本文系富凱IPO財經解讀公司第341期，本期關注成都立航科技股份有限公司（以下簡稱「立航科技」）。
ID:ipofinance
作者 | 宋旭光
編輯 | 李浩楠
校對 | 孫 恆
成都立航科技股份有限公司主要從事設計、製造飛機地面保障設備、飛機裝配工裝、飛機零件加工、飛機部件裝配、專用測試與試驗設備等。公司依靠自身技術研發優勢，多次參與了國家863計劃、火炬計劃等重大項目。立航科技作為軍工航空工業的配套廠商，在「軍民融合」的政策背景下，軍工行業逐漸對民營企業放開，軍工航空行業的競爭日益激烈。
據了解，立航科技成立於2003年，由劉隨陽、嶽永明、王東明出資設立，截至招股說明書籤署，劉隨陽通過直接和間接的方式控制立航科技88.64%的股權，為其控股股東及實控人。截至招股說明書籤署日，立航科技共有多個全資子公司，富凱IPO財經關注到昱華航空、這公司都是立航科技近期向實控人收購的。
2016年5月，立航科技以0元收購了昱華航空100%的股權（劉隨陽持有70%的股權）。資料顯示，昱華航空成立於2015年11月，截至2016年5月1日，昱華航空的淨資產為-0.89萬元。為何立航科技要收購一家剛成立不久的「破產公司」？
富凱IPO財經發現昱華航空被收購時僅成立半年，為何當時立航科技不出資設立昱華航空而是由劉隨陽出資設立？需要指出的是，2019年昱華航空的淨利潤為739.39萬元，佔當期立航科技淨利潤的10.85%。換言之，劉隨陽似乎給予立航科技注入了一個不錯的資產。然而，昱華航空給公司做出了業績貢獻，但恆升力訊卻拖了公司的「後腿」。
立航科技於2019年6月19日首次披露招股書，2020年4月7日更新招股書，富凱IPO財經發現兩份招股書存在重要數據不一致情況。兩次招股書主要系2018年和2017年的營業總成本不同，相比於2019年招股書，2020年更新版招股書中，2018年和2017年營業總成本分別減少了258.97萬元和445.74萬元，但是，營業收入沒變，營業總成本發生了變化，立航科技的營業利潤和淨利潤卻依舊保持不變。
一般來說，數據發生變化，發行人都應該在招股書中說明原因，是會計政策變更還是會計差錯調整。但是對於經營業績這樣如此重要的數據，立航科技未作出任何解釋。根據招股書，立航科技在2019年多出1247.55萬元的信用減值損失，主要系應收帳款壞帳損失，而2017和2018年均不存在這種情況。這筆損怎麼產生？
富凱IPO財經財經查看招股書發現立航科技2017年，2018年，2019年前五大供應商存「疑似」空殼公司和「疑似」利益關係不當行為。「成都聖美特科技有限公司」（以下簡稱「聖美特」），「成都佳利泰科技有限公司」（以下簡稱「佳利泰」）作為立航科技2019年第一大供應商採購金額823.37萬元，佔比10.64%，2018年作為第二大供應商採購金額815.97萬元，佔比10.21%，「成都聖美特科技有限公司」2017年作為第二大供應商採購金額641.97萬元，佔比13.21%。富凱IPO財經通過企查查查詢，聖美特成立於2011年5月5日法人吳枑薴，年報顯示聖美特2013-2019年社保繳納人數「0」人。一個空殼公司怎麼生產「外協定製件-結構件」？
製圖：富凱IPO財經 來源：企查查
然而讓富凱IPO財經感到詭異的是，聖美特和佳利泰兩個公司法人和股東均是「吳枑薴，吳洪林」兩個公司註冊電話為同一手機號碼。2017年聖美特作為「空殼」公司入選立航科技第二大供應商，2018年和2019年美特和佳利泰分別成為第二大和第一大供應商，吳氏兄弟到底怎麼做到的？
對此，富凱IPO財經致電聖美特和佳利泰進行了暗訪，當富凱IPO財經問到「外協定製件」有多少在市場應用，吳總回答也沒有多少，並強調「我們是小公司」；當富凱IPO財經問到「你們2019年繳納社保人數0人這個怎麼回事？」對方立刻警覺起來，表示想加富凱IPO財經微信後續了解情況，不予以回復。
那麼吳總是怎樣以一家「空殼公司」拿到立航科技大單，一度三年成為第一、第二大供應商的？是一這家公司的經營體量，是否能夠對應年近千萬元的購銷交易？立航科技與該供應商的交易是否存在真實的採購背景？是否虛構交易、採購資金空轉？
製圖：富凱IPO財經 來源：立航科技招股書
同樣問題還存在於「成都聯耘機械製造有限公司」（以下簡稱「聯耘機械」），聯耘機械成立於2016年12月7月，2017年立航科技採購金額146.09萬元，佔比3.01%，讓富凱IPO財經不惑的是剛成立不到一個月便成為立航科技2017年第五大供應商，同樣，2016年-2019年聯耘機械社保繳納人數「0」人，聯耘機械簡直是立航科技而「生」。
製圖：富凱IPO財經 來源：立航科技招股書
製圖：富凱IPO財經 來源：企查查
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