期存在差異。

報告期內，公司的應收帳款周轉率與同行業可比上市公司存在差異，一方面

由於公司專注於電磁線領域，業務單一，對資金回籠周期的要求較高；另一方面，

公司對貨款的回收情況比較重視，銷售人員能夠積極跟進回款工作，公司客戶信

用較好，使得回款周期進一步縮短，因此應收帳款周轉率較高。

（2）存貨周轉率

資產周轉能力指標

同行業上市

公司

2018.6.30

2017.12.31

2016.12.31

2015.12.31

存貨周轉率

精達股份

12.59

12.10

11.68

12.73

冠城大通

0.36

0.47

0.50

露笑科技

6.72

7.03

7.18

8.32

盈峰環境

9.41

11.89

6.59

6.74

平均值

7.27

7.87

6.48

7.07

公司

12.22

13.13

11.66

11.14

【注】：最近一期存貨周轉率數據為年化數據。

2015年-2018年6月，公司的存貨周轉率高於行業平均水平。同行業可比上

市公司中精達股份的存貨周轉率與公司的該項指標比較接近。除精達股份外，其

餘可比上市公司與公司的存貨周轉率存在一定差異，主要原因是上述公司的主營

業務結構與公司存在差異，以及不同公司間的經營策略差異：

冠城大通房地產業務收入佔其營業收入半數以上，其存貨中90%以上為房地

產開發成本和開發產品，使其存貨規模較大，存貨周轉率較低。

露笑科技除電磁線業務外還存在機電業務和藍寶石業務，報告期末新增了新

能源汽車業務。報告期內，其機電產品銷售收入佔營業收入比例有所增加，機電

產品由於生產周期、客戶和行業特徵與電磁線產品存在差異，使得露笑科技存貨

周轉率有所不同。

盈峰環境主營業務包括電磁線、風機和環境監測和治理業務。2015年至2016

年其電磁線業務收入佔比下降，且2015年起該公司開拓了環境綜合治理業務，

該業務的產品類型和商業模式與電磁線業務存在一定差別，故盈峰環境的存貨周

轉率與公司存在差異。

綜上所述，公司存貨周轉率高於同行業平均水平，主要是同行業可比上市公

司與公司業務結構差異所致。

（五）公司財務性投資情況

報告期內，公司財務性投資主要為購買的理財產品，具體如下：

單位：萬元

銀行名稱

理財產品名稱

金額

到期日

南潯農商行

南潯小金象

5,000.00

2018.11.06

廣發銀行

薪加薪16號

5,000.00

2018.10.31

浦發銀行

利多多對公結構性存款

5,000.00

2018.09.11

財通證券

財運通134號

7,000.00

2018.11.07

中信銀行

中信理財之共贏利率結構

5,000.00

2018.08.06

興業銀行

金雪球-優悅

3,000.00

2018.08.09

合計

30,000.00

（六）管理層意見

對於公司的資產狀況，公司管理層認為：公司經營穩健，應收款項、存貨餘

額在報告期內均保持在合理水平，與客戶、商業銀行等商業夥伴保持著良好的合

作互信關係，報告期內，公司根據融資成本的變化適時調整負債結構，降低了公

司的財務成本；公司具備較高的債務償付能力和抵禦突發金融風險的能力，公司

資產使用效率處於同行業中較好水平。

二、盈利能力分析

報告期內，公司主要經營業績指標情況如下：

單位：萬元

財務指標

2018年1-6月

2017年度

2016年度

2015年度

營業收入

247,552.97

458,395.09

322,869.62

288,971.44

營業成本

229,002.33

420,835.24

295,166.03

268,190.06

主營業務毛利

18,505.38

37,476.76

27,637.64

20,761.11

期間費用

8,127.16

15,364.23

13,086.14

12,726.52

營業利潤

9,605.92

21,556.65

13,817.65

6,044.37

淨利潤

8,555.92

17,742.29

11,384.70

5,236.90

扣除非經常性損益後的

加權平均淨資產收益率

7.27%

23.77%

19.95%

14.76%

報告期內，隨著公司經營規模的擴大，公司營業收入和淨利潤持續增長。從

利潤來源角度看：報告期內淨利潤變動主要源於主營業務毛利的變動，同期期間

費用整體控制較好；2016年及2017年主營業務毛利增長，源於銷量增長與單位

毛利（噸毛利）的增長所致，其中，銷量增長為主因。2018年1-6月公司營業收

入比上年同期增長18.79%，營業成本同比增長19.80%，歸屬於上市公司股東淨

利潤同比增長9.38%，主要由於產品銷量增長以及原材料平均銅價比去年同期增

長所致。公司各項業績指標具體分析如下：

（一）營業收入分析

1、營業收入構成分析

報告期內，公司營業收入整體情況如下：

單位：萬元

項目

2018年1-6月

2017年度

2016年度

2015年度

主營業務收入

243,774.38

451,250.98

318,727.69

285,403.79

其他業務收入

3,778.59

7,144.11

4,141.93

3,567.65

合計

247,552.97

458,395.09

322,869.62

288,971.44

主營業務收入/營業收入

98.47%

98.44%

98.72%

98.77%

公司主營業務突出，報告期內公司主營業務收入佔營業總收入的比例平均超

過98%，公司其他業務收入主要是邊角廢料的收入，對公司營業收入的影響很小。

2、主營業務收入構成及變動分析

公司2016年和2017年主營業務收入同比增長分別為11.68%、41.58%，2018

年1-6月主營業務收入比上年同期增長18.74%，上述主營業務收入變動直接取

決於產品平均銷售價格及銷售數量的變動，具體變動因素如下：

①產品平均銷售價格變動因素：基於「銅價+加工費」的銷售定價模式，公

司產品的平均銷售價格隨銅價變動相應變動。報告期內，公司產品平均銷售價格

與國內市場銅價走勢保持一致，2016年平均銷售價格同比下降7.62%、2017年

平均銷售價格同比增長25.58%，2018年1-6月平均銷售價格比上年同期增長

10.91%。2016年公司產品平均銷售價格的下降在一定程度上抵消了產品銷量增

長對收入增長的貢獻。2017年及2018年1-6月公司產品平均售價和產品銷量均

有所增長。

②產品銷售數量變動因素：2016年及2017年公司產品銷量同比增長了

20.89%和12.74%，2018年1-6月公司產品銷量比上年同期增長7.06%，銷量的

增長有效推動了當年主營業務收入及主營業務毛利等經營業績指標的增長。2016

年、2017年及2018年1-6月銷量增長一方面來自於下遊工業電機、汽車等領域

需求的增長，另一方面電磁線企業規模化發展要求推動了行業集中度的上升，相

應也增加了規模化電磁線生產企業的訂單量。

（1）按產品列示主營業務收入構成

公司主營業務為電磁線的研發、生產和銷售。報告期內，本公司的主營業務

收入按照產品類別（按線徑劃分）構成如下：

單位：萬元

產品類別

2018年1-6月

2017年度

2016年度

2015年度

收入

佔比

收入

佔比

收入

佔比

收入

佔比

微細線

（0.6mm及以下）

103,595.39

42.50%

193,569.95

42.90%

141,352.92

44.35%

127,869.73

44.80%

一般線

（0.61mm及以上）

140,178.99

57.50%

257,681.03

57.10%

177,374.77

55.65%

157,534.06

55.20%

合計

243,774.38

100.00%

451,250.98

100.00%

318,727.69

100.00%

285,403.79

100.00%

【注】：根據原信息產業部《電子信息產品分類注釋》（2006年），公司將產品根據線徑規格

劃分為―一般線‖和―微細線‖：―一般線‖指線徑規格大於0.6mm的產品，―微細線‖指線徑規格

小於0.6mm 的產品。

按線徑劃分，報告期內公司各類產品的銷售單價情況如下：

單位：元/噸

產品類別

2018年1-6月

2017年度

2016年度

2015年度

平均單價

微細線

49,661.36

46,844.34

37,346.47

40,568.37

一般線

48,494.45

46,008.19

36,587.27

39,489.11

合計

48,983.14

46,363.18

36,920.12

39,965.46

公司具體產品單價的差異主要受以下因素影響：

①客戶差異因素

公司具體產品的定價受客戶差異因素影響會有所差異。客戶差異因素包括客

戶的需求規模、結算方式、運輸距離等。受不同客戶的差異因素影響，各類產品

的平均單價會存在差異（同類產品在不同客戶之間也會存在一定差異）。

②產品規格差異因素

公司產品按線徑、絕緣漆種類、耐溫等級等不同可分為多類規格，不同產品

規格因產品特性的差異，其單位產品耗時、絕緣材料成本、加工難易等皆有所不

同。相應的，不同規格產品單價也有所不同。

以線徑作為產品分類維度為例：剔除客戶差異因素影響，在其他產品特性相

同的條件下，通常線徑越小，單位時間產量相對較低，從而單位重量產品的固定

成本相對較高；單位重量產品的表面積增加也會導致絕緣漆消耗量增加；故小線

徑產品平均價格整體相對更高（因產品表面特性處理難度增加等因素導致部分規

格粗線產品單價相對略有增加，但整體而言，細線價格相對更高）。

報告期內，按產品線徑劃分，公司微細線產品平均單價高於一般線產品平均

單價，符合產品通常的定價模式特徵。

（2）按地區列示主營業務收入構成

報告期內，公司分地區的收入實現情況如下：

單位：萬元

地區分布

2018年1-6月

2017年度

2016年度

2015年度

收入

佔比

收入

佔比

收入

佔比

收入

佔比

華

東

地

區

浙江省

126,031.18

51.70%

240,994.44

53.41%

179,552.52

56.33%

158,807.38

55.64%

除浙江省

以外華東

地區

105,499.67

43.28%

182,614.43

40.47%

116,999.25

36.71%

100,743.08

35.30%

小計

231,530.85

94.98%

423,608.86

93.87%

296,551.77

93.04%

259,550.47

90.94%

華中地區

1,160.04

0.48%

1,373.05

0.30%

535.27

0.17%

3,124.23

1.09%

華南地區

3,808.48

1.56%

12,492.06

2.77%

11,910.55

3.74%

14,751.88

5.17%

華北地區

5,133.52

2.11%

9,453.97

2.10%

6,604.57

2.07%

6,226.68

2.18%

西北地區

52.47

0.02%

180.61

0.04%

204.23

0.06%

96.67

0.03%

東北地區

56.31

0.02%

147.60

0.03%

330.45

0.10%

49.67

0.02%

西南地區

2,032.70

0.83%

3,994.83

0.89%

2,590.86

0.81%

1,604.20

0.56%

合計

243,774.38

100.00%

451,250.98

100.00%

318,727.69

100.00%

285,403.79

100.00%

【注】：華北地區包括北京、天津、河北、山西和內蒙古；東北地區包括遼寧、吉林和

黑龍江；華東地區包括上海、江蘇、浙江、安徽、福建、江西和山東；華中地區包括河南、

湖北、湖南；華南地區包括廣東、廣西和海南；西南地區包括重慶、四川、貴州、雲南和西

藏；西北地區包括陝西、甘肅、青海、寧夏和新疆。

公司位於浙江省湖州市，專業從事電磁線的研發、生產和銷售，受下遊主要

客戶區域分布的影響，公司產品實現收入具有區域相對集中的特點，浙江省內的

收入佔比較高。報告期內，公司在浙江省內實現的銷售收入佔比分別為55.64%、

56.33%、53.41%和51.70%。

公司所處的華東地區是電磁線下遊行業廠商的主要聚居區之一，客戶選擇時

一般會考慮就近原則，公司也一直比較重視對省外市場，特別是除浙江省外其他

華東地區市場的開拓。公司具備在產品質量、技術工藝、品牌及研發方面積累的

優勢，進一步增強了客戶對公司的忠誠度。報告期內，除浙江以外的華東地區實

現的收入佔比分別為35.30%、36.71%、40.47%和43.28%，公司在華東地區的銷

售比重相對穩定。

公司銷售收入集中於華東地區，主要源於：

①公司產品的主要運用下遊——各領域的電機生產廠商主要分布在國內市

場需求旺盛及佔據出口優勢的沿海地區，即華東、珠三角及環渤海地區；下遊客

戶在同等條件下也會考慮就近原則。

②物流成本是電磁線產品定價的影響因素之一，相應也會影響產品的價格競

爭力。因而公司產品銷售半徑在一定程度上受物流成本的制約。

③基於長期以來業務和客戶的延續性、區域需求和自身產能的飽和程度、管

理成本等因素，公司在華東地區的市場拓展也相對更為集中。

電磁線產品屬於工業基礎產品，從產品特性上看不存在區域經營特徵；電磁

線行業完全採用市場化的方式運作，市場競爭充分，不存在因法律法規等因素導

致的區域經營限制。

未來，公司在考慮成本效益的原則下，將繼續加大對全國市場的開拓力度，

公司主營業務收入的地區分布格局也將得到進一步優化。

（3）按下遊運用領域列示主營業務收入構成

按下遊應用領域分類，報告期內公司產品銷售收入情況如下：

單位：萬元

行業類型

2018年1-6月

2017年度

2016年度

2015年度

收入

佔比

收入

佔比

收入

佔比

收入

佔比

工業電機

115,130.07

47.23%

213,060.25

47.22%

149,413.74

46.88%

125,246.26

43.88%

家用電器

66,181.72

27.15%

115,244.15

25.54%

79,240.38

24.86%

78,138.15

27.38%

汽車電機

34,371.90

14.10%

66,228.91

14.68%

45,446.73

14.26%

39,786.96

13.94%

電動工具

19,757.44

8.10%

40,186.73

8.91%

33,319.68

10.45%

30,329.63

10.63%

儀器儀表

8,333.25

3.42%

16,530.94

3.66%

11,307.16

3.55%

11,902.79

4.17%

合計

243,774.38

100.00%

451,250.98

100.00%

318,727.69

100.00%

285,403.79

100.00%

公司五大類產品（按下遊應用領域分類）中，工業電機類、家用電器類、汽

車電機類為公司產品下遊應用領域中行業容量最大、銷售佔比相對較大的三類產

品：2015年至2018年6月末，公司工業電機類為佔比最大一類，銷售收入金額

及佔比皆有所增長；家用電器類銷售佔比2016年同比下降，2017年及2018年

上半年同比則有所上升；汽車電機類作為公司重點發展方向，銷售收入逐年增長。

公司主要產品類別銷售變動與下遊運用領域發展特徵及公司市場策略相關：

①工業電機下遊運用市場具備總容量大、細分行業多、新興領域層出的特點，

是電磁線行業的典型下遊運用領域，市場可拓展彈性相對更大，故為公司一直以

來主要的市場拓展領域。近年來在我國處於經濟發展增速放緩、經濟結構不斷優

化、產業更新升級的經濟新常態下，工業電機原有分散的電磁線供應市場格局也

逐步趨於向規模型的品牌供應廠商集中，公司作為專注於電磁線業務的規模型廠

商，則受益於上述行業的變化；同時，由於工業電機節能化改造等行業升級將提

供更大的替代市場空間，因而公司也將工業電機市場作為主要的目標市場。

②家用電器行業在經歷了「家電下鄉」政策下的高速發展後，近年來受國內

房地產投資增長放緩的影響整體增速相應有所下降；同時，目前我國家用電器行

業呈現品牌集中度較高的特徵，其中白色家電領域形成了美的、格力、海爾等幾

個大型企業為主的競爭格局。基於上述背景，一方面由於美的、格力、海爾等品

牌企業已經為公司客戶，該領域內繼續拓展其他品牌客戶的彈性相對較小，且可

能受到客戶採購策略變動影響（如格力電器下屬企業採購策略調整導致報告期內

其對公司的採購量有所下降）；另一方面，結合行業目前發展狀況及公司實際產

能利用情況，在穩定現有家用電器品牌客戶資源的前提下，公司將市場拓展重心

放在工業電機及汽車電機等領域。

③汽車電機行業作為汽車行業的重要子行業，其相關配套行業具有進入門檻

高、供應商黏度高的特徵；同時，考慮到國內汽車保有量仍有較大發展空間以及

新能源汽車市場的快速增長，公司將汽車電機類應用領域作為重要的目標市場，

故近年來汽車電機類產品總體增長良好。

公司電動工具類銷售佔比略有下降，儀器儀表類銷售佔比總體穩定。

（4）按下遊客戶類型列示主營業務收入構成

按下遊客戶類型分類，報告期內公司產品銷售收入情況如下：

單位：萬元

下遊客戶

類型

2018年1-6月

2017年度

2016年度

2015年度

收入

佔比

收入

佔比

收入

佔比

收入

佔比

生產廠家

234,485.30

96.19%

432,064.08

95.75%

300,946.96

94.42%

274,472.92

96.17%

貿易商

9,289.08

3.81%

19,186.90

4.25%

17,780.73

5.58%

10,930.87

3.83%

合計

243,774.38

100.00%

451,250.98

100.00%

318,727.69

100.00%

285,403.79

100.00%

報告期內，下遊生產廠家為公司主要客戶，貿易商客戶佔比不大，報告期佔

比在5%左右。

3、其他業務收入構成及變動分析

報告期內，公司其他業務收入情況如下：

單位：萬元

項目

2018年1-6月

2017年度

2016年度

2015年度

收入

成本

收入

成本

收入

成本

收入

成本

邊角廢料

3,772.74

3,733.34

7,128.29

7,061.03

4,121.38

4,075.97

3,557.45

3,547.38

其他

5.85

15.82

20.55

10.20

合計

3,778.59

3,733.34

7,144.11

7,061.03

4,141.93

4,075.97

3,567.65

3,547.38

其他業務收入主要是邊角廢料的銷售收入，報告期內，該類收入佔本公司營

業收入的比例平均為1.5%左右。

（二）營業成本分析

1、營業成本構成分析

報告期內，公司營業成本整體情況如下：

單位：萬元

項目

2018年1-6月

2017年度

2016年度

2015年度

主營業務成本

225,269.00

413,774.22

291,090.06

264,642.68

其他業務成本

3,733.34

7,061.03

4,075.97

3,547.38

合計

229,002.33

420,835.24

295,166.03

268,190.06

主營業務成本/營業成本

98.37%

98.32%

98.62%

98.68%

報告期內，公司主營業務成本分別為 264,642.68萬元、291,090.06 萬元、

413,774.22萬元和225,269.00萬元，佔營業成本的比重分別為98.68%、98.62%、

98.32%和98.37%。報告期內主營業務成本變動趨勢與主營業務收入變動趨勢保

持一致。

報告期內，公司主營業務成本構成情況如下：

單位：萬元

成本項目

2018年1-6月

2017年度

2016年度

2015年度

金額

佔比

金額

佔比

金額

佔比

金額

佔比

原材料

219,056.36

97.24%

402,552.33

97.29%

280,239.76

96.27%

254,647.09

96.22%

直接人工

2,196.69

0.98%

3,979.44

0.96%

3,301.43

1.13%

2,929.78

1.11%

製造費用

4,015.95

1.78%

7,242.45

1.75%

7,548.87

2.59%

7,065.81

2.67%

合計

225,269.00

100.00%

413,774.22

100.00%

291,090.06

100.00%

264,642.68

100.00%

原材料是公司主營業務成本中的最主要組成部分，最近三年及一期，原材料

佔主營業務成本的比例分別為96.22%、96.27%、97.29%和97.24%。公司主營業

務成本結構較為穩定。

（三）毛利及毛利率分析

1、毛利構成分析

單位：萬元

項目

2018年1-6月

2017年度

2016年度

2015年度

金額

佔比

金額

佔比

金額

佔比

金額

佔比

微細線

9,648.68

52.01%

18,782.85

50.01%

14,273.61

51.52%

11,182.99

53.81%

一般線

8,856.71

47.74%

18,693.92

49.77%

13,364.03

48.24%

9,578.12

46.09%

主營業務毛利

18,505.38

99.76%

37,476.76

99.78%

27,637.63

99.76%

20,761.11

99.90%

其他業務毛利

45.26

0.24%

83.08

0.22%

65.96

0.24%

20.27

0.10%

營業毛利總計

18,550.64

100.00%

37,559.85

100.00%

27,703.59

100.00%

20,781.38

100.00%

最近三年及一期，公司營業毛利分別為20,781.38萬元、27,703.59萬元、

37,559.85萬元及18,550.64萬元，呈持續上升趨勢。同期，公司主營業務毛利分

別為20,761.11萬元、27,637.63萬元、37,476.76萬元及18,505.38萬元，其中微

細線產品毛利貢獻大於一般線，報告期內毛利佔比均超過50%。

2、產品毛利率變動的總體分析

由於「產品毛利率=單位產品毛利/產品單位價格」，即「產品毛利率=（產

品單位價格-產品單位成本）/產品單位價格」。在「銅價+加工費」的銷售定價

模式下，即「產品單位價格=產品加工費+訂單銅價」，其中，產品定價中的訂單

銅價根據市場銅價確定，故產品毛利率可表述為：

產品毛利率=（產品加工費+訂單銅價-產品單位成本）/（產品加工費+訂單

銅價）。

由於公司單位產品成本中，銅成本佔比超過90%，且公司的銅材料採購價格

也參照市場銅價，故銅價同時正向影響「訂單銅價」和「單位產品成本」，相應

的，「單位產品毛利」構成中的市場銅價影響因素能在較大程度上得到降低，

「單位產品毛利」能較為準確的反映產品盈利情況。

綜上，公司產品毛利率的構成如下：

（銅價波動因素一定程度

得到抵消）

同向（分子）

反向（分母）

影響維度：單位價格

產品毛利率

產品單位毛利

產品單位價格

訂單銅價

加工費

產品單位價格

產品單位成本

訂單銅價

加工費

單位銅成本

其它單位成本

影響維度：單位毛利率

利

由上述，假設在單位毛利未發生顯著變化的情況下，市場銅價的下跌（上漲）

導致產品單位銷售價格下降（上漲），相應產品毛利率上升（下降），這是電磁線

行業產品毛利率變動的通常規律。

3、主營業務毛利率變動分析

公司兩大類產品的單位價格、單位成本、毛利率的對比表如下：

單位：元/噸

產品類型

項目

2018年1-6月

2017年度

2016年度

2015年度

微細線

單位價格

49,661.36

46,844.34

37,346.47

40,568.37

單位成本

45,035.99

42,298.85

33,575.28

37,020.41

毛利率

9.31%

9.70%

10.10%

8.75%

毛利佔比

52.14%

50.12%

51.65%

53.87%

一般線

單位價格

48,494.45

46,008.19

36,587.27

39,489.11

單位成本

45,430.51

42,670.44

33,830.65

37,088.16

毛利率

6.32%

7.25%

7.53%

6.08%

毛利佔比

47.86%

49.88%

48.35%

46.13%

主營業務合計

單位價格

48,983.14

46,363.18

36,920.12

39,965.46

單位成本

45,265.14

42,512.68

33,718.69

37,058.26

毛利率

7.59%

8.31%

8.67%

7.27%

毛利佔比

100.00%

按產品線徑分類，報告期內微細線產品毛利率高於一般線產品毛利率，上述

毛利率的差異源於：

（1）加工工藝及市場競爭強度的差異

通常情況下，微細線產品加工工序較長，投入較大，單位產出效率更低，制

造成本更高，同時市場競爭強度相對較小，公司議價能力較強，因此相關產品的

加工費相對較高，導致產品毛利率較高。

一般線產品相對加工工序較短，單位產出效率較高，市場整體需求量較大，

各類規模的電磁線生產廠商也都參與該市場競爭，相關產品的加工費相對較低，

導致產品毛利率較低。

（2）行業定價模式導致不同規格產品毛利差異

電磁線行業內通常的定價模式為「銅價+加工費」的銷售定價模式，其中銅

價為公司單位產品重量乘以銅單價，單位產品重量包含銅材料重量和絕緣漆等其

他材料重量，即單位產品售價=銅單價*（銅材料重量+絕緣漆等其他材料重量）+

加工費。通常情況下，銅單價高於絕緣漆等其他材料採購價格，當銅單價上升時，

絕緣漆等其他材料的售價與其成本差額增加，故導致單位毛利增加，反之，單位

毛利減少。因此，在「銅價+加工費」的銷售定價模式下，銅單價變動將會影響

單位毛利的變動。公司微細線單位重量表面積普遍較一般線更大，導致單位微細

線產品對絕緣漆等其他材料耗用量增加，絕緣漆等其他材料重量佔產品重量比重

較高，從而微細線產品單位毛利較一般線產品更高。

從兩大類產品毛利率變動角度看，2015年-2016年兩大類產品毛利率皆有所

增長，其中，微細線產品毛利率由2015年的8.75%升至2016年的10.10%，增

長1.35個百分點；一般線產品毛利率由2015年的6.08%升至2016年的7.53%，

增長1.45個百分點，故2015年-2016年兩類產品毛利率增長幅度不存在顯著差

異。2017年兩大類產品毛利率較2016年皆略有減少，其中微細線產品毛利率減

少0.40個百分點，一般線產品毛利率減少0.28個百分點，故2017年兩類產品毛

利率減少幅度不存在顯著差異。2018年1-6月兩大類產品毛利率較2017年皆略

有減少，其中微細線產品毛利率減少0.39個百分點，一般線產品毛利率減少0.93

個百分點，故2018年1-6月兩類產品毛利率減少幅度不存在顯著差異。

4、可比上市公司主營業務綜合毛利率比較

報告期內，公司與同行業可比上市公司電磁線產品毛利率情況如下：

年份

精達股份

冠城大通

盈峰環境

露笑科技

行業平均

公司

2018年

1-6月

9.54%

6.16%

6.50%

6.95%

7.29%

7.59%

2017年

10.93%

6.95%

6.79%

8.69%

8.34%

8.31%

2016年

12.21%

7.62%

7.49%

10.18%

9.38%

8.67%

2015年

12.30%

5.66%

5.43%

6.14%

7.38%

7.27%

【注】：以上數據來自各公司已公開披露的年報。

通過同行業可比上市公司電磁線產品毛利率的分析比較，公司的主營業務毛

利率水平位於同行業可比上市公司中間水平。

電磁線行業作為相對成熟的製造行業，行業內各主要製造企業的銷售、採購、

定價模式一致。各公司的毛利率差異來自於：

（1）產品差異：精達股份、露笑科技、盈峰環境電磁線產品中鋁電磁線佔

有一定比重，公司的產品皆為銅電磁線產品。由於鋁材價格與銅材價格存在較大

差異，因而在「原材料價格+加工費」的行業定價模式下，鋁電磁線產品與銅電

磁線產品毛利率存在差異。

（2）具體應用領域的差異：不同運用領域對電磁線產品的類型，如主要原

材料類型、線徑大小以及客戶結算方式等要求不同，相應產品毛利率可能存在一

定差異，如露笑科技產品運用主要針對空調、冰箱、微波爐等下遊領域以及電子

變壓器微型線圈等，與公司產品下遊運用領域結構以及客戶類型存在不同。

（3）其他差異：由於各公司存在經營規模、管理體制等差異，也會對各公

司毛利率造成一定影響。

（四）期間費用分析

報告期內，公司期間費用構成及其佔營業收入的比例情況如下：

單位：萬元

項目

2018年1-6月

2017年度

2016年度

2015年度

銷售費用

金額

1,430.56

2,915.79

2,704.29

2,212.21

佔營業收入比例

0.58%

0.64%

0.84%

0.77%

管理費用

金額

732.22

1294.81

1413.50

1356.46

佔營業收入比例

0.30%

0.28%

0.44%

0.47%

研發費用

金額

4,842.03

7,323.13

7,202.97

6,218.71

佔營業收入比例

1.96%

1.60%

2.23%

2.15%

財務費用

金額

1,122.35

3,830.49

1,765.39

2,939.15

佔營業收入比例

0.45%

0.84%

0.55%

1.02%

合計

金額

8,127.16

15,364.23

13,086.14

12,726.52

佔營業收入比例

3.28%

3.35%

4.05%

4.40%

報告期各期，公司期間費用分別為12,726.52萬元、13,086.14萬元、 15,364.23

萬元和8,127.16萬元，佔同期營業收入的比例分別為4.40%、4.05%、 3.35%和

3.28%。報告期內，隨著公司營業收入的不斷增長，期間費用佔營業收入比例有

所下降。

1、銷售費用分析

報告期內，公司銷售費用明細情況如下：

單位：萬元

項目

2018年1-6月

2017年度

2016年度

2015年度

金額

佔比

金額

佔比

金額

佔比

金額

佔比

人工費

238.20

16.65%

456.21

15.65%

400.04

14.79%

349.06

15.78%

運費

1,063.91

74.37%

2,084.84

71.50%

1,919.25

70.97%

1,666.69

75.34%

其他

128.45

8.98%

374.75

12.85%

385.00

14.24%

196.47

8.88%

合計

1,430.56

100.00%

2,915.79

100.00%

2,704.29

100.00%

2,212.21

100.00%

影響公司銷售費用的主要因素為人工費及運費。報告期內該兩項費用合計金

額分別為2,015.75萬元、2,319.29萬元、2,541.05萬元及1,302.11萬元，佔銷售

費用總額比例分別為91.12%、85.76%、87.15%和91.02%。

報告期內銷售費用中運輸費佔比最大。運輸費用變化主要受公司銷售數量、

產品規格及運輸距離影響。公司位於浙江省湖州市，主要客戶集中在華東地區。

從銷售距離來看，華東地區離公司相對較近，相應的運輸成本較低，華南地區離

公司相對較遠，故相應的運輸成本較高。例如華東地區客戶威靈(蕪湖)電機製造

有限公司運費為145元/噸，華東地區中距離相對較遠的新界泵業集團股份有限

公司運費為190元/噸，而華南地區客戶廣東美芝製冷設備有限公司運費為410

元/噸，不同地區客戶運費相差較大。

2、管理費用分析

報告期內，公司管理費用明細情況如下：

單位：萬元

項目

2018年1-6月

2017年度

2016年度

2015年度

金額

佔比

金額

佔比

金額

佔比

金額

佔比

人工費

329.98

45.07%

647.21

49.98%

608.41

43.04%

512.57

37.79%

業務招待費

111.93

15.29%

129.28

9.98%

138.08

9.77%

149.58

11.03%

稅費

-【注】

238.25

16.86%

268.74

19.81%

折舊及攤銷費用

63.04

8.61%

121.70

9.40%

122.57

8.67%

123.27

9.09%

其他

227.27

31.04%

396.62

30.63%

306.19

21.66%

302.30

22.29%

合計

732.22

100.00%

1294.81

100.00%

1413.50

100.00%

1356.46

100.00%

【注】：根據財政部《增值稅會計處理規定》(財會〔2016〕22號)以及《關於計處理規定>有關問題的解讀》，本公司將2016年12月及2017年度房產稅、城鎮土地使用

稅和印花稅的發生額列報於―稅金及附加‖項目，2016年12月之前的發生額仍列報於―管理費

用‖項目。

報告期各期，公司管理費用分別1356.46萬元、1413.50萬元、1294.81萬元

和732.22萬元。公司管理費用主要由人工費組成，該項費用佔管理費用的比重

平均在40%以上。報告期內人工費的增長，主要由於管理崗位人員數量增加和人

均薪酬的上升。

3、研發費用分析

單位：萬元

項目

2018年1-6月

2017年度

2016年度

2015年度

研發費用

4,842.03

7,323.13

7,202.97

6,218.71

報告期各期，公司研發費用分別為6,218.71萬元、7,202.97萬元、7,323.13

萬元及4,842.03萬元。隨著研發投入增加，公司研發費用逐年增長，報告期內公

司取得了30餘項專利，其中，「異形漆包線的全自動加工系統」、「用於R407C

製冷工質空調壓縮機的複合線」等多項專利產品已實現小批量生產或應用；取得

浙江省新產品立項文件的產品10餘項，其中，「用於汽車發動機電機的特種復

合漆包線」為國家火炬計劃產品，並通過產業化項目驗收。

4、財務費用分析

報告期內，公司財務費用明細情況如下：

單位：萬元

項目

2018年1-6月

2017年度

2016年度

2015年度

利息支出

1,131.74

3,807.18

1,772.14

3,061.78

其中：借款利息支出

782.79

923.84

156.45

757.31

票據貼現利息

348.95

2,883.34

1,615.69

2,304.47

利息收入

-24.92

-24.38

-32.67

-148.51

手續費

15.53

47.69

25.92

25.89

合計

1,122.35

3,830.49

1,765.39

2,939.15

報告期內公司財務費用主要為短期借款和銀行承兌匯票貼現產生的利息支

出。

公司借款利息支出變動主要是基於各年度資金周轉情況及自有資金的變化，

公司調整了銀行借款比重。報告期內，公司銀行借款月均餘額分別為13,141.67

萬元、3,216.76萬元、17,335.00萬元和36,113.5萬元，公司借款利息支出隨著銀

行借款餘額的增減趨勢同向變動。

公司票據貼現利息變動情況主要受票據貼現利率影響，票據貼現利率參考上

海銀行間同業拆放利率（SHIBOR）等公開利率為基準，根據銀行承兌票據出票

行及期限等因素有所浮動。2015年-2016年SHIBOR（3個月）平均利率有所降

低，2017年較上年有所增加。同時，基於資金周轉情況及自有資金的變化，2016

年較2015年票據貼現金額減少，2017年由於銅價與銷售數量的上升，流動資金

需求量增加，導致票據貼現金額相應增加。2018年1-6月票據貼現利率高於銀行

貸款利率，公司相應減少了應收票據貼現。

（五）資產減值損失

報告期內，公司資產減值損失形成情況如下：

單位：萬元

項目

2018年1-6月

2017年度

2016年度

2015年度

壞帳準備

417.37

403.25

745.41

-349.43

存貨跌價準備

16.24

合計

417.37

403.25

745.41

-333.19

報告期內公司資產減值損失由計提壞帳準備和存貨跌價準備所產生。公司制

定的壞帳準備和存貨跌價準備計提政策符合公司的實際情況，關於壞帳準備和存

貨跌價準備的計提政策，參見本募集說明書第七節「管理層討論與分析（一）、

（3）應收票據及應收款項」以及「管理層討論與分析（一）、（6）存貨」。

公司管理層認為，在建工程、固定資產、無形資產等資產項目不存在減值情

況，故無需計提減值準備。

（六）公允價值變動收益的分析

單位：萬元

項目

2018年1-6月

2017年度

2016年度

2015年度

以公允價值計量的且其變動

計入當期損益的金融資產

2.14

-38.07

-7.63

77.77

2015年公司公允價值變動收益為未平倉銅期貨合約公允價值變動形成的損

益。2016年至2018年1-6月公司公允價值變動收益主要為套保會計準則下，交

易性金融資產公允價值變動形成的損益。

（七）投資收益的分析

單位：萬元

項目

2018年1-6月

2017年度

2016年度

2015年度

處置以公允價值計量且其變

動計入當期損益的金融資產

取得的投資收益

-49.63

-40.17

199.78

-2,074.62

銀行理財產品收益

3.55

套期工具利得或損失

-32.10

125.87

169.34

合計

-81.73

85.70

369.12

-2,071.07

2015年公司的投資收益主要系公司進行期貨銅交易而實現的損益（即期貨

合約平倉實現損益）。2015年公司所進行的期貨交易與訂單不存在指定的套期關

系，不符合《企業會計準則第 24 號——套期保值》中採用套期會計的要求，故

未採用套期會計處理同期期貨銅交易而實現的損益，相關損益分類至「處置以公

允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產取得的投資收益」。

2016年至2018年1-6月年公司的投資收益主要為套保會計準則下，套期工

具無效套保部分實現的損益（即「套期工具利得或損失」），以及不適用套保會

計準則下銅期貨交易實現的損益（即「處置以公允價值計量且其變動計入當期損

益的金融資產取得的投資收益」）。

（八）利潤表其他項目分析

1、營業外收入

單位：萬元

項目

2018年1-6月

2017年度

2016年度

2015年度

政府補助

1,041.50

929.23

428.50

259.11

無法支付款項

20.00

營業外收入合計

1,041.50

949.23

428.50

259.11

佔利潤總額比例

9.78%

4.22%

3.05%

4.31%

報告期內，本公司營業外收入主要為政府補助，具體明細如下表所示：

補助項目

2018年1-6月

2017年1-6月

股改上市扶持資金

6,000,000.00

擬上市企業補助

4,415,031.00

地方水利建設基金返還

992,525.00

合計

10,415,031.00

992,525.00

2、營業外支出

單位：萬元

項目

2018年1-6月

2017年度

2016年度

2015年度

非流動資產處置損失

0.62

0.45

地方水利建設基金

198.50

289.92

對外捐贈

4.00

8.97

其他

0.98

1.95

0.60

營業外支出合計

0.62

4.98

209.88

290.53

佔利潤總額比例

0.01%

0.02%

1.50%

4.83%

2015年-2016年，本公司營業外支出主要為水利建設專項資金。

3、資產處置收益

單位：萬元

項目

2018年1-6月

2017年度

2016年度

2015年度

固定資產處置收益

2.19

佔利潤總額比例

0.01%

財政部於2017年12月25日印發了《關於修訂印發一般企業財務報表格式

的通知》（財會〔2017〕30號），執行企業會計準則的非金融企業應當按照企業

會計準則和該通知要求編制2017年度及以後期間的財務報表。根據上述規定，

公司將「固定資產處置收益」於「資產處置收益」中列示。

4、其他收益

單位：萬元

項目

2018年1-6月

2017年度

2016年度

2015年度

遞延收益轉入

26.53

26.60

城鎮土地使用稅返還

98.38

―新象新牛‖企業相關獎勵

30.00

2017年度第四批科技經費

補助

20.00

企業穩崗補貼

15.07

2016年科技專項資金

10.63

2016年度工業稅收財政獎

勵

10.00

其他零星補助

1.90

5.47

其他收益合計

28.43

216.15

佔利潤總額比例

0.27%

0.96%

財政部於2017年度修訂了《企業會計準則第16號——政府補助》，修訂後

的準則自2017年6月12日起施行，對於2017年1月1日存在的政府補助，採

用未來適用法處理，針對與本公司日常活動相關的政府補助，計入其他收益，不

再計入營業外收入。

5、關於公司非經常性損益情況的說明

報告期內，公司非經常性損益淨額分別為-1,301.10萬元、583.97萬元、907.67

萬元和742.29萬元，主要是政府補助，以及公司從事滬銅期貨交易取得的損益，

未對公司的持續經營能力產生重大影響。

6、所得稅

單位：萬元

項目

2018年1-6月

2017年度

2016年度

2015年度

當期所得稅費用

2,200.88

4,865.18

2,833.91

668.66

遞延所得稅費用

-110.00

-106.57

-182.32

107.39

合計

2,090.88

4,758.61

2,651.58

776.06

報告期各期，公司所得稅費用分別為 776.06萬元、2,651.58萬元、4,758.61

萬元和2,090.88萬元。隨著公司經營業績的提高，所得稅費用相應增長。

三、現金流量分析

報告期內公司現金流量情況如下：

單位：萬元

項目

2018年1-6月

2017年度

2016年度

2015年度

經營活動產生的現金流量淨額

-84,713.91

7,066.47

5,245.26

35,897.77

投資活動產生的現金流量淨額

-31,173.75

-625.91

582.24

3,460.94

籌資活動產生的現金流量淨額

106,296.39

8,517.57

438.31

-43,015.05

現金及現金等價物淨增加額

-9,591.27

14,958.12

6,265.81

-3,656.33

淨利潤

8,555.92

17,742.29

11,384.70

5,236.90

（一）經營活動產生的現金流量分析

1、報告期內，公司經營性現金流量的情況如下表：

單位：萬元

項目

2018年1-6月

2017年度

2016年度

2015年度

經營活動產生的現金流量：

銷售商品、提供勞務收到的現金

204,303.48

457,128.66

325,917.35

321,756.83

收到的稅費返還

197.63

243.34

216.00

收到的其他與經營活動有關的現金

3,631.82

4,145.55

2,932.68

217.02

經營活動現金流入小計

207,935.30

461,471.84

329,093.38

322,189.85

購買商品、接受勞務支付的現金

281,470.10

433,836.75

305,423.94

270,730.07

支付給職工以及為職工支付的現金

3,241.67

5,484.17

4,867.61

4,451.17

支付的各項稅費

6,079.79

8,054.55

6,466.43

5,900.07

支付的其他與經營活動有關的現金

1,857.65

7,029.90

7,090.14

5,210.77

經營活動現金流出小計

292,649.22

454,405.37

323,848.12

286,292.08

經營活動產生的現金流量淨額

-84,713.91

7,066.47

5,245.26

35,897.77

報告期內，公司經營活動產生的現金流量淨額分別為35,897.77萬元、

5,245.26萬元，7,066.47萬元和-84,713.91萬元。

2、經營活動產生的現金淨流量與淨利潤的差異分析

單位：萬元

項目

2018年1-6月

2017年度

2016年度

2015年度

淨利潤

8,555.92

17,742.29

11,384.70

5,236.90

加：資產減值準備

417.37

403.25

745.41

-333.19

固定資產折舊、油氣資產折耗、生產性生

物資產折舊

596.29

1,253.94

1,422.96

1,504.26

無形資產攤銷

51.16

103.94

106.28

105.95

處置固定資產、無形資產和其他長期資

產的損失（減：收益）

-2.19

0.45

固定資產報廢損失（減：收益）

0.62

公允價值變動損失（減：收益）

-2.14

38.07

7.63

-77.77

財務費用（減：收益）

782.79

923.84

156.45

757.31

投資損失（減：收益）

81.73

-85.70

-369.12

2,071.07

遞延所得稅資產減少（減：增加）

-110.54

-97.05

-180.42

87.95

遞延所得稅負債增加（減：減少）

0.54

-9.52

-1.91

19.44

存貨的減少（減：增加）

-1,433.83

-9,354.96

-4,123.83

1,599.17

經營性應收項目的減少（減：增加）

-60,789.60

-7,564.58

-19,026.20

11,076.61

經營性應付項目的增加（減：減少）

-32,864.20

3,715.14

15,122.85

13,850.06

經營活動產生的現金流量淨額

-84,713.91

7,066.47

5,245.26

35,897.77

報告期內公司淨利潤與經營活動現金淨流量的差異原因如下：

（1）2018年1-6月經營活動產生的現金流量淨額-84,713.91萬元，低於上

半年淨利潤8,555.92萬元，主要源於經營性應收項目的增加、經營性應付項目的

減少等影響。

①經營性應收項目的增加60,789.60萬元，主要是信用政策穩定的情況下，

2018年1-6月票據貼現利率較高，公司基於融資成本考量，減少了應收票據的貼

現規模。

②經營性應付項目的減少32,864.20萬元，主要是由於公司在原應付票據到

期兌付後，未新增銀行承兌匯票支付貨款。

（2）2017年度經營活動產生的現金流量淨額7,066.47萬元，低於2017年

度淨利潤17,742.29萬元，主要源於經營性應收項目的增加、存貨的增加等影響。

①經營性應收項目的增加7,564.58萬元，主要是信用政策穩定的情況下，下

遊需求增長因素導致2017年度公司產品銷量顯著增長以及2017年銅價上漲因素

導致期末應收款項餘額增加7,586.64萬元。

②2017年末存貨較上年末增加9,354.96萬元，主要是2017年銅價上漲及銷

量增長導致相應庫存商品增加。

此外，經營性應付項目的增加3,715.14萬元，主要系公司通過開立承兌匯票

支付供應商欠款，導致公司經營性應付餘額增加。經營性應付項目的增加部分抵

消經營性應收項目的增加對公司當期經營活動產生的現金流量淨額的影響。

（3）2016年經營活動產生的現金流量淨額低於2016年度淨利潤，主要源

於經營性應收項目的增加、存貨的增加等影響。

①經營性應收項目的增加19,026.20萬元，主要是信用政策穩定的情況下，

下遊需求增長因素導致2016年公司產品銷量顯著增長以及期末兩個月銅價上漲

因素導致期末應收款項餘額增加較大，其中，2016年末應收帳款帳面餘額較上

年末增加14,727.09萬元；2016年末應收票據餘額較上年末增加1,554.52萬元。

2016年公司銷量增長與同行業上市公司電磁線產品銷量增長情況一致，不存在

通過改變信用政策增加銷量的情形。

②2016年末存貨較上年末增加4,123.83萬元，主要是2016年末兩個月銅價

呈快速上漲所致。

③此外，經營性應付項目增加15,122.85萬元，主要系公司通過開立承兌匯

票支付供應商欠款導致經營性應付的增加。經營性應付項目增加部分抵消經營性

應收項目增加對公司當期經營活動產生的現金流量淨額的影響。

（4）2015年經營活動產生的現金流量淨額高於2015年度淨利潤5,236.90

萬元，主要源於經營性應收項目的減少、經營性應付項目的增加、投資損失、存

貨的減少等影響。

①經營性應收項目的減少11,076.61萬元，主要是2015年末應收票據和應收

帳款下降所致。應收票據餘額下降是2014年11月起央行持續降息背景下，銀行

承兌匯票貼現利率隨之持續下降，公司充分利用票據貼現的形式以提高公司資金

回籠效率，降低應收票據佔款，2015年末應收票據餘額較上年末減少7,000.30

萬元；由於受2015年銅價下跌且產品銷量僅小幅增長等因素影響，2015年末應

收帳款餘額較上年末減少7,050.47萬元，應收帳款佔款相應有所降低。

②經營性應付項目的增加13,850.06萬元，主要是應付票據、應付帳款等應

付款項變動的影響，其中2015年末應付票據主要為公司對主要電解銅供應商上

海五寧銅業有限公司和上海京慧誠國際貿易有限公司的採購款項。

③投資損失2,071.07萬元，主要是由於2015年度商品期貨損失作為投資活

動支出。

④2015年末存貨較上年末餘額減少1,599.17萬元，主要是2015年銅價下跌

導致期末存貨餘額降低所致。

綜上，從公司淨利潤與經營活動現金流量淨額差異情況分析來看，公司經營

活動產生現金流量淨額主要受各期末的應收款項、存貨餘額、應付款項變動等影

響。上述科目變動與公司產品銷量（影響期末應收款項、存貨餘額、應付款項等）、

主要原材料價格波動（影響期末存貨餘額、應收款項等）、公司融資成本（影響

財務費用及融資方式選擇）因素密切相關，是外部供需環境、金融環境的客觀反

映，因而公司報告期內經營活動產生現金流量淨額與公司業績變動的差異是合理

的。

（二）投資活動現金流量淨額分析

單位：萬元

項目

2018年1-6月

2017年度

2016年度

2015年度

收回投資收到的現金

152.17

372.07

1,291.88

1,963.23

處置固定資產、無形資產和其他

長期資產收回的現金淨額

0.20

61.77

收到其他與投資活動有關的現金

255.00

33.00

23.00

10,105.55

投資活動現金流入小計

407.37

466.83

1,314.88

12,068.78

購建固定資產、無形資產和其他

長期資產支付的現金

1,092.59

940.58

446.27

610.46

投資支付的現金

30,488.53

152.17

286.37

2,997.38

支付其他與投資活動有關的現金

5,000.00

投資活動現金流出小計

31,581.12

1,092.75

732.63

8,607.83

投資活動產生的現金流量淨額

-31,173.75

-625.91

582.24

3,460.94

報告期內，本公司投資活動產生的現金流量淨額分別為3,460.94萬元、582.24

萬元、-625.91萬元和-31,173.75萬元。

公司各年度投資活動產生的現金流量主要為公司購建固定資產、無形資產和

其他長期資產所支付的現金。其中2015年投資活動產生的現金流量淨額較大，

主要是2015年初收回短期理財產品的現金所致。2018年1-6月投資活動產生的

現金流量淨額為負，主要是由於公司將部分閒置募集資金用於現金管理。

（三）籌資活動產生的現金流量分析

單位：萬元

項目

2018年1-6月

2017年度

2016年度

2015年度

吸收投資收到的現金

70,337.53

7,245.00

取得借款收到的現金

63,430.00

58,200.00

14,232.12

39,050.00

收到其他與籌資活動有關的現金

1,041.50

829.98

6,677.53

籌資活動現金流入小計

134,809.04

59,029.98

21,477.12

45,727.53

償還債務支付的現金

27,860.00

49,600.00

16,432.12

65,530.00

分配股利、利潤或償付利息支付

的現金

652.65

912.41

3,759.15

1,006.53

支付其他與籌資活動有關的現金

847.53

22,206.05

籌資活動現金流出小計

28,512.65

50,512.41

21,038.81

88,742.58

籌資活動產生的現金流量淨額

106,296.39

8,517.57

438.31

-43,015.05

報告期內，公司籌資活動產生的現金流量淨額分別為-43,015.05萬元、438.31

萬元、8,517.57萬元和106,296.39萬元。

報告期內，公司籌資活動產生的現金流量主要包括收到及償還銀行借款以及

與關聯方之間資金往來等，其中，2015年籌資活動產生的現金流出較大，源於

當期償還較大金額的銀行借款所致。2017年籌資活動產生的現金流入主要是新

增流動資金貸款導致。2018年1-6月公司籌資活動產生的現金流量淨額為

106,296.39萬元，主要是公司首次公開發行股票募集資金於2018年4月到帳。

四、資本性支出分析

（一）最近三年及一期重大資本性支出情況

1、與募集資金相關的重大資本性支出

募集資金投資情況詳見本募集說明書「第九節歷次募集資金運用‖相關內

容。

2、募集資金以外的重大資本性支出

最近三年及一期，公司購建固定資產、無形資產和其他長期資產所支付的現

金分別為610.46萬元、446.27萬元、940.58萬元和1,092.59萬元，主要為機器

設備等支出。隨著公司規模的不斷擴大，相應的資本支出會較大增加。

（二）未來可預見的重大資本性支出計劃

截至本募集說明書籤署日，除本次募集資金運用項目之外，公司無其他未來

可預見的重大資本性支出計劃。公司本次募集資金運用項目具體情況詳見本募集

說明書「第八節本次募集資金運用」。

五、會計政策變更、會計估計變更和會計差錯更正

（一）報告期內會計政策變更

報告期內，公司會計政策變更事項如下：2017年，財政部印發了新的《企

業會計準則第 42號—持有待售的非流動資產、處置組和終止經營》及《企業會

計準則第 16號—政府補助》並分別於 2017年5月28日及2017年6月12日起

施行；新制定或修訂的會計準則的變化，導致公司相應會計政策變化，並已按照

相關銜接規定進行了處理，對於需要對比較數據進行追溯調整的，公司已進行了

相應追溯調整。

除上述事項外，報告期內不存在其他公司會計政策變更事項。

（二）報告期內會計估計變更

報告期內，公司無會計估計變更。

六、重大擔保、訴訟、其他或有事項和重大期後事項情況

（一）重大擔保

截至本募集說明書籤署日，本公司及子公司無重大對外擔保情況。

（二）訴訟情況

截至本募集說明書籤署日，本公司及子公司無重大訴訟和仲裁。

（三）其他或有事項

截至本募集說明書籤署日，公司無影響正常經營活動的其他重要事項。

（四）主要承諾事項

為了向Maschinenfabrik Niehoff GmbH&CO.KG（德國尼霍夫機器製造有限

公司）採購機器設備，本公司於2017年12月，向中國銀行湖州市分行申請開具

了未履行完畢的不可撤銷信用證EUR650,250.00元，期末未使用金額為

EUR76,500.00元。該信用證受益人為Maschinenfabrik Niehoff GmbH&CO.KG，

到期日為2018年12月31日。

除上述外，截至本募集說明書籤署日，公司、控股股東及實際控制人尚在履

行的重要承諾事項參見本募集說明書「第四節發行人基本情況/報告期內發行人

及主要股東、實際控制人所作出的重要承諾及承諾履行情況」。

（五）重大期後事項

截至本募集說明書籤署日，公司不存在需要披露的重大期後事項。

七、公司財務狀況和盈利能力的未來趨勢分析

（一）財務狀況發展趨勢

報告期內，隨著公司經營規模的擴大，公司資產、負債規模增長迅速，首次

公開發行股票後股本結構擴大，資本結構得到優化，資產負債率進一步降低，長

短期償債能力增強。本次公開發行可轉換債券募集資金到位後，公司債務規模將

會顯著增大，資產負債率也將相應提升，但仍將保持在合理水平。公司未來將根

據生產經營需求積極拓寬融資渠道，努力降低融資成本，通過各種途徑滿足公司

的資本支出需求，降低財務成本。隨著募集資金的逐步投入，公司的資產規模和

生產能力將進一步擴大，募投項目順利達產後，營業收入與利潤將有望實現進一

步增長，為公司增加市場佔有率，增強行業地位奠定重要基礎。

（二）盈利能力發展趨勢

公司專注於電磁線產品的研發及銷售，建立了適應該類產品的研發體系、銷

售體系、管理體系、成本控制體系和人力資源體系，形成了較具特色的競爭能力，

從而獲取了較高的盈利能力、資產使用效率及風險管控水平。

未來，公司將繼續專注於電磁線行業，注重應用新技術、新材料、新工藝，

不斷豐富產品線，穩固企業長期持續發展的基礎；開發高技術含量、高成長性產

品的同時，努力提高常規產品的製造水平，鞏固現有市場地位。

公司將保持財務穩健和良好的資產質量，不斷提升優質穩定的客戶資源和商

業信譽，為公司未來取得持久發展提供重要保證。

八、公司應對本次發行攤薄即期回報採取的措施

根據《國務院辦公廳關於進一步加強資本市場中小投資者合法權益保護工作

的意見》（國辦發[2013]110號）以及中國證券監督管理委員會（以下簡稱「中國

證監會」）《關於首發及再融資、重大資產重組攤薄即期回報有關事項的指導意

見》（證監會公告[2015]31號）的有關規定，公司就本次可轉債發行對普通股股

東權益和即期回報可能造成的影響進行了分析，並結合實際情況提出了填補回報

的相關措施，具體情況如下：

（一）本次可轉債發行攤薄即期回報對公司主要財務指標的影響

1、測算假設及前提

（1）假設本次公開發行可轉債於2018年12月31日實施完畢，該完成時間

僅為估計，最終以中國證監會核准後實際發行完成時間為準；

（2）不考慮本次公開發行可轉債募集資金到帳後，對公司生產經營、財務

狀況（如財務費用、投資收益）等的影響；

（3）本次公開發行可轉債募集資金總額為63,400.00萬元，不考慮發行費用

的影響。本次可轉債發行實際到帳的募集資金規模將根據監管部門核准、發行認

購情況以及發行費用等情況最終確定；

（4）假設本次可轉債的轉股價格為35.00元/股，並分別假設截至2019年

12月31日全部可轉債尚未轉股和全部可轉債於2019年6月30日完成轉股兩種

情形。上述轉股價格僅用於計算本次可轉債發行攤薄即期回報對主要財務指標的

影響，最終的初始轉股價格由公司董事會根據股東大會授權，在發行前根據市場

狀況確定，並可能進行除權、除息調整。上述轉股完成的時間僅為假設，最終以

債券持有人完成轉股的實際時間為準；

（5）假設2018年全年實現的歸屬母公司所有者的淨利潤及歸屬母公司所有

者的扣除非經常性損益後的淨利潤為2018年上半年該數據的2倍、2019年歸屬

母公司所有者的淨利潤及歸屬母公司所有者的扣除非經常性損益後的淨利潤與

2018年持平。該假設分析並不構成公司的盈利預測，投資者不應據此進行投資

決策，投資者據此進行投資決策造成損失的，公司不承擔賠償責任；

（6）假設公司2018年現金分紅為當年實現的可供分配利潤的10%，現金分

紅時間為次年4月份。2018年派發現金股利金額僅為預計數，不構成對派發現

金股利的承諾；

（7）2018年12月31日歸屬母公司所有者權益=2018年初歸屬於母公司所

有者權益+2018年歸屬於母公司所有者的淨利潤-當期現金分紅金額（如有）+可

轉債發行增加的所有者權益（如有）；

2019年12月31日歸屬母公司所有者權益=2019年初歸屬於母公司所有者權

益+2019年歸屬於母公司所有者的淨利潤-當期現金分紅金額（如有）+可轉債轉

股（如有）增加的所有者權益；

（8）在預測公司發行後淨資產時，不考慮可轉債分拆增加的淨資產，也未

考慮淨利潤之外的其他因素對淨資產的影響；

（9）不考慮募集資金未利用前產生的銀行利息以及可轉債利息費用的影響。

2、對公司主要指標的影響

基於上述假設，本次公開發行可轉債對公司主要財務指標的影響對比如下：

項目

2018年度/

2018年12月31日

2019年度/2019年12月31日

2019年12月31日全

部未轉股

2019年6月30日全部轉

股

總股本（股）

178,400,000

196,514,286

歸屬母公司的所有者權益

（元）

1,671,355,925.96

1,825,362,492.85

2,459,362,492.85

歸屬於母公司所有者的淨

利潤（元）

171,118,407.66

扣除非經常性損益後歸屬

於母公司所有者的淨利潤

（元）

156,272,515.92

基本每股收益（元/股）

1.05

0.96

0.91

基本每股收益（扣除非經

常性損益後、元/股）

0.96

0.88

0.83

加權平均淨資產收益率

12.66%

9.80%

8.30%

加權平均淨資產收益率

（扣除非經常性損益）

11.56%

8.95%

7.58%

每股淨資產（元/股）

9.37

10.23

12.51

（二）本次可轉債發行攤薄即期回報的風險提示

可轉債發行完成後、轉股前，公司需按照預先約定的票面利率對未轉股的可

轉債支付利息。由於可轉債票面利率一般比較低，正常情況下公司對可轉債募集

資金運用帶來的盈利增長會超過可轉債需支付的債券利息，不會攤薄基本每股收

益。極端情況下如果公司對可轉債募集資金運用帶來的盈利增長無法覆蓋可轉債

需支付的債券利息，則將使公司的稅後利潤面臨下降的風險，將會攤薄公司普通

股股東即期回報。

投資者持有的可轉債部分或全部轉股後，公司股本總額將相應增加，對公司

原有股東持股比例、公司淨資產收益率及公司每股收益產生一定的攤薄作用。另

外，本次可轉債設有轉股價格向下修正條款，在該條款被觸發時，公司可能申請

向下修正轉股價格，導致因本次可轉債轉股而新增的股份增加，從而擴大本次可

轉債轉股對公司原普通股股東的潛在攤薄作用。公司本次公開發行可轉債後存在

即期回報被攤薄的風險，提請投資者關注。

（三）本次融資的必要性和合理性

1、募集資金投資項目概況

本次公開發行可轉債的募集資金總額不超過6.34億元，扣除發行費用後的

募集資金淨額擬全部用於以下項目：

序號

項目名稱

投資總額（萬元）

擬投入募集資金（萬元）

湖州長城電工新材科技有限公

司年產8.7萬噸高性能特種線材

項目

123,353

63,400

合計

123,353

63,400

2、本次公開發行可轉債的必要性和合理性

（1）本次公開發行的必要性

本項目的實施主體為湖州長城電工新材科技有限公司（以下簡稱「長城新

材」），其為公司所設立的一家全資子公司，其主營業務為生產、銷售各類電磁

線產品。長城科技是一家國內領先的電磁線研發、生產、銷售企業，是國內重要

的特種線材產品與技術服務提供商之一。公司通過不斷地研發改進產品、投入生

產設備，優化了產品品種結構，提升了產品質量檔次，憑藉專業化經營思路及多

樣化產品結構，不斷給傳統的線材行業產品注入創新活力，彰顯「只有落後的技

術，沒有落後的行業」的發展理念。公司所生產的產品覆蓋幾十個系列近千種規

格，涵蓋了以家電、機電為主體的傳統行業和以電子信息產品、新能源汽車、新

能源、高端裝備製造為主導的新興行業。

隨著《―十三五‖國家戰略性新興產業發展規劃》（國發〔2016〕67號）的出

臺，我國將新能源汽車、新能源及高端裝備製造等八大行業作為―十三五‖戰略性

發展行業。電磁線作為生產上述行業產品的關鍵原材料之一，是我國發展戰略性

新興產業、實現資源節約型和環境友好型社會建設的重要基礎產業，是國家產業

政策所鼓勵的重要產業。

在此政策背景下，為進一步提高高端電磁線產品的生產能力，搶佔高端電磁

線市場機遇，長城新材決定實施本次「年產8.7萬噸高性能特種線材項目」，針

對公司的核心產品，重點發展應用於汽車、家電、工業電機、電動工具領域的電

磁線，擴大其產能及產業化規模。產品擁有十分廣闊的市場前景，項目建成後可

極大地提升長城新材及母公司長城科技在國內的影響度和競爭力。

（2）本次公開發行的合理性

① 本次募集資金投資項目符合市場發展及產業結構調整的需要

自我國加入WTO以後，電磁線行業一直處於高速發展的狀態。自2004年

全行業產量突破60萬噸成為全球第一大生產國以來，電磁線市場需求不斷擴大。

根據電磁線行業「十三五」規劃，預計到2020年底，電磁線的產量將達到

170-180萬噸。此項目符合市場容量不斷發展的需要。

另一方面，現階段我國電磁線行業產品結構較為突出的問題是普通電磁線產

品供應過剩而高端產品供應不足。我國電磁線生產企業參差不齊、技術水平相差

懸殊，行業內多數企業只能生產沒有特色的普通產品，因此行業內普通電磁線產

品的生產能力已經達到飽和狀態，而以新能源汽車專用線材、風電裝備用線、電

子線材、航空航天等高端裝備用線為代表的高端產品則由於供應廠家數量有限，

行業生產能力不足，存在較大供應缺口。而本次募集資金投資項目產品為應用於

汽車、家電、工業電機、電動工具領域的高端電磁線，項目符合電磁線產業高端

產品開發升級的需要。

② 本次募集資金投資項目符合企業自身發展需要

我國電磁線行業市場競爭較激烈、行業集中度較低，隨著下遊行業對產品性

能要求和產品質量穩定性、一致性要求的不斷提高，未來電磁線行業整合的進程

將加快，具有規模優勢、資金優勢、管理優勢和技術優勢的大型生產商將獲得更

大的發展空間，只有適時進行產品結構優化，重點發展附加值高的產品，才能在

激烈的市場競爭中擴大自身優勢，同時為公司提供長期穩定的利潤點。

公司近三年來的銷售額均保持較快的增長速度，各個產品銷售額均保持連年

增長。企業產品的銷售前景非常廣闊，項目建成後將使企業形成較大的生產能力

優勢。

本項目主要負責對高性能線材進行系列化生產，可提高電磁線產品的技術含

量和附加值，能迅速為長城新材帶來可觀的經濟效益，積極推進我國電磁線行業

的發展，提升我國電磁線產品的整體技術水平。此外，項目產品可以帶動諸如銅

材料、汽車、家電製造、高效節能工業電機、電動工具等上下遊產業多個行業的

發展，社會效益顯著。

（四）本次募集資金投資項目與公司現有業務的關係

公司以電磁線的研發、生產和銷售為主營業務。產品應用覆蓋工業電機、家

用電器、汽車電機、電動工具、儀器儀表等領域且具備規模化生產技術。本次募

集資金投資項目均投向公司現有主營業務。

（五）公司從事募集資金投資項目在人員、技術、市場等方面的儲備情況

1、領先的技術水平和較強的研發實力

長城科技擁有浙江省省級高新技術企業研究開發中心。在多年的研究生產實

踐過程中，公司已經掌握了電磁線核心技術。近年來共獲得發明專利、實用新型

專利共63項，公司還多次獲得省級技術獎項，其中無溶劑自粘性改性技術、高

效節能電機用自潤滑特種電磁線、絞合型無溶劑三層絕緣電線、220級熱粘合聚

醯亞胺複合高溫聚酯/聚酯亞胺絞線等多項產品和技術水平已經達到國內領先水

平，公司是行業產品標準主要制定和起草單位之一，近年來參與起草並落實實施

的行業標準共43項。

2、產品種類規格齊全

長城科技生產的主導產品為「神州」牌漆包銅圓線，可以提供幾十個系列上

千個規格的電磁線，產品門類齊全，品種分別有聚酯、改性聚酯、聚氨酯、聚酯

亞胺、聚酯亞胺複合聚醯胺醯亞胺、自粘線、利茨線、尼龍複合線、絞合線、變

頻線等。公司產品均採用GB、IEC、NEMA、JIS標準組織生產，並取得了生產

許可證，將生產過程完全置於ISO9001、IATF16949質量體系的嚴密監控下，關

鍵產品通過美國UL安全產品認證，產品暢銷國內外，「神州」商標榮獲「浙江

省著名商標」。

3、優質穩定的客戶資源

長城科技系國內電磁線行業優勢企業，經過多年的市場開拓和客戶積累，建

立起了良好的客戶群體。由於公司在產品研發、生產組織及工藝技術、質量控制

等方面表現突出，公司與國內知名內資企業、日資合資企業和歐美合資企業等都

建立了良好的合作關係。公司產品得到了客戶的廣泛好評，依靠優質的產品和專

業的服務贏得了良好的市場聲譽。

4、管理優勢

公司管理層多年來一直從事電磁線的研發、生產和銷售，對所處行業有著深

刻的理解，具有敏銳的市場定位眼光和市場洞察能力，戰略視野廣闊，創新意識

濃厚。公司在多年的生產、經營和管理實踐中，不斷進行管理創新，建立了質量、

技術、生產和財務管理系統，公司治理結構不斷規範，內部控制制度不斷完善，

為公司發展打下了良好的基礎。

5、區域優勢和產業集群效應

長城科技公司地處湖州市南潯區練市經濟開發區。經過十多年的培育和發

展，南潯區電磁線產業已經成為浙江省最大的區域塊狀經濟之一。浙江省作為電

磁線生產大省，電磁線生產企業大多集中於南潯區，南潯電磁線已成為全省重點

扶持的支柱產業之一。2003年南潯區經浙江省科技廳認定為省級高新技術特色

產業基地；2008年，南潯特種電磁線產業基地被科技部認定為「國家火炬計劃

南潯特種電磁線產業基地」，長城科技系基地首批骨幹企業；2012年，南潯電

磁線基地被浙江省經信委認定為「省級產業示範基地」。目前，基地已成為電磁

線產品研發、人才培育和科研成果轉化的重要基地，並已初步形成了從電磁線原

料——銅材、絕緣漆到設備製造——拉絲機、連續退火設備及電磁線用戶電機生

產企業的全套產業鏈，產業集群效應明顯，並帶動銅材加工、精細化工、電磁線

設備製造、電機製造等上下遊產業鏈。基地集群式創新優勢和「聚集效應」為公

司提供了良好的支持和政策保障。

綜上所述，公司本次募集資金投資項目圍繞公司現有主營業務展開，在人員、

技術、市場等方面均具有較好的基礎。隨著募集資金投資項目的建設及公司實際

情況，公司將進一步完善人員、技術、市場等方面的儲備，確保募集資金投資項

目的順利實施。

（六）公司保證本次募集資金有效使用、防範攤薄即期回報、提高未來回報

能力的措施

考慮到本次可轉債發行對普通股股東即期回報攤薄的影響，為貫徹落實《國

務院辦公廳關於進一步加強資本市場中小投資者合法權益保護工作的意見》（國

辦發[2013]110號）以及中國證監會發布的《關於首發及再融資、重大資產重組

攤薄即期回報有關事項的指導意見》（證監會公告[2015]31號），保護股東的利

益，填補可轉債發行可能導致的即期回報減少，公司承諾將採取多項措施保證募

集資金有效使用，有效防範即期回報被攤薄的風險，並提高未來的回報能力。公

司制定填補回報措施不等於對公司未來利潤做出保證，投資者不應據此進行投資

決策，投資者據此決策造成損失的，公司不承擔賠償責任。

具體措施如下：

1、加強對募集資金監管，保證募集資金合理合法使用

為規範募集資金的管理和使用，確保本次發行募集資金專項用於募集資金投

資項目，公司已經根據《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國證劵法》和

《上海證券交易所股票上市規則》、《上海證券交易所上市公司募集資金管理辦

法》等法律、法規的規定和要求，結合公司實際情況，制定了《浙江長城電工科

技股份有限公司募集資金管理辦法》，明確規定公司對募集資金採用專戶專儲、

專款專用的制度，以便於募集資金的管理和使用以及對其使用情況加以監督。

2、提升公司經營效率，降低運營成本

公司將進一步加強質量控制，持續優化業務流程和內部控制制度，對各個業

務環節進行標準化管理和控制。在日常經營管理中，加強對採購、生產、銷售、

研發等各個環節的管理，進一步推進成本控制工作，提升公司資產運營效率，降

低公司營運成本，從而提升公司盈利能力。

3、加大市場開拓力度，提升盈利能力

公司將充分利用本次募集資金投資項目的良好契機，結合本次募集資金投資

項目積累的經驗，進一步加快新地區業務的拓展，在當地政府主導的市場化招標

過程中，掌握項目引進、審批及實施等過程的相關政策，依靠自身的專業水平取

得項目。

4、加快募集資金投資項目建設，提升公司核心競爭力

公司將嚴格按照董事會及股東大會審議通過的募集資金用途，本次可轉債發

行募集資金不超過6.34億元，在扣除發行費用後將用於公司高性能線材項目。

本次募集資金的運用將擴大公司高性能線材項目的收入、提高公司的市場佔有

率，從而進一步提升公司的持續盈利能力。

本次發行募集資金到位後，公司將抓緊進行本次募集資金投資項目的實施工

作，積極調配資源，統籌合理安排項目的投資建設進度，力爭縮短項目建設期，

實現本次募集資金投資項目的早日投產並實現預期效益，避免即期回報被攤薄，

或使公司被攤薄的即期回報儘快得到填補。

5、嚴格執行現金分紅，保障投資者利益

為完善和健全公司科學、持續、穩定、透明的分紅政策和監督機制，積極有

效地回報投資者，根據中國證監會《關於進一步落實上市公司現金分紅有關事項

的通知》、《上市公司監管指引第3號——上市公司現金分紅》等規定，公司制定

和完善了《公司章程》中有關利潤分配的相關條款，明確了公司利潤分配尤其是

現金分紅的具體條件、比例、分配形式和股票股利分配條件等，完善了公司利潤

分配的決策程序和機制以及利潤分配政策的調整原則，強化了中小投資者權益保

障機制。本次可轉債發行後，公司將依據相關法律規定，嚴格執行落實現金分紅

的相關制度和股東分紅回報規劃，保障投資者的利益。

（七）公司相關主體對本次公開發行可轉債攤薄即期回報採取填補措施的承

諾

為充分保護本次可轉債發行完成後公司及社會公眾投資者的利益，公司全體

董事、高級管理人員、控股股東及實際控制人對公司填補回報措施能夠得到切實

履行做出承諾如下：

1、公司董事、高級管理人員根據中國證監會相關規定，對公司填補即期回

報措施能夠得到切實履行做出如下承諾：

（1）承諾不無償或以不公平條件向其他單位或者個人輸送利益，也不採用

其他方式損害公司利益。

（2）承諾對本人的職務消費行為進行約束。

（3）承諾不動用公司資產從事與其履行職責無關的投資、消費活動。

（4）承諾由董事會或薪酬與考核委員會制定的薪酬制度與公司填補回報措

施的執行情況相掛鈎。

（5）承諾如公司未來實施股權激勵計劃，則未來股權激勵方案的行權條件

與公司填補回報措施的執行情況相掛鈎。

作為填補回報措施相關責任主體之一，本人若違反上述承諾或拒不履行上述

承諾，本人同意按照中國證監會和上海證券交易所等證券監管機構按照其制定或

發布的有關規定、規則，對本人作出相關處罰或採取相關管理措施，並願意承擔

相應的法律責任。

2、公司的控股股東、實際控制人根據中國證監會相關規定，對公司填補即

期回報措施能夠得到切實履行做出如下承諾：

承諾不越權幹預公司經營管理活動，不侵佔公司利益。

作為填補回報措施相關責任主體之一，本公司/本人若違反上述承諾或拒不

履行上述承諾，本公司/本人同意按照中國證監會和上海證券交易所等證券監管

機構按照其制定或發布的有關規定、規則，對本公司/本人作出相關處罰或採取

相關管理措施，並願意承擔相應的法律責任。

九、關於2018年第三季度報告的提示

公司已於2018年10月27日披露《浙江長城電工科技股份有限公司2018年

第三季度報告》，公司2018年第三季度財務數據未發生重大不利變化，公司亦未

發生影響本次發行的重大事項，詳見上海證券交易所網站

（http://www.sse.com.cn）。

（一）公司三季報主要財務數據

截至2018年9月30日，公司資產總額為181,071.87萬元，較2017年末增

長37.38%；公司淨資產為164,230.25萬元，較2017年末增長106.10%。

公司2018年1-9月營業收入為374,654.02萬元，比2017年1-9月同期增長

14.72%；本期公司實現淨利潤14,206.50萬元，比2017年1-9月同期增長14.75%。

公司2018年1-9月經營活動現金流量淨額為-43,156.83萬元，低於2017年

全年經營活動現金流量淨額，主要系由於信貸環境變化及銅價變動引起。本期經

營活動現金流量淨額高於2018年1-6月的-84,713.91萬元，主要系2018年三季

度票據貼現利率下降，公司增加了應收票據的貼現額，從而使經營活動現金流入

增加。

綜上所述，公司三季報主要財務數據無重大不利變動，公司各項生產經營活

動正常。

（二）不存在影響發行人持續盈利能力的重大不利因素

截至本募集說明書出具日,發行人所處的電磁線行業及上下遊未發生重大變

化,發行人經營活動正常，不存在影響發行人持續盈利能力的重大不利因素。

第八節本次募集資金運用

一、本次募集資金使用計劃

（一）本次募集資金使用計劃

本次公開發行可轉換公司債券募集資金總額不超過6.34億元，扣除發行費

用後，將全部用於以下項目：

單位：萬元

項目名稱

項目投入

擬投入募集資金

湖州長城電工新材科技有限公司年產8.7萬

噸高性能特種線材項目

123,353.00

63,400.00

合計

123,353.00

63,400.00

本次發行扣除發行費用後實際募集資金淨額低於上述項目的總投資金額，公

司將利用自籌資金解決不足部分。如本次募集資金到位時間與項目實施進度不一

致，公司可根據實際情況需要以自籌資金先行投入，募集資金到位後予以置換。

（二）募集資金投資項目的審批

項目名稱

備案

環保

湖州長城電工新材科技有限公司年產8.7

萬噸高性能特種線材項目

已完成

吳環建管[2018]56號

截至目前，項目已向湖州市吳興區發展改革和經濟委員會備案，並獲湖州市

吳興區環境保護局吳環建管[2018]56號批文通過。

本次募投項目用地位於湖州市吳興區南太湖高新技術產業園區內，具體情況

如下：

項目

年產8.7萬噸高性能特種線材項目

地塊編號

吳土2018（工）-31號

土地位置

高新區、欣安路北側，外環北路南側，經一路東側，常

溪北路東側（環渚單元HD-04-02-02B-1號地塊）

面積

171,294.00平方米

土地用途

工業用地

出讓年限

50年

發行人於2018年10月31日召開第三屆董事會第六次會議，審議通過了《關

於全資子公司擬參與競拍土地使用權的議案》，同意全資子公司湖州長城電工新

材科技有限公司參與競拍吳土2018（工）-31號宗地的土地使用權。

發行人全資子公司湖州長城電工新材科技有限公司於2018年11月2日在浙

江省土地使用權網上交易系統通過競拍的方式取得了湖州市國土資源局掛牌出

讓的編號為吳土2018（工）-31號地塊，並於2018年11月2日與湖州市國土資

源局籤訂了《國有建設用地使用權出讓網上拍賣成交確認書》。

截至本募集說明籤署日，發行人已與湖州市國土資源局籤訂《國有建設用地

使用權出讓合同》，並取得浙（2018）湖州市（吳興）不動產權第0086625號證

書，取得了項目規劃地塊的建設用地使用權。

二、本次募集資金投資項目建設的必要性和可行性

（一）本次募集資金投資項目建設的必要性分析

1、符合市場發展的需要

自我國加入WTO以後，電磁線行業一直處於高速發展的狀態。自2004年

全行業產量突破60萬噸成為全球第一大生產國以來，電磁線市場需求不斷擴大。

根據電磁線行業「十三五」規劃，預計到2020年底，電磁線的產量將達到170-180

萬噸。此項目符合市場容量不斷發展的需要。

2、企業自身發展及市場的需要

我國電磁線行業市場競爭較激烈、行業集中度穩步提升，隨著下遊行業對產

品性能要求和產品質量穩定性、一致性要求的不斷提高，未來電磁線行業整合的

進程將加快，具有規模優勢、資金優勢、管理優勢和技術優勢的大型生產商將獲

得更大的發展空間，只有適時進行產品結構優化，重點發展附加值高的電磁線，

才能在激烈的市場競爭中擴大自身優勢，同時為公司提供長期穩定的利潤點。

公司近三年來的銷售額均保持較快的增長速度，各個產品銷售額均保持連年

增長。企業產品的銷售前景非常廣闊，項目建成後將為企業發展提供極大優勢。

3、經濟及社會效益顯著

本項目主要負責對高性能特種線材進行系列化生產，可提高電磁線產品的技

術含量和附加值，能迅速為公司帶來可觀的經濟效益，積極推進我國電磁線行業

的發展，提升我國電磁線產品的整體技術水平。此外，項目產品可以帶動諸如銅

材料、汽車、家電製造、高效節能工業電機、電動工具等上下遊產業多個行業的

發展，社會效益顯著。

（二）本次募集資金投資項目的可行性

1、良好的市場前景和穩定的客戶資源是本次募集資金項目實施的根本前提

我國電磁線行業一直處於高速發展的狀態。自2004年全行業產量突破60

萬噸成為全球第一大生產國以來，電磁線市場需求不斷擴大。「中國製造2025」

為我國製造業未來10年頂層規劃和路線的設定，將推動中國到2025年基本實現

工業化，並邁入製造強國行列。下遊各個行業的領軍企業在轉型升級的同時對電

磁線產品的需求日趨旺盛。根據電磁線行業「十三五」規劃，預計到2020年底，

電磁線的產量將達到170-180萬噸。

另一方面，公司經過多年的市場開拓和客戶積累，建立起了良好的客戶群體。

由於公司在產品研發、生產組織及工藝技術、質量控制等方面表現突出，公司與

國內知名內資企業、日資合資企業和歐美合資企業等都建立了良好的合作關係。

公司產品得到了客戶的廣泛好評，依靠優質的產品和專業的服務贏得了良好的市

場聲譽。上述客戶均為國內外知名的品牌企業，下遊應用涉及工業電機、家用電

器、汽車電機、電動工具、儀器儀表等產品領域，需求具有持續擴大的趨勢，構

成了本次募集資金項目實施的根本前提。

2、較高的技術水平和研發實力為本次募集資金項目提供了技術支持

公司擁有浙江省省級高新技術企業研究開發中心。在多年的研究生產實踐過

程中，公司已經掌握了電磁線核心技術。近年來獲得多項發明專利、實用新型專

利，截至本募集說明書籤署日，公司共擁有專利63項，其中發明專利3項，實

用新型專利60項。上述專利覆蓋了絕緣結構設計、拉絲工藝處理、塗覆裝置、

烘焙技術、產品檢測等多方面內容，從電磁線產品的設計、研發到生產形成了一

個較完整的專利保護體系。

公司還多次獲得省級技術獎項，其中無溶劑自粘性改性技術、高效節能電機

用自潤滑特種電磁線、絞合型無溶劑三層絕緣電線、220級熱粘合聚醯亞胺複合

高溫聚酯/聚酯亞胺絞線等多項產品和技術水平已經達到國內領先水平。公司是

行業產品標準主要制定和起草單位之一，近年來參與起草並落實實施的行業標準

共43項。

3、完善的質量控制和管理體系是本次募集資金項目實施的有力保障

公司內部建立了嚴格的質量管控體系，執行《產品質量獎懲細則》，從原料

採購、生產工藝各個具體環節及出庫檢測等的質量問題、責任人、獎懲金額均予

以明確約定。目前公司通過了ISO9001、IATF16949質量管理體系認證，絕大多

數產品通過了美國UL安全認證。

公司管理層多年來一直從事電磁線的研發、生產和銷售，對所處行業有著深

刻的理解，具有敏銳的市場定位眼光和市場洞察能力，戰略視野廣闊，創新意識

濃厚。公司在多年的生產、經營和管理實踐中，不斷進行管理創新，建立了質量、

技術、生產和財務管理系統，公司治理結構不斷規範，內部控制制度不斷完善，

為本次募集資金項目的實施提供了強有力的保障。

三、本次募集資金投資項目具體情況

（一）項目基本情況

公司目前的生產廠區位於湖州市練市經濟開發區長城大道東1號，該廠區主

要涵括了各個門類電磁線的研發及產業化製造。目前該廠區內原有的生產能力已

達到飽和狀態，無法滿足日益擴大的市場需求。為此，針對現有實際狀況，本公

司的全資子公司湖州長城電工新材科技有限公司計劃利用位於湖州市吳興區南

太湖高新技術產業園區的新徵土地，實施8.7萬噸高性能特種線材項目。

本項目規劃用地面積為168,000平方米（合252畝），規劃新建漆包車間、

拉絲車間、盤具庫、油漆庫、機修車間、危化品庫、開關站、垃圾房、倒班宿舍

一、食堂、辦公樓、綜合樓、餐廳、門衛一、門衛二、倒班宿舍二等建築，總建

築面積為131,403.22平方米。

（二）項目建設周期

本項目建設期為2年，第三年投產，第四年達產。項目擬從T0年年初開始，

到T1年底建成投產。具體實施進度建議如下：

項目名稱

年份

月份

項目立項及編制可研

報告及審批

初步設計

設備考察、商務談判、

設備訂貨製造

施工圖設計

工程施工

樣機鑑定、設備安裝調

試

人員培訓

生產準備、試生產

竣工投產

（三）項目技術工藝流程

電磁線工藝主要分圓線工藝和扁線工藝兩種，本項目涉及的電磁線包括扁線

和圓線兩種，扁線和圓線要採用不同的加工裝備和模具來實現。另外成品收卷方

式也不同，所以要採取不同的生產工藝流程。

1、圓線製造工藝流程

退火銅坯線工序流程：

成品電磁線工序流程：

Φ8.00mm銅

杆

拉絲退火

收線

拉絲潤滑液

收線框

退火銅坯線

（3.50，2.60，2.00）

2、扁線製造工藝流程

銅坯線工序流程：

退火銅坯線

在線拉絲

塗漆

烘焙

收線

成品檢驗

成品稱重包裝

入庫

拉絲潤滑液

PEI油漆

成品線盤

變頻PAI油漆

退火

塗潤滑

劑

在線檢測

成品電磁線工序流程：

Φ8.00mm銅杆

拉絲

收線

拉絲潤滑液

線欄

銅坯線（5.00，3.00，2.00）

（四）項目投資情況

銅坯線

在線拉拔+壓延

+拉拔

塗漆

烘焙

收線

成品檢驗

成品稱重包裝

入庫

拉拔潤滑液

PEI、變頻PAI

油漆

成品線盤

打底油漆

退火

在線檢測

本項目總投資123,353萬元，其中建設投資100,934萬元，建設期利息3,294

萬元，鋪底流動資金19,125萬元。建設投資構成分析見下表：

序號

項目名稱

金額(萬元)

比例(%)

建築工程

28,574.00

28.31

設備、安裝工程

58,491.00

57.95

其他費用

9,061.00

8.98

預備費

4,808.00

4.76

合計

100,934.00

100.00

具體投資明細如下：

1、建築工程

序號

項目名稱

金額(萬元)

一般土建投資

23,527.00

給排水系統投資

1050.00

電氣系統投資

908.00

空調通風系統投資

150.00

弱電系統投資

170.00

動力系統投資

15.00

平整場地、臨時設施等

584.00

道路、停車位、圍牆、大門等

1,820.00

綠化

250.00

環保投資

100.00

合計

28,574.00

2、設備、安裝工程

序號

項目名稱

設備購置 (萬元)

安裝工程(萬元)

合計(萬元)

進口工藝設備投資

9,520.00

120.00

9,640.00

國產工藝設備投資

44,540.00

1,336.00

45,876.00

電氣系統投資

1,000.00

空調通風系統投資

1,030.00

弱電系統投資

700.00

動力系統投資

45.00

環保投資

200.00

合計

57,035.00

1,456.00

58,491.00

3、其他費用

序號

項目名稱

金額(萬元)

徵地費

7,560.00

前期工作費

50.00

勘察設計費

460.00

招標代理費

40.00

工程監理費

296.00

建設單位管理費

435.00

辦公及生活家具購置費

100.00

生產準備費

120.00

合計

9,061.00

4、募集資金運用計劃

本項目總投資為123,353.00萬元，其中企業通過本次募集籌資不超過

63,400.00萬元，剩餘部分將由企業通過銀行貸款方式自行籌集。以上投資中的

建設投資在兩年內投入，流動資金在生產經營期的前兩年內投入。

（五）項目環保情況

本次環境保護設計，以貫徹國家環境保護法等法規、法令為指導思想，堅持

經濟效益與環境效益相統一的原則，在工藝設計中積極採用低毒低害、無毒無害

的原料，採用節能、低噪聲設備，採用少汙染、無汙染的新技術，把生產過程中

產生的汙染物減少到最低限度。

本項目執行如下有關環境保護的國家標準、規範及規定：

GB3095—1996《環境空氣品質標準》

GB16297—2001《大氣汙染物綜合排放標準》

GB3096—93《城市區域環境噪聲標準》

GB12348—96《工業企業廠界噪音標準》

GB8978—1996《汙水綜合排放標準》

GB3838—2002《地表水環境質量標準》

1、噪聲

本項目主要噪聲源來自設備在運轉時產生噪聲，項目噪聲源強約

80~90dB(A)。設計中儘量選用低噪音、低能耗設備，對個別高噪聲設備採用相應

的降噪措施（加用降聲罩等）；在廠區四周種植綠化帶等。噪聲經自然衰減及車

間牆體、樹木的隔聲作用後，控制在《工業企業廠界噪聲標準》三類標準（晝間

65dB(A)、夜間55dB(A)），對周圍環境不會產生影響。車間四周空地均植樹綠

化，可以減弱對外界噪聲影響。

2、固體廢棄物

項目主要的固體廢棄物主要為拉絲、漆包生產中產生的少量銅廢料、生產過

程中少量的塗漆氈、回紗以及生活垃圾等，銅廢料將做回收再利用處理；塗漆氈、

回紗等屬於危廢，收集後交由有資質單位處置。生活垃圾由環衛部門統一收集處

理。

3、廢氣

本項目廢氣主要包括電磁線在生產過程產生的有機揮發物。對此，本項目漆

包機採用催化燃燒新工藝，有機揮發物經催化燃燒後，回收大部分熱量用於烘乾

電磁線，催化燃燒尾氣符合國家環保標準要求。

4、廢水

本項目生產用水為冷卻水，全部循環使用，不排放。本項目產生的廢水主要

包括生產過程中的職工生活汙水、地面拖洗廢水等。

拉絲機在生產過程中的潤滑液循環使用，採用多級自然沉澱法。潤滑液約一

年左右更換一次。沉澱出的銅粉、更換的乳化廢液為危險廢物，交由有資質的危

廢處置單位處置。

項目生活汙水中的食堂廢水中含有一定的動植物油，應在食堂附件設立格柵

和除油池，定期清理雜質、油汙；廁所應設化糞池。處理後的生活汙水納管排放

執行《汙水綜合排放標準》（GB8978-1996）中三級標準，會同經處理達標的廠

區生產廢水一併排入園區汙水管網。

（六）項目經濟效益測算

項目總投資額123,353.00萬元人民幣。經測算，項目實施後將新增營業收入

437,225.00萬元，增值稅7,537.00萬元，營業稅金及附加為754.00萬元，利潤總

額為23,471.00萬元。投資利潤率、投資利稅率、資本金利潤率、財務內部收益

率分別為13.97%、18.91%、27.79%、14.04%/18.20%(項目投資所得稅後/稅前)，

均優於行業平均水平。投資回收期為8.09年（所得稅後）。

四、本次募集資金運營對經營情況及財務情況的影響

（一）本次發行對公司業務經營的影響

本次可轉債發行前後，發行人的主營業務未發生改變。

本次募集資金投資項目符合國家相關的產業政策以及未來公司整體戰略發

展方向，具有良好的市場發展前景和經濟效益。本次募集資金投向為公司主營業

務，有利於實現主營業務的進一步拓展，鞏固和提升公司在行業中的領先地位，

符合公司長期發展需求及全體股東利益。

（二）本次發行對公司財務狀況的影響

可轉債可以轉換為公司的股票，從本質上講，相當於在發行公司債券的基礎

上附加了一份期權，因此兼具股性和債性。可轉債通常具有較低的票面利率，能

夠顯著降低公司的融資成本。

本次可轉換公司債券的發行將進一步擴大公司的資產規模，資金實力進一步

得到提升，為後續發展提供有力保障。募集資金到位後，公司運營規模和經濟規

模將大幅提升。未來隨著可轉換公司債券持有人陸續實現轉股，公司的資產負債

率將逐步降低，淨資產得以提高，財務結構進一步優化。本次公開發行可轉換公

司債券募集資金將增強公司可持續發展能力，符合本公司及全體股東的利益。

第九節歷次募集資金運用

一、前次募集資金基本情況

（一）前次募集資金的數額、資金到帳時間

經中國證券監督管理委員會證監許可〔2018〕289號文核准，並經上海證券

交易所同意，本公司由主承銷商中天國富證券有限公司採用向社會公開發行方

式，向社會公眾公開發行人民幣普通股（A股）股票44,600,000股，發行價為每

股人民幣17.66元，共計募集資金787,636,000.00元，坐扣承銷和保薦費用

58,701,173.58元後的募集資金為728,934,826.42元，已由主承銷商中天國富證券

有限公司於2018年4月3日匯入本公司募集資金監管帳戶。另減除上網發行費、

招股說明書印刷費、申報會計師費、律師費、評估費等與發行權益性證券直接相

關的新增外部費用25,559,493.23元後，公司本次募集資金淨額為703,375,333.19

元。上述募集資金到位情況業經天健會計師事務所（特殊普通合夥）驗證，並由

其出具《驗資報告》（天健驗〔2018〕84號）。

（二）前次募集資金在專項帳戶中的存放情況

截至2018年6月30日，本公司前次募集資金專戶的餘額信息如下表：

單位：萬元

開戶銀行

銀行帳號

初始存放金額

2018年6月30日餘額

備註

中國建設銀行湖

州分行營業部

33050164350009603897

40,337.53

2,310.54

【注2】

中國銀行湖州市

分行營業部

383174301890

30,000.00

3.38

中國銀行湖州市

分行營業部【注

1】

363674547213

7,402.11

合計

70,337.53

9,716.03

【注1】：根據公司2018年5月14日通過的二屆十二次董事會決議，同意公司在中國銀行湖州市分行

新開立募集資金專用帳戶（帳號：363674547213），並將原中國建設銀行湖州分行募集資金專項帳戶（帳號：

33050164350009603897）用於新能源汽車及高效電機用特種線材項目部分餘額轉至該新開立的募集資金專項

帳戶。

【注2】：截至2018年6月30日，募集資金帳戶餘額合計9,716.03萬元包括尚未使用的募集資金金額

9,697.80萬元和利息扣除手續費後的淨損益18.23萬元。

二、前次募集資金的實際使用情況

（一）前次募集資金使用情況對照表

根據本公司首次公開發行A股股票招股說明書披露的募集資金運用方案，

前次股票發行募集資金扣除發行費用後，將用於新能源汽車及高效電機用特種線

材項目、研發中心建設項目以及補充流動資金。

截至2018年6月30日，公司首次公開發行股份募集資金使用情況對照表如

下表所示：

單位：萬元

募集資金總額：70,337.53

已累計使用募集資金總額：30,639.73

變更用途的募集資金總額：無

各年度使用募集資金總額：

變更用途的募集資金總額比例：無

2018年4-5月，公司將29,999.97萬元募集資金用於補充流動資金；2018年4-6

月，公司將639.76萬元募集資金投入募投項目建設。截至2018年6月30日，

合計使用募集資金30,639.73萬元。

投資項目

募集資金投資總額

截止日募集資金累計投資額

項目達到預定

可使用狀態日

期（或截止日項

目完工程度）

序

號

承諾投資項目

實際投資項目

募集前承諾

投資金額

募集後承諾

投資金額

實際投資

金額

募集前承諾

投資金額

募集後承諾

投資金額

實際投資

金額

實際投資金額與

募集後承諾投資

金額的差額

新能源汽車及

高效電機用特

種線材項目

新能源汽車及

高效電機用特

種線材項目

38,040.00

639.76

38,040.00

639.76

-37,400.24

研發中心建設

項目

研發中心建設

項目

2,298.00

-2,298.00

補充流動資金

30,000.00

29,999.97

-0.03

2018年4-5月，公司將29,999.97萬元募集資金用於補充流動資金；2018年5月3日經公司第二屆董事會第十一次會議審議通過

使用額度不超過30,000萬元（含30,000萬元）人民幣的閒置募集資金進行現金管理。2018年5月，本公司以暫時閒置募集資金購買

理財產品的實際金額為30,000.00萬元。2018年4-6月，公司將639.76萬元募集資金投入募投項目建設。截至2018年6月30日，合

計使用募集資金30,639.73萬元。

（二）前次募集資金項目的實際投資總額與承諾的差異內容和原因說明

1、實際投資總額與承諾存在差異的情況

單位：萬元

序號

項目名

稱

項目建設主要內容

承諾投資金額

實際投資

金額(2)

實際投資金

額與募集後

承諾投資金

額的差額

(3)=(2)-(1)

自籌資金

投入總額

募集資金

投入總額

合計(1)

新能源

汽車及

高效電

機用特

種線材

項目

項目將利用公司原有土地<

土地證號：湖土國用(2012)

第022423號>，新建廠房建

築面積14132平方米（因部

分車間層高超過8米，計入

容積率面積28264平方

米），引進分電大拉機、立

式熱風循環微型扁線漆包

機、立式高速拉絲漆包機、

模具孔徑雷射測試儀器等

31臺（套），購置國產銅杆

連續擠壓機、退火中拉機、

微型扁線壓延設備及輔助

設備共129臺（套）；達產

後形成年產37000噸新能

源汽車及高效電機用特種

線材的生產規模。

38,040.00

639.76

-37,400.24

研發中

心建設

項目

項目將利用公司原有土地<

土地證號：湖土國用(2012)

第022424號>新建研發車

間一幢，建築面積約2550

平方米，購置各種先進高

效、可靠、適用的檢測試驗

儀器、產品試製設備和技術

研究中心建設所需的軟體

和硬體，各類檢測設備共

149臺（套）。

2,298.00

-2,298.00

補充流

動資金

30,000.00

29,999.97

-0.03

合計

70,338.00

30,639.73

-39,698.27

2、實際投資總額與承諾投資金額存在差異的原因

（1）新能源汽車及高效電機用特種線材項目總投資38,040萬元，項目建

設期擬定為1年。前期投入主要系部分設備的採購投入，項目主體廠房尚未開

始建設，公司將按照承諾投資金額繼續投入。

（2）研發中心建設項目建設期擬定為2 年，募集資金於2018年4月3日

到帳，截至2018年6月30日，研發中心建設項目暫未開始。公司將按照承諾

投資金額繼續投入。

（3）補充流動資金剩餘少量尾款尚未使用，實際投入金額與承諾投資總額

基本持平。

3、閒置募集資金臨時用於其他用途

公司於2018年5月3日召開第二屆董事會第十一次會議，審議通過了《關

於使用暫時閒置的募集資金進行現金管理的議案》，同意公司在確保不影響募

集資金項目建設和募集資金使用的情況下，使用額度不超過30,000萬元（含

30,000萬元）人民幣的閒置募集資金進行現金管理。截至2018年6月30日，

本公司以暫時閒置募集資金購買理財產品的實際金額為30,000.00萬元，具體情

況如下：

單位:萬元

受託方

產品名稱

認購金額

起始日

到期日

預期年化收益率

浙江南潯農村

商業銀行股份

有限公司

「南潯小金

象」 2018年第

六十九期（總

第120期）

5,000.00

2018.05.04

2018.11.06

5.02%

廣發銀行股份

有限公司湖州

分行營業部

「薪加薪16

號」人民幣結

構性存款

5,000.00

2018.05.04

2018.10.31

2.60%或4.65%

上海浦東發展

銀行股份有限

公司湖州分行

利多多對公結

構性存款

5,000.00

2018.05.04

2018.09.11

4.60%

財通證券股份

有限公司

「財運通134

號」固定收益

憑證

7,000.00

2018.05.04

2018.11.07

5.00%

中信銀行股份

有限公司湖州

分行

中信理財之共

贏利率結構

19963期人民

幣結構性理財

5,000.00

2018.05.07

2018.08.06

4.70%

興業銀行股份

有限公司湖州

分行

「金雪球-優

悅」保本開放

式人民幣理財

3,000.00

2018.05.08

2018.08.09

4.60%

合計

30,000.00

三、前次募集資金中用於認購股份的資產運行情況說明

本公司前次募集資金中不存在用資產認購股份的情況。

四、前次募集資金實際使用情況與本公司定期報告披露的有關

內容的比較

截至2018年6月30日的前次募集資金實際使用情況與本公司在定期報告

中披露的相關內容不存在差異。

五、會計師事務所關於前次募集資金使用情況專項報告的結論

性意見

天健會計師事務所（特殊普通合夥）與2018年8月17日為發行人前次募

集資金使用情況出具了天健審【2018】7591號《前次募集資金使用情況鑑證報

告》，審核結論如下：

「我們認為，長城科技公司董事會編制的《前次募集資金使用情況報告》

符合中國證券監督管理委員會發布的《關於前次募集資金使用情況報告的規定》

的規定，如實反映了長城科技公司截至2018年6月30日的前次募集資金使用

情況。」

第十節董事及有關中介機構聲明

img-226110927-0001

一、公司董事、監事、高級管理人員聲明

本公司全體董事、監事、高級管理人員承諾本募集說明書及其摘要不存在

虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並對其真實性、準確性、完整性承擔個別

和連帶的法律責任。

全體董事籤名：

顧林祥顧正韡徐永華

俞建利袁堅剛馬建琴

馮芳

浙江長城電工科技股份有限公司

年月日

一、公司董事、監事、高級管理人員聲明（續）

本公司全體董事、監事、高級管理人員承諾本募集說明書及其摘要不存在

虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並對其真實性、準確性、完整性承擔個別

和連帶的法律責任。

全體監事籤名：

範先華俞權娜金利明

浙江長城電工科技股份有限公司

img-226110927-0002

年月日

一、公司董事、監事、高級管理人員聲明（續）

本公司全體董事、監事、高級管理人員承諾本募集說明書及其摘要不存在

虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並對其真實性、準確性、完整性承擔個別

和連帶的法律責任。

全體非董事高級管理人員籤名：

顧林榮鄭立橋

浙江長城電工科技股份有限公司

年月日

img-226110927-0003

二、保薦機構（主承銷商）聲明

本公司已對募集說明書及其摘要進行了核查，確認不存在虛假記載、誤導

性陳述或重大遺漏，並對其真實性、準確性和完整性承擔相應的法律責任。

項目協辦人：

奚麗娜

保薦代表人：

扈悅海王道平

總裁：

王青山

法定代表人：

吳承根

浙商證券股份有限公司

年月日

img-226110927-0004

浙商證券股份有限公司

聲明

本人已認真閱讀浙江長城電工科技股份有限公司公開發行可轉換公司債券

募集說明書的全部內容，確認募集說明書不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大

遺漏，並對募集說明書真實性、準確性、完整性、及時性承擔相應法律責任。

總裁：

王青山

董事長：

吳承根

浙商證券股份有限公司

年月日

img-226110927-0005

三、律師事務所聲明

本所及籤字的律師已閱讀募集說明書及其摘要，確認募集說明書及其摘要

與本所出具的法律意見書和律師工作報告不存在矛盾。本所及籤字的律師對發

行人在募集說明書及其摘要中引用的法律意見書和律師工作報告的內容無異

議，確認募集說明書不致因所引用內容出現虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，

並對其真實性、準確性和完整性承擔相應的法律責任。

律師事務所負責人（籤名）：

顏華榮

經辦律師（籤名）：

項也

國浩律師（杭州）事務所

年月日

圖片2

四、會計師事務所聲明

本所及籤字註冊會計師已閱讀募集說明書及其摘要，確認募集說明書及其

摘要與本所出具的報告不存在矛盾。本所及籤字註冊會計師對發行人在募集說

明書及其摘要中引用的財務報告的內容無異議，確認募集說明書不致因所引用

內容而出現虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並對其真實性、準確性和完整

性承擔相應的法律責任。

會計師事務所負責人：

毛曉東

籤字註冊會計師：

吳學友

天健會計師事務所（特殊普通合夥）

年月日

img-226110927-0006

五、評級機構聲明

本機構及籤字的評級人員已閱讀募集說明書及其摘要，確認募集說明書及

其摘要與本機構出具的資信評級報告不存在矛盾。本機構及籤字的評級人員對

發行人在募集說明書及其摘要中引用的資信評級報告的內容無異議，確認募集

說明書不致因所引用內容出現虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並對其真實

性、準確性和完整性承擔相應的法律責任。

評級機構負責人：

資信評級人員：

戴非易

聯合信用評級有限公司

年月日

圖片1

第十一節備查文件

一、備查文件內容

1、公司最近三年的財務報告及審計報告和最近一期的財務報告；

2、保薦機構出具的發行保薦書；

3、法律意見書和律師工作報告；

4、註冊會計師關於前次募集資金使用情況的專項報告；

5、內部控制鑑證報告；

6、資信評級機構出具的資信評級報告；

7、中國證監會核准本次發行的文件；

8、其他與本次發行有關的重要文件。

二、備查文件查詢時間及地點

投資者可在發行期間每周一至周五上午九點至十一點，下午三點至五點，於

下列地點查閱上述文件：

（一）發行人：浙江長城電工科技股份有限公司

辦公地址：浙江省湖州練市長城大道東1號

聯繫人：俞建利

電話：0572-3957811

傳真：0572-3952188

（二）保薦機構（主承銷商）：浙商證券股份有限公司

辦公地址：浙江省杭州市江幹區五星路201號

聯繫人：扈悅海、王道平、奚麗娜、卜璡、金谷城、陳宇豪

聯繫電話：0571-87901964

傳真：0571-87901955

投資者亦可在上交所官方網站查閱本募集說明書全文。

　中財網

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