從五家A股公司財報 看國內功率半導體廠商的機遇與挑戰

2020-12-05 同花順財經

集微網消息近年來，中國半導體產業持續呈現強勁的發展勢頭，但由於受到消費市場不景氣、新興市場需求不及預期以及中美貿易摩擦持續等多重因素衝擊，整個半導體產業已顯疲態。自2018年下半年起，半導體行業需求下降尤為顯著，多數半導體廠商皆受到行業景氣度影響，業績下滑嚴重。

不過，2018年「中興事件」加速了國內各行業對於半導體器件的國產化替代進程，為國內功率器件廠商提供了難得的市場機遇。受益於中國國產替代的政策推動和缺貨漲價的狀況，2018年A股功率半導體廠商財報表現普遍較為亮眼，其中包括蘇州固鎝、揚傑科技、華微電子、捷捷微電、臺基股份等功率半導體廠商營收均有不同程度的增長。

五家功率半導體廠商2018年財報

功率半導體廠商去年業績亮眼，相繼導入IGBT市場

從2018年營業收入規模來看，蘇州固鎝、揚傑科技、華微電子、捷捷微電、臺基股份等五家上市公司中，營業收入規模最大的是蘇州固鎝，其次為揚傑科技和華微電子。顯然，作為全球最大的二極體生產商之一的蘇州固鎝，2018年營收方面卻出現了增長乏力的情況，同時淨利潤也出現下滑的現象。

筆者查閱其年報發現，蘇州固鎝2018年扣非後的淨利潤達1.13億元，同比增長26.89%，而導致其業績下滑的主因為投資虧損2194萬元，其中，外匯期權金融產品投資損失達2652萬元，另外由於壞帳、存貨跌價以及固定資產減值，蘇州固鎝資產減值損失達1074萬元。

值得一提的是，同樣因為投資理財產品「爆雷」而廣受詬病的揚傑科技，卻表現出了強勁的發展勢頭，2018年揚傑科技營收規模一舉超過華微電子，躍居第二。盈利能力雖下滑嚴重，卻也是上述5家企業中表現最佳的。

揚傑科技在財報中指出，2018年，公司聚焦電源、安防、家電、光伏等重點行業，取得了與華為、臺達、海康威視、LG、海爾、DELL、OPPO等知名終端客戶的首次合作或新品拓展機會，積極推進多個產品線的進口替代。

另外，揚傑科技自主設計研發的8英寸超高密度溝槽功率MOSFET產品實現量產，並形成大批量銷售；新增6寸高壓MOSFET產品線，成功研製IGBT晶片並實現量產。

值得注意的是，在上述5家公司中，研發投入金額最高的為華微電子，2018年研發費用達1億元，其次為揚傑科技以及蘇州固鎝。且上述5家公司研發支出均費用化處理，這雖然短期內造成公司淨利潤不太好看，但長期而言對公司發展有利。

2018年，華微電子全力推進IGBT、SCR、Trench MOS、超結MOS和Trench SBD等五項產品系列平臺建設，產品性能水平持續提升。650V~1200V的Trench-FS IGBT平臺，晶片電流已經達到200A，產品已通過客戶驗證。

2019年4月1日，深耕MOS領域的華微電子發布公告稱，擬募集資金總額不超過10億元(含發行費用)，全部用於新型電力電子器件基地項目(二期)的建設。本期項目建成後，華微電子將具有加工8英寸晶片24萬片/年的加工能力，募投項目投產後，公司將實現IGBT、MOSFET等產品的規模化生產。

顯然，國內功率半導體廠商正在向功率半導體器件中高端領域不斷拓展，其中以華微電子和揚傑科技進展最為迅速，已逐漸導入IGBT市場。

一季度延續市場下行趨勢，業績慘澹

五家功率半導體廠商2019年一季報

蘇州固鎝、揚傑科技、華微電子、捷捷微電、臺基股份等五家功率半導體廠商在去年業績增長的背景下，今年的市場表現卻不盡如意。由上表可知，2019年第一季度功率半導體市場延續了2018年下半年以來的下行趨勢，5家功率半導體上市公司皆出現業績增長乏力甚至下降。唯一出現業績大幅增長的蘇州固鎝除了主營業務好於預期外，還因為匯率波動產生的匯兌收益增加。

事實上，從2016年下半年開始，功率半導體器件行情回暖，市場需求持續旺盛，上述5家企業近幾年來業績得到大幅提升。據Yole Developpement統計結果顯示，2015年中國功率器件市場銷售額佔全球總規模的39%，已成為全球最大的功率半導體器件應用市場；而中國半導體協會資料顯示，2017年中國功率半導體市場規模為2170億元，同比增長3.93%；2018年中國功率半導體市場規模為2264億元，同比增長率為4.3%。

而從功率半導體行業的特點來看，國產替代的需求佔比將不斷提升。一方面，從現狀來看，功率半導體由於產品迭代速度相對較慢，對製程、晶圓線和投資規模的要求相對較低，以及全球華人功率半導體人才較為豐富等原因，在短期內實現工藝技術的突破，實現國際一流的產品性能的可能性相對更高；另一方面則因為國內功率半導體的下遊客戶市場主要為國產廠商，而面對國內的下遊廠商，國內的半導體功率企業在和國外的企業競爭時往往具備成本與定製化的優勢。

在這些因素共同作用下，國內多家功率半導體廠商實現了快速的發展。不過，由於受中美貿易摩擦影響，市場需求放緩已然不可避免，部分出口功率半導體產品被加徵關稅，廠商的利潤空間被進一步壓縮。在消費電子需求疲軟的同時，5G以及新能源汽車成為了驅動功率半導體市場需求的新動能。但汽車電子下遊需求不達預期，整個半導體市場景氣度下滑，2019年功率半導體廠商面臨著更為嚴峻的挑戰。(校對/Candy)

相關焦點

  • 當英飛凌遇上比亞迪,國產汽車半導體面臨的挑戰與機遇
    據汽車行業權威調研數據顯示，2019 年國內車規級IGBT 市場呈現寡頭壟斷格局，英飛凌以高達58.2%的市場份額位居第一，比亞迪位列第二，佔18%。作為國內第一家自主研發、生產車用IGBT晶片的公司，比亞迪半導體成為國內市場上最有能力挑戰國際大廠的本土廠商。
  • 功率半導體漲價潮又來?四家廠商已經啟動漲價
    近日國內外多家MOSFET廠商發布漲價通知，業內預計MOSFET缺貨情況將延續到明年，價格將逐季調漲。據媒體報導，受上遊晶圓供應緊缺情況的持續影響，近日，國內外多家MOSFET(金屬氧化物半導體場效電晶體)廠商發布漲價通知。目前已累計四家廠商已經啟動漲價，漲幅達到20%。
  • ...比亞迪半導體等國內廠商加碼布局碳化矽④東山精密2020年度淨...
    ②韓媒：DB HiTek晶圓代工漲價20%，SK海力士和三星也在計劃中③為應對晶片短缺，比亞迪半導體等國內廠商加碼布局碳化矽④東山精密2020年度淨利潤超14億元，同比增長超99%
  • 採訪5家半導體廠商,看疫情對行業的影響
    就上遊半導體的供應商來看，在此期間賺錢與否就真的與其業務結構，及著重的市場有關了。M8DEETC-電子工程專輯今年慕展期間，我們採訪了5家半導體相關的企業，有分銷商、國內/國外的原廠。雖然不能代表整個行業的情況，但也可以此來片面地看一看新冠疫情對於行業的實際影響，另外再捎帶上如今持續中的中美貿易摩擦。
  • 2018年國內半導體功率器件十強企業排名
    其中美國功率器件處於世界領先地位，擁有一批具有全球影響力的廠商，例如 TI、Fairchild、Maxim、ADI、ONSemiconductor和 Vishay 等廠商。歐洲擁有 Infineon、ST 和 NXP 三家全球半導體大廠。日本主要有 Toshiba、 Renesas、 Rohm、 Matsushita、Fuji Electric 等。
  • 產業丨2021功率半導體趨勢明顯,國內企業奮起直追
    ·聚焦:人工智慧、晶片等行業 歡迎各位客官關注、轉發 前言： 2020年已到尾聲，一年的挑戰和不安都在近期變成了一份份財報
  • 東南亞MOSFET產能「漸凍」,國內廠商爭取「試用」機會
    eGResmc　　業內人士都知道，功率半導體行業壁壘較高，在高端功率器件領域，幾乎是歐美、日本龍頭廠商的天下。根據IHS統計，Infineon、ON、ST、三菱電機、Toshiba是全球前五的功率半導體供應商，市場佔比共達到42.6%，而前十大供應商的佔比達到60.6%。
  • 功率半導體行業專題報告:新能源汽車重塑功率半導體價值
    根據 英飛凌對 2018 年全球市場格局的統計，模組端斯達半導作為唯一國產公司躋 身前十位，市場佔比 2.2%。從汽車功率半導體公司上看，前 5 大企業主要為英 飛凌、STM 等外資企業，市佔率達到 63%，整體市場還是被海外壟斷。除斯達半導外，中車時代電氣及比亞迪為國內 IGBT 自主研發領軍企業。
  • 「需求+國產替代」雙輪驅動 功率半導體2021年景氣度高
    需求增長，功率半導體廠商「有產能者得市場」。上證報記者觀察到，華潤微、士蘭微、聞泰科技、斯達半導、揚傑科技等多家廠商都在積極增加投資，擴建晶圓、封裝新產能。預計2021年行業景氣度高1月5日，揚傑科技披露2020年業績預告，公司預計2020年歸屬於上市公司股東的淨利潤為3.6億元至4.17億元，同比增長60%至85%。
  • 中國半導體功率器件設計領軍者——新潔能今日登陸A股
    連續4年榮膺「中國半導體功率器件十強企業」新潔能成立於2013年1月，專業從事MOSFET（金屬—氧化物半導體場效應電晶體）、IGBT（絕緣柵雙極型電晶體）等半導體晶片和功率器件的研發設計及銷售。公司是專業化垂直分工廠商，晶片主要由公司設計方案後交由晶片代工企業進行生產，功率器件主要由公司委託外部封裝測試企業對晶片進行封裝測試而成。
  • 國內外主要射頻晶片廠商介紹
    射頻前端（RFFE）是智慧型手機等移動通信產品的核心組件，起到收發射頻信號的作用，主要包括功率放大器、雙工器、射頻開關、濾波器、低噪放大器五個組成部分。 ST逐漸看重射頻 意法半導體（STMicroelectronics， ST）提供業界領先的RF功率放大器，RF前端和RF開關產品，並為4G和5G IoT和智慧型手機應用提供設計。 在2019年，ST宣布了對GaN-on-Si在智慧型手機應用中的興趣，或將為GaN RF業務帶來喜人的新市場機遇。
  • IGBT:功率半導體核心元器件
    IGBT即Insulated Gate Bipolar（絕緣柵雙極電晶體），屬於電壓控制器件，是由BJT和MOSFET組成的複合功率半導體器件，是半導體領域裡分立器件中特別重要的一個分支。目前國內功率半導體企業僅在二極體、晶閘管領域開始廣泛替代，而在MOSFET、IGBT與國外企業存在較大差距。在國內IGBT市場，海外廠商同樣佔據50%以上的市場份額，國產替代的空間十分廣闊。
  • 國內最大功率半導體企業上市!背靠央企,能否實現晶片進口替代?
    由於背靠華潤集團，華潤微電子擁有雄厚資金實力，註冊資本將近4億元，並且是國內罕見的採取IDM模式的半導體企業，即兼具晶片設計、晶圓製造、封裝測試等全產業鏈一體化經營能力。華潤集團在A股擁有四家醫藥上市公司，分別為華潤雙鶴、華潤三九、華潤萬東和東阿阿膠，以及兩家港股醫藥上市公司，分別為華潤醫藥、華潤醫療。
  • 國元證券賀茂飛:多重因素催化下,國內功率半導體賽道進入黃金髮展期
    目前，國內功率半導體市場自給率偏低，中高端功率MOSFET和IGBT自給率不足10%，國產替代空間巨大。從在研項目和產品布局看，國內廠商開始向價值量更高的中高端產品轉型，通過提升性能和降低成本推動晶片向集成化、小型化發展。從技術迭代角度來看，功率半導體不需要追趕摩爾定律，倚重製程工藝、封裝設計和新材料迭代，整體趨向集成化、模塊化。
  • 國內半導體雷射器公司排行
    國內半導體雷射器/組件生廠商（排名不計先後）：國內做的很多，中科院半導體所、中航光電、nLight、BWT、西安炬光、北京海特、大族天成、大族銳波、江蘇天元、武漢銳科、崑山華辰光電、深圳創鑫雷射、蘇州長光華芯光電技術有限公司、江蘇華芯半導體、中科院蘇州納米所。
  • 國內有哪些晶片公司處於世界前10?一起看看!
    華微斯帕克以建立國內最大的智能功率模塊研發、製造及銷售公司為目標，吸引了一批從三洋、IR等出來的擁有十幾年工作經驗的專業團隊加盟。 吉林華微斯帕克專注於智能功率模塊的研發、生產和銷售。公司成立於2013年初，工廠建築面積3,500平方米，現有員工60人。
  • 功率半導體正迎來最好的「時代」,華潤微電子依託四大優勢加速產業...
    特別是碳化矽（SiC）和氮化鎵（GaN）為代表的第三代半導體材料正蓬勃發展，將推動功率半導體不斷提高基礎指標和功耗指標，持續向高功率、高頻率與低功耗邁進。華潤微電子有限公司功率器件事業群總經理李虹功率半導體市場廣闊的市場前景，無疑將為國內企業帶來巨大的發展機遇。「中國功率半導體行業空間巨大、大有可為。
  • 第三代半導體技術論壇將召開 國產廠商競速卡位新材料生產
    第三代半導體技術論壇將召開 國產廠商競速卡位新材料生產
  • 半導體產業新形勢、新機遇及全球合作創新驅動產業發展
    中國半導體產業挑戰及機遇就國內集成電路設計產業銷售情況來看,根據ICCAD上發布的數據,2020年全行業銷售預計為3819.4億元,比2019年的3084.9億元增長23.8%,增速比上年的19.7%提升了4.1個百分點。
  • 功率半導體行業深度報告:需求增長+漲價+國產替代
    1.2 中國功率半導體市場規模居全球首位，國內龍頭公司快速發展2019 年中國功率半導體市場佔比全球達 35.9%：中國是全球最大的功率器 件消費國，功率器件細分的主要幾大產品在中國的市場份額均處於第一 位。